एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करणे. एंटरप्राइझची गुंतवणूक क्रियाकलाप आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापाच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी BHS LLP पद्धतींचे उदाहरण वापरून त्याच्या आर्थिक कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन

सर्वात महत्वाचे क्षेत्रांपैकी एक आर्थिक क्रियाकलापएंटरप्राइझ म्हणजे दीर्घकालीन आणि मध्यम-मुदतीच्या प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीमध्ये निधीच्या गुंतवणुकीशी संबंधित गुंतवणूक क्रियाकलाप.

गुंतवणूक क्रियाकलाप दीर्घकालीन (चालू नसलेल्या) मालमत्तेच्या संपादन आणि विक्रीसाठी तसेच अल्प-मुदतीच्या (चालू) मालमत्तेसाठी ऑपरेशन्सचा संच म्हणून परिभाषित केले जाऊ शकते. आर्थिक गुंतवणूक, जे रोखीच्या समतुल्य नाहीत.

एंटरप्राइझ विविध प्रकारची आणि विविध संस्थात्मक स्वरूपात गुंतवणूक करू शकते: निर्मिती गुंतवणूक पोर्टफोलिओ, गुंतवणूक प्रकल्पांमध्ये सहभाग इ. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या क्षेत्रांचे स्वरूप भिन्न असते, जबाबदारीचे प्रमाण आणि त्यानुसार, परिणामांचे स्वरूप आणि जोखीम पातळी.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे मुख्य दिशानिर्देश आहेत:

· एंटरप्राइझच्या साहित्य आणि तांत्रिक पायाचे नूतनीकरण आणि विकास किंवा एंटरप्राइझच्या स्थिर मालमत्तेचे विस्तारित उत्पादन;

· उत्पादन क्रियाकलापांचे प्रमाण वाढवणे;

· नवीन प्रकारच्या क्रियाकलापांचा विकास.

गुंतवणुकीच्या स्वरूपाचे व्यवस्थापन निर्णय घेण्याची प्रक्रिया प्रस्तावित गुंतवणुकीचे प्रमाण आणि भविष्यातील रोख पावती यांचे मूल्यांकन आणि तुलना यावर आधारित आहे, म्हणजे विविध औपचारिक आणि वापराच्या आधारे अंदाजित उत्पन्नासह गुंतवणूकीच्या रकमेची तुलना करणे आवश्यक आहे. अनौपचारिक पद्धती आणि निकष.

यासाठी खोल आवश्यक आहे गुंतवणूक विश्लेषणभागात:

· एंटरप्राइझच्या विविध विभागांच्या क्रियाकलापांमधील सर्वात कमकुवत मुद्दे निश्चित करण्यासाठी आर्थिक आणि आर्थिक क्रियाकलापांचे पूर्वलक्षी विश्लेषण;

· गुंतवणूक व्यवसाय प्रकल्पाचे औचित्य आणि सर्वसमावेशक विश्लेषण;

· कर्जाचा व्यवहार्यता अभ्यास, इतर प्रकारचे बाह्य आर्थिक संसाधनेजर ते गुंतलेले असतील;

· प्रकल्पाच्या एकूण परिणामकारकतेवर बाह्य आणि अंतर्गत घटकांच्या प्रभावाचे मूल्यांकन.

आर्थिक विश्लेषण गुंतवणूक प्रकल्पकोणत्याही व्यावसायिक घटकाच्या धोरणाचा सर्वात महत्वाचा घटक. त्याची अंमलबजावणी आपल्याला व्यवहार्यतेवर माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास अनुमती देते गुंतवणूक गुंतवणूकआणि त्यांच्या क्रियाकलापांची नफा.

गुंतवणूक प्रकल्पाच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य निर्देशक आहेत:

निव्वळ वर्तमान मूल्य (NPV);

नफा निर्देशांक (पीआय);

परताव्याचा अंतर्गत दर (IRR,%);

सुरुवातीच्या खर्चाचा परतावा कालावधी, सवलतीच्या रोख प्रवाह (T) विचारात घेऊन गणना केली जाते.

निव्वळ वर्तमान मूल्य पद्धत अंदाज कालावधी दरम्यान एंटरप्राइझद्वारे व्युत्पन्न केलेल्या रोख पावत्या (गुंतवणूक) च्या सवलतीच्या मूल्याच्या तुलनेत आधारित आहे. या पद्धतीचा उद्देश हा आहे की या गुंतवणूक प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीच्या परिणामी संस्थेला किती नफा मिळू शकतो.

निव्वळ वर्तमान मूल्याचे परिमाण खालील प्रकारे केले जाते:

कुठे: CF - वर्षानुसार रोख प्रवाह

I - गुंतवणुकीचे प्रमाण

i - सवलत दर

n - कालावधीची संख्या (वर्षे)

हे मॉडेल खालील अटी गृहीत धरते:

गुंतवणुकीचे प्रमाण पूर्ण झाले म्हणून स्वीकारले जाते;

विश्लेषणाच्या वेळी गुंतवणूकीचे प्रमाण विचारात घेतले जाते;

गुंतवणूक पूर्ण झाल्यानंतर परताव्याची प्रक्रिया सुरू होते.

सवलत दर r वापरला जाऊ शकतो:

· - बँक कर्ज दर;

· - भांडवलाची भारित सरासरी किंमत;

· - भांडवलाची संधी खर्च;

· - परताव्याचा अंतर्गत दर.

जर विश्लेषण गुंतवणूक सुरू होण्यापूर्वी केले गेले किंवा गुंतवणुकीचे अनेक वर्षांचे नियोजन केले गेले असेल, तर गुंतवणुकीच्या खर्चाची रक्कम देखील सध्याच्या क्षणी आणली पाहिजे. निव्वळ वर्तमान मूल्याची गणना करण्यासाठी मॉडेल फॉर्म घेईल:

निर्देशक आर्थिक क्षमतेतील बदलांचे अंदाज मूल्यांकन प्रतिबिंबित करतो व्यावसायिक संस्थाविचाराधीन प्रकल्प स्वीकारल्यास.

जर NPV>0, तर प्रकल्प फायदेशीर आहे, NPV रकमेने संस्थेची वास्तविक किंमत वाढवते.

जर NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

जर NPV = 0 असेल, तर हा प्रकल्प फायदेशीर किंवा अलाभदायक नाही, म्हणजेच आर्थिक दृष्टिकोनातून, हा प्रकल्प स्वीकारायचा की नाही याबद्दल उदासीन आहे; जर प्रकल्प पर्यायी असतील, तर उच्च निव्वळ वर्तमान मूल्याचा प्रकल्प स्वीकारला जाईल.

इतर सवलत मूल्यमापन पद्धतींप्रमाणेच निव्वळ वर्तमान मूल्याची गणना करण्याची गुरुकिल्ली म्हणजे सूट दराची निवड. सवलत दर विकासकाद्वारे स्वतंत्रपणे निवडला जातो. या प्रकरणात, एखाद्याने जोखीम-मुक्त दरांचा आकार, कालावधीसाठी अंदाजित चलनवाढीचा दर, संधी खर्चाचा दर, अनिश्चितता आणि दूरच्या रोख पावतींचे नियोजन करताना जोखीम इ. विचारात घेणे आवश्यक आहे. मध्ये सवलत दर निवडण्याचे तर्क प्रत्येक केस वैयक्तिक आहे आणि विश्लेषणाच्या अटी आणि उद्दिष्टांवर तसेच विश्लेषकांच्या पात्रतेवर अवलंबून असते.

गुंतवणूक परतावा निर्देशांक म्हणजे गुंतवलेल्या निधीचे प्रति युनिट उत्पन्न. हे उत्पन्नाच्या रोख प्रवाहाच्या वर्तमान मूल्याचे गुंतवणूक खर्चाच्या वर्तमान मूल्याचे गुणोत्तर म्हणून परिभाषित केले जाते आणि सूत्रानुसार गणना केली जाते:

निव्वळ वर्तमान मूल्याच्या विपरीत, नफा निर्देशांक हा सापेक्ष सूचक आहे: तो खर्चाच्या प्रति युनिट उत्पन्नाची पातळी दर्शवितो, म्हणजे, गुंतवणुकीची कार्यक्षमता - या निर्देशकाचे मूल्य जितके जास्त असेल तितके दिलेल्या गुंतवणुकीतील प्रत्येक रुबलवर परतावा जास्त असेल. प्रकल्प याबद्दल धन्यवाद, समान NPV मूल्ये असलेल्या अनेक पर्यायी प्रकल्पांमधून एक प्रकल्प निवडताना PI निकष अतिशय सोयीस्कर आहे (विशेषतः, जर दोन प्रकल्पांमध्ये समान NPV मूल्ये असतील, परंतु आवश्यक गुंतवणूकीचे प्रमाण भिन्न असेल तर ते आहे. स्पष्ट आहे की जास्त गुंतवणूक कार्यक्षमता प्रदान करणारा अधिक फायदेशीर आहे ) किंवा एकूण NPV मूल्य वाढवण्यासाठी गुंतवणूक पोर्टफोलिओ पूर्ण करताना.

नफा निर्देशक जितका जास्त असेल तितका प्रकल्प अधिक श्रेयस्कर. जर निर्देशांक 1 किंवा त्यापेक्षा कमी असेल, तर प्रकल्प कमीत कमी परताव्याच्या दराची क्वचितच पूर्तता करतो किंवा अगदी पूर्ण करत नाही (सरावात, काही प्रकरणांमध्ये एकाच्या जवळचा निर्देशांक स्वीकार्य आहे). 1 चा निर्देशांक शून्य निव्वळ वर्तमान मूल्याशी संबंधित आहे.

गुंतवणुकीवरील परताव्याचा अंतर्गत दर म्हणजे परताव्याचा दर (अडथळा दर, सवलत दर) ज्यावर गुंतवणुकीचे निव्वळ वर्तमान मूल्य शून्य आहे किंवा सवलत दर ज्यावर प्रकल्पातून मिळणारे सवलत उत्पन्न गुंतवणूक खर्चाच्या बरोबरीचे आहे.

त्याचे मूल्य खालील समीकरणावरून आढळते:

म्हणजेच, परताव्याचा अंतर्गत दर हा परताव्याचा दर असतो जो, त्याच्या जीवन चक्रातील गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या कमाईवर लागू केल्यावर, निव्वळ वर्तमान मूल्य शून्य होते.

विशेषतः, IRR निकषाचा आर्थिक अर्थ असा आहे की एंटरप्राइझ कोणतेही गुंतवणूक निर्णय घेऊ शकते, ज्याची नफा "भांडवल खर्च" (CC) निर्देशकाच्या वर्तमान मूल्यापेक्षा कमी नाही. नंतरचा अर्थ प्रकल्पासाठी उपलब्ध वित्तपुरवठा स्त्रोतांच्या खर्चाची संपूर्णता.

IRR निकषावर आधारित गुंतवणूक प्रकल्पावर निर्णय घेणे नियमावर आधारित आहे: जर IRR मूल्य प्रकल्प वित्तपुरवठा दरापेक्षा जास्त असेल, तर हा प्रकल्प स्वीकारला जावा आणि त्याउलट.

सवलतीचा परतावा कालावधी हा भविष्यातील रोख प्रवाहाच्या सध्याच्या मूल्यातून गुंतवणुकीची सवलतीची किंमत वसूल करण्यासाठी लागणारा कालावधी आहे. हा निर्देशक सवलतीच्या निव्वळ रोख प्रवाहाने गुंतवणुकीला विभाजित करून निर्धारित केला जातो.

गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांचे मूल्यमापन करताना, निकष T खालील अटींनुसार वापरले जाऊ शकतात:

अ) परतफेड झाल्यास प्रकल्प स्वीकारला जाईल;

b) जर गणना केलेला पेबॅक कालावधी विशिष्ट कमाल स्वीकार्य पेबॅक कालावधीपेक्षा कमी असेल जो कंपनी स्वतःसाठी स्वीकार्य मानते, तर प्रकल्प स्वीकारला जाईल;

c) अनेक पर्यायी गुंतवणूक प्रकल्पांमधून, ज्याचा परतावा कालावधी कमी असेल तो स्वीकारला जातो.

NPV, IRR आणि PI निकषांच्या विपरीत, T निकष आम्हाला अंदाजे अंदाजे असले तरी, प्रकल्पाची तरलता आणि जोखीम मिळवण्याची परवानगी देतो.

गुंतवणूक प्रकल्पांचे विश्लेषण करताना, तुम्ही खालील नियमांचे पालन केले पाहिजे:

1. प्रकल्पांची तुलना करताना, त्यांच्यासाठी सातत्याने समान परिमाणात्मक दृष्टिकोन लागू करा.

2. परिमाणवाचक मूल्यांकन पद्धती उपयुक्त म्हणून वापरा, परंतु निर्णय घेण्यासाठी केवळ माहिती नाही.

3. विश्लेषणात केलेल्या कोणत्याही गृहितकांना वगळू नका आणि मिळालेल्या परिणामांचा अर्थ लावू नका.

ज्ञान तळामध्ये तुमचे चांगले काम पाठवा सोपे आहे. खालील फॉर्म वापरा

विद्यार्थी, पदवीधर विद्यार्थी, तरुण शास्त्रज्ञ जे ज्ञानाचा आधार त्यांच्या अभ्यासात आणि कार्यात वापरतात ते तुमचे खूप आभारी असतील.

तत्सम कागदपत्रे

फर्मच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची संकल्पना आणि अर्थ. गुंतवणुकीचे प्रकार, रचना आणि स्रोत. रशियन फेडरेशनमधील गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या राज्य नियमनाची कार्ये आणि उपाय. पेबॅक कालावधी आणि नफा निर्देशांकानुसार गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती.

अभ्यासक्रम कार्य, 07/24/2011 जोडले


गुंतवणूक आणि गुंतवणूक क्रियाकलापांचे आर्थिक सार, त्यांचे वर्गीकरण. वस्तू आणि गुंतवणूक क्रियाकलापांचे विषय. गुंतवणूक क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये. Komandor LLC चे उदाहरण वापरून गुंतवणूक प्रवाहाची गतिशीलता आणि संरचनेचे विश्लेषण.

अभ्यासक्रम कार्य, 10/22/2014 जोडले


गुंतवणूकीची संकल्पना, प्रकार आणि सार, आधुनिक परिस्थितीत एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये. निधी उभारण्यासाठी यंत्रणा आणि त्यांच्या स्रोतांची वैशिष्ट्ये. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे नियमन करण्यात राज्याची भूमिका.

अभ्यासक्रम कार्य, 08/23/2013 जोडले


गुंतवणूक क्रियाकलापांचे सार आणि वर्गीकरण. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक धोरणाची संकल्पना आणि सामग्रीचे विश्लेषण. मूल्यांकन पद्धती गुंतवणूकीचे आकर्षणप्रकल्प दक्षिणेकडील IDGC, JSC चे उदाहरण वापरून एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचा अभ्यास करा.

प्रबंध, 06/12/2014 जोडले


गुंतवणूकीची संकल्पना, गुंतवणूक क्रियाकलाप, गुंतवणूकीचे आकर्षण. प्रदेशांच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे, सामर्थ्य आणि कमकुवतपणा ओळखणे. रशियन फेडरेशनच्या हॉटेल क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढविण्याचा आधुनिक सराव.

अभ्यासक्रम कार्य, 05/12/2011 जोडले


गुंतवणुकीची संकल्पना आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची वैशिष्ट्ये: गुंतवणूक प्रकल्प, त्याच्या प्रभावीतेसाठी निकष. एंटरप्राइझच्या शाखेच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे मूल्यांकन, त्याचे मुख्य परिणाम आणि क्रियाकलापांची कार्यक्षमता सुधारण्याचे मार्ग.

अभ्यासक्रम कार्य, 12/30/2011 जोडले


एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांचे सार, संकल्पना आणि प्रकार. परिस्थितीतील नवकल्पनांचे पद्धतशीर वर्णन करण्याची पद्धत बाजार अर्थव्यवस्था. गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या सर्वसमावेशक विश्लेषणासाठी निर्देशकांची प्रणाली. निर्देशकांद्वारे वेतन निधीची गणना.

चाचणी, 11/28/2014 जोडले

मुख्य ध्येयएंटरप्राइजेसमधील भांडवली गुंतवणुकीचे व्यवस्थापन त्यांच्या विशिष्ट प्रकारांमध्ये मूर्त आणि अमूर्त मालमत्तेमध्ये नियोजित वाढ सुनिश्चित करणे आहे.

एंटरप्राइझची भांडवली गुंतवणूक व्यवस्थापित करण्याची प्रक्रिया खालील मुख्य टप्प्यांच्या संदर्भात केली जाते:

एंटरप्राइझमध्ये भांडवली गुंतवणूक व्यवस्थापित करण्याचे मुख्य टप्पे		1. पूर्वनियोजन कालावधीत भांडवली गुंतवणुकीच्या विकासाचे आणि कार्यक्षमतेचे विश्लेषण
2. भांडवली गुंतवणुकीच्या प्रकारांचे निर्धारण
3. भांडवली गुंतवणूक योजना तयार करणे
4. वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करणे
5. भांडवली गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओची निर्मिती
6. वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्प आणि गुंतवणूक कार्यक्रमांची अंमलबजावणी सुनिश्चित करणे
7. गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी व्यवसाय योजनांचा विकास

तांदूळ. ४.११. एंटरप्राइझमध्ये भांडवली गुंतवणूक व्यवस्थापन प्रक्रियेच्या मुख्य टप्प्यांची सामग्री

1. पूर्वनियोजन कालावधीत भांडवली गुंतवणुकीच्या विकासाचे आणि कार्यक्षमतेचे विश्लेषण.या विश्लेषणाच्या प्रक्रियेत, पूर्व-नियोजन कालावधीत एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांची पातळी आणि पूर्वी सुरू केलेले गुंतवणूक प्रकल्प आणि कार्यक्रम पूर्ण होण्याची डिग्री विचारात घेतली जाते.

पहिल्या टप्प्यावरविश्लेषण स्थिर मालमत्ता आणि अमूर्त मालमत्तांच्या वाढीमध्ये एकूण भांडवली गुंतवणुकीचे प्रमाण तपासते, शेअर भांडवली गुंतवणूकपूर्व-नियोजन कालावधीत एंटरप्राइझच्या एकूण गुंतवणुकीच्या प्रमाणात.

विश्लेषणाच्या दुसऱ्या टप्प्यावर, भांडवली गुंतवणूकीच्या वस्तूंच्या संदर्भात वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्प आणि कार्यक्रमांच्या अंमलबजावणीची डिग्री, या हेतूंसाठी प्रदान केलेल्या गुंतवणूक संसाधनांच्या विकासाची पातळी विचारात घेतली जाते.

विश्लेषणाच्या तिसऱ्या टप्प्यावर, पूर्वी सुरू केलेल्या भांडवली गुंतवणूक प्रकल्पांच्या पूर्णतेची डिग्री निर्धारित केली जाते आणि त्यांच्या पूर्ण पूर्ततेसाठी आवश्यक गुंतवणूक संसाधने निर्दिष्ट केली जातात.

2. भांडवली गुंतवणुकीच्या प्रकारांचे निर्धारण.एंटरप्राइझ डेव्हलपमेंट धोरणानुसार मुख्य प्रकारच्या गुंतवणूक ऑपरेशन्सच्या संदर्भात भांडवली गुंतवणुकीचे प्रकार निर्धारित केले जातात.

स्थिर मालमत्तेचे साधे आणि विस्तारित पुनरुत्पादनाचे प्रकार आहेत.

फॉर्म करण्यासाठी साधे पुनरुत्पादनसमाविष्ट करा: दुरुस्ती, आधुनिकीकरण, विद्यमान कामगार उपकरणे बदलणे.

साध्या पुनरुत्पादनाचे प्रकार

तांदूळ. 4.12 - साध्या पुनरुत्पादनाचे प्रकार

फॉर्म करण्यासाठी विस्तारित पुनरुत्पादनयामध्ये समाविष्ट आहे: विद्यमान एंटरप्राइझची तांत्रिक री-इक्विपमेंट, पुनर्बांधणी, विद्यमान एंटरप्राइझचा विस्तार, नवीन बांधकाम, संपूर्ण मालमत्ता संकुलांचे संपादन.

तांदूळ. 4.13 - विस्तारित पुनरुत्पादनाचे प्रकार

तांत्रिक पुन्हा उपकरणे- हा विस्ताराशिवाय नवीन उपकरणांच्या परिचयावर आधारित विद्यमान उपक्रम किंवा वैयक्तिक साइट्सची तांत्रिक आणि आर्थिक पातळी सुधारण्यासाठी उपायांचा एक संच आहे.

विद्यमान उद्योगांचा विस्तारविद्यमान उद्योगांना विस्ताराद्वारे त्यांची क्षमता वाढवणे समाविष्ट आहे.

संपूर्ण मालमत्ता संकुलांचे संपादनमोठ्या उद्योगांचे एक गुंतवणूक ऑपरेशन आहे जे उत्पादन, वस्तू किंवा त्यांच्या क्रियाकलापांचे प्रादेशिक वैविध्य सुनिश्चित करते. चालू असलेल्या खाजगीकरण प्रक्रियेच्या संबंधात, तसेच वैयक्तिक उपक्रमांच्या दिवाळखोरीमुळे, संपूर्ण मालमत्ता संकुलांचे संपादन वाढत्या प्रमाणात विकसित होत आहे;

नवीन बांधकाम- विशेष नियुक्त केलेल्या भागात विशेष विकसित किंवा मानक प्रकल्पानुसार पूर्ण झालेल्या तांत्रिक चक्रासह नवीन सुविधेच्या बांधकामाशी संबंधित गुंतवणूक ऑपरेशन. एंटरप्रायझेस नवीन बांधकामाचा अवलंब करतात जेव्हा आगामी काळात त्यांच्या क्रियाकलापांच्या प्रमाणात नाटकीय वाढ होते, त्याचे उत्पादन, उत्पादन किंवा प्रादेशिक वैविध्य (शाखा, सहाय्यक कंपन्यांची निर्मिती इ.);

पुनर्रचना- आधुनिक वैज्ञानिक आणि तांत्रिक यशांवर आधारित उत्पादन किंवा व्यापार आणि तांत्रिक प्रक्रियेच्या महत्त्वपूर्ण परिवर्तनाशी संबंधित गुंतवणूक ऑपरेशन. एंटरप्राइझची उत्पादन क्षमता, थ्रूपुट वाढवण्यासाठी, संसाधन-बचत तंत्रज्ञानाचा परिचय करून देण्यासाठी, उत्पादनाची गुणवत्ता सुधारण्यासाठी, व्यापार ग्राहक सेवेची पातळी वाढवण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या पुनर्बांधणीसाठी सर्वसमावेशक योजनेनुसार हे केले जाते. पुनर्रचना प्रक्रियेदरम्यान, वैयक्तिक किरकोळ आणि गैर-व्यापार इमारती आणि परिसरांचा विस्तार केला जाऊ शकतो (जर नवीन तांत्रिक उपकरणे विद्यमान आवारात ठेवता येत नसतील); विद्यमान एंटरप्राइझच्या क्षेत्रावरील लिक्विडेटेड पुनर्स्थित करण्यासाठी त्याच उद्देशाच्या नवीन इमारती आणि संरचनांचे बांधकाम, ज्याचे पुढील ऑपरेशन तांत्रिक किंवा आर्थिक कारणास्तव अयोग्य मानले जाते;

आधुनिकीकरण- एंटरप्राइझद्वारे वापरल्या जाणाऱ्या उपकरणे, मशीन्स आणि यंत्रणांच्या संपूर्ण ताफ्यात रचनात्मक बदल करून उत्पादन, व्यापार आणि तांत्रिक प्रक्रियेच्या आधुनिक पातळीशी संबंधित स्थिर उत्पादन मालमत्तेचा सक्रिय भाग सुधारणे आणि राज्यात आणणे याशी संबंधित गुंतवणूक ऑपरेशनचे प्रतिनिधित्व करते. ;

विशिष्ट प्रकारच्या मूर्त किंवा अमूर्त मालमत्तेचे संपादन.हे गुंतवणुकीचे ऑपरेशन विशिष्ट प्रकारच्या मूर्त मालमत्तेचे नूतनीकरण (शारीरिक झीज झाल्यामुळे) किंवा वाढ (क्रियाकलापाच्या प्रमाणात वाढ झाल्यामुळे) संबंधित आहे; नवीन सॉफ्टवेअर उत्पादनांचे संपादन जे आगामी काळात एंटरप्राइझच्या कार्यक्षमतेत वाढ सुनिश्चित करेल.

3. भांडवली गुंतवणूक योजना तयार करणे.

भांडवली गुंतवणूक योजनेत चार विभाग समाविष्ट आहेत, त्यापैकी पहिले तीन मुख्य विभाग आहेत:

1. भांडवली गुंतवणुकीला वित्तपुरवठा करण्याचे प्रमाण, संरचना आणि स्रोत.

2. स्थिर मालमत्ता आणि अमूर्त मालमत्ता सुरू करण्यासाठी योजना.

3. उत्पादन क्षमता सुरू करण्यासाठी योजना.

4. डिझाइन आणि सर्वेक्षण कार्याची योजना.

भांडवली गुंतवणुकीत खालील खर्चाचा समावेश होतो:

सर्व प्रकारचे बांधकाम काम;

उपकरणे;

उपकरणांची स्थापना आणि वाहतुकीसाठी खर्च;

इमारती आणि संरचनांच्या पुनर्बांधणीसाठी खर्च;

नवीन उपकरणांच्या परिचयामुळे समीप भागातील तांत्रिक उपकरणांसाठी अतिरिक्त खर्च.

बांधकाम कामाची किंमत (CIz) कार्यशाळेच्या इमारतींचे क्षेत्रफळ किंवा परिमाण आणि प्रति 1 m 2 किंवा प्रति 1 m 3 (m) विशिष्ट भांडवली खर्च लक्षात घेऊन निर्धारित केली जाते.

KIZ = Sּ m,

उपकरणांची किंमत मोजणीच्या वेळी लागू असलेल्या विनामूल्य, बाजारातील घाऊक विक्री किमती (Ts oo) द्वारे निर्धारित केली जाते, ज्याचा संदर्भ दिला जातो, जो गणनामध्ये वापरलेल्या किंमतींच्या वैधतेची विशिष्ट तारीख दर्शवितो.

उपकरणांच्या स्थापनेची आणि वाहतुकीची किंमत किंमत दर (N tr) द्वारे निर्धारित केली जाते, जी घाऊक विक्री किमतीची टक्केवारी म्हणून सेट केली जाते आणि डिझाइन केलेल्या उपकरणांच्या स्थापनेच्या जटिलतेवर अवलंबून असते.

उपकरणांची किंमत, त्याच्या वाहतूक आणि स्थापनेची किंमत लक्षात घेऊन, म्हणतात उपकरणांचे पुस्तक मूल्य(F b) आणि सूत्राद्वारे निर्धारित केले जाते:

F b = C o +

इमारतीच्या पुनर्बांधणीचा खर्च (KVR.z) अंदाजानुसार प्रत्येक प्रकारच्या बांधकाम कामासाठी आकारमान लक्षात घेऊन निर्धारित केला जातो.

भांडवली गुंतवणुकीला वित्तपुरवठा करण्याचे सर्व स्रोत विभागले आहेत

केंद्रीकृत

विकेंद्रित.

केंद्रीकृतराज्य आर्थिक धोरण कार्यक्रमानुसार भांडवली गुंतवणूक स्थापित केली जाते.

विकेंद्रितयासाठी निधी उपलब्ध असल्यास सरकारी कार्यक्रमांच्या पलीकडे भांडवली गुंतवणूक केली जाते.

मुख्य विकेंद्रित स्त्रोतभांडवली गुंतवणूक आहेतः

- स्वतःची आर्थिक संसाधने(घसारा वजावट; निव्वळ नफ्यातून वजावट; स्थिर मालमत्तेमध्ये समाविष्ट असलेल्या जादा मालमत्तेच्या विक्रीतून मिळणारे उत्पन्न; अंतर्गत आर्थिक संसाधनांची जमवाजमव (उदाहरणार्थ, झालेल्या नुकसानीच्या भरपाईच्या स्वरुपात विमा अधिकाऱ्यांनी दिलेली रक्कम); कमी किमतींपासून बचत उपकरणे, कमी खर्चाचे बांधकाम आणि स्थापना कामे).

- गुंतलेला निधी(शेअर्सच्या विक्रीतून मिळणारा निधी; धर्मादाय आणि इतर योगदान; उच्च धारण आणि संयुक्त-स्टॉक कंपन्या, औद्योगिक आणि वित्तीय गटांद्वारे मोफत वाटप केलेले निधी; राज्य, प्रादेशिक आणि स्थानिक अर्थसंकल्प, व्यवसाय समर्थन निधी, विनामूल्य प्रदान केलेले वाटप ; आंतरराष्ट्रीय संस्था आणि वित्तीय संस्था, उपक्रम आणि संस्था, व्यक्तींच्या अधिकृत भांडवलामध्ये आर्थिक किंवा इतर सहभागाच्या स्वरूपात प्रदान केलेली विदेशी गुंतवणूक;

- उधार घेतलेले निधी(बँक कर्ज, बंधपत्रित कर्ज, बिले).

केंद्रीकृतभांडवली गुंतवणुकीसाठी वित्तपुरवठा केला जातो:

राज्याच्या अर्थसंकल्पातील तरतूदीमुळे;

प्रशासकीय संस्थांचे केंद्रीकृत निधी;

उपक्रमांचे स्वतःचे निधी;

बँक कर्ज.

अर्थसंकल्पीय तुटीमुळे अर्थसंकल्पीय वाटपाचा वाटा सध्या कमी होत आहे. एक वाटा स्वतःचा निधीभांडवली गुंतवणुकीच्या एकूण प्रमाणामध्ये उद्योग वाढतात.

4. वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करणे.

भांडवली गुंतवणुकीची प्रभावीता त्यांच्या अंमलबजावणीच्या आर्थिक (किंवा सामाजिक) परिणामांद्वारे दर्शविली जाते. भांडवली गुंतवणुकीची व्यवहार्यता त्यांच्या परिणामकारकतेच्या सखोल मूल्यांकनाच्या परिणामी निर्धारित केली जाते. हे लक्षात घेतले जाते की संसाधन म्हणून मर्यादित भांडवलासह, जास्तीत जास्त नफा मिळवणे आवश्यक आहे. भांडवली गुंतवणुकीची परिणामकारकता ठरवण्यासाठी अधिकृत कार्यपद्धती सामान्य तरतुदींवर आधारित आहे, त्यातील मुख्य खालीलप्रमाणे आहेत:

पहिल्याने,गणना आर्थिक कार्यक्षमताभांडवली गुंतवणूक खालील तीन प्रकरणांमध्ये केली जाते:

अ) विविध डिझाइन आणि नियोजन दस्तऐवज विकसित करताना;

ब) स्थिर मालमत्तेच्या पुनरुत्पादनाच्या प्रकारांनुसार भांडवली खर्चाचे इष्टतम प्रमाण निर्धारित करताना;

c) आपल्या स्वतःच्या वापराच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करताना आर्थिक संसाधनेउपक्रम

दुसरे म्हणजे, गणना करत असताना, एकूण आर्थिक कार्यक्षमता परिणामाचे (परिणाम) भांडवली खर्चाच्या प्रमाणानुसार निर्धारित केली जाते. खर्च आणि परिणाम वेळ घटक लक्षात घेऊन निर्धारित केले जातात, उदा. सवलतीच्या आहेत.

एंटरप्राइझमध्ये, भांडवली गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे सर्वात महत्त्वाचे सूचक म्हणजे नफा वाढ.

तिसऱ्या,भांडवली गुंतवणुकीच्या आर्थिक कार्यक्षमतेचे सर्वसमावेशकपणे पुष्टीकरण आणि विश्लेषण करण्यासाठी आणि ते वाढविण्यासाठी राखीव रक्कम ओळखण्यासाठी, निर्देशकांची एक प्रणाली वापरली जाते - सामान्य आणि विशिष्ट.

TO सारांश निर्देशकसमाविष्ट करा: निव्वळ वर्तमान मूल्य; नफा निर्देशांक (गुणांक); गुंतवणूक परतावा कालावधी; परताव्याचा अंतर्गत दर.

TO खाजगी निर्देशकयात समाविष्ट आहे: श्रम उत्पादकता, भांडवल उत्पादकता, सामग्रीची तीव्रता, उर्जेची तीव्रता, उत्पादनांची किंमत आणि तांत्रिक पातळी, गुंतवणूक चक्राचा कालावधी, सामाजिक परिणामाची परिमाण, पर्यावरणीय सुधारणा दर्शविणारे निर्देशक.

चौथे,भांडवली गुंतवणुकीची प्रभावीता ठरवताना, तथाकथित गैर-गुंतवणूक घटकांचा प्रभाव विचारात घेणे आवश्यक आहे, म्हणजे. अतिरिक्त गुंतवणूक आवश्यक नसलेल्या घटकांची क्रिया. याचा अर्थ असा आहे की परिणामाच्या एकूण रकमेतून, शिफ्ट रेशोमध्ये वाढ, उत्पादन, श्रम, व्यवस्थापन इत्यादींच्या संघटनेसाठी प्रगतीशील मानकांचा वापर यामुळे प्राप्त झालेला परिणाम हायलाइट केला पाहिजे.

भांडवली गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि वरील निर्देशकांची गणना करण्यासाठी, तुम्हाला विशिष्ट अटी माहित असणे आवश्यक आहे (तक्ता 4.3).

परतावा कालावधीतुम्हाला केवळ गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचेच नव्हे तर गुंतवणुकीच्या जोखमीच्या पातळीचेही मूल्यांकन करू देते. पूर्ण परतावा मिळेपर्यंत प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीचा कालावधी जितका जास्त असेल, तितकी गुंतवणुकीच्या जोखमीची पातळी जास्त असते. तथापि, गुंतवणुकीचा "पेबॅक कालावधी" निर्देशक प्रकल्पात गुंतवलेल्या गुंतवणूक निधीच्या परताव्याच्या कालावधीनंतर तयार होणारा रोख प्रवाह विचारात घेत नाही. दीर्घ सेवा आयुष्य असलेल्या प्रकल्पांसाठी हे विशेषतः महत्वाचे आहे.

तक्ता 4.3

गुंतवणूक संभाव्यतेच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी निर्देशक

निर्देशांक	आर्थिक सामग्री	गणना सूत्र
प्रारंभिक गुंतवणूक (IP)	विद्यमान उपकरणे आणि करांच्या विक्रीचे परिणाम लक्षात घेऊन ही गुंतवणूक प्रकल्पाची वास्तविक किंमत आहे
प्रारंभिक उत्पन्न (IP)	जुन्या उपकरणांच्या विक्रीतून मिळणारे उत्पन्न, गुंतवणुकीवर कर सूट इ.
रोख प्रवाह (CF)	निव्वळ नफा आणि घसारा शुल्क यांचा समावेश असलेला आर्थिक निर्देशक जो प्रकल्पाची तरलता दर्शवतो;
सवलत	निर्णय घेताना वेळ घटक विचारात घेण्यासाठी ऑपरेशन. तात्पुरते बदल लक्षात घेऊन खर्च, महसूल, नफा आणि आर्थिक नफा यांचे मूल्यांकन करणे हा त्याचा अर्थ आहे.
सवलत दर (आर)	हा एक व्याज दर आहे जो वेगवेगळ्या कालावधीसाठी गुंतवणूक आणि रोख प्रवाह एका तुलनात्मक स्वरूपात आणून परतावा दर दर्शवतो. हे जोखीम आणि तरलतेच्या पातळीवर अवलंबून असते. सूट वापरून, कपात गुणांक (Kp) निर्धारित केला जातो, जो चक्रवाढ व्याज सूत्रावर आधारित असतो.	Кп = (1 + r) n, जेथे n ही वर्षांची संख्या आहे.
गुंतवणूक प्रकल्पाची सध्याची किंमत (NS)	हे आजच्या अटींमध्ये भविष्यातील कमाईचे मूल्य आहे. परताव्याचा दर जितका जास्त असेल आणि उत्पन्न मिळण्याचा कालावधी जितका जास्त असेल तितके पैशाचे सध्याचे मूल्य कमी असेल.	, जेथे BC ही गुंतवणूक प्रकल्पाची भविष्यातील किंमत आहे.
निव्वळ वर्तमान मूल्य (NPV)	गुंतवणूक प्रकल्पाच्या ऑपरेशनच्या कालावधीसाठी सध्याच्या मूल्यापर्यंत (सवलतीद्वारे) कमी केलेल्या रोख प्रवाहाची रक्कम (CFF) आणि त्याच्या अंमलबजावणीमध्ये गुंतवलेल्या निधीची रक्कम (प्रारंभिक गुंतवणूक) यांच्यातील फरक दर्शवितो.	NPV = DPns - पिन. जर प्रकल्पात एक-वेळची गुंतवणूक नसेल, परंतु m वर्षांमध्ये अनुक्रमिक गुंतवणूक असेल, तर NPV ची गणना करण्याचे सूत्र खालील फॉर्म घेते: NPV = k - अंदाजित चलनवाढीचा दर. पिन - सध्याच्या मूल्यावर प्रारंभिक गुंतवणूक
उत्पन्न निर्देशांक (YI)	रोख प्रवाहाचे प्रमाण दर्शवते, प्रकल्प मूल्यांकनाच्या प्रक्रियेत सध्याच्या मूल्यापर्यंत (DPns) कमी केले जाते, प्रकल्पातील सुरुवातीच्या गुंतवणुकीपर्यंत (आणि, जर गुंतवणूक वेळेत भिन्न असेल तर, सध्याच्या मूल्यापर्यंत देखील कमी केली जाते) (PI)	“नफाक्षमता निर्देशांक” हा निर्देशक केवळ गुंतवणूक प्रकल्पांच्या तुलनात्मक मूल्यांकनासाठीच नव्हे तर एक निकष म्हणून देखील वापरला जाऊ शकतो. आयडी > 1 असल्यास, प्रकल्प स्वीकारला जावा; जर आयडी £1 असेल, तर प्रकल्प नाकारण्यात यावा कारण यामुळे गुंतवणूकदारांना अतिरिक्त उत्पन्न मिळणार नाही.
गुंतवणुकीवरील परताव्याचा दर” (Nd)	वैशिष्ट्यपूर्ण रोख प्रवाह, जे दरवर्षी गुंतवलेल्या निधीच्या प्रत्येक रिव्नियासाठी प्राप्त केले जाईल	; DP NS - वर्तमान मूल्यातील रोख प्रवाह
पेबॅक कालावधी (PO)	गुंतवणूकदार कोणत्या कालावधीत प्रकल्पात गुंतवलेला निधी परत करेल हे दर्शविते. त्याची गणना करताना, सुरुवातीच्या गुंतवणुकीची मूल्ये आणि वर्तमान मूल्यापर्यंत कमी केलेला रोख प्रवाह देखील वापरला जातो.	; DPns सरासरी - कालावधीतील रोख प्रवाहाची सरासरी रक्कम (वार्षिक सरासरी, तिमाही सरासरी, मासिक सरासरी).
परताव्याचा अंतर्गत दर (IRR)	सवलत दर प्रतिबिंबित करते ज्यावर रोख प्रवाहाचे सध्याचे मूल्य आणि प्रारंभिक गुंतवणूक समान आहे	IRR = - 1, जेथे n ही वर्षांची संख्या आहे ज्यासाठी मूल्य सवलत आहे.

एंटरप्राइझ खालील समस्यांच्या मालिकेचे निराकरण करण्यासाठी चालते.

सर्व प्रथम, अंमलबजावणीची आवश्यकता मूल्यांकन केली जाते, त्यांची व्यवहार्यता आणि स्केलचे मूल्यांकन केले जाते. मग त्यांच्या अंमलबजावणीच्या संभाव्यतेचे मूल्यांकन केले जाते, त्यांच्या नफ्याचा अंदाज लावला जातो आणि संभाव्यतेचे विश्लेषण केले जाते.

पुढच्या टप्प्यावर गुंतवणूक क्रियाकलाप विश्लेषणएंटरप्राइझचे बांधकाम सूचित करते, गुंतवणुकीसाठी सर्वात स्वीकार्य आणि योग्य क्षेत्रे निवडली जातात आणि एक सामान्य संस्था तयार केली जाते.

प्रक्रियेत पुढील गुंतवणूक क्रियाकलाप विश्लेषणगुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांच्या पूर्तीवर नकारात्मक परिणाम करणारे सर्व घटक ओळखण्याचा कंपनी प्रयत्न करते. सर्व प्रकारच्या घटकांचा विचार केला जातो, मग ते वस्तुनिष्ठ किंवा व्यक्तिनिष्ठ, अंतर्गत, बाह्य इ.

अंतिम टप्प्यावर, एंटरप्राइझने त्यांच्या अंमलबजावणीसाठी निवडलेल्या गुंतवणूक निर्णयांचे आर्थिक औचित्य आहे. हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की असे निर्णय एंटरप्राइझच्या एकूण आर्थिक धोरणाशी एकसारखे असले पाहिजेत आणि संस्थेच्या स्पर्धात्मक फायद्यांमध्ये सुधारणा आणि बळकट केले पाहिजे आणि त्याच्या विकासाच्या गती आणि गतिशीलतेवर सकारात्मक प्रभाव टाकला पाहिजे.

सहसा, गुंतवणूक क्रियाकलापदोन दिशा किंवा दोन रूपे आहेत. ही एंटरप्राइझची थेट गुंतवणूक (भांडवली गुंतवणूक) आणि आर्थिक किंवा पोर्टफोलिओ गुंतवणूक आहेत. या संदर्भात, प्रत्येक स्वरूपाची खालील कार्ये ओळखली जातात.

एंटरप्राइझ विश्लेषण कार्ये:

• दीर्घकालीन थेट गुंतवणुकीसाठी संस्थेची गरज ओळखणे
• गुंतवणूकीच्या आवश्यक स्त्रोतांचा शोध आणि आर्थिक औचित्य आणि भांडवलाच्या खर्चाचे मूल्यांकन
• सर्व बाह्य आणि अंतर्गत घटकांचे विश्लेषण जे गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांच्या प्राप्तीवर परिणाम करू शकतात. अंमलबजावणी पासून परिणाम अंदाज गुंतवणूक कल्पना
• गुंतवणुकीची जोखीम कमी करण्यासाठी आणि त्यांचा परतावा वाढवण्यासाठी व्यवस्थापन आणि इतर प्रकारच्या निर्णयांचा विकास
• गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांचे आचरण आणि अंमलबजावणी आणि त्याच्या सुधारणेसाठी शिफारशींचा विकास यावर नियंत्रण.

एंटरप्राइझ विश्लेषणाची उद्दिष्टे:

• आर्थिक गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अंमलबजावणीवर उपलब्ध सर्व आर्थिक आणि राजकीय माहितीचे विश्लेषण आणि मूल्यमापन करण्यासाठी उपाययोजनांच्या संपूर्ण श्रेणीची अंमलबजावणी
• बाजारातील बदलांवर लक्ष ठेवण्यासाठी जबाबदार असलेल्या संस्थेची निर्मिती मौल्यवान कागदपत्रेआणि कर्ज भांडवल चालू आधारावर
• वर्तमानाचे विश्लेषण आणि भविष्याचा अंदाज आर्थिक स्थिरतागुंतवणूक ऑब्जेक्ट
• एंटरप्राइझसाठी आर्थिक गुंतवणुकीच्या जोखीम गुणोत्तरावर परताव्याची स्वीकार्य पातळी निश्चित करणे
• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे संकलन आणि ऑप्टिमायझेशन आणि त्याच्या कार्यक्षमतेच्या पातळीचे विश्लेषण.

हे समजण्यासारखे आहे की प्रत्यक्ष आणि आर्थिक गुंतवणुकीची अंमलबजावणी हे एका गुंतवणुकीच्या प्रक्रियेचे दोन भाग आहेत आणि त्यांच्या नियोजन आणि अंमलबजावणीमधील समानता या गुंतवणुकींना एंटरप्राइझच्या एकूण गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये एकत्रित करते.

गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे विश्लेषण

निर्देशकांचे खालील गट आहेत.

आर्थिक गट गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे विश्लेषण. या गटाचे निर्देशक त्यानुसार बदलतात

• गुंतवणूकदारांच्या उद्दिष्टांची पातळी
  • बजेट कार्यक्षमता. या श्रेणीतील निर्देशक कोणत्याही स्तराच्या (फेडरल, प्रादेशिक, स्थानिक इ.) बजेटसाठी आर्थिक परिणामांची पातळी दर्शवतात. या निर्देशकांची गणना अर्थसंकल्पीय महसूल आणि खर्चाच्या गुणोत्तरावर आधारित केली जाते
  • व्यावसायिक कार्यक्षमता. त्याच्या केंद्रस्थानी, व्यावसायिक परिणामकारकता आहे आर्थिक परिणामगुंतवणूक क्रियाकलाप किंवा विक्रीच्या अंमलबजावणीपासून गुंतवणूक प्रकल्पच्या साठी आर्थिक अस्तित्व. व्यावसायिक कार्यक्षमतेची पातळी गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या परिणामी निधीची पावती आणि खर्च यांच्यातील फरकाने निर्धारित केली जाते.
  • राष्ट्रीय आर्थिक कार्यक्षमता. या श्रेणीतील निर्देशक थेट, संबंधित, संबंधित आणि इतर गुंतवणूक खर्चाच्या आकारावर आधारित मोजले जातात.
• हे संकेतक वापरण्याचा उद्देश
• कॉस्ट-बेनिफिट अकाउंटिंगचे स्वरूप आणि वेळ. या गटामध्ये विविध प्रकारचे निर्देशक समाविष्ट आहेत, म्हणजे: आर्थिक, आर्थिक, सामाजिक, पर्यावरणीय आणि गुंतवणूक क्रियाकलापांचे संसाधन परिणाम.

अशा प्रकारे आपण ते पाहतो गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे विश्लेषणविविध घटकांद्वारे निर्धारित केले जाते, म्हणजे: त्याचे सामाजिक आणि पर्यावरणीय परिणाम तसेच आर्थिक, आर्थिक आणि उत्पादन परिणाम.

सामग्रीचा अभ्यास करणे सोपे करण्यासाठी, आम्ही लेखाला विषयांमध्ये विभागतो:

मुख्य गणना घटक बजेट कार्यक्षमतानिव्वळ वर्तमान मूल्याची व्याख्या आहे. त्याच्या निर्धाराचा आधार म्हणजे अर्थसंकल्पीय पावत्या (कर्जाची परतफेड आणि त्यावरील व्याज, कर, प्रदेशाच्या मालकीच्या शेअर्सवर) आणि बजेट खर्च (अनुदान, कर्ज आणि सबसिडी, शेअर्सच्या संपादनासाठी खर्चासह).

ज्या उद्देशांसाठी गुंतवणूक प्रकल्पांचे मूल्यांकन केले जाते:

गुंतवणूकदारांचा शोध;
सर्वात प्रभावी गुंतवणूक किंवा कर्ज देण्याच्या अटींची निवड;
जोखीम परिस्थितीची निवड;
गुंतवणूक प्रकल्पाची तयारी.

कंपनी "सक्रिय व्यवसाय सल्लामसलत" गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांचे मूल्यांकन करण्याच्या कामाच्या परिणामी, तुम्हाला तयार गुंतवणूक प्रकल्प प्रदान करते, ज्यामध्ये गुंतवणूक प्रकल्पाची व्यवहार्यता आणि परिणामकारकतेचे मूल्यांकन आणि विकासाच्या दिशेने विविध पर्यायांची तुलना असते. गुंतवणूक प्रकल्प. संकलित केलेल्या अहवालात सर्व आवश्यक माहिती असेल जेणेकरुन तुम्हाला जोखीम समजेल किंवा याउलट, प्रकल्पात गुंतवणूक करण्याचे औचित्य समजेल. अशाप्रकारे, तुमच्या हातात माहिती असते ज्याद्वारे तुम्ही तुमचा निधी माहितीपूर्ण पद्धतीने व्यवस्थापित करू शकता.

गुंतवणूक कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन

गुंतवणुकीशी संबंधित निर्णय घेणे हा कोणत्याही एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांचा एक महत्त्वाचा टप्पा आहे. उभारलेल्या निधीचा प्रभावीपणे वापर करण्यासाठी आणि गुंतवलेल्या भांडवलावर जास्तीत जास्त परतावा मिळविण्यासाठी, विचाराधीन गुंतवणूक प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीशी संबंधित भविष्यातील उत्पन्न आणि खर्चाचे सखोल विश्लेषण करणे आवश्यक आहे.

आर्थिक व्यवस्थापकाचे कार्य असे प्रकल्प आणि त्यांच्या अंमलबजावणीचे मार्ग निवडणे आहे जे आवश्यक भांडवली गुंतवणुकीच्या खर्चाच्या तुलनेत जास्तीत जास्त रोख प्रवाह प्रदान करतील.

गुंतवणूक प्रकल्पाच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी अनेक पद्धती आहेत आणि त्यानुसार, अनेक प्रमुख कार्यप्रदर्शन निर्देशक आहेत. प्रत्येक पद्धत समान तत्त्वावर आधारित आहे: प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीच्या परिणामी, एंटरप्राइझने नफा मिळवावा (एंटरप्राइझ वाढला पाहिजे), तर विविध आर्थिक निर्देशकवेगवेगळ्या कोनातून प्रकल्पाचे वैशिष्ट्यीकृत करा आणि या एंटरप्राइझशी संबंधित व्यक्तींच्या विविध गटांचे हित पूर्ण करू शकतात - कर्जदार, गुंतवणूकदार, व्यवस्थापक.

गुंतवणूक प्रकल्पांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करताना, खालील मुख्य निर्देशक वापरले जातात:

पेबॅक कालावधी - PP (पेबॅक कालावधी)
निव्वळ वर्तमान मूल्य – NPV (निव्वळ वर्तमान मूल्य)
परताव्याचा अंतर्गत दर – IRR (परताव्याचा अंतर्गत दर)
परताव्याचा सुधारित अंतर्गत दर - MIRR (परताव्याचा सुधारित अंतर्गत दर)
गुंतवणूक - पी (नफा)
नफाक्षमता निर्देशांक – PI (नफाक्षमता निर्देशांक)

अनेक संभाव्य प्रकल्पांमधून सर्वात आकर्षक प्रकल्प निवडताना प्रत्येक निर्देशक एकाच वेळी निर्णय घेण्याचा निकष असतो.

या निर्देशकांची गणना सवलतीच्या पद्धतींवर आधारित आहे जी पैशाच्या वेळेच्या मूल्याचे तत्त्व विचारात घेते. बहुतेक प्रकरणांमध्ये, भारित सरासरी WACC हा दर म्हणून निवडला जातो, जो आवश्यक असल्यास, विशिष्ट प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीशी संबंधित संभाव्य जोखीम आणि महागाईच्या अपेक्षित पातळीच्या निर्देशकांमध्ये समायोजित केला जाऊ शकतो.

जर WACC निर्देशकाची गणना अडचणींशी संबंधित असेल ज्यामुळे प्राप्त परिणामाच्या विश्वासार्हतेबद्दल शंका निर्माण होते (उदाहरणार्थ, इक्विटी भांडवलाचा अंदाज लावताना), तुम्ही विश्लेषण केलेल्या प्रकल्पाच्या जोखमीसाठी समायोजित केलेला सरासरी बाजार परतावा सवलत दर म्हणून निवडू शकता. . कधीकधी दर सवलत दर म्हणून वापरला जातो.

गुंतवणुकीच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्याचे मुख्य टप्पे:

1. एंटरप्राइझच्या आर्थिक क्षमतांचे मूल्यांकन.
2. भविष्यातील रोख प्रवाहाचा अंदाज.
3. सवलतीच्या दराची निवड.
4. मुख्य कार्यप्रदर्शन निर्देशकांची गणना.
5. जोखीम घटक विचारात घेणे.

गुंतवणूक प्रकल्पांचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती

- एक जटिल आणि बहुआयामी संकल्पना, जी दिलेल्या संस्थेमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या सल्ल्यामध्ये आहे. संस्थेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे अनेक पैलू आहेत: तांत्रिक; व्यावसायिक पर्यावरणीय; संस्थात्मक; सामाजिक आर्थिक. संस्थेच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे सर्व विचार केलेले पैलू एकमेकांशी जोडलेले आहेत, म्हणून, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या प्रक्रियेत, त्याच्या मुख्य उद्दिष्टाच्या प्रभावी अंमलबजावणीसाठी वैयक्तिक पैलू आपापसांत ऑप्टिमाइझ करणे आवश्यक आहे - एंटरप्राइझचे आर्थिक संतुलन सुनिश्चित करणे. अंमलबजावणी प्रक्रियेत संकट.

हे संतुलन एंटरप्राइझच्या विकासाच्या सर्व टप्प्यांवर उच्च स्तरावरील आर्थिक स्थिरता आणि सॉल्व्हेंसी द्वारे दर्शविले जाते. एखाद्या एंटरप्राइझसाठी प्रभावी गुंतवणूक क्रियाकलाप पार पाडण्यासाठी ही सर्वात महत्वाची परिस्थिती आहे. हे संस्थेच्या आर्थिक पुनर्प्राप्ती संदर्भात आर्थिक संसाधनांच्या कमतरतेमुळे आहे. म्हणून, त्याच्या सर्व पैलूंमध्ये गुंतवणूक क्रियाकलाप पार पाडताना, एखाद्या एंटरप्राइझने एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थिरता आणि सॉल्व्हेंसीच्या पातळीवर काय परिणाम होईल याचा आधीच अंदाज लावला पाहिजे, तसेच या हेतूंसाठी गुंतवणूक केलेल्या भांडवलाची रचना आणि गुंतवणूक रोखे अनुकूल करणे आवश्यक आहे. वाहते. यासाठी, आम्ही आर्थिक पुनर्प्राप्तीच्या परिस्थितीत गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेसाठी धोरण तयार करू.

एंटरप्राइझचे धोरणात्मक गुंतवणूक व्यवस्थापन खालील मुख्य टप्पे समाविष्ट करते:

1. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीची संधी आणि गुंतवणूक निधीची व्यवहार्यता निश्चित करणे. या उद्देशासाठी, प्रथम एंटरप्राइझच्या एकूण गुंतवणूक क्रियाकलापांचा अभ्यास करणे आवश्यक आहे मागील वर्षे. प्राप्त माहितीच्या आधारे, या क्षणी तथाकथित संभाव्य भविष्य निश्चित करणे आवश्यक आहे. पुढील टप्प्यावर, गुंतवणुकीचा व्यवहार्यता अभ्यास निश्चित करण्यात अर्थ प्राप्त होतो. नियमानुसार, संकटपूर्व आणि संकटाच्या अवस्थेतील उद्योगांसाठी, सर्वात सामान्य गुंतवणूक ही सध्याच्या खर्चातील संभाव्य कपात, तांत्रिक प्रक्रियेत सुधारणा आणि उत्पादनाशी संबंधित आहेत, कारण ते जलद परिणाम प्रदान करतात. आणि सामान्यत: मोठ्या प्रमाणात खर्चाची आवश्यकता नसते, काही प्रकरणांमध्ये, नवीन उत्पादने आणि बाजारपेठांमध्ये गुंतवणूक देखील या अटी पूर्ण करतात. या गटाच्या गुंतवणूक प्रकल्पांसाठी केवळ तांत्रिक आणि आर्थिक कौशल्यच नाही तर सामाजिक-आर्थिक, संस्थात्मक, कायदेशीर मूल्यांकन आणि सखोल विपणन विश्लेषणासह अत्यंत काळजीपूर्वक अभ्यास आवश्यक आहे.

2. बाह्य गुंतवणूक वातावरणाच्या परिस्थितीचा अभ्यास. अशा संशोधनाच्या प्रक्रियेत, गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या कायदेशीर अटींचा सर्वसाधारणपणे आणि वैयक्तिक स्वरूपाच्या गुंतवणुकीच्या संदर्भात अभ्यास केला जातो ("गुंतवणुकीचे वातावरण"); वर्तमान गुंतवणूक बाजार आणि ते निर्धारित करणारे घटक विश्लेषित केले जातात; एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांशी संबंधित त्याच्या वैयक्तिक विभागांच्या संदर्भात गुंतवणूक बाजाराच्या जवळच्या परिस्थितीचा अंदाज लावला जातो.

निवडक गुंतवणूक जोखीम म्हणजे शक्य होते त्यापेक्षा कमी आकर्षक गुंतवणूक वस्तू निवडण्याची संभाव्यता.

प्रकल्प संवेदनशीलता विश्लेषणामध्ये प्रारंभिक डेटामधील चढउतारांच्या परिणामी परिवर्तनीय प्रकल्प कार्यप्रदर्शन निर्देशकांमधील बदल निर्धारित करणे समाविष्ट आहे. या पध्दतीने, प्रत्येक प्रकल्प कार्यप्रदर्शन सूचक क्रमाक्रमाने पुन्हा मोजले जाते जेव्हा कोणतेही एक चल बदलते.

प्रकल्प विकास परिस्थितीच्या विश्लेषणामध्ये प्रकल्प कार्यप्रदर्शन निर्देशकांवरील सर्व मुख्य प्रकल्प पॅरामीटर्समधील एकाचवेळी बदलांच्या प्रभावाचे मूल्यांकन करणे समाविष्ट आहे. या प्रकारचे विश्लेषण विशेष संगणक प्रोग्राम वापरते, सॉफ्टवेअर उत्पादनेआणि सिम्युलेशन मॉडेल्स. तीन परिस्थिती सामान्यतः मानल्या जातात: निराशावादी; आशावादी बहुधा (सरासरी).

जेव्हा पॅरामीटर्सचे अचूक अंदाज निर्दिष्ट केले जाऊ शकत नाहीत आणि विश्लेषक केवळ निर्देशकाच्या संभाव्य चढउतारांचे अंतर निर्धारित करू शकतात, तेव्हा मॉन्टे कार्लो सिम्युलेशन पद्धत वापरली जाते. हे यादृच्छिक परिस्थिती तयार करण्यास परवानगी देऊन जोखीम मूल्यांकनामध्ये अतिरिक्त क्षमता निर्माण करते. जोखीम विश्लेषणाचा वापर, मुख्य प्रकल्प चलांच्या संबंधात अस्तित्त्वात असलेल्या अनिश्चिततेचे प्रमाण निश्चित करण्यासाठी आणि प्रकल्पाच्या कामगिरीवर अनिश्चिततेच्या संभाव्य परिणामाचा वाजवी अंदाज लावण्यासाठी, वस्तुनिष्ठ डेटा किंवा तज्ञांच्या निर्णयाच्या स्वरूपात माहितीचा खजिना वापरतो. गुंतवणूक प्रकल्प. जोखीम विश्लेषणाचा परिणाम एकल मूल्य म्हणून व्यक्त केला जात नाही, परंतु संभाव्यता म्हणून व्यक्त केला जातो.

जोखीम परिस्थितीशी संबंधित परिस्थितीच्या सर्वात विश्वासार्ह विश्लेषणासाठी, विविध जोखीम मूल्यांकन तंत्रे एकमेकांना पूरक आहेत आणि एकमेकांची मूल्ये समायोजित करतात या वस्तुस्थितीमुळे शक्य तितक्या जोखीम मूल्यांकन पद्धती वापरणे हा सर्वोत्तम पर्याय असेल.

गुंतवणूक प्रकल्पांचे मूल्यांकन करण्यासाठी निकष

कोणताही प्रकल्प रोख प्रवाहाशी जोडलेला असतो - रोख आणि रोख समतुल्य पावती, तसेच वैयक्तिक उद्योजकांच्या अंमलबजावणीसाठी देयके, संपूर्ण बिलिंग कालावधीसाठी निर्धारित केली जातात. एंटरप्राइझमधील गुंतवणूक क्रियाकलाप संपूर्णपणे निधीचा प्रवाह वाढवतात. ऑपरेटिंग क्रियाकलाप हे परतफेडीचे मुख्य स्त्रोत आहेत आणि मुख्य रोख प्रवाह निर्माण करतात. वैयक्तिक उद्योजकाची आर्थिक व्यवहार्यता या प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीच्या प्रत्येक टप्प्यावर रोख प्रवाहाच्या सकारात्मक संतुलनाद्वारे दर्शविली जाते.

प्रवाह एकल असे म्हटले जाते जर त्यामध्ये सुरुवातीच्या गुंतवणुकीमध्ये एकाच वेळी किंवा लागोपाठ आधार कालावधीत केलेली गुंतवणूक आणि त्यानंतरचा रोख प्रवाह (बाह्य प्रवाहांनंतर येणारा प्रवाह); जर निधीचा प्रवाह त्यांच्या बहिर्वाहासोबत कोणत्याही क्रमाने बदलत असेल, तर प्रवाहाला असाधारण असे म्हणतात. एक किंवा दुसरा मूल्यमापन निकष निवडताना सामान्य आणि असाधारण प्रवाह ओळखणे अत्यंत महत्वाचे आहे, कारण जेव्हा असाधारण रोख प्रवाह असलेल्या प्रकल्पांचे विश्लेषण करणे आवश्यक असते तेव्हा सर्व निकष परिस्थितीला सामोरे जात नाहीत.

आयपीचे विश्लेषण करताना, काही गृहितक केले जातात. प्रथम, प्रत्येक गुंतवणूक प्रकल्पाशी रोख प्रवाह जोडण्याची प्रथा आहे. बहुतेकदा, विश्लेषण वर्षानुसार केले जाते. असे गृहीत धरले जाते की सर्व गुंतवणूक प्रकल्पाच्या पहिल्या वर्षाच्या आधीच्या वर्षाच्या शेवटी केली जाते, जरी तत्त्वतः त्या नंतरच्या अनेक वर्षांमध्ये केल्या जाऊ शकतात. निधीची आवक (जावक) पुढील वर्षाच्या अखेरीस सूचित करते.

हे विशेषतः जोर देणे आवश्यक आहे की प्रकल्पांचे मूल्यांकन आणि विश्लेषण करण्यासाठी पद्धतींचा वापर करण्यासाठी वापरल्या जाणाऱ्या अंदाजे अंदाज आणि गणनांचा समावेश आहे. अनेक निकष लागू करण्याची शक्यता आणि मूलभूत पॅरामीटर्स बदलण्याची बिनशर्त सल्ला या दोन्हींद्वारे बहुलता निश्चित केली जाते. स्प्रेडशीट वातावरणात सिम्युलेशन मॉडेल्स वापरून हे साध्य केले जाते.

४.१. धोरणात्मक युती (सिंडिकेट, कॉन्सोर्टिया, इ.) तयार करण्याच्या उद्देशाने निर्णय;
४.२. कंपन्यांच्या अधिग्रहणावरील निर्णय;
४.३. कॉम्प्लेक्स वापरण्यासाठी उपाय आर्थिक साधनेस्थिर भांडवलासह ऑपरेशन्समध्ये.

1. नवीन बाजारपेठा आणि सेवा विकसित करण्याबाबत निर्णय;
2. अमूर्त मालमत्तेच्या संपादनावरील निर्णय.

एका विशिष्ट दिशेने गुंतवणूक प्रकल्प स्वीकारण्याच्या जबाबदारीची डिग्री बदलते. म्हणून, जर आपण विद्यमान उत्पादन क्षमता बदलण्याबद्दल बोलत असाल तर, निर्णय अगदी वेदनारहितपणे घेतला जाऊ शकतो, कारण एंटरप्राइझचे व्यवस्थापन स्पष्टपणे समजते की कोणत्या व्हॉल्यूममध्ये आणि कोणत्या वैशिष्ट्यांसह नवीन आवश्यक आहेत. जेव्हा मुख्य क्रियाकलापांच्या विस्ताराशी संबंधित गुंतवणुकीचा प्रश्न येतो तेव्हा हे कार्य अधिक क्लिष्ट होते, कारण या प्रकरणात अनेक नवीन घटक विचारात घेणे आवश्यक आहे: वस्तूंच्या बाजारपेठेत कंपनीची स्थिती बदलण्याची शक्यता, अतिरिक्त प्रमाणात साहित्य, श्रम आणि आर्थिक संसाधनांची उपलब्धता, नवीन बाजारपेठ विकसित करण्याची शक्यता इ. d.

अर्थात, महत्त्वाचा प्रश्न प्रस्तावित गुंतवणुकीचा आकार आहे. अशा प्रकारे, $100 हजार आणि $1 दशलक्ष किमतीचे प्रकल्प स्वीकारण्याशी संबंधित जबाबदारीची पातळी वेगळी आहे. त्यामुळे, निर्णय घेण्यापूर्वीच्या प्रकल्पाच्या आर्थिक बाजूच्या विश्लेषणात्मक अभ्यासाची खोली देखील भिन्न असणे आवश्यक आहे. याव्यतिरिक्त, अनेक कंपन्यांमध्ये गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्याचे अधिकार वेगळे करण्याची प्रथा सामान्य होत आहे, म्हणजे. गुंतवणूकीची कमाल रक्कम ज्यामध्ये एक किंवा दुसरा व्यवस्थापक स्वतंत्र निर्णय घेऊ शकतो.

अनेक पर्यायी किंवा परस्पर स्वतंत्र प्रकल्प आहेत अशा परिस्थितीत अनेकदा निर्णय घेणे आवश्यक आहे. या प्रकरणात, काही निकषांवर आधारित एक किंवा अधिक प्रकल्पांची निवड करणे आवश्यक आहे. अर्थात, अनेक निकष असू शकतात आणि सर्व निकषांनुसार एक प्रकल्प इतरांपेक्षा श्रेयस्कर असण्याची शक्यता, नियमानुसार, एकापेक्षा कमी आहे.

दोन विश्लेषित प्रकल्पांना स्वतंत्र म्हटले जाते जर त्यापैकी एक स्वीकारण्याचा निर्णय दुसऱ्याला स्वीकारण्याच्या निर्णयावर परिणाम करत नसेल.

दोन विश्लेषित प्रकल्पांना पर्यायी म्हटले जाते जर ते एकाच वेळी लागू केले जाऊ शकत नाहीत, म्हणजे. त्यापैकी एक आपोआप स्वीकारणे म्हणजे दुसरा प्रकल्प नाकारणे आवश्यक आहे.

बाजार अर्थव्यवस्थेत गुंतवणुकीच्या भरपूर संधी आहेत. तथापि, कोणत्याही उद्योगाकडे गुंतवणुकीसाठी मर्यादित आर्थिक संसाधने उपलब्ध असतात. म्हणून, गुंतवणूक पोर्टफोलिओ अनुकूल करण्याचे कार्य उद्भवते.

एक अतिशय लक्षणीय जोखीम घटक. गुंतवणूकीची क्रिया नेहमीच अनिश्चिततेच्या परिस्थितीत केली जाते, ज्याची डिग्री लक्षणीयरीत्या बदलू शकते. अशा प्रकारे, नवीन स्थिर मालमत्ता मिळवण्याच्या वेळी, या ऑपरेशनच्या आर्थिक परिणामाचा अचूक अंदाज लावणे कधीही शक्य नाही. म्हणून, निर्णय अनेकदा अंतर्ज्ञानी आधारावर घेतले जातात.

गुंतवणुकीचे निर्णय घेणे, इतर कोणत्याही प्रकारच्या व्यवस्थापन क्रियाकलापांप्रमाणे, विविध औपचारिक आणि अनौपचारिक पद्धती आणि निकषांच्या वापरावर आधारित आहे. त्यांच्या संयोजनाची डिग्री विविध परिस्थितींद्वारे निर्धारित केली जाते, ज्यामध्ये व्यवस्थापक एखाद्या विशिष्ट प्रकरणात लागू असलेल्या विद्यमान उपकरणाशी किती प्रमाणात परिचित आहे. घरगुती आणि परदेशी सरावगुंतवणुकीच्या धोरणाच्या क्षेत्रात निर्णय घेण्यासाठी अनेक औपचारिक पद्धती आहेत ज्यात गणना आधार म्हणून काम करू शकते. सर्व प्रसंगांसाठी योग्य अशी कोणतीही सार्वत्रिक पद्धत नाही. कदाचित व्यवस्थापन अजूनही विज्ञानापेक्षा एक कला आहे. असे असले तरी, औपचारिक पद्धतींद्वारे काही अंदाजे मिळवणे, काही प्रमाणात सशर्त असले तरीही, अंतिम निर्णय घेणे सोपे होते.

गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी निकष:

1. प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी निकषः

१.१. मानक निकष (कायदेशीर) म्हणजे राष्ट्रीय मानदंड, मानकांच्या आवश्यकता, अधिवेशने, पेटंटेबिलिटी इ.

1.2. संसाधन निकष, प्रकारानुसार:

वैज्ञानिक आणि तांत्रिक निकष;
- तांत्रिक निकष;
- उत्पादन निकष;
- आर्थिक संसाधनांचे प्रमाण आणि स्त्रोत.

2. प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी परिमाणात्मक निकष.

२.१. प्रकल्पाच्या दीर्घकालीन उद्दिष्टांचे आणि व्यावसायिक वातावरणाच्या विकासाच्या उद्दिष्टांचे अनुपालन;
२.२. जोखीम आणि आर्थिक परिणाम (मग ते गुंतवणुकीच्या खर्चात वाढ करतात किंवा अपेक्षित उत्पादन, किंमत किंवा विक्री कमी करतात);
२.३. प्रकल्पाच्या टिकाऊपणाची डिग्री;
२.४. परिस्थिती डिझाइनची संभाव्यता आणि व्यवसाय वातावरणाची स्थिती.

3. परिमाणात्मक निकष (आर्थिक आणि आर्थिक), तुम्हाला त्या प्रकल्पांमधून निवडण्याची परवानगी देतात ज्याची अंमलबजावणी करणे उचित आहे. (पात्रता निकष).

३.१. प्रकल्प खर्च;
३.२. निव्वळ वर्तमान मूल्य;
३.३. नफा
३.४. नफा;
३.५. परताव्याचा अंतर्गत दर;
३.६. परतावा कालावधी;
३.७. नियोजन क्षितिज (टर्म), व्यवसाय वातावरणातील बदल, डेटा मूल्यांकनातील त्रुटींबद्दल नफ्याची संवेदनशीलता.

सर्वसाधारणपणे, गुंतवणुकीचा निर्णय घेण्यासाठी वेगवेगळ्या पात्रता असलेल्या आणि गुंतवणुकीबद्दल भिन्न दृष्टिकोन असलेल्या अनेक लोकांच्या सहकार्याची आवश्यकता असते. तथापि, अंतिम शब्द आर्थिक व्यवस्थापकाकडे राहतो, जो काही नियमांचे पालन करतो.

गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्याचे नियम:

1. गुंतवणूक करा रोखबँकेत पैसे ठेवण्यापेक्षा तुम्हाला निव्वळ नफा जास्त मिळत असेल तरच उत्पादन किंवा सिक्युरिटीजमध्ये अर्थ प्राप्त होतो;
2. गुंतवणुकीवरील परतावा महागाईच्या दरापेक्षा जास्त असेल तरच गुंतवणूक करण्यात अर्थ आहे;
3. सवलत लक्षात घेऊन केवळ सर्वात फायदेशीर प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करण्यात अर्थ आहे.

अशा प्रकारे, एखाद्या प्रकल्पात गुंतवणूक करण्याचा निर्णय खालील निकषांची पूर्तता केल्यास घेतला जातो:

प्रकल्पाची स्वस्तता;
- महागाईच्या नुकसानाचा धोका कमी करणे;
- लहान परतावा कालावधी;
- कमाईची स्थिरता किंवा एकाग्रता;
- उच्च नफा याप्रमाणे आणि सवलतीनंतर;
- अधिक फायदेशीर पर्यायांचा अभाव.

सराव मध्ये, प्रकल्प सर्वात फायदेशीर आणि कमीत कमी जोखमीचे म्हणून निवडले जात नाहीत, परंतु त्याऐवजी ते कंपनीच्या धोरणात बसतात.

गुंतवणूक हवामान मूल्यांकन

गुंतवणुकीचे वातावरण राजकीय, सामाजिक आणि आर्थिक परिस्थितीदेशात, जे संभाव्य गुंतवणूकदारांच्या दृष्टिकोनातून (सार्वजनिक आणि खाजगी) फायदेशीर आहे आणि ते त्यांच्या अर्थव्यवस्थेत योगदान देण्यासाठी त्यांचे भांडवल गुंतवतात. प्रभावी वापर, त्याच वेळी ते संरक्षण आणि नफ्याचे विनामूल्य परतफेड करण्याची हमी प्रदान करते.

संरचनात्मकदृष्ट्या, देशातील गुंतवणुकीचे वातावरण गुंतवणुकीची क्षमता आणि गुंतवणुकीच्या जोखमीद्वारे निर्धारित केले जाते.

गुंतवणुकीची क्षमतादेशांचे संयोजन (दर आर्थिक वाढ, उपभोग आणि बचत यांचे गुणोत्तर, कर्जाचा व्याज दर, परताव्याचा दर, विद्यमान चलनवाढीची पातळी आणि गतिशीलता, लोकसंख्येची ग्राहक मागणी), तसेच उपस्थिती आणि गुणोत्तर, विकास. गुंतवणुकीचे विश्लेषण करून, तुम्ही त्याची क्षमता आगाऊ ओळखू शकता.

एखाद्या देशाच्या गुंतवणुकीतील जोखीम हे गुंतवणुकीतून भविष्यातील नफ्याबाबतच्या सैद्धांतिक अंदाजातील अनिश्चिततेच्या पातळीद्वारे दर्शविले जाते. PI (गुंतवणुकीवर परतावा) जोखमीमध्ये राजकीय, आर्थिक आणि सामाजिक घटकांचा समावेश होतो.

उपरोक्त आम्हाला किमान मानक आवश्यकता तयार करण्यास अनुमती देते, ज्याची पूर्तता आम्हाला गुंतवणुकीचे वातावरण अनुकूल म्हणून निर्धारित करण्यास अनुमती देते:

स्थिर सामान्य आर्थिक आणि राजकीय परिस्थिती;
- बर्यापैकी निर्दोष विधान फ्रेमवर्क;
- प्रभावी गुंतवणूक प्रक्रिया सुनिश्चित करण्यासाठी डिझाइन केलेल्या विकसित पायाभूत सुविधांची उपस्थिती.

बऱ्याच देशांसाठी (विशेषत: मोठे देश आणि फेडरल स्ट्रक्चर असलेले), प्रदेशातील गुंतवणुकीच्या वातावरणाचे (गुंतवणुकीचे आकर्षण) मूल्यांकन गुंतवणूकदारांसाठी प्रासंगिक आणि व्यावहारिकदृष्ट्या महत्त्वपूर्ण आहेत.

तर, I.A. हा फॉर्म प्रदेशांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन प्रदान करतो, ज्यामध्ये पाच सिंथेटिक निर्देशकांनुसार प्रदेश ठेवणे, त्यांचे महत्त्व लक्षात घेऊन:

1) प्रदेशाच्या सामान्य आर्थिक विकासाची पातळी (7 विश्लेषणात्मक निर्देशक) - 35%;
2) प्रदेशातील गुंतवणूक पायाभूत सुविधांच्या विकासाची पातळी (5 विश्लेषणात्मक निर्देशक) - 15%;
3) प्रदेशाची लोकसंख्याशास्त्रीय वैशिष्ट्ये (4 विश्लेषणात्मक निर्देशक) - 15%;
4) बाजार संबंध आणि क्षेत्राच्या व्यावसायिक पायाभूत सुविधांच्या विकासाची पातळी (6 विश्लेषणात्मक निर्देशक) - 25%;
5) गुन्हेगारी, पर्यावरणीय आणि इतर जोखमींची पातळी (4 विश्लेषणात्मक निर्देशक) - 10%.

थेट गुंतवणुकीच्या संदर्भात देशाच्या गुंतवणुकीच्या वातावरणाच्या मूल्यांकनामध्ये अर्थव्यवस्थेच्या वैयक्तिक क्षेत्रांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे तपशीलवार विश्लेषण आणि विशिष्ट गुंतवणूक वस्तू (भांडवली गुंतवणूक) यांचा समावेश होतो. आधुनिक आकडेवारीमध्ये स्वीकारलेल्या पद्धतीनुसार उद्योगांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे तुलनात्मक मूल्यांकन नियमानुसार केले जाते. दीर्घकालीन संदर्भात गुंतवणुकीवरील परताव्याची पातळी हा सर्वात महत्त्वाचा सामान्य निर्देशक आहे. व्यापक स्तरावर, उद्योग विकासाची एकूण पातळी, पायाभूत सुविधा, मक्तेदारीची पातळी, पदवी राज्य प्रभाव, स्थानिक उद्योग तज्ञांची पात्रता.

गुंतवणूक प्रकल्पांचे मूल्यांकन करण्यासाठी तत्त्वे

गुंतवणूक प्रकल्प (आयपी) काही उद्दिष्टे (आर्थिक, सामाजिक, पर्यावरणीय, इ.) साध्य करण्याच्या उद्देशाने आणि त्यांच्या अंमलबजावणीसाठी भांडवली संसाधनांचा वापर आवश्यक असलेल्या क्रियाकलापांशी (संस्थात्मक, तांत्रिक, इ.) संबद्ध आहे. सर्वात महत्त्वाच्या मूल्यमापन श्रेण्या प्रकल्पाशी संबंधित खर्च आणि सर्व प्रकारच्या परिणाम आहेत, ज्याची ओळख आणि तुलना गुंतवणूक प्रकल्प मूल्यमापन प्रक्रियेचा मुख्य भाग आहे.

प्रथम, प्रकल्पाचे प्राथमिक सर्वेक्षण केले जाते, ज्या दरम्यान प्रकल्पाचा उद्देश आणि एंटरप्राइझच्या वर्तमान आणि अंदाजित क्रियाकलापांचे अनुपालन निर्धारित केले जाते. प्राथमिक सर्वेक्षण प्रकल्पाशी निगडीत जोखीम आणि प्रकल्पाद्वारे निर्माण केलेल्या संधींची जाणीव करून देण्यासाठी एंटरप्राइझकडे आवश्यक अनुभव आहे की नाही हे देखील निर्धारित करते. त्याच टप्प्यावर, गुंतवणूक प्रकल्पाचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाणारे निकष निश्चित केले जातात.

आयपीचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन करण्याच्या प्रक्रियेत, खालील मुख्य कार्ये सोडवणे आवश्यक आहे:

1. प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन, म्हणजेच, तांत्रिक, आर्थिक, आर्थिक आणि इतर स्वरूपाचे सर्व विद्यमान निर्बंध विचारात घेऊन, त्याच्या अंमलबजावणीची शक्यता.
2. प्रकल्पाच्या परिपूर्ण परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करणे, म्हणजे, अट पूर्ण करणे तपासणे: प्राप्त परिणामांचे महत्त्व आवश्यक खर्चाच्या (संसाधनाचा वापर) महत्त्वापेक्षा जास्त आहे.
3. प्रकल्पांच्या तुलनात्मक परिणामकारकतेचे (ऑप्टिमायझेशन) मूल्यमापन करणे, म्हणजे, अधिक योग्य प्रकल्प निवडण्यासाठी आणि काही प्रकल्पांचे फायदे (पर्याय) इतरांपेक्षा निश्चित करण्यासाठी पर्यायी प्रकल्पांची (पर्यायांची) तुलना करणे. या कार्याच्या चौकटीत, प्रकल्पांचे रँकिंग किंवा त्यांचे संच केले जाऊ शकतात, गुंतवणुकीचे निर्णय ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी वापरले जाऊ शकतात, एक्सोजेनस पॅरामीटर्समधील फरक (उदाहरणार्थ, गुंतवणुकीच्या संधींचा आकार).

गुंतवणूक प्रकल्पांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी तत्त्वांच्या प्रणालीमध्ये, तीन संरचनात्मक गट वेगळे केले जाऊ शकतात:

पद्धतशीर तत्त्वे, म्हणजे, सर्वात सामान्य, प्रकरणाच्या संकल्पनात्मक बाजूशी संबंधित आणि विचाराधीन प्रकल्पाच्या वैशिष्ट्यांवर थोडे अवलंबून;
पद्धतशीर तत्त्वे, म्हणजे, जे प्रकल्पाशी थेट संबंधित आहेत, त्याची वैशिष्ट्ये, प्रकल्पाचे आर्थिक आणि आर्थिक आकर्षण;
ऑपरेशनल तत्त्वे, म्हणजे, जी माहिती आणि संगणकीय दृष्टिकोनातून प्रकल्पाच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्याची प्रक्रिया सुलभ करतात.

पद्धतशीर तत्त्वे

1. प्रकल्पाची प्रभावीता (म्हणजे त्याच्या अंमलबजावणीचा सकारात्मक परिणाम, म्हणजे प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीसाठी आवश्यक असलेल्या एकूण खर्चाच्या मूल्यांकनापेक्षा परिणामी परिणामांच्या मूल्यांकनापेक्षा जास्त).

2. पर्याप्तता आणि वस्तुनिष्ठता: परिणाम आणि खर्चाचे मूल्यमापन करताना, वस्तुनिष्ठपणे अंतर्निहित अविश्वसनीयता आणि अनिश्चिततेची डिग्री लक्षात घेऊन, प्रकल्पाचा विचार केला जात असलेल्या ऑब्जेक्टची रचना आणि वैशिष्ट्यांचे योग्य प्रतिबिंब सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे. भविष्य.

3. शुद्धता: वापरलेल्या मूल्यमापन पद्धतींनी काही सामान्य औपचारिक आवश्यकता पूर्ण केल्या पाहिजेत, ज्यामध्ये हे समाविष्ट आहे:

मोनोटोनी, म्हणजे. वाढत्या परिणामांसह आणि कमी होणाऱ्या खर्चासह, प्रकल्पाच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन, इतर गोष्टी समान असल्या पाहिजेत;
- विषमताविरोधी, i.e. दोन प्रकल्पांची तुलना करताना, त्यापैकी एकाच्या फायद्यांच्या विशालतेची परिमाणवाचक अभिव्यक्ती दुसऱ्याच्या तोट्याच्या विशालतेच्या अभिव्यक्तीशी जुळली पाहिजे;
- संक्रमणशीलता, i.e. जर पहिला प्रकल्प दुसऱ्यापेक्षा चांगला असेल आणि दुसरा तिसऱ्यापेक्षा चांगला असेल, तर पहिला तिसऱ्यापेक्षा चांगला असला पाहिजे.

4. पद्धतशीरता: प्रकल्प एका जटिल सामाजिकतेमध्ये “फिट” बसतो आणि म्हणूनच, त्याच्या अंमलबजावणीदरम्यान, अंतर्गत, बाह्य, तसेच सिनर्जेटिक (सिस्टमच्या अखंडतेद्वारे आणि त्याच्या उपप्रणालींच्या परस्परसंवादाद्वारे निर्धारित) प्रभाव लक्षात घेऊन. घडू शकते.

5. सर्वसमावेशकता: प्रकल्पांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करताना, त्यांच्या अंमलबजावणीचे बहुआयामी परिणाम विचारात घेणे आवश्यक आहे - केवळ आर्थिकच नाही तर सामाजिक, पर्यावरणीय आणि इतर गैर-आर्थिक क्षेत्रांमध्ये देखील आणि योग्य प्रकार आणि मूल्ये निश्चित करणे आवश्यक आहे. परिणाम आणि खर्च.

6. मर्यादित संसाधने: प्रकल्पांच्या परिणामकारकतेचे मूल्यमापन करताना, सर्व प्रकारची नॉन-पुनरुत्पादक आणि पुनरुत्पादक संसाधने मर्यादित आहेत या स्थितीतून पुढे जाणे आवश्यक आहे, उदा. खर्चाची गणना करण्यासाठी वापरल्या जाणाऱ्या संसाधनांच्या किंमतींमध्ये संसाधनांच्या संभाव्य पर्यायी वापराशी संबंधित गमावलेला नफा समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. म्हणून, प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीदरम्यान परिणामी परिणामाचे शून्य मूल्यांकन त्याच्या गैर-नफाक्षमतेला सूचित करत नाही, परंतु याचा अर्थ असा आहे की संसाधने पर्यायी दिशेने वापरल्या जाण्यापेक्षा वाईट (परंतु चांगले नाही) वापरली जात नाहीत.

7. अमर्यादित गरजा: उपलब्ध मर्यादित संसाधने नेहमीच एक प्रभावी दिशा शोधू शकतात, कारण संसाधनांची एकूण मागणी अमर्यादित आहे.

पद्धतशीर तत्त्वे

1. प्रकल्पाची वैशिष्ट्ये: त्यांच्या हितसंबंधांच्या समन्वयावर आधारित "तडजोड" उपाय निवडण्यासाठी सध्याच्या आर्थिक यंत्रणेची वैशिष्ट्ये, विविध सहभागींद्वारे प्रकल्पाच्या मूल्यांकनावर त्याचा प्रभाव विचारात घेणे आवश्यक आहे.
2. वेगवेगळ्या प्रकल्पातील सहभागींची उपस्थिती त्यांच्या स्वारस्यांमधील भिन्नता पूर्वनिर्धारित करते, जे प्रत्येक सहभागीच्या दृष्टीकोनातून प्रकल्पाच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्याची आवश्यकता सूचित करते.
3. डायनॅमिक प्रक्रिया: एखाद्या प्रकल्पाच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करताना, त्यात समाविष्ट असलेल्या वस्तूंची रचना आणि वैशिष्ट्ये दोन्ही स्थिर राहत नाहीत हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे; महागाईचा मोठा परिणाम होतो.
4. नॉन-सिंक्रोनस खर्च आणि परिणामांच्या असमानतेमध्ये सवलत पद्धती वापरून त्यांची मूल्ये तुलनात्मक स्वरूपात आणणे समाविष्ट आहे.
5. सुसंगतता: प्रकल्पांचे प्रमाण लक्षात घेणे आवश्यक आहे, जे या निकषानुसार, "लहान", "मोठ्या प्रमाणात" आणि "जागतिक" आहेत; "चांगले" आणि "खराब संरचित".
6. मर्यादित नियंत्रणक्षमता, समावेश. भूतकाळातील, आधीच खर्च झालेले आणि बुडलेले खर्च.
7. अपूर्ण माहिती, जी जोखीम आणि अनिश्चितता या दोन्ही स्वरूपात उद्भवते, ज्यासाठी विशेष मूल्यांकन पद्धती वापरणे आवश्यक आहे.
8. भांडवल संरचना: भांडवल सहसा इक्विटी कॅपिटल आणि डेट कॅपिटलमध्ये विभागले जाते; त्यांच्याकडे जोखीम भिन्न असते (कर्ज भांडवल कमी धोकादायक असते), जे सवलतीच्या दराची निवड ठरवते.

ऑपरेटिंग तत्त्वे:

1. मॉडेलिंग, i.e. कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी (सिम्युलेशन किंवा ऑप्टिमायझेशन) आर्थिक आणि गणितीय मॉडेल तयार करणे. सर्वात सोप्या बाबतीत, हे थेट मोजणीचे मॉडेल आहेत.
2. संगणक समर्थन - डेटाबेस तयार करणे, सॉफ्टवेअर प्रणाली वापरणे आणि बहुविध गणना करणे.
3. परस्परसंवादी मोड - विविध घटकांचा प्रभाव स्पष्ट करण्यासाठी संवाद.
4. सरलीकरण, i.e. माहिती आणि संगणकीय दृष्टिकोनातून सर्वात सोपी मूल्यांकन पद्धत निवडणे.

विविध गुंतवणूक प्रकल्पांची (प्रकल्प पर्याय) तुलना करण्यासाठी वापरलेले मुख्य संकेतक आणि सर्वोत्कृष्ट निवडा हे अपेक्षित अविभाज्य परिणामाचे निर्देशक आहेत (स्तरावर आर्थिक राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था, वैयक्तिक संस्थेच्या स्तरावर व्यावसायिक). समान निर्देशक तर्कसंगत आकार आणि आरक्षण आणि विम्याच्या प्रकारांना न्याय देण्यासाठी वापरले जातात.

लक्षात ठेवण्यासारख्या आणि खात्यात घेण्यासारख्या अनेक गोष्टी आहेत सर्वसाधारण नियमआणि गुंतवणूक धोरणाची तत्त्वे:

1. "गोल्डन बँकिंग नियम": निधीचा वापर आणि पावती निश्चित कालमर्यादेत होणे आवश्यक आहे आणि म्हणून दीर्घकालीन गुंतवणूकदीर्घकालीन निधीसह वित्तपुरवठा करणे आवश्यक आहे.
2. सॉल्व्हेंसी तत्त्व: गुंतवणूक नियोजनाने कधीही एंटरप्राइझची सॉल्व्हन्सी सुनिश्चित करणे आवश्यक आहे. ROI तत्त्व: सर्व गुंतवणुकीसाठी वित्तपुरवठा करण्याचे सर्वात स्वस्त साधन निवडले पाहिजे.

गुंतवणूक गुणांचे मूल्यांकन

सिक्युरिटीजच्या गुंतवणुकीच्या गुणांचे मूल्यमापन करणे हे मालमत्तेच्या प्राथमिक निवडीपासून सुरू होते, ज्याला गुंतवणूकदार, किमान संभाव्य, त्याच्या लक्ष देण्यास पात्र समजतो. हे खात्यात घेते, उदाहरणार्थ, खालील घटक: समस्या आणि विशिष्ट प्रकारच्या सिक्युरिटीजचे अभिसरण वैशिष्ट्ये; त्यांची सुरक्षा पातळी; विश्वसनीयता आणि नफा; तरलतेची डिग्री.

गुंतवणूकदाराच्या दृष्टीकोनातून, सध्या आर्थिक गुंतवणुकीसाठी स्टॉक आणि बाँड्स हे सर्वात जास्त व्याज आहेत.

शेअर ही एक विशिष्ट परिसंचरण कालावधी नसलेली सुरक्षा असते, जी संयुक्त-स्टॉक कंपनीच्या अधिकृत भांडवलामध्ये इक्विटी सहभाग दर्शवते, या संयुक्त-स्टॉक कंपनीमधील सदस्यत्वाची पुष्टी करते आणि तिच्या व्यवस्थापनात भाग घेण्याचा अधिकार देते, त्याच्या मालकाला प्राप्त करण्याचा अधिकार देते. नफ्याचा एक भाग लाभांशाच्या रूपात, तसेच संयुक्त स्टॉक कंपनीच्या लिक्विडेशनवर मालमत्तेच्या वितरणात भाग घेण्यासाठी. समभागांचे गुंतवणुकीचे गुण निश्चित करण्यासाठी त्यांचे वर्गीकरण महत्त्वाचे आहे.

एंटरप्राइझमधील घडामोडींच्या स्थितीचे विश्लेषण करण्याव्यतिरिक्त, एंटरप्राइझ ज्या उद्योगात चालते त्या उद्योगातील घडामोडींच्या स्थितीवरील डेटाचे विश्लेषण केले जाते (व्यावसायिक क्रियाकलापांच्या पातळीनुसार आणि विकासाच्या टप्प्यांनुसार उद्योग वर्गीकरणाच्या वापरावर आधारित, तसेच उद्योग आणि त्याच्या बाजारपेठेच्या विकासाच्या गुणात्मक विश्लेषणाच्या आधारावर).

अभ्यासाचा विषय हा एक व्यापक आर्थिक स्वरूपाचा घटक देखील आहे. गुंतवणूकदाराच्या दृष्टिकोनामध्ये जीडीपी, चलनवाढ, या निर्देशकांचा समावेश असावा. व्याज दर, निर्यात आणि आयातीचे प्रमाण, विनिमय दरआणि असेच. हे डेटा देशातील सामान्य आर्थिक वातावरण निर्धारित करतात आणि गुंतवणूकदारांना दीर्घकालीन आणि मध्यम-मुदतीच्या परिस्थितीची समज देतात.

मूलभूत विश्लेषणाचा परिणाम उत्पन्नाचा अंदाज आहे, जो निर्धारित करतो भविष्यातील मूल्यसिक्युरिटीज या प्रकरणात, गुंतवणूकदाराला सिक्युरिटी खरेदी किंवा विक्री करण्याच्या सल्ल्याबद्दल एक सिग्नल प्राप्त होतो.

तांत्रिक विश्लेषण असे गृहीत धरते की सर्व असंख्य मूलभूत कारणे जोडली जातात आणि किंमतींमध्ये प्रतिबिंबित होतात शेअर बाजार. या विश्लेषणाचा मुख्य मुद्दा असा आहे की विनिमय दरांची हालचाल आधीपासूनच सर्व माहिती प्रतिबिंबित करते, जी केवळ नंतर कंपनीच्या अहवालांमध्ये प्रकाशित केली जाते आणि मूलभूत विश्लेषणाची वस्तू बनते. मुख्य वस्तू तांत्रिक विश्लेषणसिक्युरिटीजची मागणी आणि पुरवठा, खरेदी आणि विक्री व्यवहारांची गतिशीलता आणि विनिमय दरांची गतिशीलता. तांत्रिक विश्लेषणाचा आणखी एक सैद्धांतिक आधार असा आहे की भूतकाळातील बाजार परिस्थिती वेळोवेळी पुनरावृत्ती होते.

या संदर्भात, गुंतवणुकदाराचे कार्य आहे, मागील बाजारातील गतिशीलतेचा अभ्यास करून, पुढच्या क्षणी ते कसे असेल हे ठरवणे आणि सिक्युरिटी कधी विकत घ्यायची किंवा विकायची याचा निर्णय घेणे. सिक्युरिटीजचे गुंतवणुकीचे गुण निश्चित करण्यासाठी, रेटिंग पद्धत मोठ्या प्रमाणावर वापरली जाते. रेटिंग म्हणजे मुद्दल आणि व्याज देण्याच्या संभाव्यतेबद्दल आणि विशिष्ट स्टॉक इन्स्ट्रुमेंटच्या गुणवत्तेबद्दल वस्तुनिष्ठ बाजार निर्देशकांबद्दल तज्ञांचे मत (निर्णय). रेटिंगचा अर्थ सिक्युरिटीज खरेदी किंवा विक्रीसाठी विशिष्ट शिफारस नाही; ही केवळ माहिती आहे जी सिक्युरिटीजसह व्यवहार करताना गुंतवणूकदार निकष म्हणून वापरू शकतात. हे मूल्यमापनासाठी प्रारंभिक बिंदू म्हणून स्टॉक साधनांच्या नफा आणि विश्वासार्हतेसाठी बेंचमार्क म्हणून कार्य करते उधारीची जोखीमगुंतवणूकदार रेटिंग गुंतवणूक वस्तू म्हणून सिक्युरिटीजची निष्पक्ष तुलना करण्यास अनुमती देते.

गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन

आपल्या अर्थव्यवस्थेसाठी गुंतवणूक ही एक नवीन संज्ञा आहे. केंद्रीकृत नियोजन प्रणालीच्या चौकटीत, "एकूण भांडवली गुंतवणूक" ही संकल्पना वापरली गेली, ज्याचा अर्थ त्यांच्या दुरुस्तीच्या खर्चासह सर्व पुनरुत्पादन खर्च होते. परंतु आरएसएफएसआरचा एक कायदा आहे "आरएसएफएसआरमधील गुंतवणूक क्रियाकलापांवर," जो इतर नियमांसह कायदेशीर, आर्थिक आणि सामाजिक परिस्थितीदेशाच्या प्रदेशावरील गुंतवणूक क्रियाकलाप आणि मालकीच्या स्वरूपाकडे दुर्लक्ष करून, गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या विषयांचे हक्क, स्वारस्ये आणि मालमत्तेचे समान संरक्षण सुनिश्चित करण्याच्या उद्देशाने आहे.

या कायद्यानुसार, गुंतवणुकीचा हेतू निधी आहे बँक ठेवी, शेअर्स, शेअर्स आणि इतर सिक्युरिटीज, तंत्रज्ञान, मशीन्स, उपकरणे, परवाने, ट्रेडमार्कसह, कर्जे, इतर कोणतीही मालमत्ता किंवा मालमत्ता अधिकार, नफा (उत्पन्न) करण्याच्या उद्देशाने व्यवसायात गुंतवणूक केलेली बौद्धिक मूल्ये आणि इतर प्रकारच्या क्रियाकलाप आणि सकारात्मक सामाजिक परिणाम साध्य करणे. एकूण भांडवली गुंतवणुकीपेक्षा गुंतवणूक ही एक व्यापक संकल्पना आहे.

गुंतवणुकीची विशिष्ट वैशिष्ट्ये हायलाइट करणे शक्य आहे: विशिष्ट कायदेशीर आधारावर मूर्त आणि अमूर्त मालमत्तेचा ताबा, ज्यामुळे त्यांच्या विल्हेवाटबाबत निर्णय घेण्याचा अधिकार मिळतो. हे, उदाहरणार्थ, मालकीचा हक्क, पेटंट धारकाचा अधिकार, सिक्युरिटीज धारकाचा हक्क; भविष्यात नफा कमावण्याच्या उद्देशाने उद्योजकीय आणि इतर प्रकारच्या क्रियाकलापांच्या वस्तूंमध्ये गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेताना स्वातंत्र्य आणि पुढाकार; गुंतवलेल्या मूल्यांना गुंतवणुकीचा दर्जा देणे; गुंतवणुकीची कामे करण्यासाठी कायद्याने स्थापित केलेली क्षमता.

गुंतवणूक म्हणजे, एखादी गोष्ट म्हणू शकते, जी भविष्यात अधिक वापरण्यास सक्षम होण्यासाठी उद्यासाठी "पुढे ढकलली" आहे. गुंतवणुकीचा एक भाग म्हणजे ग्राहकोपयोगी वस्तू ज्या सध्याच्या काळात वापरल्या जात नाहीत, परंतु भविष्यासाठी पुढे ढकलल्या जातात (इन्व्हेंटरी वाढवण्यासाठी गुंतवणूक). गुंतवणुकीचा आणखी एक भाग म्हणजे संसाधने जी उत्पादनाचा विस्तार करण्यासाठी निर्देशित केली जातात (मशीन, इमारती, संरचनांमध्ये गुंतवणूक).

गुंतवणूक म्हणजे त्या आर्थिक संसाधने, ज्याचा वापर समाजाचे वास्तविक भांडवल वाढविण्यासाठी केला जातो, म्हणजेच उत्पादन उपकरणाचा विस्तार किंवा आधुनिकीकरण करण्यासाठी. गुंतवणूक खाजगी (उदाहरणार्थ: एखादा औद्योगिक उपक्रम नवीन संरचना तयार करतो) आणि मध्ये दोन्ही ठिकाणी होतो सार्वजनिक क्षेत्रे(रस्ते सेवेद्वारे संप्रेषण नेटवर्कचा विस्तार). गुंतवणुकीचा मोठा वाटा अर्थव्यवस्थेच्या बांधकाम क्षेत्रावर पडतो. "रशियातील आधुनिक जीवनातील गुंतवणूकीची भूमिका आणि स्थान यांचे मूल्यांकन करताना, आपण या वस्तुस्थितीपासून पुढे जाणे आवश्यक आहे की आर्थिक संकटावर मात करण्यासाठी गुंतवणूक क्रियाकलाप राखणे आणि ते वाढवणे ही एक आवश्यक अट आहे." आता मला "गुंतवणूक क्रियाकलाप" या संकल्पनेकडे जायचे आहे. गुंतवणूक क्रियाकलाप - गुंतवणूक, किंवा गुंतवणूक, आणि संपूर्णता व्यावहारिक कृतीगुंतवणुकीच्या अंमलबजावणीवर. स्थिर मालमत्तेच्या निर्मिती आणि पुनरुत्पादनातील गुंतवणूक भांडवली गुंतवणुकीच्या स्वरूपात केली जाते.

गुंतवणूक क्रियाकलाप हा एक प्रकार आहे. तिच्याकडे उद्योजकतेची सर्व चिन्हे आहेत: स्वातंत्र्य, पुढाकार, जोखीम. परंतु गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांची स्वतःची वैशिष्ट्ये आहेत, जी या वस्तुस्थितीमध्ये आहे की भविष्यात या वस्तूंचा वापर आणि ऑपरेशनमधून नफा मिळविण्यासाठी गुंतवणूकदारांचे निधी व्यावसायिक वस्तूंमध्ये गुंतवले जातात. गुंतवणूकदाराचे स्वातंत्र्य आणि पुढाकार कोणत्याही व्यावसायिक वस्तूच्या अंमलबजावणीमध्ये गुंतवणूक म्हणून स्वतःचे फंड गुंतवण्याचा निर्णय घेण्याच्या टप्प्यावर प्रकट होतो आणि नंतर गुंतवणूकदाराचा सहभाग देखील निष्क्रिय असू शकतो - नफ्याच्या अपेक्षा.

सामग्रीच्या दृष्टीने, गुंतवणूक क्रियाकलाप विभागले जाऊ शकतात: थेट, म्हणजे. वस्तू, कामे, सेवा, बांधकाम किंवा एखाद्या वस्तूच्या पुनर्बांधणीमध्ये थेट गुंतवणूक; कर्ज, म्हणजे कर्ज, क्रेडिट, "पोर्टफोलिओ" च्या स्वरूपात, म्हणजे. सिक्युरिटीज खरेदीच्या स्वरूपात. पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचा अर्थ एंटरप्राइझच्या व्यवस्थापनात गुंतवणूकदाराचा सहभाग नसून गुंतवलेल्या भांडवलावर लाभांशाची पावती आहे.

गुंतवणुकीची क्रिया ही अनुक्रमिक क्रियांची मालिका मानली जाऊ शकते, जी पारंपारिकपणे दोन टप्प्यात विभागली जाते:

अ) पहिल्या टप्प्यावर - गुंतवणूकदार तात्पुरते मोफत निधी गुंतवणूक म्हणून गुंतवण्याचा निर्णय घेतो. मग नफा मिळविण्याच्या दृष्टीने सर्वात प्रभावी शोधण्यासाठी व्यवसाय वस्तूंचे विपणन संशोधन केले जाते. हा टप्पा त्याच्या सर्व सहभागींसोबत गुंतवणूक करारावर स्वाक्षरी करून संपतो, म्हणजे. व्यावसायिक क्रियाकलापांच्या निवडलेल्या ऑब्जेक्टमध्ये गुंतवणूक आणि निधी गुंतवण्याच्या वस्तुस्थितीची पुष्टी आहे. अशा प्रकारे, मूर्त किंवा अमूर्त लाभाला गुंतवणुकीचा दर्जा दिला जातो.

ब) गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांचा पुढील टप्पा गुंतवणुकीच्या अंमलबजावणीसाठी व्यावहारिक कृतींच्या संचामध्ये व्यक्त केला जातो. येथे गुंतवणूक क्रियाकलापातील प्रत्येक सहभागीची क्षमता आणि या अधिकारांचा वापर करण्यासाठी त्यांनी निवडलेले फॉर्म निर्धारित केले आहेत. गुंतवणुकीच्या अंमलबजावणीसाठी व्यावहारिक क्रिया त्यांच्या सामग्री आणि कायदेशीर स्वरूपात खूप वैविध्यपूर्ण आहेत. त्यांची अत्यावश्यक वैशिष्ट्ये अशी आहेत की प्रत्येक विषयाचे अधिकार आणि दायित्वे आणि गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांमध्ये सहभागी होणाऱ्या गुंतवणुकीच्या कायद्यानुसार आणि त्यांच्यातील करारांमध्ये स्थापित केलेल्या अधिकारांचा वापर केला जातो आणि गुंतवणूकीच्या क्रियाकलापांमधील प्रत्येक सहभागीला क्रियाकलापांमध्ये हस्तक्षेप करण्याचा अधिकार नाही. इतर सहभागींची. दुसरा टप्पा गुंतवणूक क्रियाकलाप ऑब्जेक्टच्या निर्मितीसह समाप्त होतो.

टप्प्याटप्प्याने गुंतवणूक क्रियाकलापांचे हे विभाजन काही प्रमाणात सशर्त असते आणि थेट उत्पादन गुंतवणूक करताना वेगळे केले जाते. पोर्टफोलिओ आणि कर्ज गुंतवणूक क्रियाकलापांमध्ये, गुंतवणूकीच्या अंमलबजावणीसाठी व्यावहारिक क्रियांची संपूर्णता निर्णय घेऊन, एखादी वस्तू निवडून, कर्ज किंवा क्रेडिटच्या स्वरूपात निधीची गुंतवणूक करून किंवा शेअर्स किंवा इतर सिक्युरिटीज खरेदी करून व्यक्त केली जाते. दुसरा टप्पा म्हणजे गुंतवणुकीतून नफा मिळवणे.

यात गुंतवणूक समाविष्ट आहे:

उत्पादन उपकरणे अपग्रेड करणे किंवा बदलणे;
उपकरणे सुधारणे किंवा आधुनिक करणे;
उत्पादनाच्या प्रमाणात वाढ आणि नवीन प्रकारच्या क्रियाकलापांच्या विकासाच्या संदर्भात नवीन उत्पादन क्षमता सुरू करण्यासाठी.

गुंतवणुकीचे निर्णय, इतर कोणत्याही व्यवस्थापन निर्णयांप्रमाणे, पर्यायी गुंतवणूक प्रकल्पांच्या निवडीच्या आधारावर घेतले जातात जे आवश्यक गुंतवणुकीचे प्रकार आणि खंड, परतफेड कालावधी आणि उभारलेल्या निधीच्या स्त्रोतांमध्ये भिन्न असतात. या संदर्भात, गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी प्रकल्पांच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करणे आणि विशिष्ट निकषांवर आधारित इष्टतम पर्याय निवडणे आवश्यक आहे. गुंतवणूक प्रकल्पांचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध पद्धती आहेत. ते सर्व प्रस्तावित गुंतवणुकीचा आकार आणि गुंतवणुकीतून भविष्यात होणारा रोख प्रवाह यांचे मूल्यांकन आणि तुलना यावर आधारित आहेत. त्यापैकी सर्वात महत्वाचे आहेत: गुंतवणुकीच्या परतावा कालावधीची गणना करण्याची पद्धत; गुंतवणूक कार्यक्षमतेचे गुणोत्तर मोजण्याची पद्धत; सवलतीच्या रोख प्रवाहाच्या तत्त्वांवर आधारित पद्धती; निव्वळ वर्तमान मूल्य पद्धत.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मूल्यांकन

गुंतवणुकीच्या निर्णयांचे मूल्यमापन, गुंतवणुकीच्या वस्तूंचे रँकिंग आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मॉडेलिंग विविध पद्धतींच्या आधारे केले जाऊ शकते.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मॉडेलिंगसाठी पद्धती. पॅरेटो निवड नियमानुसार, प्रस्तावित गुंतवणुकीच्या वस्तूंच्या संचामधील सर्वोत्तम पर्याय हा पर्याय आहे ज्यासाठी दिलेल्या निर्देशकांच्या बाबतीत एकही ऑब्जेक्ट नाही जो त्याच्यापेक्षा वाईट नाही आणि ज्यासाठी किमान एक निर्देशक चांगला आहे. . त्याच वेळी, दिलेल्या निर्देशकांनुसार गुंतवणूक वस्तूंची तुलना करण्यासाठी, प्राधान्य सारणी सहसा संकलित केली जातात, विशिष्ट गुंतवणूक वस्तूंचे फायदे दर्शवितात. बऱ्याचदा, पॅरेटो निवड नियम मर्यादित एकूण गुंतवणुकीच्या संसाधनांमुळे आवश्यकतेपेक्षा मोठ्या संख्येने पर्याय प्रदान करतो.

या प्रकरणात, बोर्डा निवड नियम लागू केला जातो, त्यानुसार गुंतवणूक वस्तू प्रत्येक निर्देशकाच्या मूल्यांनुसार नियुक्त केलेल्या संबंधित रँक मूल्यासह उतरत्या क्रमाने रँक केल्या जातात आणि सर्वोत्तम पर्यायएकूण रँकच्या कमाल मूल्यासह गुंतवणूक ऑब्जेक्ट ओळखला जातो. निर्देशकांच्या विशिष्ट वजनांवर आधारित निवड पद्धतीच्या आधारे देखील निवड प्रक्रिया पार पाडली जाऊ शकते, ज्यामध्ये मुख्य निर्देशकांना स्वतः गुंतवणूकदाराच्या महत्त्वाच्या क्रमाने रँक केले जाते. प्रत्येक सूचकाला वजन गुणांक (एकाच्या अपूर्णांकात) सर्व वजन गुणांकांच्या बेरजेसह दिलेला असतो. प्रत्येक गुंतवणुकीच्या ऑब्जेक्टसाठी इंडिकेटर रँकची मूल्ये स्वतः निर्देशकांच्या विशिष्ट वजनाने मोजली जातात आणि सारांशित केली जातात. सर्वोत्तम गुंतवणुकीची मालमत्ता या भारित श्रेणीच्या कमाल मूल्याद्वारे दर्शविली जाते.

हे लक्षात घ्यावे की गुंतवणूक पोर्टफोलिओ संकलित करताना, एकत्रित पद्धती वापरल्या जाऊ शकतात, ज्यासाठी गुंतवणूक प्रकल्पांची निवड अनेक टप्प्यांत केली जाते, ज्यापैकी प्रत्येक नियम लागू केला जातो, त्यानंतर निवडलेल्या पर्यायांना वगळले जाते. पुढील विचारातून. विचाराधीन सर्व निर्देशकांच्या मूल्यांच्या बेरजेवर किंवा गुंतवणूकदार ज्या निर्देशकाला प्राधान्य देतो त्याच्या आधारे सामान्यीकृत मूल्यांकन केले जाऊ शकते.

अंदाजे निर्देशकांमध्ये गुंतवणुकीवरील परताव्याचे मूलभूत निर्देशक, तसेच गुंतवणूक प्रकल्पासाठी एकूण जोखीम निर्देशक, निर्देशक यांसारखे निर्देशक समाविष्ट असू शकतात. क्रेडिट रेटिंगकर्जदार, इ. गुंतवणुकीच्या निर्णयांचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी एक किंवा दुसर्या पद्धतीची निवड गुंतवणूकदाराच्या विशिष्ट लक्ष्य सेटिंगद्वारे निर्धारित केली जाते. त्याच वेळी, विचारात घेतलेल्या पद्धती आम्हाला मागील प्रकरणामध्ये चर्चा केलेल्या गुंतवणूक कार्यक्षमतेच्या तुलनात्मक मूल्यांकनाच्या प्रणालीमध्ये वैयक्तिक निर्देशकांचे मूल्य पुरेसे प्रतिबिंबित करू देत नाहीत (निकष निर्देशक म्हणून निव्वळ वर्तमान उत्पन्न, मर्यादित निर्देशक म्हणून परतफेड कालावधी, इ.), गुंतवणूक प्रकल्पांचे एकूण वित्तपुरवठा आणि अपेक्षित गुंतवणूक संसाधने यांच्यात जास्तीत जास्त पत्रव्यवहार साधण्यासाठी. सर्वात मोठ्या प्रमाणात, इष्टतम पोर्टफोलिओ संकलित करण्याचे तत्त्व रेखीय प्रोग्रामिंग पद्धतींशी संबंधित आहे, जे दिलेल्या निर्बंधांनुसार पोर्टफोलिओ नफा वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यास अनुमती देतात.

नफ्याच्या निकषांवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंची निवड. नफा (कार्यक्षमता) च्या निकषावर आधारित गुंतवणूक वस्तूंची निवड ही रेटिंग सिस्टममध्ये या घटकाच्या उच्च महत्त्वामुळे गुंतवणूक विश्लेषण प्रक्रियेत सर्वात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. एक रेखीय प्रोग्रामिंग समस्या सेट करताना, गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओचे ऑप्टिमायझेशन अशा प्रकारच्या गुंतवणूक ऑब्जेक्ट्सच्या संयोजनाचा शोध घेण्याच्या समस्येपर्यंत कमी केले जाते जे दिलेल्या निर्बंधांनुसार सर्वाधिक संभाव्य नफा प्रदान करेल.

फायद्याचे धमनी सूचक म्हणून, जे जास्तीत जास्त केले पाहिजे, गुंतवणुकीचा एकूण परिणाम दर्शविणारा, गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या एकूण निव्वळ वर्तमान मूल्याचा निर्देशक वापरला जावा.

कठोर नसलेल्या असमानता निर्बंध म्हणून निर्दिष्ट केल्या जाऊ शकतात:

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ Ii मधील वस्तूंसाठी गुंतवणुकीचे एकूण प्रमाण गुंतवणूकीच्या वित्तपुरवठ्यासाठी वाटप केलेल्या गुंतवणूक संसाधनांच्या प्रमाणापेक्षा जास्त नसावे Ip
गुंतवणूक पोर्टफोलिओ (IRR) मधील वस्तूंसाठी परताव्याचा किमान अंतर्गत दर अपेक्षित गुंतवणूक संसाधनांच्या खर्चापेक्षा किंवा गुंतवणूकदाराने स्थापित केलेल्या सवलतीच्या दरापेक्षा कमी नसावा
गुंतवणूक पोर्टफोलिओमधील वस्तूंसाठी जास्तीत जास्त परतावा कालावधी Ti एंटरप्राइझने स्थापित केलेल्या Tp मर्यादेपेक्षा जास्त नसावा
इतर निर्देशक गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वपूर्ण आहेत.

तरलता निकषांवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंची निवड. तरलतेच्या निकषानुसार गुंतवणूक वस्तूंची निवड दोन पॅरामीटर्सच्या मूल्यांकनाच्या आधारे केली जाते: गुंतवणुकीचे रोखीत रूपांतर होण्याची वेळ आणि या परिवर्तनाशी संबंधित गुंतवणूकदाराच्या आर्थिक नुकसानाची रक्कम. ट्रान्सफॉर्मेशन वेळेनुसार तरलतेचे मूल्यांकन, नियमानुसार, बाजारात विशिष्ट गुंतवणूक वस्तू विकण्यासाठी आवश्यक असलेल्या दिवसांच्या संख्येनुसार मोजले जाते.

संपूर्णपणे गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या परिवर्तनाच्या वेळेवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंच्या तरलतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, तरलतेच्या डिग्रीनुसार गुंतवणूकीचे वर्गीकरण करणे आवश्यक आहे, हायलाइट करणे:

प्राप्त करण्यायोग्य गुंतवणूक Ip, जलद आणि मध्यम आकारणीयोग्य गुंतवणूकीसह,
स्लो-मूव्हिंग इन्व्हेस्टमेंट Ic, मंद-विक्री गुंतवणूक आणि हार्ड-टू-मार्केट गुंतवणुकीसह.

वास्तविक गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांच्या तरलतेचे मूल्यमापन करताना तुलनेने कमी प्रमाणात तरलतेने वैशिष्ट्यीकृत, सुविधेचे कार्य सुरू होण्यापूर्वीच्या गुंतवणुकीचा कालावधी सामान्यतः एक सूचक मानला जातो, या वस्तुस्थितीवर आधारित की पूर्ण झालेला गुंतवणूक प्रकल्प वास्तविक रोख प्रवाह निर्माण करू शकतो. तुलनेने जास्त किंमतीला विकले जाईल. अल्पकालीनअपूर्ण वस्तूपेक्षा. वास्तविक गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांच्या पोर्टफोलिओच्या तरलतेची सरासरी पातळी वेगवेगळ्या अंमलबजावणी कालावधीसह प्रकल्पांना वाटप केलेल्या गुंतवणूक संसाधनांच्या वाटा आणि प्रकल्पांच्या सरासरी अंमलबजावणी कालावधीच्या आधारावर मोजले जाणारे भारित सरासरी मूल्य म्हणून परिभाषित केले जाते.

आर्थिक नुकसानाच्या पातळीवर आधारित गुंतवणुकीच्या वस्तूंच्या तरलतेचे मूल्यांकन या तोट्याच्या वैयक्तिक घटकांच्या विश्लेषणाच्या आधारे तोटा आणि खर्चाची रक्कम गुंतवणुकीच्या रकमेशी परस्परसंबंधित करून निर्धारित केले जाते. गुंतवणुकीच्या तरलतेचे संकेतक वेळेनुसार आणि आर्थिक तोट्याची पातळी एकमेकांशी विपरितपणे संबंधित आहेत, ज्याची आर्थिक सामग्री अशी आहे की जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने गुंतवणूकीची अंमलबजावणी करताना मोठ्या प्रमाणात आर्थिक तोटा स्वीकारला तर तो अंमलबजावणी करण्यास सक्षम असेल. प्रकल्प जलद, आणि उलट. अशा कनेक्शनची उपस्थिती गुंतवणूकदारांना केवळ गुंतवणुकीच्या तरलतेच्या पातळीचे मूल्यांकन करू शकत नाही, तर आर्थिक नुकसानाच्या पातळीच्या निर्देशकावर प्रभाव टाकून त्यांचे रोख रकमेमध्ये रूपांतर होण्याची प्रक्रिया व्यवस्थापित करू शकते.

जोखीम निकषांवर आधारित गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन. जोखीम निकषांनुसार गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन जोखीम गुणांक आणि संबंधित प्रकारच्या गुंतवणुकीमधील गुंतवणूकीचे प्रमाण लक्षात घेऊन केले जाते. प्रथम, प्रत्येक प्रकारच्या गुंतवणुकीसाठी विशिष्ट जोखीम निर्देशक मूल्यांची गणना केली जाते.

तथापि, हे लक्षात घेतले पाहिजे की ही तरतूद केवळ पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीजच्या स्वतंत्रतेच्या बाबतीत वैध आहे; जर पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीज एकमेकांवर अवलंबून असतील तर किमान दोन पर्याय शक्य आहेत. थेट सहसंबंधाच्या बाबतीत, पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीजची संख्या जसजशी वाढत जाते, तसतसे जोखमीची पातळी बदलत नाही, कारण सर्व सिक्युरिटीजची नफा समान संभाव्यतेसह घसरते किंवा वाढते. व्यस्त सहसंबंधाच्या बाबतीत, संपूर्ण गुंतवणूक पोर्टफोलिओसाठी आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, सिक्युरिटीजचा कमीत कमी जोखमीचा पोर्टफोलिओ त्यातील विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजचे इष्टतम शेअर्स ठरवून तयार केले जाऊ शकतात.

तरलतेच्या दृष्टिकोनातून बँकांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन करताना आणि व्याज दर धोकातुम्ही मागील विभागात प्रस्तावित जोखीम पातळी निर्देशक वापरू शकता, ज्याची गणना गुंतवणूक मालमत्ता आणि वित्तपुरवठा स्त्रोत यांच्यातील गुणोत्तर म्हणून केली जाते, व्हॉल्यूम आणि वेळेनुसार वजन केले जाते.

निर्देशकाचे कमी मूल्य? संबंधित जोखमींमध्ये घट दर्शवते. गुंतवणूक पोर्टफोलिओची जोखीम कमी करण्यासाठी एक महत्त्वाची अट म्हणजे त्याच्या संरचनेची स्थिरता सुनिश्चित करणे. यावरून गुंतवणुकीच्या गुंतवणुकीचा पत्रव्यवहार आणि त्यांच्या वित्तपुरवठ्याचे स्रोत केवळ खंड आणि अटींच्या संदर्भातच नव्हे तर मुख्य पॅरामीटर्स, गुंतवणुकीच्या मालमत्तेच्या जोखमीची पातळी आणि गुंतवणुकीला वित्तपुरवठा करण्याच्या उद्देशाने बँकेच्या संसाधनांच्या टिकाऊपणाची पातळी म्हणून. गुंतवणुकीच्या जोखमीची पातळी जितकी जास्त असेल तितकाच दायित्वांच्या संरचनेत स्थिर निधीचा वाटा जास्त असावा.

या तरतुदीकडे दुर्लक्ष केल्यास उच्च जोखमीचा वापर होऊ शकतो दीर्घकालीन गुंतवणूकदीर्घकालीन आधारावर आकर्षित करता येणारे पुरेसे टिकाऊ स्रोत नाहीत.

गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओच्या स्थिरतेची डिग्री निश्चित करण्यासाठी, तुम्ही Ks = Sum(r) Iar / Sum(s) IPs या सूत्राद्वारे मोजलेले गुणांक वापरू शकता गुंतवणूक मालमत्तेच्या विशिष्ट गटांना जोखीम गुणांक नियुक्त करण्यासाठी, एक पद्धत वापरली जाऊ शकते. सेंट्रल बँकआरएफ. विचाराधीन पद्धतीद्वारे दायित्वांच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन केले जात नाही. आर्थिकदृष्ट्या स्थिर बँकांच्या गटासाठी गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या स्थिरता गुणांकाची गणना करण्याचे परिणाम सूचित करतात की त्याचे शिफारस केलेले मूल्य 0.9-1.2 आहे. गुणांकाचे कमी मूल्य गुंतवणूक वित्तपुरवठा स्त्रोतांच्या वापरामध्ये अपुरी कार्यक्षमता दर्शवते आणि उच्च मूल्य गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या संरचनेची जोखीम आणि अस्थिरता दर्शवते. केवळ एकूण गुंतवणूक पोर्टफोलिओच नव्हे तर वैयक्तिक गुंतवणूक मालमत्तेच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी या गुणांकाची गणना केली जाऊ शकते.

बँकेच्या क्रियाकलापांच्या विशिष्ट स्वरूपामुळे आर्थिक मध्यस्थबँकेचे स्वतःचे भांडवल गैर-वित्तीय उपक्रमांच्या तुलनेत तिच्या एकूण संसाधन बेसमध्ये एक लहान वाटा व्यापते, ज्याचे वैशिष्ट्य कर्ज घेतलेल्या निधीपेक्षा स्वतःच्या निधीचा जास्त हिस्सा आहे. ही परिस्थिती बँक आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओची स्थिरता निर्धारित करण्याच्या दृष्टिकोनातील फरक निर्धारित करते. अशा प्रकारे, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन करताना, गुंतवणुकीच्या प्रमाणाची त्याच्या स्वतःच्या स्त्रोतांशी तुलना करणे अधिक योग्य आहे.

मागे | |