Domov Kreditní karty Metodika hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku Obecné hodnocení finanční a ekonomické činnosti

Metodika hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku Obecné hodnocení finanční a ekonomické činnosti

Úvod

Kapitola 1. Teoretické aspekty a metody hodnocení efektivnosti finančních a ekonomických činností

1 Koncepce, cíle a hlavní směry hodnocení finančních a ekonomických činností

Kapitola 2. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku JSC RITEK

1 Finanční a ekonomická charakteristika podniku JSC RITEK

2 Posouzení solventnosti podniku

3 Posouzení likvidity rozvahy podniku

4 Analýza majetkového stavu podniku a zdrojů jeho vzniku

5 Analýza finanční stabilita podniky

6 Analýza ziskovosti podniku

7 Posouzení pravděpodobnosti úpadku

Kapitola 3. Hlavní směry zvyšování efektivity finančních a ekonomických činností OJSC RITEK

Závěr

Seznam použité literatury

Úvod

Zajištění efektivního fungování různých podniků vyžaduje ekonomicky kompetentní řízení jejich činností, které je do značné míry dáno schopností je analyzovat. Pomocí analýz se studují trendy vývoje, hluboce a systematicky se studují plány a manažerská rozhodnutí, sleduje se jejich realizace, zjišťují se rezervy pro zvýšení efektivity výroby, posuzují se výsledky činnosti podniku a ekonomická strategie jeho rozvoje. je vyvinuta.

V systému finančního řízení a auditu je finanční analýza jedním z nejdůležitějších prvků. Téměř všichni uživatelé dat účetnictví A finanční reporty v té či oné míře používat metody finanční analýza pro rozhodování. Finanční výkazy jsou analyzovány za účelem zvýšení návratnosti kapitálu a zajištění stability podniku. K tomu musí neustále udržovat solventnost a ziskovost a také optimální strukturu aktiv a pasiv bilance.

Hodnocení finanční a ekonomické činnosti je v naší době relevantní, protože je vědeckým základem pro rozhodování managementu v podnikání. Pro jejich zdůvodnění je nutné identifikovat a předvídat existující a potenciální problémy, výrobní a finanční rizika a určit dopad přijatých rozhodnutí na úroveň rizik a příjmů podnikatelského subjektu.

Role finanční analýzy v podmínkách utváření tržních vztahů se nejen posiluje, ale i kvalitativně mění. Je to dáno tím, že finanční analýza se stala hlavní metodou hodnocení jakékoli ekonomické jednotky.

Finanční situace může být stabilní, nestabilní (předkrizová) a krizová. Schopnost podniku platit včas, financovat své aktivity na rozšířené bázi, odolávat neočekávaným otřesům a udržovat si platební schopnost za nepříznivých okolností ukazuje na jeho stabilní finanční situaci a naopak.

Účel práce v kurzu je posoudit finanční a ekonomickou činnost podniku.

K dosažení tohoto cíle je nutné vyřešit následující úkoly:

poskytnout obecné hodnocení solventnosti podniku na příkladu OJSC RITEK;

analyzovat majetek podniku a zdroje jeho vzniku;

posuzovat likviditu rozvahy podle skupin fondů a pomocí ukazatelů likvidity;

poskytnout obecné hodnocení obratu pracovního kapitálu.

Kvalifikovaný ekonom, finančník, účetní, auditor a další ekonomičtí specialisté musí dobře ovládat moderní metody ekonomického výzkumu, ovládat systémově integrované mikro ekonomická analýza. Díky znalostem technologií a analytických technologií se budou moci snadno přizpůsobit změnám situace na trhu a nacházet správná řešení a odpovědi. Z tohoto důvodu je zvládnutí základů ekonomické analýzy užitečné pro každého, kdo se musí podílet na rozhodování, dávat doporučení k jejich přijetí nebo zažívat jejich důsledky.

Kapitola 1. Teoretické aspekty a metody hodnocení efektivnosti finančních a ekonomických činností

1.1 Koncepce, cíle a hlavní směry hodnocení finančních a ekonomických činností

finanční ziskovost likvidita bankrot

Obsah hodnocení finanční a ekonomické činnosti tvoří komplexní studium technické úrovně výroby, kvality a konkurenceschopnosti výrobků, zabezpečení výroby materiálem, pracovní silou a finančními prostředky a efektivitou jejich využití. Tato analýza je založena na systematickém přístupu, komplexním zohlednění různých faktorů, kvalitním výběru spolehlivých informací a je důležitou řídící funkcí.

Účelem hodnocení a analýzy finanční a ekonomické činnosti podniku je zvýšit efektivitu jeho práce na základě systematického studia všech druhů činností a zobecnění jejich výsledků.

Cíle hodnocení finančních a ekonomických aktivit podniku jsou:

identifikace skutečného stavu analyzovaného objektu;

studium složení a vlastností předmětu, jeho srovnání se známými analogy nebo základní charakteristiky, standardní hodnoty;

identifikace změn stavu objektu v časoprostorovém kontextu;

stanovení hlavních faktorů, které způsobily změny stavu objektu, a zohlednění jejich vlivu;

předpověď hlavních trendů.

Předmětem posuzování finanční a ekonomické činnosti podniku je analýza výrobních a hospodářských výsledků, finanční situace, výsledků sociální rozvoj a využití pracovních zdrojů, stav a využití dlouhodobého majetku, náklady na výrobu a prodej výrobků (práce, služby), hodnocení efektivnosti.

Předmětem analýzy a diagnostiky finanční a ekonomické činnosti podniku je práce podniku jako celku a jeho strukturních útvarů (prodejny, týmy, sekce), přičemž subjekty mohou být státní orgány, výzkumné ústavy, nadace, centra. , veřejné organizace, média, analytické služby podniků.

Funkce hodnocení finančních a ekonomických činností podniku jsou: kontrolní, účetní, stimulační, organizační a orientační.

Při posuzování finančních a ekonomických činností je nutné se řídit určitými zásadami a pravidly vyvinutými vědou a praxí:

vědecký charakter;

složitost;

konzistence;

objektivnost;

účinnost;

pravidelnost;

účinnost;

masový charakter;

účinnost.

Je známo, že systém řízení se skládá z následujících vzájemně souvisejících funkcí: plánování, účetnictví, analýza a rozhodování managementu.

Pro řízení výroby potřebujete mít úplné a pravdivé informace o postupu výrobního procesu a postupu plánů. Jednou z funkcí řízení výroby je proto účetnictví.

Možnosti analýzy jsou do značné míry určeny úplností a kvalitou dostupných informací informační základna. V některých případech k dosažení cílů finanční analýzy nestačí používat pouze účetní výkazy. Některé skupiny uživatelů, jako je management a auditoři, mají možnost čerpat z dalších zdrojů informací (například z výroby a Finanční účetnictví). Výroční a čtvrtletní zprávy jsou však nejčastěji jediným zdrojem externí finanční analýzy. Vzhledem k tomu, že v současnosti publikované výkaznictví je do značné míry jednotné a stabilní, pokud jde o skladbu ukazatelů a způsoby jejich prezentace, umožňuje to vyvinout standardizované analytické techniky podobné těm, které se používají v ekonomii. rozvinuté země.

Účetní závěrka podniku slouží jako hlavní zdroj informací o jeho činnosti. Důkladné prostudování účetních výkazů odhaluje příčiny dosažených úspěchů i nedostatky ve fungování podniku a pomáhá nastínit cesty ke zlepšení jeho činnosti. Úplnou komplexní analýzu reportingu potřebují především vlastníci a manažeři podniku, aby mohli rozhodovat o hodnocení svých aktivit.

Z uvedených formulářů účetní závěrky nejinformativnější jsou „Rozvaha podniku“ (Formulář 1) a „Výkaz zisků a ztrát“ (Formulář 2).

Rozvaha umožňuje posoudit efektivnost umístění kapitálu podniku, jeho dostatečnost pro současné a budoucí ekonomické aktivity, posoudit velikost a strukturu vypůjčených zdrojů a také efektivitu jejich přitahování.

Na základě studie bilance mohou externí uživatelé rozhodovat o proveditelnosti a podmínkách podnikání s tímto podnikem jako partnerem; posoudit bonitu podniku jako dlužníka; posoudit možná rizika vašich investic, proveditelnost nákupu akcií daného podniku a jeho majetku a další rozhodnutí.

Formulář č. 2 „Výkaz zisků a ztrát“ obsahuje informace o aktuálních finančních výsledcích podniku za účetní období. Zpráva o finančních výsledcích je nejdůležitějším zdrojem informací pro analýzu rentability podnikových aktiv, ziskovosti prodávaných výrobků, stanovení výše čistého zisku zbývajícího k dispozici podniku a dalších ukazatelů.

Formulář č. 3 „Capital Flow Statement“ zobrazuje strukturu vlastního kapitálu podniku prezentovanou v dynamice. Pro každý prvek vlastního kapitálu odráží údaje o stavu na začátku roku a na konci účetního období a peněžních tocích (příjmy a výdaje) v kontextu běžného, investičního a finanční aktivity podniky.

Formuláře č. 3 a č. 4 doplňují rozvahu a výkaz zisků a ztrát, umožňují odhalit faktory, které určovaly změny ve finanční stabilitě a likviditě podniku a pomáhají vytvářet prognózy pro nadcházející období na základě extrapolace stávajících trendy zohledňující nové podmínky.

Vzhledem k tomu, že finanční analýza je spojena s logickým procesem, její relativní význam při tvorbě investiční rozhodnutí se mění v závislosti na okolnostech na trhu. Jeho význam je vždy větší, je-li analýza zaměřena na posouzení rizika, identifikaci úzkých míst a potenciálních problémů, což bere v úvahu i skutečnost, že řešení zahrnuje velmi velký soubor faktorů, tedy charakteristiky odvětví, schopnosti a kvalifikace managementu, ekonomické podmínky atd. . Analytické prohlížení účetních dat účetní závěrky musí obnovit všechny hlavní aspekty hospodářské činnosti a dokončené transakce v obecné podobě, tedy se stupněm agregace nezbytným pro analýzu.

Praxe analýzy finanční situaci vyvinul základní metody pro jeho realizaci.

Horizontální (časová) analýza spočívá v porovnání každé vykazované pozice s odpovídající pozicí předchozího období, spočívá v sestavení jedné nebo více analytických tabulek, ve kterých jsou absolutní bilanční ukazatele doplněny relativními tempy růstu (poklesu).

Vertikální (strukturální) analýza se provádí za účelem zjištění podílu jednotlivých položek rozvahy na celkovém výsledném ukazateli a následné porovnání výsledku s daty předchozího období.

Trendová analýza je založena na výpočtu relativních odchylek vykazovacích ukazatelů za řadu období (čtvrtletí, roky) od úrovně základního období. Pomocí trendu se tvoří možné hodnoty ukazatelů v budoucnu, tzn. se provádí prediktivní analýza.

Analýza relativních ukazatelů (koeficientů) - výpočet vykazovacích poměrů, stanovení vztahu mezi ukazateli.

Srovnávací (prostorová) analýza se provádí na základě vnitrofaremního srovnání, a to jak individuálních ukazatelů podniku, tak mezifarmářských ukazatelů podobných konkurenčních firem.

Faktorová analýza je proces studia vlivu jednotlivých faktorů (důvodů) na ukazatel výkonnosti pomocí deterministických nebo stochastických výzkumných technik. Faktorová analýza může být v tomto případě buď přímá (analýza samotná), nebo reverzní (syntéza). U přímé metody analýzy se efektivní ukazatel dělí na jednotlivé části au metody zpětné se jednotlivé prvky spojují do společného efektivního ukazatele.

Finanční poměrové ukazatele jsou široce používány jako nástroje pro analýzu finanční situace podniku - relativní ukazatele finanční situace podniku, které vyjadřují vztah některých absolutních finančních ukazatelů k jiným.

Finanční poměrové ukazatele se používají: k porovnání ukazatelů finanční situace konkrétního podniku se základními (normativními) hodnotami, obdobnými ukazateli jiných podniků nebo průměrnými ukazateli odvětví; zjišťování dynamiky vývoje ukazatelů a trendů změn finanční situace podniku; stanovení běžných limitů a kritérií pro různé aspekty finanční situace obchodní firmy.

Podle klasifikace N.A. Bolotov, jeden ze zakladatelů bilanční vědy, se relativní ukazatele finanční situace dělí na distribuční koeficienty a koordinační koeficienty.

Rozdělovací koeficienty se používají v případech, kdy je třeba určit, jaká část součtu ze skupiny absolutních ukazatelů, která je obsahuje, je konkrétním absolutním ukazatelem finanční situace.

Koordinační koeficienty se používají k vyjádření vztahů mezi v podstatě odlišnými absolutními ukazateli finanční situace nebo jejich lineárními kombinacemi, které mají různé ekonomické významy.

Kromě toho je analýza finanční situace ze strany subjektů jejího provádění rozdělena na interní a externí, přičemž je třeba poznamenat, že se výrazně liší svými cíli a obsahem.

Interní finanční analýza je studiem mechanismu tvorby, umístění a použití kapitálu za účelem nalezení rezerv pro posílení finanční situace, zvýšení ziskovosti a zvýšení vlastního kapitálu podniku.

Externí finanční analýza je proces studia finanční situace podniku za účelem predikce míry rizika investování kapitálu a úrovně jeho ziskovosti.

Kapitola 2. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku JSC RITEK

1 Finanční a ekonomická charakteristika podniku JSC RITEK

Otevřená akciová společnost „Russian Innovative Fuel and Energy Company“ (JSC „RITEK“) je podnik vyrábějící ropu, jehož hlavní činností je rozvoj nových ropných polí a produkce ropy pomocí inovativních technologií pro zvýšení těžby ropy, integrovaných metod pro efektivní rozvoj těžko obnovitelných zásob; výroba a implementace technologií a činidel, moderní stroje a zařízení na ropná pole.

Sídlo společnosti: Rusko, 628486, Tyumen region, Chanty - Mansi Autonomous Okrug - Yugra, Kogalym, Noyabrskaya st., 7.

Poštovní adresa společnosti: Rusko, 117036, Moskva, 60. výročí October Avenue, 21, bldg. 4.

Ustavující dokumenty:

Společenská smlouva.

Společnost je povinna vést účetnictví a předkládat účetní závěrku způsobem stanovené zákonem Ruská Federace a Charta. Odpovědnost za uspořádání, stav a spolehlivost účetnictví ve Společnosti, včasné předkládání výroční zprávy a ostatních účetních závěrek příslušným orgánům státní správy, jakož i za informace o činnosti Společnosti prezentované akcionářům, věřitelům a médiím, nese společnost. Generální ředitel společnosti v souladu se zákonem RF a stanovami.

OJSC RITEK patří do skupiny středně velkých ruských ropných společností, je součástí struktury výrobních podniků vertikálně integrované ropné společnosti OJSC LUKOIL a působí v palivovém a energetickém komplexu Ruska od roku 1992 na území Republika Tatarstán, Jamalo-Něnec a Chanty. Autonomní okruh Mansi.

Jedním z hlavních cílů podniku bylo vytvořit konkurenční prostředí pro zahraniční servisní společnosti a obnovit zásoby neaktivních vrtů v ruštině ropná pole. Zkušenosti s úspěšným řešením zadaných úkolů a vytvořením potřebných výrobních kapacit nám umožnily strategické rozhodnutí získat statut podloží uživatelské firmy a získat vlastní licencované obory a plochy.

Dnes společnost vyrábí a přepravuje ropu, překračuje plán produkce a udržuje stabilní úroveň produkce, zavádí nejlepší inovativní technologie v oboru, šetřící životní prostředí. Stará se o své zaměstnance, důchodce a veterány a poskytuje sociální podporu všem regionům Ruska, ve kterých působí.

Společnost RITEK v praxi prokázala ekonomickou proveditelnost a vysokou rentabilitu inovací při práci s těžko dobytnými zásobami ropy. Společnost dnes úspěšně využívá inovativní technologie (více než 60 vlastních i externích inovativních technologií a vývojových systémů) a zařízení při těžbě ropy a jejich využitím ročně vyprodukuje přes 50 % celkové produkce ropy.

Výzkum, vývoj a pilotně-průmyslové průzkumy společnosti RITEK jsou zaměřeny na integrovaný přístup k produkci těžko obnovitelných uhlovodíků a splňují celosvětové trendy v oblasti environmentální a průmyslové bezpečnosti.

Bezpečnost práce, zvyšování úrovně průmyslové a ekologické bezpečnosti, zajištění zdravých a bezpečných pracovních podmínek pro personál, jakož i snižování negativních dopadů výroby na životní prostředí je jednou z priorit ropného podniku. Politika JSC RITEK je neoddělitelně spjata se stávajícím regulačním a právním rámcem Ruské federace v oblasti ochrany práce, průmyslové a ekologické bezpečnosti a racionálního využívání přírodních zdrojů, jakož i doporučení mezinárodní standardy ISO 14001 a OHSAS 18001. Společnost každoročně vynakládá za účelem bezpečnosti a ochrany zdraví při práci asi 230 milionů rublů na realizaci „Programu bezpečnosti práce, zlepšování pracovních podmínek a ochrany práce, prevence a reakce na mimořádné situace ““, „Plán ekologických opatření“ atd. .

Dnes se pro RITEK otevírají nové perspektivy, které mu umožní sílit a rozvíjet se, řešit složité technologické problémy a zajistit naplnění klíčové ukazatele výrobní plán, rozpočet a investiční program. Kromě toho se plánuje v plném rozsahu pokračovat v realizaci sociálních a charitativních programů.

2.2 Posouzení solventnosti podniku

Jedním z ukazatelů charakterizujících finanční stabilitu podniku je jeho solventnost, tzn. schopnost mít hotovostní zdroje na včasné splacení svých platebních závazků. Solventnost je vnějším projevem finanční situace podniku a jeho stability.

Analýza solventnosti je nezbytná nejen pro podnik pro účely hodnocení a prognózování finančních aktivit, ale také pro externí investory (banky). Před poskytnutím úvěru si banka musí ověřit bonitu dlužníka. Podniky, které chtějí mezi sebou vstupovat do ekonomických vztahů, musí udělat totéž. Je důležité, aby věděli o finančních možnostech svého partnera, pokud vyvstane otázka, zda mu poskytnout komerční úvěr nebo odložit splátku.

Solventnost je někdy chápána jako likvidita. Likvidita je schopnost dostát svým dluhovým závazkům přesně v době jejich splatnosti (schopnost se vypočítává na základě krátkodobých závazků).

Podnik je solventní, když jeho aktiva převyšují jeho dluhový kapitál.

Na základě provedených výpočtů údaje v tabulce ukazují:

V roce 2009 je výše oběžných aktiv nižší než výše oběžných závazků (zahraničních pasiv).

360 856 < 19 393 224 на - 13 032 368 тыс. рублей

V roce 2010 je výše oběžných aktiv větší než výše oběžných závazků (zahraničních pasiv).

785 427 > 7 857 960 o 2 927 467 tisíc rublů

V roce 2011 je výše oběžných aktiv větší než výše oběžných závazků (zahraničních pasiv).

852 601> 7 544 819 až 8 307 782 tisíc rublů

Analyzovaný podnik není na začátku základního období zcela insolventní, protože oběžná aktiva jsou v roce 2009 nižší než zahraniční závazky o 13 032 368 tisíc rublů, ale ve vykazovaném roce se úroveň solventnosti zvýšila, protože V letech 2010 a 2011 oběžná aktiva převyšují zahraniční závazky o 2 927 467 tisíc rublů a o 8 307 782 tisíc rublů.

Tabulka 1 Analýza solventnosti podniku

Při takovémto závěru je však třeba mít na paměti, že některá aktiva jsou z hlediska platební schopnosti obtížně prodejná (nelikvidní zásoby surovin, materiálu, hotových výrobků, výdaje příštích období, insolventní dlužníci, popř. jako ta část pohledávek, jejichž doba splatnosti přesahuje 12 měsíců) . Proto je v procesu analýzy nutné identifikovat obtížně realizovatelná aktiva podle účetních údajů a podle jejich hodnoty upravit solventnost podniku.

Pro posouzení úrovně solventnosti a jejích změn je pro stanovení čistých mobilních prostředků nutné porovnávat výši oběžných aktiv pouze s krátkodobými závazky.

V roce 2009: 6 360 856 - 13 343 137 = − 6 982 281 tisíc rublů

V roce 2010: 10 709 022 – 5 589 233 = + 5 119 789 tisíc rublů

V roce 2011: 15 852 601 - 4 456 348 = +11 396 253 tisíc rublů

Získaná data naznačují, že v základním období došlo k poklesu a ve vykazovaném období došlo k nárůstu hodnoty oběžných aktiv, ale i hodnoty mobilních prostředků, to znamená, že podnik je solventní, ale oběžný majetek a zdroje jejich vzniku svědčí o nedostatečně promyšlené politice podniku.

Pro posouzení solventnosti se počítají také následující koeficienty

Stupeň solventnosti pro současné závazky (knm) se vypočítá pomocí vzorce:

knm = str. 690-640-650/průměrné měsíční tržby z prodeje

Tento ukazatel charakterizuje situaci s aktuální platební schopností organizace, objemem jejích krátkodobě vypůjčených prostředků a načasováním možného splacení aktuálního dluhu organizace vůči jejím věřitelům.

Tabulka 2. Výpočet ukazatelů solventnosti podniku

Indikátory
Ukazatel solventnosti pro krátkodobé závazky
Obecný stupeň solventnosti
Míra zadlužení u bankovních úvěrů a úvěrů
Poměr zadluženosti vůči jiným organizacím
Poměr dluhu k fiskálnímu systému
Poměr domácího dluhu

V roce 2009 je tento podnik považován za insolventní, neboť v tomto období hodnota tohoto ukazatele přesahuje 3 měsíce.

V roce 2011 je společnost také považována za solventní, protože hodnota ukazatele byla půl měsíce.

Celkový stupeň solventnosti (kno) se vypočítá pomocí vzorce:

str.590+str.690-str.640-650)/průměrný měsíční příjem

Po výpočtu ukazatelů vidíme, že koeficient v základním roce je 8,03 a ve vykazovaném roce je již 1,09, takže se finanční situace podniku zlepšila.

Poměr dluhu pro bankovní úvěry a půjčky (kek) se vypočítá:

ekv. = (C.590+C.610)/průměrný měsíční příjem

Tento ukazatel byl 6,4 v roce 2009, 1,2 v roce 2010 a 1,54 v roce 2011. Ke zvýšení poměru oproti vykazovanému roku došlo v důsledku nárůstu vypůjčených prostředků.

Míra zadlužení vůči jiným organizacím (kzd)

kzd = (str.621+str.625)/průměrný měsíční příjem

Tento ukazatel byl 0,8 v roce 2009, 1,3 v roce 2010 a 0,69 v roce 2011. Do konce vykazovaného roku vidíme, že poklesla téměř dvojnásobně v důsledku snížení dluhu vůči věřitelům, dodavatelům a dodavatelům.

Poměr dluhu vůči fiskálnímu systému (KZF)

kzf = (str.623+str.624)/průměrný měsíční příjem

Poměr vnitřního dluhu se vypočítá (kvd):

kvd = (str.622+str.630+str.660)/průměrný měsíční příjem

Lze tedy konstatovat, že se finanční situace tohoto podniku ke konci sledovaného roku poněkud zlepšila, obecně jej lze charakterizovat jako normální, stabilní společnost.

3 Posouzení likvidity rozvahy podniku

Potřeba analyzovat bilanční likviditu vzniká v souvislosti se zvyšujícími se finančními omezeními a potřebou posoudit bonitu podniku. Bilanční likvidita je definována jako míra pokrytí závazků podniku jeho aktivy, jejichž doba přeměny na hotovost odpovídá době splácení závazků.

Likvidita aktiv je vzájemná hodnota bilanční likvidity založená na době přeměny aktiv na hotovost. Čím kratší dobu trvá, než daný typ aktiva získá peněžní formu, tím vyšší je jeho likvidita. Analýza likvidity rozvahy spočívá v porovnání prostředků pro aktiva, seskupených podle stupně jejich likvidity a uspořádaných sestupně podle likvidity, se závazky u pasiv, seskupených podle data splatnosti a uspořádaných vzestupně podle splatnosti.

Solventnost znamená, že podnik má prostředky na včasné a úplné splacení svých dluhových závazků vyplývajících z úvěrových a jiných peněžních transakcí. Ukazatelem platební schopnosti podniku k určitému datu je absence dluhů po lhůtě splatnosti vůči bance, rozpočtu, dodavatelům, pracovníkům a zaměstnancům. Hodnocení solventnosti je založeno na charakteristikách likvidity oběžných aktiv.

Vypočítejme si následující ukazatele likvidity:

Absolutní ukazatel likvidity (Kal) – ukazuje možnost okamžitého, rychlého splacení krátkodobých závazků. Jeho teoreticky dostatečná hodnota je v následujících mezích (0,2-0,25).

Ukazatel mezidobí krytí (ICR) - ukazuje možnost splácení závazků ve střednědobém horizontu, teoreticky dostatečná hodnota (0,7 - 0,8).

Ukazatel celkového krytí (neboli běžné likvidity) (Ktl). teoreticky dostatečná hodnota (2 - 2,5).

Tabulka 3. Výpočet ukazatelů likvidity podniku

Okamžitá solventnost je charakterizována ukazatelem absolutní likvidity. Koeficient je velmi nízký a pohybuje se kolem 0, což znamená, že společnost není schopna pokrýt dostupnými prostředky a krátkodobě finanční investice krátkodobé závazky.

Ukazatel středního krytí ukazuje schopnost podniku splácet krátkodobé (krátkodobé) závazky pouze z oběžných aktiv. Čím vyšší koeficient, tím lepší solventnost podniku. Tento ukazatel počítá s tím, že ne všechna aktiva lze urychleně prodat. Ve vykazovaném období je náš podnik mnohem vyšší než norma a je 2,59, v základním roce je ukazatel 0,32, což je pod normální hodnotou. To znamená, že společnost je schopna uspokojit pouze 32 % svých závazků.

Solventnost, zohledňující budoucí příjmy od dlužníků, je charakterizována aktuálním ukazatelem likvidity. Ukazuje, jakou část současného dluhu může organizace otevřít v blízké budoucnosti za předpokladu úplného splacení pohledávek. V roce 2009 to bylo 0,48, v roce 2010 - 1,93 a v roce 2011 - 3,6. Koeficient se oproti základnímu roku zvýšil o 3,12.

2.4 Analýza majetkového stavu podniku a zdrojů jeho vzniku

Na základě rozvahy je možné podat obecné hodnocení majetku, který má podnik k dispozici nebo jím ovládaný, a také identifikovat oběžná a dlouhodobá aktiva v jeho složení.

Tento rozbor je důležitý nejen pro vnitřní posouzení stavu nemovitosti, ale i z hlediska finanční riziko kterým jsou partneři vystaveni při uzavírání transakcí.

Pro pohodlnější přehled sestavíme tabulku výpočtů a uvedeme v ní položky z rozvahy a také zjistíme, jaké změny během roku nastaly.

Tabulka 4. Analýza majetku podniku

Indikátory					Růst a pokles 2009/2011
1. Majetek podniku (str. 300) celkem, včetně:
1.1 Dlouhodobý majetek (str. 190)
jako procento majetku (2/1*100)
1.2 Oběžná aktiva (str. 290)
jako procento majetku (4/1*100)
Z toho 1.2.1 Významná oběžná aktiva (str. 210)
v % oběžných aktiv (6/4*100)
1.2.2 Hotovost a krátkodobé finanční investice (250+260)
v % oběžných aktiv (8/4*100)
1.2.3 Prostředky v osadách (220+230+ 240+270)
v % oběžných aktiv (10/4*100)

Celková hodnota majetku do konce vykazovaného období vzrostla o 25 512 433 tisíc rublů. Zahrnuje dlouhodobý majetek, který tvoří více než 50 % a v roce 2011 se podíl snížil o 8,11 %, v hodnotovém vyjádření se dlouhodobý majetek zvýšil o 9 711 220 tis. rublů vlivem pořízení nehmotného majetku, dlouhodobého majetku a zvýšení v probíhající výstavbě. Oběžná aktiva jako součást majetku se během vykazovaného období zvýšila o 9 491 745 tisíc rublů. Hotovost v roce 2011 klesla o 174 076 tisíc rublů a zároveň pokles činil 3,04 %. Prostředky v osadách vzrostly o 7 539 696 tisíc rublů nebo o 5,48%. Materiální pracovní kapitál se zvýšil o 2 126 125 tisíc rublů. To tedy nenarušuje běžné výrobní činnosti, tuto skutečnost lze považovat za pozitivní, protože z finančního hlediska se zlepšila struktura pracovního kapitálu.

Aby bylo možné analyzovat zdroje tvorby, je nutné vypočítat výši vlastního pracovního kapitálu (SOC).

Tabulka 5. Výpočet výše vlastního pracovního kapitálu

Index				Odchylky

1. Vlastní kapitál (SK) 490+640+650
2. Dlouhodobý majetek (VA) (190)
3. Dlouhodobé závazky (LO) (590)
4.SOS (SK-VA)
5. SOSut (SK+DO-VA)

V roce 2009 tak tento podnik zaznamenal nedostatek vlastního provozního kapitálu. V roce 2010 se situace poněkud změnila ke konci roku, kdy vlastní pracovní kapitál činil 2 927 467 tisíc rublů, ale v roce 2011 opět klesl a činil 3 133 745 tisíc rublů. V peněžním vyjádření se základní kapitál zvýšil o 25 919 311 tisíc rublů, dlouhodobá aktiva o 16 020 688, dlouhodobé závazky se naopak snížily o 2 961 616 nebo 51,05.

S rozvojem podniku by měl relativně klesat podíl úvěrových investic a zvyšovat podíl akciových fondů, proto je nutné zhodnotit majetek z hlediska zdrojů jeho vzniku.

Pro jednoduchost a přehlednost výpočtů sestavíme tabulku, ve které uvedeme položky rozvahy, které nemovitost popisují a sledujeme dynamiku změn.

Tabulka 6. Analýza zdrojů vzniku majetku

Indikátory					Růst a pokles 2009/2011
1. Podnikový majetek (700) Celkem včetně
1.1 Vlastní zdroje (490+ 640+650)
v % ke zdrojům (2/1*100)
1.1.1 Vlastní pracovní kapitál
v % vlastního kapitálu (4/2*100)
1.2 Vypůjčené prostředky (590+690-640-650)
v % ke zdrojům (6/1*100)
1.2.1 Dlouhodobé závazky (590)
v % vypůjčeného kapitálu (8/6*100)
1.2.2 Krátkodobé půjčky a půjčky (610)
v % vypůjčeného kapitálu (10/6*100)
1.2.3 Závazky (620+630+ 660)
v % vypůjčeného kapitálu (12/6*100)

Zdroje tvorby majetku podniku se zvýšily o 25 512 433 tisíc rublů, a to především díky vlastnímu kapitálu, který činil 25 919 311 tisíc rublů. Disponibilita vlastního pracovního kapitálu se během účetního období zvýšila o 83,1 %, v hodnotovém vyjádření o 16 166 113 tis. rublů Vypůjčené prostředky se naopak snížily o 11 848 405 tisíc rublů nebo 40,9%.

5 Analýza finanční stability podniku

Finanční stabilita je určitý stav účetnictví společnosti, který zaručuje její stálou platební schopnost.

Hlavním úkolem analýzy finanční stability podniku je posouzení velikosti a struktury aktiv a pasiv. To je nezbytné pro zodpovězení otázek: nakolik je organizace finančně nezávislá, zda se míra této nezávislosti zvyšuje nebo snižuje a zda stav jejích aktiv a pasiv odpovídá cílům její finanční a ekonomické činnosti. .

Pro posouzení finanční stability se počítají absolutní ukazatele finanční stability: přebytek nebo nedostatek zdrojů finančních prostředků na tvorbu rezerv a nákladů, který se stanoví jako rozdíl hodnoty zdrojů finančních prostředků a hodnoty rezerv a nákladů. V tomto případě jsou do výše zásob a nákladů zahrnuty prostředky promítnuté na str. 210 rozvahy.

Pro charakterizaci zdrojů tvorby zásob a nákladů se používá několik ukazatelů, které odrážejí různé druhy zdrojů, které odpovídají ukazatelům obstarání zásob a nákladů se zdroji jejich tvorby.

Tabulka 7. Analýza finanční stability podniku

Index
1. Vlastní kapitál (490+640+650)
2. Dlouhodobý majetek (190)
3. Dlouhodobé závazky (590)
4. Krátkodobé půjčky a půjčky (610)
5. Dostupnost vlastního pracovního kapitálu (1-2)
6. Dostupnost vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů tvorby rezerv a nákladů (5+3)
7. Celková hodnota zdrojů tvorby rezerv a nákladů (6+4)
8. Zásoby a náklady (210)
9. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastního pracovního kapitálu (5-8)
10. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů tvorba rezerv a nákladů (6-8)
11. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) celkové hodnoty hlavních zdrojů rezerv a nákladů (7-8)
12.Trojrozměrný indikátor (0; 0; 0)(0;0;1)(0;1;1)

Vypočtené ukazatele tvorby rezerv a nákladů se zdroji jejich tvorby jsou základem pro klasifikaci finanční pozice podniku podle stupně stability.

Naše společnost byla v roce 2009 v nestabilní finanční situaci, kterou jsme určili následujícími podmínkami:

± SOS< 0; ±СД < 0; ±ОИ ≥ 0.

V roce 2010 byla společnost ve stabilní finanční situaci:

±SOS > 0; ±SD > 0; ±OR ≥ 0.

V roce 2011 se situace opět zhoršila:

± SOS< 0; ±СД < 0; ±ОИ ≥ 0, в связи с уменьшения наличия собственных оборотных средств.

Finanční stabilitu charakterizují kromě absolutních ukazatelů také relativní poměry. Pokračujme v analýze finanční stability studiem finančních poměrových ukazatelů.

Tato skupina ukazatelů charakterizuje strukturu finančních zdrojů organizace a její finanční nezávislost.

Koeficient autonomie (KA). Tento poměr naznačuje vyhlídky na změny finanční situace v blízké budoucnosti. Ukazuje podíl vlastních zdrojů na celkové výši zdrojů financování a jeho dostatečnou hodnotu >0,5

Tento poměr ukazuje na příznivou strukturu jejích finančních zdrojů a nízkou míru finančního rizika pro věřitele.

Koeficient finanční stability (FSC) ukazuje ty zdroje financování, které může organizace při své činnosti dlouhodobě využívat.

Ukazatel finanční aktivity (CFA) ukazuje poměr dluhových a kapitálových fondů organizace.

Ukazatel financování (poměr vlastních a vypůjčených prostředků) (KFIN) ukazuje, jaká část činnosti organizace je financována z vlastních prostředků a jaká část z vypůjčených prostředků.

Tabulka 8. Ukazatele finančních podmínek

Index					Růst a pokles (2009/2011)
1 Koeficient autonomie
2.Koeficient finanční stability
3.Poměr finanční aktivity
4.Poměr financování

Z této tabulky můžeme usoudit, že v roce 2009 neodpovídají koeficienty normě téměř ve všech ukazatelích. Ukazatele ve vykazovaném roce jsou všechny v souladu s normou, situace se vrátila do normálu, takže společnost lze považovat za finančně stabilní.

2.6 Analýza ziskovosti podniku

Ziskovost podniku je ukazatelem toho, jak efektivně se využívá podnikový dlouhodobý majetek a výrobní zdroje.

Ukazatele rentability charakterizují konečné výsledky podnikání plněji než zisk, protože jejich hodnota ukazuje vztah mezi efektem a dostupnými či použitými zdroji. Používají se k hodnocení činnosti podniku a jako nástroj investiční politiky a cenotvorby.

Vypočítejme si následující ukazatele ziskovosti:

Tabulka 9. Ukazatele ziskovosti podniku

Celkový poměr ziskovosti. Celková návratnost tržeb ukazuje podíl zisku v každém vydělaném rublu. Jinými slovy, kolik peněz zůstane podniku po pokrytí výrobních nákladů a zaplacení úroků z úvěrů.

2. Poměr návratnosti tržeb. Ukazuje, jaký zisk společnost získává z každého rublu prodaných produktů.

Poměr rentability přímých nákladů. charakterizovat nákladovou efektivitu, tzn. jaký zisk společnost získá z každého rublu vynaložených přímých nákladů.

Porovnáním údajů za roky 2009 a 2011 vidíme, že celková rentabilita vzrostla o 16,2 %, návratnost tržeb o 4,2 % a poměr návratnosti přímých nákladů o 48,4 %. To naznačuje, že činnosti podniku během sledovaného období byly trvale ziskové. Teprve v roce 2010 se rentabilita tržeb snížila. Pokles tohoto ukazatele je důsledkem nižších cen při stálých výrobních nákladech prodané produkty(práce, služby), tzn. pokles poptávky po produktech společnosti.

7 Posouzení pravděpodobnosti úpadku

Insolvence (úpadek) je rozhodčím soudem uznaná neschopnost uspokojit požadavky věřitelů na vnější závazky a splnit povinnost platit povinné platby (dále jen úpadek).

Vnějším znakem bankrotu je pozastavení běžných plateb na dobu delší než tři měsíce od data platby a platba musí být alespoň 100 tisíc rublů.

Celý soubor faktorů finanční insolvence by měl být rozdělen do 2 skupin:

Externě k organizaci, protože ty, které nemůže ovlivnit: úpadek dlužníků; zvýšená konkurence; mimořádné události; nedokonalost finanční, peněžní, úvěrová, daňové systémy regulační a legislativní rámec pro ekonomickou reformu; vysoká míra inflace.

Vnitřní, projevující se v závislosti na činnosti samotné organizace: deficit vlastního kapitálu v oběhu; iracionální struktura oběžných aktiv; růst objemu barterových transakcí; pokles objemu prodeje v důsledku špatné studie poptávky; snížení objemu výroby, kvality a ceny výrobků; nepřiměřeně vysoké náklady a nízká ziskovost produktů; nerovnováha v ekonomickém mechanismu reprodukce kapitálu podniku atd.

O úpadku podniků se rozhoduje na základě závěru rozhodčího soudu na základě návrhů podaných konkursním věřitelem, oprávněným orgánem nebo samotným dlužníkem.

Aktivní předpisy a moderní literatura obsahují různé přístupy k posuzování potenciálního bankrotu.

Usnesením vlády Ruské federace ze dne 20. května 1994 č. 498 byl tedy schválen systém kritérií pro nevyhovující strukturu bilance podniků v platební neschopnosti, založený na běžné likviditě, dostupnosti vlastního pracovního kapitálu a schopnost obnovit (ztratit) platební schopnost.

Na základě stanoveného systému kritérií byla přijata rozhodnutí: uznat strukturu podnikové rozvahy za nevyhovující; o existenci skutečné příležitosti pro dlužný podnik obnovit svou platební schopnost; o reálné možnosti ztráty platební schopnosti podniku, když v blízké budoucnosti nebude schopen plnit své závazky vůči věřitelům.

Konkrétní postup výpočtu ukazatelů, které tvoří soustavu kritérií pro hodnocení míry naplnění struktury bilance, je stanoven v Metodickém předpisu pro hodnocení finanční situace organizace. V souladu s tímto dokumentem se pro uznání spokojenosti struktury rozvahy používá následující:

) ukazatel běžné likvidity (CTL), který se vypočítá (s přihlédnutím ke struktuře moderní rozvahy) takto:

Standardní > 2

V našem podniku

V roce 2009 Kt = 0,48

V roce 2011 K t. = 3,6

Z výpočtů je zřejmé, že tento ukazatel nesplňuje optimální hodnotu (více než 2) ve výchozím roce, ale ke konci vykazovaného roku se zvýšil a dosáhl hodnoty 3,6, což odpovídá normě.

2) koeficient rezervy vlastním pracovním kapitálem (Kob.SOS), který se vypočítá takto:

= standard > 0,1

V roce 2009 Kob.SOS. = -2,05

V roce 2011 Cob.SOS = -0,20

Tento ukazatel také nesplňuje optimální (více než 0,1).

V tomto případě je struktura rozvahy uznána jako neuspokojivá, což znamená, že organizace je insolventní, a v tomto případě, aby byla stanovena reálná možnost obnovení její solventnosti po dobu šesti měsíců, by se měl vypočítat třetí koeficient - koeficient obnovení solventnosti (RCR) pomocí následujícího vzorce:

kde Ktl1 a Ktl0 jsou běžné ukazatele likvidity na konci a na začátku vykazovaného období; T - období vykazování v měsících, 6 - období možného obnovení platební schopnosti v měsících.

Vzhledem k tomu, že vypočtený koeficient KVP > 1, znamená to, že organizace má reálnou možnost obnovit svou platební schopnost během následujících 6 měsíců.

Kapitola 3. Hlavní směry zvyšování efektivity finančních a ekonomických činností OJSC RITEK

.1 Vypracování doporučení pro zlepšení finanční a ekonomické činnosti organizace

Přes všechna pozitiva zjištěná na základě ekonomické analýzy činnosti podniku existují i drobné nedostatky ve vztahu k řízení finanční stability, solventnosti podniku a bilanční likviditě.

Pro zvýšení finanční stability a solventnosti podniku je nutné se zaměřit na:

) Vývoj a instalace systému finanční analýzy a plánování činnosti podniku;

) Provádět včas ekonomickou analýzu finančních a

ekonomické činnosti s pomocí automatizovaný systém, čímž se sníží časové ztráty na jeho přípravu.

Zvažme, jak vybudovat systém finančního a ekonomického plánování, abychom měli jasno v tom, jak

podnik se musí rozvíjet.

Finanční plánování musí být provedeno v následujícím pořadí:

Vypracovat finanční plán (bilance výnosů a nákladů) pro podnik;

Vypracujte prognózu peněžních toků;

Na základě analýzy získaných dat proveďte úpravy finančního plánu a prognózy cash flow.

Schválit připravené plánovací dokumenty

Vypracování finančního plánu (bilance výnosů a nákladů) podniku

Časový rámec plánování závisí na období, během kterého mohou být implementována rozhodnutí managementu. Minimální plánovací období je zpravidla jeden měsíc, maximální jeden rok. Toto je časový rámec pro operativní plánování a pro účely modernizace, kdy dojde k výrazné změně technologie, která nezapadá do ročního rámce, se používá dlouhodobé plánování.

Vzhledem k tomu, že finanční plán podniku je plán příjmu a výdajů finančních prostředků, musí obsahovat plán příjmů a výdajů. Hlavní objem příjmů je generován prodejem vyrobených výrobků nebo služeb. Proto lze plán příjmů považovat za shodný s plánem prodeje hotových výrobků (služeb). Ale abyste mohli sestavit plán prodeje produktů, musíte vědět, kolik tohoto produktu bude vyrobeno a v jakém časovém horizontu.

Pro zlepšení efektivity ropného a plynárenského komplexu je nutné vzít v úvahu vztah mezi obchodními zájmy podnikatelských subjektů a zájmy federálních, regionálních a místních orgánů. Je to dáno tím, že z této základní pozice vycházejí všechny předpoklady.

V moderní podmínky Za jedno z radikálních opatření, které umožňuje zvýšit efektivitu rozvoje stávající surovinové základny, udržet a dokonce zvýšit objemy výroby, je třeba považovat rozvoj malého a středního podnikání v těžbě ropy. Nová struktura surovinové základny je pole působnosti pro malé firmy. Toho lze dosáhnout pouze obnovením flexibilního, diferencovaného daňového systému, který spojuje zájmy státu a efektivně fungujícího uživatele podloží.

Nejdůležitějšími předpoklady pro zvýšení efektivnosti ekonomické činnosti podniku jsou také investice a inovace. Rozvoj nových slibných obzorů a oblastí, rozšířená reprodukce základny nerostných zdrojů ropy a zemního plynu, zajištění udržitelného rozvoje starých oblastí těžby ropy a plynu prostřednictvím nejúplnější těžby a integrovaného využívání uhlovodíkových surovin, včetně nízko- tlakového plynu, pro potřeby plynárenské chemie a energetiky, široké využití moderních těžebních a zpracovatelských technologií není možné bez investic a inovací.

Nejdůležitější složkou udržitelného dlouhodobého rozvoje ropného a plynárenského komplexu a zvyšování jeho efektivity je diverzifikace ekonomiky v důsledku rozvoje výroby pro hlubinné zpracování uhlovodíkových surovin, zaměřené na integrované využití vytěžených surovin. surovin a výroba produktů se zvýšenou přidanou hodnotou: benzín, motorová nafta, zkapalněné zemní a ropné plyny, metanol, GTI. polypropylen, etylen, výrobky z polymerních materiálů. Strategické směřování využívání nízkotlakého plynu vyžaduje vážné investice a zásadně nové technologie.

Hlavní, nejobecnější cíl podniku je vždy formulován tak, aby jeho dosažení zajímalo jak současné akcionáře, tak potenciální akcionáře i velké investory. Ropná společnost tak může vyřešit dva problémy: vyhnout se odlivu finančních prostředků prodejem svých akcií za snížené ceny kvůli strachu akcionářů ze ztráty nejen dividend, ale i fixního kapitálu; přilákat další externí zdroje rozšířením okruhu akcionářů nebo využitím jiných mechanismů (např. aparátu pro financování projektů).

Jedním z hlavních a nejradikálnějších směrů pro finanční ozdravení podniku je hledání vnitřních rezerv pro zvýšení ziskovosti výroby a dosažení zlomového provozu pomocí úplnějšího využití výrobní kapacity podniku, zlepšení kvality a konkurenceschopnosti výrobků. , snížení jeho nákladů, racionální využití materiálu, práce a finanční zdroje snížení neproduktivních nákladů a ztrát.

V tomto případě by měla být hlavní pozornost věnována otázkám zachování zdrojů: zavádění progresivních norem, standardů a technologií šetřících zdroje; použití recyklovaných materiálů; organizování efektivního účetnictví a kontroly využívání zdrojů; studium a zavádění osvědčených postupů při zavádění ekonomického režimu; materiální a morální pobídky pro zaměstnance, aby šetřili zdroje a snižovali neproduktivní výdaje a ztráty.

Velkou pomoc při identifikaci rezerv pro zlepšení finanční situace podniku může poskytnout marketingová analýza ke studiu nabídky a poptávky, odbytových trhů a na tomto základě vytvoření optimálního sortimentu a struktury produkce produktů.

Ve zvlášť závažných případech je nutné reengineering obchodního procesu, tzn. radikálně revidovat výrobní program, logistiku, organizaci práce a mzdovou agendu, výběr a umístění zaměstnanců, řízení kvality výrobků, trhy surovin a trhy prodeje výrobků, investiční a cenovou politiku a další otázky.

Závěr

Práce se skládá ze tří částí - první kapitola pojednává o koncepci, úkolech a hlavních směrech hodnocení finančních a ekonomických činností, dále o obsahu analýzy a jejích hlavních metodách. Ve druhé části jsem analyzoval hodnocení solventnosti podniku, hodnocení likvidity rozvahy podniku, hodnocení majetkového stavu podniku a zdrojů jeho vzniku, hodnocení finanční stability podniku, posouzení finanční a účetní kázně a posouzení pravděpodobnosti úpadku. Z toho můžeme vyvodit následující závěry.

Analyzovaný podnik není na začátku roku zcela insolventní, ale na konci účetního období jej již lze považovat za solventní. Získaná data naznačují, že na začátku roku došlo k poklesu a na konci roku k nárůstu hodnoty oběžných aktiv, ale i hodnoty mobilních prostředků, avšak oběžná aktiva a zdroje jejich vznik svědčí o nedostatečně promyšlené politice podniku.

Analýza likvidity rozvahy ukázala, že rozvaha není absolutně likvidní, protože na začátku roku byl nedostatek nejlikvidnějších aktiv na splacení nejnaléhavějších závazků, ale na konci účetního období se situace víceméně zlepšila. Společnost zvýšila schopnost svých aktiv rychle a snadno se přeměňovat v peníze při zachování fixní nominální hodnoty.

Ke konci účetního období rovněž vzrostla celková hodnota majetku, vlastního pracovního kapitálu a oběžných aktiv.

Z uvedených údajů vyplývá, že více než 90 % fixního kapitálu bylo vytvořeno z vlastních zdrojů podniku.

Zásoby jsou plně kryty plánovanými zdroji financování. Na základě výše tohoto ukazatele lze tedy jeho finanční stabilitu charakterizovat jako absolutní.

V podniku RITEK OJSC nebyl splněn plán rychlosti obratu standardizovaného pracovního kapitálu, proto dochází k dodatečnému přitahování finančních prostředků do oběhu, což výrazně zhoršuje finanční situaci podniku.

Ve třetí části práce jsem navrhl následující doporučení: rozvoj a zavedení systému finanční analýzy a plánování podnikatelských aktivit; vypracovat prognózu peněžních toků; hledání vnitřních rezerv pro zvýšení ziskovosti výroby a dosažení zlomového provozu; zavádění progresivních norem, předpisů a technologií šetřících zdroje; organizování efektivního účetnictví a kontroly využívání zdrojů; materiální a morální pobídky pro zaměstnance, aby šetřili zdroje a snižovali neproduktivní výdaje a ztráty.

Bibliografie

1. Balabanov I.T. Finanční analýza a plánování podnikatelského subjektu. - M.: Finance a statistika, 2007

Účetní účetní závěrka: příprava a analýza / P.I. Kamyshanov, A.P. Kamyšanov. - 7. vydání, rev. - M.: Omega - L, 2008. - 283 s. - (Na pomoc účetním a manažerům)

Basovský L.E. Finanční řízení. - M.: INFRA-M, 2008

Berdníková T.B. Analýza a diagnostika finanční a ekonomické činnosti podniku, M.: INFRA - M, 2007

Boronenkova S.A. Manažerská analýza. - M.: Finance a statistika, 2007

Bulgáková L.N. Výzkum a úprava stávajícího systému ekonomické ukazatele // Finanční podnikání, 2006 - č. 6, s. 21-28

Gilyarovskaya L.T. Ekonomická analýza. - M.: UNITY-DANA, 2009

Gilyarovskaya L.T., Vekhoreva A.A. Analýza a hodnocení finanční udržitelnosti komerčního podniku. - Petrohrad: Petr, 2010

Dontsová L.V. Analýza účetních výkazů. - M.: Obchod a služby, 2005

Ermolovič L.L., Sivchik L.G. Analýza ekonomické činnosti podniku: Učebnice. příspěvek / Pod obecný. ed.L. L. Ermolovič. - Mn.: Interpressservice; Ekoperspektiva, 2009. - 576 s.

Zharkovskaya E.P., Brodsky B.E., Brodsky B.I. Krizový štáb. Omega-L, 2009, 456 stran.

Kovalev, V.V. Finanční analýza: metody a postupy. - M.: Finance a statistika, 2008. - 560 s.

Kovan S.E., Mokrova, L.P., Ryakhovskaya A.N. Teorie protikrizového řízení podniku - KnoRus, 2009, 160 s.

Studna ekonomická teorie: Učebnice / Ed. Chepurina M.N., Kiseleva E.A. - Kirov: ASA, 2008. - 752 s.

Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Ekonomický rozbor ekonomické činnosti: Učebnice. - Rostov n/d: Phoenix, 2005.

Molibog T.A., Molibog Yu.A. Komplexní ekonomická analýza finanční a ekonomické činnosti organizace. M.: Vlados, 2007.-384 s.

Panova A.K. O vedení společnosti: Eksmo, 2009, 240 stran.

Savitskaya G.V. Analýza ekonomické činnosti podniku. - 4. vyd., revidováno. a doplňkové - Minsk: LLC "New Knowledge", 2007. - 688 s.

Skamai L.G., Tubochkina M.I. Ekonomická analýza podnikových aktivit. - M.2009

Fedorová, GV. Finanční analýza podniku ohroženého úpadkem. Tutorial. - M.: Omega-L, 2009, 216 s.

Černenko, A.F. Finanční situace a efektivita využívání podnikových zdrojů/ A.F. Černěnko, N.N. Ilysheva, A.V. Basharina. - Moskva: Unity-Dana, 2009

Chuev I.N. Komplexní ekonomický rozbor ekonomické činnosti: učebnice pro vysoké školy / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2., revidovaný a doplňkové - Moskva: Dashkov and Co., 2008.

Terentyev M.V., Savrukov N.T. Ekonomika podniku: Poznámky k přednáškám - Petrohrad:, 2008. - 188 s.

Fedorová G.V. Finanční analýza podniku ohroženého úpadkem. Tutorial. - M.: Omega-L, 2009, 216 s.

Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodika finanční analýzy činnosti obchodních organizací. - M.: INFRA - M, 2009. - 208 s.

Podniková ekonomika: Učebnice / Ed. prof. Safronova N.A. - M.: "Yurist", 2008. - 608 s.

Podniková ekonomika: učebnice. pro univerzity/Ed. V.Ya. Gorfinkel, V.A. Shvandara.- M.: JEDNOTA - DANA, 2008.- 718 s.

Podniková ekonomika: Učebnice / Ed. Semenova V.M.. - M.: Centrum pro ekonomiku a marketing, 2008.- 312 s.

Příloha 12 federálního zákona č. 127-FZ „O insolvenci (konkursu)“

Komentář k federálnímu zákonu č. 127-FZ „O insolvenci (konkursu)“

Hodnocení výsledků finanční a ekonomické činnosti podniku (na příkladu společnosti Vosstanovlenie LLC)

Organizační a ekonomické charakteristiky podniku LLC "Restoration"

Společnost s ručením omezeným "Restoration" byla zaregistrována dne 10. srpna 2000 daňovým inspektorátem Ruské federace pro centrální obvod Lipetsk, OGRN 1024840839066 je právnická osoba a svou činnost vykonává za podmínek a způsobem stanoveným Listinou.

Sídlo společnosti: 398006, Lipetsk, Universalny proezd, 2. Ale v souladu se změnami provedenými v zakládací listině společnosti s ručením omezeným „Obnova“ ze dne 19. prosince 2013 by měl být článek 1.3 uveden následovně: „Umístění Společnost: Rusko, Lipetsk region , Lipetsk, st. Dovatora, 12."

Cílem společnosti Vosstanovlenie LLC je dosahovat zisku.

Předmětem činnosti společnosti je:

Velkoobchod se stroji a zařízeními pro hutnictví;

Zprostředkovatelské služby, obchodní a směnárenské operace, marketing;

Organizace nákladní dopravy, včetně mezinárodní;

Poskytování skladovacích služeb;

Jiné druhy činností, které právní předpisy Ruské federace nezakazují.

Hlavní činností společnosti Vosstanovlenie LLC je velkoobchod se stroji a zařízeními pro hutnictví.

LLC "Restoration" se také zabývá vývojem a implementací nových technologií pro restaurování a výrobu kritických dílů a technologických nástrojů pro hutní podniky (pecní válce, sálavé trubky, válce válcoven trubek a svářeček trubek, kotoučové a hranové drtící nože , formovací válce nivelačních strojů atd. .), které jsou vyrobeny ze žáruvzdorných, nerezových, žáruvzdorných a nástrojových ocelí. Společnost má na svém kontě několik patentovaných objevů.

Hlavním organizátorem a stálým vedoucím je Ivan Petrovič Borodin, kandidát technických věd, který více než třicet let působí v hutním strojírenství SSSR a Ruska. Má desítky vynálezů v oblasti navařování, svařování, tepelného zpracování, nauky o kovech a speciální elektrometalurgie.

Podívejme se na organizační strukturu podniku na obrázku 1.

Obrázek 1. Organizační struktura LLC "Obnova"

Přímo generálnímu řediteli reportování hlavnímu účetnímu, dále hlavnímu inženýrovi, právnímu oddělení, vedoucímu personálního oddělení, vedoucímu marketingu a prodeje, vedoucímu inženýrovi pro přípravu a uzavírání smluv a také bezpečnostním agenturám PSC Bastion-L a PSC Katran.

Posouzení výsledků finanční a ekonomické činnosti podniku LLC „Restaurování“

Abychom mohli posoudit finanční výsledky činnosti společnosti Vosstanovlenie LLC, nejprve analyzujeme aktiva a pasiva rozvahy.

V příloze 9 rozebereme ukazatele rozvahových aktiv. Rozvaha společnosti Vosstanovleniye LLC je uvedena v příloze 1.

Analýzou údajů uvedených v příloze 9 můžeme dojít k závěru, že měna rozvahy v roce 2014 ve srovnání s rokem 2013 vzrostla o 1 611 tisíc rublů. nebo o 3,61 %.

K největším změnám v roce 2014 oproti roku 2013 došlo v položce ostatní dlouhodobý majetek. U tohoto ukazatele se hodnota zvýšila o 10 049 tisíc rublů. nebo o 956,14 %.

Měna rozvahy se v roce 2015 snížila o 7916 tisíc rublů. nebo o 17,12 %. To naznačuje, že objem aktiv, která jsou v rozvaze společnosti Vosstanovleniye LLC, se během období snížil.

U jednotlivých položek aktiv rozvahy lze také zaznamenat pokles ukazatele pohledávek o 7 795 tisíc rublů. nebo o 32,66 %. To naznačuje, že společnost účinně usiluje o splacení dluhu od protistran za produkty, které jí byly dodány.

Stálá aktiva během vykazovaného období mírně klesla - o 13 tisíc rublů. v absolutním vyjádření nebo o 0,22 % v relativním vyjádření.

Ukazatel rezerv se naopak během sledovaného období zvýšil. Nárůst v absolutním vyjádření činil 825 tisíc rublů. V relativním vyjádření se tento ukazatel zvýšil o 15,12 %.

Podívejme se na strukturu rozvahového aktiva v roce 2013 na obrázku 2.

Obrázek 2. Struktura rozvahy aktiv LLC „Obnova“ v roce 2013, tisíc rublů.

Analýzou struktury aktiv rozvahy v roce 2013 lze konstatovat, že hlavní podíl aktiv v roce 2013 tvořily pohledávky (52 %).

V roce 2014 byly rezervy na druhém místě (30 %).

Abychom mohli posoudit strukturu aktiv rozvahy v roce 2014, podívejme se na strukturu aktiv na obrázku 3.

Obrázek 3. Struktura rozvahy aktiv LLC „Obnova“ v roce 2014, tisíc rublů.

Na základě údajů uvedených na obrázku 2 lze konstatovat, že nejvýznamnější položkou aktiv rozvahy byly v roce 2014 pohledávky. Ve struktuře aktiv rozvahy činil ukazatel u této položky 52 %.

Zbývající položky rozvahových aktiv tvoří méně než 50 % rozvahových aktiv. Největší položkou po pohledávkách je ukazatel ostatní dlouhodobý majetek, který v roce 2014 činil 24 %.

Obrázek 4. Struktura rozvahy aktiv LLC „Obnova“ v roce 2015, tisíc rublů.

V porovnání s rokem 2014 nedošlo ve struktuře rozvahy společnosti Vosstanovleniye LLC k žádným velmi závažným změnám. Stejně jako dříve zůstávají hlavní položkou aktiv v rozvaze pohledávky. Podíl tohoto článku se snížil av roce 2015 činil 42 %.

Na druhém místě z hlediska podílu zůstává položka ostatní dlouhodobý majetek. V roce 2015 byl podíl tohoto článku 26 %.

Analýza závazků rozvahy je uvedena v příloze 10.

Nejvýraznější změnou bilančních pasiv v roce 2014 oproti roku 2013 je nárůst ukazatele krátkodobých výpůjček.

Toto číslo se v roce 2014 zvýšilo o 1 896 tisíc rublů. nebo o 1185 %.

S ohledem na změny v ukazatelích závazků v rozvaze LLC „Restoration“ v roce 2015 můžeme říci, že nerozdělený zisk se snížil o 4 397 tisíc rublů. nebo o 95,32 %.

Dlouhodobý vypůjčené prostředky během sledovaného období klesla o 2 465 tisíc rublů. nebo o 15,74 %.

K poklesu došlo i u takové položky pasiv v rozvaze, jako jsou krátkodobé vypůjčené prostředky. Během období se toto číslo snížilo o 1 075 tisíc rublů. nebo o 52,29 %.

Na obrázku 5 uvažujeme o struktuře pasiv rozvahy v roce 2013.

Obrázek 5. Analýza struktury závazků rozvahy LLC „Restoration“ v roce 2013, tisíc rublů.

Při analýze struktury pasiv bilance podniku v roce 2013 lze konstatovat, že největší podíl (68 %) na ní zaujímají splatné účty.

Obrázek 6. Analýza struktury závazků rozvahy LLC „Restoration“ v roce 2014, tisíc rublů.

Analýzou struktury rozvahového závazku LLC „Restoration“ v roce 2014 lze říci, že největší podíl na rozvaze závazku tvoří závazky. Podíl tohoto ukazatele na pasivech v roce 2014 je 52 %.

Druhé místo z hlediska objemu jsou dlouhodobě vypůjčené prostředky. Podíl tohoto ukazatele v roce 2014 je 34 %.

Obrázek 7. Analýza struktury závazků rozvahy LLC „Restoration“ v roce 2015, tisíc rublů.

S ohledem na strukturu rozvahy společnosti Vosstanovlenie LLC v roce 2015 můžete vidět, že podíl závazků, který stejně jako v roce 2014 tvoří většinu závazků v rozvaze, vzrostl a dosáhl 62 %.

Na druhém místě z hlediska podílu zůstávají i dlouhodobě vypůjčené prostředky. Podíl tohoto ukazatele v roce 2015 činil 34 %.

Analýza bilanční likvidity posuzuje bonitu podniku, tedy jeho schopnost včas a plně splácet všechny své závazky. Rozbor likvidity rozvahy je uveden v příloze 8.

Chcete-li analyzovat likviditu rozvahy, měli byste porovnat výsledky skupin aktiv a pasiv. Rozlišují se tyto druhy bilanční likvidity: absolutní likvidita, běžná likvidita, výhledová likvidita a obecná nebo komplexní likvidita.

Podmínky pro absolutní likviditu jsou zapsány jako soubor nerovností:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4 ? P 4, (2.1)

kde A 1 - nejlikvidnější aktiva;

P 1 - nejnaléhavější závazky;

A 2 - rychle realizovatelná aktiva;

P 2 - krátkodobé závazky;

A 3 - pomalu se prodávající aktiva;

P 3 - Dlouhodobé závazky;

A 4 - obtížně prodejná aktiva;

P 4 - trvalé závazky.

Aktuální stav likvidity má podobu:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Výhledová podmínka likvidity je následující:

Srovnání A 1 a P 1 odráží poměr běžných plateb a příjmů do tří měsíců. Srovnání A 2 a P 2 ukazuje tendenci likvidity růst nebo klesat v období 3 až 6 měsíců. Srovnání A 3 a P 3 ukazuje likviditu podniku za období delší než 6 měsíců. Poměr A 4 a P 4 ukazuje, zda má podnik dostatek vlastních prostředků na provozování běžné činnosti.

Vzhledem k ukazatelům likvidity rozvahy LLC „Restoration“ lze říci, že ukazatele rozvahy nesplňují podmínku absolutní likvidity. Tento stav nastává v letech 2013, 2014 a 2015.

Zvažme, zda ukazatele rozvahy společnosti Vosstanovleniye LLC splňují současné požadavky na likviditu:

V roce 2013:

A 1 + A 2 = 62 + 23163 = 23 225 tisíc rublů.

P 1 + P 2 = 30233 + 160 = 30393 tisíc rublů.

Srovnáním výše vypočtených čísel za rok 2013 můžeme říci, že současná podmínka likvidity není v roce 2013 splněna.

V roce 2014:

A 1 + A 2 = 23 + 23866 = 23 889 tisíc rublů.

P 1 + P 2 = 23905 + 2056 = 25961 tisíc rublů.

Srovnáním výše vypočtených čísel za rok 2014 můžeme konstatovat, že současná podmínka likvidity není v roce 2014 splněna.

Podívejme se na situaci v roce 2015:

A 1 + A 2 = 203 + 16071 = 16274 tisíc rublů.

P 1 + P 2 = 23926 + 981 = 24907 tisíc rublů.

Na základě provedených výpočtů za rok 2015 lze soudit, že ani v roce 2015 není aktuální podmínka likvidity splněna.

Porovnáním ukazatelů A 3 a P 3 lze říci, že v roce 2013 jejich hodnota splňuje požadavky. Jak pro rok 2014, tak pro rok 2015 je však vidět, že podmínka dlouhodobé likvidity pro rozvahu společnosti Vosstanovleniye LLC rovněž není splněna.

Analýza likvidity rozvahy provedená podle výše uvedeného schématu je přibližná. Podrobnější analýza solventnosti pomocí finančních ukazatelů (příloha 11). Pro účely analýzy lze využít metodická opatření pro hodnocení finanční situace podniků a stanovení nevyhovující struktury bilance, která definuje systém kritérií pro identifikaci insolventních podniků.

Uveďme výpočet ukazatelů Přílohy 11 v letech 2013, 2014 a 2015.

Současný poměr:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Poměr rychlé likvidity:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Absolutní ukazatel likvidity:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009.

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Celkový ukazatel likvidity:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Ukazatel běžné likvidity ukazuje možnost splacení nejnaléhavějších a krátkodobých závazků pomocí oběžných aktiv. Současný ukazatel likvidity charakterizuje solventnost podniku.

Na základě vypočtených ukazatelů tohoto koeficientu za roky 2013, 2014 a 2015 lze usuzovat, že v letech 2013 a 2014 byl tento ukazatel v normálním rozmezí. V roce 2015 aktuální ukazatel likvidity neodpovídal normě.

Ukazatel rychlé likvidity charakterizuje schopnost podniku splácet své vlastní dluhové závazky pomocí dostupných peněžních prostředků, finančních investic a pohledávek.

Na základě výpočtu ukazatele rychlé likvidity v letech 2013, 2014 a 2015 lze říci, že ve všech třech případech hodnota tohoto ukazatele odpovídá normě.

Ukazatel absolutní likvidity vyjadřuje schopnost podniku pokrýt objem existujících krátkodobých závazků objemem absolutně likvidních aktiv.

Podle vypočtených údajů lze říci, že absolutní ukazatel likvidity v roce 2013, stejně jako v letech 2014 a 2015, neodpovídá normě.

Ukazatel celkové likvidity charakterizuje schopnost podniku splácet všechny závazky na úkor svých aktiv.

Z propočtů vyplývá, že ukazatel celkové likvidity společnosti Vosstanovlenie LLC v letech 2013, 2014 a 2015 rovněž nesplňuje požadované ukazatele.

Pokud je struktura rozvahy neuspokojivá, aby se prověřila reálná možnost podniku obnovit svou solventnost, vypočítá se koeficient obnovení solventnosti po dobu 3 měsíců:

K VOST = (K TLinit + 3/T * (K TLcon - K TLinit)) / 2 (2,4)

kde K TLnach, K TLkon - skutečná hodnota aktuálního ukazatele likvidity na začátku a na konci účetního období;

3 - období obnovení platební schopnosti, měsíce;

T - vykazované období, měsíc;

2 - standardní hodnota ukazatele běžné likvidity.

Pokud je faktor obnovy menší než 1, pak podnik nemá reálnou příležitost obnovit solventnost v příštích 6 měsících, pokud ve své činnosti nic nezmění.

Hodnota koeficientu návratnosti větší než 1 znamená, že podnik má reálnou příležitost obnovit svou platební schopnost.

Vypočítejme koeficient obnovy solventnosti v roce 2014:

K VOST (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Vypočítejme míru návratnosti solventnosti v roce 2015:

K VOST (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

Jak je z výpočtu patrné, koeficient obnovení platební schopnosti je menší než 1, což znamená, že společnost nemůže obnovit svou platební schopnost.

poměr dluhu k vlastnímu kapitálu;

Koeficient manévrovatelnosti vlastních prostředků;

Koeficient autonomie.

Ukazatele vypočítané podle tohoto algoritmu jsou uvedeny v příloze 12.

Uvažujme výpočet koeficientů pro Přílohu 12 v letech 2013, 2014 a 2015.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226 = 169.

Koeficient ovladatelnosti vlastního pracovního kapitálu:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Poměr autonomie:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Poměr vlastních a vypůjčených prostředků ukazuje, kterých prostředků má podnik více.

Tento koeficient v letech 2013, 2014 i 2015 překračuje přípustné hodnoty. V roce 2013 měla společnost na každý 1 rubl vlastních prostředků 9,32 rublů vypůjčených prostředků. V roce 2014 měla společnost na každý 1 rubl vlastních prostředků 9 rublů vypůjčených prostředků. V roce 2015 se toto číslo ještě zvýšilo. Na 1 rubl vlastních prostředků bylo již 169 rublů vypůjčených prostředků.

Tento poměr naznačuje, že Vosstanovlenie LLC je vážně závislá na vypůjčených prostředcích.

Koeficient manévrovatelnosti vlastního pracovního kapitálu ukazuje, jaká část vlastních prostředků je v mobilní podobě, což umožňuje s těmito prostředky zcela volně nakládat.

Tento ukazatel jak v roce 2013, tak v roce 2014 a v roce 2015 neodpovídá standardní hodnotě.

Koeficient autonomie vyjadřuje podíl vlastního kapitálu na celkových aktivech a charakterizuje míru finanční nezávislosti podniku na vypůjčených zdrojích financování.

Hodnota tohoto ukazatele je výrazně nižší než standardní hodnota jak v roce 2013, tak v letech 2014 a 2015. Navíc v roce 2015 došlo k výraznému poklesu tohoto ukazatele.

To naznačuje, že společnost má vážné problémy s dostupností vlastních prostředků a je téměř zcela závislá na půjčených prostředcích.

Pro další analýzu výsledků finančních a ekonomických činností společnosti Vosstanovlenie LLC je nutné vypočítat ukazatele ziskovosti a obchodní činnosti.

Poměry obchodní aktivity:

1. Obratový poměr oběžných aktiv (K oOA) - ukazuje počet obratů aktiv během analyzovaného období.

2. Obrat pohledávek (K pohledávek) - zobrazuje počet obratů pohledávek za analyzované období. Se zrychlujícím se obratem hodnota ukazatele klesá, což svědčí o zlepšení vyrovnání s dlužníky.

3. Ukazatel obratu vlastního kapitálu (K oSC) - odráží aktivitu využívání vlastních finančních zdrojů. Růst dynamiky znamená zvýšení efektivity využití vlastního kapitálu.

4. Obratový poměr závazků (K oKZ) - ukazuje rychlost vypořádání s věřiteli. Zrychlení má nepříznivý vliv na likviditu podniku.

5. Kapitálová produktivita (F O) - odráží efektivitu využití stálých aktiv podniku.

Poměry finanční ziskovosti:

1. Celkový ukazatel rentability (RO) - ukazuje ziskovost samotného podniku.

2. Ukazatel návratnosti tržeb (RP) – ukazuje, kolik zisku připadá na jednotku prodaných produktů.

3. Ukazatel rentability aktiv (RA) - ukazuje efektivitu využití veškerého majetku (řízení podniku v oblasti výrobních činností).

4. Ukazatel rentability přímých nákladů (R PZ) - charakterizuje nákladovou efektivitu podniku, tzn. jaký zisk získá společnost z každého rublu vynaložených přímých nákladů?

5. Rentabilita vlastního kapitálu (R SK) - ukazuje efektivitu využití vlastního kapitálu.

Zvažme postup výpočtu těchto ukazatelů.

Obratový poměr oběžných aktiv bude vypočítán pomocí vzorce:

K oOA = BP / OA průměr, (2,5)

kde VR je příjem z prodeje,

OA avg - průměrná hodnota oběžných aktiv.

Vypočítejme hodnotu tohoto ukazatele:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Obrat pohledávek vypočítáme pomocí vzorce:

K oDZ = VR / DZ průměr, (2,6)

DZ av - výše pohledávek.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Poměr obratu vlastního kapitálu vypočítáme pomocí vzorce:

K oSK = VR / SK průměr, (2,7)

kde VR je příjem z prodeje;

SK avg je průměrná výše vlastního kapitálu.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22.8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Obrat závazků se vypočítá podle vzorce:

K oKZ = VR / KZ sr, (2,8)

kde VR je příjem z prodeje;

KZ av - částka splatných účtů.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Kapitálovou produktivitu určíme pomocí následujícího vzorce:

F O = VR / OS sr, (2.9)

kde VR je příjem z prodeje;

OS av - průměrné roční náklady na dlouhodobý majetek.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Celkový poměr ziskovosti vypočítáme pomocí vzorce:

RO = P N / BP * 100 %, (2,10)

kde P N - zisk (ztráta) před zdaněním;

VR – tržby z prodeje.

2014: (373/55283) * 100 % = 0,67 %

2015: (270/50659) * 100 %= 0,53 %.

Poměr návratnosti tržeb vypočítáme pomocí vzorce:

RP = P r / BP * 100 %, (2,11)

kde P r - zisk z prodeje výrobků;

VR – tržby z prodeje

2014: (871/55283) * 100 % = 1,58 %

2015: (3028/50659) * 100 %= 6 %.

Ukazatel rentability aktiv vypočítáme pomocí vzorce:

RA = PE / VB průměr * 100 %, (2,12)

kde PE je čistý zisk;

WB avg - průměrná měna rozvahy.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100 % = 0,71 %

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100 %= 0,51 %.

Poměr ziskovosti přímých nákladů se vypočítá pomocí vzorce:

R PZ = VP / SP * 100 %, (2,13)

kde VP je hrubý zisk (ztráta);

SP - náklady na prodej.

2014: (871/54412)* 100 % = 1,6 %

2015: (4286/46373) * 100 %= 9,24 %.

Rentabilita vlastního kapitálu se vypočítá podle vzorce:

R SK = PE / SK * 100 %, (2,14)

kde PE je čistý zisk,

SK - vlastní kapitál.

2014: (299/4623)* 100 % = 6,47 %

2015: (216/226) * 100 %= 95,58 %.

Získané hodnoty ukazatelů pro Vosstanovlenie LLC uvádíme v příloze 13.

S ohledem na získané hodnoty lze vyvodit následující závěry.

Ukazatel obratu oběžných aktiv se ve sledovaném období snížil z 2,13 na 1,95. Tato skutečnost je způsobena tím, že v roce 2015 zaznamenala společnost Vosstanovlenie LLC mírný pokles tržeb.

Ukazatel obratu pohledávek se také snížil z 2,77 v roce 2014 na 2,54 v roce 2015. Pokles tohoto ukazatele, stejně jako předchozího, lze vysvětlit poklesem tržeb v roce 2015.

Ukazatel obratu vlastního kapitálu v roce 2015 klesl na 20,9. V roce 2014 byl tento ukazatel 22,8.

Ukazatel obratu závazků za dané období mírně poklesl, nikoliv výrazně. V roce 2014 to bylo 2,31 a v roce 2015 - 2,12.

Kapitálová produktivita se také snížila ze 4,79 v roce 2014 na 4,38 v roce 2015.

Celkový ukazatel ziskovosti v roce 2014 byl 0,67. V roce 2015 to bylo 0,53.

Poměr rentability tržeb v roce 2014 činil 1,58 %. V roce 2015 se toto číslo zvýšilo a činilo 6 %. Důvodem je skutečnost, že takový ukazatel, jako je zisk z prodeje produktů, v roce 2015 vzrostl na pozadí mírného poklesu tržeb.

Ukazatel rentability aktiv se snížil z 0,71 % v roce 2014 na 0,51 % v roce 2015.

Podle ukazatele, jakým je ukazatel rentability přímých nákladů, došlo k nárůstu z 1,6 % na 9,24 %. Tato změna je způsobena tím, že v roce 2015 došlo k velmi výraznému nárůstu hrubého zisku.

Návratnost vlastního kapitálu vzrostla z 6,47 % na 95,58 %. Takto výrazný nárůst tohoto ukazatele lze vysvětlit tím, že základní kapitál v roce 2015 výrazně poklesl oproti hodnotě tohoto ukazatele v předchozím období.

S ohledem na ukazatele uvedené v příloze 14 lze vyvodit následující závěry.

Tržby z prodeje v roce 2015 klesly ve srovnání s rokem 2014 o 4 624 tisíc rublů. nebo o 8,36 %.

Náklady na prodej se během účetního období také snížily o 8 039 tis. RUB. nebo o 14,77 %.

Hrubý zisk podniku se zvýšil o 3 415 tisíc rublů. nebo o 392,08 %.

Avšak vzhledem k tomu, že společnost měla v roce 2015 značné výdaje, například platby úroků, čistý zisk v roce 2015 klesl o 83 tisíc rublů. nebo o 27,76 %.

Na závěr hodnocení výsledků finanční a ekonomické činnosti podniku Vosstanovlenie sro lze konstatovat, že hlavní problémy podniku představuje nedostatek vlastních zdrojů ve struktuře pasiv. I přes to, že je podnik ziskový, je ziskovost na velmi nízké úrovni, což lze rozhodně považovat za negativní faktor.

Komplexní hodnocení finanční a ekonomické činnosti je součástí podnikového řízení, je jednou z etap řídících činností a je důležitým zdrojem informací pro přijímání a zdůvodňování efektivních manažerských rozhodnutí.

Hlavním cílem komplexní analýza finanční a ekonomické činnosti podniku je hodnocení účinnosti činností obchodní organizace a identifikace rezerv pro její zvýšení. Mezi metody hodnocení patří:

Dodnes není v praxi vyvinuta jednotná, obecně uznávaná metodika provádění komplexního hodnocení, široce se používají různá metodická doporučení, různé skupiny ukazatelů, koeficientů a kritérií. Jednotným znakem celé sady nástrojů finanční analýzy je však to, že jsou založeny na poměru výsledků a nákladů na zdroje vynaložených k dosažení těchto výsledků. Můžeme rozlišit dvě hlavní skupiny komplexních metod hodnocení, pojďme se na ně podívat podrobněji.

Metody komplexního hodnocení ratingu, které nepoužívají jediný integrální ukazatel

Hodnocení se provádí především podle zásady: „lépe nebo hůře“ si podnik vedl ve srovnání s minulý rok. Důležité informace obsahují také údaje o tempech růstu a přírůstcích indikátorů. Tempa růstu studovaných ukazatelů musí být taková, aby byla splněna obecná pravidla odrážející objektivní ekonomické vzorce:

Zisk > Prodej > Pracovní kapitál > Aktiva;

Mzdový fond< Объем производства продукции;

Hrubý zisk< Прибыль от продаж < Чистая прибыль.

Nedodržování výše uvedených poměrů může naznačovat pokles efektivnosti činností v důsledku výskytu určitých příčin a nepříznivých podmínek v průběhu ekonomické činnosti. Analýza pomáhá tyto příčiny a okolnosti identifikovat a vyvinout opatření k jejich odstranění.

2. Metoda analýzy ekonomických a finančních poměrových ukazatelů. Analýza zahrnuje výpočet poměrů jednotlivých ukazatelů, porovnání pozic finanční zprávy s pozicemi různých forem výkaznictví a stanovení vztahů mezi ukazateli. Různé ukazatele charakterizující finanční stav nebo finanční výkonnost činností lze sloučit do několika níže uvedených skupin:

Poměry bohatství: vhodnost; Aktualizace; odpisy dlouhodobého majetku; vyřazení dlouhodobého majetku; podíl dlouhodobého majetku na skladbě majetku; podíl zásob na oběžném majetku.
Koeficienty charakterizující kvantitativní využití zdrojů: kapitálová náročnost; spotřeba materiálu; mzdová náročnost; odpisová kapacita.
Koeficienty charakterizující kvalitní využití zdrojů: materiálová účinnost; kapitálová produktivita; návratnost mzdy.
Poměry likvidity: aktuální; rychle; absolutní likvidita.
Korelace aktiv a zdrojů jejich vzniku: index stálého (dlouhodobého) aktiva; zajištění oběžných aktiv vlastním provozním kapitálem; poskytování rezerv vlastním provozním kapitálem; manévrovatelnost vlastního kapitálu; manévrovatelnost oběžných aktiv.
Ukazatele solventnosti: obecná solventnost; solventnost za období; solventnost pro současné závazky; dlouhodobá solventnost.
Poměr finanční stability: autonomie (finanční nezávislost, koncentrace vlastního kapitálu); finanční stabilita; finanční závislost; finanční vliv.
Ukazatele ziskovosti: ekonomické (návratnost aktiv); komerční (návratnost tržeb); finanční (rentabilita vlastního kapitálu).
Ukazatele obchodní aktivity (obrat).: obrat aktiv (počet otáček); doba obratu aktiv.
Poměry tržní aktivity: účetní hodnota akcie; dividendový výnos akcie (aktuální, tržní); nominální výnos z akcií; tržní cena; dividendový výnos; cena-výdělek.

Hodnoty ukazatelů charakterizujících kvantitativní a kvalitativní využití zdrojů, stejně jako ziskovost a obchodní činnost, se mohou výrazně lišit v závislosti na odvětví, rozsahu výroby a úrovních technologie, tedy na dynamice změn těchto hodnot. jsou z hlediska posouzení spíše orientační.

Všimněte si, že při použití ukazatelů výkonnosti (výnosů atd.) ve výpočtech se související ukazatele berou v jejich průměrných hodnotách. Ukazatele aktiv jsou posuzovány na základě ročního průměru (čtvrtletní průměr, měsíční průměr). Statické ukazatele (měna rozvahy atd.) lze brát jak v ročním průměru, tak v jejich hraničních hodnotách (na začátku nebo na konci období). Standardní hodnoty ukazatelů se také liší. Výjimku zde lze považovat za běžné ukazatele likvidity a poskytování oběžných aktiv vlastním provozním kapitálem, jejichž normativní hodnoty jsou stanoveny federálním zákonem z 26. října 2002. č. 127-FZ. Ukazatele tržní aktivity se nejčastěji používají k hodnocení finančních a ekonomických aktivit na trhu akciových společností.

3. Metoda komplexního hodnocení efektivnosti ekonomické činnosti. Tato metoda zahrnuje následující kroky:

Stanovení dynamiky ukazatelů kvality využití všech zdrojů.
Výpočet nárůstu zdrojů na 1% nárůst prodeje produktů vydělením tempa růstu odpovídajících zdrojů tempem růstu příjmů z prodeje produktů.
Posouzení vlivu kvantitativních a kvalitativních faktorů využití zdrojů na nárůst tržeb z prodeje (prodeje) výrobků metodou absolutního rozdílu.
Definice úspor zdrojů.
Komplexní hodnocení efektivnosti ekonomické činnosti; hodnocení je založeno na analýze dynamiky ukazatele celkové produktivity zdrojů (poměr nákladů na prodané produkty k objemu celkových nákladů).

Metody komplexního hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku na základě výpočtu jednoho integrálního ukazatele

Metody této skupiny jsou založeny na výpočtu singlu integrální ukazatel. Uveďme si nejznámější typy integrálních ukazatelů v metodické literatuře.

Návratnost aktiv. Ukazatel se vypočítá pomocí vzorce:

kde P je návratnost aktiv; P - bilanční zisk; A - aktiva.

Úroveň rentability aktiv je jedinečným ukazatelem efektivity využití celého komplexu výrobních a ekonomických faktorů. Metoda komplexního hodnocení efektivnosti ekonomické činnosti pomocí ukazatele rentability aktiv zahrnuje její rozklad na všechny kvalitativní i kvantitativní faktory využití zdrojů. V tomto případě lze rozklad rentability aktiv reprezentovat jako pětifaktorový model ziskovosti.

P = P / Asp = / (F + OA)

Kde,
Аср - průměrná roční hodnota aktiv;
A - odpisová schopnost výrobků;
M - spotřeba materiálu výrobků;
W - mzdová náročnost výrobků;
F - kapitálová náročnost výroby;
OA - vytíženost oběžných aktiv.

Hodnocení skóre. Při hodnocení se sečtou místa dosažená podnikem podle stanovených ukazatelů; nejmenší počet míst znamená první místo v žebříčku podniků. Výhody ratingového hodnocení jsou:

komplexnost, mnohorozměrnost přístupu k hodnocení tak složitého jevu, jakým je finanční situace podniku;
schopnost používat údaje veřejného účetního výkaznictví;
zohlednění skutečných úspěchů všech soutěžících;
flexibilní algoritmus, který implementuje schopnosti matematického modelu pro komparativní komplexní hodnocení aktivit podniku.

Metoda součtu míst umožňuje kvantifikovat spolehlivost obchodního partnera na základě výsledků jeho současných a minulých aktivit.

Index bonity podniku. Pro hodnocení je využívána komplexní soustava ukazatelů diferencovaných v závislosti na kategorii podniku (velký podnik, malý podnik), druhu jeho činnosti, konkurenceschopnosti produktů atd. Výpočty využívají finanční ukazatele likvidity a solventnosti. , finanční nezávislost (stabilita trhu), obrat, rentabilita (rentabilita).

Finanční hodnocení je komplexní hodnocení finanční výkonnosti společnosti. Hlavním účelem jeho implementace je získat malý počet klíčových ukazatelů, které poskytují přesný a objektivní obraz o činnosti společnosti. Indikátory jsou velmi důležité finanční ohodnocení které poskytují informace o výsledku hospodaření podniku, struktuře majetku a závazků a stavu pohledávek a závazků. Je velmi důležité získávat informace nejen o aktuálních aktivitách společnosti, ale také predikovat výsledky pro blízkou budoucnost, tedy vypočítat parametry finanční situace do budoucna.

Funkce finanční analýzy:

1) Objektivní a včasné posouzení finanční situace instituce.
2) Stanovení „slabých“ aspektů finanční situace a identifikace důvodů jejich vzniku.“
3) Finanční hodnocení dosažených výsledků a zdůvodnění dosažených ukazatelů.
4) Vývoj a zdůvodnění manažerských rozhodnutí ohledně finanční činnosti podniku.
5) Identifikace a použití rezerv pro zlepšení finanční situace podniku, zvýšení efektivity a rentability výroby.
6) Prognóza možná finanční výsledky pro různé možnosti využití zdrojů.

Finanční hodnocení podniku: hlavní způsoby jeho realizace:

1) Časová (horizontální) analýza.

Jeho podstatou je porovnání každé položky ve finanční zprávě s předchozím obdobím. Pro provedení horizontální analýzy je sestaveno několik analytických tabulek, které uvádějí data rozvahy podniku a relativní tempa růstu nebo poklesu v procentech.

2) Strukturální (vertikální) analýza.

Určení struktury finančních ukazatelů podniku, identifikace vlivu každé hodnoty na konečný výsledek jako celek. Toto finanční hodnocení organizace umožňuje určit podíl jednotlivé položky rozvahy na celkovém výsledku. Povinné prvky tohoto typu analýzy jsou časové řady tyto hodnoty. Pomocí nich můžete sledovat a předvídat strukturální změny aktiv v rozvaze a určit zdroje jejich krytí.

Tyto dva typy analýz se vzájemně doplňují. V praxi ekonom vede analytické tabulky, které charakterizují strukturu bilance a dynamiku jednotlivých finančních ukazatelů.

3) Analýza trendů.

Porovnání každého vykazovacího ukazatele s předchozími obdobími a stanovení trendu, tedy trendu změny daného výsledku, očištěného od náhodného vlivu charakteristik jednotlivých období. Na základě trendu je posouzena finanční situace podniku pro budoucí období a je provedena prognostická analýza všech ukazatelů.

4) Analýza relativních koeficientů.

Výpočet reportovacích vztahů, identifikace vztahu mezi získanými ukazateli.

5) Prostorová (srovnávací) analýza.

Analýza jednotlivých ukazatelů dceřiných společností, divizí, útvarů, jejich porovnání s daty konkurenčních společností, které mají podobné obecné hospodářské výsledky.

6) Faktorová analýza.

Stanovení vlivu jednotlivých faktorů na výsledný ukazatel. Tenhle typ analýza může být přímá – rozdělení efektivního indikátoru na složky nebo inverzní – spojení jeho jednotlivých prvků do jednoho výsledného indikátoru.

Obecné hodnocení finanční situace podniku

Tento typ analýzy se provádí za účelem zjištění obecných charakteristik finančních ukazatelů společnosti, jejich dynamiky a změn během vykazovaného období. Tento typ analýzy se provádí na základě informací obsažených v rozvaze.

Chcete-li to provést, použijte jednu z následujících metod:

Analýza položek rozvahy bez předchozí změny jejich složení;
hodnocení založené na sestavení konsolidované analytické rozvahy, a to kombinací některých podobných prvků rozvahy.

Posuzování finanční situace podniku přímo z jeho rozvahy je složitý, časově náročný, ale neefektivní proces. Většina získaných výsledků nám neumožňuje určit trendy, které nastaly ve finanční situaci podniku.

Povinnými prvky finanční analýzy výkonnosti společnosti jsou:

Analýza změn v každém výsledku za vykazované období;
analýza struktury indikátorů a důvodů jejich změn;
identifikace dynamiky změn finančních výsledků za několik zúčtovacích období;
stanovení příčin změn v zisku podniku, jejich kvantitativní hodnocení.

Analýza likvidity rozvahy je srovnáním prostředků v aktivu, které jsou seskupeny podle stupně likvidity a uspořádány sestupně, se závazky na straně pasiv rozvahy, které jsou seřazeny podle doby jejich splatnosti a seřazené vzestupně. zralosti.

O vysoké platební schopnosti společnosti svědčí včasné placení mzdy, vyrovnání s věřiteli, platba bankovní půjčky. Při analýze solventnosti za měsíc na kumulativní bázi od začátku roku je třeba porovnat všechny zůstatky fondů a jejich příjmy (prostředky z prodeje produktů, cenných papírů, dlouhodobého majetku). Pro tyto účely podnik zpracuje splátkový kalendář.

Hodnocení finanční stability podniku

Posouzení finanční stability podniku je nejdůležitějším prvkem finanční analýzy. Při zjišťování likvidity rozvahy podniku se porovnává stav pasiv s aktivy. Tento ukazatel umožňuje reálně posoudit, zda je společnost schopna bez problémů splácet své dluhy různým protistranám. Tento prvek finanční analýzy je velmi důležitý. To umožňuje odpovědět na otázku - jakou míru závislosti má společnost na svých věřitelích, zda se zvyšuje nebo snižuje a zda stav pasiv a aktiv odpovídá hlavním cílům finanční a ekonomické činnosti společnosti. Pomocí ukazatelů, které umožňují posoudit nezávislost každého jednotlivého prvku rozvahy, lze určit, jak je daný podnik finančně stabilní.

Finanční stabilita podniku je stav jeho finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, který zaručuje rozvoj podniku na základě získaných zisků a kapitálu při zachování jeho bonity a solventnosti za podmínek mírné míry rizika. Proto se finanční stabilita podniku utváří v procesu jeho výrobní a ekonomické činnosti. Tento nejdůležitějším ukazatelem její aktivity.

Provedení finanční analýzy ke konkrétnímu datu nám umožňuje odpovědět na otázku, jak správně společnost hospodařila se svými finančními prostředky během zúčtovacího období, které předcházelo datu účetní závěrky. Finanční udržitelnost je tedy efektivní tvorba, distribuce a využití. Solventnost je pouze její vnější projev.

Analýza finanční stability se provádí na základě bilančního vzorce, který nám umožňuje určit zůstatek všech pasiv a aktiv rozvahy podniku.

Hodnocení finanční situace

Finanční situace podniku je ekonomická kategorie, která odráží stav kapitálu v procesu jeho oběhu a schopnost podnikatelského subjektu splácet dluhové závazky a seberozvoj v pevně stanoveném čase.

Finanční stav organizace je tedy charakterizován umístěním a použitím finančních prostředků (aktiv) a zdroji jejich tvorby (vlastní kapitál a závazky, tedy pasiva).

Stabilní finanční situace je nezbytnou podmínkou pro efektivní fungování společnosti. Finanční situace podniků (FSP), jeho stabilita do značné míry závisí na optimální struktuře kapitálových zdrojů (poměr vlastního a cizího kapitálu) a na optimální struktuře majetku podniku, a to především na poměru fixních a pracovního kapitálu, jakož i na bilanci aktiv a pasiv podniků.

Pro posouzení finanční síly společnosti je nutné zjistit, zda má potřebné finanční prostředky na úhradu svých závazků; jak rychle se prostředky investované do aktiv mění na skutečné peníze; jak efektivně se využívá majetek, aktiva, vlastní a cizí kapitál atd. Hlavním cílem analýzy finanční situace podniku je proto prostudovat a posoudit zásobování ekonomických subjektů ekonomickými zdroji, identifikovat a mobilizovat rezervy pro jejich optimalizaci a zvýšení efektivity využití.

TYPY FINANČNÍ STABILITY PODNIKU

Finanční stabilita organizace je určena úrovní její finanční nezávislosti a úrovní její solventnosti.

Úroveň finanční nezávislosti je určena poměrem různých článků a oddílů aktiv a pasiv rozvahy organizace.

Analýza struktury rozvahového závazku nám umožňuje zjistit důvody finanční nestability organizace, která vedla k její platební neschopnosti. Může se jednat buď o iracionální využití vlastního kapitálu organizace (zdroje kapitálových fondů), nebo o vysoký podíl vypůjčených zdrojů finančních prostředků (vypůjčený kapitál) získaných k financování ekonomických aktivit organizace. Vlastní pracovní kapitál má organizace neustále k dispozici a je tvořen z vlastních zdrojů (především ze zisku). Vypůjčený pracovní kapitál jsou půjčky a půjčky, závazky a ostatní závazky. Efektivního fungování organizace je dosaženo, pokud jsou dosaženy maximální výsledky s nejnižšími náklady. Minimalizace nákladů se dosahuje především optimalizací struktury zdrojů pro tvorbu oběžného majetku organizace, tzn. nejvhodnější kombinace vlastních a cizích závazků.

Existují čtyři typy finanční stability organizace:

Absolutní finanční stabilita;
normální stabilita finanční situace, zajištění solventnosti organizace;
nestabilní finanční situace;
krizová finanční situace.

Stabilita finanční situace organizace je založena na vztahu mezi cenou zásob a zdroji jejich tvorby (vlastními a vypůjčenými). Pokud je zajištění těchto rezerv zdroji podstatou finanční stability, pak je solventnost vnějším projevem finanční stability.

Druhy finanční stability podniku:

Typ finanční stability	Použité zdroje krytí nákladů	stručný popis
Absolutní finanční stabilita. Nastává, je-li výše zásob nižší než výše vlastního pracovního kapitálu a bankovních úvěrů na tyto zásoby (s přihlédnutím k úvěrům na odeslané zboží a části závazků započtených bankou při úvěrování);	Vlastní pracovní kapitál	Vysoká solventnost; společnost není závislá na věřitelích
Normální finanční stabilita. Vyjadřuje se rovností mezi výší zásob a výší vlastního pracovního kapitálu a výše uvedených úvěrů (včetně závazků kompenzovaných bankou při úvěrování);	Vlastní provozní kapitál plus dlouhodobé půjčky	Normální solventnost; efektivní výrobní činnosti
Nestabilní finanční situace. Může vést k narušení platební schopnosti organizace. Nicméně v tomto případě možnost obnovení rovnováhy zůstává mezi platebními prostředky a platebními závazky prostřednictvím použití v hospodářském obratu organizace zdrojů finančních prostředků, které zmírňují finanční napětí (dočasně disponibilní prostředky rezervního kapitálu, speciální fondy, tj. akumulační a spotřební fondy, přebytek neuhrazených prostředků závazky k pohledávkám, bankovní úvěry na dočasné doplnění pracovního kapitálu ).	Vlastní pracovní kapitál plus dlouhodobé a krátkodobé půjčky a půjčky	Porušení platební schopnosti; získávání vypůjčených prostředků; možnost zlepšení situace
Krizová finanční situace. V tomto stavu je organizace na pokraji bankrotu. V tomto případě je výše zásob větší než součet vlastního pracovního kapitálu a výše uvedených bankovních úvěrů (včetně závazků kompenzovaných bankou při úvěrování).	Všechny možné zdroje krytí nákladů	Společnost je v insolvenci a na pokraji úpadku

Jedním z nejdůležitějších kritérií pro hodnocení finanční situace organizace je její solventnost. V praxi analýzy se rozlišuje dlouhodobá a aktuální solventnost. Dlouhodobá solventnost se týká schopnosti podniku splácet své závazky v dlouhodobém horizontu.

Schopnost organizace splácet své krátkodobé závazky se obvykle nazývá běžná platební schopnost. Jinými slovy, organizace je považována za solventní, když je schopna plnit své Krátkodobé závazky pomocí oběžných aktiv.

Aktuální solventnost organizace je přímo ovlivněna likviditou jejích oběžných aktiv (schopností přeměnit je na hotovost nebo je použít ke snížení závazků).

Hodnocení finanční výkonnosti

Hlavním úkolem analýzy finanční činnosti organizace je včas identifikovat a odstranit nedostatky ve finanční činnosti a nalézt rezervy pro zlepšení finanční situace organizace a její solventnosti.

V tomto případě je nutné:

1) na základě studia vztahu příčiny a účinku mezi různé ukazatele výrobní, obchodní a finanční činnost posuzovat plnění plánu příjmu finančních prostředků a jejich využití z pohledu zlepšování finanční situace organizace;
2) predikovat možné finanční výsledky, ekonomickou rentabilitu na základě skutečných podmínek ekonomické činnosti a dostupnosti vlastních a vypůjčených zdrojů a vyvinuté modely finanční situace pro různé možnosti využití zdrojů;
3) vypracovat konkrétní opatření zaměřená na efektivnější využití finančních zdrojů a posílení finanční kondice organizace.

Finanční situace organizace, její udržitelnost a stabilita závisí na výsledcích její výrobní, obchodní a finanční činnosti. Pokud jsou zadané úkoly v uvedených typech činností úspěšně realizovány, má to pozitivní vliv na finanční situaci organizace. A naopak v důsledku poklesu výroby a prodeje výrobků se zpravidla sníží objem tržeb a výše zisku a v důsledku toho se zhorší finanční situace organizace. Stabilní finanční stav organizace je tedy výsledkem kompetentního a racionálního řízení celého komplexu faktorů, které určují výsledky finanční a ekonomické činnosti organizace.

Praxe analýzy vyvinula hlavní metody pro její implementaci:

Horizontální (časová) analýza - porovnání každé vykazované pozice s odpovídající pozicí předchozího období, spočívá v sestavení jedné nebo více analytických tabulek, ve kterých jsou absolutní bilanční ukazatele doplněny relativními tempy růstu (poklesu);
- vertikální (strukturální) analýza - stanovení struktury konečných finančních ukazatelů, zjišťování dopadu každé položky výkazu na výsledek jako celek. Tato analýza vám umožňuje vidět konkrétní váhu každé položky rozvahy v celkovém součtu. Povinným prvkem analýzy je dynamická řada těchto veličin, pomocí které lze sledovat a predikovat strukturální změny ve skladbě aktiv a zdrojích jejich krytí.

Horizontální a vertikální analýza se vzájemně doplňují, takže v praxi je možné sestavit analytické tabulky, které charakterizují jak strukturu výkazového účetního formuláře, tak dynamiku jeho jednotlivých ukazatelů:

Analýza trendu - porovnání každé položky výkazu s pozicemi řady předchozích období a stanovení trendu, tzn. hlavní trend dynamiky ukazatele, očištěný od náhodných vlivů a individuální charakteristiky jednotlivých období. Pomocí trendu se vytvářejí možné hodnoty ukazatelů v budoucnu, a proto se provádí slibná prediktivní analýza;
- analýza relativních ukazatelů (koeficientů) - výpočet vykazovacích poměrů, stanovení vztahu mezi ukazateli;
- srovnávací (prostorová) analýza - analýza jednotlivých finančních ukazatelů dceřiných společností, divizí, dílen a také srovnání finančních ukazatelů organizace s ukazateli konkurenčních organizací, oborovými průměry a průměrnými obecnými ekonomickými údaji;
- faktorová analýza - analýza vlivu jednotlivých faktorů (důvodů) na ukazatel výkonnosti. Faktorová analýza může být přímá (analýza samotná), tzn. fragmentace efektivního indikátoru na jeho složky a naopak (syntéza), kdy se jeho jednotlivé prvky spojí do společného efektivního indikátoru.

Finanční poměrové ukazatele jsou široce používány jako nástroje pro analýzu finanční situace obchodní firmy - relativní ukazatele finanční situace organizace, které vyjadřují vztah některých absolutních finančních ukazatelů k jiným. Používají se finanční ukazatele:

Porovnat ukazatele finanční situace konkrétní společnosti se základními (normativními) hodnotami, obdobnými ukazateli jiných organizací nebo průměrnými ukazateli odvětví;
- zjišťování dynamiky vývoje ukazatelů a trendů změn finanční situace podniku;
- stanovení běžných limitů a kritérií různých aspektů finanční situace obchodní firmy.

Jako základní hodnoty se používají teoreticky odůvodněné hodnoty nebo hodnoty získané na základě odborných průzkumů, které charakterizují optimální nebo kritické hodnoty poměrových ukazatelů z hlediska stability finanční pozice organizace. Kromě toho mohou být základem pro srovnání časové řady zprůměrovaných hodnot ukazatelů dané organizace, vztahujících se k příznivým obdobím z hlediska finanční situace, odvětvové průměrné hodnoty ukazatelů, hodnoty ukazatelů vypočítané na základě údajů podobných organizací. Takové základní hodnoty ve skutečnosti slouží jako standardy pro poměrové ukazatele vypočítané při analýze finanční situace.

Finanční stav organizace je charakterizován umístěním a použitím finančních prostředků (aktiv) a zdroji jejich tvorby (vlastní kapitál a závazky, tedy pasiva).

Aktivum rozvahy obsahuje informace o alokaci kapitálu, který má organizace k dispozici. Každému typu přiděleného kapitálu odpovídá samostatná položka rozvahy.

Pro analýzu jsou vypočítány ukazatele, které charakterizují strukturu (akcie, podíly) a dynamiku (tempa růstu) majetku (aktiv) a zdrojů financování (pasiva).

Umístění finančních prostředků organizace je velmi důležité ve finanční činnosti a zvyšování její efektivity.

Finanční stav organizace je charakterizován soustavou ukazatelů odrážejících dostupnost, umístění a využití jejích finančních zdrojů. Výpočet a analýza těchto ukazatelů se provádí podle rozvahy organizace v určitém pořadí.

Finanční stabilita organizace je založena na poskytování vlastních zdrojů (vlastního kapitálu).

Nejobecnějším ukazatelem finanční stability je přebytek nebo nedostatek zdrojů prostředků na tvorbu rezerv a nákladů, získaný jako rozdíl mezi hodnotou zdrojů a hodnotou rezerv a nákladů.

Obecně lze říci, že finanční stabilita je komplexní pojem, který má i vnější formy projevu, který se utváří v procesu všech finančních a ekonomických činností a je ovlivňován mnoha různými faktory.

Hodnocení finanční stability

Jednou z nejdůležitějších charakteristik finanční situace organizace je dlouhodobá stabilita jejích aktivit. Souvisí to s celkovou finanční strukturou organizace, mírou její závislosti na věřitelích a investorech.

Jestliže likvidita charakterizuje schopnost organizace splácet závazky včas a v plné výši v současné době, pak finanční stabilita charakterizuje její schopnost udržet si schopnost splácet závazky v budoucnu.

Finanční stabilita je stav finančních zdrojů organizace, jejich rozdělení a použití, který zajišťuje rozvoj založený na růstu zisku a kapitálu při zachování solventnosti a bonity tváří v tvář podnikatelskému riziku. Finanční stabilita je charakterizována finanční nezávislostí organizace, její schopností manévrovat s vlastním kapitálem, který se tvoří na základě růstu zisku.

Stabilnější je stav objektu, který pod stejnými vnějšími vlivy a vnitřními posuny podléhá méně změnám a odchylkám od své předchozí polohy. Podmínkou odolnosti vůči vnějším vlivům je vnitřní vlastnosti samotný objekt, tj. základ stability leží uvnitř samotného objektu. Aby se zvýšila jeho odolnost vůči různým faktorům, je nutné nejprve vylepšit samotný objekt zevnitř. Ekonomická situace podniku se může lišit od extrémně nestabilní, kdy je na pokraji bankrotu, až po relativně stabilní. V případě narušení stability je zásadní směr procesu: zvýšení nestability nebo její oslabení.

Účelem analýzy finanční síly je posoudit schopnost organizace splácet své závazky a dlouhodobě si udržet vlastnictví organizace.

Hlavním úkolem analýzy finanční situace je charakterizovat finanční situaci organizace v současné době a dynamiku jejích změn, identifikovat důvody jejího zlepšení či zhoršení a připravit doporučení pro zvýšení finanční stability a solventnosti organizace. . V běžném chápání stabilita znamená, že objekt nepodléhá vibracím, je konstantní, stabilní atd. Stabilita charakterizuje stav objektu ve vztahu k vnějším vlivům na něj.

Tyto úlohy jsou řešeny studiem dynamiky absolutních a relativních finančních ukazatelů a jsou rozděleny do následujících analytických bloků:

Strukturální analýza aktiv a pasiv;
analýza finanční stability;
analýza likvidity a solventnosti;
Analýza obchodní činnosti;
analýza účinnosti použití;
analýza a diagnostika finanční situace organizace.

Je třeba poznamenat, že pro uvažované ukazatele neexistují jednotná normativní kritéria. Závisí na mnoha faktorech: odvětví organizace, principy půjčování, stávající struktura zdrojů finančních prostředků, obrat pracovního kapitálu, pověst organizace atd. Proto přijatelnost hodnot těchto koeficientů, posouzení jejich dynamiku a směry změn lze stanovit pouze jako výsledek srovnání podle skupin.

Hlavní podmínkou pro zajištění finanční stability organizace je zvýšení objemu prodeje produktů, které jsou zdrojem krytí běžných nákladů a generují zisk nezbytný pro běžné fungování. Růst zisku posiluje její finanční situaci a zvyšuje možnost obchodní expanze. V důsledku toho by finanční stabilita měla být charakterizována stavem finančních zdrojů, který odpovídá požadavkům trhu a potřebám rozvoje podniku a je hlavní složkou celkové udržitelnosti podniku.

Hlavní problémy ve finanční situaci organizace jsou následující:

1. Nedostatek hotovosti. Nízká solventnost. Ekonomická podstata Problémem je, že organizace nemusí mít v blízké budoucnosti prostředky na včasné splacení současných závazků. Indikátorem může být pokles ukazatelů likvidity. Zhoršení finanční situace dokládá pokles těchto ukazatelů pod standardní úroveň. Může také dojít k nadměrnému zadlužení vůči rozpočtu, personálu, věřitelům, zvýšení přitahovaných úvěrů a snížení čistého pracovního kapitálu.
2. Nedostatečné uspokojení zájmů vlastníka. Nízká návratnost vlastního kapitálu. V praxi to znamená, že vlastník má příjem pod požadovanou úrovní. Výsledkem může být negativní hodnocení práce vedení podniku a odchod vlastníka z organizace.
3. Snížená finanční nezávislost nebo nízká finanční stabilita. V praxi znamená nízká finanční stabilita možné problémy při splácení závazků v budoucnu, tzn. závislost organizace na věřitelích, ztráta nezávislosti. Problémem je v podstatě nedostatečná míra financování běžné činnosti z vlastních zdrojů.

Jedním z výsledků činnosti organizace je získaný zisk. Hospodářskými výsledky se rozumí použití zisku v následujících oblastech: financování dlouhodobého a oběžného majetku podniku, výplata dividend, podpora sociálních zařízení, splácení jistiny úvěru.

Při diagnostice finanční situace organizace je nutné analyzovat:

Zisk organizace;
řízení pracovního kapitálu;
investiční činnosti;
rozdělení a použití zisku.

V důsledku toho je potenciální schopnost organizace udržovat přijatelnou finanční situaci určena výší získaného zisku.

Hlavními složkami, na kterých závisí zisk organizace, jsou ceny a objemy prodeje, úroveň výrobních nákladů a příjmy z ostatních činností. Důvodem poklesu objemu prodeje produktů může být nízká poptávka po produktech organizace, což svědčí o nedostatečné snaze marketingových služeb a nekonkurenceschopnosti produktů.

Existují tři hlavní složky, které se týkají oblasti řízení výkonnosti organizace.

Tento investiční činnosti, řízení pracovního kapitálu a řízení struktury zdrojů financování:

1. Investiční činnost. Provádění rozsáhlého investičního programu může být doprovázeno poklesem finanční výkonnosti. K financování kapitálových výdajů se kromě vlastních zdrojů a dlouhodobých úvěrů někdy využívají i krátkodobé úvěry a závazky, což může vést ke snížení ukazatelů likvidity.

Úkolem finančního řízení je zabránit kritickému snížení ukazatelů při realizaci investičního programu a také zjistit, zda je budoucí růst zisku dostatečný k obnovení finančních ukazatelů na přijatelnou úroveň.

Pokud se v průběhu realizace investičního programu snížily finanční ukazatele na kritickou úroveň, lze doporučit snížení investic.

2. Řízení pracovního kapitálu. Jednou z možných příčin finančních potíží podniku je iracionální řízení pracovního kapitálu podniku.

3. Struktura zdrojů financování. Jedním z důvodů poklesu rentability vlastního kapitálu je převaha dražších závazků, vlastních i cizích, ve zdrojích financování společnosti.

Dopad současné struktury zdrojů financování na návratnost vlastního kapitálu je posuzován pomocí analýzy finanční páky.

Finanční stav organizace je charakterizován soustavou ukazatelů, které odrážejí stav kapitálu v procesu jeho oběhu a schopnost podnikatelského subjektu financovat své aktivity v pevně stanoveném čase.

V procesu zásobování, výroby, prodeje a finančních činností organizace probíhá nepřetržitý proces oběhu kapitálu, struktura fondů a zdrojů jejich tvorby, dostupnost a potřeba finančních zdrojů a v důsledku toho i finanční situace. , jejímž vnějším projevem je solventnost, změna.

Finanční situace může být stabilní, nestabilní (předkrizová) a krizová. Schopnost organizace úspěšně fungovat a rozvíjet se, udržovat rovnováhu svých aktiv a pasiv v měnícím se vnitřním i vnějším prostředí, neustále udržovat svou solventnost v přijatelné míře rizika svědčí o její stabilní finanční situaci a naopak.

Analýza finanční situace organizace zahrnuje sekvenční kontrolu:

Ukazatele solventnosti (likvidity), finanční stability, obchodní aktivity;
bonitu organizace a likviditu její rozvahy.

Stabilní finanční pozice má zase pozitivní vliv na objem hlavních činností a přísun potřebných zdrojů. Proto by finanční činnost jako nedílná součást finančních a ekonomických činností organizace měla být zaměřena na zajištění systematického příjmu a výdeje peněžních zdrojů, zavedení účetní disciplíny a dosažení racionálních poměrů vlastního a cizího kapitálu pro jeho co nejefektivnější využití.

Finanční situace organizace do značné míry závisí na tom, jakými finančními prostředky disponuje a kam jsou investovány. Potřeba vlastního kapitálu je dána požadavkem na samofinancování organizace. Vlastní kapitál je základem autonomie a nezávislosti organizace.

Je třeba mít na paměti, že pokud jsou ceny finančních zdrojů nízké a organizace může poskytnout vyšší úroveň návratnosti investovaného kapitálu, než za kterou platí úvěrové služby, pak přilákáním vypůjčených prostředků může zvýšit návratnost vlastního kapitálu.

Současně, pokud jsou finanční prostředky organizace tvořeny převážně prostřednictvím krátkodobých závazků, její finanční situace bude nestabilní, protože krátkodobý kapitál vyžaduje neustálou operativní práci zaměřenou na sledování jejich včasné návratnosti a přilákání dalšího kapitálu do oběhu na krátkou dobu. . V důsledku toho finanční situace organizace do značné míry závisí na poměru vlastního a cizího kapitálu. Rozvoj kompetentních finanční strategie pomůže mnoha organizacím zlepšit efektivitu jejich činností.

Přitahování vypůjčených prostředků do obratu organizace je normální jev. To přispívá k dočasnému zlepšení finanční situace za předpokladu, že finanční prostředky nejsou dlouhodobě zmrazeny v oběhu a jsou včas vráceny.

V opačném případě mohou vzniknout závazky po splatnosti, což povede k placení pokut, sankcí a zhoršení finanční situace.

V důsledku toho mohou rozumné částky vypůjčeného kapitálu zlepšit finanční situaci a nadměrné částky ji mohou zhoršit.

Při analýze závazků je třeba vzít v úvahu, že jde také o zdroj krytí pohledávek. Proto je v procesu analýzy nutné porovnávat částky závazků a pohledávek. Pokud druhá převyšuje první, znamená to imobilizaci vlastního kapitálu na pohledávky.

Analýza struktury vlastních a vypůjčených prostředků je tedy nezbytná k posouzení racionality formování činností organizace a její tržní stability. Tento bod je velmi důležitý za prvé pro externí spotřebitele informací při studiu titulu a za druhé pro samotnou organizaci při určování slibné možnosti organizace financí a vypracování finanční strategie.

Významně ovlivňuje finanční stabilitu a fázi ekonomický cyklus, ve kterém se nachází ekonomika země. Během krize tempo prodeje produktu zaostává za tempem jeho výroby. Obecně se příjmy subjektů snižují ekonomická aktivita, rozsah zisků je také relativně snížen. To vše vede ke snížení likvidity podniků a jejich solventnosti. Během krize zesiluje řada bankrotů.

Pokles efektivní poptávky, charakteristický pro krizi, vede nejen k nárůstu neplacení, ale také k zesílení konkurence. Závažnost konkurence je také důležitým externím faktorem finanční stability podniku.

Závažnými makroekonomickými faktory finanční stability jsou navíc daňové a úvěrová politika, stupeň rozvoje finančního trhu, pojišťovnictví a zahraniční ekonomické vztahy.

Ekonomická a finanční stabilita každého podniku závisí na celkové politické stabilitě. Význam tohoto faktoru je zvláště velký pro obchodní činnost v Rusku. Postoj státu k podnikatelské činnosti, principy vládní regulace Při zvažování finanční stability podniku nelze opomenout ekonomiku (její prohibiční či stimulační charakter), vlastnické vztahy, principy pozemkové reformy, opatření na ochranu spotřebitelů a podnikatelů.

Konečně jedním z nejrozšířenějších nepříznivých vnějších faktorů, které destabilizují finanční pozici podniků, je inflace.

Vše výše uvedené nám umožňuje tvrdit, že finanční stabilita je komplexní pojem, který závisí na mnoha faktorech.

Tato rozmanitost faktorů také rozděluje samotný odpor podle typu. Pro stanovení prioritních oblastí pro zajištění finanční stability podnikatelských subjektů je vhodné nejprve posoudit vliv těchto faktorů a pravděpodobnost jejich výskytu a následně zvolit adekvátní prostředky a způsoby ochrany k zajištění této stability.

Takže ve vztahu k podniku to může být - v závislosti na faktorech, které jej ovlivňují - interní a externí, obecné (cenové), finanční:

1. Vnitřní stabilita je obecná finanční situace podniku, která zajišťuje trvale vysoké výsledky jeho fungování. Jeho dosažení je založeno na principu aktivní reakce na změny vnitřních a vnějších faktorů.

Vnější stabilita podniku je dána stabilitou ekonomického prostředí, ve kterém se uskutečňuje jeho činnost. Toho je dosahováno vhodným systémem řízení tržní ekonomiky v celé zemi.

2. Celková udržitelnost podniku je pohyb peněžních toků, který zajišťuje, že příjem finančních prostředků (výnosů) vždy převyšuje jejich výdaje (náklady).

3. Finanční stabilita je odrazem stabilního převisu příjmů nad výdaji, zajišťuje volné nakládání s finančními prostředky podniku a jejich efektivním využíváním přispívá k nerušenému procesu výroby a prodeje výrobků. Finanční stabilita se proto utváří v procesu všech výrobních a ekonomických činností a je hlavní složkou celkové udržitelnosti podniku.

Finanční stav podniku je z dlouhodobého hlediska charakterizován stabilitou jeho hlavních činností a mírou závislosti na věřitelích a investorech. Nejdůležitějším znakem vyjadřujícím míru této závislosti je struktura zdrojů finančních prostředků, jakož i zajištění rezerv a nákladů zdroji jejich tvorby.

Finanční stabilita podniku je stav jeho finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, který zajišťuje rozvoj podniku založený na růstu zisku a kapitálu při zachování solventnosti a bonity za podmínek přijatelné míry rizika.

Úkolem analýzy finanční stability je posoudit velikost a strukturu aktiv a pasiv. To je nutné k zodpovězení otázek: jak je organizace finančně nezávislá, zda se míra této nezávislosti zvyšuje nebo snižuje a zda stav jejích aktiv a pasiv odpovídá cílům její finanční a ekonomické činnosti. Ukazatele, které charakterizují nezávislost pro každý prvek aktiv a pro majetek jako celek, umožňují měřit, zda je analyzovaná organizace dostatečně finančně stabilní.

Posouzení finanční stability by mělo být provedeno ve třech fázích, přičemž jako výchozí údaje se použijí údaje z rozvahy organizace.

V první fázi jsou vypočteny koeficienty finanční stability. K tomu se provádí analýza struktury kapitálových zdrojů organizace a vypočítávají se následující ukazatele: koeficient finanční autonomie; finanční závislost; aktuální dluh; dlouhodobá finanční nezávislost; krytí dluhů vlastním kapitálem a finanční pákou. Dalším úkolem po analýze zdrojů kapitálu je analýza dostupnosti a dostatku zdrojů pro tvorbu rezerv. Pro charakterizaci zdrojů rezerv a nákladů se používá několik ukazatelů, které odrážejí různou míru krytí různých typů zdrojů: přítomnost vlastních obranných prostředků; dostupnost vlastních a dlouhodobě vypůjčených zdrojů pro tvorbu rezerv a nákladů. Třem ukazatelům dostupnosti zdrojů pro tvorbu zásob a nákladům odpovídají tři ukazatele zajištění zásob a nákladů zdroji jejich tvorby: přebytek nebo nedostatek vlastního pracovního kapitálu; přebytek nebo nedostatek dlouhodobé zdroje tvorba rezerv a přebytek nebo nedostatek celkového množství hlavních zdrojů tvorby rezerv.

Ve druhé fázi je určen typ finanční stability. Typ finanční stability je stanoven na základě výpočtu tří ukazatelů poskytování rezerv zdroji jejich tvorby. Při identifikaci typu finanční stability se používá trojrozměrný ukazatel, který umožňuje rozlišit čtyři typy finanční stability: absolutní stabilita finanční situace; normální finanční stabilita; nestabilní finanční situace a krizová finanční situace.

Ve třetí, závěrečné fázi hodnocení je provedena analýza trendu změn finanční stability organizace za řadu sledovaných období na základě výpočtu následujících poměrových ukazatelů pro řadu navazujících sledovaných období. : koeficient agility, autonomie zdrojů tvorby zásob, zajištění rezerv provozním kapitálem, zajištění (oběžných aktiv) vlastními prostředky.

Finanční situace podniku a jeho stabilita do značné míry závisí na optimální struktuře kapitálových zdrojů (poměr vlastního a cizího kapitálu) a na optimální struktuře majetku podniku, především na poměru fixního a provozního kapitálu, jakož i o stavu jednotlivých druhů majetku a závazků podniku.

Proto je nejprve nutné analyzovat strukturu zdrojů kapitálu podniku a posoudit míru finanční stability a finančního rizika.

Hodnocení finančních výsledků

Hlavním cílem finanční analýzy je získat malý počet klíčových parametrů, které podávají objektivní a přesný obraz o finanční situaci podniku, jeho ziscích a ztrátách, změnách ve struktuře aktiv a pasiv, vypořádání s dlužníky a věřitelé. Analytika a manažera přitom může zajímat jak aktuální finanční stav podniku, tak jeho projekce v blízkém či delším období, tzn. očekávané parametry finanční situace.

Cílů analýzy je dosahováno jako výsledek řešení určitého vzájemně souvisejícího souboru analytických problémů. Analytický úkol je upřesněním cílů analýzy s přihlédnutím k organizačním, informačním, technickým a metodickým možnostem analýzy.

Hodnocení finanční činnosti podniku se provádí na základě účetní závěrky.

Základním principem analytického čtení účetní závěrky je deduktivní metoda, tzn. Od obecného ke konkrétnímu. Musí se ale používat opakovaně. V průběhu takové analýzy je reprodukován historický a logický sled ekonomických faktorů a událostí, směr a síla jejich vlivu na výsledky operací.

Praxe finanční analýzy vypracovala základní pravidla pro čtení (metody analýzy) finančních výkazů.

Mezi nimi existuje 6 hlavních metod:

Horizontální analýza - porovnání každé položky výkazu s předchozím obdobím;
Vertikální analýza - stanovení struktury konečných finančních ukazatelů, identifikace dopadu každé položky výkazu na výsledek jako celek;
Analýza trendu - porovnání každé položky výkazu s řadou předchozích období a stanovení trendu, tzn. hlavní trend dynamiky ukazatele, očištěný od náhodných vlivů a individuální charakteristiky jednotlivých období. Pomocí trendu se vytvářejí možné hodnoty ukazatelů v budoucnu a následně se provádí slibná analýza prognózy;
Analýza relativních ukazatelů - výpočet vztahů mezi jednotlivými pozicemi výkazů nebo pozicemi různých forem výkaznictví, stanovení vzájemných vztahů ukazatelů;
Srovnávací analýza- jedná se jak o vnitropodnikovou analýzu souhrnných výkaznických ukazatelů za jednotlivé ukazatele společnosti, dceřiných společností, divizí, tak o vnitropodnikovou analýzu ukazatelů daného podniku s ukazateli konkurence, s oborovými průměry a průměrnými obchodními údaji;
Faktorová analýza je analýza vlivu jednotlivých faktorů na ukazatel výkonnosti pomocí deterministických nebo stochastických výzkumných technik. Faktorová analýza může být navíc buď přímá, kdy je efektivní ukazatel rozdělen na jednotlivé části, nebo reverzní (syntéza), kdy jsou jeho jednotlivé prvky sloučeny do společného efektivního ukazatele.

Finanční analýza je součástí obecné, kompletní analýzy ekonomické činnosti, která se skládá ze dvou úzce provázaných částí: finanční analýzy a analýzy řízení výroby.

Finanční analýza se dělí na externí a interní.

Vlastnosti externí finanční analýzy jsou:

Mnohočetnost subjektů analýzy, uživatelé informací o činnosti podniku;
rozmanitost cílů a zájmů subjektů analýzy;
dostupnost standardních analytických technik, účetních a výkaznických standardů;
orientace analýzy pouze na veřejnost, externí reporting podniku;
omezené analytické úlohy jako důsledek předchozího faktoru;
maximální otevřenost výsledků analýzy pro uživatele informací o činnosti podniku.

Finanční analýza, založená pouze na finančních výkazech, nabývá charakteru externí analýzy prováděné mimo podnik jeho zainteresovanými protistranami, vlastníky nebo vládními úřady. Tato analýza neodhalí všechna tajemství úspěchu společnosti.

Hlavním obsahem externí finanční analýzy prováděné společníky podniku podle veřejných finančních výkazů je:

Analýza ukazatelů absolutního zisku;
analýza ukazatelů relativní ziskovosti;
analýza finanční situace, stability trhu, bilanční likvidity, solventnosti podniku;
analýza efektivnosti využití vypůjčeného kapitálu;
ekonomická diagnostika finanční situace podniku a ratingové hodnocení emitentů.

Existuje rozmanitá ekonomické informace o činnosti podniků a mnoha způsobech, jak tyto činnosti analyzovat. Finanční analýza založená na finančních výkazech se nazývá klasická metoda analýzy. Vlastní finanční analýza využívá jako zdroj informací další systémové účetní údaje, údaje o technické přípravě výroby, regulační a plánovací informace atd.

Hlavní obsah on-farm finanční analýzy může být doplněn o další aspekty, které jsou důležité pro optimalizaci řízení, např. o analýzu efektivnosti kapitálových záloh, analýzu vztahu mezi náklady, obratem a ziskem. V systému analýzy hospodaření na farmě je možné prohloubit finanční analýzu pomocí dat z manažerského výrobního účetnictví, jinými slovy je možné provést komplexní ekonomickou analýzu a vyhodnotit efektivitu ekonomické činnosti.

Mezi vlastnosti manažerské analýzy patří:

Orientace výsledků analýzy na vaše vedení;
využití všech zdrojů informací pro analýzu;
nedostatek regulace externí analýzy;
úplnost analýzy, studium všech aspektů činnosti podniku;
integrace účetnictví, analýzy, plánování a rozhodování;
maximální utajení výsledků analýz za účelem zachování obchodního tajemství.

Hodnocení finančních rizik

Aby bylo možné řídit rizika, je třeba je posuzovat (měřit). Podívejme se na klasifikaci metod hodnocení finanční rizika podniků, zdůrazňujeme jejich výhody a nevýhody uvedené v tabulce níže.

Všechny metody lze rozdělit do dvou velkých skupin:

Podívejme se tedy podrobněji na kvantitativní metody hodnocení finančních rizik podniku.

Metody hodnocení úvěrových rizik podniku

Součástí finančního rizika podniku je úvěrové riziko. Úvěrové riziko je spojeno s možností, že podnik neuhradí své závazky/dluhy včas a v plné výši. Tato vlastnost podniku se také nazývá bonita. Extrémní fáze ztráty bonity se nazývá riziko bankrotu, kdy společnost není zcela schopna splácet své závazky.

Hodnocení úvěrových rizik pomocí modelu E. Altmana

Altmanův model umožňuje posoudit riziko úpadku podniku/společnosti nebo snížení jeho bonity na základě níže uvedeného diskriminačního modelu:

Z = 1,2 x k1 + 1,4 x k2 + 3,3 x k3 + 0,6 x k4 + k5, kde:

Z – konečný ukazatel pro hodnocení úvěrového rizika podniku/společnosti;
K1 – vlastní pracovní kapitál/výše aktiv;
K2 – čistý zisk/aktiva celkem;
K3 – zisk před zdaněním a výplatami úroků/aktiva celkem;
K4 – akcie/dluhový kapitál;
K5 – výnosy/celková aktiva.

Pro posouzení úvěrového rizika podniku je nutné porovnat výsledný ukazatel s úrovněmi rizika uvedenými v tabulce níže:

Je třeba poznamenat, že tento model lze aplikovat pouze na podniky, které mají kmenové akcie na akciovém trhu, což umožňuje adekvátně vypočítat ukazatel K4. Pokles bonity zvyšuje celkové finanční riziko společnosti.

Finanční a ekonomické hodnocení

Tato část investičního projektu je konečná a provádí se v následujícím pořadí:

* posouzení komerční efektivity investičního projektu jako celku:
- výrobní a prodejní náklady,
- stanovení potřeby pracovního kapitálu a zvýšení pracovního kapitálu,
- všeobecné kapitálové investice (investice),
- Výkaz zisků a ztrát,
- peněžní toky a ukazatele výkonnosti,
- posouzení udržitelnosti investičního projektu jako celku,
- finanční profil projektu.
* hodnocení efektivity účasti v projektu pro podniky a akcionáře:
- posouzení finanční proveditelnosti projektu a výpočet výkonnostních ukazatelů pro účast podniku v projektu,
- posouzení účinnosti projektu pro akcionáře.

Posouzení komerční efektivity investičního projektu jako celku

Jak je uvedeno výše (viz část 5.1.1), posuzuje se komerční efektivita projektu jako celku za účelem zjištění jeho potenciální atraktivity pro možné účastníky a hledání zdrojů financování.

V tomto případě berou v úvahu ukazatele komerční efektivity projektu finanční důsledky jeho realizace pro jednoho účastníka (organizátora) realizujícího investiční projekt za předpokladu, že vynaloží veškeré náklady nutné na realizaci projektu a těží ze všech jeho výsledků.

Ukazatele komerční efektivnosti projektu jsou stanoveny na základě peněžních toků, jejichž výpočet se provádí na základě údajů stanovených po krocích kalkulačního období:

Náklady na výrobu a prodej výrobků;
- stanovení potřeby pracovního kapitálu a navýšení pracovního kapitálu;
- obecné kapitálové investice;
- výkaz příjmů a výdajů a ukazatele ziskovosti.

Hodnocení finanční výkonnosti podniku

Rozvoj tržních vztahů postavil podnikatelské subjekty různých organizačních a právních forem do tak těžkých ekonomických podmínek, které objektivně určují jejich provádění vyvážené, zainteresované politiky k udržení a posílení své finanční situace, její solventnosti a finanční stability. Posouzení finanční situace je součástí finanční analýzy. Vyznačuje se určitým souborem ukazatelů promítnutých do rozvahy k určitému datu. Finanční stav charakterizuje nejvíce obecný pohled změny v alokaci finančních prostředků a zdrojích jejich krytí.

Finanční stav je výsledkem vzájemného působení všech výrobních a ekonomických faktorů: práce, půdy, kapitálu, podnikání.

Finanční situace se projevuje v platební schopnosti podnikatelského subjektu, ve schopnosti včas uspokojovat platební požadavky dodavatelů v souladu s obchodními smlouvami, splácet úvěry, vyplácet mzdy a včas odvádět platby do rozpočtu.

Hlavním cílem finanční analýzy je na základě objektivního posouzení využití finančních zdrojů identifikovat vnitroekonomické rezervy pro posílení finanční pozice a zvýšení solventnosti.

Účel analýzy finanční situace určuje úkoly analýzy finanční situace, kterými jsou:

Hodnocení dynamiky, složení a struktury majetku, jeho stavu a pohybu;
- posouzení dynamiky, složení a struktury zdrojů vlastního a cizího kapitálu, jejich stavu a pohybu;
- analýza absolutních a relativních ukazatelů finanční stability podniku a hodnocení změn v její úrovni;
- analýza platební schopnosti podnikatelského subjektu a likvidity jeho bilančních aktiv.

Hlavními zdroji informací pro analýzu finanční situace podnikatelského subjektu jsou:

Informace o technické přípravě výroby;
- regulační informace;
- plánovací informace (podnikatelský plán);
- podnikové (ekonomické) účetnictví, operativní (provozně-technické) účetnictví, účetnictví, statistické účetnictví;
- výkaznictví (veřejné účetní výkazy (roční), čtvrtletní výkazy (neveřejné, představující obchodní tajemství), selektivní statistické a finanční výkaznictví (komerční výkazy sestavované podle zvláštních pokynů), povinné statistické výkaznictví);
- další informace (tiskové publikace, manažerské průzkumy, odborné informace).

Roční finanční zpráva podniku obsahuje následující formuláře, které poskytují informace pro analýzu finanční situace:

Formulář č. 1 „Rozvaha“. Eviduje hodnotu (peněžní vyjádření) zůstatků dlouhodobého a krátkodobého kapitálového majetku, fondů, zisků, úvěrů a půjček, závazků a ostatních pasiv. Rozvaha obsahuje zobecněné informace o stavu ekonomického majetku podniku, který je součástí majetku, a zdrojích jeho vzniku, které tvoří pasiva. Tyto informace jsou prezentovány „na začátku roku“ a „na konci roku“, což umožňuje analyzovat, porovnávat ukazatele a identifikovat jejich růst či pokles. Promítnutí pouze zůstatků do bilance však neumožňuje zodpovědět všechny dotazy vlastníků a dalších zainteresovaných služeb. Jsou potřeba další podrobné informace nejen o zůstatcích, ale také o pohybu ekonomických aktiv a jejich zdrojích.

Toho je dosaženo přípravou následujících formulářů hlášení:

Formulář č. 2 „Výkaz zisků a ztrát“;
- Formulář č. 3 „Výkaz toku kapitálu“;
- Formulář č. 4 „Výkaz peněžních toků“;
- Formulář č. 5 „Příloha k rozvaze“.

„Vysvětlivka“ popisující hlavní faktory, které ovlivnily konečné výsledky podniku ve vykazovaném roce, s posouzením jeho finanční situace.

Hodnocení finančního systému

Efektivitu finančního systému lze hodnotit třemi parametry: alokační efektivitou, nákladovou efektivitou a cenovou efektivitou. Náklady na získání kapitálu se musí rovnat minimálnímu zisku z jeho umístění.

Otevřené finanční trhy umožňují maximální efektivitu umístění. Na mikroekonomické úrovni alokační efektivita znamená, že podniky přijímají jakýkoli projekt, jehož návratnost převyšuje náklady na získání kapitálu, a jednotliví investoři preferují portfolia, která poskytují nejvyšší výnos při dané úrovni rizika nebo minimální riziko při dané úrovni výnosu.

Finanční systém je nákladově efektivní, pokud minimalizuje transakční náklady nebo náklady na provádění finančních transakcí. Transakční náklady zahrnují provize makléře a dealera z obchodů cenné papíry, upisovatelé za emisi cenných papírů, jakož i různé typy bankovních provizí za zřízení a vedení běžných účtů, záruky, úvěrové produkty a smlouvy.

Příliš vysoké transakční náklady snižují poptávku po finančních transakcích, takže reálné transakce resp investiční projekty může být méně. Protože investiční činnost vytváří pracovní místa a stimuluje ekonomický růst, pokles investic zhoršuje ekonomickou situaci ve společnosti.

Informační, neboli cenová, efektivita je schopnost cenových nabídek odrážet známé a příchozí informace. Na efektivním trhu, který se vyznačuje velkým počtem kupujících a prodávajících a snadným přístupem k informacím, odráží cena cenných papírů dostupné informace; jakákoli nová informace se vždy odráží v cenách akcií, když ceny akcií odrážejí pouze historické informace.

Existují tři typy tržní efektivity:

1. slabá první forma;
2. průměrná forma, ve které ceny akcií odrážejí všechny informace známé široké veřejnosti;
3. silná forma, ve které ceny cenných papírů odrážejí informace veřejné i soukromé povahy.

Za těchto podmínek má investor možnost činit skutečně informovaná rozhodnutí, protože tržní ceny slouží jako indikátory atraktivity finančních nástrojů.

Informační efektivita a nákladová efektivita umožňuje efektivitu umístění. Obecně platí, že při absenci nákladové a provozní efektivity nelze finanční prostředky využívat se ziskem.

Účel finančního ohodnocení

Finanční analýza je vědecko-výzkumná metoda sloužící ke zpracování informací o finanční a ekonomické činnosti organizace.

Účelem finančního hodnocení je posouzení finančních parametrů činnosti organizace.

Výsledky finanční analýzy poskytují potřebné informace o stavu předmětu analýzy a slouží jako podklad pro vhodná manažerská rozhodnutí.

Cíle finanční analýzy jsou:

Zjištění aktuální finanční situace organizace;
identifikace a hodnocení změn finanční situace v prostoru a čase;
identifikace a hodnocení hlavních faktorů způsobujících změny finanční situace;
vytváření prognózy změn finanční situace organizace v budoucnu.

Předmětem finanční analýzy jsou vztahy mezi jednotlivými útvary organizace v oblasti finančního řízení a také finanční vztahy organizace s externími dodavateli.

Předmětem finanční analýzy jsou finanční a ekonomické aktivity organizace, zejména procesy spojené se změnami:

Zdrojová základna organizace (vlastní a cizí kapitál);
aktiva organizace (oběžná a dlouhodobá);
příjmy a výdaje organizace;
peněžní toky organizace atd.

Finanční hodnocení banky

Přístupy navrhované touto metodikou jsou založeny na hodnocení rizik regulovaných Bankou Ruska a jsou zaměřeny na provedení komplexní analýzy finanční situace banky na základě reportingu a dalších zdrojů oficiálních informací o její činnosti.

Konečným cílem analýzy je identifikovat problémy v bance v co nejranější fázi jejich vzniku. Výsledky analýzy by měly být využity při určování režimu dohledu, včetně rozhodování o vhodnosti provádění kontrol bank a stanovení jejich témat, jakož i charakteru opatření dohledu vůči bankám.

Přímo v rámci analýzy je řešen problém získání spolehlivého obrazu o aktuální finanční situaci banky, stávajících trendech jejích změn a prognóze do budoucna do 1 roku, a to i pro případ možných nepříznivých změn. ve vnějších podmínkách.

Provádění efektivní analýza finanční situace banky vyžaduje splnění řady podmínek. Klíčovými podmínkami jsou spolehlivost a přesnost informací použitých v analýze, jakož i jejich aktuálnost a úplnost. Nedostatek spolehlivých dat vede k podcenění problémů bank, což může mít nebezpečné důsledky pro vývoj situace. Spolehlivost zpráv předkládaných bankami i přiměřenost hodnocení rizik, která přebírají, by měly být ověřovány jak v procesu dokumentárního dohledu, tak při kontrolách a výsledky by měly být využívány jako důležitý zdroj informací při provádění analýzy.

Analýza se provádí pomocí softwarového balíku „Analýza finanční situace banky“ a je založena na:

pomocí systému ukazatelů charakterizujících činnost banky a typy podstupovaných rizik, identifikující vztah mezi ukazateli;
studium faktorů změny těchto ukazatelů a velikosti akceptovaných rizik;
porovnání získaných ukazatelů s průměrnými ukazateli za skupinu podobných bank.

Poznámka: Banky jsou rozděleny do homogenních skupin pomocí metod shlukové analýzy.

Systém indikátorů používaný v rámci této metodiky je seskupen do analytických balíčků v následujících oblastech analýzy:

1. Strukturální analýza rozvahy.
2. Strukturální analýza výsledovky. Komerční efektivnost (ziskovost) činností banky a jejích jednotlivých operací.
3. Analýza kapitálové přiměřenosti.
4. Analýza úvěrového rizika.
5. Analýza tržních rizik.
6. Analýza rizika likvidity.

Každý analytický balíček obsahuje tabulky analytických ukazatelů, které vám umožní identifikovat trendy a vyvodit závěry v odpovídající oblasti analýzy, dále grafy charakterizující dynamiku ukazatelů a diagramy odrážející strukturální charakteristiky. Součástí analýzy banky je také zjištění, zda práce konkrétní banky odpovídá zavedeným standardům a také trendům v homogenní skupině bank (zejména při hodnocení rentability práce, struktury bilance a kapitálové přiměřenosti).

Analýza je založena na datech z následujících formulářů hlášení:

Výkaz obratu účetních účtů úvěrové organizace (formulář 101); Poznámka: zde a dále v textu této metodiky jsou počty formulářů hlášení pro úvěrové instituce uvedeny v souladu se směrnicí Ruské banky č. 2332-U „O seznamu, formulářích a postupu sestavování a předkládání formulářů hlášení pro úvěrové instituce v centrální banka Ruská federace“ (se změnami a doplňky);
výkaz zisků a ztrát úvěrové instituce (formulář 102);
dekódování jednotlivých ukazatelů výkonnosti úvěrové instituce (formulář 110);
informace o kvalitě aktiv úvěrové instituce (formulář 115);
informace o nakoupených cenných papírech úvěrová instituce(f.116);
údaje o velkých úvěrech (formulář 117);
údaje o koncentraci úvěrového rizika (formulář 118);
informace o aktivech a závazcích podle podmínek poptávky a splácení (formulář 125);
výpočet vlastního kapitálu (kapitálu) (formulář 134);
informace o povinných normách (formulář 135);
souhrnná zpráva o výši tržního rizika (formulář 153);
informace o vložených a získaných prostředcích (formulář 302);
informace o mezibankovních půjčkách a vkladech (formulář 501);
informace o otevřených korespondenčních účtech a zůstatcích na nich (formulář 603);
zprávu o otevřených měnových pozicích (formulář 634), jakož i údaje z kontrol a auditů bank.

Posuzování finančních a ekonomických činností

Pro určení podstaty finanční analýzy jako druhu činnosti na jedné straně a jako vědy na straně druhé je nutné definovat její hlavní prvky. Těmito prvky jsou: finance podniku, struktura fondů podniku, struktura majetku podniku, finanční situace podniku, cíle finanční analýzy, předměty finanční analýzy, místo finanční analýzy jako věda, interakce finanční analýzy s jinými typy činností.

V tržních podmínkách jsou podnikové finance obzvláště důležité. Vyzdvihování finanční stránky podnikatelské činnosti je v poslední době jedním z nejcharakterističtějších rysů hospodářského života vyspělých kapitalistických zemí. Na rostoucí roli podnikových financí je třeba pohlížet jako na trend vyskytující se po celém světě.

Termín „finance“ pochází z latinského „financia“ – platba v hotovosti. Podnikové finance jsou ekonomickou kategorií, jejíž zvláštnost spočívá v rozsahu její činnosti a jejích inherentních funkcích.

Moderní finanční systém Stát se skládá z centralizovaných a decentralizovaných financí.

„Finance jsou soubor peněžních vztahů, které vznikají v procesu vytváření fondů peněžních prostředků od podnikatelských subjektů a státu a jejich použití za účelem reprodukce, stimulace a uspokojování sociálních potřeb společnosti. V souhrnu finančních vztahů se rozlišují tři velké propojené oblasti: finance ekonomických subjektů (podniků, organizací, institucí), pojišťovnictví, veřejné finance.“

Finanční vztahy vznikají v případech, kdy je tak či onak (legislativním, smluvním apod.) nutné provádět hotovostní i bezhotovostní platby, jakož i tehdy, kdy k platbám skutečně dochází. Podnikové finance jsou soustavou vztahů, které jsou spojeny s jejich hotovostními platbami a vznikají v procesu individuálního oběhu podnikových prostředků a zdrojů těchto prostředků. Jinými slovy, finanční procesy podniků spočívají ve vytváření jejich peněžní příjem a výdaje.

Podnikové finance slouží k nepřetržitému oběhu podnikových prostředků a zdrojů jejich tvorby, který spočívá v zásobování, výrobě, prodeji, příjmu a distribuci finančních výsledků (výnosů, zisku), získávání a splácení vypůjčených prostředků. V procesu oběhu dochází k neustálé změně struktury finančních prostředků podniku a jejich zdrojů, definovaných jako vztah mezi prvky majetku a prvky kapitálu, který jej tvoří.

Struktura finančních prostředků podniku se vyvíjí úměrně mezi pořizovací cenou dlouhodobého majetku a ostatního dlouhodobého majetku, zásobami a náklady, peněžními prostředky, úhradami a jiným oběžným majetkem. Struktura zdrojů majetku podniku je poměr mezi nákladovou hodnotou zdrojů vlastních zdrojů, dlouhodobých úvěrů a půjček, krátkodobých úvěrů a půjček, vyrovnání s věřiteli a ostatních krátkodobých závazků. Každý z uvedených agregátů má tedy svou vlastní strukturu, určenou menšími prvky.

Poměr struktury prostředků podniku a struktury zdrojů jejich tvorby v každém pevném časovém okamžiku určuje finanční situaci podniku, jejíž míra udržitelnosti je jedním z nejdůležitějších úkolů finanční analýzy. Finanční stav je soubor ukazatelů, které odrážejí dostupnost, umístění a použití finančních zdrojů.

Protože účelem analýzy není pouze zjistit a zhodnotit finanční situaci podniku, ale také neustále provádět práce směřující k jejímu zlepšování.

Analýza finanční situace podniku ukazuje, ve kterých konkrétních oblastech by se tato práce měla provádět, umožňuje identifikovat nejdůležitější aspekty a nejslabší pozice ve finanční situaci podniku.

Hodnocení finanční situace lze provádět s různou mírou podrobnosti v závislosti na účelu analýzy, dostupných informacích, softwaru, technické a personální podpoře. Nejvhodnější je oddělit postupy pro expresní analýzu a hloubkovou analýzu finanční situace.

Finanční analýza umožňuje vyhodnotit:

Majetkový stav podniku;
- míra podnikatelského rizika;
- kapitálová přiměřenost pro běžné činnosti a dlouhodobé investice;
- potřeba dalších zdrojů financování;
- schopnost navýšit kapitál;
- racionalita získávání vypůjčených prostředků;
- platnost politiky pro rozdělení a použití zisku.

Základ informační podpora analýza finanční situace by měla sestavit finanční výkazy, které jsou jednotné pro organizaci všech odvětví a forem vlastnictví.

Výsledky finanční analýzy umožňují identifikovat zranitelná místa, která vyžadují zvláštní pozornost, a vypracovat opatření k jejich odstranění.

To vše opět svědčí o tom, že finanční analýza se v moderních podmínkách stává prvkem managementu, nástrojem pro hodnocení spolehlivosti potenciálního partnera.

Potřeba kombinovat formalizované a neformální postupy v procesu rozhodování managementu zanechává stopy jak na postupu přípravy dokumentů, tak na posloupnosti postupů pro analýzu finanční situace. Právě toto chápání logiky finanční analýzy je nejvíce v souladu s logikou fungování podniku v podmínkách tržní hospodářství.

Finanční ohodnocení podnikání

Ocenění podniku je založeno na analýze účetních výkazů, které obsahují výchozí údaje o finanční situaci podniku. Správná analýza a adekvátní interpretace informací o finanční situaci podniku do značné míry určuje spolehlivost výsledků získaných při výpočtu hodnoty vlastního kapitálu podniku.

Finanční analýza a úprava dat mají tři cíle:

1) porozumět vztahům, které existují mezi výsledovkou a rozvahou, včetně trendů v čase, aby bylo možné posoudit riziko spojené s provozem daného podniku a vyhlídky na budoucí výkonnost;
2) provést srovnání s podobnými podniky za účelem posouzení rizikových a nákladových parametrů;
3) upravit údaje ze zpráv za předchozí období za účelem posouzení ekonomických příležitostí a obchodních vyhlídek.

Abychom vám pomohli porozumět ekonomice a rizikům spojeným s obchodním zájmem, měli byste si prostudovat účetní závěrku:

V peněžním vyjádření;
- procento (procento k objemu prodeje ve výsledovce a úrok k celkovým aktivům u položek rozvahy);
- z hlediska finančních poměrových ukazatelů (koeficientů).

Analýza peněžních údajů prezentovaných ve finančních výkazech se používá ke stanovení trendů v průběhu času na účtech výnosů a nákladů a vztahů mezi nimi, které se týkají podílu na podniku. Tyto trendy a vztahy se používají k odhadu toku příjmů očekávaného v budoucnu spolu s kapitálem potřebným k tomu, aby podnik tento tok příjmů poskytoval.

Analýza hodnot vyjádřených v procentech umožňuje porovnat ukazatele na účtech výkazu zisku a ztráty s objemem tržeb a ukazatele na rozvahových účtech s celkovými aktivy. Procentní analýza se používá k porovnání trendů poměrových ukazatelů (mezi celkovými příjmy a výdaji nebo mezi rozvahovými poměry) pro daný podnik v čase, stejně jako s podobnými podniky.

Analýza z hlediska finančních poměrových ukazatelů je navržena tak, aby porovnala relativní riziko daného podnikání za různá časová období a také s podobnými podniky.

K určení tržní hodnoty podniku se provádějí obecné úpravy účetní závěrky podniku, aby se přiblížily ekonomické realitě jak toku příjmů, tak rozvahy.

Úpravy údajů účetní závěrky se provádějí u položek, které přímo souvisejí a jsou důležité pro proces oceňování.

Úpravy mohou být vhodné z následujících důvodů:

Uveďte příjmy a výdaje na úrovně, které jsou přiměřeně reprezentativní pro operace, u kterých se očekává pokračování;
- prezentovat finanční údaje o dotyčném podniku ao podnicích, které jsou referenčními hodnotami pro srovnání na dohodnutém základě;
- uvést ukazatele uvedené ve zprávách do souladu s jejich tržními hodnotami;
- provádět úpravy zohledňující hodnoty majetku a závazků nesouvisejících s provozní činností a souvisejících výnosů a nákladů;
- provádět úpravy zohledňující příjmy a výdaje nesouvisející s podnikatelskou činností.

Potřeba úpravy může záviset na míře kontroly, kterou posuzovaný majetkový podíl poskytuje. U kontrolních podílů, včetně 100% vlastnictví, je většina úprav vhodná, pokud vlastník mohl změny zohlednit v úpravě. V případě oceňování nekontrolních podílů, jejichž vlastníci nejsou schopni provádět změny na většině pozic, by měl být odhadce při zvažování problematiky úprav zvláště opatrný při zohlednění skutečnosti.

Mezi obecné úpravy patří:

Eliminace dopadu mimořádných událostí na výsledovku a rozvahu (pokud existují). Protože je nepravděpodobné, že k takovým událostem dojde, kupující podílu neočekává, že k nim dojde, a nebude je uznávat jako peněžní tok. Může být nutné upravit výši daně. Tyto typy úprav jsou obecně vhodné při oceňování kontrolních i nekontrolních podílů;
- eliminace vlivu pozic nesouvisejících s provozní činností („neprovozní“ pozice) na rozvahu a výsledovku při posuzování kontrolního podílu. Při oceňování menšinového podílu nemusí být tyto úpravy nutné. Pokud jsou v rozvaze neprovozní položky, lze je odstranit a ocenit odděleně od hlavní činnosti. Neprovozní pozice by měly být oceněny jejich tržní hodnotou. Může být nutné upravit výši daně. Při prodeji nefunkčních položek je třeba zvážit náklady. Úpravy položek výsledovky by měly vycházet z vyloučení výnosů i nákladů spojených s neprovozním majetkem, včetně dopadu daní.

Níže jsou pozice spolupráce a odpovídající úpravy.

Personál, bez kterého se obejdete. Mzdové náklady a daně spojené s těmito náklady jsou eliminovány a daně z příjmů jsou upraveny. Při výpočtu hodnoty přiměřeného zisku musí být odhadce opatrný při provádění úprav, aby odrážel přítomnost položek, jako je personál, od kterých se lze obejít. Pokud odhadce neví, zda kupující nebo kdokoli jiný, komu odhadce poskytuje služby, má skutečně kontrolní práva k provádění změn a zda se hodlá takového personálu zbavit, pak hrozí nebezpečí nadhodnocení podniku, pokud výše uvedené náklady se přičítají zpět k zisku.

Majetek, bez kterého se obejdete. Hodnota aktiv, kterých se lze zbavit, a aktiv a pasiv s nimi spojených jsou z rozvahy vyloučeny (po obchodním ocenění se ke konečné hodnotě podnik minus náklady na prodej, včetně daní, pokud jsou k dispozici). Ze zisku je vyloučen dopad vlastnictví majetku, od kterého se lze zprostit, včetně nákladů na jeho údržbu (u letadla jsou to náklady na palivo, posádku, hangár, daně, údržbu a běžné opravy atd.). a výkazy ztrát, jakož i výnosy z nich (příjmy z pronájmu nebo pronájmu).

S přebytečnými aktivy (přebytečnými nebo nepotřebnými z hlediska obchodních potřeb) by se mělo zacházet stejně jako s neprovozními položkami. Pozice nadbytečných aktiv mohou zahrnovat především nevyužité licence, franšízy, autorská práva a patenty; investice do přistát, pronájem budov a přebytečného vybavení; investice do jiných podniků; portfolio obchodovatelných cenných papírů, stejně jako přebytečná hotovost a termínované vklady. Čistá hodnota prodeje přebytečných aktiv (po odečtení daní z příjmu a nákladů na prodej) by měly být připočteny k čistému peněžnímu toku z provozní činnosti, zejména v prvním roce prognózovaného období.

Úprava daňových nebo účetních odpisů uvedených v účetní závěrce za účelem výpočtu odpisů, které jsou blíže srovnatelné s odpisy používanými v podobných podnicích. Mohou být také vyžadovány úpravy částek daně.

Úprava účetní závěrky o položky zásob tak, aby bylo možné přesněji porovnat s podobnými podniky, které mohou být účtovány na jiném základě než daný podnik, nebo aby přesněji odrážely ekonomickou realitu. Úpravy zásob se mohou lišit od výsledovky k rozvaze. Například metoda FIFO může přesněji odrážet hodnotu zásob při sestavování rozvahy v tržních cenách. Při zkoumání výsledovky však může metoda LIFO přesněji odrážet úroveň příjmů v obdobích inflace nebo deflace. Může být nutné upravit výši daně.

Úprava odměny vlastníka (vlastníků) tak, aby odrážela v tržních cenách náklady na náhradu práce vlastníka (vlastníků).

Možná budete muset vzít v úvahu odstupné pro zaměstnance, bez kterých se obejdete.

Náklady na pořízení najatých, najatých nebo jinak smluvně sjednaných aktiv od spřízněných stran může být nutné upravit tak, aby odrážely platby v tržní hodnotě. Mohou být vyžadovány daňové úpravy.

Některé úpravy, které by byly provedeny při oceňování celého podniku, nelze provést při oceňování nekontrolního podílu v účetní jednotce, protože nekontrolní podíl neposkytuje možnost takové úpravy provést.

Ukazatele finančního hodnocení podniku

Pro hodnocení finanční analýzy podniky využívají soustavu ukazatelů zařazených do těchto skupin:

1) ukazatele likvidity;
2) ukazatele ziskovosti;
3) koeficienty tržní aktivity;
4) koeficienty finanční stability;
5) ukazatele podnikatelské aktivity.

Poměry likvidity

Likvidita je schopnost podniku dostát svým krátkodobým závazkům (do 12 měsíců). Pokud oběžná aktiva (oběžná aktiva) převyšují krátkodobé závazky, pak je podnik likvidní. K měření likvidity se používá soustava koeficientů.

Zvažte nejdůležitější:

1) Ukazatel celkové likvidity = (oběžná aktiva)/(celkové pasiva); Ukazatel poskytuje obecné hodnocení likvidity aktiv a ukazuje, kolik rublů oběžných aktiv připadá na 1 rubl krátkodobých závazků. Hodnota ukazatele se může v různých odvětvích lišit, jeho dynamický růst je považován za pozitivní trend. Jde o to, že se společnosti doporučuje, aby měla provozní kapitál dvakrát větší než její krátkodobé závazky;
2) Poměr rychlé likvidity = (Běžné zásoby - Zásoby)/(Krátkodobé krátkodobé závazky); Ukazatel musí být větší než 1. Smyslem kritéria je, že společnost musí usilovat o to, aby výše úvěru poskytnutého zákazníkům (pohledávky) nepřesáhla výši závazků. Nárůst ukazatele je pozitivní trend, pokud není spojen s nepřiměřeným nárůstem pohledávek. Pokud je růst tohoto ukazatele spojen s neodůvodněným nárůstem pohledávek, pak to necharakterizuje činnost podniku z pozitivní stránky.
3) absolutní ukazatel likvidity = (oběžná aktiva)/(krátkodobé závazky). Absolutní ukazatel likvidity musí být větší než 0,2. Ukazatel ukazuje, jakou část krátkodobých závazků lze v případě potřeby okamžitě splatit.
4) Hodnota vlastního pracovního kapitálu (SOS) = Oběžná aktiva – Krátkodobé závazky.

Hodnota vlastního pracovního kapitálu (SOS) = oběžná aktiva - krátkodobé závazky. Tento ukazatel ukazuje, kolik oběžných aktiv zůstane podniku k dispozici po vyrovnání krátkodobých závazků. Jestli on
Poměry ziskovosti:

1) Rentabilita vlastního kapitálu = Čistý zisk / Vlastní kapitál;
2) Rentabilita zálohového kapitálu = Čistý zisk / Zálohový kapitál;
3) Rentabilita aktiv = Čistý zisk / Průměrná roční hodnota aktiv;
4) Ukazatel ziskovosti prodeje = Čistý zisk / Tržby.

Ukazatele efektivnosti charakterizují efektivitu využívání materiálních a finančních zdrojů podniku:

1) Obrat aktiv = Tržby / Aktiva;
2) Obrat pohledávek = tržby / průměrné pohledávky;
3) Obrat úvěrového dluhu = (průměrný úvěrový dluh / náklady) x 360 dní;
4) Obrat zásob v obratu = náklady na prodej / Průměrné zásoby.

Ukazatele finanční stability:

1) Ukazatel koncentrace vlastního kapitálu (ukazatel udržitelnosti) = Vlastní kapitál / Celková ekonomická aktiva zálohovaná na činnost podniku (aktiva);

Musí být větší než 0,6. Pozitivním trendem je růst ukazatele. Charakterizuje podíl vlastnictví vlastníků podniku na celkové výši prostředků zálohovaných na jeho činnost.

2) Koeficient finanční stability = Celková ekonomická aktiva / Vlastní kapitál);

Pozitivním trendem je pokles ukazatele. Pokud je koeficient = 1, pak vlastníci plně financují svůj podnik; pokud je = 0,25, pak za každý 1 rub. 25 kop investováno do majetku, 25 kop půjčeno.

3) Poměr koncentrace dluhového kapitálu = Vypůjčený kapitál / Celková obchodní aktiva (aktiva);

Pokles je pozitivní trend.

4) Poměr koncentrace vlastního kapitálu + poměr koncentrace dluhového kapitálu = 1

5) Koeficient struktury dlouhodobých investic = Dlouhodobé závazky / Dlouhodobá aktiva

Ukazuje, jaká část dlouhodobého majetku a ostatního dlouhodobého majetku je financována externími investory, to znamená, že patří jim a nikoli vlastníkům podniku.

6) Dlouhodobý pákový poměr = Dlouhodobé závazky / (Dlouhodobé závazky + vlastní kapitál))

Charakterizuje kapitálovou strukturu. Negativním trendem je růst dynamiky, protože společnost je stále více závislá na externích investorech.

7) Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu = Vlastní kapitál / Vypůjčený kapitál (krátkodobé závazky)

Dynamický růst je pozitivní trend. Podnik v obecném smyslu je považován za solventní, pokud je jeho hodnota celková aktiva přesahuje výši cizích závazků.

8) Úroveň finanční páky = Dlouhodobé vypůjčené prostředky / Vlastní kapitál.

Charakterizuje, kolik rublů vypůjčeného kapitálu je na 1 rubl. vlastní prostředky. Čím vyšší hodnota, tím vyšší je riziko spojené s firmou.

Ukazatele aktivity na trhu podniků

Ukazatele této skupiny charakterizují výsledky a efektivitu současných hlavních výrobních činností. Hodnocení podnikatelské činnosti na kvalitativní úrovni lze získat porovnáním činnosti daného podniku a příbuzných podniků v oblasti investování kapitálu. Takovými kvalitativními kritérii jsou: šířka produktových trhů, pověst podniku atd.

Kvantitativní hodnocení se provádí ve dvou směrech:

– stupeň plnění plánu pro klíčové ukazatele zajišťující stanovená tempa jejich růstu;
– úroveň efektivity využívání podnikových zdrojů.

1) Zisk na akcii = (čistý zisk – výše dividend z prioritních akcií) / celkový počet kmenových akcií v oběhu

2) Poměr tržní ceny akcie a zisku na 1 akcii = Tržní hodnota / Zisk na 1 akcii

3) Účetní hodnota na akcii = (Hodnota vlastního kapitálu - Hodnota prioritních akcií) / Počet akcií v oběhu

4) Poměr tržní a účetní hodnoty akcie = Tržní hodnota / Účetní hodnota

5) Aktuální výnos akcií = dividenda na 1 akcii / tržní hodnota 1 akcie

6) Konečný výnos akcie = (Dividenda na 1 akcii + (Kupní cena - Prodejní cena)) / Tržní cena nebo pořizovací cena

7) Podíl vyplacených dividend = Dividenda na 1 akcii / Čistý zisk na 1 akcii (méně než 1).

Vyhodnocování finančních rozhodnutí

Aby mohl finanční manažer kompetentně a efektivně provádět finanční práci v podniku a činit informovaná rozhodnutí, musí ovládat metody hodnocení účinnosti finančních rozhodnutí.

Hlavním účelem aktiv z ekonomického hlediska je poskytovat příjem, který může být ve formě úroků, dividend, diskontů, provizí, to znamená, že výnosy se týkají užitku, který aktivum přináší. V důsledku toho je hlavním kritériem účinnosti finančního rozhodnutí jeho ziskovost.

Vzhledem k tomu, že příjem příjmů se většinou časově nekryje s výdejem finančních prostředků a je časově rozložen, vyvstává úkol posuzovat konkrétní finanční rozhodnutí a vzájemně je porovnávat. S příjmem a výnosností aktiv navíc úzce souvisí pojem riziko, tedy pravděpodobnost, že nedostanete ten či onen příjem nebo dokonce ztratíte původní hodnotu. Proto se rozlišují více či méně riziková aktiva a analyzují se rizika finančních transakcí.

Hlavním úkolem finančního řízení je samozřejmě zajistit solventnost a finanční stabilitu podniku, proto by neměla být přijímána rozhodnutí, která nesplňují kritérium solventnosti. Hromadná rozhodnutí relativně malého rozsahu však nemohou významně ovlivnit solventnost podniku, a proto pro taková rozhodnutí jsou kritérii pro hodnocení jejich účinnosti kritéria ziskovosti a rizika a kritéria solventnosti se používají ve vztahu k celému investičnímu portfoliu jako celku. .

V teorii posuzování finančních rozhodnutí existují:

oceňování akruálních a diskontních operací,
- analýza platebních toků,
- analýza a řízení rizik.

Úrokové a diskontní sazby se obvykle berou jako roční a podmínky pro platbu a přičítání úroků a časových období se mohou lišit a vzorce se stávají poněkud komplikovanějšími.

Analýza platebního toku (analýza peněžních toků)

Velmi často nedochází k jednorázovým platbám (je poskytnuta půjčka - obdrží se zvýšená částka), ale toky plateb, například se vystaví půjčka - a během doby půjčky se v určitých intervalech platí úroky a na konci lhůty je dlužná částka vrácena; nebo se např. neustále vyplácejí dividendy z akcií a úroky z dluhopisů; nebo v důsledku kapitálových investic jsou neustále přijímány příjmy z provozu dlouhodobého majetku nebo plateb nájemného atd. Takové peněžní toky s konstantními postupnými platbami se nazývají finanční renta nebo anuita a byly pro ně získány základní analytické vzorce pro finanční analýzu. Analýza složitějších peněžních toků s variabilními platbami se provádí pomocí tabulkových metod.

Finanční renty jsou různé. Rozlišují se renty na dobu určitou (je-li doba renty omezena) a věčné renty - věčné renty, pokud jsou příjmy prováděny na dobu neurčitou. Platby mohou být roční nebo na dobu určitou (několik plateb za rok). Úrok může být vypočítán jednou ročně nebo několikrát ročně. Pokud jsou příjmy prováděny na začátku období (například nájemné je placeno před začátkem období pronájmu), pak se anuita nazývá pre-numerando, a pokud na konci - post-numerando.

Hlavní ukazatele platebních toků charakterizující jejich ziskovost jsou:

Naběhlá částka je součtem všech členů posloupnosti plateb s naběhlým úrokem do konce období,
- moderní hodnota je součet všech členů posloupnosti plateb, diskontovaných v určitém okamžiku určitou úrokovou sazbou (neznamená to účetní, ale matematické diskontování).

Kromě toho se používají některé další ukazatele, které jsou charakteristické pro různé typy finančních transakcí a nástrojů (míra umístění dluhopisů, návratnost průmyslových investic, volatilita dluhopisů, průmyslové investice atd.). Podívejme se na základní vztahy charakteristické pro rentu.

Koncept moderní hodnoty toku plateb je základem stanovení ziskovosti jakéhokoli aktiva, které generuje tok plateb. Na základě tohoto ukazatele jsou všechny ostatní ukazatele platebních toků generované různými finanční nástroje a aktiva vytvořená jako výsledek investic, zejména míra umístění (u dluhopisů), vnitřní míra návratnosti (u průmyslových investic). Například míra umístění dluhopisů je ekvivalentní úroková sazba, která měří reál finanční efektivnost dluhopisy pro investora s přihlédnutím k různým druhům příjmů. Připisování úroků v této sazbě z kupní ceny dluhopisu dává příjem ekvivalentní příjmu skutečně přijatému z něj po celou dobu životnosti dluhopisu až do okamžiku splacení (splacení).

Uvažované vzorce jsou vhodné, pokud máme co do činění s anuitami (nájmy), to znamená, že platby jsou jednotné a totožné. Jak již bylo zmíněno výše, v praxi často dochází k případům nestejných plateb a inkas a pak je nutné využít hlavní pravidla výpočty a rozhodnutí se provádějí v tabulkové formě.

Kritéria finančního hodnocení

V první řadě je důležité jasně rozlišit mezi konečnou efektivitou projektu a náklady firmy, než se projekt začne vyplácet.

Vysoké hodnocení výsledné efektivity projektu může odvést pozornost od vyčerpání finančních zdrojů firmy vlivem nákladů na vývoj a implementaci, které se skládají z nákladů na výzkum a vývoj včetně vytvoření prototypu, kapitálových investic do výrobních zařízení, nákladů přípravy na výrobu v sériovém závodě a také počáteční tržní náklady.

Nesmírně důležitá je nejen velikost odkloněných prostředků, ale také doba jejich investování. Dostupnost finančních zdrojů pro realizaci projektu VaV závisí na stavu společnosti, determinovaném všemi jejími činnostmi, všemi náklady a příjmy. Peněžní toky společnosti, a to i během realizace projektu, proto musí být posuzovány s největší možnou přesností.

Tato analýza může odhalit následující:

Maximální hodnota záporného cash flow nepřesahuje finanční zdroje podniku. V tomto případě budou mít finanční omezení malý vliv na výběr projektu;
- požadované finanční prostředky dosáhly hranice předpokládané dostupnosti finančních prostředků. Zvyšuje se riziko nedostatku finančních prostředků a je nutné revidovat harmonogram rozvoje, posunout maximální náklady v čase nebo vypracovat havarijní plán doplňování finančních zdrojů;
- potřeba finančních prostředků může převýšit jejich pravděpodobnou dostupnost. Projekt může být ukončen nebo může být využito licencování či společného vývoje s jinými společnostmi.

Žádná z investičních příležitostí by neměla být posuzována izolovaně od celého investičního portfolia (pro diverzifikaci společnosti, rozšíření a modernizaci výroby, VaV). Portfolio výzkumu a vývoje se neustále mění. Jeho obsah vždy závisí na minulých rozhodnutích, ale vyvážení vyžaduje vznik nových projektů.

Hodnocení finančních trhů

Dluhopisový trh je trh, na kterém se obchoduje s různými druhy akciových nástrojů, z nichž převážnou většinu tvoří cenné papíry. Dostalo také jméno akciový trh. Cenné papíry vydávají akciové společnosti, podniky, banky, vládní agentury, různé finanční instituce. Cenné papíry přicházejí v různých typech. Trh cenných papírů je nedílnou součástí tržní ekonomiky. Představuje nejrozšířenější část finančních trhů. V ekonomicky vyspělých zemích jsou její nástroje rozmanité, infrastruktura pomáhá přilákat velké objemy dočasně volných finančních prostředků a jejich vysoce efektivní využití.

Fungování trhu cenných papírů zjednodušuje mnoho procesů v národní ekonomika, pomáhá zvýšit efektivitu investičního procesu. Trh cenných papírů má dobře fungující mechanismus pro rychlé provádění operací. Proto hovoří o jeho vysoké likviditě. Kromě toho je cenový mechanismus na akciovém trhu postaven tak, že ceny akciového trhu slouží nejen k analýze při rozhodování o investicích, ale také k výpočtu speciálních ukazatelů – indexů, které se používají k charakterizaci aktuální makroekonomické situace, a jejich dynamika je základem prognózování .

Na Devizový trh Předmětem koupě a prodeje je cizí měna a finanční nástroje obsluhující transakce s ní. Na devizovém trhu se měna jedné země ve skutečnosti směňuje za měnu jiné země. Na základě poměru množství jedné a druhé měny v transakcích se stanoví tržní směnný kurz. Směnný kurz je cena měny jedné země vyjádřená v ekvivalentních množstvích peněžní jednotky jiná země. Směnný kurz je pevně stanoven k určitému datu. Na devizovém trhu nakupují měny jiných zemí ty podnikatelské subjekty, které je potřebují k úhradě transakcí zahraničního obchodu, nejčastěji dovozu zboží. Prodej cizí měny provádějí podnikatelské subjekty, které vyvážejí a mají tržby v cizí měně. Dalším významným účastníkem na devizovém trhu je stát reprezentovaný centrální bankou. Centrální banka prodává na devizovém trhu měnová politika stavu, zachování zadaných parametrů kurzu národní měna.

Na trhu drahých kovů jsou předmětem koupě a prodeje drahé kovy, především zlato; zde se nakupují a prodávají samotné kovy a finanční nástroje, jejichž ceny jsou vázány na ceny drahých kovů. Ostatní druhy drahých kovů, jako je stříbro, platina atd., hrají na tomto trhu méně výraznou roli. Na trhu s drahými kovy nakupují zlato ty podnikatelské subjekty, které je využívají ve výrobním procesu, které potřebují zlato pro výrobu určitých druhů výrobků, jako jsou šperky, elektronika apod. Dalším účelem nákupu zlata je úspora nahromaděných aktiv, zajistit rezervaci finančních prostředků na nákup oběživa, provádění spekulativních obchodů. Všestrannost trhu se zlatem je spojena za prvé s jeho nepostradatelností jako suroviny pro určité druhy výroby a za druhé s tím, že je stále dlouhodobě považováno za nejméně rizikový a vysoce likvidní prostředek rezerv. Právě s touto vlastností je spojen pojem hromadění (z řečtiny - poklad) - hromadění zlata jako pokladu soukromými osobami. Hromadění zlatých rezerv státem pro mezinárodní platby, tvorba strategických rezerv, posilování peněžní oběh a tak dále. není hromadění.

Na základě doby oběhu finančních nástrojů se rozlišuje peněžní trh a kapitálový trh.

Peněžní trh zahrnuje ty trhy, na kterých se prodávají a nakupují tržní finanční nástroje a finanční služby všech uvažovaných typů finančních trhů s dobou oběhu do jednoho roku. Jedná se o trh krátkodobých finančních nástrojů s vysokou likviditou. Investice do těchto aktiv mají nízkou míru finančního rizika a jejich cenový systém je relativně jednoduchý. Tento trh využívají podnikatelské subjekty k zajištění aktuální platební schopnosti prostřednictvím krátkodobých výpůjček a efektivního krátkodobého investování dočasně volných finančních prostředků. Vlastnosti finančních nástrojů peněžního trhu umožňují podnikům jejich použití k vytvoření portfolia cenných papírů.

Finanční nástroje a finanční služby se splatností delší než jeden rok jsou prodávány a nakupovány na kapitálovém trhu. Finanční aktiva obchodovaná na kapitálovém trhu jsou méně likvidní a mají více vysoké riziko a měla by poskytovat vyšší úroveň ziskovosti.

Fungování kapitálového trhu umožňuje podnikatelským subjektům jeho využití k získávání dlouhodobých investičních zdrojů na realizaci investičních projektů s dlouhou dobou návratnosti a splácení finančních prostředků, jakož i k dlouhodobým finančním investicím do jiných druhů podnikání.

Nutno podotknout, že toto klasické dělení finančních trhů podle splatnosti finančních nástrojů je v moderních podmínkách poněkud libovolné. V současné době tržní technologie a emisní podmínky umožňují transformaci určitých typů finančních nástrojů z krátkodobých na dlouhodobé a naopak.

Při srovnání klasifikace finančních trhů podle typů finančních nástrojů a podmínek jejich oběhu je třeba poznamenat, že všechny tyto typy trhů: úvěrový, akciový, devizový a trh se zlatem jsou současně složkami jak peněžního trhu, tak kapitálového trhu. .

Obchodování s finančními nástroji lze organizovat různými způsoby. Setkání mezi prodávajícími a kupujícími se mohou konat na různých obchodních platformách. Samotné obchodní řízení může být přísně regulováno nebo mít jen určitá omezení. Podle způsobu organizace obchodu se trhy rozlišují na burzy a mimoburzovní, organizované a neorganizované. Organizace finančního trhu přešla z divokého, neorganizovaného trhu do své nejmodernější podoby – devizového trhu, využívajícího moderní elektronické systémy nabízení

Nejméně regulovaný obchod je provozován na neorganizovaném trhu. Často se mu říká „pouliční“ trh. Je třeba poznamenat, že koncepty „pouličních“ a mimoburzovních trhů nejsou totožné, protože mimoburzovní trh lze dobře organizovat. Zejména trh mezibankovních úvěrů, který je součástí finančního trhu, patří mezi úvěrové trhy a lze jej charakterizovat jako organizovaný mimoburzovní trh.

Metody hodnocení finanční situace

Analýza účetní závěrky zahrnuje použití specifických technik nebo metod, jednou z nich je „čtení“ rozvahy nebo studium absolutních hodnot. „Čtení“ nebo seznámení se s obsahem rozvahy vám umožňuje zjistit hlavní zdroje finančních prostředků (vlastní a vypůjčené); hlavní oblasti investic; poměr finančních prostředků a zdrojů a další charakteristiky, které nám umožňují posoudit majetkový stav podniku a jeho zabezpečení. Informace prezentované v absolutních hodnotách však vždy neumožňují přesně určit dynamiku ukazatelů a jsou nedostatečné k odůvodnění rozhodnutí. Proto se spolu s absolutními hodnotami při analýze finančních výkazů používají různé analytické techniky, které zahrnují výpočet a hodnocení relativních ukazatelů. Patří mezi ně horizontální, vertikální, trendová, faktorová analýza a výpočet koeficientů.

Horizontální analýza zahrnuje studium absolutních ukazatelů položek výkazů organizace za určité období, výpočet rychlosti jejich změny a její vyhodnocení.

V podmínkách inflace je hodnota horizontální analýzy poněkud snížena, protože výpočty provedené s její pomocí neodrážejí objektivní změny ukazatelů souvisejících s inflačními procesy.

Horizontální analýza je doplněna vertikální analýzou studia finančních ukazatelů.

Vertikální analýza se týká prezentace reportovaných dat ve formě relativních ukazatelů prostřednictvím podílu každého článku na celkovém reportování a hodnocení jejich změn v čase. Relativní ukazatele vyrovnávají dopad inflace, což umožňuje poměrně objektivní posouzení probíhajících změn.

Data vertikální analýzy umožňují vyhodnotit strukturální změny ve složení aktiv, pasiv, dalších ukazatelů výkaznictví, dynamiku podílu hlavních prvků příjmů organizace, poměry ziskovosti produktů atd.

Trendová analýza (analýza vývojových trendů) je typem horizontální analýzy zaměřené na budoucnost. Analýza trendu zahrnuje studium ukazatelů za maximální možnou dobu, přičemž každá položka výkazu je porovnávána s hodnotami analyzovaných ukazatelů za řadu předchozích období a je stanoven trend, tzn. hlavní opakující se trend ve vývoji ukazatele, očištěný od vlivu náhodných faktorů a jednotlivých charakteristik období.

Pro provedení faktorové analýzy je zkoumaný indikátor vyjádřen prostřednictvím faktorů, které jej tvoří, a je vypočítán a posouzen vliv těchto faktorů na změnu indikátoru. Faktorová analýza může být přímá, tzn. indikátor je studován a rozkládán na jednotlivé složky a inverzně (syntéza) - jednotlivé prvky (složky) jsou slučovány do společného studovaného (výsledného) indikátoru.

Komparativní (prostorová) analýza je srovnání a hodnocení ukazatelů výkonnosti podniku s ukazateli konkurenčních organizací, s průmyslovými průměry a průměrnými ekonomickými údaji, se standardy atd.

Analýza koeficientů (relativních ukazatelů) zahrnuje výpočet a hodnocení poměrových ukazatelů různých typů fondů a zdrojů, ukazatelů efektivnosti využívání zdrojů podniku a typů rentability. Analýza relativních ukazatelů umožňuje posoudit vztah mezi ukazateli a využívá se při studiu finanční stability, solventnosti podniku a likvidity jeho rozvahy.

Současné použití všech technik (metod) umožňuje co nejobjektivněji posoudit finanční situaci podniku, jeho spolehlivost jako obchodního partnera a perspektivu rozvoje.

Finanční stav podniku je charakterizován soustavou ukazatelů, které odrážejí stav kapitálu v procesu jeho oběhu a schopnost podnikatelského subjektu financovat svou činnost v pevně stanoveném čase.

Finanční situace může být stabilní, nestabilní (předkrizová) a krizová. Schopnost podniku platit včas, financovat své aktivity, odolávat neočekávaným otřesům a udržovat si platební schopnost za nepříznivých okolností ukazuje na jeho stabilní finanční situaci a naopak. Jedním z ukazatelů charakterizujících finanční situaci podniku je proto jeho solventnost, tzn. schopnost mít hotovostní zdroje na včasné splacení svých platebních závazků.

Hodnocení solventnosti se provádí na základě výpočtu relativních ukazatelů likvidity (ukazatel běžné likvidity, ukazatel mezikrytí a ukazatel absolutní likvidity). Ukazatel absolutní likvidity je poměr hodnoty absolutně a nejlikvidnějších aktiv k hodnotě krátkodobých závazků.

Poměry finančního oceňování

Analýza poměrových ukazatelů zahrnuje všechny ukazatele stavu podniku. Bez podrobného zvážení dynamiky likvidity, ziskovosti a solventnosti nelze správně posoudit výkonnost podniku. Ukazatele mají přímý vztah, a pokud se jeden z nich změní, lze transformovat celou strukturu.

Informační zdroje

Finanční poměrové ukazatele jsou analyzovány pomocí velkého množství informačních zdrojů. Jedním z nejpopulárnějších je podnikový reporting. Finanční poměrové ukazatele sestavené z těchto materiálů a analýza těchto ukazatelů poskytují výchozí informace pro následné podrobnější studium organizace. Objektivní kvantitativní a zobecněné charakteristiky získané metodami průběžného pozorování, dokumentace, systemizace a kombinace parametrů nám umožňují pozorovat obecnou situaci s velkou přesností.

Všechny organizace jsou povinny poskytovat výkaznictví v souladu s obecně uznávanými formuláři, což umožňuje systematičtější, a tedy relativně pohodlné a rychlé sestavení finančních ukazatelů.

Cíle finanční analýzy

Analýza finančních ukazatelů zahrnuje obecné a úplné posouzení současných aktivit organizace, stejně jako její předpokládaný potenciál.

Mezi sledované cíle patří:

Posouzení objektivity plýtvání zdroji;
účtování vnitřních rezerv finanční pozice;
budování vzájemně výhodných vztahů s různými podniky a úřady.

Důležitou roli hrají finanční ukazatele podniku, které ukazují na potřebu doplnění pracovního kapitálu nebo jeho absenci. Společnosti, které nemají dostatečné finanční prostředky, jsou často nuceny sáhnout po půjčkách, aby stabilizovaly situaci.

V konečné formulaci lze hlavní úkoly finanční analýzy shrnout do krátkého seznamu:

úplné posouzení finanční situace společnosti;
identifikace faktorů, které vedou k odchylkám v ukazatelích;
předpovídání finanční budoucnosti společnosti;
vývoj řešení pro zvýšení likvidity podniku.

Finanční stabilita podniku

Jedním z důležitých kritérií jsou také finanční ukazatele v rozvaze. Tyto parametry, indikující současnou stabilitu podniku, předpovídají potřebu provést jakékoli změny ve struktuře. Studium rozvahy podniku pomáhá identifikovat racionální využití výrobních, ekonomických a finančních faktorů, které přímo ovlivňují výkonnost celého podniku.

Analytická studie stavu v tomto případě musí začít dynamickými ukazateli majetkových a finančních aktiv. Pro zjištění obecné pozice podniku se také provádí analýza hodnoty majetku, protože iracionální struktura může vést ke zhoršení finanční situace.

Při sestavování rozvahy se budete muset seznámit s mezinárodními požadavky, podle kterých je nutné rozlišovat následující struktury:

Finanční aspekt (kapitál);
investiční aspekt (nemovitost, která je nezbytná pro získání údajů o likviditě);
solventnost společnosti (majetková a kapitálová).

Analýza se provádí několika způsoby:

První je přímá, prováděná na základě rozvahy, beze změny složení položek.
V druhém případě je základem srovnávací analytika a použití metody utopení homogenních prvků rozvahových položek.
Třetí navrhuje provést úpravy rozvahy na základě inflačního indexu a poté položky sečíst požadovaným směrem.

Pomocí těchto metod analýzy umožňují finanční poměrové ukazatele hodnotit a předpovídat stav podniků pomocí účetních informací.

Interní a externí finanční analýza

Existují dva typy finanční analýzy: interní a externí. První typ provádějí sami zaměstnanci podniku. Druhý, známý také jako audit, se provádí za pomoci specialistů třetích stran na základě zveřejněných údajů o finanční situaci podniku.

Finanční poměrové ukazatele: vzorce a význam

Vzorce pro výpočet poměrových ukazatelů jsou velmi jednoduché, je však nutné jasně pochopit jejich význam, protože jakákoliv chyba výrazně ovlivní celkový výsledek výzkumu.

Abyste mohli vypočítat hodnotu finančních ukazatelů podniku, budete se muset seznámit s jejich názvy, funkcemi a vzorci. V první řadě stojí za zmínku absolutní ukazatel likvidity. Ukazuje podíl dluhů společnosti, které lze okamžitě uhradit z financí nebo hmotného majetku. Pro výpočet této hodnoty se k peněžnímu toku společnosti přičtou krátkodobé finanční investice a poté se částka vydělí krátkodobými závazky prezentovanými v peněžním vyjádření.

Ukazatel finanční aktivity podniku má ještě jednodušší vzorec a je vyjádřen jako poměr cizího kapitálu k vlastnímu kapitálu.

Ukazatel rychlé likvidity (nebo, jak se mu také říká, kritický ukazatel) vyjadřuje poměr likvidních prostředků v oběhu ke krátkodobým závazkům. Vypočítá se sečtením hotovosti, krátkodobých investic a pohledávek, děleno krátkodobými závazky společnosti.

Zdůrazňují také aktuální ukazatel likvidity – ukazuje výši dluhů, které lze pokrýt vzhledem k obratu aktiv platnému v danou chvíli. Lze jej vypočítat z poměru oběžných aktiv k závazkům k aktuálnímu datu.

Ukazatel finanční aktivity, stejně jako absolutní, krátkodobá a běžná likvidita, představuje řadu základních kritérií, se kterými je možné začít studovat stav každého podniku.

Ukazatele finanční stability podniku

Mezi ně patří:

koeficient finanční nezávislosti, který se vypočítává z poměru vlastních zdrojů k měně rozvahy;
poměr financování, vypočítaný jako soukromý kapitál vypůjčený a vlastní kapitál;
aktuální zadluženost podniku vypočtená z poměru krátkodobých krátkodobých závazků k měně rozvahy;
koeficient stability finanční situace podniku, který se zjistí ze součtu vlastního a dlouhodobého cizího kapitálu děleno měnou rozvahy.

Finanční situace podniku

Ekonomická kategorie, která odráží stav financí v procesu jejich oběhu, seberozvoj firmy a schopnost splácet dluhové závazky – to vše popisuje něco jako finanční stav podniku.

Výpočet poměrových ukazatelů pro posouzení současného stavu společnosti hraje důležitou roli a pomáhá při sestavování dalších kroků pro rozvoj a rozšíření oboru činnosti. Stabilní a stabilní finanční stav je hlavní podmínkou efektivního fungování podniku. Do značné míry také záleží na volbě optimálních zdrojů kapitálu, správné struktuře aktiv a jejich vyváženosti se závazky a hlavně samozřejmě na poměru stálých aktiv a financí v oběhu.

Hlavní nástroj, který poskytuje úplná recenze materiální stav, výhody a perspektivy rozvoje - to je výpočet a analýza poměrových ukazatelů podniku. Různé metody ověřování výkazů vám umožní provádět mnohostrannou analýzu a získat maximum užitečných informací o ziskovosti společnosti.

Hodnocení finančního řízení

Ministerstvo financí Ruské federace v souladu s vyhláškou č. 552 posuzuje kvalitu regionálního finančního řízení v ustavujících subjektech Ruské federace. Jedním z ukazatelů používaných v tomto hodnocení je hodnocení kvality finančního řízení hlavních manažerů v ustavujících subjektech Ruské federace. rozpočtové prostředky.

V souladu s článkem 7 zákona č. 7-2617 „O rozpočtovém procesu na Krasnojarském území“ za účelem posouzení kvality finanční práce výkonných orgánů Krasnojarského území vypracovalo Ministerstvo financí ukazatele kvalita finančního řízení hlavních správců prostředků krajského rozpočtu a metodika jejich hodnocení, schválená nařízením vlády Krasnojarské území č. 72-p „O schvalování ukazatelů kvality finančního řízení hlavních správců prostředků a metod krajského rozpočtu pro jejich posouzení."

Posuzování podléhají všichni hlavní správci prostředků krajského rozpočtu (dále jen hlavní správci).

Skupina 1 – Hlavní manažeři s podřízenými institucemi;
Skupina 2 – Hlavní manažeři, kteří nemají podřízené instituce.

Sledování kvality finančního řízení prováděné hlavními správci prostředků krajského rozpočtu se provádí podle následujících skupin ukazatelů:

Posouzení mechanismů plánování výdajů krajského rozpočtu;
- hodnocení výsledků plnění rozpočtu kraje z hlediska příjmů;
- hodnocení výsledků plnění rozpočtu kraje z hlediska výdajů;
- hodnocení hospodaření se závazky v procesu plnění rozpočtu kraje;
- hodnocení stavu účetnictví a výkaznictví;
posouzení organizace finanční kontroly;
- hodnocení výkonu soudních úkonů;
- hodnocení finanční a ekonomické činnosti institucí podřízených hlavnímu správci.

Kvalita finančního řízení nám umožňuje kvantifikovat organizaci hlavním manažerem postupy plánování rozpočtu, plnění rozpočtu, vedení rozpočtového účetnictví, sestavování a podávání rozpočtových výkazů, jakož i práci s podřízenými institucemi na relevantních otázkách.
Ekonomické zdroje

Zpět | |

Analýza účetních výkazů podniku nám umožňuje identifikovat vztahy a vzájemné závislosti mezi různými ukazateli jeho finančních a ekonomických činností obsaženými ve výkazech. Výsledky analýzy umožňují zainteresovaným jednotlivcům a organizacím činit manažerská rozhodnutí na základě posouzení současné finanční situace a činnosti podniku za předchozí roky a jeho potenciálních schopností pro roky příští.

K analýze finanční situace obchodního podniku je využívána soustava absolutních a relativních ukazatelů a také poměrových ukazatelů souvisejících s jejich měřením. Nejdůležitější z nich jsou ukazatele charakterizující:

Solventnost - schopnost podniku splácet své závazky;

Finanční stabilita - stav finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, zajištění rozvoje podniku založeného na růstu zisku a kapitálu při zachování solventnosti a bonity při přijatelné míře rizika;

Podnikatelská činnost - efektivnost nakládání s prostředky podniku;

Rentabilita (ziskovost) - úroveň zisku ve vztahu k investovaným prostředkům nebo nákladům podniku;

Efektivnost použití vlastního (základního) kapitálu.

Výpočet poměrových ukazatelů je založen na stanovení vztahů mezi jednotlivými položkami výkazu. Obecnou metodikou takové analýzy je porovnat vypočítané koeficienty s průměrnými normami v odvětví, obecně uznávanými standardními koeficienty nebo podobnými údaji o činnosti za řadu let.

sestavení srovnávací tabulky za poslední dva roky, která identifikuje absolutní a relativní (v procentech) odchylky v hlavních ukazatelích vykazování;

Výpočet relativních ukazatelů za několik let jako procento vzhledem k základnímu roku;

Výpočet ukazatelů za několik let jako procento jakéhokoli konečného ukazatele (například bilanční suma, objem prodaných výrobků);

Studium a analýza koeficientů, jejichž výpočet je založen na existenci určitých vztahů mezi jednotlivými položkami výkaznictví.

Široké rozložení a použití koeficientů je zajímavé z toho důvodu, že eliminují zkreslující vliv inflace na vykazovaný materiál, což je důležité zejména při analýze z dlouhodobého hlediska.

Analýza solventnosti

Ukazatel solventnosti charakterizuje schopnost podniku plnit své dluhové závazky. Výpočet a analýza tohoto ukazatele má pro podnik velký význam, protože jeho nízký potenciál může být důvodem k zastavení plateb. Proces analýzy zkoumá současnou a dlouhodobou solventnost.

Aktuální solventnost lze zjistit z rozvahy porovnáním výše jeho platebních prostředků s krátkodobými závazky. Většina nejlepší možnost kdy má společnost vždy k dispozici hotovost dostačující k úhradě stávajících závazků. Podnik je však solventní i v případě, kdy nemá dostatek volné hotovosti nebo žádné finanční prostředky, ale podnik je schopen rychle zpeněžit svůj majetek a vyplatit věřitele.

Mezi nejčastější platební prostředky patří hotovost, krátkodobé cenné papíry a část pohledávek, u kterých existuje důvěra v jejich přijetí. Krátkodobé závazky zahrnují závazky a dluhy podléhající splacení: krátkodobé bankovní úvěry, závazky za zboží a služby do rozpočtu. Platební schopnost podniku je vyjádřena poměrem platebních prostředků k naléhavým závazkům. Pokud je tento poměr menší než 1, pak existuje možnost, že společnost nebude schopna splatit svůj krátkodobý dluh včas. Tento problém lze vyřešit v procesu analýzy dalších informací o načasování platby závazků, příjmu pohledávek atd.

Solventnost podniku je hodnocena ukazateli likvidity. Existují dva známé koncepty likvidity. Podle jednoho z nich se likviditou rozumí schopnost podniku splácet své krátkodobé závazky. Podle jiného pojetí je likvidita připravenost a rychlost, s jakou lze oběžná aktiva přeměnit na hotovost. Zároveň je třeba zohlednit i míru znehodnocení oběžného majetku v důsledku jeho rychlého vyřazení.

Nízká úroveň likvidity znamená nedostatek svobody jednání pro správu podniku. Závažnějším důsledkem nízké likvidity je neschopnost podniku splácet své současné dluhy a závazky, což může vést k nucenému prodeji dlouhodobých finančních investic a majetku a v konečném důsledku k nesplácení a úpadku.

Solventnost je často určována bilanční likviditou. Analýza bilanční likvidity spočívá v porovnání aktiv seskupených podle stupně jejich likvidity a uspořádaných sestupně podle likvidity s pasivními závazky seskupenými podle jejich splatnosti a vzestupně.

V závislosti na stupni likvidity, tedy na rychlosti přeměny na hotovost, se aktiva podniku dělí do následujících skupin:

A 1 - nejlikvidnější. Patří sem všechny finanční prostředky (hotovost a účty) a krátkodobé finanční investice. Hotovost je absolutně likvidní.

A 2 - rychle implementováno. To zahrnuje pohledávky a ostatní oběžná aktiva.

A 3 – pomalá implementace. Jedná se o zásoby s výjimkou položek „Náklady příštích období“ a „Dlouhodobé finanční investice“.

A 4 jsou obtížně realizovatelné. Jedná se o nehmotný majetek, dlouhodobý majetek, nedokončenou výrobu.

Závazky jsou seskupeny podle stupně naléhavosti jejich úhrady.

P 1 - nejnaléhavější. Patří mezi ně závazky a jiné krátkodobé závazky.

P 2 - krátkodobý. Patří mezi ně půjčené prostředky ze sekce „Krátkodobé závazky“.

P 3 - dlouhodobý. To zahrnuje dlouhodobé dluhy a jiné dlouhodobé závazky.

P 4 - konstantní. Zahrnují základní kapitál a další položky ze sekce „Kapitál a rezervy“, dále „Výnosy příštích období“, „Fondy spotřeby“ a „Rezervy na budoucí výnosy a náklady“.

Pro udržení rovnováhy aktiv a pasiv je součet této skupiny snížen o částku položek „Náklady příštích období“ a daň z přidané hodnoty.

Zůstatek je považován za absolutně likvidní, pokud A1-P1, A2-P2, A 3? P 3, A 4? P 4. V případě, že jedna nebo více nerovností systému má opačné znaménko, než je stanoveno v optimální variantě, likvidita bilance se ve větší či menší míře liší od absolutní. V tomto případě je nedostatek finančních prostředků v jedné skupině aktiv kompenzován jejich přebytkem v jiné skupině, i když kompenzace v tomto případě probíhá pouze hodnotově, protože v reálné platební situaci nemohou méně likvidní aktiva nahradit likvidnější.

Je vhodné prezentovat položky rozvahy seskupené ve formě tabulky 6.

Toto hodnocení likvidity není konečné, protože se může ukázat, že každá pasivní skupina rozvahy je podpořena zcela jinými aktivními hodnotami, než jsou hodnoty uvedené ve srovnatelné skupině.

Pro přesnější posouzení bilanční likvidity je nutné analyzovat následující ukazatele likvidity:

Ukazatel běžné likvidity se vypočítá jako poměr oběžných (oběžných) aktiv k krátkodobým závazkům:

Oběžná aktiva zahrnují zásoby snížené o náklady příštích období, hotovost, pohledávky a krátkodobé investice. Krátkodobé závazky zahrnují vypůjčené prostředky (část "Krátkodobé závazky") a závazky.

Výsledný ukazatel je porovnán s průměrem za skupiny podobných podniků. Dá se předpokládat, že čím vyšší je tento koeficient, tím lepší je postavení podniku. Na druhou stranu však nadhodnocený poměr může naznačovat nadměrné přesměrování vlastních prostředků podniku do různých typů jeho aktiv a nadměrných zásob.

Teoreticky je hodnota tohoto ukazatele v rozmezí 2...2,5 považována za dostatečnou, ale v závislosti na formách výpočtu, rychlosti obratu pracovního kapitálu, délce výrobního cyklu může být tato hodnota výrazně nižší, ale jsou hodnoceny kladně, pokud je hodnota větší než 1.

Tabulka 6. Analýza likvidity podniku

	Na začátek roku	Na konci roku	Na začátek roku	Na konci roku	Přebytek nebo nedostatek plateb -A - P
Částka, tisíc rublů		Částka, tisíc rublů	Částka, tisíc rublů		Částka, tisíc rublů	Na začátek roku	Na konci roku
A 1 - nejlikvidnější
A 2 - rychle implementováno
A 3 – pomalá implementace
A 4 - obtížné implementovat

Ukazatel rychlé likvidity určuje schopnost podniku plnit své současné závazky z rychle likvidních aktiv:

Ukazuje, jakou část krátkodobých závazků lze okamžitě splatit hotovostí, prostředky v krátkodobých finančních investicích a výnosy z vypořádání se zákazníky.

Optimální hodnota tohoto koeficientu je 0,8...1. Pokud je celkový poměr likvidity dvou podniků stejný, je finanční pozice výhodnější než ta, která má vyšší poměr rychlé likvidity.

Absolutní ukazatel likvidity se vypočítá jako poměr hotovosti, krátkodobých finančních investic a krátkodobých závazků. Charakterizuje schopnost podniku okamžitě splatit své krátkodobé závazky pomocí hotovosti a snadno realizovatelných krátkodobých finančních investic. Teoreticky je tento ukazatel považován za dostatečný, pokud je tato hodnota nad 0,2...0,25:

Pro hodnocení běžné likvidity se využívá i čistý pracovní kapitál, který představuje přebytek oběžných aktiv nad krátkodobými závazky. Deficit pracovního kapitálu nastane, když současná pasiva převýší běžná aktiva.

Výpočet ukazatelů likvidity je nejkritičtější fází analýzy, proto je nutné vycházet z informací za řadu let, které identifikují trendy jejich změn.

Pro posouzení dlouhodobé solventnosti (více než jeden rok) je nejdůležitější zisk a výdělečná schopnost, protože to jsou faktory, které určují finanční zdraví podniku.

Pro posouzení schopnosti podniku kontinuálně generovat zisky ze své činnosti v budoucnu se vypočítá ukazatel peněžní přiměřenosti KP. Odráží schopnost společnosti vydělávat hotovost na pokrytí kapitálových výdajů, navýšení pracovního kapitálu a vyplácení dividend. Čitatel a jmenovatel používá údaje za 3–5 let.

Koeficient KP 1 rovný jedné znamená, že podnik je schopen fungovat bez využívání externího financování.

Metodika hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku Obecné hodnocení finanční a ekonomické činnosti

Kapitola 1. Teoretické aspekty a metody hodnocení efektivnosti finančních a ekonomických činností

1.1 Koncepce, cíle a hlavní směry hodnocení finančních a ekonomických činností

2.6 Analýza ziskovosti podniku

Ziskovost podniku je ukazatelem toho, jak efektivně se využívá podnikový dlouhodobý majetek a výrobní zdroje.

Vypočítejme si následující ukazatele ziskovosti:

Kapitola 3. Hlavní směry zvyšování efektivity finančních a ekonomických činností OJSC RITEK

.1 Vypracování doporučení pro zlepšení finanční a ekonomické činnosti organizace

Hodnocení výsledků finanční a ekonomické činnosti podniku (na příkladu společnosti Vosstanovlenie LLC)

Organizační a ekonomické charakteristiky podniku LLC "Restoration"

Posouzení výsledků finanční a ekonomické činnosti podniku LLC „Restaurování“

Metody komplexního hodnocení ratingu, které nepoužívají jediný integrální ukazatel

Metody komplexního hodnocení finanční a ekonomické činnosti podniku na základě výpočtu jednoho integrálního ukazatele

Hodnocení finanční situace

Hodnocení finanční výkonnosti

Hodnocení finanční stability

Hodnocení finančních výsledků

Hodnocení finančních rizik

Finanční a ekonomické hodnocení

Hodnocení finanční výkonnosti podniku

Hodnocení finančního systému

Účel finančního ohodnocení

Finanční hodnocení banky

Posuzování finančních a ekonomických činností

Finanční ohodnocení podnikání

Ukazatele finančního hodnocení podniku

Vyhodnocování finančních rozhodnutí

Kritéria finančního hodnocení

Hodnocení finančních trhů

Metody hodnocení finanční situace

Poměry finančního oceňování

Hodnocení finančního řízení

Analýza solventnosti

Doporučujeme další články

Technická analýza pro začínající obchodníky Technická analýza Reuters ke stažení pdf

Preferované a kmenové akcie - jaký je rozdíl Konverze akcií Rostelecom