uy Kreditlar Banklarning valyuta operatsiyalaridan olingan daromadlarni baholash. “Absolutbank” YoAJ valyuta operatsiyalari rentabelligini tahlil qilish. Valyuta operatsiyalarining rentabelligini tahlil qilish

Banklarning valyuta operatsiyalaridan olingan daromadlarni baholash. “Absolutbank” YoAJ valyuta operatsiyalari rentabelligini tahlil qilish. Valyuta operatsiyalarining rentabelligini tahlil qilish

Foizsiz xarajatlar tahlili shuni ko'rsatadiki, bank boshqa xarajatlar moddalarini oqilona qisqartirishi, bank operatsiyalari uchun to'lanadigan jarima va penya kabi asossiz xarajatlarning oldini olishi kerak.

1.3 VALYUTA AMALIYATLARINING REFORATLILIGI TAHLILI.

Tijorat bankining rentabelligi kontseptsiyasi uning iqtisodiy va tijorat faoliyatining barcha sohalarida bank faoliyatining ijobiy umumiy natijasini aks ettiradi. Bank daromadi uning barcha operatsion xarajatlarini, shu jumladan ma'muriy va boshqaruv xarajatlarini qoplaydi, foyda, o'z mablag'lari, mumkin bo'lgan dividendlar darajasini yaratadi, faol va passiv operatsiyalarni rivojlantiradi.

Bank rentabelligi nafaqat olingan daromadning xarajatlardan oshib ketishining pul ifodasi bilan tavsiflanadi. Muayyan daromad turlarini olish manbalarining hajmini, ularning aktivlar va passivlarning umumiy hajmidagi ulushini aniqlash va ularni solishtirish kerak. moliyaviy natijalar tegishli sektorda o'rtacha rentabellik bilan moliya bozori, shuningdek, boshqa kredit tashkilotlarining o'rtacha ishlash natijalari bilan.

Bank faoliyatini rejalashtirishning ma'lum elementlari mavjud bo'lsa-da, tijorat banki rentabelligini rejalashtirishning universal standartlarini belgilash qiyin. Bir qator omillar noaniqlikning muhim elementini keltirib chiqaradi, ayniqsa Ukraina rivojlanayotgan iqtisodiyoti bilan. Bank tizimi umuman makroiqtisodiy omillar bilan tartibga solinadi pul-kredit siyosati, O'zmilliybank tomonidan belgilanadi. Faqat shunday muhim ko'rsatkich asosan tijorat banklarining mablag‘larini joylashtirish va jalb qilish xarajatlarini belgilovchi qayta moliyalash stavkasi so‘nggi besh yil ichida yiliga bir necha marta qanday o‘zgargan. Majburiy zaxira fondiga badallar stavkalari yiliga bir necha marta qayta ko‘rib chiqildi. Hukumatning qisqa muddatli bozoridagi daromadlar ham pul bozori sharoitlariga juda sezgir.

Bundan tashqari, rentabellik ma'lum bir bank tomonidan hal qilinadigan strategik, taktik, xususiy vazifalarga, bank bo'linmalarining ixtisosligi va malakasiga, bank olishga tayyor bo'lgan ko'rsatkichlarga, shuningdek, raqobatdosh kredit tashkilotlarining harakatlariga bog'liq.

Moliyaviy menejmentda "ko'rsatkich-daromad" o'zaro ta'siri tushunchasi qo'llaniladi, unga ko'ra rentabellikning o'sishi va shuning uchun foyda bank raqamlarining o'sishi bilan birga keladi. Ushbu kontseptsiya rentabellik tendentsiyasini bank portfeli va operatsiyalari "Dizayn" ga to'g'ridan-to'g'ri proportsional qiymat sifatida belgilaydi. Shunday qilib, rentabellik qat'iy parametr emas, balki murosa sifatida qaraladi. Bank boshqaruvining asosiy vazifasi Raqamlarni minimallashtirishni hisobga olgan holda rentabellikni boshqarishdir. Masalan, AQSh tijorat banklari 3 komponentdan iborat “yuqori daromadli bank” tushunchasiga amal qiladilar:

Foiz stavkalarining o'zgarishiga moslashtirilgan aktivlarning etarlicha moslashuvchan tuzilmasini saqlab qolish orqali daromadni maksimal darajada oshirish;

Majburiyatlarning optimal tuzilmasini saqlab qolish orqali xarajatlarni minimallashtirish;

Birinchi ikkita komponentni amalga oshirishni qamrab oluvchi vakolatli boshqaruv.

Shunday qilib, dastlabki bosqichda kutilayotgan makroiqtisodiy tendentsiyalar asosida turli moliyaviy operatsiyalarning rentabellik darajasi bashorat qilinadi. Bank rentabelligining muhim kafolati daromadlar va xarajatlar tarkibini ratsionalizatsiya qilish, shuningdek, aktivlar va passivlar bo'yicha balansning optimal tuzilmasini saqlashdir. Shu bilan birga, bank faoliyati rentabelligini ta'minlashning zarur sharti, albatta, likvidlikni saqlash, bank ko'rsatkichlarini boshqarish va ularni minimallashtirishdir. Ushbu ko'rsatkichlar asosida umuman bankning ishonchliligi to'g'risida xulosa chiqariladi.

Keling, ko'zgu tamoyiliga asoslangan rentabellik tahlilini ko'rib chiqaylik.

Tahlil qilinayotgan davrdagi bank faoliyatini umumiy baholash uchun daromadlar va xarajatlarni taqqoslash amalga oshiriladi. Bunday taqqoslash qaysi operatsiyalar foydali, qaysilari foydasiz ekanligini va ayrim operatsiyalardan ko'rilgan zararlar boshqasidan olingan foyda hisobiga qoplanishini aniqlash imkonini beradi.

"Foyda va zararlar to'g'risida hisobot" ning daromad va xarajatlar moddalarida "oyna" moddalarning mavjudligi ularni bir-biri bilan bog'lash va muayyan moliyaviy vositadan turli sohalarda (kredit, aktsiya, xorijiy) foydalanish samaradorligi to'g'risida xulosa chiqarish imkonini beradi. almashish va boshqalar). Sof daromad bilan umuman yoki alohida daromad (xarajatlar) miqdori bilan bog'liq bo'lgan ko'zgu moddalaridagi farqdan foydalanish har bir daromad manbaining daromadning umumiy miqdoridagi ulushi va ta'sir darajasini aniqlashga imkon beradi.

Jami sof daromad mavjud bo'lganda olingan ijobiy ko'rsatkich qiymatlari ushbu moliyaviy vosita bo'yicha daromadni aks ettiradi va umumiy sof yo'qotish mavjud bo'lganda - yo'qotish. Shunga ko'ra, salbiy koeffitsientlar rasmni boshqa tomonga o'zgartiradi: umumiy sof zarar mavjud bo'lganda ma'lum moliyaviy vosita bo'yicha foyda yoki umumiy sof foyda mavjud bo'lganda zarar. Agar bank daromadlari va xarajatlari tuzilmasi noqulay deb topilsa, bank tegishli sohalarda (kredit, valyuta, aktsiya va boshqalar) siyosatini o'zgartirishi kerak.

Bank foydasi barcha ishtirokchilar uchun muhimdir iqtisodiy jarayon. Aktsiyadorlar foydadan manfaatdor, chunki u investitsiya qilingan kapitalning daromadini ifodalaydi. Daromad investorlarga foyda keltiradi, chunki zaxiralarning ko'payishi va xizmatlar sifatining yaxshilanishi tufayli yanada kuchli, ishonchli va samaraliroq. bank tizimi. Foyda bank faoliyatining ko'rsatkichidir. Uni tahlil qilish uning tarkibiy qismlarini ko'rib chiqishdan boshlanishi kerak. Umuman olganda, bank ixtiyorida qolgan foyda uchta global komponentga bog'liq: daromadlar, xarajatlar va byudjetga to'langan soliqlar.

Daromad va xarajatlarni tahlil qilish ularning o'zgarishi sabablarini ochib beradi. Keling, daromadlar va xarajatlarni tahlil qilish natijasida olingan ma'lumotlarni taqqoslaylik va:

Keling, foizli foydani hisoblaylik;

Foizsiz xarajatlarning foizsiz daromadlar bilan qoplanishi darajasini aniqlaymiz;

2000 yil uchun valyuta operatsiyalaridan olingan foydani aniqlaymiz;

Keling, valyuta operatsiyalarining samaradorligini hisoblaylik.

Foiz daromadi foiz daromadidan foiz xarajatlarini ayirish orqali olinadi. Taqqoslash qulayligi uchun tahlil qilinayotgan davr uchun valyuta operatsiyalari bo'yicha foiz daromadlari, xarajatlari va foydalarining o'sish sur'atlari 1.15-rasmda keltirilgan.

Keling, foizsiz xarajatlarning foizsiz daromadlar bilan qoplanishi darajasini aniqlaylik, ya'ni. Tahlil qilinayotgan davr uchun foizsiz foyda (zarar)ni aniqlaymiz (1.16-rasm). Amerika amaliyotida foizsiz daromadlar darajasi foizsiz xarajatlarning kamida 50% ni tashkil qiladi.

Valyuta operatsiyalarini tahlil qilishdan maqsad bankning ma'lum bir valyuta bilan ishlash samaradorligini va bunday operatsiyalarga investitsiya qilish xavfi darajasini aniqlashdir. Valyuta operatsiyalarini tahlil qilish natijasi bank tomonidan ushbu operatsiyalarga qo'yilgan mablag'larni himoya qilish usullarini izlash, boshqacha aytganda, bankning rentabelligi va tavakkalchiligi o'rtasidagi oqilona muvozanatni topishdir.

Bank valyuta operatsiyalarini tasniflash hamma uchun umumiy mezonlar bo'yicha ham amalga oshirilishi mumkin bank operatsiyalari(passiv va faol operatsiyalar) va maxsus tasniflash mezonlariga ko'ra faqat valyuta operatsiyalariga xosdir. Bu erda biz alohida yondashuvni talab qiladigan valyuta operatsiyalarining tahlilini ko'rib chiqamiz. Masalan, akkreditiv kreditlash operatsiyalari toifasiga va hisob-kitob operatsiyalari toifasiga kiradi.

Barcha valyuta operatsiyalari bir-biri bilan chambarchas bog'liqligini va bir nechta asosiy tasnif mezonlariga mos keladigan bir-birini to'ldirishi mumkinligini aniqlashtirish kerak. Diagrammada valyuta operatsiyalarining standart tasnifi ko'rsatilgan.

Tijorat bankining notijorat operatsiyalari. Savdodan tashqari operatsiyalarga kapital harakati bilan bog'liq bo'lgan va tovarlar va xizmatlar eksporti va importi bo'yicha hisob-kitoblar bilan bog'liq bo'lmagan bank operatsiyalari kiradi. Savdodan tashqari operatsiyalardan olingan daromadlar komissiya asosida hisoblanadi. Har bir bitim uchun komissiya miqdori odatda o'rtacha bozor ko'rsatkichlari, shuningdek, har bir operatsiya turining narxiga qarab belgilanadi. Esda tutish kerak: banklar mijozlarni jalb qilish uchun komissiya miqdorini doimiy ravishda kamaytirmasliklari kerak. Ushbu turdagi operatsiyalarning samaradorligini aniqlash uchun rentabellik koeffitsienti qo'llaniladi, masalan, daromad miqdorining ushbu operatsiyalarga qo'yilgan aktivlar birligiga nisbati. Bunday holda, savdo bo'lmagan operatsiyalardan olingan daromadlarni quyidagicha hisoblash mumkin:

Pastki = K1 * p + K2 * p + KZ * p + .... + Kp * p,

bu erda K1, K2, KZ, Kp - savdo bo'lmagan bitimning har bir turi uchun komissiya miqdori;

Misol: 1-sonli bank ayirboshlash shoxobchasining kunlik daromadi 1200 so‘m. Shu bilan birga, bank ayirboshlash shoxobchasi haftada atigi 5 kun va shunga mos ravishda oyiga 22 kun ishlaydi. Bunda uning oylik daromadi 26 ming 400 so‘mni tashkil qiladi. 30 kunlik 30% stavkada berilgan kredit bankka 10 750 so‘m daromad keltiradi. Bu nisbat 2,46 martaga kamayadi. Endi siz joriy xarajatlarni hisoblashingiz mumkin. Biriga xizmat qilish uchun kredit shartnomasi oyiga bitta kredit mutaxassisi ish haqining 10 foizini (agar u 10 ta kredit ishini ko'rib chiqsa) - 800 so'm, mutaxassisning mijoz korxonasiga tashrifi bilan bog'liq transport xarajatlari - 100, boshqalari - 100 so'm sarflash kerak. Jami 1000 so'm. Kredit berishdan bank foydasi 10 700 - 1 000 = 9 700 so'm bo'ladi. Ayirboshlash shoxobchasining xarajatlari, amaliyot shuni ko'rsatadiki, ancha yuqori. Bunga quyidagilar kiradi: bitta kassirning to'liq ish haqi - 5000 so'm; amortizatsiya va maxsus jihozlarga (banknot hisoblagichlari, valyuta detektorlari va boshqalar) kunlik texnik xizmat ko'rsatish - 300 so'm, agar ayirboshlash shoxobchasi bankdan tashqarida joylashgan bo'lsa, punktni qo'riqlash uchun bank xarajatlarini qo'shish kerak - 5000 so'm. Naqd pul boyliklarini kunlik inkassatsiya qilish xarajatlari xarajatlarni yana 10 000 so'mga oshiradi. Boshqa xarajatlar - 300 so'm. Ayirboshlash shoxobchasining bir oylik umumiy xarajatlari 20 600 so'mni tashkil qilishi mumkin. Bu holda bankning ayirboshlash operatsiyalaridan olgan foydasi 5800 so'mga teng bo'ladi (26 400 - 20 600), bu allaqachon ularning foydasiga emas (kredit uchun 9 700 ga qarshi 5 800).

Naqd valyuta ayirboshlash bilan bog'liq operatsiyalarning rentabelligini oshirish uchun bank qo'shimcha choralar ko'rishi kerak. Masalan, punktning uzoqroq yoki kechayu kunduz ishlashini joriy etish, shu jumladan dam olish kunlari, bankomat o'rnatish va hokazo.

Korrespondentlik munosabatlari bank munosabatlarining anʼanaviy shakli boʻlib, asosan tashqi savdoga xizmat koʻrsatishda qoʻllaniladi va banklar oʻrtasidagi hamkorlikning barcha mumkin boʻlgan shakllarini oʻz ichiga oladi. Xalqaro bank operatsiyalari hajmining ortishi, ularning turlarining kengayishi bir vaqtning o'zida bunday operatsiyalar bilan bog'liq risklarni oshirish bilan birga, korrespondentlik munosabatlariga nisbatan an'anaviy qarashlarning o'zgarishiga olib keldi. Agar ilgari banklar korrespondentlik munosabatlariga ikkilamchi, ko'pincha sof texnik rol o'ynagan bo'lsa, endi ular xavflarni kamaytirish vositalaridan biri va qo'shimcha foyda olishning eng muhim manbai sifatida qaraladi. Tijorat banklari korrespondentlik hisobvarag‘ini ochish to‘g‘risida shartnoma tuzayotganda quyidagi risklarni kamaytirish bo‘yicha tahlil o‘tkazishlari shart: sug‘urta, siyosiy, alohida xorijiy bankning riski, alohida valyuta riski yoki kurs riski. Xorijiy muxbirlarni tanlashda o‘z mamlakatidagi majburiyatlari bo‘yicha javobgarligi tasdiqlangan milliy, markaziy yoki yirik tijorat banklariga ustunlik beriladi. Korrespondent banklar va ochiq hisobvaraqlar soni joriy to'lovlar va boshqa operatsiyalarni amalga oshirish uchun maqbul bo'lishi kerak, katta to'lovni amalga oshirish uchun vakillik hisobvaraqlaridagi qoldiqlar bo'linmasligi kerak. Biroq, bu holda, kontsentratsiya xavfi yuzaga keladi, shuning uchun Qirg'iziston Respublikasi Milliy banki har bir qarz oluvchiga to'g'ridan-to'g'ri tavakkalchilikning maksimal miqdori bo'yicha cheklovni kiritadi, bu quyidagicha belgilanadi:

K 1,3/1,4=MP/4CK,

bu erda MR - Qirg'iziston Respublikasi norezident bankidagi nostro vakillik hisobvarag'idagi mablag'lar miqdori (so'mda);

NSC - bankning sof umumiy kapitali. Cheklangan qiymatlar quyidagilarga o'rnatiladi:

0,30 - bank bilan bog'lanmagan vakillik banki uchun;

0,15 - bank bilan bog'langan vakillik banki uchun.

Shunday qilib, 122 345 000 so'mga teng MDHga ega bo'lgan bankning vakillik hisobvarag'ida qoldiqlari bor. xorijiy bank bank bilan bog'lanmagan vakillik banki uchun 36 703,5 ming so'mdan yoki 823,5 ming AQSh dollaridan (43,98 so'm/$ kursi bo'yicha) oshmasligi kerak.

Shu bilan birga, vakillik hisoblariga ko'ra, ochiq bank reytingi maksimal B1 toifasidan yuqori bo'lgan norezident banklarda K1.3/1.4 standarti hisoblanmaydi.

Korrespondentlik hisobvaraqlari bo‘yicha operatsiyalar tahlili bir necha bosqichlardan iborat. Dastlab, banklar potentsial muxbirlarni ularning barqarorligini (reytingini) aniqlash maqsadida monitoring qiladi va moliyaviy holat, ko'rsatilayotgan xizmatlar miqdori va sifati, korrespondentlik tarmog'ining ko'lami, shuningdek tarif siyosati. Korrespondentlik munosabatlari o‘rnatilishi va hisobvaraq ochilgani bilan har bir bank bo‘yicha joriy tahlillar doimiy ravishda olib boriladi. Valyuta tahlilchilari olingan ma'lumotlar asosida tizimli ravishda xulosalar chiqarishlari kerak. moliyaviy hisobotlar har bir vakil bank uchun, shuningdek reyting agentliklarining hisobotlari. Korrespondent banklar faoliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadi muammoli banklardan mablag'larni o'z vaqtida olib qo'yishdir. Bundan tashqari, har bir vakillik bankining tarif siyosatini tahlil qilish hisobvaraqdagi mablag‘lar miqdoridan qat’iy nazar, bir kecha-kunduzda qoldiqlarni joylashtirish yoki komissiya to‘lash imkoniyatiga ega bo‘lgan banklar bilan ishlash imkonini beradi, bu esa valyuta operatsiyalari samaradorligini oshiradi. Shunday qilib, maqsad eng samarali vakil bankni tanlashdir.

Misol.

A korrespondent bankida oddiy bank o'tkazmasi (teleks orqali) qiymati 10 dollar, B bankda - 12 dollar. Bunday holda, o'rtacha oylik pul o'tkazmalari soni bir xil bo'lsin - har biri 50 bo'lsin, shuning uchun A banki uchun xarajatlar 500 dollarni, B banki uchun - 600 dollarni tashkil qiladi. Ushbu vakillik hisobvaraqlarining har biridagi bank mablag‘larining o‘rtacha oylik qoldig‘i 350-400 ming dollardan oshmaydi. “A” banki bilan tuzilgan vakillik shartnomasi shartlariga ko‘ra, agar sizning hisobingizda kamida 500 000 AQSh dollari bo‘lsa, “B” banki uchun bunday cheklovlar bo‘lmasa, bir kecha-kunduzda pul mablag‘larini joylashtirishingiz mumkin; Shuning uchun, B bankdagi vakillik hisobvarag'i bilan siz chet el valyutasidagi mablag'larni bir kecha-kunduzda joylashtirishdan kamida 292 AQSh dollari miqdorida daromad olishingiz mumkin (350000x1%/12), agar overnayt stavkasi 1% bo'lsa, ya'ni siz pul mablag'lari miqdorini kamaytirishingiz mumkin. bir xil miqdorda xarajatlar: 600 -292=$308. Boshqa barcha narsalar teng bo'lsa, A va B vakillik hisobvaraqlari bilan ishlaganda, xarajatlar qiymati B bankida pastroq bo'ladi, bu bizga ushbu aniq vakillik hisobi bilan ishlash samaradorligi to'g'risida xulosa chiqarish imkonini beradi.

Biroq, faqat vakillik hisobining rentabelligini tahlil qilish to'liq emasligini unutmasligimiz kerak. Ko'pincha korrespondent banklar bir-biriga o'zlarining o'quv markazlarida xodimlarni bepul o'qitish, vizani qo'llab-quvvatlash (agar kerak bo'lsa), mahalliy bozorlar bo'yicha maslahatlar, ishonchli mijozlar va kontragentlarni qidirish uchun qo'shimcha imkoniyatlarni taklif qiladilar, bu ba'zan pul ko'rinishida baholash qiyin. (2-ilovaga qarang.)

Konvertatsiya operatsiyalari

Konversion operatsiyalar - bu naqd va naqd bo'lmagan xorijiy valyutani sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalar milliy valyuta. Bularga quyidagilar kiradi:

Spot tranzaksiya - bu bugungi kunda kelishilgan kurs bo'yicha amalga oshiriladigan operatsiya bo'lib, bitim tuzilgan kunni hisobga olmaganda, ikkinchi ish kuni yakuniy hisob-kitob sanasi bilan bir valyuta boshqa valyutani sotib olish uchun foydalaniladi. Valyuta operatsiyalari spot barcha valyuta operatsiyalarining qariyb 90% ni tashkil qiladi.

Forvard operatsiyasi (forvard operatsiyalari) - bu kelajakda ma'lum bir kunda bitimni yakunlash bilan belgilangan kurs bo'yicha boshqa valyutani sotib olish uchun hozirgi vaqtda tuziladigan shartnoma. O'z navbatida, oldingi operatsiya quyidagilarga bo'linadi:

Outrider bilan operatsiyalar - ma'lum bir sanada valyutani etkazib berish sharti bilan;

Opsion bilan operatsiyalar - valyutani etkazib berish muddati aniqlanmagan holda.

Svop operatsiyasi - bu valyutani naqd pul usulida sotib olish yoki sotish bilan bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida bir xil valyutani forvard kursi bo'yicha sotish yoki sotib olishni birlashtiradigan valyuta operatsiyasi. Swap operatsiyalari bir nechta turlarni o'z ichiga oladi:

Hisobot operatsiyasi - chet el valyutasini bir vaqtning o'zida forvard shartlarida sotib olish bilan sotish;

· deport operatsiyasi - chet el valyutasini sotib olish
· joyida va bir vaqtda sotish shartlari
· u forvard shartlarida.

Hozirgi vaqtda sotib olish va sotish forvard shartlarida, shuningdek, fyuchers shartnomalarini oldi-sotdisi bilan amalga oshiriladi.

Fyuchers operatsiyalari banklar tomonidan birinchi navbatda bankning valyuta pozitsiyasini (bu haqda quyida muhokama qilinadi) Qirg'iziston Respublikasi Milliy bankining talablariga muvofiqlashtirish uchun foydalaniladi.

Tovar va xizmatlar eksporti va importi bilan bog'liq xalqaro hisob-kitob operatsiyalari

Tashqi savdoda hujjatli akkreditiv, hujjatli inkasso, bank o‘tkazmasi kabi to‘lov shakllari qo‘llaniladi.

Hujjatli akkreditiv - akkreditiv ochgan bankning (emitent-bankning) o'z arizachisi mijozining (importerning) iltimosiga ko'ra, eksportyor (benefitsiar) foydasiga akkreditivda ko'rsatilgan hujjatlar bo'yicha to'lovlarni amalga oshirish majburiyati. kredit.

Hujjatli inkasso blankasidan foydalangan holda hisob-kitoblarni amalga oshirishda emitent bank komitent tomonidan taqdim etilgan hujjatlarni to‘lovchiga (importerga) pulni qabul qilish va olish uchun taqdim etish majburiyatini oladi. Mijozlarning xorijiy valyutadagi hisobvaraqlariga xizmat ko‘rsatishdan olingan daromadlarga chet el valyutasini naqdlashtirish uchun komissiya kiradi. Bir valyutani boshqa valyutaga almashtirishda aktivlar va passivlar o'rtasida har bir valyuta uchun miqdorlarda tafovutlar mavjud. Bu nomuvofiqlik bankning valyuta pozitsiyasi deb ataladi. Milliy bank KR to'plamlari iqtisodiy standart Qirg‘iziston Respublikasi hududida faoliyat yurituvchi tijorat banklari uchun turli valyutalarni ayirboshlashda kurs xavfi miqdorini cheklash. Valyuta pozitsiyasi hollarda yuzaga keladi;

· sotib olish va sotish, konvertatsiya qilish;
· xorijiy valyutadagi operatsiyalar natijalari bo'yicha daromad olish va xarajatlarni amalga oshirish;
· xorijiy valyutadagi turli balansdan tashqari majburiyatlarni chiqarish va boshqalar.

Har qanday bank operatsiyalarida bir valyuta boshqa valyutaga o'tkazilganda valyuta riski yuzaga keladi. Valyuta pozitsiyasi ochiq (aktivlar va ma'lum bir sanadagi valyutaning har bir turi uchun nomuvofiqlik) va yopiq (mos ravishda aktivlar va passivlarning tengligi) bo'lishi mumkin. O'z navbatida, ochiq valyuta pozitsiyasi aktivlar majburiyatlardan oshib ketganda uzoq va passivlar aktivlardan oshib ketganda qisqa bo'lishi mumkin. Ochiq valyuta pozitsiyasi qo'shimcha daromad va qo'shimcha yo'qotishlarga olib kelishi mumkin. Oxirida valyuta riskining miqdori savdo kuni bank kapitaliga nisbatan Qirg'iziston Respublikasi Milliy banki tomonidan belgilangan chegaralardan oshmasligi kerak. Qisqa va uzoq pozitsiyalar hajmi har bir valyuta uchun hisoblab chiqiladi va bank sof jami kapitalining 15 foizidan oshmasligi kerak. Qisqa va uzoq pozitsiyalarning umumiy qiymati ham hisoblanadi. Cheklangan o'lcham umumiy valyuta pozitsiyalari (uzun va qisqa) 20% dan oshmasligi kerak.

Valyuta oldi-sotdisi bo'yicha forvard shartnomalarini bajarish bo'yicha operatsiyalar. Ushbu xizmatning mazmuni quyidagicha. Forvard savdosi kuni mijozga ma'lum vaqtdan keyin bankdan valyutani oldindan belgilangan kurs bo'yicha sotib olish yoki valyutani xuddi shu shartlarda sotish imkoniyati uchun mablag'ning kichik qismini to'lash taklif etiladi. Xaridor sotish vaqtida to'laydigan summa komissiya yoki bank daromadi deb ataladi. Forvard amalga oshirilgan vaqtga kelib, operatsiya mazmuni oddiy savdo bo'lmagan operatsiyaga kamayadi. Mijoz, shuningdek, forvardni sotish va amalga oshirish o'rtasidagi davr uchun niyatlarning jiddiyligini tasdiqlash uchun ma'lum bir depozit qo'yadi.

Ushbu xizmatni ko'rsatishda bankning foydasi ikki xil: bo'sh mablag'lar jalb qilinadi; savdo bo'lmagan operatsiyalarda ishni deyarli to'liq rejalashtirish mumkin bo'ladi, chunki ma'lum vaqtdan keyin chet el valyutasini qancha va qanday kursda sotish (sotib olish) kerakligi ma'lum.

Shuni ham unutmaslik kerakki, ushbu operatsiyalarni amalga oshirish bank uchun ma'lum bir xavf bilan bog'liq - valyuta kursining oldindan rejalashtirilganiga nisbatan keskin o'zgarishi mumkin va siz noqulay shartlarda valyutani sotishingiz yoki sotib olishingiz kerak bo'ladi. Ushbu xavfni quyidagi usullar yordamida minimallashtirish mumkin: maxsus texnologiya yordamida forvard stavkalarini hisoblash; ushbu majburiyatlar uchun to'lov kalendarini aniq yuritish; to'liq miqyosda "valyuta oldi-sotdisi bo'yicha masofaviy majburiyatlarni muvofiqlashtiruvchi forvard savdo operatsiyalarini" amalga oshirish. Forvard bilan operatsiya muayyan xususiyatlarga ega. U bank va xaridorga (yuridik yoki jismoniy shaxs) valyuta aktivlarini (forward) sotib olish (sotish) huquqini forvard shartnomasida belgilangan sanada, bitim tuzish vaqtida sotish narxini belgilagan holda sotib olishni nazarda tutadi. forvard (sotish). Forvard xaridori valyutani sotib olishni (sotishni) rad etish yoki forvardni uchinchi shaxslarga qayta sotish huquqiga ega. Forvardning egasi jismoniy yoki shaxs bo'lishi mumkin yuridik shaxs, lekin faqat jismoniy shaxs chet el valyutasini sotib olish (sotish) huquqidan foydalanishi mumkin. Forvard egasi valyutani sotib olish (sotish) huquqini faqat forvard bitimini tuzishda belgilangan muddatda amalga oshirishi mumkin. Agar egasi forvard tomonidan belgilangan muddatda valyutani sotib olish (sotish) huquqidan foydalanmasa, ikkinchisi o'z kuchini yo'qotadi va endi bank uchun majburiy bo'lmaydi. Chet el valyutasini sotib olish uchun forvardni amalga oshirishda depozitni hisoblash formulasi quyidagicha:

DEPOZIT MUMKINTI = (A-B)*360/C*K*Ost,

bu erda A - forvardni amalga oshirish vaqtidagi kutilayotgan bozor kursi;

B - forvard shartlari bo'yicha sotish kursi;

(A-B) - depozitni jalb qilish va undan kredit resursi sifatida foydalanish hisobiga qoplanishi kerak bo'lgan stavkalardagi farq;

C - forvard majburiyatlarini bajarish muddati, kunlar;

K – MBning diskont stavkasiga nisbatan bank resurslarini jalb qilish koeffitsienti;

Ost. - forvard bitimi tuzilgan paytdagi Milliy bankning diskont stavkasi.

Sotish uchun forvard depozitini hisoblash formulasi shunga o'xshash shaklga ega, faqat qavs ichidagi elementlar almashtiriladi:

DEPOZIT MUMKINTI = (B - A)*360/C*K*Ost

bu erda, B - forvard shartlari bo'yicha sotib olish kursi;

A - bankning minimal xarid stavkasi bo'yicha taxminlari.

Forvardni amalga oshirishning umumiy printsipi quyidagilardan iborat: u ayirboshlash kursida jozibador bo'lishi mumkin va valyuta kursidagi mumkin bo'lgan yo'qotishlar depozit summalarini resurs sifatida ishlatishdan olinadigan foyda bilan osongina qoplanishi kerak.

Fyuchers operatsiyalari. Valyuta fyucherslari - bu oldindan belgilangan kurs bo'yicha ma'lum miqdordagi valyutani boshqa valyutaga almashtirish shartnomasi. Dunyo bo'ylab fyuchers birjalarida odatda valyuta kurslarining to'g'ridan-to'g'ri kotirovkasi qo'llaniladi, bu valyuta birligini sotib olish uchun zarur bo'lgan milliy valyuta miqdorini belgilaydi. AQSh birjalarida ro'yxatga olingan valyuta fyucherslarida fyuchers narxlari asosiy valyuta birligining dollar qiymatini aks ettiradi. Valyuta fyuchers shartnomasini sotib olish narxi, birinchi navbatda, asosiy valyutaning forvard kursi bilan belgilanadi.

Valyuta fyucherslarining katta qismi yetkazib berish sanasidan oldin sotiladi, ya'ni. sotib olish savdolari teng miqdordagi sotish savdolari bilan almashtiriladi va aksincha, ochiq pozitsiyalarni yopadi va valyutani jismoniy yetkazib berishdan qochadi. Valyuta fyucherslari bilan savdo qilishda kelajakda asosiy valyuta kursining o'zgarishini oldindan bilish va fyuchersning butun amal qilish muddati davomida kursning o'zgarishini doimiy ravishda kuzatib borish muhimdir va agar siz istalmagan tendentsiyaga duch kelsangiz, shartnomadan xalos bo'ling. o'z vaqtida. Spekulyatorlar foyda ko'rganlarida yoki yo'qotishlarini kamaytirishga qaror qilganlarida pozitsiyalarni yopadilar.

Valyuta operatsiyalari tovarlar, ishlar, xizmatlar eksporti va importi bilan bog'liq operatsiyalar bo'lib, ular bo'yicha hisob-kitoblar ham chet el valyutasida, ham milliy valyutada amalga oshiriladi, shuningdek, chet el valyutalarini sotib olish va sotish.

Valyuta kursi - bu bir davlat valyutasini boshqa davlat valyutasiga almashtirish kursi.

Xorijiy valyutani sotib olish va sotishning ikkita usuli mavjud:

1) nuqta, ya'ni. darhol yetkazib berish;

2) oldinga, ya'ni. kelajakda ma'lum bir sana bilan bog'liq etkazib berish.

Spot valyuta operatsiyalari barcha valyuta operatsiyalarining qariyb 90% ni tashkil qiladi.

Davlat o'z valyutasining qadrsizlanishiga yo'l qo'ymaslik uchun milliy valyutani sotib olish uchun chet el valyutasini sotadi. Va aksincha, milliy valyuta kursini jilovlash uchun davlat rasmiy zaxiralarni to'ldirib, chet el valyutasini sotib oladi.

Xorijiy valyutani milliy valyutaga nisbatan kotirovka qilishning ikkita usuli mavjud - to'g'ridan-to'g'ri va teskari. Aksariyat mamlakatlar foydalanadi to'g'ridan-to'g'ri kotirovka, unda xorijiy valyuta birligining qiymati milliy valyutada ifodalanadi. Da bilvosita kotirovka Birlik milliy pul birligi bo'lib, uning kursi ma'lum miqdorda xorijiy valyutada ifodalanadi. Banklararo valyuta bozoridagi operatsiyalarda kotirovkalar birinchi navbatda AQSh dollariga nisbatan amalga oshiriladi, chunki u xalqaro to'lov va zaxira vositasidir.

Valyutalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish jarayonida bank bir valyutani boshqa valyutaga oladi. Shu bilan birga, bankning xorijiy valyutadagi talablari va majburiyatlarining nisbati uning valyuta pozitsiyasini belgilaydi. Agar talablar va majburiyatlar bir-biriga to'g'ri kelsa, u holda valyuta pozitsiyasi bir-biriga mos kelmasa, u ochiq hisoblanadi; Ochiq valyuta pozitsiyasi ikki xil bo'lishi mumkin: qisqa va uzoq. Sotilgan valyuta bo'yicha majburiyatlari talablardan oshib ketgan pozitsiya qisqa deb ataladi, ammo talablar majburiyatlardan oshsa, u uzoq deb ataladi.

Tijorat bankining valyuta operatsiyalarini tahlil qilish quyidagi ketma-ketlikda amalga oshiriladi:

1-bosqich. Valyuta operatsiyalari hajmining tarkibi va tuzilishini tahlil qilish:

ingliz funt sterlingi;

yapon iyeni;

AQSh dollari;

rus rubli.

2-bosqich. Valyuta kurslari tahlil qilinadi Belarus rubli va valyuta savatiga kiritilgan valyutalar:

AQSh dollari;

rus rubli.

Ma'lumotlar jadvalga kiritiladi, o'zgarishlar topiladi va xulosalar chiqariladi.

3-bosqich. Bankning valyuta operatsiyalari xarakterini tavsiflovchi nisbiy ko'rsatkichlar tahlili o'tkaziladi:

Valyuta operatsiyalarining umumiy hajmida muayyan valyutaning ulushi;

Quyidagi formula bo'yicha aniqlanadigan forvard kursi bo'yicha chegirma (premium):

Qayerda: SPDa- A valyutadagi depozitlar bo'yicha foiz stavkasi (A - kotirovka valyutasi);

SPDc- C valyutasidagi depozitlar bo'yicha foiz stavkasi (C - kotirovka qilingan valyuta);

KS- spot kurs;

PKF– formula bilan hisoblangan taxminiy forvard kursi:

Qayerda: HF- kredit investitsiyalar;

SF - tranzaktsiya muddati oldinga.

Bank operatsiyalarining umumiy hajmida valyuta operatsiyalarining ulushi;

Valyuta operatsiyalarining rentabelligi.

4-bosqich. Chegirma o'zgarishining omilli tahlili quyidagi omil modeli yordamida amalga oshiriladi:

5-bosqich. Valyuta operatsiyalarining o‘sishi uchun zaxiralar hisoblab chiqilib, bankning valyuta faoliyatini takomillashtirish bo‘yicha takliflar ishlab chiqilmoqda.

Ko'pgina hollarda, kredit bir martalik to'lanadi va hisoblangan foizlar bilan kredit miqdori quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

D - kredit miqdori;

s - yillik foiz stavkasi;

n - yillar soni.

Agar depozit muddati davomida foiz stavkalari o'zgarsa, hisoblangan foizlar miqdorini quyidagicha aniqlash mumkin:

N - intervallar soni.

Hisoblash davri uchun foizlar doimiy murakkab stavka bo'yicha hisoblanadi s n, depozit miqdori quyidagicha bo'ladi:

Kreditni bo'lib-bo'lib to'lashda qarz summasining joriy qiymati keyingi to'lovdan keyin kamayadi va shuning uchun keyingi davr uchun hisoblangan foizlar miqdori kamayadi. Kreditni to'lashning umumiy miqdori:

k - kreditni to'lash uchun to'lovlar soni;

s - yillik foiz stavkasi.

Kreditlar teng muddatli to'lovlarda, shu jumladan kreditning asosiy summasini to'lash va tegishli foizlarni to'lash bilan to'lanishi mumkin.

P - to'lovlar miqdori.

Emissiya qilishda kredit tashkiloti komissiyani ushlab qolishi mumkin. Bunday holda, yuqorida tavsiflangan formulalar quyidagi shaklga ega:

Kredit tashkilotining valyuta operatsiyalarining rentabelligini aniqlash

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, bilan operatsiyalar xorijiy valyuta tashqi va ichki bozorlarda foydalidir. Tahlil xorijiy valyutadagi to'lov hujjatlari bilan operatsiyalardan olingan foyda miqdorini alohida aniqlashi kerak; chet el valyutasida qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalardan olingan foyda; korrespondent banklarga xizmatlar ko'rsatishdan olingan foyda. Tahlil jarayonida "ishchi" vakillik schyotlari va ular bo'yicha xarajatlar ulushi, "ishlamaydigan" vakillik schyotlarining ulushi va ular bo'yicha yo'qotishlar hisoblab chiqiladi. Valyuta operatsiyalari bo'yicha shartnoma shartlarini bajarmaganligi sababli vakolatli bank tomonidan to'langan jarimalar summasi alohida hisoblanadi; kurs farqlarining foydaga ta'siri.

Yillik stavka ko'rinishidagi oddiy foiz formulasi yordamida ushbu operatsiyalarning rentabelligini aniqlash mumkin emas. Shuning uchun sotish rentabelligini va chet el valyutasini sotib olish rentabelligini alohida aniqlash kerak.

Chet el valyutasini sotib olishdan olingan daromad miqdori sotib olingan valyuta reestri yoki chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha hisob kartasi asosida quyidagi tarzda aniqlanishi mumkin:

V - sotib olish hajmi;

Markaziy bankka – rublning xorijiy valyutaga nisbatan kursi;

K pok - sotib olish stavkasi.

Yillik kurs shaklida chet el valyutasini sotib olish operatsiyalarining rentabelligi quyidagilar bilan belgilanadi:

Xarid stavkalari haqida ma'lumotga ega bo'lgan holda, siz ushbu operatsiyalardan daromad miqdorini aniqlashingiz mumkin:

Xuddi shunday, siz xorijiy valyutani sotish operatsiyasining rentabelligini aniqlashingiz mumkin:

Shunday qilib, xorijiy valyutani sotishdan olingan daromad quyidagicha ko'rinadi:

Birja savdolari sharoitida chet el valyutasini oldi-sotdi operatsiyalarining rentabelligini tahlil qilish xususiyatlarini ko'rib chiqaylik.

Ma'lumki, birjada xorijiy valyutaning rublga nisbatan kurslari bitimlar doirasida belgilanadi: bugun - hisob-kitob davri bitim tuzilgan kundan kechiktirmay, ertaga - hisob-kitob davri keyingi ish kunidan kechiktirmay, spot. – hisob-kitob davri ikkinchi ish kunidan kechiktirmay, keyingi davr – bitim tuzilgan kundan keyingi uchinchi ish kunidan kechiktirmay hisob-kitob qilish muddati. Ushbu stavkalar belgilangan turdagi operatsiyalar kontekstida talab va taklif o'rtasidagi tenglikka erishilganda belgilanadi.

Birjada chet el valyutasini "ertaga" yoki "spot" shartlarda sotib olish bo'yicha bitim tuzayotganda, kredit tashkiloti tuzilgan kuni faqat ushbu operatsiyaning kutilayotgan rentabelligi yoki rentabelligini aniqlashi mumkin. “Ertaga” (va “spot”) kurs odatda bitim tuzilgan kungi Markaziy bank kursidan yuqori bo‘lganligi sababli, ushbu operatsiyalar bo‘yicha balansdan tashqari buxgalteriya hisobi ma’lumotlari yordamida kutilayotgan zarar miqdorini aniqlash mumkin bo‘ladi. . Ushbu qiymat xarid kunidagi Markaziy bank kursi bo'yicha ko'rsatilgan sotib olingan valyutaning rubl ekvivalenti va ushbu valyutani "ertaga" bitim kursi bo'yicha sotib olish uchun zarur bo'lgan rubl qoplamasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi ( yoki "nuqta"):

Agar tuzilgan bitim bo'yicha hisob-kitob sanasidan oldin Markaziy bank kursi oshsa, bitim bo'yicha haqiqiy yo'qotish kutilganidan past bo'ladi. Agar Markaziy bank stavkasi pasaysa, real zarar kutilganidan oshib ketadi:

Birjada chet el valyutasini sotishdan kutilayotgan daromad ham xuddi shunday tarzda aniqlanadi:

va real rentabellik

“Spot” operatsiyalarining kutilayotgan va haqiqiy rentabelligini (zararini) tahlil qilish metodologiyasi yuqorida tavsiflanganga o'xshash bo'ladi, yagona farq shundaki, bitim tuzilgan kundan boshlab u amalga oshirilgan kungacha Markaziy bankning valyuta kursi ikki marta o'zgartiring. Agar bu o'zgarishlar bir tomonlama bo'lsa, unda ushbu metodologiya butun davr uchun qo'llanilishi mumkin, aks holda hisob-kitoblar alohida amalga oshirilishi kerak.

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarning rentabelligini aniqlash

Kredit tashkilotining investitsiya operatsiyalari uzoq muddatli mablag'larni ishlab chiqarishga, qimmatli qog'ozlarga yoki qo'shma korxona huquqlariga investitsiya qilish bilan bog'liq.

Investitsion operatsiyalardan olingan foydani tahlil qilishda, birinchi navbatda, uning umumiy foyda miqdoridagi ulushini aniqlash va keyin investitsiya foydasining bir qismi sifatida ishlab chiqarish, qimmatli qog'ozlar va qo'shma faoliyatga qo'yilgan investitsiyalar bo'yicha olingan foydani hisoblash kerak. Qimmatli qog'ozlarga investitsiyalardan olingan foydani tahlil qilishda shuni hisobga olish kerakki, ularni sotish bahosi va sotib olish bahosi o'rtasidagi farq qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha soliqlar va birjaga to'langan komissiyalar xarajatlarini qoplashi kerak.

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni tahlil qilish qimmatli qog'ozlarga eng foydali va istiqbolli investitsiyalarni aniqlash va kredit tashkilotining aktsiyadorlik portfelining sifati va tuzilishini yaxshilashga qaratilgan.

Tahlil davomida portfel quyidagi qismlarga bo'linadi:

tashqi ko'rinishi bo'yicha qimmatli qog'ozlar(aktsiyalar, obligatsiyalar, depozit sertifikatlari va veksellar portfeli);
ular bilan operatsiyalarni amalga oshirish maqsadiga ko'ra (nazorat qiluvchi boshqaruv portfeli, nazoratsiz portfel, investitsiya, savdo portfeli, repo portfeli);
emitentning mulkchilik shakliga ko'ra (davlat va korporativ qimmatli qog'ozlar portfeli).

Tahlil texnikasi quyidagilarga bog'liq:

qimmatli qog'oz turi bo'yicha (aksiya, obligatsiya, depozit sertifikati, veksel);
operatsiyalarning maqsadi (uzoq muddatli saqlash, qayta sotish va boshqalar);
emitentning mulkchilik shakli (davlat yoki korporativ);
daromadni to'lash shakli bo'yicha (kupon yoki nol-kupon);
to'langan daromad turi bo'yicha (foizli yoki diskontli qimmatli qog'ozlar);
rentabellikka asoslangan (doimiy va o'zgaruvchan daromad).

Investitsion portfel tahlili. Tahlilning maqsadi yil davomida portfelning joriy va real rentabelligini baholashdir, chunki bunday portfelni shakllantirishga sarmoya kiritgan kredit tashkiloti uzoq vaqt davomida dividendlar shaklida barqaror daromad olishga umid qiladi. .

Joriy rentabellik tahlili tomonidan belgilanadi

I - yil uchun joriy portfel daromadi;

D - ma'lum vaqt davomida olingan dividendlar t ;

P – aktsiyalar sotib olish (nominal) qiymati;

t – dividendlar hisoblangan kunlar soni.

Joriy portfel rentabelligining real darajasini aniqlash uchun ushbu ko'rsatkichni inflyatsiya foizini hisobga olgan holda tuzatish kerak:

Yil uchun real joriy portfel daromadi;

i - yillik inflyatsiya darajasi.

Agar aktsiyaning daromadliligi baholanadigan investitsiya davri dividendlarni olishni o'z ichiga olsa va sotish bilan tugasa, bu holda ushbu davr uchun aktsiyalarning umumiy daromadliligi aniqlanishi kerak, bu umumiy daromadning nisbati sifatida hisoblanadi. aktsiyaning sotib olish bahosigacha bo'lgan davr. O'z navbatida, yil uchun to'liq daromad joriy yillik daromaddan va qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish xarajatlarini olib tashlagan holda aksiyalar qiymatining o'sishidan iborat bo'ladi:

- yil davomida to'liq daromad;

S - aksiyalarni sotish narxi;

P – aksiyalarni sotib olish narxi;

BILAN - sotib olish va sotish xarajatlari;

Savdo portfelini tahlil qilish. Savdo portfelining rentabelligiga bir qator turli omillar ta'sir ko'rsatadi, masalan: aktsiyalarning bozor qiymatining oshishiga ta'sir qiluvchi bozor narxlarining o'zgarishi, portfel aylanmasining tezlashishi.

men m – yillik stavkaga kamaytirilgan ulushning marjinal daromadi;

Va aktsiyalarning savdo portfelining aylanmasini tahlil qilish ko'rsatkichni kunlarda aniqlash orqali amalga oshiriladi:

– kunlarda portfel aylanmasi;

– 50802 (50902) schyot bo‘yicha o‘rtacha qiymat;

– hisob kredit aylanmasi 50802 (50902) uchun t vaqt davri.

Portfel aylanmasining kunlar ko'rsatkichi qimmatli qog'ozning savdo portfelida o'rtacha necha kun ekanligini ko'rsatadi. Qimmatli qog'ozlarning aylanish tezligi qanchalik yuqori bo'lsa, butun portfelning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi. Amalga oshirish maqsadga muvofiqdir qiyosiy tahlil turli emitentlarning aktsiyalari aylanmasi, shuningdek, vaqt bo'yicha savdo portfelining aylanish tezligining omilli tahlili. Bularning barchasi savdo portfelining sifat tarkibini va uning miqdoriy xususiyatlarini yaxshilaydi.

Repo portfelini tahlil qilish . REPO operatsiyalari investitsiya operatsiyalari va qimmatli qog'ozlarga nisbatan kredit operatsiyalari o'rtasida oraliq pozitsiyani egallaydi, chunki bir tomon aktsiyalar paketini boshqasiga oldindan kelishilgan narxda qaytarib sotib olish majburiyati bilan sotadi. Repo operatsiyasi qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan kredit bitimidan farqi shundaki, qimmatli qog'ozlarga egalik huquqi teskari operatsiya amalga oshirilgunga qadar bankka o'tadi. Repo operatsiyasidan olingan daromad qimmatli qog'ozlarni sotish narxining (bitimning teskari qismida) ularni sotib olish bahosidan oshib ketishi, bitim xarajatlari miqdoriga kamayishi sifatida aniqlanadi.

Repo operatsiyasining rentabelligini quyidagi formula yordamida aniqlash mumkin:

t – kunlarda muomala muddati;

BILAN - tranzaksiya xarajatlari.

Qabul qiluvchi uchun bitimning rentabelligini ishonchli repodan foydalanganda qimmatli qog'ozlarni o'tkazish xarajatlarini kamaytirish orqali oshirish mumkin, ammo kredit xavfi ham sezilarli darajada oshadi.

Nodavlat diskont obligatsiyalari portfelining tahlili . Bunday portfelni shakllantirishdan maqsad obligatsiyalarning muddati tugaganda nominal qiymati va sotib olish bahosi (kitob qiymati) o'rtasidagi farq ko'rinishida daromad olishdir.

Bunday portfelni tahlil qilishdan maqsad uning to'lovgacha bo'lgan rentabelligini baholashdir:

I - etuklikka erishish;

P pog – obligatsiyani sotib olish narxi;

C - sotib olish va sotish xarajatlari;

t - obligatsiyani sotib olingan paytdan boshlab to'lov muddatigacha bo'lgan davr.

Shu bilan birga, joriy investitsiya xavfi ( R ) obligatsiyaning sotib olish narxining bozor narxiga va uni sotib olish narxiga nisbatan pasayganligi nisbati bilan tavsiflanadi:

P bozori – obligatsiyaning bozor narxi.

V - yaratilgan zahira miqdori.

Korporativ kuponli qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni tahlil qilish . Kupon daromadini olish obligatsiyani to'lashdan keyin ham, butun muomala muddati davomida ham amalga oshirilishi mumkin. Birinchi holda, tahlilning maqsadi ularning etuklikka qadar hosildorligini baholash, ikkinchisida - joriy va umumiy hosilni baholashdir.

Foiz daromadlari aniqlanadi:

P nom – obligatsiyaning nominal qiymati;

s - yillik foiz stavkasi;

n – foizlar hisoblangan yillar soni.

Agar obligatsiya nominal qiymatidan farqli narxda sotib olinsa, uning daromadliligi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

I – obligatsiyalarning to‘lov muddatigacha bo‘lgan daromadliligi;

BILAN - xarajatlar.

Agar obligatsiya ikkilamchi bozorda sotib olinsa va oldi-sotdi shartnomasida oldingi obligatsiya egasiga to‘lanadigan to‘plangan foiz daromadi sotib olish bahosidan alohida ko‘rsatilgan bo‘lsa, obligatsiyaning daromadliligi quyidagicha aniqlanadi:

men r - obligatsiyani sotib olishda to'langan foizlar.

Bu summa 61405-aktiv balans hisobvarag'ida to'langandan keyin 61305 schyotning debetida hisobdan chiqariladi;

Joriy va umumiy rentabellikni baholash quyidagicha aniqlanadi:

Agar obligatsiyalar qat'iy kuponga ega bo'lsa

s – belgilangan yillik kupon stavkasi;

I - joriy rentabellik.

Agar obligatsiyalar suzuvchi yoki o'zgaruvchan kuponga ega bo'lsa, birinchi navbatda o'rtacha yillik kupon stavkasi aniqlanadi:

t – kunlarda kupon muddatlarining davomiyligi;

s 1 , s 2 ,…s n - davrlar uchun kupon stavkasi t .

Umumiy rentabellik quyidagilar bilan belgilanadi:

Kupon obligatsiyalarining savdo portfelining rentabelligini aniqlash tartibi obligatsiyalar turiga ham bog'liq: muddat oxirida foizlar to'lanadigan yoki davriy foizlar to'lanadigan obligatsiyalar.

Davr uchun kuponlarni qaytarib olishda olingan kupon daromadi;

Obligatsiya balansda bo'lgan kunlar soni.

Korporativ obligatsiyalarning repo portfeli bilan operatsiyalarning rentabelligi bir qator omillarga bog'liq: sotib olish narxi, sotish narxi, bitimning birinchi qismida to'langan va ikkinchi qismida olingan kupon daromadlari miqdori, bitimning amalga oshirilish muddati. .

Depozit sertifikatlari bilan operatsiyalarni tahlil qilish . Sertifikat blankada ko‘rsatilgan foiz stavkasi bo‘yicha o‘z vaqtida sotib olinganda foiz (kupon) daromadlarini olish uchun depozit sertifikatlari portfeli shakllantiriladi. Sertifikat sotib olingandan so'ng olingan foiz daromadi miqdori aniqlanadi:

Foiz daromadi;

Sertifikatning nominal qiymati;

Yillik foiz stavkasi.

Yillik etuklik hosili

Agar depozit sertifikati to'lov muddatidan oldin to'lash uchun taqdim etilsa, kredit tashkiloti egasiga omonat summasi va foizlarni "talab qilib" stavkasi bo'yicha to'laydi.

talab qilib olinmagan depozitlar bo'yicha stavka;

Chiqarishdan to to'lovgacha bo'lgan davr;

To'lovlarning umumiy miqdori.

Agar sertifikat berilgan va sotib olingan kunlar orasida sotilgan bo'lsa, unda to'plangan foiz daromadlari miqdori xaridor va sotuvchi o'rtasida taqsimlanadi: xaridor sotuvchiga sertifikatning nominal qiymatidan tashqari, to'lanishi kerak bo'lgan daromad miqdorini ham to'laydi. sertifikat berilgan paytdan boshlab sotilgan vaqtgacha bo'lgan davr uchun.

Veksellar bilan operatsiyalarning rentabelligini tahlil qilish . Axborot bazasi veksellar bilan operatsiyalarning rentabelligini tahlil qilish shoshilinch veksellarni hisobga olish uchun balans hisobvaraqlaridagi qoldiqlarni va veksellarni sotib olish (sotish) paytida olingan summalar to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi.

Agar veksel diskontlangan bo'lsa, uni sotib olish narxi vekselning nominal qiymati va chegirma summasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi:

Sotib olish narxi;

Vekselning nominalligi;

Vekselni sotib olingan kundan boshlab uni to'lashgacha bo'lgan kunlar soni;

Chegirma stavkasi.

Agar veksel to'lash muddatidan oldin sotilgan bo'lsa, u holda undan olingan daromad sotuvchi va xaridor o'rtasida diskont stavkasi va vekselning to'lov muddati tugaguniga qadar qancha kunlar sonini hisobga olgan holda bo'linadi. Ushbu operatsiyaning rentabelligi quyidagicha aniqlanadi:

Sotib olish vaqtida muddatga qadar kunlar soni;

Sotish vaqtida muddatga qadar kunlar soni.

Foizli veksellar bilan operatsiyalarni tahlil qilish . Ma'lumki, vekselni to'lashdan keyin daromad miqdori nominal qiymat va hisoblangan foizlar yig'indisiga teng:

Agar foizli veksel nominal qiymatidan yuqori narxda sotib olingan bo'lsa (mukofoti bilan), keyin veksel bo'yicha daromad vekselni to'lashdan keyin olingan foiz daromadi miqdori va oldingi egasiga to'langan foiz daromadi summasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. hisob. Va etuklikdagi hosil quyidagi shaklga ega:

Bayonot berilgan paytdan boshlab to'lovni qaytarishgacha bo'lgan kunlar soni;

Bo'shatish paytidan boshlab sotib olishgacha bo'lgan kunlar soni.

Agar foizli veksel nominaldan past narxda (chegirma bilan) sotib olinsa, u holda vekselni to'lashdan keyin to'liq daromad ikki komponentdan iborat: foiz va diskont daromadi. Bunday vekselni sotib olish narxi uni hisobga olishda quyidagicha aniqlanadi:

Diskont (chegirma) stavkasi;

Stavka foizi;

Veksel chiqarilgan paytdan boshlab to'lov muddatigacha bo'lgan kunlar soni.

Ushbu to'lovning to'liq qaytarilishi quyidagi formula yordamida aniqlanishi mumkin:

Amalda veksel shaklini suiiste'mol qilish holatlari ko'p bo'lganligi sababli, masalan, uydirma veksellarni chiqarish, tahlilning muhim sharti hisob-kitoblarning ishonchliligini tekshirish hisoblanadi.

Shu tarzda bank faoliyatining asosiy turlari va kredit tashkilotlari tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalarning rentabelligi aniqlanadi.

Daromadni tahlil qilish jarayonida nafaqat foyda olish tizimi, balki undan foydalanish ham baholanadi.

Hisobot davrida olingan (va oldingi davrda qisman to'plangan) foyda quyidagilar uchun ishlatiladi:

soliqlarni to'lash;
aktsiyadorlarga ustav kapitalidagi ishtirokidan dividendlar to'lash;
zaxira fondiga badallar;
maxsus maqsadli jamg'armalarga va boshqa maqsadlarga ajratmalar;
noishlab chiqarish ob'ektlarini saqlash;
nodavlat pensiya jamg'armalariga badallar;
ixtiyoriy sug'urtaning har xil turlari bo'yicha;
bank tomonidan vakolatxonalar ochish bilan bog'liq xarajatlarni qoplash
va boshqalar.

Tahlil jarayonida ularning miqdori va sof foyda hisobiga qilingan xarajatlarning umumiy miqdoridagi ulushini aniqlash kerak; ularning dinamikasini o'rganish, ushbu xarajatlarning hujjatlashtirilgan asosliligini tekshirish va ularning paydo bo'lish sabablarini aniqlash.

2.4. Daromadlilik ko'rsatkichlarini tahlil qilish

Rentabellik ko'rsatkichlari kredit tashkilotining moliyaviy natijalari va samaradorligini tavsiflaydi va foyda va uni olish uchun foydalanilgan mablag'lar o'rtasidagi munosabatlar natijalarini ifodalaydi.

Kredit tashkilotining rentabelligi likvidlik ko'rsatkichlari va balansning aktivlari va passivlari tarkibi bilan birgalikda ko'rib chiqilishi kerak. Kredit tashkilotining muvaffaqiyatli ishlashi uchun bank faoliyati va sifati risklari bilan bog'liq bo'lgan rentabellik va likvidlikning optimal nisbatini ta'minlash kerak. kredit portfeli.

Daromadlilik ko'rsatkichlarini tahlil qilish quyidagi ketma-ketlikda amalga oshirilishi kerak:

rentabellik koeffitsientlarining haqiqiy qiymatini hisoblash;
vaqt bo'yicha rentabellik ko'rsatkichlarini qiyosiy baholashni amalga oshirish;
rentabellik koeffitsientlarining o'zgarishi tendentsiyalariga omillarning ta'sir darajasini aniqlash.

Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda rentabellikni tahlil qilish uchun DuPont modeli qo'llaniladi, uning mohiyati o'z kapitali birligiga to'g'ri keladigan foyda miqdoriga ta'sir qiluvchi asosiy omillarni aniqlashdan iborat. Ushbu tahlil jarayonida asosiy rentabellik ko'rsatkichlarini uning tarkibiy qismlariga bosqichma-bosqich ajratish amalga oshiriladi; Olingan ko'rsatkichlarning qiymatlari ularning boshqa ko'rsatkichlardagi qiymatlari darajasi bilan taqqoslanadi kredit tashkilotlari, og'ishlar aniqlanadi va sabablari aniqlanadi.

DuPont modeli kapital rentabelligi, aktivlar rentabelligi, aktivlar rentabelligi, aktivlardan foydalanish va kapital multiplikatori kabi ko'rsatkichlarni tahlil qilishni nazarda tutadi.

Kapitalning rentabellik koeffitsienti ( K 1 ) sof foydaning o'z kapitaliga nisbati sifatida hisoblanadi:

Keyingi rentabellik ko'rsatkichi - bu aktivlarning rentabellik koeffitsienti ( K 2 ) aktivlarning har bir rubli uchun olingan foyda miqdorini tavsiflaydi:

Ushbu ko'rsatkich barcha mavjud aktivlarning rentabellik darajasini tavsiflaydi, uning haddan tashqari yuqori qiymati kredit tashkilotining o'z aktivlarini joylashtirishda xavfli siyosatini ko'rsatishi mumkin.

Aylanma mablag'larning rentabelligi sof foydaning aylanma mablag'lar miqdoriga nisbati bilan belgilanadi. Xuddi shunday tarzda, kredit tashkiloti aktivlarining eng yirik tarkibiy qismlarining (kredit operatsiyalari, qimmatli qog'ozlar, valyuta va boshqalar bilan operatsiyalari) rentabelligini aniqlash mumkin.

Yana bir muhim ko'rsatkich - bu multiplikator sof qiymat o'z kapitali ( K 3 ), bu aktivlarning o'rtacha qiymatining o'z kapitalining o'rtacha qiymatiga nisbati bilan belgilanadi. Bu ko'rsatkich kredit tashkilotining resurs bazasini shakllantirish manbalari tarkibini ko'rsatadi.

Kapitalning rentabelligi ( K 4 ) sof daromadning nisbati bilan aniqlanadi o'rtacha o'z kapitali. Bu ko'rsatkich kapitalning etarliligini tavsiflaydi. Bu rentabellikning eng muhim ko'rsatkichidir. Bu tahlilning asosiy yo'nalishi bo'lishi kerak. U aktsiyadorlar nuqtai nazaridan rentabellikni o'lchaydi.

Kredit tashkilotining daromadlari miqdori foiz daromadlari, komissiya daromadlari, olingan dividendlar, xorijiy valyutadagi hisobvaraqlarni qayta baholashdan, qimmatli qog'ozlar va qimmatbaho metallarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalardan, qimmatli qog'ozlar va qimmatbaho metallarni ijobiy qayta baholashdan olingan daromadlarni o'z ichiga oladi. , repo operatsiyalaridan va boshqalar.

Aktivlardan foydalanish koeffitsienti ( K 5 ) daromad miqdorining aktivlar miqdoriga nisbati bilan aniqlanadi va aktivlarning rentabellik darajasini tavsiflaydi:

Daromadlilikni tahlil qilishda keyingi tafsilot bosqichi kreditlar bo'yicha foiz marjasi, qimmatli qog'ozlar bo'yicha marja, valyuta qiymatlari va boshqalarni aniqlashdir. Ushbu ko'rsatkichlar tegishli operatsiyalardan olingan daromadlarning operatsion aktivlarga nisbati bilan belgilanadi.

Foiz marjasi mablag'larni joylashtirish va jalb qilish bo'yicha sof foiz daromadining aktivlarning o'rtacha miqdoriga nisbati bilan belgilanadi. Sof foiz daromadi foiz daromadlari va xarajatlari o'rtasidagi farqdir.

Ushbu ko'rsatkichning dinamikasi daromad keltiruvchi aktivlar va passivlarning foiz stavkasini, hajmini va tarkibini o'zgartirish zarurligini ko'rsatadi.

Qimmatli qog'ozlar bo'yicha marja qimmatli qog'ozlar, qarz majburiyatlari va veksellar bo'yicha sof daromadning aktivlar miqdoriga nisbati bilan belgilanadi. Ushbu ko'rsatkich kredit tashkiloti aktsiyalari portfelining rentabelligini aniqlash uchun mo'ljallangan va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha daromadlar va xarajatlar farqining aktivlarning o'rtacha miqdoriga nisbati bilan hisoblanadi.

Valyuta aktivlari bo'yicha marja valyuta bozoridagi operatsiyalardan va xorijiy valyutadagi hisobvaraqlarni qayta baholashdan olingan sof daromadning aktivlar miqdoriga nisbati bilan belgilanadi. Ushbu ko'rsatkich bankning valyuta operatsiyalari rentabelligini hisoblash uchun mo'ljallangan bo'lib, u valyuta bozoridagi operatsiyalar bo'yicha daromadlar va xarajatlar o'rtasidagi farqning aktivlarning o'rtacha qiymatiga nisbati sifatida aniqlanadi.

Kredit tashkilotlari faoliyatining boshqa segmentlarining rentabelligi ham xuddi shunday tarzda aniqlanishi mumkin.

Keyinchalik, kredit tashkilotining alohida bo'linmalarining ishlash ko'rsatkichlarini aniqlash kerak. Ular har birining foyda nisbati bilan belgilanadi strukturaviy birlik ularning xarajatlarining tegishli miqdoriga. Va ularning ixtiyoridagi aktivlardan foydalanish samaradorligini bo'linma foydasini aktivlarning o'rtacha qiymatiga bog'lash orqali aniqlash mumkin.

Mablag'larni jalb qilish va joylashtirish jarayonlari bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lganligi sababli, har qanday faol va mos keladigan passiv operatsiyaning rentabelligini tahlil qilish ham ularni o'zaro muvofiqlashtirishda amalga oshirilishi kerak. Yuqoridagi ko'rsatkichlarni samaradorligini tahlil qilish bilan birgalikda tahlil qilish muhimdir passiv operatsiyalar, ular jalb qilingan resurslarning umumiy miqdorining aylanma mablag'larning umumiy miqdoriga nisbati sifatida hisoblanadi. Ushbu tahlil jalb qilingan resurslardan qanchalik samarali foydalanilganligini ko'rsatadi:

Bundan tashqari, siz resurslarni jalb qilish samaradorligini foizli xarajatlarning davr uchun majburiyatlarning o'rtacha hajmiga nisbati ko'rinishida aniqlashingiz mumkin:

Ushbu ko'rsatkichni jalb qilingan resurslar (banklararo kreditlar, depozitlar, veksellar va boshqalar) turlari bo'yicha batafsil ko'rsatish mumkin.

Daromadlilikni tahlil qilish uchun koeffitsient usulini qo'llash bilan bir qatorda rentabellikning omilli tahlilidan ham foydalanish maqsadga muvofiqdir, uning mohiyati o'rganilayotgan ko'rsatkichga ta'sir qiluvchi miqdoriy, sifat va tarkibiy omillarni izchil hisobga olishdir.

Kredit tashkilotining rentabelligining o'sishi ( K 1 ) sof qiymat multiplikatorini kamaytirish orqali ( K 3 ) cheklangan, chunki aktivlarning o'sishi resurs bazasini kengaytirish bilan qo'llab-quvvatlanishi kerak.

Ushbu ko'rsatkichning o'sishi boshqa ko'rsatkich - aktivlarning rentabelligi ( K 2 ). Chunki bu ko'rsatkich to'g'ridan-to'g'ri aktivlar rentabelligiga bog'liq ( K 5 ) va kredit tashkilotining daromadidagi foyda ulushi ( K 4 ), keyin quyidagicha aks ettirilishi mumkin:

Har bir ko'rsatkichning dinamikasini tahlil qilib, ularning har birining aktivlar rentabelligiga ta'sirini aniqlash mumkin. Koeffitsient K 5 , aktivlarni taqsimlash samaradorligini ko'rsatadigan, aktivlar bo'yicha foiz daromadliligi va aktivlarning foizsiz daromadliligiga bo'linishi mumkin.

Likvidlik tahlilining bir qismi sifatida kontsentratsiyaga alohida e'tibor berilishi kerak kredit xavfi, ya'ni. bitta qarz oluvchiga berilgan katta miqdordagi kreditlarning konsentratsiyasi (ko'rsatkich K rz , majburiy standartni hisoblashda foydalaniladi N 6 ). Kredit riskining kontsentratsiyasi bankning mavjud mablag'lar bilan o'z majburiyatlariga xizmat ko'rsatish qobiliyatiga salbiy ta'sir qiladi.

Likvidlikni tahlil qilish jarayonida aktiv operatsiyalarda depozitlar shartlari va mablag'lar shartlari o'rtasidagi muvofiqlik masalasini ko'rib chiqish maqsadga muvofiqdir. To'plangan qisqa muddatli mablag'lar nafaqat qisqa muddatli, balki uzoq muddatli investitsiyalar uchun ham ishlatilishi mumkin uzoq muddatlar. Qisqa muddatli resurslarni o'rta va uzoq muddatli investitsiyalarga yo'naltirish mumkin bo'lgan chegarani belgilash uchun qisqa muddatli resurslarni uzoq muddatliga aylantirish koeffitsientini hisoblash kerak. Ushbu koeffitsientni quyidagicha hisoblash mumkin:

– depozit hisobvaraqlariga mablag‘larning kelib tushishi bo‘yicha kredit aylanmasi (1 oygacha bo‘lgan muddatga, shu jumladan talab qilib olish hisobvaraqlari);

– ssuda hisobvaraqlaridan qisqa muddatli kreditlar berish uchun debet aylanmasi (1 oygacha).

Shunday qilib, uzoq muddatli investitsiyalar uchun mablag'larning umumiy miqdori quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

DV=(DS start +PS+DS end)*k+SF start -SF end +K od,

DS boshlanishi, DS tugashi – hisobot davri boshi va oxiridagi talab qilib olinmagan depozit hisobvaraqlaridagi mablag‘lar;

SF boshlanishi, SF oxiri – hisobot davri boshi va oxiriga 1 oydan ortiq muddatga kapital qo‘yilmalar va depozitlarni moliyalashtirish va kreditlash uchun mo‘ljallangan hisobvaraqlardagi mablag‘lar;

Kod - kapital xarajatlarni moliyalashtirish va kreditlash hisobiga mablag'larning kelib tushishi bo'yicha kredit aylanmasi.

Tahlil jarayonida depozitlar shartlari va mablag'larni faol operatsiyalarga joylashtirish o'rtasidagi optimal nisbatni saqlash orqali likvidlik tamoyillariga muvofiqlik o'lchovini aniqlash kerak.

Da'volar va majburiyatlarni to'lash muddatlaridagi bo'shliq tufayli likvidlikni yo'qotish xavfini tahlil qilganda, Rossiya Bankining 1 oktyabrdagi Yo'riqnomasiga 17-ilova "Talab va to'lov shartlari bo'yicha aktivlar va majburiyatlar to'g'risida ma'lumot" (shakl № 125) , 1997 yil 17-sonli "Moliyaviy hisobotlarni tuzish to'g'risida" dan foydalaniladi.

Tahlil muddati bo'yicha hisoblash usuli bo'yicha hisoblangan aktivlar va passivlarning umumiy summasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadigan, ortiqcha (defitsit) likvidlik ko'rsatkichini aniqlaydi, hisoblash usuli bo'yicha hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkichning ijobiy qiymati (ortiqcha likvidlik) kredit tashkiloti o'z majburiyatlarini to'lash muddati bilan bajarishi mumkinligini anglatadi, masalan, "talab bo'yicha" dan 30 kungacha, salbiy qiymat (likvidlik taqchilligi) - majburiyatlar miqdori. to'lash muddati "talab bo'yicha" dan 30 kungacha, shu jumladan kredit tashkilotining aktivlari bilan qoplanmagan to'lov muddati "talab bo'yicha" dan 30 kungacha. Likvidlikning ortiqcha (taqchilligi) muayyan davr uchun aniqlanishi mumkin: 1 kungacha, 7 kungacha, 30 kungacha, 90 kungacha, 180 kungacha, 1 yilgacha, 3 yilgacha, hamma uchun davrlar.

125-shakl bo‘yicha hisoblash usuli bo‘yicha hisoblangan likvidlikning ortiqcha (taqchilligi) quyidagicha aniqlanadi:

(14 gr.i-modda - 25 gr.i-modda + 24 gr.i-modda) -25 gr.3-modda,

n - hisob-kitob qilinadigan ustun soni 4 dan 12 gacha qiymatlarni olishi mumkin.

Likvidlikni yo'qotish bilan bog'liq riskni minimallashtirish uchun likvidli aktivlar va talab qilib olinmagan depozitlar, shuningdek, qisqa muddatli va uzoq muddatli aktivlar, qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlar o'rtasidagi muvozanatni saqlash kerak.

Kredit tashkilotining likvidligini muddati bo'yicha tahlil qilishda, depozitlar kutilmagan tarzda olib qo'yilgan taqdirda talablar va majburiyatlarning dolzarbligi o'zgarishi mumkin bo'lgan xavfni hisobga olish kerak.

Shu munosabat bilan likvidlikni samarali boshqarish vositasi pul oqimini prognozlash hisoblanadi. Naqd pul oqimining real prognozi tegishli shartnomalar hali tuzilmaganligi sababli shartnoma muddati tuzilmasida aks ettirilmagan majburiyatlarning ko'payishi natijasida kelib chiqadigan pul mablag'larining kirib kelishini, shuningdek oldindan to'langan da'volarning kamayishini hisobga olishi kerak. Xuddi shunday, likvid bo'lmagan aktivlarning ko'payishi yoki talab va muddatli mablag'lar bo'yicha jalb qilingan mablag'larni olib qo'yish natijasida mablag'larning chiqib ketishi prognoz qilinadi. Haqiqiy likvidlik prognozini tuzishda, balans ma'lumotlari asosida tuzilgan prognozdan farqli o'laroq, talab bo'yicha jalb qilingan mablag'lar kreditorlar tomonidan qachon talab qilinishini hal qilish kerak. Shunday qilib, majburiyatlarni to'lashning eng mumkin bo'lgan sanalari asosida vaqt oralig'ida taqsimlash mumkin. Shuningdek, har qanday kutilayotgan balansdan tashqari pozitsiyalar uchun likvidlikni sozlashingiz mumkin. Shunday qilib, ushbu prognozlarga asoslanib, kelajakdagi mablag'larni olish va sarflash jadvalini tuzish mumkin.

Hisoblash usuli bo'yicha hisoblangan ortiqcha (defitsit) likvidlik koeffitsientlari hisoblash usuli bo'yicha hisoblangan ortiqcha (defitsit) likvidlik summasining majburiyatlarning umumiy miqdoriga foiz nisbati sifatida aniqlanadi:

Kredit tashkilotining likvidlik holatining yaxshilanishi yoki yomonlashuvi tendentsiyalarini aniqlash uchun hisobot davri uchun likvidlik ko'rsatkichlari qiymatlari oldingi hisobot davrlari uchun kamida oxirgi 3 oy uchun ushbu ko'rsatkichlarning qiymatlari bilan taqqoslanadi. .

Likvidlik va likvidlik koeffitsientlarining taqchilligini (ortiqchaligini) hisoblash misoli likvidlikni tahlil qilish uchun tavsiya etilgan ishlab chiqish jadvalida aks ettirilgan (3-ilova).

Kredit tashkilotining mablag'lari va manbalarining tuzilishini o'rganish mablag'lar manbalarini tavsiflovchi majburiyatlardan boshlanishi kerak, chunki aktivlarning tarkibi va tuzilishini asosan passiv operatsiyalar belgilaydi.

Kredit tashkiloti balansining passiv qismining asosiy elementlari quyidagilardir: kapital, zaxiralar, taqsimlanmagan foyda va joriy, depozit, jamg‘arma va boshqa hisobvaraqlarga jalb qilingan mablag‘lar.

Majburiyat tuzilishini tahlil qilishni hajmini aniqlashdan boshlash tavsiya etiladi o'z mablag'lari, shuningdek, ularning umumiy balansni shakllantirishdagi ulushlari.

O'z mablag'larini tahlil qilishda kredit tashkilotining o'z mablag'larining holati va tarkibidagi o'zgarishlar baholanadi, immobilizatsiya sabablari aniqlanadi, daromadlarning o'sishi va balans likvidligi uchun zaxiralar aniqlanadi.

Bunday holda, immobilizatsiya miqdori kapitallashtirilgan o'z mablag'larini nazarda tutadi; mablag'larni foydadan chetlashtirish; boshqa tashkilotlarga o'tkazilgan, qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan, faktoring orqali o'tkazilgan hisob-kitoblarga yo'naltirilgan o'z mablag'lari; Debitor qarzdorlik.

Vaqt o'tishi bilan ushbu koeffitsient qiymatining pasayishi kredit tashkiloti daromadlarining o'sishini tavsiflaydi.

Kredit tashkiloti uchun asosiy mablag'lar jalb qilingan va olingan mablag'lardir. To'plangan mablag'lar - bu mijozlarning depozitlari, jalb qilingan maxsus mablag'lar, hisob-kitob operatsiyalari uchun vaqtincha bo'sh mablag'lar; Ta'minotchilar bilan hisob-kitob. Qarzlarga esa banklararo kreditlar, banklararo moliyaviy yordam va sotilgan qarz qimmatli qog'ozlari kiradi.

Tahlil jalb qilingan va har bir turdagi uchun amalga oshiriladi qarzga pul oldi: ularning solishtirma og'irliklari aniqlanadi, passiv operatsiyalarni rivojlantirishda har bir elementning roli ochib beriladi va ularning hajmining o'zgarish dinamikasi baholanadi.

Jadval yordamida javobgarlik tuzilmasini tahlil qilish va individual omillar ta'sirini baholash amalga oshiriladi. 4.

4-jadval
MASLAHAT TUZILISINI TAHLILI

Ism	O'tgan davr		Joriy davr		Burilish
Ism		O'ziga xos tortishish		O'ziga xos tortishish	Burilish
Ustav kapitali
Zaxira fondi
Boshqa mablag'lar
Mijozlarning joriy investitsiya hisobvaraqlaridagi mablag'lar
Depozitlar
Boshqa banklardan olingan kreditlar
Aholi punktlarida mablag'lar
Kreditorlar

Tahlil qilishda resurslarning narxini aniqlash, har bir resurs turi bo'yicha narxlarning o'zgarishi dinamikasini o'rganish kerak; pullik resurslar ulushini hisoblash; narx va barqarorlik nuqtai nazaridan eng maqbullarini aniqlang.

Depozit vositalarining o'rtacha qiymatini ular xarajatlarining tegishli depozitlarning o'rtacha qoldig'iga nisbati sifatida aniqlash mumkin.

Depozit bazasining barqarorligini aniqlash uchun quyidagi ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

A) o'rtacha saqlash muddati

DS – omonatlarning o‘rtacha qoldig‘i;

DS CO – davr uchun depozitlarni berish bo‘yicha kredit aylanmasi t ;

t - davrdagi kunlar soni.

B) konlarning cho'kish darajasi

Oxiri haqida, Boshi haqida – davr oxiri va boshidagi depozit qoldiqlari;

P - depozitlardagi tushumlar.

IN) rejalashtirilgan daromaddan mablag'larning tushish darajasi

Chorshanba haqida – o‘tgan yilning mos davri uchun hisobvaraqdagi mablag‘larning oylik yoki choraklik sanalardagi haqiqiy qoldiqlaridan kelib chiqqan holda o‘rtacha xronologik ko‘rsatkich sifatida hisoblangan o‘rtacha qoldig‘i;

P fakt - mijozning joriy hisobvarag'iga haqiqiy tushumlar (o'tgan yilning mos davri uchun haqiqiy sotish);

P pl – rejalashtirilgan davrda joriy hisobvaraqqa kutilayotgan tushumlar (amalga oshirish rejasi).

Keyinchalik, kredit tashkilotining boshqa banklardan olingan qarz mablag'lariga bog'liqlik darajasini tahlil qilishga alohida e'tibor qaratish lozim. Shu bilan birga, nisbiy qayta moliyalash koeffitsientlari aniqlanadi, ularning yuqori qiymati bank operatsiyalarining rentabellik darajasini oshirish uchun katta zaxiralar mavjudligidan dalolat beradi.

Tahlilning keyingi bosqichi samarali resurslar hajmini aniqlashdan iborat, chunki kredit tashkilotlari faoliyatini tartibga solish printsipiga ko'ra, jalb qilingan mablag'larning barcha miqdorini amalga oshirish uchun ishlatib bo'lmaydi. faol operatsiyalar. Samarali mablag'larni hisoblash uchun quyidagi formuladan foydalanish mumkin:

E sr =UK+O ss +D+O r +O pr -NA-0,10O jur -0,10O yufv -0,07O fr,

Qayerda Buyuk Britaniya - ustav kapitali;

Oh ss - o'z mablag'lari balansi;

D - depozitlar;

O r – mijozlarning joriy va boshqa hisobvaraqlaridagi qoldiqlar;

Oh pr – boshqa qarz mablag‘larining qoldiqlari;

ON - binolar, asbob-uskunalar va boshqa ishlamaydigan aktivlarga qo'yilgan mablag'lar;

Huquqiy haqida – yuridik shaxslardan rublda jalb qilingan mablag‘lar;

Ey Yuf c – yuridik va shaxslar chet el valyutasida;

fr haqida – jismoniy shaxslarning rubldagi depozitlari.

Ushbu formulaga ko'ra samarali resurslar hajmi kredit resurslarini tartibga solish fondiga yo'naltirilgan, shuningdek daromad keltirmaydigan likvid aktivlarga joylashtirilgan qarz mablag'larining majburiyatlari summasi va qoldiqlari o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi.

Keyinchalik, olingan natija faol operatsiyalarga haqiqatda qo'yilgan mablag'lar bilan taqqoslanadi va bo'sh resurslar miqdori aniqlanadi. Ushbu resurslarni joylashtirishda ularni foydalanish muddatlari bo'yicha taqsimlash kerak, ya'ni. ulardan foydalanishning mumkin bo'lgan muddatini hisobga olish.

Shuningdek, ushbu resurslardan foydalanish samaradorligini haqiqatda investitsiya qilingan mablag'larning samarali resurslar miqdoriga nisbati bilan aniqlashingiz mumkin. Ushbu ko'rsatkichdan foydalanib, mavjud resurslardan foydalanishdagi zaxira foizini hisoblashingiz mumkin.

Tahlilning keyingi bosqichi ajratilgan mablag‘larning sifati va samaradorligini o‘rganish va baholashdan iborat.

5-jadval
AKTİVLAR TUZILISHINI TAHLILI

Ism	O'tgan davr		Joriy davr		Burilish
Ism		O'ziga xos tortishish		O'ziga xos tortishish	Burilish
Pul mablag'lari va Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi hisobvaraqlar
Davlat qarz majburiyatlari
Kredit tashkilotlaridagi mablag'lar
Qayta sotish uchun qimmatli qog'ozlarga sof investitsiyalar (4.1.-4.2.)
Qayta sotish mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar (kitob qiymati)
Qimmatli qog'ozlarning mumkin bo'lgan qadrsizlanishini ta'minlash
Kredit va unga tenglashtirilgan qarz
Hisoblangan foizlar (shu jumladan muddati o'tgan)
Ijaraga olingan mablag'lar
Mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxiralar
Sof kredit qarzi (5-modda-8-modda)
Asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar, uy-ro'zg'or buyumlari va kam qiymatli va eskiriladigan buyumlar
Qimmatli qog'ozlar va aktsiyalarga sof uzoq muddatli investitsiyalar (11.1-modda - 11.2-modda)
Uzoq muddatli investitsiyalar qimmatli qog'ozlar va aktsiyalarda (kitob qiymati)
Qimmatli qog'ozlar va aktsiyalarning mumkin bo'lgan qadrsizlanishini ta'minlash
Hisoblangan foiz daromadiga tuzatilgan boshqa operatsiyalar uchun kechiktirilgan xarajatlar
Boshqa aktivlar
Jami aktivlar (1 + 2 + 3 + 4 + 6 + 7 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13-modda)

Tahlilni o'tkazishda resurs bazasini tahlil qilish metodologiyasini resurslarni taqsimlashning asosiy yo'nalishlarini baholash bilan bog'lash kerak; ularni joylashtirish yo‘nalishlari bo‘yicha eng muhim mablag‘ manbalarini aniqlash; kredit tashkilotining faol operatsiyalari samaradorligini baholash.

Tahlil jami aktivlar dinamikasini, shuningdek ularning tarkibiy qismlarining o'ziga xos og'irligini o'rganishdan boshlanishi kerak, chunki hajm va dinamika ko'rsatkichlari u yoki bu darajada investitsiya qilingan mablag'larning samaradorligini tavsiflaydi.

Aktivlar tuzilishini tahlil qilish jadval yordamida amalga oshiriladi. 5.

Keyinchalik, tahlil kredit tashkilotining faol operatsiyalarining asosiy tarkibiy qismlari kontekstida amalga oshiriladi. Bu holda axborot bazasi Markaziy bankning 1997 yil 1 oktyabrdagi 17-sonli yo'riqnomasiga «Kredit portfelining holati to'g'risidagi tahliliy ma'lumotlar» 3-ilovasi shaklidagi hisobot ma'lumotlari bo'lishi mumkin; Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1997 yil 24 oktyabrdagi N 7-U "Kredit bo'yicha hisobotlarni tuzish va taqdim etish tartibi to'g'risida" gi direktivasiga "Kredit tashkilotining (filialining) mijozlar tarmog'i to'g'risidagi ma'lumotlar" № 3-ilova. Tashkilotlar Rossiya Federatsiyasining Markaziy bankiga taqdim etiladi."

Majburiy majburiy zahiralar miqdori Markaziy bankning 1997-yil 1-oktabrdagi 17-sonli yoʻriqnomasi va Markaziy bankning 30-iyuldagi 62a-sonli yoʻriqnomasiga “Ssudalar boʻyicha mumkin boʻlgan yoʻqotishlar boʻyicha zaxirani hisoblash” 7-ilovasi shakli boʻyicha aniqlanadi. , 1997 yil "Ssudalar bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlar uchun zaxirani shakllantirish va undan foydalanish tartibi to'g'risida" Hisoblangan va amalda shakllangan zahira miqdori taqqoslanadi, qarzning umumiy miqdoridagi ulushi hisoblab chiqiladi va optimal qiymat aniqlanadi.

Keyinchalik, individual faol operatsiyalarning samaradorligi va xavfliligi baholanadi. Bunda tahlil investitsiyalarni amalga oshirish muddatlariga, tavakkalchilik darajasiga, investitsiya ob'ektlariga, investitsiya turlariga, daromad olish usullariga qarab amalga oshiriladi.

1-ilova

Aktivlarni investitsiya tavakkalchiligi darajasiga va ularning mumkin bo'lgan amortizatsiyasiga qarab tasniflash

Xavf koeffitsienti,%
I guruh
Rossiya bankidagi vakillik va depozit hisobvaraqlaridagi mablag'lar
Majburiy zaxiralar Rossiya bankiga o'tkaziladi
Chek to'lovlari uchun bank mablag'lari
Naqd pul va ularga tenglashtirilgan mablag'lar, saqlash va tashishdagi qimmatbaho metallar
Rossiya Banki muassasalarida ORTS hisob-kitob markazlarining hisoblari
Aktsiyalarni chiqarishda jamg'arma hisobvaraqlaridagi mablag'lar
Filiallarning kassa xizmatlari uchun kredit tashkilotlarining hisobvaraqlari
Obligatsiyalarga investitsiyalar Markaziy bank Rossiya Federatsiyasi (Rossiya Banki), majburiyatlar yuklanmaydi
Guruhga kiruvchi davlatlarning davlat qarz majburiyatlariga investitsiyalar rivojlangan mamlakatlar", majburiyatlar yuklanmaydi
Vakolatli banklarning Rossiya bankida depozitga qo'yilgan "S" turidagi maxsus hisobvaraqlarni ochish va yuritish huquqiga ega bo'lgan mablag'lari.
II guruh
Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan kreditlar, ular uchun kafolatlar olingan qismda
Qimmatbaho metallar bilan garovga olingan ssudalar, qisman ularning bozor qiymatiga teng
ORTS hisob-kitob markazlaridagi mablag'lar
ORTS hisob-kitob markazlari ishtirokchilarining mablag'lari ORTS operatsiyalari uchun hisob-kitoblarni yakunlash uchun depozitga qo'yilgan
Davlat qarz majburiyatlari va ichki va tashqi valyutadagi kredit obligatsiyalariga investitsiyalar Rossiya Federatsiyasi majburiyatlari yuklanmaydi
Rivojlangan mamlakatlar guruhiga kirmagan davlatlarning davlat qarzlariga yuklanmagan investitsiyalar
Bank tomonidan Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligiga berilgan kreditlar va boshqa mablag'lar
Federal organlar tomonidan chiqarilgan va baholangan veksellar
III guruh
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va mahalliy davlat hokimiyati organlarining majburiyatlari yuklanmagan qarz majburiyatlariga investitsiyalar
Rivojlangan mamlakatlar guruhiga kiruvchi mamlakatlar banklariga qo‘yiladigan erkin valyuta va qimmatbaho metallar (shu jumladan vakillik hisobvaraqlaridagi mablag‘lar, berilgan (joylashtirilgan) ssudalar va depozitlar, shuningdek, shoshilinch operatsiyalarga qo‘yiladigan talablar (naqd pul, qimmatbaho metallar yetkazib berish) , qimmatli qog'ozlar), hisob-kitoblarning forvard bitimining muddatidan oldin boshlanishi munosabati bilan 47 408 balans hisobvarag'ida hisobga olinadi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va mahalliy davlat hokimiyati organlarining qimmatli qog'ozlari bilan ushbu qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatiga teng miqdorda garovga olingan kreditlar
100 foiz xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi banklar tomonidan mijozlarga “rivojlangan davlatlar guruhi”ga kiruvchi davlatlarning bosh banklaridan olingan kafolatlar bo‘yicha beriladigan kreditlar, kafolatlar olinadigan miqdorda
Hisob-kitoblar ishtirokchilarining bank bo'lmagan kredit tashkilotlaridagi hisobvaraqlaridagi mablag'lar
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat organlariga va mahalliy hokimiyatlarga berilgan kreditlar
Qarz oluvchining majburiyatlarini to'g'ri bajarish Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat organlarining kafolatlari bilan ta'minlangan bank tomonidan berilgan kreditlar, ushbu organning kafolat bo'yicha javobgarligiga teng darajada.
Uchinchi shaxslar tomonidan bankka berilgan mablag'lar miqdoriga teng qismda sindikatlangan va shunga o'xshash kreditlar
Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bilan ushbu qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatiga teng bo'lgan ssudalar
Rossiya Bankining 1998 yil 30 dekabrdagi 65-P-sonli "Rossiya Banki tomonidan qayta diskont operatsiyalarini amalga oshirish to'g'risida"gi Nizomning 4.1 - 4.6, 4.8, 4.10, 4.11-bandlarida belgilangan mezonlarga javob beradigan eksport qiluvchi tashkilotlarning veksellari, agar eksport shartnomasida ushbu Qoidalarning 8.9.2-bandiga muvofiq quyidagi holatlardan birida nazarda tutilgan: Birinchi toifali banklardan biri tomonidan qaytarib olinmaydigan tasdiqlangan akkreditiv berish orqali tovarlar uchun to'lov; Mavjudligi bank kafolati First Class Bankdan shartnomani rasmiylashtirish; birinchi toifali xaridor shartnoma taraflaridan biri hisoblanadi; Eksport shartnomasini moliyalashtirish bilan bog'liq bank risklari birinchi toifali sug'urtalovchi tomonidan sug'urta qilinadi
IV guruh
Rossiya Federatsiyasi rezidentlari - banklardagi hisobvaraqlardagi mablag'lar
“Rivojlangan mamlakatlar guruhi”ga kirmagan davlatlarning norezident banklaridagi hisobvaraqlardagi mablag‘lar, qo‘shni davlatlarning norezident banklaridagi hisobvaraqlardagi mablag‘lar bundan mustasno
Qayta sotish uchun qimmatli qog'ozlar
Rossiya Federatsiyasi rezidentlari va "rivojlangan mamlakatlar guruhi" ga kirmagan mamlakatlarning norezidentlari banklaridagi qimmatbaho metallardagi vakillik va depozit hisobvaraqlaridagi mablag'lar.

Boshqa barcha bank aktivlari

2-ilova

Kapitalning etarlilik koeffitsientini hisoblash

Xususiyatlari	0% xavf

Mavjudligi
Cheklar va boshqa kassa hujjatlari		x, xxx, xxx
CBRU-Nostro korrespondent hisobidan debitorlik
CBRU-Vostro korrespondentlik hisobidan debitorlik
Rossiya Markaziy bankining majburiy zaxira hisobvarag'idan olinadigan qarz
Boshqa CBR hisobvaraqlaridan debitorlik
Korrespondent hisob - boshqa banklardan olish uchun Nostro		x, xxx, xxx
Boshqa banklardan olinadigan vakillik hisobvarag'i-Vostro		x, xxx, xxx
Boshqa banklardan olinadigan qarzlar, boshqa depozitlar		x, xxx, xxx
G'aznachilik veksellari
Davlat zayomlari

Xususiyatlari	0% xavf
Rossiya Markaziy bankining qimmatli qog'ozlari va obligatsiyalari
evro obligatsiyalar
Oltin xalqaro standart
Ko'chmas mulk bilan ta'minlangan kreditlar
Debitorlik qarzlari (ssuda yo'qotishlari uchun sof zaxira + ko'chmas mulk bilan ta'minlangan kreditlar)				x, xxx, xxx
Boshqa aktivlar				x, xxx, xxx
Jami aktivlar		x, xxx, xxx		x, xxx, xxx
Balansdan tashqari hisobvaraqlar
Akkreditiv
Dastlabki muddati 1 yildan ortiq bo'lgan rasmiy kredit majburiyati
Dastlabki muddati 1 yilgacha bo'lgan oddiy kredit majburiyati.
Manba bilan sotilgan shartnomalar va aktivlarni forvard sotib olish va sotish				x, xxx, xxx
Jami balansdan tashqari hisobvaraqlar				x, xxx, xxx
Jami aktivlar		x, xxx, xxx		x, xxx, xxx
Jami xavfli aktivlar
Xavf uchun tuzatilgan jami aktivlar: zz,zzz,zzz

Aksiya bo'yicha debitorlik qarzi - oddiy				x, xxx, xxx
Har bir aktsiya uchun obuna - imtiyozli				x, xxx, xxx
To'langan kapital				x, xxx, xxx
Umumiy maqsadli zaxira fondi				x, xxx, xxx
Devalvatsiya uchun zaxira				x, xxx, xxx
ajratilmagan daromad				x, xxx, xxx
Davrdagi sof foyda (zarar).				x, xxx, xxx
Minus xayrixohlik
Bank faoliyati bilan shug'ullanuvchi yuridik shaxs bo'lmagan filiallarga investitsiyalar va moliyaviy faoliyat
Boshqa banklar va moliya institutlarining kapitaliga investitsiyalar
Kreditni yo'qotish uchun zaxira				x, xxx, xxx
O'sishning baholangan qiymatining dastlabki qiymatidan oshib ketishi				x, xxx, xxx
Uzoq muddatli qarzlar (oxirgi ustuvorlik)

Jami kapital				x, xxx, xxx
Bo'lingan: Jami riskga qarab tuzatilgan aktivlar
Kapitalning etarlilik koeffitsienti (410:430)			2-qism

Muayyan turdagi operatsiyalarga tegishli bo'lgan daromad moddalarining taqsimlanishini qisqacha ko'rib chiqish kerak. Chet el valyutasidagi hisobvaraqlardan olingan daromadlar mijozlarga tranzaksiya pasportlarini berish uchun komissiyalar, shuningdek, chet el valyutasini naqdlashtirish uchun komissiya kiradi (chunki mijozlarning valyuta hisobvarag'ini yuritish har bir operatsiya uchun komissiyalardan iborat bo'lib, ular valyuta operatsiyalarining har xil turlariga tegishli). Bu ushbu operatsiyadan asosiy daromadni tashkil qiladi. Mablag'larni joylashtirishdan olingan daromadlarga o'z ichiga oladi: berilgan kreditlar (qisqa muddatli, uzoq muddatli), joylashtirilgan depozitlar bo'yicha foizlar; pul mablag'larini chet el valyutasidagi qimmatli qog'ozlarga joylashtirish va ulardan olingan daromadlar. Xalqaro to'lovlardan daromad olish uchun o'z ichiga oladi: pul o'tkazmalari uchun komissiya, xorijiy valyutadagi to'lov hujjatlarini inkassosi, akkreditivlarni ochish va berish. Konversion operatsiyalardan olingan daromadlar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Ochiq valyuta pozitsiyasidan olingan daromadlar;

Fyuchers va forvard shartnomalari bo'yicha MICXB operatsiyalaridan olingan daromadlar.

Savdodan tashqari operatsiyalardan olingan daromadlarga quyidagilarni o'z ichiga oladi: plastik kartochkalarga xizmat ko'rsatish uchun mijozlardan olinadigan komissiya, naqd xorijiy valyutani sotib olish va sotishdan olingan daromadlar.

Shu bilan birga, bankning valyuta operatsiyalarini nafaqat daromad va xarajatlar nuqtai nazaridan baholash, balki bank xodimlari tarkibini tahlil qilish, shuningdek, ish jarayonining nisbiy vaqtini amalga oshirish va qabul qilish mumkin. ish haqi fondi asosiy bo'limlar bo'yicha qanday taqsimlanganligini hisobga olish. Agar valyuta operatsiyalarining rentabelligini tahlil qilish jadvali ushbu turdagi operatsiyalar bo'yicha aylanma bilan bog'liq bo'lsa va barcha analitik hisob-kitoblar aniqlik uchun bitta jadvalga guruhlangan bo'lsa va yakuniy natijalar foizlarda ifodalansa, quyidagi jadval olinadi. , bu asosiy valyuta operatsiyalarining bank uchun qiymatini aniq ifodalaydi (2.3 .3-jadval).

Barcha hisob-kitoblar Federal Depozitariy ma'lumotlariga asoslanadi

bank 1998 yilning birinchi choragi uchun. Jadvalda 100% uchun. 2.3.3 Valyuta bo'limining 1998 yilning birinchi choragidagi daromadli ishini ko'rsatadi. Shu yerdan shuni tushuntirish kerakki, valyuta operatsiyalarining ushbu tuzilmasi ma'lum bir bank uchun foiz nisbatida hamon individualdir. Valuta operatsiyalarining yuqoridagi turlari ahamiyatining umumiy tendentsiyasi barcha banklarda valyuta operatsiyalari tuzilmasi bir xilligicha qolmoqda. Ya'ni Daromadlilik, mehnat zichligi va umumiy xarajatlar bo'yicha asosiy operatsiyalar:

1) ma'lum bir davrda bank o'z ixtiyorida bo'lgan mablag'larni jalb qilish va joylashtirish;

2) konvertatsiya operatsiyalari;

3) savdodan tashqari operatsiyalar.

2.4. Valyuta risklari va ularni tartibga solish usullari

Valyuta riski yoki kurs xavfi, bank bozorini baynalmilallashtirish, transmilliy (qo'shma) korxonalarni yaratish va bank muassasalari va ularning faoliyatini diversifikatsiya qilish va valyuta kurslarining o'zgarishi natijasida pul yo'qotish ehtimolini ifodalaydi.

Xalqaro bank ishi qamrab oladi:

valyuta operatsiyalari;

xorijiy kreditlar;

investitsiya faoliyati;

xalqaro to'lovlar;

tashqi savdoni moliyalashtirish;

valyuta va kredit risklarini sug'urta qilish;

xalqaro kafolatlar.

Valyuta bozorlari savdo operatsiyalarini hal qilishlari kerak bo'lgan mamlakatlar o'rtasidagi moliyaviy operatsiyalarga xizmat ko'rsatish uchun mavjud.

Uning ishtirokchilari - market-meykerlar, banklar, sanoat va sug'urta kompaniyalari, investitsiya fondlari, xususiy mijozlar, markaziy banklar, brokerlar. Market-meykerlar boshqa barcha bozor ishtirokchilari uchun valyuta kurslarini muntazam ravishda belgilaydilar. Banklar o'z mijozlari uchun valyutalarni kotirovka qiladi, lekin boshqa banklar uchun emas. Sanoat, sug'urta kompaniyalari, investisiya fondlari yuqorida ko'rsatilgan kontragentlar orqali o'zlarining valyuta operatsiyalari va xedjlash operatsiyalarini amalga oshiradilar. Xususiy mijozlar xavflarni minimallashtirish va daromadni maksimal darajada oshirish uchun investitsiyalarini turli valyutalarda diversifikatsiya qiladilar. Markaziy banklar valyutani tartibga solish, nazorat qilish va valyuta intervensiyasida ishtirok etadilar. Brokerlar milliy va xorijiy banklar o'rtasida vositachilik faoliyatini amalga oshiradilar.

VALYUTA BOZORI nafaqat banklar va ularning mijozlari o'rtasidagi munosabatlardir. Asosiy xarakterli xususiyat valyuta bozori shundan iboratki, unda pul birliklari faqat vakillik schyotlaridagi yozuvlar ko'rinishida bir-biriga qarama-qarshidir. Valyuta bozori asosan banklararo bozor hisoblanadi, chunki aynan banklararo operatsiyalar paytida valyuta kursi bevosita shakllanadi. Operatsiyalar turli xil aloqa va aloqa vositalaridan foydalangan holda amalga oshiriladi.

Valyuta bozorining funktsiyalari:

Tovarlar, xizmatlar va kapitalning xalqaro aylanishiga xizmat ko'rsatish;

Talab va taklif ta'sirida valyuta kursining shakllanishi;

Valyuta xatarlaridan himoya qilish va spekulyativ kapitalni qo'llash mexanizmi;

Pul-kredit va iqtisodiy siyosat maqsadlarida davlatning quroli.

Valyuta bozoriga xizmat ko'rsatish uchun kontseptsiya joriy etilgan valyuta kursi- bir valyutaning boshqa valyutaning ma'lum miqdorida ifodalangan qiymati. Uni aniq ifodalash uchun to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita tirnoq ishlatiladi.

Da to'g'ridan-to'g'ri kotirovka milliy valyuta birliklarining o'zgaruvchan soni xorijiy valyutaning qiymatini ifodalaydi.

Misol: Shveytsariya: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

Da bilvosita kotirovka xorijiy valyuta birliklarining o'zgaruvchan soni milliy valyutaning qiymatini ifodalaydi:

Misol: Buyuk Britaniya: IGBP = 1,4900 AQSh dollari

1 GBP = 2,5600 DEM.

Bunday holda, tranzaksiya valyutasi har doim chet el valyutasi hisoblanadi va taxmin qilingan valyuta mamlakat valyutasi hisoblanadi.

Milliy valyutaga nisbatan xorijiy valyutalarni kotirovka qilishdan manfaatdor bo'lgan tijorat va sanoat mijozlari uchun valyuta kotirovkasi kross-kursga asoslanadi. O'zaro kurs- ikki valyuta o'rtasidagi uchinchi valyutaga (odatda AQSH dollari) munosabatda bo'ladigan munosabat.

Konvertatsiya operatsiyalari valyuta riskining paydo bo'lishi bilan bog'liq bo'lib, bu banklarni qo'shimcha daromad va zararlarga olib kelishi mumkin.

O'z navbatida, valyuta risklari quyidagicha tuzilgan: tijorat, konvertatsiya, tarjima, forfeyting risklari (2.4.1-rasm va 2.4.2-rasm).

Tijorat xatarlari qarzdorning (kafilning) o'z majburiyatlarini to'lashni istamasligi yoki qodir emasligi bilan bog'liq.

Konversiya xavfi- bu muayyan operatsiyalar uchun valyuta yo'qotishlari xavfi. Bu risklar o'z navbatida quyidagilarga bo'linadi: iqtisodiy risk, tarjima riski, tranzaksiya riski.

Iqtisodiy xavf firma uchun shundan iboratki, uning aktivlari va passivlari qiymati kelajakda valyuta kursidagi o'zgarishlar tufayli yuqoriga yoki pastga (milliy valyutada) o'zgarishi mumkin.

Bank uchun xorijiy aktivlarga investitsiya qilish milliy valyutadagi to'lovlar oqimining kelajakdagi hajmiga ta'sir qiladi. Bundan tashqari, ushbu kreditlar bo'yicha to'lanishi kerak bo'lgan to'lovlar miqdori kreditning xorijiy valyutasi qiymatini milliy valyutadagi ekvivalentiga konvertatsiya qilishda o'zgaradi.

Tarjima xavfi xorijiy valyutadagi aktivlar va passivlarni hisobga olishdagi farqlar bilan bog'liq. Agar ushbu aktivlar nominal qiymatga ega bo'lgan valyuta tushsa, aktivlarning qiymati pasayadi: aktivlar qiymatining pasayishi bilan kompaniya yoki bankning ustav kapitali hajmi kamayadi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, valyuta kurslarining o'zgarishining kelajakdagi to'lovlar oqimiga, shuning uchun firma yoki bankning kelajakdagi rentabelligiga ta'sirini ko'rib chiqadigan tranzaksiya riski muhimroqdir.

Tranzaksiya xavfi kelajakda valyuta operatsiyasining milliy valyuta qiymatining noaniqligidan kelib chiqadi. Firmaning o'zgarishi va rentabelligi uning kreditga layoqatliligining o'zgarishini anglatadi va shuning uchun bank mijozlarning valyuta operatsiyalaridan xabardor bo'lishi juda muhimdir. Valyuta kurslarining yuqori beqarorligi sharoitida valyuta risklaridan himoyalanish usullaridan biri kontragentlar uchun eng maqbul bo'lgan shartnoma valyutasini tanlashdir. Eksport qiluvchi va kreditor uchun nisbatan barqarorroq valyutadan foydalanish afzalroqdir. Valyutani tanlash savdo va kredit operatsiyalarining samaradorligiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Shartnoma valyutasini tanlashda quyidagi omillarni hisobga olish kerak: shartnoma tuzilgan paytdan va to'lov majburiyatlarini bajarish muddati o'rtasidagi davrda ma'lum valyuta kursining tendentsiyalari prognozi; sotilgan tovarlar va xizmatlarning tabiati; tovar bozorida o'rnatilgan an'analar; savdo tashkilotining shakli (bir martalik bitim, uzoq muddatli shartnoma, hukumatlararo bitim).

Valyuta konvertatsiyasi xavfini himoya qilish qoidalari, oltin bandlari va valyuta bandlarini qo'llash orqali kamaytirish mumkin.

Himoya qoidalari- tomonlarning kelishuvi bilan davlatlararo xo'jalik shartnomalariga kiritilgan, uni amalga oshirish jarayonida shartnomaning dastlabki shartlarini o'zgartirish yoki qayta ko'rib chiqish imkoniyatini nazarda tutuvchi shartnoma shartlari.

Oltin band Birinchi jahon urushi davrida va undan keyin ba'zi mamlakatlarda oltin standartning bekor qilinishi va boshqalarida uning virtual yo'qolishi munosabati bilan ahamiyat kasb etdi. Bu mamlakatlarning valyutalari oltinga nisbatan ham, oltin standarti amalda bo'lgan boshqa mamlakatlarning valyutalariga nisbatan ham qadrsizlana boshladi. Rezervasyonlar valyutalarning oltin paritetiga, ya'ni ularning oltin tarkibiga nisbatiga asoslangan edi. Paritetga asoslangan bandlar erkin ayirboshlash sharoitida bo'lgani kabi ishlaydi pul birliklari oltin uchun va qisqartirilgan (oltin - shior va oltin - dollar) standartlari bilan. Kapitalistik mamlakatlar hukumatlari oltinning bozor narxini rasmiy darajada ushlab turish choralarini ko'rar ekan, oltin bandlari keng qo'llanilgan. 1868 yilda oltin hovuzining qulashi oltinning ikki tomonlama bozorini yaratib, oltinning rasmiy narxini haqiqatga aylantirdi va oltin bandidan foydalanishni tugatdi.

Valyuta bandi- bu kredit yoki tijorat shartnomasiga shartnoma shartining kiritilishi bo'lib, unga ko'ra shartnoma shartlarini to'lash miqdori valyuta kursining o'zgarishiga bog'liq holda amalga oshiriladi.

mahsulot bahosining valyutasi (ssuda valyutasi) va boshqa, barqarorroq valyuta (rezervasyonlar) o'rtasidagi munosabat. Shartnomada narx va to'lovning turli valyutalarini belgilash aslida valyuta bandining eng oddiy shakli hisoblanadi. Bunda narx valyutasi barqarorroq valyuta sifatida tanlanadi. Muntazam valyuta bandi bo'lsa, to'lanishi kerak bo'lgan miqdor bandning valyutasining kursning narx valyutasiga nisbatan o'zgarishiga qarab amalga oshiriladi. Ikkala holatda ham to'lov miqdori bron valyutasining kursi bilan bir xil darajada o'zgaradi. Misol uchun, shartnoma bo'yicha tovarlar narxi 1 million frank. frank Rezervasyon valyutasi - AQSh dollari. Shartnoma tuzilgan kundagi dollarning frank kursi 10,00 frankni tashkil etadi, keyin to'lanadigan miqdor 10% ga oshishi va 1,1 million frankni tashkil qilishi kerak, ya'ni. 100 ming frank uchun. Ko'proq. Bozor kursiga asoslangan valyuta bandi valyuta bozorlaridagi joriy kotirovka asosida valyutalar o'rtasidagi munosabatni aniqlashni nazarda tutadi. Sotuvchi va xaridor narxlari o'rtasidagi farq marja- bank uchun daromad manbai bo'lib, u orqali u muomaladagi xarajatlarni qoplaydi va ma'lum darajada valyuta riskini sug'urtalashga xizmat qiladi.

Masalan:

1. Nyu-Yorkdan Londonga (to'g'ridan-to'g'ri kotirovka);

1 f.st. - $1,6427 - xaridorning kursi

1 f.st. - $1,6437 - sotuvchining kursi.

Nyu-Yorkdagi bank funt sterlingni olgandan keyin sotishga intiladi

bu milliy valyutadan (1,6437) ko'p va ularni sotib olayotganda siz kamroq to'laysiz (1,6427).

2. Frankfurt-na-Mayndagi Nyu-York (bilvosita kotirovka);

1 dollar - 1,7973 DM - sotuvchi kursi

1 dollar - 1,7983 DM - xaridor kursi.

Markalar sotuvchi Nyu-Yorkdagi bank har bir dollar uchun (1,7973) kamroq marka to'lamoqchi va sotib olgandan keyin (1,7983) ko'proq marka olishni istaydi. Biroq, alohida valyutalarning ayirboshlash kurslari tez-tez keskin qisqa muddatli tebranishlarga duchor bo'lganligi sababli, valyuta bandini har qanday valyutaga bog'lash ham eksportyorlar, ham importerlar manfaatlarini qoniqarli darajada ta'minlay olmaydi. Rivojlanish bilan bu kamchiliklar bartaraf etildi ko'p valyutali band, valyuta kursining o'zgarishiga qarab pul majburiyatini qayta hisoblashni nazarda tutadi

to'lov valyutasi va tomonlarning kelishuvi bo'yicha tanlangan valyutalar savati o'rtasidagi munosabat.

Boshqa valyutalar to'plamiga nisbatan to'lov valyutasining o'rtacha tortilgan kursidan foydalanish to'lov summalarining keskin o'zgarishi ehtimolini kamaytiradi. Savatga turli darajadagi barqarorlik darajasidagi valyutalarni kiritish ikkala kontragentning manfaatlarini ta'minlashga yordam beradi. Savatni tuzish tegishli valyutalarning almashuv kurslarining o'tgan dinamikasi, ularning hozirgi holati va shartnoma muddatiga to'g'ri keladigan davrdagi istiqbollarini tahlil qilishga asoslanishi kerak. Ko'p valyutali xavfsizlik qoidalariga qo'shimcha ravishda, iqtisodiy mazmuniga ko'ra ularga o'xshash bir qator bandlar mavjud. Shunday qilib, tegishli valyuta savatiga ega bo'lgan ko'p valyutali bandga o'xshash harakat bo'ladi kelishilgan to'plamning bir nechta valyutalarida to'lash sharti bilan eksport shartnomasini tuzish. Masalan, ehtimol Shartnoma summasi 60% AQSh dollarida va 40% nemis markasida bo'lishi kelishib olindi.

Translyatsiya(buxgalteriya hisobi) tavakkalchiliklari mijozlar va kontragentlarning xorijiy filiallari balanslari va “Foyda va zarar” hisobvarag'ining aktivlari va passivlarini qayta baholashda yuzaga keladi. Bu risklar, o'z navbatida, konvertatsiya valyutasini tanlash, uning barqarorligi va boshqa bir qator omillarga bog'liq (17.2-rasmga qarang). Qayta hisoblash tarjima usuli yordamida (qayta hisob-kitob qilingan kundagi joriy kurs bo'yicha) yoki tarixiy usuldan (aniq bir operatsiyani amalga oshirgan kundagi kurs bo'yicha) amalga oshirilishi mumkin. Ba'zi banklar barcha joriy operatsiyalarni joriy kurs bo'yicha, uzoq muddatli esa tarixiy kurs bo'yicha hisobga oladi; boshqalari moliyaviy operatsiyalarning tavakkalchilik darajasini joriy valyuta kursi bo‘yicha, boshqalari esa tarixiy kurs bo‘yicha tahlil qiladi; yana boshqalar buxgalteriya hisobining ikkita usulidan birini tanlaydilar va undan o'zlarining xavfli operatsiyalarini boshqarish uchun foydalanadilar.

Strategik nuqtai nazardan, valyuta riskidan himoya qilish yaqindan faol narx siyosati, sug'urta turlari va xarajatlari, bankning o'zi va uning sug'urta kompaniyalarining ishonchlilik darajasi bilan bog'liq. kontragentlar va mijozlar.

Bundan tashqari, deyarli barcha yirik banklar shakllantirishga harakat qilmoqda valyuta operatsiyalari portfeli, aktivlar va passivlarni valyuta turlari va to'lov muddati bo'yicha muvozanatlash. Asosan hamma narsa tashqi usullar Valyuta risklarini boshqarish ularning diversifikatsiyasiga qaratilgan. Shu maqsadda eng ko'p ishlatiladigan forvard valyuta operatsiyalari kabi forvardlar, fyucherslar, optsionlar(banklararo bozorlarda ham, birjalarda ham). Valyuta spot (zudlik bilan yoki ikki kunlik hisob-kitob bilan), svop (spot/forvard, turli banklar o'rtasidagi spot) yoki forvard (bank va mijoz o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri) bo'yicha sotiladi.

Forfeiting xavfi forfeiter (ko'pincha bank) eksport qiluvchining barcha tavakkalchiliklarini o'z zimmasiga olganida yuzaga keladi. Lekin ayni paytda yo'qotish(tijorat tavakkalchiligini qayta moliyalash usuli) o'zining afzalliklariga ega, ular yordamida xavf darajasini kamaytirish mumkin:

Mumkin bo'lgan passivlarning balans munosabatlarini soddalashtirish;

Moliyaviy barqarorlikni yanada mustahkamlash imkonini beruvchi likvidlik holatini (hech bo'lmaganda vaqtincha) yaxshilash;

Ilgari sug'urtalangan da'volarni taqdim etish davrida deyarli muqarrar ravishda yuzaga keladigan mumkin bo'lgan qiyinchiliklarni sug'urtalash orqali yo'qotishlar ehtimoli va ehtimolini kamaytirish;

Foiz stavkalarining o'zgarishi bilan bog'liq risklarning kamayishi yoki hatto yo'qligi;

Valyuta kursining o'zgarishi va qarzdorning moliyaviy barqarorligining o'zgarishi bilan bog'liq risklar darajasining keskin kamayishi;

Kredit faoliyati bilan bog'liq risklar va xarajatlarning yo'qligi

veksellar va boshqa to'lov hujjatlari bo'yicha pul mablag'larini inkasso qilish organlari.

Lekin, tabiiyki, forfeytingdan har doim va hamma joyda foydalanish mumkin emas. Bu xavflarni kamaytirishning bir usuli.

Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki muntazam ravishda deb ataladigan narsalarni nashr etadi "valyuta savati"- rublning boshqa valyutalarning ma'lum bir to'plamiga nisbatan o'rtacha tortilgan kursini o'lchash usuli.

Valyuta risklarini sug'urtalashning eng keng tarqalgan usullari

himoya qilish, bular. har bir xavfli operatsiya uchun kompensatsion valyuta pozitsiyasini yaratish. Boshqacha aytganda, kompensatsiya sodir bo'ladi

bitta valyuta riski - foyda yoki zarar - boshqa tegishli risk;

valyuta almashinuvi, uning ikkita navi bor. Birinchisi parallel kreditlarni eslatadi, bunda ikki xil davlatdagi ikki tomon bir xil to‘lov shartlari va usullari bilan turli o‘lchamdagi, lekin turli valyutalarda denominatsiyalangan kreditlar beradi. Ikkinchi variant shunchaki ikki bank o'rtasida valyutani spot kurs bo'yicha sotib olish yoki sotish va oldindan belgilangan sanada (kelajakda) ma'lum bir spot kurs bo'yicha operatsiyani bekor qilish to'g'risidagi kelishuvdir. Parallel kreditlardan farqli o'laroq, svoplar foiz to'lovlarini o'z ichiga olmaydi;

aktivlar va majburiyatlar bo'yicha risklarni o'zaro qoplash; qiymatdan valyuta tushumlarini ayirib tashlash orqali "moslash" deb ataladigan usul

uning chiqib ketishi, bank rahbariyati ularning hajmiga ta'sir qilish imkoniyatiga ega.

Boshqa transmilliy (qo'shma) banklar (SB) to'rlash usulidan foydalaning(netting), bu ularni birlashtirish orqali valyuta operatsiyalarini maksimal darajada kamaytirishda ifodalanadi. Shu maqsadda muvofiqlashtirish

Bank muassasasining barcha bo‘linmalari faoliyati yuqori darajada bo‘lishi kerak.

Xedjirlash chet el valyutasida qarshi da'volar va majburiyatlarni yaratishni o'z ichiga oladi. Eng keng tarqalgan turi xedjlash - forvard valyuta operatsiyalarini tuzish. Misol uchun, 6 oydan keyin AQSh dollari tushumini kutayotgan ingliz savdo firmasi kelajakdagi tushumlarni 6 oylik forvard kursi bo'yicha funt sterlingga sotish orqali himoya qiladi. Forvard valyuta operatsiyalarini amalga oshirish orqali firma mavjud dollar talablarini muvozanatlash uchun AQSH dollari majburiyatlarini yaratadi. Agar dollar kursi funt sterlingga nisbatan pasaysa, savdo shartnomasi bo'yicha yo'qotishlar forvard valyuta operatsiyasi bo'yicha foyda bilan qoplanadi.

Valyuta pozitsiyasiga alohida ta'sir ko'rsatadigan spot operatsiyalar uchun asos bo'lib, banklar o'rtasidagi korrespondentlik munosabatlari hisoblanadi. Spot valyuta operatsiyalari barcha valyuta operatsiyalarining taxminan 90% ni tashkil qiladi. Ularni amalga oshirishning asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

Bank mijozlarining chet el valyutasiga bo'lgan ehtiyojlarini qondirish;

Pul mablag'larini bir valyutadan boshqasiga o'tkazish;

Spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish.

Banklar bir valyutadagi profitsitni kamaytirish va boshqa valyutaga bo'lgan talablarni qoplash uchun Nostro hisoblarida xorijiy banklar bilan minimal talab qilinadigan ish qoldiqlarini saqlash uchun spot operatsiyalaridan foydalanadilar. Shu bilan banklar hisobvaraqdagi qoplanmagan qoldiqlar shakllanishiga yo'l qo'ymaslik uchun o'zlarining valyuta pozitsiyalarini tartibga soladilar. Chet el valyutasini etkazib berish muddati qisqa bo'lishiga qaramay, kontragentlar ushbu operatsiyani bajarish bo'yicha valyuta xavfini o'z zimmalariga oladilar, chunki "suzuvchi" valyuta kurslari sharoitida kurs ikki ish kuni ichida o'zgarishi mumkin. Valyuta operatsiyalarini amalga oshirish va risklarni minimallashtirish muayyan tayyorgarlikni talab qiladi. Tayyorgarlik bosqichida valyuta bozorlari holati tahlil qilinadi, turli valyutalar kurslari harakati tendentsiyalari aniqlanadi va ularning o'zgarishi sabablari o'rganiladi. Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, dilerlar o'zlarining mavjud valyuta pozitsiyasini hisobga olgan holda, milliy valyutaning xorijiy valyutaga nisbatan o'rtacha kursini hisoblashda kompyuter texnologiyalaridan foydalanadilar. O'tkazilgan tahlillar valyuta operatsiyalari yo'nalishini ishlab chiqish imkonini beradi, ya'ni. ular operatsiyalarni amalga oshiradigan muayyan valyutada uzoq yoki qisqa pozitsiyani ta'minlash. Shuni ta'kidlash kerakki, in yirik banklar iqtisodchi-tahlilchilarning maxsus guruhlari valyutalarning bozorlardagi o‘rnini tahlil qiladilar, dilerlar esa o‘z ma’lumotlari asosida valyuta operatsiyalarini amalga oshirish yo‘nalishlarini mustaqil tanlaydilar. Kichikroq banklarda analitik funktsiyalarni dilerlarning o'zlari bajaradi; Ular to'g'ridan-to'g'ri valyuta operatsiyalarini amalga oshiradilar: aloqa vositalaridan (telefon, teleks) foydalangan holda ular valyutalarni sotib olish va sotish bo'yicha muzokaralar olib boradilar va bitimlar tuzadilar. Bitim tuzish tartibi quyidagilarni o'z ichiga oladi: almashtiriladigan valyutalarni tanlash; stavkalarni belgilash; tranzaksiya summasini belgilash;

pul mablag'larining qiymatini o'tkazish; valyutani etkazib berish manzilini ko'rsatish.

Yakuniy bosqichda operatsiya hisobvaraqlar bo'yicha amalga oshiriladi va uning hujjatli tasdiqlanishi.

Tranzaktsiyalar paytida "nuqta" Muayyan valyuta operatsiyasi bo'yicha hisob-kitoblar yakunlangan kun "qiymat sanasi" deb ataladi va xavfdan himoya sifatida ishlatiladi. Xalqaro to'lovlar yakshanba, bayram yoki ishlamaydigan kunlarda amalga oshirilmaydi. Ya'ni, hisob-kitoblar har ikki mamlakatda ish kunida amalga oshirilishi kerak (17.10-jadval).

Rossiya banklarida ochiq valyuta pozitsiyasi har bir xorijiy valyuta uchun alohida belgilanadi. Shu maqsadda vakolatli bankning valyuta pozitsiyalari Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilangan hisobot sanasida amalda bo'lgan rasmiy rubl kurslari bo'yicha rubl ekvivalentiga o'tkaziladi. Passiv balans qisqa ochiq valyuta pozitsiyasini ko'rsatuvchi minus belgisi bilan ko'rsatiladi; Faol balans uzoq ochiq valyuta pozitsiyasini ko'rsatuvchi ortiqcha belgisi bilan ko'rsatilgan. Bundan tashqari, vakolatli bankning ustav kapitali xorijiy valyutada shakllantirilgan taqdirda, ushbu xorijiy valyuta uchun ochiq valyuta pozitsiyasini hisoblashda passiv qoldiq miqdori tegishli miqdorga oshadi.

Rubldagi ochiq valyuta pozitsiyasini hisoblash uchun rubldagi barcha uzoq ochiq valyuta pozitsiyalari yig'indisining mutlaq qiymati va rubldagi barcha qisqa ochiq valyuta pozitsiyalari yig'indisining mutlaq qiymati o'rtasidagi farq aniqlanadi.

Chet el valyutalari va rubllardagi barcha uzoq va barcha qisqa ochiq valyuta pozitsiyalarining umumiy qiymati teng bo'lishi kerak.

Vakolatli banklarning valyuta riskini cheklash maqsadida TSB RF Ochiq valyuta pozitsiyalarining quyidagi chegaralari belgilanadi:

Har bir operatsiya kunining oxirida barcha uzun (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyalarining umumiy qiymati vakolatli bankning o'z mablag'lari (kapitali)ning 30 foizidan oshmasligi kerak;

Har bir operatsiya kunining oxirida ma'lum xorijiy valyutalar va rus rubllaridagi uzoq (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyalari vakolatli bankning o'z mablag'lari (kapitali) ning 15 foizidan oshmasligi kerak.

Filiallari bo'lgan vakolatli banklar bosh bank va filiallarning ochiq valyuta pozitsiyalari uchun sublimitalarni mustaqil ravishda belgilaydilar. Shu bilan birga, sublimitlarni ulush taqsimlash ular tomonidan vakolatli bank tomonidan nazarda tutilgan chegaralar doirasida amalga oshiriladi. Har bir operatsiya kunining oxirida ochiq valyuta [bosh bank va vakolatli bank filiallari uchun alohida pozitsiyalar u tomonidan aksiyalarni taqsimlashda belgilangan sublimitalardan oshmasligi, konsolidatsiyalangan shaklda esa umuman belgilangan chegaralar doirasida bo‘lishi kerak. vakolatli bank uchun uning bosh banki va filiallarining ochiq valyuta pozitsiyalari bo‘yicha sublimitlarni qayta taqsimlash vakolatli bank tomonidan har bir hisobot oyining boshida amalga oshirilishi mumkin.

Moliyaviy vositalar sug'urta usuli sifatida

valyuta risklari

Valyuta risklarini sug'urtalash usullari - bu valyuta kursining kutilayotgan o'zgarishi bilan bog'liq yo'qotishlar xavfini to'liq yoki qisman oldini olishga yoki spekulyativ foyda olishga imkon beradigan moliyaviy operatsiyalar. yoqilgan shunday o'zgarish.

Valyuta risklarini sug'urtalash usullariga quyidagilar kiradi:

Strukturaviy muvozanatlash (aktivlar va majburiyatlar, kreditorlik va debitorlik qarzlari);

To'lov muddatini o'zgartirish;

Forvard operatsiyalari;

"Swap" kabi operatsiyalar;

Moliyaviy fyucherslar;

Chet el valyutasida kredit berish va investitsiya qilish;

Chet el valyutasidagi qarzlarni qayta tuzish;

Parallel kreditlar;

Chet el valyutasidagi talablarni diskontlash;

"valyuta savatlari";

Filiallar tomonidan to'lovlarni "o'sib borayotgan" valyutada amalga oshirish;

O'z-o'zini sug'urta qilish.

Shuni yodda tutish kerakki, usullar quyidagilardir: to'lov muddatini o'zgartirish; forvard operatsiyalari; "almashtirish" turidagi operatsiyalar; optsion operatsiyalari; chet el valyutasidagi qarzlarni kreditlash va investitsiya qilish usullarini o'z-o'zini sug'urtalashda chet el valyutasidagi moliyaviy fyucherslar va diskontlash; uzoq muddatli tavakkalchilikni sug'urtalash uchun tuzilmaviy balanslash usullari (aktivlar va passivlar, kreditorlik va debitorlik qarzlari) va "valyuta savatlari" barcha holatlarda muvaffaqiyatli qo'llanilishi mumkinligini ta'kidlash kerak "o'sib borayotgan" valyutadagi filiallar, asosan, faqat ega bo'lgan kompaniyalar yoki banklar uchun mavjud

xorijiy filiallar. Ushbu usullarning ba'zilarini qo'llash qiyin.

Xedjlashning asosiy usullarining mohiyati valyuta ayirboshlash operatsiyalarini ayirboshlash kursining noqulay o'zgarishiga qadar amalga oshirish yoki kursi teskari yo'nalishda o'zgarib turadigan valyuta bilan parallel operatsiyalar orqali bunday o'zgarishdan ko'rilgan zararni qoplashdir.

Strukturaviy muvozanat valyuta kursining o'zgarishidan ko'rilgan yo'qotishlarni balansning boshqa moddalaridagi bir xil o'zgarishlardan olingan foyda hisobidan qoplash imkonini beradigan aktivlar va passivlar tarkibini saqlab qolish istagi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, bunday taktikalar maksimal mumkin bo'lgan "yopiq" pozitsiyalarga ega bo'lish istagi bilan bog'liq bo'lib, valyuta risklarini minimallashtiradi. Ammo barcha pozitsiyalarni "yopiq" qilish har doim ham mumkin yoki oqilona bo'lmagani uchun, siz darhol tarkibiy muvozanatlash harakatlariga tayyor bo'lishingiz kerak. Misol uchun, agar kompaniya yoki bank rublning qadrsizlanishi natijasida valyuta kurslarining sezilarli o'zgarishini kutsa, u darhol mavjud naqd pulni to'lov valyutasiga aylantirishi kerak. Rublga nisbatan, bu, tabiiyki, bunday huquq mavjud bo'lganda (balansdan tashqari hisobdagi yozuvlar bilan yoki boshqa usulda ifodalangan) yoki ichki valyuta bozori yaratilgandan keyin amalga oshirilishi mumkin. Agar biz turli xil xorijiy valyutalar o'rtasidagi munosabatlar haqida gapiradigan bo'lsak, unda bunday vaziyatda konvertatsiya qilish va ishonchliroq valyutaga tushish bilan bir qatorda, aytaylik, "kasal" deb nomlangan qimmatli qog'ozlarni almashtirishni amalga oshirish mumkin. qimmatroq qimmatli qog'ozlar bilan valyuta.

Eng oddiy va ayni paytda eng keng tarqalgan balanslash usullaridan biri daromadlar va xarajatlarni aks ettiruvchi valyuta oqimlarini solishtirish. Boshqacha qilib aytganda, korxona yoki bank har safar chet el valyutasini olish yoki aksincha, to‘lashni nazarda tutuvchi shartnoma tuzayotganda unga mavjud “ochiq” valyutani to‘liq yoki qisman yopishga yordam beradigan valyutani tanlashga intilishi kerak. pozitsiyalar.

O'zgartirish To'lov muddati, odatda, "etaklar va kechikishlar" taktikasi deb ataladi, bu narx yoki to'lov valyutasi kurslarining keskin o'zgarishini kutish uchun foydalaniladigan hisob-kitoblar vaqtini manipulyatsiya qilishdir. Bunday taktikalarning eng ko'p qo'llaniladigan shakllariga quyidagilar kiradi: tovarlar va xizmatlar uchun muddatidan oldin to'lash (kutilgan amortizatsiya, ya'ni amortizatsiya holatida); foydani repatriatsiya qilish, kreditning asosiy qarzini qaytarish hamda foizlar va dividendlarni to‘lashni tezlashtirish yoki sekinlashtirish; valyuta mablag'larini oluvchi tomonidan tushumlarni milliy valyutaga konvertatsiya qilish muddatlarini tartibga solish va hokazo.Ushbu taktikani qo'llash valyuta kursi ko'tarilgunga qadar chet el valyutasidagi qisqa pozitsiyalarni va shunga mos ravishda uzoq pozitsiyalarni pasayguncha yopish imkonini beradi. Biroq, bunday usuldan foydalanish imkoniyati asosan tashqi savdo shartnomalarining moliyaviy shartlari bilan belgilanadi. Boshqacha qilib aytganda, shartnomalarda muddatidan oldin to'lash imkoniyati oldindan ko'zda tutilishi va o'z vaqtida to'lash uchun jarimalar miqdori aniq ko'rsatilishi kerak. Ikkinchi holda, valyuta kursining kutilayotgan o'zgarishi sababli to'lovni kechiktirish, agar yangi kurs bo'yicha to'lov natijasida kelib chiqadigan jamg'arma hisoblangan penya miqdoridan oshib ketgan bo'lsa, oqlanadi.

1975 yildan boshlab banklar qo'llanila boshlandi asosan valyuta risklarini tartibga solishning yangi usullari. Shu maqsadda uchta yangi vosita yaratildi: svoplar, fyuchers shartnomalari moliyaviy vositalar(forvardlar va fyucherslar) va variantlar, biz batafsil ko'rib chiqamiz.

Valyuta risklarini sug'urta qilish uchun forvard operatsiyalari chet el valyutasini oldi-sotdi operatsiyalarida risklardan qochish uchun foydalaniladi. Forvard valyuta shartnomasi - bu bank va uning mijozi o'rtasida shartnoma tuzilgan paytda belgilangan kurs bo'yicha ma'lum miqdordagi ma'lum miqdordagi chet el valyutasini bajarish (ya'ni, shartnomani etkazib berish) uchun sotib olish yoki sotish bo'yicha qaytarib bo'lmaydigan va majburiy shartnoma. valyuta va uning to'lovi) shartnomada ko'rsatilgan kelajakdagi vaqtda. Bu vaqt ma'lum bir sanani yoki ikkita aniq sana orasidagi davrni bildiradi.

Ingliz eksportchisi tashqi savdo shartnomasi bo'yicha schyot-faktura beradi, unda to'lov tovar jo'natilgandan keyin 6 oy o'tgach amalga oshiriladi. Bundan tashqari, agar eksportchi forvard shartnomasini tuzmasa, u valyutani spot shartnomada ko'rsatilgan muddatda oladi va valyutani GBPga nisbatan joriy spot narxida o'z bankiga sotadi. Biroq, shartnoma tuzilgandan so'ng, spot o'zgardi va endi bozor kon'yunkturasiga qarab, eksport qiluvchi xorijiy valyuta evaziga ko'proq yoki kamroq oladi. Shuning uchun eksportchi valyuta riskini o'z zimmasiga oladi. Ammo, agar eksportchi forvard shartnomasini tuzsa, u holda bank eksportyordan 6 oy ichida GBPga chet el valyutasini sotib olishga rozi bo'ladi. Bank buni qat'iy belgilangan kurs bo'yicha amalga oshirishga rozi bo'ladi, shuning uchun eksportchi uchun hech qanday xavf yo'q va u valyutani o'z bankiga GBPga nisbatan joriy forvard kursida sotadi. Shunday qilib, masalan, spot operatsiyada, spot kurs bo'yicha 180 kunlik qoplama miqdori 1,7400 ni tashkil qiladi va forvard shartnomasi bo'yicha mukofotni hisobga olgan holda (180 kunlik mukofot 171 ball -0,0171) forvard kursida - 1,7571 ni tashkil qiladi. , agar forvard kursi spot kursdan yuqori bo'lsa.

Forvard operatsiyalarining xususiyatlariga quyidagilar kiradi:

Bitimning tuzilishi va bajarilishi o'rtasidagi vaqt oralig'ining mavjudligi;

Ayirboshlash kursi bitim tuzilgan paytda aniqlanadi. Birja kotirovkalari byulletenlari turli davrlar uchun, odatda 1, 3 yoki 6 oylik forvard operatsiyalari stavkasini aniqlash uchun spot bitimlar va mukofotlar yoki chegirmalar kursini e'lon qiladi. Agar forvard bitimidagi valyuta spot shartlar bo'yicha zudlik bilan yetkazib berishdan ko'ra yuqoriroq narxda kotirovka qilingan bo'lsa, u holda u yuqori narxda kotirovka qilinadi. Chegirma yoki chegirma buning aksini anglatadi. Mukofot yoki chegirmani hisobga oladigan belgilangan muddatli stavka autright stavka deb ataladi. Mukofot bilan valyuta naqd stavkadan qimmatroq bo'ladi, chegirma bilan u arzonroq bo'ladi, mukofot va chegirma qiymatiga ega bo'lgan holda, to'g'ridan-to'g'ri stavka hisoblanadi.

Forvard valyuta shartnomasi ham bo'lishi mumkin qattiq yoki ixtiyoriy.

Belgilangan muddatli valyuta ayirboshlash shartnomasi kelajakda ma'lum bir sanada bajarilishi kerak bo'lgan shartnoma. Misol uchun, 1-sentabrda tuzilgan ikki oylik muddatli muddatli shartnoma 1-noyabrda bajarilishi kerak, ya'ni. ikki oydan keyin.

Ga muvofiq Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1996 yil 23 dekabrdagi 382-sonli xati bilan hisob-kitob forvard ikki bitimning kombinatsiyasi sifatida aniqlanadi - oldindan belgilangan kurs bilan muddatga chet el valyutasini sotib olish va sotish va bir vaqtning o'zida amalga oshirilgan sanada bir xil miqdordagi chet el valyutasini sotish va sotib olish majburiyatini qabul qilish. forvard bitimining kelajakdagi davrda aniqlanishi kerak bo'lgan kurs bo'yicha (masalan, u MICXBda oldindan belgilangan kunda belgilanadi). Ushbu shartnomalar aslida valyuta operatsiyalarini amalga oshirishni o'z ichiga olmaydi, chunki ularni tuzish dastlab asosiy xorijiy valyuta aktivini etkazib berishni nazarda tutmaydi. Ushbu shartnomalar bo'yicha hisob-kitoblar faqat rublda asosiy valyuta aktivining dastlabki belgilangan kurs bo'yicha qiymati va uning kelgusi davrda belgilangan kurs bo'yicha qiymati o'rtasidagi farqni aks ettiruvchi miqdorda amalga oshiriladi. Biroq, bunday shartnomalarni tuzish orqali banklar kurs riskini o'z zimmalariga olishlari sababli, ochiq valyuta pozitsiyasini hisoblashda ushbu shartnomalar hisobga olinadi. Ga binoan Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1996 yil 23 dekabrdagi 382-sonli xati. Shartnoma tuzish vaqtida ochiq valyuta pozitsiyasi belgilangan kurs bo'yicha xorijiy valyutani oldi-sotdisi bo'yicha forvard bitimi orqali yaratiladi. Forvard operatsiyasi ga muvofiq balansdan tashqari hisobvaraqlarda hisobga olinadi Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1996 yil 10 iyundagi 290-sonli ko'rsatmalari. Shu bilan birga, derivativlar shartnomasi tuzilgan sanada qarshi bitim bo'yicha majburiyat kontragentlarning ochiq valyuta pozitsiyasini aniqlash nuqtai nazaridan mustaqil ahamiyatga ega emas. Uning hisob-kitob forvarddagi funktsional roli valyuta kursining o'zgarishi bo'yicha o'ynash mexanizmini shakllantirishgacha kamayadi, bu esa mohiyatan hisob-kitob forvarddir. Shu bilan birga, amalga oshirilganda, hisoblagich operatsiyasi har qanday konvertatsiya operatsiyasi kabi ochiq valyuta pozitsiyasining hajmiga ta'sir qiladi.

Fyuchers operatsiyalari bo'yicha ayirboshlash kursi kassa operatsiyalari uchun mos keladigan kursdan farq qiladi. Agar fyuchers bitimi kursi naqd valyuta kursidan yuqori bo'lsa, naqd pul kursiga mos keladigan mukofot deyiladi. bonus. Agar fyuchers bitimi uchun stavka pastroq bo'lsa, u holda naqd stavkadan chegirma chaqiriladi chegirma.

Opsion forvard shartnomasi mijozning xohishiga ko'ra bo'lishi mumkin

bajarilgan:

Istalgan vaqtda, shartnoma tuzilgan kundan boshlab uni amalga oshirishning aniq sanasigacha;

Ikki aniq sanalar orasidagi davrda.

Opsion shartnomasining maqsadi forvard valyuta shartnomasini yangilash va uni bir necha kunga uzaytirish zaruratidan qochishdir, chunki bu kunlik xarajatlar nuqtai nazaridan ancha qimmatga tushishi mumkin.

Valyuta optsioni xaridorga sotib olish huquqini (majburiyatni emas) beradi

yoki sotish: kelajakda ma'lum, oldindan kelishilgan sanada, boshqasiga evaziga ma'lum miqdordagi valyuta. Variantni sug'urta bilan solishtirish mumkin - u faqat noqulay sharoitlarda qo'llaniladi.

Forvard bitimidan farqli o'laroq, optsion faqat asosiy valyutalar uchun 2 yilgacha bo'lgan standart miqdorni, qiymat sanasini hisoblash uchun noaniq asosga ega bo'lgan yuqori xatarli risklardan himoya qilish uchun ishlatiladi.

Ishtirokchilarning qaysi biri va qanday qilib bitim shartlarini o'zgartirish huquqiga ega ekanligiga qarab, quyidagilar mavjud: xaridorning optsioni yoki dastlabki mukofotli bitim, sotuvchining optsioni yoki teskari mukofotli bitim, vaqtinchalik optsion.

Koll optsioni yoki premium bitimi bo'lsa, optsion egasi belgilangan sanada valyutani olish huquqiga ega. tomonidan belgilangan stavka. Xaridor buning uchun kompensatsiya sifatida sotuvchiga mukofot to'lash orqali valyutani qabul qilishdan bosh tortish huquqini o'zida saqlab qoladi. Put optsionida yoki teskari premium bitimida optsion egasi valyutani ma'lum bir kurs bo'yicha belgilangan sanada etkazib berishi mumkin. Bitimni rad etish huquqi sotuvchiga tegishli bo'lib, u kompensatsiya sifatida xaridorga mukofot to'laydi.

Turli xillik optsion operatsiyalari vaqt varianti boʻlib, tarixan oldin valyuta kursining oʻsishi va pasayishini kutgan holda bir vaqtning oʻzida spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish maqsadida rack operatsiyasi boʻlgan. Bank tomonidan mijozga taqdim etiladigan bunday optsion valyuta ko'rgazmasi o'tkaziladigan vaqtga nisbatan optsion (ingliz tilidan - huquq yoki tanlash predmeti) hisoblanadi va bunday operatsiya kelishilgan muddatdan oldin amalga oshirilishi kerak. sana. Ushbu operatsiyani bajarish uchun mukofot to'lovchisi opsion muddati davomida istalgan vaqtda oldindan belgilangan stavka bo'yicha bitimning bajarilishini talab qilish huquqiga ega. Shunday qilib, bitim ishtirokchisi optsion bitimi natijasida olingan valyutani konvertatsiya qilish uchun eng qulay joriy kursni tanlash huquqi uchun mukofot to'laydi. Bunday holda, mukofot kompensatsiya rolini o'ynamaydi, chunki optsion muddati davomida bitimni amalga oshirishni rad etish mumkin emas. Bitimni amalga oshirishda kontragentlar ularning qaysi biri sotuvchi, qaysi biri xaridor sifatida harakat qilishini belgilaydi. Keyin ulardan biri ikkinchisiga mukofot to'lab, valyutani sotib oladi yoki sotadi. Ushbu bitim ishtirokchilar uchun foydaliroq bo'lsa, valyuta kursidagi o'zgarishlar shunchalik ko'p bo'ladi.

Shunday qilib, valyuta opsiyasi forvard valyuta opsion shartnomalari bilan bir xil narsa emas. Forvard valyuta shartnomasidan farqli o'laroq, optsionni amalga oshirish shart emas. Buning o'rniga, valyuta optsionining amal qilish muddati kelganda, egasi optsionni amalga oshirish huquqidan foydalanishi yoki operatsiyadan qochib, uning muddati tugashiga ruxsat berishi mumkin, ya'ni. shunchaki variantni rad etish orqali.

Ga muvofiq Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 1996 yil 22 maydagi 42-sonli ko'rsatmasi"Ertaga" va "spot" operatsiyalari pul mablag'larini darhol yetkazib berish bilan bog'liq operatsiyalarni anglatadi. Ushbu operatsiyalar bankning ular uchun pul mablag'larini etkazib berish sanasidagi balansiga muvofiq amalga oshiriladi. Ushbu operatsiyalarni ochiq valyuta pozitsiyalari bo'yicha hisobotga kiritish tizimdan tashqari buxgalteriya ma'lumotlariga muvofiq (bankda amaldagi ichki buxgalteriya qoidalariga qarab) operatsiya vaqtida amalga oshiriladi. Ochiq valyuta pozitsiyalari bo'yicha hisobotlarda "ertaga" va "spot" operatsiyalari "Balans" ustunida aks ettiriladi.

Swap bitimi ikkita operatsiyadan iborat:

Naqd pul muomalasi (mablag'larni zudlik bilan yetkazib berish bilan), u amalga oshirilgan sana (baholash)gacha tizimdan tashqari hisobga olinadi va tegishli qiymat sanasidagi balansda;

Forvard bitimi, bu pul mablag'lari harakatlanish paytigacha balansdan tashqari hisobvaraqlarda, amalga oshirilgan sanada esa balansda hisobga olinadi.

Klassik valyuta almashinuvi operatsiyasi ya'ni, "spot" + "forvard" operatsiyasi - bu naqd "slot" operatsiyasi shartlari bo'yicha valyutani sotib olish yoki sotishni bir vaqtning o'zida bir xil valyutani sotish yoki sotib olish bilan bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida sotish yoki sotib olishni birlashtiradigan valyuta operatsiyasi. valyuta kursining harakatiga qarab mukofot yoki chegirmani hisobga olgan holda tuzatilgan forvard kursi. Shunday qilib, svop operatsiyasi - bu spot va teskari forvard operatsiyasining kombinatsiyasi bo'lib, ikkala operatsiya bir vaqtning o'zida bir kontragent bilan amalga oshiriladi; ikkala tranzaktsiya ham bir xil valyutaga ega; Ikkala tranzaksiya uchun ham tranzaksiya valyutasi miqdori bir xil.

Svop operatsiyalari va operatsiyalarni vaqtinchalik optsion bilan solishtirganda shuni ta'kidlash kerakki, vaqtinchalik optsion bilan operatsiyalar valyuta risklaridan to'liq himoya qiladi, svop operatsiyalari esa ulardan faqat qisman sug'urtalanadi. Buning sababi shundaki, svop operatsiyalarini amalga oshirishda bitim tuzilgan kundan va valyuta yetkazib berilgan kungacha bo'lgan davrda chegirma yoki mukofotning teskari yo'nalishining o'zgarishi natijasida valyuta riski yuzaga keladi.

Foiz stavkalari bilan almashtirish operatsiyasi ikki tomon o'rtasida bir valyutada ma'lum miqdor uchun o'zaro foizlarni to'lash to'g'risidagi kelishuvni o'z ichiga oladi, masalan, bir tomon boshqasiga suzuvchi banklararo LIBOR stavkasi bo'yicha foizlarni to'laganda va belgilangan stavka bo'yicha foizlarni olganida. Valyutalardan "swap" operatsiyasi oi belgilangan miqdordagi valyutalarni almashtirish to'g'risidagi kelishuvni anglatadi, ya'ni. har ikki tomon kredit majburiyatlarini almashadilar. Oxirgi ikkita operatsiyani birlashtirish mumkin, ya'ni ifodalash Bir vaqtning o'zida valyuta va foiz stavkalari bilan "almashtirish". Bu shuni anglatadiki, bir tomon asosiy qarzni bir valyutada va foizlarni boshqa valyutadagi ekvivalent summani va belgilangan stavka bo'yicha foizlarni olish evaziga LIBORning o'zgaruvchan stavkasi bo'yicha to'laydi.

Evropa bozorida taqdim etilgan kreditlar bo'yicha foiz stavkalari ochilgan bankning foiz stavkasi yoki LIBORga asoslangan bo'lishi mumkin.

LIBOR - London banklararo bozorida uch oylik depozitlarni joylashtirish stavkasi. London banklararo bozoridagi yirik banklar uchun asosiy foiz stavkalari har kuni mahalliy vaqt bilan soat 11.00 da mablag‘lar ajratilishidan 2 ish kuni oldin e’lon qilinadi. LIBOR stavkalari Britaniya bankirlar assotsiatsiyasi tomonidan 16 ta xalqaro banklarning kotirovkalari asosida belgilanadi. Qarz oluvchining moliyaviy ahvoli, bozor holati va kreditni to'lash muddatiga qarab, unga marja qo'shiladi.

LIBID - London banklararo bozorida depozitlarni jalb qilish stavkasi. Bu xuddi shu toifadagi banklar uchun London bosh banklarining depozitlari bo'yicha asosiy foiz stavkasi. LIBID stavkalari qat'iy emas, ular LIBORdan 1/8% past;

Svop forvard shartnomasini uzaytirish, likvid mablag'larni investitsiya sifatida spot va svop operatsiyalarini amalga oshirish orqali valyuta riskini qoplash uchun ishlatilishi mumkin.

Chet el valyutasini bir vaqtning o'zida forvard sharti asosida sotib olish bilan bir vaqtda sotiladigan bitim hisobot deb ataladi. Chet el valyutasini “spot” usulida sotib olish va bir vaqtning o‘zida “forvard” tamoyili bo‘yicha sotish amalga oshiriladigan bitim - deport qilish.

Swap operatsiyalari ikki bank o'rtasidagi kelishuv bo'yicha, odatda, bir kundan 6 oygacha bo'lgan muddatga amalga oshiriladi. Ushbu operatsiyalar tijorat banklari o'rtasida amalga oshirilishi mumkin; tijorat va markaziy banklar hamda markaziy banklarning o‘zlari. Ikkinchi holda, ular bo'yicha kelishuvlarni ifodalaydi o'zaro kreditlash milliy valyutalarda. 1969 yildan boshlab Bazeldagi Xalqaro hisob-kitoblar banki orqali svop operatsiyalaridan foydalanishga asoslangan oʻzaro valyuta ayirboshlashning koʻp tomonlama tizimi yaratilgan.

Ba'zan almashtirish operatsiyalari oltin bilan amalga oshiriladi. Ularning maqsadi unga egalik huquqini saqlab qolish va shu bilan birga ma'lum muddatga kerakli xorijiy brendni qo'lga kiritishdir.

Svop operatsiyalari banklar uchun qulay: ular ochiq pozitsiya yaratmaydi (sotib olish sotuv bilan qoplanadi) va zarur valyutani uning kursining o'zgarishi bilan bog'liq xavfsiz vaqtincha ta'minlaydi. Swap operatsiyalari quyidagilar uchun qo'llaniladi:

Tijorat operatsiyalarini amalga oshirish: bank chet el valyutasini zudlik bilan yetkazib berish shartlarida sotadi va shu bilan birga uni ma'lum muddatga sotib oladi. Masalan, 6 oy muddatga ortiqcha dollarga ega bo'lgan tijorat banki ularni milliy valyutaga spot shartlarda sotadi. Shu bilan birga, 6 oy ichida dollarga bo'lgan ehtiyojni hisobga olgan holda, bank ularni forvard kursi bo'yicha sotib oladi. Bunda kurs farqi bo'yicha zarar ko'rish mumkin, lekin yakunda bank milliy valyutani kreditga berish orqali foyda ko'radi;

Xalqaro hisob-kitoblarni ta’minlash va valyuta zaxiralarini diversifikatsiya qilish uchun bank tomonidan zarur valyutani valyuta riskisiz (qarama-qarshi operatsiya bilan qoplash asosida) olish. Valyuta tavakkalchiligini sug'urtalash uchun valyuta fyucherslari ham qo'llaniladi.

Valyuta kurslarida fyucherslar- Bu kelajakda ma'lum bir sanada ma'lum miqdordagi valyutani sotib olish yoki sotish bo'yicha shartnomalar. Bunda ular forvard valyuta shartnomalariga o'xshaydi, ammo forvard shartnomalaridan farqli o'laroq, ular:

Bekor qilish juda oson;

Ular belgilangan miqdor uchun tuziladi,

Rasmiy birjalarda sotiladi (masalan, London xalqaro moliyaviy fyuchers birjasi - LIFFE 1992 yilda ochilgan);

Fyuchers savdogarlari fyuchers majburiyatlari bajarilishini ta'minlash uchun birja dilerlariga "naqd marja" (ya'ni, "avans" to'lash) to'lashlari shart.

Fyuchers savdogarlari valyuta kursi LIFFE-da dilerlar (odatda banklar) deb ataladi. Ular katta miqdordagi pul bilan ishlaydi va valyuta risklaridan qochish yo'lini qidiradi.

Ikkinchi bob bo'yicha xulosalar:

Valyuta operatsiyalarining iqtisodiy asoslari va ularni tartibga solish muammolari ko'rib chiqiladi. Tajribaga kelsak valyutani tartibga solish, unda biz ishonch bilan qayd etishimiz mumkinki, joriy valyutani tartibga solish va valyuta nazorati tizimi hali ham o'z darajasida juda nomukammal. To'liq ishchi tizimni shakllantirish uchun bir qator strategik vazifalarni bajarish kerak. Bu aniq shakllantirishni o'z ichiga oladi qonunchilik bazasi valyutani tartibga solish, barcha valuta nazorati organlari va agentlari vazifalarini aniq taqsimlash, valyuta nazorati organlari va agentlari faoliyatini axborot ta’minotini yaxshilash, shuningdek, birinchi navbatda ishlab chiqarish sohasida markazlashgan investitsiya dasturlarini amalga oshirish.

Valyutani tartibga solish sohasidagi ushbu chora-tadbirlarning barcha ahamiyati bilan faqat vaziyatni tubdan o'zgartirish, mamlakatning iqtisodiy xavfsizligini mustahkamlash, uning jahon iqtisodiy tizimida munosib o'rin egallashini ta'minlash, iqtisodiyotni tubdan tarkibiy o'zgartirishni amalga oshirish, resurslarni zamonaviy ishlab chiqarishning eng samarali yo‘nalishlari va tarmoqlariga tubdan qayta taqsimlash, tegishli moliyaviy-texnik bazani yaratish to‘laqonli zamonaviy valyuta bozorining faoliyat ko‘rsatishini ta’minlashi mumkin.

Valyuta operatsiyalarining tasnifi ko'rib chiqiladi. “Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida”gi qonunga muvofiq barcha valyuta operatsiyalari: joriy va kapital harakati bilan bog'liq operatsiyalarga bo'linadi. Hozirgi vaqtda joriy valyuta operatsiyalari yanada kengroq ahamiyatga ega bo'ldi. Bunday holda, kechiktirilgan to'lov minimal muddatga taqdim etiladi. Kapital harakati bilan bog'liq bo'lgan valyuta operatsiyalarining cheklangan doirasi ularni amalga oshirishda ko'proq xavf-xatarlar, shuningdek, yanada murakkab ro'yxatga olish (ushbu operatsiyalar uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidan ruxsat olish) bilan oqlanadi. Barcha valyuta operatsiyalari bir-biri bilan chambarchas bog'liqligini aniqlashtirish kerak, shuning uchun chet el valyutasi bilan barcha operatsiyalarni aniq tasniflash juda qiyin. Bundan tashqari, operatsiyalarni valyuta operatsiyalarining bir nechta asosiy turlariga ajratish mumkin.

Bank bozorining baynalmilallashuvi, transmilliy korxonalar va bank institutlarining tashkil etilishi va ularning faoliyatini diversifikatsiya qilish natijasida banklar doimiy ravishda valyuta risklariga duchor bo‘lmoqdalar, bu esa valyuta kursining o‘zgarishi natijasida pul yo‘qotishlari ehtimolini ifodalaydi.

Oxir oqibat, ko'rib chiqilayotgan yangi moliyaviy vositalar, ya'ni forvard shartnomalari, svoplar, optsionlar va fyucherslar sizga, birinchi navbatda, o'zingizni valyuta risklaridan himoya qilish, shuningdek, o'z faoliyatingizni arzonroq xarajat bilan moliyalashtirish va ma'lum turdagi operatsiyalarga ega bo'lish imkonini beradi. aks holda mavjud bo'lmagan resurslar. Nihoyat, bu spekulyatsiya vositalaridir. Bundan tashqari, moliyaviy vositalar global moliyaviy integratsiyaning kuchli omili hisoblanadi: ular xalqaro bozor va turli mamlakatlarning ichki bozorlari o'rtasida bevosita aloqani o'rnatadi. Ushbu integratsiya juda ko'p afzalliklarni beradi, ammo noqulayliklar va xavflarsiz kelmaydi. Bu ilg'or sanoati rivojlangan mamlakatlarning valyuta organlari va hukumatlari xalqaro bozorlar va valyuta risklarini muayyan tartibga solishni ta'minlashdan qayg'urayotganini tushuntiradi.