कंपनीच्या वस्तू आणि सेवांच्या व्यवसाय पोर्टफोलिओची संकल्पना. एंटरप्राइझचा व्यवसाय पोर्टफोलिओ म्युच्युअल इन्व्हेस्टमेंट फंड

09एप्रिल

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ म्हणजे काय

गुंतवणुकीच्या विषयांवरील आमच्या सर्व लेखांप्रमाणे, आम्ही यशस्वी व्यावसायिकांच्या एका सुप्रसिद्ध स्वयंसिद्धीने सुरुवात करू:

पैशाने पैसा कमवावा

त्याच स्थितीत असताना आणि तुमच्या पगारासाठी फक्त इंडेक्सेशन मिळत असतानाही तुमचे उत्पन्न वाढवण्यासाठी तुम्ही गुंतवणूक करून संपत्ती गोळा करू शकता.

आम्ही सैद्धांतिक आधारावर "याची गरज का आहे?" या संदर्भात क्रमवारी लावली आहे.

आता गुंतवणूक पोर्टफोलिओकडे वळू. या संकल्पनेचे दोन अर्थ असू शकतात: विस्तृत आणि अरुंद. चला एका अरुंद सह प्रारंभ करूया.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ - किट मौल्यवान कागदपत्रेज्यामध्ये गुंतवणूकदार नफा मिळविण्यासाठी गुंतवणूक करतो. हे स्टॉक्स, बाँड्स, ऑप्शन्स, फ्युचर्स, ट्रेडिंग कॉन्ट्रॅक्ट्स, एक्स्चेंज-ट्रेडेड फायनान्शिअल इन्स्ट्रुमेंट्स इत्यादी असू शकतात. त्यांच्यात एक गोष्ट सामाईक आहे - या सिक्युरिटीज आहेत, ज्यामध्ये गुंतवणूक केल्यास नफा मिळण्याची शक्यता आहे.

या व्याख्येचा संकुचित अर्थ व्यावसायिक गुंतवणूकदार आणि मोठ्या खेळाडूंसाठी अधिक योग्य आहे. युरोपमधील काही मुख्य गुंतवणूकदार बँका आणि आहेत. त्यांचे उदाहरण वापरून, पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचे तपशील आणि थेट गुंतवणुकीतील फरक पाहू.

पोर्टफोलिओ गुंतवणूक नेहमी एक विशिष्ट कार्य करते: त्याच्या मालकाला नफा मिळवून देण्यासाठी. शिवाय, ते फक्त पोर्टफोलिओमध्ये राहून नफा मिळवतात. याचा अर्थ पूर्णपणे समजून घेण्यासाठी, खाजगी इक्विटीबद्दल काही सिद्धांत पाहू.

थेट गुंतवणूक - संचालक मंडळामध्ये महत्त्वपूर्ण/प्रमुख हिस्सा मिळविण्यासाठी कंपनीच्या समभागांमध्ये गुंतवणूक करणे. म्हणजेच, थेट गुंतवणूक म्हणजे एखाद्या कंपनीच्या 51% समभागांची खरेदी स्वतःच्या अधीन करण्यासाठी.

बँकांचे उदाहरण पुन्हा पाहू. ते विमा कंपन्यांचे शेअर्स विकत घेतात आणि त्यांना त्यांच्या हितासाठी काम करण्यास भाग पाडतात. उत्पन्न वाढवण्यासाठी ते ठेवी, लोक, त्यांचे आरोग्य, प्रियजन आणि इतर व्यवहारांचा विमा करतात. परंतु त्याच वेळी, अशा गुंतवणुकीमुळे पैसे मिळतात की ज्या कंपनीचे शेअर्स खरेदी केले गेले होते ती मोठ्या "सहकारी" च्या हितासाठी कार्य करते.

आणि याबद्दल धन्यवाद आपण फरक पकडू शकता. थेट गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट कंपनीला "गौण" बनवण्याद्वारे शेअर्सचा सिंहाचा वाटा खरेदी करणे आणि त्यानंतरच्या व्यवस्थापनात सहभाग घेणे हे असते, तर पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट उत्पन्न मिळवणे असते.

एका व्यापक अर्थाने गुंतवणूक पोर्टफोलिओ ही त्याच्या संकुचित अर्थापेक्षा काहीशी अधिक दैनंदिन संकल्पना आहे. आणि याचा विचार करण्यात काही अर्थ नाही, कारण अनेकांना बँकेत, रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणूक करणे किंवा एखाद्या मित्राला कर्ज देणे हे माहीत आहे. या लेखात आम्ही विशेषत: सिक्युरिटीजमधील पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीवर लक्ष केंद्रित करू.

पोर्टफोलिओ गुंतवणूकीचे फायदे आणि तोटे

चला सर्वात महत्वाच्या प्रश्नापासून सुरुवात करूया: पोर्टफोलिओ गुंतवणूकीचे फायदे आणि तोटे. चला सकारात्मकतेने सुरुवात करूया.

फायदे

तरलता.सिक्युरिटीजमधील पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचा पहिला आणि सर्वात महत्त्वाचा फायदा म्हणजे गुंतवणुकीची तरलता. बहुतेक प्रकरणांमध्ये, गुंतवणूकदार त्यांचे पैसे अत्यंत तरल किंवा मध्यम तरल सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवतात, ज्यामुळे आवश्यक असल्यास, ते त्यांच्या मूल्याच्या महत्त्वपूर्ण नुकसानाशिवाय (आणि अनेकदा नफ्यासह) सहजपणे मुक्त होऊ शकतात.

हे तंतोतंत कारण आहे की तुम्ही तुमचे सर्व सिक्युरिटीज एक किंवा दोन तासांत विकू शकता, हे तत्त्व प्रथम येते.

परंतु हे सर्व सिक्युरिटीजना लागू होत नाही. स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये दर सेकंदाला त्यांची खरेदी-विक्री होत असली तरीही, काही सिक्युरिटीजना फक्त 2-3 दिवसांनी किंवा त्याहूनही अधिक मागणी असू शकते. परंतु या श्रेणीमध्ये अल्प-ज्ञात कंपन्या समाविष्ट आहेत ज्या कोणालाही माहित नाहीत. त्यांच्यावर फारच कमी विश्वास आहे, त्यांचे रोखे अत्यंत सावधगिरीने खरेदी केले जातात, परंतु गुंतवणूक अनेकदा न्याय्य असते.

मोकळेपणा.सामान्य लोकांसाठी बऱ्यापैकी खुले. हे दोन्ही किंमती यंत्रणा आणि व्यापार खंडांना लागू होते. ही किंवा ती सुरक्षा कोणत्या किंमतीला विकली जावी हे ठरवण्यासाठी येथे तुम्हाला स्वतंत्रपणे सांख्यिकीय डेटाचा अभ्यास करण्याची आवश्यकता नाही (रशियाच्या आवडत्या रिअल इस्टेट मार्केटच्या विपरीत). हे सर्व कोणासाठीही सार्वजनिकरित्या उपलब्ध आहे - फक्त मॉस्को एक्सचेंज वेबसाइटवर जा.

हे मोकळेपणा आहे जे अगदी अज्ञानी व्यक्तीला देखील अनेक घटक पाहण्यास अनुमती देते: कालावधी दर कालावधीत किंमतीची गतिशीलता, विशिष्ट सुरक्षिततेमधील गुंतवणूकीचे प्रमाण, तसेच प्रसार - खरेदी आणि विक्री किंमतींमधील फरक.

हा डेटा नेहमी सार्वजनिक केला जातो, त्यामुळे प्रत्येकजण गुंतवणुकीच्या परिणामकारकतेचे मूल्यांकन करू शकतो. रिअल इस्टेट, व्यवसाय, गुंतवणूक निधी किंवा बँक ठेवी यासारख्या इतर प्रकारच्या गुंतवणुकीबद्दल असेच म्हणता येणार नाही. तिथल्या किंमतींची यंत्रणा अधिक अस्पष्ट आहे आणि विचित्र घटकांवर अवलंबून किमतींमध्ये चढ-उतार होतात.

नफा.सिक्युरिटीज ताबडतोब अत्यंत फायदेशीर आर्थिक साधने म्हणून वर्गीकृत केले जाऊ शकतात. शिवाय, शेअर्स, सिक्युरिटीजच्या सर्वात फायदेशीर प्रकारांपैकी एक म्हणून, एकाच वेळी दोन प्रकरणांमध्ये पैसे आणू शकतात: पेमेंट केल्यावर आणि जेव्हा सिक्युरिटीचे मूल्य स्वतःच वाढते.

आणि जर तुम्ही अंतर बघितले तर ते त्यांच्या गुंतवणूकदारांना मोठ्या प्रमाणात नफा मिळवून देतात जेव्हा एखादी अज्ञात कंपनी मार्केटमध्ये मोडते.

ऑपरेट करणे सोपे आहे.सिक्युरिटीज देखील चांगल्या आहेत कारण तुम्ही अत्यंत विश्वासार्ह शेअर्स खरेदी करू शकता आणि काही काळासाठी त्यांना विसरु शकता. तुमच्या थेट सहभागाशिवाय लाभांश तुमच्या बँक खात्यात हस्तांतरित केला जाईल.

मात्र, ही दुधारी तलवार आहे. एकीकडे, आपल्याकडे बऱ्यापैकी चांगले उत्पन्न आहे, परंतु दुसरीकडे, योग्य व्यवस्थापनासह, नफा लक्षणीय वाढेल.

सर्वसाधारणपणे, सिक्युरिटीजचे चांगले फायदे आहेत ज्यामुळे ते व्यावसायिकांच्या हातात बऱ्यापैकी फायदेशीर गुंतवणूक करतात आणि नवशिक्या गुंतवणूकदारांच्या हातात माफक प्रमाणात फायदेशीर असतात.

परंतु फायद्यांव्यतिरिक्त, सिक्युरिटीजमधील पोर्टफोलिओ गुंतवणूकीचे अनेक तोटे देखील आहेत.

दोष

जोखीम.फायनान्सचा मुख्य नियम असा आहे की जोखीम जितकी जास्त तितके उत्पन्न जास्त. आणि जर सिक्युरिटीज ही अत्यंत फायदेशीर मालमत्ता असेल, तर तिथली जोखीम त्या अनुषंगाने जास्त असेल.

ज्ञान आवश्यकता.मूलभूत ज्ञानाशिवाय रोखे बाजारात प्रवेश करणे म्हणजे आत्महत्येसारखेच आहे. आणि याचे कारण असे नाही की आरसीबीमध्ये फक्त शार्क आहेत जे नवागताकडून जॅकपॉट मारण्यासाठी तयार आहेत. हा स्टिरियोटाइप. केवळ मूलभूत ज्ञानाशिवाय, पुरेशा नशिबासह, तुमचे भांडवल न वाढवता तुम्ही तुमचे संपूर्ण गुंतवणूक खाते त्वरीत गमावाल.

सिक्युरिटीजमधील गुंतवणूकीची तुलना पोकरशी केली जाऊ शकते. अगदी नशीबवान खेळाडू, ज्याला सिद्धांत माहित नाही, फक्त खेळाचे मूलभूत नियम, तो अनुभवाने भारावून गेल्यावर एक क्षण येईल. आपण कायमचे भाग्यवान असू शकत नाही, म्हणून सैद्धांतिक आधाराशिवाय तेथे करण्यासारखे काहीही नाही. विशेषत: जर तुमच्याकडे वेडे नशीब नसेल.

विश्लेषण.ही सर्वात मोठी समस्या आहे. बऱ्याच लोकांच्या परिस्थितीचे विश्लेषण करण्यात असमर्थता त्यांचे गुंतवणूक खाते खराब करू शकते. हुशारीने गुंतवणूक करण्यासाठी, तुमच्याकडे मोठ्या प्रमाणात ज्ञान आणि विशेष कौशल्ये असण्याची गरज नाही. कारण-आणि-प्रभाव संबंध योग्यरित्या तयार करण्यासाठी ते पुरेसे आहे.

परंतु बहुतेक गुंतवणूकदार हे विसरतात. एक सक्षम विश्लेषण तुम्हाला नकारात्मक ट्रेंड सुरू होण्याच्या कित्येक दिवस आधी ओळखण्यास, जोखीम कमी करण्यास आणि बाजार खाली जात असतानाही जास्तीत जास्त नफा मिळविण्यास अनुमती देईल.

चला गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या प्रकारांकडे जाऊया. ही अतिशय महत्त्वाची माहिती आहे, ज्याचे ज्ञान तुम्हाला तुमची स्वतःची गुंतवणूक तत्त्वे तयार करण्यात मदत करेल. प्रथम, सर्वात सामान्य आणि लोकप्रिय वर्गीकरणासह प्रारंभ करूया.

पुराणमतवादी पोर्टफोलिओ. 20 व्या शतकाच्या मध्यात, पुराणमतवाद हे गुंतवणुकीचे सर्वात महत्त्वाचे तत्त्व होते. पूर्णपणे गमावण्यापेक्षा कमी पैसे मिळवणे चांगले होते.

एक पुराणमतवादी गुंतवणूक पोर्टफोलिओ उच्च तरलता आणि किमान जोखमीच्या तत्त्वांवर तयार केला जातो. परिणामी, त्यापैकी बहुतेक बाँड, आर्थिक साधने आणि काही टक्के शेअर्स असतील.

कमी ज्ञान आणि कौशल्य आवश्यकतांमुळे नवशिक्यांसाठी योग्य. अशा गुंतवणुकीमुळे तुम्हाला अनुभव मिळवता येतो आणि तुमचे पहिले उत्पन्न मिळते, जे अधिक मनोरंजक आणि फायदेशीर गोष्टीकडे निर्देशित केले जाऊ शकते.

आक्रमक पोर्टफोलिओ. यात उच्च-उत्पन्न सिक्युरिटीज आहेत. आणि तुम्ही आधीच समजून घेतल्याप्रमाणे, नफा जितका जास्त तितका धोका जास्त. त्यामुळे, हे स्टॉक्सचे वर्चस्व असेल, कमी वेळा आर्थिक साधने असतील आणि फारच लहान भाग रोखे असतील.

अनुभवी खेळाडूंसाठी योग्य जे जोखीम घेण्यास घाबरत नाहीत, एंटरप्राइझच्या वाढीच्या संभाव्यतेचे सक्षमपणे मूल्यांकन करू शकतात, नफा मिळवू शकतात आणि सर्वसाधारणपणे, बाजाराच्या वर्तनाचा अंदाज लावू शकतात. नवशिक्यांसाठी अत्यंत शिफारस केलेली नाही. सरासरी गुंतवणूक निधीही शैली आवडते.

एकत्रित, मिश्रित किंवा मध्यम.एक गुंतवणूक पोर्टफोलिओ ज्यामध्ये विश्वासार्हता आणि नफा या अटी समानपणे पूर्ण केल्या जातात. याला सोनेरी अर्थ म्हणता येणार नाही कारण काही सिक्युरिटीजचे बाजाराने जास्त मूल्य केले जाईल, जरी कंपन्या अत्यंत विश्वासार्ह असल्या तरीही आणि काही बऱ्यापैकी फायदेशीर स्टॉकमध्ये कमीत कमी जोखीम असेल.

गुंतवणुकीचा पोर्टफोलिओ तयार करणे हे एक प्रकरण आहे जेव्हा शैली एकत्र करण्याऐवजी टोकाची निवड करणे चांगले असते.

सिक्युरिटीजच्या वर्चस्वाच्या डिग्रीनुसार, आम्ही फरक करू शकतो: वैविध्यपूर्ण(वेगवेगळ्या सिक्युरिटीजचे अंदाजे समान समभाग असलेला पोर्टफोलिओ, एकाच्या मजबूत प्राबल्यशिवाय) आणि काही सिक्युरिटीजचे प्राबल्य असलेले.

अनेक वेगवेगळ्या गुंतवणुकीमुळे ड्रॉडाउन झाल्यास एकमेकांना भरपाई मिळते या वस्तुस्थितीमुळे पहिली अधिक संतुलित आहे. एका सुरक्षेचे प्राबल्य गुंतवणूकदाराला त्यावर "बेट" करण्यास भाग पाडते आणि बाकीचे फक्त विम्यासाठी घेतात.

तसेच, उत्पन्न मिळवण्याच्या पद्धतीनुसार, आम्ही फरक करू शकतो:

• ग्रोथ पोर्टफोलिओ. ज्यांचे मूल्य वाढेल अशा समभागांच्या खरेदीवर भर दिला;
• उत्पन्न पोर्टफोलिओ. सिक्युरिटीजच्या खरेदीवर लक्ष केंद्रित केले आहे ज्यामुळे उत्पन्न मिळेल (विमोचन, लाभांश इ.) पासून;
• अल्पकालीन पोर्टफोलिओ. त्यांच्या त्यानंतरच्या पुनर्विक्रीसाठी अत्यंत द्रव समभाग खरेदी करण्यावर लक्ष केंद्रित केले;
• दीर्घकालीन पोर्टफोलिओ. स्थिर उत्पन्न मिळविण्यासाठी शेअर्स खरेदी करणे (तरलतेची पर्वा न करता);
• प्रादेशिक पोर्टफोलिओ. एका विशिष्ट प्रदेशातील सिक्युरिटीज खरेदी करणे. तुम्हाला एका अरुंद बाजार विभागावर लक्ष केंद्रित करण्यास अनुमती देते;
• उद्योग पोर्टफोलिओ. एका उद्योगाच्या सिक्युरिटीज खरेदी करणे. मागील प्रकरणाप्रमाणेच - गुंतवणुकीचे क्षेत्र संकुचित करण्यासाठी आपले ज्ञान वापरणे;

वर्गीकरणाचे ज्ञान आपल्याला सक्षम फायनान्सरच्या मार्गाचे अनुसरण कसे करावे, काय गुंतवणूक करावी आणि कोणत्या प्रकरणांमध्ये करावी याची अधिक पूर्णपणे आणि सक्षमपणे कल्पना करू देते. आणि आता गुंतवणूकीच्या तत्त्वांबद्दल.

पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीची तत्त्वे

आता गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओच्या निर्मितीमध्ये कोणती तत्त्वे अंतर्भूत आहेत याबद्दल बोलूया.

लक्ष्य अभिमुखता.सर्वसाधारणपणे गुंतवणुकीचे आणि विशेषतः पोर्टफोलिओ निर्मितीचे हे सर्वात महत्त्वाचे तत्त्व आहे. तुम्ही सिक्युरिटीजमध्ये प्रथमतः गुंतवणूक का करत आहात हे ठरवण्याची मुख्य गोष्ट आहे.

अनेक पर्याय असू शकतात: पैशांची बचत करणे (महागाईसाठी इंडेक्सेशन), जास्तीत जास्त नफा मिळवणे, गुंतवणुकीचा प्रारंभिक अनुभव मिळवणे, रिअल टाइममध्ये सिक्युरिटीज मार्केटचे विश्लेषण करण्याचे कौशल्य आत्मसात करणे, पूर्णपणे निष्क्रिय उत्पन्न निर्माण करणे इ. तुम्ही अनंत जाहिरात सुरू ठेवू शकता.

लक्षात ठेवण्याची मुख्य गोष्ट अशी आहे की आपल्याला एक स्पष्ट ध्येय निश्चित करणे आवश्यक आहे, ज्याचे पालन करणे ही योग्य आणि यशस्वी गुंतवणूकीची गुरुकिल्ली असेल.

कार्य तयार केल्यानंतर, आधीच लहान लक्ष्ये सेट करणे आवश्यक आहे:

• पुनर्विक्रीसाठी अत्यंत तरल सिक्युरिटीज शोधा;
• निष्क्रिय उत्पन्नासाठी एक पुराणमतवादी गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करा;
• भविष्यात जास्तीत जास्त वाढेल असे शेअर्स खरेदी करा;
• स्टॉक एक्स्चेंजवर ट्रेडिंग करताना, इंट्राडे ट्रेडिंग कौशल्ये विकसित करण्यासाठी लीव्हरेज वापरा.

अनेक उद्दिष्टे असू शकतात, पण ती असलीच पाहिजेत.

जोखीम आणि उत्पन्नाचा समतोल.जोखीम आणि उत्पन्नाचा समतोल हा सर्वात वादग्रस्त मुद्दा आहे ज्यावर गुंतवणूकदार तडजोड शोधू शकत नाहीत. काही लोक म्हणतात की फक्त उत्पन्न मिळवणे फार महत्वाचे आहे, तर काहींचे असे मत आहे की हे उच्च नफ्याचे आकडे आहेत जे शेअर बाजाराला इतके आकर्षक बनवतात.

जोखमीच्या ऑपरेशन्स आणि नफा यांच्यात नेमका समतोल कसा ठेवायचा हे प्रत्येकाने आपापल्या उद्दिष्टांच्या आधारे स्वतःच ठरवले पाहिजे. परंतु हे विसरू नका की काही प्रकरणांमध्ये उच्च नफा उच्च जोखमीशी संबंधित नाही. हे दुर्मिळ आहे, परंतु असे घडते.

तरलता.तुमच्या सिक्युरिटीजच्या तरलतेबद्दल विसरू नका. तुम्हाला पुन्हा पुन्हा खरेदी आणि विक्री करणे आवश्यक आहे आणि म्हणूनच उच्च "विक्रीयोग्यता" तुमची मालमत्ता अतिशय आकर्षक बनवेल.

परंतु एक मनोरंजक मत आहे - कमी-तरलता मालमत्ता अधिक फायदेशीर असू शकते. हे खरे आहे, कारण कमी-तरलता सिक्युरिटीज 3थ्या टियरच्या सिक्युरिटीज आहेत, म्हणजे, अल्प-ज्ञात कंपन्या, गडद घोड्यांचे प्रकार. या किंवा त्या जारीकर्त्याच्या सिक्युरिटीजच्या अवमूल्यनामुळेच एवढी मोठी, पहिल्या दृष्टीक्षेपात, नफा तयार होतो.

विविधीकरण.अनेक मालमत्तेमध्ये जोखीम वितरित करणे ही अशी गोष्ट आहे ज्याशिवाय प्रत्येक गुंतवणूकदार करू शकत नाही. आणि इथे मुद्दा असा नाही की तुम्हाला उच्च-उत्पन्न सिक्युरिटीज आणि विश्वासार्ह सिक्युरिटीज यांच्यात समतोल राखण्याची गरज आहे. हे इतकेच आहे की मोठ्या संख्येने विविध मालमत्तेसह पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदाराला त्याच्या सिक्युरिटीजचे मिश्रण बदलण्यासाठी कारवाईचे अधिक स्वातंत्र्य देतात.

तुमच्याकडे बहुसंख्य स्टॉकचा एक प्रकार असल्यास, याचा अर्थ असा आहे की 90% संभाव्यतेसह तुम्ही त्यांना तुमच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमधून काढून टाकू शकणार नाही, जरी तुम्हाला ते फायदेशीर असल्याचे दिसत असले तरीही. आणि जर समान शेअर्समध्ये अनेक पेपर्स असतील तर त्यापैकी एकासह वेगळे होणे कमी वेदनादायक असेल.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये काय समाविष्ट आहे

गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये खालील मालमत्ता समाविष्ट असू शकतात:

• साठा;
• बंध;
• फ्युचर्स;
• पर्याय;
• बँक ठेवी;
• चलन;
• मौल्यवान धातू;
• वास्तविक गुंतवणूक.

स्टॉक आणि बाँड्स- सिक्युरिटीजच्या जगात विचित्र विरोधी. आधीचे धोकादायक असले तरी, उच्च परतावा मिळवून देतात आणि दीर्घकाळात एखाद्या व्यक्तीला लक्षाधीश बनवू शकतात, नंतरचे अधिक पुराणमतवादी आहेत, अल्प आणि मध्यम-मुदतीच्या व्यापारासाठी योग्य नाहीत आणि निष्क्रिय गुंतवणूकदारांसाठी डिझाइन केलेले आहेत.

शेअर्समध्ये गुंतवणूक करणे म्हणजे कंपनीच्या क्रियाकलापांचे सतत निरीक्षण करणे होय, तर त्याउलट बाँड्सकडे जवळजवळ लक्ष देण्याची आवश्यकता नसते. बहुतेक कंपन्यांकडून प्रारंभिक भांडवल उभारण्यासाठी शेअर्सचा वापर केला जातो आणि लोकसंख्येकडून कर्जासाठी बॉण्ड्सना प्राधान्य दिले जाते असे नाही.

फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स सारखी आर्थिक साधने सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करण्याचा एक मनोरंजक प्रकार आहे.अगदी ढोबळपणे सांगायचे तर, हे आर्थिक घडामोडींवर बेट आहेत. या उपकरणांच्या वापरासाठी विशिष्ट ज्ञान आणि कौशल्ये आवश्यक आहेत, परंतु असे असूनही, फ्युचर्स मार्केट नवशिक्यांसाठी "सर्वात दयाळू" आहे.

बँक ठेवी आणि ठेवी.बँका, सध्याची परिस्थिती काहीही असो बँकिंग क्षेत्र, अजूनही लहान आणि मध्यम रकमेच्या गुंतवणुकीचे सर्वात विश्वसनीय साधन आहे.

ज्यांना पूर्णपणे तयार करायचे आहे त्यांच्यासाठी निष्क्रिय उत्पन्न, बँक ठेवी हा महागाई कव्हर करण्याचा एक उत्कृष्ट मार्ग असेल आणि आणखी एक संकट उद्भवल्यास आणि निवडलेल्या जारीकर्त्यांचे रोखे अचानक खाली गेल्यास एक लहान "सुरक्षा कुशन" तयार होईल.

चलन आणि मौल्यवान धातू.त्याच वेळी, जगातील सध्याच्या आर्थिक परिस्थितीवर आधारित चलन निवडण्याचा सल्ला दिला जातो, एखाद्या विशिष्ट देशाच्या संभाव्यतेचे काळजीपूर्वक मूल्यांकन करणे.

युरोपमधील संकटाच्या वेळी, आपण नेहमी डॉलरकडे पाहिले पाहिजे, अमेरिकेतील संकटाच्या वेळी आपण नेहमी युरो किंवा पौंडकडे पाहिले पाहिजे. शिवाय, क्रिप्टोकरन्सी आता लोकप्रिय होत आहेत, त्यातील अग्रगण्य अजूनही बिटकॉइन आहे.

चलनवाढ कव्हर करण्याचा हा एक उत्कृष्ट मार्ग आहे, कारण गेल्या काही वर्षांमध्ये हे चलन वाढतच चालले आहे आणि सुमारे 15-20 वर्षांत त्याचे उत्पादन पूर्णपणे थांबेल, ज्यामुळे बिटकॉइन्स सोन्याचे ॲनालॉग बनू शकतात.

मौल्यवान धातू बोलणे. - गुंतवणुकीच्या सर्वात मनोरंजक प्रकारांपैकी एक. तुम्ही पैसे गुंतवू शकता आणि तुमच्याकडे विशिष्ट प्रमाणात मौल्यवान धातू असल्याचे सांगणारे प्रमाणपत्र दिले जाईल.

त्यावर व्याज आकारले जाईल, अशा परिस्थितीत तुम्ही पैसे काढू शकाल आणि धातूचे मूल्य वाढण्याबरोबरच तुमच्या खात्यात वाढ होईल. परंतु वैयक्तिक धातू ठेव हा दीर्घकालीन गुंतवणुकीचा मार्ग आहे किंवा संकटापूर्वी बचत करण्याचे साधन आहे.

वास्तविक गुंतवणूक- रिअल इस्टेट, व्यवसाय, स्टार्टअपचा हिस्सा आणि इतर मालमत्तेतील गुंतवणूक ज्यांना एक किंवा दुसर्या प्रमाणात स्पर्श केला जाऊ शकतो. रशियामध्ये अजूनही संस्कृती पसरलेली नाही वास्तविक गुंतवणूक, आणि सामान्य लोकांसाठी, सर्वात लोकप्रिय पर्याय अजूनही निवासी रिअल इस्टेटमध्ये गुंतवणूक करणे आहे.

गुंतवणूकदाराच्या पोर्टफोलिओमध्ये काय असू शकते ते येथे आहे. कोणतीही विशिष्ट स्थिती असू शकत नाही, उदाहरणार्थ, साधने, वास्तविक गुंतवणूक, धातू आणि चलने. मुख्य पाठीचा कणा अजूनही सिक्युरिटीज आहे, मुख्यतः बॉण्ड्स अधिक पुराणमतवादी गुंतवणूकदारांसाठी, बँकांमधील ठेवींचा सिंहाचा वाटा आहे.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी चरण-दर-चरण सूचना

आता थिअरी वरून प्रॅक्टिकल भागाकडे जाऊया, म्हणजे चरण-दर-चरण सूचनातुमचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ कसा तयार करायचा.

पायरी 1. गुंतवणुकीची उद्दिष्टे निवडणे

आम्ही आधी म्हटल्याप्रमाणे, सर्वप्रथम आपले ध्येय निवडा. वरील माहितीच्या आधारे “मी पैसे का गुंतवत आहे” या प्रश्नाकडे सर्व गांभीर्याने संपर्क साधला पाहिजे.

उद्दिष्टे दोन भागात विभागली जाऊ शकतात:

• मी गुंतवणूक का करू;
• मी किती गुंतवणूक करू?

या दोन प्रश्नांची उत्तरे दिल्यानंतर, तुम्ही पुढील चरणावर जाऊ शकता.

पायरी 2: तुमची रणनीती परिभाषित करा

तुमची ध्येये निवडल्यानंतर तुम्हाला कोणती रणनीती वापरायची हे ठरवावे लागेल. आक्रमक धोरण तुम्हाला जोखीम घेताना पैसे कमविण्याची परवानगी देते, एक पुराणमतवादी तुम्हाला महागाईवर टिकून राहण्यास आणि खरोखर निष्क्रीय उत्पन्न मिळविण्यास अनुमती देते आणि एक मिश्रित धार वर संतुलन ठेवते (काहीही करत नाही).

त्याच वेळी, तुम्ही असा विचार करू नये की आक्रमक रणनीतीचे अनुयायी अविचारीपणे चढ-उतार होऊ शकणारे शेअर्स खरेदी करत आहेत. ते तेच विचारात घेतात जोखीम,अपेक्षित नफा आणि विशिष्ट मालमत्तेच्या किंमतीच्या वर्तनाचा अंदाज लावण्यात गुंतलेले आहेत.

खरेतर, त्यांना पुराणमतवादींपासून वेगळे काय आहे ते त्यांच्या गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट आहे: आक्रमक गुंतवणूकदार एखाद्या अज्ञात कंपनीत शेअर्स गुंतवण्यास प्राधान्य देतील जे काढू शकेल, तर पुराणमतवादी प्रसिद्धी आणि विश्वासार्हतेला प्राधान्य देतील.

पायरी 3. दलाल शोधणे

मग आपण स्वतःला शोधले पाहिजे चांगला दलाल. स्टॉक ब्रोकर्सबद्दल जास्त बोलण्याची गरज नाही. फक्त अनेक कंपन्यांच्या क्रियाकलापांचे विश्लेषण करा, तुमच्या प्रदेशात ब्रोकरेज सेवा देणाऱ्या बँका आहेत का ते शोधा, नसल्यास, विशेष कंपन्यांशी संपर्क साधा.

पायरी 4. गुंतवणूक वस्तू निवडणे

आता कठीण भाग येतो. गुंतवणुकीच्या उद्देशावर निर्णय घेण्याची वेळ आली आहे. पहिल्या 4-6 महिन्यांत पुराणमतवादी असणे चांगले आहे. बाजाराचा अभ्यास करा, आजूबाजूला खरेदी करा, अनुभव मिळवा. सर्वात विश्वासार्ह शेअर्समध्ये (ब्लू चिप्स) गुंतवणूक करण्याचा सल्ला दिला जातो, सुमारे 1-5% सरकारी. रोखे (जरी, स्पष्टपणे सांगायचे तर, 2017 मध्ये त्यांचे उत्पन्न बँक ठेवींपेक्षा कमी असेल),

काही आकडेवारी: 100 पैकी 5 गुंतवणूकदार त्यांचे गुंतवणूक खाते शून्यावर गमावतात आणि नंतर काही वर्षांच्या कालावधीत. जर तुम्ही स्टॉक एक्स्चेंजवर अविवेकी जुगार/व्यापारात गुंतले नाही तर तुमचे पैसे गमावणे खूप कठीण होईल. आणि अर्ध्याहून अधिक गुंतवणूकदार नफा कमावतात.

त्यामुळे सिक्युरिटीजमध्ये तुमचा निधी गुंतवण्यास घाबरू नका. फक्त सुरुवात करण्यासाठी, गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या पहिल्या वर्षात, आम्ही जोरदार शिफारस करतो की तुम्ही तुमच्या सुमारे 50% निधी बँकेत ठेवा, गुंतवणूकीचे प्रमाण वाढवण्यासाठी नफा निर्देशित करा.

पायरी 5. तयार केलेल्या पोर्टफोलिओचे विश्लेषण

मग सर्वात मनोरंजक वेळ येतो. तुमचा पोर्टफोलिओ वेळोवेळी कसा काम करत आहे याचे निरीक्षण तुम्हाला करावे लागेल. जर तुम्ही पुराणमतवादी असाल, तर तुम्हाला ठराविक काळाने कोर्सचे निरीक्षण करावे लागेल आणि आठवड्यातून एकदा तरी तुम्ही ज्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक केली आहे त्यांच्या बातम्या पहाव्या लागतील.

परंतु आपण आक्रमक शैली निवडल्यास, आपल्याला बाजार अधिक वेळा पहावा लागेल. तुम्हाला केवळ कंपनीच्या वेबसाइटवरील बातम्या वाचण्याची गरज नाही, तर दररोज कोट्स पाहण्याची, सतत “अंडरडॉग” कंपनी शोधणे आवश्यक आहे - बाजारात अत्यंत कमी मूल्यवान नवागत, आणि ज्यांचे मूल्य जास्त आहे त्यांच्याकडे पहा. हे जटिल विश्लेषणात्मक कार्य आहे जे आणेल मोठे उत्पन्न, सर्वकाही योग्यरित्या केले असल्यास.

पायरी 6. पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशन

विश्लेषणातून ऑप्टिमायझेशन होते. जर तुम्ही गुंतवणूक केलेली जारी करणारी कंपनी खराब परिणाम दाखवत असेल, घसरत असेल आणि आर्थिक परिणाम सातत्याने नकारात्मक असेल, तर तुम्ही या सिक्युरिटीजमधून भाग घ्यावा. किंवा संकटाच्या तळापासून दूर ढकलून ते पुन्हा उठतील हा विश्वास सोडून त्यांना धरून ठेवा.

पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशनचा दृष्टीकोन प्रत्येकासाठी वैयक्तिक आहे. कंझर्व्हेटिव्ह क्वचितच त्यांची निवड बदलतात, आक्रमक खेळाडू आठवड्यातून किंवा महिन्यातून एकदा सिक्युरिटीजमध्ये भाग घेतात आणि सरासरी खेळाडू जेव्हा किंमत वाढतात तेव्हा विकण्याचा प्रयत्न करतात आणि जेव्हा ती लक्षणीय घटते तेव्हा खरेदी करतात.

पायरी 7. नफा मिळवणे आणि त्याचा वापर करणे

शेवटची आणि सर्वात चवदार पायरी. नफा मिळवणे म्हणजे सर्व लोक स्वतःचे पैसे गुंतवतात. जर ते तुमचे नसेल निष्क्रिय स्रोतउत्पन्न, नंतर नफा गुंतवणुकीचा विस्तार करण्यासाठी वापरला जावा.

व्यवसायात परत किती नफा द्यायचा हे तुमच्यावर अवलंबून आहे. अनुभवी खेळाडू हे 70/30 च्या दराने करण्याची शिफारस करतात.

थोडेसे रहस्य:पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत गुंतलेले अनेक लोक संकटाच्या काळात खरा जॅकपॉट मारतात. ज्या क्षणी बाजार ओव्हरसॅच्युरेटेड होतो, आर्थिक फुगा फुटतो, त्या क्षणी ज्यांना घाबरून न जाता कंपन्यांच्या वास्तविक संभावनांचे मूल्यांकन करता येते त्यांच्यासाठी बहुतेक कंपन्या एक वास्तविक स्वर्ग आहे. फक्त “द शॉर्ट गेम” हा चित्रपट पहा, ज्यामध्ये अनेक वित्तपुरवठादारांनी अमेरिकेतील रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये आर्थिक बुडबुडा कसा पाहिला आणि परिस्थितीचा फायदा घेतला याची कथा सांगते.

परंतु आम्ही येथे एका महत्त्वाच्या टप्प्याचा उल्लेख केलेला नाही. तुम्ही स्वतःसाठी गुंतवणुकीची उद्दिष्टे ठरवण्यास सुरुवात करण्यापूर्वी, तुम्हाला आवश्यक सिद्धांताचा अभ्यास करणे आवश्यक आहे. किंमतीच्या तत्त्वांचा काळजीपूर्वक अभ्यास करण्याची आवश्यकता नाही.

स्टॉक ट्रेडिंग, गुंतवणूक आणि इतर तत्सम गोष्टींमध्ये सशुल्क ऑनलाइन प्रशिक्षणाबद्दल एक लहान विषयांतर. बऱ्याचदा हे पूर्ण मूर्खपणाचे असते आणि ते तुम्हाला ज्ञान विकण्याचा प्रयत्न करत असतात जे तुम्ही मोफत मिळवू शकता. आपण गुंतवणूक करणे शिकू शकता: मंचांवर, विशेष साहित्य वाचून (तेथे विनामूल्य साहित्य आहे, परंतु पेपर आवृत्ती खरेदी करण्याचा सल्ला दिला जातो) आणि यशस्वी गुंतवणूकदारांचे ब्लॉग वाचून. पण, अधूनमधून खूप चांगले अभ्यासक्रम असतात.

ब्रायन ट्रेसी यांनी तयार केलेली पद्धत येथे योग्य आहे: ते ते कसे करतात ते शोधा यशस्वी लोकतुमच्या क्षेत्रात आणि त्यांच्या नंतर पुन्हा करा. यशस्वी गुंतवणूकदारांचे विचार आणि कौशल्ये गोळा करा आणि तुम्ही त्यांच्यासारखाच चांगला नफा कमावू शकता.

आर्थिक मध्यस्थ

आम्ही मदत करू शकत नाही परंतु आर्थिक मध्यस्थांच्या विषयावर स्पर्श करू शकत नाही. हे करण्यासाठी, चला पश्चिमेकडे वळूया. रशियाच्या तुलनेत तेथे आर्थिक गुंतवणुकीची संस्कृती खूप चांगली विकसित झाली आहे. प्रत्येक पाश्चात्य आणि अमेरिकन कुटुंबाकडे 2-3 कंपन्यांचे शेअर्स आहेत आणि ते गुंतवणूक करण्यास तयार आहेत एक छोटी रक्कमनवीन आणि आशादायक व्यवसायात.

परंतु स्वतःच्या गुंतवणुकीव्यतिरिक्त, तेथे बरेच गुंतवणूक फंड आहेत ज्यात लोक उत्पन्न मिळविण्यासाठी त्यांचे पैसे हस्तांतरित करतात. निधी ग्राहकांच्या निधीच्या खर्चावर चालतो, त्यांना निश्चित उत्पन्नाची हमी देतो. जर त्यांनी मोठा नफा दाखवला तर ते त्यांचे कमिशन घेतात.

परंतु रशियामध्ये परिस्थिती थोडी वेगळी आहे. आपल्याकडे स्वतंत्र गुंतवणुकीची संस्कृती नाही. त्याच वेळी, गुंतवणुकीच्या क्षेत्रातील आर्थिक मध्यस्थ अजूनही बाल्यावस्थेत आहेत.

आणखी एक नकारात्मक मुद्दा म्हणजे बनावट नफा आकडे. त्यांच्या वेबसाइटवरील गुंतवणूक निधी 60% वार्षिक परतावा दर्शवतात. हे स्पष्ट आहे की हा निकाल काढलेल्या आकड्यांपेक्षा अधिक काही नाही, कारण एकापेक्षा जास्त कालावधीसाठी असे संकेतक दर्शविणे केवळ अशक्य आहे, कारण गुंतवणूक निधी मुख्यतः स्थिर उत्पन्न निर्मितीमध्ये स्वारस्य आहे, मोठ्या संख्येत नाही.

परंतु दोन आर्थिक मध्यस्थांकडे लक्ष देणे योग्य आहे.

म्युच्युअल फंड

किंवा त्यांना थोडक्यात म्युच्युअल फंड म्हणतात. त्यांच्या ऑपरेशनचे तत्त्व हे आहे: तुम्ही पूर्वनिर्धारित किंमतीसाठी गुंतवणूक शेअर खरेदी करता आणि खरेदी केलेल्या “शेअर” नुसार, कालावधीच्या शेवटी (बहुतेकदा वर्षभर) तुम्हाला तुमचे पैसे परत + मिळालेले व्याज मिळते.

पहिल्या दृष्टीक्षेपात, सर्वकाही अतिशय आकर्षक आहे. तुम्ही फक्त पैसे गुंतवा, आणि व्यावसायिकांना त्यांच्या क्षेत्रात काम करा आणि जर ते जास्त नफा मिळवून आले तर स्वतःसाठी कमिशन ठेवा. प्रत्यक्षात, रशियामध्ये सर्व काही इतके गुलाबी नाही. काढलेली संख्या, मोठी जोखीम, बँका नियतकालिक बंद. आणि, त्यानुसार, त्यांचे गुंतवणूक निधी. हे सर्व एकत्रितपणे खूप सकारात्मक परिणाम देत नाही.

तथापि, 2016 च्या अखेरीस, सेंट्रल बँकेने रशियन अर्थव्यवस्थेत गुंतवणूकीची दिशा आणि गुंतवणूकीची संस्कृती गांभीर्याने घेतली. म्हणूनच म्युच्युअल फंडाच्या क्रियाकलापांवर नियंत्रण ठेवण्यासाठी आपण अधिक गंभीर ऑपरेशन्सची अपेक्षा केली पाहिजे.

याचा अर्थ असा की 2018 च्या आसपास, गुंतवणूक फंडांना त्यांचे क्रियाकलाप पूर्णपणे पांढरे करावे लागतील, वास्तविक नफ्याचे आकडे दाखवावे लागतील आणि बँकेच्या ठेवीपेक्षा 1.5-2 पट जास्त नफा मिळवावा लागेल.

ब्रोकर बँका

इथे आर्थिक मध्यस्थीचे वेगळे तत्व आहे. ब्रोकर बँका सिक्युरिटीज मार्केटवर ट्रेडिंग करण्याची संधी आणि साधने प्रदान करतात. शिवाय, ते तुमच्या सूचनांनुसार सर्व ऑपरेशन्स करतात. पण एक युक्ती आहे - तुम्ही बँक कर्मचाऱ्यांशी गुंतवणूकीच्या वस्तू, खंड आणि तुमच्या निधीच्या गुंतवणुकीच्या धोरणांबद्दल नेहमी बोलू शकता.

कोणताही कर्मचारी ब्रोकरेज कंपनीबाजारात काय चालले आहे याची त्यांना चांगली जाणीव आहे आणि म्हणूनच त्यांना त्यांच्या क्लायंटला सल्ला देण्यात आनंद होतो. त्यांच्याशी बोलून, तुम्ही सध्या चांगली गुंतवणूक कोणती आहे, कशापासून सुटका करावी आणि कशाचे जास्त मूल्य आहे याबद्दल व्यावहारिक सल्ला मिळवू शकता.

ब्रोकरला तुमच्या नफ्यात रस आहे, कारण त्याला तुमच्या व्यवहारातून कमिशन मिळते. म्हणूनच त्याचे कर्मचारी तुम्हाला सर्व प्रकारे मदत करतील.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या प्रभावीतेचे विश्लेषण

गुंतवणूक पोर्टफोलिओची परिणामकारकता ही काहीशी अस्पष्ट संकल्पना आहे. काहींसाठी, हे पैसे वाचवत आहे, तर इतरांसाठी, ते उत्पन्नात सतत वाढ होते. तरीही इतर सामान्यतः 5-10 वर्षांसाठी निष्क्रिय उत्पन्न तयार करण्यास प्राधान्य देतात. परंतु असे असूनही, गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या परिणामकारकतेच्या विश्लेषणामध्ये एक सामान्य मुद्दा आहे.

गुंतवणूकदाराला प्रामुख्याने पैशात रस असतो. म्हणजेच उत्पन्न. म्हणूनच गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मुख्य तत्व म्हणजे नफा. त्यामुळे नुकसान होऊ नये. तुम्हाला तुमच्या गुंतवणुकीतून प्रत्येक वेळी निव्वळ नफा मिळाला पाहिजे. याचा अर्थ असा आहे की तुम्हाला महागाई आणि ब्रोकरेज कंपनीचे कमिशन कव्हर करणे आवश्यक आहे जे तुम्हाला स्टॉक एक्स्चेंजवर तुमचे क्रियाकलाप पार पाडू देते.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या परिणामकारकतेचे विश्लेषण करण्याचा सर्वात सोपा आणि प्रभावी मार्ग म्हणजे गुंतवलेल्या निधीवरील नफा वाढत आहे की नाही हे पाहण्यासाठी अंतर पाहणे. जर ते वाढले तर याचा अर्थ तुम्ही 80% गुंतवणूकदारांपेक्षा चांगले काम करत आहात. जर नफा स्थिर असेल, अधिक किंवा उणे असेल, तर तुम्हाला तुमचे उत्पन्न गुंतवणूकदार म्हणून विकसित न करता मिळते. जे कमीत कमी वेळ आणि मेहनत गुंतवून निष्क्रिय उत्पन्न निर्माण करतात त्यांच्यासाठी हे चांगले आहे.

पण जर नफा कमी झाला आणि गुंतवणूक खाते तोटा दाखवत असेल, तर गुंतवणूक पोर्टफोलिओ अनुकूल करण्यासाठी पावले उचलली पाहिजेत.

पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशन

तुम्ही पहिल्यांदाच इष्टतम गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करू शकाल अशी शक्यता नाही. बाजार अस्थिर आहे आणि काल जे फायदेशीर आणि स्थिर वाटत होते ते आता फक्त तोटा आणत आहे. म्हणूनच तुम्हाला महिन्यातून एकदा तरी तुमचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ ऑप्टिमाइझ करणे आवश्यक आहे.

तुम्ही तुमच्या सिक्युरिटीजच्या वर्तनाचे अनेक आठवडे विश्लेषण करता आणि जर ते सातत्याने वाईट दिसले तर आर्थिक परिणाम, तुम्हाला काही गोष्टी कराव्या लागतील:

• कारण शोधा;
• एक अंदाज करा;
• या अंदाजानुसार कार्य करा.

येथे सर्व काही अगदी सोपे आहे.

स्टॉक्सने नकारात्मक परिणाम दर्शविल्यास, कारणे खालीलप्रमाणे असू शकतात:

• देशातील नकारात्मक आर्थिक परिस्थिती;
• उद्योगात घट;
• कंपनीच्या अंतर्गत समस्या;
• नेतृत्व पदांमध्ये बदल;
• शेअर्सचे अवमूल्यन;
• अतिरेकीपणापासून मुक्त होणे.

तुम्हाला सिक्युरिटीज का बदलण्याची गरज आहे त्या कारणांचा विचार करूया:

• उद्योगात घट;
• overestimation लावतात;
• कंपनीच्या अंतर्गत समस्या;
• देशात नकारात्मक परिस्थिती.

त्यांना अशा प्रकारे स्थान दिले जाते कारण उद्योगातील घट हे कंपनीचे सिक्युरिटीज विकण्याचे मुख्य कारण आहे. जर एखादा उद्योग फायदेशीर ठरला तर त्याचा अर्थ आणखी वाईट होईल.

उदाहरण: 2014-2016 मध्ये तेल कंपन्या. या काळात या कंपन्यांना तेलाच्या घसरणीमुळे प्रचंड नुकसान सोसावे लागले आणि सर्वसाधारणपणे त्यांचे रोखे सरकारी मदतीसाठी नसतील तर खाली गेले असावेत, ज्याने त्यांचे सर्व नुकसान भरून काढले. परंतु विशेषत: वाढत्या डॉलरच्या पार्श्वभूमीवर लक्षणीय घट झाली.

जेव्हा बाजार “डोळे उघडतो” आणि लक्षात येते की त्याने एका विशिष्ट कंपनीला जास्त मूल्य दिले आहे, तेव्हा सिक्युरिटीजची मोठ्या प्रमाणावर विक्री सुरू होते. त्यानंतर कोणतेही तीव्र टेकऑफ होणार नाही किंवा किमान हळूहळू “उंचीत वाढ” होणार नाही. म्हणूनच, बाजाराने “प्रकाश पाहिला आहे” असे पाहताच, रोखे विकण्यास मोकळे व्हा.

कंपनीच्या अंतर्गत समस्या हे आक्रमक खेळादरम्यान सिक्युरिटीजपासून मुक्त होण्याचे एक कारण आहे. का हे समजून घेण्यासाठी, फक्त प्रसिद्ध ऍपलकडे जा. स्टीव्ह जॉब्स आजारी असल्याचे मीडियाला कळताच ऍपल कंपनीच्या शेअर्सचे मूल्य झपाट्याने कमी होऊ लागले. आणि जर ब्रँडची प्रचंड लोकप्रियता आणि संबंधित पुनर्मूल्यांकन नसते तर ते आजपर्यंत सावरले नसते.

देशाच्या अर्थव्यवस्थेतील नकारात्मक परिस्थिती ही शेवटची आणि सर्वात स्पष्ट समस्या नाही. एकीकडे लाभ न होणाऱ्या रोख्यांची विल्हेवाट लावली पाहिजे, पण दुसरीकडे एकंदरीतच देशात संकट आहे, त्यामुळे अनेक उद्योग आणि कंपन्यांमध्येही असेच घडणार आहे.

तुमचा पोर्टफोलिओ ऑप्टिमाइझ करण्याची ही कारणे आहेत. ऑप्टिमायझेशन प्रक्रिया स्वतःच सोपी आहे - सिक्युरिटीजची विक्री करा जेव्हा तुम्हाला वाटत असेल की तुम्ही त्यातील कमाल पिळून काढली आहे.

नवशिक्यांच्या मूलभूत चुका

आता नवशिक्या गुंतवणूकदारांच्या दोन मुख्य चुकांबद्दल बोलूया/

चूक 1. उद्देशाचा अभाव.

ही सर्वात गंभीर चूक आहे ज्याबद्दल आम्ही लेखाच्या सुरुवातीला बोललो होतो. ध्येयाशिवाय गुंतवणूक करणे म्हणजे तुमचे पैसे गमावणे होय. तुम्हाला तुमची आर्थिक गुंतवणूक का करायची आहे हे समजत नसल्यास, सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये तुम्हाला काही करायचे नाही.

चूक 2. रणनीतीपासून विचलन.

प्रत्येक गुंतवणूकदार स्वतःची गुंतवणूक धोरण तयार करतो. तुम्ही दुसऱ्याचे घेऊ शकता, पण कालांतराने तुम्ही ते तुमच्या गरजेनुसार जुळवून घ्याल. तुम्ही नेहमी तुमच्या धोरणाला चिकटून राहणे आवश्यक आहे, आणि विचलनासाठी एकच केस आहे: मध्यम/लांब अंतरावर ते फायदेशीर नाही.

तुम्ही योग्य निर्णय घेत आहात की नाही हे समजण्यासाठी तुम्हाला किमान एक महिना लागेल. परंतु जर तुम्ही दर आठवड्याला सिक्युरिटीज निवडण्यासाठी तत्त्वे आणि दृष्टिकोन बदललात तर तुम्ही नफ्याबद्दल विसरू शकता.

निष्कर्ष

पोर्टफोलिओ गुंतवणूक - प्रकार आर्थिक गुंतवणूक, ज्याचा उद्देश प्रामुख्याने नफा मिळवणे आहे. पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचा उद्देश सिक्युरिटीज, बँक ठेवी, चलने, धातू आणि वास्तविक प्रकारच्या गुंतवणूक असू शकतात, ज्यामध्ये रिअल इस्टेट, व्यवसायातील शेअर्स, बांधकाम, स्टार्टअप इ.

पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचे मुख्य तत्व म्हणजे जोखीम विविधता. याचा अर्थ असा की तुम्ही तुमचा निधी अनेक क्षेत्रांमध्ये किंवा सिक्युरिटीजमध्ये विभागला पाहिजे. हे नुकसान कमी करण्यासाठी आणि या किंवा त्या मालमत्तेपासून शांतपणे मुक्त होण्यासाठी केले जाते.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ गोळा करणे सुरू करण्यासाठी, तुम्हाला एक कार्य सेट करणे आवश्यक आहे, ब्रोकर शोधा आणि आवश्यक सिक्युरिटीज खरेदी करा. यानंतर, तुम्ही तुमच्या सिक्युरिटीजच्या नफ्याचे विश्लेषण करा, नकारात्मक निर्देशकांच्या बाबतीत ते बदला आणि नफ्याचा आनंद घ्या.

लक्षात ठेवा की गुंतवणूक, विशेष ज्ञान नसतानाही, बहुतेकदा नफा आणते.

मार्केटिंग ऑडिट योजना

मार्केटिंग ऑडिट योजना.
भाग I. विपणन वातावरणाची पुनरावृत्ती.
मॅक्रो केंद्र:
- लोकसंख्याशास्त्रीय घटक.
- आर्थिक घटक.
- नैसर्गिक घटक.
- वैज्ञानिक आणि तांत्रिक घटक.
- राजकीय घटक.
- सांस्कृतिक घटक.
- सूक्ष्म केंद्र:
- रिंकी.
- पोळीवाची.
- स्पर्धात्मक व्हा.
- रोस्टर डीलर सिस्टम.
- पोस्ट-स्टॉकर्स.
- अतिरिक्त आणि विपणन संस्था.
- प्रेक्षकांशी संपर्क साधा.
भाग दुसरा. विपणन धोरणाची पुनरावृत्ती.
- एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांचा कार्यक्रम (मिशन).
- ध्येय विपणन आहे.
- विपणन धोरण.
भाग तिसरा. विपणन सेवेच्या संस्थेचे ऑडिट.
- तेजस्वी मनांसाठी विपणन सेवेच्या संरचनेची प्रासंगिकता.
- विपणन सेवेची कार्यक्षमता.
- कार्यात्मक युनिट्स आणि विपणन सेवा यांच्यातील समन्वयाची प्रभावीता.
भाग IV. अतिरिक्त विपणन प्रणालीची पुनरावृत्ती.
- विपणन माहिती प्रणाली.
- विपणन नियोजन प्रणाली.
- विपणन नियंत्रण प्रणाली.
भाग V. विपणन कामगिरीचे ऑडिट.
- फायदेशीरतेचे विश्लेषण.
- वित्राच्या परिणामकारकतेचे विश्लेषण.
भाग सहावा. मार्केटिंग कॉम्प्लेक्समध्ये गोदामांचे पुनरावृत्ती.
- कमोडिटी धोरण.
- किंमत धोरण.
- झबुटोव्हचे धोरण.
- संप्रेषण धोरण.
वेअरहाऊस मार्केटिंग प्लॅनपैकी एकाचे ऑडिट केले जाते की नाही आणि एंटरप्राइझमध्ये मार्केटिंग सिस्टमचे सर्वसमावेशक ऑडिट केले जाते यावर अवलंबून वेअरहाऊस मार्केटिंग ऑडिट योजना बदलली जाऊ शकते.
निरीक्षण आणि ऑडिट आयोजित करण्यासाठी सिस्टम तयार करताना, सिस्टमच्या प्रभावीतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी निकष निश्चित करण्यासाठी कोणती कार्ये निश्चित केली आहेत हे स्पष्टपणे समजून घेणे आवश्यक आहे, ऑडिटच्या परिणामांचे विश्लेषण करणे किती लवकर शक्य आहे, कोण सामोरे जाईल. ही उद्योजकता आहे.
एंटरप्राइझमध्ये विपणन क्रियाकलाप व्यवस्थापित करण्याची प्रभावीता अतिरिक्त विपणन प्रणालींच्या कार्यक्षमतेवर तसेच विपणन नियोजन प्रणाली, विपणन संस्था प्रणाली आणि विपणन नियंत्रण प्रणाली यांच्या कार्यक्षमतेवर अवलंबून असते.

मार्केटिंग ऑडिट

मार्केटिंग ऑडिट (किंवा, ज्याला मार्केटिंग ऑडिट देखील म्हणतात), थोडक्यात, व्यवसायाच्या व्यावसायिक व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन, आर्थिक क्रियाकलापांची व्याप्ती आणि प्रश्नाचे उत्तर शोधणे: दिलेला एंटरप्राइझ करा किंवा फर्मला बाजारात संभावना आहे. म्हणून, मार्केटिंग ऑडिटचा उद्देश असा आहे की ज्या प्रश्नांची उत्तरे द्यावी लागतील (शक्यतो एंटरप्राइझच्या व्यवस्थापनाच्या मदतीने जेथे असे लेखापरीक्षण केले जाते), विद्यमान समस्या ओळखण्यासाठी आणि दूर करण्याच्या मार्गांची रूपरेषा करण्यासाठी त्यांची चर्चा करणे. त्यांना

ऑडिटचा विषय मार्केटिंगचे सर्व घटक असू शकतात: मार्केटिंग क्षेत्रातील कंपनीची उद्दिष्टे आणि धोरणे, किंमत धोरणाची प्रभावीता, विद्यमान विक्री नेटवर्क आणि त्याच्या विकासाचे दिशानिर्देश, जाहिरातीचे प्रकार आणि उत्पादनाची जाहिरात. बाजार, विक्री केलेल्या उत्पादनांच्या आणि सेवांच्या श्रेणीतील बदल, विक्री अंदाजांची विश्वासार्हता, निवड लक्ष्य विभागाची शुद्धता इ.

मार्केटिंग ऑडिट हा एंटरप्राइझच्या बाह्य आर्थिक वातावरणाच्या स्थितीचा सतत आणि नियमित आधारावर एक पद्धतशीर, गंभीर आणि वस्तुनिष्ठ अभ्यास आहे, त्याची उद्दिष्टे आणि विपणन क्षेत्रातील धोरणे, एंटरप्राइझमध्ये विद्यमान असलेले विपणन क्रियाकलाप निश्चित करण्यासाठी. आणि एंटरप्राइझच्या आर्थिक क्रियाकलापांसाठी भविष्यातील संधी, संभाव्य समस्या आणि कृती योजना विकसित करा ज्याद्वारे आपण एंटरप्राइझची स्थिती सुधारण्यासाठी विपणन वापरू शकता.

मार्केटिंग ऑडिटचे वैशिष्ट्य म्हणजे ते विद्यमान उद्योग किंवा फर्म आणि आधीच दोन्हीसाठी समान लागू आहे विद्यमान प्रजातीव्यवसाय आणि नवीन प्रकल्प. आपण मोठ्या किंवा लहान व्यवसायाबद्दल बोलत आहोत हे महत्त्वाचे नाही. आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय योजना तयार करण्याच्या बाबतीत, पद्धतशीर आधारपूर्वीच्या सोव्हिएत उद्योगातील दिग्गजांसाठी मार्केटिंग ऑडिट (जसे की ZIL किंवा AZLK) आणि काही जुन्या कोठाराच्या कोपऱ्यात दोन नवीन मशिन्स खरेदी आणि स्थापनेशी संबंधित प्रकल्प, ज्याला अभिमानाने कार्यशाळा क्रमांक 5 म्हटले जाते, पूर्णपणे असेल. त्याच.

सर्वसाधारणपणे, मार्केटिंग ऑडिट एंटरप्राइझचे व्यवस्थापन, संभाव्य गुंतवणूकदार किंवा भागीदार (नवीन व्यवसाय तयार करण्याच्या किंवा गुंतवणूक प्रकल्प विकसित करण्याच्या बाबतीत) खालील गोष्टींचे प्रदर्शन करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहे:

• सामान्य आर्थिक परिस्थितीची वैशिष्ट्ये (शहर, प्रदेश, देश, उद्योग) अशी आहेत की या व्यवसायात चांगली संभावना आहे (पर्यावरण, स्थानिक आणि फेडरल कायदे, राजकीय आणि सामाजिक-आर्थिक परिस्थितीच्या दृष्टिकोनातून);
• बाजारात खरोखरच अपुरी गरज आहे आणि उत्पादनाचे तुलनात्मक स्पर्धात्मक फायदे त्याच्याशी सुसंगत आहेत (किंमत, गुणवत्ता, उत्पादन तंत्रज्ञान आणि वितरण, सेवेची पातळी इ.) संदर्भात;
• उत्पादनाला बाजारपेठेची क्षमता आहे का (पुरेशी क्षमतेची बाजारपेठ, वाढणारी किंवा किमान स्थिर ग्राहक मागणी, विक्रीचे अंदाज विश्वासार्ह आहेत का, स्पर्धेचे योग्य मूल्यांकन केले गेले आहे का, विक्री क्षेत्रे योग्यरित्या निवडली आहेत का, विक्री बाजारपेठेत प्रवेश करण्यासाठी सर्व अडथळे आहेत का? सरमाउंट करण्यायोग्य, इ.);
• बाजारात उत्पादनाची जाहिरात करण्याची साधने किती प्रभावी आहेत, या संदर्भात कंपनीच्या ऑपरेशनल योजना किती चांगल्या आहेत (विक्री धोरण, जाहिरातींचे स्वरूप आणि वित्तपुरवठा आणि इतर प्रचारात्मक क्रियाकलाप योग्यरित्या निवडले आहेत, कोणते विक्री मध्यस्थ निवडले आहेत आणि का , घटकांचे पुरवठादार आणि कच्चा माल आणि सामग्रीचा पुरवठा करणारे स्त्रोत किती विश्वसनीय आहेत, उत्पादनाची साठवण आणि वाहतूक योजना तर्कसंगत आहे का?);
• एंटरप्राइझचे तुलनात्मक स्पर्धात्मक फायदे; नक्की का ते (व्यवस्थापक, उद्योजकांची एक टीम) उत्पादनाच्या जाहिरातीशी उत्तम प्रकारे सामना करेल (अनुभव आणि एंटरप्राइझच्या मागील उत्पादन आणि आर्थिक क्रियाकलापांच्या ऐतिहासिक वैशिष्ट्यांमुळे, तंत्रज्ञान आणि उत्पादन सुविधांची रचना, स्थान वैशिष्ट्ये, संचित त्याच्याकडे असलेली वैज्ञानिक आणि तांत्रिक क्षमता, कामाचा अनुभव आणि व्यवस्थापक आणि विशेषज्ञ इत्यादींच्या पात्रतेबद्दल धन्यवाद).

मार्केटिंग ऑडिटचे मुख्य पद्धतशीर तंत्र म्हणजे प्रश्नांची यादी ज्यांची उत्तरे शोधली पाहिजेत. ही यादी किती पूर्ण आणि योग्य आहे यावर ऑडिट प्रक्रियेची परिणामकारकता मुख्यत्वे अवलंबून असते. सर्व प्रश्न सहा मुख्य मूल्यांकन श्रेणींमध्ये विभागले जाऊ शकतात:

1. बाह्य आर्थिक वातावरण ज्यामध्ये एंटरप्राइझ किंवा फर्म चालते किंवा ऑपरेट करायचे आहे;

2. विपणन क्षेत्रात एंटरप्राइझ किंवा कंपनीची उद्दिष्टे आणि धोरणे;

3. संघटनात्मक रचनाविपणन व्यवस्थापन आणि कंपनीमधील मुख्य विपणन कार्ये पार पाडण्याची कार्यक्षमता;

4. मूलभूत विपणन प्रणाली;

5. आर्थिक कार्यक्षमताविपणन क्रियाकलाप आणि विपणन बजेट;

6. बाजार संशोधनातील परिणामकारकता (विपणन संशोधन स्वरूपाच्या मुख्य घटकांनुसार).

एंटरप्राइझचा व्यवसाय पोर्टफोलिओ

व्यवसाय पोर्टफोलिओ एंटरप्राइझच्या क्रियाकलापांच्या वैयक्तिक क्षेत्रांचा एक संच आहे. कॉर्पोरेट पोर्टफोलिओ, व्यवसाय क्रियाकलाप पोर्टफोलिओ, क्रियाकलाप पोर्टफोलिओ, सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओ, व्यवसाय पोर्टफोलिओ (थेट लिप्यंतरण). व्यवसाय पोर्टफोलिओ एंटरप्राइझच्या क्षमता आणि बाह्य वातावरणाच्या विशिष्ट परिस्थितीशी संबंधित असणे आवश्यक आहे. व्यवसाय क्रियाकलाप पोर्टफोलिओ विश्लेषण हे धोरणात्मक व्यवस्थापनाचा एक आवश्यक घटक आहे. कंपनीने, नियतकालिक विश्लेषणावर आधारित, क्रियाकलापांचे कोणते क्षेत्र विकसित केले जावे आणि कोणत्या प्रमाणात आणि कोणते काढून टाकले जावे हे निर्धारित करणे आवश्यक आहे. व्यवसाय विकास धोरणे विकसित करताना, नवीन प्रकारचे क्रियाकलाप समाविष्ट करण्यासाठी व्यवसाय पोर्टफोलिओचा विस्तार केला जाऊ शकतो.

संकल्पनेची व्याख्या

व्यवसाय पोर्टफोलिओ हे धोरणात्मक व्यवसाय गट किंवा वैयक्तिक व्यवसायांचा संग्रह आहे जे एका कंपनीमध्ये अस्तित्वात आहेत. विशिष्ट वस्तूंचे उत्पादन करणाऱ्या किंवा विशिष्ट प्रकारच्या क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या प्रत्येक कंपनीचे प्राथमिक कार्य म्हणजे एक इष्टतम व्यवसाय पोर्टफोलिओ तयार करणे जे कंपनीच्या फायद्यासह सर्वात जास्त एकत्रित असेल आणि त्यासाठी सर्वात आकर्षक उद्योग किंवा बाजारपेठ शोधण्यात मदत करू शकेल.

पोर्टफोलिओ विश्लेषण आणि धोरणात्मक व्यवस्थापनात त्याची भूमिका

पोर्टफोलिओ विश्लेषण हा व्यवसायाचा सर्वात महत्वाचा धोरणात्मक घटक आहे (SEB). ही एक पद्धत आहे ज्याद्वारे कंपनीच्या स्ट्रॅटेजिक बिझनेस युनिट्स (SBUs) चे एकत्रितपणे विश्लेषण केले जाते ज्यामुळे कंपनीचे ध्येय परिभाषित करणारे प्रमुख क्रियाकलाप ओळखले जातात.

व्यवसायाचे पोर्टफोलिओ विश्लेषण कंपनीच्या क्रियाकलाप क्षेत्राचे स्पष्ट चित्र आणि व्यवसायाच्या काही भागांच्या परस्परसंबंधाचे स्पष्ट चित्र देते, ते संपूर्णपणे सादर करते. त्याच्या मदतीने, ते ओळखले जाते आणि त्याचे मूल्यांकन केले जाते आर्थिक क्रियाकलाप, सर्वात आशादायक दिशानिर्देश निर्धारित केले जातात. त्यानंतर, या ठिकाणी निधीची गुंतवणूक केली जाते आणि कुचकामी प्रकल्पांमधील गुंतवणूक कमी केली जाते किंवा पूर्णपणे थांबविली जाते. पोर्टफोलिओ विश्लेषणामुळे बाजारातील सापेक्ष आकर्षण आणि त्या प्रत्येकातील एंटरप्राइझच्या स्पर्धात्मकतेचे मूल्यांकन करणे देखील शक्य होते.

कंपनीचा पोर्टफोलिओ संतुलित असणे आवश्यक आहे, म्हणजे, काही अतिरिक्त भांडवल असलेल्या व्यावसायिक युनिट्ससह वाढीसाठी भांडवल आवश्यक असलेल्या विभागांचे किंवा उत्पादनांचे योग्य मिश्रण असणे आवश्यक आहे. पोर्टफोलिओ विश्लेषणाच्या मदतीने, जोखीम, रोख प्रवाह, नूतनीकरण आणि कमी होणे यासारखे महत्त्वाचे व्यावसायिक घटक संतुलित केले जाऊ शकतात.

पोर्टफोलिओ विश्लेषणासाठी सहा पायऱ्या

पोर्टफोलिओ विश्लेषण टप्प्याटप्प्याने केले जाते. या प्रक्रियेत सहा टप्पे आहेत.

व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण आयोजित करण्यासाठी संस्थेतील स्तर निवडणे ही पहिली पायरी आहे. ही एक आवश्यक अट आहे, कारण फर्म केवळ सूक्ष्म स्तरावर विश्लेषण करू शकत नाही. बिझनेस पोर्टफोलिओच्या विश्लेषणाच्या स्तरांची पदानुक्रम परिभाषित करणे आवश्यक आहे, जे वैयक्तिक उत्पादनाच्या पातळीवर सुरू झाले पाहिजे आणि संस्थेच्या शीर्ष स्तरावर समाप्त झाले पाहिजे.

दुसरी पायरी म्हणजे स्ट्रॅटेजिक बिझनेस युनिट्स (SBUs) म्हटल्या जाणाऱ्या विश्लेषणाची युनिट्स कॅप्चर करणे, त्यांना व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्सवर स्थान देताना त्यांचा वापर करणे. बरेचदा SEB उत्पादन युनिट्सपेक्षा वेगळे असतात. SEB सारख्या गरजा पूर्ण करणारी एक किंवा अधिक उत्पादने कव्हर करू शकतात. काही कंपन्या SEB ला उत्पादन-बाजार विभाग म्हणून पाहतात.

तिसरी पायरी म्हणजे व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्सचे पॅरामीटर्स परिभाषित करणे आवश्यक माहितीच्या संकलनाबाबत स्पष्टता असणे, तसेच पोर्टफोलिओ विश्लेषण ज्या व्हेरिएबल्सवर केले जाईल ते निवडणे. उदाहरणार्थ, एखाद्या उद्योगाच्या आकर्षकतेचा अभ्यास करताना, अशा व्हेरिएबल्समध्ये बाजाराचा आकार, चलनवाढीपासून संरक्षणाची डिग्री, नफा, बाजार वाढीचा दर आणि जगातील बाजारपेठेतील प्रवेशाची डिग्री यांचा समावेश असू शकतो.

चौथी पायरी - डेटा संकलन आणि विश्लेषण अनेक क्षेत्रांमध्ये केले जाते, परंतु चार सर्वात महत्त्वाच्या क्षेत्रांना प्राधान्य मानले जाते:

उद्योगाच्या सकारात्मक आणि नकारात्मक पैलूंच्या उपस्थितीच्या दृष्टिकोनातून उद्योगाचे आकर्षण, जोखमीचे स्वरूप आणि प्रमाण इ.;

उद्योगातील कंपनीची स्पर्धात्मक स्थिती, तसेच कंपनीची एकूण स्पर्धात्मक स्थिती, स्पर्धात्मकतेच्या वैयक्तिक मुख्य वैशिष्ट्यांसाठी विशेष स्केलवर मूल्यांकन केले जाते;

फर्मसाठी संधी आणि धमक्या, ज्याचे मूल्यांकन फर्मच्या संबंधात केले जाते, आणि उद्योगाशी नाही, जसे उद्योगाच्या आकर्षकतेचे मूल्यांकन करण्याच्या बाबतीत केले जाते;

प्रत्येक विशिष्ट उद्योगात स्पर्धा करण्याच्या कंपनीच्या संभाव्यतेच्या दृष्टीकोनातून विचारात घेतलेली संसाधने आणि कर्मचारी पात्रता.

पाचवी पायरी म्हणजे बिझनेस पोर्टफोलिओ मॅट्रिक्सचे बांधकाम आणि विश्लेषण, ज्याने पोर्टफोलिओच्या सद्य स्थितीची कल्पना दिली पाहिजे, ज्याच्या आधारे मॅट्रिक्सच्या भविष्यातील स्थितीचा अंदाज लावणे शक्य आहे आणि त्यानुसार, अपेक्षित कंपनीचा व्यवसाय पोर्टफोलिओ. या प्रकरणात, मॅट्रिक्स बदलांच्या गतिशीलतेसाठी चार संभाव्य परिस्थिती विचारात घेतल्या पाहिजेत. पहिली परिस्थिती विद्यमान ट्रेंडच्या एक्सट्रापोलेशनवर आधारित आहे, दुसरी परिस्थिती पर्यावरणाची स्थिती अनुकूल असेल या वस्तुस्थितीवर आधारित आहे, तिसरी परिस्थिती आपत्तीच्या परिस्थितीत काय होईल याचा विचार करते आणि शेवटी, चौथी परिस्थिती प्रतिबिंबित करते. कंपनीसाठी सर्वात इष्ट विकास.

व्यवसाय पोर्टफोलिओचे नवीन राज्यात संक्रमण कंपनीला त्याचे उद्दिष्ट साध्य करण्यास प्रवृत्त करेल की नाही हे समजून घेण्यासाठी मॅट्रिक्समधील बदलाच्या गतिशीलतेचा विकास केला जातो. हे करण्यासाठी, तुम्हाला अंदाजित व्यवसाय पोर्टफोलिओच्या सामान्य स्थितीचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. विशेषतः, प्रक्षेपित पोर्टफोलिओ स्थितीची खालील वैशिष्ट्ये स्पष्ट केली पाहिजेत:

पोर्टफोलिओमध्ये आकर्षक उद्योगांमधील व्यवसायांची पुरेशी संख्या समाविष्ट आहे का;

पोर्टफोलिओमध्ये बरेच प्रश्न आणि संदिग्धता निर्माण होते का;

आशादायक उत्पादने वाढवण्यासाठी आणि नवीन उत्पादनांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी स्थिर फायदेशीर उत्पादनांची पुरेशी संख्या आहे का;

पोर्टफोलिओ नफा आणि रोख दोन्हीचे पुरेसे उत्पन्न प्रदान करतो का;

नकारात्मक ट्रेंडच्या परिस्थितीत पोर्टफोलिओ किती असुरक्षित आहे;

पोर्टफोलिओमध्ये असे बरेच व्यवसाय आहेत जे स्पर्धेच्या दृष्टीने कमकुवत आहेत?

या प्रश्नांच्या उत्तरावर अवलंबून, आपण नवीन उत्पादन पोर्टफोलिओ तयार करण्याच्या आवश्यकतेबद्दल निष्कर्षापर्यंत पोहोचू शकता.

सहावी पायरी म्हणजे कंपनीला तिची उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी कोणते पर्याय उत्तम प्रकारे मदत करू शकतात याच्या अनुषंगाने इच्छित व्यवसाय पोर्टफोलिओ निश्चित करणे. याबद्दल बोलताना, व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्स स्वतः निर्णय घेण्याचे साधन नाही यावर जोर देणे आवश्यक आहे. ते फक्त व्यवसाय पोर्टफोलिओची स्थिती दर्शवतात, जे निर्णय घेताना व्यवस्थापनाने विचारात घेतले पाहिजेत. पोर्टफोलिओ विश्लेषणामध्ये, खालील व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्स मोठ्या प्रमाणावर वापरले जातात:

बोस्टन कन्सल्टिंग ग्रुप पोर्टफोलिओ मॅट्रिक्स (बीसीजी मॅट्रिक्स);

जनरल इलेक्ट्रिक-मॅकिन्से मॅट्रिक्स;

मॅट्रिक्स कन्सल्टिंग कंपनी आर्थर डी. लिटल;

- शेलचे “दिशात्मक धोरण मॅट्रिक्स”.

पोर्टफोलिओ विश्लेषण हे एक महत्त्वाचे आहे, परंतु धोरणात्मक व्यवस्थापनाचे एकमेव साधन नाही. हे धोरणात्मक व्यवस्थापनाचा घटक म्हणून धोरणात्मक नियोजन किंवा सर्वसाधारणपणे धोरणात्मक व्यवस्थापनाची जागा घेत नाही. या निष्कर्षाला महत्त्वपूर्ण पद्धतशीर महत्त्व आहे, कारण बऱ्याचदा व्यवसायांच्या पोर्टफोलिओ विश्लेषणाची भूमिका अतिशयोक्तीपूर्ण असते.

विपणन रणनीतिक नियोजन

रणनीतिक विपणन योजना ही धोरणात्मक विपणन योजनेत पहिल्या वर्षासाठी निर्धारित केलेली उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या विशिष्ट जाहिरातींची तपशीलवार रूपरेषा आणि खर्च असते. सामरिक योजना सामान्यतः एका वर्षासाठी तयार केली जाते.

या दृष्टिकोनातील समस्या अशी आहे की बरेच व्यवस्थापक उत्पादने आणि सेवा विकतात ज्यांना ते कमीत कमी प्रतिकार देतात अशा ग्राहकांना विक्री करणे सोपे वाटते. प्रथम अल्प-मुदतीच्या रणनीतिकखेळ मार्केटिंग योजना विकसित करून आणि दुसरे त्यांच्याकडून एक्स्ट्रापोलेटिंग करून, व्यवस्थापक त्यांच्या स्वतःच्या कमतरता दूर करण्यात यशस्वी होतात. तपशीलवार विपणन योजना तयार करणे हे अशा कंपन्यांसाठी वैशिष्ट्यपूर्ण आहे जे धोरणात्मक विपणन नियोजनासह विक्री अंदाज आणि बजेटमध्ये गोंधळ घालतात.

रणनीतिकखेळ नियोजन

"रणनीती" हा शब्द मूळतः ग्रीक मूळचा लष्करी शब्द आहे, ज्याचा अर्थ दिलेली उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी योग्य असलेल्या सैन्याची युक्ती आहे.

धोरणात्मक उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी संस्थेच्या संसाधनांचे वाटप कसे करावे याबद्दल धोरणात्मक नियोजन हे निर्णय घेते.

रणनीतिक नियोजनाची वैशिष्ट्ये:

धोरणात्मक निर्णयांची अंमलबजावणी अधिक चांगल्या प्रकारे पाळली जाते आणि जोखीम कमी असते, कारण असे निर्णय मुख्यतः अंतर्गत समस्यांशी संबंधित असतात;

धोरणात्मक निर्णयांचे परिणाम मूल्यमापन करणे सोपे आहे, कारण ते विशिष्ट डिजिटल निर्देशकांमध्ये व्यक्त केले जाऊ शकतात (उदाहरणार्थ, आउटपुटमध्ये वाढीची गणना करण्यापेक्षा शेतकऱ्याला त्याच्या स्वत: च्या ब्रँड अंतर्गत उत्पादने सादर करण्याच्या विशिष्ट फायद्यांचे मूल्यांकन करणे अधिक कठीण आहे. नवीन क्षमता प्राप्त करताना विशेष पॅकेजिंगमध्ये कुक्कुट मांस;

रणनीतिक नियोजन, व्यवस्थापनाच्या मध्यम आणि खालच्या स्तरावरील एकाग्रतेच्या व्यतिरिक्त, वैयक्तिक विभाग - उत्पादन, प्रादेशिक, कार्यात्मक स्तरांच्या प्रवृत्तीद्वारे देखील वैशिष्ट्यीकृत आहे.

ऑपरेशनल प्लॅनिंग म्हणजे जवळजवळ रणनीतिक नियोजनासारखीच गोष्ट. "ऑपरेशनल" हा शब्द, "रणनीती" या शब्दापेक्षा अधिक स्पष्टपणे यावर जोर देतो की हे लहान आणि मध्यम कालावधीत सामान्य आर्थिक प्रवाहात वैयक्तिक ऑपरेशन्सचे नियोजन आहे, उदाहरणार्थ, उत्पादन नियोजन, विपणन नियोजन इ. ऑपरेशनल प्लॅनिंग म्हणजे संस्थेचे बजेट तयार करणे.

नियोजन प्रक्रिया ही कंपनीच्या एकूण क्रियाकलापाचा पहिला टप्पा आहे आणि त्यात खालील मुख्य मुद्दे समाविष्ट आहेत:

1. योजना तयार करण्याची प्रक्रिया किंवा नियोजनाची थेट प्रक्रिया, उदा. संस्थेची भविष्यातील उद्दिष्टे आणि ते कसे साध्य करायचे याबाबत निर्णय घेणे. नियोजन प्रक्रियेचा परिणाम म्हणजे योजनांची एक प्रणाली.

2. अंमलबजावणी उपक्रम नियोजन निर्णय. या क्रियाकलापाचे परिणाम हे संस्थेचे वास्तविक कार्यप्रदर्शन निर्देशक आहेत.

3. परिणामांचे निरीक्षण करणे. या टप्प्यावर, वास्तविक परिणामांची नियोजित निर्देशकांशी तुलना केली जाते आणि संस्थेच्या क्रिया योग्य दिशेने समायोजित करण्याचे मार्ग निर्धारित केले जातात. नियंत्रण हा नियोजन क्रियाकलापांचा शेवटचा टप्पा आहे हे असूनही, त्याचे महत्त्व खूप मोठे आहे, कारण नियंत्रण संस्थेतील नियोजन प्रक्रियेची प्रभावीता निर्धारित करते.

नियोजन प्रक्रिया ही योजना तयार करण्यासाठी ऑपरेशन्सचा एक साधा क्रम नाही आणि प्रक्रिया नाही, ज्याचा अर्थ असा आहे की एक घटना दुसऱ्यानंतर घडली पाहिजे. प्रक्रियेसाठी उत्कृष्ट लवचिकता आणि व्यवस्थापन कौशल्य आवश्यक आहे. प्रक्रियेतील काही मुद्दे संस्थेच्या उद्दिष्टांची पूर्तता करत नसल्यास, त्यांना बायपास केले जाऊ शकते, जे प्रक्रियेमध्ये शक्य नाही. नियोजन प्रक्रियेत भाग घेणारे लोक केवळ त्यांना विहित केलेली कार्ये पार पाडत नाहीत, परंतु सर्जनशीलपणे कार्य करतात आणि परिस्थितीनुसार आवश्यक असल्यास कृतीचे स्वरूप बदलण्यास सक्षम असतात.

नियोजन प्रक्रियेमध्ये अनेक टप्पे असतात ज्या एकमेकांना फॉलो करतात.

पहिली पायरी. कंपनी तिच्या बाह्य आणि अंतर्गत वातावरणावर संशोधन करते, संस्थात्मक वातावरणाचे मुख्य घटक ठरवते, जे खरोखर महत्त्वाचे आहेत ते ओळखते, या घटकांबद्दल माहिती गोळा करते आणि ट्रॅक करते, पर्यावरणाच्या भविष्यातील स्थितीचा अंदाज लावते आणि वास्तविकतेचे मूल्यांकन करते. कंपनीची स्थिती.

दुसरा टप्पा. कंपनी तिच्या क्रियाकलापांसाठी (दृष्टी, ध्येय, उद्दिष्टांचा संच) इच्छित दिशानिर्देश आणि मार्गदर्शक तत्त्वे स्थापित करते. काहीवेळा उद्दिष्ट ठरवण्याचा टप्पा पर्यावरणीय विश्लेषणाच्या आधी असतो.

तिसरा टप्पा. धोरणात्मक विश्लेषण. कंपनी उद्दिष्टे (इच्छित निर्देशक) आणि बाह्य आणि अंतर्गत पर्यावरणीय घटकांच्या अभ्यासाच्या परिणामांची तुलना करते (इच्छित निर्देशकांची उपलब्धी मर्यादित करणे) आणि त्यांच्यातील अंतर निर्धारित करते. धोरणात्मक विश्लेषण पद्धती वापरून, विविध धोरण पर्याय तयार केले जातात.

चौथा टप्पा. पर्यायी धोरणांपैकी एक निवडली आणि विकसित केली आहे.

पाचवा टप्पा. कंपनीसाठी अंतिम धोरणात्मक आराखडा तयार केला जात आहे.

सहावा टप्पा. मध्यम मुदतीचे नियोजन. मध्यम मुदतीच्या योजना आणि कार्यक्रम तयार केले जात आहेत.

सातवा टप्पा. धोरणात्मक योजना आणि मध्यम-मुदतीच्या नियोजनाच्या परिणामांवर आधारित, कंपनी वार्षिक योजना आणि प्रकल्प विकसित करते.

आठवे आणि नववे टप्पे, थेट नियोजन प्रक्रियेचे टप्पे नसताना, नवीन योजनांच्या निर्मितीसाठी आवश्यक अटी निश्चित करतात.

एंटरप्राइझ, फर्म, कंपनीच्या कामकाजाची स्थिरता बाजाराच्या परिस्थितीत इतर गोष्टींबरोबरच, त्यांच्या घटकांच्या बाह्य प्रकटीकरणाशी समन्वय साधण्यासाठी क्रियांच्या उपस्थितीद्वारे निर्धारित केली जाते. त्याच वेळी, एंटरप्राइझची उद्दिष्टे, उद्दिष्टे आणि संभाव्य क्षमता यांच्यातील अनुपालन सुनिश्चित करणे हा क्रियाकलापांच्या दिशानिर्देशांचे समर्थन करण्याचा आधार आहे. या उपक्रमांना धोरणात्मक नियोजनाच्या चौकटीत एकत्रित केले जाते, जे विपणनाच्या संयोगाने संस्थेला आर्थिक कामगिरीच्या दृष्टीने वाढण्याची संधी प्रदान करते.

नियोजन हा व्यवस्थापनाचा नैसर्गिक भाग आहे. नियोजन म्हणजे कंपनीची (संस्थेची) उद्दिष्टे पाहण्याची, त्याच्या क्रियाकलापांच्या परिणामांचा अंदाज लावण्याची आणि विशिष्ट उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या संसाधनांचे मूल्यांकन करण्याची क्षमता.

नियोजन चार महत्त्वाच्या प्रश्नांची उत्तरे देण्यास मदत करते.

1. कंपनी (एंटरप्राइझ) काय बनू इच्छिते?

2. ते सध्या कुठे आहे, त्याच्या क्रियाकलापांचे परिणाम आणि परिस्थिती काय आहेत?

3. ती कुठे जाणार आहे?

4. कोणत्या संसाधनांच्या मदतीने त्याची मुख्य उद्दिष्टे कशी साध्य करता येतील? नियोजन हा व्यवस्थापन प्रक्रियेचा पहिला आणि महत्त्वाचा टप्पा आहे. कंपनीने तयार केलेल्या योजनांच्या प्रणालीवर आधारित, संस्था नंतर चालते

नियोजित कार्य, त्यांच्या अंमलबजावणीमध्ये गुंतलेल्या कर्मचाऱ्यांची प्रेरणा, परिणामांचे निरीक्षण आणि नियोजित निर्देशकांच्या दृष्टीने त्यांचे मूल्यांकन.

आधुनिक व्यवस्थापनाचे एक “वडील”, ए. फेयोल, यांनी नमूद केले: “व्यवस्थापन करणे म्हणजे अंदाज लावणे” आणि “अंदाज पाहणे म्हणजे जवळजवळ कृती करणे होय.”

नियोजन म्हणजे केवळ सर्व आवश्यक क्रियांचा अंदाज घेण्याची क्षमता नाही. वाटेत उद्भवणाऱ्या कोणत्याही आश्चर्याचा अंदाज घेण्याची आणि त्यांना सामोरे जाण्याची क्षमता देखील आहे. एक फर्म त्याच्या ऑपरेशन्समधून जोखीम पूर्णपणे काढून टाकू शकत नाही, परंतु ती प्रभावी दूरदृष्टीने त्याचे व्यवस्थापन करू शकते.

संबंधित माहिती.

परिचय 3

1. संकल्पना, निर्मितीची उद्दिष्टे आणि गुंतवणुकीचे वर्गीकरण

पोर्टफोलिओ 4

2. व्यवस्थापन गुंतवणूक पोर्टफोलिओ 12

3. गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मूल्यांकन 20

निष्कर्ष 29

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी 30

परिचय

गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या प्रक्रियेत, गुंतवणूकदाराला अपरिहार्यपणे वेगवेगळ्या गुंतवणुकीच्या वैशिष्ट्यांसह गुंतवणुकीच्या वस्तू निवडण्याच्या परिस्थितीला सामोरे जावे लागते जेणेकरून त्याने स्वतःसाठी निश्चित केलेली उद्दिष्टे पूर्णतः साध्य करता येतील.

निधी ठेवताना, बहुतेक गुंतवणूकदार अनेक गुंतवणूक वस्तू निवडतात, अशा प्रकारे त्यांचा एक विशिष्ट संच तयार होतो. अशा वस्तूंची लक्ष्यित निवड ही गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्याची प्रक्रिया आहे.

पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचे मुख्य कार्य म्हणजे सिक्युरिटीजचा संच देऊन गुंतवणुकीची परिस्थिती सुधारणे, अशी गुंतवणूक वैशिष्ट्ये जी वैयक्तिक सुरक्षिततेच्या स्थितीतून अप्राप्य आहेत आणि केवळ त्यांच्या संयोजनानेच शक्य आहेत.

केवळ पोर्टफोलिओ निर्मितीच्या प्रक्रियेत विशिष्ट वैशिष्ट्यांसह नवीन गुंतवणूक गुणवत्ता प्राप्त होते. अशा प्रकारे, सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओ हे असे साधन आहे ज्याद्वारे गुंतवणूकदाराला किमान जोखमीसह उत्पन्नाची आवश्यक स्थिरता प्रदान केली जाते.

चाचणी संकल्पना, गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या निर्मितीची उद्दिष्टे आणि वर्गीकरण, गुंतवणूक पोर्टफोलिओची निर्मिती, गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे व्यवस्थापन, गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन तपासते.

1. संकल्पना, निर्मितीची उद्दिष्टे आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे वर्गीकरण

एंटरप्राइझचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ हा गुंतवणुकीच्या वस्तूंचा एक संच आहे जो गुंतवणूकदाराच्या गुंतवणूकीच्या उद्दिष्टांनुसार तयार केला जातो, ज्याला एक अविभाज्य व्यवस्थापन ऑब्जेक्ट मानले जाते. पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीचे मुख्य कार्य म्हणजे इष्टतम गुंतवणुकीची परिस्थिती निर्माण करणे, गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओला अशा गुंतवणुकीच्या वैशिष्ट्यांसह प्रदान करणे जे एकाच ऑब्जेक्टमध्ये निधी गुंतवताना साध्य करणे अशक्य आहे. गुंतवणुकीच्या मालमत्तेचे संयोजन करून पोर्टफोलिओ तयार करण्याच्या प्रक्रियेत, नवीन गुंतवणूक गुणवत्ता प्राप्त केली जाते: दिलेल्या जोखमीच्या पातळीवर उत्पन्नाची आवश्यक पातळी सुनिश्चित केली जाते.

एंटरप्राइझमधील गुंतवणूक क्रियाकलापांचे मुख्य लक्ष्य तसेच गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्याचे मुख्य उद्दिष्ट हे त्याच्या गुंतवणूक धोरणाची अंमलबजावणी सुनिश्चित करणे आहे. अशाप्रकारे, जर एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक धोरणाचा उद्देश त्याच्या क्रियाकलापांचा विस्तार करणे (प्रदान केलेल्या उत्पादनांचे किंवा सेवांचे उत्पादन आणि विक्री वाढवणे) असेल तर मुख्य गुंतवणूक गुंतवणूक प्रकल्प किंवा उत्पादनाशी संबंधित मालमत्तेवर निर्देशित केली जाईल आणि विद्यमान (नियोजित) ) इतर वस्तूंमध्ये गुंतवणूक (मौल्यवान कागदात किंवा बँक ठेवी) त्यांच्या संबंधात गौण स्वरूपाचे असेल, जे प्रभावित करेल, उदाहरणार्थ, प्लेसमेंटची वेळ आणि खंड.

सर्वसाधारण प्रकरणाप्रमाणे, गुंतवणुकीची कामे पार पाडताना, गुंतवणुकीचा पोर्टफोलिओ तयार करताना, गुंतवणुकदाराला नफा (उत्पन्न) मिळविण्याचे उद्दिष्ट ठेवले जाते आणि त्याला स्वीकारार्ह जोखमीच्या मर्यादेत काम केले जाते. उत्पन्न केवळ वर्तमान देयके किंवा गुंतवणूक प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीतून मिळालेल्या नफ्याच्या स्वरूपात प्राप्त होऊ शकते, विशिष्ट कालावधीत नियमितता आणि निश्चितता (अंदाज योग्यता) सह प्राप्त होते, परंतु मूल्य वाढीच्या स्वरूपात देखील प्राप्त होते. अधिग्रहित मालमत्तेचे.

वरील बाबी लक्षात घेऊन, आम्ही असा निष्कर्ष काढू शकतो की कोणताही गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करताना, गुंतवणूकदार खालील उद्दिष्टांचा पाठपुरावा करतो:

नफा एक विशिष्ट पातळी साध्य करणे;

भांडवली नफा;

गुंतवणूकीची जोखीम कमी करणे;

तरलता गुंतवणूक केलेला निधीगुंतवणूकदारांना स्वीकारार्ह पातळीवर.

या उद्दिष्टांचे थोडक्यात वर्णन करूया.

फायद्याची एक विशिष्ट पातळी गाठण्यासाठी वर्तमान कालावधीत, सामान्यत: पूर्वनिर्धारित वारंवारतेमध्ये नियमित उत्पन्न प्राप्त करणे समाविष्ट असते. हे बँक ठेवींवरील व्याजाची देयके, सुविधांच्या संचालनातून नियोजित उत्पन्न असू शकते वास्तविक गुंतवणूक(रिअल इस्टेट, नवीन उपकरणे), अनुक्रमे स्टॉक आणि बाँड्सवरील लाभांश आणि व्याज. चालू उत्पन्नाची पावती कंपनीच्या सॉल्व्हेंसीवर परिणाम करते आणि रोख प्रवाहाचे नियोजन करताना विचारात घेतले जाते. पोर्टफोलिओ तयार करताना हे उद्दिष्ट मुख्य असते, विशेषत: अल्प-मुदतीच्या निधीच्या प्लेसमेंटच्या परिस्थितीत (उदाहरणार्थ, जर निधीचा अतिरिक्त असेल आणि सध्याच्या कालावधीत उत्पादनाच्या हेतूंसाठी वापरणे अशक्य किंवा अव्यवहार्य असेल) .

भांडवली नफा अशा वस्तूंमध्ये निधी गुंतवून मिळवला जातो ज्यांचे मूल्य कालांतराने वाढते. हे तरुण जारी करणाऱ्या कंपन्यांच्या (प्रामुख्याने नाविन्यपूर्ण) शेअर्ससाठी खरे आहे, कारण त्यांच्या क्रियाकलापांचा विस्तार होतो, त्यांच्या समभागांच्या किमतींमध्ये लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे, तसेच रिअल इस्टेट इत्यादींसाठी. ही वाढ गुंतवणूकदारांना प्रदान करते. उत्पन्नासह. या प्रकारच्या गुंतवणुकीसाठी दीर्घ कालावधीची गुंतवणूक आवश्यक असते आणि नियमानुसार, दीर्घकालीन मानले जाते.

गुंतवणुकीचे धोके कमी करणे, किंवा गुंतवणुकीची सुरक्षितता, म्हणजे गुंतवणूक भांडवल बाजारातील धक्क्यांमुळे गुंतवणुकीची अभेद्यता आणि उत्पन्नाची स्थिरता. वस्तूंची निवड ज्यासाठी भांडवल परतावा आणि नियोजित स्तरावरील उत्पन्नाची पावती बहुधा आपल्याला हे लक्ष्य साध्य करण्यास अनुमती देते. तथापि, जोखीम कमी करणे नेहमीच नकारात्मक परिणामांची शक्यता पूर्णपणे काढून टाकत नाही, परंतु गुंतवणूकदारास आवश्यक परतावा सुनिश्चित करताना त्यांची स्वीकार्य पातळी प्राप्त करण्यास मदत करते. हे गुंतवणूकदाराच्या जोखीम घेण्याच्या वृत्तीवर अवलंबून असते.

गुंतवलेल्या निधीची पुरेशी तरलता सुनिश्चित केल्याने गुंतवणुकीचे रोखीत रूपांतर झटपट आणि ब्रेक-इव्हन (मूल्यात लक्षणीय नुकसान न करता) होण्याची शक्यता किंवा त्यांच्या जलद अंमलबजावणीची शक्यता गृहीत धरते. हे उद्दिष्ट पूर्वीच्या उद्दिष्टांशी संबंधित नाही; आर्थिक मालमत्ता, ज्यांना सतत मागणी आहे शेअर बाजार(सुप्रसिद्ध कंपन्यांचे शेअर्स आणि बॉण्ड्स, सरकारी सिक्युरिटीज).

यावर जोर दिला पाहिजे की कोणत्याही गुंतवणुकीच्या मूल्यांमध्ये वर सूचीबद्ध केलेले गुणधर्म त्यांच्या संपूर्णपणे नाहीत, जे गुंतवणूक पोर्टफोलिओ पर्यायी तयार करण्यासाठी वर नमूद केलेली उद्दिष्टे बनवते. अशा प्रकारे, सुरक्षितता सहसा उच्च परतावा आणि गुंतवणूक वाढीच्या खर्चावर प्राप्त केली जाते. जागतिक व्यवहारात, सरकारी कर्ज दायित्वे सुरक्षित (जोखीममुक्त) असतात, परंतु त्यावरील उत्पन्न क्वचितच बाजाराच्या सरासरी पातळीपेक्षा जास्त असते आणि नियमानुसार, गुंतवणुकीत लक्षणीय वाढ होत नाही. इतर जारीकर्त्यांच्या सिक्युरिटीज आणि वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्प गुंतवणूकदारांना अधिक उत्पन्न मिळवून देऊ शकतात (वर्तमान आणि भविष्यकाळ दोन्ही), परंतु निधी परतावा आणि उत्पन्न निर्मितीच्या बाबतीत वाढीव धोका आहे. गुंतवणुकीच्या वाढीचा समावेश असलेल्या गुंतवणुकीच्या वस्तूंमध्ये, नियमानुसार, कमीतकमी तरलता असते - रिअल इस्टेटमध्ये किमान तरलता असते.

गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांचे पर्यायी स्वरूप पाहता, ते एकाच वेळी साध्य करणे अशक्य आहे. त्यामुळे, गुंतवणूकदाराने त्याचा पोर्टफोलिओ तयार करताना विशिष्ट ध्येयाला प्राधान्य दिले पाहिजे.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्याच्या उद्दिष्टांमधील फरक, त्यात समाविष्ट केलेल्या गुंतवणूक वस्तूंचे प्रकार आणि इतर परिस्थिती वैयक्तिक कंपन्यांमध्ये या पोर्टफोलिओच्या फोकस आणि संरचनेसाठी विविध पर्याय निर्धारित करतात. त्यांचे खालीलप्रमाणे वर्गीकरण करता येईल.

गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओचे वर्गीकरण त्यामध्ये समाविष्ट केलेल्या गुंतवणूकीच्या वस्तूंच्या प्रकारांद्वारे संबंधित आहे, सर्व प्रथम, कंपनीच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या फोकस आणि व्हॉल्यूमशी. पोर्टफोलिओचा निवडलेला प्रकार गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या फोकस आणि परिमाणानुसार निर्धारित केला जातो. उत्पादन क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या उद्योगांसाठी, मुख्य प्रकारचे पोर्टफोलिओ म्हणजे वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांचा पोर्टफोलिओ - एक पोर्टफोलिओ; आर्थिक साधने.

वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांचा पोर्टफोलिओ उत्पादन क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या गुंतवणूकदारांद्वारे तयार केला जातो आणि त्यात सर्व प्रकारच्या वास्तविक गुंतवणूक वस्तूंचा समावेश असतो. वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या पोर्टफोलिओची निर्मिती आणि अंमलबजावणी एंटरप्राइझ विकासाचे उच्च दर, अतिरिक्त नोकऱ्यांची निर्मिती, उच्च प्रतिमेची निर्मिती आणि विशिष्ट राज्य समर्थनगुंतवणूक क्रियाकलाप. त्याच वेळी, इतर प्रकारच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या तुलनेत, वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांचा पोर्टफोलिओ सामान्यतः सर्वात भांडवल-केंद्रित असतो, अंमलबजावणीच्या कालावधीमुळे जोखीम असतो आणि व्यवस्थापित करण्यासाठी सर्वात जटिल आणि श्रम-केंद्रित असतो. हे त्याच्या निर्मितीसाठी उच्च पातळीच्या आवश्यकता आणि त्यात समाविष्ट असलेल्या प्रत्येक गुंतवणूक प्रकल्पाची काळजीपूर्वक निवड निर्धारित करते.

सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओमध्ये सिक्युरिटीजचा विशिष्ट संच असतो. वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या पोर्टफोलिओच्या तुलनेत, ते उच्च तरलता आणि सुलभ व्यवस्थापनक्षमतेद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे. त्याच वेळी, हा पोर्टफोलिओ याद्वारे ओळखला जातो: उच्च पातळीचा जोखीम, जो केवळ उत्पन्नावरच नाही तर संपूर्ण गुंतवणूक केलेल्या भांडवलावर देखील लागू होतो; नफा कमी पातळी; नफ्यावर वास्तविक प्रभावाच्या संधींची बहुतांश घटनांमध्ये अनुपस्थिती (इतर स्टॉक मार्केट साधनांमध्ये भांडवलाची पुनर्गुंतवणूक करण्याची शक्यता वगळता); अशा पोर्टफोलिओचे कमी महागाई संरक्षण; वैयक्तिक आर्थिक साधने निवडण्यासाठी मर्यादित पर्याय.

इतर गुंतवणूक वस्तूंचा पोर्टफोलिओ सहसा वैयक्तिक कंपन्यांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओला पूरक असतो (उदाहरणार्थ, परकीय चलन पोर्टफोलिओ, ठेव पोर्टफोलिओ).

बाजाराच्या अर्थव्यवस्थेतील एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये, नियमानुसार, केवळ गुंतवणूक प्रकल्पांचा पोर्टफोलिओच नाही तर सिक्युरिटीजचा पोर्टफोलिओ देखील समाविष्ट असतो आणि इतर आर्थिक गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओद्वारे (बँक ठेवी, ठेव प्रमाणपत्रे इ.) पूरक असू शकतो. .).

मिश्र गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये एकाच वेळी वर सूचीबद्ध केलेल्या विषम गुंतवणूक वस्तूंचा समावेश होतो.

प्राधान्य गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांनुसार गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे वर्गीकरण प्रामुख्याने एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक धोरणाच्या अंमलबजावणीशी आणि काही प्रमाणात, गुंतवणूक व्यवस्थापनातील व्यवस्थापनाच्या स्थितीशी संबंधित आहे.

वाढीव पोर्टफोलिओ पोर्टफोलिओचे भांडवली मूल्य वाढवण्याबरोबरच लाभांश मिळवण्याच्या उद्दिष्टाने तयार केला जातो आणि त्यात प्रामुख्याने गुंतवणूक वस्तूंचा समावेश असतो ज्यामुळे भांडवली वाढीचा उच्च दर (नियमानुसार, वाढत्या बाजार मूल्यासह कंपन्यांचे शेअर्स) साध्य होतात. .

उत्पन्नाचा पोर्टफोलिओ सध्याचे उत्पन्न - व्याज आणि लाभांश देयके मिळविण्यावर केंद्रित आहे. यात प्रामुख्याने गुंतवणूक वस्तूंचा समावेश आहे जे सध्याच्या कालावधीत उत्पन्न देतात (शेअर जे बाजार मूल्यात मध्यम वाढ आणि उच्च लाभांश, बाँड आणि इतर सिक्युरिटीज द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहेत, ज्याचे विशिष्ट वैशिष्ट्य चालू उत्पन्नाचे देय आहे).

पुराणमतवादी पोर्टफोलिओमध्ये प्रामुख्याने सरासरी (आणि काहीवेळा किमान) जोखीम पातळी असलेल्या गुंतवणूक वस्तूंचा समावेश होतो (त्यानुसार, अशा गुंतवणूक वस्तूंसाठी उत्पन्न आणि भांडवलाचा वाढीचा दर खूपच कमी असतो).

पोर्टफोलिओच्या सूचीबद्ध प्रकारांमध्ये अनेक मध्यवर्ती प्रकार आहेत. त्यांच्या लक्ष्य निर्देशकांच्या कमाल मूल्यांवर वाढ आणि उत्पन्नाचे पोर्टफोलिओ कधीकधी आक्रमक पोर्टफोलिओ म्हणतात.

गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांच्या प्राप्त अनुपालनानुसार गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे वर्गीकरण प्रामुख्याने त्यांच्या निर्मितीची उद्दिष्टे साध्य करण्याच्या प्रक्रियेशी संबंधित आहे.

समतोल पोर्टफोलिओ हे गुंतवणूक प्रकल्पांच्या निवडीद्वारे किंवा या उद्दिष्टांची सर्वोत्तम पूर्तता करणाऱ्या आर्थिक साधनांच्या माध्यमातून गुंतवणूकदाराच्या उद्दिष्टांच्या पूर्ण अंमलबजावणीद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे.

एक असंतुलित पोर्टफोलिओ त्याच्या रचना आणि त्याच्या निर्मितीच्या उद्दिष्टांमधील विसंगती द्वारे दर्शविले जाते. असंतुलित पोर्टफोलिओचा एक प्रकार म्हणजे असंतुलित पोर्टफोलिओ, जो पूर्वीचा संतुलित (ऑप्टिमाइझ केलेला) पोर्टफोलिओ आहे जो यापुढे गुंतवणुकीच्या क्रियाकलापांच्या बाह्य परिस्थितीत (उदाहरणार्थ, कर अटी) किंवा अंतर्गत घटक (उदाहरणार्थ, कर अटी) मध्ये लक्षणीय बदल झाल्यामुळे गुंतवणूकदाराला संतुष्ट करत नाही. , वैयक्तिक वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीमध्ये लक्षणीय विलंब) .

स्टॉक पोर्टफोलिओचे मुख्य प्रकार आणि त्या प्रत्येकाची अंदाजे रचना तक्ता 1 मध्ये सादर केली आहे.

तक्ता 1 - स्टॉक पोर्टफोलिओचे मुख्य प्रकार

पोर्टफोलिओ वर्गीकरण निकष	पोर्टफोलिओ प्रकार	संभाव्य पोर्टफोलिओ रचना
गुंतवणुकीच्या निर्मितीचे स्वरूप	इन्कम पोर्टफोलिओ - चालू कालावधीत गुंतवणूक उत्पन्न वाढवते	उच्च लाभांश आणि व्याज देयके असलेले स्टॉक आणि बाँड
उत्पन्न	ग्रोथ पोर्टफोलिओ - दीर्घकालीन भांडवली नफा वाढवतो	शेअर्स ज्यांचे बाजार मूल्य उच्च वाढ दराने वैशिष्ट्यीकृत आहे
जोखमीची स्वीकार्य पातळी	आक्रमक पोर्टफोलिओ - जोखीम पातळी विचारात न घेता उत्पन्न वाढवते	तरुण, वेगाने वाढणाऱ्या कंपन्यांचे शेअर्स
	मध्यम पोर्टफोलिओ - एकूण जोखीम पातळी बाजाराच्या सरासरीच्या जवळ आहे	प्रौढ कंपन्यांच्या शेअर्सचा मोठा भाग, सहसा स्टॉक एक्सचेंजमध्ये सूचीबद्ध केला जातो
	कंझर्वेटिव्ह पोर्टफोलिओ - जोखीम पातळी किमान आहे	विश्वासार्ह कंपन्यांचे शेअर्स – “ब्लू चिप्स”, कॉर्पोरेट
तरलता पातळी	उच्च द्रव पोर्टफोलिओ - सिक्युरिटीज समाविष्ट आहेत या पोर्टफोलिओचे, बाजारात विकल्या गेलेल्या गुंतवणुकीचे भांडवल न गमावता त्वरीत आणि तोटा होऊ शकतो	अल्प-मुदतीचे रोखे, ज्या स्टॉकची बाजारात जास्त मागणी आहे आणि नियमितपणे व्यवहार केले जातात
	मध्यम लिक्विड पोर्टफोलिओ - त्यात समाविष्ट असलेल्या सर्व सिक्युरिटीजमध्ये उच्च पातळीची तरलता नसते	अत्यंत द्रव साधनांसह, ते समाविष्ट करतात मध्यम मुदतीचे रोखे, स्टॉक मार्केटमध्ये जास्त मागणी नसलेले आणि व्यवहारांची अनियमित वारंवारता असलेले स्टॉक
	कमी-तरलता पोर्टफोलिओ - द्रुत विक्रीमध्ये समस्या आहेत आणि सिक्युरिटीजचा मुख्य भाग न गमावता	दीर्घ मुदतीचा कालावधी असलेले रोखे, कमी मागणी असलेले किंवा बाजारात उद्धृत नसलेले स्टॉक
पुढे- गुंतवणूक कालावधी	अल्प-मुदतीचा पोर्टफोलिओ - गुंतवणुकीचा कालावधी एक वर्षापेक्षा जास्त नाही	अल्प-मुदतीचे रोखे, बिले, अत्यंत द्रव समभाग
	दीर्घकालीन गुंतवणूक पोर्टफोलिओ स्थिर कालावधी एक वर्षापेक्षा जास्त आहे	मध्यम आणि दीर्घकालीन रोखे, शेअर्स
कर पातळी कर आकारणी गुंतवणूक	करपात्र पोर्टफोलिओ	आर्थिक साधनांवर सामान्य आधारावर कर आकारला जातो
उत्पन्न	कर-फायदेशीर पोर्टफोलिओ	राज्य आणि नगरपालिका आयकर लाभांसह बॉण्ड्स

पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीची वरील उद्दिष्टे लक्षात घेऊन, गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या निर्मिती आणि अंमलबजावणीसाठी कृती कार्यक्रम निश्चित केला जातो:

1) गुंतवणुकीच्या वस्तूंच्या बाजारावरील बाह्य गुंतवणूक वातावरण आणि अंदाज परिस्थितीचा अभ्यास. यामध्ये हे समाविष्ट आहे: गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या कायदेशीर परिस्थितीचे विश्लेषण; बाजाराच्या सद्य स्थितीचे विश्लेषण; विभागानुसार आणि सर्वसाधारणपणे बाजार परिस्थितीचा अंदाज;

2) एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक क्रियाकलापांसाठी धोरणात्मक दिशानिर्देशांचा विकास, ज्यामध्ये अल्प आणि दीर्घकालीन गुंतवणूकीची उद्दिष्टे तयार करणे समाविष्ट आहे;

3) निवडलेल्या गुंतवणूक धोरणाच्या अंमलबजावणीसाठी गुंतवणूक संसाधने तयार करण्यासाठी धोरणाचा विकास;

4) शोध आणि मूल्यमापन गुंतवणूकीचे आकर्षणवास्तविक प्रकल्प, सर्वात प्रभावी लोकांची निवड. निवडलेल्या प्रकल्पांची कसून तपासणी;

5) वैयक्तिक आर्थिक साधनांच्या गुंतवणूक गुणांचे मूल्यांकन आणि त्यापैकी सर्वात प्रभावी निवड;

6) गुंतवणूक पोर्टफोलिओची निर्मिती आणि नफा, जोखीम आणि तरलता या निकषांनुसार त्याचे मूल्यांकन;

7) वैयक्तिक गुंतवणूक कार्यक्रम आणि प्रकल्पांचे वर्तमान नियोजन आणि परिचालन व्यवस्थापन;

8) वैयक्तिक प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीच्या देखरेखीची संस्था (अंमलबजावणीच्या प्रगतीचे निरीक्षण आणि विश्लेषण);

9) अप्रभावी प्रकल्पांमधून वेळेवर बाहेर पडण्यासाठी आणि वैयक्तिक आर्थिक साधनांच्या विक्रीवर निर्णयांची तयारी;

10) इतर प्रकल्प किंवा स्टॉक साधनांची निवड करून गुंतवणूक पोर्टफोलिओ समायोजित करणे ज्यामध्ये जारी केलेले भांडवल पुन्हा गुंतवले जाते.

2. गुंतवणूक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन प्रक्रियेचे उद्दिष्ट पोर्टफोलिओचे मूलभूत गुंतवणूक गुण आणि धारकाच्या हिताशी संबंधित गुणधर्म जतन करणे आहे. पोर्टफोलिओवर लागू केलेल्या पद्धती आणि तांत्रिक क्षमतांच्या संचाला व्यवस्थापन शैली (रणनीती) म्हणतात. सक्रिय आणि निष्क्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन शैली आहेत.

I. सक्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन शैली

सक्रिय व्यवस्थापनाचे मुख्य कार्य म्हणजे गुंतवलेल्या निधीतून संभाव्य उत्पन्नाच्या रकमेचा अंदाज लावणे. सामान्यतः, व्यवस्थापक हे यापेक्षा अधिक अचूकपणे करण्यास सक्षम असणे आवश्यक आहे आर्थिक बाजार, म्हणजे इव्हेंट्सच्या पुढे राहण्यास सक्षम व्हा, तसेच सट्टा विश्लेषण त्याला काय सांगते ते वास्तवात भाषांतरित करू शकता. त्यानुसार, सक्रिय नियंत्रणाची मूलभूत वैशिष्ट्ये आहेत:

पोर्टफोलिओ निर्मितीसाठी स्वीकार्य सिक्युरिटीजची निवड;

आर्थिक मालमत्तेच्या खरेदी किंवा विक्रीची वेळ निश्चित करणे.

सक्रिय व्यवस्थापन असे गृहीत धरते की कोणताही पोर्टफोलिओ धारण करणे तात्पुरते असते. जेव्हा चांगल्या किंवा वाईट निर्णयामुळे किंवा बदलामुळे अपेक्षित परताव्यातील फरक बाजार परिस्थिती, अदृश्य होते, पोर्टफोलिओचे घटक किंवा संपूर्ण पोर्टफोलिओ इतरांद्वारे बदलले जातात.

सक्रिय व्यवस्थापन हे या वस्तुस्थितीद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे की व्यवस्थापक:

गुंतवणुकीच्या स्थिर परिणामकारकतेवर विश्वास ठेवत नाही आणि म्हणूनच पोर्टफोलिओची रचना आणि संरचना सुधारित करते, काहीवेळा लक्षणीय;

असा विश्वास आहे की परतावा आणि जोखीम यासंबंधी गुंतवणूकदारांच्या वेगवेगळ्या अपेक्षा आहेत आणि म्हणूनच, चांगल्या माहितीसह, तो बाजाराच्या सरासरीपेक्षा अधिक कार्यक्षम आणि उच्च परतावा ("बीट द मार्केट") पोर्टफोलिओ रचना प्रदान करू शकतो.

सक्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन धोरणामध्ये पोर्टफोलिओच्या गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांशी सुसंगत असलेल्या साधनांचे काळजीपूर्वक निरीक्षण आणि जलद संपादन समाविष्ट आहे; यापुढे आवश्यकता पूर्ण न करणाऱ्या मालमत्तेची सर्वात जलद विल्हेवाट लावणे, उदा. ऑपरेशनल पोर्टफोलिओ ऑडिट. या प्रकरणात, व्यवस्थापक (गुंतवणूकदार) "नवीन" पोर्टफोलिओसाठी (ऑडिटनंतर) उत्पन्न आणि जोखीम निर्देशकांची तुलना "जुन्या" पोर्टफोलिओच्या गुंतवणूक गुणांशी करतो. हे सक्रिय व्यवस्थापनासह आहे की आर्थिक साधनांच्या किंमतीतील बदलांचा अंदाज विशेष महत्त्वाचा आहे.

सक्रिय व्यवस्थापनाचे चार मुख्य प्रकार आहेत, जे स्वॅपिंगवर आधारित आहेत, ज्याचा अर्थ सतत विनिमय, आर्थिक बाजारपेठेद्वारे रोखे फिरवणे.

1. सर्वात जास्त साधा फॉर्म- हे तथाकथित निव्वळ पिकिंग आहे, जेव्हा, तात्पुरत्या बाजारातील अकार्यक्षमतेमुळे, दोन समान सिक्युरिटीज समानतेपेक्षा थोड्या वेगळ्या किमतींवर एक्सचेंज केल्या जातात. परिणामी, कमी उत्पन्न असलेली सुरक्षा विकली जाते आणि त्या बदल्यात जास्त उत्पन्न असलेले साधन खरेदी केले जाते.

2. प्रतिस्थापन हे एक तंत्र आहे ज्यामध्ये दोन समान, परंतु समान नसलेल्या, सिक्युरिटीजची देवाणघेवाण केली जाते. उदाहरणार्थ, 12% उत्पन्नासह 10 वर्षांसाठी धातू कंपनीने जारी केलेला बॉण्ड आणि 12% उत्पन्नासह नऊ वर्षांच्या कालावधीसाठी फार्मास्युटिकल कंपनीने जारी केलेला बाँड आहे. पहिला रोखे दुसऱ्यापेक्षा 10 गुणांनी जास्त किंमतीला विकले जातात. या परिस्थितीत, रोखेधारक मेटलर्जिकल कंपनीचे रोखे “स्वॅप” करणे शक्य मानू शकतात, कारण एका वर्षासाठी बॉण्ड मुदतीच्या विस्तारासह अतिरिक्त उत्पन्नाचे 10 गुण ही लक्षणीय वाढ आहे.

3. स्वॅपचा एक अधिक जटिल प्रकार म्हणजे सेक्टर स्वॅप, जेव्हा सिक्युरिटीज अर्थव्यवस्थेच्या वेगवेगळ्या क्षेत्रांमधून, वैधता, उत्पन्न इत्यादींच्या वेगवेगळ्या कालावधीसह हलवले जातात. सध्या, मोठ्या संख्येने कंपन्या दिसू लागल्या आहेत ज्या विशेषतः "असामान्य" साधनांच्या शोधात गुंतलेल्या आहेत, ज्याची कामगिरी सरासरीपेक्षा लक्षणीय भिन्न आहे. असामान्यता निर्माण करणारे घटक नाहीसे होऊ शकतात असा निष्कर्ष प्राप्त झाल्यानंतर, या कंपन्या "असामान्य" सिक्युरिटीजसह खरेदी आणि विक्रीची कृती करतात.

4. सवलतीच्या दराच्या अपेक्षेवर आधारित ऑपरेशन्स. दर कमी झाल्यावर पोर्टफोलिओचे आयुष्य वाढवण्याचा प्रयत्न करणे आणि दर वाढल्यावर आयुष्य कमी करणे हा या फॉर्ममागील विचार आहे. पोर्टफोलिओचा कालावधी जितका जास्त असेल तितकी पोर्टफोलिओची किंमत व्याजदरांमधील बदलांच्या समोर येते.

विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजचा समावेश असलेल्या पोर्टफोलिओवर लागू केलेले सक्रिय व्यवस्थापन तंत्र भिन्न आहेत.

सक्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन शैलीचा भाग म्हणून सामान्य शेअर्सखालील धोरणे ओळखली जातात:

ग्रोथ स्टॉक स्ट्रॅटेजी या अपेक्षेवर आधारित आहे की ज्या कंपन्या जलद (सरासरीपेक्षा जास्त) दराने कमाई वाढवतील त्या वेळोवेळी गुंतवणूकदारांना जास्त (सरासरी वर) परतावा देईल. अशा शेअर्स सहसा द्वारे दर्शविले जातात उच्च धोका. त्याच वेळी, अशा शेअर्सची निवड करणे महत्त्वाचे आहे ज्यांची किंमत कंपनीच्या उत्पन्नाचा उच्च वाढ दर (वर्तमान आणि अपेक्षित) दर्शवत नाही.

कमी मूल्यमापन केलेल्या स्टॉक स्ट्रॅटेजीमध्ये उच्च लाभांश उत्पन्न, किंवा उच्च मार्केट-टू-बुक गुणोत्तर किंवा कमी किंमत-ते-कमाई (P/E) गुणोत्तर असलेले स्टॉक निवडणे समाविष्ट आहे. या दृष्टिकोनाचा एक फरक म्हणजे विशिष्ट वेळी लोकप्रिय नसलेल्या क्षेत्र आणि उद्योगांच्या शेअर्सचा पोर्टफोलिओ तयार करणे;

स्मॉल कॅप कंपनी धोरण. लहान कंपन्यांचे शेअर्स अनेकदा जास्त परतावा देतात कारण या कंपन्यांमध्ये वाढीची क्षमता जास्त असते. तथापि, त्यांच्या शेअर्समध्येही जोखीम जास्त असते;

बाजारातील परिस्थितीच्या विश्लेषणावर आधारित सिक्युरिटीजच्या खरेदी आणि विक्रीसाठी वेळेची निवड (किमती कमी असताना खरेदी करा आणि किमती जास्त असताना विक्री करा) हे “मार्केट टाइमिंग” धोरण आहे. जर वरील रणनीतींचा वापर मूलभूत विश्लेषणाच्या परिणामांवर आधारित असेल, तर या धोरणासह मुख्य भूमिका तांत्रिक विश्लेषण. पोर्टफोलिओचे β-गुणक बदलून "मार्केट टाइमिंग" धोरण अनेकदा अंमलात आणले जाते: जर व्यवस्थापकाला मार्केट तेजीची अपेक्षा असेल, तर तो उच्च β-गुणक मूल्य असलेल्या समभागांमध्ये गुंतवणूक करेल आणि त्याउलट, जर बाजारातील किमती असतील तर कमी होणे अपेक्षित आहे, नंतर तो कमी β मूल्यांसह सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करेल.

बाँड पोर्टफोलिओसाठी खालील सक्रिय व्यवस्थापन धोरणे वापरली जातात:

"बाजार वेळ" धोरण बहुतेक वेळा वापरले जाते. हे बाजाराच्या अंदाजावर आधारित आहे व्याज दर. व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा असल्यास, व्यवस्थापक पोर्टफोलिओचा कालावधी (भारित सरासरी आयुष्य) कमी करण्याचा प्रयत्न करेल जेणेकरून कमी बाँडच्या किमतींमुळे होणारे नुकसान कमी होईल. (स्वॅप ऑपरेशन) दीर्घ-मुदतीचे रोखे अल्प-मुदतीच्या बॉण्ड्ससह बदलून हे साध्य केले जाते. याउलट, व्याजदर कमी होणे अपेक्षित असल्यास, व्यवस्थापक बाँड पोर्टफोलिओचा कालावधी वाढवेल. या प्रकरणात, हे आवश्यक आहे की ज्या माहितीवर अंदाज आधारित आहे ती रोख्यांच्या सध्याच्या बाजारभावांमध्ये आगाऊ प्रतिबिंबित होणार नाही;

क्षेत्र निवड धोरण. पोर्टफोलिओ एका विशिष्ट क्षेत्राच्या बाँड्समधून तयार केला जातो, जो व्यवस्थापकाच्या मते, अधिक अनुकूल परिस्थितीत असतो - ट्रेझरी, नगरपालिका, कॉर्पोरेट बाँड्स किंवा, उदाहरणार्थ, कमी क्रेडिट रेटिंगसह उच्च-उत्पन्न बाँड्स. जर बाजाराची परिस्थिती बदलली तर, दुसर्या क्षेत्राच्या बाँड्सवर स्विच आहे;

दत्तक धोरण उधारीची जोखीम. व्यवस्थापकाच्या मते, वाढण्याची शक्यता असलेले ते बंध पोर्टफोलिओसाठी निवडले जातात (मूलभूत विश्लेषण वापरून). क्रेडिट रेटिंग;

बाँड पोर्टफोलिओ लसीकरण धोरण. व्याजदर जोखीमकूपन बाँडमध्ये दोन घटक असतात: किंमत जोखीम आणि पुनर्गुंतवणूक जोखीम, जे विरुद्ध दिशेने बदलतात. बाँड पोर्टफोलिओवर आवश्यक परतावा सुनिश्चित करण्याचा एक मार्ग म्हणजे त्याचे लसीकरण करणे. पुनर्गुंतवणूक जोखीम आणि किमतीची जोखीम एकमेकांना पूर्णपणे रद्द केल्यास बॉण्ड पोर्टफोलिओ व्याजदरातील बदलांपासून मुक्त असल्याचे म्हटले जाते. जेव्हा पोर्टफोलिओ होल्डिंग कालावधी पोर्टफोलिओ कालावधीशी एकरूप होतो तेव्हा हा परिणाम प्राप्त होतो.

अशा प्रकारे, जेव्हा बाँड पोर्टफोलिओचा आवश्यक होल्डिंग कालावधी पोर्टफोलिओच्या कालावधीइतका असतो तेव्हा लसीकरण होते. उदाहरणार्थ, पाच वर्षांसाठी पोर्टफोलिओ लसीकरण करण्यासाठी पाच वर्षांच्या सरासरी कालावधीसह (सरासरी परिपक्वता नव्हे) बाँडचा संच खरेदी करणे आवश्यक आहे. लसीकरणाच्या वापरासाठी काही मर्यादा आहेत: कालावधी बदलतो आणि बाजार व्याजदर बदलतो. म्हणून, बाँड पोर्टफोलिओच्या सतत लसीकरणासाठी, त्याची नियतकालिक पुनरावृत्ती आवश्यक आहे.

सक्रिय व्यवस्थापन शैली खूप श्रम-केंद्रित असते आणि त्यासाठी महत्त्वपूर्ण श्रम आणि आर्थिक खर्च आवश्यक असतो, कारण ती आर्थिक बाजारपेठेतील सक्रिय माहिती, विश्लेषणात्मक आणि व्यापार क्रियाकलापांशी संबंधित आहे:

1) स्वतंत्र विश्लेषण आयोजित करणे;

2) संपूर्ण बाजाराच्या स्थितीचा आणि त्याच्या वैयक्तिक विभागांचा अंदाज काढणे;

3) स्वतःची विस्तृत निर्मिती माहिती बेसआणि तज्ञांच्या मूल्यांकनांचे डेटाबेस. सहसा, सक्रिय नियंत्रणपोर्टफोलिओचे व्यवस्थापन आर्थिक बाजारपेठेतील मोठ्या व्यावसायिक सहभागींद्वारे केले जाते: बँका, गुंतवणूक निधी आणि मोठ्या आर्थिक क्षमता असलेले आणि उच्च पात्र व्यवस्थापक (पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक) कर्मचारी.

II. निष्क्रिय आणि निष्क्रिय-सक्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन शैली

निष्क्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन शैलीचे मूलभूत तत्त्व आहे: खरेदी करा आणि धरा. निष्क्रीय व्यवस्थापन हे या कल्पनेवर आधारित आहे की स्टॉक निवड किंवा वेळेत यश मिळविण्यासाठी बाजारपेठ पुरेसे कार्यक्षम आहे आणि दीर्घकालीन अपेक्षित परतावा आणि जोखीम असलेल्या चांगल्या वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओची निर्मिती समाविष्ट आहे; पोर्टफोलिओ रचनेतील बदल दुर्मिळ आणि क्षुल्लक आहेत.

निष्क्रिय पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन धोरणाचा वापर खालील अटींवर आधारित आहे:

बाजार कार्यक्षम आहे. याचा अर्थ आर्थिक साधनांच्या किमती सर्व उपलब्ध माहिती प्रतिबिंबित करतात आणि "वाजवी" मानल्या जातात. कोणत्याही कमी- किंवा जास्त मूल्यांकित सिक्युरिटीज नसल्यामुळे, त्यांचा सक्रियपणे व्यापार करण्यात काही अर्थ नाही;

सिक्युरिटीजचा परतावा आणि जोखीम याबाबत सर्व गुंतवणूकदारांच्या समान अपेक्षा असतात, त्यामुळे त्यांच्यासोबत खरेदी-विक्रीचे व्यवहार करण्याची गरज नसते.

ठराविक निष्क्रिय गुंतवणूकदार त्याचा पोर्टफोलिओ जोखीममुक्त मालमत्ता आणि तथाकथित मार्केट पोर्टफोलिओच्या संयोजनातून तयार करतो. तो "बाजाराला हरवण्याची" अपेक्षा करत नाही, परंतु केवळ त्याच्या पोर्टफोलिओवर योग्य परताव्याची अपेक्षा करतो - तो घेत असलेल्या जोखमीसाठी बक्षीस. निष्क्रिय नियंत्रणाचा एक महत्त्वाचा फायदा म्हणजे ओव्हरहेड खर्चाची कमी पातळी.

निष्क्रिय धोरणाचे उदाहरण म्हणजे वेगवेगळ्या मॅच्युरिटीजच्या सिक्युरिटीजच्या समस्यांमधील गुंतवणुकीचे समान वितरण ("शिडी" पद्धत - वेगवेगळ्या मॅच्युरिटीजच्या सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओच्या अस्तित्वाचा कालावधी संपेपर्यंत मॅच्युरिटीद्वारे खरेदी केल्या जातात आणि वितरित केल्या जातात).

निष्क्रिय स्टॉक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनाचा सर्वात सोपा मार्ग म्हणजे बाजार "खरेदी" करण्याचा प्रयत्न करणे. या धोरणाला सहसा इंडेक्स फंड पद्धत म्हणतात.

इंडेक्स फंड हा एक पोर्टफोलिओ आहे जो निवडलेल्या निर्देशांकाच्या हालचालींना प्रतिबिंबित करण्यासाठी तयार केला जातो जो संपूर्ण सिक्युरिटीज मार्केटची स्थिती दर्शवतो. पोर्टफोलिओची रचना निर्देशांकाच्या रचनेशी जुळते याची खात्री करण्यासाठी, निर्देशांकाच्या गणनेप्रमाणेच विविध सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओमध्ये समाविष्ट केल्या जातात. जर एखाद्या फर्मचा निर्देशांकातील हिस्सा 10% असेल, तर जो गुंतवणूकदार सामान्य समभागांचा पोर्टफोलिओ तयार करतो आणि त्याचा पोर्टफोलिओ शेअर बाजाराला प्रतिबिंबित करू इच्छितो, त्याच्या पोर्टफोलिओच्या एकूण समभागांपैकी 10% शेअर्स त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये असणे आवश्यक आहे. कधी कधी पोर्टफोलिओ तयार होतो

निर्देशांकात समाविष्ट असलेल्या सर्व समभागांमधून नाही, तर केवळ निर्देशांकात सर्वात मोठा वाटा असलेल्या समभागांकडून. किंवा पोर्टफोलिओ शेअर्सच्या एका विशिष्ट संचामधून तयार केला जाऊ शकतो जो शेअर्स राखून उद्योगासारखा विशिष्ट बाजार विभाग निर्देशांकात व्यापतो.

सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओ निष्क्रीयपणे व्यवस्थापित करताना, पोर्टफोलिओ कंटेनमेंटची पद्धत देखील वापरली जाते. त्याचे सार अप्रभावी सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करणे आहे. या प्रकरणात, सर्वात कमी किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर असलेले स्टॉक निवडले जातात, जे तुम्हाला स्टॉक एक्स्चेंजवरील सट्टा व्यवहारातून उत्पन्न प्राप्त करण्यास अनुमती देतात. प्रथम, जेव्हा समभागांची किंमत कमी होते, तेव्हा ते विकत घेतले जातात, नंतर, जेव्हा किंमत सामान्य पातळीवर परत येते तेव्हा ते विकले जातात.

निष्क्रिय बाँड पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनासाठी धोरणे:

खरेदी करा आणि परिपक्वता होईपर्यंत धरून ठेवा. या रणनीतीसह, बाजार व्याजदरातील बदलांच्या दिशेकडे व्यवस्थापक अक्षरशः लक्ष देत नाही, मुख्यतः दिवाळखोरीच्या जोखमीचा अभ्यास करण्यासाठी विश्लेषण करणे आवश्यक आहे. व्याजदरातील जोखीम कमी करताना चलनवाढीला मात देणारा परतावा निर्माण करणे हे या दृष्टिकोनाचे उद्दिष्ट आहे. ही रणनीती प्रामुख्याने दीर्घ कालावधीत उच्च कूपन परतावा मिळविण्यास इच्छुक असलेल्या गुंतवणूकदारांद्वारे वापरली जाते, जसे की बाँड म्युच्युअल फंड, विमा कंपन्यावगैरे.;

इंडेक्स फंड. स्टॉक फंडापेक्षा बाँड इंडेक्स फंड व्यवस्थापित करणे अधिक कठीण आहे कारण, प्रथम, बाँड निर्देशांकांची रचना अधिक वेळा बदलते (काही समस्यांची पूर्तता केली जाते, नवीन बाँड प्रचलित केले जातात) आणि दुसरे म्हणजे, अनेक निर्देशांकांमध्ये अलिक्विड बाँड्सचा समावेश होतो;

रोख प्रवाह जुळण्यामध्ये एक पोर्टफोलिओ तयार करणे समाविष्ट आहे जे कमीत कमी खर्चात, आउटफ्लो (दायित्व) सह रोख प्रवाह (उत्पन्न) चे पूर्ण पालन सुनिश्चित करण्यास अनुमती देते.

निष्क्रिय पोर्टफोलिओ कमी उलाढाल, किमान ओव्हरहेड खर्च आणि कमी विशिष्ट जोखीम द्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहेत. तथापि, आकडेवारीनुसार, केवळ 4% पाश्चात्य व्यवस्थापक त्यांच्या क्रियाकलापांमध्ये ही युक्ती वापरतात.

पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक सक्रिय आणि निष्क्रिय धोरण पद्धती एकत्र करू शकतात, अशा प्रकारे सक्रिय-निष्क्रिय व्यवस्थापन शैली तयार करतात. उदाहरणार्थ, पोर्टफोलिओचा मोठा भाग अपरिवर्तित राहतो, तर वेगळे, लहान उप-पोर्टफोलिओ बनवणाऱ्या सिक्युरिटीजचा सक्रियपणे व्यापार केला जातो.

3. गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मूल्यांकन

गुंतवणुकीच्या निर्णयांचे मूल्यमापन, गुंतवणुकीच्या वस्तूंचे रँकिंग आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मॉडेलिंग विविध पद्धतींच्या आधारे केले जाऊ शकते.

I. गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मॉडेलिंगसाठी पद्धती

पॅरेटो निवड नियमानुसार, प्रस्तावित गुंतवणुकीच्या वस्तूंच्या संचामधील सर्वोत्तम पर्याय हा पर्याय आहे ज्यासाठी दिलेल्या निर्देशकांच्या बाबतीत एकही ऑब्जेक्ट नाही जो त्याच्यापेक्षा वाईट नाही आणि ज्यासाठी किमान एक निर्देशक चांगला आहे. . त्याच वेळी, दिलेल्या निर्देशकांनुसार गुंतवणूक वस्तूंची तुलना करण्यासाठी, प्राधान्य सारणी सहसा संकलित केली जातात, विशिष्ट गुंतवणूक वस्तूंचे फायदे दर्शवितात. बऱ्याचदा, पॅरेटो निवड नियम मर्यादित एकूण गुंतवणुकीच्या संसाधनांमुळे आवश्यकतेपेक्षा मोठ्या संख्येने पर्याय प्रदान करतो. या प्रकरणात, बोर्डा निवड नियम लागू केला जातो, त्यानुसार गुंतवणूक वस्तू प्रत्येक निर्देशकाच्या मूल्यांनुसार नियुक्त केलेल्या संबंधित रँक मूल्यासह उतरत्या क्रमाने रँक केल्या जातात आणि सर्वोत्तम पर्यायएकूण रँकच्या कमाल मूल्यासह गुंतवणूक ऑब्जेक्ट ओळखला जातो.

निर्देशकांच्या विशिष्ट वजनांवर आधारित निवड पद्धतीच्या आधारे देखील निवड प्रक्रिया पार पाडली जाऊ शकते, ज्यामध्ये मुख्य निर्देशकांना स्वतः गुंतवणूकदाराच्या महत्त्वाच्या क्रमाने रँक केले जाते. प्रत्येक सूचकाला वजन गुणांक (एकाच्या अपूर्णांकात) सर्व वजन गुणांकांच्या बेरजेसह दिलेला असतो. प्रत्येक गुंतवणुकीच्या ऑब्जेक्टसाठी इंडिकेटर रँकची मूल्ये स्वतः निर्देशकांच्या विशिष्ट वजनाने मोजली जातात आणि सारांशित केली जातात. सर्वोत्कृष्ट गुंतवणुकीची मालमत्ता अशा भारित श्रेणीच्या कमाल मूल्याद्वारे दर्शविली जाते.

हे लक्षात घ्यावे की गुंतवणूक पोर्टफोलिओ संकलित करताना, एकत्रित पद्धती वापरल्या जाऊ शकतात, ज्यासाठी गुंतवणूक प्रकल्पांची निवड अनेक टप्प्यांत केली जाते, ज्यापैकी प्रत्येक नियम लागू केला जातो, त्यानंतर निवडलेल्या पर्यायांना वगळले जाते. पुढील विचारातून. विचाराधीन सर्व निर्देशकांच्या मूल्यांच्या बेरजेवर किंवा गुंतवणूकदार ज्या निर्देशकाला प्राधान्य देतो त्याच्या आधारे सामान्यीकृत मूल्यांकन केले जाऊ शकते. अंदाजित निर्देशकांमध्ये गुंतवणूक परताव्याचे मूलभूत निर्देशक तसेच गुंतवणूक प्रकल्पासाठी एकूण जोखीम निर्देशक, कर्जदाराचे क्रेडिट रेटिंग इत्यादी निर्देशकांचा समावेश असू शकतो.

गुंतवणुकीच्या निर्णयांचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी एक किंवा दुसर्या पद्धतीची निवड गुंतवणूकदाराच्या विशिष्ट लक्ष्य सेटिंगद्वारे निर्धारित केली जाते. त्याच वेळी, विचारात घेतलेल्या पद्धती आम्हाला मागील प्रकरणामध्ये चर्चा केलेल्या गुंतवणूक कार्यक्षमतेच्या तुलनात्मक मूल्यांकनाच्या प्रणालीमध्ये वैयक्तिक निर्देशकांचे मूल्य पुरेसे प्रतिबिंबित करू देत नाहीत (निकष निर्देशक म्हणून निव्वळ वर्तमान उत्पन्न, मर्यादित निर्देशक म्हणून परतफेड कालावधी, इ.), गुंतवणूक प्रकल्पांचे एकूण वित्तपुरवठा आणि अपेक्षित गुंतवणूक संसाधने यांच्यात जास्तीत जास्त पत्रव्यवहार साधण्यासाठी. सर्वात मोठ्या प्रमाणात, इष्टतम पोर्टफोलिओ संकलित करण्याचे तत्त्व रेखीय प्रोग्रामिंग पद्धतींशी संबंधित आहे, जे दिलेल्या निर्बंधांनुसार पोर्टफोलिओ नफा वाढवण्याच्या समस्येचे निराकरण करण्यास अनुमती देतात.

II. नफ्याच्या निकषांवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंची निवड

नफा (कार्यक्षमता) च्या निकषानुसार गुंतवणूक वस्तूंची निवड प्रक्रियेत सर्वात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. गुंतवणूक विश्लेषणरेटिंग सिस्टममध्ये या घटकाच्या उच्च महत्त्वामुळे. एक रेखीय प्रोग्रामिंग समस्या सेट करताना, गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओचे ऑप्टिमायझेशन अशा प्रकारच्या गुंतवणूक ऑब्जेक्ट्सच्या संयोजनाचा शोध घेण्याच्या समस्येपर्यंत कमी केले जाते जे दिलेल्या निर्बंधांनुसार सर्वाधिक संभाव्य नफा प्रदान करेल.
नफ्याचे निकष सूचक म्हणून, जे जास्तीत जास्त केले पाहिजे, गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या एकूण निव्वळ वर्तमान मूल्याचे सूचक, गुंतवणुकीचा एकूण परिणाम दर्शविणारा, वापरला जावा.

कठोर नसलेल्या असमानता निर्बंध म्हणून निर्दिष्ट केल्या जाऊ शकतात:

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ Ii मधील ऑब्जेक्ट्ससाठी गुंतवणुकीचे एकूण प्रमाण हे गुंतवणूकीच्या वित्तपुरवठ्यासाठी वाटप केलेल्या गुंतवणूक संसाधनांच्या प्रमाणापेक्षा जास्त नसावे Ip

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ (IRR) मधील वस्तूंसाठी परताव्याचा किमान अंतर्गत दर अपेक्षित गुंतवणूक संसाधनांच्या खर्चापेक्षा किंवा गुंतवणूकदाराने स्थापित केलेल्या सवलतीच्या दरापेक्षा कमी नसावा.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मधील वस्तूंसाठी जास्तीत जास्त परतावा कालावधी एंटरप्राइझने स्थापित केलेल्या Tp मर्यादेपेक्षा जास्त नसावा

इतर निर्देशक गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वपूर्ण आहेत.

III. तरलता निकषांवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंची निवड

तरलतेच्या निकषानुसार गुंतवणूक वस्तूंची निवड दोन पॅरामीटर्सच्या मूल्यांकनाच्या आधारे केली जाते: गुंतवणुकीचे रोखीत रूपांतर होण्याची वेळ आणि या परिवर्तनाशी संबंधित गुंतवणूकदाराच्या आर्थिक नुकसानाची रक्कम. ट्रान्सफॉर्मेशन वेळेनुसार तरलतेचे मूल्यांकन, नियमानुसार, बाजारात विशिष्ट गुंतवणूक वस्तू विकण्यासाठी आवश्यक असलेल्या दिवसांच्या संख्येनुसार मोजले जाते.

संपूर्णपणे गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या परिवर्तनाच्या वेळेवर आधारित गुंतवणूक वस्तूंच्या तरलतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, तरलतेच्या डिग्रीनुसार गुंतवणूकीचे वर्गीकरण करणे आवश्यक आहे, हायलाइट करणे:

प्राप्त करण्यायोग्य गुंतवणूक Ip, जलद आणि मध्यम आकारणीयोग्य गुंतवणूकीसह,

स्लो-मार्केटिंग गुंतवणूक Ic, ज्यामध्ये स्लो-मार्केटिंग गुंतवणूक आणि हार्ड-टू-मार्केट गुंतवणूक समाविष्ट आहे.

तरलता मूल्यमापन Lp ची गणना करण्याच्या आधारावर केले जाते - एकूण गुंतवणुकीतील सहज विक्रीयोग्य गुंतवणुकीचा हिस्सा (Iр), Lc - गुंतवणुकीच्या एकूण खंड (I) मध्ये खराब विक्रीयोग्य गुंतवणुकीचा वाटा आणि सूत्रांनुसार विक्रीयोग्य आणि खराब विक्रीयोग्य गुंतवणुकीच्या तरलतेचे गुणोत्तर Kl

विकल्या गेलेल्या गुंतवणुकीच्या हिश्श्याच्या त्यांच्या एकूण व्हॉल्यूममधील मोठ्या मूल्यांसह आणि विकल्या गेलेल्या आणि कमकुवतपणे विकल्या गेलेल्या गुंतवणुकीच्या तरलता गुणोत्तरासह, गुंतवणूक पोर्टफोलिओ अधिक द्रव मानला जातो. अत्यंत तरल गुंतवणुकीच्या वस्तूंची निवड, इतर सर्व गोष्टी समान असल्याने, गुंतवणूकदारांना अधिक फायदेशीर मालमत्तेमध्ये निधीची पुनर्गुंतवणूक करून, अप्रभावी प्रकल्पातून बाहेर पडून गुंतवणूक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करण्याची लवचिकता वाढवण्याची संधी देते.

वास्तविक गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांच्या तरलतेचे मूल्यमापन करताना तुलनेने कमी प्रमाणात तरलतेने वैशिष्ट्यीकृत, सुविधेचे कार्य सुरू होण्यापूर्वीच्या गुंतवणुकीचा कालावधी सामान्यतः एक सूचक मानला जातो, या वस्तुस्थितीवर आधारित की पूर्ण झालेला गुंतवणूक प्रकल्प वास्तविक रोख प्रवाह निर्माण करू शकतो. अपूर्ण वस्तूपेक्षा तुलनेने कमी कालावधीत विकली जाऊ शकते. वास्तविक गुंतवणुकीच्या प्रकल्पांच्या पोर्टफोलिओच्या तरलतेची सरासरी पातळी वेगवेगळ्या अंमलबजावणी कालावधीसह प्रकल्पांना वाटप केलेल्या गुंतवणूक संसाधनांच्या वाटा आणि प्रकल्पांच्या सरासरी अंमलबजावणी कालावधीच्या आधारे मोजले जाणारे भारित सरासरी मूल्य म्हणून निर्धारित केले जाते.

आर्थिक नुकसानाच्या पातळीवर आधारित गुंतवणुकीच्या वस्तूंच्या तरलतेचे मूल्यांकन या तोट्याच्या वैयक्तिक घटकांच्या विश्लेषणाच्या आधारे तोटा आणि खर्चाची रक्कम गुंतवणुकीच्या रकमेशी परस्परसंबंधित करून निर्धारित केले जाते. गुंतवणुकीच्या तरलतेचे संकेतक वेळेनुसार आणि आर्थिक तोट्याची पातळी एकमेकांशी विपरितपणे संबंधित आहेत, ज्याची आर्थिक सामग्री अशी आहे की जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने गुंतवणूकीची अंमलबजावणी करताना मोठ्या प्रमाणात आर्थिक तोटा स्वीकारला तर तो अंमलबजावणी करण्यास सक्षम असेल. प्रकल्प जलद, आणि उलट. अशा कनेक्शनची उपस्थिती गुंतवणूकदारांना केवळ गुंतवणुकीच्या तरलतेच्या पातळीचे मूल्यांकन करू शकत नाही, तर आर्थिक नुकसानाच्या पातळीच्या निर्देशकावर प्रभाव टाकून त्यांचे रोख रकमेमध्ये रूपांतर होण्याची प्रक्रिया व्यवस्थापित करू शकते.

IV. जोखीम निकषांवर आधारित गुंतवणूक पोर्टफोलिओ मूल्यांकन

जोखीम निकषांनुसार गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यांकन जोखीम गुणांक आणि संबंधित प्रकारच्या गुंतवणुकीमधील गुंतवणूकीचे प्रमाण लक्षात घेऊन केले जाते. प्रथम, प्रत्येक प्रकारच्या गुंतवणुकीसाठी विशिष्ट जोखीम निर्देशक मूल्यांची गणना केली जाते. एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओची एकूण जोखीम विविध क्षेत्रातील गुंतवणुकीचे प्रमाण, खात्यातील जोखीम लक्षात घेऊन भारित केलेले आणि सूत्रानुसार एकूण गुंतवणुकीचे प्रमाण म्हणून परिभाषित केले जाते.

जेथे R हा एकूण धोका आहे; II - i-th दिशेने गुंतवणूक; Ri हा i-th दिशेने जोखीम निर्देशक आहे; मी - एकूण गुंतवणूक.

जेव्हा एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमधील विविध गुंतवणुकीच्या फायद्याची गतिशीलता परस्पर स्वतंत्र किंवा किंचित अवलंबून असते तेव्हा हे सूत्र वापरले जाते. उलट परस्परसंबंधित पर्यायी गुंतवणूक निवडून, एकूण पोर्टफोलिओ जोखीम कमी केली जाऊ शकते. अशाप्रकारे, जर पोर्टफोलिओमधील i-th प्रकारच्या गुंतवणुकीचा हिस्सा Xi असेल आणि j-प्रकारच्या गुंतवणुकीचा वाटा Xj असेल, तर Ii आणि Ij च्या मूल्यांच्या सहविभाजनासह, KBij दर्शविले जाते. गुंतवणूक पोर्टफोलिओचा प्रसार सूत्राद्वारे निर्धारित केला जातो

जेव्हा KB चे मूल्य 0 च्या बरोबरीचे नसते, तेव्हा i-th आणि j-th प्रकारच्या गुंतवणुकीचे सहसंबंध गुणांक KKij सूत्र वापरून काढले जाऊ शकतात.

पोर्टफोलिओ भिन्नतेची व्याख्या फॉर्म घेते

KKij ची मूल्ये -1 जवळ येत असताना, पोर्टफोलिओची मूल्ये आणि भिन्नता 0 कडे झुकतात आणि पोर्टफोलिओचा एकूण धोका कमी होतो. हे या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केले आहे की जेव्हा एका प्रकारच्या गुंतवणुकीची नफा कमी होते, तेव्हा दुसऱ्या प्रकारच्या गुंतवणुकीची नफा वाढते आणि या घसरणीची भरपाई होते.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओची एकूण जोखीम मुख्यत्वे सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओच्या जोखमीच्या स्तरावर अवलंबून असते, कारण नंतरचे, वास्तविक गुंतवणूक प्रकल्पांच्या पोर्टफोलिओच्या विपरीत, वाढीव जोखीमद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे, जो केवळ उत्पन्नावरच नाही तर संपूर्ण गुंतवलेल्या भांडवलावर देखील विस्तारित आहे. . पोर्टफोलिओमधील विविध सिक्युरिटीजच्या संख्येत वाढ झाल्याने, सिक्युरिटीज पोर्टफोलिओची जोखीम पातळी कमी केली जाऊ शकते, परंतु पद्धतशीर जोखमीच्या पातळीपेक्षा कमी नाही.

तथापि, हे लक्षात घेतले पाहिजे की ही तरतूद केवळ पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीजच्या स्वतंत्रतेच्या बाबतीत वैध आहे; जर पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीज एकमेकांवर अवलंबून असतील तर किमान दोन पर्याय शक्य आहेत. थेट सहसंबंधाच्या बाबतीत, पोर्टफोलिओमधील सिक्युरिटीजची संख्या जसजशी वाढत जाते, तसतसे जोखमीची पातळी बदलत नाही, कारण सर्व सिक्युरिटीजची नफा समान संभाव्यतेसह घसरते किंवा वाढते. व्यस्त सहसंबंधाच्या बाबतीत, संपूर्ण गुंतवणूक पोर्टफोलिओसाठी आधीच नमूद केल्याप्रमाणे, सिक्युरिटीजचा कमीत कमी जोखमीचा पोर्टफोलिओ त्यातील विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजचे इष्टतम शेअर्स ठरवून तयार केले जाऊ शकतात.
तरलता आणि व्याजदर जोखमीच्या दृष्टिकोनातून बँकांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओचे मूल्यमापन करताना, तुम्ही मागील विभागात प्रस्तावित जोखीम पातळी निर्देशक वापरू शकता, ज्याची गणना गुंतवणूक मालमत्ता आणि वित्तपुरवठा स्त्रोत यांच्यातील गुणोत्तर म्हणून केली जाते, व्हॉल्यूम आणि भारानुसार. परिपक्वता

जेथे ∑ जोखीम पातळी निर्देशक आहे;

Iat - गुंतवणूक गुंतवणूक, अटींनुसार भारित;

आयपीटी - वित्तपुरवठा स्त्रोत गुंतवणूक गुंतवणूक, अटींनुसार भारित.

निर्देशकाचे कमी मूल्य संबंधित जोखमींमध्ये घट दर्शवते. गुंतवणूक पोर्टफोलिओची जोखीम कमी करण्यासाठी एक महत्त्वाची अट म्हणजे त्याच्या संरचनेची स्थिरता सुनिश्चित करणे. हे केवळ खंड आणि अटींच्या संदर्भातच नव्हे तर गुंतवणूक मालमत्तेची जोखीम पातळी आणि गुंतवणुकीसाठी वित्तपुरवठा करण्याच्या उद्देशाने बँकेच्या संसाधनांच्या टिकाऊपणाची पातळी यासारख्या महत्त्वाच्या पॅरामीटर्समध्ये गुंतवणुकीच्या गुंतवणुकीचा आणि त्यांच्या वित्तपुरवठा स्त्रोतांचा पत्रव्यवहार गृहित धरते. गुंतवणुकीच्या जोखमीची पातळी जितकी जास्त असेल तितकाच दायित्वांच्या संरचनेत स्थिर निधीचा वाटा जास्त असावा.

या तरतुदीकडे दुर्लक्ष केल्यास उच्च-जोखीम असलेल्या दीर्घकालीन गुंतवणुकीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी अपुरा स्थिर स्त्रोतांचा वापर करणे आवश्यक आहे, जे दीर्घकालीन आधारावर देखील आकर्षित केले जाऊ शकते.

गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या स्थिरतेची डिग्री निश्चित करण्यासाठी, तुम्ही सूत्राद्वारे मोजलेले गुणांक वापरू शकता.

गुंतवणूक मालमत्तेच्या विशिष्ट गटांना जोखीम गुणांक नियुक्त करण्यासाठी, पद्धत वापरली जाऊ शकते सेंट्रल बँकआरएफ. विचाराधीन पद्धतीद्वारे दायित्वांच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन केले जात नाही. आर्थिकदृष्ट्या स्थिर बँकांच्या गटासाठी गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या स्थिरता गुणांकाची गणना करण्याचे परिणाम सूचित करतात की त्याचे शिफारस केलेले मूल्य 0.9-1.2 आहे. गुणांकाचे कमी मूल्य गुंतवणूक वित्तपुरवठा स्त्रोतांच्या वापरामध्ये अपुरी कार्यक्षमता दर्शवते आणि उच्च मूल्य गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या संरचनेची जोखीम आणि अस्थिरता दर्शवते. केवळ एकूण गुंतवणूक पोर्टफोलिओच नव्हे तर वैयक्तिक गुंतवणूक मालमत्तेच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी या गुणांकाची गणना केली जाऊ शकते.
बँकेच्या क्रियाकलापांच्या विशिष्ट स्वरूपामुळे आर्थिक मध्यस्थबँकेचे स्वत:चे भांडवल गैर-वित्तीय उपक्रमांच्या तुलनेत तिच्या एकूण संसाधन बेसमध्ये एक लहान हिस्सा व्यापते, ज्यांचा वाटा जास्त असतो. स्वतःचा निधीकर्ज घेतलेल्या पेक्षा. ही परिस्थिती बँक आणि एंटरप्राइझच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओची स्थिरता निर्धारित करण्याच्या दृष्टीकोनातील फरक निर्धारित करते. अशा प्रकारे, एखाद्या एंटरप्राइझच्या गुंतवणूकीच्या पोर्टफोलिओच्या स्थिरतेचे मूल्यांकन करताना, गुंतवणुकीच्या प्रमाणाची त्याच्या स्वतःच्या स्त्रोतांशी तुलना करणे अधिक योग्य आहे.
या आधारावर, एंटरप्राइझच्या गुंतवणुकीच्या पोर्टफोलिओच्या स्थिरतेचे मूल्यमापन सूत्र वापरून गुंतवणुकीच्या विविध क्षेत्रांतील गुंतवणुकीचे प्रमाण आणि एंटरप्राइझ K च्या इक्विटी (भांडवल) मधील गुणोत्तराची गणना करून केले जाऊ शकते.

विचारात घेतलेले गुणोत्तर आम्हाला नफा, तरलता आणि विश्वासार्हता या तत्त्वांसह गुंतवणूक क्रियाकलापांच्या अनुपालनाचे मूल्यांकन करण्यास अनुमती देतात.

मिश्र गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करताना, उप-पोर्टफोलिओच्या अंतिम मूल्यांकन निर्देशकांची तुलना करणे आवश्यक आहे, ज्याच्या परिणामांवर आधारित संपूर्ण गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या अधिक कार्यक्षम अंमलबजावणीसाठी बँकेच्या गुंतवणूक संसाधनांचे पुनर्वितरण केले जाऊ शकते.

सुरुवातीला तयार केलेल्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या व्यवस्थापनामध्ये संपूर्णपणे पोर्टफोलिओच्या परिणामकारकतेवर तसेच त्याच्या वैयक्तिक घटकांवर सतत देखरेख करणे समाविष्ट असते, कारण बाजाराची परिस्थिती आणि विशिष्ट गुंतवणूक वस्तूंचे मुख्य पॅरामीटर्स बदलतात. पोर्टफोलिओची रचना ऑप्टिमाइझ करण्यासाठी, गुंतवणूक मालमत्तेचे वैविध्यीकरण, पोर्टफोलिओच्या वैयक्तिक घटकांची पुनरावृत्ती, विविध गुंतवणूक मालमत्तेचे संपादन आणि विक्री, वास्तविक सह कार्य गुंतवणूक प्रकल्पआणि इ.

निष्कर्ष

पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीवर भर देणे विसाव्या शतकाच्या शेवटी औद्योगिक अर्थव्यवस्थेत झालेल्या आमूलाग्र बदलांशी सुसंगत आहे. विकसीत देश. विभक्त प्रादेशिक वित्तीय बाजारांच्या जागी एकच आंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार उदयास आला. "कोर" आर्थिक साधनांच्या पारंपारिक संचाला ( परकीय चलन, सरकारी बॉण्ड्स, स्टॉक्स आणि कॉर्पोरेट बाँड्स) ने डिपॉझिटरी रिसीट्स, फ्युचर्स, ऑप्शन्स, ऑप्शन्स, इंडेक्स, स्वॅप यासारख्या नवीन “डेरिव्हेटिव्ह्ज” साधनांची सतत विस्तारणारी यादी जोडली आहे. ही साधने तुम्हाला गुंतवणूकदारांच्या वैयक्तिक गरजा, मालमत्ता व्यवस्थापक, सट्टेबाज आणि वित्तीय बाजारातील खेळाडूंच्या गरजा पूर्ण करणाऱ्या आर्थिक व्यवहारांची नफा आणि जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिक जटिल आणि सूक्ष्म धोरणे अंमलात आणण्याची परवानगी देतात.

गुंतवणूकदारांच्या परिस्थिती भिन्न असतात आणि हे फरक लक्षात घेऊन पोर्टफोलिओ तयार केले पाहिजेत. या प्रकरणात, निर्धारित करणारे घटक म्हणजे जोखमीची स्वीकार्य पातळी आणि गुंतवणुकीचा कालावधी, जो विशिष्ट गुंतवणूकदाराच्या प्राधान्यांवर अवलंबून असतो. कर आणि नियामक समस्यांसह इतर घटक विचारात घेतले पाहिजेत.

वापरलेल्या स्त्रोतांची यादी

1. इगोनिना एल.एल. गुंतवणूक. - एम.: युरिस्ट, 2002.

2. मॅक्सिमोवा व्ही.एफ. गुंतवणूक व्यवस्थापन. - एम.: मॉस्को फायनान्शियल अँड इंडस्ट्रियल अकादमी, 2005.

3. Mylnik V.V. गुंतवणूक व्यवस्थापन. - एम.: शैक्षणिक मार्ग, 2002.

4. गुंतवणूक / एड. जी.पी. पॉडशिवालेन्को, एन.आय. लखमेटकिना, एम.व्ही. मकारोवा आणि इतर - एम.: नोरस, 2006.

5. गुंतवणूक / एड. एम.व्ही. चिनेनोव्हा. - एम.: नोरस, 2007.

6. गुंतवणूक क्रियाकलाप/ एड. जी.पी. पोडशिवालेन्को आणि एन.व्ही. किसेलेवा. - एम.: नोरस, 2006.

विपणन धोरण निवडताना, प्रत्येक कंपनीने त्याच्या पोर्टफोलिओचे विश्लेषण केले पाहिजे. पोर्टफोलिओ विश्लेषणामुळे विविध बाजारपेठांमधील मर्यादित संसाधनांचे वाटप करण्यात मदत झाली पाहिजे ज्यामध्ये त्याचे प्रतिनिधित्व केले जाते.

"पोर्टफोलिओ विश्लेषण" प्रक्रियेमुळे विपणन धोरण पर्यायाचे विश्लेषण आणि निवड करण्याची प्रक्रिया मोठ्या प्रमाणात सुलभ होते.

पोर्टफोलिओ विश्लेषणहे एक साधन आहे ज्याद्वारे एखाद्या संस्थेचे व्यवस्थापन त्याच्या सर्वात फायदेशीर किंवा आशादायक क्षेत्रात गुंतवणूक करण्याच्या किंवा कुचकामी प्रकल्पांमधील गुंतवणूक कमी (समाप्त) करण्याच्या उद्देशाने त्याच्या क्रियाकलापांची ओळख आणि मूल्यांकन करते. त्याच वेळी, बाजारांचे सापेक्ष आकर्षण आणि त्या प्रत्येकातील संस्थेची स्पर्धात्मकता यांचे मूल्यांकन केले जाते. असे गृहीत धरले जाते की कंपनीचा पोर्टफोलिओ संतुलित असावा, म्हणजे. विभागांचे (उत्पादने) योग्य संयोजन आवश्यक आहे भांडवली गुंतवणूककाही जास्त भांडवल असलेल्या विभागांसह वाढ सुनिश्चित करण्यासाठी.

पोर्टफोलिओ विश्लेषण खालील समस्यांचे निराकरण करण्यावर केंद्रित आहे:
द्रुत-प्रभाव युनिट्स आणि भविष्यासाठी तयार युनिट्स यांच्यात संतुलन सुनिश्चित करण्यासाठी व्यवसाय किंवा क्रॉस-विभागीय धोरणे संरेखित करणे;
कर्मचारी वितरण आणि आर्थिक संसाधनेव्यवसाय युनिट्स दरम्यान;
पोर्टफोलिओ ताळेबंद विश्लेषण;
कार्यकारी कार्यांची निर्मिती;
एंटरप्राइझ पुनर्रचना पार पाडणे.
पोर्टफोलिओ विश्लेषणाचा मुख्य फायदा म्हणजे तार्किक संरचना आणि एंटरप्राइझच्या धोरणात्मक समस्यांचे दृश्य प्रदर्शन, परिणाम सादर करण्याची सापेक्ष साधेपणा आणि विश्लेषणाच्या गुणात्मक पैलूंवर जोर देणे.

मुख्य गैरसोय म्हणजे केवळ व्यवसायाच्या सद्य स्थितीबद्दल डेटा वापरणे, जे भविष्यात नेहमी एक्स्ट्रापोलेट केले जाऊ शकत नाही. पोर्टफोलिओ विश्लेषण पद्धतींमधील फरक धोरणात्मक व्यवसाय युनिट्सच्या स्पर्धात्मक पोझिशन्स आणि बाजाराच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या दृष्टिकोनांमध्ये आहे.
व्यवसाय पोर्टफोलिओचे मॅट्रिक्स विश्लेषणाचे अनेक प्रकार आहेत.

एंटरप्राइझच्या बिझनेस पोर्टफोलिओच्या मॅट्रिक्स विश्लेषणाच्या खालील दोन पद्धती धोरणात्मक मार्केटिंगच्या सरावामध्ये व्यापक बनल्या आहेत - "बाजार वाढ - एंटरप्राइझचा सापेक्ष हिस्सा" मॅट्रिक्स, ज्याला बोस्टन कन्सल्टिंग ग्रुप (बीसीजी) मॅट्रिक्स आणि "मार्केट आकर्षकता" म्हणून ओळखले जाते. - एंटरप्राइझ स्पर्धात्मकता" मॅट्रिक्स (GE/McKinsey) .

बीसीजी मॅट्रिक्स

"बाजारातील वाढ - एंटरप्राइझचा सापेक्ष हिस्सा" मॅट्रिक्स 60 च्या दशकात बोस्टन कन्सल्टिंग ग्रुपने विकसित केले होते, त्याचा वापर फर्मला त्याच्या प्रत्येक व्यवसाय युनिटची स्थिती त्यांच्या बाजारातील हिस्सा आणि वार्षिक वाढीच्या तुलनेत मुख्य स्पर्धकांच्या तुलनेत निर्धारित करण्यास अनुमती देते. उद्योगातील दर (विस्तार दर बाजार).

मॅट्रिक्स संकलित करण्याचा आधार हा गृहितक आहे की व्यवसाय युनिटच्या मार्केट शेअरमध्ये वाढ झाल्यामुळे युनिटच्या खर्चात घट होते आणि "अनुभव वक्र" प्रभावाचा परिणाम म्हणून गुंतवणुकीवरील परताव्याच्या दरात वाढ होते.

"अनुभव वक्र" चा परिणाम असा आहे की उत्पादन किंवा विक्रीच्या प्रत्येक दुप्पट वाढीसह, विशिष्ट रकमेने युनिट खर्चात सातत्याने घट होते. सरावाने स्थापित केले आहे की या कपातीची श्रेणी, उत्पादनाच्या वैशिष्ट्यांवर अवलंबून, 10% ते 30% पर्यंत असू शकते. उत्पादन जितके अधिक क्लिष्ट आणि ज्ञान-केंद्रित असेल तितका प्रभाव जास्त.

असे गृहीत धरा की उत्पादनाच्या एकूण 1,000 युनिट्ससाठी उत्पादन आणि वितरण खर्च 100 मौद्रिक एकके आहेत. या प्रकरणात, उत्पादन आणि विक्रीचे प्रमाण 2000 पर्यंत दुप्पट केल्याने युनिटच्या खर्चात 20% कमी होईल, जे 80 मौद्रिक युनिट्स आहे. 4000 पर्यंत दुप्पट केल्याने युनिटच्या खर्चाची पातळी पुन्हा 20% कमी होईल आणि ते आधीच 64 होतील आर्थिक एककेइ. अशा प्रकारे, उत्पादनाच्या दुप्पट उत्पादन आणि विक्रीचे प्रमाण मिळविणाऱ्या एंटरप्राइझला वस्तूंच्या समान गुणवत्तेसाठी सापेक्ष खर्च बचतीच्या आधारे स्पर्धेमध्ये अतिरिक्त फायदे मिळतात.

बीसीजी मॅट्रिक्सच्या निर्मितीमध्ये खालील चरणांचा समावेश आहे:

1. धोरणात्मक विश्लेषणाच्या आधारे, विशिष्ट क्षेत्रामध्ये सर्व लक्ष्य बाजारांच्या वाढीच्या किंवा आकुंचनच्या आकारात बदलांची श्रेणी निर्धारित केली जाते. हे निर्देशक मॅट्रिक्सच्या उभ्या अक्षावर सूचित केले जातात. उदाहरणार्थ, जर बाजाराचा अंदाज दर्शवितो की काही वस्तूंसाठी नियोजित कालावधीत जास्तीत जास्त वाढ 20% असू शकते, आणि इतर वस्तूंसाठी बाजार आकुंचनचा अंदाज आहे, आणि या कपातीचा कमाल आकार 10% असेल, तर या क्षेत्रासाठी श्रेणी -10 ते 20 टक्के असेल
2. क्षैतिज अक्ष एंटरप्राइझच्या सापेक्ष मार्केट शेअर (RMS) मधील बदलांची श्रेणी दर्शवितो. रिलेटिव्ह शेअर म्हणजे कंपनीच्या बाजारातील हिस्सा भागून त्याच्या आघाडीच्या प्रतिस्पर्ध्याच्या बाजारातील हिस्सा. उदाहरणार्थ, जर अहवाल कालावधीसाठी एंटरप्राइझचा बाजार हिस्सा 10% असेल आणि मुख्य स्पर्धकाने 20% बाजार नियंत्रित केला असेल, तर एंटरप्राइझचा ODR असेल:

ODR=10%/20%=0.5
परंतु, जर, एंटरप्राइझच्या समान बाजारातील हिस्सासह, प्रतिस्पर्ध्याकडे 5% असेल, तर या प्रकरणात ODR समान असेल: ODR = 10%/5% = 2.0
एक खाली असलेला ODR बाजारातील कमकुवत स्पर्धात्मक स्थिती दर्शवतो. एकापेक्षा जास्त ODR, दिलेल्या एंटरप्राइझ किंवा वैयक्तिक व्यवसाय युनिटची स्पर्धात्मकता जितकी जास्त असेल.

BCG मॅट्रिक्समध्ये कंपनीच्या बाजारातील स्थितीचे मूल्यांकन करण्यासाठी सापेक्ष बाजारातील वाटा वापरणे हे मार्केट शेअरच्या तुलनेत अधिक वाजवी आहे, कारण आघाडीच्या स्पर्धकाने केवळ 5% व्यापल्यास कंपनीसाठी 10% बाजारपेठ मजबूत बाजार स्थिती दर्शवते, आणि, याउलट, अग्रगण्य स्पर्धकाने, उदाहरणार्थ, 30% बाजार व्यापल्यास समान 10% बाजारपेठ कमी स्पर्धात्मकता दर्शवते.

1. परिणामी मॅट्रिक्स फील्ड आडव्या आणि उभ्या रेषांनी चार चतुर्थांशांमध्ये विभागले आहे. मॅट्रिक्सची क्षैतिज रेषा बाजाराच्या अंकगणित सरासरी वाढीच्या पातळीवर (किंवा देशाच्या GDP वाढीच्या दराच्या पातळीवर) असू शकते. उभी रेषा ODR निर्देशक =1 मधून जाऊ शकते. असे मानले जाते की ODR च्या या मूल्यावर अनुभव वक्र प्रभावाचे फायदे दिसू लागतात.

अंजीर.7.1. मॅट्रिक्स "मार्केट ग्रोथ" - सापेक्ष मार्केट शेअर.

1. प्रत्येक व्यवसाय युनिटसाठी, भविष्यातील वाढीचा दर अंदाजित केला जातो, सापेक्ष बाजारातील हिस्सा मोजला जातो आणि अशा प्रकारे प्राप्त केलेला डेटा मॅट्रिक्समध्ये त्याची स्थिती निर्धारित करतो. प्रत्येक व्यवसाय युनिट एक वर्तुळ म्हणून दर्शविले जाते, ज्याचा आकार एंटरप्राइझच्या एकूण उलाढालीतील विक्रीच्या प्रमाणाशी संबंधित आहे. आपण एंटरप्राइझच्या एकूण उत्पन्नामध्ये व्यवसाय युनिटच्या उत्पन्नाच्या वाट्याचे निर्देशक देखील वापरू शकता. गडद मंडळे आघाडीच्या प्रतिस्पर्ध्यांची सूचित उत्पादने असू शकतात.
2. प्रत्येक प्रकारच्या व्यवसाय युनिटसाठी, एक योग्य विपणन धोरण तयार केले जाते.

टेबल ७.१. BCG मॅट्रिक्स नुसार विपणन धोरणे.

तारे	प्रश्नचिन्ह
वैशिष्ट्ये -बाजार नेते; - बाजाराची जलद वाढ; - लक्षणीय नफा; - मोठ्या गुंतवणूकीची आवश्यकता आहे. रणनीती -प्राप्त बाजार वाटा संरक्षण; - विकासामध्ये उत्पन्नाची पुनर्गुंतवणूक; - वस्तू आणि सेवांच्या श्रेणीचा विस्तार.	वैशिष्ट्ये -जलद वाढ; - क्षुल्लक नफा; - आर्थिक संसाधनांसाठी महत्त्वपूर्ण गरजा. रणनीती -गहन विपणनाद्वारे बाजारपेठेतील हिस्सा वाढवणे; - ग्राहक गुणांमध्ये सुधारणा करून वस्तूंची स्पर्धात्मकता वाढवणे.
दुग्धशाळा
वैशिष्ट्ये -महत्त्वपूर्ण नफा - त्यांना आवश्यकतेपेक्षा जास्त आर्थिक संसाधने प्राप्त होतात; - कमी बाजार वाढ दर. रणनीती -बाजारातील फायदे राखणे; - नवीन तंत्रज्ञान आणि विकासामध्ये गुंतवणूक; - किंमत लीडर धोरण राखणे; - कंपनीच्या इतर वस्तूंची देखभाल करण्यासाठी उपलब्ध निधीचा वापर.	वैशिष्ट्ये -बाजार विकसित होत नाही, नवीन व्यवसायाच्या विकासाच्या शक्यतांचा अभाव; - नफ्याची कमतरता; - कमी स्पर्धात्मकता. रणनीती -व्यावसायिक क्रियाकलाप कमी करणे, बाजारातून बाहेर पडणे; - कंपनीच्या इतर उत्पादनांना समर्थन देण्यासाठी जारी केलेल्या निधीचा वापर.

"कठीण मुले" -ही उच्च वाढीच्या उद्योगांमध्ये उत्पादित नवीन उत्पादने आहेत. उत्पादने किंवा व्यवसाय एकके खूप आशादायक असू शकतात, परंतु त्यांना लक्षणीय आवश्यक आहे आर्थिक मदतकेंद्र या उत्पादनांना वित्तपुरवठा कधी थांबवायचा आणि कॉर्पोरेट पोर्टफोलिओमधून काढून टाकायचा हा महत्त्वाचा धोरणात्मक प्रश्न आहे. तुम्ही हे खूप लवकर केल्यास, भविष्यातील "स्टार" गमावण्याचा धोका आहे आणि जर खूप उशीर झाला असेल तर, इतर प्रकल्पांमध्ये गुंतवता येणारा निधी अशा उद्योगाला मदत करेल जो आधीच स्वतःला पाठिंबा देण्यास सक्षम आहे.

"तारे" -हे बाजारातील नेते आहेत जे सहसा त्यांच्या उत्पादन चक्राच्या शीर्षस्थानी असतात. गतिशीलपणे उच्च वाटा राखण्यासाठी ते स्वतः पुरेसा निधी आणतात उदयोन्मुख बाजार. या उत्पादनाच्या स्थितीचे धोरणात्मक आकर्षण असूनही, त्याचे निव्वळ उत्पन्न खूपच कमी आहे, कारण उच्च विकास दर सुनिश्चित करण्यासाठी महत्त्वपूर्ण गुंतवणूक आवश्यक आहे. तारे दीर्घकाळासाठी रोख गाय बनतात आणि बाजाराची वाढ कमी झाल्यास असे होते.

"रोख गायी" -ही व्यावसायिक युनिट्स किंवा उत्पादने आहेत ज्यांना कमी-वाढीच्या बाजारपेठेत अग्रगण्य स्थान आहे. त्यांची आकर्षकता या वस्तुस्थितीद्वारे स्पष्ट केली जाते की त्यांना मोठ्या गुंतवणुकीची आवश्यकता नाही आणि महत्त्वपूर्ण प्रदान करतात रोख प्रवाह. अशा व्यावसायिक युनिट्स केवळ स्वतःसाठीच पैसे देत नाहीत तर नवीन प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक देखील प्रदान करतात ज्यावर एंटरप्राइझची भविष्यातील स्थिती अवलंबून असते.

"कुत्रे" -व्यवसाय युनिट्स किंवा उत्पादने ज्यांनी बाजाराचा एक छोटासा भाग व्यापला आहे आणि त्यांना वाढीच्या संधी नाहीत कारण ते अनाकर्षक उद्योगांमध्ये आहेत. अशा व्यावसायिक युनिट्समध्ये निव्वळ रोख प्रवाह शून्य किंवा ऋण आहे. त्यांना कायम ठेवण्याचे कोणतेही विशेष कारण नसल्यास, या व्यावसायिक घटकांची विल्हेवाट लावणे आवश्यक आहे.

संतुलित एंटरप्राइझ पोर्टफोलिओसाठी सर्वोत्तम पर्याय असे दिसते: 2-3 उत्पादने - "रोख गायी", 1-2 - "तारे", अनेक "कठीण मुले".

अशा प्रकारे, जर क्रियाकलापांच्या प्रमाणात वाढ आणि सापेक्ष बाजारातील वाटा विकासाच्या शक्यता आणि स्पर्धात्मक स्थितीचे सूचक म्हणून निवडले गेले, तर BCG मॅट्रिक्सचा वापर विपणन धोरणाचे विश्लेषण आणि निवड करण्यासाठी आणि धोरणात्मक संसाधनांचे वाटप करण्यासाठी एक साधन म्हणून प्रभावीपणे केला जाऊ शकतो. जर विकासाची शक्यता आणि स्पर्धात्मक परिस्थिती अधिक जटिल आणि मोठ्या संख्येने चलने वैशिष्ट्यीकृत असेल तर द्विमितीय मॅट्रिक्स यापुढे संबंधित राहणार नाही.

बीसीजी मॅट्रिक्सचे खालील तोटे आहेत:
बहुतेक उपक्रम मध्यम विकास दरांसह बाजारात कार्यरत असतात आणि त्यांचा बाजारातील सापेक्ष हिस्सा असतो जो लहान किंवा मोठा नसतो हे तथ्य विचारात घेत नाही;
काही उपक्रम किंवा व्यावसायिक एकके मॅट्रिक्समध्ये प्रस्तावित कोणत्याही गटांमध्ये वर्गीकृत केली जाऊ शकत नाहीत, म्हणून सर्व संस्था त्यांची संकल्पना वापरू शकत नाहीत;
मॅट्रिक्स त्याचा अर्थ गमावतो आणि विकास दरांच्या अनुपस्थितीत किंवा घटामध्ये वापरला जाऊ शकत नाही.

मॅकिन्से मॅट्रिक्स

एक पर्यायी दृष्टीकोन, ज्यामुळे बीसीजी मॅट्रिक्सच्या काही उणीवा टाळणे शक्य होते, सल्लागार कंपनी मॅकिन्सेने जगातील सर्वात मोठ्या आणि सर्वात वैविध्यपूर्ण कंपन्यांपैकी एक, जनरल इलेक्ट्रिकसाठी प्रस्तावित केले होते. जनरल इलेक्ट्रिकच्या ऐवजी वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओचे विश्लेषण करण्याच्या प्रयत्नामुळे दोन पॅरामीटर्सवर आधारित नऊ-सेल मॅट्रिक्स तयार करण्याची कल्पना आली - उद्योगाचे दीर्घकालीन आकर्षण आणि एंटरप्राइझची ताकद (स्पर्धाक्षमता).

1. पहिल्या टप्प्यावर, संकेतकांची एक सूची स्थापित करणे आवश्यक आहे ज्याद्वारे बाजाराचे आकर्षण आणि एंटरप्राइझच्या स्पर्धात्मकतेचे मूल्यांकन केले जाईल.
उद्योगाचे दीर्घकालीन आकर्षण ठरविण्याच्या निकषांमध्ये बाजाराचा आकार आणि वाढीचा दर, तांत्रिक गरजा, स्पर्धेची तीव्रता, उद्योगातून प्रवेश आणि बाहेर पडण्याचे अडथळे, हंगामी आणि चक्रीय घटक, भांडवलाची आवश्यकता, धोके आणि संधी यांचा समावेश होतो. उद्योग, सामाजिक, पर्यावरणीय घटक आणि त्यांच्या नियमनाची डिग्री.
स्पर्धात्मकतेचे मूल्यांकन करताना विचारात घेतलेल्या घटकांमध्ये बाजारातील हिस्सा, सापेक्ष एकक खर्चाची रचना, उत्पादनाच्या गुणवत्तेवर प्रतिस्पर्धी कंपन्यांशी स्पर्धा करण्याची क्षमता, ग्राहक आणि बाजारपेठेचे ज्ञान, तांत्रिक ज्ञानाची पातळी, व्यवस्थापन कौशल्य आणि प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत नफा यांचा समावेश होतो.
2. अंतिम मूल्यांकनावरील प्रभावाच्या डिग्रीवर अवलंबून, प्रत्येक निर्देशकासाठी सापेक्ष महत्त्व गुणांक स्थापित करणे आवश्यक आहे. हे गुणांक निवडण्याच्या सोयीसाठी, सूचकांच्या प्रत्येक गटासाठी त्यांची बेरीज 1 असावी अशी शिफारस केली जाते.
3. बाजारातील आकर्षकता आणि एंटरप्राइझ स्पर्धात्मकतेच्या प्रत्येक निर्देशकासाठी, एक रेटिंग स्केल स्थापित केला जातो. गणनासाठी सर्वात सोयीस्कर स्कोअरिंग श्रेणी 1 ते 5 किंवा 1 ते 10 गुणांपर्यंत आहेत. या प्रकरणात, हे स्थापित केले आहे की विशिष्ट निकषाच्या प्रकटीकरणासाठी सर्वात कमी गुण अनुक्रमे 1 आणि सर्वोच्च - 5 किंवा 10 गुण असतील.
4. एखाद्या क्षेत्राचे किंवा बाजाराचे आकर्षण दर्शवणारी माहिती, जी धोरणात्मक विश्लेषणाच्या टप्प्यात गोळा केली गेली होती, ती बाजारपेठेच्या आकर्षणाचे तज्ञ मूल्यांकन करण्यासाठी वापरली जाते. महत्त्व गुणांकांची एकूण बेरीज वापरणे, जे 1 च्या बरोबरीचे आहे आणि 1 ते 10 गुणांची श्रेणी श्रेणी, हे सूचित करते की बाजाराच्या आकर्षणाचे कमाल मूल्यांकन 10 गुण असू शकते.

टेबल ७.३. बाजाराच्या आकर्षकतेच्या एकूण मूल्यांकनाची गणना

निर्देशक	वजन घटक	निर्देशकांचे मूल्यांकन	अंंतिम श्रेणी
1. बाजार क्षमता
2. बाजार वाढीचा दर
3. ऑपरेशन्सची नफा
4. स्पर्धेची पातळी
5. मागणीची स्थिरता
6. आवश्यक गुंतवणुकीची रक्कम
7. बाजार जोखीम
8. कच्चा माल, साहित्य, घटकांची उपलब्धता
9. मागणी संपृक्तता पातळी
10. सरकारी नियमन

वैयक्तिक बाजारासाठी (आमच्या उदाहरणात 6.1 गुण) वास्तविक अंतिम स्कोअर मिळाल्यानंतर, तुम्ही अंतिम स्कोअरला जास्तीत जास्त संभाव्य स्कोअरने विभाजित करून बाजाराच्या आकर्षकतेची एकूण पातळी मोजू शकता: 6.1/10 = 0.61. आकर्षकतेच्या पातळीवर अवलंबून, संपूर्ण श्रेणी तीन मूल्यांकन अंतरांमध्ये विभागली गेली आहे, ज्यात खालील वैशिष्ट्ये आहेत:

अशाप्रकारे, विचारात घेतलेल्या उदाहरणाच्या परिणामांवर आधारित, आम्ही या निष्कर्षावर पोहोचतो की एंटरप्राइझच्या धोरणात्मक अभिमुखतेसाठी बाजारपेठेत सरासरी आकर्षण आहे.
5. व्यवसाय युनिटच्या स्पर्धात्मकतेच्या पातळीचे मूल्यांकन त्याच प्रकारे केले जाते.
6. व्यवसाय युनिटच्या बाजारपेठेतील आकर्षण आणि स्पर्धात्मकतेच्या प्राप्त स्तरांवर आधारित, एक धोरणात्मक विश्लेषण मॅट्रिक्स तयार केले जाते. क्षैतिज अक्ष बाजाराच्या आकर्षकतेच्या पातळीचे अंतर दर्शवतो आणि अनुलंब अक्ष सूचित करतो विविध स्तरव्यवसाय युनिटची स्पर्धात्मकता.
प्राप्त केलेल्या निर्देशकांवर अवलंबून, एंटरप्राइझचे सर्व धोरणात्मक उपविभाग मॅट्रिक्सच्या संबंधित चतुर्थांशांमध्ये ठेवलेले आहेत (चित्र 7.2).

तांदूळ. ७.२. मॅकिन्से मॅट्रिक्स
7. मॅट्रिक्सच्या प्रत्येक चतुर्थांशासाठी, विपणन धोरणांसाठी संबंधित सामान्य पर्याय स्थापित केले जातात, जे एंटरप्राइझच्या वैयक्तिक व्यवसाय युनिट्सच्या स्पेशलायझेशन आणि ऑपरेटिंग शर्तींच्या आधारावर तपशीलवार आणि निर्दिष्ट केलेले असणे आवश्यक आहे.

मॅकिन्से मॅट्रिक्समध्ये, उद्योगाचा आकार एका विशिष्ट व्यासाच्या वर्तुळाच्या स्वरूपात आणि केंद्राच्या विशिष्ट समन्वयांसह प्रदर्शित केला जातो आणि वर्तुळाचा काही भाग बाजारपेठेतील व्यवसाय युनिट (संस्थेचा) हिस्सा दर्शवितो.

“विजेता 1” हे बाजारपेठेतील उच्च प्रमाणात आकर्षण आणि त्यावरील संस्थेचे बऱ्यापैकी फायदे द्वारे दर्शविले जाते. संघटना निर्विवाद नेता किंवा नेत्यांपैकी एक असण्याची शक्यता आहे. वैयक्तिक प्रतिस्पर्ध्यांची स्थिती मजबूत करणे हा त्याचा धोका असू शकतो.
"विजेता 2" चे वैशिष्ट्य उच्च प्रमाणात बाजारपेठेतील आकर्षण आणि संस्थेच्या सापेक्ष फायद्याची सरासरी पातळी आहे. अशी संस्था आपल्या उद्योगात एक नेता आहे आणि त्याच वेळी नेत्यापेक्षा मागे नाही. अशा संस्थेचे धोरणात्मक उद्दिष्ट प्रथम तिची बलस्थाने आणि कमकुवतता ओळखणे आणि नंतर तिच्या सामर्थ्यांचा जास्तीत जास्त फायदा मिळवून देण्यासाठी आणि त्याच्या कमकुवतता सुधारण्यासाठी आवश्यक गुंतवणूक करणे हे असेल.

"विजेता 3" स्थिती अशा संस्थांमध्ये अंतर्भूत आहे ज्यांचे बाजार आकर्षण सरासरी पातळीवर आहे, परंतु त्याच वेळी अशा बाजारपेठेतील त्यांचे फायदे स्पष्ट आणि मजबूत आहेत. अशा संस्थांसाठी, सर्वप्रथम, सर्वात आकर्षक बाजार विभाग ओळखणे आणि त्यामध्ये गुंतवणूक करणे, त्यांचे फायदे विकसित करणे आणि प्रतिस्पर्ध्यांच्या प्रभावाचा प्रतिकार करणे आवश्यक आहे.

लॉझर 1 हे बाजारातील सरासरी आकर्षकता आणि कमी सापेक्ष फायदा असलेली स्थिती आहे. कमी जोखीम असलेल्या भागात सुधारणेच्या संधी शोधल्या पाहिजेत.

"लूझर 2" हे कमी बाजारातील आकर्षण आणि बाजारातील सापेक्ष लाभाची सरासरी पातळी असलेली स्थिती आहे. या स्थितीत कोणतीही विशिष्ट ताकद किंवा संधी नाही. व्यवसायाची ही ओळ अनाकर्षक आहे. संघटना नेता नाही, परंतु ती एक गंभीर प्रतिस्पर्धी म्हणून मानली जाऊ शकते आणि केली पाहिजे.

"लूझर 3" ही अशी स्थिती आहे ज्यामध्ये बाजारातील कमी आकर्षकता आहे आणि या प्रकारच्या व्यवसायात संस्थेच्या सापेक्ष फायद्याची पातळी कमी आहे. अशा स्थितीत माणूस फक्त नफा मिळवण्यासाठीच प्रयत्न करू शकतो. तुम्ही कोणत्याही प्रकारच्या गुंतवणुकीपासून दूर राहावे किंवा या प्रकारच्या व्यवसायातून बाहेर पडावे.
मॅट्रिक्सच्या खालच्या डावीकडून वरच्या उजव्या काठापर्यंत चालणाऱ्या कर्णाच्या बाजूने तीन पेशींच्या आत येणाऱ्या व्यावसायिक क्षेत्रांना सीमा क्षेत्र म्हणतात. या प्रकारचे व्यवसाय एकतर विकसित होऊ शकतात (विशिष्ट परिस्थितीत) किंवा कमी होऊ शकतात.

जर व्यवसाय संशयास्पद प्रकारचा असेल (वरच्या उजव्या कोपर्यात), तर धोरणात्मक निर्णयांसाठी खालील पर्याय ऑफर केले जातात:
1) संघटनेचा विकास त्याच्या फायद्यांना बळकट करण्याच्या दिशेने आहे जे सामर्थ्य मध्ये बदलण्याचे वचन देतात;
2) संस्था बाजारातील तिचे स्थान ओळखते आणि त्यात गुंतवणूक करते;
3) या प्रकारच्या व्यवसायाची समाप्ती.
एखाद्या संस्थेच्या व्यवसायाचे प्रकार, ज्याची स्थिती बाजारातील आकर्षकतेच्या निम्न पातळीद्वारे आणि संस्थेच्या स्वतःच्या सापेक्ष फायद्यांच्या उच्च पातळीद्वारे निर्धारित केली जाते. नफा उत्पादक.अशा स्थितीत, अल्पावधीत परिणाम मिळवण्याच्या दृष्टिकोनातून गुंतवणुकीचे व्यवस्थापन करणे आवश्यक आहे, कारण उद्योगात कधीही पडझड होऊ शकते. त्याच वेळी, गुंतवणूक सर्वात आकर्षक बाजार विभागांवर केंद्रित केली पाहिजे.

मॅकिन्से मॅट्रिक्सचा मुख्य तोटा असा आहे की पोर्टफोलिओची रचना नेमकी कशी पुनर्रचना करावी या प्रश्नाचे उत्तर देणे शक्य होत नाही. या प्रश्नाचे उत्तर या मॉडेलच्या विश्लेषणात्मक क्षमतेच्या पलीकडे आहे.

व्यवसाय पोर्टफोलिओएका कंपनीमध्ये अस्तित्वात असलेले धोरणात्मक व्यवसाय गट किंवा वैयक्तिक व्यवसायांचा संच आहे. विशिष्ट वस्तूंचे उत्पादन करणाऱ्या किंवा विशिष्ट प्रकारच्या क्रियाकलापांमध्ये गुंतलेल्या प्रत्येक कंपनीचे प्राथमिक कार्य म्हणजे एक इष्टतम व्यवसाय पोर्टफोलिओ तयार करणे जे कंपनीच्या फायद्यासह सर्वात जास्त एकत्रित असेल आणि त्यासाठी सर्वात आकर्षक उद्योग किंवा बाजारपेठ शोधण्यात मदत करू शकेल.

पोर्टफोलिओ विश्लेषण आणि धोरणात्मक व्यवस्थापनात त्याची भूमिका

पोर्टफोलिओ विश्लेषण- हे सर्वात महत्वाचे आहे व्यवसायाचा धोरणात्मक घटक(SEB). ही एक पद्धत आहे ज्याद्वारे कंपनीच्या स्ट्रॅटेजिक बिझनेस युनिट्स (SBUs) चे एकत्रितपणे विश्लेषण केले जाते ज्यामुळे कंपनीचे ध्येय परिभाषित करणारे प्रमुख क्रियाकलाप ओळखले जातात.

व्यवसायाचे पोर्टफोलिओ विश्लेषण कंपनीच्या क्रियाकलाप क्षेत्राचे स्पष्ट चित्र आणि व्यवसायाच्या काही भागांच्या परस्परसंबंधाचे स्पष्ट चित्र देते, ते संपूर्णपणे सादर करते. त्याच्या मदतीने, आर्थिक क्रियाकलाप ओळखले जातात आणि त्याचे मूल्यांकन केले जाते आणि सर्वात आशादायक क्षेत्रे निर्धारित केली जातात. त्यानंतर, या ठिकाणी निधीची गुंतवणूक केली जाते आणि कुचकामी प्रकल्पांमधील गुंतवणूक कमी केली जाते किंवा पूर्णपणे थांबविली जाते. पोर्टफोलिओ विश्लेषणामुळे बाजारातील सापेक्ष आकर्षण आणि त्या प्रत्येकातील एंटरप्राइझच्या स्पर्धात्मकतेचे मूल्यांकन करणे देखील शक्य होते.

कंपनीचा पोर्टफोलिओ संतुलित असणे आवश्यक आहे, म्हणजे, काही अतिरिक्त भांडवल असलेल्या व्यावसायिक युनिट्ससह वाढीसाठी भांडवल आवश्यक असलेल्या विभागांचे किंवा उत्पादनांचे योग्य मिश्रण असणे आवश्यक आहे. पोर्टफोलिओ विश्लेषणाच्या मदतीने, जोखीम, रोख प्रवाह, नूतनीकरण आणि कमी होणे यासारखे महत्त्वाचे व्यावसायिक घटक संतुलित केले जाऊ शकतात.

पोर्टफोलिओ विश्लेषणासाठी सहा पायऱ्या

पोर्टफोलिओ विश्लेषण टप्प्याटप्प्याने केले जाते. या प्रक्रियेत सहा टप्पे आहेत.

पहिली पायरी- व्यवसाय पोर्टफोलिओचे विश्लेषण करण्यासाठी संस्थेतील स्तरांची निवड. ही एक आवश्यक अट आहे, कारण फर्म केवळ सूक्ष्म स्तरावर विश्लेषण करू शकत नाही. बिझनेस पोर्टफोलिओच्या विश्लेषणाच्या स्तरांची पदानुक्रम परिभाषित करणे आवश्यक आहे, जे वैयक्तिक उत्पादनाच्या पातळीवर सुरू झाले पाहिजे आणि संस्थेच्या शीर्ष स्तरावर समाप्त झाले पाहिजे.

दुसरी पायरी- विश्लेषणाच्या युनिट्सचे निर्धारण, ज्याला स्ट्रॅटेजिक बिझनेस युनिट्स (एसबीयू) म्हणतात, त्यांना व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्सवर ठेवताना त्यांचा वापर करण्यासाठी. बरेचदा SEB उत्पादन युनिट्सपेक्षा वेगळे असतात. SEB सारख्या गरजा पूर्ण करणारी एक किंवा अधिक उत्पादने कव्हर करू शकतात. काही कंपन्या SEB ला उत्पादन-बाजार विभाग म्हणून पाहतात.

तिसरी पायरी- आवश्यक माहितीच्या संकलनाबाबत स्पष्टता येण्यासाठी तसेच पोर्टफोलिओ विश्लेषण ज्या व्हेरिएबल्सवर केले जाईल अशा व्हेरिएबल्सच्या निवडीसाठी व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्सचे मापदंड परिभाषित करणे. उदाहरणार्थ, एखाद्या उद्योगाच्या आकर्षकतेचा अभ्यास करताना, अशा व्हेरिएबल्समध्ये बाजाराचा आकार, चलनवाढीपासून संरक्षणाची डिग्री, नफा, बाजार वाढीचा दर आणि जगातील बाजारपेठेतील प्रवेशाची डिग्री यांचा समावेश असू शकतो.

चौथी पायरी- डेटा संकलन आणि विश्लेषण अनेक क्षेत्रांमध्ये केले जाते, परंतु चार सर्वात महत्त्वाच्या क्षेत्रांना प्राधान्य मानले जाते:
- उद्योगाच्या सकारात्मक आणि नकारात्मक पैलूंच्या उपस्थितीच्या दृष्टिकोनातून उद्योगाचे आकर्षण, जोखमीचे स्वरूप आणि प्रमाण इ.;
- उद्योगातील कंपनीची स्पर्धात्मक स्थिती, तसेच कंपनीची एकूण स्पर्धात्मक स्थिती, स्पर्धात्मकतेच्या वैयक्तिक मुख्य वैशिष्ट्यांसाठी विशेष स्केलवर मूल्यांकन केले जाते;
- कंपनीच्या संधी आणि धमक्या, ज्याचे मूल्यांकन कंपनीच्या संबंधात केले जाते, आणि उद्योगाशी नाही, जसे उद्योगाच्या आकर्षणाचे मूल्यांकन करण्याच्या बाबतीत केले जाते;
- प्रत्येक विशिष्ट उद्योगात स्पर्धा करण्याच्या कंपनीच्या संभाव्यतेच्या दृष्टीकोनातून विचारात घेतलेली संसाधने आणि कर्मचारी पात्रता.

पाचवी पायरी- बिझनेस पोर्टफोलिओ मॅट्रिक्सचे बांधकाम आणि विश्लेषण, ज्याने पोर्टफोलिओच्या सद्य स्थितीची कल्पना दिली पाहिजे, ज्याच्या आधारावर मॅट्रिक्सच्या भविष्यातील स्थितीचा अंदाज लावणे शक्य आहे आणि त्यानुसार, अपेक्षित व्यवसाय पोर्टफोलिओ कंपनी या प्रकरणात, मॅट्रिक्स बदलांच्या गतिशीलतेसाठी चार संभाव्य परिस्थिती विचारात घेतल्या पाहिजेत. पहिली परिस्थिती विद्यमान ट्रेंडच्या एक्सट्रापोलेशनवर आधारित आहे, दुसरी परिस्थिती पर्यावरणाची स्थिती अनुकूल असेल या वस्तुस्थितीवर आधारित आहे, तिसरी परिस्थिती आपत्तीच्या परिस्थितीत काय होईल याचा विचार करते आणि शेवटी, चौथी परिस्थिती प्रतिबिंबित करते. कंपनीसाठी सर्वात इष्ट विकास.

व्यवसाय पोर्टफोलिओचे नवीन राज्यात संक्रमण कंपनीला त्याचे उद्दिष्ट साध्य करण्यास प्रवृत्त करेल की नाही हे समजून घेण्यासाठी मॅट्रिक्समधील बदलाच्या गतिशीलतेचा विकास केला जातो. हे करण्यासाठी, तुम्हाला अंदाजित व्यवसाय पोर्टफोलिओच्या सामान्य स्थितीचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे. विशेषतः, प्रक्षेपित पोर्टफोलिओ स्थितीची खालील वैशिष्ट्ये स्पष्ट केली पाहिजेत:
- पोर्टफोलिओमध्ये आकर्षक उद्योगांमधील व्यवसायांची पुरेशी संख्या समाविष्ट आहे का;
- पोर्टफोलिओ बरेच प्रश्न आणि संदिग्धता निर्माण करत आहे की नाही;
- आशादायक वाढण्यासाठी आणि नवीन उत्पादनांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी स्थिर फायदेशीर उत्पादनांची पुरेशी संख्या आहे का;
- पोर्टफोलिओ नफा आणि पैसा दोन्हीचे पुरेसे उत्पन्न प्रदान करतो का;
- नकारात्मक ट्रेंडच्या बाबतीत पोर्टफोलिओ किती असुरक्षित आहे;
- पोर्टफोलिओमध्ये असे बरेच व्यवसाय आहेत जे स्पर्धेच्या दृष्टीने कमकुवत आहेत?

या प्रश्नांच्या उत्तरावर अवलंबून, आपण नवीन उत्पादन पोर्टफोलिओ तयार करण्याच्या आवश्यकतेबद्दल निष्कर्षापर्यंत पोहोचू शकता.

सहावी पायरी- इच्छित व्यवसाय पोर्टफोलिओचे निर्धारण कंपनीला त्याचे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी कोणते पर्याय सर्वोत्तम मदत करू शकतात त्यानुसार केले जाते. याबद्दल बोलताना, व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्स स्वतः निर्णय घेण्याचे साधन नाही यावर जोर देणे आवश्यक आहे. ते फक्त व्यवसाय पोर्टफोलिओची स्थिती दर्शवतात, जे निर्णय घेताना व्यवस्थापनाने विचारात घेतले पाहिजेत. पोर्टफोलिओ विश्लेषणामध्ये, खालील व्यवसाय पोर्टफोलिओ विश्लेषण मॅट्रिक्स मोठ्या प्रमाणावर वापरले जातात:
- बोस्टन कन्सल्टिंग ग्रुपचे पोर्टफोलिओ मॅट्रिक्स (बीसीजी मॅट्रिक्स);
- जनरल इलेक्ट्रिक-मॅकिन्से मॅट्रिक्स;
- सल्लागार कंपनी आर्थर डी लिटलचे मॅट्रिक्स;
- शेलचे “दिशात्मक धोरण मॅट्रिक्स”.
पोर्टफोलिओ विश्लेषण हे एक महत्त्वाचे आहे, परंतु धोरणात्मक व्यवस्थापनाचे एकमेव साधन नाही. हे धोरणात्मक व्यवस्थापनाचा घटक म्हणून धोरणात्मक नियोजन किंवा सर्वसाधारणपणे धोरणात्मक व्यवस्थापनाची जागा घेत नाही. या निष्कर्षाला महत्त्वपूर्ण पद्धतशीर महत्त्व आहे, कारण बऱ्याचदा व्यवसायांच्या पोर्टफोलिओ विश्लेषणाची भूमिका अतिशयोक्तीपूर्ण असते.