Investitsion portfelni qanday yaratish kerak? Portfel uchun vositalarni tanlash. Investitsion portfelni qanday boshqarish kerak
Deyarli har bir investitsiya 100% xavfni o'z ichiga oladi, shuning uchun investor uchun nafaqat foyda foizi, balki sarmoyaning ishonchliligi, hech bo'lmaganda mablag'larning xavfsizligi ham muhimdir. Agar investitsiya 100% xavfga ega bo'lsa ham, investorlar xavfni nolga kamaytiradigan qadimiy texnikadan foydalanadilar.
Bu erda asosiy so'z diversifikatsiya, Nima oddiy so'zlar bilan"barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang" degan ma'noni anglatadi.
Zamonaviy investitsiyalar uchun investitsiya portfelini shakllantirish juda zarur. Qimmatli qog'ozlar portfeli turli sektorlarni o'z ichiga oladi, aktsiyalar Uorren Baffetga juda yoqadigan Sotib olish va ushlab turish strategiyasidan foydalangan holda tanlangan. Ko'pgina kompaniyalarning jadvallarini hisobga olgan holda, hatto konservativ strategiya bilan ham, individual aktsiyalar yiliga 200% dan ko'proq daromad keltirishi mumkin, portfel risklarni nazorat qilish vazifasini bajaradi.
Investitsion PAMM portfeli:
| PAMM hisobi (raqam) | Foyda yo'qotish | % menejeri |
|---|---|---|
| Abadiylik (312978) | 2,6% | 25-50% |
| Moriarti (329842) | 1,9% | 25-40% |
| Merk-pamm2 (340703) | 1,9% | 15-27% |
| V.I.P. Bozor (392088) | 16% | 30-40% |
| Solaris500 (403783) | 9,2% | 26-44% |
| ETS (403593) | 0,7% | 25-50% |
| Forsaj (406640) | 5,3% | 18-30% |
| A0-HEDGE (345423) | 4,2% | 18-36% |
| Kamay (436968) | 201,6% | 30-40% |
| Itera (320389) | 22,1% | 15-30% |
| AMERIKA_USD (422060) | 6,4% | 30% |
| FOX (392461) | 22,8% | 40-50% |
| DSV Jarec (337536) | 43,4% | 25-50% |
| BARBARA2011 (398647) | 34,2% | 50% |
Bundan tashqari, siz ko'proq tajovuzkor PAMM hisoblarini qo'shishingiz, foydasizlarini o'z vaqtida yo'q qilishingiz va yangi foydali menejerlarni qo'shishingiz mumkin.
Siz allaqachon tushunganingizdek, investitsiya portfeli risklarni kamaytirish va mablag'larni tejash ishonchliligini oshirish uchun yaratilgan.
Investitsion portfelni shakllantirish
Misol. Agar sizning portfelingizda 12 ta loyiha bo'lsa va ulardan 2 tasi manfiy bo'lsa, qolgan o'ntasining afzalliklari yo'qotishlarni qoplaydi va oxir-oqibat sizni foydaga olib boradi, buni yuqoridagi jadvaldagi portfelimiz aniq tasdiqlaydi.
Investitsion portfelni shakllantirishning ikkinchi komponenti bo'ladi foiz nisbati, ya'ni har bir loyihaga qancha proportsional ravishda sarmoya kiritish kerak.
Faraz qilaylik Siz o'zingiz yoqtirgan loyihaga mablag'ning 80 foizini va qolgan 5-7 loyihaga atigi 20 foizini investitsiya qilganingiz. Bu to'g'ri diversifikatsiya bo'ladimi? Sizning portfelingizda 6-8 ta komponent mavjud bo'lishiga qaramay, sizning xavflaringiz juda yuqori bo'ladi, chunki kapitalning 80% bir joyda to'planadi.
Albatta, bu siz investitsiya qilishingiz kerak degani emas " teng". Masalan, yuqori riskli/yuqori daromadli investitsiyalarni olaylik (masalan tajovuzkor yoki startaplar) - ular allaqachon ortib borayotgan xavfga ega, shuning uchun siz konservativ tarkibiy qismlarga qaraganda kamroq miqdorda investitsiya qilishingiz kerak.
Bu konservativ va agressiv tarkibiy qismlarga bo'linish bilan aniq belgilanadi.
Qaysi portfelni afzal ko'rasiz?
So‘rovnoma imkoniyatlari cheklangan, chunki brauzeringizda JavaScript o‘chirib qo‘yilgan.
PAMM hisoblarini qo'shgan holda aktsiyalar va obligatsiyalar portfeli * 9%, 376 ovozlar
Kriptovalyuta portfeli * 7%, 271 ovoz
PAMM portfeli 6%, 245 ni tashkil qiladi ovozlar
PAMM hisoblarini qo'shgan holda aksiyalar ETF va obligatsiyalar ETF portfeli * 5%, 188 ovozlar
* - tashrif buyuruvchi tomonidan qo'shilgan
Qimmatli qog'ozlarning investitsiya portfeli
O'z investitsiyalarini taqsimlash masalasiga duch kelgan har bir investor ertami-kechmi shunday xulosaga keldi: Barcha tuxumlaringizni bitta savatga solmang.
Fond bozori kapitalni nihoyatda keng diversifikatsiya qilish imkonini beradi va uni ortiqcha risklardan himoya qiladi.
Ba'zilar tasvirlangan yondashuvni haddan tashqari konservativ deb hisoblashlari mumkin, ammo natija 5 yil ichida 1200% bo'ladi.
Avvalo, biz omonatni ikki qismga ajratamiz. Ko'pchilik (70%) portfelning konservativ qismiga ajratiladi. Qolgan 30% xavfli aktivlar orasida imkon qadar samarali taqsimlanadi.
Konservativ qism
Shunday qilib, kapitalning ushbu qismining investitsiya portfelini shakllantirish imkon qadar mas'uliyat bilan amalga oshiriladi, chunki eng yomon stsenariydaVoqealar rivojlanib borar ekan, aynan shu qism hisobdagi ijobiy balansni saqlashga yordam beradi. Daromadning asosiy turi passiv bo'ladi.
Bozorda bu imkoniyatni ta'minlaydigan bir nechta vositalar mavjud.
1. Birinchi o'rinda bo'ladi davlat obligatsiyalari (), sukut qilish imkoniyati nolga yaqin. Kafolatlar uchun to'lov past daromadli bo'ladi, bu yiliga taxminan 5-6% ni tashkil qiladi.
2. Ikkinchi o'rinda bo'ladi qarz qimmatli qog'ozlari kabi etakchi: Sberbank, GAZPROM, Magnit, Rosneft, VTB. Bu erda sukut qilish imkoniyati ham juda past, lekin nolga teng emas.
Xavfning oshishi investor uchun rentabellikning oshishida namoyon bo'ladi, ammo bu juda kichik bo'ladi. 6-8% - bu qog'ozlar bizga berishi mumkin bo'lgan maksimal miqdor, ammo hozircha bizga ko'proq kerak emas.
3. 2010 yilda davlat darajasida xususiy tashkilotlar va jismoniy shaxslarning jamg'armalari tomonidan mikromoliyalashtirish to'g'risidagi qonun qabul qilindi. Bu bir qator sabab bo'ldi investitsiya fondlari, birjada sotiladigan, belgilangan narxga ega va konservativ daromadlarni ta'minlaydi Yiliga 12-14%. Bunday mablag'lar ko'pincha tuzilishga ega Yopiq investitsiya fondi (yopiq investitsiya fondi). Bunday mahsulotni sotib olish uchun siz maqomga ega bo'lishingiz kerak. Yaxshiyamki, ko'plab brokerlar sintetik ravishda ushbu maqomni haq evaziga (5-9 ming rubl) tayinlaydilar.
- Darhaqiqat, ular banklardek faoliyat yuritib, aholiga ko‘chmas mulk va boshqa mol-mulkni garovga olgan holda kreditlar beradi. Foiz shaklida qaytariladigan foyda barcha fond ishtirokchilari o'rtasida taqsimlanadi (minus ish haqi boshqaruv kompaniyasi). Farqi shundaki Boshqaruv kompaniyasi, bank boshqaruvidan farqli o'laroq, raqobatbardoshroq stavkalarni taqdim etadi. Bunday qiziqarli vosita, albatta, bizning portfelimizda o'z o'rniga ega bo'ladi.
IN zamonaviy dunyo ta'sirini past baholamaslik ahmoqlik bo'lardi dollar davlatlar hayotining moliyaviy tomonida va oddiy odamlar. Rublning qadrsizlanishi xavfi investorlarni xorijiy valyutadagi aktivlardan panoh izlashga majbur qiladi.
Ammo shunchaki dollar sotib olish juda beparvo bo'lardi.
Axir, dollar ma'lum fors-major holatlarida beqaror bo'lib qolishi mumkin, shuning uchun konservativ dollar pozitsiyasi biz uchun daromad keltirsa yaxshi bo'lardi.
4. Tanlangan yirik mahalliy kompaniyalar dollar. Chet el valyutasidagi eng barqaror emitentlarning daromadliligi yiliga taxminan 5-8% ni tashkil qiladi ( VTB, GAZPROM, LUKOIL).
Shunday qilib, biz har xil xavfga ega bo'lgan 4 ga yaqin vositani tanladik, ammo ularning barchasi bizning hisobimiz bir tekis va silkinishlarsiz o'sishi uchun etarlicha konservativdir.
Biz pulni ular o'rtasida turli nisbatlarda taqsimlaymiz.
- OFZ– 20% (RUR).
- Korporativ obligatsiyalar–20% (RUR).
- Yopiq investitsiya fondi-10% (RUR).
- evro obligatsiyalar– 50% (AQSh dollari).
E'tibor bering, biz investitsiya portfelining tebranish xavfini to'liq zararsizlantirdik milliy valyuta, bu bizga bozordagi keskin o'zgarishlardan qat'i nazar, bizning daromadimizni olish imkonini beradi. Yakuniy foizimiz birlashgan valyutada (RUR/USD) taxminan 10% ni tashkil qiladi.
Spekulyativ qism
Poytaxtimizning bu qismidan biz xavfli va qurishga harakat qilamiz nihoyatda foydali portfelning bir qismi. Ammo bu erda ham biz sog'lom fikrni unutmaymiz va asta-sekin xavf va rentabellik nisbatlarini oshirishga harakat qilamiz.
Investitsion portfelni shakllantirishning ushbu piramidasida birinchi o'rinda yuqori dividendlarni taklif qiluvchi aktsiyalar turadi. Korporatsiyalarning foydaning bir qismini egalariga to'lash bo'yicha siyosati doimo o'zgarib turadi, shuning uchun joriy emitentlar taqdim etiladi.
Afsuski, Rossiyada ishlab chiqarishning ayrim tarmoqlari juda kam rivojlangan, shuning uchun biz faqat bir nechta narsalar bilan cheklanamiz.
Avvalo, bu imtiyozli aktsiyalar Surgutneftegaz (xom ashyo, neft), MTS(telekommunikatsiya, xizmatlar), MMC Norilsk Nikel (xomashyo, rangli metallar).
Aktsiyalar uzoq vaqt davomida sotib olinadi, shuning uchun o'ziga xos narx alohida rolga ega emas, lekin ularni biroz orqaga chekinishdan keyin kiritish tavsiya etiladi: 5-10% . O'rtacha, ushbu qimmatli qog'ozlar bo'yicha to'lovlar atrofida o'zgarib turadi 10-12% + valyuta kursining o'zgarishi.
Mablag'larning qolgan qismini startaplar va faol rivojlanayotgan kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari ostida joylashtirish tavsiya etiladi, bu erda o'sish o'sishi mumkin Yiliga 200-500%. Asosiy vazifa - bizning konservativ daromadimizdan kamida 20-30 foizga oshib ketadigan bir nechta kompaniyalarni topish. Sizning brokeringiz sizga har doim kompaniyalarni tanlash va tanlashda yordam berishi mumkin, faqat tanlash va qaror qabul qilish kerak; Bundan tashqari, siz broker taklif qiladigan "" dan foydalanishingiz mumkin.
Vakolatli investorning barqaror va hayotiy investitsiya portfeli shunday ko'rinishga ega bo'ladi.
Albatta, portfel bo'yicha o'rtacha umumiy daromad oshmaydi Yiliga 20%, lekin bu erda ko'p odamlar omonatingizni har doim to'ldirishingiz mumkinligini unutishadi.
Joriy rentabellik bizga atigi 5 yil ichida hech qanday maxsus xavflarsiz kapitalimizni ikki baravar oshirish imkonini beradi. Ammo agar siz asosiy daromad manbaidan ushbu muntazam to'ldirishni qo'shsangiz, unda murakkab foizlar mo''jizalar qila boshlaydi.
Agar kapitalni har oyda hech bo'lmaganda to'ldirib tursak, rentabelligimiz shunday ko'rinadi 10% va biz taxminan investitsiya qilamiz bir million rubl:
| To'lov jadvali | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Hisoblash sanasi | Foiz to'lovlari, ishqalash. | To'langan soliq, ishqalash. | To'langan foizlar, ishqalash. | Depozitni to'ldirish, ishqalash. | Davr oxiridagi depozit miqdori, ishqalash. |
| 1 yil | 107 617 | 7 533 | 100 084 x12 | 100 000x12 | 2 504 584 |
| 2 yil | 191 826 | 13 428 | 178,398 x12 | 100 000x12 | 4 309 654 |
| 3 yil | 292 824 | 20 498 | 272 326 x12 | 100 000x12 | 6 474 617 |
| 4 yil | 417 391 | 29 217 | 388 174 x12 | 100 000 x12 | 9 074 003 |
| 5 yil | 559 236 | 39 146 | 520 090 x12 | - | 12 085 313 |
Hammasi bo'lib 5 yil ichida 1 000 000 dan kapitalimizni 12 000 000 ga ko'taramiz, to'g'rimi?
Albatta, yuqoridagi misolda 4 yil davomida biz hali ham 4 million haqida xabar berdik, ammo kapitalni to'ldirish o'rniga biz foydalanadigan yanada muvaffaqiyatli misol bor. qayta investitsiyalar, ya'ni olingan foyda yana investitsiya qilinadi.
Bu arzonroq sarmoya ( 10 dollardan) V PAMM hisoblari, va rasm bundan ham yomon emas:
Atigi 3 yillik sarmoyada murakkab foizlar bizning foydamizni 814,6% ga aylantiradi!
Bu faqat yangi investitsiyalarni rejalashtirish bilan cheklanib qolmaydi, chunki buning o'rniga siz allaqachon olgan foydadan foydalanishingiz mumkin.
Masalan, birinchi oyda siz sarmoya kiritdingiz 100 dollar PAMM hisobiga, ikkinchi oyda siz yana 100 ta sarmoya kiritdingiz boshqa PAMM hisobiga, uchinchi oyda ular ham sarmoya kiritdilar uchinchi PAMM hisobi, lekin keyin siz yangi PAMM hisoblariga sarmoya kiritishingiz mumkin bo'ladi foyda birinchi PAMM dan 3 oy ichida, ikkinchidan 2 oy ichida va uchinchidan bir oy ichida olingan. Bundan tashqari, xuddi shu tarzda, siz faqat portfelingizni kengaytirish orqali qayta investitsiya qilasiz. Xuddi shu narsani fond bozorida qilish mumkin.
O'zini moliyalashtirishdan tashqari, menejment investitsiya portfeli joriy xavflarni nazorat qilishga yordam beradi, masalan, foydasiz aktivdan o'z vaqtida qutulish va uning o'rniga yangisini sotib olish. Ular sizga yangi aktivlarni topishga yoki mavjudlarini tahlil qilishga yordam beradi shaxsiy maslahatchilar brokeringizdan. Ular siz uchun qaror qabul qilmaydi, lekin aktivlar va ularning hozirgi holati haqida asosiy ma'lumotlarni taqdim etish orqali yordam berishi mumkin.
Investitsion portfel turli xil aktivlarga ega bo'lishi mumkin, ammo portfel tarkibi o'zgargan taqdirda risklarni aniq tushunish va ulardan oshmasligi uchun portfelni rejalashtirishni doimo yodda tutish kerak. Bundan tashqari, siz haqida fikringiz bo'lishi kerakyaqinlashib kelayotgan foyda, kapitalni tizimli ravishda to'ldirish yoki portfelni rivojlantirish uchun imkoniyatlar.
Biroq, investitsiya portfelining o'zi allaqachon risklarni nolga tushirishi va investorni barqaror foyda olishiga olib kelishi juda aniq bo'ladi.
Portfel investitsiyalariga qanday munosabatdasiz?
Portfel likvidligi qanday shakllantiriladi va ta'minlanadi? Investitsion portfelda konservatizm tamoyili nimadan iborat? Portfelni diversifikatsiya qilish orqali optimallashtirishning xususiyatlari qanday?
Risksiz investitsiya bo'lmaydi. Har bir yangi investor ushbu qoidani o'rganishi kerak. 100% foyda kafolati bo'lgan aktivlar yo'q, aks holda har bir investor Genri Ford va Uorren Baffetga aylanadi. Hatto bank depoziti ham moliyaviy institutlar o'ylagandek ishonchli vosita emas.
Minglab sabablar rentabellik darajasiga ta'sir qiladi - iqtisodiy inqirozlar, inflyatsiya, moliyaviy savodsizlik, valyuta kursining o'zgarishi, birja kataklizmlari. Biroq, investor xavflarni to'liq bartaraf qilmasa, ularni minimallashtirishning samarali usuliga ega. Ushbu usul "investitsiya portfeli" deb ataladi.
Portfelni yaratishda siz bitta vositaga pul investitsiya qilmaysiz, balki bir nechta investitsiya sohalaridan foydalanasiz. Men, Denis Kuderin, investitsiya bo'yicha mutaxassis, bu qanday amalga oshirilganligi va investitsiya portfellarining qanday turlari haqida yangi maqolada gaplashaman.
Shuningdek, siz portfelni shakllantirish va uni malakali boshqarishga yordam beradigan ishonchli professional kompaniyalarning umumiy ko'rinishini topasiz.
Davom eting, do'stlar!
1. Investitsiya portfeli nima
Nima uchun tajribali investorlar yangi kelganlarga qaraganda ko'proq maosh olasizmi? Sizningcha, bu ikkinchisining puli kamligi uchunmi? Javob aniq, ammo to'liq to'g'ri emas. Albatta, investitsiya miqdori to'g'ridan-to'g'ri rentabellikka ta'sir qiladi, ammo butunlay boshqa omillar hal qiluvchi rol o'ynaydi.
Tajribali moliyachilar qanday qilib to'g'ri murojaat qilishni biladilar investitsiya vositalari va ularni iloji boricha samarali boshqarishni bilish. Ular qanchalik ko'p sarmoyaviy sohalar jalb qilinsa, vayronagarchilik xavfi shunchalik kam bo'lishini va barqaror va uzoq muddatli daromad olish ehtimoli shunchalik yuqori bo'lishini bilishadi.
Ritsarlar Muqaddas Grailni qidirganidek, yangi kelgan eng foydali va istiqbolli aktivni qidiradi. Va uni topgach, u butun naqd pulini unga kiritishga shoshiladi. Bu usul ishlashi mumkin yoki investorni buzishi mumkin. Agar siz tabiatan o'yinchi bo'lsangiz va pul ishlashni emas, balki o'ynashni istasangiz, unda bu yo'l siz uchun.
Aqlli investorlar hamma narsani boshqacha qilishadi. Ular qidirmaydilar eng yuqori rentabellikga ega asboblar. Ular konservativ investitsiyalarni o'rtacha va yuqori xavfli investitsiyalar bilan birlashtiradi. Agar bitta variant ishlamasa, o'nta boshqa vosita mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplaydi.
Investorning jami aktivlari uning mulkini tashkil qiladi investitsiya portfeli. Ushbu portfel o'z ichiga oladi qimmat baho qog'ozlar yoki egasiga foizlar, dividendlar yoki chayqovchilik orqali foyda olish imkonini beruvchi boshqa turdagi investitsiyalar.
2. Investitsion portfellarning qanday turlari mavjud – TOP 7 asosiy turlari
Investitsion portfellarning tasnifi o'zboshimchalik bilan amalga oshiriladi. Professional investorlar turli xil investitsiya strategiyalarini birlashtirishga harakat qilishadi. Shunday bo'ladiki, ularning portfelining yarmi foydali, ikkinchisi o'sish investitsiyalaridan iborat.
Biroq, har bir investor qanday turdagi portfellar mavjudligini bilishi kerak.
1-turi. Daromad portfeli
Nomidan ko'rinib turibdiki, bunday portfel yuqori investitsiya daromadlari uchun mo'ljallangan minimal xavf va konservativ investorlar uchun afzalroqdir.
U kichik muntazam to'lovlarga ega bo'lgan obligatsiyalar (davlat va korporativ), xomashyo yoki energiya sanoatidagi yirik kompaniyalarning aktsiyalarini o'z ichiga oladi. Bunday portfeldan olinadigan daromad asosan foizlar va dividendlardan olinadi. Agar ko'rsatkichlar haqida gapiradigan bo'lsak, bu yiliga 10-25% ni tashkil qiladi.
Ko'rish 2. O'sish portfeli
O'sish portfelining foydasi qimmatli qog'ozlar qiymatining oshishi bilan ta'minlanadi. Ushbu vosita katta daromad olishni istagan investorlar tomonidan qo'llaniladi. Investitsion sohalar: tez rivojlanayotgan kompaniyalarning aktsiyalari, startaplar.
O'sish portfelining risklari ancha yuqori, ammo agar investor o'z aktivlarini o'z vaqtida sotsa, foyda ham sezilarli bo'ladi. Daromadlilik ko'rsatkichlari cheklanmagan.
Ko'rish 3. Balanslangan portfel
O'rtacha investor portfeli. U taniqli kompaniyalarning qimmatli qog'ozlaridan tuziladi va barqaror tarkibga ega. Bunday portfelning egasi uzoq muddatga va kapitalni saqlashga qaratilgan. Shu bilan birga, aktivlarning kichik bir qismi ham tez o'zgaruvchan qiymatlarga ega bo'lgan aktsiyalardan iborat bo'lishi mumkin, ammo bunday xavf har doim oqlanadi va qattiq nazorat ostida.
Ko'rish 4. Risk kapitali portfeli
Kapitalning maksimal o'sishiga qaratilgan birja o'yinchisining portfeli. Bunday investor eng yuqori daromad eng yuqori xavfli investitsiyalardan kelishini biladi. Aktivlar tarkibiga yangi va tez rivojlanayotgan korxonalar, shuningdek, yangi texnologiyalarni ishlab chiquvchi kompaniyalar ulushlari kiradi.
Ko'rish 5.
Konservativ portfel uchun mo'ljallangan uzoq muddatlar. Egasi "sotib ol va unut" tamoyili bo'yicha harakat qiladi. Bunday investitsiya bilan shug'ullanish uchun siz mustahkam byudjetga ega bo'lishingiz kerak, chunki investitsiya qilingan pul bir necha yil davomida mavjud bo'lmaydi.
Oddiy misol
2012 yilda Markaziy bank tomonidan chiqarilgan besh yillik federal kredit obligatsiyalari 2017 yilning bahorida to'langan. Bunday qimmatli qog'ozlarning barcha egalari pullarini to'liq qaytarib beradilar. Ular allaqachon obligatsiyalarning butun muddati davomida har olti oyda to'lanadigan kuponlar orqali daromad olishgan.
Yana Uorren Baffetga qaytaylik - aniq tarafdor uzoq muddatli investitsiyalar. U aytdi: " Agar siz aktsiyani 10 yil ushlab turishni rejalashtirmasangiz, uni 10 daqiqaga sotib olishni xayolingizga ham keltirmang. Barqaror rentabellik uzoq muddatli masala».
Ko'rish 6. Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar portfeli
Uzoq muddatli portfelning aksi. Ushbu paket maksimal likvidlilik va mablag'larning tez qaytarilishi bilan investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Misol tariqasida Forex bozorida aktsiya va valyuta chayqovchiligiga investitsiya qilish mumkin.
Ko'rish 7. Mintaqaviy yoki xorijiy qimmatli qog'ozlar bilan portfellar
O'z mintaqasining vatanparvarlari yoki o'z mintaqasining ichki bozorini yaxshi biladigan tadbirkorlar uchun portfellar. Ixtisoslashgan portfelning turlari - bu sohaga oid qimmatli qog'ozlar to'plami (masalan, neftni qayta ishlash kompaniyalari), xorijiy kompaniyalarning aktsiyalari.
Investitsion portfellar jadvali barcha navlarning xarakterli xususiyatlarini aniq ko'rsatib beradi:
№ Portfel turi Asboblar Daromadlilik 1 Daromad portfeli Yuqori foizli va dividendli qimmatli qog'ozlar O'rtacha 2 O'sish portfeli Yuqori baholangan qimmatli qog'ozlar Yuqori 3 Balanslangan Daromad va o'sish qog'ozlari taxminan teng taqsimlanadi O'rtacha 4 Risk kapitali Tez rivojlanayotgan kompaniyalar aktsiyalari, startaplar Yuqori 5 Uzoq muddat Obligatsiyalar, yirik kompaniyalarning aktsiyalari Past, lekin barqaror 6 Qisqa Kam baholangan va yosh kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari Yuqori 3. Investitsion portfelni shakllantirish tartibi - 5 ta asosiy bosqich
Shunday qilib, siz investitsiya portfelingizni shakllantirishga qat'iy qaror qildingiz. Buning uchun nima kerakligini ko'rib chiqaylik.
Men barcha yangi boshlanuvchilarga konservatizm tamoyiliga amal qilishni tavsiya qilaman. Bu shuni anglatadiki, portfel uchun asos konservativ va ishonchli moliyaviy vositalar bo'lishi kerak. Aktivlaringizni 50-100% ga oshirsangiz, keyinchalik tavakkal qilasiz. Shu bilan birga, ehtiyotkor, sabrli va izchil bo'ling.
Va mutaxassisning ko'rsatmalariga qat'iy rioya qiling.
1-bosqich. Investitsion maqsadlarni belgilash
Investorning maqsadlari qanchalik aniq bo'lsa, u shunchalik samarali bo'ladi moliyaviy faoliyat. Agar biror kishi bozorga noaniq niyatlar bilan kelsa, natijasi ham noaniq va noaniq bo'ladi. "Iloji bo'lsa, ozgina qo'shimcha pul topish" maqsadi ishlamaydi. O'zingizga real va aniq maqsadlar qo'ying.
Pro natija uchun ishlaydi. U birjaga g'alaba qozonishga tayyor holda keladi. Shu bilan birga, u bir daqiqa ham xavfsizlikni unutmaydi. Uning kapitali tashqi zarbalarga daxlsizdir va o'zini to'g'ri tanlangan strategiya orqali impulsiv qarorlardan himoya qiladi.
Investitsiyalar bo'yicha qancha va nima uchun daromad olishni oldindan hal qiling. To'g'ri maqsadlar - kapitalni yiliga 50% ga oshirish, avtomobil uchun tejash va asosiy ish joyingizdan ko'ra birjada ko'proq daromad olish.
Men yangi investorlarga professional maslahatchi bilan ishlashni maslahat beraman. Ko'pgina brokerlik kompaniyalari bunday funktsiyalarni hatto bepul bajaradilar. Malakali yordamni e'tiborsiz qoldirmang, dono maslahatlarni tinglang va unga amal qiling.
2-bosqich. Investitsion strategiyani tanlash
Strategiyani tanlash investorning shaxsiy imtiyozlari va yakuniy maqsadlariga bog'liq.
Umuman olganda, faqat 3 ta investitsiya strategiyasi mavjud:
- tajovuzkor;
- konservativ;
- o'rtacha.
Agressiv (faol deb ham ataladi) strategiya bozor o'zgarishlarini doimiy monitoringini o'z ichiga oladi. Faol investor doimo harakat qiladi - sotib oladi, sotadi, qayta investitsiya qiladi. Uning maqsadi kapitalni ko'paytirishdir iloji boricha tez. Ushbu strategiya vaqt, bilim va pul talab qiladi.
Passiv strategiya kutmoqda. Investor oraliq jarayonlarda ishtirok etmaydi va faqat uzoq muddatli natijalarga tayanadi. Yoki dividendlar, foizlar va kuponlardan foyda oladi. Aynan shu strategiyani men yangi boshlanuvchilarga tavsiya qilaman. Bir oz zerikarli, lekin ishonchli.
3-bosqich. Qimmatli qog'ozlar bozori tahlili
Investitsion maqsadlaringizga asoslanib, qimmatli qog'ozlar bozorini tahlil qiling va o'zingiz uchun strategiyangizga eng mos keladigan vositalarni aniqlang. Ushbu bosqichda men ishonchli brokerni - cheksiz moliyaviy labirintda qo'llanmani tanlashni tavsiya qilaman.
Birjaga sarmoya kiritish, albatta, bank depozitlarini qo'yishdan ko'ra qiyinroq, lekin fabrika yoki ofisda kundalik ish orqali pul ishlashdan ko'ra ancha oson. Asosiysi, moliyaviy qarorlar uchun mas'uliyatni o'z zimmasiga olish va hech bo'lmaganda havaskor darajada almashinuv mexanizmlarini tushunishdir.
Lekin basseynga shoshilmaslik kerak. Birinchidan, yangi boshlanuvchilar uchun bloglar, maqolalar, kitoblarni o'qing. Obligatsiyalar aktsiyalardan qanday farq qilishini va ETF nima ekanligini tushunganingizdan so'ng, asta-sekin amaliyotga o'ting. Joriy va o'tgan yil uchun kompaniya kotirovkalarini o'rganing, ba'zi qimmatli qog'ozlar qancha o'sganini va bu ularning egalariga qanday daromad keltirganini ko'ring.
Yana bir variant - har bir professional kompaniyada mavjud bo'lgan demo brokerlik hisobini ochish va virtual aktsiyalarni bir muddat savdo qilish. Bu sizga bozorda qulay bo'lishingizga va savdoning asosiy tamoyillarini tushunishingizga yordam beradi.
Ba'zi yangi boshlanuvchilar tajribali investorlarga ergashish strategiyasini tanlaydilar. Ba'zan brokerlar sizga muvaffaqiyatli o'yinchilarning portfelini o'rganishga va "men qilgandek qilaman" tamoyili bo'yicha pul sarflashga imkon beradi.
4-bosqich. Portfel uchun aktivlarni tanlash
Aktsiyalarni investitsiya qilishni oldindan aytib bo'lmaydi, lekin bu lotereya yoki kazino o'yini emas. Bu erda siz vaziyatni nazorat qilish va xavflarni muvozanatlash huquqiga egasiz. Ayniqsa, mahalliy aktsiyalar uchun aniq foydani oldindan aytish mumkin emas. Rossiya bozori, lekin konservativ strategiya bo'yicha daromadning taxminiy o'sishi juda aniq qiymatdir.
Hech bo'lmaganda minimal bilimga ega bo'lgan sohalarda aktivlarni taqsimlang. Misol uchun, fyucherslar qanday ishlashini bilmasangiz, pul tikmasligingiz kerak. Taqsimlanmagan mablag'lar qoldig'ini chet el valyutasiga qo'yish yaxshidir. Brokerlik hisobida bo'sh pul bo'lsin.
5-bosqich. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish va shakllangan portfelni monitoring qilishni boshlash
Birjadagi qimmatli qog'ozlar broker orqali sotib olinadi. Odamlar kamdan-kam hollarda to'g'ridan-to'g'ri aktsiyalarga pul tikadilar. Bu, asosan, ko'p pulga ega bo'lgan tajribali investorlar tomonidan amalga oshiriladi.
Aktivlarni sotib olish va ular haqida unutish noto'g'ri taktikadir. Agar siz dunyodagi eng konservativ investor bo'lsangiz ham, har chorakda yoki olti oyda kamida bir marta portfelingizni muntazam ravishda ko'rib chiqishingiz va audit o'tkazishingiz kerak. Siz ba'zi qog'ozlardan xalos bo'lishingiz kerak, ba'zilari esa, aksincha, qo'shimcha ravishda sotib olishingiz kerak bo'ladi.
4. Portfel investitsiyalarida professional yordam - TOP-3 brokerlik kompaniyalarini ko'rib chiqish
Men allaqachon brokersiz yangi boshlovchining qimmatli qog'ozlar bozorida hech qanday aloqasi yo'qligini aytdim. Broker nafaqat o'z xizmatlari uchun foiz oladigan vositachi, balki u sizning ko'zingiz va qulog'ingizdir. Supero'tkazuvchilar qanchalik ishonchli bo'lsa, foyda shunchalik yuqori bo'ladi.
Ba'zi birjalarda brokerlar moliyaviy maslahatchining vazifalarini birlashtiradi. Ba'zan qo'shimcha xarajatlarsiz ham.
Rossiyadagi eng ishonchli brokerlik kompaniyalarining sharhini o'rganing va ularning xizmatlaridan foydalaning.
1) FINAM
Rossiyadagi eng qadimgi broker (kompaniya 1994 yilda tashkil etilgan). Bundan tashqari brokerlik xizmatlari, kapitalni boshqarish, o'qitish bilan shug'ullanadi, valyuta operatsiyalari, ishlab chiqarish va iqtisodiyotga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar. Eng so'nggi axborot texnologiyalari va mijozlarga xizmat ko'rsatishni doimiy ravishda ishlab chiqish va joriy etish kursini yuritadi.
FINAM mutaxassislari mijozga investitsiya portfelini shakllantirishda yordam beradi va investorning maqsadlari va moliyaviy imkoniyatlaridan kelib chiqqan holda eng foydali va istiqbolli yo‘nalishlarni tanlaydi.
To'g'ridan-to'g'ri kompaniya veb-saytida demo hisobini yoki haqiqiy brokerlik hisobini oching. Jarayon bir necha daqiqa davom etadi. Deyarli darhol siz qimmatli qog'ozlar va valyutalar bilan almashish operatsiyalariga kirish huquqiga ega bo'lasiz. Kompaniya passiv investitsiya strategiyasida ham yiliga 18% daromad olishni va'da qilmoqda.
2) GoldMan Capital
Firma xususiy va korporativ investitsiyalar sohasida konsalting xizmatlarini taqdim etadi. Bu bolalar sizga nafaqat samarali investitsiya portfelining nima ekanligini aytib berishadi, balki uni yaratishda ham yordam berishadi.
Har bir mijozga aktivlardan maksimal foyda olish uchun ularni boshqaradigan individual portfel menejeri tayinlanadi. Vositachining daromadi sizning daromadingizga bog'liq, shuning uchun maslahatchilar mijozning farovonligidan manfaatdor.
3) FMC
Uzoq ish tarixi va benuqson obro'siga ega bo'lgan yana bir vositachi kompaniya. Mijozlar dunyodagi eng yirik va Rossiya korporatsiyalarining aktsiyalariga investitsiya qilish imkoniyatiga ega bo'ladilar. Microsoft, Gazprom, Coca-Cola yoki Apple kompaniyalarining hammuallifi bo'lishni xohlaysizmi? Bundan oddiyroq narsa yo'q - FMCda ro'yxatdan o'ting va butun investitsiya davri davomida investitsiya portfelingizni boshqaradigan shaxsiy maslahatchini oling.
5. Investitsion portfelni optimallashtirishning qanday usullari bor - 3 ta asosiy usul
Dangasa odam har doim sarmoya kiritmaslik sababini topadi. U o‘zidan ko‘ra Sergey Mavrodiga ishonadi yoki dollar qimmatlasha boshlaganida maishiy texnika sotib oladi.
Kelajakni o'ylaydigan faol va uzoqni ko'ra oladigan shaxs bunday bema'nilik bilan shug'ullanmaydi. U shaxsiy investitsiya portfelini optimallashtirish yo'llarini qidirmoqda. U bilan u ichki inqirozlar, valyuta o'zgarishi va rublning tushishidan qo'rqmaydi.
Portfelni optimallashtirishning ko'plab usullari mavjud, ammo men eng samaralilarini ko'rib chiqaman.
1-usul. Portfelni diversifikatsiya qilish
Investorning birinchi va eng muhim qoidasi. Yoniq oddiy tilda Bu shunday bo'ladi: "Ko'p tuxum, ko'p savat". Qanchalik ko'p vositalarni tanlasangiz, xavf shunchalik kam bo'ladi. Ammo daromad ham inflyatsiyani qoplaydigan tarzda hisoblanishi kerak.
Investitsiyalarni investitsiya maqsadlariga ko'ra tasniflash ularni to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalariga ajratadi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investorning ularni boshqarishda ishtirok etishi sharti bilan real aktivlarni olishga qaratilgan. Portfel investitsiyasining mohiyati daromad olish uchun qimmatli qog'ozlarni, ehtimol aksiyalar ko'rinishidagi bir xil real aktivlarni sotib olishdan iborat. Portfel investori aktsiyalarini sotib olgan korxonalarni boshqarish jarayonida ishtirok etmaydi.
Kompaniya aktsiyalarini yoki boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olayotganda, investor har doim kutilgan daromadni, ba'zan esa investitsiya qilingan kapitalni olmaslik xavfini boshdan kechiradi. Agar investor bir yoki ikkita kompaniyaning aktsiyalarini sotib olsa, juda yaxshi, chunki qimmatli qog'ozlar bozori ushbu kompaniyalarning mahsulotlarini ishlab chiqarish va sotishning real jarayonlarini aks ettiradi, ularga salbiy yoki ijobiy ko'plab omillar ta'sir qiladi. Agar u aktsiyalarini sotib olgan kompaniyalarning biznesiga salbiy omillar ta'sir etsa, investor aktsiyalarni qulay narxda sotishga ulgurmasligi mumkin. U ular haqida bilmasligi ham mumkin, lekin ularning narxi tushganidan keyingina bilib oladi.
Xatarlarni kamaytirish uchun investor turli darajadagi risk va turli darajadagi rentabellikdagi turli kompaniyalarning aktsiyalarini o'z ichiga olgan investitsiya portfelini yaratadi. Investitsion portfel tushunchasi turli kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari (aktsiyalari) bilan to'ldirilgan oddiy portfel g'oyasi bilan bog'liq.
Investitsion portfeli qimmatli qog’ozlar bozori sharoitlariga qarab doimiy ravishda o’zgarib turishi, tavakkalchilik darajasini o’zgartirmagan holda rentabellik darajasini saqlab turishi bilan ham diqqatga sazovordir.
Investitsion portfeli va investorlar
- konservativ investorlar;
- o'rtacha tajovuzkor;
- tajovuzkor investorlar.
Investorning portfeli ko'pincha uning xarakteri va mohiyatini aks ettiradi, agar biz investor - jismoniy shaxs haqida gapiradigan bo'lsak.
Agar biz investor haqida gapiradigan bo'lsak - yuridik shaxs, keyin investitsiya portfelini shakllantirish korxona oldida turgan vazifalarga bog'liq. Ular uchun umumiy investitsiya portfelini shakllantirish tamoyillari - rentabellik va risk nisbati: past rentabellik darajasi bilan; kafolatlangan daromadli o'rtacha xavfli investitsiyalar; yuqori darajadagi xavf va maksimal rentabellikka ega bo'lgan investitsiyalar.
Investitsion portfel turlari
Ushbu yondashuvga asoslanib, investitsiya portfellarining turlari quyidagilarga bo'linadi:
- konservativ;
- o'rtacha;
- tajovuzkor.
Konservativ davlat qimmatli qog'ozlari, ko'k chipli aktsiyalar, oltindan iborat bo'lib, komponentlar va umuman portfelning yuqori himoyasini ta'minlaydi va investitsiya portfelining rentabelligi investor tomonidan talab qilinadigan darajada saqlanadi.
Agressiv yuqori daromadli qimmatli qog'ozlar, shu jumladan ularning hosilalari bilan to'ldirilgan. Ushbu qimmatli qog'ozlar ancha yuqori xavf darajasiga ega. Shuning uchun investor o'z portfelini faol ravishda boshqaradi yoki o'z portfelini boshqaradigan broker bilan doimiy aloqada bo'ladi.
O'rtacha muvozanatli, rentabellik va xavf darajasi bo'yicha investitsiya portfelini optimallashtirish uning o'ziga xos xususiyati hisoblanadi. Bunday portfel yuqori darajadagi riskli yuqori daromadli qimmatli qog'ozlarni ham, davlat obligatsiyalari kabi past daromadli ishonchli qimmatli qog'ozlarni ham o'z ichiga oladi.
Investitsion portfel turlari
Investitsion portfelning turlari investitsiya portfelini shakllantirish maqsadiga bog'liq.
- Agar investorning maqsadi kapitalning tez o'sishi bo'lsa, u o'sish portfelini yaratadi.
- Maqsad sarmoyadan tez daromad olish bo'lsa, u holda likvidlik portfeli shakllanadi.
- Investorning maqsadi - kafolatlangan doimiy daromad; yirik neft kompaniyalari, iqtisodiyotning gaz sohasidagi kompaniyalari va yirik energetika kompaniyalari aktsiyalaridan iborat daromad portfeli;
Bundan tashqari, portfellar mintaqaviy qimmatli qog'ozlar yoki bir xil tarmoq kompaniyalarining aktsiyalaridan shakllanishi mumkin. Xorijiy qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan investitsiya portfellari ham shakllanadi - portfel xorijiy investitsiyalar.
Investitsion portfelni shakllantirish
Investitsion portfelni shakllantirish bosqichlari:
- O'zingizni investor sifatida ta'riflang: konservativ, mo''tadil yoki tajovuzkor investor.
- Investitsion maqsadni aniqlash: maksimal rentabellik, minimal xavf, kapitalning tez o'sishi, investitsiyalarning tez qaytishi yoki ushbu maqsadlarning kombinatsiyasi.
- Investitsion maqsadlarga asoslangan qimmatli qog'ozlar bozorini tahlil qilish.
- Qimmatli qog'ozlarni tanlash va ularning rentabellik darajasi va minimal xavf darajasi uchun nisbatini aniqlash.
- Qimmatli qog'ozlarni sotib olish va shakllantirilgan portfelning doimiy monitoringini boshlash.
Portfel investitsiyalarini boshqarish
Shu tarzda shakllangan portfel investitsiyalari investor tomonidan bevosita boshqarilishi yoki unga o'tkazilishi mumkin ishonchli boshqaruv brokerlik kompaniyasi. Ishonchli boshqaruvga o'tish portfelni boshqarish huquqini to'liq o'tkazishni anglatmaydi. Portfel tarkibining o'zgarishi, portfel aktivlari qiymatining oshishi yoki kamayishi investor bilan majburiy kelishuv asosida amalga oshiriladi.
Investor uchun portfelni boshqarishning mohiyati uning rentabelligini ma'lum darajada ushlab turishdan iborat. Bu erda ikkita asosiy yondashuv mavjud:
- Berilgan darajadagi daromad/xavf nisbati bilan yuqori darajada diversifikatsiyalangan portfelni shakllantirish.
- Yuqori darajadagi xavf bilan yuqori daromadli portfelni shakllantirish.
Birinchi holda, investorning boshqaruvdagi ishtiroki uzoq vaqt davomida daromad/xavf nisbati darajasini aniqlash va portfel tarkibiga kerakli tuzatishlar kiritish bilan bog'liq. Ushbu turdagi nazorat passiv deb ataladi. Lekin bu nom menejmentning mohiyatini aks ettirmaydi. Dunyodagi eng mashhur portfel investori Uorren Baffet ushbu turdagi investitsiyalarni boshqarish bilan shug'ullanadi va milliardlab dollar ishlab topadi. Uning fikricha, asosiy narsa portfel investitsiyalarining to'g'ri tarkibini tanlash, ularning o'sishining uzoq muddatli istiqbollarini ko'rish, qimmatli qog'ozlar bozorining davriy beqarorligiga e'tibor bermasdan, sabr-toqat va kutishdir.
Ikkinchi holda, portfelni boshqarish faol deb ataladi. Daromad/xavf nisbati tahlili har kuni tahlil asosida amalga oshiriladi, qimmatli qog'ozlar tarkibiga tuzatish kiritiladi, ba'zilari sotiladi, boshqalari esa sotib olinadi; Ba'zi qimmatli qog'ozlarni sotish, agar ular yuqori likvidlikka ega bo'lsa, mumkin. Portfel investitsiyalarini boshqarishga faol yondashish bilan operatsion xarajatlar darajasi ancha yuqori, bu esa portfel investori buni ham hisobga oladi; Bularning barchasi qimmatli qog'ozlar bozorini mukammal bilishni, fundamental va bilimlarni talab qiladi texnik tahlil bozor, bir so'z bilan aytganda, portfel investorining yuqori professional darajasi.
Investitsiya portfelini boshqarishga har qanday yondashuvda investorning muvaffaqiyati uning qimmatli qog‘ozlar bozori, nafaqat o‘z mamlakati, balki jahon iqtisodiyotidagi fundamental jarayonlarni bilishi va bu bilimlarni mohirona qo‘llashiga bog‘liq.
Portfel investitsiyalari ustuvor yo'nalishlardan biridir investitsiya sohasi tadbirlar. Portfel investitsiyalari har kuni butun dunyo bo'ylab juda katta miqdorda amalga oshiriladi. Siz ham ushbu qiziqarli va yuqori daromadli faoliyatni boshlashingiz mumkin. Boshlang va bu qanchalik foydali va qiziqarli ekanligini ko'ring.
Investitsiya - bu daromad olish va natijada pul erkinligi va mustaqilligi uchun pulni biror narsaga investitsiya qilish.
Investitsiya portfeli - bu ma'lum bir maqsad uchun yig'ilgan qimmatbaho aktivlar (oltin, aktsiyalar, obligatsiyalar, optsionlar) guruhi. Ko'proq tajribali, konservativ investorlar uzoq muddatli loyihalarga sarmoya kiritadilar - kam tavakkal va kamroq foyda. Xavfli "sarguzashtli" investorlar qisqa muddatli va ko'proq daromad keltiradigan biznesni afzal ko'radilar, ammo muvaffaqiyatsizlikka uchragan taqdirda ular hech narsasiz qolishi mumkin. Biroq, ularning barchasida umumiy narsa bor - daromad olish.
Investitsion portfellarning asosiy turlari
Portfellar ko'p turlarga bo'linadi, ammo asosiylarini ajratib ko'rsatish mumkin:Konservativ - eng kam miqdordagi xavfni o'z ichiga oladi va kamroq foyda keltiradi. Investitsiya qilingan mablag'larning xavfsizligi bunday portfelning asosiy vazifasidir. Aksariyat hollarda u qisqa muddatli kreditlar, obligatsiyalar, oltindagi depozitlar va ko'chmas mulkdan iborat.
Agressiv - tavakkal qilishdan qo'rqmaydigan odamlar uchun javob beradi. Ular bozor tebranishlariga tayyor bo'lgan kuchli mentalitetga ega bo'lishi kerak. Ammo muvaffaqiyatga erishsangiz, foyda katta bo'ladi. Ko'pincha, aktivlarning asosiy qismi aktsiyalardir.
Balanslangan portfelning ideal turi bo'lib, unda ikkala ko'rsatkich - barqarorlik va xavf teng ulushlarni egallaydi. Agar ba'zi investitsiyalar muvaffaqiyatsiz bo'lsa, boshqalar yordam beradi.
Ideal investitsiya portfeli
Nima uchun sizga investitsiya portfeli kerak?
Avvalo, siz qaror qabul qilishingiz kerak - nima uchun bunday portfel yaratilmoqda? Ba'zi odamlar o'zlarining keksaligini ta'minlashni xohlashadi, boshqalari esa joriy xarajatlar uchun ko'proq pul topish uchun sarmoya kiritadilar. Investitsion portfeli har qanday maqsadga erishish uchun qulay vositadir. Axir, kapitalni turli xil vositalarga investitsiya qilish orqali siz xavflarni kamaytirishingiz va rentabellikni saqlab qolishingiz mumkin. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar biror narsa "yonib ketmasa", boshqa variantlar mavjud. Shuning uchun tajribali investorlar hech qachon o'zlarining barcha mablag'larini bitta korxonaga investitsiya qiladilar, balki ularni turli investitsiya ob'ektlari o'rtasida teng ravishda taqsimlaydilar, malakali biznes-rejani tuzadilar.Investitsion portfelni qanday yaratish kerak?
Investitsion portfelni yaratishda e'tiborga olish kerak bo'lgan jihatlar:Investitsion risklar
investitsiya maqsadlari
investitsiya shartlari
Investitsion portfelni shakllantirish
Agar biror kishi xavf-xatarsiz barqaror daromad olishni istasa, u konservativ portfelni tanlashi kerak. Shu bilan birga, u oyiga taxminan 4-5% daromad oladi, ammo bu ishonchlilik bilan qoplanadi. Agressiv portfel oyiga 30-70% olish imkonini beradi, ammo bu ham ortib borayotgan xavf bilan bog'liq. Shuning uchun, eng yaxshi yechim - muvozanatli portfel - ikkalasi o'rtasidagi narsa. Bunday portfel sizga oyiga 20% gacha daromad olish imkonini beradi, bu esa risklarning pastroq darajasiga ega. Mavjud investitsiya imkoniyatlari juda keng.
Portfelni qayta balanslash nima?
Qayta balanslash - bu investitsiyalar portfelidagi kapitalni hozirgi kam daromadli aktivlardan faolroq daromad keltiruvchi aktivlarga qayta taqsimlash jarayoni. Shunday qilib, portfelning umumiy daromadi va shunga mos ravishda egasining foydasi oshadi. 
Investitsion portfeldagi rentabellik va xavf
Investitsion portfellarni tashkil etishda asosiy qiymat ularning tavakkalchiligi va rentabelligi, shuningdek risklarni diversifikatsiya qilish (taqsimlash) hisoblanadi. Bu holatda eng muhim savol - investor qancha pul yo'qotishga tayyor? Bu xavflar bo'ladi. Aktivning riski ko'plab omillarga bog'liq bo'lgan o'zgaruvchan qiymatdir. Portfelning daromadliligi alohida turdagi aktsiyalar va qimmatli qog'ozlar, shu jumladan risksiz aktivlar bo'yicha umumiy daromad sifatida hisoblanadi. Portfeldagi risklarni kamaytirish uchun siz unga turli xil daromadli qimmatli qog'ozlarni kiritishingiz kerak. Loyihaning xavfi qanchalik yuqori bo'lsa, daromad talablari shunchalik yuqori bo'ladi. 
Investitsion portfelni qanday boshqarish kerak?
Investitsion portfelni boshqarish - bu investitsiyalarni zaxiralash va ko'paytirishga qaratilgan qimmatli qog'ozlar bilan manipulyatsiyalar seriyasidir.Investitsion portfelni boshqarish
Bir nechta boshqaruv strategiyalari mavjud:
Agressiv strategiya fond bozorining doimiy monitoringini, mumkin bo'lgan daromadlarni doimiy ravishda baholashni va aktivlarni yangilashni o'z ichiga oladi. Passiv yoki konservativ strategiya investitsiya vositalarini uzoq vaqt davomida o'zgarishsiz saqlashdir. Portfel risklari kamaytirilgan uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar yordamida shakllantiriladi.
Muvozanatli strategiya - bu bozordagi o'zgarishlarda minimal yo'qotishlarni kafolatlaydigan barcha aktivlarni teng taqsimlash.
Aniq tanlangan strategiyaga rioya qilish, lekin ayni paytda bozor o'zgarishlariga munosabat bildirish orqali siz investitsiya sohasida muvaffaqiyatga erishishingiz mumkin. Inqiroz davrida foydali sarmoya yangi boshlanuvchilar uchun foydali bo'ladi. Sayt muharrirlari sizga moliyaviy farovonlik tilaydi va Forexda savdo qilishni o'rganish haqidagi maqolani o'qishni taklif qiladi.
Yandex.Zen-dagi kanalimizga obuna bo'ling
Portfel investitsiyalari
(portfel investitsiyalari)
Portfel - bu daromad olish maqsadida tadbirkorlik faoliyatiga qo'yilgan bir investorga tegishli qimmatli qog'ozlar to'plami.
Portfel investitsiyalarining ta'rifi, tasnifi va turlari, portfel investitsiyalari bilan bog'liq risklar, xalqaro portfel investitsiyalarining Rossiya iqtisodiyotini rivojlantirishdagi roli.
|
Portfel investitsiyalari - bu, ta'rifi
Portfel investitsiyalari valyuta kursining o'zgarishi bo'yicha keyinchalik qimor o'yinlari yoki dividend olish maqsadida qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan mablag'lar, shuningdek tadbirkorlik sub'ektini boshqarishda ishtirok etish. Portfel investitsiyalari investorga korxona ustidan samarali o'rnatishga yo'l qo'ymang va mavjudligini ko'rsatmang investor rivojlanishga uzoq muddatli qiziqish korxonalar.
Portfel - korporativ aktsiyalar, garov va tavakkallik darajasi turlicha bo'lgan obligatsiyalar, shuningdek, davlat tomonidan kafolatlangan qat'iy belgilangan foydaga ega qimmatli qog'ozlar, ya'ni. minimal bilan xavf asosiy va joriy daromadlar bo'yicha yo'qotishlar. Nazariy jihatdan portfel bir turdagi qimmatli qog'ozlardan iborat bo'lishi mumkin, shuningdek, ba'zi qimmatli qog'ozlarni boshqalar bilan almashtirish orqali uning tuzilishini o'zgartirishi mumkin. Biroq, har bir xavfsizlik yolg'iz o'zi bunday natijaga erisha olmaydi. Portfel investitsiyasining asosiy maqsadi investitsiya shartlarini jamlash orqali yaxshilashdir qimmatli qog'ozlar yagona qimmatli qog'oz nuqtai nazaridan erishib bo'lmaydigan va faqat ularning kombinatsiyasi bilan mumkin bo'lgan bunday investitsiya xususiyatlari.
Eng ichida umumiy ko'rinish investitsiyalar sifatida belgilanadi pul mablag'lari, daromad olish va ijobiy ijtimoiy samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik yoki boshqa faoliyat turlariga qo‘yilgan bank depozitlari, aksiyalar va boshqa qimmatli qog‘ozlar.
Moliyaviy ta'rif bo'yicha portfel investitsiyalari investitsiya qilingan barcha turdagi mablag'larni ifodalaydi iqtisodiy faoliyat olish uchun daromad.
Portfel sarmoya rejalashtirish, baholash, nazorat qilish imkonini beradi yakuniy natijalar hammasi investitsiya faoliyati fond bozorining turli segmentlarida.
Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennymimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title=" investitsiya qilingan mablag'lar ustidan nazorat">!}
Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar portfeli bu vositadir investor zarur barqarorlik ta'minlanadi daromad minimal bilan xavf.
Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; balandligi: 735px;" title="investitsiya likvidligi">!}
Investitsion qiymatlarning hech biri yuqorida sanab o'tilgan barcha xususiyatlarga ega emas. Shuning uchun murosaga kelish muqarrar. Ishonchli bo'lsa, u past bo'ladi, chunki ishonchlilikni afzal ko'rganlar yuqori taklif qiladilar narx va ular sizni otib tashlashadi rentabellik.
Portfelni shakllantirishda asosiy maqsad risk va o'rtasidagi eng maqbul kombinatsiyaga erishishdir foyda investor uchun. Boshqacha qilib aytganda, tegishli investitsiya vositalari to'plami investorning tavakkalchiligini minimal darajaga tushirish va shu bilan birga uning daromadini maksimal darajada oshirish uchun mo'ljallangan.
Portfelni boshqarishda asosiy savol turli xil xususiyatlarga ega qimmatli qog'ozlar o'rtasidagi nisbatni qanday aniqlashdir. Shunday qilib, klassik konservativ (past xavfli) portfelni qurishning asosiy tamoyillari quyidagilardir: konservatizm printsipi, diversifikatsiya printsipi va etarlilik printsipi likvidlik.
Portfel investitsiyalari - bu
Portfelni shakllantirishda siz quyidagilarga amal qilishingiz kerak:
Investitsiyalar xavfsizligi (hodisalardan daxlsizlik bozor poytaxt);
- Likvidlik investitsiyalar (naqd pulga aylantirish qobiliyati). pul yoki mahsulot).
Portfel investitsiyalari - bu
Investitsion qiymatlarning hech biri bunday xususiyatlarga to'liq ega emas. Agar xavfsizlik ishonchli bo'lsa, unda rentabellik past bo'ladi, chunki ishonchlilikni afzal ko'rganlar yuqori taklif qiladilar narx va rentabellikni pasaytiradi. Shakllantirishda asosiy maqsad xavf va o'rtasida murosaga erishishdir foyda investor uchun.
Doimiy daromadli investitsiya portfeli
Muntazam daromad portfeli yuqori ishonchli qimmatli qog'ozlardan shakllanadi va minimal xavf darajasi bilan o'rtacha daromad keltiradi. Daromadli qimmatli qog'ozlar portfeli yuqori daromadli korporativ obligatsiyalardan, o'rtacha risk darajasi bilan yuqori daromad keltiradigan qimmatli qog'ozlardan iborat.
Ushbu turdagi portfelni shakllantirish fond bozorida bozor qiymatining pasayishi va kam dividend yoki foiz to'lovlari natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarning oldini olish uchun amalga oshiriladi. Bir qism moliyaviy aktivlar, kiritilgan ushbu portfeldan, egasiga kapital qiymatining oshishiga olib keladi, ikkinchisi esa daromad keltiradi. Bir qismning yo'qolishi boshqasining ko'payishi bilan qoplanishi mumkin.
Investitsion portfel turlari
Investitsion portfelning turi ikkita asosiy ko'rsatkich o'rtasidagi munosabatlarga bog'liq: investor o'z zimmasiga olishga tayyor bo'lgan tavakkalchilik darajasi va investitsiyalardan kutilgan daromad darajasi.
Portfel investitsiyalari - bu
Turi bo'yicha investitsiya portfeli quyidagilarga bo'linadi:
Portfel investitsiyalari - bu
O'rtacha investitsiya portfeli;
Agressiv investitsiya portfeli.
Portfel investitsiyalari - bu
Konservativ investitsiya portfeli
Konservativ portfelda qimmatli qog'ozlarni taqsimlash odatda quyidagicha amalga oshiriladi: katta qismi obligatsiyalar (xavfni kamaytirish), kichikroq qismi ishonchli va yirik Rossiya korxonalarining aktsiyalari (rentabellikni ta'minlaydi) va bank depozitlari. Konservativ investitsiya strategiyasi qisqa muddatli investitsiyalar uchun maqbuldir va yaxshi alternativ hisoblanadi bank depozitlari, chunki o'rtacha obligatsiyalar investitsiya fondlari yiliga 11 - 15% yillik daromadni ko'rsatadi.
O'rtacha investitsiya portfeli
O'rtacha investitsiya portfeli quyidagilarni o'z ichiga oladi:
Korxonalarning aktsiyalari;
Davlat va korporativ obligatsiyalar.
Odatda, portfeldagi aktsiyalarning ulushi obligatsiyalar ulushidan bir oz yuqoriroqdir. Ba'zida mablag'larning kichik bir qismi investitsiya qilinishi mumkin bank depozitlari. O'rtacha investitsiya strategiyasi qisqa va o'rta muddatli investitsiyalar uchun maqbuldir.
Agressiv investitsiya portfeli
Agressiv investitsiya portfeli yuqori rentabellikdagi qimmatli qog'ozlardan iborat, ammo diversifikatsiya va risklarni kamaytirish uchun obligatsiyalarni ham o'z ichiga oladi. Agressiv investitsiya strategiyasi uzoq muddatli investitsiyalar uchun eng yaxshisidir, chunki qisqa muddatga bunday investitsiyalar juda xavflidir. Ammo 5 yil yoki undan ko'proq vaqt davomida aktsiyalarga investitsiya qilish juda yaxshi natijalar beradi (ba'zi aktsiyalarning investitsiya fondlari 5 yil ichida 900% dan ortiq daromadni ko'rsatdi!).
Investitsion portfelning shakllanishi va rentabelligi
portfel rentabelligi. Portfelning kutilayotgan daromadi deganda portfelga kiritilgan qimmatli qog'ozlarning kutilayotgan daromadlarining o'rtacha og'irligi tushuniladi. Bunday holda, har bir qimmatli qog'ozning "og'irligi" investor tomonidan ushbu qimmatli qog'ozni sotib olish uchun ajratilgan nisbiy pul miqdori bilan belgilanadi.
Portfel riski nafaqat portfeldagi har bir qimmatli qog'ozning individual riski bilan, balki bitta aktsiyaning kuzatilgan yillik daromadlaridagi o'zgarishlarning boshqa qimmatli qog'ozlar daromadlarining o'zgarishiga ta'sir qilish xavfi mavjudligi bilan ham izohlanadi. investitsiya portfeli.
Optimal portfelni tanlash masalasini hal qilishning kaliti samaradorlik chegarasi deb ataladigan samarali portfellar to'plamining mavjudligi haqidagi teoremada yotadi. Teoremaning mohiyati shundan iboratki, har qanday investor barcha cheksiz portfellar to'plamidan portfelni tanlashi kerak:
Har bir xavf darajasida kutilgan maksimal daromadni ta'minlaydi;
Kutilayotgan daromadning har bir qiymati uchun minimal xavfni ta'minlaydi.
Har bir kutilayotgan daromad uchun xavf darajasini minimallashtiradigan portfellar to'plami samarali chegara deb ataladi. Samarali portfel - bu o'rtacha arifmetik daromad darajasi uchun minimal riskni va ma'lum darajadagi xavf uchun maksimal daromadni ta'minlaydigan portfel.
Investitsion portfelni tuzish uchun sizga kerak bo'ladi:
Asosiy maqsadni shakllantirish va ustuvorliklarni aniqlash (rentabellikni oshirish, xavfni minimallashtirish, kapitalni saqlash va oshirish);
Kerakli darajadagi rentabellik va tavakkalchilikni ta'minlovchi investitsion jozibador qimmatli qog'ozlarni tanlash;
Belgilangan maqsadlarga erishish uchun portfeldagi qimmatli qog'ozlar turlari va turlarining adekvat nisbatini izlash;
Investitsion portfelning asosiy parametrlari o'zgarishini kuzatish;
Investitsion portfelni shakllantirish tamoyillari:
Xavfsizlikni ta'minlash (har qanday xavf-xatarlardan sug'urtalash va daromad olishda barqarorlik);
Portfel investitsiyalari - bu
Investor uchun maqbul daromadga erishish;
Daromad va xavf o'rtasidagi optimal muvozanatga erishish, shu jumladan portfelni diversifikatsiya qilish orqali.
Shakllanish va boshqaruv yuqori muntazam daromad olish uchun portfel. Ushbu maqsadga erishishning eng yaxshi yo'li oddiygina ishonchli va nisbatan yuqori daromadli obligatsiyalarni sotib olish va ularni muddatiga qadar ushlab turishdir.
Muayyan pul mablag'larini to'plash muammosini hal qiladigan portfellarni yaratishning bir qancha usullari mavjud, shu jumladan olingan summalarni aniq to'lovlarga belgilash va emlash orqali.
Portfel retsepti - investorning maqsadi kelgusi to'lovlar tuzilishiga to'liq yoki deyarli to'liq mos keladigan daromad shakliga ega obligatsiyalar portfelini yaratish strategiyasidir.
Quyidagi shartlardan biri yoki bir nechtasi bajarilsa, portfel immunizatsiya qilingan hisoblanadi:
Barcha rejalashtirilgan investitsiyalar bo'yicha haqiqiy yillik geometrik o'rtacha daromad kamida portfelni shakllantirish davridagi to'lov daromadidan past bo'lmasligi kerak;
Xolding davri oxirida investor tomonidan olingan to'plangan summa, agar u dastlabki investitsiya summasini joylashtirganda olganidan kam emas. bank portfelning to'lanishigacha bo'lgan boshlang'ich daromadiga teng foizda va barcha oraliq kupon to'lovlarini to'lov muddatigacha bo'lgan foiz stavkasi bo'yicha investitsiyalash;
Portfel investitsiyalari - bu
Portfelning joriy qiymati va uning davomiyligi portfel yaratilgan majburiy to‘lovlarning joriy qiymati va davomiyligiga teng.
Portfelni immunizatsiya qilishning eng oddiy usuli - to'lov muddati belgilangan muddatga teng bo'lgan va to'lov muddati yakunlanganda umumiy nominal qiymati investorning maqsadiga mos keladigan nol kuponli obligatsiyalarni sotib olishdir.
Shakllanish va boshqaruv jami daromadni oshirish uchun portfel. Odatda, umumiy daromadni oshirishning ikkita mumkin bo'lgan strategiyasi ko'rib chiqiladi:
kelajakdagi o'zgarishlarni bashorat qilish asosida portfelni o'zgartirish stavka foizi.
Portfel investitsiyalarini amalga oshirish usullari
Portfel investitsiyalari shaxsan amalga oshirilishi mumkin - bu investordan o'z portfelining tarkibini, uning rentabellik darajasini va hokazolarni doimiy ravishda kuzatib borishini talab qiladi. Eng maqbul yo'l - portfel investitsiyalari investitsiya fondi. Bunday portfel investitsiyalarining afzalliklari:
Investitsion portfelni boshqarish qulayligi va texnik xizmat ko'rsatish xarajatlarini kamaytirish;
Portfel investitsiyalarini diversifikatsiya qilish va shunga mos ravishda investitsiya risklarini kamaytirish;
Fond miqyosidagi tejamkorlik tufayli yuqori investitsiya daromadlari va xarajatlarni minimallashtirish;
- Rad etish oraliq soliqqa tortish - portfel investitsiyasidan olingan daromad fondda qoladi va qo'shimcha daromad solig'i to'lamasdan investorning aktivlarini oshiradi. Investorning barcha soliq majburiyatlari fonddan ajratmalar olingandan keyin yuzaga keladi.
uchun usul tanlash foydali investitsiyalar O'z pulidan investor, albatta, asosiy maqsadni ko'zlaydi - oilasining kelajagini ta'minlash, tezda katta daromad olish yoki yuqori daromadga da'vo qilmasdan o'z mablag'larining saqlanishini kafolatlash.
Qanday turdagi investitsiya portfeli bo'lishi mumkin?
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel quyidagilardan iborat bo'lishi kerak:
Birinchidan, bu juda foydali bo'lishi mumkin (biz joriy investitsiyalar bo'yicha yuqori daromadni nazarda tutamiz);
Ikkinchidan, portfel o'rtacha foyda bilan bo'lishi mumkin (bu doimiy foyda bilan ishonchliroq investitsiya turi);
Uchinchidan, investitsiya portfeli aralash bo'lishi mumkin, ya'ni birlashtirilgan (xavfingizni kamaytirish va daromadlilik darajasida ham, xavf darajasida ham farq qiluvchi bir nechta kompaniyalarning qimmatli qog'ozlariga pul investitsiya qilishning ajoyib usuli).
Bunday investitsiyaning asosiy afzalligi investorning investitsiya qilish uchun mamlakatni tanlash qobiliyatidir, bu erda minimal risklar bilan optimal daromad ta'minlanadi.
Biroq, siz portfel investitsiyasining qaysi shaklini tanlamasligingizdan qat'i nazar, bu masalada yuqori malakali maslahatchisiz boshqarishingiz dargumon. Investitsiyalarning barcha nuanslarini qanchalik yaxshi tayyorlasangiz va hisoblasangiz, moliyaviy muvaffaqiyatingiz shunchalik yuqori bo'ladi.
Ushbu investitsiyadan himoya vositasi sifatida ham foydalanish mumkin inflyatsiya.
Portfel investitsiyalarini shakllantirishda investorlar faqat ikkita omilni hisobga olgan holda qaror qabul qiladilar: kutilayotgan daromad va xavf. Har qanday xavfli moliyaviy vositaga investitsiya qilish bilan bog'liq riskni ikki turga bo'lish mumkin:
Tizimli;
Portfel investitsiyalari - bu
Tizimsiz.
Portfel investitsiyalarining tizimli riski
Tizimli tavakkalchilik barcha investitsiya vositalariga ta'sir etuvchi va ma'lum bir aktivga xos bo'lmagan umumiy bozor va iqtisodiy o'zgarishlar natijasida yuzaga keladi.
Tizimli tavakkalchilikni kamaytirish mumkin emas, lekin moliyaviy aktivlar daromadiga bozor ta'sirini o'lchash mumkin. Tizimli xavf o'lchovi sifatida moliyaviy aktivning bozor daromadlarining o'zgarishiga sezgirligini tavsiflovchi beta ko'rsatkichi qo'llaniladi. Uning qiymatini bilib, butun bozorda narxlarning o'zgarishi bilan bog'liq xavf miqdorini aniqlash mumkin. Qimmatli qog'ozlar uchun bu qiymat qanchalik yuqori bo'lsa, umumiy bozor ko'tarilganda u shunchalik ko'p o'sadi, lekin aksincha - umuman bozor tushganda ular ko'proq tushadi.
Tizimli risk umumiy bozor sabablari - mamlakatdagi makroiqtisodiy vaziyat, moliya bozorlaridagi tadbirkorlik faolligi darajasi bilan yuzaga keladi. Tizimli xavfning asosiy tarkibiy qismlari quyidagilardan iborat:
Qonunchilikdagi o'zgarishlar xavfi - bu qonunchilik normalarining o'zgarishi natijasida qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bo'yicha ularning bozor qiymatining o'zgarishi sababli moliyaviy yo'qotish xavfi.
pasayish rublning xarid qobiliyati sarmoya kiritish uchun rag'batlarning pasayishiga olib keladi;
Inflyatsiya xavfi yuqori sur'atlarda bo'lganligi sababli yuzaga keladi inflyatsiya investorlarning qimmatli qog'ozlardan oladigan daromadi yaqin kelajakda o'sishiga qaraganda tezroq sur'atda ta'minlanadi. Jahon tajribasi yuqori inflyatsiya qimmatli qog'ozlarni yo'q qilishini tasdiqlaydi.
Portfel investitsiyalari - bu
Foiz stavkasi riski - bozordagi foiz stavkalarining o'zgarishi sababli investorlarning yo'qotishlari;
Foiz stavkasi riski - bu kredit bozoridagi foiz stavkalarining o'zgarishi sababli investorlar ko'rishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar. Bank faoliyatining o'sishi stavka foizi qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatining pasayishiga olib keladi. Depozit hisobvaraqlari bo'yicha foiz stavkalarining past darajada oshishi bilan qimmatli qog'ozlarning ommaviy dempingi past foiz. Ushbu qimmatli qog'ozlar, naqd pul chiqarish shartlariga ko'ra, emitentga muddatidan oldin qaytarilishi mumkin.
Strukturaviy va moliyaviy risk - bu o'z va o'z nisbatlariga bog'liq bo'lgan xavf qarzga pul oldi tuzilishida moliyaviy resurslar emitent korxona.
Qarzga olingan mablag'lar ulushi qanchalik yuqori bo'lsa, aktsiyadorlarning dividendlarsiz qolishi xavfi shunchalik yuqori bo'ladi. Tarkibiy va moliyaviy risklar moliya bozoridagi operatsiyalar va korxonaning ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati bilan bog'liq - emitent va quyidagilarni o'z ichiga oladi: kredit xavfi, foiz stavkasi xavfi, valyuta riski, moliyaviy foydani yo'qotish xavfi.
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel investitsiyalarining valyuta risklari xorijiy valyutadagi qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bilan bog'liq bo'lib, valyuta kursining o'zgarishi natijasida yuzaga keladi. xorijiy valyuta. Investorlarning yo'qotishlari o'sishi tufayli yuzaga keladi milliy valyuta xorijiy valyutalarga nisbatan.
Portfel investitsiyalarining tizimsiz xavfi
Tizimsiz xavfni kamaytirishga etarlicha katta miqdordagi aktivlardan diversifikatsiyalangan portfelni tuzish orqali erishish mumkin. Alohida aktivlarning ko'rsatkichlarini tahlil qilish asosida ulardan tashkil topgan investitsion portfellarning rentabelligi va riskini baholash mumkin. Bunday holda, portfel qaysi investitsiya strategiyasiga yo'naltirilganligi muhim emas, xoh u bozorga asoslangan strategiya bo'ladimi, xoh sanoat tarmoqlarining aylanishi, xoh buqa yoki pasayish o'ynashi, odatda qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirish va boshqarish bilan bog'liq risklar bo'linadi ikki tur.
Muayyan xavfsizlik bilan bog'liq tizimsiz xavf. Ushbu turdagi riskni diversifikatsiya qilish yo'li bilan kamaytirish mumkin, shuning uchun u diversifikatsiya qilinadigan deb ataladi. U quyidagi tarkibiy qismlarni o'z ichiga oladi:
selektiv - qimmatli qog'ozlarning investitsiya sifatini noto'g'ri baholash tufayli investitsiya qilish uchun qimmatli qog'ozlarni noto'g'ri tanlash xavfi;
Selektiv risk - ma'lum bir qimmatli qog'ozni noto'g'ri tanlash tufayli daromadni yo'qotish xavfi emitent qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirishda. Ushbu xavf qimmatli qog'ozning investitsiya xususiyatlarini baholash bilan bog'liq.
Vaqtinchalik risk - qimmatli qog'ozni o'z vaqtida sotib olmaslik yoki sotish bilan bog'liq;
Vaqt xavfi - sotib olish xavfi yoki sotish noto'g'ri vaqtda qimmatli qog'ozlar, bu muqarrar ravishda investor uchun yo'qotishlarga olib keladi. Masalan, savdo va qishloq xo'jaligi mahsulotlarini qayta ishlash korxonalari qimmatli qog'ozlarining mavsumiy tebranishlari.
Likvidlik riski - portfel qimmatli qog'ozlarini tegishli narxda sotishdagi qiyinchiliklar tufayli yuzaga keladi;
Likvidlik riski qimmatli qog'ozlarni sotishda ularning sifatining o'zgarishi natijasida yo'qotish ehtimoli bilan bog'liq. Bu tur risk fond bozorida keng tarqalgan Rossiya Federatsiyasi qimmatli qog'ozlar haqiqiy qiymatidan pastroq narxda sotilganda. Shuning uchun investor ularni ishonchli deb bilishdan bosh tortadi mahsulot.
Kredit xavfi qarz qimmatli qog'ozlariga xos va tufayli ehtimollik foiz va nominal to'lash bo'yicha majburiyatlarni bajara olmasligi ma'lum bo'ldi qarz;
Kredit riski yoki biznes tavakkalchiligi qarz (foizli) qimmatli qog'ozlar emitenti ular bo'yicha foizlar yoki asosiy qarzni to'lashga qodir bo'lmagan vaziyatda yuzaga keladi. qarz. Emitent korporatsiyasining kredit riski ikkalasidan ham e'tiborni talab qiladi moliyaviy vositachilar, va investorlar. Emitentning moliyaviy holati ko'pincha qarz olingan va o'rtasidagi nisbat bilan belgilanadi o'z mablag'lari balansning passiv qismida (moliyaviy mustaqillik koeffitsienti). Qarz olingan mablag'larning ulushi qanchalik baland passiv muvozanat, qanchalik yuqori bo'lsa ehtimollik aktsiyadorlar dividendlarsiz qolishi uchun, chunki daromadning katta qismi ketadi banka kredit bo'yicha foiz sifatida. Bankrotlik holatida bunday korporatsiyalar daromadning katta qismi sotish aktivlar qarzni to'lash uchun ishlatiladi qarz oluvchilar- banklar.
Qayta tiklash xavfi - mumkin bo'lgan sharoitlar bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar chiqarish obligatsiyalar, agar emitent obligatsiyalarni muddatidan oldin o'z egasidan chaqirib olish (qayta sotib olish) huquqiga ega bo'lsa. Korxona riski - qimmatli qog'ozlar emitenti korxonaning moliyaviy holatiga bog'liq;
Qo'ng'iroq qilish xavfi bilan, agar emitent o'z obligatsiyalarini fond bozoridan chaqirsa, ular bo'yicha belgilangan daromad darajasi joriy bozor foizlaridan oshib ketganligi sababli investor uchun mumkin bo'lgan yo'qotishlar.
Fyuchers bo'yicha qimmatli qog'ozlarni etkazib berish xavfi majburiyatlarni o'z vaqtida bajarmaslik bilan bog'liq. yetkazib berish sotuvchiga tegishli qimmatli qog'ozlar (ayniqsa qimmatli qog'ozlar bilan spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishda), ya'ni qisqa muddatli savdo paytida.
Operatsion risk - qimmatli qog'ozlar bozorida ishtirok etuvchi tizimlar faoliyatidagi uzilishlar tufayli yuzaga keladi.
Operatsion xavflar bilan bog'liq muammolar yuzaga keladi ish kompyuter tarmoqlarini qayta ishlash ma `lumot qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq, texnik xodimlarning past malakasi, texnologiyaning buzilishi va boshqalar.
Portfel investitsiyalarini boshqarish xavfini kamaytirish usullari
Muayyan portfelni loyihalash turli maqsadlarga erishishi mumkin, masalan, ma'lum darajadagi xavf uchun eng yuqori daromadni ta'minlash yoki aksincha, berilgan daromad darajasi uchun eng past xavfni ta'minlash.
Portfel investitsiyalari - bu
Biroq, portfel investorlari ko'proq yoki kamroq jalb qilinganligi sababli uzoq muddatli investitsiyalar va juda katta miqdordagi kapitalni boshqarish, keyin bizning iqtisodiyotimiz sharoitida barqaror daromad darajasini saqlab qolish bilan xavfni minimallashtirish eng ko'p mumkin bo'lgan vazifadir.
Qimmatli qog'ozlar bozoridagi risklar qanchalik yuqori bo'lsa, portfel boshqaruvchisiga portfelni boshqarish sifatiga nisbatan ko'proq talablar qo'yiladi. Qimmatli qog'ozlar bozori o'zgaruvchan bo'lsa, bu muammo ayniqsa dolzarbdir. Menejment deganda turli xil turdagi qimmatli qog'ozlar to'plamiga ma'lum usullar va texnologik imkoniyatlarni qo'llash tushuniladi, ular quyidagilarga imkon beradi: asl nusxasini saqlab qolish. investitsiya qilingan mablag'lar; daromadning maksimal darajasiga erishish; portfelning investitsiya yo'nalishini ta'minlash. Boshqa so'zlar bilan aytganda, jarayon Menejment portfelning asosiy investitsiya sifatini va uning egasining manfaatlariga mos keladigan mulklarni saqlashga qaratilgan.
Portfel investitsiya strategiyalari nuqtai nazaridan quyidagi naqshni shakllantirish mumkin. Portfel turi tanlangan investitsiya strategiyasining turiga ham mos keladi: faol, bozor imkoniyatlaridan maksimal darajada foydalanishga qaratilgan yoki passiv.
Birinchi va eng qimmat, ko'p vaqt talab qiluvchi boshqaruv usullaridan biri bu doimiy batafsil tahlil bo'lgan monitoringdir Birja, uning rivojlanish tendentsiyalari, fond bozori tarmoqlari, qimmatli qog'ozlarning investitsiya sifatlari. Monitoringning yakuniy maqsadi tegishli investitsiya xususiyatlariga ega qimmatli qog'ozlarni tanlashdir bu tur portfel. Monitoring ham faol, ham passiv boshqaruv usullarining asosidir.
Portfel investitsiyalari - bu
Xavf darajasini pasaytirish uchun odatda ikkita boshqaruv usuli mavjud:
Faol boshqaruv;
Passiv nazorat.
Portfel investitsiyalari - bu
Faol investitsiya portfelini boshqarish modeli
Faol menejment qimmatli qog'ozlar bozorini doimiy ravishda kuzatib borish, eng samarali qimmatli qog'ozlarni olish va past daromadli qimmatli qog'ozlardan imkon qadar tezroq qutulish bilan bog'liq boshqaruvdir. Ushbu tur investitsiya portfelining tarkibini juda tez o'zgartirishni o'z ichiga oladi.
Faol boshqaruv modeli diqqat bilan monitoring qilish va portfelning investitsiya maqsadlariga javob beradigan vositalarni darhol sotib olishni, shuningdek portfelga kiritilgan aktsiyadorlik vositalari tarkibidagi tez o'zgarishlarni o'z ichiga oladi.
Ichki fond bozori kotirovkalarning keskin o'zgarishi, dinamik jarayonlar va yuqori darajadagi xavf bilan tavsiflanadi. Bularning barchasi uning holatini faol monitoring modeliga mos deb taxmin qilish imkonini beradi, bu esa portfelni boshqarishni samarali qiladi.
Monitoring investitsiya fondlaridan mumkin bo'lgan daromadlar miqdorini bashorat qilish va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni faollashtirish uchun asosdir.
Menejer shug'ullangan faol nazorat, eng samarali qimmatli qog'ozlarni kuzatib borish va sotib olish va past daromadli aktivlardan imkon qadar tezroq qutulish imkoniyatiga ega bo'lishi kerak.
Shu bilan birga, portfel qiymatining pasayishiga va uning investitsiya xususiyatlarining yo'qolishiga yo'l qo'ymaslik muhim, shuning uchun "yangi" portfelning tannarxini, rentabelligini, riskini va boshqa investitsiya xususiyatlarini solishtirish kerak ( ya'ni yangi sotib olingan va sotilgan past daromadli qimmatli qog'ozlarni hisobga olish) mavjud "eski" portfelning o'xshash xususiyatlariga ega.
Ushbu usul katta moliyaviy xarajatlarni talab qiladi, chunki u qimmatli qog'ozlar bozorida axborot, tahliliy ekspert va savdo faoliyati bilan bog'liq bo'lib, bunda ekspert baholashlarining keng bazasidan foydalanish va mustaqil tahlillarni o'tkazish, prognozlar qimmatli qog'ozlar bozori va umuman iqtisodiyotning holati.
Buni faqat yirik banklar olishi mumkin moliyaviy kompaniyalar katta investitsiya qimmatli qog'ozlari portfeliga ega bo'lgan va professionaldan maksimal daromad olishga intilayotganlar ish Bozorda.
Portfel investitsiyalari - bu
Investitsion portfelni boshqarishning passiv modeli
Passiv boshqaruv uzoq muddatga mo'ljallangan, oldindan belgilangan xavf darajasiga ega, yaxshi diversifikatsiyalangan portfellarni yaratishni o'z ichiga oladi.
Agar bozor yetarli darajada samarali va sifatli qimmatli qog'ozlar bilan to'yingan bo'lsa, bunday yondashuv mumkin. Portfelning mavjud bo'lish muddati fond bozoridagi jarayonlarning barqarorligini nazarda tutadi.
Portfel investitsiyalari - bu
Inflyatsiya sharoitida va shunga mos ravishda, asosan qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar bozorining mavjudligi, shuningdek, beqaror bozor sharoitlari Fond birjasi uchun bu yondashuv samarasiz ko'rinadi: passiv boshqaruv faqat past riskli qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan portfelga nisbatan samarali bo'ladi va ichki bozorda ularning soni kam. Portfel o'zgarmagan holatda bo'lishi uchun qimmatli qog'ozlar uzoq muddatli bo'lishi kerak uzoq vaqt. Bu sizga passiv boshqaruvning asosiy ustunligini - tovarlar uchun qo'shimcha xarajatlarning past darajasini amalga oshirish imkonini beradi. Rossiya bozorining dinamizmi portfelning past aylanmasiga imkon bermaydi, chunki nafaqat daromadni, balki qiymatni ham yo'qotish katta.
Portfel investitsiyalari - bu
Passiv strategiyaga misol sifatida investitsiyalarni teng taqsimlash mumkin pul muammolari har xil shoshilinchlik ("narvon" usuli). Portfel narvonlari usulidan foydalanish menejer turli muddatdagi qimmatli qog'ozlarni portfelning amal qilish muddati tugaguniga qadar muddatlari bo'yicha taqsimlangan holda sotib oladi. Shuni yodda tutish kerakki, qimmatli qog'ozlar portfeli fond bozorida sotib olinadigan va sotiladigan mahsulotdir va shuning uchun uni shakllantirish va boshqarish xarajatlari masalasi juda muhimdir. Shuning uchun portfelning miqdoriy tarkibi masalasi alohida ahamiyatga ega.
Passiv menejment - bu diversifikatsiyalangan portfelning shakllanishiga va uning uzoq vaqt davomida saqlanishiga olib keladigan investitsiya portfelini boshqarish.
Agar portfelda 8-20 xil qimmatli qog'ozlar mavjud bo'lsa, risk sezilarli darajada kamayadi, garchi qimmatli qog'ozlar sonining yanada ko'payishi endi unga bunday ta'sir ko'rsatmaydi. Diversifikatsiyaning zaruriy sharti korrelyatsiyaning past darajasidir (ideal holda - salbiy korrelyatsiya) xavfsizlik kotirovkalaridagi o'zgarishlar o'rtasida. Masalan, RAO UES aktsiyalarini sotib olish Rossiya Federatsiyasi" va Mosenergo samarali diversifikatsiya bo'lishi dargumon, chunki bu kompaniyalarning aktsiyalari bir-biri bilan chambarchas bog'liq va taxminan bir xil harakat qiladi.
Portfel investitsiyalari - bu
“Xavfni himoya qilish” orqali xavfni minimallashtirishning bir usuli bor.
Portfel investitsiyalari - bu
Risklarni himoya qilish- bu fyuchers operatsiyalarini amalga oshirishda narx va foydani sug'urtalash shakli, qachon sotuvchi() bir vaqtning o'zida tegishli miqdordagi fyuchers shartnomalarini sotib oladi (sotadi).
Risklarni himoya qilish ishbilarmonlarga tranzaktsiyani ma'lum bir muddatga tugatish vaqtida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlardan sug'urta qilish imkonini beradi, moslashuvchanlik va samaradorlikni oshiradi tijorat operatsiyalari, real tovarlar savdosini moliyalashtirish xarajatlarini kamaytirish. tavakkalchilik tomonlarning tavakkalchiligini kamaytirishga imkon beradi: mahsulot narxining o'zgarishidan ko'rilgan yo'qotishlar fyuchers bo'yicha daromadlar bilan qoplanadi.
Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; balandligi: 542px;" title="savdoda xedjlash">!}
Risklarni hedjlashning mohiyati investitsiya portfelingiz mazmuni bilan iqtisodiy jihatdan bog'liq bo'lgan fyuchers shartnomalari yoki optsionlarini (fyuchers pozitsiyasini ochish) sotib olishdir. Bunday holda, fyuchers shartnomalari bo'yicha operatsiyalardan olinadigan foyda sizning portfelingizdagi qimmatli qog'ozlar narxining pasayishi natijasida yuzaga kelgan yo'qotishlarni to'liq yoki qisman qoplashi kerak.
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel riskini himoya qilish usullaridan biri bu sotib olishdir moliyaviy vositalar(aktivlar) bir xil bozordagi mavjud investitsiyalarga qarama-qarshi daromadli. Aniq misol fyuchers birjasida moliyaviy vositalar xavfini himoya qilish fyuchers va optsion shartnomalarini sotib olishdir. Chet el valyutasida Birja shunday ko'rinadi. Agar investor bo'lsa valyuta sotish uchun, keyin yoki mavjud valyutaning bir qismi narx tushganda uni keyinchalik sotib olish bilan yanada qulayroq kurs bo'yicha sotiladi yoki qo'shimcha valyuta uni yanada yuqori narxda sotish uchun arzon narxda sotib olinadi. Xatarlarni himoya qilish har doim xarajatlarni o'z ichiga oladi, chunki xavflarni kamaytirish uchun qo'shimcha investitsiyalar kiritilishi kerak.
Xalqaro portfel investitsiyalar
Xorijiy portfel investitsiyalari – investorlar mablag‘larini qo‘yilgan mablag‘lardan maksimal daromad olish maqsadida eng daromadli korxonalarning qimmatli qog‘ozlariga, shuningdek davlat va mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan qimmatli qog‘ozlarga qo‘yishdir.
Portfel investitsiyalari - bu
Chet ellik investor korxonani boshqarishda faol ishtirok etmaydi, investitsiya ob'ekti bo'lgan korxonaga nisbatan "uchinchi tomon kuzatuvchisi" pozitsiyasini egallaydi va qoida tariqasida, uning boshqaruviga aralashmaydi. dividendlar olish.
Xalqaro portfel investitsiyalarining asosiy motivi kapitalni mamlakatga va maqbul xavf darajasida maksimal foyda keltiradigan qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish istagi. Portfel investitsiyalari ba'zan mablag'larni inflyatsiyadan himoya qilish va spekulyativ daromad olish vositasi sifatida qaraladi.
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel investorining maqsadi yuqori daromad olish va riskni himoya qilish orqali xavfni kamaytirishdir. Shunday qilib, yangi aktivlarni yaratish ushbu investitsiyalar bilan sodir bo'lmaydi. Biroq, portfel investitsiyalari korxonaga jalb qilingan kapital miqdorini oshirishga imkon beradi.
Bunday investitsiyalar asosan xususiy tadbirkorlik kapitaliga asoslanadi, garchi hukumatlar ko'pincha xorijiy qimmatli qog'ozlarni sotib oladilar.
Xorijiy portfel investitsiyalarining 90% dan ortig'i rivojlangan mamlakatlar o'rtasida amalga oshirilgan va to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarga qaraganda sezilarli darajada tez o'sib bormoqda. Rivojlanayotgan mamlakatlar tomonidan portfel investitsiyalarining chiqib ketishi juda beqaror va ba'zi yillarda portfel investitsiyalarining sof chiqib ketishi ham kuzatildi. rivojlanayotgan davlatlar. Xalqaro tashkilotlar ham xorijiy qimmatli qog'ozlarni faol ravishda sotib olishmoqda.
Xorijiy portfel investitsiyalarida vositachilar asosan investitsiya banklari, bu orqali investorlar boshqa davlatning milliy bozoriga kirishadi.
Portfel investitsiyalari - bu
Xalqaro portfel investitsiya bozori hajmi bo'yicha xalqaro to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar bozoridan sezilarli darajada katta. Biroq, bu rivojlangan mamlakatlarning jami ichki portfel investitsiya bozoridan sezilarli darajada kichikdir.
Shunday qilib, xorijiy portfel investitsiyalari - bu investorga investitsiya ob'ekti ustidan real nazorat qilish huquqini bermaydigan xorijiy qimmatli qog'ozlarga kapital qo'yilmalar. Bu qimmatli qog'ozlar egasining mulkiy huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlar yoki ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi qarzdor qimmatli qog'ozlar bo'lishi mumkin. Portfel investitsiyalarini amalga oshirishning asosiy sababi kapitalni mamlakatda va maqbul xavf darajasida maksimal foyda keltiradigan qimmatli qog'ozlarga joylashtirish istagi.
Xalqaro portfel investitsiyalar to‘lov balansida ko‘rinishiga ko‘ra tasniflanadi. Ular investitsiyalarga bo'linadi:
Qimmatli qog'ozlarda - bozorda sotiladigan pul hujjati, bu hujjat egasining ushbu hujjatni bergan shaxsga nisbatan mulkiy huquqini tasdiqlovchi;
Portfel investitsiyalari - bu
Qarz qimmatli qog'ozlari - bu hujjat egasining ushbu hujjatni bergan shaxsga nisbatan qarz munosabatlarini tasdiqlovchi sotiladigan pul hujjati.
Portfel investitsiyalari - bu
Aktsiyadorlarning qimmatli qog'ozlari
Shunday qilib, investitsiyalarni aktsiyalarga va obligatsiyalarga xalqaro diversifikatsiya qilish bir vaqtning o'zida bittadan ko'ra yaxshiroq daromad-tavakkal nisbatini taklif qiladi, bu ko'plab empirik tadqiqotlar tomonidan tasdiqlangan. Shu bilan birga, yuqori xavfga moslashtirilgan daromadlarni yaratish uchun optimal portfelni yaratishda katta imkoniyatlar mavjud.
Zamonaviy dunyoda, xalqaro kapital oqimidagi to'siqlar pasayganligi sababli (yoki hatto olib tashlangan rivojlangan mamlakatlar), va eng yangi aloqa va qayta ishlash texnologiyalari ma'lumotlar xorijiy qimmatli qog'ozlar bo'yicha arzon ma'lumotlarni taqdim etish, xalqaro investitsiyalar bir vaqtning o'zida rentabellik va boshqaruv uchun juda yuqori potentsialni o'z ichiga oladi. moliyaviy risklar. Passiv xalqaro portfellar (ko'plab jahonga mashhur moliyaviy nashrlar tomonidan e'lon qilingan bozor kapitallashuvi vazniga asoslanadi) riskga qarab tuzatilgan daromadlarni yaxshilaydi, ammo optimal portfelni yaratish bo'yicha faol strategiya professional investorga ko'proq narsani berishi mumkin. Ikkinchi holda, investitsion strategiya mahalliy va xorijiy investitsiyalar portfelidagi nisbatlarini kutilayotgan foyda va ularning korrelyatsiyalar umumiy portfel bilan.
Portfel investitsiyalari - bu
Qarz qimmatli qog'ozlari
Qarz qimmatli qog'ozlari - bu hujjat egasining ushbu hujjatni bergan shaxsga nisbatan kredit munosabatlarini tasdiqlovchi tovar pul hujjati. Qarz qimmatli qog'ozlari quyidagi shakllarda bo'lishi mumkin:
Obligatsiyalar, veksellar, veksellar - o'z egasiga kafolatlangan doimiy obligatsiyaga so'zsiz huquq beruvchi pul vositalari. pul yondashuvi yoki shartnomada belgilangan o'zgaruvchan pul daromadlari uchun;
Asbob pul bozori- o'z egasiga ma'lum bir sanada kafolatlangan qat'iy pul daromadiga so'zsiz huquq beruvchi pul vositalari. Ushbu vositalar bozorda chegirma bilan sotiladi, ularning miqdori hajmiga bog'liq stavka foizi va etuklikka qadar qolgan vaqt. Bularga xazina veksellari, depozit sertifikatlari, bankirlar akseptlari va boshqalar kiradi;
Portfel investitsiyalari - bu
Moliyaviy derivativlar - egasining birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish huquqini qondiradigan bozor narxiga ega bo'lgan lotin pul vositalari. Bularga optsionlar, fyucherslar, varrantlar va svoplar kiradi.
Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; balandligi: 644px;" title="fyuchers savdosi">!}
Portfel investitsiyalarining xalqaro harakatini hisobga olish maqsadida to'lov balansi Quyidagi ta'riflar qabul qilinadi:
Eslatma/qarz kvitansiyasi - qisqa muddatli pul vositasi (3-6 oy), chiqarilgan kreditor o'z nomidan bank bilan tuzilgan shartnoma bo'yicha uni bozorga joylashtirish va sotilmagan qog'ozlarni sotib olish, zahira kreditlari berish kafolati;
- Variant- shartnoma berish xaridorga ma'lum bir qimmatli qog'ozni yoki mahsulotni belgilangan vaqtdan keyin yoki belgilangan sanada belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqi. Xaridor bonusini to'laydi sotuvchiga yuqoridagi huquqdan foydalanish majburiyati evaziga;
Portfel investitsiyalari - bu
Portfel investitsiyalari - bu
Shu bilan birga, Rossiyaning kichik va o'rta korxonalariga tegishli portfel investitsiyalarining ulushi juda past. Bu bunday kompaniyalarga sarmoya kiritishning yuqori xatarlari bilan bog'liq bo'lib, bu ularning xorijiy investitsiyalarni jalb qilishni sezilarli darajada qiyinlashtiradi.
Portfel investitsiyalari - bu
Xorijiy portfel investitsiyalarini jalb qilish ham Rossiya iqtisodiyoti uchun muhim vazifadir. Chet el portfel investorlarining mablag'lari yordamida quyidagilarni hal qilish mumkin iqtisodiy vazifalar:
Rossiya aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalarini xorijiy portfel investorlari orasida joylashtirish orqali uzoq muddatli rivojlanish maqsadida Rossiya korxonalarining ustav kapitalini to'ldirish;
Portfel investitsiyalari - bu
Rossiya emitentlarining qarz qimmatli qog'ozlarini portfel investorlari orasida joylashtirish orqali aniq loyihalarni amalga oshirish uchun Rossiya korxonalari tomonidan qarz mablag'larini to'plash;
Federal va to'ldirish mahalliy byudjetlar tegishli organlar tomonidan chiqarilgan qarz qimmatli qog'ozlarini xorijiy investorlar o'rtasida joylashtirish orqali Rossiya sub'ektlari hokimiyat organlari;
Portfel investitsiyalari - bu
Rossiyaning tashqi qarzini davlat qarziga aylantirish orqali samarali qayta tashkil etish. obligatsiyalar, keyinchalik ularni xorijiy investorlar orasida joylashtirish.
Asosiy oqimlar jalb qilinadi Rossiya Federatsiyasi Xorijiy investitsiyalar portfellari:
Portfel investitsiyalari - bu
portfel investorlarining Rossiya va xorijiy qimmatli qog'ozlar bozorlarida erkin sotiladigan Rossiya aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalari va obligatsiyalariga investitsiyalari;
xorijiy portfel investorlarining Rossiyaning tashqi va ichki qarz majburiyatlariga, shuningdek, federal sub'ektlar tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarga investitsiyalari;
Ko'chmas mulkka portfel investitsiyalari.
Portfel investitsiyalari - bu
Investitsion maqsadlarga optimal erishish muammolari
Rossiya bozori hali ham portfel investitsiyalari tamoyillarini qo'llashga to'sqinlik qiladigan salbiy xususiyatlar bilan tavsiflanadi, bu ma'lum darajada bozor ishtirokchilarining ushbu masalalarga qiziqishini cheklaydi.
Portfel investitsiyalari - bu
Avvalo shuni ta'kidlash kerakki, ko'pgina moliyaviy vositalar uchun normal statistik qatorlarni saqlab qolish mumkin emas, ya'ni tarixiy ma'lumotlar yo'qligi. statistik tayanch, bu esa zamonaviyda foydalanishni imkonsiz qiladi Rossiya shartlari klassik G'arb usullari va, albatta, tahlil va prognozlashning har qanday qat'iy miqdoriy usullari.
Keyingi umumiy muammo - bu ichki muammo tashkilotlar portfelni boshqarish bilan shug'ullanadigan tuzilmalar. Mijozlarimiz, ayniqsa mintaqaviy mijozlar bilan muloqot qilish tajribasi shuni ko'rsatadiki, hatto ko'pchilikda ham bor yirik banklar O'z portfelini doimiy monitoring qilish muammosi (boshqaruvni hisobga olmaganda) haligacha hal qilinmagan. Bunday sharoitda umuman bankni rivojlantirish uchun uzoq muddatli rejalashtirish haqida gapirish mumkin emas.
Shuni ta'kidlash kerakki, so'nggi paytlarda ko'plab banklarda bo'limlar va hatto portfel investitsiya bo'limlari tashkil etilgan bo'lsa-da, bu hali odatiy holga aylangani yo'q va buning natijasida banklarning alohida bo'linmalari umumiy tushunchani tushunmaydilar, bu esa istaksizlikka olib keladi va ba'zilarida. hollarda, aktivlar portfelini ham samarali boshqarish qobiliyatini yo'qotish majburiyatlar bank va mijozlar portfeli.
Tanlangan prognoz va tahlil darajasidan qat'i nazar, portfelni shakllantirish vazifasini qo'yish uchun har bir vosita parametrlarining aniq tavsifi zarur. moliya bozori alohida va umuman butun portfel (ya'ni, moliyaviy aktivlarning alohida turlarining rentabelligi va ishonchliligi kabi tushunchalarning aniq ta'rifi, shuningdek ushbu parametrlar asosida butun portfelning rentabelligi va ishonchliligini hisoblash bo'yicha aniq ko'rsatmalar. ). Shunday qilib, rentabellik va ishonchlilikni aniqlash, shuningdek, yaqin kelajakda ularning dinamikasini bashorat qilish kerak.
Bunday holda, ikkita yondashuv mumkin: evristik - taxminiy prognoz aktivlarning har bir turi dinamikasi va portfel tuzilishini tahlil qilish, va statistik- har bir vositaning alohida va butun portfelning rentabelligini taqsimlash ehtimolini qurish asosida.
Ikkinchi yondashuv xavf va rentabellik tushunchalarini prognoz qilish va rasmiylashtirish muammosini amalda hal qiladi, ammo prognozning reallik darajasi va ehtimollik taqsimotini tuzishda xatolik ehtimoli ko'p jihatdan ma'lumotlarning statistik to'liqligiga bog'liq. shuningdek, bozorning makro parametrlarning o'zgarishiga ta'siri.
Portfel va uning tarkibiy qismlarining rasmiy parametrlarini tavsiflagandan so'ng, mijoz va maslahatchi tomonidan ko'rsatilgan kirish parametrlari bilan belgilanadigan portfelni shakllantirishning barcha mumkin bo'lgan modellarini tavsiflash kerak.
Amaldagi modellar mijozning vazifasiga qarab turli xil o'zgarishlarga ega bo'lishi mumkin. Mijoz ham muddatli, ham ochiq portfel yaratishi mumkin.
Muddatli qimmatli qog'ozlar, ularning nomidan taxmin qilganingizdek, ma'lum bir amal qilish muddatiga ega yoki iqtisodchilar aytganidek, "umr muddati" ga ega, shundan so'ng uning turiga qarab dividendlar to'lanadi yoki qimmatli qog'ozlar bekor qilinadi. Shu bilan birga, muddatli qimmatli qog'ozlar uch kichik turga bo'linadi: qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli. Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar - amal qilish muddati 1 yil bilan cheklangan qimmatli qog'ozlar turi; o'rta muddatli "umr" besh yoki o'n yil, uzoq muddatli esa taxminan 20 dan 30 yilgacha bo'lgan "umr" ga ega.
Doimiy qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlarning eng keng tarqalgan turi bo'lib, ular an'anaviy ravishda hujjatli "qog'oz" shaklida mavjud. Doimiy qimmatli qog'ozlar muomala muddati bo'yicha hech qanday cheklovlarga ega emas, chunki u hech narsa bilan tartibga solinmaydi. Ushbu qimmatli qog'ozlar "abadiy" yoki sotib olinmaguncha mavjud. Shu bilan birga, to'lov muddatining o'zi ham emissiya bo'yicha tartibga solinmaydi.
Shu bilan birga, butun dunyoda iqtisodiy taraqqiyot hatto abadiy qimmatli qog'ozlar ham daftarcha shaklida, ya'ni faqat mulkdorlar reestri shaklida chiqarila boshlaganiga olib keldi. Bunday yechim ba'zan qimmatli qog'ozlar muomalasini nazorat qilish tizimini sezilarli darajada soddalashtiradi.
Portfel to'ldirilishi yoki olib tashlanishi mumkin.
Portfelni to'ldirish mavjud bo'lgan imkoniyatlar doirasidagi imkoniyat sifatida tushuniladi kelishuvlar tufayli portfelning pul qiymatini oshirish tashqi manbalar, bu pul massasining dastlabki investitsiyalangan yalpi hajmining o'sishining natijasi emas.
Portfelning qaytarib olinishi - bu haqiqiy shartnoma doirasida portfeldan mablag'larning bir qismini olib qo'yish qobiliyati. To'ldirish va esga olish muntazam yoki tartibsiz bo'lishi mumkin. Agar tomonlar tomonidan tasdiqlangan qo'shimcha mablag'larni olish jadvali mavjud bo'lsa, portfel muntazam ravishda to'ldiriladi. Modeldagi o'zgarishlar mijoz tomonidan belgilangan xavf cheklovlari bilan ham aniqlanishi mumkin.
Shuningdek, portfelning likvidligiga cheklov qo'yish maqsadga muvofiqdir (bu mijoz shartnomada ko'zda tutilmagan butun portfelni zudlik bilan tarqatib yuborish zarurati tug'ilgan taqdirda joriy etiladi). Likvidlik darajasi to'liqlik uchun zarur bo'lgan kunlar soni sifatida aniqlanadi konvertatsiya barcha portfel aktivlarini naqd pulga o'tkazish va ularni mijozning hisob raqamiga o'tkazish.
Muammolarning keyingi bloki optimallashtirish muammolarini hal qilish bilan bevosita bog'liq. Portfelni shakllantirish jarayonida optimallashtirishning asosiy mezoni to'g'risida qaror qabul qilish kerak. Qoidaga ko'ra, maqsadli funktsiyalar (mezonlar) sifatida faqat rentabellik va tavakkalchilik (yoki bir necha turdagi xavflar) harakat qilishi mumkin va boshqa barcha parametrlar cheklovlar sifatida ishlatiladi.
Portfelni shakllantirishda optimallashtirish muammosining uchta asosiy formulasi bo'lishi mumkin:
Portfel investitsiyalari - bu
- maqsad funktsiyasi - rentabellik (qolganlari cheklovlarda);
- maqsad funktsiyasi - ishonchlilik (qolganlari cheklangan);
- optimal echimlar to'plamini keyinchalik o'rganish bilan "ishonchlilik-rentabellik" parametrlari bo'yicha ikki o'lchovli optimallashtirish.
Ko'pincha shunday bo'ladiki, bitta mezon qiymatining ozgina pasayishi boshqasining qiymatini sezilarli darajada oshirish uchun qurbon qilinishi mumkin (bir o'lchovli optimallashtirish bilan bunday imkoniyatlar yo'q). Tabiiyki, ko'p o'lchovli optimallashtirish murakkabroq matematik apparatlardan foydalanishni talab qiladi, ammo optimallashtirish masalalarini hal qilish uchun matematik usullarni tanlash muammosi alohida muhokama qilinadigan mavzudir.
Manbalar va havolalar
ru.wikipedia.org - Vikipediya, Erkin entsiklopediya
finic.ru - Moliya va kredit
Yuridik entsiklopediya Batafsil ma'lumot, V. R. Evstigneev. Monografiya rivojlangan (Amerika) va rivojlanayotgan ichki fond bozoridagi portfel investorlarining turli strategiyalarini o'rganadi. Muallif shuni ko'rsatadiki, rivojlanishning o'ziga xos xususiyatlari...
