uy Hissalar Valyuta bozori tushunchasi. Valyuta bozorlarining asosiy turlari. Valyuta bozori Valyuta bozori va uning roli Valyuta bozorini aniqlang

Valyuta bozori tushunchasi. Valyuta bozorlarining asosiy turlari. Valyuta bozori Valyuta bozori va uning roli Valyuta bozorini aniqlang

Ushbu maqolani o'qib bo'lgach, nima ekanligini bilib olasiz valyuta bozori va valyuta kursi. Biz ushbu tushunchalarni batafsil ko'rib chiqamiz, ularning tasnifini beramiz va misollar keltiramiz.

Valyuta bozori - bu chet el valyutasida (yoki chet el valyutasining o'zida) qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olishda, shuningdek, valyuta kapitalini qo'yish bilan bog'liq bo'lgan iqtisodiy munosabatlar sohasi. Bu yuqorida aytilganlarning barchasini sotish va sotib olish unga bo'lgan talab va taklif asosida jamlangan rasmiy moliyaviy markazdir.

Valyuta bozorlarining funksional, tashkiliy va tashkiliy-texnik xususiyatlari

Funktsionallik nuqtai nazaridan, bugungi kunda valyuta bozorlari turli xalqaro hisob-kitoblarni amalga oshirishni, shuningdek, valyuta bilan bog'liq risklardan sug'urtalashni, valyuta zaxiralarini diversifikatsiya qilishni, kurs farqlari tufayli ishtirokchilar uchun foydani va valyuta intervensiyasini ta'minlaydi. Institutsional nuqtai nazardan ular investitsiya kompaniyalari, vakolatli banklar, brokerlik idoralari, turli birjalar, shuningdek, valyuta operatsiyalarini amalga oshiradigan xorijiy banklarning birikmasidir. Tashkiliy-texnik nuqtai nazardan valyuta bozori - bu turli mamlakatlar banklarini bir-biri bilan bog'laydigan, xalqaro hisob-kitoblar va boshqa valyuta operatsiyalarini amalga oshiradigan aloqa tizimlari majmuidir.

Fond birjasida va undan tashqarida valyuta bozori ishtirokchilari

Birjada ishtirok etuvchi sub'ektlar tadbirkorlar, brokerlar, dilerlar va o'yinchilardir. Valyuta birjasidan tashqarida bo'lgan sub'ektlar ham mavjud. Bular valyuta bozorining quyidagi ishtirokchilari:

brokerlik uyi;
rossiya Federatsiyasining vakolatli banki;
fuqaro;
tadbirkorlik sub'ekti;
investitsiya kompaniyasi;
xorijiy bank.

Valyuta kursi

Valyuta bozorida milliy valyuta boshqa davlatlarning pullariga almashtiriladi. Valyuta kursi - bu ma'lum bir davlatning pul birligi mamlakatning pul birligiga almashtiriladigan nisbat, miqdoriy nisbat. Boshqacha qilib aytganda, bu milliy valyuta birliklarining ma'lum sonida ifodalangan xorijiy valyuta birligining narxidir. Aynan shu kurs valyuta bozoridagi vaziyatni belgilaydi. Xorijiy valyuta birligining narxi milliy valyutaga nisbatan oshganda, milliy valyutaning qadrsizlanishi sodir bo'ladi va aksincha.

Valyuta kurslarining turlari

Quyidagi turlar ajralib turadi:

qat'iy - o'zaro paritetga asoslangan muayyan davlatlar valyutalari o'rtasidagi rasman o'rnatilgan nisbat;
o'zgaruvchan - talab va taklif ta'sirida erkin o'zgaruvchan valyuta kursi;
suzuvchi - valyutani tartibga solish mexanizmidan foydalanishni o'z ichiga olgan o'zgaruvchan tur.

1976-yilda Yamayka konferensiyasida suzuvchi valyuta kursi tizimini joriy etishga qaror qilindi. Davlat, qoida tariqasida, eksport, import va chet elga o'tkazishni yuklaydi va milliy valyuta chet eldan va chet eldan ma'lum cheklovlar. Talab va taklif nisbati bozor iqtisodiyotining barcha narxlarini, shuningdek, valyuta narxlarini (ya’ni valyuta kurslarini) belgilaydi.

Valyuta bozoridagi talab va taklifni nima belgilaydi?

Valyuta bozoridagi talab va taklif hajmini quyidagi omillar belgilab beradi:

davlatlar o'rtasidagi tovar ayirboshlash hajmi bo'yicha (masalan, brendga bo'lgan talab qancha ko'p bo'lsa, mamlakatning Germaniya bilan savdo ayirboshlash hajmi shunchalik ko'p bo'ladi);
davlat iqtisodiyotining holati va inflyatsiya ko'lami to'g'risida;
milliy valyutalarning xarid qobiliyati bo'yicha.

Ikkinchisi ma'lum miqdordagi turli xil milliy valyutalarga (boshqacha aytganda, iste'mol savati) sotib olinishi mumkin bo'lgan bir xil xizmatlar va tovarlar soni bilan belgilanadi. Masalan, 100 rubl, frank, dollar va boshqalar uchun.

Iste'mol savati

Biroq, turli mamlakatlardagi valyutalarning har xil tovarlar uchun xarid qobiliyati bo'yicha nisbati bir xil emas. Shunday ekan, jahon amaliyotida bugungi kunda valyuta kursini xarid qobiliyati pariteti asosida aniqlash mumkin. U turli mamlakatlar bozorlarida sotib olinadigan tovarlar hajmini milliy valyutada solishtirish natijasida harakat qiladi. Bunda savatda bir xil tovarlar to'plami tanlanadi va bu to'plamni turli mamlakatlarda sotib olish uchun zarur bo'lgan miqdor aniqlanadi.

Ikki davlatning iste'mol savatchasiga kiradigan turli xil xizmatlar va tovarlardan foydalangandagina ob'ektiv taqqoslashga erishish mumkin. Misol uchun, agar Rossiyada savat 815 rubl, AQShda 100 dollar bo'lsa, u holda valyuta kursi (bir dollar narxi) 8 rublni tashkil qiladi. 15 tiyin, 19 sent bir rublning narxi bo'ladi. Shuning uchun, agar bizning mamlakatimizda narxlar ikki baravar oshsa va AQShda ular o'zgarishsiz qolsa, dollarning rublga nisbatan kursi, agar boshqa almashinuv shartlari o'zgarmasa, 2 barobar ortadi. Ammo, aslida, valyuta kursi ko'plab sabablar ta'sirida sezilarli darajada og'ishi mumkin. Masalan, valyutaga bo'lgan talab ta'sirida valyuta kursi ko'tarilishi mumkin.

Biroq, eng katta qiyinchilik shundaki, iste'mol savati tarkibini aniqlashning yagona usuli yo'q. Turli mamlakatlarda unga kiritilgan tovarlar va xizmatlar iste'moli tarkibi juda farq qiladi. Biroq, valyuta kursini aniqlashning boshqa usuli yo'q.

Valyuta bozorlarining tasniflari

Valyuta bozorlarini ko‘pgina mezonlarga ko‘ra tasniflash mumkin: turli valyuta cheklovlariga nisbatan, taqsimlanish doirasiga ko‘ra, valyuta resurslarining tashkiliy darajasi va turlariga ko‘ra.

Qoplash kengligiga ko'ra, ya'ni tarqatish ko'lamiga ko'ra ichki va xalqaro valyuta bozorlari farqlanadi. Ularning ikkalasi ham, o'z navbatida, ma'lum bir mamlakat yoki dunyo mintaqalaridagi moliyaviy markazlar tomonidan tashkil etilgan mintaqaviy markazlardan iborat (masalan, Moskva valyuta bozori).

Xalqaro va ichki valyuta bozorlari

Xalqaro dunyoning barcha davlatlarining valyuta bozorlarini birlashtiradi. Bu sun'iy yo'ldosh va kabel aloqalari tizimi bilan bog'langan jahon mintaqaviy bozorlari zanjirini anglatadi. Joriy ma'lumotlar, shuningdek, bozorning etakchi ishtirokchilari tomonidan amalga oshiriladigan ma'lum valyutalarning mumkin bo'lgan pozitsiyasi haqidagi prognozlar ta'siri ostida ular o'rtasida to'lib-toshgan mablag'lar mavjud.

Ichki valyuta bozori - bu bir davlatning, ya'ni ma'lum bir mamlakat doirasida faoliyat yurituvchi bozor. U mintaqaviy ichki bozorlardan iborat bo'lib, ular valyuta bozorlarini o'z ichiga oladi, ularning markazlari banklararo birjalarda joylashgan.

Erkin va erkin bo'lmagan bozorlar

Ayrim valyuta cheklovlari bilan bog'liq holda erkin va erkin valyuta bozorlarini ham ajratib ko'rsatish mumkin.

Ikkinchisi turli valyuta qiymatlari bilan operatsiyalarni amalga oshirish tartibini belgilash bo'yicha davlat choralari (ma'muriy, tashkiliy, iqtisodiy, qonunchilik) tizimidir. Ular to‘lovlarni, shuningdek, xorijiy va milliy valyutalarni chet elga o‘tkazmalarini maqsadli tartibga solishga qaratilgan chora-tadbirlarni o‘z ichiga oladi. Valyuta cheklovlari mavjud bo'lgan pul va moliya bozori erkin emas, ular bo'lmagan taqdirda esa erkindir.

Yagona va ikkilamchi rejim bozorlari

Bozor, unda qo'llaniladigan valyuta kurslarining turlariga ko'ra, ikki martalik yoki bitta rejimli bo'lishi mumkin. Bitta rejim bilan - erkin valyuta kurslari mavjud bo'lganda, ya'ni valyuta kurslari o'zgaruvchan bo'lsa, ularning kotirovkasi savdo paytida birjalarda o'rnatiladi. Masalan, rublning rasmiy kursi fiksatsiya yo'li bilan belgilanadi.

Tuzatish

Rossiyada fiksatsiya Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan Moskva birjasida amalga oshiriladi. Bu AQSh dollarining rublga nisbatan kursining ta'rifidir. Shunday qilib, fiksatsiya kursi Rossiya valyuta bozorida Markaziy bankning yagona kursidir. Reuters agentligining kross-kurslar haqidagi ma'lumotlaridan foydalanib, u orqali rublning boshqa valyutalarga nisbatan kursini chiqaradi. Valyuta fiksatsiyasi haftada ikki marta amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki o'z kunida ommaviy axborot vositalarida e'lon qilish orqali asosiy erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalarning rublga nisbatan kurslari haqida xabar beradi.

Ikkilik rejim

Ikki rejimli bozor - bu ham suzuvchi, ham qat'iy valyuta kursidan foydalanadigan bozor. Bunga Rossiya Federatsiyasining valyuta bozori misol bo'la oladi. Bunday rejimni joriy etish mamlakatlar tomonidan xalqaro va milliy ssuda kapital bozorlarida kapital harakatini tartibga solishga qaratilgan chora sifatida foydalaniladi. Bunday chora xalqaro kredit kapital bozorining ushbu mamlakat iqtisodiyotiga ta'sirini nazorat qilish va cheklash uchun mo'ljallangan. Mamlakatimizda, masalan, "Vnesheconombank" xorijiy investitsiyalar uchun bloklangan hisoblarga nisbatan (agar hisob-kitoblar to'liq bajarilmagan bo'lsa) Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan o'rnatilgan tijorat bo'lgan rubl kursini qo'llaydi.

Birjadan tashqari va birja bozorlari

Tashkil etish darajasiga ko'ra, birjadan tashqari va birja valyuta bozori mavjud (masalan, Moskva birjasi). Birja - valyuta birjasi bilan ifodalangan uyushgan bozor, ya'ni unda valyuta va qimmatli qog'ozlar savdosini tashkil etuvchi korxona. Birja tijorat korxonasi emas. Uning asosiy vazifasi foyda olish emas, balki valyutani, shuningdek undagi qimmatli qog’ozlarni sotish va valyuta kursini, ya’ni bozor qiymatini belgilash yo’li bilan vaqtincha bo’sh turgan mablag’larni safarbar etishdan iborat. Mamlakatimizda, masalan, eng yirik Moskva birjasining valyuta bozori. U 2011 yilda MICEX va RTSning birlashishi natijasida yaratilgan.

Birja bozori bir qator afzalliklarga ega. Bu valyuta mablag'lari va valyutaning eng arzon manbai; auktsionga qo'yilgan takliflar mutlaq likvidlikka ega. Qimmatli qog'ozlar va valyutalarning likvidligi qanday? Bu ularning narxini yo'qotmasdan tezda milliy valyutaga aylantirish qobiliyatini anglatadi.

Birjadan tashqari valyuta bozori turli dilerlar tomonidan tashkil etilgan. Ular valyuta birjasining a'zosi bo'lishi yoki bo'lmasligi va o'z faoliyatini kompyuter tarmoqlari, telefaks va telefon orqali amalga oshirishi mumkin.

Parallel rivojlanayotgan birjadan tashqari va birja valyuta bozorlari ma'lum darajada bir-biriga zid keladi. Shu bilan birga, ular bir-birini to'ldiradi. Bu o'z faoliyatini amalga oshirish bilan bog'liq umumiy funktsiya qimmatli qog'ozlar muomalasi va valyuta savdosi uchun ular valyuta va undagi qimmatli qog'ozlarni sotishning turli shakllari va usullaridan foydalanadilar.

Birjadan tashqari valyuta bozorining afzalliklari quyidagilardan iborat. Birinchidan, valyuta ayirboshlash operatsiyalari bilan bog'liq xarajatlarning ancha past narxida. Ko'pincha bank dilerlari valyutani konvertatsiya qilish bo'yicha o'z xarajatlarini kamaytirish uchun valyutani savdo boshlanishidan oldin belgilangan kurs bo'yicha sotish va sotib olish bo'yicha shartnomalar tuzish orqali yuzma-yuz valyuta auktsionlaridan foydalanadilar. Birjadagi savdo ishtirokchilaridan komissiyalar olinadi va ularning miqdori to'g'ridan-to'g'ri sotilgan rubl va valyuta resurslari miqdoriga bog'liq. Qonunda fond birjasidagi operatsiyalar uchun maxsus soliq ham belgilangan. Birjadan tashqari bozorda valyutani konvertatsiya qilish operatsiyasi vakolatli bank uchun bitimni amalga oshirish uchun kontragent topilgandan keyin deyarli bepul amalga oshiriladi.

Ikkinchidan, bu erda hisoblash tezligi fond birjasida savdo qilishdan yuqori. Bu, asosan, birjadan tashqari valyuta bozori operatsiyalarni faqat birja sessiyasining ma'lum bir vaqtida emas, balki istalgan vaqtda savdo kuni davomida amalga oshirish imkonini berishi bilan bog'liq. Shuning uchun birjadan tashqari valyuta bozori juda muhimdir. Uning rivojlanishi har bir davlat uchun tezroq va arzonroq valyuta ayirboshlash uchun zarur.

Birjadan tashqari bozor savdo hajmi bo'yicha birja bozoridan sezilarli darajada oshadi. Bugungi kunda dunyodagi eng likvid bu birjadan tashqari Forex bozoridir. U dunyoning barcha moliya markazlarida (Tokiodan Nyu-Yorkgacha) kechayu kunduz ishlaydi.

Valyuta bozorlarining boshqa turlari

Valyuta bozorlarini tasniflashda yevroobligatsiyalar, yevrovalyutalar, yevrokreditlar, yevrodepozitlar, “kulrang” va “qora” bozorlar bozorlarini ham alohida ajratib ko‘rsatish kerak.

Evrovalyuta bozori - bu G'arbiy Evropa valyutalarining xalqaro bozori bo'lib, u erda operatsiyalar ushbu davlatlar valyutalarida amalga oshiriladi. Uning faoliyati valyutalarni emitent davlatlardan tashqarida depozit va ssudalar bo'yicha naqdsiz operatsiyalarda qo'llanilishi bilan bog'liq. Evroobligatsiyalar bozorida qarz oluvchilarning obligatsiyalari sifatida chiqarilgan uzoq muddatli kreditlar bo'yicha qarz majburiyatlari bo'yicha yevrovalyutalarda moliyaviy munosabatlar mavjud.

Evrodepozit bozorida moliyaviy munosabatlar turli davlatlar tijorat banklarining chet el valyutasidagi depozitlari bo'yicha yevrovalyuta bozorida muomalada bo'lgan mablag'lar hisobidan amalga oshiriladi. Shunga ko‘ra, Yevrokredit bozorida davlatlarning tijorat banklari tomonidan xorijiy valyutada turli xalqaro kreditlar berish uchun barqaror moliyaviy munosabatlar va kredit munosabatlari amalga oshirilmoqda.

Markaziy bank intervensiyalari

Valyuta bozoridagi intervensiyalar ma'lum mamlakatlarning Markaziy banki tomonidan ushbu davlatlarning valyuta kursini manipulyatsiya qilish uchun amalga oshiriladi. Ba'zan ular bir nechta Markaziy banklar tomonidan tashkil etiladi. Misol uchun, Yaponiya banki, Fed va ECB intervensiyalari 2011 yilda iyena narxining 2% ga tushishiga olib keldi. Bu bu yerda jiddiy zilzila sodir bo'lganidan keyin Yaponiyani qo'llab-quvvatlash maqsadida qilingan. Ienaning dollarga nisbatan qadrsizlanishi bu mamlakat iqtisodiyotini saqlab qolishga yordam berdi.

Intervensiyalar ma’lum valyutalarning kotirovkalarini o‘zgartirishdan tashqari, valyuta bozorining o‘zgaruvchanligini nazorat qilish, likvidlikni boshqarish, Markaziy bankning zaxiralarini (turli xil valyutalarda) ko‘paytirish, kapitalning chiqib ketishi va kirib kelishini rag‘batlantirish uchun ham qo‘llaniladi. Intervensiyalar ko'pincha qisqa muddatda amalga oshiriladi. Ular xayoliy va haqiqiydir. Haqiqiy intervensiyalar bilan Markaziy bank haqiqatan ham chet el valyutasini tashlaydi yoki sotib oladi. Xayoliy narsalar bilan u faqat ma'lum pul operatsiyalarini amalga oshirish niyatini e'lon qiladi. Xayoliy intervensiyalar, shuningdek, valyuta kotirovkalarini o'zgartirishga qaratilgan, garchi ular juda qisqa muddatli oqibatlarga olib keladi.

Endi siz valyuta bozori va valyuta kursi nima ekanligini bilasiz. Bu mavzular xalqaro iqtisodda, ayniqsa valyuta kurslari tez o‘zgarib turadigan bugungi kunda juda muhim.

Valyuta bozori maxsus bozor bo'lib, unda valyuta operatsiyalari amalga oshiriladi, ya'ni. ma’lum bir nominal kurs bo‘yicha bir mamlakat valyutasini boshqa davlat valyutasiga almashtirish.

Nominal valyuta (valyuta) kursi - bu ikki mamlakat valyutalarining yoki bir davlat valyutasining nisbiy narxi bo'lib, u quyidagi ko'rsatkichlarda ifodalanadi. pul birliklari boshqa mamlakat. "Valyuta kursi" atamasi qo'llanilganda, u nominal valyuta kursiga ishora qiladi.

Milliy valyutaning chet el valyutasida kursini belgilash hozirgi vaqtda valyuta kotirovkasi deb ataladi. Milliy valyutaning ayirboshlash kursi to'g'ridan-to'g'ri kotirovka shaklida ham, chet el valyutasi birlik sifatida qabul qilinganda (masalan, bir AQSh dollari uchun 30 Rossiya rubli) va teskari kotirovka shaklida ham aniqlanishi mumkin. milliy valyuta birlik sifatida qabul qilinadi (teskari kotirovka asosan Buyuk Britaniyada va AQShda bir qator valyutalar uchun qo'llaniladi). Teskari kotirovkadan foydalanish har qanday valyuta bozoridagi milliy valyuta kursini xorijiy valyutalar bilan solishtirish imkonini beradi.

Chet el valyutasi birligining milliy pul birliklarida narxi oshganida, milliy valyutaning qadrsizlanishi (arzonlanishi) haqida gapiriladi. Va aksincha, milliy pul birliklarida xorijiy valyuta birligining narxi tushganda, milliy valyutaning qimmatlashishi haqida gapiriladi.

Valyuta bozorlarida sotiladigan pul aktivlarining katta qismi bir-biri bilan savdo qiluvchi yirik banklarda talab qilib olinguncha depozit shaklida bo'ladi. Bozorning faqat kichik bir qismi naqd pul almashinuviga to'g'ri keladi. Valyuta kurslarining asosiy kotirovkalari aynan banklararo valyuta bozorida amalga oshiriladi.

Mamlakat ichidagi pul oqimlarining harakatiga xizmat qiluvchi milliy valyuta bozorlari jahon valyuta bozoriga integratsiyalashgan bo‘lib, u yerda tovarlar, xizmatlar va kapitalning xalqaro harakati bilan bog‘liq valyuta operatsiyalari va hisob-kitoblar amalga oshiriladi. Dushanbadan jumagacha tunu kun ishlaydigan jahon valyuta bozori zamonaviy aloqa vositalaridan foydalangan holda milliy valyuta bozorlarini bir-biriga bog'laydi.

Valyuta bozori ishtirokchilari - markaziy va tijorat banklari, valyuta birjalari, brokerlik agentliklari, xalqaro korporatsiyalar.

Valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari tijorat banklari bo‘lib, ular nafaqat o‘z portfellarini xorijiy aktivlar bilan diversifikatsiya qiladilar, balki eksportchi va importer sifatida tashqi bozorlarga chiquvchi firmalar nomidan valyuta operatsiyalarini ham amalga oshiradilar. Har bir davlatning tovar va xizmatlari eksporti va importi bo‘yicha valyuta operatsiyalari milliy valyuta qiymatini aniqlash uchun asos bo‘ladi.

Banklar va nobank moliya institutlarining xizmatlaridan valyuta bozorining alohida ishtirokchilari ham foydalanadilar, masalan, o'z mamlakatidan tashqariga sayohat qiluvchi turistlar; chet elda yashovchi qarindoshlaridan pul o'tkazmalarini olayotgan shaxslar; xorijiy iqtisodiyotga sarmoya kiritayotgan xususiy investorlar.

Valyuta bozori, birinchi navbatda, eksport-import operatsiyalari, shuningdek, tashqarida kapital qo'yilmalar bilan bog'liq valyuta operatsiyalari bo'yicha valyuta va kredit va hisob-kitob xizmatlarini ko'rsatadi. milliy iqtisodiyot.

Bundan tashqari, valyuta bozori xedjlash imkoniyatlarini beradi, ya'ni. valyuta xavfini sug'urta qilish. Xedjlashda o'z kapitaliga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan valyuta kursining o'zgarishi bilan bog'liq xavfni kamaytirishni istagan xo'jalik sub'ektlari xorijiy valyutadagi sof majburiyatlardan xalos bo'lishga intiladilar, ya'ni. ma'lum bir valyutadagi aktivlar va passivlar o'rtasidagi muvozanatga erishish.

Nihoyat, valyuta bozori valyuta chayqovchiligiga imkon beradi, ya'ni. valyutaning kelajakdagi narxida o'ynash. Valyuta operatsiyasidan maksimal foyda olishni istagan valyuta bozori ishtirokchilarining xatti-harakatlari milliy va xorijiy pul bozorlaridagi foiz stavkalari o'rtasidagi farqga, shuningdek, valyuta kursining kutilayotgan o'zgarishlariga bog'liq.

Valyuta bozorlarining turlari. Eng yirik valyuta bozorlaridan biri bu spot bozor yoki valyutani darhol yetkazib berish bozori (2 ish kuni ichida).

Zamonaviy rivojlangan fond bozori derivativlar bozorini ham o'z ichiga oladi. moliyaviy vositalar. Ular bu nomni oldilar, chunki ular bo'yicha majburiyatlarni bajarish ularning asosiy aktivini tashkil etuvchi boshqa qimmatli qog'ozlar, valyutalar va tovarlar bilan operatsiyalarni amalga oshirishni o'z ichiga oladi. Qimmatli qog'ozlar bozorining o'xshash vositalari sug'urta qilish imkoniyatini beradi moliyaviy risklar. Derivativ bozorlarda milliardlab dollarlik xavf doimo uni to'lashga qodir bo'lmaganlardan undan qochishga umid qiladiganlarga o'tadi. Eng mashhur lotin moliyaviy vositalar fyucherslardir: forvard shartnomalari, fyucherslar va optsionlar.

Forvard shartnomasi - bitimning ikki kontragenti o'rtasida tuzilgan va uning egasiga shartnomada turi, sifati, miqdori va etkazib berish shartlari ko'rsatilgan tovarlarni etkazib berishni amalga oshirish (yoki qabul qilish) majburiyatini yuklaydigan shartnoma. Bundan tashqari, tovarlarni etkazib berish (sotib olish) kelajakda ma'lum bir vaqtda ma'lum bir narxda amalga oshiriladi. Forvard shartnomalari birjadan tashqari bozorda sotiladi. Forvard shartnomasini tuzishda jiddiy xavf - bu kontragentlardan birining potentsial insofsizligi, agar bozor sharoitlari uning uchun noqulay bo'lsa, majburiyatlarni bajarishdan bosh tortishi mumkin. Shuning uchun, forvard shartnomalarini tuzishda siz sherikning ishbilarmonlik obro'sini va haqiqiy to'lov qobiliyatini belgilashingiz kerak. Amalda sug'urta maqsadlarida forvard emas, fyuchers shartnomalari qo'llaniladi.

Fyuchers - bu o'z egasini kelajakda ma'lum bir vaqtda, ma'lum bir narxda, ma'lum bir turdagi, sifat va miqdordagi tovarlarni etkazib berishni amalga oshirish (yoki qabul qilish) majburiyatini oladigan shartnoma. Tovarlarni yetkazib berish (qabul qilish) birja omboriga (birja omboridan) amalga oshiriladi. Bunday shartnomani qimmatli qog'oz kabi sotib olish va sotish mumkin. Tovarlardan tashqari, fyuchers shartnomalarining ob'ekti valyutalar, moliyaviy vositalar, shu jumladan qimmatli qog'ozlar, birja indekslari va boshqalar bo'lishi mumkin.

Standartlashtirilgan ushbu shartnomalar qo'llarni ko'p marta o'zgartirishi mumkin. Fyuchers shartnomasini sotib olgan treyder keyin uni sotishi mumkin. Bu tovarni jismoniy yetkazib berishdan manfaatdor bo'lmagan shaxslarga fyuchers savdosida ishtirok etish imkonini beradi, ya'ni. spekulyativ foyda olishga qaratilgan bozor ishtirokchilari. Fyuchers shartnomalarining asosiy hajmi (ularning aylanmasining 98% gacha) kontrakt kontraktlarini sotib olish bilan yopiladi va real tovarlarni etkazib berishga olib kelmaydi. Fyuchers shartnomalari birja bozorida sotiladi.

Opsion – o‘z egasiga tovarni (masalan, qimmatli qog‘ozlarni) ma’lum muddat ichida belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqini beruvchi shartnomadir. Opsion standartlashtirilgan birja shartnomasidir, shuning uchun u spekulyativ savdo vositasidir. Shu bilan birga, ularni sotib olishdan manfaatdor bo'lgan optsion egalari uchun ushbu vosita sug'urta usuli hisoblanadi.

Hosil boʻlgan moliyaviy vositalarning boshqa turlari ham mavjud boʻlib, ular orasida varrantlar (oʻz egasiga maʼlum bir kelajakda maʼlum bir sanada maʼlum miqdordagi aksiyalarni maʼlum narxda sotib olish huquqini beruvchi qimmatli qogʻoz. Odatda, varrantlar qimmatli qogʻozlarning yangi emissiyasi uchun ishlatiladi. Varrant qimmatli qog'oz sifatida sotiladi, uning narxi asosiy qimmatli qog'ozlarning qiymatini aks ettiradi).

Jahon, mintaqaviy, milliy (mahalliy) valyuta bozorlari valyuta operatsiyalarining hajmi, xarakteri, foydalaniladigan valyutalar soni va liberallashuv darajasiga qarab farqlanadi.

Zamonaviy jahon valyuta bozorlari quyidagi asosiy xususiyatlar bilan tavsiflanadi:

1. Iqtisodiy munosabatlarni baynalmilallashtirish, elektron aloqa vositalarini keng qo‘llash va ular bo‘yicha operatsiyalar va hisob-kitoblarni amalga oshirish asosida valyuta bozorlarini baynalmilallashtirish.
2. Operatsiyalar kun davomida uzluksiz, navbatma-navbat dunyoning barcha qismlarida amalga oshiriladi.
3. Valyuta operatsiyalari texnikasi unifikatsiyalangan, hisob-kitoblar banklarning vakillik hisobvaraqlarida amalga oshiriladi.
4. Valyuta va kredit risklarini sug'urta qilish maqsadida valyuta operatsiyalarini keng rivojlantirish. Shu bilan birga, bank balanslarida aks ettirilgan ilgari amalda bo'lgan valyuta operatsiyalari balansdan tashqari moddalar bo'yicha hisobga olinadigan fyuchers va boshqa valyuta operatsiyalari bilan almashtiriladi.
5. Spekulyativ va arbitraj operatsiyalari tijorat operatsiyalari bilan bog'liq valyuta operatsiyalaridan ancha ko'p, ishtirokchilar soni keskin ko'paydi va nafaqat banklar va TMKlarni, balki boshqa yuridik va hatto jismoniy shaxslarni ham o'z ichiga oladi.
6. Valyutalarning beqarorligi, ayirboshlash kursi o'ziga xos ayirboshlash tovari kabi ko'pincha o'ziga xos tendentsiyalarga ega bo'lib, ular asosiy omillarga bog'liq emas. iqtisodiy omillar. Jahon valyuta bozori eng kuchli va likvid, ammo iqtisodiy va siyosiy yangiliklarga juda sezgir.

Jahon valyuta bozorlari jahon moliya markazlarida jamlangan. Ular orasida London, Nyu-York, Frankfurt-na-Mayn, Parij, Syurix, Tokio, Singapurdagi valyuta bozorlari bor. Jahon valyuta bozorlarida banklar jahon to‘lov aylanmasida keng qo‘llaniladigan valyutalar bilan operatsiyalarni amalga oshiradilar va ularning holati va ishonchliligidan qat’i nazar, mintaqaviy va mahalliy ahamiyatga ega bo‘lgan valyutalar bilan deyarli operatsiyalarni amalga oshirmaydilar.

G'arbiy Evropada integratsiya jarayoni natijasida xalqaro (mintaqaviy) Evropa valyuta bozori shakllandi, ular bo'yicha hisob-kitoblar 1979-1998 yillarda amalga oshirildi. ECUda amalga oshiriladi. 1999 yil yanvar oyidan boshlab Yevropa valyuta bozori rivojlanishining yangi bosqichi boshlandi, ular bo'yicha hisob-kitoblar evroda amalga oshirila boshlandi.

Ayrim konvertatsiya qilinadigan valyutalar bilan operatsiyalar mintaqaviy va mahalliy valyuta bozorlarida amalga oshiriladi. Ular orasida Singapur dollari, Saudiya riali, Quvayt dinori va boshqalar bor. Muayyan mintaqada valyuta operatsiyalari uchun foydalaniladigan valyutalarning kotirovkasi ushbu mintaqadagi banklar tomonidan nisbatan muntazam ravishda amalga oshiriladi va mahalliy valyutalar banklar tomonidan ko'rsatiladi. bu valyuta milliy hisoblanadi va mahalliy mijozlar bilan operatsiyalarda faol foydalaniladi.

Rossiya valyuta bozori

Valyuta bozori - bu mavjud talab va taklifdan kelib chiqib, valyuta va qimmatli qog'ozlarni chet el valyutasida sotib olish va sotish amalga oshiriladigan muhim moliyaviy makondir. Bu moliya bozorining asosiy tushunchalari “valyuta” va “valyuta kursi” tushunchalaridir.

Valyuta [ undan. valuta - narx, qiymat] - bu ma'lum bir davlatning pul birligi (milliy pul ekvivalenti) va xorijiy davlatlarning banknotalari, shuningdek xorijiy pul birliklarida ifodalangan kredit va to'lov hujjatlari (veksellar, cheklar, banknotalar va boshqalar) va xalqaro hisob-kitoblarda (xorijiy valyuta) foydalaniladi.

Valyuta kursi - bir davlat valyutasi sotiladigan yoki sotib olinadigan, boshqa davlat valyutasida ifodalangan narx. Tijorat banklari operatsiyalarining muvaffaqiyati valyuta bilan operatsiyalarning samaradorligi va valyuta kursidagi farqga bog'liq bo'lib, pirovard natijada milliy iqtisodiyotdagi ijobiy yoki salbiy o'zgarishlarga ta'sir qiladi.

Mutaxassislarning fikricha, Rossiya Federatsiyasining bir qator davlatlar bilan tashqi iqtisodiy aloqalarining keskinlashuvi munosabati bilan, bizning davrimizning asosiy xususiyatini "Rossiyaga bosim siyosati bilan bog'liq iqtisodiy jarayonlarning rivojlanish tezligi" deb atash mumkin. Bunday vaziyatda, ayniqsa, faoliyati bilan bog'liq bo'lgan kompaniyalar uchun kreditlash va to'lovlar bilan bog'liq muammolar bo'lishi mumkin valyuta operatsiyalari. Hozirgi vaqtda iqtisodchilarning asosiy vazifasi Rossiyaning xalqaro valyuta bozori ishtirokchilari bilan tashqi iqtisodiy aloqalarini rivojlantirish stsenariysini prognoz qilish va Rossiya valyuta bozorini rivojlantirish yo'llarini aniqlashdir.

Bunday tadqiqotning dolzarbligi shundan iboratki, uning natijalari asosida milliy valyutani himoya qilish bo‘yicha samarali chora-tadbirlarni ishlab chiqish bo‘yicha tavsiyalar ishlab chiqish mumkin bo‘ladi, bu esa pirovardida milliy valyutani mustahkamlashga olib keladi. iqtisodiy tizim RF, inqiroz sharoitida barqarorlik.

Ushbu tadqiqotning maqsadi Rossiya valyuta bozorining rivojlanish xususiyatlarini va Rossiya Federatsiyasining zamonaviy tashqi iqtisodiy aloqalari sharoitida rubl kursidagi o'zgarishlarni aniqlashdir.

Vazifalar:

Rossiya Federatsiyasi valyuta bozorining faoliyatini tavsiflash uchun: ishtirokchilarni, valyuta bozoridagi bank operatsiyalari turlarini, valyuta operatsiyalarini amalga oshirish shartlarini aniqlash;
- Rossiya Federatsiyasi valyuta bozorining rivojlanish xususiyatlarini aniqlash; - yetakchi jahon valyutalari kurslarining rublga nisbatan dinamikasidagi o‘zgarishlarini tavsiflash; ushbu o'zgarishlarning qisqa muddatli prognozlarini taqdim eting.

Valyuta bozorining asosiy ko'rsatkichlari tijorat banklari, importerlar (kelib kelgan tovarlar uchun to'lovni chet el valyutasida amalga oshiradilar), eksport qiluvchilar (kelgan tovar uchun valyutani oladilar va ularni milliy valyutaning pul ekvivalentiga aylantiradilar), portfel investorlari (sotib olish, xorijiy aktsiya va obligatsiyalarni sotish), valyuta brokerlari (mijozning iltimosiga binoan valyuta bilan savdo operatsiyalarini amalga oshirish), dilerlar (valyuta kursidagi farq tufayli valyuta bilan spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish); treyderlar (valyuta bozorining marketmeykerlari).

Chet el valyutasi bilan bank operatsiyalari quyidagilardan iborat:

Mijozlarning valyuta hisoblariga xizmat ko'rsatish;
- Rossiyaning vakolatli va xorijiy banklari bilan vakillik aloqalarini o'rnatish;
- tovarlar va xizmatlar eksporti va importi uchun xalqaro hisob-kitoblar;
- ichki valyuta bozorida chet el valyutasi bilan savdo operatsiyalari;
- Rossiya Federatsiyasida valyutani jalb qilish va joylashtirish;
- xalqaro pul bozorlarida kredit operatsiyalari; xalqaro pul bozorlarida depozit va konversiya operatsiyalari.

Banklar uchun valyuta operatsiyalarini amalga oshirishning zaruriy sharti amaldagi qonunchilikka rioya qilishdir, asosiy hujjat 173-FZ-sonli "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" Federal qonunidir. U boshqa mamlakatlarning erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalaridan parallel foydalanish sharoitida rus rublini himoya qiladi. CBR, shuningdek, muntazam ravishda majburiy qoidalarni chiqaradi.

Valyuta bozorlari quyidagi xususiyatlarning kombinatsiyasiga ko'ra tasniflanadi:

Aylanma sohasi (xalqaro, ichki yoki milliy valyuta bozori); - valyuta cheklovlariga munosabat (erkin bozor - cheklovsiz; erkin bo'lmagan bozor - valyuta cheklovlari bilan);
- qo'llaniladigan valyuta kurslarining turlari (yagona rejimli bozor; ikki rejimli bozor);
- tashkiliy darajasi (valyuta bozori; birjadan tashqari valyuta bozori).

Rossiya valyuta bozorida savdo asosan valyuta birjalari tizimi orqali amalga oshiriladi: Moskva (MICEX), Sankt-banklararo birja.

Valyuta bozorining asosiy statistik ko'rsatkichlari:

1. Talab va taklif ko'rsatkichlari: valyuta bilan savdo operatsiyalari uchun arizalar soni; valyuta bilan savdo operatsiyalari uchun arizalar hajmi va boshqalar.
2. Valyuta aylanmasi ko'rsatkichlari: operatsiyalarning umumiy soni (tabiiy birliklarda, valyuta birliklarida va rubllarda); ayrim turdagi operatsiyalar hajmi; aylanma indekslari va boshqalar.
3. Tadbirkorlik faolligi ko'rsatkichlari: valyuta bilan operatsiyalar hajmi; fyuchers operatsiyalari soni; spot va fyuchers operatsiyalarining foizi va boshqalar.
4. Narx ko'rsatkichlari: ma'lum bir sanadagi bitim narxi (rubl/valyuta birligi); ma'lum bir davr uchun o'rtacha bitim narxi; narx indekslari; o'rtacha narxning og'ishi.

Valyuta kurslari darajasini shakllantirish jarayoni valyuta kotirovkasi sifatida belgilanadi.

Rossiya Federatsiyasida quyidagi valyuta kurslari kotirovka joyiga qarab belgilanadi:

Birja (boshqariladigan suzuvchi kurs, Markaziy bank tomonidan amalga oshiriladi);
- birjadan tashqari banklararo valyuta bozori: savdo hajmi birjaga qaraganda sezilarli, raqobat uchun ko'proq erkinlik, Markaziy bankning ta'siri unchalik kuchli emas. Ushbu stavkalar bo'yicha operatsiyalar naqd pulsiz shaklda amalga oshiriladi;
- naqd valyutaning kursi: davlat tomonidan tartibga solish eng kam.

Ushbu stavkalardan kelib chiqib, hukumat rasmiy valyuta kurslarini belgilaydi. Rossiya Federatsiyasida rasmiy stavkalar Markaziy bank tomonidan davlat byudjetining xarajatlari va daromadlarini hisobga olish, davlatning fuqarolar va yuridik shaxslar bilan to'lov va hisob-kitob operatsiyalari, soliqqa tortish va buxgalteriya hisobi maqsadlari uchun belgilanadi.

Valyutalarning xarid qobiliyati pariteti (PPP) - bu ikki valyutaning sotib olish qobiliyatini hisobga olgan holda hisoblangan ayirboshlash kursi bo'lib, u har ikki mamlakat valyutalarining shunday hajmini o'rnatadi, shuning uchun teng miqdordagi tovarlarni sotib olish mumkin. Ruxsat etilgan ayirboshlash kursi va yuqori inflyatsiya valyutaning qadrsizlanishiga olib keladi, uning narxi pasayadi, chet el valyutasi narxi oshadi, mahalliy tovarlar arzonlashadi, xorijiy tovarlar qimmatlashadi.

Valyuta kursiga quyidagi omillar ta'sir qiladi:

Savdo balansi (mamlakat tashqi savdosida eksport ustun bo'lgan taqdirda, milliy valyutaga bo'lgan talabning oshishiga va ushbu valyuta kursining oshishiga sabab bo'ladigan ortiqcha xorijiy valyuta oqimi mavjud);
- foiz stavkalari(yuqori foiz stavkasi ma'lum bir valyutaning investitsion vosita sifatida jozibadorlik reytingini oshiradi; xalqaro valyuta bozorida bunday valyutaga talab oshadi, uning kursi o'sib bormoqda);
- YaIM (yalpi ichki mahsulot qanchalik jadal o'ssa, milliy valyuta shunchalik mustahkamlanadi; ko'rsatkichlarning ruxsat etilgan o'zgarishi yiliga 3% gacha; ko'rsatkichlar yuqori bo'lsa, teskari reaktsiya rivojlanadi);
- inflyatsiya (bir mamlakatda boshqasiga nisbatan narxlarning tez o'sishi PPPga muvofiq manba mamlakat valyutasining qadrsizlanishiga olib keladi);
- markaziy banklarning harakatlari;
- kattalik pul massasi(bir valyutaning ortiqcha massasi uning xalqaro valyuta makonida ortiqcha taklifiga olib keladi va boshqa valyutalarga nisbatan kursining pasayishiga olib keladi). Aytish mumkinki, valyuta kursi “valyuta munosabatlarini baynalmilallashtirish, milliy narx tuzilmalari va ishlab chiqarish natijalarini, milliy va xalqaro qadriyatlarni solishtirish, milliy mahsulotni mamlakatlar o‘rtasida qayta taqsimlash vositasidir”;
- davlatlar o'rtasidagi xalqaro munosabatlar omillari, shuningdek iqtisodiy vaziyat mamlakatlar jahon sahnasida.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining qaroriga ko'ra, bivalyuta savati rublning real ayirboshlash kursini aniqlashning operativ etaloniga aylandi. Ushbu tadqiqot doirasida rublning AQSh va Evropa Ittifoqi valyutalariga (evro) nisbatan kursining o'zgarishini tavsiflash qiziq.

Rossiya valyuta bozori o'z faoliyati davomida vaqti-vaqti bilan o'zining beqarorligini namoyish etib, rublning qadrsizlanishiga olib keldi. Shu nuqtai nazardan, valyuta kursining shakllanishiga ta'sir qiluvchi qonuniyatlarni o'rganish juda muhim nazariy va amaliy momentga aylanadi.

Jahon valyuta bozori

Pul tizimini ikki tomondan ko'rish mumkin: bir tomondan, bu mamlakatlar o'rtasidagi iqtisodiy aloqalarning chuqurlashishi bilan yuzaga keladigan ob'ektiv haqiqatdir; ikkinchi tomondan, bu ob'ektiv voqelik huquqiy normalar, institutlar va xalqaro shartnomalarda tan olinadi va mustahkamlanadi.

Milliy valyuta tizimi - bu mamlakatning valyuta qonunchiligi bilan belgilanadigan valyuta munosabatlarini tashkil etish shaklidir. Milliy valyuta tizimining xususiyatlari mamlakat iqtisodiyotining rivojlanish sharoiti va darajasi, uning tashqi iqtisodiy aloqalari, vazifalari bilan belgilanadi. ijtimoiy siyosat.

Xalqaro valyuta tizimi (XVT) - davlatlararo shartnomalar bilan huquqiy jihatdan mustahkamlangan jahon iqtisodiyoti doirasida valyuta munosabatlarini tashkil etish shakli. IWSning asosiy vazifasi barqaror barqarorlikni ta'minlash uchun xalqaro hisob-kitoblar va valyuta bozorlari sohasini tartibga solishdan iborat. iqtisodiy o'sish, inflyatsiyani jilovlash, tashqi iqtisodiy valyuta va to‘lov aylanmasi balansini saqlash.

MVS doirasida mintaqaviy pul tizimi yaratilishi mumkin. Bunga misol qilib, Evropa Ittifoqiga a'zo bo'lgan mamlakatlarning valyuta ittifoqini shakllantirish yo'lidagi o'tish bosqichi rolini o'ynagan Evropa valyuta tizimini keltirish mumkin.

MVS dinamik rivojlanayotgan tizimdir. IAM evolyutsiya yo'nalishi G'arb mamlakatlari iqtisodiyotini o'zgartirishning etakchi tendentsiyalari, butun jahon iqtisodiyoti sharoitlari va ehtiyojlarining o'zgarishi bilan belgilanadi.

XVJ o'z rivojlanishida to'rt bosqichdan o'tdi, ularning har biri xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etishning o'ziga xos turiga mos keladi:

1867 yildan beri Parij pul tizimi. - oltin standart.
1922 yildan beri Genuya pul tizimi - oltin almashinuv standarti.
1976-1978 yillardagi Bretton-Vuds pul tizimi. - oltin almashinuv standarti.
1976-1978 yillardagi Yamayka pul tizimi. - SDR standarti.

Xalqaro valyuta bozori

Xalqaro tovarlar, xizmatlar va kapital almashinuvi o'z orbitasiga valyuta bozorini jalb qiladi. Import qiluvchilar o‘z milliy valyutalarini tovar va xizmatlar sotib olgan davlatning valyutasiga almashtiradilar. Eksportchilar, o'z navbatida, chet el valyutasida eksport tushumini olib, uni milliy valyutaga sotadilar. Mamlakat iqtisodiyotiga sarmoya kiritayotgan sarmoyadorlar uning valyutasiga ehtiyoj sezadilar.

Valyutalar bilan xalqaro operatsiyalar amalga oshiriladigan bozor xalqaro (jahon) valyuta bozori deb ataladi. Valyuta bozori - bu maxsus bozor bo'lib, unda valyuta operatsiyalari amalga oshiriladi, ya'ni bir mamlakat valyutasini boshqa davlat valyutasiga ma'lum bir kurs bo'yicha almashtiriladi.

Jahon valyuta bozori bo'yicha eng to'liq ma'lumotlar Xalqaro hisob-kitoblar banki (BIS) tomonidan har uch yilda bir marta markaziy banklar ko'magida o'tkaziladigan valyutalar va moliyaviy derivativlar bozoridagi vaziyatni tahlil qilish doirasida to'planadi va umumlashtiriladi. .

Valyutalar, kreditlar, qimmatli qog'ozlar jahon bozorlarini shakllantirishning zaruriy shartlari quyidagilardir:

Kapitalning ishlab chiqarish va bank faoliyatida kontsentratsiyasi;
iqtisodiy munosabatlarni baynalmilallashtirish;
banklararo telekommunikatsiyalarni rivojlantirish.

Valyuta bozorlari - bu chet el valyutasida ko'rsatilgan to'lov hujjatlarini sotish va sotib olish, valyutaning o'zi va valyuta kapitalini kiritish bo'yicha tashkiliy-iqtisodiy munosabatlar majmui. Valyuta operatsiyalarining hajmi, xarakteri, operatsiyalarga jalb qilingan valyutalar soni bo'yicha valyuta bozorlari milliy, mintaqaviy va jahonga bo'linadi.

Milliy valyuta bozorlari mamlakat ichidagi pul oqimlarining harakatiga va jahon valyuta markazlari bilan aloqaga xizmat qiladi. Mintaqaviy valyuta bozorlari integratsiya to'lqinida paydo bo'ladi (masalan, Evropa valyuta bozori). Jahon valyuta bozorlari jahon moliya markazlarida jamlangan. Bu yerda jahon toʻlov aylanmasida keng qoʻllaniladigan valyutalar bilan operatsiyalar amalga oshirilib, ularning holati va ishonchliligidan qatʼi nazar, mintaqaviy va mahalliy ahamiyatga ega boʻlgan valyutalar bilan deyarli hech qanday operatsiyalar amalga oshirilmaydi. Xalqaro valyuta operatsiyalarining yarmidan ko'pi uchta jahon valyuta bozorida to'plangan: London - tranzaktsiyalar hajmining 30%, Nyu-York - 16%, Tokio - 10%. Jahon valyuta bozori tovarlar, xizmatlarning mamlakatlararo harakati va kapitalni qayta taqsimlashda vositachilik qilib, pul oqimlarining harakatiga xizmat qiladi.

Hozirgi vaqtda kommunikatsiya texnologiyalarining rivojlanishi va valyuta cheklovlarining olib tashlanishi natijasida milliy, mintaqaviy va jahon bozorlarini taqsimlash ko'p jihatdan shartli bo'lib qoldi. Dunyoning barcha qismlarida navbatma-navbat kuniga 24 soat ishlaydigan global valyuta bozori mavjud. U "Xalqaro valyuta birjasi" - FOREX deb nomlangan. Uning kunlik aylanmasi 1,2-1,4 trln. Qo'g'irchoq.

Valyuta bozorlari quyidagi vazifalarni bajaradi:

Ular milliy pul ayirboshlash uchun shart-sharoit yaratadi, juda ko'p izolyatsiya qilingan pullar o'rtasidagi aloqani ta'minlaydi milliy tizimlar;
samarali valyuta kursini belgilash;
qisqa muddatli valyuta kreditlari va xorijiy valyutadagi likvidlikni boshqarish manbai bo‘lib xizmat qiladi;
valyuta ayirboshlash uchun sharoit yaratish va kredit risklari, spekulyativ va arbitraj operatsiyalarini amalga oshirish uchun.

Valyuta bozorlarining asosiy ishtirokchilari ikki darajada faoliyat yurituvchi transmilliy banklardir. Chakana savdo bozorida ular mijozlar bilan: eksportyorlar va importerlar, xorijiy kreditorlar va investorlar, xorijiy yuk oluvchilar va turistlar va boshqalar bilan shug'ullanadilar. Ulgurji bozor banklarning o'zaro va valyuta bozorlarining yana bir muhim ishtirokchisi bo'lgan markaziy emitent banklar bilan munosabatlari bilan ifodalanadi. Boshqa ishtirokchilar orasida, asosan, tijorat banklari va valyuta birjalari orqali operatsiyalarni amalga oshiradigan TMKlarni ajratib ko'rsatish kerak. Valyuta bozorlarida vositachi - valyutani sotuvchi va xaridorni bog'laydigan valyuta brokeri. Asosan, brokerlik firmalarining faoliyati tijorat banklari mijozlari bilan bog'liq. Chet el vakillik banklari bilan munosabatlarda banklar ko'pincha bir-biri bilan bevosita aloqada bo'ladilar.

jahon valyutalari. Valyuta kursi

Valyuta kursi ko'plab makrolarga katta ta'sir ko'rsatadi iqtisodiy jarayonlar jamiyatda sodir bo'ladi. Turli mamlakatlarda ishlab chiqarilgan tovar va xizmatlar narxlarini taqqoslaydigan valyuta kursi darajasi milliy tovarlarning jahon bozorlarida raqobatbardoshligini, eksport va import hajmini, demak, joriy operatsiyalar balansining holatini belgilaydi.

Valyuta kursi xalqaro kapital oqimining yo'nalishiga ta'sir qiladi. Milliy kapitalni muayyan mamlakat aktivlariga qo'yish to'g'risidagi qaror foiz stavkasi va valyuta kursidagi kutilayotgan o'zgarishlarga bog'liq bo'lgan qo'yilgan kapitaldan kutilayotgan real daromad asosida qabul qilinadi.

Ayirboshlash kursi, foiz stavkasi bilan bir qatorda, aktivning o'zi ham narx hisoblanadi. Yetuk moliyaviy bozorlarda kelajakda olinishi kutilayotgan aktivning joriy qiymati uni diskontlash yo‘li bilan aniqlanadi. kelajak qiymati foiz stavkasi va valyuta kursining kutilayotgan darajasiga ko'ra. Valyuta kursining dinamikasi, uning tebranish darajasi va chastotasi jamiyatning iqtisodiy va siyosiy barqarorligidir.

Valyuta kursi makroiqtisodiy siyosatning obyekti hisoblanadi. Uning yordami bilan to'lov balansi ko'pincha hisob-kitob qilinadi. Rivojlanish va amalga oshirishda valyuta kursi muhim rol o'ynaydi pul-kredit siyosati, chunki valyuta kursini ma'lum darajada ushlab turish rasmiy valyuta zaxiralaridan foydalanishni talab qilishi mumkin, bu esa iqtisodiyotdagi pul massasiga ta'sir qilishi muqarrar. bo'lgan mamlakatlarda o'tish iqtisodiyoti barqarorlashtirish dasturlarini amalga oshirishda valyuta kursidan “nominal langar” sifatida foydalanish mumkin. yuqori inflyatsiya yoki giperinflyatsiya.

Nominal ayirboshlash kursi - bu ikki davlat valyutalarining nisbiy narxi yoki bir mamlakat valyutasining boshqa davlat pul birliklarida ifodalangan qiymati. "Valyuta kursi" atamasi qo'llanilganda, u nominal valyuta kursiga ishora qiladi. Milliy valyutaning chet el valyutasida kursini belgilash hozirgi vaqtda valyuta kotirovkasi deb ataladi. Kotirovkalarning ikki turi mavjud - to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita.

Ikki valyutaning mavjud ayirboshlash kursi taxminan ma'lum bir vaqtda ularning xarid qobiliyati nisbatiga to'g'ri keladi, ya'ni siz taxminan bir xil miqdordagi tovarlar va xizmatlarni sotib olishingiz mumkin. Bundan kelib chiqadiki, valyuta kursi milliy valyutalarning xarid qobiliyati paritetini ifodalaydi.

Xalqaro valyuta bozorida valyuta savdosi shakllari

An'anaga ko'ra, valyuta bozori spot operatsiyalarga, shuningdek valyuta derivativlariga - to'g'ridan-to'g'ri forvard, svop, fyuchers va optsionlarga bo'linadi. Ikki ish kunigacha bo'lgan muddatda ular bo'yicha hisob-kitoblar bilan oddiy standartlashtirilgan shartnomalar asosida ikki valyutaning spot almashinuvi. To'g'ridan-to'g'ri forvardlar ikki ish kunidan ko'proq vaqt o'tgandan keyin hisob-kitoblarni nazarda tutuvchi shartnomalar asosida ikki valyutani almashtirish bo'yicha spot operatsiyalariga tizimli ravishda yaqin.

Valyuta forvardlari va spot operatsiyalar o'rtasidagi yagona farq shundaki, tomonlar bugungi kunda valyutalarni almashtirishga tayyor bo'lgan kurs bo'yicha kelishib oladilar, forvard bitimida tomonlar kelajakda qaysidir nuqtada valyuta ayirboshlash kursi bo'yicha kelishib olishadi. . Shunga ko'ra, forvard shartnomasida nazarda tutilgan haqiqiy kurs o'rtasidagi farq bir tomonning foydasi yoki zararidir.

Hisob-kitob jarayoni spot bozoridagi kabi. Forvard shartnomalarining muddati odatda bir hafta, bir oy, uch oy, olti oy va bir yil. Hozirda ko'pchilik forvardlar qisqa muddatli bo'lib, yillik forvardlar juda kam uchraydi. Agar forvard kursi spot kursdan past bo'lsa, u holda chet el valyutasi forvardli chegirma bo'yicha sotiladi, agar forvard kursi spot kursdan yuqori bo'lsa, u holda xorijiy valyuta forvard kursi bo'yicha sotiladi.

Forvard chegirmalari odatda quyidagi formula yordamida spot stavkaning yiliga foiz sifatida ifodalanadi:

Premium/chegirma = Eforward-Espot/Espot n*100,
bu erda E - valyuta kursi, mos ravishda, forvard va spot kurs. n koeffitsienti to'lovgacha bo'lgan davrlar sonini ko'rsatadi va shu bilan foizni yillik shartlarga aylantiradi.

Svoplar - tuzilmaviy jihatdan spot operatsiyalarga o'xshash bitimlar bo'lib, ular ikki valyutaning ma'lum miqdorini ayirboshlashni va kelajakda kelishilgan sanada bir xil miqdordagi valyutalarni teskari almashishni o'z ichiga oladi. Forvard operatsiyalarida taxminan 85% valyuta svoplari hisobiga to'g'ri keladi, ular asosan valyuta risklarini himoya qilish uchun ishlatiladi.

Fyuchers - bu birjalarda sotiladigan valyutalar uchun standartlashtirilgan forvard shartnomalari. Bir xil forvard bo'lgan, lekin uyushgan birjalarda ma'lum miqdordagi valyuta uchun standartlashtirilgan shartnomalar shaklida sotiladigan fyucherslar 1972 yilda paydo bo'lgan. Shartnoma hajmi ma'lum bir birja qoidalari bilan cheklangan, savdo yilning qat'iy belgilangan kunlarida etkazib berish bilan amalga oshiriladi, birja valyuta kursining o'zgarishi darajasiga cheklovlar qo'yadi. Valyuta fyuchers bozori Chikago, Nyu-York, London va Singapur kabi bir nechta shaharlarda rivojlanmoqda. Fyuchers shartnomasining hajmi odatda forvard shartnomasiga qaraganda kichikroq bo'lib, undagi komissiya yuqoriroqdir.

Opsionlar – xaridorga ma’lum haq evaziga uning majburiyati bo‘lmagan huquqni, standart shartnoma asosida ma’lum bir kunda belgilangan narxda valyutani sotib olish yoki sotish huquqini beruvchi shartnoma. Opsionlar – standart fyuchers shartnomalarining yarmiga teng bo‘lgan standart shartnomalar bo‘lib, xaridorga ma’lum bir kun (Yevropa optsioni) yoki istalgan vaqtda ma’lum bir kungacha (Amerika optsioni) belgilangan narxda ma’lum miqdordagi valyutani sotib olish yoki sotish huquqini beradi. Shunday qilib, optsion xaridorning tanlovi bor: uni sotib olish yoki olmaslik, sotuvchi esa xaridorning birinchi iltimosiga ko'ra optsionni sotishga majburdir. Buning uchun xaridor sotuvchiga shartnoma qiymatining 1-5% miqdorida ustama to'laydi. Valyuta chayqovchiligi maqsadida ham optsionlardan foydalaniladi: agar xaridor valyutani bozordagidan ancha past narxda sotib olsa, u optsion narxini chegirib tashlagandan keyin ham sotuvchiga qarshi g'alaba qozonadi.

Jahon bozorida ko'p darajada spot operatsiyalar ko'rinishida amalga oshiriladigan tijorat savdosining asosiy nuqtasi - bu ishtirokchilarning geografik jihatdan turli xil valyuta markazlarida ayirboshlash kurslaridagi farqlardan foyda olish istagi, ya'ni arbitraj.

Arbitraj – valyuta yoki boshqa aktivni (tovar, qimmatli qog‘ozlarni) bir bozorda sotib olish, uni boshqa bozorda zudlik bilan sotish va sotib olish va sotish bahosidagi farq tufayli foyda olish bilan bog‘liq operatsiya. Arbitraj valyutaga bo'lgan talab va taklifni tenglashtiradi va shuning uchun milliy valyuta bozorlarini yagona global bozorga birlashtirgan holda, geografik jihatdan turli bozorlar o'rtasidagi almashuv kursidagi farqlarni bir muncha vaqt davomida bartaraf etishga yordam beradi.

Valyuta kurslarining katta harakatchanligi, valyuta bozorining murakkabligi va ulkan hajmi xalqaro operatsiyalarda hisobga olinishi kerak bo'lgan ma'lum bir xavf guruhining paydo bo'lishiga olib keldi.

Valyuta risklari - xalqaro operatsiyalarda bir nechta valyutalardan foydalanish natijasida yuzaga keladigan xavflar guruhi. Valyuta risklari ikki guruhga bo'linadi: kelajakdagi valyuta kursining o'zgarishi bilan bog'liq risklar va hisob-kitoblar bilan bog'liq risklar. Arbitraj bir valyutani sotib olishni va uni darhol boshqa bozorda sotishni o'z ichiga olganligi sababli, hisob-kitoblarga to'sqinlik qilish xavfidan tashqari, boshqa xavf yo'q. Yana bir narsa - jahon bozorida valyuta savdosining barcha boshqa shakllari bilan, bu erda ma'lum bir operatsiyani amalga oshirish jarayonida valyuta kursining o'zgarishi xavfi mavjud. Bunday risklar xedjlash orqali zararsizlantiriladi.

Xedjlash - valyuta bozorida xaridor yoki sotuvchi tomonidan kelajakda o'z daromadlarini valyuta kursining o'zgarishidan himoya qilish uchun amalga oshiriladigan kompensatsion harakatlar.

Jahon valyuta bozorining tuzilishi

Valyuta savdosi bozorining hajmi taqqoslanmaydi va tovarlar savdosi, xizmatlar savdosi, kapital, ishchi kuchi yoki texnologiyaning xalqaro harakati kabi xalqaro iqtisodiy munosabatlarning barcha boshqa shakllaridan kattaroqdir. Barcha valyuta operatsiyalarining qariyb 41% spot operatsiyalar, 53 tasi to'g'ridan-to'g'ri forvard va svoplar, taxminan 6% fyuchers va optsionlar bo'lib, svop operatsiyalari ulushi asta-sekin kamayib bormoqda, to'g'ridan-to'g'ri forvard va svoplar ortib bormoqda, fyuchers va optsionlar davom etmoqda. bozorning kichik segmenti bo'lish.

Valyuta bozoridagi operatsiyalarni mamlakat ichidagi hamkorlar ham, turli mamlakatlarda joylashgan hamkorlar ham amalga oshirishi mumkin. Barcha valyuta operatsiyalarining qariyb 47% ichki operatsiyalar ulushiga to'g'ri keladi, bunda ichki bozor ulushi asta-sekin o'sib bormoqda, mamlakatlar o'rtasidagi valyuta operatsiyalari esa taxminan 53% ni tashkil etadi va ularning jahon valyuta aylanmasidagi ulushi biroz pasayib bormoqda. Biroq, o'rtacha ko'rsatkichlar katta o'zgarishlarni yashiradi. Masalan, Bahraynda xalqaro valyuta operatsiyalari mahalliy operatsiyalardan mutlaq ustun bo'lib, 91% ni tashkil qiladi, Yaponiyada esa xorijiy valyutadagi operatsiyalar valyuta bozori aylanmasining atigi 9% ni tashkil qiladi, qolgan valyuta operatsiyalari esa banklar o'rtasida amalga oshiriladi. Mamlakat.

Geografik jihatdan valyuta bozori yuqori darajada konsentratsiyalangan. Uchta shahar (London, Nyu-York va Tokio) jahon valyuta savdosining 55% ni tashkil qiladi, bunda London 30% ulush bilan mutlaqo hukmronlik qiladi va bu bozorning rivojlanish sur'ati boshqa barcha valyuta markazlaridan ancha yuqori. Ushbu uch shaharda valyuta aylanmasi kuniga 161 dan 464 milliard dollargacha. Keyingi guruhga Singapur, Gonkong, Tsyurix va Frankfurt kiradi, bu erda kunlik aylanmasi 76-105 milliard dollarni tashkil qiladi.Har bir davlat ichida valyuta savdosi ham yuqori darajada jamlangan - o'rtacha 11 foiz moliya institutlari valyutaning 75 foizini amalga oshiradilar. savdo. Londonda 10 ta yirik bankning ushbu biznesdagi ulushi 44%, Nyu-Yorkda 47%, Tokioda 51%. Valyuta bozorlarida xorijiy banklar faol rol o'ynaydi: Londonda ular valyuta savdosining 79 foizini, Tokioda - 49 foizini, Nyu-Yorkda - 46 foizini tashkil qiladi.

Xalqaro valyuta bozori

Xalqaro valyuta bozori - bu dunyodagi eng yirik moliya bozori bo'lib, u dunyoning turli davlatlaridan valyuta birliklarini sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni tezkor bajarishga qaratilgan moliyaviy-iqtisodiy munosabatlarning yagona tizimidir.

Xalqaro valyuta bozori FOREX - "Valyuta operatsiyalari" qisqartmasi bilan belgilanadi, uni rus tiliga "valyuta konvertatsiya operatsiyalari" deb tarjima qilish mumkin. Valyuta bozori ko'lamini solishtirish uchun shuni ta'kidlash kerakki, AQSh fond bozorining kapitallashuvi har kuni Forex bozorida sodir bo'ladigan kapital aylanmasidan taxminan 3 baravar past.

Valyuta bozorining shakllanishi

Valyuta bozori o'zining mashhurligi va hozirgi tarkibiy shaklini 70-yillardan boshlab, barcha jahon valyutalari qat'iy belgilangan kursni suzuvchi valyuta foydasiga qoldirgan paytdan boshlab oldi. O'shandan beri bozorda valyutalarning kurs farqidan daromad olish imkoniyatiga ega chayqovchilar paydo bo'ldi. Shu vaqtgacha dunyoning barcha davlatlarining pul birliklari dollarga bog'langan bo'lsa, hozirda valyuta kursining asosiy omili talab va taklif muvozanati bo'lib, unga mamlakatning asosiy harakatlantiruvchi kuchlari ta'sir ko'rsatadi. iqtisodiyot - yalpi ichki mahsulot ko'rsatkichlari, sanoat rivojlanishi, import va eksport hajmlari, pul aylanmasi.Mamlakatning ichki va tashqi bozordagi birliklari, inflyatsiya va ishsizlik darajasi, kreditlarning foiz stavkasi, xom ashyo zaxiralari va tog'-kon manbalari; iqtisodiyotning turli tarmoqlarining rivojlanish darajasi va boshqalar.

Xalqaro valyuta bozorining asosiy aktivlari an'anaviy ravishda dunyoning iqtisodiy jihatdan ustun davlatlarining valyutalari: dollar (AQSh); evro (Yevropa Ittifoqi), funt sterling (Buyuk Britaniya); yen (Yaponiya); frank (Shveytsariya). Valyuta bozori boshqa turdagi moliyaviy platformalarga o'xshamaydi. Aslida, an'anaviy ma'noda bozor maxsus fond birjalari ishiga asoslangan fond bozorlaridan farqli o'laroq mavjud emas. Xalqaro valyuta bozorida barcha moliyaviy operatsiyalar kompyuter va telefon tarmoqlari asosida amalga oshiriladi, ular orqali butun dunyo bo'ylab yuz minglab vositachilar - brokerlar, banklar, birjalar, diling markazlari va boshqalar bog'lanadi. Ushbu arxitektura tufayli xalqaro valyuta bozori kechayu-kunduz, haftasiga 5 kun ishlaydi - savdo Yangi Zelandiya fond birjasidan boshlanadi, shundan so'ng vaqt o'tishi bilan ular Osiyo, Evropa va Amerika bozorlariga o'tadi.

Xalqaro valyuta bozorining funktsiyalari va imkoniyatlari:

Xalqaro hisob-kitoblarni o'z vaqtida amalga oshirish imkoniyati.
Kredit va valyuta depozitlarini himoya qilish mexanizmlarini ta'minlash.
Valyuta kurslarining o'zgarishi tufayli valyuta chayqovchiligidan foyda olish imkoniyati.
Dunyoning turli mamlakatlari moliya, kredit va valyuta institutlarining operativ o'zaro bog'lanishi.
Xalqaro banklar, davlat zahiralari, xalqaro kompaniyalar depozitlarini diversifikatsiya qilish mexanizmlarini taqdim etish.
Turli mamlakatlar valyutalarining kurs nisbatlarini talab va taklifning real muvozanatiga asoslangan holda adolatli tartibga solish.

Valyuta bozori ishtirokchilarining tarkibi

Xalqaro valyuta savdosida ishtirok etishga ruxsat berilgan shaxslar doirasi juda keng - xalqaro banklardan tortib xususiy treyderlargacha. Yaxshiyamki, ularning har biri uchun mos shartlarni tanlash imkoniyati mavjud: depozit miqdori; leverage; minimal lot; komissiya; tarqalishi va boshqalar.

Kaldıraç turli xil kapitalga ega bo'lgan turli tashkilotlar va yakka tartibdagi treyderlar uchun Forexga kirishni ta'minlovchi asosiy omil hisoblanadi. Shu bilan birga, marja savdosi sizga bozorda treyder kapitalining real miqdoridan sezilarli darajada oshgan mablag'lar bilan ishlash imkonini beradi.

Dunyoning istalgan nuqtasidan kelgan treyderlar valyuta bozori ochilgandan so'ng darhol savdo qilishlari mumkin, bundan tashqari, kutilayotgan buyurtmalarni joylashtirish mumkin. Forex bozorining kechayu kunduz ishlashi uning o'xshash moliyaviy bozorlarga nisbatan katta afzalligi hisoblanadi. Har kuni valyuta operatsiyalarining umumiy aylanmasi 3 trln. dollar. Va valyuta bozorining ajoyib jonliligi har qanday valyutaning yuqori likvidligini ta'minlaydi.

Valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari

Davlat banklari - o'z mamlakatining valyuta zaxiralarini boshqaradi, valyuta zaxiralarini diversifikatsiya qilish va to'ldirish uchun iqtisodiy jihatdan ustun davlatlarning valyutasini sotib oladi, intervensiyalar orqali o'z valyutasini barqarorlashtiradi.

Tijorat banklari - mijozlar uchun konversion operatsiyalarni amalga oshiradi va o'z zaxiralarini to'ldiradi. Shuningdek, ular spekulyativ operatsiyalarni amalga oshiradilar moliyaviy bozorlar foyda olish uchun.

Xalqaro kompaniyalar - o'z mahsulotlarini import / eksportini hisoblash uchun valyutalarni sotib olish, sotish va almashtirish operatsiyalarini amalga oshiradilar. Ko'pincha bunday turdagi kompaniyalar FOREX bozoriga to'g'ridan-to'g'ri kirish imkoniga ega emaslar, shuning uchun ular o'z operatsiyalarini tijorat banklari orqali amalga oshiradilar.

Sug'urta va investitsiya kompaniyalari, to'siq va pensiya fondlari - shaxsiy, shuningdek investitsiya qilingan mablag'larni himoya qilish va diversifikatsiya qilish uchun valyuta bozoridan foydalanadi.

Valyuta birjalari – brokerlar va xususiy treyderlarning valyuta bozoriga kirishini ta’minlovchi, shuningdek, davlat muassasalari nomidan milliy valyuta kursini tartibga soluvchi davlat birjalarining bo‘linmalari.

Brokerlar - xususiy treyderlarga birja kotirovkalaridan foydalanish imkoniyatini beradi va bozorda operatsiyalarni amalga oshirish imkoniyatini beradi, ular uchun brokerlik komissiyasi olinadi.

Xususiy treyderlar - bu brokerlik kompaniyasi orqali moliya bozorida operatsiyalarni amalga oshiruvchi yuridik yoki jismoniy shaxslar. tijorat banki chayqovchilikdan foyda olish yoki shaxsiy maqsadlarda chet el valyutasini sotib olish maqsadida.

Pul va moliya bozori

Moliya bozori - pul muomalalarining alohida shakli bo'lib, bunda sotish va sotib olish ob'ekti xo'jalik yurituvchi sub'ektlar, davlat va aholining bo'sh pul mablag'lari hisoblanadi. Bu kreditorlar va qarz oluvchilarni kreditorlardan qarz olish va qarz oluvchilarga qarz berish orqali bog'laydigan muassasadir.

Bu moliyaviy vositalar bilan savdo qilish uchun uyushgan tizimdir.

Moliya bozori strukturasining elementlari:

Kredit kapitali bozori - bu vaqtincha bo'sh pul mablag'larining to'planishini ta'minlaydigan munosabatlar tizimi moliyaviy resurslar va ularni korxonalar va investorlar o'rtasida qayta taqsimlash;
- qimmatli qog'ozlar bozori - pul massasini tartibga soluvchi. Iqtisodiyotda kapital harakatining butun majmuasini amalga oshiradi;
- sug'urta bozori - zararni qoplash uchun mo'ljallangan maqsadli sug'urta fondiga badallar hisobidan ishtirokchilar o'rtasidagi qayta taqsimlash munosabatlari majmui;
- valyuta bozori - chet el valyutasi va to'lov hujjatlarini sotish va sotib olish bo'yicha iqtisodiy munosabatlar sohasi.

Valyuta bozori - bu tovarlar valyuta qiymatiga ega bo'lgan ob'ektlar bo'lgan bozor. Valyuta qiymatlariga quyidagilar kiradi: chet el valyutasi (banknotlar va xorijiy davlatning pul birliklaridagi hisobvaraqlardagi mablag'lar, xalqaro yoki hisob-kitob pul birliklari);

Chet el valyutasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar (cheklar, veksellar), qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar, obligatsiyalar) va boshqa qarz majburiyatlari;
- qimmatbaho metallar (oltin, kumush, platina, palladiy, iridiy, rodiy, ruteniy, osmiy) va tabiiy qimmatbaho toshlar (olmos, yoqut, zumrad, safir, aleksandritlar, marvaridlar).

Valyuta bozori sub'ektlari (ishtirokchilari) sifatida: banklar, birjalar, eksportyor va importerlar, moliya va investitsiya institutlari, davlat tashkilotlari.

Valyuta bozorining ob'ekti (sub'ektning harakatlari kimga qaratilgan) valyuta qiymatlarida ko'rsatilgan har qanday moliyaviy talabdir. Valyuta bozori ob'ektlari valyuta bozori sub'ektlari tomonidan muomaladagi pulga sotib olinadi va sotiladi.

Valyuta bozoridagi banklar

Valyuta bozori - chet el valyutalari va xorijiy valyutadagi to'lov hujjatlarini sotish va sotib olish bozori.

Pul birligi muomaladagi banknotalar, bank hisobvaraqlari va bank depozitlaridagi mablag‘lardir. Valyuta ikki xil bo'lishi mumkin: milliy va xorijiy. Rossiyada Rossiya Bankining banknotlari va tangalari milliy valyuta hisoblanadi. Xorijiy valyutaga muomalada boʻlgan va tegishli davlat (davlatlar guruhi) hududida naqd pul toʻlashning qonuniy vositasi boʻlgan banknotalar, gʻazna veksellari va tangalar koʻrinishidagi banknotalar, chet el davlatlarining pul birliklaridagi bank hisobvaraqlaridagi va depozitlardagi mablagʻlar kiradi. davlatlar, xalqaro yoki hisob-kitob pul birliklari. Chet el valyutasi va chet el qimmatli qog'ozlari (chet elda chiqarilgan xorijiy valyutadagi qimmatli qog'ozlar) valyuta qiymatlarini ifodalaydi.

Valyuta bozori quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

Tovarlar, kapital, xizmatlarning xalqaro aylanishiga xizmat qiladi;
davlat pul-kredit siyosatining quroli hisoblanadi;
valyuta kurslarini shakllantiradi;
valyuta risklaridan himoya qiladi.

Valyuta bozori ikki xil bo'lishi mumkin: birja va birjadan tashqari (banklararo).

Valyuta bozori ishtirokchilari quyidagi mezonlar bo'yicha tasniflanadi:

Fuqaroligi va joylashgan joyi;
institutsional ishtirokchilar va ularning mijozlari.

Global mezonga muvofiq rezidentlar ajratiladi - Rossiyada doimiy yashash joyiga ega bo'lgan jismoniy va yuridik shaxslar, yashash uchun ruxsatnoma asosida mamlakatimizda doimiy istiqomat qiluvchi chet el fuqarolari va fuqaroligi bo'lmagan shaxslar, shuningdek vakolatxonalar va filiallar. tashqarida yashovchilar Rossiya Federatsiyasi; norezidentlar - Rossiyadan tashqarida doimiy joylashgan va xorijiy davlatlarning qonunlariga muvofiq faoliyat yurituvchi jismoniy va yuridik shaxslar.

Institutsional ishtirokchilarga vakolatli banklar, fond birjalari va boshqa moliya institutlari kiradi.

Rossiya valyuta bozori valyuta birjalari bilan ifodalanadi, ular orasida etakchi rolni Moskva banklararo valyuta birjasi (MICEX) va RTS, shuningdek, Sankt-Peterburg valyutasining birlashishi natijasida shakllangan Moskva birjasi o'ynaydi. Birja (SPVB).

Birjadan tashqari bozor, aslida, banklararodir, chunki chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha barcha operatsiyalar faqat Rossiya Bankining valyuta operatsiyalarini amalga oshirish uchun maxsus litsenziyasiga ega bo'lgan vakolatli banklar orqali amalga oshirilishi mumkin.

Banklararo muomalalar jarayonida valyuta kurslari shakllanadi.

Valyuta kursi - bir mamlakat valyutasining boshqa mamlakatlar valyutasida yoki xalqaro valyuta birliklarida (evro) ifodalangan narxi. Valyuta kursi milliy valyutalar o'rtasidagi bog'lanishni, turli valyuta operatsiyalarini amalga oshirishda ularni taqqoslashni ta'minlaydi.

Barqarorligiga qarab, valyutalarning uch turi mavjud:

Qattiq - konvertatsiya qilinadigan, ya'ni. har qanday boshqa valyutaga (dollar, ingliz funt sterlingi, yapon iyenasi, evro) erkin almashtirilishi mumkin;
yumshoq - qisman konvertatsiya qilinadigan, shu jumladan rubl, ya'ni. faqat ma'lum xorijiy valyutalarga almashtirilishi mumkin;
yopiq - konvertatsiya qilinmaydi, ya'ni. ma'lum bir mamlakat ichida 15 ta ishlaydi.

Biz valyuta kursiga ta'sir qiluvchi omillarni sanab o'tamiz:

1) valyuta bozori kon'yunkturasi - tadbirkorlik faoliyatining tebranishlari, siyosiy voqealar, mish-mishlar, spekulyativ operatsiyalar va boshqalar tufayli muayyan valyutaga bo'lgan talab va taklif nisbatining o'zgarishi;
2) milliy mahsulotlarning jahon bozorlarida raqobatbardoshligi, yalpi ichki mahsulotning o'sishi (pasayishi) va importga bo'lgan talab, inflyatsiya va boshqalar bilan belgilanadigan tarkibiy (uzoq muddatli) omillar;
3) milliy valyuta siyosati - xalqaro munosabatlar sohasidagi quyidagi shakllarda berilgan chora-tadbirlar majmui:
diskont (hisob) siyosati - veksellarni sotib olish orqali valyuta kursiga ta'sir qilish;
shiori - milliy valyutaning barqarorligiga ta'sir qilish maqsadida xorijiy valyutadagi turli to'lov vositalaridan foydalanish (usullardan biri Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining valyuta intervensiyalari);
valyutani tartibga solish va valyuta nazorati.

Rossiyaning zamonaviy pul-kredit siyosati tashqi savdo monopoliyasi va davlatning valyuta monopoliyasi bekor qilingan 1980-yillarning oxiriga to'g'ri keladi. Hozirgi kunda u Rossiya rublining asosiy xorijiy valyutalarga nisbatan kursini barqarorlashtirishga qaratilgan.

Uning markaziy bo'g'ini valyuta siyosati bo'lib, uning o'zgarishi Rossiya valyuta bozorining shakllanish bosqichlarini tavsiflaydi:

1) erkin bozor, rubl kursi valyuta birjasida talab va taklif ta'sirida shakllanadi (MICEX);
2) bozor ishtirokchilari sonini va bitimlar hajmini kengaytirish, stavka MMVBda kunlik savdolar natijalari asosida shakllantiriladi.
Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki valyuta intervensiyalarini amalga oshirish orqali valyuta kursiga ta'sir qiladi (valyuta kursini pasaytirish va rublni ushlab turish uchun chet el valyutasini sotish), keyinchalik Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki qisqa muddatli valyuta amplitudasini o'zgartirishga harakat qildi. -valyuta kursining muddatli tebranishlari. Tijorat banklari valyuta bozorining faol ishtirokchilaridir;
3) “valyuta koridori”ni joriy etish – valyuta kursini uning quyi va yuqori darajalarini belgilash orqali tartibga solish usuli. Cheklovlar bir yilga belgilandi;
4) milliy valyuta kursi dinamikasining o'rta muddatli mezonlarini belgilashga o'tish bilan tavsiflangan yangi kurs siyosati.
Inqiroz va rublning qadrsizlanishidan keyin Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki suzuvchi valyuta kursi rejimini joriy qila boshladi;
5) pul-kredit siyosatini liberallashtirish. Deyarli barcha valyuta cheklovlari olib tashlandi. Rossiya banklarining umumiy kapitalidagi norezidentlarning ulushi keskin oshdi;
6) inqirozdan oldingi davr rublning mustahkamlanishi va davlatning valyuta siyosatining liberallashuvi bilan tavsiflangan. Rossiya valyuta bozori juda yuqori sur'atlarda o'sdi.

Dunyo taraqqiyoti sharoitida moliyaviy inqiroz valyuta kurslarining o'zgaruvchanligi (o'zgaruvchanligi) keskin oshdi va buning natijasida valyuta operatsiyalarining spekulyativ xarakteri paydo bo'ldi. Rossiya banki valyuta intervensiyalarini amalga oshirish orqali barqarorlashtiruvchi funktsiyalarini kuchaytirdi. Moliyaviy beqarorlik sharoitida valyuta operatsiyalarining asosiy hajmi uyushgan bozorlarda amalga oshiriladi. Rossiya valyuta bozorida banklar asosiy ishtirokchilar hisoblanadi. Ular barcha operatsiyalarning 70% dan ortig'ini tashkil qiladi.

Valyutani tartibga solish va Rossiya hududida valyuta nazorati 173-FZ-sonli qonun va 115-FZ-sonli "Jinoyatdan olingan daromadlarni legallashtirishga (legallashtirishga) va terrorizmni moliyalashtirishga qarshi kurashish to'g'risida"gi Federal qonuni asosida amalga oshiriladi (bundan buyon matnda - 115-FZ-sonli qonun).

“Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to‘g‘risida”gi qonun valyuta operatsiyalarini amalga oshirish tamoyillarini, valyutani tartibga solish va nazorat qiluvchi organlarning vakolatlari va funksiyalarini, valyuta boyliklariga egalik huquqini, valyuta qonunchiligini buzganlik uchun javobgarlikni belgilaydi.

Valyutani tartibga solish organlari Rossiya banki va Rossiya Federatsiyasi hukumati hisoblanadi. Rossiya Federatsiyasi hukumati valyuta operatsiyalarining asosiy nazoratchisi hisoblanadi.

Valyuta nazorati organlari Rossiya banki, Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan vakolat berilgan federal ijro etuvchi organlardir.

Valyuta nazorati agentlari - bu Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankiga hisobot beradigan vakolatli banklar, qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal ijroiya organiga hisobot beradigan qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari va valyuta nazorati organlariga hisobot beradigan hududiy organlar - ijro etuvchi hokimiyat vakillari. 173-F3-sonli qonun (23-modda) valyuta nazorati organlari va agentlari hamda ularning mansabdor shaxslarining huquq va majburiyatlarini belgilaydi.

Valyutani tartibga solish doirasiga rezidentlar va rezidentlar va norezidentlar o'rtasida amalga oshiriladigan operatsiyalar kiradi. Rezidentlar va norezidentlar o'rtasidagi joriy valyuta operatsiyalari cheklovlarsiz amalga oshiriladi. Kapital harakati bilan bog'liq operatsiyalar uchun (ularning ro'yxati qonun bilan belgilanadi) mablag'lar zaxiraga qo'yiladi va maxsus hisob rejimi ta'minlanadi. Rezidentlarning tashqi savdo faoliyatidan olgan barcha valyuta tushumlari rezidentning vakolatli bankdagi bank hisob raqamiga o‘tkaziladi.

Rossiya fuqarolari va yuridik shaxslari OECD (Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkiloti)ga aʼzo davlatlar va jinoiy faoliyatdan olingan daromadlarni legallashtirishga qarshi kurashda ishtirok etuvchi mamlakatlar (FATF) banklarida cheklovlarsiz xorijiy valyutada hisob raqamlarini ochish huquqiga ega.

115-FZ-sonli qonunga muvofiq, kredit tashkilotlari quyidagilarga majburdirlar:

Majburiy nazorat qilinadigan operatsiyalarni amalga oshiruvchi shaxsni aniqlash;
pul mablag‘lari yoki boshqa mol-mulk bilan amalga oshirilgan operatsiyalar to‘g‘risidagi ma’lumotlarni hujjatlashtirish va vakolatli organga taqdim etish.

Banklar tomonidan Qonun talablarini buzish Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida belgilangan tartibda bank operatsiyalarini amalga oshirish uchun litsenziyani bekor qilishga olib kelishi mumkin.

Vakolatli banklar federal qonunlarga muvofiq valyuta operatsiyalarini amalga oshiradilar va normativ hujjatlar Rossiya banki. Rossiya Bankining 124-I-sonli "Ochiq valyuta pozitsiyalarining hajmini (chegaralari), ularni hisoblash metodologiyasini va kredit tashkilotlari tomonidan ularga rioya etilishini nazorat qilishning o'ziga xosligini belgilash to'g'risida" gi ko'rsatmasi fundamental ahamiyatga ega. ORP chegarasini belgilashdan maqsad valyuta riskini kamaytirishdir.

Valyuta pozitsiyasi (VP) - xorijiy valyutadagi mablag'lar qoldig'i: balans aktivlari va passivlari, balansdan tashqari talablar va tegishli valyutalar yoki qimmatbaho metallardagi majburiyatlar, valyuta kurslari o'zgarganda bankni qo'shimcha daromad yoki xarajatlar bilan ta'minlaydi. VP chet el valyutalarini sotib olish yoki sotish bo'yicha bitim tuzilgan sanada paydo bo'ladi. Valyuta sof pozitsiyasi - bir xil xorijiy valyutadagi (qimmatbaho metal) balans aktivlari va passivlari yig'indisi o'rtasidagi farq.

Valyuta pozitsiyasi quyidagicha bo'lishi mumkin:

Yopiq - aktivlar va majburiyatlar (da'volar va majburiyatlar) miqdoriy jihatdan mos keladigan alohida xorijiy valyutadagi valyuta pozitsiyasi;
ochiq - alohida valyutalarda miqdoriy jihatdan mos kelmaydigan aktivlar va majburiyatlarni tashkil etuvchi xorijiy valyutadagi mablag'lar qoldiqlaridagi farq;
qisqa muddatli - ma'lum bir xorijiy valyutadagi majburiyatlar miqdoriy jihatdan ushbu valyutadagi aktivlardan oshib ketadi;
uzoq ochiq - ma'lum bir xorijiy valyutadagi aktivlar miqdoriy jihatdan ushbu valyutadagi majburiyatlardan oshib ketadi.

Xarid qilingan valyuta uchun pozitsiyalar uzun, sotilgan valyuta uchun pozitsiyalar esa qisqa deb ataladi va mos ravishda "+" va "-" bilan belgilanadi. Shunday qilib, AQSh dollarini Rossiya rubliga sotib olgan bank uzoq dollar va qisqa rubl valyuta pozitsiyalarini ochadi. Dollar sotadigan va rublni qarzga oladigan bank uzoq rubl va qisqa dollar valyuta pozitsiyalarini ochadi.

Ochiq valyuta pozitsiyalari bo'yicha cheklovlar (LOVI) - bu Rossiya banki tomonidan jami ochiq valyuta pozitsiyalari va vakolatli banklarning o'z kapitali (kapitali) nisbati bo'yicha o'rnatilgan miqdoriy cheklovlar.

Hozirda kapitalning 10% ORP chegarasi mavjud.

LOVP - uzoq va qisqa valyuta pozitsiyalari har bir valyuta uchun Rossiya Bankining rasmiy kursi bo'yicha rubl ekvivalentiga aylantiriladi, so'ngra alohida jamlanadi. Rubldagi ochiq pozitsiya balanslash elementi sifatida hisoblash yo'li bilan aniqlanadi.

Agar ORP chegarasi bank kapitalining 30% miqdorida belgilangan bo'lsa va OP 20% bo'lsa, bank kapitalning 10% doirasida keyingi valyuta xaridlarini amalga oshirishi mumkin edi.

Agar bank ORP chegarasidan, masalan, 10% ga oshib ketgan bo'lsa, u kapitalning 10% miqdorida ortiqcha miqdordagi xorijiy valyutani sotish orqali uni yopishi kerak edi.

Valyuta bozori tahlili

Forex valyuta bozorini tahlil qilganda shuni ta'kidlash mumkinki, iqtisodiyotning barcha sohalarining doimiy va barqaror rivojlanishini ta'minlash maqsadida davlat valyuta bozorini tahlil qilish va tartibga solish hamda inflyatsiyaning joriy darajasi ustidan to'liq nazoratni amalga oshiradi. Inflyatsiyaning yuqori darajasi bozorda butun milliy valyutaning muqarrar ravishda qadrsizlanishiga olib keladi. Valyuta kursining o'rtacha darajasi barcha ishlab chiqarish tarmoqlariga ijobiy ta'sir ko'rsatadi, inflyatsiyaning yo'qligi esa mamlakat iqtisodiyoti uchun barcha salbiy oqibatlarga olib keladigan ijtimoiy ishlab chiqarilgan mahsulotlar iste'molini kamaytiradi.

Davlat soliqqa tortish, ma'muriy qonunlar, byudjetni tartibga solish, pul-kredit siyosati va protektsionizm usullarini tahlil qilish va qo'llash orqali iqtisodiy ahvolga va valyuta bozoriga ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Valyuta bozorini tahlil qiladigan treyderlarga kelsak, ular uchun eng katta qiziqish pul-kredit siyosatidir. Mamlakatda pul-kredit siyosatini amalga oshirish “Markaziy bank” tomonidan amalga oshiriladi. Uning asosiy vazifalariga quyidagilar kiradi: bozorda milliy valyutaning barqarorligi va muvozanatini saqlash, shuningdek, uning kursining iqtisodiyot rivojlanishiga nisbati. Butun Markaziy bo'limda etakchi bo'g'in sifatida bank tizimi, u valyuta likvidligini tahlil qiladi va tartibga soladi, barcha banklar bilan kompensatsion hisob-kitoblarni amalga oshiradi va boshqa mamlakatlarning barcha Markaziy banklari bilan muxbirlik vazifalarini bajaradi. Bundan tashqari, valyuta darajasi barqaror bo‘lib qolishi uchun bank tashqi bozordagi valyutani tartibga soladi.

Valyuta bozorini tahlil qiluvchi treyder pul-kredit siyosatini yuritish qaysi bosqichlardan iboratligini bilishi kerak.

Demak, valyuta bozorini tahlil qilishda pul-kredit siyosatini olib borish quyidagi bosqichlardan iborat:

Majburiy zaxiralar stavkasining o'zgarishi;
qayta moliyalash diskont stavkasini qayta hisoblash (foizlarda);
ochiq valyuta bozoridagi harakatlar.

Valyuta treyderlari va tahlilchilar bozorni tahlil qilar ekan, barcha mamlakatlar uchun asosiy foiz stavkalarining o'zgarishiga alohida e'tibor berishadi. Mamlakatda foiz stavkalari darajasining oshishi butun milliy valyutani qo'llab-quvvatlamoqda. Asosan, fond va valyuta bozorlarini fundamental tahlil qilish va tahlil qilish bilan bog'liq asosiy savol - foiz stavkasi nima bo'ladi?

Foiz stavkalari bo'yicha qarorlar Markaziy banklar yig'ilishlari yakunlari bo'yicha e'lon qilinadi. Kurs bo‘yicha har qanday qaror qabul qilish uchun asosiy asoslar ilova qilingan hujjatlarga kiritiladi, bundan tashqari, Markaziy bank rahbari umumiy matbuot anjumanida xuddi shu qaror yuzasidan izoh berishi mumkin. Ushbu turdagi ma'lumotlar valyuta bozorini tahlil qiladigan tahlilchilar va treyderlar uchun juda qimmatlidir.

Ko'pgina makroiqtisodiy ko'rsatkichlarni hisobga olgan holda foiz stavkasi bo'yicha qaror qabul qilinadi. Ammo valyuta bozorini tahlil qilishda ikkita eng muhim omil mavjud: inflyatsiya va iqtisodiy o'sish.

Bir tomondan, biron bir davlatda yuqori inflyatsiyani qo'zg'atmaslik uchun bazaviy% stavkasi darajasi yuqoriroq bo'lishi kerak, ikkinchi tomondan, iqtisodiy o'sishga ijobiy ta'sir ko'rsatish uchun juda past bo'lmasligi kerak. Shuning uchun bank valyuta bozorida ushbu ikki valyuta omilining muvozanatini saqlab turishi kerak.

Jahon valyuta inqirozi davrida yetakchi davlatlarning Markaziy banklari vaziyatni tahlil qilib, foiz stavkalarini pasaytirib, shu orqali mamlakat iqtisodiyotining o‘sishini rag‘batlantirmoqda. Jahon iqtisodiyoti va valyuta bozorining barqaror rivojlanishi davrida Markaziy bank asosiy e’tiborni inflyatsiyani nazorat qilishga qaratmoqda.

Valyuta bozori ishtirokchilari

Tijorat banklari;
- valyuta birjalari;
- markaziy banklar;
- tashqi savdo operatsiyalarini amalga oshiruvchi firmalar;
- investitsiya fondlari;
- brokerlik kompaniyalari;
- jismoniy shaxslar.

tijorat banklari. Valyuta operatsiyalarining asosiy qismini amalga oshiring. Bozorning boshqa ishtirokchilari banklarda hisob raqamlariga ega va ular bilan zarur konversion operatsiyalarni amalga oshiradilar. Banklar, go'yo (mijozlar bilan operatsiyalar orqali) valyuta konvertatsiyasiga, shuningdek, mablag'larni jalb qilish va joylashtirishga bo'lgan umumiy bozor ehtiyojlarini to'playdi va ular bilan boshqa banklarga boradi. Mijozlarning talablarini qondirishdan tashqari, banklar o'z mablag'lari hisobidan mustaqil ravishda operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin.

Pirovardida, valyuta bozori banklararo operatsiyalar bozoridir va valyuta kurslarining harakati haqida gapirganda, banklararo valyuta bozorini yodda tutish kerak. Jahon valyuta bozorlarida xalqaro banklar eng katta ta'sirga ega bo'lib, ularning kunlik operatsiyalari hajmi milliardlab dollarga etadi. Bular Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Swiss Bank Corporation, Union Bank of Switzerland va boshqalar kabi banklardir.

Valyuta ayirboshlash. Fond birjalari va birjalardan farqli o'laroq, valyuta operatsiyalari uchun birjalar, valyuta birjalarining ishi ma'lum bir binoda va ma'lum soatlarda amalga oshirilmaydi. Telekommunikatsiya texnologiyalarining rivojlanishi tufayli dunyoning yetakchi moliya institutlarining aksariyati birja xizmatlaridan bevosita va vositachilar orqali kechayu kunduz foydalanadi. Eng yirik jahon birjalari London, Nyu-York va Tokio valyuta birjalaridir.

Iqtisodiyoti oʻtish davrida boʻlgan bir qator mamlakatlarda valyuta birjalari mavjud boʻlib, ularning funksiyalariga yuridik shaxslarga valyuta ayirboshlash va bozor kursini shakllantirish kiradi. Davlat odatda valyuta bozorining ixchamligidan foydalanib, valyuta kursi darajasini faol ravishda tartibga soladi.

Markaziy banklar. Ularning vazifasiga valyuta zahiralarini boshqarish, valyuta kursi darajasiga ta’sir etuvchi valyuta intervensiyalarini o‘tkazish, shuningdek, milliy valyutadagi investitsiyalar bo‘yicha foiz stavkalari darajasini tartibga solish kiradi.

Jahon valyuta bozorlariga eng katta ta'sir ko'rsatadi markaziy bank AQSH - Federal zaxira tizimi (AQSh Federal zaxira tizimi yoki FED). Undan keyin Germaniyaning markaziy banklari - Bundesbank (Deutsche Bundesbank yoki BUBA) va Buyuk Britaniya (Angliya banki, shuningdek, "Keksa ayol" deb ataladi).

Tashqi savdo operatsiyalari bilan shug'ullanuvchi firmalar Xalqaro savdo bilan shug'ullanuvchi kompaniyalar xorijiy valyutaga barqaror talab (importchilar) va chet el valyutasi taklifini (eksport qiluvchilar) ko'rsatadi. Shu bilan birga, ushbu tashkilotlar, qoida tariqasida, valyuta bozorlariga bevosita kirish imkoniga ega emas va konvertatsiya va depozit operatsiyalari tijorat banklari orqali.

Investitsiya fondlari. Har xil turdagi xalqaro investitsiyalar, pensiya, investitsiya fondlari, sug'urta kompaniyalari va trestlar tomonidan taqdim etilgan ushbu kompaniyalar aktivlar portfelini diversifikatsiya qilish, mablag'larni joylashtirish siyosatini olib boradilar. qimmatli qog'ozlar turli mamlakatlar hukumatlari va korporatsiyalari. Eng mashhur "Kvant" fondi; Jorj Soros muvaffaqiyatli valyuta chayqovchiligini olib bormoqda.

Bu turdagi firmalarga xorijiy ishlab chiqarish sarmoyalarini kirituvchi yirik xalqaro korporatsiyalar ham kiradi: Xerox, Nestle, General Motors va boshqalar kabi filiallar, qo'shma korxonalar yaratish.

brokerlik kompaniyalari. Ularning vazifasi xorijiy valyutani xaridor va sotuvchini birlashtirish va ular o'rtasida konvertatsiya operatsiyasini amalga oshirishdan iborat. Vositachilik qilish uchun brokerlik firmalari brokerlik komissiyasini undiradilar. Forexda, odatda, tranzaksiya summasining foizi shaklida yoki oldindan belgilangan ma'lum miqdor shaklida komissiya yo'q. Qoidaga ko'ra, brokerlik kompaniyalari dilerlari valyutani spred bilan ko'rsatadilar, bunda ularning komissiyalari allaqachon kiritilgan.

So'ralgan kurslar to'g'risida ma'lumotga ega bo'lgan brokerlik firmasi allaqachon tuzilgan bitimlar bo'yicha real ayirboshlash kursi shakllanadigan joydir. Tijorat banklari valyuta kursining joriy darajasi haqida ma’lumotni brokerlik firmalaridan oladi.

Xalqaro valyuta bozorlaridagi brokerlik kompaniyalari orasida eng mashhurlari Lasser Marshall, Xarlou Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition va boshqalar.

Xususiy shaxslar. Jismoniy shaxslar xorijiy turizm, transferlar bo'yicha keng ko'lamli nosavdo operatsiyalarini amalga oshiradilar ish haqi, pensiyalar, to'lovlar, chet el valyutasini sotib olish va sotish. Shuningdek, u spekulyativ maqsadlarda valyuta operatsiyalarini amalga oshiruvchi eng yirik guruhdir.

Ichki valyuta bozori

Ichki valyuta bozori - bu bir davlatning valyuta bozori, ya'ni. ma'lum bir mamlakat ichidagi bozor. Ichki valyuta bozori ichki mintaqaviy bozorlardan iborat. Bularga banklararo valyuta birjalarida joylashgan valyuta bozorlari kiradi.

Rossiya Federatsiyasida nominal qiymati xorijiy valyutada ko'rsatilgan chet el valyutasi va cheklarni sotib olish va sotish faqat vakolatli banklar orqali amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki kredit tashkilotlariga naqd xorijiy valyutani sotish va sotib olish bo'yicha hujjatlarni va nominal qiymati xorijiy valyutada ko'rsatilgan cheklar (shu jumladan yo'l cheklari) bo'yicha talablarni belgilaydi. Jismoniy shaxslar tomonidan naqd xorijiy valyutani va nominal qiymati chet el valyutasida ko'rsatilgan cheklarni sotib olish va sotishda shaxsni aniqlash talabi belgilanishi mumkin emas, federal qonunlarda nazarda tutilgan hollar bundan mustasno.

Jismoniy shaxslar va norezidentlar bo'lmagan rezidentlar tomonidan chet el valyutasi va nominal qiymati xorijiy valyutada ko'rsatilgan cheklarni sotish va sotib olish tartibi quyidagi talablarni nazarda tutishi mumkin:

1. rezidentlar tomonidan valyutani sotib olish sanasidan oldingi 60 kalendar kundan ortiq bo‘lmagan muddatda sotib olingan valyuta summasining 100% ekvivalentidan ko‘p bo‘lmagan summani bron qilish uchun maxsus hisobvaraqlardan foydalanish to‘g‘risida;
2. norezidentlar tomonidan sotilayotgan valyuta summasining 20% ekvivalentidan ko'p bo'lmagan miqdorni bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga bron qilish.

Vakolatli banklar va jismoniy shaxslar tomonidan tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirish maqsadida bo‘lmagan chet el valyutasini va tegishli cheklarni sotib olish va sotishda maxsus hisobvarag‘idan foydalanish va bron qilish talablari qo‘llanilmaydi.

Agar chet el valyutasini sotish va sotib olish va cheklar amalga oshiriladigan valyuta operatsiyasini amalga oshirish munosabati bilan bron qilish sharti allaqachon belgilangan bo'lsa, bunday talablar qo'llanilmaydi.

Rezidentlar Iqtisodiy Hamkorlik va Taraqqiyot Tashkiloti (OECD) yoki Jinoiy faoliyatdan olingan daromadlarni legallashtirishga qarshi kurash bo‘yicha moliyaviy harakatlar guruhi (FATF) a’zosi bo‘lgan xorijiy davlatlar hududida joylashgan banklarda cheklovsiz valyuta hisobvaraqlarini ochadilar. Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida joylashgan bankda hisobvaraq ochish to'g'risidagi shartnoma tuzilgan (bekor qilingan) kundan boshlab bir oydan kechiktirmay rezidentlar bu haqda xabardor qilishlari shart. soliq organlari hisobvaraqlarni ochish (yopish) bo'yicha ro'yxatdan o'tkazilgan joyda. Boshqa hollarda, rezidentlar Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilangan tartibda bank hisobvaraqlarini ochadilar, bu esa ochilayotgan hisobvaraqni oldindan ro'yxatdan o'tkazishni nazarda tutishi mumkin.

Rezidentlar Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida joylashgan banklarda ochilgan hisob raqamlariga, vakolatli banklardagi hisobvaraqlaridagi mablag'larni yoki Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida joylashgan banklarda ochilgan boshqa hisobvaraqlariga o'tkazish huquqiga ega. Rezident yuridik shaxslar Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqaridagi banklarda ochilgan hisob raqamlariga kiritilgan mablag'lar bilan cheklovsiz valyuta operatsiyalarini amalga oshirish huquqiga ega, rezidentlar o'rtasidagi operatsiyalar bundan mustasno.

Jismoniy shaxslar - rezidentlar Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida banklarda ochilgan hisob raqamlariga kiritilgan mablag'lardan foydalangan holda, Rossiya Federatsiyasi hududida mol-mulkni topshirish va xizmatlar ko'rsatish bilan bog'liq bo'lmagan cheklovlarsiz valyuta operatsiyalarini amalga oshirish huquqiga ega. .

Norezidentlar Rossiya Federatsiyasi hududida chet el valyutasida va Rossiya Federatsiyasi valyutasida faqat vakolatli banklarda bank hisob raqamlarini ochish huquqiga ega, Rossiya Federatsiyasi hududida ochish va yuritish tartibi, shu jumladan maxsus hisob raqamlari Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilanadi.

Cheklovlarsiz, norezidentlar Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqaridagi banklardagi bank hisobvaraqlaridan chet el valyutasini va Rossiya Federatsiyasi valyutasini o'zlarining hisob raqamlariga va vakolatli banklardagi depozitlariga va vakolatli banklardagi bank hisobvaraqlaridan chet el valyutasini o'tkazish huquqiga ega. banklarning Rossiya Federatsiyasidan tashqaridagi banklardagi hisob raqamlariga.

Valyuta cheklovlariga nisbatan erkin va erkin bo'lmagan valyuta bozorlarini ajratish mumkin. Valyuta cheklovlari - valyuta qiymatlari bilan operatsiyalarni amalga oshirish tartibini belgilash bo'yicha davlat choralari (ma'muriy, qonunchilik, iqtisodiy, tashkiliy) tizimi. Valyuta cheklovlari milliy va xorijiy valyutani chet elga to'lash va o'tkazmalarini maqsadli tartibga solish choralarini o'z ichiga oladi.

Amaldagi valyuta kurslarining turlariga ko'ra, valyuta bozori bir rejimli va ikkilik rejimli bo'lishi mumkin.

Yagona rejimli bozor - bu o'zgaruvchan valyuta kurslariga ega bo'lgan valyuta bozori bo'lib, uning kotirovkasi birja savdolarida belgilanadi.

Ikki rejimli valyuta bozori - bu bir vaqtning o'zida qat'iy va suzuvchi valyuta kursi qo'llaniladigan bozor. Ikki tomonlama valyuta bozorini joriy etish davlat tomonidan milliy va xalqaro ssuda kapitali bozorlari o'rtasida kapital harakatini tartibga solish chorasi sifatida qo'llaniladi. Ushbu chora xalqaro kredit kapital bozorining ma'lum bir davlat iqtisodiyotiga ta'sirini cheklash va nazorat qilish uchun mo'ljallangan.

Tashkil etilganlik darajasiga ko'ra valyuta bozori birja va birjadan tashqari hisoblanadi.

Valyuta bozori - uyushgan bozor bo'lib, u valyuta birjasi bilan ifodalanadi, u eng arzon valyuta va valyuta mablag'lari manbai hisoblanadi; birja auktsionlariga qo'yilgan buyurtmalar mutlaq likvidlikka ega.

Valyuta birjasi - valyuta va chet el valyutasidagi qimmatli qog'ozlar savdosini tashkil etuvchi korxona. Uning asosiy vazifasi yuqori foyda olish emas, balki valyuta va qimmatli qog’ozlarni chet el valyutasida sotish orqali vaqtincha bo’sh pul mablag’larini safarbar etish va valyuta kursini o’rnatishdan iborat.

Birjadan tashqari valyuta bozori valyuta birjasiga a'zo bo'lishi yoki bo'lmasligi mumkin bo'lgan dilerlar tomonidan tashkil etiladi va uni telefon, telefaks, kompyuter tarmoqlari orqali olib boradi.

Birja va birjadan tashqari bozorlar ma'lum darajada bir-biriga zid keladi va bir-birini to'ldiradi. Buning sababi shundaki, ular valyuta savdosi va chet el valyutasidagi qimmatli qog’ozlar muomalasining umumiy funksiyasini bajara turib, valyuta va chet el valyutasidagi qimmatli qog’ozlarni sotishning turli usullari va shakllaridan foydalanadilar.

Birjadan tashqari valyuta bozorining afzalliklari quyidagilardan iborat:

Valyuta ayirboshlash operatsiyalari uchun xarajatlarning etarli darajada pastligi. Bank dilerlari valyutani konvertatsiya qilish bo‘yicha o‘z xarajatlarini kamaytirish maqsadida birjada savdo qilishdan oldin valyuta kursi bo‘yicha valyutani sotish va sotib olish to‘g‘risida shartnomalar tuzib, ko‘pincha birjada yuzma-yuz valyuta auktsionlaridan foydalanadilar. Birjada ishtirokchilardan komissiyalar olinadi, ularning miqdori to'g'ridan-to'g'ri sotilgan valyuta va rubl resurslari miqdoriga bog'liq. Bundan tashqari, qonunda ayirboshlash operatsiyalariga soliq belgilandi. Vakolatli bank uchun birjadan tashqari bozorda bitimning kontragenti topilgandan keyin valyutani konvertatsiya qilish operatsiyasi amalda bepul amalga oshiriladi;
valyuta birjasida savdo qilishdan ko'ra hisob-kitoblarning yuqori tezligi. Bu, birinchi navbatda, birjadan tashqari valyuta bozori operatsiyalarni birja sessiyasining qat'iy belgilangan vaqtida emas, balki butun savdo kuni davomida amalga oshirish imkonini berishi bilan bog'liq.

Valyuta bozorini tartibga solish

Valyuta bozori butun bozor iqtisodiyoti kabi o'z-o'zidan ishlamaydi, balki bozor ta'sirida va davlat tomonidan tartibga solish. Bozor valyutasini tartibga solish qiymat, talab va taklif qonunlariga bo'ysunadi. Valyuta bozoridagi raqobat sharoitida ushbu qonunlarning ishlashi valyutalar almashinuvining nisbiy ekvivalentligini, xalqaro moliyaviy oqimlarning tovarlar, xizmatlar, kapital harakati bilan bog'liq bo'lgan jahon iqtisodiyoti ehtiyojlariga muvofiqligini ta'minlaydi. kreditlar. Narx mexanizmi va kurs dinamikasi signallari orqali bozor ishtirokchilari valyuta xaridorlarining so'rovlari va ularni taklif qilish imkoniyatlari bilan tanishadilar. Valyuta bozorida talab va taklifni tenglashtirish muvozanat narxlari nazariyasining alohida holatidir raqobatbardosh bozorlar, bizga iqtisodiy nazariya (mikroiqtisodiyot) kursidan ma'lum. Keling, buni an'anaviy talab va taklif egri chiziqlari bilan ko'rsatamiz.

Yuqorida tavsiflangan valyuta bozorini bozor tartibga solish oltin standarti bekor qilingunga qadar samarali bo'ldi, oltin ball mexanizmi esa valyuta bozorini o'z-o'zidan tartibga soluvchi rolini o'ynadi. Oltin standarti bekor qilingandan keyin davlat valyuta tartibga solish vujudga keldi. Bu bozorni tartibga solishga muqobil sifatida qaralmasligi kerak. Bozorni tartibga solish davlat tomonidan tartibga solinmaydi. Ular bir-birini to'ldiradi. Birinchisi, raqobatga asoslangan holda, rivojlanish uchun turtki beradi, ikkinchisi esa kamchiliklarni bartaraf etishga qaratilgan. bozorni tartibga solish valyuta munosabatlari. Valyuta munosabatlarining ikki regulyatori sifatida bozor va davlat o'rtasidagi chegara juda harakatchan va tez-tez o'zgarib turadi.

Inqirozli qo'zg'alishlar, urushlar, urushdan keyingi iqtisodiy tiklanish sharoitida davlat valyutasini tartibga solish ustunlik qiladi, ba'zan juda qattiq. Pul-iqtisodiy vaziyatning yaxshilanishi bilan valyuta operatsiyalari liberallashtirilmoqda, bu sohada bozor raqobati rag'batlantirilmoqda. Ammo davlat valyuta munosabatlarini tartibga solish va nazorat qilish uchun doimo valyuta nazoratini qo'llab-quvvatlaydi.

Globallashuv valyuta bozorlarini davlat tomonidan tartibga solishning yangi lahzalarini kiritmoqda. Milliy miqyosda milliy biznesning raqobatbardoshligini oshirishga qaratilgan. Davlatlararo tartibga solish eng yirik transmilliy biznes manfaatlarini ko'zlab amalga oshiriladi. Bunday sharoitda milliy va global valyutani tartibga solish manfaatlari o'rtasidagi qarama-qarshiliklar muqarrar.

Davlat tomonidan tartibga solishning tashkiliy shakli pul-kredit siyosati bo'lib, u har bir mamlakatda valyuta qonunchiligi ko'rinishidagi huquqiy shaklni ham oladi. Shu sababli, davlat valyutasini tartibga solish bir vaqtning o'zida amaldagi va mamlakatga muvofiq valyuta munosabatlari sohasida davlat tomonidan amalga oshiriladigan chora-tadbirlar majmui sifatida ham, valyuta qiymatlari bilan operatsiyalarni amalga oshirish tartibini tartibga soluvchi huquqiy normalar majmui sifatida ham ishlaydi. mamlakatda va chet elda.

Zamonaviy valyutani tartibga solish bozor va davlat tomonidan tartibga solishning sintezi, birikmasidir. Pul-kredit siyosati darajasida bu har doim valyuta protektsionizmi va valyutani liberallashtirish o'rtasidagi bahsga o'xshaydi. Zamonaviy valyutani tartibga solishning asosiy tendentsiyasi valyuta bozorlarida valyuta munosabatlarini liberallashtirishga aylandi, bu birinchi navbatda aksariyat mamlakatlarning valyuta cheklovlarini bekor qilish istagida ifodalanadi. Ammo valyutani tartibga solish valyuta cheklovlarining sinonimi emas. Ikkinchisi valyutani tartibga solishning faqat bir qismidir. Valyuta cheklovlarining bosqichma-bosqich bekor qilinishi bilan valyutani tartibga solish yo'qolmaydi.

Avval muhokama qilingan valyuta cheklovlariga qo'shimcha ravishda, valyutani tartibga solish quyidagilarni o'z ichiga oladi:

chegirma (buxgalteriya) siyosati;
shior siyosati;
valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilish;
valyuta ayirboshlash darajasi va kurs rejimini tartibga solish;
devalvatsiya va revalvatsiya.

Keling, valyutani tartibga solishning sanab o'tilgan elementlarini qisqacha tavsiflaylik. Diskont siyosati - bu markaziy bankning diskont stavkasini o'zgartirish. Hisoblash stavkasini pasaytirish orqali markaziy bank to'lov balansining profitsitini kamaytirish va valyuta kursini pasaytirish maqsadida milliy va xorijiy kapitalning chiqib ketishiga umid qilmoqda.

Diskont stavkasini oshirish foiz stavkasi past bo'lgan mamlakatlardan kapital oqimini rag'batlantirishi mumkin. Chegirma siyosatining samaradorligi past zamonaviy sharoitlar, chunki bugungi kunda kapital harakati nafaqat foiz stavkasi bilan ta'sir qiladi. Bundan tashqari, iqtisodiyotning globallashuvi sharoitida markaziy banklar diskont siyosatida boshqa mamlakatlardagi diskont stavkalari dinamikasini hisobga olishga majbur.

Shior siyosati - chet el valyutasini sotib olish va sotish orqali milliy valyuta kursiga ta'sir qilish usuli. Shior siyosati ko'pincha markaziy banklarning oltin-valyuta zahiralari yoki markaziy banklarning qisqa muddatli o'zaro kreditlari hisobiga valyuta intervensiyalari ko'rinishida amalga oshiriladi.

Valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilish - xalqaro hisob-kitoblarni ta'minlash va valyuta yo'qotishlaridan himoya qilish maqsadida ularning tarkibiga turli valyutalarni kiritish orqali valyuta zaxiralari tarkibini o'zgartirish. Diversifikatsiya odatda beqaror valyutalarni sotish va barqarorroq valyutalarni sotib olish orqali sodir bo'ladi.

Devalvatsiya - milliy valyutaning chet el valyutalariga yoki xalqaro valyuta birliklariga nisbatan qadrsizlanishi. Revalvatsiya - milliy valyutaning chet el valyutalariga yoki xalqaro valyuta birliklariga nisbatan kursining oshishi. Ushbu atamalar zamonaviy ma'noda ancha kengroq talqin qilinadi. Masalan, “devalvatsiya” atamasi endi valyutaning bozor kursining nisbatan uzoq va sezilarli darajada pasayishini bildiradi.

Valyuta bozorining rivojlanishi

Nima uchun treyder valyuta bozorining rivojlanish bosqichlarini bilishi kerak? Uning ishlash tamoyilini yaxshiroq tushunish uchun - tarixni bilgan holda, yangi istiqbollarni ko'rish uchun Forex bozorining, shuningdek, boshqa moliyaviy bozorlarning keyingi rivojlanishini bashorat qilishingiz mumkin. Shuningdek, treyder boshqa yirik o'yinchilarning (banklar, fondlar va boshqalar) harakatlari mantiqini yaxshiroq tushunishni o'rganadi, ya'ni u ma'lum moliyaviy vositalarning harakat sabablarini tahlil qila oladi, fundamental tahlilda yaxshiroq va hokazo.

Tarixchilarning fikriga ko'ra, birinchi metall pullar (tangalar) Qadimgi Misrda yaratilgan va allaqachon o'rta asrlarda hamma joyda pul almashtirilgan, qarzdorlar gullab-yashnagan va hokazo. Navigatsiyaning rivojlanishi, xalqaro savdo va ko'proq daromad olish istagi Italiya pul almashtiruvchilarning faolligini rag'batlantirdi. Ko'rib turganingizdek, o'sha paytda valyuta chayqovlari juda mashhur edi. Asta-sekin valyuta bozori yanada aniq shakllana boshladi. Bugungi kunda Internet pul ayirboshlash jarayonini butunlay yangi darajaga olib chiqdi, bu sizga uydan yoki ofisdan savdo qilish imkonini beradi.

Dastlab valyuta kurslari belgilandi: ma'lum miqdorda yuanni AQSH dollariga sotib olish mumkin edi va hokazo. Keyinchalik har bir valyuta kursi oltinning ma’lum miqdorida belgilandi, ya’ni u mamlakat oltin zahiralari hisobidan ta’minlandi. Keyinchalik jahon iqtisodiyoti suzuvchi valyuta kursiga o'tdi, bu esa treyderlarga (savdogarlar, valyuta chayqovlari) kurslar farqidan daromad olish imkonini berdi.

An'anaga ko'ra, valyuta ayirboshlashning "tug'ilgan" sanasi turli mamlakatlarda (shtatlarda) qat'iy valyuta kurslari bekor qilingan 1971 yil hisoblanadi. Forex (FOREX - Valyuta bozori, ya'ni valyuta bozori) shakllandi, bu erda valyutani arzonroq sotib olib, qimmatlashgandan keyin sotish orqali pul ishlash mumkin edi.

Keyinchalik yirik mamlakatlardagi ba'zi moliyachilar avvalgi tizimni qat'iy belgilangan stavkalar bilan tiklashga urinishdi, ammo hech qanday natija bermadi. Keyingi 10-20 yil ichida Forex birjasi sezilarli darajada oshdi, savdo hajmi oshdi (va o'sishda davom etmoqda) va texnologiya, birinchi navbatda Internet tufayli o'zgartirildi.

Forex bozorida kuniga 4-5 trln AQSH dollaridan ortiq mablagʻ ayirboshlanadi. Yirik fondlar, banklar, investorlar, shuningdek, kichik depozitlari (10 000 dollargacha) bo'lgan ko'plab xususiy treyderlar bu bozorda chayqovchilik qiladilar. Xususiy treyderlar guruhi eng ko'p, lekin shu bilan birga u kichik mablag'lar bilan ishlayotganligi sababli bozorga minimal ta'sir ko'rsatadi - masalan, har qanday yirik bank bilan solishtirganda.

O'yinchilarning (bozor ishtirokchilarining) maqsadlari farq qilishi mumkin. Agar bank dollarni evroga yoki ingliz funtini Shveytsariya frankiga almashtirmoqchi bo'lsa, u holda xususiy savdogar birinchi navbatda birjadan foyda olishga qaratilgan.

Shuningdek, banklar va jamg'armalarning o'zlarining tahliliy bo'limlari mavjud bo'lib, ularning vazifalari joriy bozor kon'yunkturasini tahlil qilish va foydali valyuta almashinuvini o'z ichiga oladi.

Valyuta savdogarining kasbi tobora ko'proq talab qilinmoqda. Har kuni har xil yoshdagi, jinsdagi va kasbdagi ko'proq odamlar aqli bilan pul ishlashni o'rganishni xohlashadi. Yangi kasb sizga eng qisqa vaqt ichida buni amalga oshirishga imkon beradi. Ha, avvaliga siz hamma narsani maksimal darajada berishingiz, yangi bilimlarni o'zlashtirishingiz va demo va sent hisoblarida mashq qilishingiz kerak bo'ladi. Ammo sarflangan kuch va vaqt ko'p marta o'zini oqlaydi - birinchi daromadingizni olishingiz bilanoq, siz hamma narsa haqiqiy ekanligini ko'rasiz, savdo ancha osonlashadi. Odamlar boshliqlardan, hisobot berishdan va maoshning kamligidan charchagan. Ular o'zlari uchun qulay vaqtda uyda yoki ofisda o'tirib, munosib daromad olishni xohlashadi.

Tanganing orqa tomoni - ehtiros, ochko'zlik va doimiy ravishda o'rganishni istamaslik. Ko'pchilikda o'rganishda oddiy qat'iyat yo'q, shuning uchun ular birinchi muvaffaqiyatsizliklardan keyin savdoni tark etishadi. Ammo o‘z oldiga maqsad qo‘yib, unga intilayotganlar ertami kechmi, unga erishadilar.

Valyuta kredit bozori

Kredit bozori moliya bozorining ajralmas qismi bo'lib, bu erda qarz oluvchilar va kreditorlar o'rtasida ssuda kapitalining (kreditning) harakati to'lovlilik, to'lovlik va muddatlilik shartlarida amalga oshiriladi. Kredit bozori bozorga o'xshash barcha xususiyatlarga ega iqtisodiy hodisa.

Kredit bozorining asosiy xususiyatlari:

Bozor xususiyatlari	Kredit bozorining xususiyatlari
1. Sotish uchun ishlab chiqarilgan mahsulotning mavjudligi
2. Bozorning asosiy vazifasi	2. Kredit bozorida ssudalarni sotib olish va sotish
3. Bozor ishtirokchilari	3. Kreditorlar, qarz oluvchilar (qarzdorlar) va vositachilar (banklar, moliya institutlari va boshq.)
4. Tovar va xizmatlar narxi	4. Kredit narxi - kreditga bo'lgan talab va taklif qonuni asosida belgilanadigan foiz
5. Bozorni tartibga solish	5. Kredit bozorini o'z-o'zini tartibga solish va milliy tartibga solish organlari tomonidan tartibga solish

Kredit bozorida sotish va sotib olish ob'ekti chet eldan jalb qilingan yoki xorijiy davlatlarning yuridik va jismoniy shaxslariga qarzga olingan (qarz) kapital (kredit) hisoblanadi. Kredit bozorining sub'ektlari (ishtirokchilari) yuridik shaxslar (banklar, kompaniyalar, transmilliy korporatsiyalar, markaziy banklar, fond birjalari, moliya, investisiya va pensiya jamg'armalari, jamg'arma-ssuda institutlari va boshqalar), shuningdek jismoniy shaxslardir.

Funksional nuqtai nazardan kredit bozori - takror ishlab chiqarish jarayonining uzluksizligi va rentabelligini ta'minlash maqsadida bozor ishtirokchilari (qarz beruvchilar, qarz oluvchilar va vositachilar) o'rtasida kreditlarning to'planishi va qayta taqsimlanishini ta'minlaydigan bozor munosabatlari tizimi.

Zamonaviy kredit bozori 19-asr oxiridan beri mavjud. Ikkinchi jahon urushidan keyin xalqaro kredit bozori sekin, asosan qisqa muddatli (bir yilgacha) ssudalar bozori sifatida, oʻrta va uzoq muddatli (15 yilgacha) ssudalarga talabni oshirish tendentsiyasi bilan rivojlandi. Kelajakda kredit bozorining o'sish sur'ati oshdi va hozir uning umumiy yillik hajmi (milliy va xalqaro bozorlar) 2 trillion rubldan ortiq. USD.

O'zining deyarli 170 yillik tarixi davomida kredit bozori bir qator xususiyatlarga ega bo'ldi:

1. Kredit bozori kredit multiplikatori – banklararo depozitlarni yaratish orqali depozitlar va kreditlash operatsiyalari o‘rtasidagi munosabatni aks ettiruvchi koeffitsient ta’siriga ega.
2. Kredit bozori aniq fazoviy va vaqtinchalik chegaralarga ega emas. U kreditlarni sotib olish va sotish uchun maqbul shart-sharoitlarni topish uchun vaqt zonalarining o'zgarishini hisobga olgan holda uzluksiz ishlaydi.
3. Kredit bozorining institutsional xususiyati shundan iboratki, u kreditlarni oldi-sotdisi amalga oshiriladigan moliya institutlari majmuidir. Bunday institutlarga xususiy firma va banklar (globallashuv sharoitida bular transmilliy korporatsiyalar - TMK va transmilliy banklar - TNB), fond birjalari, davlat korxonalari, markaziy banklar, davlat va munitsipal organlar, xalqaro moliya institutlari kiradi.
4. Kredit bozorida yetakchi mamlakatlar valyutalari va xalqaro valyuta birliklaridan foydalaniladi. Jahon kredit bozorida AQSH dollari, yevro, iyena ustunlik qiladi.
5. Kredit bozorining xususiyati uning ko'p qirraliligidir. U kredit, hisob-kitob, valyuta, kafolat, konsalting va boshqa operatsiyalarni amalga oshiradi.
6. Kredit bozori eng yangi kompyuter texnologiyalaridan foydalangan holda operatsiyalarni amalga oshirishning soddalashtirilgan standartlashtirilgan tartiblari bilan tavsiflanadi.

Kredit bozorida tovar-kredit turli shakllarda taqdim etiladi. Ularni quyidagicha tasniflash mumkin.

Kredit bozorida kreditlarning tasnifi:

Tasniflash belgisi	Kredit shakllari
1. Manbalarga ko'ra	Ichki; xorijiy (tashqi); aralashgan
2. Uchrashuv bo'yicha	Tijorat (brendli); moliyaviy; "oraliq"
3. Turi bo‘yicha	Tovar (eksport); valyuta (bank)
4. Qarz valyutasi bo'yicha	Qarzdor davlatning valyutasida; kreditor davlat valyutasida; uchinchi davlat valyutasida; jamoaviy valyutalarda (EUR)
5. Belgilangan muddat bo'yicha	Qisqa muddatli (1 yilgacha); o'rta muddatli (1-5 yil); uzoq muddatli (5-7 yildan ortiq)
6. Kafolat	Xavfsiz; bo'sh (ta'minlanmagan)
7. Yetkazib berish texnikasi bo'yicha	Moliyaviy (naqd pul); qabul qilish; depozit sertifikatlari; bog'langan; konsortsial

Jadvalning ba'zi bandlari qo'shimcha tushuntirishlarni talab qiladi, xususan, kreditlarni garov bo'yicha tasniflovchi 6-band. Tovarlar, mulk huquqini tasdiqlovchi hujjatlar va boshqa tijorat hujjatlari, qimmatli qog'ozlar, veksellar, transport va sug'urta guvohnomalari, ko'chmas mulk va boshqa qimmatbaho narsalar odatda garov sifatida xizmat qiladi. Ko'rinib turibdiki, kreditor garov sifatida sotish imkoniyati katta bo'lgan tovarlarni olishni afzal ko'radi va ta'minot miqdorini belgilashda tovar bozoridagi vaziyatni hisobga oladi.

Kredit bozori moliya bozorining bir tarmog'idir. U moliya bozorining valyuta, fond, sug'urta va investitsiya sektorlari bilan o'zaro bog'langan va o'zaro aloqada.

Iqtisodiy ob'ekt Kredit bozori quyidagi funktsiyalarda namoyon bo'ladi:

1) qayta taqsimlash;
2) tarqatish xarajatlarini tejash;
3) emissiya;
4) tartibga solish;
5) nazorat qilish.

Kredit bozori pul kapitalini harakatga keltiradi va moddiy qadriyatlar jismoniy va yuridik shaxslar o'rtasida. Kapitalning ishlab chiqarishdan aylanma sohasiga "oqishi" uchun davlat kredit resurslarini ishlab chiqarishga jalb qilishni rag'batlantirishi kerak. Aylanma mablag'larning zarur miqdorini ta'minlash uchun kredit olish uchun ariza berish orqali korxonalar kapital aylanmasini tezlashtiradi va umumiy xarajatlarni kamaytiradi.

Kredit bozori naqd pulni siqib chiqaradi, ularni naqd pulsiz kredit vositalari bilan almashtiradi: cheklar, veksellar va kredit kartalari. Shu bilan birga, u tezlashadi pul aylanmasi.

Kredit bozorining tartibga solish funktsiyasi makroiqtisodiy darajada bo'shatilgan resurslarni korxonalar, tarmoqlar va hududlar o'rtasida o'z-o'zidan qayta taqsimlanishida namoyon bo'ladi. Korxonalar ishlab chiqarishni kengaytirish va qo'shimcha foyda olish imkoniyatiga ega bo'ladilar. Shu maqsadda ular ilmiy ishlanmalar va innovatsion texnologiyalarni joriy qilmoqdalar. Shunday qilib, ilmiy-texnika taraqqiyoti tezlashmoqda.

Kreditorlar kreditning foizlari bilan o'z vaqtida va to'liq qaytarilishini ta'minlashga intilib, qarz oluvchining holatini, uning faoliyatini va to'lov qobiliyatini nazorat qiladi.

Kredit bozori ishtirokchilari kredit munosabatlarining sub'ektlari va ob'ektlari hisoblanadi. Kredit bozorining sub'ektlariga qarz beruvchi va qarz oluvchi kiradi. Ular birgalikdagi faoliyatdan manfaatdor. Qarz berish va egasi bo'lib qolishi bilan qarz beruvchi uning arizasini nazorat qiladi, shunda u foyda bilan qaytariladi. Qarz oluvchi vaqtincha olingan kapitalning egasiga aylanadi va undan qo'shimcha foyda olish uchun foydalanishga intiladi, kreditning foiz bilan qaytarilishini ta'minlaydi. Kredit bozorining sub'ektlari sifatida u yoki boshqa shtatlarda ro'yxatdan o'tgan jismoniy va yuridik shaxslar, shuningdek, davlatlarning o'zlari bo'lishi mumkin. Kredit bozorida kreditorlar sotuvchilar, qarz oluvchilar esa xaridorlardir. Kredit munosabatlari tovar vazifasini bajaradi. Kredit bozorining ob'ekti - bu uning egasi tomonidan to'lash, to'lash va to'lash shartlarida kapital sifatida taqdim etilgan ssuda qiymati. Kredit bozorida, shiddatli raqobat sharoitida foyda tadbirkorlik daromadi va ssuda foizlariga bo'linadi: kreditorlar tadbirkorlik daromadlari hisobiga foizlarni oshirishdan manfaatdor, tadbirkor-qarz oluvchilar esa aksincha.

Milliy valyuta bozori

Milliy (ichki) valyuta bozori bir davlat bozoridir. Ular bozor iqtisodiyoti rivojlangan barcha mamlakatlarda mavjud. Valyuta ayirboshlash operatsiyalari faqat shu mamlakatda amalga oshiriladi.

Milliy valyuta bozori deganda ma'lum bir mamlakat hududida joylashgan banklar tomonidan o'z mijozlariga valyuta xizmatlari ko'rsatish bo'yicha amalga oshiriladigan operatsiyalarning butun majmui tushuniladi, ular tarkibiga xalqaro valyutaga ixtisoslashgan bo'lmagan kompaniyalar, jismoniy shaxslar, banklar kirishi mumkin. operatsiyalari, shuningdek, o'zlarining valyuta operatsiyalari.

Cheklovchi valyuta qonunlari mavjud mamlakatlarda rasmiy valyuta bozori odatda “qora” (noqonuniy bozor) va “kulrang” bozor (banklar konvertatsiya qilinmaydigan valyutalar bilan operatsiyalarni amalga oshiradi) bilan to‘ldiriladi.

Milliy valyuta bozorlari mamlakat ichidagi pul oqimlarining harakatini ta'minlaydi va jahon valyuta markazlari bilan aloqani ta'minlaydi. Milliy bozorlarning jahon valyuta bozori operatsiyalariga jalb qilish darajasi mamlakat iqtisodiyotining integratsiyalashuv darajasiga bog'liq. jahon iqtisodiyoti, uning pul-kredit tizimi va soliqqa tortish tizimining holati, valyuta nazorati va valyutani tartibga solish darajasi (norezidentlarning milliy valyuta va fond bozorlarida harakat erkinligi darajasi), mamlakat siyosiy tizimining barqarorligi, va nihoyat, qulay geografik joylashuvi haqida.

Valyuta bozorlari iqtisodiyoti

Xalqaro munosabatlar ishtirokchilari o'rtasidagi iqtisodiy operatsiyalarni bir milliy valyutani boshqasiga almashtirmasdan amalga oshirish mumkin emas.

Valyuta kursi - bu bir davlat valyutasining boshqa davlat valyutasiga almashtirilgan nisbati yoki bir chet el pul birligi narxining boshqa davlat milliy valyutasida ifodalangan nisbati. Pulning bunday “narxi”ning obyektiv asosi bir valyutaning boshqa valyutaga nisbatan xarid qobiliyatidir. Xarid qilish qobiliyati yuqori bo'lgan valyutalar boshqalarga qaraganda "kuchli".

Milliy valyutaning xorijiy valyutadagi kursini belgilash valyuta kotirovkasi deb ataladi. Valyuta kotirovkasining ikkita usuli mavjud:

To'g'ridan-to'g'ri kotirovka, chet el valyutasi birligining kursi milliy valyutada ifodalanganda (1, 10, 100 xorijiy valyuta birligi = milliy valyutaning X birligi);
- bilvosita - teskari kotirovka, milliy valyuta birligi birlik sifatida qabul qilinganda, uning kursi ma'lum miqdordagi xorijiy valyutada (milliy valyutaning 1 10 100 birligi = X birlik xorijiy valyutada) ifodalanadi. Ko'pgina mamlakatlarda milliy valyuta kursini belgilashda to'g'ridan-to'g'ri kotirovka qo'llaniladi, Buyuk Britaniyada - teskari, AQShda esa ikkala kotirovka qo'llaniladi.

Valyuta bozorlarining professional ishtirokchilari uchun "valyuta kursi" tushunchasi oddiygina mavjud emas. Aksariyat valyuta bozorlarida fiksing deb ataladigan kotirovka protsedurasi qo'llaniladi - bu har bir valyuta uchun talab va taklifni ketma-ket taqqoslash orqali banklararo kursni aniqlashdir. Keyin shu asosda xaridor va sotuvchi tariflari belgilanadi.

Xaridor kursi bankning chet el valyutasini milliy valyutaga sotib olish kursi, sotuvchining kursi esa milliy valyutaga chet el valyutasini sotish kursidir. Sotuvchining stavkasi to'g'ridan-to'g'ri kotirovka bilan xaridorning narxidan yuqori.

Xaridor kursi va sotuvchi kursi o'rtasidagi farq miry deb ataladi. Ko'rinib turibdiki, har qanday bank xaridorning mumkin bo'lgan eng past stavkasi va sotuvchining mumkin bo'lgan eng yuqori kursidan manfaatdor va faqat mijoz uchun qattiq raqobat banklarni teskari yo'nalishda harakat qilishga majbur qiladi. Marjalarni qisqartirish va mijozlarni jalb qilish sizga foyda massasida g'alaba qozonish imkonini beradi.

Sotuvchi va xaridor kursidan tashqari valyuta kurslarining boshqa turlari ham mavjud. turli mezonlar ularning ta'riflari.

Haqiqiy valyuta kursi narxlarning nisbiy darajasini ko'rsatadi. Haqiqiy ayirboshlash kursining oshishi xorijiy tovarlarning rubldagi narxi mahalliy ishlab chiqarishning o'xshash tovarlari narxidan yuqori ekanligini ko'rsatadi. Real ayirboshlash kursining pasayishi kuzatilmoqda. Ceteris paribus, bu milliy mahsulotlarning raqobatbardoshligini oshirishga olib keladi, chunki bunday tovarlar xorijiy tovarlarga qaraganda arzonroq bo'ladi. Aksincha, real ayirboshlash kursining pasayishi real kurs narxining oshishini bildiradi va mahalliy tovarlarning raqobatbardoshligini yo'qotishiga olib keladi.

Turli valyutalarda to'lov hujjatlari maxsus valyuta bozorida sotib olinadi va sotiladi. Valyuta bozori - bu valyuta operatsiyalari sub'ektlari o'rtasida yuzaga keladigan barcha munosabatlar yig'indisidir. Institutsional nuqtai nazardan, valyuta bozori - bu zamonaviy aloqa vositalarining murakkab tarmog'i orqali bir-biriga bog'langan yirik tijorat banklari va boshqa moliya institutlarining yig'indisi bo'lib, ular orqali valyutalar savdosi amalga oshiriladi. Shu ma'noda, valyuta bozori valyuta sotuvchilari va xaridorlari uchun maxsus yig'iladigan joy emas.

Valyuta operatsiyalarining katta qismi naqd pulsiz shaklda, ya'ni joriy va shoshilinch bank hisobvaraqlari bo'yicha amalga oshiriladi va bozorning faqat kichik bir qismi tangalar savdosi va naqd pul almashinuvi hisobiga to'g'ri keladi. Bir qator mamlakatlarda banklararo bozorning bir qismi valyuta birjasi shaklida tashkil etilgan bo'lib, u erda Markaziy bank vakillari valyuta bozori ishtirokchilari bilan uchrashadilar. Valyuta birjasi odatda notijorat korxona hisoblanadi, chunki uning asosiy vazifasi yuqori foyda olish emas, balki valyuta savdosini tashkil etish va vaqtincha bo'sh valyuta resurslarini safarbar qilishdir.

Milliy valyuta bozoridagi talab va taklif xalqaro valyuta ayirboshlash, xizmatlar va kapital harakatida vositachilik qiluvchi turli valyutalarda ifodalangan pul talablari va majburiyatlarining to'qnashuvi natijasida, shu bilan birga xalqaro valyuta bozorida vositachilik qiluvchi boshqa barcha operatsiyalarni hisobga olgan holda shakllanadi. ayirboshlanadi va har qanday davlatning to‘lov balansida o‘z aksini topadi.

Valyuta talabi va taklifiga ta'sir qiluvchi omillarga quyidagilar kiradi:

Mamlakatda va xorijda muhim iqtisodiy voqealar haqida yangi ma'lumotlar;
- ratsional umidlar katta raqam valyuta bozoridagi eng yirik o'yinchilarning xatti-harakatlari ta'siri ostidagi operatorlar;
- iqtisodiy va siyosiy xarakterdagi hodisalar, buning natijasida valyuta bozorida cheklovlar joriy etilishi mumkin.

Chet el valyutasiga bo'lgan talab daromadning nisbiy darajasiga ham bog'liq. Tovar eksport qiladigan boshqa mamlakatlarga nisbatan mamlakat daromadlarining o'sishi bilan bu mamlakat, rezidentlar o'rtasida tovarlarga bo'lgan talab ortadi va, demak, bu mamlakat valyutasiga bo'lgan, bu uning kursining oshishiga olib keladi. Chet el valyutasiga bo‘lgan talab import tovarlari, xorijiy aktivlar uchun to‘lov zarurati tufayli yuzaga keladi va chet elliklar tomonidan eksportdan daromad olish va milliy boyliklarni sotib olish natijasida valyuta taklifi ortadi.

Valyuta bozorining asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

Xalqaro to'lovlarning o'z vaqtida amalga oshirilishini ta'minlash;
- valyuta risklaridan sug'urta qilish;
- valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilish;
- valyuta intervensiyasi, ya'ni milliy valyuta kursi dinamikasini uning oshishi yoki pasayishining ma'lum chegaralarigacha cheklash uchun chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha maqsadli operatsiyalar;
- valyuta bozori ishtirokchilarining valyuta kurslaridagi farq ko'rinishidagi foyda olishlari.

Hozirgi vaqtda milliy valyuta bozorlari bir-biri bilan chambarchas bog'langan, o'zaro bog'langan va jahonning barcha mamlakatlari valyuta bozorlarini qamrab olgan jahon valyuta bozorining ajralmas qismi ekanligini aytishimiz mumkin. Bu kabel va sun'iy yo'ldosh aloqalari tizimi bilan chambarchas bog'langan jahon mintaqaviy valyuta bozorlari zanjiri sifatida tushuniladi. Jahon valyuta bozori mintaqaviy valyuta bozorlarining turli vaqt zonalarida joylashganligi sababli kechayu kunduz ishlaydi. Unda barcha valyutalar ko'rsatilgan emas, balki faqat ushbu bozor ishtirokchilari tomonidan eng ko'p ishlatiladiganlari, ya'ni mahalliy pul birliklari va bir qator etakchi erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalar, birinchi navbatda, zaxira valyutalari. Jahon bozorining bir qismi sifatida mintaqaviylari ajralib turadi: Osiyo valyuta bozori (markazlari Tokio, Gonkong, Singapur, Melburnda); Yevropa valyuta bozori (markazlari London, Frankfurt-na-Mayn, Syurixda); Amerika valyuta bozori (markazlari Nyu-York, Chikago, Los-Anjelesda).

Qisqa va o'rta muddatli istiqbolda valyuta kursi valyuta bozoridagi talab va taklifga qarab belgilanadi. Uzoq muddatli istiqbolda valyuta kursi talab va taklif ta'sirida tannarx bazasidan - valyutalarning sotib olish qobiliyatidan chetga chiqishga intiladi, shu bilan birga ularning murakkab o'zaro bog'lanishi va u yoki bu omillarni belgilovchi sifatida ilgari surish sodir bo'ladi.

Uzoq muddatli istiqbolda valyuta kursi mamlakatdagi mehnat unumdorligi darajasiga, iqtisodiy o'sish sur'ati va sifatiga, iqtisodiyotning tuzilishiga va xalqaro mehnat taqsimotidagi ishtirokiga qarab belgilanishi kerak.

Talab va taklif nisbati ta'sirida valyuta kursi o'zgaradi. Milliy valyutaning qadrsizlanishi uning qadrsizlanishini bildiradi va devalvatsiya deb ataladi, milliy valyuta kursining oshishi esa revalvatsiya hisoblanadi.

Milliy valyuta kursining o'sishi natijasi jahon bozorida milliy tovarlarning chet el valyutasida ifodalangan narxlarining oshishi bo'lib, bu ularning eksporti qisqarishiga olib keladi, raqobatbardoshligi pasayadi. Milliy valyuta kursining oshishi unda ifodalangan milliy aktivlar qiymatining xorijiy aktivlarga nisbatan oshishiga olib keladi. Natijada kapitalning xorijga chiqishi ortib bormoqda.

Milliy valyuta kursining pasayishi bilan jahon bozorida milliy tovarlarning xorijiy valyutada ifodalangan narxlari pasayib bormoqda, bu esa eksport hajmining oshishiga olib keladi, ularning raqobatbardoshligi oshadi. Shu bilan birga, milliy valyutada ifodalangan xorijiy tovarlarning narxi qimmatlashadi, buning natijasida import qisqaradi, milliy valyutadagi milliy qimmatli qog'ozlar esa arzonlashadi. Ular xorijiy sarmoyadorlar uchun jozibador bo‘lib, xorijiy investitsiyalarning kirib kelishiga xizmat qilmoqda.

Valyuta bozorining maqsadlari

Valyuta bozorlaridan quyidagi maqsadlarda foydalaniladi:

Savdo va investitsiyalarni ta'minlash.

Tovarlarni import qilish va eksport qilish bilan shug'ullanadigan kompaniyalar bir valyutada to'lovlarni amalga oshiradilar va boshqa valyutada daromad oladilar. Binobarin, tushumning bir qismini sotib olingan tovarlar uchun hisoblangan valyutaga aylantirish kerak. Boshqa davlatda aktivlarni sotib olgan va ularni milliy valyutada to'lashi kerak bo'lgan kompaniya ham xuddi shunday holatda.

Spekulyatsiya savdogarlari valyutani bir kurs bo'yicha sotib olib, uni boshqa, foydaliroq kursda sotish orqali daromad olishlari mumkin. Valyuta bozoridagi operatsiyalarning aksariyati chayqovchilikka to'g'ri keladi.

Xedjlash Xedjlash g'oyasi turli xil bozor vositalaridan foydalangan holda potentsial yo'qotishlarni kamaytirishdir.

Boshqa mamlakatlarda aktivlari bo'lgan kompaniyalar ikki milliy va mahalliy valyuta kursining o'zgarishi natijasida o'z milliy valyutasida ifodalangan aktivlar qiymatining o'zgarishi xavfini o'z zimmalariga oladilar. Xorijiy aktivlar vaqt o'tishi bilan xorijiy valyutadagi qiymatini o'zgartirmasa ham, valyuta kursi o'zgarganda ular egasining milliy valyutasida ham foyda, ham zarar keltirishi mumkin. Kompaniyalar xedjga murojaat qilish orqali istalmagan oqibatlardan qochishlari mumkin. Xedjlash valyuta kursining o'zgarishi natijasida aktivlar bo'yicha yo'qotishlarni to'liq qoplaydigan bunday valyuta operatsiyasini amalga oshirishni o'z ichiga oladi.

Ko'pincha xedjlangan, masalan, suveren, korporativ obligatsiyalar, kreditlar va boshqalarga investitsiyalar.

Valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari quyidagilardir:

tijorat banklari. Ular valyuta operatsiyalarining asosiy qismini amalga oshiradilar. Bozorning boshqa ishtirokchilari banklarda hisob raqamlariga ega bo‘lib, ular bilan zarur konvertatsiya va depozit-kredit operatsiyalarini amalga oshiradilar.

Mijozlarning talablarini qondirishdan tashqari, banklar o'z mablag'lari hisobidan mustaqil ravishda operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin.

Jahon valyuta bozorlarida eng katta ta'sir yirik xalqaro banklar - market-meykerlar tomonidan amalga oshiriladi, ularning kunlik operatsiyalari hajmi milliardlab dollarga etadi. Bular Citibank, JPMorgan Chase Bank, Deutsche Bank, ABN Amro Bank, Barclays Bank va boshqalar kabi banklardir. Agar biz rus tili haqida gapiradigan bo'lsak FOREX bozori, keyin quyidagi eng faol market-meykerlarni ajratib ko'rsatish mumkin: Alfa Bank, Gazprombank, Raiffeisenbank, MDM-Bank, Sberbank va boshqalar.

Tashqi savdo operatsiyalari bilan shug'ullanuvchi firmalar. Xalqaro savdoda ishtirok etuvchi kompaniyalar xorijiy valyutaga barqaror talabni (import qiluvchilar nuqtai nazaridan) va chet el valyutasi taklifini (eksport qiluvchilar) ko'rsatadi, shuningdek, qisqa muddatli depozitlarga erkin valyuta qoldiqlarini joylashtiradi va jalb qiladi. Shu bilan birga, mazkur tashkilotlar valyuta bozoriga to‘g‘ridan-to‘g‘ri chiqish imkoniga ega emas, tijorat banklari orqali konvertatsiya va depozit operatsiyalarini amalga oshiradilar.

Chet elda aktivlarni investitsiya qiluvchi kompaniyalar (investitsiya fondlari, pul bozori fondlari, xalqaro korporatsiyalar). Har xil turdagi xalqaro investitsiya fondlari vakili bo'lgan ushbu kompaniyalar turli mamlakatlar hukumatlari va korporatsiyalarining qimmatli qog'ozlariga mablag'larni joylashtirish orqali aktivlar portfelini diversifikatsiya qilish siyosatini amalga oshiradilar. Eng mashhurlari Jorj Sorosning Quantum fondi, shuningdek, Morgan Stanley Dean Witter va Fidelity Fund fondlaridir. Ushbu turdagi firmalarga, shuningdek, xorijiy ishlab chiqarish sarmoyalarini amalga oshiradigan yirik xalqaro korporatsiyalar kiradi: filiallar, qo'shma korxonalar va boshqalar, masalan: General Motors, British Petroleum va boshqalar.

Markaziy banklar. Ularning asosiy vazifasi - tashqi bozorda valyutani tartibga solish, ya'ni. oldini olish maqsadida milliy valyuta kurslarining keskin sakrashining oldini olish iqtisodiy inqirozlar, eksport-import balansini saqlash va hokazo. Markaziy banklar valyuta bozoriga bevosita ta'sir ko'rsatadi. Ularning ta'siri to'g'ridan-to'g'ri - valyuta interventsiyasi shaklida ham, bilvosita - pul massasi va foiz stavkalarini tartibga solish orqali ham bo'lishi mumkin. Rossiya Bankining valyuta intervensiyalari rublning kursiga va pulga umumiy talab va taklifga ta'sir qilish uchun Rossiya banklari tomonidan valyuta bozorida chet el valyutasini sotib olish va sotishni anglatadi.

Markaziy banklarni "buqalar" yoki "ayiqlar" deb tasniflash mumkin emas, chunki ular ayni paytda oldida turgan aniq vazifalardan kelib chiqib, ham yuqoriga, ham pastga o'ynashlari mumkin. Markaziy bank bozorda yakka o'zi harakat qilishi, milliy valyutaga ta'sir qilishi yoki boshqa Markaziy banklar bilan kelishilgan holda xalqaro bozorda qo'shma pul-kredit siyosatini olib borishi yoki qo'shma intervensiyalar o'tkazishi mumkin.

Valyuta ayirboshlash. Bir qator mamlakatlarda valyuta ayirboshlash shoxobchalari mavjud bo'lib, ularda yuridik shaxslarga valyuta ayirboshlash amalga oshiriladi va bozor kursi shakllanadi. Davlat odatda valyuta bozorining ixchamligidan foydalanib, birjalar orqali valyuta kursi darajasini faol ravishda tartibga soladi. Valyuta bozori asosan birjadan tashqari va shuning uchun kechayu kunduz markazlashtirilmagan bo'lsa-da, uning ba'zi vositalari birjada sotiladi. Masalan, Chikago tovar birjasi (CME) valyuta fyucherslari bilan, Filadelfiya fond birjasi (PHLX) esa valyuta optsionlari bilan faol ishlamoqda. Moskvada valyuta vositalari MICEX (MICEX - Moskva banklararo valyuta birjasi) da sotiladi. Bundan tashqari, Rossiyada yana 5 ta valyuta birjalari mavjud: Sankt-Peterburg (SPVB), Novosibirskdagi Sibir (SMVB), Vladivostokdagi Osiyo-Tinch okeani (ATMBE), Ural mintaqaviy (URVB), Rostov (RMVB).

Brokerlar orqali ishlash foydali, chunki u dilerlarni ko'p vaqtini tejaydi, ularni narxni so'rash zaruratidan xalos qiladi. Rossiya valyuta bozorining spekulyativligi tufayli brokerlik kompaniyalari talabga ega. Pul bozori uchun o'ziga xos mavhum muqobil savdo maydonchasi bo'lgan brokerlik kompaniyasi banklar uchun bozor holati va undagi hukmron tendentsiya haqida tezkor ma'lumot manbai hisoblanadi. Brokerlik kompaniyasi kontragentni topish va bitim tuzish bilan bog'liq risklarni o'z zimmasiga olishi ham muhimdir.
Orqaga | |

Universitet: Shimoliy-Sharqiy Federal Universiteti

Yil va shahar: Yakutsk 2014

1. Kirish 3

2. Valyuta bozori tushunchasi 6

2.1. Moliyaviy huquqiy asos valyuta bozori 13

2.2. Jahon bozorining asosiy valyutalari 21

3. Xulosa 27

4. Foydalanilgan manbalar va adabiyotlar ro‘yxati 29

Kirish.

Jahon iqtisodiyoti valyuta bozori ajralmas qismi bo'lgan rivojlangan moliya bozorisiz mavjud bo'lolmaydi.

Valyuta bozori valyutalar va chet el valyutasida qimmatli qog‘ozlarni sotib olish va sotish ularga bo‘lgan talab va taklif asosida jamlangan rasmiy moliya markazidir.

Uning ishtirokchilari yirik tijorat banklari, moliya va investitsiya kompaniyalari, fond birjalari, TMKlar, markaziy banklar, vositachi tashkilotlar va jismoniy shaxslar, xalqaro moliya tashkilotlaridir.

Har qanday davlatning iqtisodiyoti rivojlangan moliya bozorisiz mavjud bo'lolmaydi.

Valyuta bozori- bu chet el valyutasi va chet el valyutasida qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyani, shuningdek valyuta kapitalini qo'yish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirishda namoyon bo'ladigan iqtisodiy munosabatlar sohasi.

Valyuta bozori xalqaro hisob-kitoblarning o‘z vaqtida amalga oshirilishini, valyuta tavakkalchiligidan sug‘urtalanishini, valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilishni, valyuta intervensiyasini, ularning ishtirokchilari tomonidan valyuta kurslari farqi ko‘rinishida foyda olishini ta’minlaydi.

Valyuta bozori U quyidagilarga bo'linadi: taqsimot sohasiga ko'ra, valyuta cheklovlariga nisbatan, tashkiliy darajaga ko'ra.

Valyuta operatsiyalari- valyuta bozorlarida chet el valyutasini sotib olish va sotish bilan bog'liq bank operatsiyalari. Valyuta operatsiyasi valyutalarni zudlik bilan yetkazib berish shartlari bo'yicha va fyuchers operatsiyalari shaklida amalga oshiriladi, ya'ni. operatsiya vaqtida mavjud bo'lgan valyuta kursi bo'yicha kelajakda valyutani etkazib berish. Shoshilinch valyuta operatsiyalari valyuta risklaridan sug'urta qilish uchun ham, haqiqiy va kutilayotgan stavkalar o'rtasidagi farq bo'yicha chayqovchilik uchun ham amalga oshiriladi. Bir qator valyuta operatsiyalari operatsiyalarning kombinatsiyasi hisoblanadi.

Valyuta bozorining asosiy maqsadi uning ishtirokchilarini chet el valyutasi bilan ta’minlash va valyuta kursini tartibga solishdan iborat. Valyuta kursi - bir mamlakat pul birligining boshqa davlatning pul birligida ifodalangan narxi (kotirovkasi). Iqtisodiy rivojlangan mamlakatlarning valyuta munosabatlari tegishli bozorlarda milliy valyutalarga bo'lgan talab va taklifga qarab, "suzuvchi" valyuta kurslariga asoslanadi.

Milliy valyutaning konvertatsiya qilinishi iqtisodiyotning bozor turini talab qiladi, chunki u barcha mablag' egalarining erkin ixtiyoriga asoslanadi. Bundan tashqari, bozor iqtisodiyoti xorijiy raqobatga bardosh bera oladigan darajada etuk bo'lishi kerak, milliy valyutaning konvertatsiyalanishi yoki qaytarilishi tashqi iqtisodiy operatsiyalar ishtirokchilari tomonidan uni xorijiy valyutaga va aksincha, davlatning bevosita aralashuvisiz qonuniy ravishda almashtirish qobiliyatidir. almashinuv jarayoni. Konvertatsiya qilish darajasi mamlakatda amalda bo'lgan valyuta cheklovlari hajmi va jiddiyligiga teskari proportsionaldir. Cheklovlar deganda rasmiy organlarning imkoniyatlarning torayishi, xarajatlarning oshishi va valyuta ayirboshlash va valyuta operatsiyalari boʻyicha toʻlovlarni amalga oshirishda asossiz kechikishlar paydo boʻlishiga bevosita olib keladigan har qanday harakatlari tushuniladi.

Ushbu ishning maqsadi: valyuta bozorining mohiyatini ko'rsatish, valyuta kursi tushunchasini ko'rib chiqish va milliy valyutaning konvertatsiya qilish muammosini o'rganish.

Ishning vazifalari: ushbu mavzu bo'yicha maxsus adabiyotlarni o'rganish, to'plangan materiallarni tizimlashtirish, universitet elektron kutubxona tizimida ishlash ko'nikmalarini egallash, insho yozish, valyuta kurslari va valyuta bozori muammolarini o'rganishda asosiy yondashuvlarni ko'rib chiqish. valyuta kursini tavsiflovchi, valyuta bozori faoliyatining xususiyatlarini aniqlovchi xorijiy va mahalliy adabiyotlar.

Muvofiqligi shundaki valyuta bozori moliya sohasidagi tarmoqlardan biri hisoblanadi. Valyuta bozorini bilmay turib, biz iqtisodiyotni muvaffaqiyatli rivojlantira olmaymiz. Valyuta bozorlari sohasida muvaffaqiyatga erishish uchun siz asosiy qoidalarni bilishingiz kerak, ularsiz valyuta munosabatlarining vakolatli ishtirokchisi bo'lish mumkin emas.

Boshqacha aytganda, funksional nuqtai nazardan, valyuta bozori xalqaro hisob-kitoblarni o‘z vaqtida amalga oshirishni, valyuta risklaridan sug‘urtalashni, valyuta zahiralarini diversifikatsiya qilishni, valyuta intervensiyasini, ularning ishtirokchilari tomonidan farq ko‘rinishidagi foyda olishini ta’minlaydi. valyuta kurslarida. Shunday qilib, qog'ozda valyuta va uning xilma-xilligi, valyuta kursi va unga ta'sir qiluvchi omillar, shuningdek, valyuta bozori, uning turlari va ishtirokchilari haqidagi savollar ko'rib chiqiladi.

2. Valyuta bozori tushunchasi

Valyuta intervensiyasi - bu milliy valyuta kursi dinamikasini uning oshishi yoki pasayishining ma'lum chegaralarigacha cheklash uchun chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha maqsadli operatsiyalar.

Institutsional nuqtai nazardan valyuta bozori banklar, valyuta birjalari va boshqa moliya institutlarining yig'indisidir.

Tashkiliy va texnik nuqtai nazardan valyuta bozori- bu turli mamlakatlar banklarini xalqaro hisob-kitoblar, kredit va boshqa operatsiyalarni amalga oshiradigan yagona tizimga bog'laydigan telegraf, telefon, teleks, elektron va boshqa aloqa tizimlari to'plami. valyuta operatsiyalari.

Tarqatish sohasiga ko'ra valyuta bozori xalqaro va ichki bozorlarga bo'linadi.

Ham xalqaro, ham ichki bozor bir qator mintaqaviy bozorlardan iborat bo'lib, ular dunyoning ma'lum mintaqalari yoki ma'lum bir mamlakatdagi moliya markazlari (banklar, fond birjalari) tomonidan shakllantiriladi.

Valyuta savdosida hal qiluvchi omil axborotdir. Axborot almashinuvi sun'iy yo'ldosh va monitor aloqalari tarmog'i orqali amalga oshiriladi. Xorijiy valyutada savdo qiluvchi barcha moliya muassasalarida monitorlar o‘rnatilgan. Brokerlar va boshqa manfaatdor shaxslar va tashkilotlar ham ularga ega. 80-yillarning oxirida. banklararo bozorda, shuningdek, tijorat va sanoat mijozlari bilan valyuta operatsiyalarining 85-95 foizini banklar amalga oshirdi. 90-yillarning o'rtalarida. banklar tomonidan emas, balki investitsiya fondlari tomonidan amalga oshirilayotgan operatsiyalar soni ortib bormoqda.

2. Xalqaro valyuta bozori

Xalqaro valyuta bozori xalqaro savdo va valyuta ayirboshlash amalga oshiriladigan dunyodagi eng yirik moliya bozoridir. Har kuni u orqali o'nlab, hatto yuzlab milliard dollarlik operatsiyalar amalga oshiriladi. Xalqaro valyuta bozori hech qanday markazlashgan hodisa emas, u bir qancha institutlar orqali ishlaydi, bozor jarayonida ishtirok etuvchi dilerlar va brokerlar bir-biri bilan teleks, telefon va telefakslar orqali aloqa qiladilar.

Xalqaro bozor dunyoning barcha mamlakatlari valyuta bozorlarini qamrab oladi. Ular kabel va sun'iy yo'ldosh aloqalari tizimi bilan chambarchas bog'langan jahon mintaqaviy valyuta bozorlari zanjiri sifatida tushuniladi. Ayrim valyutalarning mumkin bo'lgan pozitsiyasi bo'yicha etakchi bozor ishtirokchilarining joriy ma'lumotlari va prognozlariga qarab, ular o'rtasida mablag'lar to'lib-toshgan.

Dastlab pul tizimida milliy valyuta bozorlari paydo bo'ldi. Mintaqaviy (milliy) valyuta bozorlari o'tgan asrda shakllana boshladi. Mintaqaviy valyuta bozorlarini shakllantirishning asosiy shartlariga quyidagilar kiradi:

1. xalqaro iqtisodiy aloqalarni rivojlantirish va chuqurlashtirish;

2. ishtirokchi davlatlar zimmasiga milliy valyuta tizimlariga nisbatan muayyan majburiyatlarni yuklaydigan jahon valyuta tizimini yaratish;

3. bank kapitalining konsentratsiyasi va ortishi, transmilliy korporatsiyalarning o‘sishi, mamlakatlar o‘rtasidagi integratsiya jarayonlarining chuqurlashishi;

4. valyuta bozorlari o'rtasidagi aloqalarni soddalashtirgan aloqa vositalarini takomillashtirish;

5. rivojlanish axborot texnologiyalari, valyuta kurslari, banklar, ularning vakillik hisobvaraqlari holati, iqtisodiyot va siyosatdagi tendentsiyalar haqidagi xabarlarni yuqori tezlikda uzatish.

Mintaqaviy bozorlar va ularning o‘zaro munosabatlari rivojlanishi bilan jahon moliya markazlaridagi yetakchi valyutalar uchun yagona jahon valyuta bozori shakllandi. Shu sababli, bugungi kunda mintaqaviy valyuta bozorlari haqida faqat shartli ravishda gapirish mumkin: ularning barchasi murakkab va tezkor aloqa tizimi bilan chambarchas bog'langan, bu ularni jahon valyuta bozorining ajralmas qismiga aylantiradi. Bugungi kunda valyuta bozorlari xalqaro hisob-kitoblarni o‘z vaqtida amalga oshirish, shuningdek, valyuta va kredit risklarini sug‘urtalashni ta’minlamoqda. Zamonaviy valyuta bozorlari quyidagi asosiy xususiyatlar bilan tavsiflanadi:

Operatsiyalar kun davomida doimiy ravishda, navbatma-navbat dunyoning barcha qismlarida amalga oshiriladi.

Valyuta operatsiyalari texnikasi birlashtirilgan, hisob-kitoblar banklarning vakillik hisobvaraqlarida amalga oshiriladi.

Valyuta va kredit risklarini sug'urta qilish maqsadida valyuta operatsiyalarini keng rivojlantirish. Shu bilan birga, ilgari mashq qilingan valyuta operatsiyalari, bank balanslarida aks ettirilgan, balansdan tashqari moddalar bo'yicha hisobga olinadigan fyuchers va boshqa valyuta operatsiyalari bilan almashtiriladi.

Valyuta kurslarining beqarorligi, uning kursi, har qanday valyuta tovarlari kabi, ko'pincha fundamental iqtisodiy omillarga bog'liq bo'lmagan o'z tendentsiyalariga ega.

Bugungi kunda FOREX xalqaro valyuta bozori (valyuta operatsiyalari bozori, FOReign Exchange bozori) eng yangi axborot texnologiyalaridan foydalangan holda bir-biri bilan o'zaro ta'sir qiluvchi mintaqaviy valyuta bozorlari tizimidir. FOREX dunyodagi eng yirik bozor bo'lib, bugungi kunda hajmi bo'yicha butun jahon kapital bozorining 90% gacha hissasiga to'g'ri keladi. Bu bozorning minglab ishtirokchilari - banklar, brokerlik firmalari, investitsiya fondlari, moliyaviy va Sug'urta kompaniyalari- kun davomida ular valyutani sotib olishadi va sotishadi, dunyoning istalgan nuqtasida bir necha soniya ichida bitimlar tuzadilar. Eng ilg'or kompyuter tizimlari yordamida sun'iy yo'ldosh aloqa kanallari orqali yagona global tarmoqqa birlashgan holda, ular yiliga jami barcha mamlakatlarning umumiy yillik yalpi milliy mahsulotidan 10 baravar yuqori bo'lgan valyuta mablag'lari aylanmasini yaratadilar. dunyo.

FOREX bozori (Foreign Exchange market) — banklararo bozor boʻlib, 1971-yilda, xalqaro savdo qatʼiy belgilangan kursdan oʻzgaruvchan valyuta kursiga oʻtganda shakllangan. FOREXda asosiy tamoyil bir valyutani boshqa valyutaga almashtirishdir. Shu bilan birga, bir valyutaning boshqasiga nisbatan kursi juda sodda tarzda belgilanadi: talab va taklif bo'yicha - har ikki tomon rozi bo'lgan almashinuv.

Bu unga bizning zamonamizdagi eng yirik va ayni paytda sig'imli bozorga aylanish imkonini berdi. Bu holat FOREX bozorining bugungi kunda nafaqat tashqi savdoga, balki kapitalning xalqaro harakatiga ham xizmat qilishi, shuningdek, barcha turdagi spekulyativ operatsiyalar uchun maydon vazifasini o‘tashi bilan bog‘liq. So'nggi o'n yil ichida bitimlarning umumiy hajmidagi ulushi bir necha barobar oshdi. Valyuta savdosining o'zi iqtisodiy faoliyatning alohida turiga aylandi: jahon valyuta bozorining kunlik aylanmasi bir trillion dollardan oshadi, barcha operatsiyalarning kamida 80 foizi valyuta kurslaridagi farqni o'ynashdan foyda olishga qaratilgan spekulyativ operatsiyalardir. Ushbu o'yin ko'plab ishtirokchilarni, ham moliyaviy institutlarni, ham individual investorlarni jalb qiladi. FOREX to'rtta mintaqaviy bozorlarni birlashtiradi: Osiyo, Yevropa, Amerika, Avstraliya. Birja operatsiyalari butun ish haftasi davomida to'xtamaydi, bozor kuniga 24 soat ishlaydi. FOREX bozorida nisbatan xotirjamlik faqat Moskva vaqti bilan 23:00 dan 04:00 gacha kuzatiladi. Buning sababi, ertalabki soat 4 - Tokio fond birjasining ochilishi va soat 23 - Nyu-Yorkning yopilishi.

Xalqaro iqtisodiy munosabatlarning butun tizimi jahon pullari vazifasini bajaradigan turli jahon yoki milliy pul birliklarida xalqaro hisob-kitoblar orqali ifodalanadi. Shu bilan birga, milliy va xalqaro valyutalarning o'zlari ularni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarning mustaqil ob'ektiga aylanadi. Shu munosabat bilan shuni aytishimiz mumkinki, valyuta bozori sub'ektlar o'rtasidagi valyuta operatsiyalari jarayonida vujudga keladigan iqtisodiy munosabatlar tizimining bir qismini ifodalaydi (tijorat banklari va boshqa sub'ektlar valyuta operatsiyalarini amalga oshirishda sub'ektlar bo'lishi mumkin). . moliya institutlari, shu jumladan valyuta birjalari). Bundan tashqari, valyuta operatsiyalarining katta qismi joriy va shoshilinch bank hisobvaraqlari bo'yicha amalga oshiriladi, bunda ba'zi banklar sotuvchi, boshqalari esa xaridor sifatida ishlaydi. Valyuta savdosining bunday shakli banklararo valyuta bozori deb ataladi. Valyuta bozori ikkita asosiy komponentdan iborat: birja savdo bozori va birjadan tashqari valyuta bozori, bu aslida banklararo. Bu FOREXda amalga oshirilgan operatsiyalarning asosiy qismini tashkil qiladi.

Valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari davlatlarning markaziy banklari, tijorat banklari, tashqi savdo operatsiyalarini amalga oshiruvchi firmalar, chet el aktivlarini investitsiya qiluvchi kompaniyalar, brokerlik firmalaridir. Markaziy banklarning vazifasi valyuta zahiralarini boshqarish, valyuta kursi darajasiga ta’sir etuvchi valyuta intervensiyalarini amalga oshirish, shuningdek, milliy valyutadagi investitsiyalar bo‘yicha foiz stavkalari darajasini tartibga solishdan iborat. Jahon valyuta bozoriga eng katta ta'sirni AQSH markaziy banki - Federal zaxira tizimi (AQSh Federal rezerv tizimi yoki qisqacha FED), Germaniya markaziy banklari - Bundesbank (Deutsche Bundesbank), Buyuk Britaniya - Angliya banki amalga oshiradi. (Angliya banki, BOE) va Yaponiya - Yaponiya banki (BOJ). Vaholanki, valyuta operatsiyalarining asosiy qismi mijozlarning iltimosiga binoan ham, mustaqil ravishda ham o‘z mablag‘lari hisobidan tijorat banklari tomonidan amalga oshiriladi. Mavjud ma'lumotlarga ko'ra, yirik xalqaro banklarning (Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank) kunlik operatsiyalari hajmi milliardlab dollarga etadi.

Valyuta bozori ishtirokchilari bo'lgan banklar va kompaniyalar ta'sir darajasiga ko'ra ikki guruhga bo'linadi. Market-meykerlar (marketmeykerlar) - yirik banklar va moliyaviy kompaniyalar, bu valyuta kursining joriy darajasini yoki ularning operatsiyalarining umumiy bozor hajmidagi muhim ulushi tufayli foiz stavkalarini belgilaydi. Jahon valyuta bozorlarida market-meykerlar har kuni amalga oshiradigan yirik xalqaro banklardir valyuta operatsiyalari milliardlab va hatto o'nlab milliard dollar. Market-meykerlar kursning joriy darajasini bir-biri bilan va kamroq bilan operatsiyalarni amalga oshirish orqali belgilaydilar yirik banklar. Kichik banklar va moliyaviy kompaniyalar o'z operatsiyalari uchun market-meykerlar o'zlari uchun belgilagan stavkadan foydalanadilar, ya'ni ular bozor foydalanuvchilaridir.

Xalqaro savdoda ishtirok etuvchi kompaniyalar chet elda xaridlari uchun to‘lovni amalga oshirish uchun ham chet el valyutasiga talabni (import qiluvchi kompaniyalar), ham xorijiy valyuta taklifini (xorijda tovar va xizmatlarni sotishdan olingan valyuta eksportchilar tomonidan bozor kursi bo‘yicha milliy valyutaga almashtiriladi) yaratadi. valyuta kursi). Bundan tashqari, ular qisqa muddatli depozitlarga erkin valyuta mablag'larini ham joylashtiradilar va jalb qiladilar. Bunday kompaniyalar valyuta bozoriga to‘g‘ridan-to‘g‘ri chiqish imkoniga ega emaslar va tijorat banklari orqali konvertatsiya va depozit operatsiyalarini amalga oshiradilar.

Har xil turdagi xalqaro investitsiya fondlari (investitsiya fondlari, pul bozori fondlari, pay fondlari) oʻz ulushlari va ulushlarini sotish, soʻngra bu mablagʻlarni turli mamlakatlar hukumatlari va korporatsiyalarining qimmatli qogʻozlariga joylashtirish yoʻli bilan aholidan katta miqdordagi mablagʻlarni jalb qiladi. Pensiya jamg'armalari va sug'urta kompaniyalari bilan birgalikda bu jamg'armalar eng yirik resurslarga ega bo'lib, ularning faoliyati moliya bozorlaridagi narxlarning harakatiga kuchli ta'sir ko'rsatadi.

Raqobat va valyuta bozori evolyutsiyasi natijasida dunyoda asosiy moliya markazlari rivojlandi. Bu markazlar valyuta operatsiyalarining asosiy qismini amalga oshiradigan yirik banklar va boshqa moliya-kredit institutlarining kontsentratsiyasi hisoblanadi. An'anaviy moliya markazlari - London, Frankfurt-na-Mayn, Tsyurix, Parij - Evropada, Nyu-York, Chikago va San-Fransisko - Amerikada, Tokio va Singapur - Osiyoda. So'nggi paytlarda ba'zi mamlakatlarda nisbatan liberal qonunchilik ishlab chiqildi, bu esa ushbu mintaqalarda banklar va moliya institutlarining yuqori konsentratsiyasiga olib keldi. Bularga Bahrayn, Gonkong, Bagama va Kayman orollari, Yangi Zelandiya, Panama va boshqalar kiradi.

Nafaqat o'yinchilar soni, balki biznesga sifatli yondashish ham ortib bormoqda. Eng mobil moliya bozori bo'lgan FOREX barcha eng qiziqarli ilmiy va texnologik yutuqlarni bir zumda kuzatib boradi va ularni biznes amaliyotiga joriy qiladi. FOREX rivojlanishining muhim bosqichlaridan biri Internetning paydo bo'lishi deb hisoblash mumkin. FOREX mutaxassislari o'zlarining dinamikligi va harakatchanligini tasdiqlagan holda, eng yuqori rentabellikdan foydalangan holda kompyuter tarmog'i uchun maxsus dasturni tezda topishga muvaffaq bo'lishdi. Ilgari aqlga sig'maydigan narsani qilish imkoniyati mavjud. Endi Internet treyderlarga dunyoning istalgan nuqtasidan va istalgan vaqtda valyutalar bilan savdo qilish imkonini beradi.

Ko‘rib turganingizdek, xalqaro valyuta bozori o‘z munosabatlarini sof bozor raqobati tamoyillari asosida quruvchi ulkan, murakkab va ayni paytda harakatchan mexanizmdir. Har tomonlama o'rganish va uning asosida to'plangan tajriba va bilim bilan bozor barqaror yuqori daromad olish nuqtai nazaridan investorlar uchun istiqbolli ko'rinadi.

2.1 Valyuta bozorining moliyaviy-huquqiy asoslari.

Har qanday bozorda uchta asosiy komponent mavjud: mahsulot, sotuvchi va xaridor. Bularning barchasi valyuta bozorida ham mavjud va davlat bu boradagi faoliyatni faol ravishda tartibga soladi. Nega? Ha, negaki, o‘zagida valyuta bozori pul sotib olinadigan va sotiladigan joy bo‘lib, har qanday davlat uchun pul yoqilg‘i bo‘lib, ularsiz butun iqtisodiyot qulashi mumkin. Valyuta bozorida milliy va xorijiy pullarning xilma-xilligi, shuningdek qimmatli qog'ozlar, ularning qiymati bir xil pulga aylanish qobiliyatiga ega bo'lgan tovarlardir. Endi ma'lum bo'ldiki, banklar va boshqa moliya tashkilotlari, masalan, sug'urta kompaniyalari valyuta bozorini tartibga solishdan hayotiy manfaatdor, chunki pul ular uchun deyarli yagona resurs bo'lib, ular tufayli ular yashaydi va rivojlanadi.

Agar siz har kimga va har kimga nazoratsiz ravishda turli xil xatti-harakatlarga ruxsat bersangiz valyuta operatsiyalari, shu jumladan tom ma'noda pulni mamlakatdan olib chiqish yoki chet elga o'tkazish, keyin bank tizimi va undan keyin butun davlat qon ketishi va tom ma'noda yo'q qilinishi mumkin. Valyuta bozorining holati ko'plab tashqi holatlarga bog'liq: davlatning pul-kredit siyosati va uning boshqa davlatlar bilan munosabatlari, bank tizimining sifati va umuman mamlakat iqtisodiyoti. Bu tizim oʻz-oʻzidan mavjud emas, u jahon moliya tizimi bilan uzviy bogʻliq boʻlib, u bevosita dunyoning yetakchi valyutalarining xatti-harakatlariga, boshqa mamlakatlar moliya bozorlariga, strategik bozorlardagi (neft, gaz va boshqalar) vaziyatga bogʻliq. ).

Agar biror narsa noto'g'ri bo'lsa, valyuta bozori har doim birinchi bo'lib zarar ko'radi. 1998 yilda Rossiyada boshlangan mashhur moliyaviy inqiroz rublning 2,5-3 baravar qadrsizlanishiga olib keldi va keyin defoltga - ichki qarz bo'yicha to'lovlarning to'xtatilishiga olib keldi. Valyuta bozori ortidan odamlar va davlatlar zarar ko'rmoqda.

Nima tartibga solinishi mumkin?

Valyuta bozorini tartibga soluvchi qonun hujjatlari quyidagilarni belgilaydi:

Kim aniq uning nomidan bozordagi munosabatlarni tartibga solish huquqiga ega;

Mahsulot aynan nima;

Xaridor va sotuvchining huquqiy belgilari;

Qanday tovarlarni sotuvchi sotishga, xaridor esa sotib olishga haqli;

Ba'zi operatsiyalarni qanday bajarish kerak;

Bozorda sodir bo'layotgan hamma narsani kim va qanday nazorat qiladi;

Kim va qanday qilib bu nazoratchiga yordam berishga majbur.

I. Valyuta regulyatorlari

"Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" gi qonun barcha valyuta huquqiy munosabatlarini to'g'ridan-to'g'ri tartibga solmaydi: tartibga solish funktsiyalarining bir qismi Markaziy bank va Rossiya Federatsiyasi hukumatiga o'tkazildi. Qonunda belgilangan va ularning imkoniyatlarini cheklaydigan bir qancha taqiqlar mavjud.

Ushbu tartibga soluvchilar bozor ishtirokchilaridan quyidagilarni talab qilishlari taqiqlanadi:

Shaxsiy ruxsat olish;

Oldindan ro'yxatdan o'tish.

Rossiya Banki valyuta bozoridagi huquqiy munosabatlarni tartibga solishi ajablanarli emas, chunki u rahbardir pul tizimi naqd pul muomalasiga bevosita ta'sir ko'rsatadi, rublga nisbatan valyuta kurslarini belgilaydi, mamlakatda naqd va naqd pulsiz hisob-kitoblarni tashkil qiladi, shuningdek, milliy to'lov tizimining ishini tashkil qiladi.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki, Rossiya Federatsiyasi hukumati va Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan maxsus vakolat berilgan federal ijroiya organlari barcha turdagi valyuta operatsiyalarini cheklovlarsiz amalga oshiradilar.

II. Valyuta bozorida "tovar"

Valyuta bozoridagi tovar pul desak, qisman haq bo‘lamiz. Darhaqiqat, valyuta bozorida ham xorijiy, ham rus pullari, uning shaklidan qat'i nazar (naqd, naqd bo'lmagan) muomalada bo'ladi. Bu pul, kelib chiqqan mamlakatidan qat'i nazar, valyuta deb ataladi. Rubl - Rossiya Federatsiyasining valyutasi va boshqa pul - chet el valyutasi.

Qimmatli qog'ozlar ham bu bozor bilan bevosita bog'liq, chunki ular pul olish huquqini tasdiqlaydi. Qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi:

Mahalliy, bularga Rossiya Federatsiyasida ro'yxatdan o'tgan, qiymati rublda ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar, shuningdek rubl olish huquqini tasdiqlovchi va Rossiya Federatsiyasi hududida chiqarilgan barcha boshqa qimmatli qog'ozlar kiradi;

Tashqi, ular boshqa barcha qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi.

Chet el valyutasi va chet el qimmatli qog'ozlari valyuta qiymatlari sifatida tasniflanadi.

III. Valyuta bozorida "sotuvchilar" va "xaridorlar"

Biz "sotuvchi" va "xaridor" atamalarini shartli ravishda ishlatamiz, qonunda ular boshqacha nomlanadi: rezidentlar va norezidentlar. Sotuvchi va xaridorning rolini ikkalasi ham bajarishi mumkin va valyuta operatsiyasi har doim ham qonuniy ravishda oldi-sotdini ifodalamaydi, bu pulni olib kirish yoki olib chiqish, pul o'tkazmasi bo'lishi mumkin, lekin valyuta operatsiyalarining o'zi haqida. biroz keyinroq.

Birinchidan, kim rezident va norezident ekanligini aniqlaylik.

Rezident so'zma-so'z mamlakatda doimiy bo'lgan kishini anglatadi. Shuning uchun quyidagilar rezidentlar toifasiga kiradi:

Rossiyada doimiy yashovchi Rossiya fuqarolari;

Rossiya Federatsiyasida yashash uchun ruxsatnoma asosida doimiy yashovchi chet el fuqarolari va fuqaroligi bo'lmagan shaxslar;

Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar;

Rossiya Federatsiyasining chet eldagi rasmiy vakolatxonalari va Rossiyaning davlatlararo yoki hukumatlararo tashkilotlardagi doimiy vakolatxonalari;

Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq tashkil etilgan yuridik shaxslar, shuningdek ularning chet eldagi bo'linmalari.

Norezident, mos ravishda, mamlakatda doimiy bo'lmagan kishi. Ushbu turkumga qonunlar kiradi:

Bir yil yoki undan ko'proq vaqt davomida chet elda doimiy yashovchi Rossiya fuqarolari;

Rossiya Federatsiyasida akkreditatsiya qilingan xorijiy davlatlarning diplomatik vakolatxonalari, konsullik muassasalari, ushbu davlatlarning davlatlararo yoki hukumatlararo tashkilotlardagi doimiy vakolatxonalari;

Davlatlararo va hukumatlararo tashkilotlarning o'zlari, ularning Rossiya Federatsiyasidagi filiallari va doimiy vakolatxonalari;

Rossiya Federatsiyasidan tashqarida joylashgan xorijiy qonun hujjatlariga muvofiq tashkil etilgan yuridik shaxslar, shuningdek ularning Rossiya Federatsiyasi hududidagi bo'linmalari;

Tashkilotlar Rossiya Federatsiyasidan tashqarida joylashgan xorijiy qonun hujjatlariga muvofiq tashkil etilgan yuridik shaxslar, shuningdek ularning Rossiya Federatsiyasi hududidagi bo'linmalari emas.

VI. Valyuta operatsiyalari

Ta'riflash valyuta operatsiyalari, qonunda "sotib olish", "sotish" yoki "savdo" so'zlari umuman ishlatilmaydi. “Olib olish” va “begonalashtirish”, shuningdek, “toʻlov vositasi sifatida foydalanish”, “import”, “eksport” va “oʻtkazish” kabi kengroq tushunchalar qoʻllaniladi.

Bitimni valyuta operatsiyasi deb atash uchun quyidagilarni aniqlash muhim: aslida operatsiya nima bilan amalga oshirilganligi (ob'ekti), uni kim amalga oshirayotgani (bitim ishtirokchilari) va bu holda qanday harakatlar amalga oshirilganligi (predmet predmeti). tranzaktsiya).

Valyuta operatsiyalari ob'ektlari:

1) valyuta qiymatlari (xorijiy valyuta va chet el qimmatli qog'ozlari);

2) Rossiya Federatsiyasining valyutasi (rubl);

3) ichki qimmatli qog'ozlar (Rossiyada chiqarilgan va rubl olish huquqini tasdiqlaydi).

4) chet el valyutasi (rubl emas);

5) tashqi qimmatli qog'ozlar (barchasi ichki bilan bog'liq emas).

Valyuta operatsiyalari navlarga (toifalarga) bo'linganda ishtirokchilarning tarkibi va ular bajaradigan harakatlar, shuningdek, operatsiyalar ob'ektlari aniq ko'rinadi.

1. Sotib olish va begonalashtirish bo'yicha operatsiyalar.

1) rezidentlar o'rtasida amalga oshiriladigan operatsiyalar;

2) rezident va norezident o'rtasida amalga oshiriladigan operatsiyalar;

3) norezidentlar o'rtasida amalga oshirilgan operatsiyalar.

aholisi o'rtasida.

Ushbu turdagi operatsiyalar valyuta qiymatlarini (xorijiy valyuta, tashqi qimmatli qog'ozlar) qonuniy ravishda olish va begonalashtirishni, shuningdek ulardan to'lov vositasi sifatida foydalanishni o'z ichiga oladi.

rezident va norezident o'rtasida.

Bularga har ikki yo'nalishda valyuta qiymatlarini, Rossiya Federatsiyasi valyutasini va milliy qimmatli qog'ozlarni qonuniy ravishda sotib olish va begonalashtirish, shuningdek, to'lov vositasi sifatida foydalanish kiradi.

norezidentlar o'rtasida.

Operatsiyalar valyuta qiymatlarini, Rossiya Federatsiyasi valyutasini va milliy qimmatli qog'ozlarni qonuniy ravishda olish va begonalashtirish, shuningdek, to'lov vositasi sifatida foydalanishdan iborat.

2. Import va eksport operatsiyalari.

Rossiya Federatsiyasiga olib kirish va Rossiya Federatsiyasidan valyuta qiymatlari, Rossiya Federatsiyasi valyutasi va milliy qimmatli qog'ozlarni eksport qilish, ya'ni. valyutani tartibga solishning barcha ob'ektlari va ularning har biri.

3. Transfer operatsiyalari.

Har qanday shaxsning chet el hisobidan Rossiya hisob raqamiga va aksincha (xorijiy valyuta, Rossiya valyutasi, mahalliy va xorijiy qimmatli qog'ozlar o'tkaziladi);

Norezidentning bir rus hisobvarag'idan boshqasiga o'zining rus hisob raqamiga (Rossiya Federatsiyasi valyutasi, ichki va tashqi qimmatli qog'ozlar o'tkaziladi).

VI. Valyuta bozoridagi taqiqlar va cheklovlar

Qonunchilikda cheklovlar mavjud valyuta operatsiyalari va ularning ba'zilarini kim va qanday operatsiyalarni amalga oshirishiga qarab taqiqlaydi. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq bank operatsiyalari sifatida tasniflangan rezidentlar va vakolatli banklar o'rtasida valyuta operatsiyalari bo'yicha cheklovlar yo'q.

Rezidentlar va norezidentlar o'rtasidagi valyuta operatsiyalari.

tomonidan umumiy qoida cheklanmagan yoki taqiqlanmagan. Valyuta nazorati organlari nominal qiymati chet el valyutasida ko'rsatilgan chet el valyutasi va cheklarni (shu jumladan yo'l cheklarini) sotib olish va sotish bo'yicha:

Oltin-valyuta zahiralarining sezilarli darajada qisqarishi;

Rossiya Federatsiyasi valyuta kursining keskin o'zgarishi;

Rossiya Federatsiyasining to'lov balansining barqarorligini ta'minlash.

Rezidentlar o'rtasidagi valyuta operatsiyalari.

Umumiy qoida sifatida bunday operatsiyalar taqiqlanadi. Faqat qonunda aniq ko'rsatilgan operatsiyalarga ruxsat beriladi. Mana ulardan ba'zilari:

Boj olinmaydigan do'konlarda to'lovlar;

Yo'lda aholi punktlari Transport vositasi yo'lovchilarga ko'rsatiladigan tovarlar va xizmatlarni xalqaro tashishda;

Kompensatsiya individual rossiya Federatsiyasi hududidan tashqarida xizmat safari bilan bog'liq;

turmush o'rtog'i va yaqin qarindoshlariga valyuta qiymatlarini sovg'a qilish;

Valyuta qiymatlarining vasiyatnomasi yoki ularni meros qilib olish.

Valyuta operatsiyalari norezidentlar o'rtasida.

1. Norezidentlarga chet eldan Rossiyaga ham, qarama-qarshi yo‘nalishda ham hisobvaraqlardan foydalangan holda bir-birlariga chet el valyutasini cheklovlarsiz o‘tkazishga ruxsat beriladi.

2. Shuningdek, ular cheklanmagan holda, bank hisobvaraqlarini ochmasdan:

Rossiya Federatsiyasi hududida chet el valyutasini va Rossiya Federatsiyasi valyutasini bir-biriga o'tkazish;

Rossiya Federatsiyasi hududidan chet el valyutasini va Rossiya Federatsiyasi valyutasini o'tkazish;

Rossiya Federatsiyasi hududida chet el valyutasi va Rossiya Federatsiyasi valyutasining o'tkazmalarini qabul qilish.

3. Norezidentlarga ham bank hisob raqamlari va bank depozitlari orqali rublda operatsiyalarni amalga oshirishga ruxsat beriladi, lekin bunday hisobvaraqlar yoki depozitlar faqat vakolatli banklarda ochilishi sharti bilan.

4. Rossiya Federatsiyasi hududida monopoliyaga qarshi qonun hujjatlari va qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun hujjatlari talablarini inobatga olgan holda o'zaro milliy qimmatli qog'ozlar bilan valyuta operatsiyalarini amalga oshirishga ruxsat etiladi.

VII. Tranzaksiya pasporti

Rezidentlar kirgan hollarda shartnoma munosabatlari norezidentlar bilan davlat rezidentlarni tuzilayotgan shartnomalar haqida xabardor qilishga majbur qiladi. Tranzaksiya pasporti aynan shu shakl. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki ushbu pasport quyidagi shartlarni nazarda tutuvchi shartnomalar tuzishda berilishi kerakligini belgiladi:

Rossiya Federatsiyasidan eksport qilish yoki Rossiya Federatsiyasiga tovarlarni olib kirish, hujjatli shakldagi qimmatli qog'ozlar bundan mustasno;

Yo'lda yoki oraliq to'xtash joylarida yoki to'xtash joylarida transport vositalarini ishlatish va ularga texnik xizmat ko'rsatish uchun zarur bo'lgan tovarlarni sotish va sotib olish bilan bog'liq xizmatlarni sotib olish va sotish;

transfer Ko'chmas mulk ijara, lizing shartnomasi bo'yicha;

Ishlarni bajarish, xizmatlar ko'rsatish, axborot va intellektual faoliyat natijalarini, shu jumladan ularga bo'lgan mutlaq huquqlarni berish;

Kredit (ssuda) shaklida pul mablag'larini olish, taqdim etish, qaytarish bilan bog'liq valyuta operatsiyalari.

Agar sanab o'tilgan operatsiyalarning birortasi bo'yicha summa 50 000 AQSh dollari ekvivalentidan oshmasa, u holda tranzaksiya pasportini rasmiylashtirishning hojati yo'q.

vakolatli banklar.

Rezident tranzaksiya pasportini vakolatli bankka - Rossiyaga taqdim etishga majburdir kredit tashkiloti, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidan chet el valyutasidagi mablag'lar bilan bank operatsiyalarini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega.

Vakolatli banklar to'ldirilgan tranzaksiya pasportlarini Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilangan tartibda valyuta nazorati organlari va agentlariga elektron shaklda o'tkazadilar.

VIII. Valyuta nazorati organlari va agentlari

Rossiyada valyuta nazorati Rossiya Federatsiyasi hukumati, valyuta nazorati organlari va agentlari tomonidan amalga oshiriladi.

Rossiya Federatsiyasi hukumati valyuta nazorati organlari va agentlarining faoliyatini va o'zaro hamkorligini muvofiqlashtirish uchun javobgardir.

Valyuta nazorati organlariga quyidagilar kiradi: Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki va Rossiya Federatsiyasi Hukumatidan vakolat olgan federal ijroiya organlari. Bu hozirda federal xizmat moliyaviy va byudjet nazorati.

Valyuta nazorati agentlariga quyidagilar kiradi: vakolatli banklar, Vneshekonombank, qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari, bojxona va soliq organlari.

Faqat valyuta nazorati organlari quyidagi huquqlarga ega:

1) Rossiya Federatsiyasining valyuta qonunchiligi va valyutani tartibga solish organlarining hujjatlarining aniqlangan buzilishlarini bartaraf etish to'g'risida buyruqlar chiqaradi;

2) qo'llash qonun bilan belgilanadi Rossiya Federatsiyasining valyuta qonunchiligi hujjatlarini va valyutani tartibga solish organlarining hujjatlarini buzganlik uchun javobgarlik choralari.

Valyuta nazorati organlari ham, agentlari ham quyidagi huquqlarga ega:

1) rezidentlar va norezidentlar tomonidan Rossiya Federatsiyasi valyuta qonunchiligi hujjatlariga va valyutani tartibga solish organlarining hujjatlariga rioya etilishini tekshirish;

2) rezidentlar va norezidentlarning valyuta operatsiyalari bo'yicha buxgalteriya hisobi va hisobotining to'liqligi va ishonchliligini tekshirish;

3) valyuta operatsiyalari, hisobvaraqlar ochish va yuritish bilan bog‘liq hujjatlar va ma’lumotlarni so‘rash va olish.

2.2 Jahon valyuta bozorining asosiy valyutalari

Valyutalarning o'ziga kelsak, bozor aylanmasining 90% ga to'g'ri keladi: AQSh dollari, evro va yapon iyenasi. Valyuta bozorida so'zsiz etakchi AQSh dollari bo'lib, uning savdosi bozor aylanmasining taxminan 80% ni egallaydi. Ro'yxatga olingan valyutalar deyarli barcha moliya markazlarida sotiladi. Bu quyidagi sabablarga ko'ra sodir bo'ladi:

AQSh dollari:

1. AQSH dollari jahonning zahira valyutasi;

2. AQSH butun 20-asr davomida jahonning yetakchi kuchi boʻlgan va boʻlganligi sababli, Qoʻshma Shtatlardagi siyosiy va iqtisodiy jarayonlar valyuta bozoriga katta taʼsir koʻrsatadi;

3. dollar jahon savdosida asosiy hisob birligi;

4. Soʻnggi paytlarda ham Shimoliy, ham Janubiy Amerikani oʻz ichiga olgan kuchli “dollar zonasi” shakllandi;

Dollar xalqaro biznesda universal to'lov vositasi, boshqa mamlakatlardagi turli moliyaviy va siyosiy inqirozlarda xavfsiz valyuta, shuningdek, katta hajmdagi yuqori ishonchli qimmatli qog'ozlar tufayli xalqaro investitsiyalar ob'ekti - uzoq muddatli AQSh davlat obligatsiyalari. Amerika iqtisodiy barqarorligiga ishonch va moliya tizimi Davlat qarz qimmatli qog‘ozlari bo‘yicha barcha daromadlar o‘z vaqtida to‘lanishi, rekvizitsiya qilinmasligi va kutilmagan soliqqa tortilmasligi bu bozorga xususiy xorijiy investorlarni ham, xorijiy hukumatlarni ham jalb qilmoqda. So'nggi yillarda AQSh fond bozori misli ko'rilmagan o'sishni ko'rsatib, xorijiy va mahalliy investorlarning ulkan kapitalini jalb qilmoqda, bu esa dollar uchun qo'shimcha quvvat manbai bo'lib xizmat qilmoqda. 1980-yillarning o'rtalaridan boshlab Amerika aktsiyalari oltinga qaraganda yaxshiroq investitsiya variantiga aylandi: qimmatli qog'ozlar ko'tarildi, oltin narxi esa tushdi. 1993 yildan keyingi davrda Amerika qimmatli qog'ozlari shunchalik tez o'sib bordiki, nafaqat mustaqil ekspertlar, balki rasmiylar ham qimmatli qog'ozlar narxi juda yuqori va ularning keskin tushishi moliyaviy-iqtisodiy inqirozga olib kelishi mumkinligidan qo'rqishlarini bir necha bor bildirishgan.

1999 yil 1 yanvarda paydo bo'lgan u 11 ta Evropa davlatini dunyodagi eng kuchli iqtisodiy blokga birlashtirdi, bu global mahsulot va xizmatlar va jahon savdosining deyarli beshdan bir qismini tashkil qiladi. Yevrohudud ("Yevrohudud") Avstriya, Belgiya, Germaniya, Irlandiya, Ispaniya, Italiya, Lyuksemburg, Niderlandiya, Portugaliya, Finlyandiya va Fransiyani o'z ichiga oladi, 2 365 000 kvadrat metr maydonni egallaydi. km, aholisi 291 million kishi (taqqoslash uchun - AQShda 269 million, Yaponiyada - 126).

Yangi valyuta 1979-yilda qabul qilingan EKYu (European Currency Unit ECU (European Currency Unit) - sintetik valyuta (valyuta busket - valyuta savati) o'rnini egalladi. O'n ikki Evropa valyutasining og'irlikdagi kombinatsiyasi. U bugungi kunda alohida e'tiborga loyiqdir, chunki u Evropa valyuta rejimi kurslarining asosi (ERM - valyuta kursi mexanizmi), bu xalqaro valyuta evroni joriy etish bo'yicha ko'rsatmalarni ko'rsatadi va allaqachon Iqtisodiy va valyuta ittifoqi ("Evro hududi") doirasida banklararo hisob-kitoblarda ustun o'rinni egallagan.

Yevroning huquqiy maqomi Yevropa Ittifoqiga aʼzo davlatlar tomonidan tuzilgan tegishli xalqaro shartnomalar, shu jumladan Maastrixt shartnomasi va Yevropa Ittifoqining huquqiy hujjatlari bilan belgilandi. Shuningdek, u xalqaro xususiy huquq tamoyillari va normalariga asoslanadi.

Biroq, shu bilan birga, Evro uni boshqa valyutalardan tubdan ajratib turadigan bir qator xususiyatlarga ega. Yevro 11 ta EMU davlatlarining milliy valyutalari bilan shunchaki yonma-yon mavjud emas - u tegishli huquqiy tartibga solish ob'ekti bo'lgan ushbu valyutalarga nisbatan alohida mavqega ega.

Evroga oid Evropa Ittifoqi huquqiy hujjatlarida quyidagi qoidalar ta'kidlangan:

1999-yil 1-yanvardan boshlab ECU avtomatik ravishda 1:1 nisbatda evroga aylantiriladi. Oldin hamma narsa qabul qilingan majburiyatlar ECUda hozir evroda taqdim etiladi.

Milliy valyutalarning yevroga nisbatan qat'iy belgilangan kurslari belgilandi; milliy valyutalar emissiyasi Yevropa Markaziy banki nazorati ostida; milliy valyutalarni mustaqil kotirovka qilish to'xtatildi va ularning kurslari avtomatik ravishda evroga mos keladi.

Evropa Ittifoqi byudjeti bilan bog'liq barcha to'lovlar va hisob-kitoblar evroga o'tkaziladi.

EMUga a'zo 11 davlatning davlat qimmatli qog'ozlarining yangi emissiyalari faqat yevroda joylashtirilgan.

EMU mamlakatlari davlatlari va davlat tashkilotlari o'rtasidagi hisob-kitoblar evroda amalga oshiriladi.

2002 yil 1 yanvarda evro banknotlari va tangalari muomalaga kiritildi, keyingi olti oy ichida naqd pul muomalasidagi milliy valyutalar majburiy ravishda evroga aylantirildi va o'z faoliyatini to'xtatdi. Shundan so‘ng yevro Iqtisodiy va valyuta ittifoqi hududidagi yagona qonuniy to‘lov vositasiga aylandi. 11 EMU davlatining milliy valyutalari, albatta, uchinchi davlatlar hududida muomalani to'xtatdi.

EMUga kiritilgan milliy davlatlarning bekor qilingan banknotlari va tangalari cheklanmagan muddatga yevroga almashtiriladi. kredit tashkilotlari ittifoq hududida.

Biroq, tez-tez aytilgan nuqtai nazardan farqli o'laroq, uzoq muddatda ham evro dollarni to'liq siqib chiqara olmaydi va xalqaro valyuta va moliya bozorlarida hozirgi o'rnini egallay olmaydi. Faqat ikkita "stsenariy" haqiqiydir:

1. Evro va dollar jahon valyuta tizimida taxminan teng pozitsiyalarni egallaydi;

2. Dollar biroz zaiflashgan shaklda bo'lsa ham o'zining ustun mavqeini saqlab qoladi.

Yapon iyenasi:

1. Yaponiya eng rivojlangan sanoatdir rivojlangan davlat Osiyoda, deyarli barcha sohalarda jahon bozorlarida AQSH bilan muvaffaqiyatli raqobatlashmoqda;

2. ishlab chiqarishning Yaponiya hududidan olib chiqilishi Janubi-Sharqiy Osiyo davlatlarining yirik va mobil integratsiya guruhini yaratish haqida gapirishga imkon beradi, ular uchun iyena asosiy valyuta hisoblanadi;

3. yen Yaponiyadagi siyosiy voqealarga juda bog'liq emas;

4. yen nuqtasining yuqori qiymati uni valyuta chayqovchiligi uchun jozibador qiladi;

Yaponiya iyenasi urushdan keyingi Amerika ishg'ol ma'muriyati tomonidan belgilangan bir dollar uchun 360 yen darajasidan 1995 yilda bir dollar uchun taxminan 80 yen kursigacha bo'lgan qiyin yo'lni bosib o'tdi, shundan so'ng uning darajasi yana sezilarli darajada pasaydi va yana mustahkamlandi. 1998 yilning ikkinchi yarmida kuchli.

Hozirgi Yaponiyadagi moliyaviy ahvolning asosiy xususiyati - qisqa muddatli foiz stavkalarining nihoyatda pastligi; amalda ular bugungi kunda Yaponiya banki tomonidan nol darajada qo'llab-quvvatlanmoqda. Shu sababli, pensiya jamg'armalari va boshqa investorlarning juda katta hajmdagi jamg'armalari va mablag'lari xorijiy qimmatli qog'ozlarga, birinchi navbatda, AQSh davlat obligatsiyalariga va Evropa aktivlariga investitsiya qilindi. Zaxira valyutasi va xalqaro hisob-kitoblar vositasi sifatida dollarga sezilarli darajada moyil bo'lgan iyena, shunga qaramay, xalqaro moliya bozorlarida asosiy valyutalardan biri hisoblanadi.

Boshqa valyutalar ham valyuta bozorida kotirovka qilinadi, lekin ularning savdosi ko'proq mahalliylashtirilgan va ma'lum bir mintaqada amalga oshiriladi. Biroq, bu "yumshoq" valyutalar Osiyo iqtisodiy inqirozi natijasida sodir bo'lgan global valyuta kurslariga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Xulosa

Valyuta bozori - bu turli xil xorijiy valyutalar bir-biriga almashtiriladigan bozor. Bular dollar, rubl, marka, iyenda savdo qiluvchi ko'plab xaridorlar va sotuvchilar bilan tavsiflangan o'ziga xos bozorlardir. Bu sof raqobatga ega, monopoliyasiz oddiy bozorlar. Boshqa tomondan, narx yoki milliy valyutaning kursi oddiy narx emas, chunki u barcha ichki narxlarni barcha xorijiy narxlar bilan bog'laydi. Valyuta kurslarining o'zgarishi ishlab chiqarish darajasi, ichki va eksport narxlari va bandlik uchun juda muhim ta'sir ko'rsatishi mumkin. Masalan, milliy valyutaning xorijiy valyutaga nisbatan kursining oshishi milliy iqtisodiyotning zaiflashishiga olib keladi va xorijiy valyutani rag'batlantiradi va aksincha. Lekin ayni paytda xalqaro valyuta bozorida “o‘yin”ning to‘g‘ri taktikasini tanlash juda muhim; Ushbu bayonotning to'g'riligini XX asrning 90-yillari oxiridagi Rossiyadagi moliyaviy inqiroz misolida tekshirish oson.

Valyuta bozori hayotning barcha jabhalarida jadal xalqaro hamkorlikni rivojlantirish uchun zarurdir. Iqtisodiyot va moliya asosiy bo'g'inlar, jumladan, turli mamlakatlar o'rtasidagi madaniy va ilmiy aloqalardir.

Valyuta bozorining yo'qligi xalqaro miqyosda ayirboshlash munosabatlariga olib keladi, iqtisodiyoti qoloq ko'plab mamlakatlarda hayot sifatining pasayishi, yirik va uzoq muddatli ilmiy tadqiqotlar qiyin vazifaga aylanadi. Bunday sharoitda hamkorlik qilish uchun faqat bir nechta yirik valyutalarni joriy qilish kerak bo'ladi, bu albatta xalqaro munosabatlarning qutblangan tizimiga olib keladi, kichik davlatlar o'yin qoidalarini belgilaydigan yirik mamlakatlarning garoviga aylanadi. Bunday dunyo xavfsiz bo'lmaydi.

Biroq, yangi tuzilmalarni shakllantirish va mamlakatlarning ishtirokini osonlashtirish uchun xalqaro valyuta bozorini chuqur o'rganish kerak.

Rubl kursining biroz barqarorlashishi mehnat unumdorligi pastligi va texnologik qoloqlik tufayli eksportning muhim qismi samarasiz ekanligini ko'rsatdi. Sanoat va qishloq xo'jaligini qayta qurish boshlanishi uchun ichki va tashqi narxlarni yaqinlashtirish zarur. Shu bois davlatning to‘g‘ri tanlangan va olib borilayotgan pul-kredit siyosati butun jamiyat uchun, demak, har birimiz uchun juda muhimdir.

6. Foydalanilgan manbalar va adabiyotlar ro‘yxati:

1. Avdokushev E.F. Xalqaro iqtisodiy munosabatlar. - Moskva., - 2011.

2. Balabanov I.T. Tashqi iqtisodiy aloqalar.- Moskva., 1998 yil.

3. Valyuta va pul bozori: Yangi boshlanuvchilar uchun kurs. Qo'llanma. 2012.

4. Gugnin V.K. - Rossiyaning banklararo kredit bozori. 2012 yil.

5. Dadasheva O.Yu. Investitsion faoliyat banklar // Valyutani tartibga solish. Valyuta nazorati. 2012 yil.

6. Pul, kredit, banklar. Ed. E.F. Jukov. - Moskva 2013 yil.

7. Pul, kredit, banklar. Malumot uchun qo'llanma. G. I. Kravtsova tomonidan tahrirlangan, 2013 yil.

8. Pul. Kredit. Banklar: Universitetlar uchun darslik / E. F. Jukov, L. M. Maksimova, A. V. Pechnikova va boshqalar. 2012.

9. Juravleva G.P. — Iqtisodiy nazariya. Makroiqtisodiyot -1.2. Metaiqtisodiyot. Transformatsiyalar iqtisodiyoti. 2011 yil

10. Kochetkov A.A. — Iqtisodiyot nazariyasi: Bakalavrlar uchun darslik. 2013 yil.

11. Laidi A. - Valyuta savdosi va bozorlararo tahlil: Jahon bozorlaridagi o'zgarishlardan qanday qilib pul ishlash mumkin. 2013 yil.

12. Jahon iqtisodiyoti. Tashqi iqtisodiy faoliyatga kirish. Moskva, 2011 yil.

13. Jahon iqtisodiyoti va xalqaro iqtisodiy munosabatlar (bakalavrlar uchun). Qo'llanma. 2012 yil.

14. "Iqtisodiyot, moliya va ishlab chiqarishni boshqarish muammolari" Rossiya universitetlarining ilmiy maqolalari to'plami. Moskva. 2012 yil.

15. Usatova L.V. - Buxgalteriya hisobi tijorat banklari: Qo'llanma. 2013 yil.

16. Moliya va kredit lug'ati. Gryaznov A.G tomonidan tahrirlangan. 2012 yil.

17. Xmiz O.V. - Zamonaviy valyuta bozorlari va xalqaro to'lov tizimlari. Moskva. 2012 yil

18. "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" 2003 yil 10 dekabrdagi 173-FZ-sonli Federal qonuni (2013 yil 2 iyuldagi o'zgartirishlar).

19. Alekseeva D.G., Antroptseva I.O., Berger E.V., Ignatieva E.A., Kalney M.G., Shapovalov M.A. "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" 2003 yil 10 dekabrdagi N 173-FZ Federal qonuniga sharh 2013 yil.

20. Jo‘lobov P.S. Rossiyada valyutani tartibga solishni tashkil etishning xususiyatlari // Valyutani tartibga solish. Valyuta nazorati. 2012. № 9

Muhim! Bepul yuklab olish uchun taqdim etilgan barcha tezislar sizning ilmiy ishingiz uchun reja yoki asos yaratish uchun mo'ljallangan.

Do'stlar! Siz kabi talabalarga yordam berish uchun noyob imkoniyatga egasiz! Agar bizning saytimiz sizga to'g'ri ish topishga yordam bergan bo'lsa, unda siz qo'shgan ishingiz boshqalarning ishini qanday osonlashtirishini tushunasiz.

Agar referat, sizning fikringizcha, sifatsiz bo'lsa yoki siz ushbu asarni allaqachon ko'rgan bo'lsangiz, bizga xabar bering.

Dunyo

U zamonaviy aloqa vositalarining rivojlanishi tufayli bir-biri bilan faol o'zaro aloqada bo'lgan barcha mavjud milliy bozorlarni birlashtiradi. Xalqaro bozorning asosiy elementlari mintaqaviy davlatlararo bozorlar, shuningdek davlatlararo konsernlar va transmilliy korporatsiyalar bozorlaridir.

Milliy

Shtat ichida ishlaydi. Uning xalqaro bozorga integratsiyalashuv darajasi bevosita davlat iqtisodiyotining global iqtisodiyotdagi ishtirokiga bog'liq. O'z ichiga oladi:

alohida viloyatlar yoki hududiy tumanlar bozorlari;
tarixan tashkil topgan iqtisodiy hududlar bozorlari.

Turlari

Fyuchers valyuta bozori

Fyuchers - bu xaridorni sotib olishga va sotuvchiga ma'lum miqdordagi valyutani ma'lum bir sanada kelishilgan kurs bo'yicha sotish majburiyatini olgan shartnomalar.

Valyuta bozori optsioni

Opsion shartnomalari - bu valyutani oldindan belgilangan hajmda va ma'lum bir narxda sotib olish yoki sotish huquqini beruvchi shartnomalar.

Fyuchers va optsionlar o'rtasidagi farqlar:

fyucherslar majburiy, optsionlar majburiy emas;
fyuchers shartnomalari har doim standartlashtirilgan, ammo savdo maydonchasidan tashqarida muhokama qilinadigan optsionlar umumiy qabul qilingan standartlarga javob bermasligi mumkin;
opsionlar fond birjasida va undan tashqarida kiritilishi mumkin. Fyuchers operatsiyalari birjalarda yoki.

Tasniflash

Shartnoma operatsiyalarini bajarish muddatlariga qarab quyidagilar mavjud:

Spot

Bu konversiya operatsiyalarining aksariyati amalga oshiriladigan bozor. Ularning asosiy sharti qog'ozlar imzolangandan keyin 2 ish kuni ichida mijozga valyutani etkazib berishdir (bunday cheklovlar "banklararo" va birjalar uchun xosdir). Xarid qilingan valyuta massasi uchun mijoz bozorlarida hisob-kitoblar darhol amalga oshiriladi.

Shoshilinch

Chet el valyutasini sotib olish yoki sotish bilan bog'liq bitimlar u bo'yicha ma'lum muddatga tuziladi. Bu tur Bozor, o'z navbatida, 2 kichik turga bo'lingan:

fyuchers valyuta bozori;
forvard valyuta bozori.

Forvard bitimlari - bu sotuvchi ma'lum bir davrda oldindan belgilangan narxda valyuta partiyasini taqdim etishi shart bo'lgan shartnomalar. Fyuchers shartnomalari valyuta partiyasini ma'lum vaqt oralig'idan keyin, shu bilan birga, bitim vaqtida bozorda belgilangan narxda etkazib berishni o'z ichiga oladi.

Forvard va fyuchers o'rtasidagi farqlar:

Fyucherslar faqat yozma ijro orqali tuziladi. Forvardlar oddiy "chiptalar" almashinuvi bilan ham chiqarilishi mumkin.
Fyuchers shartnomalari qayta sotilishi mumkin, ammo forvard shartnomalari mumkin emas.
Valyuta bozorida tuzilgan fyuchers shartnomalari har doim standartlashtirilgan. Forvard shartnomalari har qanday shaklda tuzilishi mumkin.
Forvard shartnomalari, qoida tariqasida, valyuta birjalaridan tashqarida tuziladi. Fyuchers shartnomalari esa birjalarda rasmiylashtirilishi kerak, aks holda ular yuridik kuchga ega bo'lmaydi.

Valyuta bozori- valyuta operatsiyalari amalga oshiriladigan maxsus bozor, ya'ni. bir davlatning pul birligini boshqa davlat valyutasiga almashtirish. Valyuta bozorining asosiy xususiyatlari quyidagilardan iborat:

Muayyan joyga ega emas;

Global, ya'ni. barcha mamlakatlarning barcha operatorlariga har qanday konvertatsiya qilinadigan valyutada bir-birlari bilan almashish imkonini beradi;

Milliy valyuta bozorlari va xalqaro kapital bozoriga chiqishni ta’minlaydi;

Ushbu bozorda operatsiyalar real vaqt rejimida amalga oshiriladi; bitim tezligi hisob-kitoblar tezligiga mos kelmaydi; hech qachon yopilmaydi (dam olish kunlari va bayramlardan tashqari), kechayu kunduz ochiq.

Yaxshi tashkil etilgan, yaxshi rivojlangan infratuzilma va singib ketgan bozor odatlari;

Bozor ishtirokchilari yuqori kredit reytingiga ega, shuning uchun odatda garov talab qilinmaydi;

Valyuta bozorida ishlatiladigan asboblarning aksariyati yuqori darajada standartlashtirilgan.

Valyuta bozori quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

1. Eksport-import operatsiyalari bo'yicha valyuta-kredit va hisob-kitob xizmatlarini ko'rsatadi.

2. Milliy iqtisodiyotdan tashqarida kapital qo'yish bilan bog'liq valyuta operatsiyalarini amalga oshiradi.

3. Xedjlash imkoniyatlarini ta'minlaydi, ya'ni. valyuta xavfini sug'urta qilish.

4. Valyuta chayqovchiligiga imkon beradi, ya'ni. valyutaning kelajakdagi narxida o'ynash.

Valyuta bozorini bir necha mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin.

Tarqatish doirasiga ko'ra quyidagilar mavjud:

Jahon valyuta bozori (FOREX). Jahon valyuta bozori (Foreign Exchange) - mintaqaviy va milliy valyuta bozorlarini birlashtiruvchi jahon bozori, jahon valyuta bozoridagi narxlarning arzimas tebranishlaridan ham yuqori foyda olish imkonini beruvchi eng kuchli moliyaviy vosita. FOREX bozorida valyuta operatsiyalaridan olingan daromad ko'plab banklarning barcha daromadlarining 60% gacha.

milliy valyuta bozori. Mamlakat ichidagi pul oqimlarining harakatiga xizmat qiladi. Milliy valyuta bozorida bank tizimi orqali chet el valyutasini sotib olish va sotish amalga oshiriladi. Mijoz valyutani tijorat bankidan sotib oladi, bank esa xorijiy banklardan yoki market-meykerlardan valyuta sotib oladi. Rivojlanish darajasidagi farqlardan kelib chiqqan holda, har bir mamlakat o'z hududida ichki valyuta bozorining ishlash qoidalarini o'rnatishi mumkin. Milliy bozorlarning aksariyati jahon valyuta bozorlariga integratsiyalashgan.

Mintaqaviy valyuta bozori. Hududiy bozor, unda ma'lum bir hudud doirasidagi mamlakatlar valyuta bozori uchun yagona qoidalarning amal qilishi to'g'risida kelishuvga erishdilar. Bu bozorlarda yetakchi zaxira valyutalari va mintaqaga mansub davlatlarning valyutalari muomalada bo‘ladi.

Valyuta cheklovlari bilan bog'liq holda, valyuta bozorlari ushbu bozorlarning faoliyatiga tartibga soluvchi ta'sirning yo'qligi yoki mavjudligi nuqtai nazaridan tasniflanadi:

- erkin valyuta bozori- valyuta cheklovlari mavjud bo'lmagan bozor. Valyuta cheklovlari, qoida tariqasida, valyuta bozorida muomala qoidalarini o'rnatish bo'yicha davlat choralari tizimi sifatida tushuniladi;

- erkin bo'lmagan valyuta bozori- valyuta cheklovlari bilan bozor.

Valyuta kurslarining turlariga ko'ra bozorlar quyidagilarga bo'linadi:

Bitta valyuta kursi rejimiga ega bozor, ya'ni. kotirovkasi birja auktsionlarida belgilanadigan erkin valyuta kurslari (suzuvchi kurslar bilan) bo'lgan valyuta bozori;

Ikki rejimli valyuta bozori - bu bir vaqtning o'zida qat'iy va suzuvchi valyuta kurslari qo'llaniladigan bozor. Ikkilik valyuta rejimi davlat tomonidan kapitalning ichki va xalqaro bozorlar o'rtasidagi harakatini tartibga solish chorasi sifatida qo'llaniladi va xalqaro kapital bozorining iqtisodiyotga ta'sirini nazorat qilish va, qoida tariqasida, cheklash maqsadida joriy etiladi. berilgan davlat.

Tashkilotning tabiati bo'yicha:

- fond birjasi- valyuta ayirboshlash orqali valyuta operatsiyalari amalga oshiriladigan bozor;

- birjadan tashqari valyuta bozori valyuta birjasining a'zosi bo'lishi yoki bo'lmasligi mumkin bo'lgan dilerlar tomonidan tashkil etilgan. Dilerlar xaridorlar va sotuvchilarni turli aloqa vositalari orqali bog'laydilar.

Valyuta bozorining asosiy ishtirokchilari quyidagilardir:

Eksportchilar-importchilar;

Jismoniy shaxslar;

Tijorat banklari;

Markaziy banklar;

Valyuta almashinuvi;

Brokerlik kompaniyalari;

Investitsiya fondlari.

Eksportchilar-importchilar, ya'ni. tashqi iqtisodiy faoliyatni amalga oshiruvchi, xalqaro savdoda ishtirok etuvchi tashkilotlar xorijiy valyutaga barqaror talab (import qiluvchilar) va chet el valyutasi taklifini (eksport qiluvchilar) namoyon etadilar. Shu bilan birga, xalqaro valyuta bozorining ushbu ishtirokchilari bozorga to'g'ridan-to'g'ri kirish imkoniga ega emaslar va operatsiyalarni tijorat banklari orqali amalga oshiradilar, keng doiradagi valyuta muomalasi vositalaridan faol foydalanadilar.

Jismoniy shaxslar xorijiy turizm, ish haqi o‘tkazmalari, pensiyalar, royaltilar, chet el valyutasini sotib olish va sotish bo‘yicha keng ko‘lamli nosavdo operatsiyalarini amalga oshiradi. Shuningdek, u spekulyativ maqsadlarda valyuta operatsiyalarini amalga oshiruvchi eng yirik guruhdir.

Tijorat banklari xalqaro valyuta bozoridagi operatsiyalar hajmini amalga oshirish:

Eksportchi-importerlar nomidan valyuta operatsiyalarini amalga oshirish;

Bitim taraflari o'rtasida vositachi sifatida harakat qilish;

O'z mijozlariga maslahat berish;

Valyuta chayqovchiligi bilan shug'ullanish;

O'z portfellarini xorijiy aktivlar bilan diversifikatsiya qilish.

Banklar go'yo ular (mijozlar bilan operatsiyalar orqali) bozorning valyuta konvertatsiyasiga, shuningdek, mablag'larni jalb qilish va joylashtirishga bo'lgan umumiy ehtiyojlarini to'playdi va ular bilan boshqa banklarga boradi. Mijozlarning talablarini qondirishdan tashqari, banklar o'z nomidan va bank hisobidan operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin.

Markaziy banklar davlat banklari valyuta kursini qo‘llab-quvvatlash maqsadida valyuta intervensiyalarini qanday amalga oshiradi, milliy valyutadagi investitsiyalar bo‘yicha foiz stavkalari darajasini qanday tartibga soladi, qanday qilib yuridik shaxs- cheklarni, veksellarni inkasso qilish, xorijiy valyutadagi daromadlarni konvertatsiya qilish.

Valyuta ayirboshlash aktsiyalardan farqli o'laroq, ular ma'lum bir binoda ishlamaydi va ma'lum soatlarda emas. Telekommunikatsiya texnologiyalarining rivojlanishi tufayli dunyoning yetakchi moliya institutlarining aksariyati birja xizmatlaridan bevosita va vositachilar orqali kechayu kunduz foydalanadi. Eng yirik jahon birjalari London, Nyu-York va Tokio valyuta birjalaridir.

Brokerlik agentliklari(kompaniyalar) mijozning topshirig‘iga ko‘ra o‘z nomidan valyuta operatsiyalarini amalga oshiradi va tavakkalchilikni sug‘urta qiladi. Ularning vazifalariga xorijiy valyutani xaridor va sotuvchini birlashtirish va ular o'rtasida konvertatsiya operatsiyasini amalga oshirish kiradi. Brokerlik firmalari vositachilik qilganliklari uchun brokerlik komissiyasi undiradilar.

Investitsiya fondlari turli turdagi xalqaro investitsiyalar, pensiya, pay fondlari, sug'urta kompaniyalari va trastlar bilan ifodalanadi. Ular turli mamlakatlar hukumatlari va korporatsiyalarining qimmatli qog'ozlariga mablag'larni joylashtirish orqali aktivlar portfelini diversifikatsiya qilish siyosatini olib boradilar. Investitsiya fondlariga xorijiy ishlab chiqarish sarmoyalarini (filiallar, qoʻshma korxonalar yaratish va boshqalar) amalga oshiruvchi Xerox, Nestle, General Motors va boshqalar kabi yirik xalqaro korporatsiyalar kiradi.

Valyuta bozori tushunchasi. Valyuta bozorlarining asosiy turlari. Valyuta bozori Valyuta bozori va uning roli Valyuta bozorini aniqlang

Valyuta bozorlarining funksional, tashkiliy va tashkiliy-texnik xususiyatlari

Fond birjasida va undan tashqarida valyuta bozori ishtirokchilari

Valyuta kursi

Valyuta kurslarining turlari

Valyuta bozoridagi talab va taklifni nima belgilaydi?

Iste'mol savati

Valyuta bozorlarining tasniflari

Xalqaro va ichki valyuta bozorlari

Erkin va erkin bo'lmagan bozorlar

Yagona va ikkilamchi rejim bozorlari

Tuzatish

Ikkilik rejim

Birjadan tashqari va birja bozorlari

Valyuta bozorlarining boshqa turlari

Markaziy bank intervensiyalari

Rossiya valyuta bozori

Jahon valyuta bozori

Xalqaro valyuta bozori

Pul va moliya bozori

Valyuta bozoridagi banklar

Valyuta bozori tahlili

Valyuta bozori ishtirokchilari

Ichki valyuta bozori

Valyuta bozorini tartibga solish

Valyuta bozorining rivojlanishi

Valyuta kredit bozori

Milliy valyuta bozori

Valyuta bozorlari iqtisodiyoti

Valyuta bozorining maqsadlari

Kirish.

2. Valyuta bozori tushunchasi

2.1 Valyuta bozorining moliyaviy-huquqiy asoslari.

2.2 Jahon valyuta bozorining asosiy valyutalari

Xulosa

6. Foydalanilgan manbalar va adabiyotlar ro‘yxati:

Dunyo

Milliy

Turlari

Fyuchers valyuta bozori

Valyuta bozori optsioni

Tasniflash

Spot

Shoshilinch

Boshqa maqolalarni tavsiya eting

Evropa Ittifoqi sanksiyalarining Rossiya iqtisodiyotiga va boshqa mamlakatlarning iqtisodiy rivojlanishiga ta'siri

Sanktsiyalarning Rossiya iqtisodiyoti va kompaniyalariga ta'siri