Největší hospodářské krize minulého století. Historie světových hospodářských krizí. Nápověda Uveďte příklady z historie světových hospodářských krizí

Krize v ekonomice nejsou považovány za něco neobvyklého, jsou jednou z fází obchodní cyklus. Krize jsou charakterizovány nerovnováhou mezi nabídkou a poptávkou po zboží a službách. V této době se prudce zhoršuje stav státní ekonomiky, dochází k poklesu výroby, řada podniků prohlašuje bankroty, roste nezaměstnanost. To vše v konečném důsledku negativně ovlivňuje životní úroveň obyvatel. Krize začíná recesí v ekonomice, po které obvykle následuje nový vzestup.

Až do 20. století měly krize obvykle lokální charakter a postihovaly konkrétní zemi. S vývojem tržní hospodářství vše se změnilo. Za něco málo přes 100 let zažilo lidstvo několik takových, které za celou svou historii ještě nepoznalo.

Hospodářská krize 1900-1903

Prudké oživení ekonomiky a nadprodukce surovin vedly ve 20. století k první krizi, která postihla mnoho západních zemí a Rusko. Průmyslová výroba s ní nestíhala, v důsledku čehož klesaly ceny surovin a malé a střední firmy začaly jedna po druhé krachovat. Nezaměstnanost vzrostla, mnoho dělníků bylo na ulici. Pouze monopoly, velké podniky a kartely dokázaly odolat. Tato krize vedla ke koncentraci a monopolizaci výroby v rozvinuté země Ach.

Tato krize zasáhla Rusko ještě dříve. V roce 1899 zkrachovalo mnoho hutních a strojírenských podniků. Zavíraly se nejen malé a střední, ale i velké firmy. Omezila se výstavba železnic a produkce ropy. Krize způsobila zpomalení průmyslové výroby a nabyla vleklého charakteru. Ekonomice se podařilo dostat z deprese až o deset let později, po rusko-japonské válce a revoluci v roce 1905.

Bankovní panika z roku 1907

V roce 1907 centrální banka Anglie prudce zvýšila diskontní sazbu, aby doplnila zlaté a devizové rezervy, v souvislosti s tím začal příliv kapitálu do Anglie a jeho odliv ze Spojených států. Kvůli exodu vkladatelů z bank a trustových společností ve Spojených státech se zhroutil index newyorské burzy. Občané v panice začali brát peníze z bank, mnoho bank a podniků vyhlásilo bankrot. Úsilí finančníků, kteří přislíbili své vlastní prostředky na posílení bankovního systému, pomohlo zabránit panice ve Spojených státech. Tato krize způsobila ekonomickou recesi a ovlivnila ekonomiky zemí jako Itálie a Francie.

první světová válka

Před začátkem první světové války potřebovaly Spojené státy, Velká Británie, Francie, Německo finanční prostředky k provádění vojenských operací, v důsledku čehož začaly prodávat cenné papíry zahraničních emitentů. Takový totální výprodej způsobil kolaps na komoditních a akciových trzích mnoha válčících zemí, finančníci začali panikařit. Krize byla překonána díky intervenci centrálních bank zemí.

« »

Globální krize, která začala v roce 1929 a trvala až do druhé světové války, vešla do dějin jako Velká hospodářská krize. Tato vleklá krize, která postihla Spojené státy, Británii, Německo, Francii a mnoho dalších zemí, je připomínána jako nejstrašnější a nejničivější v historii.

Velká hospodářská krize začala masivním poklesem cen akcií na burzách 24. října 1929. Toto datum vešlo do historie jako černý čtvrtek. Příčinou krize byl nesoulad mezi množstvím vyrobeného zboží a kupní silou obyvatelstva a vznikla krize z nadvýroby. Navíc ve dvacátých letech minulého století, v době rozmachu americké ekonomiky, všichni hráli na burze, bylo mnoho spekulantů, kteří nafoukli ceny akcií.

Za první čtyři roky krize klesla průmyslová produkce USA o 46 %. Nejvíce utrpěl automobilový průmysl, těžba ropy a uhlí a hutnictví. Statisíce podniků, firem a bank zkrachovaly a byly uzavřeny. Třetina pracující populace Ameriky je na ulici, zatímco úroveň mzdy. Hladoví lidé, kteří zůstali bez práce, vyšli do ulic, aby se shromáždili. V roce 1932 byli v Detroitu účastníci jednoho z těchto hladových pochodů zastřeleni bezpečnostní službou Henryho Forda.

Situace ve Spojených státech měla silný dopad na ekonomiky dalších vyspělých zemí světa. Úroveň průmyslové výroby klesla ve Velké Británii o 24 %, v Německu o 41 %, ve Francii o 32 %.

Opatření přijatá prezidentem Franklinem Rooseveltem, známá jako New Deal, postupně vyvedla Spojené státy z deprese. Stát v této době podnikl aktivní zásahy do ekonomiky: začal vydávat úvěry velkým bankám, zrušil zlatý standard a restrukturalizoval dluh farmy. Podniklo se také mnoho sociálních iniciativ, například nezaměstnané byly přitahovány k veřejně prospěšným pracím. Ekonomové se dnes domnívají, že ne všechna Rooseveltova opatření pomohla krizi překonat, některá tento proces pouze oddálila. Nakonec byly následky Velké hospodářské krize překonány až v roce 1945.

1973 ropná krize

První energetická krize na světě se časově shodovala se začátkem jedné z arabsko-izraelských válek. V roce 1973 členské země OPEC oznámily, že omezují produkci ropy a nebudou dodávat ropu USA a dalším zemím, které podporovaly Izrael ve válce. Kroky OPEC vedly k tomu, že cena ropy se zčtyřnásobila, což bylo samozřejmě v rukou zemí – exportérů ropy a tvrdě zasáhlo země závislé na jejích dodávkách.

Spojené státy, Francie, Itálie, Německo a Japonsko trpěly energetickou krizí. Reálná produkce klesla, inflace vzrostla, začaly výpadky elektřiny v obytných budovách a institucích, následovalo masové propouštění a stávky a ceny benzínu raketově vzrostly. 15 milionů lidí zůstalo bez práce. Pro zvládnutí krize zavedly vlády postižených zemí přísný režim úspory energie, začaly využívat uhlí a zemní plyn a rozvinuly také jadernou energetiku. Tato krize vážně zasáhla SSSR, protože od té doby se SSSR stal jedním z hlavních vývozců ropy.

Asijská finanční krize

Během několika posledních desetiletí 20. století se ekonomiky Jižní Koreje, Singapuru, Hongkongu a Tchaj-wanu rychle rozvíjely a rostly, v důsledku čehož se tyto státy, tzv. „asijští tygři“, stali vyspělými zemí Asie ve velmi krátké době. Rychlý rozvoj a příliv zahraničního kapitálu však vedly k přehřátí ekonomiky a v letech 1997-1998 propukla v jihovýchodní a východní Asii hospodářská krize.

Během krize prudce vzrostla inflace národní měny mnoho zemí v regionu odepsalo 100-200 %, akciové trhy se zhroutily, investoři začali narychlo stahovat kapitál z Asie. Krize zasáhla Thajsko, Indonésii, Malajsii, Jižní Koreu, zatímco Singapur, Tchaj-wan, Hongkong a Japonsko byly postiženy méně.

Mezinárodní měnový fond pomohl zemím jihovýchodní Asie překonat následky krize. Hospodářská krize z roku 1998 v Rusku se stala ozvěnou událostí v tomto regionu.

Světová finanční krize

Poslední globální krize, která zachvátila celý svět, začala v roce 2008. Způsobila to hypoteční krize v USA, kdy byly případy nesplácení rizikových hypotečních úvěrů stále častější. Takové půjčky byly poskytovány těm, kteří měli nízké příjmy a špatnou úvěrovou historii. Důsledkem hypoteční krize bylo prohlášení bankrotu mnoha bank. Konkrétně v roce 2008 zkrachovala velká investiční banka Lehman Brothers. Ve stejném roce došlo ke kolapsu na akciových trzích.

Krize rychle zachvátila nejen Spojené státy, ale celý svět. Světové ekonomiky vstoupily do recese. Suroviny zlevnily, průmyslová výroba začala upadat. Centrální banky mnoha zemí světa, kromě Japonska a Ruska, se rozhodly snížit úrokové sazby a vlády začaly přijímat opatření k záchraně bankovního systému. MMF také začal poskytovat půjčky postiženým zemím.

Zároveň se v mnoha zemích začaly zavírat podniky a továrny, následovalo hromadné propouštění, kvůli kterému se zvýšila nezaměstnanost; řada finančníků a podnikatelů dokonce spáchala sebevraždu. Globální ekonomická krize zasáhla i Rusko, což přimělo vládu k rozsáhlým protikrizovým opatřením. V roce 2010 Světová banka ve své zprávě připustila, že naše země dokázala překonat první roky krize s menšími ztrátami. USA a Evropa utrpěly mnohem více. Ekonomové a politici v posledních letech stále častěji začínají mluvit o blížící se druhé vlně krize.

Hospodářská krize začala téměř před 200 lety, během formování průmyslových společností. Jejich stálí souputníci – pokles výroby, vysoká inflace, kolaps bankovních systémů, nezaměstnanost – nás ohrožují dodnes.

1857-58 let

Finanční a hospodářskou krizi let 1857-1858 lze s plnou důvěrou nazvat první světovou krizí. Počínaje Spojenými státy se rychle rozšířila do Evropy a zasáhla ekonomiky všech velkých evropských zemí, nejvíce však utrpěla Velká Británie jako hlavní průmyslová a obchodní velmoc.
Evropskou krizi nepochybně prohloubila Krymská válka, která skončila v roce 1856, ale ekonomové stále označují za hlavní faktor, který krizi způsobil, nebývalý nárůst spekulací.

Předmětem spekulací byly většinou akcie železničních společností a podniků těžkého průmyslu, pozemky, obilí. Vědci poznamenávají, že peníze vdov, sirotků a kněží dokonce šly do spekulací.
Spekulativní boom byl doprovázen nebývalou akumulací zdroj peněz, nárůst půjček a růst cen akcií: ale jednoho dne to všechno prasklo jako mýdlová bublina.
V 19. století ještě neměli jasné plány na překonání hospodářských krizí. Příliv likvidity z Anglie do Spojených států však zpočátku pomohl zmírnit dopady krize a následně ji zcela překonat.

1914

Vypuknutí první světové války dalo impuls k nové finanční a hospodářské krizi. Formálně byl příčinou krize celkový prodej cenných papírů zahraničních emitentů vládami Velké Británie, Francie, Německa a Spojených států za účelem financování vojenských operací.
Na rozdíl od krize z roku 1857 se nerozšířila z centra na periferii, ale vznikla současně v mnoha zemích. Kolaps nastal na všech trzích najednou, a to jak komoditních, tak peněžních. Jen díky zásahu centrálních bank se podařilo zachránit ekonomiky řady zemí.
Krize byla obzvláště hluboká v Německu. Anglie a Francie obsadily významnou část evropského trhu a uzavřely tam přístup k německému zboží, což byl pro Německo jeden z důvodů k zahájení války. Zablokováním všech německých přístavů přispěla britská flotila k vypuknutí hladomoru v Německu v roce 1916.
V Německu, stejně jako v Rusku, byla krize prohloubena revolucemi, které zrušily monarchickou moc a zcela změnily politický systém. Tyto země překonávaly následky sociálního a ekonomického úpadku nejdéle a nejbolestněji.

"Velká deprese" (1929-1933)

24. říjen 1929 se stal na newyorské burze „černým čtvrtkem“. Prudký pokles hodnoty akcií (o 60-70 %) vedl k nejhlubší a nejdelší ekonomické krizi ve světové historii.
„Velká hospodářská krize“ trvala asi čtyři roky, i když její ozvěny byly cítit až do vypuknutí druhé světové války. Nejvíce byly krizí zasaženy Spojené státy a Kanada, ale také Francie, Německo a Spojené království.
Zdálo by se, že krize nic nevěstila. Po první světové válce se Spojené státy vydaly na cestu stáje hospodářský růst miliony akcionářů navýšily svůj kapitál a spotřebitelská poptávka rychle rostla. Všechno se najednou zhroutilo. Za týden největší akcionáři podle nejkonzervativnějších odhadů přišli o 15 miliard dolarů.
Ve Spojených státech byly všude zavřené továrny, krachovaly banky a na ulici se ocitlo asi 14 milionů nezaměstnaných, kriminalita prudce vzrostla. Na pozadí neoblíbenosti bankéřů byli bankovní lupiči ve Spojených státech téměř národními hrdiny.
Průmyslová výroba v tomto období klesla o 46 % v USA, o 41 % v Německu, o 32 % ve Francii a o 24 % ve Velké Británii. Úroveň průmyslové výroby v letech krize v těchto zemích se vlastně vrátila na začátek 20. století.
Podle amerických ekonomů Ohaniana a Colea, výzkumníků Velké hospodářské krize, pokud by americká ekonomika opustila opatření Rooseveltovy administrativy na omezení konkurence na trhu, mohla by země překonat následky krize o 5 let dříve.

"Ropná krize" 1973-75

Krize z roku 1973 má všechny důvody být nazývána energetickou krizí. Jeho rozbuškou byla arabsko-izraelská válka a rozhodnutí arabských členských zemí OPEC uvalit ropné embargo na státy podporující Izrael. Produkce ropy prudce klesla a během roku 1974 cena „černého zlata“ vzrostla ze 3 na 12 dolarů za barel.
Ropná krize nejvíce zasáhla Spojené státy. Země se poprvé potýkala s problémem nedostatku surovin. K tomu přispěli i západoevropští partneři Spojených států, kteří, aby se zalíbili OPEC, zastavili dodávky ropných produktů do zámoří.
Americký prezident Richard Nixon ve zvláštním poselství Kongresu vyzval spoluobčany, aby co nejvíce šetřili, zejména pokud možno nepoužívali auta. Vládním úřadům bylo doporučeno, aby šetřily energií a omezovaly vozový park, zatímco aerolinkám bylo nařízeno snížit počet letů.
Energetická krize vážně zasáhla japonskou ekonomiku, která se zdála být nezranitelná vůči globálním ekonomickým problémům. Japonská vláda v reakci na krizi vyvíjí řadu protiopatření: zvyšuje dovoz uhlí a zkapalněného zemního plynu a začíná urychlovat rozvoj jaderné energetiky.
Krize z let 1973-75 měla pozitivní dopad na ekonomiku Sovětského svazu, protože přispěla ke zvýšení exportu ropy na Západ.

"Ruská krize" 1998

17. srpna 1998 Rusové poprvé slyšeli hrozné slovo default. Toto byl první případ ve světové historii, kdy stát nesplácel vnější, ale vnitřní dluh denominovaný v národní měně. Podle některých zpráv činil domácí dluh země 200 miliard dolarů.
To byl začátek těžké finanční a ekonomické krize v Rusku, která odstartovala proces devalvace rublu. Za pouhých šest měsíců vzrostla hodnota dolaru z 6 na 21 rublů. Reálné příjmy a kupní síla obyvatelstva se několikrát snížily. Celkový počet nezaměstnaných v zemi dosáhl 8,39 milionu lidí, což bylo asi 11,5 % ekonomicky aktivního obyvatelstva Ruské federace.
Odborníci uvádějí jako příčinu krize mnoho faktorů: kolaps asijských finančních trhů, nízké výkupní ceny surovin (ropa, plyn, kovy), neúspěšnou hospodářskou politiku státu, vznik finančních pyramid.
Podle propočtů Moskevské bankovní unie činily celkové ztráty ruské ekonomiky ze srpnové krize 96 miliard dolarů: z toho podnikový sektor přišel o 33 miliard dolarů a obyvatelstvo o 19 miliard dolarů. Někteří odborníci však považují tato čísla za zjevně podhodnocená. Rusko se během krátké doby stalo jedním z největších dlužníků na světě.
Teprve do konce roku 2002 se vládě Ruské federace podařilo překonat inflační procesy a od začátku roku 2003 začal rubl postupně posilovat, k čemuž do značné míry přispěly rostoucí ceny ropy a příliv zahraničního kapitálu.

Odeslat svou dobrou práci do znalostní báze je jednoduché. Použijte níže uvedený formulář

Studenti, postgraduální studenti, mladí vědci, kteří využívají znalostní základnu ve svém studiu a práci, vám budou velmi vděční.

Hostováno na http://www.allbest.ru/

Úvod

1. Pojem a podstata finanční krize

1.1 Finanční krize jako součást ekonomický systém

1.2 Největší finanční krize 20. století

2. Moderní finanční a hospodářská krize

2.1 Příčiny a projevy finanční krize

2.2 Formy projevů finančních krizí

3. Globální finanční krize v Rusku

3.1 Reálný sektor ruské ekonomiky během krize

3.2 Protikrizová opatření ruské vlády

Závěr

Literatura

NAdirigování

finanční krize

Téma krize je dnes jedním z nejpopulárnějších. Celý svět je nyní doslova v horečce od slova „krize“. Říká se tomu bankovní krize, finanční krize, ekonomická krize, globální krize a také krize v Rusku. Média chrlí stále více negativních informací, každým dnem jsou předpovědi analytiků stále děsivější. Slova „finanční krize“ dnes slýchají nejen majitelé firem, vrcholoví manažeři, ale i řadoví pracovníci.

Relevantnost tématu výzkumu je dána tím, že hledání způsobů, jak předcházet finančním krizím, se stalo problémem světového společenství. To je způsobeno zvýšeným rizikem krizí v souvislosti s ekonomickou, včetně finanční, globalizace. V důsledku toho jsou krizové šoky v různých segmentech stále častější. finanční trh a jejich distribuce v důsledku řetězové reakce má periodicky lavinovitou formu. Ke zpomalení přispívají finanční krize vývoj ekonomiky země vedou k negativním sociálním důsledkům.

Cílem práce je analyzovat světovou finanční krizi roku 2008.

K dosažení tohoto cíle je nutné vyřešit následující úkoly:

1) seznámit se s teorií ekonomických krizí;

2) zjistit rysy a důsledky finanční krize z roku 2008;

3) identifikovat oblasti a vyhodnotit účinnost protikrizových opatření;

4) analyzovat dynamiku hlavního makra ekonomické ukazatele Rusko;

5) určit důsledky krize.

Předmětem studia v kurzu je samotná hospodářská krize jako makroekonomický jev a předmětem je dynamika hlavních makroekonomických ukazatelů Ruska.

1 . Pojem a podstata finančních krizí

1.1 finanční krize jako součást ekonomického systému

Finanční krize - prudký pokles nákladů na žádné finanční nástroje. V průběhu 19. a 20. století byla většina finančních krizí spojena s krizemi bankovními a z toho plynoucí panikou. Nejznámější krizí tohoto druhu byl začátek Velké hospodářské krize. Termín je také často aplikován na situaci na akciových trzích, kdy prasknou tzv. „ekonomické bubliny“.

"Finanční krize" v každodenní řeči - nedostatek peněz, potíže s hotovostí.

Vývoj světových měnových a úvěrových vztahů je provázen propuknutím finančních krizí. Před vznikem světové ekonomiky pokrývaly finanční šoky národní systémy jednotlivé země. V minulém století začaly získávat mezinárodní charakter. Výrazný mezinárodní charakter finančních krizí se projevil ve 30. až 90. letech 20. století, která patřila k nižší fázi dlouhé vlny rozvoje tržní ekonomiky. Finanční krize se do značné míry staly odrazem probíhajících strukturálních změn ve světovém ekonomickém systému.

Mezi ekonomy probíhá diskuse, zda je potřeba komplexní klasifikace mezinárodních krizí, nebo zda mají všechny krize společné rysy a charakteristiky, což umožňuje hovořit o jediném krizovém modelu. Většina odborníků se domnívá, že je oprávněné oddělovat dva typy systémových krizí.

První typ naznačuje, že v důsledku slabé pozice konkrétní národní měny se vlastníci kapitálu snaží stáhnout svá aktiva z této měny, dochází k „útěku kapitálu“, což vede k obecným ekonomickým potížím. V tomto případě hodně záleží na tom, jaká měna prochází těžkými časy: pokud je to měna rozvojového státu, pak se krize omezí na národní nebo regionální hranice, ale pokud má tato měna mezinárodní význam (např. , dolar), pak se krize stává globální.

Druhý typ krize je některými odborníky nazýván „nakažlivý“, protože nesouvisí se samostatnou národní měnou, ale je spojen s nedůvěrou v určité druhy aktiv nebo cenných papírů (například pokles cen nemovitostí, pozemků nebo aktiva bankovního sektoru). V tomto případě dochází k řetězové reakci, kterou je obtížné zastavit, i když se situace v ekonomice zdroje „infekce“ již vrátila do normálu.

Mezinárodní finanční krize je chápána jako hluboký zhroucení úvěrového a finančního systému v řadě zemí, vedoucí k prudkým disproporcím v mezinárodních měnových a úvěrových systémech a diskontinuitě jejich fungování. Finanční krize se obvykle v té či oné míře týká současně různých oblastí globálního finančního systému. Centrem finančních krizí je peněžní kapitál a bezprostřední sférou projevu jsou úvěrové instituce a veřejné finance.

Existují cyklické a speciální mezinárodní finanční krize. Ty první jsou předzvěstí ekonomických krizí ve výrobě, zatímco ty druhé vznikají bez ohledu na ekonomický cyklus pod vlivem zvláštních příčin. Ty však také ovlivňují ekonomiku a zahraniční ekonomické vztahy prostřednictvím zpětné reflexe. Při záměrné motivaci rozvoje krize dochází k pseudokrizi – to je projev krizových znaků ve „zdravém“ ekonomickém systému. Pseudokrizi lze vyvolat například za účelem vytlačení konkurentů z trhu a také za účelem zakrytí některých jednání účastníků podnikání.

Hlavním rysem krize tedy je, že i když je lokální nebo mikrokrize, jako řetězová reakce, může se rozšířit na celý systém nebo celou řadu rozvojových problémů. Protože existuje organická interakce všech prvků v systému a problémy nelze řešit samostatně.

1 . 2 Největší finanční krizedvacáté století

Historie zná mnoho světových krizí: komplexních nebo postihujících úzký okruh zemí, vleklých a kratších - jejich příčiny jsou zpravidla vždy jiné a důsledky jsou velmi podobné. Krizové jevy zanechávají otisk nejen v ekonomikách zemí, ale i v lidských osudech a z mnoha lidí (někdy i z těch nejbohatších) se doslova během dne stanou žebráci.

Dvacáté století bylo bohaté na světové hospodářské krize. Významnou roli v tom sehrála první a druhá světová válka, během níž se finanční trhy zemí proměnily v „trosky“, jako města po bombardování.

Sérii krizí dvacátého století otevírá krize z roku 1907, která postihla 9 zemí. Důvody jsou čistě ekonomické, vyjádřené zvýšením diskontní sazby Bank of England na 6 % z původních 3,5 %. Účelem takových akcí Velké Británie byla touha doplnit své zlaté rezervy. Příliv kapitálu do země se ukázal být prostě neuvěřitelný, jeho hlavním zdrojem se staly Spojené státy. V samotných Spojených státech to tedy vedlo k negativním důsledkům: kolaps akciového trhu, pokles obchodní aktivity, krizi likvidity a vleklou ekonomickou recesi. Tyto události nezasáhly Itálii, Francii a některé další země pomalu.

Globální finanční krize z roku 1914 vznikla v předvečer první světové války. Důvodem byl kompletní výprodej cenných papírů vydaných zahraničními emitenty. Státy potřebovaly finanční zdroje na financování probíhajících vojenských operací a Spojené státy, Velká Británie, Německo, Francie a některé další země bez váhání prodaly cenné papíry, které měly. Tato celosvětová krize, možná jediná ze všech, se nevyvíjela podle „domina principu“, ale vznikla ve většině zemí téměř současně. Světové a národní trhy se zbožím a penězi se zhroutily. V řadě zemí se podařilo situaci zachránit díky intervenci centrálních bank.

První světová válka skončila také krizí z let 1920-1922, způsobenou poválečnou deflací na pozadí hospodářské recese a také měnovou a bankovní krizí v řadě zemí.

V historii krizí je mnoho „černých“ dnů a většina z nich je spojena se Spojenými státy. Právě od „černého čtvrtku“ 24. října 1929 začala další světová krize, která se změnila ve velkou depresi, která zasáhla celý svět. Vše začalo prudkým poklesem indexu Dow Jones a cen akcií v New Yorku akciový trh. Po skončení 1. světové války zaznamenala americká ekonomika nebývalý vzestup a trh cenných papírů se stal atraktivní platformou pro investování prostředků z jiných států, což způsobilo odliv kapitálu z Latinské Ameriky a Evropy. Kolaps na burze na pozadí zpřísňování měnové politiky americké centrální banky vedl k četným akciovým krizím po celém světě. Hned poté následoval pokles výroby ve všech zemích postižených krizí v průměru o polovinu a v důsledku toho – obrovská nezaměstnanost. V rámci dominance systému „zlatého standardu“ nemohly úřady mnoha států provádět potřebné peněžní injekce do ekonomiky, což situaci jen zhoršovalo. Krize dominovala světu až do roku 1933 a její ozvěny byly cítit až do 40. let minulého století.

Po skončení druhé světové války byla první krizí, která zachvátila několik zemí najednou, krize z roku 1957. Zasáhl Spojené státy, Kanadu, Velkou Británii, Nizozemsko, Belgii a řadu dalších zemí kapitalistického systému. Krize pokračovala až do poloviny roku 1958.

Krize z let 1973-1974 byla nazývána ropnou krizí, protože byla způsobena prudkým a bezprecedentním nárůstem cen ropy, které vzrostly téměř o 400 % (ze 3 na 12 dolarů za barel). Částečně důvodem tohoto jevu byl pokles těžby ropy v arabských zemích, částečně válka Izraele proti Sýrii a Egyptu. Všechny spojenecké země Izraele (včetně USA) přestaly dostávat dodávky ropy z arabských zemí. Během krize se jasně ukázala závislost ekonomik vyspělých zemí na cenách energií.

A opět Spojené státy připadají na černý den – „černé pondělí“ 19. října 1987, kdy se akciový trh země opět propadne kvůli prudkému poklesu indexu Dow Jones Industrial o 22,6 %. Po USA se zhroutily i akciové trhy Kanady, Austrálie, Jižní Koreje a Hongkongu.

Krize z roku 1998 se pro Rusko ukázala jako jedna z nejtěžších v historii. Devalvace, default... Příčiny krize spočívaly v obrovské výši veřejného dluhu, nízké úrovni cen surovin ve světě a také ve velkém dluhu státu na splácení GKO, termíny, do kterých již prošly.

Další na řadě je světová finanční krize z roku 2008. Počínaje problémy největších amerických firem se krize rychle rozvinula v globální finanční krizi, zde zafungoval „princip domina“.

K růstu ztrát v případě krize tedy přispívá finanční globalizace a rychlý rozvoj finančních trhů, nárůst počtu účastníků a objemu transakcí, dostatek nástrojů včetně nových.

2 . Moderní finanční a ekonomická krize

2 . 1 příčinyvýskytaprojevy finančníkrize

Globální finanční krize je stabilní finanční krize zemí, které jsou součástí globálního finančního systému založeného na dominanci amerického finančního systému nad ostatními systémy.

Obrázek 1. Mapa šíření globální finanční krize v roce 2008: - země, kde globální finanční krize vedla k recesi; - země, které byly v roce 2008 tvrdě zasaženy finanční krizí

Obrázek 1 ukazuje, že krize zasáhla všechny ekonomicky vyspělé země. Zvláště akutní to bylo v USA a evropských zemích. Latinská Amerika a africké země zůstaly krizí vůbec nedotčeny.

Počínaje problémy největších amerických firem se krize rychle rozvinula v globální finanční krizi, zde zafungoval „princip domina“. Jedním ze symbolů světové finanční krize byl pád americké banky Lehman Brothers. V Evropě byl prvním příznakem celosvětové finanční krize v roce 2008 skandál kolem banky Société Générale, která v důsledku podvodu svého obchodníka přišla na burze o 5 miliard eur.

Současná finanční krize je hluboká a široká. Možná poprvé od doby, kdy svět zachvátila Velká hospodářská krize. Globální finanční krize roku 2008 (někdy nazývaná „velká recese“) je finanční a ekonomická krize, která se projevila v září - říjnu 2008 v podobě velmi silného zhoršení hlavních ekonomických ukazatelů ve většině vyspělých zemí a následovala v koncem téhož roku celosvětovou recesí.

Předchůdcem finanční krize z roku 2008 byla americká hypoteční krize, která se poprvé objevila v roce 2006 v podobě klesajících prodejů domů a na začátku roku 2007 přerostla v hypoteční krizi. Poměrně rychle pocítili problémy s půjčováním i spolehliví dlužníci. Postupně se hypoteční krize začala transformovat ve finanční a zasáhla nejen Spojené státy americké. Začaly bankroty velkých bank, záchrana bank národními vládami. Kotace na akciových trzích během roku 2008 a začátkem roku 2009 prudce poklesly. Pro firmy se výrazně snížily možnosti získání kapitálu při umístění cenných papírů. V roce 2008 nabyla krize globálního charakteru a postupně se začala projevovat plošným poklesem objemů výroby, poklesem poptávky a cen surovin a nárůstem nezaměstnanosti. Základní příčiny krize jsou však zásadnější, včetně makroekonomických, mikroekonomických a institucionálních. Hlavním makroekonomickým důvodem se ukázal být přebytek likvidity v ekonomice USA, který byl zase určen mnoha faktory:

Nerovnováha v mezinárodním obchodu a pohybu kapitálu.

Depreciace amerického dolaru v letech 2002-2008 vedla k poklesu jeho používání v řadě zemí jako rezervní měny a dokonce k pokusům o přechod na jiné měny v rámci mezinárodních vypořádání, což vedlo ke krizím v určitých oblastech americké ekonomiky. , přehřívání ekonomik v jiných zemích a abnormální ceny na komoditních trzích.

Obecná cykličnost ekonomického vývoje;

Přehřátí úvěrového trhu az toho vyplývající hypoteční krize;

Vysoké ceny komodit (včetně ropy);

Přehřátí akciového trhu.

Měkký peněžní úvěrová politika, kterou provádí americká centrální banka od počátku 21. století, podnítil vydávání půjček bankami. Průměrné roční míry růstu bankovnictví spotřebitelské úvěry v letech 2003-2007 byly na úrovni 5 %, růst spotřebitelských úvěrů ve III. čtvrtletí 2007 činil 7,2 %. Objem vydaných hypotečních úvěrů se zvýšil z 238 miliard USD v prvním čtvrtletí roku 2000 na 1 199 miliard USD ve třetím čtvrtletí roku 2003.

Se vstupem americké ekonomiky do recese došlo k trendu postupného snižování objemu emitovaných cenných papírů bankovní půjčky. Ve třetím čtvrtletí roku 2008 činil objem hypotečních úvěrů poskytnutých obyvatelstvu pouze 415 miliard dolarů (obr. 2). Tempa růstu spotřebitelských úvěrů se výrazně snížila - v listopadu 2008 se jejich objem ve srovnání s říjnem snížil o 3,7 %.

Informační asymetrie sehrála klíčovou roli ve vývoji současné krize. Struktura derivátových finančních nástrojů se stala natolik složitou a neprůhlednou, že není možné posoudit skutečnou hodnotu portfolií finanční společnosti se ukázalo prakticky nemožné. Vzhledem k tomu, že úvěrový trh již nedokázal účinně identifikovat potenciálně nesolventní dlužníky, stal se paralyzován. Vývoj situace v finanční sektor mělo vážný dopad reálný sektor ekonomika. Krátce po prohloubení problémů ve finančním systému vstoupily USA do recese. Národní úřad ekonomický výzkum Spojené státy (NBER) - rada ekonomů, považovaná za oficiálního arbitra při určování začátku a konce recese v zemi, v prosinci 2008 oznámila, že recese ve Spojených státech začala před rokem - v prosinci 2007.

Obrázek 2 – Hypoteční úvěry v USA (miliardy dolarů) za prosinec 2008

Postupně se finanční krize ve Spojených státech začala šířit do celého světa. Americké korporace zahájily naléhavý prodej aktiv a stahování peněz z jiných zemí. Podle Bank of England dosáhly celkové ztráty z krize v ekonomikách USA, Spojeného království a EU již 2,8 bilionu. Panenka.

Podle amerického ministerstva práce ztratila americká ekonomika v prosinci 2008 524 000 pracovních míst a za celý rok - 2,6 milionu, což je nejvyšší číslo od roku 1945, kdy byla ekonomika země obnovena na mírumilovném základě. Míra nezaměstnanosti v USA dosáhla 7,2 % maximální ukazatel od roku 1992 (před finanční krizí - 4,4 %). Pokud vezmeme v úvahu propouštění zaměstnanců na částečný úvazek, vzrostl na 13,5 % (na konci roku 2007 - 8,7 %).

Objem výstavby nových domů v USA se v listopadu 2008 oproti předchozímu měsíci snížil o 19 %. To je nejnižší číslo od začátku jeho pozorování. Ve srovnání s listopadem 2007 byl pokles o 47 %. Na roční bázi byly prodeje nových domů v listopadu 2008 o 35,3 % nižší než v listopadu 2007.

Události v americké ekonomice měly negativní dopad na akciové trhy ve vyspělých i rozvojových zemích. Obrázek 3 ukazuje dynamiku v letech 2007-2008. jeden z hlavních amerických akciových indexů S&P 500 a akciový index pro rozvíjející se trhy MSCI EM, vyvinutý Morgan Stanley (údaje na obrázku neodrážejí meziměsíční dynamiku indexů).

Obrázek 3. USA a indexy rozvíjejících se trhů

Akciové trhy rozvojových zemí rostly v roce 2007 rychleji než vyspělé země, k čemuž přispěly portfoliové investice předních světových ekonomik. V roce 2008 se zastavil masivní příliv prostředků ze zahraničí na rozvíjející se trhy a dynamika akciového indexu pro rozvojové země prakticky opakuje dynamiku předního amerického akciového indexu. V roce 2008 index S&P 500 klesl o téměř 40 % a index MSCI EM o více než 50 %.

Výdaje státní správy a samosprávy jen mírně zmírní pokles ekonomické aktivity. V reakci na nižší než očekávané příjmy a potřebu vyrovnat rozpočet omezují výdaje na zboží a služby a podle odhadů BUK se v roce 2009 neočekává reálný nárůst výdajů na tyto účely.

Hlavním makroekonomickým důvodem, který vyvolal současnou globální krizi, byl tedy přebytek likvidity na americkém trhu. Na tomto pozadí přispěly k nástupu krize a mikroekonomické faktory - vývoj nových finančních nástrojů.

2 . 2 projevy finančních krizí

Finanční krize zahrnuje následující jevy:

Kolaps směnných kurzů;

Prudký nárůst úrokových sazeb;

Hromadné výběry bank jejich vkladů v jiných úvěrové instituce, omezení a ukončení výběrů hotovosti z účtů (bankovní krize);

Zničení běžného systému vypořádání mezi společnostmi prostřednictvím finančních nástrojů (krize vypořádání);

měnová krize;

dluhová krize.

O vzniku a vývoji finančních krizí rozhoduje mnoho faktorů. Příčiny krize často zůstávají záhadou. Typicky jsou podmínkou finanční krize porušení, potíže v poměru různých typů aktiv v určitých částech finančního systému. Takže s náznaky nepříznivé situace ve společnosti nebo záměrně vytvořené situace začnou akcionáři shazovat akcie, což může způsobit klesající trend cen akcií. V případě pochybností o spolehlivosti bank mají vkladatelé tendenci vybírat své vklady co nejdříve, a protože banky mají omezenou likviditu, nemohou okamžitě vrátit významnou část vkladů. Díky provázanosti prvků ekonomického systému může začít řetězová reakce vedoucí k finanční krizi. Zahraniční kapitál opouští zemi, ve stejnou dobu, nebo možná dříve, prchá národní kapitál. Útěk kapitálu ze země vede ke zvýšení poptávky po cizí měně. Ani vysoká úroveň devizových rezerv nemusí být schopna uspokojit rostoucí poptávku. Rozšířené používání informačních technologií vedlo k tomu, že krize, které vznikají na národních finančních trzích, se rychle stávají mezinárodními.

Globální pohyb kapitálu, rozvoj offshore operací, pokles regulační role státu zvýšily možnost čistě spekulativních aktivit v globálním finančním systému. Patří sem operace zaměřené na získávání přebytečných zisků prostřednictvím záměrného používání finančních ukazatelů (kurz, ceny akcií, diskontní sazby). Za tímto účelem se mobilizují obrovské finanční prostředky ve výši desítek a stovek miliard dolarů, příležitosti k tomu jsou.

Na světě existuje asi 4000 hedgeových fondů, které se specializují na spekulativní transakce. Koncentrují 400-500 miliard dolarů likvidních prostředků, které, pokud jsou jejich akce koordinovány, mohou být použity v jakémkoli centru k získání spekulativních zisků. Podle MMF je 5-6 velkých fondů schopno mobilizovat až 900 miliard dolarů k útoku na konkrétní národní měnu nebo akciový trh. Ne všechna finanční centra jsou schopna takový tlak ustát.

Poslední čtvrtina minulého století byla charakteristická nárůstem finančních krizí. Přitom v rozvojových zemích k nim docházelo častěji než ve vyspělých. Měnové krize se tak v 90. letech vyskytly ve více než 60 zemích, včetně 41 zemí s rozvíjející se trhy. Největší otřesy zažily finanční systémy Brazílie, Mexika, Argentiny, Jižní Koreje, zemí jihovýchodní Asie a Japonska.

Finanční krize odrážely nestabilitu světového ekonomického vývoje, jeho hierarchii, ale i strukturální nerovnováhu v oblasti mobilizace a umisťování kapitálu, správy devizových rezerv v krizových zemích. Ukázaly, že nejdůležitější příčinou finančních krizí bylo masivní přitahování zahraničního úvěrového kapitálu, zejména v krátkodobém horizontu. Poměr krátkodobého dluhu k celkovému zahraničnímu dluhu před krizí v krizových rozvojových zemích byl dvakrát vyšší než v nekrizových zemích.

Akumulace krátkodobého dluhu a významná část závazků zajištěných nebo indexovaných v cizí měně oslabila stabilitu národních měnových systémů. Velké vnější nerovnováhy (záporná platební bilance, velké platby úroků, vysoký podíl krátkodobého dluhu, převaha zahraničních pasiv nad aktivy atd.) činí ekonomiku velmi citlivou na vnější změny, včetně změn cyklického vývoje vyspělých země, neustálé změny na mezinárodních finančních trzích a ve strukturách směnných kurzů předních měn.

Finanční krize má negativní dopad na sektor materiálové výroby a akumulaci kapitálu. Nejakutnějším problémem je zaměstnanost pracovní síly. Při vývoji krizí v 90. letech přišly jí postižené země na roční úrovni až o 14 % HDP a obnovení předkrizové úrovně hospodářského růstu trvalo až šest let. Krize způsobily nárůst deficitů platební bilance v krizových zemích o více než 2 % HDP. Krize 90. let měly negativní dopad na vývoj výrobního a peněžního sektoru světové ekonomiky. Prudký pokles produkce v krizových farmách vedl ke snížení tempa růstu zahraničního obchodu a zvýšení konkurence v důsledku změn směnných kurzů.

Finanční krize tak ukázaly potřebu restrukturalizovat globální finanční systém, zavést větší otevřenost, zlepšit výkaznictví, posílit národní hospodářská politika.

3 . Světová finanční krize v Rusku

3 . 1 Reálný sektor ruské ekonomiky během krize

V Rusku začalo šíření krize, původně popírané, v září až říjnu 2008. A způsobil kontrakci agregátní poptávka. V bankovním sektoru, sektoru služeb dochází k redukci personálu, v hutnictví se snižují zakázky, tavení oceli, v dopravě - objem nákladní přepravy, v sektorech průmyslu a strojírenském komplexu se připravují pro snížení zaměstnanosti a zmrazení příkazů. Banky snižují objem úvěrů do výroby, snižují vydávání spotřebitelských úvěrů atd.

Finanční krize v Rusku jako součást globální finanční krize nevznikla sama o sobě, ale stala se možná díky integraci ruské ekonomiky do světové ekonomiky kdy „jakákoli událost v zahraničí ovlivní hodnotu ruských dluhopisů a akcií, likviditu, příjmy občanů a ekonomický růst“.

Příčiny krize v Rusku lze rozdělit do dvou skupin: vnější a vnitřní. Vnější měly na finanční systém větší vliv než vnitřní.

Mezi vnější příčiny patří následující:

Prudký pokles cen ropy z téměř 150 USD na 40 USD za barel (viz obr. 4).

Finanční katastrofa v USA a následná řetězová reakce po celém světě.

Obrázek 4. Ceny ropy (USD za barel)

Globální krize omezila přístup ruských firem k levným zahraničním půjčkám.

Vnitřní příčiny finanční krize v Rusku:

Silná závislost ruské ekonomiky na cenách energií (ropy a plynu);

Ruská ekonomika orientovaná na komoditní export se potýká se situací, kdy poptávka a ceny surovin klesly.

Charakteristickým rysem ruské ekonomiky před krizí bylo velké množství externích podnikových dluhů s nevýznamným veřejným dluhem a třetí největší zlaté a devizové rezervy státu na světě. Slabý bankovní systém, způsobil krizi likvidity a bankovní krizi v Rusku. Poté podniky přestaly mít přístup k levným půjčkám. Finanční krizi v Rusku prohloubily dluhy korporací, které jsou srovnatelné se zlatými a devizovými rezervami (GFŘ), dále jednání úřadů ve vztahu k podnikání (Mechel, TNK-BP), zásahy Ruska do Gruzínsko-osetský konflikt, prudký odliv zahraničního kapitálu v srpnu až září 2008 . To vedlo k objevení prvních příznaků počínající krize.

Prudký pokles zásob RTS indexy a MICEX (Moskevská mezibankovní směnárna), pokles cen exportních produktů (surovin a kovů) začal v říjnu až listopadu 2008, aby ovlivnil reálný sektor ekonomiky:

Začal prudký pokles průmyslové výroby (viz obrázek 5). V prosinci 2008 dosáhl pokles průmyslové výroby v Rusku 10,3 % oproti prosinci 2007 (v listopadu - 8,7 %), což byl nejhlubší pokles výroby za poslední desetiletí; Obecně lze konstatovat, že ve 4. čtvrtletí 2008 činil pokles průmyslové výroby ve srovnání se stejným obdobím roku 2007 6,1 %.

Obrázek 5 Objem průmyslové výroby – první vlna propouštění (viz obrázek 6).

Obrázek 6. Obecná míra nezaměstnanosti v Ruské federaci jako procento ekonomicky aktivního obyvatelstva.

Země se poprvé potýkala s ekonomickou krizí v globálním měřítku, se kterou se nedá srovnávat ani krize na asijských trzích, která způsobila bankrot v roce 1998. Jestliže na začátku roku 2008 se ekonomický blok vlády potýkal s přemrštěnou inflací, pak na konci roku čelil vyhlídce na první ekonomickou recesi po desetiletí.

Rok 2007 skončil neschopností vlády kontrolovat rostoucí ceny. Podle oficiálních údajů dosáhl 11,9 procenta, což bylo mnohem více, než se dříve plánovalo.

Obrázek 7. Inflace. Index spotřebitelských cen

Inflace v první polovině roku nebyla jen ruským problémem, ale byla rovnoměrně rozdělena mezi většinu zemí světa. Rekordní nárůst cen byl zaznamenán v USA, eurozóně, Číně, Indii a východní Evropě. Většina z nich byla způsobena rychlým růstem cen zemědělských produktů, ropy a kovů.

Obrázek 8. Směnný kurz rublu za americký dolar, průměr za období

Pokusy vlády omezit znehodnocení ruského rublu (viz obr. 8) vedly ke ztrátám až čtvrtiny zlatých a devizových rezerv Ruská Federace. Od konce listopadu 2008 zahájily finanční úřady politiku „měkké devalvace“ rublu, která v listopadu až prosinci 2008 výrazně urychlila pokles průmyslu a přinutila podniky omezit výrobu a stáhnout pracovní kapitál do měnový trh. V prvním čtvrtletí roku 2009 se ruské zlaté a devizové rezervy snížily asi o 10 %.

3 . 2 Protikrizová opatření ruské vlády

Omezené zdroje a rezervy vlády v situaci, kdy je rychlý odchod z krize stále méně pravděpodobný, je předpokladem pro posun hospodářské politiky od „operativně-taktických“ opatření zaměřených na zmírnění krize k opatřením zaměřeným na jeho překonání.

Celkovým cílem vlády Ruska a centrální banka Systém protikrizových opatření má minimalizovat rozsah hospodářské krize a zmírňovat její důsledky pro obyvatelstvo a ekonomiku.

V říjnu až prosinci 2008, kdy světová hospodářská krize začala mít vážný dopad na ruskou ekonomiku, začala vláda zavádět protikrizová opatření zaměřená na řešení nejnaléhavějšího úkolu té doby: posílení ruského finančního systému.

Od počátku protikrizové politiky byly jako priority deklarovány:

Podpora (zajištění stability) finančního sektoru;

· Sociální podpora obyvatelstva, zachování a tvorba nových pracovních míst. Tato priorita je velmi důležitá, protože znamená ochranu občanů před nezaměstnaností, valorizaci důchodů, tedy plnění závazků vůči Rusům „v plném rozsahu“. Provádění spolufinancování regionálních programů z federálního rozpočtu;

· Podpora jednotlivých sektorů reálného sektoru ekonomiky, které jsou na krizi nejcitlivější, stimulací domácí poptávky. S cílem podpořit oživení ekonomiky budou přijata opatření k rozšíření úvěrů podnikům a restrukturalizaci dluhu reálného sektoru. Poskytování státních záruk za výpůjčky ze strany podniků tvořících město bude pokračovat. Přijímání opatření ke stimulaci poptávky, včetně v automobilovém průmyslu a bytové výstavbě;

Podpora podniků tvořících město.

Protikrizová opatření první etapy umožnila zabránit rozšíření krize, jejímu přechodu do forem ohrožujících základy fungování ekonomiky. Tato opatření zahrnovala nástroje měnové a rozpočtové politiky, které směřovaly k zajištění splácení zahraničního dluhu největší banky a korporace, snížení deficitu likvidity a velkých bank. Rozpočtové výdaje zaměřené na podporu finančního systému přesáhly 3 % HDP. Tyto výdaje byly realizovány dvěma kanály: poskytováním likvidity ve formě úvěrů a prostřednictvím injekcí do kapitálu bankovního systému. To umožnilo dosáhnout stabilizace bankovního systému při extrémním nedostatku likvidity a zabránit panice mezi obyvatelstvem: čistý odliv vkladů z bankovního systému se stabilizoval, vklady v cizí měně začaly růst, bankroty velkých bank byly se vyhnul a proces konsolidace bankovního sektoru byl obnoven.

Desítky miliard dolarů z rozpočtu byly převedeny na účty insolventních bank ve formě úvěrů. Státní Vnesheconombank poskytla 50 miliard dolarů půjčené peníze těm ruským společnostem, které nejsou schopny zvládnout splácení dluhů v cizí měně. Výsledkem je, že Rusko má docela dobrou pozici, aby dokázalo ustát současnou krizi. Má velké rezervy. Peníze a její bankovní systém, i když je nestabilní, není ve srovnání se zbytkem ekonomiky tak velký jako v západních zemích.

V akutní fázi krize bylo zkrácení horizontu hospodářské politiky nevyhnutelné, ale systematické sledování přijatých opatření a strukturované předběžné hodnocení nových opatření jej umožní prodloužit a propojit aktuální kroky vlády s již dříve avizovanými opatřeními. strategické priority.

Po ukončení cyklu přijímání „požárních opatření“, jakož i s vědomím délky trvání krize, je objektivní potřeba systematického posuzování protikrizové politiky státu ve vztahu k reálnému sektoru ekonomika roste.

Ve velmi krátké době (prakticky od listopadu 2008) tak byla vyhlášena široká škála protikrizových opatření na podporu reálného sektoru ekonomiky, jejichž realizace si vyžádala nejen vypracování a přijetí mnoha regulačních právních aktů, ale i řadu dalších opatření, která by měla být přijata. ale také vytvoření nových mechanismů „ručního ovládání“ pro řadu nástrojů. Řada opatření byla realizována v přísném časovém omezení a silném tlaku různých zájmových skupin.

Realizace protikrizové politiky zároveň umožnila urychlit realizaci řady dříve plánovaných strategických opatření, zejména v oblasti rozvoje podnikové regulace, podpory malého a středního podnikání (MSP) a zlepšení daňový předpis.

V tomto ohledu se zdálo důležité rekonstruovat úkoly protikrizové politiky na základě skladby a rysů realizovaných opatření. V zásadě jsou protikrizová opatření zaměřena na řešení následujících úkolů:

Rozšíření přístupu podniků k finančním zdrojům (přímé úvěrování státními bankami, institucemi finančního rozvoje, jejich kapitalizace; stimulace soukromého úvěrování poskytováním dotací za úrokové sazby a státní záruky; doporučení pro banky ohledně úvěrování; rozšíření podmínek pro získávání kapitálu prostřednictvím vydávání akcií a dluhopisů a jejich odkupu oprávněné organizace);

· snížení zátěže podnikání (daňová zátěž, vývozní cla, administrativní zátěž; omezení růstu tarifů za služby a produkty přirozených monopolních subjektů);

· zmírnění negativních sociálních důsledků a rozvoje trhu práce (zvýšení podpory v nezaměstnanosti, spolufinancování regionálních programů zaměstnanosti, omezení využití zahraniční pracovní síly);

· stimulace domácí poptávky (státní nákupy, zálohové platby, preference domácích výrobců, nákupní a investiční programy přirozených monopolních subjektů, leasing, ochranná celní opatření, dotace spotřebitelských úvěrů);

· Podpora malého a středního podnikání (spolufinancování regionálních programů pro rozvoj MSP, úvěrový program MSP Vnesheconombank), rozvoj konkurence.

Řadu opatření je obtížné přiřadit pouze jednomu z identifikovaných úkolů. Například některá protikrizová opatření pod sociální politika lze také uvažovat v souvislosti se stimulací domácí poptávky po produktech určitých odvětví, rozvojem podnikání.

Vláda Ruské federace navrhla následující programy, které pomohou v boji proti důsledkům celosvětové finanční krize:

1. Kurzová politika;

2. Podpora bankovního systému;

3. Podpora finančního trhu a ochrana ruských podniků před nepřátelskými převzetími;

4. Daňová a rozpočtová politika;

5. Tarifní politika;

6. Podpora zaměstnanosti obyvatelstva;

7. Bytová výstavba a pomoc občanům na trhu s byty;

8. Podpora podnikatelské činnosti v reálném sektoru ekonomiky;

9. Ropný průmysl;

10. Automobilový průmysl;

11. Zemědělské inženýrství;

12. Obranně-průmyslový komplex;

13. Malé a střední podnikání;

14. Letecká doprava;

15. Maloobchod;

16. Agroprůmyslový komplex;

17. Infrastrukturní projekty;

18. Organizační zabezpečení realizace protikrizových opatření.

Pro zvýšení stability ruské ekonomiky je sledován stav trhu práce a situace v podnicích v reálném sektoru ekonomiky. Byl schválen akční plán ke zlepšení situace v finanční sektor a jednotlivá odvětví hospodářství. A plánuje se přijetí řady legislativních aktů zaměřených na rozvoj finanční a bankovní infrastruktury.

Závěr

V kurzu byla provedena podrobná analýza světové finanční krize roku 2008. Při jeho psaní byla zvážena obecná teorie ekonomických krizí, byly objasněny rysy a důsledky finanční krize z roku 2008, byly identifikovány směry protikrizových opatření a hodnocena jejich účinnost, byla analyzována dynamika hlavních makroekonomických ukazatelů. porovnáním údajů za předchozí a sledované období a byly nastíněny výhledy vývoje ruské ekonomiky a opatření k odstranění následků krize. Stanovený cíl byl splněn.

Na základě analýzy provedené práce lze vyvodit následující závěr: v Rusku lze začátek roku 2010 považovat za konec finanční krize, která začala v roce 2008. Zůstaly z toho jen následky, které způsobily obrovské devastující škody na ekonomice naší země a nejen to, velmi utrpělo i obyvatelstvo těchto zemí, které zůstalo bez práce a bez obživy.

Příčiny ruské finanční krize z let 2008-2009 leží daleko za hranicemi země. Ekonomická situace se nezhoršila přes noc, předcházela jí řada dalších procesů, jejichž důsledky se postupně kumulovaly a prostě nemohly vést k tomu, co máme nyní.

Právě soubor příznaků, které v první polovině roku 2008 předznamenávaly špatný vývoj situace ve světové ekonomice, nyní definitivně naznačuje, že nastal zlom. Lavinový pád trhů a ekonomiky se nejen zastavil jako celek, ale po dvou až třech měsících nejistoty je vystřídán pohybem opačným směrem.

Odstraňování následků krize bude trvat dlouho. Ne všechna odvětví ekonomiky ve světě a v Rusku se zotaví stejným způsobem, některá dokonce nedosáhnou výšek a tempa rozvoje, které byly pozorovány před krizí. Ale světová ekonomika jako celek bude obnovena. Krize položila základy restrukturalizace světové ekonomiky a heterogenní rychlost oživení různých odvětví nakonec povede k tomu, že pokrizová ekonomika bude mít jinou „strukturu moci“ než ta, která byla na počátku roku 2008.

Chtěl bych doufat, že vedení a ekonomičtí experti Ruska vyvodí všechny potřebné závěry z toho, co se stalo, protože se ukázaly závažné chyby v ekonomickém plánování a rozdělování finančních zdrojů. Extrémní zranitelnost ruské ekonomiky a nízká rezerva její vnitřní stability se jasně ukázaly. Je velmi důležité, aby byly zásadně revidovány systémové principy rozvoje, které vláda dodržuje, aby se předešlo začátku nové krize. K tomu je nutné dosáhnout soběstačnosti ruské ekonomiky v klíčových odvětvích, jako je potravinářský průmysl, zemědělství, těžký průmysl a výroba obráběcích strojů, což jsou kritická high-tech odvětví ekonomiky. Je nutné nejen vytvořit podmínky pro akumulaci velkých zásob nosičů energie a dalších kritických zdrojů (například mědi, titanu a hliníku), ale také vyvinout technologie pro dlouhodobé skladování velkého množství obilí a dalších potravinové zdroje. Potřebujeme finanční systém, který se dokáže rychle přizpůsobit pouze vnitřním tokům. Mezi nejbezpečnější destinace pro mezinárodní obchod a rostoucí vzájemnou závislost by neměla být považována Indie a Německo, ale spíše Indie a Německo. Je třeba dosáhnout modernizace armády – alespoň proto, aby se myšlenky potenciálních protivníků nasměrovaly jiným směrem, než je Rusko s jeho zchátralou vojenskou mašinérií.

Literatura

1. Federální zákon Ruské federace „Na měnová regulace a měnová kontrola“ ze dne 10. 12. 2003 č. j. 173-FZ.

2. Federální zákon „O Centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“ ze dne 10. července 2002, č. 86-FZ, čl. 27.

3. Federální zákon č. 86-FZ ze dne 10. července 2002 (ve znění ze dne 19. července 2009, ve znění ze dne 22. září 2009) „O Centrální bance Ruské federace (Banka Ruska)“.

4. Federální zákon ze dne 2. 12. 1990 č. 395-1 (ve znění ze dne 28. 4. 2009) „O bankách a bankovních činnostech“.

5. Gerasimenko VV Hlavní trendy ve vývoji moderního finančního systému // Ekonomika. - 2009. - č. 6.

6. Peníze. Kredit. Banky: učebnice / G. E. Alpatov, Yu.V. Bazulin a další; Pod. vyd. V. V. Ivanová, B. I. Sokolová. - M. : TK Velby, nakladatelství Prospekt, 2008.

7. Mezinárodní měnové a finanční vztahy: učebnice / pod. vyd. L. N. Krasavina. - M.: "Finance a statistika", 3. vyd., přepracováno. a doplňkové - 2008

8. Finance: Učebnice / pod. vyd. Babich A. M., Pavlová L. N. - M.: 2009

9. Ekonomická teorie: učebnice pro vysoké školy / S. S. Nosová ed. Centrum VLADOS, 2007

10. Tedeev A. A., Parygina V. A., Melnikov S. I. Rozpočtové právo Ruské federace. - M.: Předchozí, 2010.

11. Finanční základy místní samospráva v Ruské federaci / Ed. V. M. Zuev, S. S. Kuzněcov: právní aspekt. - M., 2008.

13. Ruská ekonomika. Prognózy a trendy“ №2, 2010

14.MMF; Výpočty vývojového centra.

15 www. cbr. ru - Oficiální stránky Centrální banky Ruské federace.

16 www. bankirsha. com - Webová stránka Bankéře.

17. Wikipedie / Světová recese na konci 21. století. / Globální finanční krize roku 2008 a recese konce 21. století / Režim přístupu: http: //www. wikipedie. org/ wiki/ World_financial_crisis, zdarma.

18. Světová recese konce 21. století // http: //ru. wikipedie. org/

19. Makroukazatele / Hlavní makroekonomické ukazatele. Režim přístupu: http://www. ics. ac. ru, zdarma.

20. Světová krize / Hospodářská krize v Rusku 2008 - 2009 a světová hospodářská krize / Světová hospodářská krize / Režim přístupu: http: // www. světová krize. ru/ekonomická-krize. php zdarma.

Hostováno na Allbest.ru

...

Podobné dokumenty

Pojem reprodukce kapitálu a jeho druhy, charakteristické rysy, postup a podmínky pro praktickou realizaci. Hospodářské krize: podstata a příčiny. Způsoby vztahu mezi reprodukcí kapitálu a ekonomickými krizemi v současné fázi.

semestrální práce, přidáno 26.06.2011


Prioritní směry utváření finančního systému. Příčiny a důsledky současné finanční a ekonomické krize, východiska z ní. Zvláštnosti státní regulace měnová sféra v krizi.

semestrální práce, přidáno 12.9.2010


Studium pojmu a ekonomického obsahu finančních krizí. Dopad krize na finanční a reálný sektor ekonomiky. Identifikace hlavních směrů státu finanční politiku Ruská federace překonat následky krize.

semestrální práce, přidáno 19.01.2016


Světové integrační procesy v oblasti financí. Finanční zdroje světové ekonomiky. Integrace a globalizace světových finančních procesů. Mezinárodní měnové a úvěrové organizace. Finanční způsoby regulace exportně-importních operací.

semestrální práce, přidáno 12.4.2008


Podstata a hlavní funkce financí jako ekonomické kategorie. Seznámení s důsledky krize a defaultu z roku 1998 v Rusku. Příčiny světové finanční krize v roce 2008. Stav ekonomiky Ruské federace v roce 2011.

semestrální práce, přidáno 30.05.2014


Regulační přezkum ekonomické zabezpečení podniků v souvislosti se vznikem finanční rizika. Analýza výsledků podniku. Vypracování doporučení pro výběr modelu řízení ekonomické bezpečnosti.

práce, přidáno 04.08.2019


Příčiny finanční krize v globální ekonomice v posledních měsících. Opatření přijatá na federální úrovni ke stabilizaci situace, podpoře systémotvorných finančních a průmyslových struktur. Důsledky počátečního období krize bankovního systému.

abstrakt, přidáno 30.09.2009


Vymezení pojmu finanční trhy, jejich klasifikace, role v socioekonomickém rozvoji státu. federální služba na finančních trzích: struktura a hlavní činnosti. Analýza ukazatelů finančního trhu, role krize.

semestrální práce, přidáno 25.12.2010


Mechanismy a nástroje pro překonávání důsledků globální finanční krize a hodnocení jejich efektivity pro globální a národní ekonomiky a finanční trhy. Návrhy na neutralizaci dopadů světové finanční krize v Rusku, jejich zdůvodnění.

práce, přidáno 28.12.2016


Socioekonomická podstata osobních financí. Podstata a znaky úspor a finančních rezerv obyvatelstva v podmínkách tržní transformace ekonomiky. Příjmová a výdajová část rodinného rozpočtu. Silné a slabé stránky rozpočtu v rodině.

Nesterov A.K. Historie hospodářských krizí // Encyklopedie Nesterovů

Historie hospodářských krizí sahá více než 200 let zpět. průmyslový rozvoj v celosvětovém měřítku vedla k aktualizaci řady procesů, které přispívají ke vzniku krizí.

Příčiny světových hospodářských krizí

Všechny krize byly charakterizovány poklesem průmyslové výroby, převisem nabídky zboží, poklesem poptávky, cen, bankroty bank a podniků a nárůstem nezaměstnanosti.

Krize je nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou po zboží a službách.

Krize nejprve začaly v důsledku nedostatečné produkce zemědělských produktů a poté se staly důsledkem nadprodukce průmyslového zboží na pozadí poklesu efektivní poptávky.

Je třeba také poznamenat, že až do 20. století se krize vyskytovaly v několika zemích a neměly povahu světových ekonomických krizí, jak se to začalo dít později.

Přes široké možnosti protikrizových a anticyklických regulačních mechanismů se novým globálním krizím nelze vyhnout.

Světové hospodářské krize konce 18. - počátku 19. století

První ekonomická krize k všeobecné nadprodukci došlo v roce 1825. Předcházelo jí však celé období hospodářského rozvoje, v němž byly průmyslové krize poměrně častým jevem.

Ale v té době ještě nebyly podmínky pro to, aby tyto krize nabyly charakteru pravidelně se opakujících cyklických krizí obecné nadprodukce. V té době ještě probíhal proces zrání těchto podmínek; takové podmínky, za kterých se krize staly cyklickými a staly se krizemi obecné nadprodukce.

V roce 1788 došlo v Anglii ke krizi bavlnářského průmyslu. Zasáhlo to i další odvětví textilního průmyslu, ale ekonomika Anglie obecně nezaznamenala vážné otřesy. V roce 1793 došlo v Anglii k měnové krizi spojené s úvěrovou expanzí. Souviselo to ale i s krizovým stavem výroby. Byla to první měnová krize v historii, vyjadřující krizi v průmyslu a obchodu. V roce 1797 došlo v Anglii opět k měnové krizi spojené s nadprodukcí zboží. Nejvíce to zasáhlo bavlnářský průmysl.

Další krize anglického hospodářství nastala v roce 1810. Poté, co začala v oblasti obchodu, krize opět zasáhla průmysl, především bavlnu. Ale rostoucí nezaměstnanost a klesající mzdy vytvořily obtížnou situaci pro další průmyslová odvětví vyrábějící spotřební zboží.

Během další krize v roce 1815 se nadprodukce rozšířila do železářského a ocelářského průmyslu a uhelného průmyslu. To se shodovalo se zemědělskou krizí. Během tohoto období došlo poprvé v historii k znehodnocení fixního kapitálu mnoha podniků. Krize zasáhla ekonomiky evropských zemí a Spojených států.

Další krize nastala o čtyři roky později v roce 1819 a v té době ještě nebylo dosaženo úrovně předcházející krizi z roku 1815. To vážně zhoršilo jeho důsledky a výrazně snížilo životní úroveň obyvatelstva.

Taková série ekonomických krizí není pro dnešní dobu typická.

Krize konce 18. - počátku 19. století. mají následující vlastnosti:

• byly to dílčí krize, znamenaly přetečení trhu, potíže v marketingu, snížení výroby;
• jejich vliv byl cítit i v jiných zemích, ale ještě neměly globální charakter;
• měnové krize, dříve nezávislé, byly nyní výrazem nadprodukce komodit;
• střídání krizí nebylo cyklické, jejich střídání nebyla jasná periodicita a načasování nástupu krize bylo určováno vnějšími faktory, například válkami, a stále nedocházelo k jasnému střídání fází cyklu ;
• překonávání důsledků krizí probíhalo na základě bankrotů a krachu životaschopných podniků, silného snižování cen, mezd a krachu ruční malovýroby.

Všechny ostatní krize až do současnosti lze rozdělit na premonopolní a monopolní. Z předmonopolních krizí mají velký význam krize z let 1857 a 1890.

Světové hospodářské krize 19. století

Krize z roku 1857 byla první globální krizí a nejvážnější ze všech hospodářských krizí, které se předtím vyskytly. Během roku a půl krize v Anglii se objem výroby v textilním průmyslu snížil o 21%, ve stavbě lodí - o 26%. Tavení železa ve Francii kleslo o 13 %, v USA - o 20 %, v Německu - o 25 %. Spotřeba bavlny klesla o 13 % ve Francii, o 23 % ve Spojeném království a o 27 % v USA. Rusko zažilo velké krizové otřesy. Tavení železa v Rusku kleslo o 17 %, výroba bavlněných látek o 14 %, vlněných látek o 11 %.

Další světová hospodářská krize nastala v roce 1873, počínaje Rakouskem a Německem, je to mezinárodní finanční krize. Předpokladem krize byl úvěrový boom v Latinské Americe a spekulace na realitním trhu v Německu a Rakousku. Květen 1873 byl poznamenán pádem vídeňského akciového trhu, po kterém následoval kolaps akciových trhů v Curychu a Amsterodamu. Po krachu newyorské burzy a četných bankrotech německé banky odmítly poskytnout Američanům půjčky a v důsledku toho se americká a evropská ekonomika propadla do dlouhé deprese, která způsobila pokles exportu z Latinské Ameriky. Předpokládá se, že to byla nejdelší krize kapitalistického systému, protože skončila až v roce 1878.

Krize roku 1890 byla světová měnová krize. Ve stejné době také došlo ke globální krizi z nadprodukce. Prošly jím všechny země: Anglie, Francie, s určitým zpožděním (1893) USA, Rusko, Argentina, Austrálie. Krize urychlila přeměnu předmonopolního kapitálu na kapitál monopolní, koncentraci výroby a centralizaci kapitálu.

Světové hospodářské krize XX století

V roce 1914 první světová hospodářská krize 20. století byl způsoben vypuknutím války a byl způsoben masovým prodejem cenných papírů zahraničních emitentů vládami Spojených států, Velké Británie, Francie a Německa. Charakteristickým rysem této hospodářské krize bylo, že v celosvětovém měřítku neměla centrum a periferii, protože začala v několika zemích najednou, které skončily v různých vojenských táborech. Pád jak komoditní, tak i peněžní trhy vedlo k bankovní panice v několika zemích najednou: v USA, Velké Británii a dalších. V tu chvíli centrální banky masivně intervenovaly na klesajících trzích.

Pokračováním této krize bylo ve skutečnosti uvalení deflačních procesů na pokles výroby, což mělo za následek hospodářská krize v letech 1920-1922 v Dánsku, Itálii, Velké Británii, USA a řadě dalších zemí.

Z 11 monopolních krizí byly nejvýznamnější krize z let 1929–1933. a 1974–1975

Světová hospodářská krize 1929–1933 trvala více než 4 roky a pokryla celý kapitalistický svět, všechny sféry ekonomiky. Jeho účinek byl jako zemětřesení v ekonomické sféře. Celkový objem průmyslové výroby kapitalistických zemí se snížil o 46 %, výroba oceli klesla o 62 %, těžba uhlí - o 31 %, výroba lodí - o 83 %, obrat zahraničního obchodu - o 67 %. Počet nezaměstnaných dosáhl 26 milionů lidí, přibližně 25 % všech zaměstnaných ve výrobě. Příjem obyvatel se snížil o 58 %. Hodnota cenných papírů na burzách poklesla o 60-75 %. Krize byla poznamenána obrovským počtem bankrotů. Jen v USA zkrachovalo 109 000 firem. Několik tisíc lidí zemřelo hladem, přestože byl přebytek potravin, které Američané prostě zničili, aby je nedali potřebným zadarmo. Krize ukázala, že přechod k monopolistickému stádiu vývoje kapitalismu nevedl, jak věřila ekonomická teorie, k překonání rozporů a spontaneity kapitalistické reprodukce. Monopoly se ukázaly jako neschopné vyrovnat se s tržními silami. A buržoazní stát byl nucen zasáhnout ekonomické procesy. Za účelem zmírnění krizí začal monopolní kapitalismus přerůstat ve státně monopolní kapitalismus.

NA 1957 první světová hospodářská krize po válce. Krize zasáhla USA, Velkou Británii, Kanadu, Belgii, Nizozemsko a řadu dalších zemí kapitalistického systému. Více než 10 milionů lidí bylo bez práce, průmyslová výroba klesla o 4 %.

zaujímá zvláštní místo v poválečném vývoji ekonomiky. Krize zachvátila všechny kapitalistické země, došlo k obrovskému poklesu výroby a investic, prudce se omezily spotřebitelské výdaje obyvatel a celkový zahraniční obchod. Růst nezaměstnanosti byl doprovázen poklesem skutečný příjem obyvatel a obrovská inflace. Ceny rychle rostly i v nejvyhrocenějším období krize, což se za celou historii cyklického vývoje ekonomiky ještě nestalo. Fenomén růstu cen s všeobecnou stagnací výroby se nazývá „stagflace“ (ze slov „stagnace“ a „inflace“). Krize byla doprovázena strukturálními krizemi v energetice, těžbě uhlí, zemědělství, měnovém a finančním systému, narušila systém světových vztahů a mezinárodní dělbu práce. V důsledku rychlého nárůstu cen ropy - 4krát a zemědělských produktů - 3krát, ceny výrobků vyráběných podniky prudce vzrostly. Za těchto podmínek byly ve Spojených státech a Kanadě poskytnuty společnostem těžebního průmyslu daňové pobídky a ve Velké Británii, Francii a Itálii byla tato odvětví znárodněna a byl zahájen rozvoj veřejného sektoru.

Světová hospodářská krize 1974–1975 objevil v poválečných letech selhání systému státní monopolní regulace. Recepty státu - snížení diskontní sazby, zvýšení veřejné výdaje nepřineslo požadované výsledky. Regulace se dotkla pouze národních ekonomik, ale kvůli internacionalizaci výroby měla krize dopad na celou světovou ekonomiku. Navíc se ukázalo, že aktivity mezinárodních monopolů, které se aktivně podílely na dezorganizaci světového trhu a na vzniku finančních a měnových krizí, jsou mimo kontrolu států.

Příští globální ekonomická krize se nazývá Černé pondělí 1987. 19. října 1987 se Dow Jones Industrial Average zhroutil o 22,6 %, následoval kolaps akciových trhů Kanady, Austrálie a Hong Kongu. Tato krize se díky svému kolosálnímu destruktivnímu dopadu a rozsahu pádu promítla do mnoha celovečerních filmů. Jako jeden z možných důvodů propadu byl pojmenován masivní výprodej akcií po silném poklesu kapitalizace velkých amerických společností. Jiná verze se nazývá záměrné ovlivňování spekulantů za účelem posílení hrozícího pádu, o kterém věděli předem. Důkazy o druhé verzi nebyly zveřejněny. Existují další důvody pro černé pondělí, více vědecké a diskutované podrobně.

Mexická krize 1994-1995 měla dlouhou historii: od konce 80. let mexická vláda aktivně přitahovala investice do země, byla otevřena burza, která přinesla většinu státních společností v Mexiku. V období 1989 až 1994 byl v Mexiku pozorován velký příliv zahraničních investic, přehřátí finančního trhu vedlo k tomu, že se zahraniční investoři báli ekonomické krize a začali masivně stahovat kapitál ze země. V roce 1995 bylo vybráno 10 miliard dolarů – začala bankovní krize.

Rok 1997 byl poznamenán asijskou krizí- největší kolaps asijské burzy od druhé světové války. Asijská krize byla stejně jako ta mexická důsledkem odchodu zahraničních investorů ze zemí jihovýchodní Asie a masivního odsunu kapitálu. Tomu předcházela devalvace mnoha národních měn a růst deficitu platební bilance zemí tohoto regionu.

V roce 1998 byla ruská krize- nejvážnější hospodářská krize v dějinách Ruska přišla kvůli obrovskému veřejnému dluhu, nižším cenám ropy a plynu, nesplácení krátkodobých vládních dluhopisů. Od srpna 1998 do ledna 1999 se rubl vůči dolaru propadl 3,5krát ze 6 rublů. až 21 rublů za dolar.

Je třeba poznamenat, že na konci XX. začátek XXI století, další světová hospodářská krize byla předpovídána na roky 2007-2008. Pokud se data naplnila, pak byly příčiny a důsledky krize zcela špatné.

Historie hospodářských krizí v Rusku

Většina ekonomů u nás se shoduje, že ekonomická krize v Rusku nezapadá do obvyklé teorie cyklu. Zpomalování tempa růstu v SSSR začalo již ve druhé polovině 70. let. vedení země se nadále drželo politiky urychleného rozvoje materiálově náročného, ​​energeticky náročného a těžebního průmyslu, zatímco průmyslové země směřovaly k rozvoji vědecky náročných technologií což může výrazně snížit výrobní náklady. S politikou potlačování tržních vztahů u nás a závazkem k monopolu státního majetku se zpomalení tempa rozvoje jen stupňovalo. Skutečný kolaps národní produkce nastal v roce 1991, po použití „šokové terapie“ Ye. Gajdarem.

Na počátku 80. let. postavení ekonomického systému předurčilo potřebu jeho reformy.

Zaostávání za západními zeměmi bylo příliš výrazné, neznamenalo to však kolaps celé ekonomiky během dlouhých reforem, ale nevyžadovalo použití šokové terapie. Bez uplatnění zásadních změn v ekonomickém systému bylo možné dosáhnout relativně malého poklesu výroby v první polovině 90. let.

Toho by bylo možné dosáhnout uchýlením se k politice řešení problémů pomocí reforem, které stimulují rozvoj národního trhu. S přihlédnutím k možnému pozitivnímu efektu rozvoje soukromého sektoru ve stabilním ekonomickém prostředí a cílené stimulaci klíčových průmyslových odvětví k provádění obezřetné hospodářské politiky bylo možné očekávat pokračování deprese s nulovým růstem v roce 1995- 1996. a dosáhnout udržitelného růstu s ročním tempem až 7 % od roku 1997. Tato politika však u nás přijata nebyla, v důsledku čehož se v roce 1995 staly důsledky hospodářské recese, která naši zemi zasáhla po rozpadu SSSR, srovnatelné s americkou velkou depresí v letech 1929–1933.

Tuzemští ekonomové se v názorech na současnou situaci a východiska z ní dělí na radikální liberály a progressiveisty.

Radikální liberálové jsou zastánci kurzu šokové terapie. Obhajují radikální systémové a institucionální ekonomické transformace. Považují za nutné mnohé zlomit státních struktur příkazová ekonomika. Ústředními pozicemi radikálů jsou uvolňování cen, požadavek přísné regulace peněžní zásoby, vládních půjček a dotací a odstraňování rozpočtového deficitu. Pro radikály je finanční stabilita důležitější než protikrizová politika. Radikálové při prosazování šokové terapie vycházeli ze dvou úvah. Na rychlosti provádění transformací v ekonomické sféře a na nepodloženém tvrzení, že celkové ztráty ze šokové terapie budou menší než v případě evoluční reformy ekonomiky. V souladu s tím se liberálové domnívají, že jediným důvodem vleklé deprese v Rusku je nedostatek radikálních reforem; nejsou zvyklí obviňovat sami sebe.

Ekonomický růst v zemi je podle liberálů spojen s takzvaným indexem ekonomické svobody. Tento index se skládá z následujících ukazatelů:

• tempo růstu peněžní zásoby je vyšší než tempo růstu reálného HDP;
• míry inflace;
• objemy výroby ve státních podnicích jako procento HDP;
• podíl vládní spotřeby jako procento HDP;
• úroveň zdanění dovozu a vývozu obratu zahraničního obchodu.

Hodnoty složek indexu jsou určeny jako inverzní poměry hodnot odpovídajících ukazatelů každé země. Pak 100 % je indikátorem absolutně liberální politiky a 0 % je indikátorem absolutně antiliberální politiky.

Ekonomové tohoto směru se domnívají, že je nutné zbavit se části průmyslového potenciálu země, který považují za neživotaschopný. Navíc se tato část pohybuje od 1/3 do 2/3 celkového průmyslového fondu. Podle jejich konceptu k mýtické stabilizaci dojde, kdy národní ekonomika zbavit se 60 % strojírenství, 50 % uhlí a 65 % dřevozpracujícího průmyslu, 36 % hutnictví a HNP se sníží na 30-35 % ve srovnání s úrovní roku 1990. Liberálové přitom nenabízeli a nenabízejí možnosti a cesty dalšího ekonomického růstu a rozvoje, omezujíce se na nutnost ničit to, co podle nich nefunguje dobře...

Gradualisté jsou opačným pólem v debatě o dalším vývoji ekonomiky země. To znamená, že jsou pro pomalý přechod na trh se zachováním většiny sovětských struktur. Volají po vzoru Číny nebo Vietnamu. V této fázi považuji postupně za nutné zasahovat do ekonomiky, podporovat veřejný sektor. Nepopírají ani uplatňování politiky hospodářského plánování. Postupně se ve skutečnosti opírají o keynesiánskou koncepci rozvoje ekonomického systému. Oproti radikálním liberálům vidí pokles HNP jako katastrofu, kolaps celé ekonomiky. Propad ruské ekonomiky vysvětlují postupníci celkovým poklesem výroby, ztrátou domácího trhu pro většinu domácího zboží a poklesem životní úrovně obyvatel.

Literatura

1. Shishkin A.F. Ekonomická teorie: Ve 2 knihách. Rezervovat. 1. - M.: VLADOS, 2002.
2. "Ekonomická teorie (politická ekonomie)" ed. V A. Vidyapina, G.P. Zhuravleva. – M.: Nakladatelství Ruské hospodářské akademie. - 2002.
3. Ekonomická teorie. / Ed. V.D. Kamajev. – M.: VLADOS, 2004.
4. Salichov B.V. Ekonomická teorie. – M.: Dashkov i K, 2014.

Finanční krize jsou základním atributem rozvoje kapitalistického výrobního způsobu, jeho fázových přechodů. Krize mají objektivní a subjektivní základ. Finanční krize jsou na jedné straně důsledkem kumulace strukturálních disproporcí v ekonomice, které se formují v období měnících se technologických cyklů a restrukturalizace institucionálních základů současného reprodukčního systému. Na druhou stranu jsou finanční krize reakcí na iracionální lidské chování. Finanční krize jsou způsobeny rozpadem peněžního a kapitálového trhu, kdy v důsledku mimořádných investic na kapitálovém trhu reálný sektor přichází o ty příjmy, které obvykle zajišťují poptávku po finálních produktech výrobců komodit. V historii existuje 11 velkých finančních krizí, které nastaly v důsledku tohoto rozpadu a vedly ke vzniku finančních bublin.

• 1.Cenová bublina tulipánové žárovky v Nizozemsku, 1636 První velká burza začala v Holandsku a nazývala se tulipánová mánie (1634-1637). Vzácné cibulky tulipánů přivezené z Andrianopolu (současné Turecko) byly považovány za luxusní předmět. Kupující se snažili obohatit nákupem žárovek a jejich následným výhodným dalším prodejem. Vzhledem k tomu, že doba zrání tulipánů byla 6-8 měsíců, mnoho kupujících zaplatilo zálohy za "neviditelný" produkt. Iracionální přitažlivost k zámořské továrně vedla k tomu, že uprostřed burzovního obchodování za kopii určitého plemene tulipánů zaplatili novými kočáry s koňmi a postroji, pozemky, domy, obrazy, zlaté a stříbrné nádobí. Když nejracionálnější analytici zpochybnili další investice na tomto trhu, nadpřirozené vlastnosti tulipánu zmizely a cibulky nebylo možné prodat za žádnou cenu.
• 2. Bublina ceny o akciích Mississippi Company, 1720 d. První, kdo rozsáhle spekuloval při prodeji akcií, byl Skot John Law, jehož finanční inovace způsobily velkou finanční krizi ve Francii v roce 1720. Architekt inovativního finančního systému věřil, že bylo dosaženo trvalé prosperity v ekonomice. přes přebytek papírových a úvěrových peněz . Právní systém byl založen na dvou principech:
• 1) provádění politiky úvěrové expanze ze strany bank, kdy objemy půjček mnohonásobně převyšovaly zásoby zlatých a stříbrných mincí;
• 2) státní status banky, která prováděla expanzivní úvěrovou politiku.

Lo chybou bylo ztotožnit monetární expanzi s kapitálem. Zákon spojoval nekontrolovanou expanzi peněžní zásoby s podobnou reprodukcí kapitálu, bohatství a zaměstnanosti. Ve skutečnosti však rozšířená výroba vyžaduje skutečné materiální a pracovní zdroje, které nelze nahradit úvěrem. Proto se akciová pyramida společnosti Mississippi, založené zákonem a financované vládními půjčkami, zhroutila. Lawovy činy nebyly podvod, ale jeho finanční kolaps byl důsledkem dvou mylných přesvědčení: že akcie a dluhopisy jsou peníze a že vydávání velkého množství peněz v reakci na zvýšení poptávky nezpůsobuje inflaci.

• 3.Bublina ceny akcií Společnosti Jižní moře, 1720 Souběžně s Mississippi Company ve Francii působila South Sea Company v Anglii. Britští investoři pozorně sledovali aktivity Lawa a od května 1719 začali aktivně skupovat akcie Mississippi Company. Bublina, která se vytvořila v Anglii v průběhu spekulací s akciemi South Sea Company, byla způsobena potřebou čelit neustálému odlivu britského kapitálu do Paříže. Od ledna do srpna 1720 se hodnota akcií společnosti zvýšila 10krát. Bublina v září splaskla. V červnu 1720 přijala Anglie „Zákon o přehnaných společnostech“ (zrušen v roce 1825), podle kterého bylo zakázáno zakládat nové akciové společnosti bez souhlasu parlamentu. Stojí za zmínku, že ve skutečnosti tento zákon chránil společnost South Sea Company před konkurencí jiných společností a zajistil jí monopolní postavení v rozvoji území Střední a Jižní Ameriky.
• 4. Americká burza cenová bublina, 1927-1929 V roce 1923 začal historický vzestup na americkém akciovém trhu, který trval šest let. Růst hodnoty akcií byl po celou dobu určován fundamentálními ukazateli: příjmy firem, jejich perspektivou rozvoje a makroekonomickou stabilitou. Počátkem roku 1928 se však masy investorů zmocnilo spekulativní šílenství. Když kupujícím docházela hotovost, banky na Wall Street začaly nabízet nákup akcií na úvěr s půjčkami na zavolání a maržovými půjčkami. Při sazbě refinancování FRS 5 % dosáhly náklady na komerční úvěry 12 % ročně. Tak vysoká návratnost bankovní operace přilákal kapitál z celého světa.

Na jaře roku 1929 v americká ekonomika začala nadprodukční krize, která přiměla hráče na akciovém trhu k prodeji cenných papírů. Bublina praskla na Černý čtvrtek 24. října 1929. Toho dne se prodal rekordní počet akcií – 12 894 650, většina z nich téměř za nic. Říjnový podzim je považován za začátek Velké hospodářské krize, která se zmocnila země na další desetiletí. V červenci 1932 byl index Dow Jones Industrial Average o 89 % nižší než před krizí. Od roku 1929 do roku 1934 podle různých odhadů ve Spojených státech zkrachovalo 8 000 až 17 000 bank. Celkové množství peněžní zásoby se během této doby snížilo o třetinu.

• 5. Vlna bankovních úvěrů do Mexika a dalších rozvojových zemí, 70. léta V 70. letech minulého století přední mezinárodní banky sídlící v New Yorku, Chicagu, Los Angeles, Londýně a Tokiu aktivně zvyšovaly půjčky vládám a státní společnosti v Mexiku, Brazílii, Argentině (včetně recyklace petrodolarů). Kombinovaný zahraniční dluh Mexika, Brazílie, Argentiny a dalších rozvojových zemí vzrostl ze 125 miliard USD v roce 1972 na 800 miliard USD v roce 1982. Během tohoto období se všeobecně věřilo, že vlády neselžou. Suverénní dlužníci byli opatrní, aby včas platili úroky z půjček, ale peníze, které k tomu potřebovali, získali z nových půjček. Na podzim roku 1979 přešel Federální rezervní systém (Fed) k rigidnějšímu měnová politika, což vedlo k výraznému zvýšení úrokových sazeb z cenných papírů, což mělo negativní dopad na podmínky zahraničního úvěrování. V roce 1982 zaznamenalo mexické peso, brazilské cruzeiro, argentinské peso a měny dalších rozvojových zemí prudké znehodnocení, ceny akcií v těchto zemích se zhroutily a většina bank se zhroutila kvůli ztrátám z nesplácených úvěrů.
• 6. Bublina na realitním a akciovém trhu v Japonsku, 80. léta.

V první polovině 80. let 20. století. Dolar posílil o 50 % vůči měnám ostatních předních ekonomik – japonskému jenu, německé marke, francouzskému franku a britské libře šterlinků. V roce 1985 byla uzavřena dohoda mezi Spojenými státy, Francií, Velkou Británií, Západním Německem a Japonskem (Plaza dohoda) o koordinované intervenci za účelem znehodnocení dolaru vůči japonskému jenu a německé marce. V důsledku revalvace jenu z 257 v roce 1984 na 122 jenů za dolar v roce 1987 japonský export do značné míry ztratil svou mezinárodní konkurenceschopnost, což negativně ovlivnilo ekonomický růst Japonska.

V naději, že oživí akciový trh a trh s nemovitostmi, Bank of Japan snížila úroková sazba. Předpokládalo se, že díky tomuto oživovacímu efektu se japonský průmysl, dosud převážně exportně orientovaný, bude schopen přizpůsobit domácí poptávce, což by znamenalo mimořádný růst ve všech ekonomických sektorech a také expanzi spotřebitelské poptávky doprovázenou investicemi v závodech a zařízeních. Namísto rozšiřování domácí poptávky však expanzivní měnová politika přispěla k vytvoření obří bubliny na akciovém trhu a trhu s nemovitostmi v Japonsku. Bublina byla proražena na začátku roku 1990, kdy Bank of Japan prudce zvýšila úrokové sazby. Znehodnocení akcií a nemovitostí vedlo ke ztrátě národního bohatství ve výši 1500 bilionů jenů, což odpovídalo třem letům japonského HDP.

• 7. Bublina na realitních a akciových trzích ve Finsku, Norsku a Švédsku, 1985-1989. Ve stejné době tři severní země – Finsko, Norsko, Švédsko – plně reprodukovaly japonskou zkušenost s cenovou bublinou na trhu s nemovitostmi. Bublina, která se vytvořila ve skandinávských zemích, byla financována úvěry od offshore divizí japonských bank. Ve stejné době, kdy japonští regulátoři uvolnili omezení pro aktivity japonských bank v zahraničí, regulátoři v severských zemích uvolnili omezení zahraničních půjček svých bank. V druhé polovině 80. let. ceny akcií a ceny nemovitost v Norsku se ztrojnásobily, ve Švédsku a Finsku - 5krát. Následoval prudký pokles cen a krach úvěrových institucí.
• 8. Bublina na realitních a akciových trzích v Thajsku, Malajsii, Indonésii a některých dalších asijských zemích, 1992-1997. Po výrazném přecenění jenu a zpomalení v USA začaly japonské a americké nadnárodní korporace aktivně investovat kapitál do východoasijských zemí, aby profitovaly z nízké ceny práce v tomto regionu. To vedlo k rozmachu akcií a hypoteční trhy(v Thajsku, Malajsii a Indonésii v první polovině 90. let vzrostly ceny akcií o 300–500 %), stejně jako prudký nárůst poptávky po zahraničních úvěrech, včetně úhrady deficitu obchodní bilance asijské země. Vlivem přílivu zahraničního kapitálu byly měny asijských zemí nadhodnoceny. Když měnoví spekulanti zjistili, že tyto země nemají schopnost udržovat pevný směnný kurz, začali prodávat národní měny výměnou za dolary. Centrální banky asijských zemí ani přes rozsáhlé využívání devizových rezerv nemohly udržovat pevný směnný kurz. Investoři ztratili důvěru v měnové orgány a stáhli svůj kapitál. Následkem asijské krize v letech 1998-2000. produkce světového produktu klesla o 2 biliony amerických dolarů. To představovalo přibližně 6 % světového HDP; 10 milionů lidí zůstalo bez práce, asi 50 milionů lidí jen v Asii kleslo pod hranici chudoby.
• 9. Vlna zahraničních investic do mexické ekonomiky, 1990-1993 gg. V roce 1985 začaly v Mexiku liberální reformy v souladu s doporučeními vypracovanými americkým ekonomem Johnem Williamsem, které se nazývaly Washingtonský konsensus. Reformy zahrnovaly mimo jiné restrukturalizaci státního dluhu latinskoamerických zemí jejich přeměnou na nový typ dluhopisů („Brady bonds“) denominovaných převážně v dolarech a zajištěných dlouhodobými státními dluhopisy USA. To umožnilo snížit náklady na obsluhu vnějšího dluhu, překonat rozpočtový deficit a zvýšit atraktivitu země pro zahraniční investory. Dalším krokem k otevření Mexika zahraničním investicím byla iniciativa prezidenta C. Salinase vytvořit zónu volného obchodu mezi Mexikem, USA a Kanadou. Při přípravě této dohody byla uplatňována přísná politika kontrakce peněžní zásoby. Významný příliv zahraničního kapitálu vedl ke zvýšení ceny pesa, zvýšení deficitu obchodní bilance na 8 % HDP v roce 1993 a zvýšení zahraničního dluhu na 60 % HDP. Reformy a příliv kapitálu přitom měly jen malý vliv na míru hospodářského růstu země.

Mexická finanční krize v roce 1994 začala rolnickým povstáním ve zbídačeném státě Chiapas, regionu, který neměl prakticky žádné ekonomické a politické reformy. Dalším faktorem byl atentát na nejvyššího prezidentského kandidáta dominantní politické strany Donalda Colosio, který se těšil veřejné podpoře. V důsledku politické destabilizace došlo k prudkému poklesu přílivu zahraničních investic, ztrátě mezinárodních rezerv, devalvaci pesa, masivnímu krachu bank a společností. V roce 1995 klesl reálný HDP Mexika o 7%, průmyslová výroba - o 15%.

10. Bublina na OTC akciovém trhu v USA, 1995-2000

Tato bublina vznikla v důsledku prudkého nárůstu akcií internetových společností. Některé společnosti, které působí v oblasti informačních technologií, např. Microsoft, Cisco, Dell, Intel, opustily obvyklé postupy kotace na burzách a upřednostnily elektronické obchodování cenné papíry na americkém mimoburzovním trhu (NASDAQ). V roce 1990 byla hodnota akcií obchodovaných na NASDAQ 11 % hodnoty akcií obchodovaných na burze v New Yorku. V roce 1995 dosáhl tento ukazatel 19 %, v roce 2000 - 42 %. V prosinci 1996 nazval předseda americké centrální banky A. Greenspan situaci na americkém akciovém trhu „iracionální bujností“. Míra přehřátí newyorské burzy v roce 2000 byla poměrem „cena/zisk na akcii“ (cena/zisk, zkráceně P/E) srovnatelná se situací v roce 1929. V roce 2000 byl poměr P/E u akcií Dow Jones 50, zatímco u společností nové ekonomiky se pohyboval v rozmezí 100 až 1000. Pro srovnání, normální poměr P/E historicky kolísal kolem 12-15. V roce 2000 vzrostl index Dow Jones na více než 12 000 bodů a index NASDAQ na více než 5 000. Ceny amerických akcií začaly klesat na podzim roku 2000. Během následujících tří let klesly ceny akcií NASDAQ o 80 %

11. Světová finanční a hospodářská krize, 2008 - současnost. V důsledku politiky levných peněz Fedu hypoteční úvěry ve Spojených státech se staly bezprecedentně dostupné i pro nejchudší vrstvy populace. Kromě toho zákon Gramm-Leach-Bliley, schválený v roce 1998, fakticky zrušil ustanovení zákona Glass-Steagall z roku 1933. komerční banky nebylo zakázáno provozovat všechny druhy činností investičního bankovnictví a bylo povoleno riskovat, jehož obdoby svého času vedly k Velké hospodářské krizi v letech 1929-1933. Investiční banky se zase změnily v komerční banky a začaly vytvářet úvěrové peníze. To vedlo k nerovnováze ve struktuře aktiv a pasiv amerického bankovního systému.

Míra růstu nákladů finanční aktiva ztratily nejen vazbu na měnovou bázi, ale i vazbu na fundamentální faktory. Například v červenci 2006 činila kapitalizace amerického akciového trhu 11,5 bilionu dolarů a o rok později dosáhla 15 bilionů dolarů.Pro srovnání, ve stejném období vzrostl HDP USA pouze o 5 % (neboli 650 miliard dolarů). ). Tak zásadní faktor, jako je například produktivita práce, vykazoval pro Ameriku obvyklé tempo růstu. Jediným vysvětlením pro zisk 3,5 bilionu dolarů v hodnotě amerických společností za pouhý jeden rok byl tedy přílišný optimismus ohledně budoucnosti.

vývoj americké ekonomiky. Vlnu přílišného optimismu vystřídala vlna přílišného pesimismu. Za jeden rok se kapitalizace amerického akciového trhu (od července 2007 do července 2008) snížila o 30 %, čímž byla zničena hodnota 3,5 bilionu dolarů – přesně ta částka, která byla vytvořena o rok dříve. Podobná situace nastala na americkém realitním trhu. V období 2000-2007. Ceny domů v USA se více než zdvojnásobily. Hnacím motorem byl opět přílišný optimismus. Začátkem roku 2009 klesly ceny domů v USA o více než 30 % ze svých rekordních maxim v polovině roku 2006. Jakmile hodnoty domů v USA začaly klesat, bublina praskla.

• Půjčka na zavolání - krátkodobá komerční úvěr, kterou se vypůjčitel zavazuje splatit na první výzvu zapůjčitele.
• Maržové obchodování - provádění spekulativních obchodních operací s využitím peněz a (nebo) zboží poskytnutého obchodníkovi na úvěr zajištěný stanovenou částkou - marží. Maržový úvěr se od klasického úvěru liší tím, že přijatá částka peněz (nebo hodnota přijatého zboží) je obvykle několikanásobně vyšší než částka zajištění (marže).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. Úpadek dolarového impéria a konec Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 s.