आर्थिक बाजारांचे विभाग. आर्थिक बाजाराची रचना आणि त्याच्या वैयक्तिक विभागांची वैशिष्ट्ये. वित्तीय साधने वित्तीय बाजाराचा एक विभाग म्हणून क्रेडिट बाजार

कर्ज बाजार. मुख्य घटकांपैकी एक आर्थिक बाजारआरएफ - कर्ज बाजार. देशांतर्गत बँकांद्वारे प्रदान केलेल्या कर्जाची उच्च किंमत लक्षात घेता, रशियन उपक्रम आर्थिक मध्यस्थांना मागे टाकून थेट एकमेकांना व्यावसायिक क्रेडिट्स आणि कर्ज प्रदान करून आर्थिक संसाधनांच्या गरजेचा एक महत्त्वाचा भाग पूर्ण करतात.
रशियन फेडरेशनचा नागरी संहिता रशियन कर्ज बाजाराच्या नियामक नियमनाचा आधार आहे. कला. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या 807 मध्ये असे म्हटले आहे: “कर्ज करारांतर्गत, एक पक्ष (कर्ज देणारा) पैसे किंवा सामान्य वैशिष्ट्यांद्वारे परिभाषित केलेल्या इतर गोष्टी दुसर्‍या पक्षाच्या (कर्जदाराच्या) मालकीकडे हस्तांतरित करतो आणि कर्जदार परत जाण्याचे वचन देतो. समान रक्कम (कर्जाची रक्कम) किंवा त्याच प्रकारच्या आणि गुणवत्तेच्या इतर गोष्टींसाठी समान रक्कम कर्ज द्या. पैसे किंवा इतर गोष्टींच्या हस्तांतरणाच्या क्षणापासून कर्ज कराराचा निष्कर्ष काढला जातो.
अशा प्रकारे, कर्ज कराराचा विषय एकतर असू शकतो रोख, किंवा जेनेरिक वैशिष्ट्यांद्वारे परिभाषित केलेल्या गोष्टी, उदा. ज्या गोष्टींमध्ये विशिष्ट, वैयक्तिक, जन्मजात वैशिष्ट्ये नसतात. ते इतर एकसंध गोष्टींपेक्षा वेगळे नाहीत आणि कायदेशीररित्या अदलाबदल करण्यायोग्य आहेत.
उदाहरणार्थ, आपण कर्जावर मूळ पेंटिंग हस्तांतरित करू शकत नाही, परंतु पेंट, ब्रश, कॅनव्हास इत्यादी हस्तांतरित करणे शक्य आहे.
वैयक्तिकरित्या परिभाषित केलेल्या गोष्टींव्यतिरिक्त, निर्बंध प्रचलित मर्यादित मालमत्तेवर देखील लागू होतात (नागरी संहितेच्या अनुच्छेद 129). नागरी व्यवहारातील विशिष्ट सहभागींच्या मालकीची हक्क असलेली मालमत्ता तुम्ही कर्ज देऊ शकत नाही किंवा कर्जदाराकडे परवाना नसल्यास परवाना आवश्यक आहे.
कर्ज करारांतर्गत, वस्तू मालकीमध्ये कर्जदाराकडे हस्तांतरित केली जाते, म्हणजे. समान प्रकारच्या आणि गुणवत्तेच्या फक्त समान वस्तू परत केल्या जातात, मूळतः प्राप्त केलेली वस्तू कर्जदाराकडे राहते.
कोणतीही कायदेशीर संस्था आणि व्यक्ती काही अपवाद वगळता कर्जावर पैसे किंवा वस्तू हस्तांतरित करू शकतात.
मालकाने पूर्णपणे वित्तपुरवठा केलेल्या संस्था सावकार म्हणून काम करू शकत नाहीत, कारण त्यांच्या ऑपरेशनल व्यवस्थापनाच्या अधिकारात मालकाच्या मालमत्तेची विल्हेवाट लावण्याचे अधिकार समाविष्ट नाहीत (नागरी संहितेच्या कलम 298 मधील कलम 1). सरकारी मालकीचे उद्योग सावकार असू शकतात, परंतु केवळ त्यांच्या मालकाच्या संमतीने (कलम 1, नागरी संहितेच्या कलम 297).
वैयक्तिक उद्योजक आणि नागरिक घरगुती आणि व्यावसायिक दोन्ही क्षेत्रांमध्ये शुल्क आणि विनामूल्य कर्ज करार करू शकतात.
कला नुसार. नागरी संहितेच्या 809, अन्यथा कायद्याने किंवा कर्ज कराराद्वारे प्रदान केल्याशिवाय, कर्जदाराला कर्जाच्या रकमेवर कर्जाच्या रकमेवर आणि कराराद्वारे निर्दिष्ट केलेल्या पद्धतीने व्याज मिळविण्याचा अधिकार आहे. करारातील व्याजाच्या रकमेवरील कलमाच्या अनुपस्थितीत, त्यांची रक्कम सावकाराच्या राहण्याच्या ठिकाणी निर्धारित केली जाते आणि जर कर्ज देणारा कायदेशीर संस्था असेल तर, त्याच्या स्थानाच्या ठिकाणी, बँकेच्या व्याज दराने ( पुनर्वित्त दर) ज्या दिवशी कर्जदार कर्जाची रक्कम किंवा त्याच्याशी संबंधित भाग भरतो. अन्यथा सहमती नसल्यास, कर्जाच्या रकमेच्या परतफेडीच्या तारखेपर्यंत व्याज दरमहा दिले जाते.
कर्ज करार व्याजमुक्त असल्याचे गृहीत धरले जाते, जोपर्यंत ते स्पष्टपणे अन्यथा प्रदान करत नाही, अशा प्रकरणांमध्ये:
कायद्याने स्थापित केलेल्या किमान वेतनाच्या पन्नास पट पेक्षा जास्त नसलेल्या रकमेसाठी नागरिकांमध्ये करार केला जातो आणि कमीतकमी एका पक्षाद्वारे उद्योजक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीशी संबंधित नाही;
करारानुसार, कर्जदाराला पैसे हस्तांतरित केले जात नाहीत, परंतु सामान्य वैशिष्ट्यांद्वारे परिभाषित केलेल्या इतर गोष्टी.
कर्जदाराला मिळालेल्या कर्जाची रक्कम वेळेवर आणि कर्ज कराराद्वारे निर्धारित केलेल्या पद्धतीने कर्जदाराला परत करणे बंधनकारक आहे. जर परतफेडीचा कालावधी कराराद्वारे स्थापित केला गेला नाही किंवा मागणीच्या क्षणी निर्धारित केला गेला असेल तर, कर्जदाराने विनंती केल्याच्या तारखेपासून 30 दिवसांच्या आत कर्जाची रक्कम परत करणे आवश्यक आहे, अन्यथा प्रदान केल्याशिवाय. करार (रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेचा अनुच्छेद 810).
सध्या, रशियन फेडरेशनचा कायदा एक स्पष्ट रेषा काढतो जो विषयानुसार फरक करतो कायदेशीर नियमनकर्ज (क्रेडिट) करार आणि कर्ज करार, जे कर्ज संबंधातील पक्षांनी विचारात घेतले पाहिजे. कला नुसार. नागरी संहितेच्या 689, कर्जाच्या कराराची व्याख्या निरुपयोगी वापराच्या कराराचे अॅनालॉग म्हणून केली जाते, ज्याचा सार असा आहे की एक पक्ष दुसर्‍या पक्षाला तीच गोष्ट परत करण्याच्या बंधनासह अनावश्यक वापरासाठी हस्तांतरित करतो. ज्या स्थितीत ते प्राप्त झाले होते त्याच स्थितीत.
जर एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये आणि उदाहरणार्थ, त्याच्या कर्मचार्‍यांमध्ये करार झाला असेल, ज्या अंतर्गत एंटरप्राइझ कर्मचार्‍याला काही मालमत्ता हस्तांतरित करते ज्यात त्याला मिळालेली मालमत्ता आणि ती ज्या स्थितीत प्रदान केली गेली होती त्या स्थितीत परत देण्याच्या जबाबदारीसह. त्याच्यासाठी (सामान्य झीज किंवा करारामध्ये निर्दिष्ट केलेल्या घसारा ची डिग्री लक्षात घेऊन), नंतर अनावश्यक वापराचा (कर्ज) संबंध आहे.
जर एंटरप्राइझ आणि कर्मचार्‍याने करार केला असेल ज्या अंतर्गत कर्मचार्‍याने एंटरप्राइझकडे परत जाणे आवश्यक आहे जी आधी हस्तांतरित केलेली मालमत्ता नाही, परंतु पूर्णपणे भिन्न, परंतु समान प्रकारची आणि गुणवत्तेची (आणि जर ते पैसे असेल तर समान रक्कम त्याला प्राप्त झाले), तर अशी चिन्हे सूचित करतात की पक्षांमध्ये कर्ज करार झाला आहे (रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या अनुच्छेद 807).
या प्रकरणात कर्ज करार वगळण्यात आला आहे, पासून, कला त्यानुसार. नागरी संहितेच्या 819, या प्रकारच्या नागरी कायदा कराराचा निष्कर्ष केवळ तेव्हाच केला जातो जेव्हा सावकार बँक किंवा इतर आर्थिक आणि क्रेडिट संस्था असेल आणि कर्जाचा विषय फक्त पैसा असेल.
आर्टच्या परिच्छेद 3 नुसार नेमके तेच परत केले जात असल्याने यावर जोर दिला पाहिजे. नागरी संहितेच्या 607, कर्जाच्या करारामध्ये डेटा असणे आवश्यक आहे जे कर्जदारास हस्तांतरित करण्याची मालमत्ता निश्चितपणे स्थापित करणे शक्य करते. ते हस्तांतरित मालमत्तेची रचना, त्याचे स्थान इत्यादींचे संकेत म्हणून काम करू शकतात. या डेटाच्या अनुपस्थितीत, कर्जावर हस्तांतरित करण्याच्या ऑब्जेक्टवरील अट पक्षांनी मान्य केलेली नाही असे मानले जाते आणि संबंधित करार निष्कर्ष काढला जात नाही.
कर्ज हस्तांतरित केले जाऊ शकते जमीन, उपक्रम, वाहने, परंतु पैसा नाही, कारण कर्जाचा विषय केवळ वैयक्तिकरित्या परिभाषित केलेली गोष्ट असू शकते. कर्ज दिलेली वस्तू कायदेशीररित्या न भरता येणारी असणे आवश्यक आहे. म्हणून, अमूर्त मालमत्ता देखील योग्य नाहीत.
हे पुन्हा एकदा जोर दिले पाहिजे की कर्ज त्याच्या अयोग्यतेने वैशिष्ट्यीकृत आहे, म्हणजे. मोफत वापर. कर्ज करारामध्ये परिस्थिती वेगळी असते, जी (अन्यथा कायद्याने किंवा कराराद्वारे प्रदान केल्याशिवाय) सुरुवातीला परतफेड करण्यायोग्य असल्याचे गृहित धरले जाते, उदा. सावकाराला व्याज मिळण्याचा अधिकार आहे.
रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेत निश्चित केलेल्या कर्जाची ही वैशिष्ट्ये, कर्जाची मर्यादित व्याप्ती आणि त्यानुसार, रशियन फेडरेशनमध्ये कर्ज बाजाराची अनुपस्थिती निर्धारित करतात.
मिळवण्याचा दुसरा मार्ग आर्थिक संसाधनेमध्यस्थांना बायपास करणे - व्यावसायिक आणि कमोडिटी क्रेडिट.
नागरी संहितेत, कला. 822 हे लक्षात घेतले आहे की पक्ष एका पक्षाच्या दायित्वासाठी जेनेरिक वैशिष्ट्यांद्वारे (कमोडिटी क्रेडिट करार) परिभाषित केलेल्या गोष्टी प्रदान करण्याच्या बंधनासाठी करार करू शकतात. “करार, ज्याची अंमलबजावणी पैशाच्या हस्तांतरणाशी किंवा इतर पक्षाच्या मालकीच्या सामान्य वैशिष्ट्यांद्वारे परिभाषित केलेल्या इतर गोष्टींशी संबंधित आहे, कर्जाच्या तरतुदीसाठी तरतूद करू शकते, ज्यामध्ये आगाऊ पेमेंट, प्रीपेमेंट, पुढे ढकलणे समाविष्ट आहे. आणि कायद्याद्वारे अन्यथा प्रदान केल्याशिवाय वस्तू, कामे किंवा सेवा (व्यावसायिक कर्ज) साठी हप्ता भरणे” (अनुच्छेद 823).
व्यावसायिक कर्जाच्या तरतुदीचा अर्थ असा आहे की मालमत्तेच्या मालकीच्या हस्तांतरणाशी संबंधित किंवा केलेल्या कामाच्या परिणामांशी संबंधित कठोर करारामध्ये मालमत्तेचे आगाऊ पेमेंट किंवा त्याउलट, स्थगिती किंवा हप्ते भरण्याची अट असते. म्हणून, व्यावसायिक कर्ज हा कर्जाच्या प्रकाराचा स्वतंत्र व्यवहार नसून नुकसानभरपाईच्या करारामध्ये समाविष्ट असलेल्या हस्तांतरित मालमत्तेसाठी देय देण्याची प्रक्रिया आहे.
त्याच वेळी, पासून व्यावसायिक क्रेडिटकर्जाच्या करारावरील नियम लागू केले जातात (नागरी संहितेच्या कलम 823 मधील कलम 2), आणि कर्ज कराराने नुकसान भरपाई गृहीत धरली आहे, मालमत्तेच्या खरेदीदारास कर्ज वापरण्यासाठी व्याज देण्याचे बंधन आहे, जर विक्रीच्या करारामध्ये हे समाविष्ट नसेल स्थगिती व्याजमुक्त आहे असे कलम. कायदा व्याज पेमेंटचे नियमन करत नाही. हे एकतर रोख स्वरूपात किंवा प्रकारात असू शकते.
क्रेडिट मार्केट. कर्ज बाजाराला कर्ज बाजारापासून वेगळे केले पाहिजे, कारण नंतरचे फक्त अशा संस्थांद्वारे प्रदान केले जाऊ शकतात ज्यांना क्रेडिटची स्थिती आहे आणि पारंपारिकपणे आर्थिक मध्यस्थ म्हणून काम करतात.
कला नुसार. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या 819, कर्जाच्या कराराअंतर्गत, बँक किंवा इतर क्रेडिट संस्था (कर्जदार) कर्जदाराला रकमेमध्ये आणि कराराद्वारे निर्धारित केलेल्या अटींवर निधी (क्रेडिट) प्रदान करण्याचे वचन घेते आणि कर्जदाराने हे काम केले. प्राप्त परत करण्यासाठी एकूण पैसेआणि त्यावर व्याज द्या.
क्रेडिट मार्केट प्रामुख्याने रशियन फेडरेशनमध्ये व्यावसायिक बँकांद्वारे प्रदान केले जाते. म्हणून, रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेव्यतिरिक्त, क्रेडिट ऑपरेशन्स "बँक आणि बँकिंग क्रियाकलापांवरील" कायद्याद्वारे आणि "ऑन" कायद्याद्वारे नियंत्रित केले जातात. मध्यवर्ती बँकआरएफ". जानेवारी 2002 च्या तुलनेत 1 जून 2002 पर्यंत एकूण कर्जाचा वाटा बँकिंग मालमत्ता 41.1 वरून 47.9% किंवा 6.8% वर वाढला. त्यानुसार, जारी केलेल्या कर्जाचे जीडीपीचे प्रमाणही सातत्याने वाढत आहे. जर जून 1998 मध्ये बिगर-वित्तीय क्षेत्रासाठी कर्जाचा वाटा GDP च्या 8.5% होता, तर 2002 च्या सुरूवातीस तो 13.5% पर्यंत वाढला, जरी मुख्य कर्ज निर्देशकांच्या बाबतीत रशिया बहुतेक औद्योगिक आणि विकसनशील देशांच्या मागे आहे.
देशांतर्गत पत बाजाराच्या समस्या कमी भांडवलीकरण आणि नफा या राहतात बँकिंग प्रणाली. 2001 च्या सुरूवातीस, रशियन बँकिंग प्रणालीचे एकूण भांडवल सुमारे $17 अब्ज होते, जे ऑस्ट्रेलिया किंवा हॉलंडच्या तुलनेत जवळजवळ 3 पट कमी आहे, ज्यांचे जीडीपी रशियाच्या अंदाजे समान आहे.
2001 मध्ये रशियन बँकांचा एकूण नफा सुमारे 67 अब्ज रूबल इतका होता. - किंवा सुमारे 2 अब्ज डॉलर्स, जे पहिल्या दहामध्ये समाविष्ट असलेल्या कोणत्याही यूएस बँकांच्या नफ्यापेक्षा कमी आहे. उदाहरणार्थ, सिटीग्रुपचा नफा सुमारे $22 अब्ज होता आणि बँक ऑफ अमेरिका - $10 बिलियन पेक्षा जास्त.
कमी भांडवलीकरणामुळे मोठ्या कंपन्यांची सेवा देण्याची क्षमता कमी होते, ज्याच्या व्यवसायाचे प्रमाण अनेकदा बँकांच्या भांडवलाच्या अनेक पटींनी खर्च करते. याचा परिणाम म्हणजे परदेशी वित्तीय बाजारपेठांमध्ये रशियन कंपन्यांच्या कार्याचा विस्तार करण्याचा कल. तज्ञांच्या मते, रशियनची उलाढाल मौल्यवान कागदपत्रे(ADR स्वरूपात) लंडन स्टॉक एक्स्चेंजवर त्यांच्या उलाढालीपेक्षा 2 पट जास्त आहे रशियन बाजार.
कर्ज उपलब्ध करून देणे व्यापारी बँकाव्यक्तींकडून निधी गोळा करणे आवश्यक आहे आणि कायदेशीर संस्थाआणि अशा प्रकारे त्यांच्या आर्थिक संसाधनांची निर्मिती सुनिश्चित करा. अशा प्रकारे, क्रेडिट मार्केटची उलट बाजू म्हणजे ठेव बाजार.
ठराविक कालावधीसाठी किंवा मागणीनुसार निधी उभारण्यासाठी, बँक करार करू शकते बँक ठेव(ठेवी). कला नुसार. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या 834, बँक ठेव (ठेव) कराराअंतर्गत, एक पक्ष (बँक), ज्याने दुसर्‍या पक्षाकडून (ठेवीदार) प्राप्त केलेली रक्कम (ठेवी) स्वीकारली आहे किंवा त्यासाठी प्राप्त केलेले आहे, ठेवीची रक्कम परत करा आणि अटींवर आणि विहित करारानुसार त्यावर व्याज द्या.
ग्राहकांच्या वर्तमान क्रियाकलापांची खात्री करण्यासाठी आवश्यक निधी साठवण्यासाठी बँक खाते कराराचा निष्कर्ष काढला जातो. बँक खाते करारांतर्गत, बँक क्लायंटने (खातेधारक) उघडलेल्या खात्यात प्राप्त झालेले निधी स्वीकारणे आणि जमा करणे, खात्यातून योग्य रक्कम हस्तांतरित करणे आणि जारी करणे आणि खात्यावरील इतर ऑपरेशन्स करण्यासाठी क्लायंटच्या सूचनांची पूर्तता करते. या निधीची मुक्तपणे विल्हेवाट लावण्याच्या ग्राहकाच्या हक्काची हमी देऊन बँक खात्यावर उपलब्ध निधी वापरू शकते.
स्टॉक्स आणि बॉड्स मार्केट. सिक्युरिटीज मार्केट हे बाजार आहे जेथे सिक्युरिटीजची खरेदी आणि विक्री केली जाते. (अधिक तपशीलांसाठी अध्याय 14 पहा.)
लीजिंग मार्केट. रशियन फेडरेशनमधील लीजिंग सेवांची तरतूद 29 जानेवारी 2002 क्रमांक 10-एफझेडच्या कायद्याद्वारे सुधारित केल्यानुसार 29 ऑक्टोबर 1998 क्रमांक 164-एफझेडच्या कायद्यानुसार नियमन केली जाते. या कायद्यानुसार, भाडेपट्टी हा भाडेपट्टीच्या मालमत्तेच्या संपादनासह भाडेपट्टी कराराच्या अंमलबजावणीशी संबंधित आर्थिक आणि कायदेशीर संबंधांचा एक संच आहे. भाडेपट्टा करार हा एक करार आहे ज्याच्या अनुषंगाने भाडेकराराने (पट्टेदार) विक्रेत्याकडून निर्दिष्ट केलेल्या मालमत्तेची मालकी घेण्याचे आणि तात्पुरत्या ताब्यासाठी शुल्क आकारून ही मालमत्ता भाडेतत्त्वावरील मालमत्ता म्हणून हस्तांतरित करण्याचा निर्णय घेतो आणि वापर
रशियन फेडरेशनमधील भाडेपट्टी सेवा बाजार तुलनेने उच्च वेगाने विकसित होत आहे, परंतु आतापर्यंत ते विकसित देशांमधील समान बाजारपेठांच्या प्रमाणात पोहोचले नाही. बाजार अर्थव्यवस्था. भाडेतत्त्वावर देणाऱ्या कंपन्यांसाठी निधीचा मुख्य स्त्रोत म्हणजे व्यावसायिक बँकांचे कर्ज. कृषी यंत्रसामग्रीच्या भाड्याने देण्यास समर्थन देण्यासाठी, अनेक लीजिंग कंपन्यांचे अधिकृत भांडवल फेडरल बजेटमधून थेट वित्तपुरवठा करून पुन्हा भरले जाते.
फॅक्टरिंग सेवा बाजार. फॅक्टरिंग सर्व्हिसेस मार्केट, जे विकसित आर्थिक बाजारपेठ असलेल्या देशांमध्ये व्यापक झाले आहे, रशियन फेडरेशनमध्ये विकसित केले गेले नाही. रशियामध्ये, "फॅक्टरिंग" या शब्दाचे कोणतेही कायदेशीर नियमन नाही, जरी त्याच्या अंमलबजावणीसाठी कायदेशीर आधार रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेत दिलेला आहे, Ch. 43, जे आर्थिक दाव्याच्या असाइनमेंटच्या विरूद्ध वित्तपुरवठ्याशी संबंधित आहे.
कला नुसार. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या 824, आर्थिक दाव्याच्या असाइनमेंटच्या विरूद्ध वित्तपुरवठा कराराच्या अंतर्गत, एक पक्ष (आर्थिक एजंट) क्लायंटच्या (क्रेडिटर) आर्थिक दाव्याच्या विरूद्ध दुसर्‍या पक्षाला (क्लायंट) निधी हस्तांतरित करतो किंवा हस्तांतरित करतो. ) एखाद्या तृतीय पक्षाला (कर्जदार) वस्तूंच्या क्लायंटने केलेल्या तरतुदीमुळे, त्याच्याद्वारे कार्यप्रदर्शन किंवा तृतीय पक्षाला सेवांची तरतूद, आणि क्लायंट आर्थिक एजंटला हा आर्थिक दावा सोपविण्यासाठी नियुक्त करतो किंवा हाती घेतो.
कर्जदाराच्या विरुद्ध आर्थिक दावा क्लायंटद्वारे वित्तीय एजंटला देखील नियुक्त केला जाऊ शकतो जेणेकरून क्लायंटच्या वित्तीय एजंटच्या दायित्वाची पूर्तता सुनिश्चित होईल.
आर्थिक दाव्याच्या असाइनमेंटच्या विरूद्ध वित्तपुरवठा कराराच्या अंतर्गत वित्तीय एजंटच्या जबाबदाऱ्यांमध्ये क्लायंटसाठी लेखा रेकॉर्ड राखणे, तसेच क्लायंटला असाइनमेंटचा विषय असलेल्या आर्थिक दाव्यांशी संबंधित इतर वित्तीय सेवा प्रदान करणे समाविष्ट असू शकते.
असाइनमेंटचा विषय आर्थिक दावा, ज्याची देय तारीख आली आहे आणि भविष्यात निर्माण होणारा निधी प्राप्त करण्याचा अधिकार दोन्ही असू शकतो. तथापि, आर्थिक दावा स्पष्टपणे परिभाषित केला गेला पाहिजे जेणेकरून तो कराराच्या समाप्तीच्या वेळी (विद्यमान दावा) किंवा तो उद्भवल्याच्या क्षणी (भविष्यात दावा) ओळखला जाऊ शकतो.
आर्थिक दाव्याच्या असाइनमेंटच्या विरूद्ध वित्तपुरवठा करारामध्ये अन्यथा प्रदान केल्याशिवाय, क्लायंट असाइनमेंटचा विषय असलेल्या आर्थिक दाव्याच्या वैधतेसाठी वित्तीय एजंटला जबाबदार असेल. जर क्लायंटला आर्थिक दावा हस्तांतरित करण्याचा अधिकार असेल आणि या दाव्याच्या नियुक्तीच्या वेळी त्याला कोणत्या परिस्थितीमुळे कर्जदाराला तो पूर्ण न करण्याचा अधिकार आहे हे माहित नसेल तर दावा वैध म्हणून ओळखला जातो.
फायनान्शियल एजंटला आर्थिक दाव्याची नियुक्ती वैध आहे जरी क्लायंट आणि त्याचा कर्जदार यांच्यात त्याच्या प्रतिबंध किंवा मर्यादेबाबत करार असेल.
देशांतर्गत कायदे आर्थिक दाव्याच्या नियुक्तीसाठी दोन पर्याय प्रदान करतात:
आर्थिक एजंटकडून दाव्याची खरेदी. दाव्याच्या पूर्ततेसाठी कर्जदाराकडून त्याला मिळालेल्या सर्व रकमेचा हक्क नंतरच्या व्यक्तीने मिळवला आणि एजंटने ज्या किमतीसाठी दावा मिळवला त्यापेक्षा कमी रक्कम मिळाल्याबद्दल क्लायंट आर्थिक एजंटला जबाबदार नाही. . या प्रकरणात, दाव्याच्या खरेदीदाराच्या मदतीचा अधिकार प्रदान केला जात नाही, त्याचप्रमाणे विक्रेत्याला त्याला दिलेली रक्कम आणि कर्जदाराकडून प्रत्यक्षात मिळालेली रक्कम यांच्यातील फरक परत करण्याची मागणी करण्याचा अधिकार नाही.
आर्थिक एजंटला क्लायंटचे दायित्व सुरक्षित करण्यासाठी. या प्रकरणात, असाइनमेंट फायनान्सिंग कराराद्वारे अन्यथा निर्धारित केल्याशिवाय, वित्तीय एजंट क्लायंटला अहवाल सादर करण्यास आणि दाव्याच्या असाइनमेंटद्वारे सुरक्षित केलेल्या क्लायंटच्या कर्जाच्या रकमेपेक्षा जास्त रक्कम हस्तांतरित करण्यास बांधील आहे. त्याच वेळी, जर कर्जदाराकडून वित्तीय एजंटला मिळालेला निधी क्लायंटच्या कर्जाची भरपाई करण्यासाठी पुरेसा नसेल, तर ग्राहक कर्जाच्या शिल्लक रकमेसाठी वित्तीय एजंटला उत्तरदायी राहतो.
जर विकसित आर्थिक बाजारपेठांमध्ये विश्लेषित क्रिया सहसा मोठ्या संख्येने विशेष फॅक्टरिंग कंपन्यांद्वारे प्रदान केल्या जातात, तर रशियन फेडरेशनमध्ये हे कार्य अनेक व्यावसायिक बँकांद्वारे केले जाते. सर्वात प्रसिद्ध निकोइल, मॉस्को आहेत क्रेडिट बँक, Prombiznesbank, जरी रशियन फेडरेशनचा नागरी संहिता (अनुच्छेद 825) प्रदान करते की बँका, क्रेडिट संस्था आणि इतर परवानाधारक संस्था आर्थिक एजंट म्हणून काम करू शकतात.
रशियामधील फॅक्टरिंग सेवा बाजाराच्या कमकुवत विकासाची अनेक कारणे आहेत. बँका आणि त्यांच्या ग्राहकांचा एकमेकांबद्दल असलेला अविश्वास आणि बहुसंख्य प्रतिपक्षांच्या कमी सॉल्व्हेंसीमुळे आणि विकासाच्या निम्न पातळीमुळे अशा ऑपरेशन्सचा उच्च धोका आहे. कायदेशीर चौकट.
ट्रस्ट व्यवस्थापन बाजार. रशियन फेडरेशनमध्ये ट्रस्ट मॅनेजमेंट (ट्रस्ट) च्या अंमलबजावणीसाठी कायदेशीर आधार Ch. दुसऱ्या नागरी संहितेचे ५३ भाग.
कला मध्ये. नागरी संहितेच्या 1012, हे नमूद केले आहे की मालमत्तेच्या ट्रस्ट व्यवस्थापनाच्या करारानुसार, एक पक्ष (व्यवस्थापनाचा संस्थापक) ट्रस्ट व्यवस्थापनामध्ये विशिष्ट कालावधीसाठी मालमत्ता दुसर्‍या पक्षाकडे (विश्वस्त) हस्तांतरित करतो आणि दुसरा पक्ष या मालमत्तेचे व्यवस्थापन संस्थापक किंवा त्याने निर्दिष्ट केलेल्या व्यक्तीच्या (लाभार्थी) हितासाठी करतो.
अशा प्रकारे, किमान व्यवस्थापनाचे संस्थापक आणि विश्वस्त ट्रस्टच्या नातेसंबंधात गुंतलेले असतात. सहभाग आणि तृतीय पक्ष - लाभार्थी शक्य आहे.
मालमत्तेच्या ट्रस्ट व्यवस्थापनावरील कराराच्या आवश्यक अटी आर्टद्वारे स्थापित केल्या आहेत. 1016 GK. यात समाविष्ट:
ट्रस्ट मॅनेजमेंटसाठी एक पक्ष दुसर्‍या पक्षाकडे कोणती मालमत्ता हस्तांतरित करतो याचे अचूक संकेत, कारण कराराच्या मुदतीच्या शेवटी ते व्यवस्थापनाच्या संस्थापकाकडे परत जाण्याच्या अधीन आहे (नागरी संहितेच्या कलम 1024 मधील कलम 3);
करारामध्ये मालमत्तेचे व्यवस्थापन करण्यासाठी ट्रस्टीच्या वैयक्तिक कृतींवर निर्बंध तसेच व्यवस्थापनाच्या संस्थापकाच्या किंवा त्याने निर्दिष्ट केलेल्या व्यक्ती-लाभार्थीच्या हितासाठी या मालमत्तेचे व्यवस्थापन करण्याच्या विश्वस्ताच्या जबाबदाऱ्या नमूद केल्या आहेत;
व्यवस्थापकास मानधनाची रक्कम आणि प्रकार दर्शविला जातो;
ज्याच्या बाजूने ट्रस्ट व्यवस्थापन स्थापित केले आहे त्या लाभार्थीचे नाव;
कोणत्याही मालमत्तेच्या ट्रस्ट व्यवस्थापनाचा करार मध्ये निष्कर्ष काढला जातो लेखनरशियन फेडरेशनच्या कायद्यांद्वारे इतर मुदती स्थापित केल्याशिवाय, 5 वर्षांपेक्षा जास्त नसलेल्या कालावधीसाठी. रिअल इस्टेट ट्रस्ट मॅनेजमेंट करार लिखित स्वरूपात संपला आहे आणि अनिवार्य नोटरीकरणाच्या अधीन आहे. या आवश्यकतांचे पालन करण्यात अयशस्वी झाल्यास कराराची अवैधता (सिव्हिल कोडचा अनुच्छेद 1017) समाविष्ट आहे.
ट्रस्ट व्यवस्थापनाची खालील वैशिष्ट्ये ओळखली जाऊ शकतात.
ट्रस्ट व्यवस्थापनाकडे मालमत्तेचे हस्तांतरण ट्रस्टीकडे मालकीचे हस्तांतरण आवश्यक नाही.
ट्रस्ट व्यवस्थापन संयुक्त क्रियाकलाप करारामध्ये गोंधळून जाऊ नये. संयुक्त क्रियाकलापांमध्ये योगदान म्हणून दिलेली मालमत्ता, तसेच उत्पादित उत्पादने आणि परिणामी मिळालेले उत्पन्न, संयुक्त क्रियाकलापातील सहभागींची सामान्य सामायिक मालमत्ता म्हणून ओळखली जाते, तर ट्रस्ट व्यवस्थापनाकडे मालमत्तेचे हस्तांतरण होत नाही. त्याचा मालक बदला.
सोपवलेल्या मालमत्तेचे व्यवहार विश्वस्ताद्वारे त्याच्या स्वत: च्या वतीने केले जातात, हे सूचित करतात की तो विश्वस्त म्हणून काम करतो. जर त्याच्या नावाच्या किंवा शीर्षकानंतरच्या लिखित कागदपत्रांवर "D.U" चिन्हांकित असेल तर ही अट पूर्ण केली जाते. अशा सूचनेच्या अनुपस्थितीत, ट्रस्टी केवळ त्याच्या मालमत्तेसह तृतीय पक्षांना जबाबदार आहे (रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या अनुच्छेद 1012).
मालमत्तेच्या उलाढालीत केवळ व्यावसायिक सहभागी - एक व्यावसायिक संस्था (एकत्रित एंटरप्राइझचा अपवाद वगळता) किंवा वैयक्तिक उद्योजक.
सेंट्रल बँकेच्या परवान्याच्या आधारे फक्त क्रेडिट संस्था आणि FCSM च्या परवान्याच्या आधारावर संस्था निधीचे ट्रस्ट व्यवस्थापन करू शकतात.
ट्रस्ट व्यवस्थापनासाठी हस्तांतरित केलेली मालमत्ता व्यवस्थापनाचे संस्थापक आणि ट्रस्ट व्यवस्थापक या दोघांच्या इतर मालमत्तेपासून विभक्त करणे आवश्यक आहे. ही मालमत्ता एका स्वतंत्र ताळेबंदावर ट्रस्टीमध्ये प्रतिबिंबित होते आणि ती स्वतंत्रपणे नोंदवली जाते. आणि ट्रस्ट व्यवस्थापनाशी संबंधित क्रियाकलापांवरील सेटलमेंटसाठी, एक स्वतंत्र बँक खाते उघडले जाते (नागरी संहितेच्या कलम 1018 मधील कलम 1).
ट्रस्ट मॅनेजरने योग्य परिश्रम न दाखविल्यास, तो ट्रस्ट व्यवस्थापनाच्या काळात गमावलेल्या नफ्यासाठी लाभार्थी आणि व्यवस्थापनाचा संस्थापक - मालमत्तेचे नुकसान किंवा नुकसान झाल्यामुळे झालेल्या नुकसानाची भरपाई करेल. नुकसानीसाठी जबाबदार, जोपर्यंत तो हे सिद्ध करत नाही की ते जबरदस्तीने घडले किंवा लाभार्थी किंवा व्यवस्थापनाच्या संस्थापकाच्या कृतीमुळे झाले.
कला. नागरी संहितेच्या 1018 मध्ये असे स्थापित केले आहे की या व्यक्तीच्या दिवाळखोरी (दिवाळखोरी) च्या प्रकरणांशिवाय, त्याने ट्रस्ट मॅनेजमेंटला हस्तांतरित केलेल्या मालमत्तेवरील व्यवस्थापनाच्या संस्थापकाच्या कर्जावर पूर्वनिर्धारित करण्याची परवानगी नाही. आणि संस्थापकाच्या दिवाळखोरीच्या बाबतीत, या मालमत्तेचे ट्रस्ट व्यवस्थापन संपुष्टात आणले जाते आणि ते दिवाळखोरीच्या इस्टेटमध्ये समाविष्ट केले जाते.

आर्थिक बाजाराची संकल्पना आणि सार, रशियन फेडरेशनमध्ये त्याची निर्मिती

बाजार संबंधांच्या परिस्थितीत, आर्थिक संसाधनांची निर्बाध निर्मिती, त्यांची सर्वात कार्यक्षम गुंतवणूक आणि हेतूपूर्ण वापर वित्तीय बाजाराच्या मदतीने सुनिश्चित केला जातो.

आर्थिक बाजार ही बाजार संबंधांची एक प्रणाली आहे, जी आर्थिक व्यवहारांचे एक क्षेत्र आहे, जिथे व्यवहाराचा उद्देश लोकसंख्येची विनामूल्य रोख रक्कम आहे, आर्थिक संस्था आणि राज्य संरचनावापरकर्त्यांना (कर्जदारांना) एकतर सिक्युरिटीज विरुद्ध किंवा कर्जाच्या स्वरूपात प्रदान केले जाते. म्हणून, ते सिक्युरिटीज मार्केट आणि कर्ज भांडवल बाजार या दोन्ही स्वरूपात कार्य करते. एखाद्या विशिष्ट विषयाच्या आर्थिक संसाधनांच्या गरजा आणि त्यांच्या समाधानाच्या स्त्रोतांची उपलब्धता यांच्यातील तफावत हा त्याचा आधार आहे. त्याचा कार्यात्मक उद्देश त्यांच्या सुरुवातीच्या गुंतवणूकदारांकडून (मालक) दुय्यम गुंतवणूकदार (कर्जदार, वापरकर्ते) पर्यंत निधीच्या हालचालीमध्ये मध्यस्थी करणे हा आहे.

आर्थिक बाजाराची आधुनिक रचना दोन मुख्य वैशिष्ट्यांद्वारे दर्शविली जाते: तात्पुरती आणि संस्थात्मक.

द्वारे तात्पुरते चिन्हमुद्रा बाजार, ज्यामध्ये अल्प-मुदतीची कर्जे (एक वर्षापर्यंत) दिली जातात आणि भांडवली बाजार, जेथे मध्यम-मुदतीची कर्जे (1 ते 5 वर्षांपर्यंत) दिली जातात आणि दीर्घकालीन कर्ज(5 वर्षे आणि अधिक पासून).

द्वारे संस्थात्मक वैशिष्ट्यआधुनिक वित्तीय बाजार बाजार (स्वतःचे भांडवल किंवा रोखे बाजार) आणि कर्ज भांडवल बाजार (क्रेडिट आणि बँकिंग प्रणाली) अस्तित्वात असल्याचे गृहीत धरते. याशिवाय, सिक्युरिटीज (इक्विटी) मार्केट प्राथमिक मार्केटमध्ये विभागले गेले आहे, जेथे सिक्युरिटीजचे मुद्दे विकले आणि खरेदी केले जातात आणि दुय्यम (एक्सचेंज) मार्केट, जेथे पूर्वी जारी केलेल्या सिक्युरिटीज विकल्या आणि खरेदी केल्या जातात. एक ऑफ-एक्सचेंज (स्ट्रीट) सिक्युरिटीज मार्केट देखील आहे, जेथे सिक्युरिटीज विकल्या जातात ज्या, एका कारणास्तव, एक्सचेंजवर विकल्या जाऊ शकत नाहीत.

आर्थिक बाजाराची दोन्ही वैशिष्ट्ये सर्वांची वैशिष्ट्ये आहेत विकसीत देशतथापि, अर्थातच, राष्ट्रीय बाजाराची स्थिती दुसऱ्या (संस्थात्मक) वैशिष्ट्याद्वारे निश्चित केली जाते, विशेषत: त्याच्या दोन मुख्य स्तरांच्या उपस्थिती आणि विकासाच्या प्रमाणात: क्रेडिट आणि बँकिंग प्रणाली आणि सिक्युरिटीज मार्केट.

राष्ट्रीय वित्तीय बाजारांच्या विकासाची पातळी अनेक घटकांद्वारे निर्धारित केली जाते, त्यापैकी: देशाचा आर्थिक विकास; देशातील क्रेडिट मार्केट आणि सिक्युरिटीज मार्केटच्या कामकाजाची परंपरा; देशातील उत्पादक संचय पातळी; लोकसंख्येच्या बचतीची पातळी.

एटी रशियाचे संघराज्यसध्याच्या टप्प्यावर आर्थिक प्रगतीआर्थिक बाजार मुख्यतः दोन विभागांद्वारे दर्शविला जातो - चलन (डॉलर) आणि सिक्युरिटीज मार्केट. तज्ञांच्या मते, ते व्हॉल्यूमच्या 90% पेक्षा जास्त आहेत.

1998 च्या आर्थिक आणि पत संकटाच्या परिणामी लक्षणीय कमकुवत झाल्यानंतर ते लक्षणीयरीत्या तीव्र होऊ लागले.

सिक्युरिटीज मार्केट, ज्याचा पूर्व-संकट काळात व्हॉल्यूमच्या 40% पर्यंत वाटा होता.

कर्ज भांडवली बाजार (आंतरबँक कर्ज) एकूण रकमेच्या 10% पेक्षा जास्त नाही आणि अल्प-मुदतीची कर्जे प्रामुख्याने आहेत.

स्वाभाविकच, अर्थव्यवस्थेच्या वास्तविक क्षेत्रासह (जे लक्षात घेतले गेले होते) त्याच्या क्रियाकलापांच्या दिशेने क्रेडिट आणि बँकिंग प्रणालीची महत्त्वपूर्ण पुनर्रचना आवश्यक आहे.

नजीकच्या भविष्यात सिक्युरिटीज (इक्विटी) बाजाराचा (तज्ञांच्या अंदाजानुसार) लक्षणीय विकास झाला पाहिजे, कारण दीर्घकालीन आर्थिक विकासाची शक्यता निर्धारित करणारी गुंतवणूक आकर्षित करणे हे त्याचे मुख्य कार्य आहे. आर्थिक बाजाराचा हा विभाग अर्थव्यवस्थेच्या विविध क्षेत्रांमध्ये निधीचे त्वरित हस्तांतरण सुनिश्चित करतो. याशिवाय, सिक्युरिटीज मार्केट हे राज्याच्या अर्थसंकल्पीय धोरणातील सर्वात महत्त्वाचे साधन आहे.

आर्थिक बाजाराचे विभाग

कर्ज बाजार हा रशियन फेडरेशनच्या आर्थिक बाजारपेठेतील मुख्य घटकांपैकी एक आहे, कारण रशियन उपक्रम आर्थिक मध्यस्थांना मागे टाकून एकमेकांना व्यावसायिक कर्जे आणि कर्जे आकर्षित करून आर्थिक संसाधनांच्या त्यांच्या गरजेचा एक महत्त्वाचा भाग पूर्ण करतात.

नियामक नियमनकर्ज बाजार रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेद्वारे चालते. कर्ज कराराचा विषय एकतर पैसा किंवा गोष्टी असू शकतो. एंटरप्राइजेस आणि नागरिक सशुल्क आधारावर कर्ज करार करू शकतात, म्हणजेच व्याजासह आणि विनामूल्य. शिवाय, जर कर्जाचा करार निरुपयोगी स्वरूपाचा असेल, म्हणजेच विनामूल्य वापर असेल तर तो कर्ज करार म्हणून परिभाषित केला जातो. कर्जाचे हे वैशिष्ट्य त्यांच्या अर्जाची मर्यादित व्याप्ती ठरवते.

मध्यस्थाला मागे टाकून आर्थिक संसाधने मिळविण्याचा दुसरा पर्याय म्हणजे व्यावसायिक कर्ज, जे वस्तूंच्या देयकाची विक्रेत्याकडून पुढे ढकलण्यात येते आणि विशिष्ट कालावधीनंतर खरेदीची किंमत अदा करण्यासाठी प्रॉमिसरी नोट म्हणून बिल खरेदीदाराने दिलेली तरतूद असते. कर्ज करारावरील नियम व्यावसायिक कर्जाला लागू होत असल्याने आणि कर्ज कराराने नुकसान भरपाई गृहीत धरली असल्याने, खरेदीदाराला कर्ज वापरण्यासाठी व्याज देण्याचे बंधन आहे, जर करारामध्ये स्थगिती व्याजमुक्त आहे असे कलम नसेल. या प्रकरणात, कायदा व्याज पेमेंटच्या स्वरूपाचे नियमन करत नाही, ते रोख आणि प्रकारचे दोन्ही असू शकते.

कर्ज बाजार कर्ज बाजारापेक्षा भिन्न आहे कारण कर्ज फक्त क्रेडिट संस्थांद्वारे प्रदान केले जाऊ शकतात. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेनुसार, कर्जाच्या कराराअंतर्गत, बँक किंवा इतर क्रेडिट संस्था कर्जदाराला रकमेमध्ये आणि कराराद्वारे निर्धारित केलेल्या अटींवर निधी प्रदान करण्याचे वचन घेते आणि कर्जदार प्राप्त केलेली रक्कम परत करण्याचे वचन देतो आणि त्यावर व्याज द्या.

रशियन फेडरेशनमधील क्रेडिट मार्केट प्रामुख्याने व्यावसायिक बँकांद्वारे प्रदान केले जाते. म्हणून, रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेव्यतिरिक्त, क्रेडिट ऑपरेशन्स 2 डिसेंबर 1990 (29 डिसेंबर 2004 रोजी सुधारित केल्यानुसार) "बँक आणि बँकिंग क्रियाकलापांवरील" कायद्याद्वारे आणि "सेंट्रल बँक ऑफ द सेंट्रल बँकेवर" कायद्याद्वारे नियंत्रित केल्या जातात. रशियन फेडरेशन" दिनांक 10 जुलै, 2002 (23 डिसेंबर 2004 रोजी सुधारित)

कर्ज देण्यासाठी, व्यावसायिक बँकांनी व्यक्ती आणि कायदेशीर संस्थांकडून निधी आकर्षित केला पाहिजे आणि त्यांची आर्थिक संसाधने तयार केली पाहिजेत. म्हणजेच क्रेडिट मार्केटची उलट बाजू म्हणजे ठेव बाजार.

ठराविक कालावधीसाठी किंवा मागणीनुसार निधी उभारण्यासाठी, बँक बँक ठेव (ठेव) करार करू शकते. बँक ठेवीची रक्कम परत करण्याचे आणि कराराच्या अटींनुसार त्यावर व्याज देण्याचे वचन देते.

क्लायंटच्या वर्तमान क्रियाकलापांची खात्री करण्यासाठी आवश्यक निधी संचयित करण्यासाठी, बँक खाते कराराचा निष्कर्ष काढला जातो. या कराराअंतर्गत, बँक खात्यात मिळालेला निधी स्वीकारणे आणि जमा करणे, खात्यातून योग्य रक्कम हस्तांतरित आणि जारी करण्याच्या ग्राहकाच्या सूचना पूर्ण करणे आणि खात्यावरील इतर कार्ये पार पाडणे हे काम करते. या निधीची मुक्तपणे विल्हेवाट लावण्याच्या ग्राहकाच्या हक्काची हमी देऊन बँक खात्यावर उपलब्ध निधी वापरू शकते.

सिक्युरिटीज मार्केट हे एक मार्केट आहे जिथे सिक्युरिटीजची खरेदी आणि विक्री केली जाते.

आर्थिक बाजारपेठेतील हा सर्वात महत्त्वाचा विभाग आहे. सिक्युरिटीज मार्केटचे खालील प्रकार आहेत.

1.प्राथमिक आणि माध्यमिक

प्राथमिक बाजार म्हणजे त्यांच्या पहिल्या मालकांद्वारे सिक्युरिटीजची खरेदी.

E. बाजारात सुरक्षिततेचे पहिले स्वरूप. प्राथमिक बाजाराचा उद्देश अतिरिक्त आर्थिक संसाधने आकर्षित करणे आहे, जे सहसा उत्पादन आणि इतर प्रकारच्या खर्चांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी आवश्यक असतात.

दुय्यम बाजारात, पूर्वी जारी केलेल्या सिक्युरिटीजची पुनर्विक्री केली जाते. हे व्यवसाय संस्थांमध्ये विद्यमान सिक्युरिटीजच्या वितरणासाठी आहे.

2.संघटित आणि असंघटित

एक संघटित बाजारपेठ म्हणजे परवानाधारक व्यावसायिक मध्यस्थ - इतर सहभागींच्या वतीने बाजार सहभागी यांच्यामध्ये प्रशासकीय मंडळांनी स्थापित केलेल्या नियमांवर आधारित सिक्युरिटीजचे परिसंचरण. संघटित बाजारपेठेचा आधार म्हणजे स्टॉक एक्सचेंजेस - जारी केलेल्या आर्थिक साधनांच्या आयोजित पद्धतशीर विक्री आणि पुनर्विक्रीसाठी खास तयार केलेल्या संस्था.

असंघटित बाजार म्हणजे बाजारातील सर्व सहभागींसाठी एकसमान नियमांचे पालन न करता रोख्यांचे संचलन. ही मध्यस्थ कार्यालयांची एक प्रणाली आहे जी जारी केलेल्या आर्थिक साधनांमध्ये व्यापार करते. असंघटित बाजारपेठांमध्ये, नियमानुसार, सूचीबद्ध कंपन्यांमध्ये नसून निकृष्ट दर्जाच्या सिक्युरिटीजचा व्यापार होतो.

3. एक्सचेंज आणि काउंटरवर

एक्सचेंज - स्टॉक एक्स्चेंजवरील सिक्युरिटीजच्या व्यापारावर आधारित, हे नेहमीच एक संघटित बाजार असते, कारण त्यावर ट्रेडिंग एक्सचेंजच्या नियमांनुसार काटेकोरपणे चालते.

ओव्हर-द-काउंटर मार्केट म्हणजे स्टॉक एक्सचेंजमधून न जाता सिक्युरिटीजचा व्यापार. ते संघटित किंवा असंघटित असू शकते. संघटित ओव्हर-द-काउंटर मार्केट दळणवळण, व्यापार आणि सिक्युरिटीजच्या सर्व्हिसिंगसाठी संगणक प्रणालीवर आधारित आहे. असंघटित - कोणत्याही नियमांचे पालन न करता कोणत्याही बाजारातील सहभागींद्वारे सिक्युरिटीजच्या खरेदी आणि विक्रीशी संबंधित.

4. रोख आणि तात्काळ

रोख म्हणजे एक ते दोन व्यावसायिक दिवसांत व्यवहारांची तत्काळ अंमलबजावणी करणारे बाजार.

डेरिव्हेटिव्ह्ज हे एक मार्केट आहे ज्यामध्ये व्यवहार दोन व्यावसायिक दिवसांपेक्षा जास्त मुदतीसह पूर्ण केले जातात.

रोखे बाजारात रोख्यांची खरेदी-विक्री केली जाते. सुरक्षा हा मौद्रिक, उत्पादक आणि कमोडिटी स्वरूपांसह भांडवलाच्या अस्तित्वाचा एक विशेष प्रकार आहे. अशा प्रकारे, सुरक्षा म्हणजे पैसा किंवा वस्तू नाही. त्याचे मूल्य त्याच्या मालकाला दिलेल्या अधिकारांमध्ये आहे, जो सुरक्षिततेसाठी वस्तू किंवा पैशाची देवाणघेवाण करतो तेव्हाच त्याला खात्री असते की हा कागद पैसा किंवा वस्तूपेक्षा वाईट नाही. सुरक्षा हा भांडवलाच्या अस्तित्वाचा एक विशेष प्रकार आहे, जो मालमत्तेचे संबंध व्यक्त करतो, स्वतंत्रपणे बाजारात कमोडिटी म्हणून फिरू शकतो आणि उत्पन्न मिळवू शकतो.

सुरक्षा गुणधर्म: 1.

सुरक्षा उद्योग आणि अर्थव्यवस्थेच्या क्षेत्रांमध्ये निधीचे पुनर्वितरण करते; प्रदेश आणि देश; लोकसंख्येचे गट आणि स्तर; आर्थिक संस्थाआणि राज्य इ.; 2.

सुरक्षा त्याच्या धारकांना भांडवलाच्या अधिकाराव्यतिरिक्त काही अतिरिक्त अधिकार प्रदान करते. उदाहरणार्थ, व्यवस्थापनात सहभागी होण्याचा अधिकार, माहिती प्राप्त करणे इ.; 3.

सुरक्षा भांडवलावर परतावा आणि (किंवा) भांडवलाचा परतावा प्रदान करते.

सुरक्षिततेची मुख्य मालमत्ता म्हणजे पैशाची देवाणघेवाण करण्याची शक्यता. तो सेटलमेंट्समध्ये वापरला जाऊ शकतो, तारणाचा विषय असू शकतो, बर्याच वर्षांपासून ठेवला जाऊ शकतो, वारसा मिळू शकतो, भेट म्हणून सर्व्ह करू शकतो इ.

आधुनिक जागतिक व्यवहारात अस्तित्वात असलेल्या सिक्युरिटीज दोन मोठ्या वर्गांमध्ये विभागल्या आहेत: मूलभूत आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज. मुख्य कोणत्याही मालमत्तेच्या मालमत्ता अधिकारांवर आधारित आहेत: वस्तू, पैसा, मालमत्ता इ. अंतर्निहित सिक्युरिटीजच्या आधारे डेरिव्हेटिव्ह जारी केले जातात.

मुख्य सिक्युरिटीज:

शेअर ही एक जारी सुरक्षा आहे जी भांडवलाच्या काही भागावर धारकाचे हक्क सुरक्षित करते आणि लाभांशाच्या स्वरूपात संयुक्त-स्टॉक कंपनीच्या नफ्याचा एक भाग प्राप्त करते.

सामान्य आणि पसंतीचे शेअर्समध्ये फरक करा.

सामान्य शेअर - संयुक्त-स्टॉक कंपनीच्या अधिकृत भांडवलामध्ये वाटा घेण्याचा अधिकार देतो, जेव्हा शेअरधारकांच्या सर्वसाधारण सभेद्वारे निर्णय घेतला जातो तेव्हा मतदानाद्वारे संयुक्त-स्टॉक कंपनीच्या व्यवस्थापनात भाग घेण्याचा, हिस्सा प्राप्त करण्यासाठी. पसंतीचे शेअर्स धारकांना पेमेंट केल्यानंतर नफा.

पसंतीचे शेअर्स - मत देण्याचा अधिकार नाही, परंतु कंपनीचे लिक्विडेशन झाल्यास लाभांश आणि मालमत्ता मिळविण्याचे प्राधान्य अधिकार आहेत. प्राधान्य समभागांसाठी, लाभांश सामान्यतः एका निश्चित दराने निश्चित केला जातो आणि सामान्य समभागांसाठी देय देण्यापूर्वी दिला जातो. प्रीफर्ड शेअर्स धारकांना कंपनीच्या लिक्विडेशनच्या घटनेत कंपनीच्या मालमत्तेतील ठराविक शेअरचा पूर्व-अधिकार असतो.

बॉण्ड ही एक सुरक्षा आहे जी त्याच्या मालकाद्वारे निधी जमा केल्याचे प्रमाणित करते आणि त्याला या सिक्युरिटीच्या दर्शनी मूल्याची परतफेड करण्याच्या दायित्वाची पुष्टी करते देय तारीखनिश्चित टक्केवारी भरणे.

बॉण्ड्स एंटरप्राइजेस आणि नागरिकांमध्ये केवळ ऐच्छिक आधारावर वितरित केले जातात. बाँड आणि शेअर मधील मूलभूत फरक असा आहे की बाँडधारक हे जॉइंट-स्टॉक कंपनीचे सह-मालक नसून त्याचे कर्जदार आहेत. या परिस्थितीमुळे अशा गुंतवणुकीची जोखीम कमी होते, कारण जॉइंट-स्टॉक कंपनीच्या दिवाळखोरीच्या परिस्थितीत बाँडधारकाला त्याच्या निधीच्या परताव्यात प्राधान्याचा अधिकार असतो.

प्रॉमिसरी नोट ही कायद्याने विहित केलेल्या फॉर्ममध्ये काढलेली बिनशर्त लिखित वचनपत्र असते, एका पक्षाने (ड्रॉअर) दुसऱ्या पक्षाला (बिल धारक) जारी केली जाते. अशाप्रकारे, बिल एक सुरक्षा आहे जी कर्जाचे संबंध निर्धारित करते. बिलामध्ये नमूद केलेली रक्कम कर्जदाराला देण्याचे बंधन आहे.

बिले सोपे आणि हस्तांतरणीय आहेत.

प्रॉमिसरी नोट (सोलो) ही प्रस्थापित स्वरूपाची एक बिनशर्त कर्ज बंधन असते, जी बिल धारकाची ठराविक कालावधीत धनको (बिल धारक) विशिष्ट रक्कम देण्याचे बंधन व्यक्त करते. कर्जदाराने जारी केले.

अगदी सुरुवातीपासूनच, दोन व्यक्ती अशा बिलामध्ये भाग घेतात: ड्रॉवर, जो स्वत: थेट आणि बिनशर्तपणे त्याने जारी केलेल्या बिलावर पैसे भरण्याची जबाबदारी घेतो आणि बिल धारक, ज्याला बिलावर पैसे मिळण्याचा अधिकार आहे.

बिल ऑफ एक्स्चेंज (मसुदा) हा ड्रॉवर (ड्रॉवर) कडून ड्रॉवर (ड्रॉअर) कडून त्रयस्थ पक्षाला ठराविक रक्कम अदा करण्याचा लिखित आदेश आहे. एक्स्चेंजचे बिल दुस-या व्यक्तीला एंडोर्समेंटद्वारे हस्तांतरित केले जाऊ शकते.

ठेव आणि बचत प्रमाणपत्रे हे निधीच्या ठेवीवर जारी करणार्‍या बँकेचे लिखित प्रमाणपत्र आहे, ज्यामध्ये ठेवीदार (लाभार्थी) किंवा त्याच्या उत्तराधिकार्‍याला ठेवीची रक्कम (ठेवी) आणि त्यावरील व्याज प्राप्त करण्याचा अधिकार प्रमाणित केला जातो. कालावधी

फक्त बँका ठेव आणि बचत प्रमाणपत्रे जारी करणारी असू शकतात. ठेव प्रमाणपत्रे केवळ कायदेशीर संस्थांसाठी, बचत प्रमाणपत्रे - केवळ व्यक्तींसाठी आहेत.

धनादेश म्हणजे धनादेश धारकाला त्यात नमूद केलेली रक्कम अदा करण्याची ड्रॉवरची लिखित विनंती आहे. बँकेने तयार केलेल्या फॉर्मवर चेक नेहमी लिहिलेले असतात. धनादेश जारीकर्ता ही व्यक्ती आहे ज्याने धनादेश जारी केला आहे, धनादेश धारक ही व्यक्ती आहे ज्याच्या नावाने धनादेश जारी केला आहे आणि पैसे देणारी बँक आहे ज्यामध्ये ड्रॉवरचे खाते आहे.

सिक्युरिटीजमध्ये हे देखील समाविष्ट आहे:

वेअरहाऊस सर्टिफिकेट हे पक्षांमधील स्टोरेज करारनामा प्रमाणित करणारे दस्तऐवज आहे.

बिल ऑफ लॅडिंग हे शीर्षकाचा एक दस्तऐवज आहे जो त्याच्या धारकाच्या बिल ऑफ लॅडिंगमध्ये निर्दिष्ट केलेल्या मालाची विल्हेवाट लावण्याचा आणि वाहतूक पूर्ण झाल्यानंतर कार्गो प्राप्त करण्याचा अधिकार प्रमाणित करतो.

व्युत्पन्न सिक्युरिटीज.

वॉरंट हे सिक्युरिटीसह जारी केलेले अतिरिक्त प्रमाणपत्र आहे आणि विशिष्ट कालावधीनंतर सिक्युरिटीच्या मालकास विशेष लाभांचा अधिकार देते (उदाहरणार्थ, नवीन सिक्युरिटीज खरेदी करण्यासाठी).

फ्युचर्स हे एक दस्तऐवज आहे जे विशिष्ट कालावधीनंतर सिक्युरिटीजची पूर्वनिर्धारित किंमतीवर खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी दृढ वचनबद्धतेची तरतूद करते.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट प्राप्त करणारा गुंतवणूकदार भविष्यात शेअर्स खरेदी करण्यास सहमती देतो, या करारामध्ये खरेदीची तारीख निश्चित केली आहे. कराराचा विक्रेता कराराच्या वेळेच्या किंमतीवर करारामध्ये निर्दिष्ट कालावधीनंतर सिक्युरिटीज विकण्यास सहमती देतो. भविष्यात सिक्युरिटीज खरेदी करण्याची योजना आखणारी व्यक्ती त्यांच्या किंमती वाढण्याचा धोका टाळू शकते. तथापि, जर त्यांची किंमत कमी झाली, तर तो कमी किमतीत या सिक्युरिटीज खरेदी करण्याची संधी गमावतो.

एक पर्याय म्हणजे एका विनिर्दिष्ट कालावधीत पूर्वनिर्धारित किंमतीवर सिक्युरिटीज खरेदी (विक्री) करण्याचा अधिकार प्रदान करण्याचा द्विपक्षीय करार आहे. या सिक्युरिटीची किंमत वाढल्यास, खरेदीदार निष्कर्षित पर्याय कराराचा वापर करतो आणि बाजारभावापेक्षा कमी किमतीत सिक्युरिटी खरेदी करतो. जर ए किंमत कमी होईल, खरेदीदार पर्यायाचा वापर न करणे निवडू शकतो. अशा प्रकारे, पर्याय ऑपरेशन मर्यादा आर्थिक धोकाव्यवहारात सहभागी, कारण त्याला निष्कर्ष काढलेल्या कराराची अनिवार्य अंमलबजावणी आवश्यक नसते, कारण एखादा पर्याय विकत घेतल्याने, गुंतवणूकदाराला पर्यायाच्या विक्रेत्याकडून खरेदी करण्याचा किंवा त्याला मान्य किंमतीला सिक्युरिटीजची मान्य संख्या विकण्याचा किंवा माफ करण्याचा अधिकार प्राप्त होतो. त्याचा अधिकार. त्याला दिलेल्या निवडीसाठी, तो पर्यायाच्या विक्रेत्याला प्रीमियम देतो.

पर्याय व्यवहाराचे दोन प्रकार आहेत: एक पुट पर्याय आणि खरेदी पर्याय. पुट ऑप्शन त्याच्या मालकाला करारामध्ये नमूद केलेल्या किमतीवर सिक्युरिटीज विकण्याचा किंवा त्या विकण्यास नकार देण्याचा अधिकार देतो. कॉल पर्याय सिक्युरिटीज खरेदी करण्याचा किंवा नकार देण्याचा अधिकार प्रदान करतो.

लीजिंग मार्केट. भाड्याने देणे म्हणजे जंगम आणि रिअल इस्टेट. लीजिंग सेवांची तरतूद 29 ऑक्टोबर 1998 (29 जानेवारी 2002 रोजी सुधारित केल्यानुसार) च्या "ऑन लीजिंग" कायद्याद्वारे नियंत्रित केली जाते. भाडेपट्टा करारानुसार, भाडेकरार (पट्टेदार) तात्पुरत्या ताबा आणि वापरासाठी फीसाठी भाडेपट्टीचा विषय म्हणून काही मालमत्ता भाडेतत्त्वावर हस्तांतरित करण्याची जबाबदारी घेतो.

लीजिंग कंपनीसाठी निधीचा मुख्य स्त्रोत म्हणजे व्यावसायिक बँकांकडून कर्जे. कृषी यंत्रसामग्रीच्या भाड्याने देण्यास समर्थन देण्यासाठी, अनेक लीजिंग कंपन्यांचे अधिकृत भांडवल फेडरल बजेटमधून थेट वित्तपुरवठा करून पुन्हा भरले जाते.

लीजिंगचे अनेक फायदे आहेत.

लीजिंग कंपनीसाठी, हे आहे:

ऑपरेशन्सच्या श्रेणीचा विस्तार, ग्राहकांच्या संख्येत वाढ आणि उत्पन्न;

ग्राहकांच्या दिवाळखोरीमुळे होणाऱ्या नुकसानाचा धोका कमी करणे. लीजिंग ऑपरेशन्स पार पाडताना, लीजिंग कंपनी लीज्ड मालमत्तेची मालक राहते आणि म्हणूनच, कराराच्या अटींचे उल्लंघन झाल्यास, ती लीज्ड मालमत्ता परत करण्याची मागणी करू शकते.

भाडेकरूसाठी:

मोठ्या प्रारंभिक खर्चाची आवश्यकता नाही;

भाडेकरूच्या खर्चामध्ये सर्व लीज देयके समाविष्ट केली जातात आणि त्यामुळे करपात्र उत्पन्न कमी होते;

आपण कालांतराने कर्ज भरण्याशी संबंधित खर्च अधिक समान रीतीने वितरित करू शकता.

सराव मध्ये, खालील प्रकारचे भाडेपट्टी सहसा वेगळे केले जाते:

आर्थिक भाडेपट्टा - भाडेकराराने विशिष्ट विक्रेत्याकडून भाडेकरूने दर्शविलेल्या मालमत्तेची मालकी घेण्याचे आणि ही मालमत्ता विशिष्ट शुल्कासाठी, विशिष्ट कालावधीसाठी आणि तात्पुरत्या ताबा आणि वापरासाठी विशिष्ट अटींनुसार हस्तांतरित करण्याचे वचन दिले आहे. ज्या कालावधीसाठी भाडेपट्टीचा विषय पट्टेदाराकडे हस्तांतरित केला जातो तो कालावधी मालमत्तेच्या पूर्ण घसारा किंवा त्यापेक्षा जास्त कालावधीच्या कालावधीशी सुसंगत असतो;

परत करण्यायोग्य भाडेपट्टी हा एक प्रकारचा आर्थिक भाडेपट्टी आहे, भाडेपट्टीवर घेतलेल्या मालमत्तेचा विक्रेता एकाच वेळी भाडेकरू बनतो;

ऑपरेशनल लीजिंग - पट्टेदार मालमत्ता खरेदी करतो आणि विशिष्ट शुल्कासाठी, ठराविक कालावधीसाठी आणि तात्पुरत्या ताब्यासाठी आणि वापरासाठी विशिष्ट अटींनुसार भाडेपट्टीचा विषय म्हणून पट्टेदाराकडे हस्तांतरित करतो. या प्रकरणात, लीजिंगचा विषय त्याच्या अवमूल्यनाच्या पूर्ण कालावधीत वारंवार भाडेपट्टीवर हस्तांतरित केला जाऊ शकतो.

भाडेपट्टीचा विषय हा भाडेकराराची मालमत्ता आहे, परंतु त्याच वेळी तो भाडेकरू आणि भाडेकरू (पक्षांच्या कराराद्वारे) दोघांच्या ताळेबंदावर विचारात घेतला जाऊ शकतो.

रशियन फेडरेशनमध्ये, लीजिंग ऑपरेशन्स प्रामुख्याने व्यावसायिक बँकांच्या सहभागासह तयार केलेल्या विशेष कंपन्यांद्वारे केली जातात. थेट बँकांद्वारे भाडेतत्त्वावर सेवा देण्याची तरतूद लोकप्रियता मिळविली नाही.

विकसित आर्थिक बाजारपेठ असलेल्या देशांमध्ये फॅक्टरिंग सेवांचे बाजार सामान्य आहे. रशियन फेडरेशनमध्ये, आवश्यक कायदेशीर औपचारिकता नसल्यामुळे आणि अशा ऑपरेशन्सच्या जोखमीमुळे आर्थिक बाजाराच्या या विभागाचा विकास झाला नाही.

फॅक्टरिंग ही आर्थिक दाव्याची असाइनमेंट आहे, म्हणजेच एक पक्ष (विक्रेता) दुसर्‍या पक्षाला (बँक, फॅक्टरिंग कंपनी) तृतीय पक्षाकडून (खरेदीदार) पेमेंटची मागणी करण्याचा अधिकार नियुक्त करतो.

क्लायंटसाठी फॅक्टरिंगचा एक महत्त्वाचा फायदा म्हणजे, कर्जाच्या विपरीत, प्राप्तकर्त्याच्या आर्थिक परिस्थितीचा सखोल अभ्यास न करता वित्तपुरवठा केला जाऊ शकतो, ज्यामुळे गरीब आर्थिक परिस्थिती असलेल्या ग्राहकांना ही सेवा वापरता येते. त्याच वेळी, फॅक्टरिंग सहसा कर्ज देण्यापेक्षा अधिक महाग असते, कारण बँकेने सहन केलेले धोके खूप जास्त असतात.

ट्रस्ट मॅनेजमेंट मार्केट (ट्रस्ट मार्केट) रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेद्वारे नियंत्रित केले जाते.

प्रॉपर्टी ट्रस्ट मॅनेजमेंट करारांतर्गत, एक पक्ष (व्यवस्थापनाचा संस्थापक) ट्रस्ट मॅनेजमेंटमध्ये ठराविक कालावधीसाठी मालमत्ता दुसर्‍या पक्षाकडे (विश्वस्त) हस्तांतरित करतो आणि दुसरा पक्ष या मालमत्तेचे हितसंबंधित व्यवस्थापन करतो. व्यवस्थापनाचा संस्थापक किंवा त्याने निर्दिष्ट केलेली व्यक्ती (लाभार्थी).

आर्थिक बाजाराची संकल्पना आणि कार्ये

विषय 4. आर्थिक बाजार. शेअर बाजार.

1. आर्थिक बाजाराची संकल्पना, कार्ये आणि विभाग

2. आर्थिक बाजाराचे विभाग

3. रशियामधील आर्थिक बाजार

4. सिक्युरिटीज मार्केटचे सार (स्टॉक मार्केट)

5. सिक्युरिटीज मार्केटची कार्ये

अर्थव्यवस्थेत, विषयांची आर्थिक संसाधनांची गरज आणि त्यांची उपलब्धता जुळत नाही. म्हणून, तात्पुरत्या मोफत आर्थिक संसाधनांच्या पुनर्वितरणासाठी एक यंत्रणा आवश्यक आहे.

आर्थिक बाजारएक बाजारपेठ आहे जिथे आर्थिक संसाधने तयार केली जातात आणि वापरली जातात.

आर्थिक बाजार हा आर्थिक मालमत्तेचा बाजार आहे.

वित्तीय बाजार हा प्रारंभिक बिंदू आहे, जो एंटरप्राइझद्वारे नफा (आर्थिक संसाधने) आणि त्याच्या वितरणाच्या स्वरूपात निश्चित भांडवलाच्या प्राप्तीसाठी आवश्यक आहे.

विकसित आर्थिक बाजाराची मुख्य वैशिष्ट्ये म्हणजे नियामक फ्रेमवर्कचा स्थिर विकास, व्यवहार आणि बाजारातील सहभागींची माहिती सुरक्षा, सहभागींचे पुरेसे मोठे मंडळ आणि उच्च-तंत्रज्ञान पायाभूत सुविधा. या वैशिष्ट्यांची उपस्थिती त्यांच्या गरजांसाठी आर्थिक बाजार निधीचे जलद आणि प्रभावी आकर्षण सुनिश्चित करते.

आर्थिक बाजार खालील समस्यांचे निराकरण करते:

1) जारीकर्त्यांना एकत्र येण्याची संधी प्रदान करणे अंतर्गत स्रोतसाठी वित्तपुरवठा आणि तात्पुरते विनामूल्य रोख संसाधने दीर्घकालीन गुंतवणूकआणि इतर गरजा पूर्ण करणे;

2) त्याच्या सहभागींमधील भांडवलाचे वितरण, अर्थव्यवस्थेच्या सर्वात फायदेशीर क्षेत्रात आर्थिक संसाधनांच्या एकाग्रतेमध्ये योगदान देते;

3) गुंतवणूकदारांना सादरीकरण (कायदेशीर आणि व्यक्ती) स्वतःची निर्मिती करण्याची संधी गुंतवणूक पोर्टफोलिओसर्वोत्तम मार्गाने: चलनवाढीपासून भांडवल वाचवण्यासाठी आणि अतिरिक्त उत्पन्न मिळवण्यासाठी.

अत्यंत विकसित आर्थिक बाजारपेठेशिवाय आधुनिक बाजार अर्थव्यवस्थेची कल्पना करता येत नाही. सर्व क्षेत्रांचे प्रतिनिधी वित्तीय बाजारातील कामकाजात सहभागी होतात राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था, घरगुती, ना-नफा संस्था, सरकारी, गैर-आर्थिक क्षेत्र. आर्थिक बाजारपेठेतील कामकाजाचा परिणाम म्हणजे प्रभावी क्रॉस-सेक्टरल आर्थिक प्रवाह किंवा भांडवली ओव्हरफ्लोची निर्मिती.

वित्तीय बाजारातील मुख्य ऑपरेशन्स आर्थिक साधनांसह ऑपरेशन्स आहेत: सिक्युरिटीज, ठेवी, कर्ज भांडवल, परदेशी चलन इ.

आर्थिक बाजारपेठेत खालील विभाग असतात:

1) भांडवली बाजार,जे कर्ज भांडवल बाजार आणि इक्विटी सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये विभागलेले आहे. इक्विटी सिक्युरिटीज म्हणजे मालमत्तेच्या मालकीच्या हक्काची पुष्टी करणारी प्रमाणपत्रे. इथे मालकीचे नाते आहे. कर्ज भांडवल बाजारात, दीर्घकालीन आर्थिक साधने प्रसारित केली जातात, तातडीच्या, परतफेड, पेमेंटच्या अटींवर प्रदान केली जातात. त्यामध्ये दीर्घकालीन बँक कर्जाची बाजारपेठ आणि कर्ज रोख्यांची बाजारपेठ, दीर्घकालीन देखील समाविष्ट आहे. येथे क्रेडिट संबंध होतात;

2) सिक्युरिटीज मार्केट (स्टॉक मार्केट);

3) विमा बाजार,ज्यावर जीवन, मालमत्ता इत्यादींचा विमा उतरवला जातो. ;

4) चलन बाजारएक बाजार आहे ज्यामध्ये वस्तू हे चलन मूल्य असलेल्या वस्तू आहेत. यामध्ये खालील गोष्टींचा समावेश होतो: परकीय चलन, सिक्युरिटीज आणि परकीय चलनात नामांकित इतर कर्ज, मौल्यवान धातू आणि नैसर्गिक रत्ने. विषय (सहभागी) बँका, स्टॉक एक्सचेंज, वित्तीय आणि गुंतवणूक संस्था, सरकारी संस्था आहेत. वस्तू परकीय चलन बाजारचलन मूल्यांमध्ये सूचित केलेला कोणताही आर्थिक दावा आहे;

5) सोने बाजार- हे सोन्याच्या खरेदी आणि विक्रीशी संबंधित आर्थिक संबंधांचे क्षेत्र आहे, देशाचे सोन्याचे साठे जमा करणे आणि भरून काढणे आणि व्यवसाय किंवा औद्योगिक वापर आयोजित करणे;

6) पैसा बाजारअर्थव्यवस्थेच्या चलनविषयक नियमनात विशेष भूमिका बजावते आणि अर्थव्यवस्थेत पैशाचा एकसमान प्रवाह सुनिश्चित करण्यात त्याचे महत्त्व आहे. मध्ये उपविभाजित सवलत बाजार(बिले खरेदी आणि विक्री), आंतरबँक कर्ज बाजारजेथे व्यावसायिक बँका एकमेकांना कर्ज देतात, युरोकरन्सी मार्केट, युरोकरन्सीमध्ये नामांकित अल्प-मुदतीच्या आर्थिक साधनांमध्ये व्यापार, ठेव बाजाराचे प्रमाणपत्र (बँकांमध्ये मोठ्या कालावधीच्या ठेवी);

7) इतर विभाग.

रशियन आर्थिक बाजार खालील क्षेत्रांद्वारे प्रस्तुत केले जाते:

1) क्रेडिट मार्केट;

2) रोखे बाजार;

3) मौल्यवान धातूंचे बाजार;

4) विदेशी चलन बाजार;

5) व्युत्पन्न आर्थिक साधनांचा बाजार.

वर नमूद केल्याप्रमाणे, क्रेडिट मार्केटमध्ये, विक्री आणि खरेदीचा उद्देश तात्पुरता विनामूल्य निधी आहे जो कर्जावर परतफेड, निकड आणि पेमेंटच्या अटींवर प्रदान केला जातो. रशियन फेडरेशनच्या नागरी संहितेच्या कलम 819 नुसार, कर्जाच्या कराराअंतर्गत, बँक किंवा इतर क्रेडिट संस्था कर्जदाराला रकमेमध्ये आणि कराराद्वारे निर्धारित केलेल्या अटींवर निधी उपलब्ध करून देण्याचे वचन घेते आणि कर्जदार परत करण्याचे वचन घेते. प्राप्त रक्कम आणि त्यावर व्याज द्या. क्रेडिट मार्केट प्रामुख्याने रशियन फेडरेशनमध्ये व्यावसायिक बँकांद्वारे प्रदान केले जाते. रशियामधील सर्वात मोठ्या बँकांमध्ये Sberbank, VTB, Vozrozhdenie आणि इतरांचा समावेश आहे अलिकडच्या वर्षांत, कर्ज बाजार सक्रियपणे विकसित होत आहे. 1 मे 2006 पर्यंत, रशियन फेडरेशनमध्ये 3,274 शाखांसह 1,233 क्रेडिट संस्था कार्यरत होत्या. क्रेडिट मार्केटचे प्रमाण आणि त्याची रचना तक्त्यामध्ये दर्शविली आहे.

देशांतर्गत पत बाजारातील समस्या कमी भांडवलीकरण राहते, ज्यामुळे मोठ्या कंपन्यांची सेवा करण्याची क्षमता कमी होते, ज्याच्या व्यवसायाचे प्रमाण बँकांच्या भांडवलापेक्षा अनेक पटीने जास्त असते. याचा परिणाम म्हणजे परदेशी वित्तीय बाजारपेठेतील रशियन कंपन्यांच्या कार्याचा विस्तार करण्याची प्रवृत्ती.

सकारात्मक क्षण अत्याधूनिकक्रेडिट मार्केट खूप उच्च दर्जाचे आहे कर्ज पोर्टफोलिओ 30 सर्वात मोठ्या बँका. त्याच वेळी, अनुकूल चित्र असूनही, अनेक अर्थतज्ञ ग्राहक कर्ज पोर्टफोलिओच्या गुणवत्तेत बिघाड झाल्याबद्दल चिंतित आहेत, ज्यामुळे भविष्यात अनेक बँकांमध्ये संकटाची परिस्थिती उद्भवू शकते.

कर्ज दिले (अब्ज रूबल)

मौल्यवान धातूंचे स्वतःचे महत्त्वपूर्ण साठे आणि ठेवी असलेला देश म्हणून रशियाकडे मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेच्या विकासासाठी जवळजवळ सर्व आवश्यक अटी आहेत. अलिकडच्या वर्षांत, बाजाराच्या निर्मितीवर यासारख्या घटकांचा सकारात्मक प्रभाव पडला आहे:

1) मुख्य बाजारातील सहभागींची निर्मिती;

2) धातू उत्पादनात वाढ आणि त्यानुसार, पुरवठ्यात वाढ;

3) अर्क उद्योगात परकीय गुंतवणुकीचा ओघ;

4) औद्योगिक वापर वाढणे

5) खाजगी गुंतवणूकदारांकडून वाढती मागणी;

6) जागतिक बाजारपेठेची जुळवाजुळव लक्षात घेऊन धातूंच्या किंमतींची निर्मिती.

बाजारातील सहभागी आणि व्यवहारांच्या स्वरूपानुसार, मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेला सिक्युरिटीज मार्केटप्रमाणे प्राथमिक आणि दुय्यम विभागले जाऊ शकते. रशियन फेडरेशनमध्ये, प्राथमिक बाजार अधिक विकसित झाला आहे, ज्याचे मुख्य सहभागी खाण आणि प्रक्रिया उद्योग आहेत. प्राथमिक बाजारपेठेतील व्यवहार आणि व्यवहारांचे ऑब्जेक्ट, नियमानुसार, भौतिक स्वरूपातील धातू (इनगॉट्स, पावडर, ग्रॅन्यूल, रोल केलेले धातू) - जमिनीच्या जमिनीतून उत्खनन केलेले प्राथमिक धातू, तसेच दुय्यम कच्च्या मालाच्या प्रक्रियेदरम्यान प्राप्त केले जाते. दुय्यम बाजारपेठेत, आंतरबँक, घाऊक आणि निर्यात बाजारपेठेत सर्वात मोठा विकास झाला आहे. रिटेल क्षेत्र विकासाच्या टप्प्यात आहे, तर विनिमय क्षेत्र केवळ तयार होत आहे. दुय्यम बाजार हे सहभागींच्या विस्तृत श्रेणीद्वारे दर्शविले जाते. प्राथमिक बाजारातील सहभागींव्यतिरिक्त, हे खाजगी गुंतवणूकदार आहेत. भौतिक स्वरूपातील धातूंच्या व्यवहारांव्यतिरिक्त, वैयक्तिक स्वरूपातील (रोखरे) व्यवहार दुय्यम बाजारावर केले जातात, ज्याचा पूर्वीच्या तुलनेत फायदा आहे, कारण ते व्हॅटच्या अधीन नाहीत.

जून 2006 मध्ये सोन्याच्या बाजाराच्या विकासासाठी एक महत्त्वपूर्ण पाऊल टाकण्यात आले. RTS ने त्याच्या फ्युचर्स सेक्शन FORTS चा भाग म्हणून सोन्यासाठी फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सचे ट्रेडिंग सुरू केले आहे. सोन्याच्या फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टमधील पहिला नाममात्र व्यापार जुलैमध्ये $626.5 प्रति औंस (सध्या एक औंसची किंमत $1,200 पेक्षा जास्त आहे) या किमतीने पूर्ण झाला. ट्रेडिंगच्या एका दिवसात 46.793 दशलक्षचे 70 व्यवहार झाले. रुबल (सध्या हा खंड व्यापाराच्या एका तासासाठी सामान्य आहे).

परकीय चलन बाजारात, विक्री आणि खरेदीचे उद्दिष्ट म्हणजे परकीय चलन आणि त्यासोबतचे व्यवहार सेवा देणारी आर्थिक साधने. देशांतर्गत परकीय चलन बाजार संपूर्ण रशियन आर्थिक बाजार आणि संपूर्ण अर्थव्यवस्थेसाठी महत्त्वपूर्ण आहे, देशांतर्गत आर्थिक बाजाराच्या इतर विभागांशी संवाद प्रदान करते, वास्तविक क्षेत्राशी संवाद साधते. रशियन अर्थव्यवस्थाआणि जागतिक आर्थिक प्रणालीच्या कामकाजात रशियाचा सहभाग. रुबलचे विनिमय दर गतिशीलता हे रुबलचे सापेक्ष आकर्षण आणि मनी मार्केट आणि भांडवली बाजारातील परकीय चलन साधनांचे सापेक्ष आकर्षण ठरविणारा एक महत्त्वाचा घटक होता आणि त्यामुळे त्यावर परिणाम झाला. गुंतवणूक निर्णयआर्थिक बाजार सहभागी. तसेच विनिमय दर चढउतारांवर अवलंबून आर्थिक परिणामउपक्रम क्रेडिट संस्था, गैर-बँकिंग वित्तीय संस्था आणि गैर-वित्तीय उपक्रम त्यांच्या विदेशी चलन मालमत्ता आणि दायित्वांच्या रूबल मूल्यातील बदलांमुळे.

सध्या, हिस्टोग्रामवरून दिसून येते की, परकीय चलन बाजारातील एकूण उलाढाल कमी झाली आहे.

सध्या, हिस्टोग्रामवरून दिसून येते की, परकीय चलन बाजारातील एकूण उलाढाल कमी झाली आहे. देशांतर्गत परकीय चलन बाजाराची रचना खालीलप्रमाणे सादर केली आहे (चित्र 2).

अशा प्रकारे, 2009 च्या पहिल्या सहामाहीत, देशांतर्गत परकीय चलन बाजार हा रशियन वित्तीय बाजारातील सर्वात महत्त्वपूर्ण विभागांपैकी एक राहिला. बाजारातील परिस्थिती दर्शविणारे किंमत आणि खंड निर्देशक विश्‍लेषित कालावधीत उच्च अस्थिरतेद्वारे दर्शविले गेले. जागतिक आर्थिक आणि आर्थिक संकटाच्या संदर्भात 2008 च्या उत्तरार्धात आणि 2009 च्या सुरुवातीस गंभीर बिघाड झाल्यानंतर, देशांतर्गत परकीय चलन बाजारातील परिस्थिती हळूहळू स्थिर होऊ लागली. त्यातील सहभागींनी बाजारातील बदलांशी जुळवून घेतले आहे. एक्सचेंजची पायाभूत सुविधा आणि देशांतर्गत परकीय चलन बाजारातील ओव्हर-द-काउंटर विभाग पूर्णपणे कार्यरत राहिले.

रशियन आर्थिक बाजाराचा सर्वात महत्वाचा विभाग सिक्युरिटीज मार्केट आहे, जो सिक्युरिटीज जारी करण्याच्या आणि प्रसारित करण्याच्या प्रक्रियेत मुक्त भांडवलाची जमवाजमव आणि प्लेसमेंटशी संबंधित विविध आर्थिक संस्थांमध्ये उद्भवलेल्या आर्थिक संबंधांचा एक संच आहे.

रशियन सिक्युरिटीज ट्रेडिंग मार्केटमध्ये रशियन मार्केट, लंडन, जर्मनी, न्यू यॉर्क इत्यादींचा समावेश होतो. डिपॉझिटरी रिसीट्स आणि युरोबॉन्ड्स परदेशी मार्केटमध्ये ठेवल्या जातात.

रशियन सिक्युरिटीज मार्केट हे स्टॉक मार्केटचे मिश्रित मॉडेल आहे: बाजारात दोन्ही व्यावसायिक बँका आणि नॉन-बँक गुंतवणूक संस्था आहेत. यूएस मध्ये, व्यावसायिक बँकांना रोख्यांसह व्यवहारांवर निर्बंध आहेत.

रशियन सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये राज्य आणि नगरपालिका सिक्युरिटीजचे वर्चस्व होते, ज्याने बँक आणि कॉर्पोरेट सिक्युरिटीजशी यशस्वीपणे स्पर्धा केली. विशिष्ट कालावधीत सिक्युरिटीजवरील उत्पन्न वार्षिक 123% पर्यंत होते. तथापि, बाजाराच्या कायद्यांनुसार सिक्युरिटीजचे उच्च उत्पन्न म्हणजे उच्च प्रमाणात जोखीम आणि रशियन बाजार धोकादायक बनला.

2007 पूर्वीच्या काळात रशियन सिक्युरिटीज मार्केटने त्याचा मुख्य उद्देश पूर्ण केला नाही - उत्पादक गुंतवणूकीच्या उद्देशाने निधीचे पुनर्वितरण. बाजार खंडाने लहान होता, अनेक सिक्युरिटीज तरल होत्या. बाजारातील पायाभूत सुविधा आणि व्यापार तंत्रज्ञान विकसित झाले नाही. माहितीसाठी खुला प्रवेश नव्हता. रोख्यांची मागणी कमी होती. अनिवासी लोकांचा वाटा अंदाजे एक तृतीयांश होता. 1996 मध्ये त्यांना प्राथमिक बाजारात आणि नंतर दुय्यम बाजारात दाखल करण्यात आले. याव्यतिरिक्त, 1996 मध्ये रशियाचा IFC निर्देशांकात समावेश करण्यात आला. याचा अर्थ असा होतो की जगातील सर्व प्रमुख गुंतवणूक निधी, विकसनशील देशांमध्ये गुंतवणूक करतात, त्यांच्या निधीपैकी 1 ते 3% रशियन अर्थव्यवस्थेत गुंतवणूक करण्यासाठी वाटप करतात. 1997-1998 या कालावधीत, अनिवासी लोकांचा हिस्सा 18% पर्यंत कमी झाला आणि नंतर रशियामधील संकटाचा परिणाम म्हणून पूर्णपणे शून्य झाला.

वरीलपैकी अनेक वैशिष्ट्ये रशियन सिक्युरिटीज मार्केटच्या अविकसिततेशी संबंधित होती.

आधुनिक काळात, जगाच्या काळात आर्थिक संकटरशियन सिक्युरिटीज बाजार हळूहळू पुनर्प्राप्ती सुरू करतो. मी तुम्हाला आठवण करून देतो की नोव्हेंबर 2008-फेब्रुवारी 2009 मध्ये, RTS निर्देशांकावर रशियन स्टॉक मार्केटचे नुकसान 80% होते (US S&P 500 index -45%; जर्मन DAX -47%; जपानी Nikkei 225 -56%). 2009 च्या पहिल्या सहामाहीत, रशियन शेअर बाजाराने सुधारणेची चिन्हे दर्शविली. फेब्रुवारीमध्ये, दुय्यम बाजारातील शेअर्ससह व्यवहारांची हळूहळू तीव्रता सुरू झाली आणि महिन्याच्या शेवटच्या दहा दिवसांमध्ये 2008 - जानेवारी 2009 च्या उत्तरार्धात साधनांच्या कोटेशनमध्ये तीव्र घसरण झाल्यानंतर किमतीच्या गतिशीलतेमध्ये उलटसुलट बदल झाला. देशांतर्गत परकीय चलन बाजारातील परिस्थितीचे स्थिरीकरण, जागतिक तेल आणि स्टॉक मार्केटमधील किमतींमध्ये वाढ. तथापि, रशियन स्टॉक कोटमधील वाढ पुन्हा सुरू होण्यामागे प्रामुख्याने अल्प-मुदतीच्या सट्टा भांडवलाचा समावेश होता, ज्यात परदेशी भांडवलाचा समावेश होता, शेअर बाजारात. जागतिक आणि रशियन अर्थव्यवस्थांच्या स्थितीत मूर्त सकारात्मक बदलांच्या अनुपस्थितीमुळे आणि रशियन सिक्युरिटीज कोटेशनच्या भविष्यातील गतिशीलतेच्या अनिश्चिततेमुळे देशांतर्गत शेअर बाजारात दीर्घकालीन गुंतवणुकीचा ओघ रोखला गेला. अशाप्रकारे, रशियन शेअर बाजार पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांच्या भांडवली प्रवाहाच्या दिशेने बदल करण्यासाठी आणि परिणामी, नवीन महत्त्वपूर्ण किंमत दुरुस्तीच्या शक्यतेसाठी अत्यंत असुरक्षित राहिला.

2009 च्या सुरूवातीस, 2008 च्या शेवटच्या महिन्यांतील नकारात्मक ट्रेंड रशियन आर्थिक बाजारावर चालूच राहिला. जानेवारी-मार्च 2009 मध्ये अनिवासी निधी काढण्याचे मासिक प्रमाण जून-डिसेंबर 2008 च्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी असले तरी देशांतर्गत शेअर बाजारातून परदेशी गुंतवणूकदारांच्या भांडवलाचा प्रवाह चालूच होता. यामुळे या घटकाचा गतिशीलतेवरील प्रभाव कमी झाला. रशियन सिक्युरिटीजचे कोटेशन, जे फेब्रुवारीच्या शेवटच्या दशकांपासून सतत वाढत आहे. एप्रिल-मे 2009 मध्ये, अनिवासींचे फंड रशियन स्टॉक मार्केटमध्ये परत येऊ लागले: MICEX स्टॉक एक्स्चेंजनुसार, दुय्यम बाजारातील शेअर्ससह अनिवासींच्या व्यवहारांची शिल्लक (खरेदीचे प्रमाण वजा विक्री) सकारात्मक होती.

अनिवासींनी रशियन लिक्विड शेअर्सची सक्रिय खरेदी केल्यामुळे देशांतर्गत गुंतवणूकदारांकडून मागणी वाढली आणि कोटेशनच्या वाढीचा वेग वाढला. परिणामी, जूनच्या सुरूवातीस बहुतेक समभागांच्या किंमती 2009 च्या पहिल्या सहामाहीत कमाल मूल्यांपर्यंत पोहोचल्या. एप्रिल-मे 2009 मध्ये परकीय भांडवलाचा ओघ प्रामुख्याने अल्पकालीन स्वरूपाचा होता हे असूनही, एकूणच रशियन आर्थिक बाजारावर त्याचा परिणाम सकारात्मक होता. रशियन साधनांमध्‍ये गुंतवणूकदारांची रुची वाढल्याने देशांतर्गत आर्थिक बाजारपेठेतील गुंतवणुकीचे धोके कमी होत आहेत आणि 2009-2010 मधील त्यांच्या कर्जाची पुनर्रचना आणि पुनर्वित्त करण्‍यासाठी रशियन कंपन्यांसाठी नवीन संधी उघडल्या आहेत.

2009 च्या पहिल्या सहामाहीतील निकालांनुसार, 2008 च्या शेवटी MICEX निर्देशांक 56.8% ने वाढला आणि 30 जून 2009 रोजी व्यापाराच्या शेवटी तो 971.55 अंकांवर पोहोचला. विश्लेषण कालावधीत त्याच्या चढउतारांची श्रेणी 553.62-1206.20 पॉइंट होती. RTS निर्देशांक 56.2% ने वाढले आणि 30 जून 2009 रोजी व्यापाराच्या शेवटी 987.02 अंकांवर पोहोचले, विश्लेषण केलेल्या कालावधीत 498.20-1180.56 गुणांच्या श्रेणीत बदलले.

अशा प्रकारे, 2009 च्या पहिल्या सहामाहीत उद्भवलेल्या सकारात्मक घडामोडी असूनही, रशियन शेअर बाजाराची स्थिती अस्थिर आहे. भांडवली प्रवाहाची दिशा आणि परिमाण, जागतिक स्टॉक आणि तेल बाजारातील चढ-उतार आणि बाह्य बातम्यांच्या पार्श्वभूमीतील बदलांसाठी हे अजूनही अत्यंत असुरक्षित आहे. हे देशांतर्गत स्टॉक मार्केटमध्ये पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांच्या मर्यादित उपस्थितीमुळे आणि भागधारकांसाठी रशियन जारीकर्त्यांचे अनाकर्षक लाभांश धोरण यामुळे आहे. रशियन शेअर बाजाराचा पुढील विकास देशांतर्गत आणि जागतिक अर्थव्यवस्थांच्या पुनर्प्राप्तीच्या गतीवर अवलंबून असेल, प्रभावी कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स सिस्टमची निर्मिती, ज्यामुळे किरकोळ गुंतवणूकदारांसह पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांकडून महत्त्वपूर्ण निधी आकर्षित करणे शक्य होईल. रशियन स्टॉक मार्केट.

डेरिव्हेटिव्ह फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्सचा बाजार परकीय चलन बाजार आणि शेअर बाजारानंतर एक्सचेंज ट्रेडिंग व्हॉल्यूमच्या बाबतीत तिसऱ्या क्रमांकावर आहे. डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हे अंतर्निहित मालमत्तेच्या बाजारांशी जवळून जोडलेले आहे - स्टॉक मार्केट, चलन, पैसा आणि कमोडिटी मार्केट, म्हणून, अंतर्निहित मालमत्तेच्या बाजारातील परिस्थितीतील बदल डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये त्वरित दिसून येतात. या संदर्भात, संबंधित अंतर्निहित मालमत्तेच्या बाजाराच्या पुनर्प्राप्तीच्या दरांवर अवलंबून, फ्युचर्स एक्सचेंज मार्केटच्या वैयक्तिक विभागांच्या पुनर्प्राप्तीचे दर लक्षणीय भिन्न आहेत.

2009 च्या पहिल्या सहामाहीत, रशियन डेरिव्हेटिव्ह्ज बाजार स्थिर होण्याची चिन्हे दर्शविली. फेब्रुवारीपासून, 2008 च्या उत्तरार्धात लक्षणीय घट होऊन, एक्सचेंज ट्रेडमधील सहभागींची क्रिया हळूहळू पुनर्प्राप्त होत आहे. 2009 मध्ये रशियन स्टॉक एक्स्चेंजवरील फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्समधील ट्रेडिंगची एकूण उलाढाल 5.4 ट्रिलियन इतकी होती. घासणे. (2008 च्या पहिल्या आणि दुसऱ्या सहामाहीत अनुक्रमे 8.3 आणि 6.2 ट्रिलियन रूबल).