uy Ipoteka Imtiyozli aktsiyalarni konvertatsiya qilish va sotib olish. Imtiyozli va oddiy aktsiyalar - Rostelekom aktsiyalarini konvertatsiya qilishning farqi nimada

Imtiyozli aktsiyalarni konvertatsiya qilish va sotib olish. Imtiyozli va oddiy aktsiyalar - Rostelekom aktsiyalarini konvertatsiya qilishning farqi nimada

Filimoshin P.M. Rossiya Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining qimmatli qog'ozlar emissiyasi va muomalasini tartibga solish bo'limi maslahatchisi http://www.profconsalt.ru

Qonunchilik Rossiya Federatsiyasi qimmatli qog'ozlar bo'yicha konvertatsiya ta'rifi mavjud emas. Muallif konvertatsiyani joylashtirilgan narsaga egalik huquqini qo'lga kiritish deb ta'riflash mumkin deb hisoblaydi qimmat baho qog'ozlar ilgari joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini begonalashtirish orqali.

Ushbu ta'rifdan kelib chiqadiki, konvertatsiyada faqat u amalga oshirilgunga qadar joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqiga ega bo'lgan shaxslar ishtirok etishi mumkin.

Ko'rinishidan, konvertatsiya qimmatli qog'ozlarni xususiy obuna orqali joylashtirishning alohida holati bo'lib, unda qimmatli qog'ozlar uchun to'lov pul bo'lmagan vositalar - boshqa qimmatli qog'ozlar bilan amalga oshiriladi. Biroq, bu taxmin noto'g'ri. Konvertatsiya o'rtasidagi asosiy farq shundaki, joylashtirishning ushbu usuli joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar uchun "to'lov sifatida o'tkazilgan" qimmatli qog'ozlarni bekor qilish (sotib olish) bilan birga keladi. Bundan tashqari, ilgari joylashtirilgan "eski" qimmatli qog'ozlarni bekor qilish (sotib olish) "yangi" qimmatli qog'ozlarni joylashtirish asoslari va vaqtida sodir bo'ladi. Shunday qilib, egasi joylashtirilgan "yangi" qimmatli qog'ozlarga o'xshash huquqlarni qo'lga kiritib, "eski" qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini yo'qotadi, ammo "eski" qimmatli qog'ozlar yangi egasiga ega bo'lmaydi.

Bu shuni anglatadiki, konvertatsiya paytida aktsiyadorlik jamiyati - obunadan farqli o'laroq - qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijasida pul mablag'larini jalb qilmaydi va qimmatli qog'ozlar egalari ularni joylashtirishda to'lamaydilar va shu ma'noda qo'shma korxonaning investorlari emaslar. aktsiyadorlik kompaniyasi.

Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchiligi aktsiyadorlik jamiyati o'z qimmatli qog'ozlarini konvertatsiya qilish orqali joylashtirishning turli usullarini o'z ichiga oladi. Bu erda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish turlari va turlarining tasnifi (Muallif tasnifi).

Umuman olganda, konversiyani quyidagi turlarga bo'lish mumkin:

aktsiyalarni nominal qiymati yuqori bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
aktsiyalarni nominal qiymati past bo'lgan aktsiyalarga konvertatsiya qilish;
aktsiyalarni boshqa huquqlarga ega bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
obligatsiyalarni aksiyalarga konvertatsiya qilish;
obligatsiyalarni obligatsiyalarga aylantirish;
tijorat tashkilotlarini qayta tashkil etishda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish (Tijorat tashkilotlarini qayta tashkil etish paytida qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish Federal komissiyaning qarori bilan tasdiqlangan tijorat tashkilotlarini qayta tashkil etish paytida aktsiyalar va obligatsiyalar chiqarish standartlari va ularning prospektlari bilan tartibga solinadi. Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori 1998 yil 11 noyabrdagi 48-son.

Tijorat tashkilotlarini qayta tashkil etishda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish masalalari ushbu maqolada muhokama qilinmaydi).

Oddiy aktsiyalarni har qanday turdagi imtiyozli aksiyalarga aylantirish taqiqlanadi.

Bundan tashqari, Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchiligi aktsiyalarni obligatsiyalarga aylantirish imkoniyatini nazarda tutmaydi, bu aslida bunday konvertatsiya qilish taqiqlanganligini anglatadi.

Aktsiyalarni yuqori yoki past nominal qiymati bo'lgan aktsiyalarga aylantirish aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitali hajmini o'zgartirgan holda ham, bunday o'zgartirmasdan ham amalga oshirilishi mumkin.

Aktsiyalarni boshqa huquqlarga ega bo'lgan aktsiyalarga aylantirishda konvertatsiyani farqlash kerak imtiyozli aktsiyalar muayyan turdagi huquq doirasi boshqacha, lekin bir xil turdagi imtiyozli aksiyalarga va ma’lum turdagi imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni oddiy aksiyalarga yoki boshqa turdagi imtiyozli aksiyalarga konvertatsiya qilish (qimmatli qog‘oz bo‘yicha huquqlarni amalga oshirish sifatida konvertatsiya qilish).

Shunday qilib, konvertatsiya turlarining tavsiya etilgan tasnifi qo'shimcha tafsilotlarni talab qiladi. Ammo, bunday tafsilotga o'tishdan oldin, biz ushbu turlarni konvertatsiya davrlariga ko'ra tasniflaymiz.

Konvertatsiya qilish vaqtiga qarab, mavjud bir marta Va bir martalik emas(vaqt bo'yicha kechiktirilgan yoki uzaytirilgan (Muallif terminologiyasi)) konvertatsiya qilish.

Da bir marta standartlarning 11.1-bandiga muvofiq konvertatsiya qilish (Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 1996 yil 17 sentyabrdagi 19-sonli qarori bilan tasdiqlangan aksiyadorlik jamiyatlarini tashkil etishda aktsiyalarni chiqarish standartlari, qo'shimcha aktsiyalar, obligatsiyalar va ularning prospektlari. (Rossiya Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 1998 yil 11 noyabrdagi 47-son qarori bilan tahrirlangan) Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasi aktsiyadorlik jamiyati aktsiyalarini joylashtirish (obligatsiyalar bir martalik konvertatsiya qilishda ishtirok etmaydi) ) konvertatsiya qilish yo'li bilan ushbu aksiyadorlik jamiyatining qimmatli qog'ozlari ro'yxatdan o'tgan egalari reestriga muvofiq aksiyalar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan oldin va belgilangan kundan boshlab bir oydan kech bo'lishi mumkin bo'lmagan bir kunda amalga oshirilishi kerak. konvertatsiya qilingan kun.

Standartlarning ko'rsatilgan bandi bitta istisnoni nazarda tutadi: aktsiyalarni o'sish bilan birga yuqori nominal qiymatga ega bo'lgan aktsiyalarga konvertatsiya qilishda ustav kapitali natijalariga ko'ra foyda hisobiga aktsiyadorlik jamiyati oldingi yil dividendlarni to'lashga qaratilgan ushbu konvertatsiya "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 42-moddasi 4-bandiga muvofiq joriy yil uchun dividendlar olish huquqiga ega bo'lgan shaxslar ro'yxatiga kiritilgan aktsiyadorlar o'rtasida amalga oshirilishi kerak. Shu bilan birga, bunday konvertatsiya aksiyalar chiqarilishi davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan kundan oldin va belgilangan kundan boshlab bir oydan kechiktirmay amalga oshirilishi mumkin emas.

Da bir martalik emas Standartlarning xuddi shu 11.1-bandiga muvofiq (kechiktirilgan yoki muddati uzaytirilgan) konvertatsiya qilish, aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalari yoki obligatsiyalarini ularga aylantirilgan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirish ham bir kunda amalga oshirilishi kerak. ushbu aksiyalar yoki obligatsiyalar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan oldin va ushbu aktsiyadorlik jamiyatining nomlangan qimmatli qog'ozlari egalari reestriga muvofiq ularni chiqarish to'g'risidagi qaror aksiyadorlik jamiyati tomonidan tasdiqlangan kundan boshlab bir yildan kechroq. - o'sha kuni aktsiyadorlik jamiyati.

Kechiktirilgan konvertatsiya o'rtasidagi yana bir tub farq - bu aktsiyadorlik jamiyatining ustavida ma'lum bir toifadagi (ma'lum turdagi) e'lon qilingan aktsiyalarning faqat ushbu toifadagi aktsiyalari soni doirasida bo'lishi kerakligi. ushbu turdagi) ularga konvertatsiya qilingan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilishi mumkin.

Ikkita tubdan farq qiladigan konvertatsiya turini aniqlab, biz yakuniyni taqdim etamiz tasniflash sxemasi aylantirish usullari:

I. Bir martalik konvertatsiya:

aktsiyalarni aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining ko'payishi bilan birga yuqori nominal qiymatdagi aktsiyalarga aylantirish;
aktsiyalarni konsolidatsiya qilishda nominal qiymati yuqori bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
aktsiyalarni aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitali hajmini oshirmagan holda yuqori nominalga ega aksiyalarga konvertatsiya qilish;
aktsiyalarni aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining kamayishi bilan birga nominal qiymati past bo'lgan aksiyalarga konvertatsiya qilish;
aktsiyalarni aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali miqdorining kamayishi bilan birga bo'lmagan nominal qiymati past bo'lgan aktsiyalarga aylantirish (aktsiyalarni bo'lish);
muayyan turdagi imtiyozli aksiyalarni bir xil turdagi boshqa huquqlarga ega bo‘lgan imtiyozli aksiyalarga konvertatsiya qilish;

II. Bir martalik bo'lmagan konvertatsiya:

konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalarning muayyan turini oddiy yoki boshqa turdagi imtiyozli aksiyalarga aylantirish;
konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni oddiy aksiyalarga yoki muayyan turdagi imtiyozli aksiyalarga konvertatsiya qilish;
ma'lum bir qatordagi konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni boshqa seriyadagi obligatsiyalarga aylantirish.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 28-moddasi ("Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-sonli Federal qonuni) aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini ko'paytirish to'g'risida qaror qabul qilishga ishora qiladi. aktsiyalarning nominal qiymatini oshirish yo'li bilan (qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qaror) aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishi yoki aktsiyadorlik jamiyatining direktorlar kengashi, agar bunday qarorni qabul qilish huquqi ikkinchisiga berilgan bo'lsa. aktsiyadorlik jamiyatining ustavi yoki aksiyadorlar umumiy yig'ilishining qarori bilan.

Standartlarning 6.7-bandiga muvofiq, aktsiyalarning nominal qiymatini oshirish orqali aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini oshirish faqat quyidagi yo'llar bilan amalga oshirilishi mumkin:

aktsiyadorlik jamiyatining o'z aktsiyalarini sotishdan ularning nominal qiymatidan (aktsiya mukofoti) ortiq miqdorda olgan mablag'lari;
aktsiyadorlik jamiyatining o'tgan yil yakunlari bo'yicha maxsus maqsadli mablag'lari (jamg'arish fondi, iste'mol fondi, ijtimoiy sektor fondi) qoldiqlari;
aktsiyadorlik jamiyatining taqsimlanmagan foydasi;
aktsiyadorlik jamiyatining asosiy vositalarini qayta baholashdan tushgan mablag'lar.

Aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining ko'payishi bilan birga bo'lmagan aksiyalarning nominal qiymatining oshishi

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 72-moddasi 3-bandi aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali hajmini o'zgartirmasdan, aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini yuqori nominal qiymatdagi aktsiyalarga aylantirish imkoniyatini nazarda tutadi. aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishining qarori bilan, lekin faqat aksiyadorlik jamiyati tomonidan ilgari sotib olingan aktsiyalar hisobidan.

Standartlarning 6.8-bandiga muvofiq, ustav kapitali miqdorini saqlab qolgan holda aktsiyalarni sotib olish hisobiga aktsiyalarning nominal qiymatini oshirish, agar sotib olingan aktsiyadorlik jamiyatining balansida realizatsiya qilinmagan aktsiyalar mavjud bo'lsa, amalga oshiriladi. aktsiyadorlardan "Aktsiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 72-moddasi 2-bandiga muvofiq aktsiyadorlik jamiyatining direktorlar kengashi qarori bilan.

Konsolidatsiya, shuningdek, aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali hajmini o'zgartirmagan holda, aktsiyalarni nominal qiymati yuqori bo'lgan aktsiyalarga aylantirish holatidir.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 74-moddasi 1-bandiga muvofiq, aktsiyadorlik jamiyatining joylashtirilgan aktsiyalarini birlashtirish to'g'risidagi qaror (ya'ni, konsolidatsiya paytida qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror) faqat ushbu aksiyadorlik jamiyati aktsiyadorlarining umumiy yig'ilishi tomonidan amalga oshiriladi.

Konsolidatsiya paytida aksiyadorlik jamiyatining ikki yoki undan ortiq muomaladagi aksiyalari bir xil toifadagi (turdagi) bitta yangi aksiyaga aylantiriladi. Yangi aktsiyaning nominal qiymati aksiyadorlik jamiyatining unga aylantirilgan ikki yoki undan ortiq ilgari joylashtirilgan aksiyalarining nominal qiymatini yig'ish yo'li bilan shakllantiriladi.

Shubhasiz, konsolidatsiya paytida aktsiyadorlar - aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalari egalari konsolidatsiya qilish uchun zarur bo'lganidan kamroq aksiyalarga ega bo'lgan vaziyat yuzaga kelishi mumkin. Bunday holda, "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuni bunday aktsiyalarni aktsiyadorlik jamiyati tomonidan sotib olinishi va ushbu Federal qonunning 77-moddasiga muvofiq belgilangan bozor qiymati bo'yicha direktorlar kengashi tomonidan sotib olinishi shart. mustaqil baholovchini (auditorni) majburiy jalb qilgan holda aksiyadorlik jamiyati. Shu bilan birga, "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuni yuqoridagi normadan istisnolarni nazarda tutmaydi va shuning uchun ushbu aktsiyalarni qaytarib sotib olish, hatto ularning egalari qo'shma korxonaga talablar berishdan bosh tortgan taqdirda ham amalga oshirilishi kerak. -aktsiyadorlik jamiyati o'z qimmatli qog'ozlarini qayta sotib olish uchun.

Ushbu holatni hisobga olgan holda, konsolidatsiya tartibi ko'pincha kichik aktsiyadorlarni kesish (aktsiyadorlik jamiyatida ishtirok etishdan chiqishga majburlash) maqsadida qo'llaniladi.

Konsolidatsiyaning salbiy oqibatlarini oldini olish uchun konsolidatsiya qilish uchun etarli bo'lmagan bir qator aktsiyalarga ega bo'lgan aksiyadorlar, shuningdek birlashtirganda yangi (konsolidatsiyalangan) aktsiyaning qisman qismlari (qoldiqlari) shakllanadigan shunday miqdordagi aktsiyalarning egalari; Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 16-bobiga muvofiq ro'yxatdan o'tish tavsiya etilishi mumkin, bunday aktsiyalar shunga o'xshash holatda boshqa aktsiyadorlar bilan birgalikda egalik qiladi. Bundan tashqari, ushbu aktsiyalarga bo'lgan umumiy ulushli mulk konsolidatsiya - konvertatsiya qilishdan oldin ro'yxatdan o'tkazilishi kerak, bu aktsiyadorlik jamiyatining ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlari egalari reestriga muvofiq konvertatsiya qilish to'g'risidagi ro'yxatdan o'tgan qarorda belgilangan konvertatsiya kunida amalga oshiriladi. qimmatli qog'ozlar chiqarish.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 29-moddasiga muvofiq, aktsiyalarning nominal qiymatini kamaytirish orqali aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini kamaytirish to'g'risidagi qaror (qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror) faqat umumiy boshqaruv organi tomonidan qabul qilinishi mumkin. ushbu aksiyadorlik jamiyati aktsiyadorlarining yig'ilishi.

Shu bilan birga, ushbu moddaning 1-bandiga binoan, agar buning natijasida uning miqdori aksiyadorlik jamiyatining eng kam ustav kapitalidan kam bo'lsa, aksiyadorlik jamiyati o'z ustav kapitalini kamaytirishga haqli emas. "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 26-moddasiga muvofiq belgilanadi.

Bundan tashqari, "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 30-moddasiga muvofiq, agar aktsiyadorlik jamiyati o'z ustav kapitalini kamaytirish to'g'risida qaror qabul qilsa, u o'z kreditorlarini 30 kundan kechiktirmay yozma ravishda xabardor qilishi shart. ushbu qaror qabul qilingan sana. Kreditorlar aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitalining kamayishi to'g'risida ko'rsatilgan xabarnoma yuborilgan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay, ikkinchisidan o'z majburiyatlarini tugatishni yoki muddatidan oldin bajarilishini va u bilan bog'liq zararlarning qoplanishini talab qilishga haqli. .

Aktsiyalarning bo'linishi - bu aktsiyalarni aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali hajmini o'zgartirmasdan, nominal qiymati past bo'lgan aktsiyalarga aylantirishdir.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 74-moddasi 2-bandiga muvofiq, aktsiyadorlik jamiyatining muomaladagi aktsiyalarini bo'lish to'g'risidagi qaror (ya'ni, bo'linish paytida qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror) faqat qabul qilinishi mumkin. ushbu aksiyadorlik jamiyati aktsiyadorlarining umumiy yig'ilishi tomonidan.

Bo'linish vaqtida bitta muomaladagi aksiya bir xil toifadagi (turdagi) aksiyadorlik jamiyatining ikki yoki undan ortiq muomaladagi (yangi) aktsiyalariga aylantiriladi. Har bir yangi aktsiyaning nominal qiymati ilgari chiqarilgan aktsiyani aktsiyalarni bo'lish paytida aylantirilgan yangi aktsiyalar soniga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi.

Aktsiyalarning bo'linishining iqtisodiy ma'nosi ko'pincha aktsiyadorlik jamiyatining o'z qimmatli qog'ozlarining ikkilamchi bozorini jonlantirish istagidadir. Shubhasiz, nominal qiymati pastroq bo'lgan aktsiyalarni ko'proq odamlar sotib olishlari mumkin.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 25-moddasi 2-bandiga muvofiq, aktsiyadorlik jamiyati oddiy aktsiyalarni, shuningdek, bir yoki bir nechta imtiyozli aksiyalarni joylashtirish huquqiga ega. Shu bilan birga, aktsiyadorlik jamiyati aktsiyalarining har bir toifasi (har bir turi) ular bilan ta'minlangan huquqlarning ma'lum, farqli hajmiga mos keladi.

"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunining 2-moddasiga muvofiq ("Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli Federal qonuni), bir xil huquqlar doirasini ta'minlaydigan bir emitentning qimmatli qog'ozlari to'plami. ularning egalariga qimmatli qog'ozlar emissiyasini tashkil etadi

Shuning uchun allaqachon joylashtirilgan aksiyalar bo'yicha huquqlar doirasini o'zgartirish uchun aktsiyadorlik jamiyati turli huquqlarga ega qimmatli qog'ozlarni chiqarishi (emissiyasi) kerak.

Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar, masalan, aktsiya o'z egasining (aksiyadorining) huquqlarini ta'minlaydi:

aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish;
aktsiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish; Va
aksiyadorlik jamiyati tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismi.

Ko'rinib turibdiki, aksiyadorlik jamiyatining oddiy aksiyalariga nisbatan ushbu huquqlarni o'zgartirish mumkin emas. Shuning uchun, agar biz aktsiyalarga bo'lgan huquqlar hajmini o'zgartirish haqida gapiradigan bo'lsak, bu faqat imtiyozli aktsiyalarga bo'lgan huquqlar hajmining o'zgarishi va faqat "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunida belgilangan doirada tushunilishi kerak. .

Shuni hisobga olish kerakki, imtiyozli aksiyalar oddiy aksiyalarga yoki boshqa turdagi imtiyozli aksiyalarga konvertatsiya qilish imkoniyati ushbu imtiyozli aksiyalarga bo‘lgan huquqlarga kiritilgan taqdirdagina amalga oshirilishi mumkin. Aks holda, biz faqat ma'lum turdagi imtiyozli aktsiyalarni huquqlar doirasi o'zgartirilgan, lekin bir xil turdagi imtiyozli aktsiyalarga aylantirish haqida gapirishimiz mumkin. Bu, masalan, imtiyozli aktsiyalarni oddiy aktsiyalarga aylantirish uchun, agar bunday konvertatsiya qilish imkoniyati ushbu imtiyozli aktsiyalarga bo'lgan huquqlarda ko'zda tutilmagan bo'lsa, aktsiyadorlik jamiyati o'zgartirilgan imtiyozli bir xil turdagi imtiyozli aksiyalarni chiqarishi shart. huquqlar doirasi, ularni imtiyozli aksiyalarni konvertatsiya qilish yo‘li bilan joylashtirish, ularni oddiy aksiyalarga, imtiyozli aksiyalarga aylantirish imkoniyatini nazarda tutmasdan, bunday konvertatsiya qilish imkoniyatini nazarda tutadi.

Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni aktsiyalarga yoki obligatsiyalarga konvertatsiya qilish konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlarni amalga oshirishni (amalga oshirishni) ifodalaydi.

"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunining 18-moddasiga muvofiq, qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlarni tasdiqlovchi hujjat sertifikat va qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror, qimmatli qog'ozlarni chiqarishning sertifikatsiz shakli uchun esa - faqat qimmatli qog'ozlar chiqarish to'g'risidagi qaror. qimmatli qog'ozlar emissiyasi. Ko'rinib turibdiki, bu holda konvertatsiya qilish huquqi (imkoniyati), shuningdek, emissiyaning har bir qimmatli qog'ozi bo'yicha qolgan huquqlar qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorda aks ettirilishi kerak, bu esa o'z navbatida aksiyadorlik jamiyati tomonidan tasdiqlanadi. qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarorga asosan va muvofiq kompaniya.

Yuqorida aytilganlardan kelib chiqadiki, konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish sifatida konvertatsiya qilish, agar bu standartlarning 6.3-bandida nazarda tutilgan bunday konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarorda nazarda tutilgan bo'lsa, mumkin.

Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarorda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish tartibi va shartlari, shu jumladan aksiyadorlik jamiyatining har bir konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozi konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar soni ham aniq belgilanishi kerak.

Shu bilan birga, Standartlarning 6.4-bandiga muvofiq, keyingi shart: Muayyan toifadagi (muayyan turdagi) boshqa toifadagi (boshqa turdagi) aktsiya(lar)ga ayirboshlanadigan aktsiya(lar) ning nominal qiymati ulush(lar)ning nominal qiymatiga teng bo'lishi kerak. qaysi u aylantiriladi.

Bu shuni anglatadiki, konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilishda aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali miqdori o'zgarmasligi kerak. E'tibor bering, ushbu cheklov aksiyadorlik jamiyatining obligatsiyalariga taalluqli emas.

Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarorda belgilangan konvertatsiya qilish tartibida konvertatsiya amalga oshirilishi nazarda tutilishi mumkin:

egalarining iltimosiga binoan; yoki
kalendar sanasi bilan belgilangan muddat kelganda yoki ma'lum muddat tugashi bilan.

Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalarining iltimosiga binoan amalga oshiriladigan konvertatsiya, qoida tariqasida, agar konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlar o'z egalariga tanlash huquqini beradigan bo'lsa, aktsiyadorlik jamiyatlari tomonidan qo'llaniladi:

A) muayyan turdagi imtiyozli aksiyalarni boshqa turdagi oddiy yoki imtiyozli aksiyalarga aylantirish; muayyan seriyadagi obligatsiyalarni muayyan turdagi oddiy yoki imtiyozli aktsiyalarga yoki boshqa seriyadagi obligatsiyalarga aylantirish; yoki

b) ma'lum turdagi imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarga egalik huquqini saqlab qolishni afzal ko'rgan holda, masalan, ular bo'yicha ma'lum miqdorda dividend olish yoki konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni boshqa yo'l bilan sotib olish (agar bunday usul qonun hujjatlarida nazarda tutilgan bo'lsa) bunday konvertatsiyani rad etish. konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qaror).

Opsion, shuningdek, konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalariga ularni har xil turdagi imtiyozli aksiyalarga yoki turli seriyali veksellarga aylantirish opsiyasiga ruxsat berishni ham o'z ichiga olishi mumkin.

Bunday holda, Standartlarning 6.4 va 11.15-bandlariga muvofiq qimmatli qog'ozlarni joylashtirish ularga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlar egalarining arizalari va konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qaror asosida amalga oshirilishi kerak. Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni ularga konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qaror qabul qilinganda, konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalari tegishli arizalarni topshirishlari mumkin bo'lgan muddat, shuningdek konvertatsiya qilish muddati belgilanishi kerak. Bunday bayonotlarning asosi bo'lib, oxirgi muddat ularga konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab bir yildan ortiq bo'lishi mumkin emasligini hisobga olgan holda. Bunday holda, hech qanday kelishuv talab qilinmaydi.

Shuni esda tutingki, konvertatsiya qilishning boshqa holatlarida har qanday shartnomalar tuzish talab qilinmaydi.

Agar konvertatsiya taqvim sanasi bilan belgilangan muddat kelganda yoki ma'lum muddat tugagandan so'ng (ya'ni konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalariga tanlash huquqini bermasdan) Standartlarning 11.1-bandiga muvofiq amalga oshirilsa. , u (konvertatsiya) belgilangan kalendar sanada yoki o'sha kundagi konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalari reestriga ko'ra ma'lum bir vaqt oralig'ida belgilangan muddat tugashi bilan amalga oshirilishi kerak. Belgilangan kunga to'g'ri keladigan sana, shuningdek, ularga konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab bir yildan kech bo'lmasligi kerak.

Shuningdek, e'tiborga olamizki, ularga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarordagi tavsif, ushbu qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlar, konvertatsiya qilish tartibi va shartlari qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarordagi shunday tavsifga mos kelishi kerak. ularga aylantirilishi mumkin.

Standartlarning 8.1.3-bandiga muvofiq, qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish ularning quyidagi konvertatsiya turlari bo'yicha prospektini ro'yxatdan o'tkazish bilan birga amalga oshirilishi kerak:

aktsiyalarni nominal qiymati yuqori bo'lgan aktsiyalarga konvertatsiya qilish, shu jumladan konsolidatsiya paytida;
aktsiyalarni nominal qiymati past bo'lgan aktsiyalarga konvertatsiya qilish, shu jumladan bo'linish paytida;
aktsiyalarni boshqa huquqlarga ega bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
agar emissiyadagi aktsiyalarni sotib oluvchilar soni 500 tadan va (yoki) aksiyalar chiqarilishining nominal qiymati (chiqarilish hajmi) eng kam oylik ish haqining 50 ming nafaridan oshsa.

Shunday qilib, aktsiyalarga yoki obligatsiyalarga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilishda (konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirishda) qimmatli qog'ozlar risolasini ro'yxatdan o'tkazish talab qilinmaydi.

Agar konvertatsiya qilishda qimmatli qog'ozlar risolasini ro'yxatdan o'tkazish talab etilmasa, Standartlarning 9.8-bandi, shuningdek yopiq obuna bo'lgan taqdirda, qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun buxgalteriya hisobotini taqdim etish zarurati belgilab qo'yilgan. qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan sanadan oldingi oxirgi moliyaviy yil va oxirgi chorak uchun emitent aktsiyadorlik jamiyatining.

Standartlarning 12.3 - 12.4-bandlariga muvofiq, konvertatsiya qilingan qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni ro'yxatdan o'tkazish uchun hujjatlar taqdim etilishi kerak:

bir martalik konvertatsiya qilingan taqdirda - konvertatsiya qilingan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay;
bir martalik bo'lmagan konvertatsiya qilingan taqdirda - konvertatsiya davri tugagan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay.

Bir martalik konvertatsiya qilingan taqdirda, qimmatli qog'ozlarni joylashtirish sanasi (konvertatsiya sanasi) qimmatli qog'ozlar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab bir oydan kech bo'lishi mumkin emasligini hisobga olib, emissiya natijalari to'g'risidagi hisobotni ro'yxatdan o'tkazish uchun hujjatlar. qimmatli qog'ozlar bir martalik konvertatsiya qilingan taqdirda, qimmatli qog'ozlar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab ikki oydan kechiktirmay taqdim etilishi kerak.

Standartlarning 12.8-bandi, shuningdek, konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni va konvertatsiya qilingan qimmatli qog'ozlarni bekor qilish to'g'risidagi xabarni ro'yxatdan o'tkazish uchun taqdim etishni talab qiladi.

Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchiligi va Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining reglamentida konvertatsiya orqali joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar chiqarilishi to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish uchun maxsus talablar mavjud emas. Shu sababli, qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilishda ma'lumotni oshkor qilish uchun aktsiyadorlik jamiyati moliyaviy ahvolga ta'sir qiluvchi muhim faktlar (hodisalar va harakatlar) to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish tartibi to'g'risidagi nizomda keltirilgan ma'lumotlarni oshkor qilishning umumiy normalari va qoidalariga amal qilishi kerak - iqtisodiy faoliyat Rossiya Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 1998 yil 12 avgustdagi 32-sonli qarori bilan tasdiqlangan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning emitenti, ammo bu faqat kamida bitta emissiya davlat ro'yxatidan o'tkazilgan aktsiyadorlik jamiyatlariga nisbatan qo'llaniladi. qimmatli qog'ozlar prospektini ro'yxatdan o'tkazish bilan birga amalga oshirildi.

Ushbu Nizomga muvofiq, ma'lumotlar aktsiyadorlik jamiyatlari tomonidan ularning moliyaviy-xo'jalik faoliyatiga ta'sir ko'rsatadigan muhim faktlar (hodisalar va harakatlar) to'g'risidagi hisobotlar ko'rinishida oshkor etiladi, ular ushbu materiallar yuzaga kelgan kundan boshlab 5 ish kunidan kechiktirmay amalga oshiriladi. haqiqat bo'lishi kerak:

ro'yxatga olish organiga yuborilgan (kredit bo'lmagan va sug'urta bo'lmagan tashkilotlar uchun - Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya yoki uning hududiy bo'linmalari);

"Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteniga qo'shimcha" (Rospechat agentligi katalogi bo'yicha obuna indeksi - 47998) va qo'shma qimmatli qog'ozlar egalarining ko'pchiligi uchun ochiq bo'lgan tirajda tarqatiladigan boshqa bosma ommaviy axborot vositalarida nashr etilgan. aktsiyadorlik kompaniyasi.

Quyidagi ma'lumotlar oshkor qilinishi kerak:

aktsiyadorlik jamiyatining qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarori to'g'risida;
qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorni aksiyadorlik jamiyati tomonidan tasdiqlash to'g'risida;
sotib olish, shu jumladan qimmatli qog'ozlarni bekor qilish to'g'risida.

Birinchi ikkita holat ochiq va yopiq obuna bo'yicha maqolalarda batafsil muhokama qilindi, shuning uchun biz ushbu maqolada faqat qimmatli qog'ozlarni sotib olish (bekor qilish) haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilish haqida batafsil to'xtalamiz.

Qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilishda aksiyadorlik jamiyati tomonidan bekor qilinganligi to'g'risidagi bildirishnomada quyidagilar ko'rsatilishi kerak:

bekor qilish uchun asoslar: obligatsiyalarni konvertatsiya qilish, sotib olish;
qimmatli qog‘ozlari bekor qilingan (sotib olingan) chiqarilayotgan emissiyaning turi, toifasi (turi), shakli, seriyasi, davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan raqami;
ma'lum turdagi (toifadagi) har bir qimmatli qog'ozning nominal qiymati, seriyasi, ushbu turdagi (toifadagi) qimmatli qog'ozlar soni;
bekor qilingan (sotib olingan) qimmatli qog'ozlar soni;
obligatsiyalar (shu jumladan muddatidan oldin) sotib olingan taqdirda:

Voqea sodir bo'lgan moment konvertatsiya qilingan sana (yoki konvertatsiya qilishning tugash sanasi), obligatsiyalarni sotib olish sanasi (tugash sanasi) hisoblanadi.

Ro'yxatdan o'tkazuvchi organga qimmatli qog'ozlarni bekor qilish (sotib olish) to'g'risida ko'rsatilgan xabarni yuborish, shuningdek, ro'yxatdan o'tkazuvchi organga qimmatli qog'ozlarni bekor qilish to'g'risidagi hisobotni ro'yxatdan o'tkazish uchun standartlarning 12.8-bandiga muvofiq taqdim etilgan qimmatli qog'ozlarning bekor qilinganligi to'g'risida xabar berishi mumkin. konvertatsiya yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar chiqarilishi.

Xulosa

Xulosa qilib aytganda, biz aktsiyadorlik jamiyatining konvertatsiya qilish orqali qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlarining tartibi va vaqtini ko'rsatadigan jadvalni taqdim etamiz.

1-jadval.

Konvertatsiya yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish bo'yicha harakatlar ketma-ketligi va muddatlari

Yo'q.	Harakat	Amalga oshirish muddati
	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish	Muddati belgilanmagan
	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qaror to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilgan emitent boshqaruv organining yig'ilishi (yig'ilishi) bayonnomasi tuzilgan kundan boshlab 5 ish kunidan kechiktirmay.
	E'tibor bering yozish kreditorlar aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitali miqdorini kamaytirish to'g'risida qaror qabul qilish to'g'risida	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilingan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay
	Kreditorlar tomonidan aktsiyadorlik jamiyatiga o'z majburiyatlarini to'xtatish yoki muddatidan oldin bajarish va aktsiyadorlik jamiyati o'z ustav kapitali miqdorini kamaytirishi munosabati bilan yo'qotishlarni qoplash to'g'risida talablarni taqdim etishi	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilingan kundan boshlab, kreditorlarga aksiyadorlik jamiyatining ustav kapitalini kamaytirish to'g'risidagi qarori to'g'risida xabar yuborilgan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay.
	Konsolidatsiya qilinganda aksiyadorlik jamiyatining kasr aktsiyalarini sotib olishi	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilingan kundan boshlab 46 kundan boshlab va konvertatsiya qilingan sanagacha 30 kun ichida
	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorni tasdiqlash	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilingan kundan boshlab 6 oydan kechiktirmay
	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorni tasdiqlash to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror qabul qilingan emitentning direktorlar kengashi yig'ilishi bayonnomasi tuzilgan kundan boshlab 5 ish kunidan kechiktirmay.
	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish qimmatli qog'ozlar chiqarilishi risolasini ro'yxatdan o'tkazish bilan birga olib borilishi kerak bo'lsa, qimmatli qog'ozlar chiqarilishi risolasini tayyorlash	Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilingandan so'ng, qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlarni taqdim etishdan oldin
	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlarni taqdim etish	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab 3 oydan kechiktirmay
	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlar taqdim etilgan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay
	Bir martalik konvertatsiya qilingan taqdirda qimmatli qog'ozlarni joylashtirish (konversiya sanasi).	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab, qimmatli qog'ozlar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab bir oydan kechiktirmay.
	Bir martalik konvertatsiya qilinmagan taqdirda qimmatli qog'ozlarni joylashtirish (konversiya sanasi).	Qimmatli qog'ozlar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab, qimmatli qog'ozlar chiqarilishi to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab 1 yildan kechiktirmay.
	Qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilishda bekor qilish (sotib olish) to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish	Konvertatsiya qilingan kundan boshlab 5 ish kunidan kechiktirmay
	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni rasmiylashtirish uchun hujjatlarni taqdim etish	Konvertatsiya qilingan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay
	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni rasmiylashtirish	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni ro'yxatdan o'tkazish uchun hujjatlar taqdim etilgan kundan boshlab 2 haftadan kechiktirmay.

Va bir necha yillar davomida qaysi birini tanlash kerak

Ba'zi kompaniyalar ikki turdagi aktsiyalar chiqaradi: oddiy va imtiyozli. Ularning orasidagi farq oddiy ko'rinadi: birinchi holda, sizga aksiyadorlar yig'ilishida ovoz berish huquqi kafolatlanadi va dividendlar to'lanishi kafolatlanmaydi, ikkinchisida - aksincha.

Lekin bu unchalik oddiy emas. "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonun imtiyozli aksiyalar oddiy aktsiyalardan farq qiladigan barcha mumkin bo'lgan holatlarni tavsiflaydi. Ushbu farqlarni 3 guruhga bo'lish mumkin: dividendlarni to'lamaslik, aktsiyadorlar yig'ilishida ovoz berish va jamiyatni tugatish. Keling, ular haqida gapiraylik va bir necha yil davomida qaysi turdagi qimmatli qog'ozlarni sotib olish foydaliroq ekanligini ko'rib chiqaylik.

Farq 1.

Dividendlarni to'lamaslik

Dividendlar - bu kompaniya daromadining aksiyalar soniga bo'lingan ulushi. “Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi qonunning 42-moddasiga muvofiq jamiyat sof foyda va maxsus mablag‘lar hisobidan dividendlar to‘laydi. Sof foyda - ish haqi, soliqlar va qarzlarni to'lashdan keyin qolgan daromad. Va kompaniyada juda ko'p pul bo'lganda dividendlar to'lash uchun maxsus fondlar yaratiladi.

Dividendlar miqdori jamiyat ustavida belgilanadi. Bu aniq miqdor yoki sof foydani hisoblash uchun formula bo'lishi mumkin.

Agar ustavda imtiyozli aksiya egasi qancha olishi ko‘rsatilmagan bo‘lsa, u holda bu va oddiy aksiyalar uchun to‘lovlar miqdori bir xil bo‘lib, direktorlar kengashi tomonidan tasdiqlanadi va oddiy aksiyalar egalari tomonidan qabul qilinadi. Va dividendlar miqdori direktorlar kengashi tomonidan kelishilgan qiymatdan yuqori bo'lishi mumkin emas.

Ammo shunday bo'ladiki, imtiyozli aktsiyalarning egalariga dividendlar to'lanmaydi: foyda yo'q, to'lash uchun maxsus mablag'lar yo'q. To'lov amalga oshirilmagan taqdirda, siz kompaniyaning barcha masalalari bo'yicha ovoz berish huquqiga ega bo'lasiz. Ammo boshqa variantlar ham mumkin, siz kompaniyaning nizomiga qarashingiz kerak. Qonun aktsiyalarni kümülatif va konvertatsiya qilingan aktsiyalarga aylantirish imkonini beradi.

Jamg'arma aktsiyalar ustavda ko'rsatilgan ma'lum muddat uchun dividend qarzlarini to'playdi. Kechiktirilgan taqdirda sizning aktsiyalaringiz ovoz berish huquqini oladi. Konvertatsiya qilinadigan - kompaniya dividend qarzini to'lamaguncha ovoz berish huquqini beradi.

Rosseti ustavidan parcha. Imtiyozli aksiyalar egalari dividendlar olmagan taqdirda ovoz berish huquqiga ega bo‘ladilar

Ya'ni, dividendlar to'lanmagan taqdirda kompaniya bir nechta muqobil variantlardan birini tanlashi mumkin. Albatta, barcha sharoitlar haqida oldindan bilib olishingiz mumkin. Dividend siyosati aksiyadorlik jamiyatining ustavida bayon etilgan. Odatda veb-saytda "investorlar va aktsiyadorlar" bo'limida e'lon qilinadi.

Farq 2.

Uchrashuvda ovoz berish

Ko'pgina masalalar bo'yicha faqat oddiy aktsiyalarning egalari ovoz beradi. Printsip oddiy: bitta aktsiya - bitta ovoz. Masalan, 2018 yil iyun oyining oxirida Aeroflot aktsiyadorlari yillik foydani, direktorlar kengashi a'zolariga haq to'lashni tasdiqlash, shuningdek, bo'lajak yirik bitimlarni tasdiqlash to'g'risida ovoz berishdi.

Oddiy aksiyalar egalarining huquqlari doirasi aksiyalar soniga qarab o‘zgaradi. Biroq, biz yirik kompaniyalarda nazoratni qo'lga kiritishni rejalashtirganlarning hafsalasi pir bo'ladi: ularning ko'pchiligida katta ulushlar davlat tomonidan sotib olingan.

Qancha aktsiya bor?	Nima mumkin
1 %	Boshqa aktsiyadorlar ro'yxatini ko'ring. Kompaniyaga etkazilgan zararni qoplashni talab qilib, bosh direktor yoki direktorlar kengashi a'zosiga qarshi da'vo qo'zg'atish.
2 %	Direktorlar kengashiga nomzodlarni taklif qilish. Aksiyadorlarning yillik yig‘ilishi kun tartibiga takliflar kiritish
10 %	Aktsiyadorlarning navbatdan tashqari yig'ilishini chaqirish, garchi u direktorlar kengashi tomonidan rad etilgan bo'lsa ham
25 % + 1 ta aktsiya	Direktorlar kengashining blokirovka qarorlari
50 % + 1 ta aktsiya	75% “ha” ovozi talab qilinmaydigan koʻpchilik masalalar boʻyicha oʻzingiz qaror qabul qilishingiz mumkin
75 % + 1 ta aktsiya	Siz kompaniyani boshqarish bo'yicha har qanday qaror qabul qilishingiz mumkin

Imtiyozli aktsiyadorlarsiz muhokama qilinmaydigan bir nechta mavzular mavjud. Bu kompaniyani tugatish, qayta tashkil etish, nizomni o'zgartirish, fond birjasiga yangi aktsiyalarni joylashtirish yoki mavjudlarini muomaladan chiqarish bilan bog'liq barcha narsalar.

Farq 3.

Kompaniyani tugatish

Uchinchi farq eng oddiy. Imtiyozli aktsiyalarga ega bo'lsangiz, bankrot bo'lgan taqdirda siz o'z ulushingizni ertaroq olasiz. Aktsiyalar qaytarib sotib olinadi va sizga ular uchun tugatish qiymati to'lanadi.

Xuddi shu narsa dividendlarga ham tegishli. Tugatish dividendlari birinchi navbatda imtiyozli aksiyalar bo‘yicha to‘lanadi. Va shundan keyingina qolgan qismi oddiy aktsiyalar egalari o'rtasida bo'linadi.

Qanday aktsiyalarni sotib olish kerak

Agar siz kompaniya faoliyatiga ta'sir qilishni rejalashtirmasangiz va barqaror dividend daromadiga muhtoj bo'lsangiz, imtiyozli aksiyalarni tanlang. Ularning to'lovlari yanada barqaror va bashoratli. Va qimmatli qog'ozlarning o'zi oddiy aktsiyalarga qaraganda arzonroq va tezroq o'sib bormoqda. Bir necha yil davomida sotib olayotganda, bu eng yaxshi variant.

Qisqa

Aksiyalar 2 turga bo'linadi: oddiy va imtiyozli.
Oddiy aksiyalar aksiyadorlar yig'ilishida ovoz berish imkonini beradi, imtiyozli aksiyalar belgilangan dividendlar beradi.
Agar dividendlar to'lanmasa, imtiyozli aksiyalar ovoz berish huquqini beradi.
Agar ustavga o'zgartirishlar kiritish zarur bo'lsa yoki jamiyat qayta tashkil etilayotgan yoki tugatilayotgan bo'lsa, barcha turdagi aksiyalar bo'yicha ovoz beriladi.
Agar oddiy aktsiyalar ko'p bo'lsa, investor bonus huquqlari va imkoniyatlarini oladi.
Agar sizga barqaror daromad kerak bo'lsa, imtiyozli aksiyalar oddiy aktsiyalarga qaraganda ancha foydali. Lekin, agar siz ularni bir necha yil davomida sotib olsangiz.

Jahon birjalarida turli kompaniyalarning bir necha ming aksiyalari sotiladi. Rossiyada Moskva birjasida kamroq kattalik tartibi mavjud - atigi bir necha yuz. Ba'zi kompaniyalar bir vaqtning o'zida ikki turdagi aktsiyalarga ega: oddiy va imtiyozli. Bir nechta misollar: Sberbank, Rostelecom, Surgutneftegaz, Rollman, Bashneft. Va agar siz ushbu qimmatli qog'ozlarni sotib olishni va biznesning bir qismining egasi bo'lishni istasangiz, unda mantiqiy savol tug'iladi: "Qaysi aktsiyalarni tanlash kerak?" Oddiy aktsiyalar imtiyozli aksiyalardan qanday farq qiladi?

Qimmatli qog'ozlar qayerdan keladi?

Aktsiya - bu o'z egasiga biznesning bir qismiga, boshqaruvda ovoz berish va dividendlar olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozdir. Albatta, chiqarilgan aktivlarning umumiy hajmining egalik ulushiga mutanosib.

Kompaniya uchun aktsiyalarni erkin muomalaga chiqarish va sotish foyda keltiradi, ammo o'ziga xos kamchiliklar ham mavjud.

Aktsiyalar o'z biznesini rivojlantirish uchun qo'shimcha mablag'larni jalb qilish uchun chiqariladi. Ba'zi hollarda, oddiygina pul oqimini yaratish uchun. Bundan tashqari, bu pulni qaytarib berish shart emas. Faqat havodan pul.

Shu bilan birga, aktsiyalarni "noto'g'ri qo'llarga" o'tkazish orqali kompaniya asosiy boshqaruv masalalarini hal qilishda ovozlarning bir qismini yo'qotadi. Muhim daqiqalarda direktorlar kengashining qarorlariga ta'sir qilish uchun katta ulush raqobatchilar yoki yirik investorlar tomonidan sotib olinishi mumkin.

Ikkinchi muhim kamchilik - bu pul oqimlarini doimiy ravishda foyda shaklida bo'lish va uni aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlash zarurati.

Ushbu omillarni hisobga olgan holda bozorga ikki turdagi aktsiyalar chiqarilishi mumkin: oddiy va imtiyozli. Ikkala aktivning chiqarilishini ma'lum nisbatlarda birlashtirib, siz barcha imtiyozlarni minimal kamchiliklar bilan olishingiz mumkin:

biznesni kengaytirish uchun zarur pul oqimini ta'minlash;
direktorlar kengashi aktsiyalarining nazorat paketini va hal qiluvchi ovozni saqlab qolish;
dividendlar to'lash bilan bog'liq xarajatlarni minimal darajaga kamaytirish.

Aksiyalarning turlari

Aktsiyalar investorlarga nima beradi? Avvalo, bu, albatta, foyda olish imkoniyatidir. U quyidagilardan tuzilishi mumkin:

aktsiyalarning bozor qiymatining o'sishi (100 ga sotib olingan, 3 yildan keyin 150 rublga sotilgan);
dividendlar olish.

Qimmatli qog'ozlar turiga qarab, foydaning asosiy lokomotivi qiymatni oshirish yoki dividendlar olishga yo'naltirilishi mumkin.

Oddiy aktsiyalar

Oddiy aktsiyalarning egalari quyidagilarga ishonishlari mumkin:

Direktorlar kengashida boshqaruvda ovoz berish huquqi. Ammo juda kamtarona portfelga ega bo'lgan xususiy investorlar uchun bu parametr unchalik muhim emas.
Dividendlar olish huquqi. To'lov va uning miqdori bo'yicha qarorlar direktorlar kengashi tomonidan olingan foyda, kompaniyaning joriy moliyaviy holati va kompaniyani rivojlantirishning keyingi rejalari asosida qabul qilinadi. Qaror ijobiy yoki salbiy bo'lishi mumkin.
Kompaniya tugatilgandan keyin uning qiymatining bir qismini olish.

Rossiya qonunchiligiga ko'ra, ustav kapitalidagi imtiyozli aktsiyalarning ulushi umumiy emissiyaning 25% dan oshmasligi kerak.

Aksariyat investorlar oddiy aktsiyalarni sotib olayotganda, kelajakda ularning yanada o'sishiga umid qilishadi. Dividendlarni olish esa o'ziga xos qo'shimcha bonusdir.

Lekin siz har doim oddiy aktsiyalar bo'yicha yaxshi dividendlar to'laydigan kompaniyalarni topishingiz mumkin. Ba'zi hollarda, boshqa kompaniyalarning imtiyozli aktsiyalaridan ham ko'proq daromad oladi.

Imtiyozli aktsiyalar

Kamchiliklardan biri shundaki, mulkdorlar kompaniyani boshqarishda ovoz berish huquqiga ega emaslar. Afzalliklardan biri shundaki, imtiyozli aksiyalar egalari jamiyat bankrot bo‘lgan taqdirda aksiyadorlar o‘rtasida naqd pul to‘lovlarini olishda ustuvor huquqqa ega.

Lekin bu asosiy narsa emas. Oddiy aktsiyalardan farqli o'laroq, imtiyozli aksiyalar doimiy dividendlar olish huquqini beradi. Kompaniyaning butun faoliyati davomida investorlar foyda olishadi. Hajmi ko'plab parametrlar bilan belgilanadi. Asos korxona ustavida mustahkamlangan. Preflar egalari (imtiyozli aksiyalar shunday deyiladi) dividendlar olishning asosiy huquqiga ega. To'lov tartibi yiliga bir marta, olti oyda yoki chorakda bir marta kamroq bo'lishi mumkin.

Sberbank ustavida sof foydaning 20% miqdorida dividendlar to'lash nazarda tutilgan. Rostelekom dividend siyosatini o'zgartirgandan so'ng, uning kamida 75 foizini bepul to'lashni va'da qilmoqda pul oqimi va 3 yil davomida to'lovlar uchun kamida 45 milliard rubl ajrating.

Shartli imtiyozli aktsiyalar oddiy aktsiyalar va obligatsiyalar o'rtasidagi o'zaro bog'liqlikdir. Ammo ular ikkala qimmatli qog'ozning barcha afzalliklariga ega:

Dividendlar ko'rinishida qat'iy foyda olish ham xuddi shunday. Ammo obligatsiyalar cheklangan muomala muddatiga ega bo'lsa, Prefs bunday cheklovga ega emas. 50-80 yildan beri dividend to‘lab kelayotgan kompaniyalar bor. Doimiy olish uchun yaxshi variant passiv daromad, bundan sizning avlodlaringiz (farzandlaringiz, nevaralaringiz) ham foydalanishi mumkin.
Keyinchalik o'sish va rivojlanish umidi bilan kompaniyaning ulushini sotib olish, bu albatta kotirovkalarning o'sishiga ijobiy ta'sir qiladi.

Investor uchun nimani tanlash kerak

Hozirda Rossiya bozori Imtiyozli aktsiyalar ko'p emas. Bir necha o'nlab. Ko'pchilik oddiy aktsiyalardir. Ammo, agar siz dividendlar olishga alohida e'tibor qaratsangiz, ularni diqqat bilan ko'rib chiqishingiz mumkin.

Jamiyatning imtiyozli aktsiyalarining yo'qligi kompaniya o'z aktsiyadorlariga to'lamayapti degani emas. Ko'pchilik hatto afzal ko'rgan aksiya bozoridagi tengdoshlaridan ancha yuqori to'lovlarni amalga oshiradi.

Misol tariqasida, MICXBda sotiladigan va ularning aktsiyadorlariga muntazam ravishda dividendlar to'lab turuvchi kompaniyalarning bir nechta yetakchi oddiy aktsiyalarini ko'rib chiqamiz.

Daromad deganda reestr yopilgan kuni aktsiya narxidan to'langan foyda miqdori tushuniladi.

Imtiyozli aktsiyalar bo'yicha o'rtacha to'lovlar:

Surgutneftegaz Rossiya bozoridagi imtiyozli aksiyalar bo'yicha eng katta dividendlardan birini to'ladi. 2015-2016 yillar uchun egalari har bir aksiya uchun 7-8 rubl foyda oldi, bu 18-24% daromadga to'g'ri keldi. Keyinchalik, yo'qotishlar tufayli dividend to'lovlari miqdori ramziy 60 tiyinga qisqartirildi, bu daromadning taxminan 2 foizini tashkil etdi.

Ko'rib turganingizdek, biz xususiy investorlar uchun deyarli farq yo'q. Ikkalasi ham to'laydi. Albatta, siz so'nggi yillarda to'lovlar hajmini biroz tahlil qilishingiz kerak, moliyaviy barqarorlik va kompaniyaning rivojlanish salohiyati.

To'langan va rejalashtirilgan dividendlar miqdori haqida ma'lumotni etakchi brokerlarning veb-saytlarida topish mumkin. RBCda ham bor. Lekin menga bu xizmatning statistikasi yoqadi - dohod.ru/ik/analytics/dividend.

Imtiyozli aktsiyalar va oddiy aktsiyalar o'rtasidagi farq

Agar siz bitta kompaniyaning ikkita qimmatli qog'ozidan birini tanlasangiz nima bo'ladi? Kim tanlash kerak? Dividendlarni kutish bilan imtiyozli aktsiyalarni oling. Yoki tirnoqlarda tezroq o'sish umidi bilan oddiy aktsiyalar.

Keling, masalan, Sberbank aktsiyalarini ko'rib chiqaylik - oddiy va imtiyozli.

Quyidagi grafiklarda bankning so‘nggi 5 yildagi birja kotirovkalari ko‘rsatilgan.

Sberbank oddiy aktsiyalari - 5 yillik jadval

Sberbankning imtiyozli aktsiyalari - 5 yil uchun jadval

Bu vaqt ichida imtiyozli aksiyalar 101% yoki 2 baravarga o'sdi. Odatdagidek, o'sish 120% ni tashkil etdi.

Ammo bu vaqt ichida ikki turdagi aktivlar egalari yillik dividendlar olishdi:

Oddiy aktsiyalarning boshlang'ich qiymati imtiyozli aksiyalarga nisbatan 25% yuqori bo'lganligini hisobga olib, biz bir xil investitsiya qilingan kapital uchun dividendlarsiz sof foyda:

Oddiy aktsiyalar - 113%
Imtiyozli aktsiyalar - 144%

Ma’lum bo‘lishicha, rentabellik nuqtai nazaridan imtiyozli aksiyalar oddiy aksiyalarga qaraganda ancha foydali variant hisoblanadi. Hech bo'lmaganda Sberbank misolidan foydalanish. Ammo bu erda biz uzoq muddatli investorning yakuniy foydasiga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan muhim nuqtani o'tkazib yubordik.

Aktsiyalar bo'yicha dividendlar va soliqlar - foydaga ta'siri

Ko'p odamlar o'z portfelida muntazam ravishda dividendlar to'laydigan aktsiyalarni saqlashdan qochishadi. Agar kompaniya o'z aktsiyadorlariga foyda taqsimlashdan ko'ra yaxshiroq narsani o'ylab topmasa, u boshqaruv va uning rivojlanishida unchalik samarali emas, deb ishoniladi. Biznesni kengaytirish uchun pul ancha yuqori daromad keltirishi mumkin.

Ikkinchi nuqta - soliqlar. Olingan foydaning 13 foizini davlatga berishga majburmiz. Natijada, bu yakuniy rentabellikni pasaytiradi. Bu, ayniqsa, uzoq vaqt oralig'ida seziladi - 5-10-15 yil yoki undan ko'proq.

Masalan. Dividendlar shaklida yillik 12% foyda olgan holda, siz 13% soliq to'lashingiz kerak. Natijada real daromad 10,4% ni tashkil qiladi. Va har yili shunday. Ammo agar asosiy rentabellik dividend to'lovlarini olmasdan kotirovkalarning o'sishiga qaratilgan bo'lsa, unda siz aktsiyalarni sotguningizcha soliq to'lashingiz shart emas.

Bu rentabellik nuqtai nazaridan nima beradi?

15 yil davomida aktsiyalarni sotib olish, bu davrda o'rtacha narx o'sishi yiliga 12%, davr oxiriga kelib foyda 447% ni tashkil qiladi.

O'sishsiz bir xil, lekin dividendlar olish bilan - yiliga 12%, lekin soliqdan keyin - 10,44%. Muddat oxiriga kelib, foyda 317% ni tashkil qiladi.

Natija: rentabellikdagi farq 40% ni tashkil etdi.

Nihoyat

Imtiyozli aksiyalar barqaror yillik daromad olish imkonini beradi. Prefs sotib olayotganda kompaniya boshqaruvida ovoz berish huquqining yo'qligi siz va men uchun katta yo'qotish emas. Tanlashda siz birinchi navbatda dividend to'lovlari miqdoriga e'tibor qaratishingiz kerak. Va ularning barqarorligi muhim emas. Biz so'nggi bir necha yildagi statistik ma'lumotlarni tahlil qilishimiz kerak.

Ideal holda, dividendlarda sezilarli sakrashlarsiz bir tekis bo'lishi va har yili bir oz oshishi kerak. Bu biznesning rivojlanishi va kelajakda yuqori to'lovlarni davom ettirish uchun yaxshi imkoniyatlarni ko'rsatadi.

To'g'ri tanlangan oddiy aktsiyalar investorga kelajakda bozor qiymatini oshirish shaklida yaxshi foyda keltirishi mumkin. Dividendlarning yo'qligi unchalik muhim emas. Barcha pul oqimi kompaniya ichida ishlaydi va agar oqilona foydalanilsa, keyingi rivojlanishga turtki berishi va natijada kompaniyaning fond bozoridagi kapitallashuvini oshirishi mumkin.

Ro'yxatga oluvchi organlar qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish amaliyotida ko'pincha imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga konvertatsiya qilish bilan bog'liq emissiyalarni rasmiylashtirish uchun hujjatlarni tayyorlashda tushunmovchiliklarga va shunga mos ravishda xatolarga duch kelishadi. Ushbu maqolada biz "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonunning talablarini, shu jumladan yangilarini ko'rib chiqamiz. Keling, emitentning bunday murakkab korporativ harakat bilan bog'liq harakatlar ketma-ketligini aniqlaylik.

"Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi Qonunning 32-moddasi 3-bandiga muvofiq (2001 yil 7 avgustdagi 120-FZ-sonli Federal qonuniga o'zgartirishlar kiritilgan): - "jamiyat ustavida imtiyozli aktsiyalarni konvertatsiya qilish nazarda tutilishi mumkin. aktsiyadorlarning - ularning egalarining iltimosiga binoan ma'lum turdagi oddiy aksiyalarga yoki boshqa turdagi imtiyozli aksiyalarga yoki ushbu turdagi barcha aksiyalarni jamiyat ustavida belgilangan muddatlarda konvertatsiya qilish. Bunda jamiyat ustavida konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni joylashtirish to‘g‘risida qaror qabul qilish chog‘ida ularni konvertatsiya qilish tartibi, shu jumladan ular konvertatsiya qilinadigan aksiyalarning soni, toifasi (turi) belgilanishi kerak. , va konvertatsiya qilishning boshqa shartlari. Jamiyat ustavining ko‘rsatilgan qoidalarini konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni joylashtirish uchun asos bo‘lgan qaror qabul qilingandan keyin o‘zgartirishga yo‘l qo‘yilmaydi.

“Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi Qonunning 37-moddasi 1-bandi qoidalariga muvofiq: - “jamiyatning emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarini aksiyalarga aylantirish tartibi:

jamiyat ustavida - imtiyozli aksiyalarni konvertatsiya qilishga nisbatan;

chiqarish to'g'risidagi qaror - obligatsiyalar va boshqa aktsiyalar, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bundan mustasno, konvertatsiyaga nisbatan.

Jamiyat aktsiyalarini jamiyat tomonidan joylashtirilgan konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni va jamiyatning boshqa emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarini konvertatsiya qilish uchun zarur bo‘lgan emissiyaviy aksiyalar soni doirasida joylashtirish faqat shunday konvertatsiya qilish yo‘li bilan amalga oshiriladi.

Yuqoridagilarga muvofiq aksiyadorlik jamiyati imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga aylantirish huquqiga ega. Bunda aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishi jamiyat ustaviga o‘zgartirish va qo‘shimchalar kiritish to‘g‘risida qaror qabul qilishi shart.

Birinchidan, shartlardan biri bilan imtiyozli aksiyalarni oddiy aktsiyalarga aylantirish imkoniyati haqida:

yoki imtiyozli aksiyalarning barcha yoki alohida egalarining iltimosiga binoan;

yoki jamiyat ustavida belgilangan muddatda barcha imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga konvertatsiya qilish.

Umumiy yig'ilishning bunday qarori imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni joylashtirish to'g'risidagi qaror deb e'tirof etiladi. Shunday qilib, bunday joylashtirish bo'yicha alohida qaror qabul qilishning hojati yo'q. Eslatib o‘tamiz, “Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi Qonunning 32-moddasi 4-bandiga muvofiq, imtiyozli aksiyalar egalari aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishida aksiyadorlik jamiyatining qaroriga o‘zgartish va qo‘shimchalar kiritish to‘g‘risidagi masalani hal qilishda ovoz berish huquqiga ega bo‘ladilar. imtiyozli aktsiyalarga huquqlarni qo'shish nuqtai nazaridan jamiyatning ustavi. Imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga konvertatsiya qilish, agar bunday konvertatsiya qilish jamiyat ustavida belgilangan muddatda bunday imtiyozli aksiyalar egalarining roziligisiz amalga oshirilsa, shunday “huquq” deb tan olinishi mumkin.

Ikkinchidan, imtiyozli aksiyalarni oddiy va konvertatsiya qilishning boshqa shartlariga konvertatsiya qilish tartibi belgilanishi kerak (masalan, konvertatsiya qilish muddatlari yoki aksiyadorlarning konvertatsiya qilish to‘g‘risidagi talabnomalarini qabul qilish va qondirish tartibi va muddatlari).

IN yangi nashr“Aksiyadorlik jamiyatlari to‘g‘risida”gi Qonunda konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar egalari bo‘lgan aksiyadorlarning iltimosiga ko‘ra konvertatsiya qilish va jamiyat ustavida nazarda tutilgan muddat o‘tgandan keyin konvertatsiya qilish o‘rtasidagi farqlar belgilangan. Bundan tashqari, faqat talab bo'yicha konvertatsiyani to'g'ridan-to'g'ri "huquq" deb atash mumkin, chunki faqat bu holda aktsiyadorga - konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyaning egasiga tanlash huquqi beriladi: konvertatsiyani amalga oshirish va kompaniyaga tegishli talabni taqdim etish yoki konvertatsiyani amalga oshirmaslik va bunday talabni taqdim etmaslik. Bunday holda, ba'zi aktsiyadorlar bunday talabni qo'yadigan vaziyat yuzaga kelishi mumkin, ammo ba'zi aktsiyadorlar buni qilmaydi. Natijada, aksiyalarning faqat bir qismi oddiy aksiyalarga aylantiriladi, qolgan qismi esa yo imtiyozli konvertatsiya qilinadigan bo‘lib qoladi yoki konvertatsiya qilish talabi oddiy aksiyalarni joylashtirish muddati tugaganidan keyin keyinroq keladi. Siz oddiy aktsiyalarni joylashtirish vaqtiga e'tibor berishingiz kerak. Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 2002 yil 30 apreldagi 16/ps-sonli qarori bilan tasdiqlangan Standartlarning 5.3-bandi talablariga muvofiq, agar konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risidagi qarorda konvertatsiya amalga oshirilishi nazarda tutilgan bo'lsa. ularning egalarining iltimosiga binoan, u egalari tegishli arizalarni topshirishlari mumkin bo'lgan muddatni, shuningdek, bunday arizalar asosida konvertatsiya qilish muddatini belgilashi kerak. Bundan tashqari, Emissiya standartlarining 10.1-bandiga muvofiq, Standartlarning 5.1-bandining “a” kichik bandida nazarda tutilgan hollarda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirish (bizning holatda, imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni konvertatsiya qilish yo'li bilan oddiy aksiyalarni joylashtirish). ularga) ularni chiqarish to'g'risidagi ro'yxatdan o'tgan qarorda belgilangan muddatda amalga oshiriladi, bu ularga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorda belgilangan muddatga to'g'ri kelishi va to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab bir yildan oshmasligi kerak. konvertatsiya yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar chiqarilishi. Shunday qilib, agar ushbu masala bo'yicha ro'yxatdan o'tgan qarorda belgilangan muddatda barcha aktsiyadorlar konvertatsiya qilish to'g'risida ariza bermagan bo'lsa, jamiyat qolgan egalarining konvertatsiya qilish huquqini amalga oshirish uchun oddiy aktsiyalarni joylashtirish to'g'risida yangi qaror qabul qilishi kerak. konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalar

Agar konvertatsiya jamiyat ustavida nazarda tutilgan muddat o‘tgandan keyin amalga oshirilgan bo‘lsa, tegishli turdagi barcha imtiyozli aksiyalar egalarining xohishidan qat’i nazar konvertatsiya qilinadi. Boshqacha qilib aytganda, bu holda konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyaning egasi - aktsiyador konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyaga egalik huquqini berish (sotish) yo'li bilan "aylantirish huquqidan" voz kechishi mumkin emas. Emissiya standartlarining 10.1-bandiga muvofiq, qimmatli qog'ozlarni ularga konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirish, ularni to'lash muddati tugagandan so'ng konvertatsiya qilishni nazarda tutuvchi chiqarish to'g'risidagi qaror kalendar sanasi bilan belgilangan kunda yoki amal qilish muddati tugaydigan sanada amalga oshiriladi. o'sha kundagi konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar egalari reestriga ko'ra muddat bilan belgilanadigan muddat. Ikkinchi holda, muddat oqilona bo'lishi kerak. Zero, bunday konvertatsiyani amalga oshirish ikki chiqarilishning davlat ro‘yxatidan o‘tkazilishi va emissiya natijalari bo‘yicha bitta hisobot (imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni chiqarish, ularni joylashtirish natijalari to‘g‘risidagi hisobot va oddiy aksiyalarni chiqarish) natijasida mumkin bo‘ladi. Jamiyat ustavida bunday muddatni belgilashda emitentning ijro etuvchi organiga emissiyalarni rasmiylashtirish uchun hujjatlar paketini tayyorlash uchun zarur bo‘lgan vaqtni hisobga olish kerak; emitentning vakolatli organi tomonidan bunday hujjatlarni tasdiqlash uchun zarur bo'lgan vaqt; ro'yxatga oluvchi organ tomonidan taqdim etilgan hujjatlarni ko'rib chiqish va masalalar va hisobotlarni davlat ro'yxatidan o'tkazish yoki rad etish to'g'risida qaror qabul qilish uchun zarur bo'lgan vaqt. Ustavdagi quyidagi tahrir o‘rinli ko‘rinadi: - “imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni oddiy aksiyalarga konvertatsiya qilish oddiy aksiyalar chiqarilishi davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgandan keyin 25-kunda amalga oshiriladi”.

Uchinchidan, e'lon qilingan oddiy aksiyalar soni muomaladagi imtiyozli aksiyalar sonidan kam bo'lmagan miqdorda belgilanishi kerak. Shuni ta'kidlash joizki, agar muomalada jamiyat aktsiyalariga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlar mavjud bo'lsa, bunday konvertatsiya qilish uchun zarur bo'lgan e'lon qilingan aksiyalar soni bunday konvertatsiya qilishdan boshqa usul bilan joylashtirilishi mumkin emas. Bu shuni anglatadiki, agar kompaniya o'z ustav kapitalini ko'paytirmoqchi bo'lsa, masalan, obuna bo'lish yo'li bilan qo'shimcha aktsiyalarni joylashtirish yo'li bilan, bunday o'sish faqat kompaniyaning barcha muomaladagilarini konvertatsiya qilish uchun zarur bo'lgan e'lon qilingan aksiyalar sonidan ortiq bo'lgan ustav aksiyalari soni doirasida amalga oshirilishi mumkin. aktsiyalarga ayirboshlanadigan qimmatli qog'ozlar. Bizning holatda, agar muomalada ushbu jamiyatning 100 ta oddiy aksiyasiga aylantirilishi mumkin bo'lgan 100 ta konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar mavjud bo'lsa, u holda faqat belgilangan miqdordan oshib ketadigan chiqarilgan oddiy aksiyalar oddiy aksiyalarning boshqa qo'shimcha chiqarilishini (obuna yoki obuna) joylashtirish uchun ishlatilishi mumkin. aktsiyadorlarga tarqatish). Agar jamiyat ustavida atigi 100 dona emissiya qilingan oddiy aksiyalar nazarda tutilgan bo‘lsa, jamiyat ustaviga e’lon qilingan aksiyalar sonini ko‘paytirish bilan bog‘liq o‘zgartirishlar kiritishi shart.

Eslatib o'tamiz, Emissiya standartlarining 5.2-bandi talablariga muvofiq, avval ayirboshlanadigan imtiyozli, keyin esa oddiy aktsiyalarga aylantiriladigan imtiyozli aksiyalarning nominal qiymati chiqarilgan oddiy aksiyalarning nominal qiymatiga teng bo'lishi kerak. ulushlar. Aks holda, kompaniya birinchi navbatda imtiyozli va oddiy aktsiyalarning nominal qiymatini tenglashtirish (bo'lish, birlashtirish, nominal qiymatini oshirish yoki kamaytirish) bilan bog'liq qo'shimcha emissiyani amalga oshirishi kerak. Biroq, biz San'atning 2-bandi talabini unutmasligimiz kerak. “AJ to‘g‘risida”gi Qonunning 25-moddasi: muomaladagi imtiyozli aksiyalarning nominal qiymati jamiyat ustav kapitalining 25 foizidan oshmasligi kerak.

Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatga olish va joylashtirish bir necha bosqichlardan iborat.

1. Imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni ro'yxatga olish va joylashtirish.

Emissiya standartlarining 5.1-bandining "d" kichik bandiga muvofiq, ushbu joylashtirish usuli "huquqlarni o'zgartirish va (yoki) to'ldirish to'g'risida qaror qabul qilingan bir xil turdagi imtiyozli aktsiyalarning boshqa huquqlariga ega bo'lgan imtiyozli aktsiyalarga konvertatsiya qilish" deb ataladi. aktsiyadorlik jamiyati tomonidan ishlab chiqarilgan. Emitentning elektron so'rovnomasida siz usulni tanlashingiz kerak - "muayyan turdagi imtiyozli aktsiyalarni bir xil turdagi boshqa huquqlarga ega bo'lgan imtiyozli aktsiyalarga aylantirish". Standartlarning 10.1-bandiga muvofiq, imtiyozli aksiyalarni imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarga konvertatsiya qilish aksiyalar chiqarilishi davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan kundan boshlab bir oydan kechiktirmay, ularni chiqarish to‘g‘risidagi ro‘yxatga olingan qarorda ko‘rsatilgan bir kundan kechiktirmay amalga oshirilishi kerak. .

2. Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni rasmiylashtirish.

3. Imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarni ularga konvertatsiya qilish yo‘li bilan oddiy aksiyalarni ro‘yxatga olish va joylashtirish.

Emissiya standartlarining 5.1-bandining "a" kichik bandiga muvofiq, ushbu joylashtirish usuli "imtiyozli aktsiyalarni yoki aktsiyalarga almashtiriladigan obligatsiyalarni konvertatsiya qilish" deb ataladi. Emitentning elektron so'rovnomasida "muayyan turdagi imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni oddiy aktsiyalarga aylantirish" usulini tanlashingiz kerak.

4. Oddiy aksiyalarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni rasmiylashtirish.

5. Jamiyat ustaviga oddiy aksiyalar sonini ko‘paytirish va konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni qisqartirish va tegishli ravishda chiqarilgan oddiy aksiyalarni kamaytirish bo‘yicha o‘zgartirishlar kiritish.

Emitentning vakolatli organi (direktorlar kengashi, aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi) konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorni va oddiy aksiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorni bir yig'ilishda tasdiqlashi mumkin. Shu bilan birga, emissiya standartlari talablariga muvofiq, qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror qabul qilingan kundan boshlab olti oydan kechiktirmay tasdiqlanishi kerakligini yodda tutish kerak (6.3-band). Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlar ularni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab uch oydan kechiktirmay taqdim etilishi kerak (9.8-band).

Birinchi va ikkinchi masalalarni davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlar to'liqlik uchun emissiya standartlari talablariga to'liq muvofiq ravishda taqdim etiladi (Standartlarning VIII bobi).

Emitentlar konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalarni chiqarish to'g'risida qaror tayyorlashda ko'pincha xato qiladilar. Emissiya standartlariga 4-ilovaning 6.2-bandiga e'tibor berishingiz kerak. Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar uchun aktsiyalarning toifasi (turi), obligatsiyalar seriyasi, ular konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarning nominal qiymati, har bir konvertatsiya qilinadigan aktsiya (obligatsiya) konvertatsiya qilinadigan aksiyalar (obligatsiyalar) soni, jamiyat tomonidan berilgan barcha huquqlar. ular konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar, shuningdek bunday konvertatsiya qilish tartibi va shartlari ko'rsatiladi; rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan boshqa huquqlar. Bizning holatda, masala bo'yicha qarorda konvertatsiya amalga oshiriladigan aktsiyalar tomonidan taqdim etilgan huquqlar (ular jamiyat ustavida aks ettirilganidek) to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettirishi kerak, ya'ni. oddiy aksiyalar, ularning nominal qiymati va miqdori.

Emissiya standartlariga 4-ilovaning 6.1-bandiga muvofiq, aksiyalar uchun ushbu toifadagi (turdagi) aksiyalar tomonidan berilgan huquqlar (shu jumladan, imtiyozli aksiyalar bo‘yicha dividendlar miqdori) to‘g‘risidagi emitent ustavining aniq qoidalari ko‘rsatilgan va boshqa ularning egalarining Rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan huquqlari tavsiflanadi. Bizning holatimizda emitent ustavida konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar tomonidan berilgan huquqlarga oid aniq qoidalar, shu jumladan ularni oddiy aktsiyalarga aylantirish tartibi, shartlari va muddatlari ko'rsatilgan.

Emitentning harakatlari ketma-ketligi (sxema).

1. AJ boshqaruv kengashi aksiyadorlar umumiy yig‘ilishining kun tartibini tasdiqlaydi. Aksiyadorlarning umumiy yig‘ilishi o‘tkaziladigan joy va vaqt to‘g‘risida aksiyadorlarni xabardor qiladi.	Umumiy yig'ilishni tayyorlash San'at talablariga muvofiq amalga oshiriladi. "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi Qonunning 54-moddasi
2. Umumiy yig‘ilish nizomga imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga konvertatsiya qilish imkoniyati to‘g‘risida va chiqarilgan oddiy aksiyalar to‘g‘risida o‘zgartirishlar kiritish to‘g‘risida qaror qabul qiladi.	Umumiy yig'ilishning bunday qarori imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni joylashtirish to'g'risidagi qaror deb e'tirof etiladi
3. Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar chiqarilishini davlat ro‘yxatidan o‘tkazish uchun hujjatlarni tayyorlash.	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror qabul qilingan kundan boshlab olti oydan kechiktirmay tasdiqlanishi kerak (Standartlarning 6.3-bandi). Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlar ularni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab uch oydan kechiktirmay taqdim etilishi kerak (Standartlarning 9.8-bandi).
4. Emissiya davlat ro'yxatidan o'tkazilgandan keyin joylashtirish (konvertatsiya qilish). Ro'yxatga olish tizimida tegishli operatsiyalarni amalga oshirish.	Imtiyozli aksiyalarni imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aksiyalarga konvertatsiya qilish aksiyalar chiqarilishi davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan kundan boshlab bir oydan kechiktirmay, ularni chiqarish to‘g‘risidagi ro‘yxatga olingan qarorda ko‘rsatilgan bir kunda amalga oshirilishi kerak (Standartlarning 10.1-bandi). Masalan, chiqarilgan davlat ro'yxatidan o'tkazilgan paytdan boshlab 10-kun.
5. Imtiyozli konvertatsiya qilinadigan aktsiyalarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlarni tayyorlash. Hujjatlarni berish va ro'yxatga olish organiga taqdim etish natijalari to'g'risidagi hisobotni tasdiqlash.	Emitent ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organga konvertatsiya qilish yo‘li bilan joylashtirilgan aksiyalarni chiqarish natijalari to‘g‘risidagi hisobotni — konvertatsiya qilingan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay taqdim etadi. (Standartlarning 11.3-bandi).
6. Umumiy yig‘ilish konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarni ularga konvertatsiya qilish yo‘li bilan oddiy aksiyalarni joylashtirish to‘g‘risida qaror qabul qiladi.	Bunday qaror ustavga o'zgartirishlar kiritish to'g'risida qaror qabul qilingan umumiy yig'ilishda qabul qilinishi mumkin. (ushbu jadvalning 2-bandiga qarang)
7. Oddiy aksiyalar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlarni tayyorlash. Direktorlar kengashi tomonidan masala bo'yicha qarorni tasdiqlash. Hujjatlarni ro'yxatga olish organiga taqdim etish.	Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror qabul qilingan kundan boshlab olti oydan kechiktirmay tasdiqlanishi kerak (Standartlarning 6.3-bandi). Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlar ularni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab uch oydan kechiktirmay taqdim etilishi kerak (Standartlarning 9.8-bandi).
8. Emissiya davlat ro'yxatidan o'tkazilgandan keyin joylashtirish (konvertatsiya qilish). Ro'yxatga olish tizimida tegishli operatsiyalarni amalga oshirish.	Standartlarning 5.1-bandining “a” kichik bandida nazarda tutilgan hollarda qimmatli qog‘ozlarni konvertatsiya qilish yo‘li bilan joylashtirish ularni chiqarish to‘g‘risidagi ro‘yxatdan o‘tgan qarorda belgilangan muddatda amalga oshiriladi, bu esa emissiya to‘g‘risidagi qarorda belgilangan muddatga to‘g‘ri kelishi kerak. ularga konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar to'g'risida va konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab bir yildan oshmasligi kerak. (Standartlarning 10.1-bandi)
9. Oddiy aktsiyalarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni davlat ro'yxatidan o'tkazish uchun hujjatlarni tayyorlash. Chiqarish natijalari bo'yicha hisobotni tasdiqlash. Hujjatlarni ro'yxatga olish organiga taqdim etish.	Emitent ro'yxatdan o'tkazuvchi organga konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni konvertatsiya qilingan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay, agar konvertatsiya bir vaqtning o'zida amalga oshirilsa yoki amal qilish muddati tugagan kundan boshlab 30 kundan kechiktirmay taqdim etadi. agar konvertatsiya bir vaqtning o'zida amalga oshirilmasa, konvertatsiya davrining sanasi. (Standartlarning 11.2-bandi).
10. Jamiyat ustaviga oddiy aksiyalar sonining ko‘payishi, imtiyozli aksiyalar va chiqarilgan aksiyalar sonining kamayishi bilan bog‘liq o‘zgartirishlar.	Jamiyat ustaviga jamiyat aktsiyalarini joylashtirish natijalariga ko‘ra o‘zgartirish va qo‘shimchalar kiritish jamiyatning ustav kapitalini ko‘paytirish to‘g‘risidagi aksiyadorlar umumiy yig‘ilishining qarori yoki direktorlar kengashining qarori asosida amalga oshiriladi. jamiyatning (kuzatuv kengashi), aksiyalarni va aksiyalarga ayirboshlanadigan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni joylashtirish uchun asos bo‘lgan boshqa qarori hamda aksiyalarni chiqarish natijalari to‘g‘risida ro‘yxatdan o‘tgan hisobot. Art. “AJ to‘g‘risida”gi Qonunning 12-moddasi

32-modda. Jamiyatning imtiyozli aksiyalari egalari - aksiyadorlarning huquqlari

1. Aktsiyadorlar - jamiyatning imtiyozli aktsiyalarining egalari, agar ushbu Federal qonunda boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, aksiyadorlarning umumiy yig'ilishida ovoz berish huquqiga ega emaslar.