De største økonomiske krisene i forrige århundre. Historie om verdens økonomiske kriser. Hjelp Gi eksempler fra historien til globale økonomiske kriser

Kriser i økonomien regnes ikke som noe utenom det vanlige, de er en av fasene økonomisk syklus. Kriser er preget av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel etter varer og tjenester. På dette tidspunktet forverres tilstanden til statens økonomi kraftig, produksjonen faller, mange bedrifter erklærer seg selv konkurs og arbeidsledigheten øker. Alt dette påvirker til syvende og sist befolkningens levestandard negativt. Krisefenomener begynner med en nedgang i økonomien (resesjon), som vanligvis følges av en ny oppgang.

Før det tjuende århundre var kriser vanligvis av lokale karakter og påvirket et bestemt land. Med utvikling Markedsøkonomi alt har forandret seg. På litt over 100 år har menneskeheten opplevd flere slike hendelser som den aldri har kjent før i hele sin historie.

Økonomisk krise 1900-1903

Den første krisen på 1900-tallet, som rammet mange vestlige land og Russland, ble forårsaket av en kraftig økonomisk vekst og overproduksjon av råvarer. Industriell produksjon kunne ikke holde tritt med det, som et resultat av at prisene på råvarer falt, og små og mellomstore bedrifter begynte å gå konkurs én etter én. Arbeidsledigheten vokste og mange arbeidere befant seg på gata. Bare monopoler, store bedrifter og karteller klarte å overleve. Denne krisen førte til konsentrasjon og monopolisering av produksjonen i utviklede landÅh.

Russland ble berørt av denne krisen enda tidligere. I 1899 gikk mange metallurgiske og maskinbyggende bedrifter konkurs. Ikke bare små og mellomstore, men også store selskaper ble stengt. Jernbanebygging og oljeproduksjon gikk ned. Krisen forårsaket en nedgang i industriproduksjonen og ble langvarig. Økonomien klarte å komme seg ut av depresjonen bare ti år senere, etter den russisk-japanske krigen og 1905-revolusjonen.

Bankpanikk fra 1907

I 1907 økte Central Bank of England kraftig diskonteringsrenten for å fylle opp gull- og valutareserver, noe som startet en tilstrømning av kapital til England og dens utstrømning fra USA. På grunn av masseflukten av innskytere fra banker og trustselskaper i USA, kollapset New York Stock Exchange-indeksen. Borgere i panikk begynte å ta ut penger fra banker, mange banker og bedrifter erklærte seg konkurs. Innsatsen til finansfolk som pantsatte sine egne midler for å styrke banksystemet, bidro til å forhindre panikk i USA. Denne krisen forårsaket en økonomisk resesjon og påvirket økonomiene til land som Italia og Frankrike.

første verdenskrig

Før utbruddet av første verdenskrig trengte USA, Storbritannia, Frankrike og Tyskland midler til å gjennomføre militære operasjoner, som et resultat av at de begynte å selge verdipapirer fra utenlandske utstedere. Et slikt totalt utsalg forårsaket en kollaps i råvare- og aksjemarkedene i mange krigførende land, og finansfolk begynte å få panikk. Krisen ble overvunnet takket være intervensjonen fra landenes sentralbanker.

« »

Den globale krisen, som begynte i 1929 og varte frem til andre verdenskrig, gikk over i historien som «den store depresjonen». Denne langvarige krisen, som rammet USA, Storbritannia, Tyskland, Frankrike og mange andre land, huskes som den mest forferdelige og ødeleggende i historien.

Den store depresjonen begynte med et kollaps i aksjekursene 24. oktober 1929. Denne datoen gikk inn i historien som "Black Thursday". Årsaken til krisen var diskrepansen mellom mengden varer som ble produsert og kjøpekraften til befolkningen; en krise med overproduksjon oppsto. I tillegg, på 1920-tallet, under boomen i den amerikanske økonomien, spilte alle på børsen, og det dukket opp mange spekulanter som blåste opp aksjekursene.

I de første fire årene av krisen falt industriproduksjonen i USA med 46 %. Bilindustrien, olje- og kullproduksjonen og metallurgien led mest. Hundretusenvis av bedrifter, firmaer og banker gikk konkurs og stengte. En tredjedel av USAs yrkesaktive befolkning havnet på gata, samtidig som nivået på lønn. Sultne mennesker uten arbeid gikk ut i gatene for å samles. I 1932, i Detroit, ble deltakere i en av disse sultmarsjene skutt av Henry Fords sikkerhetstjeneste.

Situasjonen i USA har i stor grad påvirket økonomiene til andre utviklede land i verden. Nivået på industriproduksjonen falt i Storbritannia med 24 %, i Tyskland med 41 %, i Frankrike med 32 %.

Tiltakene som ble tatt av president Franklin Roosevelt, kjent som New Deal, brakte gradvis USA ut av depresjonen. På dette tidspunktet foretok staten aktiv intervensjon i økonomien: den begynte å utstede lån til store banker, kansellerte gullstandarden og restrukturerte gårdsgjeld. Det ble også tatt mange sosiale initiativ, for eksempel ble arbeidsledige tiltrukket av offentlige arbeider. I dag mener økonomer at ikke alle Roosevelts tiltak bidro til å overvinne krisen; noen av dem forsinket bare denne prosessen. Konsekvensene av den store depresjonen ble endelig overvunnet først i 1945.

Oljekrisen i 1973

Verdens første energikrise falt sammen med begynnelsen av en av de arabisk-israelske krigene. I 1973 kunngjorde OPECs medlemsland at de ville redusere oljeproduksjonen og ikke ville levere olje til USA og andre land som støttet Israel i krigen. OPECs handlinger førte til at oljeprisen firedoblet seg, noe som selvfølgelig kom oljeeksporterende land til gode og rammet hardt landene som var avhengige av deres forsyninger.

USA, Frankrike, Italia, Tyskland og Japan led under energikrisen. Realproduksjonen falt, inflasjonen steg, strømbrudd begynte i boligbygg og institusjoner, masseoppsigelser og streiker fulgte, og bensinprisene steg. 15 millioner mennesker ble stående uten arbeid. For å takle krisen innførte regjeringene i de berørte landene et strengt energispareregime, begynte å bruke kull og naturgass, og utviklet også atomenergi. Denne krisen påvirket USSR alvorlig, siden det var fra den tiden at USSR ble en av de viktigste oljeeksportørene.

asiatisk finanskrise

I løpet av de siste tiårene av det 20. århundre har økonomiene i Sør-Korea, Singapore, Hong Kong og Taiwan utviklet seg og vokst raskt, noe som gjør disse statene, de såkalte "asiatiske tigrene", svært kortsiktig ble de ledende landene i Asia. Den raske utviklingen og tilstrømningen av utenlandsk kapital førte imidlertid til overoppheting av økonomien, og i 1997-1998 brøt det ut en økonomisk krise i Sørøst- og Øst-Asia.

Under krisen steg inflasjonen kraftig, nasjonale valutaer Mange land i regionen svekket seg med 100-200 %, aksjemarkedene kollapset, og investorer begynte raskt å trekke kapital fra Asia. Krisen rammet Thailand, Indonesia, Malaysia og Sør-Korea, mens Singapore, Taiwan, Hong Kong og Japan ble mindre berørt.

Det internasjonale pengefondet hjalp landene i Sørøst-Asia med å overvinne konsekvensene av krisen. Et ekko av hendelser i denne regionen var den økonomiske krisen i Russland i 1998.

Verdens finanskrise

Den siste globale krisen som feide over hele kloden begynte i 2008. Det var forårsaket av boliglånskrisen i USA, da tilfeller av manglende betaling av boliglån ble hyppigere. høy risiko. Slike lån ble gitt til de som hadde lav inntekt og fattige kreditthistorie. Konsekvensen av boliglånskrisen var at mange banker ble slått konkurs. Spesielt i 2008 gikk en stor investeringsbank, Lehman Brothers, konkurs. Samme år krasjet børsene.

Krisen oppslukte raskt ikke bare USA, men hele verden. Verdens økonomier har gått inn i en resesjon. Råvarene ble billigere og industriproduksjonen begynte å avta. Sentralbankene i mange land i verden, bortsett fra Japan og Russland, har bestemt seg for å senke renten, og regjeringer har begynt å iverksette tiltak for å redde banksystemet. IMF begynte også å utstede lån til berørte land.

Samtidig begynte bedrifter og fabrikker å stenge i mange land, masseoppsigelser fulgte, noe som førte til at arbeidsledigheten økte; en rekke finansmenn og forretningsmenn begikk til og med selvmord. Den globale økonomiske krisen påvirket også Russland, som tvang regjeringen til å ta omfattende anti-krisetiltak. I 2010 erkjente Verdensbanken i sin rapport at landet vårt klarte å overvinne de første årene av krisen med færre tap. USA og Europa led mye mer. De siste årene har økonomer og politikere i økende grad begynt å snakke om den forestående andre bølgen av krisen.

Økonomiske kriser begynte for nesten 200 år siden, under dannelsen av industrisamfunn. Deres konstante følgesvenner er en nedgang i produksjonen, høy inflasjon, sammenbruddet av banksystemer, arbeidsledighet - truer oss den dag i dag.

1857-58

Den finansielle og økonomiske krisen 1857-1858 kan trygt kalles den første verdenskrisen. Fra og med USA spredte den seg raskt til Europa, og påvirket økonomiene i alle store europeiske land, men Storbritannia, som den viktigste industri- og handelsmakten, led mest.
Utvilsomt ble den europeiske krisen forverret av Krim-krigen som endte i 1856, men økonomer kaller fortsatt hovedfaktoren som forårsaket krisen en enestående økning i spekulasjoner.

Spekulasjonsobjektene var for det meste andeler av jernbaneselskaper og tungindustribedrifter, tomter og korn. Forskere bemerker at penger fra enker, foreldreløse og prester til og med gikk i spekulasjoner.
Den spekulative boomen ble ledsaget av en enestående opphopning av pengemengde, økende utlånsvolumer og stigende aksjekurser: men en vakker dag sprakk alt dette som en såpeboble.
På 1800-tallet var det ingen klare planer for å overvinne økonomiske kriser. Tilstrømningen av likvide midler fra England til USA bidro imidlertid til å i utgangspunktet lette konsekvensene av krisen, og deretter fullstendig overvinne den.

1914

Utbruddet av første verdenskrig satte fart på en ny finansiell og økonomisk krise. Formelt var årsaken til krisen det totale salget av verdipapirer fra utenlandske utstedere av regjeringene i Storbritannia, Frankrike, Tyskland og USA for å finansiere militære operasjoner.
I motsetning til krisen i 1857 spredte den seg ikke fra sentrum til periferien, men oppsto samtidig i mange land. Kollapsen skjedde i alle markeder samtidig, både råvarer og penger. Det var kun takket være sentralbankenes inngripen at økonomiene i en rekke land ble reddet.
Krisen var spesielt dyp i Tyskland. England og Frankrike, etter å ha erobret en betydelig del av det europeiske markedet, stengte tilgangen til tyske varer der, noe som var en av grunnene til at Tyskland startet krigen. Ved å blokkere alle tyske havner bidro den britiske flåten til utbruddet av hungersnød i Tyskland i 1916.
I Tyskland, som i Russland, ble krisen forverret av revolusjoner som eliminerte monarkisk makt og fullstendig endret det politiske systemet. Disse landene brukte den lengste og mest smertefulle tiden på å overvinne konsekvensene av sosial og økonomisk tilbakegang.

"Stor depresjon" (1929-1933)

24. oktober 1929 ble "Black Thursday" i New York City Børs. En kraftig nedgang i aksjekursene (med 60-70%) førte til den dypeste og lengste økonomiske krisen i verdenshistorien.
Den "store depresjonen" varte i omtrent fire år, selv om dens ekko ble følt frem til utbruddet av andre verdenskrig. Krisen rammet USA og Canada mest, men Frankrike, Tyskland og Storbritannia ble også alvorlig rammet.
Det ser ut til at ingenting var forvarsel om krisen. Etter første verdenskrig la USA ut på en stabil vei økonomisk vekst, millioner av aksjonærer økte sin kapital, og forbrukernes etterspørsel vokste raskt. Alt kollapset over natten. Om bare en uke største aksjonærer ifølge de mest konservative estimatene tapte de 15 milliarder dollar.
I USA stengte fabrikker overalt, banker kollapset, og det var rundt 14 millioner arbeidsledige på gata, og kriminalitetsraten økte kraftig. På bakgrunn av upopulariteten til bankfolk var bankranerne i USA nærmest nasjonale helter.
Industriproduksjonen i denne perioden i USA gikk ned med 46 %, i Tyskland med 41 %, i Frankrike med 32 % og i Storbritannia med 24 %. Under kriseårene i disse landene ble nivået på industriproduksjonen faktisk kastet tilbake til begynnelsen av 1900-tallet.
Ifølge amerikanske økonomer Ohanian og Cole, forskere av den store depresjonen, hvis den amerikanske økonomien hadde forlatt Roosevelt-administrasjonens tiltak for å dempe konkurransen i markedet, kunne landet ha overvunnet konsekvensene av krisen 5 år tidligere.

"Oljekrise" fra 1973-75

Krisen i 1973 har all grunn til å bli kalt en energikrise. Dens detonator var den arabisk-israelske krigen og beslutningen fra de arabiske OPEC-medlemslandene om å innføre en oljeembargo mot stater som støtter Israel. Oljeproduksjonen falt kraftig, og i løpet av 1974 steg prisene på «svart gull» fra $3 til $12 per fat.
Oljekrisen rammet USA hardest. For første gang sto landet overfor problemet med mangel på råvarer. Dette ble også tilrettelagt av de vesteuropeiske partnerne i USA, som, for å glede OPEC, sluttet å levere petroleumsprodukter til utlandet.
I en spesiell melding til kongressen oppfordret USAs president Richard Nixon sine medborgere til å spare så mye som mulig, spesielt om mulig ikke bruke biler. Offentlige etater ble rådet til å spare energi og redusere kjøretøyflåten, og flyselskapene ble beordret til å redusere antall flyvninger.
Energikrisen påvirket den japanske økonomien alvorlig, som virket immun mot globale økonomiske problemer. Som svar på krisen utvikler den japanske regjeringen en rekke mottiltak: øker importen av kull og flytende naturgass, og tar fatt på akselerert utvikling av kjernekraft.
Krisen 1973-75 hadde en positiv innvirkning på økonomien i Sovjetunionen, da den bidro til en økning i oljeeksporten til Vesten.

"Russisk krise" 1998

17. august 1998 hørte russerne første gang det forferdelige ordet default. Dette var første gang i verdenshistorien da en stat erklærte mislighold ikke på ekstern, men på intern gjeld denominert i nasjonal valuta. I følge noen rapporter var landets innenlandske gjeld 200 milliarder dollar.
Dette var begynnelsen på en alvorlig finansiell og økonomisk krise i Russland, som startet prosessen med devaluering av rubelen. På bare seks måneder økte verdien av dollaren fra 6 til 21 rubler. Realinntektene og kjøpekraften til befolkningen har gått ned flere ganger. Det totale antallet arbeidsledige i landet nådde 8,39 millioner mennesker, som utgjorde omtrent 11,5% av den økonomisk aktive befolkningen i Den russiske føderasjonen.
Eksperter nevner mange faktorer som årsaken til krisen: kollapsen av asiatiske finansmarkeder, lave innkjøpspriser for råvarer (olje, gass, metaller), mislykket økonomisk politikk i staten og fremveksten av finansielle pyramider.
Ifølge estimater fra Moscow Banking Union, totale tap russisk økonomi fra august-krisen beløp seg til 96 milliarder dollar: hvorav bedriftssektoren tapte 33 milliarder dollar, og befolkningen tapte 19 milliarder dollar. Noen eksperter anser imidlertid disse dataene for å være klart undervurdert. Russland har på kort tid blitt en av de største debitorene i verden.
Først mot slutten av 2002 klarte den russiske regjeringen å overvinne inflasjonsprosesser, og fra begynnelsen av 2003 begynte rubelen gradvis å styrke seg, noe som i stor grad ble tilrettelagt av stigende oljepriser og tilstrømningen av utenlandsk kapital.

Send ditt gode arbeid i kunnskapsbasen er enkelt. Bruk skjemaet nedenfor

Studenter, hovedfagsstudenter, unge forskere som bruker kunnskapsbasen i studiene og arbeidet vil være deg veldig takknemlig.

Lagt ut på http://www.allbest.ru/

Introduksjon

1. Konsept og essens finanskriser

1.1 Finanskriser, som del økonomisk system

1.2 De største finanskrisene i det tjuende århundre

2. Nåværende finansiell og økonomisk krise

2.1 Årsaker og manifestasjoner av finanskrisen

2.2 Former for manifestasjon av finanskriser

3. Global finanskrise i Russland

3.1 Den virkelige sektoren av russisk økonomi i krisetider

3.2 Antikrisetiltak fra den russiske regjeringen

Konklusjon

Litteratur

Idirigere

finanskrise

Temaet krise er et av de mest populære i dag. Hele verden er nå bokstavelig talt i feber fra ordet "krise". Det kalles bankkrisen, finanskrisen, økonomisk krise, global krise, og også krisen i Russland. Media kaster ut mer og mer negativ informasjon, og hver dag blir analytikernes prognoser mer skremmende. I dag er ordene «finansiell krise» på leppene ikke bare hos bedriftseiere og toppledere, men også til vanlige arbeidstakere.

Relevansen av forskningstemaet bestemmes av det faktum at letingen etter måter å forhindre finanskriser på har blitt et problem for verdenssamfunnet. Dette skyldes den økende risikoen for kriser i sammenheng med økonomisk, inkludert finansiell, globalisering. Som et resultat har krisesjokk i ulike segmenter blitt hyppigere finansmarkedet, og deres spredning som et resultat av en kjedereaksjon tar periodisk form av et snøskred. Finanskriser bidrar til en nedgang økonomisk utvikling land fører til negative sosiale konsekvenser.

Formålet med kursarbeidet er å analysere den globale finanskrisen i 2008.

For å oppnå dette målet er det nødvendig å løse følgende oppgaver:

1) bli kjent med teorien om økonomiske kriser;

2) finne ut funksjonene og konsekvensene av finanskrisen i 2008;

3) identifisere retninger og evaluere effektiviteten av anti-krisetiltak;

4) analyser dynamikken til hovedmakroen økonomiske indikatorer Russland;

5) bestemme konsekvensene av krisen.

Gjenstand for forskning i kursarbeid er selve den økonomiske krisen, som et makroøkonomisk fenomen, og emnet er dynamikken til de viktigste makroøkonomiske indikatorene i Russland.

1 . Konseptet og essensen av finansielle kriser

1.1 finanskriser som en del av det økonomiske systemet

Finanskrise - en kraftig nedgang i kostnadene for evt finansielle virkemidler. I løpet av 1800- og 1900-tallet var de fleste finanskriser assosiert med bankkriser og påfølgende panikk. Den mest kjente krisen av denne typen var begynnelsen på den store depresjonen. Begrepet brukes også ofte om situasjoner i aksjemarkedene når såkalte "økonomiske bobler" brister.

"Finansiell krise" i dagligtale betyr mangel på penger, vanskeligheter med kontanter.

Utviklingen av verdens monetære og kredittforhold er ledsaget av utbrudd av finanskriser. Før dannelsen av verdensøkonomien, dekket finansielle sjokk nasjonale systemer enkelte land. I forrige århundre begynte de å få en internasjonal karakter. Finanskrisers uttalte internasjonale karakter manifesterte seg på 30-90-tallet, som tilhørte den nedre fasen av den lange bølgen av utvikling av en markedsøkonomi. Finanskriser har i stor grad blitt en refleksjon av pågående strukturelle endringer i det globale økonomiske systemet.

Det er en debatt blant økonomer om hvorvidt det er behov for en kompleks klassifisering av internasjonale kriser, eller om alle kriser har felles trekk og kjennetegn, som gjør at vi kan snakke om én enkelt krisemodell. De fleste eksperter mener det er berettiget å skille de to typene systemkriser.

Den første typen antar at som et resultat av de svake posisjonene til en bestemt nasjonal valuta, søker kapitaleiere å trekke sine eiendeler fra denne valutaen, og "kapitalflukt" observeres, noe som fører til generelle økonomiske vanskeligheter. I dette tilfellet avhenger mye av hvilken valuta som går gjennom vanskelige tider: hvis det er valutaen til en utviklingsland, vil krisen være begrenset til nasjonale eller regionale grenser, men hvis det er en valuta av internasjonal betydning (for eksempel, dollaren), så blir krisen global.

Den andre typen krise kalles "smittsom" av noen eksperter, siden den ikke er relatert til en enkelt nasjonal valuta, men er assosiert med mistillit til en eller annen type eiendel eller sikkerhet (for eksempel et fall i prisene på eiendom , land eller eiendeler i banksektoren). I dette tilfellet er det en kjedereaksjon som er vanskelig å stoppe, selv om situasjonen i økonomien som er kilden til "infeksjonen" allerede har normalisert seg.

Den internasjonale finanskrisen forstås som en dyp forstyrrelse av kreditt- og finanssystemer i en rekke land, noe som fører til skarpe ubalanser i internasjonale pengesystemer og forstyrrelser i deres funksjon. En finanskrise påvirker vanligvis, i en eller annen grad, ulike områder av verden samtidig finanssystemet. Sentrum for finanskriser er pengekapital, og den umiddelbare manifestasjonssfæren er kredittinstitusjoner og offentlige finanser.

Det er sykliske og spesielle internasjonale finanskriser. Førstnevnte er varslere om økonomiske produksjonskriser, sistnevnte oppstår uavhengig av den økonomiske syklusen under påvirkning av spesielle årsaker. Men sistnevnte påvirker også økonomien og utenlandske økonomiske relasjoner gjennom omvendt refleksjon. Når en bevisst motivasjon for utviklingen av en krise utføres, oppstår en pseudokrise - dette er manifestasjonen av krisesymptomer i et "sunt" økonomisk system. En pseudokrise kan provoseres, for eksempel med sikte på å fjerne konkurrenter fra markedet, i tillegg til å skjule visse handlinger fra forretningsdeltakere.

Derfor er hovedtrekket ved en krise at selv om den er en lokal eller mikrokrise, som en kjedereaksjon, kan den spre seg til hele systemet eller hele utviklingsproblemet. Fordi det er en organisk interaksjon av alle elementer i systemet, og problemer kan ikke løses separat.

1 . 2 Den største finanskrisenXX århundre

Historien kjenner til mange globale kriser: omfattende eller påvirker en smal krets av land, langvarige og mindre langvarige - årsakene deres er som regel alltid forskjellige, og konsekvensene er ekstremt like. Krisefenomener setter sitt preg ikke bare på økonomien i land, men også på menneskelige skjebner, og gjør mange mennesker (noen ganger til og med de rikeste) til tiggere bokstavelig talt på en dag.

Det tjuende århundre var rikt på verdensøkonomiske kriser. Første og andre verdenskrig spilte en betydelig rolle i dette, hvor finansmarkedene i land ble til "ruiner", som byer etter bombing.

En rekke kriser fra det tjuende århundre åpner krisen i 1907, som rammet 9 land. Årsakene er rent økonomiske, uttrykt i at Bank of England øker diskonteringsrenten til 6 % fra de opprinnelige 3,5 %. Formålet med slike handlinger fra Storbritannia var ønsket om å fylle opp gullreservene. Tilstrømningen av kapital til landet viste seg å være rett og slett utrolig, med USA som ble hovedkilden. Følgelig førte dette i selve USA til negative konsekvenser: et børskrakk, en nedgang i forretningsaktivitet, en likviditetskrise og en langvarig økonomisk resesjon. Disse hendelsene påvirket umiddelbart Italia, Frankrike og noen andre land.

Den globale finanskrisen i 1914 oppsto på tampen av første verdenskrig. Årsaken var det fullstendige salget av verdipapirer utstedt av utenlandske utstedere. Stater trengte pengeressurser for å finansiere pågående militære operasjoner, og USA, Storbritannia, Tyskland, Frankrike og noen andre land solgte sine verdipapirer uten å nøle. Denne globale krisen er kanskje den eneste av alle som ikke utviklet seg etter «dominoprinsippet», men oppsto i de fleste land nesten samtidig. Verdens og nasjonale markeder for varer og penger har kollapset. I en rekke land ble situasjonen reddet takket være sentralbankenes inngripen.

Første verdenskrig endte også med krisen 1920-1922, forårsaket av etterkrigstidens deflasjon midt i en økonomisk resesjon, samt valuta- og bankkriser i en rekke land.

Det er mange "mørke" dager i krises historie, og de fleste av dem er assosiert med USA. Det var med «Black Thursday» 24. oktober 1929 at den neste verdenskrisen begynte, som ble til en stor depresjon som rammet hele verden. Det hele startet med et kraftig fall i Dow Jones-indeksen og aksjekursene på New York-børsen. Etter slutten av første verdenskrig opplevde den amerikanske økonomien en enestående økning, og verdipapirmarkedet ble en attraktiv plattform for investeringer fra andre land, noe som forårsaket en utstrømning av kapital fra Latin-Amerika og Europa. Sammenbruddet av aksjemarkedet midt i stramme pengepolitikk fra den amerikanske sentralbanken førte til flere aksjekriser rundt om i verden. Dette ble umiddelbart etterfulgt av en nedgang i produksjonen i alle land rammet av krisen, med gjennomsnittlig halvparten, og som en konsekvens - arbeidsledighet i enorm skala. Under dominansen av "gullstandard"-systemet var myndighetene i mange stater ikke i stand til å gjøre de nødvendige kontantinjeksjonene i økonomien, noe som bare forverret situasjonen. Krisen dominerte verden frem til 1933, og dens ekko ble følt frem til 40-tallet av forrige århundre.

Etter slutten av andre verdenskrig var den første krisen som rammet flere land samtidig krisen i 1957. Det slo USA, Canada, Storbritannia, Nederland, Belgia og en rekke andre land i det kapitalistiske systemet. Krisen fortsatte til midten av 1958.

Krisen 1973-1974 ble kalt oljekrisen fordi den var forårsaket av en kraftig og enestående økning i oljeprisen, som økte med nesten 400 % (fra 3 til 12 dollar per fat). Noe av årsaken til dette fenomenet var nedgangen i oljeproduksjonen i arabiske land, og delvis den israelske krigen mot Syria og Egypt. Alle allierte land i Israel (inkludert USA) sluttet å motta oljeforsyninger fra arabiske land. Under krisen ble avhengigheten av økonomiene i utviklede land av energipriser tydelig eksponert.

Og igjen, USA opplever en svart dag - "Black Monday" 19. oktober 1987, da nok en kollaps av landets aksjemarked skjer på grunn av et kraftig fall i Dow Jones Industrial Index med 22,6 %. Etter USA kollapset også aksjemarkedene i Canada, Australia, Sør-Korea og Hong Kong.

Krisen i 1998 viste seg å være en av de vanskeligste i historien for Russland. Devaluering, mislighold... Årsakene til krisen var enorme statsgjeld, lave priser på råvarer i verden, samt den store gjelden til staten for å tilbakebetale statsobligasjoner, hvis frister allerede har passert.

Neste opp er den globale finanskrisen i 2008. Fra og med problemene til de største amerikanske selskapene utviklet krisen seg raskt til en global finanskrise, og her kom «dominoprinsippet» inn i bildet.

Dermed bidrar finansiell globalisering og den raske utviklingen av finansmarkedene, en økning i antall deltakere og volumet av transaksjoner og en overflod av instrumenter, inkludert nye, til veksten av tap når krisefenomener oppstår.

2 . Moderne finansiell og økonomisk krise

2 . 1 fører tilfremvekstOgmanifestasjoner av økonomiskekrise

Global finanskrise er en vedvarende finanskrise for land som er en del av det globale finansielle systemet, basert på det amerikanske finanssystemets dominans over andre systemer.

Figur 1. Kart over spredningen av den globale finanskrisen i 2008: - land der den globale finanskrisen førte til resesjon; - land som led mye på grunn av finanskrisen i 2008

Figur 1 viser at krisen rammet alle økonomisk utviklede land. Det var spesielt akutt i USA og europeiske land. Latin-Amerika og afrikanske land forble helt upåvirket av krisen.

Fra og med problemene til de største amerikanske selskapene utviklet krisen seg raskt til en global finanskrise, og her kom «dominoprinsippet» inn i bildet. Et av symbolene på den globale finanskrisen var kollapsen av den amerikanske banken Lehman Brothers. I Europa var det første tegnet på den globale finanskrisen i 2008 skandalen rundt Société Générale-banken, som som følge av svindelen fra sin handelsmann tapte 5 milliarder euro i aksjehandel.

Den nåværende finanskrisen er preget av både dybde og omfang. Kanskje for første gang siden den store depresjonen feide den over hele verden. Den globale finanskrisen i 2008 (noen ganger kalt "den store resesjonen") er en finansiell og økonomisk krise som manifesterte seg i september - oktober 2008 i form av en veldig sterk forverring av økonomiske nøkkelindikatorer i de fleste utviklede land, og den globale krisen som fulgte på slutten av samme år.

Forløperen til finanskrisen i 2008 var boliglånskrisen i USA, hvor de første tegnene dukket opp i 2006 i form av en nedgang i boligsalget og tidlig i 2007 utviklet seg til en subprime-lånekrise. Ganske raskt opplevde pålitelige låntakere også problemer med utlån. Etter hvert begynte boliglånskrisen å forvandle seg til en finanskrise og rammet ikke bare USA. Konkurser i store banker begynte, banker ble reddet ut av nasjonale myndigheter. Aksjekursene falt kraftig i løpet av 2008 og begynnelsen av 2009. Mulighetene for bedrifter til å skaffe kapital ved plassering av verdipapirer er betydelig redusert. I 2008 fikk krisen en global karakter og begynte gradvis å manifestere seg i en omfattende nedgang i produksjonsvolumer, en nedgang i etterspørsel og priser på råvarer og en økning i arbeidsledigheten. Det er imidlertid mer grunnleggende årsaker bak krisen, inkludert makroøkonomiske, mikroøkonomiske og institusjonelle. Den ledende makroøkonomiske årsaken viste seg å være overskuddslikviditet i den amerikanske økonomien, som igjen ble bestemt av mange faktorer:

Ubalanser i internasjonal handel og kapitalstrømmer.

Svekkelsen av den amerikanske dollaren i løpet av 2002-2008 ga opphav til en nedgang i bruken av den av en rekke land som reservevaluta, og til og med forsøk på å bytte til andre valutaer i internasjonale betalinger, noe som førte til krisefenomener i visse områder av Amerikansk økonomi, overoppheting av økonomier i andre land og unormal prising i råvaremarkedene.

Den generelle sykliske karakteren til økonomisk utvikling;

Overoppheting av kredittmarkedet og den resulterende boliglånskrisen;

Høye priser på råvarer (inkludert olje);

Overoppheting av aksjemarkedet.

Myk penge-kredittpolitikk, utført av US Federal Reserve siden begynnelsen av 2000-tallet, stimulerte utstedelse av lån fra banker. Gjennomsnittlig årlig vekstrate for bankvirksomhet forbrukslån i 2003-2007 var på nivået 5 %, var økningen i forbrukslån i tredje kvartal 2007 på 7,2 %. Volumet av utstedte boliglån økte fra 238 milliarder dollar i første kvartal 2000 til 1199 milliarder dollar i tredje kvartal 2003.

Da den amerikanske økonomien gikk inn i en resesjon, var det en trend mot en gradvis reduksjon i volumet av utstedte banklån. I tredje kvartal 2008 utgjorde volumet av boliglån utstedt til befolkningen kun 415 milliarder dollar (fig. 2). Veksttakten for forbrukslån har falt betydelig - i november 2008, sammenlignet med oktober, falt volumet med 3,7%.

Informasjonsasymmetri spilte en nøkkelrolle i utviklingen av den nåværende krisen. Strukturen til finansielle derivater har blitt så kompleks og ugjennomsiktig at det er umulig å vurdere den reelle verdien av porteføljer finansielle selskaper viste seg å være nesten umulig. Fordi kredittmarkedet ikke lenger effektivt kunne identifisere potensielt misligholdte låntakere, falt det i lammelse. Utvikling av situasjonen i finanssektoren alvorlig påvirket den reelle sektoren av økonomien. Kort tid etter at problemene i det finansielle systemet forverret seg, gikk USA inn i en resesjon. Nasjonalt byrå økonomisk forskning USA (NBER) - et råd av akademiske økonomer, ansett som den offisielle dommeren for å bestemme tidspunktet for begynnelsen og slutten av en resesjon i landet, kunngjorde i desember 2008 at resesjonen i USA begynte for et år siden - i desember 2007 .

Figur 2 - Boliglån i USA (milliarder av dollar) per desember 2008

Gradvis begynte finanskrisen i USA å spre seg over hele verden. Amerikanske selskaper har begynt å raskt selge eiendeler og ta ut penger fra andre land. Ifølge anslag fra Bank of England har de totale tapene fra krisen i økonomiene i USA, Storbritannia og EU allerede beløpt seg til 2,8 billioner. Dukke.

I følge det amerikanske arbeidsdepartementet mistet den amerikanske økonomien 524 tusen arbeidsplasser i desember 2008, og for året som helhet - 2,6 millioner Dette er det maksimale tallet siden 1945, da landets økonomi ble gjenoppbygd på fredelig basis . USAs arbeidsledighet når 7,2 % - maksimal indikator siden 1992 (før starten av finanskrisen - 4,4%). Tar vi hensyn til permitteringer av deltidsansatte, økte den til 13,5 % (ved utgangen av 2007 - 8,7 %).

Volumet av nybygg i USA i november 2008 gikk ned med 19 % sammenlignet med forrige måned. Dette er det laveste tallet siden begynnelsen av observasjonen. Sammenlignet med november 2007 var nedgangen på 47 %. På årsbasis var salget av nye boliger i november 2008 35,3 % mindre enn i november 2007.

Hendelser i amerikansk økonomi har hatt en negativ innvirkning på aksjemarkedene i utviklede og utviklingslandÅh. Figur 3 viser dynamikken i 2007-2008. en av de viktigste amerikanske aksjeindeksene S&P 500 og aksjeindeks for fremvoksende markeder MSCI EM, utviklet av Morgan Stanley (dataene i figuren gjenspeiler ikke indeksenes intramånedsdynamikk).

Figur 3. Aksjeindekser for amerikanske og fremvoksende markeder

I 2007 vokste aksjemarkedene i utviklingsland i et raskere tempo enn utviklede land, drevet av porteføljeinvesteringer fra verdens ledende økonomier. I 2008 opphørte den massive tilstrømningen av midler fra utlandet til utviklingsmarkeder, og dynamikken i aksjeindeksen for utviklingsland gjentar praktisk talt dynamikken til den ledende amerikanske aksjeindeksen. I løpet av 2008 falt S&P 500-indeksen med nesten 40 %, og MSCI EM-indeksen falt med mer enn 50 %.

Utgifter fra statlige og kommunale myndigheter vil bare dempe nedgangen i økonomisk aktivitet litt. Som svar på lavere inntekter enn forventet og behovet for å balansere budsjettet, kutter de utgifter til varer og tjenester, og ifølge BUK-estimater forventes ingen reell økning i utgiftene til disse formålene i 2009.

Den viktigste makroøkonomiske årsaken som provoserte den nåværende globale krisen var overskuddslikviditet i det amerikanske markedet. På denne bakgrunn bidro også mikroøkonomiske faktorer til utbruddet av krisen – utviklingen av nye finansielle instrumenter.

2 . 2 former for manifestasjon av finanskriser

Finanskrisen inkluderer følgende fenomener:

Kollaps av valutakurser;

Kraftig renteoppgang;

Banker trekker en masse sine innskudd i andre kredittinstitusjoner, begrensning og oppsigelse av kontantuttak fra kontoer (bankkrise);

Ødeleggelse av det normale oppgjørssystemet mellom selskaper gjennom finansielle instrumenter (oppgjørskrise);

Pengekrise;

Gjeldskrise.

Mange faktorer bestemmer forekomsten og utviklingen av finansielle kriser. Ofte forblir årsakene til en krise et mysterium. Typisk er vilkårene for finanskriser krenkelser og problemer i forholdet mellom ulike typer aktiva i enkelte deler av det finansielle systemet. Således, hvis det er tegn på en ugunstig situasjon i selskapet eller en bevisst skapt situasjon, begynner aksjonærene å dumpe aksjer, noe som kan føre til en nedadgående trend i børskursene. Når det oppstår tvil om bankenes pålitelighet, har innskytere en tendens til å ta ut innskuddene sine så raskt som mulig, og siden bankene har begrensede likvide midler, kan de ikke umiddelbart returnere en betydelig del av innskuddene. På grunn av sammenhengen mellom elementene i det økonomiske systemet, kan en kjedereaksjon begynne som fører til en finanskrise. Utenlandsk kapital forlater landet, samtidig, og kanskje tidligere, er nasjonal kapital på flukt. Kapitalflukt fra landet fører til en økning i etterspørselen etter utenlandsk valuta. Selv et høyt nivå av valutareserver kan være ute av stand til å tilfredsstille økende etterspørsel. Den utbredte bruken av informasjonsteknologi har ført til at kriser som oppstår i nasjonale finansmarkeder raskt har blitt internasjonale.

Den globale kapitalbevegelsen, utviklingen av offshore-operasjoner og reduksjonen av statens regulatoriske rolle har økt mulighetene for rent spekulative handlinger i det globale finansielle systemet. Disse inkluderer operasjoner som forfølger målet om å hente ut overskudd gjennom bevisst bruk av finansielle indikatorer (valutakurser, aksjekurser, diskonteringsrenter). Til dette formålet mobiliseres enorme midler på titalls og hundrevis av milliarder av dollar.Det er muligheter for dette.

Det er rundt 4 tusen hedgefond i verden som spesialiserer seg på spekulative operasjoner. De konsentrerer 400-500 milliarder dollar i likvide midler, som, hvis deres handlinger er koordinert, kan brukes i ethvert senter for å oppnå spekulativ fortjeneste. Ifølge IMF er de 5-6 største fondene i stand til å mobilisere opptil 900 milliarder dollar for å angripe en bestemt nasjonal valuta eller aksjemarked. Ikke alle finanssentre er i stand til å motstå et slikt press.

Det siste kvartalet av forrige århundre var preget av en økning i finanskriser. Samtidig, i utviklingsland, skjedde de oftere enn i utviklede. Dermed oppsto valutakriser i mer enn 60 land på 1990-tallet, inkludert 41 land med fremvoksende markeder. Finanssystemene i Brasil, Mexico, Argentina, Sør-Korea, Sørøst-asiatiske land og Japan opplevde de største sjokkene.

Finansielle kriser var en refleksjon av ustabiliteten i den globale økonomiske utviklingen, dens hierarki, samt strukturelle ubalanser innen mobilisering og plassering av kapital, styring av valutareserver i kriseland. De viste at den viktigste årsaken til fremveksten av finanskriser var den massive tiltrekningen av utenlandsk lånekapital, spesielt på kort sikt. Forholdet mellom kortsiktig gjeld og total utenlandsgjeld før krisen for utviklingsland i krise var dobbelt så høy som for land som ikke var i en krisesituasjon.

Akkumulering av kortsiktig gjeld og en betydelig del av gjeld sikret eller indeksert inn utenlandsk valuta, svekket stabiliteten i nasjonale pengesystemer. Store eksterne ubalanser (negativ betalingsbalanse, store rentebetalinger, høy andel kortsiktig gjeld, overvekt av eksterne forpliktelser over eiendeler, etc.) gjør økonomien svært følsom for eksterne endringer, inkludert endringer i den sykliske utviklingen i utviklede land, konstante endringer i internasjonale finansmarkeder og i valutakursstrukturene til de ledende valutaene.

Finanskrisen har en negativ innvirkning på materialproduksjonssektoren og kapitaldannelsen. Det mest akutte problemet er sysselsettingen av arbeidsstyrken. Etter hvert som krisene utviklet seg på 1990-tallet, mistet landene som ble berørt av dem opptil 14 % av BNP på årsnivå, og det tok opptil seks år å gjenopprette den økonomiske veksten før krisen. Kriser forårsaket en økning i betalingsbalanseunderskudd i kriseland med mer enn 2 % av BNP. Krisene på 90-tallet hadde en negativ innvirkning på utviklingen av produksjons- og pengesektorene i verdensøkonomien. En kraftig reduksjon i produksjonen i kriserammede gårder førte til en nedgang i vekstraten i utenrikshandelen og økt konkurranse på grunn av endringer i valutakurser.

Dermed har finanskriser vist behovet for å gjenoppbygge det globale finanssystemet, innføre større åpenhet, forbedre rapportering, styrke nasjonalt økonomisk politikk.

3 . Global finanskrise i Russland

3 . 1 reell sektor av den russiske økonomien under krisen

I Russland begynte spredningen av krisen, som opprinnelig ble avvist, i september - oktober 2008. Og forårsaket kompresjonen samlet etterspørsel. I banksektoren, tjenestesektoren, er det en reduksjon i personell, i metallurgi, bestillinger reduseres, stålproduksjon reduseres, i transport - volumet av godstransport, i sektorene av industri og ingeniørkomplekset er de forbereder en reduksjon i sysselsettingen og fryser ordre. Bankene reduserer volumet av produksjonsutlån, reduserer utstedelsen av forbrukslån osv.

Finanskrisen i Russland, som en del av den globale finanskrisen, oppsto ikke av seg selv, men ble mulig på grunn av integreringen av den russiske økonomien i verdensøkonomien, når "enhver hendelse i utlandet påvirker verdien av russiske obligasjoner og aksjer, likviditet, innbyggernes inntekter og økonomisk vekst."

Årsakene til krisen i Russland kan deles inn i to grupper: ekstern og intern. Eksterne hadde større innvirkning på det finansielle systemet enn interne.

Eksterne årsaker inkluderer følgende:

Et kraftig fall i oljeprisen fra nesten $150 til $40 per fat (se fig. 4).

Økonomisk katastrofe i USA og den påfølgende kjedereaksjonen rundt om i verden.

Figur 4. Oljepriser (dollar per fat)

Den globale krisen har begrenset russiske selskapers tilgang til billige utenlandske lån.

Interne årsaker til finanskrisen i Russland:

Den russiske økonomien er svært avhengig av energipriser (olje og gass);

Russlands råvareeksportorienterte økonomi står overfor en situasjon der etterspørselen og prisene på råvarer har falt.

Et trekk ved den russiske økonomien før krisen var et stort volum av ekstern bedriftsgjeld med ubetydelig offentlig gjeld, og statens tredje største gull- og valutareserver i verden. Svak banksystemet, forårsaket en likviditetskrise og en bankkrise i Russland. Deretter sluttet bedrifter å få tilgang til billige lån. Finanskrisen i Russland ble forverret av bedriftens gjeld, som kan sammenlignes med gull- og valutareservene, samt handlingene til myndighetene i forhold til næringslivet (Mechel, TNK-BP), russisk intervensjon i den georgisk-ossetiske konflikten , og en kraftig utstrømning av utenlandsk kapital i august-september 2008 . Dette førte til at de første tegnene på en ny krise dukket opp.

Et kraftig fall i aksjekursene RTS-indekser og MICEX (Moscow Interbank Currency Exchange), begynte fallet i prisene på eksportprodukter (råvarer og metall) å påvirke den reelle sektoren av økonomien i oktober - november 2008:

En kraftig nedgang i industriproduksjonen begynte (se figur 5). I desember 2008 nådde fallet i industriproduksjonen i Russland 10,3 % sammenlignet med desember 2007 (i november - 8,7 %), som var den dypeste nedgangen i produksjonen det siste tiåret; generelt, i 4. kvartal 2008 var fallet i industriproduksjonen 6,1 % sammenlignet med samme periode i 2007.

Figur 5 Volum av industriproduksjon - den første bølgen av nedskjæringer (se figur 6).

Figur 6. Samlet arbeidsledighet i Russland i prosent av den økonomisk aktive befolkningen.

For første gang ble landet møtt med en økonomisk krise på global skala, som ikke kunne sammenlignes selv med krisen i asiatiske markeder, som var årsaken til misligholdet i 1998. Hvis den økonomiske blokken til regjeringen i begynnelsen av 2008 slet med uoverkommelig inflasjon, sto den på slutten av året overfor utsiktene til den første økonomiske resesjonen på et tiår.

2007 endte med at regjeringen ikke klarte å kontrollere stigende priser. Ifølge offisielle data nådde den 11,9 prosent, som var mye høyere enn tidligere planlagt.

Figur 7. Inflasjon. Konsumprisindeks

Inflasjonen i første halvår var ikke bare et russisk problem, den var jevnt fordelt på de fleste land i verden. Rekordpriser i flere tiår ble registrert i USA, eurosonen, Kina, India og østeuropeiske land. De fleste av dem var forårsaket av den raske økningen i prisene på landbruksprodukter, olje og metaller.

Figur 8. Rubelkurs per amerikanske dollar, gjennomsnitt for perioden

Regjeringen forsøker å begrense avskrivningen russisk rubel(se fig. 8) førte til tap på opptil en fjerdedel av gull- og valutareservene Den russiske føderasjonen. Siden slutten av november 2008 finansielle myndigheter innledet en politikk med "myk devaluering" av rubelen, som betydelig akselererte nedgangen i industrien i november - desember 2008, og tvang foretak til å redusere produksjonen og trekke ut arbeidskapital til valutamarkedet. Russlands gull- og valutareserver falt med rundt 10 % i første kvartal 2009.

3 . 2 Antikrisetiltak fra den russiske regjeringen

Regjeringens begrensede ressurser og reserver under forhold der en rask bedring fra krisen blir mindre og mindre sannsynlig, er en forutsetning for et skifte i den økonomiske politikken fra «operasjonelt-taktiske» tiltak rettet mot å dempe krisen til tiltak rettet mot å overvinne den. .

Det overordnede målet for regjeringen i Russland og Sentralbank Systemet med anti-krisetiltak skal minimere omfanget av den økonomiske krisen og dempe konsekvensene for befolkningen og økonomien.

I oktober – desember 2008, da den globale økonomiske krisen begynte å ha en alvorlig innvirkning på den russiske økonomien, begynte regjeringen å implementere anti-krisetiltak rettet mot å løse den mest presserende oppgaven på den tiden: å styrke det russiske finanssystemet.

Siden begynnelsen av anti-krisepolitikken har følgende prioriteringer blitt erklært:

Støtte (sikre stabilitet) i finanssektoren;

· sosial støtte til befolkningen, bevaring og etablering av nye arbeidsplasser. Denne prioriteringen er av stor betydning, ettersom den innebærer beskyttelse av borgere mot arbeidsledighet, indeksering av pensjoner, det vil si oppfyllelse av forpliktelser overfor russere "i sin helhet". Gjennomføre samfinansiering av regionale programmer fra det føderale budsjettet;

· støtte til enkeltsektorer av realsektoren av økonomien som er mest følsomme for krisen basert på å stimulere innenlandsk etterspørsel. For å støtte gjenopplivingen av økonomien vil det bli iverksatt tiltak for å utvide utlån til bedrifter og restrukturere gjelden til realsektoren. Ytelsen av statsgarantier for lån fra bydannende foretak vil fortsette. Iverksette tiltak for å stimulere etterspørselen, inkludert i bilindustrien og boligbygging;

Støtte til bydannende virksomheter.

Antikrisetiltak i første fase gjorde det mulig å forhindre krisen i å vokse og forvandle seg til former som truer det grunnleggende for økonomiens funksjon. Disse tiltakene inkluderte monetære instrumenter, budsjettpolitikk, som var rettet mot å sikre tilbakebetaling av ekstern gjeld største banker og selskaper, redusere likviditetsmangel og store banker. Budsjettutgifter rettet mot å støtte det finansielle systemet oversteg 3 % av BNP. Disse utgiftene ble utført gjennom to kanaler: tilveiebringelse av likviditet i form av lån og gjennom tilførsel av kapital i banksystemet. Dette gjorde det mulig å stabilisere banksystemet under forhold med ekstrem likviditetsmangel og forhindre panikk blant befolkningen: netto utstrømming av innskudd fra banksystemet stabiliserte seg, veksten av valutainnskudd begynte, konkurs ble unngått blant store banker, og prosessen med konsolidering av banksektoren ble gjenopptatt.

Titalls milliarder dollar fra budsjettet ble overført til kontoene til insolvente banker i form av lån. Statseide Vnesheconombank ga 50 milliarder dollar lånte penger de russiske selskaper som ikke er i stand til å takle betaling av valutagjeld. Som et resultat befinner Russland seg i en ganske god posisjon, og er i stand til å overleve den nåværende krisen. Hun har store reserver Penger, og banksystemet, selv om det er ustabilt, er ikke så stort sammenlignet med resten av økonomien som i vestlige landÅh.

I den akutte fasen av krisen var en forkortning av den økonomisk-politiske horisonten uunngåelig, men systematisk overvåking av tiltak og en strukturert foreløpig vurdering av nye tiltak vil gjøre det mulig å forlenge den og koble gjeldende regjeringshandlinger med tidligere uttalte strategiske prioriteringer.

Etter fullføringen av syklusen med å ta "branntiltak", samt med bevisstheten om krisens varighet, øker det objektive behovet for en systematisk vurdering av statens anti-krisepolitikk i forhold til den reelle sektoren av økonomien. .

På svært kort tid (praktisk talt fra november 2008) ble det kunngjort et bredt spekter av anti-krisetiltak for å støtte den reelle sektoren av økonomien, og implementeringen av disse krevde ikke bare utvikling og vedtak av mange regulatoriske rettsakter, men også dannelsen av nye "manuelle kontroll"-mekanismer for en rekke verktøy. Mange tiltak ble iverksatt under strenge tidsbegrensninger og sterkt press fra ulike interessegrupper.

Samtidig gjorde implementeringen av anti-krisepolitikk det mulig å fremskynde implementeringen av en rekke tidligere planlagte strategiske tiltak, spesielt når det gjelder utvikling av bedriftsregulering, støtte til små og mellomstore bedrifter (SMB) og bedre skatt regulering.

I denne forbindelse virket det viktig å rekonstruere målene for anti-krisepolitikken, basert på sammensetningen og egenskapene til tiltakene som iverksettes. I utgangspunktet er anti-krisetiltak rettet mot å løse følgende problemer:

· utvide foretakenes tilgang til finansielle ressurser (direkte utlån fra statsbanker, finansutviklingsinstitusjoner, deres kapitalisering; stimulere til private utlån ved å gi subsidier på renter og statlige garantier; anbefalinger til banker om utlån; utvide vilkårene for å tiltrekke kapital basert på emisjonen av aksjer og obligasjoner og deres gjenkjøpsautoriserte organisasjoner);

· redusere byrden på næringslivet (skattebyrden, eksporttoll, administrativ byrde; begrense veksten av tariffer for tjenester og produkter fra naturlige monopoler);

· demping av negative sosiale konsekvenser og utvikling av arbeidsmarkedet (økning i dagpenger, medfinansiering av regionale sysselsettingsprogrammer, restriksjoner på bruk av utenlandsk arbeidskraft);

· stimulering av innenlandsk etterspørsel (statlige anskaffelser, forskuddsbetalinger, preferanser for innenlandske produsenter, kjøp og investeringsprogrammer for naturlige monopoler, leasing, beskyttende tolltiltak, subsidier for forbrukslån);

· støtte til små og mellomstore bedrifter (medfinansiering av regionale programmer for utvikling av små og mellomstore bedrifter, Vnesheconombank utlånsprogrammer for små og mellomstore bedrifter), utvikling av konkurranse.

En rekke tiltak er vanskelig å tilskrive kun én av de identifiserte oppgavene. For eksempel noen anti-krisetiltak innenfor rammen sosial politikk kan også vurderes i sammenheng med å stimulere innenlandsk etterspørsel etter produktene fra visse bransjer og entreprenørskapsutvikling.

Den russiske regjeringen har fremmet følgende programmer som vil bidra til å bekjempe konsekvensene av den globale finanskrisen:

1. Valutakurspolitikk;

2. Støtte til banksystemet;

3. Støtte til finansmarkedet og beskyttelse av russiske foretak mot fiendtlige overtakelser;

4. Skatte- og budsjettpolitikk;

5. Tariffpolitikk;

6. Fremme av sysselsetting;

7. Boligbygging og bistand til innbyggere på boligmarkedet;

8. Støtte til næringsvirksomhet i realsektoren av økonomien;

9. Oljeindustri;

10. Bilindustri;

11. Landbruksteknikk;

12. Forsvarsindustrielt kompleks;

13. Små og mellomstore bedrifter;

14. Lufttransport;

15. Detaljhandel;

16. Landbruksindustrielt kompleks;

17. Infrastrukturprosjekter;

18. Organisatorisk støtte til gjennomføring av anti-krisetiltak.

For å øke stabiliteten i den russiske økonomien, overvåkes tilstanden til arbeidsmarkedet og situasjonen for bedrifter i den reelle sektoren av økonomien. En handlingsplan for å bedre situasjonen i finanssektoren og enkelte sektorer av økonomien ble godkjent. Og det er planlagt å vedta en rekke rettsakter som tar sikte på å utvikle finans- og bankinfrastruktur.

Konklusjon

Kursarbeidet inkluderte en detaljert analyse av den globale finanskrisen i 2008. Under skrivingen ble den generelle teorien om økonomiske kriser vurdert, funksjonene og konsekvensene av finanskrisen i 2008 ble avklart, retningene for anti-krisetiltak ble identifisert og deres effektivitet ble vurdert, dynamikken til de viktigste makroøkonomiske indikatorene ble analysert. ved å sammenligne data for forrige og periode under vurdering, og utsiktene ble skissert utviklingen av den russiske økonomien og tiltak for å eliminere konsekvensene av krisen. Det fastsatte målet ble nådd.

Basert på analysen av arbeidet som er utført, kan vi trekke følgende konklusjon: i Russland kan begynnelsen av 2010 betraktes som slutten av finanskrisen som begynte i 2008. Alt som gjensto fra det var konsekvensene, som forårsaket enorme ødeleggende skader på økonomien i landet vårt og ikke bare; befolkningen i disse landene led også sterkt, og ble stående uten arbeid og uten midler til livsopphold.

Årsakene til den russiske finanskrisen i 2008-2009 ligger langt utenfor landets grenser. Den økonomiske situasjonen ble ikke forverret over natten, den ble innledet av en rekke andre prosesser, hvis konsekvenser gradvis akkumulerte og rett og slett ikke kunne annet enn å føre til det vi har nå.

Det er nettopp det settet med tegn som i første halvdel av 2008 varslet den ugunstige utviklingen av situasjonen i verdensøkonomien som nå definitivt indikerer at et vendepunkt har inntruffet. Den skredlignende nedgangen i markedene og økonomien har ikke bare stoppet opp som helhet, men etter to til tre måneder med usikkerhet blir usikkerhet erstattet av en bevegelse i motsatt retning.

Det vil fortsatt ta mye tid å eliminere konsekvensene av krisen. Ikke alle sektorer av økonomien i verden og i Russland vil komme seg på samme måte; noen vil ikke engang nå de høyder og utviklingshastigheter som ble observert før krisen. Men den globale økonomien som helhet vil bli gjenopprettet. Krisen har lagt forutsetningene for en strukturell omstilling av verdensøkonomien, og den ujevne utvinningshastigheten i ulike næringer vil til syvende og sist føre til at økonomien etter krisen vil få en annen «maktstruktur» enn den den hadde den gang. begynnelsen av 2008.

Jeg vil gjerne håpe at ledelsen og økonomiske eksperter i Russland vil trekke alle nødvendige konklusjoner fra det som skjedde, siden alvorlige feil i økonomisk planlegging og fordeling av økonomiske ressurser har blitt åpenbare. Den ekstreme sårbarheten til den russiske økonomien og den lave marginen for dens interne stabilitet har blitt helt tydelig. Det er svært viktig at de systemiske utviklingsprinsippene som regjeringen forholder seg til blir betydelig revidert for å unngå starten på en ny krise. For å gjøre dette, er det nødvendig å oppnå selvforsyning av den russiske økonomien i nøkkelnæringer, som næringsmiddelindustrien, landbruket, tungindustrien og maskinverktøyproduksjon, og kritiske høyteknologiske sektorer av økonomien. Det er nødvendig ikke bare å skape betingelser for akkumulering av store reserver av energibærere og andre kritiske ressurser (for eksempel kobber, titan og aluminium), men også å utvikle teknologier for langsiktig lagring av store mengder korn og annet matressurser. Det trengs et finanssystem som raskt kan tilpasse seg kun interne strømmer. Blant de sikreste reisemålene for internasjonal handel og økt gjensidig avhengighet er det ikke USA og Kina som bør vurderes, men heller India og Tyskland. Det er nødvendig å oppnå modernisering av hæren - om ikke annet for å rette tankene til potensielle motstandere i en annen retning enn Russland med sin falleferdige militærmaskin.

Litteratur

1. Den russiske føderasjonens føderale lov "På valutaregulering og valutakontroll» datert 10. desember 2003 nr. 173-FZ.

2. Føderal lov "Om den russiske føderasjonens sentralbank (Bank of Russia)" datert 10. juli 2002, nr. 86-FZ, art. 27.

3. Føderal lov av 10. juli 2002 nr. 86-FZ (som endret 19. juli 2009, som endret 22. september 2009) "Om den russiske føderasjonens sentralbank (Bank of Russia)."

4. Føderal lov av 2. desember 1990 nr. 395-1 (som endret 28. april 2009) "Om banker og bankaktiviteter."

5. Gerasimenko V.V. Hovedtrender i utviklingen av det moderne finansielle systemet // Økonomi. - 2009. - Nr. 6.

6. Penger. Kreditt. Banker: lærebok / G. E. Alpatov, Yu. V. Bazulin og andre; Under. utg. V. V. Ivanova, B. I. Sokolova. - M.: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2008.

7. Internasjonale monetære, kreditt- og økonomiske forhold: Lærebok / pod. utg. L. N. Krasavina. - M.: «Finans og statistikk», 3. utg., revidert. og tillegg - 2008

8. Økonomi: Lærebok /pod. utg. Babich A. M., Pavlova L. N. - M.: 2009

9. Økonomisk teori: lærebok for universiteter / S. S. Nosov, red. VLADOS-senteret, 2007

10. Tedeev A. A., Parygina V. A., Melnikov S. I. Den russiske føderasjonens budsjettlov. - M.: Prior, 2010.

11. Økonomisk grunnleggende lokale myndigheter i den russiske føderasjonen / Ed. V.M. Zuev, S.S. Kuznetsov: juridisk aspekt. - M., 2008.

13. «Russisk økonomi. Prognoser og trender» nr. 2, 2010

14.IMF; Utviklingssenterberegninger.

15. www. cbr. ru - Offisiell nettside til sentralbanken i Den russiske føderasjonen.

16. www. bankersha. com - Bankers nettsted.

17. Wikipedia / Verdens resesjon på slutten av 2000-tallet. / Den globale finanskrisen i 2008 og resesjonen på slutten av 2000-tallet / Tilgangsmodus: http://www. wikipedia. org/ wiki/World_financial_crisis, gratis.

18. Global resesjon på slutten av 2000-tallet // http://ru. wikipedia. org/

19. Makroindikatorer / Hovedmakroøkonomiske indikatorer. Tilgangsmodus: http://www. icss. ac. ru, gratis.

20. Verdens krise / Økonomisk krise i Russland 2008 - 2009 og verdens økonomiske krise / Verdens økonomiske krise / Tilgangsmodus: http: // www. mirovoy-krise. ru/økonomisk krise. php, gratis.

Skrevet på Allbest.ru

...

Lignende dokumenter

Begrepet kapitalreproduksjon og dets typer, særtrekk, fremgangsmåte og betingelser for praktisk gjennomføring. Økonomiske kriser: essens og årsaker. Måter for innbyrdes forhold mellom reproduksjon av kapital og økonomiske kriser på nåværende stadium.

kursarbeid, lagt til 26.06.2011


Prioriterte retninger for dannelsen av det finansielle systemet. Årsakene til og konsekvensene av den moderne finansielle og økonomiske krisen, måter å overvinne den på. Egendommer statlig regulering monetær sfære i krisetider.

kursarbeid, lagt til 12.09.2010


Studie av konseptet og det økonomiske innholdet i finanskriser. Virkningen av krisen på finans- og realsektorene av økonomien. Identifikasjon av statens hovedretninger finanspolitikk Russland for å overvinne konsekvensene av krisen.

kursarbeid, lagt til 19.01.2016


Verdens integrasjonsprosesser innen finans. Finansielle ressurser verdensøkonomien. Integrasjon og globalisering av verdens finansielle prosesser. Internasjonale penge- og kredittorganisasjoner. Økonomiske måter regulering av eksport-importvirksomhet.

kursarbeid, lagt til 12.04.2008


Essensen og hovedfunksjonene til finans som en økonomisk kategori. Bli kjent med konsekvensene av krisen og misligholdet i 1998 i Russland. Årsaker til den globale finanskrisen i 2008. Den russiske føderasjonens økonomi for 2011.

kursarbeid, lagt til 30.05.2014


Betraktning av regulatorisk og juridisk støtte for den økonomiske sikkerheten til et foretak i forbindelse med fremveksten av finansielle risikoer. Analyse av bedriftens prestasjonsresultater. Utarbeide anbefalinger for valg av modell for styring av økonomisk sikkerhet.

avhandling, lagt til 04.08.2019


Årsaker til finanskrisen i verdensøkonomien de siste månedene. Tiltak tatt på føderalt nivå for å stabilisere situasjonen og støtte systemviktige finansielle og industrielle strukturer. Konsekvenser av den første perioden av banksystemkrisen.

sammendrag, lagt til 30.09.2009


Definisjon av begrepet finansmarkeder, deres klassifisering, rolle i den sosioøkonomiske utviklingen av staten. føderal tjeneste om finansmarkeder: struktur og hovedaktivitetsområder. Analyse av finansmarkedsindikatorer, krisens rolle.

kursarbeid, lagt til 25.12.2010


Mekanismer og verktøy for å overvinne konsekvensene av den globale finanskrisen og vurdere deres effektivitet for globale og nasjonale økonomier og finansmarkeder. Forslag om å nøytralisere virkningen av den globale finanskrisen i Russland, deres begrunnelse.

avhandling, lagt til 28.12.2016


Den sosioøkonomiske essensen av personlig økonomi. Essensen og funksjonene til sparing og økonomiske reserver av befolkningen i forholdene for markedstransformasjon av økonomien. Inntekter og utgifter deler av familiebudsjettet. Styrker og svakheter ved familiebudsjettet.

Nesterov A.K. Historie om økonomiske kriser // Nesterov Encyclopedia

Historien om økonomiske kriser går mer enn 200 år tilbake i tid. Industriell utvikling på global skala har ført til aktualisering av en rekke prosesser som bidrar til at kriser oppstår.

Årsaker til verdens økonomiske kriser

Alle kriser var preget av nedgang i industriproduksjonen, overtilbud av varer, nedgang i etterspørsel og priser, banker og bedrifters konkurser og økende arbeidsledighet.

En krise er en ubalanse mellom tilbud og etterspørsel av varer og tjenester.

Kriser begynte først som et resultat av underproduksjon av landbruksprodukter, og ble deretter en konsekvens av overproduksjon av industrivarer på bakgrunn av en reduksjon i effektiv etterspørsel.

Det bør også bemerkes at før det 20. århundre skjedde kriser i flere land og hadde ikke karakter av globale økonomiske kriser, slik det begynte å skje senere.

Til tross for den brede kapasiteten til anti-krise og anti-sykliske reguleringsmekanismer, er det ikke mulig å unngå nye globale kriser.

Verdens økonomiske kriser på slutten av 1700- og begynnelsen av 1800-tallet

Første økonomiske krise generell overproduksjon skjedde i 1825. Den ble imidlertid innledet av en hel periode med økonomisk utvikling, hvor industrikriser var en relativt hyppig forekomst.

Men på den tiden var det ingen forutsetninger for at disse krisene skulle få karakter av regelmessig tilbakevendende sykliske kriser med generell overproduksjon. På dette tidspunktet pågikk fortsatt modningsprosessen av disse forholdene, dvs. forhold der kriser ble sykliske og ble kriser med generell overproduksjon.

I 1788 oppsto en krise i bomullsindustrien i England. Det påvirket også andre sektorer av tekstilindustrien, men samlet sett opplevde ikke den engelske økonomien alvorlige sjokk. I 1793 opplevde England en monetær krise knyttet til kredittutvidelse. Men det var også assosiert med produksjonens krisetilstand. Dette var den første pengekrisen i historien, som uttrykte en krise i industri og handel. I 1797 opplevde England igjen en finanskrise knyttet til overproduksjon av varer. Det rammet bomullsindustrien hardest.

Den neste krisen i den engelske økonomien inntraff i 1810. Etter å ha startet i handelssfæren, rammet krisen igjen industrien, først og fremst bomullsindustrien. Men økende arbeidsledighet og fallende lønninger har skapt en vanskelig situasjon for andre industrier som produserer forbruksvarer.

Under den neste krisen i 1815 spredte overproduksjonen seg til jern- og stål- og kullindustrien. Dette falt sammen med landbrukskrisen. I løpet av den perioden, for første gang i historien, ble den faste kapitalen til mange foretak svekket. Krisen påvirket økonomiene i europeiske land og USA.

Den neste krisen inntraff fire år senere i 1819, og på det tidspunktet var nivået før krisen i 1815 ennå ikke nådd. Dette forverret konsekvensene alvorlig, og reduserte befolkningens levestandard betydelig.

En slik rekke økonomiske kriser er ikke typisk for i dag.

Kriser på slutten av XVIII - tidlig XIX århundrer. har følgende funksjoner:

• dette var delvise kriser, de betydde et overfylt marked, salgsvansker og en reduksjon i produksjonen;
• deres innflytelse ble følt i andre land, men de var ennå ikke av global karakter;
• monetære kriser, tidligere uavhengige, var nå et uttrykk for overproduksjon av varer;
• vekslingen av kriser var ikke syklisk, det var ingen klar periodisitet i deres veksling, og tidspunktet for krisens begynnelse ble bestemt av eksterne faktorer, for eksempel kriger, og det var fortsatt ingen klar veksling av faser av syklusen;
• å overvinne konsekvensene av kriser ble utført på grunnlag av konkurser og ruiner av levedyktige bedrifter, sterke reduksjoner i priser og lønn, og ruin av småskala manuell produksjon.

Alle andre kriser frem til vår tid kan deles inn i pre-monopol og monopolistiske. Av pre-monopol-krisene er krisene i 1857 og 1890 av stor betydning.

Verdens økonomiske kriser på 1800-tallet

Krisen i 1857 var den første globale krisen og den alvorligste av alle økonomiske kriser som skjedde før den. I løpet av halvannet år av krisen i England falt produksjonsvolumet i tekstilindustrien med 21%, i skipsbygging - med 26%. Jernproduksjonen i Frankrike gikk ned med 13%, i USA - med 20%, i Tyskland - med 25%. Bomullsforbruket falt i Frankrike med 13 %, i Storbritannia med 23 % og i USA med 27 %. Russland har opplevd store krisesjokk. Jernsmelting i Russland gikk ned med 17 %, produksjonen av bomullsstoffer med 14 %, og ullstoffer med 11 %.

Den neste globale økonomiske krisen skjedde i 1873, som starter i Østerrike og Tyskland, er det en internasjonal finanskrise. Forutsetningene for krisen var en kredittboom i Latin-Amerika og spekulasjoner i eiendomsmarkedet i Tyskland og Østerrike. Mai 1873 ble preget av sammenbruddet av Wien-aksjemarkedet, etterfulgt av sammenbruddet av aksjemarkedene i Zürich og Amsterdam. Etter sammenbruddet av New York-børsen og en rekke konkurser, nektet tyske banker å gi lån til amerikanere, og som et resultat falt økonomiene i USA og europeiske land inn i en langvarig depresjon, noe som forårsaket et fall i eksporten fra latin. amerikanske land. Det antas at dette var den lengste krisen i det kapitalistiske systemet, siden den tok slutt først i 1878.

Krisen i 1890 var en global finanskrise. Samtidig var det også en global krise med overproduksjon. Alle land gikk gjennom det: England, Frankrike, med en viss forsinkelse (1893) USA, Russland, Argentina, Australia. Krisen akselererte utviklingen av pre-monopolkapital til monopolkapital, konsentrasjon av produksjon og sentralisering av kapital.

Verdens økonomiske kriser i det 20. århundre

I 1914, den første globale økonomiske krisen på 1900-tallet ble forårsaket av krigsutbruddet og ble forårsaket av det massive salget av verdipapirer fra utenlandske utstedere av regjeringene i USA, Storbritannia, Frankrike og Tyskland. Et karakteristisk trekk ved denne økonomiske krisen var at den på globalt plan ikke hadde noe sentrum og periferi, siden den begynte i flere land samtidig, som befant seg i forskjellige militærleirer. Fallet i både råvare og pengemarkeder førte til bankpanikk i flere land samtidig: USA, Storbritannia og andre. På det tidspunktet intervenerte sentralbankene kraftig i fallende markeder.

Faktisk var fortsettelsen av denne krisen overlagringen av deflasjonsprosesser på nedgangen i produksjonen, noe som resulterte i økonomisk krise 1920-1922 i Danmark, Italia, Storbritannia, USA og flere andre land.

Av de 11 monopolkrisene var de mest betydningsfulle krisene 1929–1933. og 1974–1975

Verdens økonomiske krise 1929–1933 varte i mer enn 4 år og dekket hele den kapitalistiske verden, alle sfærer av økonomien. Effekten var som et jordskjelv i den økonomiske sfæren. Det totale volumet av industriell produksjon i kapitalistiske land falt med 46%, stålproduksjonen falt med 62%, kullproduksjonen med 31%, skipsbyggingsproduksjonen med 83%, utenrikshandelens omsetning med 67%. Antallet arbeidsledige nådde 26 millioner mennesker, omtrent 25 % av alle sysselsatte i produksjonen. Befolkningens inntekt gikk ned med 58 %. Kursen på verdipapirer på børsene falt med 60–75 %. Krisen var preget av et stort antall konkurser. Bare i USA ble 109 tusen selskaper ødelagt. Flere tusen mennesker døde av sult, til tross for at det var et overskudd av mat, som amerikanerne rett og slett ødela i stedet for å gi den gratis til de trengende. Krisen viste at overgangen til kapitalismens monopolistiske utviklingsstadium ikke førte, slik økonomisk teori mente, til å overvinne motsetningene og spontaniteten til kapitalistisk reproduksjon. Monopolene klarte ikke å takle markedskreftene. Og den borgerlige staten ble tvunget til å gripe inn økonomiske prosesser. For å dempe kriser begynte monopolkapitalismen å utvikle seg til statsmonopolkapitalisme.

I 1957 Den første verdensøkonomiske krisen inntraff etter krigen. Krisen rammet USA, Storbritannia, Canada, Belgia, Nederland og en rekke andre land i det kapitalistiske systemet. Mer enn 10 millioner mennesker var arbeidsledige, og industriproduksjonen falt med 4 %.

inntar en spesiell plass i etterkrigstidens økonomiske utvikling. Krisen grep alle kapitalistiske land, det var en enorm nedgang i produksjon og investeringer, forbruksutgifter og det totale volumet av utenrikshandelen falt kraftig. Økningen i arbeidsledigheten ble ledsaget av et fall reell inntekt befolkning og stor inflasjon. Prisene steg raskt selv under den mest akutte perioden av krisen, noe som aldri har skjedd før i hele historien til den sykliske økonomiske utviklingen. Fenomenet med stigende priser med en generell stagnasjon av produksjonen kalles "stagflasjon" (fra ordene "stagnasjon" og "inflasjon"). Krisen ble ledsaget av strukturelle kriser i energisektoren, kullgruvedrift, landbruk og det monetære og finansielle systemet; den forstyrret systemet med verdensrelasjoner og den internasjonale arbeidsdelingen. På grunn av den raske økningen i oljeprisen - 4 ganger, og for landbruksprodukter - 3 ganger, har prisene for produkter produsert av bedrifter økt kraftig. Under disse forholdene, i USA og Canada, ble gruveselskaper levert skattefordeler, og i Storbritannia, Frankrike og Italia ble disse næringene nasjonalisert og utviklingen av offentlig sektor ble foretatt.

Verdens økonomiske krise 1974–1975 oppdaget inkonsekvensen i systemet med statsmonopolregulering i etterkrigsårene. Statlige oppskrifter – redusere diskonteringsrenten, øke offentlige utgifter ga ikke ønsket resultat. Forskriften berørte kun nasjonale økonomier, men på grunn av internasjonaliseringen av produksjonen hadde krisen allerede innvirkning på hele verdensøkonomien. I tillegg viste aktivitetene til internasjonale monopoler, som spilte en aktiv rolle i desorganiseringen av verdensmarkedet og fremveksten av finans- og valutakriser, å være utenfor statens kontroll.

Den neste globale økonomiske krisen kalles Svart mandag 1987. Den 19. oktober 1987 falt Dow Jones Industrial Average med 22,6 %, etterfulgt av kollapsen av aksjemarkedene i Canada, Australia og Hong Kong. Denne krisen, på grunn av dens kolossale destruktive innvirkning og omfanget av fallet, gjenspeiles i mange spillefilmer. En av de mulige årsakene til fallet var det massive salget av aksjer, etter et kraftig fall i kapitaliseringen til store amerikanske selskaper. En annen versjon er den bevisste påvirkningen fra spekulanter for å intensivere det forestående fallet, som de visste om på forhånd. Bevis for den andre versjonen ble ikke offentliggjort. Det er andre grunner til Black Monday, mer vitenskapelige og diskutert i detalj.

Meksikansk krise 1994-1995 hadde en lang historie: Fra slutten av 1980-tallet tiltrakk den meksikanske regjeringen aktivt investeringer inn i landet, en børs ble åpnet, som de fleste av Mexicos statseide selskaper var notert til. I perioden fra 1989 til 1994 ble det observert en stor strøm av utenlandske investeringer i Mexico; overoppheting av finansmarkedet førte til at utenlandske investorer var redde for den økonomiske krisen og begynte å massivt trekke kapital fra landet. I 1995 ble 10 milliarder dollar trukket ut – bankkrisen begynte.

1997 var preget av Asia-krisen– det største asiatiske børskrakket siden andre verdenskrig. I likhet med den meksikanske krisen, var den asiatiske krisen et resultat av avgangen til utenlandske investorer fra Sørøst-asiatiske land og den massive tilbaketrekkingen av kapital. Dette ble innledet av devalueringen av mange nasjonale valutaer og veksten i betalingsbalanseunderskuddet i landene i denne regionen.

Den russiske krisen skjedde i 1998– Den mest alvorlige økonomiske krisen i russisk historie skjedde på grunn av en enorm offentlig gjeld, fallende olje- og gasspriser og manglende betaling av kortsiktige statsobligasjoner. Fra august 1998 til januar 1999 falt rubelen til dollarkursen 3,5 ganger fra 6 rubler. opptil 21 gni. for en dollar.

Det skal bemerkes at på slutten av XX – begynnelsen av XXIårhundre, ble den neste globale økonomiske krisen spådd for 2007-2008. Hvis datoene gikk i oppfyllelse, var årsakene til og konsekvensene av krisen helt feil.

Historie om økonomiske kriser i Russland

De fleste økonomer i vårt land er enige om at den økonomiske krisen i Russland ikke passer inn i konvensjonelle syklusteorier. Nedgangen i vekstrater i USSR begynte allerede i andre halvdel av 70-tallet, fordi Landets ledelse fortsatte å følge politikken for akselerert utvikling av materialintensiv, energiintensiv og gruveindustri, mens industriland satte kursen for utvikling høy teknologi, noe som gjør det mulig å redusere produksjonskostnadene betydelig. Med politikken om å undertrykke markedsrelasjonene i landet vårt og forpliktelsen til monopol på statlig eiendom, ble nedgangen i utviklingstakten bare forsterket. Den virkelige kollapsen av nasjonal produksjon skjedde i 1991, etter at E. Gaidar brukte "sjokkterapi".

På begynnelsen av 80-tallet. posisjonen til det økonomiske systemet forutbestemte behovet for reformen.

Gapet fra vestlige land var for betydelig, men dette betydde ikke kollaps av hele økonomien under langvarige reformer, men det krevde ikke bruk av sjokkterapi. Uten bruk av grunnleggende endringer i det økonomiske systemet ville det vært mulig å oppnå en relativt liten nedgang i produksjonen i første halvdel av 90-tallet.

Dette kan oppnås gjennom en politikk med problemløsningsreformer som stimulerer utviklingen av det nasjonale markedet. Tatt i betraktning den mulige positive effekten av utviklingen av privat sektor i et stabilt økonomisk miljø og målrettet stimulering av nøkkelnæringer samtidig som man fører en sunn økonomisk politikk, var det grunn til å forvente en fortsettelse av depresjonen med nullvekst i 1995–1996. og oppnå bærekraftig vekst med en årlig rate på opptil 7 % siden 1997. Men denne politikken ble ikke vedtatt i vårt land, som et resultat av at konsekvensene av den økonomiske resesjonen som rammet landet vårt etter sammenbruddet av Sovjetunionen i 1995 ble sammenlignbare med den amerikanske store depresjonen 1929–1933.

I sine syn på dagens situasjon og veier ut av den ble innenriksøkonomer delt inn i radikale liberale og gradualister.

Radikale liberale er tilhengere av sjokkterapi. De tar til orde for radikal systemisk og institusjonell økonomisk transformasjon. De anser det som nødvendig å knekke mange statlige strukturer kommandoøkonomi. De radikales sentrale posisjoner er frigjøring av prisene, kravet om streng regulering av pengemengden, statlige lån og subsidier, og eliminering av budsjettunderskuddet. For radikale er finansiell stabilitet viktigere enn anti-krisepolitikk. Radikale, når de fremmet sjokkterapi, stolte på to hensyn. Hastigheten i å gjennomføre reformer på den økonomiske sfæren og den grunnløse påstanden om at de totale tapene fra sjokkterapi vil være mindre enn i tilfellet med evolusjonær reform av økonomien. Følgelig anser liberale den eneste grunnen til den langvarige depresjonen i Russland for å være reformenes utilstrekkelige radikalisme; de ​​er ikke vant til å skylde på seg selv.

Ifølge liberale er økonomisk vekst i landet assosiert med den såkalte indeksen for økonomisk frihet. Denne indeksen består av følgende indikatorer:

• vekstraten av pengemengden er høyere enn vekstraten av reelt BNP;
• inflasjonsrater;
• produksjonsvolumer ved statseide virksomheter i prosent av BNP;
• andel av offentlig forbruk i prosent av BNP;
• nivået på beskatning av import og eksport til utenrikshandel omsetning.

Verdiene til indekskomponentene bestemmes som inverse forhold mellom verdiene til de tilsvarende indikatorene for hvert land. Da er 100 % en indikator på en absolutt liberal politikk, og 0 % er en absolutt antiliberal.

Økonomer i denne retningen mener det er nødvendig å kvitte seg med en del av landets industrielle potensial, som de anser som lite levedyktig. Dessuten varierer denne delen fra 1/3 til 2/3 av det totale industrifondet. I henhold til deres konsept vil mytisk stabilisering skje når Nasjonal økonomi vil kvitte seg med 60 % av maskinindustrien, 50 % av kull- og 65 % av trebearbeidingsindustrien, 36 % av metallurgien, og BNP vil reduseres til 30–35 % av 1990-nivået. Samtidig tilbød og tilbyr ikke liberale alternativer og måter for videre økonomisk vekst og utvikling, og begrenset seg til behovet for å ødelegge det som etter deres mening ikke fungerer bra...

Gradualister er motpolen i debatter om den videre utviklingen av landets økonomi. Det vil si at de står for en langsom overgang til et marked med bevaring av de fleste sovjetiske strukturer. De oppfordrer til å følge eksemplet med Kina eller Vietnam. På dette stadiet anser gradualister det som nødvendig å ha statlig inngripen i økonomien og støtte offentlig sektor. De benekter ikke bruken av økonomisk planleggingspolitikk. Faktisk stoler gradualister på det keynesianske konseptet om utviklingen av det økonomiske systemet. I motsetning til radikale liberale ser de på en reduksjon i BNP som en katastrofe, en kollaps av hele økonomien. Gradualister forklarer nedgangen i den russiske økonomien med en total nedgang i produksjonen, tapet av hjemmemarkedet for de fleste innenlandske varer og et fall i befolkningens levestandard.

Litteratur

1. Shishkin A.F. Økonomisk teori: I 2 bøker. Bok 1. – M.: VLADOS, 2002.
2. "Økonomisk teori (politisk økonomi)" utg. I OG. Vidyapina, G.P. Zhuravleva. – M.: Forlag til det russiske økonomiske akademiet. – 2002.
3. Økonomisk teori. / Red. V.D. Kamaeva. – M.: VLADOS, 2004.
4. Salikhov B.V. Økonomisk teori. – M.: Dashkov og K, 2014.

Finanskriser er en integrert egenskap ved utviklingen av den kapitalistiske produksjonsmåten og dens faseoverganger. Kriser har et objektivt og subjektivt grunnlag. På den ene siden er finanskriser en konsekvens av akkumuleringen av strukturelle ubalanser i økonomien som oppstår i perioden med skiftende teknologiske sykluser og restrukturering av det institusjonelle grunnlaget for dagens reproduksjonssystem. På den annen side er finanskriser en reaksjon på irrasjonell menneskelig atferd. Finanskriser er forårsaket av oppløsning av pengemarkeder og kapitalmarkeder, når realsektoren på grunn av ekstraordinære investeringer i kapitalmarkedet ikke mottar inntektene som vanligvis gir etterspørsel etter sluttproduktene til råvareprodusentene. I historien er det 11 store finanskriser som oppsto som et resultat av denne oppløsningen og førte til dannelsen av finansielle bobler.

• 1.Tulipanløkprisboble i Nederland, 1636 Det første store børsspillet begynte i Holland og ble kalt Tulip Mania (1634-1637). Sjeldne tulipanløker hentet fra Andrianople (moderne Tyrkia) ble ansett som en luksusvare. Kjøpere prøvde å berike seg ved å kjøpe pærer og deres påfølgende lønnsomme videresalg. Siden tulipanmodningsperioden var 6-8 måneder, betalte mange kjøpere forskudd for de "usynlige" varene. En irrasjonell tiltrekning til et utenlandsk anlegg førte til at folk på høyden av børshandelen betalte for et eksemplar av en viss tulipanrase med nye vogner med hester og seler, tomter, hus, malerier, gull- og sølvfat. Da de mest rasjonelle analytikerne stilte spørsmål ved ytterligere investeringer i dette markedet, forsvant tilliten til tulipanens overnaturlige egenskaper, og løkene kunne ikke selges for enhver pris.
• 2. Boble priser for aksjer i Mississippi Company, 1720 d. Den første som drev storskala spekulasjoner i salg av aksjer var skotten John Law, hvis finansielle nyvinninger forårsaket den store finanskrisen i Frankrike i 1720. Arkitekten bak det innovative finanssystemet mente at kontinuerlig velstand i økonomien ble oppnådd gjennom et overskudd av papir og kredittpenger. Lovsystemet var basert på to prinsipper:
• 1) implementering av en politikk for kredittutvidelse av banker, når mengden av lån mange ganger oversteg reservene av gull- og sølvmynter;
• 2) statens status for banken, som førte en ekspansiv kredittpolitikk.

Laws feil var å sette likhetstegn mellom monetær ekspansjon og kapital. Loven assosierte den ukontrollerte utvidelsen av pengemengden med en reproduksjon av kapital, rikdom og sysselsetting av samme størrelse. Men i realiteten krever utvidet produksjon reelle materielle og arbeidskraftsressurser som ikke kan erstattes av kreditt. Det er grunnen til at aksjonærpyramiden til Mississippi Company, grunnlagt ved lov og finansiert av statlige lån, kollapset. Laws handlinger var ikke en bløff, men hans økonomiske kollaps var et resultat av to feilaktige oppfatninger: at aksjer og obligasjoner er penger, og at utstedelse av store mengder penger som svar på økt etterspørsel ikke forårsaker inflasjon.

• 3.Boble Selskapets aksjekurser Sør hav, 1720 Parallelt med Mississippi Company i Frankrike opererte South Sea Company i England. Britiske investorer fulgte Laws aktiviteter nøye og begynte fra mai 1719 aktivt å kjøpe aksjer i Mississippi Company. Boblen som dannet seg i England under spekulasjoner i aksjene til South Sea Company, skyldtes behovet for å motvirke den konstante utstrømmingen av britisk kapital til Paris. Fra januar til august 1720 økte verdien av selskapets aksjer 10 ganger. I september sprakk boblen. I juni 1720 vedtok England Bogus Company Act (opphevet i 1825), ifølge hvilken det var forbudt å danne nye aksjeselskaper uten godkjenning fra parlamentet. Det er verdt å merke seg at denne loven i realiteten beskyttet South Sea Company mot konkurranse fra andre selskaper, og ga den en monopolposisjon i utviklingen av territoriene i Sentral- og Sør-Amerika.
• 4. USAs børsboble, 1927-1929. I 1923 begynte det amerikanske aksjemarkedet en historisk oppgang som varte i seks år. Hele denne tiden ble veksten i aksjekursene bestemt av grunnleggende indikatorer: selskapsinntekt, utsikter for deres utvikling, makroøkonomisk stabilitet. Men i begynnelsen av 1928 ble massene av investorer grepet av et spekulativt hastverk. Da kjøpere manglet penger, begynte Wall Street-bankene å tilby å kjøpe aksjer på kreditt gjennom call 1 og marginlån. Med Federal Reserves refinansieringsrente på 5 % nådde kostnadene for kommersielle lån 12 % per år. Så høyt utbytte bankvirksomhet tiltrukket kapital fra hele verden.

Våren 1929 i amerikansk økonomi En krise med overproduksjon begynte, og presset aksjemarkedsaktører til å selge verdipapirer. Boblen sprakk på Black Thursday, 24. oktober 1929. Den dagen ble rekordhøye 12.894.650 aksjer solgt, de fleste for nesten ingenting. Oktoberhøsten regnes som begynnelsen på den store depresjonen, som grep landet i hele det neste tiåret. I juli 1932 falt Dow Jones Industrial Average 89% fra rekorden før krisen. Fra 1929 til 1934 gikk, ifølge ulike estimater, fra 8 000 til 17 000 banker konkurs i USA. Den totale pengemengden i løpet av denne tiden falt med en tredjedel.

• 5. Bølge av banklån til Mexico og andre utviklingsland, 1970-tallet På 1970-tallet økte ledende internasjonale banker lokalisert i New York, Chicago, Los Angeles, London, Tokyo aktivt mengden av utlån til myndigheter og statlige selskaper i Mexico, Brasil, Argentina (inkludert gjennom resirkulerte petrodollar). Den samlede utenlandsgjelden til Mexico, Brasil, Argentina og andre utviklingsland økte fra 125 milliarder dollar i 1972 til 800 milliarder dollar i 1982. I løpet av denne perioden var det en utbredt oppfatning at regjeringer ikke ville gå konkurs. Suverene låntakere viste nøyaktighet i å betale renter på lån i tide, men de skaffet de nødvendige pengene til dette gjennom nye lån. Høsten 1979 flyttet Federal Reserve System (FRS) til en mer restriktiv pengepolitikken, som et resultat av at rentene på verdipapirer økte betydelig, noe som påvirket betingelsene for ekstern utlån negativt. I 1982 falt den meksikanske pesoen, den brasilianske Cruzeiro, den argentinske pesoen og valutaene til andre utviklingsland kraftig, aksjekursene i disse landene kollapset, og de fleste banker gikk konkurs på grunn av tap på misligholdte lån.
• 6. Japans eiendoms- og aksjemarkedsboble, 1980-tallet.

I første halvdel av 1980-tallet. Dollaren styrket seg med 50 % mot valutaene til andre ledende økonomier - den japanske yenen, den tyske marken, den franske francen og det britiske pundet. I 1985 ble det oppnådd en avtale mellom USA, Frankrike, Storbritannia, Vest-Tyskland og Japan (Plaza-avtalen) om en koordinert intervensjon for å svekke dollaren mot den japanske yenen og den tyske marken. Som et resultat av revalueringen av yenen fra 257 i 1984 til 122 yen per dollar i 1987, mistet japansk eksport i stor grad sin internasjonale konkurranseevne, noe som påvirket Japans økonomiske vekst negativt.

I håp om å gjenopplive aksje- og eiendomsmarkedet kuttet Bank of Japan rente. Det ble antatt at på grunn av denne utvinningseffekten ville japansk industri, hittil hovedsakelig eksportorientert, være i stand til å tilpasse seg innenlandsk etterspørsel, noe som ville innebære ekstraordinær vekst i alle økonomiske sektorer, samt en ekspansjon i forbrukernes etterspørsel, ledsaget av investeringer i anlegg og utstyr. I stedet for å utvide innenlandsk etterspørsel, bidro imidlertid ekspansiv pengepolitikk til dannelsen av en gigantisk boble i aksjemarkedet og eiendomsmarkedet i Japan. Boblen ble punktert tidlig i 1990 da Bank of Japan satte opp renten kraftig. Depresieringen av aksjer og eiendom førte til et tap av nasjonalformue på 1500 billioner yen, som tilsvarte tre år av Japans BNP.

• 7. Eiendoms- og aksjemarkedsbobler i Finland, Norge og Sverige, 1985-1989. Samtidig gjenskapte tre nordlige land – Finland, Norge, Sverige – den japanske opplevelsen av en prisboble i eiendomsmarkedet fullt ut. Boblen som dannet seg i de skandinaviske landene ble finansiert av lån fra offshoreavdelinger av japanske banker. Samtidig som japanske regulatorer lempet på restriksjonene for japanske banker som opererer i utlandet, lempet regulatorer i de skandinaviske landene på restriksjonene på bankenes utenlandslån. I andre halvdel av 1980-tallet. aksjekurser og eiendomspriser i Norge tredoblet seg, i Sverige og Finland - 5 ganger. Dette ble fulgt av et kraftig prisfall og konkurs i kredittinstitusjoner.
• 8. Boble i eiendoms- og aksjemarkeder i Thailand, Malaysia, Indonesia og noen andre asiatiske land, 1992-1997. Etter den betydelige revalueringen av yenen og nedgangen i vekstratene i USA, begynte japanske og amerikanske multinasjonale selskaper aktivt å investere kapital i østasiatiske land for å tjene på de lave lønnskostnadene i denne regionen. Dette førte til en boom i aksjemarkedet og boliglånsmarkeder(i Thailand, Malaysia og Indonesia i første halvdel av 1990-tallet steg aksjekursene med 300-500%), samt en kraftig økning i etterspørselen etter utenlandsk kreditt, inkludert for å betale for underskudd handelbalanse asiatiske land. På grunn av tilstrømningen av utenlandsk kapital ble valutaene til asiatiske land overvurdert. Da valutaspekulanter innså at disse landene ikke hadde evnen til å opprettholde en fast valutakurs, begynte de å selge nasjonale valutaer i bytte mot dollar. Sentralbankene i asiatiske land, selv gjennom storstilt bruk av valutareserver, kunne ikke opprettholde en fast valutakurs. Investorer mistet tilliten til pengemyndighetene og trakk ut kapitalen deres. Som et resultat av Asia-krisen i 1998-2000. Verdens produktproduksjon gikk ned med 2 billioner amerikanske dollar. Dette representerte omtrent 6 % av globalt BNP; 10 millioner mennesker ble arbeidsledige, rundt 50 millioner mennesker i Asia alene falt under fattigdomsgrensen.
• 9. En bølge av utenlandske investeringer i den meksikanske økonomien, 1990-1993 gg. I 1985 begynte Mexico liberale reformer i samsvar med anbefalinger utviklet av den amerikanske økonomen John Williams, som ble kalt "Washington Consensus". Reformene inkluderte blant annet restrukturering av latinamerikansk statsgjeld ved å konvertere dem til en ny type obligasjoner ("Brady-obligasjoner"), hovedsakelig denominert i dollar og støttet av langsiktige amerikanske statsobligasjoner. Dette gjorde det mulig å redusere kostnadene ved å betjene ekstern gjeld, overvinne budsjettunderskuddet og øke landets attraktivitet for utenlandske investorer. Det neste trinnet i å åpne Mexico for utenlandske investeringer var initiativet til president C. Salinas for å opprette en frihandelssone mellom Mexico, USA og Canada. Som forberedelse til denne avtalen ble det fulgt en streng politikk med å kontrahere pengemengden. En betydelig tilstrømning av utenlandsk kapital førte til en økning i prisen på pesoen, en økning i handelsunderskuddet til 8 % av BNP i 1993, og ekstern gjeld til 60 % av BNP. Samtidig hadde reformer og kapitaltilførsel liten effekt på landets økonomiske vekstrater.

Den meksikanske finanskrisen i 1994 begynte med et bondeopprør i den fattige staten Chiapas, en region som praktisk talt ikke hadde opplevd noen økonomisk eller politisk reform. En annen faktor var drapet på det dominerende politiske partiets øverste presidentkandidat, Donaldo Colosio, som nøt folkelig støtte. Som et resultat av politisk destabilisering var det en kraftig nedgang i tilstrømningen av utenlandske investeringer, tapet av internasjonale reserver, devalueringen av pesoen, den massive ruinen av banker og selskaper. I 1995 falt Mexicos reelle BNP med 7 % og industriproduksjonen med 15 %.

10. OTC-aksjemarkedet bobler inn USA, 1995-2000

Denne boblen ble dannet som et resultat av den kraftige økningen i aksjer til internettselskaper. Noen selskaper som opererer i feltet informasjonsteknologier, som Microsoft, Cisco, Dell, Intel, har forlatt de vanlige prosedyrene for notering på børser, og foretrekker elektronisk handel verdipapirer på det amerikanske over-the-counter markedet (NASDAQ). I 1990 var verdien av aksjene handlet på NASDAQ 11 % av verdien av aksjene handlet på New York Stock Exchange. I 1995 nådde dette tallet allerede 19%, i 2000 - 42%. I desember 1996 kalte USAs sentralbanksjef A. Greenspan situasjonen på det amerikanske aksjemarkedet for «irrasjonell overflod». Graden av overoppheting av New York Stock Exchange i 2000 var sammenlignbar med situasjonen i 1929 når det gjelder forholdet "pris/inntjening per aksje" (forkortet P/E). I 2000 var Dow Jones Industrial Average P/E-ratio 50, mens New Economy-aksjer varierte fra 100 til 1000. Til sammenligning svevde det normale P/E-forholdet historisk rundt 12-15. I 2000 steg Dow Jones-indeksen til mer enn 12 000 poeng, og NASDAQ-indeksen til mer enn 5 000. Kursene på aksjer i amerikanske selskaper begynte å synke høsten 2000. I løpet av de neste tre årene ble kursfallet på NASDAQ-aksjer var 80 %.

11. Global finansiell og økonomisk krise, 2008 – nåtid. Som et resultat av Federal Reserves billige pengepolitikk huslån i USA har blitt enestående tilgjengelig selv for de minst velstående delene av befolkningen. I tillegg opphevet Gramm-Leach-Bliley Act, vedtatt i 1998, praktisk talt bestemmelsene i Glass-Steagall Act av 1933. Fra nå av kommersielle banker Det var ikke forbudt å delta i alle typer aktiviteter til investeringsbanker, og det var tillatt å ta risiko, analoger som en gang førte til den store depresjonen i 1929-1933. I sin tur ble investeringsbanker til kommersielle banker og begynte å skape kredittpenger. Dette førte til en ubalanse i vilkårene i strukturen til eiendeler og gjeld i det amerikanske banksystemet.

Verdiveksttakt finansielle eiendeler ikke bare har de mistet tilknytningen til den monetære basen, men også tilknytningen til fundamentale faktorer. For eksempel, i juli 2006 var kapitaliseringen av det amerikanske aksjemarkedet 11,5 billioner dollar, og et år senere nådde den 15 billioner dollar. Til sammenligning, i samme periode vokste USAs BNP med bare 5 % (eller med 650 milliarder dollar). . En så grunnleggende faktor som for eksempel arbeidsproduktivitet demonstrerte den vanlige veksttakten for Amerika. Derfor var den eneste forklaringen på økningen på 3,5 billioner dollar i verdien av amerikanske selskaper på bare ett år overdreven optimisme om fremtiden

utviklingen av den amerikanske økonomien. Bølgen av overdreven optimisme ga plass til en bølge av overdreven pessimisme. På ett år falt kapitaliseringen av det amerikanske aksjemarkedet (fra juli 2007 til juli 2008) med 30 %, og utslettet 3,5 billioner dollar i verdi – nøyaktig like mye som ble skapt året før. En lignende situasjon skjedde i det amerikanske eiendomsmarkedet. I perioden 2000-2007. Boligprisene i USA har mer enn doblet seg. Nok en gang var drivkraften overdreven optimisme. Tidlig i 2009 hadde de amerikanske boligprisene falt mer enn 30 % fra rekordhøyene i midten av 2006. Etter at boligverdiene i USA begynte å synke, sprakk boblen.

• Utrykningslån - kortsiktig kommersielle lån, som låntaker forplikter seg til å tilbakebetale ved første krav fra långiver.
• Marginhandel er gjennomføring av spekulative handelsoperasjoner ved å bruke penger og (eller) varer gitt til selgeren på kreditt sikret med et avtalt beløp - margin. Et marginlån skiller seg fra et vanlig lån ved at beløpet som mottas (eller prisen på varene som mottas) vanligvis er flere ganger større enn sikkerheten (marginen).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. Nedgangen til dollarimperiet og slutten på Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 s.