Diversifikatsiya sodir bo'ladi. Diversifikatsiya strategiyasi risklarni kamaytirish va kompaniyaning moslashuvchanligini oshirishdan iborat. Diversifikatsiyaning umumiy xususiyatlari

Muvaffaqiyatli korxonalar ham raqobatbardosh bo'lib qolish va bozorning doimiy o'zgaruvchan va o'sib borayotgan talablariga javob berish uchun vaqt o'tishi bilan o'zgarishlarni talab qiladi. Bu masalada eng ishonchli va tasdiqlangan echimlardan biri bu diversifikatsiya.

Diversifikatsiya nima?

Diversifikatsiya keng tushuncha bo'lib, ko'plab sohalarda qo'llaniladi iqtisodiy faoliyat. Bu atama lotincha diversificatio - xilma-xillikdan kelib chiqqan. Umuman olganda, diversifikatsiya deganda investitsiyalar bilan bog'liq xavfni kamaytirish uchun kapitalni turli aktivlar bo'yicha taqsimlash tushuniladi.

Turlari

Jarayonga jalb qilingan usullar, yo'nalish va ishlab chiqarish sohalariga qarab, diversifikatsiyaning quyidagi turlari ajratiladi:

• Bog'liq- yangi xizmatlar yoki asosiy bo'lmagan, lekin ular bilan yaqin texnologik aloqaga ega bo'lgan tovarlarni taklif qilish hisobiga mahsulotlar assortimenti kengaymoqda. Tegishli diversifikatsiyaning ikkita kichik turi ham mavjud:
  • gorizontal - kengaytirilgan ishlab chiqarishdagi yangi mahsulotlar kompaniyaning asosiy maqsadlari uchun ishlatilmaydi, lekin mavjud texnologiyalardan foydalangan holda ishlab chiqariladi;
  • vertikal - tegishli mahsulotlar asosiy mahsulotlarni ishlab chiqarishda ishlatiladi yoki yangi mahsulotlar faqat asosiy mahsulot yordamida ishlab chiqariladi.
• Aloqasiz- diversifikatsiyaning bu turi sanoat ishlab chiqarishining yangi yo'nalishini o'rganish bo'lib, jalb qilish yo'li bilan amalga oshiriladi o'z mablag'lari va korxona kapitali. Asosiy xususiyat shundaki, yangi ishlab chiqarish liniyasi kompaniyaning eski biznes yo'nalishi bilan hech qanday aloqasi yo'q. Asosiy afzallik shundaki, kompaniya bozorda yanada moslashuvchan bo'ladi va boshqa liniyalarning potentsial norentabelligi bilan bog'liq risklarni kamaytiradi.
• Birlashtirilgan- oldingi ikkita turdagi tamoyillarni oladi, uni amalga oshirish quyidagilar tufayli mumkin:
  • korxonaning resurslari va ma'muriy kuchlarini uning alohida tuzilmalari o'rtasida taqsimlash, ularning rivojlanishi tegishli diversifikatsiyaga asoslangan;
  • kompaniyaning bir nechta biznes yo'nalishlari bilan muvofiqlashtirilgan aktivlarni sotib olish.

Muhim: Ko'pincha kombinatsiya o'z faoliyat sohalarida qarama-qarshi bo'lgan bir nechta korxonalarning yagona sub'ekt doirasida yanada umumiy rivojlanish maqsadida qo'shilishi shaklida namoyon bo'ladi.

Maqsadlar

Diversifikasiyaning ko‘plab maqsadlari bor, ularni uchta sinfga bo‘lish mumkin:

• Moslashuvchanlik maqsadlari:
  • kuchli raqobat sharoitida kompaniyaning bozordagi mavqeini yaxshilash;
  • mavsumiy tebranishlar uchun kompensatsiya;
  • bir mahsulotga, bozorga, aktivga va hokazolarga qaramlikni kamaytirish.
• O'sish maqsadlari:
  • ishlab chiqarish rentabelligini oshirish;
  • xodimlar uchun ish yukini oshirish zarurati;
  • hajmlarni oshirish orqali emas, balki diversifikatsiya orqali ko'proq foyda olish imkoniyati va boshqalar.
• Stabillashtirish maqsadlari:
  • bozorda omon qolish;
  • ularni taqsimlash orqali xavflarni kamaytirish;
  • kompaniyaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash va boshqalar.

U qayerda ishlatiladi?

Diversifikatsiyani joriy etish biznes va tadbirkorlik faoliyatining deyarli barcha sohalarida mumkin. Qo'llash doirasi uning turlarga bo'linishi bilan bog'liq:

1. Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish- assortimentni kengaytirish va sotish bozorlarini ko'paytirishga qaratilgan kompaniya faoliyati yo'nalishidagi strategik o'zgarish. Ushbu jarayonning ma'nosi biznes sohalaridan biri foydasiz bo'lib qolgan vaziyatda korxona barqarorligini mustahkamlashdan iborat. Yangi ishlab chiqarish liniyalari bu vaziyatni tuzatishga imkon beradi.
2. Biznesni diversifikatsiya qilish- kompaniya aktivlarini iqtisodiyotning turli tarmoqlari o'rtasida taqsimlash. Asosiy g'oya - maksimal foyda olish va kompaniya maqomini oshirish.
3. Investitsion portfelni diversifikatsiya qilish moliyaviy mablag'larni daromad olish uchun turli vositalar o'rtasida taqsimlashga asoslangan boshqaruv tizimidir. Asosiy tamoyil - bu umumiy xavf portfel unga kiritilgan individual paketdan bir necha baravar past bo'lishi kerak. Ushbu tizim uzoq muddatda investitsiya qilingan kapitalning barqaror o'sishiga erishish imkonini beradi.

Muhim: Mutaxassislar moliyaviy vositalarning minimal korrelyatsiyasiga erishish uchun investitsiya portfelini nafaqat qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalar), balki xom ashyo, qimmatbaho metallar, ko'chmas mulk va boshqa mulk toifalari bilan to'ldirishni tavsiya qiladi. Ushbu yondashuv bilan individual investor vositalarining risklari kuchaytirilgandan ko'ra, kompensatsiya qilinadi.

1. Iqtisodiy diversifikatsiya- uning barcha tarmoqlarini mutanosib rivojlantirishga qaratilgan davlat pul oqimlarini taqsimlash. Mamlakat miqyosida mablag'larni boshqarishning bunday tizimi inqirozlar ta'siriga chidamli iqtisodiyotni yaratishga imkon beradi. Diversifikatsiyani har qanday davlat uchun zarur qadam deb atash mumkin. Buning yordamida tarmoqlar o'rtasidagi aloqalar sezilarli darajada yaxshilanadi, sanoatning turli turlarining o'sishiga erishiladi, kichik va o'rta biznes va buning natijasida butun iqtisodiyot mustahkamlanadi.
2. Forexda risklarni diversifikatsiya qilish- oldingi turdagi alohida holat, bu batafsilroq ko'rib chiqishni talab qiladi va rejalashtirayotganlar uchun qiziqarli bo'ladi. Ushbu bozorda uchta asosiy diversifikatsiya usuli qo'llaniladi:
   • savdo hisoblari uchun - yo'qotishlarni qoplash imkoniyatiga ega bo'lish uchun bir nechta hisoblar, tizimlar va valyuta juftlaridan foydalanish nazarda tutiladi;
   • savdo vositalari uchun - o'zaro yo'qotishlarni qoplashi mumkin bo'lgan bir nechta qaram valyuta juftlari qo'llaniladi;
   • savdo tizimlari tomonidan - biri tanlanadi valyuta juftligi, lekin bir nechta tizimlar.

Diversifikatsiya strategiyasini qanday tanlash mumkin?

Diversifikatsiya strategiyasi - bu biznesda yangi filiallarni ochish, bozorda barqarorlikka erishish yoki mavjud mablag'lar va aktivlarni qayta taqsimlash orqali bankrotlik xavfini kamaytirishga qaratilgan kompaniya harakatlaridir. Asosiy turlari:

• Markazlashtirilgan diversifikatsiya strategiyasi mavjud texnologiyalar, mahsulot qatorlari va asosiy mahsulot yoki xizmatlardan foydalangan holda yangi imkoniyatlar topmoqda. Eski mahsulotlarning eng yaxshi xususiyatlari yangilarini yaratish uchun asos sifatida ishlatiladi. Yangi ishlab chiqarish liniyalarining ishlashi asosiy portfeldan ajratilgan holda amalga oshiriladi.
• Gorizontal diversifikatsiya strategiyasi- kompaniya ilgari ishlab chiqargan mahsulotlarga o'xshash bo'lmagan mahsulotlarni yaratish bilan bog'liq. Shu bilan birga, uni amalga oshirish uchun eski vositalardan foydalanish mumkin. Qoida tariqasida, biz tegishli mahsulotlar va xizmatlarni yaratish haqida gapiramiz.
• Konglomeratni diversifikatsiya qilish strategiyasi- kompaniyaning asosiy mahsulotlariga aloqador bo'lmagan mahsulotlarni ishlab chiqarishdan iborat. Qiyinchilik shundaki, amalga oshirishning muvaffaqiyati ko'plab omillarga bog'liq: menejerlar va xodimlarning malakasi, etarli miqdordagi moliya, mavsumiy bozor tebranishlari va boshqalar.
• Konsentrik diversifikatsiya strategiyasi- asosiy e'tibor mavjud texnologiyalardan foydalangan holda yangi mahsulotlar ishlab chiqarish va mijozning ijtimoiy muhitini hisobga olgan holda takliflar orqali iste'molchilar bazasini kengaytirishga qaratilgan.

To'g'ri diversifikatsiya strategiyasini tanlash ... Aniq tanlov qilish uchun sizga quyidagilar kerak:

1. Biznesni tahlil qiling. Kompaniyaning kuchli va zaif tomonlarini o'rganmasdan turib diversifikatsiya qilish mumkin emas. Tahlil tashkilotning keyingi rivojlanish yo'lini aniqlash uchun uning faoliyatining iqtisodiy va texnologik jihatlarini ko'rib chiqishi kerak. Ushbu bosqichning natijasi quyidagi savollarga javob bo'lishi kerak:
   • Mavjud ishlab chiqarish qanday afzalliklarga ega?
   • Kompaniyaning bozordagi o'rni qanchalik barqaror?
   • Kompaniyada qancha bepul resurslar mavjud?

Maslahat: ob'ektiv baholash uchun mustaqil baholash mumkin.

1. Diversifikatsiya yo‘nalishini toping. Ushbu bosqichda kompaniya rahbariyati oldida makroiqtisodiy tadqiqotlar o'tkazish va tashkilot qisqa muddatda o'z salohiyatini muvaffaqiyatli amalga oshirishi mumkin bo'lgan tarmoqlarni aniqlash vazifasi turibdi. Ko'pincha, ishlab chiqarishni kengaytirish uchun maydonni tanlash menejerlarning shaxsiy tajribasi va egasining afzalliklariga asoslanadi.
2. Yangi biznesni baholang. Bunga yangi ishlab chiqarish liniyasining raqobatbardoshligini tahlil qilish, bozor tendentsiyalari va kompaniyani rivojlantirish imkoniyatlarini o'rganish kiradi. Ushbu bosqich kompaniya rahbariyatiga kompaniyaning uzoq muddatli istiqbollari, kelajakdagi marketing kampaniyasi, moliyaviy rejalashtirish va boshqalar bilan bog'liq savollarga javob berishi kerak.
3. Portfelni tahlil qilish. Bu mavjud portfel ichida yangi aktiv yoki yangi mahsulotning maqsadga muvofiqligini baholashni nazarda tutadi, bu tuzilma o'zgargandan keyin biznesning taqdirini bashorat qilishga yordam beradi.

Diversifikatsiyaga ba'zi misollar

Diversifikasiya nazariyaga asoslanadi, lekin eng qizig‘i uning amalda qo‘llanilishidir. Quyida ba'zi ajoyib misollar keltirilgan.

1. Dunyoga mashhur Hilton tarmog'i dastlab hashamatli mehmonxonalarga ixtisoslashgan. Daromadni oshirish uchun tashkilot markazlashtirilgan diversifikatsiya strategiyasidan foydalangan va arzonroq xona narxlariga ega mehmonxonalar qurishni boshlagan.
2. 2010-yillarning oxirida IBM dasturiy ta'minotni ishlab chiqish va texnik xizmat ko'rsatish bozoriga kirib, o'z biznesini muvaffaqiyatli diversifikatsiya qildi. Bu kompaniyaning asosiy mahsulotlari – kompyuterlar va ularning butlovchi qismlari sotuvi pasaygan bir paytda daromadni oshirish imkonini berdi.
3. Qo'shma Shtatlar o'z misolida davlat iqtisodiyotini qanday qilib muvaffaqiyatli diversifikatsiya qilish mumkinligini ko'rsatdi. Chorak asrdan ortiq vaqt davomida AQSh hukumati mablag‘larni eng istiqbolli tarmoqlar o‘rtasida taqsimlab kelmoqda, bu esa mamlakatga ko‘plab xalqaro bozorlarda yetakchilikni qo‘lga kiritish imkonini berdi.
4. Mineral suv ishlab chiqaruvchi kompaniya shirin soda ishlab chiqarish orqali o'z mahsulotlarini diversifikatsiya qilishi mumkin.

Har qanday biznes, hatto eng muvaffaqiyatlisi ham, uzoq vaqt davomida o'zgarishsiz ishlay olmaydi. Biroq, biznes modelining barqarorligini oshiradigan va o'zgargan holatlar ta'sirida muhim yo'qotishlar xavfini sezilarli darajada kamaytiradigan muhim texnika mavjud. Bu diversifikatsiya haqida.

Tashqi muhit o'zgarmoqda va har qanday model doimo kuch-qudrat uchun sinovdan o'tkaziladi, bu bizni doimiy ravishda yangi tendentsiyalardan xabardor bo'lishga va biznesimizni iqtisodiy tendentsiyalar va biznes muhitidagi o'zgarishlarga mos ravishda moslashtirishga majbur qiladi.

Diversifikatsiya nima va u nima uchun kerak?

Umuman olganda, bu tushuncha ixtisoslashuvning aksi. Ya'ni, mahsulot va xizmatlar turlarini kengaytirish, shuningdek, yangi bozorlarni rivojlantirish.

Endi hamma asosiy savolni berishi kerak: bu nima uchun kerak?

Javob bir xil darajada ahamiyatsiz bo'ladi: diversifikatsiya qilish uchun. Agar siz bu so'zni hech qachon eshitmagan bo'lsangiz, buni quyidagicha tushuntirish mumkin: barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang.

Ya'ni, vaqtinchalik qiyinchiliklar yoki faoliyatning bir segmentining rentabelligi tizimli ravishda pasaygan taqdirda, butun tizimni barqaror ushlab turadigan yoki hatto pasayish sodir bo'lgan hududdagi yo'qotishlarni qoplaydigan alternativ oqimlar mavjud bo'lishi va ishlashi kerak.

Biznesni diversifikatsiya qilish

Avvalo, biznesda ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilishni ko'rib chiqamiz. Biz modellar qatorini kengaytirish haqida gapirmayapmiz, chunki eng ko'p xavf omillari bir xil turdagi mahsulotlarning turli modellarida bir xil darajada harakat qiladi.

Assortiment yangi mahsulotni chiqarishni o'zlashtirish uchun zarur bo'lgan investitsiyalarning oqilona darajasini hisobga olgan holda ishlab chiqarish bazasi imkon beradigan darajada farq qilishi kerak.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilishga misol sifatida Chexiyaning Česká Zbrojovka konsernini keltirish mumkin, u ixtisoslashtirilgan qurol ishlab chiqarishdan tashqari, o'z uskunalari va o'zining muhandislik texnologiyalaridan foydalangan holda avtomobil va aviatsiya sanoati uchun ehtiyot qismlar ishlab chiqarishni o'zlashtirgan. Bu bir misol gorizontal diversifikatsiya.

Diversifikatsiya strategiyasi nafaqat yirik korxonalar uchun foydalidir. Masalan, siz turli xil vositalarni tanlashingiz va investitsiya qilishda xavflarni kamaytirishingiz mumkin.

Ammo unutmangki, oila byudjetiga har qanday sarmoya moliyaviy maqsadlarga asoslangan bo'lishi kerak. Diversifikasiya xatarlarni minimallashtirishning bir usuli xolos.

Xizmatlar assortimenti ham xuddi shunday kengayishi mumkin. Masalan, ko'chmas mulk idorasi bir vaqtning o'zida ko'chmas mulk bilan bog'liq bo'lmagan sug'urta sohasida xizmatlar ko'rsatishni boshlaydi, chunki uning moddiy-texnik va kadrlar bazasi bunga imkon beradi.

Yana bir muhim jihat – sotish bozorlarini diversifikatsiya qilishdir. Bu ishlab chiqarish va xizmatlarni yangi standartlarga muvofiqlashtirish yoki tegishli ishlab chiqishni talab qilishi mumkin huquqiy asos, yangi sertifikatlar va litsenziyalar olish.

Qanday bo'lmasin, maqsad bir xil bo'lib qoladi: bitta biznes segmentida uning muqobil segmentlarini yaratish va qo'llab-quvvatlash orqali asoratlardan yo'qotishlarni kamaytirish.

Aksariyat investorlar qimmatli qog'ozlarning ikkita asosiy toifasini yaxshi bilishadi: aktsiyalar va obligatsiyalar.

Biroq, ushbu ikki turga qo'shimcha ravishda, har birimiz investitsiya qilishimiz mumkin mulk sinflarining keng doirasi, masalan, ko'chmas mulk, tovarlar, oltin va hatto valyutalar kabi ba'zi muqobil strategiyalar va boshqalar.

Natijada, har bir investor o'z investitsiya portfeliga e'tibor qaratishi mumkin xavfsiz(obligatsiyalar) va xavfli moliyaviy vositalar(zaxiralar, xom ashyo, oltin).

Yangi investorlar bilan diversifikatsiya haqida gapirganda, javob shundaki, ko'pchilik bu masalani noto'g'ri tushunishadi. Misol uchun, agar mablag'lar bir mamlakatdagi kompaniyalarning turli aktsiyalariga investitsiya qilinsa, bu allaqachon diversifikatsiya degan fikr keng tarqalgan. Yoki ikki qo'shni davlat obligatsiyalariga sarmoya kiritsangiz, bu ham diversifikatsiya bo'ladi. Biroq, ko'pincha bunday emas.

Xo'sh, eng noto'g'ri misol - bu investitsiya investitsiya fondlari investitsiyalarning bir xil yo'nalishini targ'ib qiluvchi ikkita boshqaruv kompaniyasi yoki banklar. Ha, bunday bo'linishni menejerlar o'rtasidagi diversifikatsiya deb atash mumkin, ammo bu biz uning haqiqiy tushunchasida muhokama qilayotgan jarayon emas.

Investitsion portfelni chinakam diversifikatsiya qilish haqida gap ketganda, uchta muhim narsani hisobga olish kerak: xavf, korrelyatsiya va daromad.

Diversifikatsiya jarayoni risklarni boshqarish usuli bo'lib, unda portfel turli xil aktivlar sinflarini o'z ichiga oladi salbiy yoki nolga yaqin korrelyatsiya. Tanlangan aktivlar sinfi uzoq muddatda ijobiy daromad keltirsa yaxshi bo'ladi, lekin qisqa muddatda ular tomonidan yaratilgan moliyaviy oqim o'zaro bog'liq bo'lmasligi kerak.

Aynan shuning uchun ham investitsiya portfeliga mulkning standart toifalari – aksiyalar va obligatsiyalar bilan bir qatorda uning ko‘chmas mulk, xom ashyo va qimmatbaho metallar kabi kamroq tarqalgan turlarini ham kiritish taklif etilmoqda. Shunday qilib, diversifikatsiyaning asosiy elementi hisoblanadi moliyaviy vositalarning ahamiyatsiz korrelyatsiyasi.

Xatarlarni diversifikatsiya qilish

Biroq, diversifikatsiyalangan investitsiya portfeli haqida gapirganda, uning natijalari juda ta'sirli bo'lishini kutish mumkin emas.

Investitsion portfelni diversifikatsiya qilishning asosiy maqsadi umumiy xavfni kamaytirish rentabellikni buzmasdan. Shu bilan birga, investitsiyalarning rentabelligi faqat ikkinchi darajali tashvishdir.

Xatarlarni diversifikatsiya qilishning maqsadi biznesning bir qismiga yoki aktivlardan biriga tahdid boshqa qismlarga ta'sir qilmasligini ta'minlashdir. Bizning segmentlarimiz turli xavf zonalarida qanchalik kam bo'lsa, xavfsizlik shunchalik yuqori bo'ladi.

Aktivlarning investitsiya portfelini tuzish bog'liq bo'lmagan natijalar xavfni kamaytiradi, chunki bir aktiv bo'yicha foyda tushib qolsa, ikkinchisida u o'sishi mumkin.

Keling, qimmatli qog'ozlar bilan variantni ko'rib chiqaylik. Ta'kidlash joizki, aktsiyalarga sarmoya kiritish orqali biz iqtisodiyotning o'sishiga hissa qo'shamiz, ammo agar iqtisodiyot retsessiyaga tushib qolsa, aksariyat aktsiyalarning narxlari tuzatishga uchraydi. Bunday daqiqalarda obligatsiyalar yordam berishi mumkin, doimiy foizlar hisoblangan.

Ammo inflyatsiya birdan ko'tarila boshlasa, valyutalar qadrsizlansa, neft narxi keskin ko'tarilsa yoki dunyoning ma'lum bir qismida harbiy mojaro yuzaga kelsa nima qilish kerak? Bunday hollarda faqat aktsiya va obligatsiyalarga ega bo'lish eng yaxshi alternativa emas.

Masalan, inflyatsiya ko'tarilganda, obligatsiyalarning real rentabelligi ko'pincha salbiy bo'ladi, aktsiyalar narxlarning keskin o'sishidan optimal sug'urtani ta'minlamaydi, lekin agar biz investitsiya portfelining ma'lum qismini ko'chmas mulk, xom ashyo yoki oltinga ajratsak, u holda yanada qulayroq natijalarni kutishimiz mumkin.

Yana bir misol, yoqilg‘i narxining oshishi. Ko'pincha, bu kompaniyalarning rentabelligiga salbiy ta'sir ko'rsatadi, chunki transport va boshqa xarajatlar ko'payadi, bu esa ushbu kompaniyalarning aktsiyalari narxining pasayishiga olib keladi. Ammo agar investitsiya portfelida energiya resurslari mavjud bo'lsa, unda ularning narxi oshadi qarshi og'irlik hosil qiladi transport kompaniyalari aktsiyalari narxlarining salbiy o'zgarishi.

Va nihoyat, moliyaviy tizimning qulashi, valyuta qadrsizlanishi yoki shunga o'xshash bozor kataklizmlari haqidagi fikrlar mavjud bo'lgan holatlarda, ko'pchilik investorlar mablag'larni diversifikatsiya qilish uchun oltinga yo'naltiradilar.

Agar siz allaqachon muvaffaqiyatli biznesga ega bo'lsangiz, ehtimol Internetga o'tish vaqti keldi. Misol uchun, mumkin - Internetdagi va oflayndagi tomoshabinlar farq qiladi. Ba'zilar buni bozorning kengayishi deb atashadi, ba'zilari esa diversifikatsiya deb atashadi, har qanday holatda ham sinab ko'rishga arziydi.

Korxona va xodimlarning ish faoliyatini baholash uchun biz KPI dan foydalanishni tavsiya qilamiz, siz ushbu ko'rsatkichlar haqida o'qishingiz mumkin.

Agar siz moliyaviy tahlilga qiziqsangiz, manzildagi maqoladan siz EBITDA nima ekanligini va bu ko'rsatkich nima uchun ishlatilishini bilib olasiz.

Xulosa

Biznesni diversifikatsiya qilish imkonini beradi vaqtinchalik qiyinchiliklarga chidash nisbatan og'riqsizdir- sotishdagi uzilishlar, qisqa muddatli talab yoki mahsulot narxining pasayishi - va uzoq muddatli inqiroz sharoitida korxona faoliyatining muqobil tarmoqlari birinchi o'ringa chiqishi va kompaniyani belgilangan shartlarga muvofiq o'zgartirish uchun asos bo'lishi mumkin. yangi strategiya.

Shu bilan birga, diversifikatsiya, ayniqsa ishlab chiqarishda, odatda qo'shimcha investitsiyalarni talab qiladi - yangi texnika, texnologiyalar, xodimlar. To'g'ri yechim bunday xarajatlarni tavakkalchilik bahosi bilan solishtirishga asoslanishi kerak.

Yaxshi diversifikatsiyalangan investitsiya portfeli qisqa muddatli yo'qotishlardan qochishga yordam bermaydi, ammo, bir narsa aniq: keng assortimentdagi portfeli bilan, ya'ni, turli aktivlar sinflarga bo'lingan, siz taxminan bir xil yoki bir oz yuqori rentabellik kutish mumkin, bir vaqtning o'zida. xavfning umumiy darajasini pasaytirish. Bu har bir yangi investorning boshlang'ich nuqtasi bo'lishi kerak.

Diversifikatsiya - moliyaviy bozorlarni qisqartirishga qaratilgan investitsion yondashuv

Valyuta, fond va tovar bozorlarida ishlab chiqarish, biznes va moliyaviy risklarni diversifikatsiya qilish tushunchasi, asosiy usullari va maqsadlari.

Tarkibni kengaytirish

Kontentni yig'ish

Diversifikatsiya - bu ta'rif

Diversifikatsiya - buinvestitsion yondashuv ishlab chiqarish yoki savdo jarayonida yuzaga keladigan, moliyaviy yoki ishlab chiqarish resurslarini turli sohalar va sohalar bo'yicha taqsimlash bilan bog'liq bo'lgan xavflarni minimallashtirishga qaratilgan. Savdolar paytida yo'qotishlarni minimallashtirish vositasi sifatida valyuta va fond bozorlarida diversifikatsiya keng tarqaldi.

Diversifikatsiya - bu ishlab chiqarish samaradorligini oshirish, iqtisodiy foyda olish va bankrotlikning oldini olish maqsadida mahsulot turlarini kengaytirish va sotish bozorlarini qayta yo‘naltirish, ishlab chiqarishning yangi turlarini o‘zlashtirish. Bunday diversifikatsiya ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish deb ataladi.

Diversifikatsiya - bu firmaning boshqa tarmoqlarga kirib borish jarayoni. Tashkilotning bitta strategik biznes bo'linmasiga haddan tashqari qaram bo'lib qolmasligini ta'minlash uchun diversifikatsiya strategiyasidan foydalaniladi.

Diversifikatsiya - bu kapital konsentratsiyasi shakllaridan biri. Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish orqali firmalar yangi tarmoqlar va hududlarga kirib boradilar.

Diversifikatsiya - bu kompaniyaning faoliyat doirasini har xil turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish yoki turli bozorlarga kengaytirish. Deyarli barcha firmalar u yoki bu darajada diversifikatsiyalangan: faqat bitta mahsulot ishlab chiqaradigan firmalar.

Diversifikatsiya - bu investitsiya portfelining riskini kamaytirish usullaridan biri investitsiyalarni unga kiritilgan turli aktivlar orasida taqsimlashdir.

Diversifikatsiya - bu mumkin bo'lgan yo'qotishlar xavfini kamaytirish uchun kapitalni turli xil investitsiya ob'ektlari o'rtasida taqsimlash (kapital ham, undan daromad ham).

Diversifikatsiya - bu korxona faoliyati doirasini kengaytirish yoki qoida tariqasida mavjud ishlab chiqarish profiliga mos kelmaydigan turli xil mahsulotlarni ishlab chiqarish jarayoni.

Diversifikatsiya - bu kengroq butunlikning ma'lum bir mahalliy hududida xilma-xillikni oshirishning o'zini o'zi tashkil qilish jarayoni; ishlab chiqarilayotgan mahsulotning strukturaviy xususiyatlari va xossalarini yoki funksional maqsadini (iste'mol sifatlarini) kengaytirish jarayoni yoki uni yaratish jarayonida unga ta'sir qilish vositalari; mehnatning mazmuni va xarakterini uning ichki rang-barangligini oshirish orqali boyitish, madaniyat va san'at sohasida, dam olish maskanlarida va hokazolarda rang-baranglikni oshirish; sanoat korxonalari va birlashmalarining profilini kengaytirish (ekstensiv va intensiv); asosiy kompaniya yoki korxona, assotsiatsiya yoki konserndan sho''ba korxonalarini xizmatlarning assortimenti, hajmi va turlarini ko'paytirish bilan ajratib chiqarish. Xilma-xillikni o'zgartirish va barqarorlashtirish haqidagi fan - diatropika (Yu. V. Chaykovskiy).

Diversifikatsiya - bu marketing qarori, korxonaning uning uchun yangi bozorga kirishini, korxonaning oldingi faoliyat sohasi bilan bevosita aloqasi bo'lmagan mahsulotlarni ishlab chiqarish dasturiga kiritishni anglatuvchi strategiya.

Diversifikatsiya - bu tizimsiz tavakkalchilikni minimallashtirish maqsadida turli risk, daromad va korrelyatsiyaga ega qimmatli qog‘ozlar o‘rtasida investitsiya fondini taqsimlash.

Diversifikatsiyaning umumiy xususiyatlari

Korxonaning barcha ko'rinishlarida moliyaviy faoliyati ko'plab risklar bilan bog'liq bo'lib, ularning ushbu faoliyat natijalariga ta'sir qilish darajasiga o'tish bilan sezilarli darajada oshadi. bozor iqtisodiyoti.

Ushbu faoliyat bilan bog'liq xavflar maxsus guruh sifatida tasniflanadi. moliyaviy risklar, korxonaning umumiy "xavf portfelida" eng muhim rol o'ynaydi. Moliyaviy risklarning natijalarga ta'sir qilish darajasini oshirish moliyaviy faoliyat korxona mamlakatdagi iqtisodiy vaziyat va moliya bozori konyunkturasining tez o'zgaruvchanligi, moliyaviy munosabatlar ko'lamining kengayishi, iqtisodiy amaliyotimiz uchun yangi moliyaviy texnologiyalar va vositalarning paydo bo'lishi va boshqa bir qator omillar bilan bog'liq.

Korxonaning moliyaviy risklarini boshqarish usullari tizimida asosiy rol tashqi va ichki xavflarni zararsizlantirish mexanizmlariga tegishli.

Moliyaviy risklarni zararsizlantirishning ichki mexanizmlari - bu korxonaning o'zida tanlangan va amalga oshiriladigan salbiy oqibatlarini minimallashtirish usullari tizimi.

Ichki zararsizlantirish mexanizmlaridan foydalanishning asosiy ob'ektlari, qoida tariqasida, qabul qilinadigan moliyaviy risklarning barcha turlari, tanqidiy guruh risklarining muhim qismi, shuningdek, agar ular ob'ektiv zarurat tufayli korxona tomonidan qabul qilingan bo'lsa, sug'urta qilinmaydigan halokatli risklardir. . IN zamonaviy sharoitlar ichki neytrallash mexanizmlari korxonaning moliyaviy risklarining aksariyat qismini qoplaydi.

Moliyaviy risklarni minimallashtirish uchun ichki mexanizmlardan foydalanishning afzalligi, qoida tariqasida, boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga bog'liq bo'lmagan, qabul qilingan boshqaruv qarorlarining muqobilligining yuqori darajasidir. Ular korxonaning moliyaviy faoliyati va uning moliyaviy imkoniyatlarining o'ziga xos shartlariga asoslanadi va ularning salbiy oqibatlarini minimallashtirish jarayonida moliyaviy risklar darajasiga ichki omillarning ta'sirini maksimal darajada hisobga olish imkonini beradi. .

Moliyaviy risklarni minimallashtirishning ichki va tashqi mexanizmlari tizimi quyidagi asosiy usullardan foydalanishni nazarda tutadi.

Xatarlardan qochish. Moliyaviy risklarni zararsizlantirishning ushbu yo'nalishi eng radikal hisoblanadi. Bu moliyaviy riskning ma'lum bir turini butunlay yo'q qiladigan bunday ichki chora-tadbirlarni ishlab chiqishdan iborat. Bunday asosiy chora-tadbirlar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Xavf darajasi juda yuqori bo'lgan moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirishdan bosh tortish. Ushbu choraning yuqori samaradorligiga qaramay, uni qo'llash cheklangan, chunki ko'pgina moliyaviy operatsiyalar korxonaning asosiy ishlab chiqarish va tijorat faoliyatini amalga oshirish bilan bog'liq bo'lib, daromadlarni muntazam ravishda olishni ta'minlash va uning foydasini shakllantirish;

Katta miqdordagi qarz kapitalidan foydalanishni rad etish. Qarz mablag'larining iqtisodiy aylanmadagi ulushini kamaytirish eng muhim moliyaviy xavflardan biri - korxonaning moliyaviy barqarorligini yo'qotishdan qochish imkonini beradi. Shu bilan birga, bunday tavakkalchilikdan qochish moliyaviy leverage ta'sirini kamaytirishga olib keladi, ya'ni. investitsiya qilingan kapitaldan qo'shimcha foyda olish imkoniyati;

Past likvid shakllarda aylanma mablag'lardan ortiqcha foydalanishni rad etish. Aktivlarning likvidlik darajasini oshirish kelajakda korxonaning to'lovga layoqatsizligi xavfidan qochish imkonini beradi. Biroq, bunday tavakkalchilikdan qochish korxonani mahsulotlarni kreditga sotish hajmini kengaytirishdan qo'shimcha daromaddan mahrum qiladi va qisman xom ashyoning xavfsiz zaxiralari hajmining pasayishi tufayli operatsion jarayon ritmini buzish bilan bog'liq yangi xavflarni keltirib chiqaradi. materiallar, materiallar va tayyor mahsulotlar;

Vaqtinchalik bo'sh pul mablag'laridan qisqa muddatli foydalanishni rad etish moliyaviy investitsiyalar. Ushbu chora depozit va foiz stavkalari xavfidan qochadi, lekin inflyatsiya xavfini, shuningdek, yo'qotilgan foyda xavfini keltirib chiqaradi.

Moliyaviy riskdan qochishning ushbu va boshqa shakllari korxonani qo'shimcha foyda olish manbalaridan mahrum qiladi va shunga mos ravishda uning sur'atlariga salbiy ta'sir qiladi. iqtisodiy rivojlanish va o'z kapitalidan foydalanish samaradorligi. Shu sababli, xavflarni zararsizlantirishning ichki mexanizmlari tizimida ularni oldini olish quyidagi asosiy shartlarda juda ehtiyotkorlik bilan amalga oshirilishi kerak:

Agar bitta moliyaviy riskni rad etish yuqoriroq yoki aniq darajadagi boshqa xavfning paydo bo'lishiga olib kelmasa;

Agar tavakkalchilik darajasini moliyaviy operatsiyaning rentabellik darajasi bilan "qaytarilish-xavf" shkalasi bo'yicha taqqoslab bo'lmasa;

Agar moliyaviy yo'qotishlar bo'lsa bu tur risklar korxonaning o'z moliyaviy resurslari hisobidan ularni qoplash imkoniyatidan oshib ketadi va hokazo.

Xavf kontsentratsiyasini cheklash chegarani belgilashdir, ya'ni. xarajatlarning maksimal miqdori, sotish, kreditlar va boshqalar. Limitlash riskni kamaytirishning muhim usuli bo'lib, banklar tomonidan kreditlar berishda, overdraft shartnomasini tuzishda va hokazolarda qo'llaniladi. U xo’jalik yurituvchi sub’ektlar tomonidan tovarlarni kreditga sotishda, kreditlar berishda, kapital qo’yilmalar miqdorini aniqlashda va hokazolarda qo’llaniladi.

Moliyaviy risklarning kontsentratsiyasini cheklash mexanizmi odatda qabul qilinadigan darajadan oshib ketadigan xavf turlari uchun qo'llaniladi, ya'ni. kritik yoki halokatli xavf zonasida amalga oshirilgan moliyaviy operatsiyalar uchun. Ushbu cheklash korxonada moliyaviy faoliyatning turli jihatlarini amalga oshirish siyosatini ishlab chiqish jarayonida tegishli ichki moliyaviy standartlarni o'rnatish orqali amalga oshiriladi.

Xatarlarning kontsentratsiyasini cheklashni ta'minlaydigan moliyaviy standartlar tizimi quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:

Cheklangan o'lcham (o'ziga xos tortishish) qarzga pul oldi, iqtisodiy faoliyatda qo'llaniladi;

Yuqori likvidli shakldagi aktivlarning minimal hajmi (ulushi);

Tovarning maksimal hajmi (tijorat) yoki iste'mol krediti bitta xaridorga beriladi;

Bitta bankda qo'yilgan omonatning maksimal hajmi;

Maksimal investitsiya miqdori qimmat baho qog'ozlar bitta emitent;

Mablag'larni debitorlik qarziga yo'naltirishning maksimal muddati.

Xedjlash bank, fond birjasi va tijorat amaliyotida valyuta risklarini sug'urtalashning turli usullariga murojaat qilish uchun qo'llaniladi. Mahalliy adabiyotlarda "xedjlash" atamasi kengroq ma'noda shartnomalar bo'yicha har qanday inventar ob'ektlar narxlarining noqulay o'zgarishidan xavf sug'urtasi sifatida qo'llanila boshlandi. tijorat operatsiyalari, kelajakda tovarlarni etkazib berishni (sotishni) ta'minlash. Valyuta kurslarining (narxlarining) o'zgarishi xavfidan sug'urta qilishga xizmat qiluvchi shartnoma "xedjlash" deb ataladi va himoya qilishni amalga oshiruvchi xo'jalik yurituvchi sub'ekt "xedjer" deb ataladi.

Ikkita xedjlash operatsiyalari mavjud: yuqoridan himoyalanish va past tomondan himoya qilish.

Tepalikdan himoya qilish yoki sotib olishdan himoya qilish fyuchers shartnomalari yoki optsionlarini sotib olish uchun birja bitimidir. Yuqori to'siq kelajakda narxlarning (stavkalarning) mumkin bo'lgan o'sishidan sug'urta qilish zarur bo'lgan hollarda qo'llaniladi.

Pastga hedjlash yoki sotish xedjri - fyuchers shartnomasini sotish bilan bog'liq birja bitimi. Xedjirlovchi xedjer kelajakda tovarni sotishni kutadi va shuning uchun birjada fyuchers shartnomasi yoki optsionni sotish orqali u o'zini kelajakda mumkin bo'lgan narx pasayishidan sug'urta qiladi.

Qo'llaniladigan hosilaviy qimmatli qog'ozlarning turlariga ko'ra, moliyaviy risklarni himoya qilishning quyidagi mexanizmlari ajratiladi: fyuchers shartnomalari yordamida xedjlash; optsionlar yordamida xedjlash; svop operatsiyasi yordamida xedjlash.

Xatarlarni taqsimlash. Moliyaviy risklarni minimallashtirishning ushbu yo'nalishi mexanizmi ularni individual moliyaviy operatsiyalarda sheriklarga qisman o'tkazishga (o'tkazishga) asoslanadi. Shu bilan birga, korxonaning moliyaviy risklarining bir qismi biznes sheriklariga o'tkaziladi, ular uchun ularning salbiy oqibatlarini bartaraf etish va ichki sug'urta himoyasining yanada samarali usullariga ega bo'lish uchun ko'proq imkoniyatlar mavjud.

Diversifikatsiya - bu bir-biri bilan bevosita bog'liq bo'lmagan turli investitsiyalar o'rtasida kapitalni taqsimlash jarayoni. Diversifikatsiya moliyaviy risk darajasini pasaytirishning eng oqilona va nisbatan arzon usuli hisoblanadi.

Xatarlarni taqsimlashning quyidagi asosiy yo'nalishlari keng tarqaldi:

Investitsion loyiha ishtirokchilari o'rtasida riskni taqsimlash. Bunday taqsimlash jarayonida korxona qurilish-montaj ishlari jadvalini bajarmaslik, ushbu ishlarning past sifati, ularga o'tkazilgan pul mablag'larini o'g'irlash bilan bog'liq moliyaviy risklarni pudratchilarga topshirishi mumkin. qurilish materiallari va boshqalar. Bunday tavakkalchiliklarni o‘tkazuvchi korxona uchun ularni zararsizlantirish pudratchi hisobidan ishni qayta bajarish, ularga penya va jarimalar miqdorini to‘lash hamda etkazilgan zararni qoplashning boshqa shakllaridan iborat;

Korxona va xom ashyo va materiallarni etkazib beruvchilar o'rtasida riskni taqsimlash. Bunday taqsimotning mavzusi birinchi navbatda moliyaviy risklar mol-mulkni (aktivlarni) tashish va yuklash-tushirish operatsiyalari paytida yo'qotish (buzilish) bilan bog'liq;

Riskni lizing operatsiyasi ishtirokchilari o'rtasida taqsimlash. Shunday qilib, operativ lizing bilan korxona lizing beruvchiga foydalanilayotgan aktivning eskirish xavfini, texnik unumdorlikni yo'qotish xavfini o'tkazadi;

Faktoring (forfeiting) operatsiyasi ishtirokchilari o'rtasida riskni taqsimlash. Bunday taqsimotning predmeti, birinchi navbatda, korxonaning kredit riski bo'lib, uning asosiy ulushi tegishli moliya institutiga o'tkaziladi - tijorat banki yoki faktoring kompaniyasi.

O'z-o'zini sug'urtalash (ichki sug'urta). Moliyaviy risklarni minimallashtirishning ushbu yo'nalishining mexanizmi korxona o'z moliyaviy resurslarining bir qismini zaxiraga qo'yishiga asoslanadi, bu esa unga salbiy ta'sirlarni engishga imkon beradi. moliyaviy oqibatlar ushbu risklar kontragentlarning harakatlari bilan bog'liq bo'lmagan moliyaviy operatsiyalar uchun. Moliyaviy risklarni zararsizlantirishning ushbu yo'nalishining asosiy shakllari:

Korxonaning zahira (sug'urta) fondini shakllantirish. U qonun hujjatlari va korxona ustavi talablariga muvofiq tuziladi. Hisobot davrida korxona tomonidan olingan foyda miqdorining kamida 5 foizi uni shakllantirish uchun ajratiladi;

Maqsadli zahira fondlarini shakllantirish. Bunday shakllanishga misol sifatida narx riskini sug'urtalash fondi bo'lishi mumkin; savdo korxonalarida tovarlarni markalash fondi; cho'kish fondi kutilgan tushim va h.k.;

Korxonaning aylanma mablag'larining alohida elementlari uchun moddiy va moliyaviy resurslarning sug'urta zaxiralari tizimini shakllantirish. Aylanma mablag'larning alohida elementlari (xom ashyo, materiallar, tayyor mahsulotlar, fondlar) ularni normalash jarayonida tashkil etiladi;

Hisobot davrida olingan foydaning taqsimlanmagan qoldig'i.

Xatarlarni sug'urtalash xavfni kamaytirishning eng muhim usuli hisoblanadi.

Sug'urtaning mohiyati shundaki, investor xavfdan qochish uchun o'z daromadining bir qismidan voz kechishga tayyor, ya'ni. u xavfni nolga tushirish uchun to'lashga tayyor.

Hozirgi vaqtda sug'urtaning yangi turlari paydo bo'ldi, masalan, mulk sug'urtasi, tadbirkorlik tavakkalchiligini sug'urtalash va boshqalar.

Mulk - bu hujjatlashtirilgan yuridik tomoniga ega bo'lgan ko'chmas mulkka egalik qilishning qonuniy huquqi. Mulk sug'urtasi - bu o'tmishda sodir bo'lgan va kelajakda oqibatlarga olib kelishi mumkin bo'lgan voqealardan sug'urta qilish. Bu ko‘chmas mulk xaridorlariga ko‘chmas mulk oldi-sotdi shartnomasini bekor qilish to‘g‘risidagi sud qarori bilan ko‘rilgan zararning o‘rnini qoplashni kutish imkonini beradi.

Tadbirkorlik tavakkalchiligi - tadbirkorlik faoliyatidan kutilayotgan daromadni olmaslik xavfi. Sug'urta summasi biznes xavfining sug'urta qiymatidan oshmasligi kerak, ya'ni. agar sug'urta qildiruvchi kutilishi mumkin bo'lgan biznes yo'qotishlari miqdori sug'urta hodisasi.

Xavfni minimallashtirishning boshqa usullari quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:

Kontragentdan moliyaviy operatsiyaga qo'shimcha darajadagi tavakkalchilik mukofotini undirishni ta'minlash;

Kontragentlardan ma'lum kafolatlar olish;

kontragentlar bilan tuzilgan shartnomalarda fors-major holatlari ro'yxatini qisqartirish;

Taqdim etilgan jarimalar tizimi orqali xavflar tufayli yuzaga kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy yo'qotishlarning qoplanishini ta'minlash.

Fond bozorlarida diversifikatsiya

Qimmatli qog'ozlar portfelini diversifikatsiya qilish - bir yoki bir nechta qimmatli qog'ozlar narxi pasayganda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni kamaytirish maqsadida qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir to'plamidan investitsiya portfelini shakllantirish.

Shuningdek, qimmatli qog'ozlar portfelini fond bozorida diversifikatsiya qilish nafaqat investitsiya portfeliga kiritilgan ayrim qimmatli qog'ozlar qiymatining mumkin bo'lgan pasayishidan himoya qilish, balki umumiy rentabellikni oshirish maqsadida ham qo'llanilishi mumkin. portfel.

Investitsion strategiyaga muvofiq portfel uchun tanlangan ba'zi qimmatli qog'ozlar boshqa qimmatli qog'ozlarga qaraganda ancha yaxshi dinamikani namoyish qilishi mumkin, bu esa umuman olganda investitsiya portfelining umumiy rentabelligiga ijobiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlar bozorida investitsiya portfelini shakllantirish jarayonida quyidagi savollar tug'iladi: investitsiya portfelida qancha qimmatli qog'ozlar bo'lishi kerak va bu portfeldagi har bir emitentning aksiyalarining ulushi qancha bo'lishi kerak?

Bu savolga aniq javob yo'q, chunki hatto 2 ta qimmatli qog'oz allaqachon o'ziga xos portfeldir.

Ba'zi investorlar, masalan, V. Baffet, investitsiya portfelida turli kompaniyalarning 3-5 dan ortiq aksiyalari bo'lmasligi kerak deb hisoblaydi.

Ularning fikricha, zaif tarmoqlarga sarmoya kiritishni o'z ichiga olgan diversifikatsiya bozordagi o'rtacha ko'rsatkichga yaqin bo'lgan o'rtacha natijalarni ko'rsatishi mumkin.

Diversifikatsiya ko'pincha xavflarni kamaytirish usuli sifatida qaraladi.

Shu bilan birga, bu portfeldan kutilayotgan daromad darajasiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin - investitsiya portfeli qanchalik diversifikatsiyalangan bo'lsa, portfelning umumiy daromadlilik darajasi shunchalik past bo'lishi mumkin.

Investor har safar investitsiya portfeliga boshqa aktsiyalarni qo'shganda, investor shu bilan butun investitsiya portfelidagi umumiy o'rtacha kutilgan daromadni kamaytiradi.

Shunday qilib, diversifikatsiya portfelimizni ma'lum risklardan himoya qilgan holda, qimmatli qog'ozlar portfelining potentsial daromadini ham kamaytiradi.

Bundan tashqari, investitsiya portfeliga qancha ko'p aktsiyalar kiritilgan bo'lsa, siz bunday portfelni qanchalik yaqinroq kuzatib borishingiz kerak bo'ladi.

Boshqa tomondan, Fidelity Magellan jamg'armasining mashhur menejeri Piter Linch o'z fondini shakllantirish va boshqarishda. investitsiya portfeli, portfeliga 1000 ga yaqin aksiyalarni kiritdi.

Bunday portfelning rentabelligi bozordagi o'rtacha ko'rsatkichdan oshib ketdi.

Shaxsan men investitsiya portfelingizni 8-12 emitentning aktsiyalaridan shakllantirishga arziydi, deb hisoblayman; bu portfelning potentsial daromadlilik darajasiga sezilarli zarar etkazmasdan risklarni diversifikatsiya qilish uchun etarli bo'ladi.

Agar siz o'zingizni etarlicha yuqori sifatli va aniq bajarishga qodir deb hisoblasangiz

investitsiya portfelini shakllantirishda kompaniyalarni tahlil qilish va buning uchun etarli tajriba va zarur bilimga ega bo'lgan holda, keyin investitsiya strategiyangizga muvofiq jami bir nechta emitentlarning eng istiqbolli aktsiyalarini tanlang.

Agar sizda etarli bilim bo'lmasa, siz fikrga tayanishingiz mumkin moliyaviy mutaxassislar, agar ular sizga mantiqan asosli va asosli ko'rinsa yoki indeksga kiritilgan eng likvidli qimmatli qog'ozlardan investitsiya portfelingizni shakllantirsa.

Emitentning investitsiya portfelidagi ulushi

Bu savolga ham aniq javob yo'q.

Investitsion portfelni shakllantirishda aktsiyalarning ulushini aniqlashning bir necha usullari mavjud:

Kompaniyaning bozor kapitallashuviga mutanosib;

Jamiyat aktsiyalarining erkin aylanishiga mutanosib;

Potentsial rentabellik va prognozlar asosida kelajak qiymati ulushlar;

Teng ulushlardan aktsiyalar portfelini tuzish.

Ushbu usullarning har biri o'ziga xos noziklik va nuanslarga ega.

Har bir emitentning investitsiya portfelidagi aktsiyalari ulushini shakllantirishning qaysi usulini o'zingiz hal qilasiz.

Investitsion portfelni teng ulush prinsipi bo‘yicha shakllantirishda har bir emitentning portfeldagi aktsiyalarining ulushi bir xil salmog‘iga ega bo‘ladi.

Masalan, bu umumiy portfelning tegishli ulushi 10% bo'lgan 10 ta emitentning aktsiyalari portfeli bo'lishi mumkin.

Bunday holda, portfelni shakllantirishda investitsiya strategiyamizga muvofiq ma'lum mezonlarga javob beradigan, masalan, eng yuqori dividendli yoki maksimal potentsial rentabellikka ega bo'lgan aktsiyalar tanlanadi.

Bunday holda, portfel ham siz uchun qulayroq bo'lganda, masalan, har chorakda bir marta balanslanadi va portfelning umumiy qiymatidagi har bir aksiyaning ulushlari tenglashtiriladi.

Shu bilan birga, bizning investitsion portfelimizda vaqti-vaqti bilan o'zgarishlar ro'y beradi - endi bizning investitsiya strategiyamizga mos kelmaydigan aktsiyalar portfeldan chiqarib tashlanadi va ularning o'rnida bizning mezonlarga javob beradigan umumiy portfeldagi bir xil ulushga ega yangilari paydo bo'ladi. .

Va investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish tamoyillari va nima uchun diversifikatsiya qilish kerakligini unutmang.

Valyuta bozorlarida diversifikatsiya

Risklarni diversifikatsiya qilish yoki boshqacha qilib aytganda, risklarni taqsimlash savdoning ajralmas qismidir valyuta bozori Forex.

Ma'lumki, valyuta bozori ko'pincha kutilmagan hodisalar va inson omili tufayli harakat qiladi. Ko'pincha treyder narxlarning yaqin kelajakda qaysi yo'nalishda harakatlanishini bashorat qila olmaydi. Shunday qilib, treyder investitsiya strategiyalarining chinakam diversifikatsiyalangan portfeliga ega bo'lishi kerak. Treyder valyuta bozoridagi tebranishlar davrida kapitalni saqlab qolish uchun sof aktivlar portfelining potentsial maksimal daromadidan ba'zilarini qurbon qilishni o'rganishi kerak.

Barcha treyderlar Forex savdosi riskning ma'lum foizini o'z zimmasiga olishini tushunishadi. Portfelni diversifikatsiya qilish juda oson ko'rinsa-da, unday emas. Ko'pchilik Ajam treyderlar o'z mablag'larining muhim qismini yo'qotish beri.

Barcha treyderlar foreks bozorida marjada savdo qilganligi sababli, bu ularga minimal talablar bilan ulkan kaldıraçdan foydalanish imkonini beradi. Eng ko'p ishlatiladigan kaldıraç 1:100. Taqdim etilgan savdo leveragesi treyder uchun kuchli vosita bo'lishi mumkin, ammo bu tanganing ikki tomoni bor. Kaldıraç treyderning mavqei xavfiga hissa qo'shsa-da, bu valyuta bozorida ishlash uchun zaruriy choradir. Bu faqat bozordagi o'rtacha kunlik harakat 1% bo'lganligi sababli sodir bo'ladi.

Aynan valyuta bozori shunday xususiyatga ega bo'lganligi sababli, har bir treyder o'z savdo hisoblarida o'z risklarini diversifikatsiya qilishi kerak. Diversifikatsiyaga turli xil foydalanish orqali erishish mumkin savdo strategiyalari. Diversifikatsiya qilish varianti sifatida savdo aktivlarining bir qismini boshqa treyderlar boshqaruviga o'tkazishdan foydalanish mumkin. Gap shundaki, boshqa treyder sizdan ko'ra yaxshiroq natijaga ega bo'ladi, lekin bu diversifikatsiyaga shu tarzda erishiladi. Qanchalik savdo tajribangizga ega bo'lishingizdan qat'i nazar, siz hali ham ko'tarilish va pasayish davrlariga duch kelasiz. Shuning uchun bir nechta treyderga ega bo'lish savdo portfelining o'zgaruvchanligini biroz pasaytiradi.

Tabiiyki, kapitalning bir qismini boshqarish uchun boshqa treyderga o'tkazish imkoniyatidan tashqari, bu Forexda risklarni diversifikatsiya qilishning yagona varianti emas. Ko'p sonli strategiyalar va savdo nazariyalari mavjud, shuningdek, Forex savdosi bilan bog'liq risklarni diversifikatsiya qilishning juda ko'p usullari mavjud.

Valyuta bozorida etarli miqdordagi turli valyuta juftliklari mavjud bo'lib, ularning har biri o'ziga xos o'zgaruvchanlikka ega. Misol uchun, har bir kishining sevimli USDCHF juftligi odatda xavfsiz boshpana hisoblanadi va, masalan, GBPJPY uzoq masofalarni ochkolar bo'yicha yugurib yuradigan uzilmagan ayg'irdir, bu ham yuqori potentsial daromad va yo'qotishlarni ko'rsatadi. Shunday qilib, "tuxumlaringizni ikki xil savatga qo'yish" - savdo uchun kapitalni ushbu ikki juftlikka bo'lish, agar treyder tajovuzkor savdoni afzal ko'rsa, xavflarni osongina kamaytirishingiz mumkin.

Texnik jihatdan, diversifikatsiyalangan portfel o'zaro bog'liq bo'lmagan aktivlardan iborat bo'lishi kerak, ya'ni. bog'liq bo'lmagan (amalda, minimal bog'liq) aktivlar. Shuning uchun, bitta bozorda aktivlaringizni diversifikatsiya qilish juda qiyin. Semantikaga kelsak, diversifikatsiya haqida emas, balki Forex bozorida risklarni himoya qilish haqida gapirish to'g'riroq bo'ladi.

Diversifikasiya, pulni boshqarishning boshqa har qanday usuli singari, sezilarli kamchilikka ega - risklar kamayishi bilan potentsial daromad ham kamayadi. Shu bois, odamlar ko‘pincha bir sohaga e’tibor qaratish kerak – g‘alaba qozonsang, darrov ko‘p yutasan, mag‘lub bo‘lsang ham... Fikr shu yerda tugaydi, deb o‘ylab, diversifikatsiya haqida salbiy gapiradi.

Amalda, to'g'ri diversifikatsiya hududga sarmoya kiritishni o'z ichiga oladi real sektor iqtisodiyot (tovar savdosi, xizmatlar ko'rsatish) va moliyaviy vositalar, xoh u qimmatli qog'ozlar, depozitlar yoki valyuta bozorida savdo. Siz yo'qotishingiz mumkin bo'lgan miqdorda sarmoya kiritish haqida maslahatlarni tobora ko'proq eshitishingiz bejiz emas. Bu asosiy boylik va usiz hayot qullikka aylanishini anglab, katta yo'qotishlarga duchor bo'lish psixologik jihatdan qiyin, shuning uchun valyuta bozoridan tashqarida doimiy daromad manbasiga ega bo'lish orqali orqangizni qoplash tavsiya etiladi.

Tovar bozorlarida diversifikatsiya

Savdo tovarlari beshta asosiy guruhga bo'linadi: energiya - bu xom neft, neft mahsulotlari, gazni o'z ichiga oladi; metallar - o'z navbatida sanoat (mis, sink, alyuminiy, po'lat va boshqalar) va qimmatbaho (oltin, kumush, platina) bo'linadi; donalar - bug'doy, makkajo'xori, soya, guruch, jo'xori va boshqalar; oziq-ovqat mahsulotlari va tolalar - qahva, kakao, shakar, paxta, apelsin sharbati va boshqalar; chorvachilik - tirik qoramol, cho'chqa go'shti, mol go'shti. Xuddi shunday birja indekslari, tovarlarning umumiy dinamikasini tovar indekslari yordamida kuzatish mumkin. Indekslar orasidagi farqlar, asosan, indeksni hisoblashga kiritilgan tovarlarning ayrim guruhlari og'irligi bilan bog'liq.

Tovar bozorining asosiy indekslari quyidagilardir: CRB indeksi - hisoblashda teng og'irlikdagi 17 turdagi xom ashyo hisobga olinadi; Dow Jones - AIG Commodity Index - har bir mahsulotning vazni so'nggi 5 yildagi birja operatsiyalari hajmiga qarab belgilanadi; GSCI - vazn har bir mahsulotning jahon ishlab chiqarishidagi ulushiga to'g'ri keladi; RICI - jahon savdosidagi tovarlar ulushini aks ettiradi. Global iqtisodiy o‘sishning pastligi va natijada inflyatsiyaning ancha pastligi so‘nggi ikki yil ichida tovarlarga qo‘yilgan investitsiyalar bo‘yicha yuqori rentabellikka olib kelmadi – aslida bu davr mobaynida faqat soya yormasi S&P 500 indeksidan oshib ketdi. yaqin kelajakda iqtisodiy o'sish va inflyatsiya darajasi xom ashyoni kerakli sarmoyaga aylantiradi.

Diversifikatsiya strategiyasi bozor sharoitlariga qarab portfel tarkibidagi dinamik o'zgarishlarni o'z ichiga oladi. Global iqtisodiy o'sish davrida asosiy e'tibor tez o'sib borayotgan tovarlarga (o'g'itlar, sanoat metallari, energiya resurslariga) qaratiladi, inqiroz davrida oltin va kumush kabi mudofaa aktivlaridan foydalaniladi.

Strategiyaning afzalliklari:

Xom ashyo bozorda doimo talabga ega bo'lgan va ma'lum bir qiymatga ega bo'lgan haqiqiy aktivdir;

Jahon bozorida taklifning qisqarishi va xom ashyoga, ayniqsa, Osiyo mintaqasidan talabning ortishi tomon uzoq muddatli ijobiy tendentsiya kuzatilmoqda;

Tovar aktivlariga investitsiyalar global inflyatsiya va AQSH dollarining qadrsizlanishidan himoyalanish uchun ajoyib imkoniyatdir;

Oltin kabi ba'zi tovarlar tarixan moliyaviy bozorlar bilan past korrelyatsiyasi tufayli inqirozlar va inflyatsiyaga qarshi himoya vositasi sifatida ishlatilgan.

Dunyoning tovar bozorlarida kapitalni boshqarish kapitalni saqlash va ko'paytirish va risklarni sug'urtalash bo'lib, o'z diversifikatsiyalangan investitsiya kapitalini yaratish yo'lidagi asosiy qadamlardan biridir.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish

IN iqtisodiy amaliyot bozor sharoitida firmalarning rivojlanishi va o'sishi uchun juda ko'p strategik alternativalarni taklif qilish mumkin. Ushbu alternativalardan biri diversifikatsiyadir.

Iqtisodiy adabiyotlarda diversifikatsiyaning turli xil ta'riflari mavjud. Ammo qiyinchilik shundaki, diversifikatsiya tushunchasi aniq belgilanmaydi. Turli odamlar bu bilan har xil narsalarni nazarda tutadi, shuning uchun eng muhimi, kontseptsiyani sizning sharoitingizga bog'liq holda tan olish va sharhlay olishdir. Shunga qaramay, diversifikatsiyaning etarlicha umumiy, keng ta'rifini berish mumkin, ammo ba'zi izohlar bilan. Bu keyingi tahlil uchun asos bo'ladi. Ma'lumki, iqtisodiy nuqtai nazardan diversifikatsiya (lotincha diversus - turli va facer - qilish) bir vaqtning o'zida bir-biriga bog'liq bo'lmagan bir nechta yoki ko'plab texnologik turdagi ishlab chiqarish va (yoki) xizmatlarni ishlab chiqish, mahsulot turlarini kengaytirishdir. va (yoki) ishlab chiqarilgan xizmatlar.

Diversifikasiya firmalarga keng turdagi mahsulot va xizmatlarni ishlab chiqarish orqali og‘ir iqtisodiy sharoitda “o‘z-o‘zidan qolish” imkonini beradi: foyda keltirmaydigan mahsulotlardan (vaqtinchalik, ayniqsa yangilari uchun) yo‘qotishlar boshqa turdagi mahsulotlardan olinadigan foyda bilan qoplanadi. Diversifikasiya - bu: birinchidan, firmalarning bevosita ishlab chiqarish aloqasi yoki faoliyatining asosiy tarmog'iga funksional bog'liqligi bo'lmagan tarmoqlarga kirib borishi.

Ikkinchidan - keng ma'noda - iqtisodiy faoliyatning yangi sohalarga tarqalishi (mahsulot turlarini, ko'rsatiladigan xizmatlar turlarini kengaytirish va boshqalar). Ishlab chiqarish va tadbirkorlik faoliyatini diversifikatsiya qilish, resurslarni takror ishlab chiqarish va qayta taqsimlashdagi nomutanosibliklarni bartaraf etish vositasi bo'lib, odatda turli maqsadlarni ko'zlaydi va korporatsiyalar va umuman iqtisodiyotni qayta qurish yo'nalishlarini belgilaydi.

Bu jarayon, birinchi navbatda, korxona ilgari aloqasi bo'lmagan yangi texnologiyalar, bozorlar va tarmoqlarga o'tishga taalluqlidir; Bundan tashqari, korxonaning mahsuloti (xizmatlari) ham butunlay yangi bo'lishi kerak va har doim yangi moliyaviy investitsiyalar zarur.

Diversifikatsiya kompaniya tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulotlarning turli xil qo'llanilishi bilan bog'liq bo'lib, kompaniyaning samaradorligini alohida mahsulotning hayot tsiklidan mustaqil bo'lib, barqaror progressiv o'sishni ta'minlash emas, balki kompaniyaning omon qolish muammosini hal qiladi. . Agar kompaniyaning mahsulotlari juda tor dasturga ega bo'lsa, u holda u ixtisoslashgan; agar ular turli xil foydalanishga ega bo'lsa, unda bu diversifikatsiyalangan kompaniya.

Diversifikatsiyalangan kompaniyalar o'zlarining mahsulot assortimentini qo'llaniladigan texnologiyalar va marketing xususiyatlariga qarab tasniflashiga qarab farqlanadi.

Ko'rsatilgan tasnif faqat hozirda chiqarilgan mahsulot yoki xizmatlarga nisbatan qo'llaniladi va mahsulot yoki xizmatlardagi o'zgarishlarga ta'sir qilmaydi. Bozor sharoitida korxonani u yoki bu turga tasniflash hozirgi vaqtda va nisbatan uzoq muddatda mutlaq hisoblanadi, chunki vaqt o'tishi bilan ixtisoslashgan korxona diversifikatsiyalangan korxonaga aylanishi mumkin va aksincha.

Har qanday kompaniyaning ideal faoliyati, biz bilganimizdek, ushbu aniq ko'rsatkichlar bo'yicha kompaniyaning turli prognozlaridan olinishi mumkin bo'lgan ish unumdorligidagi nosozliklar va yo'qotishlarning oldini olishdir. Diversifikatsiyaga bo'lgan ehtiyojni istalgan va mumkin bo'lgan samaradorlik darajalari va kompaniya faoliyati natijasida erishilgan darajani taqqoslash orqali aniqlash mumkin. Kamroq uchun muvaffaqiyatli kompaniyalar kelajakni rejalashtirmaydigan (yoki qila olmaydigan) bunday mahsuldorlikning birinchi belgisi ko'pincha buyurtmalar kitobining qisqarishi yoki ishlab chiqarishda bo'sh turgan quvvatdir.

Har qanday holatda, diversifikatsiya qilishning bir qator sabablari muhim rol o'ynashi mumkin, ammo boshqa sabablarning zaifroq ta'siri oxir-oqibat muammoni boshqacha hal qilishga olib kelishi mumkin. I.Ansoffning fikricha, asosiy sabab ishlab chiqarish va samaradorlikning talab darajasiga rioya qilmaslikdir.

Diversifikatsiyaning barcha sabablari bir narsa bilan bog'liq - korxona samaradorligini nafaqat hozirgi vaqtda yoki yaqin kelajakda, balki uzoq muddatli istiqbolda ham oshirish.

Diversifikatsiya mezoni mavjud. Bunday mezonni belgilash faqat uni diversifikatsiya qilishdan chinakam manfaatdor bo'lgan korxona uchun tavsiya etiladi. Bu birinchi muhim "qopqoq" bebahodir, chunki u turli xil xatolarni oldini oladi va qo'shimcha ravishda xavfsizlik dasturi va yaxshi nazorat bo'lib xizmat qilishi mumkin.

Baholash va diversifikatsiya rejasini ishlab chiqish jarayoni vaqt, kuch va diqqat bilan ko'rib chiqishni talab qiladi. Bir kechada qilingan xulosa bozorni o'rganish, jarayonlar va mahsulotlarni texnik tadqiq qilish uchun asos bo'lishi mumkin emas; moliyaviy tahlil, hatto har qanday uchrashuv va har qanday ma'lumotni taqdim etish uchun tashqi ekspertlar xizmatlari. Darhaqiqat, bu muammoni jiddiy hal qilish kerakmi yoki yo'qmi, boshida qaror qabul qilish uchun asos sifatida kerak. Baholash shuni ko'rsatishi mumkinki, bularning barchasi haqiqatan ham yaxshi, lekin bu kompaniya uchun emas.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish turlari

Korporatsiyaning moliyaviy holati va faoliyatni diversifikatsiya qilish o'rtasidagi bog'liqlik juda oddiy, chunki birinchisi ikkinchisining yo'nalishi va samaradorligini belgilaydi. Shunday qilib, rivojlanishning dastlabki bosqichlariga xos bo'lgan diversifikatsiya yo'nalishlari ob'ektiv asosga - chiqindilardan, ishlab chiqarish quvvatlaridan, savdo va tijorat tarmoqlaridan muqobil foydalanishga asoslangan va an'anaviy ishlab chiqarishning moliyaviy imkoniyatlari bilan chambarchas bog'liq edi.

Diversifikasiyaning keyingi bosqichlari orasidagi farq asosiy ishlab chiqarishning rolini pasaytirishdan iborat bo‘lib, u o‘zining yoki turdosh tarmoqlarga kengayish bilan cheklanib qolmadi va moliyaviy manfaatlarni ishlab chiqarish manfaatlaridan to‘liq ajratish bilan birga kechdi. Korporatsiyalarning rivojlanishi va diversifikatsiyaning o'zi bilan sanoatdan, mintaqadan tashqarida resurslarni ko'chirish imkoniyatlarini kengaytirish orqali foyda olish maqsadlariga erishildi. milliy iqtisodiyot. Shu sababli, tadbirkorlik faoliyatini rivojlantirishning ikki yo'nalishi jarayonning tegishli diversifikatsiyadan bog'liq bo'lmagan yoki "avtonom"gacha bo'lgan evolyutsiyasi bilan osongina tushuntirilishi mumkin.

Chet tilidagi so'zlarning kichik izohli lug'atida berilgan klassik ta'rif: "Xolding kompaniyasi (egasi kompaniya) - bu boshqa korxonalarning faoliyatini nazorat qilish va boshqarish uchun ularning nazorat paketiga ega bo'lgan kompaniya". Bu xoldingning klassik tushunchasining mohiyatini ochib beradi (iqtisodiy nuqtai nazardan) - aktsiyalarga ega bo'lgan aktsiyadorlar bor, ular xolding tuzilmasini o'zlari boshqaradilar yoki umumiy biznesni boshqarishni ishonib topshiradilar. boshqaruv kompaniyasi.

Gorizontal xoldinglar bir hil xo'jalik yurituvchi sub'ektlar (energetika kompaniyalari, savdo, telekommunikatsiya va boshqalar) birlashmasi hisoblanadi. Ular, aslida, bosh kompaniya tomonidan boshqariladigan filial tuzilmalari.

Vertikal xoldinglar - bir ishlab chiqarish zanjiridagi (xom ashyo qazib olish, qayta ishlash, xalq iste'moli mahsulotlarini ishlab chiqarish, sotish) korxonalarning birlashmasi. Misollar: qishloq xo'jaligi mahsulotlarini qayta ishlash, metallar va neftni qayta ishlash bilan shug'ullanadigan uyushmalar.

Aralash xoldinglar eng murakkab misoldir. Bunday xoldingga savdo yoki to'g'ridan-to'g'ri bog'liq bo'lmagan tuzilmalar kiradi ishlab chiqarish munosabatlari, kabi, Rossiya banklari, mablag'larni ayrim korxonalarga investitsiya qilish. Ularning asosiy vazifasi - mablag'larni biror joyga investitsiya qilish va keyin ularni o'z vaqtida foydali tarzda olib qo'yishdir. Asosan bu investitsiya loyihalari.

Xolding turlariga kelsak, ba'zi tushunchalarga aniqlik kiritish kerak. Tasniflash biroz o'zgartirilishi mumkin:

Diversifikatsiyalangan xoldinglar (aralash) - bir-biriga bog'liq bo'lmagan korxonalarning kombinatsiyasi. (Oddiy misol, banklar turli korxonalarning aktsiyalarini sotib olganlarida)

Savdo xoldinglari (gorizontal). Ular haqida haqiqatan ham muhim narsa - yagona logistika: etkazib beruvchilarning yagona tizimi va ko'plab savdo xujayralari. Agar hujayralar ko'p bo'lsa, unda yangi savdo nuqtasini yaratish uchun standart kerak (va avtomatlashtirish uni qo'llab-quvvatlashi kerak). Logistika nuqtai nazaridan xoldingning o'ziga xosligi shundaki, qabul qiluvchi tarqalib ketgan. Savdo xujayralarining omborlarida doimo qoldiqlar mavjud va vazifa ularni qayta taqsimlashdir. Muayyan turdagi mahsulotga nisbatan yagona siyosat (chegirmalar, mijozlar uchun sovg'alar va boshqalar shaklida amalga oshiriladi) mumkin. Bunda boshqaruvning markazlashuvi qoldiqlarni bartaraf etish bo‘yicha umumiy siyosatni ishlab chiqishda muhim rol o‘ynaydi.

Agar xolding hamma narsani to'g'ri birlashtirmoqchi bo'lsa (soliqlar va boshqaruv hisobi bo'yicha), u holda u hujjat aylanishi uchun yagona standartni o'rnatishi kerak. Bu, xususan, sotish jarayonida bevosita yagona marketing tadqiqotini o'tkazish imkonini beradi. (Ayniqsa, ko'p savdo nuqtalari mavjud bo'lganda qiziqarli natijalarga erishiladi. Talabning mintaqaga, joylashuvga va milliy o'ziga xos imtiyozlarga bog'liqligini aniqlash mumkin) Ushbu jamlangan marketing ma'lumotlaridan to'g'ri foydalanish bilan, qoldiqlardan qochish mumkin. va omborlarda likvid bo'lmagan zaxiralar. Bu savdo xoldinglari uchun juda muhimdir. Shunday qilib, yagona ta'minot va sotish tarmog'ining afzalliklari shundaki, birinchidan, etkazib beruvchilardan tovarlarni arzonroq narxlarda sotib olish (jami chegirma), ikkinchidan, yagona savdo va marketing siyosatini yuritish va uchinchidan, moslashuvchan va moslashuvchan bo'lishi mumkin. Omborlardagi qoldiqlarni tezda qayta taqsimlash, likvid bo'lmagan zaxiralarning shakllanishiga yo'l qo'ymaslik (xarajatlarni tejash).

Konsern tipidagi xoldinglar. Ular xom ashyodan tayyor mahsulotgacha birlashuvchi qayta ishlash jarayonlari zanjiri bilan tavsiflanadi. Ushbu holat o'ziga xos xususiyatlarga ega:

Korxonalar o'z mahsulotini bir-birlariga tannarxi bo'yicha o'tkazadilar (bir-biridan foyda olishdan foyda yo'q);

Butun zanjir bo'ylab (ISO 9000 joriy etilgunga qadar) sifat menejmentini oxirigacha ta'minlash kerak;

Konsernning barcha korxonalari ishlab chiqarish jarayonlarini jihozlash darajasi, xodimlarning malakasi va boshqalar bo'yicha muvozanatli bo'lishi kerak.

Ya'ni, korxonalarni diversifikatsiyalangan korporativ birlashmalarga birlashtirishning eng keng tarqalgan usullaridan biri xolding kompaniyasini tashkil qilishdir. Ushbu sxemani amalga oshirish mulkchilik tarkibidagi va korporatsiya ierarxiyasidagi munosabatlar tizimidagi barcha muammolarni aniq hal qilish imkonini beradi.

Shunday qilib, iqtisodiy globallashuvga eng adekvat javob biznesni diversifikatsiya qilish va diversifikatsiyalangan korporativ birlashmalarni yaratishdir.

Diversifikatsiyaning asosiy maqsadi odatda tashkilotning omon qolishini ta'minlash, uning raqobatbardoshligini kuchaytirish va rentabellikni oshirishdir. Har qanday tijorat kompaniyasi suvda qolishga harakat qiladi va shunga mos ravishda bunga qanday erishishni qidiradi. Bu diversifikatsiya va samarali faoliyatning yangi yo'nalishlarini izlash kompaniyaga o'z rivojlanishini jadallashtirish, qo'shimcha daromad olish va yangi raqobatdosh ustunliklarga ega bo'lish imkonini beradi.

Umuman olganda, kompaniyaning diversifikatsiyasi - xoh xoh xolding tomonidan yangi ishlab chiqarish ob'ektlarini ochish yoki turli profildagi sho''ba korxonalarini sotib olish orqali uning faoliyat doirasini kengaytirish - ikki tomonlama hodisa ekanligi umumiy qabul qilinadi. Va har bir aniq holatda, menejment rivojlanish yo'nalishlarini tanlashda ijobiy va salbiy oqibatlarni hisobga olishi kerak.

Diversifikatsiyaning ikkita asosiy turi mavjud - bog'liq va aloqasiz.

Tegishli diversifikatsiya - bu biznesning mavjud sohalari (masalan, ishlab chiqarish, marketing, ta'minot yoki texnologiya) bilan bog'liq bo'lgan kompaniya faoliyatining yangi sohasi. Tegishli diversifikatsiya bog'liq bo'lmagan diversifikatsiyadan afzalroq, degan fikr bor, chunki kompaniya ko'proq ma'lum muhitda ishlaydi va kamroq tavakkal qiladi. Agar to'plangan ko'nikmalar va texnologiyalar boshqasiga o'tkazilmasa strukturaviy birlik, va o'sish va rivojlanish uchun imkoniyatlar unchalik ko'p emas, tavakkal qilish mantiqiy bo'lishi mumkin va kompaniya bog'liq bo'lmagan diversifikatsiyaga murojaat qilishi kerak.

Bir-biriga bog'liq bo'lmagan diversifikatsiya kompaniyaning mavjud biznesdan boshqa sohaga, yangi texnologiyalar va bozor ehtiyojlariga o'tishida ifodalanadi. Bu ko'proq foyda olish va biznes risklarini minimallashtirishga qaratilgan. Ushbu strategiya yordamida ixtisoslashgan firmalar tarkibiy qismlari bir-biri bilan funksional aloqaga ega bo'lmagan diversifikatsiyalangan konglomerat komplekslariga aylanadi. Bir-biriga bog'liq bo'lmagan diversifikatsiya bog'liq diversifikatsiyaga qaraganda qiyinroq.

Tashkilot shu paytgacha noma'lum raqobat maydoniga kirganda, u yangi texnologiyalar, shakllar, ishni tashkil etish usullari va ilgari uchramagan boshqa ko'p narsalarni o'zlashtirishi kerak. Shuning uchun bu erda xavf ancha yuqori. Bunday diversifikatsiyaga butun postsovet makonini misol qilib keltirish mumkin. Qayta qurish va kooperativlar davrida mamlakatning ko'plab aholisi kiyim-kechak, kundalik mahsulotlar ishlab chiqarish bilan shug'ullangan va shu bilan birga chet eldan mahsulot va tovarlar yetkazib berish bilan shug'ullangan. Shu munosabat bilan shuni aytish mumkinki, postsovet hududining deyarli barcha aholisi ko'p yoki kamroq darajada bog'liq bo'lmagan diversifikatsiyaning zavqlari va yuklarini boshdan kechirgan.

Amalda ham keng miqyosli, bog'liq yoki bog'lanmagan diversifikatsiya, ham mahalliy, eksperimental mikrodiversifikatsiya keng qo'llaniladi. Ikkinchisi keyinchalik mustaqil ishlab chiqarish birligiga aylanishi mumkin bo'lgan keng ko'lamli diversifikatsiyaning alohida elementlarini joriy etish shaklida amalga oshiriladi. Bu mahalliy, kichik tajriba bo'lib, keyinchalik yangi keng ko'lamli ishlab chiqarishni tug'dirishi mumkin.

Ammo shuni yodda tutish kerakki, diversifikatsiya qilish nafaqat dividendlar, balki muammolar va yo'qotishlarni ham keltirishi mumkin bo'lgan juda ko'p mehnat talab qiladigan va murakkab jarayon.

Aksariyat kompaniyalar yaratishda diversifikatsiyaga murojaat qilishadi moliyaviy resurslar asl biznes sohalarida raqobatbardosh ustunlikni saqlab qolish uchun zarur bo'lgan narsalardan tashqari.

Diversifikatsiya quyidagi yo'llar bilan amalga oshirilishi mumkin:

Ichki kapital bozori orqali;

Qayta qurish;

Strategik iqtisodiy zonalar o'rtasida muayyan san'at turlarini o'tkazish;

Funktsiyalar yoki resurslarni taqsimlash.

Ichki kapital bozori orqali diversifikatsiya qilish fond bozori bilan bir xil funktsiyalarni bajaradi. Ichki kapital bozorida bosh ofis quyidagi asosiy rollarni bajaradi:

Korporatsiyaning strategik faoliyat sohasi portfelini aniqlashdan iborat strategik rejalashtirish funktsiyalarini bajarish;

strategik boshqaruv sohasining moliyaviy maqsadlarini aniqlash va faoliyatini monitoring qilish;

Korporativ kapitalni raqobatdosh strategik biznes sohalari orasida taqsimlash.

Bunday sharoitda strategik boshqaruv zonalari faqat bosh ofisning moliyaviy nazorati ostida bo'lgan avtonom foyda markazlari hisoblanadi.

Qayta qurish strategiyasi ichki kapital bozori strategiyasining turlaridan biridir. Farqi bosh idoraning strategik boshqaruv sohalari faoliyatiga aralashish darajasidadir. O'zgarishlarga uchragan kompaniyalar odatda yaratilish va rivojlanish jarayonida yomon boshqarilar edi. Maqsad ularga o'z faoliyatini faollashtirish, xatti-harakatlarini o'zgartirish, SZH darajasida yangi strategiyalarni ishlab chiqish va kompaniyaga yangi moliyaviy va texnologik resurslarni kiritishga yordam berishdir.

San'at yoki faoliyat tajribasini uzatish strategiyasidan foydalanilganda, yangi tur biznes mavjud SZH bilan bog'liq deb hisoblanadi (masalan, ishlab chiqarish, marketing, ta'minot, ilmiy-tadqiqot sohasida). Odatda, diversifikatsiyalangan kompaniyada xarajatlarni kamaytiradigan bunday san'at transferlari qo'llaniladi.

Mavjud va yangi SBAlarning bir yoki bir nechta muhim funktsiyalari o'rtasida sezilarli o'xshashliklar mavjud bo'lsa, resurslarni taqsimlash orqali diversifikatsiya qilish mumkin. Resurslarni taqsimlashning maqsadi - umumiy ishlab chiqarish ob'ektlari, tarqatish kanallari, reklama vositalari, ilmiy-tadqiqot va boshqalardan foydalangan holda kompaniya faoliyatida sinergiyani amalga oshirish. Shunday qilib, ushbu masalani avtonom hal qilish bilan solishtirganda, har bir SZHda kamroq sarmoya talab etiladi.

Kompaniya faoliyatini diversifikatsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilishda bunday kompaniyani yuritish xarajatlarini hisobga olish kerak. Ushbu xarajatlar SZHlar soni va ular o'rtasidagi muvofiqlashtirish zarurati bilan belgilanadi. Shunday qilib, ma'lum bir sinergiyaga ega bo'lgan 12 ta qishloq xo'jaligi korxonasi bo'lgan korxonada boshqaruv xarajatlari bu sifatga ega bo'lmagan 10 ta qishloq xo'jaligi korxonasiga qaraganda yuqori. Bu 3-rasmda ko'rsatilgan. Muvofiqlashtirishga yuqori ehtiyojga ega bo'lgan diversifikatsiyalangan kompaniyani (MHCN) boshqarishning birlik xarajatlari muvofiqlashtirishga ehtiyoji past bo'lgan kompaniya (LMCL) bilan taqqoslanadi.

Faraz qilaylik, muvofiqlashtirishga yuqori ehtiyojga ega bo'lgan kompaniya SBA sinergiyasi orqali o'z pozitsiyasini mustahkamlashga intiladi. Muvofiqlashtirishga muhtoj bo'lmagan kompaniya ichki kapital bozori yoki qayta qurish strategiyasiga amal qiladi. Ko'rinib turibdiki, diversifikatsiyaning har bir darajasida to'g'ridan-to'g'ri MBCH ning tegishli qiymatlari MBCL qiymatlaridan kattaroqdir. Agar ikkala kompaniya ham MVAni boshqarish uchun bir xil xarajatlar egri chizig'iga ega deb faraz qilsak, muvofiqlashtirishga ehtiyoji past bo'lgan kompaniya muvofiqlashtirishga yuqori ehtiyojga ega bo'lgan kompaniyadan ko'ra ko'proq boshqaruv rentabelligiga ega.

Bog'liq bo'lmagan diversifikatsiya SBAlar o'rtasida muvofiqlashtirishni talab qilmaydi. Binobarin, boshqaruv xarajatlari kompaniya portfelidagi omborxonalar soni ortib boradi. Aksincha, tegishli diversifikatsiyaga ega bo'lgan kompaniyalar SBA soni va ular o'rtasida zarur bo'lgan muvofiqlashtirish darajasi bilan ko'payadigan xarajatlarni boshdan kechiradilar. Bu ortib borayotgan xarajatlar tegishli diversifikatsiyadan yuqori daromadni yo'q qilishi mumkin.

Shunday qilib, o'zaro bog'liq va bog'liq bo'lmagan diversifikatsiya o'rtasidagi tanlov diversifikatsiyaning rentabelligi va boshqaruv birligining qo'shimcha xarajatlarini taqqoslashga bog'liq.

Firma e'tiborni tegishli diversifikatsiyaga qaratishi kerak, bunda kompaniyaning asosiy ko'nikmalari keng doiradagi sanoat va biznes sharoitlarida, shuningdek, boshqaruv xarajatlari resurslarni taqsimlash yoki san'atni topshirish uchun zarur bo'lgan qiymatlardan oshmang. Xuddi shu mantiqqa ko'ra, agar asosiy qishloq xo'jaligi sohasining ko'nikmalari yuqori darajada ixtisoslashgan bo'lsa va tashqi dasturlarga ega bo'lmasa va boshqaruv xarajatlari ichki bozor strategiyasini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan qiymatlardan oshmasa, kompaniyalar bog'liq bo'lmagan diversifikatsiyaga e'tibor qaratishlari kerak.

Diversifikatsiyaga qarama-qarshi strategiya yangi biznes imkoniyatlaridan foydalanish bilan bog'liq xarajat, tavakkalchilik va mukofot sohalarida ikki yoki undan ortiq kompaniyalar o'rtasida strategik ittifoq yaratish bo'lishi mumkin (masalan, ilmiy-tadqiqot ishlarida). Biroq, sherikning asosiy texnologiyalarga kirishi xavfi mavjud.

Diversifikatsiyalangan kompaniya uchun uning strategiyasi uni BPA yig'indisidan ko'proq qilishi kerak. U turli sohalarda o‘rin egallash, har bir qishloq xo‘jaligi tarmog‘i va ularning butun majmuasini boshqarishni takomillashtirish bo‘yicha harakatlardan iborat.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish usullari

Diversifikatsiya usullari qat'iy ravishda biznes va boshqaruvga bog'liq. Diversifikasiya shu qadar moslashuvchanlikni talab qiladiki, rejalashtirish faoliyati boshida hech kim chetlanmasligi kerak. Diversifikatsiyaning har bir holati tegishli yondashuv va tahlilni talab qiladi, lekin bir vaqtning o'zida barcha mumkin bo'lgan usullarni ko'rib chiqish kerak. Diversifikatsiya dasturlari quyidagi usullardan birini o'z ichiga olishi mumkin.

Kelajakda ko'proq mahsulot va xizmatlarga erishish uchun barcha mavjud xodimlar va jihozlardan foydalanish kerak. Xodimlari tadqiqot ruhi bilan sug'orilgan kompaniyalar uchun bu usul tabiiydir.

Hosildorlikning oshishi asbob-uskunalar miqdori va tashkilot sifatining oshishi hisobiga yuzaga keladi, bu esa, qoida tariqasida, mahsulot assortimentining ko'payishiga olib keladi.

Muayyan biznes yo'nalishi bilan shug'ullanadigan firma naqd pulga yoki aktsiyalarga yoki ikkalasining kombinatsiyasiga sotib olish yo'li bilan sotib olinadi. Markaziy korporativ funktsiyalar yangi bo'limga ham, sotib olingan kompaniyaning boshqaruv ko'nikmalari va tajribasiga ham taalluqlidir va bir butun sifatida va yangi tashkil etilgan kompaniya uchun ishlay boshlaydi.

Taxminan bir xil hajmdagi va faoliyat turidagi kompaniyalarning birlashishi.

Boshqa kompaniya ustidan to'g'ridan-to'g'ri ishtirok etish yoki nazorat qilish sifatida namoyon bo'ladigan kompaniyaga qiziqish, ammo shunga qaramay, filial mustaqil tuzilma sifatida ishlashda davom etadi.

Naqd pul, boshqaruv qobiliyati, texnik ko'nikmalar, patentlar va boshqa resurslarni jalb qilishning butun jarayoni kompaniya undan ma'lum turdagi afzalliklarni, masalan, xom ashyoni kafolatlangan etkazib berish va investitsiyalardan olingan daromadlarni, ma'lum imtiyozlarni olishi mumkin bo'lgan tarzda davom etishi kerak. boshqa firmalar bilan hamkorlikdan. Ba'zi hollarda kompaniyalar yangi korporatsiya tuzishlari mumkin.

Operator yoki iste'molchini diversifikatsiyani o'zgartirish yoki faoliyatini kengaytirish uchun qo'llab-quvvatlash. Umuman olganda, xaridorning sanatoriy-kurort majmuasiga bo'lgan ehtiyojlari diversifikatsiyaga sezilarli hissa qo'shadigan omil sifatida tavsiflanishi mumkin.

Yuqoridagi barcha variantlarni barcha tafsilotlar bilan taqdim etishning iloji yo'q, chunki har bir diversifikatsiya holati turli jihatlarga ega. Diversifikasiya faqat ma'lum bir mamlakat ichida ishlab chiqarishning yangi sohasiga nisbatan cheklangan kirishdan ("tor" diversifikatsiya) boshqa mamlakatlarning ishlab chiqarish sohalariga keng kirishgacha ("keng" diversifikatsiya) keng imkoniyatlarni o'z ichiga oladi. .

Ushbu muammoni ko'rib chiqishda qilish kerak bo'lgan birinchi narsa bu spektrni juda oddiy tahlil qilishdir. Shunga ko'ra, bizda odatda "vertikal integratsiya" deb ataladigan narsa mavjud bo'lsa, kompaniya o'z resurslarining bir qismini ushbu kompaniya uchun zarur materiallar va xomashyo bilan ta'minlaydigan va (yoki) mahsulotlar uchun bozorlarni ta'minlaydigan tashkilotlarni shakllantirish yoki sotib olish uchun ishlatsa. bu kompaniya.

Diversifikatsiya qilish usullari

Birinchi yo'l: yangi segmentlarni ishlab chiqish. Biz yaqin kelajakda Rossiya bozorining tuzilishi sezilarli darajada o'zgarishini oqilona ishonch bilan taxmin qilishimiz mumkin. Rivojlanishi tufayli savdo va taqsimotda allaqachon davom etayotgan tarkibiy o'zgarishlardan keyin chakana savdo tarmoqlari, sanoatda tarkibiy o'zgarishlar boshlanadi. Ishlab chiqarish korxonalari asosiy bo'lmagan operatsiyalardan voz kechib, autsorsingga o'tmoqda va bu samarasiz ichki bo'linmalar bilan raqobatlashishga tayyor bo'lgan ixtisoslashgan kompaniyalarning rivojlanishini rag'batlantiradi. Ko'pgina kompaniyalar uchun "to'lqinni ushlash" va rivojlanayotgan va tez rivojlanayotgan bozorlarda etakchi bo'lish uchun noyob imkoniyat ochilmoqda.

Ikkinchi yo'l: ittifoqlar. Rossiya amaliyotida xorijiy kompaniyalar bilan muvaffaqiyatli ittifoqlar hali ham kam uchraydi. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, nafaqat Rossiya, balki G'arb menejerlari ham ko'pincha ma'lum bir kompaniya bilan ittifoq tuzishga qiziqishlarining strategik va iqtisodiy jihatdan tushunarli sababini shakllantira olmaydi. Ko'pchilik uchun Rossiya kompaniyalari eng haqiqiy tarzda Ortiqcha qolib ketish uchun xorijiy hamkorlar bilan ittifoq tuzish va litsenziyalarni sotib olish kerak. Ko'rinib turibdiki, Rossiya arzon inson va energiya resurslari bo'yicha xorijiy kompaniyalar uchun hali ham jozibador joy bo'lib, bizni qiziqtiradigan narsalar bor, ya'ni o'zaro manfaatli mehnat taqsimoti mumkin.

Uchinchi yo'l: tashqi bozorlar. Kompaniya qanchalik ixtisoslashgan bo'lsa, u ichki bozorning cheklangan hajmini shunchalik aniq his qiladi. Keyin savol tug'iladi: diversifikatsiya qilish, Rossiyada yangi mahsulotlarni ishlab chiqish yoki ixtisoslashish, biznesni tashqi bozorga kengaytirish uchunmi? Odatda, etakchi rus kompaniyalari diversifikatsiyani tanlaydilar.

Menejerlar odatda tashqi bozorlarda raqobatbardosh bo'lishi mumkin bo'lgan mahsulot yo'qligini ta'kidlaydilar. Bu adolatli, ammo bundan umuman istiqbol yo'q degan xulosa kelib chiqmaydi. Aksincha, biz bunday mahsulotni yaratishga bosqichma-bosqich harakat qilishimiz kerak. Odatda bozor Rossiya kompaniyalari uchun asosiy eksport bozori hisoblanadi rivojlanayotgan davlatlar. Biroq bir qator tadbirkorlar bozorlarni rivojlantirishni real deb hisoblaydilar rivojlangan mamlakatlar.

Kelgusi yillarda ixtisoslashuv jarayoni faol rivojlanishini bashorat qilish mumkin. Va hozirgi vaziyatda, qayta qurish qarorlarini qabul qilish va amalga oshirish uchun vaqtni baholash kompaniyalar uchun juda muhim ahamiyatga ega.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish maqsadlari

Ko'pincha faoliyat ko'lamini kengaytirish uchun rag'bat bo'lib xizmat qiladigan bir qator motivlar va maqsadlar mavjud.

Old shartlar:

Iqtisodiyot tarmoqlarining notekis rivojlanishi (iqtisodiy rivojlanishning notekisligi qonuni);

An'anaviy ishlab chiqarishda foyda stavkalarining pasayish qonuni (foyda sur'atining pasayish tendentsiyasi qonuni);

Ilmiy-texnika taraqqiyotining rivojlanishi.

Motivlar:

Texnik va texnologik. Ishlab chiqarish quvvatlaridan to'liqroq foydalanish va ishlab chiqarish salohiyatini saqlab qolish istagi. Xom ashyo, materiallar, texnologiyalardan foydalanishning muqobil variantlari. Ishsizlik va resurslardan kam foydalanish.

Iqtisodiy. An'anaviy tarmoqlarda kapitalni qayta to'plash va kapitalni qo'llashning yangi sohalarini izlash. Bozor ulushini kengaytirish, yangi bozorlarni zabt etish, sinergik effektlarni olish. Masshtab iqtisodlari. Iqtisodiy resurs cheklovlari.

Moliyaviy. Bozorlarni katta hajmdagi ishlab chiqarish o'rtasida taqsimlash. Moliyaviy barqarorlik.

Ijtimoiy. Ishchilarni ushlab turish. Yangi ish o'rinlarini yaratish. Boshqa ehtiyojlarni qondirish. Menejerlarning innovatsion siyosati.

Strategik. Bozor sharoitlariga moslashish. Bozor tebranishlariga qarshi turish. Kelajakdagi korxonani sug'urta qilish. Monopoliyaga qarshi qonunchilik. Birlashish va sotib olish. Hukumat buyrug'i.

Maqsadlar:

Iqtisodiy barqarorlik va moliyaviy barqarorlik;

Foyda;

Raqobatbardoshlik.

Bu motivlarning barchasi alohida-alohida mavjud bo'lishi mumkin, lekin ular bir-biri bilan ham birlashtirilishi mumkin - bu har bir kompaniyadagi o'ziga xos sharoitlarga bog'liq, shuning uchun diversifikatsiya shaklini tanlash yaxshi asoslanishi va ushbu holatlarga muvofiq ehtiyotkorlik bilan rejalashtirilgan bo'lishi kerak.

Umuman olganda, diversifikatsiya qilish imkoniyatlarining uch turi mavjud.

Kompaniya tomonidan taklif etilayotgan har bir mahsulot funktsional komponentlar, qismlar va asosiy materiallardan iborat bo'lishi kerak, ular keyinchalik bir butunlikni tashkil qiladi. Odatda, ushbu materiallarning katta qismini tashqi etkazib beruvchilardan sotib olish ishlab chiqaruvchining manfaati uchundir. Diversifikasiyaning taniqli usullaridan biri vertikal diversifikatsiya bo'lib, u komponentlar, qismlar va materiallarning kengayishi va tarvaqaylab ketishi bilan tavsiflanadi. Ehtimol, vertikal diversifikatsiyaning eng yorqin namunasi Genri Fordning o'zi davridagi Ford imperiyasidir. Bir qarashda vertikal diversifikatsiya bizning diversifikatsiya strategiyamiz ta’rifiga mos kelmaydigandek tuyulishi mumkin. Biroq, ushbu komponentlar, qismlar va materiallar bajarishi kerak bo'lgan tegishli vazifalar butun yakuniy mahsulotning vazifasidan sezilarli darajada farq qiladi. Bundan tashqari, ushbu qismlar va materiallarni ishlab chiqish va ishlab chiqarish texnologiyasi ham yakuniy mahsulotni ishlab chiqarish texnologiyasidan sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Shunday qilib, vertikal diversifikatsiya yangi vazifalarni qo'lga kiritishni ham, ishlab chiqarishga yangi mahsulotlarni kiritishni ham nazarda tutadi.

Boshqa mumkin bo'lgan variant - gorizontal diversifikatsiya. Bu yangi mahsulotlarni joriy etish, ular mavjud mahsulot assortimentiga mos kelmasa va kompaniyaning nou-xau va texnologiya, moliya va marketing sohasidagi tajribasiga mos keladigan vazifalarni qo'lga kiritish sifatida tavsiflanishi mumkin.

Shuningdek, lateral diversifikatsiya orqali kompaniya faoliyat ko'rsatayotgan sohadan tashqarida ham kengaytirish mumkin. Agar vertikal va gorizontal diversifikatsiya, aslida, cheklovchi bo'lsa (manfaatlar doirasini cheklash ma'nosida), unda lateral diversifikatsiya, aksincha, uning kengayishiga yordam beradi. Shunday qilib, kompaniya o'zining mavjud bozor tuzilmasini o'zgartirish niyatini e'lon qiladi.

Kompaniya quyidagi diversifikatsiya variantlaridan qaysi birini tanlashi kerak? Ushbu tanlovning bir qismi kompaniyaning diversifikatsiya qilish sabablariga bog'liq bo'ladi. Misol uchun, sanoat tendentsiyalarini hisobga olgan holda, aviakompaniya diversifikatsiya orqali uzoq muddatli qabul qilish maqsadlariga erishish uchun qadamlar qo'yishi mumkin:

Yo'nalish mavjud ishlab chiqarish turining texnologik taraqqiyotiga yordam beradi;

Diversifikatsiya harbiy bozor segmentlarini qamrab olishni oshiradi;

Yo'nalish, shuningdek, umumiy savdo dasturida tijorat savdosi foizini oshiradi;

Harakat iqtisodiy tanazzul yuz berganda mahsulot sotishni barqarorlashtiradi;

Ushbu harakat kompaniyaning texnologik bazasini kengaytirishga ham yordam beradi.

Ushbu diversifikatsiya maqsadlarining ba'zilari mahsulot xususiyatlariga, ba'zilari esa mahsulot missiyalariga tegishli. Har bir maqsad umumiy mahsulot-bozor strategiyasi va o'rtasidagi muvozanatning ba'zi jihatlarini yaxshilash uchun mo'ljallangan muhit. Muayyan aniq vaziyatlar uchun belgilangan aniq maqsadlarni uchta asosiy toifaga birlashtirish mumkin: qulay tendentsiyalar sharoitida muvozanatni tartibga solishga yordam beradigan o'sish maqsadlari; salbiy tendentsiyalar va bashorat qilinadigan hodisalardan himoya qilish uchun mo'ljallangan barqarorlashtirish maqsadlari, moslashuvchanlik maqsadlari - bularning barchasi oldindan aytib bo'lmaydigan hodisalar yuz berganda kompaniyaning pozitsiyasini mustahkamlash uchun. Bir maqsad uchun zarur bo'lgan diversifikatsiya yo'nalishi boshqasiga mutlaqo mos kelmasligi mumkin.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish maqsadlari bevosita bog'liq moliyaviy holat va korporatsiyaning ishlab chiqarish imkoniyatlari.

Korxonalarni diversifikatsiya qilish muammolari

Diversifikatsiyani baholash va rejalashtirish vaqt, kuch va puxta o'ylashni talab qiladi. Korxonani diversifikatsiya qilish kerakmi yoki yo'qmi, eng boshida aniqlash uchun korxonani to'liq tahlil qilish kerak. Diversifikatsiya - bu nafaqat dividendlar, balki muammolar va yo'qotishlarga olib kelishi mumkin bo'lgan juda ko'p vaqt talab qiladigan va murakkab jarayon.

Ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilish odatda yangi texnologiyalar, bozorlar va tarmoqlarga o'tish bilan tavsiflanadi, bundan tashqari, korxona mahsulotlari (xizmatlari)ning o'zi mutlaqo yangi, shuning uchun xavf juda yuqori.

Diversifikatsiya kompaniyaning moliyaviy holatiga bog'liq. Shuning uchun zaif yoki yangi paydo bo'lgan kompaniyalar yangi bozorlarni zabt eta olishlari yoki xalqaro maydonga chiqishlari dargumon. Shuningdek, korxonaning yangi mahsuloti raqobatbardosh bo'lishi kerak. Diversifikatsiya muhim talab qiladi moliyaviy investitsiyalar.

Sarflangan vaqtning 80 foizi natijalarning atigi 20 foizini beradi. Shunga asoslanib, amalga oshirishdan oldin, minimal vaqt, moddiy va inson resurslari bilan maksimal daromad olishni va'da qiladigan mumkin bo'lgan diversifikatsiyaning eng qulay turlarini tahlil qilish kerak.

Yuqoridagilardan xulosa qilishimiz mumkinki, siz doimo diversifikatsiya haqida o'ylashingiz kerak. Har qanday vaqtda bozor kon'yunkturasi ham, siyosiy vaziyat ham o'zgarishi mumkin: litsenziyalashni joriy etish yoki bekor qilish; bojxona to'lovlarini belgilash yoki oshirish; ayrim mahsulotlarni ishlab chiqarishni taqiqlash. Bularning barchasi sotishning murakkabligini oshirishga, raqobatning kuchayishiga va u yoki bu faoliyat turini to'xtatish zarurligiga olib keladi.

Shuning uchun, ishlab chiqarishni boshlashda siz darhol yangi ish variantlari, tovarlar turlari va boshqalar haqida o'ylashingiz kerak. Hozircha, amalda hamma narsa aksincha sodir bo'lmoqda. Joriy faoliyat ko'pincha tadbirkorlarga ishning boshqa sohalarini rejalashtirishga imkon bermaydi. Natijada, korxonalar sotishning keskin pasayishiga duch kelganda, yagona an'anaviy chora - bu ishchilar sonini qisqartirish bo'lib, ular uchun yillar va pul sarflangan.

Savdo risklarini diversifikatsiya qilish

Ko'pincha, savdo strategiyalarini yaratishda treyderlar tizimning maksimal rentabelligini ta'qib qilishadi. Biroq, kutilgan rentabellikni oshirish emas, balki maksimal ruxsat etilgan tushirishda ifodalangan mumkin bo'lgan xavfni kamaytirish muhimroqdir.

Savdo strategiyasining samaradorligini baholashning oddiy, ammo nisbatan ishonchli usuli - bu o'rganilayotgan davrda tizimni maksimal darajada tushirishga rentabellik nisbatini aniqlash, tiklanish omili deb ataladi. Masalan, agar tizimning rentabelligi yiliga 45% bo'lsa va maksimal tushirish 15% bo'lsa, tiklanish koeffitsienti 3 ga teng bo'ladi.

Agar biz turli xil rentabellik va pasayish qiymatlariga ega bo'lgan ikkita tizimni solishtirsak, qayta tiklash koeffitsienti yuqori bo'lgan tizim yaxshiroq bo'ladi. Yiliga 5% chegirma bilan 30% beradigan tizim, yillik 100% va 40% tushirish bilan tizimdan yaxshiroq bo'ladi. Marjali kreditlash yordamida rentabellikni istalgan qiymatga osongina sozlash mumkin, ammo tizimning rentabelligidagi xavf ulushini o'zgartirish mumkin emas, bu tizimning ajralmas mulkidir. Daromadlilikni oshirish orqali biz shunga mos ravishda xavfni oshiramiz.

Biroq, agar siz diversifikatsiyadan foydalansangiz, ya'ni faqat bitta individual strategiyani emas, balki kapitalni tizimlar o'rtasida taqsimlovchi butun to'plamdan foydalansangiz, umumiy portfelingiz xavfini kamaytirishingiz mumkin. Bunday holda, har bir alohida tizimning qisqarishi to'plamdagi barcha boshqa tizimlarning kamchiliklariga to'g'ri kelishi shart emas, shuning uchun umumiy holatda biz kamroq maksimal jami tushirishni kutishimiz mumkin, shu bilan birga tizimlarning rentabelligi bo'ladi. faqat o'rtacha. Agar tizimlar bir-biridan etarlicha mustaqil bo'lsa (turli xil savdo strategiyalari qo'llanilsa, turli xil vositalar sotiladi), unda tizimlardan birida kapitalning pasayishi, ehtimol, boshqa tizimdagi kapitalning ko'payishi bilan qoplanadi. Mustaqil savdo strategiyalari va savdo vositalari qanchalik ko'p bo'lsa, umumiy xavf shunchalik kamayadi.

Hatto portfelga foydasiz bo'lgan strategiyani qo'shish mantiqiy bo'lgan holatlar ham bo'lishi mumkin. Garchi portfelning umumiy daromadliligi biroz pasaysa-da, ehtimol, xavf yanada kamayishi va portfelning umumiy ko'rsatkichi oshishi mumkin.

Nazariy jihatdan, agar siz o'z portfelingizga tobora ko'proq strategiya va vositalarni qo'shsangiz, o'zingiz xohlagancha kamroq xavfga ega bo'lishingiz va shunga mos ravishda siz xohlagan darajada samaradorlikka erishishingiz mumkin. Biroq, amalda bunday niyat muqarrar ravishda turli strategiyalar va vositalar o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik muammosiga duch keladi.

Mumkin bo'lgan diversifikatsiyaning asosiy yo'nalishlari quyidagilardan iborat:

Savdo strategiyalari orqali diversifikatsiya qilish;

Savdo strategiyalari parametrlari bo'yicha diversifikatsiya qilish;

Savdo vositalari bilan diversifikatsiya qilish;

Bozor bo'yicha diversifikatsiya.

Savdo strategiyalari orqali diversifikatsiya

Har bir savdo strategiyasi daromad olish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan bozorning umumiy mulkiga yoki sotiladigan vositaga asoslanadi. Masalan, bozorning tendentsiyalarni shakllantirish qobiliyati yoki narxlarning kuchli qarshilik darajasidan o'tgandan keyin harakatni davom ettirish qobiliyati.

Agar tubdan farqli fikrlarga asoslangan bir nechta tizimlar mavjud bo'lsa, u holda bu tizimlar o'rtasida kapitalni diversifikatsiya qilish xavfni sezilarli darajada kamaytirishi mumkin. Axir, o'zining ichki mohiyatiga ko'ra, tizimlar bir-biridan xohlagancha farq qilishi va bir-biri bilan zaif bog'lanishi mumkin. Agar, masalan, tendentsiyani kuzatuvchi tizimlar va darajadagi uzilishlar bo'yicha tizimlar qandaydir tarzda bir-biriga o'xshash bo'lsa va ko'pincha shunga o'xshash tenglikni ta'minlasa, u holda trend kuzatuvchi va qarshi tendentsiya tizimlari, aksincha, hatto salbiy korrelyatsiyani ko'rsatadi. Trendni kuzatuvchi tizim kesilgan joyda, qarama-qarshi tendentsiya tizimi foyda ko'rsatadi va shunga mos ravishda portfelning umumiy xavfi sezilarli darajada kamayadi.

Ushbu turdagi diversifikatsiya, nazariy jihatdan, chuqurlikda hech qanday cheklovlarga ega emas va faqat treyderning tizimlarni yaratishdagi ijodiy qobiliyatlariga bog'liq. Shu sababli, doimiy ravishda yangi savdo strategiyalarini izlashda davom etish muhimdir, chunki aynan shu yo'nalishda savdo samaradorligi va rentabelligini oshirishning eng ishonchli yo'li yotadi.

Savdo strategiyalari parametrlari bo'yicha diversifikatsiya

Keling, narx kanalining uzilishiga asoslangan oddiy trendga amal qilish strategiyasini olaylik. Uning asosiy va yagona parametri - maksimal va minimal narxlar hisoblangan barlar soni. Agar maksimal yangilangan bo'lsa, biz buni trend boshlanishi va sotib olish uchun signal deb hisoblaymiz. Biz minimal yangilanmaguncha pozitsiyani ushlab turamiz, bu biz pasayish tendentsiyasining boshlanishi deb hisoblaymiz va pozitsiyani qisqacha aylantiramiz.

Bu oddiy strategiya trend harakatlariga moyil asboblarda yaxshi natijalar beradi. Aytaylik, masalan, ushbu strategiya parametrlarni 10 dan 100 bargacha o'zgartirish oralig'ida qoniqarli natijalar beradi. Odatda, treyderlar strategiya o'zini eng samarali ko'rsatadigan parametrni aniqlash bilan cheklanadi va bu parametr bilan bitta alohida tizim savdosini boshlaydi. Biroq, agar siz kapitalingizni taqsimlasangiz va bir vaqtning o'zida bir xil strategiyani savdo qilsangiz, lekin turli parametrlar bilan siz yanada barqaror natijalarga erishishingiz mumkin.

Misol uchun, agar siz kanal uzunligi 10, 30 va 100 bar bo'lgan uchta tizimni olsangiz, turli tizimlar turli o'lchamdagi tendentsiyalarni ishlab chiqadi. Uzoq kanalga ega tizim uzoq tendentsiyalarni qabul qilishda yaxshi bo'ladi va kichiklarni e'tiborsiz qoldiradi. Qisqa kanal tizimi qisqa tendentsiyalar bilan yaxshi ishlaydi. Natijada, bozor o'zgaruvchanligi yanada samaraliroq hal qilinadi, har uch tizimning kapitali har xil bo'ladi va shuning uchun bunday diversifikatsiyalangan portfelning xavfi past bo'ladi.

Bundan tashqari, ma'lum parametrlarga ega bo'lgan yagona strategiya bilan savdoni cheklash orqali biz bozor harakati ushbu tizim uchun baxtsiz tarzda rivojlanganligi sababli uning muvaffaqiyatsiz bo'lish xavfini oshiramiz. Kapitalni turli parametrlarga ko'ra diversifikatsiya qilish orqali siz strategiyaning ma'lum bir o'rtacha samaradorligiga yaqin natijalarni kutishingiz mumkin, bunda muayyan bozor sharoitlarining muvaffaqiyatsiz kombinatsiyasiga kirish xavfi yo'q.

Agar biron sababga ko'ra tizim barlar soniga qat'iy bog'langan bo'lsa va siz o'zgartirish mumkin bo'lgan parametrni topa olmasangiz, vaqt oralig'ini o'zgartirishga urinib ko'rishingiz mumkin.

Qoida tariqasida, muvaffaqiyatli strategiya sizga juda ko'p parametrlarda foydali tizimlarni yaratishga imkon beradi, ammo bu cheklangan. Tranzaktsiyalar bepul emas va o'z narxiga ega bo'lganligi sababli (broker komissiyasi, sirpanish, tarqalish), bozordagi kichik tebranishlarni ushlab turish foydali emas, chunki kutilayotgan foyda bitim narxiga mos keladi. Boshqa tomondan, bozordagi haddan tashqari uzoq tebranishlar qisqa muddatli chayqovchilarni qiziqtirmaydi.

Ma'lum bo'lishicha, parametrlar bo'yicha diversifikatsiya o'z samaradorlik chegarasiga ega, chunki parametrlarning cheklangan diapazoni ma'lum bir strategiya foyda keltirishi mumkin bo'lgan cheklangan bozor harakatlarini anglatadi. Va bu samaradorlik yuqori bo'ladi, savdo strategiyasi asosidagi g'oya bozordagi xatti-harakatlarga qanchalik yaxshi mos keladi.

Savdo vositalari bilan diversifikatsiya qilish

Turli xil vositalarning narxlari boshqacha harakat qilishini kutish mantiqan to'g'ri. Aktsiyalar narxiga korporativ ichki yangiliklar va kompaniya atrofidagi vaziyatning o'zgarishi kuchli ta'sir ko'rsatadi. Albatta, har bir kompaniyaning o'z holati bor va u alohida tarzda rivojlanadi. Shuning uchun, kapitalni bo'lish va treyderning arsenalida mavjud bo'lgan strategiyalarni turli xil vositalarda sotish juda oqilona ko'rinadi.

Boshqa tomondan, bitta bozordagi turli aktsiyalarning ko'p yoki kamroq birlikda harakatlanishiga olib keladigan umumiy iqtisodiy fon mavjud. Muayyan iqtisodiyotdagi voqealar va tendentsiyalar xuddi shunday chayqovchilar va investorlarning kayfiyatiga ta'sir qiladi.

Albatta, bu korrelyatsiya to'liq emas, aks holda diversifikatsiya haqida gapirishning ma'nosi bo'lmaydi. Biroq, bunday o'zaro bog'liqlik butun portfelning samaradorligiga ma'lum bir cheklov qo'yadi.

Bundan tashqari, har bir individual savdo strategiyasi cheklangan miqdordagi vositalarda sotilishi mumkin. Masalan, on Rossiya bozori mumkin bo'lgan vositalar, albatta, juda likvidli qimmatli qog'ozlar qatoriga kiradi, afsuski, ular juda ko'p emas. Qolgan qimmatli qog'ozlarni sotish ularning past likvidligi bilan bog'liq yuqori qo'shimcha xarajatlar tufayli taqiqlanishi mumkin.

Va aktsiyalarni tanlash yanada xilma-xil bo'lgan kengroq bozorda ma'lum bir tizimga mos keladigan vositalar soni u yoki bu tarzda cheklanadi. Mutlaqo barcha bozor vositalarida ishlaydigan foydali strategiyani yaratish qiyin.

Bozor bo'yicha diversifikatsiya

Zamonaviy texnologiyalar xususiy investorga ruxsat berish, aytmaslik kerak moliyaviy tashkilot, sayyoramizning turli bozorlarida savdoda ishtirok eting. Rossiyalik treyder uchun eng qulayi bizning ichki fond bozorimizdir. Moslashuvchan komissiyalar va eng ommabop lotlar uchun past narxlar sizga juda kam kapital bilan savdoni boshlash imkonini beradi.

Etarli kapital bilan boshqa bozorlarga savdoni diversifikatsiya qilish mumkin bo'ladi: FOREX, AQSh, Yevropa, dunyoning boshqa mamlakatlari fond bozorlari, tovar bozorlari. Bunday diversifikatsiyaning inkor etilmaydigan afzalligi shundaki, alohida bozorlar odatda bir-biriga juda zaif bog'liqdir, shuning uchun turli bozorlarda sotiladigan tizimlar yaxshi tekislanadi.

Shunday qilib, diversifikatsiya - bu treyder uchun mavjud bo'lgan savdo strategiyalaridan maksimal darajada foydalanishning asosiy usuli. Hatto bitta barqaror strategiya bilan ham, agar siz ushbu strategiyani qo'llashning tobora ko'proq yangi sohalarini mohirlik bilan va izchil topsangiz, savdo samaradorligini sezilarli darajada oshirishingiz mumkin. Va agar siz doimo bozorda o'ynash uchun yangi strategiyalarni qidirsangiz va topsangiz, erishish mumkin bo'lgan narsalarning ufqlari yanada kengayadi. Va bu yo'lda faqat chegara savdogarning qat'iyatliligi va ijodkorligi bo'ladi.

Investitsiyalar diversifikatsiyasi

"Diversifikasiya" tushunchasi allaqachon eskirganga o'xshaydi - yaxshi, bitta aktivga emas, balki boshqasiga investitsiya qiling va siz baxtli bo'lasiz. Ammo, aslida, agar portfel "baribir" tarqalib ketgan bo'lsa, ba'zilari - umuman aniq emas - xavflar hali ham saqlanib qoladi. Garchi bu xavf-xatarlarni keltirib chiqaradigan holatlar juda keng ko'lamli bo'lishi kerak bo'lsa-da, hatto so'nggi bir necha o'n yilliklar tarixi shuni ko'rsatadiki, hech bir avlod ulardan himoyalanmagan - masalan, Sovet Ittifoqining qulashini yoki so'nggi global iqtisodiy inqiroz 2008 yil. Bularning barchasi bizning ko'z o'ngimizda sodir bo'ldi.

Ushbu xavflarni tushunish va ulardan himoya qilishni o'rganish uchun diversifikatsiyaning asosiy turlarini ko'rib chiqaylik.

Instrumental diversifikatsiya

Bu investitsiyalarni himoya qilish va xavflarni sug'urtalashning eng keng tarqalgan turi. Darhaqiqat, aynan shu narsani siz va men “diversifikasiya” deganda tushunishga odatlanganmiz. Xulosa qilib aytganda, bu investitsiyalarni bitta aktivga emas, balki bir nechta turli vositalarga kiritish zarurligini bildiradi. Va aktivlar qanchalik xavfli bo'lsa, portfelning kichik qismiga ishonishingiz kerak. Misol uchun, agar portfelda bir nechta PAMM hisoblari va xususiy treyderlar mavjud bo'lsa, uni instrumental diversifikatsiyalangan deb hisoblash mumkin.

Bunday chora himoya qiladigan xavf bir (yoki bir nechta) aktivlar narxining qisman (yoki hatto to'liq) pasayishi hisoblanadi. Biz Devlaniga investitsiya kabi aktivning amortizatsiyasi paytida instrumental diversifikatsiyaning afzalliklarini allaqachon kuzatganmiz. O'sha paytda men ushbu vositaga xos bo'lgan xavflarni to'liq anglagan edim va portfelimning atigi 10 foizini unda saqladim. Natijada, u yerdagi omonatim arzimas ko'rsatkichga tushganiga qaramay, men so'nggi bir necha oydagi foydadan boshqa hech narsani yo'qotmadim, aytmoqchi, hozirgacha to'liq tiklangan (va men yo'q). Buning uchun kompensatsiya hisobining yopilishini kutish kerak , ba'zilar kabi). Bu mening portfelimdagi boshqa aktivlar ishlashda va foyda keltirishda davom etganligi sababli sodir bo'ldi.

Ammo aniq narsa haqida etarli - keling, kamdan-kam odam nima haqida o'ylaydi.

Valyuta diversifikatsiyasi

Allaqachon qiziqroq. Siz va men asosan Forexga - xalqaro birjadan tashqari valyuta bozoriga investitsiya qilish bilan shug'ullanayotganimiz sababli, biz bilamizki, turli mamlakatlarning valyuta kurslari beqaror va doimiy o'zgaruvchan. Buning sababi shundaki, asosiy davlatlar va bloklarning valyuta kurslari uzoq vaqtdan beri ma'lum bir mamlakatning oltin zaxiralari yoki hatto YaIM yoki tashqi savdo balansiga bog'liq emas, balki "erkin float" deb ataladigan holatda - ularning stavkalar bozor mexanizmlari, ma'lum bir valyutaga talab va taklif bilan belgilanadi. Bu, aslida, mohiyatdir FOREX bozori.

FOREX bo'yicha ko'p operatsiyalar amalga oshiriladigan asosiy valyuta kotirovkalari AQSh dollari kurslari ekanligini ham bilamiz: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY va boshqalar. Forexda AQSH dollari boshqa har qanday operatsiyalardan ko'ra ko'proq - hajmi va miqdori bo'yicha paydo bo'ladi. Shunga ko'ra, treyderlar ko'pgina savdo hisoblarini ushbu valyutada ochadilar - garchi brokerlar, qoida tariqasida, evro va ba'zan undan ham ekzotik valyutalarni tanlashni taklif qilsalar ham - funt, masalan, rus rubli yoki hatto oltin.

Keling, biz 10 ta boshqariladigan hisoblarga investitsiya qilinganimizni tasavvur qilaylik, ularning barchasi AQSh dollarida. Va to'satdan, bir kuni ertalab uyg'onib, biz quyidagi xabarni eshitamiz: Qo'shma Shtatlar o'zining qarz majburiyatlari bo'yicha texnik defolt e'lon qildi - har xil muddatdagi obligatsiyalar, g'aznachilik qimmatli qog'ozlari va boshqalar. Bu sizga hozir dargumondek tuyulyaptimi? Tushunmoq. Va shu yilning iyulini (2011 yil) eslang - hatto jiddiy iqtisodchilar ham AQSh tashqi qarzining hajmidan jiddiy xavotirga tushishdi va respublikachilar va demokratlar davlat qarzining maqbul chegarasini ko'tarish bo'yicha kelisha olmadilar. davlat banklari(masalan, Xitoy) AQShning shubhali qarz majburiyatlaridan asta-sekin qutula boshladi. Hatto bunday voqealar haqidagi mish-mishlar ham kuchli ta'sir ko'rsatadi valyuta kurslari, voqea sodir bo'lishi uchun barcha imkoniyatlarga ega bo'lgan haqiqatni eslatib o'tmaslik kerak. Va sizning fikringizcha - o'sha paytdan beri AQShning davlat qarzi hajmi kamaydi? Qanday bo'lmasin. Muammo yashirin edi, lekin hal qilinmadi. Ayni paytda Evrozonada nima sodir bo'lmoqda? Hatto FOREX va siyosatga qiziqmaydiganlar ham Gretsiya va boshqa PIIGS mamlakatlarining butun Eurotitanikni va birinchi navbatda yagona evro valyutasini cho'ktirishi mumkin bo'lgan qarz muammolari haqida eshitgan. Shuningdek, Yevropa Ittifoqi hukumati va nufuzli moliyaviy doiralari ushbu muammolarni tezda hal qilish uchun o'z harakatlarini muvofiqlashtira olmasliklari.

Ammo faraziy holatimizga qaytaylik. Ma'lum bo'lishicha, bizning 10 ta PAMMdan iborat "yaxshi diversifikatsiyalangan" portfelimiz baribir qadrsizlangan - ko'rinishidan vakolatli instrumental diversifikatsiya qilishiga qaramay ... Yo'q, albatta, bizning balansimizdagi raqamlar AQSh dollarida o'zgarishsiz qoldi. Ammo bu dollarlarning qiymati nolga teng edi, ya'ni bizda hali hech narsa qolmadi.

Yechimmi? Valyuta diversifikatsiyasi turli valyutalarda aktivlarni yaratishni o'z ichiga oladi - bu bilan siz ularning o'zgarishiga yoki ma'lum bir valyutaning halokatli tushish xavfiga kamroq bog'liq bo'lasiz. Agar siz o'z aktivlaringizni dollar va yevro o'rtasida teng taqsimlasangiz ham, siz global ofatlarga tayyor bo'lasiz - EURUSD hozirda Forexda eng ko'p sotiladigan valyuta juftligi bo'lgani uchun, ushbu valyutalardan birining keskin va kuchli tushishi avtomatik ravishda o'sishga olib keladi. ikkinchisi, ya'ni yirik investorlar sifatida, markaziy banklar, to'siq fondlari va boshqa market-meykerlar tezda boshqa tomonga valyuta zahiralarini pompalaydi va bu ikkinchi valyutani sotib olish hajmining oshishiga va natijada uning qiymatining oshishiga olib keladi. Bundan tashqari, katta ehtimol bilan, bu momaqaldiroq bo'lishidan oldin ham sodir bo'ladi - qoida tariqasida, yuqorida ko'rsatilgan tashkilotlarda bunday qarorlarni qabul qilish uchun mas'ul shaxslar bo'lajak voqealarni oldindan bilishadi.

Albatta, bugungi dunyoda AQSh dollarini ham, yevroni ham barqaror valyuta deb bo‘lmaydi. Bugungi kun uchun ideal aktivlar oltin va Shveytsariya frankidir. Afsuski, men hali Shveytsariya frankidagi PAMMlarni ko'rmadim. Ammo oltinda Alpari bo'yicha ba'zi hisoblar allaqachon ochilgan. Tanlov hali ham cheklangan, ammo bu turdagi hisoblar asta-sekin mashhurlikka erishmoqda. Evroga kelsak, uch yildan beri evroda savdo qiladigan eng mashhur hisoblardan biri bu Invincible Trader va rubl PAMMlari orasida men Baffetoff skalperini tavsiya qilaman. Aytgancha, uning bir xil strategiyaga ega bo'lsa-da, evrodagi hisobi ham bor.

Institutsional diversifikatsiya

So'zlar tobora qo'rqinchli bo'lib bormoqda, lekin tashvishlanmang, biz buni hozir aniqlaymiz.

Shunday qilib, siz va men bir yoki bir nechta aktivlarning qulashi bilan muvaffaqiyatli kurashdik va hatto jahon valyutalarining qulashi kabi global voqeani ham ta'minladik. Biz o'z mablag'larimizni turli valyutalarda ochilgan 10 ta Alpari PAMM hisobiga taqsimladik va tinchgina yotdik.

Ertasi kuni ertalab biz uyg'onganimizda, Alpari kompaniyasi o'z market-meykerlari (likvidlik provayderlari) bilan ba'zi sud jarayonlari tufayli (masalan,) o'z faoliyatini to'xtatayotganini va kompaniyaning majburiyatlari bo'yicha to'lovlar noma'lum muddatga qoldirilayotganini bilib hayratda qoldik.

Yo'q, albatta, Xudo Alpari kompaniyasiga uzoq umr, moliyaviy barqarorlik va farovonlik bersin, lekin agar 200 yildan ortiq vaqtdan beri mavjud bo'lgan va yuqori darajaga ega bo'lgan AQSh davlatining majburiyatlari bajarilsa. kredit reytingi AA+ (yaqingacha, aytmoqchi, bundan ham yuqoriroq "AAA") shubhalarni uyg'otadi, endigina 15 yoshda bo'lgan va korruptsiya darajasi eng yuqori bo'lgan mamlakatda mavjud bo'lgan Alpari kompaniyasi haqida nima deyish mumkin? dunyo.

Shunday qilib, biz hamma narsa bizning aktivlarimiz denominatsiyalangan valyuta kurslariga mos bo'lsa-da va treyderlar astoydil ishlasa ham, birlashmasa ham, biz investitsiyalarimizni qaytarib ololmaymiz va qachon olishimiz noma'lum.

Bunday risklarni sug'urta qilish uchun "institutsional" diversifikatsiya yoki turli tashkilotlar o'rtasida mablag'larni taqsimlash mavjud.

Shunday qilib, nazariyani vizual materiallar bilan qo'llab-quvvatlaymiz: bugungi kunda PAMM hisoblari o'ndan ortiq platformalarda ochilgan va Xudoga shukur, ularning soni yildan-yilga ortib bormoqda.

Manbalar va havolalar

coolreferat.com - Tezislar to'plami

center-yf.ru - Moliyaviy boshqaruv markazi

zenvestor.ru - Sarmoya kiritish haqida blog

slovari.yandex.ru - Yandex-dagi lug'atlar

ru.wikipedia.org - Bepul ensiklopediya

dic.academic.ru - So'zlarni talqin qilish

elitarium.ru - Moliyaviy boshqaruv markazi

bibliofond.ru - BiblioFond elektron kutubxonasi

revolution.allbest.ru - Tezislar tanlovi

bussinesrisk.ru - Biznes portali

ankorinvest.ru - investorlar uchun portal

Diversifikatsiya- risklarni kamaytirish uchun mablag'larni turli aktivlarga investitsiya qilish. Ideal holda, riskni kamaytirish portfel daromadiga minimal ta'sir ko'rsatishi kerak.

Investitsiyalardagi risklarni diversifikatsiya qilish uchun portfelga turli xil moliyaviy vositalarni, masalan, aktsiyalar va obligatsiyalarni, shuningdek, bir xil turdagi turli xil moliyaviy vositalarni - bir nechta kompaniyalarning aktsiyalarini kiritish odatiy holdir.

Xatarlarni diversifikatsiya qilish uchun avval ularni ajratib olishingiz kerak. Misol tariqasida bank aktsiyalarini olaylik. Ular quyidagi xavflarga duchor bo'ladilar.

1. Hukumat xatarlari - biznes uchun iqlim o'zgarishi, qonunchilik, mulkni milliylashtirish imkoniyati, inqilob va boshqa siyosiy ofatlar.

2.Iqtisodiy risklar bilan bog'liq makroiqtisodiy beqarorlik. Masalan, inqiroz va tanazzul davrlari.

3. Barcha aksiyalar segmentining risklari - birja inqirozi.

4. Sanoat risklari – banklararo inqiroz.

5.Jismoniy shaxsning risklari - bankning o'zini bankrot bo'lish ehtimoli.

Hukumat risklarini kamaytirish uchun portfelni mamlakatlar bo'yicha taqsimlash strategiyasini tanlash mumkin. Buni bozorning eng yirik ishtirokchilari - xalqaro investitsiya fondlari qiladi.

Iqtisodiy risklarni portfelni vositalar bo'yicha diversifikatsiya qilish orqali boshqarish mumkin - xususan, u ham aktsiyalarni, ham oltinni o'z ichiga oladi. Turg'unlik boshlanganda, to'lib-toshgan Pul real aktivlarga, masalan, qimmatbaho metallarga investorlar. Agar shunday vaziyatda aktsiyalarning narxi tushib qolsa, u holda narxlarning pasayishi oltin bozoriga ta'sir qilmasligi ehtimoli katta.

Qimmatli qog'ozlar bozori bilan bog'liq xavfni kamaytirish uchun beta xedjlash deb ataladigan narsa mavjud. Ya'ni, narx harakati bozorning umumiy yo'nalishiga qarama-qarshi bo'lgan portfel uchun qimmatli qog'ozlar tanlanadi. Bundan tashqari, portfelga aktsiyalar va obligatsiyalar kabi turli xil aktivlarni kiritish imkoniyati mavjud.

Sanoat riskini boshqarish bir xil aktivlar sinfining turli segmentlariga investitsiya qilishni o'z ichiga oladi. Bank aktsiyalariga kelsak, bu ham bank aktsiyalarining o'zi, ham tovar kompaniyalarining oddiy aktsiyalari portfeliga kiritilishidir.

Agar individual kompaniya defolt bo'lsa, yo'qotish xavfini kamaytirish uchun siz o'zingizning portfelingizga bir sohadagi bir nechta kompaniyalarning aktsiyalarini kiritishingiz kerak.

Qanday xavfdan sug'urta qilinayotganini hisobga olmasdan risklarni bo'lishish uchun bir nechta turli xil qimmatli qog'ozlar sotib olinganda sodda diversifikatsiya tushunchasi mavjud. Masalan, o'zini narxlarning tushishidan himoya qilish uchun investor sotib olishi mumkin oddiy aktsiyalar ikkita (hatto o'nta) neft kompaniyasi. Biroq jahon bozorlarida neft narxining tushishi investorlar portfeli qiymatining pasayishiga olib keladi. Bunday diversifikatsiya faqat individual kompaniyaning defolt xavfidan himoya qilishi mumkin, ammo iqtisodiy sharoitlarning o'zgarishidan emas. Iqtisodiyotning turli segmentlariga sarmoya kiritish orqali sanoatning pasayish xavfini kamaytirish mumkin. Va siz portfelingizga moliyaviy derivativlarni qo'shish orqali, masalan, neft fyucherslarini sotish orqali o'zingizni neft narxining pasayishi ehtimolidan himoya qilishingiz mumkin.

Umuman olganda, risklarni diversifikatsiya qilish - bu yuqori darajadagi bilim va mutaxassislarning maxsus tayyorgarligini talab qiladigan moliyaviy muhandislikning o'ziga xos sohasi.

Qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish uchun siz biror narsani xavf ostiga qo'yishingiz, biror narsa sotib olishingiz kerak. Sarmoya kiritishning deyarli barcha qiyinchiliklari professional risklarni boshqarishda yotadi. "Xavfni diversifikatsiya qilish" ning maxsus tushunchasi mavjud. Ushbu maqolada biz ushbu kontseptsiyani batafsil ko'rib chiqamiz, daromadingizni cheklamasdan risklarni minimallashtirish uchun investitsiya portfelingizni qanday to'g'ri diversifikatsiya qilish kerak.

1. Oddiy so'zlar bilan tavakkalchilikni diversifikatsiya qilish nima

Ba'zan uni shunchaki mablag'lar, pullar, portfellar va boshqalarni diversifikatsiya qilish deb ham atashadi. Aslida, ular bitta va bir xil. Men xavflarni emas, balki mablag'larni diversifikatsiya qilishimni aytishni afzal ko'raman.

Portfelni diversifikatsiya qilishning mohiyatini to'liq o'zida mujassam etgan mashhur so'z bor: "barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang".

2. Nima uchun aktivlarni diversifikatsiya qilish kerak?

Aktivlarni diversifikatsiya qilish turli xil moliyaviy vositalar o'rtasida mablag'larni taqsimlash orqali investitsiya risklarini kamaytirishga imkon beradi. Misol uchun, agar siz faqat bitta super istiqbolli kompaniyaning aktsiyalarini sotib olsangiz, ularning narxi sezilarli darajada tushishi xavfi mavjud (masalan, bozordagi umumiy vaziyat yoki ichki muammolar tufayli). Ikki raqamli daromad o'rniga investor zarar oladi. Bir muncha vaqt o'tgach, kompaniya o'z mavqeini va qiymatini tiklashi mumkin, ammo u kutishga to'g'ri keladi va ehtimol juda uzoq vaqt.

Sarmoya kiritishning asosiy g'oyasini eslang: tejash va pul topish. Bundan tashqari, iloji boricha va iloji boricha barqaror. Barqarorlik va foyda chegarasi bir-biriga qarama-qarshi sifatlardir. Xavf qanchalik past bo'lsa, daromad shunchalik past bo'ladi. Va aksincha: katta xavf katta pul olish imkoniyatini beradi.

Har bir investor xavf / daromad nisbatida oqilona murosani topishi kerak. Masalan, siz nimani tanlagan bo'lardingiz: nol xavf bilan 7% daromad, 5% xavf bilan o'rtacha 12% yoki 9% xavf bilan o'rtacha 15% daromad? Javobga qarab, investitsiya portfelini tuzishda turli xil yondashuvlar mavjud.

3. Diversifikatsiyaga misollar

Shunday qilib, har doim daromad olish uchun siz turli xil vositalarga sarmoya kiritishingiz kerak. Masalan, aktsiyalar va obligatsiyalarga investitsiya qiling. Optimal nisbat mos ravishda 35%/65% deb hisoblanadi. Shunday qilib, bizga obligatsiyalar bo'yicha kupondan daromad olish kafolatlanadi va aktsiyalarning o'sishidan pul ishlash, shuningdek dividendlar olish uchun yaxshi imkoniyatga egamiz.

Ushbu portfelni allaqachon diversifikatsiyalangan deb atash mumkin, chunki u nisbatan past xavf va yaxshi daromadga ega. Umuman olganda, kapitalingizning 25% dan 75% gacha aktsiyalarga sarmoya kiritish tavsiya etiladi. Qolganlari obligatsiyalarda. Tabiiyki, agar mablag'larning 75 foizi aktsiyalarda saqlangan bo'lsa, investor o'sishda maksimal daromad olishi va bozor pasayganda maksimal yo'qotishlarni olishi mumkin.

Xatarlarni diversifikatsiya qilishni maksimal darajada oshirish uchun siz iqtisodiyotning turli sohalaridagi kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olishingiz kerak: moliya, energetika, telekommunikatsiya va boshqalar. Ko'pincha bir sektor turg'un bo'lishi mumkin, ikkinchisi esa o'sadi. Ushbu vaziyatni yumshatish uchun hamma narsaga qisman sarmoya kiritish tavsiya etiladi. Shu bilan birga, faqat sizning sektoringizdagi etakchilarni sotib olish muhimdir. Aksincha, zaiflardan qutulishga arziydi.

"Qaerga investitsiya qilishni va portfelingizni qanchalik tez-tez ko'rib chiqishni qanday tanlash kerak" degan savol juda katta mavzudir. Jerald Appel "zabt qilish" haqida butun kitob yozgan moliya bozori". Bu kitobning faqat bitta maqsadi bor: optimal portfel yaratish va pul ishlash. Men sizga Grexem Benjaminning "Aqlli investor" kitobiga ham e'tibor berishingizni maslahat beraman, u eski, lekin investor bilishi kerak bo'lgan ko'p fikrlarni o'z ichiga oladi. .

4. Investitsiya risklarining tasnifi

Investitsion risklarni tasniflashning ko'plab variantlari mavjud:

1. Davlat(davlat ichidagi muammolar va uning boshqalar bilan munosabatlari, urushlar, nizolar, qonunchilik)
2. Iqtisodiy (global va ichki inqirozlar)
3. Investitsion asboblar segmenti(iqtisodiyotning turli segmentlaridagi inqirozlar: ko'chmas mulk, avtomobil, moliya, bank inqirozi)
4. Kompaniyalar (alohida kompaniyaning risklari)
5. Xom ashyo (asosiy xom ashyoning kuchli tebranishlari: neft, gaz, po'lat va boshqalar)

5. Korrelyatsiya bo'lmagan asboblarni diversifikatsiya qilish

Diversifikatsiya qilish uchun moliyaviy vositalarni tanlash kerak, ular o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik to'liq yo'q. Misol uchun, Rossiya va Amerika kompaniyalarining aktsiyalariga investitsiya qilishda kuchli korrelyatsiya bo'ladi. Agar Amerika bozori pasayishni boshlasa, 100% ehtimollik bilan Rossiya bozori ham tushib ketadi. Shuning uchun, bu holda, portfelni diversifikatsiya qilish bo'lmaydi.

Tarix shuni ko'rsatadiki, Amerika va Osiyo aktsiyalari yaxshi o'zaro bog'liq emas, shuning uchun siz ushbu ikki mamlakatdagi kompaniyalar o'rtasida qisman diversifikatsiya qilishni ko'rib chiqishingiz mumkin. Kelajakda vaziyat o'zgarishi mumkin va boshqa aloqador bo'lmagan bozorlarni izlashga arziydi.

Ishonchli aktsiyalarga (ko'k chiplar) sarmoya kiritish mantiqan. Masalan, o'z tarmoqlarining rahbarlarida. Yaxshi ishlaydigan strategiya shundan iboratki, har chorakdan so'ng mablag'lar eng katta o'sishni ko'rsatgan kompaniyalarga o'tkaziladi. Shunday qilib, sizning portfelingiz har doim faqat eng kuchli qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi.

6. Diversifikasiya variantlari – investitsiya xatarlaringizni qanday kamaytirish mumkin

Quyida biz investitsiya qilingan mablag'lar teng taqsimlanadigan risklarni diversifikatsiya qilishning barcha variantlarini ko'rib chiqamiz. Ideal har doim barcha turdagi xavflarga chidamli muvozanatli portfelni saqlashdir.

Eslatma

Xatarlarni diversifikatsiya qilish, agar sizda "munosib" jamg'armalaringiz bo'lsa, mantiqan to'g'ri keladi. Agar investitsiya miqdori kichik bo'lsa, unda siz quyida sanab o'tilgan variantlardan faqat bittasiga pul qo'yishingiz mumkin. Optimal investitsiya miqdori har bir sektorda kamida 1 million rubl bo'lishi kerak. Agar sizning butun summangiz 1 million rubldan kam bo'lsa, unda uni kichik qismlarga bo'lishning ma'nosi yo'q.

6.1. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish

Qimmatli qog'ozlar guruhiga birinchi navbatda aksiyalar va obligatsiyalar kiradi. Ehtimol, ushbu turdagi aktivlarga sarmoya kiritish fondlar va investorlar o'rtasida o'z mablag'larini saqlash va ko'paytirishning eng keng tarqalgan usulidir. O'rtacha, eng oddiy "sotib olish va ushlab turish" strategiyasi yiliga 10-20% keltiradi. Agar siz stavkalar bo'yicha taxmin qilsangiz, ko'proq narsani olishingiz mumkin.

Qoida tariqasida, aktsiyalarga 30% dan 50% gacha, obligatsiyalarga 50% dan 70% gacha bo'lgan foizlarda investitsiya qilish kerak. Agar bu nisbat buzilgan bo'lsa, har chorakda bir marta mablag'larni qayta taqsimlang.

Bundan tashqari, men hali ham tendentsiyalarni baholayman. Agar umumiy tendentsiya pasaygan bo'lsa, unda bu chorakni yaxshiroq vaqtlargacha kutishga arziydi. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi pasayishlar muntazam ravishda sodir bo'ladi va odatda 6 oydan ortiq davom etmaydi. Inqirozlar davrida tushish ikki yoki undan ortiq yilgacha davom etishi mumkin. Ammo bunday manevrlar savdo bilimlarini talab qiladi.

Investitsiyalar turli sohalardagi qimmatli qog'ozlarga kiritilishi kerak - bu muhim nuqta. Qoida tariqasida, bozorlarda tendentsiyalar ustunlik qiladi. Hammasi bo'lsa moliya sektori o'sib bormoqda, bu metallurglar o'sib bormoqda degani emas. Siz pulni turli sohalarga teng ravishda investitsiya qilish orqali bu vaziyatlarni yumshata olasiz.

Oddiy uchun shaxslar birja savdosiga to'g'ridan-to'g'ri kirish imkoni yo'q. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun siz ixtisoslashgan brokerlarda hisob yaratishingiz kerak. Quyidagi ikkitasi bilan ishlashni tavsiya qilaman:

Ular qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish uchun eng past komissiyalarga ega va MICX aktivlarining to'liq ro'yxatiga ega. Ular mijozlar soni bo'yicha etakchi o'rinni egallaydi. Men ularni ish uchun tavsiya qilaman.

6.2. Mulk sotib olish

Ko'chmas mulkka sarmoya kiritish iqtisodiy xotirjamlik yoki o'sish davrida mantiqiy bo'ladi. Inqiroz davrida u arzonlashadi. Shuning uchun, siz bundan pul ishlay olmaysiz, lekin ko'chmas mulkni arzonga sotib olish uchun ajoyib imkoniyat bor, lekin shuni yodda tutish kerakki, hozirgi paytda qimmatli qog'ozlar ham juda arzon, shuning uchun ba'zan buni qilish qiyin. nimani sotib olishni tanlang.

Ularni ijaraga olish uchun bir nechta kvartiralarni sotib olish yaxshidir. Biz o'z mablag'ingizning faqat bir qismini ko'chmas mulkka (50% dan ko'p bo'lmagan) investitsiya qilishni tavsiya qilamiz, chunki bu eng ko'p narsadan uzoqdir. eng yaxshi variant pul ishlash uchun.

Umuman olganda, butun davr mobaynida ko'chmas mulk, ijara daromadlari va ko'tarilgan narxlarni hisobga olgan holda, yiliga atigi 5-10% olib keladi. Bu bank depozitlaridan olingan foydaga teng. Ammo boshqa tomondan, bu sizning boyligingizni fiat pullarida saqlashdan ko'ra ishonchliroq aktivdir.

Veb-saytda ko'chmas mulkka sarmoya kiritish haqida alohida maqola mavjud:

6.3. "Kuchli" valyutalarni sotib olish

Omonatlaringizning bir qismini "katta" valyutada saqlash mantiqan. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, Rossiyada inqirozlar vaqti-vaqti bilan rubl keskin pasayganda (devalvatsiya sodir bo'lganda) sodir bo'ladi. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, har 20 yilda rubl dollarga ikki baravar tushadi.

Chet el valyutasida oddiygina pulni saqlash samarasiz bo'ladi. Axir, pul ishlashi kerak. Qanday variantlar mavjud? Qaerga investitsiya qilish kerak xorijiy valyuta? Balki yoqilgan Bank depoziti? Ammo stavkalar yiliga atigi 1-2% bo'ladi, bu ahamiyatsiz, ammo hech narsadan yaxshiroq.

Men xorijiy aktsiyalarga (daromadlilik 10-25%) yoki yevrobondlarga (5-7%) sarmoya kiritish variantlarini ko'rib chiqishni tavsiya qilaman. Ko'rib turganingizdek, bu asboblarning rentabelligi ancha yuqori.

Tavakkal qilib, savdoga kirishmoqchi bo'lganlar uchun quyidagi materialni o'qishni maslahat beraman:

6.4. O'zaro fondlarga investitsiya qilish

O'zaro investitsiya fondlari (investitsiya fondlari) sizning kapitalingizni oshirish uchun ajoyib imkoniyatlarni taqdim etadi. Ular dastlab turli xil aktivlar bo'yicha yaxshi diversifikatsiyalangan. Biroq, inqiroz davrida ular ham tushadi.

O'zingizning investitsiya portfelingiz bilan shug'ullanmaslik uchun bu erga sarmoya kiritish mantiqan. Siz eng yaxshi investitsiya fondlarini tanlashingiz va ularga sarmoya kiritishingiz mumkin. Asosiysi, bir vaqtning o'zida bir nechta investitsiya qilish.

Mablag'laringizni boshqarish uchun kichik to'lov olinadi. Shaxsan men bu eng ko'p emas deb o'ylayman Eng yaxshi yo'l pulni saqlang, chunki uning rentabelligi juda katta farq qiladi. O'zaro fondlar aslida fond bozori indeksini nusxa ko'chiradi va siz ularning xizmatlari uchun to'lashingiz kerak. Xuddi shu qimmatli qog'ozlarni o'zingiz sotib olganingiz ma'qul. Shu bilan birga, siz qaror qabul qilishda moslashuvchanlikka ega bo'lasiz.

6.5. Bank depozitlari

Depozitlar har doim pulni tejashning eng mashhur variantlaridan biri bo'lgan va shunday bo'lib qoladi. Bu pulni yostiq ostida ushlab turgandan ko'ra yaxshiroqdir. Biroq, stavkalar hali ham inflyatsiyadan past, shuning uchun depozit faqat tejashning muqobil variantidir.

Bundan tashqari, siz hisobvaraqdan oylik foiz ishlab olishingiz va undan yashashingiz uchun qulay.

6.6. Kriptovalyutalarga investitsiya qilish

2015 yildan boshlab "kriptovalyuta" ga sarmoya kiritishning yangi yo'nalishi ommaviy ravishda joriy etila boshlandi. Ularning narxi keskin o'sib bormoqda va moliya sohasida eng muhim o'rinlardan birini egallash uchun barcha imkoniyatlarga ega, shuning uchun mablag'laringizning bir qismini unga investitsiya qilish mantiqan.