एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता: मुख्य घटक. गुंतवणुकीचे आकर्षण आणि त्याची वाढ उद्योगातील गुंतवणूकीचे आकर्षण सोडवण्याचे मार्ग

कंपनीचा चांगला विकास होण्यासाठी, तिला बाह्य भांडवल आकर्षित करणे आवश्यक आहे. आणि कोणत्याही गुंतवणूकदाराला त्याच्या गुंतवणुकीच्या नफ्यामध्ये स्वारस्य असल्याने, नफा आणि जोखीम यांची काळजीपूर्वक गणना करणे आवश्यक आहे. तो तोटा होण्याची शक्यता कमी करण्याचा प्रयत्न करतो आणि म्हणूनच प्रकल्पातील गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करतो, म्हणजेच, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीचे आकर्षण यासारख्या गोष्टीचा विचार करतो.

या लेखात आपण वाचू शकता:

• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे सार काय आहे
• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर कोणते घटक परिणाम करतात
• एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन कसे करावे
• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना कोणत्या पद्धती वापरायच्या
• एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण कसे वाढवायचे
• गुंतवणूकदाराला तुमचा व्यवसाय दाखवण्यासाठी व्यवसाय योजना लिहिण्याकडे कसे जायचे

एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण काय आहे

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेच्या संकल्पनेमध्ये कार्यप्रदर्शन वैशिष्ट्यांचा एक संच समाविष्ट असतो जो कंपनीच्या विकासामध्ये रोख गुंतवणूकीची नफा दर्शवते. याचे मुख्य सूचक अंदाजे आणि स्थिर उत्पन्न आहे. आणि व्यवसाय योजना स्पष्टपणे परिभाषित आणि चांगल्या प्रकारे विचारात घेणे आवश्यक आहे, अनेक बारकावे विचारात घेतल्या जातात, आर्थिक निर्देशक दिले जातात, नंतर अतिरिक्त प्रायोजकत्वासाठी मोठ्या स्पर्धेच्या पार्श्वभूमीवर, आपल्या कंपनीला प्राधान्य दिले जाण्याची उच्च शक्यता असते.

विविध कॉर्पोरेशन किंवा परदेशी बँकिंग भांडवलाद्वारे प्रादेशिक कार्ये किंवा आशादायक उद्योगांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी किंवा कर्ज देण्यासाठी एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन आवश्यक आहे. परंतु "गुंतवणुकीचे आकर्षण" ही संकल्पना अर्थव्यवस्थेत अस्तित्त्वात नाही, ती अमूर्त आहे, जरी तिच्याकडे ज्ञानाचा मोठा आधार आणि कार्यपद्धती आहे. खरंच, बँकेसाठी आणि खाजगी भांडवलासाठी, पूर्णपणे भिन्न निर्देशक आवश्यक आहेत. म्हणून बँकांसाठी, सर्व प्रथम, परताव्याचा दर आणि सॉल्व्हेंसीचा विचार केला जातो, आणि रक्कम आणि व्याजाची परतफेड केल्यानंतर, पुढील नफा व्यावहारिकपणे वापरला जात नाही, भागधारकांसाठी, एकूण मिळकतीमधील परतफेड एंटरप्राइझचे सक्रिय आणि पद्धतशीर कार्य अधिक महत्वाचे आहे.

पुढील फरक अंदाजे गुंतवणूक रक्कम आहे. चालू निव्वळ मूल्य (NPV) आणि अंतर्गत दराचा (IRR) विचार केला जातो. आणि, दृष्टिकोनावर अवलंबून, गुंतवणूकीची निश्चित रक्कम असल्यास, NPV निर्देशक घेतला जातो आणि जर दीर्घकालीन आणि गतिशीलपणे बदलणारी गुंतवणूक नियोजित असेल, तर IRR विचारात घेतला जातो.

आर्थिक स्थिती निर्धारित करताना, आर्थिक निर्देशक घेतले जातात, ज्यात हे समाविष्ट आहे:

• तरलता, जी कंपनी, आवश्यक असल्यास, स्वतःच्या मालमत्तेचे पैशात रूपांतर करू शकते त्या गतीने दर्शवते;
• मालमत्तेची स्थिती - एंटरप्राइझमध्ये चलनात आणि बाहेरील पैशाचा एकूण हिस्सा;
• व्यवसाय क्रियाकलाप (सर्व प्रक्रियांचे वर्णन करते ज्यातून एंटरप्राइझ नफा कमावते);
• आर्थिक अवलंबित्व - एंटरप्राइझचे कार्य किती बाह्य गुंतवणुकीवर अवलंबून असते आणि ते अतिरिक्त वित्तपुरवठा न करता कार्य करेल की नाही;
• नफा हा निर्देशक एंटरप्राइझची क्षमता आणि संसाधने योग्यरित्या वापरण्याची क्षमता प्रतिबिंबित करतो.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या प्रक्रियेमध्ये आवश्यकपणे कर्मचार्‍यांची संख्या, संसाधनांची तरतूद, उत्पादनांची स्पर्धात्मकता, उत्पादन कार्यभाराची पातळी, उपकरणांची नैसर्गिक पोशाख आणि फाटणे, निधीचे वितरण, जे उत्पादनात विभागले जावे. आणि मूलभूत, तसेच इतर अनेक निर्देशक.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना, जोखीम देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे. हे उत्पन्नात घट, वाढलेली स्पर्धा, तरलता कमी होणे, अपूर्ण जबाबदाऱ्या, किंमतीच्या पर्यायांमध्ये बदल याद्वारे प्रकट होऊ शकते.

गुंतवणुकीचे धोरण, जसे अनेक आघाडीचे अर्थतज्ञ मानतात, ते इतर कोणाच्या तरी उदाहरणावर आधारित असावे. हे दोन्ही पक्षांना समाधान देणारे अपेक्षित उत्पन्न मिळविण्यासाठी प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीसाठी आवश्यक गुंतवणूकीच्या पातळीची गणना करणे शक्य करते.

तथापि, गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची गणना केवळ उद्योगांसाठीच नाही तर संपूर्ण उद्योगांसाठी आणि देशांच्या प्रदेशांसाठी देखील केली जाते. मॅक्रो, मायक्रो आणि मेसो स्तरांवर संकल्पनांचा गोंधळ होऊ नये म्हणून श्रेणीकरण केले जाते. मॅक्रो स्तर - संपूर्ण देश, मेसो - एक वेगळा प्रदेश, सूक्ष्म - लक्ष्य एंटरप्राइझ. प्रत्येक विभागामध्ये, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाची वैशिष्ट्ये बदलतात, त्यामुळे गुंतवणूकदाराने त्यांना वेगळे करणे आणि सकारात्मक आणि नकारात्मक बाजू पाहणे आवश्यक आहे.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर कोणते घटक परिणाम करतात

प्रभावित करणारे घटक सशर्त अंतर्गत आणि बाह्य मध्ये विभागलेले आहेत. बाह्य घटकांसाठी, परिणाम थेट एंटरप्राइझच्या कार्यावर अवलंबून नाही. हे प्रदेश (देश किंवा प्रदेश), आर्थिक आणि राजकीय परिस्थिती, भ्रष्टाचाराची पातळी, पायाभूत सुविधा, मानवी क्षमतेची विशालता या गुंतवणुकीचे आकर्षण असू शकते. गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन मोठ्या रेटिंग एजन्सीद्वारे केले जाते, जसे की एक्सपर्ट RA, स्टँडर्ड अँड पुअर्स, मूडीज.

लहान प्रमाणात, वैयक्तिक उद्योगांसाठी घटकांचा अंदाज लावला जातो. गुंतवणूक आकर्षकतेचे मूल्यांकन यावर आधारित आहे:

• दिलेल्या उद्योगातील स्पर्धेची पातळी;
• वर्तमान विकास;
• गुंतवणूक गुंतवणूकीची गतिशीलता आणि संरचना;
• विकासाचा वर्तमान टप्पा.

विश्लेषणातील हा एक अतिशय महत्त्वाचा टप्पा आहे, कारण या क्षणी मुख्य निर्देशक, उत्पादने आणि उत्पादनासाठी किंमतींचा वाढीचा दर, उद्योगाची स्थिती, नाविन्यपूर्ण उपाय आणि संशोधन आणि विकास आधार यांचा विचार केला जातो.

एंटरप्राइझच्या आर्थिक क्रियाकलापांवर अंतर्गत घटकांचा थेट परिणाम होतो आणि ते गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य लीव्हर आहेत. आम्ही त्यांना पाच मुद्यांमध्ये विभागू शकतो:

आर्थिक एंटरप्राइझची स्थितीमूल्यांकन केले:

• कर्ज घेतलेल्या आणि स्वतःच्या निधीचे प्रमाण;
• वर्तमान तरलता प्रमाण;
• मालमत्ता उलाढाल निर्देशक;
• निव्वळ नफ्यावर आधारित विक्रीवर परतावा;
• निव्वळ नफ्यावर आधारित स्वतःचे भांडवल.

कंपनीची रचना आणि व्यवस्था कशी केली जाते:

• मालकांमधील अल्पसंख्याकांची टक्केवारी;
• कंपनीतील प्रक्रियेवर राज्याचा प्रभाव;
• आर्थिक आणि अंतर्गत माहितीचा खुलापणा;
• शेवटच्या वेळी एंटरप्राइझद्वारे सशुल्क निव्वळ उत्पन्नाचे निर्देशक.

उत्पादने किती नाविन्यपूर्ण आहेत.

रोख प्रवाहाची सतत निर्मिती.

क्रियाकलाप आणि उत्पादनांच्या व्याप्तीचा सतत विस्तार.

तज्ञांचे मत

परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी रशियन उद्योग किती आकर्षक आहेत

पॅट्रिक डी कंबर्ग, आंतरराष्ट्रीय कंपनी मझार्सचे अध्यक्ष.

रशियामध्ये सध्या गुंतवणुकीसाठी आकर्षक वातावरण आहे, परंतु त्याला आर्थिक आणि राजकीय अशा दोन्ही प्रकारच्या स्थिरतेची हमी आवश्यक आहे. आणि आम्हाला एक विशाल विक्री बाजार देखील आवश्यक आहे, मुख्यतः राजधानी आणि सेंट पीटर्सबर्ग, जिथे मोठी लोकसंख्या आहे आणि सर्वात जास्त उत्पन्न देणारे उद्योग आहेत. आज, ऑटोमोटिव्ह, एव्हिएशन आणि रिटेल उद्योगांसारख्या अनेक उद्योगांमध्ये मागणी पुरवठ्यापेक्षा अनेक पटींनी जास्त आहे.

परदेशी भांडवल मोठ्या देशांतर्गत कंपन्यांसह सह-निर्मिती करू इच्छिते आणि संसाधने सामायिक करू इच्छितात. मुळात, ही दोन क्षेत्रे आहेत: नैसर्गिक संसाधने आणि तांत्रिक सहकार्य. गुंतवणूकदारांना, याशिवाय, नाविन्यपूर्ण तंत्रज्ञानाच्या संशोधन आणि अंमलबजावणीमध्ये अस्तित्वात असलेल्या परंपरा लक्षात घेण्यास, उत्पादन क्षमता वाढविण्यात स्वारस्य आहे.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन

एंटरप्राइझ अनुक्रमे आणि रेखीयरित्या विकसित होते आणि त्याचे जीवन सशर्तपणे त्याच्या विविध उत्पादनांच्या यशाच्या विभागांमध्ये विभागले जाऊ शकते. हे टप्पे नफा आणि उलाढालीच्या प्रमाणात भिन्न आहेत:

• बालपण - कमी वाढीचा दर, आर्थिक निर्देशक अधिक वजा आहेत;
• तरुण - उलाढालीचा वेग, पहिला स्थिर नफा;
• परिपक्वता - वाढ थांबवणे, जास्तीत जास्त नफा;
• वृद्धावस्था - उलाढाल आणि नफा कमी होतो.

असे जीवन चक्र सामान्यतः 20-25 वर्षांच्या आत होते, त्यानंतर नवीन कार्यसंघ आणि नेतृत्वासह जीवनाच्या नवीन मार्गात बंद होणे किंवा पुनर्जन्म होतो. आणि वर्तमान चक्राची अचूक व्याख्या त्या प्रत्येकासाठी विशिष्ट समस्यांचे निराकरण करण्याची गुरुकिल्ली देते आणि आपल्याला एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण निश्चित करण्यास देखील अनुमती देते.

बालपणाचा टप्पा जगण्याची अडचण, नेटवर्किंगची सुरुवात, उत्पन्न मिळविण्याच्या प्रक्रियेची संस्था, गुंतवणूकदार किंवा परोपकारी व्यक्तीच्या विकासासाठी निधी शोधणे द्वारे दर्शविले जाते. हे एकतर अल्पकालीन कर्ज किंवा दीर्घकालीन गुंतवणूक असू शकते.

तारुण्याचा टप्पा पहिला पैसा देतो आणि आपल्याला जगण्यापासून विकासाकडे पुनर्संचयित करण्याची परवानगी देतो. या टप्प्यावर, मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणूकते तुम्हाला आवश्यक वाढ देईल.

परिपक्वतेमध्ये, एंटरप्राइझ विकसित तांत्रिक आणि आर्थिक क्षमतेसह जास्तीत जास्त नफा मिळवते, मोठ्या प्रमाणात प्रक्रिया केली जाते, ते व्यावहारिकदृष्ट्या स्वयंपूर्ण आहे आणि तृतीय-पक्षाच्या वित्तपुरवठा आवश्यक नाही. व्यवस्थापकांनी उत्पादनांचे नैसर्गिक वृद्धत्व लक्षात घेतले पाहिजे आणि लक्ष्यित वित्तपुरवठा किंवा औद्योगिक गुंतवणुकीद्वारे विकास आणि अंमलबजावणीसाठी नवीन योजना विकसित केल्या पाहिजेत. हे एखाद्या प्रतिस्पर्धी किंवा आशादायक कंपनीमधील समभागांची खरेदी आणि व्यवस्थापनावर भर देऊन होल्डिंग कंपनीमध्ये परिवर्तन असू शकते. शेअर्स आणि सिक्युरिटीजचा पोर्टफोलिओ.

सर्वात गुंतवणूक-आकर्षक उपक्रम विकासाच्या पहिल्या टप्प्यात, बालपण आणि पौगंडावस्थेतील, तसेच परिपक्वताच्या सुरुवातीस, तथाकथित लवकर परिपक्वता मध्ये आहेत. जेव्हा पूर्ण परिपक्वता गाठली जाते, तेव्हा गुंतवणुकीचा विचार केवळ उच्च विकास दर आणि विपणन संभावनांच्या बाबतीतच केला जाऊ शकतो, किंवा नूतनीकरण आणि आधुनिकीकरणातील छोट्या गुंतवणुकीच्या बाबतीत, जेव्हा त्वरित परतफेड करण्याचे संकेतक असतात.

वस्तूंचे मोठे वैविध्य किंवा क्रियाकलापांच्या दिशेने बदल झाल्याशिवाय वृद्धावस्थेचा कालावधी बहुतेक वेळा गुंतविला जात नाही. मग आपण आधीच विकसित पायाभूत सुविधांमुळे तरुण एंटरप्राइझच्या तुलनेत खर्च बचतीबद्दल बोलू शकतो.

उत्पादन खंड, एकूण मालमत्तेची संख्या, इक्विटी भांडवलाची रक्कम आणि मागील वर्षांच्या विश्लेषणाद्वारे एक विशिष्ट विकास चक्र निर्धारित केले जाते. या बदलांद्वारे, सध्याच्या विकासाबद्दल एक निष्कर्ष काढला जातो. एंटरप्रायझेसचे तारुण्य आणि लवकर परिपक्वतेमध्ये सर्वाधिक दर आहेत, पूर्ण परिपक्वतेवर थांबतात आणि वृद्धापकाळाकडे कमी होत आहेत. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना, क्रियाकलापाच्या आर्थिक घटकाचे सखोल विश्लेषण केले जाते. गुंतवणुकीवरील परतावा आणि नफा यांची अंदाजे गणना केली जाते आणि सर्वात धोकादायक आर्थिक जोखीम निर्धारित केली जातात.

आर्थिक यशाचे मूल्यमापन हे एकूण निर्देशकांच्या विश्लेषणातून जाते जे पुढील उद्दिष्टांनुसार त्याची प्रभावीता दर्शवतात, ज्यात गुंतवणूक इंजेक्शनचा समावेश होतो. एंटरप्राइझच्या विकासासाठी, रणनीतिक आणि धोरणात्मक नियोजनाचा एकसंध दृष्टिकोन आवश्यक आहे आणि याचे सर्वात महत्वाचे सूचक हे विश्लेषण आहे:

• मालमत्तेची उलाढाल;
• भांडवलाच्या नफाक्षमतेचे सूचक;
• आर्थिक स्थिरता;
• मालमत्तेची तरलता.

गुंतवणुकीची प्रभावीता मुख्यत्वे एंटरप्राइझमध्ये काम करताना गुंतवलेल्या मालमत्तेच्या उलाढालीच्या गतीने निर्धारित केली जाते. हे प्रभावी विपणन, आर्थिक आणि उत्पादन धोरणात्मक योजनेसह अनेक बाह्य घटकांनी प्रभावित आहे.

मालमत्ता उलाढाल

अशा निर्देशकांद्वारे, मालमत्तेच्या उलाढालीचे मूल्यांकन व्यक्त केले जाते:

वापरात असलेल्या सर्व मालमत्तेचे उलाढाल प्रमाण. त्याची उत्पादने, वस्तू किंवा सेवांच्या विक्रीचे प्रमाण मालमत्तेच्या सरासरी मूल्याच्या गुणोत्तराद्वारे मोजले जाते. हे निर्देशक अंकगणितीय सरासरी किंवा भारित अंकगणितीय सरासरीनुसार एका कालावधीसाठी घेतले जातात.

विशिष्ट मालमत्तेचे उलाढाल प्रमाण. सध्याच्या मालमत्तेच्या सरासरी मूल्याशी विक्री केलेल्या वस्तू किंवा सेवांचे प्रमाण घेतले जाते.

कार्यवाही पूर्ण. स्वतंत्र कालावधी (सामान्यतः एक कॅलेंडर वर्ष घेतले जाते) घेऊन गणना केली जाते.

कालावधी चालू मालमत्तेच्या पूर्वी मोजलेल्या उलाढालीच्या गुणोत्तरापर्यंत 90 दिवसांचा कालावधी.

जर डायनॅमिक घट झाली, तर यामुळे उलाढालीचा दीर्घ परतावा मिळतो आणि नकारात्मक विकास मूल्य आणि त्यामुळे बाह्य निधीचा अतिरिक्त स्रोत दिसून येतो. अतिरिक्त गुंतवणुकीच्या आवश्यक पातळीची गणना सध्याच्या आणि मागील कालावधीतील उलाढालीच्या कालावधीसह विक्री केलेल्या उत्पादनाची मात्रा गुणाकार करून आणि दिवसांच्या संख्येने भागून केली जाते.

भांडवलावर परतावा

आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, गुंतवणुकीचे मुख्य उद्दिष्ट त्यांच्या वापराच्या प्रक्रियेत निधीवर जास्तीत जास्त परतावा मिळवणे आहे. गुंतवणूक केलेल्या निधीच्या प्रमाणात अनुदानित एंटरप्राइझच्या सर्व फायदेशीर संधी पाहण्यासाठी, काही निर्देशक वापरले जातात:

वापरलेल्या सर्व मालमत्तेची नफा. वापरलेल्या मालमत्तेच्या सरासरी रकमेवर भरलेले सर्व कर कमी नफ्याची रक्कम.

चालू मालमत्तेची नफा. चालू मालमत्तेच्या सरासरी रकमेपर्यंत एकूण निव्वळ उत्पन्न.

स्थिर मालमत्तेची नफा. स्थिर मालमत्तेच्या सरासरी मूल्यांकनापर्यंत निव्वळ नफा.

विक्रीतून नफा. पासून निव्वळ उत्पन्न उत्पादने विकली.

नफा सूचक. बॅलन्स शीट नफा, जो कर आणि कर्ज भरण्यापूर्वी मिळवला जातो आणि वापरलेल्या आणि अमूर्त मालमत्तेच्या रकमेतील फरक.

भांडवलावर स्वतःचा परतावा. निव्वळ नफ्याची रक्कम समभाग भांडवलाची रक्कम. हा आयटम एकूणच्या संबंधात तुमचे भांडवल हाताळण्याची क्षमता प्रकट करतो.

आर्थिक स्थिरता

त्याचे विश्लेषण गुंतवणुकीच्या संसाधनांच्या संरचनात्मक निर्मितीमधील जोखीम विचारात घेण्यास आणि वित्तपुरवठ्याचे सर्वात योग्य स्वरूप निर्धारित करण्यास अनुमती देते. खालील निर्देशक वापरले जातात:

स्वायत्तता गुणांक. हे वापरलेल्या सर्व मालमत्तेवरील इक्विटी भांडवलाच्या अवलंबनाद्वारे मोजले जाते. हे सामान्य वस्तूंच्या निर्मितीच्या प्रमाणात त्याच्या मालमत्तेच्या सहभागाची डिग्री प्रतिबिंबित करते.

कर्ज घेतलेल्या आणि स्वतःच्या निधीचे गुणोत्तर.

दीर्घकालीन कर्ज प्रमाण. कर्जाची रक्कम सर्व मालमत्तेच्या बेरजेपेक्षा एक वर्षापेक्षा जास्त आहे.

मालमत्तेची तरलता

एखाद्या एंटरप्राइझची त्याच्या मालमत्तेसह अल्पकालीन दायित्वे भरण्याची क्षमता, ज्यामुळे दिवाळखोरी टाळली जाते. हे सूचक कमी कालावधीसाठी आवश्यकतेचे पालन न केल्यास जोखमींविरूद्ध विमा आहे. हा आधार वर्तमान तरलता म्हणून घेतला जाऊ शकतो, ज्याची गणना मालमत्तेच्या रकमेच्या कर्जाच्या गुणोत्तरानुसार केली जाते. येथे अनेक निर्देशक देखील लागू होतात:

संपूर्ण तरलता. एकूण कर्जासाठी निधी आणि गुंतवणूकीची रक्कम.

अल्पकालीन तरलता. एकूण कर्जाच्या रकमेपर्यंत प्राप्त करण्यायोग्य निधी आणि गुंतवणूकीची रक्कम.

उलाढाल खाती प्राप्त करण्यायोग्य. प्राप्त करण्यायोग्य खात्यांच्या सरासरी रकमेपर्यंत पोस्टपेमेंटसह विक्री केलेल्या उत्पादनांची मात्रा.

खाती प्राप्त करण्यायोग्य उलाढाल कालावधी. उलाढालीच्या प्रमाणासाठी वाटप केलेल्या कालावधीतील दिवसांची संख्या.

गुंतवणूकदार नेहमी विचारतात: "तुम्हाला पैशाची गरज का आहे?»

ओलेग डोब्रोनरावोव्ह,

वेस्टलँड फायनान्स अॅडव्हायझरी, मॉस्को-अ‍ॅमस्टरडॅमचे संचालक

गुंतवणूकदाराकडून ऐकू येणारा सर्वात सामान्य प्रश्न म्हणजे: "तुम्हाला पैशाची गरज का आहे, आणि तुम्ही ते बँकेकडून का घेत नाही?" आणि हे सिद्ध करणे आवश्यक आहे की गुंतवलेल्या पैशानेच कंपनी प्रगती करेल आणि अभूतपूर्व उंची गाठेल. आणि बँक कर्मचारी, याउलट, समान प्रश्न विचारतात, उदाहरणार्थ: आपण या पैशाचे काय कराल? आणि या प्रकरणात, आपल्याला थोड्या वेगळ्या पद्धतीने उत्तर देणे आवश्यक आहे, जे ते म्हणतात, कार्यरत भांडवल पुन्हा भरण्यासाठी आणि पुनर्वित्त किंवा अंतर्गत विकास कार्यक्रम लागू करण्यासाठी.

ते प्रत्यक्षात आले किंवा नाही याने काही फरक पडत नाही, त्यांना स्पष्ट योजना, शीर्ष व्यवस्थापनाची यादी, विक्रीचे आकडे, शीर्ष व्यवस्थापकांचा अनुभव, मालमत्ता आणि संसाधने व्यवस्थापित करण्याची क्षमता आवश्यक असेल. कर्मचार्‍यांचे वैयक्तिक जीवन मनोरंजक नसते, केवळ व्यवसायाचे महत्त्व असते.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी कोणत्या पद्धती लागू केल्या पाहिजेत

आज, एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे कोणतेही वस्तुनिष्ठ मूल्यमापन नाही, त्याच्या थोड्या अभ्यासामुळे आणि कार्यपद्धतीच्या अभावामुळे ज्यामध्ये निर्देशकांची सामान्य यादी वर्णन केली जाईल आणि समस्येचे निःसंदिग्धपणे निराकरण केले जाऊ शकते. याक्षणी जे अस्तित्वात आहेत ते भिन्न डेटा विचारात घेतात, परिणामांची प्रक्रिया आणि विश्लेषण करण्याची प्रक्रिया भिन्न आहे. पुढे, एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी सध्याच्या विद्यमान पद्धतींचे विश्लेषण केले जाईल, भविष्यात एंटरप्राइझचा स्थिर विकास, चढ-उतारांचा प्रतिकार आणि कामावरील बाह्य घटकांचा प्रभाव यांचा आधार घेऊन.

नियामक पद्धत

हे स्टेट मार्केटवर स्थापित केलेल्या दस्तऐवजांचा कोणताही संच तसेच अहवाल देणारी कागदपत्रे असू शकतात. प्रकल्पाची प्रभावीता निश्चित करण्यासाठी येथे काही पद्धतशीर शिफारसी आहेत, परंतु, दुर्दैवाने, आपल्या देशात हा प्रकार अविकसित आहे आणि लवकरच विकसित होत नाही. या विषयावरील साहित्यात, गुंतवणुकीची परिणामकारकता निश्चित करण्यासाठी निर्देशकांची सूची आहे. सहसा ही पद्धत दिवाळखोरी नंतर वापरली जाते, म्हणून ती कंपनीच्या आकर्षकतेची गणना करण्यासाठी चांगले काम करत नाही.

सवलतीच्या रोख प्रवाहाची पद्धत

अशी एक धारणा आहे की गुंतवणूक केलेली रक्कम उत्पन्नाच्या अंदाजाच्या गणनेवर आधारित आहे, ज्यामुळे आगाऊ फायद्याची गणना करणे शक्य होते. जोखीम दर्शविणार्‍या दराने सूट देऊन अंदाजे परतावा मोजला जातो. म्हणून आपण कल्पना, त्याची वास्तविकता आणि एखाद्या विशिष्ट एंटरप्राइझची आवश्यकता लागू करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या रकमेची गणना करू शकता. ही पद्धत बहुतेक वेळा चुकीची गणना आणि गुंतवणुकीसाठी अर्जदारांची निवड करण्यासाठी वापरली जाते, कारण यामुळे विकास क्षमता त्वरीत निर्धारित करणे शक्य होते. एकमेव अप्रिय क्षण हा क्षणभंगुर अंदाज मानला जातो, जो मागणी, कायद्यातील बदलांमुळे त्वरीत कालबाह्य होऊ शकतो. कर आधारकिंवा किंमत वाढते.

बाह्य आणि अंतर्गत घटकांवर आधारित विश्लेषणाची पद्धत

हे 4 टप्पे एकमेकांशी जोडलेले आहेत आणि एकमेकांना पूरक आहेत:

असा बहुपक्षीय दृष्टीकोन आपल्याला समस्या काळजीपूर्वक समजून घेण्यास अनुमती देतो, परंतु घटक ओळखताना आणि त्यांचे विश्लेषण करताना (1 आणि 3 गुण), बहुतेकदा प्रश्नावली आणि सर्वेक्षणांच्या आधारे घेतलेला तज्ञांचा व्यक्तिनिष्ठ निर्णय समोर येतो, जे कधीकधी मूल्यांकनाची अचूकता मोठ्या प्रमाणात कमी करते.

गुंतवणूक आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी सात-घटक मॉडेल

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणखी एक प्रभावी तंत्रामध्ये सात मोठे मुद्दे समाविष्ट आहेत, ज्याचा आधार म्हणजे मालमत्तेवरील परतावा, कारण आकर्षकतेसाठी हा मुख्य निकष आहे ज्याद्वारे संसाधनाच्या वापराची रचना, रचना, गुणवत्ता आणि कार्यक्षमता यांचे मूल्यांकन केले जाऊ शकते. .

सारणीतील स्पष्टतेसाठी निर्देशकांच्या अवलंबित्वांचे विधान येथे आहेत:

अशा अवलंबनांचे विश्लेषण परिणामी गतिशीलतेची समज देते. आणि अंतिम निष्कर्ष सोपा आहे: उच्च नफा - उच्च कार्यक्षमता आणि म्हणून, गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षकता. अंतिम अंदाज अविभाज्य-अनुक्रमित आहे, गणना केलेल्या पॅरामीटर्सचा गुणाकार करून प्राप्त केला जातो. तथापि, उच्च गणितीय अचूकता, यशाचे संख्यात्मक संकेतक असले तरी, ही गणना केवळ अंतर्गतच कव्हर करते. काही आर्थिक गणनांच्या चौकटीसाठी "एंटरप्राइझचे गुंतवणूक आकर्षण" हा शब्द अधिक बहुआयामी आणि व्यापक आहे.

जेव्हा आकर्षक कंपन्यांची यादी तयार केली जाते तेव्हा त्यांची उतरत्या क्रमाने क्रमवारी लावली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे अंतिम मूल्यांकन कार्यप्रदर्शन निर्देशकांच्या जटिल नमुन्यावरून आणि प्रत्येकाच्या उत्पन्नाच्या सामान्य स्थितीवरून प्राप्त केले जाते. परिणामांवर परिणाम करणाऱ्या घटकांपैकी, कर्ज देण्याचे स्वरूप वेगळे केले जाऊ शकते, जेथे नफा आणि इक्विटीच्या तुलनेत तरलता, सॉल्व्हेंसी, तसेच परतफेडीच्या कालावधीची मर्यादा यासाठी निर्देशकांचे वजन वाढवणे आवश्यक आहे, कारण कालावधी, एकूण परताव्याचा दर देखील सध्याच्या तुलनेत वाढतो आणि जसजसा टर्म कमी होतो तसतशी तरलता समोर येते.

अंतर्गत निर्देशकांवर आधारित गुंतवणूक आकर्षकतेचे अविभाज्य मूल्यांकन

या पर्यायामध्ये, सापेक्ष अंतर्गत निर्देशक विचारात घेतले जातात, पाच टप्प्यात तयार केले जातात.

• स्थिर आणि कार्यरत भांडवलाच्या वापराच्या परिणामकारकतेचे सूचक,
• कंपनीची आर्थिक स्थिती,
• कामगार संसाधने कशी वापरली जातात,
• गुंतवणूक क्रियाकलाप काय आहे,
• व्यवसाय किती कार्यक्षमतेने चालवला जातो.

प्रत्येकासाठी, अविभाज्य निर्देशक मिळवण्यासाठी गणना केली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे अंतिम मूल्यांकन अंतिम 2 टप्प्यांच्या आधारे प्राप्त केले जाते:

पहिल्या टप्प्यात, सर्व निर्देशक घेतले जातात आणि त्यांचे वजन मोजले जाते, त्यानंतर एंटरप्राइझच्या संपूर्ण कालावधीसाठी संभाव्य संधी शोधल्या जातात आणि पहिल्या टप्प्याचा शेवट प्रत्येक निर्देशकासाठी सर्वसमावेशक मूल्यांकनाचा व्युत्पन्न आहे.

दुसरा टप्पा अंतिम अविभाज्य निर्देशकाची गणना आहे, जो गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेचा अंदाज म्हणून काम करतो.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन हा या पद्धतीचा मुख्य फायदा आहे, कारण परिणाम मोठ्या काम केलेल्या व्हॉल्यूमवर आधारित एक आकृती आहे, ज्याचा अर्थ लावणे खूप सोपे आहे. नकारात्मक बाजू म्हणजे बाह्य निर्देशकांपासून वेगळे करणे, कारण केवळ अंतर्गतच विचारात घेतले जातात.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन

गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्याची पद्धत म्हणजे एंटरप्राइझच्या सर्व क्षेत्रांचे विश्लेषण आणि सामान्य परिणामांमध्ये प्राप्त निर्देशकांचे संयोजन. यात 3 विभाग समाविष्ट आहेत: सामान्य, विशेष, नियंत्रण.

सामान्य विभाग: धोरणात्मक क्रियाकलापांचे मूल्यांकन आणि त्याची प्रभावीता, भागधारकांचे विश्लेषण, व्यवस्थापन, मुख्य खरेदीदार आणि पुरवठादारांच्या प्रभावाची डिग्री, कंपनीच्या बाजार स्थितीचा अभ्यास, त्याची प्रतिष्ठा. प्रत्येक घटकासाठी, धोरणात्मक कार्यक्षमता वगळता, गुण दिले आहेत, सोयीसाठी, गुणांमध्ये व्यक्त केले आहेत. संस्थेच्या आर्थिक आणि आर्थिक निर्देशकांच्या गतिशीलतेनुसार धोरणात्मक क्रियाकलापांचे मूल्यांकन केले जाते.

विशेष विभाग: येथे संपूर्ण एंटरप्राइझच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन केले जाते; एकरूपता आर्थिक प्रगती; नाविन्यपूर्ण, आर्थिक, परिचालन क्रियाकलाप; नफा मापदंड. हा टप्पा यात विभागलेला आहे:

• मुख्य निर्देशकांच्या निर्देशांकांवर आधारित डायनॅमिक मॅट्रिक्स तयार करणे: अंतिम (क्रियाकलापाचा परिणाम), मध्यवर्ती (उत्पादन प्रक्रियेचा परिणाम), प्रारंभिक (संबंधित संसाधनांची संख्या);
• कार्यप्रदर्शन निर्देशकांच्या वाढीच्या (कमी) एकसमानतेचे विश्लेषण;
• नाविन्यपूर्ण, आर्थिक आणि ऑपरेशनल क्रियाकलापांच्या गुणांकांची गणना;
• सॉल्व्हेंसी आणि नफा मोजून उत्पन्नाच्या गुणवत्तेचे मूल्यांकन;
• सर्व पॅरामीटर्सच्या मूल्यमापनात मिळालेले गुण सामान्य विभागाच्या स्कोअरसह एकत्रित केले जातात.

नियंत्रण विभाग. येथे, अंतिम टप्प्यावर, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे गुणांक मोजले जाते (मागील टप्प्यावर प्राप्त केलेले गुण वजन गुणांकाने गुणाकार केले जातात आणि बेरीज केले जातात), आणि अंतिम निर्णय त्याच्या आधारावर घेतला जातो.

या तंत्राचे फायदेः

• जटिल विश्लेषण;
• सर्व निर्देशकांचे कव्हरेज;
• अंतिम अविभाज्य निर्देशकाचा निष्कर्ष.

ग्रेडिंग करताना तज्ञांचे व्यक्तिनिष्ठ निर्णय (व्यावसायिक क्रियाकलापांचे निरपेक्ष आणि संबंधित संकेतक जोडून समतल केलेले).

व्यावहारिक कार्यामध्ये, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची गणना सहसा ऑब्जेक्टच्या साध्या आर्थिक आणि आर्थिक विश्लेषणामध्ये असते. तेथे केवळ सैद्धांतिक गणनाच नाही तर व्यावहारिक परिणाम देखील आहेत.

विश्लेषणाचा तपशील आणि तपशील त्यात कोण सामील आहे यावर थेट अवलंबून आहे. एक व्यावहारिक उदाहरण म्हणून, बिले जारी करणार्‍याच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन आणि त्याचे निकष उद्धृत करू शकतात.

ही गणना आर्थिक विश्लेषणाचे संक्षिप्त रूप आहे. आर्थिक क्रियाकलापजे गुंतवणूकदाराला अल्पावधीत गुंतवणूक वस्तू म्हणून संस्थेचे आकर्षण ठरवण्यास मदत करते.

परंतु हा दृष्टिकोन केवळ संस्थेच्या सद्य स्थितीचे मूल्यांकन करतो, गुंतवणूकदारांसाठी अत्यंत महत्त्वपूर्ण असलेल्या अनेक प्रश्नांची उत्तरे देऊ देत नाही:

• गुंतवणूक वस्तू म्हणून संस्था किती आकर्षक आहे?
• कंपनीची बाजारभाव किती आहे?
• या गुंतवणुकीतून मिळणारा रोख प्रवाह काय आहे?

हे प्रश्न खूपच गुंतागुंतीचे आहेत. त्यांना उत्तर मिळविण्यासाठी, जटिल विश्लेषणे विकसित करणे आणि लागू करणे आवश्यक आहे.

उदाहरणार्थ, गुंतवणूकदाराने खालील मुद्द्यांकडे लक्ष दिले पाहिजे:

• व्यावसायिक व्यवस्थापक कसे आहेत आणि ते संघात काम करू शकतात की नाही;
• संकल्पना अद्वितीय आहे की नाही, जाहिरात धोरणाची जाणीव किती स्पष्ट आहे आणि तपशीलवार व्यवसाय योजना आहे की नाही;
• एंटरप्राइझ किती स्पर्धात्मक आहे, इतर कंपन्यांपेक्षा त्याचे फायदे आहेत का;
• नफा वाढीच्या संभाव्यतेची उपस्थिती (अनुपस्थिती);
• कंपनीच्या आर्थिक आणि व्यवस्थापन यंत्रणा किती पारदर्शक आहेत;
• भाग भांडवल कसे संरक्षित आहे;
• गुंतवलेल्या भांडवलामधून उच्च लाभांशाच्या संभाव्यतेची उपस्थिती.

आणि हे सर्व प्रश्न नाहीत जे कव्हर करणे आवश्यक आहे. विश्लेषण शक्य तितके विश्वसनीय आणि विश्वासार्ह होण्यासाठी, निकषांची यादी वाढवणे आवश्यक आहे. संस्थेच्या व्यावसायिक क्रियाकलापांच्या सर्व पैलूंचा समावेश करणे हे ध्येय आहे.

सर्वोत्तम परिणाम समवयस्कांच्या पुनरावलोकनाद्वारे प्राप्त केले जातात, परंतु अलिकडच्या वर्षांत ते कमी आणि कमी वापरले गेले आहे. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करताना ते कामांच्या संकुलात सादर करणे आवश्यक आहे.

वरील सर्व निकषांपैकी, बाजार मूल्याचे मूल्यांकन आणि भविष्यातील लाभांशाची रक्कम सर्वात मोठ्या अडचणींना कारणीभूत ठरू शकते. परंतु हे पॅरामीटर्स माहित असणे आवश्यक आहे. बाजार मूल्य, उदाहरणार्थ, एंटरप्राइझच्या संभाव्य वाढीबद्दल आणि त्यानुसार, भविष्यातील उत्पन्नाच्या रकमेबद्दल एक इशारा देईल.

सध्याचे बाजारमूल्य मोजणे हे अत्यंत क्लिष्ट आणि कष्टाचे काम आहे. त्याचे निराकरण करणे सोपे करण्यासाठी, तुम्हाला व्यवसाय मूल्यांकनासाठी तीन सामान्य दृष्टिकोन लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे: महाग, फायदेशीर आणि तुलनात्मक.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती सतत विकसित होत आहेत, कारण आर्थिक आणि आर्थिक क्रियाकलापांचे प्राथमिक विश्लेषण यापुढे गुंतवणूकदारांच्या गरजा पूर्ण करत नाही. म्हणूनच, विश्लेषणासाठी नवीन दृष्टीकोन नियमितपणे दिसून येतात आणि भविष्यात अशा उपायांचा संच विकसित करण्याची योजना आहे ज्यामध्ये गुणात्मक आणि परिमाणात्मक मूल्यांकन समाविष्ट असेल. भविष्यातील रोख प्रवाहाचा आकार निश्चित करण्यासाठी अनेक पद्धती एकत्र करणे देखील अपेक्षित आहे.

अभ्यासक बोलतात

एखाद्या कंपनीचे मूल्यमापन करताना, गुंतवणूकदार अनेक बाबी विचारात घेतो

तात्याना सदोफायवा,

PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स, मॉस्कोचे संचालक

गुंतवणुकीला आकर्षित करण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या वस्तू म्हणून वापरण्यासाठी नियोजित असलेल्या व्यवसायाच्या मूल्याचा डेटा प्राप्त करणे आवश्यक आहे. एक आर्थिक तज्ञ (तुमचा कर्मचारी किंवा बाह्य तज्ञ) खालील घटकांचे विश्लेषण करून आवश्यक मूल्यमापन करण्यास सक्षम असेल:

• विक्री वाढ वार्षिक वाढ;
• ऑपरेटिंग नफा मार्जिन;
• गुंतवणूकीचे प्रमाण;
• R&D खर्च;
• कार्यरत भांडवलाची गतिशीलता;
• घसारा वजावट;
• स्पर्धात्मकता पातळी;
• विविध स्थूल आर्थिक आणि विशिष्ट जोखीम.

या सर्व पॅरामीटर्सचे वजन थेट उत्पादनाच्या वैशिष्ट्यांवर, एंटरप्राइझची स्पर्धात्मकता, त्याचे वय यावर अवलंबून असते. जर आम्ही एका तरुण कंपनीचे विश्लेषण केले जी नाविन्यपूर्ण उत्पादने देते आणि अद्याप गंभीर ब्रेक-इव्हन पॉइंट पार केली नाही, तर विक्री वाढीचा अंदाज प्राथमिक महत्त्वाचा आहे. स्थिर नफा आणि मजबूत स्पर्धात्मक स्थिती असलेल्या आधीच स्थापित केलेल्या संस्थेचा विचार करून, एक तज्ञ, जो आर्थिक प्रवाहाच्या मूल्याचा अंदाज घेऊ इच्छित आहे, तो गेल्या काही वर्षांच्या ऑपरेटिंग नफ्याच्या डेटावर अवलंबून असेल. विश्लेषणाच्या आधीच्या वर्षात नुकसान झालेल्या व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावण्याची पद्धत देखील आहे.

एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण कसे वाढवायचे

एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवणे ही एक कष्टकरी आणि दीर्घ प्रक्रिया आहे, ज्यामध्ये पुढील चरणांचा समावेश आहे:

आर्थिक विकासाच्या पातळीचे विश्लेषण आणि कंपनीची सामान्य वैशिष्ट्ये:

• मालमत्तेचे मूल्य, त्याची रचना, खंड आणि अमूर्त आणि चालू नसलेल्या मालमत्तेची रचना यांचे मूल्यांकन;
• उत्पादनाचे विश्लेषण: उत्पादन क्षमता, त्यांच्या वाढीची शक्यता, आधुनिकीकरणाची डिग्री आणि उत्पादन साधनांचे परिधान, तंत्रज्ञान.
• कर्मचारी स्तर: पात्रता, कर्मचारी पातळी, कर्मचाऱ्यांसह तरतूद.
• नवकल्पना: त्यांच्या उपस्थितीचे निर्धारण आणि उत्पादन प्रक्रियेत वापर, अंमलबजावणीची शक्यता.

बाजारातील स्थितीची वैशिष्ट्ये आणि उत्पादनांच्या स्पर्धात्मकतेची पातळी:

• बाजाराचा आकार आणि कंपनी त्यावर व्यापलेली जागा: स्पर्धात्मक वातावरणाचे मूल्यांकन, बाजारातील नेत्यांची ओळख, संस्थेच्या सामर्थ्य आणि कमकुवतपणाचा अभ्यास, भविष्यातील वाढीची शक्यता आणि प्राप्त पोझिशन्सचे एकत्रीकरण;
• उत्पादित उत्पादनाची गुणवत्ता, त्याची स्पर्धात्मक स्थिरता - समान उत्पादनांचे विश्लेषण, स्पर्धात्मकतेची पातळी वाढवणे.
• कंपनीच्या किंमत धोरणाचा अभ्यास.

राज्याचे आर्थिक विश्लेषण आणि संस्थेचे निकाल:

• व्यवसाय क्रियाकलाप, तरलता, टिकाऊपणा, सॉल्व्हेंसी आणि एंटरप्राइझची नफा यांचे मूल्यांकन;
• परिणामांची गणना आर्थिक क्रियाकलाप: वर्तमान नफ्याची रक्कम, विकास क्षमता आणि कार्यप्रदर्शन.

एखादी संस्था एक योजना तयार करू शकते आणि तिचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी अनेक उपाय लागू करू शकते. यासाठी तुम्ही हे वापरू शकता:

• काळजीपूर्वक दीर्घकालीन धोरणात्मक नियोजन;
• व्यवसाय नियोजन;
• कायद्याच्या अनुषंगाने शीर्षक दस्तऐवज आणण्यासाठी वकिलांच्या तज्ञ मूल्यांकनाचा अर्ज;
• क्रेडिट इतिहासाचे विश्लेषण, निर्मिती आणि मूल्यांकन;
• सुधारणेद्वारे कंपनीची अधिक सुसंवादी रचना तयार करणे.

गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढविण्यासाठी संस्थेला कोणते उपाय आवश्यक आहेत हे निर्धारित करण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या स्थितीचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. हे विश्लेषण अनुमती देते:

• संस्थेची ताकद ओळखा;
• या क्षणी कंपनीच्या स्थितीतील जोखीम आणि कमकुवतपणाची गणना करा (गुंतवणूकदाराच्या बाजूने देखील);
• गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी, स्पर्धात्मक फायदे वाढवण्यासाठी आणि कंपनीची कार्यक्षमता वाढवण्यासाठी उपाय विकसित करा.

या निदानाच्या दरम्यान, व्यवस्थापन, उत्पादन, वित्त आणि विक्री यासारख्या क्षेत्रांचे विश्लेषण केले जाते. जास्तीत जास्त जोखमींशी संबंधित संस्थेच्या क्रियाकलापाचे क्षेत्र आणि सर्वात जास्त कमकुवतपणा निर्धारित केला जातो. कमकुवत भागात परिस्थिती मजबूत करण्यासाठी उपाय विकसित केले जात आहेत.

एंटरप्राइझच्या कायदेशीर परीक्षेकडे लक्ष देणे देखील आवश्यक आहे. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी, तज्ञांची क्षेत्रे असू शकतात:

• रिअल इस्टेटच्या मालकीची पुष्टी ( जमीन, इमारती इ.)
• संकलनाची शुद्धता घटक दस्तऐवज(भागधारकांचे अधिकार, संस्थेच्या व्यवस्थापनाचे अधिकार);
• अधिकारांसाठी लेखांकनाची पारदर्शकता, शुद्धता आणि कायदेशीर स्वच्छता सिक्युरिटीजउपक्रम

परीक्षेनंतर, राज्याच्या कायद्याच्या निकषांसह वरील निर्देशांची विसंगती निश्चित केली जाते. या विसंगती दूर करणे ही एक अत्यंत महत्त्वाची पायरी आहे, कारण गुंतवणूकदार, एखाद्या वस्तूच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करून, कायदेशीर निदानांना खूप महत्त्व देतात. उदाहरणार्थ, सावकाराने तारण ठेवलेल्या मालमत्तेच्या मालकीचा पुरावा पाहणे फार महत्वाचे आहे. थेट गुंतवणूकदार जे कंपनीतील शेअर्सचे ब्लॉक्स खरेदी करतात ते सर्वसाधारणपणे भागधारकांच्या अधिकारांकडे आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सकडे लक्ष देतात, कारण त्यांना त्यांच्या गुंतवणुकीच्या खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याची आवश्यकता असते.

संस्थेच्या सद्य स्थितीची तपासणी धोरणात्मक योजनेच्या विकासाचा आधार बनते.

3-5 वर्षांसाठी विकसित केलेली रणनीती ही संस्थेच्या वाढीची मुख्य योजना आहे. हे सर्वसाधारणपणे संस्थेची प्रमुख उद्दिष्टे आणि मुख्य क्रियाकलाप आणि प्रणाली (प्रमोशन, उत्पादन, विक्री) दोन्ही तयार करते. मुख्य गुणात्मक आणि परिमाणवाचक निकष एकत्र केले आहेत. रणनीती एखाद्या संस्थेला मुख्य कल्पनेपासून दूर न जाता कमी कालावधीसाठी योजना बनविण्यात मदत करते. संभाव्य गुंतवणूकदारासाठी, धोरण दीर्घकालीन संभाव्यतेबद्दल संस्थेचे वास्तविक दृश्य आणि बाह्य आणि अंतर्गत घटकांसह एंटरप्राइझ व्यवस्थापनाचे अनुपालन दर्शवते.

एक दीर्घकालीन धोरणात्मक योजना आधार म्हणून घेऊन, संस्था व्यवसाय योजना तयार करण्यासाठी पुढे जाते. हे संस्थेच्या क्रियाकलापांचे सर्व क्षेत्र पूर्णपणे समजून घेते, आवश्यक गुंतवणुकीच्या रकमेचे तर्क आणि वित्तपुरवठा मॉडेल, कंपनीसाठी अपेक्षित परिणाम प्रदान करते. बिझनेस प्लॅनमध्ये तयार केलेली आर्थिक प्रवाह योजना व्याज विचारात घेऊन गुंतवणूकदार-क्रेडिटरला कर्ज निधी परत करण्याच्या संस्थेच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. मालक गुंतवणूकदार कंपनीच्या मूल्याचे विश्लेषण करण्यासाठी, गुंतवणुकीची किंमत एक्सप्लोर करण्यासाठी आणि संभाव्य वाढीचे समर्थन करण्यासाठी व्यवसाय योजना वापरू शकतात.

उदाहरणार्थ, एक मोठा उद्योगसेवेरो-झोपाडा, जे काचेच्या उद्योगात कार्यरत आहे, ने उद्यम गुंतवणूकदाराच्या सहकार्याने एक व्यापक व्यवसाय योजना विकसित केली आहे. आवश्यक गुंतवणुकीच्या आकाराच्या तुलनेत मालमत्तेची कमी किंमत असूनही, गुंतवणूकदाराने संस्थेला गुंतवणूक आकर्षक मानली, कारण व्यवसाय योजनेने संस्था वाढवण्याची आणि भांडवलाची किंमत वाढवण्याच्या शक्यतेसाठी एक तर्क प्रदान केला.

तसेच गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीने खूप महत्त्व आहे क्रेडिट इतिहासएंटरप्राइझ, याचा अर्थ असा आहे की संस्थेला गुंतवणुकीच्या विकासाचा आणि सावकार आणि गुंतवणूकदार-मालकांच्या जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्याचा व्यावहारिक अनुभव आहे. त्यामुळे असा इतिहास घडविण्यासाठी केलेली उपाययोजना योग्यच ठरेल. उदाहरणार्थ, एखादी कंपनी अल्प मुदतीसह तुलनेने लहान बाँड इश्यू जारी करण्याची आणि पूर्तता करण्याची व्यवस्था करू शकते. त्याची परतफेड होताच, गुंतवणूकदारांच्या नजरेतील संस्था गुणात्मकदृष्ट्या वेगळ्या पातळीवर पोहोचेल. कारण हे तिची जबाबदारी पूर्ण करणारी एक जबाबदार कर्जदार म्हणून ओळखेल. त्यानंतर, कंपनी अधिक अनुकूल अटींवर कर्ज निधी आकर्षित करण्यास सक्षम असेल.

संस्थेचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी सर्वात जास्त वेळ घेणारे उपाय म्हणजे सुधारणा (पुनर्रचना) ची अंमलबजावणी. सर्वसाधारणपणे, बदलत्या बाजार परिस्थिती आणि धोरणात्मक विकास आराखड्यानुसार एंटरप्राइझचे कार्य पूर्णपणे आणण्यासाठी सुधारणा उपायांचा संच एकत्रित करते.

पुनर्रचना बहुतेक वेळा अनेक दिशानिर्देशांमध्ये मूर्त स्वरुपात असते:

शेअर भांडवलात बदल. या उपायामध्ये भांडवली संरचना सुधारण्यासाठी कृतींचा समावेश आहे: विभागणी, समभागांचे एकत्रीकरण, संयुक्त स्टॉक कंपन्यांच्या कायद्यात विहित केलेल्या सुधारणा संधी. या क्रियांचा परिणाम म्हणजे एखाद्या संस्थेच्या किंवा उपक्रमांच्या गटाच्या व्यवस्थापनक्षमतेत सुधारणा.

संघटनात्मक रचना आणि व्यवस्थापन पद्धती बदलणे. पुनर्रचनाचा हा मार्ग कार्यक्षम कंपनीची मुख्य कार्ये आणि कंपनीची संस्थात्मक संरचना प्रदान करणार्‍या व्यवस्थापन प्रक्रियांमध्ये सुधारणा करण्याच्या उद्देशाने आहे, ज्यामध्ये नवीन व्यवस्थापन तंत्रे सादर केली जातात. व्यवस्थापन प्रणाली आणि संस्थात्मक संरचनेच्या सुधारणांमध्ये हे समाविष्ट असू शकते:

• व्यवसायाचे छोट्या कंपन्यांमध्ये विभाजन करणे आणि संस्थात्मक संरचनेतील इतर बदल;
• व्यवस्थापनातील अनावश्यक दुवे ओळखणे आणि काढून टाकणे;
• व्यवस्थापन प्रक्रियेसाठी नवीन दुवे जोडणे;
• माहिती प्रवाह ऑप्टिमायझेशन;
• इतर अतिरिक्त उपाय.

उत्पादनातील सुधारणा वरील क्षेत्रांतील उपायांचा संच एकत्र करते.

एंटरप्राइझच्या विक्रीपूर्वी गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवणे

कंपनीच्या विक्रीपूर्व तयारीचा विशेष उल्लेख केला पाहिजे. मग एंटरप्राइझचे मूल्य वाढविण्यासाठी गुंतवणूकीच्या आकर्षणात वाढ केली जाते. वर दिलेले, आम्ही असा निष्कर्ष काढू शकतो की पूर्व-विक्री तयारीची प्रक्रिया स्पष्टपणे नियंत्रित केली जाते, जरी ती कष्टदायक आहे.

संस्था गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी एक कार्यक्रम तयार करते, त्याचे वैयक्तिक निकष आणि गुंतवणूक बाजार यावर लक्ष केंद्रित करते. या कार्यक्रमाच्या अंमलबजावणीमुळे आर्थिक संसाधनांच्या आकर्षणाला गती मिळते.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणासाठी प्रभावी व्यवसाय योजना कशी विकसित करावी

पायरी 1. प्राथमिक व्यवसाय योजनेचा विकास.

प्रकल्पाच्या निर्मात्याच्या वर्तमान संस्थेचे किंवा व्यवसायाचे थोडक्यात वर्णन करा, आर्थिक औचित्य प्रदान करा. उदाहरणार्थ, नवीन उत्पादन - फरशा सादर करण्याची योजना आहे. प्रकल्पाच्या निर्मात्याला माहित आहे की बाजारात या प्रकारच्या उत्पादनाची कमतरता आहे आणि मागणी आहे, याचा अर्थ विक्री बाजाराचे आधीच विश्लेषण केले गेले आहे. आर्थिक औचित्य अपरिहार्यपणे संभाव्य उत्पन्न आणि खर्चाची रक्कम, ऑब्जेक्टचा परतावा कालावधी समाविष्ट करणे आवश्यक आहे.

हा दस्तऐवज सामान्यतः 1-3 पृष्ठांचा असतो. आपल्याकडे सर्व आवश्यक डेटा असल्यास, गणना आणि प्रारंभिक व्यवसाय योजना तयार करण्यासाठी तज्ञांना दोन ते आठ तास लागतील.

पायरी 2. संपूर्ण व्यवसाय योजनेचा विकास.

या दस्तऐवजाचा आधार घेऊन, गुंतवणूकदार या प्रकल्पात गुंतवणूक करायची की नाही हे ठरवेल.

पहिल्या पायरीच्या विपरीत, दुसऱ्या चरणात संपूर्ण माहिती द्यावी. उदाहरणार्थ, जर प्रकल्प निर्मात्याचा अनुभव पहिल्या पर्यायामध्ये दर्शविला गेला असेल तर येथे आपल्याला या समस्येवरील सर्व डेटा देणे आवश्यक आहे. या टप्प्यावर व्यवसाय योजनेचा आकार सुमारे 20-35 पृष्ठे आहे.

पायरी 3. तपशीलवार व्यवसाय योजनेचा विकास.

जेव्हा प्रकल्प आधीच योगदानकर्त्यांनी मंजूर केला असेल तेव्हा तो तयार होतो. हा कृतीचा तपशीलवार कार्यक्रम आहे. उदाहरणार्थ, पुरवठादारांसह निष्कर्ष काढलेल्या कराराद्वारे मार्गदर्शन केले जाते, त्यात वितरणाच्या अटी, उपकरणे समायोजन, नियोजित क्षमतेपर्यंत पोहोचणे समाविष्ट आहे. हे एका वर्षाच्या मुदतीसह केले जाते आणि दरमहा समायोजन केले जाते. तपशीलवार व्यवसाय योजना तयार करणे गुंतवणूकदाराने सकारात्मक निर्णय घेतल्यानंतर पूर्ण केले जाते, ज्यासाठी गुंतवणूकदाराची मान्यता पुरेशी असते.

कृपया लक्षात ठेवा: अभिमुखता सुलभतेसाठी, व्यवसाय योजनेची रचना स्पष्ट असणे आवश्यक आहे आणि सर्व आवश्यक विभाग समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. कामाच्या सर्व बारकावे, योजना आणि पद्धती तेथे वर्णन केल्या पाहिजेत.

विद्यमान एंटरप्राइझसाठी नवीन प्रकल्प	नवीन उपक्रम (व्यवसाय)
कंपनीचा इतिहास, विकासाचे टप्पे	प्रकल्प आरंभकाच्या वर्तमान क्रियाकलापांचे वर्णन
संघटनात्मक रचनाउपक्रम	नवीन व्यवसाय आयोजित करताना प्रकल्प आरंभकर्त्याचा अनुभव
एंटरप्राइझचे संस्थापक (भागधारक).	नवीन एंटरप्राइझची मालकी संरचना
कंपनीची मालमत्ता स्थिती	नवीन प्रकल्पाचे वर्णन
मुख्य क्रियाकलापांचे वर्णन	नवीन उत्पादन बाजार
प्रकल्प वर्णन	उत्पादन योजना
नवीन उत्पादन बाजार	प्रकल्पात गुंतवणूक
उत्पादन योजना	प्रकल्प आर्थिक योजना
प्रकल्पात गुंतवणूक	परिशिष्ट: प्रकल्प आरंभ करणाऱ्यांच्या व्यवसायाचे ऐतिहासिक आर्थिक निर्देशक
एंटरप्राइझच्या वर्तमान क्रियाकलापांचा विचार करून आर्थिक योजना

संस्थांच्या प्रभावी ऑपरेशनसाठी तृतीय-पक्ष संसाधनांचा (गुंतवणूक) वापर आवश्यक आहे. कंपनीच्या स्थिर विकासासाठी उत्पादन, नाविन्यपूर्ण घडामोडी आणि क्रियाकलापांच्या इतर क्षेत्रांमध्ये सतत गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे. समस्यांशिवाय तृतीय-पक्ष संसाधने आकर्षित करण्यासाठी, आपल्याला गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे परीक्षण करणे आवश्यक आहे.

लेखक माहिती

पॅट्रिक डी कंबर्ग, आंतरराष्ट्रीय कंपनी मझार्सचे अध्यक्ष. क्रियाकलाप क्षेत्र: ऑडिट, आर्थिक व्यवहार आणि कर आकारणीच्या क्षेत्रातील सल्ला सेवा. संस्थेचे स्वरूप: भागीदारी (650 सहयोगी सदस्यांचा समावेश आहे - आर्थिकदृष्ट्या स्वतंत्र कंपन्या एकाच ब्रँडखाली कार्यरत आहेत). प्रदेश: रशियासह जगभरातील 56 देश. कर्मचाऱ्यांची संख्या: 12,500. वार्षिक उलाढाल: 773.6 दशलक्ष युरो (2008-2009 आर्थिक वर्षात). राष्ट्रपती पदाचा कार्यकाळ: 1983 पासून.

ओलेग डोब्रोनरावोव्ह, वेस्टलँड वित्त सल्लागार संचालक. क्रियाकलाप क्षेत्र: कर्ज व्यवहार आयोजित करणे, भांडवल उभारणी व्यवहार, ऑप्टिमायझेशन कर्ज पोर्टफोलिओ, कॉर्पोरेट संरचना आणि व्यवस्थापन प्रकल्पांचा विकास, मालमत्ता व्यवस्थापन. प्रदेश: मॉस्को आणि आम्सटरडॅममधील कार्यालये. हेडकाउंट: 3. डील व्हॅल्यू: $300 दशलक्ष (2009). मुख्य ग्राहक: Sudostroitelny Bank, RTM, JFC, Perekrestok चेन ऑफ स्टोअर्स, Rosleasing Association. दिग्दर्शकाचा अनुभव: 2005 पासून.

तात्याना सदोफिएवा, PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स, मॉस्कोचे संचालक. PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स फायनान्स उभारण्यासाठी आणि व्यवहारांना समर्थन देण्यासाठी मदत करते. 1994 मध्ये स्थापन झालेल्या "PRADO बँकर आणि सल्लागार" कंपन्यांच्या धोरणात्मक भागीदारीमध्ये समाविष्ट आहे. PRADO समूह आर्थिक आणि व्यवस्थापन सल्ला, ऑडिट, कॉर्पोरेट प्रशिक्षण, भरती आणि बँकिंग सेवा प्रदान करते.

कोणत्याही गतिमानपणे विकसनशील कंपनीला गुंतवणुकीचा ओघ आवश्यक असतो, म्हणून तिचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवणे हे सर्वात महत्वाचे धोरणात्मक कार्य आहे. अशा कार्यांची अंमलबजावणी एका विशेष दिशानिर्देशाद्वारे केली जाते पीआर - गुंतवणूकदार संबंध (गुंतवणूकदारांशी संबंध). खरं तर, आयआर-कंपनीची प्रतिष्ठा व्यवस्थापित करण्यात विशेषज्ञ देखील गुंतलेले असतात, तर त्यांचे मुख्य लक्ष्य प्रेक्षक गुंतवणूक समुदाय असतात आणि त्यांच्या क्रियाकलापांचे अंतिम उद्दिष्ट कंपनीच्या क्रियाकलापांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी गुंतवणूक आकर्षित करणे हे असते. मात्र, पारंपरिक पद्धतीने तुम्ही गुंतवणूकदारांचा विश्वास जिंकू शकता, असा विश्वास ठेवणे चुकीचे ठरेल पीआर- तंत्रज्ञान. या प्रकरणात, हे पुरेसे नाही. गुंतवणुकदारांना यशाबद्दलच्या मोठ्या विधानांमध्ये स्वारस्य नाही, त्यांना संस्थेचा मोकळेपणा पहायचा आहे आणि त्याबद्दल माहितीचा विनामूल्य प्रवेश आहे.

क्षेत्रातील संप्रेषणांमधील समानता आणि फरक विचारात घ्या पीआरआणि आयआर(टेबल 4.3).

तक्ता 4.3

मधील समानता आणि फरक पीआर - आणि आयआर- तंत्रज्ञान

	फरक
माहितीच्या जागेत	कंपनीबद्दल सर्व माहिती वापरणे	धोरणात्मक, व्यवस्थापकीय, आर्थिक, कंपनी माहितीचा वापर
बाह्य संप्रेषणांची अंमलबजावणी	सर्व प्रमुख प्रेक्षकांशी संवाद	गुंतवणूक समुदायाशी संप्रेषण: गुंतवणूक बँका, विश्लेषक, सिक्युरिटीज मार्केट आणि स्टॉक एक्सचेंजमधील सहभागी, भागधारक, जारीकर्ते
अभिप्राय	संपूर्ण समाजाच्या कंपनीच्या समजावर	गुंतवणूक समुदायाच्या कंपनीच्या समजावर

माहीत आहे म्हणून, सार्वजनिक संबंध- कंपनी आणि तिच्या उत्पादनाबद्दल अनुकूल सार्वजनिक मत तयार करण्यासाठी संस्थेच्या सर्व लक्ष्यित प्रेक्षकांसह संप्रेषणाचे व्यवस्थापन आहे. त्याच वेळात गुंतवणूकदार संबंधकंपनीच्या शेअर्सचे बाजार मूल्य वाढवण्यासाठी गुंतवणूकदार, विश्लेषक आणि दलाल यांच्याशी परस्पर फायदेशीर संबंध निर्माण करणे. संपूर्ण कॉम्प्लेक्स आयआर- टूल्सचा उद्देश कंपनीच्या क्रियाकलापांच्या मुख्य तथ्यांबद्दल गुंतवणूक समुदायाला वेळेवर, विश्वासार्ह आणि संपूर्ण माहिती देणे आहे.

गुंतवणूकदारांशी संवाद साधण्याच्या प्रगत पद्धतींचा वापर करून मुख्य कॉर्पोरेट इव्हेंट्सबद्दल वेळेवर माहिती देऊनच हा परिणाम साध्य केला जाऊ शकतो.

संस्थेतील गुंतवणूकदारांचे स्वारस्य, सर्व प्रथम, त्याच्या विश्वासार्हता, विश्वासार्हता आणि संभावनांच्या पातळीद्वारे निर्धारित केले जाते. एखाद्या विशिष्ट कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या व्यवहार्यतेवर निर्णय घेण्यासाठी, त्यांना सहसा खालील माहिती मिळवायची असते:

• o कंपनीची मुख्य क्रिया काय आहे;
• o कंपनीच्या व्यवस्थापनाने पाठपुरावा केलेली उद्दिष्टे आणि उद्दिष्टे;
• o ही कंपनी तिच्या उद्योगात आघाडीवर आहे;
• o मुख्य प्रतिस्पर्धी आणि कंपनीची स्पर्धात्मकता;
• o व्यवस्थापन प्रणालीतील सामर्थ्य आणि कमकुवतपणा;
• o कंपनीच्या अस्तित्वादरम्यानच्या वास्तविक कामगिरी;
• o कंपनीच्या व्यवस्थापनाची भागधारकांना जबाबदारीची डिग्री.

या प्रश्नांची उत्तरे देताना, आयआर- एखाद्या विशेषज्ञाने एखाद्या कंपनीची प्रतिमा तयार करणे आवश्यक आहे ज्यामध्ये एखादी व्यक्ती गुंतवणूक करू शकते आणि करावी. त्याच वेळी, कंपनीची पारदर्शकता आणि मोकळेपणा प्रदर्शित करण्यावर मुख्य भर आहे, जो अपघाती नाही. पाश्चात्य व्यापारी समुदाय संस्थेच्या उपक्रमांची प्रसिद्धी ही यशस्वी विकासाची प्रमुख अट मानतो, तर देशांतर्गत व्यवसाय पारदर्शक नसतो, ज्यामुळे आपल्या देशात गंभीर गुंतवणुकीच्या प्रवाहात मोठ्या प्रमाणात अडथळा येतो. एजन्सी मानक आणि गरीबरशियन कंपन्यांच्या कॉर्पोरेट पारदर्शकतेवर अभ्यास केला. 42 मोठ्या कंपन्यांच्या विधानांच्या विश्लेषणाचा परिणाम म्हणून, ज्यांचा वाटा रशियन शेअर बाजाराच्या भांडवलाच्या 98% आहे, असे दिसून आले की त्यापैकी फक्त 26 गुंतवणूकदारांना माहिती देण्यासाठी वापरतात. आर्थिक स्टेटमेन्टनुसार संकलित आंतरराष्ट्रीय मानके. पण तरीही, पारदर्शकता सुटीला मर्यादा घालते असा विश्वास ठेवून अनेक अधिकारी दुप्पट किंवा तिप्पट रेकॉर्ड करतात. असे म्हणण्याची गरज नाही की अशा अहवालांचे रूपांतर असभ्यतेमध्ये होते आणि रशियन कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये वाढ होत नाही.

परदेशी गुंतवणुकदार अनेकदा तक्रार करतात की त्यांना आपल्या देशात माहितीची पोकळी जाणवते, जी मुद्दाम व्यावसायिक नेत्यांनी तयार केली आहे ज्यांना खात्री आहे की व्यवसाय भागीदारांना कंपनीच्या शेअर्सच्या नफ्यात स्थिर वाढ होण्यातच रस आहे आणि ही वाढ कशी झाली हे महत्त्वाचे नाही. साध्य केले. खरं तर, गुंतवणूकदारांसाठी, कंपनीच्या क्रियाकलापांचे केवळ अंतिम परिणामच महत्त्वाचे नाहीत, तर ते कोणत्या मार्गाने साध्य झाले हे देखील महत्त्वाचे आहे. दुसऱ्या शब्दांत, त्यांना कंपनीच्या खर्‍या प्रतिष्ठेमध्ये स्वारस्य आहे, आणि त्यांच्यावर लादल्या जाणार्‍या आकर्षक यशस्वी प्रतिमेमध्ये नाही. आणि "पीआर" कंपनी जितकी अधिक सक्रिय आणि जोरात असेल तितकी गुंतवणूकदारांमध्ये अधिक शंका दिसून येतात.

आर्थिक विश्लेषक, एखाद्या विशिष्ट देशात गुंतवणूकीचे नियोजन करताना, मूल्यांकन करतात देशाचे धोके , जे राजकीय आणि आर्थिक स्थिरता, भ्रष्टाचार आणि गुन्हेगारीची पातळी, न्यायपालिकेचे स्वातंत्र्य, व्यवसायाचे कायदेशीर संरक्षण इत्यादीसारख्या निर्देशकांद्वारे निर्धारित केले जाते. जोपर्यंत या निर्देशकांमध्ये रशिया आघाडीच्या आर्थिक शक्तींच्या मागे आहे तोपर्यंत, हे आश्चर्यकारक नाही की रशियन कंपन्यांचे शेअर्स जागतिक शेअर बाजारात त्यांच्या वास्तविक मूल्यापेक्षा खूपच कमी विकले जातात.

या अर्थाने, जागतिक बँक (WB) आणि आंतरराष्ट्रीय वित्त निगम (IFC) यांचा आठवा वार्षिक संयुक्त अहवाल सूचक आहे " व्यवसाय करत आहेत- 2011", जे 183 देशांमधील व्यवसाय आणि परदेशी गुंतवणुकीच्या परिस्थितीचे मूल्यांकन करते. 2010 च्या तुलनेत, रशियाने क्रमवारीत सात गुण घसरले आणि उरुग्वे आणि युगांडाच्या नंतर 123 वे स्थान मिळवले.

आपल्या देशात इतका कमी दर का आहे? वस्तुस्थिती अशी आहे की क्रमवारीतील स्थान एकूण निर्देशांकात समान वजन असलेल्या दहा निर्देशकांच्या आधारे निर्धारित केले जाते, जसे की:

• o उपक्रमांची नोंदणी आणि लिक्विडेशन;
• o मालमत्तेची नोंदणी;
• o बांधकाम परवानग्या मिळवणे;
• o कर आकारणी;
• o कर्ज मिळणे;
• o आंतरराष्ट्रीय व्यापार;
• o गुंतवणूकदारांचे संरक्षण;
• o कामगार नियुक्त करणे;
• o करारांची अंमलबजावणी.

आज देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेसमोरील मुख्य कार्य म्हणजे जागतिक समुदायाच्या नजरेत देशाची प्रतिष्ठा सुधारणे, आणि प्रतिमा तंत्रज्ञानाने नव्हे, तर व्यवसाय करण्यासाठी अनुकूल परिस्थिती निर्माण करण्यासाठी वास्तविक कृतींनी. देशाच्या जोखमींमध्ये लक्षणीय घट झाल्याशिवाय, देशांतर्गत कंपन्यांचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवणे आणि जागतिक स्टॉक एक्सचेंजमध्ये त्यांच्या शेअर्सचे मूल्य वाढवणे अशक्य आहे.

त्याच वेळी, रशियन व्यवसायाच्या समजात अस्तित्त्वात असलेले समस्याप्रधान क्षण असूनही, आयआर-गुंतवणूक समुदायासमोर, जागतिक मानके आणि गुंतवणूकदारांच्या भांडवलासाठी जागतिक स्पर्धेची आव्हाने पूर्ण करण्यासाठी तज्ञांनी व्यावसायिक दिसले पाहिजे. हे करण्यासाठी, त्यांना लक्ष्यित प्रेक्षकांशी दीर्घकालीन संप्रेषण तयार करणे आवश्यक आहे ज्यांना कंपनीबद्दल मुख्य माहिती वेळेवर प्रकट करणे आवश्यक आहे.

संप्रेषण धोरणाच्या मुख्य दिशानिर्देशांकडे आयआरसेवांमध्ये खालील गोष्टींचा समावेश आहे:

• o रशियन आणि परदेशी गुंतवणूकदारांच्या पायाची निर्मिती आणि सतत विस्तार;
• o संभाव्य गुंतवणूकदारांकडून कंपनीच्या समभागांची मागणी राखणे;
• o लक्ष्यित प्रेक्षकांमध्ये कंपनीबद्दल जागरूकता वाढवणे आणि जागरूकता वाढवणे;
• o गुंतवणूकदार आणि गुंतवणूक विश्लेषक यांच्याशी वैयक्तिक संपर्क स्थापित करणे आणि राखणे;
• o गुंतवणुकीची परिस्थिती बिघडल्याबद्दल त्वरित प्रतिसाद आणि त्याबद्दल व्यवस्थापनाला माहिती देणे;
• o चे महत्त्व समजून घेण्यासाठी कंपनीच्या व्यवस्थापनाशी प्रभावी संवाद आयआर-व्यवस्थापन.

आता त्या विशिष्ट चरणांचा विचार करूया आयआर- सेवा ज्या कंपनीबद्दल माहितीच्या सर्वात संपूर्ण प्रकटीकरणात योगदान देतील.

कंपनीचे आर्थिक मॉडेल.तयार करा आणि सादर करा आर्थिक मॉडेलकंपनी, जी प्रतिष्ठेच्या आर्थिक घटकांचा अविभाज्य भाग आहे. हे मॉडेल संस्थेचे विकास धोरण विकसित करण्यासाठी आधार म्हणून घेतले जाते.

वृत्तपत्र आयआर प्रकाशन हे मेलिंग तुम्हाला मुख्य कॉर्पोरेट, ऑपरेशनल आणि गुंतवणूक समुदायाला नियमितपणे माहिती देण्यास अनुमती देते आर्थिक परिणामकंपनी क्रियाकलाप. समांतर, अंतर्गत वापरासाठी सिक्युरिटीज मार्केटचे साप्ताहिक पुनरावलोकने तयार करणे उपयुक्त आहे.

कॉर्पोरेट वेबसाइट.कंपनीच्या वेबसाइटवर भागधारक आणि गुंतवणूकदारांना समर्पित विभाग असणे आवश्यक आहे. त्याला नियमित अद्यतनांची आवश्यकता आहे. कंपनीच्या वेबसाइटची इंग्रजी आवृत्ती तयार करण्याची शिफारस केली जाते.

सादरीकरणे.गुंतवणूकदारांसाठी त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, वार्षिक सामग्री ज्यांचे सादरीकरण स्वरूप आहे, उदाहरणार्थ: "गुंतवणूक समुदायासाठी", "कंपनीबद्दल", "उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांच्या परिणामांवर" इ.

परिषदा.कंपनीची प्रतिष्ठा मजबूत करण्यासाठी एक विश्वसनीय साधन म्हणजे सर्वात मोठ्या आंतरराष्ट्रीय आणि रशियन गुंतवणूक बँकांच्या गुंतवणूक परिषदांमध्ये सहभाग. कंपनीनेच आयोजित केलेल्या आणि उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांच्या परिणामांना समर्पित असलेल्या परिषदा (त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक, वार्षिक) तितक्याच महत्त्वाच्या आहेत.

न्याहारी.कंपनीचे उच्च व्यवस्थापन आणि गुंतवणूक समुदायाचे प्रतिनिधी यांच्यात नियमित नाश्ता खूप उपयुक्त ठरू शकतो. अशा "नो टाय" मीटिंग दरम्यान, भागधारकांसह विश्वास निर्माण करणे सोपे आहे.

तुम्ही कोणते संप्रेषण स्वरूप निवडता हे महत्त्वाचे नाही आयआर- एक विशेषज्ञ, त्याने खालील नियमांचे पालन केले पाहिजे:

• o कंपनीबद्दल सर्वात महत्वाची माहिती आहे;
• o कंपनीच्या समस्यांबद्दल जागरूक रहा;
• o व्यापार गुपितांचे उल्लंघन न करता शक्य तितक्या कंपनीबद्दल माहिती उघड करा;
• o नकारात्मक बातम्या लपवू नका;
• o प्रतिस्पर्ध्यांबद्दल वाईट बोलू नका, फक्त तथ्यांवर चिकटून रहा;
• o गुंतवणूकदाराला असत्यापित माहिती देऊ नका.

कोणतीही आयआर- तज्ञांना हे समजले आहे की गुंतवणूकदारांशी संप्रेषण तयार करणे हा केवळ कंपनीच्या संप्रेषण धोरणांचाच नव्हे तर संपूर्ण संस्थेच्या धोरणाचा सर्वात महत्वाचा आणि अविभाज्य भाग आहे, कारण तो यशस्वी झाला आहे. आयआरलाखो आणि अगदी अब्जावधी डॉलर्सचे भांडवलीकरण वाढ होते.

या संदर्भात, गॅझप्रॉमचा अनुभव स्वारस्यपूर्ण आहे, जिथे गुंतवणूकदारांशी संवाद साधण्यासाठी एक विशेष कार्यक्रम विकसित केला गेला आहे. देशांतर्गत अर्थव्यवस्थेचा नेता या कार्यक्रमाची मूलभूत तत्त्वे त्याच्या वेबसाइटवर खालील प्रकारे तयार करतो:

• o गुंतवणूकदार संबंधांचे अंतिम ध्येय ( आयआर) - बाजार आणि त्यातील सहभागींना कंपनीची रणनीती आणि विकासाची शक्यता योग्यरित्या समजते याची खात्री करा, ज्यामुळे कंपनीबद्दल चुकीची समज किंवा गुंतवणूकदारांच्या माहितीच्या अभावामुळे शेअरच्या किमतीत सूट टाळता येईल;
• o सर्व गुंतवणूकदारांपर्यंत पोहोचा आणि सर्व संभाव्य खरेदीदारांना गुंतवणुकीच्या संधीची जाणीव असल्याची खात्री करा.

गेल्या 10 वर्षांत, गॅझप्रॉमचे गुंतवणूकदारांशी संबंध ( आयआर) दुय्यम फंक्शनमधून प्राधान्यक्रमात रूपांतरित केले गेले आहे आणि क्रियाकलापांचे प्रमुख क्षेत्र म्हणून पाहिले जाते.

गुंतवणूकदार संबंधांचे वाढते महत्त्व ( आयआर) बाजारातील अनेक बदलांमुळे प्रभावित, म्हणजे: अल्प-मुदतीचे परिणाम आणि घटनांकडे लक्ष दिल्याने स्टॉकच्या किमतींच्या हालचालीवर जास्त परिणाम होतो; विश्लेषक आणि गुंतवणूकदारांच्या माहितीसाठी वाढीव आवश्यकता; गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधण्यासाठी संघर्ष आणि बाजारात कंपनीला प्रोत्साहन देण्यासाठी सक्रिय क्रियांची आवश्यकता.

यशस्वी कार्यक्रमाचे मुख्य घटक म्हणून आयआर Gazprom खालील कॉल करते:

• o बाजाराशी स्पष्ट आणि प्रामाणिक संप्रेषण;
• o माहितीचे स्पष्ट सादरीकरण;
• o मुख्य प्रेरक शक्तींची ओळख आणि बाजार कंपनीच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन कसे करू शकते;
• o विकास पर्याय आणि संभावनांचे वस्तुनिष्ठ सादरीकरण - विश्वासावर आधारित संबंधांचा आधार;
• o सुसंगत रणनीती आणि निर्धारित उद्दिष्टांची पद्धतशीर कामगिरी;
• o सक्रिय आणि सुलभ नेतृत्व;
• o गुंतवणूकदार संबंधांचे महत्त्व समजून घेणे ( आयआर);
• o भागधारक आणि मत निर्मात्यांकडे वाढलेले लक्ष;
• o गुंतवणूकदारांबद्दल आवश्यक ज्ञान असणे, गुंतवणूकदारांचे लक्ष्य गट ओळखणे;
• o बाजारातील सहभागींशी चांगले संबंध;
• o गुंतवणूक निर्णय प्रक्रियेतील मुख्य घटकांचे ज्ञान;
• o समभागधारकांचे लक्ष्य गट ओळखण्यासाठी आणि कंपनीचे सादरीकरण आयोजित करण्यासाठी सक्रिय कार्य.

क्षेत्रातील दृष्टीकोन आणि तत्त्वे आयआर- प्रवेश करताना गॅझप्रॉम दर्शवित असलेली धोरणे कोणत्याही कंपनीला आवश्यक असतील IPO(इंग्रजीतून. प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफर). सामान्य लोकांना विक्रीसाठी कंपनीच्या शेअर्सच्या प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरला हे नाव दिले जाते. हे असे गृहीत धरते की कंपनी प्रथमच त्याचे शेअर्स सूचीबद्ध करत आहे. संस्थेने स्वतःबद्दल सकारात्मक मत किती चांगले बनवले आहे, संभाव्य गुंतवणूकदारांना तिच्या भविष्यासाठीच्या योजना किती स्पष्टपणे आणि स्पष्टपणे समजावून सांगितल्या आहेत, त्याचे शेअर्स प्रीमियम किंवा सवलतीने खरेदी केले जातील यावर अवलंबून असेल. साठी क्लासिक निर्गमन योजना हे योगायोग नाही IPOकायदेशीर आणि गुंतवणूक सेवा यांच्यातील जवळचे सहकार्य सूचित करते आणि आयआर-सल्लागार आणि त्यांच्या संयुक्त क्रियाकलाप कंपनीने शेअर बाजारात प्रवेश करण्यापूर्वी दोन किंवा तीन वर्षे सुरू करावी.

केस स्टडी

यशस्वी अर्जाचे उदाहरण आयआर-तंत्रज्ञान यासाठी आउटलेट म्हणून काम करते IPOलिपेत्स्क प्रदेशातील लेबेड्यान्स्की कॅनरी. हे 1967 मध्ये आयोजित केले गेले आणि अतिशय गतिमानपणे विकसित केले गेले: 1998 पर्यंत, प्लांटने देशांतर्गत ज्यूस मार्केटचा सुमारे 4% व्याप घेतला आणि प्रति वर्ष $15 दशलक्ष उलाढाल होते, जे एका लहान उद्योगासाठी अगदी सूचक आहे. 1998 च्या संकटाने वनस्पतीला एक मोठी "मदत" प्रदान केली, ज्यामुळे डिफॉल्टमध्ये टिकून राहिलेल्या प्रांतीय संस्थेला फेडरल स्तरावर प्रवेश करण्यास आणि मॉस्कोमध्ये त्याचे प्रतिनिधी कार्यालय उघडण्याची परवानगी मिळाली. जगातील सर्वात मोठ्या कंपन्यांमधील अनुभव असलेल्या व्यवस्थापकांना मॉस्को प्रतिनिधी कार्यालयाच्या कार्यसंघामध्ये काम करण्यासाठी आमंत्रित केले गेले. परिणामी, वनस्पती वेगाने वाढू लागली, दरवर्षी त्याची उलाढाल दुप्पट होते.

मिळालेल्या यशाच्या आधारे, कंपनीच्या व्यवस्थापनाने व्यवसायाचे भांडवलीकरण वाढवण्याचे आणि यशस्वीरित्या प्रवेश करण्याचे ध्येय ठेवले आहे. आयआर.ओ. संतुलित ब्रँड पोर्टफोलिओ, मजबूत वितरण प्रणाली, व्यावसायिक व्यवस्थापकांची एक टीम आणि उच्च स्तरावरील नफा यासारख्या वनस्पतींचे प्रमुख स्पर्धात्मक फायदे वापरण्याच्या कल्पनेवर विकास धोरण आधारित होते. परिणामी, लेबेडियन्स्की झावोदने खालील संप्रेषण धोरण विकसित केले.

धोरणात्मक उद्दिष्टे

• o सर्वात मोठ्या खेळाडूंसह मार्केट शेअरच्या बाबतीत समानता स्थान प्राप्त करणे.
• o कंपनीमध्ये प्रवेश करण्यासाठी तयार करणे IPO.
• o मध्ये नेतृत्वाचे स्थान प्राप्त करणे रशियन बाजाररस
• o एक अब्ज डॉलर्समध्ये भांडवलीकरणाची उपलब्धी.

लक्ष्य प्रेक्षक

कार्य सेटची अंमलबजावणी खालील प्रमुख प्रेक्षकांवर केंद्रित होती:

• o व्यापारी समुदाय:
• o विषयांवर लेखन करणारे पत्रकार आयआरओ;
• o बाजार विश्लेषक;
• o विदेशी आणि देशी गुंतवणूकदार.

हा प्रकल्प दीर्घकालीन स्वरूपाचा असल्याने, त्यात अनेक मुख्य टप्पे समाविष्ट होते (तक्ता 4.4).

तक्ता 4.4

बाहेर पडण्याचे टप्पे IPO लेबेड्यान्स्की कॅनरी

क्रिया	परिणाम
पहिला टप्पा: IPO साठी तयारी
उद्दिष्टे आणि उद्दिष्टांची व्याख्या, बाजारातील परिस्थितीचे विश्लेषण. विद्यमान संप्रेषण प्रणालीचे मूल्यांकन. लक्ष्यित प्रेक्षकांची व्याख्या आणि त्यांच्या अपेक्षा. पुनर्ब्रँडिंग. माध्यमांशी संवाद साधणे, माहितीचे प्रसंग निर्माण करणे. प्रदर्शन आणि स्पर्धांमध्ये सहभाग. रशियन फेडरेशनच्या स्टेट ड्यूमाच्या डेप्युटीजसाठी उमेदवार म्हणून प्रमुखाचे नामांकन, मीडियामध्ये त्याची जाहिरात. व्यवसायाच्या सामाजिक जबाबदारीचे प्रदर्शन. गुंतवणूकदारांसाठी सादरीकरण साहित्य तयार करणे. प्रतिस्पर्ध्यांच्या माहिती हल्ल्यांचे प्रतिबिंब	कंपनी आणि त्याच्या नेत्याच्या प्रतिष्ठेची वाढ. जोखीम तटस्थीकरण आणि कंपनी स्थिरीकरण. मार्केट लीडर म्हणून कंपनीची नवीन स्थिती. व्यावसायिक प्रतिष्ठा मजबूत करणे
दुसरा टप्पा: IPO
गुंतवणूक बँक (बुकरनर) सह परस्परसंवाद प्रणालीचे समन्वय, कायदेशीर आवश्यकता आणि मानकांचा अभ्यास. रशियन आणि परदेशी गुंतवणूकदार आणि स्टॉक विश्लेषकांशी संवाद. रशियन फेडरेशनच्या कायद्यानुसार आणि पाश्चात्य सरावानुसार माहिती प्रकटीकरणाची प्रणाली तयार करणे.	मीडियामधील उल्लेखांची एकूण संख्या 500 पर्यंत वाढली आहे, नकारात्मक प्रकाशनांची अनुपस्थिती. रोड शो दरम्यान संभाव्य गुंतवणूकदारांच्या 100 हून अधिक बैठका झाल्या. कंपनीची वेबसाइट रशियन आणि इंग्रजी आवृत्त्यांमध्ये तयार केली आहे.
अहवालांचे प्रकाशन. महत्त्वाच्या गुंतवणूक परिषदांमध्ये कंपनीच्या प्रमुख वक्त्यांचा सहभाग. "मूक कालावधी" दरम्यान क्रियाकलाप - च्या घोषणेपासून IPOप्लेसमेंटच्या तारखेपासून 60 दिवसांची मुदत संपण्यापूर्वी. रोड शो पार पाडत आहे. प्रणाली इमारत पीआरआणि आयआरनंतर IPO	त्रैमासिक अहवाल प्रणाली तयार करण्यात आली आहे. गुंतवणूकदारांच्या विनंत्यांना त्वरित प्रतिसाद देण्याची प्रक्रिया आणि अभिप्राय प्रणाली स्थापित केली गेली आहे. नियोजित $830-870 दशलक्ष ऐवजी कंपनीच्या भांडवलाची पातळी $1.3 बिलियनवर पोहोचली.

चला या प्रकल्पाचा तपशीलवार विचार करूया.

पहिला टप्पा: तयारी IPO . या स्टेजची रचना दोन वर्षांसाठी (2002-2004) करण्यात आली होती आणि त्यात अनेक दिशांचा समावेश होता.

सर्वात महत्वाचे क्षेत्रांपैकी एक म्हणजे मीडियाशी संवाद, ज्यामुळे कंपनीची कीर्ती वाढू शकते. सर्व प्रथम, मुख्य प्रकाशनांमधून पत्रकारांचा एक पूल तयार करणे अपेक्षित होते. त्यांना कंपनीच्या नेत्यांकडून आणि भागधारकांकडून विशेष माहिती मिळवण्याची, प्रेस टूरमध्ये सहभागी होण्याची संधी देण्यात आली. परिणामी, माध्यमांमधील उल्लेखांची संख्या दरमहा शून्य ते 20-30 पर्यंत वाढली आहे.

देशांतर्गत ज्यूस मार्केटचा नेता म्हणून कंपनीच्या नवीन स्थानासाठी केवळ उत्पादन कामगिरीत लक्षणीय सुधारणाच नाही तर प्रतिमेतही बदल आवश्यक आहे. नाव बदलले आहे: कॅनिंग फॅक्टरी "लेबेडियनस्की" ओजेएससी "लेबेडियनस्की" बनली आहे. नवीन आधुनिक नाव अद्यतनित उत्पादन पॅकेजिंग, डिझाइन आणि साइटच्या सामग्रीशी संबंधित आहे. उच्च-प्रोफाइल प्रदर्शने आणि स्पर्धांमध्ये संस्थेच्या सहभागामुळे संस्थेची प्रतिष्ठा देखील मजबूत झाली, ज्यामुळे प्रतिष्ठित पुरस्कारांची मालिका ("कंपनी ऑफ द इयर इन द फूड इंडस्ट्री", स्पर्धेतील ग्रांप्री " एफी/ ब्रँड ऑफ द इयर" ब्रँडच्या प्रतिमेच्या प्रभावी बदलासाठी, दरवर्षी 15 पेक्षा जास्त पदके). या सर्व घटना उत्कृष्ट माहितीचे प्रसंग बनले, म्हणून ते प्रसारमाध्यमांमध्ये मोठ्या प्रमाणावर कव्हर केले गेले.

कंपनीचा अधिकार आणि प्रभाव मजबूत करण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या सामान्य संचालकांना प्रादेशिक ड्यूमामध्ये नामित करण्याचा निर्णय घेण्यात आला. हेड-डेप्युटीच्या व्यक्तीमध्ये अतिरिक्त प्रशासकीय संसाधनाचे संपादन हे कंपनीच्या दीर्घकालीन हितसंबंधांसाठी महत्त्वपूर्ण योगदान मानले जाते आणि त्याच्या प्रवेशासाठी IRO.

लवकरच, एंटरप्राइझच्या प्रमुखाला "कंपनी" मासिकानुसार "वर्षातील सर्वोत्कृष्ट व्यवस्थापक" हा पुरस्कार मिळाला. यासाठी कोणतेही "आर्थिक इंजेक्शन" आवश्यक नव्हते कारण सीईओतोपर्यंत तो आधीच खूप प्रसिद्ध होता, केवळ एक प्रभावी व्यवस्थापक म्हणून नव्हे तर धर्मादाय प्रतिष्ठानचा संस्थापक म्हणूनही त्याची प्रतिष्ठा होती. संस्था स्वतः सामाजिक प्रकल्पांमध्ये सक्रिय सहभाग घेत होती. त्यापैकी घरगुती रसांच्या गुणवत्तेसाठी संघर्ष, मुलांच्या क्रीडा संघाला पाठिंबा इ.

OAO Lebedyansky च्या यशामुळे स्पर्धकांना त्रास होऊ लागला, ज्यांनी कंपनीवर माहिती युद्ध घोषित केले. अनेक प्रादेशिक प्रसारमाध्यमांमध्ये, त्याच्या रसांमध्ये हानिकारक रंगांच्या सामग्रीबद्दल विशिष्ट प्रकाशने दिसू लागली. एंटरप्राइझच्या प्रेस सेवेने सर्व स्थानिक वृत्तपत्रांना नकारात्मक नोट्सच्या प्रकाशनाच्या संभाव्य ऑर्डरबद्दल माहिती पत्र पाठवले आणि प्लांटमध्ये स्वीकारलेल्या गुणवत्ता नियंत्रण प्रणालीबद्दल कोणतीही माहिती प्रदान करण्याची तयारी जाहीर केली. परिणामी, बर्‍याच प्रकाशनांनी "ऑर्डर" प्रकाशित करण्यास नकार दिला आणि ज्यांनी आधीच असे करण्यास व्यवस्थापित केले आहे त्यांनी स्वेच्छेने खंडन प्रकाशित केले. योग्यरित्या तयार केलेल्या संप्रेषण धोरणाचा परिणाम म्हणून, ओजेएससी "लेबेडियनस्की" ने केवळ त्याची व्यावसायिक प्रतिष्ठाच खराब केली नाही तर त्याचे अधिकार मजबूत केले.

दुसरा टप्पा: प्रवेश IPO . संशोधनाच्या आधारे, "गुंतवणूकदार खरेदी करू इच्छिणाऱ्या कंपनीची प्रतिमा" ठरवण्यासाठी या टप्प्याचा उद्देश होता. ही प्रतिमा वनस्पतीच्या स्थितीचा आधार बनली. हे महत्वाचे आहे की "बीई" तत्त्व "पाहा" तत्त्वाच्या संबंधात प्राधान्याने घोषित केले गेले. कंपनीने हे साध्य केले: प्रवेश करण्यापूर्वी IPOमार्केट शेअरमध्ये ते आघाडीवर होते.

आर्थिक रेटिंगमध्ये सहभाग, ज्यासाठी अनेक आर्थिक आणि आर्थिक निर्देशकांच्या प्रकटीकरणाची आवश्यकता आहे, कंपनीची प्रसिद्धी आणि पारदर्शकता दर्शविली, परिणामी, सर्वात प्रभावशाली व्यवसाय मासिकांच्या रेटिंगमध्ये सर्वात गतिशील एक म्हणून या वनस्पतीचा समावेश केला गेला. रशियन कंपन्या. मीडियामधील उल्लेखांची एकूण संख्या 500 पर्यंत वाढली आणि व्यावहारिकरित्या कोणतीही नकारात्मक प्रकाशने नव्हती.

विश्लेषणात्मक पूल निरीक्षण तारखांचे सकारात्मक परिणाम. गुंतवणूक बँका आणि कंपन्यांची यादी, तसेच अन्न बाजाराचा अभ्यास करणाऱ्या विश्लेषकांच्या नावांची यादी तयार करण्यात आली. एका तज्ञ सर्वेक्षणाने या लक्ष्यित प्रेक्षकांची एंटरप्राइझकडे अनुकूल वृत्ती दर्शविली. अशा प्रकारे, असा निष्कर्ष काढण्यात आला की प्लेसमेंट दरम्यान आम्ही शेअर्ससाठी सकारात्मक शिफारसींची अपेक्षा करू शकतो.

तरी IPOहा एक उत्कृष्ट माहितीचा प्रसंग आहे, ज्या दरम्यान मीडियाशी संपर्क साधण्याबाबत कठोर नियम आहेत, विशेषत: ज्या देशांमध्ये रोड शो नियोजित आहे. प्रेस कॉन्फरन्स आयोजित करणे, टिप्पण्या देणे आणि शेअरच्या किमतीवर परिणाम होऊ शकेल अशा डेटामध्ये फेरफार करण्याची शिफारस केलेली नाही. होल्डिंग दरम्यान IPO 50 पेक्षा जास्त प्रेस उल्लेखांसह फक्त तीन अधिकृत प्रेस रिलीझ वितरीत करण्यात आल्या. या व्यतिरिक्त, गुंतवणूकदारांसाठी सादरीकरण सामग्रीचे पॅकेज तयार केले गेले, ज्यामध्ये कंपनीच्या क्रियाकलापांच्या सर्व पैलूंचे संपूर्ण विहंगावलोकन होते.

मॉस्को आणि सहा युरोपियन शहरांमध्ये आयोजित रोड शो दरम्यान संभाव्य गुंतवणूकदारांसोबत 100 हून अधिक बैठका झाल्या. प्रमुख रशियन आणि परदेशी बाजार विश्लेषकांशी जवळचा संपर्क देखील राखला गेला. कंपनीची वेबसाइट, माहिती प्रकटीकरणावरील रशियन कायद्याच्या आवश्यकतांनुसार, रशियन आणि इंग्रजी आवृत्त्यांमध्ये तयार केली गेली होती, एक त्रैमासिक अहवाल प्रणाली देखील तयार केली गेली होती, गुंतवणूकदारांच्या विनंत्यांना त्वरित प्रतिसाद देण्याची प्रक्रिया आणि अभिप्राय प्रणाली स्थापित केली गेली होती.

घेतलेल्या सर्व उपायांच्या उच्च कार्यक्षमतेमुळे, लेबेडियनस्की ओजेएससीच्या भांडवलीकरणाची पातळी गाठल्यावर IPOनियोजित 830-870 दशलक्ष डॉलर्सऐवजी, ते देशांतर्गत उद्योगासाठी विक्रमी आकडा गाठले - 1.3 अब्ज डॉलर्स.

बेलारूस प्रजासत्ताकचे शिक्षण मंत्रालय

EE "बेलारूशियन राज्य आर्थिक विद्यापीठ"

औद्योगिक उपक्रमांचा अर्थशास्त्र विभाग

अभ्यासक्रम कार्य

शिस्तीने: संस्थेचे अर्थशास्त्र (एंटरप्राइझ)

या विषयावर: गुंतवणुकीचे आकर्षणउपक्रम: मूल्यमापन आणि सुधारणेसाठी दिशानिर्देश

मिन्स्क 2012

निबंध

कोर्सवर्क: 51 pp., 13 टेबल्स, 20 स्रोत, 1 अॅप.

गुंतवणूक, गुंतवणुकीचे आकर्षण, नफा, सॉल्व्हेंसी, आर्थिक स्थिरता, भांडवल

अभ्यासाचा विषय- एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण.

अभ्यासाचा विषय- एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर परिणाम करणारे घटक.

कामाचे ध्येय:एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन आणि ते सुधारण्याचे मार्ग निश्चित करणे.

संशोधन पद्धती: पद्धतशीर, विश्लेषणात्मक, तुलना आणि विश्लेषण.

संशोधन आणि विकास:गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे सार मानले जाते, गुंतवणूक यंत्रणेचे विश्लेषण आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याची पद्धत केली जाते, त्याच्या सुधारणेसाठी प्रस्ताव विकसित केले जातात.

कामाचा लेखक पुष्टी करतो की त्यामध्ये सादर केलेली विश्लेषणात्मक सामग्री योग्यरित्या आणि वस्तुनिष्ठपणे अभ्यासाच्या प्रक्रियेची स्थिती प्रतिबिंबित करते आणि साहित्यिक आणि इतर स्त्रोतांकडून घेतलेल्या सर्व सैद्धांतिक, पद्धतशीर आणि पद्धतशीर तरतुदी आणि संकल्पना त्यांच्या लेखकांच्या संदर्भांसह आहेत.

परिचय

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची संकल्पना आणि सार

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचा मुख्य घटक म्हणून आर्थिक विश्लेषण आणि त्याचे परिणाम

1 आर्थिक आणि आर्थिक विश्लेषणाचे सार, उद्दिष्टे आणि विश्लेषणाच्या पद्धती

1.1 एंटरप्राइझच्या नफा (नफा) चे विश्लेषण

1.2 विश्लेषण आर्थिक स्थिरताउपक्रम

1.3 एंटरप्राइझच्या क्रेडिट पात्रतेचे विश्लेषण

1.4 भांडवलाच्या वापराचे विश्लेषण , एंटरप्राइझच्या व्यावसायिक क्रियाकलापांचे गुणांक

1.5 एंटरप्राइझच्या स्व-वित्तपुरवठा पातळीचे विश्लेषण

2 उपक्रमांच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी पद्धत

एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्याचे मार्ग

निष्कर्ष

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी

अर्ज

परिचय

स्पर्धात्मकता आणि बाजारपेठेतील हिस्सा राखण्यासाठी, एंटरप्राइझला सतत उत्पादन सुविधांची पुनर्रचना करणे, विद्यमान सामग्री आणि तांत्रिक आधार अद्यतनित करणे, उत्पादन क्रियाकलापांचे प्रमाण वाढवणे आणि नवीन प्रकारचे क्रियाकलाप विकसित करणे आवश्यक आहे. जुन्या पुनर्बांधणीसाठी आणि नवीन उपकरणे खरेदी करण्यासाठी, एंटरप्राइझला मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूकीची आवश्यकता असते, जे बहुतेक वेळा विनामूल्य रोखीच्या कमतरतेमुळे उपलब्ध नसते. म्हणूनच एखाद्या एंटरप्राइझला त्याच्या क्रियाकलाप सुरू करण्यासाठी आणि त्यानंतरच्या विकासासाठी गुंतवणूकीची आवश्यकता असते.

गुंतवणूक प्रक्रियेच्या सर्वात महत्वाच्या आणि जबाबदार टप्प्यांपैकी एक म्हणजे एखाद्या एंटरप्राइझची निवड ज्यामध्ये गुंतवणूक संसाधने गुंतवली जातील. गुंतवणूक ऑब्जेक्टची निवड प्रामुख्याने एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणासारख्या श्रेणीद्वारे प्रभावित होते. यावर आधारित, हे लक्षात घेतले पाहिजे की विविध उपक्रमांच्या गुंतवणूकीचे आकर्षण ठरवताना आणि त्यांची तुलना करतानाच प्रभावी गुंतवणूक शक्य आहे. अशा प्रकारे, या आर्थिक श्रेणीच्या अनुपस्थितीत, गुंतवणूक प्रक्रिया वस्तुनिष्ठपणे त्याचा अर्थ गमावते.

कडून भांडवल इंजेक्शन आवश्यक असलेल्या एंटरप्राइझसाठी बाह्य स्रोतगुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवणे हे सर्वात महत्त्वाचे कार्य आहे. केवळ त्याच्या उच्च मूल्यासह, एंटरप्राइझला ऑपरेशनसाठी, उत्पादनाचा विस्तार, नवीन उत्पादनांचे प्रकाशन किंवा क्रियाकलापांच्या क्षेत्रात बदल (एंटरप्राइझची विक्री करताना) पुरेसा निधी प्राप्त होईल. या विषयाच्या प्रासंगिकतेचे हेच कारण आहे टर्म पेपर"एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता: सुधारणेसाठी मूल्यांकन आणि दिशानिर्देश".

IN आधुनिक परिस्थितीएंटरप्राइझच्या प्रभावी क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीसाठी, एकत्रीकरणाची समस्या आणि गुंतवणूकीचा प्रभावी वापर विशेषतः संबंधित आहे. गुंतवणूक क्रियाकलाप हा आर्थिक घटकांच्या व्यावसायिक क्रियाकलापांचा एक अविभाज्य भाग आहे, ज्यामध्ये उत्पादन, नवकल्पना, बाजार, विपणन आणि इतर क्रियाकलाप देखील समाविष्ट आहेत. आजच्या कठीण परिस्थितीत उद्योगांच्या टिकाऊ आणि उच्च-गुणवत्तेच्या विकासासाठी गुंतवणुकीचे आकर्षण निर्माण करणे, स्पष्ट गुंतवणूक धोरणाचा विकास, त्याच्या प्राधान्य क्षेत्रांची व्याख्या, गुंतवणूकीच्या सर्व स्त्रोतांचे एकत्रीकरण ही सर्वात महत्वाची अट आहे.

आर्थिक साहित्याचे विश्लेषण आणि आर्थिक सरावकंपनी गुंतवणुकीस नकार देऊ शकत नाही असे ठासून सांगण्याचे कारण देते. हे त्याच्या जीवन चक्राचा विरोधाभास करते, इतर प्रतिस्पर्धी उद्योगांच्या पार्श्वभूमीवर ते पूर्णपणे असुरक्षित बनवते. गुंतवणुकीस नकार देणे हा एंटरप्राइझला स्वतःला तोंड देऊ शकणारा सर्वात महत्त्वाचा धोका आहे असे म्हणणे अगदी कायदेशीर आहे. अनेक प्रकारे, हे एखाद्या एंटरप्राइझच्या दिवाळखोरीसारखे आहे. गुंतवणुकीच्या प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीमुळे एंटरप्राइझला स्थूल आर्थिक वास्तवाशी जुळवून घेता येते, बाह्य वातावरणातील बदलांचा अंदाज येतो.

म्हणून, गुंतवणूक ही आर्थिक कृतीचा निष्क्रिय घटक मानली जाऊ शकत नाही. त्याउलट, ते एक सक्रिय घटक आहेत जे एंटरप्राइझला केवळ परिस्थितीशी जुळवून घेण्यासच नव्हे तर बाह्य वातावरणाशी जुळवून घेण्यास देखील अनुमती देतात. त्यामुळे गुंतवणुकीच्या निर्णयांमध्ये केवळ अंतर्गतच नव्हे तर बाह्य वातावरणाचेही मापदंड विचारात घेतले पाहिजेत.

संकटात, एखाद्या एंटरप्राइझसाठी गुंतवणुकीचा मुख्य स्त्रोत केवळ बाह्य कर्ज घेणे असू शकते, ज्यामध्ये बँक कर्ज. बँकिंग जोखीम, तसेच इतर गुंतवणुकीतील जोखीम कमी करण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या पतपात्रतेचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. माहिती गुप्ततेच्या परिस्थितीत आणि निवासी कंपन्यांसाठी कोणत्याही माहिती प्रणालीच्या अनुपस्थितीत हे विशेषतः कठीण आहे. म्हणून, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीचे आकर्षण ठरवण्याशी संबंधित मुद्द्यांचे व्यावहारिक महत्त्व संशयाच्या पलीकडे आहे, कारण. आर्थिक युनिट्समध्ये गुंतवणूक केल्याशिवाय, अर्थव्यवस्था स्थिर करणे आणि त्यातून बाहेर पडणे अशक्य आहे आर्थिक आपत्ती. एंटरप्राइझची व्यवहार्यता देखील या समस्येच्या निराकरणावर अवलंबून असते. गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरविण्याच्या पद्धतीतील मुख्य घटक म्हणजे वापर आर्थिक विश्लेषणएंटरप्राइझची आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी आणि संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी त्याच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य यंत्रणा म्हणून.

या अभ्यासक्रमाच्या अभ्यासाचा उद्देश एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता आहे.

संशोधनाचा विषय म्हणजे एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर परिणाम करणारे घटक.

पूर्वगामीच्या आधारे, आम्ही या अभ्यासक्रमाच्या कार्याचे मुख्य उद्दिष्ट तयार करू शकतो: आधुनिक परिस्थितीत एंटरप्राइझचे गुंतवणूक आकर्षण शोधणे आणि गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्याचे मार्ग सुचवणे. हा अभ्यास खुल्या संयुक्त-स्टॉक कंपनी "मिंस्क बेअरिंग प्लांट" च्या उदाहरणावर आयोजित केला जाईल. ओपन जॉइंट स्टॉक कंपनी "मिन्स्क बेअरिंग प्लांट" (यापुढे JSC "MPZ" म्हणून संदर्भित) 1948 मध्ये स्थापन झाली. OAO MPZ चे मुख्य उद्दिष्टे आहेत: नफा मिळवण्याच्या उद्देशाने आर्थिक क्रियाकलापांची अंमलबजावणी. OAO MPZ देखील रीतीने परदेशी आर्थिक क्रियाकलाप करते कायद्याने स्थापितबेलारूस प्रजासत्ताक.

हे लक्ष्य साध्य करण्यासाठी, खालील कार्ये सेट केली गेली:

गुंतवणुकीसाठी सैद्धांतिक औचित्य आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीचे आकर्षण द्या;

मूल्यांकनाच्या पद्धती आणि गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे निर्देशक यांचे विश्लेषण करा;

एंटरप्राइझचे गुंतवणूक आकर्षण वाढवण्याचे मार्ग सुचवा.

1. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची संकल्पना आणि सार

कोणतीही आर्थिक प्रक्रियासंसाधनांचे आर्थिक उत्पादनात रूपांतर दर्शवते आणि "संसाधने - उत्पादनाचे घटक - उत्पादन" योजनेनुसार पुढे जाते आर्थिक क्रियाकलाप" नैसर्गिक, श्रम, भांडवल, माहिती संसाधने, उद्योजक पुढाकाराने एकत्रित, व्यवस्थापनाच्या प्रभावाखाली उत्पादनात गुंतलेली असतात आणि हळूहळू त्याचे घटक बनतात. घटकांच्या क्रियेमुळे निर्माण होणारी उत्पादन प्रक्रिया उत्पादने, वस्तू, केलेले कार्य, सेवा या स्वरूपात आर्थिक उत्पादनाची निर्मिती, निर्मितीकडे नेत असते.

परिवर्तन आर्थिक संसाधनेउत्पादनाच्या ऑपरेटिंग घटकांमध्ये एक विशिष्ट कालावधी असतो, म्हणजेच उत्पादनातील संसाधनांचा सहभाग आणि एजंट म्हणून त्यांचा थेट सहभाग, उत्पादन प्रक्रियेतील घटक, एक विशिष्ट वेळ जातो, जो प्रारंभिक रूपांतरित करण्यासाठी आवश्यक असतो. घटकामध्ये संसाधन.

उत्पादनाच्या विविध घटकांसाठी निधीची गुंतवणूक, संसाधनांचा सहभाग आणि त्यांचे उत्पादनाच्या ऑपरेटिंग घटकांमध्ये होणारे रूपांतर यांच्यातील कालावधी लक्षणीयरीत्या बदलू शकतो.

ही संसाधने एका विशिष्ट व्यवसायात गुंतविली जात असल्याने आणि यापुढे इतर हेतूंसाठी वापरली जाऊ शकत नाहीत, गुंतवणूकीमुळे उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांच्या घटकांमध्ये संसाधनांचे रूपांतर दरम्यान निधी वळवला जातो.

अशा प्रकारे, त्यात वापरलेली कोणतीही संसाधने अर्थव्यवस्थेतील गुंतवणूक मानली जाऊ शकतात, कारण, त्यांच्या वापराचे स्वरूप विचारात न घेता, संसाधने त्वरित उत्पादनाचे घटक बनत नाहीत. परंतु अधिक वेळा, गुंतवणुकीचा संदर्भ वळवलेल्या संसाधनांचा आहे ज्यात उत्पादनाचे घटक होण्याआधी खोल, लांबलचक रूपांतरणे होतात.

स्थिर भांडवल (उत्पादनाची स्थिर मालमत्ता), साठा, राखीव, तसेच इतरांमध्ये गुंतवणूक आर्थिक वस्तूआणि ज्या प्रक्रियांना दीर्घकाळ भौतिक आणि आर्थिक संसाधने वळवण्याची आवश्यकता असते त्यांना म्हणतात गुंतवणूक.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेच्या संकल्पनेचे आणि साराचे विश्लेषण करण्यापूर्वी, आपण "गुंतवणूक धोरण" या संकल्पनेकडे वळूया, जी सामान्यचा अविभाज्य भाग आहे. आर्थिक धोरणएंटरप्राइझ, जे त्याच्या उत्पादन क्षमतेचा विस्तार आणि श्रेणीसुधारित करण्यासाठी सर्वात तर्कसंगत मार्ग अंमलात आणण्याची निवड आणि पद्धत निर्धारित करते. मध्ये एंटरप्राइझचे अस्तित्व आणि प्रभावी ऑपरेशन बाजार परिस्थितीव्यवस्थापन त्याच्या भांडवलाच्या सुस्थापित व्यवस्थापनाशिवाय अवास्तव आहे, म्हणजेच मुख्य प्रकारची आर्थिक संसाधने (गुंतवणूक संसाधने) भौतिक आणि आर्थिक संसाधनांच्या स्वरूपात, विविध प्रकारच्या आर्थिक साधने. एंटरप्राइझचे भांडवल, एकीकडे, स्त्रोत आहे आणि दुसरीकडे, एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांचे परिणाम आहे. एंटरप्राइझची आर्थिक संसाधने वर्तमान खर्च आणि गुंतवणूकीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी निर्देशित केली जातात, जे या स्वरूपात आर्थिक संसाधनांचा वापर करतात दीर्घकालीन गुंतवणूकमालमत्ता वाढवण्यासाठी आणि नफा मिळविण्यासाठी भांडवल.

गुंतवणूक हा शब्द लॅटिन शब्द "गुंतवणूक" पासून आला आहे, ज्याचा अर्थ "गुंतवणूक करणे" आहे. गुंतवणूक - मालमत्ता आणि नफा वाढवण्यासाठी आर्थिक, श्रम आणि भौतिक संसाधनांच्या दीर्घकालीन खर्चाचा संच. या संकल्पनेत वास्तविक गुंतवणूक देखील समाविष्ट आहे ( भांडवली गुंतवणूक), आणि आर्थिक (पोर्टफोलिओ) गुंतवणूक.

गुंतवणूक एंटरप्राइझचा गतिशील विकास सुनिश्चित करते आणि खालील कार्ये सोडविण्यास परवानगी देते:

आर्थिक आणि भौतिक संसाधने जमा करून स्वतःच्या उद्योजक क्रियाकलापांचा विस्तार;

नवीन उद्योगांचे संपादन;

व्यवसायाच्या नवीन क्षेत्रांच्या विकासामुळे विविधीकरण.

एखाद्याच्या स्वतःच्या उद्योजक क्रियाकलापांचा विस्तार बाजारपेठेतील एंटरप्राइझच्या मजबूत स्थितीची, उत्पादित उत्पादनांची मागणी, केलेले कार्य किंवा प्रदान केलेल्या सेवांची उपस्थिती दर्शवते.

गुंतवणूक असू शकते:

रोख, राखून ठेवलेले बँक ठेवी, शेअर्स, स्टॉक्स, बाँड्स आणि इतर सिक्युरिटीज;

जंगम आणि रिअल इस्टेट(इमारती, संरचना, मशीन, उपकरणे इ.);

जमीन, नैसर्गिक संसाधने आणि इतर कोणतीही मालमत्ता वापरण्याचे अधिकार.

कोणतीही गुंतवणूक एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीशी संबंधित असते, जी एंटरप्राइझच्या आर्थिक संभाव्यतेचा विस्तार करण्याच्या उद्देशाने भांडवली गुंतवणुकीच्या सर्वात प्रभावी प्रकारांची पुष्टी आणि अंमलबजावणी करण्याची प्रक्रिया आहे.

अंमलबजावणीसाठी गुंतवणूक क्रियाकलापउद्योग गुंतवणूक धोरण विकसित करतात. हे धोरण कंपनीच्या विकास धोरणाचा आणि सामान्य नफा व्यवस्थापन धोरणाचा भाग आहे. ऑपरेटिंग क्रियाकलापांचे प्रमाण वाढविण्यासाठी आणि गुंतवणुकीचा नफा व्युत्पन्न करण्यासाठी भांडवली गुंतवणुकीचे सर्वात प्रभावी प्रकार निवडणे आणि त्यांची अंमलबजावणी करणे यात समाविष्ट आहे.

आर्थिक साहित्यात, गुंतवणुकीच्या समस्येवर गुंतवणुकीच्या धोरणाच्या साराच्या प्रकटीकरणासह बरेच लक्ष दिले जाते आणि दिले जात आहे. तथापि, बहुतेक वैज्ञानिक कार्यांमध्ये "एंटरप्राइझचे गुंतवणूक धोरण" या संकल्पनेची कोणतीही स्पष्ट व्याख्या नाही. दरम्यान, या संकल्पनेची अचूक व्याख्या सैद्धांतिक आणि व्यावहारिक दोन्ही दृष्टिकोनातून खूप महत्त्वाची आहे, कारण ती अधिक उद्देशपूर्ण संशोधन आणि गुंतवणूक प्रक्रियेचे वास्तविक व्यवस्थापन करण्यास अनुमती देते.

तर, त्यानुसार जी.व्ही. सवित्स्काया, गुंतवणूक धोरण हा एंटरप्राइझच्या आर्थिक धोरणाचा एक अविभाज्य भाग आहे, ज्यामध्ये उत्पादन क्षमता वाढविण्याचे आणि श्रेणीसुधारित करण्याचे सर्वात तर्कसंगत मार्ग निवडणे आणि अंमलबजावणी करणे समाविष्ट आहे.

पीएल. विलेन्स्की आर्थिक निर्णयांची एक प्रणाली म्हणून गुंतवणूक धोरणाची व्याख्या करते जी आर्थिक वस्तू (उद्योग, कंपन्या, कंपन्या इ.), क्षेत्र, देश आणि बाहेरील, विकासाच्या उद्देशाने गुंतवणुकीचे प्रमाण, संरचना आणि दिशा निर्धारित करते. उत्पादन, उद्योजकता, नफा मिळवणे किंवा इतर अंतिम परिणाम.

आधुनिक आर्थिक शब्दकोशात बी.ए. रायसबर्गने एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक धोरणाची खालील व्याख्या दिली: “गुंतवणूक धोरण हा अविभाज्य भाग आहे. आर्थिक धोरणनिश्चित उत्पादन मालमत्ता श्रेणीसुधारित करण्याची आणि त्यांची तांत्रिक पातळी सुधारण्याची आवश्यकता लक्षात घेऊन गुंतवणुकीची रचना आणि प्रमाण, त्यांच्या वापरासाठी दिशानिर्देश, पावतीचे स्त्रोत स्थापित करण्याच्या स्वरूपात उपक्रमांद्वारे केले जाते.

गुंतवणुकीच्या निर्णयाची जास्तीत जास्त कार्यक्षमता निश्चित करण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेची संकल्पना सादर केली जाते. ही संकल्पना अगदी नवीन आहे, तुलनेने अलीकडे आर्थिक प्रकाशनांमध्ये दिसली आणि मुख्यतः गुंतवणूक वस्तूंचे वैशिष्ट्य आणि मूल्यांकन, रेटिंग तुलना, तुलनात्मक विश्लेषणप्रक्रिया. त्याच्या स्पष्टीकरणावरील विविध दृष्टिकोनांच्या अभ्यासामुळे हे स्थापित करणे शक्य झाले की आधुनिक कल्पनांमध्ये या आर्थिक श्रेणीच्या साराकडे एकच दृष्टीकोन नाही.

सर्वात सामान्य दृष्टिकोनांपैकी एक म्हणजे गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेची तुलना गुंतवणूकदारास स्वारस्य असलेल्या एंटरप्राइझमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या सोयीसह करणे, जे घटकाच्या क्रियाकलापांचे वैशिष्ट्य असलेल्या अनेक घटकांवर अवलंबून असते. जरी व्याख्या बरोबर असली तरी ती अस्पष्ट आहे आणि मूल्यांकनाविषयी बोलण्याचे कारण देत नाही.

उत्पन्न आणि जोखमीच्या दृष्टीने गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन केल्यास, असा युक्तिवाद केला जाऊ शकतो की किमान जोखीम असलेल्या निधीच्या गुंतवणूकीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाची (आर्थिक परिणाम) ही उपस्थिती आहे.

अशा प्रकारे, हे स्पष्ट होते की, तज्ञ किंवा विश्लेषकाने वापरलेल्या व्याख्येकडे दुर्लक्ष करून, बहुतेकदा "गुंतवणूक आकर्षकता" हा शब्द एखाद्या विशिष्ट वस्तूमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, पर्यायी पर्याय निवडण्यासाठी आणि त्याची कार्यक्षमता निश्चित करण्यासाठी वापरला जातो. संसाधन वाटप.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे निर्धारण हे गुंतवणुकीचा निर्णय घेण्यासाठी वस्तुनिष्ठ लक्ष्यित माहिती तयार करण्याच्या उद्देशाने आहे. म्हणून, त्याच्या मूल्यांकनाकडे जाताना, एखाद्याने "आर्थिक विकासाची पातळी" आणि "गुंतवणूक आकर्षकता" या शब्दांमध्ये फरक केला पाहिजे. जर प्रथम ऑब्जेक्टच्या विकासाची पातळी, आर्थिक निर्देशकांचा एक संच निर्धारित करते, तर गुंतवणूकीचे आकर्षण ऑब्जेक्टची स्थिती, त्याचा पुढील विकास, नफा आणि वाढीच्या संभाव्यतेद्वारे दर्शविले जाते.

बाह्य स्त्रोतांकडून एंटरप्राइझ फायनान्सिंगचे खालील मुख्य प्रकार आहेत: इक्विटी कॅपिटलमध्ये गुंतवणूक करणे आणि कर्ज घेतलेले निधी प्रदान करणे.

इक्विटी कॅपिटलमध्ये गुंतवणूक आकर्षित करण्याचे मुख्य प्रकार आहेत:

आर्थिक गुंतवणूकदारांची गुंतवणूक;

धोरणात्मक गुंतवणूक.

आर्थिक गुंतवणूकदारांची गुंतवणूक बाह्य व्यावसायिक गुंतवणूकदार (गुंतवणूकदारांचा एक गट), नियमानुसार, 3-5 मध्ये या स्टेकच्या विक्रीसह गुंतवणुकीच्या मोबदल्यात कंपनीमधील नियंत्रित भागभांडवल नसून, एक नियम म्हणून, संपादन दर्शवते. वर्षे (प्रामुख्याने उपक्रम आणि म्युच्युअल फंड), किंवा सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये कंपनीच्या शेअर्सची गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत श्रेणीसाठी नियुक्ती (या प्रकरणात, या कोणत्याही क्रियाकलाप किंवा व्यक्तींच्या कंपन्या असू शकतात).

या प्रकरणात गुंतवणूकदार त्याच्या समभागांचे ब्लॉक विकून (म्हणजे व्यवसायातून बाहेर पडून) मुख्य उत्पन्न प्राप्त करतो.

या संदर्भात, एंटरप्राइझच्या विकासासाठी आर्थिक गुंतवणूकदारांकडून गुंतवणूक आकर्षित करणे उचित आहे: उत्पादनाचे आधुनिकीकरण किंवा विस्तार, विक्रीत वाढ, कार्यक्षमतेत वाढ, परिणामी कंपनीचे मूल्य आणि त्यानुसार, गुंतवणूक केलेले भांडवल गुंतवणूकदार वाढतील.

धोरणात्मक गुंतवणूक म्हणजे एखाद्या गुंतवणूकदाराने कंपनीतील मोठ्या (नियंत्रित करण्यापर्यंत) भागभांडवल संपादन करणे. नियमानुसार, धोरणात्मक गुंतवणुकीत कंपनीच्या मालकांमध्ये गुंतवणूकदाराची दीर्घकालीन किंवा कायमची उपस्थिती असते. बर्‍याचदा धोरणात्मक गुंतवणुकीचा अंतिम टप्पा म्हणजे एखाद्या कंपनीचे अधिग्रहण किंवा गुंतवणूकदार कंपनीमध्ये विलीन होणे.

धोरणात्मक गुंतवणूकदार म्हणून, उद्योगाचे नेते आणि उपक्रमांच्या मोठ्या संघटना सहसा कार्य करतात. धोरणात्मक गुंतवणूकदाराचे मुख्य ध्येय त्यांच्या स्वतःच्या व्यवसायाची कार्यक्षमता वाढवणे आणि नवीन संसाधने आणि तंत्रज्ञानामध्ये प्रवेश मिळवणे हे आहे.

उधार घेतलेल्या निधीच्या स्वरूपात गुंतवणूक खालील साधनांचा वापर करते - कर्ज (बँकिंग, व्यापार), बंधपत्रित कर्जे, भाडेपट्टी योजना. या प्रकारच्या वित्तपुरवठ्यासह, गुंतवणूकदाराचे मुख्य उद्दिष्ट गुंतवलेल्या भांडवलावर दिलेल्या जोखमीच्या पातळीवर व्याज मिळविणे हे असते. म्हणून, गुंतवणूकदारांच्या या गटाला व्याज देण्याच्या आणि कर्जाच्या मूळ रकमेची परतफेड करण्याची जबाबदारी पूर्ण करण्याच्या क्षमतेच्या दृष्टीने एंटरप्राइझच्या पुढील विकासामध्ये स्वारस्य आहे.

अशा प्रकारे, सर्व गुंतवणूकदारांना दोन गटांमध्ये विभागले जाऊ शकते: कर्जदार ज्यांना व्याजाच्या स्वरूपात सध्याचे उत्पन्न प्राप्त करण्यास स्वारस्य आहे आणि व्यवसायातील सहभागी (व्यवसायातील वाटा मालक) ज्यांच्या मूल्यातील वाढीपासून उत्पन्न प्राप्त करण्यास स्वारस्य आहे. कंपनी.

गुंतवणुकदारांच्या प्रत्येक गटासाठी एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण गुंतवणुकीच्या निधीवर गुंतवणूकदाराला मिळू शकणार्‍या उत्पन्नाच्या पातळीनुसार निर्धारित केले जाते. उत्पन्नाची पातळी, यामधून, भांडवलाची परतफेड न करणे आणि भांडवलावर उत्पन्न न मिळणे या जोखमीच्या पातळीनुसार निर्धारित केले जाते. या निकषांच्या अनुषंगाने, गुंतवणूकदार गुंतवणूक करताना एंटरप्राइझसाठी आवश्यकता निश्चित करतात. हे स्पष्ट आहे की गुंतवणूकदार-कर्जदारांसाठी मुख्य आवश्यकता म्हणजे भांडवल परत करण्याची आणि व्याज भरण्याची जबाबदारी पूर्ण करण्याच्या एंटरप्राइझच्या क्षमतेची पुष्टी करणे आणि व्यवसायात भाग घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी, गुंतवणुकीवर प्रभुत्व मिळविण्याच्या आणि मूल्य वाढविण्याच्या क्षमतेची पुष्टी करणे. गुंतवणूकदाराच्या शेअरहोल्डिंगचे. गुंतवणुकीचा निर्णय घेताना गुंतवणूकदार एंटरप्राइझसाठी विविध आवश्यकता पुढे करतो. त्याच वेळी, अनुभव दर्शवितो की उपक्रम बरेचदा गुंतवणूकदारांच्या सूचीबद्ध आवश्यकता पूर्ण करत नाहीत. हे पुन्हा एकदा वास्तविकतेचे मूल्यांकन करण्याच्या प्रासंगिकतेवर जोर देते आर्थिक स्थितीएंटरप्राइझ, ज्याचा अभ्यास कामाच्या खालील विभागांचा विषय आहे. विशेष लक्ष द्या एक स्रोत म्हणून गुंतवणूक भूमिका आहे आर्थिक वाढआणि आत राष्ट्रीय अर्थव्यवस्थासाधारणपणे

2. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचा मुख्य घटक म्हणून आर्थिक विश्लेषण आणि त्याचे परिणाम

2.1 आर्थिक आणि आर्थिक विश्लेषणाचे सार, उद्दिष्टे आणि विश्लेषणाच्या पद्धती

कोणत्याही वस्तूच्या व्यवस्थापनासाठी, सर्व प्रथम, त्याच्या प्रारंभिक अवस्थेचे ज्ञान आवश्यक आहे, ती वस्तू वर्तमानाच्या आधीच्या कालखंडात कशी अस्तित्वात होती आणि विकसित झाली याबद्दल माहिती. केवळ भूतकाळातील ऑब्जेक्टच्या क्रियाकलापांबद्दल, त्याच्या कार्यप्रणाली आणि विकासातील प्रचलित ट्रेंडबद्दल पुरेशी पूर्ण आणि विश्वासार्ह माहिती मिळाल्यानंतर, भविष्यातील कालावधीसाठी ऑब्जेक्ट्सच्या विकासासाठी व्यवस्थापन निर्णय, व्यवसाय योजना आणि कार्यक्रम विकसित करणे शक्य आहे.

समाजात विकसित होणाऱ्या आर्थिक संबंधांच्या प्रकाराकडे दुर्लक्ष करून विश्लेषणाची आवश्यकता नेहमीच अस्तित्वात असते, परंतु त्याच्या प्रक्रियेतील जोर भिन्न असतो, ते सामाजिक-आर्थिक परिस्थितीवर अवलंबून असतात.

परिस्थितीत बाजार अर्थव्यवस्थाव्यवसाय संस्था वेळोवेळी एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण करतात, राज्याचे नियमन, नियंत्रण आणि देखरेख आणि एंटरप्राइझचे ऑपरेशन, व्यवसाय योजना आणि कार्यक्रम तयार करणे तसेच विशेष परिस्थितींमध्ये. त्याच वेळी, आर्थिक संकटाच्या संदर्भात, एखाद्या एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन केवळ एंटरप्राइझद्वारेच नाही आणि इतकेच नाही की त्याच्या आर्थिक भागीदारांद्वारे, सर्व प्रथम, संभाव्य गुंतवणूकदारांकडून. राज्यासह.

आर्थिक विश्लेषणाचे मुख्य उद्दिष्ट अनेक प्रमुख (सर्वात माहितीपूर्ण) पॅरामीटर्स प्राप्त करणे आहे जे एंटरप्राइझची आर्थिक स्थिती, त्याचे नफा आणि तोटा, मालमत्ता आणि दायित्वांच्या संरचनेत बदल, कर्जदारांसोबत समझोता आणि कर्जदार

एखाद्या एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण म्हणजे आर्थिक संबंधांचा सखोल, वैज्ञानिकदृष्ट्या आधारित अभ्यास, एकाच उत्पादन आणि व्यापार प्रक्रियेत आर्थिक संसाधनांची हालचाल आणि आपल्याला त्याच्या विकासाच्या ट्रेंडचा मागोवा घेण्यास, आर्थिक क्षेत्राचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन करण्यास अनुमती देते. , व्यावसायिक क्रियाकलाप आणि अशा प्रकारे व्यवस्थापन निर्णयांचा विकास आणि वास्तविक उत्पादन आणि व्यावसायिक क्रियाकलाप यांच्यातील दुवा म्हणून कार्य करते.

आर्थिक घटकाची आर्थिक स्थिती हे तिच्या आर्थिक स्पर्धात्मकतेचे वैशिष्ट्य आहे (उदा. सॉल्व्हेंसी, क्रेडिट योग्यता), आर्थिक संसाधने आणि भांडवलाचा वापर, राज्य आणि इतर आर्थिक संस्थांवरील दायित्वांची पूर्तता.

कोणत्याही मालाची हालचाल भौतिक मालमत्ता, श्रम आणि भौतिक संसाधने निधीची निर्मिती आणि खर्चासह असतात, म्हणून आर्थिक घटकाची आर्थिक स्थिती त्याच्या उत्पादन आणि व्यापार क्रियाकलापांच्या सर्व पैलूंना प्रतिबिंबित करते. आर्थिक घटकाच्या आर्थिक स्थितीच्या वैशिष्ट्यांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

नफा (नफा) चे विश्लेषण;

आर्थिक स्थिरतेचे विश्लेषण;

क्रेडिट योग्यतेचे विश्लेषण;

भांडवलाच्या वापराचे विश्लेषण;

स्व-वित्तपुरवठा पातळीचे विश्लेषण.

आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण खालील मूलभूत तंत्रांचा वापर करून केले जाते: तुलना, सारांश आणि गट, साखळी पर्याय, फरक. काही प्रकरणांमध्ये, आर्थिक आणि गणितीय मॉडेलिंगच्या पद्धती (रिग्रेशन विश्लेषण, सहसंबंध विश्लेषण) वापरल्या जाऊ शकतात.

तुलनांच्या स्वागतामध्ये अहवाल कालावधीच्या आर्थिक निर्देशकांची त्यांच्या नियोजित मूल्यांसह (मानक, मानक, मर्यादा) आणि मागील कालावधीच्या निर्देशकांशी तुलना करणे समाविष्ट आहे. विश्लेषणाचे योग्य निष्कर्ष देण्यासाठी तुलनाच्या परिणामांसाठी, तुलना केलेल्या निर्देशकांची तुलनात्मकता स्थापित करणे आवश्यक आहे, म्हणजे त्यांची एकसंधता आणि एकसमानता. विश्लेषणात्मक निर्देशकांची तुलना कॅलेंडर अटी, मूल्यांकन पद्धती, कामाची परिस्थिती, चलनवाढ प्रक्रिया इत्यादींच्या तुलनाशी संबंधित आहे.

सारांश आणि गटांमध्ये माहितीची सामग्री विश्लेषणात्मक सारण्यांमध्ये एकत्रित करणे समाविष्ट आहे, ज्यामुळे आवश्यक तुलना आणि निष्कर्ष काढणे शक्य होते. विश्लेषणात्मक गट विश्लेषण प्रक्रियेत विविध संबंध ओळखण्यास अनुमती देतात आर्थिक घटनाआणि निर्देशक; सर्वात महत्त्वपूर्ण घटकांचा प्रभाव निश्चित करा आणि आर्थिक प्रक्रियेच्या विकासातील विशिष्ट नमुने आणि ट्रेंड शोधा.

साखळी प्रतिस्थापना पद्धतीचा वापर एकूण आर्थिक निर्देशकाच्या पातळीवरील त्यांच्या प्रभावाच्या एकूण कॉम्प्लेक्समध्ये वैयक्तिक घटकांच्या प्रभावाच्या विशालतेची गणना करण्यासाठी केला जातो. हे तंत्र अशा प्रकरणांमध्ये वापरले जाते जेथे निर्देशकांमधील संबंध कार्यात्मक संबंधाच्या रूपात गणितीय पद्धतीने व्यक्त केले जाऊ शकतात. साखळी प्रतिस्थापना प्राप्त करण्याचा सार असा आहे की, प्रत्येक अहवाल निर्देशक एका मूलभूत सह क्रमाने बदलून, इतर सर्व अपरिवर्तित मानले जातात. ही बदली तुम्हाला एकूण आर्थिक निर्देशकावरील प्रत्येक घटकाच्या प्रभावाची डिग्री निर्धारित करण्यास अनुमती देते. साखळी प्रतिस्थापनांची संख्या एकूण आर्थिक निर्देशकावर परिणाम करणाऱ्या घटकांच्या संख्येवर अवलंबून असते. जेव्हा सर्व घटक मूळ निर्देशकाच्या समान असतात तेव्हा गणना प्रारंभिक आधारापासून सुरू होते, म्हणून गणनांची एकूण संख्या नेहमी निर्धारीत घटकांच्या संख्येपेक्षा एक जास्त असते. प्रत्येक घटकाच्या प्रभावाची डिग्री अनुक्रमिक वजाबाकीद्वारे स्थापित केली जाते: प्रथम दुसऱ्या गणनामधून वजा केला जातो; तिसऱ्या पासून - दुसरा, इ.

साखळी प्रतिस्थापनांच्या वापरासाठी वैयक्तिक घटकांचा प्रभाव निश्चित करण्यासाठी कठोर क्रम आवश्यक आहे. हा क्रम या वस्तुस्थितीत आहे की, सर्व प्रथम, क्रियाकलापांचे परिपूर्ण परिमाण, आर्थिक संसाधनांचे प्रमाण, उत्पन्न आणि खर्चाचे प्रमाण दर्शविणार्‍या परिमाणवाचक निर्देशकांच्या प्रभावाची डिग्री निर्धारित केली जाते आणि दुसरे म्हणजे, गुणात्मक निर्देशकांची पातळी दर्शविणारे गुणात्मक निर्देशक. उत्पन्न आणि खर्च, आर्थिक संसाधनांच्या वापरातील कार्यक्षमतेची डिग्री.

भिन्नता स्वीकारण्यामध्ये परिपूर्ण किंवा सापेक्ष फरक (बेसलाइनमधून विचलन) प्राथमिकपणे अभ्यासलेले घटक आणि एकूण निर्देशकाद्वारे निर्धारित केले जाते. मग प्रत्येक घटकासाठी हे विचलन (फरक) इतर परस्परसंबंधित घटकांच्या निरपेक्ष मूल्याने गुणाकार केले जाते. एकूण निर्देशकावर दोन घटकांच्या (परिमाणवाचक आणि गुणात्मक) प्रभावाचा अभ्यास करताना, परिमाणवाचक घटकाद्वारे विचलनाचा गुणाकार मूलभूत गुणात्मक घटकाद्वारे आणि गुणात्मक घटकाद्वारे विचलनाचा अहवाल परिमाणात्मक घटकाद्वारे गुणाकार करण्याची प्रथा आहे.

साखळी प्रतिस्थापनांचे तंत्र आणि फरकांचे तंत्र हे "उन्मूलन" नावाच्या तंत्राचे भिन्नता आहे. निर्मूलन हे कार्यात्मक संबंधांच्या अभ्यासात वापरले जाणारे एक तार्किक तंत्र आहे, ज्यामध्ये एका घटकाचा प्रभाव अनुक्रमे एकल केला जातो आणि इतर सर्वांचा प्रभाव वगळला जातो. विश्लेषण केलेल्या आर्थिक घटकाच्या स्थितीचा अभ्यास करण्याच्या विशिष्ट हेतूंसाठी विश्लेषण तंत्राचा वापर, एकत्रितपणे, विश्लेषण पद्धती बनवते.

2.1.1 एंटरप्राइझच्या नफा (नफा) चे विश्लेषण

आर्थिक घटकाची नफा परिपूर्ण आणि संबंधित निर्देशकांद्वारे दर्शविली जाते. नफ्याचे परिपूर्ण सूचक म्हणजे नफ्याची रक्कम किंवा उत्पन्न. सापेक्ष निर्देशक नफा पातळी आहे.

विश्लेषणाच्या प्रक्रियेत, निव्वळ नफ्याच्या खंडातील बदलांची गतिशीलता, नफ्याची पातळी आणि ते निर्धारित करणारे घटक अभ्यासले जातात. निव्वळ नफ्यावर परिणाम करणारे मुख्य घटक म्हणजे उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाचे प्रमाण, खर्चाची पातळी, नफ्याची पातळी, नॉन-सेल्स ऑपरेशन्समधून मिळणारे उत्पन्न, आयकराची रक्कम आणि नफ्यातून भरलेले इतर कर.

आर्थिक घटकाच्या नफ्याचे विश्लेषण योजना आणि मागील कालावधीच्या तुलनेत वर्षाच्या कामाच्या डेटानुसार केले जाते.

उत्पादन विक्रीतून नफ्याचे घटक विश्लेषण:

) उत्पादनांच्या विक्रीतून एकूण नफ्यात (DP) बदलाची गणना:

DP \u003d P 1 - P 0, (1)

जेथे आर 1 - अहवाल वर्षाचा नफा, रूबल;

Р 0 - बेस वर्षाचा नफा, घासणे.

) विकल्या गेलेल्या उत्पादनांच्या विक्री किंमतीतील बदलांच्या नफ्यावर परिणामाची गणना (DP 1):

DP 1 \u003d S g 1 p 1 - Sg 1 p 0, (2)

जेथे S g 1 p 1 - अहवाल वर्षातील विक्री अहवाल वर्षाच्या किंमतींवर (p - उत्पादन किंमत; g - उत्पादनांची संख्या);

Sg 1 p 0 - रिपोर्टिंग वर्षातील विक्री बेस वर्षाच्या किंमतींवर.

) उत्पादनाच्या परिमाणातील बदलांच्या नफ्यावर होणाऱ्या परिणामाची गणना (DP 2):

DP 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1), (3)

जेथे K 1 हा मूळ किमतीवर मूल्यमापनातील उत्पादनांच्या विक्रीच्या वाढीचा गुणांक आहे:

K 1 = S g 1 c 0 / S g 0 c 0 , (4)

जेथे S g 1 c 0 - आधार वर्षाच्या किंमतींमध्ये अहवाल वर्षासाठी विक्रीची वास्तविक किंमत, रूबल;

S g 0 c 0 - आधारभूत वर्षाची किंमत, घासणे.

) उत्पादन खर्चातील बदलांच्या नफ्यावर होणाऱ्या परिणामाची गणना:

DP 3 \u003d S g 1 c 1 - S g 1 c 0, (5)

जेथे S g 1 c 1 - अहवाल वर्षासाठी विक्रीची वास्तविक किंमत, घासणे.

घटक विचलनांची बेरीज अहवाल कालावधीसाठी विक्रीतून नफ्यात एकूण बदल देते:

DP \u003d P 1 - P 0 \u003d DP 1 + DP 2 + DP 3 \u003d S DP i, (6)

कुठे: DP i - i-th घटकामुळे नफ्यात बदल.

ऍप्लिकेशन डेटाच्या आधारे, आम्ही तक्ता 1 संकलित करू आणि OAO MPZ वर उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या नफ्याचे घटक विश्लेषण करू.

तक्ता 1 - JSC "MPZ" च्या उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या नफ्याच्या विश्लेषणासाठी निर्देशक

दशलक्ष घासणे.

निष्कर्ष: 2011 मध्ये, OAO MPZ वरील उत्पादनांच्या विक्रीतून नफा 2010 च्या तुलनेत 18,020 दशलक्ष रूबलने कमी झाला, ज्यात खालील कारणांचा समावेश आहे:

विक्रीच्या किंमतींमध्ये वाढ, एंटरप्राइझचा नफा 99658 दशलक्ष रूबलने वाढला;

विक्री केलेल्या उत्पादनांच्या प्रमाणात घट, एंटरप्राइझचा नफा 46494 दशलक्ष रूबलने कमी झाला;

उत्पादन खर्चात वाढ, एंटरप्राइझचा नफा 71,184 दशलक्ष रूबलने कमी झाला.

नफा पातळीचे घटक विश्लेषण:

नफा आणि एंटरप्राइझच्या उत्पन्नाच्या निर्मितीसाठी घटक वातावरणाची नफाक्षमता निर्देशक ही महत्त्वपूर्ण वैशिष्ट्ये आहेत. या कारणास्तव, ते एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे तुलनात्मक विश्लेषण आणि मूल्यांकनाचे अनिवार्य घटक आहेत. उत्पादनाचे विश्लेषण करताना, नफा निर्देशक गुंतवणूक धोरण आणि किंमतीचे साधन म्हणून वापरले जातात.

क्रमश: R vp0 आणि R vp1 द्वारे बेस आणि रिपोर्टिंग कालावधीच्या उत्पादनांची नफा दर्शवू. आमच्याकडे व्याख्येनुसार आहे:

(9)

(10)

DR vp = R vp1 - R vp0 (11)

जेथे पी 0 , पी 1 - बेस किंवा रिपोर्टिंग कालावधीच्या अंमलबजावणीपासून नफा, अनुक्रमे, रूबल; p0 , V p1 - अनुक्रमे उत्पादनांची विक्री; 0 , S 1 - उत्पादनाची किंमत, अनुक्रमे, घासणे.;

डीआर व्हीपी - विश्लेषण केलेल्या कालावधीसाठी नफ्यात बदल.

उत्पादनांवर किंमत बदलण्याच्या घटकाचा प्रभाव गणनाद्वारे निर्धारित केला जातो (साखळी बदलण्याच्या पद्धतीद्वारे):

(12)

त्यानुसार, किंमत किंमत बदल घटकाचा प्रभाव असेल:

(13)

तथ्यात्मक विचलनांची बेरीज या कालावधीसाठी नफ्यात एकूण बदल देते:

DR vp = DR vp1 + DR vp2 . (१४)

ऍप्लिकेशन डेटाच्या आधारे, आम्ही तक्ता 2 संकलित करू आणि OAO MPZ मधील नफा पातळीचे घटक विश्लेषण करू.

तक्ता 2 - OAO MPZ मधील नफा पातळीच्या घटक विश्लेषणासाठी निर्देशक

टीप - स्त्रोत: स्वतःचा विकास

निष्कर्ष: 2011 मध्ये OAO MPZ मधील विक्रीची नफा 2010 च्या तुलनेत 0.021 दशलक्ष रूबलने वाढली.

2.1.2 एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थिरतेचे विश्लेषण

एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे सर्वात महत्वाचे वैशिष्ट्य म्हणजे दीर्घकालीन दृष्टीकोनातून त्याच्या क्रियाकलापांची स्थिरता. हे एंटरप्राइझच्या एकूण आर्थिक संरचनेशी संबंधित आहे, बाह्य कर्जदार आणि गुंतवणूकदारांवर त्याच्या अवलंबित्वाची डिग्री.

आर्थिकदृष्ट्या स्थिर व्यवसाय संस्था अशी आहे जी स्वतःच्या खर्चावर, मालमत्तेमध्ये (स्थायी मालमत्ता, अमूर्त मालमत्ता, खेळते भांडवल) गुंतवलेल्या निधीचा अंतर्भाव करते, अन्यायकारक प्राप्ती आणि देय देयांना अनुमती देत ​​नाही आणि वेळेवर त्याचे दायित्व चुकते करते. आर्थिक क्रियाकलापातील मुख्य गोष्ट म्हणजे योग्य संघटना आणि कार्यरत भांडवलाचा वापर. म्हणून, आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण करण्याच्या प्रक्रियेत, या मुद्द्यांवर मुख्य लक्ष दिले जाते.

आर्थिक स्थिरता विश्लेषणामध्ये खालील उपविभागांचा समावेश आहे:

) फर्मच्या मालमत्तेची रचना आणि प्लेसमेंटचे विश्लेषण.

आर्थिक स्थिरतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक महत्त्वाचा सूचक म्हणजे वास्तविक मालमत्तेचा वाढीचा दर. वास्तविक मालमत्ता ही वास्तविक स्वतःची मालमत्ता आणि त्यांच्या वास्तविक मूल्यानुसार आर्थिक गुंतवणूक आहे. वास्तविक मालमत्ता ही अमूर्त मालमत्ता नसतात, स्थिर मालमत्ता आणि सामग्रीचे अवमूल्यन, नफ्याचा वापर, उधार घेतलेले निधी.

वास्तविक मालमत्तेचा वाढीचा दर मालमत्तेच्या वाढीची तीव्रता दर्शवतो आणि सूत्राद्वारे निर्धारित केला जातो:

(15)

जेथे A हा वास्तविक मालमत्तेचा वाढीचा दर आहे, %;

C - स्थिर मालमत्ता आणि गुंतवणूक, घसारा वगळून, न विकलेल्या वस्तूंवरील व्यापार मार्जिन, अमूर्त मालमत्ता, वापरलेला नफा;

Z - साठा आणि खर्च;

डी - रोख, सेटलमेंट्स आणि इतर मालमत्ता, वापरलेले कर्ज घेतलेले निधी वगळून;

निर्देशांक "0 / 1" - मागील (बेस) / वर्तमान (रिपोर्टिंग) वर्ष.

अनुप्रयोग डेटावर आधारित, आम्ही तक्ता 3 संकलित करू आणि OAO MPZ मधील वास्तविक मालमत्तेच्या वाढीचा दर मोजू.

तक्ता 3 - OAO MPZ मधील वास्तविक मालमत्तेच्या वाढीचा दर मोजण्यासाठी निर्देशक

टीप - स्त्रोत: स्वतःचा विकास

निष्कर्ष: OAO MPZ मधील वास्तविक मालमत्तेचा वाढीचा दर 30.91% इतका आहे.

) कंपनीच्या आर्थिक संसाधनांच्या स्त्रोतांच्या गतिशीलता आणि संरचनेचे विश्लेषण.

कंपनीच्या आर्थिक संसाधनांच्या स्त्रोतांच्या या विश्लेषणामध्ये, स्वतःच्या निधीच्या स्त्रोतांच्या गुणात्मक रचनेवर, तसेच स्वतःच्या, कर्ज घेतलेल्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीच्या गुणोत्तराकडे विशेष लक्ष देणे आवश्यक आहे. , कंपनीच्या क्रियाकलापांचे स्वरूप आणि प्रकार.

आर्थिक घटकाच्या आर्थिक स्थिरतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, स्वायत्ततेचे गुणांक आणि आर्थिक स्थिरतेचे गुणांक वापरले जातात.

स्वायत्तता गुणांक उधार घेतलेल्या निधी स्रोतांपासून आर्थिक घटकाच्या आर्थिक स्थितीचे स्वातंत्र्य दर्शवते. हे स्त्रोतांच्या एकूण रकमेमध्ये स्वतःच्या निधीचा वाटा दर्शवते:

जेथे K a - स्वायत्ततेचे गुणांक;

S I - स्त्रोतांची एकूण रक्कम, घासणे.

स्वायत्तता गुणांकाचे किमान मूल्य 0.5 च्या पातळीवर घेतले जाते. Ka ³ 0.5 म्हणजे आर्थिक घटकाच्या सर्व जबाबदाऱ्या त्याच्या स्वतःच्या निधीद्वारे कव्हर केल्या जाऊ शकतात. स्वायत्तता गुणांकात वाढ आर्थिक स्वातंत्र्यात वाढ आणि आर्थिक अडचणींच्या धोक्यात घट दर्शवते.

आर्थिक स्थिरता गुणोत्तर हे स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीचे प्रमाण आहे:

जेथे K y - आर्थिक स्थिरतेचे गुणांक;

एम - स्वत: च्या निधी, घासणे.;

Z - कर्ज घेतलेले निधी, घासणे.;

ते - देय खातीआणि इतर दायित्वे, घासणे.

उधार घेतलेल्या निधीपेक्षा स्वत:च्या निधीचा अतिरेक म्हणजे आर्थिक घटकाकडे आर्थिक स्थिरतेचे पुरेसे मार्जिन आहे आणि ते बाह्य आर्थिक स्रोतांपासून तुलनेने स्वतंत्र आहे.

नंतर, स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाची गतिशीलता आणि संरचना आणि देय खात्यांचा स्वतंत्रपणे अभ्यास केला जातो. स्वतःच्या निधी निर्मितीचे स्त्रोत आहेत अधिकृत भांडवल, अतिरिक्त भांडवल, नफ्यातून वजावट (राखीव निधी, विशेष उद्देश निधी - संचय निधी आणि उपभोग निधी), लक्ष्यित वित्तपुरवठा आणि पावत्या, भाडे दायित्वे. लक्ष्यित निधी आणि पावत्या हे लक्ष्यित क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीसाठी हेतू असलेल्या एंटरप्राइझ निधीचे स्त्रोत आहेत: मुलांच्या संस्था आणि इतरांच्या देखरेखीसाठी.

OAO MPZ (परिशिष्ट) च्या डेटावर आधारित, आम्ही तक्ता 4 संकलित करू आणि स्वायत्तता गुणांक आणि एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थिरतेच्या गुणांकाची गणना करू.

तक्ता 4 - स्वायत्ततेचे गुणांक आणि OAO MPZ च्या आर्थिक स्थिरतेचे गुणांक मोजण्यासाठी निर्देशक

टीप - स्त्रोत: स्वतःचा विकास

निष्कर्ष: 2010 आणि 2011 मध्ये OAO MPZ मध्ये स्वायत्ततेचे गुणांक ³ 0.5 होते. याचा अर्थ असा की आर्थिक घटकाच्या सर्व जबाबदाऱ्या त्याच्या स्वतःच्या निधीद्वारे कव्हर केल्या जाऊ शकतात. स्वायत्तता गुणांकात वाढ आर्थिक स्वातंत्र्यात वाढ आणि आर्थिक अडचणींच्या धोक्यात घट दर्शवते.

तसेच 2011 मध्ये, 2010 च्या तुलनेत, आर्थिक स्थिरता प्रमाणामध्ये वाढ झाली आहे. उधार घेतलेल्या निधीपेक्षा स्वत:च्या निधीचा अतिरेक म्हणजे आर्थिक घटकाकडे आर्थिक स्थिरतेचे पुरेसे मार्जिन आहे आणि ते बाह्य आर्थिक स्रोतांपासून तुलनेने स्वतंत्र आहे.

) एंटरप्राइझच्या स्वतःच्या कार्यरत भांडवलाची उपस्थिती आणि हालचाल यांचे विश्लेषण.

या विश्लेषणामध्ये निधीची वास्तविक रक्कम आणि त्यांच्या गतिशीलतेवर परिणाम करणारे घटक (राखीव निधीची भरपाई, संचय आणि उपभोग निधीद्वारे वापरल्या जाणार्‍या निधीच्या प्रमाणात वाढ इ.) निर्धारित करणे समाविष्ट आहे. स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाची उपस्थिती कंपनीसाठी खूप महत्त्वाची असते आणि मोबाइल मालमत्तेच्या कोणत्या भागाला स्वतःच्या निधीतून वित्तपुरवठा केला जातो आणि कंपनीच्या सध्याच्या क्रियाकलाप वित्तपुरवठ्याच्या बाह्य स्रोतांवर किती प्रमाणात अवलंबून आहेत हे दर्शविते.

स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाच्या प्रमाणात वाढ दर्शविते की व्यवसाय घटकाने केवळ उपलब्ध निधी राखून ठेवला नाही तर त्यातील अतिरिक्त रक्कम देखील जमा केली.

) देय खात्यांची उपस्थिती आणि हालचाल यांचे विश्लेषण.

कोणत्याही कंपनीने त्याच्या देय खात्यांच्या आकाराचे आणि देय अटींचे निरीक्षण करणे आवश्यक आहे, त्याच्या अन्यायकारक भागाची घटना टाळण्यासाठी, ज्याची उपस्थिती अस्थिर आर्थिक स्थिती दर्शवते.

देय अन्याय्य खात्यांमध्ये वेळेवर न चुकता सेटलमेंट दस्तऐवजांवर पुरवठादारांना दिलेली कर्जे समाविष्ट आहेत. दीर्घकालीन कर्जाचेही विश्लेषण केले जाते.

) खेळत्या भांडवलाची उपलब्धता आणि संरचनेचे विश्लेषण.

कार्यरत भांडवलाचे विश्लेषण त्यांच्या गतिशीलता आणि रचनांचा अभ्यास करण्याच्या दिशेने केले जाते. विश्लेषण अहवाल कालावधीच्या सुरूवातीस आणि शेवटी कार्यरत भांडवलाच्या रकमेची तुलना करते आणि चलनातून निधी वळवण्याची कायदेशीरता आणि योग्यता प्रकट करते.

सर्वात महत्वाचे म्हणजे इन्व्हेंटरीज (कच्चा माल आणि साहित्याचा साठा), इन्व्हेंटरी आणि रोख रकमेमध्ये गुंतवणूक केलेल्या निधीच्या वापराचे विश्लेषण. उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळणार्‍या रकमेतील बदल आणि दिवसांत स्टॉक रेट यामुळे खेळत्या भांडवलाच्या रकमेवर परिणाम होतो.

) प्राप्यांचे विश्लेषण.

विश्लेषणाच्या प्रक्रियेत, प्राप्त करण्यायोग्य खात्यांचा अभ्यास करणे, त्याची कायदेशीरता आणि घटना अटी स्थापित करणे, सामान्य आणि अन्यायकारक कर्जे ओळखणे आवश्यक आहे. आर्थिक घटकाच्या आर्थिक स्थितीवर प्राप्य वस्तूंच्या उपस्थितीमुळे परिणाम होत नाही, तर त्याचा आकार, हालचाल आणि स्वरूप, म्हणजेच हे कर्ज कशामुळे झाले याचा परिणाम होतो. कॅशलेस पेमेंट प्रणाली अंतर्गत आर्थिक क्रियाकलापांमध्ये प्राप्तीयोग्य वस्तूंचा उदय, तसेच देय खात्यांचा उदय ही एक वस्तुनिष्ठ प्रक्रिया आहे. प्राप्त करण्यायोग्य खाती नेहमी सेटलमेंट प्रक्रियेचे उल्लंघन केल्यामुळे तयार होत नाहीत आणि नेहमीच आर्थिक स्थिती खराब करत नाहीत. म्हणून, ते स्वतःच्या निधीचे अभिसरण पासून वळवण्यासारखे पूर्णपणे मानले जाऊ शकत नाही, कारण त्याचा काही भाग बँक कर्ज देण्याच्या वस्तू म्हणून काम करतो आणि आर्थिक घटकाच्या सॉल्व्हेंसीवर परिणाम करत नाही.

सामान्य आणि अन्यायकारक कर्जामध्ये फरक करा. न्याय्य नसलेल्या कर्जांमध्ये दाव्यांवरील कर्जे, भौतिक नुकसानीची भरपाई (टंचाई, चोरी, मौल्यवान वस्तूंचे नुकसान) इत्यादींचा समावेश होतो. अन्यायकारक प्राप्ती हे खेळत्या भांडवलाचे बेकायदेशीर वळवण्याचे आणि आर्थिक शिस्तीचे उल्लंघन करण्याचा एक प्रकार आहे.

आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण करताना, स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाच्या योग्य वापराचा अभ्यास करणे आणि त्यांचे स्थिरीकरण ओळखणे उचित आहे. स्वतःच्या खेळत्या भांडवलाचे स्थिरीकरण म्हणजे त्यांचा इतर कारणांसाठी वापर करणे, म्हणजे स्थिर मालमत्ता, अमूर्त मालमत्ता आणि दीर्घकालीन आर्थिक गुंतवणूक. बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेत, आर्थिक संस्था स्वतंत्रपणे स्वतःचे आणि कर्ज घेतलेल्या निधीचे व्यवस्थापन करते. म्हणून, स्वतःच्या कार्यरत भांडवलाच्या स्थिरतेचे विश्लेषण केवळ अहवाल कालावधीसाठी स्वतःच्या निधीमध्ये तीव्र घट करून केले जाते.

) फर्मच्या सॉल्व्हेंसीचे विश्लेषण.

कंपनीच्या सॉल्व्हेंसी अंतर्गत तोटा सहन करण्याची क्षमता दर्शवते.

फर्मच्या सॉल्व्हेंसीचे मूल्यांकन करताना, इक्विटीवर लक्ष केंद्रित केले जाते. हे स्वतःच्या भांडवलाच्या खर्चावर आहे, अर्थातच, कारणास्तव, आर्थिक क्रियाकलापांच्या दरम्यान उद्भवू शकणारे नुकसान कव्हर केले जाते.

जेव्हा एंटरप्राइझची मालमत्ता त्याच्या कर्ज घेतलेल्या भांडवलापेक्षा जास्त असते, म्हणजे जेव्हा इक्विटीचे सकारात्मक मूल्य असते तेव्हा एंटरप्राइझला सॉल्व्हेंट म्हणतात. आणि त्यानुसार, जर कर्ज घेतलेले भांडवल मालमत्तेपेक्षा जास्त असेल, म्हणजे, जेव्हा, बंद होण्याची शक्यता असल्यास, एंटरप्राइझ त्याच्या सर्व कर्जदारांना पैसे देऊ शकणार नाही, तर ते दिवाळखोर मानले जाते. आंतरराष्‍ट्रीय प्रॅक्टिसमध्‍ये, सॉल्व्हेंसीचा अर्थ कर्जदारांच्‍या सर्व अल्प-मुदतीच्‍या जबाबदार्‍यांची कधीही परतफेड करण्‍यासाठी द्रव मालमत्तेची पुरेशीता.

एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीची कल्पना त्याच्या सॉल्व्हेंसीच्या गुणांकाची गणना करून मिळवता येते:

एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसी रेशोचे कोणते मूल्य समाधानकारक मानले जाऊ शकते हे सर्वसाधारणपणे सांगणे अशक्य आहे. नियमानुसार, काही विशिष्ट अटींसह, जर ट्रेडिंग किंवा मॅन्युफॅक्चरिंग फर्मचे सॉल्व्हेंसी रेशो 50% च्या बरोबरीचे किंवा त्याहून अधिक असेल, तर त्याच्या सॉल्व्हेंसीबद्दल काळजी करण्याचे कारण नाही असे मानले जाते. खरं तर, हे मुख्यत्वे ताळेबंदात एंटरप्राइझच्या मालमत्तेचा अंदाज किती वास्तववादी आहे यावर अवलंबून आहे.

तक्ता 4 मधील निर्देशकांच्या आधारावर, आम्ही 2010-2011 मध्ये OAO MPZ च्या सॉल्व्हेंसी रेशोची गणना करतो.

निष्कर्ष: सॉल्व्हेंसी रेशो 50% पेक्षा जास्त आहे, म्हणून, कंपनी सॉल्व्हेंट आहे. 2011 मध्ये, 2010 च्या तुलनेत, एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीमध्ये किंचित वाढ झाली आहे.

एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीची गणना सध्याच्या रिपोर्टिंग डेटानुसार केवळ ऑन-फार्म घटकांच्या आधारावर केली जावी. त्यांनी एंटरप्राइझच्या आर्थिक संसाधनांच्या तीन अवस्था प्रतिबिंबित केल्या पाहिजेत: आर्थिक स्थितीची स्थिरता; निधी वापरण्याची कार्यक्षमता; वर्तमान सॉल्व्हेंसी (निधीची तरलता).

गुणांकांच्या निवडलेल्या प्रणालीमध्ये (सापेक्ष निर्देशक) 20 निर्देशक समाविष्ट आहेत, प्रत्येक गटात सहा आणि गटांच्या बाहेर दोन निर्देशक: कंपनीच्या भांडवलाचे मूल्य; त्याची प्रतिष्ठा. सादर केलेल्या गटांसाठी गुणांकांची निवड लक्षणीयरीत्या महागाईचा प्रभाव कमी करते आणि अनपेक्षित, यादृच्छिक कारणांमुळे संभाव्य विचलनांची सरासरी कमी करते. त्यांची गणना करताना, एक पद्धत लागू केली जाते जी एक दिशाहीन परिणाम देते: निर्देशकांमध्ये वाढ हे सॉल्व्हेंसीमध्ये सुधारणा करण्यासारखे आहे. हे कंपनीच्या रेटिंग स्कोअरचा पुढील वापर करण्यास अनुमती देते. एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीची स्थिरता दर्शविणारे पहिल्या गटाचे निर्देशक तक्ता 5 मध्ये सादर केले आहेत.

पहिल्या गटाचे निर्देशक 0.8 च्या सुधारणा घटकासह, त्यांच्या प्रभावाचा दीर्घकालीन प्रभाव लक्षात घेऊन रेटिंग पॉइंट्ससाठी विचारात घेतले जातात.

तक्ता 5 - आर्थिक स्थिरता निर्देशक

निर्देशकाचे नाव		गणना पद्धत
स्वायत्तता गुणांक, के 1	बाह्य निधी स्रोतांपासून स्वातंत्र्य	इक्विटी / मालमत्तेचे पुस्तक मूल्य
निधी गतिशीलता गुणांक, K 2	मालमत्तेचे तरलतेमध्ये रूपांतर होण्याची शक्यता	मोबाइलची किंमत / मोबाइल नसलेली किंमत
साधनांच्या कुशलतेचे गुणांक (निव्वळ गतिशीलता), के 3	मालमत्तेचे लिक्विड फंडात रूपांतर करण्याची पूर्ण क्षमता	मोबाईल म्हणजे उणे अल्पकालीन दायित्वे/ मोबाईल
एकूण कर्ज आणि इक्विटीचे गुणोत्तर, K 4	इक्विटीसह कर्ज सुरक्षित करणे	कर्ज आणि कर्जावरील इक्विटी / कर्ज तसेच देय खाती
इक्विटी आणि दीर्घकालीन कर्जाचे गुणोत्तर, K 5	इक्विटीसह दीर्घकालीन कर्ज सुरक्षित करणे.	इक्विटी / दीर्घकालीन कर्ज
इक्विटी गुणोत्तर, K 6	स्वतःच्या वर्तमान मालमत्तेची खात्री करणे. स्रोत	इक्विटी वजा नॉन-करंट मालमत्ता / चालू मालमत्ता

टीप - स्त्रोत:

दुसऱ्या गटाचे निर्देशक, निधीच्या वापराची कार्यक्षमता प्रतिबिंबित करणारे, तक्ता 6 मध्ये सादर केले आहेत. निर्देशकांच्या या गटामध्ये, सामान्यत: मान्यताप्राप्त मानके नाहीत, म्हणून, एंटरप्राइझचे गुणोत्तर गुणोत्तर म्हणून निर्धारित केले जाते. कालावधीच्या शेवटी निर्देशक किंवा वर्षाच्या सुरूवातीस निर्देशकापर्यंत कालावधीसाठी सरासरी. आम्हाला हे देखील लक्षात घ्यावे लागेल की एंटरप्राइझचा निधी वापरण्याची कार्यक्षमता वाढवण्याने त्वरित सॉल्व्हेंसी वाढत नाही आणि म्हणून, 0.9 चा सुधारणा घटक लागू केला जातो.

तक्ता 6 - निधीच्या वापराच्या परिणामकारकतेचे सूचक

निर्देशकाचे नाव	निर्देशकाची आर्थिक सामग्री
विक्रीचे प्रमाण नॉन-मोबाइल फंडांच्या रकमेशी, K 7	मालमत्तेवर परतावा: प्रति रूबल नॉन-मोबाइल निधीची अंमलबजावणी	विक्रीचे उत्पन्न (नेट), म्हणजे करांचे निव्वळ / मालमत्तेनुसार मोबाइल नसलेल्या मालमत्तेची रक्कम
मोबाइल उपकरणांच्या रकमेशी विक्री उत्पन्नाचे गुणोत्तर, K 8	निधीची उलाढाल, प्रति रूबल मोबाइल (चालू) निधीची विक्री	विक्रीची रक्कम (निव्वळ) / ताळेबंद मालमत्तेवरील मोबाइल निधीची रक्कम
विक्रीतून मिळणाऱ्या नफ्याचे प्रमाण, K 9	विक्रीची नफा (उत्पन्न).	ताळेबंद नफा / विक्री उत्पन्न (निव्वळ)
एकूण भांडवलाचे नफा गुणोत्तर, K 10	सर्व भांडवलाची नफा (उत्पन्न), एंटरप्राइझच्या विकासातील गुंतवणूक	ताळेबंद नफा / ताळेबंदानुसार कंपनीच्या मालमत्तेचे मूल्य
इक्विटी गुणोत्तरावर परतावा, K 11	कंपनीच्या स्वतःच्या भांडवलाची नफा (नफाक्षमता).	ताळेबंद नफा / इक्विटी मूल्य (बॅलन्स शीट दायित्व)
एंटरप्राइझच्या ताळेबंदातील नफ्याशी निव्वळ नफ्याचे गुणोत्तर, K 12	एंटरप्राइझची स्वयं-वित्तपुरवठा करण्याची क्षमता	निव्वळ उत्पन्न (करांचे निव्वळ) / ताळेबंद उत्पन्न:

टीप - स्त्रोत:

एंटरप्राइझची वर्तमान सॉल्व्हेंसी प्रतिबिंबित करणारे तिसरे गटाचे निर्देशक तक्ता 7 मध्ये सादर केले आहेत.

तक्ता 7 - वर्तमान सॉल्व्हेंसीचे निर्देशक

निर्देशकाचे नाव	निर्देशकाची आर्थिक सामग्री	गणना पद्धत
कर्ज कव्हरेज प्रमाण, K 13		एंटरप्राइझच्या लिक्विड फंडाची रक्कम / अल्प-मुदतीच्या कर्जाची रक्कम
एकूण तरलता प्रमाण, K 14		लिक्विड फंडांची रक्कम (वगळून यादीमौल्यवान वस्तू) / अल्प-मुदतीच्या कर्जाची रक्कम
परिपूर्ण तरलता प्रमाण, K 15		रोख तरलता / अल्पकालीन कर्जाची रक्कम
अल्पकालीन प्राप्ती आणि देय रकमेचे गुणोत्तर, K 16		अल्पकालीन खाती प्राप्य / अल्पकालीन खाती देय
दीर्घकालीन प्राप्ती आणि देय रकमेचे गुणोत्तर, K 17		दीर्घकालीन खाती प्राप्य / दीर्घकालीन खाती देय
कर्ज आणि क्रेडिट्सच्या एकूण रकमेच्या वेळेवर परतफेड केलेल्या कर्ज आणि क्रेडिट्सचे गुणोत्तर, K 18	क्रेडिट सिस्टमच्या जबाबदाऱ्या वेळेवर पूर्ण करणे	वेळेवर परतफेड केलेल्या कर्ज आणि क्रेडिट्सची रक्कम / कर्ज आणि क्रेडिट्सची एकूण रक्कम

टीप - स्त्रोत:

निर्देशकांच्या या गटामध्ये, गुणांमध्ये ऑफसेट रेटिंग 1.3 च्या गुणाकाराने केले जाते (एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीवर त्वरित परिणाम लक्षात घेऊन). या गटाच्या निर्देशकांचा एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीच्या एकूण मूल्यांकनावर निर्णायक प्रभाव पडतो.

त्यांची गणना करण्याची पद्धत सामान्यतः स्वीकारली जाते. सर्वप्रथम, एंटरप्राइझच्या ताळेबंदाच्या आधारे, निधीच्या तरलतेसाठी ताळेबंद तयार केला जातो. त्यात सक्रिय आणि निष्क्रिय असे चार विभाग आहेत.

मालमत्ता आहे:

) विक्रीयोग्य मालमत्ता;

) मध्यम विक्रीयोग्यतेची मालमत्ता;

) हळूहळू विकल्या जाणार्‍या मालमत्ता;

) हार्ड-टू-सेल मालमत्ता (गैर-मोबाइल).

पहिला विभाग निरपेक्ष तरलता गुणोत्तर, पहिल्या आणि दुसर्‍याची बेरीज - एकूण तरलता गुणोत्तर मोजण्यासाठी आणि मालमत्तेच्या पहिल्या, दुसऱ्या आणि तिसऱ्या विभागांची बेरीज - कर्ज कव्हरेज गुणोत्तर मोजण्यासाठी वापरला जातो (अंक ).

निष्क्रिय मध्ये:

) अल्पकालीन दायित्वे;

) मध्यम मुदतीचे दायित्व;

) दीर्घकालीन कर्तव्ये;

) स्थायी दायित्वे (निधी).

पहिल्या आणि दुसऱ्या विभागांची बेरीज सर्व तीन निर्देशकांची गणना करण्यासाठी वापरली जाते: कव्हरेज गुणोत्तर, एकूण तरलता, परिपूर्ण तरलता (भाजक).

गटांच्या बाहेरचे शेवटचे दोन निर्देशक एंटरप्राइझचे आकार आणि प्रतिष्ठा आहेत. स्थिरतेचा अतिरिक्त घटक म्हणून एंटरप्राइझच्या आकाराचा अंदाज त्याच्या अधिकृत भांडवलाद्वारे केला जातो.

संचित डेटाच्या आधारे एंटरप्राइझच्या प्रतिष्ठेचे मूल्यांकन तज्ञाद्वारे केले जाते व्यावसायिक बँक, गुंतवणूक निधी, स्थानिक प्रशासन, एंटरप्राइझचा भागीदार. खालील निकष स्वीकारले गेले: खराब प्रतिष्ठा - 50 गुण, सरासरी - 100 गुण, चांगले - 150 गुण. एकूण स्कोअर, ज्यावर एंटरप्राइझचे रेटिंग अवलंबून असते, अंकगणित सरासरी म्हणून निर्धारित केले जाते: स्कोअरची बेरीज, सुधारणा घटक लक्षात घेऊन, 20 (वापरलेल्या निर्देशकांची संख्या) ने विभागली जाते. रेटिंगनुसार, उपक्रम पाच वर्गांमध्ये विभागले गेले आहेत:

शीर्ष वर्ग - 100 पेक्षा जास्त गुण;

प्रथम श्रेणी - 90 ते 100 गुणांपर्यंत;

द्वितीय श्रेणी - 80 ते 90 गुणांपर्यंत;

तिसरा ग्रेड - 70 ते 80 गुणांपर्यंत;

चतुर्थ श्रेणी - ७० गुणांच्या खाली.

आवश्यक वस्तूंच्या देयकांसह निधीची उपलब्धता आणि पावती यांची तुलना करून फर्मच्या सॉल्व्हेंसीचे विश्लेषण देखील केले जाते. सॉल्व्हन्सी हे सॉल्व्हेंसी रेशोचे वैशिष्ट्य दर्शवते, ज्याची व्याख्या कंपनीच्या सर्वाधिक द्रव मालमत्तेचे (रोख) आणि प्राधान्य कर्जांचे गुणोत्तर म्हणून केली जाते.

जर सॉल्व्हेंसी रेशो एकापेक्षा समान किंवा जास्त असेल तर याचा अर्थ कंपनी सॉल्व्हेंट आहे.

सॉल्व्हेंसीचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती:

कर्ज आणि इतर उधार घेतलेले निधी मिळविण्याच्या शक्यता तसेच एंटरप्राइझसाठी त्यांची किंमत, आर्थिक स्थितीच्या सर्वात महत्वाच्या पैलूंपैकी एकावर अवलंबून असते - एंटरप्राइझची सॉल्व्हेंसी. जर एखाद्या एंटरप्राइझला त्याच्या संचलनात उधार निधी घ्यायचा असेल, तर त्याने पुरेशी उच्च पातळीची सॉल्व्हेंसी सुनिश्चित केली पाहिजे, ज्यावर कर्जदार हे कर्ज घेतलेले निधी त्यांच्याकडे सादर करतात.

सॉल्व्हेंसी रेशो नावाचे पारंपारिक निर्देशक आहेत: परिपूर्ण तरलता प्रमाण, मध्यवर्ती कव्हरेज गुणोत्तर आणि एकूण कव्हरेज गुणोत्तर.

अलीकडे पर्यंत, हे सामान्यपणे मान्य केले गेले होते की जर एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये परिपूर्ण तरलता प्रमाण (रोख आणि अल्प-मुदतीच्या आर्थिक गुंतवणुकीचे प्रमाण आणि अल्प-मुदतीच्या कर्जाचे प्रमाण) किमान 0.2 असेल तर ते पुरेसे सॉल्व्हेंट आहे; इंटरमीडिएट कव्हरेज रेशो (रोख, अल्प-मुदतीची आर्थिक गुंतवणूक आणि सेटलमेंटमधील निधी ते अल्प-मुदतीच्या कर्जाचे प्रमाण) 0.7 पेक्षा कमी नाही; एकूण कव्हरेज गुणोत्तर 2 पेक्षा कमी नाही, जरी खेळत्या भांडवलाच्या खूप उच्च उलाढालीसह, ते 1.5 च्या पातळीवर पुरेसे मानले गेले.

परंतु, नियमानुसार, रोख आणि अल्प-मुदतीची आर्थिक गुंतवणूक 10% पेक्षा खूपच कमी आहे आणि उच्च प्राप्तीमुळे मूर्त खेळते भांडवल चालू मालमत्तेच्या निम्म्यापेक्षा कमी आहे. एंटरप्राइझच्या कार्यरत भांडवलाची रचना, याव्यतिरिक्त, विशिष्ट कालावधीत झपाट्याने कमी होऊ शकते.

याचा अर्थ सध्याच्या परिस्थितीत सॉल्व्हेंसी रेशोसाठी कोणतेही मानदंड स्थापित करणे अशक्य आहे. वरील आधारावर, निरपेक्ष तरलता गुणोत्तर आणि इंटरमीडिएट कव्हरेज गुणोत्तराच्या बाबतीत सॉल्व्हेंसीसाठी कोणतेही निकष नाहीत. त्यांच्या स्तरावर लक्ष केंद्रित करणे सामान्यतः अव्यवहार्य आहे. एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीच्या पातळीचे एकमेव वास्तविक माप म्हणजे एकूण कव्हरेज गुणोत्तर (अल्पकालीन कर्जाच्या एकूण मूल्यासह सर्व चालू मालमत्तेच्या मूल्याची तुलना), जे वर्तमान मालमत्तेची रचना विचारात न घेता, प्रश्नाचे उत्तर देते. पुढील कामासाठी अडचणी निर्माण न करता एंटरप्राइझ आपली अल्प-मुदतीची जबाबदारी फेडण्यास सक्षम आहे की नाही.

परंतु याचा अर्थ असा नाही की नामित अट पूर्ण करण्यासाठी 2 किंवा 1.5 च्या सामान्य गुणांक पातळीची तरतूद आवश्यक आहे. काही उद्योगांसाठी, पुरेशी पातळी कमी असू शकते, इतरांसाठी - उच्च. हे सर्व खेळत्या भांडवलाच्या संरचनेवर तसेच भौतिक खेळत्या भांडवलाच्या स्थितीवर आणि प्राप्त करण्यायोग्य गोष्टींवर अवलंबून असते.

हे महत्त्वाचे आहे की एंटरप्राइझकडे अतिरिक्त भौतिक भांडवल आहे की नाही, आणि असल्यास, ते पुरेसे द्रव आहेत की नाही, उदा. प्रत्यक्षात विकले जाऊ शकते आणि पैशात बदलले जाऊ शकते. क्रियाकलापांच्या विशिष्ट परिस्थितीत (वितरण मध्यांतर, पुरवठादारांची विश्वासार्हता, उत्पादनांच्या विक्रीच्या अटी इ.) एंटरप्राइझला त्याच्या ताळेबंदापेक्षा जास्त भौतिक संसाधनांची आवश्यकता असल्यास, सामान्य कव्हरेज प्रमाण वापरून त्याच्या सॉल्व्हेंसीचे मूल्यांकन करण्यासाठी हे देखील महत्त्वाचे आहे. .

याव्यतिरिक्त, कंपनीकडे खराब प्राप्त करण्यायोग्य आहेत की नाही आणि असल्यास, किती हे महत्वाचे आहे.

एंटरप्राइझच्या तज्ञांद्वारे इन्व्हेंटरीज आणि प्राप्य वस्तूंच्या स्थितीचे मूल्यांकन केले जाऊ शकते. कर्जदारांना सॉल्व्हेंसीसाठी तर्क म्हणून हे महत्त्वाचे आहे.

अशा प्रकारे, सध्या, एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीच्या पातळीचे मूल्यांकन करण्यासाठी वैयक्तिक दृष्टीकोन आवश्यक आहे. गंभीर विश्लेषणात्मक कार्याशिवाय, एंटरप्राइझ किंवा त्याचे भागीदार, बँका आणि संभाव्य गुंतवणूकदारांसह, हे एंटरप्राइझ सॉल्व्हेंट आहे की नाही या प्रश्नाचे उत्तर देण्यास सक्षम असणार नाहीत. आणि या प्रश्नाच्या उत्तराशिवाय, एंटरप्राइझसह योग्य आर्थिक संबंध प्रस्थापित करणे, ते योग्य आहे की नाही हे ठरवणे आणि कोणत्या परिस्थितीत कर्ज आणि क्रेडिट प्रदान करणे, त्याच्या भांडवलामध्ये आर्थिक गुंतवणूक करणे कठीण आहे.

सॉल्व्हन्सी निर्देशक किंवा भांडवल रचना.

सॉल्व्हन्सी इंडिकेटर कंपनीमध्ये दीर्घकालीन गुंतवणूक करणार्‍या कर्जदार आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताच्या संरक्षणाची डिग्री दर्शवतात. ते कंपनीच्या दीर्घकालीन कर्जाची परतफेड करण्याची क्षमता दर्शवतात. कधीकधी या गटाच्या गुणांकांना भांडवल रचना गुणांक म्हणतात.

आर्थिक व्यवस्थापनाच्या दृष्टिकोनातून सर्वात महत्वाचे संकेतक खालील निर्देशक आहेत:

मालकी गुणोत्तर कंपनीच्या भांडवली संरचनेत इक्विटीचा हिस्सा दर्शवितो आणि परिणामी, एंटरप्राइझच्या मालकांच्या आणि कर्जदारांच्या हितसंबंधांचे गुणोत्तर.

नियमानुसार, एक सामान्य प्रमाण जे बऱ्यापैकी स्थिर आर्थिक स्थिती प्रदान करते, इतर सर्व गोष्टी गुंतवणुकदार आणि कर्जदारांच्या दृष्टीने समान असतात, म्हणजे एकूण निधीचे इक्विटीचे प्रमाण ६०% च्या पातळीवर असते. कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचे प्रमाण वित्तपुरवठा स्त्रोतांमध्ये कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा वाटा प्रतिबिंबित करते. हे गुणोत्तर मालकी गुणोत्तराचे परस्पर आहे.

आर्थिक अवलंबनाचे गुणांक बाह्य कर्जावरील कंपनीचे अवलंबित्व दर्शवते. हा निर्देशक जितका जास्त असेल तितका कंपनीकडे दीर्घकालीन दायित्वे असतील आणि सध्याची परिस्थिती अधिक जोखमीची असेल, ज्यामुळे कंपनी दिवाळखोर होऊ शकते, ज्याने केवळ व्याजच नाही तर कर्जाच्या मूळ रकमेची परतफेड देखील केली पाहिजे. गुणांकाच्या उच्च पातळीचा अर्थ फर्ममध्ये रोख तूट होण्याचा संभाव्य धोका देखील आहे.

सर्वसाधारणपणे, हा गुणांक एकापेक्षा जास्त नसावा. बाह्य कर्जावरील उच्च अवलंबित्वामुळे विक्रीची गती मंदावली असताना आमच्या कंपनीची स्थिती लक्षणीयरीत्या बिघडू शकते, कारण कर्ज घेतलेल्या भांडवलावर व्याज भरण्याची किंमत ही एक निश्चित किंमत आहे जी कंपनी सक्षम होणार नाही. विक्री खंड कमी प्रमाणात कमी करण्यासाठी.

OAO MPZ (परिशिष्ट) च्या डेटावर आधारित, आम्ही तक्ता 8 संकलित करू आणि या गुणांकांची गणना करू.

तक्ता 8 - OAO MPZ मधील भांडवली संरचनेच्या गुणांकांची गणना

टीप - स्त्रोत: स्वतःचा विकास

निष्कर्ष: OAO MPZ मध्ये कर्ज घेतलेल्या भांडवलापेक्षा इक्विटी कॅपिटलचे लक्षणीय प्रमाण आहे, जे 2011 मध्ये आणखी वाढले आहे, जे एंटरप्राइझची बऱ्यापैकी स्थिर आर्थिक स्थिती दर्शवते.

गुंतवणूक नफा सोल्व्हेंसी आर्थिक

2.1.3 एंटरप्राइझच्या क्रेडिट पात्रतेचे विश्लेषण

आर्थिक घटकाच्या पतपात्रतेच्या अंतर्गत, असे समजले जाते की त्याच्याकडे कर्ज मिळविण्यासाठी आणि वेळेवर परतफेड करण्यासाठी आवश्यक अटी आहेत. कर्जदाराची क्रेडिटयोग्यता पूर्वी मिळालेल्या कर्जाच्या गणनेतील अचूकता, सद्य आर्थिक स्थिती आणि आवश्यक असल्यास, विविध स्त्रोतांकडून निधी एकत्रित करण्याची क्षमता याद्वारे दर्शविली जाते. बँक, कर्ज देण्‍यापूर्वी, ती घेण्‍यास इच्‍छुक असलेल्‍या जोखमीची डिग्री आणि पुरविण्‍यात येणार्‍या क्रेडिटची रक्कम ठरवते. कर्ज देण्याच्या परिस्थितीच्या विश्लेषणामध्ये खालील गोष्टींचा अभ्यास केला जातो:

) कर्जदाराची "सॉलिडिटी", जी पूर्वी प्राप्त झालेल्या कर्जावरील सेटलमेंट्सच्या वेळेनुसार, सबमिट केलेल्या अहवालांची गुणवत्ता, व्यवस्थापनाची जबाबदारी आणि सक्षमता द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे.

) स्पर्धात्मक उत्पादने तयार करण्यासाठी कर्जदाराची "क्षमता".

) "उत्पन्न". त्याच वेळी, बँकेच्या सरासरी नफ्याच्या तुलनेत कर्जदाराच्या विशिष्ट खर्चासाठी कर्ज देताना बँकेला मिळालेल्या नफ्याचे मूल्यांकन केले जाते. बँकेच्या उत्पन्नाची पातळी ही कर्ज देण्याच्या जोखमीच्या प्रमाणात जोडलेली असावी. बँक सामान्य आर्थिक क्रियाकलाप पार पाडताना बँकेला व्याज देण्याच्या शक्यतेनुसार कर्जदाराला मिळालेल्या नफ्याच्या रकमेचे मूल्यांकन करते.

) मोठ्या संसाधनांचा वापर करण्याचे "लक्ष्य".

) कर्जाची "रक्कम". हा अभ्यास कर्जदाराच्या ताळेबंदातील तरलता उपायांच्या आधारावर केला जातो, स्वतःच्या आणि कर्ज घेतलेल्या निधीमधील गुणोत्तर.

) "परतफेड". हा अभ्यास भौतिक मालमत्तेची विक्री, प्रदान केलेल्या हमी आणि संपार्श्विक वापराद्वारे कर्जाच्या परतफेडीचे विश्लेषण करून केले जाते.

) कर्ज “सुरक्षित करणे”, म्हणजेच जारी केलेल्या कर्जाविरुद्ध कर्जदाराच्या मालमत्ता, रोख्यांसह, तारण ठेवण्याचे बँकेचे अधिकार निश्चित करण्याच्या दृष्टीने चार्टर आणि नियमांचा अभ्यास करणे.

क्रेडिट योग्यतेचे विश्लेषण करताना, अनेक निर्देशक वापरले जातात. सर्वात महत्वाचे आहेत: गुंतवलेल्या भांडवलावर परतावा दर आणि तरलता.

गुंतवलेल्या भांडवलावरील परताव्याचा दर ताळेबंदावरील एकूण दायित्वांच्या नफ्याच्या रकमेच्या गुणोत्तरानुसार निर्धारित केला जातो:

जेथे पी हा परताव्याचा दर आहे;

पी - अहवाल कालावधीसाठी नफ्याची रक्कम (तिमाही, वर्ष), घासणे.;

एकूण दायित्व, घासणे.

या निर्देशकाची वाढ कर्जदाराच्या फायदेशीर क्रियाकलापांची प्रवृत्ती, त्याची नफा दर्शवते.

आर्थिक घटकाची तरलता ही तिची कर्जे लवकर फेडण्याची क्षमता असते. हे कर्ज आणि द्रव निधीच्या प्रमाणानुसार निर्धारित केले जाते, म्हणजेच, कर्ज फेडण्यासाठी वापरले जाऊ शकणारे निधी (रोख, ठेवी, रोखे, खेळत्या भांडवलाचे विक्रीयोग्य घटक इ.). थोडक्यात, आर्थिक घटकाची तरलता म्हणजे त्याच्या ताळेबंदाची तरलता. ताळेबंदाची तरलता आर्थिक घटकाच्या त्याच्या मालमत्तेद्वारे दायित्वांच्या कव्हरेजच्या प्रमाणात व्यक्त केली जाते, ज्याचे पैशात रूपांतर होण्याचा कालावधी दायित्वांच्या परिपक्वताशी संबंधित असतो. तरलता म्हणजे आर्थिक घटकाची बिनशर्त सॉल्व्हेंसी आणि एकूण रक्कम आणि परिपक्वता या दोन्ही बाबतीत मालमत्ता आणि दायित्वांमध्ये स्थिर समानता सूचित करते.

ताळेबंदाच्या तरलतेच्या विश्लेषणामध्ये मालमत्तेच्या निधीची तुलना केली जाते, त्यांच्या तरलतेच्या प्रमाणात गटबद्ध केले जाते आणि तरलतेच्या उतरत्या क्रमाने व्यवस्था केली जाते, दायित्वाच्या दायित्वांसह, त्यांच्या परिपक्वतेनुसार आणि चढत्या क्रमाने गटबद्ध केले जाते. तरलतेच्या प्रमाणानुसार, म्हणजेच रोख रकमेमध्ये रूपांतर होण्याच्या दरानुसार, आर्थिक घटकाची मालमत्ता खालील गटांमध्ये विभागली गेली आहे:

आणि 1 - सर्वात द्रव मालमत्ता. यामध्ये आर्थिक घटकाचे सर्व फंड (रोख आणि खात्यात) आणि अल्पकालीन आर्थिक गुंतवणूक (सिक्युरिटीज) यांचा समावेश होतो.

A 2 - जलद विक्री मालमत्ता. यामध्ये प्राप्त करण्यायोग्य खाती आणि इतर मालमत्तांचा समावेश आहे.

आणि 3 - हळू-हलणारी मालमत्ता. यामध्ये मालमत्ता "इन्व्हेंटरीज" च्या विभाग II मधील आयटम "विलंबित खर्च", तसेच मालमत्तेच्या विभाग I मधील "दीर्घकालीन आर्थिक गुंतवणूक" या बाबींचा समावेश आहे.

आणि 4 - विक्री करणे कठीण मालमत्ता. या आहेत "स्थायी मालमत्ता", "अमूर्त मालमत्ता", "बांधकाम प्रगतीपथावर".

पेमेंटच्या तातडीच्या डिग्रीनुसार शिल्लक दायित्वांचे वर्गीकरण केले आहे:

पी 1 - सर्वात त्वरित दायित्वे. यामध्ये देय खाती आणि इतर दायित्वांचा समावेश आहे.

पी 2 - अल्पकालीन दायित्वे. ते अल्प-मुदतीचे कर्ज आणि कर्जे कव्हर करतात.

पी 3 - दीर्घकालीन दायित्वे. यासहीत दीर्घकालीन कर्जआणि उधार घेतलेले निधी.

पी 4 - कायम दायित्वे. त्यामध्ये भांडवल आणि राखीव दायित्वाच्या कलम IV मधील वस्तूंचा समावेश होतो. मालमत्ता आणि दायित्वांचा समतोल राखण्यासाठी, या गटाची एकूण रक्कम "विलंबित खर्च" आयटमच्या रकमेने कमी केली जाते.

ताळेबंदाची तरलता निश्चित करण्यासाठी, एखाद्याने मालमत्ता आणि दायित्वांसाठी वरील गटांच्या परिणामांची तुलना केली पाहिजे. शिल्लक पूर्णपणे द्रव मानले जाते जर:

A 1 ³ P 1, A 2 ³ P 2, A 3 ³ P 3, A 4 £ P 4

आर्थिक घटकाची तरलता निरपेक्ष तरलता गुणोत्तर वापरून त्वरीत निर्धारित केली जाऊ शकते, जे अल्प-मुदतीच्या दायित्वांसाठी पेमेंट आणि सेटलमेंटसाठी तयार असलेल्या निधीचे प्रमाण आहे.

(23)

जेथे K l - आर्थिक घटकाच्या परिपूर्ण तरलतेचे गुणांक;

डी - रोख (रोखमध्ये, चालू खात्यावर, परदेशी चलन खात्यावर, सेटलमेंटमध्ये, इतर रोख), रूबल;

बी - सिक्युरिटीज आणि अल्पकालीन गुंतवणूक, घासणे.,

के - अल्प-मुदतीचे कर्ज आणि कर्जे, घासणे.;

Z - देय खाती आणि इतर दायित्वे, घासणे.

हा गुणांक अल्प-मुदतीचे कर्ज कव्हर करण्यासाठी निधी एकत्रित करण्यासाठी आर्थिक घटकाची क्षमता दर्शवितो. हे प्रमाण जितके जास्त असेल तितका कर्जदार अधिक विश्वासार्ह असेल. निरपेक्ष तरलता गुणोत्तराच्या मूल्यावर अवलंबून, यामध्ये फरक करणे नेहमीचा आहे:

Kl>1.5 सह क्रेडिटयोग्य व्यवसाय संस्था;

1 ते 1.5 पर्यंत K l वर अंशतः क्रेडिटयोग्य;

K l येथे uncreditable< 1,0.

OAO MPZ (परिशिष्ट) च्या डेटाच्या आधारे, आम्ही तक्ता 9 संकलित करू आणि गुंतवलेल्या भांडवलावरील परताव्याचा दर आणि एंटरप्राइझच्या परिपूर्ण तरलता गुणोत्तराची गणना करू.

तक्ता 9 - गुंतवलेल्या भांडवलावरील परताव्याचा दर आणि OAO MPZ मधील परिपूर्ण तरलता प्रमाण मोजण्यासाठी निर्देशक

टीप - स्त्रोत: स्वतःचा विकास

निष्कर्ष: गुंतवलेल्या भांडवलावरील परताव्याच्या दरात होणारी वाढ कर्जदाराच्या फायदेशीर क्रियाकलापांची प्रवृत्ती, त्याची नफा दर्शवते. त्याच वेळी, परिपूर्ण तरलता प्रमाण कमी होते, जे एंटरप्राइझला दिवाळखोर म्हणून दर्शवते.

हे लक्षात घेतले पाहिजे की सर्व बँका क्रेडिट रेटिंग वापरतात. तथापि, प्रत्येक बँक स्वतःची परिमाणात्मक मूल्यांकन प्रणाली तयार करते, जी बँकेचे व्यावसायिक रहस्य आहे, कर्जदारांचे तीन श्रेणींमध्ये वितरण करते: विश्वासार्ह (विश्वसनीय), अस्थिर (मर्यादितपणे क्रेडिटपात्र), अविश्वसनीय (अविश्वसनीय). "विश्वसनीय" म्हणून ओळखल्या जाणार्‍या कर्जदाराला सामान्य अटींवर जमा केले जाते; या प्रकरणात, प्राधान्य कर्ज देण्याची प्रक्रिया लागू केली जाऊ शकते. जर कर्जदार "अस्थिर" क्लायंट असल्याचे निष्पन्न झाले, तर कर्जाच्या कराराच्या समाप्तीनंतर, कर्जदाराच्या क्रियाकलापांवर आणि कर्जाची परतफेड (हमी, हमी, संपार्श्विकाची मासिक पडताळणी, अटी) यावर लक्ष ठेवण्यासाठी उपाय प्रदान केले जातात. संपार्श्विक, वाढ व्याज दरआणि इ.). जर कर्ज अर्जदाराला "अविश्वसनीय" ग्राहक म्हणून ओळखले जाते, तर त्याला कर्ज देणे अयोग्य आहे. बँक कर्ज करारामध्ये नमूद केलेल्या विशेष अटींवरच कर्ज देऊ शकते.

आर्थिक घटकाची तरलता आणि पतपात्रता सुनिश्चित न करण्याची मुख्य कारणे म्हणजे प्राप्य वस्तूंची उपस्थिती आणि विशेषत: अन्यायकारक कर्जे, ग्राहकांच्या जबाबदाऱ्यांचे उल्लंघन, अतिरिक्त उत्पादन आणि वस्तूंचा साठा, आर्थिक क्रियाकलापांची कमी कार्यक्षमता, उलाढालीतील मंदी. खेळत्या भांडवलाचे.

2.1.4 भांडवलाच्या वापराचे विश्लेषण, एंटरप्राइझचे व्यावसायिक क्रियाकलाप गुणोत्तर

भांडवली गुंतवणूक कार्यक्षम असणे आवश्यक आहे. भांडवलाच्या वापराची कार्यक्षमता गुंतवलेल्या भांडवलाच्या एका रूबलच्या श्रेयवान नफ्याची रक्कम म्हणून समजली जाते. भांडवल कार्यक्षमता ही एक जटिल संकल्पना आहे ज्यामध्ये कार्यरत भांडवल, स्थिर मालमत्ता आणि अमूर्त मालमत्ता यांचा समावेश होतो. म्हणून, भांडवलाच्या वापराचे विश्लेषण त्याच्या वैयक्तिक भागांमध्ये केले जाते, त्यानंतर सारांश विश्लेषण केले जाते.

बिझनेस अ‍ॅक्टिव्हिटी रेशो तुम्हाला कंपनी आपल्या निधीचा वापर किती कार्यक्षमतेने करते याचे विश्लेषण करू देते. नियमानुसार, या निर्देशकांमध्ये विविध उलाढाल निर्देशक समाविष्ट आहेत, जे कंपनीच्या आर्थिक स्थितीचे मूल्यांकन करण्यासाठी खूप महत्वाचे आहेत, कारण निधीच्या उलाढालीचा दर, म्हणजे. आर्थिक स्वरूपात त्यांच्या परिवर्तनाच्या गतीचा थेट परिणाम एंटरप्राइझच्या सॉल्व्हेंसीवर होतो. याव्यतिरिक्त, निधीच्या उलाढालीच्या दरात झालेली वाढ, ceteris paribus, कंपनीचे उत्पादन आणि तांत्रिक क्षमता वाढ दर्शवते.

) खेळते भांडवल वापरण्याची कार्यक्षमता सर्व प्रथम, त्यांच्या उलाढालीद्वारे दर्शविली जाते. निधीची उलाढाल ही उत्पादन आणि अभिसरणाच्या वैयक्तिक टप्प्यांमधून निधी पास होण्याचा कालावधी म्हणून समजली जाते. ज्या काळात खेळते भांडवल चलनात असते, म्हणजेच ते एका टप्प्यातून दुसऱ्या टप्प्यात जातात, तो खेळत्या भांडवलाच्या उलाढालीचा कालावधी असतो.

दिवसातील एका उलाढालीचा कालावधी हा विश्‍लेषित कालावधीसाठी एक दिवसाच्या कमाईच्या बेरजेशी कार्यरत भांडवलाच्या सरासरी शिल्लक रकमेचे गुणोत्तर आहे:

जेथे Z म्हणजे कार्यरत भांडवलाची उलाढाल, दिवस; - निधीची सरासरी शिल्लक, रूबल; - विश्लेषित कालावधीच्या दिवसांची संख्या (90.360); - विश्लेषित कालावधीसाठी उत्पादनांच्या विक्रीतून उत्पन्न, रुबल.

खेळत्या भांडवलाची सरासरी शिल्लक कालक्रमानुसार सरासरी म्हणून परिभाषित केली जाते झटपट मालिका, वेळेत वेगवेगळ्या बिंदूंवर निर्देशकाच्या एकूण मूल्याच्या आधारावर गणना केली जाते:

O \u003d 0.5 O 1 + O 2 + ... + 0.5 O p / (P - 1) , (25)

जेथे O 1, O 2, O p - प्रत्येक महिन्याच्या पहिल्या दिवशी कार्यरत भांडवलाची शिल्लक, रूबल;

P ही महिन्यांची संख्या आहे.

टर्नओव्हर रेशो हे कार्यरत भांडवलाच्या प्रति एक रूबल विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचे वर्णन करते. हे सूत्रानुसार उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेच्या खेळत्या भांडवलाच्या सरासरी शिल्लकचे गुणोत्तर म्हणून परिभाषित केले आहे:

जेथे K 0 - उलाढाल प्रमाण, उलाढाल; - विश्लेषित कालावधीसाठी उत्पादनांच्या विक्रीतून उत्पन्न, रूबल;

ओ - कार्यरत भांडवलाची सरासरी शिल्लक, घासणे.

निधीचे उलाढाल प्रमाण हे खेळत्या भांडवलाच्या मालमत्तेवर परतावा आहे. त्याची वाढ अधिक दर्शवते कार्यक्षम वापरखेळते भांडवल. उलाढालीचे प्रमाण एकाच वेळी विश्लेषित कालावधीसाठी कार्यरत भांडवलाच्या उलाढालींची संख्या दर्शविते आणि विश्लेषित कालावधीच्या दिवसांची संख्या दिवसातील एका उलाढालीच्या कालावधीने (दिवसांमध्ये उलाढाल) भागून मोजली जाऊ शकते:

जेथे K 0 - उलाढालीचे प्रमाण, उलाढाल; - विश्लेषित कालावधीच्या दिवसांची संख्या (90, 360);

Z - दिवसांमध्ये खेळत्या भांडवलाची उलाढाल.

2) स्थिर मालमत्तेच्या वापराची कार्यक्षमता भांडवली उत्पादकता आणि भांडवली तीव्रतेच्या निर्देशकांद्वारे मोजली जाते. स्थिर मालमत्तेच्या मालमत्तेवरील परतावा उत्पादनांच्या विक्रीपासून स्थिर मालमत्तेच्या सरासरी किमतीपर्यंतच्या उत्पन्नाच्या प्रमाणानुसार निर्धारित केला जातो:

जेथे Ф - भांडवली उत्पादकता, घासणे.; - उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचे प्रमाण, घासणे.;

सी - स्थिर मालमत्तेची सरासरी वार्षिक किंमत, घासणे.

निश्चित मालमत्तेची सरासरी वार्षिक किंमत निश्चित मालमत्तेच्या प्रत्येक गटासाठी, त्यांचे कमिशनिंग आणि सेवानिवृत्ती लक्षात घेऊन निर्धारित केली जाते. उत्पादनाची भांडवली तीव्रता भांडवली उत्पादकतेची परस्पर आहे. हे उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या एका रूबलसाठी प्रगत स्थिर मालमत्तेची किंमत दर्शवते.

जेथे F e उत्पादनांची भांडवल तीव्रता आहे, घासणे.;

सी - स्थिर मालमत्तेची सरासरी वार्षिक किंमत, रूबल; - उत्पादनांच्या विक्रीतून मिळालेल्या रकमेचे प्रमाण, रूबल.

उत्पादनाच्या भांडवलाची तीव्रता कमी होणे निश्चित मालमत्तेच्या वापराच्या कार्यक्षमतेत वाढ दर्शवते.

मालमत्तेवरील परताव्याचा दर श्रम उत्पादकता आणि भांडवल-श्रम गुणोत्तर यांच्याशी जवळून संबंधित आहे, जे प्रति कर्मचारी निश्चित मालमत्तेच्या मूल्याद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे.

आमच्याकडे आहे:

V \u003d V / H, (३०)

F V \u003d S / H, (31) \u003d V * H, (32)

C \u003d F W * H, (33)

Ф \u003d V / S \u003d V * B / F V * H \u003d V / F V, (34)

जेथे B श्रम उत्पादकता आहे, घासणे.,

एच - कर्मचार्यांची संख्या, लोक,

F V - भांडवल-श्रम गुणोत्तर, घासणे.,

Ф - स्थिर मालमत्तेची भांडवल उत्पादकता, घासणे.

) अमूर्त मालमत्तेच्या वापराची परिणामकारकता मोजली जाते, तसेच स्थिर मालमत्तेचा वापर, भांडवली उत्पादकता आणि भांडवली तीव्रतेच्या निर्देशकांद्वारे.

) सर्वसाधारणपणे भांडवलाच्या वापरात कार्यक्षमता. एकूण भांडवल म्हणजे कार्यरत भांडवल, स्थिर मालमत्ता, अमूर्त मालमत्ता यांची बेरीज. भांडवल वापराची कार्यक्षमता त्याच्या नफ्याद्वारे सर्वोत्तम प्रतिबिंबित होते. भांडवलावरील परताव्याची पातळी भांडवलाच्या रकमेच्या ताळेबंदातील नफ्याच्या टक्केवारीने मोजली जाते.

भांडवलावरील परताव्याची पातळी त्याच्या संरचनेचे वैशिष्ट्य असलेल्या खालील सूत्राद्वारे व्यक्त केली जाऊ शकते:

(35)

जेथे R भांडवलावरील परताव्याची पातळी आहे,%;

पी - ताळेबंद नफा, घासणे.,

के 0 - कार्यरत भांडवलाचे उलाढाल प्रमाण, उलाढाल;

Ф - निश्चित मालमत्तेच्या मालमत्तेवर परतावा, घासणे.;

F n - अमूर्त मालमत्तेच्या मालमत्तेवर परतावा, घासणे.

सूत्र दर्शविते की भांडवलावरील परताव्याची पातळी थेट ताळेबंदाच्या नफ्याच्या स्तरावर प्रति रूबल महसूल, कार्यरत भांडवलाचे उलाढाल प्रमाण, स्थिर मालमत्तेची भांडवली उत्पादकता, अमूर्त मालमत्तेची भांडवली उत्पादकता यावर अवलंबून असते. भांडवलावरील परताव्याच्या पातळीवर या घटकांच्या प्रभावाचे विश्लेषण साखळी प्रतिस्थापन पद्धती वापरून निश्चित केले जाते.

2.1.5 एंटरप्राइझच्या स्व-वित्तपुरवठा पातळीचे विश्लेषण

स्व-वित्तपुरवठा म्हणजे स्वतःच्या स्त्रोतांकडून वित्तपुरवठा: घसारा आणि नफा. स्व-वित्तपोषणाचे तत्त्व केवळ स्वतःचे आर्थिक स्त्रोत जमा करण्याच्या इच्छेवरच नव्हे तर उत्पादन आणि व्यापार प्रक्रियेच्या तर्कसंगत संघटनेवर, स्थिर मालमत्तेचे सतत नूतनीकरण आणि बाजाराच्या गरजांना लवचिक प्रतिसादावर देखील लागू केले जाते. आर्थिक यंत्रणेमध्ये या पद्धतींचे संयोजन आहे ज्यामुळे स्व-वित्तपोषणासाठी अनुकूल परिस्थिती निर्माण करणे शक्य होते, म्हणजे. त्याच्या वर्तमान आणि भांडवली गरजा पूर्ण करण्यासाठी स्वतःच्या रोख रकमेचे अधिक वाटप करणे.

खालील गुणांक वापरून स्वयं-वित्तपुरवठा पातळीचे मूल्यांकन केले जाते:

) आर्थिक स्थिरतेचे गुणांक (K y) हे स्वतःच्या आणि इतर लोकांच्या निधीचे गुणोत्तर आहे:

जेथे एम - स्वतःचे निधी, घासणे.;

के - देय खाती आणि इतर कर्ज घेतलेले निधी, घासणे.;

Z - कर्ज घेतलेले निधी, घासणे.

या गुणांकाचे मूल्य जितके जास्त असेल तितकी आर्थिक घटकाची आर्थिक स्थिती अधिक स्थिर असेल.

स्वत:च्या निधीच्या निर्मितीचे स्त्रोत म्हणजे अधिकृत भांडवल, अतिरिक्त भांडवल, नफ्यातून वजावट (संचय निधी, उपभोग निधी, राखीव निधी), लक्ष्यित वित्तपुरवठा आणि पावत्या, भाडे दायित्वे.

) स्व-वित्तपुरवठा प्रमाण (K s):

जेथे P हा संचय निधीला निर्देशित केलेला नफा आहे, घासणे.;

अ - घसारा वजावट, घासणे.;

के - देय खाती आणि इतर कर्ज घेतलेले निधी, घासणे.;

Z - कर्ज घेतलेले निधी, घासणे.

हे गुणांक आर्थिक स्त्रोतांच्या स्त्रोतांचे गुणोत्तर दर्शविते, म्हणजे. विस्तारित पुनरुत्पादनासाठी वित्तपुरवठा करण्याच्या उद्देशाने उधार घेतलेल्या आणि उधार घेतलेल्या निधीपेक्षा किती वेळा स्वत: च्या आर्थिक संसाधनांचे स्रोत आहेत.

सेल्फ-फायनान्सिंग रेशो हे आर्थिक घटकाच्या आर्थिक सामर्थ्याचे विशिष्ट फरक दर्शवते. या गुणांकाचे मूल्य जितके मोठे असेल तितकी स्वयं-वित्तपुरवठा पातळी जास्त असेल. सेल्फ-फायनान्सिंग रेशोमध्ये घट झाल्यामुळे, आर्थिक संस्था त्याच्या उत्पादन, व्यापार, तांत्रिक, आर्थिक, संस्थात्मक, व्यवस्थापकीय आणि कर्मचारी धोरणांचे आवश्यक पुनर्रचना करते.

) सेल्फ-फायनान्सिंग प्रक्रियेच्या टिकाऊपणाचे गुणांक (K):

(38)

स्वयं-वित्तपुरवठा प्रक्रियेच्या टिकाऊपणाचे गुणांक विस्तारित पुनरुत्पादनासाठी आर्थिक वाटप केलेल्या स्वतःच्या निधीचा वाटा दर्शवितो. या गुणांकाचे मूल्य जितके जास्त असेल, आर्थिक घटकामध्ये स्वयं-वित्तपोषणाची प्रक्रिया जितकी स्थिर असेल तितकी बाजार अर्थव्यवस्थेची ही पद्धत अधिक प्रभावीपणे वापरली जाते.

) स्व-वित्तपुरवठा प्रक्रियेची नफाक्षमता (P):

(39)

जेथे PE - निव्वळ नफा, घासणे.

स्व-वित्तपुरवठा प्रक्रियेची नफा स्वतःच्या निधीचा वापर करण्याच्या नफ्यापेक्षा अधिक काही नाही. स्तर R स्वतःच्या आर्थिक संसाधनांच्या गुंतवणुकीच्या एका रूबलमधून मिळालेल्या एकूण निव्वळ उत्पन्नाचे मूल्य दर्शविते, जे नंतर स्व-वित्तपोषणासाठी वापरले जाऊ शकते.

कर्ज घेतलेल्या आणि आकर्षित केलेल्या रकमेपेक्षा स्वतःच्या निधीचा अतिरेक हे दर्शवितो की आर्थिक घटकाकडे आर्थिक स्थिरतेचा पुरेसा फरक आहे आणि वित्तपुरवठा प्रक्रिया बाह्य आर्थिक स्त्रोतांपासून तुलनेने स्वतंत्र आहे.

OAO MPZ च्या आर्थिक स्थिरतेचे गुणांक वर मोजले गेले. OAO MPZ (परिशिष्ट) च्या डेटाच्या आधारे, आम्ही तक्ता 10 संकलित करू आणि एंटरप्राइझच्या स्वयं-वित्तपुरवठा पातळीचे वैशिष्ट्य दर्शविणारे उर्वरित गुणांक मोजू.

ज्ञान बेस मध्ये आपले चांगले काम पाठवा सोपे आहे. खालील फॉर्म वापरा

विद्यार्थी, पदवीधर विद्यार्थी, तरुण शास्त्रज्ञ जे ज्ञानाचा आधार त्यांच्या अभ्यासात आणि कार्यात वापरतात ते तुमचे खूप आभारी असतील.

तत्सम दस्तऐवज

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाच्या विश्लेषणासाठी संकल्पना, देखरेख आणि पद्धतशीर दृष्टिकोन. वैशिष्ट्ये, आर्थिक विश्लेषण आणि OAO "Lukoil" च्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण. एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्याचे मार्ग.

टर्म पेपर, 05/28/2010 जोडले


एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची संकल्पना आणि ते निर्धारित करणारे घटक. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेच्या प्रणालीमध्ये आर्थिक स्थितीचे निदान करण्याचे पद्धतशीर पैलू. ओएओ "डोंडुकोव्स्की लिफ्ट" च्या आर्थिक स्थितीचे निदान.

प्रबंध, जोडले 12/30/2014


गुंतवणुकीचे सार आणि पद्धती. आर्थिक विश्लेषणाची कार्ये आणि पद्धती. OAO MCB "Fakel" च्या मालमत्तेची स्थिती, तरलता, सॉल्व्हेंसी, नफा यांचा अंदाज. एंटरप्राइझच्या विकासासाठी दिशानिर्देश आणि गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्याचे मार्ग.

प्रबंध, जोडले 12/22/2013


संस्थेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याचे उद्दिष्ट आणि विषय. सामान्य वैशिष्ट्येएलएलसी "मक्तेदारी +", त्याच्या विकासाची संभावना आणि स्त्रोत. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी उपाययोजनांच्या प्रभावीतेचा विकास आणि मूल्यांकन.

प्रबंध, 07/11/2015 जोडले


रशिया आणि परदेशात वापरल्या जाणार्‍या नगरपालिकेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य पद्धती. टार्नोग्स्की म्युनिसिपल डिस्ट्रिक्टचे परिस्थितीचे विश्लेषण, त्याच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन, त्याच्या सुधारणेचे मार्ग आणि मार्ग.

प्रबंध, 11/09/2016 जोडले


गुंतवणूक वित्तपुरवठा स्त्रोतांचे सार आणि वर्गीकरण. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करण्याच्या पद्धती. JSC "रशियन इंधन कंपनी" च्या मुख्य कार्यप्रदर्शन निर्देशकांची वैशिष्ट्ये, गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन.

टर्म पेपर, 09/23/2014 जोडले


आर्थिक अस्तित्वआणि एंटरप्राइझची आर्थिक क्षमता, त्याच्या मूल्यांकनाची पद्धत. संस्थेच्या आर्थिक आणि गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचा संबंध. OJSC "Neftekamskneftekhim" च्या मालमत्तेच्या स्थितीचे विश्लेषण आणि त्याचे क्रियाकलाप सुधारण्यासाठी दिशानिर्देश.

प्रबंध, 11/24/2010 जोडले

गुंतवणूक हा कोणत्याही आधुनिक उपक्रमाचा आधार असतो. संभाव्य गुंतवणूकदारांनी कंपनीच्या विकासामध्ये त्यांचे पैसे गुंतवण्यास सहमती देण्यासाठी, त्याची स्थिरता, विश्वासार्हता, नफा आणि स्पर्धात्मकता दर्शवणे आवश्यक आहे. यासाठी, गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे गुणात्मक संकेतक वापरले जातात.

गुंतवणूकीचे आकर्षण म्हणजे काय

आर्थिक, आर्थिक, व्यावसायिक, गुणात्मक निर्देशकांचा संच जो कंपनीच्या विकासाची आणि वाढीची स्थिरता दर्शवितो, देशांतर्गत आणि परदेशी बाजारपेठेतील संस्थेची स्थिती एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता म्हणून परिभाषित केली जाते.

या संकल्पनेच्या अंमलबजावणीची पुढील उद्दिष्टे आहेत:

• संस्थेच्या सद्य स्थितीचे निर्धारण आणि भविष्यात त्याच्या विकासाची दिशा;
• नवीन गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी उपाययोजना तयार करणे;
• विशिष्ट प्रकल्पांसाठी अतिरिक्त निधीचे थेट आकर्षण.

विद्यमान संसाधनांमध्ये गुंतवणूक केली जाऊ शकते (उत्पादन सुविधांचे तांत्रिक नूतनीकरण), नवीन विकसित करणे आणि विद्यमान कार्यक्षेत्रांचा विस्तार करणे.

दुसर्‍या शब्दात, गुंतवणूकीचे आकर्षण ही क्रियांची एक मालिका आहे जी एखाद्या संभाव्य गुंतवणूकदाराला कंपनीमध्ये भांडवल इंजेक्ट केल्यानंतर खरे फायदे आणि भविष्यातील शक्यता दर्शविण्यासाठी केल्या पाहिजेत.

निर्धाराच्या पद्धती

एंटरप्राइझच्या सामान्य विकासासाठी विद्यमान उत्पादन मालमत्ता आणि क्षमतांचे सतत नूतनीकरण आवश्यक आहे. आपल्या स्वत: च्या खर्चाने हे करणे नेहमीच शक्य नसते. म्हणून, या हेतूंसाठी तृतीय-पक्ष भांडवल आकर्षित करणे उचित आहे. हे करण्यासाठी, हे सिद्ध करणे आवश्यक आहे की कंपनीचे गुंतवणूकीचे आकर्षण पुरेसे जास्त आहे.

अशा निकषाची व्याख्या विविध पद्धतींद्वारे केली जाऊ शकते.

अविभाज्य पद्धत

संस्थेच्या सर्व क्रियाकलापांना विशिष्ट गटांमध्ये वर्गीकृत केले जाते आणि त्यांच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन केले जाते. तीन मुख्य स्वतंत्र विभाग एकत्र केले आहेत - सामान्य, विशेष, नियंत्रण. बाजारातील स्थिती, प्रतिष्ठा, विविध पुरवठादारांवर अवलंबून राहणे, व्यवस्थापन कार्यक्षमता यांचा विचार केला जातो.

तज्ञ पद्धत

प्रक्रियेतील सामर्थ्य आणि कमकुवतपणा ओळखण्यासाठी विशिष्ट व्यावसायिक घटकावर लागू केलेल्या सार्वत्रिक मूल्यमापन निकषांच्या संचाद्वारे हे वैशिष्ट्यीकृत आहे. आर्थिक विकासआणि होत आहे. सद्यस्थिती, धोरणात्मक नियोजन, विकास, सुधारणांची शक्यता यांचा समावेश आहे.

रोख प्रवाह सवलत

हा गुंतवणुकीतून आर्थिक दृष्टीने भविष्यातील फायद्यांचा अंदाज आहे, तसेच रोख प्रवाहाच्या दिशेनंतर भविष्यात गुंतवणूक ऑब्जेक्टचे मूल्य. प्रभावाचे बाह्य आणि अंतर्गत घटक निर्धारित केले जातात, संस्थेचे आर्थिक आकर्षण सुधारण्यासाठी शिफारसी केल्या जातात.

विशिष्ट मूल्यांकन पद्धतीची निवड संस्थेच्या व्याप्तीच्या आधारावर केली जाते, जास्तीत जास्त निर्देशकांची उपस्थिती, ज्याचा वापर करून आपण आर्थिक क्रियाकलाप सर्वसमावेशकपणे उघड करू शकता, सामर्थ्य आणि कमकुवतता निर्धारित करू शकता आणि गुंतवणूकीची विश्वासार्हता दर्शवू शकता.

मोकळेपणा, विश्वासार्हता, स्थिरता, आर्थिक वाढ, वाढत्या उत्पादनाचा एंटरप्राइझच्या विकासातील संभाव्य गुंतवणूकदारांच्या हितावर सकारात्मक परिणाम होतो. संभाव्य गुंतवणूकदाराच्या अंतिम निर्णयावर परिणाम करणारे संकेतकांनी विशिष्ट युनिटच्या क्रियाकलापांना सर्वसमावेशकपणे प्रकट केले पाहिजे. मुख्य निकष म्हणजे स्थिर उत्पन्नाची उपस्थिती.

तुम्हाला हे समजून घेणे आवश्यक आहे की अनेक लोकांना विकासासाठी भांडवली गुंतवणूक मिळवायची आहे. या बाजारपेठेत प्रचंड स्पर्धा आहे. त्यामुळे, विकासासाठी अपेक्षित पैसा मिळविण्यासाठी, गुंतवणूकदारांना त्यांची विश्वासार्हता, गुंतवणुकीचे फायदे आणि नफा कमावण्याची हमी पटवून देणे आवश्यक असेल. हे करण्यासाठी, आपल्याला आर्थिक क्रियाकलापांच्या मुख्य पैलूंचे तपशीलवार विश्लेषण करावे लागेल, म्हणजे:

• विद्यमान मालमत्तेच्या उलाढालीची पातळी;
• इक्विटीवर वास्तविक परतावा;
• आर्थिक स्थिरतेची पातळी;
• मालमत्तेचे तरलता निर्देशक.

असा डेटा संभाव्य गुंतवणूकदारासमोर कंपनीचे जीवन, गुंतवणुकीवरील परताव्याचे चक्र आणि अपेक्षित नफ्याच्या पातळीचे वास्तविक चित्र उलगडण्यास मदत करेल.

एंटरप्राइझच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करणारे घटक

विशिष्ट गुंतवणूक ऑब्जेक्टमध्ये गुंतवणूकीची विश्वासार्हता आणि नफा निश्चित करण्यासाठी, युनिटच्या आर्थिक, व्यावसायिक, उत्पादन, दुरुस्तीच्या स्थितीचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन करणे उचित आहे. हे करण्यासाठी, वैयक्तिक क्षेत्रांची कार्यक्षमता आणि विश्वासार्हता हळूहळू निर्धारित करणे आवश्यक आहे.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे निकष खालील क्रिया करण्याच्या प्रक्रियेत निर्धारित केले जातात:

1. कंपनीच्या आर्थिक स्थितीचा अंदाज. रोख प्रवाह, विद्यमान मालमत्तेचे मूल्य निर्देशक, निव्वळ नफ्याची उपस्थिती, दीर्घकालीन करार तपासले जातात.
2. एंटरप्राइझच्या उत्पादन पैलूंचे मूल्यांकन. निश्चित उत्पादन मालमत्तेची स्थिती, त्यांची उत्पादकता, उत्पादनाची साधने अद्ययावत करण्याची किंवा पुनर्स्थित करण्याची आवश्यकता.
3. व्यवस्थापन घटक तपासत आहे. संघटनात्मक रचना, कामगार खर्च, कर्मचारी उत्पादकता, सध्याच्या उत्पादकतेच्या पातळीवर कामगार खर्चाचे एकूण खर्चाचे गुणोत्तर.
4. फर्मची बाजार स्थिती निश्चित करणे. प्रमुख पुरवठादार, भागीदार, विक्रीचे प्रमाण, इतर समान कंपन्यांशी स्पर्धा होण्याची शक्यता, परदेशात उत्पादनांची विक्री, व्यवसायाच्या प्रतिष्ठेची पातळी यांच्याशी करारांची उपलब्धता.
5. उपलब्ध कायदेशीर घटक. शीर्षक कागदपत्रे, प्रमाणपत्रे, परवाने, परवाने, तज्ञांची मते यांची उपलब्धता. इतर कंपन्यांशी खुला खटला नाही, व्यक्तीमोठ्या रकमेसाठी.

नवीन भांडवलाच्या इंजेक्शनसाठी एखाद्या विशिष्ट संस्थेमध्ये स्वारस्य प्रकट करण्याबाबतचे अंतिम निष्कर्ष सर्व घटकांच्या विश्लेषणाच्या आधारे काढले जातील. गुणात्मक विश्लेषण गुंतवणुकदाराला तुमच्या बाजूने झुकवण्यात आणि इच्छित निधी आकर्षित करण्यात योगदान देते.

गुंतवणूकदारांना कसे आकर्षित करावे

गुंतवणूक बाजारातील उच्च पातळीवरील स्पर्धा संभाव्य कर्जदारांना नवीन भांडवल उभारण्यासाठी सर्व उपलब्ध मार्ग वापरण्यास भाग पाडते. परंतु येथे आपल्याला दुसर्‍या बाजूच्या इच्छा देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे, लक्ष वेधण्यात सक्षम व्हा, आत्मविश्वास मिळवा, पटकन दर्शवा प्रमुख निर्देशकत्याच्या क्रियाकलापांची प्रभावीता.

तुमच्या प्रकल्पाकडे लक्ष वेधण्यासाठी आणि त्यात बाह्य भांडवल आकर्षित करण्यासाठी तुम्ही सुरुवातीला काही सोप्या नियमांचे पालन केले पाहिजे.

1. तुम्ही कोणत्या गुंतवणुकीसाठी अर्ज करत आहात ते ठरवा. परदेशी, व्यक्ती, लहान आणि मोठ्या कंपन्या, राज्य एखाद्या व्यवसायात गुंतवणूकदार म्हणून काम करू शकतात. त्यातील प्रत्येकजण काही विशिष्ट ध्येयांचा पाठपुरावा करतो, गुंतवलेल्या पैशाच्या परताव्याच्या अटी, अटी सेट करतो.
2. प्रकल्पाच्या विश्वासार्हतेबद्दल संभाव्य पत्त्यापर्यंत माहिती पोहोचवणे. सुव्यवस्थित व्यवसाय योजना रोख प्रवाहाच्या बाबतीत संस्थेच्या कामगिरीचे पारदर्शक संकेतक दर्शवेल. भविष्यातील विक्री बाजाराचे तपशीलवार विश्लेषण, उत्पादनाच्या (सेवा) गरजा निर्णय घेण्यात महत्त्वाची भूमिका बजावतात.
3. माहिती दस्तऐवज तयार करणे. कोणत्याही प्रकल्पाची सुरुवात दस्तऐवजीकरणाने होते. सर्व आवश्यक कागदपत्रे तयार करणे आवश्यक आहे (जर तुम्हाला ते प्राप्त करायचे असतील तर हे सर्व कसे पार पाडले जाईल यासाठी चरण-दर-चरण योजना तयार करा). आम्हाला फक्त अद्ययावत माहिती हवी आहे. अनावश्यक कागदपत्रे ओव्हरलोड करू नका - हे त्रासदायक आहे आणि नकार कारणीभूत आहे.
4. भविष्यातील गुंतवणुकीसाठी वितरण योजना तयार करणे, तसेच त्यांच्या परतफेडीचा अंदाज. हे ऑफरच्या दिवशी वास्तविक किमतींच्या संदर्भात केले पाहिजे.
5. लवचिकता. आपण नेहमी तडजोड उपाय शोधू शकता, आपण संभाव्य भागीदाराच्या गरजा त्वरीत कसे जुळवून घ्यावे हे शिकले पाहिजे. हे शक्य आहे की संभाव्य गुंतवणूकदाराची प्रकल्पासाठी स्वतःची दृष्टी असू शकते. असे प्रस्ताव त्वरित फेटाळण्याची गरज नाही.
6. टीका स्वीकारणे. चिकाटी, चिकाटी आणि दृढनिश्चय हे निःसंशयपणे भावी गुंतवणूकदाराकडून कौतुक केले जाईल, परंतु आपण विशिष्ट चुका किंवा कमतरता दर्शविल्यास आपण भूमिका घेऊ नये आणि गुन्हा दर्शवू नये.

केवळ सुविचारित पावले, थोडासा दबाव, चिकाटी, कागदपत्रांचे सुसज्ज पॅकेज, योग्य लोकांशी सतत संवाद यामुळे जवळपास कोणताही प्रकल्प सुरू करण्यात मदत होईल.

गुंतवणूकीचे आकर्षण कसे वाढवायचे

अतिरिक्त भांडवल केवळ नवीनच नव्हे तर विद्यमान कंपन्यांसाठी देखील आवश्यक आहे. ते प्राप्त करण्यासाठी, पुढील दीर्घकालीन भागीदारीसाठी सामान्य परिस्थिती निर्माण करण्यासाठी, आर्थिक आणि व्यावसायिक विश्वासार्हतेची पातळी वाढवणे आवश्यक आहे. हे करण्यासाठी, कंपनीला आवश्यक आहेः

• विद्यमान आर्थिक स्थितीच्या पातळीचे विश्लेषण करा, नवीन गुंतवणूकदारांच्या आकर्षणावर नकारात्मक परिणाम करणारे घटक निश्चित करा;
• बाजारपेठेतील उत्पादित उत्पादनांची (प्रस्तुत सेवा) मागणी निश्चित करा, आधुनिक परिस्थितीशी जुळवून घेण्यासाठी उपाय तयार करा;
• मोकळेपणा दाखवा आर्थिक प्रणाली, रोख प्रवाहाची हालचाल शोधण्याची क्षमता, हिशेबाची पारदर्शकता;
• फायदेशीर नसलेल्या मालमत्तेला अनुकूल करण्यासाठी, उत्पादकता वाढवण्यासाठी, अनुत्पादक खर्च कमी करण्यासाठी उपाययोजना करा;
• उच्च पातळीवरील व्यावसायिक प्रतिष्ठा, देशांतर्गत आणि परदेशी बाजारपेठांमध्ये कंपनीची ओळख सुनिश्चित करण्यासाठी (शक्यतो विद्यमान ब्रँड बदलून).

कमी वेळेत गरजांशी जुळवून घेण्याच्या क्षमतेची पुष्टी करून तुम्ही गुंतवणूक प्राप्त करण्याची संधी वाढवू शकता आधुनिक बाजार, यासाठी स्पष्ट कृती आराखडा तयार करणे, तसेच त्याच्या अंमलबजावणीसाठी ठोस पावले उचलणे.

जेव्हा संभाव्य गुंतवणूकदारांना एंटरप्राइझच्या सकारात्मक विकासाची खरी चिन्हे दिसतात तेव्हाच तुम्ही व्यवसाय विकासामध्ये गुंतवणूक करू शकता. हे करण्यासाठी, तुम्हाला सध्याच्या बाजारपेठेचा अभ्यास करावा लागेल, तुमचे उत्पादन पुन्हा तयार करावे लागेल, सुधारणेच्या मार्गावरील प्रत्येक टप्प्यावर विचार करावा लागेल. नफा मिळविण्याचा, तसेच गुंतवणूकदारांच्या गुंतवणुकीची नफा सुनिश्चित करण्याचा हा एकमेव मार्ग आहे.