الاستثمارات: الجوهر، الأنواع. العوامل التي تحدد حجم الاستثمار. عوامل الاستثمار ما هي العوامل التي تحدد الاستثمار

إن حل المشاكل الأكثر تعقيدا لضمان التكاثر الموسع في البلاد يرتبط ارتباطا وثيقا بجذب الاستثمارات، التي تلعب دورا حيويا على المستويين الكلي والجزئي.

الاستثمارات هي موارد مالية ومادية وغيرها من الممتلكات والقيم الفكرية المستثمرة في كائنات ريادة الأعمال وأنواع أخرى من الأنشطة، ونتيجة لذلك يتم تحقيق الربح (الدخل) أو تحقيق تأثير اجتماعي.

ترجع الحاجة للاستثمار إلى أسباب مختلفة يمكن تجميعها في المجموعات التالية:

• - تحديث القاعدة المادية والتقنية للمؤسسة؛
• - زيادة حجم وحجم الإنتاج والأنشطة الاقتصادية؛
• - تطوير أنواع جديدة من الأنشطة؛
• - تحسين جودة المنتج؛

الاستثمارات في الدول المتقدمةاه تشكل 15-16% من إجمالي النفقات.

تشمل الموارد المادية المباني والمعدات مركباتوغيرها من الأشياء المادية المرسلة للأنشطة التجارية.

الملكية غير الملموسة والأصول الفكرية هي: حق الإيجار، وحق استخدام الموارد الطبيعية، والدراية الفنية والتنظيمية وغيرها من الأصول غير الملموسة.

يتم تحديد مبلغ الاستثمار عن طريق الجمع تقييمالموارد والقيم المخصصة للأنشطة التجارية.

القانون التنظيمي والقانوني الرئيسي الذي ينظم النشاط الاستثماري في بلدنا هو قانون الاستثمار لجمهورية بيلاروسيا، الذي اعتمده مجلس النواب في 30 مايو 2001. ووافق عليه مجلس الجمهورية في 8 يونيو 2001. ويحدد الشروط القانونية الأنشطة الاستثماريةفي الدولة، يحمي حقوق الكيانات الاستثمارية بجميع أشكال الملكية، بهدف الأداء الفعال اقتصاد وطني.

في إقتصاد السوقيتم جذب الاستثمارات مقابل رسوم. ومن حيث المحتوى الاقتصادي فإن رسوم الاستثمار قريبة من رسوم الإيجار.

يقوم رواد الأعمال بتحويل الاستثمارات المنجذبة إلى أصول من خلال الأنشطة الاستثمارية. الأصول هي الأشياء التي توفر التدفقات النقدية لمالكها.

يمكن تصنيف الاستثمارات حسب:

• - المحتوى الاقتصادي؛
• - فترة الاستثمار؛
• - مالك القيم المستثمرة؛
• - أشكال الاستثمار.

وتنقسم الاستثمارات بحسب محتواها الاقتصادي إلى: حقيقية، ومالية، وفكرية.

تمثل الاستثمارات الحقيقية (المباشرة والإنتاجية) الاستثمارات في الأصول الحقيقية (مجال الإنتاج). ويمكن استخدامها لتطوير أنشطتها الخاصة أو إنشاء مؤسسات وشركات جديدة.

تتضمن الاستثمارات المالية (المحفظة) استثمار الموارد في الأوراق المالية التي تصدرها الدولة والمؤسسات والشركات الأخرى. وهي تنص على المشاركة في رأس المال على أساس مؤقت وعلى أساس الحصول على دخل في شكل فائدة.

تشمل الاستثمارات الفكرية الاستثمارات في الابتكار - الابتكارات التي تؤدي إلى ظهور منتج (خدمة) جديد أو مفقود في السوق، أو منتج معروف بالفعل بخصائص محسنة. ونتيجة للنشاط الابتكاري، يتم تلبية احتياجات الإنتاج والمجالات الأخرى من خلال التغييرات النوعية في المنتجات المستخدمة، وتحديث وسائل وأساليب الإنتاج، وتحسين الأنشطة التجارية والإنتاجية.

اعتمادا على الفترة التي يتم فيها استثمار الأموال، يتم تقسيم الاستثمارات إلى قصيرة الأجل (تصل إلى سنة واحدة) وطويلة الأجل (أكثر من سنة واحدة).

اعتمادا على مالك الأصول المستثمرة، يمكن أن تكون الاستثمارات عامة أو خاصة.

وتنقسم الدولة بدورها حسب أشكال التنفيذ إلى:

• - مباشر (مخصص مباشرة من ميزانية الدولة)؛
• - مخفي (يظهر نتيجة للسياسة الضريبية).

يمكن تحديد تأثير الاستثمار على الاقتصاد من خلال تطبيق مفاهيم إجمالي وصافي الاستثمار. الاستثمار الاجمالي- هذا هو المبلغ الإجمالي للأموال المخصصة لزيادة رأس المال الثابت والعامل في فترة معينة. إن مبلغ إجمالي الاستثمار الذي تم تخفيضه عن طريق الاستهلاك هو صافي الاستثمار. يعكس هذا المؤشر التطور الاقتصادي للبلاد في فترة معينة.

تسمى الاستثمارات التي تقوم بها الكيانات القانونية والأفراد والدولة في إنتاج المنتجات (الأعمال والخدمات) أو استخدامها بشكل آخر بغرض تحقيق الربح أو الدخل، وكذلك لتحقيق نتيجة أخرى، أنشطة استثمارية. يمكن الاستثمار في المشاريع الاقتصادية والتجارية والعلمية والثقافية والخيرية وأي مؤسسات ومشاريع أخرى لا تتعارض أهدافها مع تشريعات جمهورية بيلاروسيا.

أهداف النشاط الاستثماري هي:

• - العقاراتبما في ذلك المؤسسة كمجمع عقاري؛
• - ضمانات؛
• - الملكية الفكرية.

يحدد تشريع جمهورية بيلاروسيا قائمة بالأشياء التي يُحظر عليها الأنشطة الاستثمارية، بخلاف تلك التي تقوم بها الدولة. يحظر الاستثمار في الأشياء التي لا يفي إنشائها واستخدامها بمتطلبات المعايير البيئية والصحية والصحية وغيرها من المعايير المحددة قانونًا، مما يضر بحقوق ومصالح المواطنين المحمية قانونًا، الكيانات القانونيةوالدول.

موضوعات النشاط الاستثماري هي المستثمرين والعملاء وفناني العمل ومستخدمي كائنات النشاط الاستثماري، بالإضافة إلى الموردين والمشاركين الآخرين في عملية الاستثمار (الخدمات المصرفية والتأمين والمنظمات الوسيطة والتبادلات الاستثمارية وما إلى ذلك).

الموضوع الرئيسي للنشاط الاستثماري هو المستثمر.

المستثمرون هم كيانات قانونية وأفراد يتخذون القرارات بشأن الأنشطة الاستثمارية ويقومون بالاستثمارات (الاستثمارات).

يمكن استخدام المصادر الداخلية والخارجية لتمويل الاستثمارات.

ل مصادر داخليةيتصل:

• - الأموال الحكومية؛
• - الموارد الخاصة للكيانات التجارية والمواطنين، والتي تشمل، في المقام الأول، احتياطيات المستثمر في المزرعة في شكل ربح، واستهلاك، نقديالمؤسسات المركزية من قبل الجمعيات بالطريقة التي تحددها. ويجب أن يشمل ذلك أيضًا مدخرات السكان ومبالغ التأمين للتعويض عن الخسائر؛
• - الموارد المستقطبة - الأموال الواردة من بيع الأسهم والأسهم والمساهمات الأخرى من أعضاء التعاونيات العمالية والأفراد والكيانات القانونية، والأموال من المناسبات الخيرية؛
• - الأموال المقترضة. مصادر التمويل المتعلقة بهذه المجموعة مهمة للغاية. هذه هي قروض البنوك والميزانية وقروض السندات.

يمكن أن تكون المصادر الخارجية بمثابة استثمار خاص مباشر وقروض واقتراضات أجنبية.

إن تطور التعاون الدولي وعولمة العلاقات الاقتصادية العالمية يؤدي إلى توسع حركة رؤوس الأموال بين الدول وإلى زيادة الاستثمار الدولي.

من خلال الاستثمار في بلد آخر، يقوم المستثمر باستثمارات أجنبية، والتي تعتبر بالنسبة للبلد المضيف (البلد المتلقي) استثمارات أجنبية. بمعنى آخر، تعني الاستثمارات الأجنبية الأصول المالية والمادية التي يستثمرها الأفراد والكيانات القانونية الأجنبية في مختلف مجالات النشاط، فضلاً عن حقوق الملكية والملكية الفكرية التي ينقلونها إلى الكيانات التجارية في جمهورية بيلاروسيا من أجل تحقيق الربح ( الدخل) أو تحقيق تأثير اجتماعي.

تنجذب الاستثمارات الأجنبية إلى اقتصاد البلاد من أجل تنفيذ إعادة هيكلته الهيكلية وضمانها النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، إلى جانب الموارد المالية والمادية الإضافية، يتم جذب التقنيات الأجنبية المتقدمة والآلات والمعدات والخبرة الإدارية وما إلى ذلك، ويتم إنشاء وظائف جديدة، ويهدف استخدام رأس المال الأجنبي إلى تطوير إمكانات التصدير في البلاد، وتوسيع الواردات الإنتاج البديل، وزيادة المستوى الفني للإنتاج والجودة والقدرة التنافسية للمنتجات.

يمكن تقديم الاستثمار الأجنبي في شكل رأس مال ريادي يتم وضعه في مؤسسات الإنتاج في البلدان المتلقية، وفي شكل رأس مال قرض في شكل قروض وائتمانات واستثمارات في الحسابات الجارية في البنوك الأجنبية، ويمكن أن تحدث استثمارات رأس المال الريادي في شكل الاستثمارات المباشرة والمحفظة.

الاستثمار الأجنبي المباشر هو الشكل الرئيسي لتصدير رأس المال الريادي إلى الشركات الأجنبية، مما يضمن سيطرة المستثمر أو مشاركته في إدارة الإنتاج. وفقًا لصندوق النقد الدولي، يكون الاستثمار الأجنبي مباشرًا عندما يمتلك المستثمر الأجنبي ما لا يقل عن 25% رأس المال المصرح بهالشركات.

يتم الاستثمار الأجنبي المباشر من خلال إنشاء مشروع مشترك أو تنظيم مشروع جديد؛ عمليات الشراء أو الاستحواذ على الشركات القائمة؛ افتتاح فرع أجنبي. الاستثمار الأجنبي المباشر طويل الأجل وكبير الحجم.

تنطوي استثمارات الحافظة على مشاركة محدودة في مؤسسات وشركات البلدان المتلقية، ويتم تنفيذها من خلال أدوات سوق الأوراق المالية (شراء الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى). وفي الوقت نفسه، لا يتحكم المستثمرون في إنتاج الشركة وليس لديهم أي تأثير تقريبًا على عملية إدارتها.

رأس مال القروض في شكل ائتمان الاستثمارات الأجنبية هي قروض من دول أجنبية وبنوك ومؤسسات ومنظمات مالية دولية وشركات تمويل المشاريع الاستثماريةفي البلد المتلقي.

اعتمادا على شكل الملكية، يمكن أن تكون الاستثمارات الأجنبية عامة أو خاصة أو مختلطة.

الاستثمارات العامة هي القروض والائتمانات والمساعدة الفنية التي تقدمها دولة إلى أخرى في إطار المعاهدات الدولية والاتفاقيات الحكومية الدولية. الاستثمار الخاص - استثمارات الشركات الخاصة والشركات والبنوك والمواطنين في الكيانات ذات الصلة في دولة أخرى. الاستثمارات المختلطة هي استثمارات يقوم بها مستثمرون من القطاعين العام والخاص معًا.

يُحظر على المستثمرين الأجانب، وفقًا للتشريعات الحالية، القيام باستثمارات في مجالات ضمان الدفاع والأمن في جمهورية بيلاروسيا، وإنتاج وبيع المواد المخدرة والقوية والسامة (تمت الموافقة على القائمة من قبل وزارة الصحة) جمهورية بيلاروسيا). لا يُسمح بالاستثمارات الأجنبية في ممتلكات الكيانات القانونية التي تحتل مركزًا احتكاريًا في سوق جمهورية بيلاروسيا دون موافقة وزارة الاقتصاد.

يتم تحديد دور الاستثمار في الاقتصاد من خلال العوامل التالية:

• - الاستثمار يؤدي إلى تراكم أموال المؤسسة والنمو الاقتصادي؛
• - يؤثر حجم الاستثمار على حجم الإنتاج الوطني والعمالة؛
• - الاستخدام غير الرشيد للاستثمارات يمكن أن يؤدي إلى تجميد موارد الإنتاج؛

يتأثر حجم الاستثمار بما يلي:

• - حجم المدخرات - كلما زادت المدخرات، كلما زاد حجم الاستثمارات، كقاعدة عامة؛
• - مقدار الدخل - كلما زاد الدخل، زادت فرص الاستثمار؛
• - دخل المنشأة وتكاليفها وتوقعاتها.

بالنسبة لجميع الموارد المحدودة، ينطبق قانون تناقص العائدات، وبالتالي فإن كل مشروع استثماري لاحق، مع تقنيات لم تتغير، سيكون أقل ربحية، أي. ينخفض ​​​​العائد الهامشي على الاستثمار. ولن يتم إجراء استثمارات إضافية إلا إذا كان معدل العائد أعلى من سعر الفائدة البنكي. وبناءً على ذلك، فإن دالة الطلب على الاستثمارات هي دالة توضح الاعتماد العكسي للطلب على الاستثمارات I على سعر الفائدة البنكي i (الشكل 1.1):

أرز. 1.1.

العوامل المباشرة التي تحدد الاستثمار هي:

• - سعر الفائدة الحقيقي
• - أمن الاستثمار. سوف يستثمر أصحاب المدخرات أموالهم حتى في ظروف الربح الأدنى إذا كانوا واثقين من أنهم لن يخسروا أموالهم. على العكس من ذلك، إذا كان هناك تهديد بفقدان الأموال المستثمرة، فلن يشارك جزء متزايد من المدخرات في عملية الاستثمار.
• - مستوى العائد على الاستثمار. يعمل هذا العامل دائمًا جنبًا إلى جنب مع عامل الأمان. كلما ارتفع العائد المتوقع على الاستثمار، زادت مخاطر هذا الاستثمار. تميل الاستثمارات الأقل خطورة إلى تحقيق عوائد أقل. ولكن حتى لو كنا نتعامل مع استثمارات خالية من المخاطر عمليا (والتي تشمل عادة الاستثمارات في الأوراق المالية الحكومية)، فيجب أن تحتوي هذه الاستثمارات على بعض المخاطر الحد الأدنى لحجمالربحية، والتي دونها لن يكون المدخرون على استعداد للاستثمار.
• - درجة تنظيم السوق المالية. كما هو موضح أعلاه، فإن جزءًا كبيرًا من موارد الاستثمار في الظروف الحديثةتشكلت من مدخرات السكان. ومع ذلك، فإن السكان محرومون عمليا من فرصة الاستثمار المباشر في الإنتاج. وتتم مشاركتها بشكل رئيسي من خلال السوق المالية. وإذا كان السوق المالي منظما بشكل جيد، فحتى تلك الأموال المتوفرة لفترة قصيرة من الزمن (على سبيل المثال، الأموال المخصصة للاستهلاك الحالي للسكان من دفعة راتب إلى أخرى) تشارك أيضا في عملية الاستثمار.

وبالتالي، تمثل الاستثمارات الموارد والقيم المستثمرة في كائنات الأعمال. وللمالك خياران لاستخدامها:

أولاً، تحويلها مقابل رسوم للقيام بالأنشطة التجارية، أي: قم بالاستثمارات وكن مستثمرًا؛

ثانياً، تحويل الاستثمارات بشكل مستقل إلى أصول ضرورية لإنتاج السلع أو تقديم الخدمات. بمعنى آخر: سيكون المالك مشاركاً في الأنشطة الاستثمارية.

من الناحية النظرية، هناك تفسيرات مختلفة لدوافع سلوك المستثمرين في اقتصاد وطني: الكلاسيكية الجديدة، الكينزية، نظرية آلية التسريع (ج. كلارك).

من وجهة نظر المفهوم الكلاسيكي الجديد، فإن الدافع الرئيسي عندما يقرر رواد الأعمال الاستثمار هو الرغبة في تحقيق أقصى قدر من الأرباح. يتم حل مشكلة تعظيم الربح من خلال مقارنة الإيرادات الحدية بالتكاليف الحدية. ومن أجل الحصول على أكبر قدر من الربح، تسعى كيانات الأعمال إلى إنتاج المزيد، الأمر الذي يتطلب بدوره استثمارات رأسمالية إضافية، أي. يضطر رواد الأعمال إلى الاستثمار في إنتاج كميات إضافية من السلع. وستستمر هذه العملية حتى تتساوى قيمة الناتج الحدي لرأس المال (الاستثمار) مع سعر آخر وحدة من رأس المال تم جمعها (التكلفة الحدية للحصول على هذه الوحدة الأخيرة).

وبالتالي، فإن رواد الأعمال، عند اتخاذ قرارات الاستثمار، يحفزون هذه القرارات بالرغبة في رفع مبلغ رأس مالهم إلى قيمة مثالية معينة مرغوبة. وفي الوقت نفسه، لا تتغير تكنولوجيا الإنتاج، وعوامل الإنتاج قابلة للتبديل، والوضع الاقتصادي معروف. سعر وحدة رأس المال المجتذب هو مجموع معدل الاستهلاك A والقيمة الحالية لسعر الفائدة الاسمي i، وبالتالي فإن المبدأ التوجيهي الرئيسي في قبول قرارات الاستثمارهو سعر الفائدة.

يعتمد المفهوم الكلاسيكي الجديد بأكمله على فرضيات الاقتصاد الجزئي، لذلك عند تحليل الدافع لاتخاذ قرارات الاستثمار، يتم أخذ حقيقة تناقص العائدات على الوحدات اللاحقة من رأس المال المكتسب في الاعتبار. ونتيجة لذلك، يضطر رواد الأعمال إلى زيادة رؤوس أموالهم (أي القيام باستثمارات إضافية) حتى تتزامن العائدات المتناقصة، المعبر عنها بالمال، مع سعر كل وحدة من رأس المال المجتذب، أي. مع مجموع معدل الاستهلاك وسعر الفائدة الحالي (A+i).

في الوقت نفسه، يتخذ رواد الأعمال، كقاعدة عامة، قرارات لزيادة حجم رأس مالهم تدريجيًا على مدار عدة سنوات. وبأخذ ما سبق بعين الاعتبار يمكن تمثيل دالة الطلب على الاستثمار على النحو التالي:

وتشمل مزايا هذا المفهوم ما يلي:

• * إضفاء الطابع الرسمي على اعتماد الطلب على الاستثمار على معايير موضوعية يمكن ملاحظتها لحالة الوضع الاقتصادي ومستوى تكنولوجيا الإنتاج.
• * انعكاس الطبيعة طويلة المدى لعملية الاستثمار من خلال إدخال المعامل b الذي يعبر فعليا عن "الأفق التخطيطي" للاستثمارات ويعطي لوظيفة الاستثمار خصائص ديناميكية.
• * إن الارتباط الوثيق بين الطلب على الاستثمار وسعر الفائدة يؤكد على هذه الافتراضات الأساسية المدرسة الكلاسيكيةحول المرونة العالية للاستثمارات فيما يتعلق بأسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن الاستنتاجات المقترحة حول الطبيعة المؤقتة للطلب على الاستثمار لا تتوافق تمامًا مع الديناميكيات الفعلية للاستثمار وحجم رأس المال المستخدم.

يصف التحليل الكلاسيكي الجديد لصنع القرار الاستثماري سلوك المستثمرين على المدى القصير. بالنسبة للفترة الطويلة الأجل، هناك تفسير من خلال عمل آلية المعجل، التي اقترحها ج. كلارك في عام 1917. ووفقا لنموذج المعجل، هناك علاقة بين ديناميكيات الإنفاق الاستثماري والتغيرات في ناتج الناتج المحلي الإجمالي. ويشير نموذج المعجل إلى أن حصة رأس المال في الناتج المحلي الإجمالي ثابتة نسبيا. وبالتالي، إذا كان هناك نمو في الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل، فستكون هناك زيادة في إجمالي الطلب، وهو ما يتطلب بدوره زيادة كافية في إجمالي العرض. وهذا يؤدي إلى زيادة في الاستثمار اللازم لزيادة إجمالي العرض والسلع والخدمات في الاقتصاد. إذا كانت حصة رأس المال هذه في الناتج المحلي الإجمالي معروفة، فيمكن حساب الزيادة في الاستثمار في الاقتصاد. وبالتالي، كلما ارتفع معدل النمو في الاقتصاد، زادت تكاليف الاستثمار.

لتحديد الزيادة في رأس المال، من الضروري ضرب الزيادة في الدخل القومي بالحصة الثابتة لرأس المال في الدخل، وهو ما يسمى في هذه الحالة كثافة رأس المال المتزايدة للإنتاج، أو المعجل.

المسرع هو مؤشر يعكس عدد وحدات رأس المال الإضافي المطلوبة لإنتاج وحدة إضافية من الإنتاج. يتم تحديد حجم الطلب على الاستثمار في نموذج المسرع من خلال:

ويترتب على هذا النموذج نتيجة واضحة: كلما ارتفع معدل النمو الاقتصادي، كلما ارتفعت تكاليف الاستثمار. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من بعض البدائية، فإن نموذج التسريع يشرح بشكل أو بآخر ديناميكيات نفقات الاستثمار بمعدلات نمو اقتصادي إيجابية وعالية إلى حد ما. ومع ذلك، عند معدلات النمو الصفرية والسالبة، لا ترتبط الديناميكيات الفعلية للاستثمار بقوة بالتغيرات في الناتج الإجمالي.

بالإضافة إلى ذلك، يحتوي النموذج على الكثير من الافتراضات التي لا يمكن استخدامها في تقدير الطلب الاستثماري المتوقع. أولاً، ليس من الممكن دائماً تقدير الزيادة المتوقعة في الإنتاج. ثانياً: يفترض أن حجم المدخرات في الاقتصاد يكون دائماً كافياً لضمان أي زيادة في الاستثمار. وأخيرا، قد تتغير كثافة رأس المال المتزايدة فعليا تحت تأثير التقدم التكنولوجي وعوامل الأسعار.

الاستثماراتهو رأس المال المستثمر في أشياء مختلفة من النشاط للحصول على تأثير مفيد. هذه هي الأموال والممتلكات والقيم الفكرية للدولة والقانونية و فرادىتهدف إلى إنشاء مؤسسات جديدة وتطوير وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني للمؤسسات القائمة وحيازة العقارات والأسهم والسندات والأوراق المالية والأصول الأخرى من أجل تحقيق الربح و (أو) تأثير إيجابي آخر.

يتم التعبير عن المحتوى الاقتصادي للاستثمارات في جانبين من حركة رأس المال:

1) تتجسد الاستثمارات في الكائن الاستثماري الذي تم إنشاؤه لنشاط ريادة الأعمال، والذي يشكل أصول المستثمر؛

2) بمساعدة الاستثمارات، يتم إعادة توزيع الموارد والأموال بين من يملكها بوفرة ومن يملكها بشكل محدود.

تهدف الاستثمارات إلى إعادة إنتاج رأس المال وصيانته ونموه. يحدد حجم وأداء الاستثمارات بشكل أساسي دورة حياة الاقتصاد. كلما زادت كفاءة عمليات إعادة إنتاج رأس المال الموسع، كلما تطورت إمكانات الإنتاج والبنية التحتية الاجتماعية للبلاد بشكل أكثر نجاحًا وتنظيمًا.

هناك التصنيف التالي للاستثمارات.

1. حسب الكائن الاستثماري:

1) الاستثمارات الحقيقية (تكوين رأس المال).

– الاستثمار في إنشاء مؤسسات جديدة وإعادة الإعمار وإعادة التجهيز الفني للمؤسسات القائمة. هذه هي الأموال المخصصة لكل من رأس المال الثابت والعامل.

تشمل الاستثمارات الحقيقية في المؤسسة الاستثمارات:

- لتطوير الإنتاج (إعادة الإعمار وإعادة المعدات التقنية؛ توسيع الإنتاج؛ إطلاق منتجات جديدة؛ تحديث المنتجات وتطوير موارد جديدة؛ اقتناء الأصول غير الملموسة)؛

- لتطوير المجال غير الإنتاجي (بناء المساكن؛ بناء المرافق الرياضية والترفيهية، وما إلى ذلك)؛

2) استثمارات مالية- الاستثمار في الأوراق المالية وأصول المؤسسات الأخرى ، الودائع المصرفيةحقوق الديون.

فيما يتعلق بمجمل الاستثمارات الحقيقية والمالية في المؤسسات، يتم استخدام هذا المفهوم محفظة الاستثمار، وتسمى الاستثمارات في أنواع مختلفة من الأصول المرتبطة بسياسة استثمار واحدة استثمارات المحفظة؛

3) الاستثمار الفكري– تدريب المتخصصين في الدورات ونقل الخبرات والتراخيص والمعرفة والتطورات العلمية المشتركة وغيرها.

2. حسب طبيعة المشاركة في الاستثمار:

1) الاستثمارات المباشرة– المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء والاستثمارات.

2) الاستثمارات غير المباشرة (غير المباشرة).- الاستثمار الذي يقوم به الاستثمار أو الوسطاء الماليون الآخرون.

3. حسب فترة الاستثمار: 1) الاستثمارات قصيرة الأجل (لا تزيد عن سنة واحدة)؛ 2) الاستثمارات طويلة الأجل (أكثر من سنة واحدة)؛

4. حسب نوع ملكية المستثمر: 1) الاستثمار الخاص– الاستثمارات التي يقوم بها المواطنون والمؤسسات ذات أشكال الملكية غير الحكومية ؛2) الاستثمار العام– الاستثمارات التي تقوم بها السلطات المركزية والمحلية والتسيير على حساب أموال الميزانية، أموال خارج الميزانيةو مال مستلف، وكذلك الشركات والمنظمات المملوكة للدولة؛3) الاستثمار الأجنبي- الاستثمارات التي يقوم بها المواطنون الأجانب والكيانات القانونية والدول واتحادات الدول والمنظمات الدولية؛4) الاستثمارات المشتركة– الاستثمارات التي تقوم بها كيانات دولة معينة وكيانات الدول الأجنبية.

5. على المستوى الإقليمي – الاستثمارات داخل البلاد وخارجها.

6. حسب أنواع مصادر تمويل الاستثمار: 1) ملك(صندوق الإغراق، الربح، الاحتياطيات المالية)؛2) اقترضت، استعارت(القروض، إصدارات السندات)؛3) جذبت(من خلال إصدار الأسهم).

العوامل المؤثرة على حجم الاستثمار هيمعدلات الاستثمار، أسعار الفائدة في سوق رأس المال المالي، النمو الاقتصادي وزيادة الطلب في سوق السلع، الأسعار في سوق السلع، ظهور تقنيات جديدة مرتبطة باستثمارات رأس المال في اقتناء معدات جديدة، اتجاه نمو الأجور الحقيقية .

الاقتصاد الكلي الحقيقي هو مجموعة محددة الظواهر الاقتصاديةوالعمليات التي يتم التعبير عن نتائجها في المؤشرات الإجمالية للإنتاج والدخل والعمالة ومعدلات التضخم التي تحدث في الاقتصادات الإقليمية والوطنية والعالمية.

يمثل الاقتصاد الكلي كنظرية قسمًا خاصًا من العلوم الاقتصادية يدرس محتوى ظواهر وعمليات الاقتصاد الكلي الحقيقية من أجل تحديد جوهرها وأنماط تجلياتها وترابطها لتطوير الاتجاهات السياسة الاقتصاديةالسلطات (الإدارة) على المستوى المناسب: الدولة والإقليمية والدولية إذا نظرت إلى الاقتصاد الكلي من منظور السوق، فسوف تظهر كعملية بيع وشراء معروفة، على الرغم من أنها غير عادية في معاييرها: إنها سوق عملاقة. الصفقة، حجم إنتاج البلد بأكمله، وتستمر لمدة عام. لذا، فإن المشكلة المركزية للاقتصاد الكلي هي ضمان مثل هذا الحجم من الإنتاج الطلب الكليسيكون مساوياً لإجمالي العرض.

هذه النقطة المركزية هي الماكرو النظرية الاقتصاديةيتطلب بعض التوضيح. وبطبيعة الحال، في الواقع، لا يمكن تحقيق المساواة في حجم الإنتاج والعرض الكلي والطلب الكلي. لذلك، في الممارسة العملية، فإنهم يسعون جاهدين لتحقيق عدم المساواة الأمثل (في الواقع، الحد الأدنى)، وليس من أجل الحالة المثالية للمساواة المطلقة (وبهذا المعنى، فإن التقدم الاقتصادي هو حل لا نهاية له للمشكلة الأبدية المتمثلة في "تربيع الدائرة"، أي. ، الجهود المستمرة التي يبذلها المجتمع للجمع بين قيم الطلب الكلي والعرض الكلي).

إن فهم جوهر المشكلة الرئيسية للاقتصاد الكلي يثير مسألة الوظائف الاقتصاديةوحدود آلية السوق. على سبيل المثال، يتم استنفاد الاقتصاد الجزئي حقًا من خلال السوق الصغيرة المقابلة، أي. "الفضاء الاجتماعي" للاقتصاد الجزئي يقتصر مباشرة على السوق، على كل ما يحدث فيه ويؤثر فيه. مشكلة بيع (شراء وبيع) النتيجة الكاملة للإنتاج السنوي للبلاد تتولد فقط من خلال هيكل السوق للاقتصاد الكلي - أشكال ما قبل السوق ("التقليدية") وغير السوقية ("الإدارية") التنظيم الاقتصاديإنهم لا يعرفون مثل هذه المشكلة، لأنه لا يوجد فيها تبادل حر بين المنتج الحر (البائع) والمستهلك الحر (المشتري) كمالكين خاصين؛ ينصب تركيز الاقتصاد الكلي على المشكلات التالية:

* النمو الاقتصادي؛

* التوازن الاقتصادي العام وشروط تحقيقه.

* عدم الاستقرار الاقتصادي الكليوطرق القياس والتحكم العمليات الاقتصادية;

* قياس النتائج الوطنية النشاط الاقتصاديوالعلاقات بينهم؛

* تحسين العلاقات الاقتصادية الخارجية وعلاقات البلاد؛

* تحليل الدورات الاقتصادية.

* فعالية سياسة الاقتصاد الكلي للدولة.

تشمل مشاكل الاقتصاد الكلي الرئيسية مشاكل اقتصادية داخلية وخارجية مثل:

· مشكلة حجم الإنتاج الوطني ومعدل النمو الاقتصادي.

· تراكم وحجم الاستثمارات.

· العمالة والبطالة.

· عدم استغلال القدرات الإنتاجية.

· تضخم اقتصادي؛

· العجز في ميزانية الدولة.

استقرار سعر الصرف العملة الوطنية;

· العجز التجاري الخارجي.

· العجز في ميزان المدفوعات.

عدم استقرار الاقتصاد الكلي (مشكلة دورة الأعمال)،

· سياسة مالية،

· سياسة الائتمان النقدي.

العولمة هي عملية تكامل اقتصادي وسياسي وثقافي عالمي، وتتمثل خصائصها الرئيسية في انتشار الرأسمالية في جميع أنحاء العالم، والتقسيم العالمي للعمل، وهجرة الموارد النقدية والبشرية والإنتاجية على مستوى الكوكب.

عوامل عولمة الاقتصاد العالمي:

العامل الاقتصادي. التركيز الهائل ومركزية رأس المال، ونمو الشركات الكبيرة، بما في ذلك الشركات و المجموعات المالية، والتي تتجاوز في أنشطتها الحدود الوطنية بشكل متزايد، وتسيطر على الفضاء الاقتصادي العالمي.

العامل السياسي. تفقد حدود الدول أهميتها تدريجيًا، وتصبح أكثر شفافية، وتوفر المزيد والمزيد من الفرص لحرية حركة جميع أنواع الموارد.

العامل الدولي. ترتبط ديناميكيات العولمة بتواريخ الأحداث الدولية الكبرى.

العامل الفني. تخلق وسائل النقل والاتصال فرصًا غير مسبوقة للانتشار السريع للأفكار والسلع والموارد المالية.

العامل الاجتماعي. يساهم الدور الضعيف للتقاليد والروابط الاجتماعية والعادات في تنقل الأشخاص بالمعنى الجغرافي والروحي والعاطفي.

الاتجاهات الرئيسية التي تتطور فيها عملية العولمة بشكل مكثف:

1. تشكيل الاحتكارات العالمية (احتكارات القلة) - يتطور في وقت واحد في اتجاهين: أولا، من خلال تشكيل احتكار عالمي على عالمي السوق الماليوسوق أدوات المعلومات، وثانياً، من خلال تكوين احتكار عالمي واحد نتيجة اندماج هذه الأسواق.

2. العولمة القطاع المالي- هو نتيجة لتعميق الروابط النقدية والمالية بين الدول، وتحرير الأسعار وتدفقات الاستثمار، وإنشاء مجموعات مالية عالمية عابرة للحدود الوطنية.

3. أقلمة الاقتصاد - على هذا المستوى يكون من الأسهل وضع قواعد مشتركة للجميع، مع الأخذ في الاعتبار تشابه التقاليد الثقافية والتنمية الاقتصادية للبلدان في نفس المنطقة.

في الاقتصاد الروسي، هناك تفسيران محتملان للاستراتيجية الموجهة نحو التصدير:

أ) كيفية تعزيز روسيا باعتبارها ملحقاً للمواد الخام للاقتصادات الأجنبية المتقدمة للغاية؛

ب) مع احتلال روسيا لمكانتها، أو مكانتها، في التقسيم العالمي للعمل.

مثل هذه الاستراتيجية يمكن أن توفر تنمية مستدامةوالنمو الاقتصادي على مدى السنوات الخمس عشرة إلى العشرين المقبلة، ولكن مع استنفاد الموارد الطبيعية التي لا يمكن تعويضها، فإنها سوف تستنزف نفسها. وبعد ذلك سيتعين علينا تغيير الإستراتيجية نحو التطوير الأساسي للصناعات عالية التقنية وكثيفة المعرفة. في الوقت نفسه، من الضروري البدء في حركة نشطة متزامنة في اتجاهين استراتيجيين - المواد الخام، الموجهة نحو التصدير والتكنولوجيا الفائقة، كثيفة المعرفة.

مكافحة البطالة هي مجموعة من التدابير الرامية إلى خفض معدل البطالة. يتم تحديد طرق مكافحة البطالة من قبل سلطات بلد معين. ولتنفيذ هذه الأساليب بشكل فعال، من الضروري تحديد العوامل التي تحدد العلاقة بين العرض والطلب على العمالة. ومن الواضح أن السياسة الموجهة نحو العوامل للتأثير على سوق العمل هي وحدها القادرة على تحقيق النتائج. إن الحد من البطالة مهمة صعبة للغاية حيث أن هناك أنواع عديدة من البطالة. ولذلك، فإنه من المستحيل تطوير طريقة واحدة لمكافحة البطالة، وعلى أي دولة أن تستخدم أساليب مختلفة لحل هذه المشكلة. يتم النظر في التدابير الموضحة أدناه فيما يتعلق باقتصاد السوق، ولكن يمكن تطبيق بعضها في إطار الاقتصاد الموجه أو فيه فقط، كما سيتم الإشارة بشكل خاص إلى خلق فرص عمل جديدة. تعتبر هذه الطريقة هي الطريقة الرئيسية لمكافحة البطالة وتتضمن تهيئة الظروف للبناء الشامل، وتطوير الشركات الكبيرة والصغيرة، وخلق فرص عمل جديدة من قبل الدولة، وما شابه ذلك. فيما يلي بعض الطرق لخلق فرص العمل:

يتيح لك تحفيز الشركات الصغيرة خلق فرص عمل جديدة بسرعة نسبية. المصدر الرئيسي لتحفيز الشركات الصغيرة هو النظام المصرفي. والأكثر استخدامًا هي أسعار الفائدة المدعومة على القروض والتخفيضات الضريبية.

خلق الدولة فرص العمل لأداء العمل لصالح المجتمع. هذا، على سبيل المثال، العمل في مجال الأمن بيئةوبناء الطرق والسكك الحديدية وتنظيف المناطق السكنية من القمامة وما إلى ذلك. وهذا النهج جزء من النموذج الكينزي للاقتصاد الذي يساعد المهنيين الشباب على الاندماج في سوق العمل. وفي سوق العمل، غالبا ما يكون الشباب في وضع غير مؤات مقارنة بالعمال الأكبر سنا الأكثر خبرة. وهذه المشكلة حادة بشكل خاص في البلدان التي تخضع فيها سوق العمل لرقابة صارمة.

3. تحسين تزويد سوق العمل بالمعلومات حول الوظائف الشاغرة الموجودة. وبطبيعة الحال، إذا لم يكن لدى العاطل عن العمل هذه المعلومات، فلن يتمكن من الحصول على وظيفة. ولحل هذه المشكلة، يتم إنشاء بورصات العمل ومراكز التوظيف وغيرها من المنظمات الخاصة أو العامة المماثلة. ولا تقل أهمية أبحاث سوق العمل المنهجية. يجب أن يتم تنفيذها في عدة اتجاهات:

دراسة هيكل التوظيف في سوق العمل الكامل للجهات الحكومية؛

البحث في مشاكل البطالة المسجلة؛

بحث حول مشكلة التفاعل مع أصحاب العمل؛

إجراء أبحاث حول مشاكل العمالة لفئات معينة من السكان؛

بحث حول مشاكل تنظيم عمل خدمة التوظيف ومجالاتها الفردية؛

بالإضافة إلى ذلك، يتم عقد معارض التوظيف المختلفة والأيام المفتوحة وما شابه ذلك.

4. إزالة العوائق التي تحول دون تنقل العمالة. يعد كل من التنقل الجغرافي، أي هجرة اليد العاملة، والتنقل بين التخصصات أمرًا مهمًا.

5. الإجراءات النقدية أو المالية التي تهدف إلى زيادة الطلب وتنظيم الأسعار من خلال مكافحة التضخم. هذه السياسة تسمح بتخفيض التضخم وتحسين التوازن الميزان التجاري، ليس له تأثير يذكر على معدل البطالة. وينتقد أنصار النظرية النقدية للاقتصاد مثل هذه التدابير، قائلين إن هذه التدابير سيكون لها تأثير قصير المدى ولن تؤدي إلا إلى ارتفاع الأسعار.

6. تتضمن سياسة إلغاء القيود التنظيمية التي اقترحها الاقتصاديون الليبراليون اعتماد التدابير التالية:

الحد من تأثير النقابات العمالية؛

تخفيض أنواع مختلفة من التعويضات؛

إلغاء الحد الأدنى للأجور؛

- تسهيل قواعد تعيين وفصل العمال

تعتبر ميزانية الدولة أكبر صندوق نقدي مركزي تحت تصرف الحكومة.

وبمساعدة الميزانية، تتاح للدولة الفرصة للتركيز الموارد الماليةوفي المجالات الحاسمة للتنمية الاجتماعية والاقتصادية، وبمساعدة الميزانية، يتم إعادة توزيع الدخل القومي بين الصناعات والأقاليم ومجالات النشاط العام.

في جدا منظر عاميمكن أن يطلق على ميزانية الدولة خطة إيرادات ونفقات الدولة للعام الحالي، ويتم وضعها على شكل ميزانية عمومية ولها قوة القانون.

توضح نفقات ميزانية الدولة اتجاهات وأغراض الاعتمادات الحكومية.

يمكن تقسيم جميع النفقات إلى المجموعات التالية:

اقتصادي؛

لأغراض اجتماعية؛

لأنشطة السياسة الخارجية؛

في الظروف الحديثة، فيما يتعلق بالنشط سياسة عامةهناك زيادة كبيرة في الإنفاق الحكومي. وقد تنبأ بنمو الإنفاق الحكومي الخبير الاقتصادي الألماني أ. فاغنر، الذي صاغ قانون زيادة النشاط الحكومي، والذي بموجبه إنفاق الحكومةوفي البلدان التي تتطور فيها الصناعة، ينبغي أن تنمو بشكل أسرع من الدخل القومي. وقد أدرجت هذه التصريحات في علوم الاقتصاد العالمي تحت اسم قانون فاغنر.

يتم تحقيق إيرادات ميزانية الدولة من خلال:

الضرائب التي تفرضها الحكومات المركزية والمحلية؛

الدخل غير الضريبي الذي يتكون من الدخل من النشاط الاقتصادي الأجنبي، وكذلك الدخل من الممتلكات المملوكة للدولة؛

دخل أموال الميزانية المستهدفة.

عائدات الضرائبتشكل حوالي 84٪ من الميزانية الفيدرالية للاتحاد الروسي، والإيرادات غير الضريبية - 7٪، وإيرادات أموال الميزانية المستهدفة - 9٪. وبالتالي فإن المصدر الرئيسي لإيرادات ميزانية الدولة هو الضرائب.

إن أهم مهمة لتنفيذ الميزانية هي ضمان الاستلام الكامل وفي الوقت المناسب للضرائب والمدفوعات الأخرى والدخل بشكل عام ولكل مصدر، وكذلك تمويل الأنشطة في حدود المبالغ المعتمدة في الميزانية وخلال السنة المالية. التي تمت الموافقة على الميزانية لها.

لا يمكن اختزال محتوى ريادة الأعمال حصريًا في أي من خصائصها المتأصلة. وجميع العلامات هي خصائصها المتكاملة، وغلبة أي منها ما هي إلا مظهر من مظاهر هيمنة الجهود الريادية في وضع اقتصادي محدد وتعكس طريقة الاستجابة لتغيراته، وبالتالي فإن ريادة الأعمال العامة هي شكل من أشكال ريادة الأعمال فيها يتم اتخاذ القرارات الإستراتيجية فيما يتعلق بأهداف نشاط ريادة الأعمال وتمارس الجهات الحكومية الرقابة عليها.

حاليًا، يمكن للمرء أن يجد العديد من المجالات التي تعمل فيها الدولة كرجل أعمال. كان مجال مشاركة الدولة دائمًا هو الإنتاج بكثافة رأسمالية عالية (الطاقة النووية، اتصالات النقل)، وبالتالي، فإن ريادة الأعمال الحكومية هي شكل من أشكال ريادة الأعمال التي يتم فيها تنفيذ القرارات الإستراتيجية المتعلقة بأهداف النشاط التجاري والسيطرة عليه من قبل الهيئات الحكومية. .

حاليًا، يمكن للمرء أن يجد العديد من المجالات التي تعمل فيها الدولة كرجل أعمال. كان مجال مشاركة الدولة دائمًا هو الإنتاج بكثافة رأسمالية عالية (الطاقة النووية، اتصالات النقل، يتم تمويل بعض الشركات المملوكة للدولة بالكامل من ميزانية الدولة، ومع ذلك، في اقتصاد السوق، تعد الشركات المملوكة للدولة شركات مساهمة). ، مع التمتع بجميع حقوق كيان السوق. تمتلك الدولة هنا حصة مسيطرة، ونتيجة لذلك ينشأ نوع خاص من المؤسسات "شبه الحكومية" و"المختلطة"، ويتم تمويلها جنبًا إلى جنب مع المستثمرين من القطاعين العام والخاص المؤسسة، مثل أي مؤسسة أخرى، هي نسبة النتيجة إلى التكاليف أو الموارد. وفي هذا الصدد، يتم التمييز بين تعبيرات التكلفة والموارد.

ولهذا الاختلاف أهمية خاصة بالنسبة للمؤسسات المملوكة للدولة، وهو ما يرجع إلى طبيعة ملكية الدولة (ملكية للجميع وليس لأحد على وجه الخصوص، خصوصيات تحديد حقوق الملكية، عندما تكون مملوكة للدولة، وتديرها سلطات الدولة وإدارتها، يستخدمها جميع السكان). وهذا يؤدي إلى انحراف كفاءة الموارد عن كفاءة التكلفة، مما يعني إمكانية تكوين الموارد واستخدامها دون المستوى الأمثل.

تضخم اقتصادي- الزيادة المستمرة في متوسط ​​\u200b\u200bمستوى الأسعار في الاقتصاد، وانخفاض قيمة الأموال، والتي تحدث بسبب وجودها في الاقتصاد أكثر مما هو مطلوب، أي. عرض النقود، في التداول، "تتضخم.

هناك أنواع وأنواع عديدة من التضخم. لذلك، من وجهة نظر معدل نمو الأسعار، يتم تمييز التضخم المعتدل والزاحف والراكض والمفرط.

التضخم المعتدل(نمو الأسعار لا يتجاوز 10٪ سنويًا) لا يشكل تهديدًا خطيرًا للاقتصاد. مثل هذا الارتفاع في الأسعار لا يمنع النظام الاقتصادي من التطور بشكل آمن ولا يخلق مشاكل للمنتجين أو المستهلكين.

التضخم الزاحف(زيادات الأسعار من 10 إلى 20% سنويا) تتطلب التعديل السياسة النقديةالدولة، لأن هناك خطر انتقالها إلى التضخم الراكض.

التضخم الراكض(معدل نمو الأسعار يتراوح من 20% إلى 200% سنويا) يمكن ملاحظته في النظام الاقتصادي تماما منذ وقت طويل. ومع ذلك، فإن أداء الاقتصاد في أغلب الأحيان في ظروف هذا التضخم يكون محبطًا؛ ولا توجد حوافز لتطوير قطاع الأعمال، لأن الأرباح المستلمة "يأكلها" التضخم.

التضخم المفرط(يتجاوز نمو الأسعار السنوي 200٪) قرارات ليست ذات طبيعة اقتصادية فحسب، بل سياسية أيضًا، لأن معدلات التضخم المرتفعة هذه تعني الانهيار الاقتصادي المحتمل للبلاد، والذي يرتبط في المقام الأول بالعلاقات بين السلع والمال.

لكي يحسب معدل التضخم بالنسبة لسنة معينة، تحتاج إلى طرح مؤشر أسعار العام الماضي من مؤشر أسعار هذا العام، وتقسيم هذا الفرق على مؤشر العام الماضي، ثم ضربه في 100.

العنصر الثاني من إجمالي النفقات هو نفقات الاستثمار،والتي يمكن تعريفها بأنها استثمارات نقدية تعمل على زيادة حجم السلع الاستثمارية (الإنتاجية). يمكن أن تهدف نفقات الاستثمار إلى زيادة حجم رأس مال المؤسسة والحفاظ على هذا الحجم عند نفس المستوى. وبناء على ذلك، فمن المعتاد التمييز صافي الاستثمار(صافي الاستثمار) وهو ما يعادل زيادة في حجم رأس المال، مما يضمن زيادة في الإنتاج و الاستثمار الاجمالي(إجمالي الاستثمار)، ويساوي صافي الاستثمار بالإضافة إلى تكلفة استبدال رأس المال القديم (الاستهلاك).

وتمثل النفقات الاستثمارية عادة نحو 20% من إجمالي الطلب الكلي، أي أقل كثيراً من النفقات الاستهلاكية. ومع ذلك، نظرًا لأن التقلبات في النشاط التجاري ليس فقط في الفترة الحالية، ولكن أيضًا معدل النمو الاقتصادي في المستقبل يعتمد على حجمها، فلا يمكن المبالغة في تقدير أهمية الاستثمارات.

وتتميز مجالات استثمار صناديق الاستثمار التالية:

استثمارات الإنتاج (المعدات والمباني والهياكل)،

الاستثمارات في المخزون (المخزون) (الأعمال تحت التنفيذ، المواد الخام، الإمدادات، السلع التامة الصنع)

الاستثمارات في بناء المساكن.

من الضروري التمييز الاستثمارات المستقلة، التي تحددها العوامل الخارجية، قيمتها لا تعتمد على الدخل القومي، و حفز(المشتقات المستحثة) والتي تعتمد قيمتها على التقلبات في إجمالي الدخل (Y).

يمكن عرض اعتماد الاستثمار على الدخل القومي بيانياً (الشكل 2.8).

ويفسر هذا الاعتماد بحقيقة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي يؤدي إلى زيادة أرباح الأعمال وظهور استثمارات محفزة.

من المستحسن البدء بدراسة التوجهات الاستراتيجية لتطوير أسواق المنتجات والسلع والخدمات في الظروف الحديثة وتحديد عوامل ضمان القدرة التنافسية المستدامة في قطاعي الصناعة والبناء في الاقتصاد الوطني مع دراسة الطرق الحالية النمو الفعال لاقتصاد المؤسسات. للقيام بذلك، من الضروري النظر في الاتجاهات الرئيسية التنمية الاستراتيجيةالاقتصادات المحلية والعالمية وتحليل سمات اقتصاد ما بعد الصناعة، والتي يتم كتابتها بنشاط في الأدبيات العلمية والعملية.

يُظهر تحليل المنشورات المحلية والأجنبية أن نشاط الابتكار أصبح اليوم أحد المجالات ذات الأولوية في السياسة الاقتصادية للدولة في الدول الرائدة في العالم. يرجع التخلي عن الأفضليات الصناعية والانتقال إلى سياسة موجهة نحو الابتكار في الاقتصاد إلى تعزيز دور وتأثير التكنولوجيات الجديدة على تكوين تفضيلات المستهلك وعلى تنظيم وكفاءة عمليات الإنتاج. في المنشورات العلمية، يتم شرح أهمية هذا الاتجاه على النحو التالي: لقد دخل العالم عصر الاقتصاد المبتكر والمصدر الرئيسي للرفاهية ليس كذلك الموارد الطبيعيةبل نتائج النشاط الفكري والابتكارات القائمة عليها. في هذه الظروف، فإن الأصول الأكثر قيمة لكيانات الأعمال هي نتائج النشاط الفكري، والتي تأخذ شكل الملكية الصناعية التي يحميها القانون. واليوم، يزيد سوق الترخيص العالمي بأكثر من 3.5 مرة عن معدل نمو الأسواق التقليدية للسلع والخدمات ويقدر بحوالي 150 مليار دولار سنوياً.

حاليًا، تتمثل الاهتمامات المؤسسية الرئيسية للكيانات التجارية في العالم في التنفيذ المستقل لأعمال البحث والتطوير (R&D)، وإنشاء قاعدة علمية وتقنية وتجريبية خاصة بها، والمراقبة المستمرة للأبحاث الأساسية والتطبيقية، وتوليد واستخدام المعرفة العلمية الجديدة والتكامل الكامل للعلم والإنتاج. يؤدي التطوير المتسارع والواسع النطاق للتكنولوجيات الجديدة إلى حقيقة أن النمو الاقتصادي العالمي يتحدد من خلال حصة المنتجات والمعدات التي تحتوي على المعرفة المتقدمة.

فالولايات المتحدة الأمريكية، على سبيل المثال، تبيع سنويا حقوق ملكية فكرية بقيمة تزيد على 30 مليار دولار، وهو ما يزيد كثيرا بالفعل عن صادرات النفط الروسية. ومما يثير الاهتمام بشكل خاص العلاقة بين مقدار استثمار الاقتصاد في البحث والتطوير وكيفية تطوره.

ووفقاً للتقديرات المتاحة في الولايات المتحدة، فإن «مقابل كل دولار يُستثمر في البحث والتطوير، هناك 9 دولارات في نمو الناتج المحلي الإجمالي. يُعزى الازدهار الاقتصادي الذي شهدته الولايات المتحدة في التسعينيات إلى الابتكار التكنولوجي، الذي أدى إلى ظهور سلع وخدمات استهلاكية جديدة ومحسنة باستخدام موارد أقل. ويعتقد خبراء العلوم الأمريكيون أن العديد من الاستثمارات التي تمت في تطوير التقنيات الجديدة في التسعينيات، والتي أنعشت الاقتصاد الأمريكي، ليست سوى "مقدمة" لمزيد من التقدم في العلوم والتكنولوجيا. لا شك أن الولايات المتحدة تحتل مكانة رائدة في العالم من حيث الإمكانات العلمية والتكنولوجية. وفي عام 2000، بلغ إجمالي الإنفاق على البحث والتطوير هنا نحو 250 مليار دولار، وهو ما يتجاوز الإنفاق على هذه الأغراض في اليابان وألمانيا وإيطاليا وكندا مجتمعة. تكاليف البحث والتطوير في روسيا، التي تساوي 10 مليار دولار، لا تمثل سوى 4٪ من التكاليف الأمريكية، في ميزانية البلاد - 2٪، والناتج المحلي الإجمالي - 11٪، على التوالي.

يوضح الخبراء تأثير الاستثمارات في تطوير وتنفيذ التقنيات الجديدة على نمو الكفاءة الاقتصادية من خلال مقارنة معدلات التنمية في دول أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا. فالأولى، مثل روسيا، لم تخصص أكثر من 1% من الناتج المحلي الإجمالي للعلوم في الأعوام الأخيرة. وأدى هذا الموقف إلى ركود الاقتصاد الوطني ككل. وعلى العكس من ذلك، خصصت دول جنوب شرق آسيا ما يصل إلى 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبحث والتطوير، متقدمة على دول مثل الولايات المتحدة الأمريكية وألمانيا في هذا المؤشر. ونتيجة لذلك، أصبحت ماليزيا الشركة الرائدة على مستوى العالم في مجال تصنيع قاعدة المعالجات الدقيقة، كما أصبحت سنغافورة رائدة اليوم في سوق البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية، وتايوان رائدة في إنتاج أجهزة الكمبيوتر الشخصية، وكوريا رائدة في مجال الإلكترونيات الاستهلاكية.

سمة مميزة التطور الحديثإن نشاط الابتكار في الاقتصاد العالمي ككل هو حقيقة أن الاستثمارات في العلوم وإنشاء تقنيات جديدة ليست مسؤولية أساسية للدولة. وكما تظهر الممارسة، فإن مشاركة الدولة في الاستثمار في التقدم العلمي والتكنولوجي في دول مجموعة السبع تتناقص باستمرار، حيث بدأ المستثمرون من القطاع الخاص والشركات في لعب هذا الدور بشكل متزايد. وفقا للخبراء، فإن ما يصل إلى 70٪ من النفقات العلمية في البلدان المتقدمة لا تتم من قبل الدولة، ولكن من قبل القطاع الخاص والشركات.

لذلك، في المتوسط، تخصص جنرال موتورز ما يصل إلى 10 مليارات دولار سنويًا للبحث والتطوير، وفورد - 7 مليارات، وآي بي إم - 4 مليارات. ونتيجة لذلك، تحول تركيز المزايا التنافسية الرئيسية اليوم نحو بناء واستخدام الأصول غير الملموسة كمصدر رئيسي للقدرة التنافسية. لقد كان هناك اتجاه واضح في العالم نحو المشاركة النشطة للملكية الفكرية في إعادة توزيع أسواق السلع الأساسية.

من خلال تطوير تقنيات جديدة، لا تخلق كيانات الأعمال كائنات الملكية الصناعية فحسب، بل تخلق أيضًا مزايا تنافسية أخرى لا تقل أهمية بالنسبة لاقتصاد مؤسستها. وعلى وجه التحديد، فإن إدخال الأصول غير الملموسة في التداول الاقتصادي وإدارتها الفعالة لا يسمح بحماية الأعمال فحسب، بل يسمح أيضًا بزيادة قيمة المؤسسة من خلال زيادة حجم الأصول، وكذلك تأمين مصادر إضافية للدخل النقدي من خلال بيع التراخيص.

لقد أثر المجال العلمي والتقني مؤخرًا بشكل فعال على استراتيجية الأعمال الشاملة، مما ينقلها إلى مستوى مسؤولية إدارة الشركات. وإذا كانت ظروف المنافسة السابقة تسمح باستثمارات دورية في البحث والتطوير، فإن تمويل الأنشطة البحثية الآن يعتمد على أساس مستمر، بالتعاون الوثيق مع الخدمات الأخرى في المؤسسة. إن التأثير المنتشر للتكنولوجيات الجديدة على الأداء الاقتصادي لكيانات الأعمال يجبر الشركات على دمج استراتيجيات البحث والتطوير والتكنولوجيا مع استراتيجيات الشركات الأساسية.

في الأدبيات الاقتصادية الغربية، تتم دراسة أسباب البطالة في المقام الأول على أساس نهج اقتصادي بحت. وفي الوقت نفسه، تعتبر البطالة مشكلة اقتصادية كلية تتمثل في عدم كفاية استخدام إجمالي القوى العاملة. في كثير من الأحيان يتم تفسير أسباب البطالة عن طريق الاختلالات في سوق العمل أو التغيرات غير المواتية في هذا السوق.

الأكثر انتشارا في الغرب علم الاقتصادتلقى النظريات الكلاسيكية والكينزية للبطالة.

تعتمد النظرية الكلاسيكية للتوظيف (أ. سميث، د. ريكاردو، وكذلك ج. ميل، أ. مارشال) على الاعتقاد بأن السوق لديه قدرات كافية لتنسيق جميع العمليات التي تحدث في مجال التوظيف بشكل فعال، مما يضمن الاستخدام الكامل لموارد العمل الموجودة في المجتمع. وفقا للكلاسيكيات، فإن سبب البطالة هو الأجور المرتفعة للغاية، مما يخلق فائضا في المعروض من العمالة. وهذا نتيجة لمتطلبات معينة للموظفين أنفسهم. إن اللعب الحر لقوى السوق - الطلب والعرض والأجور - سيضمن التنسيق اللازم في مجال التوظيف. زعم الاقتصاديون الكلاسيكيون أن معدلات الأجور يجب أن تنخفض وسوف تنخفض. سوف ينعكس الانخفاض العام في الطلب على المنتجات في انخفاض الطلب على العمالة والموارد الأخرى. إذا تم الحفاظ على معدلات الأجور، فإن ذلك سيؤدي على الفور إلى ظهور فائض العمالة، أي فائض العمالة. سوف يسبب البطالة ومع ذلك، نظرًا لعدم رغبتهم في توظيف جميع العمال بمعدلات الأجور الأصلية، يجد المنتجون أنه من المربح توظيف هؤلاء العمال بمعدلات أعلى معدلات منخفضةأجور. وينخفض ​​الطلب على العمالة، وسيتعين على العمال الذين لا يمكن تعيينهم بالمعدلات القديمة الأعلى أن يوافقوا على العمل بالمعدلات الجديدة الأقل. إذا كان هناك فائض في المعروض من العمالة، فإن انخفاض الأجور يجب أن يقلل منه، ولكن في نفس الوقت، يزيد الطلب على العمالة. وإذا لم تنخفض الأجور في هذه الحالة، فإن ذلك يمنعه العمال أنفسهم ونقاباتهم، فهم يوافقون "طوعا" على وجود عدد معين من العاطلين عن العمل.

هل سيكون العمال على استعداد للعمل بأسعار مخفضة؟ ووفقا للاقتصاديين الكلاسيكيين، فإن المنافسة من جانب العاطلين عن العمل تجبرهم على القيام بذلك. ومن خلال التنافس على الوظائف المتاحة، سيساعد العاطلون عن العمل على خفض معدلات الأجور إلى أن تصبح هذه المعدلات منخفضة للغاية بحيث يصبح من المربح لأصحاب العمل توظيف جميع العمال المتاحين. ولذلك، توصل الاقتصاديون الكلاسيكيون إلى استنتاج مفاده أن البطالة غير الطوعية أمر مستحيل. يمكن لأي شخص يرغب في العمل بمعدل أجر يحدده السوق أن يجد وظيفة بسهولة.

تشكلت نظرية التوظيف الكينزية بشكل رئيسي في الثلاثينيات من القرن العشرين. ويرتبط باسم الاقتصادي الإنجليزي جي إم كينز، الباحث الأكثر تميزا في مجال الاقتصاد الكلي. كينز هو مؤسس نظرية التوظيف الحديثة. وفي عام 1936، اقترح في كتابه "النظرية العامة في تشغيل العمالة والفائدة والمال"، تفسيرا جديدا جوهريا للبطالة. تختلف نظرية التوظيف الكينزية بشكل حاد عن النهج الكلاسيكي. الاستنتاج الصعب لهذه النظرية هو أنه في ظل الرأسمالية لا توجد آلية لضمان العمالة الكاملة. التوظيف الكامل هو أكثر عشوائية من العادية.

لم ينظر الكلاسيكيون إلى البطالة على أنها مشكلة خطيرة. ومع ذلك، فإن الأحداث التي وقعت بالفعل كانت أقل اتساقا مع الافتراضات الكلاسيكية. حدث انفجار هائل للبطالة في أوائل الثلاثينيات خلال فترة الكساد الكبير.

في المفهوم الكينزيالعمالة، فقد ثبت بشكل ثابت وشامل أن البطالة في اقتصاد السوق ليست طوعية (في فهمها الكلاسيكي الجديد)، ولكنها قسرية. وفقًا لكينز، فإن النظرية الكلاسيكية الجديدة صالحة فقط ضمن المستوى القطاعي والاقتصادي الجزئي، وبالتالي فهي غير قادرة على الإجابة على سؤال ما الذي يحدد المستوى الفعلي للتوظيف في الاقتصاد ككل. أظهر كينز أن حجم العمالة يرتبط بطريقة معينة بحجم الطلب الفعال، وأن وجود العمالة الناقصة، أي البطالة، يرجع إلى الطلب المحدود على السلع. كما زعم كينز أن 3% إلى 4% من السكان يظلون عاطلين عن العمل بسبب الطبيعة المتناقضة للاقتصاد، وإعادة هيكلته البنيوية، وتحديث التكنولوجيا.

معربا عن آرائه، يدحض J. Keynes نظرية A. Pigou ويظهر أن البطالة متأصلة في اقتصاد السوق وتتبع قوانينها ذاتها. وفي المفهوم الكينزي، من الممكن أن يكون سوق العمل في حالة توازن ليس فقط مع التشغيل الكامل للعمالة، بل وأيضاً مع البطالة. ويفسر ذلك حقيقة أن عرض العمل، حسب كينز، يعتمد على قيمة الأجور الاسمية، وليس على مستواها الحقيقي، كما يعتقد الكلاسيكيون. وبالتالي، إذا ارتفعت الأسعار وانخفضت الأجور الحقيقية، فإن العمال لا يرفضون العمل. إن الطلب على العمالة المقدمة في السوق من قبل رواد الأعمال هو دالة للأجور الحقيقية، والتي تتغير مع التغيرات في مستوى الأسعار: عندما ترتفع الأسعار، سيكون العمال قادرين على شراء عدد أقل من السلع والخدمات والعكس صحيح. ونتيجة لذلك، توصل كينز إلى استنتاج مفاده أن حجم العمالة لا يعتمد إلى حد كبير على العمال، بل على رواد الأعمال، حيث أن الطلب على العمالة لا يتحدد بسعر العمالة، ولكن بمقدار الطلب الفعال على السلع. والخدمات. إذا كان الطلب الفعال في مجتمع ما غير كاف لأنه يتحدد في المقام الأول من خلال الميل الحدي للاستهلاك، والذي ينخفض ​​مع ارتفاع الدخل، فإن العمالة تصل إلى مستوى التوازن عند نقطة أقل من العمالة الكاملة.

بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديد توظيف جزء كبير من القوى العاملة من خلال عنصر من إجمالي الإنفاق مثل الاستثمار. وتتميز العلاقة بين زيادة العمالة وزيادة الاستثمار بمضاعف العمالة الذي يساوي مضاعف الطلب. تؤدي زيادة الاستثمار إلى زيادة العمالة الأولية في الصناعات المرتبطة مباشرة بالاستثمار، والتي بدورها لها تأثير على الصناعات المنتجة للسلع الاستهلاكية، ونتيجة لذلك، كل هذا يؤدي إلى زيادة الطلب، وبالتالي في الإجمالي العمالة، والتي تتجاوز الزيادة فيها الزيادة في العمالة الأولية المرتبطة مباشرة بالاستثمارات الإضافية.

العمالة وفقا لكينز هي دالة لحجم الإنتاج الوطني (الدخل) وحصة الاستهلاك والادخار. ولذلك، لضمان العمالة الكاملة، من الضروري الحفاظ على نسبة معينة من التناسب بين:

أ. تكاليف خلق الناتج القومي الإجمالي وحجمه؛

ب. المدخرات والاستثمارات.

إذا كانت تكلفة إنتاج الناتج القومي الإجمالي غير كافية لضمان العمالة الكاملة، تحدث البطالة في المجتمع. إذا تجاوزت الحجم المطلوب، يحدث التضخم.

يقدم المفهوم الكينزي نتيجتين مهمتين:

· مرونة الأسعار على السلع الأساسية و أسواق المالكما أن الأجور في سوق العمل ليست شرطاً للتوظيف الكامل؛ وحتى لو كانت في انخفاض، فإن ذلك لن يؤدي إلى انخفاض البطالة، كما اعتقد الكلاسيكيون الجدد، لأنه عندما تنخفض الأسعار، تنخفض توقعات أصحاب رأس المال بشأن الأرباح المستقبلية؛

· زيادة مستوى تشغيل العمالة، ويحتاج المجتمع إلى التدخل الحكومي النشط، لأن أسعار السوق غير قادرة على الحفاظ على التوازن عند التشغيل الكامل للعمالة. علاج البطالة هو السياسة التوسعية للدولة، والتي تعتمد بشكل أساسي على استخدام الأدوات المالية. عن طريق تغيير الضرائب و نفقات الميزانيةيمكن للحكومة التأثير على الطلب الكلي ومعدل البطالة.

بنك تجاري - مؤسسة الائتمان، تنفيذ عمليات البنكللكيانات القانونية والأفراد (معاملات التسوية والدفع، وجذب الودائع، وتقديم القروض، وكذلك المعاملات في سوق الأوراق المالية وعمليات الوساطة).

أسعار الفائدة على القروض الصادرة أعلى من أسعار الفائدة على الودائع. الفرق بين هذه المؤشرات هو ربح البنك - الهامش. إن لقب "تجاري" فيما يتعلق بالبنك مشروط، لأنه يعني أن الهدف الرئيسي لأنشطة المنظمة هو تحقيق الربح. وفي الوقت نفسه، هناك بنوك متخصصة بشكل أعمق في الخدمات المصرفية الفردية.

ل خدمات بنكيةيتصل:

· إقراض الكيانات القانونية والأفراد.

· المعاملات بالعملة (البنوك المعتمدة فقط)؛

· العمليات بالمعادن الثمينة.

· الوصول إلى سوق الأوراق المالية والعملات الأجنبية.

· المحافظة الحسابات الجاريةأصحاب الأعمال الكيانات الاقتصادية;

· استبدال الأوراق النقدية التالفة (الممزقة، المحروقة، المغسولة) بأخرى سليمة؛

· القرض العقاري؛

· قروض السيارات.

الأول المعروف في العالم بنك تجاريكان هناك بنك سانت جورج في جنوة، افتتح عام 1407. أقدم بنك في العالم لا يزال يعمل أيضًا هو البنك الإيطالي Monte dei Paschidi Siena، والذي يوجد منذ عام 1472

عادة، يتم تحقيق وظائف البنوك من خلال عملياتها. تنقسم عمليات البنوك التجارية الروسية إلى ثلاث مجموعات: سلبية ونشطة ووسيط العمولة (يتم تنفيذها نيابة عن العميل على أساس العمولة: التحصيل والتسوية وخدمات التخصيم وما إلى ذلك).

الاستثمارات والعوامل ذات الصلة. الاستثمار هو ثاني أهم عنصر في صافي الإنفاق. وبمساعدتهم، يتم حل المشاكل الاقتصادية والإنتاجية مثل بناء مصانع ومصانع جديدة وتجهيز وإعادة تجهيز الإنتاج بالآلات والمعدات ذات طويل الأمدالخدمات، الخ. يلعب حجم الاستثمارات دورًا حاسمًا ويعتمد على المعدل المتوقع لصافي الربح وسعر الفائدة البنكية.

أما بالنسبة للمعدل المتوقع لصافي الربح، فهو مهم بالنسبة لعمل ريادة الأعمال، وإلا فسيتم تقييد الاستثمار. إذا كان رجل الأعمال ينوي تحسين الإنتاج والوحدة اللازمة لهذه التكاليف، على سبيل المثال، 200000 روبل، فسوف يفكر في صافي الدخل الذي سيحصل عليه من الابتكار الذي تم تقديمه. إذا قام، بعد بيع المنتج، بسداد تكاليف الإنتاج وحصل على دخل صافي يساوي، على سبيل المثال، 20000 روبل، فإن صافي معدل الربح P سيكون:

ع = (20 شركة ذات مسؤولية محدودة: 200 شركة ذات مسؤولية محدودة) 100 = 10%.

ومع ذلك، فإن السؤال الذي يطرح نفسه، هل سيكون رجل الأعمال مهتمًا بمواصلة عمله بهذا المعدل من صافي الربح؟ منذ ذلك الحين في نظام السوقأموال الإدارة موجودة في الإنتاج أو الأصول المالية، لا أحد لديه موارد مالية مجانية. للقيام بالاستثمارات، يجب أن يتم ذلك عن طريق الائتمان، ويجب أن يرتبط المعدل المتوقع لصافي الربح بسعر الفائدة. إذا كان سعر الفائدة يساوي أو يتجاوز صافي معدل الربح، فإن الاستثمار غير مجد اقتصاديا. إن حجم الزيادة في صافي معدل الربح عن سعر الفائدة يحدد جدوى الاستثمارات وجاذبيتها. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن قرار الاستثمار لا يتأثر بسعر الفائدة الاسمي، بل بسعر الفائدة الحقيقي، المعدل حسب التضخم المحتمل. فإذا امتص التضخم الفرق بين صافي معدل الربح وسعر الفائدة، فإن الاستثمارات لن تكون مربحة.

منحنى الطلب على الاستثمار. يجب تحليل الاستثمارات ليس فقط فيما يتعلق بأنشطة الشركات الفردية، ولكن أيضًا في مجال جميع الأنشطة التجارية، على مستوى الاقتصاد الوطني ككل. للقيام بذلك، من الضروري الجمع بين المعدلات الفردية المتوقعة لصافي الربح لكل شركة، ومن أجل فهم أفضل، إنشاء منحنى الطلب على الاستثمار. وينبغي أن تكون نقطة البداية لمثل هذا البناء هي فرضية مفادها أن معدل صافي الربح المتوقع لا ينبغي أن يكون أقل من سعر الفائدة. دعونا نحدد المعدل الأولي بنسبة 10٪ ونحسب حركة المنحنى لقيم معينة لصافي معدل الربح وسعر الفائدة وحجم الاستثمار (الجدول 21.1 والشكل 21.8).

الجدول 21.1. الربح والاستثمار المتوقع (بيانات افتراضية)

حجم الاستثمار مليار روبل/سنة

28 26 24 22 20 18 16 14 12 10

أرز. 21.8. منحنى الطلب على الاستثمار

100 120 140 160 180 200 220 240 260 280

يتم إنشاء منحنى الطلب على الاستثمار للاقتصاد الوطني ككل من خلال ترتيب جميع الكائنات الاستثمارية بترتيب تنازلي حسب المعدل المتوقع لصافي الربح. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن الاستثمارات تتم حتى يساوي سعر الفائدة المعدل المتوقع لصافي الربح. ينحدر منحنى الطلب على الاستثمار إلى الأسفل ويعكس العلاقة العكسية بين سعر الفائدة (سعر الاستثمار) والكمية الإجمالية للسلع الاستثمارية المطلوبة. وسيصاحب التغيير في سعر الفائدة تغير في مستوى تكاليف الاستثمار، وبأعلى سعر فائدة يتم تنفيذ تلك المشاريع الاستثمارية التي توفر أعلى معدل متوقع لصافي الربح. وفي حالة انخفاض أسعار الفائدة، فإن المشاريع ذات صافي الربح المتوقع الأقل ستكون مربحة تجاريا. وفي الوقت نفسه، فإن مستوى الاستثمار آخذ في الارتفاع.

يتأثر حجم الاستثمار مع عرض نقدي ثابت بمستوى السعر. يحدث هذا بسبب التأثير سعر الفائدة. عندما ترتفع الأسعار، يزداد حجم الأموال التي يحتاجها المستهلكون ورجال الأعمال بشكل عاجل لشراء المنتجات بأسعار مرتفعة. ويؤدي التوسع الناتج في الطلب على الأموال غير المستخدمة إلى خفض سعر النقود - سعر الفائدة، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض الاستثمار. وعلى العكس من ذلك، عند مستوى السعر المنخفض هناك انخفاض في الطلب على الأموال غير المستخدمة، وانخفاض في سعر الفائدة وزيادة في الاستثمار.

التحولات في الطلب على الاستثمار. جنبا إلى جنب مع سعر الفائدة، هناك عوامل أخرى تؤثر أيضا على الاستثمارات. إذا كان أحد العوامل يعمل في اتجاه زيادة الاستثمار، فإن المنحنى الموجود على الرسم البياني ينتقل إلى اليمين، ويصاحب العامل الآخر انخفاض في صافي العائد المتوقع على الاستثمار، فينتقل المنحنى إلى اليسار.

من بين أهم العوامل التي لا تتعلق بسعر الفائدة تكاليف الإنتاج.

ومن المعروف أنها تشمل تكاليف شراء المعدات وتشغيلها وصيانتها، أجورالعمال والأرباح العادية لأصحاب المشاريع. ستؤدي الزيادة في هذه التكاليف إلى انخفاض الاستثمار، وسيتحول المنحنى الموجود على الرسم البياني إلى اليسار، وسيزداد تحديث المعدات صندوق الاستثماروتحويل منحنى الاستثمار إلى اليمين.

يرتبط مستوى معدات الإنتاج ذات رأس المال الثابت ارتباطًا وثيقًا بهذا العامل. إذا كان الإنتاج مجهزًا جيدًا بالقدرات التقنية، فإن كل استثمار لاحق سيكون مصحوبًا بانخفاض في معدل الربح الصافي، وبالتالي سيكون الاستثمار محدودًا. في حالة المعدات التقنية المنخفضة، ستؤدي الاستثمارات الإضافية إلى زيادة إنتاجية العمل وزيادة صافي الربح. سوف يتوسع الاستثمار وسيتحول المنحنى إلى اليمين.

وفي هذه الحالة، فإن الحافز الرئيسي للاستثمار هو التقدم في مجال التكنولوجيا وتكنولوجيا الإنتاج، مما يقلل من تكاليف الإنتاج، ويحسن جودة المنتجات، مما يساهم في زيادة معدل صافي الربح، وبالتالي زيادة حادة في الاستثمار. في تلك الصناعات التي تجري فيها مثل هذه التحولات.

وتحدث التحولات في الطلب على الاستثمار أيضا تحت تأثير عوامل ذاتية، غالبا ما يصعب التنبؤ بها. نحن نتحدث عن المناخ السياسي المتغير في البلاد، والوضع الدولي، وحالة البورصات، واستجابة رواد الأعمال لها، وما إلى ذلك. إذا تطورت حالة مزاجية متفائلة في البيئة الاقتصادية تحت تأثير هذه العوامل، فستبدأ الاستثمارات في الزيادة، والعكس صحيح، ستؤدي الحالة المزاجية المتشائمة إلى فرض قيود على الاستثمار. ينتقل منحنى الاستثمار إلى اليسار.

وأخيرا، يعتمد النشاط الاستثماري على مستوى الضرائب المدفوعة. ستؤدي زيادة الضرائب إلى انخفاض دخل رواد الأعمال، ونتيجة لذلك يميل منحنى الاستثمار إلى التحول إلى اليسار، وفي حالة التخفيضات الضريبية، إلى اليمين.

عدم استقرار الاستثمار. تعتبر الاستثمارات عاملاً مهمًا يؤثر على نمو الناتج القومي الإجمالي. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن عملها لا يخضع لأية لوائح صارمة. فالاستثمارات شديدة التباين، وتقلبها أكثر مرونة من تقلب الناتج القومي الإجمالي. خذ على سبيل المثال عمر المعدات. من وجهة نظر اقتصادية، يبدو أن كل شيء مؤكد هنا: لقد انتهت فترة الاستهلاك، لذلك من الضروري تغيير المعدات. في الحياة الحقيقية، كل شيء يحدث أكثر تعقيدًا. لأسباب معروفة فقط لرجل الأعمال، يمكن تمديد عمر خدمة المعدات إلى ما بعد فترة الاستهلاك. يمكن تحديثها جزئيًا، أو تحديثها بنسبة 1/2، أو 3/4، ولكن قد لا يتم تحديث رأس المال الثابت على الإطلاق لفترة ما، كما أن حجم التقلبات في الاستثمارات في الإنتاج الاجتماعي يرتبط بقرارات رواد الأعمال: إما أنهم توسيع أو التعاقد. ويمكن استثمار الإنتاج حتى قبل انتهاء فترة الاستهلاك، إذا كان التقدم العلمي والتكنولوجي يتطلب ذلك.

السمة المميزة للابتكار هي عدم انتظامه. ومن وجهة نظر قطاع معين من الاقتصاد، قد لا يكون من المتوقع حدوث الابتكار في المستقبل القريب، ولكن التعديلات من الممكن أن تحدث على الفور. يمكن للتحولات التقنية والتكنولوجية في إحدى الصناعات أن تؤدي إلى استثمار سريع ومكثف في قطاعات الاقتصاد الأخرى ذات الصلة. على سبيل المثال، يؤدي التقدم التكنولوجي في صناعة السيارات دائمًا إلى تدفق الاستثمار في الصناعات البتروكيماوية. ويحدث الشيء نفسه بشكل أساسي مع جميع قطاعات الاقتصاد المترابطة.

تحدث التقلبات في الاستثمارات اعتمادا على حجم الربح الحالي: الربح مستقر - الاستثمار مستقر؛ ينمو الربح - تنمو الاستثمارات؛ إذا كانت هناك اتجاهات نحو انخفاض الأرباح، فإن الاستثمارات محدودة على الفور. تقلب الأرباح يزيد من تقلبات الاستثمار.

وأخيرا، تحدد التوقعات والتقلبات عدم استقرار الاستثمار. تخضع التوقعات للتقلب بسبب عدد كبير من الظروف، بما في ذلك الوضع في البلاد تداول الاسهم. التقلبات في أسعار الأسهم، والتي غالبا ما يتم إنشاؤها بشكل مصطنع من قبل سماسرة الأوراق المالية من أجل الاستفادة من معاملات المضاربة ضمانات، يسبب عدم الاستقرار في السياسة الاستثمارية لرواد الأعمال وأصحاب المنازل. في التين. 21.8 تكون هذه التقلبات مصحوبة بحركات منحنى الاستثمار إما لأعلى أو لأسفل.

الاستثمار هو الجزء الأكثر أهمية والأكثر تقلبا في الناتج المحلي الإجمالي، حيث يمثل حوالي 20٪ من إجمالي الإنفاق في البلدان المتقدمة. وهذا أقل من حصة الإنفاق الاستهلاكي، لكن التغيرات في هذا المكون هي التي تسبب تحولات كبيرة في الاقتصاد الكلي.
الاستثمار (أنا) هو استثمارات طويلة الأجلرأس المال في مختلف الصناعات داخل البلاد وخارجها من أجل تحقيق الربح.
يتم التعبير عن المحتوى الاقتصادي للاستثمارات في استخدام المدخرات لإنشاء رأس المال الثابت وتوسيعه وإعادة تجهيزه تقنيًا ، فضلاً عن التغييرات المرتبطة به في رأس المال العامل. وعلى هذا يتم تحديد اتجاهات الاستثمار:
- تشييد المباني والهياكل الصناعية الجديدة؛
- شراء المعدات والآلات والتكنولوجيا الجديدة؛
- مشتريات إضافية من المواد الخام والمواد؛
- بناء المساكن المجانية والمرافق الاجتماعية والاستثمار في العلوم والتعليم.
ووفقاً لهذه التوجهات يتم التمييز بين أنواع الاستثمارات:
- استثمارات الإنتاج (في رأس المال الثابت)؛
- الاستثمارات في المخزونات.
- الاستثمارات في رأس المال البشري.
بواسطة الغرض المقصودوتنقسم الاستثمارات إلى الإجمالي والصافي.
يضمن إجمالي الاستثمار إنتاج الحجم الإجمالي للسلع الرأسمالية خلال فترة زمنية معينة (السنة).
يشمل إجمالي الاستثمار تكلفة استبدال المعدات القديمة (موارد الاستهلاك) وزيادة الاستثمار في توسيع الإنتاج (صافي الاستثمار).
صافي الاستثمارات هي استثمارات تهدف إلى زيادة رأس المال الثابت من خلال تشييد المباني والهياكل وإنتاج وتركيب معدات إضافية.
مصدر الاستثمار هو الادخار. وبما أن المدخرات يتم تنفيذها من قبل بعض الوكلاء الاقتصاديين، ويمكن القيام بالاستثمارات من قبل كيانات اقتصادية أخرى، فهناك تناقض في المصالح (الدوافع) الاقتصادية لهذه الكيانات. هذا الظرف، فضلا عن تأثير العوامل المختلفة التي تحدد ديناميات الاستثمار والمدخرات، يجعل من الصعب تحويل المدخرات بشكل كامل إلى استثمارات. دوافع الاستثمار: تعظيم معدل صافي الربح، وسعر الفائدة الحقيقي.
العوامل الرئيسية التي تحدد ديناميكيات الاستثمار:
1) المعدل المتوقع لصافي الربح والربحية (R) للاستثمارات الرأسمالية المتوقعة؛ إذا كان هذا المؤشر منخفضا، فلن تتم الاستثمارات؛
2) سعر الفائدة الحقيقي (ص)؛ تتطلب الفرص البديلة للاستثمار في الإنتاج الحقيقي أو في أحد البنوك مقارنة ربحية توظيفها: إذا كان معدل الفائدة (r) أعلى من معدل الربح المتوقع (R)، فلن يتم الاستثمار، و والعكس صحيح.
بيانياً، تظهر العلاقة بين سعر الفائدة والاستثمار والمدخرات في الشكل. 5.2:
- على الإحداثي - سعر الفائدة (ص)؛
- على المحور السيني - قيم المدخرات والاستثمارات؛
- المنحنى I – خط الاستثمار؛
- المنحنى S - خط الادخار؛
- عند النقطة E - وضع التوازن بين المدخرات والاستثمارات عند سعر الفائدة.

أرز. 5.2. العلاقة بين سعر الفائدة (ص) والاستثمار (I)
والادخار (س)
ويضمن مستوى الفائدة المساواة في الاستثمار والمدخرات في جميع أنحاء الاقتصاد؛ ويعتبر المستويان r1 وr2 انحرافًا عن هذه الحالة.
هكذا:
- الاستثمار هو دالة لسعر الفائدة I = f (r)؛
- الادخار هو دالة للدخل (وفقًا لج. كينز) S = f (Y)، على الرغم من أنها تعتمد أيضًا على سعر الفائدة.
العوامل الأخرى التي تحدد ديناميكيات الاستثمار:
1) مستوى الضرائب.
2) التغيرات في تكنولوجيا الإنتاج.
3) التوقعات الاقتصادية.
4) رأس المال الثابت المتاح؛
5) ديناميات إجمالي الدخل.
اعتمادا على العوامل الرئيسية التي تحدد ديناميكيات الاستثمارات، يتم تقسيم الأخيرة إلى مستقلة ومستحثة (محفزة).
الاستثمار المستقل هو تكلفة إنشاء رأس مال جديد لا يعتمد على التغيرات في الدخل القومي. تتم كتابة أبسط وظيفة استثمار عند مستوى معين من الاستثمار المستقل على النحو التالي:
أنا = Ia (Ia > 0، Ia = const)،
حيث أنا استثمار حقيقي؛ Ia – هذا المستوى من الاستثمار.
ويؤثر حجم هذه الاستثمارات على نمو أو انخفاض الدخل القومي. وأسبابها خارجية: التوزيع غير المتكافئ للتقدم التكنولوجي، والنمو السكاني، وما إلى ذلك.
مع نمو إجمالي الدخل، يتم استكمال الاستثمارات المستقلة بالاستثمارات المستحثة (أو المحفزة).
الاستثمارات المستحثة هي الاستثمارات التي تنتج عن زيادة في إجمالي الطلب أو الدخل. وبما أن الاستثمارات تمول من الأرباح، والأخيرة تنمو مع نمو إجمالي الدخل Y، فإن الاستثمارات تزيد مع نمو Y.
يتم عرض العلاقة الإيجابية بين الاستثمار والدخل كدالة لإجمالي الاستثمار:
I = Ia + MPI Y، و0 حيث Ia - الاستثمارات المستقلة؛ MPI - الميل الهامشي للاستثمار؛ ص - إجمالي الدخل.
الميل الحدي للاستثمار هو حصة الزيادة في نفقات الاستثمار في كل وحدة إضافية من الدخل التي تسببت في هذه الزيادة.

بيانياً، تظهر وظائف الاستثمارات المستقلة والمستحثة في الشكل. 5.3:
- على المحور السيني - قيم الدخل؛
- على المحور الإحداثي – قيم الاستثمار؛
- الخط المستقيم I، الموازي للمحور السيني، - خط الاستثمارات المستقلة؛
- الخط المستقيم I، يقع بشكل غير مباشر بالنسبة للمحور السيني بزاوية ظلها يساوي الميل الحدي للاستثمار، - خط دالة الاستثمار الإجمالية، الذي يعكس ديناميكيات الاستثمارات المستقلة والمستحثة:

.
يعكس ميل وظيفة الاستثمار اعتماد الاستثمار على الدخل.

أرز. 5.3. وظائف بسيطة للاستثمارات المستقلة والمستحثة
يتم تحديد دور الاستثمارات في التنمية الاقتصادية من خلال حقيقة أنه بفضلها يتم تراكم رأس المال الاجتماعي، ويتم تطوير التقدم العلمي والتكنولوجي، ويتم إدخال الإنجازات العلمية والتكنولوجية في مختلف مجالات النشاط الإبداعي. ونتيجة لذلك، فإن الاستثمارات هي الأساس لتوسيع القدرات الإنتاجية للاقتصاد الوطني، وتحسين نوعية الحياة والنمو الاقتصادي للمجتمع.
وفي الوقت نفسه، يمكن أن تؤدي عملية الاستثمار غير المنضبطة في ظل ظروف التأثيرات الاقتصادية الكلية للمضاعف والمسرع إلى عدم استقرار الاقتصاد الكلي، وهو ما سيتم مناقشته في الفقرة 5.5.

يعتبر مبتكر النظرية الحديثة لتحليل العلاقة بين الدخل والاستهلاك والمدخرات والاستثمار هو الاقتصادي الإنجليزي ج. كينز، الذي نشر عام 1936 عمله الشهير "النظرية العامة للتوظيف والفائدة والمال". استخدم كينز مؤشرات الاقتصاد الكلي كأداة رئيسية لتحليله: الدخل القومي، وتدفقات المدخرات والاستثمار، والطلب الكلي، وتدفقات الاستثمار. العرض الكلي.

وفقًا لكينز، لا يمكن التأثير بشكل إيجابي على توسيع الإنتاج وتوريد السلع إلا من خلال تنشيط الطلب الكلي. مكوناته الرئيسية هي الدخل والاستهلاك والمدخرات والاستثمار.

استهلاكبمثابة العنصر الرئيسي في إجمالي النفقات. يُفهم على أنه الاستخدام الفردي والمشترك للسلع الاستهلاكية لتلبية الاحتياجات المادية والروحية للناس.

ويعتمد نمو الاستهلاك بشكل مطرد على نمو الدخل. وهذا الاعتماد مباشر، أي. فكلما ارتفع الدخل ارتفع مستوى الاستهلاك والعكس صحيح. تجدر الإشارة إلى أن الاستهلاك الشخصي له بعض الخصائص: فهو ينمو بمعدل أقل من نمو الدخل. ويرجع ذلك إلى عمل العوامل الموضوعية والذاتية، ولا سيما الرغبة في إعالة نفسه في سن الشيخوخة، وشراء شيء باهظ الثمن، والرغبة في تأمين نفسه ليوم ممطر، هذه هي مظاهر القانون النفسي الأساسي، وفقا والذي، مع زيادة الدخل، يتناقص الميل إلى الاستهلاك، ويزداد الميل إلى الادخار.

المعلمة التي تحدد العلاقة الكمية بين الاستهلاك والدخل المتاح هي الميل الحدي للاستهلاك(السّيدة). يتم تعريفه على أنه العلاقة بين التغيرات في الاستهلاك والتغيرات الناتجة في الدخل.

تتراوح قيمة MPC دائمًا من 0 إلى 1. إذا كانت MPC = 1، فإن الزيادة الكاملة في الدخل تذهب إلى الاستهلاك. إذا كانت MPC = 0، فسيتم توجيه كل النمو إلى الادخار.

يتم وصف العلاقة بين مستوى الدخل والاستهلاك من خلال جدول الاستهلاك (الشكل 1).

رسم بياني 1. جدول الاستهلاك

يصف المنصف في الشكل 1 الحالة التي يكون فيها الاستهلاك مساوياً للدخل، أي. يتم استهلاك كل الدخل والمدخرات تساوي 0. في الحياة الواقعية، يتم استهلاك جزء فقط من الدخل وعادة ما يأخذ منحنى الاستهلاك الشكل CC. ويبين تحليل هذا المنحنى أن المستهلكين في Y1 "يعيشون على الديون"، أي أنهم يعيشون على الديون. من خلال القروض أو المدخرات السابقة. عندما يساوي حجم الدخل Y2، يذهب كل الدخل إلى الاستهلاك؛ بعد Y2 عند Y3، يتم استهلاك جزء من الدخل (Y3 B)، ويتم حفظ الجزء (AB). وفي الوقت نفسه، مع نمو الدخل، يزداد الاستهلاك بشكل مطلق، لكن حصته في الدخل تميل إلى الانخفاض. وكما كتب ج. كينز: "يميل الناس كقاعدة عامة إلى زيادة استهلاكهم مع نمو دخولهم، ولكن ليس بنفس القدر مع نمو دخلهم".

إنقاذ- ذلك الجزء من الدخل الذي لا يتم استهلاكه حاليا، ولكن يهدف إلى تلبية الاحتياجات المستقبلية.

تمثل المدخرات الفرق بين الدخل المتاح والإنفاق الاستهلاكي.

يظهر الشكل 2 اعتماد المدخرات على الدخل.

الصورة 2. جدول الادخار

يوضح الرسم البياني للمدخرات أنه عندما يكون الدخل يساوي Y 1، تكون المدخرات سلبية (تنخفض المدخرات عندما يكون الدخل Y 2)، وتكون المدخرات صفرًا. إنها تنشأ وتبدأ في النمو إلى ما بعد Y 2، ومع زيادة الدخل، فإنها تزيد بشكل مطلق ونسبي، أي. ومع ارتفاع الدخل، تزداد حصة المدخرات في الدخل.

على غرار الميل الحدي للاستهلاك، يمكننا تحديد الميل الحدي للادخار:

الميل الحدي للادخار هو إضافة واحد إلى الميل الحدي للاستهلاك. وبالتالي فإن ذلك الجزء من الدخل الذي يظل غير مستخدم للإنتاج الحالي و احتياجات المستهلكيتراكم.

تراكم– تخصيص جزء من الدخل والربح للاحتياجات المستقبلية. وفي شكل مدخرات، فإنه يؤدي دورا مزدوجا: من ناحيةوالتراكم هو خصم من الاستهلاك الحالي، مما يعني انخفاض الطلب الكلي؛ على الجانب الآخرفإذا تم الادخار على شكل ودائع في البنوك واستخدم كمصدر استثماري، فإنه يزيد من استهلاك السلع الاستثمارية، وبالتالي يتسع الطلب الكلي.

ومن ثم فإن الادخار في حد ذاته لا يشكل خطراً على الاقتصاد إذا تم طرح الأموال المدخرة للتداول، أي. يتم استثمارها. إن ضمان مبلغ عادي من الاستثمار يعني تحويل جميع المدخرات إلى استثمارات حقيقية. وبعبارة أخرى، يجب أن تساوي الاستثمارات المدخرات. ويعتقد كينز أن ضمان هذه المساواة أمر ممكن فقط مع انخفاض سعر الفائدة، وهو ما يشجع رجال الأعمال على الحصول على المزيد من القروض.

الاستثمارات– هذه هي الممتلكات والقيم الفكرية المستثمرة في أشياء من أنشطة ريادة الأعمال وغيرها من الأنشطة، ونتيجة لذلك يتم تحقيق الربح أو الدخل.

هذه القيم يمكن أن تكون:

1) نقدا، الودائع المصرفيةوالأوراق المالية الأخرى؛

2) الممتلكات المنقولة وغير المنقولة؛

4) الحق في استخدام الأراضي والموارد الطبيعية الأخرى.

كائنات النشاط الاستثمارييتم إنشاء وتحديث الدخل الأساسي ورأس المال العامل حديثًا في جميع قطاعات الاقتصاد والأوراق المالية والمنتجات العلمية والتقنية والقيم الفكرية وما إلى ذلك.

موضوعات الأنشطة الاستثماريةهم المستثمرون الذين يتخذون قرارات بشأن استثمار أصولهم الخاصة والمقترضة والمجتذبة. يمكن أن يكونوا مواطنين أو كيانات قانونية أو دولة.

تحت الأنشطة الاستثماريةيُفهم على أنه مجمل إجراءات عمليةالمواطنين والكيانات القانونية والدولة بشأن تنفيذ الاستثمارات.

للاستثمار باستثناء الصناديق الخاصةقد تكون متورطة الموارد الماليةفي شكل قروض، وإصدار الأوراق المالية.

أنواع الاستثمارات:

1) المالية والحقيقية.

2) استثمارات التوسع والتجديد.

3) المباشرة والمحفظة؛

4) طويلة الأجل وقصيرة الأجل.

استثمارات مالية - هذا استثمار في الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى التي تصدرها الشركات الخاصة والدولة والودائع المصرفية. وهي تستخدم جزئيا فقط لزيادة رأس المال الحقيقي ومعظمها استثمارات غير منتجة.

استثمار حقيقي- وهذا استثمار في رأس المال الثابت وزيادة في المخزون.

استثمارات التوسع– هذه هي التكاليف المرتبطة ببناء مرافق الإنتاج الجديدة وتوسيع مرافق الإنتاج القائمة. مصدرها هو القيمة التي تم إنشاؤها حديثًا والدخل القومي. يقوم رواد الأعمال بهذه الاستثمارات على حساب أرباحهم الخاصة أو على حساب الأموال التي يتم جذبها أو اقتراضها.

ترقية الاستثمار– تكاليف ترميم وتجديد أصول الإنتاج القائمة. مصدرها هو رسوم الاستهلاك.

الاستثمارات المباشرة– استثمارات رأس المال الأجنبي التي تضمن سيطرة المستثمر على الشركات الأجنبية.

حقيبة– استثمارات رأس المال الأجنبي في أسهم المؤسسات الأجنبية دون الحصول على حصة مسيطرة من أجل الحصول على عائد متزايد على رأس المال بسبب المزايا الضريبيةوتغييرات سعر الصرف وما إلى ذلك.

المحفظة، على عكس المباشرة، لا تعطي الحق في المشاركة في إدارة المؤسسة.

استثمارات طويلة الأجل – الاستثمار في مرافق كبيرة من أجل تنفيذ برنامج الدولة لتطوير البنية التحتية للسوق وتعزيز الصادرات، كقاعدة عامة، لا يحقق فوائد فورية، ولكنه يركز على الاسترداد في المستقبل.

المدى القصير- هذه استثمارات تهدف إلى توليد الدخل في المستقبل القريب. وهذا استثمار في تجديد وتحديث الإنتاج في التجارة وقطاع الخدمات وما إلى ذلك.

مضاعف الاستثمار – المؤشر الاقتصاديمما يوضح إلى أي مدى تؤدي زيادة الاستثمار إلى إحداث تغيير في حجم الإنتاج وطلب المستهلك على هذه المنتجات.

تجدر الإشارة إلى أننا في حالة المضاعف نتحدث عن الاستثمارات المستقلة. الاستثمارات المستقلة - جزء استثمار حقيقيوذلك بالاعتماد فقط على عوامل الإنتاج، وليس على التغيرات في الدخل القومي.

نموذج الدخل والمصروفات - النموذج الكينزيتوازن الدخل القومي، حيث تكون النفقات المخططة (الطلب الإجمالي) والناتج القومي (العرض الإجمالي) دالة للدخل ولا تعتمد على الأسعار التي تظل ثابتة، ويكون الناتج القومي مساوياً للدخل القومي، والذي بدوره يساوي الدخل القومي. يساوي الدخل المتاح مع صافي الضرائب.

مفارقة التوفير - النتيجة المتناقضة لرغبة الأمة في زيادة الثروة عن طريق زيادة المدخرات، مما يؤدي إلى انخفاض الدخل القومي والناتج القومي، وفي النهاية، إلى انخفاض المدخرات.

وفقا لكينز، فإن المكونات الرئيسية للطلب الفعال هي الاستهلاك والاستثمار. ويعتقد كينز أن الزيادة في الاستهلاك الشخصي، وبالتالي الزيادة في الطلب الفعلي، تعتمد بشكل ثابت على الزيادة في الدخل. كلما ارتفع الدخل، ارتفع مستوى الاستهلاك الشخصي. ولكن مع ارتفاع الدخل، ينخفض ​​الميل إلى الاستهلاك ويزداد الميل إلى الادخار. وهذا لا يشكل خطورة إذا تم استيعاب المدخرات من خلال الطلب المتزايد على الاستثمار. واعتبر كينز أن حجم الاستثمار هو العامل الأساسي للطلب الفعال، لأن نمو الاستثمار يساعد على زيادة الدخل القومي وجذب عمالة إضافية إلى الإنتاج، أي إلى الإنتاج. القضاء على البطالة. ولذلك، فإن ضمان مبلغ عادي من الاستثمار يعني تحويل جميع المدخرات إلى حقيقية الاستثمارات الرأسمالية. ومن ثم فإن الصيغة معروفة على نطاق واسع في النظرية الاقتصادية:

J (الاستثمار) = S (الادخار)

ولا يمكن ضمان هذه المساواة إلا بمعدل فائدة منخفض. كلما كان أقل، كلما كانت عملية الاستثمار أكثر حيوية (مع تساوي العوامل الأخرى)، والعكس صحيح.

توازن الادخار والاستثمار - حالة الاقتصاد التي تتساوى فيها المدخرات الحقيقية والاستثمارات الحقيقية المخططة.

العوامل التي تحدد حجم الاستثمار. عدم استقرار الاستثمار.

بمساعدة الاستثمارات، يتم حل المشكلات الاقتصادية والإنتاجية مثل بناء مصانع ومصانع جديدة وتجهيز وإعادة تجهيز الإنتاج بالآلات والمعدات ذات عمر الخدمة الطويل، وما إلى ذلك.

يلعب حجم الاستثمار دورًا حاسمًا ويعتمد على:

1. المعدل المتوقع لصافي الربح وسعر الفائدة البنكية- إذا كان سعر الفائدة يساوي أو يتجاوز صافي معدل الربح، فإن الاستثمار غير مجد اقتصاديا. إن حجم الفائض في صافي معدل الربح عن سعر الفائدة يحدد مدى جدوى الاستثمارات وجاذبيتها.

2. مستويات الأسعار- ويرجع ذلك إلى تأثير سعر الفائدة. عندما ترتفع الأسعار، يزداد حجم الأموال التي يحتاجها المستهلكون ورجال الأعمال بشكل عاجل لشراء المنتجات بأسعار مرتفعة؛

3. تكاليف الإنتاج- تشمل تكاليف شراء المعدات وتشغيلها وصيانتها، وأجور العمال، والأرباح العادية لرواد الأعمال. وستؤدي الزيادة في هذه النفقات إلى انخفاض الاستثمار، وسيؤدي تحديث المعدات إلى زيادة صندوق الاستثمار وتحويل منحنى الاستثمار إلى اليمين؛

4. مستوى معدات الإنتاج برأس المال الثابت- إذا كان الإنتاج مجهزاً بالقدرات التقنية، فإن كل استثمار لاحق سوف يصاحبه انخفاض في معدل صافي الربح، وبالتالي ستكون الاستثمارات محدودة. في حالة المعدات التقنية المنخفضة، ستؤدي الاستثمارات الإضافية إلى زيادة إنتاجية العمل وزيادة صافي الربح.

الحافز الرئيسي للاستثمار هو التقدم في مجال التكنولوجيا وتكنولوجيا الإنتاج، مما يقلل من تكاليف الإنتاج، ويحسن جودة المنتجات، مما يساهم في زيادة معدل صافي الربح، وبالتالي زيادة حادة في الاستثمار في تلك الصناعات حيث مثل هذه التحولات تحدث.

5. المناخ السياسي المتغير في البلاد، والوضع الدولي، وحالة البورصات، واستجابة رواد الأعمال لها، وما إلى ذلك.

6. على مستوى الضرائب المدفوعة- زيادة الضرائب ستؤدي إلى انخفاض دخل رواد الأعمال.

عدم استقرار الاستثمار.تعتبر الاستثمارات عاملاً مهمًا يؤثر على نمو الناتج القومي الإجمالي.
فالاستثمارات شديدة التباين، وتقلبها أكثر مرونة من تقلب الناتج القومي الإجمالي.

لنأخذ على سبيل المثال عمر الخدمة للمعدات من وجهة نظر اقتصادية، يبدو أن كل شيء مؤكد هنا: لقد انتهت فترة الاستهلاك، لذلك من الضروري تغيير المعدات. في الحياة الحقيقية، كل شيء يحدث أكثر تعقيدًا. لأسباب معروفة فقط لرجل الأعمال، يمكن تمديد عمر خدمة المعدات إلى ما بعد فترة الاستهلاك. يمكن تحديثها جزئيًا، أو تحديثها بنسبة 1/2، أو 3/4، ولكن قد لا يتم تحديث رأس المال الثابت على الإطلاق لفترة ما، كما أن حجم التقلبات في الاستثمارات في الإنتاج الاجتماعي يرتبط بقرارات رواد الأعمال: إما أنهم توسيع أو التعاقد. ويمكن استثمار الإنتاج حتى قبل انتهاء فترة الاستهلاك، إذا كان التقدم العلمي والتكنولوجي يتطلب ذلك.

السمة المميزة للابتكار هي عدم انتظامه. من وجهة نظر قطاع معين من الاقتصاد، قد لا يكون من المتوقع حدوث ابتكارات فيه في المستقبل القريب، ولكن التعديلات قد تكون
يحدث على الفور. يمكن للتحولات التقنية والتكنولوجية في إحدى الصناعات أن تؤدي إلى استثمار سريع ومكثف في قطاعات الاقتصاد الأخرى ذات الصلة. على سبيل المثال، يؤدي التقدم التكنولوجي في صناعة السيارات دائمًا إلى تدفق الاستثمار في الصناعات البتروكيماوية. ويحدث الشيء نفسه بشكل أساسي مع جميع قطاعات الاقتصاد المترابطة.

تحدث التقلبات في الاستثمارات اعتمادا على حجم الربح الحالي: الربح مستقر - الاستثمار مستقر؛ ينمو الربح - تنمو الاستثمارات؛ إذا كانت هناك اتجاهات نحو انخفاض الأرباح، فإن الاستثمارات محدودة على الفور. تقلب الأرباح يزيد من تقلبات الاستثمار.

وأخيرا، تحدد التوقعات والتقلبات عدم استقرار الاستثمار. تخضع التوقعات للتقلب بسبب عدد كبير من الظروف، بما في ذلك الوضع في البورصة. إن التقلبات في أسعار الأسهم، والتي غالبا ما يتم إنشاؤها بشكل مصطنع من قبل سماسرة الأوراق المالية من أجل الاستفادة من معاملات المضاربة في الأوراق المالية، تسبب عدم الاستقرار في سياسات الاستثمار لأصحاب المشاريع وأصحاب المنازل.