M0 va M1 pul agregati. Rossiya va Xitoyda pul massasi (M2), naqd pul (M0) va YaIMning qiyosiy statistikasi M0 m1 m2 pul agregatlari

Rossiyada o'lchash va tartibga solish uchun pul massasi uning hajmi va tuzilishi ko'rsatkichlari qo'llaniladi - pul agregatlari: M0, M1, M2, M3.

Pul agregatlari miqdoriy o'zgarishlarni tahlil qilish uchun foydalaniladigan ko'rsatkichlardan biridir pul muomalasi ma'lum bir sana va ma'lum muddatga, shuningdek, pul massasining o'sish sur'ati va hajmini tartibga solish bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqish.

Pul massasi M0- Bu muomaladagi naqd pul (qog'oz va metall). Rossiyada bozor munosabatlari rivojlangan mamlakatlarga nisbatan naqd pulning umumiy pul massasidagi ulushi katta (Rossiyada 1997 yilda M2da M0 ning ulushi 35% ni tashkil etgan).

Naqd pul ishlab chiqarish naqd pul(tangalar zarb qilish va banknotlarni chop etish) jismoniy ijroda ixtisoslashtirilgan korxonalarda (zarbxonalarda) amalga oshiriladi. Rossiyada "Goznak" OAJ Moskva va Sankt-Peterburg zarbxonalarida tangalar ishlab chiqaradi. Xuddi shu korxonalar odatda medallar va nishonlar ishlab chiqaradi. Banknotlar ixtisoslashgan bosmaxonalarda chop etiladi. Xuddi shu korxonalar odatda qimmatli qog'ozlar, pasportlar va boshqa muhim hujjatlar uchun blankalarni qalbakilashtirishga qarshi kuchaytirilgan xavfsizlik choralari bilan ishlab chiqaradilar.

Pul massasi M1 aholining joriy hisobvaraqlaridagi va korxonalarning joriy hisobvaraqlaridagi, banklardagi talab schyotlaridagi, yo‘l cheklaridagi M0 plyus pullarni o‘z ichiga oladi. Pul tor ma'noda M1 agregatini bildiradi, uning yordamida ko'pgina ayirboshlash operatsiyalari amalga oshiriladi.

Pul massasi M2 M1 plyus muddatli va omonat hisobvaraqlarini o'z ichiga oladi tijorat banklari, ixtisoslashgan moliya institutlaridagi depozitlar va ba'zi boshqa aktivlar. Ushbu birlikka kiritilgan mablag'larni bir shaxsdan boshqasiga to'g'ridan-to'g'ri o'tkazish va operatsiyalarni amalga oshirish uchun ishlatish mumkin emas. Ular birinchi navbatda qiymat ombori sifatida xizmat qiladi. M2 pul agregati so'zning keng ma'nosida puldir. U ko'pincha makroiqtisodiy tahlil uchun ishlatiladi.

Pul massasi M3 eng kattasi hisoblanadi. U M2 agregati va yirik muddatli depozitlar, qimmatli qog'ozlarni belgilangan narxda qaytarib sotib olish to'g'risidagi shartnomalar, bank depozit sertifikatlari, davlat (g'aznachilik) obligatsiyalari, tijorat qog'ozlari va boshqalarni o'z ichiga oladi.

likvidlik

Mutlaq past

rentabellik

Past baland

Guruch. 1 Pul agregatlarida likvidlik va rentabellikning o'zgarishi

IN turli mamlakatlar pul agregatlari soni har xil. AQSh va Rossiyada to'rtta birlik ishlatiladi; Frantsiyada, Buyuk Britaniyada - ikkita; Yaponiya va Germaniyada - uchta birlik.

Rossiya Federatsiyasida pul massasining tuzilishi naqd pulning nisbatan katta ulushi bilan tavsiflanadi. Bu ma'lum davrlarda uning umumiy hajmining 35% ga etadi, bu avvalgidan ancha ko'pdir rivojlangan mamlakatlar. Shu sababli, naqd pulsiz hisob-kitoblar rivojlanishi bilan pul massasi tarkibi ham naqd pul ulushini kamaytirish va pul ulushini ko'paytirish yo'nalishi bo'yicha yaxshilanadi. naqd pul aylanmasi.

Katta miqdordagi naqd puldan foydalanish naqd pul to'lovlarining sezilarli hajmi bilan bog'liq, ba'zi operatsiyalarni soliqdan ozod qilish imkonini beradi. Binobarin, uning hisobidan byudjetga daromadlar kelib tushishi aholining naqd pulsiz hisob-kitoblarni rivojlantirishga qiziqishini oshirishga va shunga mos ravishda muomaladagi naqd pul miqdorini kamaytirishga xizmat qiladi.

Pul muomalasining eng muhim miqdoriy ko'rsatkichi bu pul massasi bo'lib, u xo'jalik aylanmasiga xizmat qiluvchi va jismoniy shaxslar, korxonalar va davlatga tegishli bo'lgan xarid va to'lov vositalarining umumiy hajmidir.

Pul massasi - bu naqd va naqd bo'lmagan xarid va to'lov vositalari to'plami bo'lib, ularda tovarlar va xizmatlar aylanishini ta'minlaydi. milliy iqtisodiyot, bu xususiy shaxslar, muassasalar egalari va davlat uchun mavjud. Pul massasining tarkibi faol qismga bo'linadi, u haqiqatda iqtisodiy aylanmaga xizmat qiladigan mablag'larni va passiv qismga, shu jumladan pul mablag'lari jamg'armalari va hisob-kitob fondlari bo'lib xizmat qilishi mumkin bo'lgan hisoblar qoldiqlarini o'z ichiga oladi.

Shunday qilib, pul massasining tuzilishi ancha murakkab va oddiy iste'molchi ongida shakllangan stereotipga to'g'ri kelmaydi, ular pulni, birinchi navbatda, naqd pul - qog'oz pullar va mayda almashtiriladigan tangalar deb hisoblaydi. Aslida, ulush qog'oz pullar pul massasi juda past (25% dan kam) va tadbirkorlar va tashkilotlar o'rtasidagi bitimlarning asosiy qismi, hatto chakana savdo, rivojlangan yilda sodir bo'ladi bozor iqtisodiyoti bank hisobvaraqlaridan foydalanish orqali. Natijada, bank pullari davri keldi - cheklar, kredit kartalari, sayohat cheklari va boshqalar. Tovar va xizmatlar uchun to'lovni amalga oshirayotganda, xaridor chek yoki kredit kartasidan foydalangan holda, bankka o'z depozitidan sotib olingan summani sotuvchining hisob raqamiga o'tkazishni yoki unga naqd pul berishni buyuradi.

Shu bilan birga, pul massasi tarkibiga bevosita sotib olish yoki to'lov vositasi sifatida foydalanish mumkin bo'lmagan tarkibiy qismlar ham kiradi. Gap muddatli hisobvaraqlardagi mablag'lar, tijorat banklaridagi, boshqa moliya institutlaridagi jamg'arma depozitlari, depozit sertifikatlari, aktsiyalar haqida bormoqda. investitsiya fondlari faqat qisqa muddatli pul majburiyatlariga sarmoya kiritadiganlar va boshqalar.

Pul muomalasining sanab o'tilgan tarkibiy qismlari birgalikda "kvazi-pul" deb ataladi. Kvazi-pul pul muomalasi tarkibida eng muhim va tez rivojlanayotgan qismini tashkil etadi.

Ma'lum bir sana va ma'lum bir davr uchun pul muomalasining miqdoriy o'zgarishlarini tahlil qilish, shuningdek, o'sish sur'atlarini va pul massasi hajmini tartibga solish choralarini ishlab chiqish uchun pul agregatlari qo'llaniladi.

Pul agregati - pul massasining bir qismi bo'lib, ma'lum bir pul aktivlari to'plami bilan ifodalangan, likvidlikning kamayish tartibida guruhlangan, har bir keyingi agregat oldingisini o'z ichiga oladi.

Pul agregatlarining ko'rsatkichlari M 0, M 1, M 2, M 3, M 4, M 5 bilan belgilanadi (ba'zan L agregati ham qo'llaniladi).

Turli mamlakatlarda pul massasini statistik hisobga olishning barcha xilma-xil usullari bilan, eng ko'p pul agregatlari. umumiy ko'rinish quyidagicha taqdim etish mumkin.

M 0 = muomaladagi naqd pullar, shu jumladan bank kassalaridagi naqd pullar;

M 1 = M 0 + tijorat banklarining joriy hisobvaraqlari va talab qilib olinmagan depozitlaridagi mablag'lar, M 1 odatda operatsiyalarni amalga oshirishda foydalaniladigan to'lov vositalari sifatida belgilanadi;

M 2 = M 1 + tijorat banklaridagi muddatli va jamg'arma depozitlari;

M 3 = M 2 + ixtisoslashtirilgan kredit va bank muassasalaridagi jamg'arma depozitlari;

M 4 = M 3 + aksiyalar, obligatsiyalar, tijorat banklarining depozit sertifikatlari, jismoniy va yuridik shaxslarning veksellari;

M 5 = M 4 + mablag'lar xorijiy valyuta jismoniy va yuridik shaxslar.

Asosiy agregatlar sifatida farqlash uchun xalqaro an'ana rivojlangan: M 1, M 2 va M 3 (ba'zan L agregati ham ajralib turadi). Biroq, bu agregatlarning tarkibi ba'zan bir mamlakatdan ikkinchisiga sezilarli darajada farq qiladi, chunki har bir mamlakatning pul massasi o'ziga xosdir. Dunyoning aksariyat mamlakatlari uchun eng taqqoslanadigan birlik M1 birligidir, chunki u hamma joyda bir xil bo'lgan to'lov vositalaridan iborat (garchi bu erda ham ma'lum farqlar mavjud).

M 1 agregati quyidagi tarkibiy qismlardan iborat: muomaladagi banknotlar va tangalar, bank bo'lmagan emitentlarning yo'l cheklari, talab qilib olinmagan depozitlar (banklararo depozitlar, davlat depozitlari, xorijiy banklar va rasmiy muassasalarning depozitlari bundan mustasno) va chek orqali olinishi mumkin bo'lgan boshqa depozitlar. . Depozitariy muassasalarda va kredit uyushmalarining chekga o'xshash buyurtma yozish huquqiga ega bo'linma hisobvaraqlarida "Chek orqali olinishi mumkin bo'lgan boshqa omonatlar". Shunday qilib, M 1 ning tarkibiy qismlari to'lov vositasi sifatida qabul qilingan va to'lovlarni amalga oshirish maqsadida saqlanadigan moliyaviy aktivlardir. Shu sababli, M1 depozitlari ko'pincha "tranzaksiya" deb hisoblanadi. naqd pul qoldiqlari" M1, (M2, M3, M4, M5 va L) dan boshqa pul ko'rsatkichlaridan foydalanish iqtisodiyotdagi iste'molchi birliklarida tezda M1 ga aylantirilishi mumkin bo'lgan katta miqdordagi likvid aktivlarni - "deyarli pulni" saqlab qolishini aks ettiradi. to'lovlar uchun foydalaning. Haqiqatda, likvid aktivlar zaxirasi ko'pincha vaqtincha "saqlangan" pulni ifodalaydi, ular hozirda to'lovlar uchun kerak emas, lekin tez orada xarajatlar oqimiga qaytarilishi kerak. Kengroq pul agregatlarini yaratish uchun likvid aktivlarning ayrim moddalari M1 bilan birlashtiriladi. M 2, M 3 va L ni bir-biridan ajratib turadigan xususiyat shundaki, har bir keyingi ko'rsatkich kamroq likvid aktivlarni o'z ichiga oladi, M 3 ning o'sish komponentlari M2 o'sish komponentlariga qaraganda kamroq likviddir. Ushbu ko'rsatkichlarni ajratib ko'rsatish printsipi shundaki, M2 M3 ga qaraganda ko'proq "deyarli pul", M3 esa L ga qaraganda pul bo'lishga yaqinroqdir. Berilgan pul yig'indisiga kiritiladigan likvid aktivlarni tanlash shubhasiz , savol uslubiy. va ma'lum darajada o'zboshimchalik bilan. Pul agregatlarining bunday ko'rsatkichlarini yaratish uchun motiv pul miqdori (va ayniqsa pul massasini o'lchash) katta iqtisodiy ahamiyatga ega bo'lganligi sababli pulni umuman o'lchashga urinishlar edi. Pulning iqtisodiy ahamiyati tufayli markaziy hukumatlar maqsadlarga erishish uchun pul massasini nazorat qilishga harakat qiladilar iqtisodiy siyosat. Shu sababli, "pul" miqdori boshqarilishi kerak va o'lchanadigan va boshqarilishi kerak bo'lgan pul agregatlari narxlar darajasi, ishlab chiqarish, bandlik va ishlab chiqarish darajasidagi o'zgarishlar kabi iqtisodiy siyosat o'zgaruvchilari uchun eng mos bo'lgan pul agregatlaridir. foiz stavkalari.

Buyuk Britaniya, Germaniya, AQSH va Ukraina misolida pul massasining tuzilishini ko'rib chiqamiz.

Britaniya pul massasining tarkibi jadvalda keltirilgan. 1.1.

1.1-jadval. Buyuk Britaniyaning pul ta'minoti

Germaniyada quyidagi pul agregatlari mavjud (1.2-jadvalga qarang).

Tor ma'noda pul hajmi sifatida M 1 pul agregati muomaladagi naqd pullarni (pul-kredit institutlarining naqd pul mablag'lari, banklar va davlat sektorining markaziy bankdagi hisobvaraqlari bundan mustasno) hamda nobanklarning bank bo'lmagan depozitlarini o'z ichiga oladi. tijorat banklari bilan.

M2 pul agregatiga M1 agregatiga qo'shimcha ravishda kvazi-pullar, ya'ni bank tizimining muomala muddati to'rt yilgacha bo'lgan barcha belgilangan muddatli pullari kiradi.

1975 yildan boshlab Germaniya Bundesbanki M3 pul agregati to'g'risidagi ma'lumotlarni nashr eta boshladi, bu M2 agregatiga qo'shimcha ravishda jamg'arma hisobvaraqlarini o'z ichiga oladi.

Va nihoyat, 1990 yildan boshlab, jadvalda ko'rsatilganidek, M 3-kengaytirilgan blok joriy etildi. 1.2.

1.2-jadval. Germaniya pul ta'minoti

AQSH pul massasi mamlakat pul tizimining yuqori darajada rivojlanganligi va oʻziga xosligini xolisona aks ettiradi (1.3-jadval).

1.3-jadval. AQSh pul ta'minoti

	Pul massasining tarkibi
	Naqd pul (valyuta) + tranzaksiya depozitlari (talab qilib olinadigan depozitlar + boshqa tekshiriladigan depozitlar: NOW va ATS hisoblari) + sayohat cheklari.
	M 1 + jamg'arma depozitlari va kichik (100 ming dollardan kam) muddatli depozitlar; + bir kecha-kunduz repo va bir kechada yevrodollar); + pul bozori investitsion fondlari (MMMF: pul bozori investitsiya fondi) + pul bozori depozit hisobvaraqlari.
	M 2 + yirik muddatli hisoblar + Evrodollar (overnightdan ko'proq) + bir haftadan bir oygacha bo'lgan muddatli qayta sotib olish shartnomalari + faqat muassasalarga tegishli pul bozori investitsiya fondi hisoblari.
	M 3 + xazina qimmatli qog'ozlar va bank tizimidan tashqarida joylashtirilgan bankirlarning akseptlari.

M1 pul massasi Federal rezerv tomonidan chiqarilgan naqd pulni ham, xususiy depozitariy institutlarning tekshiriladigan depozitlarini (tekshirish hisobvaraqlarini) o'z ichiga oladi. So'nggi o'n yilliklarda AQShda M1 agregatidagi naqd pulning ahamiyati ortib bormoqda (30% gacha). Buning asosiy sabablaridan biri yashirin iqtisodiyotning o‘sishidir. Aholining aksariyat mayda to'lovlarida ham naqd puldan foydalaniladi. Shu bilan birga, naqd pullar mamlakat iqtisodiyotida dollar aylanmasining juda kichik qismini tashkil qiladi.

Katta tranzaktsiyalar uchun pul odatda talab qilib olinmagan depozitlar va boshqa tekshiriladigan depozitlarni o'z ichiga olgan tranzaksiya hisobvaraqlaridan o'tkaziladi.

Talab qilib berilgunga qadar depozitlar M1 agregatining eng katta tarkibiy qismidir. "Talab bo'yicha" atamasi omonatchining bunday omonatni darhol naqd pulga aylantirishi yoki uchinchi shaxsga to'lash uchun o'z hisobvarag'iga chek yozishi mumkinligini anglatadi. Cheklarning o'zi pul emas; ular hisob balansi.

Boshqa tekshiriladigan depozitlar (OCD) NOW hisoblari va ATS hisoblariga bo'linadi. NOW hisobvaraqlari (hisobvaraqlarni yechib olish bo'yicha kelishuv buyurtmalari) talab qilib olinmagan depozitlar bo'lib, ular ham ancha yuqori foizli daromad keltiradi.

ATS (avtomatik o'tkazma tizimi) hisobvaraqlari balans bo'yicha foizlarni to'laydigan jamg'arma hisobvarag'i va foiz olinmaydigan chek schyotining birikmasidir.

Sayohat cheklari American Express, Citibank, Cooks va boshqalar tomonidan beriladi moliya institutlari xalqaro savdo bo'lmagan to'lovlar uchun, AQSh va Kanadada va tovarlar va xizmatlar uchun naqd pulsiz to'lovlar uchun ichki to'lovlarda.

M 2 pul agregati M 1 agregatga qo'shimcha ravishda quyidagi tarkibiy qismlarni o'z ichiga oladi.

1. Omonat depozitlari va kichik muddatli depozitlar (100 ming dollardan kam). Muddatli depozitlardan farqli o'laroq, jamg'arma depozitlarida to'lash muddati belgilanmagan.

2. “Overnayt” repo bitimlari yoki tijorat bankidagi repo bitimlari bankka o‘z mijozlariga G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlarini sotish va keyin ularni qimmatroq narxda sotib olish imkonini beradi. Bir kunlik (overnayt) shartnoma bank tomonidan qimmatli qog‘ozlarni o‘z mijozlariga ertasi kuni qimmatroq narxda qayta sotib olish sharti bilan sotishni nazarda tutadi.

3. Yevrodollarli “overnight” kreditlari xorijiy tijorat banklari va AQSH banklarining xorijiy filiallaridagi dollardagi “overnayt” depozitlaridir.

4. Pul bozori investitsiya fondlari (MMMF). Ko'pgina jismoniy shaxslar va muassasalar o'z aktivlarining bir qismini MMMF aktsiyalariga o'tkazadilar. Ushbu mablag'lar faqat qisqa muddatli qarz majburiyatlari bilan ishlaydi. Ushbu mablag'lar 500 yoki 1000 dollardan ortiq cheklarni yozish imkoniyatini beradi.

5. Pul bozoridagi depozit hisobvaraqlari banklar va banklar tomonidan taklif etiladi. Ularning minimal to'lash muddati yo'q va foizlarni oladi.

M 3 pul agregati M 2 pul agregati va quyidagi tarkibiy qismlarni o'z ichiga oladi.

1. Shoshilinch hisob-kitoblar katta o'lchamlar, qiymati 100 ming dollardan ortiq.

2. Bir haftadan bir oygacha bo'lgan muddatga muddatli qayta sotib olish shartnomalari.

3. Evrodollarda bir haftadan bir oygacha bo'lgan muddatga shoshilinch kreditlar.

4. Faqat muassasalar uchun pul bozori investitsiya fondi hisoblari.

L pul agregati M 3 ko'rsatkichini va bank tizimidan tashqarida joylashgan boshqa likvid aktivlarni o'z ichiga oladi.

Keling, Germaniya va AQShda pul massasi tarkibini solishtiraylik. Germaniyada bo'lgani kabi AQSHda ham M1 pul massasi to'lov vositalaridan iborat. Qo'shma Shtatlarda o'ziga xos to'lov vositasi sayohat cheklaridir.

Germaniya va AQShda M 2 va M 3 birliklari o'rtasida sezilarli farqlar mavjud. Germaniyada bu pul agregatlari asosan depozitlar shartlari bo'yicha farqlanadi. AQShda - depozitlar hajmi bo'yicha. AQShdagi L pul massasining Germaniyada o'xshashi yo'q.

Agar nemis tilida pul tizimi Pul taklifini tasniflash mezonlari, birinchi navbatda, Amerika misolida pulga bo'lgan talab bilan bog'liq;

Ukrainada pul massasining tarkibi quyidagi agregatlardan iborat (1.4-jadval).

O'zmilliybank quyidagi toifalarni belgilaydi:

M 0 - naqd pul, kredit tashkilotlarining kassalaridagi pullardan tashqari.

Pul bazasi = muomaladagi naqd pul, shu jumladan nomoliyaviy sektorda va kassa apparatlarida kredit tashkilotlari+ tijorat banklarining O‘zmilliybankdagi majburiy zaxiralari miqdori +kredit tashkilotlarining O‘zmilliybankdagi vakillik hisobvaraqlaridagi mablag‘lari.

Pul bazasi (tor) = naqd pul (M 0) + kredit tashkilotlari kassalaridagi naqd pul qoldiqlari + kredit tashkilotlarining O'zmilliybankdagi majburiy zaxira hisobvaraqlaridagi qoldiqlari.

Pul bazasi (keng) = tor pul bazasi + kredit tashkilotlarining vakillik, depozit va boshqa hisoblardagi qoldiqlari + kredit tashkilotlarining obligatsiyalarga qo'yilmalari.

1.4-jadval. Ukrainaning pul ta'minoti

Zaxira pullari = keng bazaviy pul + talab qilinadigan depozitlar.

Foydalanish turli ko'rsatkichlar pul massasi pul muomalasi holatini tahlil qilishga differensial yondashish imkonini beradi.

Pul massasi hajmining o'zgarishi ham muomaladagi pul massasining o'zgarishi, ham uning aylanmasining tezlashishi natijasi bo'lishi mumkin. Pul muomalasining tezligi pul muomalasi va to'lov vositasi sifatida faoliyat ko'rsatganda harakatining kuchayish ko'rsatkichidir. Uning miqdorini aniqlash qiyin, shuning uchun uni hisoblash uchun bilvosita ma'lumotlardan foydalaniladi.

Sanoati rivojlangan mamlakatlarda pul aylanmasining o'sish sur'atining ikkita ko'rsatkichi asosan hisoblanadi:

· daromadlar muomalasidagi aylanish tezligi ko'rsatkichi - yalpi milliy mahsulot (YaMM) yoki milliy daromadning pul massasiga, ya'ni M-1 yoki M-2 yig'indisiga nisbati, bu ko'rsatkich pul muomalasi o'rtasidagi bog'liqlikni ochib beradi. va jarayonlar iqtisodiy rivojlanish;

· to'lov aylanmasidagi pul aylanmasi ko'rsatkichi - bank joriy hisobvaraqlari bo'yicha o'tkazilgan pul mablag'lari summasining nisbati o'rtacha pul massasi.

Pul muomalasi tezligining va shunga mos ravishda pul massasining hajmining o'zgarishi ko'pgina omillarga bog'liq. umumiy iqtisodiy (iqtisodiyotning tsiklik rivojlanishi, stavkalari iqtisodiy o'sish, narxlar harakati) va sof pul (to'lov aylanmasining tarkibi, kredit operatsiyalari va o'zaro hisob-kitoblarning rivojlanishi, foiz stavkalari darajasi). pul bozori va boshqalar).

Pul muomalasining tezlashishiga metall pullarning kredit pullari bilan almashtirilishi, oʻzaro hisob-kitoblar tizimining rivojlanishi, bank ishiga kompyuterlarning joriy etilishi, elektron vositalar naqd pul to'lovlari.

Pul qadrsizlanganda, iste'molchilar o'zlarini pulning sotib olish qobiliyatining pasayishidan himoya qilish uchun tovarlarni sotib olishni ko'paytiradilar, bu esa tezlashadi. pul oqimi. Boshqa hamma narsa teng bo'lganda, pul muomalasi tezligining tezlashishi pul massasining o'sishiga ekvivalent bo'lib, inflyatsiya omillaridan biridir.

Byudjet taqchilligini qoplash uchun kredit tashkilotlari tomonidan qo'llaniladigan usullar odatda muomaladagi pul massasining real ehtiyojdan ortiq ko'payishiga olib keladi. iqtisodiy aylanma, pulning qadrsizlanishi.

Kreditlashning kengayishi emissiyaning ko'payishiga olib keladi kredit puli va samarali talab. Bu faol rol kredit tizimi inflyatsiya jarayonida.

Iqtisodiyotning normal rivojlanayotgan sharoitida pul-kredit tartibga solish kreditlarning kengayishini va pul massasining ko'payishini (muomaladagi va bank hisobvaraqlarida) ta'minlaydi. Qisqa muddatlarga monetar tartibga solish majburiy zaxiralar me'yorlarini, kreditlar bo'yicha chegirma stavkalarini belgilash, inflyatsiyani cheklashni o'z ichiga oladi. iqtisodiy standartlar qimmatli qog'ozlar va valyuta bilan operatsiyalarni amalga oshiruvchi banklar uchun.

Barcha mablag'lar - naqd va naqd bo'lmagan - kredit asosiga ega bo'lishi kerak. Kredit berish pul yoki pul massasini ko'paytiradi, kreditni to'lash pul miqdorini (naqd va naqd bo'lmagan) kamaytiradi, shuning uchun kreditlar berish pul qonunlarining amal qilishini hisobga olgan holda makro darajada amalga oshirilishi kerak. . Byudjet asosida pul daromadlari va aholi xarajatlari va kassa aylanmasi rejasi.

Pul massasining barqaror va mo''tadil o'sishi ishlab chiqarish hajmining mos ravishda o'sishi narxlar darajasining barqarorligini ta'minlaydi. Faqat bu holatda bozor munosabatlari ta'sir qiladi iqtisodiy tizim eng samarali va foydali tarzda. Pul-kredit siyosatining vazifasi, iloji bo'lsa, to'liq bandlikni (ideal holda, erkin bozorda qandaydir mehnat zaxirasi bo'lishi kerak) va real ishlab chiqarish hajmining o'sishini ta'minlashdan iborat. Bank tizimi va nazoratining yetarli darajada tashkil etilmaganligi pul-kredit siyosati natijalarini buzishi mumkin.

Boshqa tomondan, ortiqcha pul massasining kamchiliklari bor: pulning qadrsizlanishi va buning natijasida aholi turmush darajasining pasayishi, mamlakatdagi valyuta holatining yomonlashishi.

Pul. Kredit. Banklar [Imtihon varaqalariga javoblar] Varlamova Tatyana Petrovna

7. Pul agregatlari. Pul bazasi

Pul agregatlari– ma’lum bir sana va ma’lum davrdagi pul muomalasining miqdoriy o‘zgarishlarini tahlil qilishda, shuningdek, pul massasining o‘sish sur’ati va hajmini tartibga solish chora-tadbirlarini ishlab chiqishda foydalaniladigan ko‘rsatkichlar.

Sanoati rivojlangan mamlakatlarning moliyaviy statistikasida foydalaniladigan asosiy pul agregatlariga quyidagilar kiradi:

1) birlik M 1 - bu so'zning tor ma'nosida pul, deb ataladigan narsa. tranzaktsiyalar uchun pul. Ularga banklardan tashqari muomalada bo'lgan naqd pullar (muomaladagi va korxona va tashkilotlarning kassalaridagi banknot va tangalar, ayrim mamlakatlardagi g'azna qog'ozlari), shuningdek banklardagi joriy hisobvaraqlardagi (talab qilib olinadigan hisobvaraqlar) pullar, boshqa chekli depozitlar, yo'l cheklari, ba'zan kredit kartalari. Shuni ta'kidlash kerakki, joriy hisobvaraqlardagi depozitlar pulning barcha funktsiyalarini bajaradi va osonlik bilan naqd pulga aylantirilishi mumkin. Aynan M 1 birlik yalpi ichki mahsulotni sotish, milliy daromadni taqsimlash va qayta taqsimlash, jamg'arish va iste'mol qilish bo'yicha operatsiyalarga xizmat ko'rsatadi;

2) birlik M 2 - bu so'zning keng ma'nosida pul bo'lib, u M1 ning barcha tarkibiy qismlarini, tijorat banklaridagi muddatli va jamg'arma depozitlarini (odatda kichik hajmdagi va 4 yilgacha), ya'ni osonlik bilan naqd pulga aylantiriladigan jamg'armalarni, shuningdek qisqa -muddatli davlat qimmatli qog'ozlari. Ikkinchisi ayirboshlash vositasi sifatida ishlamaydi, lekin naqd pulga aylantirilishi mumkin. Tijorat banklaridagi jamg‘arma depozitlari istalgan vaqtda yechib olinadi va naqd pulga aylantiriladi. Muddatli depozitlar omonatchiga faqat ma'lum muddatdan keyin beriladi va shuning uchun jamg'arma depozitlariga qaraganda kamroq likvidlikka ega;

3) birlik M 3 M2, ixtisoslashtirilgan kredit tashkilotlaridagi jamg'arma depozitlari, shuningdek pul bozorida muomalada bo'ladigan qimmatli qog'ozlar, shu jumladan korxonalar tomonidan chiqarilgan tijorat veksellarini o'z ichiga oladi. Qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan mablag'larning bu qismi yaratilmaydi bank tizimi, lekin uning nazorati ostida, chunki vekselni to'lov vositasiga aylantirish, qoida tariqasida, bankning akseptini, ya'ni emitentning to'lovga qodir bo'lmagan taqdirda bank tomonidan to'lanishi kafolatini talab qiladi;

4) birlik M 4 M3 va yirik kredit tashkilotlaridagi depozitlarning turli shakllarini o'z ichiga oladi. Agregatlar o'rtasida muvozanat bo'lishi kerak, aks holda pul muomalasida buzilish bo'ladi. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, muvozanat M 2 > M 1 bo'lganda paydo bo'ladi, u M 2 + M 3 > M 1 bo'lganda mustahkamlanadi. Bunda pul kapitali naqd pul muomalasidan naqdsiz muomalaga o'tadi. Agar pul muomalasidagi agregatlar o'rtasidagi bu munosabatlar buzilgan bo'lsa, asoratlar boshlanadi (banknotlarning etishmasligi, narxlarning ko'tarilishi va boshqalar).

Rossiyada quyidagi pul turlari ajralib turadi:

1) M 0 – muomaladagi barcha pullar, qog‘oz va metallni o‘z ichiga oladi;

2) M 1 – M 0 va korxonalar va aholining hisob-kitob, joriy va maxsus hisobvaraqlaridagi mablag‘lari, aholining banklardagi “talab qilingan holda” omonatlari kiradi;

3) M 2 – M 1 va aholining banklardagi muddatli omonatlarini o‘z ichiga oladi;

4) M 3 – M 2 va depozitni o'z ichiga oladi, va jamg'arma sertifikatlari, davlat zayom obligatsiyalari.

Pul massasining mustaqil tarkibiy qismi Rossiya Federatsiyasi hisoblanadi pul bazasi. U M 0 agregatini, banklarning kassalaridagi naqd pullarni, Rossiya Markaziy bankidagi banklarning majburiy zaxiralarini va ularning Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi vakillik hisobvaraqlaridagi mablag'larini o'z ichiga oladi.

Pul massasining turli ko'rsatkichlaridan foydalanish pul muomalasi holatini tahlil qilishga differensial yondashish imkonini beradi.

Ushbu matn kirish qismidir."Moliya va kredit" kitobidan muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich

5. Muomaladagi pul miqdori va uni belgilovchi omillar. Pul massasi va pul agregatlari Pul muomalasining eng muhim miqdoriy ko'rsatkichi bu pul massasi - iqtisodiy oborotga xizmat qiluvchi xarid va to'lov vositalarining umumiy hajmi.

"Moliya va kredit" kitobidan muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich

9. Moliya iqtisodiy kategoriya sifatida. Moliyaning mohiyati. Naqd pul mablag'lari va pul oqimlari bozor iqtisodiyoti sharoitida moliya pul munosabatlarining ajralmas qismidir, shuning uchun ularning roli va ahamiyati pul munosabatlarining iqtisodiy munosabatlardagi o'rniga bog'liq.

ABC kitobidan buxgalteriya hisobi muallif Vinogradov Aleksey Yurievich

9.2. Kassadagi naqd pul va pul hujjatlari Tashkilotning kassasida pul mablag'larining mavjudligi va harakatini hisobga olish uchun 50-sonli "Naqd pul" schyotidan foydalaniladi. stol (masalan,

"Tashkilotlar moliyasi" kitobidan. Cheat varaqlari muallif Zaritskiy Aleksandr Evgenievich

60. Naqd pul Bir qator sabablar pul mablag'lari va ularning ekvivalentlarining yuqori ahamiyatini belgilaydi bozor sharoitlari: a) muntazam - joriy operatsiyalar naqd pul ta'minotiga ega bo'lishi kerak; b) ehtiyot choralari - kutilmagan to'lovlar sodir bo'lganda,

"Pul, kredit, banklar" kitobidan. Cheat varaqlari muallif Obraztsova Lyudmila Nikolaevna

11. Muomaladagi pul massasi. Pul agregatlari Pul massasi - ma'lum bir sanada yoki ma'lum bir davrda muomalada bo'lgan naqd va naqd bo'lmagan pullarning umumiy miqdori. Qimmatli qog'ozlar pul massasiga kiritilmagan

"Millioner kabi o'ylang" kitobidan muallif Belov Nikolay Vladimirovich

Naqd pul investitsiyalari Demak, aytganimdek, o'zingizga pul to'lash kelajakda daromad keltiradigan narsaga pul sarflashni anglatadi. Bunday holda, siz investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha muntazam va avtomatik ravishda foizlarni oladigan har qanday investitsiya dasturidan foydalanishingiz mumkin.

"Bank ishi" kitobidan: aldash varaqasi muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich

74-mavzu.Pulning mohiyati va vazifalari. Pul ta'minoti. Pul agregatlari Pulning mohiyati shundaki, u o'ziga xosdir taqdimot, Bilan tabiiy shakl umuminsoniy ekvivalentning ijtimoiy funktsiyasi birlashadi. Pulning mohiyati uchlikning birligida ifodalanadi

"Pul" kitobidan. Kredit. Banklar: ma'ruza matnlari muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich

16. Pul massasi va pul agregatlari. Pul muomalasining tezligi Pulning iqtisodiy muomalaga chiqarilishi pul massasining aylanishiga sabab bo'ladi, bu davlat ixtiyorida bo'lgan umumiy hajmdir shaxslar naqd va naqd pulsiz

"Moliyaviy boshqaruv oson" kitobidan [Menejerlar va boshlang'ich mutaxassislar uchun asosiy kurs] muallif Gerasimenko Aleksey

Pul oqimlari Bu holatning oldingilaridan farqi shundaki, bu yerda siz daromadlar to‘g‘risidagi bashorat qilingan hisobot asosida pul oqimlarini hisoblashingiz mumkin. Ushbu sxema ko'pincha bu holatda bo'lgani kabi butun korxonalarni sotib olishning NPV ni hisoblashda qo'llaniladi. Ushbu holatda

Makroiqtisodiyot kitobidan: ma'ruza matnlari muallif Tyurina Anna

2. Pul massasi, pul agregatlari Pul massasi - bu naqd va naqd bo'lmagan pul mablag'lari yig'indisi bo'lib, ular orqali iqtisodiyotda tovarlar, ishlar va xizmatlar aylanishi mumkin bo'ladi. Bundan tashqari, bu pul mablag'lari to'lov va sotib olish

"Mikroiqtisodiyot" kitobidan: ma'ruza matnlari muallif Tyurina Anna

5. Pul agregatlari, pul funktsiyalari Pul tovar-pul munosabatlarining asosiy elementi bo'lib, unda tovar va xizmatlar tannarxi u yoki bu tarzda ifodalanadi. Pul universal ekvivalentdir. O'zining likvidligi tufayli pulni almashtirish mumkin

Dunyo kitobidan moliyaviy inqiroz[=Global sarguzasht] Adventurer tomonidan

2. Pul ehtiroslari Qulaganda fond bozorlari va ko'chmas mulk bozorlari tan olingan haqiqatga aylanadi, aktivlarning ommaviy savdosi boshlanadi, ularni qattiq pulga aylantiradi va katta hajmdagi kapitalni qayta eksport qiladi. Bu tez va juda o'zgaruvchanlikka olib keladi

Iqtisodiy tarix bo'yicha Cheat Sheet kitobidan muallif Engovatova Olga Anatolyevna

79. PUL ISLOLOTI. IQTISODIYOTNI TRANSFORMASINI O'ZGARTIRIShGA ULAKLIKLAR. V. S. PAVLOV VA PUL ISLOLOTI 1990 yil oxirida N. I. Ryjkov hukumatida sobiq moliya vaziri V. S. Pavlov konservativ iqtisodiy va siyosiy doiralar manfaatlarini ifodalovchi va hukumat boshlig'i bo'ldi.

Iconic Brands kitobidan muallif Solovyov Aleksandr

Kimyoviy baza Eugene Schueller 1881 yilda Parijda tug'ilgan. Uning ota-onasi, asli Elzas, 1870 yilgi urushdan so'ng darhol Parijga joylashdi va Cherche-Midi ko'chasida kichik qandolatchilik do'konini ochdi. Maktabdan keyin kichkina Evgeniy ota-onasiga oilaviy do'konda o'rganishga yordam berdi

muallif Kotler Filipp

Pul rag'batlantirishlari Quyida pul rag'batlaridan foydalanishning to'rtta misoli keltirilgan. Ushbu strategiya hindistonlik bolalarni maktabga borishga undash, amerikalik yoshlarni harbiy xizmatga qo'shilishga ko'ndirish va mehnat intizomini yaxshilash uchun qanday qo'llanilishini ko'rasiz.

“Davlat va jamoat tashkilotlari uchun marketing” kitobidan muallif Kotler Filipp

Monetar disincentives Monetar institives, uning nomidan ko'rinib turibdiki, fuqarolarni muayyan harakatlarni amalga oshirmaslikka undash uchun qo'llaniladi. Quyidagi misollarda siz fuqarolarni ishontirish uchun pul mablag'laridan qanday foydalanishni ko'rasiz

U hisoblab chiqilgan Markaziy bank agregatda va alohida strukturaviy elementlar uchun - agregatlar deb ataladi.

Masalan, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki naqd pul (M0) va har xil turdagi naqd bo'lmagan aktivlarni - cheklarni, debet kartalari, depozitlar, obligatsiyalar - M1, M2, M3 sifatida belgilangan. Boshqa mamlakatlarda M4 agregati qo'shimcha ravishda ajralib turadi: masalan, Buyuk Britaniyada u davlat qarzlari va tashkilotlarga berilgan kreditlarni o'z ichiga oladi.

Pul taklifi vositalaridan biri hisoblanadi byudjet siyosati zamonaviy davlat. Birja savdosi, faktoring operatsiyalari, soliqqa tortish, qayta moliyalash stavkasini oshirish yoki kamaytirish - bularning barchasi to'g'ridan-to'g'ri miqdorga bog'liq. moliyaviy resurslar muomalada. Ularning ko'payishi xorijiy investitsiyalar oqimi yoki o'sish hisobiga qo'shimcha pul emissiyasi hisobiga sodir bo'lishi mumkin byudjet xarajatlari. Kamaytirish, qoida tariqasida, maqsadli tiklanish siyosatining natijasidir moliya tizimi.

Pul oqimining dinamikasi

Pul massasining hajmi, shuningdek, uning tuzilishining turli elementlari (masalan, naqd pul va depozitlar) o'rtasidagi munosabatlar iqtisodiy vaziyatga qarab o'zgaradi. Muomaladagi pulning yuqori o'sish sur'atlari inflyatsiya va noqulay iqtisodiy sharoitlardan dalolat beradi. Shuning uchun ham bu ko‘rsatkichlarni bevosita bog‘lovchi monetaristlar inflyatsiyaga qarshi muomaladagi moliyaviy resurslar hajmini kamaytirish (masalan, soliqlarni ko‘paytirish yoki byudjet xarajatlarini qisqartirish orqali) yo‘li bilan kurashishni maslahat beradilar.

Iqtisodiy rivojlanishning tsiklik xususiyati tufayli pul massasi hajmi doimo beqaror. O'sish dinamikasini baholash uchun qulay vositalar Rossiya Markaziy bankining rasmiy sayti tomonidan taqdim etilgan. Masalan, 2018 yil 1 may holatiga ko'ra, Rossiya Federatsiyasining pul massasi, Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra, 43,127 milliard rublni tashkil etdi. Eng yuqori o'sish sur'atlari naqd moliya sektorida kuzatildi (yil boshiga nisbatan 3,2%). May oyida depozitlar ham biroz oshdi (1,2 foizga). Asosan aholi depozitlari hisobiga (3,1%). Aksincha, yil boshiga nisbatan (minus 1,7%) institutsional depozitlarda pasayish kuzatildi.

Yevropa Ittifoqidan saboqlar

Fiat pullarning asossiz emissiyasi qisqa muddatda defitsitni qoplashga yordam beradi davlat byudjeti. Uzoq muddatda bu pulning tovar qiymatini va inflyatsiyani kamaytirishga yordam beradi.

Shuning uchun Buyuk Britaniya 1970-yillardan beri. byudjetni keskin qisqartirish siyosatiga oʻtishga majbur boʻldi. Buning yorqin misoli - raqiblari tomonidan "sut yutuvchi" laqabini olgan Margaret Tetcherning hikoyasi. Boshlang'ich maktab o'quvchilari uchun bepul sutni bekor qilish orqali Temir xonim taxminan 19 million dollar tejab qoldi. Margaret Tetcherning so'zlariga ko'ra, ijtimoiy soha, ta'lim va ilm-fanga sarflanadigan xarajatlarni qisqartirish o'zini oqladi, ammo bu jamiyatda juda ko'p noroziliklarga sabab bo'ldi.

Germaniyada ham moliya tizimini takomillashtirish maqsadida davlatning ijtimoiy funktsiyalarining «torayishi» kuzatildi. Bu pensiya yoshini oshirish va ishsizlik nafaqalarini qisqartirish bo'yicha ko'plab noroziliklarga qaramay amalga oshirildi.

Xulosa

Pul massasi harakatida ko'plab omillar mavjud: masalan, xarajatlarning bir xilligi, yashirin iqtisodiyot va norasmiy sektor. Davlat ularni har doim ham to'liq hisobga olmaydi. Biroq, pul massasining o'sishi yoki pasayishi istiqbollarini tushunish hech bo'lmaganda tadbirkorlar va iqtisodchilarga o'zlarining iqtisodiy strategiyasini belgilashda afzallik beradi.

M0 agregati muomaladagi naqd pullarni o'z ichiga oladi: banknotalar, metall tangalar, g'azna qog'ozlari (ayrim mamlakatlarda). Naqd pulning kichik ulushini (rivojlangan mamlakatlarda 2-3%) tashkil etuvchi metall tangalar jismoniy shaxslarga kichik operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. Bu tangalar odatda arzon metallardan zarb qilinadi. Tanganing haqiqiy qiymati nominal qiymatidan sezilarli darajada past bo'lib, ularni quyma shaklida foydali sotish maqsadida eritib yubormaslik uchun.
G'azna qog'ozlari - bu G'aznachilik tomonidan chiqarilgan qog'oz pullar.
Asosiy rol banknotlarga tegishli.

Pul massasi M1

M1 = naqd pul + cheksiz depozitlar + cheksiz jamg'arma depozitlari

M1 agregati M0 agregati va korxona va tashkilotlarning hisob-kitob, maxsus, joriy hisobvaraqlaridagi mablag'lar, sug'urta kompaniyalari mablag'lari, shuningdek, aholining tijorat banklari va Sberbankdagi talab qilib olinmagan depozitlaridan iborat. Ushbu hisobvaraqlardagi mablag'lardan foydalangan holda to'lovlarni amalga oshirish uchun ularning egalari to'lov topshiriqnomalarini chiqaradilar (to'lovning asosiy shakli Rossiya iqtisodiyoti), yoki cheklar va akkreditivlar. Yalpi ichki mahsulotni (YaIM) sotish, milliy daromadni taqsimlash va qayta taqsimlash, jamg'arish va iste'mol qilish bo'yicha operatsiyalarga xizmat ko'rsatadigan M1 birligi.

M1 pul massasiga ta'sir etuvchi omillar

Pul massasi M2

M2 = M1 + kichik muddatli depozitlar

M2 agregatda M1 agregati, tijorat banklaridagi muddatli va jamg'arma depozitlari, shuningdek qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlari mavjud. Ikkinchisi ayirboshlash vositasi sifatida ishlamaydi, lekin naqd pulga yoki chek schyotlariga aylantirilishi mumkin. Tijorat banklaridagi jamg‘arma depozitlari istalgan vaqtda yechib olinadi va naqd pulga aylantiriladi. Muddatli depozitlar omonatchiga faqat ma'lum muddatdan keyin beriladi va shuning uchun jamg'arma depozitlariga qaraganda kamroq likvidlikka ega. AQShda M2 agregatiga quyidagilar kiradi: M1 - 23% (shu jumladan naqd 7% va chekli depozitlar 19%), jamg'arma va muddatli depozitlar - 74%.

M2 pul massasiga ta'sir etuvchi omillar

1. Bozor aylanmasi. Savdo tashkilotlarining daromadi va yo'lovchi tashishdan tushum olishi uning hajmi va tuzilishiga bog'liq.
2. Aholidan soliq va yig'imlarning tushumi.
3. Sberbank va tijorat banklaridagi depozit hisobvaraqlariga tushumlar.
4. Davlat va boshqa qimmatli qog'ozlarni sotishdan olingan naqd pul tushumi.
5. Oltin-valyuta zaxiralari: ularning ko'payishi faollik uchun sharoit yaratadi pul-kredit siyosati ochiq bozorda, kredit resurslari hajmini aniqlashda va pul taklifini oshirish imkonini beradi.

Pul massasi M3

M3 = M2 + yirik muddatli depozitlar

M3 agregati M2 agregatini, ixtisoslashtirilgan kredit tashkilotlaridagi jamg'arma depozitlarini, shuningdek pul bozorida muomalada bo'ladigan qimmatli qog'ozlarni, shu jumladan korxonalar tomonidan chiqarilgan tijorat veksellarini o'z ichiga oladi. Qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilingan mablag'larning ushbu qismi bank tizimi tomonidan yaratilmaydi, lekin uning nazorati ostida, chunki vekselni to'lov vositasiga aylantirish, qoida tariqasida, bankning akseptini talab qiladi, ya'ni. emitent to'lovga layoqatsiz bo'lgan taqdirda bank tomonidan to'lov kafolatlari.

M4 agregati M3 agregatiga va kredit tashkilotlaridagi depozitlarning turli shakllariga teng.