एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची वैशिष्ट्ये. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे: कंपनीचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य निर्देशक

एखाद्या एंटरप्राइझच्या "गुंतवणुकीचे आकर्षण" परिभाषित करण्याच्या आणि समजून घेण्याच्या समस्यांना समर्पित असलेल्या विविध शास्त्रज्ञांच्या कार्यांमध्ये, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी व्याख्या आणि पद्धतीबद्दल एकमत नाही. खालील निकषांनुसार विद्यमान व्याख्यांना चार गटांमध्ये पद्धतशीर करणे आणि एकत्र करणे शक्य आहे:

एंटरप्राइझच्या विकासासाठी अट म्हणून गुंतवणूकीचे आकर्षण; एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणुकीचे आकर्षण ही त्याच्या आर्थिक विकासाची स्थिती असते ज्यामध्ये उच्च संभाव्यतेसह, गुंतवणूकदारास स्वीकारार्ह कालावधीत गुंतवणूक समाधानकारक नफा प्रदान करू शकते किंवा दुसरा सकारात्मक परिणाम साध्य केला जाऊ शकतो.

गुंतवणुकीची अट म्हणून गुंतवणुकीचे आकर्षण; गुंतवणुकीचे आकर्षण हे विविध वस्तुनिष्ठ चिन्हे, गुणधर्म, साधन, संधी यांचा संच आहे जे निश्चित भांडवलामधील गुंतवणुकीची संभाव्य प्रभावी मागणी निर्धारित करतात.

निर्देशकांचा संच म्हणून गुंतवणूकीचे आकर्षण; एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणुकीचे आकर्षण हा एखाद्या एंटरप्राइझच्या आर्थिक आणि आर्थिक निर्देशकांचा एक संच असतो जो कमीतकमी गुंतवणुकीच्या जोखमीसह भांडवल गुंतवण्याच्या परिणामी जास्तीत जास्त नफा मिळविण्याची शक्यता निर्धारित करतो.

गुंतवणूक कार्यक्षमतेचे सूचक म्हणून गुंतवणूक आकर्षकता.

गुंतवणुकीची कार्यक्षमता गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरवते आणि गुंतवणुकीचे आकर्षण गुंतवणुकीची क्रिया ठरवते. गुंतवणुकीची कार्यक्षमता जितकी जास्त तितकी गुंतवणुकीच्या आकर्षणाची पातळी जितकी जास्त असेल आणि गुंतवणुकीची क्रिया जितकी जास्त असेल तितके उलट.गुंतवणूकआकर्षकताउपक्रम - संबंधित व्यवसाय संस्थांमधील आर्थिक संबंधांची एक प्रणाली आहेप्रभावी विकास

व्यवसाय आणि त्याची स्पर्धात्मकता राखणे.

गुंतवणुकीची मागणी (एकत्रितपणे पुरवठा, किंमत पातळी आणि स्पर्धेची डिग्री) गुंतवणूक बाजाराची परिस्थिती निर्धारित करते.

गुंतवणुकीचे धोरण विकसित करण्यासाठी विश्वसनीय माहिती मिळविण्यासाठी, मॅक्रो पातळीपासून (राज्यातील गुंतवणूक वातावरणापासून) सूक्ष्म पातळीपर्यंत (वैयक्तिक गुंतवणूक प्रकल्पाच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करून) बाजार परिस्थितीचा अभ्यास करण्यासाठी एक पद्धतशीर दृष्टीकोन आवश्यक आहे. ). हा क्रम गुंतवणूकदारांना प्रस्तावित गुंतवणूक प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीच्या प्रसंगी सर्वोत्तम विकासाच्या शक्यता असलेल्या उद्योगांची नेमकी निवड करण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यास अनुमती देतो आणि विद्यमान जोखमींमधून गुंतवणूकदारांना गुंतवणूक केलेल्या भांडवलावर नियोजित परतावा देऊ शकतो. त्याच वेळी, गुंतवणूकदार एंटरप्राइझचा उद्योग (विकसनशील किंवा उदासीन उद्योग) आणि त्याचे प्रादेशिक स्थान (प्रदेश, फेडरल जिल्हा) च्या मालकीचा विचार करतो. उद्योग आणि प्रदेश, या बदल्यात, त्यांचे स्वतःचे गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे स्तर आहेत, ज्यात त्यांच्या घटक उपक्रमांचे गुंतवणूक आकर्षण समाविष्ट आहे.

अशा प्रकारे, गुंतवणूक बाजारातील प्रत्येक वस्तूचे स्वतःचे गुंतवणूकीचे आकर्षण असते आणि त्याच वेळी गुंतवणूक बाजारातील सर्व वस्तूंच्या "गुंतवणूक क्षेत्रात" असते. एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणुकीचे आकर्षण, त्याच्या "गुंतवणूक क्षेत्र" व्यतिरिक्त, उद्योग, प्रदेश आणि राज्याच्या गुंतवणुकीच्या प्रभावाच्या अधीन आहे. या बदल्यात, उपक्रमांचा संच एक उद्योग तयार करतो जो संपूर्ण प्रदेशाच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर परिणाम करतो आणि प्रदेशांचे आकर्षण राज्याचे आकर्षण बनवते. उच्च-स्तरीय प्रणालींमध्ये होणारे सर्व बदल (राजकीय अस्थिरता, बदल कर कायदाआणि इतर) एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर थेट परिणाम करतात.

गुंतवणुकीचे आकर्षण बाह्य घटकांवर अवलंबून असते जे उद्योगाच्या विकासाची पातळी आणि प्रश्नातील एंटरप्राइझच्या स्थानाचे क्षेत्र आणि अंतर्गत घटकांवर - एंटरप्राइझमधील क्रियाकलापांवर अवलंबून असते.

निधीचे वाटप करण्याचा निर्णय घेताना, गुंतवणूकदाराला भविष्यातील गुंतवणुकीची परिणामकारकता ठरवणाऱ्या अनेक घटकांचे मूल्यमापन करावे लागेल. या घटकांची भिन्न मूल्ये एकत्रित करण्याच्या पर्यायांच्या श्रेणीचा विचार करून, गुंतवणूकदाराला या घटकांच्या परस्परसंवादाचा एकत्रित परिणाम आणि परिणामांचे मूल्यमापन करणे आवश्यक आहे, म्हणजेच सामाजिक-आर्थिक व्यवस्थेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे आणि त्याच्या आधारावर , फंड गुंतवणुकीचा निर्णय घ्या.

म्हणून, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाची स्थिती परिमाणात्मकपणे ओळखणे आवश्यक आहे आणि हे लक्षात घेतले पाहिजे की गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाची स्थिती दर्शविणारा निर्देशक आर्थिक अर्थ असणे आवश्यक आहे आणि त्याची तुलना करणे आवश्यक आहे. गुंतवणूकदाराच्या भांडवलाची किंमत. म्हणून, आम्ही गुंतवणूक आकर्षकता निर्देशक निर्धारित करण्याच्या पद्धतीसाठी आवश्यकता तयार करू शकतो:

गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेच्या निर्देशकाने गुंतवणूकदारासाठी महत्त्वाचे असलेले सर्व पर्यावरणीय घटक विचारात घेतले पाहिजेत;

निर्देशकाने गुंतवणुकीवर अपेक्षित परतावा दर्शविला पाहिजे;

निर्देशक गुंतवणूकदाराच्या भांडवलाच्या खर्चाशी तुलना करता येण्याजोगा असणे आवश्यक आहे.

वरील आवश्यकता लक्षात घेऊन तयार केलेल्या उपक्रमांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक पद्धत, गुंतवणूकदारांना उच्च-गुणवत्तेची आणि माहितीपूर्ण गुंतवणूक ऑब्जेक्टची निवड प्रदान करण्यास, गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेवर लक्ष ठेवण्यास आणि गुंतवणूक प्रकल्प आणि कार्यक्रमांच्या अंमलबजावणीची प्रक्रिया समायोजित करण्यास अनुमती देईल. प्रतिकूल परिस्थितीची घटना.

"गुंतवणुकीचे आकर्षण" आणि "एंटरप्राइझची आर्थिक स्थिती" या संकल्पनांमध्ये फरक करणे आवश्यक आहे. एंटरप्राइझची आर्थिक स्थिती ही निर्देशकांचा एक संच आहे जो आर्थिक संसाधनांची उपलब्धता, प्लेसमेंट आणि वापर प्रतिबिंबित करतो, उदा. संपूर्णपणे एंटरप्राइझच्या मालमत्ता आणि दायित्वांच्या सद्य स्थितीची कल्पना देते.

एंटरप्राइझची आर्थिक स्थिती दर्शविणारे निर्देशक मानक पद्धती वापरून मोजले जातात, उदा. हे जवळजवळ नेहमीच अनेक औपचारिक निकषांवर आधारित निर्धारित केले जाऊ शकते:

तरलता आणि आर्थिक स्थिरतेचे निर्देशक, नफ्यामधील बदलांचे ट्रेंड, उत्पादने आणि मालमत्तेची नफा (भांडवलावरील परताव्याचा परिणामी दर);

एंटरप्राइझची सद्य आर्थिक स्थिती आणि नजीकच्या भविष्यात त्यावर प्रभाव टाकणारे घटक;

एंटरप्राइझची भांडवली रचना, गुंतवणूकदाराच्या दृष्टिकोनातून जोखीम आणि फायदे;

स्टॉक मार्केटमधील सामान्य ट्रेंडच्या संबंधात एंटरप्राइझ आणि त्याच्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या समभागांच्या किंमतींचा अंदाज.

या उद्दिष्टांच्या स्थापनेसह, गुंतवणुकीचे आकर्षण आणि आर्थिक स्थितीचे विश्लेषण एंटरप्राइझ, त्याचे गुंतवणूकदार आणि शेअर बाजार यांच्यातील एक जोडणारा दुवा बनतो.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचा मुख्य घटक म्हणजे गुंतवणुकीची जोखीम.

गुंतवणुकीचे धोकेजोखीम खालील उपप्रकार समाविष्ट करा: गमावलेल्या नफ्याचा धोका, नफा कमी होण्याचा धोका, थेट आर्थिक नुकसानाचा धोका.

गमावलेल्या नफ्याचा धोका म्हणजे अप्रत्यक्ष (संपार्श्विक) आर्थिक नुकसान (नफा गमावला) कोणत्याही क्रियाकलापाची अंमलबजावणी करण्यात अयशस्वी होण्याचा धोका आहे.

पोर्टफोलिओ गुंतवणूक, ठेवी आणि कर्जावरील व्याज आणि लाभांशाच्या प्रमाणात घट झाल्यामुळे नफा कमी होण्याचा धोका उद्भवू शकतो.

नफा कमी होण्याच्या जोखमीमध्ये खालील प्रकारांचा समावेश होतो: व्याजदर जोखीमआणि क्रेडिट जोखीम.

गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरवणारे अनेक घटक आहेत. ते विभागले जाऊ शकतात:

- उत्पादन आणि तंत्रज्ञान;

- संसाधन;

- संस्थात्मक;

- नियामक आणि कायदेशीर;

- पायाभूत सुविधा;

- निर्यात क्षमता;

- व्यवसाय प्रतिष्ठा आणि इतर.

मूल्यांकन करताना गुंतवणूकदारांनी प्रकल्प जोखमींचा पूर्ण विचार आणि परिमाणवाचक मूल्यांकनाचे महत्त्व लक्षात घेतले पाहिजे. गुंतवणूकीचे आकर्षणएंटरप्राइझ (प्रकल्प) आणि गुंतवणूक निर्णय घेणे.

असे प्रकल्प आहेत ज्यांचे मूल्यांकन अत्यंत फायदेशीर आहे, परंतु उच्च पातळीच्या जोखमीसह, उदाहरणार्थ उपक्रम गुंतवणूक, नवीन उत्पादने आणि सेवा तयार करणे आणि त्यांचे मार्केटिंग करणे, नवीन तंत्रज्ञान तयार करणे, विद्यमान असलेल्यांचा विस्तार करणे आणि नवीन बाजारपेठांमध्ये प्रवेश करणे यासाठी प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक. वरीलपैकी प्रत्येक घटक वेगवेगळ्या निर्देशकांद्वारे दर्शविला जाऊ शकतो, ज्यांचे आर्थिक स्वरूप अनेकदा समान असते.

गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरवणारे इतर घटक यामध्ये वर्गीकृत आहेत:

औपचारिक (आर्थिक अहवाल डेटावर आधारित गणना);

अनौपचारिक (व्यवस्थापन क्षमता, व्यावसायिक प्रतिष्ठा).

वैयक्तिक गुंतवणूकदाराच्या दृष्टिकोनातून गुंतवणुकीचे आकर्षण हे घटकांच्या भिन्न संचाद्वारे निर्धारित केले जाऊ शकते जे विशिष्ट गुंतवणूक ऑब्जेक्ट निवडण्यासाठी सर्वात जास्त महत्त्व देतात.

बाजारात वेगवेगळे गुंतवणूकदार आहेत: आंतरराष्ट्रीय, परदेशी, देशांतर्गत, इंट्रा-कॉर्पोरेट. आणि गुंतवणुकीची पातळी देखील स्केल आणि फोकसमध्ये भिन्न असते. एखाद्या व्यावसायिक थेट गुंतवणूकदाराच्या प्रतिमेची कल्पना करूया, परदेशी म्हणा. गुंतवणुकदाराकडे मालमत्ता आहेत आणि ती फायदेशीरपणे गुंतवण्याचा त्यांचा इरादा आहे. आपला देश, प्रदेश आणि उद्योगांच्या गुंतवणुकीच्या वातावरणाचा त्यांनी बारकाईने अभ्यास केला आहे ज्यामध्ये त्यांना व्यवस्थापन आणि यशाचा काही अनुभव आहे. शेवटी, थेट गुंतवणूकदार त्याच्यासमोर त्याला स्वारस्य असलेल्या उद्योगांची यादी पाहतो. दुसऱ्या शब्दांत, कंपनीची गुंतवणूक आकर्षकता. ते कसे समजून घ्यावे, मूल्यमापन कसे करावे आणि वापरावे? आम्ही हा लेख या प्रश्नांसाठी समर्पित करू.

जीवनचक्राचे टप्पे आणि कंपनीचे आकर्षण यांच्यातील संबंध

एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण हे खरोखर प्रभावी गुंतवणुकीत स्वारस्य असलेल्या व्यावसायिक गुंतवणूकदारांच्या क्रियाकलापांमध्ये एक महत्त्वपूर्ण पाऊल आहे. गुंतवणूक वस्तू म्हणून कंपनीचे आकर्षण हे विश्लेषकांच्या उद्योग हितसंबंधांच्या लांबलचक यादीसाठी कंपन्यांची निवड केल्यानंतर केलेल्या निदान आणि मूल्यांकन उपायांच्या संचाचा परिणाम आहे. एखादी वस्तू निवडण्यात चूक होऊ नये म्हणून प्रत्येक गुंतवणूकदार स्वतःला विचारतो की त्याने गुंतवणूक आकर्षकतेचे कोणते निकष लागू केले पाहिजेत. आणि सर्व प्रथम, आपण निदान निकष म्हणून कंपनीच्या जीवन चक्राच्या सध्याच्या टप्प्याकडे लक्ष दिले पाहिजे.

कॉर्पोरेशनच्या जीवन चक्राच्या (एलसी) सिद्धांतावरील एक सुप्रसिद्ध अधिकारी, डॉ. इत्झाक कॅल्डेरॉन ॲडिझेस जीवन चक्रातील दोन मोठ्या टप्प्यांचे निरीक्षण करतात: वाढ आणि वृद्धत्व. आम्हाला वाढीच्या टप्प्यात "न्यायालय-जन्म", "बालपण-बालपण", "पौगंडावस्था", "लवकर उमलणे" आणि "उशीरा उमलणे" यांसारख्या टप्प्यांमध्ये अधिक रस आहे. वृद्धत्वाचे टप्पे: “नकार”, “अभिजात” इ. लक्षणीयरीत्या कमी प्रमाणात स्वारस्य आहे, कारण या टप्प्यावर गुंतवणूक करणे आधीपासूनच कमी आकर्षक आहे, जोपर्यंत "अधोगती" किंवा "अभिजातता" चे टप्पे नवीन, अधिक शक्तिशाली चक्राच्या सोबतच्या संघटनात्मक आणि तांत्रिक पुन: उपकरणांच्या सुरुवातीच्या आधी होत नाहीत. व्यवसाय

I.K नुसार जीवन चक्राचे टप्पे Adizes

संभाव्य गुंतवणूक समजून घेण्याचा विषय हा वाढीच्या टप्प्यातील कोणताही टप्पा असू शकतो, तथापि, “चला, चला”, “युवा” आणि “उत्कर्ष” हे टप्पे अजूनही श्रेयस्कर आहेत. "बालपण" हा टप्पा गुंतवणुकीसाठी खूप धोकादायक आहे, कारण घटना कशा विकसित होतील हे अद्याप स्पष्ट नाही. स्थिरीकरणाच्या टप्प्यावर, गुंतवणूकदाराने हे सुनिश्चित केले पाहिजे की एंटरप्राइझ उत्पादने आणि सेवांच्या मुख्य गटाचे उच्च मार्जिन राखून उत्पादन आणि विक्रीचे उच्च दर सुनिश्चित करेल.

कंपनीच्या जीवनचक्राचा सध्याचा टप्पा कसा ठरवायचा? यासाठी विविध तंत्रे आहेत. सर्व प्रथम, तुम्ही कंपनीचे कार्यप्रदर्शन निर्देशक, शक्यतो मागील पाच वर्षांचे तिमाही ब्रेकडाउनसह एकत्रित केले पाहिजे आणि खालील विश्लेषणात्मक विभागांनुसार त्यांच्या गतिशीलतेचे विश्लेषण केले पाहिजे:

• उत्पादन विक्रीचे प्रमाण;
• ताळेबंद मालमत्तेचे चलन;
• कंपनीच्या इक्विटी भांडवलाचा आकार;
• EBIT, EBITDA, निव्वळ राखून ठेवलेल्या कमाईचा आकार.

सोफिया आणि जीवन चक्राच्या टप्प्यांवर आधारित व्यवसायाच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करणे

सोफिया पद्धतीचा वापर करून आर्थिक विश्लेषणात्मक अभ्यासासह जीवन चक्र घटकावर आधारित संस्थेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण सुरू करणे उचित आहे. या पद्धतीमध्ये कंपनीमध्ये प्रमुख आर्थिक निर्णय कोणत्या मार्गांनी घेतले जातात याचा अभ्यास केला जातो. धोरणात्मक निर्णय घेण्याच्या (किंवा “S” प्रकारातील निर्णय) मूल्यांकनामध्ये अशा क्रियाकलापांचा समावेश होतो ज्या एकाच वेळी गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी पद्धती सादर करतात. त्यामध्ये खालील विश्लेषणात्मक विभाग समाविष्ट आहेत.

1. आर्थिक मूल्य जोडलेले EVA. जर ईव्हीए मूल्य पद्धतशीरपणे सकारात्मक गतिशीलता दर्शविते, तर याचा अर्थ असा की एंटरप्राइझचे बाजार मूल्य निव्वळ मालमत्तेच्या पुस्तक मूल्यापेक्षा वाढते. परिणामी, कंपनीचे गुंतवणुकीचे आकर्षण जास्त आहे.
2. कंपनीचे बाजार मूल्य, उपलब्ध पद्धतींपैकी एक वापरून निर्धारित केले जाते. गुंतवणूकदारासाठी, उत्पन्नाची पद्धत (व्यवसायाच्या संभाव्य विक्रीच्या दृष्टिकोनातून) आणि सादृश्यतेने मूल्यांकन करणे श्रेयस्कर आहे.
3. शाश्वत वाढ (विकास) बीसीजीचे मॉडेल. या पद्धतीमध्ये विकास दर आणि एंटरप्राइझचे महसूल, नफा, मालमत्ता, इक्विटी आणि कर्जे यांच्यातील वाढीच्या ओळखीच्या पत्रव्यवहाराचे विश्लेषण करणे समाविष्ट आहे. निर्देशकांची सर्वात स्पष्ट आणि समकालिक गतिशीलता "युवा" आणि "अर्ली ब्लूम" टप्प्यांचे वैशिष्ट्य आहे, जे त्यांना गुंतवणूकीसाठी विशेषतः आकर्षक बनवते.
4. आर्थिक धोरणात्मक मॉडेल्सचे मॅट्रिक्स. कंपनीची निवडलेली आर्थिक रणनीती गुंतवणूकदारांना तयार झालेल्या ट्रेंडकडे अप्रत्यक्ष सूचक म्हणून काम करते, आर्थिक आणि आर्थिक क्रियाकलाप. सक्सेस झोन म्हणजे लिक्विड फंड तयार करण्याच्या दिशेने आणि डेफिसिट झोन त्यांच्या वापराचा संदर्भ देते.
5. ड्युपॉन्ट मॉडेल. हे विश्लेषणात्मक मॉडेल शंभर वर्षांहून अधिक जुने आहे. दोन-घटक आणि तीन-घटक ड्यूपॉन्ट मॉडेल आहेत. ते कंपनीच्या मालमत्तेवर परताव्याच्या तपशीलवार विश्लेषणावर आधारित आहेत.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे घटक केवळ निवडकांमध्येच नसतात आर्थिक धोरणकंपन्या चालू आर्थिक नियोजन प्रणालीला (प्रकार “O” निर्णय) फारसे महत्त्व नाही. गुंतवणुकीसाठी व्यवसायाचा विचार करणाऱ्या गुंतवणूकदारासाठी वित्त क्षेत्रातील नियमित व्यवस्थापनाचे क्षेत्र कमी महत्त्वाचे नसते. याचा अर्थ अर्थसंकल्प व्यवस्थापन प्रणाली आणि रेशनिंग प्रणाली असा होतो.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन लेखा, खर्च व्यवस्थापन, खेळते भांडवल आणि प्राप्ती (प्रकार “एफ” निर्णय), आणि एंटरप्राइझचे गुंतवणूक धोरण (प्रकार “I”) या क्षेत्रातील विद्यमान धोरणांच्या संचाच्या विश्लेषणावर आधारित आहे. निर्णय). मध्ये विश्लेषणात्मक तंत्रज्ञानाच्या विकासाची वास्तविक पातळी आर्थिक क्षेत्रगुंतवणुकीच्या सुरक्षेचे विशिष्ट "बीकन" म्हणून देखील कार्य करते (प्रकार "A" निर्णय).

प्रस्थापित वास्तुकला आर्थिक व्यवस्थापनसोफिया पद्धत वापरणारी कंपनी तुम्हाला जीवनचक्राचा टप्पा निर्धारित करण्यास आणि नफा आणि गुंतवणुकीच्या संभाव्यतेबद्दल सर्वसमावेशक माहिती प्राप्त करण्यास अनुमती देते. आर्थिक पैलू व्यतिरिक्त, कंपनीच्या विकासाचा क्षण समजून घेण्यासाठी एंटरप्राइझमधील संस्थात्मक वर्तनाचे निदान देखील उपयुक्त आहे. व्यवस्थापन पद्धतींचे प्रकार आणि जीवन चक्राच्या टप्प्यांमधील संबंध खाली सारणीच्या स्वरूपात सादर केले आहेत.

कंपनीतील व्यवस्थापन पद्धतींच्या प्रकारांद्वारे जीवन चक्राच्या अवस्थेचे निदान

आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी केंद्रित आर्थिक विश्लेषण

विविध दृष्टिकोनातून अनेक पुनरावृत्ती दरम्यान व्यवसाय ऑब्जेक्टच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन केले जाते. वाटाघाटी मूल्यमापन प्रक्रियेच्या दोन्ही बाजूंनी हे समजून घेणे आवश्यक आहे की माहिती सुरक्षिततेच्या अटींच्या अधीन राहून केवळ विशिष्ट मोकळेपणामुळे निधी उभारण्यात परस्पर यश मिळू शकते. गुंतवणुकदाराने कंपनीच्या मालकांना आणि व्यवस्थापनाला हे सिद्ध केले पाहिजे की, त्याच्या व्यावसायिक हितसंबंधांनुसार कार्य करून, त्याला स्पर्धात्मक धोका नाही. कंपनीच्या गुंतवणुकीच्या आरंभकर्त्याने हे लक्षात घेतले पाहिजे की ऑपरेशन्सचे परिणाम आणि व्यवस्थापन प्रणालीचे मुख्य पैलू उघडणे आवश्यक आहे.

नफा, तरलता, आर्थिक स्थिरता आणि मालमत्तेच्या उलाढालीचे निर्देशक संभाव्य गुंतवणूक ऑब्जेक्ट म्हणून एंटरप्राइझच्या केंद्रित विश्लेषणासाठी आधार म्हणून काम करतात. या निर्देशकांच्या आधारे, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन स्थिर मालमत्ता किंवा पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीतील गुंतवणूकीच्या संधींच्या स्थितीवरून केले जाते. विश्लेषणामध्ये वापरलेल्या निर्देशकांची रचना खालील तीन गटांमध्ये सारांशित केली आहे.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करण्यासाठी निर्देशकांची सारांश सारणी

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण उद्योगासाठी सरासरी निर्देशकाच्या मानक (सामान्य) पातळीसह, दिलेल्या कंपनीच्या मागील अहवाल कालावधीच्या पातळीसह आणि गणना केलेल्या मूल्यांची तुलना करून केले जाऊ शकते. उद्योग आणि प्रदेशातील अग्रगण्य प्रतिस्पर्ध्यांची मूल्ये आढळली. विश्लेषणासाठी स्पर्धात्मक बुद्धिमत्तेचे परिणाम, रोझस्टॅटच्या केंद्रीय आणि प्रादेशिक शाखांकडील माहिती (उद्योग सरासरीवर आधारित) आणि एंटरप्राइझसाठी मागील कालावधीतील अहवाल फॉर्म आवश्यक असतील.

निर्देशकांच्या पहिल्या गटानुसार एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण गुंतवणूक विश्लेषकास त्याच्या स्वतःच्या निधीच्या संसाधनांमुळे, बाह्य दायित्वांच्या आवश्यकतांपासून गुंतवणूकदारांच्या संरक्षणाची क्षमता निर्धारित करण्यास अनुमती देते. दुसरा गट शॉर्ट आणि लिक्विड ॲसेट बेसद्वारे अल्पकालीन दायित्वे कव्हर करण्याची कंपनीची क्षमता दर्शवितो. या प्रकरणात, एकूण कव्हरेज गुणोत्तर 2-2.5 च्या निर्देशक मूल्यामध्ये इष्टतम आहे आणि मध्यवर्ती गुणोत्तर 0.8 च्या स्तरावर आहे.

मालमत्तेचा सर्वात द्रव भाग म्हणजे रोख. ही परिस्थिती पाहता, गुंतवणूकदार आणि पुरवठादार दोघांसाठीही परिपूर्ण तरलता प्रमाण विशेष महत्त्वाचा आहे. जेव्हा हा निर्देशक 0.5 पेक्षा जास्त असेल आणि त्याचे इष्टतम मूल्य 0.25 असेल तेव्हा सर्वात अनुकूल पर्याय मानला जातो. कंपनीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध प्रकारचे नफा एक वेगळे विश्लेषणात्मक युनिट म्हणून काम करतात. सर्व उद्योगांमध्ये मानक मूल्ये मोठ्या प्रमाणात बदलतात आणि जीवन चक्राच्या टप्प्यावर हंगामी आणि आधीच नमूद केल्याप्रमाणे अवलंबून असतात.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाच्या डिग्रीवर व्यवस्थापन स्तराचा प्रभाव

बऱ्याचदा, संभाव्य गुंतवणूकदाराला केवळ कंपनीच्या संपूर्ण स्तरामध्येच रस नसतो. गुंतवणूक विश्लेषकांना स्थानिक गुंतवणुकीचे कार्य म्हणून प्रकल्पाच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणामध्ये देखील रस असू शकतो. मागील विभागांमध्ये, आर्थिक विश्लेषणासाठी वस्तूंच्या निवडीचे प्रमुख साधन म्हणून भर देण्यात आला होता भांडवली गुंतवणूक. शोध आणि निवड समस्येचे निराकरण करण्याचा हा खरोखर सर्वात प्रभावी मार्ग आहे. आकडे, जर ते खुले आणि विश्वासार्ह असतील तर, गुंतवणुकीच्या यशासाठी अंदाजापर्यंत थेट प्रवेश प्रदान करतात.

त्याच वेळी, अप्रत्यक्ष तंत्र आणि पद्धतींद्वारे आर्थिक विश्लेषणाची पुष्टी करणे आवश्यक आहे, त्याशिवाय एंटरप्राइझ आणि स्थानिक प्रकल्पांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन पूर्णपणे पूर्ण होणार नाही. कंपनीतील संस्थात्मक वर्तनाच्या वरील निदानाव्यतिरिक्त, वर्तमान संस्थात्मक संस्कृतीचे प्रकार स्पष्ट करणे उचित आहे. हे, एक किंवा दुसर्या प्रमाणात, जीवन चक्राचा टप्पा आणि कंपनीमधील व्यवस्थापनाच्या विकासाची पातळी दर्शविते आणि सध्याचे व्यवस्थापन प्रतिमान प्रतिबिंबित करते.

गुंतवणूक ऑब्जेक्ट म्हणून कंपनीची विश्वसनीयता आणि स्पर्धात्मकता गुणवत्ता व्यवस्थापनावर आधारित व्यवस्थापन प्रणालीच्या विकासाच्या पातळीद्वारे पुष्टी केली जाते. 9000 पासून सुरू होणाऱ्या विविध मालिकांची ISO मानके अनेक देशांमध्ये सर्वात प्रभावी अप्रत्यक्ष मूल्यमापन साधनांपैकी एक मानली जातात. गुणवत्तेच्या मानकांनुसार प्रमाणीकरणाची वस्तुस्थिती गुंतवणुकीच्या संधींच्या बाबतीत कंपनीचे आकर्षण वाढवते:

• कंपनीमधील नियमन केलेल्या व्यवसाय प्रक्रियेचे पारदर्शक आणि विहित मॉडेल, जे प्रक्रियात्मक कल्याणाच्या पुढील नियंत्रणासाठी गुंतवणूकदारांना समर्थन देते;
• व्यवस्थापनासाठी दस्तऐवजीकरण समर्थनाच्या इलेक्ट्रॉनिक फॉर्मचा परिचय;
• स्पष्ट आणि सामान्यतः स्वीकारल्या जाणाऱ्या कार्यपद्धती आणि मानकांच्या आधारे आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत प्रवेश करण्याच्या संधी प्राप्त करणे;
• कंपनीचे कर्मचारी आणि गुंतवणूकदार प्रतिनिधी या दोघांनी स्वीकारलेले अंतर्गत कॉर्पोरेट संप्रेषण, योजना आणि अहवाल यासाठी स्पष्ट भाषा आणि स्वरूप;
• उत्पादन खर्च, जे कार्यात्मक खर्च विश्लेषण आणि व्यवसाय प्रक्रिया पुनर्अभियांत्रिकीद्वारे प्रक्रिया ऑप्टिमायझेशन प्रक्रियेसह एक ऑप्टिमायझेशन दृष्टीकोन प्राप्त करतात.

सारांश म्हणून

गुंतवणूक प्रक्रियेत किमान दोन पक्ष गुंतलेले असतात. भांडवली गुंतवणुकीसाठी पैसे देणाऱ्या एका पक्षाला गुंतवणूकदार म्हटले जाते आणि त्याला संबंधित परताव्याची अपेक्षा असते. दुसरा पक्ष गुंतवणुकीचा प्रकल्प सुरू करतो आणि स्वतःचे भांडवल अपुरे असल्यास निधीसह त्याचा बॅकअप घेणे आवश्यक आहे. तिला गुंतवणूकदारांना आकर्षित करणारी आरंभकर्ता म्हणतात. दोन्ही पक्षांनी एकमेकांना कसेतरी शोधलेच पाहिजे असे नाही तर विजयाच्या स्वभावात परस्पर निवड अत्यंत इष्ट आहे. दुर्दैवाने, राष्ट्रीय मनोरंजन रशियन व्यवसायविधी पार पाडणे ज्यामुळे नुकसान होते.

मला समजते की गुंतवणूकदार, त्यापैकी इतके कमी का आहेत आणि कंपन्यांसाठी गुंतवणूक निधीची किंमत का फुगवली जाते. याचे कारण केवळ व्यवसाय खरोखरच फायदेशीर आणि कुचकामी आहे हेच नाही. खरं तर, यशस्वी कंपन्याअर्थशास्त्रात इतके कमी नाही. हे सर्व तीन महत्त्वपूर्ण पैलूंबद्दल आहे.

1. आरंभ करणाऱ्या कंपन्यांना प्रथम नको असते आणि त्यानंतरच संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी पारदर्शक कसे असावे हे माहित नाही.
2. नियमन केलेले व्यवस्थापन हे TQM आणि ISO प्रमाणपत्रांसह सहसा खऱ्या अर्थाने शेलसारखे, अनुकरणीय आणि औपचारिक स्वरूपाचे असते.
3. गुंतवणूकदारांना खरोखर आकर्षक व्यवसायांच्या गुंतवणुकीच्या संभाव्यतेचे मन वळवणे, विश्लेषण आणि मूल्यांकन कसे करावे हे शिकणे आवश्यक आहे.

कधीकधी असे दिसते की एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण, तसेच त्याच्या क्रियाकलापांच्या मूलभूत निर्देशकांच्या खऱ्या मूल्यांची रचना केवळ गुंतवणूकदारांच्या नजरेतूनच नाही तर स्वतः व्यवसाय मालकांपासून देखील लपलेली असते. अर्थशास्त्रातील दुहेरी मानके थांबवण्याची वेळ फार पूर्वी आली आहे. सर्वात मनोरंजक गोष्ट अशी आहे की मक्तेदारी आणि ऑलिगोपॉलीज या घटकांना देखील या वस्तुस्थितीचा त्रास होतो की मध्यम आणि लहान व्यवसाय कराच्या युक्तीच्या कचाट्यात अडकले आहेत. हा राष्ट्रीय सुरक्षेइतकाच राज्याच्या सार्वभौमत्वाचा मुद्दा आहे. काही कारणास्तव, असे मानले जाते की पाया तुटला जाईल, आणि गुंतवणुकीची गुणवत्ता आणि खंड वास्तविक क्षेत्रनवीन शक्ती प्राप्त होईल.

एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता हा वस्तुनिष्ठ आणि व्यक्तिनिष्ठ निर्देशकांचा एक संच आहे जो गुंतवणुकीचे संभाव्य फायदे प्रतिबिंबित करतो पैसाया उपक्रमात. कंपनीच्या व्यवस्थापनावर अवलंबून असलेल्या आणि अवलंबून नसलेल्या घटकांची एक प्रणाली म्हणून फायनान्सर्सद्वारे हे सर्वसमावेशकपणे समजले जाते. एक वेगळे सूचक म्हणून, ते गुंतवणुकीतील इतर बाजार घटकांचे संभाव्य स्वारस्य प्रतिबिंबित करते, म्हणून या एंटरप्राइझबद्दल गुंतवणूकदारांच्या कल्पनांचा संच म्हणून त्याचे वर्णन केले जाऊ शकते. हे शोधण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन केले जाते.

गुंतवणुकीचे आकर्षण म्हणजे काय?

गुंतवणूकीचे आकर्षण हे एंटरप्राइझ व्यवस्थापनाच्या धोरणाचे प्रतिबिंब आहे. स्टॉक एक्स्चेंजवर कंपनीच्या शेअरच्या किमतीत वाढ, नफा वाढणे आणि तांत्रिक उपकरणांची पातळी यामुळे या निर्देशकात नक्कीच वाढ होईल. त्याच वेळी, हा सूचक केवळ वैयक्तिक उपक्रमांद्वारेच नाही तर प्रदेश आणि देशांद्वारे देखील आहे. प्रकल्पांना विविध स्तरआकर्षकपणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध पद्धती वापरल्या जातात. अशा परिस्थितीत जिथे एखाद्या प्रदेशात गुंतवणुकीचे आकर्षण कमी असते, तेथील एंटरप्राइझच्या व्यवस्थापनासाठी परिणाम साध्य करणे अधिक कठीण होईल.

त्यांच्या गुंतवणूकदारांना हमी देण्यासाठी, मोठे उद्योग एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे स्वतंत्र मूल्यांकन आगाऊ करतात. एक विशेष आयोग कायदेशीर आणि यासह कंपनीच्या व्यवहारांचे संपूर्ण आर्थिक विश्लेषण करते कर पैलूतिच्या क्रियाकलाप. एखाद्या एंटरप्राइझचे प्रमुख ज्याला आपली कंपनी सर्वोत्तम बाजूने दाखवायची आहे, त्यांनी त्यांच्या आधारावर कंपन्यांचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती आधीच जाणून घेतल्या पाहिजेत, गुंतवणूकदारांचे निर्णय मोठ्या प्रमाणावर आधारित असतात;

एंटरप्राइझच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करणारे घटक

संभाव्य गुंतवणूकदारांना त्यांचे लक्ष आणि पैशासाठी पात्र होण्यासाठी कंपनीने कोणत्या नियमांनुसार कार्य करावे याबद्दल त्यांच्या स्वतःच्या स्थापित कल्पना असतात. कंपनीच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे अनेक दिशांनी मूल्यांकन केले जाते. गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे घटक वेगवेगळ्या निकषांनुसार विभागले जातात.

उदाहरणार्थ, कंपनीचे व्यवस्थापन त्यांच्यावर प्रभाव टाकू शकते की नाही यावर अवलंबून, घटकांची विभागणी केली जाते:

• 1. अंतर्गत
• 2.बाह्य

प्रथम कंपनीच्या उपकरणांची स्थिती, त्याच्या व्यवस्थापकांची कौशल्ये, आर्थिक स्थिरता आणि इतर घटक, कंपनीच्या व्यवस्थापनाद्वारे थेट निर्णय घेतलेल्या समस्यांचा समावेश आहे. दुसऱ्यामध्ये संबंधित सर्व गोष्टींचा समावेश आहे आर्थिक परिस्थितीप्रदेश आणि देशात. गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे विश्लेषण बाह्य आणि अंतर्गत दोन्ही घटकांच्या आधारे केले जाते. परंतु एखाद्या संस्थेच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करताना अंतर्गत घटक सर्वात महत्त्वाचे असतात.

कंपनीच्या आर्थिक स्थितीचे मूल्यांकन

प्रथम, गुंतवणूकदारांनी हे पाहणे आवश्यक आहे की त्यांना ज्या कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्याची ऑफर दिली जाते ती आर्थिकदृष्ट्या स्थिर आहे. याचा अर्थ असा की त्याच्याकडे सध्याच्या उत्पादन चक्रासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी स्वतःचा निधी आहे. एंटरप्राइझच्या आकर्षकतेमध्ये आर्थिक स्थिरता हा एक घटक आहे. एखाद्या एंटरप्राइझच्या कर्जदारांना जेवढ्या कमी अल्प-मुदतीच्या जबाबदाऱ्या असतात, तितका आर्थिक स्थिरता निर्देशक जास्त असेल. स्वतःच्या निधीतून खर्चाचे संपूर्ण कव्हरेज सुनिश्चित करणे अशक्य आहे, परंतु द्रव मालमत्तेच्या संबंधात अल्प-मुदतीच्या दायित्वांचे प्रमाण 50-60% पेक्षा जास्त नसावे.

एंटरप्राइझच्या आकर्षकतेचा पुढील महत्त्वाचा आर्थिक निर्देशक म्हणजे तरलता. बोललो तर सोप्या शब्दात, तरलता म्हणजे बाजारात तुमची मालमत्ता त्वरीत विकण्याची क्षमता. हे करणे जितके सोपे असेल तितके तरलता प्रमाण जास्त. परंतु हे स्वतःच स्वारस्य निरीक्षकांसाठी मौल्यवान आहे कारण कर्जाची देयके मालमत्ता विकून कव्हर केली जाऊ शकतात. यासाठी मालमत्तेचे मूल्य पुरेसे आहे हे महत्त्वाचे आहे.

तरलतेशी संबंधित एक संकल्पना जी पेमेंट करण्याच्या फर्मच्या क्षमतेचे वर्णन करते अल्पकालीन दायित्वे, याला एंटरप्राइझची सॉल्व्हेंसी म्हणतात. हे तरलतेशी अतूटपणे जोडलेले आहे, परंतु त्याच्याशी एकसारखे नाही. फरक समजून घेणे आवश्यक आहे: तरलता ही मालमत्ता त्वरीत विकण्याची क्षमता आहे आणि सॉल्व्हन्सी म्हणजे प्राप्त झालेल्या निधीसह बिले भरण्याची क्षमता. ऑपरेटिंग कंपनीचे मूल्यांकन करताना, दोन्ही अटी महत्त्वपूर्ण आहेत.

नफाक्षमता ही एक संज्ञा आहे ज्याचा अर्थ काहींनी उत्पन्न किंवा नफा असा गैरसमज केला आहे. या संज्ञेचा अर्थ आहे निव्वळ नफ्याची टक्केवारी, ज्याची कंपनीच्या संपूर्ण भांडवलाच्या टक्केवारीशी तुलना केली जाते. भांडवलामध्ये गुंतवणूकदारांद्वारे प्रदान केलेले निधी आणि बँकांची संसाधने या दोन्हींचा समावेश असल्याने, एखाद्या प्रकल्पाच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचा अभ्यास करताना ते नफा हे मुख्य सूचक म्हणून पाहतात.

एंटरप्राइझच्या उत्पादन पैलूंचे मूल्यांकन

येथे, सर्व प्रथम, ते श्रम उत्पादकता पाहतात. एका उत्पादन चक्रासाठी जितके अधिक संसाधने आवश्यक असतील तितकी नफा कमी होईल आणि तृतीय-पक्षाचे भांडवल आकर्षित करताना हे महत्त्वाचे आहे. उत्पादनाचा साहित्य आणि तांत्रिक पाया अपग्रेड करण्यासाठी खर्च करणे व्यर्थ आहे असा विचार करण्यात अनेक उद्योजक चुकतात. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण त्याच्या उपकरणांचे ऑडिट केल्याशिवाय पूर्ण होणार नाही.

मूल्यांकन उत्पादनातील ऑटोमेशनच्या पातळीची गणना करेल. उपकरणांचे अनुपालन तपासण्याची खात्री करा तांत्रिक गरजामॅन्युअल भांडवली उत्पादकता किती आहे याची गणना करा. भांडवलावर परतावा म्हणजे उत्पादित वस्तूंची संख्या, ज्याची गणना कंपनीच्या सर्व मालमत्तेच्या मूल्याच्या संदर्भात केली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती असे गृहीत धरतात की भांडवल उत्पादकता जितकी जास्त असेल तितकी जास्त असेल.

येथे एक महत्त्वपूर्ण मूल्यमापन निकष म्हणजे सामग्री आणि तांत्रिक आधाराचा पासपोर्ट. या दस्तऐवजाच्या आधारे, ज्यामध्ये उत्पादनाच्या विविध क्षेत्रातील सुमारे 200 निर्देशकांचा समावेश आहे, अविभाज्य पद्धती वापरून गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन केले जाते, ज्याची पुढे चर्चा केली जाईल.

व्यवस्थापकीय घटक

कंपनीची व्यावसायिक प्रतिष्ठा ही व्यक्तिनिष्ठ सूचक असली तरी महत्त्वाची असते. गुंतवणूक क्षमता. कंपनीचे भागीदारांसोबतचे नाते कसे विकसित झाले यावर अवलंबून, त्याची प्रतिष्ठा सकारात्मक किंवा नकारात्मक असू शकते. इंटरनेट आपल्या जीवनात जितके जास्त प्रवेश करेल तितकी कंपन्यांची प्रतिष्ठा अधिक पारदर्शक असेल आणि साइट्स आधीच दिसू लागल्या आहेत ज्या मीडियामधील कंपनीबद्दलच्या सामग्रीवर आधारित गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करतात.

व्यवस्थापनाची गुणवत्ता हा व्यवस्थापन घटकांपैकी एक आहे. उत्पादक व्यवस्थापक कसे कार्य करतात हे कर्मचारी पुनर्रचना दरम्यान संभाव्य बदलांमध्ये परावर्तित होईल. या कारणास्तव सक्षम कंपनीचे नेते त्यांच्या व्यवस्थापकांना एमबीए पदवी मिळविण्यासाठी पाठवतात. असे अभ्यासक्रम पूर्ण केल्यानंतर, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण केल्यास चांगले परिणाम मिळतात.

कंपनीची बाजार स्थिती

घटक बाह्य आणि अंतर्गत च्या छेदनबिंदूवर उभा आहे. एकीकडे, येथे बरेच काही प्रतिस्पर्ध्यांच्या वर्तन आणि प्रतिक्रियेद्वारे निर्धारित केले जाते. दुसरीकडे, एंटरप्राइझचे व्यवस्थापन स्वतः असे विपणन करू शकते आणि आर्थिक धोरण, ज्यानंतर एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन उत्कृष्ट परिणाम दर्शवेल.

प्रथम, उत्पादनांच्या स्पर्धात्मकतेचे मूल्यांकन केले जाते. हे करण्यासाठी, ते बाजाराच्या स्थितीचे मूल्यांकन करतात, व्यापलेले आणि बेघर कोनाडे. ते मुख्य प्रतिस्पर्धी आणि पद्धती ओळखतात ज्याद्वारे नेतृत्व प्राप्त केले जाऊ शकते. ते केवळ विशिष्ट उद्योगांचेच नव्हे तर प्रदेश आणि देशांचेही मूल्यांकन करतात.

एक विपणन कंपनी नियुक्त करणे उचित आहे जी कंपनीच्या उत्पादनांबद्दल ग्राहकांच्या वृत्तीवर संशोधन करेल, मुख्य प्रतिस्पर्ध्यांबद्दल मनोरंजक माहिती गोळा करेल आणि कंपनीचे आकर्षण दर्शविणाऱ्या डेटाचे तज्ञ व्याख्या प्रदान करेल.

एखाद्या फर्मकडे जेवढे कमी मोठे स्पर्धक आहेत, प्रतिस्पर्धी कंपन्यांच्या कृतींमुळे त्याचा व्यवसाय चुकीचा होण्याची शक्यता कमी असते. तुम्ही गुंतवणूकदारांसमोर जी कंपनी सादर करणार आहात ती कंपनी अग्रगण्य नसली तरी तिच्या बाजार विभागातील महत्त्वाची स्थिती आहे हे महत्त्वाचे आहे. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती याला बाजार मक्तेदारीची डिग्री म्हणतात.

कायदेशीर घटक

यापैकी पहिले कंपनीचे कायदेशीर स्वरूप आहे. एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण थेट त्यावर अवलंबून असते. जर काही संस्थात्मक आणि कायदेशीर फॉर्म गुंतवणुकीसाठी इतरांपेक्षा अधिक सोयीस्कर आहेत. जेव्हा तज्ञ एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करतात तेव्हा ते या घटकाकडे देखील लक्ष देतात.

गुंतवणूकदारांमध्ये सर्वात सोयीस्कर आणि लोकप्रिय प्रकार म्हणजे संयुक्त स्टॉक कंपनी. प्रथम, एंटरप्राइझच्या एखाद्या भागाचे मालक बनणे खूप सोपे आहे, कारण तुम्हाला इतर भागधारकांना समभाग खरेदी किंवा विक्री करण्याची परवानगी विचारण्याची आवश्यकता नाही. दुसरे म्हणजे, दिवाळखोरी आणि पैसे न भरल्यास गुंतवणूकदारांची जबाबदारी इतर प्रकारच्या एंटरप्राइझच्या तुलनेत अतुलनीयपणे कमी असते. गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन हे लक्षात घेते.

बाजार विभागामध्ये मजबूत स्थान प्राप्त करून आणि अतिरिक्त भांडवलीकरणाची गरज भासल्याने, कंपनी खाजगी गुंतवणूकदार, बँका आणि राज्यांसह इच्छुक बाजार संस्थांकडून भांडवलाची विनंती करते. शेअर्स जारी करण्याच्या प्रक्रियेला IPO असे म्हणतात आणि कंपनीच्या इतिहासातील हा नेहमीच महत्त्वाचा टप्पा असतो. एंटरप्राइझचे गुंतवणुकीचे आकर्षण, इतर गोष्टींबरोबरच, स्टॉक एक्स्चेंजवर त्याच्या शेअर्सची प्रतिष्ठा असते.

परंतु कंपनीने स्वतःचे शेअर्स जारी करण्याआधी, कंपनीने खूप पुढे जाणे आवश्यक आहे आणि तिच्या विकासाच्या सर्व टप्प्यांवर गुंतवणूक महत्त्वाची आहे. म्हणून, एलएलसी फॉर्म निवडण्याचा सल्ला दिला जातो. वेगवेगळ्या प्रकारच्या संस्था असलेल्या कंपन्यांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण दर्शविते की भागीदारी किंवा वैयक्तिक उद्योजकांच्या तुलनेत LLCs अधिक इष्टतम आहेत. अशा कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी, तुम्हाला तिच्या व्यवस्थापनाशी करार करणे आवश्यक आहे. हे गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट आणि उद्दिष्टे, अपेक्षित परिणाम आणि कृती योजना स्पष्टपणे नमूद करते. ओजेएससीमध्ये गुंतवणूक करण्यापेक्षा हे कमी सोयीचे आहे, परंतु छोट्या उद्योगांसाठी बँक कर्ज हा एकमेव पर्याय आहे आणि बँकांकडे गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे स्वतःचे विश्लेषण आहे.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती

गुंतवणूकदारांसाठी केवळ गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विशिष्ट संकेतक आणि एंटरप्राइझच्या कार्यप्रणालीबद्दल तथ्ये जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे. त्यांना या तथ्यांच्या स्पष्टीकरणात रस आहे. प्रत्येक मोठी कंपनीही एक जटिल प्रणाली आहे, म्हणून या एंटरप्राइझमध्ये गुंतवणूक करण्यास स्वारस्य असलेल्या लोकांसाठी, कंपनीच्या कामाच्या इतर पैलूंच्या संबंधात प्रत्येक पैलू महत्त्वपूर्ण असेल.

अविभाज्य पद्धत

प्रामुख्याने आर्थिक आणि उत्पादन घटकांवर आधारित. आकर्षकता मूल्यांकन पद्धतींमध्ये वेगळे आहे गुंतवणूक प्रकल्पअतिशय अचूक म्हणून. अविभाज्य पद्धत वापरताना, निर्देशक ते प्रतिबिंबित करतात त्यानुसार पाच ब्लॉक्समध्ये सारांशित केले जातात. उदाहरणार्थ, एका ब्लॉकमध्ये, मूल्यांकनकर्ते उत्पादन आणि आर्थिक गुणोत्तर (तरलता, आर्थिक स्थिरता) सारांशित करतील आणि दुसर्यामध्ये - नफा निर्देशक.

सर्व पाच ब्लॉक्समधील निर्देशकांची बेरीज केल्यानंतर, डेटा एका विशेष टेबलमध्ये प्रविष्ट केला जातो आणि नंतर पुन्हा सारांशित केला जातो. गुंतवणूक आकर्षकतेचे विश्लेषण अंतिम टप्प्यात पोहोचेल. अशा प्रकारे, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे विशिष्ट संख्यात्मक सूचक प्राप्त होते. नियमानुसार, अशा गुणांकांची गणना अनेक वर्षांच्या डेटाच्या आधारे केली जाते, म्हणजेच गुंतवणूकदार केवळ वर्तमानच नव्हे तर मागील कामगिरी देखील पाहतील. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीचे आकर्षण त्याच्या गतिशीलतेमध्ये शोधले जाऊ शकते, जे कंपनीच्या व्यवस्थापनाने कार्यक्षमता सुधारण्यासाठी केलेल्या प्रयत्नांचे प्रतिबिंबित करते.

तज्ञ पद्धत

डेल्फी पद्धत देखील म्हटले जाते, ही गुंतवणूक आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य पद्धतींपैकी एक आहे. कंपनीच्या व्यवस्थापनाने निमंत्रित केलेले तज्ज्ञ कंपनीचे बाजारातील स्थान, तिची संभावना आणि कार्यक्षमतेबाबत त्यांचे मूल्यनिर्णय व्यक्त करतात. सहसा गट मुलाखत म्हणून पद्धत लागू केली जाते, परंतु प्रश्नावली देखील शक्य आहे. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन तज्ञांचे मत आणि त्यांच्या ज्ञानाच्या आधारे केले जाते.

पद्धतीचा फायदा म्हणजे एंटरप्राइझ डेव्हलपमेंटच्या समस्यांवरील तज्ञांची भिन्न मते. गैरसोय म्हणजे त्यांच्या निर्णयांची सब्जेक्टिव्हिटीवर जोर दिला जातो, म्हणून बहुतेक प्रकरणांमध्ये केवळ तज्ञांच्या सर्वेक्षणाद्वारे ते मिळवणे अशक्य आहे. पण गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीने तुमच्या कंपनीचा तो निःसंशय फायदा असेल. म्हणूनच, एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे असे विश्लेषण बहुतेकदा रशियन कंपन्यांद्वारे केले जाते.

ही पद्धत या गृहीतावर आधारित आहे की गुंतवणूकदार एखाद्या मोठ्या प्रकल्पासाठी पैसे देण्यास तयार आहे साहित्य मूल्यआणि अनेक वर्षांमध्ये चांगली नफा प्रदान करते. पुढील काही वर्षांमध्ये एंटरप्राइझची संभाव्य नफा किती असेल याबद्दल फायनान्सर्सच्या अंदाजांवर ते नेहमीच आधारित असते. अशा प्रकारे, अनेक कंपन्यांची तुलना केली जाते ज्यात ते संभाव्य गुंतवणूक करू शकतात. गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे ही लिलावाची भूमिका बजावते.

एक कंपनी ज्याचे आकार गुणोत्तर रोख प्रवाहसंभाव्य जोखमीशी संतुलित, सैद्धांतिकदृष्ट्या स्पर्धा जिंकते आणि मोबदला मिळतो. परंतु मूल्यांकनाच्या या पद्धतीचा तोटा म्हणजे येत्या काही वर्षांतील बाजारातील परिस्थितीचा अचूक अंदाज न येणं. चलनवाढ बदलू शकते, राज्य नवीन नियामक कायदे लागू करू शकते - ही घटनांची संपूर्ण यादी नाही जी या पद्धतीद्वारे प्रदान केली जात नाही. अनेक वर्षांच्या कालावधीत, एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण ओळखण्यापलीकडे बदलू शकते.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी वरील पद्धती एकत्रित केल्या आहेत, कारण प्रत्येकाचे फायदे आणि तोटे आहेत. परंतु केवळ तुमच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे पुरेसे नाही;

गुंतवणुकीचे आकर्षण कसे वाढवायचे?

या प्रश्नाचे कोणतेही स्पष्ट उत्तर असू शकत नाही. प्रत्येक एंटरप्राइझ वैयक्तिक आहे आणि म्हणून त्याच्या स्वतःच्या समस्या आहेत. एखाद्या एंटरप्राइझच्या व्यवस्थापनासाठी, जर त्यांनी बाह्य भांडवल आकर्षित करण्याचा निर्णय घेतला, तर त्यांच्या संस्थेचे फायदे आणि तोटे काय आहेत हे समजून घेणे आवश्यक आहे. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या सर्व पद्धती अनेक साधक आणि बाधकांवर केंद्रित केल्या जातील.

जर तुम्ही कर्जाच्या स्वरूपात बँक भांडवल आकर्षित करत असाल, तर तुमच्याकडे क्रेडिट इतिहास असल्याची खात्री करणे उचित आहे. जर एखादी कंपनी सार्वजनिक झाली तर तिला खरेदीदारांना आधीच पटवून देणे आवश्यक आहे की तिच्या मालमत्तेचे भांडवल वाढेल. जर एखादा गुंतवणूकदार एलएलसीशी करार करतो, तर त्याला सहसा एंटरप्राइझचे काम आतून दाखवले जाते, आर्थिक दस्तऐवजांची ओळख करून दिली जाते आणि कंपनीच्या मार्केटमधील स्थितीबद्दल सांगितले जाते.

थोडक्यात, आम्ही म्हणतो की एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवणे हे विश्लेषणाच्या एकत्रित पद्धतींवर आधारित असले पाहिजे. आर्थिक निर्देशक. गुंतवणूकदारांसाठी कंपनी आकर्षक आहे की नाही हे ठरवणारा एकमेव महत्त्वाचा निकष म्हणजे गुंतवणुकीचे प्रमाण. म्हणून, कंपनीची प्रतिमा सुधारण्यासाठी निरुपयोगी आणि मोठ्या प्रमाणावरील प्रकल्पांवर खूप पैसे खर्च करण्याची आवश्यकता नाही;

एंटरप्राइझचा चांगला विकास होण्यासाठी, त्याला बाह्य भांडवल आकर्षित करणे आवश्यक आहे. आणि कोणत्याही गुंतवणूकदाराला त्याच्या गुंतवणुकीच्या नफ्यामध्ये स्वारस्य असल्याने, नफा आणि जोखीम यांची काळजीपूर्वक गणना करणे आवश्यक आहे. तो तोटा होण्याची शक्यता कमी करण्याचा प्रयत्न करतो आणि म्हणून प्रकल्पातील गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करतो, म्हणजेच तो एंटरप्राइझची गुंतवणूक आकर्षकता मानतो.

या लेखात आपण वाचू शकता:

• एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे सार काय आहे
• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर कोणते घटक प्रभाव टाकतात?
• एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन कसे करावे
• एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना कोणत्या पद्धती वापरायच्या
• एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्याचे कोणते मार्ग आहेत
• गुंतवणूकदाराला एंटरप्राइझ यशस्वीरित्या प्रदर्शित करण्यासाठी व्यवसाय योजना लिहिण्याकडे कसे जायचे

एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण काय आहे?

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेच्या संकल्पनेमध्ये कार्यप्रदर्शन वैशिष्ट्यांचा एक संच समाविष्ट असतो जो कंपनीच्या विकासामध्ये गुंतवणुकीवर परतावा दर्शवतो. याचे मुख्य सूचक अंदाजे आणि स्थिर उत्पन्न आहे. आणि व्यवसाय योजना स्पष्टपणे परिभाषित केली गेली पाहिजे आणि चांगल्या प्रकारे विचार केला गेला पाहिजे, अनेक बारकावे विचारात घेतल्या पाहिजेत, आर्थिक निर्देशक सादर केले गेले आहेत, नंतर अतिरिक्त प्रायोजकत्वासाठी मोठ्या स्पर्धेच्या परिस्थितीत, आपल्या कंपनीला प्राधान्य दिले जाण्याची उच्च शक्यता आहे.

विविध कॉर्पोरेशन किंवा परदेशी बँकिंग भांडवलाद्वारे प्रादेशिक कार्ये किंवा आशादायक उद्योगांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी किंवा कर्ज देण्यासाठी एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. परंतु "गुंतवणुकीचे आकर्षण" ही संकल्पना अर्थशास्त्रात अस्तित्त्वात नाही; ती अमूर्त आहे, जरी तिच्याकडे ज्ञानाचा मोठा आधार आणि कार्यपद्धती आहे. शेवटी, बँक आणि खाजगी भांडवलाची नितांत गरज आहे विविध निर्देशक. म्हणून बँकांसाठी, सर्व प्रथम, परतफेडीची गती आणि देय क्षमता विचारात घेतली जाते, आणि रक्कम आणि व्याजाची परतफेड केल्यानंतर, व्यावहारिकपणे पुढील नफा वापरला जात नाही, परंतु भागधारकांसाठी, मालमत्तांच्या एकूण उत्पन्नातील परतफेड एंटरप्राइझचे सक्रिय आणि पद्धतशीर कार्य अधिक महत्वाचे आहे.

पुढील फरक अपेक्षित गुंतवणूक रक्कम आहे. चालू निव्वळ मूल्य (NPV) आणि अंतर्गत दराचा (IRR) विचार केला जातो. आणि, दृष्टिकोनावर अवलंबून, गुंतवणूकीची निश्चित रक्कम असल्यास, NPV निर्देशक घेतला जातो आणि जर दीर्घकालीन आणि गतिशीलपणे बदलणारी गुंतवणूक नियोजित असेल, तर IRR विचारात घेतला जातो.

आर्थिक स्थिती निर्धारित करताना, आर्थिक निर्देशक घेतले जातात, ज्यात हे समाविष्ट आहे:

• तरलता, जी एंटरप्राइझ आवश्यक असल्यास, त्याच्या स्वतःच्या मालमत्तेचे पैशात रूपांतर करू शकते त्या गतीने दर्शवते;
• मालमत्तेची स्थिती - एंटरप्राइझमध्ये चलनात आणि बाहेरील पैशाचा एकूण हिस्सा;
• व्यवसाय क्रियाकलाप (सर्व प्रक्रियांचे वर्णन करते ज्यातून एंटरप्राइझ नफा कमावते);
• आर्थिक अवलंबित्व - एंटरप्राइझचे कार्य किती प्रमाणात बाह्य इंजेक्शनवर अवलंबून असते आणि ते अतिरिक्त वित्तपुरवठा न करता कार्य करेल की नाही;
• नफा हा निर्देशक एखाद्या एंटरप्राइझची क्षमता आणि संसाधने योग्यरित्या वापरण्याची क्षमता प्रतिबिंबित करतो.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या प्रक्रियेमध्ये कर्मचाऱ्यांची संख्या, संसाधनांची तरतूद, उत्पादनांची स्पर्धात्मकता, उत्पादन कार्यभाराची पातळी, उपकरणांची नैसर्गिक पोशाख आणि फाटणे, निधीचे वितरण, ज्याची विभागणी करणे आवश्यक आहे. उत्पादन आणि भांडवल, तसेच इतर अनेक निर्देशक.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना, जोखीम देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे. हे उत्पन्नात घट, वाढलेली स्पर्धा, तरलता कमी होणे, अपूर्ण जबाबदाऱ्या किंवा किंमत पर्यायातील बदल म्हणून प्रकट होऊ शकते.

अनेक आघाडीच्या अर्थतज्ज्ञांच्या मते गुंतवणूक धोरण इतरांच्या उदाहरणावर आधारित असावे. हे दोन्ही पक्षांना समाधान देणारे अपेक्षित उत्पन्न मिळविण्यासाठी प्रकल्पाच्या अंमलबजावणीसाठी आवश्यक गुंतवणूकीच्या पातळीची गणना करणे शक्य करते.

तथापि, गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची गणना केवळ उद्योगांसाठीच नाही तर संपूर्ण उद्योगांसाठी आणि देशांच्या प्रदेशांसाठी देखील केली जाते. मॅक्रो, मायक्रो आणि मेसो स्तरांमध्ये संकल्पनांचा गोंधळ होऊ नये म्हणून श्रेणीकरण केले जाते. मॅक्रो लेव्हल - संपूर्ण देश, मेसो - एक वेगळा प्रदेश, सूक्ष्म - लक्ष्य एंटरप्राइझ. प्रत्येक विभागामध्ये, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाची वैशिष्ट्ये बदलतात, त्यामुळे गुंतवणूकदाराने त्यांना वेगळे करणे आणि सकारात्मक आणि नकारात्मक बाजू पाहणे आवश्यक आहे.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणावर कोणते घटक प्रभाव टाकतात?

प्रभावशाली घटक पारंपारिकपणे अंतर्गत आणि बाह्य मध्ये विभागले जातात. बाह्य घटकांसाठी, परिणाम थेट एंटरप्राइझच्या ऑपरेशनवर अवलंबून नाही. हे प्रदेश (देश किंवा प्रदेश), आर्थिक आणि राजकीय परिस्थिती, भ्रष्टाचाराची पातळी, पायाभूत सुविधा, मानवी क्षमतेचे प्रमाण यातील गुंतवणूकीचे आकर्षण असू शकते. गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यमापन मोठ्या रेटिंग एजन्सीद्वारे केले जाते, जसे की एक्सपर्ट RA, स्टँडर्ड अँड पूअर्स, मूडीज.

लहान प्रमाणात, वैयक्तिक उद्योगांसाठी घटकांचे मूल्यांकन केले जाते. गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन यावर आधारित केले जाते:

• दिलेल्या उद्योगातील स्पर्धेची पातळी;
• वर्तमान विकास;
• गतिशीलता आणि रचना गुंतवणूक गुंतवणूक;
• विकासाचा वर्तमान टप्पा.

विश्लेषणातील हा एक अतिशय महत्त्वाचा टप्पा आहे, कारण या क्षणी मुख्य निर्देशक, उत्पादने आणि उत्पादनांच्या किंमतीतील वाढीचा दर, उद्योगाची स्थिती, नाविन्यपूर्ण उपाय आणि संशोधन आणि विकास आधार यांचा विचार केला जातो.

अंतर्गत घटकांचा थेट परिणाम होतो आर्थिक क्रियाकलापएंटरप्राइजेस, आणि ते गुंतवणूक आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य लीव्हर आहेत. ते पाच गुणांमध्ये विभागले जाऊ शकतात:

एंटरप्राइझच्या आर्थिक स्थितीचे मूल्यांकन केले जाते:

• कर्ज घेतलेल्या आणि स्वतःच्या निधीचे प्रमाण;
• वर्तमान गुणोत्तर;
• मालमत्ता उलाढाल निर्देशक;
• निव्वळ नफ्यावर आधारित विक्रीवर परतावा;
• निव्वळ नफ्यावर आधारित इक्विटी भांडवल.

कंपनीची रचना आणि व्यवस्था कशी केली जाते:

• मालकांमधील अल्पसंख्याक मालकीची टक्केवारी;
• कंपनीतील प्रक्रियांवर राज्याचा प्रभाव;
• आर्थिक आणि अंतर्गत माहितीचा खुलापणा;
• एंटरप्राइझने अलीकडेच दिलेले निव्वळ उत्पन्नाचे निर्देशक.

उत्पादने किती नाविन्यपूर्ण आहेत?

रोख प्रवाहाची सतत निर्मिती.

क्रियाकलाप आणि उत्पादनांच्या व्याप्तीचा सतत विस्तार.

तज्ञांचे मत

परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी रशियन उपक्रम किती आकर्षक आहेत?

पॅट्रिक डी कंबर्ग, आंतरराष्ट्रीय कंपनी Mazars अध्यक्ष.

रशियामध्ये आता गुंतवणुकीसाठी आकर्षक वातावरण आहे, परंतु आम्हाला स्थिरता, आर्थिक आणि राजकीय हमी हवी आहे. आणि आम्हाला एक व्यापक विक्री बाजार देखील आवश्यक आहे, मुख्यतः राजधानी आणि सेंट पीटर्सबर्ग, जिथे मोठी लोकसंख्या आहे आणि सर्वात जास्त उत्पन्न देणारे उद्योग आहेत. याक्षणी, अनेक उद्योगांमध्ये मागणी अनेक वेळा पुरवठ्यापेक्षा जास्त आहे, उदाहरणार्थ ऑटोमोटिव्ह उद्योग, विमान वाहतूक उद्योग आणि किरकोळ.

परदेशी भांडवल मोठ्या देशांतर्गत कंपन्यांसह सह-निर्मिती करू इच्छिते आणि संसाधने सामायिक करू इच्छितात. ही प्रामुख्याने दोन क्षेत्रे आहेत: नैसर्गिक संसाधने आणि तांत्रिक सहकार्य. गुंतवणूकदारांना, सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, संशोधन आणि नाविन्यपूर्ण तंत्रज्ञानाच्या अंमलबजावणीमध्ये अस्तित्वात असलेल्या परंपरा आणि उत्पादन क्षमता वाढविण्यात स्वारस्य आहे.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन

एंटरप्राइझ सुसंगतपणे आणि रेखीयपणे विकसित होते आणि त्याचे जीवन त्याच्या विविध उत्पादनांच्या यशाच्या विभागांमध्ये विभागले जाऊ शकते. हे टप्पे नफा आणि उलाढालीच्या प्रमाणात भिन्न आहेत:

• बालपण - कमी वाढ दर, आर्थिक निर्देशक अधिक नकारात्मक आहेत;
• तरुण - उलाढालीचा वेग, पहिला स्थिर नफा;
• परिपक्वता - वाढ थांबवणे, जास्तीत जास्त नफा;
• वृद्धावस्था - उलाढाल आणि नफा कमी होतो.

हे जीवन चक्र सामान्यतः 20-25 वर्षे टिकते, त्यानंतर नवीन कार्यसंघ आणि व्यवस्थापनासह जीवनाच्या नवीन मार्गात बंद होणे किंवा पुनर्जन्म होतो. आणि वर्तमान चक्राचा अचूक निर्धार त्या प्रत्येकाच्या वैशिष्ट्यपूर्ण समस्यांचे निराकरण करण्याची गुरुकिल्ली प्रदान करते आणि आपल्याला एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण निश्चित करण्यास देखील अनुमती देते.

बालपणाचा टप्पा जगण्याची अडचण, कनेक्शन बनवण्याची सुरुवात, उत्पन्न मिळविण्याची प्रक्रिया आयोजित करणे आणि गुंतवणूकदार किंवा परोपकारी व्यक्तीच्या विकासासाठी निधी शोधणे द्वारे दर्शविले जाते. हे एकतर अल्पकालीन कर्ज किंवा दीर्घकालीन गुंतवणूक असू शकते.

युवा अवस्था प्रथम पैसे प्रदान करते आणि आपल्याला जगण्यापासून विकासाकडे पुनर्स्थित करण्याची परवानगी देते. या टप्प्यावर, मध्यम आणि दीर्घकालीन गुंतवणूक, जे आवश्यक प्रेरणा देईल.

परिपक्वतेमध्ये, एंटरप्राइझ विकसित तांत्रिक आणि आर्थिक संभाव्यतेसह जास्तीत जास्त नफा मिळवते, मोठ्या प्रमाणात प्रक्रिया केली जाते, ते व्यावहारिकदृष्ट्या स्वयंपूर्ण आहे आणि तृतीय-पक्ष वित्तपुरवठा आवश्यक नाही. व्यवस्थापकांनी उत्पादनांचे नैसर्गिक वृद्धत्व लक्षात घेतले पाहिजे आणि लक्ष्यित वित्तपुरवठा किंवा औद्योगिक गुंतवणुकीद्वारे विकास आणि अंमलबजावणीसाठी नवीन योजना विकसित केल्या पाहिजेत आणि हे एखाद्या स्पर्धक किंवा आशादायक कंपनीच्या शेअर्सची खरेदी आणि व्यवस्थापनावर भर देऊन होल्डिंग कंपनीमध्ये रूपांतरित होऊ शकते. शेअर्सचा पोर्टफोलिओ आणि मौल्यवान कागदपत्रे.

सर्वात गुंतवणूक-आकर्षक उपक्रम विकासाच्या पहिल्या टप्प्यात, बालपण आणि पौगंडावस्थेतील, तसेच परिपक्वतेच्या सुरुवातीस, तथाकथित लवकर प्रौढावस्थेत आहेत. पूर्ण मॅच्युरिटीवर पोहोचल्यावर, गुंतवणुकीचा विचार केवळ उच्च विकास दर आणि विपणन संभावनांच्या बाबतीत किंवा री-इक्विपमेंट आणि आधुनिकीकरणातील छोट्या गुंतवणुकीच्या बाबतीत केला जाऊ शकतो, जेव्हा त्वरित परतफेड करण्याचे संकेतक असतात.

मालाचे मोठ्या प्रमाणात वैविध्य किंवा क्रियाकलापांच्या दिशेने बदल घडवून आणल्याशिवाय वृद्धावस्थेचा कालावधी बहुतेक वेळा गुंतविला जात नाही. मग आपण आधीच विकसित पायाभूत सुविधांमुळे तरुण एंटरप्राइझच्या तुलनेत खर्च बचतीबद्दल बोलू शकतो.

एक विशिष्ट विकास चक्र उत्पादन खंड, एकूण मालमत्तेची संख्या, इक्विटी भांडवलाची रक्कम आणि मागील वर्षांच्या निर्देशकांच्या विश्लेषणाद्वारे निर्धारित केले जाते. या बदलांमधून, चालू घडामोडींचा अंदाज लावला जातो. एंटरप्राइझचे सर्वोच्च संकेतक तरुण आणि लवकर परिपक्वता आहेत, पूर्ण परिपक्वतेवर विराम आणि वृद्धापकाळात घट. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करताना, क्रियाकलापाच्या आर्थिक घटकाचे सखोल विश्लेषण केले जाते. गुंतवणुकीच्या कालावधीवर परतावा आणि नफा अंदाजे मोजला जातो आणि सर्वात धोकादायक ओळखले जातात. आर्थिक जोखीम.

आर्थिक यशाचे मूल्यमापन एकूण निर्देशकांच्या विश्लेषणाद्वारे केले जाते जे पुढील उद्दिष्टांच्या अनुषंगाने त्याची प्रभावीता दर्शवतात, ज्यामध्ये गुंतवणूकीचा समावेश होतो. एंटरप्राइझ विकसित करण्यासाठी, तुम्हाला रणनीतिक आणि धोरणात्मक नियोजनाचा एकसंध दृष्टिकोन आणि सर्वात जास्त आवश्यक आहे महत्वाचे सूचकहे विश्लेषण आहे:

• मालमत्ता उलाढाल;
• भांडवली निर्देशकांवर परतावा;
• आर्थिक स्थिरता;
• मालमत्ता तरलता.

एंटरप्राइझमध्ये काम करताना गुंतवणुकीची कार्यक्षमता प्रामुख्याने गुंतवलेल्या मालमत्तेच्या उलाढालीच्या गतीने निर्धारित केली जाते. हे प्रभावी विपणन, आर्थिक आणि उत्पादन धोरणात्मक योजनेसह अनेक बाह्य घटकांनी प्रभावित आहे.

मालमत्ता उलाढाल

मालमत्तेच्या उलाढालीचे मूल्यांकन खालील निर्देशकांद्वारे व्यक्त केले जाते:

वापरात असलेल्या सर्व मालमत्तेचे उलाढाल प्रमाण. त्याची उत्पादने, वस्तू किंवा सेवांच्या विक्री खंडांच्या मालमत्तेच्या सरासरी मूल्याच्या गुणोत्तराद्वारे गणना केली जाते. हे निर्देशक अंकगणितीय माध्य किंवा भारित अंकगणितीय सरासरी वापरून एका कालावधीसाठी घेतले जातात.

विशिष्ट मालमत्तेचे उलाढाल प्रमाण. सध्याच्या मालमत्तेच्या सरासरी मूल्याशी विक्री केलेल्या वस्तू किंवा सेवांच्या खंडांचे गुणोत्तर घेतले जाते.

उलाढालीचा कालावधी. स्वतंत्र कालावधी (सामान्यतः एक कॅलेंडर वर्ष) घेऊन गणना केली जाते.

कालावधी. पूर्वी गणना केलेल्या चालू मालमत्ता उलाढालीच्या गुणोत्तरापर्यंत 90 दिवसांचा कालावधी.

जर डायनॅमिक घट झाली असेल, तर यामुळे उलाढालीचा जास्त परतावा मिळतो आणि विकासाचे उणे मूल्य आणि त्यामुळे बाह्य निधीचा अतिरिक्त स्रोत दिसून येतो. आवश्यक पातळी अतिरिक्त गुंतवणूकसध्याच्या आणि मागील कालावधीतील उलाढालीच्या कालावधीसह विक्री केलेल्या उत्पादनाच्या व्हॉल्यूमचा गुणाकार करून आणि दिवसांच्या संख्येने भागून गणना केली जाते.

भांडवलावर परत या

आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, गुंतवणुकीचे मुख्य उद्दिष्ट त्यांच्या वापरादरम्यान निधीवर जास्तीत जास्त परतावा मिळवणे आहे. गुंतवणूक केलेल्या निधीच्या प्रमाणात अनुदानित एंटरप्राइझच्या सर्व फायदेशीर संधी पाहण्यासाठी, काही निर्देशक वापरले जातात:

वापरलेल्या सर्व मालमत्तेची नफा. वापरलेल्या मालमत्तेच्या सरासरी रकमेवर भरलेले सर्व कर वजा नफ्याची रक्कम.

चालू मालमत्तेची नफा. चालू मालमत्तेच्या सरासरी रकमेपर्यंत एकूण निव्वळ नफा.

स्थिर मालमत्तेवर परतावा. स्थिर मालमत्तेच्या सरासरी मूल्यांकनापर्यंत निव्वळ नफा.

विक्रीतून नफा. पासून निव्वळ नफा उत्पादने विकली.

नफा सूचक. ताळेबंद नफा, जो कर आणि कर्ज भरण्यापूर्वी मिळवला जातो आणि वापरलेल्या आणि अमूर्त मालमत्तेच्या रकमेतील फरक.

इक्विटीवर स्वतःचा परतावा. निव्वळ नफ्याची रक्कम समभाग भांडवलाची रक्कम. हा मुद्दा सर्वसामान्यांच्या संदर्भात तुमचे भांडवल हाताळण्याची क्षमता प्रकट करतो.

आर्थिक स्थिरता

त्याचे विश्लेषण आम्हाला गुंतवणुकीच्या संसाधनांच्या संरचनात्मक निर्मितीमधील जोखीम विचारात घेण्यास आणि वित्तपुरवठ्याचे सर्वात योग्य स्वरूप निर्धारित करण्यास अनुमती देते. खालील निर्देशक वापरले जातात:

स्वायत्तता गुणांक. हे वापरलेल्या सर्व मालमत्तेवर इक्विटी भांडवलाच्या अवलंबनाद्वारे मोजले जाते. सामान्य वस्तूंच्या निर्मितीच्या प्रमाणात त्याच्या मालमत्तेच्या सहभागाची डिग्री प्रतिबिंबित करते.

कर्ज ते इक्विटी गुणोत्तर.

दीर्घकालीन कर्ज प्रमाण. कर्जाची रक्कम सर्व मालमत्तेच्या बेरजेपेक्षा एक वर्षापेक्षा जास्त आहे.

मालमत्ता तरलता

एखाद्या एंटरप्राइझची त्याच्या मालमत्तेसह अल्पकालीन दायित्वे भरण्याची क्षमता, ज्यामुळे दिवाळखोरी टाळली जाते. हे सूचक कमी कालावधीत आवश्यकतांचे पालन करण्यात अयशस्वी झाल्यास जोखमींविरूद्ध विमा आहे. मालमत्तेच्या कर्जाच्या गुणोत्तरानुसार गणना करून वर्तमान तरलता म्हणून आधार घेतला जाऊ शकतो. येथे अनेक निर्देशक देखील वापरले जातात:

संपूर्ण तरलता. एकूण कर्जासाठी निधी आणि गुंतवणुकीची रक्कम.

तातडीची तरलता. एकूण कर्जाच्या रकमेपर्यंत प्राप्त करण्यायोग्य निधी आणि गुंतवणूकीची रक्कम.

उलाढाल खाती प्राप्त करण्यायोग्य. प्राप्तीयोग्य रकमेच्या सरासरी रकमेपर्यंत पोस्टपेमेंटसह विकल्या जाणाऱ्या उत्पादनांचे प्रमाण.

प्राप्य टर्नओव्हर कालावधी. उलाढालीच्या गुणोत्तरासाठी वाटप केलेल्या कालावधीतील दिवसांची संख्या.

गुंतवणूकदार नेहमी विचारतात: “तुम्हाला पैशाची गरज का आहे?»

ओलेग डोब्रोनरावोव्ह,

वेस्टलँड फायनान्स ॲडव्हायझरीचे संचालक, मॉस्को - ॲमस्टरडॅम

गुंतवणुकदाराकडून तुम्हाला ऐकू येणारा सर्वात सामान्य प्रश्न असा आहे: "तुम्हाला पैशांची गरज का आहे आणि तुम्ही ते बँकेकडून का घेत नाही?" आणि हे सिद्ध करणे आवश्यक आहे की गुंतवलेल्या पैशानेच कंपनी प्रगती करेल आणि अभूतपूर्व उंची गाठेल. आणि बँक कर्मचारी, याउलट, समान प्रश्न विचारतात, उदाहरणार्थ: आपण या पैशाचे काय कराल? आणि या प्रकरणात, आपल्याला थोडेसे वेगळे उत्तर देणे आवश्यक आहे, ते म्हणतात, कार्यरत भांडवल पुन्हा भरण्यासाठी आणि पुनर्वित्त किंवा अंतर्गत विकास कार्यक्रम पूर्ण करण्यासाठी.

हे खरे आहे की नाही हे महत्त्वाचे नाही, त्यांना स्पष्ट योजना, शीर्ष व्यवस्थापनाची यादी, विक्री आकडेवारी, शीर्ष व्यवस्थापकांचा अनुभव आणि मालमत्ता आणि संसाधने व्यवस्थापित करण्याची क्षमता आवश्यक असेल. कर्मचाऱ्यांचे वैयक्तिक जीवन मनोरंजक नाही, फक्त व्यावसायिक समस्या आहेत.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी कोणत्या पद्धती वापरल्या पाहिजेत

आज एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे कोणतेही वस्तुनिष्ठ मूल्यमापन नाही, कारण त्याच्या संशोधनाचा अभाव आणि वर्णन करण्यासाठी कार्यपद्धतीचा अभाव. सामान्य यादीनिर्देशक, आणि समस्येचे निःसंदिग्धपणे निराकरण केले जाऊ शकते. याक्षणी अस्तित्त्वात असलेले भिन्न डेटा विचारात घेतात, परिणामांची प्रक्रिया आणि विश्लेषण करण्याची प्रक्रिया भिन्न असते. पुढे, आम्ही एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी सध्याच्या विद्यमान पद्धतींचे विश्लेषण देऊ, भविष्यात एंटरप्राइझचा स्थिर विकास, चढ-उतारांचा प्रतिकार आणि कामावरील बाह्य घटकांच्या प्रभावाचा आधार घेऊन.

नियामक पद्धत

हे राज्य बाजारपेठेवर स्थापित दस्तऐवजांचे कोणतेही संच तसेच अहवाल दस्तऐवज असू शकतात. प्रकल्पाची प्रभावीता निश्चित करण्यासाठी काही शिफारशी आहेत ज्या पद्धती पद्धतीनुसार आहेत, परंतु, दुर्दैवाने, आपल्या देशात हा प्रकार खराब विकसित झाला आहे आणि त्वरीत विकसित होण्याची प्रवृत्ती नाही. या अंकावरील साहित्य गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेची नोंद करण्यासाठी निर्देशकांची यादी करते. ही पद्धत सहसा दिवाळखोरी नंतर वापरली जाते, आणि म्हणून कंपनीच्या आकर्षकतेची गणना करताना चांगले कार्य करत नाही.

सवलतीच्या रोख प्रवाहाची पद्धत

अशी एक धारणा आहे की गुंतवणूक केलेली रक्कम उत्पन्नाच्या अंदाजांवर आधारित आहे, ज्यामुळे फायद्यांची आगाऊ गणना करणे शक्य होते. अपेक्षित परताव्याची जोखीम दर्शविणाऱ्या दराने सूट देऊन गणना केली जाते. अशा प्रकारे तुम्ही कल्पना अंमलात आणण्यासाठी आवश्यक असलेली रक्कम, तिची वास्तविकता आणि एखाद्या विशिष्ट एंटरप्राइझसाठी आवश्यकतेची गणना करू शकता. ही पद्धत बहुतेक वेळा गुंतवणुकीसाठी अर्जदारांची गणना आणि निवड करण्यासाठी वापरली जाते, कारण यामुळे विकास क्षमता त्वरीत निर्धारित करणे शक्य होते. एकच अप्रिय गोष्ट म्हणजे क्षणभंगुर अंदाज, जो मागणी, कायद्यातील बदलांमुळे लवकर कालबाह्य होऊ शकतो. कर आधारकिंवा वाढत्या किमती.

बाह्य आणि अंतर्गत घटकांवर आधारित विश्लेषण पद्धत

खालील 4 टप्पे एकमेकांशी जोडलेले आहेत आणि एकमेकांना पूरक आहेत:

हा बहुपक्षीय दृष्टीकोन आपल्याला समस्या पूर्णपणे समजून घेण्यास अनुमती देतो, परंतु घटक ओळखताना आणि त्यांचे विश्लेषण करताना (1 आणि 3 गुण), बहुतेकदा प्रश्नावली आणि सर्वेक्षणांच्या आधारे घेतलेला तज्ञांचा व्यक्तिनिष्ठ निर्णय समोर येतो, जे कधीकधी मूल्यांकनाची अचूकता मोठ्या प्रमाणात कमी करते.

गुंतवणूक आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी सात-घटक मॉडेल

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणखी एक प्रभावी तंत्रामध्ये सात मोठ्या मुद्द्यांचा समावेश आहे, ज्याचा आधार म्हणजे मालमत्तेवर परतावा, कारण हा आकर्षकपणाचा मुख्य निकष आहे ज्याद्वारे संसाधनाच्या वापराची रचना, रचना, गुणवत्ता आणि कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन केले जाऊ शकते.

स्पष्टतेसाठी, आम्ही सारणीमध्ये इंडिकेटर अवलंबितेचे पोस्टुलेट्स सादर करतो:

अशा अवलंबित्वांचे विश्लेषण केल्याने परिणामी गतिशीलतेची समज मिळते. आणि अंतिम निष्कर्ष सोपा आहे: उच्च नफा म्हणजे उच्च कार्यक्षमता आणि म्हणून, गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षकता. अंतिम अंदाज अखंडपणे अनुक्रमित केला जातो, गणना केलेल्या पॅरामीटर्सचा गुणाकार करून प्राप्त केला जातो. तथापि, उच्च गणितीय अचूकतेसह, यशाचे डिजिटल निर्देशक असले तरीही, ही गणना केवळ अंतर्गतच असते. केवळ आर्थिक गणनेच्या चौकटीसाठी "एंटरप्राइझचे गुंतवणूक आकर्षण" हा शब्द अधिक बहुआयामी आणि व्यापक आहे.

जेव्हा आकर्षक कंपन्यांची यादी तयार केली जाते, तेव्हा त्यांची उतरत्या क्रमाने क्रमवारी लावली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे अंतिम मूल्यांकन कार्यप्रदर्शन निर्देशकांच्या सर्वसमावेशक नमुन्यावरून आणि प्रत्येकाच्या उत्पन्नाच्या सामान्य स्थितीवरून प्राप्त केले जाते. परिणामांवर प्रभाव टाकणाऱ्या घटकांपैकी, कर्ज देण्याचे स्वरूप अधोरेखित केले जाऊ शकते, जेथे तरलतेसाठी निर्देशकांचे वजन वाढवणे आवश्यक आहे, नफ्याच्या तुलनेत सॉल्व्हेंसी आणि स्वतःचा निधी, तसेच परताव्याच्या कालावधीची मर्यादा, कारण कालावधी जसजसा वाढत जातो, तेव्हा सध्याच्या तुलनेत परताव्याचा एकूण दर वाढतो आणि जेव्हा कालावधी कमी होतो, तेव्हा तरलता समोर येते.

अंतर्गत निर्देशकांवर आधारित गुंतवणूक आकर्षकतेचे अविभाज्य मूल्यांकन

या पर्यायामध्ये, सापेक्ष अंतर्गत निर्देशक विचारात घेतले जातात, पाच टप्प्यात तयार केले जातात.

• स्थिर आणि कार्यरत भांडवलाच्या वापराच्या कार्यक्षमतेचे सूचक,
• एंटरप्राइझची आर्थिक स्थिती,
• कामगार संसाधने कशी वापरली जातात,
• काय आहे गुंतवणूक क्रियाकलाप,
• व्यावसायिक क्रियाकलाप किती कार्यक्षमतेने आयोजित केले जातात.

प्रत्येकासाठी, अविभाज्य निर्देशक मिळवण्यासाठी गणना केली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे अंतिम मूल्यांकन अंतिम 2 टप्प्यांवर आधारित प्राप्त केले जाते:

प्रथम, सर्व निर्देशक घेतले जातात आणि त्यांचे वजन मोजले जाते, त्यानंतर एंटरप्राइझच्या संपूर्ण ऑपरेशनसाठी संभाव्य संधी शोधल्या जातात आणि पहिल्या टप्प्याचा शेवट प्रत्येक निर्देशकासाठी सर्वसमावेशक मूल्यांकनाचा व्युत्पन्न असतो.

दुसरा टप्पा अंतिम अविभाज्य निर्देशकाची गणना आहे, जो गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेचा अंदाज म्हणून काम करतो.

एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन हा या पद्धतीचा मुख्य फायदा आहे, कारण परिणाम मोठ्या प्रमाणावर कामावर आधारित एक आकृती आहे, ज्याचा अर्थ लावणे खूप सोपे आहे. नकारात्मक बाजू म्हणजे बाह्य निर्देशकांपासून वेगळे करणे, कारण केवळ अंतर्गतच विचारात घेतले जातात.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे सर्वसमावेशक मूल्यांकन

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याची पद्धत ही एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांच्या सर्व क्षेत्रांचे विश्लेषण आणि एकूण परिणामामध्ये प्राप्त निर्देशकांचे संयोजन आहे. यात 3 विभाग समाविष्ट आहेत: सामान्य, विशेष, नियंत्रण.

सामान्य विभाग: धोरणात्मक क्रियाकलापांचे मूल्यांकन आणि त्याची प्रभावीता, भागधारकांचे विश्लेषण, व्यवस्थापन, प्रमुख खरेदीदार आणि पुरवठादारांच्या प्रभावाची डिग्री, कंपनीच्या बाजार स्थितीचा अभ्यास, तिची प्रतिष्ठा. प्रत्येक घटकासाठी, धोरणात्मक परिणामकारकता वगळता, रेटिंग दिलेली आहे, सोयीसाठी पॉइंट्समध्ये व्यक्त केली आहे. धोरणात्मक क्रियाकलापांचे मूल्यांकन संस्थेच्या आर्थिक आणि आर्थिक निर्देशकांच्या गतिशीलतेद्वारे केले जाते.

विशेष विभाग: येथे संपूर्ण एंटरप्राइझच्या कार्यक्षमतेचे मूल्यांकन केले जाते; एकरूपता आर्थिक प्रगती; नाविन्यपूर्ण, आर्थिक, परिचालन क्रियाकलाप; नफा मापदंड. हा टप्पा यात विभागलेला आहे:

• मुख्य निर्देशकांच्या निर्देशांकांवर आधारित डायनॅमिक मॅट्रिक्सचे बांधकाम: अंतिम (क्रियाकलापाचा परिणाम), मध्यवर्ती (उत्पादन प्रक्रियेचा परिणाम), प्रारंभिक (संलग्न संसाधनांची रक्कम);
• कामगिरी निर्देशकांमध्ये वाढ (कमी) च्या एकसमानतेचे विश्लेषण;
• नाविन्यपूर्ण, आर्थिक आणि ऑपरेशनल क्रियाकलापांच्या गुणांकांची गणना;
• सॉल्व्हेंसी आणि नफा मोजून उत्पन्नाच्या गुणवत्तेचे मूल्यांकन करणे;
• सर्व पॅरामीटर्सचे मूल्यमापन करताना मिळालेले गुण सामान्य विभागातील गुणांसह एकत्रित केले जातात.

नियंत्रण विभाग. येथे, अंतिम टप्प्यावर, एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे गुणांक मोजले जाते (मागील टप्प्यावर प्राप्त केलेले गुण वजन गुणांकाने गुणाकार केले जातात आणि बेरीज केले जातात), त्याच्या आधारावर अंतिम निर्णय घेतला जातो.

या तंत्राचे फायदेः

• जटिल विश्लेषण;
• सर्व निर्देशकांचे कव्हरेज;
• अंतिम अविभाज्य निर्देशकाचे आउटपुट.

रेटिंग नियुक्त करताना तज्ञांचे व्यक्तिनिष्ठ निर्णय (व्यावसायिक क्रियाकलापांच्या परिपूर्ण आणि संबंधित निर्देशकांच्या जोडणीद्वारे तटस्थ).

व्यावहारिक कार्यामध्ये, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाची गणना करताना सामान्यतः ऑब्जेक्टचे साधे आर्थिक आणि आर्थिक विश्लेषण असते. येथे केवळ सैद्धांतिक गणनाच नाही तर व्यावहारिक परिणाम देखील आहेत.

विश्लेषणाची खोली आणि तपशील हे कोण करत आहे यावर थेट अवलंबून आहे. म्हणून व्यावहारिक उदाहरणतुम्ही बिले जारी करणाऱ्याच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन आणि त्याचे निकष देऊ शकता.

ही गणना आर्थिक आणि आर्थिक क्रियाकलापांच्या विश्लेषणाचे एक संक्षिप्त स्वरूप आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना गुंतवणूकीची वस्तू म्हणून संस्थेचे आकर्षण निश्चित करण्यात अल्पावधीत मदत होते.

परंतु हा दृष्टीकोन केवळ संस्थेच्या सद्य स्थितीचे मूल्यांकन करतो, गुंतवणूकदारांसाठी अनेक अत्यंत महत्त्वाच्या प्रश्नांची उत्तरे देऊ देत नाही:

• गुंतवणूक वस्तू म्हणून संस्था किती आकर्षक आहे?
• कंपनीची बाजारभाव किती आहे?
• या गुंतवणुकीतून मिळणारा रोख प्रवाह काय आहे?

हे प्रश्न खूपच गुंतागुंतीचे आहेत. त्यांना उत्तर देण्यासाठी, जटिल विश्लेषणे विकसित करणे आणि लागू करणे आवश्यक आहे.

उदाहरणार्थ, गुंतवणूकदाराने खालील मुद्द्यांकडे लक्ष दिले पाहिजे:

• व्यवस्थापक किती व्यावसायिक आहेत आणि ते संघात काम करू शकतात;
• संकल्पना अद्वितीय आहे का, जाहिरात धोरणाची जाणीव किती स्पष्ट आहे आणि तपशीलवार व्यवसाय योजना आहे का;
• एंटरप्राइझ किती स्पर्धात्मक आहे, इतर कंपन्यांपेक्षा त्याचे फायदे आहेत का;
• नफा वाढीच्या संभाव्यतेची उपस्थिती (अनुपस्थिती);
• कंपनीच्या आर्थिक आणि व्यवस्थापन यंत्रणा किती पारदर्शक आहेत;
• शेअर भांडवल कसे संरक्षित केले जाते?
• गुंतवलेल्या भांडवलावर उच्च लाभांशाच्या संभाव्यतेची उपस्थिती.

आणि हे सर्व मुद्दे कव्हर करणे आवश्यक नाही. विश्लेषण शक्य तितके विश्वसनीय आणि विश्वासार्ह होण्यासाठी, निकषांची यादी वाढवणे आवश्यक आहे. संस्थेच्या व्यावसायिक क्रियाकलापांच्या सर्व पैलूंचा समावेश करणे हे ध्येय आहे.

तज्ञांच्या मूल्यांकनाद्वारे सर्वोत्तम परिणाम प्राप्त केले जातात, परंतु अलीकडे ते कमी आणि कमी वापरले गेले आहे. जरी एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे विश्लेषण करताना कामांच्या कॉम्प्लेक्समध्ये हे तंतोतंत सादर करणे आवश्यक आहे.

वरील सर्व निकषांमधील सर्वात मोठी अडचण बाजार मूल्याचे मूल्यांकन आणि भविष्यातील लाभांशाच्या रकमेमुळे होऊ शकते. परंतु आपल्याला हे पॅरामीटर्स माहित असणे आवश्यक आहे. बाजार मूल्य, उदाहरणार्थ, एंटरप्राइझच्या संभाव्य वाढीबद्दल आणि त्यानुसार, भविष्यातील उत्पन्नाच्या रकमेबद्दल एक इशारा देईल.

सध्याचे बाजारमूल्य मोजणे हे अत्यंत क्लिष्ट आणि वेळखाऊ काम आहे. हे सोपे करण्यासाठी, तुम्हाला व्यवसाय मूल्यांकनासाठी तीन सामान्य दृष्टिकोन लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे: खर्च, नफा आणि तुलनात्मक.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती सतत विकसित होत आहेत, कारण आर्थिक आणि आर्थिक क्रियाकलापांचे मूलभूत विश्लेषण यापुढे गुंतवणूकदारांच्या गरजा पूर्ण करत नाही. म्हणूनच, विश्लेषणासाठी नवीन दृष्टीकोन नियमितपणे दिसून येतात आणि भविष्यात गुणात्मक आणि परिमाणवाचक मूल्यांकनाचा समावेश असलेल्या उपायांचा एक संच विकसित करण्याची योजना आहे. भविष्यातील रोख प्रवाहाचा आकार निश्चित करण्यासाठी अनेक पद्धती एकत्र करणे देखील अपेक्षित आहे.

अभ्यासक बोलतात

एखाद्या कंपनीचे मूल्यमापन करताना, गुंतवणूकदार अनेक बाबी विचारात घेतो

तातियाना सदोफेवा,

PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स, मॉस्कोचे संचालक

गुंतवणूक आकर्षित करण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या वस्तू म्हणून वापरण्यासाठी नियोजित असलेल्या व्यवसायाच्या मूल्यावरील डेटा प्राप्त करणे आवश्यक आहे. एक आर्थिक तज्ञ (तुमचा कर्मचारी किंवा बाहेरील तज्ञ) खालील घटकांचे विश्लेषण करून आवश्यक मूल्यमापन करण्यास सक्षम असेल:

• विक्री वाढ वार्षिक वाढ;
• ऑपरेटिंग नफा मार्जिन;
• भांडवली गुंतवणूकीचे प्रमाण;
• R&D खर्च;
• कार्यरत भांडवलाची गतिशीलता;
• घसारा वजावट;
• स्पर्धात्मकता पातळी;
• विविध व्यापक आर्थिक आणि विशिष्ट जोखीम.

या सर्व पॅरामीटर्सचे वजन थेट उत्पादनाच्या वैशिष्ट्यांवर, एंटरप्राइझची स्पर्धात्मकता आणि त्याचे वय यावर अवलंबून असते. नाविन्यपूर्ण उत्पादने ऑफर करणाऱ्या आणि अद्याप गंभीर ब्रेक-इव्हन पॉइंट पार न केलेल्या तरुण कंपनीचे विश्लेषण करताना, विक्री वाढीचा अंदाज प्राथमिक महत्त्वाचा असतो. स्थिर नफा आणि मजबूत स्पर्धात्मक स्थिती असलेल्या आधीच स्थापन केलेल्या संस्थेचा विचार करून, आर्थिक प्रवाहाच्या आकाराचा अंदाज लावू इच्छिणारा तज्ञ, मागील अनेक वर्षांच्या ऑपरेटिंग नफ्याच्या डेटावर अवलंबून असेल. विश्लेषणाच्या आधीच्या वर्षात नुकसान झालेल्या व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावण्याची एक पद्धत देखील आहे.

एखाद्या एंटरप्राइझचे गुंतवणूकीचे आकर्षण कसे वाढवायचे

एंटरप्राइझचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवणे ही एक श्रम-केंद्रित आणि दीर्घ प्रक्रिया आहे ज्यामध्ये खालील टप्पे आहेत:

आर्थिक विकासाच्या पातळीचे विश्लेषण आयोजित करणे आणि सामान्य वैशिष्ट्येकंपन्या:

• मालमत्तेचे मूल्य, त्याची रचना, खंड आणि अमूर्त आणि चालू नसलेल्या मालमत्तेची रचना यांचे मूल्यांकन;
• उत्पादन विश्लेषण: उत्पादन क्षमता, त्यांच्या वाढीची शक्यता, आधुनिकीकरणाची डिग्री आणि उत्पादन साधनांचे झीज, तंत्रज्ञान.
• कर्मचारी स्तर: पात्रता, कर्मचारी स्तर, कर्मचाऱ्यांची उपलब्धता.
• नवकल्पना: उत्पादन प्रक्रियेत त्यांची उपस्थिती आणि वापर निश्चित करणे, अंमलबजावणीची शक्यता.

बाजारपेठेतील स्थिती आणि उत्पादनांच्या स्पर्धात्मकतेच्या पातळीची वैशिष्ट्ये:

• बाजाराचे प्रमाण आणि त्यात कंपनीचे स्थान: स्पर्धात्मक वातावरणाचे मूल्यांकन, बाजारातील नेत्यांची ओळख, संस्थेच्या सामर्थ्य आणि कमकुवतपणाचा अभ्यास, भविष्यातील वाढीची शक्यता आणि प्राप्त स्थितींचे एकत्रीकरण;
• उत्पादित उत्पादनाची गुणवत्ता, त्याची स्पर्धात्मक स्थिरता - समान उत्पादनांचे विश्लेषण, स्पर्धात्मकतेची पातळी वाढवणे.
• कंपनीच्या किंमत धोरणाचा अभ्यास करणे.

राज्याचे आर्थिक विश्लेषण आणि संस्थेचे निकाल:

• व्यवसाय क्रियाकलाप, तरलता, स्थिरता, सॉल्व्हेंसी आणि एंटरप्राइझची नफा यांचे मूल्यांकन;
• आर्थिक कामगिरी परिणामांची गणना: वर्तमान नफ्याची रक्कम, विकास क्षमता आणि कार्यक्षमता.

एखादी संस्था एक योजना तयार करू शकते आणि तिच्या गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी अनेक उपक्रम राबवू शकते. यासाठी तुम्ही हे वापरू शकता:

• काळजीपूर्वक दीर्घकालीन धोरणात्मक नियोजन;
• व्यवसाय नियोजन;
• कायद्याचे पालन करण्यासाठी शीर्षक दस्तऐवज आणण्यासाठी वकिलांच्या तज्ञ मूल्यांकनाचा अर्ज;
• क्रेडिट इतिहासाचे विश्लेषण, निर्मिती आणि मूल्यांकन;
• सुधारणांद्वारे अधिक सामंजस्यपूर्ण कंपनी संरचना तयार करणे.

एखाद्या संस्थेला त्याच्या गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी कोणते उपाय आवश्यक आहेत हे निर्धारित करण्यासाठी, एंटरप्राइझच्या स्थितीचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. हे विश्लेषण अनुमती देते:

• संस्थेची ताकद ओळखा;
• या क्षणी एंटरप्राइझच्या स्थितीतील जोखीम आणि कमकुवतपणाची गणना करा (गुंतवणूकदाराच्या बाजूने देखील);
• गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी, स्पर्धात्मक फायदे वाढवण्यासाठी आणि कंपनीची कार्यक्षमता वाढवण्यासाठी उपाय विकसित करा.

या निदानादरम्यान, व्यवस्थापन, उत्पादन, वित्त आणि विक्री यासारख्या क्षेत्रांची तपासणी केली जाते. जास्तीत जास्त जोखमींशी संबंधित असलेल्या संस्थेच्या क्रियाकलापांचे क्षेत्र निश्चित केले जाते आणि त्यात सर्वात जास्त कमकुवतपणा आहे. कमकुवत भागात परिस्थिती मजबूत करण्यासाठी उपाय विकसित केले जात आहेत.

एंटरप्राइझची कायदेशीर तपासणी करण्याकडे लक्ष देणे देखील आवश्यक आहे. एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी, परीक्षेची क्षेत्रे असू शकतात:

• रिअल इस्टेटच्या मालकीची पुष्टी ( जमीन, इमारती इ.);
• मसुदा अचूकता घटक दस्तऐवज(भागधारकांचे अधिकार, संस्थेच्या व्यवस्थापनाचे अधिकार);
• कंपनीच्या सिक्युरिटीजच्या अधिकारांसाठी लेखांकनाची पारदर्शकता, शुद्धता आणि कायदेशीर शुद्धता.

परीक्षेनंतर, राज्य कायद्याच्या निकषांसह वरील क्षेत्रांची विसंगती निश्चित केली जाते. या विसंगती दूर करणे ही एक अत्यंत महत्त्वाची पायरी आहे, कारण गुंतवणूकदार, एखाद्या वस्तूच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करून, कायदेशीर निदानांना महत्त्वपूर्ण महत्त्व देतात. उदाहरणार्थ, संपार्श्विकाचा विषय असणाऱ्या मालमत्तेच्या मालकीची पुष्टी सावकाराने पाहणे फार महत्वाचे आहे. थेट गुंतवणूकदार जे कंपनीतील शेअर्सचे ब्लॉक्स खरेदी करतात ते सर्वसाधारणपणे भागधारकांच्या अधिकारांकडे आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्सकडे लक्ष देतात, कारण त्यांना त्यांच्या गुंतवणुकीच्या खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याची आवश्यकता असते.

संस्थेच्या सद्य स्थितीची तपासणी धोरणात्मक योजनेच्या विकासाचा आधार बनते.

रणनीती ही 3-5 वर्षांच्या कालावधीत विकसित केलेली संस्थेच्या वाढीसाठी मूलभूत योजना आहे. हे सर्वसाधारणपणे संस्थेची दोन्ही प्रमुख उद्दिष्टे आणि क्रियाकलाप आणि प्रणालींचे मुख्य क्षेत्र (प्रमोशन, उत्पादन, विक्री) तयार करते. मुख्य गुणात्मक आणि परिमाणवाचक निकष हायलाइट केले आहेत. रणनीती एखाद्या संस्थेला मुख्य कल्पनेपासून विचलित न होता कमी कालावधीसाठी योजना बनविण्यात मदत करते. संभाव्य गुंतवणूकदारासाठी, धोरण दीर्घकालीन संभाव्यतेबद्दल संस्थेचे वास्तविक दृश्य आणि बाह्य आणि अंतर्गत घटकांसह एंटरप्राइझ व्यवस्थापनाचे अनुपालन दर्शवते.

दीर्घकालीन धोरणात्मक योजना आधार म्हणून घेऊन, संस्था व्यवसाय योजना तयार करण्यास सुरवात करते. हे संस्थेच्या क्रियाकलापांच्या सर्व क्षेत्रांचे बारकाईने परीक्षण करते, आवश्यक गुंतवणुकीचे आकार, वित्तपुरवठा मॉडेल आणि कंपनीसाठी अपेक्षित परिणाम यांचे औचित्य प्रदान करते. बिझनेस प्लॅनमध्ये तयार केलेला आर्थिक प्रवाह आराखडा व्याज विचारात घेऊन, गुंतवणूकदार-क्रेडिटरला कर्जाचा निधी परत करण्याच्या संस्थेच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यास मदत करतो. मालक गुंतवणूकदार कंपनीच्या मूल्याचे विश्लेषण करण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या खर्चाचा अभ्यास करण्यासाठी आणि संभाव्य वाढीचे तर्क करण्यासाठी व्यवसाय योजना वापरू शकतात.

उदाहरणार्थ, काचेच्या उद्योगात कार्यरत असलेल्या उत्तर-पश्चिममधील एका मोठ्या उद्योगाने, उद्यम गुंतवणूकदाराच्या सहकार्याने, एक व्यापक व्यवसाय योजना विकसित केली. आवश्यक गुंतवणुकीच्या आकाराच्या तुलनेत मालमत्तेची किंमत कमी असूनही, गुंतवणूकदाराने संस्था गुंतवणुकीसाठी आकर्षक मानली, कारण व्यवसाय योजनेने संस्थेचा विस्तार करणे आणि भांडवलाचे मूल्य वाढविण्याच्या शक्यतांचे समर्थन केले.

तसेच गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीने खूप महत्त्व आहे क्रेडिट इतिहासएंटरप्राइझ, कारण याचा अर्थ असा आहे की संस्थेला गुंतवणूक विकसित करण्याचा आणि सावकार आणि गुंतवणूकदार-मालकांच्या जबाबदाऱ्या पूर्ण करण्याचा व्यावहारिक अनुभव आहे. त्यामुळे अशा कथेला आकार देण्यासाठी केलेले उपाय योग्य ठरतील. उदाहरणार्थ, एखादी कंपनी तुलनेने लहान बाँड इश्यूचे इश्यू आणि परतफेड आयोजित करू शकते अल्पकालीनपरतफेड त्याची परतफेड होताच, संस्था गुंतवणूकदारांच्या दृष्टीने गुणात्मक भिन्न पातळीवर पोहोचेल. कारण हे त्याचे दायित्व पूर्ण करणारा जबाबदार कर्जदार म्हणून त्याचे वैशिष्ट्य करेल. त्यानंतर, कंपनी अधिक अनुकूल अटींवर कर्ज निधी आकर्षित करण्यास सक्षम असेल.

एखाद्या संस्थेचे गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी सर्वात श्रम-केंद्रित उपायांपैकी एक म्हणजे सुधारणांची अंमलबजावणी (पुनर्रचना). सर्वसाधारणपणे, बदलत्या बाजार परिस्थिती आणि धोरणात्मक विकास योजनेच्या अनुषंगाने एंटरप्राइझचे कार्य पूर्णपणे आणण्यासाठी सुधारणा उपायांचा एक संच एकत्रित करते.

पुनर्रचना बहुतेक वेळा अनेक दिशानिर्देशांमध्ये लागू केली जाते:

शेअर भांडवलात बदल. या उपायामध्ये भांडवली संरचना सुधारण्यासाठी कृती समाविष्ट आहेत: विभागणी, समभागांचे एकत्रीकरण, संयुक्त स्टॉक कंपन्यांच्या कायद्यात विहित केलेले सुधारणा पर्याय. या क्रियांचा परिणाम म्हणजे एखाद्या संस्थेची किंवा उपक्रमांच्या गटाची व्यवस्थापनक्षमता सुधारणे.

संघटनात्मक रचना आणि व्यवस्थापन पद्धतीत बदल. या पुनर्रचना मार्गाचे उद्दिष्ट व्यवस्थापन प्रक्रिया सुधारणे आहे जे कार्यक्षमतेने कार्यरत कंपनीचे मुख्य कार्य आणि कंपनीच्या संस्थात्मक संरचना प्रदान करतात, ज्यामध्ये नवीन व्यवस्थापन तंत्रे सादर केली जातात. व्यवस्थापन प्रणाली आणि संस्थात्मक संरचनेच्या सुधारणांमध्ये हे समाविष्ट असू शकते:

• छोट्या कंपन्यांमध्ये व्यवसायाचे विभाजन आणि संघटनात्मक संरचनेतील इतर बदल;
• व्यवस्थापनातील अनावश्यक दुवे ओळखणे आणि काढून टाकणे;
• व्यवस्थापन प्रक्रियेसाठी नवीन दुवे जोडणे;
• माहिती प्रवाह ऑप्टिमायझेशन;
• इतर अतिरिक्त उपाय.

उत्पादनातील सुधारणा वरील क्षेत्रांतील उपायांचा संच एकत्र करते.

एंटरप्राइझच्या विक्रीपूर्वी गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवणे

कंपनीच्या विक्रीपूर्व तयारीचा विशेष उल्लेख करण्यासारखा आहे. त्यानंतर, एंटरप्राइझचे मूल्य वाढविण्यासाठी गुंतवणूकीचे आकर्षण वाढवले ​​जाते. वरील गोष्टींचा विचार करून, आम्ही निष्कर्ष काढू शकतो: प्री-सेल तयारी प्रक्रिया स्पष्टपणे नियंत्रित केली जाते, जरी श्रम-केंद्रित आहे.

संस्था गुंतवणुकीचे आकर्षण वाढवण्यासाठी एक कार्यक्रम तयार करते, त्याचे वैयक्तिक निकष आणि गुंतवणूक बाजार यावर लक्ष केंद्रित करते. या कार्यक्रमाच्या अंमलबजावणीमुळे आर्थिक संसाधनांच्या आकर्षणाला गती मिळते.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणासाठी प्रभावी व्यवसाय योजना कशी विकसित करावी

पायरी 1. प्राथमिक व्यवसाय योजनेचा विकास.

प्रकल्प निर्मात्याच्या वर्तमान संस्थेचे किंवा व्यवसायाचे सार थोडक्यात सांगा, आर्थिक औचित्य प्रदान करा. उदाहरणार्थ, उत्पादनामध्ये नवीन उत्पादन सादर करण्याची योजना आहे - टाइल्स. प्रकल्पाच्या निर्मात्याला माहित आहे की बाजारात या विशिष्ट प्रकारच्या उत्पादनाची कमतरता आहे आणि मागणी आहे, याचा अर्थ विक्री बाजाराचे आधीच विश्लेषण केले गेले आहे. आर्थिक औचित्य अपरिहार्यपणे उत्पन्न आणि खर्च संभाव्य खंड, ऑब्जेक्ट परतफेड कालावधी समाविष्ट करणे आवश्यक आहे.

हा दस्तऐवज सामान्यतः 1-3 पृष्ठांचा असतो. आपल्याकडे सर्व आवश्यक डेटा असल्यास, गणना आणि प्रारंभिक व्यवसाय योजना तयार करण्यासाठी तज्ञांना दोन ते आठ तास लागतील.

पायरी 2. संपूर्ण व्यवसाय योजनेचा विकास.

या दस्तऐवजाचा आधार घेऊन, गुंतवणूकदार या प्रकल्पात गुंतवणूक करायची की नाही हे ठरवेल.

पहिल्या पायरीच्या विपरीत, दुसऱ्या पायरीने संपूर्ण माहिती दिली पाहिजे. उदाहरणार्थ, जर पहिल्या पर्यायामध्ये प्रकल्प निर्मात्याचा अनुभव दर्शविला गेला असेल तर येथे आपल्याला या समस्येवरील सर्व डेटा प्रदान करणे आवश्यक आहे. या टप्प्यावर व्यवसाय योजनेचा आकार सुमारे 20-35 पृष्ठे आहे.

पायरी 3. तपशीलवार व्यवसाय योजनेचा विकास.

जेव्हा प्रकल्पाला गुंतवणूकदारांनी आधीच मान्यता दिली आहे तेव्हा तयार केले. हा कृतीचा तपशीलवार कार्यक्रम आहे. उदाहरणार्थ, पुरवठादारांसोबत झालेल्या कराराच्या आधारे, त्यात वितरण वेळ, उपकरणे सेटअप आणि नियोजित क्षमतेपर्यंत पोहोचणे यांचा समावेश होतो. हे एका वर्षाच्या मुदतीसह केले जाते आणि दरमहा समायोजन केले जाते. गुंतवणूकदाराने सकारात्मक निर्णय घेतल्यानंतर एक तपशीलवार व्यवसाय योजना तयार केली जाते, ज्यासाठी गुंतवणूकदाराची मान्यता पुरेशी असते.

कृपया लक्षात ठेवा: अभिमुखता सुलभतेसाठी, व्यवसाय योजनेची रचना स्पष्ट असणे आवश्यक आहे आणि सर्व आवश्यक विभाग समाविष्ट करणे आवश्यक आहे. कामाच्या सर्व बारकावे, योजना आणि पद्धती तेथे वर्णन केल्या पाहिजेत.

विद्यमान एंटरप्राइझसाठी नवीन प्रकल्प	नवीन उपक्रम (व्यवसाय)
कंपनीचा इतिहास, विकासाचे मुख्य टप्पे	प्रकल्प आरंभकाच्या वर्तमान क्रियाकलापांचे वर्णन
संघटनात्मक रचनाउपक्रम	नवीन व्यवसाय आयोजित करताना प्रोजेक्ट इनिशिएटरचा अनुभव
एंटरप्राइझचे संस्थापक (भागधारक).	नवीन एंटरप्राइझची मालकी संरचना
कंपनीच्या मालमत्तेची स्थिती	नवीन प्रकल्पाचे वर्णन
मुख्य क्रियाकलापांचे वर्णन	नवीन उत्पादन बाजार
प्रकल्प वर्णन	उत्पादन योजना
नवीन उत्पादन बाजार	प्रकल्पातील गुंतवणूक
उत्पादन योजना	प्रकल्प आर्थिक योजना
प्रकल्पातील गुंतवणूक	परिशिष्ट: प्रकल्प आरंभ करणाऱ्यांच्या व्यवसायाचे ऐतिहासिक आर्थिक निर्देशक
एंटरप्राइझच्या वर्तमान क्रियाकलापांचा विचार करून आर्थिक योजना

संस्थांच्या प्रभावी ऑपरेशनसाठी तृतीय-पक्ष संसाधनांचा (गुंतवणूक) वापर आवश्यक आहे. कंपनीच्या स्थिर विकासासाठी उत्पादन, नाविन्यपूर्ण घडामोडी आणि क्रियाकलापांच्या इतर क्षेत्रांमध्ये सतत गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे. समस्यांशिवाय तृतीय-पक्ष संसाधने आकर्षित करण्यासाठी, आपल्याला गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे परीक्षण करणे आवश्यक आहे.

लेखक माहिती

पॅट्रिक डी कंबर्ग, आंतरराष्ट्रीय कंपनी Mazars अध्यक्ष. क्रियाकलाप क्षेत्र: ऑडिट, आर्थिक व्यवहार आणि कर आकारणीच्या क्षेत्रातील सल्ला सेवा. संस्थेचे स्वरूप: भागीदारी (650 संबंधित सदस्यांचा समावेश आहे - एकाच ब्रँड अंतर्गत कार्यरत आर्थिकदृष्ट्या स्वतंत्र कंपन्या). प्रदेश: रशियासह जगभरातील 56 देश. कर्मचाऱ्यांची संख्या: 12,500 वार्षिक उलाढाल: 773.6 दशलक्ष युरो (आर्थिक वर्ष 2008-2009). राष्ट्रपतींचा कार्यकाळ: 1983 पासून.

ओलेग डोब्रोनरावोव्ह, वेस्टलँड वित्त सल्लागार संचालक. क्रियाकलाप क्षेत्र: कर्ज व्यवहार आयोजित करणे, भांडवल उभारणी व्यवहार, ऑप्टिमायझेशन कर्ज पोर्टफोलिओ, कॉर्पोरेट संरचना आणि व्यवस्थापन प्रकल्पांचा विकास, मालमत्ता व्यवस्थापन. प्रदेश: मॉस्को आणि आम्सटरडॅममधील कार्यालये. कर्मचाऱ्यांची संख्या: 3. निष्कर्ष काढलेल्या व्यवहारांचे मूल्य: USD 300 दशलक्ष (2009 मध्ये). मुख्य ग्राहक: शिपबिल्डिंग बँक, RTM कंपन्या, JFC, पेरेकरेस्टॉक चेन ऑफ स्टोअर्स, Rosleasing असोसिएशन. संचालकाच्या सेवेची लांबी: 2005 पासून.

तातियाना सदोफेवा, PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स, मॉस्कोचे संचालक. PRADO कॉर्पोरेट फायनान्स वित्तपुरवठा आकर्षित करण्यासाठी आणि व्यवहारांना समर्थन देण्यासाठी मदत करते. 1994 मध्ये स्थापन झालेल्या PRADO बँकर आणि सल्लागार कंपन्यांच्या धोरणात्मक भागीदारीचा भाग. PRADO समूह आर्थिक आणि व्यवस्थापन सल्ला, ऑडिटिंग, कॉर्पोरेट प्रशिक्षण, भरती आणि बँकिंग सेवा प्रदान करते.

इव्हगेनी मल्यार

Bsadsensedinamick

# गुंतवणूक

मूल्यमापन सूत्रे आणि उदाहरणे

लेख नेव्हिगेशन

• गुंतवणुकीचे आकर्षण म्हणजे काय
• गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे वस्तुनिष्ठ संकेतक
• तुलनात्मक विश्लेषणएंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध पद्धती
• रोख प्रवाह सवलत
• प्रभाव घटकांवर आधारित गणना
• सात घटक मॉडेल
• अंतर्गत निर्देशकांद्वारे विश्लेषण
• सर्वसमावेशक मूल्यांकन पद्धत
• नियामक विश्लेषण
• प्रकल्पाच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्याचे तपशील
• निष्कर्ष

जवळपास प्रत्येक व्यवसायाला बाहेरून भांडवल उभारावे लागते. एंटरप्राइझच्या विकासासाठी तृतीय पक्षांची त्यांच्या निधीची गुंतवणूक करण्याची इच्छा त्याच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षकतेद्वारे निर्धारित केली जाते. ही श्रेणी वस्तुनिष्ठ मूल्यांकनाच्या अधीन आहे.

व्यवसायाच्या संरचनेचे गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरवण्यासाठी कोणते निकष आणि पद्धती वापरल्या जातात याबद्दलचा लेख.

गुंतवणुकीचे आकर्षण म्हणजे काय

गुंतवणूक या शब्दाचे भाषांतर लॅटिनमधून "गुंतवणूक करणे" असे केले जाते. गुंतवणूक ही मूल्यांचा संच आहे जी बाहेरून प्रचलित केली जाते आर्थिक रचनानफा मिळविण्याच्या किंवा दुसरा उपयुक्त परिणाम साध्य करण्याच्या उद्देशाने.

गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेच्या अनेक व्याख्या आहेत, ज्यापैकी प्रत्येक एक किंवा दुसऱ्या प्रमाणात या पॅरामीटरचे सार व्यक्त करते.

सामान्यीकृत स्वरूपात, ते खालील फॉर्म्युलेशनमध्ये कमी केले जाऊ शकतात: गुंतवणुकीचे आकर्षण हे एखाद्या एंटरप्राइझच्या स्थितीच्या निर्देशकांच्या संचाचे मूल्यांकन करून त्यात गुंतवणूक करण्याच्या व्यवहार्यतेचा परिणाम आहे.

एकंदर निर्णयाचे विश्लेषण आणि विकास करताना, संभाव्य आर्थिक जोखीम आणि संभाव्य फायद्यांशी त्यांचे संबंध तसेच गुंतवणूक ऑब्जेक्टच्या स्थितीच्या स्थिरतेचे विश्लेषण करण्यासाठी आवश्यक असलेले इतर वस्तुनिष्ठ निर्देशक विचारात घेतले पाहिजेत.

गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे वस्तुनिष्ठ संकेतक इतर कोणत्याही आर्थिक श्रेणीप्रमाणे, गुंतवणूकदारांच्या नजरेत आकर्षकता डिजिटल मूल्यांकनाच्या अधीन आहे. एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये पैसे गुंतवण्याच्या निर्णयावर परिणाम करणारे प्राथमिक निकष हे सर्वसाधारण निर्देशक आहेतआर्थिक कार्यक्षमता

. त्यांचा उपयोग गुंतवणुकीच्या वस्तूची व्यवहार्यता आणि त्याची क्षमता तपासण्यासाठी केला जाऊ शकतो. या निकषांमध्ये कार्यक्षमता आणि गुंतवणुकीवर परतावा यांचा समावेश होतो.

भांडवली गुंतवणुकीची एकूण कार्यक्षमता. हे सूचक एक गुणांक आहे आणि सूत्र वापरून गणना केली जाते:

कुठे:
पी - बिलिंग कालावधीसाठी नफ्याची रक्कम;

KV – भांडवली गुंतवणुकीची रक्कम.

भांडवली गुंतवणुकीची एकूण कार्यक्षमता. हे सूचक एक गुणांक आहे आणि सूत्र वापरून गणना केली जाते:
भांडवली गुंतवणुकीसाठी परतावा कालावधी. भांडवली गुंतवणुकीच्या कार्यक्षमतेचे व्यस्त मूल्य (ते जितके जास्त असेल तितका कमी परतावा कालावधी):
सीओ - परतफेड कालावधी;
EKV - भांडवली गुंतवणूकीची कार्यक्षमता;
केव्ही - भांडवली गुंतवणूकीची रक्कम;

इतर समान निर्देशकांमध्ये नफा गुणोत्तर, भांडवली उत्पादकता, भांडवली उलाढाल, रोखे तरलता आणि इतर संख्यात्मक वैशिष्ट्ये समाविष्ट आहेत जी आर्थिक घटकाच्या यशाची डिग्री दर्शवतात. दुस-या शब्दात सांगायचे तर, एखादे एंटरप्राइझ जितके अधिक कार्यक्षमतेने त्याच्याकडे आधीपासून असलेल्या भांडवलाचा वापर करते, तितके गुंतवणूकदारांना ते अधिक आकर्षक बनते.

गुंतवणुकीची शक्यता निर्धारित करणारे घटक अंतर्गत आणि बाह्य असे विभागलेले आहेत. ते क्रियाकलापांच्या आर्थिक परिणामांवर व्यवस्थापन क्रियाकलापांच्या संभाव्य प्रभावाच्या प्रमाणात भिन्न आहेत.

एंटरप्राइझ व्यवस्थापक बाह्य (मॅक्रो इकॉनॉमिक) घटकांवर प्रभाव टाकू शकत नसल्यामुळे, मुख्यतः अंतर्गत वैशिष्ट्यांचे विश्लेषण केले जाते, म्हणजे कंपनीची उत्पादन क्षमता (तंत्रज्ञान, स्थिर मालमत्तेची स्थिती, प्रशिक्षित कर्मचाऱ्यांची उपलब्धता इ.). बाजारातील स्पर्धात्मक परिस्थिती, बाह्य घटकांशी संबंधित, देखील विचारात घेतली जाते.

एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध पद्धतींचे तुलनात्मक विश्लेषण

गुंतवणूकदारांसाठी एंटरप्राइझच्या आकर्षकतेचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन विविध पद्धती वापरून केले जाऊ शकते, ज्यात सट्टा, "डोळ्याद्वारे" समाविष्ट आहे. गुंतवणुकीची परिणामकारकता ठरवण्यासाठी कोणतीही एकच मान्यताप्राप्त पद्धत नाही, परंतु अनेक सामान्यतः वापरल्या जाणाऱ्या अल्गोरिदम आहेत जे त्यास सर्वोच्च विश्वासार्हतेसह अंदाज लावण्याची परवानगी देतात.

रोख प्रवाह सवलत

ही पद्धत मूल्यातील वार्षिक वाढीच्या गृहीतकावर आधारित आहे व्यावसायिक संस्थागुंतवणुकीनंतर आणि सवलतीच्या दराने व्यक्त केलेली चलनवाढ लक्षात घेऊन त्याची व्यावसायिक क्षमता ओळखणे. गणनेसाठी, तुम्हाला महसूल, नफा आणि इतर खर्च आणि उत्पन्नावरील डेटाची आवश्यकता असेल. एंटरप्राइझ मूल्य सूत्रानुसार निर्धारित केले जाते:

भांडवली गुंतवणुकीची एकूण कार्यक्षमता. हे सूचक एक गुणांक आहे आणि सूत्र वापरून गणना केली जाते:
एसपी - एंटरप्राइझ मूल्य;
CR - बिलिंग कालावधी (प्रत्यावर्तन दरम्यान) संपल्यानंतर एंटरप्राइझची किंमत;
SD - वार्षिक सवलत दर (मॉनेटरी युनिटचे अवमूल्यन);
डीपी - चालू येणारा रोख प्रवाह;
n - गणना कालावधीतील वर्षांची संख्या (सामान्यतः 3 ते 5 पर्यंत);
i - बिलिंग कालावधीत चालू वर्षाची संख्या.

ही पद्धत 100% अचूकता प्रदान करत नाही, कारण ती संपूर्ण गणना कालावधीत अपरिवर्तित गतिशीलता गृहीत धरते. तथापि, वार्षिक सुधारणांसह, त्याचा वापर एंटरप्राइझच्या मूल्याच्या वाढीचा अंदाज लावणे शक्य करते.

प्रभाव घटकांवर आधारित गणना

वर बाह्य आणि अंतर्गत घटकांच्या प्रभावाची डिग्री आर्थिक परिणामऑपरेटिंग एंटरप्राइझ भिन्न आहे. त्या प्रत्येकाच्या प्रभावाची तीव्रता निश्चित करण्यासाठी, क्रियांचा एक विशेष क्रम वापरला जातो. एकूण चार टप्पे आहेत:

1. डेल्फी पद्धतीचा वापर करून गुंतवणुकीच्या आकर्षणावर प्रभाव टाकणाऱ्या सर्वात प्रभावशाली घटकांची क्रमवारी लावणे.
2. वैयक्तिक घटकांच्या प्रभावाच्या तीव्रतेचे विश्लेषण.
3. व्यवस्थापन ऑब्जेक्ट म्हणून एंटरप्राइझचे रीग्रेशन मल्टीफॅक्टर मॉडेल तयार करणे (“ब्लॅक बॉक्स” च्या रूपात) आणि त्याच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणात आणखी वाढ किंवा घट होण्याचा अंदाज.
4. शिफारस केलेल्या क्रियाकलापांचा विकास.

या क्रियांव्यतिरिक्त, इतर घटकांचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे, मुख्यतः अंतर्गत, जे कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेण्याच्या शक्यतेवर परिणाम करतात:

• वर्तमान आर्थिक निर्देशक जे एंटरप्राइझची स्थिती निर्धारित करतात;
• संस्थात्मक आणि व्यवस्थापन संरचनेची प्रभावीता;
• वापरलेल्या तंत्रज्ञानाच्या प्रगतीची डिग्री;
• रोख प्रवाहाची स्थिरता;
• पुरवठा आणि विक्री प्रक्रियेच्या विविधतेची डिग्री.

केवळ ताळेबंद आणि अहवालांमध्ये दर्शविलेल्या आकड्यांच्या आधारे फॅक्टोरियल पद्धत त्याच्या जटिलतेसाठी आणि औपचारिक दृष्टिकोनातून अमूर्ततेसाठी चांगली आहे. त्याबद्दल वाईट गोष्ट अशी आहे की ते वापरताना, सर्व तज्ञांच्या मूल्यांकनांमध्ये अंतर्निहित व्यक्तित्वाचा घटक पूर्णपणे काढून टाकणे अशक्य आहे.

सात घटक मॉडेल

पद्धतीचे नाव अनियंत्रित आहे. असे सात किंवा कमी घटक असू शकतात ज्याद्वारे व्यवसायाच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन केले जाते, परंतु मध्ये आधुनिक परिस्थितीऑपरेटिंग एंटरप्राइझच्या विश्लेषणामध्ये सहसा आठ निर्देशकांचा समावेश होतो:

1. उत्पादनांच्या विक्रीतून नफ्याची रक्कम.
2. एकूण विक्री रक्कम.
3. चालू मालमत्तेचा आकार.
4. देय अल्प-मुदतीच्या खात्यांची रक्कम.
5. प्राप्त करण्यायोग्य खात्यांची रक्कम.
6. एंटरप्राइझच्या क्रेडिट दायित्वांचे प्रमाण.
7. कर्ज घेतलेल्या भांडवलाची रक्कम.
8. आर्थिक दृष्टीने एकूण मालमत्तेची रक्कम.

गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचा अंदाज लावण्यासाठी अनेक देशी आणि विदेशी पद्धती सात-घटकांच्या विश्लेषणावर आधारित आहेत. त्याच्या मुळाशी, हे एक रेटिंग मूल्यांकन आहे जे अनेक मूलभूत विचारात घेते आर्थिक निर्देशांककंपन्या

उदाहरणार्थ, एखाद्या एंटरप्राइझचा विस्तार आणि आधुनिकीकरण करण्याच्या उद्देशाने लक्ष्यित कर्जे जारी करताना बँकेच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी पद्धतशीर आधारामध्ये सूचक पद्धतीचा समावेश केला जातो.

सर्वसाधारणपणे, गुंतवणुकीच्या आकर्षणाच्या अविभाज्य निर्देशांकाची गणना करण्यासाठी सूत्र IIN अनेक (उदाहरणार्थ, सात) गुणांकांच्या उत्पादनासारखे दिसते:

या बहुपदीच्या घटकांच्या वारंवार डीकोडिंगसह वाचकाला कंटाळा येऊ नये म्हणून, आम्ही त्यांचा स्वतंत्रपणे विचार करू. ते अद्वितीय नाहीत आणि आर्थिक गणनांमध्ये मोठ्या प्रमाणावर वापरले जातात.

आरपी - विक्रीची नफा. हे सूत्रानुसार मोजले जाते:

ठीक आहे - भांडवली उलाढाल:

TL - एंटरप्राइझची वर्तमान तरलता:

सीडी - देय आणि प्राप्त करण्यायोग्य खात्यांचे प्रमाण:

डीसी - एंटरप्राइझच्या सर्व कर्जांचे त्याच्यावरील कर्जांचे गुणोत्तर:

एसपी - दायित्व संरचना गुणांक:

साठी - मालमत्तेमध्ये कर्ज घेतलेल्या भांडवलाचा वाटा:

सात-घटक मॉडेल पद्धत एंटरप्राइझची सद्यस्थिती आणि त्याच्या आर्थिक संभावनांचे वस्तुनिष्ठपणे वर्णन करते, जे प्रत्येक गुंतवणूक कंपनीसाठी खूप महत्वाचे आहे.

सर्व घटकांचा गुणाकार केल्यानंतर, एक उत्पादन (IIN) प्राप्त होते, ज्याच्या मूल्यावरून खालील निष्कर्ष काढता येतात:

IIN 1 पेक्षा जास्त - उच्च गुंतवणूक आकर्षकता, सकारात्मक गतिशीलता.

IIN 1 च्या बरोबरीचे आहे - गुंतवणूकीचे आकर्षण सरासरी आहे, गतिशीलता तटस्थ आहे.

IIN 1 पेक्षा कमी आहे - गुंतवणुकीचे आकर्षण कमी आहे, गतिशीलता नकारात्मक आहे.

अंतर्गत निर्देशकांद्वारे विश्लेषण

या पद्धतीमध्ये व्यवसाय कामगिरीच्या निकषांवर आधारित मूल्यमापन करणे समाविष्ट आहे:

• उपलब्ध आर्थिक आणि भौतिक संसाधनांच्या शोषणाचे परिणाम;
• गुंतवणूक क्रियाकलापांचे परिणाम;
• आर्थिक दिवाळखोरी;
• कर्मचारी वापराची तीव्रता;
• एकूण नफा.

थोडक्यात, ही पद्धत पूर्वी वर्णन केलेल्या सात-घटक मॉडेलसारखीच आहे, परंतु व्यवस्थापनाची तर्कशुद्धता आणि लागू केलेल्या संस्थात्मक योजनेच्या प्रभावीतेकडे अधिक लक्ष देते.

गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षकतेचा अविभाज्य सूचक देखील मानक आर्थिक निकषांनुसार मोजला जातो, ज्यामधून केवळ अंतर्गत निवडले जाते - ही पद्धतीची मुख्य कमतरता आहे.

सर्वसमावेशक मूल्यांकन पद्धत

नाव देखील पद्धतीचे सार पूर्णपणे प्रतिबिंबित करत नाही. गुंतवणुकीचे आकर्षण ठरविण्याच्या सर्व विद्यमान पद्धती एक ना काही प्रमाणात जटिल स्वरूपाच्या आहेत.

या प्रकरणात, आमचा अर्थ खालील क्षेत्रातील एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांचे एकाचवेळी मूल्यांकन आहे:

1. सामान्य विश्लेषण. यामध्ये कंपनीची प्रतिष्ठा, पुरवठा आणि वितरण वाहिन्यांवरील तिचे अवलंबित्व, व्यवस्थापन संरचना आणि व्यावसायिक धोरण याविषयी माहिती गोळा करणे समाविष्ट आहे. गुंतवणूकदार कंपनीने स्वीकारलेल्या प्रणालीनुसार मुल्यांकन गुणांमध्ये केले जाते.
2. विशेष विश्लेषणाचा उद्देश आर्थिक कार्यक्षमतेचा स्तर आणि गुंतवणुकीच्या परिणामी त्याच्या वाढीची शक्यता निश्चित करणे आहे.
3. एक विशेष मॅट्रिक्स मॉडेल तयार केले आहे, जे प्रारंभिक परिणाम विचारात घेते आणि मध्यवर्ती आणि अंतिम परिणामांचा अंदाज देखील लावते. यानंतर योग्य वाढ पर्यायांच्या निर्मितीसह घटनांच्या विकासासाठी अनेक परिस्थितींचे परिस्थितीजन्य विश्लेषण आयोजित करण्याचा एक टप्पा आहे.
4. विकासाच्या निवडक क्षेत्रांमध्ये (ऑपरेशनल, इनोव्हेशन-गुंतवणूक इ.) क्रियाकलाप निर्देशकांच्या गणनेसह प्रक्रिया चालू राहते.
5. विश्लेषणाचा निष्कर्ष नफा आणि नफा वाढण्याच्या अंदाजाने होतो.

घटक पद्धतीप्रमाणे, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यापूर्वी, एखाद्याने मूल्यांकनाची उच्च पदवी लक्षात घेतली पाहिजे. त्याच वेळी, सर्व संभाव्य अंदाजित परिस्थितींच्या कव्हरेजच्या रुंदीमुळे दृष्टिकोनाची जटिलता अनेक फायदे प्रदान करते.

नियामक विश्लेषण

नावाप्रमाणेच, गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन यावर आधारित आहे कायदेशीर मानदंड. वेगवेगळ्या देशांमध्ये कायदे वेगवेगळे असतात. रशियन फेडरेशनमध्ये, प्रक्रियेचे नियमन करणारे मुख्य दस्तऐवज आर्थिक विश्लेषण, सर्व्ह करा:

• FSFR ऑर्डर क्र. 16 “विश्लेषण आयोजित करण्यासाठी मार्गदर्शक तत्त्वांच्या मंजुरीवर आर्थिक स्थितीसंघटना" दिनांक 23 जानेवारी 2001.
• सरकारी डिक्री क्र. ३६७ “लवाद आयोजित करण्याच्या नियमांच्या मंजुरीवर आर्थिक विश्लेषण" दिनांक 25 जून 2003.

हे आणि इतर काही दस्तऐवज व्यावसायिक घटकांच्या आर्थिक यशाचे निर्धारण करण्यासाठी राज्य प्राधिकरणांद्वारे ओळखले जाणारे मुख्य निकष प्रदान करतात. या निर्देशकांच्या आधारे, हे निर्धारित करणे शक्य आहे आर्थिक स्थिरता, तरलता, सॉल्व्हेंसी, व्यावसायिक क्रियाकलाप आणि भांडवल कार्यक्षमता.

प्रकल्पाच्या गुंतवणुकीच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्याचे तपशील

व्यावसायिक प्रकल्पाची गुंतवणुकीचे आकर्षण वाटप केलेल्या संसाधनांच्या गुणोत्तराद्वारे त्याच्या अंमलबजावणीशी संबंधित संभाव्य फायदे आणि जोखमींद्वारे निर्धारित केले जाते.

गुंतवणूक निधीच्या संभाव्यतेचे वस्तुनिष्ठपणे मूल्यांकन करण्यासाठी, निर्देशकांची एक प्रणाली वापरली जाते:

• NPV, ज्याला निव्वळ वर्तमान मूल्य म्हणतात. गुंतवणुकीवरील परताव्याची तुलना बँकेच्या लाभांशाशी करणे हा पॅरामीटरचा उद्देश आहे की जर निधी ठेवीवर ठेवला असेल तर गुंतवणूकदाराला मिळतील. जर फरक नकारात्मक असेल तर गुंतवणूक करण्यात काही अर्थ नाही.
• IRR (परताव्याचा अंतर्गत दर). या पॅरामीटरची गणना तुम्हाला नफ्याची विशिष्ट मर्यादा ठरवू देते ज्यावर NPV = 0 आहे.
• पे-बॅक कालावधी – जेव्हा सर्व गुंतवलेल्या रकमा एकत्रितपणे गुंतवणूकदाराला परत केल्या जातात.
• सवलतीचा पे-बॅक कालावधी - समान निर्देशक, परंतु वर्तमान महागाई निर्देशांक किंवा बँक सवलत दर विचारात घेऊन.

एखाद्या प्रकल्पाच्या आकर्षकतेचे मूल्यमापन करण्याचे उद्दिष्ट आदर्शपणे अशी परिस्थिती असावी ज्यामध्ये गुंतवणूकदाराला गुंतवणूक ऑब्जेक्टच्या योग्य निवडीवर विश्वास असेल. हे खालील परिस्थितींद्वारे व्यक्त केले जाते:

• एंटरप्राइझचे बाजार मूल्य नियोजित वेळेत शक्य तितके वाढेल;
• जोखीम विचारात घेतली गेली आहेत आणि ती कमी केली जाऊ शकतात;
• आवश्यक संसाधनांचा आकार योग्यरित्या सेट केला आहे.

प्रकल्पाच्या व्यावसायिक आकर्षणाचे मूल्यमापन करण्याची पद्धत वर सूचीबद्ध केलेल्यांपैकी निवडली जाऊ शकते. तथापि, विशिष्टता, तज्ञांच्या दृष्टीकोनांच्या प्राधान्यामध्ये आहे. प्रकल्प एक उपक्रम प्रकल्प असू शकतो, आणि नंतर अयशस्वी होण्याची शक्यता झपाट्याने वाढते.

कोणत्याही परिस्थितीत, आम्ही केवळ अंदाजाबद्दल बोलत आहोत आणि एंटरप्राइझच्या व्यवहार्यतेची पुष्टी करणार्या वास्तविक डेटावर अवलंबून राहणे बहुतेक वेळा अशक्य असते.

अर्जासोबत जोडलेले पॅकेज, ज्यामध्ये खालील कागदपत्रांचा समावेश आहे, गुंतवणूकदारांना गुंतवणुकीच्या सल्ल्याबद्दल पटवून देऊ शकते:

• गुंतवणूक प्रकल्प स्वतः;
• प्रकल्पाचा व्यवहार्यता अभ्यास (व्यवहार्यता अभ्यास);
• व्यवसाय योजना;
• सध्याच्या कायदेशीर निकषांवर आधारित प्रकल्पाचे कायदेशीर औचित्य.

या दस्तऐवजांमध्ये सादर केलेल्या गणना आणि युक्तिवादांची पुष्टी करणे आवश्यक आहे:

• उत्पादनासाठी नियोजित व्यावसायिक उत्पादनाच्या वास्तविक मागणीवर आधारित एंटरप्राइझची दीर्घकालीन आर्थिक स्थिरता;
• गुंतवणुकीच्या परिणामी निर्माण झालेल्या क्षमतेचा इष्टतम वापर;
• पुरवठा किंवा विक्री समस्या नाही.

व्यवहार्यता अभ्यासाच्या प्रत्येक यशस्वी उदाहरणामध्ये निव्वळ वर्तमान मूल्य, नफा निर्देशांक, लाभांश पेमेंटची पद्धत, परतावा कालावधी, अपेक्षित जोखीम आणि ते कमी करण्याचे मार्ग याबद्दल माहिती असते.

निष्कर्ष

एंटरप्राइजेस आणि प्रकल्पांच्या गुंतवणूकीच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्यासाठी सध्याच्या पद्धती प्रामुख्याने व्यक्तिनिष्ठ अंदाजांवर आधारित आहेत.