مفهوم سوق الصرف الأجنبي. الأنواع الرئيسية لأسواق الصرف الأجنبي. سوق الصرف الأجنبي سوق الصرف الأجنبي ودوره تعريف سوق الصرف الأجنبي

بعد قراءة هذا المقال سوف تكتشف ما هو سوق العملاتوسعر الصرف. وسننظر في هذه المفاهيم بالتفصيل ونعطي تصنيفاتها ونعطي أمثلة.

سوق الصرف الأجنبي هو مجال العلاقات الاقتصادية التي تنشأ عند إجراء معاملات البيع أو شراء الأوراق المالية بالعملة الأجنبية (أو بالعملة الأجنبية نفسها)، وكذلك تلك المرتبطة باستثمار رأس المال بالعملة الأجنبية. وهو مركز مالي رسمي يركز على بيع وشراء كل ما سبق بناء على العرض والطلب عليه.

السمات الوظيفية والمؤسسية والتنظيمية والتقنية لأسواق الصرف الأجنبي

من حيث الوظيفة، توفر أسواق الصرف الأجنبي اليوم تنفيذ مختلف المدفوعات الدولية، فضلا عن التأمين ضد المخاطر المرتبطة بالعملة، وتنويع احتياطيات النقد الأجنبي، وتحقيق الأرباح من قبل المشاركين بسبب فروق أسعار الصرف، والتدخل في صرف العملات الأجنبية. ومن الناحية المؤسسية، فهي عبارة عن مجموعة من شركات الاستثمار والبنوك المعتمدة ودور الوساطة المالية والبورصات المختلفة، بالإضافة إلى البنوك الأجنبية التي تقوم بمعاملات الصرف الأجنبي. من وجهة نظر تنظيمية وفنية، فإن سوق الصرف الأجنبي عبارة عن مجموعة من أنظمة الاتصالات التي تربط بنوك الدول المختلفة ببعضها البعض، والتي تنفذ التسويات الدولية ومعاملات الصرف الأجنبي الأخرى.

المشاركون في سوق الصرف الأجنبي داخل وخارج البورصة

الأشخاص المشاركون في البورصة هم رجال الأعمال والوسطاء والتجار واللاعبين. هناك أيضًا كيانات تقع خارج صرف العملات. هؤلاء هم المشاركون في سوق الصرف الأجنبي على النحو التالي:

• مكتب وساطة؛
• البنك المعتمد للاتحاد الروسي؛
• مواطن؛
• كيان اقتصادي
• شركة استثمار؛
• بنك أجنبي.

سعر الصرف

يتم استبدال العملة الوطنية بأموال الدول الأخرى في سوق الصرف الأجنبي. سعر الصرف هو نسبة، نسبة كمية يتم من خلالها تبادل عملة دولة معينة بالوحدة النقدية لبلد معين. وبعبارة أخرى، هذا هو سعر وحدة العملة الأجنبية، معبرا عنه بعدد معين من الوحدات النقدية الوطنية. وهذا المعدل هو الذي يحدد الوضع في سوق الصرف الأجنبي. عندما يرتفع سعر وحدة من العملات الأجنبية مقارنة بالعملة المحلية، تنخفض قيمة العملة المحلية، والعكس صحيح.

أنواع أسعار الصرف

تتميز الأنواع التالية:

• ثابتة - علاقة ثابتة رسميًا بين عملات دول معينة، على أساس التكافؤ المتبادل؛
• متقلب - سعر الصرف الذي يتغير بحرية تحت تأثير العرض والطلب؛
• العائمة - نوع من التقلب، والذي يتضمن استخدام آلية تنظيم العملة.

في عام 1976، في مؤتمر جامايكا، تقرر إدخال نظام سعر الصرف العائم. الدولة، كقاعدة عامة، تفرض قيودا على تصدير واستيراد وشحن الأجانب و العملة الوطنيةفي الخارج ومن الخارج قيود معينة. وتحدد العلاقة بين العرض والطلب جميع الأسعار في اقتصاد السوق، فضلا عن أسعار العملات (أي أسعار الصرف).

ما الذي يحدد العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي؟

يعتمد حجم العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي على العوامل التالية:

• على حجم التجارة بين الدول (على سبيل المثال، كلما زاد الطلب على الطوابع، زاد التبادل التجاري للبلاد مع ألمانيا)؛
• على حالة اقتصاد الولاية وحجم التضخم؛
• على القوة الشرائية للعملات الوطنية.

ويتم تحديد الأخير من خلال عدد الخدمات والسلع المتطابقة التي يمكن شراؤها بكمية معينة من العملات الوطنية المختلفة (وبعبارة أخرى، سلة المستهلك). على سبيل المثال، مقابل 100 روبل، فرنك، دولار، إلخ.

سلة استهلاكية

ومع ذلك، فإن نسبة العملات في دول مختلفةآه من حيث القوة الشرائية للسلع المختلفة ليست هي نفسها. وبالتالي، في الممارسة العالمية، يمكن تحديد سعر الصرف اليوم على أساس تعادل القوة الشرائية. وهو يعمل نتيجة لمقارنة حجم البضائع التي يمكن شراؤها في أسواق البلدان المختلفة بالعملة الوطنية. في هذه الحالة يتم اختيار نفس مجموعة السلع من السلة ويتم تحديد المبلغ المطلوب لشراء هذه المجموعة في بلدان مختلفة.

فقط من خلال استخدام العديد من الخدمات والسلع المختلفة التي يتم تضمينها في سلة المستهلكين في بلدين، يمكن إجراء مقارنة موضوعية. على سبيل المثال، إذا كانت سلة في روسيا تكلف 815 روبل، وفي الولايات المتحدة تكلف 100 دولار، فإن سعر الصرف (سعر دولار واحد) سيكون 8 روبل. 15 كوبيل، 19 سنتا سيكون سعر الروبل الواحد. لذلك، إذا تضاعفت الأسعار في بلدنا، وبقيت في الولايات المتحدة دون تغيير، فإن سعر صرف الدولار والروبل، إذا ظلت ظروف الصرف الأخرى كما هي، سوف يتضاعف. ولكن في الواقع، يمكن أن ينحرف سعر الصرف بشكل كبير لأسباب عديدة. على سبيل المثال، قد يرتفع سعر الصرف بسبب الطلب على العملة.

ومع ذلك، فإن الصعوبة الأكبر هي أنه لا توجد طريقة واحدة لتحديد تكوين سلة المستهلك. يختلف هيكل استهلاك السلع والخدمات المتضمنة فيه اختلافًا كبيرًا باختلاف البلدان. ومع ذلك، لا توجد طريقة أخرى لتحديد أسعار الصرف.

تصنيفات أسواق الصرف الأجنبي

من الممكن تصنيف أسواق الصرف الأجنبي وفقًا للعديد من المعايير: فيما يتعلق بالقيود المختلفة على الصرف الأجنبي، ونطاق التوزيع، ودرجة التنظيم وأنواع موارد النقد الأجنبي.

واستنادا إلى اتساع التغطية، أي نطاق التوزيع، يتم تمييز أسواق العملات المحلية والدولية. كلاهما، بدوره، يتكون من مراكز إقليمية تشكلها المراكز المالية في مناطق بلد أو عالم معين (على سبيل المثال، سوق العملات في موسكو).

أسواق العملات الدولية والمحلية

الدولي يوحد أسواق العملات في جميع دول العالم. ويشير إلى سلسلة من الأسواق الإقليمية العالمية المرتبطة بنظام الاتصالات عبر الأقمار الصناعية والكابلات. هناك تدفق للأموال بينهما تحت تأثير المعلومات الحالية، بالإضافة إلى التوقعات حول الوضع المحتمل لعملات معينة من قبل كبار المشاركين في السوق.

سوق الصرف الأجنبي المحلي هو سوق دولة واحدة، أي أنه يعمل داخل دولة معينة. وتتكون من الأسواق المحلية الإقليمية، والتي تشمل أسواق الصرف الأجنبي، والتي تقع مراكزها في البورصات بين البنوك.

الأسواق الحرة وغير الحرة

ويمكن للمرء أيضًا التمييز بين أسواق العملات المقيدة وأسواق العملات الحرة فيما يتعلق بقيود معينة على العملة.

يمثل الأخير نظامًا من تدابير الدولة (الإدارية والتنظيمية والاقتصادية والتشريعية) لتحديد إجراءات إجراء المعاملات بقيم العملات المختلفة. وهي تشمل تدابير تهدف إلى تنظيم المدفوعات بشكل مستهدف، فضلا عن تحويلات العملات الأجنبية والوطنية إلى الخارج. إن السوق النقدية والمالية، التي توجد فيها قيود على العملة، ليست حرة، وفي حالة عدم وجودها، فهي حرة.

أسواق النظام الفردي والمزدوج

السوق حسب النوع معدل التحويل، والتي يتم استخدامها عليها، يمكن أن تكون ذات وضع مزدوج أو فردي. باستخدام وضع واحد - عندما تكون هناك أسعار صرف مجانية، أي أن أسعار الصرف عائمة، يتم تحديد أسعارها في البورصات أثناء التداول. على سبيل المثال، يتم تحديد سعر صرف الروبل الرسمي من خلال التثبيت.

اصلاح

يتم إجراء التثبيت في روسيا من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي في بورصة موسكو. وهو يمثل تعريف سعر صرف الدولار الأمريكي بالنسبة للروبل. وبالتالي فإن سعر التثبيت هو السعر الموحد للبنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي للاتحاد الروسي. وباستخدام معلومات من رويترز حول الأسعار المتقاطعة، يستخدمها لعرض سعر صرف الروبل مقابل العملات الأخرى. يتم تحديد العملة مرتين في الأسبوع. في يومه، يعلن البنك المركزي للاتحاد الروسي عن أسعار صرف العملات الرئيسية القابلة للتحويل بحرية مقابل الروبل من خلال النشر في وسائل الإعلام.

نمط مزدوج

سوق النظام المزدوج هو السوق الذي يتم فيه استخدام أسعار الصرف العائمة والثابتة. مثال على ذلك هو سوق العملات الروسية. وتستخدم البلدان إدخال مثل هذا النظام كإجراء يهدف إلى تنظيم حركة رأس المال في أسواق رأس المال الدولية والوطنية للقروض. تم تصميم هذا الإجراء للتحكم والحد من تأثير السوق الدولية لرأس مال القروض على اقتصاد هذا البلد. في بلدنا، على سبيل المثال، يطبق Vnesheconombank سعر صرف الروبل التجاري الذي أنشأه البنك المركزي للاتحاد الروسي، فيما يتعلق بالحسابات المحظورة للاستثمارات الأجنبية (إذا لم يتم استكمال التسويات بالكامل).

أسواق خارج البورصة وأسواق الصرف

وفقًا لدرجة التنظيم، يوجد سوق صرف العملات خارج البورصة (بورصة موسكو، على سبيل المثال). تبادل - السوق المنظم، ممثلة ببورصة العملات، أي مؤسسة تنظم التداول بالعملات والأوراق المالية. البورصة ليست مؤسسة تجارية. وظيفتها الرئيسية ليست تحقيق الربح، بل التعبئة مالوالتي تكون حرة مؤقتاً، من خلال بيع العملة، وكذلك الأوراق المالية الموجودة فيها، وفي تحديد سعر الصرف، أي قيمتها السوقية. في بلدنا، على سبيل المثال، أكبر سوق للعملة هو بورصة موسكو. تم إنشاؤه في عام 2011 من خلال اندماج بورصة MICEX وRTS.

يتمتع سوق الصرف الأجنبي بعدد من المزايا. وهو أرخص مصدر للعملة الأجنبية والعملة؛ تتمتع العطاءات المطروحة للمزاد بسيولة مطلقة. ما هي سيولة الأوراق المالية والعملات؟ وهذا يعني قدرتها على التحول بسرعة إلى العملة الوطنية دون خسارة في السعر.

يتم تنظيم سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة من قبل العديد من التجار. وقد يكونوا أو لا يكونوا أعضاء في بورصة العملات الأجنبية ويمارسون أنشطتهم عبر شبكات الكمبيوتر أو الفاكس أو الهاتف.

إن أسواق الصرف الأجنبي خارج البورصة والمتداولة في البورصة، والتي تتطور بالتوازي، تتناقض مع بعضها البعض إلى حد ما. وفي الوقت نفسه، فهي مكملة. هذا يرجع إلى حقيقة أنه أثناء القيام بأنشطتهم وظيفة عامةلتداول الأوراق المالية وتداول العملات، يستخدمون أشكالاً وطرقاً مختلفة لبيع العملات والأوراق المالية فيها.

مزايا سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة هي كما يلي. أولا، التكلفة المنخفضة إلى حد ما للتكاليف المرتبطة بعمليات صرف العملات. في كثير من الأحيان، يستخدم تجار البنوك مزادات صرف العملات الأجنبية وجهاً لوجه لتقليل تكاليف تحويل العملات من خلال إبرام اتفاقيات بيع وشراء العملة بالسعر المحدد قبل بدء التداول. يتم خصم العمولات من المشاركين الذين يتداولون في البورصة، ويعتمد مبلغها بشكل مباشر على كمية الروبل وموارد العملات الأجنبية التي تم بيعها. كما يفرض القانون ضريبة خاصة على المعاملات في البورصة. يتم إجراء عملية تحويل العملة في السوق خارج البورصة لصالح بنك معتمد بعد العثور على الطرف المقابل للمعاملة، مجانًا عمليًا.

ثانيا، سرعة التسوية هنا أعلى مما كانت عليه عند التداول في البورصة. ويرجع ذلك أساسًا إلى حقيقة أن سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة يسمح بإجراء المعاملات داخلها يوم التداولفي أي وقت، وليس فقط في وقت محدد من جلسة التبادل. ولذلك، فإن سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة مهم للغاية. إن تطويرها ضروري لكل دولة من أجل تبادل العملات بشكل أسرع وأقل تكلفة.

يتجاوز السوق خارج البورصة سوق الصرف بشكل كبير من حيث حجم التداول. يعتبر سوق الفوركس خارج البورصة هو الأكثر سيولة في العالم اليوم. وهي تعمل على مدار الساعة في جميع المراكز المالية العالمية (من طوكيو إلى نيويورك).

أنواع أخرى من أسواق الصرف الأجنبي

عند تصنيف أسواق الصرف الأجنبي، يجب علينا أيضًا تسليط الضوء على أسواق سندات اليورو والعملات الأوروبية والقروض الأوروبية والودائع الأوروبية والأسواق "الرمادية" و"السوداء".

سوق العملات الأوروبية هو سوق دولي لعملات أوروبا الغربية، حيث تتم المعاملات بعملات هذه البلدان. ويرجع عملها إلى حقيقة أن العملات تستخدم في معاملات الودائع والقروض غير النقدية خارج الدول المصدرة. سوق سندات اليورو تشهد العلاقات الماليةبالعملات الأوروبية لالتزامات الديون في حالة القروض طويلة الأجل الصادرة كسندات للمقترضين.

في سوق الودائع الأوروبية، تتم العلاقات المالية على ودائع البنوك التجارية من مختلف البلدان بالعملة الأجنبية على حساب الأموال المتداولة في سوق العملات الأوروبية. وبناء على ذلك، توجد في سوق يوروكريديت علاقات مالية مستقرة وروابط ائتمانية لتوفير القروض الدولية المختلفة من قبل البنوك التجارية للدول بالعملة الأجنبية.

تدخلات البنك المركزي

يتم التدخل في سوق الصرف الأجنبي من قبل البنوك المركزية في بعض البلدان للتلاعب بأسعار الصرف في هذه البلدان. في بعض الأحيان يتم تنفيذها من قبل العديد من البنوك المركزية. على سبيل المثال، أدت التدخلات من قبل بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي إلى انخفاض سعر الين بنسبة 2٪ في عام 2011. وقد تم ذلك من أجل دعم اليابان بعد وقوع زلزال خطير هنا. وكان اقتصاد هذا البلد مدعومًا بتراجع الين مقابل الدولار.

بالإضافة إلى تغيير أسعار بعض العملات، تُستخدم التدخلات أيضًا للسيطرة على الدولة من تقلبات سوق الصرف الأجنبي، وإدارة السيولة، وزيادة احتياطيات البنك المركزي (بعملات مختلفة)، وتحفيز التدفق الخارجي والداخلي للعملات الأجنبية. عاصمة. غالبًا ما يتم تنفيذ التدخلات على المدى القصير. فهي وهمية وحقيقية. أثناء التدخلات الحقيقية، يقوم البنك المركزي فعليًا بضخ العملة أو شرائها. ومع المعاملات الوهمية، لا يعلن إلا عن نيته إجراء معاملات نقدية معينة. وتهدف التدخلات الوهمية أيضًا إلى تغيير أسعار العملات، على الرغم من أن لها عواقب قصيرة المدى للغاية.

الآن أنت تعرف ما هو سوق الصرف الأجنبي وسعر الصرف. هذه المواضيع مهمة جدًا في الاقتصاد الدولي، خاصة اليوم حيث تتغير أسعار الصرف بسرعة.

سوق الصرف الأجنبي هو سوق خاص تتم فيه معاملات الصرف الأجنبي، أي. تبادل عملة دولة ما بعملة دولة أخرى بسعر صرف اسمي محدد.

سعر الصرف الاسمي هو السعر النسبي لعملتي بلدين أو عملة بلد واحد، معبراً عنه بـ الوحدات النقديةدولة اخرى. عندما يستخدم مصطلح "سعر الصرف"، فإننا نتحدث عن سعر الصرف الاسمي.

ويسمى تحديد سعر صرف العملة الوطنية بعملة أجنبية في لحظة معينة بتسعير العملات الأجنبية. يمكن تحديد سعر صرف وحدة نقدية وطنية في شكل عرض أسعار مباشر، عندما يتم أخذ العملة الأجنبية كوحدة (على سبيل المثال، 30 روبل روسي لكل دولار أمريكي)، وفي شكل عرض أسعار عكسي، عندما يتم أخذ وحدة نقدية وطنية كوحدة (يتم استخدام الاقتباس العكسي بشكل رئيسي في المملكة المتحدة وعدد من العملات في الولايات المتحدة). يتيح لك استخدام الاقتباس العكسي مقارنة سعر صرف العملة الوطنية بالعملات الأجنبية في أي سوق صرف أجنبي.

عندما يرتفع سعر وحدة من العملات الأجنبية في الوحدات النقدية الوطنية، فإننا نتحدث عن انخفاض قيمة العملة الوطنية (أرخص). وعلى العكس من ذلك، عندما ينخفض ​​سعر وحدة من العملات الأجنبية في الوحدات النقدية الوطنية، يقال إن العملة الوطنية ترتفع.

الغالبية العظمى من الأصول النقدية المتداولة في أسواق الصرف الأجنبي هي في شكل ودائع تحت الطلب لدى البنوك الكبرى التي تتاجر مع بعضها البعض. جزء صغير فقط من السوق هو التبادل النقدي. في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك يتم تقديم أسعار الصرف الرئيسية.

أسواق العملات الوطنية تخدم الحركة تدفقات نقديةداخل الدولة، ويتم دمجها في سوق الصرف الأجنبي العالمي، حيث يتم تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي والتسويات المتعلقة بالحركة الدولية للسلع والخدمات ورؤوس الأموال. يعمل سوق الصرف الأجنبي العالمي على مدار الساعة من الاثنين إلى الجمعة، ويربط بين أسواق العملات الوطنية باستخدام وسائل الاتصال الحديثة.

المشاركون في سوق الصرف الأجنبي هم البنوك المركزية والتجارية، وتبادل العملات، ووكالات الوساطة المالية، والشركات الدولية.

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي هم البنوك التجارية، التي لا تقوم فقط بتنويع محافظها الاستثمارية بالأصول الأجنبية، ولكنها تقوم أيضًا بإجراء معاملات الصرف الأجنبي نيابة عن الشركات التي تدخل الأسواق الأجنبية كمصدرين ومستوردين. تشكل معاملات الصرف الأجنبي لتصدير واستيراد السلع والخدمات في كل بلد الأساس لتحديد قيمة العملة الوطنية.

المشاركون الأفراد في سوق الصرف الأجنبي، على سبيل المثال، السياح الذين يسافرون خارج بلادهم، يلجأون أيضًا إلى خدمات البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية؛ الأشخاص الذين يتلقون تحويلات مالية من أقاربهم الذين يعيشون في الخارج؛ مستثمرو القطاع الخاص الذين يستثمرون في الاقتصادات الأجنبية.

يوفر سوق الصرف الأجنبي، في المقام الأول، خدمات الصرف الأجنبي والائتمان والتسوية لمعاملات التصدير والاستيراد، فضلاً عن معاملات الصرف الأجنبي المتعلقة باستثمار رأس المال في الخارج. اقتصاد وطني.

بالإضافة إلى ذلك، يوفر سوق الصرف الأجنبي فرص التحوط، أي. التأمين ضد مخاطر العملة. عند التحوط، يسعى الوكلاء الاقتصاديون، الذين يريدون تقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الصرف التي قد يكون لها تأثير سلبي على رؤوس أموالهم، إلى التخلص من صافي الالتزامات بالعملة الأجنبية، أي. تحقيق التوازن بين الأصول والالتزامات بعملة معينة.

وأخيرا، يسمح سوق الصرف الأجنبي بالمضاربة على العملات، أي. اللعب على السعر المستقبلي للعملة. يعتمد سلوك المشاركين في سوق الصرف الأجنبي الذين يرغبون في الحصول على أقصى استفادة من معاملة الصرف الأجنبي على الفرق بين أسعار الفائدة في أسواق المال الوطنية والأجنبية، وكذلك على التغيرات المتوقعة في سعر الصرف.

أنواع أسواق الصرف الأجنبي. أحد أكبر أسواق الصرف الأجنبي هو السوق الفوري، أو سوق التسليم الفوري للعملة (خلال يومي عمل).

يشمل سوق الأوراق المالية الحديث والمتطور أيضًا سوق المشتقات أدوات مالية. لقد حصلوا على هذا الاسم لأن الوفاء بالالتزامات بموجبها ينطوي على تنفيذ المعاملات مع الأوراق المالية والعملات والسلع الأخرى التي تشكل أصولهم الأساسية. توفر أدوات سوق الأوراق المالية هذه إمكانية التأمين المخاطر المالية. وفي أسواق المشتقات المالية، تتحول المخاطر التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات بشكل مستمر من أولئك الذين لا يستطيعون تحملها إلى أولئك الذين يأملون في تجنبها. الأدوات المالية المشتقة الأكثر شهرة هي المشتقات: العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات.

العقد الآجل هو عقد مبرم بين طرفين مقابلين في معاملة ما ويُلزم مالكه بتنفيذ (أو قبول) تسليم البضائع التي يحدد العقد نوعها وجودتها وكميتها وشروط التسليم. علاوة على ذلك، يتم توريد (شراء) البضائع بسعر معين في وقت محدد في المستقبل. يتم تداول العقود الآجلة في السوق خارج البورصة. من المخاطر الكبيرة عند إبرام عقد آجل هو عدم الأمانة المحتملة لأحد الأطراف المقابلة، والذي قد يرفض الوفاء بالتزاماته إذا تغيرت ظروف السوق بشكل غير مناسب له. لذلك، عند إبرام العقود الآجلة، يجب عليك إثبات السمعة التجارية والملاءة الحقيقية لشريكك. ومن الناحية العملية، يتم استخدام العقود الآجلة بدلا من العقود الآجلة لأغراض التأمين.

العقود الآجلة هي عقد يلزم مالكه بتسليم (أو قبول) تسليم سلعة من نوع وجودة وكمية معينة بسعر معين في وقت محدد في المستقبل. يتم تسليم (استلام) البضائع إلى مستودع الصرف (من مستودع الصرف). يمكن شراء وبيع مثل هذا العقد كضمان. بالإضافة إلى السلع، يمكن أن يكون موضوع العقود الآجلة العملات والأدوات المالية، بما في ذلك الأوراق المالية ومؤشرات الأسهم، وما إلى ذلك.

كونها موحدة، يمكن تغيير هذه العقود عدة مرات. يمكن للمتداول الذي يشتري عقدًا آجلًا أن يبيعه. وهذا يسمح للأفراد غير المهتمين بالتسليم المادي للسلعة بالمشاركة في تداول العقود الآجلة، أي. هؤلاء المشاركون في السوق الذين يركزون على تحقيق أرباح المضاربة. يتم إغلاق الحجم الرئيسي للعقود الآجلة (ما يصل إلى 98٪ من حجم مبيعاتها) عن طريق شراء العقود المقابلة ولا يتم تسليمها إلى تسليم البضائع الحقيقية. يتم تداول العقود الآجلة في سوق الصرف.

الخيار هو عقد يمنح مالكه الحق في شراء أو بيع سلعة (مثل الضمان) بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. الخيار هو عقد صرف موحد، وبالتالي فهو أداة تداول مضاربة. وفي الوقت نفسه، بالنسبة لأصحاب الخيارات المهتمين باستردادها، فإن هذه الأداة هي وسيلة للتأمين.

هناك أنواع أخرى من الأدوات المالية المشتقة، والتي تشمل الضمانات (ورقة مالية تمنح مالكها الحق في شراء عدد معين من الأسهم في تاريخ مستقبلي معين بسعر معين. وعادة ما تستخدم الضمانات لإصدار جديد من الأوراق المالية. يتم تداول الضمان كأوراق مالية، ويعكس سعرها قيمة الأوراق المالية الأساسية).

تختلف أسواق الصرف الأجنبي العالمية والإقليمية والوطنية (المحلية) اعتمادًا على حجم وطبيعة معاملات الصرف الأجنبي وعدد العملات المستخدمة ودرجة التحرير.

وتتميز أسواق العملات العالمية الحديثة بالسمات الرئيسية التالية:

1. تدويل أسواق الصرف الأجنبي على أساس تدويل العلاقات الاقتصادية والاستخدام على نطاق واسع الوسائل الإلكترونيةالاتصالات وإجراء المعاملات والتسويات المتعلقة بها.
2. تتم العمليات بشكل مستمر على مدار اليوم، بالتناوب في جميع أنحاء العالم.
3. تكنولوجيا معاملات الصرف الأجنبي موحدة، ويتم تنفيذها باستخدام حسابات البنوك المراسلة.
4. التطور الواسع النطاق في التعاملات بالنقد الأجنبي لتأمين مخاطر العملة والائتمان. وفي الوقت نفسه، يتم استبدال معاملات الصرف الأجنبي التي تمت ممارستها سابقًا والمنعكسة في الميزانية العمومية للبنوك بمعاملات الصرف الأجنبي الآجلة وغيرها، والتي يتم حسابها كبنود خارج الميزانية العمومية.
5- إن معاملات المضاربة والمراجحة تتجاوز بكثير معاملات الصرف الأجنبي المرتبطة بالمعاملات التجارية. وقد زاد عدد المشاركين فيها بشكل حاد ولا يشمل البنوك والشركات عبر الوطنية فحسب، بل أيضاً الكيانات القانونية الأخرى وحتى الأفراد.
6. عدم استقرار العملات، والتي غالبًا ما يكون لسعر صرفها، مثل نوع من سلع التبادل، اتجاهاته الخاصة التي لا تعتمد على العوامل الاقتصادية الأساسية. سوق الصرف الأجنبي العالمي هو الأقوى والأكثر سيولة، ولكنه حساس للغاية للأخبار الاقتصادية والسياسية.

تتركز أسواق العملات العالمية في المراكز المالية العالمية. ومن بينها، تبرز أسواق العملات في لندن ونيويورك وفرانكفورت أم ماين وباريس وزيورخ وطوكيو وسنغافورة. في أسواق الصرف الأجنبي العالمية، تجري البنوك معاملات بالعملات المستخدمة على نطاق واسع في معاملات الدفع العالمية، ولا تجري أبدًا معاملات بعملات ذات أهمية إقليمية ومحلية، بغض النظر عن وضعها وموثوقيتها.

نتيجة لعملية التكامل في أوروبا الغربية، تم تشكيل سوق العملات الأوروبية الدولية (الإقليمية)، والمستوطنات التي في 1979-1998. تم تنفيذها في وحدة التحكم الإلكترونية. منذ يناير 1999، بدأت مرحلة جديدة في تطور سوق الصرف الأجنبي الأوروبي، حيث بدأ تنفيذ التسويات باليورو.

تتعامل أسواق الصرف الأجنبي الإقليمية والمحلية مع بعض العملات القابلة للتحويل. وتشمل هذه الدولار السنغافوري، والريال السعودي، والدينار الكويتي، وما إلى ذلك. ويتم تنفيذ تسعير العملات المستخدمة في معاملات الصرف الأجنبي في منطقة معينة بشكل منتظم نسبيًا من قبل البنوك في هذه المنطقة، والعملات المحلية - من قبل البنوك التي تستخدم هذه العملة لها. وطني ويستخدم بنشاط في المعاملات مع العملاء المحليين.

سوق الصرف الأجنبي في روسيا

سوق الصرف الأجنبي هو مساحة مالية كبيرة يتم فيها شراء وبيع العملات والأوراق المالية بالعملة الأجنبية، اعتمادًا على العرض والطلب الحاليين. المفاهيم الأساسية لهذا السوق المالي هي مفهومي "العملة" و"سعر الصرف".

العملة [منها. valuta - السعر، القيمة] هي الوحدة النقدية لدولة معينة (المعادل النقدي الوطني) و الأوراق النقديةالبلدان الأجنبية، بالإضافة إلى مستندات الائتمان والدفع (الكمبيالات والشيكات والأوراق النقدية وما إلى ذلك)، معبرا عنها بوحدات نقدية أجنبية وتستخدم في المدفوعات الدولية (العملة الأجنبية).

سعر الصرف هو السعر الذي يتم به بيع أو شراء عملة دولة ما، معبرًا عنه بعملة دولة أخرى. يعتمد نجاح عمليات البنوك التجارية على مدى فعالية التعاملات مع العملة واختلاف أسعار الصرف، مما يؤثر في النهاية على التغيرات الإيجابية أو السلبية في الاقتصاد الوطني.

وفقًا للخبراء، فيما يتعلق بتفاقم العلاقات الاقتصادية الخارجية للاتحاد الروسي مع عدد من البلدان، يمكن تسمية السمة الرئيسية لعصرنا بـ "سرعة تطور العمليات الاقتصادية المرتبطة بسياسة الضغط على روسيا". في هذه الحالة، قد تنشأ مشاكل في الإقراض والمدفوعات، خاصة بالنسبة لتلك الشركات التي ترتبط أنشطتها معاملات الصرف الأجنبي. تتمثل المهمة الرئيسية للاقتصاديين حاليًا في التنبؤ بسيناريو تطوير العلاقات الاقتصادية الخارجية لروسيا مع اللاعبين في سوق الصرف الأجنبي الدولي وتحديد طرق تطوير سوق الصرف الأجنبي في الاتحاد الروسي.

وتكمن أهمية مثل هذه الدراسة في أنه، استنادا إلى نتائجها، سيكون من الممكن صياغة توصيات لوضع تدابير فعالة لحماية العملة الوطنية، الأمر الذي سيؤدي في نهاية المطاف إلى تعزيزها. نظام اقتصاديالاتحاد الروسي، الاستقرار في ظروف الأزمة.

الغرض من هذا البحث هو تحديد ملامح تطور سوق الصرف الأجنبي للاتحاد الروسي والتغيرات في سعر صرف الروبل في سياق العلاقات الاقتصادية الخارجية الحديثة للاتحاد الروسي.

مهام:

وصف أداء سوق الصرف الأجنبي في الاتحاد الروسي: تحديد المشاركين والأنواع العمليات المصرفيةفي سوق الصرف الأجنبي، شروط إجراء معاملات الصرف الأجنبي؛
- تحديد ملامح تطور سوق الصرف الأجنبي في الاتحاد الروسي؛ - وصف التغيرات في أسعار صرف العملات الرائدة في العالم فيما يتعلق بالروبل؛ تقديم توقعات قصيرة المدى لهذه التغييرات.

الشخصيات الرئيسية في سوق الصرف الأجنبي هي البنوك التجارية، والمستوردون (يدفعون ثمن وصول البضائع بالعملة الأجنبية)، والمصدرين (يتلقون العملة مقابل وصول البضائع ويحولونها إلى المعادل النقدي للعملة الوطنية)، ومستثمري المحافظ (شراء وبيع الأسهم الأجنبية والسندات)، ووسطاء الصرف الأجنبي (إجراء عمليات التداول بالعملة بناءً على طلب العميل)، والتجار (إجراء معاملات المضاربة بالعملة بسبب اختلاف سعر الصرف)؛ التجار (صناع السوق لسوق الصرف الأجنبي).

العمليات المصرفية بالعملة الأجنبية هي:

خدمة حسابات العملاء بالعملة الأجنبية؛
- إقامة علاقات مراسلة مع البنوك الروسية والأجنبية المعتمدة؛
- المدفوعات الدولية لتصدير واستيراد السلع والخدمات؛
- عمليات التداول بالعملة الأجنبية في سوق الصرف الأجنبي المحلي؛
- جذب ووضع العملة في الاتحاد الروسي؛
- عمليات الائتمان في أسواق المال الدولية؛ معاملات الإيداع والتحويل في أسواق المال الدولية.

الشرط الأساسي الذي يجب على البنوك تنفيذ المعاملات بالعملة هو الامتثال للتشريعات الحالية، والوثيقة الرئيسية هي القانون الاتحادي رقم 173 FZ "بشأن تنظيم العملة ومراقبة العملة". إنه يحمي الروبل الروسي في سياق الاستخدام الموازي للعملات القابلة للتحويل بحرية في البلدان الأخرى. كما يصدر CBR بانتظام لوائح ملزمة.

يتم تصنيف أسواق الصرف الأجنبي وفقاً لمجموعة من الخصائص:

مجال التداول (سوق الصرف الأجنبي الدولي أو المحلي أو الوطني)؛ - الموقف من القيود المفروضة على العملة (السوق الحرة - دون قيود؛ السوق الأسيرة - مع قيود العملة)؛
- أنواع أسعار الصرف المطبقة (سوق النظام الواحد، سوق النظام المزدوج)؛
- درجة التنظيم (سوق الصرف الأجنبي، سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة).

يتم التداول في سوق الصرف الأجنبي للاتحاد الروسي بشكل رئيسي من خلال نظام تبادل العملات: موسكو (MICEX)، سانت بطرسبورغ (SPbVB)، بورصات العملات بين البنوك في سيبيريا وآسيا والمحيط الهادئ، بورصة العملات الإقليمية الأورال، روستوف ونيجني. بورصة نوفغورود للعملة والأوراق المالية، سمارة، بورصة العملات الأجنبية بين البنوك".

المؤشرات الإحصائية الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي:

1. مؤشرات العرض والطلب: عدد طلبات عمليات التداول بالعملة؛ حجم طلبات عمليات التداول بالعملة وما إلى ذلك.
2. مؤشرات دوران العملة: إجمالي عدد المعاملات (بالوحدات المادية، بوحدات العملة والروبل)؛ حجم المعاملات مع أنواع معينة؛ مؤشرات دوران، الخ.
3. مؤشرات النشاط التجاري: حجم المعاملات بالعملة؛ عدد المعاملات الآجلة؛ النسبة المئوية للمعاملات الفورية والآجلة، وما إلى ذلك.
4. مؤشرات الأسعار: سعر المعاملة (روبل/وحدة العملة) في تاريخ محدد؛ متوسط ​​سعر الصفقة لفترة محددة؛ مؤشرات الأسعار متوسط ​​انحراف السعر.

يتم تعريف عملية تشكيل مستوى أسعار الصرف على أنها تسعير للعملة.

في الاتحاد الروسي، يتم تحديد الأسعار التالية في مكان عرض الأسعار:

الصرف (دورة التعويم المدارة، التي ينفذها البنك المركزي)؛
- سوق الصرف الأجنبي بين البنوك خارج البورصة: حجم التداول أكبر من سوق الصرف، وهناك حرية أكبر للمنافسة، وتأثير البنك المركزي ليس قوياً. في هذه الدورات يتم تنفيذ العمليات النموذج غير النقدي;
- سعر صرف العملة النقدية: تنظيم الدولة هو الأقل.

وبناء على هذه الأسعار، تحدد الحكومة أسعار الصرف الرسمية. في الاتحاد الروسي، يتم تحديد الأسعار الرسمية من قبل البنك المركزي لحساب نفقات وإيرادات ميزانية الدولة، وعمليات الدفع والتسوية للدولة مع المواطنين والكيانات القانونية، وأغراض الضرائب والمحاسبة.

تعادل القوة الشرائية (PPP) للعملات هو معدل يتم حسابه مع الأخذ في الاعتبار القوة الشرائية لعملتين، والذي يحدد حجم عملات كلا البلدين التي يمكن من خلالها شراء كمية متساوية من السلع. ويؤدي ثبات سعر الصرف وارتفاع التضخم إلى انخفاض قيمة العملة، فينخفض ​​سعرها، ويرتفع سعر العملات الأجنبية، في حين تصبح السلع المحلية أرخص والبضائع الأجنبية أكثر تكلفة.

يتأثر سعر الصرف بعوامل مثل:

الميزان التجاري (إذا كانت الصادرات هي المهيمنة على التجارة الخارجية للبلاد، فإن هناك فائضاً في تدفق العملات الأجنبية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على العملة الوطنية وزيادة سعر صرف هذه العملة)؛
- اسعار الفائدة(يزيد سعر الفائدة المرتفع من تصنيف جاذبية عملة معينة كأداة استثمارية؛ وفي سوق الصرف الأجنبي الدولي، يزداد الطلب على هذه العملة، ويرتفع سعر صرفها)؛
- الناتج المحلي الإجمالي (كلما زاد نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل مكثف، كلما زادت قوة العملة الوطنية؛ ويصل التغيير المسموح به في المؤشرات إلى 3٪ سنويًا؛ وفي حالة المؤشرات الأعلى، يتطور رد فعل عكسي)؛
- التضخم (الزيادة السريعة في الأسعار في بلد ما مقارنة بآخر تؤدي إلى انخفاض قيمة عملة البلد الأصلي بالنسبة له وفقًا لتعادل القوة الشرائية) ؛
- تصرفات البنوك المركزية؛
- ضخامة عرض النقود(فائض المعروض من عملة واحدة سيؤدي إلى زيادة المعروض منها في الفضاء النقدي الدولي وسيؤدي إلى انخفاض سعر صرفها مقارنة بالعملات الأخرى). ويمكن القول إن سعر الصرف هو «وسيلة لتدويل العلاقات النقدية، ومقارنة هياكل الأسعار الوطنية ونتائج الإنتاج، والقيم الوطنية والدولية، وإعادة توزيع الناتج الوطني بين الدول»؛
- عوامل العلاقات الدولية بين الدول وكذلك الوضع الاقتصاديالدول على الساحة العالمية.

وفقا لقرار البنك المركزي للاتحاد الروسي، أصبحت سلة العملات الثنائية هي المعيار التشغيلي لتحديد سعر الصرف الحقيقي للروبل. في إطار هذه الدراسة، فإن خصائص التغيرات في سعر صرف الروبل مقابل عملتي الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي (اليورو) هي ذات أهمية.

خلال فترة وجوده، أظهر سوق الصرف الأجنبي الروسي في بعض الأحيان عدم استقراره، مما تسبب في انخفاض قيمة الروبل. وفي هذا الصدد تصبح دراسة الأنماط المؤثرة في تكوين سعر الصرف نقطة نظرية وعملية بالغة الأهمية.

سوق الصرف الأجنبي العالمي

يمكن النظر إلى النظام النقدي من جهتين: فمن ناحية، هو حقيقة موضوعية تنشأ مع تعميق العلاقات الاقتصادية بين الدول؛ ومن ناحية أخرى، يتحقق هذا الواقع الموضوعي ويتعزز فيه القواعد القانونيةآه المؤسسات والاتفاقيات الدولية.

نظام العملة الوطنية هو شكل من أشكال تنظيم علاقات العملة في بلد ما، والذي تحدده تشريعات العملة الخاصة به. تتحدد ملامح نظام العملة الوطنية حسب ظروف ومستوى تطور اقتصاد الدولة وعلاقاتها الاقتصادية الخارجية وأهدافها السياسة الاجتماعية.

النظام النقدي الدولي (IMS) هو شكل من أشكال تنظيم علاقات العملة في إطار الاقتصاد العالمي، والذي تم إنشاؤه قانونيًا بموجب اتفاقيات بين الدول. وتتمثل المهمة الرئيسية لصندوق النقد الدولي في تنظيم مجال المدفوعات الدولية وأسواق الصرف الأجنبي لضمان استدامتها النمو الاقتصاديوالحد من التضخم والحفاظ على التوازن في النقد الاقتصادي الأجنبي ودوران المدفوعات.

يمكن إنشاء نظام عملة إقليمي في إطار صندوق النقد الدولي. ومن الأمثلة على ذلك النظام النقدي الأوروبي، الذي كان بمثابة خطوة انتقالية نحو تشكيل اتحاد نقدي للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.

MVS هو نظام يتطور ديناميكيًا. يتم تحديد اتجاه تطور النظام الاقتصادي الدولي من خلال الاتجاهات الرائدة في تحول اقتصاديات الدول الغربية، والتغيرات في ظروف واحتياجات الاقتصاد العالمي ككل.

لقد مر صندوق النقد الدولي في تطوره بأربع مراحل، تتوافق كل منها مع نوع تنظيم العلاقات النقدية الدولية الخاص به:

نظام العملة الباريسي منذ عام 1867 - معيار العملة الذهبية.
نظام العملة الجنوي منذ عام 1922 - معيار صرف الذهب.
نظام بريتون وودز النقدي من 1976 إلى 1978. - معيار صرف الذهب.
نظام العملة الجامايكية من 1976 إلى 1978. - معيار حقوق السحب الخاصة.

سوق العملات الدولية

يتضمن التبادل الدولي للسلع والخدمات ورؤوس الأموال سوق الصرف الأجنبي في مداره. يقوم المستوردون بتبادل العملة الوطنية بعملة البلد الذي يشترون فيه السلع والخدمات. ويقوم المصدرون بدورهم، بعد حصولهم على عائدات التصدير بالعملة الأجنبية، ببيعها مقابل العملة الوطنية. يشعر المستثمرون، الذين يستثمرون رأس المال في اقتصاد بلد معين، بالحاجة إلى عملته.

يُطلق على السوق الذي تتم فيه المعاملات الدولية بالعملات اسم سوق الصرف الأجنبي الدولي (العالمي). سوق الصرف الأجنبي هو سوق خاص تتم فيه معاملات الصرف الأجنبي، أي تبادل عملة دولة ما مقابل عملة دولة أخرى بسعر صرف معين.

يتم جمع البيانات الأكثر شمولاً عن سوق الصرف الأجنبي العالمي من قبل بنك التسويات الدولية (BIS) كجزء من دراساته الاستقصائية التي تجري كل ثلاث سنوات عن أسواق العملات العالمية والمشتقات المالية، بتيسير من البنوك المركزية.

المتطلبات الأساسية لتشكيل الأسواق العالمية للعملات والقروض والأوراق المالية هي:

تركيز رأس المال في التصنيع والخدمات المصرفية؛
تدويل العلاقات الاقتصادية؛
تطوير الاتصالات بين البنوك.

تمثل أسواق الصرف الأجنبي مجموعة من العلاقات التنظيمية والاقتصادية فيما يتعلق بشراء وبيع مستندات الدفع المعبر عنها بالعملة الأجنبية والعملة نفسها واستثمار رأس المال بالعملة الأجنبية. من حيث الحجم وطبيعة معاملات الصرف الأجنبي وعدد العملات المشاركة في المعاملات، تنقسم أسواق الصرف الأجنبي إلى وطنية وإقليمية وعالمية.

تخدم أسواق العملات الوطنية حركة التدفقات النقدية داخل الدولة والتواصل مع مراكز العملات العالمية. وتظهر أسواق العملات الإقليمية في أعقاب التكامل (على سبيل المثال، سوق العملات الأوروبية). تتركز أسواق العملات العالمية في المراكز المالية العالمية. هنا يتم تنفيذ المعاملات بالعملات المستخدمة على نطاق واسع في معاملات الدفع العالمية، ولا يتم إجراء أي معاملات تقريبًا بعملات ذات أهمية إقليمية ومحلية، بغض النظر عن وضعها وموثوقيتها. وتركز أكثر من نصف معاملات الصرف الأجنبي الدولية في ثلاثة أسواق عملات عالمية: لندن - 30% من حجم المعاملات، نيويورك - 16%، طوكيو - 10%. يخدم سوق الصرف الأجنبي العالمي حركة التدفقات النقدية، ويتوسط في حركة السلع والخدمات وإعادة توزيع رأس المال بين البلدان.

حاليا، نتيجة لتطور تكنولوجيا الاتصالات وإزالة القيود المفروضة على العملة، أصبح الفصل بين الأسواق الوطنية والإقليمية والعالمية مشروطا إلى حد كبير. هناك سوق عالمية للصرف الأجنبي آخذة في الظهور، تعمل 24 ساعة يوميا بالتناوب في جميع أنحاء العالم. كان يطلق عليه "بورصة العملات الدولية" - FOREX. حجم مبيعاتها اليومي هو 1.2-1.4 تريليون. لعبة.

تقوم أسواق الصرف الأجنبي بالمهام التالية:

تهيئة الظروف لتبادل الأموال الوطنية، وتوفير التواصل بين عدد كبير من المعزولين الأنظمة الوطنية;
إنشاء سعر صرف فعال؛
العمل كمصدر للقروض قصيرة الأجل بالعملة الأجنبية وإدارة السيولة بالعملة الأجنبية؛
تهيئة الظروف لإدارة النقد الأجنبي و مخاطر الائتمانللقيام بعمليات المضاربة والمراجحة.

المشاركون الرئيسيون في أسواق الصرف الأجنبي هم البنوك عبر الوطنية التي تعمل على مستويين. في سوق التجزئة، يتعاملون مع العملاء: المصدرين والمستوردين والمقرضين والمستثمرين الأجانب والمرسل إليهم والسياح الأجانب، وما إلى ذلك. ويمثل سوق الجملة علاقات البنوك فيما بينها ومع بنوك الإصدار المركزية، والتي تعد مشاركًا مهمًا آخر في أسواق الصرف الأجنبي. ومن بين المشاركين الآخرين الشركات عبر الوطنية التي تقوم أساساً بالمعاملات من خلال البنوك التجارية وبورصات العملات. الوسيط في أسواق الصرف الأجنبي هو وسيط صرف العملات الأجنبية الذي يربط بين البائع والمشتري للعملة. ترتبط أنشطة شركات الوساطة بشكل رئيسي بعملاء البنوك التجارية. في العلاقات مع البنوك المراسلة الأجنبية، غالبا ما تتواصل البنوك مباشرة مع بعضها البعض.

عملات العالم. سعر الصرف

يتضمن التبادل الدولي للسلع والخدمات ورؤوس الأموال سوق الصرف الأجنبي في مداره. يقوم المستوردون بتبادل العملة الوطنية بعملة البلد الذي يشترون فيه السلع والخدمات. ويقوم المصدرون بدورهم، بعد حصولهم على عائدات التصدير بالعملة الأجنبية، ببيعها مقابل العملة الوطنية.

لسعر الصرف تأثير كبير على العديد من عمليات الاقتصاد الكلي التي تحدث في المجتمع. إن مستوى سعر الصرف، الذي يتم من خلاله مقارنة أسعار السلع والخدمات المنتجة في مختلف البلدان، يحدد القدرة التنافسية للسلع الوطنية في الأسواق العالمية، وحجم الصادرات والواردات، وبالتالي حالة ميزان المعاملات الجارية .

يؤثر سعر الصرف على اتجاه تدفقات رأس المال الدولية. يتم اتخاذ قرار استثمار رأس المال الوطني في أصول دولة معينة على أساس العائد الحقيقي المتوقع على رأس المال المستثمر، والذي يعتمد على سعر الفائدة والتغيرات المتوقعة في سعر الصرف.

ويعمل سعر الصرف، إلى جانب سعر الفائدة، بمثابة سعر الأصل. في ظل وجود أسواق مالية متطورة، يتم تحديد القيمة الحالية للأصل المتوقع استلامه في المستقبل عن طريق خصمه القيمة المستقبليةوفقاً لسعر الفائدة والمستوى المتوقع لسعر الصرف. إن ديناميكيات سعر الصرف ودرجة وتواتر تقلباته هي الاستقرار الاقتصادي والسياسي للمجتمع.

سعر الصرف هو موضوع سياسة الاقتصاد الكلي. وبمساعدتها، غالبا ما يتم تسوية ميزان المدفوعات. ويلعب سعر الصرف دورا هاما في تطوير وتنفيذ السياسة النقديةلأن الحفاظ على مستوى معين من سعر الصرف قد يتطلب استخدام احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية، الأمر الذي سيؤثر حتما على المعروض النقدي في الاقتصاد. في البلدان ذات الاقتصاد الانتقاليعند تنفيذ برامج الاستقرار، يمكن استخدام سعر الصرف باعتباره "مرتكزًا اسميًا" في المعركة ضد هذه الظاهرة ارتفاع التضخمأو التضخم المفرط.

سعر الصرف الاسمي هو السعر النسبي لعملتي بلدين، أو عملة دولة واحدة معبرا عنها بالوحدات النقدية لدولة أخرى. عندما يستخدم مصطلح "سعر الصرف"، فإننا نتحدث عن سعر الصرف الاسمي. ويسمى تحديد سعر صرف العملة الوطنية بعملة أجنبية في لحظة معينة بتسعير العملات الأجنبية. هناك نوعان من الاقتباسات - المباشرة وغير المباشرة.

يتوافق سعر الصرف الحالي لعملتين تقريبًا مع نسبة صلاحياتهما الشرائية في وقت معين، أي أنه يمكنك شراء نفس الكمية تقريبًا من السلع والخدمات. ويترتب على ذلك أن سعر الصرف يعبر عن تعادل القوة الشرائية للعملات الوطنية.

أشكال تداول العملات في سوق الصرف الأجنبي الدولي

تقليديا، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى المعاملات الفورية، فضلا عن مشتقات العملات - العقود الآجلة المباشرة والمقايضات والعقود الآجلة والخيارات. معاملات الصرف الفورية بين عملتين بناءً على عقود موحدة بسيطة مع التسويات خلال ما يصل إلى يومي عمل. تعتبر العقود الآجلة المباشرة قريبة من الناحية الهيكلية من المعاملات الفورية لتبادل عملتين بناءً على العقود التي تنص على التسويات بعد أكثر من يومي عمل.

والفرق الوحيد بين المعاملات الآجلة للعملة والمعاملات الفورية هو أن الأطراف تتفق على السعر الذي يرغبون فيه في تبادل العملات اليوم، بينما في المعاملة الآجلة، يتفق الطرفان على السعر الذي سيتبادلان به العملات في مرحلة ما من العام. مستقبل. وبناءً على ذلك، فإن الفرق بين سعر الصرف الفعلي المحدد في العقد الآجل يشكل ربحًا أو خسارة لطرف واحد.

عملية التسوية هي نفسها كما في السوق الفورية. عادة ما تكون شروط العقود الآجلة أسبوعًا واحدًا وشهرًا واحدًا وثلاثة أشهر وستة أشهر وسنة واحدة. في الوقت الحالي، تعتمد معظم العقود الآجلة على المدى القصير، المهاجمون لمدة عام واحد نادر جدًا. إذا كان السعر الآجل أقل من السعر الفوري، فسيتم بيع العملة الأجنبية بخصم آجل؛ وإذا كان السعر الآجل أعلى من السعر الفوري، فسيتم بيع العملة الأجنبية بعلاوة آجلة.

عادةً ما يتم التعبير عن خصومات العلامات الآجلة كنسبة مئوية سنويًا مقارنة بالسعر الفوري باستخدام الصيغة:

القسط/الخصم = Eforward-Espot/Espot n*100،
حيث E هو سعر الصرف، على التوالي، الأسعار الآجلة والفورية. يُظهر المعامل n عدد الفترات حتى استحقاق السداد، وبالتالي يحول الفائدة إلى معدل سنوي.

المقايضات هي معاملات قريبة من الناحية الهيكلية من المعاملات الفورية، حيث توفر تبادل مبلغ معين من عملتين والتبادل العكسي لنفس المبلغ من العملات في تاريخ متفق عليه في المستقبل. ومن ضمن المعاملات الآجلة، ما يقرب من 85٪ عبارة عن مقايضات العملات الأجنبية، والتي تستخدم في المقام الأول للتحوط من مخاطر صرف العملات الأجنبية.

العقود الآجلة هي عقود عملة آجلة موحدة يتم تداولها في البورصات. ظهرت العقود الآجلة، وهي نفس العقود الآجلة ولكن يتم تداولها في شكل عقود موحدة لكميات محددة من العملة في البورصات المنظمة، في عام 1972. يقتصر حجم العقد على قواعد بورصة معينة، ويتم التداول مع التسليم في أيام محددة بدقة من السنة، ويفرض التبادل قيودًا على حجم التغيرات في سعر الصرف. سوق العقود الآجلةتتطور العملة فقط في عدد قليل من المدن مثل شيكاغو ونيويورك ولندن وسنغافورة. عادة ما يكون العقد الآجل أصغر حجمًا من العقد الآجل ويحمل عمولات أعلى.

الخيارات هي عقد يمنح المشتري، مقابل رسوم محددة، الحق، وهو ليس من التزامه، في شراء أو بيع عملة في تاريخ محدد بسعر ثابت بناءً على عقد قياسي. الخيارات هي عقود قياسية، نصف حجم العقود الآجلة القياسية، تمنح المشتري الحق في شراء أو بيع مبلغ محدد من العملة في يوم محدد (الخيار الأوروبي) أو في أي وقت قبل يوم محدد (الخيار الأمريكي) في سعر ثابت. وبذلك يكون لمشتري الخيار الخيار: إما أن يشتريه أو لا يشتريه، بينما يلتزم البائع ببيع الخيار عند أول طلب من المشتري. ولهذا يدفع المشتري للبائع قسطًا يتراوح بين 1-5% من قيمة العقد. تُستخدم الخيارات أيضًا لأغراض المضاربة على العملات: إذا قام المشتري بشراء عملة بسعر أقل بكثير من سعر السوق السائد، فإنه، حتى مطروحًا منه سعر الخيار، ينتهي به الأمر بالفوز فيما يتعلق بالبائع.

النقطة الرئيسية للتداول التجاري في السوق العالمية، والذي يتم إلى حد كبير في شكل معاملات فورية، هي رغبة المشاركين في الاستفادة من الاختلافات في أسعار الصرف في مراكز العملات المختلفة جغرافيًا، وهو ما يسمى بالمراجحة.

عملية مراجحة تتضمن شراء عملة أو أصل آخر (سلعة، أوراق مالية) في سوق ما، وبيعها فورًا في سوق آخر وتحقيق ربح بسبب الفرق في سعر الشراء وسعر البيع. يعمل التحكيم على مساواة العرض والطلب على العملة، وبالتالي يساعد في القضاء، لبعض الوقت، على الاختلافات في أسعار الصرف بين الأسواق المختلفة جغرافيا، وتوحيد أسواق العملات الوطنية في سوق عالمية واحدة.

إن التقلبات العالية في أسعار الصرف والتعقيد والحجم الهائل لسوق الصرف الأجنبي أدت إلى ظهور مجموعة محددة من المخاطر التي يجب مراعاتها في المعاملات الدولية.

مخاطر العملة هي مجموعة من المخاطر الناشئة فيما يتعلق باستخدام عدة عملات في المعاملات الدولية. تنقسم مخاطر العملة إلى مجموعتين: المخاطر المرتبطة بالتغيرات في سعر الصرف المستقبلي، والمخاطر المرتبطة بالتسويات. وبما أن التحكيم ينطوي على شراء عملة واحدة وبيعها الفوري في سوق أخرى، فلا ينشأ أي خطر غير خطر الفشل في تسوية التسويات. ويختلف الوضع مع جميع أشكال تداول العملات الأخرى في السوق العالمية، حيث يوجد خطر حدوث تغيرات في سعر الصرف أثناء تنفيذ معاملة معينة. يتم تحييد هذه المخاطر من خلال التحوط.

التحوط هو إجراءات تعويضية يتخذها المشتري أو البائع في سوق الصرف الأجنبي لحماية دخله المستقبلي من التغيرات في سعر الصرف.

هيكل سوق الصرف الأجنبي العالمي

حجم سوق تداول العملات لا يضاهى ويتجاوز بأمر من حيث الحجم جميع أشكال العلاقات الاقتصادية الدولية الأخرى، مثل التجارة في السلع، والتجارة في الخدمات، والحركة الدولية لرأس المال أو العمل أو التكنولوجيا. ما يقرب من 41٪ من جميع معاملات العملات هي معاملات فورية، و53٪ عبارة عن عقود آجلة ومقايضات، وحوالي 6٪ عبارة عن عقود آجلة وخيارات، مع انخفاض حصة المقايضات تدريجيًا، وزيادة العقود الآجلة والمقايضات المباشرة، وتظل العقود الآجلة والخيارات صغيرة. شريحة من السوق.

يمكن إجراء المعاملات في سوق الصرف الأجنبي من قبل شركاء داخل الدولة ومن قبل شركاء موجودين في بلدان مختلفة. وتمثل المعاملات داخل الدولة ما يقرب من 47% من جميع المعاملات بالعملة، مع زيادة حصة السوق المحلية تدريجيا، في حين تمثل المعاملات بالعملات بين البلدان ما يقرب من 53% وتتراجع حصتها في حجم تداول العملات الأجنبية العالمية بشكل طفيف. ومع ذلك، خلف المؤشرات المتوسطة يكمن تنوع كبير. على سبيل المثال، في البحرين، تهيمن معاملات الصرف الأجنبي الدولية بشكل مطلق على المعاملات المحلية، حيث تمثل 91٪، بينما في اليابان، تمثل معاملات الصرف الأجنبي 9٪ فقط من حجم تداول سوق الصرف الأجنبي، مع إجراء معاملات الصرف الأجنبي المتبقية بين البنوك خلال البلد.

ومن الناحية الجغرافية، فإن سوق الصرف الأجنبي شديد التركيز. تمثل ثلاث مدن (لندن ونيويورك وطوكيو) 55% من تداول العملات العالمية، مع سيطرة لندن المطلقة بحصة 30%، ويتجاوز معدل نمو السوق بشكل كبير جميع مراكز العملات الأخرى. ويتراوح حجم تداول العملات في هذه المدن الثلاث من 161 مليار دولار إلى 464 مليار دولار في اليوم. وتضم المجموعة التالية سنغافورة وهونج كونج وزيوريخ وفرانكفورت، حيث يبلغ حجم التداول اليومي 76 إلى 105 مليار دولار أمريكي. وداخل كل دولة، يتركز تداول العملات أيضًا بشكل كبير - في المتوسط، تقوم 11٪ من المؤسسات المالية بـ 75٪ من تداول العملات. في لندن، تبلغ حصة أكبر 10 بنوك في هذا العمل 44٪، في نيويورك - 47، في طوكيو - 51٪. تلعب البنوك الأجنبية دورا نشطا في أسواق الصرف الأجنبي: في لندن تمثل 79٪ من تداول العملات، في طوكيو - 49٪، في نيويورك - 46٪.

سوق العملات الدولية

سوق العملات الدولي هو أكبر سوق مالي في العالم، وهو عبارة عن نظام موحد للعلاقات المالية والاقتصادية يهدف إلى التنفيذ الفوري لمعاملات شراء وبيع وتبادل وحدات العملة من مختلف دول العالم.

يُشار إلى سوق الصرف الأجنبي الدولي بالاختصار FOREX - "عملية الصرف الأجنبي"، والتي يمكن ترجمتها إلى اللغة الروسية باسم "عمليات تحويل العملات". لمقارنة حجم سوق الصرف الأجنبي، تجدر الإشارة إلى أن رسملة سوق الأسهم الأمريكية أقل بحوالي 3 مرات من معدل دوران رأس المال الذي يحدث يوميًا في سوق الفوركس.

تشكيل سوق الصرف الأجنبي

اكتسب سوق الصرف الأجنبي شعبيته وشكله الهيكلي الحالي منذ السبعينيات، عندما ابتعدت جميع العملات العالمية عن أسعار الصرف الثابتة لصالح الأسعار المعومة. منذ ذلك الحين، ظهر المضاربون في السوق والذين لديهم الفرصة لكسب المال من فروق أسعار الصرف بين العملات. حتى هذا الوقت كانت عملات جميع دول العالم مرتبطة بالدولار، والآن العامل الرئيسي في سعر صرف أسعار العملات هو توازن العرض والطلب، والذي يتأثر بالقوى الدافعة الرئيسية لاقتصاد البلاد. - مؤشرات الناتج المحلي الإجمالي، التنمية الصناعية، حجم الواردات والصادرات، وحدات دوران الأموال للدولة في الأسواق المحلية والخارجية، معدلات التضخم والبطالة، أسعار الفائدة على الإقراض، احتياطيات السلع ومصادر التعدين، درجة تطور مختلف قطاعات الاقتصاد ، إلخ.

الأصول الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي الدولي هي تقليديا عملات الدول المهيمنة اقتصاديا في العالم: الدولار (الولايات المتحدة الأمريكية)؛ اليورو (الاتحاد الأوروبي)، الجنيه الاسترليني (المملكة المتحدة)؛ الين (اليابان)؛ الفرنك (سويسرا). سوق الصرف الأجنبي لا يشبه الأنواع الأخرى من المنصات المالية. وفي الحقيقة فإن السوق بالمعنى التقليدي لا وجود له، على عكس أسواق الأوراق المالية التي تقوم على عمل منصات تداول خاصة. في سوق الصرف الأجنبي الدولي، يتم تنفيذ جميع المعاملات المالية على أساس شبكات الكمبيوتر والهاتف، والتي يتم من خلالها ربط مئات الآلاف من الوسطاء حول العالم - الوسطاء والبنوك والبورصات ومراكز التداول، وما إلى ذلك. بفضل هذه البنية، يعمل سوق الصرف الأجنبي الدولي 24 ساعة في اليوم، 5 أيام في الأسبوع - يبدأ التداول في بورصة نيوزيلندا، وبعد ذلك، بمرور الوقت، ينتقل إلى الأسواق الآسيوية والأوروبية والأمريكية.

وظائف وقدرات سوق الصرف الأجنبي الدولي:

إمكانية إجراء التسويات الدولية في الوقت المناسب.
توفير آليات لحماية الائتمان والودائع بالعملة الأجنبية.
إمكانية تحقيق الربح من المضاربة على العملات بسبب التغيرات في أسعار الصرف.
العلاقة التشغيلية بين المؤسسات المالية والائتمانية والعملة في مختلف دول العالم.
توفير آليات لتنويع ودائع البنوك العالمية والاحتياطيات الحكومية والشركات العالمية.
التنظيم العادل لأسعار الصرف بين عملات الدول المختلفة على أساس التوازن الحقيقي بين العرض والطلب.

تكوين المشاركين في سوق الصرف الأجنبي

إن نطاق الأشخاص المسموح لهم بالمشاركة في تداول العملات الدولية واسع للغاية - من البنوك الدولية إلى تجار القطاع الخاص. لحسن الحظ، يمكن اختيار الشروط المناسبة لكل واحد منهم: حجم الودائع؛ تَأثِير؛ الحد الأدنى للكمية؛ عمولة؛ انتشار، الخ.

الرافعة المالية هي عامل رئيسي يوفر الوصول إلى الفوركس لمجموعة واسعة من المنظمات والمتداولين من القطاع الخاص برؤوس أموال مختلفة. وفي الوقت نفسه، يتيح لك التداول بالهامش العمل في السوق بأموال تتجاوز بشكل كبير المبلغ الحقيقي لرأس مال المتداول.

يمكن للمتداولين من أي جزء من العالم التداول مباشرة بعد افتتاح سوق العملات، وهناك أيضًا القدرة على وضع أوامر معلقة. يعد تشغيل سوق الفوركس على مدار 24 ساعة بمثابة ميزة كبيرة مقارنة بالأسواق المالية المماثلة. كل يوم، يبلغ إجمالي حجم معاملات الصرف الأجنبي أكثر من 3 تريليون. دولار. والحيوية المذهلة لسوق الصرف الأجنبي تضمن سيولة عالية لأي عملة.

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي

بنوك الدولة - تدير احتياطيات النقد الأجنبي في بلادها، وتشتري عملات الدول المهيمنة اقتصاديًا لتنويع وتجديد احتياطيات النقد الأجنبي، وتحقيق استقرار عملتها من خلال التدخلات.

البنوك التجارية - تقوم بعمليات التحويل للعملاء وتجديد احتياطياتهم الخاصة. كما يقومون بعمليات المضاربة في الأسواق المالية لتحقيق الأرباح.

الشركات الدولية - تجري معاملات شراء وبيع وتبادل العملات لدفع تكاليف استيراد/تصدير منتجاتها. في كثير من الأحيان، لا تتمتع الشركات من هذا النوع بإمكانية الوصول المباشر إلى سوق الفوركس، لذا فهي تنفذ عملياتها من خلال البنوك التجارية.

التأمين و شركات الاستثمارصناديق التحوط والمعاشات التقاعدية - استخدم سوق الصرف الأجنبي للتحوط وتنويع الأموال الشخصية والمستثمرة.

بورصات العملات هي أقسام من بورصات الدولة التي توفر الوصول إلى سوق الصرف الأجنبي للوسطاء وتجار القطاع الخاص، كما تنظم سعر صرف العملة الوطنية نيابة عن المؤسسات الحكومية.

الوسطاء - يوفرون للمتداولين من القطاع الخاص إمكانية الوصول إلى أسعار الأسهم وإتاحة الفرصة لإجراء المعاملات في السوق، والتي يتقاضون مقابلها عمولة وساطة.

التجار الخاصون هم كيانات قانونية أو أفراد يقومون بمعاملات في السوق المالية من خلال شركة وساطة أو بنك تجاريبغرض تحقيق الربح من المضاربة أو شراء العملات الأجنبية لأغراض شخصية.

العملة والأسواق المالية

السوق المالية هي شكل خاص من أشكال المعاملات النقدية، حيث يكون موضوع الشراء والبيع هو الأموال المجانية للكيانات التجارية والدولة والسكان. هي مؤسسة تقوم بالتواصل بين المقرضين والمقترضين عن طريق اقتراض الأموال من المقرضين وتقديمها للمقترضين.

هذا نظام منظم لتداول الأدوات المالية.

عناصر هيكل السوق المالية:

سوق رأس مال القروض هو نظام علاقات يضمن تراكم الأموال بشكل مؤقت الموارد الماليةوإعادة توزيعها بين المؤسسات والمستثمرين؛
- سوق الأوراق المالية هو المنظم لعرض النقود. ينفذ كامل مجمع حركات رأس المال في الاقتصاد؛
- سوق التأمين - مجموعة من علاقات إعادة التوزيع بين المشاركين من خلال المساهمات في صندوق تأمين مستهدف يهدف إلى التعويض عن الأضرار؛
- سوق الصرف الأجنبي - مجال العلاقات الاقتصادية لشراء وبيع العملات الأجنبية ومستندات الدفع.

سوق الصرف الأجنبي هو سوق تكون فيه السلع عبارة عن أشياء لها قيمة عملة. تشمل قيم العملات ما يلي: العملات الأجنبية (الأوراق النقدية والأموال الموجودة في الحسابات بوحدات نقدية لدولة أجنبية أو وحدات نقدية دولية أو وحدات نقدية للتسوية)؛

الأوراق المالية (الشيكات والكمبيالات) وقيم الأسهم (الأسهم والسندات) والتزامات الديون الأخرى المقومة بالعملة الأجنبية؛
- المعادن الثمينة (الذهب، الفضة، البلاتين، البلاديوم، الإيريديوم، الروديوم، الروثينيوم، الأوسيميوم) والأحجار الكريمة الطبيعية (الماس، الياقوت، الزمرد، الياقوت الأزرق، الكسندريت، اللؤلؤ).

المواضيع (المشاركين) في سوق الصرف الأجنبي هي: البنوك والبورصات والمصدرون والمستوردون والمؤسسات المالية والاستثمارية والمنظمات الحكومية.

إن الهدف من سوق الصرف الأجنبي (الذي يتم توجيه إجراءات الموضوع إليه) هو أي متطلبات مالية محددة بقيم العملة. يتم شراء وبيع سلع سوق الصرف الأجنبي من قبل الأشخاص في سوق الصرف الأجنبي مقابل الأموال المتداولة.

البنوك في سوق الصرف الأجنبي

سوق الصرف الأجنبي هو سوق لشراء وبيع العملات الأجنبية ومستندات الدفع بالعملة الأجنبية.

العملة هي الأوراق النقدية المتداولة والأموال المودعة في الحسابات المصرفية والودائع المصرفية. يمكن أن تكون العملة من نوعين: وطنية وأجنبية. العملة الوطنية في روسيا هي الأوراق النقدية على شكل أوراق نقدية وعملات معدنية من بنك روسيا. تشمل العملة الأجنبية الأوراق النقدية في شكل الأوراق النقدية وأوراق الخزانة والعملات المعدنية المتداولة والتي تعتبر وسيلة قانونية للدفع النقدي في أراضي الدولة المعنية (مجموعة الدول)، والأموال في الحسابات المصرفية والودائع في الوحدات النقدية للدول الأجنبية ، وحدات الأموال الدولية أو التسوية. تمثل العملات الأجنبية والأوراق المالية الأجنبية (الأوراق المالية بالعملة الأجنبية الصادرة في الخارج) قيم العملات.

يقوم سوق الصرف الأجنبي بالوظائف التالية:

يخدم التداول الدولي للسلع ورؤوس الأموال والخدمات؛
أداة للسياسة النقدية للدولة.
أشكال أسعار الصرف؛
يحمي من مخاطر العملة.

يمكن أن يكون سوق الصرف الأجنبي من نوعين: سوق الصرف وسوق الصرف الأجنبي (بين البنوك).

يتم تصنيف المشاركين في سوق الصرف الأجنبي وفقًا للمعايير التالية:

الجنسية والموقع؛
المشاركين المؤسسيين وعملائهم.

وفقًا للمعيار العالمي، يتم تمييز المقيمين - الأفراد والكيانات القانونية الحاصلين على إقامة دائمة في روسيا، والمواطنين الأجانب والأشخاص عديمي الجنسية المقيمين بشكل دائم في بلدنا على أساس تصريح الإقامة، فضلاً عن المكاتب التمثيلية وفروع المقيمين خارج روسيا. الاتحاد الروسي; غير المقيمين – الأفراد والكيانات القانونية التي لها موقع دائم خارج روسيا وتعمل وفقًا لقوانين الدول الأجنبية.

يشمل المشاركون المؤسسيون البنوك المعتمدة والبورصات والمؤسسات المالية الأخرى.

يتم تمثيل سوق الأوراق المالية الروسي من خلال بورصات العملات، والتي تلعب الدور الرائد بينها بورصة موسكو، التي تشكلت نتيجة اندماج بورصة موسكو بين البنوك للعملات (MICEX) وRTS، بالإضافة إلى عملة سانت بطرسبرغ. الصرف (التوابل).

إن السوق خارج البورصة هو في الواقع سوق بين البنوك، حيث لا يمكن تنفيذ جميع معاملات البيع والشراء للعملات الأجنبية إلا من خلال البنوك المعتمدة التي لديها ترخيص خاص من بنك روسيا لإجراء معاملات الصرف الأجنبي.

خلال المعاملات بين البنوك، يتم تشكيل أسعار الصرف.

سعر الصرف هو سعر الوحدة النقدية لبلد ما، معبرا عنه بالوحدات النقدية لدول أخرى أو وحدات العملة الدولية (اليورو). يوفر سعر الصرف صلة بين العملات الوطنية ومقارنتها خلال المعاملات المختلفة بالعملة.

اعتمادا على استقرارها، هناك ثلاثة أنواع من العملات:

الصلبة – القابلة للتحويل، أي. قابلة للاستبدال بحرية بأي عملة أخرى (الدولار، الجنيه الإسترليني، الين الياباني، اليورو)؛
soft – قابل للتحويل جزئيًا، بما في ذلك الروبل، أي. قابل للاستبدال للبعض فقط عملات أجنبية;
مغلق - غير قابل للتحويل، أي. تعمل 15 داخل بلد معين.

ندرج العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف:

1) ظروف سوق الصرف الأجنبي - التغيرات في نسبة العرض والطلب على عملة معينة بسبب التقلبات في النشاط التجاري، والأحداث السياسية، والشائعات، ومعاملات المضاربة، وما إلى ذلك؛
2) العوامل الهيكلية (طويلة الأجل) التي تحددها القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية في الأسواق العالمية، والنمو (الانخفاض) في الناتج المحلي الإجمالي والطلب على الواردات، ومعدل التضخم، وما إلى ذلك؛
3) السياسة النقدية الوطنية - مجموعة من التدابير في مجال العلاقات الدولية، ترد في الأشكال:
سياسة الخصم (المحاسبية) - التأثير على سعر الصرف من خلال شراء الفواتير؛
الشعار هو استخدام وسائل الدفع المختلفة بالعملة الأجنبية من أجل التأثير على استقرار العملة الوطنية (إحدى الطرق هي التدخلات النقدية للبنك المركزي للاتحاد الروسي)؛
تنظيم العملة ومراقبة الصرف الأجنبي.

تعود سياسة العملة الروسية الحديثة إلى أواخر الثمانينيات، عندما تم إلغاء احتكار التجارة الخارجية واحتكار عملة الدولة. في الوقت الحاضر، يهدف إلى استقرار سعر صرف الروبل الروسي مقابل العملات الأجنبية الرئيسية.

رابطها المركزي هو سياسة سعر الصرف، والتغيرات التي تميز مراحل تشكيل سوق الصرف الأجنبي الروسي:

1) السوق الحرة، يتم تحديد سعر صرف الروبل من خلال تأثير العرض والطلب على بورصة العملات (MICEX)؛
2) توسيع عدد المشاركين في السوق وحجم المعاملات، ويتم تشكيل السعر بناءً على نتائج التداول اليومي في بورصة موسكو.
يؤثر البنك المركزي للاتحاد الروسي على سعر الصرف من خلال إجراء تدخلات في العملة (بيع العملات الأجنبية من أجل خفض سعر صرف العملات الأجنبية والحفاظ على الروبل في وقت لاحق، حاول البنك المركزي للاتحاد الروسي تغيير السعة)؛ التقلبات قصيرة المدى في سعر الصرف. البنوك التجارية تشارك بنشاط في سوق الصرف الأجنبي.
3) إدخال "ممر العملة" - وهي طريقة لتنظيم سعر الصرف من خلال تثبيت مستوياته الدنيا والعليا. تم تحديد القيود لمدة عام.
4) سياسة جديدة لسعر الصرف، تتميز بالانتقال إلى تحديد مبادئ توجيهية متوسطة المدى لديناميات سعر صرف العملة الوطنية.
بعد الأزمة وانخفاض قيمة الروبل، بدأ البنك المركزي للاتحاد الروسي في إدخال نظام سعر الصرف العائم؛
5) تحرير السياسة النقدية. تم إلغاء جميع القيود المفروضة على العملة تقريبًا. وقد زادت بشكل حاد حصة غير المقيمين في إجمالي رأس مال البنوك الروسية؛
6) تميزت الفترة التي سبقت الأزمة بتعزيز الروبل وتحرير سياسة النقد الأجنبي للدولة. كان سوق الصرف الأجنبي الروسي ينمو بمعدل مرتفع للغاية.

في سياق تطور العالم أزمة ماليةزادت بشكل حاد تقلبات (قابلية تغير) أسعار الصرف، ونتيجة لذلك، زادت طبيعة المضاربة لمعاملات الصرف الأجنبي بشكل حاد. كثف بنك روسيا وظائفه لتحقيق الاستقرار من خلال إجراء تدخلات في العملة. يتم تنفيذ الحجم الرئيسي لمعاملات الصرف الأجنبي في ظروف عدم الاستقرار المالي في الأسواق المنظمة. في سوق الصرف الأجنبي الروسي، البنوك هي المشاركون الرئيسيون. إنهم يمثلون أكثر من 70٪ من جميع المعاملات.

تنظيم العملةتتم مراقبة العملة على أراضي روسيا على أساس القانون رقم 173-FZ والقانون الاتحادي رقم 115-FZ "بشأن مكافحة تقنين (غسل) عائدات الجريمة وتمويل الإرهاب" (المشار إليه فيما يلي بموجب القانون رقم 115-FZ).

ويحدد قانون تنظيم العملة ومراقبة العملة مبادئ معاملات العملة، وسلطات ووظائف هيئات تنظيم ومراقبة العملة، وحقوق ملكية أصول العملة، والمسؤولية عن انتهاك تشريعات العملة.

سلطات تنظيم العملة هي بنك روسيا وحكومة الاتحاد الروسي. الحكومة الروسية هي أيضًا المتحكم الرئيسي في معاملات الصرف الأجنبي.

هيئات مراقبة العملة هي بنك روسيا، والسلطات التنفيذية الفيدرالية المرخصة من قبل حكومة الاتحاد الروسي.

وكلاء مراقبة العملة هم البنوك المعتمدة التي تقدم تقاريرها إلى البنك المركزي للاتحاد الروسي، والمشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية الذين يقدمون تقاريرهم إلى الهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية، والهيئات الإقليمية التي تقدم تقاريرها إلى هيئات مراقبة العملات - ممثلو السلطة التنفيذية. يحدد القانون رقم 173-F3 (المادة 23) حقوق والتزامات سلطات ووكلاء مراقبة العملة ومسؤوليهم.

يشمل نطاق تنظيم العملة المعاملات التي تتم بين المقيمين وبين المقيمين وغير المقيمين. تتم معاملات الصرف الأجنبي الحالية بين المقيمين وغير المقيمين دون قيود. بالنسبة للعمليات المتعلقة بحركة رأس المال (يتم تحديد قائمتها بموجب القانون)، يتم توفير حجز الأموال ونظام الحساب الخاص. يتم تحويل جميع عائدات النقد الأجنبي التي يتلقاها المقيمون من أنشطة التجارة الخارجية إلى الحساب المصرفي للمقيم في أحد البنوك المعتمدة.

يحق للمواطنين والكيانات القانونية الروسية، دون قيود، فتح حسابات بالعملة الأجنبية في بنوك الدول الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) والدول المشاركة في مكافحة غسل الأموال من عائدات الجريمة (FATF). .

وفقًا للقانون رقم 115-FZ، تلتزم مؤسسات الائتمان بما يلي:

تحديد هوية الشخص الذي يقوم بالمعاملات الخاضعة للرقابة الإلزامية؛
توثيق وتقديم معلومات إلى الهيئة المعتمدة بشأن المعاملات مع الأموال أو الممتلكات الأخرى.

قد يؤدي انتهاك البنوك لمتطلبات القانون إلى إلغاء ترخيص إجراء العمليات المصرفية بالطريقة المنصوص عليها في تشريعات الاتحاد الروسي.

تقوم البنوك المعتمدة بإجراء معاملات العملة وفقًا للقوانين الفيدرالية و الوثائق التنظيميةبنك روسيا. من الأمور ذات الأهمية الأساسية تعليمات بنك روسيا رقم 124-I "بشأن تحديد حجم (حدود) مراكز العملة المفتوحة، ومنهجية حسابها وتفاصيل الإشراف على امتثالها من قبل مؤسسات الائتمان." الغرض من إنشاء حد تجاري مفتوح هو تقليل مخاطر العملة.

مركز العملة (CP) هو رصيد الأموال بالعملات الأجنبية: أصول والتزامات الميزانية العمومية، والمطالبات والالتزامات خارج الميزانية العمومية بالعملات المقابلة أو المعادن الثمينة، مما يوفر للبنك دخلًا أو نفقات إضافية عندما تتغير أسعار صرف العملات. ينشأ نائب الرئيس في تاريخ إتمام معاملة شراء أو بيع العملات الأجنبية. صافي مركز العملة هو الفرق بين مجموع أصول الميزانية العمومية والخصوم بنفس العملة الأجنبية (المعادن الثمينة).

موقف العملة يمكن أن يكون:

مغلق - مركز عملة بعملة أجنبية منفصلة حيث تكون الأصول والالتزامات (المطالبات والالتزامات) متماثلة من الناحية الكمية؛
مفتوح - الفرق في أرصدة الأموال بالعملات الأجنبية، والتي تشكل أصولًا والتزامات غير متطابقة من الناحية الكمية بالعملات الفردية؛
فتح قصير - الالتزامات بعملة أجنبية معينة تتجاوز كمية الأصول بهذه العملة؛
مفتوح لفترة طويلة - الأصول بعملة أجنبية معينة تتجاوز كميا الالتزامات بهذه العملة.

تسمى المراكز بالعملة المشتراة بالطويلة، وتسمى المراكز بالعملة المباعة بالقصيرة ويتم تحديدها بـ "+" و"-"، على التوالي. وهكذا، يقوم البنك بشراء الدولار الأمريكي مقابل الروبل الروسي، يفتح مراكز عملات طويلة بالدولار والروبل القصير. البنك الذي يبيع الدولار ويقترض الروبل يفتح الروبل الطويل ومركز العملة القصير بالدولار.

حدود مراكز العملة المفتوحة (LOVI) هي قيود كمية وضعها بنك روسيا على نسبة إجمالي مراكز العملة المفتوحة و الصناديق الخاصة(رأس مال) البنوك المعتمدة.

حاليًا، يوجد حد OVP قدره 10% من رأس المال.

LOVP - يتم تحويل مراكز العملات الطويلة والقصيرة لكل عملة إلى ما يعادل الروبل بالسعر الرسمي لبنك روسيا، ثم يتم تلخيصها بشكل منفصل. يتم تحديد المركز المفتوح بالروبل عن طريق الحساب كبند موازنة.

إذا تم تحديد حد OCP بنسبة 30% من رأس مال البنك، وكان OP بنسبة 20%، فيمكن للبنك إجراء المزيد من عمليات شراء العملة في حدود 10% من رأس المال.

إذا تجاوز البنك حد OVP، على سبيل المثال بنسبة 10٪، فسيكون ملزمًا بإغلاقه عن طريق بيع المبلغ الزائد من العملة الأجنبية بمبلغ 10٪ من رأس المال.

تحليل سوق الصرف الأجنبي

عند تحليل سوق العملات الأجنبية، يمكن الإشارة إلى أنه من أجل ضمان التطور المستمر والمستقر لجميع مجالات الاقتصاد، تقوم الدولة بتحليل وتنظيم سوق الصرف الأجنبي والسيطرة الكاملة على المستوى الحالي للتضخم. يؤدي ارتفاع مستوى التضخم إلى الانخفاض الحتمي لقيمة العملة الوطنية بأكملها في السوق. إن المستوى المعتدل للعملة له تأثير إيجابي على جميع قطاعات الإنتاج، في حين أن غياب التضخم يقلل من استهلاك السلع العامة، مع كل ما يترتب على ذلك من عواقب سلبية على اقتصاد البلاد.

يمكن للدولة التأثير على الوضع الاقتصادي وسوق الصرف الأجنبي من خلال تحليل واستخدام أساليب الضرائب والقوانين الإدارية وتنظيم الميزانية والسياسة النقدية والسياسات الحمائية.

أما بالنسبة للمتداولين الذين يقومون بتحليل سوق الصرف الأجنبي، فإن السياسة النقدية هي التي تهمهم بشدة. يتم تنفيذ السياسة النقدية داخل الدولة من قبل "البنك المركزي". وتشمل مسؤولياته الرئيسية: الحفاظ على استقرار وتوازن العملة الوطنية في السوق، وكذلك نسبة قيمتها التبادلية إلى النمو الإقتصادي. كونها الرابط الرئيسي للوسط بأكمله النظام المصرفيويقوم بتحليل وتنظيم سيولة العملة وإجراء تسويات التعويضات مع جميع البنوك ويقوم بواجبات المراسلة مع جميع البنوك المركزية في البلدان الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، ولضمان بقاء مستوى العملة مستقرًا، يقوم البنك بتنظيم العملة في السوق الأجنبية.

يحتاج المتداول الذي يقوم بتحليل سوق الصرف الأجنبي إلى معرفة المراحل التي يتكون منها تنفيذ السياسة النقدية.

لذا فإن تنفيذ السياسة النقدية عند تحليل سوق الصرف الأجنبي يتكون من المراحل التالية:

تغيير قاعدة الاحتياطيات المطلوبة؛
إعادة حساب معدل خصم إعادة التمويل (بالنسبة المئوية)؛
الإجراءات في سوق الصرف الأجنبي المفتوحة.

يولي تجار ومحللو العملات، عند تحليل السوق، اهتمامًا خاصًا للتغيرات في أسعار الفائدة الرئيسية في جميع البلدان. توفر الزيادة في أسعار الفائدة في البلاد الدعم للعملة الوطنية بأكملها. من حيث المبدأ، فإن السؤال الرئيسي فيما يتعلق بالتحليل الأساسي وتحليل أسواق الأسهم والصرف الأجنبي هو - ماذا سيحدث لسعر الفائدة؟

يتم الإعلان عن القرارات المتعلقة بأسعار الفائدة بعد اجتماعات البنوك المركزية. الأسباب الرئيسية لأي قرار بشأن السعر متضمنة في الوثائق المرفقة، بالإضافة إلى ذلك، يمكن لرئيس البنك المركزي التعليق على نفس القرار في مؤتمر صحفي عام. تعتبر المعلومات من هذا النوع ذات قيمة كبيرة للمحللين والتجار الذين يقومون بتحليل سوق الصرف الأجنبي.

يتم اتخاذ القرار بشأن سعر الفائدة، مع الأخذ في الاعتبار العديد من مؤشرات الاقتصاد الكلي. ولكن هناك عاملين مهمين في تحليل سوق الصرف الأجنبي: التضخم والنمو الاقتصادي.

من ناحية، يجب أن يكون مستوى سعر الفائدة الأساسي أعلى حتى لا يؤدي إلى زيادة كبيرة في التضخم في أي بلد، ومن ناحية أخرى، لا ينبغي أن يكون منخفضًا جدًا بحيث لا يكون له تأثير إيجابي على النمو الاقتصادي. ولذلك، يجب على البنك الحفاظ على التوازن بين هذين العاملين من العملة في سوق الصرف الأجنبي.

خلال أزمة العملة العالمية، تقوم البنوك المركزية في الدول الرائدة، بتحليل الوضع، بتخفيض أسعار الفائدة، وبالتالي تحفيز نمو اقتصاد البلاد. خلال فترة التطور المستقر للاقتصاد العالمي وسوق الصرف الأجنبي، يركز البنك المركزي على السيطرة على التضخم.

المشاركون في سوق الصرف الأجنبي

بنوك تجارية؛
- صرف العملات؛
- البنوك المركزية؛
- الشركات التي تقوم بعمليات التجارة الخارجية؛
- صناديق الاستثمار؛
- شركات الوساطة؛
- الأفراد بصفتهم الشخصية.

بنوك تجارية. إجراء الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي. يمتلك المشاركون الآخرون في السوق حسابات في البنوك ويقومون بإجراء معاملات التحويل اللازمة معهم. فالبنوك، إذا جاز التعبير، تجمع (من خلال المعاملات مع العملاء) إجمالي احتياجات السوق لتحويل العملات، فضلا عن جذب الأموال ووضعها، والتواصل مع البنوك الأخرى. بالإضافة إلى تلبية طلبات العملاء، يمكن للبنوك إجراء العمليات بشكل مستقل باستخدام أموالها الخاصة.

في النهاية، سوق الصرف الأجنبي هو سوق للمعاملات بين البنوك، وعند الحديث عن حركة أسعار الصرف، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. تتمتع البنوك الدولية بأكبر قدر من التأثير على أسواق العملات العالمية، حيث يصل حجم المعاملات اليومية إلى مليارات الدولارات. هذه هي البنوك مثل بنك باركليز وسيتي بنك وبنك تشيس مانهاتن ودويتشه بنك وشركة البنك السويسري وبنك الاتحاد السويسري وغيرها.

صرف العملات. على عكس أسواق الأوراق المالية وبورصات العملات، لا تعمل بورصات العملات في مبنى معين أو في ساعات محددة. بفضل تطور تقنيات الاتصالات، تستخدم معظم المؤسسات المالية الرائدة في العالم خدمات التبادل بشكل مباشر ومن خلال وسطاء على مدار الساعة. أكبر البورصات في العالم هي بورصات لندن ونيويورك وطوكيو للعملات.

تعمل بورصات العملات في عدد من البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية، وتشمل وظائفها تبادل العملات للكيانات القانونية وتشكيل سعر صرف السوق. وعادة ما تنظم الدولة بنشاط مستوى سعر الصرف، مستفيدة من ضغط سوق الصرف.

البنوك المركزية. وتشمل وظيفتها إدارة احتياطيات النقد الأجنبي، وإجراء التدخلات في النقد الأجنبي التي تؤثر على مستوى سعر الصرف، وكذلك تنظيم مستوى أسعار الفائدة على الاستثمارات بالعملة الوطنية.

يتمتع البنك المركزي الأمريكي، أو نظام الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو FED)، بأكبر قدر من التأثير على أسواق العملات العالمية. ويتبعه البنكان المركزيان في ألمانيا - البنك المركزي الألماني (Deutsche Bundesbank أو BUBA) والمملكة المتحدة (بنك إنجلترا، المعروف أيضًا باسم السيدة العجوز).

الشركات العاملة في عمليات التجارة الخارجية تتمتع الشركات المشاركة في التجارة الدولية بطلب ثابت على العملات الأجنبية (المستوردين) وإمدادات من العملات الأجنبية (المصدرين). وفي الوقت نفسه، لا تتمتع هذه المنظمات، كقاعدة عامة، بإمكانية الوصول المباشر إلى أسواق الصرف الأجنبي وتنفيذ التحويلات عمليات الإيداعمن خلال البنوك التجارية.

صناديق الاستثمار. تقوم هذه الشركات، ممثلة بأنواع مختلفة من الاستثمار الدولي، والمعاشات التقاعدية، وصناديق الاستثمار المشتركة، وشركات التأمين والصناديق الاستئمانية، بتنفيذ سياسة إدارة محافظ الأصول المتنوعة، ووضع الأموال في الأوراق المالية للحكومات والشركات من مختلف البلدان. الصندوق الأكثر شهرة هو "الكم"؛ جورج سوروس، يجري مضاربات ناجحة على العملة.

ويشمل هذا النوع من الشركات أيضًا الشركات العالمية الكبيرة التي تقوم باستثمارات صناعية أجنبية: إنشاء فروع ومشاريع مشتركة وغيرها، مثل زيروكس ونستله وجنرال موتورز وغيرها.

شركات الوساطة. وتتمثل مهمتها في الجمع بين مشتري وبائع العملات الأجنبية وإجراء عملية تحويل بينهما. مقابل وساطتهم، تتقاضى شركات الوساطة عمولة وساطة. في الفوركس عادة لا توجد عمولة تمثل نسبة مئوية من مبلغ المعاملة أو مبلغ محدد متفق عليه مسبقًا. كقاعدة عامة، يقوم تجار شركات الوساطة بتسعير العملات بفروق أسعار تتضمن عمولاتهم بالفعل.

شركة الوساطة، التي لديها معلومات حول الأسعار المطلوبة، هي المكان الذي يتم فيه تشكيل سعر الصرف الحقيقي للمعاملات المبرمة بالفعل. تتلقى البنوك التجارية معلومات حول سعر الصرف الحالي من شركات الوساطة.

ومن شركات الوساطة في أسواق العملات العالمية أشهرها لاسر مارشال، هارلو بتلر، توليت وتوكيو، كوتس، تراديشن وغيرها.

الأفراد بصفتهم الشخصية. يقوم الأفراد بمجموعة واسعة من العمليات غير التجارية فيما يتعلق بالسياحة الخارجية والتحويلات أجوروالمعاشات التقاعدية والإتاوات وشراء وبيع العملات الأجنبية. وهذه أيضًا أكبر مجموعة تجري معاملات العملة لأغراض المضاربة.

سوق الصرف الأجنبي المحلي

سوق الصرف الأجنبي المحلي هو سوق الصرف الأجنبي لدولة واحدة، أي. السوق العاملة داخل بلد معين. يتكون سوق الصرف الأجنبي المحلي من الأسواق الإقليمية المحلية. وتشمل هذه أسواق الصرف الأجنبي التي تتمحور حول تبادل العملات الأجنبية بين البنوك.

يتم شراء وبيع العملات الأجنبية والشيكات، التي يشار إلى قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية، في الاتحاد الروسي فقط من خلال البنوك المعتمدة. يحدد البنك المركزي للاتحاد الروسي متطلبات مؤسسات الائتمان لإعداد مستندات لشراء وبيع العملات الأجنبية النقدية والشيكات (بما في ذلك شيكات السفر)، والتي يشار إلى قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية. لا يمكن تحديد متطلبات الهوية الشخصية عند شراء وبيع الأفراد للعملات الأجنبية النقدية والشيكات، والتي يشار إلى قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية، إلا في الحالات التي تنص عليها القوانين الفيدرالية.

يجوز أن تنص إجراءات شراء وبيع العملات الأجنبية والشيكات، التي تكون قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية، من قبل المقيمين من غير الأفراد وغير المقيمين، على المتطلبات التالية:

1. على استخدام الحسابات الخاصة لحجز المقيمين مبلغًا لا يتجاوز ما يعادل 100% من مبلغ العملة المشتراة لمدة لا تزيد عن 60 يومًا تقويميًا قبل تاريخ شراء العملة؛
2. حجز غير المقيمين مبلغاً لا يتجاوز ما يعادل 20% من كمية العملة المباعة لمدة لا تزيد عن سنة.

لا تنطبق متطلبات استخدام الحساب الخاص والحجوزات عند إجراء عمليات شراء وبيع العملات الأجنبية والشيكات المقابلة من قبل البنوك والأفراد المعتمدين ليس لأغراض أنشطتهم التجارية.

ولا تنطبق هذه المتطلبات أيضًا إذا كان شرط الحجز قد تم إنشاؤه بالفعل فيما يتعلق بتنفيذ معاملة الصرف الأجنبي، والتي يتم من خلالها شراء وبيع العملات الأجنبية والشيكات.

يفتح المقيمون، دون قيود، حسابات بالعملة الأجنبية في البنوك الموجودة في أراضي الدول الأجنبية الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) أو فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF). في موعد لا يتجاوز شهر من تاريخ إبرام (إنهاء) اتفاقية فتح حساب لدى بنك يقع خارج أراضي الاتحاد الروسي، يتعين على المقيمين إخطار مصلحة الضرائبفي مكان تسجيله عند فتح (إقفال) الحسابات. وفي حالات أخرى، يفتح المقيمون حسابات في بنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي بالطريقة التي يحددها البنك المركزي للاتحاد الروسي، والتي قد تنص على التسجيل الأولي للحساب المفتوح.

يحق للمقيمين أن يحولوا إلى حساباتهم المفتوحة في بنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي الأموال من حساباتهم في البنوك المعتمدة أو حساباتهم الأخرى المفتوحة في بنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي. يحق للكيانات القانونية المقيمة إجراء معاملات العملة دون قيود بالأموال المودعة في الحسابات المفتوحة في البنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي، باستثناء المعاملات بين المقيمين.

يحق للأفراد المقيمين، دون قيود، إجراء معاملات العملة غير المتعلقة بنقل الملكية وتقديم الخدمات على أراضي الاتحاد الروسي، وذلك باستخدام الأموال المودعة في الحسابات المفتوحة في البنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي.

يحق لغير المقيمين فتح حسابات مصرفية بالعملة الأجنبية وعملة الاتحاد الروسي على أراضي الاتحاد الروسي فقط في البنوك المعتمدة، وإجراءات فتحها والاحتفاظ بها على أراضي الاتحاد الروسي، بما في ذلك الحسابات الخاصة تم تأسيسها من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي.

دون قيود، يحق لغير المقيمين تحويل العملة الأجنبية وعملة الاتحاد الروسي من حساباتهم المصرفية في البنوك خارج أراضي الاتحاد الروسي إلى حساباتهم وودائعهم في البنوك المعتمدة والعملة الأجنبية من حساباتهم المصرفية في البنوك المعتمدة البنوك إلى حساباتهم في البنوك خارج الاتحاد الروسي.

وفيما يتعلق بقيود الصرف الأجنبي، يمكن التمييز بين أسواق الصرف الأجنبي الحرة وغير الحرة. قيود العملة هي نظام من التدابير الحكومية (الإدارية والتشريعية والاقتصادية والتنظيمية) لتحديد إجراءات إجراء المعاملات بقيم العملة. وتشمل القيود المفروضة على العملة تدابير التنظيم المستهدف للمدفوعات وتحويلات العملات الوطنية والأجنبية إلى الخارج.

وفقا لأنواع أسعار الصرف المستخدمة، يمكن أن يكون سوق الصرف الأجنبي بنظام واحد ونظام مزدوج.

السوق أحادي الوضع هو سوق صرف أجنبي بأسعار صرف عائمة، ويتم تحديد سعره عند تداول البورصة.

سوق الصرف الأجنبي ذو النظام المزدوج هو سوق يستخدم في وقت واحد أسعار الصرف الثابتة والمتغيرة. تستخدم الدولة إدخال سوق العملة المزدوجة كإجراء لتنظيم حركة رأس المال بين أسواق رأس مال القروض الوطنية والدولية. يهدف هذا الإجراء إلى الحد والسيطرة على تأثير سوق رأس المال الدولي للقروض على اقتصاد دولة معينة.

اعتمادا على درجة التنظيم، يمكن أن يكون سوق الصرف الأجنبي إما صرفا أو خارج البورصة.

سوق الصرف الأجنبي هو سوق منظم، يتمثل في صرف العملات الأجنبية، فهو أرخص مصدر للعملة وصناديق النقد الأجنبي؛ الطلبات المقدمة لتداول البورصة تتمتع بالسيولة المطلقة.

صرف العملات الأجنبية هو مؤسسة تنظم تداول العملات والأوراق المالية بالعملة الأجنبية. ولا تتمثل وظيفتها الرئيسية في الحصول على أرباح عالية، بل في تعبئة الأموال المجانية مؤقتًا من خلال بيع العملات والأوراق المالية بالعملة الأجنبية وتحديد سعر الصرف.

يتم تنظيم سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة من قبل التجار الذين قد يكونون أو لا يكونوا أعضاء في صرف العملات الأجنبية ويديرونه عن طريق شبكات الهاتف والفاكس والكمبيوتر.

تتعارض أسواق الصرف والأسواق خارج البورصة إلى حد ما مع بعضها البعض وتكمل بعضها البعض. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنهم، أثناء أداء الوظيفة العامة لتداول العملات وتداول الأوراق المالية بالعملة الأجنبية، يستخدمون أساليب وأشكال مختلفة لبيع العملات والأوراق المالية بالعملة الأجنبية.

مزايا سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة هي:

التكلفة المنخفضة لعمليات صرف العملات كافية. غالبًا ما يستخدم تجار البنوك مزادات العملات وجهاً لوجه في البورصة لتقليل تكاليف تحويل العملة عن طريق إبرام اتفاقيات شراء وبيع العملة بسعر الصرف قبل بدء التداول في البورصة. في البورصة، يتم تحميل العمولات على المشاركين التجاريين، ويعتمد مبلغها بشكل مباشر على كمية العملة الأجنبية وموارد الروبل المباعة. وبالإضافة إلى ذلك، يحدد القانون ضريبة على معاملات البورصة. في السوق خارج البورصة، بالنسبة للبنك المعتمد، بعد العثور على الطرف المقابل للمعاملة، يتم تنفيذ عملية تحويل العملة مجانًا تقريبًا؛
سرعة أعلى للتسويات مقارنة بالتداول في سوق الصرف الأجنبي. ويرجع ذلك، في المقام الأول، إلى حقيقة أن سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة يسمح بإجراء المعاملات طوال يوم التداول بأكمله، وليس في وقت محدد بدقة من جلسة الصرف.

تنظيم سوق الصرف الأجنبي

سوق الصرف الأجنبي، مثل بقية إقتصاد السوق، لا يعمل من تلقاء نفسه، ولكن تحت تأثير السوق و التنظيم الحكومي. يخضع تنظيم العملة في السوق لقوانين القيمة والعرض والطلب. إن عمل هذه القوانين في ظروف المنافسة في سوق الصرف الأجنبي يضمن التكافؤ النسبي لصرف العملات، وتوافق التدفقات المالية الدولية مع احتياجات الاقتصاد العالمي المرتبطة بحركة السلع والخدمات ورؤوس الأموال والقروض. ومن خلال آلية الأسعار وإشارات ديناميكيات سعر الصرف، يتعرف المشاركون في السوق على متطلبات مشتري العملات وإمكانيات العرض الخاصة بهم. تعتبر مساواة العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي حالة خاصة من نظرية أسعار التوازن الأسواق التنافسيةالمعروفة لنا من خلال مسار النظرية الاقتصادية (الاقتصاد الجزئي). دعونا نوضح ذلك باستخدام منحنيات العرض والطلب التقليدية.

كان تنظيم السوق لسوق الصرف الأجنبي الموصوف أعلاه فعالاً قبل إلغاء معيار الذهب، في حين كانت آلية النقاط الذهبية تعمل كمنظم تلقائي لسوق الصرف الأجنبي. بعد إلغاء معيار الذهب، نشأ تنظيم عملة الدولة. ولا ينبغي أن ينظر إليه كبديل لتنظيم السوق. لا يتم استبدال تنظيم السوق بالتنظيم الحكومي. إنهم يكملون بعضهم البعض. الأول، القائم على المنافسة، يولد حوافز للتنمية، والثاني يهدف إلى التغلب على أوجه القصور تنظيم السوقعلاقات العملة. إن الحدود بين السوق والدولة باعتبارهما منظمين لعلاقات العملة مرنة للغاية وتتغير بشكل متكرر.

في ظروف صدمات الأزمات والحروب والانتعاش الاقتصادي بعد الحرب، يسود تنظيم عملة الدولة، وأحيانا صارم للغاية. ومع تحسن الوضع النقدي والاقتصادي، يتم تحرير معاملات الصرف الأجنبي ويتم تشجيع المنافسة في السوق في هذا المجال. لكن الدولة تحتفظ دائمًا بالرقابة على النقد الأجنبي بغرض التنظيم والإشراف على علاقات النقد الأجنبي.

تقدم العولمة جوانب جديدة في التنظيم الحكومي لأسواق الصرف الأجنبي. وعلى المستوى الوطني، يهدف البرنامج إلى زيادة القدرة التنافسية للشركات الوطنية. يتم تنفيذ التنظيم بين الولايات لصالح أكبر الشركات عبر الوطنية. وفي ظل هذه الظروف، يصبح التناقض بين مصالح تنظيم العملة الوطنية والعالمية أمراً لا مفر منه.

الشكل التنظيمي للتنظيم الحكومي هو سياسة العملة، والتي تأخذ أيضًا في كل دولة شكلًا قانونيًا في شكل تشريعات العملة. لذلك، فإن تنظيم عملة الدولة يعمل في نفس الوقت كمجموعة من الأنشطة التي تنفذها الدولة في مجال علاقات العملة وفقًا للوائح الحالية للبلد، وكمجموعة من القواعد القانونية التي تنظم إجراءات إجراء المعاملات بقيم العملات. في البلاد والخارج.

التنظيم الحديث للعملة هو عبارة عن توليفة، مزيج من تنظيم السوق والحكومة. وعلى مستوى السياسة النقدية، يبدو الأمر دائماً وكأنه جدل بين حماية العملة وتحرير العملة. كان الاتجاه الرئيسي لتنظيم العملة الحديث هو تحرير علاقات العملة في أسواق الصرف الأجنبي، والذي يتم التعبير عنه أولاً وقبل كل شيء في رغبة معظم البلدان في إلغاء القيود المفروضة على العملة. لكن تنظيم الصرف الأجنبي ليس مرادفا لقيود الصرف الأجنبي. وهذا الأخير لا يمثل سوى جزء من تنظيم الصرف الأجنبي. ومع رفع القيود المفروضة على العملة تدريجيا، فإن تنظيم العملة لا يختفي.

بالإضافة إلى القيود المفروضة على العملة التي تمت مناقشتها سابقًا، يتضمن تنظيم العملة ما يلي:

سياسة الخصم (المحاسبية)؛
سياسة الشعار؛
تنويع احتياطيات النقد الأجنبي.
تنظيم درجة قابلية تحويل العملة ونظام سعر الصرف؛
تخفيض قيمة العملة وإعادة التقييم.

دعونا نصف بإيجاز العناصر المدرجة لتنظيم العملة. سياسة الخصم - التغيير في سعر الخصم البنك المركزي. من خلال خفض سعر الخصم، يعتمد البنك المركزي على تدفق رأس المال الوطني والأجنبي من أجل تقليل الرصيد النشط لميزان المدفوعات وخفض سعر صرف عملته.

يمكن أن تؤدي زيادة معدل الخصم إلى تحفيز تدفقات رأس المال من البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة. فعالية سياسة الخصم منخفضة الظروف الحديثةلأن حركة رأس المال اليوم لا تتأثر فقط بسعر الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، في سياق العولمة الاقتصادية، تضطر البنوك المركزية إلى أن تأخذ في الاعتبار ديناميكيات أسعار الخصم في البلدان الأخرى في سياسات الخصم الخاصة بها.

سياسة الشعار هي طريقة للتأثير على سعر صرف العملة الوطنية من خلال شراء وبيع العملات الأجنبية. يتم تنفيذ السياسة النقدية في أغلب الأحيان في شكل تدخلات في النقد الأجنبي من قبل البنوك المركزية على حساب احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية أو القروض المتبادلة قصيرة الأجل من البنوك المركزية.

تنويع احتياطيات النقد الأجنبي هو تغيير في هيكل احتياطيات النقد الأجنبي من خلال تضمين عملات مختلفة في تكوينها من أجل ضمان المدفوعات الدولية والحماية من خسائر النقد الأجنبي. عادة، يحدث التنويع عن طريق بيع العملات غير المستقرة وشراء العملات الأكثر استقرارا.

انخفاض قيمة العملة هو انخفاض في سعر صرف العملة الوطنية مقارنة بالعملات الأجنبية أو وحدات العملة الدولية. إعادة التقييم هي زيادة في سعر صرف العملة الوطنية مقارنة بالعملات الأجنبية أو وحدات العملة الدولية. يتم تفسير هذه المصطلحات بالمعنى الحديث على نطاق أوسع بكثير. على سبيل المثال، يعني مصطلح "تخفيض قيمة العملة" الآن انخفاضًا كبيرًا وطويل الأجل نسبيًا في سعر صرف العملة في السوق.

تطوير سوق الصرف الأجنبي

لماذا يحتاج المتداول إلى معرفة مراحل تطور سوق الصرف الأجنبي؟ من أجل فهم مبدأ عملها بشكل أفضل - معرفة التاريخ، يمكنك التنبؤ بالتطور الإضافي لسوق الفوركس، وكذلك الأسواق المالية الأخرى، ورؤية آفاق جديدة. يتعلم المتداول أيضًا فهم منطق تصرفات اللاعبين الرئيسيين الآخرين (البنوك والصناديق وما إلى ذلك) بشكل أفضل، مما يعني أنه يستطيع تحليل أسباب حركة بعض الأدوات المالية، ويتمتع بمهارة أفضل في التحليل الأساسي، وما إلى ذلك.

يعتقد المؤرخون أن أول نقود معدنية (عملات معدنية) تم إنشاؤها في مصر القديمة، وفي العصور الوسطى تم تبادل الأموال في كل مكان، وازدهر المرابون، وما إلى ذلك. أدى تطور الملاحة والتجارة الدولية والرغبة في كسب المزيد إلى تحفيز نشاط الصرافين الإيطاليين. وكما نرى، كانت المضاربة على العملة تحظى بشعبية كبيرة في ذلك الوقت. شيئا فشيئا، بدأ سوق الصرف الأجنبي في اتخاذ معالم أكثر وضوحا. اليوم، نقلت شبكة الإنترنت عملية تبادل الأموال إلى مستوى جديد تمامًا، مما يسمح لك بالتداول من المنزل أو المكتب.

في البداية، كانت أسعار الصرف ثابتة: مقابل دولار أمريكي، يمكنك شراء كمية معينة من اليوان، وما إلى ذلك. ولاحقا تم تحديد سعر صرف كل عملة بكمية معينة من الذهب، أي يوفرها احتياطي البلاد من الذهب. وفي وقت لاحق، تحول الاقتصاد العالمي إلى سعر صرف عائم، مما سمح للمتداولين (التجار والمضاربين على العملات) بجني الأموال من الفرق في الأسعار.

تقليديا، يعتبر تاريخ "ولادة" صرف العملات هو عام 1971، عندما تم إلغاء أسعار الصرف الثابتة في بلدان (دول) مختلفة. تم تشكيل سوق الفوركس (FOREX - سوق صرف العملات الأجنبية، أي سوق صرف العملات)، حيث يمكن كسب المال عن طريق شراء العملة بسعر أرخص وبيعها بعد ارتفاع سعرها.

وفي وقت لاحق، قام بعض الممولين في الدول الكبرى بمحاولات لإحياء النظام السابق بأسعار فائدة ثابتة، ولكن دون جدوى. على مدى السنوات العشر إلى العشرين التالية، نمت بورصة الفوركس بشكل ملحوظ، وزادت أحجام التداول (وما زالت تتزايد) وتحولت بفضل التكنولوجيا، وفي المقام الأول الإنترنت.

يتم تداول ما يزيد عن 4-5 تريليون دولار أمريكي في سوق الفوركس يوميًا. تضارب الصناديق الكبيرة والبنوك والمستثمرون، بالإضافة إلى العديد من المتداولين من القطاع الخاص الذين لديهم ودائع صغيرة (تصل إلى 10000 دولار) في هذا السوق. تعد مجموعة المتداولين من القطاع الخاص هي الأكبر، ولكن في الوقت نفسه لها تأثير ضئيل على السوق نظرًا لأنها تعمل كميات صغيرة- مقارنة بأي بنك كبير، على سبيل المثال.

قد تختلف أهداف اللاعبين (المشاركين في السوق). إذا كان البنك يريد ببساطة استبدال الدولار باليورو أو الجنيه البريطاني بالفرنك السويسري، إذن تاجر خاصيهدف في المقام الأول إلى تحقيق الربح من البورصة.

لدى البنوك والصناديق أيضًا أقسام تحليلية خاصة بها، والتي تشمل مسؤولياتها تحليل الوضع الحالي للسوق وتبادل العملات المربح.

أصبحت مهنة تاجر العملات مطلوبة بشكل متزايد. كل يوم، يرغب المزيد والمزيد من الأشخاص من مختلف الأعمار والأجناس والمهن في تعلم كيفية كسب المال بعقولهم. تتيح لك المهنة الجديدة القيام بذلك في أقصر وقت ممكن. نعم، في البداية سيتعين عليك بذل قصارى جهدك، وتعلم معرفة جديدة والتدرب على الحسابات التجريبية وحسابات السنت. لكن الجهد والوقت المستثمر يؤتي ثماره عدة مرات - بمجرد أن تحصل على الربح الأول، سترى أن كل شيء حقيقي، وسيصبح التداول أسهل بكثير. لقد سئم الناس من الرؤساء والإبلاغ و أجور منخفضة. إنهم يريدون تحقيق ربح لائق أثناء جلوسهم في المنزل أو في المكتب، في الوقت المناسب لهم.

الوجه الآخر للعملة هو العاطفة والجشع والإحجام عن الدراسة باستمرار. يفتقر العديد من الأشخاص إلى المثابرة البسيطة في التعلم، لذلك يتركون التداول بعد الفشل الأول. لكن من وضع هدفا وتحرك نحوه سيحققه عاجلا أم آجلا.

سوق الائتمان بالعملات الأجنبية

يعد سوق الائتمان جزءًا لا يتجزأ من السوق المالية، حيث تتم حركة رأس مال القروض (الائتمان) بين المقترضين والمقرضين بشروط السداد والسداد والإلحاح. يتمتع سوق الائتمان بجميع خصائص السوق المشابهة ظاهرة اقتصادية.

الخصائص الرئيسية لسوق الائتمان:

خصائص السوق	خصائص سوق الائتمان
1. توافر المنتج المنتج للبيع
2. الوظيفة الرئيسية للسوق	2. شراء وبيع القروض في سوق الائتمان
3. المشاركون في السوق	3. المقرضون والمقترضون (المدينون) والوسطاء (البنوك، المنظمات الماليةوإلخ.)
4. أسعار السلع والخدمات	4. سعر القرض هو نسبة مئوية تحدد بناء على قانون العرض والطلب على القرض
5. تنظيم السوق	5. التنظيم الذاتي لسوق الائتمان وتنظيمه من قبل الجهات التنظيمية الوطنية

موضوع الشراء والبيع في سوق الائتمان هو رأس المال (القرض) المقترض (الائتمان) الذي يتم جذبه من الخارج أو إقراضه إلى كيانات قانونية وأفراد من دول أجنبية. المواضيع (المشاركين) في سوق الائتمان هي الكيانات القانونية (البنوك والشركات والشركات عبر الوطنية والبنوك المركزية والبورصات والصناديق المالية والاستثمارية وصناديق التقاعد ومؤسسات الادخار والقروض وما إلى ذلك) وكذلك الأفراد.

من وجهة نظر وظيفية، فإن سوق الائتمان هو نظام علاقات السوق الذي يضمن تراكم وإعادة توزيع القروض بين المشاركين في السوق (المقرضين والمقترضين والوسطاء) لغرض استمرارية وربحية عملية التكاثر.

سوق الائتمان الحديث موجود منذ نهاية القرن التاسع عشر. بعد الحرب العالمية الثانية، تطورت سوق الائتمان الدولية ببطء، في الغالب كسوق إقراض قصير الأجل (حتى عام واحد) مع اتجاه نحو توسيع الطلب على القروض المتوسطة والطويلة الأجل (حتى 15 عاما). وفي وقت لاحق، زاد معدل نمو سوق الائتمان، ويبلغ إجمالي حجمه السنوي (الأسواق الوطنية والدولية) حاليًا أكثر من 2 تريليون. دولار أمريكي.

على مدار تاريخ وجودها الذي يبلغ حوالي 170 عامًا، اكتسب سوق الائتمان عددًا من الميزات:

1. سوق الائتمان له تأثير مضاعف الائتمان - وهو معامل يعكس العلاقة بين الودائع والزيادة عمليات الائتمانعن طريق إنشاء ودائع بين البنوك.
2. ليس لسوق الائتمان حدود مكانية وزمانية واضحة. وهي تعمل بشكل مستمر، مع الأخذ بعين الاعتبار التغيرات في المناطق الزمنية من أجل إيجاد الظروف المثلى لشراء وبيع القروض.
3. السمة المؤسسية لسوق الائتمان هي أنه عبارة عن مجموعة من المؤسسات الائتمانية والمالية التي يتم من خلالها شراء وبيع القروض. تشمل هذه المؤسسات الشركات والبنوك الخاصة (في سياق العولمة، هذه هي الشركات عبر الوطنية - الشركات عبر الوطنية والبنوك عبر الوطنية - TNB)، وأسواق الأوراق المالية، والمؤسسات المملوكة للدولة، والبنوك المركزية، والهيئات الحكومية والبلدية، والمؤسسات المالية الدولية.
4. يستخدم سوق الائتمان عملات الدول الرائدة ووحدات العملة الدولية. ويهيمن الدولار الأمريكي واليورو والين على سوق الائتمان العالمية.
5. من سمات سوق الائتمان تنوعه. وتقوم بتنفيذ عمليات الائتمان والتسوية والعملة والضمان والاستشارات وغيرها من العمليات.
6. يتميز سوق الائتمان بإجراءات مبسطة وموحدة لإجراء المعاملات باستخدام أحدث تقنيات الكمبيوتر.

في سوق الائتمان، يتم عرض السلع الائتمانية بأشكال مختلفة. ويمكن تصنيفها على النحو التالي.

تصنيف القروض في سوق الائتمان:

علامة التصنيف	نماذج القروض
1. بحسب المصادر	داخلي؛ أجنبي (خارجي) ؛ مختلط
2. على النحو المنشود	تجاري (ذو علامة تجارية)؛ مالي؛ "متوسط"
3. حسب النوع	السلع (التصدير)؛ صرف العملات الأجنبية (الخدمات المصرفية)
4. بعملة القرض	بعملة البلد المدين؛ بعملة الدولة الدائنة؛ بعملة بلد ثالث؛ بالعملات الجماعية (يورو)
5. بالتوقيت	قصيرة الأجل (تصل إلى سنة واحدة)؛ متوسطة المدى (1-5 سنوات)؛ طويل الأمد (أكثر من 5-7 سنوات)
6. بالحكم	مؤمن؛ فارغة (غير مضمونة)
7. حسب تقنية التوصيل	المالية (النقدية)؛ قبول؛ شهادات الإيداع؛ رابطة؛ اتحادي

وتتطلب بعض المواقف في الجدول توضيحا إضافيا، ولا سيما الفقرة 6، التي تصنف القروض المضمونة بضمانات. عادة ما تكون الضمانات هي البضائع وسندات الملكية والمستندات التجارية الأخرى والأوراق المالية والكمبيالات وشهادات النقل والتأمين والعقارات والأشياء الثمينة الأخرى. من الواضح أن المُقرض يفضل أن يأخذ كضمان السلع التي لديها إمكانات مبيعات كبيرة، وعند تحديد مبلغ الضمان، يأخذ في الاعتبار الوضع في سوق السلع الأساسية.

سوق الائتمان هو قطاع من السوق المالية. وهو مترابط ويتفاعل مع قطاعات النقد الأجنبي والأسهم والتأمين والاستثمار في السوق المالية.

الجوهر الاقتصادييتجلى سوق الائتمان في الوظائف التالية:

1) إعادة التوزيع؛
2) التوفير في تكاليف التوزيع؛
3) الانبعاثات.
4) التنظيم؛
5) السيطرة.

يقوم سوق الائتمان بنقل رأس المال النقدي و القيم الماديةبين الأفراد والكيانات القانونية. ولكي "يتدفق" رأس المال من الإنتاج إلى مجال التداول، يجب على الدولة أن تحفز جذب موارد الائتمان إلى الإنتاج. من خلال التقدم بطلب للحصول على قرض لضمان المبلغ المطلوب من رأس المال العامل، تقوم الشركات بتسريع معدل دوران رأس المال وتقليل التكاليف الإجمالية.

ويعمل سوق الائتمان على إزاحة النقد، واستبداله بأخرى غير نقدية أدوات الائتمان: الشيكات والفواتير و بطاقات الائتمان. وفي الوقت نفسه يتسارع دوران الأموال.

تتجلى الوظيفة التنظيمية لسوق الائتمان على مستوى الاقتصاد الكلي في إعادة التوزيع التلقائي للموارد المحررة بين المؤسسات والصناعات والأقاليم. تكتسب الشركات الفرصة لتوسيع الإنتاج وكسب أرباح إضافية. وتحقيقا لهذه الغاية، فإنها تقدم التطورات العلمية والتقنيات المبتكرة. وهكذا يتسارع التقدم العلمي والتكنولوجي.

يحاول المقرضون ضمان السداد الكامل وفي الوقت المناسب للقرض مع الفائدة، ومراقبة حالة المقترض وأنشطته وملاءته.

المشاركون في سوق الائتمان هم موضوعات وأشياء للعلاقات الائتمانية. تشمل موضوعات سوق الائتمان المقرض والمقترض. إنهم مهتمون بالأنشطة المشتركة. من خلال تقديم القرض والبقاء المالك، يتحكم المُقرض في تطبيقه لضمان سداده بربح. يصبح المقترض مؤقتًا مالكًا لرأس المال المستلم ويسعى إلى استخدامه لتحقيق ربح إضافي، مما يضمن سداد القرض مع الفائدة. يمكن أن تكون موضوعات سوق الائتمان أفرادًا وكيانات قانونية مسجلة في هذه الدولة أو غيرها، بالإضافة إلى الدول نفسها. في سوق الائتمان، المقرضون هم البائعون والمقترضون هم المشترين. العلاقات الائتمانية بمثابة سلع. إن الهدف من سوق الائتمان هو القيمة المقترضة، التي يقدمها مالكها كرأس مال بشروط السداد والدفع والإلحاح. في سوق الائتمان، في ظل المنافسة الشديدة، يتم تقسيم الربح إلى دخل الأعمال وفوائد القروض: يهتم المقرضون بزيادة الفائدة على حساب دخل الأعمال، ويهتم المقترضون من رواد الأعمال بالعكس.

سوق الصرف الأجنبي الوطنية

سوق الصرف الأجنبي الوطني (المحلي) هو سوق دولة واحدة. وهي موجودة في جميع البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة. تتم عمليات صرف العملات في هذا البلد فقط.

يُفهم سوق الصرف الأجنبي الوطني على أنه مجموعة العمليات الكاملة التي تنفذها البنوك الموجودة على أراضي بلد معين لخدمات الصرف الأجنبي لعملائها، والتي قد تشمل الشركات والأفراد والبنوك التي لا تتخصص في معاملات الصرف الأجنبي الدولية. ، فضلا عن معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بهم.

في البلدان التي لديها قوانين صرف أجنبي مقيدة، عادة ما يتم استكمال سوق الصرف الأجنبي الرسمي بسوق سوداء (سوق غير قانونية) وسوق رمادية (تتعامل فيها البنوك بعملات غير قابلة للتحويل).

تضمن أسواق العملات الوطنية حركة التدفقات النقدية داخل الدولة وتحافظ على التواصل مع مراكز العملات العالمية. تعتمد درجة مشاركة الأسواق الوطنية في عمليات سوق الصرف الأجنبي العالمي على درجة تكامل اقتصاد الدولة في اقتصاد العالم، حول حالة نظامها النقدي والائتماني ونظامها الضريبي، ومستوى مراقبة النقد الأجنبي وتنظيم الصرف الأجنبي (درجة حرية العمل لغير المقيمين على العملة الوطنية و سوق الاسهم) ، استقرار النظام السياسي في البلاد، وأخيرا، موقعها الجغرافي المناسب.

اقتصاديات أسواق الصرف الأجنبي

المعاملات الاقتصادية بين المشاركين في العلاقات الدولية مستحيلة دون تبادل عملة وطنية بأخرى.

سعر الصرف هو النسبة التي يتم بها تبادل عملة دولة ما بعملة دولة أخرى، أو سعر وحدة نقدية أجنبية واحدة معبرا عنها بالعملة الوطنية لبلد آخر. الأساس الموضوعي لمثل هذا "السعر" للنقود هو القوة الشرائية لعملة واحدة مقارنة بعملة أخرى. العملات ذات القوة الشرائية الأكبر هي "أقوى" من العملات الأخرى.

ويسمى تحديد سعر صرف العملة الوطنية بعملة أجنبية بتسعير الصرف الأجنبي. هناك طريقتان لتسعير العملة:

الاقتباس المباشر، عندما يتم التعبير عن سعر وحدة العملة الأجنبية بالعملة الوطنية (1، 10، 100 وحدة من العملة الأجنبية = X وحدات من العملة الوطنية)؛
- الاقتباس غير المباشر - العكسي، عندما يتم أخذ وحدة نقدية وطنية كوحدة، يتم التعبير عن سعرها بمبلغ معين من العملة الأجنبية (1،10،100 وحدة من العملة الوطنية = X وحدات من العملة الأجنبية). في معظم البلدان، عند تحديد سعر صرف العملة الوطنية، يتم استخدام الاقتباس المباشر، في المملكة المتحدة - الاقتباس العكسي، وفي الولايات المتحدة الأمريكية يتم استخدام كلا الاقتباسات.

بالنسبة للمشاركين المحترفين في أسواق الصرف الأجنبي، فإن مفهوم "سعر الصرف" ببساطة غير موجود. تستخدم معظم أسواق الصرف الأجنبي إجراء تسعير يسمى التثبيت - وهو تحديد سعر الفائدة بين البنوك من خلال مقارنة العرض والطلب بشكل تسلسلي لكل عملة. ثم يتم تحديد أسعار المشتري وأسعار البائع على هذا الأساس.

سعر المشتري هو السعر الذي يشتري به البنك العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية، وسعر البائع هو السعر الذي يبيع به العملة الأجنبية مقابل العملة الوطنية. سعر البائع أعلى من سعر المشتري في عرض أسعار مباشر.

الفرق بين سعر المشتري وسعر البائع يسمى السراب. من الواضح أن أي بنك مهتم بأقل سعر ممكن للمشتري وأعلى سعر ممكن للبائع، والمنافسة الشرسة على العميل فقط هي التي تجبر البنوك على التصرف في الاتجاه المعاكس. إن تقليل الهوامش وجذب العملاء يتيح لك تحقيق الكثير من الأرباح.

بالإضافة إلى سعر البائع وسعر المشتري، هناك أنواع أخرى من أسعار الصرف اعتمادا على معايير مختلفةتعريفاتهم.

يوضح سعر الصرف الحقيقي المستوى النسبي للأسعار. وتعكس الزيادة في سعر الصرف الحقيقي أن أسعار السلع الأجنبية بالروبل تتجاوز أسعار السلع المماثلة المنتجة محليا. سعر الصرف الحقيقي ينخفض. ومع تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن ذلك يؤدي إلى زيادة القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية، حيث تصبح هذه السلع أرخص من السلع الأجنبية. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض سعر الصرف الحقيقي يعني زيادة في سعر الصرف الحقيقي ويؤدي إلى فقدان القدرة التنافسية للسلع المحلية.

يتم شراء وبيع مستندات الدفع المقومة بعملات مختلفة في سوق خاصة - سوق الصرف الأجنبي. سوق الصرف الأجنبي هو مجمل جميع العلاقات التي تنشأ بين موضوعات معاملات الصرف الأجنبي. من وجهة نظر مؤسسية، يتكون سوق الصرف الأجنبي من العديد من البنوك التجارية الكبيرة والمؤسسات المالية الأخرى المرتبطة ببعضها البعض عن طريق شبكة معقدة من وسائل الاتصال الحديثة التي يتم من خلالها تداول العملات. وبهذا المعنى، فإن سوق الصرف الأجنبي ليس مكان تجمع محدد لبائعي ومشتري العملات.

يتم تنفيذ الغالبية العظمى من معاملات الصرف الأجنبي في شكل غير نقدي، أي من خلال حسابات مصرفية جارية ومحددة الأجل، ولا يتم حساب سوى جزء صغير من السوق عن طريق تداول العملات والصرف النقدي. في عدد من البلدان، يتم إضفاء الطابع المؤسسي على جزء من سوق ما بين البنوك في شكل صرف عملات، حيث يجتمع ممثلو البنك المركزي مع المشاركين في سوق الصرف الأجنبي. عادة ما تكون بورصة العملات الأجنبية مؤسسة غير ربحية، حيث أن مهمتها الرئيسية ليست الحصول على أرباح عالية، ولكن تنظيم تداول العملات وتعبئة موارد النقد الأجنبي المجانية مؤقتًا.

يتشكل العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي الوطني نتيجة لتصادم المطالبات والالتزامات النقدية، المعبر عنها بعملات مختلفة، والتي تتوسط التبادل الدولي للسلع والخدمات وحركات رأس المال، في حين يتم أخذ جميع المعاملات الأخرى التي تتوسط التبادل الدولي في الاعتبار وتنعكس في ميزان المدفوعات لأي دولة.

قد تشمل العوامل المؤثرة على الطلب والعرض على العملة ما يلي:

معلومات جديدة حول الأحداث الاقتصادية الهامة في البلاد وخارجها؛
- التوقعات العقلانية لعدد كبير من المشغلين تتأثر بسلوك أكبر اللاعبين في سوق الصرف الأجنبي؛
- الأحداث ذات الطبيعة الاقتصادية والسياسية، والتي قد يؤدي نتيجة لها إلى فرض قيود على سوق الصرف الأجنبي.

يعتمد الطلب على العملات الأجنبية أيضًا على المستوى النسبي للدخل. عندما يزيد دخل دولة ما مقارنة بالدول الأخرى التي تصدر البضائع إليها هذه الدولةفيزداد طلب المقيمين على السلع، وبالتالي على عملة هذا البلد، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر صرفه. وينشأ الطلب على العملات الأجنبية بسبب الحاجة إلى دفع ثمن السلع المستوردة والأصول الأجنبية، ويزداد المعروض من العملات الأجنبية نتيجة الدخل من الصادرات وشراء الأصول الوطنية من قبل الأجانب.

المهام الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي هي كما يلي:

ضمان تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب؛
- التأمين ضد مخاطر العملة؛
- تنويع احتياطيات النقد الأجنبي.
- التدخل في صرف العملات الأجنبية، أي المعاملات المستهدفة لشراء وبيع العملات الأجنبية للحد من ديناميكيات سعر صرف العملة الوطنية في حدود معينة من زيادتها أو نقصانها؛
- تحقيق الربح من قبل المشاركين في سوق الصرف الأجنبي على شكل فروق في أسعار الصرف.

حاليًا، يمكننا القول أن أسواق الصرف الأجنبي الوطنية ترتبط ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض، ومتشابكة وتشكل جزءًا لا يتجزأ من سوق الصرف الأجنبي العالمي، الذي يغطي أسواق الصرف الأجنبي لجميع دول العالم. ومن المفهوم أنها سلسلة من أسواق العملات الإقليمية العالمية المترابطة بشكل وثيق من خلال نظام اتصالات الكابلات والأقمار الصناعية. يعمل سوق الصرف الأجنبي العالمي على مدار 24 ساعة في اليوم بسبب موقع أسواق الصرف الأجنبي الإقليمية في مناطق زمنية مختلفة. لا يتم تسعير جميع العملات فيه، ولكن فقط تلك الأكثر استخدامًا من قبل المشاركين في هذا السوق، أي الوحدات النقدية المحلية وعدد من العملات الرائدة القابلة للتحويل بحرية، وفي المقام الأول العملات الاحتياطية. تشمل السوق العالمية أسواقًا إقليمية: سوق الصرف الأجنبي الآسيوي (مع مراكز في طوكيو وهونج كونج وسنغافورة وملبورن)؛ سوق الصرف الأجنبي الأوروبي (مع مراكز في لندن وفرانكفورت أم ماين وزيوريخ)؛ سوق الصرف الأجنبي الأمريكي (مع مراكز في نيويورك وشيكاغو ولوس أنجلوس).

وعلى المدى القصير والمتوسط، يتم تحديد سعر الصرف حسب العرض والطلب في سوق الصرف الأجنبي. وعلى المدى الطويل، يميل سعر الصرف إلى الانحراف عن أساس القيمة - القوة الشرائية للعملات - تحت تأثير العرض والطلب، في حين أنهما متشابكان بشكل معقد ويتم طرحهما لتحديد عامل أو آخر.

على المدى الطويل، ينبغي تحديد سعر الصرف اعتمادًا على مستوى إنتاجية العمل في الدولة، ووتيرة ونوعية النمو الاقتصادي، وهيكل الاقتصاد والمشاركة في التقسيم الدولي للعمل.

وتحت تأثير العلاقة بين العرض والطلب يتغير سعر الصرف. يشير انخفاض سعر صرف العملة الوطنية إلى انخفاض قيمتها ويسمى انخفاض قيمة العملة، وارتفاع سعر صرف العملة الوطنية هو إعادة التقييم.

نتيجة ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية هو ارتفاع أسعار السلع الوطنية في السوق العالمية، معبرا عنها بالعملة الأجنبية، مما يؤدي إلى انخفاض صادراتها، مما يقلل من قدرتها التنافسية. ويؤدي ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية إلى ارتفاع أسعار الأصول الوطنية المقومة بها مقارنة بالأصول الأجنبية. ونتيجة لذلك، يتزايد تدفق رؤوس الأموال إلى الخارج.

عندما ينخفض ​​سعر صرف العملة الوطنية، تنخفض أسعار السلع الوطنية في السوق العالمية، معبرا عنها بالعملة الأجنبية، مما يؤدي إلى زيادة الصادرات، مما يزيد من قدرتها التنافسية. وفي الوقت نفسه، ترتفع أسعار السلع الأجنبية المقومة بالعملة الوطنية، ونتيجة لذلك تنخفض الواردات وتصبح الأوراق المالية الوطنية المقومة بالعملة الوطنية أرخص. فهي تصبح جذابة للمستثمرين الأجانب، مما يساهم في تدفق الاستثمار الأجنبي.

أهداف سوق الصرف الأجنبي

تستخدم أسواق الصرف الأجنبي للأغراض التالية:

ضمان التجارة والاستثمار.

تقوم الشركات التي تقوم باستيراد وتصدير البضائع بإجراء الدفعات بعملة واحدة وتتلقى الإيرادات بعملة أخرى. وبالتالي، من الضروري تحويل جزء من العائدات إلى العملة التي يتم بها دفع ثمن البضائع المشتراة. الشركة التي تحصل على أصول في بلد آخر ويجب أن تدفع ثمنها بالعملة المحلية تكون في وضع مماثل.

يمكن لمتداولي المضاربة تحقيق الربح عن طريق شراء عملة بسعر معين وبيعها بسعر آخر أكثر ربحية. تمثل المضاربة غالبية المعاملات في سوق الصرف الأجنبي.

التحوط فكرة التحوط هي تقليل الخسائر المحتملة عن طريق استخدام مجموعة من أدوات السوق.

تقبل الشركات التي لديها أصول في بلدان أخرى مخاطر تقلب قيمة الأصول المقومة بعملتها المحلية نتيجة للتقلبات في سعر الصرف بين العملات الوطنية والمحلية. على الرغم من أن الأصول الأجنبية لا تغير قيمتها بالعملة الأجنبية بمرور الوقت، إلا أنها يمكن أن تولد مكاسب وخسائر بالعملة المحلية لمالكها مع تغير أسعار الصرف. يمكن للشركات تجنب النتائج غير المرغوب فيها باستخدام التحوط. يشمل التحوط إجراء معاملة صرف العملات الأجنبية التي تعوض بشكل كامل عن الخسارة في الأصول الناجمة عن التغيرات في سعر الصرف.

في أغلب الأحيان يقومون بالتحوط، على سبيل المثال، الاستثمارات في السندات السيادية وسندات الشركات والقروض وما إلى ذلك.

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي هم:

بنوك تجارية. يقومون بإجراء الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي. يمتلك المشاركون الآخرون في السوق حسابات في البنوك ويقومون بعمليات التحويل والإيداع والائتمان اللازمة معهم.

بالإضافة إلى تلبية طلبات العملاء، يمكن للبنوك إجراء العمليات بشكل مستقل باستخدام أموالها الخاصة.

وفي أسواق العملات العالمية، تمارس البنوك الدولية الكبيرة التي تصنع السوق التأثير الأكبر، والتي يصل حجم معاملاتها اليومية إلى مليارات الدولارات. هذه هي البنوك مثل سيتي بنك، جي بي مورغان تشيس بنك، دويتشه بنك، بنك إيه بي إن أمرو، بنك باركليز وغيرها. إذا تحدثنا عن الروسية سوق الفوركس، يمكننا بعد ذلك تسليط الضوء على صانعي السوق الأكثر نشاطًا التاليين: Alfa Bank وGazprombank وRaiffeisenbank وMDM-Bank وSberbank وغيرهم.

الشركات التي تمارس عمليات التجارة الخارجية. تتمتع الشركات العاملة في التجارة الدولية بطلب ثابت على العملات الأجنبية (المستوردين) وإمدادات من العملات الأجنبية (المصدرين)، كما تقوم أيضًا بوضع وجذب أرصدة العملات الحرة إلى ودائع قصيرة الأجل. وفي الوقت نفسه، لا تتمتع هذه المنظمات بإمكانية الوصول المباشر إلى سوق الصرف الأجنبي وتجري عمليات التحويل والإيداع من خلال البنوك التجارية.

الشركات التي تستثمر أصولها في الخارج (صناديق الاستثمار، صناديق أسواق المال، الشركات العالمية). تتبع هذه الشركات، ممثلة بأنواع مختلفة من صناديق الاستثمار الدولية، سياسة إدارة محافظ الأصول المتنوعة، ووضع الأموال في الأوراق المالية للحكومات والشركات من مختلف البلدان. وأشهرها صندوق جورج سوروس كوانتوم، بالإضافة إلى صندوق مورغان ستانلي دين ويتر وصندوق فيديليتي. ويشمل هذا النوع من الشركات أيضًا الشركات العالمية الكبيرة التي تقوم باستثمارات صناعية أجنبية: إنشاء فروع ومشاريع مشتركة وغيرها، مثل: جنرال موتورز، وبريتيش بتروليوم وغيرها.

البنوك المركزية. مهمتهم الرئيسية هي تنظيم العملة في السوق الأجنبية، أي. منع القفزات الحادة في أسعار صرف العملات الوطنية منعا لذلك الأزمات الاقتصاديةوالحفاظ على توازن الصادرات والواردات، وما إلى ذلك. البنوك المركزية لها تأثير مباشر على سوق الصرف الأجنبي. ويمكن أن يكون تأثيرها إما مباشرًا - في شكل تدخل في النقد الأجنبي، أو غير مباشر - من خلال تنظيم عرض النقود وأسعار الفائدة. التدخلات في العملة من قبل بنك روسيا تعني شراء وبيع العملات الأجنبية من قبل بنوك روسيا في سوق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر صرف الروبل وإجمالي الطلب والعرض للأموال.

لا يمكن تصنيف البنوك المركزية على أنها "صعود" أو "دببة"، لأنها يمكنهم اللعب لأعلى ولأسفل، بناءً على المهام المحددة التي تواجههم في الوقت الحالي. يمكن للبنك المركزي أن يتصرف في السوق بمفرده للتأثير على العملة الوطنية، أو بالتنسيق مع البنوك المركزية الأخرى لتنفيذ سياسة نقدية مشتركة في السوق الدولية أو للتدخلات المشتركة.

صرف العملات. تعمل بورصات العملات في عدد من البلدان، حيث يتم تبادل العملات للكيانات القانونية ويتم تشكيل سعر صرف السوق. عادة ما تنظم الدولة بشكل فعال مستوى سعر الصرف من خلال البورصات، مستفيدة من ضغط سوق الصرف. على الرغم من أن سوق الصرف الأجنبي هو إلى حد كبير خارج البورصة، وبالتالي لا مركزي، ويعمل على مدار الساعة، إلا أن بعض أدواته يتم تداولها في البورصة. على سبيل المثال، تعمل بورصة شيكاغو التجارية (CME) بنشاط مع العقود الآجلة للعملات، وبورصة فيلادلفيا للأوراق المالية (PHLX) مع خيارات العملة. في موسكو، يتم تداول أدوات الصرف الأجنبي في بورصة موسكو (MICEX - بورصة العملات بين البنوك في موسكو). بالإضافة إلى ذلك، هناك 5 بورصات عملات أخرى في روسيا: سانت بطرسبرغ (SPVB)، سيبيريا في نوفوسيبيرسك (SICEX)، آسيا والمحيط الهادئ في فلاديفوستوك (ATMVB)، الأورال الإقليمية (URVB)، روستوف (RMICE).

يعد العمل من خلال الوسطاء مفيدًا لأنه يوفر على المتداولين الكثير من الوقت، مما يلغي الحاجة إلى طلب الأسعار. نظرا لطبيعة المضاربة لسوق الصرف الأجنبي الروسي، هناك طلب على شركات الوساطة. كونه نوعًا من منصة التداول البديلة الملخصة لسوق المال، شركة وساطةهو مصدر معلومات سريعة للبنوك حول حالة السوق والاتجاه السائد فيه. من المهم أن تتحمل شركة الوساطة المخاطر المرتبطة بالعثور على الطرف المقابل وإتمام الصفقة.
العودة | |

الجامعة: جامعة الشمال الشرقي الفيدرالية

السنة والمدينة: ياكوتسك 2014

1. مقدمة 3

2. مفهوم سوق الصرف الأجنبي 6

2.1. مالي الأساس القانونيسوق الصرف الأجنبي 13

2.2. العملات الرئيسية في السوق العالمية 21

3. الاستنتاج 27

4. قائمة المصادر والأدبيات المستخدمة 29

مقدمة.

اقتصاد العالملا يمكن أن توجد بدون سوق مالية متطورة، والتي يعتبر سوق الصرف الأجنبي جزءا لا يتجزأ منها.

سوق العملاتهي مركز مالي رسمي حيث يتركز شراء وبيع العملات والأوراق المالية بالعملة الأجنبية بناء على العرض والطلب عليها.

المشاركون فيها هم البنوك التجارية الكبرى، والشركات المالية والاستثمارية، وأسواق الأوراق المالية، والشركات عبر الوطنية، والبنوك المركزية، والمنظمات الوسيطة والأفراد، والمنظمات المالية الدولية.

لا يمكن لاقتصاد أي دولة أن يوجد بدون سوق مالي متطور.

سوق العملات- هذا هو مجال العلاقات الاقتصادية الذي يتجلى في تنفيذ معاملات شراء وبيع العملات الأجنبية والأوراق المالية بالعملة الأجنبية، وكذلك معاملات استثمار رأس المال بالعملة الأجنبية.

سوق العملاتيضمن تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب، والتأمين ضد مخاطر العملة، وتنويع احتياطيات النقد الأجنبي، والتدخل في النقد الأجنبي، واستلام الأرباح من قبل المشاركين فيها في شكل فروق في أسعار الصرف.

سوق العملاتمقسمة: حسب منطقة التوزيع، فيما يتعلق بقيود العملة، حسب درجة التنظيم.

عمليات العملة- العمليات المصرفية في أسواق الصرف الأجنبي المتعلقة بشراء وبيع العملات الأجنبية. تتم معاملات الصرف الأجنبي بشروط التسليم الفوري للعملات وفي شكل معاملات آجلة، أي. تسليم العملة في المستقبل بالسعر الحالي في وقت المعاملة. عاجل عمليات العملةيتم تنفيذها للتأمين ضد مخاطر العملة وللتكهن بالفرق بين الأسعار الفعلية والمتوقعة. هناك عدد من معاملات الصرف الأجنبي عبارة عن مزيج من المعاملات.

الغرض الرئيسي من سوق الصرف الأجنبي هو تزويد المشاركين فيه بالعملة الأجنبية وتنظيم سعر الصرف. سعر الصرف هو السعر (الاقتباس) للوحدة النقدية لبلد ما، معبرا عنه بالوحدة النقدية لبلد آخر. وتعتمد علاقات الصرف الأجنبي للدول المتقدمة اقتصاديا على أسعار صرف "عائمة"، اعتمادا على العرض والطلب على العملات الوطنية في الأسواق ذات الصلة.

تتطلب قابلية تحويل العملة الوطنية نوعاً من الاقتصاد السوقي، لأنه يعتمد على الإرادة الحرة لجميع أصحاب الأموال. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون اقتصاد السوق ناضجًا بما يكفي لتحمل المنافسة الأجنبية؛ فقابلية تحويل العملة الوطنية، أو عكسها، هي فرصة للمشاركين في المعاملات الاقتصادية الأجنبية لاستبدالها بشكل قانوني بالعملات الأجنبية والعودة دون تدخل حكومي مباشر في عملية الصرف. . وتتناسب درجة قابلية التحويل عكسيا مع حجم وشدة القيود المفروضة على النقد الأجنبي التي تمارس في البلاد. تُفهم القيود على أنها أي إجراءات تتخذها السلطات الرسمية تؤدي بشكل مباشر إلى تضييق الفرص وزيادة التكاليف وظهور تأخيرات غير مبررة في تنفيذ صرف العملات والمدفوعات لمعاملات الصرف الأجنبي.

الغرض من هذا العمل هو إظهار جوهر سوق الصرف الأجنبي، والنظر في مفهوم سعر الصرف، وكذلك دراسة مشكلة قابلية تحويل العملة الوطنية.

أهداف العمل هي: دراسة الأدبيات المتخصصة حول هذا الموضوع، وتنظيم المواد المجمعة، واكتساب مهارات العمل في نظام المكتبة الإلكترونية بالجامعة، وكتابة الملخص، والنظر في المناهج الرئيسية في دراسة مشاكل أسعار الصرف وأسواق الصرف الأجنبي في الأدبيات الأجنبية والمحلية، توصيف سعر الصرف، وتحديد ميزات عمل سوق العملات الأجنبية.

الصلة هي ذلك سوق العملاتهذا هو أحد الأقسام في مجال التمويل. بدون المعرفة بسوق الصرف الأجنبي، لا يمكننا تطوير الاقتصاد بنجاح. لكي تكون ناجحا في مجال أسواق الصرف الأجنبي، عليك أن تعرف الأحكام الأساسية، والتي بدونها لا يمكنك أن تكون مشاركا مختصا في علاقات الصرف الأجنبي.

بمعنى آخر، من وجهة نظر وظيفية، يضمن سوق الصرف الأجنبي تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب، والتأمين ضد مخاطر العملة، وتنويع احتياطيات النقد الأجنبي، والتدخل في النقد الأجنبي، وتحقيق الربح للمشاركين في شكل فروق في سعر الصرف. معدلات. وبالتالي، سيتناول العمل أسئلة حول العملة وتنوعها، وسعر الصرف والعوامل المؤثرة فيه، وكذلك سوق الصرف الأجنبي وأنواعه والمشاركين فيه.

2. مفهوم سوق الصرف الأجنبي

التدخل في العملة هو عمليات تستهدف شراء وبيع العملات الأجنبية للحد من ديناميكيات سعر صرف العملة الوطنية في حدود معينة من ارتفاعها أو نقصانها.

من الناحية المؤسسية سوق العملاتهي عبارة عن مجموعة من البنوك وتبادل العملات والمؤسسات المالية الأخرى.

من الناحية التنظيمية والفنية سوق العملات- عبارة عن مجموعة من أنظمة التلغراف والهاتف والتلكس والإلكترونية وغيرها من أنظمة الاتصالات التي تربط بنوك البلدان المختلفة في نظام واحد، وتنفذ المدفوعات الدولية والائتمان وغيرها عمليات العملة.

وفقا لنطاق التوزيع، ينقسم سوق الصرف الأجنبي إلى الأسواق الدولية والمحلية.

تتكون كل من الأسواق الدولية والمحلية من عدد من الأسواق الإقليمية، والتي تشكلها المراكز المالية (البنوك والبورصات) في مناطق معينة من العالم أو في بلد معين.

العامل الحاسم عند تداول العملات هو المعلومات. يتم تبادل المعلومات من خلال شبكة اتصالات عبر الأقمار الصناعية والمراقبة. يتم تركيب الشاشات في جميع المؤسسات المالية التي تتداول العملات الأجنبية. وهي متاحة أيضًا من الوسطاء وغيرهم من الأشخاص والمنظمات المهتمين. في نهاية الثمانينات. نفذت البنوك 85-95٪ من معاملات الصرف الأجنبي فيما بينها في سوق ما بين البنوك، وكذلك مع العملاء التجاريين والصناعيين. في منتصف التسعينيات. يتم تنفيذ عدد متزايد من المعاملات ليس عن طريق البنوك، ولكن عن طريق صناديق الاستثمار.

2. سوق العملات الدولية

سوق العملات الدوليةهو أكبر سوق مالي في العالم، حيث تتم التجارة الدولية وتبادل العملات الأجنبية. كل يوم تتم عليه معاملات تبلغ قيمتها عشرات بل مئات المليارات من الدولارات. وبعيدا عن كونه عملية مركزية، فإن سوق الصرف الأجنبي الدولي يعمل من خلال عدد من المؤسسات العديدة، ويتواصل التجار والوسطاء المشاركون مع بعضهم البعض من خلال التلكس والهواتف والفاكس.

يغطي السوق الدولي أسواق الصرف الأجنبي لجميع دول العالم. وهي تعني سلسلة من أسواق العملات الإقليمية العالمية المترابطة بشكل وثيق من خلال نظام اتصالات الكابلات والأقمار الصناعية. هناك تدفق للأموال بينهما اعتمادًا على المعلومات الحالية وتوقعات المشاركين الرئيسيين في السوق فيما يتعلق بالوضع المحتمل للعملات الفردية.

في البداية، ظهرت أسواق العملات الوطنية في نظام العملة. بدأت أسواق العملات الإقليمية (الوطنية) في التبلور في القرن الماضي. تشمل المتطلبات الأساسية لتشكيل أسواق العملات الإقليمية ما يلي:

1. تطوير وتعميق العلاقات الاقتصادية الدولية؛

2. إنشاء نظام نقدي عالمي يفرض التزامات معينة على الدول المشاركة فيما يتعلق بأنظمتها النقدية الوطنية؛

3. تركيز وزيادة رأس المال المصرفي، ونمو الشركات عبر الوطنية، وتعميق عمليات التكامل بين البلدان؛

4. تحسين وسائل الاتصال التي تسهل الاتصالات بين أسواق الصرف الأجنبي.

5. التنمية تقنيات المعلوماتنقل عالي السرعة للرسائل حول أسعار الصرف والبنوك وحالة حسابات المراسلة الخاصة بها والاتجاهات في الاقتصاد والسياسة.

ومع تطور الأسواق الإقليمية وعلاقاتها المتبادلة، ظهر سوق عالمي واحد لصرف العملات الأجنبية للعملات الرائدة في المراكز المالية العالمية. لذلك، لا يمكننا اليوم أن نتحدث إلا بشكل مشروط عن أسواق الصرف الأجنبي الإقليمية: فهي جميعها مترابطة بشكل وثيق من خلال نظام اتصالات معقد وسريع المفعول، مما يجعلها جزءًا لا يتجزأ من سوق الصرف الأجنبي العالمي. واليوم، تضمن أسواق الصرف الأجنبي تنفيذ المدفوعات الدولية في الوقت المناسب، فضلا عن التأمين ضد مخاطر العملة والائتمان. وتتميز أسواق الصرف الأجنبي الحديثة بالسمات الرئيسية التالية:

وتتم العمليات بشكل مستمر على مدار اليوم، بالتناوب في جميع أنحاء العالم.

تكنولوجيا معاملات الصرف الأجنبي موحدة، ويتم تنفيذها باستخدام الحسابات المصرفية المراسلة.

التطور الواسع النطاق لمعاملات الصرف الأجنبي لتأمين مخاطر العملة والائتمان. وفي الوقت نفسه، تمارس سابقا عمليات العملة، والتي تنعكس في الميزانيات العمومية للبنوك، يتم استبدالها بمعاملات آجلة ومعاملات بالعملة الأخرى، والتي يتم احتسابها كبنود خارج الميزانية العمومية.

عدم استقرار أسعار الصرف، والتي غالبا ما يكون لسعرها، مثل أي سلعة، اتجاهاتها الخاصة التي لا تعتمد على العوامل الاقتصادية الأساسية.

اليوم، سوق العملات الدولية FOREX (سوق الصرف الأجنبي، سوق صرف العملات الأجنبية) هو نظام لأسواق العملات الإقليمية التي تتفاعل مع بعضها البعض باستخدام أحدث تقنيات المعلومات. الفوركس هو أكبر سوق في العالم، حيث يمثل اليوم ما يصل إلى 90٪ من سوق رأس المال العالمي بأكمله. الآلاف من المشاركين في هذا السوق - البنوك وشركات الوساطة وصناديق الاستثمار والمالية شركات التأمين- خلال النهار يقومون بشراء وبيع العملات، وإتمام المعاملات في بضع ثوانٍ في أي مكان في العالم. وتتحد هذه البلدان في شبكة عالمية واحدة عن طريق قنوات الاتصال عبر الأقمار الصناعية بمساعدة أنظمة الكمبيوتر الأكثر تقدما، مما يؤدي إلى تحقيق معدل دوران للأموال بالعملة الأجنبية، والذي يبلغ إجماليه سنويا 10 مرات أكبر من إجمالي الناتج القومي السنوي لجميع البلدان في العالم. عالم.

سوق الفوركس (سوق الصرف الأجنبي) هو سوق بين البنوك تم تشكيله في عام 1971، عندما انتقلت التجارة الدولية من أسعار الصرف الثابتة إلى أسعار الصرف العائمة. المبدأ الرئيسي في الفوركس هو تبادل عملة بأخرى. وفي الوقت نفسه، يتم تحديد سعر صرف عملة واحدة مقابل عملة أخرى بكل بساطة: العرض والطلب - وهو التبادل الذي يتفق عليه الطرفان.

وقد سمح لها ذلك بأن تصبح أكبر سوق رحبة في عصرنا. ويرجع هذا الوضع إلى حقيقة أن سوق الفوركس اليوم لا يخدم التجارة الخارجية فحسب، بل يخدم أيضًا حركات رأس المال الدولية، ويعمل أيضًا كساحة لجميع أنواع معاملات المضاربة. وقد زادت حصة الأخيرة في الحجم الإجمالي للمعاملات عدة مرات خلال العقد الماضي. لقد أصبح تداول العملات بحد ذاته نوعًا منفصلاً النشاط الاقتصادي: يصل حجم التداول اليومي لسوق الصرف الأجنبي العالمي إلى أكثر من تريليون دولار، وما لا يقل عن 80٪ من جميع المعاملات هي عمليات مضاربة تهدف إلى تحقيق الربح من اللعب على فرق أسعار الصرف. تجذب هذه اللعبة العديد من المشاركين، سواء من المؤسسات المالية أو المستثمرين الأفراد. يجمع سوق الفوركس بين أربعة أسواق إقليمية: الآسيوية والأوروبية والأمريكية والأسترالية. لا تتوقف عمليات الصرف طوال أيام الأسبوع؛ فالسوق يعمل على مدار الساعة. لوحظ الهدوء النسبي في سوق الفوركس فقط من الساعة 23:00 إلى الساعة 4:00 بتوقيت موسكو. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الساعة 4 صباحًا هي افتتاح بورصة طوكيو والساعة 11 مساءً هي إغلاق بورصة نيويورك.

يتم التعبير عن نظام العلاقات الاقتصادية الدولية بأكمله من خلال المدفوعات الدولية في وحدات نقدية عالمية أو وطنية معينة تؤدي وظيفة الأموال العالمية. وفي الوقت نفسه، تصبح العملات نفسها، الوطنية والدولية، موضوعًا مستقلاً للمعاملات الخاصة بشرائها وبيعها. وفي هذا الصدد يمكننا القول أن سوق الصرف الأجنبي يمثل ذلك الجزء من نظام العلاقات الاقتصادية الذي ينشأ في عملية معاملات النقد الأجنبي بين الكيانات (البنوك التجارية وغيرها). المؤسسات المالية، بما في ذلك صرف العملات). علاوة على ذلك، فإن الغالبية العظمى من معاملات الصرف الأجنبي تتم من خلال حسابات مصرفية جارية ومحددة الأجل، حيث تعمل بعض البنوك كبائعين والبعض الآخر كمشترين. ويسمى هذا النوع من تداول العملات سوق الصرف الأجنبي بين البنوك. يتكون سوق الصرف الأجنبي من عنصرين رئيسيين: سوق تداول الصرف وسوق الصرف الأجنبي خارج البورصة، وهو في الواقع سوق بين البنوك. وهو يمثل الجزء الأكبر من المعاملات التي تتم في الفوركس.

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي هم البنوك المركزية للدول والبنوك التجارية والشركات العاملة في عمليات التجارة الخارجية والشركات العاملة في الاستثمار الأجنبي للأصول وشركات الوساطة. وتشمل وظائف البنوك المركزية إدارة احتياطيات النقد الأجنبي، والقيام بالتدخلات في النقد الأجنبي التي تؤثر على مستوى سعر الصرف، وكذلك تنظيم أسعار الفائدة على الاستثمارات بالعملة الوطنية. التأثير الأكبر على سوق الصرف الأجنبي العالمي يمارسه البنك المركزي للولايات المتحدة - نظام الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو FED باختصار)، البنوك المركزية في ألمانيا - البنك المركزي الألماني (Deutsche Bundesbank)، المملكة المتحدة - بنك إنجلترا (BOE) واليابان - بنك اليابان (BOJ). ومع ذلك، فإن الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي، سواء بناءً على طلب العملاء أو بشكل مستقل على نفقتهم الخاصة، تتم من قبل البنوك التجارية. وبحسب البيانات المتوفرة، يصل حجم المعاملات اليومية لأكبر البنوك العالمية (دويتشه بنك، بنك باركليز، بنك الاتحاد السويسري، سيتي بنك، بنك تشيس مانهاتن، بنك ستاندرد تشارترد) إلى مليارات الدولارات.

تنقسم البنوك والشركات المشاركة في سوق الصرف الأجنبي إلى مجموعتين حسب درجة تأثيرها. يتكون السوق من صناع السوق - البنوك الكبيرة و الشركات الماليةالتي تحدد المستوى الحالي لأسعار الصرف أو أسعار الفائدة من خلال حصة كبيرة من معاملاتها في إجمالي حجم السوق. في أسواق الصرف الأجنبي العالمية، صناع السوق هم البنوك الدولية الكبيرة التي تنفذ يوميا عمليات العملةلمليارات وحتى عشرات المليارات من الدولارات الأمريكية. يحدد صناع السوق مستوى السعر الحالي من خلال إجراء المعاملات مع بعضهم البعض وبأقل من ذلك البنوك الكبيرة. وتستخدم البنوك الصغيرة والشركات المالية في عملياتها السعر الذي يحدده لها صناع السوق، أي أنهم مستخدمون للسوق.

تخلق الشركات المشاركة في التجارة الدولية طلبًا على العملات الأجنبية لدفع ثمن مشترياتها في الخارج (الشركات المستوردة) وعرضًا للعملة الأجنبية (يتم استبدال العملة المستلمة من بيع السلع والخدمات في الخارج من قبل المصدرين بالعملة الوطنية بسعر السوق ). دورة). بالإضافة إلى ذلك، يقومون أيضًا بوضع وجذب أموال العملة المجانية إلى ودائع قصيرة الأجل. ولا تتمتع هذه الشركات بإمكانية الوصول المباشر إلى سوق الصرف الأجنبي وتقوم بعمليات التحويل والإيداع من خلال البنوك التجارية.

تجذب أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار الدولية (صناديق الاستثمار، صناديق أسواق المال، صناديق الاستثمار المشتركة) مبالغ كبيرة من الأموال من السكان عن طريق بيع أسهمهم وأسهمهم، ومن ثم وضع هذه الأموال في الأوراق المالية للحكومات والشركات في مختلف البلدان. وتعتبر هذه الصناديق، إلى جانب صناديق التقاعد وشركات التأمين، صاحبة أكبر الموارد، ولمعاملاتها تأثير قوي على تحركات الأسعار في الأسواق المالية.

ونتيجة للمنافسة وتطور سوق الصرف الأجنبي، ظهرت مراكز مالية كبرى في العالم. هذه المراكز عبارة عن تجمعات للبنوك الكبيرة والمؤسسات المالية والائتمانية الأخرى، التي تنفذ الجزء الأكبر من معاملات الصرف الأجنبي. المراكز المالية التقليدية هي لندن وفرانكفورت أم ماين وزيوريخ وباريس في أوروبا ونيويورك وشيكاغو وسان فرانسيسكو في أمريكا وطوكيو وسنغافورة في آسيا. وفي الآونة الأخيرة، طورت بعض البلدان تشريعات ليبرالية إلى حد ما، مما أدى إلى تركز كبير للبنوك والمؤسسات المالية في هذه المناطق. وتشمل هذه البحرين وهونج كونج وجزر الباهاما وجزر كايمان ونيوزيلندا وبنما وغيرها.

لا يقتصر الأمر على زيادة عدد اللاعبين فحسب، بل أيضًا تزايد نهج الجودة في الأعمال. بعد أن أثبت سوق الفوركس أنه السوق المالي الأكثر حركة، فإنه يتتبع على الفور جميع الإنجازات العلمية والتقنية الأكثر إثارة للاهتمام وينفذها في ممارسة الأعمال. يمكن اعتبار ظهور الإنترنت إحدى المراحل المهمة في تطور الفوركس. من خلال تأكيد ديناميكيتهم وحركتهم، تمكن متخصصو الفوركس بسرعة من العثور على تطبيقات محددة لشبكة الكمبيوتر، واستخدامها بأعلى ربحية. هناك فرصة للقيام بما بدا في السابق غير وارد. الآن يسمح الإنترنت للمتداولين بتداول العملات من أي مكان في العالم وفي أي وقت.

كما ترون، فإن سوق الصرف الأجنبي الدولي عبارة عن آلية ضخمة ومعقدة ومتحركة في نفس الوقت، تبني علاقاتها على مبادئ المنافسة السوقية الخالصة. ومع الدراسة الشاملة والخبرة والمعرفة المتراكمة على أساسها، يبدو السوق واعداً للمستثمرين من حيث الحصول على أرباح عالية باستمرار.

2.1 الأسس المالية والقانونية لسوق الصرف الأجنبي.

يوجد في أي سوق ثلاثة مكونات إلزامية: المنتج والبائع والمشتري. يحتوي سوق الصرف الأجنبي أيضًا على كل هذا، وتنظم الدولة الأنشطة فيه بنشاط. لماذا؟ نعم، لأن سوق الصرف الأجنبي في جوهره هو مكان يتم فيه بيع وشراء الأموال، والمال لأي دولة هو الوقود، وبدونه يمكن أن ينهار الاقتصاد بأكمله. في سوق الصرف الأجنبي، تتمثل السلعة في مجموعة متنوعة من النقود، المحلية والأجنبية، وكذلك الأوراق المالية، التي تكمن قيمتها في القدرة على التحول إلى نفس النقود. من الواضح الآن أن البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، على سبيل المثال، شركات التأمين، مهتمة بشكل حيوي بتنظيم سوق الصرف الأجنبي، لأن المال بالنسبة لهم يكاد يكون المورد الوحيد الذي يعيشون ويتطورون عليه.

إذا سمحنا لأي شخص وكل شخص بالقيام بأنشطة مختلفة دون حسيب ولا رقيب عمليات العملةبما في ذلك إخراج الأموال حرفيًا من البلاد أو تحويلها إلى الخارج، ومن ثم يمكن تجفيف النظام المصرفي، ومن بعده الدولة بأكملها، من الدماء وتدميرها حرفيًا. تعتمد حالة سوق الصرف الأجنبي على العديد من الظروف الخارجية: سياسة النقد الأجنبي للدولة وعلاقاتها مع الدول الأخرى، وجودة النظام المصرفي واقتصاد البلاد ككل. لا يوجد هذا النظام من تلقاء نفسه؛ فهو يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالنظام المالي العالمي ويعتمد بشكل مباشر على سلوك العملات الرائدة في العالم، والأسواق المالية في البلدان الأخرى، والوضع في الأسواق الاستراتيجية (النفط والغاز وما إلى ذلك).

عندما يحدث خطأ ما، فإن سوق الصرف الأجنبي هو دائما أول من يعاني. أدت الأزمة المالية الشهيرة التي اندلعت في روسيا عام 1998 إلى انخفاض قيمة (انخفاض قيمة) الروبل بمقدار 2.5 إلى 3 مرات، ثم أدت إلى التخلف عن السداد - تعليق مدفوعات الدين المحلي. بعد سوق الصرف الأجنبي، يعاني الناس والبلدان.

ما الذي ينظم؟

يحدد التشريع المنظم لسوق الصرف الأجنبي ما يلي:

ومن يحق له تحديداً تنظيم العلاقات في السوق؛

ما هو المنتج بالضبط؟

الخصائص القانونية للمشتري والبائع.

ما هي البضائع التي يحق للبائع بيعها، ويحق للمشتري أن يشتريها؛

كيفية إتمام بعض المعاملات؛

من وكيف يتحكم في كل ما يحدث في السوق؛

من وكيف ملزم بمساعدة وحدة التحكم هذه.

I. المنظمون لسوق الصرف الأجنبي

لا ينظم قانون "تنظيم العملة ومراقبة العملة" بشكل مباشر جميع العلاقات القانونية المتعلقة بالعملة: فقد تم نقل بعض الوظائف التنظيمية إلى البنك المركزي وحكومة الاتحاد الروسي. هناك العديد من المحظورات التي ينص عليها القانون وتحد من قدراتها.

يُحظر على هذه الجهات التنظيمية مطالبة المشاركين في السوق بما يلي:

الحصول على إذن فردي؛

التسجيل المسبق.

ليس من المستغرب أن ينظم بنك روسيا العلاقات القانونية في سوق الصرف الأجنبي، لأنه هو المسؤول النظام النقديالدولة، لها تأثير مباشر على تداول النقد، وتحدد أسعار صرف العملات الأجنبية مقابل الروبل، وتنظم المدفوعات النقدية وغير النقدية في البلاد، كما تنظم عمل نظام الدفع الوطني.

يقوم البنك المركزي للاتحاد الروسي وحكومة الاتحاد الروسي والهيئات التنفيذية الفيدرالية المرخصة خصيصًا من قبل حكومة الاتحاد الروسي بتنفيذ جميع أنواع معاملات الصرف الأجنبي دون قيود.

ثانيا. "سلعة" في سوق الصرف الأجنبي

إذا قلنا إن السلعة في سوق الصرف الأجنبي هي المال، فسنكون على حق جزئيًا فقط. في الواقع، يتم تداول الأموال، الأجنبية والروسية، بغض النظر عن شكلها (النقدية وغير النقدية)، في سوق الصرف الأجنبي. إن المال، بغض النظر عن بلد المنشأ، هو الذي يسمى العملة. الروبل هي عملة الاتحاد الروسي، والأموال الأخرى هي العملات الأجنبية.

ترتبط الأوراق المالية أيضًا بشكل مباشر بهذا السوق، لأن يشهدون بالحق في تلقي الأموال. وتنقسم الأوراق المالية إلى:

المحلية، وتشمل هذه الأوراق المالية المسجلة في الاتحاد الروسي، والتي يتم التعبير عن قيمتها بالروبل، بالإضافة إلى جميع الأوراق المالية الأخرى التي تثبت الحق في تلقي الروبل والصادرة في أراضي الاتحاد الروسي؛

الخارجية، وتشمل جميع الأوراق المالية الأخرى.

يتم تصنيف العملات الأجنبية والأوراق المالية الخارجية كقيم عملات.

ثالثا. "البائعون" و"المشترون" في سوق الصرف الأجنبي

نستخدم مفهومي "البائع" و"المشتري" بشكل مشروط؛ ويطلق عليهما في القانون اسمان مختلفان: المقيمون وغير المقيمين. يمكن أن يؤدي كل من دور البائع والمشتري، ولا تمثل معاملة الصرف الأجنبي دائمًا عملية شراء وبيع من الناحية القانونية، فقد تكون استيراد أو تصدير الأموال، أو تحويل الأموال، ولكن المزيد عن معاملات الصرف الأجنبي نفسها بعد قليل.

أولا، دعونا معرفة من هم المقيمين وغير المقيمين.

المقيم يعني حرفيًا الشخص الموجود بشكل دائم في بلد ما. ولهذا السبب يقع ما يلي ضمن فئة المقيمين:

مواطنو روسيا المقيمون بشكل دائم في روسيا؛

المواطنين الأجانب وعديمي الجنسية المقيمين بشكل دائم في الاتحاد الروسي على أساس تصريح الإقامة؛

الاتحاد الروسي، الكيانات المكونة للاتحاد الروسي، البلديات؛

البعثات الرسمية للاتحاد الروسي في الخارج والبعثات الدائمة لروسيا لدى المنظمات الدولية أو الحكومية الدولية؛

الكيانات القانونية التي تم إنشاؤها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي، وكذلك أقسامها في الخارج.

وبناءً على ذلك، يعتبر غير المقيم شخصًا غير موجود بشكل دائم في البلاد. ويدخل في هذه الفئة ما يلي بموجب القانون:

مواطنو روسيا الذين يقيمون بشكل دائم في الخارج لمدة عام أو أكثر؛

البعثات الدبلوماسية والمكاتب القنصلية للدول الأجنبية المعتمدة في الاتحاد الروسي والبعثات الدائمة لهذه الدول لدى المنظمات الدولية أو الحكومية الدولية؛

المنظمات المشتركة بين الدول والمنظمات الحكومية الدولية نفسها وفروعها وبعثاتها الدائمة في الاتحاد الروسي؛

الكيانات القانونية التي تم إنشاؤها وفقًا للتشريعات الأجنبية، والموجودة خارج الاتحاد الروسي، وكذلك أقسامها الموجودة على أراضي الاتحاد الروسي؛

المنظمات هي كيانات غير قانونية تم إنشاؤها وفقًا للتشريعات الأجنبية، وتقع خارج الاتحاد الروسي، بالإضافة إلى أقسامها الموجودة على أراضي الاتحاد الروسي.

السادس. عمليات العملة

وصف عمليات العملةفالقانون لا يستخدم كلمات "شراء" أو "بيع" أو "تجارة" على الإطلاق. ويتم استخدام المفاهيم الأوسع مثل "الاستحواذ" و"الاغتراب"، وكذلك "الاستخدام كوسيلة للدفع"، و"الاستيراد"، و"التصدير"، و"النقل".

لكي يطلق على معاملة ما اسم معاملة عملة، من المهم تحديد: ما الذي تتم به المعاملة (الكائن)، ومن يقوم بها (أطراف المعاملة)، وما هي الإجراءات التي يتم اتخاذها تم تنفيذها (موضوع الصفقة).

كائنات المعاملات العملة:

1) قيم العملات (العملة الأجنبية والأوراق المالية الأجنبية)؛

2) عملة الاتحاد الروسي (روبل)؛

3) الأوراق المالية المحلية (الصادرة في روسيا والتي تثبت الحق في استلام الروبل).

4) العملة الأجنبية (وليس الروبل)؛

5) الأوراق المالية الخارجية (جميعها لا تتعلق بالأوراق الداخلية).

تكون تركيبة المشاركين والإجراءات التي يقومون بها، بالإضافة إلى كائنات المعاملات، مرئية بوضوح عند تقسيم معاملات العملة إلى أنواع (فئات).

1. عمليات الاستحواذ والتصرف.

1) المعاملات التي تتم بين المقيمين.

2) المعاملات التي تتم بين مقيم وغير مقيم.

3) المعاملات التي تتم بين غير المقيمين.

بين المقيمين.

تشمل العمليات من هذا النوع الاستحواذ القانوني والتصرف في قيم العملات (العملة الأجنبية والأوراق المالية الخارجية)، وكذلك استخدامها كوسيلة للدفع.

بين مقيم وغير مقيم.

وتشمل هذه الاستحواذ والتصرف بشكل قانوني في كلا الاتجاهين لقيم العملات والعملة الروسية والأوراق المالية المحلية، فضلاً عن استخدامها كوسيلة للدفع.

بين غير المقيمين.

تتكون العمليات من الاستحواذ القانوني والتصرف في قيم العملات وعملة الاتحاد الروسي والأوراق المالية المحلية، فضلاً عن استخدامها كوسيلة للدفع.

2. عمليات الاستيراد والتصدير.

الاستيراد إلى الاتحاد الروسي والتصدير من الاتحاد الروسي لقيم العملات والعملة الروسية والأوراق المالية المحلية، أي. جميع كائنات تنظيم العملة وأي منها.

3. عمليات النقل.

من حساب أجنبي لأي شخص إلى حساب روسي والعكس (يتم تحويل العملة الأجنبية والعملة الروسية والأوراق المالية المحلية والأجنبية)؛

من حساب روسي لشخص غير مقيم إلى حساب روسي خاص به (يتم تحويل العملة الروسية والأوراق المالية المحلية والأجنبية).

السادس. المحظورات والقيود على سوق الصرف الأجنبي

يفرض التشريع قيودًا على عمليات العملةويحظر بعضها، بحسب الجهة التي تقوم بالعمليات. لا توجد قيود على معاملات العملة بين المقيمين والبنوك المعتمدة المصنفة على أنها عمليات مصرفية وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي.

معاملات الصرف الأجنبي بين المقيمين وغير المقيمين.

بواسطة قاعدة عامةليست محدودة أو محظورة. فيما يتعلق ببيع وشراء العملات الأجنبية والشيكات (بما في ذلك الشيكات السياحية) التي تكون قيمتها الاسمية بالعملة الأجنبية، يجوز لسلطات الصرف الأجنبي فرض قيود مؤقتة من أجل منع:

انخفاض كبير في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية؛

التقلبات الحادة في سعر صرف العملة الروسية؛

الحفاظ على استقرار ميزان المدفوعات في الاتحاد الروسي.

معاملات الصرف الأجنبي بين المقيمين.

كقاعدة عامة، مثل هذه العمليات محظورة. يُسمح فقط بالعمليات التي يحددها القانون صراحةً. وهنا بعض منهم:

المدفوعات في المحلات التجارية المعفاة من الرسوم الجمركية؛

الحسابات على طول الطريق عربةأثناء النقل الدولي للسلع والخدمات المقدمة للركاب؛

السداد فرديتتعلق برحلة عمل خارج أراضي الاتحاد الروسي؛

إعطاء الأشياء الثمينة من العملات للزوج والأقارب المقربين؛

توريث قيم العملات أو استلامها بحق الميراث.

عمليات العملةبين غير المقيمين.

1. يُسمح لغير المقيمين بتحويل العملات الأجنبية لبعضهم البعض دون قيود باستخدام حسابات من الخارج إلى روسيا وفي الاتجاه المعاكس.

2. كما يحق لهم، دون قيود، ودون فتح حسابات مصرفية:

على أراضي الاتحاد الروسي، تحويل العملات الأجنبية وعملة الاتحاد الروسي لبعضهما البعض؛

تحويل العملات الأجنبية والعملة الروسية من أراضي الاتحاد الروسي؛

تلقي تحويلات العملات الأجنبية والعملة الروسية على أراضي الاتحاد الروسي.

3. يُسمح أيضًا لغير المقيمين بإجراء المعاملات بالروبل من خلال الحسابات المصرفية و الودائع المصرفيةولكن بشرط أن يتم فتح هذه الحسابات أو الودائع فقط في البنوك المعتمدة.

4. يُسمح لهم على أراضي الاتحاد الروسي بإجراء معاملات العملة مع الأوراق المالية المحلية فيما بينهم، مع مراعاة المتطلبات تشريعات مكافحة الاحتكاروتشريعات سوق الأوراق المالية.

سابعا. جواز سفر المعاملات

في الحالات التي يدخل فيها السكان العلاقة التعاقديةأما مع غير المقيمين، فتلزم الدولة المقيمين بإبلاغها بالاتفاقيات المبرمة. جواز السفر الخاص بالمعاملة هو بالتحديد هذا النموذج. قرر البنك المركزي للاتحاد الروسي أنه يجب إصدار جواز السفر المحدد عند إبرام الاتفاقيات التي تنص على:

تصدير البضائع من الاتحاد الروسي أو استيرادها إلى الاتحاد الروسي، باستثناء الأوراق المالية في شكل مستندي؛

شراء وبيع أو تقديم الخدمات المتعلقة بشراء وبيع السلع اللازمة لتشغيل وصيانة المركبات على طول الطريق أو في محطات وسيطة أو نقاط وقوف السيارات؛

تحويل العقاراتبموجب عقد إيجار أو استئجار؛

أداء العمل وتقديم الخدمات ونقل المعلومات ونتائج النشاط الفكري، بما في ذلك الحقوق الحصرية لها؛

معاملات العملة المتعلقة باستلام الأموال وتوفيرها وإعادتها في شكل اعتماد (قرض).

إذا كان مبلغ أي من المعاملات المدرجة لا يتجاوز ما يعادل 50,000 دولار أمريكي، فلن تكون هناك حاجة لإصدار جواز سفر للمعاملة.

البنوك المعتمدة.

يلتزم المقيم بتقديم جواز سفر المعاملة إلى البنك المعتمد - الروسي مؤسسة الائتمان، والتي لديها ترخيص من البنك المركزي للاتحاد الروسي للقيام بالعمليات المصرفية بأموال بالعملة الأجنبية.

تقوم البنوك المعتمدة بإرسال جوازات المعاملات الصادرة في شكل إلكتروني إلى سلطات ووكلاء مراقبة العملة بالطريقة التي يحددها البنك المركزي للاتحاد الروسي.

ثامنا. سلطات ووكلاء مراقبة العملة

تتم مراقبة العملة في روسيا من قبل حكومة الاتحاد الروسي وسلطات ووكلاء مراقبة العملة.

حكومة الاتحاد الروسي مسؤولة عن تنسيق الأنشطة والتفاعل بين سلطات ووكلاء مراقبة العملة.

تشمل هيئات مراقبة العملة: البنك المركزي للاتحاد الروسي والسلطات التنفيذية الفيدرالية التي حصلت على السلطة من حكومة الاتحاد الروسي. حاليا هو عليه الخدمة الفيدراليةالإشراف المالي والميزانية.

يشمل وكلاء مراقبة العملة: البنوك المعتمدة، Vnesheconombank، المشاركين المحترفين في سوق الأوراق المالية، سلطات الجمارك والضرائب.

يحق لسلطات مراقبة العملة فقط:

1) إصدار أوامر للقضاء على الانتهاكات المحددة لقوانين تشريعات العملة في الاتحاد الروسي وأعمال السلطات التنظيمية للعملة؛

2) تطبيق أنشأها القانونتدابير الاتحاد الروسي للمسؤولية عن انتهاك قوانين تشريعات العملة في الاتحاد الروسي وأعمال سلطات تنظيم العملة.

يحق لكل من السلطات ووكلاء مراقبة العملة ما يلي:

1) التحقق من امتثال المقيمين وغير المقيمين لقوانين تشريعات العملة في الاتحاد الروسي وأعمال السلطات التنظيمية للعملة؛

2) التحقق من اكتمال وموثوقية المحاسبة وإعداد التقارير عن معاملات الصرف الأجنبي للمقيمين وغير المقيمين؛

3) طلب واستلام المستندات والمعلومات المتعلقة بمعاملات العملة وفتح الحسابات والاحتفاظ بها.

2.2 العملات الرئيسية في سوق الصرف الأجنبي العالمي

أما بالنسبة للعملات نفسها، فإن 90% من حجم تداول السوق يأتي من الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني. إن القائد بلا منازع في سوق الصرف الأجنبي هو الدولار الأمريكي، حيث يمثل التداول فيه حوالي 80٪ من حجم التداول في السوق. يتم تداول العملات المدرجة في جميع المراكز المالية تقريبًا. ويرجع ذلك إلى الأسباب التالية:

الدولار الأمريكي:

1. الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية في العالم؛

2. منذ أن كانت الولايات المتحدة طوال القرن العشرين وما زالت القوة الرائدة في العالم، فإن العمليات السياسية والاقتصادية داخل الولايات المتحدة لها تأثير كبير على سوق الصرف الأجنبي؛

3. الدولار هو الوحدة الحسابية الرئيسية في التجارة العالمية.

4. في الآونة الأخيرة، تم تشكيل "منطقة الدولار" القوية، والتي تشمل كلاً من أمريكا الشمالية والجنوبية؛

يعد الدولار وسيلة عالمية للدفع في الأعمال التجارية الدولية، وهو عملة ملاذ آمن خلال الأزمات المالية والسياسية المختلفة في البلدان الأخرى، وهو أيضًا موضوع للاستثمار الدولي، وذلك بفضل الحجم الكبير من الأوراق المالية الموثوقة للغاية - سندات الحكومة الأمريكية طويلة الأجل . الثقة في استقرار الاقتصاد الأمريكي و نظام ماليإن التأكيد على أن جميع عائدات سندات الدين الحكومية سيتم سدادها على الفور ولن يتم طلبها أو إخضاعها لضرائب غير متوقعة يجذب المستثمرين الأجانب من القطاع الخاص والحكومات الأجنبية إلى هذه السوق. وفي السنوات الأخيرة، أظهرت سوق الأوراق المالية الأمريكية نمواً غير مسبوق، حيث اجتذبت رؤوس أموال ضخمة من المستثمرين الأجانب والمحليين، وهو ما يعد بمثابة مصدر إضافي لقوة الدولار. منذ منتصف الثمانينيات، أصبحت الأسهم الأمريكية خيارًا استثماريًا أفضل من الذهب: ارتفعت الأسهم بينما انخفض سعر الذهب. في الفترة التي تلت عام 1993، نمت الأسهم الأمريكية بسرعة كبيرة لدرجة أنه لم يقتصر الأمر على الخبراء المستقلين فحسب، بل أعرب المسؤولون أيضًا مرارًا وتكرارًا عن مخاوفهم من أن أسعار الأسهم كانت متضخمة بشكل مفرط وأن انخفاضها قد يكون حادًا للغاية ويؤدي إلى أزمة مالية واقتصادية.

تم طرحه في الأول من يناير عام 1999، حيث وحد 11 دولة أوروبية في أقوى كتلة اقتصادية في العالم، وهو ما يمثل ما يقرب من خمس الناتج العالمي من السلع والخدمات والتجارة العالمية. وتضم منطقة اليورو النمسا وبلجيكا وألمانيا وإيرلندا وإسبانيا وإيطاليا ولوكسمبورغ وهولندا والبرتغال وفنلندا وفرنسا، وتبلغ مساحتها 2,365,000 متر مربع. كم ويبلغ عدد سكانها 291 مليون نسمة (للمقارنة، في الولايات المتحدة 269 مليون، في اليابان - 126).

حلت العملة الجديدة محل ECU (وحدة العملة الأوروبية ECU (وحدة العملة الأوروبية) - وهي عملة اصطناعية (سوق العملات - سلة العملات)، وهي مزيج مرجح من اثنتي عشرة عملة أوروبية، تم اعتمادها في عام 1979. واليوم تستحق اهتمامًا خاصًا، لأنها بمثابة بمثابة أساس أسعار نظام الصرف الأوروبي (ERM - آلية سعر الصرف)، والتي ستشير إلى المبادئ التوجيهية لإدخال العملة الدولية اليورو وقد اتخذت بالفعل مكانًا سائدًا في التسويات بين البنوك داخل الاتحاد الاقتصادي والنقدي ("منطقة اليورو") .

تم تحديد الوضع القانوني لليورو من خلال المعاهدات الدولية ذات الصلة التي أبرمتها الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك معاهدة ماستريخت، والقوانين القانونية للاتحاد الأوروبي. كما أنه يستند إلى مبادئ وقواعد القانون الدولي الخاص.

ومع ذلك، في الوقت نفسه، يتمتع اليورو بعدد من الميزات التي تميزه بشكل جذري عن العملات الأخرى. لا يتعايش اليورو مع العملات الوطنية لإحدى عشرة دولة في الاتحاد النقدي الأوروبي فحسب، بل إنه يتمتع بمكانة خاصة فيما يتعلق بهذه العملات، والتي تخضع للتنظيم القانوني المناسب.

تسلط القوانين القانونية للاتحاد الأوروبي المتعلقة باليورو الضوء على الأحكام التالية:

ابتداء من 1 يناير 1999، تم تحويل وحدة نقدية أوروبية تلقائيا إلى اليورو بنسبة 1:1. كل شيء في وقت سابق الالتزامات المفترضةيتم الآن خدمة وحدات التحكم الإلكترونية باليورو.

تم تحديد أسعار الصرف الثابتة النهائية للعملات الوطنية مقابل اليورو؛ وضع مسألة العملات الوطنية تحت سيطرة البنك المركزي الأوروبي؛ تم إيقاف التسعير المستقل للعملات الوطنية، وتتبع أسعارها اليورو تلقائيًا.

تم تحويل جميع المدفوعات والتسويات المتعلقة بميزانية الاتحاد الأوروبي إلى اليورو.

يتم إصدار الإصدارات الجديدة من الأوراق المالية الحكومية لـ 11 دولة عضو في الاتحاد النقدي الأوروبي باليورو فقط.

تتم التسويات بين الدول والمنظمات الحكومية لدول الاتحاد النقدي الأوروبي باليورو.

في 1 يناير 2002، تم طرح الأوراق النقدية والعملات المعدنية لليورو للتداول خلال الأشهر الستة التالية، والعملات الوطنية في دوران النقديةتم تحويلها إلزاميا إلى اليورو ولم تعد موجودة. وبعد ذلك، أصبح اليورو العملة القانونية الوحيدة في الاتحاد الاقتصادي والنقدي. وبطبيعة الحال، توقفت العملات الوطنية لإحدى عشرة دولة في الاتحاد النقدي الأوروبي عن التداول في بلدان ثالثة.

سيتم استبدال الأوراق النقدية والعملات المعدنية الملغاة للدول الوطنية المدرجة في الاتحاد النقدي الأوروبي باليورو لفترة غير محدودة مؤسسات الائتمانعلى أراضي الاتحاد.

ومع ذلك، وخلافًا لوجهة النظر التي يتم التعبير عنها غالبًا، حتى على المدى الطويل، لن يتمكن اليورو من إزاحة الدولار تمامًا وأخذ مكانه الحالي في العملات الدولية والأسواق المالية. هناك "سيناريوهين" فقط واقعيين:

1. سيحتل اليورو والدولار موقعين متساويين تقريبًا في النظام النقدي العالمي؛

2. سيحتفظ الدولار بمكانته المهيمنة، ولو بشكل أضعف إلى حد ما.

الين الياباني:

1. اليابان هي الأكثر تصنيعا دولة متطورةوفي آسيا، نجحت في التنافس مع الولايات المتحدة في الأسواق العالمية في جميع المجالات تقريبًا؛

2. يسمح لنا نقل الإنتاج خارج اليابان بالحديث عن إنشاء مجموعة تكامل كبيرة ومتنقلة لدول جنوب شرق آسيا، حيث يكون الين هو العملة الرئيسية لها؛

3. يعتمد الين قليلاً على الأحداث السياسية داخل اليابان؛

4. ارتفاع قيمة نقطة الين يجعلها جذابة للمضاربة على العملات.

وقد مر الين الياباني بمسار صعب من مستوى ما بعد الحرب البالغ 360 يناً لكل دولار، الذي حددته إدارة الاحتلال الأمريكي، إلى معدل حوالي 80 يناً لكل دولار في عام 1995، وبعد ذلك انخفض مستواه مرة أخرى بشكل ملحوظ وعزز مرة أخرى. بقوة في النصف الثاني من عام 1998.

السمة الرئيسية للوضع المالي في اليابان اليوم هي أسعار الفائدة القصيرة الأجل المنخفضة للغاية؛ واليوم، يتم الاحتفاظ بها عمليا من قبل بنك اليابان عند مستوى الصفر. ولذلك، كميات كبيرة جدا من المدخرات والأموال صناديق التقاعدومستثمرون آخرون استثمروا في الأوراق المالية الأجنبية، وخاصة في الأوراق المالية الأمريكية السندات الحكوميةوإلى الأصول الأوروبية. ومع ذلك، فإن الين أدنى بكثير من الدولار كعملة احتياطية وأداة للمدفوعات الدولية، ومع ذلك فهو أحد العملات الرئيسية في الأسواق المالية الدولية.

يتم أيضًا تسعير العملات الأخرى في سوق الصرف الأجنبي، ولكن تداولها يكون أكثر محلية ويتم في منطقة معينة. ومع ذلك، فإن هذه العملات التي تسمى بالعملات "الناعمة" يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار العملات العالمية، كما حدث نتيجة للأزمة الاقتصادية الآسيوية.

خاتمة

سوق الصرف الأجنبي هو سوق يتم فيه تبادل العملات الأجنبية المختلفة فيما بينها. هذه أسواق محددة تتميز بوجود عدد كبير من المشترين والبائعين الذين يتداولون بالدولار والروبل والمارك والين. هذه أسواق عادية ذات منافسة خالصة ولا احتكارات. ومن ناحية أخرى، فإن سعر أو سعر صرف العملة المحلية ليس سعرا منتظما، لأنه يربط جميع الأسعار المحلية بجميع الأسعار الأجنبية. ومن الممكن أن يكون للتغيرات في أسعار الصرف عواقب بالغة الأهمية على مستويات الإنتاج، والأسعار المحلية وأسعار التصدير، والتوظيف. فمثلاً ارتفاع سعر صرف العملة الوطنية مقارنة بالعملة الأجنبية يؤدي إلى إضعاف الاقتصاد الوطني وتحفيز الاقتصاد الأجنبي، والعكس صحيح. ولكن في الوقت نفسه، من المهم جدًا اختيار التكتيكات الصحيحة "لللعب" في سوق الصرف الأجنبي الدولي؛ يمكن بسهولة رؤية صحة هذا البيان باستخدام مثال الأزمة المالية في روسيا في أواخر التسعينيات من القرن العشرين.

سوق الصرف الأجنبي ضروري لتطوير التعاون الدولي الديناميكي في جميع مجالات الحياة. الاقتصاد والمالية هي الروابط الرئيسية، بما في ذلك العلاقات الثقافية والعلمية بين مختلف البلدان.

سيؤدي غياب سوق الصرف الأجنبي إلى علاقات المقايضة على المستوى الدولي، وانخفاض نوعية الحياة في العديد من البلدان ذات الاقتصادات المتخلفة، وسيصبح البحث العلمي الكبير والطويل الأمد مهمة صعبة. ومن أجل التعاون في مثل هذه الظروف فسوف يكون من الضروري تقديم عدد قليل فقط من العملات الضخمة، وهو ما من شأنه أن يؤدي بكل تأكيد إلى نظام مستقطب في العلاقات الدولية؛ وسوف تصبح الدول الصغيرة رهينة للدول الكبرى التي سوف تملي قواعد اللعبة. مثل هذا العالم لن يكون آمنا.

ومع ذلك، فإن سوق الصرف الأجنبي الدولي يحتاج إلى دراسة متعمقة لتشكيل هياكل جديدة وجعل المشاركة أسهل للبلدان.

أظهر بعض الاستقرار في الروبل أن جزءًا كبيرًا من الصادرات غير فعال بسبب انخفاض إنتاجية العمل والتخلف التكنولوجي. البدء في إعادة الهيكلة الهيكلية للصناعة و زراعةفمن الضروري التقريب بين الأسعار المحلية والخارجية. لذلك، فإن السياسة النقدية المختارة والمنفذة بشكل صحيح للدولة مهمة جدًا للمجتمع ككل، وبالتالي لكل واحد منا.

6. قائمة المصادر والأدبيات المستخدمة:

1. أفدوكوشيف إي.إ.ف. العلاقات الاقتصادية الدولية. - موسكو.،-2011.

2. بالابانوف آي تي. العلاقات الاقتصادية الخارجية. - موسكو، 1998.

3. النقد الأجنبي و سوق المال: دورة للمبتدئين. درس تعليمي. 2012.

4. جوجنين ف.ك. — سوق الائتمان بين البنوك في روسيا. 2012.

5. داداشيفا أو.يو. الأنشطة الاستثماريةالبنوك // تنظيم العملة. مراقبة العملة. 2012.

6. المال والائتمان والبنوك. إد. إي.إف. جوكوفا. - موسكو 2013.

7. المال والائتمان والبنوك. الدليل المرجعي. حرره جي آي كرافتسوفا، 2013.

8. المال. ائتمان. البنوك: كتاب مدرسي للجامعات / E. F. Zhukov، L. M. Maksimova، A. V. Pechnikova et al.

9. جورافليفا جي.بي. — النظرية الاقتصادية. الاقتصاد الكلي -1.2. ما وراء الاقتصاد. اقتصاديات التحولات. 2011

10. كوتشيتكوف أ.أ. - النظرية الاقتصادية: كتاب مدرسي للبكالوريوس. 2013.

11. لايدي أ. - تداول العملات وتحليل الأسواق الداخلية: كيفية جني الأموال من التغيرات في الأسواق العالمية. 2013.

12. الاقتصاد العالمي. مقدمة للنشاط الاقتصادي الأجنبي. موسكو.2011.

13. الاقتصاد العالمي والعلاقات الاقتصادية الدولية (للبكالوريوس). درس تعليمي. 2012.

14. مجموعة الأعمال العلمية للجامعات الروسية "مشاكل الاقتصاد والمالية وإدارة الإنتاج". موسكو. 2012.

15. أوساتوفا إل.في. - المحاسبة في بنوك تجارية: درس تعليمي. 2013.

16. القاموس المالي والائتماني. حرره جريازنوف أ.ج. 2012.

17. خميز أو.في. - أسواق الصرف الأجنبي الحديثة وأنظمة الدفع الدولية. موسكو. 2012

18. القانون الاتحادي الصادر في 10 ديسمبر 2003 رقم 173-FZ "بشأن تنظيم العملة ومراقبة العملة" (بصيغته المعدلة في 2 يوليو 2013).

19. ألكسيفا دي جي، أنتروبتسيفا آي أو، بيرغر إي في، إجناتيفا إي إيه، كالني إم جي، شابوفالوف إم إيه تعليق على القانون الاتحادي الصادر في 10 ديسمبر 2003 رقم 173-FZ "بشأن تنظيم العملة ومراقبة العملة" 2013.

20. جولوبوف ب.س. ملامح تنظيم تنظيم العملة في روسيا // تنظيم العملة. مراقبة العملة. 2012. رقم 9

مهم! تهدف جميع الملخصات المقدمة للتنزيل المجاني إلى وضع خطة أو أساس لأعمالك العلمية.

أصدقاء! لديك فرصة فريدة لمساعدة الطلاب مثلك تمامًا! إذا ساعدك موقعنا في العثور على الوظيفة التي تحتاجها، فمن المؤكد أنك تفهم كيف يمكن للوظيفة التي تضيفها أن تجعل عمل الآخرين أسهل.

إذا كان الملخص، في رأيك، ذو جودة رديئة، أو كنت قد شاهدت هذا العمل بالفعل، فيرجى إخبارنا بذلك.

عالم

فهو يوحد جميع الأسواق الوطنية الموجودة، والتي تتفاعل بنشاط مع بعضها البعض بفضل تطوير وسائل الاتصال الحديثة. العناصر الرئيسية للسوق الدولية هي الأسواق الإقليمية بين الدول، وكذلك أسواق الاهتمامات المشتركة بين الدول والشركات عبر الوطنية.

وطني

تعمل داخل الدولة. تعتمد درجة اندماجها في السوق الدولية بشكل مباشر على مشاركتها اقتصاد الدولةإلى العالمية. يشمل:

• أسواق المناطق الفردية أو المناطق الإقليمية؛
• أسواق المناطق الاقتصادية المنشأة تاريخيا.

أنواع

سوق الصرف الأجنبي الآجلة

العقود الآجلة هي عقود تلزم المشتري بالشراء والبائع ببيع كمية معينة من العملة في يوم محدد بسعر متفق عليه.

خيارات سوق الصرف الأجنبي

عقود الخيار هي اتفاقيات توفر الحق في شراء أو بيع العملة بحجم محدد سلفا وبسعر محدد.

الاختلافات بين العقود الآجلة والخيارات:

• العقود الآجلة ملزمة، والخيارات ليست كذلك؛
• يتم دائمًا توحيد الاتفاقيات الآجلة، ولكن يتم التفاوض على الخيارات في الخارج منصة التداولقد لا تفي بالمعايير المقبولة بشكل عام؛
• يمكن تداول الخيارات داخل أو خارج البورصة. يتم تسجيل المعاملات الآجلة في البورصات أو.

تصنيف

اعتمادًا على المواعيد النهائية لتنفيذ العمليات التعاقدية، يتم تمييز ما يلي:

بقعة

إنه سوق يتم فيه تنفيذ معاملات التحويل في الغالب. شرطهم الرئيسي هو تسليم العملة إلى العميل في غضون يومي عمل بعد التوقيع على الأوراق (مثل هذه القيود نموذجية بالنسبة لـ "interbank" والبورصات). يتم الدفع مقابل عرض العملة المشتراة في أسواق العملاء على الفور.

عاجل

يتم إبرام المعاملات المتعلقة بشراء أو بيع العملات الأجنبية عليها لفترة محددة. هذا النوعوينقسم السوق بدوره إلى نوعين فرعيين:

• سوق العقود الآجلة للعملة؛
• سوق العملات الآجلة.

الاتفاقيات الآجلة هي عقود يلتزم بموجبها البائع بتقديم شحنة من العملات الأجنبية بسعر محدد مسبقًا في فترة محددة. تتضمن الاتفاقيات الآجلة تسليم مجموعة من العملات بعد فترة زمنية معينة، ولكن بسعر تم تحديده في السوق في وقت المعاملة.

الاختلافات بين العقود الآجلة والعقود الآجلة:

• يتم إبرام العقود الآجلة فقط من خلال التنفيذ الكتابي. يمكن أيضًا إصدار العقود الآجلة من خلال تبادل بسيط "للتذاكر".
• يمكن إعادة بيع العقود الآجلة، ولكن لا يمكن إعادة بيع العقود الآجلة.
• يتم دائمًا توحيد العقود الآجلة المبرمة في سوق الصرف الأجنبي. يمكن إبرام الاتفاقيات الآجلة بأي شكل من الأشكال.
• عادة ما يتم إبرام العقود الآجلة خارج بورصات الصرف الأجنبي. يجب إضفاء الطابع الرسمي على الاتفاقيات الآجلة في البورصات - وإلا فلن يكون لها أي قوة قانونية.

سوق العملات- سوق خاص تتم فيه معاملات الصرف الأجنبي، أي. استبدال عملة دولة ما بعملة دولة أخرى. الخصائص الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي هي ما يلي:

ليس لها موقع محدد؛

عالمي، أي. يسمح لجميع المشغلين في جميع البلدان بالتبادل مع بعضهم البعض بأي عملة قابلة للتحويل؛

يوفر الوصول إلى أسواق العملات الوطنية وسوق رأس المال الدولي؛

يتم تنفيذ المعاملات في هذا السوق في الوقت الحقيقي. سرعة المعاملة لا تتوافق مع سرعة التسوية؛ لا يغلق أبدًا (ما عدا عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية)، مفتوح 24 ساعة في اليوم.

حسن التنظيم، مع بنية تحتية متطورة وعادات سوقية راسخة؛

يتمتع المشاركون في السوق بتصنيف ائتماني مرتفع، لذلك عادة لا تكون الضمانات مطلوبة؛

معظم الأدوات المستخدمة في سوق الصرف الأجنبي موحدة للغاية.

يقوم سوق الصرف الأجنبي بالوظائف التالية:

1. توفير خدمات الصرف الأجنبي والائتمان والتسوية لمعاملات التصدير والاستيراد.

2. إجراء عمليات النقد الأجنبي المتعلقة باستثمار رؤوس الأموال خارج الاقتصاد الوطني.

3. يوفر فرص التحوط، أي. التأمين ضد مخاطر العملة.

4. يسمح بالمضاربة على العملات، أي. اللعب على السعر المستقبلي للعملة.

يمكن تصنيف سوق الصرف الأجنبي وفقًا لعدة معايير.

حسب منطقة التوزيع هناك:

سوق الصرف الأجنبي العالمي (الفوركس).سوق الصرف الأجنبي العالمي (الصرف الأجنبي) هو سوق عالمي يوحد أسواق الصرف الأجنبي الإقليمية والوطنية، وهو أداة مالية قوية تجعل من الممكن تحقيق أرباح عالية حتى من تقلبات الأسعار الطفيفة في سوق العملات العالمية. يمثل الدخل من معاملات الصرف الأجنبي في سوق الفوركس ما يصل إلى 60٪ من إجمالي دخل العديد من البنوك.

سوق الصرف الأجنبي الوطنية.يخدم حركة التدفقات النقدية داخل الدولة. في سوق الصرف الأجنبي الوطني، يتم شراء وبيع العملات الأجنبية من خلال النظام المصرفي. يقوم العميل بشراء العملة من أحد البنوك التجارية، ويقوم البنك بشراء العملة من البنوك الأجنبية أو صناع السوق. ونظرًا للاختلافات في مستوى التنمية، يمكن لكل دولة داخل أراضيها وضع قواعد لعمل سوق الصرف الأجنبي الداخلي. يتم دمج معظم الأسواق الوطنية في أسواق الصرف الأجنبي العالمية.

سوق الصرف الأجنبي الإقليمي.سوق إقليمية تتفق فيها البلدان داخل إقليم معين على تشغيل قواعد موحدة لسوق الصرف الأجنبي. ويتم تداول العملات الاحتياطية والعملات الرائدة لدول المنطقة في هذه الأسواق.

فيما يتعلق بقيود الصرف الأجنبي، يتم تصنيف أسواق الصرف الأجنبي من وجهة نظر غياب أو وجود تأثير تنظيمي على عمل هذه الأسواق:

- سوق الصرف الأجنبي الحر- سوق لا توجد فيه قيود على العملة. تعني قيود العملة، كقاعدة عامة، نظامًا من التدابير الحكومية لوضع قواعد السلوك في سوق الصرف الأجنبي؛

- سوق الصرف الأجنبي الأسيرة- سوق مع قيود العملة.

وفقاً لأنواع أسعار الصرف تنقسم الأسواق إلى:

سوق ذات نظام سعر صرف واحد، أي. سوق صرف العملات الأجنبية بأسعار صرف مجانية (مع أسعار عائمة)، يتم تحديد سعرها في تداول الصرف؛

سوق الصرف الأجنبي ذو الوضع المزدوج هو سوق يتم فيه الاستخدام المتزامن لأسعار الصرف الثابتة والمتغيرة. تستخدم الدولة نظام العملة المزدوجة كإجراء لتنظيم حركة رأس المال بين أسواق رأس المال المحلية والدولية ويتم تقديمه بهدف السيطرة، وكقاعدة عامة، الحد من تأثير سوق رأس المال الدولي على الاقتصاد. من دولة معينة.

حسب طبيعة التنظيم:

- سوق الأوراق المالية- السوق الذي تتم فيه معاملات الصرف الأجنبي من خلال صرف العملات الأجنبية؛

- سوق الصرف الأجنبي خارج البورصةينظمها التجار الذين قد يكونون أو لا يكونوا أعضاء في سوق الصرف الأجنبي. يقوم التجار بتوصيل المشترين والبائعين من خلال وسائل الاتصال المختلفة.

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي هم:

المصدرون والمستوردون.

فرادى؛

بنوك تجارية؛

البنوك المركزية؛

صرف العملات؛

شركات الوساطة؛

صناديق الاستثمار.

المصدرون والمستوردون، أي. تمثل المنظمات العاملة في النشاط الاقتصادي الأجنبي، والمشاركة في التجارة الدولية، طلبًا ثابتًا على العملات الأجنبية (المستوردين) وتوريد العملات الأجنبية (المصدرين). وفي الوقت نفسه، لا يتمتع هؤلاء المشاركون في سوق الصرف الأجنبي الدولي بإمكانية الوصول المباشر إلى السوق ويقومون بإجراء المعاملات من خلال وساطة البنوك التجارية، باستخدام مجموعة واسعة من أدوات التعامل في النقد الأجنبي.

فرادىتنفيذ مجموعة واسعة من المعاملات غير التجارية فيما يتعلق بالسياحة الخارجية، وتحويل الأجور، والمعاشات التقاعدية، والإتاوات، وشراء وبيع العملات الأجنبية. وهذه أيضًا أكبر مجموعة تجري معاملات العملة لأغراض المضاربة.

بنوك تجاريةتنفيذ حجم المعاملات في سوق الصرف الأجنبي الدولي:

إجراء معاملات الصرف الأجنبي نيابة عن المصدرين والمستوردين؛

العمل كوسطاء بين أطراف الصفقة؛

استشارة عملائهم.

المشاركة في المضاربة على العملات؛

تنويع محافظهم الاستثمارية بالأصول الأجنبية.

البنوكفهي، كما كانت، تجمع (من خلال المعاملات مع العملاء) إجمالي احتياجات السوق لتحويل العملات، وكذلك لجذب الأموال ووضعها، والتواصل مع البنوك الأخرى. بالإضافة إلى تلبية طلبات العملاء، يمكن للبنوك إجراء المعاملات نيابة عنها وعلى نفقة البنك.

البنوك المركزيةكيف تقوم بنوك الدولة بإجراء تدخلات في النقد الأجنبي لدعم سعر الصرف، وتنظيم مستوى أسعار الفائدة على الاستثمارات بالعملة الوطنية، وكيف كيان- تحصيل الشيكات والفواتير وتحويل الدخل بالعملة الأجنبية.

صرف العملاتوعلى عكس الشركات المساهمة، فإنها لا تعمل في مبنى معين أو في ساعات معينة. بفضل تطور تقنيات الاتصالات، تستخدم معظم المؤسسات المالية الرائدة في العالم خدمات التبادل بشكل مباشر ومن خلال وسطاء على مدار الساعة. أكبر البورصات في العالم هي بورصات لندن ونيويورك وطوكيو للعملات.

وكالات الوساطة(الشركات) تجري معاملات الصرف الأجنبي لحسابها الخاص نيابة عن العميل وتأمين المخاطر. وتشمل وظائفهم الجمع بين مشتري وبائع العملات الأجنبية وإجراء عملية تحويل بينهما. ومن أجل وساطتهم، يتقاضى وسطاء الشركة عمولة وساطة.

صناديق الاستثماروتمثلها أنواع مختلفة من الاستثمار الدولي، والمعاشات التقاعدية، وصناديق الاستثمار المشتركة، وشركات التأمين والصناديق الاستئمانية. إنهم ينفذون سياسة إدارة محافظ الأصول المتنوعة، ووضع الأموال في الأوراق المالية للحكومات والشركات في مختلف البلدان. تشمل صناديق الاستثمار الشركات الدولية الكبيرة التي تقوم باستثمارات صناعية أجنبية (إنشاء فروع ومشاريع مشتركة وما إلى ذلك) مثل زيروكس ونستله وجنرال موتورز وغيرها.