Investitsion kapital yaratiladi. Korxonaning investitsion kapitali. Kechiktirilgan soliq aktivlari va majburiyatlari

Yuqori samarali modernizatsiya va innovatsion investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun investitsiya resurslarining ichki (o‘z) va tashqi manbalari hisobidan korxonalarning investitsiya kapitali va investitsiya salohiyatini shakllantirish masalalari ko‘rib chiqiladi.

Bunda investitsiyalar deganda kapitalni iqtisodiy faoliyat ob'ektlariga (xususan, korxonalarga) uzoq muddatli iqtisodiy aylanmaning ijobiy ishlab chiqarish va ijtimoiy ta'siri bilan kelajakda ko'paytirish (barpo etish) maqsadida qo'yilgan mablag'lar tushuniladi. ushbu kapitaldan.

Korxonani ijtimoiy-iqtisodiy rivojlantirishning investitsion strategiyasi va taktikasi mavjud investitsiya kapitali va investitsiya salohiyati doirasida, mablag‘ va imkoniyatlarga ko‘ra iqtisodiy faoliyat tamoyiliga qat’iy rioya qilishga asoslanishi kerakligi ta’kidlanadi. barcha mavjud ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va tijorat resurslaridan to'liq foydalangan holda o'ta katta qarzlar.

Korxonaning investitsiya kapitalini (investitsiya resurslari, investitsiya fondlari) va investitsiya potentsialini aniqlash vazifasi, odatda, bunday korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va/yoki texnik qayta jihozlash (modernizatsiya va innovatsiya) zarurligi va maqsadga muvofiqligi to'g'risida fikr paydo bo'lganda paydo bo'ladi. ob'ekt paydo bo'ladi va ishlab chiqiladi va kompleks texnik-iqtisodiy o'rganish tayyorlanadi, dolzarbligini moliyaviy va ijtimoiy asoslash, shuningdek, taklif etilayotgan investitsiya loyihasining kutilayotgan samaradorligi, samaradorligi va rentabelligini raqamli baholash.

Korxonaning investitsiya kapitali o'zining, qarzga olingan va jami bo'lishi mumkin, ya'ni. oldingi ikkita elementning yig'indisi. Ushbu maqola muallifining fikriga ko'ra, korxonaning umumiy investitsiya kapitali uning investitsion salohiyatini mavjud ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va sotish imkoniyatlaridan haqiqiy foydalanish darajasida tavsiflaydi. Korxonaning investitsiya kapitali va investitsiya salohiyatining o'lchov birliklari va ularning elementlari ming rublni tashkil qiladi. yoki mingta shartli pul birligi.

Korxonaning investitsiya potentsialining miqdorini qat'iy aniqlash mumkin emas, chunki u indikativ ko'rsatkichdir, chunki unga kiritilgan qarz investitsiya kapitali ko'plab ob'ektiv va sub'ektiv holatlar tufayli hech qanday aniqlik bilan baholanmaydi va juda keng chegaralarda o'zgarishi mumkin.

Korxonaning investitsiya resurslarining ichki va tashqi manbalari (investitsiya kapitali va investitsiya salohiyati) mavjud.

Ushbu resurslarning faqat ikkita aniq (an'anaviy) ichki manbalari mavjud - har qanday korxona uchun o'z investitsiya kapitali manbalari: to'plangan amortizatsiya to'lovlari va to'plangan taqsimlanmagan sof foyda, bu kapital miqdorini hisoblash vaqtida.

Jamg'arilgan amortizatsiya to'lovlari va taqsimlanmagan sof foyda, agar ushbu tadbirkorlik ob'ekti tarixida bir mulkdordan ikkinchisiga (bir mulkdordan ikkinchisiga) o'tgan bo'lsa, korxona o'zining oxirgi egasining mulkiga o'tgan paytdan boshlab belgilanadi. . Bunday holda, hisoblangan amortizatsiya fondlarining bir qismini maqsadli maqsadlarga (joriy va kapital ta'mirlash, shuningdek korxonaning ishlab chiqarish asosiy fondlarini qisman ta'mirlash) sarflanishining tarixan tasdiqlangan buxgalteriya hisobi va iqtisodiy faktlarini hisobga olish kerak. , va ushbu korxonaning iqtisodiy faoliyati natijasida ko'rib chiqilayotgan yillarda olingan yillik taqsimlangan sof foyda miqdori.

Shunday qilib, ko'rib chiqilayotgan kalendar vaqt davri uchun korxonada to'plangan va qolgan buxgalteriya amortizatsiya to'lovlarining haqiqiy miqdorini aniqlash uchun (korxonaning oxirgi egasi tomonidan ishlagan davri) - Ano, quyidagi iboradan foydalaniladi:

Ano = Anp - Apn - Abp, (1)
bu erda Anp - ko'rib chiqilayotgan kalendar vaqt davri uchun korxonada amortizatsiya ajratmalarining umumiy summasi;
APN - ko'rib chiqilayotgan kalendar davrida korxonada maqsadli maqsadlarda foydalanilgan amortizatsiya ajratmalari summasi;
ABP - korxonaning bo'sh amortizatsiya fondlarining bir qismi bo'lib, biznes sherigi (sheriklari) va boshqa do'stona korxonalar yoki tashkilotlarga ularning iltimosiga binoan qarz beruvchining birinchi talabiga binoan ushbu kreditni qaytarish kafolati bilan, agar bunday hodisalar ro'y bergan bo'lsa. .

Korxonaning ko'rib chiqilayotgan kalendar davri uchun to'plangan taqsimlanmagan sof foydasining haqiqiy miqdori - Pchn quyidagi farq bilan aniqlanadi:

Pnch = Poch - Prch, (2)
bu yerda Poch - korxonaning ko'rib chiqilayotgan kalendar vaqt davridagi taqsimlanmagan va taqsimlangan sof foydasining umumiy summasi;
Prch - ko'rib chiqilgan kalendar vaqt davri uchun korxonaning taqsimlangan foydasi miqdori.

Yuqoridagi fikrlardan kelib chiqqan holda, korxonaning investitsiya resurslarining an'anaviy ichki manbalaridan uning qiymatini baholash vaqtida to'plangan o'z investitsiya kapitali X yig'indisidir:

X = Ano + Pnch + Abp. (3)

Ushbu iborada aksioma, agar kerak bo'lsa (xususan, investitsiya maqsadlarida) ko'rib chiqilayotgan korxona oldidagi barcha mavjud qarzlar imkon qadar tezroq to'lanishi kerak va to'lanishi kerak, deb qabul qilinadi.

So'nggi yillarda korxona rahbariyati aylanma mablag'larni to'ldirish uchun ko'pincha foydalanilmagan amortizatsiya to'lovlaridan foydalanadi. Korxonaning namunaviy hisob siyosati nuqtai nazaridan, bunday amaliyot deyarli qonuniy emas. Biroq, agar korxonaning turli vaqtlarda boshqa maqsadlar uchun sarflangan to'plangan amortizatsiya ajratmalari summasini uning ishlab chiqarish aylanma mablag'lari mablag'lari hisobidan qoplashning teskari jarayoni mumkin bo'lsa, unda bunday holatni juda maqbul deb hisoblash mumkin.

Korxona investitsiya resurslarining yuqorida qayd etilgan an'anaviy ichki manbalaridan tashqari, zarur hollarda uning investitsiya kapitalini ko'paytirish uchun bunday resurslarning boshqa o'z manbalari ham ko'rib chiqilishi va ishlatilishi mumkin:

Ko'rib chiqilayotgan korxonaga tegishli bo'lgan, agar u ushbu qimmatli qog'ozlarga ega bo'lsa, begona kompaniyalar, firmalar, korxonalar va tashkilotlar - VTSning qimmatli qog'ozlarini sotishdan olingan daromadlar;
ishlab chiqarish, ombor va ma'muriy maqsadlar uchun bo'sh (hozir foydalanilmayotgan) maydonlarni, shuningdek korxona er uchastkasining bir qismini ijaraga berishdan olingan daromadlar - Vap, agar bunday imkoniyatlar mavjud bo'lsa;
korxonaning asosiy bo'lmagan va ortiqcha asosiy aktivlarini sotishdan tushgan tushumlar - VNA, agar mavjud bo'lsa;
korxona qimmatli qog'ozlarining dastlabki yoki qo'shimcha chiqarilishi - qimmatli qog'ozlar, ularni birjalarda joylashtirish va sotish.

Ushbu imkoniyatlarni hisobga olgan holda, korxonaning o'z investitsiya kapitalining umumiy miqdorini aniqlash formulasi - Xo:

Ixo = Ano + Pnch + Abp + Vtsb + Vap + Vna + Etsb. (4)

O'z-o'zidan ma'lumki, (4) formulaga kiritilgan Vpb, Vap, Vna va Etsb elementlari talab qilinadigan soliq va yig'imlardan tozalangan shaklda unga almashtiriladi.

Formulaning (4) barcha elementlari, to'rtinchidan boshlab, nafaqat korxonaning o'z investitsiya kapitaliga, balki uning investitsiya salohiyatiga ham tegishli.

Agar korxona korporatsiya (konsortsium, konglomerat, korxonalarning boshqa birlashma shakllari) tarkibiga kirsa, ushbu jamiyat ta'sischilari va direktorlar kengashining maxsus qarori bilan unga korporativ "umumiy" tomonidan qo'shimcha investitsiya kapitali ajratilishi mumkin. pot” bepul mablag'lar.

Bundan tashqari, ayrim hollarda korxonaning investitsiya resurslarining ichki manbalaridan biri uning investitsiya kapitalini muassislar tomonidan ushbu maqsadlar uchun ajratilgan dividendlarning bir qismi shaklida to'ldirishga qaratilgan taqsimlangan sof foydaning bir qismi bo'lishi mumkin. ushbu korxonaning oddiy va imtiyozli aksiyalarining eng yirik paketlari egalari. Bularning barchasi ko'rib chiqilayotgan loyihaning investitsion jozibadorlik darajasiga va kutilayotgan ijtimoiy-iqtisodiy samaradorlikka bog'liq.

Korxonaning o'z (ichki) investitsiya resurslari rejalashtirilgan modernizatsiya va innovatsiya investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun etarli bo'lmaganda, ular ushbu resurslarning tashqi manbalarini qidirishga murojaat qilishadi.

Korxona tomonidan tashqaridan investitsiyalar uchun zarur bo'lgan mablag'larni jalb qilishning asosiy shakllari quyidagilardir:

Davlat yoki tijorat banklaridan korxona mulkini garovga olgan holda tegishli hajmdagi kredit olish;
milliy va shtat hukumatlarining kafolatlari ostida xuddi shu banklardan xuddi shunday kredit olish, ya'ni. korxona mulki garovisiz;
to‘lovga qodir, badavlat yuridik yoki jismoniy shaxslarning kafilligida, shuningdek, ularning mol-mulkini garovsiz o‘sha banklardan bir xil kredit olish;
kreditorning birinchi talabiga ko'ra qarz mablag'larini qaytarish kafolati ostida biznes sheriklaridan va boshqa aloqada bo'lgan korxona va tashkilotlardan (xususan, yirik moliyaviy ta'minlangan mijozlardan) qarz olish;
davlat yoki xususiy korporatsiyalar, venchur fondlari, innovatsiyalarni rivojlantirish va joriy etish fondlari va boshqalar orqali ko'rib chiqilayotgan korxonani modernizatsiya qilish va innovatsiya qilish bo'yicha rejalashtirilgan asosli investitsiya loyihasini maqsadli moliyalashtirish imkoniyatlarini topish va amalga oshirish;
ko'rib chiqilayotgan korxona tomonidan talab qilinadigan etishmayotgan investitsiya resurslarini taqsimlashda davlat-xususiy sheriklik imkoniyatlari - IRP.

Korxonaning umumiy investitsiya kapitalini aniqlashning umumiy formulalari - Sikp quyidagi shaklga ega:

Sikp = Ixo + Ksz + Zsp
yoki
Sikp = Ixo + Kbz + Zsp
yoki (5)
Sikp = Ixo + Ftsp
yoki
Sikp = Ixo + Irp,
bu erda Ksz va Kbz tegishli ravishda ko'rib chiqilayotgan korxonaga uning mol-mulkining to'liq yoki bir qismini garovga qo'ygan holda va garovsiz bank kreditlari;
ZSP - ko'rib chiqilayotgan korxona tomonidan xo'jalik sheriklaridan yoki u yoki bu tarzda u bilan bog'liq bo'lgan boshqa korxona va tashkilotlardan talab qilingan qarzlarni to'lash kafolati ostida olingan mablag'lar.

Korxona tashqi manbalardan investitsiya resurslarini jalb qilishning boshqa usullari ham mavjud. Masalan, yaqin kelajakda mahsulot yetkazib berish, ishlarni bajarish va/yoki xizmatlar ko'rsatish uchun qisman oldindan to'lovlar sifatida o'zining ayrim mijozlaridan avans so'rash va olish. Korxonaning investitsion kapitali va investitsiya salohiyatini sezilarli darajada oshirishga uning tegishli o'lchamdagi imtiyozli aktsiyalari paketlarini chiqarish, joylashtirish va fond bozoriga sotish orqali erishish mumkin.

Nashrda garovga oluvchilar – banklar va garovga oluvchilar o‘rtasidagi huquqiy va moliyaviy-iqtisodiy munosabatlar atroflicha muhokama qilingan. Xuddi shu kitobda garov ob'ektlarining garov qiymatini aniqlash usullari batafsil tavsiflangan.

Korxonaning bankdan garov evaziga so'ragan kredit summasi, albatta, garovga qo'yilgan mulkning adolatli bozor qiymatiga va uning likvidlik darajasiga bog'liq. Garov qanchalik qimmat bo'lsa va uning likvidligi qanchalik yuqori bo'lsa, bank kreditini olishingiz mumkin.

Odatda, korxona tomonidan nisbatan kichik bank kreditlarini olish uchun garov ob'ektlari uning mashinalari, uskunalari, transport vositalari va o'ziyurar mexanizmlari hisoblanadi. Korxonalar yirikroq kreditlar olish uchun, birinchi navbatda, ombor va maʼmuriy binolarni, boshqa koʻchmas mulk obʼyektlarini, shuningdek, agar oʻz mulkida boʻlsa, obodonlashtirilgan va ogʻirligi bor yer uchastkalarini garovga qoʻyishi mumkin.

Garov ob'ektining garov qiymatining qiymati - Sz, qoida tariqasida, ikkita qiymat yaratuvchi ko'rsatkichning tegishli mahsuloti bilan belgilanadi:

Sz = Av x Kzd, (6)
bu yerda Sr - korxona tomonidan garovga qo'yilgan mol-mulkning adolatli bozor qiymati, ming pul birligi;
Kzd - garovga qo'yilgan mol-mulkning Cp bahosidagi qiymatlari va ma'lum bir kredit operatsiyasi uchun bank tomonidan belgilangan Cz garov qiymati qanchalik farq qilishini ko'rsatadigan garov chegirmasi.

Garov chegirmasi Kzd nisbati bilan belgilanadi:

Kzd = 1 - Sz / Av. (7)

Yuqoridagi kitobga ko'ra, Kz qiymatlarining tarqalish diapazoni 20-60% ni tashkil qiladi.

Xuddi shu nashr likvidlik darajasiga qarab, garov ob'ektini kalendar oylarida sotishning taxminiy muddati bilan tavsiflangan garov chegirmasi qiymatlarining yanada tabaqalashtirilgan tasnifini taqdim etadi.

Ushbu gradatsiya jadvalda ko'rsatilgan:

Garov ob'ekti sifatida er uchastkasi bo'lgan yoki bo'lmagan korxonaning o'zi foydalanilgan taqdirda, uning adolatli bozor qiymati Sr qiymatini normativ-daromad (resurs) usulida belgilangan formula bo'yicha aniqlash taklif etiladi. maqola, bunday garovning o'ziga xos kelishuvi shartlarini hisobga olgan holda tuzatilgan.

Maqolaning boshida korxonaning investitsion salohiyati tushunchasi uni ishlab chiqarish va tijorat maqsadlarida foydalanish va rivojlantirishning amalda erishilgan darajasida berilgan. Korxonaning egalari, yuqori rahbariyati va investitsiya va moliyaviy tahlilchilari uchun asosiy va qo'shimcha mahsulotlar (bog'liq) mahsulotlarni ishlab chiqarish uchun mavjud quvvatlarning me'yoriy to'liq ishlab chiqarish yuki bilan uning investitsiya salohiyatini baholash ko'proq qiziqish uyg'otadi. shuningdek, tegishli ish hajmlarini amalga oshirish va zarur xizmatlarni ko'rsatish uchun. Monografiyada korxonaning ishlab chiqarish va unumdorlik salohiyatini aniqlash usullari eng batafsil bayon etilgan. Yig'ilgan amortizatsiya ajratmalarining standart miqdorlari - Ann va to'plangan taqsimlanmagan sof foyda - Pon korxonada mos ravishda (1) va (2) formulalar bo'yicha aniqlanadi, bunda Anp va Poch ko'rsatkichlari o'rniga Ann va Pon ko'rsatkichlari almashtiriladi. Bunda amortizatsiya ajratmalarining umumiy standart miqdori va korxonaning ko'rib chiqilayotgan kalendar davri uchun sof foydasining umumiy standart miqdori ko'rsatkichlari uning ishlab chiqarish salohiyatining tegishli ko'rsatkichlariga muvofiq hisoblanadi. Qoida tariqasida, Ann va Pon ko'rsatkichlarining qiymatlari deyarli har doim Anp va Poch ko'rsatkichlarining qiymatlaridan ancha yuqori bo'ladi, ya'ni. korxonaning investitsion salohiyati, uning ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va sotish (tijorat) salohiyatidan me'yoriy ravishda to'liq foydalangan holda, har doim ushbu biznes ob'ektining ishlab chiqarish va tijorat yukining haqiqiy darajasi uchun hisoblangan investitsiya salohiyatidan yuqori bo'ladi.

Agar ma'lum bir korxonani modernizatsiya qilish va innovatsiya qilish bo'yicha investitsiya loyihasining hisoblangan yoki smeta qiymati uning investitsion salohiyatidan sezilarli darajada oshsa, u holda ushbu xo'jalik yurituvchi sub'ektning egalari va yuqori rahbariyati, qoida tariqasida, eng samarali va oqilona bo'lishi kerak. Bunday hollarda uchta mumkin bo'lgan boshqaruv qarori:

ko'rib chiqilayotgan investitsiya loyihasini amalga oshirishni zarur moliyaviy resurslarni topish imkoniyati kutilayotgan yaxshiroq vaqtgacha qoldiring;
ishlab chiqilgan investitsiya loyihasining faqat eng tejamkor avtonom qismlarini (bosqichlarini), agar uni tegishli ravishda taqsimlash mumkin bo'lsa va korxonada yaratilgan investitsiya kapitalining umumiy hajmini hisobga olgan holda amalga oshirish;
ushbu investitsiya loyihasini moliyaviy jihatdan barqaror emas deb amalga oshirishdan bir marta va butunlay voz kechish.

Korxonalarning iqtisodiy faoliyati strategiyasi va taktikasi har doim mavjud investitsiya kapitali va investitsiya salohiyati doirasida “o‘z imkoniyatlaringiz va imkoniyatlaringiz doirasida yashang va rivojlaning” tamoyiliga asoslanib, qo‘llab-quvvatlab bo‘lmaydigan qarzlarga duchor bo‘lmaslik kerak. Bu tamoyil, shubhasiz, iqtisodiy samaradorligi ishonchli isbotlangan korxonalarni rivojlantirishga qaratilgan investitsiya loyihalariga taalluqlidir. Korxonalarni modernizatsiya va innovatsiyalar boʻyicha investitsiya loyihalarini amalga oshirish, ushbu loyihalarni amalga oshirish natijasida ularning ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va ijtimoiy imkoniyatlaridan toʻliq foydalanilgan taqdirda eng katta iqtisodiy samara beradi.

Iqtisodiy hayotdagi eng katta muvaffaqiyatga odatda egalari va rahbarlari rejalashtirilgan investitsiya loyihalarini tanlashda xatolikka yo'l qo'ymaydigan, rejalashtirilgan investitsiya loyihalarini amalga oshirishning maqsadga muvofiqligi va o'z vaqtida ekanligini asoslab beradigan korxonalarda erishiladi va bunday xatolarning xavfi (ehtimoli) ko'p sabablarga ko'ra yuqori bo'ladi. Korxona uchun investitsiya kapitalini olish va (yoki) qarz olish qiyin, uni sarflash oson, lekin kutilgan foyda bilan sarflangan mablag'larni o'z vaqtida qaytarish muammoli, qiyin va ba'zan imkonsizdir.

Muallif ushbu maqolani tayyorlashni deyarli tugatgandan so'ng, "Korxonaning investitsiya kapitali" kitobining mazmuni bilan tanishishni, unda masalaning chuqurligi va sifatini yaxshilashga yordam beradigan biror narsani topishga umid qildi. maqolada keltirilgan. Afsuski, umid amalga oshmadi. Chalkashib ketgan eklektizm, "porridge" va "ko'z oldidagi noodle" tuyg'usidan tashqari, mening boshimda hech narsa qolmadi. Hamma narsa juda ko'p va aslida hech narsa yo'q. Kitobning nomi va uning asosiy mazmuni o'rtasidagi ajoyib tafovut. Matnda korxonaning investitsiya kapitali deb ataladigan tushunchaning aniq ta'rifi ham yo'q.

Investitsiya qilingan kapital ( Ingliz Investitsion kapital) - kompaniya faoliyati boshlanganidan beri unga kiritilgan mablag'larning umumiy miqdori. Boshqacha qilib aytganda, bu barcha investorlar, ham biznes egalari, ham uning kreditorlari tomonidan taqdim etilgan kapitaldir. Ushbu ko'rsatkich qiymatga yo'naltirilgan boshqaruvda markaziy ko'rsatkichlardan biri bo'lib, investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi kabi samaradorlik ko'rsatkichlarini hisoblashda ham qo'llaniladi ( Ingliz Investitsiya qilingan kapitalning daromadliligi, ROIC), iqtisodiy qo'shilgan qiymat ( Ingliz Qo'shilgan iqtisodiy qiymat, EVA) va erkin pul oqimi ( Ingliz Erkin pul oqimi, FCF).

Formula

Investitsiya qilingan kapital miqdorini hisoblash uchun bir xil natijaga olib keladigan ikkita muqobil yondashuvdan foydalanish mumkin: moliyaviy va operatsion.

Moliyaviy yondashuv deb ataladigan usul quyidagi formuladan foydalanishni o'z ichiga oladi.

Operatsion yondashuvda qo'llaniladigan formula quyidagicha.

Biroq, har ikkala yondashuvdan foydalanish balansda ko'rsatilgan aktivlar, majburiyatlar va o'z mablag'lari miqdoriga ba'zi tuzatishlar kiritilishi kerakligini anglatadi. Masalan, moliyaviy lizing bo‘yicha aktivlar lizing oluvchining balansida, operativ lizing bo‘yicha aktivlar esa lizing beruvchining balansida ko‘rsatiladi. Boshqacha qilib aytganda, ushbu element lizing oluvchi uchun balansdan tashqari bo'ladi. Shuning uchun investitsiya qilingan kapitalni hisoblashda uni hisobga olish kerak.

Foizsiz joriy majburiyatlar ( Ingliz Foizsiz qisqa muddatli majburiyatlar, NIBCLlar) qo'yilgan kapital miqdoridan ham chiqarib tashlanadi. Bunday maqolalarning umumiy misollari:

• Ta'minotchilar bilan hisob-kitob;
• hisoblangan majburiyatlar;
• hisoblangan xarajatlar;
• to'lanishi kerak bo'lgan hisoblangan soliqlar;
• olingan avanslar;
• kechiktirilgan daromad;
• boshqa kreditorlik qarzlari;
• xodimlarga qarz.

Tuzatishlar

Ko'pgina hollarda, yuqorida ko'rsatilgan yondashuvlar qo'yilgan kapital miqdorini to'g'ri baholashni ta'minlaydi, ammo ba'zi hollarda moliyaviy hisobotdagi noto'g'ri ma'lumotlarning o'rnini qoplash uchun qo'shimcha tuzatishlar kiritilishi kerak.

Balansdan tashqari zaxiralar

Investitsiya qilingan kapital miqdori bunday zaxiralar miqdoriga ko'paytirilishi kerak. Masalan, shubhali qarzlar bo'yicha zaxira kompaniya bu pulni olishi shart emas degani emas.

Balansdan tashqari aktivlar

Kompaniyaning faoliyatida foydalaniladigan barcha aktivlar uning balansiga kiritilmaydi. Masalan, operatsion lizing bo'yicha aktivlar balansdan tashqari moliyalashtirishning eng keng tarqalgan manbai hisoblanadi, chunki bunday aktivlar lizing beruvchining balansida bo'ladi. Shuning uchun ularning qiymati barcha kutilayotgan lizing to'lovlarining hozirgi (hozirgi) qiymatiga qo'shilishi kerak.

Sotish uchun mo'ljallangan aktivlar

Bunday aktivlar odatda buxgalteriya balansida alohida satr sifatida ochib beriladi. Ular operatsion faoliyatda foydalanilmagani va iqtisodiy foyda keltirmaganligi sababli, ularning miqdori investitsiya qilingan kapitaldan chegirib tashlanishi kerak.

Boshqa umumiy daromad (zarar)

Hisob-kitoblarda to'plangan boshqa umumiy daromad (zarar) hisobga olinmaydi, chunki bu mablag'lar iqtisodiy foyda olish uchun ishlatilmaydi va daromadlar to'g'risidagi hisobotda aks ettirilmaydi.

Aktivlarni hisobdan chiqarish

Kompaniya aktivlarni hisobdan chiqarishga ularning adolatli qiymati ( Ingliz Adolatli qiymat) ularning balans qiymatidan sezilarli darajada pasaydi. Olingan farq kompaniya daromadidan hisobdan chiqariladi. Bu investitsiya qilingan kapital miqdorining pasayishiga olib keladi, shuning uchun agar hisobot davrida aktivlar hisobdan chiqarilgan bo'lsa, uning soliq to'langanidan keyingi qiymati qo'shilishi kerak.

Kechiktirilgan kompensatsiya aktivlari

Agar bunday aktivlar kompaniya balansida bo'lsa, ularning qiymatini chegirib tashlash kerak, chunki ular iqtisodiy foyda olish uchun ishlatilmaydi.

Kechiktirilgan soliq aktivlari va majburiyatlari

Kechiktirilgan soliq aktivlari va majburiyatlari soliq hisobidagi farqlar natijasida yuzaga keladi. Kechiktirilgan soliq aktivlari moliyaviy hisobotda ko'rsatilgan daromad soliqqa tortiladigan daromaddan kam bo'lganda yuzaga keladi. Kechiktirilgan soliq majburiyatlari moliyaviy hisobotlarda ko'rsatilgan daromad soliqqa tortiladigan daromaddan ko'p bo'lganda yuzaga keladi. Kechiktirilgan soliq aktivlari aktivlarning umumiy qiymatiga qo'shiladi, lekin iqtisodiy foyda keltirmaydi, shuning uchun ularni chegirib tashlash kerak. Kechiktirilgan soliq majburiyatlari, o'z navbatida, kelgusida to'lanishi kerak bo'lgan soliqlarning kutilayotgan summasini ifodalaydi, shuning uchun ular foizli bo'lmagan joriy majburiyatlar sifatida tasniflanishi mumkin va shuningdek, investitsiya qilingan kapitaldan chegirib tashlanishi kerak.

GFK-X balansi quyidagicha.

mingda.e.

Kompaniya faoliyatida foydalanilgan uskunalarning bir qismi keyingi 5 yil davomida amal qiladigan operatsion lizing shartnomasi natijasida olingan. Kutilayotgan lizing to‘lovlari quyidagilardan iborat:

• 1-yil oxirida 2350 ming.
• 2-yil oxirida 2550 ming.
• 3-yil oxirida 2600 ming.
• 4-yil oxirida 2800 ming.
• 5-yil oxirida 2750 ming.

Kapital qo'yilmalar. Qayerdan boshlash kerak?

Ushbu maqola hali investitsiyalar bo'yicha bilimga ega bo'lmagan va to'liq investitsiya qilishni boshlash uchun etarli kapitalga ega bo'lmagan yangi investorlar uchun mo'ljallangan. Meni ushbu maqolani yozishga investitsiya faoliyatimning boshida katta mablag'larni yo'qotish bo'yicha o'zimning "achchiq" tajribam sabab bo'ldi, buning natijasida men pulni investitsiya qilishda o'z qobiliyatim va imkoniyatlarimga deyarli ishonchimni yo'qotdim.

Ko'p odamlar savol berishadi: ? Nima uchun investitsiya qilish kerak? Investitsiyalar uchun pulni qayerdan olsam bo'ladi? Nimaga investitsiya qilish kerak?

Keling, ushbu masalalarning har birini batafsilroq tushunishga harakat qilaylik.

Investitsiya nima?

Kapital qo'yilmalar

Kapital qo'yilmalar

Bu foyda olish maqsadida kapitalni investitsiya qilishdir. Kapitalning o'zi allaqachon investitsiya natijasi bo'lishi mumkin. Investitsiyalar ta'rifi mening maqolamda keltirilgan.

Nima uchun investitsiya qilish kerak?

Bu savol bugungi kunda kelajakda qanday yashashlari, pensiyada qanday yashashlari mumkinligi, bir necha ming rubllik davlat pensiya to'lovlari bilan qiziqqanlarni tashvishlantiradi. Bu masala Rossiyadan va boshqa postsovet hududidagi vatandoshlarimizni ko‘pchilikni bezovta qilmaydi, chunki... ko'pchilik davlat va qarindoshlar keksalikda ularni parvarish qilishiga g'amxo'rlik qilishiga ishonishadi. Menimcha, davlat o'z nafaqaxo'rlarini har tomonlama qo'llab-quvvatlaydi, degan gaplar asossiz. Hozirgi pensionerlarimizga qarang, menimcha, hammaning ota-onasi, bobosi va buvisi bor, ulardan bu nafaqaga qanday kun kechirishlarini, nimaga qodirligini so‘rang. Farzandlari ularni pensiyada qo'llab-quvvatlaydi, degan ikkinchi bayonot ham mutlaqo to'g'ri emas. Farzandlaringiz ham hayotda rivojlanishni xohlashadi va siz kabi yuk bo'lsa, buni qilish juda qiyin bo'ladi. Shunday ekan, keksaligimda farzandlarim meni qo'llab-quvvatlashini istamayman. Yana bir jihatga qaraylik: siz ish beruvchingizdan butunlay mustaqil bo'lishni xohladingizmi, umuman ishlamaslik imkoniyatiga ega bo'lishni xohladingizmi yoki faqat o'zingiz xohlagan vaqtda ishlashni xohlaysizmi? Agar shunday bo'lsa, unda siz ushbu maqolani o'qishni davom ettirishingiz mumkin, agar bo'lmasa, keyingi o'qish siz uchun befoyda. Ko'pchiligimiz hayotimizda muhim xaridlarni amalga oshirishni orzu qilamiz, masalan: kvartira, mashina, yozgi uy yoki chet elda uy. Bunday muammoni hal qilish uchun biz, qoida tariqasida, pulni tejaymiz, keyin etishmayotgan summa uchun qarz yoki ipoteka olamiz, keyin esa o'zimizni qarz qulligiga olib boramiz, shunda ishimizni yo'qotish ehtimoli haqida tashvishlanamiz, bu bizga kreditlar va qarzlarga xizmat ko'rsatish imkonini beradi. Ammo badavlat odamlar buning aksini qiladilar: ular avval pulni tejashadi, shaxsiy bizneslarini rivojlantirish uchun kreditlar olishadi, olingan foydani biznesni rivojlantirish va investitsiyalar uchun sarflaydilar va shundan keyingina iste'mol qilishni boshlaydilar va daromadlarining faqat bir qismini iste'mol qiladilar, bunda asosiy foyda davom etadi. investitsiya va biznesga boring.

Investitsiyalar uchun pulni qayerdan olsam bo'ladi?

Investitsiyalarga pul oqimining manbalari juda xilma-xildir.

Men, birinchidan, investitsiyalar uchun kredit olmaslikni, ikkinchidan, barcha pullaringizni bir vaqtning o'zida bitta investitsiya ob'ektiga investitsiya qilmaslikni, uchinchidan, kutilmagan investitsiyalar uchun doimo pul zaxirasiga ega bo'lishni maslahat beraman, masalan: fond bozori qulashi va foydali aktivni arzon narxlarda sotib olish imkoniyati.

Keling, investitsiyalar uchun kapitalni to'plash variantlarini ko'rib chiqaylik. Turli loyihalarga kelajakdagi investitsiyalar uchun boshlang'ich kapitalni to'plash uchun men sizga eng ishonchli investitsiyalardan boshlashingizni maslahat beraman, masalan:. Buning uchun men uni to'ldirish imkoniyati bilan bir yil muddatga bank depozitini ochishni taklif qilaman. Ushbu omonatga daromadingizdan oylik daromadingizning kamida 10% miqdorida oylik pul mablag'larini o'tkazing, qancha ko'p bo'lsa, shuncha yaxshi. Ko'pchiligingiz pulni tejash imkoniyati yo'qligini darhol aytasiz, chunki... kreditlarni to'lash kerak, qolgan pul esa yashash xarajatlariga ketadi, lekin bir necha kishi o'z daromadlari va xarajatlarini bir yil u yoqda tursin, kamida bir oyga hisoblab, rejalashtirgan. O'z daromadingizdan har oyda jamg'arma kassasi depozitiga pul o'tkazish imkoniyatiga ega bo'lish uchun avvalo barcha mumkin bo'lgan daromad va xarajatlaringizni hisoblab chiqishingiz kerak va bu qog'ozda amalga oshirilishi kerak. Buni qilish qiyin emas, bo'sh qog'oz varag'ini oling va uni to'rt qismga bo'ling, chap tomondagi daromadni, o'ng tomondagi xarajatlarni chaqiring. Yuqori chap ustunda siz doimiy, muntazam daromadga ega bo'lasiz (masalan: ish haqi, qo'shimcha ijtimoiy nafaqalar va boshqalar). Yuqori o'ng ustunda qat'iy xarajatlar (oziq-ovqat, turar joy, xarid qilish, dam olish sayohatlari va boshqalar) bo'ladi. Pastki chap qismda siz keyingi investitsiyalar uchun qo'ymoqchi bo'lgan summani, o'ng pastki qismida esa qarzlar va kreditlarni to'lash bilan bog'liq qat'iy xarajatlarni kiritasiz. Shunday qilib, sizning asosiy maqsadingiz birinchi navbatda mavjud kreditlar va qarzlarni to'lashdir, shunda oylik hisobotingizning pastki o'ng ustuni bo'sh, pastki chap ustun esa doimiy ravishda to'ldiriladi. O'n ikkita bunday hisobotni tuzish kerak, ya'ni. butun rejalashtirilgan yilni yig'ish. Har hafta oziq-ovqatga qancha pul sarflashingiz kerakligini tahlil qiling va qog'ozga yozing, mahsulotlarning taxminiy ro'yxatini tuzing va ularni supermarketlarda baholang, keyin oylik xarajatlar byudjetingizni rejalashtiring. Katta shaharlarda oziq-ovqat sotib olish bo'yicha maslahatim - uni haftada bir marta, sezilarli chegirmalarni taqdim etadigan yirik do'konlarda sotib oling, shu bilan siz xarajatlaringizni nazorat qilishingiz va ularni doimiy ravishda kamaytirishingiz mumkin. Maishiy xaridlar (kiyim-kechak, maishiy texnika va boshqalar) ham rejalashtirilishi va hisobotingizga kiritilishi kerak. Bunday xaridlarni rejalashtirish sizga bunday tovarlarni mening sevimli tamoyilim bo'yicha sotib olishga imkon beradi: "Qimmatbaho tovarlarni arzon narxlarda sotib oling", chunki siz o'zingizga nima kerakligini allaqachon bilasiz va sifatli, ammo arzon narxdagi mahsulotni topishga vaqtingiz bor. . Maqolaga qarang. Shunday qilib, siz nihoyat o'z xarajatlaringizni nazoratga olganingizda, qayerda tejashingiz mumkin, qaysi xarajatlarni qisqartirishingiz va umuman kerak bo'lmagan narsalarni o'ylab ko'rishingiz mumkin. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, odam do'konlarda qilgan barcha xaridlarining 30 foizi umuman kerak emas edi va u hech bo'lmaganda yaqin kelajakda yana 20 foizni amalga oshirish niyatida emas edi. Daromad va xarajatlar rejasini tuzib, siz yaratishingiz mumkin bo'lgan qo'shimcha daromadlar haqida ham o'ylashingiz mumkin. Nega birinchi yilda bank depozitlariga pul qo'yishni va kelajakdagi jiddiy investitsiyalar uchun pul to'plashni maslahat beraman? Bu kelajakdagi investitsiyalar turlari to'g'risida qaror qabul qilish va ularni batafsil o'rganish, shuningdek, barcha pullaringizni yo'qotmaslik uchun asosiy investitsiyalar - bilim bazangizni yaratish, shuningdek, kutilmagan hodisalar uchun kapital zaxirasiga ega bo'lish uchun zarurdir. holatlar. Bank depozitlari kelajakda siz uchun foydali bo'ladi, chunki... Foydali investitsiya uchun foydali bo'lishi mumkin bo'lgan pul zaxiralarini saqlash uchun joy bo'lishi kerak. Bank depozitlari turini tanlash tartibi bilan siz mening "" maqolamda tanishishingiz mumkin.

Shunday qilib, siz bank depozitida boshlang'ich kapitalni shakllantirishni boshladingiz; kerakli investitsiyalarni tanlash va ularni o'rganishni boshlash vaqti keldi.

Nimaga investitsiya qilish kerak?

Juda qiziq savol. Men ko'p odamlar menga foydali sarmoya topdik, endi ular bankdan kredit olishlari kerak va ular darhol katta pul ishlashlari mumkinligini aytishlarini eshitganman. Bu foydali sarmoya haqidagi ma’lumot qayerdan kelganini so‘raganimda, ular do‘stlaridan biri shunday qilishni maslahat bergan, deb javob berishdi. Ular pullarini nimaga investitsiya qilishlarini tushundilarmi, deb so'raganimda, ular menga tushunishlari shart emas, faqat pul qo'yish va daromadlarini olish kerakligini aytishdi. Bu erda kelajakdagi pul yo'qotishlarining yorqin misoli, investorning birinchi qoidasi faqat o'zingiz tushungan va tushunadigan narsalarga sarmoya kiriting.

Investitsiya mahsulotini tanlashni boshlashdan oldin, men ularning har biri bilan batafsil tanishib chiqishingizni va birinchi navbatda kapital qo'yilmalarning umumiy tushunchalari bilan tanishishingizni taklif qilaman. Mening veb-saytimning "" bo'limida siz investitsiyalarning eng keng tarqalgan turlari bilan tanishishingiz va ularning har birini alohida o'rganishni boshlashingiz mumkin. Men sizga ushbu turlarning barchasini nafaqat mening blogimda, balki tegishli adabiyotlarni o'qish orqali ham batafsil o'rganishni maslahat beraman. Iloji boricha, men saytning "" bo'limiga adabiyotlarni joylashtiraman, lekin siz o'zingiz investitsiya turlari bo'yicha kitoblar va boshqa manbalarni qidirasiz. Muayyan turdagi investitsiyalar va manbalarni tanlashda asosiy narsa, siz shaxsan noma'lum va o'rganilmagan investitsiyalarga pul sarflash bo'yicha tasodifiy tavsiyalarga berilmaslikdir. Investitsiya qilishni boshlashdan oldin, ma'lum bir manbaga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan miqdorni aniqlashingiz kerak. Bu miqdor siz investitsiya qilishni belgilagan umumiy summaning 30% dan oshmasligi kerak. Agar siz kompaniyalarning aktsiyalariga sarmoya kiritmoqchi bo'lsangiz, unda siz ularni sotib olishni boshlaydigan aktsiyalarning maqsadli sotib olish narxini aniqlashingiz kerak, shuningdek, ushbu aktsiyalarning mumkin bo'lgan daromadini hisoblashingiz kerak va aktsiyalarning asosiy daromadi dividendlardan bo'lishi kerak. aktivning o'sishidan emas, balki muntazam ravishda to'lanadi, ya'ni. aktsiya narxi. Men aytishni yaxshi ko'raman: "No'xat chiqaradigan ulkan broylerdan ko'ra, oltin tuxum qo'yadigan o'lik g'ozga ega bo'lish yaxshiroqdir." Bu haqda keyingi maqolalarimda batafsil to‘xtalib o‘taman. Agar siz investitsiya qilishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz, unda siz ishlashni rejalashtirgan brokerni, shuningdek, o'z mablag'laringizni boshqarishni ishonib topshiradigan treyderlar yoki investitsiya dasturlarini o'rganishingiz kerak. Agar siz tanlagan yo'nalishni to'liq tushunsangiz va katta tajribaga ega bo'lsangizgina yaratishni maslahat beraman, masalan: bu sohada ijaraga ishlagansiz. Bunday holda, siz yaratish uchun batafsil biznes-rejani tayyorlashingiz kerak, unda ijobiy va salbiy o'zgarishlar yuz berganda sizga kerak bo'lgan hamma narsani hisobga olishingiz kerak. O'zingizga qisqa muddatli investitsiya rejalarini maqsad qilib qo'ymang, masalan: mashina yoki chet elga sayohat uchun pul topish, bu faqat keyinroq sizga keladigan oraliq maqsadlar. O'z oldingizga, birinchi navbatda, moliyaviy jihatdan mustaqil va badavlat inson bo'lishni maqsad qilib qo'ying, qolgan maqsadlar o'z-o'zidan keladi. Birinchi besh yildagi asosiy maqsadingiz - asosiy daromadingizni yo'naltirish va hozircha bu faqat ish haqi, investitsiyalar va investitsiyalardan olingan daromad bilan shaxsiy iste'molni ishlab chiqarish bo'lishi mumkin. Shunday qilib, dastlab siz o'zingizni faqat investitsiyalardan qo'shimcha daromaddan iste'mol qilishga va shaxsiy mehnatingiz bilan olingan pulni investitsiyalarga sarflashga o'rgatasiz. Keyinchalik, bu usullar sizning maoshingizdan mustaqil bo'lishingizga imkon beradi, chunki... Asosiy iste'mol investitsiyalaringizdan olinadigan daromaddan kelib chiqadi. Investitsiyalardan olingan daromadlardan iste'molga o'tish asta-sekin amalga oshirilishi kerak, investitsiyalar uchun kapitalni ko'paytirish uchun asosiy daromad manbangiz (ish haqi) bo'shatilgan mablag'lardan pul bazasini doimiy ravishda oshirishni unutmang.

Men sizga Kapital investitsiyalarga tayyorgarlikni boshlash, hayotdagi eng muhim sarmoyani - tajribani tayyorlash, shuningdek, boshlang'ich pul kapitalini shakllantirish uchun asosiy mezonlarni berdim. Investitsion harakatlaringizda omad tilaymiz va investitsiya bo'yicha kelgusi maqolalarimni intiqlik bilan kuting.

Bizning butun hayotimiz doimiy o'yin. Bolalar, ota-onalar, o'quvchilar, talabalar va shunchaki yaxshi odamlar sifatida paydo bo'lib, biz u yoki bu rolni o'ynaymiz. Bu rol muayyan xatti-harakatlar qoidalari va me'yorlari bilan tavsiflanadi, ular doirasida siz yaxshi ota-ona bo'lasiz, yoki munosib talaba yoki barcha maqtovlardan ustun bo'lgan talabalar bo'lasiz. Agar biz buni bizning hududimizga tarjima qiladigan bo'lsak, unda siz muvaffaqiyatli investor bo'lmoqchi bo'lsangiz, unda bu rolni malakali o'ynash uchun siz kapitalni investitsiya qilishning juda oddiy, ammo juda samarali qoidalarini o'rganishingiz va qabul qilishingiz kerak.

Shunday qilib, siz eslab qolishingiz kerak bo'lgan kapitalni investitsiyalash qoidalari:

1. Investitsion maqsadingizni aniqlang. Albatta, siz voyaga etgan, ongli odamsiz va sizning har qanday harakatlaringiz u yoki bu tarzda motivatsiya bilan qo'llab-quvvatlanadi. "Bu sizga nima uchun kerak?" Degan savolga aniq javob olishingiz kerak. Ha, biz investitsiya qilish o'yin ekanligini ko'p marta aytganmiz. Ammo, bu o'yin pul uchun ekanligini unutmang. Va pulingiz bilan. Shuning uchun, uni ko'paytirish uchun hatto $ 1 investitsiya qilish to'g'risida yakuniy qaror qabul qilishdan oldin, niyatlaringizning asl maqsadi nima ekanligini o'ylab ko'ring.
2. Investitsion kapitalni yarating. Agar siz investitsiya maqsadingizga qaror qilgan bo'lsangiz,ya'ni ular "nima uchun?" Degan savolga javob berishdi, keyin boshqa "nima?" Degan savol haqida o'ylash mantiqan. Foyda olish uchun nimaga sarmoya kiritasiz? Necha dona? Yana javob berishga vaqt ajrating. Mavzuni o'rganib chiqqandan so'ng, bu jarayon barcha investitsiya qilingan mablag'larning yo'qolishiga olib kelishi mumkinligini tushunasiz. Bu erdan yagona mantiqiy xulosa kelib chiqadi: qancha yo'qotishga tayyor bo'lsangiz, shuncha sarmoya kiriting. Ha, bu unchalik qulay emas. Bundan tashqari, siz hech qachon katta yo'qotishlarga duch kelmasligingiz mumkin. Ammo qoida - sizning investitsiya kapitalingiz faqat yo'qolgan taqdirda sizning farovonligingizga ta'sir qilmaydigan mablag'lardan iborat bo'lishi kerak. Agar bu miqdor $10 bo'lsa, bu yaxshi va siz investitsiya jarayonini shu darajadan boshlashingiz mumkin.
3. Hech qachon qarzga olingan / qarzga olingan mablag'lar bilan investitsiya qilmang. Agar siz avvalgi qoidani tushunsangiz, unda bu nuqta siz uchun mutlaqo aniq bo'ladi. Qarzga olingan yoki qarzga olingan pulni yo'qotish investor qila oladigan eng yomon narsadir. Qarzga olingan mablag'larni investitsiya qilishdan saqlaning. Esingizda bo'lsin - investitsiya - bu tasodif yoqasida muvozanatni saqlash emas, balki farovonligingizni yaxshilash jarayoni.
4. Xatarlarni diversifikatsiya qilish. Boshqacha qilib aytganda, tuxumingizni bitta savatda saqlamang. Sizning investitsiya kapitalingiz, uning hajmiga qarab, har doim bir nechta investitsiya ob'ektlari o'rtasida taqsimlanishi kerak. Hech qachon pulingizni u yerga investitsiya qilib, eng yaxshi taklifni quvmang. Yaqin tarix hatto eng yirik banklar va moliya institutlarining ko'plab muvaffaqiyatsizliklarini ko'rsatadi. Shuning uchun har doim kapitalni oshirish uchun turli xil variantlarni tanlang.
5. Doimiy ravishda daromadingizning bir qismini ajrating. Agar siz "Investitsiya maqsadingizni aniqlang" degan birinchi qoidani qabul qilgan bo'lsangiz, olingan mablag'larning bir qismi ushbu maqsadga erishish uchun ketishi kerakligini tushunishingiz kerak. Albatta, uning bir qismi barqarorlashtirish jamg'armasiga o'tkazilishi kerak, shunda siz har doim ma'lum miqdor "har holda" mavjudligini bilishingiz kerak. Barcha yirik investorlarning fikri, olingan daromadning kamida 10-15 foizini tejash zarurligiga qo'shiladi. Bu pul umumiy ehtiyojlarni qondirish uchun daxlsiz bo'lishi kerak, uning maqsadi sizning maqsadlaringizga erishish va kapital to'plashdir.
6. Investitsion takliflarni tanlashda tanlangan bo'ling. Kapitalni ko'paytirish uchun ma'lum bir imkoniyatni oqilona baholashga imkon beradigan ko'plab omillar mavjud. Lekin eng muhimi, yaltiroq bo'lganlarning hammasi ham oltin emasligini tushunishdir. Kafolatlarning yo'qligi va doimiy iqtisodiy beqarorlik faqat bitta narsani ko'rsatadi - har doim qabul qilingan taklifni diqqat bilan o'rganib chiqing va mutaxassislarning fikrini tekshiring.
7. Doimiy ravishda o'z mahoratingizni oshiring. Turg'unlik tanazzulning birinchi belgisidir. Oddiy qilib aytganda, agar siz allaqachon muvaffaqiyatli investor bo'lsangiz va bir nechta foydali bitimlarni amalga oshirgan bo'lsangiz ham, tinchlanmang. Dunyo bir joyda turmaydi va agar siz rivojlanishni to'xtatsangiz, siz juda orqada qolasiz. Aslida, bu doimiy shaxsiy o'sish va farovonligingizni yaxshilash uchun asosdir.
8. Har doim investitsiya qilish qoidalariga rioya qiling.

Hayot shu qadar tartibga solinganki, kelajak uchun pulni bir chetga surib qo'yish, tejash, tejash kerak. Har kimning o‘z ehtiyojlari bor: kimdir mashina olmoqchi, kimdir kvartira yoki dala-hovli sotib olmoqchi, kimdir farzandining nufuzli ta’lim muassasasida o‘qishi uchun pul kerak, kimdir keksalikda qanday yashashidan xavotirda. . Va, albatta, siz to'satdan "osmondan tushgan" mablag'larga ishonolmaysiz. Bunday investitsiyalar ushbu muammolarni hal qilishga qaratilgan.

Investitsiyaning ikkita maqsadi bor: birinchidan, kapitalni saqlash va ikkinchidan, investitsiya qilishdan oldin sizda mavjud mablag' bo'lishi kerak. Agar fuqaroning darhol kerak bo'lmagan mablag'lari bo'lsa, uni allaqachon potentsial investor deb atash mumkin va uning puli - investor deb atash uchun u o'z kapitalini biror joyga qo'yishi kerak. \r\nAfsuski, ko'pchilik rossiyaliklar o'z pullarini har qanday investitsiya fondlariga kiritishdan qo'rqishadi. Ko'pchilik 90-yillarning boshlarida moliyaviy piramidalar faoliyatining oqibatlarini his qildi. XX asr, 1993 yil avgust oyida defolt. Bularning barchasi mamlakatimizda fuqaro o'zining sevimli usullariga murojaat qilib, qandaydir yo'l bilan o'z jamg'armalarini ta'minlashga harakat qilishiga olib keldi. Uyda shkafning orqasida, matrasda va hokazolarda yashiringan "stash" keng tarqalgan bo'lib, bunday 3 ta uy "saqlash" da aholi milliardlab dollar va juda katta miqdordagi mablag'ni to'plagan. Ko'p odamlar bir necha yillar davomida bu "qo'zg'olon" ga ega. Pul nafaqat o'smaydi, balki har yili sotib olish qobiliyati pasayadi, shuning uchun u inflyatsiyadan himoyalanadi.

2003 yilda inflyatsiya 12% ni tashkil etdi, shuning uchun rublning sotib olish qobiliyati kamida bir xil miqdorda kamaydi va ba'zi tovarlar narxi yanada oshdi.

Ruslar tomonidan sevimli bo'lgan dollarni endi kapitalni saqlab qolishning ishonchli usuli deb hisoblash qiyin. Bundan tashqari, so'nggi paytlarda dollar "stash" egalari rubldan ko'ra ko'proq yo'qotishdi*

2003 yilning birinchi choragida dollar kursi 31,9 rublni tashkil qildi. Bir yil o'tgach, u allaqachon 28,5 rublni tashkil etdi, bu yo'qotishlarning 13,2% ni tashkil qiladi. Natijada, odam omonatlarini dollarda saqlaganligi sababli 13,2%, inflyatsiya tufayli 12%, shuningdek, dollarni rublga almashtirish operatsiyasi bo'yicha ma'lum foizlarni yo'qotdi. Boshqacha qilib aytganda, bir yil ichida kapitalni yo'qotishning to'rtdan bir qismidan ko'prog'i! Bu erda qanday kapitalni tejash haqida gapirish mumkin?

Evroning rublga nisbatan tez o'sishi (uning qadrsizligi tufayli) uzoq vaqt o'tdi va kapitalni saqlab qolishning ishonchli usuli sifatida ushbu valyutaga investitsiya qilish o'z ahamiyatini yo'qotdi.

Pulimizni ishga tushirishning eng an'anaviy va tanish usuli bu bank depozitlaridir. Omonat kassalari uzoq vaqtdan beri mavjud, shuning uchun bank depoziti va foizlar kabi tushunchalar hamma uchun yaxshi ma'lum. Biroq, so'nggi paytlarda bank foiz stavkalari darajasi manfiy bo'ldi, ya'ni bank depozitlarining daromadliligi inflyatsiyadan past.

O'zaro investitsiya fondlari (UIF) kapitalni nominal emas, balki haqiqatda tejash imkonini beradigan investitsiya vositasidir. Bundan tashqari, bunday fond yordamida kapitalni sezilarli darajada oshirish mumkin,

2003 yilda ruslar nihoyat "sindromdan" davolandilar

MMM” tashkil etdi va o‘z jamg‘armalarini investitsiya fondlari orqali bozordagi qimmatli qog‘ozlarga faol investitsiya qila boshladi. Milliy menejerlar ligasi ma'lumotlariga ko'ra, yil davomida investitsiya fondlarining umumiy soni 60 dan 154 l gacha ko'tarildi. ya'ni 2,6 marta. Ularning sof aktivlarining umumiy qiymati olti barobar oshdi va 76 milliard rubldan oshdi, bu bank depozitlarining umumiy hajmining taxminan 5 foizini tashkil qiladi. Pay fondlarini boshqaruvchi kompaniyalar soni 34 tadan 57 taga ko'paydi.

Mutaxassislarning fikricha, kollektiv investitsiyalarning bunday tez o'sishining asosiy sabablari dollar kursining pasayishi va katta miqdordagi rubl pulining chiqarilishi, bank depozitlari bo'yicha stavkalarning pasayishi va fond bozorining o'sishi edi. investitsion fondlarning rentabelligini mos ravishda oshirish.

Rossiyalik aktsiyadorlar o'z jamg'armalarini investitsiya fondlariga investitsiyalashda qanday maqsadlarni ko'rishlari qiziq.

Menejerlar milliy ligasi ma'lumotlariga ko'ra, bu, birinchi navbatda, ma'lum maqsadsiz mablag'larni to'plash (38,6%), undan keyin uy-joy sotib olish (? 7/7%), inflyatsiyadan himoya qilish (22,9%), spekulyativ maqsadlarda ( 16,9%, "keksalik uchun" (14,5%) va nihoyat, bolalarni o'qitish (9,6%). Ya'ni, bolalar uchun tejash yoki "keksalik uchun" kabi uzoq muddatli maqsadlar birinchi o'rinlarni egallamadi. Ayni paytda, Qo'shma Shtatlarda, Investitsiya kompaniyasi instituti ma'lumotlariga ko'ra, "keksalik uchun" jamg'armalar investitsiya fondlariga sarmoya kiritish uchun asosiy sababdir.

Shunday qilib, Rossiyada haqiqatan ham uzoq muddatli xususiy investitsiyalar hali investitsiya fondlariga etib bormagan va, ehtimol, potentsial investorlar o'zaro fondlarni uzoq muddatli investitsiya muammolarini hal qilishning mumkin bo'lgan vositasi sifatida tushunishlari hali ham etarli emas.

INVESTITSIYA MAQSADLARI mavzusida batafsil:

1. 1. Investitsiya jarayoni tushunchasi va investisiya mezonlari
2. 9.3 Transmilliy kompaniyaning portfel investitsiyasining asosiy tamoyillari
3. 2.1. Ijtimoiy sohaga investitsiyalarning maqsadlari ular samaradorligini shakllantirishning zaruriy shartlari sifatida\r\n
4. 1.1. Turizm korxonasining moliyaviy-iqtisodiy tahlilining maqsad va vazifalari
5. Tijorat tashkilotlarining investitsiya faoliyatini tahlil qilishning maqsadi va vazifalari
6. Federatsiya sub'ektida investitsiya jarayonini shakllantirish shartlari. Investitsion faoliyatning maqsadlari va ustuvorliklari. (Moskva misolidan foydalanib).
7. Korxonaning investitsion faoliyati: mohiyati, maqsadlari, vazifalari va funktsiyalari

- Mualliflik huquqi - Advokatlik - Ma'muriy huquq - Ma'muriy jarayon - Monopoliyaga qarshi va raqobat huquqi - Arbitraj (iqtisodiy) jarayon - Audit - Bank tizimi - Bank huquqi - Tadbirkorlik - Buxgalteriya hisobi - Mulk huquqi - Davlat huquqi va boshqaruvi - Fuqarolik huquqi va jarayon - Pul-kredit huquqi muomalasi , moliya va kredit - Pul - Diplomatik va konsullik huquqi - Shartnoma huquqi - Uy-joy huquqi - Yer huquqi - Saylov huquqi - Investitsiya huquqi - Axborot huquqi - Ijroiya ishlari - Davlat va huquq tarixi - Siyosiy va huquqiy ta'limotlar tarixi - Raqobat huquqi - Konstitutsiyaviy huquq - Korporativ huquq - Sud ekspertizasi - Kriminologiya -