الفرق بين الاستثمار واستثمار رأس المال. استثمارات الميزانية تشمل الاستثمارات الرأسمالية الاستثمارات

الموضوع: "الاستثمارات والاستثمارات الرأسمالية"

طريقة التحديد الكفاءة الاقتصاديةالاستثمارات الرأسمالية.

الأدب:

1. قرار مجلس وزراء أوكرانيا بتاريخ 18 يوليو 2012 رقم 684 “حول تأكيد إجراءات ومعايير تقييم الكفاءة الاقتصادية لعروض المشاريع (الاستثمارية) والمشاريع الاستثمارية».

3. كوستيوكيفيتش ر.م. إدارة الاستثمار. مساعد رئيسي. – ريفني: NUVGP، 2011. – 270 ص. [جانب. 78-105؛ 194-204]

4. أندريشوك ف.ج. اقتصاديات المؤسسات الزراعية: Pidruchnik. - العرض الثاني إضافي أعيد تحريره/ ك.: KNEU، 2004. – 264 ص. [جانب. 374-397]

5. بوكروبيفني إس. اقتصاديات الأعمال. Pos_bnik. – ك.: كنيو، 2003. – 608 ص. [جانب. 203-229]

6. بويشيك آي إم. اقتصاديات الأعمال. مساعد رئيسي. – ك.: عتيقة، 2004. – 480 ص. [جانب. 183-212]

7. http://pidruchniki.ws/15660721/ekonomika/diskontuvannya_zovnishnoekonomichnih_rozrahunkah

الاستثمارات والاستثمارات الرأسمالية: الجوهر والتصنيف.

الاستثمارات –هذه هي جميع أنواع الملكية والقيم الفكرية التي يتم استثمارها في موضوع ريادة الأعمال وأنواع أخرى من النشاط، ونتيجة لذلك يتم إنشاء الربح (الدخل) أو تحقيق تأثير اجتماعي، أي. هذه هي الاستثمارات في كل من رأس المال الثابت والعامل.

الاستثمارات الرأسمالية- هذه هي تكاليف إنشاء مؤسسات جديدة، فضلا عن توسيع وإعادة بناء وتحديث القديمة الأصول الثابتة فقط.

بما أن الاستثمارات الرأسمالية هي أصول ثابتة مستقبلية - لا يتم تحميل رسوم الاستهلاك عليها.

مجالات الاستثمار الرئيسية:

استثمار المال في الممتلكات المنقولة وغير المنقولة(تشييد المباني الصناعية والهياكل والمرافق الاجتماعية، واقتناء الآلات والمعدات والأجهزة، وما إلى ذلك)؛

اكتساب الأسهم والسندات وغيرها أوراق قيمة الودائع المستهدفة (البنكية) ؛

حيازة أو إنشاء الأصول غير الملموسة (المنتجات العلمية والتقنية، " الدراية والقيم الفكرية والحقوق المستقبلية وما إلى ذلك)؛

- الاستحواذ على حصة في رأس مال الشركات الأخرىوجدوى المجمعات العقارية (الشركات التابعة ووحدات الأعمال الأخرى).

تصنيف الاستثمار:

1. اعتمادا على كائن الاستثمار مال :

- إنتاج ( الاستثمارات الحقيقية أو الرأسمالية) - الاستثمارات في موارد الإنتاج؛

- استثمارات مالية- استثمارات الأموال في الأوراق المالية، المستهدفة الودائع المصرفيةوالودائع، وما إلى ذلك؛

- الاستثمار الفكريهو استثمار الأموال في الملكية الفكرية.

2. طبيعة المشاركة في الاستثمار:

- الاستثمارات المباشرة– هو استثمار الأموال في كائنات استثمارية معينة مباشرة من قبل المستثمر بدون مشاركة الوسطاء الماليون (شركات الاستثمار والصناديق)؛

- الاستثمارات غير المباشرةهو استثمار المال بمشاركة الوسطاء الماليين.

3. حسب فترة الاستثمار:

المدى القصير؛

طويل الأمد.

مصادر تمويل الاستثمار:

ملك؛

اقترضت، استعارت؛

ميزانية.

مجالات الاستثمار الرئيسية استثمار حقيقي(HF):

(في نفس الوقت 1). « اعتمادا على كائن الاستثمار» يتم تصنيف HF إلى :)

1. بناء جديد هي عملية استثمارية مرتبطة ببناء منشأة جديدة ذات دورة تكنولوجية مكتملة وفقًا لنظام تم تطويره بشكل فردي أو مشروع قياسيفي المناطق المحددة.

2. إعادة الإعمار هي عملية استثمارية مرتبطة بأهمية كبيرة تغيير عملية الإنتاج بأكملها على أساس الإنجازات العلمية والتقنية الحديثة.

قد تكون إعادة الإعمار مصحوبة بما يلي:

زيادة مساحة مباني ومباني الإنتاج الفردي (إذا لم يكن من الممكن وضع معدات تكنولوجية جديدة في المباني القائمة)؛

تشييد مباني وهياكل جديدة لنفس الغرض بدلاً من تلك التي تم تصفيتها، والتي يكون تشغيلها الإضافي بسبب التكنولوجيا أو أسباب اقتصاديةكان سببه عدم الملاءمة.

3. تحديث هي عملية استثمارية تهدف إلى تحسين الأصول الثابتةإلى دولة ترقى إلى المستوى التكنولوجي الحديث وذلك من خلال تغييرات التصميم في الأسطول الرئيسي من الآلات والآليات والمعدات، والذي تستخدمه المؤسسة في عملية الأنشطة التشغيلية (الإنتاجية).

4. تحديث أنواع معينة من المعدات - هذه عملية استثمارية مرتبطة باستبدال أو إضافة المعدات الموجودة بأنواع جديدة معينة لا تغير المخطط العام للعملية التكنولوجية. ( استنساخ بسيط للجزء النشط من أصول الإنتاج الثابتة).

5. الاستثمار المبتكر في الأصول غير الملموسة يهدف إلى استخدام المعرفة العلمية والتكنولوجية الجديدة في التشغيل والأنشطة الأخرى للمؤسسة من أجل تحقيق النجاح التجاري.

تتم الاستثمارات المبتكرة في الأصول غير الملموسة في شكلين رئيسيين:

- عن طريق شراء المنتجات العلمية والتقنية النهائية(اكتساب براءات الاختراع للاكتشافات العلمية والاختراعات والتصميمات الصناعية والعلامات التجارية؛ واكتساب المعرفة وتراخيص الامتياز، وما إلى ذلك)

من خلال تطوير منتجات علمية وتقنية جديدة (يتم تنفيذها بشكل مستقل أو من خلال إشراك الشركات الهندسية ومنظمات التصميم).

2. اعتمادا على الهيكل التكنولوجي، يتم تصنيف المرافق الصحية:

- الاستثمارات الرأسمالية المرتبطة أعمال بناء ;

- المتعلقة بالتردد العالي أعمال التركيب ، أي. مع تجميع وتركيب المعدات التكنولوجية ومعدات الطاقة والمناولة وغيرها، والتي لا يمكن تشغيلها إلا بعد تثبيتها على الأساس؛

- EF المرتبطة بتكاليف المعدات والأدوات والمخزون، أي. تكلفة المعدات للمختبرات وورش العمل ومرافق البحث، الخ.

في الأدب الاقتصادي هناك فئتان من الاستثمارات الرأسمالية:

EFs عامة أو تراكمية؛

HF محددة، أي. لكل وحدة (مساحة الأرض، المنتجات، كمية المياه المستهلكة، الكهرباء، الخ).

يمكن تمويل تشغيل المؤسسة من خلال الاستثمارات أو الاستثمارات الرأسمالية. ما هي تفاصيل كلتا الأداتين؟

تحت الاستثماراتمفهومة عموما فيما يتعلق استثمارات طويلة الأجلأموال لتطوير المؤسسة. من خلال ذلك، كقاعدة عامة، يتم تمويل المكونات الأساسية للأعمال - الأصول الثابتة والموظفين والتطورات العلمية وتحديث الإنتاج والترويج للعلامة التجارية ومنتجاتها.

يتم تصنيف الاستثمارات إلى عدة فئات رئيسية: رأس المال الاستثماري، والاستثمار المباشر، واستثمار المحفظة، والاستثمار السنوي.

الاستثمارات المغامرةتمثل استثمارات في مشاريع ذات ربحية عالية جدًا، وفي نفس الوقت غير مضمونة بأي شيء. هناك خطر أن يكون الاستثمار غير مربح على الإطلاق. تهدف الاستثمارات المغامرة، كقاعدة عامة، إلى تمويل الأعمال المبتكرة، تلك التي تشكل قطاعات جديدة في الاقتصاد.

الاستثمار المباشر هو استثمار في رأس مال الشركة مقابل حصول الشريك على حقوق المشاركة في إدارة الشركة. يتم ممارستها بشكل رئيسي في العلاقة بين المستثمرين وأصحاب الشركات الكبيرة والممتلكات الدولية.

استثمارات المحفظة هي استثمارات في رأس مال الشركة مقابل حصول الشريك على حصة في الشركة. معمول به في أغلب الشركات . يمكن اعتبار أحد أنواع استثمار المحفظة شراء أسهم شركة في تداول البورصة.

تتضمن الاستثمارات السنوية شراء الأوراق المالية لشركة توفر دخلاً مضمونًا في فترات زمنية معينة. على سبيل المثال، قد يكون هذا استثمارًا في سندات الشركة.

هناك استثمارات من نوع خاص وهي الرعاية. وهي لا تعني بالضرورة أن الشريك سيحقق ربحا، ولكنها تخلق ظروفا معينة لظهور عوامل غير مباشرة لاكتساب المستثمر الأفضليات في المستقبل. على سبيل المثال، في شكل زيادة الوعي بالعلامة التجارية. لا يمكن اعتبار هذه الاستثمارات مجانية، حيث أن الراعي يتوقع عمومًا الحصول على التفضيلات المناسبة.

ما هو استثمار رأس المال في المحاسبة؟

ولكن شريكه، بعد أن تلقى الدعم الماليكقاعدة عامة، ليس لديها أي التزامات قانونية تجاه المستثمر.

ما هي خصوصيات الاستثمارات الرأسمالية؟

تحت الاستثمارات الرأسماليةمن المفهوم بشكل عام أن الشركة تمول من أموالها الخاصة، وكذلك من خلال عقود الاستثمار، أنشطة مختلفة تهدف إلى زيادة كفاءة الشركة وقدرتها التنافسية. يمكن توجيه الموارد المالية التي تنفقها المؤسسة في إطار هذا المخطط إلى:

• لتحديث المعدات عالية الجودة، لتوسيع نطاق السلع التي تنتجها الشركة، وتحسين خصائص المنتجات المصنعة؛
• للتطورات العلمية والهندسية، وترخيصها وبراءات الاختراع؛
• لتحسين ظروف عمل موظفي المؤسسة، وحماية البيئة، وحل المهام الاجتماعية- على سبيل المثال، ما يتعلق بضمان نمو أجور العمال بشكل أسرع من التضخم.

ويصنف الاقتصاديون أيضًا الاستثمارات الرأسمالية إلى إنتاجية وغير منتجة. الأول يشمل تلك التي ترتبط مباشرة بأنشطة المؤسسة. والثانية هي تلك التي لا علاقة لها مباشرة. وبالتالي، فإن الاستثمارات الرأسمالية التي تهدف إلى حل المشكلات الاجتماعية، كقاعدة عامة، غير منتجة.

كما ذكرنا أعلاه، يمكن جمع الأموال المخصصة لاستثمارات رأس المال في الأعمال التجارية من الخارج - من خلال عقود الاستثمار. وفي هذه الحالة سيتم تصنيفها على نفس الأساس الذي يتم بموجبه تقسيم الاستثمارات إلى فئات معينة. أي أنها ستكون ذات طبيعة مشروعة، وتكون استثمارات مباشرة أو محفظة أو استثمارات سنوية.

مقارنة

والفرق الرئيسي بين الاستثمارات واستثمارات رأس المال هو أن الأول لا يكون مستهدفًا دائمًا ولا يهدف في جميع الحالات إلى تحسين الإنتاج، في حين أن الأخير، كقاعدة عامة، يستوفي هذه المعايير.

الاستثمارات هي وسيلة لتجديد رأس المال العامل للشركة. الاستثمارات الرأسمالية هي آلية إنفاقها. علاوة على ذلك، فإن وجود الأول لا يعني دائمًا استخدامه باعتباره الأخير. يمكن إنفاق الاستثمارات، على سبيل المثال، على تنظيم احتفال واسع النطاق بحدث مهم في حياة الشركة، أو على توفير الرعاية للفرق الرياضية.

الاستثمارات هي جذب رأس المال من الخارج، من خلال عقود الشراكة. يمكن إجراء الاستثمارات الرأسمالية على حساب أموال الشركة الخاصة. ومع ذلك، إذا تم زيادة رأس المال، فإن شرط القيام بالاستثمار ذي الصلة سيكون استلام الاستثمار بنجاح. بالإضافة إلى ذلك، قد تنص اتفاقية الشركة مع المستثمر على ضرورة تخصيص الأموال لأغراض محددة - وفي هذه الحالة، فإن استثمار رأس المال سيكون في الواقع استثماراً في صورته النقية.

يفضل أصحاب ومديرو العديد من الشركات عدم التمييز بشكل أساسي بين مفهومي الاستثمار واستثمار رأس المال، مع الأخذ في الاعتبار كليهما في سياق مجموعة من الأنشطة المتعلقة بزيادة القدرة التنافسية للأعمال. ولكن إذا كانت نسبة كبيرة من المعاملات المالية في إطار حل هذه المشكلة لا يمكن أن تتوافق مع علامات الاستثمار في الأصول الثابتة للشركة، فلن يكون من الصحيح تماما أن نسميها استثمارات رأسمالية.

على سبيل المثال، يعد تمويل الإعلانات والترويج للعلامة التجارية في السوق، بالطبع، نشاطًا يهدف إلى زيادة القدرة التنافسية للشركة. لكن لا علاقة له بالإنتاج والموظفين والتنمية، وبالتالي، وفقًا لمعظم المعايير، لا يمكن اعتباره مثالاً على استثمار رأس المال.

بعد دراسة الفرق بين الاستثمارات واستثمارات رأس المال، سنعكس الاستنتاجات في الجدول.

طاولة

الاستثمار المكوِّن لرأس المال

ج صفحة 1

يتم تعريف الاستثمارات (التكاليف) المكونة لرأس المال على أنها مقدار الأموال اللازمة لبناء أو توسيع أو إعادة الإعمار أو إعادة المعدات الفنية للمؤسسة، وتجهيزها بالمعدات، وكذلك تكاليف إعداد البناء الرأسمالي وزيادة العمل رأس المال اللازم للتشغيل الطبيعي للمؤسسة.  

الاستثمارات المكونة لرأس المال هي استثمارات تتكون من استثمارات رأسمالية ورأس مال عامل بالإضافة إلى أموال أخرى ضرورية للمشروع.

الاستثمارات الرأسمالية

الاستثمارات المكونة لرأس المال هي استثمارات تتكون من استثمارات رأسمالية ورأس مال عامل بالإضافة إلى أموال أخرى ضرورية للمشروع. في التوصيات، في كل مكان باستثناء ثانية.  

هناك استثمارات تكوين رأس المال التي تضمن إنشاء وإعادة إنتاج رأس المال الثابت والعامل، واستثمارات المحفظة - وضع الأموال في الأصول الماليةمؤسسات أخرى.  

بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمارات المكونة لرأس المال لها تأثير قوي إلى حد ما على الهيكل القطاعي للإنتاج الصناعي. تحليل الارتباط بين حجم الاستثمار في رأس المال الثابت وحجم الإنتاج للفترة 1970 - 1999. تعكس الصناعات المختلفة في روسيا علاقة وثيقة إلى حد ما بين هذه المؤشرات.  

الاستثمارات في الأصول الثابتة — — الاستثمارات المكوِّنة لرأس المال؛ تمثل مجموعة من التكاليف المخصصة لإنشاء وإعادة إنتاج الأصول الثابتة. يتم تعريف هذه الاستثمارات على أنها التكاليف الإجمالية لأعمال البناء والتركيب والتصميم والمسح، وشراء المعدات المدرجة وغير المدرجة في تقديرات البناء، والتي تتطلب ولا تتطلب التركيب، وأدوات الإنتاج والمعدات المنزلية، والثروة الحيوانية العاملة والمنتجة، والمزارع والزراعة أحزمة الغابات ومحاصيل الفاكهة والتوت المعمرة، بالإضافة إلى تكاليف أخرى مماثلة.  

في تنفيذ البرامج المتعلقة بالاستثمارات المكونة لرأس المال، تحتل المؤسسات والمنظمات التابعة للقطاع الاقتصادي غير الحكومي مكانًا متزايد الأهمية.  

ترتبط الاستثمارات الحقيقية بالاستثمارات الرأسمالية والاستثمارات المكونة لرأس المال.  

هناك استثمارات تهدف إلى خلق رأس المال الحقيقي (استثمارات تكوين رأس المال) والاستثمارات المالية.  

المكان الرئيسي في نظام المؤشرات التي تميز حجم وهيكل الاستثمارات الرأسمالية تحتلها الاستثمارات الرأسمالية. يشمل حجم الاستثمارات الرأسمالية تكاليف البناء الجديد وإعادة الإعمار والتوسع وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات الصناعية والزراعية والنقل والتجارة وغيرها من المؤسسات القائمة، وتكاليف الإسكان والبناء الثقافي.  

المكان الرئيسي في نظام المؤشرات التي تميز حجم وهيكل الاستثمارات الرأسمالية تشغلها الاستثمارات الرأسمالية، التي يشمل حجمها تكاليف البناء الجديد وإعادة الإعمار والتوسع وإعادة المعدات الفنية للمنشآت الصناعية والزراعية والنقل القائمة. والتجارة وغيرها من المؤسسات وتكاليف الإسكان والبناء الثقافي المحلي.  

قاعدة المعلومات للدراسة الإحصائية للاستثمار هي نظام الحسابات القومية (SNA) وميزان مدفوعات بنك روسيا، والذي بموجبه يتم التمييز بين الاستثمارات التي تهدف إلى خلق رأس المال الحقيقي (استثمارات تكوين رأس المال) والاستثمارات المالية. في التين. يوضح الجدول 9.8 المؤشرات الرئيسية التي تميز عمليات الاستثمار سواء داخل الدولة أو على المستوى المشترك بين الولايات.  

في المستقبل، سيتم فهم المشروع الاستثماري (IP) على أنه أي حدث (اقتراح) يهدف إلى تحقيق أهداف معينة (ذات طبيعة اقتصادية أو غير اقتصادية) ويتطلب إنفاق أو استخدام الاستثمارات المكونة لرأس المال لتنفيذه.  

الصفحات:      1    2

مصادر تكوين الموارد المالية في المنشأة

تعمل المؤسسات الحديثة في ظروف السوق ولضمان تشغيلها الفعال من الضروري الحصول على موارد مالية معينة.

الاستثمارات الرأسمالية وفعاليتها

عند إنشاء أي مؤسسة، وكذلك في عملية التخطيط الاستراتيجي، يتم تحديد مصادر محددة للموارد المالية وحجمها.

تنقسم الموارد المالية للمؤسسة إلى مجموعتين كبيرتين:

1. رأس المال العامل (التكاليف الحالية)؛
2. الاستثمارات (التكاليف الرأسمالية).

وفقًا لمصادر التكوين تنقسم الموارد المالية للمؤسسة أيضًا إلى عدة مجموعات:

الصندوق المصرح به (رأس المال)- هذا هو مقدار رأس المال المطلوب لبدء المشروع عملياته. يتم تحديد حجمها من خلال ميثاق المؤسسة.

الدخل من الأنشطةتمثل جميع الإيرادات التي تحصل عليها المنشأة أثناء عملها من خلال بيع منتجاتها أو أداء العمل أو تقديم الخدمات.

خصومات الاستهلاكتمثل مقدار الاستقطاعات النقدية التي تحصل عليها المنشأة عند بيع منتجاتها كجزء من تكلفة الإنتاج.

ائتمان- هذه هي الأموال المقدمة إلى المؤسسة على أساس سدادها ودفع نسبة معينة مقابل استخدامها. يمكن أن يوجد الائتمان في شكلين: السلعة (عندما يتم تزويد المؤسسة بسلع مع سداد مؤجل لها) والنقد (عندما تتلقى المؤسسة مبلغًا معينًا من المال لفترة معينة من الزمن وبنسبة معينة).

الإعانات- هذه هي المساعدة المالية التي تقدمها المؤسسة من قبل الهيئات أو المؤسسات الحكومية وغير الحكومية نقدًا وعينًا.

الخصائص العامة للاستثمارات واستثمارات رأس المال ومجالات استخدامها

الاستثمارات- هو استثمار طويل الأجل لرأس المال (المال) في الأنشطة التجارية بهدف تحقيق الربح. المستثمر هو كيان تجاري يستثمر الأموال.

استثمار- هي عملية استثمار رأس المال (المال) في مجال معين من الإنتاج.

يمكن تصنيف استثمارات المؤسسة حسب مصدرها الأصلي إلى محلية (داخلية) وأجنبية (خارجية).

الاستثمارات المحلية هي:

• المالية، وهي استخدام رأس المال المتاح لشراء الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى الصادرة عن كيانات تجارية أخرى، وكذلك الدولة؛
• حقيقي - هذا هو استثمار رأس المال في مجالات وصناعات مختلفة اقتصاد وطنيمن أجل تحديث الموجود منها وإنشاء سلع مادية جديدة والحصول على أرباح أكبر مقارنة بتلك الواردة. ويسمى هذا النوع من الاستثمار أيضًا الاستثمارات الرأسمالية.

الاستثمارات الخارجية يمكن أن تكون:

• مباشر، وهو ما يعني استثمار رأس المال خارج بلده - على الأقل 10٪ من تكلفة بلد معين مشروع استثماري;
• المحفظة، والتي هي في الأساس متطابقة مع تلك المباشرة. يكمن الاختلاف الأساسي بينهما في الوزن والتكلفة الإجمالية للمشروع الاستثماري. بالنسبة لاستثمارات المحفظة، يجب ألا تتجاوز هذه التكلفة 10% من إجمالي تكلفة المشروع.

تمثل الاستثمارات الرأسمالية نفقات رأسمالية طويلة الأجل يتم تنفيذها بشكل دوري لإعادة إنتاج الأصول الثابتة والبنية التحتية الاجتماعية للمؤسسة. تمثل الاستثمارات الرأسمالية في رأس المال الثابت للمؤسسة تكاليف البناء وإعادة الإعمار وشراء العقارات وشراء الآلات والمعدات. هذا الشكل من الاستثمار هو الشكل الرئيسي للمؤسسات ويضمن إدخال تقنيات جديدة، وتطوير وإصدار منتجات جديدة، وتطوير أسواق جديدة، فضلاً عن زيادة الكفاءة والقيمة السوقية للمؤسسة.

تصنف الاستثمارات الرأسمالية حسب توجهها الوظيفي على النحو التالي:

• الإجمالي - هذا هو المبلغ الإجمالي للنفقات الرأسمالية لمرة واحدة لإعادة الإنتاج البسيط والموسع للأصول الثابتة والبنية التحتية الاجتماعية؛
• نقي - تكاليف التكاثر الموسع فقط. في الممارسة التجارية، تشمل الاستثمارات الرأسمالية عناصر التكلفة التالية:

• تكلفة أعمال البناء والتركيب؛
• تكلفة جميع أنواع المعدات المشتراة؛
• الأعمال الرأسمالية والتكاليف الأخرى (على سبيل المثال، تكلفة شراء براءات الاختراع والتراخيص).

تسمى العلاقة بين عناصر تكاليف رأس المال بهيكلها التكنولوجي. يمكن حساب معامل الكفاءة لأي مشروع استثماري، بما في ذلك مشروع استثمار رأس المال، على أنه نسبة الزيادة في الربح إلى تكلفة المشروع الجاري تنفيذه. إذا كانت هناك خيارات تنفيذ بديلة الأنشطة الاستثمارية(عدة خيارات) يجب حساب التكاليف المحددة باستخدام الصيغة:

Z = Ci + En * Ki -> دقيقة

حيث Ci هي التكاليف (التكلفة) الحالية للمشروع الأول؛
En - معامل كفاءة الاستثمار القياسي؛
كي - الاستثمارات الرأسمالية للمشروع الأول.

إن تقليل هذه التكاليف هو انعكاس لاستراتيجية أي كيان تجاري يهدف إلى تقليلها. وبالتالي، عند إجراء الحسابات باستخدام الصيغة المذكورة أعلاه، فمن المستحسن أن تقبل المؤسسة خيار الاستثمار الذي سيكون إجمالي التكاليف الحالية له هو الأقل.

عند القيام بالأنشطة الاستثمارية، يجب تعديل جميع خيارات الاستثمار الممكنة وفقًا لدرجة المخاطرة لمشروع معين، والتي يتم التعبير عنها في تنفيذ أحداث غير مواتية، ونتيجة لذلك قد يتعرض الكيان التجاري لخسائر معينة (نقدية، مادية، السمعة والاجتماعية والنفسية وما إلى ذلك.).

الاستثمارات في رأس المال الثابت

1. جوهر وتصنيف الاستثمارات

في أوسع معانيها الاستثماراتتمثل الاستثمارات التي تساهم بشكل مباشر في نمو إجمالي رأس المال نظام اقتصادي. وفقًا للقانون الاتحادي "بشأن الأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية" الاستثمارات- هذه هي النقدية والأوراق المالية والممتلكات الأخرى، بما في ذلك حقوق الملكية التي لديها القيمة النقدية، استثمر في أشياء من ريادة الأعمال و (أو) نشاط آخر من أجل تحقيق الربح و (أو) تحقيق نتيجة مفيدة أخرى. الاستثمار هو استثمار موارد اقتصاديةبهدف خلق واستلام صافي ربح مستقبلي (تأثير آخر) يتجاوز إجمالي المبلغ الأولي لرأس المال المستثمر. وفي هذه الحالة يجب أن يكون الربح الرأسمالي كافيا لتعويض المستثمر عن رفضه استخدام أمواله الخاصة للاستهلاك في الفترة الحالية، ومكافأته على المخاطرة وتعويض خسائر التضخم في الفترة المقبلة.

في الاقتصاد المخطط كان هناك مفهوم "الاستثمارات الرأسمالية". يُعرّف القانون الاستثمارات الرأسمالية بأنها استثمارات في رأس المال الثابت (الأصول الثابتة)، بما في ذلك تكاليف البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات القائمة، واقتناء الآلات والمعدات والأدوات والمخزون وأعمال التصميم والمسح وغيرها من التكاليف. .

اعتمادا على الخصائص، يتم تصنيف الاستثمارات على النحو التالي.

1. شكل استثمار رأس المال:

— النقد والودائع المصرفية المستهدفة والأسهم والأسهم والأوراق المالية الأخرى؛

- منقولة و العقارات;

— مجموعة من المعارف التقنية والتكنولوجية والتجارية وغيرها، مصاغة رسميًا في شكل وثائق فنية ومهارات وخبرة مهنية ضرورية لتنظيم نوع معين من الإنتاج، ولكنها غير محمية ببراءة اختراع؛

- حقوق استخدام الأراضي والمياه والموارد والمنازل والهياكل والمعدات، فضلا عن حقوق الملكية الأخرى؛

- قيم أخرى.

2. الكائن الاستثماري:

— استثمار حقيقيأو الاستثمارات في الأصول الملموسة (المباني والهياكل والمعدات وما إلى ذلك) وغير الملموسة (براءات الاختراع والتراخيص والدراية الفنية والأعمال العلمية والتقنية والتصميمية في شكل وثائق وبرمجيات وما إلى ذلك) ؛

- الاستثمارات المالية، أو الاستثمارات في مختلف أدوات مالية: الأوراق المالية والودائع والودائع المصرفية المستهدفة.

3. طبيعة المشاركة في الأنشطة الاستثمارية:

- مباشر، يتضمن المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الكائن الاستثماري واستثمار الأموال، مع مشاركته في جميع مراحل دورة الاستثمار؛

- غير مباشرة، ويتم تنفيذها من خلال أنواع مختلفة من الوسطاء الماليين ( صناديق الاستثماروالشركات) التي تقوم بتجميع وتخصيص الموارد المالية حسب تقديرها وبأكثر الطرق كفاءة.

— تشييد مباني وهياكل الإنتاج الجديدة؛

— اقتناء الأصول الكاملة للمجمعات والمعدات والآلات والتقنيات الجديدة؛

- مشتريات إضافية من المواد الخام والإمدادات؛

- بناء المساكن والمرافق الاجتماعية والثقافية؛

— الاستثمارات في رؤوس الأموال المصرح بها لمنظمات أخرى؛

- استثمارات المحفظة؛

— الودائع المصرفيةوإلخ.

5. شكل الملكية:

— الاستثمار العام (على حساب الميزانيات على مختلف المستويات)؛

— الاستثمار الخاص (على حساب السكان والمنظمات وأي أشكال ملكية غير حكومية)؛

- الاستثمارات الأجنبية؛

— الاستثمارات المشتركة (التي تقوم بها كيانات دولة معينة ودول أجنبية).

6. مصادر التمويل:

- ملك؛

- الأموال من ميزانيات مختلف المستويات و أموال خارج الميزانية;

— الأموال المقترضة والمجتذبة؛

— مصادر بديلة (التأجير، والتخصيم، ورأس المال الاستثماري، وما إلى ذلك)؛

— أموال من المستثمرين الأجانب؛

- التمويل المختلط.

الخصائص الإقليمية:

— الاستثمارات داخل البلاد (المحلية);

— الاستثمارات في الخارج (الخارجية).

8. فترة الاستثمار:

- قصيرة الأجل (لا تزيد عن سنة)؛

- متوسطة الأجل (من سنة إلى 5 سنوات)؛

- طويل الأمد (أكثر من 5 سنوات).

9. مبلغ الاستثمار:

- صغيرة (تصل إلى 10 ملايين دولار)؛

- متوسطة (تصل إلى 100 مليون دولار)؛

— كبيرة (أكثر من 100 مليون دولار).

10. مستوى مخاطر الاستثمار:

- خالية من المخاطر - ضمان أقصى قدر من التخفيض في الإنتاج و المخاطر التجارية(الأوامر الحكومية، الاستثمارات على المدى القصير السندات الحكومية);

— محفوف بالمخاطر - درجة المخاطرة أو درجة عدم اليقين التي تعتمد على عوامل مثل موضوع الاستثمار، وتوقيت الاستثمار والحصول على النتائج، وحجم المشروع، وما إلى ذلك. يمكن أن تكون منخفضة أو عالية المخاطر.

11. طبيعة استخدام رأس المال:

— الاستثمارات الأولية – استثمار الأموال الخاصة والمقترضة؛

— إعادة الاستثمار – الاستخدام الثانوي لرأس المال لأغراض الاستثمار؛

— سحب الاستثمار – تحرير رأس المال المستثمر سابقًا من معدل دوران الاستثمار دون استخدامه لاحقًا لأغراض الاستثمار.

12. التركيز على الصناعة:

- الاستثمارات في الصناعة؛

- الاستثمارات في الزراعة، الخ.

تم تصميم الاستثمارات على مستوى المنظمة الفردية لضمان:

— التوسع في الأنشطة التجارية الخاصة؛

— زيادة المستوى الفني للإنتاج؛

- منع التآكل المعنوي والبدني المفرط للأصول الثابتة؛

— تنويع الأنشطة من خلال تطوير مجالات عمل جديدة؛

- حل المشاكل الاجتماعية، الخ.

النشاط الاستثماري للمنظمة معقد إجراءات عمليةلاستثمار رأس المال في مختلف مجالات النشاط الاستثماري من أجل تحقيق الربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر.

هناك ميزات معينة للأنشطة الاستثمارية للمنظمة.

كيفية حساب الاستثمارات الرأسمالية للمؤسسة

يعتبر النشاط الاستثماري جزءا من الاستراتيجية الاقتصادية الشاملة لتنمية أنشطته، وتكون سياسة الاستثمار التي يتم تشكيلها بمثابة جزء من الاستراتيجية الشاملة الاستراتيجية الماليةالشركات. تتميز الاستثمارات بمؤشرات مثل إجمالي وصافي الاستثمارات. إجمالي الاستثمار هو المبلغ الإجمالي للأموال المستثمرة في فترة معينة من النشاط. صافي الاستثمارهو مبلغ إجمالي الاستثمار مخصومًا منه مبلغ الاستهلاك.

2. يعد النشاط الاستثماري أحد الأنشطة الرئيسية للمنظمة، مع كونه تابعًا بطبيعته بالنسبة لأهداف وغايات أنشطتها التشغيلية.

3. من سمات النشاط الاستثماري طبيعته الدورية، والتي تتجلى في الحاجة إلى التراكم الأولي أو تكوين الموارد الاستثمارية.

4. من سمات النشاط الاستثماري تأثير تفاصيل الصناعة على أشكال وطرق تنفيذها.

5. في عملية تنفيذ الأنشطة الاستثمارية للمنظمة، تكون تكاليفها طويلة الأجل بطبيعتها، ونتيجة لذلك تمر فترة زمنية طويلة إلى حد ما بين تكاليف موارد الاستثمار واستلام أرباح الاستثمار.

6. تختلف التدفقات النقدية في عملية الأنشطة الاستثمارية بشكل كبير في فترات زمنية مختلفة في اتجاهها.

7. يصاحب النشاط الاستثماري إمكانية نشوء مخاطر استثمارية محددة.

السؤال 85. إدارة الاستثمارات الرأسمالية للمنظمة

ترتبط الاستثمارات الرأسمالية ارتباطًا وثيقًا باختيار المشاريع الاستثمارية

الاستثمارات الرأسمالية ( استثمار رأس المال) تنطوي على اتخاذ قرارات بشأن الاستثمارات طويلة الأجل والمحفوفة بالمخاطر في أصول المؤسسة. يتم اتخاذ هذه القرارات في البيئة الاجتماعية الداخلية للشركة وتؤثر على جميع جوانب حياة المؤسسة (بما في ذلك موظفي الشركة).

تتعرض الاستثمارات الرأسمالية، مقارنة بالاستثمارات المالية، لمخاطر أكبر، وترتبط بمصلحة تكنولوجية معينة وعامل أخلاقي. يرتدي.

يعد استثمار رأس المال شرطاً ضرورياً لحياة الأعمال؛ إذ يمكن للشركة زيادة أرباحها على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل سيؤدي ذلك إلى خسارة الربح.

إن اتجاه استثمار رأس المال مهم: البناء الجديد، وتوسيع مرافق الإنتاج، وإعادة الإعمار، وإعادة المعدات التقنية. ويعتمد اختيار الاتجاه على أهداف الشركة. مساهمة أفضل في إعادة المعدات التقنية وإعادة الإعمار مقارنة بالبناء الجديد، والعائد أسرع بثلاث مرات.

المصادر ZK و SK.

2. مصادر وطرق تمويل الاستثمارات الرأسمالية

SK - خصومات PE والاستهلاك JSC - الشطب السريع للمعدات من أجل التراكم للاستثمار اللاحق في الابتكار. ونتيجة لذلك، أ.و. لم تعد تعبيرًا عن البلى الجسدي، وفي هذه الحالة تتحول إلى أداة لتنظيم الأنشطة الاستثمارية للمنظمة

استثمار رأس المال وفقاً لاستراتيجية الشركة.

قواعد الاستثمار: 1) يجب أن تتبع خطة الاستثمار استراتيجية الشركة، 2) لا تستثمر إلا عندما تحصل المنظمة على فوائد أكثر من الاحتفاظ بها في البنك، 3) تستثمر في المشاريع الأكثر ربحية، مع مراعاة عامل الوقت، 4 ) الاستثمار إذا كان العائد على الاستثمار أكبر من معدل التضخم، 5) اتخاذ قرار بشأن الاستثمار عندما يتم توفير أكبر فائدة اقتصادية مع أقل المخاطر.

عند اختيار مشروع استثماري ينبغي دراسة الكفاءة الاقتصادية وتحديد أساس الخصم – جلب التدفقات المستقبلية إلى النقطة الزمنية الحالية: أساس المشروع

NPV = sumRes-t/(1-i):t – مجموع التكاليف/(1-i)^t. حيث i (معدل العائد) موجود في السوق (سعر الإيداع)، أو يتم حسابه - من خلال نموذج CAPM، أو من خلال WACC (المتوسط ​​المرجح لسعر رأس المال) = izk*Wzk*(1-Npr)+ip.a. *Wpa+ ايوا*وا.

NPV أكبر من 0، تم قبول المشروع.

Ipa(الربحية p.a.)=div/PV(سعر السوق)، Iоа=div/PV-g(الزيادة المتوقعة في الربح).

لوصف العلاقة بين المخاطر والأرباح، غالبًا ما يستخدم نموذج CAPM: Di=Df+Bi(Dm-Df)، Df – عائد خالي من المخاطر، Dm – عائد محفظة السوق Bi – الارتباط بالسوق (أو على الموقع الإلكتروني ، ارتباط RTS).

لتقييم مشروع استثماري، يتم أخذ مؤشرات مؤشر الربحية Pi=CymPez-t/CymCost(Inest) (مخفضة). باي أكبر من 1، يتم قبول المشروع

معدل العائد الداخلي IRR، حيث NPV = 0 - قيمة معدل الخصم عند cat NPV = 0،

IRR – يظهر الحد الأقصى المسموح به لمستوى النفقات. على سبيل المثال، إذا تم تمويل المشروع عن طريق قرض، فإنه يظهر الحد الأقصى لسعر القرض. احسب بخبرة أو وفقا للجدول الزمني. إنه أمر صعب للغاية، ولهذا السبب يستخدمون PI/

فترة الاسترداد لا تزيد عن 3-5 سنوات.

مراحل إدارة الاستثمار: 1) تحليل مناخ الاستثمار، 2) اختيار اتجاهات الاستثمار، 3) اختيار كائنات استثمارية محددة، 4) تقييم السيولة، 5) تحديد الحجم المطلوب لموارد المستثمر، 6) إدارة الاستثمار (التنويع والتحوط) )، 7) العملية.

مبادئ استراتيجية الاستثمار: 1) حماية البيئة (يجب على المنظمة تهيئة الظروف للتفاعل مع البيئة الخارجية)، 2) المناسبة (الاستراتيجية والاستثمار)، 3) المجموعات (الإدارة التشغيلية والحالية والطويلة الأجل مجتمعة)، 4) العلاقات العامة ع الاستثمار في المرونة والبديل، 5) الابتكار، 6) تقليل التكلفة. والنتيجة والمبرر للاستثمار هو مشروع استثماري أو خطة عمل.

يتضمن B-p - معلومات عامة، السيرة الذاتية، خصائص المنتج، الصناعة، تقييم سوق المبيعات والمنافسة، خطة التسويق، خطة الإنتاج، الخطة التنظيمية، الخطة المالية، تحليل المخاطر، التطبيقات. (مرحلة ما قبل الاستثمار)

مشروع استثماري - وثيقة تحدد وتبرر الحاجة إلى التنفيذ استثمار حقيقيالذي يحتوي على الخصائص الرئيسية للمشروع وما إذا كان المؤشر المالي مرتبطًا بتنفيذه (يغطي جميع المراحل).

يتيح لك التكامل إدارة الاستثمارات الرأسمالية في سياق المشاريع والبرامج والمحفظة الموحدة للمشاريع. يتضمن تغيير نظام إدارة استثمار رأس المال إصلاحات في المجالات التالية:

— تخطيط الاستثمارات الرأسمالية (في جميع الآفاق الزمنية)؛

- اختيار المقاول وإبرام العقود.

— تصميم الأشياء.

- تسجيل التصاريح؛

— المعدات التقنية والدعم اللوجستي لمشاريع البناء.

— البناء والإشراف والتشغيل للمرافق؛

- المحاسبة وإعداد التقارير.

يمكن تقسيم جميع طرق حسابات الاستثمار إلى مجموعتين:

1) طرق تبرير المشاريع الاستثمارية في ظل ظروف عدم اليقين والمخاطر.

2) طرق تحديد جدوى تنفيذ مشروع استثماري في ظروف اليقين التام بشأن النتيجة التي تم الحصول عليها.

يعتمد اختيار طريقة تقييم فعالية الاستثمارات إلى حد كبير على أهداف المستثمر، وعلى خصائص المشاريع الاستثمارية قيد النظر وعلى شروط تنفيذها.

يمكن تقسيم الأساليب والمعايير المستخدمة في التحليل المالي للاستثمارات الرأسمالية إلى مجموعتين كبيرتين:

الإحصائية (المحاسبة) والديناميكية (الخصم).

— تُستخدم الاختبارات الثابتة بشكل أساسي لإجراء تقييم تقريبي وسريع لجاذبية المشاريع ويوصى باستخدامها في المراحل الأولى من فحص المشاريع الاستثمارية.

من بين الطرق البسيطة، الأكثر استخدامًا هي طرق تحليل نقطة التعادل للمشروع، وحساب مؤشر العائد على الاستثمار وفترة الاسترداد (فترة العائد) للاستثمارات.

— تستخدم الطرق الديناميكية (الخصم) لحسابات الاستثمار لتبرير المشاريع الاستثمارية عندما نتحدث عن مشاريع طويلة الأجل تتميز بتغير الدخل والنفقات مع مرور الوقت. هذا:

تقييم الكفاءة المطلقة للاستثمارات الرأسمالية على أساس إيجاد الفرق في التكاليف المالية المرتبطة بتنفيذ مشروع استثماري (الطريقة القيمة الحالية، طريقة المعاش)؛

تقييم الكفاءة النسبية للاستثمارات الرأسمالية، على أساس إيجاد العلاقة بين القيم المالية للنتائج والتكاليف المرتبطة بتنفيذ مشروع استثماري (طريقة الربحية الداخلية)؛

تقدير فترة العائد على الاستثمار، والتي يتم خلالها استرداد تكاليف الاستثمار الأولية من الدخل المحصل من المشروع (طريقة الاسترداد).

تعمل المؤسسات الحديثة في ظروف السوق ولضمان تشغيلها الفعال، من الضروري التأكد من ذلك. عند إنشاء أي مؤسسة، وكذلك في عملية التخطيط الاستراتيجي، يتم تحديد مصادر محددة للموارد المالية وحجمها.

تنقسم الموارد المالية للمؤسسة إلى مجموعتين كبيرتين:

وفقًا لمصادر التكوين تنقسم الموارد المالية للمؤسسة أيضًا إلى عدة مجموعات:

• الشركات؛
• من النشاط؛
• دولة أو غير دولة.

الصندوق المصرح به (رأس المال)- هذا هو مقدار رأس المال المطلوب لبدء المشروع عملياته. يتم تحديد حجمها من قبل المؤسسة.

الدخل من الأنشطةتمثل جميع الإيرادات التي تحصل عليها المنشأة أثناء عملها من خلال بيع منتجاتها أو أداء العمل أو تقديم الخدمات.

خصومات الاستهلاكتمثل مبلغ المدفوعات النقدية التي تتلقاها المنشأة عند بيع منتجاتها كجزء من الإنتاج.

ائتمان- هذه هي الأموال المقدمة إلى المؤسسة على أساس سدادها ودفع نسبة معينة مقابل استخدامها. يمكن أن توجد في شكلين: سلعة (عندما يتم تزويد المؤسسة بسلع مع دفع مؤجل لها) ونقدية (عندما تتلقى المؤسسة مبلغًا معينًا من المال لفترة زمنية معينة وبنسبة معينة).

الإعانات- هذه هي المساعدة المالية التي تقدمها المؤسسة من قبل الهيئات أو المؤسسات الحكومية وغير الحكومية نقدًا وعينًا.

الخصائص العامة للاستثمارات واستثمارات رأس المال ومجالات استخدامها

الاستثمارات- هذه استثمارات طويلة الأجل () في الأنشطة التجارية بهدف الحصول عليها. المستثمر هو كيان تجاري يستثمر الأموال.

استثمار- هي عملية استثمار رأس المال (المال) في مجال معين من الإنتاج.

يمكن تصنيف استثمارات المؤسسة حسب مصدرها الأصلي إلى محلية (داخلية) وأجنبية (خارجية).

الاستثمارات المحلية هي:

• تمثل استخدام رأس المال المتاح لشراء الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى الصادرة عن كيانات تجارية أخرى، وكذلك الدولة؛
• - هذا هو استثمار رأس المال في مختلف مجالات وقطاعات الاقتصاد الوطني بهدف تحديث الموجود منها وإنشاء سلع مادية جديدة والحصول على أرباح أكبر من المتلقاة. ويسمى هذا النوع من الاستثمار أيضًا الاستثمارات الرأسمالية.

الاستثمارات الخارجية يمكن أن تكون:

• مما يعني استثمار رأس المال خارج بلدك - على الأقل 10% من تكلفة بلد معين؛
• ، والتي تتطابق بشكل أساسي مع الخطوط المستقيمة. يكمن الاختلاف الأساسي بينهما في الوزن والتكلفة الإجمالية للمشروع الاستثماري. بالنسبة لاستثمارات المحفظة، يجب ألا تتجاوز هذه التكلفة 10% من إجمالي تكلفة المشروع.

وهي تمثل نفقات رأسمالية طويلة الأجل يتم تنفيذها بشكل دوري لإعادة الإنتاج والبنية التحتية الاجتماعية للمؤسسة. تمثل الاستثمارات الرأسمالية في رأس المال الثابت للمؤسسة تكاليف البناء وإعادة الإعمار وشراء العقارات وشراء الآلات والمعدات. هذا الشكل من الاستثمار هو الشكل الرئيسي للمؤسسات ويضمن إدخال تقنيات جديدة، وتطوير وإصدار منتجات جديدة، وتطوير أسواق جديدة، فضلاً عن زيادة الكفاءة والقيمة السوقية للمؤسسة.

تصنف الاستثمارات الرأسمالية حسب توجهها الوظيفي على النحو التالي:

• الإجمالي - هذا هو المبلغ الإجمالي للنفقات الرأسمالية لمرة واحدة لإعادة الإنتاج البسيط والموسع للأصول الثابتة والبنية التحتية الاجتماعية؛
• نقي - تكاليف التكاثر الموسع فقط. في الممارسة التجارية، تشمل الاستثمارات الرأسمالية عناصر التكلفة التالية:
  • تكلفة أعمال البناء والتركيب؛
  • تكلفة جميع أنواع المعدات المشتراة؛
  • الأعمال الرأسمالية والتكاليف الأخرى (على سبيل المثال، تكلفة شراء براءات الاختراع والتراخيص).

تسمى العلاقة بين عناصر تكاليف رأس المال بهيكلها التكنولوجي. يمكن حساب معامل الكفاءة لأي مشروع استثماري، بما في ذلك مشروع استثمار رأس المال، على أنه نسبة الزيادة في الربح إلى تكلفة المشروع الجاري تنفيذه. إذا كانت هناك إمكانيات بديلة لتنفيذ الأنشطة الاستثمارية (عدة خيارات)، فيجب حساب التكاليف المحددة باستخدام الصيغة:

Z = C i + E n * K i -> دقيقة

حيث C i هي التكاليف (التكلفة) الحالية للمشروع i؛
E n - نسبة كفاءة الاستثمار القياسية؛
K i - الاستثمارات الرأسمالية للمشروع i.

إن تقليل هذه التكاليف هو انعكاس لاستراتيجية أي كيان تجاري يهدف إلى تقليلها. وبالتالي، عند إجراء الحسابات باستخدام الصيغة المذكورة أعلاه، فمن المستحسن أن تقبل المؤسسة خيار الاستثمار الذي سيكون إجمالي التكاليف الحالية له هو الأقل.

عند التنفيذ، يجب تعديل جميع خيارات الاستثمار الممكنة وفقًا لدرجة المخاطرة لمشروع معين، والتي يتم التعبير عنها في تنفيذ أحداث غير مواتية، ونتيجة لذلك قد يعاني الكيان التجاري من خسائر معينة (نقدية، مادية، متعلقة بالسمعة، اجتماعية). - النفسية، الخ.) .

يمكن تمويل تشغيل المؤسسة من خلال الاستثمارات أو الاستثمارات الرأسمالية. ما هي تفاصيل كلتا الأداتين؟

ما هي تفاصيل الاستثمارات؟

تحت الاستثماراتمن المقبول عمومًا فهم الاستثمارات طويلة الأجل نسبيًا للأموال في تطوير المؤسسة. من خلال ذلك، كقاعدة عامة، يتم تمويل المكونات الأساسية للأعمال - الأصول الثابتة والموظفين والتطورات العلمية وتحديث الإنتاج والترويج للعلامة التجارية ومنتجاتها.

يتم تصنيف الاستثمارات إلى عدة فئات رئيسية: رأس المال الاستثماري، والاستثمار المباشر، واستثمار المحفظة، والاستثمار السنوي.

الاستثمارات المغامرة هي استثمارات في مشاريع من المحتمل أن تكون لها ربحية عالية جدًا، وفي الوقت نفسه غير مضمونة بأي شكل من الأشكال. هناك خطر أن يكون الاستثمار غير مربح على الإطلاق. تهدف الاستثمارات المغامرة، كقاعدة عامة، إلى تمويل الأعمال المبتكرة، تلك التي تشكل قطاعات جديدة في الاقتصاد.

الاستثمار المباشر هو استثمار في رأس مال الشركة مقابل حصول الشريك على حقوق المشاركة في إدارة الشركة. يتم ممارستها بشكل رئيسي في العلاقة بين المستثمرين وأصحاب الشركات الكبيرة والممتلكات الدولية.

استثمارات المحفظة هي استثمارات في رأس مال الشركة مقابل حصول الشريك على حصة في الشركة. معمول به في أغلب الشركات . يمكن اعتبار أحد أنواع استثمار المحفظة شراء أسهم شركة في تداول البورصة.

تتضمن الاستثمارات السنوية شراء الأوراق المالية لشركة توفر دخلاً مضمونًا في فترات زمنية معينة. على سبيل المثال، قد يكون هذا استثمارًا في سندات الشركة.

هناك استثمارات من نوع خاص وهي الرعاية. وهي لا تعني بالضرورة أن الشريك سيحقق ربحا، ولكنها تخلق ظروفا معينة لظهور عوامل غير مباشرة لاكتساب المستثمر الأفضليات في المستقبل. على سبيل المثال، في شكل زيادة الوعي بالعلامة التجارية. لا يمكن اعتبار هذه الاستثمارات مجانية، حيث أن الراعي يتوقع عمومًا الحصول على التفضيلات المناسبة. لكن شريكه، بعد أن تلقى الدعم المالي، كقاعدة عامة، ليس لديه التزامات قانونية للمستثمر.

ما هي خصوصيات الاستثمارات الرأسمالية؟

تحت الاستثمارات الرأسماليةمن المفهوم بشكل عام أن الشركة تمول من أموالها الخاصة، وكذلك من خلال عقود الاستثمار، أنشطة مختلفة تهدف إلى زيادة كفاءة الشركة وقدرتها التنافسية. يمكن توجيه الموارد المالية التي تنفقها المؤسسة في إطار هذا المخطط إلى:

• لتحديث المعدات عالية الجودة، لتوسيع نطاق السلع التي تنتجها الشركة، وتحسين خصائص المنتجات المصنعة؛
• للتطورات العلمية والهندسية، وترخيصها وبراءات الاختراع؛
• لتحسين ظروف عمل موظفي المؤسسة، وحماية البيئة، وحل المشاكل الاجتماعية - على سبيل المثال، تلك المتعلقة بضمان زيادة في أجور العمال تتجاوز التضخم.

ويصنف الاقتصاديون أيضًا الاستثمارات الرأسمالية إلى إنتاجية وغير منتجة. الأول يشمل تلك التي ترتبط مباشرة بأنشطة المؤسسة. والثانية هي تلك التي لا علاقة لها مباشرة. وبالتالي، فإن الاستثمارات الرأسمالية التي تهدف إلى حل المشكلات الاجتماعية، كقاعدة عامة، غير منتجة.

كما ذكرنا أعلاه، يمكن جمع الأموال المخصصة لاستثمارات رأس المال في الأعمال التجارية من الخارج - من خلال عقود الاستثمار. وفي هذه الحالة سيتم تصنيفها على نفس الأساس الذي يتم بموجبه تقسيم الاستثمارات إلى فئات معينة. أي أنها ستكون ذات طبيعة مشروعة، وتكون استثمارات مباشرة أو محفظة أو استثمارات سنوية.

مقارنة

والفرق الرئيسي بين الاستثمارات واستثمارات رأس المال هو أن الأول لا يكون مستهدفًا دائمًا ولا يهدف في جميع الحالات إلى تحسين الإنتاج، في حين أن الأخير، كقاعدة عامة، يستوفي هذه المعايير.

الاستثمارات هي وسيلة لتجديد رأس المال العامل للشركة. الاستثمارات الرأسمالية هي آلية إنفاقها. علاوة على ذلك، فإن وجود الأول لا يعني دائمًا استخدامه باعتباره الأخير. يمكن إنفاق الاستثمارات، على سبيل المثال، على تنظيم احتفال واسع النطاق بحدث مهم في حياة الشركة، أو على توفير الرعاية للفرق الرياضية.

الاستثمارات هي جذب رأس المال من الخارج، من خلال عقود الشراكة. يمكن إجراء الاستثمارات الرأسمالية على حساب أموال الشركة الخاصة. ومع ذلك، إذا تم زيادة رأس المال، فإن شرط القيام بالاستثمار ذي الصلة سيكون استلام الاستثمار بنجاح. بالإضافة إلى ذلك، قد تنص اتفاقية الشركة مع المستثمر على ضرورة تخصيص الأموال لأغراض محددة - وفي هذه الحالة، فإن استثمار رأس المال سيكون في الواقع استثماراً في صورته النقية.

يفضل أصحاب ومديرو العديد من الشركات عدم التمييز بشكل أساسي بين مفهومي الاستثمار واستثمار رأس المال، مع الأخذ في الاعتبار كليهما في سياق مجموعة من الأنشطة المتعلقة بزيادة القدرة التنافسية للأعمال. ولكن إذا كانت نسبة كبيرة من المعاملات المالية في إطار حل هذه المشكلة لا يمكن أن تتوافق مع علامات الاستثمار في الأصول الثابتة للشركة، فلن يكون من الصحيح تماما أن نسميها استثمارات رأسمالية.

على سبيل المثال، يعد تمويل الإعلانات والترويج للعلامة التجارية في السوق، بالطبع، نشاطًا يهدف إلى زيادة القدرة التنافسية للشركة. لكن لا علاقة له بالإنتاج والموظفين والتنمية، وبالتالي، وفقًا لمعظم المعايير، لا يمكن اعتباره مثالاً على استثمار رأس المال.

بعد دراسة الفرق بين الاستثمارات واستثمارات رأس المال، سنعكس الاستنتاجات في الجدول.

الموضوع 15. الاستثمارات والابتكار في الزراعة

هدف:

تعريف الطلاب بملامح الأنشطة الاستثمارية والابتكارية للمنظمة ومصادر تمويل الاستثمارات الرأسمالية والمبادئ الأساسية لتنفيذها

مهام: 1. دراسة المتطلبات القانونية الأساسية لتنظيم أنشطة الاستثمار والابتكار

2. فهم الظروف التي تنشأ فيها الحاجة إلى تنفيذ أنشطة الاستثمار والابتكار

3. ما هي المصادر التي يمكن للمنظمة استخدامها لتمويل اقتناء أو بناء الأصول الثابتة

4. دراسة إجراءات تحديد الكفاءة الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية

مقدمة:

تعد أنشطة الاستثمار والابتكار عنصرًا إلزاميًا في نشاط ريادة الأعمال لمنتجي السلع الأساسية الريفية، لأنه بدونها يكون من المستحيل ليس فقط توسيع التكاثر، ولكن أيضًا الحفاظ على المستوى الحالي للإنتاج. وبما أن اتخاذ أي قرار إداري يتضمن الاختيار من بين الخيارات البديلة، فمن الضروري أن تكون قادرًا على تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية المختلفة. والحاجة إلى الابتكار غير مشروطة. السؤال الذي يطرح نفسه هو إيجاد مصادر تمويل للابتكار.

ومن هذا الفصل يستطيع القارئ أن يتعلم:

ما هي الاستثمارات ولماذا تتم؟

ما هي المبادئ الأساسية لتنظيم العلاقة بين المستثمر والعميل والمقاول؟

ما هي المصادر الرئيسية لتمويل الابتكار؟

ما هو التقدم العلمي والتكنولوجي وكيف يؤثر على كفاءة الإنتاج الزراعي؟

كيفية تقييم فعالية الاستثمارات الرأسمالية والاستثمارات والإنجازات المنفذة للتقدم العلمي والتكنولوجي.

القانون الاتحادي الصادر في 25 فبراير 1999 رقم 39-FZ "بشأن أنشطة الاستثمار في الاتحاد الروسييتم تنفيذها في شكل استثمارات رأسمالية "تم وضع التعريفات التالية:

الاستثمارات- النقد والأوراق المالية والممتلكات الأخرى، بما في ذلك حقوق الملكية والحقوق الأخرى ذات القيمة النقدية، المستثمرة في أشياء تجارية و (أو) أنشطة أخرى من أجل تحقيق الربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر.

الأنشطة الاستثمارية- القيام بالاستثمارات وتنفيذ إجراءات عملية لتحقيق الربح و (أو) تحقيق تأثير مفيد آخر؛

وبالتالي، يشير النشاط الاستثماري بالمعنى الواسع إلى أي استثمار للأموال أو نقل الممتلكات على أساس المقايضة، ويتم ذلك في عملية النشاط التجاري.

في الممارسة الدولية، تنقسم جميع الاستثمارات إلى صافي (رأس المال) وتحويل (تيار).

في الممارسة المحلية، عادة ما تُفهم الاستثمارات في المقام الأول على أنها طويل الأمدالاستثمارات الرأسمالية التي تمت لتحقيق الأهداف التالية:

ضمان الاستنساخ الموسع أو تجديد الأصول غير المتداولة المستخدمة في تنفيذ الأنشطة التجارية الحالية؛

تحقيق الربح من توجيه الأموال المجانية مؤقتًا للمشاركة في رؤوس الأموال المصرح بها للمنظمات والأوراق المالية الأخرى أو نقل الممتلكات غير المستخدمة مؤقتًا (الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة في المقام الأول) للإيجار (الحيازة المؤقتة أو الاستخدام من قبل مشاركين آخرين في الأنشطة التجارية).

نظرًا لأن قضايا استخدام النقد والأصول الأخرى في الأنشطة الحالية للمنظمة تمت مناقشتها بالتفصيل في فصول أخرى من الكتاب المدرسي، فإن هذا الفصل يدرس فقط الاستثمارات التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية.

الاستثمارات الرأسمالية- الاستثمارات في رأس المال الثابت (الأصول الثابتة)، بما في ذلك تكاليف البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وإعادة المعدات الفنية للمؤسسات القائمة، وشراء الآلات والمعدات والأدوات،

أعمال الجرد والتصميم والمسح والتكاليف الأخرى؛

الشرط الضروري للقيام باستثمارات رأس المال هو التوافر مشروع استثماري- تبرير الجدوى الاقتصادية وحجم وتوقيت الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك وثائق التصميم والتقدير اللازمة التي تم تطويرها وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي وتمت الموافقة عليها في بالطريقة المقررةالمعايير (القواعد والقواعد)، وكذلك وصف الإجراءات العملية للاستثمارات (خطة العمل)؛

كائنات الاستثمارات الرأسماليةهي أنواع مختلفة من الممتلكات التي تم إنشاؤها و (أو) تحديثها والتي تقع في الملكية الخاصة والحكومية والبلدية وغيرها من أشكال الملكية. يحظر التشريع الروسي الاستثمارات الرأسمالية في المرافق التي لا يتوافق إنشاؤها واستخدامها مع تشريعات الاتحاد الروسي والمعايير المعتمدة حسب الأصول

(الأعراف والقواعد).

موضوعات الأنشطة الاستثماريةيتم تنفيذها في شكل استثمارات رأسمالية هم المستثمرين والعملاء والمقاولين ومستخدمي كائنات استثمار رأس المال وغيرهم من الأشخاص.

المستثمرينالقيام باستثمارات رأسمالية باستخدام أموالهم الخاصة و (أو) المقترضة وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي. يمكن أن يكون المستثمرون أفرادًا وكيانات قانونية تم إنشاؤها على أساس اتفاقية نشاط مشترك وليس لديهم وضع الكيان القانوني للجمعية الكيانات القانونيةالهيئات الحكومية والسلطات حكومة محليةوكذلك الكيانات التجارية الأجنبية.

عملاء -الأفراد والكيانات القانونية المرخص لهم من قبل المستثمرين الذين يقومون بتنفيذ المشاريع الاستثمارية. وفي الوقت نفسه، لا تتداخل مع الأنشطة التجارية و (أو) الأنشطة الأخرى للكيانات الاستثمارية الأخرى، ما لم ينص الاتفاق المبرم بينهما على خلاف ذلك. يمكن للعملاء أن يكونوا مستثمرين. يُمنح العميل، وهو ليس مستثمرًا، حقوق امتلاك واستخدام والتخلص من الاستثمارات الرأسمالية للفترة وضمن الصلاحيات المنصوص عليها في الاتفاقية و (أو) العقد الحكومي وفقًا لتشريعات الاتحاد الروسي.

المقاولون- الأفراد والكيانات القانونية الذين يؤدون عملاً بموجب عقد و (أو) عقد حكومي مبرم مع العملاء وفقًا للقانون المدني للاتحاد الروسي. يتعين على المقاولين الحصول على ترخيص لتنفيذ تلك الأنواع من الأنشطة التي تخضع للترخيص وفقًا للقانون الفيدرالي.

مستخدمي كائنات استثمار رأس المال- الأفراد والكيانات القانونية، بما في ذلك الكيانات الأجنبية، وكذلك هيئات الدولة والحكومات المحلية والدول الأجنبية والجمعيات والمنظمات الدولية التي تم إنشاء الكائنات المحددة لها. يمكن لمستخدمي كائنات استثمار رأس المال أن يكونوا مستثمرين.

يتم تمويل الاستثمارات الرأسمالية من قبل المستثمرين على حساب أموالهم و (أو) الأموال المقترضة.

يمكن القيام بالأنشطة الاستثمارية من خلال:

ملك الموارد الماليةوالاحتياطيات الاقتصادية البينية للمستثمر (الربح والاستهلاك والتراكمات النقدية ومدخرات المواطنين والكيانات القانونية، والأموال التي تدفعها هيئات التأمين في شكل تعويضات عن الخسائر الناجمة عن الحوادث والكوارث الطبيعية وغيرها)؛

الموارد المالية المقترضة من المستثمرين (قروض البنوك والميزانية، وإصدارات السندات والصناديق الأخرى)؛

جذب الموارد المالية من المستثمر (الأموال الواردة من بيع الأسهم والأسهم والمساهمات الأخرى من أعضاء التعاونيات العمالية والمواطنين والكيانات القانونية) ؛

الأموال المركزية من قبل الجمعيات (النقابات) لمنظمات المشاريع بالطريقة المنصوص عليها؛

مخصصات الاستثمار من الميزانيات على جميع المستويات والأموال من خارج الميزانية؛

الاستثمار الأجنبي.

وبالتالي، يمكن تقسيم جميع مصادر تمويل الاستثمار إلى مجموعتين كبيرتين: الخاصة والمجذبة.

المصادر الخاصةالتمويل هي:

المساهمات الأولية ل رأس المال المصرح بهالمنظمة عند إنشائها، مساهمات إضافيةالمؤسسون والمشاركين في توسيع الإنتاج (يتم ذلك، بما في ذلك من خلال الإصدار الإضافي لأسهم الشركات المساهمة)؛

الأصول المستلمة أثناء التنفيذ نشاطات تجاريةالمنظمات. وتتكون تكلفة هذه الأصول من النقد والممتلكات المكتسبة على حساب أرباح المنظمة، فضلا عن استهلاك الممتلكات القابلة للاستهلاك. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في الممارسة العملية، الربح والاستهلاك ليسا أصولا، ولكن مصادر اكتسابها أو أموال مجانية مؤقتة يتم الحصول عليها في شكل ربح أو عائدات من بيع المنتجات (الأعمال والخدمات) - من حيث رسوم الاستهلاك .

ترجع جاذبية تمويل الأنشطة الاستثمارية من أموال الفرد إلى عدم وجود مدفوعات إضافية (الفوائد على استخدام الأموال المقترضة والعمولات والمدفوعات المماثلة الأخرى، وما إلى ذلك). أحد العوامل التي تحد من استخدام الأموال الخاصة فقط هو الحاجة إلى تجميع مبالغ نقدية كبيرة (أو قيمة الممتلكات الأخرى) قبل بدء المشاريع الاستثمارية. بالإضافة إلى ذلك، في بعض الحالات، قد يكون استخدام الأموال المقترضة أكثر فعالية من استخدام الأموال الخاصة بك. وهذا ما تؤكده الحسابات ذات الصلة. على مستوى المؤشرات الإجمالية، يشير هذا إلى الحالة التي يكون فيها لدى المنظمة رسميًا الربح والاستهلاك اللازمين، ولكنها ممثلة بأصول منخفضة السيولة، والتي يكون استخدامها مباشرة في عملية الاستثمار مستحيلًا أو صعبًا.

الأموال المجمعة (المقترضة).هذا:

القروض من البنوك وغيرها مؤسسات الائتمانتصدر للمنظمات بشروط السداد والإلحاح ؛

القروض من المنظمات الأخرى (غير المصرفية)، الصادرة بنفس الشروط؛

القروض المقدمة للمنظمات من خلال ميزانيات جميع المستويات والأموال من خارج الميزانية؛

القروض المجانية المقدمة من هيئات الدولة والبلديات، وكذلك هيئات الإدارة القطاعية والإدارية؛

المساهمات المستهدفة من القانونية و فرادىلتنفيذ الأنشطة ذات الصلة، وذلك مجانًا (الرعاية) وعلى أساس سداد التكاليف. في الحالة الأخيرة، يمكن سداد المساهمات عن طريق نقل الملكية العينية (على سبيل المثال، أثناء تشييد المباني السكنية الممولة جزئيًا من خلال المساهمات المستهدفة من الأفراد، عند الانتهاء من البناء، يحصل المستثمرون على ملكية الشقق أو المباني السكنية الأخرى) .

ويبين الجدول البيانات المتعلقة بالاستثمارات في الزراعة في السنوات الأخيرة:

مؤشرات البناء الرأسمالي في قطاعات المجمع الصناعي الزراعي
(بالأسعار الجارية للسنوات المقابلة)
	وحدات	1997	1998	1999	2000	2000 الخامس ٪
	قياسات			بحلول عام 1999
الاستثمارات في رأس المال الثابت	مليار روبل	31045,0	25,1	54,8	63,5	85*
أموال الميزانية الفيدرالية	مليار روبل	2799,6	0,9	1,6	2,5	112*
ميزانيات الموضوعات الفيدرالية و الميزانيات المحلية	مليار روبل	3679,4	1,4	1,8	2,7	114*
الأموال الخاصة للمؤسسات والمنظمات	مليار روبل	19614,5	18,0	32,7	42,6	96*
- تشغيل القدرات الزراعية
- أماكن للماشية	ألف مقعد	46,8	46,7	58,1	102,8	176,9
- أماكن للخنازير	ألف مقعد	49,2	30,9	43,2	30,2	69,9
- أماكن للأغنام	ألف مقعد	35,9	7,0	11,8	9,6	81,4
- غرف الدواجن	ألف نقطة	221,2	261,5	562,0	392,6	69,9
- تخزين الخضار والبطاطس	ألف طن	15,8	18,0	30,1	26,8	89,0
- مخازن الحبوب	ألف طن	361,0	192,8	187,8	254,4	135,5
- تخزين القش	ألف طن	8,6	6,7	3,9	13,6	352,7
- هياكل الصومعة والهايلاج	ألف متر مكعب	36,4	30,5	61,7	34,0	55,1
*) - يتم تحديد نسب الإنجاز للاستثمارات الرأسمالية مع الأخذ في الاعتبار إعادة حساب حقيقة عام 2000 إلى أسعار عام 1999
بمعامل 1.359. يأخذ مؤشر الاستثمار الرأسمالي المحدد في الاعتبار الزيادة في التكلفة فقط
من المعدات المنتجة محليا، في حين أن الزيادة في تكلفة المعدات المستوردة لا
مأخوذ فى الإعتبار

أصبح الشكل الأكثر شيوعًا لمشاركة الدولة في المجمع الصناعي الزراعي في الوقت الحاضر هو تزويد المجمع الصناعي الزراعي بالمنتجات الهندسية وشراء تربية الماشية على أساس الإيجار المالي (التأجير).

تشكل التخصيصات المنصوص عليها في الموازنة الاتحادية المخصصة لتشكيل صندوق التأجير لتزويد المجمع الصناعي الزراعي بالمنتجات الهندسية واقتناء مواشي التربية على أساس التأجير أموال صندوق التأجير الاتحادي. وتستخدم الأموال المعادة إلى الميزانية الاتحادية من عمليات التأجير لتنفيذ عمليات التأجير في المجمع الصناعي الزراعي.

وتتولى الوزارة إدارة صندوق التأجير الاتحادي زراعةوالغذاء في الاتحاد الروسي وفقًا لقواعد استخدام أموال الميزانية الفيدرالية المخصصة لعمليات التأجير، والتي وافقت عليها وزارة المالية في الاتحاد الروسي، ووزارة الزراعة والأغذية في الاتحاد الروسي، ووزارة الاقتصاد الاتحاد الروسي.

يتم تخصيص الأموال من صندوق التأجير الفيدرالي المخصص لأسر الفلاحين (الزراعية) كخط منفصل.

يمكن استخدام جزء من أموال هذا الصندوق لتشكيل صناديق التأجير الإقليمية، التي يتم تشكيلها على حساب ميزانيات الكيانات المكونة للاتحاد الروسي.

يمكن استخدام الأموال من صندوق التأجير الفيدرالي لشراء قطع الغيار والمكونات والتجميعات ومواد الإصلاح وغيرها من الموارد المادية والتقنية للطلب الموسمي.

يتم توفير الأموال من صندوق التأجير الفيدرالي للشركات العاملة في أنشطة التأجير على أساس السداد.

يمكن أن يكون المقترضون من صندوق التأجير عبارة عن منظمات تقوم بعمليات توريد المنتجات الهندسية وتربية الماشية على أساس التأجير، مع الحصول على الترخيص المناسب والجذب، بالإضافة إلى أموال الميزانيةالقروض المصرفية والأموال الخاصة وغيرها.

المنظمات التي تحصل على الحق في تنفيذ عمليات التأجير للتوريد مجمع الصناعات الزراعيةيتم تحديد المنتجات الهندسية وتربية الماشية باستخدام أموال من صندوق التأجير الفيدرالي على أساس تنافسي. يتم تحديد اللوائح الخاصة بإجراء مسابقة للحصول على الحق في تنفيذ عمليات التأجير من قبل وزارة الاقتصاد في الاتحاد الروسي ووزارة الزراعة والأغذية في الاتحاد الروسي.

مجموعة المنتجات الهندسية وقطع الغيار والمكونات والتجميعات ومواد الإصلاح وغيرها من المواد والموارد الفنية للطلب الموسمي، وتربية الماشية التي يتم الحصول عليها بموجب شروط التأجير باستخدام أموال الميزانية الفيدرالية، بالإضافة إلى قائمة المنتجات التي تخضع أسعارها للاتفاق من قبل الأطراف عند إبرام العقود، يتم تحديدها من قبل وزارة الزراعة والأغذية في الاتحاد الروسي.

الغرض من الاستثمارهو تحقيق الربح وتحقيق تأثير اجتماعي إيجابي. عند تشكيل سياسة الاستثمار، تختار المؤسسة المشاريع ذات الأولوية، وفي المقام الأول المشاريع المبتكرة وفقًا لمعايير مختارة. نقطة البداية هي احتياجات السوق والفرص الاستثمارية للمؤسسة. لتنفيذ مشروع استثماري، تحتاج إلى وثائق التصميم والتقدير، وتوافر الطاقة والمواد الخام والموارد المادية الأخرى، قطعة أرضالموارد المالية، الاتفاق مع المقاول.

فحص المشروع وتحليله إلزامي مخاطرة ماليةوالكفاءة.

عند اتخاذ قرار بشأن إمكانية استثمار الأموال، يقوم المستثمر بدراسة شاملة لجميع جوانب عملية الاستثمار، وجاذبية المشروع، وموثوقية الشركاء، ومدى توافر الضمانات من الحكومة والبنوك والإدارة المحلية والتأمين ضد المخاطر وما إلى ذلك. إذا كانت المنظمة لا تنوي تقاسم الأرباح، فيجب عليها أن تكتفي برأسمالها الخاص. يتم استثمار رأس المال الاستثماري في مشاريع ذات مخاطر عالية ولكن عوائد عالية. يمكن تنفيذ المشروع ضمن منظمة أو اتحاد أو من خلال الانضمام شركة استثمارالمجموعة المالية والصناعية.

يتم تحديد فعالية الاستثمارات من خلال نسبة نمو المؤشرات خلال فترة معينة. الكفاءة العامة (المطلقة) هي الزيادة في المنتج لكل استثمار إجمالي خلال نفس الوقت (أو الزيادة في الدخل لكل استثمار إنتاجي).

وينبغي أيضا أن تؤخذ في الاعتبار كيفية أهم المؤشراتالإنتاج بعد الاستثمارات: التكاليف، الربح، إنتاجية رأس المال، إنتاجية العمل، كثافة المواد، إلخ.

يتم تحديد معدل الربح (نسبة صافي ربح الفترة إلى إجمالي الاستثمار) بعد تطور القدرة؛

فترة الاسترداد (فترة العمل الحر للمشروع)، بينما يتم احتساب الربح والاستهلاك كعائد على رأس المال المستثمر، فإذا لم يتحول الرصيد إلى الصفر، فإن فترة الاسترداد ستكون أطول من عمر المشروع.

يمكنك الاستثمار إذا كانت العوائد المتوقعة أكبر من تكاليف الاستثمار. تعطى الأفضلية للمشاريع التي لديها:

الربحية ليست أقل من سعر الفائدة على الودائع في بنك موثوق به؛

أقصر فترة استرداد؛

أكبر فرق بين الدخل والنفقات؛

أقصى قدر من الربحية.

يجب تعديل مؤشرات كفاءة الاستثمار لتتناسب مع انخفاض قيمة النقود حيث أصبحت المعاملات المرتبطة بإنفاقها واستلامها أكثر بعدا، أي. يتم إحضارها إلى نطاق أسعار قابل للمقارنة (مع مراعاة التضخم).

إذا كانت هناك توقعات للتضخم (مثل هذه التوقعات لا يمكن وضعها إلا من قبل الهيئات التي تتحكم في إيرادات ونفقات الميزانية)، يتم تقييم المشروع الاستثماري بطريقتين: بأسعار البيع بالجملة الحالية؛ بالأسعار المحسوبة. كعامل خصم، يمكنك استخدام متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال الثابت، والذي يتم تحديده على أساس مبلغ توزيعات الأرباح ومدفوعات الفائدة.

في حالة عدم وجود توقعات التضخم، يمكنك تحييد تأثيرها على اختيار المشروع باستخدام المعايير الطبيعية (لتكاليف المواد، وما إلى ذلك)، أي. الاستغناء عن مؤشرات التضخم المطلقة.

وفيما يلي التسلسل لحساب الكفاءة الاقتصادية. من المفترض أن الاستثمارات التي تتم في شكل استثمارات رأسمالية تهدف في المقام الأول إلى اقتناء معدات جديدة أو إنشاء تكنولوجيا جديدة.

1. الخصائص والغرض وظروف التشغيل للمعدات أو التكنولوجيا الجديدة.

2. تبرير الخيار الأساسي وشروط المقارنة بين المعدات أو التكنولوجيا الأساسية والجديدة.

يتم اعتبار الخيار الأساسي هو المعدات أو التكنولوجيا التي كانت مستخدمة سابقًا أو لا تزال تعمل في مؤسسة معينة، ولها نفس الغرض الوظيفي في الإنتاج

عملية ومخصصة للاستخدام في ظروف مماثلة لتلك التي يتم تنفيذها.

إذا كان هناك عدة أنواع من المعدات أو التكنولوجيا البديلة المماثلة، يتم إجراء المقارنة مع النوع الأكثر فعالية، وفي حالة عدم وجود أي معدات بديلة، مع العمل اليدوي.

يجب ضمان المقارنة من خلال:

مجال العمل؛:

حسب التكوين وتوقيت الاستلام المنتجات النهائية;

ظروف التشغيل للمعدات أو الدعم التنظيمي للتكنولوجيا الأساسية والجديدة؛

معايير الجودة للآلات والمنتجات؛

طرق تحديد مؤشرات التكلفة.

معدلات التعريفة، معدلات الخصم، تعريفات الطاقة، أسعار البيع.

إن إدخال الخيارات في شكل قابل للمقارنة من حيث عدد المنتجات المنتجة ينطوي على حساب مبالغ الاستثمارات الرأسمالية وتكاليف الإنتاج، بشرط أن يكون الناتج السنوي للمنتجات ذات الجودة المماثلة متساويا لجميع الخيارات.

يتم إحضار الكائنات التي تختلف في تكوين المنتجات إلى شكل قابل للمقارنة عن طريق استبعاد من هذا الخيار تلك المنتجات (المصنفات) غير الموجودة في الخيارات الأخرى، أو على العكس من ذلك، بما في ذلك تلك المنتجات المفقودة.

الخيارات التي تختلف في جودة المنتج لا تضاهى من الناحية التكنولوجية. ويتم تحويلها إلى شكل قابل للمقارنة اقتصاديًا من خلال تحديد الكمية القابلة للتبديل من المنتجات في وحدات ذات جودة مماثلة والتعديلات المقابلة على الاستثمارات الرأسمالية والتكاليف. يمكن أن تكون الوحدات ذات الجودة المماثلة معاملات درجة مادية (إذا أدى الحدث إلى تغيير في جودة المنتج) أو الوحدات النقدية

تتضمن المقارنة في الوقت المناسب إحضارها إلى نفس السنة المحاسبية. ويجب حساب هذا التخفيض إذا تمت الاستثمارات الرأسمالية على مدى عدة سنوات أو إذا كانت نتائج الإنتاج وتكاليف التشغيل تختلف من سنة إلى أخرى.

الهدف من جلب الاستثمارات الرأسمالية في أوقات مختلفة إلى تكاليف السنة المحاسبية هو أن الاستثمارات اللاحقة، التي تظل مجانية لبعض الوقت، يمكن أن تحقق دخلاً معينًا.

يتم جلب التكاليف الرأسمالية والجارية، وكذلك نتائج الإنتاج، إلى نقطة زمنية واحدة - بداية السنة المحاسبية - عن طريق التعديل من خلال معامل التخفيض. يتم تحديد هذا المعامل لكل سنة محددة باستخدام الصيغة:

ه ص = (1 + ه نب) ر،

حيث E np هو عامل الخصم. كما هو مذكور أعلاه، يمكن استخدام متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال الثابت، والذي يتم تحديده على أساس مبلغ توزيعات الأرباح ومدفوعات الفائدة، كعامل خصم

t هو عدد السنوات التي تفصل بين السنة المحددة المذكورة والسنة المحسوبة.

يتم ضرب التكاليف والنتائج السابقة التي حدثت قبل بداية السنة المحاسبية في معاملات التخفيض لسنوات محددة، ويتم تقسيم التكاليف والنتائج المستقبلية بعد بداية السنة المحاسبية على هذه المعاملات.

سنة الحساب هي السنة الأولى بعد نهاية التطوير المخطط أو التنظيمي للمعدات أو التكنولوجيا الجديدة.

يستخدم هذا التخفيض فقط في حسابات الكفاءة الاقتصادية ولا يمكن أن يكون بمثابة أساس لتغيير التقديرات لبناء رأس المال والمؤشرات المخططة الأخرى.

3. تبرير أو حساب التحول والإنتاجية السنوية للمعدات الأساسية والجديدة.

4. حساب الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك الاستثمارات الرأسمالية المرتبطة بها وتكاليف الإنتاج للمعدات الأساسية والجديدة. لا توجد استثمارات رأسمالية عند تنفيذ التدابير التنظيمية

تشمل الاستثمارات الرأسمالية، التي تعمل كمؤشر حسابي لتبرير فعالية المعدات الجديدة وحجم الاستثمارات الرأسمالية، جميع التكاليف المرتبطة بإنشاء رأس المال الثابت والعامل في عملية الحصول على المعدات الأساسية والجديدة وتشغيلها. وتغطي هذه التكاليف جميع التكاليف غير المتكررة، بغض النظر عن مصدر التمويل - مخصصات رأس المال المركزية، وصندوق تنمية الإنتاج، والقروض المصرفية، ورسوم الاستهلاك. يوصى باستخدام الصيغة التالية:

ك = كيلوطن + كيلو د + كم + كانساس + كوب + كنا + كوب،

حيث K هو حجم الاستثمارات الرأسمالية؛

كيلوطن - سعر الشراء

دينار كويتي - تكاليف تسليم المعدات

كم - تكاليف التثبيت

Кс - تكاليف رأس المال والتشغيل المرتبطة بها اللازمة للتشغيل العادي للمعدات؛

Cob - تكاليف زيادة حجم رأس المال العامل (في ظل ظروف معينة، يمكن أن يأخذ هذا العنصر قيمًا سلبية، أي يتم تحرير رأس المال العامل الطبيعي)

Kna - الجزء الذي تم استهلاكه بأقل من قيمته الحقيقية من تكلفة الأصول الثابتة المشطوبة مطروحًا منها قيمة التصفية؛

COP - تكاليف التدابير الرامية إلى منع التأثير السلبي للتكنولوجيا على البيئة.

في بعض الحالات، من المستحسن أن تأخذ في الاعتبار مقدار الاستثمارات الرأسمالية الخسارة (+) أو الربح (-) من إنتاج وبيع المنتجات خلال فترة تطوير المعدات الجديدة التي تسبق السنة المحاسبية.

5. حساب تكاليف التشغيل للمعدات أو التكنولوجيا الأساسية والجديدة.

يمكن عرض تكاليف التشغيل (تكلفة) المنتجات في شكل تكلفة الوحدة أو تكلفة الإنتاج السنوي. لمقارنة تكلفة الخيارات الأساسية والجديدة، يوصى بإجراء مقارنة لكل عنصر وبند تكلفة وتنسيق نتائج الحساب على شكل جدول.

6. حساب المؤشرات الرئيسية للكفاءة الاقتصادية للمعدات الجديدة أو الاستثمارات الرأسمالية.

يتم تحديد كفاءة الاستثمارات الرأسمالية في كل مرحلة من مراحل تصميم وتنفيذ منشأة جديدة أو حل اقتصادي أو تقني، أي عند إعداد دراسة الجدوى (دراسة الجدوى) لمهام التصميم وعينات التصنيع والاختبار وتطوير المرافق .

يعتمد على الغرض المقصودومجالات التطبيق، يمكن حساب نوعين من الكفاءة الاقتصادية - العامة والمقارنة.

الكفاءة الشاملة للاستثمارات الرأسماليةمحسوب:

عند وضع خطط تطوير المشاريع (الخطة المالية الصناعية التقنية، الخطة طويلة المدى، خطة العمل)؛

عند تطوير المشاكل الفردية للتنمية وموقع الإنتاج؛

عند تقييم تنفيذ خطط بناء رأس المال.

يحدد مؤشر الكفاءة الشاملة نسبة الربح إلى الاستثمارات الرأسمالية ويظهر في شكل معاملات.

في عملية التخطيط للاستثمارات الرأسمالية، يتم تحديد المعامل الكفاءة الاقتصادية لنمو الأرباح:

E ص = DP: ك،

حيث DP هي الزيادة في الربح في الفترة المخططة (ليس بالضرورة سنة واحدة) للأشياء الجديدة - إجمالي مبلغ الربح المستلم لإعادة الإعمار - زيادته.

بالنسبة للمؤسسات غير المربحة المخططة، بدلا من DP، يتم استخدام مؤشر DC، الذي يميز انخفاض التكلفة.

عند حساب الكفاءة الإجمالية للاستثمارات الرأسمالية، فإن فترة الاستردادالاستثمارات الرأسمالية وفقا للصيغ:

عند التخطيط للاستثمارات الرأسمالية:

Tok = K: DP (سنوات)

للإنتاج غير المربح المخطط له:

تي طيب = ك: العاصمة

ولغرض التحليل ومراعاة تأثير أهم العوامل على كفاءة الاستثمارات الرأسمالية، يتم استخدام مؤشرات إضافية: الإنتاجية

العمالة ، إنتاجية رأس المال ، كثافة المواد ، إلخ.

عندما يتم تشغيل المرافق قبل الموعد المحدد، يتم احتساب التأثير الحقيقي لمرة واحدة في مبلغ الربح الإضافي.

الكفاءة النسبية للاستثمارات الرأسماليةيتم حسابها من خلال مقارنة الخيارات:

الحلول الاقتصادية والتقنية.

موقع المؤسسات وورش العمل.

عن طريق اختيار المنتجات القابلة للتبديل؛

بشأن إدخال أنواع جديدة من التكنولوجيا؛

خلال بناء وإعادة بناء الشركات

عند تحديد فعالية خيارات استثمار رأس المال، يتم أولاً حساب الكفاءة الاقتصادية النسبية، ومن ثم الكفاءة الاقتصادية الشاملة، حيث أن مؤشراتها لا تتعارض، بل تكمل بعضها البعض. إن جوهر الكفاءة النسبية هو المقارنة الاقتصادية بين خيارين أو أكثر من خيارات استثمار رأس المال مع بعضها البعض أو بالمقارنة مع الخيار الأساسي. يتم تحديد الخيار الأكثر اقتصادا على أساس الحد الأدنى من التكاليف المخفضة المحسوبة لكل خيار. تمثل التكاليف المحددة تكلفة وجزء من الاستثمارات الرأسمالية مخفضة إلى مؤشر واحد في مقدار الربح القياسي:

ض = ج + ه ن × ك

حيث C هي تكلفة الإنتاج؛

E n - يتم أخذ المعامل القياسي لكفاءة الاستثمارات الرأسمالية بمبلغ 0.12-0.15 ؛

ك- إجمالي الاستثمارات الرأسمالية في أصول الإنتاج.

يمكن تطبيق المؤشرات Z وS وK بالكامل على كامل حجم الإنتاج، وفي شكل قيم محددة لكل وحدة إنتاج.

إن نسبة الكفاءة القياسية للاستثمارات الرأسمالية هي مؤشر عكس فترة الاسترداد القياسية - 8 سنوات عند 0.12 و7 سنوات عند 0.15. مع المزيد طويل الأمدالاسترداد، تعتبر الاستثمارات الرأسمالية غير فعالة بغض النظر عن مستوى المؤشرات الأخرى.

في بعض المنشورات، عند وصف هذا المؤشر، يتم توفير مخطط حساب يأخذ في الاعتبار العمليات التضخمية والتقلبات المرتبطة بها في مستوى أسعار المخزونات والأصول الثابتة المستخدمة في الاستثمارات الرأسمالية. في رأينا، لا ينبغي القيام بذلك، أولا، يكاد يكون من المستحيل حساب معدل التضخم على مدى فترة طويلة إلى حد ما (وفي حالات الاستثمارات الرأسمالية التي نتحدث عنها 5-8 سنوات). ومع ذلك، فإن السبب الرئيسي وراء التخلي عن هذا التعديل مختلف - فمستوى التضخم، كقاعدة عامة، لا يؤثر على أي صناعة أو نوع من النشاط، ولكنه سمة من سمات الاقتصاد الوطني بأكمله. وهذا يعني أن مستوى أسعار المنتجات الزراعية سوف ينمو بنفس معدل نمو المخزونات والأصول غير المتداولة المكتسبة عند القيام باستثمارات رأسمالية. ويتم تسوية التفاوت في الأسعار الذي يميز فترات معينة (وليس لصالح الإنتاج الزراعي) على مدى فترة زمنية كبيرة.

إذا تم تحقيق عدم المساواة التالية عند مقارنة خيارين بنفس حجم الإنتاج:

ك 1 >= ك 2 و ج 1 >= ج 2،

فإن الخيار الثاني هو أكثر فعالية. وفي حالة المساواة الكاملة، من الضروري حساب التكاليف المخفضة.

إذا تغير هامش الربح نتيجة للاستثمارات الرأسمالية، فيمكن تحديد الكفاءة النسبية من خلال نسبة العائد على الاستثمارات الرأسمالية:

علاوة على ذلك، يتم أخذ الاستثمارات الرأسمالية هنا على أساس حجم الاستثمارات الجديدة، ويتم أخذ الزيادة في الربح كمجموع المدخرات السنوية الناتجة عن تخفيض التكلفة وزيادة الربح. تتم مقارنة المعامل الناتج بمؤشر ربحية المؤسسة في الحالة الأساسية.

المؤشرات الرئيسية الكفاءة المتوقعة والمخططة للتكنولوجيا الجديدةمكبرات الصوت:

1. التأثير الاقتصادي السنوي الناتج عن استخدام المعدات الجديدة في المؤسسة الزراعية:

ه = (ض 1 - ض 2) × أ 2 + ج ك،

حيث Z 1 وZ 2 هما التكاليف المخفضة لكل وحدة إنتاج يتم إنتاجها باستخدام المعدات الأساسية والجديدة، على التوالي؛

A2 هو الحجم السنوي للمنتجات المنتجة باستخدام التكنولوجيا الجديدة في السنة المحاسبية بالوحدات الطبيعية؛

S إلى - التوفير (+) أو الخسارة (-) من التغيرات في جودة حجم الإنتاج السنوي عند استخدام المعدات الجديدة.

يمكن تحديد التأثير السنوي لكل وحدة من المعدات الجديدة. للانتقال إلى التأثير الكلي، من الضروري مضاعفة المؤشر الناتج بعدد وحدات المعدات المنفذة أو تلخيص البيانات لجميع أنواع المعدات المدخلة.

يتم تحديد مؤشر Ck فقط إذا كان استخدام التكنولوجيا الجديدة مرتبطًا بتغيير في جودة المنتج. في أبسط الحالات، يمكن تحديد هذه القيمة بالصيغة:

ج ك = (ج 2 - ج 1) × أ 2،

حيث Ts1 وTs2 هما سعر وحدة المنتجات النهائية، على التوالي، قبل التنفيذ وبعده.

2. نمو إنتاجية العمل (الإفراج المشروط عن العمال)

يتم تحديد نمو إنتاجية العمل بالصيغة:

حيث يتحول N 2 و N 1 أو الناتج السنوي بعد التنفيذ وقبله على التوالي.

يعد الإفراج المشروط عن العمال مؤشر أداء إضافيًا سيتم مناقشته أدناه.

بالإضافة إلى مؤشرات الكفاءة المخططة، يتم استخدام مؤشرات الكفاءة الفعلية، وأهمها:

الأثر الاقتصادي الفعلي؛

الأثر الاجتماعي والاقتصادي الفعلي؛

النمو الفعلي في إنتاجية العمل.

يتم حساب التأثير الاقتصادي الفعلي باستخدام الصيغة:

E f = [(C f 1 + E pl x F 1) - (C f 2 + E pl x F 2)] x A f - E cr. س فكر + س ك،

حيث: C f 1 و C f 2 - التكلفة الفعلية لكل وحدة إنتاج، على التوالي، قبل وبعد التنفيذ؛

F 1 و F 2 - متوسط ​​التكلفة السنوية الفعلية لأصول الإنتاج الثابتة قبل وبعد التنفيذ لكل وحدة إنتاج؛

ه ر. - ضريبة الأملاك؛

أ- حجم الإنتاج الفعلي الذي تنتجه المعدات الجديدة خلال تلك الفترة.

ه كر. - المبلغ الفعلي للدفع قرض مصرفي;

واو كر. - مبلغ الجزء المتبقي من القرض لشراء معدات جديدة.

يتم حساب التأثير الاجتماعي والاقتصادي الفعلي باستخدام الصيغة:

ه الصورة = ه و + DС ر،

حيث DC t هو التخفيض الفعلي في التكاليف العامة عند استخدام التكنولوجيا الجديدة.

يحدث انخفاض في التكاليف غير الإنتاجية نتيجة للقضاء (الكلي أو الجزئي) على الإصابات الصناعية أو الأمراض المهنية. وينبغي أن تشمل هذه التكاليف ما يلي:

تكاليف علاج العمال المصابين؛

المدفوعات للعمال أثناء العلاج؛

مدفوعات استحقاقات العجز؛

تكاليف إضافية لتدريب العمال المؤهلين ليحلوا محل أولئك الذين يغادرون؛

تكاليف علاج الضحايا في المصحات؛

تكاليف إضافية بسبب الحفظ أجورعند الانتقال إلى عمل أسهل، وما إلى ذلك.

جميع التكاليف مأخوذة من الوثائق المحاسبية.

عند تقييم الكفاءة الفعلية، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار تأثير التكنولوجيا الجديدة ليس فقط على عمليات الإنتاج الرئيسية، ولكن أيضًا على الأعمال التحضيرية والمساعدة وما يتصل بها. ومن الضروري أيضًا مراعاة التأثير على تكاليف رأس المال والتشغيل في المجالات غير الإنتاجية والتأثير على البيئة.

7. حساب المؤشرات الإضافية للكفاءة الاقتصادية للمعدات الجديدة أو الاستثمارات الرأسمالية.

تعكس مؤشرات الأداء الإضافية ميزات محددة للتكنولوجيا. وهي مقسمة إلى مؤشرات عامة وخاصة.

تُستخدم المؤشرات العامة لتقييم فعالية أي وسيلة للميكنة والأتمتة، بغض النظر عن غرضها وتصميمها: استهلاك الكهرباء والوقود والمعادن لكل وحدة إنتاج، ومؤشرات محددة للوزن والطاقة لكل وحدة من إنتاجية الماكينة بالساعة، الموثوقية التشغيلية وعمر الخدمة ومؤشرات التنظيم العلمي للعمل وغيرها. يتم أيضًا استخدام بعض مؤشرات التكلفة، على سبيل المثال، استثمارات رأسمالية محددة لكل ساعة واحدة من تشغيل الماكينة، والسعر لكل طن من وزن المنتج الزراعي، و1 هكتار من الأراضي الصالحة للزراعة، وما إلى ذلك.

المؤشرات العامة الأكثر استخدامًا هي:

عدد العمال المفرج عنهم:

ت 1 ت 2 أ 2 أ 2

DC = (--- - ---) × A 2 أو DC = (--- - ---) × D 2،

د 1 د 2 ن 1 ن 2

حيث T 1 و T 2 هما كثافة اليد العاملة لوحدة الإنتاج الطبيعية قبل التنفيذ وبعده؛

د 1 ود 2 - وقت العمل السنوي لعامل واحد قبل التنفيذ وبعده؛

ن1 ون2 – تحول مخرجات العامل بالوحدات الطبيعية قبل التنفيذ وبعده :

كثافة رأس المال المحددة للمنتجات:

تشبع الطاقة المحددة:

يو ه = م د: م

حيث Md هي قوة الآلة

M هي كتلة السيارة.

مستوى أتمتة العمل:

ش أ = أ أ: أ،

حيث A a هو حجم العمل الآلي؛

ويمكن تمييز النتائج الاجتماعية بالمؤشرات التالية:

إعفاء العمال من الوظائف اليدوية (بما في ذلك النساء)؛

تحسين ظروف العمل؛

تحسين الهيكل المهني للقوى العاملة؛

الحد من الإصابة بالأمراض.

8. إعداد جدول موجز لمؤشرات الأداء وتحليل النتائج ووضع المقترحات لتحسين استخدام التكنولوجيا الجديدة.