ev Daşınmaz əmlak M0 və M1 pul aqreqatı. Rusiya və Çində pul kütləsinin (M2), nağd pulun (M0) və ÜDM-in müqayisəli statistikası M0 m1 m2 pul aqreqatları

M0 və M1 pul aqreqatı. Rusiya və Çində pul kütləsinin (M2), nağd pulun (M0) və ÜDM-in müqayisəli statistikası M0 m1 m2 pul aqreqatları

Rusiyada ölçmə və tənzimləmə üçün pul kütləsi onun həcminin və strukturunun göstəricilərindən istifadə olunur - pul aqreqatları: M0, M1, M2, M3.

Pul aqreqatları kəmiyyət dəyişikliklərini təhlil etmək üçün istifadə olunan göstəricilərdən biridir pul dövriyyəsi müəyyən tarixə və müəyyən müddətə, habelə pul kütləsinin artım tempini və həcmini tənzimləmək üçün tədbirlər hazırlamaq.

Pul kütləsi M0- Bu dövriyyədə olan nağd puldur (kağız və metal). Rusiyada bazar münasibətləri inkişaf etmiş ölkələrlə müqayisədə nağd pulun ümumi pul kütləsində payı böyükdür (Rusiyada 1997-ci ildə M2-də M0-un payı 35%).

Nağd pul istehsalı Pul(sikkələrin zərb edilməsi və əskinasların çapı) fiziki icrada ixtisaslaşdırılmış müəssisələrdə (zərbxanalarda) həyata keçirilir. Rusiyada "Qoznak" SC Moskva və Sankt-Peterburq zərbxanalarında sikkələr istehsal edir. Həmin müəssisələr adətən medallar və döş nişanları istehsal edir. Əskinaslar ixtisaslaşdırılmış mətbəələrdə çap olunur. Həmin müəssisələr adətən qiymətli kağızlar, pasportlar və digər mühüm sənədlər üçün saxtakarlığa qarşı gücləndirilmiş təhlükəsizlik tədbirləri ilə blanklar hazırlayır.

Pul kütləsi M1 M0 üstəgəl əhalinin cari hesablarındakı və müəssisələrin cari hesablarındakı pullar, banklardakı tələb hesabları, yol çekləri daxildir. Dar mənada pul dedikdə, əksər mübadilə əməliyyatlarının həyata keçirildiyi M1 məcmuu nəzərdə tutulur.

Pul kütləsi M2 M1 plus müddətli pul və əmanət hesabları daxildir kommersiya bankları, ixtisaslaşmış maliyyə institutlarında depozitlər və bəzi digər aktivlər. Bu vahidə daxil olan vəsaitlər bir şəxsdən digərinə birbaşa köçürülə və əməliyyatların aparılması üçün istifadə edilə bilməz. Onlar ilk növbədə dəyər anbarı kimi xidmət edirlər. M2 pul aqreqatı sözün geniş mənasında puldur. Ən çox makroiqtisadi təhlil üçün istifadə olunur.

Pul kütləsi M3ən böyüyüdür. Buraya M2 məcmu üstəgəl böyük müddətli depozitlər, qiymətli kağızların müəyyən edilmiş qiymətə geri alınması ilə alınması müqavilələri, bank depozit sertifikatları, dövlət (xəzinədarlıq) istiqrazları, kommersiya kağızı və s. daxildir.

likvidlik

Mütləq Aşağı

gəlirlilik

Alçaq hündür

düyü. 1 Pul aqreqatlarında likvidlik və gəlirlilikdə dəyişikliklər

IN müxtəlif ölkələr pul aqreqatlarının sayı müxtəlifdir. ABŞ və Rusiyada dörd ədəd istifadə olunur; Fransa və Böyük Britaniyada - iki; Yaponiya və Almaniyada - üç ədəd.

Rusiya Federasiyasında pul kütləsinin strukturu nağd pulun nisbətən böyük payı ilə xarakterizə olunur. müəyyən dövrlərdə onun ümumi həcminin 35%-nə çatır ki, bu da ondan xeyli çoxdur inkişaf etmiş ölkələr. Odur ki, nağdsız ödənişlər inkişaf etdikcə pul kütləsinin strukturu da nağd pulun payının azaldılması və pulun payının artırılması istiqamətində təkmilləşəcəkdir. nağd pul dövriyyəsi.

Böyük miqdarda nağd puldan istifadə nağd ödənişlərin əhəmiyyətli həcmi ilə bağlıdır, bəzi əməliyyatları vergidən azad etməyə imkan verir. Ona görə də onun hesabına gəlirlərin büdcəyə daxil olması nağdsız ödənişlərin inkişafına ictimai marağın artmasına və müvafiq olaraq dövriyyədə olan nağd pulun həcminin azalmasına xidmət edir.

Pul tədavülünün ən mühüm kəmiyyət göstəricisi təsərrüfat dövriyyəsinə xidmət edən və fiziki şəxslərə, müəssisələrə və dövlətə məxsus olan satınalma və ödəniş vasitələrinin ümumi həcmi olan pul kütləsidir.

Pul kütləsi malların və xidmətlərin dövriyyəsini təmin edən nağd və nağdsız alış və ödəniş alətlərinin məcmusudur. milli iqtisadiyyat, fərdi şəxslər, institusional sahiblər və dövlət üçün mövcuddur. Pul kütləsinin strukturu faktiki olaraq iqtisadi dövriyyəyə xidmət edən vəsaitləri özündə birləşdirən aktiv hissəyə və potensial olaraq hesablaşma fondları kimi çıxış edə bilən nağd pul yığımları və hesab qalıqları daxil olmaqla passiv hissəyə bölünür.

Beləliklə, pul kütləsinin strukturu kifayət qədər mürəkkəbdir və pulu, ilk növbədə, nağd pulu - kağız pulları və xırda pul sikkələrini hesab edən adi istehlakçının şüurunda formalaşmış stereotiplə üst-üstə düşmür. Əslində pay kağız pul pul kütləsində çox aşağı (25%-dən az) və sahibkarlar və təşkilatlar arasında aparılan əməliyyatların böyük hissəsi, hətta pərakəndə satış, inkişaf etmiş bir yerdə baş verir bazar iqtisadiyyatı bank hesablarından istifadə etməklə. Nəticədə, bank pullarının - çeklər, kredit kartları, səyahət çekləri və s. dövr gəldi. Bu ödəniş alətləri nağd depozitləri, yəni nağdsız pulları idarə etməyə imkan verir. Alıcı mal və xidmətlərin haqqını ödəyərkən çek və ya kredit kartından istifadə edərək banka öz depozitindən alış məbləğini satıcının hesabına köçürməyi və ya ona nağd pul verməyi əmr edir.

Eyni zamanda pul kütləsinin strukturuna birbaşa alış və ya ödəniş vasitəsi kimi istifadə oluna bilməyən komponentlər də daxildir. Söhbət müddətli hesablardakı vəsaitlərdən, kommersiya banklarında, digər maliyyə institutlarında əmanət depozitlərindən, depozit sertifikatlarından, səhmlərdən gedir. investisiya fondları yalnız qısamüddətli pul öhdəliklərinə investisiya qoyanlar və s.

Pul dövriyyəsinin sadalanan komponentləri birlikdə “kvazipul” adlanır. Kvazi-pul pul dövriyyəsinin strukturunda ən əhəmiyyətli və sürətlə böyüyən hissəni təşkil edir.

Müəyyən tarixə və müəyyən dövrə pul tədavülünün kəmiyyət dəyişikliklərini təhlil etmək, habelə artım templərini və pul kütləsinin həcmini tənzimləmək üçün tədbirlər hazırlamaq üçün pul aqreqatlarından istifadə olunur.

Pul aqreqatı, likvidliyin azalan ardıcıllığı ilə qruplaşdırılmış, hər bir sonrakı məcmu əvvəlki daxil olmaqla, müəyyən pul aktivləri dəsti ilə təmsil olunan pul kütləsinin bir hissəsidir.

Pul aqreqatlarının göstəriciləri M 0, M 1, M 2, M 3, M 4, M 5 (bəzən L məcmudan da istifadə olunur) təyin olunur.

Müxtəlif ölkələrdə pul kütləsinin statistik uçotunun bütün müxtəlif üsulları ilə pul aqreqatları ən çox ümumi görünüş aşağıdakı kimi təqdim edilə bilər.

M 0 = dövriyyədə olan nağd pul, o cümlədən bank kassalarındakı nağd pul;

M 1 = M 0 + kommersiya banklarının cari hesablarındakı vəsaitlər və tələb olunan depozitlər, M 1 adətən əməliyyatların həyata keçirilməsində istifadə olunan ödəniş vasitələri kimi müəyyən edilir;

M 2 = M 1 + kommersiya banklarında müddətli və əmanət depozitləri;

M 3 = M 2 + ixtisaslaşdırılmış kredit və bank təşkilatlarında əmanət depozitləri;

M 4 = M 3 + səhmlər, istiqrazlar, kommersiya banklarının depozit sertifikatları, fiziki və hüquqi şəxslərin vekselləri;

M 5 = M 4 + daxil olan vəsait xarici valyuta fiziki və hüquqi şəxslər.

Əsas aqreqatlar kimi fərqləndirmək üçün beynəlxalq ənənə yaranmışdır: M 1, M 2 və M 3 (bəzən L aqreqatı da fərqləndirilir). Lakin bu aqreqatların tərkibi bəzən bir ölkədən digərinə əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir, çünki hər bir ölkənin pul kütləsi özünəməxsusdur. Dünyanın əksər ölkələri üçün ən müqayisə olunan vahid M1 vahididir, çünki o, əsasən hər yerdə eyni olan ödəniş vasitələrindən ibarətdir (baxmayaraq ki, burada da müəyyən fərqlər var).

M 1 məcmu aşağıdakı komponentlərdən ibarətdir: dövriyyədə olan əskinaslar və sikkələr, bank olmayan emitentlərin səyahət çekləri, tələb olunan depozitlər (banklararası depozitlər, dövlət depozitləri, xarici bankların və rəsmi qurumların depozitləri istisna olmaqla) və çek vasitəsilə götürülə bilən digər əmanətlər . Kredit ittifaqlarının çek kimi sərəncam yazma səlahiyyətinə malik olan depozitar müəssisələrində və vahid hesablarında “Çeklə götürülə bilən digər əmanətlər”. Beləliklə, M 1-in komponentləri ödəniş vasitəsi kimi qəbul edilən və ödənişlərin həyata keçirilməsi məqsədilə saxlanılan maliyyə aktivləridir. Bu səbəbdən M1 depozitləri çox vaxt “əməliyyat” hesab edilir. nağd pul qalıqları" M1, (M2, M3, M4, M5 və L) xaricində monetar göstəricilərin istifadəsi iqtisadiyyatda istehlakçı vahidlərinin böyük miqdarda likvid aktivləri - "demək olar ki, pulu" saxlaması faktını əks etdirir ki, bu da tez bir zamanda M1-ə çevrilə bilər və sonra ödənişlər üçün istifadə edin. Reallıqda likvid aktivlər ehtiyatı tez-tez müvəqqəti olaraq "saxlanılan" pulları təmsil edir ki, bu pullar hazırda ödənişlər üçün lazım deyil, lakin tezliklə xərclər axınına qaytarılmalı olacaq. Daha geniş pul aqreqatları yaratmaq üçün likvid aktivlərin müəyyən maddələri M1 ilə birləşdirilir. M 2, M 3 və L-ni bir-birindən fərqləndirən xüsusiyyət ondan ibarətdir ki, hər bir sonrakı göstərici daha az likvid aktivləri ehtiva edir, M 3-ün artım komponentləri M2-nin artım komponentlərindən daha az likviddir. Bu göstəricilərin fərqləndirildiyi prinsip ondan ibarətdir ki, M2 M3-dən daha çox “demək olar ki, pul”, M3 isə L-dən daha çox pul olmağa yaxındır. Verilmiş pul aqreqatına daxil ediləcək likvid aktivlərin seçimi, şübhəsiz ki, metodoloji xarakter daşıyır. və müəyyən dərəcədə özbaşına. Pul aqreqatlarının bu cür göstəricilərinin yaradılmasına motivasiya pulun kəmiyyətinin (və xüsusən də pul kütləsinin ölçülməsinin) böyük iqtisadi əhəmiyyət kəsb etməsi səbəbindən ümumilikdə pulu ölçmək cəhdləri idi. Pulun iqtisadi əhəmiyyətinə görə, mərkəzi hökumətlər məqsədə çatmaq üçün pul kütləsinə nəzarət etməyə çalışırlar iqtisadi siyasət. Buna görə də, "pulun" kəmiyyəti idarə olunmalıdır və ölçülməli və idarə olunmalı olan pul aqreqatları qiymət səviyyəsindəki dəyişikliklər, məhsul istehsalı, məşğulluq və istehsal səviyyəsi kimi iqtisadi siyasət dəyişənlərinə ən uyğun olanlardır. maraq dərəcəsi.

Böyük Britaniya, Almaniya, ABŞ və Ukrayna misalında pul kütləsinin strukturuna nəzər salaq.

Britaniya pul kütləsinin tərkibi cədvəldə verilmişdir. 1.1.

Cədvəl 1.1. Böyük Britaniya pul təchizatı

Almaniyada aşağıdakı pul aqreqatları mövcuddur (bax Cədvəl 1.2).

Dar mənada pulun həcmi kimi M1 pul aqreqatına tədavüldə olan nağd pullar (pul institutlarının nağd pul vəsaitləri, bankların və dövlət sektorunun mərkəzi bankdakı hesabları istisna olmaqla), üstəlik bank olmayanların bank olmayan depozitləri daxildir. kommersiya bankları ilə.

M 2 pul aqreqatına M 1 aqreqatına əlavə olaraq kvazi pullar, yəni bank sisteminin dövriyyə müddəti dörd ilə qədər olan bütün müddətli pulları daxildir.

1975-ci ildən Almaniya Bundesbankı M3 pul aqreqatı haqqında məlumatları dərc etməyə başladı ki, bu da M2 aqreqatına əlavə olaraq əmanət hesablarını da əhatə edir.

Və nəhayət, 1990-cı ildən bəri, cədvəldə göstərildiyi kimi, M 3 genişləndirilmiş qurğu təqdim edildi. 1.2.

Cədvəl 1.2. Alman pul kütləsi

ABŞ-ın pul kütləsi ölkənin pul sisteminin yüksək inkişaf səviyyəsini və orijinallığını obyektiv şəkildə əks etdirir (cədvəl 1.3).

Cədvəl 1.3. ABŞ pul kütləsi

	Pul kütləsinin tərkibi
	Nağd pul (valyuta) + əməliyyat depozitləri (tələbsiz depozitlər + digər yoxlanıla bilən depozitlər: NOW və ATS hesabları) + səyahət çekləri.
	M 1 + əmanət depozitləri və kiçik (100 min dollardan az) müddətli depozitlər; + bir gecəlik repo və bir gecəlik avrodollar); + pul bazarı qarşılıqlı fondları (MMMF: pul bazarı qarşılıqlı fondu) + pul bazarı depozit hesabları.
	M 2 + böyük müddətli hesablar + Avrodollar (bir gecədən çox) + bir həftədən bir aya qədər müddətli geri alqı müqavilələri + yalnız qurumlara məxsus pul bazarı pay fondu hesabları.
	M 3 + xəzinə qiymətli kağızlar və bank sistemindən kənarda yerləşdirilmiş bankirlərin akseptləri.

M1 pul kütləsinə həm Federal Ehtiyat tərəfindən buraxılan nağd pul, həm də özəl depozitar institutlarının yoxlanılan depozitləri (hesabların yoxlanılması) daxildir. Son onilliklərdə ABŞ-da M1 aqreqatında nağd pulun əhəmiyyəti artmaqdadır (30%-ə qədər). Bunun əsas səbəblərindən biri kölgə iqtisadiyyatının artmasıdır. Əhali tərəfindən əksər xırda ödənişlərdə də nağd puldan istifadə olunur. Eyni zamanda, nağd pul ölkə iqtisadiyyatında dollar dövriyyəsinin çox kiçik bir hissəsini təşkil edir.

Böyük əməliyyatlar üçün pul adətən tələb olunan depozitlər və digər yoxlanıla bilən depozitlər daxil olmaqla əməliyyat hesablarından köçürülür.

Tələbsiz depozitlər M1 aqreqatının ən böyük komponentidir. “Tələb üzrə” termini o deməkdir ki, əmanətçi bu əmanəti dərhal nağd pula çevirə və ya üçüncü şəxsə ödəniş üçün öz hesabına çek yaza bilər. Çeklərin özləri pul deyil; onlar hesab balansıdır.

Digər yoxlanıla bilən depozitlər (OCD) NOW hesablarına və ATS hesablarına bölünür. NOW hesabları (çıxarma hesablarının razılaşdırıla bilən sifarişləri) həm də kifayət qədər yüksək faiz gəliri gətirən tələb olunan depozitlərdir.

ATS (avtomatik köçürmə sistemi) hesabları balans üzrə faiz ödəyən əmanət hesabı ilə faiz qazanmayan yoxlama hesabının birləşməsidir.

Səyahət çekləri American Express, Citibank, Cooks və başqaları tərəfindən verilir Maliyyə institutları beynəlxalq qeyri-ticarət ödənişləri üçün, ABŞ və Kanadada və mal və xidmətlər üçün nağdsız ödənişlər üçün daxili ödənişlərdə.

M 2 pul aqreqatına M 1 aqreqatına əlavə olaraq aşağıdakı komponentlər də daxildir.

1. Əmanət depozitləri və kiçik müddətli depozitlər (100 min dollardan az). Müddətli depozitlərdən fərqli olaraq əmanət depozitlərinin müəyyən edilmiş ödəmə tarixi yoxdur.

2. Bir gecəlik repo müqavilələri və ya kommersiya bankında repo müqavilələri banka öz müştərilərinə Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarını satmağa və sonra onları daha yüksək qiymətə geri almağa imkan verir. Bir günlük (overnight) müqaviləsi bankın öz müştərilərinə qiymətli kağızları növbəti gün daha yüksək qiymətə geri almaq şərti ilə satmasını nəzərdə tutur.

3. Avrodollar overnayt kreditləri xarici kommersiya banklarında və ABŞ banklarının xarici filiallarında dollarla ifadə olunan overnayt depozitləridir.

4. Pul bazarının qarşılıqlı fondları (MMMF). Bir çox fiziki şəxslər və qurumlar aktivlərinin bir hissəsini MMMF səhmlərinə köçürür. Bu fondlar yalnız qısamüddətli borc öhdəlikləri ilə fəaliyyət göstərir. Bu vəsaitlər 500 və ya 1000 dollardan çox çek yazmaq imkanı verir.

5. Pul bazarı depozit hesabları banklar və qənaət təşkilatları tərəfindən təklif olunur. Onların minimum ödəmə müddəti yoxdur və faiz qazanırlar.

M 3 pul aqreqatına M 2 pul aqreqatı və aşağıdakı komponentlər daxildir.

1. Təcili hesablar böyük ölçülər, dəyəri 100 min dollardan çoxdur.

2. Bir həftədən bir aya qədər olan dövrlər üçün müddətli repo müqavilələri.

3. Bir həftədən bir aya qədər müddətə avrodollar ilə təcili kreditlər.

4. Yalnız təşkilatlar üçün pul bazarı pay fondu hesabları.

L pul aqreqatına M 3 göstəricisi və bank sistemindən kənarda yerləşən digər likvid aktivlər daxildir.

Almaniya və ABŞ-da pul kütləsinin tərkibini müqayisə edək. Almaniyada olduğu kimi ABŞ-da da M1 pul kütləsi ödəniş vasitələrindən ibarətdir. ABŞ-da xüsusi ödəniş vasitəsi səyahət çekləridir.

Almaniya və ABŞ-da M 2 və M 3 vahidləri arasında əhəmiyyətli fərqlər var. Almaniyada bu pul aqreqatları əsasən depozitlərin şərtlərinə görə fərqlənir. ABŞ-da - əmanətlərin həcminə görə. ABŞ-da L pul kütləsinin Almaniyada analoqu yoxdur.

Almanca olsa pul sistemi Pul təklifinin təsnifat meyarları, ilk növbədə, Amerika vəziyyətində pula olan tələblə, pul təklifi ilə əlaqədardır;

Ukraynada pul kütləsinin tərkibi aşağıdakı məcmulardan ibarətdir (cədvəl 1.4).

NBU aşağıdakı kateqoriyaları müəyyən edir:

M 0 - kredit təşkilatlarının kassalarında olan pullar istisna olmaqla, nağd pul.

Pul bazası = dövriyyədə olan nağd pul, o cümlədən qeyri-maliyyə sektorunda və kassa aparatlarında kredit təşkilatları+ kommersiya banklarının MBB-dəki məcburi ehtiyatlarının məbləği + kredit təşkilatlarının NBU-dakı müxbir hesablarındakı vəsaitləri.

Pul bazası (dar) = nağd pul (M 0) + kredit təşkilatlarının kassalarında olan pul qalıqları + kredit təşkilatlarının NBU-da məcburi ehtiyat hesablarındakı qalıqları.

Pul bazası (geniş) = dar pul bazası + kredit təşkilatlarının müxbir, depozit və digər hesablardakı qalıqları + kredit təşkilatlarının istiqrazlara investisiyaları.

Cədvəl 1.4. Ukraynanın pul tədarükü

Ehtiyat pul = geniş pul bazası + tələb olunan depozitlər.

İstifadəsi müxtəlif göstəricilər pul kütləsi pul dövriyyəsinin vəziyyətinin təhlilinə differensial yanaşmaya imkan verir.

Pul kütləsinin həcminin dəyişməsi həm tədavüldə olan pul kütləsinin dəyişməsinin, həm də onun dövriyyəsinin sürətlənməsinin nəticəsi ola bilər. Pulun tədavül sürəti pul tədavül vasitəsi və ödəniş vasitəsi kimi fəaliyyət göstərdikdə onun hərəkətinin intensivləşməsinin göstəricisidir. Kəmiyyətini müəyyən etmək çətindir, ona görə də onu hesablamaq üçün dolayı məlumatlar istifadə olunur.

Sənayeləşmiş ölkələrdə pul dövriyyəsinin artım sürətinin iki göstəricisi əsasən hesablanır:

· gəlir dövriyyəsində tədavül sürətinin göstəricisi - ümumi milli məhsulun (ÜDM) və ya milli gəlirin pul kütləsinə, yəni M-1 və ya M-2 məcmuuna nisbəti, bu göstərici pul dövriyyəsi arasındakı əlaqəni aşkar edir. və proseslər iqtisadi inkişaf;

· ödəniş dövriyyəsində pul dövriyyəsinin göstəricisi - bank cari hesabları üzrə köçürülmüş vəsaitlərin məbləğinin nisbəti orta pul kütləsi.

Pul dövriyyəsinin sürətinin və müvafiq olaraq pul kütləsinin həcminin dəyişməsi bir çox amillərdən asılıdır. kimi ümumi iqtisadi (iqtisadiyyatın tsiklik inkişafı, dərəcələri iqtisadi artım, qiymətlərin hərəkəti) və sırf pul (ödəniş dövriyyəsinin strukturu, kredit əməliyyatlarının və qarşılıqlı hesablaşmaların inkişafı, faiz dərəcələrinin səviyyəsi). pul bazarı və s.).

Pul dövriyyəsinin sürətlənməsinə metal pulların kredit pulları ilə əvəz edilməsi, qarşılıqlı hesablaşmalar sisteminin inkişafı, bank işində kompüterlərin tətbiqi, elektron vasitələr nağd ödənişlər.

Pul ucuzlaşdıqda, istehlakçılar pulun alıcılıq qabiliyyətinin aşağı düşməsindən qorunmaq üçün malların alışını artırırlar ki, bu da sürətlənməyə başlayır. pul dövriyyəsi. Bütün digər şeylər bərabər olduqda, pul dövriyyəsinin sürətinin sürətlənməsi pul kütləsinin artmasına bərabərdir və inflyasiyanın amillərindən biridir.

Kredit təşkilatlarının büdcə kəsirlərini ödəmək üçün istifadə etdikləri üsullar adətən dövriyyədə olan pul kütləsinin real tələbatdan artıq artmasına səbəb olur. iqtisadi dövriyyə, pulun amortizasiyası.

Kreditləşmənin genişlənməsi emissiyaların artmasına səbəb olur kredit pulu və effektiv tələb. Bu aktiv roldur kredit sistemi inflyasiya prosesində.

Normal inkişaf edən iqtisadiyyatda pul-kredit tənzimlənməsi kreditlərin genişlənməsini və pul kütləsinin (dövriyyədə və bank hesablarında) artımını təmin edir. Daha qısa dövrlər üçün monetar tənzimləmə məcburi ehtiyatların normalarını, kreditlər üzrə uçot dərəcələrini müəyyən etməklə, inflyasiyanın cilovlanmasını, iqtisadi standartlar qiymətli kağızlar və valyuta ilə əməliyyatlar aparan banklar üçün.

Bütün vəsaitlər - nağd və nağdsız - kredit əsasına malik olmalıdır. Kredit vermək pul və ya pul kütləsini artırır, kreditin ödənilməsi pulun miqdarını (nağd və nağdsız) azaldır, ona görə də kreditlərin verilməsi pul qanunlarının fəaliyyəti nəzərə alınmaqla makro səviyyədə həyata keçirilməlidir. . Büdcə əsasında nağd gəlir və əhali xərcləri və pul dövriyyəsi planı.

Pul kütləsinin sabit və mülayim artımı, müvafiq olaraq istehsal həcminin artması qiymət səviyyəsinin sabitliyini təmin edir. Yalnız bu halda bazar münasibətləri təsir edir iqtisadi sistemən səmərəli və faydalı şəkildə. Pul siyasətinin vəzifəsi həm də imkan daxilində tam məşğulluğun təmin edilməsindən (ideal olaraq azad bazarda hansısa əmək ehtiyatı olmalıdır) və real istehsalın artımından keçir. Bank sisteminin və nəzarətin qeyri-kafi təşkili pul siyasətinin nəticələrini təhrif edə bilər.

Digər tərəfdən, artıq pul kütləsinin mənfi cəhətləri var: pulun dəyərdən düşməsi və nəticədə əhalinin həyat səviyyəsinin aşağı düşməsi, ölkədə valyuta vəziyyətinin pisləşməsi.

Pul. Kredit. Banklar [İmtahan sənədlərinə cavablar] Varlamova Tatyana Petrovna

7. Pul aqreqatları. Pul bazası

Pul aqreqatları– müəyyən tarixə və müəyyən dövrə pul tədavülünün kəmiyyət dəyişikliklərinin təhlili, habelə pul kütləsinin artım tempini və həcmini tənzimləyən tədbirlərin işlənib hazırlanması üçün istifadə olunan göstəricilər.

Sənayeləşmiş ölkələrin maliyyə statistikasında istifadə olunan əsas pul aqreqatlarına aşağıdakılar daxildir:

1) vahid M 1 - bu, sözün dar mənasında, sözdə puldur. əməliyyatlar üçün pul. Bunlara banklardan kənar dövriyyədə olan nağd pullar (müəssisə və təşkilatların tədavüldə olan və kassalarında olan əskinas və sikkələr, bəzi ölkələrin xəzinə nişanları), habelə banklardakı cari hesablardakı (tələbli hesablardakı) pullar, digər çek depozitləri, yol çekləri, bəzən kredit kartları. Qeyd etmək lazımdır ki, cari hesablardakı əmanətlər pulun bütün funksiyalarını yerinə yetirir və asanlıqla nağd pula çevrilə bilər. Məhz M1 vahidi ümumi daxili məhsulun satışı, milli gəlirin bölüşdürülməsi və yenidən bölüşdürülməsi, toplanması və istehlakı üzrə əməliyyatlara xidmət edir;

2) vahid M 2 - bu, sözün daha geniş mənasında, M1-in bütün komponentlərini, kommersiya banklarındakı müddətli və əmanət depozitlərini (adətən kiçik ölçülü və 4 ilə qədər), yəni asanlıqla nağd pula çevrilən əmanətləri, həmçinin qısa -müddətli dövlət qiymətli kağızları. Sonuncular mübadilə vasitəsi kimi fəaliyyət göstərmir, lakin nağd pula çevrilə bilər. Kommersiya banklarındakı əmanət əmanətləri istənilən vaxt götürülərək nağd pula çevrilir. Müddətli əmanətlər yalnız müəyyən müddətdən sonra əmanətçinin ixtiyarına verilir və buna görə də əmanət əmanətlərindən daha az likvidliyə malikdir;

3) vahid M 3 M2, ixtisaslaşdırılmış kredit təşkilatlarında əmanət depozitləri, o cümlədən pul bazarında satılan qiymətli kağızlar, o cümlədən müəssisələr tərəfindən buraxılmış kommersiya vekselləri daxildir. Qiymətli kağızlara qoyulan vəsaitin bu hissəsi yaradılmır bank sistemi, lakin onun nəzarəti altındadır, çünki vekselin ödəniş vasitəsinə çevrilməsi, bir qayda olaraq, bankın akseptini, yəni emitentin müflisləşməsi halında bank tərəfindən onun ödənilməsinə zəmanət verməsini tələb edir;

4) vahid M 4 M3 və iri kredit təşkilatlarında müxtəlif depozit formaları daxildir. Aqreqatlar arasında tarazlıq olmalıdır, əks halda pul dövriyyəsi pozulacaq. Təcrübə göstərir ki, tarazlıq M 2 > M 1 olduqda baş verir; M 2 + M 3 > M 1 olduqda güclənir. Bu zaman pul kapitalı nağd pul dövriyyəsindən nağdsız dövriyyəyə keçir. Pul dövriyyəsindəki aqreqatlar arasında bu əlaqə pozularsa, fəsadlar başlayır (əskinas qıtlığı, qiymət artımı və s.).

Rusiyada aşağıdakı pul növləri fərqlənir:

1) M 0 – dövriyyədə olan bütün pullar, kağız və metal daxildir;

2) M 1 – M 0 və müəssisələrin və əhalinin hesablaşma, cari və xüsusi hesablarındakı vəsaitləri, əhalinin banklardakı “tələb olunan” əmanətlərini əhatə edir;

3) M 2 – M 1 və əhalinin banklardakı müddətli əmanətləri daxildir;

4) M 3 – daxildir M 2 və depozit, və əmanət sertifikatları, dövlət borc istiqrazları.

Pul kütləsinin müstəqil komponenti Rusiya Federasiyası edir pul bazası. Buraya M0 aqreqatı, bankların kassalarındakı nağd pullar, Rusiya Mərkəzi Bankındakı bankların məcburi ehtiyatları və onların Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankındakı müxbir hesablarındakı vəsaitləri daxildir.

Pul kütləsinin müxtəlif göstəricilərindən istifadə pul dövriyyəsinin vəziyyətinin təhlilinə differensial yanaşmaya imkan verir.

Bu mətn giriş fraqmentidir. Maliyyə və Kredit kitabından müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

5. Dövriyyədə olan pulun miqdarı və onu müəyyən edən amillər. Pul kütləsi və pul aqreqatları Pul tədavülünün ən mühüm kəmiyyət göstəricisi pul kütləsidir - iqtisadi dövriyyəyə xidmət edən alış və ödəniş alətlərinin ümumi həcmi və

Maliyyə və Kredit kitabından müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

9. Maliyyə iqtisadi kateqoriya kimi. Maliyyənin mahiyyəti. Nağd pul vəsaitləri və pul vəsaitlərinin hərəkəti bazar iqtisadiyyatında maliyyə pul münasibətlərinin tərkib hissəsidir, ona görə də onların rolu və əhəmiyyəti pul münasibətlərinin iqtisadiyyatda tutduğu yerdən asılıdır.

ABC kitabından mühasibat uçotu müəllif Vinoqradov Aleksey Yurieviç

9.2. Kassada pul və pul sənədləri Təşkilatın kassasında pul vəsaitlərinin mövcudluğunu və hərəkətini uçota almaq üçün 50 No-li “Nağd pul” hesabından istifadə edilir. iş masası (məsələn,

Təşkilatların Maliyyəsi kitabından. Fırıldaq vərəqləri müəllif Zaritsky Alexander Evgenievich

60. Pul vəsaitləri Bir sıra səbəblər pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin yüksək əhəmiyyətini müəyyən edir bazar şərtləri: a) rutin – cari əməliyyatlar nağd vəsaitə malik olmalıdır; b) ehtiyat tədbiri - gözlənilməz ödənişlər olduqda,

Pul, Kredit, Banklar kitabından. Fırıldaq vərəqləri müəllif Obraztsova Lyudmila Nikolaevna

11. Dövriyyədə olan pul kütləsi. Pul aqreqatları Pul kütləsi müəyyən tarixdə və ya müəyyən müddət ərzində dövriyyədə olan nağd və nağdsız pulların ümumi məbləğidir. Qiymətli kağızlar pul kütləsinə daxil edilmir

Milyoner kimi düşün kitabından müəllif Belov Nikolay Vladimiroviç

Nağd İnvestisiya Beləliklə, dediyim kimi, özünüzə pul ödəmək gələcəkdə gəlir gətirəcək bir şeyə pul yatırmaq deməkdir. Bu halda, yatırılan vəsaitlər üzrə müntəzəm və avtomatik olaraq faiz alacağınız istənilən investisiya proqramından istifadə edə bilərsiniz.

Bankçılıq kitabından: fırıldaqçı vərəq müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

Mövzu 74. Pulun mahiyyəti və funksiyaları. Pul kütləsi. Pul aqreqatları Pulun mahiyyəti onun spesifik olmasıdır satıla bilən vəziyyət, ilə təbii forma universal ekvivalentin sosial funksiyası birləşir. Pulun mahiyyəti üçlüyün vəhdətində ifadə olunur

Pul kitabından. Kredit. Banklar: mühazirə qeydləri müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

16. Pul kütləsi və pul aqreqatları. Pulun tədavül sürəti Pulun tədavülə buraxılması pul kütləsinin dövriyyəsinə səbəb olur, dövlətin sərəncamında olan ümumi həcmdir şəxslər nağd və nağdsız

Maliyyə menecmenti sadədir kitabından [Menecerlər və yeni başlayanlar üçün əsas kurs] müəllif Gerasimenko Aleksey

Pul vəsaitlərinin hərəkəti Bu halın əvvəlkilərdən fərqi ondan ibarətdir ki, burada proqnozlaşdırılan gəlir hesabatı əsasında pul vəsaitlərinin hərəkətini hesablaya bilərsiniz. Bu sxem, bu vəziyyətdə olduğu kimi, bütün müəssisələrin satın alınmasının NPV-ni hesablayarkən tez-tez istifadə olunur. Bu halda

Makroiqtisadiyyat kitabından: mühazirə qeydləri müəllif Tyurina Anna

2. Pul kütləsi, pul aqreqatları Pul kütləsi iqtisadiyyatda malların, işlərin və xidmətlərin dövriyyəsinin mümkün olduğu nağd və nağdsız vəsaitlərin məcmusudur. Üstəlik, bu pul ödəmə və satın alma vasitələri

Mikroiqtisadiyyat kitabından: mühazirə qeydləri müəllif Tyurina Anna

5. Pul aqreqatları, pulun funksiyaları Pul əmtəə-pul münasibətlərinin əsas elementidir, burada əmtəə və xidmətlərin dəyəri bu və ya digər şəkildə ifadə olunur. Pul universal ekvivalentdir. Öz likvidliyi sayəsində pul dəyişdirilə bilər

Dünya kitabından iqtisadi krizis[=Qlobal macəra] Adventurer tərəfindən

2. Pul ehtirasları Dağıldıqda fond bazarları və daşınmaz əmlak bazarları tanınmış fakta çevriləcək, aktivlərin kütləvi satışı başlayacaq, onları nağd pula çevirəcək və nəhəng həcmdə kapitalı yenidən ixrac edəcək. Bu, sürətli və çox dəyişkənliyə səbəb olacaq

İqtisadiyyat Tarixi üzrə Cheat Sheet kitabından müəllif Engovatova Olqa Anatolyevna

79. PUL İSLAHATI. İQTİSADİYYATIN TRANSFORMASINA CƏYYƏTLƏR. V. S. PAVLOV VƏ PUL İSLAHATİ 1990-cı ilin sonunda N. İ. Rıjkov hökumətində keçmiş maliyyə naziri V. S. Pavlov mühafizəkar iqtisadi və siyasi dairələrin maraqlarını təmsil edən hökumətin başçısı oldu.

İkonik Brendlər kitabından müəllif Solovyev Aleksandr

Kimyəvi baza Eugene Schueller 1881-ci ildə Parisdə anadan olub. Onun valideynləri, yerli Elzas, 1870-ci il müharibəsindən dərhal sonra Parisdə məskunlaşdılar və Cherche-Midi küçəsində kiçik bir xəmir dükanı açdılar. Məktəbdən sonra kiçik Eugene ailə mağazasında valideynlərinə kömək etdi, öyrəndi

müəllif Kotler Philip

Pul təşviqləri Aşağıda monetar stimulların istifadəsinə dair dörd nümunə verilmişdir. Hindistanlı uşaqları məktəbə getməyə təşviq etmək, amerikalı gəncləri orduya qoşulmağa inandırmaq və iş intizamını yaxşılaşdırmaq üçün bu strategiyanın necə istifadə olunduğunu görəcəksiniz.

“Hökumət və ictimai təşkilatlar üçün marketinq” kitabından müəllif Kotler Philip

Monetar disincentives Pul maneələri, adından da göründüyü kimi, vətəndaşları müəyyən hərəkətləri etməməyə həvəsləndirmək üçün istifadə olunur. Aşağıdakı nümunələrdə vətəndaşları inandırmaq üçün pul maneələrindən necə istifadə edildiyini görəcəksiniz

Hesablanır Mərkəzi Bank məcmuda və ayrı-ayrı struktur elementləri üçün - sözdə aqreqatlar.

Məsələn, Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı nağd pul (M0) və müxtəlif növ nağdsız aktivlər - çeklər, debet kartları, depozitlər, istiqrazlar - M1, M2, M3 kimi təyin olunur. Digər ölkələrdə M4 aqreqatı əlavə olaraq fərqləndirilir: məsələn, Böyük Britaniyada bura dövlət borcları və təşkilatlara verilən kreditlər daxildir.

Pul təklifi alətlərdən biridir büdcə siyasəti müasir dövlət. Birja ticarəti, faktorinq əməliyyatları, vergitutma, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin artırılması və ya azaldılması - bütün bunlar birbaşa kəmiyyətdən asılıdır. maddi resurslar dövriyyədə. Onların artması xarici investisiyaların axını və ya artımla əlaqədar əlavə pul emissiyası hesabına baş verə bilər büdcə xərcləri. Azalma, bir qayda olaraq, məqsədyönlü bərpa siyasətinin nəticəsidir maliyyə sistemi.

Pul axınının dinamikası

Pul kütləsinin həcmi, eləcə də onun strukturunun müxtəlif elementləri (məsələn, pul vəsaitləri və depozitlər) arasındakı əlaqə iqtisadi vəziyyətdən asılı olaraq dəyişir. Dövriyyədə olan pulun yüksək artım templəri inflyasiyadan və əlverişsiz iqtisadi şəraitdən xəbər verir. Məhz buna görə də bu göstəriciləri birbaşa əlaqələndirən monetaristlər dövriyyədə olan maliyyə resurslarının həcmini azaltmaqla (məsələn, vergiləri artırmaq və ya büdcə xərclərini azaltmaqla) inflyasiya ilə mübarizə aparmağı məsləhət görürlər.

İqtisadi inkişafın tsiklik xarakterinə görə pul kütləsinin həcmi həmişə qeyri-sabitdir. Artım dinamikasını qiymətləndirmək üçün əlverişli alətlər Rusiya Mərkəzi Bankının rəsmi saytında təqdim olunur. Beləliklə, məsələn, 2018-ci il mayın 1-nə Rusiya Federasiyasının pul kütləsi, Mərkəzi Bankın məlumatına görə, 43,127 milyard rubl təşkil edib. Ən yüksək artım templəri nağd maliyyə sektorunda olub (ilin əvvəli ilə müqayisədə 3,2%). May ayında depozitlər də bir qədər artıb (1,2%). Əsasən əhalinin əmanətləri hesabına (3,1%). Əksinə, ilin əvvəli ilə müqayisədə (mənfi 1,7%) institusional depozitlərdə azalma müşahidə olunub.

Avropa İttifaqından dərslər

Fiat pulların əsassız buraxılması yalnız qısa müddətdə kəsirin örtülməsinə kömək edir dövlət büdcəsi. Uzunmüddətli perspektivdə bu, pulun əmtəə dəyərinin və inflyasiyanın azalmasına kömək edir.

Ona görə də Böyük Britaniya 1970-ci illərdən bəridir. ciddi büdcə ixtisarı siyasətinə keçmək məcburiyyətində qaldı. Bunun bariz nümunəsi, rəqibləri tərəfindən “süd qaçıran” ləqəbli Marqaret Tetçerin hekayəsidir. İbtidai sinif şagirdləri üçün pulsuz süddən imtina edərək, Dəmir Ledi təxminən 19 milyon dollar qənaət etdi. Marqaret Tetçerin fikrincə, sosial sahəyə, təhsilə və elmə ayrılan xərclərin azaldılması haqlı idi, lakin bu, cəmiyyətdə çoxlu hiddətə səbəb oldu.

Almaniyada da maliyyə sistemini təkmilləşdirmək üçün dövlətin sosial funksiyalarının “daralması” baş verdi. Bu, pensiya yaşının artırılması və işsizlik müavinətlərinin azaldılması ilə bağlı çoxsaylı etirazlara baxmayaraq edilib.

Nəticə

Pul kütləsinin hərəkətində bir çox amillər var: məsələn, xərclərin vahidliyi, kölgə iqtisadiyyatı və qeyri-formal sektor. Dövlət onları heç də həmişə tam nəzərə almır. Bununla belə, pul kütləsinin artım və ya azalması perspektivlərini anlamaq ən azı sahibkarlara və iqtisadçılara öz iqtisadi strategiyalarını müəyyən etməkdə üstünlük verir.

M0 aqreqatına dövriyyədə olan nağd pul daxildir: əskinaslar, metal sikkələr, xəzinə nişanları (bəzi ölkələrdə). Nağd pulun kiçik bir hissəsini (inkişaf etmiş ölkələrdə 2-3%) təşkil edən metal sikkələr fiziki şəxslərə kiçik əməliyyatlar aparmağa imkan verir. Bu sikkələr adətən ucuz metallardan zərb edilir. Sikkənin külçə şəklində sərfəli satış məqsədi ilə əridilməsinin qarşısını almaq üçün onun real dəyəri nominal dəyərindən xeyli aşağıdır.
Xəzinə notları Xəzinədarlıq tərəfindən buraxılan kağız pullardır.
Əsas rol əskinaslara məxsusdur.

Pul kütləsi M1

M1 = nağd pul + yoxlanılan əmanətlər + çeksiz əmanət əmanətləri

M1 məcmu M0 aqreqatından və müəssisə və təşkilatların hesablaşma, xüsusi, cari hesablarındakı vəsaitlərdən, üstəgəl sığorta şirkətlərinin vəsaitlərindən, üstəgəl əhalinin kommersiya banklarındakı və Əmanət Banklarındakı tələb olunan əmanətlərindən ibarətdir. Bu hesablardakı vəsaitlərdən istifadə etməklə ödənişləri həyata keçirmək üçün onların sahibləri ödəniş tapşırıqları verirlər (əsas ödəniş forması Rusiya iqtisadiyyatı), yaxud çeklər və akkreditivlər. Məhz M1 vahidi ümumi daxili məhsulun (ÜDM) satışı, milli gəlirin bölüşdürülməsi və yenidən bölüşdürülməsi, yığılma və istehlak üzrə əməliyyatlara xidmət edir.

M1 pul kütləsinə təsir edən amillər

Pul kütləsi M2

M2 = M1 + kiçik müddətli depozitlər

M2 aqreqatına M1 məcmu, kommersiya banklarındakı müddətli və əmanət depozitləri, habelə qısamüddətli dövlət qiymətli kağızları daxildir. Sonuncular mübadilə vasitəsi kimi fəaliyyət göstərmir, lakin nağd pula və ya çek hesablarına çevrilə bilər. Kommersiya banklarındakı əmanət əmanətləri istənilən vaxt götürülərək nağd pula çevrilir. Müddətli əmanətlər yalnız müəyyən müddətdən sonra əmanətçinin ixtiyarına verilir və buna görə də əmanət əmanətlərindən daha az likvidliyə malikdir. ABŞ-da M2 aqreqatına aşağıdakılar daxildir: M1 - 23% (o cümlədən nağd 7% və yoxlanılan depozitlər 19%), əmanət və müddətli depozitlər - 74%.

M2 pul kütləsinə təsir edən amillər

Bazar dövriyyəsi. Ticarət təşkilatlarının gəlirləri və sərnişin daşınmasından gəlirlərin əldə edilməsi onun həcmindən və strukturundan asılıdır.
Əhalidən vergi və ödənişlərin alınması.
Sberbank və kommersiya banklarında depozit hesablarına daxilolmalar.
Dövlət və digər qiymətli kağızların satışından pul vəsaitlərinin daxil olması.
Qızıl-valyuta ehtiyatları: onların artırılması aktiv fəaliyyətə şərait yaradır pul siyasəti açıq bazarda kredit resurslarının həcmi müəyyən edilərkən və pul təklifini artırmağa imkan verir.

Pul kütləsi M3

M3 = M2 + böyük müddətli depozitlər

M3 aqreqatı M2 məcmuunu, ixtisaslaşdırılmış kredit təşkilatlarında əmanət depozitlərini, habelə pul bazarında satılan qiymətli kağızları, o cümlədən müəssisələr tərəfindən buraxılmış kommersiya veksellərini ehtiva edir. Qiymətli kağızlara qoyulan vəsaitin bu hissəsi bank sistemi tərəfindən yaradılmır, lakin onun nəzarəti altındadır, çünki vekselin ödəniş vasitəsinə çevrilməsi, bir qayda olaraq, bankın akseptini tələb edir, yəni. emitentin müflis olması halında bank tərəfindən ödəniş təminatları.

M4 məcmu M3 aqreqatına üstəgəl kredit təşkilatlarında müxtəlif depozit formalarına bərabərdir.