Emisní cenný papír je doklad pro výkon práv, vydávaný sériově. Emisní a neemisní cenné papíry: pojem, druhy, vlastnosti Základní vlastnosti emisních cenných papírů

Cenný papír je zvláštní dokument, který osvědčuje práva jeho vlastníka.

Nástroje akciového trhu se dělí na emisní a neemisní. Emise zahrnují jakékoli cenné papíry, který může být charakterizován současně několika charakteristikami:

• Schvalovat majetková a nemajetková práva podléhající certifikaci, postoupení a implementaci;
• Umisťováno do emisí (emise je soubor cenných papírů jednoho emitenta);
• Mají stejné podmínky a rozsah práv v rámci stejné emise.

Všechny cenné papíry emisního stupně lze rozdělit do dvou typů:

• nominální;
• na nositele.

Údaje o těch, kdo vlastní cenné papíry, zná pouze emitent – ​​jsou v příslušných seznamech (registrech). Majetkové doklady na doručitele nevyžadují identifikaci majitele.

Při uložení dokumentů v nedokumentární podobě lze jejich vlastníky zjistit z evidence nebo ze zvláštní evidence účtu. Certifikáty se předkládají v listinné podobě (nebo zápisem na účet).

Cenné papíry s emisním stupněm zahrnují mnoho typů nástrojů.

Akcie je tedy speciální emisní cenný papír, který zakládá práva jejího vlastníka obdržet část zisku akciové společnosti (dividendy), podílet se na řízení společnosti a část majetek, který zůstane po jeho likvidaci; Toto je osobní nástroj.

Dluhopis je dluhový cenný papír, který osvědčuje právo jeho držitele obdržet od osoby, která dluhopis vydala, ve stanovené lhůtě hodnotu rovnající se jeho ekvivalentu, jakož i procento stanovené hodnoty cenného papíru v něm stanoveného. .

Opce je druh cenného papíru, dokumentu, který zakládá právo vlastníka na nákup stanovená lhůta nebo při výskytu určitých okolností nebo obdržet určitý počet akcií emitenta opce za cenu uvedenou v tomto cenném papíru. Jedná se o cenný papír na jméno a cena za umístění akcií pro splnění požadavků na opce se tvoří na základě ceny stanovené v opci.

Mezi nekapitálové cenné papíry patří šeky, směnky, spořicí certifikáty, hypoteční certifikáty atd.

Veřejný oběh cenných papírů emisního stupně - provádění obchodů s nimi na základě výsledků obchodování na burzy, jiné obchodní organizace, tedy nabídka finanční zdroje velkému množství investorů.

Zprávy

Cenné papíry a jejich druhy

Kontaktovat akciový trh V Rusku jsou povoleny následující druhy cenných papírů: státní dluhopisy, dluhopisy, směnky, šeky. vkladové a spořitelní listy, vkladní knížka na doručitele, jednoskladní a dvouskladní list (na každou jeho část), náložný list, akcie a privatizační cenné papíry, bytové listy.

Opční certifikát je také bezpečnostní, neboť jsou legislativně upravena ustanovení o opčním certifikátu, jeho aplikaci a schvalování standardů pro vydávání opčních certifikátů a jejich emisních prospektů. Tedy k řešení území Ruská Federace derivátové cenné papíry - opční certifikáty - byly přijaty.

Charakterizujme jednotlivé druhy cenných papírů.

Akcie společnosti

Akcie je cenný papír, která zajišťuje práva svého vlastníka - akcionáře na:

• příjem části zisku akciové společnosti ve formě dividend,
• účast na řízení akciové společnosti,
• část majetku zbývající po jeho likvidaci. Propagační formulář musí obsahovat následující podrobnosti:
• obchodní firma akciové společnosti a její sídlo,
• název pěnového papíru – „Akcie“, její sériové číslo, datum emise, druh akcie – běžná nebo přednostní – a její nominální hodnota, jméno držitele,
• velikost základní kapitál akciové společnosti o lenosti emise akcií, dále o počtu vydaných akcií, lhůtě pro výplatu dividend. podpis předsedy představenstva akciové společnosti, místo pečeti, společnost - výrobce forem cenných papírů.

Dluhopisy - dluhové závazky

Dluhopis je cenný papír, přiznávající svému držiteli právo obdržet:

• od emitenta dluhopisu - výši jistiny (nominální hodnoty) splacené při jeho splacení v hotovosti nebo v jiném majetkovém ekvivalentu,
• pevný příjem ve formě úroku připisovaného k nominální hodnotě dluhopisu.

  Podrobnosti formulářů dluhopisů jsou následující:

• obchodní název emitenta a jeho sídlo,
• název cenného papíru - „Dluhopis“,
• jméno (jméno) držitele, sériové číslo a jmenovitou hodnotu,
• datum emise, typ dluhopisu (hypoteční zástavní list, nezajištěný dluhopis, konvertibilní dluhopis).

  celková částka emise,

• úroková sazba, podmínky a postup pro výplatu úroků, podmínky a postup splácení,
• místo tisku, podnik - výrobce forem cenných papírů.

Emise dluhopisů může provádět stát a právnické osoby mající odpovídající organizační a právní postavení. Na základě toho získávají dluhopisy název státní dluhopisy nebo podnikové cenné papíry.

Akcie a dluhopisy, mající podobnost s cennými papíry, mají charakteristické rysy. Pokud akcie zajišťují vlastníkům právo na dividendy, majetkový podíl v případě likvidace akciových společností. účast na řízení, pak dluhopisy majitelům taková práva nedávají. Jejich schopnosti se týkají pouze přijímání jistiny dluhu při splácení dluhopisů a úroků. Vlastník dluhopisů nemá právo na žádná majetková práva, tím méně nároky na účast na řízení akciové společnosti.

Akcie a dluhopisy jsou cenné papíry emisního stupně. Certifikát může být vydán pro cenné papíry emisního stupně.

Bezpečnostní certifikát

Bezpečnostní certifikát(z lat. certifico - osvědčuji) - dokument osvědčující soubor práv k určitému počtu cenných papírů.

Zabezpečení vydání certifikátu- doklad vydaný emitentem a osvědčující souhrn práv k počtu cenných papírů v něm uvedených. Vlastník cenných papírů má v tomto případě právo požadovat po emitentovi splnění svých závazků na základě takového osvědčení. Certifikát může být vystaven v listinné i nedokumentární podobě.

V listinné podobě cenných papírů emisního stupně jsou certifikát a rozhodnutí o vydání cenných papírů dokumenty osvědčující práva zajištěná cenným papírem. V nedokumentární podobě cenných papírů emisního stupně je rozhodnutí o vydání cenných papírů dokladem osvědčujícím zajištěná práva bezpečnostní.

Zabezpečení na úrovni problému obecně zajišťuje majetková práva v rozsahu, v jakém jsou stanovena v rozhodnutí o vydání těchto cenných papírů, a v souladu s právními předpisy Ruské federace.

Certifikát cenného papíru emisního stupně má následující charakteristické detaily:

• celé jméno emitenta a jeho sídlo; druh cenných papírů;
• státní registrační číslo emisních cenných papírů: postup pro umístění emisních cenných papírů;
• povinnost emitenta zajistit práva vlastníka při dodržení požadavků právních předpisů Ruské federace;
• uvedení počtu cenných papírů emisního stupně certifikovaných tímto certifikátem: uvedení celkového počtu vydaných cenných papírů emisního stupně s tímto státním registračním číslem;
• náznak toho. zda byly cenné papíry emisního stupně vydány v listinné podobě s povinným centralizovaným uložením nebo v listinné podobě bez povinného centralizovaného uložení;
• náznak toho. zda jsou cenné papíry emisního stupně na jméno nebo na doručitele;
• pečeť vydavatele;
• podpisy vedoucích pracovníků emitenta a podpis osoby, která certifikát vydala;
• další podrobnosti stanovené právními předpisy Ruské federace pro konkrétní druh cenných papírů.

Povinnou náležitostí certifikátu zapsaného emisního cenného papíru je jméno nebo označení jeho vlastníka.

Směnka

Směnka- jedná se o listinu vyhotovenou ve formě stanovené zákonem a obsahující bezpodmínečný abstraktní peněžní závazek. Směnka je druh kreditní peníze».

Rozlišuje se směnka a směnka.

Jednoduchá směnka- bezpodmínečná povinnost výstavce zaplatit majiteli směnky určitou peněžní částku při splatnosti.

Směnka- písemný příkaz směnečníka (drawee) adresovaný plátci (drawee), k zaplacení směnečné částky uvedené ve směnce majiteli směnky (remitee).

Směnečník se stává dlužníkem na směnce až poté, co směnku přijme, tzn. souhlasí s tím, že to zaplatí svým podpisem. Teprve poté o tom můžeme mluvit. že směnka byla přijata.

Podrobnosti formuláře vyúčtování:

• jméno "Bill" (účetní značka)
• nabídka (povinnost) zaplatit určitou částku
• jméno plátce
• údaj o platebním termínu
• označení místa platby
• jméno toho, komu) nebo na jehož příkaz má být platba provedena
• datum a místo vystavení směnky
• podpis šuplíka.

Šek

Šek se týká cenných papírů a obsahuje bezpodmínečný příkaz od výstavce bance k zaplacení částky v něm uvedené majiteli šeku. Povahou vykonávaných funkcí tedy šek připomíná směnku, ve které banka vystupuje jako šekovník.

Pro šekový formulář jsou charakteristické následující podrobnosti:

• název "Šek" - pokyn plátci k úhradě zadané suma peněz
• jméno plátce a číslo účtu
• označení měny platby
• datum a místo sestavení
• podpis šuplíka.

Cenné papíry úvěrových institucí

Vkladový certifikát- písemné potvrzení banky o vkladu Peníze. osvědčující právo vkladatele obdržet po uplynutí stanovené lhůty výši vkladu (vkladu) a úroky z něj. Může být vydán pouze organizaci, která je právnickou osobou registrovanou na území Ruské federace.

Spořicí certifikát- písemné potvrzení banky o uložení finančních prostředků, které potvrzuje právo vkladatele obdržet po uplynutí stanovené doby výši vkladu (vkladu) a úroky z něj. Může být vydán pouze občanovi Ruské federace.

Vkladové certifikáty a spořitelní certifikáty jsou si tedy velmi podobné, liší se pouze postavením vlastníka. Tak. Majitelem vkladového certifikátu může být pouze právnická osoba a spořitelního certifikátu pouze fyzická osoba.

Jsou také spojeny detaily, které zahrnují následující vlastnosti:

• název "Vklad" nebo "Spořící" certifikát
• uvedení důvodu vydání
• datum provedení vkladu (příspěvku)
• výše vkladu
• bezpodmínečná povinnost vrátit částku zálohy
• datum poptávky
• úroková sazba
• výše splatných úroků
• název a adresa vydávající banky
• podpisy dvou osob za emitenta, razítko emitenta
• jméno příjemce (u osobního certifikátu).

Skladové doklady

Skladový doklad je dokladem potvrzujícím uzavření smlouvy o skladování a převzetí zboží k uskladnění a držitel certifikátu získává právo nakládat se zbožím při uskladnění zboží.

Dvojitý skladový příjem je cenný papír skládající se ze dvou částí: skladního listu a zástavního listu (warrantu). Tyto části, které jsou od sebe odděleny, jsou nezávislými cennými papíry.

Specifičnost takových cenných papírů, jako jsou skladní listy, spočívá nejen v jejich jedinečné podobě, ale také v detailech, které zahrnují:

• název a umístění skladu
• aktuální číslo certifikátu podle registru
• jméno a místo vlastníka zboží
• název, množství, míra zboží
• skladovatelnost
• výši odměny a postup při jejím vyplácení
• datum vystavení certifikátu
• podpis a pečeť skladu.

Nákladní list

Nákladní list- jedná se o pěnový papír, typ dokumentu o vlastnictví, který dává svému držiteli právo nakládat s nákladem. Konosament (z francouzštiny - connaissement) je dokument obsahující podmínky smlouvy o přepravě zboží po moři.

Usnesení Ústředního výkonného výboru a Rady lidových komisařů SSSR ze dne 28. května 1926, kterým se schvalují předpisy o námořní dopravě. uvedl do oběhu doklady o námořním nákladu. Do praxe byly zavedeny tyto druhy náložných listů: náložný list vyhotovený na jméno konkrétního příjemce a náložný list na doručitele. Všechny typy konosamentů, kromě konosamentu na doručitele, jsou objednávkovými doklady.

Nákladní list se vyznačuje specifičností, která je spojena s podmínkami jeho vytvoření jako dokumentu a postupem pro oběh. Podstata věci spočívá ve skutečnosti, že tento pěnový papír slouží zboží při přepravě.

Spolu s občanským zákoníkem Ruské federace se proto jako regulační akty používají také kodex obchodní přepravy a jednotná pravidla a zvyky pro dokumentární akreditivy. Tyto dokumenty jsou legalizovány konosamenty jako cenné papíry a jsou popsána pravidla pro jejich údržbu a manipulaci.

Podrobnosti nákladního listu jako zajištění zahrnují:

• jméno dopravce, podpis a razítko:
• jméno plavidla:
• vykládací/nakládací port:
• náznak toho. že dokument sestává z jediného originálu:
• odkaz na dokument obsahující podmínky přepravy nákladu.

Skladové doklady a konosament dosud neřešili v ruštině akciový trh jako nezávislý finanční nástroje. Přestože jsou již několik let navrhovány jako základ pro budování určitých finančních a komoditních schémat (například pro obchodování se zlatem, drahými kovy atd.).

Bankovní vkladní knížky na doručitele

Bankovní vkladní knížka na doručitele, vydaný bankou, je podle ruské legislativy také cenným papírem osvědčujícím právo jeho majitele na přijetí zálohy a úroku z něj. Jeho podrobnosti jsou:

• název a sídlo banky
• číslo vkladového účtu
• všechny částky připsané na účet
• všechny částky odepsané z účtu
• zůstatek na účtu v době předložení bankovní karty vkladní knížka do banky.

Privatizační cenné papíry - poukázky

Privatizační cenné papíry odkazují také na cenné papíry potvrzující právo jejich vlastníka na část privatizovaného státního majetku. Nejznámějším a zatím jediným příkladem privatizačních pěnových papírů jsou privatizační šeky (vouchery).

Potvrzení o bydlení - cenné papíry

Osvědčení o bydlení jsou cenné papíry s indexovanou jmenovitou hodnotou v závislosti na ceně jednotky obytné plochy. Nominální hodnota bytových listů je uváděna v jednotkách celková plocha bydlení a v peněžním vyjádření.

Toto je neobvyklá povaha těchto cenných papírů, které mají následující podrobnosti:

• jméno - "Certifikát o bydlení"
• datum a státní registrační číslo
• doba platnosti certifikátu
• datum nabytí prvním vlastníkem
• velikost celkové obytné plochy na certifikát
• celkový objem certifikátů vydaných v této sérii
• jenu akvizice prvním vlastníkem
• schéma indexace nominální hodnoty
• předpoklady pro uzavření budoucí kupní smlouvy na bydlení
• postup pro ujednání o dodatečných a konečných podmínkách budoucí kupní smlouvy na bydlení
• podmínky opravňující k uzavření smlouvy o koupi bydlení
• celé jméno emitenta, jeho podpis, razítko
• celé jméno vlastníka certifikátu
• celý název bankovního controllingu zamýšlené použití získané finanční prostředky.

Hypotéka – nový druh cenných papírů

Hypotéka je registrovaný cenný papír osvědčující následující práva jeho zákonného vlastníka:

• právo na splnění peněžitého závazku zajištěného zástavním právem nemovitosti. specifikované v zástavní smlouvě, aniž by doložil další důkazy o existenci tohoto závazku
• zástavní právo k nemovitosti uvedené v zástavní smlouvě.

Povinnými osobami ze zástavy jsou dlužník za závazek zajištěný zástavním právem a zástavní věřitel.

Hypotéka musí obsahovat:

• slovo „hypotéka“ uvedené v názvu dokumentu,
• jméno zástavce a údaj o jeho bydlišti nebo jeho jméno a údaj o jeho místě, je-li zástavcem právnická osoba,
• jméno původního zástavního věřitele a údaj o jeho místě bydliště nebo jeho jméno a údaj o jeho místě, je-li zástavním věřitelem právnická osoba,
• jméno původního zástavního věřitele a údaj o jeho místě bydliště nebo jeho jméno a údaj o jeho místě, je-li zástavním věřitelem právnická osoba,
• název dohoda o půjčce nebo jiný peněžitý závazek, jehož splnění je zajištěno zástavním právem, s uvedením data a místa uzavření takové smlouvy nebo podkladu pro vznik závazku zajištěného zástavním právem,
• jméno dlužníka ze závazku zajištěného zástavním právem, není-li dlužníkem zástavním právem, a údaj o místě bydliště dlužníka, popřípadě jeho jméno a bydliště, je-li dlužníkem právnická osoba,
• údaj o výši závazku zajištěného zástavním právem a výši úroku, jsou-li z tohoto závazku splatné, nebo o podmínkách umožňujících ve vhodnou dobu tuto výši a úroky určit,
• uvedení lhůty pro zaplacení částky závazku zajištěného hypotékou, a pokud tato částka podléhá placení ve splátkách - načasování (frekvence) příslušných plateb a výši každé z nich nebo podmínky umožňující určit tyto podmínky a výše plateb (plán splácení dluhu),
• název a popis postačující k identifikaci nemovitosti, na kterou je hypotéka zřízena, a údaj o umístění této nemovitosti,
• peněžní hodnotu nemovitosti, na kterou je hypotéka zřízena,
• název práva, na základě kterého nemovitost, která je předmětem hypotéky, patří zástavníkovi, a orgán, který toto právo zaregistroval, s uvedením čísla, data a místa státní registrace, a pokud je předmětem hypotéky právo nájmu zástavce - přesný název nemovitosti, která je předmětem nájmu, a dobu trvání tohoto práva,
• náznak toho. že nemovitost, která je předmětem zástavy, je zatížena právem doživotního užívání, nájmu, věcného břemene, jiným právem nebo není zatížena žádným z práv třetích osob podléhajících státní registraci v době státní registrace. hypotéka,
• podpis zástavního věřitele, a je-li třetí osobou, i dlužníka ze závazku zajištěného zástavním právem,
• informace o době a místě notářského ověření zástavní smlouvy, jakož i informace o státní registraci hypotéky,
• s uvedením data vydání hypotéky původnímu zástavnímu věřiteli.

Opční certifikáty - Deriváty

Opční certifikát je derivátový registrovaný emisní cenný papír.

který zajišťuje právo svého vlastníka nakoupit (koupit opční certifikát) nebo prodat (prodat opční certifikát) cenné papíry tvořící podkladové aktivum opčních certifikátů.

Opční certifikát musí obsahovat následující povinné údaje:

• úplný název společnosti emitenta a jeho umístění
• název „Koupit opční certifikát“ nebo „Prodat opční certifikát“
• státní registrační číslo opčních certifikátů
• sériové číslo opčního certifikátu
• postup umístění opčních certifikátů (datum zahájení a datum ukončení umístění opčních certifikátů), způsob umístění (otevřený nebo uzavřený úpis), cena (prémie) za umístění opčních certifikátů nebo způsob jejího určení, postup a termín platby opčních certifikátů
• jmenovitá hodnota opčního certifikátu
• druh (kategorie a druh), množství, datum a státní registrační číslo cenných papírů, které jsou předmětem nákupu nebo prodeje na základě opčního certifikátu (podkladové aktivum), s uvedením státního registračního orgánu těchto cenných papírů
• kupní nebo prodejní cena cenných papírů uvedená v opčním certifikátu (realizační cena)
• doba oběhu opčního certifikátu
• povinnost emitenta zajistit práva vlastníka, pokud vlastník splňuje požadavky právních předpisů Ruské federace
• údaj o počtu opčních certifikátů certifikovaných tímto certifikátem
• údaj o celkovém počtu opčních certifikátů s tímto státním registračním číslem
• náznak toho. zda byly opční certifikáty vydány v listinné podobě s povinným centralizovaným uložením nebo v listinné podobě bez povinného centralizovaného uložení
• celé jméno společnosti (příjmení, jméno a patronymie) vlastníka opčního certifikátu
• razítko emitenta opčního certifikátu a podpis jediného jednatele emitenta opčního certifikátu a osoby, která certifikát vydala.

Absence jakýchkoli podrobností činí opční certifikát neplatným. Je třeba poznamenat, že toto pravidlo plně platí pro ostatní cenné papíry.

Právní pravidla věnovaná cenným papírům emisního stupně jsou obsažena v různých předpisech a především v občanském zákoníku Ruské federace, jakož i ve federálním zákoně „o akciových společnostech“, spolkovém zákonu „o cenných papírech“. trhu, federálního zákona „o hypotečních cenných papírech“ a také v mnoha podzákonných předpisech Federální služba Podle finanční trh Ruská federace (dále jen FFMS Ruské federace).

V praxi jsou nejrozšířenější majetkové cenné papíry, které odrážejí dluhové financování a financování prostřednictvím účasti na fixním kapitálu, jehož účelem je „získání finančních prostředků a jiného majetku do vlastnictví pro výkon hlavní obchodní činnosti“.

Hlavní charakteristikou cenných papírů emisního stupně je to, že jsou umisťovány hromadně (po emisích) a poskytují svým vlastníkům stejný počet práv, mají jednotné termíny výkon těchto práv, tzn. cenné papíry emisního stupně nemají individuální charakteristiky, ale vyznačují se obecnými charakteristikami. To je jejich podstatný rozdíl od neemisních, které jsou individuálně stanoveny. Vzhledem k tomu, že emisní cenné papíry jsou umístěny mezi poměrně širokou škálu investorů a jsou dotčeny veřejné zájmy, jejich emise podléhají povinné státní registraci u oprávněných orgánů, což není typické pro cenné papíry bez emisního stupně.

V souladu s Čl. 2 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“ je cenným papírem emisního stupně jakýkoli cenný papír, včetně necertifikovaných cenných papírů, který se současně vyznačuje následujícími vlastnostmi:

— konsoliduje soubor vlastnických a nemajetkových práv, která podléhají certifikaci, převodu a bezpodmínečné realizaci v souladu s formami a postupy stanovenými zákonem;

— zveřejněno ve vydáních;

- má stejný objem a podmínky výkonu práv v rámci jedné emise, bez ohledu na dobu nabytí cenného papíru.

V právní literatuře jsou tyto cenné papíry někdy nazývány investičními cennými papíry, čímž je zdůrazněn ekonomický účel tohoto druhu cenných papírů (v souladu s touto klasifikací mohou být cenné papíry kromě investičních také obchodní a vlastnické).

Obsah emisního cenného papíru, tzn. souhrn majetkových i nemajetkových práv v něm zakotvených (práva mravní spolu s majetkovými mohou být zakotvena pouze v emisních cenných papírech) je obsažena v rozhodnutí o vydání cenných papírů. Vlastnictví emisních cenných papírů se promítá buď do evidence majitelů cenných papírů, nebo do depozitního účtu podle toho, kde jsou evidována práva k emisnímu cennému papíru. Pro registrované emisní cenné papíry je tedy typické, že obsah jimi ověřených práv a jejich vlastnictví se promítají do různých dokumentů, zatímco u klasického listinného cenného papíru jsou tyto údaje nutně obsaženy v jednom dokumentu - cenném papíru samotném. U cenných papírů emisního stupně tedy není třeba stanovovat přísná pravidla pro jejich formu, která je typická pro listinné cenné papíry. Je nemožné padělat cenný papír emisního stupně v tom smyslu, jak je chápán ve vztahu k listinným cenným papírům.

Umění. 18 spolkového zákona „o trhu s cennými papíry“ stanoví, že v listinné podobě cenných papírů emisního stupně jsou certifikát a rozhodnutí o vydání cenných papírů dokumenty osvědčující práva zajištěná cenným papírem. Cenný papír v nezaknihované podobě je předmět zvláštního vlastnického práva, vyjádřený právní fikcí - abstraktní dokument (tj. vyjádřený v nezaknihované podobě), jehož právní povaha není v závislosti na druhu zkreslena obdobnou formou vyjádření. cenných papírů, předmět, který poskytuje příslušnému subjektu práva majetková i nemajetková. Lze vydat pouze necertifikovaný cenný papír. Tato definice umožnila odvodit podstatu cenného papíru, tzn. samo o sobě objektivní chápání cenného papíru jako jediného souboru vlastnických a odpovědnostních práv.

Datum publikace: 2015-02-03; Přečteno: 436 | Porušení autorských práv stránky

Studopedia.org – Studopedia.Org – 2014–2018 (0,001 s)…

pojem a hlavní právní znaky emisních cenných papírů. Pojem emise cenných papírů a význam složité právní struktury transakcí pro jejich umístění

Emise je postupná činnost emitenta k vydání a umístění série cenných papírů.

Emisní cenné papíry jsou cenné papíry, které jsou umístěny sériově a mají stejné objemy a podmínky pro uplatnění práv v rámci jedné emise, bez ohledu na dobu nabytí těchto cenných papírů.

Jedná se o jakékoli cenné papíry, mohou zahrnovat i cenné papíry v listinné podobě, které se zároveň vyznačují následujícími vlastnostmi:

1) kolektivně zabezpečit majetková a nemajetková práva podléhající certifikaci a povinnému výkonu těchto práv v souladu s formou a postupem stanoveným federálním zákonem „o trhu cenných papírů“;

2) zveřejněno ve vydáních;

3) v rámci jedné emise mají stejné podmínky a objemy výkonu práv bez ohledu na dobu nabytí cenných papírů. Patří mezi ně akcie a dluhopisy.

Akcie jsou vždy majetkové cenné papíry; dluhopisy mohou být emisní nebo neemisní (v případě jedné emise). Směnky jsou nemajetkové cenné papíry (s výjimkou sériově vydávaných finančních směnek).

Existence cenných papírů emisního stupně může být na doručitele a na jméno, v listinné i nedokumentární podobě.

Požadavky na standardní umístění cenných papírů emisního stupně;

1) rozhodnutí o dalším umístění cenných papírů;

2) schválení rozhodnutí o vydání cenných papírů;

3) státní registrace emise cenných papírů;

Definice „cenných papírů“ znamená dokumentace, který byl registrován pouze na žádost, v souladu s platnými právními předpisy Ruské federace.

Plně potvrzují práva majetkové či jiné povahy, jejichž poskytnutí je povoleno až po poskytnutí příslušného dokumentu.

Cenné papíry mohou být uznány za neplatné pouze v případě, že je nezahrnují určité povinné údaje, jmenovitě:

• všechny potřebné informace týkající se formuláře propuštění;
• denominace;
• práva, která musí být udělena jejich držitelům;
• příslušenství (ať už domácí nebo zahraniční);
• podrobnosti o emitentech;
• různé podpisy, razítka, adresy a další informace týkající se služebních institucí a tak dále.

Práva vlastníků cenných papírů lze potvrdit při jejich prezentaci.

Klasifikace

Povinné klasifikace:

1. Přímo podle doby existence. Dnes mohou být krátkodobé, bez data expirace, dlouhodobé a tak dále.
2. Podle formy. To znamená papírovou nebo nedokumentární formu.
3. Přímo podle územní příslušnosti.
4. Podle přestupního řádu.
5. Podle výroby.
6. Při registraci. To znamená ty, které povinné registraci podléhají a ty, které nepodléhají.
7. Podle typu (myšleno vládní nebo komerční papíry).
8. K jakému účelu se používají (rozlišují investiční cenné papíry a neinvestiční).
9. Podle rizikových ukazatelů.
10. Z hlediska zisku – žádný příjem a ziskový.
11. Přímo nominální hodnotou a dalšími různými charakteristikami.

Seznam cenných papírů může obsahovat:

• skladem;
• účty;
• certifikáty bankovních institucí (depozitáře, spořitelny, svěřenské fondy atd.);
• různé vazby;
• kontroly a tak dále.

Necertifikované papíry jsou vyráběny speciální výpočetní technikou a neobsahují papír.

Za zmínku stojí, že podléhají stejným pravidlům jako přímo dokumentárním. Vlastnická práva k takovým cenným papírům musí potvrdit registrátoři, kteří vedou příslušnou evidenci.

Navíc je třeba věnovat pozornost skutečnosti, že cenné papíry se takovými vyznačují hlavní parametry, Jak:

• úroveň likvidity (možnost rychlého prodeje);
• rizikové ukazatele (jaká je pravděpodobnost úpadku emitenta);
• úroveň zisku (frekvence zisku, který je vyplácen přímým emitentem);
• převoditelnost;
• Standard;
• tržní ukazatele;
• dokumentární;
• úroveň vládní regulace;
• úroveň přístupnosti pro oběh občanského práva.

Přítomnost cenných papírů může plně potvrdit vlastnictví zdrojů, mezi které například může patřit jakákoli nemovitost (právo je potvrzeno bytovým listem) nebo hypoteční zástavní list. K potvrzení práva na přistání se používá hypotéka.

Existuje také definice derivátové zajištění(jinak se jmenuje derivát), což znamená necertifikovaný papír, který vznikl z důvodu změny pořizovací ceny aktiva, které je v jeho základu.

Často takové papíry zahrnují nějaké naléhavé doklady.

Jaký je rozdíl

Všechny typy emisních cenných papírů, o kterých se uvažuje, jsou bez výjimky emitovány společnostmi nebo vládními organizacemi se stejnými (zahrnutými v jedné emisi) obdobími prodeje odpovídajících práv.

Naproti tomu nevydané cenné papíry musí být vydávány v jednotlivých kopiích nebo v malých sériích.

Například pokud ve vztahu k prioritní akcie Vzhledem k tomu, že určité zisky jsou časově rozlišovány maximálně jednou za čtvrtletí, nezáleží na tom, kdy přesně budou na trhu nakoupeny (do 1 kalendářního dne nebo kalendářního měsíce).

Bez výjimky mají všichni držitelé stejného druhu cenných papírů plné právo na zisk ve stejném období(zároveň).

Současně, pokud společnost vystaví několik směnek ve stejný kalendářní den, a to dvěma různým protistranám, pak jejich velikost a doba splácení se od sebe budou lišit.

Emisní normy a vlastnosti

Vlastnosti postupu při vydávání státních i komunálních cenných papírů, včetně jejich umístění a oběhu, upravuje federální zákon č. 136 ze dne 29. července 1998 o vlastnostech emise a pravidlech oběhu státních a komunálních cenných papírů.

V přísném souladu s federálním zákonem mohou být vyráběny a vydávány centrální banky ve formě dluhopisů nebo jiné centrální banky, které přímo souvisejí s emisemi.

Povinnosti státu, včetně jeho předmětu a obecních institucí, které vznikly v důsledku emise některých centrálních bank a součástí vnitřních dluhových závazků, jsou povinné musí být zobrazeny v domácí měně.

V případě, že doklady osvědčují plné právo na zisk nebo uzavření v peněžním vyjádření, musí být zaplaceny v domácí měně.

Státní a komunální cenné papíry, které mohou certifikovat právo na nákup jako zisk v jakémkoli majetkovém právu, a právo na nákup v procesu zpětného odkupu výměnou za nominální cenu cenných papírů jiného majetkového ekvivalentu, jsou také nutně zobrazeny. v domácí měně.

Hlavní nuance léčby

• dokumentární, ve kterém jsou v certifikátu zobrazeny všechny potřebné informace týkající se vlastníka;
• nezdokumentované, ve kterém se zobrazují všechny potřebné informace přímo v registrech nebo v evidenci DEPO účtu.

Stojí za zmínku, že všechny centrální banky se liší v pravidle převodu práv. Pokud jde o certifikáty na doručitele, nabývají platnosti okamžitě po předložení.

Osoba, která poskytla centrální bance, nese plnou zodpovědnost pouze pokud byla poskytnuta padělanou dokumentaci. Všechny existující pohledávky jsou prezentovány výhradně emitentovi. Proces převodu práv k registrované nedokumentární certifikaci se provádí výhradně od doby zadání potřebných údajů na osobním účtu nebo na DEPO nakupovaného/nabyvatele.

V situaci s dokumentární centrální bankou - přímo z období převodu odpovídajícího certifikátu. Proces převodu práv se dle zadávací dokumentace provádí výhradně pomocí tzv. rubopisu nebo přímého podpisu indosanta.

Bez výjimky všechny emitující cenné papíry poskytují příležitost pro vlastníky nákup pravidelných nebo úrokových výnosů. Držitelé standardních akcií mohou získat zisky, které přímo závisí na finančním příjmu společnosti za určité vykazované období.

Pokud jde o vlastníky privilegovaných cenných papírů, ti mají právo počítat s pravidelnými zisky, ale ve stanovené výši.

Práva držitele

Majitel má plné zákonné právo:

• formulovat požadavky na výplatu určitých finančních prostředků;
• přímo se podílet na řízení nebo přijímat zisky (jinými slovy dividendy);
• majetek, tedy právo na majetek, který je v držení jakýchkoli třetích osob (například dopravců).

Cenné papíry mohou být zapsány přímo na doručitele, mohou být registrovány nebo objednány. Právo, které bylo uděleno přímo nositeli, může být implementováno pomocí standardní metody přenosu.

Personalizovaný typ papíru může být realizováno výhradně těmi osobami, kterým byl přiznán způsobem postoupení pohledávek, který lze nazvat i postoupením.

Pokud jde o objednat, pak jej mohou realizovat výhradně ty osoby, pro které byl vydán. Možnost realizace zákonnými zástupci prostřednictvím tzv schválení(tím se rozumí odpovídající záznam o převodu vlastnictví cenných papírů).

Cena

Pro dnešek je poskytována několik druhů nákladů, jmenovitě:

• obecné podstatné jméno nebo nominální (skutečný kapitál);
• směnný kurz nebo trh (fiktivní).

Nominální náklady jsou plně poskytovány emitentem jako garantovaná částka při výrobě nebo zrušení cenných papírů.

Lze je rozdělit na hlavní(zabezpečeno) a sekundární– vyrobené na základě primárních (například depozitní typ potvrzení, opční listy atd.).

Metody

Pokud několik způsobů, na základě kterého se cenné papíry oceňují, a to:

• metoda projektovaného zisku;
• způsob, jak zvýšit dividendy nebo ziskovost;
• použití upraveného modelu hodnocení.

Odhad nákladů oficiálně provádějí speciální analytické agentury resp bankovní instituce, které jsou schopny poskytovat relevantní analýzy.

Co jsou cenné papíry? Odpověď najdete v tento kurz přednášky.

Emisní a neemitované cenné papíry

Hezký den, přátelé. Nevím, jak se jim podařilo se domluvit, ale včera nám na exkurzi přivezli studenty prvního ročníku finanční univerzity.

Chtěli vidět práci naší společnosti takříkajíc zevnitř. A komu byla svěřena role hlavního vypravěče? Přesně tak - já. Začal jsem příběhem o emisních a nekapitálových cenných papírech. Ten pracovní den mi utekl jako voda.

Pojem a druhy cenných papírů

Cenný papír je dokument osvědčující v souladu se stanovenou formou a požadovanými náležitostmi vlastnická práva jeho majitele.

Existuje několik druhů cenných papírů.

Cenné papíry s emisním stupněm jsou jakékoli cenné papíry, včetně necertifikovaných cenných papírů, které se současně vyznačují následujícími znaky:

1. konsolidovat soubor majetkových a nemajetkových práv, která podléhají certifikaci, postoupení a bezpodmínečné realizaci v souladu s formou a postupem stanoveným zákonem;
2. umístěné v emisích (emise je souhrn všech cenných papírů jednoho emitenta);
3. mají stejný objem a podmínky výkonu práv v rámci jedné emise bez ohledu na dobu jejího nabytí.

Mezi cenné papíry v emisním stupni patří:

• akcie - emisní cenný papír, který zajišťuje práva svého majitele obdržet část zisku akciové společnosti ve formě dividend, podílet se na řízení akciové společnosti a na část zbývajícího majetku po jeho likvidaci;
• dluhopis - emisní cenný papír, který zajišťuje právo jeho vlastníka obdržet od emitenta dluhopisu jeho jmenovitou hodnotu nebo jiný majetkový ekvivalent ve lhůtě v něm uvedené;
• opce je cenný papír emisního stupně, který zajišťuje právo jeho vlastníka nakoupit ve lhůtě jím stanovené a (nebo) nastanou-li okolnosti v něm uvedené, určitý počet akcií emitenta opce při cena uvedená ve variantě.

Emisní cenné papíry se dělí na:

1. cenné papíry na jméno - cenné papíry, jejichž údaje o majitelích musí mít emitent k dispozici ve formě evidence vlastníků cenných papírů, převod práv, k nimž a výkon práv jim přidělených vyžaduje povinnou identifikaci vlastníka ( například akcie, opce);
2. cenné papíry na doručitele jsou cenné papíry, u nichž převod práv a výkon práv jimi zajištěných nevyžadují identifikaci vlastníka (dluhopisy, směnky apod.).

Emisní cenné papíry jsou vydávány v následujících formách:

• listinný - forma cenného papíru, u kterého je vlastník identifikován na základě předložení řádně vyhotoveného cenného papíru;
• zaknihovaný - forma cenného papíru, u kterého je vlastník identifikován na základě záznamu v systému vedení evidence majitelů cenných papírů.

Neemitované cenné papíry:

1. směnka - bezpodmínečná povinnost výstavce nebo jiného plátce uvedeného ve směnce zaplatit jejímu majiteli po uplynutí určité doby určitou peněžní částku;
2. bankovní certifikát - cenný papír, písemné potvrzení banky o uložení peněžních prostředků, osvědčující právo vkladatele obdržet po určité době výši vkladu a úroky z něj atd.

Zdroj: http://site/www.aup.ru/books/m236/21_2.htm

Emisní a neemisní cenné papíry

Cenné papíry mají různé právní vlastnosti a jejich klasifikace se provádí z různých důvodů.

Cenné papíry se v první řadě liší podle toho, jaký druh závazku (majetkového práva) je jím certifikován.

Peněžitý závazek lze doložit směnkou, šekem, dluhopisem, vkladovým certifikátem nebo spořitelním certifikátem ( papír na peníze). Korporátní závazky jsou certifikovány akcií, což je firemní papír.

Komoditní cenné papíry osvědčují práva ke zboží a službám. Jedná se například o certifikáty na bydlení a cílené komoditní dluhopisy.

Patří sem také cenné papíry (náložný list, skladní list, hypotéka), osvědčující právo nakládat a přijímat příslušný majetek.

Způsob emise rozlišuje mezi emisními a nekapitálovými cennými papíry.

Emisní cenné papíry jsou cenné papíry vydávané hromadně (emise) do oběhu dne organizovaný trh(akcie, dluhopisy, jejich deriváty).

Emisní cenné papíry téže emise osvědčují bez ohledu na dobu jejich pořízení stejný objem a načasování výkonu jimi ověřených práv. Emise a oběh majetkových cenných papírů jsou upraveny zákonem o trhu cenných papírů.

Neemisní cenné papíry jsou vydávány (vydávány) podle potřeby a osvědčují jednotlivé objemy práv (směnky, šeky, náložné listy, skladní listy apod.).

V závislosti na emitentovi mohou být cenné papíry státní, komunální nebo soukromé. Tyto papíry se liší v tom, jakým majetkem jsou jimi ověřené závazky zajištěny.

Závazky Ruské federace jsou tedy zajištěny veškerým federálně vlastněným majetkem. Tyto závazky mohou být krátkodobé (do jednoho roku), střednědobé (od 1 do 5 let) a dlouhodobé (od 5 do 30 let).

Dluhové závazky zakládajících subjektů Ruské federace jsou zaručeny majetkem příslušného subjektu, jsou splaceny ve lhůtách stanovených podmínkami půjčky, nepřesahující 30 let.

Závazky obcí jsou zajištěny majetkem těchto subjektů, jejich doba trvání nesmí přesáhnout 5 let. Závazky soukromých osob jsou zajištěny majetkem těchto osob.

Potřeba emise státních nebo komunálních cenných papírů může nastat v podmínkách deficitu odpovídajícího rozpočtu.

Státní nebo komunální závazky vznikají v důsledku státní nebo obecní půjčky, jejíž dluh je formalizován v cenných papírech, obvykle dluhopisech.

Podle způsobu určení oprávněné osoby se rozlišují cenné papíry na doručitele, na jméno a na příkaz (odst. 1 § 145 občanského zákoníku). Druh cenného papíru určuje zejména způsob převodu práv z tohoto cenného papíru.

Možnost vydání cenného papíru na doručitele, na jméno nebo na příkaz může být zákonem vyloučena.

Pozornost!

Práva ověřená cenným papírem na doručitele náleží tomu, kdo jej předloží, a osoba zavázaná z cenného papíru musí splnit povinnost jím stanovenou vůči osobě, která cenný papír předložila - majiteli.

Jméno oprávněné osoby se v dokumentu neuvádí. K převodu práv ověřených cenným papírem na doručitele na jinou osobu postačí pouhé předání listiny této osobě (článek 1 § 146 občanského zákoníku).

Práva zákonného vlastníka papíru nezávisí na právech jeho předchozího držitele. Práva z takového zajištění zůstávají zachována, dokud je povinná osoba od věřitele neobdrží výměnou za exekuci.

Tyto vlastnosti vysvětlují vysoký stupeň obchodovatelnosti cenných papírů na doručitele. Cenné papíry na doručitele mohou být vydány ve formě státní dluhopis, bankovní vkladní knížka na doručitele, směnky.

Cenný papír na jméno osvědčuje vlastnictví práv v něm uvedených osobě, která je v takovém cenném papíru přímo uvedena. Na tuto osobu na ni dlužník provádí exekuci.

Práva ověřená cenným papírem na jméno může osoba uvedená v dokumentu převést na jiné subjekty, avšak pouze způsobem stanoveným pro postoupení pohledávek (postoupení), což snižuje míru převoditelnosti cenných papírů na jméno oproti těm na doručitele.

V tomto případě osoba převádějící právo z cenného papíru na jméno odpovídá za neplatnost příslušného požadavku, nikoli však za jeho provedení (článek 2 čl. 146, článek 390 občanského zákoníku).

Cenné papíry na jméno mohou být vydány ve formě šeku, akcií, dluhopisů, spořitelního listu, konosamentu atd.

Práva k vydaným cenným papírům na jméno (akcie, dluhopisy, opce emitenta) se převádějí (postupují) provedením příslušného zápisu na osobním účtu v evidenci nebo na účtu úschovy na základě žádosti (pokynu, příkazu k převodu) oprávněné osoby. osoba.

Práva z některých cenných papírů na jméno nelze převést (to se týká např. šeku na jméno - odst. 2 § 880 občanského zákoníku).

Práva z příkazového cenného papíru mohou náležet osobě uvedené v cenném papíru (první majitel), nebo osobě určené jeho dispozicí (příkaz, příkaz). Osoba povinná z cenného papíru je povinna provést plnění osobě uvedené v cenném papíru nebo jinému jím určenému subjektu.

Práva z řádového cenného papíru se převádějí zjednodušeně (oproti cennému papíru na jméno) - provedením rubopisu na samotný cenný papír indosantem (osobou převádějící práva) - rubopisem (čl. 3 čl. 146 obč. Kód) (z italského „in dosso“ „ - „na zadní straně“, „na zadní straně“).

Postavení věřitele v rámci závazku ověřeného příkazem k zajištění je stabilnější než postavení věřitele v případě cenného papíru na jméno: povinnými osobami v rámci zajištění příkazu jsou všechny osoby uvedené v dokumentu (podepisující), pokud jeden z nich takový závazek nevylučuje. ve vztahu k nim samým tím, že do papíru uvedou zvláštní klauzuli (například „bez odvolání“).

V závislosti na typu indosamentu může mít formu blanko, tzn. neuvádět osobu, na kterou má být exekuce provedena, ani příkaz obsahující takové označení.

V prvním případě se provedení provádí kterémukoli držiteli cenného papíru, ve druhém - osobě, která je uvedena jako poslední v řetězci indosamentů.

Indosament může být omezen pouze na příkaz k výkonu práv uvedených v cenném papíru (bez převodu práv samotných); takové potvrzení se nazývá záruka.

Na rozdíl od osoby, která převádí právo z cenného papíru na jméno a odpovídá za neplatnost odpovídajícího požadavku, nikoli však za jeho nesplnění, je indosant (osoba převádějící právo z cenného papíru na příkaz) odpovědný indosantovi (příjemci). práva) nejen pro existenci práva, ale i pro jeho realizaci (čl. 3 § 146 občanského zákoníku).

Osoba, která cenný papír vydala, jakož i osoby, které jej inopisovaly, jsou navíc zavázáni společně a nerozdílně jeho zákonnému majiteli - ten má právo obrátit svou pohledávku na kteroukoli z těchto osob nebo na všechny současně.

Uspokojí-li některá z povinných osob požadavky zákonného vlastníka, náleží jí regresní právo (regres) vůči zbývajícím osobám povinným ze zajištění (článek 1 § 147 občanského zákoníku).

Počet možných indosamentů není omezen, což mu spolu se zjednodušeným způsobem převodu práv a výše uvedenými vlastnostmi uplatnění nároku na cenné papíry na příkaz dává vlastnost vyšší převoditelnosti než u cenného papíru na jméno.

Jako řádové cenné papíry se vydávají směnky, šeky, náložné listy atd.

V případě ztráty jistoty na doručitele nebo příkazu lze práva z ní obnovit způsobem stanoveným procesními předpisy (§ 148 občanského zákoníku). Tento řád je stanoven v kap. 34 Občanského soudního řádu (vyvolávací řízení).

Na rozdíl od doručitele nebo příkazu lze cenný papír na jméno požadovat po osobě, která jej drží (§ 301 občanského zákoníku).

V případě ztráty registrovaného cenného papíru lze práva obnovit kontaktováním osoby, která jej vydala.

Pozornost!

Například obnovení práv ke ztracenému registrovanému spořitelnímu nebo vkladovému certifikátu provádí úvěrová instituce, která jej vydala do oběhu.

V případě ztráty osobního certifikátu má zákonný vlastník právo obrátit se na úvěrovou instituci, která certifikát vydala, s písemnou žádostí o vydání duplikátu. Proti odmítnutí uvedené žádosti se odvolává u soudu.

Zdroj: http://site/for-expert.ru/gpravo1/45.shtml

Charakteristika cenných papírů

Emisní cenné papíry jsou cenné papíry, které jsou umístěny v sérii a mají stejné podmínky a objemy pro uplatnění práv v rámci jedné emise, bez ohledu na dobu nabytí těchto cenných papírů.

Cenné papíry s emisním stupněm zahrnují jakékoli cenné papíry i necertifikované cenné papíry, které se vyznačují následujícími vlastnostmi:

• zveřejněno ve vydáních;
• konsolidovat majetková a nemajetková práva, která podléhají certifikaci a povinnému výkonu těchto práv, při dodržení formy a postupu stanoveného federálním zákonem „o trhu cenných papírů“;
• mají stejné podmínky a objemy výkonu práv v rámci jedné emise bez ohledu na dobu nabytí cenných papírů.

Existence cenných papírů emisního stupně může být na jméno a na doručitele v nedokumentární i listinné podobě.

Mezi požadavky na standardní umístění cenných papírů emisního stupně patří odpovídající rozhodnutí o dalším umístění cenných papírů, schválení tohoto rozhodnutí, státní registrace emise, přímé umístění a předložení hlášení registrujícímu orgánu.

Emise cenných papírů může mít další etapy v případě reorganizace právnických osob nebo založení akciové společnosti.

Akcie jsou vždy cenné papíry emisního stupně. Dluhopisy mohou být emisní nebo neemisní (v případě jedné emise).

Mezi nekapitálové cenné papíry patří tyto cenné papíry: směnka, hypotéka, šek, náložný list, skladní list, investiční podíl.

U nemajetkových cenných papírů není nutná povinná registrace u státních úřadů a rovněž neexistují žádná omezení pro umístění jejich emise a prodej není na rozdíl od emisních cenných papírů uzavřen v určitém časovém horizontu.

Směnka je forma půjčky, která potvrzuje povinnost osoby, která ji vystavila, zaplatit konkrétní částku peněz. Šek je druh cenného papíru, který vyžaduje vyplacení částky majiteli šeku.

Federální zákon č. 39-FZ „O trhu s cennými papíry“ ze dne 22. dubna 1996. Plátcem je finanční instituce obsluhující zásuvku.

Konosament je dokument potvrzující právo jeho vlastníka nakládat s nákladem a převzít jej po přepravě. zajišťovací účet právo

K dluhovým cenným papírům patří depozitní (spořicí) certifikát potvrzující právo vkladatele vyplatit určitou částku vkladu po uplynutí stanovené lhůty.

Investiční podíl je neemisní cenný papír, který osvědčuje právo držitele k části majetku v podílovém investičním fondu.

Je třeba poznamenat, že dnes nejoblíbenějšími nekapitálovými cennými papíry jsou směnky a šeky.

Emisní cenné papíry jsou tedy cenné papíry vydávané hromadně za účelem oběhu na organizovaném trhu (dluhopisy, akcie a jejich deriváty).

Emisní cenné papíry téže emise bez ohledu na dobu jejich pořízení osvědčují stejné podmínky a objem realizace jimi ověřených práv.

Vydávání a oběh majetkových cenných papírů upravuje platný zákon o trhu cenných papírů.

Neemisní cenné papíry jsou zase vydávány podle potřeby a individuálně osvědčují rozsah práv (šeky, směnky, skladní listy, náložné listy atd.)

Definice cenného papíru je uvedena v článku 2 federálního zákona „o trhu s cennými papíry“. V souladu s tím takové.

Emisní cenný papír je jakýkoli cenný papír, včetně nezaknihovaného papíru, který se vyznačuje těmito znaky: zajišťuje soubor majetkových a nemajetkových práv, která podléhají certifikaci, postoupení a bezpodmínečné realizaci v souladu se stanovenou formou a postupem. podle zákona; zveřejněno ve vydáních; má stejný objem a podmínky pro výkon práv v rámci jedné emise, bez ohledu na dobu nabytí cenného papíru „O trhu cenných papírů“ ze dne 25. dubna 1996 č. 79 (ve znění ze dne 29. prosince 2012). // Sbírka zákonů Ruské federace. 1996. č. 17 art. 1918 - umění. 2.

Smyslem identifikace takové kategorie je, že ve formě emisních cenných papírů zákon legalizuje oběh souboru subjektivních občanská práva, které se od všech ostatních liší svou standardností.

Právní regulace trhu

Smyslem právního režimu emisních cenných papírů je, že soubor práv tvořících papír a práva nabytá novým vlastníkem cenného papíru jsou naprosto totožné.

Tato práva nemůže vlastník cenných papírů v průběhu oběhu měnit, nelze je snižovat ani zvyšovat, nemění se jejich obsah ani objem v závislosti na tom, kdo a v jakém okamžiku je nabyl.

Pozornost!

Individualita rozsahu práv byla hlavním rozdílem mezi nemajetkovými cennými papíry, které se výrazně lišily od všech ostatních.

Následně se však obraz změnil: legislativa zavedla princip standardizace práv i pro cenné papíry, které nebyly formálně uznány za emitovatelné.

Především hovoříme o investiční jednotce podílového investičního fondu investiční fondy» ze dne 4. prosince 2001 č. 156-FZ (ve znění ze dne 29. července 2012) // Sbírka zákonů Ruské federace. 2001. č. 49 čl. 4562 - Čl. 14 ao hypotečním certifikátu účasti Federální zákon „O hypotečních cenných papírech“ ze dne 11. listopadu 2003 č. 234 (ve znění ze dne 29. prosince 2012) // Sbírka zákonů Ruské federace. 2003. č. 46 (část 2) čl. 4448 - čl. 2.

Zákon tak stanovil, že každý investiční podíl osvědčuje stejný podíl na právu společného vlastnictví majetku tvořícího podílový investiční fond a stejná práva.

V tomto smyslu základní rys majetkových cenných papírů – standardizace práv – ztratil svůj prvořadý význam.

Dalším důležitým znakem, který odlišoval cenné papíry emisního stupně od ostatních, byla nutnost projít emisním řízením, nutnost státní registrace emise a povinnost pro každou emisi získat odpovídající státní registrační číslo (digitální (písmeno, znak) kód který identifikuje konkrétní emisi cenných papírů emisního stupně podléhající státní registraci).

To bylo přímo uvedeno v ustanoveních federálního zákona „O trhu cenných papírů“.

Navíc zpočátku existovalo pravidlo: nejprve vydání obdrží státní registrační číslo a poté je umístěno. Časem to ale ztratilo smysl.

Zákon začal připouštět možnost oběhu cenných papírů emisního stupně bez státního registračního čísla, avšak s přidělením identifikačního čísla, které identifikuje konkrétní emisi (dodatečnou emisi) emisních cenných papírů, která nepodléhá státní evidenci.

Pointa je, že pro mnoho cenných papírů, které nevyžadují státní registraci, již neplatí přísná pravidla pro přijímání takových cenných papírů na trh, která byla charakteristická pro proceduru státní registrace (typickým příkladem jsou dluhopisy obchodované na burze a dluhopisy zn. Ruská banka).

A federální zákon „O trhu s cennými papíry“ ze dne 25. dubna 1996 č. 79 (ve znění ze dne 29. prosince 2012) // Sbírka zákonů Ruské federace. 1996. č. 17 art. 1918 - Umění. 19 obecně stanovilo pravidlo: cenné papíry emisního stupně, jejichž emise (dodatečná emise) neprošla státní registrací v souladu s požadavky zákona, nepodléhají umístění, nestanoví-li jinak.

Definice cenných papírů emisního stupně využívá konstrukci, podle níž souhrn majetkových a nemajetkových práv, která takový cenný papír certifikuje, podléhá „certifikaci, postoupení a bezpodmínečné realizaci“ v souladu s „formou a postupem“ stanoveným řekl Law.

Zákon tedy takříkajíc stanovil, že právní režim cenných papírů emisního stupně by měl být přesně stanoven federálním zákonem „o trhu cenných papírů“.

Tato formulace zákona v doslovném znění předpokládá, že pro kvalifikaci cenného papíru jako emisního cenného papíru musí právní režim takového cenného papíru zahrnovat formu certifikace, převodu a výkonu práv stanovených tímto zákonem, jakož i postup jejich certifikace, přidělení a výkonu.

Jsou zde dva hlavní problémy:

1. ne všechny uvedené kategorie (forma certifikace, forma zadání, forma implementace, postup certifikace, postup zadání, postup implementace) jsou přímo zákonem definovány;
2. Postupem času se tyto kategorie samy staly natolik nejasnými a obsahovaly velké množství různých druhů výjimek z obecných pravidel, že částečně ztratily svůj regulační význam.

Hovoříme o tom, jak jsou evidována práva, která tvoří obsah cenného papíru – nebo jako forma potvrzení vlastnictví cenného papíru.

Na stejném místě článek 28: mluvíme o tom, jaký dokument osvědčuje práva konkrétní osoby k cenným papírům.

Pokud budeme analyzovat federální zákon „O zvláštnostech emise a oběhu státních a komunálních cenných papírů“, zjistíme, že forma certifikace práv se tam nebude shodovat s tou, kterou stanoví spolkový zákon „O trhu cenných papírů“, a je jedno, zda se bavíme o formě certifikace práv z papíru nebo o formě certifikace práv na papír.

Jen jeden příklad: Art. 4 federálního zákona „O zvláštnostech emise a oběhu státních a komunálních cenných papírů“ je stanoveno, že „pro registrované cenné papíry Ruské federace není veden registr vlastníků registrovaných cenných papírů“ Federální zákon č. 136- FZ ze dne 29. července 1998 (ve znění ze dne 14. června 2012) „O rysech emise a oběhu státních a komunálních cenných papírů“ // Rossijskaja Gazeta, č. 148-149, 8. 6. 1998 - čl. 4.

Ukazuje se, že tento zákon zavádí vlastní formu certifikace práv k takovým cenným papírům, která „vypadá“ z obecných požadavků.

Situace s kategorií „postup pro certifikaci“ práv je ještě méně jasná: Zákon ji nedefinuje. Lze předpokládat, že hovoříme o postupu při vytváření emisního cenného papíru a vzniku odpovídajících právních vztahů, tzn. o vydání (články 16 - 25 spolkového zákona „o trhu cenných papírů“).

Emisní řízení však nikdy nebylo upraveno pouze na základě tohoto zákona.

Již v prvním vydání zákona byla emise státních a komunálních cenných papírů z jeho působnosti vyňata jiným zákonem - federálním zákonem „O zvláštnostech vydávání a oběhu státních a komunálních cenných papírů“, který nemá nic společného s postup stanovený federálním zákonem „o trhu cenných papírů“ . Navíc, pokud byl dříve zákonem upravený emisní postup sjednocen, nyní se velmi roztříštil – v závislosti na druhu cenných papírů a různých situacích.

Pozornost!

Zákon nedefinuje kategorie „forma postoupení“, „forma výkonu“, „postup postoupení“ a „postup výkonu“ práv.

Lze jen hádat, že ve všech těchto případech mluvíme o ustanoveních jediného článku. 29 spolkového zákona „o trhu s cennými papíry“, s výjimkou případu řízení o převodu práv, protože čl. Umění. 7 a 8 téhož zákona upravující činnost subjektů účetní soustavy.

Tyto články však nepoužívají slovo „postoupení“; hovoří o „převodu“ práv (kromě čl. 2 tohoto zákona je slovo „postoupení“ použito pouze v § 8 ve vztahu k důvodům; pro otevření osobního účtu držitelem registru).

Pokud jde o formu a postup při výkonu práv, nejen že Zákon takové kategorie nepoužívá, ale tento postup se sám o sobě příliš neliší od běžného (až na zvláštnosti ve smyslu vyzdvihování funkcí depozitářů v procesu vykonávání práva).

Právní režim majetkových cenných papírů v současnosti začíná ztrácet svůj regulační význam. Celý režim těchto cenných papírů je založen na výlučně formálním bodě: zda je odpovídající typ cenného papíru uznán jako emisní či nikoliv.

Pokud Zákon přímo nazývá akcii emisním cenným papírem, pak se jedná o emisní cenný papír, ale pokud se investiční akcie (proč není jasné) nazývá neemisní cenný papír, pak nepodléhá federálního zákona „o trhu cenných papírů“.

Právní režim majetkových cenných papírů vyžaduje přehodnocení.

Možná se tento právní režim musí stát složitějším; Asi stojí za úvahu ponechat samotný fenomén „emisních cenných papírů“, ale v jeho rámci rozlišovat různé druhy cenných papírů nebo naopak podřazovat emisní cenné papíry obecnějšímu právnímu režimu.

Neemisní cenné papíry

Problematika s nimi je o to složitější, že jako takové neexistuje pro tyto cenné papíry jednotný právní režim.

Současná právní úprava nestanoví pojem neemisního cenného papíru.

Představují skupinu cenných papírů, které jsou podle formálních znaků (které je přímo neoznačují jako emisní cenné papíry) klasifikovány jako nekapitálové cenné papíry. Termín jako celek by měl být považován za podmíněný.

Poprvé byl důvod mluvit o této skupině cenných papírů jako o legální s přijetím federálního zákona „O ochraně práv a oprávněných zájmů investorů na trhu cenných papírů“.

Takže v čl. 2 zákona určuje, že se nevztahuje na „vztahy související s přitahováním peněžních prostředků na vklady bankami a jinými úvěrovými institucemi, pojišťovnami a nevládními penzijní fondy, oběh vkladových a spořitelních certifikátů úvěrové instituce, šeky, směnky a jiné cenné papíry, které nejsou v souladu s právními předpisy Ruské federace emisními cennými papíry, jakož i s oběhem dluhopisů Bank of Russia, státních cenných papírů Ruské federace, státních cenných papírů zakládajících subjektů Ruské federace a cenné papíry obcí“ Federální zákon č. 03/05/1999 č. 46-FZ (ve znění ze dne 29.12.2012) „O ochraně práv a oprávněných zájmů investorů na trhu cenných papírů“ // Rossijskaja Gazeta, č. 46, 3. 11. 1999 - Čl. 2.

Pokud nebudeme uvažovat investiční jednotky podílových fondů a hypoteční podílové listy, tak naprosto všechny ostatní neakciové cenné papíry, a to jsou všechny cenné papíry kromě dvou jmenovaných typů, i emisní (akcie, dluhopisy, opce, ruské depozitní certifikáty , státní dluhopisy) - vyznačují se následujícím souborem znaků: přidělují svému majiteli individuální objem práv a nejsou vydávány jako emise; nepodléhají umístění mezi předem neznámý okruh lidí.

Zahrnutí „emisního“ investičního podílu a hypotečního podílového listu činí tento soubor charakteristik absolutně nevhodným pro klasifikaci a jediným kritériem pro oddělení je kritérium neumístění emisí.

Mezitím může mít právní režim neemitovaného cenného papíru velmi vážný regulační dopad. Kromě toho může mít také vážné důsledky pro uplatňování určitých ochranných opatření.

Ostatně ochranná opatření a opatření odpovědnosti uplatňovaná na majetkové cenné papíry jsou zcela specifická.

Zvláštní opatření zahrnují také opatření stanovená federálním zákonem „O ochraně práv a oprávněných zájmů investorů na trhu cenných papírů“, pokud jde o vytváření kompenzačních a jiných fondů stanovených tímto zákonem.

V praxi vidíme čl. 63 spolkového zákona „o investičních fondech“ spolkový zákon „o investičních fondech“ ze dne 4. prosince 2001 č. 156-FZ čl. 63, který stanoví náhradu vlastníkům investičních akcií - nemajetkových cenných papírů prostřednictvím úhrady ztrát ve smyslu skutečných škod způsobených občanům - vlastníkům investičních akcií, na náklady federálního vyrovnávacího fondu.

Tento zmatek je pochopitelný: tam, kde je nejasný regulační režim, jsou nejasné i ochrany.

V podobě nemajetkových cenných papírů se neobjevuje nic jiného než klasické listinné cenné papíry, u kterých:

• Materiální médium je zásadní, protože musí být „předloženo“, aby byly splněny závazky zajištěné papírem;
• souhrn jimi ověřených práv je zajištěn jedním dokladem osvědčujícím celý soubor práv pod takovým papírem;
• „funguje“ taková podmínka, jako je individualita práv (nikoli však jejich standardizace), velmi důležitý je koncept objemu práv, který se může v procesu oběhu těchto cenných papírů měnit.

U těchto cenných papírů je třeba zdůraznit ještě jedno kritérium – neregulované. Toto kritérium znamená, že neemitované cenné papíry zahrnují cenné papíry, jejichž vydávání není považováno za profesionální nebo regulované jejich emitenty.

Zdroj: https://studwood.ru/900328/pravo/emissionnye_neemissionnye_tsennye_bumagi

Druhy a vlastnosti elektronických cenných papírů

Cenný papír je zvláštní dokument o existenci vlastnických práv jeho vlastníka, který lze realizovat pouze po předložení.

Pozornost!

Existují různé druhy cenných papírů: šeky, akcie, směnky, depozitní certifikáty, spořitelní certifikáty, hypotéky, investiční akcie, nákladní listy, dluhopisy atd.

Všechny mají následující vlastnosti:

1. dostupnost;
2. převoditelnost;
3. sériovost a standardizace;
4. státní uznání a regulace;
5. dokumentární;
6. likvidita;
7. riziko.

Existovat různá kritéria, podle kterého se provádí klasifikace příspěvků. Jedním z nich je formulář vydání. Podle tohoto kritéria se rozlišují tyto druhy: emisní cenné papíry a nekapitálové cenné papíry.

Mnoho investorů dává přednost práci s emisními dokumenty. Pozornost si však zaslouží i neemisní odrůda.

Mezi nemajetkové cenné dokumenty odborníci řadí hypotéky, různé směnky a směnky.

Dokumenty tohoto typu mohou být vydávány v malých sériích nebo jednotlivě. Práce s nimi je upravena speciálními dokumenty v závislosti na typu papíru.

Známky

Cenné papíry typu emise jsou takové dokumenty, které:

• konsolidovat soubor nemajetkových, ale i vlastnických práv, podléhajících certifikaci, bezpodmínečné realizaci, postoupení;
• zveřejněno ve vydáních;
• mít stejné podmínky a objemy realizace práv v rámci emise bez zohlednění doby nabytí cenného papíru.

Zdroj: http://site/investorov.net/permanent/vidy-emissionnyh-cennyh-bumag

Produkt pro finanční trh

Korporace, aby vytvořila svůj vlastní kapitál a přilákala další zdroje k realizaci svého ekonomická aktivita vydává cenné papíry, které se v ruské praxi dělí na emisní a neemisní.

Zabezpečením problémového stupně je jakékoli zabezpečení, vč. nedokumentovaný, který se vyznačuje současně následujícími znaky:

1. zakládá soubor majetkových a nemajetkových práv, která podléhají certifikaci, postoupení a bezpodmínečné realizaci v souladu s formou a postupem stanoveným zákonem;
2. zveřejněno ve vydáních;
3. má stejný objem a podmínky výkonu práv v rámci jedné emise bez ohledu na dobu nabytí cenného papíru.

Emisní cenné papíry mohou být na jméno nebo na doručitele. Emisní cenné papíry na jméno jsou vydávány pouze v zaknihované podobě, tzn. ve formě zápisů na účtech.

Emisní cenné papíry na doručitele jsou vydávány v listinné podobě s centralizovaným úložištěm i bez něj.

Charakterizujme majetkové cenné papíry vydané ruskými korporacemi.

Akcie je emisní cenný papír, který zajišťuje práva svého majitele (akcionáře) obdržet část zisku akciové společnosti ve formě dividend, podílet se na řízení akciové společnosti a podíl majetku zbývajícího po jeho likvidaci.

Akcie je cenný papír na jméno. To znamená, že vlastník akcie musí být zapsán v rejstříku akciové společnosti.

Podle formy přiřazení příjmů se akcie dělí na kmenové a přednostní.

Kmenová akcie dává svému majiteli právo hlasovat na valné hromadě akcionářů, výše příjmu z ní (dividendy) závisí na hospodaření společnosti za daný rok.

Výše dividendy není předem známa, určují ji řídící orgány společnosti na konci roku a je vyplácena pouze z čistého zisku.

Preferovaná akcie nedává svému majiteli právo hlasovat na valné hromadě akcionářů. Majitel takového podílu má zaručený příjem, nezávislý na hospodaření společnosti.

V případě neexistence čistého zisku je akciová společnost povinna vytvořit speciální fond, ze kterého jsou vypláceny dividendy z prioritních akcií.

Akciová společnost má právo nevyplácet dividendy, pokud na ni může být prohlášen konkurs, v tomto případě získají vlastníci prioritních akcií hlasovací právo na valné hromadě;

Nominální hodnota prioritních akcií by neměla přesáhnout 25 % autorizovaného kapitálu společnosti.

Preferenční akcie mohou být následujících typů:

• splatná prioritní akcie je akcie, která dává emitentovi právo ji kdykoli po předchozím upozornění odkoupit od vlastníka;
• prioritní akcie s právem podílet se na ziscích - tato akcie dává vlastníkovi právo na dividendu ne nižší než dividenda z kmenových akcií;
• Kumulativní prioritní akcie - tato akcie stanoví, že se nepřihlášené dividendy hromadí a jsou z těchto akcií vypláceny až do oznámení výplaty dividend dne kmenové akcie;
• Směnitelná akcie je akcie, kterou lze v daném čase vyměnit za jiné akcie za předem stanovenou cenu.

V ruské praxi se během privatizace objevily přednostní akcie typu „A“ a „B“.

Preferenční akcie typu „A“ byly určeny zaměstnancům transformovaných podniků, kteří je obdrželi bezúplatně.

Tyto akcie dávaly vlastníkům právo:

1. účastnit se schůzí akcionářů;
2. předkládat návrhy k projednávaným otázkám, ale nedávat hlasovací právo;
3. volný prodej těchto akcií.

Přednostní akcie typu „B“ byly vydány proti podílu na základním kapitálu vlastněném majetkovým fondem, který je obdržel bezúplatně.

Pozornost!

Na výplatu dividend z těchto akcií bylo přiděleno 5 % čistého zisku, velikost dividendy nemohla být nižší než u kmenových akcií. Majetkový fond měl právo tyto akcie prodat, které se při prodeji automaticky přeměnily na kmenové akcie.

Vláda Ruské federace, státní orgány ustavujících subjektů Ruské federace, orgány místní samospráva mohl rozhodovat o otázce „zlatých akcií“ při transformaci státních a městských podniků na akciové společnosti.

„Zlatá akcie“ opravňovala jmenovat své zástupce do představenstva a kontrolní komise akciové společnosti a udělovala jejímu majiteli na dobu až tří let právo „veta“ při valná hromada rozhoduje o těchto rozhodnutích:

• o zavádění změn a doplňků zakládací listiny akciové společnosti;
• o její reorganizaci a likvidaci;
• o jeho účasti v jiných podnicích a sdruženích;
• o zastavení nebo pronájmu, prodeji a zcizení majetku privatizovaného podniku.

Při prodeji a prodeji byla „zlatá akcie“ převedena na kmenovou akcii.

V závislosti na fázi vydání akcií do oběhu a jejich výplatě se rozlišují tyto typy:

1. Povolené akcie představují maximální počet akcií příslušného typu, které může korporace vydat kromě dříve vydaných akcií. Jejich počet je stanoven ve stanovách společnosti;
2. akcie v oběhu jsou akcie, které nakupují akcionáři;
3. vyplacené akcie jsou akcie, za které jejich majitelé zaplatili 100 % a peněžní prostředky byly připsány na účet korporace.

Akcie mohou mít následující ceny:

• jmenovitá cena - tato hodnota odráží podíl na základním kapitálu akciové společnosti, protože základní kapitál se rovná součtu jmenovitých hodnot akcií;
• emisní kurz – cena, za kterou jsou akcie umístěny na primárním trhu. Při zakládání korporace se rovná nominální hodnotě při navyšování kapitálu může být vyšší nebo nižší než nominální hodnota podílu. Přebytek emisní ceny nad nominální hodnotou akcie se nazývá emisní ážio a bere se v úvahu jako dodatečný kapitál společnosti. Cena za umístění dalších akcií nesmí být nižší než 10 % nominální ceny;
• tržní cena – cena, za kterou je akcie kotována na sekundárním trhu cenných papírů a je rovnovážným poměrem nabídky a poptávky;
• účetní hodnota - určuje se jako podíl hodnoty čistých aktiv společnosti dělený počtem vydaných akcií v oběhu;
• likvidační cena je cena, která je stanovena ve vztahu k prioritním akciím a představuje částku hotovosti, kterou jejich majitelé obdrží v případě likvidace korporace atd.

Dluhopis je cenný papír emisního stupně, který zajišťuje právo jeho vlastníka obdržet od emitenta dluhopisu jeho jmenovitou hodnotu nebo jiný majetkový ekvivalent ve lhůtě v něm uvedené.

Dluhopisy mohou být vydány buď na jméno nebo na doručitele.

Podle způsobu zajištění úvěru se dluhopisy dělí na:

1. zajištěné dluhopisy. Předmětem zajištění mohou být pouze cenné papíry a nemovitost. V případě neplnění povinností emitentem se majetek musí stát společným sdíleným majetkem vlastníků zajištěných dluhopisů;
2. dluhopisy zajištěné ručením. Ručitelská smlouva, která zajišťuje plnění závazků z dluhopisů, může stanovit pouze společnou odpovědnost ručitele a emitenta za nesplnění nebo nesprávné plnění závazků z dluhopisů emitentem;
3. dluhopisy zajištěné bankovní zárukou, státní nebo obecní zárukou. bankovní záruka musí překročit datum splatnosti dluhopisů nejméně o šest měsíců a zajišťuje pouze společnou odpovědnost ručitele a emitenta.

Státní a komunální záruky za dluhopisy jsou prezentovány v souladu s rozpočtovou legislativou Ruské federace a legislativou o státních (komunálních) cenných papírech.

Legislativa stanoví omezení pro vydávání nezajištěných dluhopisů, a to: emise dluhopisů je povolena ve výši nepřesahující výši základního kapitálu, nejdříve ve třetím roce existence a pod podmínkou řádného schválení dvou ročních rozvah. korporace.

Podle doby splatnosti se dluhopisy dělí na:

• dluhopisy s pevnou splatností:
  • krátkodobé, obvykle do 1 roku;
  • střednědobé, od 1 roku do 5 – 10 let;
  • dlouhodobé, od 20 do 30 let;
• dluhopisy bez pevné splatnosti:
  • neomezený;
  • splatné dluhopisy jsou dluhopisy, které může emitent splatit před splatností;
  • dluhopisy s právem zpětného odkupu - poskytují investorovi právo vrátit dluhopis emitentovi před koncem jeho oběhu;
  • obnovitelné dluhopisy – poskytují investorovi právo prodloužit dobu splatnosti a získat úrok během této doby;
  • odložené dluhopisy dávají emitentovi právo odložit splacení.

U dluhopisů se předpokládá periodické vyplácení výnosů ve formě úroků, které se provádí podle kuponů.

Pokud je dluhopis vydán v listinné podobě, pak je kupónem odříznutý kupón s údaji na něm uvedenými úroková sazba a datum výplaty příjmu.

V závislosti na podmínkách úvěru může být výnos z kupónu připsán jednou ročně, půl roku nebo čtvrtletí. Čím častěji je příjem složen, tím vyšší je jeho reálná výše při stejném kurzu a tím vyšší je tržní cena dluhopisu.

Podle způsobu generování příjmů se rozlišují tyto typy dluhopisů:

1. dluhopisy s pevným úrokem;
2. dluhopisy s pohyblivou sazbou;
3. dluhopisy s rovnoměrně rostoucími úrokovými sazbami;
4. dluhopisy s rovnoměrně rostoucími úrokovými sazbami v průběhu let půjčky;
5. dluhopisy s nulovým kupónem, tzn. diskontní dluhopisy.

Podle povahy oběhu se dluhopisy dělí na:

• obyčejný;
• kabriolet, tzn. dává vlastníkovi právo je vyměnit za akcie nebo dluhopisy téže emitující společnosti. Jsou přechodnou formou mezi dluhovým a vlastním kapitálem korporace.

Podle způsobu splácení se dluhopisy dělí na:

1. dluhopisy, jejichž jmenovitá hodnota je splacena jednorázovou platbou;
2. dluhopisy se splátkou rozloženou v čase, kdy je určitá část nominální hodnoty splacena za určité časové období.

Dluhopisy mohou mít následující ceny:

• nominální cena – vyjadřuje výši úvěru a je základní hodnotou pro výpočet příjmu;
• tržní cena – závisí na podmínkách úvěru a situaci na trhu v době prodeje dluhopisu;
• Odkupní cena je cena, za kterou emitent odkoupí dluhopisy zpět na konci výpůjčního období. Může nebo nemusí se shodovat s nominální hodnotou.

Opce emitenta je cenný papír emisního stupně, který zajišťuje právo jeho vlastníka nakoupit ve lhůtě v něm uvedené a/nebo nastanou-li okolnosti v něm uvedené, určitý počet akcií emitenta takové opce za cenu. specifikované v opci emitenta.

Možnost emitenta je registrovaný cenný papír. Rozhodnutí o umístění opcí emitenta a jejich umístění se provádí v souladu se stanovenými pravidly pro umístění cenných papírů převoditelných na akcie.

Emitent není oprávněn umístit opce emitenta, pokud je počet autorizovaných akcií emitenta nižší než počet akcií, které takové opce představují.

Počet akcií určité kategorie (druhu), právo koupě, které představují opce emitenta, nesmí překročit 5 procent akcií této kategorie (druhu).

Rozhodnutí o vydání opcí emitenta může obsahovat omezení jejich oběhu.

Umístění opcí emitenta je možné až po úplném splacení základního kapitálu akciové společnosti.

Ruský depozitní certifikát (RDR) je registrovaný necertifikovaný majetkový cenný papír, který:

1. nemá nominální hodnotu;
2. osvědčuje vlastnictví určitého počtu akcií nebo dluhopisů zahraničního emitenta (zastupované cenné papíry);
3. zajišťuje právo jeho vlastníka požadovat od emitenta RDR přijetí odpovídajícího počtu zastupovaných cenných papírů a poskytnutí služeb spojených s výkonem práv zajištěných zastupovanými cennými papíry vlastníkem RDR.

Emise RDR se provádí na cenných papírech zahraničního emitenta prostřednictvím státní registrace emise RDR u Bank of Russia.

Pozornost!

RDR jedné emise mohou osvědčovat vlastnictví zastupovaných cenných papírů pouze jednoho zahraničního emitenta a pouze jednoho druhu (kategorie, druh).

Emitent RDR je depozitář vytvořený v souladu s legislativou Ruské federace, splňující požadavky na výši vlastního kapitálu stanovené regulačními právními akty Bank of Russia ( vlastní prostředky) a vykonává depozitářskou činnost minimálně 3 roky.

Vstup ruských emisních korporací do zahraniční trhy cenných papírů se provádí obdobným způsobem prostřednictvím vydávání depozitních certifikátů na základě smlouvy s depozitářem země umístění, které mohou mít v závislosti na územní příslušnosti formu American Depository Receipts (ADR), European Depository Receipts (EDR), Global Depository Receipts (GDR), Mezinárodní depozitní potvrzení (MDR).

Kromě cenných papírů emisního stupně vydávají ruské korporace cenné papíry bez emisního stupně.

Neemitované cenné papíry jsou vydávány jednorázově nebo v malých sériích s přiřazením jednotlivého objemu práv jejich vlastníkům. Patří sem: směnka, vkladové a spořitelní certifikáty, šek, skladní list atd.

Směnka je písemná směnka sepsaná zákonem předepsanou formou a dává svému majiteli bezpodmínečné právo požadovat po uplynutí lhůty od toho, kdo závazek vystavil, zaplacení peněžní částky uvedené v to.

Směnka působí jako komplexní vypořádací a úvěrový nástroj schopný plnit funkce jak cenných papírů, tak úvěrových peněz a platebního prostředku.

Směnka je dokument, který má přísně stanovené povinné náležitosti, mezi které patří:

• fakturační značka, tzn. musí obsahovat slovo „účet“;
• měna směnky, tzn. výše platby;
• údaje o plátci tohoto vyúčtování;
• informace o osobě, v jejíž prospěch je platba provedena;
• uvedení místa platby;
• uvedení platební lhůty;
• datum a místo vystavení účtu;
• vlastnoruční podpis osoby, která směnku vystavuje.

Není-li požadována alespoň jedna povinná směnka, směnka ztrácí svou směnečnou platnost.

V závislosti na počtu účastníků fakturační transakce existují:

1. jednoduchý;
2. směnka (směnka).

Směnka je vystavena vypůjčovatelem (směnečníkem) a obsahuje povinnost zaplatit věřiteli (majiteli).

Směnka nebo směnka je bezpodmínečný příkaz výstavce (věřitele) směnečníkovi (dlužníkovi) zaplatit určitou částku třetí osobě (remitentovi) nebo nositeli směnky.

Převod směnky z jedné osoby na druhou se provádí rubopisem. Indosament je indosament na zadní straně směnky.

Směnka se mění v úpis až po přijetí slosovatelem. Přijetí je souhlas plátce s provedením platby.

Účet může podléhat aval. Aval je směnečná záruka třetí strany na zaplacení směnky jedné nebo více osob odpovědných za směnku (může být plná nebo omezená na část částky).

Na ruský trhúčty se dělí na:

• finanční, vydané komerčními bankami;
• komodita (obchodní), podložená nějakým druhem produktu.

Certifikát je cenný papír, který osvědčuje výši vkladu do banky a právo vkladatele (majitele certifikátu) obdržet po uplynutí stanovené lhůty výši vkladu a úrok stanovený v certifikátu od banka, která certifikát vydala, nebo z kterékoli pobočky této banky.

Bankovní společnosti vydávají vkladové a spořicí certifikáty:

1. vkladový certifikát, vydaný pouze právnickým osobám registrovaným v Ruské federaci, jejich doba oběhu není delší než jeden rok;
2. pouze vydaný spořicí certifikát Jednotlivci kteří jsou občany Ruské federace, doba jejich podávání je až tři roky.

Certifikáty lze vydávat jednorázově nebo sériově. Mohou být na jméno nebo na doručitele; úrok (pevná a pohyblivá sazba) a diskont.

Certifikáty jsou termínované cenné papíry, tzn. uvádějí lhůtu pro výběr vkladu. Právo pohledávky může být postoupeno na základě certifikátů.

Pokud je certifikát na doručitele, pak postoupení práv spočívá v pouhém doručení takového certifikátu novému majiteli. Postoupení práv v rámci registrovaného certifikátu se nazývá postoupení.

Vyhotovuje se prostřednictvím indosamentu na zadní straně osvědčení od postupitele (osoby postupující svá práva) nabyvateli (osobě nabývající tato práva).

Zadání podepisují obě strany osobně. Certifikát nemůže sloužit jako platební nebo platební prostředek.

Šek je cenný dokument obsahující bezpodmínečný příkaz z výstavce bance k zaplacení částky v něm uvedené majiteli šeku.

Šek je zúčtovací a platební doklad, cenný papír standardního formuláře, který musí mít stanovené zákonem požadované podrobnosti. Jedná se o dokumentární cenný papír.

Nejběžnějšími typy jsou šek na zúčtování (používá se pro bezhotovostní převody peněžních prostředků z jednoho účtu na druhý) a hotovostní šek (slouží k příjmu hotovosti z banky).

Skladní list je bezpečnostní doklad, který osvědčuje převzetí zboží ke skladování na základě smlouvy o skladování.

Jedná se o dluhový, komoditní, listinný cenný papír na dobu určitou, který může existovat ve dvou formách: jednoduchý skladní list (vydává se majiteli zboží po dobu uskladnění zboží před jeho prodejem) a dvouskladní list, který se skládá skladového listu a zástavního listu (warrantu).

Vydává se majiteli zboží na dobu uskladnění zboží ve skladu s přihlédnutím ke schopnosti vlastníka zboží systematicky používat své vlastní zboží jako zajištění ke zvýšení likvidity tržních transakcí.

Obrázek 8 ukazuje klasifikaci cenných papírů vydaných společností podle funkčního účelu.

Klasifikace cenných papírů

Listiny stanovené formy, které osvědčují majetková práva jejich držitele k části podniku, jsou z právního hlediska emisními cennými papíry. Z ekonomického hlediska mají takové centrální banky obvykle řadu zvláštních vlastností.

Cenný papír je druh certifikátu, který označuje právo držitele takového cenného papíru na jakýkoli majetek, k jehož převodu (prodeji) může dojít pouze po předložení listiny. Příkladem toho je akcie. Týká se emisních cenných papírů a poskytuje svému majiteli právo na pevné procento ze zisku následně vykonávajícího činnost organizace a jejího majetku (pokud je organizace zlikvidována). Osoba, která získá cenné papíry, se nazývá investor a emitent se nazývá emitent.

Znaky, které správně identifikují ECB, jsou:

• stejný objem;
• lhůty pro uplatnění práv (které nezávisí na době nákupu takových certifikátů);
• certifikace souboru práv;
• vydávané emisemi;
• mohou být vydány (vydány), prodány (nakoupeny), vykoupeny (zrušeny);
• dají se převést na peníze, generují příjem, mají určitý směnný kurz a jsou spolehlivé.

Typy emisních a neemisních typů cenných papírů a jak se liší

Centrální banky lze rozdělit na emisní a neemisní

Vyzařování:

• akcie jsou emisní cenný papír osvědčující, že jeho vlastník (majitel, akcionář) je vlastníkem podílu na zisku akciové společnosti a má právo na tuto část výnosu (dividendy) ve formě úroku a podílet se na řízení organizace. Akcie obsahuje povinnost akciové společnosti vyplatit část výnosu držiteli akcie a je cenným papírem na jméno. Vydávání a oběh akcií upravují zvláštní nařízení vlády. Hodnota akcie je její cena v den prodeje;
• dluhopisy jsou elektronické cenné papíry, které dávají majiteli právo na bezpodmínečné vrácení jejich jmenovité hodnoty a určitého procentního výnosu ve stanovené lhůtě. Zisk z dluhopisu se považuje za úrok (diskont), na jehož získání je dluhopisem zajištěno. Emitentem dluhopisů mohou být i obecní úřady, které emitují dluhopisy ke krytí přechodných rozpočtových schodků;
• vkladový certifikát - je bankovní certifikát (písemný) o investování finančních prostředků, osvědčující právo majitele certifikátu po určité době obdržet vrácení peněz spolu s odměnou ve formě určitého úroku;
• opce emitenta – registrovaná ECB, která dává svému držiteli právo koupit v době v ní uvedeném (nebo když nastanou určité okolnosti) určitý počet akcií emitenta za cenu rovněž uvedenou v opci.

Ukázky neemitovaných cenných papírů:

• směnka - dluhový závazek, který dává držiteli tohoto listu právo požadovat od osoby, která dokument přijala, vrácení stanovené částky v čase tam uvedeném;
• šek je centrální banka, což je druh příkazu bance k zaplacení částky uvedené na šeku;
• poukázky jsou centrální banky potvrzující právo držitele na podíl na státním majetku;
• nákladní list – osvědčuje vlastnictví zasílaného zboží, slouží jako doklad potvrzující uzavření smlouvy o uskladnění zboží;
• opce je dohoda, která stanoví možnost jedné ze stran ve stanovené lhůtě koupit (prodat) aktivum za dohodnutou cenu a získat za to prémii;
• opční list je dokument, který dává majiteli právo nakoupit cenné papíry určité společnosti během určitého období za stanovenou cenu;
• futures je smlouva o budoucí koupi a prodeji aktiva za pevnou cenu;
• Potvrzení o vkladu je centrální banka osvědčující nepřímé vlastnictví centrální banky zahraničních firem uložených u banky vydávající země.

Video k tématu:

Všechny typy emisních cenných papírů jsou emitovány (emitovány) podniky ( právnické osoby) nebo velký počet vládních organizací se stejnou dobou realizace práv (s jedním vydáním). Neemisní cenné papíry jsou vydávány v malých sériích nebo jednotlivě. Například u prioritních akcií je zisk připisován jednou za čtvrtletí (nezáleží na tom, kdy jsou na trhu nakoupeny - za jeden den nebo do měsíce).

Všichni vlastníci jednoho druhu cenných papírů mají právo na příjem současně. A pokud organizace vystaví 2 účty denně dvěma různým protistranám, budou se pro ně podmínky a částka splácení lišit.

Různé charakteristiky vydávání cenných papírů

Podle formy vlastnictví	Personalizované Na nositele
Podle formy existence	Dokumentární Nezdokumentované
Podle délky existence	Neurčitý Naléhavé
Podle fáze odvolání	Hlavní Sekundární
Podle druhu příjmu	Konstantní Procento

Personalizované a na doručitele

Zaknihované cenné papíry jsou cenné papíry, jejichž údaje o majitelích má emitent k dispozici ve formě evidence vlastníků cenných papírů. Převod práv a jejich realizace vyžadují povinnou identifikaci držitele. Cenné papíry na jméno jsou obvykle vydávány v nelistinné podobě.

Cenné papíry na doručitele jsou cenné papíry, převod a realizace postoupených práv nevyžadují identifikaci držitele.

Dokumentární a nedokumentární formy

Formy emise cenných papírů přicházejí v následujících způsobech provedení (formy emise):

• dokumentární – údaje o držiteli jsou uvedeny v certifikátu;
• necertifikované (například akcie) - údaje o majiteli jsou uvedeny v evidenci DEPO účtu. Tato forma zahrnuje zajištění práv nikoli na papíře (dokumentu), ale pomocí elektronické výpočetní techniky.

Všechny centrální banky se liší ve způsobu, jakým na ně převádějí práva. Cenné papíry na doručitele jsou platné ihned po doručení. Subjekt vydávající cenné papíry je odpovědný pouze v případě, že držiteli poskytne falešný doklad. K převodu práv k zaknihovaným cenným papírům na jméno dochází od zadání údajů o osobním (DEPO) účtu nového majitele. S listinnými cennými papíry – převod práv okamžikem převodu certifikátu. Podle objednávkových cenných papírů dochází k převodu práv indosamentem a podpisem indosanta.

Podle druhu příjmu

Všechny emitované cenné papíry zajišťují vlastníkům těchto cenných papírů konstantní (úrokový) příjem. Vlastníci kmenových akcií mají zisk v závislosti na výši příjmů organizace za vykazované období. Držitelé prioritních cenných papírů mají zisky po celou dobu, ale v pevné výši.

Podle podmínek aplikace

Vydané cenné papíry mohou být v oběhu od jednoho roku do třiceti let. Věčné cenné papíry jsou v podstatě omezeny dobou činnosti emitenta (pod pojmem emitent se rozumí vydávání, subjekty mající právo emise).

Podle fází oběhu

Podle fází oběhu se cenné papíry dělí na primární emise a sekundární. Prodej (zcizení) vydaných cenných papírů lze provádět podle stanovených pravidel prostřednictvím burzy (v aukci) a na smluvním základě. Téměř všechny cenné papíry, kromě akcií, nejsou obchodovány na burze. Veřejné aukce (přímé projednání cen mezi prodávajícím a kupujícím osobně) jsou velmi vzácné, většina transakcí se provádí prostřednictvím obchodní platformy online.

Trh cenných papírů se také dělí na hotovost – „spot“ a futures. Na hotovostním trhu jsou smluvní dohody uzavřeny ve lhůtě 1 až 3 dnů. V naléhavých případech mohou dohody trvat několik týdnů (měsíců). Na akciovém trhu (kapitálovém trhu) lze akcie a dlouhodobé dluhopisy obchodovat déle než jeden rok. K rychlému získání finančních prostředků se používají šeky, směnky a bankovní certifikáty.

Existence člověka v každé době byla spojena s vynálezem nových oblastí činnosti. To pomohlo lidem vyvinout se a dosáhnout určitých výšek ve svém vývoji. Člověk dnes není jen tvor, který je přizpůsobený fyzická práce, ale člověk, jehož vnitřní svět je smysluplný a morálně podmíněný. Společně tyto faktory daly vzniknout mnoha různým odvětvím moderní vědy a techniky. Za zmínku také stojí mimořádný význam finanční sektorčinnosti. Práce s penězi se pro lidi stala jedním z hlavních atributů.

Pokud budete věnovat pozornost stavu moderních trhů, všimnete si, že jsou na vrcholu svého vývoje. Transakce s měnou umožňují lidem vytvářet obrovský kapitál. Finanční hodnotu však mají nejen peníze, ale i cenné papíry. Tento na první pohled děsivý název charakterizuje významný podíl moderní trh. V rámci tohoto článku však budeme hovořit o specifickém druhu cenných papírů – neemisních listinách. Mají mnoho zajímavých vlastností a jsou také svým způsobem cenné.

Pojem cenných papírů

Oběh finančně významných dokumentů se provádí na burze. Cenné papíry, které po něm „chodí“, mají mnoho funkcí. Jsou to dokumenty vytvořené ve stanoveném rámci a mající všechny náležitosti dané platnou legislativou, na jejichž základě dochází k faktickému převodu vlastnického práva z jedné osoby na druhou. Existence, obrat, emise cenných papírů a další aspekty činnosti s nimi jsou zakotveny v ustanoveních různých předpisů našeho státu. Navíc je tato kategorie tak významná a rozsáhlá, že je docela možné ji rozdělit do několika typů, z nichž jeden je To vám umožní podrobněji prostudovat kategorii a zdůraznit její klíčové body.

Regulace cenných papírů

Jak již bylo uvedeno výše, existují určité legislativní akty, které stanoví základní ustanovení o cenných papírech. V tomto případě mluvíme o celku legislativní systém, který upravuje předkládanou problematiku. Struktura takových předpisů zahrnuje:

Právě v ustanoveních těchto zákonů lze nalézt veškeré informace o dokumentech uvedených v článku a jejich hlavních rysech.

Koncept neemitovaných cenných papírů

Dokumenty pro převod vlastnického práva jsou rozděleny do několika hlavních typů. Jedním z nich jsou neemisní cenné papíry. Jedná se o dokumenty, které jsou vydávány v omezeném množství a nesouvisejí s postupem pro jejich státní registraci. Jinými slovy, neemisní cenné papíry nejsou vytvářeny pro širokou veřejnost, ale s cílem nějakého dosáhnout finanční výsledky. S takovými dokumenty je mnohem snazší pracovat, protože je není nutné zákonem stanoveným postupem legalizovat. Tato skutečnost však nevylučuje rozšíření znaků společných pro cenné papíry na neakciový typ.

Vlastnosti neemisních cenných papírů

Právně významné dokumenty se vždy vyznačují určitými funkčními vlastnostmi. Pokud jde o cenné papíry, jsou také vybaveny určitými funkcemi, o kterých musíte vědět. Nevydané dokumenty tedy mají následující vlastnosti, a to:

• sjednatelnost a dostupnost pro všechny občany bez výjimky;
• sériovost a dokumentace;
• likvidita a relevance trhu;
• implementační rizika atd.

Vyznačují se specifickou emisí (neemisní cenné papíry vznikají chaoticky, bez dodržení jakýchkoliv postupů).

Důležitým bodem je samotný fakt státní regulace nekapitálových cenných papírů. Označuje existenci výjimečného formuláře a požadavky na dokumenty, které nelze porušit.

Jaké cenné papíry jsou klasifikovány jako nekapitálové?

Typ předkládaných právně významných dokumentů dnes zůstává pro mnoho lidí, včetně ekonomů, záhadou. Na nekapitálových cenných papírech však není absolutně nic složitého. Hlavní věcí je porozumět typům dokumentů, které jsou klasifikovány jako nevydané, a také znát jejich nejspecifičtější vlastnosti. To vám umožní prostudovat kategorii a všechny její hlavní body co nejúplněji. Z toho vyplývá, že je nutné uvažovat o následujících typech nemajetkových cenných papírů, a to:

• účty;
• šeky;
• nákladní listy;
• depozitní certifikáty.

Neemisní cenné papíry, jejichž seznam je uveden výše, jsou obdařeny mnoha zajímavými body. Proto je třeba každý dokument posuzovat odděleně od ostatních.

Vlastnosti směnek

Samotná podstata bezpečnosti je velmi důležitá. Hlavním příkladem je směnka. Obrat tohoto objektu se uskutečňuje za použití zvláštních právních předpisů. Směnky jsou tedy stejně jako neemisní cenné papíry dokumenty, které osvědčují závazek finanční povahy. Jinými slovy, směnka je specifická forma peněžní smlouvy. Dnes jsou v Ruské federaci tyto cenné papíry velmi oblíbené v oblasti finančních aktivit.

Stojí za zmínku, že existuje několik typů směnek, a to: jednoduché a převoditelné. V prvním případě hovoříme o existenci nepodmíněného typu závazku, kdy musí být určitá částka uhrazena ve stanovené lhůtě. má úplně jiný účel. Obsahuje pouze návrh na zaplacení adresovaný dlužníkovi. Směnky jsou často charakterizovány jako nevydané cenné papíry banky, protože v oblasti činnosti právě takových organizací jsou nejčastější.

Zkontrolujte koncept

Dalším důležitým dokumentem, který přímo souvisí s bankou, je šek. Tento cenný papír nemá nic společného se směnkami a jinými podobnými cennými papíry. Šek je písemný příkaz k výplatě peněz. Kromě toho je účinkujícím zpravidla bankovní organizace. Tento druh nezávazného zabezpečení je poměrně pohodlný způsob, jak platit a přijímat peníze. V poslední době však jeho obliba začíná stále více klesat. Je to dáno rozvojem informační sféry a zvýšením efektivity elektronické karty Způsob platby. Mluvení jednoduchým jazykem, můžete získat peníze kartou mnohem rychleji než cenným papírem.

Co je to nákladní list?

K vydávání neemisních cenných papírů dochází zpravidla v rámci každodenní činnosti některých podniků, organizací a struktur různé povahy. Vynikajícím příkladem tohoto bodu je nákladní list. Toto zabezpečení je formátovaný dokument ve standardní podobě. Zajímavostí je, že nákladní listy vznikly jako výsledek bohaté mezinárodní praxe v oblasti dopravy. Konosament zajišťuje výhradní právo nakládat, vykládat a přepravovat náklad z jednoho místa na druhé.

Výpisy o vkladovém certifikátu

Depozitní certifikáty jsou dnes charakterizovány jako nemajetkové cenné papíry. Jedná se o dokument, který potvrzuje práva investora na budoucí příjem úroků z investované částky. Jinými slovy, depozitní certifikát umožňuje klientovi banky vydělávat peníze od organizace tím, že nejprve investuje své vlastní prostředky.

Trh neemisních cenných papírů

Rozsah činnosti s dokumenty typu uvedeného v článku je omezen zpravidla na práci v určité oblasti. Absence centralizované emise neumožňuje obchodování s nekapitálovými cennými papíry. Přesto dnes na internetu najdete mnoho záznamů o „trhu neakciových cenných papírů“. Jak víme, jeho existence je nemožná, protože nevydané dokumenty nejsou předmětem nákupu, prodeje a vyjednávání.

Závěr

V článku jsme se tedy podívali na hlavní neemitované cenné papíry. Samozřejmě že tenhle typ Jsou zahrnuty i další kategorie dokumentů, ale nejoblíbenější v Ruské federaci jsou čtyři popsané typy. Činnosti s cennými papíry jsou poměrně jednoduché a efektivní. Doufejme, že zákonodárce tyto výhody brzy nezmění.