Rezumat: Piața mondială a valorilor mobiliare. Importanța pieței valorilor mobiliare pentru economia globală Formarea pieței valorilor mobiliare și locul acesteia în structura pieței mondiale

profit) reduce randamentul investitorilor, dar în același timp reduce riscul. Dacă creșterea companiei este finanțată prin utilizarea economiilor interne ca modalitate cea mai eficientă, atunci investitorul nu ar trebui să se aștepte la dividende mari. De asemenea, companiile în creștere intensivă nu promit beneficii rapide pentru investitori. Dar, desigur, cotațiile unor astfel de acțiuni sunt în creștere. În literatura economică, această strategie este numită politica de dividende reduse. Există o atragere constantă de fonduri prin emisiuni noi hârtii valoroase.
Valoarea de piata a titlurilor depinde de o serie de factori, dar principalul este miscarea capitalului real pe care il reprezinta. Suma valorii de piață a obișnuite și acţiuni preferenţiale definit ca capitalizare.
Raportul preț-câștig măsoară raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și câștigul net pe acțiune și este un indicator al valorii relative a unei acțiuni. Acesta nu este gradul de rentabilitate a acestuia. Dacă stocurile diferite sunt semnificativ peste media pentru acest raport, aceasta indică faptul că stocul este suprapreț. De exemplu, economia SUA crește neglijabil, în timp ce Dow Jones Industrial Average crește într-un ritm rapid. Asta înseamnă că bursa se umflă. Raportul dintre capitalizarea bursieră a companiilor și profitul net în SUA este de 26, iar în Marea Britanie - 20. Dinamica valorii acțiunilor trebuie să corespundă dinamicii produsului național produs. În caz contrar, capitalul fictiv va depăși capitalul real. Figura centrală devine speculatorul, care umflă și controlează bursa. Dacă diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor și valoarea capitalului real este foarte mare, atunci piețele financiare mondiale sunt periodic ajustate forțat atunci când cotațiile umflate de speculațiile financiare sunt aduse în concordanță cu valoarea reală a capitalului. Consecința supraevaluării piețelor de valori este Criza financiară
Investiția în valori mobiliare se bazează pe 5 criterii: venit, creștere, fiabilitate, lichiditate și consecințe fiscale. Mai mult, aceste criterii nu acționează întotdeauna în aceeași direcție. Acțiunile pot câștiga dobândă, dar oferă câștiguri de capital minime, în timp ce acțiunile de creștere oferă câștiguri de capital mari, dar nu dividende. Fiabilitatea ridicată a acțiunilor este însoțită de o rentabilitate scăzută. Anumite modele au apărut în practica mondială. Dacă economia este în plină expansiune și piața de valori funcționează fără probleme, atunci ar trebui să investești aproximativ 75% în acțiuni, 20% în obligațiuni și 5% în numerar. Dacă piața de valori este într-o scădere, atunci 30% în acțiuni, 40% în bonuri de trezorerie pe termen scurt sau obligațiuni guvernamentaleși 30% în numerar pentru a profita de condiții favorabile pe viitor. Cel mai mult, criteriile de mai sus sunt îndeplinite de „blue chips”, adică acțiuni care sunt emise de companii cunoscute și se caracterizează prin stabilitate în generarea de profituri și plata dividendelor.
Dintre companiile industriale trebuie evidențiate cele mai dinamice.

Un segment important al pieței mondiale este piața mondială a valorilor mobiliare. Piața de acțiuni și corpuri- parte integrantă a pieței financiare pe care se tranzacționează valorile mobiliare.

Rolul său a crescut semnificativ în ultimii ani. Cu viteză mare crestere economica multe industriale țările dezvoltateîn întreaga lume, sursele tradiţionale de finanţare nu mai satisfac pe deplin nevoile de capital ale marilor corporaţii. Prin urmare, astfel de companii nu se limitează la serviciile naționale sisteme bancareși, bazându-se pe înaltul tău rating de credit, atrage ieftin resurse financiare prin emiterea de valori mobiliare. Creșterea cererii din partea emitenților, creșterea ofertei ca urmare a integrării piețelor naționale, concurența ca urmare a deschiderii și globalizării economiei duce la scăderea rolului sectorului bancar ca mecanism de redistribuire a resurselor financiare la nivel mondial. la nivel naţional şi internaţional şi la o creştere simultană a activităţii de investiţii şi creditare pe piaţa globală a valorilor mobiliare .

Sunt multe cai clasificări ale piețelor de valori mobiliare:

· După natura mișcării valorilor mobiliare (primare, secundare).

• După tipul de titluri (piață de obligațiuni, piață de valori, piață de instrumente derivate).
• După forma de organizare (schimb și echivalent).
• După principiul teritorial (piețe internaționale, naționale și regionale).
• Pe emitent (piața valorilor mobiliare pentru întreprinderi, piața titlurilor de stat etc.).
• După scadență (piața valorilor mobiliare pe termen scurt, mediu, lung și perpetuă).
• După tipul de tranzacție (piață cash – presupune executarea instantanee a tranzacțiilor, piața forward etc.).

Clasificarea după natura mișcării valorilor mobiliare.

Piața primară a valorilor mobiliare- Aceasta este piața pe care are loc plasarea inițială a valorilor mobiliare. Există două tipuri de plasament inițial - privat și public.

Locație privată. În acest caz, un pachet de valori mobiliare este vândut unui număr limitat de persoane (de obicei unul sau doi investitori instituționali). O caracteristică specială a unui plasament privat este natura închisă a tranzacției. Nu există cerințe de dezvăluire financiară.

Plasament public are loc cu ajutorul intermediarilor. Pot fi atât burse, cât și brokeri instituționali.

Piața secundară a valorilor mobiliare este piața pe care se tranzacționează valorile mobiliare. Această piață nu mai acumulează noi resurse financiare pentru emitent, dar numai resursele sunt redistribuite între investitorii următori.

Ca mecanism de revânzare, acesta permite investitorilor să cumpere și să vândă liber titluri de valoare. În absența unei piețe secundare sau a unei organizări slabe a acesteia, revânzarea ulterioară a valorilor mobiliare ar fi imposibilă sau dificilă, ceea ce ar descuraja investitorii să cumpere toate sau o parte din titluri. Drept urmare, societatea ar fi învinsă, întrucât multe, în special cele mai noi, inițiative nu ar primi sprijinul financiar necesar.

UNIVERSITATEA ECONOMICĂ RUSĂ numită după. G.V. PLEKHANOV

la disciplina „Economia Mondială”

„Piața globală a valorilor mobiliare ca parte a pieței valutare”

Completat de un student în anul 4

grupa nr. 7462-2

Facultatea de Inginerie și Economie

Zaitseva Alexandra Olegovna

Moscova 2010

Introducere

Circulația capitalului este imposibilă fără existența unei piețe de capital, din care piața valorilor mobiliare face parte. Aceasta este cea mai importantă instituție economică care reunește entități economice dispuse să acorde credit pentru a obține profit din banii investiți; și entități economice care doresc să obțină credit în scopul achiziționării de bunuri de larg consum sau extinderii producției.

Piața mondială titluri de valoare, precum și piata mondiala valutele este unul dintre cele mai eficiente și globale instrumente de redistribuire a fondurilor de la un sector al economiei la altul.

Etapa actuală de dezvoltare a pieței mondiale în ansamblu este caracterizată de un rol și importanță tot mai mare a pieței de valori mobiliare în acest sens, tema cercetării pieței valorilor mobiliare este deosebit de relevantă.

Acum pe piata mondiala valori mobiliare, pot fi identificate o serie de tendințe. Scopul lucrării este de a studia în detaliu starea actuală și dezvoltarea pieței globale a valorilor mobiliare.

Pentru atingerea scopului, au fost stabilite următoarele sarcini:

luați în considerare pe scurt etapele de dezvoltare, esența și structura pieței globale de valori mobiliare;

caracterizează tendințele inerente pieței globale de valori mobiliare moderne.

1. Esența pieței valorilor mobiliare

1.1 Formarea pieței valorilor mobiliare și locul acesteia în structura pieței mondiale

M piata mondiala titlurile de valoare (MRSB) există de aproximativ 150 de ani. Prima etapă a dezvoltării sale a început înainte de Primul Război Mondial, apoi procesul a fost foarte încetinit de Marea Depresiune și al Doilea Război Mondial. În această perioadă au avut loc în principal emisiuni sporadice de obligațiuni de la emitenți străini care aveau nevoie de resurse financiare.

A doua etapă principală a formării MRSB a avut loc în anii 50-60. secolul XX MRSB a fost format ca urmare a exportului masiv de capital, în primul rând din țările care dețin principalele corporații și bănci transnaționale. Formarea sa a fost accelerată de revoluția științifică și tehnologică, care a dat naștere la multe proiecte grandioase, a căror implementare a necesitat utilizarea capitalului. tari diferite, dezvoltarea proceselor de integrare, o anumită stabilitate a cursurilor de schimb, introducerea unor monede multinaționale comune, succese în dezvoltarea afacerilor bancare și bursiere.

A treia etapă de dezvoltare a IRMS acoperă perioada în care procesul de formare a economiei mondiale a fost în derulare intens și s-au stabilit legături puternice între țările industrializate. În această perioadă, capitalul fictiv și-a păstrat o identitate națională clar definită. Dar chiar și atunci, la sfârșitul anilor 60. Secolul XX, peste piețele naționale de valori mobiliare a apărut o suprastructură specială: piețele euroobligațiunilor și eurobursiere, a căror funcționare se realizează conform unor legi speciale stabilite prin acorduri internaționale.

Putem distinge și a patra etapă, care a început în anii 90 ai secolului XX, când piata mondiala Au apărut giganții ruși de petrol și telecomunicații.

MRSM este o parte integrală și relativ ferm izolată a pieței de capital, care constă din piețe naționale separate. Împreună cu piața creditelor bancare pe termen mediu și lung, piața valorilor mobiliare formează partea financiară a pieței de capital. Piața de capital, la rândul ei, este o parte integrantă a pieței factorilor (resurselor) de producție și a pieței capitalului de împrumut.

Supraacumularea de capital în interiorul granițelor naționale este motivul ieșirii acestuia către alte regiuni și țări, unde aduce profit proprietarului său. Prin urmare, exportul de capital este o trăsătură caracteristică și o necesitate obiectivă economie dezvoltată. Piețele țărilor individuale au fuzionat într-o piață internațională a valorilor mobiliare, economiile diferitelor țări au devenit puternic interconectate, iar capitalul investitorilor circulă dintr-o țară în alta. Această tendință nu a scăpat din țara noastră, care este acum un sector al pieței internaționale.

Principalii participanți pe piața de capital sunt firmele și persoanele fizice care pot acționa pe această piață, atât ca creditor, cât și ca debitor. Firmele și consumatorii care doresc să împrumute sau să împrumute bani sunt dispuși să facă acest lucru cu sume diferite și pentru perioade diferite de timp. Prin urmare, este nevoie de intermediari pe piața de capital.

Valorile mobiliare sunt unul dintre acești intermediari pe piața de capital. Piața valorilor mobiliare este zona de schimburi potențiale de valori mobiliare, cu alte cuvinte, o instituție sau un mecanism care reunește cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare individuale. Valorile mobiliare sunt o zonă specială pentru investirea capitalului de împrumut, deși ele însele nu sunt o instituție care permite ocolirea parțială a intermediarilor de pe piața de capital.

Piața valorilor mobiliare este ca sursă externă capitalul acţionează ca un instrument de atragere a liberului Bani, fiind o alternativă la finanțarea întreprinderilor și companiilor. Astfel, piața valorilor mobiliare și piața creditului, fiind componente ale părții financiare a pieței de capital, se completează simultan și concurează între ele.

Acum să ne uităm la relația dintre piața valorilor mobiliare și piețele financiare și bursiere.

Capitalul este de obicei împărțit în capitalul care este implicat în activitatea comercială de fond, adică în producția anumitor bunuri (lucruri sau servicii), și asupra capitalului care există ca instrumente de piață care generează venit net. Acesta din urmă se numește de obicei capital financiar, iar piața sa se numește piață financiară. Piețele financiare diferă și ele, în primul rând în ceea ce privește tipul de activ generator de venituri. Astfel, un titlu corespunde pieței valorilor mobiliare, un depozit bancar și un împrumut bancar pe piața de credit, moneda ca activ generator de venit pe piața valutară, instrumente de asigurare către piața asigurărilor etc. Astfel, piața valorilor mobiliare este parte integrantă a pieței financiare totale, și nu piața bunurilor materiale. În același timp, stadiul actual de dezvoltare a pieței financiare internaționale în ansamblu se caracterizează printr-un rol și o importanță tot mai mare a pieței de valori mobiliare.

Piața de valori este cea mai mare parte a pieței de valori mobiliare. În esență, fiecare securitate reprezintă piata separata, dar în practică acest lucru nu s-a reflectat în dezvoltarea denumirilor de piață separate, întrucât, cu excepția pieței de acțiuni, cambii și titluri ipotecare, piețele pentru alte valori mobiliare au dimensiuni nesemnificative în ceea ce privește volumele de tranzacționare, în principal din cauza lor extrem de limitată. utilizarea ca titluri de valoare titluri generatoare de venit net, i.e. ca capital.

Totuși, conceptul de bursă nu are un conținut strict definit. Putem sublinia doar următoarele caracteristici:

bursa acoperă piețele de acțiuni, obligațiuni și instrumente derivate pe baza acestora;

conceptul de „piață de valori” este apropiat de conceptul de „piață de schimb”, întrucât o parte semnificativă a tranzacțiilor cu aceste instrumente se încheie pe o bursă de valori (publică sau electronică). În același timp, piața de valori este considerată predominant o piață de schimb, iar piața de obligațiuni este, de obicei, o piață de tip over-the-counter;

piața de valori este o piață în care tranzacțiile sunt încheiate în mod sistematic, și nu ca tranzacții unice sau aleatorii;

piața de valori este o piață în primul rând pentru tranzacții de cumpărare și vânzare și nu pentru orice tranzacții permise din punct de vedere legal;

Piața de valori este o piață a valorilor mobiliare ca instrumente de creștere a capitalului, și nu ca instrumente pentru procesul de circulație al acestuia.

Astfel, atunci când vorbim despre piața valorilor mobiliare ca piață de capital, înseamnă în mare măsură piața de valori ca piață pentru cele mai importante titluri care generează venit net.

Pentru a rezuma ceea ce sa spus la paragraful 1.1. Remarcăm că în dezvoltarea sa, piața valorilor mobiliare a trecut prin trei etape de formare (ținând cont de anexarea sectorului rus, patru), devenind, ca urmare a globalizării și internaționalizării, o singură piață mondială.

Titlurile de valoare, fiind intermediari între producători și consumatori, reduc așa-numitele. costurile de tranzacție asociate cu găsirea de parteneri.

MRSM este construit în structura pieței mondiale după cum urmează: pe de o parte, este o componentă a părții financiare a pieței de capital și o componentă a pieței financiare, pe de altă parte, include piața de valori. asupra cărora se rotesc principalele titluri de valoare - acțiuni și obligațiuni. Piața de valori reprezintă „partea leului” a pieței de valori mobiliare, iar MRSM este uneori numită piața mondială de valori.

Piața globală de valori este un sector al pieței financiare pe care se tranzacționează valori mobiliare (BC). Piața globală a valorilor mobiliare (WSM) este, de asemenea, un sistem organizat în care investitorii își pot plasa fondurile disponibile, iar întreprinderile și organizațiile au posibilitatea de a atrage acești bani pentru a-și finanța proiectele.

Piața mondială a valorilor mobiliare

Pe piața globală de valori mobiliare, ca și pe orice altă piață, există „cumpărători” (investitori), „vânzători” (în primul rând emitenți) și „mărfuri” ( instrumente financiare- Banca centrala). În lume bursa au prezentat instrumente precum obligațiuni, acțiuni și instrumente derivate - derivate ale Băncii Centrale.

Pe lângă investitori și emitenți, există și autorități de reglementare (agenții guvernamentale specializate) și participanți profesioniști la piața globală de valori, pentru care tranzacționarea pe piața valorilor mobiliare este principala activitate:

• dealerii
• brokeri
• schimburi
• depozitarii
• grefier
• administratorii de fonduri
• companii de compensare.

În cea mai mare parte, participanții profesioniști de pe piață sunt intermediari care facilitează tranzacționarea cu valori mobiliare. Mergeți independent la un organizat piata globala de valori mobiliare Nu este ușor pentru un investitor mic - acest lucru necesită special software, licenta (in functie de legislatia tarii in care se afla bursa) si capital de start impresionant.

Bursa mondială: clasificarea pieței valorilor mobiliare

Există BCR regionale, naționale și internaționale. În general, piețele de valori mobiliare pot fi clasificate după o varietate de criterii, dar în primul rând după natura mișcării Băncii Centrale. Pe această bază, se disting piețele mondiale de valori mobiliare primară și secundară. La prima are loc plasarea inițială a valorilor mobiliare, la a doua se abordează valorile mobiliare care au trecut anterior de această procedură.

RCB-urile sunt, de asemenea, împărțite în bursă (organizată) și bursă bursieră. În această privință, pe lângă piețele primare și secundare, se disting uneori cea de-a treia piață (bursieră) și cea de-a patra ( sisteme electronice tranzacţionarea valorilor mobiliare între investitori instituţionali).

Există și alte modalități de clasificare a piețelor globale de valori mobiliare, de exemplu, după industrie sau după tipul de titluri - obligațiuni, acțiuni și instrumente derivate. Titlurile de valoare sunt de asemenea clasificate în funcție de emitenți (societăți private, guvern, etc.) și termenii valorilor mobiliare.

Bursa mondială, cu care sunt familiarizați investitorii care tranzacționează valori mobiliare, este în primul rând o piață de schimb secundară pentru acțiuni, obligațiuni, opțiuni și futures.

Un segment al pieței globale de capital de împrumut este piața financiară globală, unde se efectuează emisiunea și cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare și diferite obligații financiare. Veriga centrală a pieței financiare este piața valorilor mobiliare, care transformă fondurile în investiții prin cifra de afaceri a valorilor mobiliare.

O garanție este un document monetar care vă permite să pretindeți dreptul de a plăti o anumită sumă de bani și de a primi venituri dintr-o cotă din capitalul total ca urmare a plasării inițiale. Una dintre sarcinile principale ale pieței este de a asigura circulația resurselor financiare în economie prin emisiunea, circulația, răscumpărarea (primirea profitului) de valori mobiliare în beneficiul tuturor subiecților relațiilor economice.

Piața internațională a valorilor mobiliare este considerată ca o combinație de emisiuni internaționale propriu-zise și emisiuni străine, de exemplu. emiterea de valori mobiliare de către emitenţi străini pe piaţa naţională a altor ţări. În prezent, piața internațională a valorilor mobiliare include atât piața de valori, cât și cea de obligațiuni. În plus, piața mondială a valorilor mobiliare poate fi considerată ca un ansamblu de piețe naționale de valori mobiliare și ca o piață internațională pentru un anumit tip de valori mobiliare. Astfel, piața globală a valorilor mobiliare este împărțită în 2 părți:

• 1) circulația între țări a acțiunilor și a obligațiunilor emitenților naționali din diferite țări (de exemplu, obligațiunile sunt emise în țara A în moneda nationalași sunt vândute în țările B, C, D etc.);
• 2) o emisiune specială de valori mobiliare ale emitenților străini pentru o anumită piață națională (de exemplu, țara A permite deschiderea unei piețe străine de obligațiuni pentru persoane fizice și juridice străine, emise în moneda acestei țări).

Piața globală a valorilor mobiliare este o structură complexă, deci poate fi clasificată în funcție de un numar mare semne.

În funcție de cât de des sunt tranzacționate valorile mobiliare, piața valorilor mobiliare este împărțită în piețe primare și secundare.

Pe piața primară a valorilor mobiliare, titlurile de valoare nou emise sunt distribuite, își dobândesc primii proprietari, adică. aici este prezentată relația privind punerea în circulație a unei valori mobiliare - aceasta este relația dintre emitentul unei valori mobiliare și investitor, în care mișcarea banilor și a mărfurilor este direcționată de la investitor la emitent, și mișcarea valorilor mobiliare. , dimpotrivă, de la emitent la investitor.

Pe piaţa secundară a valorilor mobiliare, între investitori se circulă valorile mobiliare plasate anterior pe piaţa primară. Aici este prezentată relația privind o valoare mobiliară - în acest caz, mișcarea banilor și a mărfurilor și mișcarea inversă a titlurilor se realizează exclusiv între investitorii înșiși. Piața secundară a valorilor mobiliare este o achiziție și vânzare necentralizată sau centralizată (bursă) de valori mobiliare emise.

În funcție de gradul de concentrare a relațiilor dintre emitenți și investitori din punct de vedere al locului și al timpului, piața valorilor mobiliare este împărțită în piețe bursiere și piețe over-the-counter.

O piață de schimb este o piață care are statutul juridic de schimb. Baza economică a unei burse ca piață este un grad ridicat de concentrare a tranzacțiilor similare cu valori mobiliare într-un anumit loc și pe o perioadă de timp discretă.

Piața over-the-counter este o piață caracterizată prin natura haotică a procesului de încheiere a tranzacțiilor de cumpărare și vânzare cu valori mobiliare în timp și spațiu, precum și în termeni organizatorici și juridici. aceasta piata dispersate între țări și participanți.

Piața globală a valorilor mobiliare acționează ca un instrument de atragere de fonduri gratuite, fiind o alternativă la finanțarea întreprinderilor și companiilor.

Piața valorilor mobiliare în economia oricărei țări îndeplinește o serie de funcții importante. Una dintre ele este funcția de regulator al fluxurilor investiționale, asigurând o structură optimă de utilizare a resurselor pentru societate. Datorită pieței de valori mobiliare, există un flux de resurse monetare de la industrii și întreprinderi învechite către cele mai moderne, care oferă cea mai mare rentabilitate a investiției.

Datorită acestei funcții a pieței mondiale de valori mobiliare, statul își implementează politica structurală. Dacă statul este interesat de dezvoltarea oricărei industrii, va cumpăra titluri de valoare, rata acestora va crește și se va forma un flux de investiții în această industrie. Si invers.

Următoarea funcție a pieței globale a valorilor mobiliare este aceea de a asigura natura de masă a procesului investițional - permițând oricăror agenți economici cu fonduri gratuite să investească în producție prin achiziționarea de titluri. Concentrarea cifrei de afaceri pe titluri de valoare bursele de valoriși/sau cu intermediari profesioniști permite investitorului să faciliteze procedura de investiție.

Piața globală a valorilor mobiliare, îndeplinind o funcție de informare, reacționează foarte sensibil la schimbările în curs și așteptate în sferele politice, socio-economice, economice externe și în alte sfere ale vieții sociale.

O altă funcție a pieței globale de valori mobiliare este capacitatea de a fi un instrument de stat politica financiara. Principala pârghie prin care se implementează această funcție este piața titlurilor de stat, prin care statul influențează aprovizionare de baniși, prin urmare, să extindă sau să reducă nivelul VNB.

Ca instrument al politicii financiare guvernamentale, piața globală a titlurilor de stat îndeplinește următoarele funcții.

• 1. Finanţarea deficitului bugetar al organelor guvernamentale la diferite niveluri. Ca urmare a emiterii titlurilor de stat și vânzării acestora pe piața liberă, guvernul și autoritățile locale primesc fonduri care sunt utilizate pentru acoperirea deficitelor bugetare. Acesta este unul dintre principalele surse interne reducerea deficitului, care nu duce la explozii inflaționiste, ci doar redistribuie resurse financiare gratuite de la întreprinderi și populație către stat. Pe lângă obiectivul atins, această metodă de rezolvare a problemelor bugetare are un efect secundar negativ semnificativ în ceea ce privește reducerea investițiilor industriale, ceea ce duce la o reducere (scăderea ratelor de creștere) a VNB. În plus, creșterea datoria guvernamentală, produsă în scopul normalizării bugetului, va duce ulterior la o creștere a sarcinii asupra bugetului din cauza necesității de a plăti dobânzi la împrumuturile efectuate anterior, ceea ce va avea ca rezultat o creștere atât a datoriei publice, cât și a deficitului bugetului de stat. .
• 2. Finanțarea proiectelor specifice. Statul emite și vinde obligațiuni țintă pe piața valorilor mobiliare, cu ajutorul cărora se strâng fonduri pentru implementarea anumitor proiecte. Cel mai adesea, astfel de titluri de valoare sunt emise de autoritățile locale.
• 3. Reglarea volumului masei monetare în circulație. Această funcție este de obicei implementată de banca centrală a țării atunci când desfășoară politică monetară. Prin implementarea unei politici de piață deschisă, Banca centrala prin cumpărarea și vânzarea titlurilor de stat, crește sau scade masa monetară, ceea ce duce la creșterea sau scăderea ritmului de creștere economică.
• 4. Mentinerea lichiditatii sistemului financiar si de credit. Băncile formează rezerve, pe care le alocă titlurilor de stat care prezintă cel mai mic risc. Ei pot oricând să vândă aceste hârtii și să-și achite obligațiile. Piața valorilor mobiliare acționează ca un instrument de atragere de fonduri gratuite, fiind o formă alternativă de finanțare pentru întreprinderi și companii.

Emiterea, plasarea și tranzacționarea valorilor mobiliare sunt asociate cu implicarea participanților profesioniști, al căror tip și număr depind în mare măsură de dezvoltarea pieței de valori a țării și a regiunilor sale individuale. Participanții la piață sunt, de regulă, persoane juridice și persoane fizice care deservesc funcționarea acesteia. În aproape fiecare piață de valori, indiferent de statul pe teritoriul căruia se află, participanții săi sunt reuniți în grupuri (vezi Figura 1):

• · emitenți;
• · instituții de investiții;
• · organizații specializate în deservirea pieței;
• · organizații de autoreglementare;
• · organele de reglementare și control ale statului;
• · infrastructura pieței;
• · investitori.

Orez. 1.

Între emitenți, i.e. Pentru cei care se confruntă cu o lipsă de fonduri și pentru investitorii interesați să investească în mod eficient fondurile în exces, există un număr mare de diverși intermediari care caută să câștige maximum de bani pe tranzacții.

Participanții la piața globală a valorilor mobiliare sunt persoane fizice sau organizații care vând sau cumpără valori mobiliare sau își deservesc cifra de afaceri și decontările, precum și cei care intră în anumite relații economice între ei în ceea ce privește circulația valorilor mobiliare.

Există următoarele grupuri principale de participanți pe piața globală a valorilor mobiliare, în funcție de scopul lor funcțional: emitenți; investitori; intermediari de acțiuni. Există, de asemenea, organizații care deservesc piața valorilor mobiliare și organisme guvernamentale de reglementare și control.

Emitentul este o entitate juridică, un grup entitati legale interconectate prin acord, sau autorități și organisme publice administrația locală, purtând în numele lor obligații față de investitorii de valori mobiliare de a exercita drepturile certificate de titlul de valoare, furnizând pieței de valori mobiliare, a cărei calitate este determinată de statutul emitentului.

Investitorul este o figură cheie pe bursă, deoarece piața oricărei titluri de valoare există și se dezvoltă dacă se bazează pe interesul investitorului de a-l achiziționa.

Un broker este considerat un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare care desfășoară activități de brokeraj, care, în conformitate cu Legea „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, este definită ca executarea de tranzacții civile cu valori mobiliare în calitate de avocat sau comisionar, acționând pe baza unui acord de agenție sau comisie sau a unei procuri pentru a efectua astfel de tranzacții. Atât persoanele fizice, cât și organizațiile pot acționa ca broker.

Un dealer este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare ( individual sau organizație) desfășurarea de activități de dealer, care este definită ca efectuarea de tranzacții de cumpărare și vânzare de valori mobiliare în nume propriu și pe cheltuiala proprie prin anunțarea publică a prețurilor de cumpărare și (sau) de vânzare a anumitor valori mobiliare cu obligația de a cumpăra și (sau) să vândă anumite valori mobiliare la prețuri anunțate persoanelor care desfășoară astfel de activități.

Registratorii de pe piața globală a valorilor mobiliare sunt de obicei numiți organizații care, în baza unui acord cu emitentul, țin un registru (o listă a deținătorilor de valori mobiliare înregistrate întocmită la o anumită dată). Sarcina registratorului este să furnizeze emitentului registrul la timp și fără erori. O altă responsabilitate a registratorului este menținerea conturilor personale ale deținătorilor de valori mobiliare și ale deținătorilor de conturi nominalizați.

Depozitarii sunt organizații care oferă servicii pentru stocarea certificatelor de valori mobiliare și (sau) înregistrarea drepturilor de proprietate asupra valorilor mobiliare. Cu alte cuvinte, depozitarul ține conturi în care sunt înregistrate valorile mobiliare transferate de către clienți pentru stocare și, de asemenea, stochează direct certificatele acestor titluri.

O organizație de decontare și compensare este o organizație specială de tip bancar care oferă servicii de decontare participanților la piața instituțională a valorilor mobiliare și principalele sale obiective sunt:

• - costuri minime pentru serviciile de decontare pentru participanții la piață;
• - reducerea timpului de calcul;
• - reducerea la un nivel minim a tuturor tipurilor de riscuri care apar în timpul calculelor.

Un organizator de tranzacții este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare angajat în organizarea tranzacționării pe piața valorilor mobiliare, care este obligat să dezvăluie următoarele informații oricărei părți interesate:

• - reguli de admitere la tranzacționare a participanților la piața valorilor mobiliare;
• - reguli de admitere la tranzactionare cu valori mobiliare;
• - reguli de înregistrare a tranzacțiilor etc.

Astfel, piața valorilor mobiliare face posibilă redistribuirea fondurilor și dezvoltarea în continuare a economiei. În general, piața valorilor mobiliare este un sistem complex cu structură proprie, în care există cumpărători, vânzători și intermediari care tranzacționează valori mobiliare.