uy Kreditlar Jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari ma'ruza rejasi. Xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlari Jahon valyuta tizimi

Jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari ma'ruza rejasi. Xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlari Jahon valyuta tizimi

Mavzuga oid savollar:

4. Hukumat tomonidan tartibga solish miqdorlar valyuta kursi. Devalvatsiya va revalvatsiya.

5. Mamlakatning to'lov balansi.

Mavzuni o'rganishning maqsad va vazifalari:

Mavzuni o'rganish jarayonida siz valyuta kurslari haqidagi asosiy tushunchalarni va zamonaviy pul tizimining asosiy xususiyatlarini o'zlashtirasiz.

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

1. Valyuta kurslari, zamonaviy valyuta tizimining asosiy xarakteristikalari haqida dastlabki tasavvurlarni shakllantirish.

2. Jahon valyuta tizimining rivojlanish qonuniyatlarini tahlil qilish.

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

1. Valyuta munosabatlari tarkibini aniqlash.

2. Valyuta kurslarining turlari haqida tasavvurlarni shakllantirish.

3. Valyuta kurslarining iqtisodiyotga ta'sirini tahlil qilish.

4. Jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari rivojlanishining asosiy bosqichlarini aniqlash.

Mavzuni o'rganish natijasida siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

¨ turli asoslar bo'yicha valyutalarni tasniflash usullari;

¨ jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari rivojlanishining asosiy bosqichlari;

¨ turli jahon va mintaqaviy valyuta tizimlarining afzalliklari va kamchiliklari;

¨ zamonaviy jahon iqtisodiyotidagi valyuta kurslarining turlari;

¨ valyuta kurslariga ta'sir etuvchi omillar;

¨ valyuta munosabatlarini davlat va davlatlararo tartibga solish usullari;

¨ mamlakat to'lov balansini hisoblashning tuzilishi va metodologiyasi.

Ushbu mavzuni o'rganganingizdan so'ng, siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

· valyuta munosabatlari tarkibini tahlil qilish;

· real valyuta kurslari dinamikasini hisoblash;

· valyuta kurslarining o'zgarishi oqibatlarini baholash;

· valyuta kurslarining o'zgarishi dinamikasiga turli omillarning ta'sirini baholash;

· mamlakat to‘lov balansining tarkibi va asosiy moddalarini aniqlash;

Ushbu mavzuni o'rganish orqali siz ko'nikmalarga ega bo'lasiz

Ø Real valyuta kurslari dinamikasini hisoblash;

Ø Valyuta kursining o'zgarishi oqibatlarini baholash;

Ø Valyuta kurslariga ta’sir etuvchi omillarni tahlil qilish;

Ø Mamlakat to‘lov balansi holatini aniqlash;

Ø Valyuta munosabatlarini makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga nisbatan tahlil qilish
.

Mavzuni o'rganishda siz quyidagi tushunchalarga e'tibor qaratishingiz kerak:

Chet el valyutasi;

Xalqaro valyuta;

Nominal ayirboshlash kursi;

Real valyuta kursi;

Ruxsat etilgan valyuta kursi;

Parij oltin standarti tizimi;

Oltin dollar standartidagi Bretton-Vuds valyuta tizimi;

Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslarining pul tizimi;

EMS.

1-savol. Jahon valyuta tizimi tushunchasi Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

Ushbu masalani o'rganish uchun sizga kerak:

Qo'shimcha ma'lumotni kitoblardan topasiz:

1. Xalqaro iqtisodiy munosabatlar: Darslik / Ed. prof. . – M., 2006. – B. 329-359.

2. Iqtisodiyot nazariyasi: Darslik. – Sankt-Peterburg, 2002. – B. 92-107.

3. , Kulakov iqtisodiyoti: Darslik. – M., 2004. – B. 332-351.

4. Kireyev iqtisodiyoti. Soat 2 da -H. II, 1-3-boblar.

Muammoni o'rganayotganda quyidagi ko'rsatmalarga amal qiling:

O'ylab ko'ring, valyuta tizimlarining evolyutsiyasi qanday holatlarga bog'liq bo'lishi mumkin. Zamonaviy jahon valyuta tizimida qanday o'zgarishlar ro'y bermoqda?

Roʻyxat tuzing asosiy xususiyatlari, afzalliklari va qo'llanmada muhokama valyuta tizimlari har bir kamchiliklari. Har bir aniq holatda qanday sabablar eskidan voz kechishga va yangi valyuta tizimining paydo bo'lishiga olib keldi?

Formalash Evropa valyuta tizimining asosiy xususiyatlari nimada? Sizningcha, u Yamaykanikiga qaraganda qanchalik barqaror?

Yamayka valyuta tizimida valyuta kurslarini belgilashning qanday usullari qo'llaniladi?

Mavzu bo'yicha nazariy material.

§ 1. Jahon valyuta tizimi tushunchasi. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

1.1. Jahon valyuta tizimi.

Jahon valyuta tizimi xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlarini amalga oshiradigan turli vositalar va usullardan foydalanish siyosati va amaliyotini ifodalaydi.

Jahon valyuta tizimining tarixi Parij valyuta tizimi (oltin standart tizimi), qat’iy belgilangan valyuta kurslarining Bretton-Vuds valyuta tizimi va Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslarini o‘z ichiga oladi. Hozirgi vaqtda bir qator xususiyatlarga ega bo'lgan mintaqaviy valyuta tizimi - Evropa valyuta tizimi mavjud.

Xalqaro (jahon) valyuta tizimining asosiy elementlari quyidagilardir:

2) oltin erkin aylanadi, ya'ni:

d) oltinni olib kirish va olib chiqish hech qanday tarzda cheklanmagan;

3) milliy valyutalarning kurslari oltinga va u orqali bir-biriga nisbatan qat'iy belgilangan.

Oltin, uni jahon valyutasi sifatida ishlatishning barcha jozibadorligiga qaramay, muhim kamchilikka ega edi - u aylanma vositasi sifatida foydalanishda katta hajmli va moslashuvchan emas edi. Shuning uchun ham tizim doirasida toʻlov vositalarining asosiy rolini oʻsha yillarning eng barqaror valyutasi – funt sterlingda ifodalangan veksellar (traktalar) oʻynay boshladi. Oltin asosan passiv to'lov balansiga ega bo'lgan mamlakatlarning davlat solig'ini to'lash uchun ishlatilgan. 1870-yillarda 1897 yilda Frantsiya va Germaniya oltin standartga o'tdi, Rossiya imperiyasi oltin standart klubiga qo'shildi. Yigirmanchi asrning boshlariga kelib. Xitoydan tashqari aksariyat yetakchi davlatlar tizim ishtirokchilariga aylandi.

Parij valyuta tizimi doirasida ajratish mumkin bir nechta quyi tizimlar:

¨ oltin tanga standarti (XX asr boshlarigacha), bu davrda oltin tangalar zarb qilingan, ularni banknotlarga erkin ayirboshlash, oltinni olib kirish va olib chiqish amaliyoti amalga oshirilgan;

¨ oltin quyma standarti (Birinchi jahon urushi boshlanishidan oldin), unda oltin quyma faqat mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda muomalada bo'lgan. O'tishning sababi Angliya-Bur urushi, AQSh-Meksika urushi, Rossiya-Yaponiya urushi edi;

¨ oltin almashinuv standarti (yoki Genuya pul tizimi ), unda oltin bilan bir qatorda yetakchi davlatlarning valyutalari ham qoʻllanilgan. Oltin ayirboshlash standarti 30-yillarning oxirigacha amal qilgan.

Oltin standart tizimi bozor mexanizmi sharoitida pul muomalasining barqarorligini va to'lov balansining avtomatik ravishda to'g'rilanishini yaxshi ta'minladi.

Biroq, Birinchi jahon urushi davrida bir qator mamlakatlarda inflyatsiyaning o'sishi va oltin zaxiralarining kamayishi oltin standartining imkoniyatlarini sezilarli darajada susaytirdi. Oltin standart mexanizmi AQSh va Yaponiyadan tashqari barcha mamlakatlarda o'z faoliyatini to'xtatdi. Tizimning asoslarini yo'q qilishning asosiy sabablari quyidagilar edi:

Harbiy xarajatlarni qoplash uchun urushayotgan mamlakatlar tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydigan qog'oz pullarning juda katta chiqarilishi;

Urushayotgan davlatlar tomonidan valyuta cheklovlarini joriy etish;

Qo'shma Shtatlardan tashqari deyarli barcha mamlakatlar tomonidan oltin resurslarining kamayishi.

1922 yil Genuya konferentsiyasida oltin ayirboshlash tizimiga o‘tish to‘g‘risida qaror qabul qilindi. Uning mohiyati shundan iboratki, 30 ta ishtirokchi-mamlakatda oltin bilan bir qatorda xalqaro to‘lovlar uchun shiorlar – xorijiy valyutadagi to‘lov vositalari, ya’ni milliy valyutalar xalqaro to‘lov va zaxira vositalari rolini o‘ynay boshladi. Shu bilan birga, faqat dollar, funt sterling va frantsuz franki haqiqiy oltin tayanchga ega edi. Banknotlarni oltinga almashtirish (mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda) tizimda ishtirok etuvchi mamlakatlar valyutalari orqali ham bevosita, ham bilvosita amalga oshirilishi mumkin edi. Boshqacha aytganda, milliy pullar oltin bilan emas, balki yuqoridagi mamlakatlarning valyuta birliklarini oltinga erkin ayirboshlash huquqini saqlab qolgan chet el valyutalari bilan ta’minlanishi mumkin edi. Urush davrida sezilarli darajada qashshoqlashgan mamlakatlar endi xalqaro to'lovlarni amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'ldi va Qo'shma Shtatlar yanada boyib ketdi. Garchi o'sha paytda zahira valyutasi maqomi rasman hech qanday valyutaga belgilanmagan bo'lsa-da, haqiqatda AQSH dollari va Britaniya funt sterlingi hal qiluvchi rol o'ynadi. Sovet Rossiyasi ham Genuya konferentsiyasida ishtirok etdi, ammo inqilobdan oldingi qarzlarni to'lashdan bosh tortganligi sababli tizim ishtirokchisi bo'lmadi.

1929 yilda boshlangan Buyuk Depressiya davrida ishlab chiqarishning pasayishi va yuqori inflyatsiya oltin standart tizimini quritdi.

Inqiroz o'zini namoyon qildi:

¨ O'tkir kapital oqimida va natijada to'lov balansining nomutanosibligida va valyuta kurslarining o'zgarishida.

3. Tizim faqat mamlakatda oltin qazib olinayotgan sharoitda ishlashi mumkin edi. Oltinning chiqib ketishi va o'z konlarining yo'qligi mamlakatning oltin standart tizimidan chiqib ketishiga olib keldi. Boshqa tomondan, yangi konlarning ochilishi va uni ishlab chiqarishning ko'payishi transmilliy inflyatsiyani keltirib chiqardi.

4. Oltinning ayirboshlash vositasi sifatida egiluvchanligi.

1.3. Belgilangan valyuta kurslarining Bretton-Vuds pul tizimi (oltin dollar standarti).

Yangi valyuta tizimini yaratish toʻgʻrisidagi qaror 1944-yil iyul oyida AQShning Nyu-Gempshir shtatining Bretton-Vuds shahrida boʻlib oʻtgan BMTning Xalqaro valyuta-moliya konferensiyasida qabul qilingan. mamlakatlar vakillari ishtirok etdi. Konferentsiyada SSSR ishtirok etdi, ammo u yangi tizimga a'zo bo'lishdan bosh tortdi.

Bretton-Vuds konferentsiyasi Ikkinchi jahon urushi yakunlangan voqeliklariga asoslangan edi. O'z faoliyati davomida Qo'shma Shtatlar nafaqat g'olib mamlakatlarning qisqa ro'yxatiga kiritildi, balki jahon oltin zahiralarining 70 foiziga (SSSRni hisobga olmaganda 32,5 milliard dollardan 24,4 milliard dollar) egalik qildi va urush yillarida nihoyatda boy bo'ldi. yillar. 1945 yil iyul oyida AQSh prezidenti Garri Trumen Xalqaro valyuta jamg'armasini tashkil etishni nazarda tutuvchi Bretton-Vuds bitimlarini imzoladi. Uning a'zolari o'z valyutalarining nominal qiymatini dollar yoki oltinda belgilashlari kerak edi.

Bretton-Vuds tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi:

1. Tizimning asosini oltin tashkil etdi, ammo oltin tarkibiga ega bo'lgan yagona valyuta AQSH dollari edi. Boshqa valyutalar dollarga, u orqali esa oltinga tenglashtirildi. Dollarning oltin tarkibi o'rnatildi - 35 dollar = 1 troy untsiya = 31,1 g Shunday qilib, milliy valyuta - AQSH dollari xalqaro to'lovlarning asosiy vositasiga aylandi. Britaniya imperiyasi tarkibida funt sterling ham xuddi shunday rol o'ynagan. Boshqa davlatlar zaxiralarni oltinda emas, balki xorijiy valyutada saqlashni afzal ko'rdilar, bu xalqaro to'lovlar uchun qulayroq edi.

2. Valyuta kurslari qat'iy belgilab qo'yildi va mamlakatlarning markaziy banklari valyuta intervensiyalari orqali o'z valyutalarining dollarga nisbatan barqaror kursini ±1% doirasida ushlab turdilar; Bunday tebranishlar diapazoni jahon bozoridagi valyutaga bo'lgan talab va taklifga bog'liq edi. Davr davomida diapazon ± 2,25% ni tashkil etdi.

3. Shu bilan birga, valyuta kurslari endi oltin standarti tizimida chiqarib tashlangan devalvatsiya va revalvatsiya yo‘li bilan 10% doirasida kengroq o‘zgartirilishi mumkin edi (valyuta kursining 10% dan ortiq o‘zgarishi Xalqaro valyuta jamg‘armasining roziligini talab qildi. ). Bunday "bir martalik" tuzatishlar (± 10%) faqat "to'lov balansida fundamental nomutanosiblik" holatlarida ruxsat etilgan, ammo bu atama hech qachon aniq ta'rifni olmagan.

4. Xalqaro valyuta fondi va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki yangi tizimning muhim qismlariga aylandi. XVJ, xususan, a'zo mamlakatlarga to'lov balansi taqchilligini qoplash uchun kreditlar berish, moliyani yaxshilash bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish, valyuta paritetlari va Bretton-Vuds tizimining o'zi tamoyillariga rioya etilishini nazorat qilish uchun yaratilgan.

Taxminan 60-yillarning ikkinchi yarmigacha. Bretton-Vuds tizimi juda muvaffaqiyatli faoliyat ko'rsatib, Evropa, Yaponiya, AQSh va boshqa bir qator mamlakatlarning urushdan keyingi iqtisodiyotini tiklash va rivojlantirishni ta'minladi. Biroq, 60-yillarning oxiriga kelib. va bu tizim inqiroz hodisalariga duchor bo'lib, uning qulashiga olib keldi.

Bretton-Vuds tizimining qulashining asosiy sabablari quyidagilar edi:

1. Ruxsat etilgan valyuta kurslarini ushlab turish mamlakatlardan yagona iqtisodiy siyosat olib borishni taqozo etdi, bu esa har bir davlatning rivojlanish maqsadlaridagi farq tufayli imkonsiz bo'lib chiqdi.

2. Turli mamlakatlarda turlicha bo'lgan inflyatsiya sur'atlarining oshishi valyuta kurslari dinamikasiga sezilarli ta'sir ko'rsatdi.

3. Bretton-Vuds tizimi tamoyillarining 60-yillarda yuzaga kelgan yangi voqeliklarga mos kelmasligi. Tizim amerika-tsentrizm tamoyili asosida qurildi, shu bilan birga yangi markazlar - G'arbiy Evropa va Yaponiya muvaffaqiyatli shakllantirildi, davlatlararo qarama-qarshiliklar kuchaydi. Bundan tashqari, tizim jahon iqtisodiyotida mustamlakachilik qaramligidan xalos bo'lgan ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarning paydo bo'lishi uchun mo'ljallanmagan. Dollarning ortiqcha taklifi tufayli boshqa valyutalarga nisbatan dollarning qiymati muqarrar ravishda pasayadi, ammo belgilangan stavkalar sharoitida XVF mamlakatlar markaziy banklariga dollar taklifining ortiqcha qismini sotib olishni buyurdi. Angliya banki bozordan "qo'shimcha" dollar sotib olish uchun funt sotishga majbur bo'ldi.

4. Evrodollar yoki “vatansiz dollar” uchun katta bozorning asta-sekin shakllanganligidan iborat “zahiraviy valyuta paradoksi”. Mamlakatning milliy valyutasi zahira valyutasiga aylanishi uchun u boshqa davlatlar uchun ham mavjud bo'lishi kerak, bu faqat emitent davlatning to'lov balansi taqchil bo'lgan taqdirdagina mumkin, ya'ni u boshqa mamlakatlar uchun pul bosib chiqaradi. Jahon bozori "Vatansiz dollarlar" bilan to'lib-toshgan, go'yo o'zlarining mustaqil hayotlarini yashab, Amerika Qo'shma Shtatlariga qaytmagan. Shu bilan birga, tizim AQSh oltin zaxiralari barcha xorijiy banklar tomonidan taqdim etilgan barcha dollarlarni oltinga almashtirish uchun etarli bo'lgan taqdirdagina ishlashi mumkin edi. Biroq, chet elda dollarlarning haddan tashqari ko'pligi, ularning to'lov balansi taqchilligi, 70-yillarda mamlakatlar o'rtasida sezilarli dollar massalarining harakati. dollarning ishonchliligi va undan qochishga shubha uyg'otdi. Zaxira valyutasiga ega davlatlar uni oltinga almashtirishga intilishadi. Vetnam urushi va AQSh pullarining faol emissiyasi oltin zaxiralari va dunyodagi dollarlar soni o'rtasidagi tafovutni oshirdi.

5. Valyuta inqirozining rivojlanishida TMKlarning faol roli. TMKlar sanoat ishlab chiqarishining 40 foizini, tashqi savdoning 60 foizini, G'arb rivojlangan texnologiyasining 80 foizini jamlagan. Yirik valyuta aktivlari va yevrovalyuta miqyosi, ayniqsa yevrodollar, TMKlarning operatsiyalari Bretton-Vuds tizimining inqiroziga juda katta hajm va chuqurlik berdi.

60-yillarning oxiridan boshlab. Bretton-Vuds tizimi asta-sekin parchalana boshladi va 6 valyuta zonasi shakllandi. Masalan, 6 ta davlat Umumiy bozor» o'z valyutalarining ("tunnel") dollarga va boshqa valyutalarga kurslarining kelishilgan o'zgarishining tashqi chegaralarini bekor qildi. "Yevropa valyuta iloni"ning dollardan ajralib chiqishi nemis markasi boshchiligidagi o'ziga xos valyuta zonasining paydo bo'lishiga olib keldi. Bu Bretton-Vuds tizimining qulashini tezlashtirgan beqaror dollardan farqli ravishda G'arbiy Evropada pul barqarorligi zonasining shakllanishini ko'rsatdi.

1971-72 yillarda dollarni tejash boʻyicha favqulodda choralar koʻrildi: xorijiy markaziy banklar uchun dollarni oltinga almashtirish (“oltin embargosi”) toʻxtatildi, dollar devalvatsiya qilindi (bir untsiya uchun 38 dollar). 1971 yil oxirida XVFga aʼzo 118 ta davlatdan 96 tasida dollarga nisbatan yangi valyuta kurslari oʻrnatildi, 50 ta valyuta har xil darajada qimmatlashdi. Boshqa davlatlar valyutalarining turli darajadagi qadrlanishi va ularning AQSH tashqi savdosidagi ulushini hisobga olgan holda, dollar devalvatsiyasining oʻrtacha ogʻirlikdagi qiymati 10-12% ni tashkil etdi.

1973 yil fevral oyida dollar yana 10% devalvatsiyaga uchradi va oltinning rasmiy narxi 11,1% ga oshirildi (untsiya uchun 38 dan 42,22 dollargacha). Dollarning ommaviy savdosi yetakchi valyuta bozorlarining yopilishiga olib keldi.

Bu qarama-qarshiliklar Bretton-Vuds tizimining qulashiga olib keldi.

1.4. Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslari tizimi.

Yangi pul tizimi 1976 yilda Kingstonda (Yamayka) bo'lib o'tgan XVF konferentsiyasida yaratilgan.

Yangi valyuta tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi:

1. Oltin bilan bogʻliqlik qonuniy yoʻl bilan yoʻq qilindi – hech bir valyuta oltin tarkibiga ega emas va oltinga almashtirib boʻlmaydi. Mamlakat valyuta kursi rejimini mustaqil tanlaydi, ammo buni oltin orqali amalga oshirish taqiqlanadi. Biroq, aslida, bunday bog'liqlik saqlanib qolmoqda, chunki markaziy banklar o'z zaxiralarining muhim qismini oltinda saqlaydi. O‘z navbatida, XVJ fondning eski a’zolariga 777,6 tonna oltinni milliy valyutalari evaziga 35 birlik narxda qaytardi. 1 troy untsiya uchun SDR. 1976-1980 yillarda ochiq kimoshdi savdolarida XVFga xuddi shunday miqdorda oltin sotilgan.

2. Yangi tizim ko‘p markazli, ya’ni bir emas, balki ko‘plab valyutalarga asoslangan tizimga aylandi. Amaliyot shuni ko'rsatdiki, milliy valyuta zaxira valyutasi rolida nomukammal, shuning uchun uni jamoaviy valyuta bilan almashtirish maqsadga muvofiqdir. Bunday valyutalarning roli bo'ldi SDR – Maxsus Chizma Huquqlar , Maxsus qarz olish huquqlari (SDR) va ECU – yevropalik Valyuta Birlik (ECU).

SDR- XVFdagi hisobvaraqlarda yozuvlar ko'rinishida mavjud bo'lgan "virtual" pul, fiat valyutasi bo'lgan maxsus hisob birligi 1968 yilda tashkil etilgan bo'lib, 1970 yilda ishlay boshlagan. Eng boshida SDR stavkasi belgilangan tartibda hisoblab chiqilgan. oltin pariteti - 1 SDR = 0, 888671 gr. oltin. Keyin, 1974 yildan boshlab, SDR stavkasi 16 ta etakchi valyuta kurslari asosida hisoblab chiqilgan, keyin (1981 yildan) soddalashtirilgan savat bo'yicha - AQSh dollari (ulush - 42%), yapon iyenasi (13%), funt sterling, Fransuz franki, nemis brendlari (45%). Hozirgi vaqtda valyutalar savatini shakllantirishda dollar, funt sterling, iyena va yevro ishtirok etmoqda. Ularning savatdagi ishtiroki nisbati vaqti-vaqti bilan XVF tomonidan qayta ko'rib chiqiladi (34-jadvalga qarang).

34-jadval

SDR “savati” tarkibi, % da

Valyutalarning og'irligi quyidagi ko'rsatkichlar bilan belgilanadi:

Ko'pgina mamlakatlar iqtisodchilarining fikricha, SDRni zaxira valyutasi sifatida kamroq, ko'proq kredit sifatida ko'rish mumkin. Umumiy konsensus shundaki, ular ikkalasi ham. Uning yaratuvchilaridan biri aql bilan aytganidek, SDR zebraga o'xshaydi - "ba'zilar uni qora chiziqlarli oq, boshqalari esa oq chiziqlarli qora deb hisoblashlari mumkin".

Biroq, hisob-kitoblar bilan bog'liq qiyinchiliklar tufayli SDR o'z yaratuvchilari kutgan mashhurlikka erisha olmadi va bu an'anaviy valyutaning ulushi jahon valyuta bozorining 5 foizidan oshmaydi. 1 SDR taxminan 1,2 AQSh dollarini tashkil qiladi.

ECU 1979-yilda Yevropa valyuta tizimining pul birligi sifatida EECda (hozirgi Yevropa Ittifoqi) yaratilgan. U Yevropa valyuta instituti hisobvaraqlaridagi yozuvlar shaklida ham mavjud edi. 1 ECU 1,3 AQSh dollariga teng edi. 1999 yildan boshlab EKYu yevro o‘rnini egalladi naqd pulsiz shakl, 2002 yildan - naqd pulda).

3. Yamayka valyuta tizimida talab va taklif ta'sirida shakllanadigan valyuta kurslarining o'zgarishiga cheklov yo'q. Shu bilan birga, mamlakatlarning markaziy banklari valyutalarni sotib olish va sotish (valyuta intervensiyalari) orqali valyuta kursining o'zgarishiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va shu orqali valyuta kurslarini barqarorlashtirishga hissa qo'shadi. To'liq o'zgaruvchan valyuta kurslari noaniqlik va oldindan aytib bo'lmaydiganlikning kuchayishi bilan ifodalangan salbiy jihatga ega bo'lganligi sababli, valyuta kurslarining o'zgarishini hech bo'lmaganda mintaqaviy miqyosda cheklashga urinishlar qilingan va qilinmoqda. Shunday qilib, EEK (YeI) mamlakatlarida 1993 yilgacha valyuta kursining o'zgarishi ± 2,25% bilan cheklangan edi, bu esa Evropaga 6 yil davomida barqarorlikni ta'minladi.

4. Boshqa pul tizimi uchun yaratilgan, lekin undan omon qolishga muvaffaq bo'lgan institut - XVFning roli oshdi. XVFga a'zo davlatlar bir tomonlama afzalliklarga ega bo'lmasliklari va valyuta kurslarining haddan tashqari o'zgarishiga yo'l qo'ymasliklari kerak.

5. Aslida dollar zaxira valyutasi sifatidagi mavqeini saqlab qoldi. Bretton-Vuds tizimi davridan beri ko'plab mamlakatlar hukumatlari tomonidan ham, alohida shaxslar tomonidan ham oltinning katta zaxiralari saqlanib qolgan. yuridik shaxslar. 70-yillarda Dollar mavqeini saqlab qolishga neft narxi oshgan paytda uning uchun to‘lovlar dollarda amalga oshirilganligi yordam berdi. 80-yillarda Dollar kursining o‘sishiga AQShda foiz stavkalarining ko‘tarilishi yordam berdi.

6. Yamayka valyuta tizimi doirasida bir qancha valyuta kursi tizimlari rivojlangan.

1). Ruxsat etilgan valyuta kurslari

A). Milliy valyutaning kursi ixtiyoriy ravishda tanlangan bitta valyutaga nisbatan belgilanadi va avtomatik ravishda bazaviy kurs bilan bir xil nisbatda o'zgaradi. Qoidaga ko'ra, valyuta kurslari AQSh dollari, funt sterling va evroga nisbatan belgilanadi. Bu ko'pincha xorijiy valyutaning mamlakatda ikkinchi milliy (hatto birinchi) - Argentina, Boliviya, Peru, Ruminiya, sobiq SSSR mamlakatlari sifatida muomalada bo'lishiga olib keladi.

20 ta davlat oʻz valyutalarini AQSh dollariga bogʻlagan: Argentina, Suriya, Panama, Turkmaniston, Venesuela, Nigeriya, Ummon va boshqalar.

Evroga - 14 davlat - Benin, Burkina-Faso, Kot-d'Ivuar, Mali, Niger, Senegal, Togo, Gabon, Kamerun, Kongo, Markaziy Afrika Respublikasi, Chad, Ekvatorial Gvineya.

Boshqa valyutalarga 10 ta davlat, Namibiya, Lesoto (Janubiy Afrika randi), Tojikiston (Rossiya rubli) va boshqalar kiradi.

b). Milliy valyuta kursi SDR ga belgilangan. 4 ta davlat bunday aloqaga ega: Liviya, Myanma, Ruanda, Seyshel orollari.

V). Milliy valyutaning ayirboshlash kursi ixtiyoriy ravishda tanlangan valyutalar "savatiga" nisbatan belgilanadi. Qoidaga ko'ra, savatga ma'lum bir mamlakatning asosiy savdo sheriklari bo'lgan mamlakatlarning valyutalari kiradi. Bunday kurs 20 ta davlatga ega - Kipr, Islandiya, Quvayt, Chexiya, Bangladesh, Vengriya, Marokash, Tailand va boshqalar.

G). Milliy valyuta kursi siljish pariteti asosida belgilanadi. Birinchidan, boshqa mamlakat (yoki mamlakatlar)ning bazaviy valyutasiga nisbatan qat’iy belgilangan valyuta kursi o‘rnatiladi, lekin bu kurs avtomatik ravishda o‘zgarmaydi, balki narxlarning o‘sish sur’atlari dinamikasini hisobga olgan holda ma’lum formuladan foydalanib hisoblanadi. 18 mamlakatda bunday kurs mavjud (Tunis, Vetnam, Shri-Lanka va boshqalar).

Zamonaviy jahon iqtisodiyotida qat'iy belgilangan valyuta kurslari eng kuchli valyutaga nisbatan ushbu fiksatsiyani amalga oshiradigan rivojlanayotgan mamlakatlar uchun xosdir.

2). Bepul suzish. Etakchi valyutalar erkin suzib yuradi - AQSH, Buyuk Britaniya, Shveytsariya, Yaponiya, Kanada, Gretsiya, Isroil, Janubiy Afrika va boshqalar. Biroq, valyuta kurslarining keskin o'zgarishi bilan markaziy banklar va Federal rezerv o'z valyutalari kurslarini saqlab turishadi va bu "erkin" float aslida boshqariladigan floatdir ( iflos suzmoq ). Masalan, 2000-2003 yillarda. Fed AQShda iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish uchun foiz stavkalarini bir necha bor pasaytirdi.

3). Aralash yoki guruh suzish. Bunday guruhli suzish EEK (YeI) aʼzo davlatlari uchun xos boʻlgan va bugungi kunda 12 ta davlatda yangi umumiy valyuta – yevro joriy etilgandan keyin ham maʼlum darajada davom etmoqda. Evro muomalaga kiritilgunga qadar naqd pulda ikkita valyuta kursi ishlatilgan - ichki, Hamjamiyat ichidagi operatsiyalar uchun va tashqi, boshqa mamlakatlar bilan operatsiyalar uchun. OPEK davlatlari tuzdilar maxsus rejim o'z milliy valyutalarini neft narxiga bog'lash orqali valyuta kursi. Kelajakda yevro misolida arab (neft) valyutasi va boshqa bir valyuta – Afroning muomalaga kiritilishi ko‘rinib turibdi, ularning istiqbollari G‘arbiy Afrikaning 8 ta davlatida kuzatilmoqda.

1988 yilda 58 davlat o'z valyutalarining kursini asosiy sheriklaridan biri: Amerika dollari (39), fransuz franki (14 frank zonasi mamlakatlari) yoki boshqa valyutalarga (5) nisbatan belgilashga qaror qildi. Boshqa davlatlar o'z valyutalarini SDRga (17) yoki boshqa valyuta savatiga bog'lab qo'ydilar (29 ta davlat yagona valyutaga nisbatan cheklangan moslashuvchanlik rejimini va valyuta hamkorligining o'rnatilgan mexanizmlarini qo'llab-quvvatladilar); valyuta kurslari. 19 davlat mustaqil navigatsiya rejimini yoqlab chiqdi, jumladan AQSh, Kanada, Buyuk Britaniya va Yaponiya.

XVF ma'lumotlariga ko'ra, 1999 yilda mamlakatlarning 43,57 foizi erkin suzuvchi valyuta kurslaridan, 22,14 foizi - qat'iy, 34,29 foizi - aralash kurslardan foydalangan.

Yamayka pul tizimi ichki mustaqillik doirasini kengaytirishga yordam berdi iqtisodiy siyosat to'lov balansining holati to'g'risida. Moslashish imkoniyati mavjud milliy iqtisodiyot valyuta kursini o'zgartirish orqali jahon iqtisodiy holatiga. Biroq, Yamayka tizimi ham o'zining beqarorligini ko'rsatdi, bu dollar kursidagi tebranishlarda namoyon bo'ldi.

1.5. EMS.

Yamayka valyuta tizimining beqarorligini inobatga olgan holda, EEK (EI) a'zo davlatlari 1979 yilda Evropa valyuta tizimini (EMS) yaratishga qaror qildilar yoki yevropalik Pul Tizim , EMS ). Dastlab EMU tarkibiga 6 ta yetakchi Yevropa davlati kirdi, keyin ularning soni 12 taga etdi.

Jahon valyuta tizimi n Xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etish va tartibga solishning tarixan shakllangan shakli, ular yordamida xalqaro to'lovlar va hisob-kitoblar amalga oshiriladigan usullar, vositalar va davlatlararo organlar shaklida davlatlararo shartnomalar bilan ta'minlanadi.

PARIS PUL TIZIMI - OLTIN STANDART Tizimning asosi 1821 yilda London Banki tomonidan qo'yilgan bo'lib, funt sterling uchun oltin standart joriy etilgan bo'lib, u 1868 yilda Parij konferentsiyasida yakuniy huquqiy ro'yxatdan o'tgan. Parij valyuta tizimining asosiy tamoyillari. edi: 1. oltin jahon pulining yagona shakli boʻlib, u erkin muomalada boʻladi; 2. milliy valyutalarning kurslari oltinga va u orqali bir-biriga nisbatan qat'iy belgilangan; 3. Mamlakatlarning markaziy banklari oltinni hech qanday cheklovlarsiz sotib olishlari va sotishlari mumkin; 4. istalgan shaxs oltindan hech qanday cheklovlarsiz foydalanishi mumkin, shu jumladan davlat zarbxonasida tanga zarb qilish; 5. Oltinni olib kirish va eksport qilish hech qanday tarzda cheklanmaydi. 5

PARIS PUL TIZIMI – 2 Parij valyuta tizimi doirasida bir qancha quyi tizimlarni ajratish mumkin: oltin tangalar standarti (XX asr boshlarigacha), uning ostida oltin tangalar zarb qilingan, ularni banknotlarga erkin ayirboshlash, import va eksport qilish. oltin bilan shug'ullangan; oltin quyma standarti (Birinchi jahon urushi boshlanishidan oldin), unga ko'ra oltin quyma faqat mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda muomalada bo'lgan. oltin ayirboshlash standarti (yoki Genuya valyuta tizimi), uning doirasida oltin bilan bir qatorda etakchi mamlakatlarning valyutalari ham qo'llanilgan. Oltin ayirboshlash standarti 30-yillarning oxirigacha amal qilgan. 6

GENOVA PUL TIZIMI Birinchi jahon urushi oltin standart tizimini barbod qildi. 1922-yilda boʻlib oʻtgan xalqaro Genuya konferensiyasida oltin ayirboshlash tizimiga oʻtish toʻgʻrisida qaror qabul qilindi. Uning mohiyati shundan iboratki, 30 ta ishtirokchi davlatda oltin bilan bir qatorda xalqaro to‘lovlar uchun shiorlar – chet el valyutasi ham qo‘llanilgan. Shu bilan birga, haqiqiy oltin tayanch faqat dollar, funt sterling va frantsuz frankiga ega edi. Banknotlarni oltinga almashtirish (mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda) tizimda ishtirok etuvchi mamlakatlar valyutalari orqali ham bevosita, ham bilvosita amalga oshirilishi mumkin edi. Urush paytida qashshoqlashgan mamlakatlar endi xalqaro to'lovlarni amalga oshirish yo'liga ega bo'ldi va Qo'shma Shtatlar yanada boyib ketdi. 7

OLTIN STANDART TIZIMINI BAHOLASH Oltin standart tizimining afzalliklari: n n n valyuta kurslarining barqarorligi va prognozliligi; mamlakatda pul muomalasining barqarorligi; to'lov balansini avtomatik sozlash; umumiy iqtisodiy barqarorlik; oltinning valyuta sifatida barqarorligi. Oltin standart tizimining kamchiliklari: n n tizim hukumatning faol harakatlari uchun joy qoldirmaydi (ba'zan milliy valyuta kursini ko'tarish yoki tushirish iqtisodiy jihatdan maqsadga muvofiqdir); mamlakatning ichki iqtisodiy rivojlanishi to'lov balansi holatiga, ya'ni tashqi iqtisodiy aloqalarga to'liq bo'ysunib chiqdi; tizim faqat mamlakat oltin ishlab chiqarayotgan sharoitda ishlashi mumkin edi. Oltinning chiqib ketishi va o'z konlarining yo'qligi mamlakatning oltin standart tizimidan chiqib ketishiga olib keldi. Oltinning ayirboshlash vositasi sifatida egiluvchanligi. 8

BRETTON VUDS TIZIMI QATILGAN VALYUTA KURSLARI Yangi xalqaro valyuta tizimini yaratish to'g'risidagi qaror 1944 yilda Amerikaning Bretton-Vuds shahrida qabul qilingan. Bretton-Vuds tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi: n Tizimning asosini yana oltin tashkil etdi, ammo oltin tarkibiga ega bo'lgan yagona valyuta AQSH dollari edi, chunki ular jahon oltin zahiralarining 70%ini jamlagan. n Boshqa valyutalar dollarga, u orqali esa oltinga tenglashtirildi. Dollarning oltin tarkibi 35 dollar = 1 troya untsiyasi = 31,1 g ni tashkil etdi. Shunday qilib, milliy valyuta - AQSH dollari xalqaro to'lovlarning asosiy vositasi bo'lib, jahon zaxira valyutasiga aylandi. n Valyuta kurslari qat'iy, qat'iy, mamlakatlarning markaziy banklari valyuta intervensiyalari orqali o'z valyutalarining dollarga nisbatan barqaror kursini ± 1% doirasida ushlab turdi, 1971 -73 y. - ± 2,25 n Shu bilan birga, valyuta kurslari endi oltin standarti tizimida chiqarib tashlangan devalvatsiya va revalvatsiya yo'li bilan 10% doirasida kengroq o'zgartirilishi mumkin edi (valyuta kursining 10% dan ortiq o'zgarishiga davlat rahbarining roziligi kerak edi. Xalqaro valyuta jamg'armasi). n Xalqaro valyuta fondi va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki yangi tizimning muhim qismlariga aylandi. 9

BRETTON VUDS TIZIMINING YIKISHI 60-yillargacha. Bretton-Vuds tizimi muvaffaqiyatli faoliyat yuritib, Yevropa, Yaponiya, AQSh va boshqa bir qator mamlakatlarning urushdan keyingi iqtisodiyotini tiklash va rivojlantirishni ta'minladi. Bretton-Vuds tizimining yemirilishining asosiy sabablari quyidagilar edi: n Davlatlar umumiy iqtisodiy siyosat yurita olmadilar. n Inflyatsiyaning notekis va ortib borayotgan sur'atlari valyuta kurslarining sezilarli o'zgarishiga olib keldi. n Amerika-tsentrizm tamoyili yangi iqtisodiy markazlar - G'arbiy Evropa va Yaponiyaning paydo bo'lishi bilan ziddiyatga keldi. n“Zaxiraviy valyuta paradoksi” – evrodollar yoki “vatansiz dollar” uchun katta bozor asta-sekin shakllandi. n AQShning Vetnam urushiga katta xarajatlari. 1971-1973 yillarda tizim mavjud bo'lishni to'xtatdi. 10

YAYIKA PUL TIZIMI Kingston Yangi pul tizimi 1976 yilda Kingstonda (Yamayka) bo'lib o'tgan XVF konferentsiyasida yaratilgan. Yangi pul tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi: 1. Hech bir valyuta oltin tarkibiga ega emas va oltinga almashtirilmaydi. Mamlakat valyuta kursi rejimini mustaqil tanlaydi, ammo buni oltin orqali amalga oshirish taqiqlanadi. 2. Yangi tizim bir emas, balki ko‘plab valyutalarga asoslangan. Shartli kollektiv valyutalarni - SDR - Maxsus qarz olish huquqi, maxsus qarz olish huquqi (SDR) va ECU - Yevropa valyuta birligini (ECU) yaratishga urinishlar bo'ldi. 3. Yamayka valyuta tizimida talab va taklif ta'sirida shakllanadigan valyuta kurslarining o'zgarishiga cheklov yo'q. Shu bilan birga, mamlakatlarning markaziy banklari valyutalarni sotib olish va sotish (valyuta intervensiyalari) orqali valyuta kursining o'zgarishiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi va shu orqali valyuta kurslarini barqarorlashtirishga hissa qo'shadi. o'n bir

Yamayka pul tizimi – 2 Yamayka valyuta tizimi doirasida bir qancha valyuta kursi tizimlari ishlab chiqilgan. 1). Ruxsat etilgan valyuta kurslari a). Milliy valyutaning ayirboshlash kursi ixtiyoriy ravishda tanlangan bitta valyutaga nisbatan belgilanadi va u bilan avtomatik ravishda o'zgaradi. Qoidaga ko'ra, valyuta kurslari AQSh dollari, funt sterling va evroga nisbatan belgilanadi. b). Milliy valyuta kursi SDR ga belgilangan. V). Milliy valyutaning ayirboshlash kursi ixtiyoriy ravishda tanlangan valyutalar "savatiga" nisbatan belgilanadi. G). Milliy valyuta kursi narxlarning o'sish dinamikasini hisobga olgan holda siljish pariteti asosida o'rnatiladi. 2). Bepul suzish. U etakchi valyutalarni o'z ichiga oladi - AQSh, Buyuk Britaniya, Shveytsariya, Yaponiya, Kanada, Isroil, Janubiy Afrika va boshqalar. Biroq, valyuta kurslari keskin o'zgarganda, markaziy banklar o'z valyutalarining kurslarini saqlab turadilar, shuning uchun bu "erkin" float aslida boshqariladigan float (iflos float) bo'ladi. 3). Aralash yoki guruh suzish. Bunday guruhli suzish EEK (YeI) aʼzo davlatlari uchun xos boʻlib, yevro joriy etilgandan keyin ham davom etmoqda. OPEK mamlakatlari o‘z milliy valyutalarini neft narxiga bog‘lovchi maxsus kurs rejimini o‘rnatdilar. 12

YEVROPA PUL TIZIMI Yamayka tizimining beqarorligini inobatga olgan holda, YeI (EI) mamlakatlari 1979 yilda Yevropa valyuta tizimini (EMS) yoki Yevropa valyuta tizimini (EMS) yaratishga qaror qildilar. Dastlab EMU tarkibiga 6 ta Yevropa davlati kirdi, keyin ularning soni 12 taga etdi, hozir esa 28 ta davlat mavjud. EMUning asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat edi: Iqtisodiy integratsiyani ta'minlash. O'z valyutasiga asoslangan Evropa valyuta kursining barqarorligi zonasini yaratish. Bozorni dollar kengayishidan himoya qilish. AQShning jahon yalpi ichki mahsulotidagi ulushi 20 foizni tashkil etganiga qaramay, jahon savdo operatsiyalarining 60 foizida dollardan foydalanilgan. Ishtirokchi mamlakatlarning iqtisodiy siyosatini birlashtirish. 13

YEVROPA PUL TIZIMI -2 EMUni tashkil etish davridagi asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi: 1. Pul tizimining asosini an'anaviy valyuta EKYu tashkil etdi (1979). Uning ayirboshlash kursi o'sha paytda EEK tarkibiga kirgan barcha 12 davlatning valyuta savatchasi asosida aniqlangan. 1999 yildan boshlab EKYY rolini evro (EUR) o'ynay boshladi, u EKYuga 1: 1 ga tenglashtirildi. 2002 yildan boshlab evro naqd pul shakliga ega bo'ldi. 2. Yamayka valyuta tizimidan farqli o'laroq, EMU oltin zahiralariga asoslangan - 2800 tonnadan ortiq oltin (a'zo mamlakatlar oltin zaxiralarining taxminan 20%), ammo ular o'z mamlakatlarini tark etmagan, faqat qayd etilgan. Evropa Markaziy banki hisobvaraqlarida. 3. Yagona valyuta kursi rejimi o'rnatildi. "Yevropa valyuta iloni" - a'zo mamlakatlar valyutalarining o'zaro tebranishlarning belgilangan chegaralarida (1993 yilgacha ± 2,25%, 1993 yildan ± 15%) birgalikda suzib yurishiga asoslangan ichki valyuta kursining bir turi. Valyuta kursining ikkinchi turi, tashqi "tunneldagi ilon" boshqa mamlakatlar bilan operatsiyalar uchun o'rnatildi va tashqi mamlakatlar valyuta kurslariga nisbatan Evropa Ittifoqi valyuta kurslarining o'zgarishini tavsiflovchi egri chiziq edi. 4. Yevropa Markaziy banki 1998 yildan beri faoliyat yuritadi. Yevropa valyuta fondi ham tuzildi. 14

VALYUTA 1. Mamlakatning milliy pul birligi so'zning tor ma'nosida pul birligidir. Masalan, rus pul birligi rubl, AQSH valyutasi dollar, Braziliya valyutasi esa Kruzeyro hisoblanadi. 2. Ammo keng ma’noda pul birligi toifasiga tegishli pul birliklarida ifodalangan turli muomala vositalari kiradi. Bu tangalar, banknotalar, g'azna qog'ozlari, to'lov hujjatlari (cheklar, veksellar) va bank hisobvaraqlari va depozitlaridagi mablag'lar ko'rinishidagi naqd puldir. 3. Valyuta qiymatlari tushunchasi yanada kengroq bo'lib, u bir yoki boshqa valyutadagi qimmatli qog'ozlar (aksiya, obligatsiyalar) va qimmatbaho metallarni ham o'z ichiga oladi. 16

VALYUTA "Valyuta" tushunchasiga ko'plab ta'riflar mavjud. Chet el valyutasi - xorijiy banknotalar (boshqa mamlakatlarning valyuta belgilari), tangalar, veksellar, cheklar. n Zaxira valyutasi – mamlakatlarning markaziy banklari tashqi savdo operatsiyalari uchun xalqaro to‘lovlar, ssuda kapitali harakati, investitsiyalar uchun o‘z zahiralarini joylashtiradigan xorijiy valyutadir. Bretton-Vuds valyuta tizimida zahira maqomi AQSH dollariga va (aslida) Britaniya funt sterlingiga tayinlangan. Hozirgi vaqtda zahira valyutasining rasmiy maqomi hech qanday pul birligiga berilmagan, ammo amalda bu rolni dollar, ingliz funti, evro, iyena va yuan bajaradi. n Xalqaro valyuta – xalqaro hisob birliklari (“Yamayka valyuta tizimi”ga qarang). n Mintaqaviy valyuta - bir guruh mamlakatlarning qo'shma pul birligi. Hozirgi kunda bunday valyuta evro hisoblanadi. n Yevrovalyuta – xorijiy banklardagi hisobvaraqlarga o‘tkaziladigan va emitent mamlakatdan tashqari barcha mamlakatlar bilan hisob-kitob qilish uchun foydalaniladigan valyuta. Bunday valyuta milliy hukumat nazoratini tark etadi va chet el valyutasi yoki milliy valyutadan arzonroqdir. Eng ko'p ishlatiladigan evro valyutasi AQSh dollari, shuningdek, evro, funt va iyenadir. Shu bilan birga, Eurocurrency nomi ular Evropa bozorida muomalada bo'lishini anglatmaydi; n 17

VALYUTA Valyutalarning "konvertibilitesi" (qaytarilishi) tushunchasi juda murakkab. Aslida u jahon valyuta bozorida talab va taklif ta’sirida shakllanadi. Rasmiy cheklovlar ham mavjud. XVF Nizomining VIII moddasi ta’rifiga ko‘ra, agar joriy operatsiyalar bo‘yicha cheklashlar (tovarlar va xizmatlarning tashqi savdosi uchun to‘lovlar, ssudalar va ular bo‘yicha foizlarni to‘lash uchun to‘lovlar, investitsiyalar bo‘yicha foydani o‘tkazish) bekor qilingan taqdirda valyuta konvertatsiya qilinadigan hisoblanadi. notijorat xarakterdagi pul o'tkazmalari). Ushbu rejim XVF a'zolarining ko'pchiligi tomonidan o'rnatildi. Lekin kapital operatsiyalariga ham cheklovlar XVF Nizomining VIII moddasi: u chet el kapitalining iqtisodiyotning ayrim tarmoqlariga kirib kelishiga to'sqinlik qilish; u foydani majburiy repatriatsiya qilish talabi; u valyutani topshirish yoki sotish majburiyati; Chet el fuqarolari tomonidan sotib olishni taqiqlash qimmatli qog'ozlar. XVJ ma'lumotlariga ko'ra, kapital operatsiyalariga cheklovlarni olib tashlagan 17 davlat: AQSh, Kanada, Buyuk Britaniya, Germaniya, Shveytsariya, Gollandiya, Yangi Zelandiya, Gonkong, Yaponiya, Singapur, Malayziya, Saudiya Arabistoni, Quvayt, Ummon, Qatar, Bahrayn , Birlashgan Arab Amirliklari. 18

VALYUTA Hozirgi vaqtda valyuta haqiqatda 3 ta holatga ega bo'lishi mumkin: Namuna 2006. Yopiq (konvertatsiya qilinmaydigan valyuta) (Shimoliy Koreya von). Bu milliy valyuta bo'lib, bir mamlakat ichida ishlaydi, lekin boshqa valyutalarga almashtirilmaydi. Yopiq valyutalarga valyutani sotib olish/sotish, import/eksport va hokazolarga cheklovlar va taqiqlarni o'rnatadigan mamlakatlar valyutalari kiradi. Yopilishning asosiy sabablari valyuta taqchilligi, katta tashqi qarz va to'lov balansi taqchilligidir. n Qisman konvertatsiya qilinadigan valyuta. Ushbu valyutada ham operatsiyalar (kapital) turlari bo'yicha, ham ma'lum egalar uchun cheklovlar saqlanib qoladi. Ushbu turdagi valyuta barcha valyutalarga almashtirilmaydi, faqat ba'zilariga almashtiriladi va hammada emas, balki bir qator xalqaro operatsiyalarda qo'llaniladi. Bu guruhga dunyo valyutalarining aksariyati kiradi. n Erkin konvertatsiya qilinadigan (qattiq valyuta). Oltin standarti davrida bu oltinning erkin almashinuvi bilan belgilandi. Oltin standartining bekor qilinishi bilan erkin sotib olish va sotish, joriy kurs bo'yicha ayirboshlash va zaxiralarni yaratish uchun foydalanish qobiliyati tushuniladi. 1978 yildan boshlab XVF Nizomining yangi tahririda “erkin konvertatsiya qilinadigan valyuta” tushunchasi “erkin foydalaniladigan valyuta” tushunchasi bilan almashtirildi. O'sha paytda XVF ushbu "eng yuqori malaka toifasini" faqat 5 valyutaga - AQSh dollari, funt sterling, nemis markasi, frantsuz franki va yapon iyenasiga "tayinlagan". Bugungi kunda marka va frank o'rnini evro egalladi. n 19

VALYUTA KURSI – 1 n n Valyuta kursi – bir mamlakat pul birligining boshqa bir davlatning pul birligida (yoki uning o‘n barobar qiymatida) ifodalangan narxi. Valyuta pariteti - qonun bilan belgilangan ikki valyuta o'rtasidagi munosabatlar; odatda paritetdan chetga chiqadigan valyuta kursining asosi hisoblanadi. 21

valyuta kursini belgilovchi OMILLAR Valyuta kursiga ta'sir etuvchi omillar tarkibiy va bozor sharoitlariga bo'linadi. Strukturaviy omillar uzoq vaqt davomida ishlaydi. Bularga quyidagilar kiradi: n ma'lum bir mamlakat tovarlarining jahon bozoridagi raqobatbardoshligi; n mamlakat to'lov balansining holati; n milliy valyutaning xarid qobiliyati va inflyatsiya darajasi; n mamlakatlar o'rtasidagi foiz stavkalarining farqi; n valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solish xarakteri; n iqtisodiyotning ochiqlik darajasi. Bozor omillari - qisqa muddatda harakat qilish. Bularga quyidagilar kiradi: n inqirozlar, urushlar, tabiiy ofatlar; n siyosiy vaziyat; n strategik tovarlar narxi dinamikasi (uglevodorodlar, bug'doy va boshqalar) 22

Jahon iqtisodiyotida mamlakatlar o'rtasidagi valyuta (pul) va kredit munosabatlarining o'rnatilgan tizimisiz amalga oshirish mumkin emas.

Xalqaro valyuta munosabatlarining rivojlanishi jahon xo’jalik tizimining shakllanishi bilan belgilanadi.

Jahon bozorida tovar ayirboshlash bo'yicha davlatlar o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar ob'ektiv ravishda xalqaro valyuta munosabatlariga olib keladi.

Xalqaro valyuta (valyuta) munosabatlari – milliy valyutalarning jahon bozorida faoliyat yuritishi, mamlakatlar o‘rtasida tovar ayirboshlash bo‘yicha pul-kredit xizmatlari, valyutadan to‘lov va kredit vositasi sifatida foydalanish bilan bog‘liq iqtisodiy munosabatlar.

Valyuta munosabatlari u yoki bu tarzda xalqaro savdo, chet elga kapital eksporti, ilmiy-texnika ayirboshlash, kreditlash, xalqaro to'lovlar va davlatlar o'rtasidagi boshqa iqtisodiy va madaniy aloqalarga hamroh bo'ladi.

Milliy va jahon valyuta tizimlari mavjud.

Milliy valyuta tizimi - bu milliy qonunchilik bilan belgilanadigan mamlakat valyuta munosabatlarini tashkil etish shaklidir.

Jahon valyuta tizimi - jahon xo'jaligining rivojlanishi bilan belgilanadigan va xalqaro shartnomalarda huquqiy jihatdan mustahkamlangan xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etish shaklidir.

Valyuta munosabatlarini davlat va davlatlararo tartibga solish valyuta siyosatida o'z ifodasini topadi.

Pul-kredit siyosati - bu davlat organlari va xalqaro institutlarning dasturiy maqsadlariga muvofiq amalga oshiradigan iqtisodiy chora-tadbirlar majmuidir.

Rossiya valyuta tizimi o'z tarixiga ega. Rubl tarixi davlatimiz tarixini, uning iqtisodiy islohotlarini va farovonlik davrlarini aks ettiradi.

"Rub" atamasi 13-asrda paydo bo'lgan. Novgorodda. Rublni maydalangan grivnaning yarmi deb atash boshlandi - og'irligi taxminan 200 g bo'lgan kumush quyma, o'sha paytda pul va vazn birligi bo'lib xizmat qilgan. Rossiya davlatining yagona pul tizimi shakllangan 1534 yildan boshlab rubl uning asosiy pul birligiga aylandi. 17-asr boshlarida. rublning kumush tarkibi 48 g edi, Pyotr I davrida dunyodagi birinchi o'nlik tanga tizimi yaratildi, uning asosiy birligi rubl bo'lib, 100 tiyinga teng edi.

1769 yilda Rossiya hukumati birinchi qog'oz rubllarni - banknotlarni muomalaga chiqardi. 1841 yilda muomalada qog'oz kredit rubli paydo bo'ldi.

1897 yilda rubl oltin asosga (0,774 g oltin) aylantirilishi e'lon qilindi.

Birinchi sovet rubli 1919 yilda kredit qog'ozi shaklida chiqarilgan. 1921 yilda RSFSRda birinchi kumush sovet tangalari muomalaga chiqarildi.

1922-1924 yillardagi pul islohoti Muomalaga inqilobdan oldingi oʻn soʻmlik tanga va gʻazna qogʻozlaridagi oltin miqdori teng boʻlgan oltin fonli qogʻoz chervonets chiqarildi.

1950 yilda rubl 0,222 g sof oltindan iborat oltin asosga aylantirildi. 1961 yilda SSSRda narxlarning 10 baravar oshishi bilan rublning oltin miqdori 0,987412 g sof oltin ekanligi aniqlandi. 1992 yilgacha shunday bo'lib qoldi.

19-asrning oxirida birin-ketin mamlakatlar oltin pul birligiga oʻta boshladilar, bunda bir metall, oltin qiymat oʻlchovi va toʻlov vositasiga aylandi. Rasmiy ravishda Evropa mamlakatlari oltin valyutaga 1871-1898 yillarda, AQSh - 1900 yilda o'tdi.

1,504 g oltin, 1934 yilda - 0,889, 1971 yilda - 0,818.

1971 yil 15 avgustda AQSh prezidenti Vashington dollarni oltinga almashtirishni bekor qilayotgani haqida bayonot berdi. Prezidentning bayonoti AQSH dollarining oltin tarkibini amalda bekor qildi. 1978 yil 1 aprelda Yamayka valyuta kelishuvi qabul qilindi, unga ko'ra oltin endi xalqaro to'lovlar uchun asos bo'lmaydi. Qog'oz dollar misli ko'rilmagan darajada yuqori, fantastik narxga ega bo'ldi.

Rossiya Federatsiyasining 1992 yil 25 sentyabrdagi 35371-sonli "Pul tizimi to'g'risida" gi qonuni. Rossiya Federatsiyasi"Rossiya Federatsiyasining rasmiy pul birligi (pul birligi) rubl ekanligi e'lon qilindi. Rossiya Federatsiyasi hududida boshqa pul birliklarini kiritish va pul surrogatlarini chiqarish taqiqlanadi" (3-modda).

Ushbu Qonun shuningdek, "Rubl va oltin yoki boshqa qimmatbaho metallar o'rtasida rasmiy munosabatlar o'rnatilmagan" deb e'lon qilingan. Rublning boshqa davlatlarning pul birliklariga nisbatan rasmiy kursi har hafta Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya Banki) tomonidan belgilanadi va e'lon qilinadi.

Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasining valyuta tizimi milliy qonunchilikda mustahkamlangan. Uning asosini qonun bilan belgilangan davlat pul birligi (rus rubli) tashkil etadi, u xalqaro iqtisodiy munosabatlarda valyutaga aylanadi.

Rossiya Federatsiyasida valyuta munosabatlarini tartibga soluvchi asosiy qonun hujjatlari 2003 yil 10 dekabrdagi 173FZ-sonli "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" Federal qonunidir. Qonun asosiy tushunchalarni belgilaydi: xorijiy valyuta va valyuta qiymatlari, valyuta balansining joriy operatsiyalari, kapital operatsiyalari. Valyuta qonunchiligining asosiy tushunchalari ham belgilangan: rezident, norezident, valyutani tartibga solish rejimlari. Ushbu Qonun rezidentlar ishlarning (xizmatlarning) ayrim turlarini bajaruvchi subpudratchilar bilan tuzilgan xalqaro qurilish shartnomalari bo'yicha hisob-kitoblar, xaridlar bilan bog'liq hisob-kitoblar uchun Rossiya Federatsiyasi hududidan tashqaridagi banklarda erkin konvertatsiya qilinadigan valyuta bo'lmagan xorijiy valyutada hisob raqamlariga ega bo'lishi mumkinligini belgilaydi. ushbu shartnomalarni bajarish uchun zarur bo'lgan tovarlar va jo'natilgan mutaxassislar - Rossiya Federatsiyasi fuqarolari bilan hisob-kitoblar. Rezidentlar xabardor qilishlari shart soliq organlari ro'yxatdan o'tgan joyingizda ushbu hisobvaraqlar ochilganligi to'g'risida va har oyda harakat haqida hisobot bering Pul ushbu hisobvaraqlar bo'yicha bank ko'chirmalari ilova qilingan holda.

Rossiya Federatsiyasida valyuta nazorati Rossiya Federatsiyasi hukumati, valyuta nazorati organlari va valyuta nazorati agentlari tomonidan Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasida valyuta nazorati organlari Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki, Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan vakolat berilgan federal ijro etuvchi hokimiyat organlari hisoblanadi. Valyuta nazorati agentlari - bu Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankiga hisobot beradigan vakolatli banklar. Amalga oshirish ustidan nazorat valyuta operatsiyalari kredit tashkilotlari va valyuta birjalari Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan amalga oshiriladi.

Valyuta munosabatlarining tabiati ko'p jihatdan mamlakatlar valyutalarining konvertatsiyasiga bog'liq. Valyutalar erkin konvertatsiya qilinadigan, qisman konvertatsiya qilinadigan va konvertatsiya qilinmaydiganlarga bo'linadi.

Erkin konvertatsiya qilinadigan valyuta - bu erkin va cheklovlarsiz boshqa xorijiy valyutaga almashtirilishi mumkin bo'lgan valyuta. Erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalar: AQSH dollari, Kanada dollari, yapon iyenasi, Yevropa hamjamiyatiga (Umumiy bozor) aʼzo mamlakatlar valyutalari va boshqalarga aylandi.

Qisman konvertatsiya qilinadigan - bu valyuta operatsiyalarining ayrim turlariga ma'lum cheklovlar qo'llaniladigan mamlakatning milliy valyutasi. Qisman konvertatsiya qilinadigan valyuta faqat ayrim xorijiy valyutalarga almashtiriladi, lekin hammasi emas.

Ayirboshlanmaydigan (yopiq) - faqat bir mamlakat ichida qo'llaniladigan (ishlatiladigan) va chet el valyutalariga erkin almashtirilmaydigan valyuta. Valyutalar orasida "yumshoq" valyutalar atamasi mavjud. “Yumshoq” valyutalarga kursi asta-sekin tushib borayotgan valyutalar kiradi.

Rossiya rubli konvertatsiya qilinmaydigan valyutadan ichki konvertatsiya qilinadigan valyutalar toifasiga o'tdi. U Rossiya va MDH mamlakatlarida valyutaga erkin almashtiriladi.

Bir necha yillar davomida Moskva banklararo valyuta birjasi MDH mamlakatlari valyutalarini rublga sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirdi - Ukraina grivnasi, Belarus rubli, Qozog‘iston tengesi.

Xalqaro tovarlar savdosi, kapitalni chet elga olib chiqish, ilmiy-texnikaviy mahsulotlarni sotish valyuta ayirboshlash bilan uzviy bog’liqdir. Odatda, eksportchi o'z tovarini erkin konvertatsiya qilinadigan xorijiy valyutaga sotishga intiladi. Import qiluvchi chet elda sotib olingan tovarlar uchun to'lovni amalga oshirish uchun o'z milliy valyutasini chet el valyutasiga almashtiradi. Valyuta kursi valyuta ekvivalentini ta'minlash uchun ishlatiladi.

Valyuta kursi milliy va xorijiy valyutalar o'rtasidagi munosabatdir. Valyuta kursi, asosan, har bir valyutaning xarid qobiliyati bilan belgilanadi, bu esa, o‘z navbatida, tovarga bo‘lgan talab va taklifga, valyuta bozoridagi milliy valyutaning talab va taklifiga, valyutaning milliy valyuta bilan xavfsizligiga bog‘liq. mamlakat boyligi, valyuta barqarorligi va unga bo'lgan ishonch.

SSSRning pul-moliya mexanizmida rublning chet el valyutalariga kurslarining uch turi mavjud edi: rasmiy, tijorat va bozor.

Rasmiy valyuta kursini belgilashda markaziy bank iqtisodiy omillar bilan bir qatorda milliy valyutaning valyutadagi talab va taklifini ham hisobga oladi. 1992 yilda Moskva banklararo valyuta birjasi tashkil etildi. Ushbu birjaning asoschilari orasida Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki ham bor, bu unga valyuta bozorida faol siyosat olib borish, rublning rasmiy kursiga ta'sir ko'rsatish va belgilash imkonini beradi.

Rossiya tashkilotlarining buxgalteriya hisobida chet el valyutasini rublga aylantirish uchun faqat rublning rasmiy kursi qo'llaniladi.

Tijorat rublining kursi 1990-yil 1-noyabrdan boshlab 1,8 rubl kursida joriy etildi. 1 AQSh dollari uchun. U eksport-import operatsiyalarida savdo va boshqa operatsiyalar uchun xalqaro to'lovlar uchun ishlatilgan.

Rossiya Federatsiyasi Prezidentining 1992 yil 15 oktyabrdagi "Rossiya Federatsiyasi hududida tashqi iqtisodiy faoliyatni liberallashtirish to'g'risida"gi farmoniga muvofiq rublning tijorat ayirboshlash kursi endi o'rnatilmaydi.

Rublning bozor kursi - valyuta operatsiyalarini amalga oshirishda joriy talab va taklifdan kelib chiqqan holda valyutada shakllanadigan kurs. Xorijiy valyuta ichki bozor kursi bo‘yicha bozor kursi bo‘yicha sotib olinadi va sotiladi.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki yoki mamlakat hukumatining me'yoriy-huquqiy hujjati tomonidan valyuta kursining o'rnatilishi valyuta kotirovkasi deb ataladi.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining ma'lumotlariga ko'ra, 2006 yil 1 yanvar holatiga xorijiy valyutalarning buxgalteriya hisobi va bojxona to'lovlari uchun Rossiya Federatsiyasi rubliga nisbatan rasmiy kurslari quyidagicha edi:

Rublning dollarga nisbatan joriy kursi real emas deb hisoblanadi. Bu ularning haqiqiy nisbatini aks ettirmaydi. Bugungi dollar kursi haddan tashqari oshirib yuborilgan, bu esa Rossiya iqtisodiyotiga zarar yetkazmoqda.

Nafaqat rublning dollarga nisbatan kursi, balki MDH davlatlarining ko‘plab boshqa valyutalarining kursi ham asossiz ravishda past baholanmoqda. Bu xalqaro savdo va MDH mamlakatlari va Rossiya iqtisodiyotiga katta zarar etkazdi, shuningdek, pul bozorida naqd chayqovchilik to'lqinini keltirib chiqardi.

Valyuta ayirboshlash muammosini hal qilish va real ayirboshlash kursini oʻrnatish uchun mamlakat ichidagi iqtisodiy, ijtimoiy vaziyat va pul muomalasini barqarorlashtirish, ichki va tashqi bozorda raqobatbardosh mahsulotlarni koʻpaytirish, tashqi toʻlov balansini mustahkamlash, valyuta ayirboshlash balansini cheklash zarur. minimal inflyatsiya.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki ma'lumotlariga ko'ra dollarning rublga nisbatan kursining dinamikasi jadvalda keltirilgan. 21.8.

Milliy valyuta birliklari kurslarining o'zgarishi ikkita asosiy omil bilan bog'liq: birinchidan, ichki bozorlarda valyutalarning xarid qobiliyatining real qiymati nisbatlari. xorijiy davlatlar; ikkinchidan, bir mamlakatdan ikkinchisiga kapital oqimi tufayli doimiy o'zgarishlarga duchor bo'lgan milliy valyutalarning xalqaro bozordagi talab va taklifi.

Jadvaldan ko'rinib turibdiki, Rossiya iqtisodiyotining dollarlashuv darajasi juda yuqori. Buni bozor islohotlarini amalga oshirish natijasida yuzaga kelgan Rossiya iqtisodiyotining beqarorligi, sanoat va qishloq xo'jaligi ishlab chiqarish hajmining sezilarli darajada - 2 baravardan ko'proq pasayishi (1990 yilga nisbatan 2000 yil) bilan izohlash mumkin. Rossiyaning xalqaro savdodagi ulushi kamaydi va hozir 2% atrofida.

Rublning nufuzini mustahkamlash Rossiya Federatsiyasida sanoat va qishloq xo'jaligi ishlab chiqarishining o'sishini ta'minlash bilan bog'liq. Ikkinchi yo'l valyuta operatsiyalari ustidan davlat nazoratini kuchaytirish bilan bog'liq.

1 Rossiya statistik yilnomasi, 2006. P. 772. Tariflar Rossiya Bankining ushbu kurs bo'yicha ko'rsatilgan valyutalarni sotib olish va sotish majburiyatisiz belgilanadi.

bozor. Bu yo‘lda amalga oshirilayotgan chora-tadbirlardan biri mamlakat valyuta birjalarida oldi-sotdi operatsiyalari bo‘yicha hisob-kitob tartibini o‘zgartirishdan iborat. Xorijga valyuta olib chiqish ustidan qat’iy nazorat o‘rnatish, inflyatsiya sur’atlarini pasaytirish bo‘yicha real chora-tadbirlarni amalga oshirish zarur.

Savdo operatsiyalari bo'yicha xalqaro hisob-kitoblar, qoida tariqasida, erkin konvertatsiya qilinadigan valyutalarda va yopiq xorijiy valyutalarda amalga oshiriladi. Tijorat operatsiyalari bo'yicha to'lovlarning asosiy qismi naqd pulsiz amalga oshiriladi. Hisob-kitoblar, qoida tariqasida, bir-biri bilan korrespondentlik munosabatlarini o'rnatgan, ya'ni o'tkazish tartibi va shartlarini kelishib olgan banklar orqali amalga oshiriladi. bank operatsiyalari. Korrespondentlik munosabatlari banklararo shartnoma tuzish orqali rasmiylashtiriladi. Korrespondentlik munosabatlarini o'rnatgan banklar hujjatlarni (imzolar namunalari kartalari, telegraf o'tkazma kalitlari va boshqalar) almashadilar.

Jahon amaliyotida to'lovlarning muayyan shakllari, ularni rasmiylashtirish va to'lov hujjatlarini to'lash usullari ishlab chiqilgan.

Iqtisodiy mazmuniga ko'ra xalqaro to'lovlar ikki guruhga bo'linadi: a) savdo va b) notijorat.

Savdo quyidagi to'lov turlarini o'z ichiga oladi:

tashqi savdo operatsiyalari bo'yicha to'lovlar va tushumlar;

xalqaro kredit bo'yicha to'lovlar va tushumlar;

turli transport turlarida (dengiz, temir yo'l va boshqalar) yuklarni xalqaro tashish uchun to'lovlar va tushumlar.

Savdodan tashqari hisob-kitoblarga quyidagilar kiradi:

diplomatik tashkilotlar, savdo, konsullik va boshqa vakolatxonalar hamda xalqaro tashkilotlarni saqlash uchun to‘lovlar;

turli delegatsiyalar, mutaxassislar guruhlari va fuqarolarning boshqa mamlakatlarda bo‘lish xarajatlari;

davlat tashkilotlari va jismoniy shaxslar nomidan chet elga pul mablag‘larini o‘tkazish.

Tashqi savdoda quyidagi turdagi to'lovlar amalga oshiriladi:

o'tkazma yo'li bilan amalga oshirilgan avans to'lovlari;

tovarni yetkazib berish yoki etkazib berishdan keyin taqdim etilgan hujjatlar asosida to'lovlar (akkreditiv yoki "inkasso" yordamida). So'nggi yillarda foydalanish plastik kartalar va tekshiruvlar;

tovarlarni qabul qilish bo'yicha to'lovlar va pul o'tkazmalari shaklida amalga oshirilgan schyot-fakturalar;

to'lovlar muddatida.

To'lovlar, qoida tariqasida, to'lovchining mamlakatida joylashgan ro'yxatdan o'tgan xorijiy banklar orqali yoki xorijiy banklarning filiallari, filiallari orqali amalga oshiriladi. bank operatsiyalarini amalga oshirish tartibi va shartlari. Diplomatik munosabatlarga ega bo'lgan davlatlarning banklari bilan korrespondentlik aloqalari o'rnatiladi. Diplomatik munosabatlar mavjud bo'lmaganda, davlatlarning markaziy banklari bilan muvofiqlashtirish zarur.

To'lovning asosiy shakllari bank o'tkazmasi, inkasso va hujjatli akkreditivdir. Veksel va chek to'lov shakllari kamroq qo'llaniladi.

1979 yilda ta'lim pul integratsiyasi va xalqaro hisob-kitoblar sohasida muhim ahamiyatga ega edi. Evropa valyuta tizimi (EMS). U uchta elementga asoslangan edi: Evropa pul birligi - EKYu, valyuta kursi mexanizmi va kredit mexanizmi. Bu tizim milliy valyutalar kurslarining nisbatan barqarorligini va Amerika dollariga jamoaviy qarshilikni ta'minladi.

EMUning asosiy elementi Yevropa valyuta birligi - evroni yaratish edi.

2002 yil 1 iyuldan keyin yevrobanknotlar va yevrokoinlar Yevropa umumiy bozori mamlakatlarida yagona to‘lov vositasiga aylandi. Demak, bu Yevropa davlatlarida AQSh dollari muomaladan majburan chiqarilmoqda.

Pul muomalasini tartibga solish uchun Evropaning 14 ta davlatini o'z ichiga olgan Evropa valyuta tizimiga a'zo mamlakatlar uchun yagona pul-kredit siyosatini ta'minlaydigan Evropa Markaziy banki ishlaydi.

21.5. Xalqaro moliya institutlari

Kredit-moliyaviy munosabatlar - qarz beruvchi va qarz oluvchi o'rtasidagi kreditdan (qarzdan) naqd pul yoki tovar ko'rinishidagi to'lov shartlarida va odatda foizlarni to'lash bilan foydalanishdagi iqtisodiy munosabatlar.

Xalqaro iqtisodiy munosabatlarning deyarli barcha ishtirokchilari kredit-moliya munosabatlariga kirishadilar. Ayniqsa, tashqi savdo ishtirokchilari kreditlarga muhtoj. Ba'zilar - importchilar - eksportchiga to'lash uchun xorijiy valyuta yetishmaydi va ular kredit beradigan tashkilotga murojaat qilishadi. Boshqa eksport qiluvchi tashkilotlarda investitsiya loyihasini xorijda amalga oshirish uchun yetarli mablag‘ yo‘q. Xalqaro kredit munosabatlari eksport qiluvchi tashkilotlar o'rtasidagi munosabatlar bilan cheklanib qolmaydi, ular xalqaro kredit-moliya tashkilotlari bilan uzviy bog'liqdir;

Chet el valyutasida kredit berish quyidagi asosiy turlarga ega:

¦ tashqi (xalqaro) savdoning eksport-import operatsiyalarini kreditlash;

¦ xorijiy davlatlar tomonidan banklarga tashqi qarzni to'lash bilan bog'liq davlat ehtiyojlarini kreditlash;

davlatlar, firmalar, korporatsiyalarning qo'shma investitsiya loyihalarini kreditlash;

hisob-kitob operatsiyalari uchun banklarga kredit berish;

kreditlashning boshqa shakllari.

Kredit-moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirishda va xalqaro to'lovlar barqarorligini ta'minlashda eng muhim rol xalqaro kredit-moliya institutlariga (tashkilotlariga) tegishli.

Xalqaro kredit-moliya institutlari – davlatlar oʻrtasidagi kredit-moliya munosabatlarini tartibga solish, iqtisodiy munosabatlarni rivojlantirishga koʻmaklashish, kredit siyosatini taʼminlash maqsadida davlatlararo shartnomalar asosida tuzilgan xalqaro tashkilotlardir.

Eng yirik ixtisoslashgan xalqaro moliya institutlari quyidagilardir:

1. 1944-yilda Bretton-Vuds (AQSh) kelishuvlari asosida tuzilgan, 1947-yilda faoliyat boshlagan Xalqaro valyuta jamgʻarmasi (XVF) xalqaro valyuta-moliya tashkiloti. Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan organi sifatida ro'yxatga olingan. XVFni tashkil etishning maqsadlari: 1) valyuta kurslarini tartibga solish va ularga rioya etilishini nazorat qilish qoidalarini belgilash, ko‘p tomonlama to‘lov tizimini va valyuta cheklovlarini o‘rnatish orqali xalqaro savdo va valyuta hamkorligini rivojlantirishga ko‘maklashish; 2) to'lov balansidagi nomutanosiblik bilan bog'liq valyuta qiyinchiliklari yuzaga kelganda o'z a'zolariga kredit resurslarini taqdim etish; 3) to'lov balansida qiyinchiliklarga duch kelayotgan mamlakatlarga kreditlar berish.

Kredit operatsiyalari faqat mamlakatlarning rasmiy organlari: markaziy banklar, g'aznachilik, valyuta barqarorlashtirish fondlari bilan amalga oshiriladi. Kreditlar chet el valyutasida yoki chet el valyutasini milliy valyutaga sotish shaklida beriladi.

Berilgan kreditlar tashqi to‘lovlar balansining buzilishiga sabab bo‘lgan sabablarga ko‘ra turlarga bo‘linadi. Kredit berish to'g'risidagi qaror XVF a'zolarining ovozi bilan qabul qilinadi. Barcha davlatlar XVJdagi moliyaviy kvotaga ovoz berishadi.

XVFga a'zo bo'lishda har bir davlat kvota (obuna hissasi), a'zolik to'lovi deb ataladigan ma'lum miqdorda hissa qo'shadi. Kvotalar XVF kreditlar berish uchun foydalanadigan jamlangan pul zaxiralarini tashkil qiladi. Kvotalar har bir XVF a'zosining vaznini belgilaydi.

XVF Nizomi uch marta - 1969, 1976 va 1992 yillarda qayta koʻrib chiqilgan. Nizomga koʻra, XVFning oliy organi boshqaruvchilar kengashi boʻlib, unga XVFga aʼzo har bir davlat (odatda mamlakatlar vazirlari) bir muddatga kiradi. 5 yil. Menejerlar yiliga bir marta yig'ilishadi. AQSh (18,2%), Germaniya (5,6%), Kanada (3,0%), Angliya (5,1%), Fransiya (5,1%), Italiya (3,1%), Rossiya (2,9%), va boshqalar.

XVJ sessiyasida kreditlar berilgan mamlakatlar faoliyatini nazorat qilish uchun 22 nafar ijrochi direktordan iborat Ijroiya kengashi saylanadi.

XVF 2000 kishidan iborat shtatga ega va uni Ijrochi direktor boshqaradi, u ham Ijroiya kengashining rahbari hisoblanadi. Asosiy xodimlar XVJning Vashingtondagi shtab-kvartirasida joylashgan.

178 mamlakat XVJ xalqaro savdoni rivojlantirishga va ularning iqtisodida ish o'rinlarini yaratishga yordam berishiga ishonib, XVJga qo'shildi.

Endi XVF boshqa mamlakatlarga nisbatan moliyaviy majburiyatlarini bajarishga juda muhtoj bo'lgan mamlakatlarga kreditlar beradi kreditlar kredit berilgan davlat XVF dasturi bo'yicha iqtisodiy islohotlarni o'tkazish majburiyatini olishi sharti bilan beriladi. Shu bilan birga, XVF mamlakatga berilgan kreditni qanday maqsadlarda va qanday sarflashni buyuradi. So‘ngra o‘z mutaxassislari orqali mamlakatda davlat tomonidan olib borilayotgan iqtisodiy siyosat haqida ma’lumot to‘playdi.

Hozirgi vaqtda (mavjud ma'lumotlarga ko'ra) qarz oluvchi mamlakat XVFga xizmatlar uchun to'lov va kredit berish majburiyatini tasdiqlash uchun kompensatsiya to'laydi - qarz summasining 0,5%, shuningdek foizlarni to'laydi: odatda yiliga 9%.

XVF faoliyatining ustuvor yo'nalishi davlatlar iqtisodiyotini qayta tashkil etish va bozor islohotlari siyosatini subsidiyalash uchun kreditlar berish bo'ldi. Bunga ishonch hosil qilish uchun kredit mablag'lari Ushbu maqsadlar uchun foydalanilganda, XVF kredit berilgan davrda mamlakat iqtisodiy rivojlanishining borishini diqqat bilan kuzatib boradi, hukumatga iqtisodiyotda islohotlar o'tkazish bo'yicha maslahatlar beradi; soliq tizimi, bank ishi.

Xalqaro valyuta jamg'armasiga a'zo davlatlar unga oltin zahiralari va valyuta zaxiralari, iqtisodiyotning holati, to'lov balansi, pul muomalasi va xorijiy investitsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlarni taqdim etishlari shart. XVF ushbu ma'lumotlardan mamlakatlarning to'lov qobiliyatini aniqlash uchun foydalanadi.

XVJ rahbarining aytishicha, 2003 yilda Rossiya XVJdan yana bir transh olishi mumkin. Nega 2003 yilda? Taxmin qilish mumkinki, gap Rossiyaning "2003 yil muammosi" deb ataladi: o'sha paytda, ehtimol, Rossiyaning moliyaviy va ijtimoiy muammolari bir markazda birlashishi kerak edi. Biroq, 2003 yilda transhni olish hozirgi vaziyat tufayli dargumon edi.

2. Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki (XTTB) 1945-yilda bir qancha mamlakatlarning Bretton-Vuds (AQSh) kelishuvlari asosida tuzilgan. U BMTning ixtisoslashgan agentligi sifatida yaratilgan. U 1946 yilda o'z faoliyatini boshlagan. Hozirda u hukumatlararo moliyaviy tashkilot bo'lib, hozir Jahon banki deb ataladi. Boshqaruv organlari - Boshqaruv Kengashi va Direksiya (ijro etuvchi organ). Boshqaruv kengashi tarkibiga ishtirokchi mamlakatlar moliya vazirlari va markaziy banklar rahbarlari kiradi. Kengash yiliga bir marta yig'iladi. XTTBning asosiy vazifalari: 1) XTTBga aʼzo mamlakatlarning iqtisodiy rivojlanishini ragʻbatlantirish; 2) xalqaro savdoni rivojlantirishga ko'maklashish; 3) etarlicha yuqori foiz stavkasida uzoq muddatli kreditlar berish orqali to'lov balansini saqlash.

Kreditlar ham davlat, ham xususiy korxonalarga ularning hukumatlari kafolati bilan beriladi. Kreditlarning bir qismi XTTBdan olingan mablag'larni qayta taqsimlovchi mahalliy (mintaqaviy) rivojlanish banklariga yuboriladi.

XVFga aʼzo boʻlgan davlatlargina XTTB aʼzosi boʻlishi mumkin. Mamlakatning ovoz berishdagi salmog'i XTTB kapitalidagi aktsiyadorlik ulushiga bog'liq. Hozirda “etti” shtatlari (AQSh, Yaponiya, Germaniya, Angliya, Fransiya, Italiya, Kanada) Bankdagi barcha ovozlarning 50 foiziga ega. Bankning ustav kapitali 175 milliard dollarni tashkil etadi. Bankning 179 nafar amaldagi aʼzolaridan Rossiya uning aktsiyadorlaridan biridir. SSSR 1991 yilda bankka a'zoligini rasmiylashtirdi. 1993 yilda Moskvada bankning vakolatxonasi ochildi.

Bank ma'lumotlariga ko'ra, Rossiyaning xususiylashtirish dasturi dunyoda amalga oshirilgan eng yirik dastur edi. Bank hukumatning sa'y-harakatlarini siyosiy maslahatlar va 90 million dollarlik xususiylashtirish loyihasi krediti va 200 million dollarlik bank krediti bilan qo'llab-quvvatladi.

Bank xodimlari 6000 ga yaqin kishini tashkil etadi. Uning shtab-kvartirasi Vashingtonda joylashgan.

3. Yevropa tiklanish va taraqqiyot banki (Evrobank)

1990 yilda tashkil etilgan. Ta'sis hujjatlariga ko'ra, Bank Markaziy va Sharqiy Yevropa mamlakatlariga ochiq, bozorga yo'naltirilgan iqtisodiyotga o'tishda, shuningdek, xususiy tadbirkorlik tashabbusini rivojlantirishda yordam berishni maqsad qilgan. Yevropa tiklanish va taraqqiyot bankini tashkil etish to‘g‘risidagi bitim Parijda mamlakatlar vakillari tomonidan qabul qilindi. Bu Yevropadagi birinchi xalqaro moliya instituti bo‘lib, unda Qo‘shma Shtatlar yetakchi rol o‘ynamaydi. SSSR Evropa bankini yaratishda faol rol o'ynadi.

IN ta'sis hujjatlari Bankning qayd etishicha, YeTTB aniq loyihalar, investitsiya loyihalari, investitsiya dasturlari uchun moliyalashtirish, shuningdek, infratuzilmani rekonstruksiya qilish va rivojlantirishda texnik yordam ko‘rsatadi.

Bank a'zolari dastlab 12 davlat, jumladan SSSR, 1992 yildan esa Rossiyani o'z ichiga olgan. 1995 yilda Bankning 58 mamlakatdan 60 ta aktsiyadorlari bor edi. Bankning kapitali 10 milliard EKYuni tashkil qiladi.

Hozirgi vaqtda Yevrobankda uch bosqichli boshqaruv tuzilmasi mavjud: Boshqaruvchilar kengashi, Direktorlar kengashi va Bank prezidenti.

Boshqaruv kengashi bankning oliy boshqaruv organi huquqiga ega. Direktorlar Kengashi tarkibiga Bank a'zo mamlakatlardan 23 kishi kiradi. Bank prezidenti Boshqaruv kengashi tomonidan 5 yil muddatga saylanadi.

Eurobankning bosh qarorgohi Londonda joylashgan.

4. Yevropa investitsiya banki (EIB). 1958 yilda bir qator Yevropa davlatlari tomonidan Rim shartnomasi asosida yaratilgan. Bankni tashkil etishning maqsadlari: 1) Yevropa hamjamiyatiga aʼzo boʻlgan bir qancha davlatlar uchun muhim boʻlgan loyihalarni qoʻllab-quvvatlash; 2) Yevropaning boshqa mintaqalari rivojlanishini moliyalashtirish.

Bank taqdim etadi uzoq muddatli kreditlar(20 yilgacha) va xususiy va davlat korxonalariga alohida hududlarni rivojlantirish uchun kafolatlar. Bank korxonalarni rekonstruksiya qilish va qurish, qoʻshma temir yoʻl qurish va avtomobil yo'llari, korxonalarni konvertatsiya qilish.

Yevropa investitsiya banki avtonom moliyaviy maqomga ega institutdir. Boshqaruv organi boshqaruv kengashi (ishtirokchi-mamlakatlarning moliya vazirlaridan iborat) hisoblanadi, u kredit siyosati, yillik balanslarni tasdiqlaydi, kreditlar va kafolatlar berish, kreditlar berish va foiz stavkalari miqdori bo'yicha qarorlar qabul qiladi.

Bankning ustav kapitali 14,4 mlrd EKU, zaxiralari 1,6 mlrd. Bankning ta'sischilari 10 ta davlatdir. Bank hozirda Yevropa va Afrikaning 60 ta davlati bilan hamkorlik qiladi.

5. Xalqaro moliya korporatsiyasi (IFC) 1956 yilda AQSH tashabbusi bilan tashkil etilgan. Xalqaro tiklanish va taraqqiyot bankining (Jahon banki) filiali.

Xalqaro moliya korporatsiyasini tashkil etishdan maqsad: 1) mamlakatlarda xususiy tadbirkorlikni rivojlantirish; 2) xususiy korxonalar kapitalini shakllantirishda ishtirok etish; 3) yuqori rentabelli xususiy korxonalarga davlat kafolatisiz kreditlar berish. Kreditlar loyiha qiymatining 20 foizigacha bo‘lgan miqdorda 15 yilgacha muddatga beriladi.

IFC o'z kapitaliga, boshqaruv organlariga va alohida xodimlarga ega.

6. Yevropa valyuta hamkorligi fondi (EMCF) 1973 yilda Yevropa valyuta tizimi doirasida tuzilgan. EFWSni yaratish maqsadlari: 1) EFESga a'zo mamlakatlarning to'lov balansi taqchilligini qoplash uchun kreditlar berish; 2) Yevropa valyuta tizimini mustahkamlash.

Kreditlar iqtisodiyotni barqarorlashtirish dasturlarini amalga oshirish sharti bilan mamlakatlarga beriladi.

Evropa valyuta tizimi doirasida EFMS EMUga a'zo mamlakatlar uchun kredit va hisob-kitob xizmatlari funktsiyalarini bajaradi.

7. Xalqaro hisob-kitoblar banki (BIS) - davlatlararo valyuta-kredit banki. BIS 1930 yilda Angliya, Germaniya, Fransiya, Italiya, Belgiya markaziy banklari va Morgan bank uyi boshchiligidagi bir guruh Amerika banklari tomonidan tashkil etilgan. Bankni tashkil etish to‘g‘risidagi shartnoma Bazelda (Shveytsariya) imzolangan.

1931-1933 yillarda Boshqa Evropa davlatlarining markaziy banklari BISga qo'shildi. 1950-1970 yillarda Yaponiya, Kanada va Janubiy Afrika bankka qo'shildi. 1982 yilda Sharqiy Evropa mamlakatlari BISga a'zo bo'lishdi (SSSR, GDR va Xalqaro iqtisodiy hamkorlik bankini yaratgan boshqa sotsialistik mamlakatlardan tashqari).

Bankning maqsadlari: 1) Germaniyaga reparatsiya to'lovlari va urush qarzlari uchun to'lovlarni osonlashtirish; 2) markaziy banklar o‘rtasidagi hamkorlikni va ular o‘rtasidagi hisob-kitoblarni amalga oshirishga ko‘maklashish.

BIS hanuzgacha mamlakatlarning markaziy banklari o'rtasida hisob-kitoblarni osonlashtirish bo'yicha o'zining asosiy funktsiyasini saqlab qoladi. U 30 ta davlat, asosan Yevropa davlatlarining banklarini birlashtiradi. 1979 yildan beri BIS Evropa valyuta tizimiga kiruvchi mamlakatlar banklari o'rtasida hisob-kitoblarni amalga oshiradi, Evropa ko'mir va po'lat hamjamiyatining depozitariy funktsiyalarini bajaradi va alohida mamlakatlar nomidan operatsiyalarni amalga oshiradi.

Xalqaro hisob-kitoblar banki depozit, kredit, valyuta operatsiyalarini, oltinni sotib olish va sotish va saqlashni amalga oshiradi, markaziy banklarning agenti sifatida ishlaydi.

G'arbiy Yevropa xalqaro banki bo'lgan BIS valyuta va kredit munosabatlarini davlatlararo tartibga solishni amalga oshiradi.

Bu yerda taqdim etilgan kredit-moliya tashkilotlari xalqaro shartnomalar asosida yaratilgan eng yirik va nufuzli xalqaro institutlardir.

Dunyoda yuqoridagi tashkilotlardan tashqari yana ko'plab mintaqaviy kredit-moliya tashkilotlari mavjud. Masalan, Fransiya tashqi savdo banki, Afrika taraqqiyot banki, Osiyo taraqqiyot banki, investitsiya agentliklari kabi tashkilotlarni qayd etishimiz mumkin.

Rossiya ilgari xorijiy xususiy banklardan, bir qator xorijiy davlatlardan va xalqaro moliya institutlaridan olingan kreditlar bo'yicha qarzga ega.

Chet el xususiy kreditor banklari London kreditor banklari klubiga birlashgan. Rossiya Federatsiyasi hukumati ushbu klub bilan to'lovlarni qayta tuzish (to'lovlarni kechiktirish bo'yicha) va Rossiyaning Vneshekonombankiga qarzlarni to'lash bo'yicha muzokaralar olib borishni topshirdi.

Chet el kreditor davlatlari Parij klubiga birlashgan. Rossiyaning Parij klubi oldidagi majburiyatlari hukumatlar tomonidan kafolatlangan hukumatlararo shartnomalar bo'yicha davlatlar va banklar tomonidan Rossiya va MDH mamlakatlariga berilgan kreditlar bo'yicha qarzlarni o'z ichiga oladi.

Mavzuga oid savollar:

Jahon valyuta tizimi tushunchasi. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.
Milliy va xorijiy valyuta tushunchasi. Valyuta konvertatsiyasi
Valyuta kurslarini belgilovchi omillar.
Valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solish. Devalvatsiya va revalvatsiya.
Mamlakatning to'lov balansi.

Mavzuni o'rganishning maqsad va vazifalari:

Mavzuni o'rganish jarayonida siz valyuta kurslari haqidagi asosiy tushunchalarni va zamonaviy pul tizimining asosiy xususiyatlarini o'zlashtirasiz.

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Valyuta kurslari, zamonaviy valyuta tizimining asosiy xususiyatlari haqida dastlabki g'oyalarni shakllantirish.
Jahon valyuta tizimining rivojlanish qonuniyatlarini tahlil qilish.

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Valyuta munosabatlari tarkibini aniqlash.
Valyuta kurslarining turlari haqida tasavvurlarni shakllantirish.
Valyuta kurslarining iqtisodiyotga ta'sirini tahlil qilish.
Jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari rivojlanishining asosiy bosqichlarini aniqlash.

Mavzuni o'rganish natijasida siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

valyutalarni turli asoslar bo'yicha tasniflash usullari;
jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari rivojlanishining asosiy bosqichlari;
turli jahon va mintaqaviy valyuta tizimlarining afzalliklari va kamchiliklari;
zamonaviy jahon iqtisodiyotidagi valyuta kurslarining turlari;
valyuta kurslariga ta'sir etuvchi omillar;
valyuta munosabatlarini davlat va davlatlararo tartibga solish usullari;
mamlakat to'lov balansini hisoblashning tuzilishi va metodologiyasi.

Ushbu mavzuni o'rganganingizdan so'ng, siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

valyuta munosabatlari tuzilishini tahlil qilish;
real valyuta kurslari dinamikasini hisoblash;
valyuta kurslarining o'zgarishi oqibatlarini baholash;
valyuta kurslarining o'zgarishi dinamikasiga turli omillarning ta'sirini baholash;
mamlakat to‘lov balansining tuzilishi va asosiy moddalarini aniqlash;

Ushbu mavzuni o'rganish orqali siz ko'nikmalarga ega bo'lasiz

Real valyuta kurslari dinamikasini hisoblash;
Valyuta kursining o'zgarishi oqibatlarini baholash;
Valyuta kurslariga ta'sir etuvchi omillarni tahlil qilish;
Mamlakat to'lov balansining holatini aniqlash;
Makroiqtisodiy ko'rsatkichlar bilan bog'liq holda valyuta munosabatlarini tahlil qilish.

Mavzuni o'rganishda siz quyidagi tushunchalarga e'tibor qaratishingiz kerak:

Milliy valyuta;
chet el valyutasi;
xalqaro valyuta;
evro valyutasi;
valyuta konvertatsiyasi
nominal ayirboshlash kursi;
real valyuta kursi;
qat'iy belgilangan valyuta kursi;
erkin suzuvchi valyuta kursi;
oltin standart;
Parij oltin standarti tizimi;
Oltin dollar standartidagi Bretton-Vuds valyuta tizimi;
suzuvchi valyuta kurslarining Yamayka valyuta tizimi;
EMS.

1-savol. Jahon valyuta tizimi tushunchasi Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

Ushbu masalani o'rganish uchun sizga kerak:

Ushbu masala bo'yicha asosiy nazariy materialni "Jahon iqtisodiyoti" qo'llanmasining 4-mavzu, § 1-da o'qing. Nazariy materialga to'g'ridan-to'g'ri o'tish uchun, bu yerni bosing.

Qo'shimcha ma'lumotni kitoblardan topasiz:

Xalqaro iqtisodiy munosabatlar: Darslik / Ed. prof. A.I. Evdokimov. – M., 2006. – B. 329-359.
Teor T.R. Jahon iqtisodiyoti: darslik. – Sankt-Peterburg, 2002. – B. 92-107.
Kolesov V.P., Kulakov M.V. Xalqaro iqtisodiyot: darslik. – M., 2004. – B. 332-351.
Kireev A.P. Xalqaro iqtisodiyot. 2 qismda - II qism, 1 - 3 bob.

Muammoni o'rganayotganda quyidagi ko'rsatmalarga amal qiling:

O'ylab ko'ring, valyuta tizimlarining evolyutsiyasi qanday holatlarga bog'liq bo'lishi mumkin. Zamonaviy jahon valyuta tizimida qanday o'zgarishlar ro'y bermoqda?

Formalash Evropa valyuta tizimining asosiy xususiyatlari nimada? Sizningcha, u Yamaykanikiga qaraganda qanchalik barqaror?

Yamayka valyuta tizimida valyuta kurslarini belgilashning qanday usullari qo'llaniladi?

Mavzu bo'yicha nazariy material.

§ 1. Jahon valyuta tizimi tushunchasi. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

1.1. Jahon valyuta tizimi.

Jahon valyuta tizimi xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlari amalga oshiriladigan turli xil vositalar va usullardan foydalanish siyosati va amaliyotini ifodalaydi.

Xalqaro (jahon) valyuta tizimining asosiy elementlari quyidagilardir:

milliy va jamoaviy zaxira valyuta birliklari;
xalqaro likvid aktivlarning tarkibi va tuzilishi;
valyuta paritetlari va kurslari mexanizmi;
valyutalarni o'zaro konvertatsiya qilish shartlari;
xalqaro to'lovlar shakllari;
xalqaro valyuta bozorlari va jahon oltin bozorlari rejimi;
valyuta-moliya munosabatlarini tartibga soluvchi davlatlararo tashkilotlar (XVF, XTTB va boshqalar);
valyuta vositalarining amal qilishini ta’minlovchi xalqaro shartnomalar va davlat huquqiy normalari majmui.

1.2. Parij valyuta tizimi oltin standart tizimidir.

Xalqaro hisob-kitob munosabatlarining dastlabki bosqichlarida turli metallardan foydalanilgan, ammo valyuta kurslarini belgilashda doimo qimmatbaho metallar (oltin va kumush) asosida amalga oshirilgan. Ba'zi mamlakatlar oltinga, boshqalari kumushga e'tibor qaratdi.

Oltin standart tizimining asosi 1821 yilda London banki tomonidan qo'yilgan bo'lib, u 1868 yilda Parij konferentsiyasida o'zining yakuniy huquqiy shaklini olgan. qaysi belgilandi. Oltin jahon va milliy valyutalar shakliga aylandi. Milliy valyutalarning kurslari oltinga bog'langan va oltin orqali ular bir-biri bilan qat'iy belgilangan kurs bo'yicha korrelyatsiya qilingan (burilishlar ± 1% dan oshmagan, bu qimmatbaho metalni tashish xarajatlari bilan izohlangan). Agar valyutaning bozor kursi oltin paritetidan chetga chiqsa, qarzdorlar xalqaro majburiyatlarni chet el valyutasida emas, oltinda to'lashni afzal ko'rdilar.

Parij valyuta tizimining asosiy tamoyillari quyidagilar edi:

oltin jahon pulining yagona shakli;
oltin erkin aylanadi, bu degani:

Mamlakatlarning markaziy banklari oltinni hech qanday cheklovlarsiz sotib olishlari va sotishlari mumkin;
har qanday shaxs oltindan hech qanday cheklovlarsiz foydalanishi mumkin;
har qanday shaxs davlat zarbxonasida oltin quymalaridan oltin tangalar zarb qilishi mumkin;
oltinni olib kirish va olib chiqish hech qanday tarzda cheklanmagan;

Milliy valyuta kurslari oltinga va u orqali bir-biriga nisbatan qat'iy belgilangan.

Parij valyuta tizimi doirasida ajratish mumkin bir nechta quyi tizimlar:

oltin tanga standarti (XX asr boshlarigacha), bu davrda oltin tangalar zarb qilingan va ularni banknotlarga erkin ayirboshlash, oltinni olib kirish va olib chiqish amaliyoti amalga oshirilgan;
oltin quyma standarti (Birinchi jahon urushi boshlanishidan oldin), unda oltin quyma faqat mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda muomalada bo'lgan. O'tishning sababi Angliya-Bur urushi, AQSh-Meksika urushi, Rossiya-Yaponiya urushi edi;
oltin almashinuv standarti (yoki Genuya pul tizimi ), unda oltin bilan bir qatorda yetakchi davlatlarning valyutalari ham qoʻllanilgan. Oltin ayirboshlash standarti 30-yillarning oxirigacha amal qilgan.

Oltin standart tizimi bozor mexanizmi sharoitida pul muomalasining barqarorligini va to'lov balansining avtomatik ravishda to'g'rilanishini yaxshi ta'minladi.

harbiy xarajatlarni qoplash uchun urushayotgan mamlakatlar tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydigan qog'oz pullarning juda katta emissiyasi;
urushayotgan mamlakatlar tomonidan valyuta cheklovlarining kiritilishi;
AQShdan tashqari deyarli barcha mamlakatlar tomonidan oltin resurslarining tugashi.

1922 yil Genuya konferentsiyasida oltin ayirboshlash tizimiga o‘tish to‘g‘risida qaror qabul qilindi. Uning mohiyati shundaki, 30 ta ishtirokchi mamlakatlarda oltin bilan bir qatorda xalqaro to'lovlar uchun shiorlar - xorijiy valyutadagi to'lov vositalari, ya'ni. milliy valyutalar xalqaro toʻlov va zaxira fondlari rolini oʻynay boshladi. Shu bilan birga, faqat dollar, funt sterling va frantsuz franki haqiqiy oltin tayanchga ega edi. Banknotlarni oltinga almashtirish (mamlakatlar o'rtasidagi to'lovlarda) tizimda ishtirok etuvchi mamlakatlar valyutalari orqali ham bevosita, ham bilvosita amalga oshirilishi mumkin edi. Boshqacha aytganda, milliy pullar oltin bilan emas, balki yuqoridagi mamlakatlarning valyuta birliklarini oltinga erkin ayirboshlash huquqini saqlab qolgan chet el valyutalari bilan ta’minlanishi mumkin edi. Urush davrida sezilarli darajada qashshoqlashgan mamlakatlar endi xalqaro to'lovlarni amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'ldi va Qo'shma Shtatlar yanada boyib ketdi. Garchi o'sha paytda zahira valyutasi maqomi rasman hech qanday valyutaga belgilanmagan bo'lsa-da, haqiqatda AQSH dollari va Britaniya funt sterlingi hal qiluvchi rol o'ynadi. Sovet Rossiyasi ham Genuya konferentsiyasida ishtirok etdi, ammo inqilobdan oldingi qarzlarni to'lashdan bosh tortganligi sababli tizim ishtirokchisi bo'lmadi.

1929 yilda boshlangan Buyuk Depressiya davrida ishlab chiqarishning pasayishi va yuqori inflyatsiya oltin standart tizimini quritdi.

Inqiroz o'zini namoyon qildi:

O'tkir kapital oqimida va natijada to'lov balansining nomutanosibligi va valyuta kurslarining o'zgarishi.
Turg'unlikda xalqaro kredit alohida valyuta zonalarining paydo bo'lishiga sabab bo'lgan ayrim mamlakatlar tomonidan to'lovlarning to'xtatilishi bilan (Germaniya)
Ko'pgina mamlakatlarning oltin birja standartidan va jahon valyuta tizimining boshqa tamoyillaridan voz kechishi. Masalan, Buyuk Britaniya 1925-1931 yillarda oltin quyma standartini tikladi.

Evropada ko'pgina mamlakatlarning valyutalari konvertatsiya qilinmaydigan bo'lib qoldi. Oltin standart tizimidan birinchi bo'lib xom ashyo va qishloq xo'jaligi mamlakatlari (1929-1930) chiqib ketgan. 1931 yilda Buyuk Britaniya qog'oz pullarni oltinga aylantira olmadi va oltin standartidan voz kechdi. Germaniya va Avstriya xuddi shu 1931 yilda chet el kapitalining chiqib ketishi, oltin zahiralarining kamayishi va banklarning nosozliklari tufayli oltin standartini tark etishdi. 1933 yilda Qo'shma Shtatlar oltin standartini bekor qilib, xususiy shaxslarga oltin tangalar, quyma va sertifikatlarni saqlash va muomalaga chiqarishni, keyin esa mamlakatdan oltinni eksport qilishni taqiqladi, ammo markaziy banklar uchun dollarni oltinga bir troya untsiyasi uchun 35 dollardan almashtirish majburiyatini saqlab qoldi. nihoyat jahon valyuta aylanmasini buzmaslik va dollarni mustahkamlash uchun. Frantsiya boshqa mamlakatlarga qaraganda uzoqroq - 1936 yilgacha ushlab turdi. O'shandan beri dollar nihoyat funt sterlingni dunyoning yetakchi valyutasi mavqeidan siqib chiqardi.

Bunday sharoitda bir nechta valyuta bloklari va zonalari paydo bo'ldi. Valyuta bloki (mintaqasi) - bu blokning etakchi kuchiga valyuta va moliyaviy jihatdan qaram bo'lgan, ularga jahon iqtisodiyotida yagona siyosatni buyuradigan mamlakatlar birlashmasi. Blokning yetakchi davlati qaram mamlakatlardan sotuv bozori, arzon xomashyo manbai, kapitalni investitsiyalashning istiqbolli maydoni sifatida foydalanadi va shu orqali raqobatbardosh mavqeini mustahkamlaydi. Valyuta blokining xarakterli xususiyatlari quyidagilardan iborat:

Quldor davlatlarning valyuta kurslarini yetakchi davlat kursiga bog‘lash.
Etakchi davlat valyutasida xalqaro to'lovlarni amalga oshirish.
Blokda ishtirok etuvchi davlatlar tomonidan zaxiralarni yetakchi davlat valyutasida saqlash.
Quldor davlatlarning valyutalarini yetakchi davlatning xazina veksellari va davlat obligatsiyalari bilan qo'llab-quvvatlash.

30-yillarda shakllangan uchta valyuta bloki.

1931 yilda tashkil etilgan sterling bloki Buyuk Britaniya boshchiligida. Uning tarkibiga Britaniya Millatlar Hamdoʻstligi (Kanada va Nyufaundlenddan tashqari), Gonkong, Misr, Iroq va Portugaliya davlatlari kirdi. Keyinchalik blokga Daniya, Norvegiya, Shvetsiya, Finlyandiya, Yaponiya, Gretsiya va Eron kirdi.

1933 yilda tashkil etilgan dollar bloki, AQSh boshchilik qilgan. U Markaziy va Janubiy Amerikaning moliyaviy va savdo jihatdan AQShga, shuningdek, Kanadaga qaram bo'lgan deyarli barcha mamlakatlarini o'z ichiga oldi.

1933 yil iyun oyida uchinchisi yaratildi. oltin standart blok. Belgiya, Niderlandiya va Shveytsariyani o'z ichiga olgan Frantsiya blokning yetakchisi bo'ldi. Keyinchalik Italiya, Chexoslovakiya va Polsha ham blokga qo'shildi. Uchinchi blok ishtirokchilari o'z valyutalarining oltin standartini saqlab qolishga intildilar va shuning uchun oltin standartiga amal qilmaydigan mamlakatlar tomonidan valyuta dempingidan zarar ko'rdilar. Shu sababli, 1935 yilda blok qulab tushdi va 1936 yilda, yuqorida aytib o'tilganidek, Frantsiya oltin standartidan voz kechdi.

Ikkinchi jahon urushi davrida valyuta bloklari qulab tushdi va butun oltin standart tizimi quladi. Biri vayron qilingan valyuta bozori, aksariyat mamlakatlarda valyuta cheklovlari joriy qilingan. Jahon iqtisodiyotida oltinning roli yana keskin o'sdi, chunki strategik va tanqis tovarlar uchun xalqaro to'lovlar faqat oltin bilan amalga oshirilishi mumkin edi. Bu qurol va oziq-ovqat sotib olgan mamlakatlardan oltin zahiralarining tez bo'shatilishiga va eksport qiluvchi mamlakatlardan, birinchi navbatda, AQShdan oltin to'planishiga olib keldi. Shuning uchun Qo'shma Shtatlar o'z iqtisodiyotiga putur etkazmaslik uchun qurol va boshqa tovarlarni kreditga emas, balki o'z ittifoqchilariga 50 milliard dollar, shu jumladan SSSRga 30 milliard dollarlik lizing (lend-lizing) orqali etkazib berdi. Urushayotgan SSSR amerikalik va ingliz qiruvchilarini, tanklarini, o'qotar qurollarini oldi. Amerikaning Studebaker yuk mashinasi va mustahkam Willys jipi barcha jabhalarda yaxshi tanilgan edi.

Oltin standart tizimining afzalliklari:

valyuta kurslarining barqarorligi va prognozliligi;
mamlakatda pul muomalasining barqarorligi;
to'lov balansini avtomatik sozlash;
umumiy iqtisodiy barqarorlik;
oltinning valyuta sifatida barqarorligi, chunki u amalda eskirmaydi, shuning uchun tangalarning nominal va haqiqiy narxlari bir xil.

Oltin standart tizimining kamchiliklari:

tizim hukumatning faol harakatlari uchun o'rin qoldirmaydi (ba'zida milliy valyuta kursini ko'tarish yoki tushirish iqtisodiy jihatdan maqsadga muvofiqdir, bu tizim doirasida buni amalga oshirish mumkin emas edi);
Mamlakatning ichki iqtisodiy rivojlanishi to'lov balansi holatiga to'liq bo'ysundi, ya'ni. tashqi iqtisodiy aloqalar;
tizim faqat mamlakat oltin ishlab chiqarayotgan sharoitda ishlashi mumkin edi. Oltinning chiqib ketishi va o'z konlarining yo'qligi mamlakatning oltin standart tizimidan chiqib ketishiga olib keldi. Boshqa tomondan, yangi konlarning ochilishi va uni ishlab chiqarishning ko'payishi transmilliy inflyatsiyani keltirib chiqardi.
Oltinning ayirboshlash vositasi sifatida egiluvchanligi.

1.3. Belgilangan valyuta kurslarining Bretton-Vuds pul tizimi (oltin dollar standarti).

Yangi valyuta tizimini yaratish toʻgʻrisidagi qaror 1944-yil iyul oyida AQShning Nyu-Gempshir shtatining Bretton-Vuds shahrida boʻlib oʻtgan BMTning Xalqaro valyuta-moliya konferensiyasida qabul qilingan. 44 davlatdan vakillar ishtirok etdi. Konferentsiyada SSSR ishtirok etdi, ammo u yangi tizimga a'zo bo'lishdan bosh tortdi.

Bretton-Vuds tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi:

Tizimning asosini oltin tashkil etgan, ammo oltin tarkibiga ega bo'lgan yagona valyuta AQSH dollari edi. Boshqa valyutalar dollarga, u orqali esa oltinga tenglashtirildi. Dollarning oltin tarkibi o'rnatildi - 35 dollar = 1 troy untsiya = 31,1 g Shunday qilib, milliy valyuta - AQSH dollari xalqaro to'lovlarning asosiy vositasiga aylandi. Britaniya imperiyasi tarkibida funt sterling ham xuddi shunday rol o'ynagan. Boshqa davlatlar zaxiralarni oltinda emas, balki xorijiy valyutada saqlashni afzal ko'rdilar, bu xalqaro to'lovlar uchun qulayroq edi.
Valyuta kurslari qat'iy belgilab qo'yildi va mamlakatlarning markaziy banklari valyuta intervensiyalari orqali o'z valyutalarining dollarga nisbatan barqaror kursini ±1% doirasida ushlab turdilar. Bunday tebranishlar diapazoni jahon bozoridagi valyutaga bo'lgan talab va taklifga bog'liq edi. 1971-1973 yillarda. diapazon ± 2,25% ni tashkil etdi.
Shu bilan birga, valyuta kurslari endi oltin standarti tizimida chiqarib tashlangan devalvatsiya va revalvatsiya yo'li bilan 10% doirasida yanada kengroq o'zgartirilishi mumkin edi (valyuta kursining 10% dan ortiq o'zgarishi Xalqaro Valyuta Jamg'armasining roziligini talab qiladi). Bunday "bir martalik" tuzatishlar (± 10%) faqat "to'lov balansidagi asosiy muvozanat" holatlarida ruxsat etilgan, ammo bu muddat hech qachon aniq belgilanmagan.
Xalqaro valyuta fondi va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki yangi tizimning muhim qismlariga aylandi. XVJ, xususan, a'zo mamlakatlarga to'lov balansi taqchilligini qoplash uchun kreditlar berish, moliyani yaxshilash bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish, valyuta paritetlari va Bretton-Vuds tizimining o'zi tamoyillariga rioya etilishini nazorat qilish uchun yaratilgan.

Bretton-Vuds tizimining qulashining asosiy sabablari quyidagilar edi:

Ruxsat etilgan valyuta kurslarini ushlab turish mamlakatlardan yagona iqtisodiy siyosat olib borishni taqozo etdi, bu esa har bir davlatning rivojlanish maqsadlaridagi farq tufayli imkonsiz bo'lib chiqdi.
Turli mamlakatlarda turlicha bo'lgan inflyatsiya darajasining oshishi valyuta kurslari dinamikasiga sezilarli ta'sir ko'rsatdi.
Bretton-Vuds tizimi tamoyillarining 60-yillarda yuzaga kelgan yangi voqeliklarga mos kelmasligi. Tizim amerika-tsentrizm tamoyili asosida qurildi, shu bilan birga yangi markazlar - G'arbiy Evropa va Yaponiya muvaffaqiyatli shakllantirildi, davlatlararo qarama-qarshiliklar kuchaydi. Bundan tashqari, tizim jahon iqtisodiyotida mustamlakachilik qaramligidan xalos bo'lgan ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarning paydo bo'lishi uchun mo'ljallanmagan. Dollarning ortiqcha taklifi tufayli boshqa valyutalarga nisbatan dollarning qiymati muqarrar ravishda pasayadi, ammo belgilangan stavkalar sharoitida XVF mamlakatlar markaziy banklariga dollar taklifining ortiqcha qismini sotib olishni buyurdi. Angliya banki bozordan "qo'shimcha" dollar sotib olish uchun funt sotishga majbur bo'ldi.
"Zaxiraviy valyuta paradoksi" evrodollar yoki "vatansiz dollar" uchun katta bozor asta-sekin shakllangan. Mamlakatning milliy valyutasi zahira valyutasiga aylanishi uchun u boshqa davlatlar uchun ochiq bo'lishi kerak, bu faqat emitent davlatning to'lov balansi taqchillikka kamaygan taqdirdagina mumkin bo'ladi, ya'ni. u boshqa mamlakatlar uchun pul chop etadi. Jahon bozori "Vatansiz dollarlar" bilan to'lib-toshgan, go'yo o'zlarining mustaqil hayotlarini yashab, Amerika Qo'shma Shtatlariga qaytmagan. Shu bilan birga, tizim AQSh oltin zaxiralari barcha xorijiy banklar tomonidan taqdim etilgan barcha dollarlarni oltinga almashtirish uchun etarli bo'lgan taqdirdagina ishlashi mumkin edi. Biroq, chet elda dollarlarning haddan tashqari ko'pligi, ularning to'lov balansi taqchilligi, 70-yillarda mamlakatlar o'rtasida sezilarli dollar massalarining harakati. dollarning ishonchliligi va undan qochishga shubha uyg'otdi. Zaxira valyutasiga ega davlatlar uni oltinga almashtirishga intilishadi. Vetnam urushi va AQSh pullarining faol emissiyasi oltin zaxiralari va dunyodagi dollarlar soni o'rtasidagi tafovutni oshirdi.
Valyuta inqirozining rivojlanishida TMKlarning faol roli. TMKlar sanoat ishlab chiqarishining 40 foizini, tashqi savdoning 60 foizini, G'arb rivojlangan texnologiyasining 80 foizini jamlagan. Yirik valyuta aktivlari va yevrovalyuta miqyosi, ayniqsa yevrodollar, TMKlarning operatsiyalari Bretton-Vuds tizimining inqiroziga juda katta hajm va chuqurlik berdi.

60-yillarning oxiridan boshlab. Bretton-Vuds tizimi asta-sekin parchalana boshladi va 6 valyuta zonasi shakllandi. Masalan, umumiy bozorning 6 ta davlati oʻz valyutalarining (“tunnel”) dollar va boshqa valyutalarga kurslarining kelishilgan tebranishlarining tashqi chegaralarini bekor qildi. "Yevropa valyuta iloni"ning dollardan ajralib chiqishi nemis markasi boshchiligidagi o'ziga xos valyuta zonasining paydo bo'lishiga olib keldi. Bu Bretton-Vuds tizimining qulashini tezlashtirgan beqaror dollardan farqli ravishda G'arbiy Evropada pul barqarorligi zonasining shakllanishini ko'rsatdi.

Bu qarama-qarshiliklar Bretton-Vuds tizimining qulashiga olib keldi.

1.4. Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslari tizimi.

Yangi pul tizimi 1976 yilda Kingstonda (Yamayka) bo'lib o'tgan XVF konferentsiyasida yaratilgan.

Yangi valyuta tizimining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat edi:

1. Oltin bilan bogʻliqlik qonuniy yoʻl bilan yoʻq qilindi – hech bir valyuta oltin tarkibiga ega emas va oltinga almashtirib boʻlmaydi. Mamlakat valyuta kursi rejimini mustaqil tanlaydi, ammo buni oltin orqali amalga oshirish taqiqlanadi. Biroq, aslida, bunday aloqa saqlanib qoladi, chunki Markaziy banklar o'z zahiralarining katta qismini oltinda saqlaydi. O‘z navbatida, XVJ fondning eski a’zolariga 777,6 tonna oltinni milliy valyutalari evaziga 35 birlik narxda qaytardi. 1 troy untsiya uchun SDR. 1976-1980 yillarda ochiq kimoshdi savdolarida XVFga xuddi shunday miqdorda oltin sotilgan.

2. Yangi tizim polisentrik bo'ldi, ya'ni. bir emas, balki ko'plab valyutalarga asoslangan. Amaliyot shuni ko'rsatdiki, milliy valyuta zaxira valyutasi rolida nomukammal, shuning uchun uni jamoaviy valyuta bilan almashtirish maqsadga muvofiqdir. Bunday valyutalarning roli bo'ldi SDR – Maxsus Chizma Huquqlar , Maxsus qarz olish huquqlari (SDR) va ECU – yevropalik Valyuta Birlik (ECU).

34-jadval

SDR “savati” tarkibi, % da

Valyuta	1996	2001	2002
AQSH dollari	39	45	39
evro	---	29	32
Nemis belgisi	21	---	---
Fransuz franki	11	---	---
Yapon iyeni	18	15	18
GBP	11	11	11

Valyutalarning og'irligi quyidagi ko'rsatkichlar bilan belgilanadi:

tovar va xizmatlarning jahon eksportidagi mamlakat ulushi;
turli mamlakatlar tomonidan mamlakat valyutasidan zaxira valyuta sifatida foydalanish.

ECU 1979-yilda Yevropa valyuta tizimining pul birligi sifatida EECda (hozirgi Yevropa Ittifoqi) yaratilgan. U Yevropa valyuta instituti hisobvaraqlaridagi yozuvlar shaklida ham mavjud edi. 1 ECU 1,3 AQSh dollariga teng edi. 1999 yildan boshlab ECU evroni almashtirdi (naqd pulsiz shaklda, 2002 yildan - naqd).

5. Aslida dollar zaxira valyutasi sifatidagi mavqeini saqlab qoldi. Bretton-Vuds tizimi davridan boshlab oltinning katta zahiralari ko'plab mamlakatlar hukumatlari, shuningdek, jismoniy va yuridik shaxslar tomonidan saqlanib qolgan. 70-yillarda Dollar mavqeini saqlab qolishga neft narxi oshgan paytda uning uchun to‘lovlar dollarda amalga oshirilganligi yordam berdi. 80-yillarda Dollar kursining o‘sishiga AQShda foiz stavkalarining ko‘tarilishi yordam berdi.

6. Yamayka valyuta tizimi doirasida bir qancha valyuta kursi tizimlari rivojlangan.

1). Ruxsat etilgan valyuta kurslari

20 ta davlat oʻz valyutalarini AQSh dollariga bogʻlagan: Argentina, Suriya, Panama, Turkmaniston, Venesuela, Nigeriya, Ummon va boshqalar.

Evroga - 14 davlat - Benin, Burkina-Faso, Kot-d'Ivuar, Mali, Niger, Senegal, Togo, Gabon, Kamerun, Kongo, Markaziy Afrika Respublikasi, Chad, Ekvatorial Gvineya.

Boshqa valyutalarga 10 ta davlat, Namibiya, Lesoto (Janubiy Afrika randi), Tojikiston (Rossiya rubli) va boshqalar kiradi.

b). Milliy valyuta kursi SDR ga belgilangan. 4 ta davlat bunday aloqaga ega: Liviya, Myanma, Ruanda, Seyshel orollari.

Zamonaviy jahon iqtisodiyotida qat'iy belgilangan valyuta kurslari eng kuchli valyutaga nisbatan ushbu fiksatsiyani amalga oshiradigan rivojlanayotgan mamlakatlar uchun xosdir.

2). Bepul suzish. Etakchi valyutalar erkin suzib yuradi - AQSH, Buyuk Britaniya, Shveytsariya, Yaponiya, Kanada, Gretsiya, Isroil, Janubiy Afrika va boshqalar. Biroq, valyuta kurslarining keskin o'zgarishi bilan markaziy banklar va Federal rezerv o'z valyutalari kurslarini saqlab turishadi va bu "erkin" float aslida boshqariladigan floatdir ( iflos suzmoq ). Masalan, 2000-2003 yillarda. Fed AQShda iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish uchun foiz stavkalarini bir necha bor pasaytirdi.

3). Aralash yoki guruh suzish. Bunday guruhli suzish EEK (YeI) aʼzo davlatlari uchun xos boʻlgan va bugungi kunda 12 ta davlatda yangi umumiy valyuta – yevro joriy etilgandan keyin ham maʼlum darajada davom etmoqda. Evro muomalaga kiritilgunga qadar naqd pulda ikkita valyuta kursi ishlatilgan - ichki, Hamjamiyat ichidagi operatsiyalar uchun va tashqi, boshqa mamlakatlar bilan operatsiyalar uchun. OPEK mamlakatlari o‘z milliy valyutalarini neft narxiga bog‘lovchi maxsus kurs rejimini o‘rnatdilar. Kelajakda yevro misolida arab (neft) valyutasi va boshqa bir valyuta – Afroning muomalaga kiritilishi ko‘rinib turibdi, ularning istiqbollari G‘arbiy Afrikaning 8 ta davlatida kuzatilmoqda.

XVF ma'lumotlariga ko'ra, 1999 yilda mamlakatlarning 43,57 foizi erkin suzuvchi valyuta kurslaridan, 22,14 foizi - qat'iy, 34,29 foizi - aralash kurslardan foydalangan.

Yamayka pul tizimi ichki iqtisodiy siyosatning to'lov balansi holatidan mustaqillik doirasini kengaytirishga yordam berdi. Valyuta kursini moslashtirish orqali milliy iqtisodiyotni jahon iqtisodiy holatiga moslashtirish imkoniyati paydo bo'ldi. Biroq, Yamayka tizimi ham o'zining beqarorligini ko'rsatdi, bu dollar kursidagi tebranishlarda namoyon bo'ldi.

1.5. EMS.

Yamayka valyuta tizimining beqarorligini inobatga olgan holda, EEK (EI) a'zo davlatlari 1979 yilda Evropa valyuta tizimini (EMS) yaratishga qaror qildilar yoki yevropalik Pul Tizim , EMS ). Dastlab EMU tarkibiga 6 ta yetakchi Yevropa davlati kirdi, keyin ularning soni 12 taga etdi.

EMUning asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat edi:

Iqtisodiy integratsiyani ta'minlash.
O'z valyutasiga asoslangan Evropa valyuta kursining barqarorligi zonasini yaratish.
Bozorni dollar kengayishidan himoya qilish. AQShning jahon yalpi ichki mahsulotidagi ulushi 20 foizni tashkil etganiga qaramay, jahon savdo operatsiyalarining 60 foizida dollardan foydalanilgan.
Ishtirokchi mamlakatlar iqtisodiy siyosatining yaqinlashishi.

EMUni yaratishda uning asosiy tamoyillari quyidagilar edi:

1. Yangi valyuta tizimining asosini yuqorida aytib o'tilganidek, an'anaviy valyuta EKYu tashkil etdi. Uning ayirboshlash kursi o'sha paytda EEK tarkibiga kirgan barcha 12 davlatning valyuta savatchasi asosida aniqlangan va har bir valyutaning ulushi ularning YEIH YaIMga qo'shgan hissasiga mutanosib ravishda aniqlangan (Germaniya markasi uchun 32,7% dan). yunon draxmasi uchun 0,5% gacha). 1999 yildan boshlab ECU rolini 1:1 nisbatda EKYuga tenglashtirilgan evro (EUR) o'ynay boshladi. 2002 yildan boshlab evro ham naqd pul shakliga ega bo'ldi va 12 davlatning milliy valyutalari yevroga almashtirildi. Dastlab, yevro uzoq vaqt pasayib ketdi, bu esa Yevropa davlatlarining eksport raqobatbardoshligini oshirishga yordam berdi. So'nggi yillarda evro kursi barqaror o'sib bormoqda.

2. Yamayka valyuta tizimidan farqli o'laroq, EMU oltin zahiralariga asoslangan - 2800 tonnadan ortiq oltin (a'zo mamlakatlar oltin zaxiralarining taxminan 20%), ammo ular o'z mamlakatlarini tark etmagan, faqat qayd etilgan. Evropa Markaziy banki hisobvaraqlarida. EMU asosini 50% aʼzo davlatlarning milliy valyutalari, 50% oltin zaxiralari tashkil etdi.

3. Bunday kurslarning ikki turini o'z ichiga olgan yagona valyuta kursi rejimi o'rnatildi. "Yevropa valyuta iloni" - o'zaro tebranishlarning belgilangan chegaralarida valyutalarning birgalikda suzishiga asoslangan ichki valyuta kursining bir turi. 1993 yilgacha valyuta tebranishlari chegarasi markaziy stavkaning ± 2,25% oralig'ida (bir qator mamlakatlar uchun - ± 6%), 1993 yildan boshlab esa tebranish chegarasi ± 15% darajasida belgilandi. Valuta kursining ikkinchi turi, tashqi, boshqa mamlakatlar bilan operatsiyalar uchun o'rnatildi. Ushbu kurs yoki "Tunneldagi ilon" Yevropa Ittifoqi valyuta kurslarining tashqi mamlakatlar valyuta kurslariga nisbatan tebranishlarini tavsiflovchi egri chiziq edi.

4. Valyuta munosabatlarini davlatlararo tartibga solishni amalga oshirish uchun Yevropa valyuta hamkorligi fondi (1979-1994), keyin Yevropa valyuta instituti (1994-1998) va nihoyat Yevropa Markaziy banki (1998 yil iyundan) tuzildi. Bundan tashqari, 1985 yilda mamlakatlarga 3 oydan 6 oygacha bo'lgan muddatga (kreditlashning maksimal hajmini belgilash bilan) qisqa muddatli kreditlash (14 milliard EKYu) va o'rta muddatli kreditlar (11 milliard EKYu) uchun mablag'lar yaratildi. ), kredit so'ragan mamlakat tomonidan olib boriladigan iqtisodiy siyosat Evropa Ittifoqi Vazirlar Kengashi tomonidan tasdiqlanganidan keyin taqdim etiladi. Keyinchalik bu mablag'lar Yevropa valyuta jamg'armasiga (XVFga o'xshash) aylantirildi.

KIRISH…………………………………………………………………………………2

Ch. 1. Xalqaro valyuta munosabatlari: tuzilishi, mohiyati, mexanizmi…………………………………………………….3
1. Jahon valyuta tizimi va uning rivojlanish bosqichlari………………………………3.
2. Valyuta kursi va valyuta bozori……………………………….…….….6
3. Valyuta munosabatlari va pul tizimi……………………….………9

Ch. 2. Valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solish……………………..14
1. Valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solishning zarurati va maqsadlari……………………………………………………………………………………..14
2. Davlat tomonidan tartibga solish chora-tadbirlari.

Valyuta konvertatsiyasi…………………………………………………18

Xulosa……………………………………………………………………24
Foydalanilgan adabiyotlar ro‘yxati…………………………………………………26

KIRISH

Xalqaro miqyosda vujudga keladigan barcha iqtisodiy munosabatlar valyutalar shaklida harakat qiluvchi pul vositasida amalga oshiriladi. Moliyaviy hisob-kitoblarni tartibga solish zarurati - zamonaviy jahon iqtisodiyotida ma'lum rol o'ynaydigan xalqaro valyuta tizimini shakllantirish zarurati.

Xalqaro valyuta munosabatlari iqtisodiyotning eng murakkab sohalaridan biridir. Ba'zan hatto mutaxassis uchun uning rivojlanishi va faoliyati qonuniyatlarini tushunish qiyin. Biroq, Rossiya iqtisodiyotining bozor iqtisodiyotiga o'tishi sharoitida har bir inson jahon valyuta tizimi qanday ishlashi, nima uchun ba'zi valyutalarning boshqa valyutalarga kurslari o'zgarishi va qoida tariqasida, jamg'arma va xaridlar sohasida o'z xatti-harakatlarini qurish. Ushbu bilimlar faoliyati eksport-import operatsiyalari bilan bog'liq bo'lgan korxonalar va pul mablag'larini valyutadan boshqasiga va aksincha o'tkazish bilan bog'liq bo'lgan tergovchilar uchun yanada muhimroqdir: bunday bilimlar keraksiz xavfdan qochishga, foydani ko'paytirishga yordam beradi. ichki va xalqaro bozorlarda xulq-atvor strategiyasi.

Valyuta munosabatlari xalqaro savdoning rivojlanishi natijasida vujudga keldi va bu milliy valyutalarni ayirboshlash zaruriyatini yuzaga keltiradi.
Misol uchun, Frantsiyada tovar sotuvchi amerikalik eksportchilar frank emas, dollar istashadi, ammo fransuz amerika tovarlarini import qiluvchilar dollar emas, frankni xohlashadi. Bu faqat frantsuz valyuta bozorida franklarni dollarga almashtirish tufayli hal qilinishi mumkin bo'lgan muammo. Mohiyatan, bu xalqaro munosabatlardagi asosiy operatsiya. Biroq, u qanday amalga oshirilayotganligi va uni qayta-qayta va ommaviy ravishda amalga oshirish nima va qanday oqibatlarga olib kelishini tushunish uchun zamonaviy jahon valyuta tizimining paydo bo'lishi va rivojlanishining iqtisodiy mantiqiyligini kuzatish kerak.

Xalqaro valyuta munosabatlari: tuzilishi, mohiyati, mexanizmi.

1. Jahon valyuta tizimi va uning rivojlanish bosqichlari.

Har bir mamlakat o'zining milliy valyuta tizimiga ega: uning tarkibida valyuta resurslari shakllanadigan va xalqaro to'lovlar amalga oshiriladigan qismi "milliy valyuta tizimi" deb ataladi.

Milliy valyuta tizimi asosida xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etish shakli bo'lgan "jahon valyuta tizimi" ishlaydi. U jahon bozorining rivojlanishi asosida rivojlangan va xalqaro shartnomalar bilan ta'minlangan.

Jahon valyuta tizimi quyidagi majburiy "elementlarni" o'z ichiga oladi:
* Xalqaro to'lov vositalari;
* Valyuta kurslarini belgilash va saqlash mexanizmi;
* Xalqaro to‘lovlarni balanslash tartibi;
* Valyutalarning konvertatsiya qilinishi (qaytarilishi) shartlari;
* Valyuta va oltin bozorlarining ish vaqti;
* Valyuta munosabatlarini tartibga soluvchi davlatlararo institutlarning huquq va majburiyatlari.

Albatta, jahon valyuta tizimi bunday rivojlangan, murakkab shaklda darhol paydo bo'lmagan. U sanoat inqilobi va jahon iqtisodiy tizimining shakllanishidan keyin boshlangan uzoq evolyutsiyani boshdan kechirdi. An'anaviy ravishda bu evolyutsiyani uch bosqichga bo'lish mumkin.

Birinchi jahon valyuta tizimi oltin standart tizimi edi.
Oltin standarti 1867 yilda Parij kelishuvi oltinni xalqaro munosabatlarda umumiy toʻlov vositasi sifatida tan olgan paytdan boshlangan. Oltin standartining belgilari oltinni erkin olib kirish va olib chiqish, qog‘oz pullarni oltinga cheksiz ayirboshlash, qog‘oz pullar tarkibidagi oltinning doimiy bo‘lishi va oltin tangalarni erkin zarb qilish edi.

Oltin standarti sharoitida toʻlov balansining paydo boʻlgan taqchilligi faqat oltin hisobiga qoplanar edi, bu esa doimo mamlakat oltin zahiralarining kamayishiga olib keldi. Qog'oz pullarning oltin tarkibi o'zgarmaganligi sababli, mamlakatda pul miqdori muqarrar ravishda qisqardi, bu esa samarali talab va narxlarning pasayishiga olib keldi. Natijada mamlakatlar o'rtasidagi oltin oqimi avtomatik ravishda to'lov balansini tartibga solib turdi.

Oltin - tabiatdagi zahiralari cheklanganligi va qazib olishdagi qiyinchiliklar tufayli ishlab chiqarilishi cheklangan tovar. Shu sababli, oltin standarti ostida hukumat muomaladagi qog'oz pullar miqdorini o'zboshimchalik bilan ko'paytira olmadi va shu bilan inflyatsiyani rag'batlantira olmadi. Barqaror pul muomalasi va barqaror valyuta kurslari xalqaro savdoni rag'batlantirdi, chunki ular uning natijalarining noaniqligi tufayli qisqardi. Shu bilan birga, valyuta ayirboshlashning oltinga qattiq bog'lanishi, ayniqsa, ishlab chiqarishning pasayishi va inqirozlar davrida manevr qilishga imkon bermadi.
Bunday sharoitda ayrim davlatlar banknotlarni oltinga almashtirishdan bosh tortdilar.

Yigirmanchi asrning boshlarida. oltin standartidan foydalanishda yangi qiyinchiliklar paydo bo'ldi. Ishlab chiqarishning kengayishi va tovar massasining ko'payishi muomaladagi pul miqdorini ko'paytirishni talab qildi. Ammo pul birligi pul miqdori bilan mustahkam bog'langanligi va oltin zahiralari sekin o'zgarganligi sababli rasmiy zaxiralardagi pul massasidagi oltin ulushining qisqarish tendentsiyasi mavjud edi. Bu davrda boshlangan davlatning iqtisodiyotga aralashuvining kuchayishi o'zgarishlarning moslashuvchan mexanizmini talab qildi pul massasi mamlakatda, bu oltin standart ostida mumkin emas. Kredit pullari borgan sari oltin o'rnini bosa boshladi. Boshlangan jarayon Birinchi jahon urushi bilan tezlashdi, natijada oltin standarti oltin birja standartiga almashtirildi.

Oltin ayirboshlash standarti oltin va oltinga almashtirilishi mumkin bo'lgan etakchi valyutalarga asoslangan edi. U 1922 yilda Genuya xalqaro iqtisodiy konferentsiyasida qabul qilingan. Yangi tizim oltin paritetlarini saqlab qoldi, lekin valyuta kurslarining erkin o'zgaruvchanligi rejimini tikladi.
Valyuta tizimlarini tartibga solish faol valyuta siyosatini amalga oshirish, xalqaro norma va qoidalarni ishlab chiqish orqali amalga oshirildi. Keyingi yillarda valyuta munosabatlarining biroz barqarorlashuvi boshlandi, ammo global inqiroz
30 yil bu jarayonga to'sqinlik qildi. Ikkinchi jahon urushi boshlanishiga qadar amalda hech bir davlat barqaror valyutaga ega emas edi va urush davrida barcha davlatlar unda ishtirok etishlaridan qatʼi nazar, valyuta cheklovlarini joriy qildilar va valyuta kursini muzlatib qoʻydilar.

Birinchi jahon urushidan keyin yuzaga kelgan valyuta inqirozining takrorlanish xavfi Ikkinchi jahon urushi davrida yangi jahon valyuta tizimini rivojlantirishga majbur qildi. Shuni yodda tutish kerakki, bu vaqtga kelib jahon taraqqiyoti yetakchisi Yevropadan AQShga koʻchib oʻtgan va aslida ikkita loyiha koʻrib chiqilayotgan edi: Amerika va ingliz. Ularning ikkalasi ham oltin birja standartini saqlash, savdo va kapital harakati erkinligi, valyuta kurslarini barqarorlashtirishdan kelib chiqdi.

1944 yilda kelishuv natijasida Bretton-Vuds valyuta tizimi qabul qilindi. Unda oltin va ikkita rezerv tizimiga - funt sterling va AQSH dollariga asoslangan oltin ayirboshlash standarti hamda ikkita xalqaro valyuta-kredit tashkilotini tashkil etish nazarda tutilgan:
Xalqaro valyuta fondi (XVF) va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki (XTTB). Bu tizim 1971-yilgacha davom etib, dollarni oltinga almashtirish toʻxtatilib, talab va taklif taʼsirida valyuta bozorida dollar kursi oʻrnatila boshlandi. 1976 yilda XVFga a'zo mamlakatlar Kingstonda (Yamayka) XVF ustaviga ikkinchi tuzatishni qabul qildilar va bu to'rtinchi valyuta tizimiga asos soldi. Bu tizimga ko'ra, oltin jahon puli sifatida xizmat qilishni to'xtatdi, u bozorda talab va taklifni aks ettiruvchi narxlarda sotila boshladi. Har bir davlat valyuta kursini belgilashning istalgan usulini tanlash huquqini oldi.

2. Valyuta kursi va valyuta bozori.

Hisob-kitoblar paytida boshqa mamlakatlarning valyutalarida to'lash kerak bo'lganligi sababli, siz uni sotib olishingiz kerak. Valyutalarni sotib olish va sotish valyuta bozorlarida amalga oshiriladi. Valyuta bozori - bu valyuta operatsiyalari bo'yicha yuzaga keladigan barcha munosabatlar yig'indisi. Bu chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha rasmiy ravishda tashkil etilgan markazdir. Valyuta bozorida ko'plab tashkilotlar va yakka tartibdagi vositachilar faoliyat ko'rsatmoqda. Avvalo, valyuta bozoriga Markaziy bank kiradi, yirik tijorat banklari, bankdan tashqari dilerlar va brokerlar. Bozorda muomalada bo'lgan valyutaning asosiy qismi naqd pulsiz shaklda sotiladi va sotib olinadi, faqat kichik bir qismi naqd pul aylanmasining ulushiga to'g'ri keladi.

Jahon, mintaqaviy va milliy valyuta bozorlari mavjud. Ular bir-biridan foydalanilgan valyutalar soni, sotish hajmi va valyuta operatsiyalari xarakteri bilan farqlanadi. Jahon valyuta bozorlari London, Nyu-York,
Tsyurix, Tokio, Singapur. Ular jahon muomalasida eng keng tarqalgan valyutalarda operatsiyalarni amalga oshiradilar va amaliyotning ishonchliligidan qat'i nazar, ular mahalliy valyutalar bilan operatsiyalarni amalga oshirmaydilar. Mintaqaviy bozorlarda bitimlar ushbu hududda eng keng tarqalgan valyuta bilan amalga oshiriladi. Deyarli har bir davlatda milliy valyuta bozori mavjud.
Milliy valyuta tizimi mamlakat pul tizimining bir qismi bo'lib, uning doirasida valyuta resurslari shakllantiriladi va foydalaniladi, xalqaro to'lov aylanmasi amalga oshiriladi. Milliy valyuta tizimlari milliy qonunchilik asosida xalqaro huquq normalarini hisobga olgan holda shakllantiriladi. Ularning xususiyatlari mamlakat iqtisodiyotining rivojlanish sharoitlari va darajasi, tashqi iqtisodiy aloqalari, ijtimoiy rivojlanish vazifalari bilan belgilanadi. Valyuta kursi deganda boshqa davlatning pul birligida ifodalangan bir pul birligining narxi tushuniladi. Xaridor kursi, ya'ni bank milliy kurs bo'yicha chet el valyutasini sotib oladigan narx va milliy valyutani sotuvchi sotuvchi kursi o'rtasida farq mavjud.
Sotuvchi va xaridor kursi o'rtasidagi farq - bu operatsiyalarni tashkil etish xarajatlarini qoplash uchun sarflanadigan va banklarning foydasini shakllantiradigan belgi.

Milliy valyutalarning qiymat asosiga ko‘ra tengligi, mohiyatan, turli mamlakatlarda ishlab chiqarilgan turli tovarlar tannarxini solishtirish imkoniyati bilan ifodalanadi, aniqrog‘i, valyuta kursidan foydalangan holda, turli mamlakatlardagi tovarlar narxlari solishtiriladi. Natijada, xorijda tovarlarni sotib olish yoki iqtisodiyotga kapital qo'yish rentabelligi ma'lum bir mamlakat bilan taqqoslaganda aniqlanadi.

Valyuta kursi ko'pgina omillarga va birinchi navbatda bozordagi valyutaga bo'lgan talab va taklifga bog'liq, shuning uchun valyutalarga talab va taklifga va uning kursiga ta'sir qiluvchi barcha omillar. Bu omillarga ma'lum bir mamlakatda milliy daromadning yuqori o'sish sur'atlari kiradi. Buning natijasi alohida fuqarolar daromadlarining oshishi, tovarlarga, shu jumladan import qilinadigan tovarlarga yalpi talabning o'sishi bo'lib, bu chet el valyutasiga talabning oshishiga va uning kursining oshishiga olib keladi. Import qilinadigan tovarlarga e'tibor qaratadigan iste'molchilarning imtiyozlarining o'zgarishi ham xuddi shunday tarzda harakat qiladi.

Mamlakatda yuqori inflyatsiya darajasi milliy valyutani ta'minlaydi va uning kursi inflyatsiya darajasi past bo'lgan mamlakatlar valyutalariga nisbatan pasaya boshlaydi. Buning salbiy oqibatlarini birinchi navbatda katta hajmdagi xalqaro tranzaktsiyalarga ega davlatlar sezmoqda. Shuning uchun real ayirboshlash kurslarini, ya'ni taqqoslanayotgan mamlakatlarda ishlab chiqarilgan o'xshash tovarlar va xizmatlar narxlarining nisbati bo'lgan xarid qobiliyati paritetini hisoblash kerak.

Mamlakatning to’lov balansi ham valyuta kursiga ma’lum darajada ta’sir ko’rsatadi.
Agar balans ijobiy bo'lsa, u holda milliy valyutaning kursi ko'tariladi, shuning uchun tashqi qarzdorlar uni ancha ko'p sotib oladi va aksincha. Hozirgi vaqtda to'lov balansiga kapital harakati ko'proq ta'sir ko'rsatmoqda, bu valyuta kursiga ham ta'sir qiladi.

Kapital harakati ko'p jihatdan turli mamlakatlardagi foiz stavkalarining farqiga bog'liq. Foiz stavkasining oshishi mamlakatga kapital importini rag'batlantiradi, stavkaning pasayishi esa ularni xorijda erkin kapitaldan foydalanishga intilishga majbur qiladi, bu esa to'lov balansining beqarorligini oshiradi. Past stavkalar boshqa mamlakatlarga qiziqish banklarni ulardan chet el valyutasini sotib olishga undaydi, uning taklifini oshiradi. Natijada milliy valyuta kursi ko'tariladi.

Bundan tashqari, valyuta kursiga valyuta chayqovchiligining rivojlanishi, ma'lum bir valyutaga mashhurlik va ishonch, xalqaro to'lovlarni amalga oshirishning haqiqiy muddati va, albatta, davlatning pul-kredit siyosati ta'sir qilishi mumkin.

Valyuta kursi ikki xil bo'lishi mumkin. Birinchisi, erkin suzuvchi ayirboshlash kursi yoki uni suzuvchi deb ham atashadi. O'zgaruvchan valyuta kurslari sharoitida valyuta kursi, har qanday boshqa narxlar singari, talab va taklifning bozor kuchlari bilan belgilanadi. Talab va taklif ta'sirida sezilarli tebranishlar kuchli va zaif valyutalar kurslari uchun xosdir.

Chet el valyutasiga bo'lgan talab miqdori mamlakatning tovarlar va xizmatlar importiga bo'lgan ehtiyojlari, turistlarning xarajatlari va mamlakat amalga oshirishi shart bo'lgan turli xil to'lovlar bilan belgilanadi. Valyuta taklifining hajmi mamlakat eksporti hajmi, mamlakat oladigan kreditlar va boshqalar bilan belgilanadi.

Albatta, valyuta kursining talab va taklif ta’sirida shakllanishining o‘zi yetarli emas, bu esa valyuta munosabatlariga ta’sir etuvchi real manfaatdan dalolat beradi. Chet el valyutasiga bo'lgan talab va taklifga, demak, valyuta kursiga mamlakatning butun iqtisodiy munosabatlari to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita ta'sir qiladi. Ham ichki, ham tashqi.

Valyuta kurslari dinamikasiga bevosita ta'sir etuvchi omillar qatoriga milliy daromad va ishlab chiqarish xarajatlari darajasi, pulning real xarid qobiliyati va mamlakatdagi inflyatsiya darajasi, talabga ta'sir etuvchi to'lov balansining holati kabilar kiradi. va valyutalar taklifi va jahon bozorida valyutaga ishonch.

Bunday holda, davlat valyuta bozoridan tashqarida bo'lib, kurs faqat valyutalarga bo'lgan talab va taklif asosida belgilanadi, ya'ni u mutlaqo moslashuvchan.

Hukumat valyuta kurslarini qat'iy o'rnatganida yana bir tur mavjud. Bu valyuta bozorida boshqacha vaziyatni keltirib chiqaradi.

Muayyan davr uchun o'rnatilgan qat'iy qat'iy kurs bilan talab va taklif, qoida tariqasida, o'zgarmaydi, bu ma'lum bir narxda nisbatan doimiy valyuta talabi va taklifini aks ettiradi. Valyuta kursining o'zgarishi bilan valyutaga talab va taklif ham shunga mos ravishda o'zgaradi.

Amalda, valyuta bozorining ushbu modellari kamdan-kam hollarda sof shaklda mavjud bo'lib, kerak bo'lganda biri boshqasi bilan to'ldiriladi.

Amalga oshirilayotgan pul-kredit siyosati mamlakatning ichki ahvoliga ham, jahon iqtisodiyotidagi mavqeiga ham ma'lum darajada ta'sir ko'rsatadi.
Shuning uchun, Rossiyada islohotlarni amalga oshirishda, eng boshidanoq, valyuta munosabatlariga katta e'tibor berildi. Valyuta bozorini liberallashtirish valyuta bozorini erkin va boshqariladigan suzuvchi mexanizmlardan foydalangan holda tashkil etishga olib keldi.

Shunday qilib, valyuta kurslarini belgilashning uchta rejimi mavjud:
* oltin paritetlari asosida (oltin standarti ostida);
* qat'iy belgilangan valyuta kurslari tizimi;
* talab va taklifga qarab o'zgaruvchan valyuta kurslari tizimi.

1.3. Valyuta munosabatlari va pul tizimi.

Tashqi savdoning rivojlanishi xalqaro to'lovlarni tartibga solish zaruriyatini keltirib chiqardi, bu esa milliy banknotlarni xalqaro iqtisodiy munosabatlarga jalb qildi. Har qanday milliy pul birligi valyuta hisoblanadi va jahon puli vazifasini bajaradi, lekin jahon bozoridagi har qanday sotuvchi o'z tovarining ekvivalentini o'z mamlakati valyutasida olishni afzal ko'radi, shuning uchun milliy va jahon iqtisodiyotining aloqalari va o'zaro ta'siri doimo mavjud. valyutada aks ettirilgan. Bu bir davlatning pul birliklarini boshqasining puliga almashtirish zaruriyatini bildiradi. Jahon xo'jaligining faoliyat yuritishi davrida savdo operatsiyalarini amalga oshirish, kreditlash, kapital qo'yish va hokazolarda vujudga keladigan moliyaviy munosabatlarning butun majmui valyuta munosabatlari deb ataladi. Valyuta munosabatlari sohasida yangi xususiyatlar va tendentsiyalar paydo bo'lmoqda:
* milliy valyutalarning xalqaro funksiyalari mustahkamlanmoqda (milliy pul birliklari xalqaro to‘lovlarda ishtirok etadi);
* har qanday valyutaning xalqaro toʻlov muomalasida ishtirok etish koʻlami omillar majmuasi (tarixiy, iqtisodiy, xalqaro huquqiy), shu jumladan milliy siyosat bilan belgilanadi;
* valyuta sohasida yagona pul asosi - jahon pullari mavjud emas;
* valyutalarning erkin konvertatsiyasi va mamlakatlar o'rtasidagi kapital oqimlari sharoitida ichki chegaralar pul aylanmasi va xalqaro to'lov aylanmasi;
* milliy va xalqaro valyuta va kredit bozorlarining qo'shilish tendentsiyasi milliy valyuta va kredit bozorlarining o'ziga xosligi va xususiyatlarining davom etishi sharoitida o'z yo'lini ochmoqda.

Valyuta munosabatlarining ayrim elementlari qadimgi dunyoda veksel shaklida paydo bo'lgan. Valyuta ayirboshlash bilan shug'ullanadigan maxsus pul almashtiruvchilar ham bor edi. Xalqaro ayirboshlashning rivojlanishi va kapitalistik ishlab chiqarishning vujudga kelishi bilan banklar ayirboshlashni amalga oshira boshladilar. Hozirgi valyuta munosabatlari ishlab chiqaruvchi kuchlarning oʻsishi, jahon bozori va jahon xoʻjalik tizimining vujudga kelishi, jahon xoʻjalik munosabatlarining butun tizimining baynalmilallashuvi natijasida vujudga keldi.

Valyuta munosabatlarining sub'ektlari davlat, korxona va tashkilotlar, shuningdek, alohida shaxslar bo'lishi mumkin. Agar davlat tashqi iqtisodiy aloqalarni monopoliyaga olgan bo'lsa, unda jismoniy va yuridik shaxslar ularda o'ta cheklangan va faqat davlat organlarining maxsus ruxsati bilan ishtirok etishlari mumkin. Erkin iqtisodiyotda xalqaro munosabatlarda ishtirok etish uchun cheklovlar ahamiyatsiz va faqat davlat monopoliyasi ostidagi faoliyat sohasiga ta'sir qiladi.

Valyuta munosabatlari, barcha xalqaro iqtisodiy munosabatlar singari, ikkinchi darajali bo'lib, mamlakat ichida rivojlanadigan reproduktiv munosabatlardan kelib chiqadi. Ular iqtisodiy o'sish dinamikasi va sur'atlariga, milliy bozordagi talab va taklif o'rtasidagi bog'liqlikka bog'liq bo'lsa-da, so'nggi yillarda ularga ishlab chiqarishni xalqarolashtirish jarayonining rivojlanishi, jahon bozorining rivojlanishi, bozorning o'sishi va rivojlanishining ta'siri tobora ortib bormoqda. mehnat va kapital.

Xalqaro valyuta munosabatlarining rivojlanishi ularni o'ziga xos tashkil etishni taqozo etdi, buning natijasida dastlab milliy valyuta tizimlari, keyin esa xalqaro tizimlar shakllandi. Milliy valyuta tizimi muayyan davlat doirasida valyuta munosabatlarini tashkil etish va tartibga solish tamoyillarini belgilaydi. U bir qismi pul tizimi ma'lum bir mamlakatning, lekin nisbatan mustaqil va milliy chegaralardan tashqariga chiqish huquqiga ega. Har bir mamlakatda bunday tizimning xususiyatlari iqtisodiy rivojlanish darajasi va tashqi iqtisodiy aloqalar bilan belgilanadi. Milliy pul tizimi quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi:
* milliy valyuta birligi;
* valyuta kursi rejimi;
* valyuta ayirboshlash shartlari;
* valyuta bozori va oltin bozori tizimi;
* mamlakatning xalqaro to'lovlarini amalga oshirish tartibi;
* mamlakat oltin-valyuta zaxiralarining tarkibi va boshqaruv tizimi;
* mamlakat valyuta munosabatlarini tartibga soluvchi milliy institutlarning maqomi.

Milliy valyuta tizimlari negizida xalqaro
davlatlararo shartnomalar bilan ta'minlangan valyuta munosabatlarini tashkil etish shakli bo'lgan (jahon) pul tizimi. U global iqtisodiy maqsadlarni ko'zlaydi va o'ziga xos faoliyat mexanizmiga ega. Uning asosiy elementlari quyidagilardir:
* asosiy xalqaro to‘lov vositalari (milliy valyuta, oltin, xalqaro valyuta birliklari – SDR, EKYu);
* valyuta kurslarini belgilash va saqlash mexanizmi;
* xalqaro to'lovlarni balanslash tartibi;
* valyutalarni konvertatsiya qilish (konvertatsiya qilish) shartlari;
* xalqaro valyuta bozorlari va oltin bozorlari rejimi;
* valyuta munosabatlarini tartibga soluvchi davlatlararo institutlarning holati.

Sharoitlarda bozor iqtisodiyoti pul mablag'larining mamlakatdan mamlakatga harakati, valyutalarni ayirboshlash va sotish birinchi navbatda yirik tijorat banklari faoliyati orqali amalga oshiriladi. Bu banklar turli mamlakatlarda filiallar tarmog‘iga yoki boshqa mamlakatlar banklarida valyuta hisob raqamlariga ega.
Bunday banklar orqali savdo va boshqa tashqi iqtisodiy operatsiyalarni amalga oshirgan holda, mijozlar bir davlatdagi bank hisob raqamlariga pul mablag‘larini kiritish va zarur hollarda ushbu omonatlarni boshqa valyutada boshqa davlatga o‘tkazish imkoniyatiga ega.

Valyuta bozorining asosiy iqtisodiy agentlari eksportchilar, importerlar va aktivlar portfelining egalari hisoblanadi. Valyuta bozorining "asosiy" sub'ektlari bilan bir qatorda valyutalarga asosiy talab va taklifni tashkil etuvchi eksportyorlar va importerlar va "ikkilamchi" - valyuta bozorining bevosita valyutalarda savdo qiluvchi ishtirokchilari. Bular tijorat banklari, valyuta brokerlari va dilerlardir. "Ikkilamchi" ta'rifi juda o'zboshimchalik bilan, chunki hozirgi vaqtda valyuta bozoridagi barcha operatsiyalarning qariyb 90 foizi savdo operatsiyalari bilan bog'liq emas. Valyuta savdosining aksariyati daromad olish maqsadida muntazam birja o'yini bo'lib, bu erda valyuta kurslari ob'ekt sifatida namoyon bo'ladi.

Xalqaro pul muomalasi sohasidagi eng muhim sub'ektlar davlat organlaridir. Jahon iqtisodiyotidagi valyuta-kredit munosabatlari davlatning milliy manfaatlariga ta'sir qiladi. Bu munosabatlar evolyutsiyasi jarayonida ushbu munosabatlarni tartibga soluvchi, milliy manfaatlar nuqtai nazaridan maqbul bo'lgan qoidalar va qonunlar ishlab chiqilganligi tabiiydir.

Zaxira valyutasi milliy pul tizimida alohida o'rin tutadi.
U valyuta paritetini aniqlash uchun xizmat qiladi, valyuta intervensiyasini amalga oshirish uchun ishlatiladi va to'lov vositasi sifatida xizmat qilishi mumkin.
Rasmiy ravishda Amerika dollari zahira valyutasi maqomiga ega, ammo amalda u nemis markasi va yapon iyenasi vazifasini ham bajaradi.

Valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solish.

2.1. Valyuta kursini davlat tomonidan tartibga solishning zarurati va maqsadlari.

Valyuta kursiga ta'sir qiluvchi davlat harakatlari odatda "bilvosita" va "to'g'ridan-to'g'ri" tartibga solish choralariga bo'linadi.

Barcha pul va kredit vositalari valyuta kursiga bilvosita ta'sir ko'rsatadi. moliyaviy siyosat Mamlakat Markaziy banki (MB).
Agar, masalan, Markaziy bank milliy iqtisodiyotda inflyatsiyani pasaytirishga qaratilgan chora-tadbirlarni amalga oshirsa, bu, albatta, milliy valyutaning kursiga ta'sir qiladi: inflyatsiyaning pasayishi (va boshqa teng sharoitlarda) bilan valyuta kursi barqarorlashadi. . Shunday qilib, inflyatsiyani pasaytirish orqali Markaziy bank valyuta kursiga bilvosita ta'sir ko'rsatadi.

Biroq, valyuta kursini bevosita tartibga solish choralari tezroq va sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Bularga, birinchi navbatda, quyidagilar kiradi: Markaziy bankning diskont stavkasi siyosati va tashqi valyuta bozorlarida valyuta intervensiyalari. Chegirma stavkasini oshirish orqali,
(ya’ni, Markaziy bank tijorat banklaridan kredit berganlik uchun undiradigan foizlar), Markaziy bank milliy valyuta kursiga uning oshishi yo‘nalishida bevosita ta’sir ko‘rsatadi. Axir, qachon yuqori foiz tijorat banklari kamroq kredit oladi va valyuta bozorlarida kamroq xorijiy valyuta sotib oladi. Valyutaga talabning kamayishi esa milliy valyuta kursining oshishiga olib keladi.

Valyuta intervensiyasini amalga oshirib, Markaziy bank o'z mamlakati valyutasini tashqi valyuta bozorlarida sotadi (yoki sotib oladi): sotish valyuta kursini pasaytirishga yordam beradi, sotib olish esa uning oshishiga yordam beradi. Xuddi shunday to'g'ridan-to'g'ri tartibga solish choralari
Federal zaxira tizimi (AQSh Markaziy banki) 70-yillarning oxiri va 80-yillarning boshlarida dollarning pasayishini engish uchun undan faol foydalangan. Dollarni qo‘llab-quvvatlash rejasi bank foiz stavkasini oshirish va keng ko‘lamli valyuta intervensiyasini o‘z ichiga olgan. Ushbu rejaning amalga oshirilishi birinchi navbatda dollarning tushishini to'xtatishga imkon berdi va 80-yillarda. valyuta kursi hatto 1985 yilda o'zining maksimal qiymatiga yetib, o'sishni boshladi. Ta'kidlash joizki, dollar kursining bunday o'sishi faqat og'ir sharoitlarda mumkin bo'lgan. pul-kredit siyosati, bu hukumat tomonidan izchil amalga oshirildi. Bu siyosatning asosiy yo'nalishi davlat xarajatlarini har tomonlama qisqartirish edi.

Valyuta kursini tartibga solishning yana bir bevosita usuli
milliy valyutaning "devalvatsiyasi" (yoki revalvatsiyasi). Devalvatsiya o'z valyutasining qiymatini pasaytirishga qaratilgan, revalvatsiya esa uni oshirishga qaratilgan (oltin standarti bekor qilinishidan oldin devalvatsiya valyutaning oltin tarkibining rasman pasayishini anglatardi, revalvatsiya esa o'sishni anglatardi). Bizning davrimizda devalvatsiya milliy valyutaning boshqa mamlakatlar valyutalariga nisbatan kursini pasaytirish orqali amalga oshiriladi, bu mamlakat qonun chiqaruvchi organi tomonidan e'lon qilinadi.
Qayta baholash valyuta kursini qonunchilik asosida oshirish sifatida ham amalga oshiriladi. Ushbu chora-tadbirlarning iqtisodiyotning turli tarmoqlariga ta'siri juda ziddiyatli.
Masalan, devalvatsiya o'zining iqtisodiy oqibatlarida salbiydir, chunki u milliy valyutadagi tushumning pasayishiga olib keladi, lekin chet ellik qarz oluvchilarga kapital beradigan importerlar va kreditorlarga qo'shimcha imtiyozlar olish imkonini beradi.

Jahon iqtisodiy munosabatlarining barcha sohalarida bo'lgani kabi valyutani tartibga solish sohasida ham davlat liberalizm o'rtasida manevr qilishga majbur bo'ladi.
(to'liq iqtisodiy erkinlik) va turli xil cheklovlar. Hech bir joyda valyuta munosabatlari sohasida to'liq erkinlik yo'q. Masalan, davlat milliy eksportchilarga tushumlarni bozorda sotishni taqiqlashi va ularni rasmiy kurs bo'yicha milliy valyutaga almashtirish majburiyatini qo'yishi mumkin. Shunday qilib, davlat o'zining valyuta zahiralarini shakllantiradi, undan keyin u xalqaro majburiyatlarni to'lash, valyuta intervensiyalari uchun to'lash, zahirada saqlash va boshqalar uchun foydalanadi.Valyuta cheklovlari valyutalarning qiymati (konvertatsiyasi) darajasini belgilaydi.

Milliy valyutaning konvertatsiya qilish (qaytarilishi) rejimi yoki tartibi juda muhimdir. U milliy iqtisodiyotni jahon xo‘jaligiga kiritish shartlarini, xalqaro bo‘linish, mehnat, kapitalning mamlakatga kirib-chiqish afzalliklaridan foydalanish imkoniyatlarini belgilaydi. Konvertatsiya qilish rejimi uchta turdagi valyutani belgilaydi: "erkin konvertatsiya qilinadigan valyuta" (FCC),
"qisman konvertatsiya qilinadigan" va "konvertatsiya qilinmaydigan"

Qisman konvertatsiya qilinadigan valyuta ichki va tashqi konvertatsiya qilish xususiyatiga ega. Ichki konvertatsiya qilish deganda ma’lum bir davlat fuqarolari va yuridik shaxslari cheklovsiz xorijiy valyutani joriy kurs bo‘yicha sotib olishlari va xorijiy sheriklar bilan ushbu valyutada hisob-kitoblarni amalga oshirishlari mumkinligi tushuniladi. Tashqi konvertatsiya bilan har qanday valyutani milliy valyutaga erkin ayirboshlash faqat xorijiy fuqarolar va yuridik shaxslarga taalluqlidir.

To'liq konvertatsiya qilish ichki va tashqi o'z ichiga oladi. Dunyodagi ko'plab valyutalarda bu xususiyat mavjud. Ulardan faqat besh-oltitasi jahon puli vazifasini to‘liq bajaradi, degan ma’noda erkin qo‘llangan hisoblanadi. Barcha xalqaro hisob-kitoblar va to‘lovlar ushbu valyutalarda amalga oshiriladi. Erkin foydalaniladigan valyutalarga quyidagilar kiradi: AQSH dollari, Germaniya markasi, Yapon iyenasi, Britaniya funt sterlingi, Shveytsariya franki, Kanada dollari. Bundan tashqari, xalqaro to'lovlarning asosiy ulushi (taxminan 70%) AQSh dollaridan foydalangan holda amalga oshiriladi.
Shunday qilib, Amerika valyutasi Bretton-Vuds tizimining qulashiga qaramay, o'z mavqeini saqlab qoladi.

Milliy yoki chet el valyutasini olib kirish, almashtirish, sotish va sotib olishda qat'iy taqiqlar va cheklovlar qo'llaniladigan mamlakatlarning valyutalari konvertatsiya qilinmaydi. Aksariyat rivojlanayotgan mamlakatlar, sobiq sotsialistik davlatlar, Rossiya va deyarli barcha MDH mamlakatlarida konvertatsiya qilinmaydigan valyutalar mavjud. Biroq, mamlakat xo‘jalik yuritishning bozor tipiga o‘tishi va jahon iqtisodiyotiga qo‘shilish niyatida bo‘lishi bilanoq milliy valyutaning konvertatsiyaga o‘tishi muqarrar. Shuni esda tutish kerakki, bu texnik operatsiya emas. Bu kam rivojlangan, inqirozli va qoloq iqtisodiyotlar uchun ko'plab iqtisodiy oqibatlarga olib keladi, shu jumladan salbiy. Shuning uchun konvertatsiyaga o‘tish iqtisodiyotni tarkibiy o‘zgartirish, uning samaradorligi va jahon bozorida ishlab chiqarilayotgan tovarlar bilan raqobatbardoshligini oshirish bilan parallel ravishda bosqichma-bosqich amalga oshirilishi kerak.

Shunday qilib, valyuta munosabatlarining tabiati mamlakat valyutasining konvertatsiya qilinishiga bog'liq. Valyuta konvertatsiyasi faqat uni almashtirishning texnik imkoniyati bilan cheklanmaydi. Bu toifa mohiyatan milliy iqtisodiyotning jahon iqtisodiyotiga chuqur integratsiyalashuvini anglatadi. Har qanday milliy valyutaning konvertatsiyasi mamlakatga savdo va hisob-kitoblarning ko'p tomonlama jahon tizimida ishtirok etishdan uzoq muddatli foyda keltiradi, masalan:
* ishlab chiqaruvchilar va iste'molchilar tomonidan istalgan vaqtda mamlakat ichida va undan tashqarida sotish va xarid qilish uchun eng foydali bozorlarni erkin tanlash;
* xorijiy investitsiyalarni jalb qilish va xorijga sarmoya kiritish imkoniyatlarini kengaytirish;
* xorijiy raqobatning milliy iqtisodiyotga ta'sirini rag'batlantirish;
* milliy ishlab chiqarishni narx, tannarx, sifat jihatidan xalqaro standartlarga yetkazish;
* milliy pulda xalqaro to'lovlarni amalga oshirish imkoniyati;
* nisbiy afzalliklarni (moddiy, moliyaviy, mehnat) hisobga olgan holda milliy iqtisodiyotni eng maqbul ixtisoslashtirish imkoniyati.

Valyuta munosabatlari - bu dunyo pullarining faoliyati bilan bog'liq bo'lgan va mamlakatlar o'rtasidagi turli xil iqtisodiy munosabatlarga xizmat qiluvchi iqtisodiy munosabatlar: tashqi savdo, kapital eksporti, investitsiyalar, kreditlar va subsidiyalar berish, ilmiy-texnika almashinuvi, turizm va boshqalar.

Xalqaro valyuta munosabatlari pulning xalqaro toʻlov muomalasida faoliyat koʻrsatishi boshlanishi bilan vujudga keldi va xalqaro ayirboshlash, tovar, kapital va ishchi kuchi harakatining kuchayishi bilan rivojlandi. Bu munosabatlarni tartibga solish zarurati milliy va jahon valyuta tizimining shakllanishiga olib keldi.

Milliy valyuta tizimi xalqaro huquq normalarini hisobga olgan holda milliy qonunchilik bilan belgilanadigan mamlakat valyuta munosabatlarini tashkil etish shaklidir.

Jahon valyuta tizimi - bu jahon iqtisodiyotining rivojlanishi bilan belgilanadigan va davlatlararo shartnomalar bilan huquqiy jihatdan ta'minlangan xalqaro valyuta munosabatlarini tashkil etish shaklidir.

2.2. Davlat tomonidan tartibga solish choralari.

Valyuta konvertatsiyasi.

Nisbatan mustaqillikka ega bo'lgan holda, to'lov balansi, valyuta kurslari va hisob-kitob operatsiyalari orqali valyuta munosabatlari jahon iqtisodiyotiga ta'sir qiladi. Jahon xo'jaligining stixiyali rivojlanayotganligini hisobga olsak, jahon xo'jalik munosabatlarining aksi sifatida valyuta munosabatlari ham stixiyalilikka bo'ysunadi. Shuning uchun ham davlat aralashuvi, davlatlararo kelishuvlar, xalqaro valyuta-moliya tashkilotlari faoliyati ma’lum darajada bu jarayonlarning stixiyaliligini zaiflashtirishga qaratilgan. Valyuta munosabatlarini davlat tomonidan tartibga solish valyuta siyosatida o'z ifodasini topadi.
Pul-kredit siyosati - bu davlat organlari va davlatlararo institutlar tomonidan xalqaro va boshqa iqtisodiy munosabatlar sohasida ularning joriy va strategik maqsadlari bilan amalga oshiriladigan iqtisodiy chora-tadbirlar majmuidir. U umumiy davlat iqtisodiy siyosatining ajralmas qismidir.
Pul-kredit siyosatini ajratib ko'rsatish kerak:
* joriy;
* uzoq muddatli (tarkibiy).
Joriy valyuta siyosati joriy valyuta bozori va valyuta bozori faoliyatini kundalik, operativ tartibga solishdir.
Bunday tartibga solishning rasmiy maqsadi to'lov balansi muvozanatini saqlash va milliy va jahon valyuta tizimlari mexanizmining tartibli ishlashini ta'minlashdir.
Amaldagi valyuta siyosati Moliya vazirligi, Markaziy bank, valyuta nazorati organlari tomonidan amalga oshiriladi. Bu siyosatning shakllari quyidagilardan iborat: a) diskont siyosati, ya’ni diskont stavkasini manevr qilish
Markaziy bank pul-moliyaviy xarakterdagi boshqa chora-tadbirlar bilan bir qatorda muomaladagi pul massasi miqdorini, narxlar darajasini, mamlakatdagi yalpi talab hajmini, shuningdek, chet eldan kelib tushayotgan pul oqimini tartibga solishga mo‘ljallangan. qisqa muddatli kapitalning chet elga chiqib ketishi; b) hozirgi vaqtda asosan valyuta intervensiyasi shaklida amalga oshirilayotgan pul-kredit siyosati, ya’ni davlat organlari tomonidan milliy valyuta kursiga ta’sir qilish maqsadida chet el valyutasini sotib olish va sotish; v) valyuta kursining o'zgarishi (devalvatsiya, revalvatsiya); d) valyuta ayirboshlash rejimining o'zgarishi: valyuta cheklovlarini kuchaytirish yoki aksincha, zaiflashtirish; e) xalqaro to'lovlarda yuzaga keladigan bo'shliqlarni qoplash uchun xorijiy valyutada kreditlar va subsidiyalar olish yoki berish; f) valyutaning qadrsizlanishi bilan bog'liq yo'qotishlarni kamaytirish va zahira aktivlarining eng qulay tarkibini ta'minlash imkonini beruvchi valyuta zaxiralarini diversifikatsiya qilish (turli ob'ektlar o'rtasida taqsimlash).
Uzoq muddatli (tarkibiy) valyuta siyosati - xalqaro valyuta mexanizmida uzoq muddatli tarkibiy o'zgarishlarni amalga oshirish.
U mamlakatlarning davlatlararo shartnoma va bitimlarda, asosan, Xalqaro valyuta fondi (XVF) doirasida, shuningdek, mintaqaviy darajada ishtirok etishi orqali amalga oshiriladi. Davlatlararo valyutani tartibga solish sohasida amalga oshirilayotgan tadbirlar xalqaro valyuta tizimining elementlarini o'zgargan iqtisodiy munosabatlarga mos keladigan yangi davlatga aylantiradi.
Pul-kredit siyosatining yo'nalishlari va shakllari mamlakatlarning iqtisodiy va valyuta holati, jahon xo'jaligi evolyutsiyasining etakchi tendentsiyalari, mamlakatning jahon bozoridagi kuchlarining o'zgarishi bilan belgilanadi.
Valyuta bozori ikki qatlamdan iborat. Birinchi bosqichda chakana savdo operatsiyalari amalga oshiriladi, ya'ni qonuniy va xorijiy valyutani sotish va sotib olish. shaxslar. Agar aholi haqida gapiradigan bo'lsak, ular uchun faqat vakolatli bankning mikrofiliallari sifatida tashkil etilishi mumkin bo'lgan ayirboshlash shoxobchalari tarmog'i yo'lga qo'yilgan. Yuridik shaxslarga kelsak, bunday banklarda ular uchun maxsus bo'limlar mavjud. Ammo bu erdagi munosabatlar aslida bir xil. Bank o'zini sotadi yoki ulardan valyuta sotib oladi. Qoidaga ko'ra, korxonalar bank bilan bog'langanda, bank bu valyutani qanday qabul qilishi bilan qiziqmaydi.
Korxona qandaydir majburiyatni o'rnatadi, masalan, valyuta kursi bo'yicha sotishni so'raydi va bank vositachi sifatida o'z mijozlaridan sotuvchini topadi yoki o'sha paytda ortiqcha bo'lgan boshqa bankka murojaat qilishi mumkin. chet el valyutasini olish yoki ularni banklararo valyuta bozorida sotib olish.
Ikkinchi daraja - banklararo bozor. Aynan shu erda valyuta kursi shakllanadi. Bu erda bosqin, Markaziy bankning intervensiyasi, ya'ni valyuta bozorini tartibga solish.
Banklararo valyuta birjalari banklararo bozorga o'ziga xos qo'shimcha bo'lib, ular talab va taklifni bir joyda jamlash va valyuta kursini aniqroq aniqlash imkonini beradi; Bu yerda o‘z operatsiyalarini amalga oshirish orqali Markaziy bank butun bozorga birinchi navbatda banklararo bozorga, u orqali esa birinchi darajali mijozlar bozoriga ta’sir o‘tkazish imkoniyatiga ega bo‘ladi.
Milliy valyuta kursining o'zgarishi bozorning turli subyektlariga turlicha ta'sir ko'rsatadi. Rossiyalik iste'molchilarning import qilinadigan tovarlar narxining oshishiga salbiy munosabati, boshqa sabablar qatorida rublning qadrsizlanishi ta'sir ko'rsatishi mutlaqo adolatli. Bu holat inflyatsiya jarayonlari va milliy ishlab chiqarilgan mahsulotlarning taqchilligi bilan og'irlashmoqda. Rivojlangan mamlakatlarda bozorning to'yinganligi sharoitida ham milliy valyutaning qadrsizlanishi import qilinadigan tovarlar narxining oshishiga olib keladi, ularni xaridor uchun kamroq qiladi, tanlash imkoniyatini kamaytiradi va pirovardida iste'mol darajasini pasaytiradi. aholi. Shunga ko'ra, agar vaziyat teskari tarzda rivojlansa, ya'ni. Milliy valyuta kursi ko'tarilib, iste'molchilarga foyda keltiradi.
Ishlab chiqaruvchilar o'rtasidagi valyuta kursining o'zgarishi noaniq. Valyuta kursining o'sishining salbiy oqibatlarini birinchi navbatda eksportga yo'naltirilgan ishlab chiqarishlar boshdan kechirmoqda. Milliy valyuta qiymatining oshishi eksport qilinadigan tovarlar narxini oshiradi, natijada sotish hajmi kamayadi, bu esa ko'pincha ishlab chiqarishning qisqarishiga olib keladi. Shunday qilib, iqtisodiy farovonligi asosan eksport afzalliklari bilan belgilanadigan mamlakat uchun iyena kursining yuqorida aytib o'tilgan o'sishi juda jiddiy oqibatlarga olib kelishi mumkin.
Vaholanki, valyuta kurslari oshib borayotgan bir sharoitda undan foyda ko‘rayotgan ishlab chiqaruvchilar bor. Bular ishlab chiqarishi import qilinadigan xom ashyo, materiallar va asbob-uskunalar asosida ishlab chiqarilganlardir. Import qilinadigan mahsulotlar tannarxini pasaytirish ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytiradi va kompaniyaning bozordagi mavqeini mustahkamlaydi. Valyuta kursining o'zgarishiga yomon munosabatda bo'ladigan tarmoqlar mavjud. Bular ishlab chiqarishi ichki bozor bilan chegaralangan va eksport yoki import bilan bog'liq bo'lmaganlardir.
Ma'lumki, valyuta kurslarining o'zgarishi turli bozor sub'ektlari uchun qanday oqibatlarga olib kelishidan qat'i nazar, o'zining bashoratliligi tufayli eng maqbul holat muvaffaqiyatli iqtisodiy faoliyatning muhim sharti sifatida milliy valyutaning barqaror kursi bo'ladi.
Valyuta kursi o‘zgarishining makroiqtisodiy oqibatlariga oydinlik kiritish uchun eksport va importni umumiy xarajatlarning tarkibiy qismlari sifatida ko‘rish mumkinligini eslatib o‘tamiz. Eksport investitsiyalar va iste’mol kabi milliy ishlab chiqarish, daromad va bandlikni oshirishga turtki beradi. Eksportning o'sishi - bu milliy sanoat tomonidan ishlab chiqarilgan haqiqatda sotib olingan tovarlarning ko'payishi, ya'ni yalpi talabning o'sishi.
Shunga ko'ra, importning ko'payishi xorijda ishlab chiqarilgan tovarlar iste'molining oshishi va mahalliy tovarlarga yalpi talabning kamayishi demakdir.
Bundan valyuta kursi o'zgarishining yalpi talabga ta'siri haqida xulosa qilish mumkin. Valyuta kursining oshishi eksportchilar uchun vaziyatni yomonlashtiradi va importchilar uchun yaxshi bo'ladi, ya'ni. har ikkala omil ham yalpi talab nuqtai nazaridan bir xil yo‘nalishda – uning kamayishi tomon harakat qiladi. Valyutaning qadrsizlanishi, eksport va importning o'sishiga yordam beradi, yalpi talabning o'sishiga yordam beradi, ya'ni sotib olinishi mumkin bo'lgan milliy ishlab chiqarish hajmi, boshqa narsalar teng.
Ayirboshlash kursining yalpi taklifga, ya’ni ishlab chiqarilishi mumkin bo‘lgan mahsulot hajmiga ta’siriga kelsak, bu yerda vaziyat aksincha. Eslatib o'tamiz, valyuta kursining pasayishi import qilinadigan xom ashyo, materiallar va uskunalar narxining oshishiga olib keladi. Bu ishlab chiqarish xarajatlarining oshishiga olib keladi va natijada ishlab chiqarish hajmining pasayishi bo'lishi mumkin.
Valyuta kursining keskin pasayishi iqtisodiyotni “taklif shoki” deb ataladigan holatga olib kelishi mumkin, ya’ni real ishlab chiqarish hajmining qisqarishiga, ayni vaqtda narxlarning oshishiga olib keladi. Oddiy iqtisodiy vaziyatda valyuta qadrsizlanishining yalpi taklifga salbiy ta'siri sof eksport hajmining oshishi bilan qoplanadi. Biroq, agar ma'lum sabablarga ko'ra eksport o'sishi sodir bo'lmasa, valyuta kursining keskin pasayishi tufayli iqtisodiy tizimga taklif zarbasining ta'siri sezilarli bo'lishi mumkin.

XULOSA.

Sanoati rivojlangan mamlakatlar iqtisodiyoti integratsiyalashuvining chuqurlashishi sharoitida valyuta tizimi jahon iqtisodiy munosabatlarida tobora muhim va mustaqil rol o‘ynamoqda. Bu mamlakatning iqtisodiy ahvolini belgilovchi omillarga bevosita ta'sir qiladi: o'sish sur'atlari, ishlab chiqarish, narxlar, ish haqi, xalqaro almashinuvning o'sish sur'ati emas va hokazo.

Milliy, global va mintaqaviy (davlatlararo) valyuta tizimlari mavjud.

Jahon va mintaqaviy valyuta tizimining asosini xalqaro mehnat taqsimoti, tovar ishlab chiqarish va tashqi savdo tashkil etadi. Xalqaro valyuta munosabatlari valyuta iqtisodiyotining eng muhim tarkibiy qismi bo'lib, u orqali jahon iqtisodiyotida to'lov va hisob-kitob operatsiyalari amalga oshiriladi. Valyuta munosabatlarini tashkil etish shakllari majmui xalqaro valyuta tizimini tashkil etadi. asos xalqaro tizim milliy valyutalardir. Bu, shuningdek, milliy va jamoaviy zaxira valyuta birliklari, xalqaro valyuta aktivlari, valyuta paritetlari va kurslari, valyutalarning o'zaro konvertatsiya qilish shartlari, xalqaro hisob-kitoblar va valyuta cheklovlari, valyuta bozori va jahon oltin bozorlari va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Milliy valyuta tizimlari iqtisodiy munosabatlar majmuini ifodalaydi, ular orqali xalqaro to'lov aylanmasi amalga oshiriladi, ijtimoiy takror ishlab chiqarish jarayoni uchun zarur bo'lgan valyuta resurslari shakllanadi va foydalaniladi.

Jahon valyuta tizimi xalqaro, kredit-moliyaviy va xalqaro-shartnomaviy va davlat-huquqiy normalar majmuasini o'z ichiga oladi.
Valyuta vositalarining ishlashini ta'minlash.

Sanoati rivojlangan mamlakatlarning iqtisodiy rivojlanishi va tashqi iqtisodiy strategiyasi koʻp jihatdan valyuta mexanizmining samaradorligiga, davlat va xalqaro valyuta-moliya tashkilotlarining valyuta, pul va oltin bozorlari faoliyatiga aralashuv darajasiga bogʻliq.

Pul tizimining ortib borayotgan ahamiyati sanoatni majbur qiladi rivojlangan mamlakatlar eskisini takomillashtirish va boshqaruvning yangi vositalari va usullarini izlash
– milliy va milliy miqyosda valyuta sektorini monopolistik tartibga solish.

Adabiyot:

1. Arkhipova A. I. Iqtisodiyot. Moskva, 1998 yil
2. Bazylev N. I. Iqtisodiy nazariya. Minsk, 1996 yil
3. Lyubimov L.L.Iqtisodiy bilim asoslari. Moskva, 1997 yil
4. Bulatov A. S. Iqtisodiyot. Moskva, 1996 yil
5. Zubko N. M. Iqtisodiyot nazariyasi asoslari. Moskva, 1999 yil
6. Nikolaeva I. P. Iqtisodiy nazariya. Moskva, 1998 yil
7. Popov V.K. Rossiya va boshqa mamlakatlardagi valyuta inqirozidan saboqlar. V. e.

1999 yil 6-son 100-bet.
8. Nagovitsin A.P. Rossiyaning iqtisodiy xavfsizligining valyuta tamoyillari. R. e. va. 1996 yil 9-son.
9. Misikhina S. L. o'tish iqtisodiyotida valyuta kursi rejimini tanlash. R. e. va. 1996 yil 9-son.
10. Raizberg B. A. Iqtisodiyot kursi. Moskva, 1997 yil
11. Borisov E. F. Iqtisodiyot nazariyasi. O'quvchi. Moskva. 1995 yil

Repetitorlik

Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?

Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzular bo'yicha maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini ko'rsatadilar.
Arizangizni yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.

Jahon iqtisodiyotida valyuta munosabatlari ma'ruza rejasi. Xalqaro valyuta va hisob-kitob munosabatlari Jahon valyuta tizimi

Mavzuni o'rganishning maqsad va vazifalari:

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Mavzuni o'rganish natijasida siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

Ushbu mavzuni o'rganganingizdan so'ng, siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

Ushbu mavzuni o'rganish orqali siz ko'nikmalarga ega bo'lasiz

Mavzuni o'rganishda siz quyidagi tushunchalarga e'tibor qaratishingiz kerak:

1-savol. Jahon valyuta tizimi tushunchasi Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

Ushbu masalani o'rganish uchun sizga kerak:

Mavzu bo'yicha nazariy material.

§ 1. Jahon valyuta tizimi tushunchasi. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

1.1. Jahon valyuta tizimi.

1.3. Belgilangan valyuta kurslarining Bretton-Vuds pul tizimi (oltin dollar standarti).

1.4. Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslari tizimi.

1.5. EMS.

Mavzuni o'rganishning maqsad va vazifalari:

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Mavzuni o'rganishning maqsadlari:

Mavzuni o'rganish natijasida siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

Ushbu mavzuni o'rganganingizdan so'ng, siz quyidagilarni bilishingiz kerak:

Ushbu mavzuni o'rganish orqali siz ko'nikmalarga ega bo'lasiz

Mavzuni o'rganishda siz quyidagi tushunchalarga e'tibor qaratishingiz kerak:

1-savol. Jahon valyuta tizimi tushunchasi Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

Ushbu masalani o'rganish uchun sizga kerak:

Mavzu bo'yicha nazariy material.

§ 1. Jahon valyuta tizimi tushunchasi. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi. Yevropa valyuta tizimi va uning xususiyatlari.

1.1. Jahon valyuta tizimi.

1.2. Parij valyuta tizimi oltin standart tizimidir.

1.3. Belgilangan valyuta kurslarining Bretton-Vuds pul tizimi (oltin dollar standarti).

1.4. Yamaykaning suzuvchi valyuta kurslari tizimi.

1.5. EMS.

Repetitorlik

Boshqa maqolalarni tavsiya qilamiz

Muassasani byudjetdan majburiy tibbiy sug'urta fondi hisobidan moliyalashtirish

Morton harbiy ipoteka