Metodologia de evaluare a activitatilor financiare si economice ale unei intreprinderi. Analiza activităților financiare și economice ale întreprinderii Evaluarea generală a activităților financiare și economice

Introducere

Capitolul 1. Aspecte teoreticeși metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice

1 Concept, obiective și direcții principale de evaluare a activităților financiare și economice

Capitolul 2. Analiza activităților financiare și economice ale întreprinderii SA RITEK

1 Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii SA RITEK

2 Evaluarea solvabilității întreprinderii

3 Evaluarea lichidității bilanțului întreprinderii

4 Analiza stării de proprietate a întreprinderii și sursele formării acesteia

5 Analiza stabilitatii financiare a intreprinderii

6 Analiza profitabilității întreprinderii

7 Evaluarea probabilității de faliment

Capitolul 3. Principalele direcții de creștere a eficienței activităților financiare și economice ale OJSC RITEK

Concluzie

Lista literaturii folosite

Introducere

Asigurarea funcționării eficiente a diferitelor întreprinderi necesită un management competent din punct de vedere economic al activităților acestora, care este în mare măsură determinată de capacitatea de a le analiza. Cu ajutorul analizei se studiază tendințele de dezvoltare, se studiază profund și sistematic planurile și deciziile de management, se monitorizează implementarea lor, se identifică rezervele pentru creșterea eficienței producției, se evaluează rezultatele activităților întreprinderii și o strategie economică pentru dezvoltarea acesteia. este dezvoltat.

În sistemul de management financiar și audit, analiza financiară este unul dintre elementele cele mai esențiale. Aproape toți utilizatorii de date contabilitateȘi rapoarte financiareîntr-o măsură sau alta folosește metode analiză financiară pentru luarea deciziilor. Rapoartele financiare sunt analizate pentru a crește rentabilitatea capitalului și a asigura stabilitatea întreprinderii. Pentru a face acest lucru, trebuie să mențină în mod constant solvabilitatea și rentabilitatea, precum și structura optimă a activelor și pasivelor bilanțului.

Evaluarea activității financiare și economice este relevantă în epoca noastră, deoarece reprezintă baza științifică pentru luarea deciziilor de management în afaceri. Pentru a le justifica, este necesar să se identifice și să prezică problemele existente și potențiale, riscurile de producție și financiare, precum și să se determine impactul deciziilor luate asupra nivelului riscurilor și al veniturilor unei entități comerciale.

Rolul analizei financiare în condițiile formării relațiilor de piață nu este doar consolidat, ci și modificări calitative. Acest lucru se datorează faptului că analiza financiară a devenit principala metodă de evaluare a oricărei unități economice.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers.

Scop munca de curs este de a evalua activităţile financiare şi economice ale întreprinderii.

Pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să rezolvați următoarele sarcini:

să ofere o evaluare generală a solvabilității unei întreprinderi folosind exemplul RITEK OJSC;

analiza proprietății întreprinderii și sursele formării acesteia;

evaluează lichiditatea bilanţului pe grupuri de fonduri şi utilizând cotele de lichiditate;

oferi o evaluare generală a cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Un economist calificat, finanțator, contabil, auditor și alți specialiști economici trebuie să aibă o bună stăpânire a metodelor moderne de cercetare economică, stăpânirea micro sistemelor integrate. analiză economică. Datorită cunoștințelor de tehnologie și tehnologie de analiză, aceștia se vor putea adapta cu ușurință la schimbările din situația pieței și vor găsi soluțiile și răspunsurile potrivite. Din acest motiv, stăpânirea elementelor de bază ale analizei economice este utilă pentru oricine trebuie să participe la luarea deciziilor, fie să facă recomandări pentru adoptarea lor, fie să experimenteze consecințele acestora.

Capitolul 1. Aspecte teoretice și metode de evaluare a eficacității activităților financiare și economice

1.1 Concept, obiective și direcții principale de evaluare a activităților financiare și economice

profitabilitate financiară lichiditate faliment

Conținutul evaluării activității financiare și economice constă într-un studiu cuprinzător al nivelului tehnic al producției, al calității și competitivității produselor fabricate, al asigurării producției cu materiale, forță de muncă și resurse financiare și eficiența utilizării acestora. Această analiză se bazează pe o abordare sistematică, luarea în considerare cuprinzătoare a diferiților factori, selecția de înaltă calitate a informațiilor fiabile și este o funcție importantă de management.

Scopul evaluării și analizei activităților financiare și economice ale unei întreprinderi este de a crește eficiența activității acesteia pe baza unui studiu sistematic al tuturor tipurilor de activități și a generalizării rezultatelor acestora.

Obiectivele evaluării activităților financiare și economice ale unei întreprinderi sunt:

identificarea stării reale a obiectului analizat;

studiul compoziției și proprietăților unui obiect, compararea acestuia cu analogi cunoscuți sau caracteristici de bază, valori standard;

identificarea schimbărilor în starea unui obiect într-un context spațio-temporal;

stabilirea principalelor factori care au determinat modificări ale stării obiectului și luarea în considerare a influenței acestora;

prognoza principalelor tendințe.

Subiectul evaluării activităților financiare și economice ale unei întreprinderi este analiza producției și a rezultatelor economice, a situației financiare, a rezultatelor. dezvoltare socialași utilizarea resurselor de muncă, starea și utilizarea mijloacelor fixe, costurile de producție și vânzarea produselor (lucrări, servicii), evaluarea eficienței.

Obiectul analizei și diagnosticării activităților financiare și economice ale unei întreprinderi este munca întreprinderii în ansamblu și a diviziilor sale structurale (magazine, echipe, secții), iar subiecții pot fi organisme guvernamentale, institute de cercetare, fundații, centre. , organizații publice, mass-media, servicii analitice ale întreprinderilor.

Funcțiile de evaluare a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi sunt: ​​control, contabilitate, stimulare, organizatorică și orientativă.

Atunci când se evaluează activitățile financiare și economice, este necesar să se ghideze după anumite principii și reguli dezvoltate de știință și practică:

caracter științific;

complexitate;

consistenta;

obiectivitate;

eficacitate;

regularitate;

eficienţă;

caracter de masă;

eficienţă.

Este cunoscut faptul că sistemul de management constă din următoarele funcții interdependente: planificare, contabilitate, analiză și luare a deciziilor de management.

Pentru a gestiona producția, trebuie să aveți informații complete și veridice despre progresul procesului de producție și progresul planurilor. Prin urmare, una dintre funcțiile managementului producției este contabilitatea.

Capacitățile de analiză sunt în mare măsură determinate de completitudinea și calitatea disponibilului baza de informatii. În anumite cazuri, pentru atingerea obiectivelor analizei financiare, nu este suficient să folosiți doar situații financiare. Anumite grupuri de utilizatori, cum ar fi managementul și auditorii, au posibilitatea de a recurge la surse suplimentare de informații (de exemplu, producția și contabilitate financiara). Cu toate acestea, cel mai adesea rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă. Deoarece raportările publicate în prezent sunt în mare măsură unificate și stabile în ceea ce privește componența indicatorilor și metodele de prezentare a acestora, acest lucru face posibilă dezvoltarea unor tehnici de analiză standardizate, similare celor adoptate în economie. țările dezvoltate.

Situațiile financiare ale unei întreprinderi servesc ca sursă principală de informații despre activitățile sale. Un studiu amănunțit al rapoartelor contabile relevă motivele succeselor obținute, precum și deficiențele în funcționarea întreprinderii și ajută la conturarea modalităților de îmbunătățire a activităților acesteia. O analiză completă și cuprinzătoare a raportării este necesară, în primul rând, de către proprietarii și managerii întreprinderii pentru a lua decizii cu privire la evaluarea activităților lor.

Din formularele enumerate situațiile financiare cele mai informative sunt „Bilanțul întreprinderii” (Formular 1) și „Declarația de profit și pierdere” (Formular 2).

Bilanțul vă permite să evaluați eficacitatea plasării capitalului întreprinderii, suficiența acestuia pentru activități economice curente și viitoare, să evaluați dimensiunea și structura surselor împrumutate, precum și eficiența atracției acestora.

Pe baza studiului bilanţului, utilizatorii externi pot lua decizii cu privire la fezabilitatea şi condiţiile de a face afaceri cu această întreprindere ca partener; evaluează bonitatea întreprinderii în calitate de împrumutat; evaluați posibilele riscuri ale investițiilor dvs., fezabilitatea achiziționării de acțiuni ale unei anumite întreprinderi și activele acesteia și alte decizii.

Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” conține informații despre rezultatele financiare curente ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Raportul privind rezultatele financiare este cea mai importantă sursă de informații pentru analizarea profitabilității activelor unei întreprinderi, profitabilității produselor vândute, determinarea cantității de profit net rămas la dispoziția întreprinderii și a altor indicatori.

Formularul nr. 3 „Situația fluxului de capital” arată structura capitalului propriu al întreprinderii prezentată în dinamică. Pentru fiecare element de capital propriu, acesta reflectă date privind soldul la începutul anului și la sfârșitul perioadei de raportare și fluxurile de numerar (încasări și cheltuieli) în contextul curent, investițional și activitati financiareîntreprinderilor.

Formularele nr. 3 și nr. 4 completează bilanțul și contul de profit și pierdere, ne permit să dezvăluim factorii care au determinat schimbările în stabilitatea financiară și lichiditatea întreprinderii și ajută la construirea previziunilor pentru perioada următoare pe baza extrapolării existente. tendințe ținând cont de noile condiții.

Deoarece analiza financiară este asociată cu un proces logic, importanța sa relativă în realizarea decizii de investiții se schimba in functie de circumstantele de pe piata. Semnificația sa este întotdeauna mai mare atunci când analiza are ca scop evaluarea riscului, identificarea blocajelor și a potențialelor probleme, care ia în considerare și faptul că soluția include un set foarte mare de factori, adică caracteristicile industriei, abilitățile și calificări de conducere, condiţii economice etc. Vizualizarea analitică a datelor contabile situațiile financiare trebuie să restabilească toate aspectele principale ale activității economice și ale tranzacțiilor finalizate într-o formă generalizată, adică cu gradul de agregare necesar analizei.

Practica analizei starea financiara a dezvoltat metodele de bază pentru implementarea acestuia.

Analiza orizontală (timp) constă în compararea fiecărei poziții de raportare cu poziția corespunzătoare din perioada anterioară; constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii de bilanț absolut sunt completați de rate relative de creștere (scădere).

Analiza verticală (structurală) se efectuează pentru a determina ponderea elementelor individuale ale bilanțului în indicatorul final global și compararea ulterioară a rezultatului cu datele perioadei precedente.

Analiza tendințelor se bazează pe calculul abaterilor relative ale indicatorilor de raportare pentru un număr de perioade (sferturi, ani) de la nivelul perioadei de bază. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valorile posibile ale indicatorilor în viitor, adică se efectuează analiza predictivă.

Analiza indicatorilor (coeficienților) relativi - calculul rapoartelor de raportare, determinarea relației dintre indicatori.

Analiza comparativă (spațială) se realizează pe baza comparației intra-ferme, atât a indicatorilor individuali ai întreprinderii, cât și a indicatorilor inter-ferme ai firmelor concurente similare.

Analiza factorială este procesul de studiere a influenței factorilor (motivelor) individuali asupra unui indicator de performanță folosind tehnici de cercetare deterministă sau stocastică. În acest caz, analiza factorială poate fi fie directă (analiza însăși), fie inversă (sinteză). Cu metoda directă de analiză, indicatorul eficient este împărțit în părțile sale componente, iar cu metoda inversă, elementele individuale sunt combinate într-un indicator eficient comun.

Indicatorii financiari sunt folosiți pe scară largă ca instrumente de analiză a stării financiare a unei întreprinderi - indicatori relativi ai stării financiare a unei întreprinderi care exprimă relația unor indicatori financiari absoluti cu alții.

Indicatorii financiari sunt utilizați: pentru a compara indicatorii situației financiare a unei anumite companii cu valori de bază (normative), indicatori similari ai altor întreprinderi sau indicatori medii din industrie; identificarea dinamicii de dezvoltare a indicatorilor și a tendințelor de schimbare a situației financiare a companiei; determinarea limitelor și criteriilor normale pentru diferite aspecte ale stării financiare a unei firme de afaceri.

Conform clasificării N.A. Bolotov, unul dintre fondatorii științei bilanțului, indicatorii relativi ai stării financiare sunt împărțiți în coeficienți de distribuție și coeficienți de coordonare.

Coeficienții de distribuție sunt utilizați în cazurile în care este necesar să se determine ce parte din totalul grupului de indicatori absoluti care îl include este un anumit indicator absolut al stării financiare.

Coeficienții de coordonare sunt utilizați pentru a exprima relații între indicatori absolut diferiți ai stării financiare sau combinațiile lor liniare care au semnificații economice diferite.

În plus, analiza situației financiare de către subiecții implementării acesteia este împărțită în internă și externă; trebuie remarcat faptul că acestea diferă semnificativ în scopuri și conținut.

Analiza financiară internă este un studiu al mecanismului de formare, plasare și utilizare a capitalului în scopul găsirii rezervelor pentru consolidarea situației financiare, creșterea profitabilității și creșterea capitalului propriu al întreprinderii.

Analiza financiară externă este procesul de studiere a stării financiare a unei întreprinderi pentru a prezice gradul de risc al investiției capitalului și nivelul profitabilității acestuia.

Capitolul 2. Analiza activităților financiare și economice ale întreprinderii SA RITEK

1 Caracteristicile financiare și economice ale întreprinderii SA RITEK

Compania pe acțiuni deschise „Compania rusă de combustibil și energie inovatoare” (JSC „RITEK”) este o întreprindere producătoare de petrol a cărei activitate principală este dezvoltarea de noi câmpuri petroliere și producția de petrol folosind tehnologii inovatoare pentru creșterea valorificării petrolului, metode integrate pentru dezvoltarea eficientă. a rezervelor greu de recuperat; producerea și implementarea de tehnologii și reactivi, mașini și echipamente moderne pentru câmpuri petroliere.

Locația companiei: Rusia, 628486, regiunea Tyumen, Khanty - Mansi Autonomous Okrug - Yugra, Kogalym, Noyabrskaya St., 7.

Adresa poștală a Companiei: Rusia, 117036, Moscova, 60th Aniversary of October Avenue, 21, bldg. 4.

Acte constitutive:

Memorandum de asociere.

Societatea este obligata sa tina evidenta contabila si sa prezinte situatii financiare in maniera stabilit prin lege Federația Rusăși Carta. Responsabilitatea pentru organizarea, starea și fiabilitatea contabilității în cadrul Societății, transmiterea la timp a raportului anual și a altor situații financiare către organismele guvernamentale relevante, precum și informațiile despre activitățile Societății prezentate acționarilor, creditorilor și presei revine cu Directorul General al Societăţii în condiţiile legii.RF şi Carta.

OJSC RITEK aparține grupului de companii producătoare de petrol rusești mijlocii, face parte din structura întreprinderilor de producție ale companiei petroliere integrate vertical OJSC LUKOIL și operează în complexul de combustibil și energie al Rusiei din 1992 pe teritoriile din Republica Tatarstan, Yamalo-Nenets și Khanty.Mansi Autonomous Okrug.

Unul dintre obiectivele principale ale întreprinderii a fost crearea unui mediu competitiv pentru companiile străine de servicii și restabilirea stocului de puțuri inactive în limba rusă. campuri petroliere. Experienta rezolvarii cu succes a sarcinilor atribuite si crearea capacitatilor de productie necesare ne-a permis sa luam o decizie strategica pentru a obtine statutul de firma utilizator de subsol si a dobandi propriile campuri si suprafete autorizate.

Astăzi Compania produce și transportă petrol, depășește planul de producție și menține un nivel stabil de producție, introduce cele mai bune tehnologii inovatoare din industrie, păstrând mediul. Are grijă de angajații, pensionarii și veteranii săi și oferă sprijin social tuturor regiunilor Rusiei în care își desfășoară activitatea.

Compania RITEK a dovedit în practică fezabilitatea economică și rentabilitatea ridicată a inovațiilor atunci când lucrează cu rezerve de petrol greu de recuperat. Astăzi, Compania folosește cu succes tehnologii inovatoare (mai mult de 60 de tehnologii și sisteme de dezvoltare inovatoare proprii și externe) și echipamente în producția de petrol, iar prin utilizarea acestora produce anual peste 50% din producția totală de petrol.

Cercetarea, dezvoltarea și studiile industriale-pilot ale RITEK se concentrează pe o abordare integrată a producției de hidrocarburi greu de recuperat și îndeplinesc tendințele globale în domeniul siguranței mediului și industrial.

Siguranța muncii, creșterea nivelului de siguranță industrială și de mediu, asigurarea unor condiții de muncă sănătoase și sigure pentru personal, precum și reducerea impactului negativ al producției asupra mediului este una dintre prioritățile unei întreprinderi producătoare de petrol. Politica SA RITEK este indisolubil legată de cadrul normativ și legal existent al Federației Ruse în domeniul protecției muncii, al siguranței industriale și a mediului și al utilizării raționale a resurselor naturale, precum și cu recomandările. standarde internaționale ISO 14001 și OHSAS 18001. În fiecare an, în scopul sănătății și securității în muncă, Compania cheltuiește aproximativ 230 de milioane de ruble pentru implementarea „Programului de siguranță industrială, îmbunătățirea condițiilor de muncă și protecția muncii, prevenirea și răspunsul la situații de urgență. ”, „Planul de măsuri de mediu”, etc.

Astăzi, noi perspective se deschid pentru RITEK, care îi vor permite să se întărească și să se dezvolte, să rezolve probleme tehnologice complexe și să asigure îndeplinirea indicatori cheie plan de producție, buget și program de investiții. În plus, este planificată continuarea implementării integrale a programelor sociale și caritabile.

2.2 Evaluarea solvabilității întreprinderii

Unul dintre indicatorii care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este solvabilitatea acesteia, adică. capacitatea de a avea resurse de numerar pentru a vă rambursa în timp util obligațiile de plată. Solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare a unei întreprinderi și a stabilității acesteia.

Analiza solvabilității este necesară nu numai pentru o întreprindere în scopul evaluării și prognozării activităților financiare, ci și pentru investitorii externi (bănci). Înainte de a acorda un împrumut, banca trebuie să verifice bonitatea împrumutatului. Întreprinderile care doresc să intre în relații economice între ele trebuie să facă același lucru. Este important pentru ei să știe despre capacitățile financiare ale partenerului lor dacă se pune problema să-i acorde un împrumut comercial sau o plată amânată.

Solvabilitatea este uneori înțeleasă ca lichiditate. Lichiditatea este capacitatea de a-și îndeplini obligațiile de datorie exact atunci când acestea ajung la scadență (capacitatea este calculată pe baza obligațiilor pe termen scurt).

O întreprindere este solvabilă atunci când activele sale depășesc capitalul de datorie.

În urma calculelor efectuate, datele din tabel arată:

În anul 2009, valoarea activelor curente este mai mică decât valoarea datoriilor curente (datorii externe).

360 856 < 19 393 224 на - 13 032 368 тыс. рублей

În anul 2010, valoarea activelor circulante este mai mare decât valoarea datoriilor curente (pasive externe).

785.427 > 7.857.960 cu 2.927.467 mii de ruble

În anul 2011, valoarea activelor circulante este mai mare decât valoarea datoriilor curente (datorii externe).

852.601> 7.544.819 până la 8.307.782 mii ruble

Întreprinderea analizată nu este complet insolvabilă la începutul perioadei de bază, deoarece activele circulante sunt mai mici decât pasivele externe în 2009 cu 13 032 368 mii ruble, dar în anul de raportare nivelul de solvabilitate a crescut deoarece În 2010 și 2011, activele curente depășesc pasivele externe cu 2.927.467 mii ruble și cu 8.307.782 mii ruble.

Tabelul 1 Analiza solvabilității întreprinderii

Cu toate acestea, atunci când se face o astfel de concluzie, trebuie avut în vedere că unele dintre active sunt dificil de vândut din punct de vedere al solvabilității (stoc nelichid de materii prime, materiale, produse terminate, cheltuielile amânate, debitorii insolvenți, precum și acea parte a creanțelor ale căror termene de rambursare depășesc 12 luni). Prin urmare, în procesul de analiză, este necesar să se identifice activele greu de realizat conform datelor contabile și să se ajusteze solvabilitatea întreprinderii după valoarea lor.

Pentru a evalua nivelul de solvabilitate și modificările acestuia, este necesar să se compare valoarea activelor curente numai cu pasivele pe termen scurt pentru a determina fondurile mobile nete.

În 2009: 6.360.856 - 13.343.137= − 6.982.281 mii ruble

În 2010: 10.709.022- 5.589.233= + 5.119.789 mii ruble

În 2011: 15.852.601 - 4.456.348 = +11.396.253 mii ruble

Datele obținute indică faptul că în perioada de bază s-a înregistrat o scădere, iar în perioada de raportare s-a înregistrat o creștere a valorii activelor circulante, dar și a valorii fondurilor mobile, asta înseamnă că întreprinderea este solvabilă, dar activele circulante iar sursele formării lor indică o politică insuficient gândită a întreprinderii.

Pentru evaluarea solvabilității, se calculează și următorii coeficienți

Gradul de solvabilitate pentru obligațiile curente (knm) se calculează folosind formula:

knm = p.690-p.640-p.650/venit mediu lunar din vânzări

Acest indicator caracterizează situația cu solvabilitatea actuală a organizației, volumul fondurilor sale împrumutate pe termen scurt și momentul posibilei rambursări a datoriei curente a organizației față de creditorii săi.

Tabelul 2. Calculul ratelor de solvabilitate a întreprinderii

Indicatori
Rata de solvabilitate pentru pasivele curente
Gradul general de solvabilitate
Gradul de îndatorare pentru împrumuturile bancare și împrumuturile
Raportul datoriei față de alte organizații
Raportul datoriei față de sistemul fiscal
Rata datoriei interne

În 2009, această întreprindere este considerată insolvabilă, deoarece în această perioadă valoarea acestui indicator depășește 3 luni.

În 2011, compania este considerată solvabilă, deoarece valoarea indicatorului era de jumătate de lună.

Gradul general de solvabilitate (kno) se calculează folosind formula:

p.590+p.690-p.640-p.650)/venit mediu lunar

După calcularea indicatorilor, vedem că coeficientul în anul de bază este 8,03, iar în anul de raportare este deja 1,09, prin urmare, starea financiară a întreprinderii s-a îmbunătățit.

Raportul de îndatorare pentru împrumuturile bancare și împrumuturile (kek) se calculează:

eq = (C.590+C.610)/venitul mediu lunar

Acest indicator a fost de 6,4 în 2009, 1,2 în 2010 și 1,54 în 2011. Creșterea raportului față de anul de raportare s-a produs ca urmare a creșterii fondurilor împrumutate.

Raportul datoriei față de alte organizații (kzd)

kzd = (p.621+p.625)/venit mediu lunar

Acest indicator a fost de 0,8 în 2009, 1,3 în 2010 și 0,69 în 2011. Până la sfârșitul anului de raportare, vedem că acesta a scăzut de aproape 2 ori din cauza scăderii datoriilor față de creditori, furnizori și antreprenori.

Raportul datoriei față de sistemul fiscal (KZF)

kzf = (p.623+p.624)/venit mediu lunar

Se calculează rata datoriei interne (kvd):

kvd = (p.622+p.630+p.660)/venit mediu lunar

Astfel, putem concluziona că situația financiară a acestei întreprinderi la sfârșitul anului de raportare s-a îmbunătățit oarecum; în general, poate fi caracterizată ca o societate normală, stabilă.

3 Evaluarea lichidității bilanțului întreprinderii

Necesitatea analizei lichidității bilanțului apare în contextul creșterii restricțiilor financiare și al necesității de a evalua bonitatea întreprinderii. Lichiditatea bilanțului este definită ca gradul în care pasivele unei întreprinderi sunt acoperite de activele sale, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde perioadei de rambursare a datoriilor.

Lichiditatea activelor este valoarea reciprocă a lichidității bilanțului în funcție de momentul transformării activelor în bani gheata. Cu cât durează mai puțin timp pentru ca un anumit tip de activ să dobândească o formă monetară, cu atât lichiditatea acestuia este mai mare. Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor pentru active, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pentru pasive, grupate după scadența acestora și dispuse în ordinea crescătoare a scadenței.

Solvabilitatea înseamnă că o întreprindere are mijloacele de a-și rambursa, la timp și în totalitate, obligațiile sale de datorie care decurg din credit și alte tranzacții monetare. Un indicator al solvabilității unei întreprinderi la o anumită dată este absența datoriilor restante față de bancă, buget, furnizori, muncitori și angajați. Evaluarea solvabilității se bazează pe caracteristicile de lichiditate ale activelor circulante.

Să calculăm următoarele rate de lichiditate:

Rata de lichiditate absolută (Kal) - arată posibilitatea rambursării imediate, rapide a obligațiilor pe termen scurt. Valoarea sa teoretic suficientă este în următoarele limite (0,2-0,25).

Rata de acoperire intermediară (ICR) - arată posibilitatea rambursării obligațiilor pe termen mediu; teoretic, o valoare suficientă (0,7 - 0,8).

Rata de acoperire totală (sau lichiditate curentă) (Ktl). valoare teoretic suficientă (2 - 2,5).

Tabelul 3. Calcularea ratelor de lichiditate a întreprinderii

Solvabilitatea instantanee este caracterizată de indicatorul de lichiditate absolută. Coeficientul este foarte scăzut și fluctuează în jurul valorii de 0, ceea ce înseamnă că societatea nu este capabilă să acopere cu fondurile disponibile și pe termen scurt. investitii financiare conturi de plătit pe termen scurt.

Rata de acoperire intermediară arată capacitatea companiei de a plăti datorii curente (pe termen scurt) folosind numai active curente. Cu cât este mai mare coeficientul, cu atât este mai bună solvabilitatea întreprinderii. Acest indicator ia în considerare faptul că nu toate activele pot fi vândute urgent. În perioada de raportare, întreprinderea noastră este mult mai mare decât norma și este 2,59, în anul de bază indicatorul este 0,32, ceea ce este sub valoarea normală. Acest lucru indică faptul că compania este capabilă să-și îndeplinească doar 32% din obligațiile sale.

Solvabilitatea, ținând cont de încasările viitoare de la debitori, se caracterizează prin rata curentă de lichiditate. Acesta arată ce parte din datoria actuală poate deschide organizația în viitorul apropiat, cu condiția rambursare integrală creanţe de încasat. În 2009 cifra a fost de 0,48, în 2010 - 1,93 și în 2011 - 3,6. Coeficientul a crescut față de anul de bază cu 3,12.

2.4 Analiza stării de proprietate a întreprinderii și sursele formării acesteia

Pe baza bilanțului, se poate da o evaluare generală a proprietății aflate la dispoziția întreprinderii sau controlate de aceasta, precum și identificarea activelor curente și imobilizate în componența acesteia.

Această analiză este importantă nu doar pentru evaluarea internă a stării proprietății, ci și din punctul de vedere al riscului financiar la care sunt expuși partenerii la încheierea tranzacțiilor.

Pentru o revizuire mai convenabilă, vom întocmi un tabel de calcule și vom prezenta în el elemente din bilanţ și, de asemenea, vom afla ce modificări au avut loc în cursul anului.

Tabelul 4. Analiza proprietății întreprinderii

Indicatori					Creștere și declin 2009/2011
1.Proprietatea întreprinderii (p. 300) total, inclusiv:
1.1 Active imobilizate (p. 190)
ca procent din proprietate (2/1*100)
1.2 Active circulante (p. 290)
ca procent din proprietate (4/1*100)
Dintre acestea, 1.2.1 Active circulante materiale (p. 210)
în % din activele circulante (6/4*100)
1.2.2 Numerar și investiții financiare pe termen scurt (250+260)
în % din activele circulante (8/4*100)
1.2.3 Fonduri în așezări (220+230+ 240+270)
în % din activele circulante (10/4*100)

Valoarea totală a proprietății până la sfârșitul perioadei de raportare a crescut cu 25.512.433 de mii de ruble. Include active imobilizate, care reprezintă mai mult de 50%, iar în 2011 ponderea a scăzut cu 8,11%; în termeni valorici, activele imobilizate au crescut cu 9.711.220 mii ruble datorită achiziției de active necorporale, active fixe și o creștere. în construcție în curs. Activele circulante ca parte a proprietății au crescut cu 9 491 745 mii ruble în perioada de raportare. Numerarul în 2011 a scăzut cu 174.076 mii de ruble și, în același timp, scăderea a fost de 3,04%. Fondurile din așezări au crescut cu 7.539.696 mii ruble sau cu 5,48%. Capitalul de lucru material a crescut cu 2.126.125 mii de ruble. În consecință, acest lucru nu afectează activitățile normale de producție; acest fapt poate fi considerat pozitiv deoarece din punct de vedere financiar, structura capitalului de lucru s-a îmbunătățit.

Pentru a analiza sursele de formare este necesar să se calculeze valoarea capitalului de rulment propriu (SOC).

Tabelul 5. Calculul valorii capitalului de rulment propriu

Index				Abateri
1. Capital propriu (SK) 490+640+650
2. Active imobilizate (VA) (190)
3. Datorii pe termen lung (LO) (590)
4.SOS (SK-VA)
5. SOSut (SK+DO-VA)

Astfel, în 2009, această întreprindere s-a confruntat cu o lipsă de capital de lucru propriu. În 2010, situația s-a schimbat oarecum spre sfârșitul anului, când capitalul de lucru propriu se ridica la 2.927.467 mii ruble, dar în 2011 a scăzut din nou și s-a ridicat la 3.133.745 mii ruble. În termeni monetari, capitalul propriu a crescut cu 25.919.311 mii ruble, activele imobilizate cu 16.020.688, pasivele pe termen lung, la rândul lor, au scăzut cu 2.961.616 sau 51,05.

Pe măsură ce întreprinderea se dezvoltă, ponderea investițiilor de credit ar trebui să scadă relativ, iar ponderea fondurilor de capital propriu ar trebui să crească, de aceea este necesar să se evalueze proprietatea din punctul de vedere al surselor de formare a acesteia.

Pentru simplitate și claritate a calculelor, vom întocmi un tabel în care indicăm elementele din bilanţ care descriu proprietatea și urmărim dinamica schimbării.

Tabelul 6. Analiza surselor de formare a proprietății

Indicatori					Creștere și declin 2009/2011
1. Proprietatea întreprinderii (700) Total, inclusiv
1.1 Surse proprii (490+ 640+650)
în % la surse (2/1*100)
1.1.1 Capital de rulment propriu
în % din capitalul propriu (4/2*100)
1.2 Fonduri împrumutate (590+690-640-650)
în % la surse (6/1*100)
1.2.1 Datorii pe termen lung (590)
în % din capitalul împrumutat (8/6*100)
1.2.2 Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (610)
în % din capitalul împrumutat (10/6*100)
1.2.3 Conturi de plătit (620+630+660)
în % din capitalul împrumutat (12/6*100)

Sursele de formare a proprietății întreprinderii au crescut cu 25 512 433 mii ruble, în principal datorită capitalului propriu, care s-a ridicat la 25 919 311 mii ruble. Disponibilitatea capitalului de rulment propriu în perioada de raportare a crescut cu 83,1%, iar valoric cu 16.166.113 mii. ruble Fondurile împrumutate, la rândul lor, au scăzut cu 11.848.405 mii de ruble sau 40,9%.

5 Analiza stabilitatii financiare a intreprinderii

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia.

Sarcina principală a analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar pentru a răspunde la întrebările: cât de independentă este organizația din punct de vedere financiar, nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor sale îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice. .

Pentru evaluarea stabilității financiare se calculează indicatori absoluti ai stabilității financiare: excedent sau lipsă de surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, care se determină ca diferență între valoarea surselor de fond și valoarea rezervelor și costurilor. În acest caz, valoarea stocurilor și costurilor include fondurile reflectate la pagina 210 din bilanţ.

Pentru caracterizarea surselor de formare a stocurilor și a costurilor se folosesc mai mulți indicatori care reflectă diferite tipuri de surse, care corespund unor indicatori de furnizare a stocurilor și costuri cu sursele de formare a acestora.

Tabelul 7. Analiza stabilității financiare a întreprinderii

Index
1. Capitaluri proprii (490+640+650)
2. Active imobilizate (190)
3. Datorii pe termen lung (590)
4. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt (610)
5. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu (1-2)
6. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor (5+3)
7. Valoarea totală a surselor de formare a rezervelor și costurilor (6+4)
8. Stocuri și costuri (210)
9. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu (5-8)
10. Excesul (+) sau deficiența (-) a surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor (6-8)
11. Excesul (+) sau deficiența (-) a valorii totale a principalelor surse de rezerve și costuri (7-8)
12.Indicator tridimensional (0; 0; 0)(0;0;1)(0;1;1)

Indicatorii calculați ai asigurării rezervelor și costurilor cu sursele formării acestora stau la baza clasificării poziției financiare a întreprinderii în funcție de gradul de stabilitate.

În anul 2009, compania noastră se afla într-o situație financiară instabilă, pe care am determinat-o prin următoarele condiții:

±SOS< 0; ±СД < 0; ±ОИ ≥ 0.

În 2010, compania se afla într-o stare financiară stabilă:

±SOS > 0; ±SD > 0; ±SAU ≥ 0.

În 2011 situația s-a înrăutățit din nou:

±SOS< 0; ±СД < 0; ±ОИ ≥ 0, в связи с уменьшения наличия собственных оборотных средств.

Pe lângă indicatorii absoluti, stabilitatea financiară este caracterizată și de rate relative. Să continuăm analiza stabilității financiare prin studierea ratelor financiare.

Acest grup de indicatori caracterizează structura surselor financiare ale organizației și independența financiară a acesteia.

Coeficient de autonomie (KA). Acest raport indică perspectivele de schimbare a situației financiare în viitorul apropiat. Arata ponderea fondurilor proprii in suma totala a surselor de finantare si valoarea suficienta a acesteia >0,5

Acest raport indică o structură favorabilă a surselor sale financiare și un nivel scăzut de risc financiar pentru creditori.

Coeficientul de stabilitate financiară (FSC) arată acele surse de finanțare pe care o organizație le poate folosi în activitățile sale timp îndelungat.

Raportul activității financiare (CFA) arată raportul dintre datoria și fondurile de capitaluri proprii ale unei organizații.

Raportul de finanțare (raportul fondurilor proprii și împrumutate) (KFIN) arată ce parte din activitățile organizației este finanțată din fondurile proprii și ce parte din fondurile împrumutate.

Tabelul 8. Indicatorii privind starea financiară

Index					Creștere și declin (2009/2011)
1 Coeficient de autonomie
2.Coeficientul de stabilitate financiară
3.Raportul de activitate financiară
4.Raportul de finanțare

Din acest tabel putem concluziona că în anul 2009 coeficienții nu corespund cu norma în aproape toți indicatorii. Rapoartele din anul de raportare sunt toate în conformitate cu norma, situația a revenit la normal, astfel încât compania poate fi considerată stabilă financiar.

2.6 Analiza profitabilității întreprinderii

Rentabilitatea unei întreprinderi este un indicator al modului în care sunt utilizate mijloacele fixe și resursele de producție ale întreprinderii.

Indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele finale ale afacerii mai pe deplin decât profitul, deoarece valoarea lor arată relația dintre efect și resursele disponibile sau utilizate. Ele sunt utilizate pentru a evalua activitățile unei întreprinderi și ca instrument pentru politica de investiții și stabilirea prețurilor.

Să calculăm următoarele rate de rentabilitate:

Tabelul 9. Indicatorii de rentabilitate a întreprinderii

Raportul de profitabilitate generală. Randamentul total al vânzărilor arată ponderea profitului în fiecare rublă câștigată. Cu alte cuvinte, câți bani rămân la întreprindere după acoperirea costului de producție și plata dobânzii la împrumuturi.

2. Raportul de rentabilitate a vânzărilor. Arată cât profit primește compania din fiecare rublă de produse vândute.

Raportul de rentabilitate a costurilor directe. caracteriza eficiența costurilor, adică ce profit primește compania din fiecare rublă de costuri directe suportate.

Comparând cifrele pentru 2009 și 2011, observăm că rata rentabilității totale a crescut cu 16,2%, rata rentabilității vânzărilor cu 4,2%, iar rata rentabilității costurilor directe cu 48,4%. Aceasta sugerează că activitățile întreprinderii în perioada analizată au fost în mod constant profitabile. Abia în 2010 a scăzut profitabilitatea vânzărilor. Scăderea acestui indicator este o consecință a prețurilor mai mici cu costuri constante pentru producția produselor vândute (lucrări, servicii), adică. scăderea cererii pentru produsele companiei.

7 Evaluarea probabilității de faliment

Insolvența (falimentul) este o incapacitate recunoscută de o instanță de arbitraj de a satisface cerințele creditorilor pentru obligații externe și de a îndeplini obligația de a efectua plăți obligatorii (denumită în continuare faliment).

Un semn extern de faliment este suspendarea plăților curente pentru o perioadă mai mare de trei luni de la data plății, iar plata trebuie să fie de cel puțin 100 de mii de ruble.

Întregul set de factori ai insolvenței financiare ar trebui împărțit în 2 grupuri:

Extern organizaţiei, pentru că cele pe care nu le poate influența: falimentul debitorilor; concurență crescută; urgențe; imperfecțiunea financiară, monetară, de credit, sistemele fiscale, cadrul normativ și legislativ pentru reforma economică; nivel ridicat al inflației.

Intern, manifestat in functie de activitatile organizatiei in sine: deficit de capital propriu in circulatie; structura irațională a activelor circulante; creșterea volumului tranzacțiilor de barter; scăderea volumelor vânzărilor din cauza studiului slab al cererii; reducerea volumului producției, calității și prețului produselor; costuri nerezonabil de mari și profitabilitate scăzută a produselor; dezechilibru în mecanismul economic de reproducere a capitalului întreprinderii etc.

Deciziile privind falimentul întreprinderilor se iau în baza încheierii instanței de arbitraj pe baza cererilor depuse de creditorul falimentului, de un organism autorizat sau de debitorul însuși.

Activ reguli iar literatura modernă conține abordări diferite pentru evaluarea potențialului faliment.

Astfel, prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498, a fost aprobat un sistem de criterii pentru structura nesatisfăcătoare a bilanțului întreprinderilor în insolvență, bazat pe lichiditatea curentă, disponibilitatea propriului capital de lucru și capacitatea de a restabili (pierde) solvabilitatea.

Pe baza sistemului de criterii specificat, s-au luat decizii: recunoașterea structurii bilanțului întreprinderii ca fiind nesatisfăcătoare; despre existența unei oportunități reale pentru întreprinderea debitoare de a-și restabili solvabilitatea; despre posibilitatea reală ca întreprinderea să-și piardă solvabilitatea atunci când nu își poate îndeplini obligațiile față de creditori în viitorul apropiat.

Procedura specifică de calcul a indicatorilor care formează un sistem de criterii de evaluare a gradului de satisfacție a structurii bilanţului este stabilită în Reglementările metodologice de evaluare a stării financiare a unei organizaţii. În conformitate cu prezentul document, pentru a recunoaște satisfacția structurii bilanţului, se utilizează următoarele:

) rata de lichiditate curentă (CTL), care se calculează (ținând cont de structura bilanţului modern) după cum urmează:

Standard > 2

La întreprinderea noastră

În 2009 Kt = 0,48

În 2011 K t. = 3,6

Din calcule reiese că acest indicator nu satisface valoarea optimă (mai mult de 2) în anul de bază, dar până la sfârșitul anului de raportare a crescut și a ajuns la 3,6, ceea ce corespunde normei.

2) coeficientul de asigurare cu fond de rulment propriu (Kob.SOS), care se calculează după cum urmează:

= standard > 0,1

În 2009 Kob.SOS. = -2,05

În 2011 Cob.SOS = -0,20

Nici acest indicator nu îl satisface pe cel optim (mai mult de 0,1).

În acest caz, structura bilanţului este recunoscută ca nesatisfăcătoare, ceea ce înseamnă că organizaţia este insolvabilă, iar în acest caz, pentru a stabili posibilitatea reală de restabilire a solvabilităţii pe o perioadă de şase luni, trebuie calculat al treilea coeficient - coeficientul de restabilire a solvabilității (RCR) folosind următoarea formulă:

,

unde Ktl1 și Ktl0 sunt rate de lichiditate curente la sfârșitul și, respectiv, la începutul perioadei de raportare; T - perioada de raportare în luni, 6 - perioada de posibilă restabilire a solvabilității în luni.

Deoarece coeficientul KVP calculat > 1, aceasta înseamnă că organizația are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea în următoarele 6 luni.

Capitolul 3. Principalele direcții de creștere a eficienței activităților financiare și economice ale OJSC RITEK

.1 Elaborarea de recomandări pentru îmbunătățirea activităților financiare și economice ale organizației

În ciuda tuturor aspectelor pozitive identificate ca urmare a analizei economice a activităților întreprinderii, există și deficiențe minore în ceea ce privește gestionarea stabilității financiare, solvabilitatea întreprinderii și lichiditatea bilanțului.

Pentru a crește stabilitatea financiară și solvabilitatea unei întreprinderi, este necesar să ne concentrăm pe:

) Dezvoltarea și instalarea unui sistem de analiză financiară și planificare a activităților întreprinderii;

) Efectuează în timp util analize economice financiare și

activitati economice cu ajutorul sistem automatizat, ceea ce va reduce pierderea de timp pentru prepararea lui.

Să luăm în considerare cum să construim un sistem de planificare financiară și economică pentru a avea o înțelegere clară a modului

întreprinderea trebuie să se dezvolte.

Planificarea financiară trebuie efectuată în următoarea secvență:

Elaborarea unui plan financiar (balanța veniturilor și cheltuielilor) pentru întreprindere;

Elaborați o prognoză a fluxului de numerar;

Pe baza analizei datelor obținute, efectuați ajustări la planul financiar și prognoza fluxului de numerar.

Aprobați documentele de planificare pregătite

Elaborarea unui plan financiar (balanța veniturilor și cheltuielilor) al unei întreprinderi

Perioada de timp de planificare depinde de perioada în care deciziile de management pot fi implementate. De regulă, perioada minimă de planificare este de o lună, cea maximă este de un an. Acesta este intervalul de timp pentru planificarea operațională, iar în scopuri de modernizare, atunci când există o schimbare semnificativă a tehnologiei care nu se încadrează în cadrul anual, se utilizează planificarea pe termen lung.

Deoarece planul financiar al unei întreprinderi este un plan pentru primirea și cheltuirea fondurilor, acesta trebuie să includă un plan pentru venituri și cheltuieli. Principalul volum de venit este generat prin vânzarea produselor sau serviciilor manufacturate. Prin urmare, planul de venituri poate fi considerat identic cu planul de vânzare a produselor finite (servicii). Dar pentru a întocmi un plan de vânzare a produselor, trebuie să știți cât de mult din acest produs va fi produs și în ce interval de timp.

Pentru a îmbunătăți eficiența complexului de petrol și gaze, este necesar să se ia în considerare relația dintre interesele comerciale ale entităților comerciale și interesele autorităților federale, regionale și locale. Acest lucru se datorează faptului că toate cerințele preliminare se bazează pe această poziție de bază.

ÎN conditii moderne Una dintre măsurile radicale care face posibilă creșterea eficienței dezvoltării bazei de materii prime existente, menținerea și chiar creșterea volumelor de producție, ar trebui să fie considerată dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii în producția de petrol. Noua structură a bazei de materie primă este un domeniu de activitate pentru firmele mici. Acest lucru poate fi realizat doar prin recrearea unui sistem de impozitare flexibil, diferențiat, care combină interesele statului și un utilizator al subsolului care funcționează eficient.

Cele mai importante premise pentru creșterea eficienței activității economice a unei întreprinderi sunt și investițiile și inovațiile. Într-adevăr, dezvoltarea de noi orizonturi și zone promițătoare, reproducerea extinsă a bazei de resurse minerale de petrol și gaze, asigurând dezvoltarea durabilă a vechilor zone de producție de petrol și gaze prin cea mai completă extracție și utilizare integrată a materiilor prime de hidrocarburi, inclusiv cu conținut scăzut de gaz sub presiune, pentru nevoile de chimie a gazelor și energie, utilizarea pe scară largă a tehnologiilor moderne de minerit și procesare este imposibilă fără investiții și inovare.

Cea mai importantă componentă a dezvoltării durabile pe termen lung a complexului de petrol și gaze și creșterea eficienței acestuia este diversificarea economiei ca urmare a dezvoltării producției pentru prelucrarea în profunzime a materiilor prime de hidrocarburi, axată pe utilizarea integrată a extractelor. materii prime si productia de produse cu valoare adaugata sporita: benzina, motorina, gaze naturale lichefiate si petroliere, metanol, GTI. polipropilenă, etilenă, produse din materiale polimerice. Direcția strategică de utilizare a gazului de joasă presiune necesită investiții serioase și tehnologii fundamental noi.

Scopul principal, cel mai general al unei întreprinderi este întotdeauna formulat în așa fel încât realizarea acesteia să-i intereseze atât pe acționarii actuali, cât și pe potențialii acționari, cât și pe marii investitori. Astfel, compania petrolieră poate rezolva două probleme: evitarea ieșirii de fonduri prin vânzarea acțiunilor sale la prețuri reduse din cauza fricii acționarilor de a pierde nu doar dividende, ci și capital fix; atrage fonduri externe suplimentare prin extinderea cercului de acționari sau prin utilizarea altor mecanisme (cum ar fi un aparat de finanțare a proiectelor).

Una dintre direcțiile principale și cele mai radicale pentru redresarea financiară a unei întreprinderi este căutarea rezervelor interne pentru a crește profitabilitatea producției și pentru a atinge pragul de rentabilitate prin utilizarea mai completă a capacității de producție a întreprinderii, îmbunătățirea calității și competitivității produselor. , reducerea costului acestuia, utilizarea rațională a materialului, a forței de muncă și resurse financiare, reducând costurile neproductive și pierderile.

În acest caz, o atenție principală ar trebui acordată problemelor de conservare a resurselor: introducerea de norme progresive, standarde și tehnologii de economisire a resurselor; utilizarea materialelor reciclate; organizarea eficientă a contabilității și a controlului asupra utilizării resurselor; studierea și implementarea celor mai bune practici în implementarea regimului economic; stimulente materiale și morale pentru ca angajații să economisească resurse și să reducă cheltuielile și pierderile neproductive.

O mare asistență în identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea situației financiare a unei întreprinderi poate fi oferită prin analiza de marketing pentru a studia cererea și oferta, piețele de vânzare și formarea pe această bază a unui sortiment și a structurii optime a producției de produse.

În cazuri deosebit de severe, este necesară reproiectarea procesului de afaceri, de ex. revizuirea radicală a programului de producție, logistica, organizarea muncii și salarizarea, selecția și plasarea personalului, managementul calității produselor, piețele de materii prime și piețele de vânzare a produselor, politicile de investiții și prețuri și alte aspecte.

Concluzie

Dezvoltarea relațiilor de piață a plasat entitățile de afaceri de diverse forme organizatorice și juridice în condiții economice atât de dure, care determină în mod obiectiv implementarea acestora a unei politici echilibrate, interesate de menținerea și consolidarea stării financiare a solvabilității și stabilității sale financiare.

Cursul constă din trei secțiuni - primul capitol discută conceptul, sarcinile și direcțiile principale de evaluare a activităților financiare și economice, precum și conținutul analizei și principalele sale metode. În a doua parte, am analizat evaluarea solvabilității întreprinderii, evaluarea lichidității bilanțului întreprinderii, evaluarea stării de proprietate a întreprinderii și sursele formării acesteia, evaluarea situației financiare. stabilitatea întreprinderii, evaluarea disciplinei financiar-contabile și evaluarea probabilității de faliment. Din aceasta putem trage următoarele concluzii.

Întreprinderea analizată nu este complet insolvabilă la începutul anului, dar la sfârșitul perioadei de raportare poate fi deja considerată solvabilă. Datele obținute indică faptul că la începutul anului s-a înregistrat o scădere, iar la sfârșitul anului s-a înregistrat o creștere a valorii activelor circulante, dar și a valorii fondurilor mobile, dar a activelor circulante și a surselor de formarea lor indică o politică insuficient gândită a întreprinderii.

O analiză a lichidității bilanțului a arătat că bilanţul nu este absolut lichid, întrucât la începutul anului exista un deficit al celor mai lichide active pentru achitarea obligaţiilor cele mai urgente, dar la sfârșitul perioadei de raportare, situația s-a îmbunătățit mai mult sau mai puțin. Compania și-a sporit capacitatea activelor sale de a se transforma rapid și ușor în bani, menținând în același timp valoarea nominală fixă.

Până la sfârșitul perioadei de raportare, valoarea totală a proprietății, a capitalului de lucru propriu și a activelor curente a crescut, de asemenea.

Datele prezentate indică faptul că peste 90% din capitalul fix a fost creat din fondurile proprii ale întreprinderii.

Stocurile sunt acoperite integral de surse de finanțare planificate. În consecință, pe baza nivelului acestui indicator, stabilitatea financiară a acestuia poate fi caracterizată ca fiind absolută.

La întreprinderea RITEK OJSC, planul pentru viteza de rotație a capitalului de lucru standardizat nu a fost îndeplinit, prin urmare, există o atragere suplimentară de fonduri în circulație, ceea ce înrăutățește semnificativ starea financiară a întreprinderii.

În partea a treia a lucrării de curs am propus următoarele recomandări: dezvoltarea și stabilirea unui sistem de analiză financiară și planificare a activităților întreprinderii; elaborați o prognoză a fluxului de numerar; căutarea rezervelor interne pentru a crește profitabilitatea producției și pentru a atinge pragul de rentabilitate; introducerea de norme progresive, reglementări și tehnologii de economisire a resurselor; organizarea eficientă a contabilității și a controlului asupra utilizării resurselor; stimulente materiale și morale pentru ca angajații să economisească resurse și să reducă cheltuielile și pierderile neproductive.

Bibliografie

1. Balabanov I.T. Analiza financiară și planificarea unei entități de afaceri. - M.: Finanțe și Statistică, 2007

Situații financiare contabile: întocmire și analiză / P.I. Kamyshanov, A.P. Kamyshanov. - Ed. a VII-a, rev. - M.: Omega - L, 2008. - 283 p. - (Pentru a ajuta contabilii și managerii)

Basovsky L.E. Management financiar. - M.: INFRA-M, 2008

Berdnikova T.B. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, M.: INFRA - M, 2007

Boronenkova S.A. Analiza managementului. - M.: Finanțe și Statistică, 2007

Bulgakova L.N. Cercetarea si modificarea sistemului existent indicatori economici // Afaceri financiare, 2006 - Nr. 6, p. 21-28

Gilyarovskaya L.T. Analiză economică. - M.: UNITATEA-DANA, 2009

Gilyarovskaya L.T., Vekhoreva A.A. Analiza și evaluarea sustenabilității financiare a unei întreprinderi comerciale. - Sankt Petersburg: Peter, 2010

Dontsova L.V. Analiza situatiilor financiare. - M.: Afaceri și servicii, 2005

Ermolovici L.L., Sivchik L.G. Analiza activității economice a unei întreprinderi: Manual. indemnizatie / Sub general. ed.L. L. Ermolovici. - Mn.: Interpressservice; Ecoperspectivă, 2009. - 576 p.

Zharkovskaya E.P., Brodsky B.E., Brodsky B.I. Management de criza. Omega-L, 2009, 456 p.

Kovalev, V.V. Analiza financiară: metode și proceduri. - M.: Finanțe și Statistică, 2008. - 560 p.

Kovan S.E., Mokrova, L.P., Ryakhovskaya A.N. Teoria managementului întreprinderilor anti-criză - KnoRus, 2009, 160 p.

Bine teorie economică: Manual / Ed. Chepurina M.N., Kiseleva E.A. - Kirov: ASA, 2008. - 752 p.

Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Analiza economică a activității economice: Manual. - Rostov n/d: Phoenix, 2005.

Molibog T.A., Molibog Yu.A. Analiza economică cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale organizației. M.: Vlados, 2007.-384 p.

Panova A.K. Despre managementul companiei: Eksmo, 2009, 240 p.

Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. - Ed. a IV-a, revizuită. si suplimentare - Minsk: SRL „New Knowledge”, 2007. - 688 p.

Skamai L.G., Tubochkina M.I. Analiza economică a activităților întreprinderii. - M.2009

Fedorova, GV. Analiza financiară a unei întreprinderi aflate în pericol de faliment. Tutorial. - M.: Omega-L, 2009, 216 p.

Chernenko, A.F. Situația financiară și eficiența utilizării resurselor întreprinderii / A.F. Cernenko, N.N. Ilysheva, A.V. Basharina. - Moscova: Unitate-Dana, 2009

Chuev I.N. Analiza economică complexă a activității economice: un manual pentru universități / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. al 2-lea, revizuit si suplimentare - Moscova: Dashkov and Co., 2008.

Terentiev M.V., Savrukov N.T. Economia companiei: Note de curs - Sankt Petersburg:, 2008. - 188 p.

Fedorova G.V. Analiza financiară a unei întreprinderi aflate în pericol de faliment. Tutorial. - M.: Omega-L, 2009, 216 p.

Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodologia de analiza financiara a activitatilor organizatiilor comerciale. - M.: INFRA - M, 2009. - 208 p.

Economia întreprinderii: Manual / Ed. prof. Safronova N.A. - M.: „Yurist”, 2008. - 608 p.

Economia întreprinderii: manual. pentru universități/Ed. V.Ya. Gorfinkel, V.A. Shvandara.- M.: UNITATE - DANA, 2008.- 718 p.

Economia întreprinderii: Manual / Ed. Semenova V.M.. - M.: Centrul de Economie și Marketing, 2008.- 312 p.

Anexa 12 Legea federală nr. 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”

Comentariu la Legea federală nr. 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale unei întreprinderi (folosind exemplul Vosstanovlenie LLC)

Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”

Societatea cu răspundere limitată „Restaurare” a fost înregistrată la 10 august 2000. Inspectoratul Fiscal al Federației Ruse pentru Districtul Central Lipetsk, OGRN 1024840839066 este entitate legalăși își desfășoară activitățile în condițiile și în modul stabilite de Cartă.

Locația companiei: 398006, Lipetsk, Universalny proezd, 2. Dar, în conformitate cu modificările aduse la Carta Societății cu răspundere limitată „Restaurare” din 19 decembrie 2013, Clauza 1.3 trebuie menționată după cum urmează: „Locația companiei Companie: Rusia, regiunea Lipetsk, Lipetsk, st. Dovatora, 12.”

Obiectivele Vosstanovlenie LLC sunt să facă profit.

Obiectul de activitate al Companiei este:

Comert cu ridicata cu masini si echipamente pentru metalurgie;

Servicii de intermediar, operațiuni comerciale și de schimb, marketing;

Organizare de transport de marfa, inclusiv international;

Furnizare de servicii de depozitare;

Alte tipuri de activități care nu sunt interzise de legislația Federației Ruse.

Activitatea principală a Vosstanovlenie SRL este comerțul cu ridicata cu mașini și echipamente pentru metalurgie.

LLC „Restaurare” este, de asemenea, implicată în dezvoltarea și implementarea de noi tehnologii pentru restaurarea și producerea de piese critice și instrumente tehnologice pentru întreprinderile metalurgice (role de cuptor, țevi radiante, role de laminare și sudură țevi, cuțite de zdrobire cu discuri și muchii). , care formează role ale mașinilor de nivelare etc.), care sunt fabricate din oțel rezistent la căldură, inoxidabil, rezistent la căldură și pentru scule. Compania are la credit mai multe descoperiri brevetate.

Principalul organizator și lider permanent este Ivan Petrovici Borodin, candidat la științe tehnice, care a lucrat în industria ingineriei metalurgice din URSS și Rusia de mai bine de treizeci de ani. Are zeci de invenții în domeniul suprafețelor, sudării, tratamentelor termice, științei metalelor și electrometalurgiei speciale.

Să ne uităm la structura organizatorică a întreprinderii din figura 1.

Poza 1. Structura organizationala SRL „Restaurare”

Direct către CEO raportand contabilului sef, precum si inginerului sef, departament juridic, sef departament resurse umane, sef marketing si vanzari, inginer conducator pentru intocmirea si incheierea contractelor, precum si agentiile de securitate ale PSC Bastion-L și PSC Katran.

Evaluarea rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii SRL „Restaurare”

Pentru a evalua rezultatele financiare ale activităților Vosstanovlenie SRL, vom analiza mai întâi activele și pasivele bilanțului.

În Anexa 9 vom analiza indicatorii de active din bilanţ. Bilanțul Vosstanovlenie SRL este prezentat în Anexa 1.

Analizând datele prezentate în Anexa 9, putem concluziona că moneda bilanţului în anul 2014 faţă de 2013 a crescut cu 1.611 mii ruble. sau cu 3,61%.

Cele mai mari modificari in anul 2014 fata de 2013 au avut loc la pozitia alte active imobilizate. Pentru acest indicator, valoarea a crescut cu 10.049 mii de ruble. sau cu 956,14%.

Moneda bilanțului în 2015 a scăzut cu 7916 mii de ruble. sau cu 17,12%. Acest lucru sugerează că volumul activelor care se află în bilanțul companiei Vosstanovleniye LLC a scăzut în timpul perioadei.

Pentru elementele individuale ale activului bilanțului, se poate observa și o scădere a indicatorului de creanțe cu 7 795 mii de ruble. sau cu 32,66%. Acest lucru indică faptul că compania caută efectiv rambursarea datoriilor de la contrapărți pentru produsele care i-au fost furnizate.

Activele fixe în perioada de raportare au scăzut ușor - cu 13 mii de ruble. în termeni absoluti sau cu 0,22% în termeni relativi.

Dimpotrivă, indicatorul rezervelor a crescut în perioada de raportare. Creșterea în termeni absoluti a fost de 825 de mii de ruble. În termeni relativi, acest indicator a crescut cu 15,12%.

Să ne uităm la structura activului bilanțului în 2013 în Figura 2.

Figura 2. Structura bilanţului activelor SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura activului bilanţier în anul 2013, putem concluziona că ponderea principală a activului în anul 2013 au fost creanţele (52%).

În 2014, rezervele au fost pe locul doi (30%).

Pentru a evalua structura activului din bilanţ în 2014, să ne uităm la structura activului din Figura 3.

Figura 3. Structura bilanţului activelor SRL „Restaurare” în 2014, mii de ruble.

Pe baza datelor prezentate în Figura 2, putem concluziona că în anul 2014 cel mai semnificativ element din activul bilanțului au fost conturile de creanță. În structura activului de bilanţ, indicatorul pentru acest post a fost de 52%.

Elementele rămase din activul bilanţului totalizează mai puţin de 50% din activul bilanţului. Cel mai mare post după creanțe este indicatorul altor active imobilizate, care în 2014 a constituit 24%.

Figura 4. Structura bilanţului activelor SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble.

Comparativ cu 2014, nu au existat modificări foarte serioase în structura bilanțului Vosstanovleniye LLC. Ca și până acum, principalul element de activ din bilanț rămâne conturile de creanță. Ponderea acestui articol a scăzut și în 2015 s-a ridicat la 42%.

Postul alte active imobilizate rămâne pe locul doi ca cotă. În 2015, ponderea acestui articol era de 26%.

O analiză a pasivelor din bilanţ este prezentată în Anexa 10.

Cea mai vizibilă modificare a pasivelor din bilanţ în 2014 faţă de 2013 este creşterea indicatorului împrumuturilor pe termen scurt.

Această cifră în 2014 a crescut cu 1.896 mii de ruble. sau cu 1185%.

Având în vedere modificările indicatorilor de pasiv ai bilanțului SRL „Restaurare” în 2015, putem spune că rezultatul reportat a scăzut cu 4.397 mii de ruble. sau cu 95,32%.

Termen lung fonduri împrumutateîn perioada analizată a scăzut cu 2.465 mii de ruble. sau cu 15,74%.

A existat, de asemenea, o scădere a unui astfel de post de pasiv din bilanţ ca fondurile împrumutate pe termen scurt. În timpul perioadei, această cifră a scăzut cu 1.075 mii de ruble. sau cu 52,29%.

În Figura 5, luăm în considerare structura pasivelor din bilanţ în 2013.

Figura 5. Analiza structurii pasivelor din bilanţul SRL „Restaurare” în 2013, mii de ruble.

Analizând structura pasivului bilanțului întreprinderii în anul 2013, se poate observa că cea mai mare pondere (68%) din acesta o reprezintă conturile de plătit.

Figura 6. Analiza structurii pasivelor din bilanţul SRL „Restaurare” în 2014, mii de ruble.

Analizând structura pasivului bilanţier al SRL „Restaurare” în anul 2014, putem spune că cea mai mare pondere în pasivul bilanţier o reprezintă conturile de plătit. Ponderea acestui indicator în pasive în 2014 este de 52%.

Pe locul doi ca volum se afla fondurile imprumutate pe termen lung. Ponderea acestui indicator în 2014 este de 34%.

Figura 7. Analiza structurii pasivelor din bilanţul SRL „Restaurare” în 2015, mii de ruble.

Având în vedere structura bilanțului SRL Vosstanovlenie în anul 2015, se poate observa că ponderea conturilor de plătit, care, ca și în 2014, constituie cea mai mare parte a pasivului bilanțului, a crescut și s-a ridicat la 62%.

Fondurile împrumutate pe termen lung rămân, de asemenea, pe locul doi în ceea ce privește ponderea. Ponderea acestui indicator în 2015 a fost de 34%.

Analiza lichidității bilanțului evaluează bonitatea unei întreprinderi, adică capacitatea acesteia de a-și plăti în timp util și integral toate obligațiile. O analiză a lichidității bilanțului este prezentată în Anexa 8.

Pentru a analiza lichiditatea bilanţului, ar trebui să comparaţi rezultatele grupurilor de active şi pasive. Se disting următoarele tipuri de lichiditate bilanţieră: lichiditate absolută, lichiditate curentă, lichiditate prospectivă şi lichiditate generală sau complexă.

Condițiile pentru lichiditatea absolută sunt scrise ca un set de inegalități:

A 1 P 1, A 2 P 2, A 3 P 3, A 4 ?P 4, (2.1)

unde A 1 - cele mai lichide active;

P 1 - obligatiile cele mai urgente;

A 2 - active rapid realizabile;

P 2 - pasive pe termen scurt;

A 3 - vânzarea lent a activelor;

P 3 - Datorii pe termen lung;

A 4 - active greu de vândut;

P 4 - pasive permanente.

Condiția curentă de lichiditate are forma:

(A 1 + A 2) (P 1 + P 2) (2.2)

Condiția de lichiditate anticipată este următoarea:

O comparație între A 1 și P 1 reflectă raportul dintre plățile și încasările curente pentru până la trei luni. O comparație între A 2 și P 2 arată o tendință de creștere sau scădere a lichidității pe o perioadă de 3 până la 6 luni. O comparație între A 3 și P 3 arată lichiditatea întreprinderii pe o perioadă mai mare de 6 luni. Raportul dintre A 4 și P 4 arată dacă întreprinderea are suficiente fonduri proprii pentru a desfășura activități curente.

Având în vedere indicatorii de lichiditate ai bilanţului SRL „Restaurare”, putem spune că indicatorii bilanţului nu îndeplinesc condiţia lichidităţii absolute. Această stare de fapt apare în 2013, 2014 și 2015.

Să luăm în considerare dacă indicatorii bilanțului Vosstanovleniye LLC îndeplinesc cerințele actuale de lichiditate:

În 2013:

A 1 + A 2 = 62 + 23163 = 23225 mii de ruble.

P 1 + P 2 = 30233 + 160 = 30393 mii de ruble.

Comparând cifrele calculate mai sus pentru anul 2013, putem spune că actuala condiție de lichiditate nu este îndeplinită în 2013.

În 2014:

A 1 + A 2 = 23 + 23866 = 23889 mii de ruble.

P 1 + P 2 = 23905 + 2056 = 25961 mii de ruble.

Comparând cifrele calculate mai sus pentru anul 2014, putem spune că actuala condiție de lichiditate nu este îndeplinită în 2014.

Să luăm în considerare situația pentru 2015:

A 1 + A 2 = 203 + 16071 = 16274 mii de ruble.

P 1 + P 2 = 23926 + 981 = 24907 mii de ruble.

Pe baza calculelor efectuate pentru anul 2015 se poate aprecia că în anul 2015 nici condiția actuală de lichiditate nu este îndeplinită.

Comparând indicatorii A 3 și P 3, putem spune că în 2013 valoarea acestora îndeplinește cerințele. Cu toate acestea, atât pentru 2014, cât și pentru 2015, se poate observa că nici condiția de lichiditate pe termen lung pentru bilanțul Vosstanovleniye LLC nu este îndeplinită.

Analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. O analiză mai detaliată a solvabilității folosind indicatori financiari (Anexa 11). În scop de analiză, puteți utiliza prevederile metodologice pentru evaluarea situației financiare a întreprinderilor și stabilirea unei structuri bilanțului nesatisfăcătoare, care definește un sistem de criterii de identificare a întreprinderilor aflate în insolvență.

Să prezentăm calculul indicatorilor din Anexa 11 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul curent:

2013: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Raportul rapid de lichiditate:

2013: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Rata de lichiditate absolută:

2013: 62/(30233+160) = 0,002.

2014: 23/(23905+2056) = 0,0009.

2015: 203/(23926+981) = 0,008.

Rata lichidității totale:

2013: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Rata de lichiditate curentă arată posibilitatea rambursării celor mai urgente și pe termen scurt obligații folosind active circulante. Rata de lichiditate curentă caracterizează solvabilitatea întreprinderii.

Pe baza indicatorilor calculați ai acestui coeficient pentru anii 2013, 2014 și 2015, putem concluziona că în 2013 și 2014 acest indicator s-a situat în intervalul normal. În 2015, rata de lichiditate actuală nu a respectat norma.

Rata de lichiditate rapidă caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa propriile obligații de datorie folosind numerar disponibil, investiții financiare și creanțe.

Pe baza calculului ratei de lichiditate rapidă în 2013, 2014 și 2015, putem spune că în toate cele trei cazuri valoarea acestui indicator corespunde normei.

Rata de lichiditate absolută arată capacitatea unei întreprinderi de a acoperi volumul datoriilor existente pe termen scurt cu volumul activelor absolut lichide.

Conform datelor calculate, se poate spune că rata lichidității absolute în 2013, precum și în 2014 și 2015, nu corespunde normei.

Rata lichidității totale caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a achita toate obligațiile în detrimentul activelor sale.

Calculele arată că rata de lichiditate totală a Vosstanovlenie SRL în 2013, 2014 și 2015, de asemenea, nu îndeplinește indicatorii solicitați.

Dacă structura bilanţului este nesatisfăcătoare, pentru a verifica posibilitatea reală a întreprinderii de a-şi restabili solvabilitatea, se calculează coeficientul de restabilire a solvabilităţii pentru o perioadă de 3 luni:

K VOST = (K TLinit + 3/T * (K TLcon - K TLinit)) / 2 (2,4)

unde K TLnach, K TLkon - valoarea reală a ratei curente de lichiditate la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

3 - perioada de restabilire a solvabilității, luni;

T - perioada de raportare, luna;

2 - valoarea standard a ratei curente de lichiditate.

Dacă factorul de recuperare este mai mic de 1, atunci întreprinderea nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele 6 luni dacă nu modifică nimic în activitățile sale.

O valoare a coeficientului de recuperare mai mare decât 1 indică faptul că întreprinderea are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea.

Să calculăm rata de recuperare a solvabilității în 2014:

K VOST (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Să calculăm rata de recuperare a solvabilității în 2015:

K VOST (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

După cum se poate observa din calcul, coeficientul de restabilire a solvabilității este mai mic de 1, ceea ce indică faptul că societatea nu își poate restabili solvabilitatea.

Raportul datorie/capital propriu;

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii;

Coeficient de autonomie.

Indicatorii calculați conform acestui algoritm sunt prezentați în Anexa 12.

Să luăm în considerare calculul coeficienților pentru Anexa 12 în 2013, 2014 și 2015.

Raportul datorie/capital propriu:

2013: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015: (23926+981+13194)/226 = 169.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu:

2013: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Raport de autonomie:

2013: 4324/44632 = 0,1.

2014: 4623/46243 = 0,1.

2015: 226/38327 = 0,006.

Raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate arată ce fonduri are întreprinderea mai multe.

Acest coeficient atât în ​​2013, 2014, cât și în 2015 depășește valorile admise. În 2013, pentru fiecare 1 rublă din fondurile proprii, compania avea 9,32 ruble de fonduri împrumutate. În 2014, pentru fiecare 1 rublă din fondurile proprii, compania avea 9 ruble de fonduri împrumutate. Această cifră a devenit și mai mare în 2015. Pentru 1 rublă de fonduri proprii existau deja 169 de ruble de fonduri împrumutate.

Acest raport sugerează că Vosstanovlenie LLC este serios dependentă de fondurile împrumutate.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu arată ce parte din fondurile proprii este în formă mobilă, ceea ce vă permite să gestionați aceste fonduri destul de liber.

Acest indicator, atât în ​​2013, cât și în 2014 și în 2015, nu corespunde valorii standard.

Coeficientul de autonomie arată ponderea capitalului propriu în totalul activelor și caracterizează gradul de independență financiară a întreprinderii față de sursele de finanțare împrumutate.

Valoarea acestui indicator este semnificativ mai mică decât valoarea standard atât în ​​2013, cât și în 2014 și 2015. Mai mult, în 2015 acest indicator a scăzut semnificativ.

Acest lucru indică faptul că compania are probleme serioase cu disponibilitatea fondurilor proprii și este aproape complet dependentă de fondurile împrumutate.

Pentru a analiza în continuare rezultatele activităților financiare și economice ale Vosstanovlenie LLC, este necesar să se calculeze indicatori de profitabilitate și activitate comercială.

Raportul de activitate al afacerii:

1. Raportul de rotație a activelor circulante (K oOA) - arată numărul de rulaje realizate de active în perioada analizată.

2. Rata de rotație a creanțelor (K creanțe) - arată numărul de rulaje realizate de conturile de creanțe pentru perioada analizată. Pe măsură ce cifra de afaceri se accelerează, valoarea indicatorului scade, ceea ce indică o îmbunătățire a decontărilor cu debitorii.

3. Rata de rotație a capitalului propriu (K oSC) - reflectă activitatea de utilizare a resurselor financiare proprii. Creșterea dinamicii înseamnă o creștere a eficienței utilizării capitalului propriu.

4. Rata de rulare a conturii plătibile (K oKZ) - arată viteza decontărilor cu creditorii. Accelerarea are un efect negativ asupra lichidității întreprinderii.

5. Productivitatea capitalului (F O) - reflectă eficienţa utilizării mijloacelor fixe ale întreprinderii.

Indicatori de rentabilitate financiara:

1. Raportul de profitabilitate globală (R O) – arată rentabilitatea întreprinderii în sine.

2. Raportul rentabilității vânzărilor (R P) – arată cât profit se acumulează pe unitatea de produse vândute.

3. Raportul rentabilității activelor (RA) – arată eficiența utilizării tuturor proprietăților (gestionarea întreprinderii în domeniul activităților de producție).

4. Raportul de rentabilitate a costurilor directe (R PZ) - caracterizează rentabilitatea întreprinderii, adică. ce profit primește compania din fiecare rublă de costuri directe suportate?

5. Rentabilitatea capitalului propriu (R SK) – arată eficiența utilizării capitalului propriu.

Să luăm în considerare procedura de calcul a acestor indicatori.

Raportul cifrei de afaceri a activelor circulante se va calcula folosind formula:

K oOA = medie BP / OA, (2,5)

unde VR este venitul din vânzări,

OA avg - valoarea medie a activelor circulante.

Să calculăm valoarea acestui indicator:

2014: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Calculăm rata de rotație a creanțelor utilizând formula:

K oDZ = VR / medie DZ, (2,6)

DZ av - suma conturilor de încasat.

2014: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Calculăm rata de rotație a capitalului propriu folosind formula:

K oSK = VR / SK medie, (2,7)

unde VR este venitul din vânzări;

SK avg este valoarea medie a capitalului propriu.

2014: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Raportul de rotație a conturilor de plătit se calculează folosind formula:

K oKZ = VR / KZ sr, (2,8)

unde VR este venitul din vânzări;

KZ av - suma conturilor de plătit.

2014: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Vom determina productivitatea capitalului folosind următoarea formulă:

F O = VR / OS sr, (2,9)

unde VR este venitul din vânzări;

OS av - costul mediu anual al mijloacelor fixe.

2014: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Calculăm raportul de profitabilitate globală folosind formula:

R O = P N / BP * 100%, (2,10)

unde P N - profit (pierdere) înainte de impozitare;

VR - venituri din vânzări.

2014: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Calculăm raportul rentabilității vânzărilor folosind formula:

R P = P r / BP * 100%, (2,11)

unde P r - profit din vânzările de produse;

VR - venituri din vânzări

2014: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015: (3028/50659) * 100%= 6%.

Calculăm raportul rentabilității activelor folosind formula:

R A = medie PE / VB * 100%, (2,12)

unde PE este profitul net;

WB avg - valuta medie a bilanțului.

2014: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Raportul de rentabilitate al costurilor directe se calculează folosind formula:

R PZ = VP / SP * 100%, (2,13)

unde VP este profitul (pierderea) brută;

SP - costul vânzărilor.

2014: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Randamentul capitalului propriu se calculează folosind formula:

R SK = PE / SK * 100%, (2,14)

unde PE este profitul net,

SK - capital social.

2014: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015: (216/226) * 100%= 95,58%.

Prezentăm valorile indicatorului obținut pentru Vosstanovlenie LLC în Anexa 13.

Având în vedere valorile obţinute se pot trage următoarele concluzii.

Rata rulajului activelor circulante în perioada de raportare a scăzut de la 2,13 la 1,95. Acest fapt se datorează faptului că în 2015, Vosstanovlenie LLC a înregistrat o ușoară scădere a veniturilor din vânzări.

Rata de rotație a creanțelor a scăzut, de asemenea, de la 2,77 în 2014 la 2,54 în 2015. Scăderea acestui indicator, precum și a celui precedent, poate fi explicată printr-o scădere a veniturilor din vânzări în 2015.

Rata de rotație a capitalurilor proprii în 2015 a scăzut la 20,9. În 2014, acest indicator a fost de 22,8.

Rata de rulare a conturilor de plătit pentru perioada a scăzut ușor, nu semnificativ. În 2014, această cifră a fost de 2,31, iar în 2015 - 2,12.

Productivitatea capitalului a scăzut, de asemenea, de la 4,79 în 2014 la 4,38 în 2015.

Rata de profitabilitate globală în 2014 a fost de 0,67. În 2015, această cifră era de 0,53.

Rata rentabilității vânzărilor în 2014 a fost de 1,58%. În 2015, această cifră a crescut și s-a ridicat la 6%. Acest lucru se datorează faptului că un astfel de indicator precum profitul din vânzările de produse în 2015 a crescut pe fondul unei scăderi ușoare a veniturilor din vânzări.

Rata rentabilității activelor a scăzut de la 0,71% în 2014 la 0,51% în 2015.

Conform unui indicator precum indicele de rentabilitate al costurilor directe, sa înregistrat o creștere de la 1,6% la 9,24%. Această modificare se datorează faptului că a avut loc o creștere foarte semnificativă a profitului brut în 2015.

Randamentul capitalului propriu a crescut de la 6,47% la 95,58%. O creștere atât de semnificativă a acestui indicator poate fi explicată prin faptul că capitalul propriu în 2015 a scăzut semnificativ față de valoarea acestui indicator în perioada anterioară.

Având în vedere indicatorii prezentați în Anexa 14, se pot trage următoarele concluzii.

Veniturile din vânzări în 2015 au scăzut față de 2014 cu 4.624 mii de ruble. sau cu 8,36%.

Costul vânzărilor a scăzut, de asemenea, în perioada de raportare cu 8.039 mii RUB. sau cu 14,77%.

Profitul brut al întreprinderii a crescut cu 3.415 mii de ruble. sau cu 392,08%.

Cu toate acestea, datorită faptului că compania a avut cheltuieli semnificative în 2015, de exemplu, plățile dobânzilor, profitul net în 2015 a scăzut cu 83 de mii de ruble. sau cu 27,76%.

În încheierea evaluării rezultatelor activităților financiare și economice ale întreprinderii Vosstanovlenie SRL, putem spune că principalele probleme ale întreprinderii sunt reprezentate de lipsa fondurilor proprii în structura pasivelor. De asemenea, în ciuda faptului că întreprinderea este profitabilă, profitabilitatea este la un nivel foarte scăzut, ceea ce poate fi considerat cu siguranță un factor negativ.

O evaluare cuprinzătoare a activităților financiare și economice este un element al managementului întreprinderii; este una dintre etapele activităților de management și este o sursă importantă de informații pentru luarea și justificarea deciziilor de management eficiente.

Scopul principal analiza cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale întreprinderii este o evaluare a eficacității activităților organizare comercialăși identificarea rezervelor pentru creșterea acestuia. Metodele de evaluare includ:

Până în prezent, în practică, nu a fost dezvoltată o metodologie unică, general acceptată pentru efectuarea unei evaluări cuprinzătoare; diferite recomandări metodologice, diferite grupuri de indicatori, coeficienți și criterii sunt utilizate pe scară largă. Dar caracteristica unificatoare a întregului set de instrumente de analiză financiară este că acestea se bazează pe raportul dintre rezultate și costurile cu resursele suportate pentru a obține aceste rezultate. Putem distinge două grupuri principale de metode de evaluare cuprinzătoare; să le analizăm mai detaliat.

Metode de evaluare cuprinzătoare a ratingului care nu utilizează un singur indicator integral

Evaluarea se realizează în principal după principiul: „mai bine sau mai rău” a avut întreprinderea în comparație cu anul precedent. Informații importante sunt, de asemenea, conținute în datele privind ratele de creștere și câștigurile indicatorilor. Ratele de creștere ale indicatorilor studiați trebuie să fie astfel încât să fie respectate regulile generale care reflectă modelele economice obiective:

Profit > Vânzări > Capital de lucru > Active;

Fondul de salarii< Объем производства продукции;

Profit brut< Прибыль от продаж < Чистая прибыль.

Nerespectarea ratelor de mai sus poate indica o scădere a eficienței activităților din cauza apariției anumitor cauze și condiții nefavorabile în cursul activității economice. Analiza ajută la identificarea acestor cauze și circumstanțe și la elaborarea măsurilor pentru eliminarea acestora.

2. Metoda de analiza a raporturilor economice si financiare. Analiza include calcularea rapoartelor indicatorilor individuali, compararea pozițiilor raportului financiar cu pozițiile diferitelor forme de raportare și determinarea relațiilor dintre indicatori. Diferiți indicatori care caracterizează starea financiară sau performanța financiară a activităților pot fi combinați în mai multe grupe prezentate mai jos:

• Ratele de avere: adecvare; Actualizați; amortizarea mijloacelor fixe; cedarea mijloacelor fixe; ponderea activelor imobilizate în componența activelor; ponderea stocurilor în activele circulante.
• Coeficienți care caracterizează utilizarea cantitativă a resurselor: intensitatea capitalului; consumul de materiale; intensitatea salariului; capacitatea de amortizare.
• Coeficienți care caracterizează calitatea utilizării resurselor: randamentul materialului; productivitatea capitalului; randamentul salariului.
• Ratele de lichiditate: actual; rapid; lichiditate absolută.
• Corelarea activelor și sursele formării lor: indicele activului permanent (imobilizat); furnizarea de active circulante cu capital de lucru propriu; asigurarea de rezerve cu capital de lucru propriu; manevrabilitate a capitalului propriu; manevrabilitatea activelor circulante.
• Ratele de solvabilitate: solvabilitate generala; solvabilitatea perioadei; solvabilitate pentru obligatiile curente; solvabilitate pe termen lung.
• Raportul de stabilitate financiară: autonomie (independența financiară, concentrarea capitalului propriu); stabilitate Financiară; dependență financiară; levier financiar.
• Ratele de rentabilitate: economic (rentabilitatea activelor); comercial (rentabilitatea vânzărilor); financiar (rentabilitatea capitalurilor proprii).
• Raportul activității (cifra de afaceri) a afacerii: rotația activelor (numărul de rotații); durata de rulare a activelor.
• Ratele de activitate a pieței: valoarea contabilă a acțiunii; randamentul dividendelor acțiunii (curent, de piață); randamentul nominal al acțiunilor; prețul acțiunii; randament din dividende; preţ-câştiguri.

Valorile indicatorilor care caracterizează utilizarea cantitativă și calitativă a resurselor, precum și profitabilitatea și activitatea de afaceri, pot varia semnificativ în funcție de industrie, scara producției și nivelurile de tehnologie, prin urmare, dinamica modificărilor acestor valori sunt mai indicative din punct de vedere al evaluării.

Rețineți că atunci când se utilizează indicatorii de performanță (venituri etc.) în calcule, indicatorii aferenti sunt luați în termeni medii. Indicatorii de active sunt luați în considerare pe o medie anuală (media trimestrială, medie lunară). Indicatorii statici (moneda bilanțului etc.) pot fi luați atât în ​​medie anuală, cât și în valorile lor limită (la începutul sau la sfârșitul perioadei). Valorile standard ale indicatorilor diferă, de asemenea. O excepție poate fi considerată aici ratele curente de lichiditate și furnizarea de active circulante cu propriul capital de lucru, ale căror valori normative sunt stabilite prin Legea federală din 26 octombrie 2002. Nr. 127-FZ. Indicatorii activității pieței sunt cel mai adesea folosiți pentru evaluarea activităților financiare și economice de pe piața societăților pe acțiuni.

3. Metodă de evaluare cuprinzătoare a eficienței activității economice. Această metodă include următorii pași:

1. Determinarea dinamicii indicatorilor de calitate ai utilizării tuturor resurselor.
2. Calculul creșterii resurselor la creșterea cu 1% a vânzărilor de produse prin împărțirea ratei de creștere a resurselor corespunzătoare la rata de creștere a veniturilor din vânzările de produse.
3. Evaluarea influenței factorilor cantitativi și calitativi ai utilizării resurselor asupra creșterii veniturilor din vânzarea (vânzarea) produselor prin metoda diferenței absolute.
4. Definiția resource savings.
5. Evaluarea cuprinzătoare a eficienței activității economice; evaluarea se bazează pe o analiză a dinamicii indicatorului productivității totale a resurselor (raportul dintre costul produselor vândute și volumul costurilor totale).

Metode pentru o evaluare cuprinzătoare a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi pe baza calculului unui singur indicator integral

Metodele acestui grup se bazează pe calculul unui singur indicator integral. Să prezentăm cele mai cunoscute tipuri de indicatori integrali din literatura metodologică.

Rentabilitatea activelor. Indicatorul se calculează folosind formula:

unde P este randamentul activelor; P - profitul bilantului; A - active.

Nivelul rentabilității activelor este un indicator unic al eficienței utilizării întregului complex de producție și factori economici. Metoda de evaluare cuprinzătoare a eficienței activității economice folosind raportul rentabilității activelor presupune descompunerea acesteia în toți factorii calitativi și cantitativi ai utilizării resurselor. În acest caz, descompunerea rentabilității activelor poate fi reprezentată ca un model de rentabilitate cu cinci factori.

P = P / Asp = / (F + OA)

Unde,
Аср - valoarea medie anuală a activelor;
A - capacitatea de amortizare a produselor;
M - consumul material al produselor;
W - intensitatea salarială a produselor;
F - intensitatea capitalului de producție;
OA - factorul de sarcină al activelor circulante.

Scorul de evaluare. La evaluare se însumează locurile realizate de întreprindere conform indicatorilor stabiliți; cea mai mică cantitate de locuri înseamnă primul loc în clasamentul întreprinderilor. Avantajele evaluării ratingului sunt:

• complexitatea, multidimensionalitatea abordării evaluării unui fenomen atât de complex precum starea financiară a unei întreprinderi;
• capacitatea de a utiliza datele de raportare financiară publică;
• luând în considerare realizările reale ale tuturor concurenților;
• un algoritm flexibil care implementează capacitățile unui model matematic pentru o evaluare comparativă cuprinzătoare a activităților unei întreprinderi.

Metoda sumei locurilor vă permite să cuantificați fiabilitatea unui partener de afaceri pe baza rezultatelor activităților sale curente și trecute.

Indicele de bonitate a întreprinderii. Pentru evaluare se folosește un sistem complex de indicatori, diferențiați în funcție de categoria întreprinderii (companie mare, întreprindere mică), tipul activității acesteia, competitivitatea produselor, etc. Calculele folosesc indicatori financiari de lichiditate și solvabilitate. , independența financiară (stabilitatea pieței), cifra de afaceri, rentabilitatea ( profitabilitatea).

Evaluarea financiară este o evaluare cuprinzătoare a performanței financiare a unei companii. Scopul principal al implementării acestuia este obținerea unui număr mic de indicatori cheie care oferă o imagine corectă și obiectivă a activităților companiei. Indicatorii sunt foarte importanți evaluare financiară care oferă informații despre profitul și pierderea întreprinderii, structura activelor și pasivelor și starea conturilor de încasat și de plătit. Este foarte important să obțineți informații nu numai despre activitățile curente ale companiei, ci și să anticipați rezultate pentru viitorul apropiat, adică să calculați parametrii situației financiare pentru viitor.

Functii de analiza financiara:

1) Evaluarea obiectivă și în timp util a stării financiare a instituției.
2) Stabilirea aspectelor „slabe” ale stării financiare și identificarea motivelor formării acestora.”
3) Evaluarea financiară a rezultatelor obținute și a motivelor indicatorilor atinși.
4) Elaborarea si justificarea deciziilor managementului privind activitatile financiare ale societatii.
5) Identificarea și utilizarea rezervelor pentru îmbunătățirea situației financiare a companiei, creșterea eficienței și rentabilității producției.
6) Prognoza posibilă rezultate financiare pentru diverse opțiuni de utilizare a resurselor.

Evaluarea financiară a unei întreprinderi: principalele metode de implementare a acesteia:

1) Analiza temporală (orizontală).

Esența sa este de a compara fiecare element din raportul financiar cu perioada anterioară. Pentru a efectua o analiză orizontală, sunt construite mai multe tabele analitice, care indică datele bilanţului întreprinderii şi ratele relative de creştere sau declin în termeni procentuali.

2) Analiza structurală (verticală).

Determinarea structurii indicatorilor financiari ai întreprinderii, identificarea influenței fiecărei valori asupra rezultatului final în ansamblu. Această evaluare financiară a organizației face posibilă determinarea ponderii unui element individual de bilanț în rezultatul general. Elementele obligatorii ale acestui tip de analiză sunt serii de timp aceste valori. Folosindu-le, puteți urmări și prezice schimbările structurale ale activelor bilanțului și puteți determina sursele de acoperire a acestora.

Aceste două tipuri de analiză se completează reciproc. În practică, economistul menține tabele analitice care caracterizează structura bilanțului și dinamica indicatorilor financiari individuali.

3) Analiza tendințelor.

Compararea fiecărui indicator de raportare cu perioadele anterioare și determinarea tendinței, adică a tendinței de schimbare a unui rezultat dat, curățată de influența aleatorie a caracteristicilor perioadelor individuale. Pe baza tendinței, starea financiară a întreprinderii este evaluată pentru perioadele viitoare și se efectuează o analiză de prognoză a tuturor indicatorilor.

4) Analiza coeficienților relativi.

Calculul relatiilor de raportare, identificarea relatiei dintre indicatorii obtinuti.

5) Analiză spațială (comparativă).

Analiza indicatorilor individuali ai filialelor, diviziilor, departamentelor, compararea acestora cu datele de la companii concurente care au rezultate economice generale similare.

6) Analiza factorială.

Determinarea influenței factorilor individuali asupra indicatorului final. Acest tip analiza poate fi directă - împărțirea indicatorului eficient în componente sau inversă - combinând elementele sale individuale într-un singur indicator final.

Evaluarea generală a stării financiare a întreprinderii

Acest tip de analiză se realizează pentru a determina caracteristicile generale ale indicatorilor financiari ai companiei, dinamica și modificările acestora în perioada de raportare. Acest tip de analiză se realizează pe baza informațiilor cuprinse în bilanţ.

Pentru a o realiza, utilizați una dintre următoarele metode:

Analiza elementelor din bilanţ fără modificarea prealabilă a componenţei acestora;
evaluare bazată pe construirea unui bilanţ analitic consolidat, prin combinarea unor elemente de bilanţ similare.

Evaluarea situației financiare a unei companii direct din bilanțul său este un proces complex, consumator de timp, dar ineficient. Majoritatea rezultatelor obținute nu ne permit să stabilim tendințele care au apărut în situația financiară a întreprinderii.

Elementele obligatorii ale analizei financiare a performanței companiei sunt:

Analiza modificărilor în fiecare rezultat pentru perioada de raportare;
analiza structurii indicatorilor și a motivelor modificărilor acestora;
identificarea dinamicii modificărilor rezultatelor financiare pentru mai multe perioade de facturare;
determinarea motivelor modificărilor profitului întreprinderii; evaluarea cantitativă a acestora.

Analiza lichidității bilanțului este o comparație a fondurilor din activ, care sunt grupate după gradul de lichiditate și dispuse în ordine descrescătoare, cu pasivele din partea de pasiv a bilanțului, care sunt sortate după scadență și ordonate crescător. de maturitate.

Solvabilitatea ridicată a companiei se evidențiază prin plata la timp salariile, decontari cu creditorii, plata imprumuturi bancare. Atunci când analizați solvabilitatea pentru o lună în mod cumulat de la începutul anului, trebuie să comparați toate soldurile fondurilor și încasările acestora (fonduri din vânzările de produse, valori mobiliare, active fixe). În aceste scopuri, întreprinderea elaborează un calendar de plăți.

Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi

Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi este cel mai important element al analizei financiare. La determinarea lichidității bilanțului unei companii, starea pasivelor este comparată cu activele. Acest indicator face posibilă evaluarea în mod realist dacă o companie își poate rambursa fără probleme datoriile față de diverse contrapărți. Acest element al analizei financiare este foarte important. Acest lucru face posibil să se răspundă la întrebarea - ce grad de dependență are compania față de creditorii săi, crește sau scade și starea pasivelor și activelor corespunde principalelor obiective ale activităților financiare și economice ale companiei. Folosind indicatori care fac posibilă evaluarea independenței fiecărui element individual al bilanţului, este posibil să se determine cât de stabilă financiar este o anumită întreprindere.

Stabilitatea financiară a unei companii este starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care garantează dezvoltarea întreprinderii pe baza profiturilor și a capitalului primit, menținându-și bonitatea și solvabilitatea în condițiile unui nivel moderat de risc. De aceea stabilitatea financiară a unei companii se formează în procesul de producție și activități economice. Acest cel mai important indicator activitățile ei.

Efectuarea unei analize financiare pentru o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea - cât de corect și-a gestionat compania resursele financiare în perioada de facturare care a precedat data de raportare. Astfel, sustenabilitatea financiară este formarea, distribuirea și utilizarea efectivă. Solvabilitatea este doar manifestarea sa externă.

Analiza stabilității financiare se efectuează pe baza formulei bilanțului, care ne permite să determinăm soldul tuturor elementelor de pasiv și active din bilanţul întreprinderii.

Evaluarea stării financiare

Starea financiară a unei întreprinderi este o categorie economică care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a rambursa obligațiile de datorie și de autodezvoltare la un moment fix în timp.

Astfel, starea financiară a unei organizații se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor (active) și sursele formării acestora (capital propriu și obligații, adică pasive).

O condiție financiară stabilă este o condiție necesară pentru funcționarea efectivă a unei companii. Starea financiară a întreprinderilor (FSP), stabilitatea acesteia depind în mare măsură de structura optimă a surselor de capital (raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate) și de structura optimă a activelor întreprinderii și, în primul rând, de raportul dintre mijloace fixe și capitalul de lucru, precum și asupra soldului activelor și pasivelor întreprinderilor.

Pentru a evalua puterea financiară a unei companii, este necesar să se stabilească dacă aceasta dispune de fondurile necesare pentru a-și achita obligațiile; cât de repede se transformă fondurile investite în active în bani reali; cât de eficient sunt utilizate proprietățile, activele, capitalurile proprii și capitalul împrumutat etc. În consecință, scopul principal al analizei stării financiare a unei întreprinderi este de a studia și evalua asigurarea entităților economice cu resurse economice, identificarea și mobilizarea rezervelor pentru optimizarea acestora și creșterea eficienței utilizării.

TIPURI DE STABILITATE FINANCIARĂ A UNEI ÎNTREPRINDERI

Stabilitatea financiară a unei organizații este determinată de nivelul de independență financiară și de nivelul solvabilității acesteia.

Nivelul de independență financiară este determinat de raportul dintre diferite articole și secțiuni de active și pasive din bilanțul organizației.

Analiza structurii pasivului bilanțului ne permite să stabilim cauzele instabilității financiare a organizației, care au dus la insolvența acesteia. Aceasta poate fi fie o utilizare irațională a capitalului propriu al organizației (surse de fonduri de capital propriu) fie o proporție mare de surse de fonduri împrumutate (capital împrumutat) strânse pentru finanțarea activităților economice ale organizației. Capitalul de lucru propriu este permanent la dispoziția organizației și este format din resurse proprii (în principal din profit). Capitalul de lucru împrumutat este împrumuturi și împrumuturi, conturi de plătit și alte datorii. Funcționarea eficientă a unei organizații se realizează dacă rezultate maxime apar la cel mai mic cost. Minimizarea costurilor se realizează, în primul rând, prin optimizarea structurii surselor pentru formarea activelor curente ale organizației, adică. cea mai potrivită combinație de datorii proprii și împrumutate.

Există patru tipuri de stabilitate financiară a unei organizații:

Stabilitate financiară absolută;
stabilitatea normală a situației financiare, asigurând solvabilitatea organizației;
stare financiară instabilă;
stare financiară de criză.

Stabilitatea situației financiare a unei organizații se bazează pe relația dintre costul stocurilor și sursele de formare a acestora (proprii și împrumutate). Dacă asigurarea acestor rezerve cu surse este esența stabilității financiare, atunci solvabilitatea este manifestarea externă a stabilității financiare.

Tipuri de stabilitate financiară a unei întreprinderi:

Tip de stabilitate financiară	Surse de acoperire a costurilor utilizate	o scurtă descriere a
Stabilitate financiară absolută. Apare în cazul în care valoarea stocurilor este mai mică decât valoarea capitalului de lucru propriu și a împrumuturilor bancare pentru aceste stocuri (luând în considerare împrumuturile pentru mărfurile expediate și o parte din conturile de plată compensate de către bancă la împrumut);	Capital de lucru propriu	Solvabilitate mare; societatea nu depinde de creditori
Stabilitate financiară normală. Se exprimă prin egalitate între valoarea stocurilor și valoarea capitalului de lucru propriu și împrumuturile menționate mai sus (inclusiv conturile de plătite compensate de către bancă la creditare);	Capital de lucru propriu plus împrumuturi pe termen lung	Solvabilitate normală; activitati de productie eficiente
Situație financiară instabilă. Poate duce la o încălcare a solvabilității organizației. Cu toate acestea, în acest caz rămâne posibilitatea restabilirii echilibruluiîntre mijloacele de plată și obligațiile de plată prin utilizarea în cifra de afaceri economică a organizării surselor de fonduri care atenuează tensiunea financiară (fonduri de capital de rezervă disponibile temporar, fonduri speciale, adică fonduri de acumulare și consum, excesul de neravenit). conturi de plătit peste conturi de încasat, împrumuturi bancare pentru completarea temporară a capitalului de lucru).	Capital de lucru propriu plus împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt	Încălcarea solvabilității; strângerea de fonduri împrumutate; posibilitatea de a îmbunătăți situația
Situația financiară de criză. În această stare, organizația este în pragul falimentului. În acest caz, valoarea stocurilor este mai mare decât suma capitalului de lucru propriu și a împrumuturilor bancare menționate mai sus (inclusiv conturile de plătit compensate de către bancă la împrumut).	Toate sursele posibile de acoperire a costurilor	Firma este insolventa si in pragul falimentului

Unul dintre cele mai importante criterii de evaluare a stării financiare a unei organizații este solvabilitatea acesteia. În practica analizei se disting solvabilitatea pe termen lung și cea actuală. Solvabilitatea pe termen lung se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen lung.

Capacitatea unei organizații de a-și achita obligațiile pe termen scurt este de obicei numită solvabilitate curentă. Cu alte cuvinte, o organizație este considerată solvabilă atunci când este capabilă să-și îndeplinească Datorii pe termen scurt folosind active circulante.

Solvabilitatea actuală a unei organizații este influențată direct de lichiditatea activelor sale curente (capacitatea de a le converti în numerar sau de a le folosi pentru a reduce datorii).

Evaluarea performanței financiare

Sarcina principală a analizei activităților financiare ale unei organizații este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a organizației și a solvabilității acesteia.

În acest caz este necesar:

1) pe baza studiului relaţiei cauză-efect dintre diverși indicatori activități de producție, comerciale și financiare pentru a evalua implementarea planului de primire a resurselor financiare și utilizarea acestora din perspectiva îmbunătățirii stării financiare a organizației;
2) prezice posibile rezultate financiare, rentabilitate economică pe baza condițiilor actuale de activitate economică și disponibilitatea resurselor proprii și împrumutate și modele dezvoltate de situație financiară pentru diferite opțiuni de utilizare a resurselor;
3) elaborarea unor măsuri specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea situației financiare a organizației.

Starea financiară a unei organizații, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă sarcinile atribuite în tipurile de activități enumerate sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a organizației. Și, invers, din cauza scăderii producției și vânzărilor de produse, de regulă, volumul veniturilor și valoarea profitului vor scădea și, ca urmare, starea financiară a organizației se va înrăutăți. Astfel, starea financiară stabilă a unei organizații este rezultatul gestionării competente și raționale a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților financiare și economice ale organizației.

Practica analizei a dezvoltat principalele metode de implementare a acesteia:

Analiza orizontală (timp) - compararea fiecărei poziții de raportare cu poziția corespunzătoare din perioada anterioară, constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii de bilanț absolut sunt completați cu rate relative de creștere (scădere);
- analiza verticală (structurală) - determinarea structurii indicatorilor financiari finali, identificarea impactului fiecărui element de raportare asupra rezultatului în ansamblu. Această analiză vă permite să vedeți ponderea specifică a fiecărui element din bilanţ în totalul total. Un element obligatoriu al analizei este seria dinamică a acestor cantități, prin intermediul căreia este posibilă urmărirea și prevederea modificărilor structurale în compoziția activelor și sursele lor de acoperire.

Analiza orizontală și verticală se completează reciproc, astfel încât, în practică, este posibil să se construiască tabele analitice care caracterizează atât structura formei contabile de raportare, cât și dinamica indicatorilor săi individuali:

Analiza tendințelor - compararea fiecărui element de raportare cu pozițiile unui număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, i.e. tendința principală a dinamicii indicatorului, curățată de influențe aleatorii și caracteristici individuale perioade separate. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valori posibile ale indicatorilor în viitor și, prin urmare, se efectuează o analiză promițătoare, predictivă;
- analiza indicatorilor (coeficienților) relativi - calculul rapoartelor de raportare, determinarea relației dintre indicatori;
- analiza comparativă (spațială) - analiza indicatorilor financiari individuali ai filialelor, diviziilor, atelierelor, precum și compararea indicatorilor financiari ai organizației cu indicatorii organizațiilor concurente, mediile industriei și datele economice generale medii;
- analiza factorială - analiza influenţei factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului de performanţă. Analiza factorială poate fi directă (analiza însăși), adică. fragmentarea unui indicator eficient în părțile sale componente și invers (sinteză), atunci când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator eficient comun.

Indicatorii financiari sunt folosiți pe scară largă ca instrumente de analiză a stării financiare a unei firme de afaceri - indicatori relativi ai stării financiare a unei organizații care exprimă relația unor indicatori financiari absoluti cu alții. Se folosesc indicatori financiari:

Pentru a compara indicatorii situației financiare a unei anumite companii cu valori de bază (normative), indicatori similari ai altor organizații sau indicatori medii din industrie;
- identificarea dinamicii de dezvoltare a indicatorilor si a tendintelor de schimbari in situatia financiara a companiei;
- determinarea limitelor si criteriilor normale ale diferitelor aspecte ale starii financiare a unei firme de afaceri.

Ca valori de bază, se folosesc valori justificate teoretic sau valori obținute în urma sondajelor de experți care caracterizează valorile optime sau critice ale indicatorilor financiari din punctul de vedere al stabilității poziției financiare a organizației. În plus, baza de comparație poate fi valorile medii în serie de timp ale indicatorilor unei organizații date, referitoare la perioade favorabile din punct de vedere al stării financiare, valorile medii ale indicatorilor din industrie, valorile indicatorilor calculat pe baza datelor de raportare ale organizațiilor similare. Astfel de valori de bază servesc de fapt ca standarde pentru rapoartele calculate în timpul analizei situației financiare.

Starea financiară a unei organizații se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor (active) și sursele formării acestora (capital propriu și obligații, adică pasive).

Activul bilantului contine informatii despre alocarea capitalului disponibil organizatiei. Fiecărui tip de capital alocat îi corespunde un post separat din bilanţ.

Pentru analiză se calculează indicatori care caracterizează structura (acțiuni, acțiuni) și dinamica (rate de creștere) proprietății (active) și sursele de finanțare (pasive).

Plasarea fondurilor unei organizații este foarte importantă în activitățile financiare și creșterea eficienței acesteia.

Starea financiară a unei organizații este caracterizată de un sistem de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor sale financiare. Calculul și analiza acestor indicatori se efectuează în funcție de bilanțul organizației într-o anumită secvență.

Stabilitatea financiară a unei organizații se bazează pe furnizarea de fonduri proprii (fonduri proprii).

Cel mai general indicator al stabilității financiare este surplusul sau deficitul de surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, obținut ca diferență între valoarea surselor și valoarea rezervelor și costurilor.

În general, putem spune că stabilitatea financiară este un concept complex care are și forme externe de manifestare, care se formează în procesul tuturor activităților financiare și economice, și este influențat de mulți factori diferiți.

Evaluarea stabilității financiare

Una dintre cele mai importante caracteristici ale situației financiare a unei organizații este stabilitatea activităților sale pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a organizației, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori.

Dacă lichiditatea caracterizează capacitatea organizației de a rambursa obligațiile la timp și integral la momentul curent, atunci stabilitatea financiară caracterizează capacitatea acesteia de a-și menține capacitatea de a rambursa obligațiile în viitor.

Stabilitatea financiară este starea resurselor financiare ale unei organizații, distribuția și utilizarea acestora, care asigură o dezvoltare bazată pe creșterea profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în fața riscului de afaceri. Stabilitatea financiară se caracterizează prin independența financiară a organizației, capacitatea acesteia de a manevra propriul capital, care se formează pe baza creșterii profitului.

Mai stabilă este starea unui obiect care, sub influențe externe și schimbări interne egale, este supus la mai puține modificări și abateri de la poziția sa anterioară. Condiția pentru a avea rezistență la influențele externe este proprietăți interne obiectul însuși, adică baza stabilității se află în obiectul însuși. Pentru a-și crește rezistența la diverși factori, este necesară în primul rând îmbunătățirea obiectului în sine din interior. Starea economică a unei întreprinderi poate varia de la extrem de instabilă, în care se află în pragul falimentului, până la relativ stabilă. În cazul unei încălcări a stabilității, direcția procesului este esențială: creșterea instabilității sau slăbirea acesteia.

Scopul analizei puterii financiare este de a evalua capacitatea unei organizații de a-și plăti obligațiile și de a menține proprietatea asupra organizației pe termen lung.

Sarcina principală a analizei situației financiare este de a caracteriza situația financiară a organizației la momentul actual și dinamica schimbării acesteia, de a identifica motivele îmbunătățirii sau deteriorării acesteia și de a pregăti recomandări pentru creșterea stabilității financiare și a solvabilității organizației. . În înțelegerea obișnuită, stabilitatea înseamnă că un obiect nu este supus vibrațiilor, este constant, stabil etc. Stabilitatea caracterizează starea unui obiect în raport cu influențele externe asupra acestuia.

Aceste sarcini sunt rezolvate prin studierea dinamicii indicatorilor financiari absoluti și relativi și sunt împărțite în următoarele blocuri analitice:

Analiza structurală a activelor și pasivelor;
analiza stabilitatii financiare;
analiza lichidității și solvabilității;
analiza activitatii afacerii;
analiza eficienței utilizării;
analiza si diagnosticarea starii financiare a organizatiei.

De remarcat faptul că nu există criterii normative uniforme pentru indicatorii luați în considerare. Ele depind de mulți factori: industria organizației, principiile de creditare, structura existentă a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația organizației etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acestor coeficienți, evaluarea dinamica şi direcţiile lor de schimbare nu pot fi stabilite decât în ​​urma comparării pe grupuri.

Condiția principală pentru asigurarea stabilității financiare a unei organizații este creșterea volumului vânzărilor de produse, care reprezintă o sursă de acoperire a costurilor curente și generează profitul necesar funcționării normale. Creșterea profitului îi întărește situația financiară și crește posibilitatea de extindere a afacerii. În consecință, stabilitatea financiară ar trebui să fie caracterizată printr-o stare a resurselor financiare care să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare ale întreprinderii și este componenta principală a sustenabilității globale a întreprinderii.

Principalele probleme în situația financiară a organizației sunt următoarele:

1. Lipsa de numerar. Solvabilitate scăzută. Esența economică Problema este că organizația poate să nu aibă fonduri pentru a rambursa în timp util obligațiile curente în viitorul apropiat. Un indicator poate fi o scădere a ratelor de lichiditate. O deteriorare a situației financiare este evidențiată de o scădere a acestor indicatori sub nivelul standard. De asemenea, pot exista datorii în exces la buget, personal, creditori, o creștere a creditelor atrase și o reducere a capitalului de lucru net.
2. Insuficienta satisfacere a intereselor proprietarului. Randament scăzut al capitalurilor proprii. În practică, aceasta înseamnă că proprietarul primește venituri sub nivelul cerut. Rezultatul poate fi o evaluare negativă a activității conducerii întreprinderii și ieșirea proprietarului din organizație.
3. Scăderea independenței financiare sau stabilitate financiară scăzută. În practică, stabilitate financiară scăzută înseamnă posibile probleme la rambursarea obligațiilor în viitor, de ex. dependența organizației de creditori, pierderea independenței. În esență, problema este nivelul insuficient de finanțare a activităților curente din fonduri proprii.

Unul dintre rezultatele activităților unei organizații este profitul primit. Rezultatele operațiunilor înseamnă utilizarea profiturilor în următoarele domenii: finanțarea activelor imobilizate și curente ale întreprinderii, efectuarea plăților de dividende, susținerea facilităților sociale, rambursarea datoriei principale aferente împrumutului.

La diagnosticarea stării financiare a unei organizații, este necesar să se analizeze:

Profitul organizației;
managementul capitalului de lucru;
activități de investiții;
distribuirea și utilizarea profiturilor.

În consecință, capacitatea potențială a unei organizații de a menține o condiție financiară acceptabilă este determinată de valoarea profitului primit.

Principalele componente de care depinde profitul organizației sunt prețurile și volumele vânzărilor, nivelul costurilor de producție și veniturile din alte activități. Motivul scăderii volumelor vânzărilor de produse poate fi cererea scăzută pentru produsele organizației, ceea ce indică eforturi insuficiente ale serviciilor de marketing și necompetitivitatea produselor.

Există trei componente principale care se referă la aria de gestionare a performanței unei organizații.

Acest activitati de investitii, managementul capitalului de lucru și managementul structurii surselor de finanțare:

1. Activitate de investiții. Realizarea unui program de investiții pe scară largă poate fi însoțită de o scădere a performanței financiare. Pentru finanțarea cheltuielilor de capital, pe lângă fondurile proprii și împrumuturile pe termen lung, se folosesc uneori și împrumuturi pe termen scurt și conturi de plătit, ceea ce poate duce la scăderea indicatorilor de lichiditate.

Sarcină management financiar– pentru a preveni o reducere critică a indicatorilor în timpul implementării programului de investiții și, de asemenea, pentru a determina dacă creșterea viitoare a profitului este suficientă pentru a restabili indicatorii financiari la un nivel acceptabil.

Dacă, pe parcursul implementării programului de investiții, indicatorii financiari au scăzut la un nivel critic, se poate recomanda o reducere a investițiilor.

2. Gestionarea fondului de rulment. Unul dintre posibilele motive ale dificultăților financiare ale companiei este gestionarea irațională a capitalului de lucru al întreprinderii.

3. Structura surselor de finanțare. Unul dintre motivele scăderii randamentului capitalului propriu este predominanța datoriilor mai scumpe, atât fonduri proprii, cât și împrumutate, în sursele de finanțare ale companiei.

Impactul structurii actuale a surselor de finanțare asupra rentabilității capitalului propriu este evaluat folosind analiza efectului de levier financiar.

Starea financiară a unei organizații este caracterizată de un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare ale unei organizații, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei organizații de a opera și dezvolta cu succes, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, de a-și menține în mod constant solvabilitatea în cadrul unui nivel acceptabil de risc indică starea sa financiară stabilă și invers.

Analiza situației financiare a unei organizații include o verificare secvențială a:

Indicatori de solvabilitate (lichiditate), stabilitate financiară, activitate de afaceri;
bonitatea organizaţiei şi lichiditatea bilanţului ei.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un efect pozitiv asupra volumului activităților de bază și asupra furnizării de resurse necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activităților financiare și economice ale unei organizații ar trebui să vizeze asigurarea primirii și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile și realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat pentru utilizarea sa cea mai eficientă.

Starea financiară a unei organizații depinde în mare măsură de ce fonduri are la dispoziție și de unde sunt investite. Nevoia de capital propriu se datorează cerinței de autofinanțare a organizației. Capitalul propriu stă la baza autonomiei și independenței organizației.

Trebuie avut în vedere faptul că, dacă prețurile pentru resursele financiare sunt scăzute, iar organizația poate oferi un nivel mai ridicat de rentabilitate a capitalului investit decât plătește pentru servicii de creditare, apoi prin atragerea de fonduri împrumutate, poate crește randamentul capitalului propriu.

În același timp, dacă fondurile organizației sunt create în principal prin pasive pe termen scurt, poziția sa financiară va fi instabilă, deoarece capitalul pe termen scurt necesită o muncă operațională constantă care vizează monitorizarea rentabilității lor la timp și atragerea altor capitaluri în circulație pentru o perioadă scurtă de timp. . În consecință, poziția financiară a organizației depinde în mare măsură de raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. Dezvoltarea competențelor strategie financiară va ajuta multe organizații să își îmbunătățească eficiența activităților.

Atragerea de fonduri împrumutate în cifra de afaceri a unei organizații este un fenomen normal. Acest lucru contribuie la o îmbunătățire temporară a stării financiare, cu condiția ca fondurile să nu fie înghețate mult timp în circulație și să fie returnate în timp util.

În caz contrar, pot apărea conturi restante, ceea ce va duce la plata amenzilor, a sancțiunilor și la deteriorarea situației financiare.

În consecință, sume rezonabile de capital împrumutat pot îmbunătăți situația financiară, iar sumele excesive o pot înrăutăți.

Atunci când se analizează conturile de plătit, ar trebui să se țină cont de faptul că este și o sursă de acoperire a conturilor de încasat. Prin urmare, în procesul de analiză este necesară compararea sumelor conturilor de plătit și de încasat. Dacă al doilea îl depășește pe primul, atunci aceasta indică imobilizarea capitalului propriu în creanţe de încasat.

Astfel, analiza structurii fondurilor proprii și împrumutate este necesară pentru a evalua raționalitatea formării activităților organizației și stabilitatea pieței acesteia. Acest punct este foarte important, în primul rând, pentru consumatorii externi de informații atunci când studiază diploma și, în al doilea rând, pentru organizație în sine atunci când determină o opțiune promițătoare pentru organizarea finanțelor și dezvoltarea unei strategii financiare.

Afectează semnificativ stabilitatea financiară și faza ciclu economic, în care se află economia țării. În timpul unei crize, ritmul vânzărilor de produse rămâne în urmă cu ritmul producției. În general, veniturile subiecților sunt în scădere activitate economică, scara profiturilor este de asemenea redusă relativ. Toate acestea conduc la o scădere a lichidității întreprinderilor și a solvabilității acestora. În timpul crizei, o serie de falimente se intensifică.

Scăderea cererii efective, caracteristică crizei, duce nu numai la o creștere a neplăților, ci și la o intensificare a concurenței. Severitatea concurenței este, de asemenea, un factor extern important în stabilitatea financiară a unei întreprinderi.

Factorii macroeconomici serioși ai stabilității financiare sunt, în plus, impozitele și politica de creditare, gradul de dezvoltare a pieței financiare, afaceri de asigurări și relații economice externe.

Stabilitatea economică și financiară a oricărei întreprinderi depinde de stabilitatea politică generală. Semnificația acestui factor este deosebit de mare pentru activitatea de afaceri din Rusia. Atitudinea statului față de activitatea antreprenorială, principii reglementare guvernamentală economia (natura sa prohibitivă sau stimulativă), relațiile de proprietate, principiile reformei funciare, măsurile de protecție a consumatorilor și antreprenorilor nu pot fi ignorate atunci când se ia în considerare stabilitatea financiară a unei întreprinderi.

În sfârşit, unul dintre cei mai răspândiţi factori externi nefavorabili care destabilizază poziţia financiară a întreprinderilor este inflaţia.

Toate cele de mai sus ne permit să afirmăm că stabilitatea financiară este un concept complex care depinde de mulți factori.

Această varietate de factori împarte și rezistența în sine în funcție de tip. Pentru a determina zonele prioritare pentru asigurarea stabilității financiare a entităților de afaceri, este recomandabil să se evalueze mai întâi impactul acestor factori și probabilitatea apariției lor, iar apoi să se selecteze mijloace și metode de protecție adecvate pentru a asigura această stabilitate.

Deci, în raport cu o întreprindere, aceasta poate fi - în funcție de factorii care o influențează - intern și extern, general (preț), financiar:

1. Stabilitatea internă este starea financiară generală a unei întreprinderi care asigură în mod constant rezultate ridicate ale funcționării acesteia. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările factorilor interni și externi.

Stabilitatea externă a unei întreprinderi este determinată de stabilitatea mediului economic în care se desfășoară activitățile acesteia. Se realizează printr-un sistem adecvat de management al economiei de piață în întreaga țară.

2. Sustenabilitatea globală a unei întreprinderi este o mișcare a fluxurilor de numerar care asigură că primirea de fonduri (venituri) depășește întotdeauna cheltuielile (costurile).

3. Stabilitatea financiară este o reflectare a excesului stabil al veniturilor asupra cheltuielilor, asigură manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Prin urmare, stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

Starea financiară a unei întreprinderi dintr-o perspectivă pe termen lung este caracterizată de stabilitatea activităților sale de bază și de gradul de dependență de creditori și investitori. Cea mai importantă trăsătură care exprimă gradul de dependență este structura surselor de fonduri, precum și furnizarea de rezerve și costuri cu sursele de formare a acestora.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc.

Sarcina analizei stabilității financiare este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar pentru a răspunde la întrebările: cât de independentă este organizația din punct de vedere financiar, nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor sale îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice. Indicatorii care caracterizează independența pentru fiecare element de active și pentru proprietate în ansamblu fac posibilă măsurarea dacă organizația analizată este suficient de stabilă financiar.

Evaluarea stabilității financiare ar trebui să fie efectuată în trei etape, utilizând datele bilanțului organizației ca date inițiale.

În prima etapă se calculează coeficienții de stabilitate financiară. Pentru aceasta, se efectuează o analiză a structurii surselor de capital ale organizației și se calculează următorii indicatori: coeficientul de autonomie financiară; dependență financiară; datoria curentă; independență financiară pe termen lung; acoperirea datoriilor cu capital propriu și pârghie financiară. Următoarea sarcină, după analizarea surselor de capital, este de a analiza disponibilitatea și suficiența surselor pentru formarea rezervelor. Pentru caracterizarea surselor de rezerve și costuri se folosesc mai mulți indicatori care reflectă grade variate de acoperire a diferitelor tipuri de surse: prezența mijloacelor proprii de apărare; disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung pentru formarea de rezerve și costuri. Trei indicatori ai disponibilității surselor pentru formarea stocurilor și costurilor corespund celor trei indicatori ai furnizării stocurilor și a costurilor cu sursele de formare a acestora: excedent sau deficit de capital de lucru propriu; surplus sau deficit surse pe termen lung formarea rezervelor şi surplusul sau lipsa sumei totale a principalelor surse de formare a rezervelor.

În a doua etapă se determină tipul de stabilitate financiară. Tipul de stabilitate financiară se determină pe baza calculului a trei indicatori ai asigurării rezervelor cu surse de formare a acestora. La identificarea tipului de stabilitate financiară se utilizează un indicator tridimensional, care ne permite să distingem patru tipuri de stabilitate financiară: stabilitatea absolută a stării financiare; stabilitate financiară normală; stare financiară instabilă și situație financiară de criză.

În cea de-a treia etapă finală a evaluării, se efectuează o analiză a tendinței schimbărilor în stabilitatea financiară a organizației pentru o serie de perioade de raportare, pe baza calculului următorilor indicatori financiari pentru un număr de perioade de raportare adiacente. : coeficient de agilitate, autonomie a surselor de formare a stocurilor, asigurare de rezerve cu fond de rulment, asigurare (de active circulante) cu fonduri proprii.

Starea financiară a unei întreprinderi și stabilitatea acesteia depind în mare măsură de structura optimă a surselor de capital (raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate) și de structura optimă a activelor întreprinderii, în primul rând de raportul dintre capitalul fix și capitalul de lucru, precum și asupra echilibrului tipurilor individuale de active și pasive ale întreprinderii.

Prin urmare, este necesar să se analizeze mai întâi structura surselor de capital ale întreprinderii și să se evalueze gradul de stabilitate financiară și riscul financiar.

Evaluarea rezultatelor financiare

Scopul principal al analizei financiare este de a obține un număr mic de parametri cheie care să ofere o imagine obiectivă și precisă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor și a decontărilor cu debitorii și creditorii. În același timp, analistul și managerul pot fi interesați atât de situația financiară actuală a întreprinderii, cât și de proiecția acesteia pe termen scurt sau mai lung, de exemplu. parametrii așteptați ai stării financiare.

Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set interconectat de probleme analitice. Sarcina analitică este o specificare a scopurilor analizei, luând în considerare capacitățile organizatorice, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei.

Evaluarea activităților financiare ale unei întreprinderi se realizează pe baza situațiilor financiare.

Principiul de bază al citirii analitice a situațiilor financiare este metoda deductivă, adică. De la general la specific. Dar trebuie folosit în mod repetat. În cursul unei astfel de analize, este reprodusă succesiunea istorică și logică a factorilor și evenimentelor economice, direcția și puterea influenței acestora asupra rezultatelor operațiunilor.

Practica analizei financiare a dezvoltat regulile de bază pentru citirea (metodele de analiză) a rapoartelor financiare.

Printre acestea există 6 metode principale:

Analiza orizontală - compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară;
Analiza verticală - determinarea structurii indicatorilor financiari finali, identificarea impactului fiecărui element de raportare asupra rezultatului în ansamblu;
Analiza tendințelor - compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, de ex. tendința principală a dinamicii indicatorului, curățată de influențele aleatorii și de caracteristicile individuale ale perioadelor individuale. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valorile posibile ale indicatorilor în viitor și, în consecință, se realizează o analiză promițătoare a prognozei;
Analiza indicatorilor relativi - calculul relațiilor dintre pozițiile de raport individual sau pozițiile diferitelor forme de raportare, determinarea interrelațiilor indicatorilor;
Analiza comparativa- aceasta este atât o analiză intra-business a indicatorilor de raportare sumar pentru indicatorii individuali ai unei companii, filiale, divizii, cât și o analiză inter-companie a indicatorilor unei companii date cu indicatorii concurenților, cu medii și medii de afaceri ale industriei;
Analiza factorială este o analiză a influenței factorilor individuali asupra unui indicator de performanță folosind tehnici de cercetare deterministă sau stocastică. Mai mult, analiza factorială poate fi fie directă, atunci când indicatorul eficient este împărțit în părțile sale componente, fie inversă (sinteză), atunci când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator eficient comun.

Analiza financiară face parte dintr-o analiză generală, completă a activității economice, care constă din două secțiuni strâns legate între ele: analiza financiară și analiza managementului producției.

Analiza financiară este împărțită în externă și internă.

Caracteristicile analizei financiare externe sunt:

Multiplicarea subiectelor de analiză, utilizatorii de informații despre activitățile întreprinderii;
diversitatea scopurilor și intereselor subiectelor de analiză;
disponibilitatea tehnicilor standard de analiză, a standardelor de contabilitate și raportare;
orientarea analizei numai către raportarea publică, externă a întreprinderii;
sarcini limitate de analiză ca o consecință a factorului anterior;
deschidere maximă a rezultatelor analizei pentru utilizatorii informațiilor despre activitățile întreprinderii.

Analiza financiară, bazată doar pe situații financiare, capătă caracterul unei analize externe efectuate în afara întreprinderii de către contrapărțile, proprietarii sau agențiile guvernamentale interesate. Această analiză nu dezvăluie toate secretele succesului companiei.

Conținutul principal al analizei financiare externe efectuate de partenerii întreprinderii, conform situațiilor financiare publice, este:

Analiza indicatorilor de profit absolut;
analiza indicatorilor de rentabilitate relativa;
analiza situatiei financiare, stabilitatea pietei, lichiditatea bilantului, solvabilitatea intreprinderii;
analiza eficienței utilizării capitalului împrumutat;
diagnosticarea economică a stării financiare a întreprinderii și evaluarea ratingului emitenților.

Există o diversitate informatii economice despre activitățile întreprinderilor și multe modalități de a analiza aceste activități. Analiza financiară bazată pe situații financiare se numește metoda clasică de analiză. Analiza financiară la fermă utilizează alte date contabile de sistem, date privind pregătirea tehnică a producției, informații de reglementare și planificare etc. ca sursă de informații.

Conținutul principal al analizei financiare la fermă poate fi completat de alte aspecte care sunt importante pentru optimizarea managementului, de exemplu, cum ar fi analiza eficienței avansurilor de capital, analiza relației dintre costuri, cifra de afaceri și profit. În sistemul de analiză a managementului în fermă, este posibilă aprofundarea analizei financiare prin utilizarea datelor din contabilitatea de gestiune a producției, cu alte cuvinte, este posibilă efectuarea unei analize economice cuprinzătoare și evaluarea eficienței activității economice.

Caracteristicile analizei manageriale sunt:

Orientarea rezultatelor analizei către managementul dumneavoastră;
utilizarea tuturor surselor de informații pentru analiză;
lipsa de reglementare a analizei externe;
exhaustivitatea analizei, studiul tuturor aspectelor activităților întreprinderii;
integrarea contabilității, analizei, planificarii și luării deciziilor;
secretizare maximă a rezultatelor analizelor în vederea păstrării secretelor comerciale.

Evaluarea riscului financiar

Pentru a gestiona riscurile, acestea trebuie evaluate (măsurate). Să luăm în considerare clasificarea metodelor de evaluare riscuri financiareîntreprinderilor, evidențiem avantajele și dezavantajele acestora prezentate în tabelul de mai jos.

Toate metodele pot fi împărțite în două grupuri mari:

Deci, să examinăm mai detaliat metodele cantitative de evaluare a riscurilor financiare ale unei întreprinderi.

Metode de evaluare a riscurilor de credit al întreprinderii

O componentă a riscului financiar al unei întreprinderi este riscul de credit. Riscul de credit este asociat cu posibilitatea ca o întreprindere să nu-și plătească obligațiile/datoriile la timp și integral. Această proprietate a unei întreprinderi se mai numește și bonitate. Etapa extremă a pierderii bonității se numește risc de faliment, atunci când compania este complet în imposibilitatea de a-și rambursa obligațiile.

Evaluarea riscurilor de credit folosind modelul E. Altman

Modelul Altman vă permite să evaluați riscul de faliment al unei întreprinderi/companii sau o scădere a bonității acesteia pe baza modelului discriminant prezentat mai jos:

Z = 1,2 x k1 + 1,4 x k2 + 3,3 x k3 + 0,6 x k4 + k5, unde:

Z – indicatorul final de evaluare a riscului de credit al unei întreprinderi/societăți;
K1 – capital de lucru propriu/valoarea activelor;
K2 – profit net/activ total;
K3 – profit înainte de impozitare și plăți de dobânzi/total active;
K4 – capital social/datorie;
K5 – venituri/total active.

Pentru a evalua riscul de credit al unei întreprinderi, este necesar să se compare indicatorul rezultat cu nivelurile de risc prezentate în tabelul de mai jos:

De menționat că acest model poate fi aplicat numai întreprinderilor care dețin acțiuni ordinare la bursă, ceea ce face posibilă calcularea adecvată a indicatorului K4. O scădere a bonității crește totalul risc financiar companiilor.

Evaluare financiară și economică

Această secțiune a proiectului de investiții este finală și se realizează în următoarea ordine:

* evaluarea eficacității comerciale a proiectului de investiții în ansamblu:
- costurile de productie si vanzare,
- determinarea necesarului de fond de rulment și creșterea capitalului de lucru,
- investiții de capital general (investiții),
- Raportul profiturilor si pierderilor,
- fluxuri de numerar și indicatori de performanță,
- evaluarea sustenabilității proiectului de investiții în ansamblu,
- profilul financiar al proiectului.
* evaluarea eficacității participării la proiect pentru întreprinderi și acționari:
- evaluarea fezabilității financiare a proiectului și calcularea indicatorilor de performanță pentru participarea întreprinderii la proiect;
- evaluarea eficacitatii proiectului pentru actionari.

Evaluarea eficacității comerciale a proiectului de investiții în ansamblu

După cum sa menționat mai sus (a se vedea Secțiunea 5.1.1), eficiența comercială a proiectului în ansamblu este evaluată pentru a determina potențiala atractivitate a acestuia pentru posibilii participanți și pentru a căuta surse de finanțare.

În acest caz, se iau în considerare indicatorii de eficiență comercială ai proiectului consecințe financiare implementarea acestuia pentru un singur participant (organizator) care implementează proiectul de investiții în ipoteza că face toate costurile necesare implementării proiectului și beneficiază de toate rezultatele acestuia.

Indicatorii eficienței comerciale a proiectului sunt determinați pe baza fluxurilor de numerar, al căror calcul se face pe baza datelor determinate de pașii perioadei de calcul:

Costurile de producție și vânzare a produselor;
- determinarea necesarului de fond de rulment si majorarea fondului de rulment;
- investitii generale de capital;
- raport de venituri si cheltuieli si indicatori de profitabilitate.

Evaluarea performanței financiare a unei întreprinderi

Dezvoltarea relațiilor de piață a plasat entitățile de afaceri de diverse forme organizatorice și juridice în condiții economice atât de dure, care determină obiectiv implementarea acestora a unei politici echilibrate, interesate de a-și menține și întări situația financiară, solvabilitatea și stabilitatea financiară a acestora. Evaluarea situației financiare face parte din analiza financiară. Se caracterizează printr-un anumit set de indicatori reflectați în bilanțul de la o anumită dată. Starea financiară caracterizează cel mai mult vedere generala modificări în alocarea fondurilor și sursele de acoperire a acestora.

Condiția financiară este rezultatul interacțiunii tuturor factorilor de producție și economici: muncă, pământ, capital, antreprenoriat.

Starea financiară se manifestă în solvabilitatea unei entități comerciale, în capacitatea de a satisface în timp util cerințele de plată ale furnizorilor în conformitate cu contractele de afaceri, de a rambursa împrumuturile, de a plăti salariile și de a efectua plăți la buget la timp.

Scopul principal al analizei financiare este de a, pe baza unei evaluări obiective a utilizării resurselor financiare, identificarea rezervelor intra-economice pentru consolidarea poziției financiare și creșterea solvabilității.

Scopul analizei situației financiare determină sarcinile analizei situației financiare, care sunt:

Evaluarea dinamicii, compoziției și structurii activelor, a stării și mișcării acestora;
- evaluarea dinamicii, compoziției și structurii surselor de capital propriu și de capital împrumutat, starea și mișcarea acestora;
- analiza indicatorilor absoluti si relativi ai stabilitatii financiare a intreprinderii si evaluarea modificarilor la nivelul acesteia;
- analiza solvabilității unei entități comerciale și a lichidității activelor sale din bilanț.

Principalele surse de informații pentru analiza situației financiare a unei entități comerciale sunt:

Informații privind pregătirea tehnică a producției;
- informatii de reglementare;
- informatii de planificare (plan de afaceri);
- contabilitate de afaceri (economică), contabilitate operațională (operațional-tehnică), contabilitate, contabilitate statistică;
- raportare (raportare contabilă financiară publică (anuală), raportare trimestrială (nepublică, reprezentând secret comercial), raportare statistică și financiară selectivă (raportare comercială realizată conform instrucțiunilor speciale), raportare statistică obligatorie);
- alte informații (publicații de presă, sondaje manageriale, informații de specialitate).

Raportul financiar anual al unei întreprinderi conține următoarele formulare care oferă informații pentru analiza situației financiare:

Formularul nr. 1 „Bilanț”. Înregistrează valoarea (expresia monetară) a soldurilor activelor de capital imobilizate și curente, fondurilor, profiturilor, împrumuturilor și împrumuturilor, conturi de plătit și alte datorii. Bilanțul conține informații generalizate despre starea activelor economice ale întreprinderii, care sunt incluse în activ, și sursele formării acestora, care constituie pasive. Aceste informații sunt prezentate „la începutul anului” și „la sfârșitul anului”, ceea ce face posibilă analizarea, compararea indicatorilor și identificarea creșterii sau scăderii acestora. Totuși, reflectarea numai a soldurilor în bilanț nu face posibil să se răspundă la toate întrebările proprietarilor și ale altor servicii interesate. Sunt necesare informații suplimentare detaliate nu numai despre solduri, ci și despre mișcarea activelor economice și sursele acestora.

Acest lucru se realizează prin pregătirea următoarelor formulare de raportare:

Formularul nr. 2 „Declarație de profit și pierdere”;
- Formularul nr. 3 „Situația fluxului de capital”;
- Formularul nr. 4 „Situația fluxurilor de numerar”;
- Formularul nr. 5 „Anexă la bilanţ”.

„Notă explicativă” care prezintă principalii factori care au influențat rezultatele finale ale întreprinderii în anul de raportare, cu o evaluare a stării financiare a acesteia.

Evaluarea sistemului financiar

Eficiența unui sistem financiar poate fi evaluată prin trei parametri: eficiența alocării, eficiența costurilor și eficiența prețului. Costul strângerii capitalului trebuie să fie egal cu profitul minim din plasarea acestuia.

Piețele financiare deschise permit eficiența maximă a plasării. La nivel microeconomic, eficiența alocării înseamnă că întreprinderile acceptă orice proiect a cărui rentabilitate depășește costul strângerii de capital, iar investitorii individuali preferă portofolii care oferă cea mai mare rentabilitate pentru un anumit nivel de risc sau riscul minim pentru un anumit nivel de rentabilitate.

Un sistem financiar este rentabil dacă minimizează costurile de tranzacție sau costul efectuării tranzacțiilor financiare. Costurile de tranzacție includ comisioanele de broker și dealer la tranzacțiile peste valori mobiliare, asiguratori pentru emisiunea de valori mobiliare, precum si diverse tipuri de comisioane bancare pentru deschiderea si mentinerea conturilor curente, garantii, produse de credit si acorduri.

Costurile de tranzacție excesiv de mari reduc cererea de tranzacții financiare, deci tranzacții reale sau proiecte de investitii poate deveni mai puțin. Întrucât activitatea investițională creează locuri de muncă și stimulează cresterea economica, o scădere a investițiilor agravează situația economică din societate.

Eficiența informațiilor, sau prețul, este capacitatea cotațiilor de securitate de a reflecta informațiile cunoscute și primite. Într-o piață eficientă, caracterizată printr-un număr mare de cumpărători și vânzători și acces facil la informații, prețul titlurilor reflectă informațiile disponibile; orice informație nouă se reflectă invariabil în prețurile acțiunilor, când prețurile acțiunilor reflectă doar informații istorice.

Există trei tipuri de eficiență a pieței:

1. prima formă slabă;
2. forma medie, în care prețurile acțiunilor reflectă toate informațiile cunoscute publicului larg;
3. formă puternică, în care prețurile securității reflectă informații atât de natură publică, cât și privată.

În aceste condiții, investitorul are posibilitatea de a lua decizii cu adevărat informate, întrucât prețurile pieței servesc ca indicatori ai atractivității instrumentelor financiare.

Eficiența informației iar eficiența costurilor permite eficiența locației. În general, fondurile nu pot fi dislocate profitabil în absența costurilor și a eficienței operaționale.

Scopul evaluării financiare

Analiza financiară este o metodă de cercetare științifică utilizată pentru a prelucra informații despre activitățile financiare și economice ale unei organizații.

Scopul evaluării financiare este de a evalua parametrii financiari ai activităților organizației.

Rezultatele analizei financiare oferă informațiile necesare despre starea obiectului analizei și servesc drept bază pentru luarea deciziilor de management adecvate.

Obiectivele analizei financiare sunt:

Determinarea situației financiare actuale a organizației;
identificarea și evaluarea modificărilor situației financiare în spațiu și timp;
identificarea și evaluarea principalilor factori care provoacă schimbări în situația financiară;
construirea unei prognoze a schimbărilor în situația financiară a organizației în viitor.

Subiectul analizei financiare este relația dintre diviziile individuale ale unei organizații din domeniul managementului financiar, precum și relațiile financiare ale organizației cu contractorii externi.

Obiectul analizei financiare îl reprezintă activitățile financiare și economice ale organizației, în special procesele asociate cu schimbări:

Baza de resurse a organizației (capital propriu și datorii);
activele organizației (curente și imobilizate);
veniturile și cheltuielile organizației;
fluxurile de numerar ale organizației etc.

Evaluarea financiară a băncii

Abordările propuse de această metodologie se bazează pe o evaluare a riscurilor reglementate de Banca Rusiei și au ca scop realizarea unei analize cuprinzătoare a stării financiare a băncii pe baza raportării, precum și a altor surse de informații oficiale despre activitățile acesteia.

Scopul final al analizei este identificarea problemelor din bancă în cele mai timpurii etape posibile ale formării lor. Rezultatele analizei ar trebui să fie utilizate în determinarea regimului de supraveghere, inclusiv în luarea deciziei privind oportunitatea efectuării inspecțiilor băncilor și determinarea subiectelor acestora, precum și natura măsurilor de răspuns de supraveghere aplicate băncilor.

Direct în cadrul analizei, se rezolvă problema obținerii unei imagini fiabile a poziției financiare actuale a băncii, a tendințelor existente în modificările acesteia și a unei previziuni pentru viitor până la 1 an, inclusiv în cazul unor posibile modificări nefavorabile. in conditii externe.

Efectuarea analiză eficientă starea financiară a băncii impune îndeplinirea unui număr de condiţii. Condițiile cheie sunt fiabilitatea și acuratețea informațiilor utilizate în analiză, precum și actualitatea și completitudinea acesteia. Lipsa datelor fiabile duce la o subestimare a problemelor băncilor, ceea ce poate avea consecințe periculoase pentru evoluția situației. Fiabilitatea rapoartelor înaintate de bănci, precum și adecvarea evaluării riscurilor pe care și le asumă, trebuie verificate atât în ​​procesul de supraveghere documentară, cât și în timpul inspecțiilor, iar rezultatele ar trebui folosite ca sursă importantă de informații atunci când efectuarea analizei.

Analiza se realizează cu ajutorul pachetului software „Analiza situației financiare a băncii” și se bazează pe:

Utilizarea unui sistem de indicatori care caracterizează activitățile băncii și tipurile de riscuri asumate, identificând relația dintre indicatori;
studierea factorilor de schimbare a acestor indicatori și amploarea riscurilor acceptate;
compararea indicatorilor obţinuţi cu indicatorii medii pentru un grup de bănci similare.

Notă: băncile sunt împărțite în grupuri omogene folosind metode de analiză a clusterelor.

Sistemul de indicatori utilizat în cadrul acestei metodologii este grupat în pachete analitice în următoarele domenii de analiză:

1. Analiza structurală a bilanţului.
2. Analiza structurală a contului de profit și pierdere. Eficiența comercială (rentabilitatea) activităților băncii și operațiunilor sale individuale.
3. Analiza adecvării capitalului.
4. Analiza riscului de credit.
5. Analiza riscului de piata.
6. Analiza riscului de lichiditate.

Fiecare pachet analitic conține tabele cu indicatori analitici care vă permit să identificați tendințele și să trageți concluzii în zona corespunzătoare de analiză, precum și grafice care caracterizează dinamica indicatorilor și diagrame care reflectă caracteristicile structurale. Analiza băncilor presupune, de asemenea, determinarea conformității unei anumite bănci cu standardele stabilite, precum și a tendințelor într-un grup omogen de bănci (în special atunci când se evaluează profitabilitatea, structura bilanţului și adecvarea capitalului).

Analiza se bazează pe datele din următoarele formulare de raportare:

Declarația cifrei de afaceri a conturilor contabile ale unei organizații de credit (formularul 101); Notă: aici și mai departe în textul acestei metodologii, numerele de formulare de raportare pentru instituțiile de credit sunt date în conformitate cu Directiva Băncii Rusiei nr. 2332-U „Pe listă, formulare și procedura de compilare și transmitere a formularelor de raportare pentru instituțiile de credit în Banca centrala Federația Rusă” (cu modificări și completări);
situația de profit și pierdere a instituției de credit (formularul 102);
decodificarea indicatorilor individuali de performanță ai instituției de credit (formular 110);
informatii privind calitatea activelor institutiei de credit (formular 115);
informații despre valorile mobiliare achiziționate instituție de credit(f.116);
date privind împrumuturile mari (formularul 117);
date privind concentrarea riscului de credit (formularul 118);
informații despre active și pasive în funcție de termeni de cerere și rambursare (formularul 125);
calculul fondurilor proprii (capital) (formularul 134);
informații privind standardele obligatorii (formularul 135);
raport de sinteză privind valoarea riscului de piață (formularul 153);
informații despre fondurile plasate și strânse (formularul 302);
informații privind împrumuturile și depozitele interbancare (formularul 501);
informații despre conturile de corespondent deschise și soldurile acestora (formularul 603);
raport privind pozițiile valutare deschise (formularul 634), precum și datele din inspecțiile și auditurile băncilor.

Evaluări ale activităților financiare și economice

Pentru a determina esența analizei financiare ca tip de activitate, pe de o parte, și ca știință, pe de altă parte, este necesar să se definească elementele sale principale. Astfel de elemente sunt: ​​finanțele întreprinderii, structura fondurilor întreprinderii, structura proprietății întreprinderii, starea financiară a întreprinderii, obiectivele analizei financiare, subiectele analizei financiare, locul analizei financiare ca știință, interacțiunea analizei financiare cu alte tipuri de activități.

În condițiile pieței, finanțarea întreprinderii devine deosebit de importantă. Aducerea în prim-plan a laturii financiare a activității întreprinderii a fost recent una dintre cele mai caracteristice trăsături ale vieții economice a țărilor capitaliste dezvoltate. Rolul din ce în ce mai mare al finanțării afacerilor ar trebui privit ca o tendință care apare în întreaga lume.

Termenul „finanțe” provine din latinescul „financia” – plată în numerar. Finanțarea întreprinderii este o categorie economică, a cărei particularitate constă în domeniul de aplicare al acțiunii și funcțiile sale inerente.

Modern sistem financiar Statul este format din finanțe centralizate și descentralizate.

„Finanța este un ansamblu de relații monetare care iau naștere în procesul de creare a fondurilor de fonduri de la entitățile de afaceri și de la stat și utilizarea acestora în scopul reproducerii, stimulării și satisfacerii nevoilor sociale ale societății. În totalitatea relațiilor financiare se disting trei mari domenii interconectate: finanțele entităților economice (întreprinderi, organizații, instituții), asigurări, finanțe publice.”

Relațiile financiare apar în cazurile în care într-un fel sau altul (legislativ, contractual etc.) este necesară efectuarea plăților în numerar și fără numerar, precum și atunci când plățile au loc efectiv. Finanțarea întreprinderii este un sistem de relații care sunt asociate cu plățile lor în numerar și apar în procesul de circulație individuală a fondurilor întreprinderii și a surselor acestor fonduri. Cu alte cuvinte, procesele financiare ale întreprinderilor constau în formarea acestora venituri în numerar si cheltuieli.

Finanțarea întreprinderii servește circulației continue a fondurilor întreprinderii și a surselor de formare a acestora, care constă în furnizarea, producția, vânzările, primirea și distribuirea rezultatelor financiare (venituri, profit), atragerea și rambursarea fondurilor împrumutate. În procesul de circulație, are loc o schimbare continuă a structurii fondurilor întreprinderii și a surselor acestora, definită ca relația dintre elementele de proprietate și elementele de capital care o formează.

Structura fondurilor unei întreprinderi se dezvoltă ca proporție între valorile de cost ale activelor fixe și ale altor active imobilizate, stocuri și costuri, numerar, decontări și alte active circulante. Structura surselor de proprietate ale unei întreprinderi este proporția dintre valorile costurilor surselor de fonduri proprii, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, decontări cu creditorii și alte datorii pe termen scurt. Fiecare dintre agregatele enumerate are în consecință propria sa structură, determinată de elemente mai mici.

Raportul dintre structura fondurilor întreprinderii și structura surselor de formare a acestora la fiecare moment fix în timp determină starea financiară a întreprinderii, determinând gradul de sustenabilitate a căruia este una dintre cele mai importante sarcini ale analizei financiare. Situația financiară este un set de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare.

Întrucât scopul analizei este nu numai stabilirea și evaluarea stării financiare a întreprinderii, ci și efectuarea constantă a lucrărilor care vizează îmbunătățirea acesteia.

Analiza situației financiare a întreprinderii arată în ce domenii specifice ar trebui efectuată această activitate, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai slabe poziții în situația financiară a întreprinderii.

O evaluare a stării financiare poate fi efectuată cu diferite grade de detaliu, în funcție de scopul analizei, informațiile disponibile, software, suport tehnic și personal. Cel mai potrivit este separarea procedurilor de analiză expresă și de analiză aprofundată a situației financiare.

Analiza financiară face posibilă evaluarea:

Statutul de proprietate al întreprinderii;
- gradul de risc al afacerii;
- adecvarea capitalului pentru activități curente și investiții pe termen lung;
- nevoia de surse suplimentare de finantare;
- capacitatea de a majora capitalul;
- raționalitatea strângerii fondurilor împrumutate;
- valabilitatea politicii de distribuire si utilizare a profiturilor.

Baza suport informativ analiza situației financiare ar trebui să întocmească situații financiare care să fie uniforme pentru organizarea tuturor industriilor și formelor de proprietate.

Rezultatele analizei financiare fac posibilă identificarea vulnerabilităților care necesită o atenție specială și dezvoltarea măsurilor pentru eliminarea acestora.

Toate acestea indică încă o dată că analiza financiară în condiții moderne devine un element de management, un instrument de evaluare a fiabilității unui potențial partener.

Necesitatea îmbinării procedurilor formale și informale în procesul de luare a deciziilor de management își lasă amprenta atât asupra procedurii de întocmire a documentelor, cât și asupra succesiunii procedurilor de analiză a stării financiare. Această înțelegere a logicii analizei financiare este cea mai consecventă cu logica funcționării unei întreprinderi în condițiile economie de piata.

Evaluarea financiară a afacerii

Evaluarea afacerilor se bazează pe analiza situațiilor financiare, care conțin date inițiale privind situația financiară a întreprinderii. Analiza corectă și interpretarea adecvată a informațiilor despre situația financiară a întreprinderii determină în mare măsură fiabilitatea rezultatelor obținute din calcularea valorii capitalului propriu al întreprinderii.

Analiza financiară și ajustarea datelor au trei obiective:

1) să înțeleagă relațiile care există între contul de profit și pierdere și bilanț, inclusiv tendințele în timp, pentru a evalua riscul inerent operațiunilor unei anumite afaceri și perspectivele de performanță viitoare;
2) să facă comparații cu afaceri similare pentru a evalua parametrii de risc și cost;
3) ajustați datele din rapoartele pentru perioadele anterioare pentru a evalua oportunitățile economice și perspectivele de afaceri.

Pentru a vă ajuta să înțelegeți aspectele economice și riscurile asociate cu un interes comercial, ar trebui să examinați situațiile financiare:

În termeni monetari;
- procent (procent față de volumul vânzărilor în contul de profit și pierdere și dobândă la totalul activelor pentru elementele din bilanţ);
- din punct de vedere financiar (coeficienți).

Analiza cifrelor monetare prezentate în situațiile financiare este utilizată pentru a stabili tendințele în timp în conturile de venituri și cheltuieli și relațiile dintre acestea care se referă la ponderea afacerii. Aceste tendințe și relații sunt utilizate pentru a estima fluxul de venit așteptat în viitor, împreună cu capitalul necesar întreprinderii pentru a furniza acel flux de venit.

Analiza valorilor exprimate în procente vă permite să comparați indicatorii din conturile din contul de profit și pierdere cu volumul încasărilor și indicatorii din conturile bilanțului cu active totale. Analiza procentuală este utilizată pentru a compara tendințele ratelor (între încasările totale și ratele cheltuielilor sau între rapoartele bilanțului) pentru o anumită afacere de-a lungul timpului, precum și cu afaceri similare.

Analiza din punct de vedere financiar este concepută pentru a compara riscul relativ al afacerii în cauză pentru diferite perioade de timp, precum și cu afaceri similare.

Pentru a determina valoarea de piata a unei afaceri, se fac ajustari generale la situatiile financiare ale unei afaceri pentru a o aduce mai aproape de realitatea economica atat a fluxului de venit cat si a bilantului.

Ajustările cifrelor din situațiile financiare sunt efectuate pentru elemente care sunt direct legate și importante pentru procesul de evaluare.

Ajustările pot fi adecvate din următoarele motive:

Aduceți veniturile și cheltuielile la niveluri care sunt rezonabil reprezentative pentru operațiunile de așteptat să continue;
- să prezinte date financiare privind afacerea în cauză și afacerile care sunt repere pentru comparație pe o bază agreată;
- aliniază indicatorii indicați în raportare cu valorile lor de piață;
- efectuează ajustări pentru a ține cont de valorile activelor și pasivelor care nu au legătură cu activitățile de exploatare și veniturile și cheltuielile aferente;
- efectuați ajustări ținând cont de veniturile și cheltuielile care nu au legătură cu activitățile comerciale.

Necesitatea ajustării poate depinde de gradul de control pe care îl oferă interesul de proprietate care este evaluat. Pentru interesele de control, inclusiv deținerea de 100%, majoritatea ajustărilor sunt adecvate dacă proprietarul ar putea face modificările reflectate de ajustare. În cazul evaluării intereselor care nu controlează, ai căror proprietari nu sunt în măsură să facă modificări în majoritatea pozițiilor, evaluatorul, atunci când ia în considerare problema ajustărilor, ar trebui să fie deosebit de atent în reflectarea realității.

Ajustările generale includ:

Eliminarea impactului evenimentelor extraordinare asupra contului de profit și pierdere și a bilanţului (dacă există). Deoarece este puțin probabil să apară astfel de evenimente, cumpărătorul dobânzii nu se așteaptă ca acestea să apară și nu le va recunoaște ca flux de numerar. Este posibil ca sumele taxelor să fie ajustate. Aceste tipuri de ajustări sunt în general adecvate atunci când se evaluează atât interesele care controlează, cât și cele care nu controlează;
- eliminarea influentei pozitiilor care nu au legatura cu activitatile de exploatare (pozitii (pozitii “neoperative”) asupra bilantului si contului de profit si pierdere la evaluarea interesului de control. Atunci când se evaluează un interes minoritar, este posibil ca aceste ajustări să nu fie necesare. Dacă în bilanț există elemente neoperaționale, acestea pot fi eliminate și evaluate separat de activitatea subiacentă. Pozițiile neoperaționale ar trebui evaluate la valoarea lor de piață. Este posibil ca sumele taxelor să fie ajustate. Există costuri de luat în considerare atunci când vindeți articole nefuncționale. Ajustările la elementele din contul de profit și pierdere ar trebui să se bazeze pe excluderea atât a veniturilor, cât și a cheltuielilor asociate cu activele neoperaționale, inclusiv pe impactul impozitelor.

Mai jos sunt pozițiile de cooperare și ajustările corespunzătoare.

Personal de care te poți descurca. Cheltuielile cu salariile și impozitele asociate cu aceste cheltuieli sunt eliminate și impozitele pe venit sunt ajustate. În calcularea unei cifre rezonabile a profitului, estimatorul trebuie să fie precaut în a face ajustări pentru a reflecta prezența unor elemente, cum ar fi personalul, care poate fi renunțat. Dacă evaluatorul nu știe dacă cumpărătorul sau oricine altcineva căruia evaluatorul îi furnizează servicii are de fapt dreptul de control pentru a face modificări și dacă intenționează să scape de un astfel de personal, atunci există pericolul de a supraevalua afacerea dacă cele de mai sus. costurile sunt adăugate înapoi la profit.

Bunuri de care te poți descurca. Valoarea activelor de care se poate renunța și activele și pasivele asociate acestora sunt excluse din bilanț (după o evaluare a afacerii, la valoarea finală a afacerea minus costurile de vânzare, inclusiv taxele, dacă sunt disponibile). Impactul dreptului de proprietate asupra activelor de care se poate renunța, inclusiv costurile de întreținere a acestora (pentru o aeronavă, acestea sunt costurile cu combustibilul, echipajul, hangarul, impozitele, întreținerea și reparațiile curente etc.) este eliminat din venituri. declarații. , precum și veniturile din acestea (venituri din închiriere sau închiriere).

Activele excedentare (excesul sau cele care nu sunt necesare din punct de vedere al nevoilor afacerii) ar trebui tratate în același mod ca elementele neexploatabile. Pozițiile de active în exces pot include în principal licențe, francize, drepturi de autor și brevete neutilizate; investitie in teren, închiriere clădiri și surplus de echipamente; investiții în alte afaceri; un portofoliu de valori mobiliare tranzacționabile, precum și numerar în exces și depozite la termen. Valoarea netă vânzările de active în exces (net de impozite pe profit și costuri de vânzare) ar trebui adăugate la fluxul net de numerar din activitățile de exploatare, în special în primul an al perioadei de prognoză.

O ajustare la amortizarea fiscală sau contabilă prezentată în situațiile financiare pentru a calcula amortizarea care este mai aproape comparabilă cu amortizarea utilizată în afaceri similare. De asemenea, pot fi necesare ajustări ale sumelor de impozitare.

Ajustarea situațiilor financiare pentru articolele de stoc pentru a compara mai precis cu întreprinderi similare care pot fi contabilizate pe o bază diferită de cea a afacerii în cauză sau pentru a reflecta mai exact realitatea economică. Ajustările stocurilor pot varia de la contul de profit și pierdere la bilanţ. De exemplu, metoda FIFO poate reflecta mai exact valoarea stocurilor atunci când se construiește un bilanț la prețurile pieței. Cu toate acestea, atunci când se examinează contul de profit și pierdere, metoda LIFO poate reflecta mai exact nivelul veniturilor în perioadele de inflație sau deflație. Este posibil ca sumele taxelor să fie ajustate.

Ajustarea remunerației proprietarului (proprietarilor) pentru a reflecta, la prețurile pieței, costurile de înlocuire a forței de muncă a proprietarului (proprietarilor).

Este posibil să trebuiască să luați în considerare beneficiile de concediere pentru personalul de care vă puteți lipsi.

Costurile de achiziție a activelor închiriate, închiriate sau contractate în alt mod de la părți afiliate ar putea trebui ajustate pentru a reflecta plățile la valoarea de piață. Pot fi necesare ajustări fiscale.

Unele ajustări care ar fi făcute la evaluarea întregii afaceri pot să nu fie făcute atunci când se evaluează o participație care nu controlează într-o entitate, deoarece interesul care nu controlează nu oferă capacitatea de a face astfel de ajustări.

Indicatori de evaluare financiară a unei întreprinderi

Pentru a evalua analiza financiară, întreprinderile folosesc un sistem de indicatori incluși în următoarele grupuri:

1) ratele de lichiditate;
2) rapoarte de rentabilitate;
3) coeficienții activității pieței;
4) coeficienții de stabilitate financiară;
5) raporturile de activitate ale afacerii.

Ratele de lichiditate

Lichiditatea este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt (până la 12 luni). Dacă activele curente (activele circulante) depășesc pasivele pe termen scurt, atunci întreprinderea este lichidă. Pentru măsurarea lichidității, se folosește un sistem de coeficienți.

Luați în considerare cele mai importante:

1) Raportul lichidității totale = (Active circulante)/(datorii totale); Indicatorul oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble de active curente reprezintă 1 rublă de pasive curente. Valoarea indicatorului poate varia în diferite industrii; creșterea sa dinamică este considerată o tendință pozitivă. Ideea este că se recomandă companiei să aibă un capital de lucru de două ori mai mare decât conturile sale de plătit pe termen scurt;
2) Raport rapid de lichiditate = (Stocuri curente - Stocuri)/(Datorii curente pe termen scurt); Indicatorul trebuie să fie mai mare decât 1. Înțelesul criteriului este că societatea trebuie să depună eforturi pentru a se asigura că valoarea creditului acordat clienților (conturi de încasat) nu depășește suma conturilor de plătit. O creștere a indicatorului este o tendință pozitivă dacă nu este asociată cu o creștere nerezonabilă a creanțelor. Dacă creșterea acestui indicator este asociată cu o creștere nejustificată a creanțelor, atunci aceasta nu caracterizează activitatea întreprinderii dintr-o latură pozitivă.
3) raportul absolut de lichiditate = (active circulante)/(datorii pe termen scurt). Rata de lichiditate absolută trebuie să fie mai mare de 0,2. Raportul arată ce parte din pasivele pe termen scurt, dacă este necesar, poate fi rambursată imediat.
4) Valoarea capitalului de rulment propriu (SOS) = Active circulante – Datorii pe termen scurt.

Valoarea capitalului de rulment propriu (SOS) = active circulante - pasive pe termen scurt. Acest indicator arată cât de mult activele curente vor rămâne la dispoziția întreprinderii după decontarea datoriilor pe termen scurt. Daca el
Ratele de rentabilitate:

1) Randamentul capitalului propriu = Profit net / Capital propriu;
2) Rentabilitatea capitalului în avans = Profit net / Capital în avans;
3) Rentabilitatea activelor = Profit net / Valoarea medie anuală a activelor;
4) Indicatorul de rentabilitate a vânzărilor = Profit net / Venitul din vânzări.

Indicatorii de eficiență caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale și financiare ale unei întreprinderi:

1) Cifra de afaceri a activelor = Venituri din vânzări / Active;
2) Cifra de afaceri a creanțelor = Venituri din vânzări / Creante medii;
3) Cifra de afaceri a datoriei creditare = (Datoria creditului mediu / Cost) x 360 de zile;
4) Cifra de afaceri a stocurilor în cifra de afaceri = Costul vânzărilor / Stocurile medii.

Indicatori de stabilitate financiară:

1) Rata de concentrare a capitalului propriu (raportul de sustenabilitate) = Capital propriu / Total active economice avansate la activitățile întreprinderii (active);

Trebuie să fie mai mare de 0,6. Creșterea indicatorului este o tendință pozitivă. Caracterizează cota de proprietate a proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate pentru activitățile acesteia.

2) Coeficient de stabilitate financiară = Total active economice / Capital propriu);

O scădere a indicatorului este o tendință pozitivă. Dacă coeficientul = 1, atunci proprietarii își finanțează integral întreprinderea; dacă = 0,25, atunci pentru fiecare 1 rub. 25 de copeici investiți în active, 25 de copeici împrumutate.

3) Rata de concentrare a capitalului datorat = Capital împrumutat / Total active (active) ale afacerii;

O scădere este o tendință pozitivă.

4) Rata de concentrare a capitalului propriu + Rata de concentrare a capitalului datoriei = 1

5) Coeficientul structurii investiționale pe termen lung = Datorii pe termen lung / Active imobilizate

Arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi, adică le aparține acestora și nu proprietarilor întreprinderii.

6) Rata de levier pe termen lung = Datorii pe termen lung / (Datorii pe termen lung + capitaluri proprii))

Caracterizează structura capitalului. Creșterea dinamicii este o tendință negativă, deoarece înseamnă că compania este din ce în ce mai dependentă de investitorii externi.

7) Raportul datorie/capital propriu = Capital propriu / Capital împrumutat (datorii curente)

Creșterea dinamică este o tendință pozitivă. O întreprindere în sens general este considerată solvabilă dacă valoarea sa active totale depăşeşte valoarea pasivelor externe.

8) Nivelul efectului de levier financiar = Fonduri împrumutate pe termen lung / Capital propriu.

Caracterizează câte ruble de capital împrumutat sunt pe 1 rublă. fonduri proprii. Cu cât valoarea este mai mare, cu atât riscul asociat companiei este mai mare.

Indicatori ai activității pieței întreprinderii

Indicatorii acestui grup caracterizează rezultatele și eficiența activităților curente de producție de bază. O evaluare a activității afacerii la nivel calitativ poate fi obținută prin compararea activităților unei întreprinderi date și a întreprinderilor afiliate în domeniul investițiilor de capital. Astfel de criterii calitative sunt: ​​amploarea piețelor de produse, reputația întreprinderii etc.

Evaluarea cantitativă este dată în două direcții:

– gradul de implementare a planului pentru indicatorii cheie, asigurând ritmurile specificate de creștere a acestora;
– nivelul de eficiență în utilizarea resurselor întreprinderii.

1) Câștigul pe acțiune = (Profit net – Valoarea dividendelor la acțiunile privilegiate) / Numărul total de acțiuni ordinare în circulație

2) Raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și profitul pe 1 acțiune = Valoarea de piață / Profitul pe 1 acțiune

3) Valoarea contabilă pe acțiune = (Valoarea capitalului social - Valoarea acțiunilor preferentiale) / Numărul de acțiuni în circulație

4) Raportul dintre valoarea de piață și valoarea contabilă a unei acțiuni = Valoarea de piață / Valoarea contabilă

5) Randamentul curent al acțiunii = Dividend pe 1 acțiune / Valoarea de piață a 1 acțiune

6) Rentabilitatea finală a acțiunii = (Dividend per 1 acțiune + (Preț de cumpărare - Preț de vânzare)) / Preț de piață sau preț de achiziție

7) Ponderea dividendelor plătite = Dividend pe 1 acțiune / Profit net pe 1 acțiune (mai puțin de 1).

Evaluarea deciziilor financiare

Pentru a desfășura în mod competent și eficient activitatea financiară la o întreprindere și pentru a lua decizii informate, un manager financiar trebuie să stăpânească metode de evaluare a eficacității deciziilor financiare.

Scopul principal al activelor din punct de vedere economic este acela de a oferi venituri, care pot fi sub formă de dobânzi, dividende, reduceri, comisioane, adică venitul se referă la beneficiul adus de activ. În consecință, principalul criteriu pentru eficacitatea unei decizii financiare este rentabilitatea acesteia.

Deoarece primirea veniturilor nu coincide de obicei în timp cu cheltuirea fondurilor și este distribuită în timp, apare sarcina de a evalua deciziile financiare specifice și de a le compara între ele. În plus, conceptul de risc, adică probabilitatea de a nu primi una sau alta sumă de venit sau chiar de a pierde valoarea inițială, este strâns legat de venit și randamentul activelor. Prin urmare, se disting activele mai mult sau mai puțin riscante și se analizează riscurile tranzacțiilor financiare.

Desigur, sarcina principală a managementului financiar este de a asigura solvabilitatea și stabilitatea financiară a întreprinderii, prin urmare deciziile care nu îndeplinesc criteriul de solvabilitate nu trebuie luate. Cu toate acestea, deciziile în masă de o scară relativ mică nu pot afecta în mod semnificativ solvabilitatea întreprinderii și, prin urmare, pentru astfel de decizii criteriile de evaluare a eficacității lor sunt criteriile de rentabilitate și risc, iar criteriile de solvabilitate sunt utilizate în raport cu întregul portofoliu de investiții ca un întreg.

În teoria evaluării deciziilor financiare, există:

Evaluarea operațiunilor de angajare și actualizare,
- analiza fluxurilor de plata,
- analiza si managementul riscurilor.

De obicei, dobânzile și ratele de reducere sunt considerate anuale, iar condițiile de plată și adăugare de dobânzi și perioade de timp pot fi diferite, iar formulele devin ceva mai complicate.

Analiza fluxului de plăți (analiza fluxului de numerar)

Foarte des, nu există plăți unice (se emite un împrumut - se primește suma crescută), ci fluxuri de plăți, de exemplu, se emite un împrumut - și pe durata împrumutului, dobânda este plătită la anumite intervale și la sfârșitul termenului se restituie suma datoriei; sau, de exemplu, dividendele la acțiuni și dobânzile la obligațiuni sunt plătite în mod constant; sau ca urmare investitii de capital se încasează în mod constant venituri din exploatarea mijloacelor fixe sau plăți de închiriere etc. Astfel de fluxuri de numerar cu plăți secvențiale constante se numesc chirie financiară sau anuitate, iar pentru ele s-au obținut formule analitice de bază pentru analiza financiară. Analiza fluxurilor de numerar mai complexe cu plăți variabile se realizează prin metode tabelare.

Anuitățile financiare sunt variate. Se face distincție între anuitățile pe termen determinat (dacă perioada anuității este limitată) și anuitățile perpetue - anuități perpetue, dacă încasările se fac pe termen nelimitat. Plățile pot fi anuale sau pe termen determinat (mai multe plăți pe an). Dobânda poate fi calculată o dată pe an sau de mai multe ori pe an. Dacă încasările se fac la începutul perioadei (de exemplu, chiria este plătită înainte de începerea perioadei de închiriere), atunci anuitatea se numește pre-numerando, iar dacă la sfârșit - post-numerando.

Principalii indicatori ai fluxurilor de plăți care caracterizează profitabilitatea acestora sunt:

Suma acumulată este suma tuturor membrilor secvenței de plăți cu dobândă acumulată până la sfârșitul termenului,
- valoarea modernă este suma tuturor membrilor secvenței de plăți, actualizate la un anumit moment în timp cu o anumită rată a dobânzii (aceasta nu înseamnă contabilitate, ci actualizare matematică).

În plus, sunt utilizați alți indicatori care sunt caracteristici diferitelor tipuri de tranzacții și instrumente financiare (rata de plasare a obligațiunilor, rentabilitatea investițiilor industriale, volatilitatea obligațiunilor, investițiile industriale etc.). Să luăm în considerare relațiile de bază caracteristice anuităților.

Conceptul de valoare modernă a fluxului de plăți stă la baza determinării rentabilității oricărui activ care generează un flux de plăți. Pe baza acestui indicator, toți ceilalți indicatori ai fluxurilor de plăți generați de diverse instrumente financiareși activele create ca urmare a investițiilor, în special, rata de plasare (pentru obligațiuni), rata internă de rentabilitate (pentru investițiile industriale). De exemplu, rata de plasare a obligațiunilor este echivalentă dobândă, care măsoară realul eficienta financiara obligațiuni pentru investitor, ținând cont de diferitele tipuri de venituri. Acumularea dobânzii la această rată asupra prețului de cumpărare al unei obligațiuni asigură un venit echivalent cu venitul efectiv primit de la aceasta pe întreaga durată de viață a obligațiunii până în momentul răscumpărării (răscumpărării).

Formulele luate în considerare sunt potrivite dacă avem de-a face cu anuități (chirii), adică plățile sunt uniforme și identice. După cum sa menționat mai sus, în practică există adesea cazuri de plăți și încasări inegale și atunci este necesar să se folosească reguli generale calculele și deciziile se fac sub formă de tabel.

Criterii de evaluare financiară

În primul rând, este important să se facă distincția clară între eficiența finală a proiectului și costurile companiei înainte ca proiectul să înceapă să dea profit.

O evaluare ridicată a eficacității finale a proiectului poate distrage atenția de la epuizarea resurselor financiare ale companiei din cauza costurilor de dezvoltare și implementare, care constau în costuri de cercetare și dezvoltare, inclusiv crearea unui prototip, investiții de capital în instalațiile de producție, costuri de pregătire pentru producție la o fabrică în serie, precum și costurile inițiale de piață.

Nu doar dimensiunea fondurilor deturnate este extrem de importantă, ci și timpul investiției acestora. Disponibilitatea resurselor financiare pentru implementarea unui proiect de cercetare și dezvoltare depinde de starea companiei, determinată de toate activitățile acesteia, de toate costurile și veniturile. Prin urmare, fluxurile de numerar ale companiei, inclusiv în timpul implementării proiectului, trebuie evaluate cu cea mai mare acuratețe posibilă.

Această analiză poate dezvălui următoarele:

Valoarea maximă a fluxului de numerar negativ nu depășește resursele financiare ale companiei. În acest caz, restricțiile financiare vor avea o influență redusă asupra alegerii proiectului;
- resursele financiare necesare au atins limita disponibilității preconizate de fonduri. Riscul unui deficit de fonduri crește și este necesară revizuirea programului de dezvoltare, mutarea costului maxim în timp sau elaborarea unui plan de urgență pentru reînnoirea resurselor financiare;
- nevoia de fonduri poate depăși disponibilitatea lor probabilă. Proiectul poate fi reziliat sau poate fi utilizată acordarea de licențe sau dezvoltarea în comun cu alte companii.

Niciuna dintre oportunitățile de investiții nu trebuie luată în considerare izolat de întregul portofoliu de investiții (pentru diversificarea companiei, extinderea și modernizarea producției, R&D). Portofoliul de cercetare și dezvoltare este în continuă schimbare. Conținutul său depinde întotdeauna de deciziile trecute, dar echilibrarea necesită apariția de noi proiecte.

Evaluarea piețelor financiare

Piața de obligațiuni este o piață în care se tranzacționează diferite tipuri de instrumente de acțiuni, marea majoritate fiind titluri de valoare. A primit și un nume bursa. Valorile mobiliare sunt emise de societăți pe acțiuni, întreprinderi, bănci, agenții guvernamentale și diverse organizații financiare. Valorile mobiliare vin într-o varietate de tipuri. Piața valorilor mobiliare este o parte integrantă a economiei de piață. Reprezintă cea mai răspândită parte a piețelor financiare. În țările dezvoltate economic, instrumentele sale sunt diverse, infrastructura ajută la atragerea unor volume mari de fonduri temporar gratuite și utilizarea lor foarte eficientă.

Funcționarea pieței valorilor mobiliare eficientizează multe procese în economie nationala, ajută la creșterea eficienței procesului investițional. Piața valorilor mobiliare are un mecanism care funcționează bine pentru efectuarea rapidă a operațiunilor. Prin urmare, ei vorbesc despre lichiditatea sa ridicată. În plus, mecanismul de stabilire a prețurilor în piața de valori este construit în așa fel încât prețurile bursierelor să fie utilizate nu numai pentru analiză la luarea deciziilor de investiții, ci și pentru calcularea unor indicatori speciali - indici care sunt utilizați pentru a caracteriza situația macroeconomică actuală și dinamica lor sta la baza prognozei .

Pe piata valutara Obiectul de cumpărare și vânzare îl constituie valută străină și instrumente financiare care deservesc tranzacțiile cu aceasta. Pe piața valutară, moneda unei țări este de fapt schimbată cu moneda altei țări. Pe baza raportului dintre suma uneia și a altei monede în tranzacții, se stabilește cursul de schimb al pieței. Un curs de schimb este prețul monedei unei țări exprimat în cantități echivalente unități monetare alta tara. Cursul de schimb este fix la o anumită dată. Pe piața valutară, valutele altor țări sunt achiziționate de acele entități de afaceri care au nevoie de el pentru a plăti tranzacțiile de comerț exterior, cel mai adesea importul de mărfuri. Vânzarea de valută este efectuată de entități comerciale care exportă și au venituri în valută. Un alt participant important pe piața valutară este statul, reprezentat de banca centrală. Banca Centrală vinde pe piața valutară politică monetară stare, menținând parametrii de curs specificați moneda nationala.

Pe piata metalelor pretioase, obiectul de cumparare si vanzare sunt metalele pretioase, in primul rand aurul; aici sunt cumpărate și vândute metalele în sine și instrumentele financiare, ale căror prețuri sunt legate de prețurile metalelor prețioase. Alte tipuri de metale prețioase, precum argintul, platina etc., joacă un rol mai puțin proeminent pe această piață. Pe piața metalelor prețioase, aurul este achiziționat de acele entități comerciale care îl folosesc în procesul de producție, care au nevoie de aur pentru fabricarea anumitor tipuri de produse, precum bijuterii, electronice etc. Un alt scop al achiziționării aurului este economisirea acumulată. active, asigură rezervarea fondurilor pentru cumpărarea de valută, efectuarea de tranzacții speculative. Versatilitatea pieței aurului este asociată, în primul rând, cu indispensabilitatea sa ca materie primă pentru anumite tipuri de producție și, în al doilea rând, cu faptul că este considerată în continuare pe termen lung mijlocul de rezervă cel mai puțin riscant și foarte lichid. Cu această proprietate este asociat conceptul de tezaurizare (din greacă - comoară) - acumularea de aur ca comoară de către persoane private. Acumularea de către stat a rezervelor de aur pentru plăți internaționale, formarea rezervelor strategice, consolidarea circulatia banilorși așa mai departe. nu este tezaurizare.

Pe baza perioadei de circulatie a instrumentelor financiare se disting piata monetara si piata de capital.

Piața monetară include acele piețe în care sunt vândute și achiziționate instrumente financiare și servicii financiare ale tuturor tipurilor considerate de piețe financiare cu o perioadă de circulație de până la un an. Aceasta este o piață pentru instrumente financiare pe termen scurt cu lichiditate ridicată. Investițiile în aceste active au un nivel scăzut de risc financiar, iar sistemul lor de prețuri este relativ simplu. Această piață este folosită de entitățile comerciale pentru a asigura solvabilitatea actuală prin împrumuturi pe termen scurt și investiții eficiente pe termen scurt a fondurilor temporar libere. Proprietățile instrumentelor financiare ale pieței monetare permit întreprinderilor să le folosească pentru a forma un portofoliu de valori mobiliare.

Instrumentele financiare și serviciile financiare cu o maturitate mai mare de un an sunt vândute și achiziționate pe piața de capital. Activele financiare tranzacționate pe piața de capital sunt mai puțin lichide și au mai multe Risc ridicatși ar trebui să ofere un nivel mai ridicat de profitabilitate.

Funcționarea pieței de capital permite entităților comerciale să o utilizeze pentru a atrage resurse de investiții pe termen lung pentru implementarea proiectelor de investiții cu perioade lungi de rambursare și rambursare a fondurilor, precum și pentru a face investiții financiare pe termen lung în alte tipuri de afaceri.

De menționat că această împărțire clasică a piețelor financiare în funcție de maturitatea instrumentelor financiare este oarecum arbitrară în condițiile moderne. În prezent, tehnologiile de piață și condițiile de emitere prevăd transformarea anumitor tipuri de instrumente financiare de la pe termen scurt la pe termen lung și invers.

Comparând clasificarea piețelor financiare pe tipuri de instrumente financiare și termenii de circulație a acestora, trebuie remarcat că toate aceste tipuri de piețe: piețele de credit, bursiere, valutare și aur sunt simultan componente atât ale pieței monetare, cât și ale pieței de capital. .

Tranzacționarea cu instrumente financiare poate fi organizată în diferite moduri. Întâlnirile dintre vânzători și cumpărători pot avea loc pe diferite platforme de tranzacționare. Procedura comercială în sine poate fi strict reglementată sau poate avea doar anumite restricții. Conform metodei de organizare a comerțului, piețele se disting între schimb și over-the-counter, organizate și neorganizate. Organizarea pieței financiare a trecut de la o piață sălbatică, neorganizată la cea mai modernă formă - piața de schimb, folosind sisteme electronice licitare

Cel mai puțin reglementat comerț se desfășoară pe piața neorganizată. Este adesea numită piață „de stradă”. Trebuie remarcat faptul că conceptele de „stradă” și piețe over-the-counter nu sunt identice, deoarece piața over-the-counter poate fi bine organizată. În special, piața interbancară de împrumut, fiind parte a pieței financiare, aparține piețelor de credit și poate fi caracterizată ca o piață organizată over-the-counter.

Metode de evaluare a stării financiare

Analiza situațiilor financiare presupune utilizarea unor tehnici sau metode specifice, dintre care una este „citirea” bilanţului sau studiul valorilor absolute. „Citirea”, sau familiarizarea cu conținutul bilanțului vă permite să stabiliți principalele surse de fonduri (proprii și împrumutate); principalele domenii de investitie; raportul dintre fonduri și surse și alte caracteristici care ne permit să evaluăm starea de proprietate a întreprinderii și securitatea acesteia. Dar informațiile prezentate în valori absolute nu permit întotdeauna să se determine cu exactitate dinamica indicatorilor și sunt insuficiente pentru a justifica deciziile. De aceea, alaturi de valorile absolute, la analiza situatiilor financiare se folosesc diverse tehnici de analiza care presupun calcularea si evaluarea indicatorilor relativi. Acestea includ orizontală, verticală, tendință, analiza factorială și calculul coeficienților.

Analiza orizontală presupune studierea indicatorilor absoluti ai elementelor de raportare ale unei organizații pentru o anumită perioadă, calcularea ratei modificării acestora și evaluarea acesteia.

În condiții de inflație, valoarea analizei orizontale este oarecum redusă, întrucât calculele efectuate cu ajutorul acesteia nu reflectă modificări obiective ale indicatorilor asociați proceselor inflaționiste.

Analiza orizontală este completată de analiza verticală a studiului indicatorilor financiari.

Analiza verticală se referă la prezentarea datelor de raportare sub formă de indicatori relativi prin ponderea fiecărui articol în raportarea generală și evaluarea modificărilor acestora în timp. Indicatorii relativi atenuează impactul inflației, ceea ce permite o evaluare destul de obiectivă a schimbărilor care au loc.

Datele de analiză verticală fac posibilă evaluarea modificărilor structurale în compoziția activelor, datoriilor, altor indicatori de raportare, dinamicii ponderii principalelor elemente ale veniturilor organizației, ratelor de rentabilitate a produselor etc.

Analiza tendințelor (analiza tendințelor de dezvoltare) este un tip de analiză orizontală axată pe viitor. Analiza tendințelor presupune studierea indicatorilor pentru perioada maximă de timp posibilă, în timp ce fiecare element de raportare este comparat cu valorile indicatorilor analizați pentru un număr de perioade anterioare și se determină o tendință, de ex. principala tendință recurentă în dezvoltarea indicatorului, curățată de influența factorilor aleatoriu și a caracteristicilor individuale ale perioadelor.

Pentru efectuarea analizei factoriale, indicatorul studiat este exprimat prin factorii care îl formează și se calculează și se evaluează influența acestor factori asupra modificării indicatorului. Analiza factorială poate fi directă, adică indicatorul este studiat și descompus în părțile sale componente și invers (sinteză) - elementele individuale (părți componente) sunt combinate într-un indicator comun studiat (rezultativ).

Analiza comparativă (spațială) este o comparație și evaluare a indicatorilor de performanță ai unei întreprinderi cu indicatorii organizațiilor concurente, cu date economice medii și medii ale industriei, cu standarde etc.

Analiza coeficienților (indicatori relativi) implică calcularea și evaluarea raporturilor diferitelor tipuri de fonduri și surse, indicatori ai eficienței utilizării resurselor întreprinderii și tipuri de profitabilitate. Analiza indicatorilor relativi face posibilă evaluarea relației dintre indicatori și este utilizată în studierea stabilității financiare, solvabilității unei întreprinderi și a lichidității bilanțului acesteia.

Utilizarea simultană a tuturor tehnicilor (metodelor) face posibilă evaluarea cât mai obiectivă a poziției financiare a întreprinderii, a fiabilității acesteia ca partener de afaceri și a perspectivelor de dezvoltare.

Starea financiară a unei întreprinderi este caracterizată printr-un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile, de a rezista la șocuri neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers. Prin urmare, unul dintre indicatorii care caracterizează poziţia financiară a unei întreprinderi este solvabilitatea acesteia, adică. capacitatea de a avea resurse de numerar pentru a vă rambursa în timp util obligațiile de plată.

Evaluarea solvabilității se efectuează pe baza calculului indicatorilor relativi de lichiditate (raportul lichidității curente, rata de acoperire intermediară și rata lichidității absolute). Rata de lichiditate absolută este raportul dintre valoarea activelor absolute și cele mai lichide și valoarea datoriilor pe termen scurt.

Indicatorii de evaluare financiară

Analiza ratelor financiare include toți indicatorii stării întreprinderii. Este imposibil să se facă o evaluare corectă a performanței unei companii fără o analiză detaliată a dinamicii lichidității, profitabilității și solvabilității. Indicatorii au o relație directă, iar dacă unul dintre ei se modifică, întreaga structură poate fi transformată.

Surse de informare

Indicatorii financiari sunt analizați folosind un număr mare de surse de informații. Una dintre cele mai populare este raportarea întreprinderilor. Indicatorii financiari compilați din aceste materiale și analiza unor astfel de indicatori oferă informații inițiale pentru un studiu ulterior mai detaliat al organizației. Caracteristicile obiective cantitative și generalizate obținute prin metode de observare continuă, documentare, sistematizare și combinare de parametri ne permit să observăm situația generală cu mare acuratețe.

Toate organizațiile sunt obligate să furnizeze documentația de raportare în conformitate cu formularele general acceptate, ceea ce permite o compilare mai sistematică și, prin urmare, relativ convenabilă și rapidă, a ratelor financiare.

Obiectivele analizei financiare

Analiza ratelor financiare implică o evaluare generală și completă a activităților curente ale organizației, precum și a potențialului proiectat.

Printre obiectivele urmărite se numără:

Evaluarea obiectivității risipei de resurse;
contabilizarea rezervelor interne ale poziției financiare;
construirea de relații reciproc avantajoase cu diverse întreprinderi și autorități.

Raporturile financiare ale unei întreprinderi joacă un rol important, arătând necesitatea reînnoirii capitalului de lucru sau absența acestuia. Adesea, companiile care au finanțe de lucru insuficiente sunt nevoite să recurgă la împrumuturi pentru a stabiliza situația.

În formularea finală, principalele sarcini ale analizei financiare pot fi rezumate într-o listă scurtă:

Evaluarea completă a situației financiare a companiei;
identificarea factorilor care conduc la abateri ale indicatorilor;
prognozarea viitorului financiar al companiei;
dezvoltarea de soluții pentru creșterea lichidității întreprinderii.

Stabilitatea financiară a întreprinderii

De asemenea, unul dintre criteriile importante sunt rapoartele financiare din bilanţ. Astfel de parametri, care indică stabilitatea curentă a întreprinderii, prezic necesitatea de a face orice modificări în structură. Studierea bilanțului companiei ajută la identificarea utilizării raționale a factorilor de producție, economici și financiari care afectează direct performanța întregii întreprinderi.

Studiul analistului asupra statului în acest caz trebuie să înceapă cu indicatorii dinamici ai proprietății și activelor financiare. Pentru a stabili poziția generală a întreprinderii, se efectuează și o analiză a valorii proprietății, deoarece o structură irațională poate duce la o deteriorare a situației financiare.

Când întocmiți un bilanț, va trebui să vă familiarizați cu cerințele internaționale, conform cărora este necesar să distingeți următoarele structuri:

Aspect financiar (capital);
aspect investițional (proprietate, care este necesară pentru obținerea datelor de lichiditate);
solvabilitatea companiei (proprietate si capital).

Analiza se realizează în mai multe moduri:

Prima este directă, efectuată pe baza bilanţului contabil, fără modificarea componenţei elementelor.
În al doilea caz, baza este analiza comparativă și utilizarea metodei de înecare a elementelor omogene ale elementelor din bilanţ.
Al treilea sugerează efectuarea de ajustări ale bilanţului pe baza indicelui de inflaţie şi apoi însumarea elementelor în direcţia cerută.

Folosind astfel de metode de analiză, rapoartele financiare fac posibilă evaluarea și prezicerea stării întreprinderilor folosind informații contabile.

Analiza financiara interna si externa

Există două tipuri de analiză financiară: internă și externă. Primul tip este realizat de către angajații întreprinderii înșiși. Al doilea, cunoscut și sub numele de audit, este realizat cu ajutorul unor specialiști terți pe baza datelor publicate despre situația financiară a întreprinderii.

Indicații financiare: formule și semnificație

Formulele pentru calcularea ratelor financiare sunt foarte simple, cu toate acestea, este necesar să se înțeleagă clar sensul lor, deoarece orice eroare va afecta semnificativ rezultatul general al cercetării.

Pentru a calcula valoarea raporturilor financiare ale unei întreprinderi, va trebui să vă familiarizați cu numele, funcțiile și formulele acestora. În primul rând, merită menționat rata de lichiditate absolută. Acesta arată ponderea datoriilor unei companii care poate fi plătită imediat din finanțe sau din active corporale. Pentru a calcula această valoare, la fluxul de numerar al companiei se adaugă investiții financiare pe termen scurt, iar apoi suma este împărțită la pasivele curente, prezentate în termeni monetari.

Raportul activității financiare a întreprinderii are o formulă și mai simplă și este exprimat ca raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu.

Rata de lichiditate rapidă (sau, așa cum se mai numește, raportul critic) exprimă raportul dintre fondurile lichide în circulație și pasivele pe termen scurt. Se calculează prin însumarea numerarului, a investițiilor pe termen scurt și a creanțelor, împărțit la pasivele curente ale companiei.

Ele evidențiază, de asemenea, raportul de lichiditate actual - arată valoarea datoriilor care pot fi acoperite datorită cifrei de afaceri a activelor valabile în momentul de față. Acesta poate fi calculat din raportul dintre activele curente și pasivele de la data curentă.

Raportul activității financiare, precum și lichiditatea absolută, pe termen scurt și curentă, reprezintă o serie de criterii de bază cu ajutorul cărora se poate începe studierea stării oricărei întreprinderi.

Indicatori ai stabilității financiare a întreprinderii

Printre acestea se numără:

Coeficientul de independență financiară, care se calculează din raportul dintre fondurile proprii și moneda bilanţului;
rata de finanțare, calculată ca capital privat împrumutat și capital propriu;
rata datoriilor curente a întreprinderii, calculată din raportul dintre obligațiile curente pe termen scurt și moneda bilanţului;
coeficientul de stabilitate a stării financiare a întreprinderii, care se constată din suma capitalurilor proprii și a capitalului împrumutat pe termen lung, împărțită la moneda bilanţului.

Situația financiară a întreprinderii

O categorie economică care reflectă starea finanțelor în procesul de circulație a acestora, autodezvoltarea companiei și capacitatea de a rambursa datorii - toate acestea descriu un astfel de lucru ca starea financiară a întreprinderii.

Calcularea ratelor financiare pentru evaluarea stării actuale a companiei joacă un rol important și ajută la elaborarea pașilor următori pentru dezvoltarea și extinderea domeniului de activitate. O stare stabilă și stabilă a finanțelor este principala condiție pentru funcționarea eficientă a unei întreprinderi. De asemenea, depinde în mare măsură de alegerea surselor optime de capital, de structura corectă a activelor și de echilibrul acestora cu pasivele și, cel mai important, desigur, de raportul dintre activele fixe și finanțarea în circulație.

Instrumentul principal care oferă revizuire completă starea materială, avantajele și perspectivele de dezvoltare - acesta este calculul și analiza raporturilor financiare ale întreprinderii. O varietate de metode de verificare a raportării vă va permite să efectuați o analiză cu mai multe fațete și să obțineți cantitatea maximă de informații utile despre profitabilitatea companiei.

Evaluarea managementului financiar

Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, în conformitate cu Ordinul nr. 552, evaluează calitatea managementului financiar regional în entitățile constitutive ale Federației Ruse. Unul dintre indicatorii utilizați în această evaluare este evaluarea calității managementului financiar al principalilor manageri din entitățile constitutive ale Federației Ruse. fonduri bugetare.

În conformitate cu articolul 7 din Legea nr. 7-2617 „Cu privire la procesul bugetar în teritoriul Krasnoyarsk”, pentru a evalua calitatea activității financiare a autorităților executive ale teritoriului Krasnoyarsk, Ministerul Finanțelor a elaborat indicatori ai calitatea managementului financiar al principalilor manageri ai fondurilor bugetare regionale și o metodologie de evaluare a acestora, aprobată prin Decretul Guvernului Krasnoyarsk Teritoriul nr. 72-p „Cu privire la aprobarea indicatorilor de calitate ai managementului financiar al principalilor manageri ai fondurilor și metodelor bugetare regionale pentru evaluarea lor.”

Toți administratorii principali ai fondurilor bugetare regionale (denumiti în continuare Managerii principali) sunt supuși evaluării.

Grupa 1 – Directori șefi cu instituții subordonate;
Grupa 2 – Manageri principali care nu au instituții subordonate.

Monitorizarea calității gestiunii financiare efectuată de principalii gestionari ai fondurilor bugetare regionale se realizează în funcție de următoarele grupe de indicatori:

Evaluarea mecanismelor de planificare a cheltuielilor bugetului regional;
- evaluarea rezultatelor executării bugetului regional din punct de vedere al veniturilor;
- evaluarea rezultatelor executării bugetului regional din punct de vedere al cheltuielilor;
- evaluarea gestiunii obligațiilor în procesul de execuție a bugetului regional;
- evaluarea starii contabilitatii si raportarii;
evaluarea organizării controlului financiar;
- evaluarea executării actelor judiciare;
- evaluarea activitatilor financiare si economice ale institutiilor din subordinea Administratorului Sef.

Calitatea managementului financiar ne permite să cuantificăm organizarea de către Directorul-Șef a procedurilor de planificare bugetară, execuție bugetară, menținerea contabilității bugetare, întocmirea și transmiterea raportării bugetare, precum și colaborarea cu instituțiile din subordine pe probleme relevante.
Resurse economice

Înapoi | |

Analiza situațiilor financiare ale unei întreprinderi ne permite să identificăm relațiile și interdependențele dintre diverși indicatori ai activităților sale financiare și economice incluși în situații. Rezultatele analizei permit persoanelor și organizațiilor interesate să ia decizii de management pe baza unei evaluări a situației financiare actuale și a activităților întreprinderii în anii anteriori și a capacităților sale potențiale pentru anii următori.

Pentru a analiza starea financiară a unei întreprinderi comerciale, se utilizează un sistem de indicatori absoluti și relativi, precum și indicatori financiari asociati cu măsurarea acestora. Cei mai importanți dintre ei sunt indicatorii care caracterizează:

Solvabilitate - capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile;

Stabilitatea financiară - starea resurselor financiare, distribuția și utilizarea acestora, asigurând dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea la un nivel acceptabil de risc;

Activitatea de afaceri - eficiența utilizării de către întreprindere a fondurilor sale;

Rentabilitatea (rentabilitatea) - nivelul profitului raportat la fondurile sau costurile investite ale întreprinderii;

Eficiența utilizării capitalului propriu (social).

Calculul indicatorilor financiari se bazează pe determinarea relațiilor dintre elementele de raportare individuale. Metodologia generală pentru o astfel de analiză este de a compara coeficienții calculați cu normele medii ale industriei, coeficienții standard acceptați în general sau datele de activitate similare pentru un număr de ani.

Întocmirea unui tabel comparativ pentru ultimii doi ani care să identifice abaterile absolute și relative (în procente) în principalii indicatori de raportare;

Calculul indicatorilor relativi pe mai mulți ani ca procent față de anul de bază;

Calculul indicatorilor pentru un număr de ani ca procent din orice indicator final (de exemplu, totalul bilanțului, volumul produselor vândute);

Studiul și analiza coeficienților, al căror calcul se bazează pe existența anumitor relații între elementele de raportare individuale.

Distribuția largă și utilizarea coeficienților prezintă interes datorită faptului că aceștia elimină influența distorsionantă a inflației asupra materialului de raportare, ceea ce este deosebit de important atunci când se analizează dintr-o perspectivă pe termen lung.

Analiza solvabilității

Indicatorul de solvabilitate caracterizează capacitatea firmei de a-și îndeplini obligațiile de datorie. Calcularea și analiza acestui indicator este de mare importanță pentru întreprindere, deoarece potențialul său scăzut poate fi un motiv pentru ca aceasta să nu mai efectueze plăți. Procesul de analiză examinează solvabilitatea actuală și pe termen lung.

Solvabilitatea curentă poate fi determinată din bilanţ prin compararea sumei mijloacelor sale de plată cu pasivele curente. Cel mai cea mai bună opțiune atunci când societatea dispune întotdeauna de numerar suficient pentru achitarea obligațiilor existente. Dar o întreprindere este solvabilă chiar și în cazul în care nu are suficiente numerar liber sau nu are deloc fonduri, dar întreprinderea este capabilă să își realizeze rapid activele și să plătească creditorii.

Cele mai comune mijloace de plată includ numerar, titluri de valoare pe termen scurt și o parte din conturile de încasat pentru care există încredere în primirea acestora. Datoriile curente includ obligații și datorii supuse rambursării: împrumuturi bancare pe termen scurt, conturi de plătit pentru bunuri și servicii către buget. Solvabilitatea unei întreprinderi este indicată de raportul dintre mijloacele de plată și obligațiile urgente. Dacă acest raport este mai mic de 1, atunci există posibilitatea ca compania să nu-și poată rambursa la timp datoria pe termen scurt. Această problemă poate fi rezolvată în procesul de analiză a informațiilor suplimentare despre momentul plății conturilor de plătit, primirea conturilor de încasat etc.

Solvabilitatea unei întreprinderi este evaluată prin indicatori de lichiditate. Există două concepte cunoscute de lichiditate. Potrivit uneia dintre ele, lichiditatea se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen scurt. Potrivit unui alt concept, lichiditatea este disponibilitatea și viteza cu care activele curente pot fi convertite în numerar. În același timp, ar trebui să se țină seama și de gradul de amortizare a activelor circulante ca urmare a cedării lor rapide.

Un nivel scăzut de lichiditate înseamnă o lipsă de libertate de acțiune pentru administrația întreprinderii. O consecință mai gravă a lichidității scăzute este incapacitatea unei companii de a-și plăti datoriile și obligațiile curente, ceea ce poate duce la vânzarea forțată a investițiilor și activelor financiare pe termen lung și, în cele din urmă, la neplăți și faliment.

Solvabilitatea este adesea determinată de lichiditatea bilanțului. Analiza lichidității bilanțului constă în compararea activelor, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu obligațiile de pasiv, grupate după scadență și în ordine crescătoare.

În funcție de gradul de lichiditate, adică rata de conversie în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupe:

Și 1 - cel mai lichid. Acestea includ toate fondurile (numerar și conturi) și investițiile financiare pe termen scurt. Numerarul este absolut lichid.

Și 2 - implementat rapid. Acestea includ conturile de încasat și alte active curente.

A 3 - lent de implementat. Acestea includ stocurile, cu excepția posturilor „Cheltuieli amânate”, precum și „Investiții financiare pe termen lung”.

Și 4 sunt greu de implementat. Acestea sunt active necorporale, active fixe, constructii in curs.

Datoriile sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor.

P 1 - cel mai urgent. Acestea includ conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt.

P 2 - pe termen scurt. Acestea includ fonduri împrumutate din secțiunea „Datorii pe termen scurt”.

P 3 - pe termen lung. Aceasta include datoriile pe termen lung și alte datorii pe termen lung.

P 4 - constantă. Acestea includ capitalul autorizat și alte elemente din secțiunea „Capital și rezerve”, precum și „Venituri amânate”, „Fonduri de consum” și „Rezerve pentru venituri și cheltuieli viitoare”.

Pentru menținerea echilibrului activelor și pasivelor, totalul acestui grup se reduce cu valoarea posturilor „Cheltuieli amânate” și taxa pe valoarea adăugată.

Balanța este considerată absolut lichidă dacă A1? P1, A2? P2, A 3? P 3, A 4? P 4. În cazul în care una sau mai multe inegalități ale sistemului au un semn opus celui fixat în opțiunea optimă, lichiditatea bilanţului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. În acest caz, lipsa fondurilor dintr-o grupă de active este compensată de excedentul acestora într-un alt grup, deși compensarea în acest caz are loc doar valoric, întrucât într-o situație reală de plată activele mai puțin lichide nu le pot înlocui pe cele mai lichide.

Este recomandabil să prezentați elementele bilanțului grupate sub forma tabelului 6.

Această evaluare a lichidității nu este definitivă, deoarece fiecare grup pasiv al bilanțului se poate dovedi a fi susținut de valori active complet diferite decât cele indicate în grupul comparabil.

Pentru a evalua mai precis lichiditatea bilanțului, este necesar să se analizeze următorii indicatori de lichiditate:

Rata lichidității curente este calculată ca raportul dintre activele curente (curente) și pasivele curente:

Activele curente includ stocurile minus cheltuielile amânate, numerarul, conturile de încasat și investițiile pe termen scurt. Datoriile curente includ fonduri împrumutate (secțiunea „Datorii curente”) și conturile de plătit.

Indicatorul rezultat este comparat cu media pentru grupuri de întreprinderi similare. Se poate presupune că cu cât acest coeficient este mai mare, cu atât poziţia întreprinderii este mai bună. Dar, pe de altă parte, un raport supraestimat poate indica deturnarea excesivă a fondurilor proprii ale întreprinderii în diferite tipuri de active și stocuri în exces.

Teoretic, o valoare a acestui indicator în intervalul 2... 2,5 este considerată suficientă, dar în funcție de formele de calcul, viteza de rotație a capitalului de lucru, durata ciclului de producție, această valoare poate fi semnificativ mai mică, dar sunt evaluate pozitiv dacă valoarea este mai mare de 1.

Tabelul 6. Analiza lichidității întreprinderii

	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului		Pentru începutul anului	La sfarsitul anului	Surplus sau deficiență de plată -A - P
Sumă, mii de ruble		Sumă, mii de ruble		Sumă, mii de ruble		Sumă, mii de ruble		Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
A 1 - cel mai lichid
A 2 - implementat rapid
A 3 - lent de implementat
A 4 - greu de implementat

Rata de lichiditate rapidă determină capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile curente din active lichide rapid:

Acesta arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate fi rambursată imediat folosind numerar, fonduri în investiții financiare pe termen scurt și venituri din decontări cu clienții.

Valoarea optimă a acestui coeficient este 0,8...1. Dacă rata lichidității totale a două întreprinderi este egală, poziția financiară este de preferat celei care are o rată rapidă de lichiditate mai mare.

Rata de lichiditate absolută este calculată ca raportul dintre numerar, investiții financiare pe termen scurt și datoriile curente. Caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a-și achita imediat obligațiile pe termen scurt folosind numerar și investiții financiare pe termen scurt ușor de realizat. Teoretic, acest indicator este considerat suficient dacă această valoare este peste 0,2...0,25:

Pentru evaluarea lichidității curente se utilizează și fondul de rulment net, care reprezintă excesul activelor curente față de pasivele curente. Un deficit de capital de lucru va apărea atunci când datoriile curente depășesc activele curente.

Calculul indicatorilor de lichiditate este etapa cea mai critică a analizei, prin urmare este necesar să se utilizeze informații pentru un număr de ani, care să identifice tendințele modificărilor acestora.

Pentru a evalua solvabilitatea pe termen lung (mai mult de un an), cel mai important lucru este profitul și capacitatea de câștig, deoarece aceștia sunt factorii care determină sănătatea financiară a întreprinderii.

Pentru a evalua capacitatea unei întreprinderi de a genera continuu profituri din activitățile sale în viitor, se calculează rata de adecvare a numerarului KP. Acesta reflectă capacitatea companiei de a câștiga numerar pentru a acoperi cheltuielile de capital, a crește capitalul de lucru și a plăti dividende. Numătorul și numitorul folosesc date de 3-5 ani.

Un coeficient KP de 1 egal cu unu înseamnă că întreprinderea este capabilă să funcționeze fără a recurge la finanțare externă.