Kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo: pangunahing mga kadahilanan. Kaakit-akit sa pamumuhunan at pagtaas nito Mga paraan upang malutas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan sa industriya

Para sa isang negosyo na umunlad nang maayos, kailangan nitong makaakit ng panlabas na kapital. At dahil ang sinumang mamumuhunan ay interesado sa kakayahang kumita ng kanyang pamumuhunan, ang isang maingat na pagkalkula ng kakayahang kumita at mga panganib ay kinakailangan. Nagsusumikap siyang mabawasan ang mga pagkakataon ng pagkalugi, at samakatuwid ay sinusuri ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa proyekto, iyon ay, isinasaalang-alang niya ang isang bagay bilang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Sa artikulong ito mababasa mo:

• Ano ang kakanyahan ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo
• Anong mga kadahilanan ang nakakaimpluwensya sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo?
• Paano suriin at suriin ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo
• Anong mga pamamaraan ang gagamitin kapag tinatasa ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo
• Anong mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo
• Paano lumapit sa pagsulat ng isang plano sa negosyo upang matagumpay na maipakita ang negosyo sa isang mamumuhunan

Ano ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo?

Ang konsepto ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay kinabibilangan ng isang hanay ng mga katangian ng pagganap na sumasalamin sa return on investment sa pag-unlad ng kumpanya. Ang pangunahing tagapagpahiwatig para dito ay predictable at stable na kita. At ang plano sa negosyo ay dapat na malinaw na tinukoy at pinag-isipang mabuti, maraming mga nuances ang isinasaalang-alang, ipinakita ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi, pagkatapos ay mayroong isang mataas na pagkakataon na sa mga kondisyon ng mahusay na kumpetisyon para sa karagdagang sponsorship, ang kagustuhan ay ibibigay sa iyong kumpanya.

Ang pagtatasa sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay kinakailangan para sa pagpopondo o pagpapahiram sa mga gawain sa rehiyon o isang promising na industriya ng iba't ibang mga korporasyon o dayuhang kapital sa pagbabangko. Ngunit ang mismong konsepto ng "kaakit-akit sa pamumuhunan" ay hindi umiiral sa ekonomiya, ito ay abstract, bagaman ito ay may malaking base ng kaalaman at pamamaraan. Pagkatapos ng lahat, kailangan ng isang bangko at pribadong kapital iba't ibang mga tagapagpahiwatig. Kaya para sa mga bangko, una sa lahat, ang bilis ng pagbabayad at kakayahan sa pagbabayad ay isinasaalang-alang, at pagkatapos ng pagbabayad ng halaga at pagbabayad ng interes, halos walang karagdagang kita ang ginagamit, ngunit para sa shareholder, ang pagbabayad sa kabuuang kita ng mga asset mula sa ang aktibo at sistematikong gawain ng negosyo ay mas mahalaga.

Ang susunod na pagkakaiba ay ang inaasahang halaga ng pamumuhunan. Isinasaalang-alang ang kasalukuyang net worth (NPV) at internal rate of return (IRR). At, depende sa punto ng view, kung mayroong isang nakapirming halaga ng pamumuhunan, ang tagapagpahiwatig ng NPV ay kinuha, at kung ang pangmatagalan at pabago-bagong mga pamumuhunan ay binalak, pagkatapos ay isinasaalang-alang ang IRR.

Kapag tinutukoy ang kalagayang pang-ekonomiya, ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ay kinuha, na binubuo ng:

• pagkatubig, na nagpapakita ng bilis kung saan ang isang negosyo, kung kinakailangan, ay maaaring ma-convert ang sarili nitong mga ari-arian sa pera;
• katayuan ng ari-arian - ang kabuuang bahagi ng pera sa loob at labas ng sirkulasyon sa negosyo;
• aktibidad ng negosyo (inilalarawan ang lahat ng mga proseso kung saan kumikita ang negosyo);
• pag-asa sa pananalapi - hanggang saan ang paggana ng negosyo ay nakasalalay sa mga panlabas na iniksyon at kung ito ay gagana nang walang karagdagang financing;
• kakayahang kumita. Ang indicator na ito ay sumasalamin sa kakayahan ng isang enterprise na maayos na gamitin ang mga kakayahan at mapagkukunan nito.

Ang proseso ng pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay kinakailangang kasama ang bilang ng mga kawani, ang pagkakaloob ng mga mapagkukunan, ang pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto, ang antas ng workload ng produksyon, natural na pagkasira ng kagamitan, ang pamamahagi ng mga pondo, na dapat hatiin. sa produksyon at kapital, pati na rin ang ilang iba pang mga tagapagpahiwatig.

Kapag tinatasa ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, dapat ding isaalang-alang ang pagiging peligroso. Maaari itong magpakita mismo bilang pagbaba sa kita, pagtaas ng kumpetisyon, pagkawala ng pagkatubig, hindi natutupad na mga obligasyon, o pagbabago sa opsyon sa pagpepresyo.

Ang patakaran sa pamumuhunan, tulad ng pinaniniwalaan ng maraming nangungunang ekonomista, ay dapat mabuo batay sa halimbawa ng iba. Ginagawa nitong posible na kalkulahin ang kinakailangang antas ng pamumuhunan upang maipatupad ang proyekto upang makuha ang inaasahang kita na magbibigay-kasiyahan sa magkabilang panig.

Gayunpaman, ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay kinakalkula hindi lamang para sa mga negosyo, kundi pati na rin para sa buong industriya at rehiyon ng mga bansa. Ginagawa ang gradasyon upang hindi malito ang mga konsepto sa antas ng macro, micro at meso. Macro level – ang bansa sa kabuuan, meso – isang hiwalay na rehiyon, micro – target na enterprise. Sa bawat dibisyon, nagbabago ang mga katangian ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, kaya dapat paghiwalayin ng mamumuhunan ang mga ito at makita ang positibo at negatibong panig.

Anong mga kadahilanan ang nakakaimpluwensya sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo?

Ang mga maimpluwensyang salik ay karaniwang nahahati sa panloob at panlabas. Para sa mga panlabas na kadahilanan, ang resulta ay hindi direktang nakasalalay sa pagpapatakbo ng negosyo. Maaaring ito ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng teritoryo (bansa o rehiyon), ang sitwasyong pang-ekonomiya at pampulitika, ang antas ng katiwalian, imprastraktura, ang dami ng potensyal ng tao. Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay karaniwang tinatasa ng malalaking ahensya ng rating, tulad ng Expert RA, Standard & Poors, Moody's.

Sa mas maliit na sukat, sinusuri ang mga salik para sa mga indibidwal na industriya. Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay tinasa batay sa:

• ang antas ng kumpetisyon sa isang naibigay na industriya;
• kasalukuyang pag-unlad;
• dinamika at istraktura pamumuhunan sa pamumuhunan;
• kasalukuyang yugto ng pag-unlad.

Ito ay isang napakahalagang yugto sa pagsusuri, dahil ito ay sa sandaling ito na ang mga pangunahing tagapagpahiwatig, ang rate ng paglago ng mga presyo para sa mga produkto at produksyon, ang estado ng industriya, mga makabagong solusyon at ang R&D base ay isinasaalang-alang.

Ang mga panloob na kadahilanan ay direktang naiimpluwensyahan ng pang-ekonomiyang aktibidad ng negosyo, at sila ang pangunahing pingga sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan. Maaari silang nahahati sa limang puntos:

Pananalapi estado ng negosyo tinatantya:

• ang ratio ng kinuha at sariling pondo;
• kasalukuyang ratio;
• mga tagapagpahiwatig ng turnover ng asset;
• balik sa mga benta batay sa netong kita;
• equity capital batay sa net profitability.

Paano nakaayos at nakaayos ang kumpanya:

• porsyento ng pagmamay-ari ng minorya sa mga may-ari;
• impluwensya ng estado sa mga proseso sa kumpanya;
• pagiging bukas ng impormasyon sa pananalapi at panloob;
• mga tagapagpahiwatig ng netong kita na binayaran ng negosyo kamakailan.

Gaano kabago ang mga produktong ibinibigay?

Patuloy na henerasyon ng daloy ng salapi.

Patuloy na pagpapalawak ng saklaw ng mga aktibidad at produkto.

Opinyon ng eksperto

Gaano kaakit-akit ang mga negosyong Ruso para sa mga dayuhang mamumuhunan?

Patrick de Cambourg, Presidente ng internasyonal na kumpanyang Mazars.

Ang Russia ngayon ay may kaakit-akit na klima para sa pamumuhunan, ngunit kailangan namin ng mga garantiya ng katatagan, pang-ekonomiya at pampulitika. At kailangan din natin ng malawak na merkado ng pagbebenta, pangunahin ang kabisera at St. Petersburg, kung saan mayroong malaking populasyon at ang pinakamalaking bilang ng mga negosyong kumikita. Sa ngayon, ang demand sa maraming industriya ay lumampas sa supply ng maraming beses, halimbawa sa industriya ng automotive, industriya ng aviation at retail.

Nais ng dayuhang kapital na magkatuwang na lumikha ng mga negosyo sa malalaking domestic na kumpanya at magbahagi ng mga mapagkukunan. Ang mga ito ay pangunahing dalawang lugar: likas na yaman at teknolohikal na kooperasyon. Ang mga mamumuhunan, higit sa lahat, ay interesado na isaalang-alang ang mga tradisyon na umiiral sa pananaliksik at pagpapatupad ng mga makabagong teknolohiya, at pagtaas ng kapasidad ng produksyon.

Pagsusuri at pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga negosyo

Ang negosyo ay umuunlad nang tuluy-tuloy at linearly, at ang buhay nito ay maaaring hatiin sa mga bahagi ng tagumpay ng iba't ibang mga produkto nito. Ang mga yugtong ito ay naiiba sa halaga ng kita at paglilipat:

• pagkabata - mababang rate ng paglago, mas negatibo ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi;
• kabataan - acceleration ng turnover, unang matatag na kita;
• kapanahunan - pagtigil ng paglago, maximum na kakayahang kumita;
• katandaan - turnover at kita ay bumaba.

Ang siklo ng buhay na ito ay karaniwang tumatagal ng 20-25 taon, pagkatapos ay may pagsasara o muling pagsilang sa isang bagong paraan ng pamumuhay na may bagong koponan at pamamahala. At ang isang tumpak na pagpapasiya ng kasalukuyang cycle ay nagbibigay ng susi sa paglutas ng mga problema na katangian ng bawat isa sa kanila, at nagbibigay-daan din sa iyo upang matukoy ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Ang yugto ng pagkabata ay nailalarawan sa kahirapan ng kaligtasan, ang simula ng paggawa ng mga koneksyon, pag-aayos ng proseso ng pagbuo ng kita, at paghahanap ng mga pondo para sa pag-unlad sa katauhan ng isang mamumuhunan o pilantropo. Ito ay maaaring isang panandaliang pautang o pangmatagalang pamumuhunan.

Ang yugto ng kabataan ay nagbibigay ng unang pera at nagbibigay-daan sa iyo na mag-reorient mula sa kaligtasan hanggang sa pag-unlad. Sa yugtong ito, medium at pangmatagalang pamumuhunan, na magbibigay ng kinakailangang lakas.

Sa kapanahunan, ang negosyo ay nakakamit ng pinakamataas na kakayahang kumita na may binuo na teknikal at pang-ekonomiyang potensyal, malalaking volume ay naproseso, ito ay praktikal na sapat sa sarili at hindi nangangailangan ng financing ng third-party. Dapat isaalang-alang ng mga tagapamahala ang natural na pagtanda ng mga produkto at bumuo ng mga bagong scheme para sa pagpapaunlad at pagpapatupad sa pamamagitan ng naka-target na financing o pamumuhunan sa industriya. portfolio ng mga pagbabahagi at mga mahalagang papel.

Ang pinaka-kaakit-akit na mga negosyo ay nasa mga unang yugto ng pag-unlad, pagkabata at pagbibinata, pati na rin ang simula ng kapanahunan, sa tinatawag na maagang pagtanda. Sa pag-abot sa ganap na kapanahunan, ang pamumuhunan ay maaari lamang isaalang-alang sa kaso ng mataas na mga rate ng paglago at mga prospect sa marketing o sa kaso ng maliliit na pamumuhunan sa muling kagamitan at modernisasyon, kapag may mga tagapagpahiwatig para sa mabilis na pagbabayad.

Ang panahon ng katandaan ay kadalasang hindi namumuhunan maliban kung ang isang malaking pagkakaiba-iba ng mga kalakal o isang pagbabago sa direksyon ng aktibidad ay binalak. Pagkatapos ay maaari pa nating pag-usapan ang tungkol sa pagtitipid sa gastos kumpara sa isang batang negosyo dahil sa binuo na imprastraktura.

Ang isang tiyak na cycle ng pag-unlad ay tinutukoy ng maramihang pagsusuri ng mga volume ng produksyon, ang kabuuang bilang ng mga asset, ang halaga ng equity capital at pagsusuri ng mga indicator mula sa mga nakaraang taon. Sa pamamagitan ng mga pagbabagong ito, hinuhulaan ang mga kasalukuyang pag-unlad. Ang pinakamataas na tagapagpahiwatig ng negosyo ay nasa kabataan at maagang kapanahunan, na may isang paghinto sa ganap na kapanahunan at pagbaba sa katandaan. Kapag tinatasa ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, ang isang masusing pagsusuri ng bahagi ng pananalapi ng aktibidad ay isinasagawa. Ang return on investment period at profitability ay tinatayang kalkulado at ang pinaka-mapanganib na mga panganib sa pananalapi ay tinutukoy.

Ang tagumpay sa pananalapi ay tinatasa sa pamamagitan ng pagsusuri ng mga pinagsama-samang tagapagpahiwatig na nagpapakita ng pagiging epektibo nito alinsunod sa mga karagdagang layunin, na kinabibilangan ng pamumuhunan. Para sa pagbuo ng isang negosyo, kinakailangan ang isang pinag-isang pananaw sa taktikal at estratehikong pagpaplano, at ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig nito ay ang pagsusuri:

• turnover ng asset;
• return on capital indicator;
• katatagan ng pananalapi;
• pagkatubig ng asset.

Ang kahusayan sa pamumuhunan ay pangunahing tinutukoy ng bilis ng paglilipat ng mga namuhunan na asset kapag nagtatrabaho sa loob ng isang negosyo. Ito ay naiimpluwensyahan ng maraming mga extraneous na salik, kabilang ang isang epektibong plano sa marketing, pinansyal at produksyon.

Paglipat ng asset

Ang pagtatasa ng turnover ng asset ay ipinahayag sa pamamagitan ng mga sumusunod na tagapagpahiwatig:

Ang turnover ratio ng lahat ng asset na ginagamit. Kinakalkula ito sa pamamagitan ng ratio ng dami ng mga benta ng mga produkto, kalakal o serbisyo nito sa average na halaga ng mga asset. Kinukuha ang mga indicator na ito para sa isang panahon gamit ang arithmetic mean o weighted arithmetic mean.

Turnover ratio ng mga partikular na asset. Kinukuha ang ratio ng mga volume ng mga kalakal o serbisyo na ibinebenta sa average na halaga ng kasalukuyang mga asset.

Tagal ng turnover. Ang pagkalkula ay ginawa sa pamamagitan ng pagkuha ng isang hiwalay na panahon (karaniwan ay isang taon ng kalendaryo).

Tagal. Isang yugto ng 90 araw hanggang sa dating kinakalkula na kasalukuyang ratio ng turnover ng asset.

Kung mayroong isang dynamic na pagbaba, kung gayon ito ay nangangailangan ng mas mahabang pagbabalik ng turnover at nagpapakita ng isang minus na halaga ng pag-unlad at, samakatuwid, isang karagdagang mapagkukunan ng mga panlabas na pondo. Kinakailangang antas karagdagang pamumuhunan ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng dami ng produktong nabili sa tagal ng turnover sa kasalukuyan at nakaraang mga panahon at hinati sa bilang ng mga araw.

Balik sa Kapital

Tulad ng nabanggit na, ang pangunahing layunin ng pamumuhunan ay upang makamit ang pinakamataas na kita sa mga pondo sa panahon ng kanilang paggamit. Upang makita ang lahat ng mga kumikitang pagkakataon ng isang subsidized na negosyo sa proporsyon sa mga namuhunan na pondo, ang ilang mga tagapagpahiwatig ay ginagamit:

Ang kakayahang kumita ng lahat ng mga asset na ginamit. Ang halaga ng tubo na binawasan ang lahat ng buwis na binayaran sa average na halaga ng mga asset na ginamit.

Kakayahang kumita ng mga kasalukuyang asset. Kabuuang netong kita sa average na halaga ng mga kasalukuyang asset.

Return on fixed assets. Ang netong kita sa average na pagtatasa ng mga fixed asset.

Kita mula sa mga benta. Netong kita mula sa mga produktong ibinebenta.

Tagapagpahiwatig ng kita. Kita sa balanse, na nakukuha bago magbayad ng mga buwis at pautang, at ang pagkakaiba sa mga halaga ng nagamit at hindi nasasalat na mga ari-arian.

Sariling return on equity. Ang halaga ng netong kita sa halaga ng equity capital. Ang puntong ito ay nagpapakita ng kakayahang manipulahin ang iyong kapital na may kaugnayan sa pangkalahatan.

Katatagan ng pananalapi

Ang pagsusuri nito ay nagpapahintulot sa amin na isaalang-alang ang mga panganib sa istrukturang pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan at matukoy ang pinakaangkop na katangian ng financing. Ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig ay ginagamit:

Koepisyent ng awtonomiya. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-asa ng mga halaga ng equity capital sa lahat ng asset na ginamit. Sinasalamin ang antas ng paglahok ng mga ari-arian nito sa dami ng pagbuo ng mga karaniwan.

Utang sa equity ratio.

Pangmatagalang ratio ng utang. Ang halaga ng utang ay higit sa isang taon sa kabuuan ng lahat ng mga ari-arian.

Pagkatubig ng asset

Ang kakayahan ng isang negosyo na magbayad ng mga panandaliang obligasyon kasama ang mga ari-arian nito, sa gayon ay maiiwasan ang pagkabangkarote. Ang tagapagpahiwatig na ito ay seguro laban sa mga panganib sa kaso ng pagkabigo na sumunod sa mga kinakailangan sa loob ng maikling panahon. Ang batayan ay maaaring kunin bilang kasalukuyang pagkatubig, na kinakalkula ng ratio ng mga asset sa utang. Ang ilang mga tagapagpahiwatig ay ginagamit din dito:

Ganap na pagkatubig. Ang halaga ng mga pondo at pamumuhunan sa kabuuang utang.

Apurahang pagkatubig. Ang halaga ng mga pondo at pamumuhunan na may mga matatanggap sa halaga ng kabuuang utang.

Turnover mga account receivable. Ang dami ng mga produktong ibinebenta nang may postpayment sa average na halaga ng mga natatanggap.

Panahon ng turnover ng mga natanggap. Ang bilang ng mga araw sa inilaang panahon sa ratio ng turnover.

Palaging nagtatanong ang mga mamumuhunan: “Bakit kailangan mo ng pera?»

Oleg Dobronravov,

Direktor ng Westland Finance Advisory, Moscow - Amsterdam

Ang pinakakaraniwang tanong na maririnig mo mula sa isang mamumuhunan ay: "Bakit kailangan mo ng pera, at bakit hindi mo ito kunin sa bangko?" At ito ay kinakailangan upang patunayan na ito ay sa pera na namuhunan na ang kumpanya ay gumawa ng isang pambihirang tagumpay at makamit ang hindi pa nagagawang taas. At ang mga empleyado ng bangko, sa turn, ay magtanong ng mga katulad na tanong, halimbawa: ano ang gagawin mo sa perang ito? At sa kasong ito, kailangan mong sagutin nang medyo naiiba, na, sabi nila, upang lagyang muli ang kapital ng trabaho at muling pag-finance o tuparin ang isang programa sa panloob na pag-unlad.

Hindi mahalaga kung ito ay magkatotoo o hindi, kakailanganin nila ng malinaw na mga plano, isang listahan ng nangungunang pamamahala, mga numero ng benta, karanasan ng mga nangungunang tagapamahala, at ang kakayahang pamahalaan ang mga asset at mapagkukunan. Ang mga personal na buhay ng mga empleyado ay hindi kawili-wili, mga isyu lamang sa negosyo.

Anong mga paraan ng pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga negosyo ang dapat gamitin

Sa ngayon ay walang layunin na pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, dahil sa kakulangan nito ng pananaliksik at kakulangan ng isang gumaganang pamamaraan kung saan ang isang pangkalahatang listahan ng mga tagapagpahiwatig ay ilalarawan at ang isyu ay maaaring hindi malabo na malutas. Ang mga umiiral sa ngayon ay isinasaalang-alang ang iba't ibang data, ang proseso ng pagproseso at pagsusuri ng mga resulta ay naiiba. Susunod, magbibigay kami ng pagsusuri ng kasalukuyang umiiral na mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, na ginagawang batayan ang matatag na pag-unlad ng negosyo sa hinaharap, paglaban sa mga pagbabago at ang impluwensya ng mga panlabas na kadahilanan sa trabaho.

Pamamaraan ng regulasyon

Maaari itong maging anumang hanay ng mga dokumento na itinatag sa merkado ng estado, pati na rin ang mga dokumento sa pag-uulat. Mayroong ilang mga rekomendasyon na likas na pamamaraan upang matukoy ang pagiging epektibo ng proyekto, ngunit, sa kasamaang-palad, sa ating bansa ang ganitong uri ay hindi maganda ang pag-unlad at walang posibilidad na mabilis na umunlad. Ang literatura sa isyung ito ay naglilista ng mga tagapagpahiwatig para sa pagtatala ng pagiging epektibo ng isang pamumuhunan. Ang pamamaraang ito ay karaniwang ginagamit pagkatapos ng bangkarota, at samakatuwid ay hindi gumagana nang maayos kapag kinakalkula ang pagiging kaakit-akit ng isang kumpanya.

Paraan ng Discounted Cash Flow

May isang pagpapalagay na ang halaga na namuhunan ay batay sa mga pagtataya ng kita, na ginagawang posible upang makalkula ang mga benepisyo nang maaga. Ang inaasahang pagbabalik ay kinakalkula sa pamamagitan ng diskwento sa isang rate na sumasalamin sa pagiging peligroso. Sa ganitong paraan maaari mong kalkulahin ang halaga na kinakailangan upang maipatupad ang ideya, ang katotohanan at pangangailangan nito para sa isang partikular na negosyo. Ang pamamaraang ito ay kadalasang ginagamit upang kalkulahin at pumili sa mga aplikante para sa pamumuhunan, dahil ginagawang posible upang mabilis na matukoy ang potensyal na pag-unlad. Ang tanging hindi kanais-nais na bagay ay ang panandaliang pagtataya, na maaaring mabilis na maging lipas na sa panahon dahil sa mga pagbabago sa demand, batas, base ng buwis o pagtaas ng presyo.

Paraan ng pagsusuri batay sa panlabas at panloob na mga kadahilanan

Ang sumusunod na 4 na yugto ay magkakaugnay at umakma sa isa't isa:

Ang multilateral na diskarte na ito ay nagbibigay-daan sa iyo upang lubusang maunawaan ang isyu, ngunit kapag kinikilala ang mga kadahilanan at pag-aaral ng mga ito (1 at 3 puntos), madalas na ang subjective na desisyon ng eksperto, na ginawa batay sa mga questionnaire at survey, ay nauuna, na kung minsan lubhang binabawasan ang katumpakan ng pagtatasa.

Seven-factor na modelo para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan

Ang isa pang epektibong pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay may kasamang pitong malalaking puntos, ang batayan nito ay return on asset, dahil ito ang pangunahing criterion para sa pagiging kaakit-akit kung saan maaaring masuri ang komposisyon, istraktura, kalidad at kahusayan ng paggamit ng mapagkukunan.

Para sa kalinawan, ipinakita namin ang mga postulate ng mga dependency ng tagapagpahiwatig sa talahanayan:

Ang pagsusuri sa mga naturang dependency ay nagbibigay ng pag-unawa sa mga resultang dinamika. At ang pangwakas na konklusyon ay simple: ang mas mataas na kakayahang kumita ay nangangahulugan ng mas mataas na kahusayan at, samakatuwid, pagiging kaakit-akit para sa mga namumuhunan. Ang panghuling pagtatantya ay integral na na-index, na nakuha sa pamamagitan ng pagpaparami ng mga kinakalkula na parameter. Gayunpaman, ang mga kalkulasyong ito ay sumasaklaw lamang sa panloob, kahit na may mataas na katumpakan sa matematika, mga digital na tagapagpahiwatig ng tagumpay. Ang terminong "kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo" ay higit na multifaceted at mas malawak para sa balangkas ng mga kalkulasyon sa pananalapi lamang.

Kapag ang isang listahan ng mga kaakit-akit na kumpanya ay nabuo, ang mga ito ay pinagsunod-sunod sa pababang pagkakasunud-sunod. Ang huling pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay nakuha mula sa isang komprehensibong pagpili ng mga tagapagpahiwatig ng pagganap at ang pangkalahatang estado ng kita para sa bawat isa. Kabilang sa mga kadahilanan na nakakaimpluwensya sa resulta, maaaring i-highlight ng isa ang likas na katangian ng pagpapahiram, kung saan kinakailangan upang madagdagan ang bigat ng mga tagapagpahiwatig para sa pagkatubig, solvency kumpara sa kakayahang kumita at equity, pati na rin ang limitasyon ng panahon ng pagbabayad, dahil sa pagtaas ng panahon, ang pangkalahatang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay tataas kung ihahambing sa kasalukuyan, at kapag Habang bumababa ang termino, nauuna ang pagkatubig.

Integral na pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan batay sa mga panloob na tagapagpahiwatig

Sa pagpipiliang ito, ang mga kamag-anak na panloob na tagapagpahiwatig ay isinasaalang-alang, na ginawa sa limang yugto.

• tagapagpahiwatig ng kahusayan ng paggamit ng fixed at working capital,
• kalagayan sa pananalapi ng negosyo,
• kung paano ginagamit ang mga mapagkukunan ng paggawa,
• ano ang aktibidad sa pamumuhunan,
• Gaano kahusay ang mga aktibidad sa negosyo na isinasagawa.

Para sa bawat isa, isang kalkulasyon ang ginawa upang makakuha ng mga integral indicator. Ang pangwakas na pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo ay nakuha batay sa huling 2 yugto:

Sa una, ang lahat ng mga tagapagpahiwatig ay kinuha at ang kanilang timbang ay kinakalkula, pagkatapos ay ang mga potensyal na pagkakataon para sa buong operasyon ng negosyo ay ginawa, at ang pagtatapos ng unang yugto ay ang derivation ng isang komprehensibong pagtatasa para sa bawat tagapagpahiwatig.

Ang ikalawang yugto ay ang pagkalkula ng panghuling integral indicator, na nagsisilbing pagtatantya ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.

Ang isang layunin na pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay ang pangunahing bentahe ng pamamaraang ito, dahil ang resulta ay isang figure batay sa isang malaking dami ng trabaho, na napakadaling bigyang-kahulugan. Ang downside ay ang paghihiwalay mula sa mga panlabas na tagapagpahiwatig, dahil ang mga panloob lamang ang isinasaalang-alang.

Komprehensibong pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Ang pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay mahalagang pagsusuri ng lahat ng mga lugar ng aktibidad ng negosyo at ang kumbinasyon ng mga nakuha na tagapagpahiwatig sa isang pangkalahatang resulta. Kabilang dito ang 3 mga seksyon: pangkalahatan, espesyal, kontrol.

Pangkalahatang seksyon: pagtatasa ng mga estratehikong aktibidad at pagiging epektibo nito, pagsusuri ng mga shareholder, pamamahala, antas ng impluwensya ng mga pangunahing mamimili at supplier, pag-aaral ng posisyon sa merkado ng kumpanya, reputasyon nito. Para sa bawat kadahilanan, maliban sa estratehikong pagiging epektibo, ang mga rating ay ibinibigay, para sa kaginhawahan, na ipinahayag sa mga puntos. Ang mga madiskarteng aktibidad ay sinusuri ng dinamika ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi at pang-ekonomiya ng organisasyon.

Espesyal na seksyon: dito ang kahusayan ng negosyo sa kabuuan ay tinasa; pagkakapareho pag-unlad ng ekonomiya; makabagong, pananalapi, mga aktibidad sa pagpapatakbo; mga parameter ng kita. Ang yugtong ito ay nahahati sa:

• pagbuo ng isang dynamic na matrix batay sa mga indeks ng mga pangunahing tagapagpahiwatig: pangwakas (resulta ng aktibidad), intermediate (resulta ng proseso ng produksyon), paunang (dami ng mga mapagkukunan na kasangkot);
• pagsusuri ng pagkakapareho ng pagtaas (pagbaba) sa mga tagapagpahiwatig ng pagganap;
• pagkalkula ng mga coefficient ng mga makabagong aktibidad, pananalapi at pagpapatakbo;
• pagtatasa ng kalidad ng kita sa pamamagitan ng pagkalkula ng solvency at kakayahang kumita;
• Ang mga puntos na nakuha kapag tinatasa ang lahat ng mga parameter ay summed up sa mga punto ng pangkalahatang seksyon.

Seksyon ng kontrol. Dito, sa pangwakas na yugto, ang koepisyent ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo ay kinakalkula (ang mga puntos na nakuha sa mga nakaraang yugto ay pinarami ng mga koepisyent ng timbang at naipon), sa batayan nito ang pangwakas na desisyon ay ginawa.

Ang mga pakinabang ng pamamaraang ito:

• kumplikadong pagsusuri;
• saklaw ng lahat ng mga tagapagpahiwatig;
• output ng panghuling integral indicator.

mga subjective na desisyon ng mga eksperto kapag nagtatalaga ng mga rating (na-level sa pamamagitan ng pagdaragdag ng ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig ng aktibidad ng negosyo).

Sa praktikal na gawain, ang pagkalkula ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay karaniwang binubuo ng isang simpleng pagsusuri sa pananalapi at pang-ekonomiya ng bagay. Mayroong hindi lamang mga teoretikal na kalkulasyon dito, kundi pati na rin ang mga praktikal na resulta.

Ang lalim at detalye ng pagsusuri ay direktang nakasalalay sa kung sino ang gumagawa nito. Bilang isang praktikal na halimbawa, maaari nating banggitin ang pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng nagbigay ng mga bayarin at ang pamantayan nito.

Ang mga kalkulasyong ito ay isang pinaikling anyo ng pagsusuri sa pananalapi aktibidad sa ekonomiya, na tumutulong sa mamumuhunan sa maikling panahon na matukoy ang pagiging kaakit-akit ng organisasyon bilang isang bagay sa pamumuhunan.

Ngunit sinusuri lamang ng diskarteng ito ang kasalukuyang posisyon ng organisasyon, hindi pinapayagan ang pagsagot sa ilang napakahalagang tanong para sa mamumuhunan:

• Gaano kaakit-akit ang organisasyon bilang isang bagay sa pamumuhunan?
• Ano ang presyo sa merkado ng kumpanya?
• Ano ang cash flow mula sa pamumuhunan na ito?

Ang mga tanong na ito ay medyo kumplikado. Upang masagot ang mga ito, kinakailangan na bumuo at maglapat ng kumplikadong analytics.

Halimbawa, dapat bigyang-pansin ng isang mamumuhunan ang mga sumusunod na punto:

• Gaano ka propesyonal ang mga tagapamahala at maaari silang magtrabaho sa isang pangkat;
• Natatangi ba ang konsepto, gaano kalinaw ang kamalayan ng diskarte sa promosyon at mayroon bang detalyadong plano sa negosyo;
• Kung gaano mapagkumpitensya ang negosyo, mayroon ba itong mga pakinabang sa ibang mga kumpanya;
• pagkakaroon (kawalan) ng potensyal na paglago ng kita;
• Gaano kaliwanag ang mga mekanismo sa pananalapi at pamamahala ng kumpanya;
• Paano pinoprotektahan ang share capital?
• pagkakaroon ng potensyal para sa mataas na dibidendo sa namuhunan na kapital.

At ito ay hindi lahat ng mga isyu na kailangang saklawin. Upang ang pagsusuri ay maging maaasahan at maaasahan hangga't maaari, ang listahan ng mga pamantayan ay kailangang dagdagan. Ang layunin ay upang masakop ang lahat ng aspeto ng mga aktibidad sa negosyo ng isang organisasyon.

Ang pinakamahusay na mga resulta ay nakuha sa pamamagitan ng ekspertong pagtatasa, ngunit kamakailan lamang ito ay ginagamit nang mas kaunti. Bagaman tiyak na ito ang kailangang ipakilala sa kumplikadong mga gawa kapag sinusuri ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo.

Ang pinakamalaking paghihirap sa lahat ng pamantayan sa itaas ay maaaring sanhi ng pagtatasa ng halaga sa pamilihan at ang halaga ng mga dibidendo sa hinaharap. Ngunit kailangan mong malaman ang mga parameter na ito. Dahil ang halaga ng merkado, halimbawa, ay magbibigay ng pahiwatig tungkol sa potensyal na paglago ng negosyo at, nang naaayon, ang halaga ng kita sa hinaharap.

Ang pagkalkula ng kasalukuyang halaga sa merkado ay isang napaka-kumplikado at matagal na gawain. Upang mas madaling malutas ito, kailangan mong tandaan ang tatlong karaniwang mga diskarte sa pagpapahalaga ng negosyo: gastos, kita at paghahambing.

Ang mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay patuloy na nagbabago, dahil ang isang pangunahing pagsusuri ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ay hindi na nakakatugon sa mga pangangailangan ng mga namumuhunan. Samakatuwid, ang mga bagong diskarte sa pagsusuri ay regular na lumilitaw, at sa hinaharap ay pinlano na bumuo ng isang hanay ng mga hakbang na magsasama ng qualitative at quantitative na pagtatasa. Inaasahan din na pagsamahin ang ilang mga diskarte upang matukoy ang laki ng mga daloy ng salapi sa hinaharap.

Nagsasalita ang practitioner

Kapag sinusuri ang isang kumpanya, isinasaalang-alang ng isang mamumuhunan ang maraming mga kadahilanan

Tatiana Sadofeva,

Direktor ng PRADO Corporate Finance, Moscow

Upang maakit ang pamumuhunan, kinakailangan upang makakuha ng data sa halaga ng negosyo na binalak na gamitin bilang isang bagay sa pamumuhunan. Ang isang espesyalista sa pananalapi (iyong empleyado o isang eksperto sa labas) ay makakapagbigay ng kinakailangang pagtatasa sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga salik gaya ng:

• taunang pagtaas sa paglago ng mga benta;
• kaukulang kita sa pagtatrabaho;
• dami ng mga pamumuhunan sa kapital;
• Mga gastos sa R&D;
• dinamika ng kapital ng paggawa;
• pagbabawas ng pamumura;
• antas ng pagiging mapagkumpitensya;
• iba't ibang macroeconomic at partikular na panganib.

Ang bigat ng lahat ng mga parameter na ito ay direktang nakasalalay sa mga detalye ng produksyon, ang pagiging mapagkumpitensya ng negosyo, at ang edad nito. Kapag sinusuri ang isang batang kumpanya na nag-aalok ng mga makabagong produkto at hindi pa pumasa sa kritikal na break-even point, ang forecast para sa paglago ng mga benta ay pangunahing kahalagahan. Isinasaalang-alang ang isang naitatag na organisasyon na may matatag na kita at isang malakas na mapagkumpitensyang posisyon, ang isang dalubhasa, na gustong hulaan ang laki ng mga daloy ng pananalapi, ay aasa sa data ng kita sa pagpapatakbo sa loob ng ilang nakaraang taon. Mayroon ding paraan para sa pagtatantya ng halaga ng isang negosyo na nagdusa ng mga pagkalugi sa taon bago ang pagsusuri.

Paano dagdagan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Ang pagtaas ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay isang labor-intensive at mahabang proseso na binubuo ng mga sumusunod na yugto:

Pagsasagawa ng pagsusuri ng antas ng pag-unlad ng ekonomiya at pangkalahatang katangian ng kumpanya:

• pagtatasa ng halaga ng asset, istraktura, dami at komposisyon ng hindi nasasalat at hindi kasalukuyang mga asset;
• pagtatasa ng produksyon: kapasidad ng produksyon, ang posibilidad ng kanilang paglago, ang antas ng modernisasyon at pagkasira ng mga tool sa produksyon, teknolohiya.
• antas ng tauhan: mga kwalipikasyon, antas ng staffing, pagkakaroon ng mga empleyado.
• mga pagbabago: pagtukoy ng kanilang presensya at paggamit sa proseso ng produksyon, ang posibilidad ng pagpapatupad.

Mga katangian ng posisyon sa merkado at antas ng pagiging mapagkumpitensya ng mga produkto:

• ang dami ng merkado at ang lugar na sinasakop ng kumpanya dito: pagtatasa ng mapagkumpitensyang kapaligiran, pagkilala sa mga pinuno ng merkado, pag-aaral ng mga kalakasan at kahinaan ng organisasyon, mga prospect para sa hinaharap na paglago at pagsasama-sama ng mga nakamit na posisyon;
• ang kalidad ng produkto na ginawa, ang mapagkumpitensyang katatagan nito - pagsusuri ng mga katulad na produkto, pagtaas ng antas ng pagiging mapagkumpitensya.
• pag-aaral ng diskarte sa pagpepresyo ng kumpanya.

Pagsusuri sa pananalapi ng estado at mga resulta ng organisasyon:

• pagtatasa ng aktibidad ng negosyo, pagkatubig, katatagan, solvency at kakayahang kumita ng negosyo;
• pagkalkula ng mga resulta mga aktibidad sa pananalapi: kasalukuyang laki ng kita, potensyal na pag-unlad at kahusayan sa pagpapatakbo.

Ang isang organisasyon ay maaaring gumuhit ng isang plano at magpatupad ng ilang mga aktibidad upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan. Para dito maaari mong gamitin ang:

• maingat na pangmatagalang estratehikong pagpaplano;
• pagpaplano ng negosyo;
• paggamit ng ekspertong pagtatasa ng mga abogado upang dalhin ang mga dokumento ng titulo sa pagsunod sa batas;
• pagsusuri, paglikha at pagtatasa ng kasaysayan ng kredito;
• paglikha ng mas maayos na istraktura ng kumpanya sa pamamagitan ng reporma.

Upang matukoy kung anong mga hakbang ang kailangan ng isang organisasyon upang madagdagan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, kinakailangan upang masuri ang estado ng negosyo. Ang pagsusuring ito ay nagbibigay-daan sa:

• kilalanin ang mga lakas ng organisasyon;
• kalkulahin ang mga panganib at kahinaan sa kasalukuyang estado ng negosyo (din sa bahagi ng mamumuhunan);
• bumuo ng mga hakbang upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, dagdagan ang mga kalamangan sa kompetisyon at dagdagan ang kahusayan ng kumpanya.

Sa panahon ng diagnostic na ito, sinusuri ang mga lugar tulad ng pamamahala, produksyon, pananalapi, at pagbebenta. Ang lugar ng aktibidad ng organisasyon na nauugnay sa pinakamataas na panganib at may pinakamalaking bilang ng mga kahinaan ay tinutukoy. Ginagawa ang mga hakbang upang palakasin ang sitwasyon sa mga mahihinang lugar.

Kinakailangan din na bigyang-pansin ang pagsasagawa ng legal na pagsusuri ng negosyo. Upang masuri ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, ang mga lugar ng pagsusuri ay maaaring:

• kumpirmasyon ng pagmamay-ari ng real estate ( lupain, mga gusali, atbp.);
• kawastuhan ng pagbalangkas mga dokumentong bumubuo(mga karapatan ng mga shareholder, kapangyarihan ng pamamahala ng organisasyon);
• transparency, kawastuhan at legal na kadalisayan ng accounting ng mga karapatan sa mga seguridad mga negosyo.

Pagkatapos ng pagsusuri, ang mga hindi pagkakapare-pareho ng mga lugar sa itaas na may mga pamantayan ng batas ng estado ay tinutukoy. Ang pag-aalis ng mga hindi pagkakapare-pareho ay isang napakahalagang hakbang, dahil ang mga mamumuhunan, na tinatasa ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang bagay, ay nagbibigay ng malaking kahalagahan sa mga legal na diagnostic. Halimbawa, napakahalaga para sa nagpapahiram na makita ang kumpirmasyon ng pagmamay-ari ng ari-arian na magiging paksa ng collateral. Ang mga direktang mamumuhunan na bumibili ng mga bloke ng pagbabahagi sa isang kumpanya ay binibigyang pansin ang mga karapatan ng mga shareholder at corporate governance sa pangkalahatan, dahil kailangan nilang kontrolin ang paggasta ng kanilang mga pamumuhunan.

Ang pagsusuri sa kasalukuyang estado ng organisasyon ay nagiging batayan para sa pagbuo ng isang estratehikong plano.

Ang diskarte ay ang pangunahing plano para sa paglago ng isang organisasyon, na binuo sa loob ng 3-5 taon. Binubuo nito ang parehong mga nangungunang layunin ng organisasyon sa pangkalahatan at ang mga pangunahing lugar ng aktibidad at mga sistema (promosyon, produksyon, benta). Ang pangunahing pamantayan ng husay at dami ay naka-highlight. Tinutulungan ng diskarte ang isang organisasyon na gumawa ng mga plano para sa mas maikling panahon nang hindi lumilihis sa pangunahing ideya. Sa isang potensyal na mamumuhunan, ipinapakita ng diskarte ang tunay na pananaw ng organisasyon sa mga pangmatagalang prospect at ang pagsunod sa pamamahala ng negosyo sa mga panlabas at panloob na salik.

Ang pagkuha ng pangmatagalang estratehikong plano bilang batayan, ang organisasyon ay nagsisimulang magbalangkas ng isang plano sa negosyo. Masusing sinusuri nito ang lahat ng bahagi ng mga aktibidad ng organisasyon, nagbibigay ng katwiran para sa laki ng mga kinakailangang pamumuhunan, modelo ng financing, at ang inaasahang epekto para sa kumpanya. Ang diagram ng daloy ng pananalapi na nabuo sa plano ng negosyo ay nakakatulong upang masuri ang kakayahan ng organisasyon na ibalik ang mga pondo ng pautang sa mamumuhunan-nagpapautang, na isinasaalang-alang ang interes. Ang mga namumuhunan ng may-ari ay maaaring gumamit ng isang plano sa negosyo upang pag-aralan ang halaga ng kumpanya, pag-aralan ang halaga ng mga pamumuhunan at ang katwiran para sa potensyal na paglago.

Halimbawa, isa malaking negosyo Ang North-West, na nagpapatakbo sa industriya ng salamin, ay bumuo ng isang komprehensibong plano sa negosyo sa pakikipagtulungan sa isang venture investor. Sa kabila ng maliit na presyo ng mga ari-arian kung ihahambing sa laki ng mga kinakailangang pamumuhunan, nakita ng mamumuhunan ang organisasyon bilang kaakit-akit para sa pamumuhunan, dahil ang plano sa negosyo ay nagbigay ng katwiran para sa mga posibilidad ng pagpapalawak ng organisasyon at pagtaas ng halaga ng kapital.

Gayundin ng malaking kahalagahan sa mata ng mga mamumuhunan ay kasaysayan ng kredito enterprise, dahil nangangahulugan ito na ang organisasyon ay may praktikal na karanasan sa pagbuo ng mga pamumuhunan at pagtupad sa mga obligasyon nito sa mga nagpapahiram at may-ari ng mamumuhunan. Samakatuwid, ang mga hakbang na ginawa upang hubugin ang naturang kuwento ay magiging angkop. Halimbawa, maaaring ayusin ng isang kumpanya ang isyu at pagbabayad ng isang medyo maliit na isyu ng bono na may maikling maturity. Sa sandaling ito ay mabayaran, ang organisasyon ay maabot ang isang kalidad na naiibang antas sa mata ng mga mamumuhunan. Dahil ito ang magiging katangian nito bilang isang responsableng pinagkakautangan na tumutupad sa mga obligasyon nito. Pagkatapos, ang kumpanya ay makakaakit ng mga pondo ng pautang sa mas paborableng mga termino.

Ang isa sa mga pinaka-labor-intensive na hakbang upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang organisasyon ay ang pagpapatupad ng reporma (restructuring). Sa pangkalahatan, pinagsasama ng reporma ang isang hanay ng mga hakbang upang ganap na maiugnay ang mga operasyon ng negosyo sa pagbabago ng mga kondisyon ng merkado at ang estratehikong plano sa pag-unlad.

Ang muling pagsasaayos ay madalas na ipinapatupad sa maraming direksyon:

Pagbabago sa share capital. Kasama sa panukalang ito ang mga aksyon upang mapabuti ang istraktura ng kapital: paghahati, pagsasama-sama ng mga bahagi, mga opsyon sa reporma na inireseta sa Batas sa Mga Pinagsamang Kumpanya ng Stock. Ang resulta ng mga pagkilos na ito ay upang mapabuti ang pamamahala ng isang organisasyon o grupo ng mga negosyo.

Pagbabago ng istraktura ng organisasyon at pamamaraan ng pamamahala. Ang landas ng muling pagsasaayos na ito ay naglalayong pahusayin ang mga proseso ng pamamahala na nagbibigay ng mga pangunahing pag-andar ng isang mahusay na pagpapatakbo ng kumpanya at mga istruktura ng organisasyon ng kumpanya, kung saan ipinakilala ang mga bagong diskarte sa pamamahala. Ang reporma ng mga sistema ng pamamahala at istraktura ng organisasyon ay maaaring binubuo ng:

• paghahati ng negosyo sa maliliit na kumpanya at iba pang mga pagbabago ng istraktura ng organisasyon;
• pagtukoy at pag-alis ng mga hindi kinakailangang link sa pamamahala;
• pagdaragdag ng mga bagong link sa mga proseso ng pamamahala;
• pag-optimize ng mga daloy ng impormasyon;
• iba pang mga karagdagang hakbang.

Pinagsasama ng reporma ng produksyon ang isang hanay ng mga hakbang mula sa mga lugar sa itaas.

Pagtaas ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo bago ito ibenta

Partikular na nagkakahalaga ng pagbanggit ay ang paghahanda ng kumpanya bago ang pagbebenta. Pagkatapos, ang pagtaas ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay isinasagawa upang madagdagan ang halaga ng negosyo. Kung isasaalang-alang ang nasa itaas, maaari nating tapusin: ang proseso ng paghahanda bago ang pagbebenta ay malinaw na kinokontrol, kahit na masinsinang paggawa.

Lumilikha ang organisasyon ng isang programa upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, na nakatuon sa mga indibidwal na pamantayan nito at sa merkado ng pamumuhunan. Ang pagpapatupad ng programang ito ay nagpapabilis sa pagkahumaling ng Pinagkukuhanan ng salapi.

Paano bumuo ng isang epektibong plano sa negosyo para sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Hakbang 1. Pagbuo ng isang paunang plano sa negosyo.

Maikling balangkasin ang kakanyahan ng kasalukuyang organisasyon o negosyo ng tagalikha ng proyekto, magbigay ng pang-ekonomiyang katwiran. Halimbawa, pinlano na ipakilala ang isang bagong produkto sa produksyon - mga tile. Alam ng tagalikha ng proyekto na may kakulangan sa partikular na uri ng produkto sa merkado at mayroong demand, na nangangahulugang nasuri na ang merkado ng pagbebenta. Ang pagbibigay-katwiran sa ekonomiya ay kinakailangang kasama ang potensyal na dami ng kita at mga gastos, ang panahon ng pagbabayad ng bagay.

Karaniwang 1-3 pahina ang haba ng dokumentong ito. Kung mayroon ka ng lahat ng kinakailangang data, ang mga kalkulasyon at paglikha ng isang paunang plano sa negosyo ay aabutin ng isang dalubhasa mula dalawa hanggang walong oras.

Hakbang 2. Pagbuo ng kumpletong plano sa negosyo.

Ang pagkuha ng dokumentong ito bilang batayan, ang mamumuhunan ay magpapasya kung mamumuhunan sa proyektong ito o hindi.

Hindi tulad ng unang hakbang, ang pangalawang hakbang ay dapat magbigay ng kumpletong impormasyon. Halimbawa, kung sa unang opsyon ang karanasan ng tagalikha ng proyekto ay ipinahiwatig, dito kailangan mong ibigay ang lahat ng data sa isyung ito. Ang laki ng business plan sa yugtong ito ay mga 20-35 na pahina.

Hakbang 3. Pagbuo ng isang detalyadong plano sa negosyo.

Nabuo kapag ang proyekto ay naaprubahan na ng mga mamumuhunan. Ito ay isang detalyadong programa ng pagkilos. Halimbawa, batay sa mga natapos na kontrata sa mga supplier, kabilang dito ang mga oras ng paghahatid, pag-setup ng kagamitan, at pag-abot sa nakaplanong kapasidad. Ginagawa ito nang may deadline na isang taon, at ang mga pagsasaayos ay ginagawa bawat buwan. Ang isang detalyadong plano sa negosyo ay iginuhit pagkatapos na ang mamumuhunan ay gumawa ng isang positibong desisyon, kabaligtaran sa isang kumpletong, kung saan ang pag-apruba ng mamumuhunan ay sapat.

Pakitandaan: para sa kadalian ng oryentasyon, ang plano sa negosyo ay dapat na may malinaw na istraktura at kasama ang lahat ng kinakailangang mga seksyon. Ang lahat ng mga nuances ng trabaho, mga scheme at pamamaraan ay dapat na inilarawan doon.

Bagong proyekto para sa isang umiiral na negosyo	Bagong pakikipagsapalaran (negosyo)
Kasaysayan ng kumpanya, pangunahing mga milestone sa pag-unlad	Paglalarawan ng kasalukuyang mga aktibidad ng nagpasimula ng proyekto
Istraktura ng organisasyon mga negosyo	Karanasan ng project initiator sa pag-aayos ng isang bagong negosyo
Ang mga tagapagtatag (mga shareholder) ng negosyo	Istraktura ng pagmamay-ari ng bagong negosyo
Katayuan ng ari-arian ng kumpanya	Paglalarawan ng bagong proyekto
Paglalarawan ng mga pangunahing gawain	Bagong merkado ng produkto
Paglalarawan ng Proyekto	Plano ng produksyon
Bagong merkado ng produkto	Mga pamumuhunan sa proyekto
Plano ng produksyon	Plano sa pananalapi ng proyekto
Mga pamumuhunan sa proyekto	Appendix: mga makasaysayang tagapagpahiwatig ng pananalapi ng negosyo ng mga nagpasimula ng proyekto
Plano sa pananalapi na isinasaalang-alang ang kasalukuyang mga aktibidad ng negosyo

Ang paggamit ng mga mapagkukunan ng third-party (mga pamumuhunan) ay kinakailangan para sa epektibong operasyon ng mga organisasyon. Ang matatag na pag-unlad ng kumpanya ay nangangailangan ng patuloy na pamumuhunan sa produksyon, mga makabagong pag-unlad at aktibidad sa iba pang mga lugar ng aktibidad. Upang maakit ang mga mapagkukunan ng third-party nang walang mga problema, kailangan mong subaybayan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.

Impormasyon ng may-akda

Patrick de Cambourg, Presidente ng internasyonal na kumpanyang Mazars. Larangan ng aktibidad: mga serbisyo sa pagkonsulta sa larangan ng pag-audit, mga transaksyon sa pananalapi at pagbubuwis. Form ng organisasyon: partnership (kabilang ang 650 nauugnay na miyembro - mga kumpanyang independiyente sa pananalapi na tumatakbo sa ilalim ng iisang brand). Teritoryo: 56 na bansa sa buong mundo, kabilang ang Russia. Bilang ng mga empleyado: 12,500 Taunang turnover: 773.6 milyong euro (taon ng pananalapi 2008–2009). Ang panunungkulan ng Pangulo sa panunungkulan: mula noong 1983.

Oleg Dobronravov, direktor ng Westland Finance Advisory. Lugar ng aktibidad: pagsasagawa ng mga transaksyon sa utang, mga transaksyon sa pagpapalaki ng kapital, pag-optimize portfolio ng pautang, pagbuo ng istruktura ng korporasyon at mga proyekto sa pamamahala, pamamahala ng asset. Teritoryo: mga tanggapan sa Moscow at Amsterdam. Bilang ng mga tauhan: 3. Halaga ng mga natapos na transaksyon: USD 300 milyon (noong 2009). Pangunahing mga kliyente: shipbuilding bank, RTM companies, JFC, Perekrestok chain of stores, Rosleasing association. Tagal ng serbisyo ng direktor: mula noong 2005.

Tatiana Sadofeva, Direktor ng PRADO Corporate Finance, Moscow. Ang PRADO Corporate Finance ay nagbibigay ng tulong sa pag-akit ng financing at pagsuporta sa mga transaksyon. Bahagi ng strategic partnership ng PRADO Banker and Consultant companies, na nabuo noong 1994. Ang PRADO Group ay nagbibigay ng financial at management consulting, auditing, corporate training, recruiting, at nagbibigay ng mga serbisyo sa pagbabangko.

Anumang dynamic na umuunlad na kumpanya ay nangangailangan ng pagdagsa ng pamumuhunan, kaya ang pagtaas ng pagiging kaakit-akit nito sa pamumuhunan ay isa sa pinakamahalagang estratehikong gawain. Ang isang espesyal na direksyon ay nakikibahagi sa pagpapatupad ng mga naturang gawain PR - Relasyon sa Mamumuhunan (mga relasyon sa mamumuhunan). Sa katunayan, IR-Kasangkot din ang mga espesyalista sa pamamahala sa reputasyon ng kumpanya, habang ang kanilang pangunahing target na madla ay ang komunidad ng pamumuhunan, at ang pinakalayunin ng kanilang mga aktibidad ay upang makaakit ng mga pamumuhunan upang tustusan ang mga aktibidad ng kumpanya. Gayunpaman, isang pagkakamali na maniwala na maaari mong makuha ang tiwala ng mga namumuhunan gamit ang tradisyonal PR-teknolohiya. Sa kasong ito, ito ay hindi sapat. Ang mga mamumuhunan ay hindi interesado sa malakas na mga pahayag tungkol sa tagumpay na nais nilang makita ang pagiging bukas ng organisasyon at magkaroon ng libreng access sa impormasyon tungkol dito.

Isaalang-alang natin ang pagkakatulad at pagkakaiba sa pagitan ng mga komunikasyon sa larangan PR At IR(Talahanayan 4.3).

Talahanayan 4.3

Pagkakatulad at pagkakaiba sa pagitan PR - At IR-teknolohiya

	Mga Pagkakaiba
sa espasyo ng impormasyon	Paggamit ng lahat ng impormasyon ng kumpanya	Paggamit ng strategic, managerial, financial, impormasyon ng kumpanya
Mga panlabas na komunikasyon	Mga komunikasyon sa lahat ng pangunahing madla	Mga komunikasyon sa komunidad ng pamumuhunan: mga bangko sa pamumuhunan, mga analyst, mga kalahok sa merkado ng securities at mga stock exchange, shareholders, issuer
Pagkuha ng feedback	Tungkol sa pang-unawa ng kumpanya ng lipunan sa kabuuan	Tungkol sa pang-unawa ng kumpanya ng komunidad ng pamumuhunan

Tulad ng nalalaman, Ugnayang Pampubliko ay ang pamamahala ng mga komunikasyon ng isang organisasyon sa lahat ng target na madla nito upang bumuo ng isang paborableng opinyon ng publiko tungkol sa kumpanya at sa produkto nito. Sa parehong oras Relasyon sa Mamumuhunan kasangkot ang pagbuo ng kapwa kapaki-pakinabang na mga relasyon sa mga mamumuhunan, analyst at broker upang mapataas ang halaga sa merkado ng mga pagbabahagi ng kumpanya. Ang buong complex IR-Ang mga tool ay naglalayon sa napapanahon, maaasahan at kumpletong pagpapaalam sa komunidad ng pamumuhunan tungkol sa mga pangunahing katotohanan ng mga aktibidad ng kumpanya.

Ang resultang ito ay makakamit lamang sa napapanahong impormasyon tungkol sa mga pangunahing kaganapan sa korporasyon gamit ang mga advanced na paraan ng pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan.

Ang interes ng mga mamumuhunan sa isang organisasyon, una sa lahat, ay tinutukoy ng antas ng kredibilidad, pagiging maaasahan at mga prospect nito. Upang makagawa ng desisyon sa pagiging advisability ng pamumuhunan sa isang partikular na kumpanya, karaniwang gusto nilang makuha ang sumusunod na impormasyon:

• o ano ang pangunahing aktibidad ng kumpanya;
• o layunin at layunin na hinahabol ng pamamahala ng kumpanya;
• o kung ang kumpanya ay nangunguna sa industriya nito;
• o pangunahing mga kakumpitensya at ang antas ng pagiging mapagkumpitensya ng kumpanya;
• o kalakasan at kahinaan sa sistema ng pamamahala;
• o ang tunay na mga nagawa ng kumpanya sa panahon ng pagkakaroon nito;
• o ang antas ng responsibilidad ng pamamahala ng kumpanya sa mga shareholder.

Pagsagot sa mga tanong na ito, IR- ang isang espesyalista ay dapat lumikha ng isang imahe ng isang kumpanya kung saan maaari at dapat mamuhunan ang isa. Kasabay nito, ang pangunahing diin ay ang pagpapakita ng transparency at pagiging bukas ng kumpanya, na hindi sinasadya. Itinuturing ng Western business community ang publisidad ng mga aktibidad ng isang organisasyon bilang isang pangunahing kondisyon para sa matagumpay na pag-unlad, habang ang domestic business ay nananatiling malabo, na lubos na humahadlang sa pagdagsa ng mga seryosong pamumuhunan sa ating bansa. Ahensya Standard&Poors nagsagawa ng pag-aaral sa corporate transparency Mga kumpanyang Ruso. Bilang resulta ng pagsusuri sa pag-uulat ng 42 malalaking kumpanya, na nagkakahalaga ng 98% ng capitalization ng Russian stock market, lumabas na 26 lamang sa kanila ang gumagamit ng impormasyon upang ipaalam sa mga mamumuhunan. Financial statement, pinagsama-sama alinsunod sa internasyonal na pamantayan. Gayunpaman, maraming mga tagapamahala ang nagpapanatili ng doble o kahit triple na mga tala, na naniniwalang nililimitahan ng transparency ang kanilang kalayaan sa pagmaniobra. Hindi na kailangang sabihin, ang mga naturang ulat ay lumalabas na kalapastanganan at hindi humantong sa pagtaas ng pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso.

Ang mga dayuhang mamumuhunan ay madalas na nagrereklamo na nararamdaman nila sa ating bansa sa isang vacuum ng impormasyon, na sadyang nilikha ng mga pinuno ng negosyo na nagtitiwala na ang mga kasosyo sa negosyo ay interesado lamang sa matatag na paglago sa kakayahang kumita ng mga pagbabahagi ng kumpanya at hindi mahalaga kung gaano eksakto ang paglago na ito. nakamit. Sa katunayan, para sa mga namumuhunan, hindi lamang ang mga huling resulta ng mga aktibidad ng kumpanya ay mahalaga, kundi pati na rin ang paraan kung saan sila nakamit. Sa madaling salita, interesado sila sa tunay na reputasyon ng kumpanya, at hindi sa marangyang matagumpay na imahe na ipinataw sa kanila. At kapag mas aktibo at malakas ang isang kumpanya na "nag-promote" mismo, mas maraming pagdududa ang mga namumuhunan.

Kapag nagpaplano ng mga pamumuhunan sa isang partikular na bansa, sinusuri ng mga financial analyst mga panganib sa bansa , na tinutukoy ng mga tagapagpahiwatig tulad ng katatagan sa politika at ekonomiya, antas ng katiwalian at krimen, kalayaan ng sistema ng hudisyal, legal na proteksyon ng negosyo, atbp. Habang ang Russia ay nahuhuli nang malayo sa mga nangungunang pang-ekonomiyang kapangyarihan sa mga tagapagpahiwatig na ito, hindi nakakagulat na sa mga stock market sa mundo ang mga pagbabahagi ng mga kumpanyang Ruso ay ibinebenta nang mas mababa sa kanilang tunay na halaga.

Sa ganitong kahulugan, ang Ikawalong taunang pinagsamang ulat ng World Bank (WB) at ng International Finance Corporation (IFC) ay nagpapahiwatig." Nagnenegosyo- 2011", na tinatasa ang mga kondisyon para sa negosyo at dayuhang pamumuhunan sa 183 mga bansa. Kumpara sa 2010, ang Russia ay bumaba ng pitong puntos sa ranggo at kinuha ang ika-123 na puwesto, kasunod ng Uruguay at Uganda.

Bakit may mababang rate ang ating bansa? Ang katotohanan ay ang lugar sa ranggo ay tinutukoy batay sa sampung mga tagapagpahiwatig na may pantay na timbang sa pangkalahatang index, tulad ng:

• o pagpaparehistro at pagpuksa ng mga negosyo;
• o pagpaparehistro ng ari-arian;
• o pagkuha ng mga permit sa pagtatayo;
• o pagbubuwis;
• o pagkuha ng pautang;
• o internasyonal na kalakalan;
• o proteksyon ng mamumuhunan;
• o pagkuha ng mga manggagawa;
• o pagtiyak sa pagpapatupad ng mga kontrata.

Ang pangunahing gawain na kinakaharap ng domestic ekonomiya ngayon ay upang mapabuti ang reputasyon ng bansa sa mga mata ng komunidad ng mundo, hindi sa mga teknolohiya ng imahe, ngunit sa mga tunay na aksyon upang lumikha ng mga kanais-nais na kondisyon para sa paggawa ng negosyo. Kung walang makabuluhang pagbawas sa mga panganib sa bansa, imposibleng mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga domestic na kumpanya at itaas ang halaga ng kanilang mga pagbabahagi sa mga palitan ng stock sa mundo.

Kasabay nito, sa kabila ng mga problemang isyu na umiiral sa pang-unawa negosyong Ruso, IR-Dapat magmukhang propesyonal ang mga espesyalista sa harap ng komunidad ng pamumuhunan, nakakatugon sa mga internasyonal na pamantayan at mga hamon ng pandaigdigang kompetisyon para sa kapital ng mamumuhunan. Upang magawa ito, kailangan nilang bumuo ng mga pangmatagalang komunikasyon sa mga target na madla na nangangailangan ng napapanahong pagsisiwalat ng pangunahing impormasyon tungkol sa kumpanya.

Sa mga pangunahing direksyon ng patakaran sa komunikasyon IR-Kabilang sa mga serbisyo ang sumusunod:

• o pagbuo at patuloy na pagpapalawak ng base ng Russian at dayuhang mamumuhunan;
• o pagpapanatili ng pangangailangan para sa pagbabahagi ng kumpanya mula sa mga potensyal na mamumuhunan;
• o pagtaas ng katanyagan at kamalayan ng kumpanya sa mga target na madla;
• o pagtatatag at pagpapanatili ng mga personal na pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan at mga analyst ng pamumuhunan;
• o agarang pagtugon sa paglala ng sitwasyon ng pamumuhunan at pagpapaalam sa pamamahala tungkol dito;
• o epektibong pakikipag-ugnayan sa pamamahala ng kumpanya upang matiyak na naiintindihan nila ang kahalagahan IR-pamamahala.

Ngayon, magpatuloy tayo sa pagsasaalang-alang sa mga partikular na hakbang mula sa labas IR- mga serbisyong mag-aambag sa pinaka kumpletong pagsisiwalat ng impormasyon tungkol sa kumpanya.

Modelo sa pananalapi ng kumpanya. Dapat ihanda at iharap modelo ng pananalapi kumpanya, na isang mahalagang bahagi ng mga bahagi ng pananalapi ng reputasyon. Ang modelong ito ay kinuha bilang batayan sa pagbuo ng diskarte sa pag-unlad ng isang organisasyon.

Newsletter IR -nagpapalabas. Nagbibigay-daan sa iyo ang pagpapadalang ito na regular na ipaalam sa komunidad ng pamumuhunan ang tungkol sa pangunahing kumpanya, pagpapatakbo at pinansiyal na mga resulta aktibidad ng kumpanya. Kasabay nito, kapaki-pakinabang na maghanda ng lingguhang pagsusuri ng merkado ng bono para sa panloob na paggamit.

Corporate website. Ang website ng kumpanya ay dapat may isang seksyon na nakatuon sa mga shareholder at mamumuhunan. Kailangan nito ng regular na pag-update. Inirerekomenda na lumikha ng Ingles na bersyon ng website ng kumpanya.

Mga pagtatanghal. Ang malaking interes sa mga mamumuhunan ay quarterly, semi-taon at taunang mga materyales sa isang format ng pagtatanghal, halimbawa: "Para sa komunidad ng pamumuhunan", "Tungkol sa kumpanya", "Sa mga resulta ng produksyon at mga aktibidad sa pananalapi", atbp.

Mga kumperensya. Ang isang maaasahang tool para sa pagpapalakas ng reputasyon ng kumpanya ay ang pakikilahok sa mga kumperensya ng pamumuhunan ng pinakamalaking internasyonal at mga bangko sa pamumuhunan ng Russia. Hindi gaanong mahalaga ang mga kumperensya na inayos ng kumpanya mismo at nakatuon sa mga resulta ng mga aktibidad sa paggawa at pananalapi (quarterly, semi-taon, taunang).

Mga almusal. Ang mga regular na almusal sa pagitan ng nangungunang pamamahala ng kumpanya at mga kinatawan ng komunidad ng pamumuhunan ay maaaring maging lubhang kapaki-pakinabang. Sa mga pagpupulong na ito na "walang pagkakatali", mas madaling magtatag ng tiwala sa mga stakeholder.

Anuman ang pipiliin mong format ng komunikasyon IR- isang espesyalista, dapat siyang sumunod sa mga sumusunod na patakaran:

• o may pinakamahalagang impormasyon tungkol sa kumpanya;
• o alam ang tungkol sa mga problema ng kumpanya;
• o ibunyag ang impormasyon tungkol sa kumpanya hangga't maaari nang hindi lumalabag sa mga lihim ng kalakalan;
• o huwag itago ang mga negatibong balita;
• o huwag magsalita ng masama tungkol sa mga kakumpitensya, manatili lamang sa mga katotohanan;
• o huwag bigyan ang mamumuhunan ng hindi na-verify na impormasyon.

Anuman IR- nauunawaan ng espesyalista na ang pagbuo ng mga komunikasyon sa mga namumuhunan ay ang pinakamahalaga at mahalagang bahagi ng hindi lamang diskarte sa komunikasyon ng kumpanya, kundi pati na rin ang diskarte ng organisasyon sa kabuuan, dahil matagumpay IR nagreresulta sa milyun-milyon at maging bilyun-bilyong dolyar sa paglago ng capitalization.

Kaugnay nito, ang karanasan ng Gazprom, na nakabuo ng isang espesyal na programa na nakatuon sa pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan, ay interesado. Ang pinuno ng domestic ekonomiya ay bumalangkas ng mga pangunahing prinsipyo ng programang ito sa kanyang website:

• o ang pangwakas na layunin ng mga relasyon sa mamumuhunan ( IR) - tiyakin ang tamang pag-unawa ng merkado at mga kalahok nito sa diskarte at mga prospect ng pag-unlad ng kumpanya, na maiiwasan ang diskwento sa presyo ng pagbabahagi dahil sa hindi tamang pag-unawa o kakulangan ng kaalaman ng mga namumuhunan tungkol sa kumpanya;
• o Abutin ang lahat ng mamumuhunan at tiyaking alam ng lahat ng potensyal na mamimili ang pagkakataon sa pamumuhunan.

Sa nakalipas na 10 taon, ang relasyon ng Gazprom sa mga namumuhunan ( IR) ay binago mula sa isang pangalawang pag-andar sa isang priyoridad at itinuturing na isang pangunahing lugar ng aktibidad.

Ang pagtaas ng kahalagahan ng mga relasyon sa mamumuhunan ( IR) ay naimpluwensyahan ng maraming pagbabago sa merkado, katulad ng: pansin sa mga panandaliang resulta at mga kaganapan ay may mas makabuluhang epekto sa paggalaw ng mga presyo ng stock; tumaas na mga pangangailangan para sa impormasyon mula sa mga analyst at mamumuhunan; ang pakikibaka para sa atensyon ng mga mamumuhunan at ang pangangailangan para sa mga aktibong aksyon upang isulong ang kumpanya sa merkado.

Bilang pangunahing bahagi ng isang matagumpay na programa IR Ang mga pangalan ng Gazprom ay ang mga sumusunod:

• o malinaw at tapat na komunikasyon sa merkado;
• o malinaw na presentasyon ng impormasyon;
• o pagtukoy sa mga pangunahing puwersang nagtutulak at kung paano masusuri ng merkado ang mga prospect ng kumpanya;
• o isang layunin na pagtatanghal ng mga opsyon sa pag-unlad at mga prospect ay ang batayan ng mga relasyon batay sa tiwala;
• o pare-parehong estratehiya at sistematikong pagkamit ng mga layunin;
• o maagap at naa-access na pamumuno;
• o kamalayan sa kahalagahan ng mga relasyon sa mamumuhunan ( IR);
• o tumaas na atensyon sa mga shareholder at gumagawa ng pampublikong opinyon;
• o pagkakaroon ng kinakailangang kaalaman tungkol sa mga mamumuhunan, pagkilala sa target na grupo ng mga mamumuhunan;
• o magandang relasyon sa mga kalahok sa pamilihan;
• o kaalaman sa mga pangunahing bahagi ng proseso ng paggawa ng desisyon sa pamumuhunan;
• o aktibong pagsisikap na kilalanin ang target na grupo ng mga shareholder at magsagawa ng pagtatanghal ng kumpanya.

Mga diskarte at prinsipyo sa larangan IR-ang mga patakarang ipinapakita ng Gazprom ay kakailanganin ng anumang kumpanya kapag pumapasok IPO(mula sa English Paunang Pampublikong Alok). Ito ang pangalang ibinigay sa paunang pampublikong alok ng mga pagbabahagi ng kumpanya para ibenta sa malawak na hanay ng mga tao. Ito ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay naglilista ng mga bahagi nito sa stock exchange sa unang pagkakataon. Kung gaano kahusay ang organisasyon ay nakabuo ng isang positibong opinyon tungkol sa sarili nito, kung gaano kalinaw at malinaw na ipinaliwanag nito ang mga plano nito para sa hinaharap sa mga potensyal na mamumuhunan, ay magpapasiya kung ang mga bahagi nito ay bibilhin sa isang premium o isang diskwento. Ito ay hindi nagkataon na ang klasikong pamamaraan para sa pag-access IPO ay nagpapahiwatig ng malapit na pakikipagtulungan sa pagitan ng mga serbisyong legal at pamumuhunan at IR-mga consultant, at ang kanilang mga pinagsamang aktibidad ay dapat magsimula ng dalawa hanggang tatlong taon bago pumasok ang kumpanya sa stock market.

Pag-aaral ng Kaso

Halimbawa ng matagumpay na aplikasyon IR-teknolohiya ay nagsisilbing labasan sa IPO Lebedyansky cannery, rehiyon ng Lipetsk. Ito ay inayos noong 1967 at binuo nang napaka-dynamic: noong 1998, ang planta ay sinakop ang halos 4% ng domestic juice market at nagkaroon ng turnover na $15 milyon bawat taon, na medyo makabuluhan para sa isang maliit na negosyo. Ang planta ay nakatanggap ng malaking "tulong" mula sa krisis noong 1998, na nagpapahintulot sa organisasyong panlalawigan, na nakaligtas sa default, na pumasok sa antas ng pederal at buksan ang tanggapan ng kinatawan nito sa Moscow. Ang mga tagapamahala na may karanasan sa pinakamalaking kumpanya sa mundo ay inanyayahan na magtrabaho sa pangkat ng tanggapan ng kinatawan ng Moscow. Bilang isang resulta, ang halaman ay nagsimulang lumago nang mabilis, na nagdodoble ng turnover nito taun-taon.

Batay sa mga tagumpay na nakamit, ang pamamahala ng kumpanya ay nagtakda ng kanyang sarili sa layunin ng pagtaas ng capitalization ng negosyo at matagumpay na pagpasok ako RO. Ang diskarte sa pag-unlad ay batay sa ideya ng paggamit ng mga pangunahing mapagkumpitensyang bentahe ng halaman, tulad ng isang balanseng portfolio ng mga tatak, isang malakas na sistema ng pamamahagi, isang pangkat ng mga propesyonal na tagapamahala, at isang mataas na antas ng kakayahang kumita. Bilang resulta, binuo ng planta ng Lebedyansky ang sumusunod na diskarte sa komunikasyon.

Madiskarteng mga layunin

• o Pagkamit ng parity na posisyon sa market share kasama ang pinakamalaking manlalaro.
• o Paghahanda sa kumpanyang pumasok IPO.
• o Pagkamit ng posisyon sa pamumuno sa merkado ng Russia mga katas
• o Pagkamit ng isang bilyong dolyar na capitalization.

Target na Audience

Ang pagpapatupad ng mga nakatalagang gawain ay nakatuon sa mga sumusunod na pangunahing madla:

• o komunidad ng negosyo:
• o mga mamamahayag na nagsusulat sa mga paksa ako RO;
• o mga analyst ng merkado;
• o dayuhan at lokal na mamumuhunan.

Dahil ang proyektong ito ay pangmatagalan sa kalikasan, ito ay nagsasangkot ng ilang pangunahing yugto (Talahanayan 4.4).

Talahanayan 4.4

Mga yugto ng pag-abot IPO Lebedyansky cannery

Mga aksyon	Mga resulta
Unang yugto: paghahanda para sa IPO
Kahulugan ng mga layunin at layunin, pagsusuri ng sitwasyon sa merkado. Pagtatasa ng umiiral na sistema ng komunikasyon. Pagtukoy sa mga target na madla at ang kanilang mga inaasahan. Rebranding. Pakikipag-ugnayan sa media, paglikha ng mga kaganapan sa balita. Pakikilahok sa mga eksibisyon at kumpetisyon. Ang nominasyon ng pinuno bilang isang kandidato para sa representante ng State Duma ng Russian Federation, pag-promote sa kanya sa media. Pagpapakita ng responsibilidad sa lipunan ng negosyo. Paghahanda ng mga materyales sa pagtatanghal para sa mga namumuhunan. Sinasalamin ang mga pag-atake ng impormasyon ng mga kakumpitensya	Tumaas na katanyagan ng kumpanya at pinuno nito. Neutralisasyon ng mga panganib at pagpapapanatag ng kumpanya. Bagong pagpoposisyon ng kumpanya bilang pinuno ng merkado. Pagpapalakas ng reputasyon ng negosyo
Pangalawang yugto: pagpasok sa IPO
Koordinasyon ng sistema ng pakikipag-ugnayan sa bangko ng pamumuhunan(bookrunner), pag-aaral ng mga legal na kinakailangan at pamantayan. Pakikipag-ugnayan sa Russian at dayuhang mamumuhunan at stock analyst. Pagbuo ng isang sistema ng pagsisiwalat ng impormasyon alinsunod sa batas ng Russian Federation at Western practice.	Ang kabuuang bilang ng mga pagbanggit sa media ay tumaas sa 500, at walang mga negatibong publikasyon. Sa panahon ng road show, higit sa 100 pagpupulong sa mga potensyal na mamumuhunan ang naganap. Ang website ng kumpanya ay inihanda sa Russian at English na bersyon.
Paglalathala ng mga ulat. Pakikilahok ng mga pangunahing tagapagsalita ng kumpanya sa mahahalagang kumperensya sa pamumuhunan. Mga aktibidad sa panahon ng "panahon ng katahimikan" - mula sa sandali ng anunsyo IPO bago matapos ang 60 araw mula sa petsa ng pagkakalagay. Nagsasagawa ng mga roadshow. Konstruksyon ng system PR At IR pagkatapos IPO	Isang quarterly reporting system ang nalikha. Isang proseso para sa agarang pagtugon sa mga kahilingan ng mamumuhunan at isang sistema ng feedback ay naitatag. Ang antas ng capitalization ng kumpanya, sa halip na ang nakaplanong 830-870 milyong dolyar, ay umabot sa 1.3 bilyong dolyar.

Tingnan natin ang proyektong ito nang detalyado.

Unang yugto: paghahanda para sa IPO . Ang yugtong ito ay idinisenyo para sa dalawang taon (2002-2004) at kasama ang ilang mga lugar.

Ang isa sa pinakamahalagang lugar ay ang pakikipag-ugnayan sa media, na ginagawang posible upang mapataas ang visibility ng kumpanya. Una sa lahat, ito ay binalak na bumuo ng isang pool ng mga mamamahayag mula sa mga pangunahing publikasyon. Binigyan sila ng pagkakataong makatanggap ng eksklusibong impormasyon mula sa mga managers at shareholders ng kumpanya at makasali sa mga press tour. Bilang resulta, ang bilang ng mga pagbanggit sa media ay tumaas mula zero hanggang 20-30 bawat buwan.

Ang bagong pagpoposisyon ng kumpanya bilang isang pinuno sa domestic juice market ay nangangailangan ng hindi lamang isang makabuluhang pagpapabuti sa mga tagapagpahiwatig ng produksyon, kundi pati na rin ng isang pagbabago sa imahe. Nagbago ang pangalan: ang Lebedyansky cannery ay naging OJSC Lebedyansky. Ang bagong modernong pangalan ay itinugma sa na-update na packaging ng produkto, disenyo at nilalaman ng website. Ang pagpapalakas ng reputasyon ay pinadali din ng pakikilahok ng organisasyon sa mga high-profile na eksibisyon at kumpetisyon, na nagresulta sa isang serye ng mga prestihiyosong parangal (ang pamagat ng "Kumpanya ng Taon sa Industriya ng Pagkain", Grand Prix sa kumpetisyon " Effie/ Brand of the Year" para sa epektibong pagbabago ng imahe ng tatak, higit sa 15 medalya taun-taon).

Upang palakasin ang awtoridad at impluwensya ng kumpanya, napagpasyahan na ihirang ang pangkalahatang direktor ng negosyo sa rehiyonal na Duma. Ang pagkuha ng karagdagang mga mapagkukunang pang-administratibo sa tao ng isang representante na tagapamahala ay itinuturing na isang makabuluhang kontribusyon sa mga pangmatagalang interes ng kumpanya at ang pag-access nito sa IPO.

Di-nagtagal, natanggap ng pinuno ng negosyo ang award na "Best Managers of the Year" ayon sa magazine ng Company. Hindi ito nangangailangan ng anumang "pinansyal na mga iniksyon", dahil CEO sa oras na iyon ay medyo sikat na siya, nagkaroon ng reputasyon hindi lamang bilang isang epektibong tagapamahala, kundi bilang tagapagtatag din ng isang charitable foundation. Ang organisasyon mismo ay aktibong kasangkot din sa mga proyektong panlipunan. Kabilang sa mga ito ay tulad ng pakikibaka para sa kalidad ng mga domestic juice, suporta para sa mga sports team ng mga bata, atbp.

Ang mga tagumpay ng Lebedyansky OJSC ay nagsimulang labis na inisin ang mga kakumpitensya, na nagdeklara ng isang digmaang impormasyon sa kumpanya. Sa ilang rehiyonal na media, lumitaw ang mga custom na publikasyon tungkol sa nilalaman ng mga nakakapinsalang tina sa mga juice na ginagawa nito. Ang serbisyo ng press ng negosyo ay nagpadala ng isang liham ng impormasyon sa lahat ng mga lokal na pahayagan tungkol sa isang posibleng order para sa paglalathala ng mga negatibong tala at ipinahayag ang kahandaan nitong magbigay ng anumang impormasyon tungkol sa sistema ng kontrol sa kalidad na pinagtibay sa planta. Bilang resulta, maraming publikasyon ang tumangging mag-publish ng "order," at ang mga nagawa na nito ay kusang-loob na naglabas ng isang pagtanggi. Bilang resulta ng isang maayos na nakabalangkas na diskarte sa komunikasyon, hindi lamang pinalala ng Lebedyansky OJSC ang reputasyon nito sa negosyo, ngunit pinalakas pa ang awtoridad nito.

Ikalawang yugto: pag-abot IPO . Ang yugtong ito ay naglalayong matukoy, batay sa pananaliksik, "ang imahe ng kumpanya na gustong bilhin ng mga mamumuhunan." Ang imaheng ito ay naging batayan para sa pagpoposisyon ng halaman. Mahalaga na ang prinsipyo ng "BE" ay idineklara na may priyoridad kaysa sa prinsipyo ng "TINGNAN". Nagawa ng kumpanya na makamit ito: bago pumasok IPO ito ang nangunguna sa market share.

Ang pakikilahok sa mga rating ng ekonomiya, na nangangailangan ng pagsisiwalat ng isang bilang ng mga pang-ekonomiya at pinansiyal na mga tagapagpahiwatig, ay nagpakita ng publisidad at transparency ng kumpanya, bilang isang resulta ang halaman ay kasama sa mga rating ng mga pinaka-maimpluwensyang mga magazine ng negosyo bilang isa sa mga pinaka-dynamic na kumpanya ng Russia. . Ang kabuuang bilang ng mga pagbanggit sa media ay tumaas sa 500, at halos walang mga negatibong publikasyon.

Positibong resulta ng mga petsa ng pagsubaybay sa analytical pool. Isang listahan ng mga bangko at kumpanya ng pamumuhunan ay pinagsama-sama, pati na rin ang isang listahan ng mga analyst na nag-aaral sa merkado ng pagkain. Ang isang ekspertong survey ay nagpakita ng isang kanais-nais na saloobin ng target na madla na ito patungo sa negosyo. Kaya, napagpasyahan na ang mga positibong rekomendasyon para sa mga pagbabahagi ay maaaring asahan sa panahon ng paglalagay.

Bagaman IPO ay isang mahusay na pagkakataon sa impormasyon at may mga mahigpit na tuntunin tungkol sa pakikipag-ugnayan sa media sa panahon ng kaganapan, lalo na sa mga bansang iyon kung saan ang roadshow ay binalak. Hindi inirerekomenda na magsagawa ng mga press conference, gumawa ng mga komento o manipulahin ang data na maaaring makaapekto sa presyo ng stock. Sa panahon ng kaganapan IPO tatlong opisyal na press release lamang ang ipinamahagi, habang ang bilang ng mga press mention ay lumampas sa 50. Bukod dito, isang pakete ng mga materyales sa pagtatanghal para sa mga namumuhunan ay inihanda, na naglalaman ng buong pagsusuri lahat ng aspeto ng mga aktibidad ng kumpanya.

Sa panahon ng roadshow, na ginanap sa Moscow at anim na lungsod sa Europa, higit sa 100 pagpupulong sa mga potensyal na mamumuhunan ang naganap. Napanatili din ang malapit na pakikipag-ugnayan sa mga pangunahing Russian at foreign market analyst. Ang website ng kumpanya, alinsunod sa mga kinakailangan ng batas ng Russia sa pagsisiwalat ng impormasyon, ay inihanda sa mga bersyon ng Ruso at Ingles, isang quarterly na sistema ng pag-uulat ay nilikha din, isang proseso para sa agarang pagtugon sa mga kahilingan ng mamumuhunan at isang sistema ng feedback ay itinatag.

Salamat sa mataas na bisa ng lahat ng mga hakbang na ginawa, ang antas ng capitalization ng Lebedyansky OJSC kapag naabot IPO sa halip na ang nakaplanong 830-870 milyong dolyar, umabot ito sa isang record figure para sa isang domestic enterprise - 1.3 bilyong dolyar.

MINISTERYO NG EDUKASYON NG REPUBLIKA NG BELARUS

EE "BELARUSIAN STATE ECONOMIC UNIVERSITY"

Kagawaran ng Economics ng Industrial Enterprises

TRABAHO NG KURSO

sa pamamagitan ng disiplina: Ekonomiks ng isang organisasyon (enterprise)

sa paksa ng: Kaakit-akit sa pamumuhunan negosyo: pagtatasa at mga lugar para sa pagpapabuti

MINSK 2012

Sanaysay

Takdang-aralin: 51 p., 13 talahanayan, 20 mapagkukunan, 1 apendiks.

pamumuhunan, pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, kakayahang kumita, pagiging mapagkakatiwalaan, katatagan ng pananalapi, kapital

Layunin ng pag-aaral- pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Paksa ng pag-aaral-mga salik na nakakaimpluwensya sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Layunin ng gawain: pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo at pagtukoy ng mga paraan upang madagdagan ito.

Mga pamamaraan ng pananaliksik: sistematiko, analitikal, paghahambing at pagsusuri.

Pananaliksik at pag-unlad: ang kakanyahan ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay isinasaalang-alang, isang pagsusuri ng mekanismo ng pamumuhunan at mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay isinagawa, at ang mga panukala para sa pagpapabuti nito ay binuo.

Ang may-akda ng akda ay nagpapatunay na ang analytical na materyal na ipinakita dito ay tama at obhetibo na sumasalamin sa estado ng proseso sa ilalim ng pag-aaral, at lahat ng teoretikal, metodolohikal at pamamaraan na mga probisyon at konsepto na hiniram mula sa pampanitikan at iba pang mga mapagkukunan ay sinamahan ng mga sanggunian sa kanilang mga may-akda.

Panimula

Ang konsepto at kakanyahan ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Ang pagsusuri sa pananalapi at ang mga resulta nito bilang pangunahing bahagi ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

1 Ang kakanyahan ng pagsusuri sa pananalapi at pang-ekonomiya, mga layunin at pamamaraan ng pagsusuri

1.1 Pagsusuri ng kakayahang kumita (kakayahang kumita) ng negosyo

1.2 Pagsusuri katatagan ng pananalapi mga negosyo

1.3 Pagsusuri ng pagiging creditworthiness ng negosyo

1.4 Pagsusuri sa paggamit ng kapital , mga ratio ng aktibidad ng negosyo ng negosyo

1.5 Pagsusuri ng antas ng self-financing ng enterprise

2 Pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga negosyo

Mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Konklusyon

Listahan ng mga mapagkukunang ginamit

Aplikasyon

Panimula

Upang mapanatili ang pagiging mapagkumpitensya at bahagi ng merkado, ang kumpanya ay patuloy na kailangang muling buuin ang mga pasilidad ng produksyon, i-update ang umiiral na materyal at teknikal na base, dagdagan ang dami ng mga aktibidad sa produksyon, at bumuo ng mga bagong uri ng aktibidad. Upang muling buuin ang lumang kagamitan at bumili ng bagong kagamitan, kailangan ng isang negosyo malaking pamumuhunan pera, na kadalasang hindi magagamit dahil sa kakulangan ng magagamit na mga pondo. Iyon ang dahilan kung bakit ang isang negosyo ay nangangailangan ng mga pamumuhunan upang simulan ang mga aktibidad nito, at pagkatapos ay para sa kasunod na pag-unlad.

Ang isa sa pinakamahalaga at responsableng yugto ng proseso ng pamumuhunan ay ang pagpili ng isang negosyo kung saan ilalagay ang mga mapagkukunan ng pamumuhunan. Ang pagpili ng isang bagay sa pamumuhunan ay pangunahing naiimpluwensyahan ng isang kategorya tulad ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo. Batay dito, dapat tandaan na ang epektibong pamumuhunan ay posible lamang sa pamamagitan ng pagtukoy at paghahambing ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng iba't ibang mga negosyo. Kaya, sa kawalan ng kategoryang pang-ekonomiya na ito, ang proseso ng pamumuhunan ay talagang nawawalan ng kahulugan.

Para sa isang negosyo na nangangailangan ng iniksyon ng kapital mula sa panlabas na mga mapagkukunan, ang pinakamahalagang gawain ay pataasin ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan. Kung mataas lamang ang halaga nito, ang enterprise ay makakatanggap ng sapat na pondo para sa pagpapatakbo, pagpapalawak ng produksyon, pagpapalabas ng mga bagong produkto o pagbabago sa larangan ng aktibidad (kung ang negosyo ay ibinebenta). Ito ang tiyak na tumutukoy sa kaugnayan ng paksa nito gawaing kurso"Kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo: pagtatasa at mga lugar para sa pagpapabuti."

SA modernong kondisyon Para sa epektibong pagpapatakbo ng isang negosyo, ang problema sa pagpapakilos at epektibong paggamit ng mga pamumuhunan ay partikular na nauugnay. Ang aktibidad sa pamumuhunan ay isang mahalagang bahagi ng aktibidad ng negosyo ng mga entidad sa ekonomiya, na kinabibilangan din ng produksyon, pagbabago, merkado, marketing at iba pang aktibidad. Ang pagbuo ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan, pagbuo ng isang malinaw na diskarte sa pamumuhunan, pagtukoy sa mga priyoridad na lugar nito, pagpapakilos sa lahat ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan ay ang pinakamahalagang kondisyon para sa napapanatiling at mataas na kalidad na pag-unlad ng mga negosyo sa mahirap na mga kondisyon ngayon.

Pagsusuri ng literatura sa ekonomiya at mga gawaing pang-ekonomiya nagbibigay ng mga batayan upang igiit na ang negosyo ay hindi maaaring tumanggi na mamuhunan. Sinasalungat nito ang ikot ng buhay nito at ginagawa itong ganap na hindi protektado kumpara sa iba pang mga nakikipagkumpitensyang negosyo. Tama pa ngang sabihin na ang kabiguan sa pamumuhunan ay ang pinakamahalagang panganib na maaaring ilantad ng isang negosyo ang sarili nito. Ito ay sa maraming paraan na katumbas ng pagkalugi ng isang negosyo. Ang pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan ay nagpapahintulot sa isang negosyo na umangkop sa mga macroeconomic na katotohanan at mga pagbabago sa panlabas na kapaligiran, na inaasahan ang mga ito.

Dahil dito, ang pamumuhunan ay hindi maituturing na passive na elemento ng aksyong pang-ekonomiya. Sa halip, sa kabaligtaran, sila ay isang aktibong elemento na nagpapahintulot sa negosyo hindi lamang na umangkop, kundi pati na rin upang iakma ang panlabas na kapaligiran. Samakatuwid, ang mga desisyon sa pamumuhunan ay dapat isaalang-alang ang mga parameter ng hindi lamang panloob, kundi pati na rin ang panlabas na kapaligiran.

Sa isang krisis, ang pangunahing pinagmumulan ng pamumuhunan para sa isang negosyo ay maaari lamang maging panlabas na paghiram, kasama ang anyo utang sa banko. Para bawasan panganib sa pagbabangko, pati na rin ang iba pang mga panganib sa pamumuhunan, mayroong isang agarang pangangailangan upang masuri ang pagiging mapagkakatiwalaan ng mga negosyo. Ito ay lalong mahirap sa mga kondisyon ng lihim ng impormasyon at ang kawalan ng anumang mga sistema ng impormasyon para sa mga residenteng kumpanya. Samakatuwid, ang praktikal na kahalagahan ng mga isyu na may kaugnayan sa pagtukoy ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga negosyo ay walang pag-aalinlangan, dahil Kung walang mga iniksyon ng pamumuhunan sa mga yunit ng ekonomiya, imposibleng patatagin ang ekonomiya at lumabas mula sa krisis sa ekonomiya. Ang kakayahang mabuhay ng negosyo ay nakasalalay sa solusyon sa problemang ito. Ang pangunahing bahagi sa pamamaraan para sa pagtukoy ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay ang paggamit pagsusuri sa pananalapi bilang pangunahing mekanismo para sa pagtiyak ng katatagan ng pananalapi ng negosyo at pagtatasa ng pagiging kaakit-akit nito para sa mga potensyal na mamumuhunan.

Ang layunin ng pag-aaral ng kursong ito ay ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Ang paksa ng pag-aaral ay mga salik na nakakaimpluwensya sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo.

Batay sa nabanggit, maaari nating bumalangkas ang pangunahing layunin ng kursong ito: upang galugarin ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo sa mga modernong kondisyon at magmungkahi ng mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan. Ang pag-aaral na ito ay isasagawa gamit ang halimbawa ng open joint-stock company na Minsk Bearing Plant. Buksan ang joint-stock na kumpanya na "Minsk Bearing Plant" (simula dito - OJSC "MPZ"), na itinatag noong 1948. Ang mga pangunahing layunin ng OJSC MPZ ay: pagsasagawa ng mga aktibidad sa negosyo na naglalayong kumita. Ang OJSC MPZ ay nagsasagawa rin ng mga dayuhang aktibidad sa ekonomiya sa paraang itinatag ng batas Ang Republika ng Belarus.

Upang makamit ang layuning ito, ang mga sumusunod na gawain ay itinakda:

Magbigay ng teoretikal na katwiran para sa mga pamumuhunan at ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo;

pag-aralan ang mga paraan ng pagtatasa at mga tagapagpahiwatig ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan;

magmungkahi ng mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo.

1. Ang konsepto at kakanyahan ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

Anuman prosesong pang-ekonomiya kumakatawan sa pagbabagong-anyo ng mga mapagkukunan tungo sa isang produktong pang-ekonomiya at nagpapatuloy ayon sa iskema "mga mapagkukunan - mga kadahilanan ng produksyon - produkto aktibidad sa ekonomiya" Ang likas, paggawa, kapital, mga mapagkukunan ng impormasyon, pinagsama ng inisyatiba ng entrepreneurial, sa ilalim ng impluwensya ng pamamahala ay kasangkot sa produksyon at unti-unting nagiging mga kadahilanan nito. Ang proseso ng produksyon na nagaganap bilang isang resulta ng pagkilos ng mga kadahilanan ay humahantong sa pagbuo at paglikha ng isang pang-ekonomiyang produkto sa anyo ng mga produkto, kalakal, gawaing isinagawa, serbisyo.

Pagbabalik-loob mga mapagkukunang pang-ekonomiya ang mga kadahilanan ng pagpapatakbo ng produksyon ay may isang tiyak na tagal sa oras, iyon ay, sa pagitan ng paglahok ng mga mapagkukunan sa produksyon at ang kanilang direktang pakikilahok bilang isang ahente, isang kadahilanan sa proseso ng produksyon, isang tiyak na oras na lumipas, na kinakailangan para sa pagbabago ng orihinal na mapagkukunan. sa isang salik.

Ang agwat ng oras sa pagitan ng pamumuhunan ng mga pondo, ang paglahok ng mga mapagkukunan at ang kanilang pagbabago sa aktibong mga kadahilanan ng produksyon ay maaaring mag-iba nang malaki para sa iba't ibang mga kadahilanan ng produksyon.

Dahil ang mga mapagkukunang ito ay namuhunan sa isang partikular na negosyo at hindi na magagamit para sa iba pang mga layunin, ang mga pamumuhunan ay humahantong sa paglilipat ng mga pondo sa panahon ng pagbabago ng mga mapagkukunan sa mga kadahilanan ng produksyon at aktibidad sa ekonomiya.

Kaya, pinahihintulutan na isaalang-alang ang anumang mga mapagkukunan na ginagamit sa ekonomiya bilang mga pamumuhunan sa ekonomiya, dahil, anuman ang likas na katangian ng kanilang paggamit, ang mga mapagkukunan ay hindi agad nagiging mga kadahilanan ng produksyon. Ngunit mas madalas, ang mga pamumuhunan ay nauunawaan bilang mga inilihis na mapagkukunan na sumasailalim sa malalim, pangmatagalang pagbabago bago sila maging mga kadahilanan ng produksyon.

Mga pamumuhunan sa nakapirming kapital (nakapirming paraan ng produksyon), sa mga imbentaryo, reserba, gayundin sa iba mga bagay na pang-ekonomiya at tinatawag na mga proseso na nangangailangan ng paglilipat ng materyal at pera sa mahabang panahon pamumuhunan.

Bago pag-aralan ang konsepto at kakanyahan ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo, buksan natin ang konsepto ng "patakaran sa pamumuhunan", na isang mahalagang bahagi ng pangkalahatang diskarte sa pananalapi enterprise, na tumutukoy sa pagpili at paraan ng pagpapatupad ng pinaka-makatwirang paraan upang palawakin at i-update ang potensyal ng produksyon nito. Ang pagkakaroon at epektibong operasyon ng negosyo sa kondisyon sa pamilihan Ang pamamahala ay hindi makatotohanan nang walang maayos na pamamahala ng kapital nito, iyon ay, ang mga pangunahing uri ng mga asset sa pananalapi (mga mapagkukunan ng pamumuhunan) sa anyo ng mga mapagkukunan ng materyal at pera, iba't ibang uri mga instrumento sa pananalapi. Ang kapital ng isang negosyo ay, sa isang banda, isang mapagkukunan, at sa kabilang banda, isang resulta ng mga aktibidad ng negosyo. Ang mga mapagkukunang pinansyal ng negosyo ay nakadirekta sa pagpopondo sa mga kasalukuyang gastos at pamumuhunan, na kumakatawan sa paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal sa anyo. pangmatagalang pamumuhunan kapital upang madagdagan ang mga ari-arian at makabuo ng kita.

Ang terminong pamumuhunan ay nagmula sa salitang Latin na "mamuhunan," na nangangahulugang "mamuhunan." Ang mga pamumuhunan ay isang hanay ng mga pangmatagalang gastos ng mga mapagkukunang pinansyal, paggawa at materyal upang madagdagan ang mga ari-arian at kita. Saklaw ng konseptong ito tunay na pamumuhunan (pamumuhunan sa kapital), at mga pamumuhunan sa pananalapi (portfolio).

Tinitiyak ng mga pamumuhunan ang pabago-bagong pag-unlad ng negosyo at pinapayagan ang paglutas ng mga sumusunod na gawain:

Pagpapalawak ng iyong sariling mga aktibidad sa negosyo sa pamamagitan ng akumulasyon ng mga mapagkukunang pinansyal at materyal;

pagkuha ng mga bagong negosyo;

sari-saring uri dahil sa pag-unlad ng mga bagong larangan ng negosyo.

Ang pagpapalawak ng sariling aktibidad sa negosyo ay nagpapahiwatig ng malakas na posisyon ng negosyo sa merkado, ang pagkakaroon ng demand para sa mga produktong ginawa, ang gawaing isinagawa o ang mga serbisyong ibinigay.

Ang mga pamumuhunan ay maaaring:

Cash, nakalaan mga deposito sa bangko, shares, shares, bonds at iba pang securities;

naililipat at hindi natitinag na ari-arian (mga gusali, istruktura, makinarya, kagamitan, atbp.);

karapatan sa paggamit ng lupa, mga likas na yaman, pati na rin ang anumang iba pang ari-arian.

Ang anumang pamumuhunan ay nauugnay sa aktibidad ng pamumuhunan ng isang negosyo, na kung saan ay ang proseso ng pagbibigay-katwiran at pagpapatupad ng pinaka-epektibong paraan ng pamumuhunan sa kapital na naglalayong palawakin ang potensyal na pang-ekonomiya ng negosyo.

Ipatupad mga aktibidad sa pamumuhunan ang mga negosyo ay bumuo ng mga patakaran sa pamumuhunan. Ang patakarang ito ay bahagi ng diskarte sa pagpapaunlad ng negosyo at ang pangkalahatang patakaran sa pamamahala ng kita. Binubuo ito sa pagpili at pagpapatupad ng pinakamabisang paraan ng pamumuhunan sa kapital upang mapalawak ang dami ng mga aktibidad sa pagpapatakbo at makabuo ng mga kita sa pamumuhunan.

Sa panitikang pang-ekonomiya, ang problema sa pamumuhunan ay binibigyan at binibigyang pansin, kabilang ang pagbubunyag ng kakanyahan ng patakaran sa pamumuhunan. Gayunpaman, sa karamihan ng mga gawaing siyentipiko ay walang malinaw na mga kahulugan ng konsepto ng "patakaran sa pamumuhunan ng isang negosyo." Samantala, ang isang tumpak na kahulugan ng konseptong ito ay lubos na mahalaga mula sa parehong teoretikal at praktikal na mga posisyon, dahil nagbibigay-daan ito para sa mas naka-target na siyentipikong pananaliksik at pagpapatupad. tunay na kontrol proseso ng pamumuhunan.

Kaya, ayon kay G.V. Savitskaya, ang patakaran sa pamumuhunan ay isang mahalagang bahagi ng diskarte sa pananalapi ng isang negosyo, na binubuo sa pagpili at pagpapatupad ng mga pinaka-makatwirang paraan upang mapalawak at i-update ang potensyal ng produksyon.

P.L. Tinukoy ni Vilensky ang patakaran sa pamumuhunan bilang isang sistema ng mga desisyong pang-ekonomiya na tumutukoy sa dami, istraktura at direksyon ng mga pamumuhunan kapwa sa loob ng isang pang-ekonomiyang entidad (enterprise, kumpanya, kumpanya, atbp.), rehiyon, bansa, at labas, na may layunin na mapaunlad ang produksyon, entrepreneurship, kumikita o iba pa panghuling resulta.

Sa modernong pang-ekonomiyang diksyunaryo B.A. Ibinigay ni Raizberg ang sumusunod na kahulugan ng patakaran sa pamumuhunan ng isang negosyo: "Ang patakaran sa pamumuhunan ay isang mahalagang bahagi pang-ekonomiyang patakaran na isinasagawa ng mga negosyo sa anyo ng pagtatatag ng istraktura at sukat ng mga pamumuhunan, mga direksyon ng kanilang paggamit, mga mapagkukunan ng resibo, isinasaalang-alang ang pangangailangan na i-update ang mga nakapirming assets ng produksyon at dagdagan ang kanilang teknikal na antas.

Upang matukoy ang pinakamataas na kahusayan ng isang desisyon sa pamumuhunan, ang konsepto ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo ay ipinakilala. Ang konsepto ay medyo bago, lumitaw ito sa mga publikasyong pang-ekonomiya na medyo kamakailan lamang at ginagamit pangunahin sa paglalarawan at pagtatasa ng mga bagay sa pamumuhunan, paghahambing ng rating, paghahambing na pagsusuri mga proseso. Ang pag-aaral ng iba't ibang mga punto ng pananaw sa interpretasyon nito ay naging posible upang maitaguyod na sa mga modernong ideya ay walang iisang diskarte sa kakanyahan ng kategoryang pang-ekonomiya na ito.

Ang isa sa mga pinaka-karaniwang pananaw ay ang paghahambing ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan sa pagiging posible ng pamumuhunan sa isang negosyo na interesado sa mamumuhunan, na nakasalalay sa isang bilang ng mga kadahilanan na nagpapakilala sa aktibidad ng entidad. Ang kahulugan, bagama't tama, ay medyo malabo at hindi nagbibigay ng mga batayan para talakayin ang pagtatasa.

Ang pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan mula sa punto ng view ng kita at panganib, maaari itong maitalo na ito ay ang pagkakaroon ng kita (economic effect) mula sa pamumuhunan sa isang minimum na antas ng panganib.

Kaya, nagiging malinaw na anuman ang diskarte sa kahulugan na ginamit ng isang eksperto o analyst, kadalasan ang terminong "kaakit-akit sa pamumuhunan" ay ginagamit upang masuri ang pagiging posible ng pamumuhunan sa isang partikular na bagay, pumili ng mga alternatibong opsyon at matukoy ang kahusayan ng paglalaan ng mapagkukunan. .

Dapat tandaan na ang pagtukoy sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay naglalayong makabuo ng layunin, naka-target na impormasyon para sa paggawa ng desisyon sa pamumuhunan. Samakatuwid, kapag lumalapit sa pagtatasa nito, dapat na makilala ng isa ang mga terminong "antas ng pag-unlad ng ekonomiya" at "kaakit-akit sa pamumuhunan". Kung ang una ay tumutukoy sa antas ng pag-unlad ng bagay, isang hanay ng mga pang-ekonomiyang tagapagpahiwatig, kung gayon ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay nailalarawan sa pamamagitan ng kondisyon ng bagay, ang karagdagang pag-unlad nito, mga prospect para sa kakayahang kumita at paglago.

Mayroong mga sumusunod na pangunahing uri ng pagpopondo sa isang negosyo mula sa mga panlabas na mapagkukunan: pamumuhunan sa equity capital at pagbibigay ng mga hiniram na pondo.

Ang mga pangunahing paraan ng pag-akit ng mga pamumuhunan sa equity capital ay:

pamumuhunan ng mga namumuhunan sa pananalapi;

estratehikong pamumuhunan.

Ang mga pamumuhunan ng mga namumuhunan sa pananalapi ay kumakatawan sa pagkuha ng isang panlabas na propesyonal na mamumuhunan (grupo ng mga namumuhunan), bilang panuntunan, ng pagharang, ngunit hindi isang kumokontrol na stake sa isang kumpanya kapalit ng mga pamumuhunan na may kasunod na pagbebenta ng stake na ito pagkatapos ng 3-5 taon (pangunahin ang venture capital at mutual funds), o paglalagay ng mga pagbabahagi ng kumpanya sa securities market sa isang malawak na hanay ng mga mamumuhunan (sa kasong ito, ang mga ito ay maaaring mga kumpanya ng anumang linya ng aktibidad o indibidwal).

Ang mamumuhunan sa kasong ito ay tumatanggap ng pangunahing kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanyang stake (iyon ay, sa pamamagitan ng pag-alis sa negosyo).

Sa pagsasaalang-alang na ito, ang pag-akit ng mga pamumuhunan mula sa mga namumuhunan sa pananalapi ay ipinapayong para sa pagpapaunlad ng negosyo: modernisasyon o pagpapalawak ng produksyon, paglago sa mga volume ng benta, pagtaas ng kahusayan sa pagpapatakbo, bilang isang resulta kung saan ang halaga ng kumpanya at, nang naaayon, ang kapital na namuhunan ng mamumuhunan ay tataas.

Ang madiskarteng pamumuhunan ay ang pagkuha ng isang mamumuhunan ng isang malaking (hanggang sa isang kumokontrol) na stake sa isang kumpanya. Bilang isang patakaran, ang madiskarteng pamumuhunan ay nagsasangkot ng isang pangmatagalan o permanenteng presensya ng mamumuhunan sa mga may-ari ng kumpanya. Kadalasan, ang huling yugto ng estratehikong pamumuhunan ay ang pagkuha ng isang kumpanya o ang pagsasanib nito sa isang kumpanya ng mamumuhunan.

Ang mga nangunguna sa industriya at malalaking asosasyon ng negosyo ay karaniwang kumikilos bilang mga madiskarteng mamumuhunan. Ang pangunahing layunin ng isang madiskarteng mamumuhunan ay upang mapataas ang kahusayan ng kanilang sariling negosyo at makakuha ng access sa mga bagong mapagkukunan at teknolohiya.

Ang pamumuhunan sa anyo ng pagkakaloob ng mga hiniram na pondo ay gumagamit ng mga sumusunod na instrumento - mga pautang (bangko, kalakalan), mga pautang sa bono, mga scheme ng pagpapaupa. Sa ganitong paraan ng financing, ang pangunahing layunin ng mamumuhunan ay makakuha ng kita ng interes sa namuhunan na kapital sa isang partikular na antas ng panganib. Samakatuwid, ang grupong ito ng mga mamumuhunan ay interesado sa karagdagang pag-unlad ng negosyo mula sa punto ng view ng kakayahang tuparin ang mga obligasyon na magbayad ng interes at bayaran ang pangunahing halaga ng utang.

Kaya, ang lahat ng mga mamumuhunan ay maaaring nahahati sa dalawang grupo: ang mga nagpapautang na interesado sa pagtanggap ng kasalukuyang kita sa anyo ng interes, at mga kalahok sa negosyo (mga may-ari ng mga namamahagi sa negosyo) na interesadong makatanggap ng kita mula sa paglago ng halaga ng kumpanya.

Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo para sa bawat pangkat ng mga namumuhunan ay tinutukoy ng antas ng kita na matatanggap ng isang mamumuhunan sa mga namuhunan na pondo. Ang antas ng kita, sa turn, ay tinutukoy ng antas ng mga panganib ng hindi pagbabalik ng kapital at hindi pagtanggap ng kita sa kapital. Alinsunod sa mga pamantayang ito, tinutukoy ng mga mamumuhunan ang mga kinakailangan para sa mga negosyo kapag namumuhunan. Malinaw na ang pangunahing kinakailangan para sa mga nagpapautang-mamumuhunan ay ang pagkumpirma ng kakayahan ng negosyo na tuparin ang mga obligasyon na magbayad ng kapital at magbayad ng interes, at para sa mga namumuhunan na nakikilahok sa negosyo, kumpirmasyon ng kakayahang sumipsip ng mga pamumuhunan at dagdagan ang halaga ng shareholding ng mamumuhunan. . Ang isang mamumuhunan ay naglalagay ng iba't ibang mga kinakailangan para sa isang negosyo kapag gumagawa ng isang desisyon sa pamumuhunan. Kasabay nito, ipinapakita ng karanasan na ang mga negosyo ay madalas na hindi nakakatugon sa mga nakalistang kinakailangan sa mamumuhunan. Muli nitong binibigyang-diin ang kaugnayan ng pagtatasa ng tunay pinansiyal na kalagayan negosyo, ang mga isyu na pinag-aaralan sa mga susunod na seksyon ng trabaho. Partikular na kapansin-pansin ang papel ng mga pamumuhunan bilang mga mapagkukunan pang-ekonomiyang pag-unlad at sa loob Pambansang ekonomiya pangkalahatan.

2. Pagsusuri sa pananalapi at mga resulta nito bilang pangunahing bahagi ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo

2.1 Ang kakanyahan ng pagsusuri sa pananalapi at pang-ekonomiya, mga layunin at pamamaraan ng pagsusuri

Ang pamamahala ng anumang bagay ay nangangailangan, una sa lahat, kaalaman sa paunang estado nito, impormasyon tungkol sa kung paano umiral at umunlad ang bagay sa mga panahon bago ang kasalukuyan. Sa pamamagitan lamang ng pagkuha ng sapat na kumpleto at maaasahang impormasyon tungkol sa mga aktibidad ng isang bagay sa nakaraan, tungkol sa umiiral na mga uso sa paggana at pag-unlad nito, ang mga desisyon sa pamamahala, mga plano sa negosyo at mga programa sa pag-unlad para sa mga bagay para sa mga hinaharap na panahon ay mabubuo.

Ang pangangailangan para sa pagsusuri ay palaging umiiral, anuman ang uri ng mga relasyon sa ekonomiya na umuunlad sa lipunan, ngunit ang diin na inilagay sa proseso nito ay naiiba, nakasalalay sila sa mga kondisyong sosyo-ekonomiko.

Sa mga kondisyon Ekonomiya ng merkado Ang mga entidad ng negosyo ay gumagamit ng pagsusuri sa kalagayang pampinansyal ng isang negosyo sa pana-panahon sa proseso ng regulasyon, kontrol at pagsubaybay sa estado at pagpapatakbo ng mga negosyo, pagguhit ng mga plano at programa sa negosyo, pati na rin sa mga espesyal na sitwasyon. Kasabay nito, sa mga kondisyon ng isang krisis sa ekonomiya, ang isang layunin na pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi ng isang negosyo ay hindi lamang at hindi gaanong hinihiling ng negosyo mismo, ngunit ng mga kasosyo sa ekonomiya nito, pangunahin ang mga potensyal na mamumuhunan, kabilang ang estado.

Ang pangunahing layunin ng pagsusuri sa pananalapi ay upang makakuha ng ilang mga susi (ang pinaka-nakapagtuturo) na mga parameter na nagbibigay ng isang layunin at tumpak na larawan ng kalagayan sa pananalapi ng negosyo, mga kita at pagkalugi nito, mga pagbabago sa istraktura ng mga asset at pananagutan, at sa mga pag-aayos na may may utang at nagpapautang.

Ang pagsusuri sa kalagayang pampinansyal ng isang negosyo ay isang malalim, batay sa siyentipikong pag-aaral relasyon sa pananalapi, ang paggalaw ng mga mapagkukunan sa pananalapi sa isang proseso ng produksyon at pangangalakal, at nagbibigay-daan sa iyo na subaybayan ang takbo ng pag-unlad nito, magbigay ng komprehensibong pagtatasa ng mga aktibidad sa ekonomiya at komersyal at sa gayon ay nagsisilbing isang link sa pagitan ng pagbuo ng mga desisyon sa pamamahala at ang produksyon at mga aktibidad sa entrepreneurial mismo.

Ang kalagayang pinansyal ng isang entidad sa ekonomiya ay isang katangian ng pagiging mapagkumpitensya sa pananalapi nito (i.e., solvency, creditworthiness), ang paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal at kapital, at ang pagtupad ng mga obligasyon sa estado at iba pang mga entidad sa ekonomiya.

Paggalaw ng anumang kalakal materyal na ari-arian, labor at materyal na mga mapagkukunan ay sinamahan ng pagbuo at paggasta ng mga pondo, samakatuwid ang pinansiyal na kalagayan ng isang pang-ekonomiyang entidad ay sumasalamin sa lahat ng aspeto ng mga aktibidad sa produksyon at kalakalan nito. Ang mga katangian ng kalagayang pinansyal ng isang entidad sa ekonomiya ay kinabibilangan ng:

pagsusuri ng kakayahang kumita;

pagsusuri sa katatagan ng pananalapi;

pagsusuri ng kredito;

pagsusuri ng paggamit ng kapital;

pagsusuri ng antas ng self-financing.

Isinasagawa ang pagsusuri sa kalagayang pinansyal gamit ang mga sumusunod na pangunahing pamamaraan: paghahambing, buod at pagpapangkat, mga pagpapalit ng chain, mga pagkakaiba. Sa ilang mga kaso, maaaring gamitin ang mga pamamaraan ng economic at mathematical modeling (regression analysis, correlation analysis).

Ang paraan ng paghahambing ay upang ihambing ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi ng panahon ng pag-uulat sa kanilang mga nakaplanong halaga (pamantayan, pamantayan, limitasyon) at sa mga tagapagpahiwatig ng nakaraang panahon. Upang ang mga resulta ng paghahambing ay makapagbigay ng tamang mga konklusyon sa pagsusuri, kinakailangan upang maitaguyod ang pagkakahambing ng mga inihambing na tagapagpahiwatig, iyon ay, ang kanilang homogeneity at parehong kalidad. Ang pagkakahambing ng mga analytical indicator ay nauugnay sa pagkakahambing ng mga panahon ng kalendaryo, mga pamamaraan ng pagtatasa, mga kondisyon sa pagtatrabaho, mga proseso ng inflationary, atbp.

Ang paraan ng pagbubuod at pagpapangkat ay binubuo sa pagsasama-sama ng mga materyales ng impormasyon sa mga talahanayan ng analitikal, na ginagawang posible na gawin ang mga kinakailangang paghahambing at konklusyon. Nagbibigay-daan ang mga analytical grouping, sa proseso ng pagsusuri, na tukuyin ang ugnayan sa pagitan ng iba't-ibang pang-ekonomiyang phenomena at mga tagapagpahiwatig; matukoy ang impluwensya ng pinakamahalagang salik at tumuklas ng ilang mga pattern at uso sa pag-unlad ng mga proseso sa pananalapi.

Ang paraan ng mga pagpapalit ng chain ay ginagamit upang kalkulahin ang laki ng impluwensya ng mga indibidwal na kadahilanan sa pangkalahatang kumplikado ng kanilang epekto sa antas ng pinagsama-samang tagapagpahiwatig ng pananalapi. Ang pamamaraan na ito ay ginagamit sa mga kaso kung saan ang relasyon sa pagitan ng mga tagapagpahiwatig ay maaaring ipahayag sa matematika sa anyo ng isang functional na relasyon. Ang kakanyahan ng paraan ng mga pagpapalit ng chain ay na, sunud-sunod na pinapalitan ang bawat tagapagpahiwatig ng pag-uulat ng isang pangunahing isa, ang lahat ng iba ay itinuturing na hindi nagbabago. Ang pagpapalit na ito ay nagpapahintulot sa amin na matukoy ang antas ng impluwensya ng bawat salik sa kabuuan tagapagpahiwatig ng pananalapi. Ang bilang ng mga pagpapalit ng chain ay depende sa bilang ng mga salik na nakakaimpluwensya sa pinagsama-samang tagapagpahiwatig ng pananalapi. Ang mga kalkulasyon ay nagsisimula sa paunang base, kapag ang lahat ng mga salik ay katumbas ng base indicator, kaya ang kabuuang bilang ng mga kalkulasyon ay palaging isa pa kaysa sa bilang ng mga salik sa pagtukoy. Ang antas ng impluwensya ng bawat kadahilanan ay itinatag sa pamamagitan ng sunud-sunod na pagbabawas: ang una ay ibawas mula sa pangalawang pagkalkula; mula sa ikatlo - ang pangalawa, atbp.

Ang paggamit ng mga pagpapalit ng chain ay nangangailangan ng isang mahigpit na pagkakasunud-sunod ng pagtukoy sa impluwensya ng mga indibidwal na kadahilanan. Ang pagkakasunud-sunod na ito ay nakasalalay sa katotohanan na, una sa lahat, ang antas ng impluwensya ng mga tagapagpahiwatig ng dami na nagpapakilala sa ganap na dami ng aktibidad, ang dami ng mga mapagkukunan sa pananalapi, ang dami ng kita at mga gastos ay tinutukoy, at pangalawa - ang mga tagapagpahiwatig ng husay na nagpapakilala sa antas ng kita at gastos, ang antas ng kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal .

Ang paraan ng mga pagkakaiba ay ang ganap o kamag-anak na pagkakaiba (paglihis mula sa pangunahing tagapagpahiwatig) ay paunang tinutukoy para sa mga salik na pinag-aaralan at ang pinagsama-samang tagapagpahiwatig. Ang paglihis na ito (pagkakaiba) para sa bawat salik ay pinarami ng ganap na halaga ng iba pang magkakaugnay na salik. Kapag pinag-aaralan ang impluwensya ng dalawang salik (quantitative at qualitative) sa isang pinagsama-samang indicator, kaugalian na i-multiply ang deviation para sa quantitative factor sa basic qualitative factor, at ang deviation para sa qualitative factor ng iniulat na quantitative factor.

Ang paraan ng mga pagpapalit ng chain at ang paraan ng mga pagkakaiba ay isang uri ng pamamaraan na tinatawag na "pag-aalis." Ang pag-aalis ay isang lohikal na pamamaraan na ginagamit sa pag-aaral ng mga functional na koneksyon, kung saan ang impluwensya ng isang kadahilanan ay patuloy na nakahiwalay at ang impluwensya ng lahat ng iba ay hindi kasama. Ang paggamit ng mga diskarte sa pagsusuri para sa mga tiyak na layunin ng pag-aaral ng estado ng nasuri na entity ng negosyo ay bumubuo sa pamamaraan ng pagsusuri.

2.1.1 Pagsusuri ng kakayahang kumita (kakayahang kumita) ng negosyo

Ang kakayahang kumita ng isang pang-ekonomiyang entidad ay nailalarawan sa pamamagitan ng ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig. Ang ganap na tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay ang halaga ng kita, o kita. Ang kamag-anak na tagapagpahiwatig ay ang antas ng kakayahang kumita.

Sa proseso ng pagsusuri, pinag-aaralan ang dinamika ng mga pagbabago sa dami ng netong kita, ang antas ng kakayahang kumita at ang mga salik na tumutukoy sa kanila. Ang mga pangunahing salik na nakakaimpluwensya sa netong kita ay ang dami ng kita mula sa mga benta ng mga produkto, ang antas ng gastos, ang antas ng kakayahang kumita, kita mula sa mga operasyong hindi benta, ang halaga ng buwis sa kita at iba pang mga buwis na binayaran mula sa mga kita.

Ang isang pagsusuri ng kakayahang kumita ng isang entidad ng negosyo ay isinasagawa kumpara sa plano at sa nakaraang panahon batay sa data ng taon.

Factor analysis ng kita mula sa mga benta ng produkto:

) Pagkalkula ng kabuuang pagbabago sa kita (DP) mula sa mga benta ng produkto:

DP = P 1 - P 0 , (1)

kung saan ang P 1 ay ang tubo ng taon ng pag-uulat, rub.;

P 0 - kita ng batayang taon, kuskusin.

) Pagkalkula ng epekto sa tubo ng mga pagbabago sa mga presyo ng pagbebenta para sa mga ibinebentang produkto (DP 1):

DP 1 = S g 1 p 1 - Sg 1 p 0 , (2)

kung saan S g 1 p 1 - mga benta sa taon ng pag-uulat sa mga presyo ng taon ng pag-uulat (p - presyo ng produkto; g - bilang ng mga produkto);

Sg 1 p 0 - mga benta sa taon ng pag-uulat sa mga presyo ng batayang taon.

) Pagkalkula ng epekto sa tubo ng mga pagbabago sa dami ng produksyon (DP 2):

DP 2 = P 0 K 1 - P 0 = P 0 (K 1 - 1), (3)

kung saan ang K 1 ay ang rate ng paglago ng dami ng benta ng produkto na tinantiya sa batayang gastos:

K 1 = S g 1 c 0 / S g 0 c 0 , (4)

kung saan ang S g 1 c 0 ay ang aktwal na halaga ng mga produktong ibinebenta para sa taon ng pag-uulat sa mga presyo ng batayang taon, rub.;

S g 0 c 0 - gastos ng batayang taon, kuskusin.

) Pagkalkula ng epekto sa tubo ng mga pagbabago sa mga gastos sa produkto:

DP 3 = S g 1 c 1 - S g 1 c 0 , (5)

kung saan ang S g 1 c 1 ay ang aktwal na halaga ng mga produktong ibinebenta para sa taon ng pag-uulat, kuskusin.

Ang kabuuan ng mga factor deviations ay nagbibigay ng kabuuang pagbabago sa kita mula sa mga benta para sa panahon ng pag-uulat:

DP = P 1 - P 0 = DP 1 + DP 2 + DP 3 = S DP i , (6)

kung saan: DP i ay ang pagbabago sa tubo dahil sa i-th factor.

Batay sa data sa aplikasyon, bubuuin namin ang Talahanayan 1 at magsasagawa ng factor analysis ng kita mula sa mga benta ng mga produkto sa MPZ OJSC.

Talahanayan 1 - Mga tagapagpahiwatig para sa pagsusuri ng kita mula sa mga benta ng mga produkto ng OJSC MPZ

milyon kuskusin.

Konklusyon: Ang kita mula sa mga benta ng mga produkto sa OJSC MPZ noong 2011 kumpara noong 2010 ay nabawasan ng 18,020 milyong rubles, kabilang ang dahil sa:

pagtaas sa mga presyo ng pagbebenta, ang kita ng kumpanya ay tumaas ng 99,658 milyong rubles;

pagbaba sa dami ng mga produktong ibinebenta, ang kita ng negosyo ay bumaba ng 46,494 milyong rubles;

pagtaas sa mga gastos sa produksyon, ang kita ng negosyo ay bumaba ng 71,184 milyong rubles.

Factor analysis ng mga antas ng kakayahang kumita:

Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay mahalagang mga katangian ng kapaligiran ng kadahilanan para sa pagbuo ng kita at kita ng mga negosyo. Para sa kadahilanang ito, ang mga ito ay ipinag-uutos na mga elemento ng paghahambing na pagsusuri at pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi ng negosyo. Kapag sinusuri ang produksyon, ginagamit ang mga indicator ng kakayahang kumita bilang isang tool para sa patakaran sa pamumuhunan at pagpepresyo.

Tukuyin natin ang kakayahang kumita ng mga produkto ng base at mga panahon ng pag-uulat sa pamamagitan ng R vп0 at R vп1, ayon sa pagkakabanggit. Sa pamamagitan ng kahulugan mayroon kaming:

(9)

(10)

DR vп = R vп1 - R vп0 (11)

kung saan P 0, P 1 - kita mula sa mga benta ng base o mga panahon ng pag-uulat, ayon sa pagkakabanggit, rubles; р0, V р1 - benta ng mga produkto, ayon sa pagkakabanggit; 0, S 1 - gastos sa produksyon, ayon sa pagkakabanggit, kuskusin.;

DR vп - pagbabago sa kakayahang kumita para sa nasuri na panahon.

Ang impluwensya ng kadahilanan ng mga pagbabago sa presyo sa mga produkto ay natutukoy sa pamamagitan ng pagkalkula (gamit ang paraan ng mga pagpapalit ng chain):

(12)

Alinsunod dito, ang impluwensya ng salik sa pagbabago ng gastos ay:

(13)

Ang kabuuan ng mga paglihis ng salik ay nagbibigay ng kabuuang pagbabago sa kakayahang kumita para sa panahon:

DR vп = DR vп1 + DR vп2. (14)

Batay sa data ng aplikasyon, bubuuin namin ang Talahanayan 2 at magsasagawa ng factor analysis ng mga antas ng kakayahang kumita sa MPZ OJSC.

Talahanayan 2 - Mga tagapagpahiwatig para sa pagsusuri ng kadahilanan ng antas ng kakayahang kumita sa OJSC MPZ

Tandaan - Pinagmulan: sariling pag-unlad

Konklusyon: ang kakayahang kumita ng mga benta sa OJSC MPZ noong 2011 ay tumaas kumpara sa 2010 ng 0.021 milyong rubles.

2.1.2 Pagsusuri ng katatagan ng pananalapi ng negosyo

Ang isa sa pinakamahalagang katangian ng kalagayang pinansyal ng isang negosyo ay ang katatagan ng mga aktibidad nito sa liwanag ng isang pangmatagalang pananaw. Ito ay nauugnay sa pangkalahatang istruktura ng pananalapi ng negosyo, ang antas ng pag-asa nito sa mga panlabas na nagpapautang at namumuhunan.

Ang isang financially stable na entity ng negosyo ay isa na, gamit ang sarili nitong mga pondo, ay sumasaklaw sa mga pondong namuhunan sa mga asset (fixed asset, intangible asset, working capital), hindi pinapayagan ang mga hindi makatarungang receivable at payable, at binabayaran ang mga obligasyon nito sa oras. Ang pangunahing bagay sa mga aktibidad sa pananalapi ay ang tamang organisasyon at paggamit ng kapital na nagtatrabaho. Samakatuwid, sa proseso ng pag-aaral ng kalagayan sa pananalapi, ang mga isyung ito ay binibigyan ng pangunahing pansin.

Kasama sa pagsusuri sa katatagan ng pananalapi ang mga sumusunod na subseksyon:

) Pagsusuri ng komposisyon at paglalagay ng mga ari-arian ng kumpanya.

Ang isang mahalagang tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng katatagan ng pananalapi ay ang rate ng paglago ng mga tunay na asset. Ang mga tunay na ari-arian ay aktwal na umiiral na mga pamumuhunan sa pag-aari at pananalapi sa aktwal na halaga ng mga ito. Ang mga tunay na ari-arian ay hindi kasama ang hindi nasasalat na mga ari-arian, pagbaba ng halaga ng mga nakapirming asset at materyales, paggamit ng mga kita, hiniram na pondo.

Ang rate ng paglago ng mga tunay na asset ay nagpapakilala sa intensity ng paglago ng ari-arian at tinutukoy ng formula:

(15)

kung saan ang A ay ang rate ng paglago ng mga tunay na asset, %;

C - fixed assets at investments hindi kasama ang depreciation, trade margin sa mga hindi nabentang kalakal, hindi nasasalat na asset, ginamit na kita;

Z - mga imbentaryo at gastos;

D - cash, mga pag-aayos at iba pang mga ari-arian hindi kasama ang mga hiniram na pondo na ginamit;

mga indeks "0 / 1" - nakaraang (base) / kasalukuyang (pag-uulat) taon.

Batay sa data ng aplikasyon, isasama namin ang Talahanayan 3 at kakalkulahin ang rate ng paglago ng mga tunay na asset sa MPZ OJSC.

Talahanayan 3 - Mga tagapagpahiwatig para sa pagkalkula ng rate ng paglago ng mga tunay na asset sa OJSC MPZ

Tandaan - Pinagmulan: sariling pag-unlad

Konklusyon: ang rate ng paglago ng mga tunay na asset sa OJSC MPZ ay 30.91%.

) Pagsusuri ng dinamika at istruktura ng mga pinagmumulan ng mga mapagkukunang pinansyal ng kumpanya.

Sa pagsusuri na ito ng mga mapagkukunan ng mga mapagkukunan ng pananalapi ng kumpanya, kinakailangang bigyang-pansin ang husay na komposisyon ng mga mapagkukunan ng equity capital, pati na rin ang ratio ng equity, hiniram at hiniram na mga pondo, na isinasaalang-alang ang mga detalye, kalikasan at uri ng aktibidad ng kumpanya.

Upang masuri ang katatagan ng pananalapi ng isang entidad ng negosyo, ginagamit ang koepisyent ng awtonomiya at ang koepisyent ng katatagan sa pananalapi.

Ang autonomy coefficient ay nagpapakilala sa kalayaan ng pinansiyal na kalagayan ng isang pang-ekonomiyang entidad mula sa mga hiniram na mapagkukunan ng mga pondo. Ipinapakita nito ang bahagi ng sariling mga pondo sa kabuuang halaga ng mga mapagkukunan:

kung saan ang K a ay ang autonomy coefficient;

S I - kabuuang halaga ng mga mapagkukunan, kuskusin.

Ang pinakamababang halaga ng autonomy coefficient ay kinukuha sa 0.5. K a ³ 0.5 ay nangangahulugan na ang lahat ng mga obligasyon ng isang entity ng negosyo ay maaaring saklawin ng sarili nitong mga pondo. Ang pagtaas sa koepisyent ng awtonomiya ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng kalayaan sa pananalapi at pagbaba sa panganib ng mga kahirapan sa pananalapi.

Ang ratio ng katatagan ng pananalapi ay ang ratio ng equity at mga hiniram na pondo:

kung saan K y - koepisyent ng katatagan ng pananalapi;

M - sariling mga pondo, kuskusin.;

Z - hiniram na pondo, kuskusin.;

SA - mga account na dapat bayaran at iba pang pananagutan, kuskusin.

Ang labis ng sariling mga pondo sa mga hiniram na pondo ay nangangahulugan na ang entidad ng negosyo ay may sapat na margin ng katatagan ng pananalapi at medyo independyente sa mga panlabas na mapagkukunang pinansyal.

Pagkatapos ay pinag-aaralan nang hiwalay ang dinamika at istruktura ng sariling kapital na nagtatrabaho at mga account na dapat bayaran. Ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga pondo ay awtorisadong kapital, karagdagang kapital, mga pagbabawas mula sa mga kita (sa reserbang pondo, sa mga espesyal na layunin na pondo - ang akumulasyon na pondo at ang pondo sa pagkonsumo), naka-target na financing at kita, mga obligasyon sa pag-upa. Ang naka-target na financing at mga kita ay kumakatawan sa isang mapagkukunan ng mga pondo para sa isang negosyo na nilayon para sa pagpapatupad ng mga naka-target na aktibidad: para sa pagpapanatili ng mga institusyon ng mga bata at iba pa.

Batay sa data ng OJSC MPZ (Appendix), isasama namin ang Talahanayan 4 at kakalkulahin ang koepisyent ng awtonomiya at ang koepisyent ng katatagan ng pananalapi ng negosyo.

Talahanayan 4 - Mga tagapagpahiwatig para sa pagkalkula ng autonomy coefficient at ang financial stability coefficient ng MPZ OJSC

Tandaan - Pinagmulan: sariling pag-unlad

Konklusyon: Ang autonomy coefficient sa OJSC MPZ noong 2010 at 2011 ay ³ 0.5. Nangangahulugan ito na ang lahat ng mga obligasyon ng isang entity ng negosyo ay maaaring saklawin ng sarili nitong mga pondo. Ang pagtaas sa koepisyent ng awtonomiya ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng kalayaan sa pananalapi at pagbaba sa panganib ng mga kahirapan sa pananalapi.

Noong 2011 din, kumpara noong 2010, nagkaroon ng pagtaas sa ratio ng financial stability. Ang labis ng sariling mga pondo sa mga hiniram na pondo ay nangangahulugan na ang entidad ng negosyo ay may sapat na margin ng katatagan ng pananalapi at medyo independyente sa mga panlabas na mapagkukunang pinansyal.

) Pagsusuri ng pagkakaroon at paggalaw ng sariling kapital ng paggawa ng negosyo.

Ang pagsusuri na ito ay nagsasangkot ng pagtukoy sa aktwal na laki ng mga pondo at mga salik na nakakaimpluwensya sa kanilang dinamika (pagdaragdag ng reserbang pondo, paglago sa halaga ng mga pondong ginagamit ng mga pondo sa pagtitipid at pagkonsumo, atbp.). Ang pagkakaroon ng sarili nitong kapital na nagtatrabaho ay napakahalaga para sa kumpanya at nagpapakita kung anong bahagi ng mga mobile asset ang pinondohan mula sa sarili nitong mga pondo at kung gaano nakadepende ang kasalukuyang mga aktibidad ng kumpanya sa mga panlabas na mapagkukunan ng financing.

Ang pagtaas sa halaga ng sariling kapital na nagtatrabaho ay nagpapahiwatig na ang entidad ng negosyo ay hindi lamang nagpapanatili ng mga umiiral na pondo, ngunit nakaipon din ng karagdagang halaga.

) Pagsusuri ng presensya at paggalaw ng mga account na dapat bayaran.

Ang anumang kumpanya ay dapat na subaybayan ang laki at oras ng pagbabayad ng mga account na babayaran nito, na pumipigil sa paglitaw ng isang hindi makatarungang bahagi nito, ang pagkakaroon nito ay nagpapahiwatig ng isang hindi matatag na kondisyon sa pananalapi.

Kasama sa hindi makatarungang mga account na dapat bayaran ang utang sa mga supplier para sa mga dokumento ng settlement na hindi nabayaran sa oras. Sinusuri din ang pangmatagalang utang.

) Pagsusuri ng pagkakaroon at istraktura ng kapital na nagtatrabaho.

Ang pagsusuri ng kapital ng paggawa ay isinasagawa sa direksyon ng pag-aaral ng kanilang dinamika at komposisyon. Inihahambing ng pagsusuri ang mga halaga ng kapital na nagtatrabaho sa simula at katapusan ng panahon ng pag-uulat at kinikilala ang legalidad at pagiging posible ng paglihis ng mga pondo mula sa sirkulasyon.

Ang pinakamahalaga ay ang pagsusuri sa paggamit ng mga pondong namuhunan sa mga imbentaryo ng produksyon (mga stock ng mga hilaw na materyales at materyales), sa imbentaryo at cash sa kamay. Ang halaga ng working capital ay apektado ng mga pagbabago sa kita mula sa mga benta ng produkto at mga pamantayan ng imbentaryo sa mga araw.

) Pagsusuri ng mga account receivable.

Sa proseso ng pagsusuri, kinakailangang pag-aralan ang mga account na maaaring tanggapin, itatag ang legalidad at timing nito, at tukuyin ang normal at hindi makatarungang utang. Ang kalagayan sa pananalapi ng isang pang-ekonomiyang entidad ay naiimpluwensyahan hindi ng pagkakaroon ng mga natanggap, ngunit sa kanilang laki, paggalaw at anyo, iyon ay, kung ano ang sanhi ng utang na ito. Ang paglitaw ng mga account receivable ay isang layunin na proseso sa pang-ekonomiyang aktibidad sa ilalim ng isang non-cash na sistema ng pagbabayad, tulad ng hitsura ng mga account na babayaran. Ang mga account receivable ay hindi palaging nabubuo bilang resulta ng paglabag sa pamamaraan ng pagbabayad at hindi palaging nagpapalala sa kalagayang pinansyal. Samakatuwid, hindi ito maituturing nang buo bilang isang paglilipat ng sariling mga pondo mula sa sirkulasyon, dahil ang bahagi nito ay nagsisilbing object ng pagpapautang sa bangko at hindi nakakaapekto sa solvency ng entidad ng negosyo.

May pagkakaiba sa pagitan ng normal at hindi makatarungang utang. Ang hindi makatarungang utang ay kinabibilangan ng utang para sa mga paghahabol, kabayaran para sa materyal na pinsala (mga kakulangan, pagnanakaw, pinsala sa mga mahahalagang bagay), atbp. Ang mga hindi makatarungang natanggap ay isang uri ng iligal na paglilipat ng kapital na nagtatrabaho at paglabag sa disiplina sa pananalapi.

Kapag pinag-aaralan ang kalagayan sa pananalapi, ipinapayong pag-aralan ang tamang paggamit ng sariling kapital ng trabaho at tukuyin ang kanilang immobilization. Ang immobilization ng sariling kapital na nagtatrabaho ay nangangahulugan ng paggamit ng mga ito para sa iba pang mga layunin, iyon ay, sa mga fixed asset, hindi nasasalat na mga ari-arian at pangmatagalang pamumuhunan sa pananalapi. Sa isang ekonomiya sa merkado, ang isang pang-ekonomiyang entity ay nakapag-iisa na namamahala sa sarili at hiniram na mga pondo. Samakatuwid, ang pagsusuri ng immobilization ng sariling kapital na nagtatrabaho ay isinasagawa lamang sa isang matalim na pagbaba sa sariling mga pondo sa panahon ng pag-uulat.

) Pagsusuri ng solvency ng kumpanya.

Ang solvency ng isang negosyo ay tumutukoy sa kakayahan nitong makatiis ng mga pagkalugi.

Kapag tinatasa ang solvency ng isang kumpanya, ang pangunahing pokus ay sa equity capital. Ito ay sa pamamagitan ng sariling kapital, siyempre, sa loob ng katwiran, na ang mga pagkalugi na maaaring lumabas sa proseso ng pang-ekonomiyang aktibidad ay sakop.

Kapag ang mga ari-arian ng isang negosyo ay lumampas sa hiniram na kapital nito, i.e. kapag ang equity capital ay may positibong halaga, ang negosyo ay tinatawag na solvent. At nang naaayon, kung ang hiniram na kapital ay lumampas sa mga ari-arian, iyon ay, kapag, sa kaganapan ng isang posibleng pagsasara, ang kumpanya ay hindi mababayaran ang lahat ng mga nagpapautang nito, kung gayon ito ay itinuturing na walang bayad. Sa internasyunal na kasanayan, ang solvency ay nangangahulugan ng sapat na likidong mga ari-arian upang bayaran ang lahat ng panandaliang obligasyon sa mga nagpapautang anumang oras.

Ang isang ideya ng solvency ng isang negosyo ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pagkalkula ng solvency ratio nito:

Imposibleng sabihin sa pangkalahatan kung anong halaga ng solvency ratio ng isang negosyo ang maaaring ituring na kasiya-siya. Bilang isang patakaran, na may isang tiyak na antas ng kombensyon, kung ang solvency ratio ng isang trading o manufacturing company ay katumbas o higit sa 50%, kung gayon ay itinuturing na walang dahilan upang mag-alala tungkol sa solvency nito. Sa katunayan, ito ay higit na nakasalalay sa kung gaano katotoo ang pagpapahalaga sa mga ari-arian ng negosyo sa balanse.

Batay sa mga tagapagpahiwatig sa Talahanayan 4, kakalkulahin namin ang mga ratio ng solvency ng MPZ OJSC noong 2010-2011.

Konklusyon: Dahil ang solvency ratio ay mas malaki sa 50%, samakatuwid, ang kumpanya ay solvent. Noong 2011, kumpara noong 2010, nagkaroon ng bahagyang pagtaas sa solvency ng enterprise.

Ang solvency ng isang enterprise ay dapat kalkulahin lamang batay sa intra-economic na mga kadahilanan, bilang isang sistema ng mga tagapagpahiwatig (coefficients) ayon sa kasalukuyang data ng pag-uulat. Dapat nilang ipakita ang tatlong estado ng mga asset sa pananalapi ng negosyo: katatagan ng posisyon sa pananalapi; kahusayan ng paggamit ng mga pondo; kasalukuyang solvency (likido ng mga pondo).

Ang napiling sistema ng mga koepisyent (mga kamag-anak na tagapagpahiwatig) ay may kasamang 20 na tagapagpahiwatig, anim sa bawat pangkat at dalawang tagapagpahiwatig sa labas ng mga grupo: ang halaga ng kapital ng negosyo; kanyang reputasyon. Ang pagpili ng mga coefficient para sa mga ipinakita na grupo ay makabuluhang binabawasan ang epekto ng inflation at nag-average ng mga posibleng paglihis para sa hindi inaasahang, random na mga dahilan. Kapag kinakalkula ang mga ito, ginagamit ang isang pamamaraan na nagbibigay ng isang unidirectional na resulta: ang pagtaas sa mga tagapagpahiwatig ay katumbas ng isang pagpapabuti sa solvency. Nagbibigay-daan ito sa iyong gamitin ang marka ng rating ng enterprise sa hinaharap. Ang mga tagapagpahiwatig ng unang pangkat, na nagpapakilala sa katatagan ng posisyon sa pananalapi ng negosyo, ay ipinakita sa Talahanayan 5.

Ang mga tagapagpahiwatig ng unang pangkat ay isinasaalang-alang bilang mga puntos para sa rating, na isinasaalang-alang ang pangmatagalang epekto ng kanilang epekto, na may kadahilanan ng pagwawasto na 0.8.

Talahanayan 5 - Mga tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi

Pangalan ng tagapagpahiwatig		Paraan ng pagkalkula
Autonomy coefficient, K 1	Kalayaan mula sa mga panlabas na mapagkukunan ng financing	Equity / Book value ng mga asset
Fund mobility coefficient, K 2	Potensyal na pagkakataong gawing likidong pondo ang mga asset	Gastos ng mga mobile na paraan / Gastos ng hindi pang-mobile na paraan
Koepisyent ng kakayahang magamit ng sasakyan (net mobility), K 3	Ganap na pagkakataon na gawing likidong pondo ang mga asset	Bawas ng mobile media Mga panandaliang pananagutan/ Mobile na media
Ratio ng equity sa kabuuang utang, K 4	Pag-secure ng utang na may equity	Equity / Utang sa mga pautang at paghiram kasama ang mga account na babayaran
Ratio ng equity sa pangmatagalang utang, K 5	Pag-secure ng pangmatagalang utang na may equity.	Equity / Pangmatagalang utang
Sariling ratio ng pondo, K 6	Pagbibigay ng kasalukuyang mga ari-arian ng sarili. pinagmumulan	Equity minus non-current asset / Kasalukuyang asset

Tandaan - Pinagmulan:

Ang mga tagapagpahiwatig ng pangalawang pangkat, na sumasalamin sa kahusayan ng paggamit ng mga pondo, ay ipinakita sa Talahanayan 6. Sa pangkat ng mga tagapagpahiwatig na ito ay walang karaniwang tinatanggap na mga pamantayan, samakatuwid ang rating ng negosyo sa mga puntos ay tinutukoy bilang ratio ng tagapagpahiwatig sa dulo ng ang panahon o sa karaniwan para sa panahon hanggang sa tagapagpahiwatig sa simula ng taon. Kinakailangan din na isaalang-alang na ang pagtaas ng kahusayan ng paggamit ng mga pondo ng isang negosyo ay hindi agad na nagpapataas ng solvency, at samakatuwid ay inilalapat ang isang adjustment factor na 0.9.

Talahanayan 6 - Mga tagapagpahiwatig ng kahusayan ng paggamit ng mga pondo

Pangalan ng tagapagpahiwatig	Pang-ekonomiyang nilalaman ng tagapagpahiwatig
Ratio ng kita sa mga benta sa halaga ng mga hindi pang-mobile na pondo, K 7	Return on asset: mga benta ng mga non-mobile na pondo bawat ruble	Kita sa benta (net), i.e. net ng mga buwis / Halaga ng mga hindi mobile na pondo sa bawat asset
Ratio ng kita sa mga benta sa halaga ng mga mobile na pondo, K 8	Paglipat ng mga pondo, mga benta ng mga mobile (nagtatrabaho) na pondo bawat ruble	Kita sa benta (net) / Halaga ng mga mobile na pondo sa asset ng balanse
Profitability ratio sa kita sa benta, K 9	Kakayahang kumita (profitability) ng mga benta	Kita sa balanse / Kita sa benta (net)
Profitability ratio sa kabuuang kapital, K 10	Kakayahang kumita (kakayahang kumita) ng lahat ng kapital, mga pamumuhunan sa pagpapaunlad ng negosyo	Kita sa balanse ng sheet / Halaga ng mga ari-arian ng negosyo sa sheet ng balanse
Profitability to equity ratio, K 11	Kakayahang kumita (profitability) ng equity capital ng enterprise	Kita sa balanse / Equity value (liability sa balanse)
Ratio ng netong kita sa balanse ng kita ng negosyo, K 12	Ang kakayahan ng negosyo na mag-self-finance	Net profit (net ng mga buwis) / Balance sheet profit:

Tandaan - Pinagmulan:

Ang mga tagapagpahiwatig ng ikatlong pangkat, na sumasalamin sa kasalukuyang solvency ng negosyo, ay ipinakita sa Talahanayan 7.

Talahanayan 7 - Mga tagapagpahiwatig ng kasalukuyang solvency

Pangalan ng tagapagpahiwatig	Pang-ekonomiyang nilalaman ng tagapagpahiwatig	Paraan ng pagkalkula
Ratio ng saklaw ng utang, K 13		Ang halaga ng mga likidong asset ng negosyo / Ang halaga ng panandaliang utang
Kabuuang ratio ng liquidity, K 14		Ang halaga ng mga likidong pondo (maliban kalakal-materyal mahahalagang bagay) / Halaga ng panandaliang utang
Absolute liquidity ratio, K 15		Cash liquidity / Halaga ng panandaliang utang
Ratio ng mga panandaliang receivable at payable, K 16		Mga panandaliang account receivable / Mga panandaliang account na pwedeng bayaran
Ratio ng pangmatagalang receivable at payables, K 17		Pangmatagalang account receivable / Long-term accounts payable
Ratio ng mga pautang at kredito na binayaran sa oras sa kabuuang halaga ng mga pautang at kredito, K 18	Napapanahong pagtupad ng mga obligasyon sa sistema ng kredito	Halaga ng mga pautang at kredito na binayaran sa oras / Kabuuang halaga ng mga pautang at kredito

Tandaan - Pinagmulan:

Sa pangkat ng mga tagapagpahiwatig na ito, ang mga puntos ng rating ay kinakalkula na may pagtaas ng kadahilanan na 1.3 (isinasaalang-alang ang agarang epekto sa solvency ng negosyo). Ang mga tagapagpahiwatig ng pangkat na ito ay may mapagpasyang epekto sa pangkalahatang pagtatasa ng solvency ng negosyo.

Ang paraan para sa pagkalkula ng mga ito ay karaniwang tinatanggap. Una sa lahat, batay sa sheet ng balanse ng negosyo, ang isang sheet ng balanse ng pagkatubig ay iginuhit. Ang aktibo at pasibo sa loob nito ay may apat na seksyon.

Kasama sa mga asset ang:

) Mabilis na nagbebenta ng mga ari-arian;

) Mga asset ng average marketability;

) Mga asset na dahan-dahang ibinebenta;

) Mahirap magbenta ng mga asset (hindi mga mobile asset).

Ang unang seksyon ay ginagamit upang kalkulahin ang ganap na ratio ng pagkatubig, ang kabuuan ng una at pangalawa - upang kalkulahin ang kabuuang ratio ng pagkatubig, at ang kabuuan ng una, pangalawa at pangatlong bahagi ng asset - upang kalkulahin ang ratio ng coverage ng utang (numerator).

Sa passive:

) Mga panandaliang pananagutan;

) Mga obligasyon ng katamtamang pangangailangan ng madaliang pagkilos;

) Pangmatagalang tungkulin;

) Mga permanenteng pananagutan (mga pondo).

Ang kabuuan ng una at pangalawang seksyon ay ginagamit upang kalkulahin ang lahat ng tatlong mga tagapagpahiwatig: mga ratio ng saklaw, kabuuang pagkatubig, ganap na pagkatubig (denominator).

Ang huling dalawang tagapagpahiwatig na nasa labas ng mga grupo ay ang laki at reputasyon ng negosyo. Ang laki ng negosyo bilang isang karagdagang kadahilanan ng katatagan ay tinasa ng awtorisadong kapital nito.

Ang reputasyon ng isang negosyo ay ekspertong tinasa batay sa naipon na data ng isang komersyal na bangko, pondo ng pamumuhunan, lokal na administrasyon, o kasosyo ng negosyo. Ang mga sumusunod na pamantayan ay tinatanggap: masamang reputasyon - 50 puntos, average - 100 puntos, mabuti - 150 puntos. Ang kabuuang marka kung saan nakasalalay ang rating ng negosyo ay tinutukoy bilang ang ibig sabihin ng aritmetika: ang kabuuan ng mga puntos, na isinasaalang-alang ang mga kadahilanan ng pagwawasto, ay hinati sa 20 (ang bilang ng mga tagapagpahiwatig na ginamit). Ayon sa rating, ang mga negosyo ay nahahati sa limang klase:

Pinakamataas na klase - higit sa 100 puntos;

Unang klase - mula 90 hanggang 100 puntos;

Pangalawang klase - mula 80 hanggang 90 puntos;

Ikatlong baitang - mula 70 hanggang 80 puntos;

Ikaapat na baitang - mas mababa sa 70 puntos.

Ang pagsusuri sa solvency ng kumpanya ay isinasagawa din sa pamamagitan ng paghahambing ng pagkakaroon at pagtanggap ng mga pondo sa mga mahahalagang pagbabayad. Ang solvency ay nailalarawan sa pamamagitan ng solvency ratio, na tinukoy bilang ang ratio ng pinaka-likido na asset ng kumpanya (cash) sa mga priority na utang.

Kung ang solvency ratio ay katumbas o higit sa isa, nangangahulugan ito na ang kumpanya ay solvent.

Mga pamamaraan para sa pagtatasa ng solvency:

Ang mga posibilidad ng pagkuha ng mga pautang at iba pang mga hiniram na pondo, pati na rin ang kanilang presyo para sa negosyo, ay nakasalalay sa isa sa pinakamahalagang aspeto ng kondisyon sa pananalapi - ang solvency ng negosyo. Kung nais ng isang negosyo na humiram ng mga pondo sa turnover nito, dapat nitong tiyakin ang isang sapat na mataas na antas ng solvency kung saan ibinibigay ito ng mga nagpapautang sa mga hiniram na pondong ito.

May mga tradisyunal na hakbang na tinatawag na solvency ratios: absolute liquidity ratio, intermediate coverage ratio at kabuuang coverage ratio.

Hanggang kamakailan lamang, karaniwang tinatanggap na ang isang negosyo ay sapat na solvent kung ito ay may ganap na ratio ng pagkatubig (ang ratio ng cash at panandaliang pamumuhunan sa pananalapi sa panandaliang utang) na hindi bababa sa 0.2; ang intermediate coverage ratio (ang ratio ng cash, panandaliang pamumuhunan sa pananalapi at mga pondo sa mga settlement sa panandaliang utang) ay hindi mas mababa sa 0.7; ang kabuuang ratio ng coverage ay hindi mas mababa sa 2, bagaman sa isang napakataas na turnover ng kapital na nagtatrabaho ito ay itinuturing na sapat sa antas ng 1.5.

Ngunit, bilang panuntunan, ang cash at panandaliang pamumuhunan sa pananalapi ay mas mababa sa 10%, at ang mga materyal na kasalukuyang asset ay mas mababa sa kalahati ng kasalukuyang mga ari-arian dahil sa mataas na mga account na maaaring tanggapin. Ang istraktura ng kapital ng paggawa ng mga negosyo, bilang karagdagan, ay maaaring bumaba nang husto sa ilang mga panahon.

Nangangahulugan ito na ang pagtatatag ng anumang mga pamantayan para sa ratio ng solvency sa kasalukuyang mga kondisyon ay imposible. Batay sa itaas, walang solvency na pamantayan para sa absolute liquidity ratio at intermediate coverage ratio. Karaniwang hindi naaangkop na tumuon sa kanilang antas. Ang tanging tunay na sukatan ng antas ng solvency ng isang negosyo ay ang kabuuang ratio ng saklaw (paghahambing ng halaga ng lahat ng kasalukuyang mga ari-arian sa kabuuang halaga ng mga panandaliang utang), na, anuman ang istraktura ng kasalukuyang mga pag-aari, ay sumasagot sa tanong ng kung nababayaran ng negosyo ang mga panandaliang obligasyon nito nang hindi lumilikha ng mga paghihirap para sa karagdagang trabaho.

Ngunit hindi ito nangangahulugan na ang pagtupad sa kundisyong ito ay nangangailangan ng pagtiyak ng isang antas ng pangkalahatang koepisyent na 2 o 1.5. Para sa ilang mga negosyo ang sapat na antas ay maaaring mas mababa, para sa iba ay maaaring mas mataas. Ang lahat ay nakasalalay sa istraktura ng kapital na nagtatrabaho, gayundin sa estado ng materyal na kapital na nagtatrabaho at mga account na natatanggap.

Mahalaga kung ang negosyo ay may labis na materyal na kasalukuyang mga ari-arian, at kung gayon, kung sila ay sapat na likido, i.e. pwede talagang ibenta at gawing pera. Kung ang isang negosyo, sa mga partikular na kundisyon sa pagpapatakbo (delivery interval, pagiging maaasahan ng mga supplier, mga kondisyon sa pagbebenta ng produkto, atbp.) ay nangangailangan ng mas maraming materyal na mapagkukunan kaysa sa nakalista sa balanse nito, ito ay mahalaga din para sa pagtatasa ng solvency nito gamit ang pangkalahatang ratio ng saklaw.

Sa karagdagan, ito ay mahalaga kung ang kumpanya ay may masamang receivable, at kung gayon, kung gaano karami.

Ang isang pagtatasa ng estado ng mga imbentaryo at account receivable ay maaaring gawin ng mga espesyalista sa enterprise. Ito ay mahalaga bilang isang katwiran ng solvency sa mga nagpapautang.

Kaya, sa kasalukuyan, ang pagtatasa ng antas ng solvency ng mga negosyo ay nangangailangan ng isang indibidwal na diskarte. Kung walang seryosong gawaing analytical, ni ang enterprise o ang mga kasosyo nito, kabilang ang mga bangko at potensyal na mamumuhunan, ay hindi makakasagot sa tanong kung ang negosyo ay solvent. At nang walang sagot sa tanong na ito, mahirap magtatag ng tamang mga relasyon sa ekonomiya sa negosyo, upang magpasya kung at sa kung anong mga termino ito ay ipinapayong ibigay ito sa mga pautang at kredito, upang gumawa ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa kapital nito.

Mga tagapagpahiwatig ng solvency o istraktura ng kapital.

Ang mga tagapagpahiwatig ng solvency ay nagpapakilala sa antas ng proteksyon ng mga interes ng mga nagpapautang at namumuhunan na may pangmatagalang pamumuhunan sa kumpanya. Sinasalamin nila ang kakayahan ng kumpanya na bayaran ang pangmatagalang utang. Minsan ang mga ratios ng pangkat na ito ay tinatawag na capital structure ratios.

Karamihan mahahalagang tagapagpahiwatig mula sa punto ng view ng pamamahala sa pananalapi ay ang mga sumusunod na tagapagpahiwatig:

Ang ratio ng pagmamay-ari ay nagpapakilala sa bahagi ng equity capital sa istraktura ng kapital ng kumpanya, at, dahil dito, ang relasyon sa pagitan ng mga interes ng mga may-ari ng negosyo at mga nagpapautang.

Bilang isang patakaran, ang normal na ratio na nagsisiguro ng isang medyo matatag na posisyon sa pananalapi, ang lahat ng iba pang mga bagay ay pantay, sa mga mata ng mga namumuhunan at mga nagpapautang, ay ang ratio ng equity sa kabuuang mga pondo sa 60%. Ang gearing ratio ay sumasalamin sa bahagi ng hiniram na kapital sa mga mapagkukunan ng financing. Ang coefficient na ito ay ang kabaligtaran ng property coefficient.

Ang koepisyent ng pag-asa sa pananalapi ay nagpapakilala sa pag-asa ng kumpanya sa mga panlabas na pautang. Kung mas mataas ang tagapagpahiwatig, mas maraming pangmatagalang pananagutan ang kumpanya at mas mapanganib ang kasalukuyang sitwasyon, na maaaring humantong sa pagkabangkarote ng kumpanya, na dapat magbayad hindi lamang ng interes, ngunit bayaran din ang pangunahing halaga ng utang. Ang isang mataas na antas ng ratio ay nangangahulugan din ng potensyal na panganib ng isang kakulangan sa pera para sa kumpanya.

Sa pangkalahatan, ang koepisyent na ito ay hindi dapat lumampas sa isa. Ang mataas na pag-asa sa mga panlabas na pautang ay maaaring makabuluhang lumala ang posisyon ng aming negosyo sa konteksto ng isang pagbagal sa mga benta, dahil ang gastos ng pagbabayad ng interes sa hiniram na kapital ay isang pare-parehong gastos, na kung saan, ang iba pang mga bagay ay pantay, ang kumpanya ay hindi magagawang bawasan sa proporsyon sa pagbaba sa dami ng benta.

Batay sa data mula sa OJSC MPZ (Appendix), isasama namin ang Talahanayan 8 at kakalkulahin ang mga coefficient na ito.

Talahanayan 8 - Pagkalkula ng mga coefficient ng istruktura ng kapital sa OJSC MPZ

Tandaan - Pinagmulan: sariling pag-unlad

Konklusyon: sa OJSC MPZ mayroong isang makabuluhang labis na kapital ng equity sa hiniram na kapital, na tumataas pa noong 2011, na nagpapahiwatig ng isang medyo matatag na posisyon sa pananalapi ng negosyo.

investment kakayahang kumita creditworthiness pananalapi

2.1.3 Pagsusuri ng pagiging creditworthiness ng negosyo

Ang pagiging creditworthiness ng isang entity ng negosyo ay nangangahulugan na mayroon itong mga kinakailangan upang makatanggap ng pautang at mabayaran ito sa oras. Ang creditworthiness ng borrower ay nailalarawan sa pamamagitan ng kanyang katumpakan sa pagbabayad sa mga naunang natanggap na mga pautang, kasalukuyang kalagayan sa pananalapi at kakayahan, kung kinakailangan, upang pakilusin ang mga pondo mula sa iba't ibang mga mapagkukunan. Ang bangko, bago magbigay ng pautang, ay tinutukoy ang antas ng panganib na handa nitong tanggapin at ang laki ng utang na maaaring ibigay. Ang pagsusuri sa mga kondisyon ng pagpapahiram ay kinabibilangan ng pag-aaral:

) "Katatagan" ng nanghihiram, na kung saan ay nailalarawan sa pagiging napapanahon ng mga pagbabayad para sa naunang natanggap na mga pautang, ang kalidad ng mga ulat na isinumite, ang responsibilidad at kakayahan ng pamamahala.

) Ang "kakayahan" ng nanghihiram na gumawa ng mapagkumpitensyang mga produkto.

) "Kita". Kasabay nito, ang isang pagtatasa ay ginawa ng kita na natanggap ng bangko kapag nagpapahiram sa mga tiyak na gastos ng nanghihiram, kung ihahambing sa average na kakayahang kumita ng bangko. Ang antas ng kita ng bangko ay dapat na maiugnay sa antas ng panganib sa pagpapautang. Sinusuri ng bangko ang halaga ng kita na natanggap ng nanghihiram mula sa punto ng view ng posibilidad ng pagbabayad ng interes sa bangko habang isinasagawa ang mga normal na aktibidad sa pananalapi.

) "Mga Layunin" para sa paggamit ng malalaking mapagkukunan.

) "Mga Halaga" ng utang. Isinasagawa ang pag-aaral na ito batay sa mga sukat ng pagkatubig ng balanse ng borrower at ang ratio sa pagitan ng equity at mga hiniram na pondo.

) "Mga pagbabayad". Ang pag-aaral na ito ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagsusuri sa pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga materyal na ari-arian, ibinigay na mga garantiya at ang paggamit ng mga karapatan sa collateral.

) "Pag-secure" ng pautang, iyon ay, pag-aaral ng charter at mga regulasyon mula sa punto ng view ng pagtukoy sa mga karapatan ng bangko na kunin ang mga ari-arian ng nanghihiram, kabilang ang mga mahalagang papel, bilang collateral para sa inilabas na pautang.

Kapag sinusuri ang creditworthiness, maraming indicator ang ginagamit. Ang pinakamahalaga ay: rate ng return sa namuhunan na kapital at pagkatubig.

Ang rate ng return sa namuhunan na kapital ay tinutukoy ng ratio ng halaga ng kita sa kabuuang halaga ng mga pananagutan sa balanse:

Kung saan ang P ay ang rate ng tubo;

P - halaga ng kita para sa panahon ng pag-uulat (quarter, taon), kuskusin.;

Kabuuang halaga ng mga pananagutan, kuskusin.

Ang paglago ng tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa takbo ng kumikitang aktibidad ng nanghihiram at ang kakayahang kumita nito.

Ang pagkatubig ng isang entidad ng negosyo ay ang kakayahang mabilis na mabayaran ang utang nito. Ito ay tinutukoy ng ratio ng halaga ng utang at likidong mga pondo, iyon ay, mga pondo na maaaring magamit upang bayaran ang mga utang (cash, deposito, mga mahalagang papel, nabebentang elemento ng kapital na nagtatrabaho, atbp.). Sa esensya, ang pagkatubig ng isang entity ng negosyo ay nangangahulugan ng pagkatubig ng balanse nito. Ang pagkatubig ng balanse ng sheet ay ipinahayag sa antas kung saan ang mga obligasyon ng isang pang-ekonomiyang entidad ay sakop ng mga ari-arian nito, ang panahon ng pagbabagong kung saan sa pera ay tumutugma sa panahon ng pagbabayad ng mga obligasyon. Ang pagkalikido ay nangangahulugan ng walang kondisyong solvency ng isang entidad ng negosyo at ipinapalagay ang patuloy na pagkakapantay-pantay sa pagitan ng mga asset at pananagutan, kapwa sa kabuuang halaga at sa mga tuntunin ng kapanahunan.

Ang pagsusuri ng pagkatubig ng balanse ay binubuo ng paghahambing ng mga ari-arian, na pinagsama ayon sa antas ng kanilang pagkatubig at inayos sa pababang pagkakasunud-sunod ng pagkatubig, na may mga obligasyon sa pananagutan, na pinagsama ayon sa kanilang kapanahunan at sa pataas na pagkakasunud-sunod. Depende sa antas ng pagkatubig, iyon ay, ang bilis ng conversion sa cash, ang mga asset ng isang entidad ng negosyo ay nahahati sa mga sumusunod na grupo:

A 1 - ang pinaka-likidong asset. Kabilang dito ang lahat ng pondo ng isang entity ng negosyo (cash at in accounts) at mga panandaliang pamumuhunan sa pananalapi (securities).

A 2 - mabilis na maisasakatuparan na mga asset. Kabilang dito ang mga account receivable at iba pang asset.

At 3 - dahan-dahang nagbebenta ng mga asset. Kabilang dito ang mga artikulo ng Seksyon II ng asset na "Mga Imbentaryo", maliban sa artikulong "Mga Pinagpaliban na Gastos", pati na rin ang artikulong "Mga pangmatagalang pamumuhunan sa pananalapi" mula sa Seksyon I ng asset.

At 4 - mahirap magbenta ng mga asset. Ang mga ito ay "Mga fixed asset", "Intangible asset", "Construction in progress".

Ang mga pananagutan sa balanse ay pinagsama ayon sa antas ng pagkaapurahan ng pagbabayad:

P 1 - ang pinaka-kagyat na pananagutan. Kabilang dito ang mga account payable at iba pang pananagutan.

P 2 - panandaliang pananagutan. Sinasaklaw nila ang mga panandaliang pautang at paghiram.

P 3 - pangmatagalang pananagutan. Kabilang dito ang pangmatagalang pautang at hiniram na pondo.

P 4 - permanenteng pananagutan. Kasama sa mga ito ang mga item mula sa seksyon IV ng pananagutan na "Kapital at mga reserba". Upang mapanatili ang balanse ng mga asset at pananagutan, ang kabuuan ng pangkat na ito ay binabawasan ng halaga ng item na "Mga ipinagpaliban na gastos".

Upang matukoy ang pagkatubig ng sheet ng balanse, dapat mong ihambing ang mga resulta ng mga ibinigay na grupo para sa mga asset at pananagutan. Ang balanse ay itinuturing na ganap na likido kung:

A 1 ³ P 1, A 2 ³ P 2, A 3 ³ P 3, A 4 £ P 4

Ang pagkatubig ng isang entity ng negosyo ay maaaring mabilis na matukoy gamit ang absolute liquidity ratio, na ang ratio ng mga pondong magagamit para sa mga pagbabayad at pag-aayos sa mga panandaliang pananagutan.

(23)

Kung saan ang K l ay ang absolute liquidity ratio ng isang business entity;

D - cash (sa cash, sa isang kasalukuyang account, sa isang foreign currency account, sa mga settlement, iba pang mga pondo), kuskusin.;

B - mga seguridad at panandaliang pamumuhunan, rub.,

K - panandaliang mga pautang at hiniram na pondo, kuskusin.;

Z - mga account na dapat bayaran at iba pang mga pananagutan, kuskusin.

Ang coefficient na ito ay nagpapakilala sa kakayahan ng isang entidad ng negosyo na magpakilos ng mga pondo upang masakop ang panandaliang utang. Kung mas mataas ang ratio na ito, mas maaasahan ang nanghihiram. Depende sa halaga ng absolute liquidity ratio, kaugalian na makilala:

isang mapagkakatiwalaang entidad ng negosyo na may K l >1.5;

limitadong creditworthiness sa K l mula 1 hanggang 1.5;

hindi karapat-dapat sa K l< 1,0.

Batay sa data ng OJSC MPZ (Appendix), isasama namin ang Talahanayan 9 at kakalkulahin ang rate ng return sa namuhunan na kapital at ang absolute liquidity ratio ng enterprise.

Talahanayan 9 - Mga tagapagpahiwatig para sa pagkalkula ng rate ng return sa namuhunan na kapital at ang absolute liquidity ratio sa OJSC MPZ

Tandaan - Pinagmulan: sariling pag-unlad

Konklusyon: Ang pagtaas sa rate ng return sa namuhunan na kapital ay nagpapakilala sa kalakaran sa kumikitang aktibidad ng nanghihiram at ang kakayahang kumita nito. Kasabay nito, mayroong isang pagbawas sa ganap na ratio ng pagkatubig, na nagpapakilala sa negosyo bilang hindi karapat-dapat.

Dapat tandaan na ang lahat ng mga bangko ay gumagamit ng mga marka ng kredito. Gayunpaman, ang bawat bangko ay bumubuo ng sarili nitong quantitative assessment system, na bumubuo ng isang komersyal na sikreto ng bangko, sa pamamahagi ng mga borrower sa tatlong kategorya: maaasahan (creditworthy), hindi matatag (limitado creditworthy), hindi mapagkakatiwalaan (uncreditworthy). Ang isang borrower na kinikilala bilang "maaasahan" ay na-kredito sa mga pangkalahatang tuntunin sa kasong ito, maaaring ilapat ang mga pamamaraan sa pagpapahiram. Kung ang nanghihiram ay naging isang "hindi matatag" na kliyente, kung gayon kapag nagtapos ng isang kasunduan sa pautang, ang mga hakbang ay ibinigay para sa pagsubaybay sa mga aktibidad ng nanghihiram at ang pagbabayad ng utang (garantiya, surety, buwanang tseke ng collateral, mga kondisyon ng collateral, pagtaas mga rate ng interes at iba pa.). Kung ang aplikante ng pautang ay kinikilala bilang isang "hindi mapagkakatiwalaan" na kliyente, kung gayon ang pagpapahiram sa kanya ay hindi nararapat. Ang bangko ay maaaring magbigay ng pautang lamang sa mga espesyal na kondisyon na itinakda sa kasunduan sa pautang.

Ang mga pangunahing dahilan para sa pagkabigo upang matiyak ang pagkatubig at creditworthiness ng isang entidad ng negosyo ay ang pagkakaroon ng mga account na maaaring tanggapin at, lalo na, hindi makatarungang utang, paglabag sa mga obligasyon sa mga customer, akumulasyon ng labis na produksyon at imbentaryo, mababang kahusayan ng mga aktibidad sa ekonomiya, pagbagal sa turnover ng working capital.

2.1.4 Pagsusuri ng paggamit ng kapital, mga ratio ng aktibidad ng negosyo ng negosyo

Dapat maging epektibo ang pamumuhunan sa kapital. Ang kahusayan ng paggamit ng kapital ay tumutukoy sa halaga ng kita sa bawat ruble ng namuhunan na kapital. Ang capital efficiency ay isang kumplikadong konsepto na kinabibilangan ng paggamit ng working capital, fixed asset, at hindi nasasalat na asset. Samakatuwid, ang isang pagsusuri sa paggamit ng kapital ay isinasagawa sa mga indibidwal na bahagi nito, pagkatapos ay ginawa ang isang pinagsama-samang pagsusuri.

Nagbibigay-daan sa iyo ang mga ratio ng aktibidad ng negosyo na suriin kung gaano kahusay ang paggamit ng isang kumpanya sa mga pondo nito. Bilang isang patakaran, ang mga tagapagpahiwatig na ito ay kinabibilangan ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng turnover, na napakahalaga para sa pagtatasa ng posisyon sa pananalapi ng kumpanya, dahil ang bilis ng paglilipat ng mga pondo, i.e. ang bilis ng kanilang conversion sa monetary form ay may direktang epekto sa solvency ng enterprise. Bilang karagdagan, ang pagtaas sa rate ng turnover ng mga pondo, ang iba pang mga bagay ay pantay, ay sumasalamin sa pagtaas sa produksyon at teknikal na potensyal ng kumpanya.

) Ang kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay nailalarawan, una sa lahat, sa pamamagitan ng kanilang paglilipat. Ang turnover ng mga pondo ay tumutukoy sa tagal ng pagpasa ng mga pondo sa mga indibidwal na yugto ng produksyon at sirkulasyon. Ang oras kung saan ang kapital ng paggawa ay nasa sirkulasyon, ibig sabihin, sunud-sunod na paglipat mula sa isang yugto patungo sa isa pa, ay bumubuo sa panahon ng paglilipat ng kapital ng paggawa.

Ang tagal ng isang turnover sa mga araw ay ang ratio ng halaga ng average na balanse ng working capital sa halaga ng isang araw na kita para sa nasuri na panahon:

kung saan ang Z ay ang turnover ng kapital na nagtatrabaho, ang mga araw ay ang average na balanse ng mga pondo, kuskusin.

Ang average na balanse ng working capital ay tinutukoy bilang ang average na kronolohikal instant na serye, kinakalkula mula sa kabuuan ng mga halaga ng tagapagpahiwatig sa iba't ibang mga punto sa oras:

O = 0.5 O 1 + O 2 +…+0.5 O p / (P - 1) , (25)

kung saan O 1, O 2, O n - ang balanse ng kapital sa paggawa sa unang araw ng bawat buwan, kuskusin.;

P - bilang ng mga buwan.

Ang ratio ng paglilipat ng kapital ay nagpapakilala sa halaga ng kita mula sa mga benta bawat isang ruble ng kapital na nagtatrabaho. Ito ay tinukoy bilang ang ratio ng halaga ng kita mula sa mga benta ng produkto sa average na balanse ng kapital na nagtatrabaho ayon sa pormula:

kung saan K 0 - turnover ratio, turnover - kita mula sa mga benta ng mga produkto para sa nasuri na panahon, kuskusin;

O - average na balanse ng kapital na nagtatrabaho, kuskusin.

Ang capital turnover ratio ay ang pagiging produktibo ng kapital ng kapital na nagtatrabaho. Ang paglaki nito ay nagpapahiwatig ng higit pa epektibong paggamit kapital ng paggawa. Ang turnover ratio ay sabay-sabay na nagpapakita ng bilang ng mga turnover ng working capital para sa nasuri na panahon at maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paghati sa bilang ng mga araw ng nasuri na panahon sa tagal ng isang turnover sa mga araw (turnover sa mga araw):

kung saan K 0 - turnover ratio, revolutions - bilang ng mga araw ng nasuri na panahon (90, 360);

Z - turnover ng kapital sa paggawa sa mga araw.

2) Ang kahusayan ng paggamit ng mga fixed asset ay sinusukat sa pamamagitan ng mga indicator ng capital productivity at capital intensity. Ang pagiging produktibo ng kapital ng mga nakapirming assets ay tinutukoy ng ratio ng dami ng kita mula sa mga benta ng mga produkto hanggang sa average na halaga ng mga fixed asset:

Kung saan ang F ay capital productivity, rub. ay ang dami ng kita mula sa mga benta ng mga produkto, rub.;

C - average na taunang gastos ng mga nakapirming asset, kuskusin.

Ang average na taunang halaga ng mga fixed asset ay tinutukoy para sa bawat pangkat ng mga fixed asset, na isinasaalang-alang ang kanilang commissioning at disposal. Ang intensity ng kapital ng produksyon ay ang kapalit ng produktibidad ng kapital. Inilalarawan nito ang mga gastos ng mga fixed asset na advanced sa bawat ruble ng kita mula sa mga benta ng produkto.

Kung saan F e - capital intensity ng produksyon, kuskusin.;

C - average na taunang gastos ng mga nakapirming asset, kuskusin. - dami ng kita mula sa mga benta ng mga produkto, kuskusin.

Ang pagbawas sa intensity ng kapital ng mga produkto ay nagpapahiwatig ng pagtaas sa kahusayan ng paggamit ng mga fixed asset.

Ang tagapagpahiwatig ng produktibidad ng kapital ay malapit na nauugnay sa produktibidad ng paggawa at ratio ng kapital-paggawa, na nailalarawan sa pamamagitan ng halaga ng mga nakapirming assets bawat empleyado.

Meron kami:

V = V / H, (30)

F V = S / H, (31) = V * H, (32)

C = F V * H, (33)

F = V / C = V * H / F V * H = V / F V, (34)

Kung saan ang B ay produktibidad ng paggawa, rub.,

N - bilang ng mga empleyado, tao,

Ф В - ratio ng capital-labor, rub.,

F - pagiging produktibo ng kapital ng mga nakapirming asset, kuskusin.

) Ang kahusayan ng paggamit ng hindi nasasalat na mga asset ay sinusukat, tulad ng paggamit ng mga fixed asset, sa pamamagitan ng mga indicator ng capital productivity at capital intensity.

) Kahusayan ng paggamit ng kapital sa pangkalahatan. Ang kapital sa kabuuan ay ang kabuuan ng working capital, fixed asset, at hindi nasasalat na asset. Ang kahusayan sa paggamit ng kapital ay pinakamainam na ipinapakita ng kakayahang kumita nito. Ang antas ng return on equity ay sinusukat bilang isang porsyento ng kita ng libro sa kapital.

Ang antas ng pagbabalik sa kapital ay maaaring ipahayag sa pamamagitan ng sumusunod na pormula na nagpapakilala sa istraktura nito:

(35)

kung saan ang R ay ang antas ng return on capital, %;

P - kita ng balanse sheet, kuskusin.,

K 0 - working capital turnover ratio, mga rebolusyon;

F - pagiging produktibo ng kapital ng mga nakapirming asset, kuskusin.;

Fn - pagiging produktibo ng kapital ng hindi nasasalat na mga ari-arian, kuskusin.

Ang formula ay nagpapakita na ang antas ng return on capital ay direktang nakadepende sa antas ng kita sa libro bawat isang ruble ng kita, ang working capital turnover ratio, capital productivity ng fixed assets, at capital productivity ng intangible asset. Ang isang pagsusuri ng impluwensya ng mga salik na ito sa antas ng pagbabalik sa kapital ay tinutukoy gamit ang paraan ng mga pagpapalit ng chain.

2.1.5 Pagsusuri ng antas ng self-financing ng enterprise

Ang ibig sabihin ng self-financing ay pagpopondo mula sa sarili mong mga pinagmumulan: mga singil sa pamumura at kita. Ang prinsipyo ng self-financing ay ipinatupad hindi lamang sa pagnanais na makaipon ng sariling mga mapagkukunan ng pananalapi, kundi pati na rin sa nakapangangatwiran na organisasyon ng proseso ng produksyon at pangangalakal, ang patuloy na pag-renew ng mga fixed asset, at isang nababaluktot na tugon sa mga pangangailangan sa merkado. Ang kumbinasyon ng mga pamamaraang ito sa mekanismo ng ekonomiya na ginagawang posible na lumikha ng mga kanais-nais na kondisyon para sa pagpopondo sa sarili, i.e. paglalaan ng higit sa sarili nitong mga pondo upang tustusan ang mga pangangailangan nito sa pagpapatakbo at kapital.

Ang antas ng self-financing ay tinasa gamit ang mga sumusunod na coefficient:

) Ang financial stability coefficient (K y) ay ang ratio ng sarili at pondo ng ibang tao:

kung saan ang M ay sariling pondo, kuskusin.;

K - mga account na dapat bayaran at iba pang mga hiniram na pondo, kuskusin.;

Z - hiniram na pondo, kuskusin.

Kung mas mataas ang halaga ng koepisyent na ito, mas matatag ang posisyon sa pananalapi ng entidad ng negosyo.

Ang mga mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga pondo ay ang awtorisadong kapital, karagdagang kapital, mga pagbabawas mula sa mga kita (sa pondo ng akumulasyon, sa pondo ng pagkonsumo, sa pondo ng reserba), naka-target na financing at mga kita, mga obligasyon sa pag-upa.

) Coefficient ng self-financing (K s):

kung saan ang P ay tubo na nakadirekta sa pondo ng akumulasyon, kuskusin.;

A - mga singil sa pamumura, kuskusin.;

K - mga account na dapat bayaran at iba pang mga hiniram na pondo, kuskusin.;

Z - hiniram na pondo, kuskusin.

Ang koepisyent na ito ay nagpapakita ng ratio ng mga mapagkukunan ng mga mapagkukunang pinansyal, i.e. Gaano karaming beses ang sariling mga pinagkukunan ng mga mapagkukunang pinansyal ay lumampas sa hiniram at naakit na mga pondo na naglalayong financing ang pinalawak na pagpaparami?

Ang self-financing coefficient ay nagpapakilala sa isang tiyak na margin ng lakas ng pananalapi ng isang pang-ekonomiyang entidad. Kung mas mataas ang halaga ng coefficient na ito, mas mataas ang antas ng self-financing. Kapag bumaba ang ratio ng self-financing, isinasagawa ng entity ng negosyo ang kinakailangang reorientation ng mga patakaran nito sa produksyon, kalakalan, teknikal, pananalapi, organisasyon, managerial at tauhan.

) Coefficient ng sustainability ng proseso ng self-financing (K):

(38)

Ang sustainability coefficient ng proseso ng self-financing ay nagpapakita ng bahagi ng sariling mga pondo na inilalaan upang tustusan ang pinalawak na pagpaparami. Kung mas mataas ang halaga ng koepisyent na ito, mas matatag ang proseso ng pagpopondo sa sarili sa isang entity sa ekonomiya, mas epektibong ginagamit ang pamamaraang ito ng isang ekonomiya sa merkado.

) Pagkakakitaan ng proseso ng self-financing (P):

(39)

kung saan ang PE ay netong kita, kuskusin.

Ang kakayahang kumita ng proseso ng self-financing ay walang iba kundi ang kakayahang kumita ng paggamit ng sariling pondo. Ang antas ng R ay nagpapakita ng halaga ng kabuuang netong kita na natanggap mula sa isang ruble na pamumuhunan ng sariling mga mapagkukunan sa pananalapi, na pagkatapos ay magagamit para sa self-financing.

Ang labis ng sariling mga pondo sa hiniram at naakit na mga pondo ay nagpapakita na ang entidad ng negosyo ay may sapat na margin ng katatagan ng pananalapi at ang proseso ng pagpopondo ay medyo independiyente sa mga panlabas na mapagkukunan ng pananalapi.

Ang ratio ng katatagan ng pananalapi ng MPZ OJSC ay kinakalkula sa itaas. Batay sa data ng OJSC MPZ (Appendix), isasama namin ang Talahanayan 10 at kakalkulahin ang natitirang mga coefficient na nagpapakilala sa antas ng self-financing ng enterprise.

Ipadala ang iyong mabuting gawa sa base ng kaalaman ay simple. Gamitin ang form sa ibaba

Ang mga mag-aaral, nagtapos na mga mag-aaral, mga batang siyentipiko na gumagamit ng base ng kaalaman sa kanilang pag-aaral at trabaho ay lubos na magpapasalamat sa iyo.

Mga katulad na dokumento

Konsepto, pagsubaybay at pamamaraang pamamaraan sa pagsusuri ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo. Mga katangian, pagsusuri sa pananalapi at pagsusuri ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng OJSC Lukoil. Mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo.

course work, idinagdag 05/28/2010


Ang konsepto ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo at ang mga kadahilanan na tumutukoy dito. Metodolohikal na mga aspeto ng pag-diagnose ng kondisyon sa pananalapi sa sistema ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo. Diagnostics ng kondisyon sa pananalapi ng OJSC "Dondukovsky Elevator".

thesis, idinagdag noong 12/30/2014


Ang kakanyahan at pamamaraan ng pamumuhunan. Mga layunin at pamamaraan ng pagsusuri sa pananalapi. Pagtatasa ng posisyon ng ari-arian, pagkatubig, solvency, kakayahang kumita ng OJSC MKB Fakel. Mga direksyon para sa pagpapaunlad ng negosyo at mga paraan upang mapataas ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.

thesis, idinagdag noong 12/22/2013


Mga layunin at paksa ng pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang organisasyon. pangkalahatang katangian LLC "Monopoly+", mga prospect at mapagkukunan ng pag-unlad nito. Pag-unlad at pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga hakbang upang madagdagan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

thesis, idinagdag noong 07/11/2015


Mga pangunahing pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang munisipalidad, na ginagamit sa Russia at sa ibang bansa. Pagsusuri sa sitwasyon ng munisipal na distrito ng Tarnog, pagtatasa sa pagiging kaakit-akit nito sa pamumuhunan, mga paraan at paraan ng pagpaparami nito.

thesis, idinagdag noong 11/09/2016


Ang kakanyahan at pag-uuri ng mga mapagkukunan ng financing ng pamumuhunan. Mga pamamaraan para sa pagsusuri ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang negosyo. Mga katangian ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng pagganap ng OJSC "Russian Fuel Company", pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.

course work, idinagdag 09/23/2014


Pang-ekonomiyang kakanyahan at ang potensyal sa pananalapi ng negosyo, ang pamamaraan para sa pagtatasa nito. Ang kaugnayan sa pagitan ng pagiging kaakit-akit sa pananalapi at pamumuhunan ng isang organisasyon. Pagsusuri ng katayuan ng ari-arian ng OJSC Neftekamskneftekhim at mga direksyon para sa pagpapabuti ng mga aktibidad nito.

thesis, idinagdag noong 11/24/2010

Ang mga pamumuhunan ay ang batayan ng mga aktibidad ng anumang modernong negosyo. Upang ang mga potensyal na mamumuhunan ay sumang-ayon na mamuhunan ng kanilang pera sa pagpapaunlad ng isang kumpanya, kinakailangan upang ipakita ang katatagan, pagiging maaasahan, kakayahang kumita, at pagiging mapagkumpitensya nito. Para sa layuning ito, ginagamit ang mga husay na tagapagpahiwatig ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.

Ano ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan

Ang hanay ng mga pinansiyal, pang-ekonomiya, komersyal, mga tagapagpahiwatig ng kalidad na nagpapakita ng katatagan ng pag-unlad at paglago ng kumpanya, ang pagpoposisyon ng organisasyon sa domestic at dayuhang merkado ay tinukoy bilang ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng negosyo.

Ang pagpapakilala ng konseptong ito ay hinahabol ang mga sumusunod na layunin:

• pagtukoy sa kasalukuyang estado ng organisasyon at ang direksyon ng pag-unlad nito sa hinaharap;
• paghahanda ng mga hakbang upang makaakit ng mga bagong mamumuhunan;
• direktang pang-akit ng karagdagang pondo para sa mga partikular na proyekto.

Ang mga pamumuhunan ay maaaring gawin sa mga umiiral na mapagkukunan (teknikal na pagkukumpuni ng mga pasilidad ng produksyon), bumuo ng mga bago, at palawakin ang mga kasalukuyang lugar ng pagtatrabaho.

Sa madaling salita, ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay isang serye ng mga aksyon na dapat gawin upang maipakita sa isang potensyal na mamumuhunan ang mga tunay na benepisyo at mga prospect sa hinaharap pagkatapos mag-inject ng kapital sa isang kumpanya.

Mga pamamaraan ng pagpapasiya

Ang normal na pag-unlad ng isang negosyo ay nangangailangan ng patuloy na pag-update ng mga kasalukuyang asset at kapasidad ng produksyon. Hindi laging posible na gawin ito sa iyong sariling gastos. Samakatuwid, ipinapayong maakit ang kapital ng third-party para sa mga layuning ito. Upang gawin ito, kinakailangan upang patunayan na ang pagiging kaakit-akit ng pamumuhunan ng kumpanya ay sapat na mataas.

Ang pagpapasiya ng naturang pamantayan ay maaaring isagawa gamit ang iba't ibang mga pamamaraan.

Integral na pamamaraan

Ang lahat ng mga aktibidad ng organisasyon ay pinagsama-sama sa ilang mga bloke at ang kanilang pagiging epektibo ay tinasa. Tatlong pangunahing independiyenteng mga seksyon ay pinagsama - pangkalahatan, espesyal, kontrol. Ang posisyon sa merkado, reputasyon, pag-asa sa iba't ibang mga supplier, at kahusayan sa pamamahala ay isinasaalang-alang.

Dalubhasang pamamaraan

Ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang hanay ng pangkalahatang pamantayan sa pagtatasa na inilapat sa isang partikular na entidad ng negosyo upang matukoy ang mga kalakasan at kahinaan nito sa proseso ng pag-unlad at pagbuo ng pananalapi. Kasama ang kasalukuyang estado ng mga gawain, estratehikong pagpaplano, pag-unlad, at ang posibilidad ng reporma.

Pagbabawas ng cash flow

Kinakatawan nito ang isang hanay ng mga pagtatantya ng mga benepisyo sa hinaharap sa mga tuntunin sa pananalapi mula sa isang pamumuhunan, pati na rin ang halaga ng bagay na pamumuhunan sa hinaharap pagkatapos ng direksyon ng mga daloy ng salapi. Natutukoy ang panlabas at panloob na mga salik na nakakaimpluwensya, at ang mga rekomendasyon ay binuo upang mapabuti ang pagiging kaakit-akit sa pananalapi ng organisasyon.

Ang pagpili ng isang tiyak na paraan ng pagtatasa ay batay sa saklaw ng mga aktibidad ng organisasyon, ang pagkakaroon ng maximum na bilang ng mga tagapagpahiwatig, kung saan maaari mong komprehensibong ibunyag ang mga aktibidad sa ekonomiya, kilalanin ang mga kalakasan at kahinaan, at ipakita ang pagiging maaasahan ng mga pamumuhunan.

Pagkabukas, pagiging maaasahan, katatagan, paglago ng pananalapi, ang pagtaas ng produksyon ay may positibong epekto sa interes ng mga potensyal na mamumuhunan sa pagpapaunlad ng negosyo. Ang mga tagapagpahiwatig na nakakaimpluwensya sa panghuling desisyon ng isang potensyal na mamumuhunan ay dapat na komprehensibong ibunyag ang mga aktibidad ng isang partikular na yunit. Ang pangunahing criterion ay ang pagkakaroon ng isang matatag na kita.

Kailangan mong maunawaan na maraming tao ang gustong tumanggap ng pamumuhunan para sa pag-unlad. Mayroong malaking kumpetisyon sa segment na ito ng merkado. Samakatuwid, upang makuha ang nais na pera para sa pag-unlad, kakailanganin mong kumbinsihin ang mga namumuhunan sa iyong pagiging maaasahan, mga benepisyo ng mga pamumuhunan, at mga garantiya ng kita. Upang gawin ito, kakailanganin mong magsagawa ng isang detalyadong pagsusuri ng mga pangunahing aspeto ng aktibidad sa ekonomiya, lalo na:

• antas ng turnover ng mga umiiral na asset;
• tunay na kita sa equity;
• antas ng katatagan sa pananalapi;
• mga tagapagpahiwatig ng pagkatubig ng asset.

Ang nasabing data ay makakatulong upang ipakita sa isang potensyal na mamumuhunan ang isang tunay na larawan ng buhay ng kumpanya, ang return on investment cycle, at ang antas ng inaasahang kakayahang kumita.

Mga kadahilanan para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit ng isang negosyo

Upang matukoy ang pagiging maaasahan at kakayahang kumita ng pamumuhunan sa isang partikular na bagay sa pamumuhunan, ipinapayong magsagawa ng komprehensibong pagtatasa ng kalagayang pinansyal, komersyal, produksyon, at reparasyon ng yunit. Upang gawin ito, kinakailangan upang unti-unting matukoy ang pagganap at pagiging maaasahan ng mga indibidwal na lugar.

Ang pamantayan para sa pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ay tinutukoy sa proseso ng pagsasagawa ng mga sumusunod na aksyon:

1. Mga pagtatasa ng posisyon sa pananalapi ng kumpanya. Ang mga daloy ng pera, mga halaga ng mga umiiral na asset, pagkakaroon ng netong kita, at mga pangmatagalang kontrata ay sinusuri.
2. Mga pagtatasa ng mga aspeto ng produksyon ng negosyo. Ang estado ng mga fixed production asset, ang kanilang produktibidad, ang pangangailangan na i-update o palitan ang mga paraan ng produksyon.
3. Sinusuri ang mga kadahilanan ng pamamahala. Ang istraktura ng organisasyon, mga gastos sa paggawa, produktibidad ng empleyado, ang ratio ng mga gastos sa paggawa sa kabuuang mga gastos sa umiiral na antas ng produktibidad.
4. Pagtukoy sa posisyon sa merkado ng kumpanya. Pagkakaroon ng mga kontrata sa mga pangunahing supplier, kasosyo, dami ng benta, posibilidad ng kumpetisyon sa iba pang katulad na kumpanya, pagbebenta ng mga produkto sa ibang bansa, antas ng reputasyon ng negosyo.
5. Magagamit na mga legal na kadahilanan. Availability ng mga dokumento ng titulo, sertipiko, lisensya, permit, opinyon ng eksperto. Walang bukas na paglilitis sa ibang mga kumpanya, mga indibidwal para sa malalaking halaga.

Ang mga huling konklusyon tungkol sa pagpapahayag ng interes sa isang partikular na organisasyon para sa pag-iniksyon ng bagong kapital ay gagawin batay sa pagsusuri ng lahat ng mga salik na susuriin. Ang pagsusuri ng husay ay nakakatulong upang mahikayat ang mamumuhunan sa iyong panig at maakit ang mga nais na pondo.

Paano maakit ang mga mamumuhunan

Ang mataas na antas ng kumpetisyon sa merkado ng pamumuhunan ay nagpipilit sa mga potensyal na nanghihiram na gamitin ang lahat magagamit na mga pamamaraan pag-akit ng bagong kapital. Ngunit dito kailangan mo ring isaalang-alang ang mga kagustuhan ng kabilang partido, magagawang manalo ng pansin, makakuha ng tiwala, mabilis na ipakita mga pangunahing tagapagpahiwatig kahusayan ng mga aktibidad nito.

Upang maakit ang pansin sa iyong proyekto at makaakit ng panlabas na kapital, dapat mo munang sundin ang ilang simpleng mga patakaran.

1. Magpasya kung anong mga pamumuhunan ang iyong ina-apply. Ang mga dayuhan, indibidwal, maliit at malalaking kumpanya, at ang estado ay maaaring kumilos bilang mga mamumuhunan sa negosyo. Ang bawat isa sa kanila ay humahabol ng mga tiyak na layunin, nagtatakda ng mga kundisyon at mga deadline para sa pagbabalik ng perang namuhunan.
2. Maghatid ng impormasyon sa potensyal na tatanggap tungkol sa pagiging maaasahan ng proyekto. Ang isang mahusay na nabuong plano sa negosyo ay magpapakita ng mga malinaw na tagapagpahiwatig ng pagganap ng organisasyon sa mga tuntunin ng daloy ng salapi. Ang isang detalyadong pagsusuri ng hinaharap na merkado at ang pangangailangan para sa isang produkto (serbisyo) ay may mahalagang papel sa paggawa ng desisyon.
3. Paghahanda ng mga dokumento ng impormasyon. Ang simula ng anumang proyekto ay nagsisimula sa dokumentasyon. Kailangan nating ihanda ang lahat Mga kinakailangang dokumento(kung kailangan mong matanggap ang mga ito, gumawa ng sunud-sunod na plano para sa kung paano magagawa ang lahat ng ito). Kailangan lang namin ng up-to-date na impormasyon. Huwag mag-overload ng mga hindi kinakailangang papel - ito ay nakakainis at nagiging sanhi ng pagtanggi.
4. Paghahanda ng isang plano para sa pamamahagi ng mga pamumuhunan sa hinaharap, pati na rin ang mga pagtataya ng kanilang return on investment. Dapat itong gawin kaugnay ng mga aktwal na presyo sa araw ng alok.
5. Kakayahang umangkop. Makakahanap ka ng kompromiso na solusyon palagi; Posible na ang isang potensyal na mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng sariling pananaw para sa proyekto. Hindi na kailangang agad na tanggihan ang mga naturang panukala.
6. Pagtanggap ng kritisismo. Ang pagtitiyaga, pagpupursige at determinasyon ay walang alinlangan na pahahalagahan ng isang mamumuhunan sa hinaharap, ngunit hindi ka dapat manindigan at magpakita ng pagkakasala kung ang mga partikular na pagkakamali o pagkukulang ay itinuturo.

Ang malinaw na naisip na mga hakbang lamang, isang maliit na pagmamaneho, tiyaga, isang maayos na nabuong pakete ng mga dokumento, at patuloy na komunikasyon sa mga tamang tao ay makakatulong sa paglunsad ng halos anumang proyekto.

Paano dagdagan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan

Ang karagdagang kapital ay kinakailangan hindi lamang ng bago kundi maging ng mga kasalukuyang kumpanya. Upang makuha ito, kakailanganing pataasin ang antas ng pagiging maaasahan ng ekonomiya at komersyal at lumikha ng mga normal na kondisyon para sa karagdagang pangmatagalang kooperasyon ng pakikipagsosyo. Upang gawin ito, kailangan ng kumpanya:

• pag-aralan ang antas ng umiiral na kalagayan sa pananalapi, tukuyin ang mga salik na negatibong nakakaapekto sa pagkahumaling ng mga bagong mamumuhunan;
• matukoy ang pangangailangan para sa mga produktong gawa (mga serbisyong ibinigay) sa merkado, maghanda ng mga hakbang para sa kanilang pagbagay sa mga modernong kondisyon;
• ipakita ang pagiging bukas pinansiyal na sistema, ang kakayahang subaybayan ang mga daloy ng pera, transparency ng accounting;
• gumawa ng mga hakbang upang i-optimize ang mga hindi kumikitang asset, pataasin ang mga antas ng produktibidad, at bawasan ang mga hindi produktibong gastos;
• tiyakin ang isang mataas na antas ng reputasyon ng negosyo, pagkilala sa kumpanya sa mga domestic at dayuhang merkado (marahil sa pamamagitan ng pagpapalit ng umiiral na tatak).

Maaari mong dagdagan ang iyong pagkakataong makatanggap ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagkumpirma ng iyong kakayahang umangkop sa mga kinakailangan sa maikling panahon modernong pamilihan, magkaroon ng malinaw na plano ng aksyon para dito, pati na rin ang paggawa ng mga partikular na hakbang tungo sa pagpapatupad nito.

Posible lamang na makatanggap ng mga pamumuhunan sa pagpapaunlad ng negosyo kung napansin ng mga potensyal na mamumuhunan ang mga tunay na palatandaan ng positibong pag-unlad ng negosyo. Upang magawa ito, kakailanganin mong pag-aralan ang kasalukuyang merkado, muling itayo ang iyong produksyon, at pag-isipan ang bawat hakbang sa landas patungo sa pagpapabuti. Ito ang tanging paraan upang kumita, pati na rin matiyak ang kakayahang kumita ng mga pamumuhunan ng mga namumuhunan.