Największe kryzysy gospodarcze ubiegłego stulecia. Historia światowych kryzysów gospodarczych. Pomoc Podaj przykłady z historii światowych kryzysów gospodarczych

Kryzysy w gospodarce nie są czymś niezwykłym, są jedną z faz cykl gospodarczy. Kryzysy charakteryzują się brakiem równowagi pomiędzy podażą i popytem na towary i usługi. W tym czasie stan gospodarki państwa gwałtownie się pogarsza, produkcja spada, wiele przedsiębiorstw ogłasza upadłość, wzrasta bezrobocie. Wszystko to ostatecznie negatywnie wpływa na poziom życia ludności. Zjawiska kryzysowe zaczynają się od upadku gospodarki (recesji), po którym zwykle następuje nowy wzrost.

Przed XX wiekiem kryzysy miały zazwyczaj charakter lokalny i dotyczyły konkretnego kraju. Z rozwojem gospodarka rynkowa wszystko się zmieniło. W ciągu nieco ponad 100 lat ludzkość doświadczyła kilku takich wydarzeń, jakich nigdy wcześniej nie doświadczyła w całej swojej historii.

Kryzys gospodarczy lat 1900-1903

Pierwszy kryzys w XX wieku, który dotknął wiele krajów Zachodu i Rosję, był spowodowany gwałtownym wzrostem gospodarczym i nadprodukcją surowców. Produkcja przemysłowa nie nadążała za tym, w wyniku czego spadły ceny surowców, a małe i średnie przedsiębiorstwa zaczęły jedna po drugiej bankrutować. Wzrosło bezrobocie i wielu pracowników znalazło się na ulicach. Tylko monopole zdołały przetrwać, duże przedsiębiorstwa i kartele. Kryzys ten doprowadził do koncentracji i monopolizacji produkcji w kraje rozwinięte Oh.

Kryzys ten dotknął Rosję jeszcze wcześniej. W 1899 r. upadło wiele przedsiębiorstw metalurgicznych i maszynowych. Zamknięte zostały nie tylko małe i średnie, ale i duże firmy. Zmniejszyła się budowa kolei i produkcja ropy. Kryzys spowodował spadek tempa produkcji przemysłowej i przedłużył się. Gospodarce udało się wyjść z kryzysu dopiero dziesięć lat później, po wojnie rosyjsko-japońskiej i rewolucji 1905 roku.

Panika bankowa 1907 r

W 1907 roku Centralny Bank Anglii gwałtownie podniósł stopę dyskontową w celu uzupełnienia rezerw złota i walut obcych, co zapoczątkowało napływ kapitału do Anglii i jego odpływ ze Stanów Zjednoczonych. W związku z masową ucieczką deponentów z banków i firm powierniczych w Stanach Zjednoczonych indeks giełdy nowojorskiej załamał się. Obywatele w panice zaczęli wycofywać pieniądze z banków, wiele banków i przedsiębiorstw ogłosiło upadłość. Wysiłki finansistów, którzy zadeklarowali własne środki na wzmocnienie systemu bankowego, pomogły zapobiec panice w Stanach Zjednoczonych. Kryzys ten spowodował recesję gospodarczą i dotknął gospodarki takich krajów jak Włochy i Francja.

Pierwsza Wojna Swiatowa

Przed wybuchem I wojny światowej USA, Wielka Brytania, Francja i Niemcy potrzebowały środków na prowadzenie działań wojennych, w wyniku czego zaczęły wyprzedać papiery wartościowe zagranicznych emitentów. Taka całkowita wyprzedaż spowodowała załamanie na rynkach towarowych i giełdowych wielu walczących krajów, a finansiści zaczęli panikować. Kryzys został przezwyciężony dzięki interwencji banków centralnych obu krajów.

« »

Światowy kryzys, który rozpoczął się w 1929 roku i trwał aż do II wojny światowej, przeszedł do historii jako „Wielki Kryzys”. Ten przedłużający się kryzys, który dotknął USA, Wielką Brytanię, Niemcy, Francję i wiele innych krajów, został zapamiętany jako najstraszniejszy i najbardziej niszczycielski w historii.

Wielki Kryzys rozpoczął się od załamania cen akcji 24 października 1929 r. Data ta przeszła do historii jako „Czarny Czwartek”. Przyczyną kryzysu była rozbieżność między ilością wytwarzanych dóbr a siłą nabywczą ludności; powstał kryzys nadprodukcji. Poza tym w latach dwudziestych XX w., w okresie boomu w amerykańskiej gospodarce, na giełdzie grali wszyscy, pojawiło się wielu spekulantów, którzy zawyżali ceny akcji.

W pierwszych czterech latach kryzysu produkcja przemysłowa w Stanach Zjednoczonych spadła o 46%. Najbardziej ucierpiał przemysł motoryzacyjny, wydobycie ropy i węgla oraz metalurgia. Setki tysięcy przedsiębiorstw, firm i banków zbankrutowało i zostało zamkniętych. Jedna trzecia ludności pracującej w Ameryce znalazła się na ulicy, a jednocześnie poziom wynagrodzenie. Głodni ludzie, pozostawieni bez pracy, wyszli na ulice, aby się protestować. W 1932 roku w Detroit uczestnicy jednego z tych marszów głodowych zostali zastrzeleni przez służbę bezpieczeństwa Henry'ego Forda.

Sytuacja w Stanach Zjednoczonych ma ogromny wpływ na gospodarki innych rozwiniętych krajów świata. Poziom produkcji przemysłowej spadł w Wielkiej Brytanii o 24%, w Niemczech o 41%, a we Francji o 32%.

Działania podjęte przez prezydenta Franklina Roosevelta, zwane Nowym Ładem, stopniowo wyprowadzały Stany Zjednoczone z kryzysu. Państwo podjęło wówczas aktywną interwencję w gospodarkę: zaczęło udzielać kredytów dużym bankom, zniosło standard złota i zrestrukturyzowało zadłużenie gospodarstw rolnych. Podejmowano także wiele inicjatyw społecznych, m.in. angażowano bezrobotnych w prace publiczne. Dziś ekonomiści uważają, że nie wszystkie posunięcia Roosevelta pomogły przezwyciężyć kryzys, niektóre jedynie opóźniły ten proces. Skutki Wielkiego Kryzysu zostały ostatecznie przezwyciężone dopiero w 1945 roku.

Kryzys naftowy z 1973 r

Pierwszy na świecie kryzys energetyczny zbiegł się z początkiem jednej z wojen arabsko-izraelskich. W 1973 roku kraje członkowskie OPEC ogłosiły, że zmniejszą wydobycie ropy i nie będą dostarczać ropy do Stanów Zjednoczonych i innych krajów, które wspierały Izrael w wojnie. Działania OPEC doprowadziły do ​​tego, że cena ropy wzrosła czterokrotnie, co oczywiście wyszło na korzyść krajom eksportującym ropę, a mocno uderzyło w kraje zależne od jej dostaw.

Stany Zjednoczone, Francja, Włochy, Niemcy i Japonia ucierpiały z powodu kryzysu energetycznego. Produkcja realna spadła, wzrosła inflacja, rozpoczęły się przerwy w dostawie prądu w budynkach mieszkalnych i instytucjach, nastąpiły masowe zwolnienia i strajki, a ceny benzyny poszybowały w górę. Bez pracy pozostało 15 milionów ludzi. Aby stawić czoła kryzysowi, rządy dotkniętych krajów wprowadziły rygorystyczne zasady oszczędzania energii, zaczęły wykorzystywać węgiel i gaz ziemny, a także rozwinęły energetykę jądrową. Kryzys ten poważnie dotknął ZSRR, ponieważ od tego czasu ZSRR stał się jednym z głównych eksporterów ropy.

Azjatycki kryzys finansowy

W ciągu ostatnich kilkudziesięciu lat XX wieku gospodarki Korei Południowej, Singapuru, Hongkongu i Tajwanu rozwinęły się i szybko wzrosły, co sprawia, że ​​państwa te, tzw. „azjatyckie tygrysy”, są bardzo krótkoterminowe stały się wiodącymi krajami w Azji. Szybki rozwój i napływ kapitału zagranicznego doprowadziły jednak do przegrzania gospodarki, a w latach 1997-1998 w Azji Południowo-Wschodniej i Wschodniej wybuchł kryzys gospodarczy.

W czasie kryzysu inflacja gwałtownie wzrosła, waluty krajowe Wiele krajów regionu straciło na wartości 100-200%, giełdy załamały się, a inwestorzy zaczęli szybko wycofywać kapitał z Azji. Kryzys dotknął Tajlandię, Indonezję, Malezję i Koreę Południową, podczas gdy Singapur, Tajwan, Hongkong i Japonia były mniej dotknięte.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy pomógł krajom Azji Południowo-Wschodniej przezwyciężyć skutki kryzysu. Echem wydarzeń w tym regionie był kryzys gospodarczy w Rosji w 1998 roku.

Światowy kryzys finansowy

Ostatni globalny kryzys, który ogarnął cały świat, rozpoczął się w 2008 roku. Było to spowodowane kryzysem kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych, kiedy coraz częstsze były przypadki niespłacania kredytów hipotecznych. wysokie ryzyko. Pożyczek tego typu udzielano osobom o niskich dochodach i biednym Historia kredytowa. Konsekwencją kryzysu hipotecznego było ogłoszenie upadłości wielu banków. W szczególności w 2008 r. zbankrutował duży bank inwestycyjny Lehman Brothers. W tym samym roku nastąpił krach na giełdach.

Kryzys szybko ogarnął nie tylko Stany Zjednoczone, ale cały świat. Gospodarki świata weszły w recesję. Surowce stały się tańsze, a produkcja przemysłowa zaczęła spadać. Banki centralne wielu krajów na całym świecie, z wyjątkiem Japonii i Rosji, zdecydowały się na obniżenie stóp procentowych, a rządy zaczęły podejmować działania mające na celu ratowanie systemu bankowego. MFW zaczął także udzielać pożyczek dotkniętym krajom.

Jednocześnie w wielu krajach zaczęto zamykać przedsiębiorstwa i fabryki, nastąpiły masowe zwolnienia, co spowodowało wzrost stopy bezrobocia; wielu finansistów i biznesmenów popełniło nawet samobójstwo. Światowy kryzys gospodarczy dotknął także Rosję, co zmusiło rząd do podjęcia zakrojonych na szeroką skalę działań antykryzysowych. W 2010 roku Bank Światowy w swoim raporcie uznał, że pierwsze lata kryzysu naszemu krajowi udało się pokonać mniejszymi stratami. USA i Europa ucierpiały znacznie bardziej. W ostatnich latach ekonomiści i politycy coraz częściej zaczynają mówić o zbliżającej się drugiej fali kryzysu.

Kryzysy gospodarcze rozpoczęły się prawie 200 lat temu, podczas powstawania społeczeństw przemysłowych. Ich stałymi towarzyszami są spadek produkcji, wysoka inflacja, upadek systemów bankowych, bezrobocie – zagrażają nam do dziś.

1857-58

Kryzys finansowy i gospodarczy lat 1857–1858 można śmiało nazwać pierwszym kryzysem światowym. Począwszy od Stanów Zjednoczonych, szybko rozprzestrzenił się na Europę, wpływając na gospodarki wszystkich głównych krajów europejskich, ale najbardziej ucierpiała Wielka Brytania, jako główna potęga przemysłowa i handlowa.
Niewątpliwie kryzys europejski zaostrzyła wojna krymska, która zakończyła się w 1856 r., ale ekonomiści nadal nazywają głównym czynnikiem powodującym kryzys bezprecedensowy wzrost spekulacji.

Przedmiotem spekulacji były przede wszystkim akcje spółek kolejowych i przedsiębiorstw przemysłu ciężkiego, działki oraz zboże. Badacze zauważają, że pieniądze od wdów, sierot i księży stały się nawet przedmiotem spekulacji.
Boomowi spekulacyjnemu towarzyszyła bezprecedensowa akumulacja podaż pieniądza, zwiększając wolumen udzielanych kredytów i rosnące ceny akcji, ale pewnego pięknego dnia wszystko to pękło jak bańka mydlana.
W XIX wieku nie było jasnych planów przezwyciężenia kryzysów gospodarczych. Jednak napływ płynnych środków z Anglii do Stanów Zjednoczonych pozwolił początkowo złagodzić skutki kryzysu, a następnie całkowicie go przezwyciężyć.

1914

Wybuch I wojny światowej dał impuls nowemu kryzysowi finansowemu i gospodarczemu. Formalnie przyczyną kryzysu była całkowita sprzedaż papierów wartościowych zagranicznych emitentów przez rządy Wielkiej Brytanii, Francji, Niemiec i Stanów Zjednoczonych w celu sfinansowania działań wojennych.
W odróżnieniu od kryzysu 1857 r. nie rozprzestrzenił się on z centrum na peryferie, ale pojawił się jednocześnie w wielu krajach. Załamanie nastąpiło na wszystkich rynkach jednocześnie, zarówno towarowych, jak i pieniężnych. Dopiero interwencja banków centralnych uratowała gospodarki wielu krajów.
Kryzys był szczególnie głęboki w Niemczech. Anglia i Francja, zajmując znaczną część rynku europejskiego, zamknęły tam dostęp do niemieckich towarów, co było jednym z powodów rozpoczęcia przez Niemcy wojny. Blokując wszystkie niemieckie porty, flota brytyjska przyczyniła się do wybuchu głodu w Niemczech w 1916 roku.
W Niemczech, podobnie jak w Rosji, kryzys pogłębiły rewolucje, które wyeliminowały władzę monarchiczną i całkowicie zmieniły ustrój polityczny. Krajom tym najdłużej i najbardziej boleśnie zajęło przezwyciężenie skutków upadku społecznego i gospodarczego.

„Wielki Kryzys” (1929-1933)

24 października 1929 roku w Nowym Jorku stał się „Czarnym Czwartkiem”. Giełda Papierów Wartościowych. Gwałtowny spadek cen akcji (o 60-70%) doprowadził do najgłębszego i najdłuższego kryzysu gospodarczego w historii świata.
„Wielki Kryzys” trwał około czterech lat, choć jego echa dało się odczuć aż do wybuchu II wojny światowej. Kryzys najbardziej dotknął USA i Kanadę, ale poważnie dotknął także Francję, Niemcy i Wielką Brytanię.
Wydawać by się mogło, że nic nie zapowiadało kryzysu. Po I wojnie światowej Stany Zjednoczone weszły na ścieżkę stabilizacji rozwój ekonomiczny miliony akcjonariuszy podwyższyły swój kapitał, a popyt konsumencki szybko rósł. Wszystko runęło w ciągu nocy. Już za tydzień największych akcjonariuszy według najbardziej konserwatywnych szacunków stracili 15 miliardów dolarów.
W Stanach Zjednoczonych wszędzie zamykano fabryki, upadały banki, na ulicach było około 14 milionów bezrobotnych, a poziom przestępczości gwałtownie wzrósł. Na tle niepopularności bankierów rabusie banków w Stanach Zjednoczonych byli niemal bohaterami narodowymi.
Produkcja przemysłowa w tym okresie w USA spadła o 46%, w Niemczech o 41%, we Francji o 32%, a w Wielkiej Brytanii o 24%. W latach kryzysu w tych krajach poziom produkcji przemysłowej został właściwie cofnięty do początku XX wieku.
Według amerykańskich ekonomistów Ohaniana i Cole’a, badaczy Wielkiego Kryzysu, gdyby gospodarka amerykańska zrezygnowała z działań administracji Roosevelta mających na celu ograniczenie konkurencji na rynku, kraj mógłby przezwyciężyć konsekwencje kryzysu 5 lat wcześniej.

„Kryzys naftowy” z lat 1973-75

Kryzys z 1973 r. ma wszelkie powody, aby nazywać go kryzysem energetycznym. Jej detonatorem była wojna arabsko-izraelska i decyzja arabskich krajów członkowskich OPEC o nałożeniu embargo na ropę na państwa wspierające Izrael. Produkcja ropy naftowej gwałtownie spadła, a w roku 1974 ceny „czarnego złota” wzrosły z 3 do 12 dolarów za baryłkę.
Kryzys naftowy najbardziej dotknął Stany Zjednoczone. Kraj po raz pierwszy stanął przed problemem niedoboru surowców. Ułatwili to także zachodnioeuropejscy partnerzy Stanów Zjednoczonych, którzy ku zadowoleniu OPEC zaprzestali dostaw produktów naftowych za granicę.
W specjalnym przesłaniu do Kongresu prezydent USA Richard Nixon wezwał swoich współobywateli, aby w miarę możliwości oszczędzali, a w szczególności, jeśli to możliwe, nie korzystali z samochodów. Agencjom rządowym zalecono oszczędzanie energii i zmniejszenie floty pojazdów, a liniom lotniczym nakazano zmniejszenie liczby lotów.
Kryzys energetyczny poważnie dotknął japońską gospodarkę, która wydawała się odporna na światowe problemy gospodarcze. W odpowiedzi na kryzys japoński rząd opracowuje szereg środków zaradczych: zwiększenie importu węgla i skroplonego gazu ziemnego oraz przyspieszenie rozwoju energetyki jądrowej.
Kryzys lat 1973-75 wywarł pozytywny wpływ na gospodarkę Związku Radzieckiego, przyczynił się bowiem do wzrostu eksportu ropy na Zachód.

„Kryzys rosyjski” z 1998 r

17 sierpnia 1998 roku Rosjanie po raz pierwszy usłyszeli okropne słowo „niewykonanie zobowiązania”. Po raz pierwszy w historii świata państwo ogłosiło niewypłacalność nie zadłużenia zewnętrznego, ale wewnętrznego denominowanego w walucie krajowej. Według niektórych raportów zadłużenie wewnętrzne kraju sięgało 200 miliardów dolarów.
Był to początek poważnego kryzysu finansowego i gospodarczego w Rosji, który zapoczątkował proces dewaluacji rubla. W ciągu zaledwie sześciu miesięcy wartość dolara wzrosła z 6 do 21 rubli. Dochody realne i siła nabywcza ludności spadły kilkukrotnie. Ogólna liczba bezrobotnych w kraju osiągnęła 8,39 mln osób, co stanowiło około 11,5% ludności aktywnej zawodowo Federacji Rosyjskiej.
Eksperci jako przyczynę kryzysu podają wiele czynników: załamanie azjatyckich rynków finansowych, niskie ceny zakupu surowców (ropy, gazu, metali), nieudaną politykę gospodarczą państwa i pojawienie się piramid finansowych.
Według szacunków Moskiewskiej Unii Bankowej, całkowite straty Rosyjska gospodarka z sierpniowego kryzysu wyniosła 96 miliardów dolarów, z czego sektor przedsiębiorstw stracił 33 miliardy dolarów, a ludność 19 miliardów dolarów. Część ekspertów uważa jednak, że dane te są wyraźnie zaniżone. W krótkim czasie Rosja stała się jednym z największych dłużników na świecie.
Dopiero pod koniec 2002 roku rosyjskiemu rządowi udało się przezwyciężyć procesy inflacyjne, a od początku 2003 roku rubel zaczął się stopniowo umacniać, czemu w dużej mierze sprzyjały rosnące ceny ropy naftowej i napływ kapitału zagranicznego.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

Wstęp

1. Pojęcie i istota kryzysy finansowe

1.1 Kryzysy finansowe w ramach system ekonomiczny

1.2 Największe kryzysy finansowe XX wieku

2. Obecny kryzys finansowo-gospodarczy

2.1 Przyczyny i przejawy kryzysu finansowego

2.2 Formy przejawów kryzysów finansowych

3. Globalny kryzys finansowy w Rosji

3.1 Sektor realny rosyjskiej gospodarki w czasach kryzysu

3.2 Działania antykryzysowe rządu rosyjskiego

Wniosek

Literatura

Wdyrygowanie

kryzys finansowy

Temat kryzysu jest dziś jednym z najpopularniejszych. Cały świat dosłownie gorączkuje od słowa „kryzys”. Nazywa się to kryzysem bankowym, kryzysem finansowym, kryzysem gospodarczym, kryzysem globalnym, a także kryzysem w Rosji. Media podają coraz więcej negatywnych informacji, a prognozy analityków z dnia na dzień stają się coraz bardziej przerażające. Dziś słowa „kryzys finansowy” słyszą nie tylko właściciele firm i menedżerowie wyższego szczebla, ale także zwykli pracownicy.

O trafności tematu badawczego decyduje fakt, że poszukiwanie sposobów zapobiegania kryzysom finansowym stało się problemem społeczności światowej. Wynika to z rosnącego ryzyka kryzysów w kontekście globalizacji gospodarczej, w tym finansowej. W efekcie coraz częstsze są szoki kryzysowe w różnych segmentach rynek finansowy, a ich rozprzestrzenianie się w wyniku reakcji łańcuchowej okresowo przybiera formę lawiny. Kryzysy finansowe przyczyniają się do spowolnienia Rozwój gospodarczy krajach pociąga za sobą negatywne konsekwencje społeczne.

Celem zajęć jest analiza światowego kryzysu finansowego z 2008 roku.

Aby osiągnąć ten cel, należy rozwiązać następujące zadania:

1) zapoznać się z teorią kryzysów gospodarczych;

2) poznać cechy i skutki kryzysu finansowego 2008 roku;

3) wyznaczać kierunki i oceniać skuteczność działań antykryzysowych;

4) analizować dynamikę głównego makro wskaźniki ekonomiczne Rosja;

5) określić skutki kryzysu.

Obiekt badań w praca na kursie jest sam kryzys gospodarczy, jako zjawisko makroekonomiczne, a tematem jest dynamika głównych wskaźników makroekonomicznych Rosji.

1 . Pojęcie i istota kryzysów finansowych

1.1 Kryzysy finansowe jako część systemu gospodarczego

Kryzys finansowy - gwałtowny spadek wartości dowolnego instrumenty finansowe. W XIX i XX wieku większość kryzysów finansowych wiązała się z kryzysami bankowymi i wynikającą z nich paniką. Najbardziej znanym kryzysem tego rodzaju był początek Wielkiego Kryzysu. Termin ten jest również często stosowany w odniesieniu do sytuacji na giełdach, gdy pękają tzw. „bańki gospodarcze”.

„Kryzys finansowy” w mowie potocznej oznacza brak pieniędzy, trudności z gotówką.

Rozwojowi światowych stosunków walutowych i kredytowych towarzyszą wybuchy kryzysów finansowych. Przed powstaniem gospodarki światowej wpływ miały zawirowania finansowe systemy krajowe poszczególne kraje. W ubiegłym stuleciu zaczęły nabierać charakteru międzynarodowego. Wyraźny międzynarodowy charakter kryzysów finansowych ujawnił się w latach 30.-90. XX w., które należały do ​​niższej fazy długiej fali rozwoju gospodarki rynkowej. Kryzysy finansowe stały się w dużej mierze odzwierciedleniem zachodzących zmian strukturalnych w światowym systemie gospodarczym.

Wśród ekonomistów toczy się dyskusja na temat tego, czy potrzebna jest skomplikowana klasyfikacja kryzysów międzynarodowych, czy też wszystkie kryzysy mają wspólne cechy i cechy, co pozwala mówić o jednym modelu kryzysu. Większość ekspertów uważa, że ​​zasadne jest oddzielenie obu typów kryzysów systemowych.

Pierwszy typ zakłada, że ​​na skutek słabych pozycji danej waluty krajowej właściciele kapitału dążą do wycofywania swoich aktywów z tej waluty, dochodzi do „odpływu kapitału”, co prowadzi do ogólnych trudności gospodarczych. W tym przypadku wiele zależy od tego, która waluta przeżywa trudne czasy: jeśli jest to waluta państwa rozwijającego się, to kryzys będzie ograniczał się do granic państwowych czy regionalnych, natomiast jeśli będzie to waluta o znaczeniu międzynarodowym (np. dolara), wówczas kryzys stanie się globalny.

Drugi rodzaj kryzysu niektórzy eksperci nazywają „zaraźliwym”, ponieważ nie dotyczy on jednej waluty krajowej, ale wiąże się z brakiem zaufania do tego czy innego rodzaju aktywów lub papierów wartościowych (na przykład spadek cen nieruchomości , grunty czy aktywa sektora bankowego). W tym przypadku zachodzi reakcja łańcuchowa, którą trudno zatrzymać, nawet jeśli sytuacja w gospodarce będącej źródłem „infekcji” wróciła już do normy.

Międzynarodowy kryzys finansowy rozumiany jest jako głębokie zaburzenie systemów kredytowych i finansowych w wielu krajach, prowadzące do ostrych zaburzeń równowagi w międzynarodowych systemach walutowych i zakłócenia ich funkcjonowania. Kryzys finansowy zwykle w takim czy innym stopniu dotyka jednocześnie różnych obszarów światowego systemu finansowego. Centrum kryzysów finansowych stanowi kapitał pieniężny, a bezpośrednią sferą ich manifestacji są instytucje kredytowe i finanse publiczne.

Występują cykliczne i szczególne międzynarodowe kryzysy finansowe. Te pierwsze są zwiastunami ekonomicznych kryzysów produkcji, te drugie powstają niezależnie od cyklu koniunkturalnego pod wpływem szczególnych przyczyn. Ale te ostatnie wpływają także na gospodarkę i zagraniczne stosunki gospodarcze poprzez odwrotne odbicie. Kiedy prowadzona jest celowa motywacja rozwoju kryzysu, następuje pseudokryzys - jest to przejaw symptomów kryzysu w „zdrowym” systemie gospodarczym. Pseudokryzys można wywołać np. w celu wyparcia konkurentów z rynku, a także zamaskowania niektórych działań uczestników biznesu.

Zatem główną cechą kryzysu jest to, że nawet mając charakter lokalny lub mikrokryzys, niczym reakcja łańcuchowa, może rozprzestrzenić się na cały system lub cały problem rozwojowy. Ponieważ istnieje organiczna interakcja wszystkich elementów systemu, a problemów nie można rozwiązać osobno.

1 . 2 Największe kryzysy finansoweXX wiek

Historia zna wiele kryzysów globalnych: kompleksowych lub dotykających wąski krąg krajów, długotrwałych i mniej długotrwałych - ich przyczyny z reguły są zawsze inne, a skutki niezwykle podobne. Zjawiska kryzysowe odciskają piętno nie tylko na gospodarkach krajów, ale także na losach ludzi, zamieniając wielu ludzi (czasami nawet najbogatszych) w żebraków dosłownie w ciągu jednego dnia.

Wiek XX obfitował w światowe kryzysy gospodarcze. Znaczącą rolę odegrała w tym I i II wojna światowa, podczas której rynki finansowe krajów zamieniły się w „ruiny”, niczym miasta po bombardowaniach.

Seria kryzysów XX wieku rozpoczyna się kryzysem z 1907 r., który dotknął 9 krajów. Jej przyczyny są czysto ekonomiczne, wyrażone w podniesieniu przez Bank Anglii stopy dyskontowej do 6% z pierwotnych 3,5%. Celem takich działań Wielkiej Brytanii była chęć uzupełnienia zapasów złota. Napływ kapitału do kraju okazał się po prostu niesamowity, a jego głównym źródłem stały się Stany Zjednoczone. W związku z tym w samych Stanach Zjednoczonych doprowadziło to do negatywnych konsekwencji: krachu na giełdzie, spadku aktywności gospodarczej, kryzysu płynności i przedłużającej się recesji gospodarczej. Wydarzenia te natychmiast dotknęły Włochy, Francję i niektóre inne kraje.

Światowy kryzys finansowy z 1914 r. miał miejsce w okresie poprzedzającym I wojnę światową. Powodem była całkowita sprzedaż papierów wartościowych emitowanych przez emitentów zagranicznych. Państwa potrzebowały środków pieniężnych na finansowanie bieżących operacji wojskowych, a USA, Wielka Brytania, Niemcy, Francja i niektóre inne kraje bez wahania sprzedawały swoje papiery wartościowe. Ten globalny kryzys jest być może jedynym ze wszystkich, który nie rozwinął się zgodnie z „zasadą domina”, ale powstał w większości krajów niemal jednocześnie. Załamały się światowe i krajowe rynki towarów i pieniędzy. W wielu krajach sytuację udało się uratować dzięki interwencji banków centralnych.

I wojna światowa zakończyła się także kryzysem lat 1920-1922, wywołanym powojenną deflacją w warunkach recesji gospodarczej, a także kryzysami walutowymi i bankowymi w wielu krajach.

W historii kryzysów jest wiele „ciemnych” dni i większość z nich kojarzy się ze Stanami Zjednoczonymi. To właśnie „Czarnym Czwartkiem” 24 października 1929 roku rozpoczął się kolejny światowy kryzys, który przerodził się w wielką depresję, która dotknęła cały świat. Wszystko zaczęło się od gwałtownego spadku indeksu Dow Jones i cen akcji na nowojorskiej giełdzie. Po zakończeniu I wojny światowej gospodarka USA doświadczyła niespotykanego dotąd wzrostu, a rynek papierów wartościowych stał się atrakcyjną platformą dla inwestycji innych krajów, co spowodowało odpływ kapitału z Ameryki Łacińskiej i Europy. Załamanie na giełdzie w wyniku zaostrzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną USA doprowadziło do wielu kryzysów giełdowych na całym świecie. Zaraz po tym nastąpił spadek produkcji we wszystkich krajach dotkniętych kryzysem, średnio o połowę, a w konsekwencji – bezrobocie na ogromną skalę. W warunkach dominacji systemu „złotego standardu” władze wielu państw nie były w stanie dokonać niezbędnych zastrzyków gotówkowych w gospodarce, co tylko pogorszyło sytuację. Kryzys dominował na świecie aż do 1933 roku, a jego echa były odczuwalne aż do lat 40. ubiegłego wieku.

Po zakończeniu II wojny światowej pierwszym kryzysem, który dotknął kilka krajów jednocześnie, był kryzys roku 1957. Uderzyło w USA, Kanadę, Wielką Brytanię, Holandię, Belgię i szereg innych krajów systemu kapitalistycznego. Kryzys trwał do połowy 1958 roku.

Kryzys lat 1973-1974 nazwano kryzysem naftowym, ponieważ jego przyczyną był gwałtowny i bezprecedensowy wzrost cen ropy, które wzrosły o prawie 400% (z 3 do 12 dolarów za baryłkę). Po części przyczyną tego zjawiska był spadek wydobycia ropy w krajach arabskich, a po części wojna Izraela z Syrią i Egiptem. Wszystkie kraje sojusznicze Izraela (w tym Stany Zjednoczone) przestały otrzymywać dostawy ropy z krajów arabskich. W czasie kryzysu wyraźnie uwidoczniła się zależność gospodarek krajów rozwiniętych od cen energii.

I znowu Stany Zjednoczone przeżywają czarny dzień - „Czarny poniedziałek” 19 października 1987 r., kiedy następuje kolejne załamanie na giełdzie w kraju z powodu gwałtownego spadku indeksu Dow Jones Industrial o 22,6%. W ślad za Stanami Zjednoczonymi załamały się także giełdy Kanady, Australii, Korei Południowej i Hongkongu.

Kryzys 1998 r. okazał się dla Rosji jednym z najtrudniejszych w historii. Dewaluacja, niewypłacalność... Przyczyny kryzysu były ogromne dług rządowy, niskie ceny surowców na świecie, a także duże zadłużenie państwa na spłatę obligacji państwowych, których terminy już minęły.

Następny w kolejce jest światowy kryzys finansowy z 2008 roku. Począwszy od problemów największych amerykańskich firm, kryzys szybko przerodził się w światowy kryzys finansowy i zadziałała tu „zasada domina”.

Tym samym globalizacja finansowa i szybki rozwój rynków finansowych, wzrost liczby uczestników i wolumenu transakcji oraz bogactwo instrumentów, w tym nowych, przyczyniają się do wzrostu strat w przypadku wystąpienia zjawisk kryzysowych.

2 . Współczesny kryzys finansowy i gospodarczy

2 . 1 powodujepowstanieIprzejawy finansowekryzys

Globalny kryzys finansowy to utrzymujący się kryzys finansowy krajów wchodzących w skład globalnego systemu finansowego, oparty na dominacji amerykańskiego systemu finansowego nad innymi systemami.

Rysunek 1. Mapa rozprzestrzeniania się światowego kryzysu finansowego w 2008 roku: - kraje, w których światowy kryzys finansowy doprowadził do recesji; - kraje, które bardzo ucierpiały w wyniku kryzysu finansowego w 2008 roku

Wykres 1 pokazuje, że kryzys dotknął wszystkie kraje rozwinięte gospodarczo. Szczególnie dotkliwie było to w USA i krajach europejskich. Kraje Ameryki Łacińskiej i Afryki pozostały całkowicie nie dotknięte kryzysem.

Począwszy od problemów największych amerykańskich firm, kryzys szybko przerodził się w światowy kryzys finansowy i zadziałała tu „zasada domina”. Jednym z symboli światowego kryzysu finansowego był upadek amerykańskiego banku Lehman Brothers. W Europie pierwszą oznaką światowego kryzysu finansowego w 2008 roku był skandal wokół banku Société Générale, który w wyniku oszustwa swojego tradera stracił na handlu akcjami 5 miliardów euro.

Obecny kryzys finansowy charakteryzuje się zarówno głębokością, jak i zakresem. Być może po raz pierwszy od Wielkiego Kryzysu ogarnął on cały świat. Światowy kryzys finansowy 2008 roku (czasami nazywany „wielką recesją”) to kryzys finansowo-gospodarczy, który objawił się w okresie wrzesień – październik 2008 roku w postaci bardzo silnego pogorszenia kluczowych wskaźników gospodarczych w większości krajów rozwiniętych oraz kryzysu światowego która nastąpiła pod koniec tego samego roku.Recesja.

Prekursorem kryzysu finansowego z 2008 roku był kryzys kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych, którego pierwsze oznaki pojawiły się w 2006 roku w postaci spadku sprzedaży domów, a na początku 2007 roku przekształciły się w kryzys wysokiego ryzyka. kredyty hipoteczne(angielski subprime). Dość szybko rzetelni pożyczkobiorcy również odczuli problemy z udzielaniem kredytów. Stopniowo kryzys kredytów hipotecznych zaczął przekształcać się w kryzys finansowy i dotknął nie tylko Stany Zjednoczone. Rozpoczęły się bankructwa dużych banków, banki były ratowane przez rządy krajowe. Ceny akcji na giełdzie gwałtownie spadły w 2008 i na początku 2009 roku. Możliwości spółek w zakresie pozyskiwania kapitału w drodze plasowania papierów wartościowych zostały znacznie ograniczone. W 2008 roku kryzys nabrał charakteru globalnego i stopniowo zaczął objawiać się powszechnym spadkiem wolumenów produkcji, spadkiem popytu i cen surowców oraz wzrostem bezrobocia. Kryzys ma jednak bardziej fundamentalne przyczyny, m.in. makroekonomiczne, mikroekonomiczne i instytucjonalne. Wiodącą przyczyną makroekonomiczną okazała się nadpłynność w gospodarce amerykańskiej, na którą z kolei złożyło się wiele czynników:

Brak równowagi w handlu międzynarodowym i przepływach kapitału.

Deprecjacja dolara amerykańskiego w latach 2002-2008 spowodowała ograniczenie jego wykorzystania przez wiele krajów jako waluty rezerwowej, a nawet próby przejścia na inne waluty w płatnościach międzynarodowych, co doprowadziło do zjawisk kryzysowych w niektórych obszarach gospodarki Gospodarka USA, przegrzanie gospodarek innych krajów i nieprawidłowe ceny na rynkach surowców.

Ogólna cykliczność rozwoju gospodarczego;

Przegrzanie rynku kredytowego i wynikający z niego kryzys kredytów hipotecznych;

Wysokie ceny surowców (w tym ropy);

Przegrzanie giełdy.

Miękki politykę kredytu pieniężnego, prowadzona przez Rezerwę Federalną USA od początku XXI wieku, stymulowała udzielanie kredytów przez banki. Średnioroczne tempo wzrostu bankowości kredyty konsumenckie w latach 2003-2007 kształtowały się na poziomie 5%, co oznacza wzrost pożyczki konsumenckie w trzecim kwartale 2007 roku wyniósł 7,2%. Wolumen udzielonych kredytów hipotecznych wzrósł z 238 miliardów dolarów w pierwszym kwartale 2000 roku do 1199 miliardów dolarów w trzecim kwartale 2003 roku.

W miarę jak gospodarka USA wchodziła w recesję, można było zaobserwować tendencję do stopniowego zmniejszania wolumenu emisji pożyczki bankowe. W trzecim kwartale 2008 roku wolumen kredytów hipotecznych udzielonych ludności wyniósł zaledwie 415 miliardów dolarów (rys. 2). Wyraźnie obniżyło się tempo wzrostu kredytów konsumpcyjnych – w listopadzie 2008 r. w porównaniu do października ich wolumen spadł o 3,7%.

Asymetria informacji odegrała kluczową rolę w rozwoju obecnego kryzysu. Struktura pochodnych instrumentów finansowych stała się na tyle złożona i nieprzejrzysta, że ​​nie da się ocenić rzeczywistej wartości portfeli firmy finansowe okazało się prawie niemożliwe. Ponieważ rynek kredytowy nie był już w stanie skutecznie identyfikować potencjalnie zalegających ze spłatą kredytobiorców, popadł w paraliż. Rozwój sytuacji w sektor finansowy poważnie wpłynął na realny sektor gospodarki. Wkrótce po pogłębieniu się problemów w systemie finansowym Stany Zjednoczone weszły w recesję. Biuro Krajowe badania ekonomiczne USA (NBER) – rada ekonomistów akademickich, uważana za oficjalnego arbitra przy ustalaniu czasu rozpoczęcia i zakończenia recesji w kraju, ogłosiła w grudniu 2008 roku, że recesja w Stanach Zjednoczonych rozpoczęła się rok temu – w grudniu 2007 roku .

Wykres 2 – Kredyty hipoteczne w USA (w miliardach dolarów) według stanu na grudzień 2008 r

Stopniowo kryzys finansowy w Stanach Zjednoczonych zaczął rozprzestrzeniać się na cały świat. Amerykańskie korporacje zaczęły pilnie sprzedawać aktywa i wycofywać pieniądze z innych krajów. Według szacunków Bank of England łączne straty spowodowane kryzysem w gospodarkach USA, Wielkiej Brytanii i UE wyniosły już 2,8 biliona dolarów. LALKA.

Według Departamentu Pracy USA w grudniu 2008 r. amerykańska gospodarka straciła 524 tys. miejsc pracy, a w całym roku – 2,6 mln. To najwięcej od 1945 r., kiedy to w sposób pokojowy odbudowywano gospodarkę kraju . Stopa bezrobocia w USA osiąga 7,2% - wskaźnik maksymalny od 1992 r. (przed początkiem kryzysu finansowego – 4,4%). Jeśli uwzględnimy zwolnienia pracowników zatrudnionych w niepełnym wymiarze czasu pracy, wzrósł on do 13,5% (na koniec 2007 r. – 8,7%).

Wolumen budowy nowych domów w Stanach Zjednoczonych w listopadzie 2008 roku spadł o 19% w porównaniu do poprzedniego miesiąca. To najniższy wynik od początku obserwacji. W porównaniu do listopada 2007 roku spadek wyniósł 47%. W ujęciu rocznym sprzedaż nowych domów w listopadzie 2008 roku była o 35,3% mniejsza niż w listopadzie 2007 roku.

Wydarzenia w gospodarce USA miały negatywny wpływ na giełdy krajów rozwiniętych i rozwijających się. Wykres 3 przedstawia dynamikę w latach 2007-2008. jeden z głównych amerykańskich indeksów giełdowych S&P 500 i indeks giełdowy dla rynków wschodzących MSCI EM, opracowany przez Morgan Stanley (dane na rysunku nie odzwierciedlają śródmiesięcznej dynamiki indeksów).

Rysunek 3. Indeksy giełdowe w USA i na rynkach wschodzących

W 2007 r. rynki akcji w krajach rozwijających się rosły w szybszym tempie niż w krajach rozwiniętych, napędzane inwestycjami portfelowymi z wiodących gospodarek świata. W 2008 roku ustał masowy napływ środków z zagranicy na rynki rozwijające się, a dynamika indeksu giełdowego dla krajów rozwijających się praktycznie powtarza dynamikę wiodącego amerykańskiego indeksu giełdowego. W ciągu 2008 roku indeks S&P 500 spadł o prawie 40%, a indeks MSCI EM o ponad 50%.

Wydatki władz stanowych i gminnych jedynie w niewielkim stopniu złagodzą spadek aktywności gospodarczej. W odpowiedzi na niższe od zakładanych dochody oraz konieczność zrównoważenia budżetu ograniczają wydatki na towary i usługi i według szacunków BUK w 2009 roku nie należy spodziewać się realnego wzrostu wydatków na te cele.

Zatem główną przyczyną makroekonomiczną, która wywołała obecny światowy kryzys, była nadmierna płynność na rynku amerykańskim. Na tym tle do wybuchu kryzysu przyczyniły się także czynniki mikroekonomiczne – rozwój nowych instrumentów finansowych.

2 . 2 formy przejawów kryzysów finansowych

Na kryzys finansowy składają się następujące zjawiska:

Załamanie kursów walut;

Gwałtowny wzrost stóp procentowych;

Banki masowo wycofują swoje depozyty w innych instytucje kredytowe, ograniczenie i zakończenie wypłat gotówki z rachunków (kryzys bankowy);

Zniszczenie normalnego systemu rozliczeń między spółkami za pomocą instrumentów finansowych (kryzys rozliczeniowy);

Kryzys walutowy;

Kryzys zadłużenia.

Na występowanie i rozwój kryzysów finansowych wpływa wiele czynników. Często przyczyny kryzysu pozostają tajemnicą. Zazwyczaj warunkami kryzysów finansowych są naruszenia i problemy w relacjach pomiędzy różnymi rodzajami aktywów w określonych częściach systemu finansowego. Tym samym, jeśli w spółce pojawią się oznaki niekorzystnej sytuacji lub sytuacji celowo stworzonej, akcjonariusze zaczynają porzucać akcje, co może spowodować spadkową tendencję kursów giełdowych. Kiedy pojawiają się wątpliwości co do wiarygodności banków, deponenci mają tendencję do jak najszybszego wycofywania swoich depozytów, a ponieważ banki dysponują ograniczonymi środkami płynnymi, nie są w stanie od razu zwrócić znacznej części depozytów. Ze względu na wzajemne powiązania elementów systemu gospodarczego może rozpocząć się reakcja łańcuchowa, która doprowadzi do kryzysu finansowego. Kapitał zagraniczny opuszcza kraj, w tym samym czasie, a być może wcześniej, ucieka kapitał krajowy. Ucieczka kapitału z kraju powoduje wzrost popytu na walutę obcą. Nawet wysoki poziom rezerw walutowych może nie być w stanie zaspokoić rosnącego popytu. Powszechne wykorzystanie technologii informatycznych doprowadziło do tego, że kryzysy powstające na krajowych rynkach finansowych szybko nabierają charakteru międzynarodowego.

Globalny przepływ kapitału, rozwój operacji offshore i ograniczenie regulacyjnej roli państwa zwiększyły możliwości działań czysto spekulacyjnych w globalnym systemie finansowym. Należą do nich operacje mające na celu wyciągnięcie nadmiernych zysków poprzez celowe wykorzystanie wskaźników finansowych ( Kurs wymiany ceny akcji, stopy dyskontowe). W tym celu uruchamiane są ogromne środki, liczone w dziesiątkach i setkach miliardów dolarów.Są ku temu możliwości.

Na świecie istnieje około 4 tys. funduszy hedgingowych specjalizujących się w operacjach spekulacyjnych. Koncentrują 400-500 miliardów dolarów płynnych środków, które przy skoordynowaniu swoich działań można wykorzystać w dowolnym ośrodku w celu uzyskania spekulacyjnych zysków. Według MFW 5-6 największych funduszy jest w stanie zmobilizować do 900 miliardów dolarów na atak na konkretną walutę krajową lub giełdę. Nie wszystkie centra finansowe są w stanie wytrzymać taką presję.

Ostatnie ćwierćwiecze ubiegłego wieku charakteryzowało się nasileniem kryzysów finansowych. Co więcej, w krajach rozwijających się zdarzały się one częściej niż w krajach rozwiniętych. Tak więc kryzysy walutowe w latach 90. miały miejsce w ponad 60 krajach, w tym w 41 krajach rynki wschodzące. Największe wstrząsy doświadczyły systemy finansowe Brazylii, Meksyku, Argentyny, Korei Południowej, krajów Azji Południowo-Wschodniej i Japonii.

Kryzysy finansowe były odzwierciedleniem niestabilności światowego rozwoju gospodarczego, jego hierarchii, a także strukturalnych nierównowag w zakresie mobilizacji i lokowania kapitału, zarządzania rezerwami walutowymi w krajach kryzysowych. Pokazali, że najważniejszą przyczyną pojawienia się kryzysów finansowych było masowe przyciąganie zagranicznego kapitału pożyczkowego, zwłaszcza w krótkim okresie. Stosunek zadłużenia krótkoterminowego do całkowitego długu zagranicznego przed kryzysem dla krajów rozwijających się znajdujących się w kryzysie był dwukrotnie wyższy niż dla krajów nie znajdujących się w sytuacji kryzysowej.

Nagromadzenie zadłużenia krótkoterminowego oraz znacznej części zobowiązań zabezpieczonych lub indeksowanych obca waluta, osłabiły stabilność krajowych systemów monetarnych. Duże nierównowagi zewnętrzne (ujemny bilans płatniczy, duże płatności odsetkowe, wysoki udział zadłużenia krótkoterminowego, przewaga zobowiązań zagranicznych nad aktywami itp.) powodują, że gospodarka jest bardzo wrażliwa na zmiany zewnętrzne, w tym zmiany w cyklicznym rozwoju krajów rozwiniętych, ciągłe zmiany na międzynarodowych rynkach finansowych i strukturach kursów wiodących walut.

Kryzys finansowy ma negatywny wpływ na sektor produkcji materialnej i akumulację. Najbardziej palącym problemem jest zatrudnienie pracowników. W miarę rozwoju kryzysów w latach 90. XX w. dotknięte nimi kraje straciły aż do 14% swojego PKB w ujęciu rocznym, a przywrócenie przedkryzysowego poziomu wzrostu gospodarczego trwało aż do sześciu lat. Kryzysy spowodowały wzrost deficytów bilansu płatniczego w krajach kryzysowych o ponad 2% PKB. Kryzysy lat 90. wywarły negatywny wpływ na rozwój sektorów produkcyjnego i monetarnego gospodarki światowej. Gwałtowne ograniczenie produkcji w gospodarstwach dotkniętych kryzysem doprowadziło do zmniejszenia dynamiki handlu zagranicznego i wzrostu konkurencji na skutek zmian kursów walut.

Kryzysy finansowe pokazały zatem potrzebę przebudowy światowego systemu finansowego, wprowadzenia większej otwartości, poprawy sprawozdawczości i wzmocnienia krajowych polityk gospodarczych.

3 . Globalny kryzys finansowy w Rosji

3 . 1 realny sektor rosyjskiej gospodarki w czasie kryzysu

W Rosji rozprzestrzenianie się kryzysu, któremu początkowo zaprzeczano, rozpoczęło się we wrześniu – październiku 2008 roku. I spowodował kompresję zagregowany popyt. W sektorze bankowym, sektorze usług następuje redukcja personelu, w hutnictwie zmniejsza się zamówienia, zmniejsza się produkcja stali, w transporcie - wielkość transportu ładunków, w sektorach przemysłu i kompleksu inżynieryjnego są przygotowują się do redukcji zatrudnienia i zamrażają nakazy. Banki ograniczają wolumen kredytów produkcyjnych, ograniczają udzielanie kredytów konsumenckich itp.

Kryzys finansowy w Rosji, będący częścią światowego kryzysu finansowego, nie powstał sam z siebie, ale stał się możliwy dzięki integracji gospodarki rosyjskiej z Ekonomia swiata, gdy „każde wydarzenie za granicą wpływa na wartość rosyjskich obligacji i akcji, płynność, dochody obywateli i wzrost gospodarczy”.

Przyczyny kryzysu w Rosji można podzielić na dwie grupy: zewnętrzne i wewnętrzne. Zewnętrzne miały większy wpływ na system finansowy niż wewnętrzne.

Przyczyny zewnętrzne obejmują:

Gwałtowny spadek cen ropy z prawie 150 do 40 dolarów za baryłkę (wykres 4).

Katastrofa finansowa w Stanach Zjednoczonych i późniejsza reakcja łańcuchowa na całym świecie.

Wykres 4. Ceny ropy (dolary za baryłkę)

Światowy kryzys ograniczył rosyjskim firmom dostęp do tanich kredytów zagranicznych.

Wewnętrzne przyczyny kryzysu finansowego w Rosji:

Rosyjska gospodarka jest w dużym stopniu uzależniona od cen energii (ropy i gazu);

Rosyjska gospodarka zorientowana na eksport towarów znalazła się w sytuacji, w której spadł popyt i ceny surowców.

Cechą rosyjskiej gospodarki przed kryzysem był duży wolumen zewnętrznego zadłużenia przedsiębiorstw przy nieznacznym długu publicznym oraz trzecie co do wielkości rezerwy złota i waluty państwa na świecie. Słaby system bankowy, spowodował kryzys płynności i kryzys bankowy w Rosji. Po czym firmy przestały mieć dostęp do tanich kredytów. Kryzys finansowy w Rosji pogłębiły zadłużenie przedsiębiorstw porównywalne z rezerwami złota i walutowymi, a także działania władz biznesowych (Mechel, TNK-BP), rosyjska interwencja w konflikt gruzińsko-osetyjski oraz gwałtowny odpływ kapitału zagranicznego w sierpniu-wrześniu 2008 roku. Spowodowało to pojawienie się pierwszych oznak nadchodzącego kryzysu.

Gwałtowny spadek cen akcji Indeksy RTS i MICEX (Moskiewska Międzybankowa Giełda Walutowa) spadek cen produktów eksportowych (surowców i metali) zaczął odczuwać realny sektor gospodarki w okresie październik-listopad 2008 roku:

Rozpoczął się gwałtowny spadek produkcji przemysłowej (patrz ryc. 5). W grudniu 2008 r. spadek produkcji przemysłowej w Rosji wyniósł 10,3% w porównaniu z grudniem 2007 r. (w listopadzie – 8,7%), co stanowiło najgłębszy spadek produkcji w ostatniej dekadzie; ogółem w IV kwartale 2008 roku spadek produkcji przemysłowej wyniósł 6,1% w porównaniu do analogicznego okresu 2007 roku.

Wykres 5 Wielkość produkcji przemysłowej – pierwsza fala zwolnień (por. wykres 6).

Rysunek 6. Ogólna stopa bezrobocia w Federacji Rosyjskiej jako odsetek ludności aktywnej zawodowo.

Po raz pierwszy kraj stanął w obliczu kryzysu gospodarczego na skalę światową, którego nie można porównać nawet z kryzysem na rynkach azjatyckich, który był przyczyną upadłości w 1998 roku. O ile na początku 2008 roku blok gospodarczy rządu zmagał się z zaporową inflacją, o tyle pod koniec roku stanął przed perspektywą pierwszej od dekady recesji gospodarczej.

Rok 2007 zakończył się brakiem kontroli rządu nad rosnącymi cenami. Według oficjalnych danych wyniosło ono 11,9 proc., czyli znacznie więcej niż wcześniej planowano.

Rysunek 7. Inflacja. Indeks cen konsumpcyjnych

Inflacja w pierwszej połowie roku nie była problemem wyłącznie rosyjskim, rozkładała się równomiernie w większości krajów świata. Rekordowe od kilkudziesięciu lat tempo wzrostu cen odnotowano w USA, strefie euro, Chinach, Indiach i innych krajach Europy Wschodniej. Większość z nich wynikała z szybkiego wzrostu cen produktów rolnych, ropy naftowej i metali.

Wykres 8. Kurs rubla do dolara amerykańskiego, średni w danym okresie

Rząd próbuje powstrzymać deprecjację Rubel rosyjski(patrz ryc. 8) doprowadziło do strat aż do jednej czwartej rezerw złota i walut Federacja Rosyjska. Od końca listopada 2008 r władze finansowe rozpoczęli politykę „miękkiej dewaluacji” rubla, co znacznie przyspieszyło upadek przemysłu w okresie listopad-grudzień 2008 roku, zmuszając przedsiębiorstwa do ograniczania produkcji i wycofywania kapitału obrotowego do rynek walutowy. W pierwszym kwartale 2009 roku rosyjskie rezerwy złota i walutowe spadły o około 10%.

3 . 2 Działania antykryzysowe rządu rosyjskiego

Ograniczone zasoby i rezerwy rządu w warunkach coraz mniej prawdopodobnego szybkiego wyjścia z kryzysu są przesłanką zmiany polityki gospodarczej z działań „operacyjno-taktycznych” mających na celu złagodzenie kryzysu na rzecz działań mających na celu jego przezwyciężenie .

Wspólny cel realizowany przez Rząd Rosji i Bank centralny System działań antykryzysowych ma na celu minimalizację skali kryzysu gospodarczego i łagodzenie jego skutków dla ludności i gospodarki.

W październiku - grudniu 2008 roku, kiedy światowy kryzys gospodarczy zaczął poważnie odbijać się na rosyjskiej gospodarce, rząd rozpoczął wdrażanie działań antykryzysowych, których celem było rozwiązanie najpilniejszego wówczas zadania: wzmocnienia rosyjskiego systemu finansowego.

Od początku prowadzenia polityki antykryzysowej zadeklarowano następujące priorytety:

· wsparcie (zapewnienie stabilności) sektora finansowego;

· wsparcie społeczne ludności, zachowanie i tworzenie nowych miejsc pracy. Priorytet ten ma ogromne znaczenie, gdyż zakłada ochronę obywateli przed bezrobociem, waloryzację emerytur, czyli „w całości” realizację zobowiązań wobec Rosjan. Prowadzenie współfinansowania programów regionalnych z budżetu federalnego;

· wsparcie dla poszczególnych sektorów realnego sektora gospodarki, najbardziej wrażliwych na kryzys, w oparciu o stymulację popytu krajowego. W celu wsparcia ożywienia gospodarki podjęte zostaną działania mające na celu zwiększenie akcji kredytowej dla przedsiębiorstw i restrukturyzację zadłużenia sektora realnego. Kontynuowane będzie udzielanie gwarancji państwa na pożyczki dla przedsiębiorstw miastotwórczych. Podejmowanie działań stymulujących popyt, m.in. w branży motoryzacyjnej i budownictwie mieszkaniowym;

· wsparcie przedsiębiorstw miastotwórczych.

Działania antykryzysowe pierwszego etapu pozwoliły zapobiec narastaniu kryzysu i jego przekształceniu w formy zagrażające podstawom funkcjonowania gospodarki. Środki te obejmowały instrumenty pieniężne, politykę budżetową, które miały na celu zapewnienie spłaty zadłużenia zagranicznego największe banki i korporacje, ograniczając niedobory płynności oraz największe banki. Wydatki budżetowe na wsparcie systemu finansowego przekroczyły 3% PKB. Wydatki te realizowano dwoma kanałami: zapewnienie płynności w formie kredytów oraz poprzez zastrzyki w kapitał systemu bankowego. Pozwoliło to ustabilizować system bankowy w warunkach skrajnego niedoboru płynności i zapobiec panice wśród społeczeństwa: ustabilizował się odpływ netto depozytów z systemu bankowego i rozpoczął się wzrost depozyty walutowe uniknięto upadłości dużych banków i wznowiono proces konsolidacji sektora bankowego.

Dziesiątki miliardów dolarów z budżetu trafiło w formie pożyczek na konta niewypłacalnych banków. Państwowy Wnieszekonombank przekazał 50 miliardów dolarów pożyczone pieniądze te Firmy rosyjskie którzy nie są w stanie poradzić sobie ze spłatą zadłużenia walutowego. W rezultacie Rosja znajduje się w całkiem dobrej sytuacji, będąc w stanie przetrwać obecny kryzys. Ma ogromne rezerwy Pieniądze, a jego system bankowy, choć niestabilny, nie jest tak duży w porównaniu z resztą gospodarki jak w kraje zachodnie Oh.

W ostrej fazie kryzysu skrócenie horyzontu polityki gospodarczej było nieuniknione, jednak systematyczne monitorowanie podjętych działań i ustrukturyzowana wstępna ocena nowych działań umożliwi jego wydłużenie i powiązanie bieżących działań rządu z wcześniej ustalonymi priorytetami strategicznymi.

Po zakończeniu cyklu podejmowania „działań przeciwpożarowych”, a także świadomości czasu trwania kryzysu, wzrasta obiektywna potrzeba systematycznej oceny polityki antykryzysowej państwa w odniesieniu do realnego sektora gospodarki .

Tym samym w bardzo krótkim czasie (praktycznie od listopada 2008 r.) ogłoszono szeroką gamę działań antykryzysowych wspierających sferę realną gospodarki, których wdrożenie wymagało nie tylko opracowania i przyjęcia wielu regulacyjnych aktów prawnych, ale także utworzenie nowych mechanizmów „ręcznego sterowania” dla szeregu narzędzi. Wiele działań wdrożono pod ścisłymi ograniczeniami czasowymi i silnym naciskiem różnych grup interesu.

Jednocześnie realizacja polityki antykryzysowej umożliwiła przyspieszenie realizacji szeregu zaplanowanych wcześniej działań strategicznych, zwłaszcza w zakresie rozwoju regulacji korporacyjnych, wsparcia małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) oraz poprawy opodatkowania rozporządzenie.

W tym zakresie istotna wydawała się rekonstrukcja celów polityki antykryzysowej w oparciu o skład i charakterystykę wdrażanych działań. Zasadniczo działania antykryzysowe mają na celu rozwiązanie następujących problemów:

· poszerzanie dostępu przedsiębiorstw do środków finansowych (bezpośrednie kredytowanie przez banki państwowe, instytucje rozwoju finansowego, ich kapitalizacja; stymulowanie akcji kredytowej prywatnej poprzez dotacje do stóp procentowych i gwarancji rządowych; rekomendacje dla banków w sprawie akcji kredytowej; rozszerzenie warunków pozyskiwania kapitału w oparciu o emisję akcji i obligacji oraz organizacjom uprawnionym do ich odkupu);

Zmniejszenie obciążeń przedsiębiorstw ( obciążenie podatkowe, cła wywozowe, obciążenia administracyjne; ograniczenie wzrostu ceł na usługi i produkty monopoli naturalnych);

· łagodzenie negatywnych skutków społecznych i rozwój rynku pracy (podwyżka zasiłków dla bezrobotnych, dofinansowanie regionalnych programów zatrudnienia, ograniczenia w korzystaniu z zagranicznej siły roboczej);

· stymulacja popytu krajowego (zamówienia rządowe, zaliczki, preferencje dla krajowych producentów, programy zakupowe i inwestycyjne monopoli naturalnych, leasing, zabezpieczenia celne, dotacje do kredytów konsumenckich);

· wsparcie dla małych i średnich przedsiębiorstw (współfinansowanie regionalnych programów rozwoju MŚP, programy pożyczkowe dla MŚP Wnesheconombank), rozwój konkurencji.

Szereg działań trudno przypisać tylko do jednego ze zidentyfikowanych zadań. Na przykład niektóre środki antykryzysowe w ramach Polityka socjalna można rozpatrywać także w kontekście stymulowania popytu krajowego na produkty niektórych branż i rozwoju przedsiębiorczości.

Rząd rosyjski zaproponował następujące programy, które pomogą w walce ze skutkami światowego kryzysu finansowego:

1. Polityka kursowa;

2. Wsparcie systemu bankowego;

3. Wsparcie rynku finansowego i ochrona rosyjskich przedsiębiorstw przed wrogimi przejęciami;

4. Polityka podatkowa i budżetowa;

5. Polityka taryfowa;

6. Promocja zatrudnienia;

7. Budownictwo mieszkaniowe i pomoc obywatelom na rynku mieszkaniowym;

8. Wsparcie działalności gospodarczej w sferze realnej gospodarki;

9. Przemysł naftowy;

10. Przemysł motoryzacyjny;

11. Inżynieria rolnicza;

12. Kompleks obronno-przemysłowy;

13. Małe i średnie przedsiębiorstwa;

14. Transport lotniczy;

15. Handel detaliczny;

16. Zespół rolno-przemysłowy;

17. Projekty infrastrukturalne;

18. Wsparcie organizacyjne wdrażania działań antykryzysowych.

W celu zwiększenia stabilności rosyjskiej gospodarki monitorowany jest stan rynku pracy i sytuacja w przedsiębiorstwach realnego sektora gospodarki. Plan działań mający na celu poprawę sytuacji w sektor finansowy i poszczególnych sektorów gospodarki. Planowane jest przyjęcie szeregu aktów prawnych mających na celu rozwój infrastruktury finansowej i bankowej.

Wniosek

Zajęcia obejmowały szczegółową analizę światowego kryzysu finansowego z 2008 roku. W trakcie jego pisania rozważono ogólną teorię kryzysów gospodarczych, wyjaśniono cechy i skutki kryzysu finansowego z 2008 r., zidentyfikowano kierunki działań antykryzysowych i oceniono ich skuteczność, przeanalizowano dynamikę głównych wskaźników makroekonomicznych porównując dane za poprzedni i okres objęty analizą oraz zarysowano perspektywy rozwoju rosyjskiej gospodarki i działania eliminujące skutki kryzysu. Wyznaczony cel został osiągnięty.

Na podstawie analizy wykonanej pracy można wyciągnąć następujący wniosek: w Rosji początek 2010 roku można uznać za koniec kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2008 roku. Pozostały po tym jedynie skutki, które wyrządziły ogromne, wyniszczające szkody dla gospodarki naszego kraju i nie tylko; ludność tych krajów również bardzo ucierpiała, pozostając bez pracy i środków do życia.

Przyczyny rosyjskiego kryzysu finansowego z lat 2008-2009 leżą daleko poza granicami kraju. Sytuacja gospodarcza nie uległa pogorszeniu z dnia na dzień, poprzedziła ją szereg innych procesów, których skutki stopniowo się kumulowały i po prostu nie mogły doprowadzić do tego, co mamy teraz.

To właśnie zbiór sygnałów, które w pierwszej połowie 2008 roku zapowiadały niekorzystny rozwój sytuacji w gospodarce światowej, obecnie zdecydowanie wskazuje, że nastąpił punkt zwrotny. Lawinowy spadek na rynkach i w gospodarce nie tylko ustał jako całość, ale po dwóch–trzech miesiącach niepewności zostaje zastąpiony ruchem w odwrotnym kierunku.

Eliminacja skutków kryzysu zajmie jeszcze dużo czasu. Nie wszystkie sektory gospodarki na świecie i w Rosji odbudują się w ten sam sposób, niektóre nie osiągną nawet wyżyn i tempa rozwoju, jakie obserwowano przed kryzysem. Ale gospodarka światowa jako całość zostanie przywrócona. Kryzys położył warunki do strukturalnej restrukturyzacji gospodarki światowej, a nierównomierne tempo ożywienia różnych gałęzi przemysłu ostatecznie doprowadzi do tego, że pokryzysowa gospodarka będzie miała inną „strukturę władzy” niż ta, którą miała w momencie początek 2008 roku.

Chciałbym mieć nadzieję, że przywódcy i eksperci ekonomiczni Rosji wyciągną wszelkie niezbędne wnioski z tego, co się wydarzyło, ponieważ oczywiste stały się poważne błędy w planowaniu gospodarczym i podziale środków finansowych. Całkiem jasna stała się skrajna wrażliwość rosyjskiej gospodarki i niski margines jej wewnętrznej stabilności. Bardzo ważne jest, aby systemowe zasady rozwoju, którymi kieruje się rząd, zostały istotnie zrewidowane, aby uniknąć rozpoczęcia nowego kryzysu. Aby to osiągnąć, konieczne jest osiągnięcie samowystarczalności rosyjskiej gospodarki w kluczowych gałęziach przemysłu, takich jak przemysł spożywczy, rolnictwo, przemysł ciężki i produkcja obrabiarek oraz krytycznych sektorach gospodarki wysokich technologii. Konieczne jest nie tylko stworzenie warunków do gromadzenia dużych zasobów nośników energii i innych surowców krytycznych (na przykład miedzi, tytanu i aluminium), ale także opracowanie technologii długotrwałego przechowywania dużych ilości zbóż i innych surowców zasoby żywności. Potrzebny jest system finansowy, który będzie w stanie szybko dostosować się wyłącznie do przepływów wewnętrznych. Wśród najbezpieczniejszych kierunków handlu międzynarodowego i zwiększonej współzależności należy wziąć pod uwagę nie Stany Zjednoczone i Chiny, ale raczej Indie i Niemcy. Modernizacja armii jest konieczna – choćby po to, aby skierować myśli potencjalnych przeciwników w inną stronę niż Rosja z jej zdezelowaną machiną wojskową.

Literatura

1. Ustawa federalna Federacji Rosyjskiej „Wł regulacja walutowa i kontroli dewizowej” z dnia 10 grudnia 2003 r. nr 173-FZ.

2. Ustawa federalna „O Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji)” z dnia 10 lipca 2002 r. Nr 86-FZ, art. 27.

3. Ustawa federalna z dnia 10 lipca 2002 r. Nr 86-FZ (zmieniona 19 lipca 2009 r., zmieniona 22 września 2009 r.) „O Banku Centralnym Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji)”.

4. Ustawa federalna z dnia 2 grudnia 1990 r. Nr 395-1 (zmieniona 28 kwietnia 2009 r.) „O bankach i działalności bankowej”.

5. Gerasimenko V.V. Główne trendy w rozwoju nowoczesnego systemu finansowego // Ekonomia. - 2009. - nr 6.

6. Pieniądze. Kredyt. Banki: podręcznik / G. E. Alpatov, Yu. V. Bazulin i inni; Pod. wyd. V. V. Ivanova, B. I. Sokolova. - M.: TK Welby, Wydawnictwo Prospekt, 2008.

7. Międzynarodowe stosunki walutowe, kredytowe i finansowe: Podręcznik / str. wyd. L. N. Krasavina. - M.: „Finanse i statystyka”, wyd. 3, poprawione. i dodatkowe - 2008

8. Finanse: Podręcznik / kapsuła. wyd. Babich A. M., Pavlova L. N. - M.: 2009

9. Teoria ekonomiczna: podręcznik dla uniwersytetów / S. S. Nosov, wyd. Centrum VLADOS, 2007

10. Tedeev A. A., Parygina V. A., Melnikov S. I. Prawo budżetowe Federacji Rosyjskiej. - M.: Wcześniej, 2010.

11. Podstawy finansowe samorząd w Federacji Rosyjskiej / wyd. V. M. Zuev, S. S. Kuznetsov: aspekt prawny. - M., 2008.

13. „Gospodarka rosyjska. Prognozy i trendy” nr 2, 2010

14.MFW; Obliczenia Centrum Rozwoju.

15. www. cbr. ru - Oficjalna strona internetowa Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej.

16. www. bankiersza. com - witryna bankiera.

17. Wikipedia / Światowa recesja końca XXI wieku. / Światowy kryzys finansowy 2008 r. i recesja końca XXI w. / Tryb dostępu: http: //www. wikipedia. org/ wiki/World_financial_crisis, bezpłatnie.

18. Globalna recesja końca XXI w. // http: //ru. wikipedia. org/

19. Makrowskaźniki / Główne wskaźniki makroekonomiczne. Tryb dostępu: http: //www. icss. AC. czy jesteś wolny.

20. Kryzys światowy / Kryzys gospodarczy w Rosji 2008 - 2009 i światowy kryzys gospodarczy / Światowy kryzys gospodarczy / Tryb dostępu: http: // www. kryzys mirovoy. ru/kryzys-gospodarczy. php, darmowy.

Opublikowano na Allbest.ru

...

Podobne dokumenty

Pojęcie reprodukcji kapitału i jego rodzaje, cechy charakterystyczne, tryb i warunki praktycznej realizacji. Kryzysy gospodarcze: istota i przyczyny. Sposoby powiązania reprodukcji kapitału z kryzysami gospodarczymi na obecnym etapie.

praca na kursie, dodano 26.06.2011


Priorytetowe kierunki kształtowania systemu finansowego. Przyczyny i skutki współczesnego kryzysu finansowo-gospodarczego, sposoby jego przezwyciężenia. Osobliwości regulacje rządowe sfera monetarna w czasach kryzysu.

praca na kursie, dodano 12.09.2010


Badanie pojęcia i treści ekonomicznej kryzysów finansowych. Wpływ kryzysu na sektor finansowy i realny gospodarki. Identyfikacja głównych kierunków polityki finansowej państwa Federacji Rosyjskiej w celu przezwyciężenia skutków kryzysu.

praca na kursie, dodano 19.01.2016


Procesy integracji światowej w obszarze finansów. Zasoby finansowe Ekonomia swiata. Integracja i globalizacja światowych procesów finansowych. Międzynarodowe organizacje monetarne i kredytowe. Finansowe metody regulacji operacji eksportowo-importowych.

praca na kursie, dodano 12.04.2008


Istota i główne funkcje finansów jako kategorii ekonomicznej. Zapoznanie ze skutkami kryzysu i niewypłacalności 1998 roku w Rosji. Przyczyny światowego kryzysu finansowego w 2008 roku. Stan gospodarki Federacji Rosyjskiej w 2011 roku.

praca na kursie, dodano 30.05.2014


Przegląd przepisów bezpieczeństwo ekonomiczne przedsiębiorstw w warunkach powstania ryzyko finansowe. Analiza wyników działania przedsiębiorstwa. Opracowanie rekomendacji dotyczących wyboru modelu zarządzania bezpieczeństwem gospodarczym.

praca magisterska, dodana 08.04.2019


Przyczyny kryzysu finansowego w gospodarce światowej w ostatnich miesiącach. Działania podejmowane na poziomie federalnym mające na celu ustabilizowanie sytuacji i wsparcie systemowo ważnych struktur finansowych i przemysłowych. Konsekwencje początkowego okresu kryzysu systemu bankowego.

streszczenie, dodano 30.09.2009


Definicja pojęcia rynków finansowych, ich klasyfikacja, rola w rozwoju społeczno-gospodarczym państwa. Służba federalna na rynkach finansowych: struktura i główne obszary działalności. Analiza wskaźników rynku finansowego, rola kryzysu.

praca na kursie, dodano 25.12.2010


Mechanizmy i narzędzia przezwyciężania skutków światowego kryzysu finansowego oraz oceny ich efektywności dla globalnej i krajowej gospodarki oraz rynków finansowych. Propozycje neutralizacji skutków światowego kryzysu finansowego w Rosji, ich uzasadnienie.

teza, dodano 28.12.2016


Społeczno-ekonomiczna istota finansów osobistych. Istota i cechy oszczędności i rezerw finansowych ludności w warunkach rynkowych transformacji gospodarki. Dochody i wydatki części budżetu rodzinnego. Mocne i słabe strony budżetu rodzinnego.

Niestierow A.K. Historia kryzysów gospodarczych // Encyklopedia Niestierowa

Historia kryzysów gospodarczych sięga ponad 200 lat. Rozwój przemysłu w skali globalnej doprowadził do aktualizacji szeregu procesów, które przyczyniają się do powstawania kryzysów.

Przyczyny światowych kryzysów gospodarczych

Wszystkie kryzysy charakteryzowały się spadkiem produkcji przemysłowej, nadpodażą towarów, spadkiem popytu i cen, bankructwami banków i przedsiębiorstw oraz rosnącym bezrobociem.

Kryzys to brak równowagi pomiędzy podażą i popytem na towary i usługi.

Kryzysy rozpoczęły się najpierw w wyniku niedoprodukcji produktów rolnych, a następnie stały się konsekwencją nadprodukcji dóbr przemysłowych na tle spadku efektywnego popytu.

Należy także zaznaczyć, że przed XX w. kryzysy występowały w obrębie kilku krajów i nie miały charakteru światowych kryzysów gospodarczych, jak to zaczęło się dziać później.

Pomimo szerokich możliwości mechanizmów regulacji antykryzysowej i antycyklicznej nie da się uniknąć nowych kryzysów globalnych.

Światowe kryzysy gospodarcze przełomu XVIII i XIX w

Pierwszy kryzys gospodarczy ogólna nadprodukcja nastąpiła w roku 1825. Poprzedził ją jednak cały okres rozwoju gospodarczego, w którym stosunkowo często zdarzały się kryzysy przemysłowe.

Ale w tamtym czasie nie było warunków, aby kryzysy te nabrały charakteru regularnie powtarzających się cyklicznych kryzysów ogólnej nadprodukcji. W tym czasie nadal trwał proces dojrzewania tych warunków, tj. warunki, w których kryzysy stawały się cykliczne i przekształcały się w kryzysy ogólnej nadprodukcji.

W 1788 roku w Anglii nastąpił kryzys w przemyśle bawełnianym. Dotknęło to także inne sektory przemysłu tekstylnego, jednak w sumie angielska gospodarka nie doświadczyła poważnych wstrząsów. W 1793 r. Anglia doświadczyła kryzysu monetarnego związanego z ekspansją kredytową. Ale wiązało się to także z kryzysowym stanem produkcji. Był to pierwszy w historii kryzys monetarny, który wyraził kryzys przemysłu i handlu. W 1797 r. Anglia ponownie doświadczyła kryzysu finansowego związanego z nadprodukcją towarów. Najbardziej uderzyło to w przemysł bawełniany.

Kolejny kryzys gospodarki angielskiej nastąpił w roku 1810. Kryzys, który rozpoczął się w handlu, ponownie dotknął przemysł, przede wszystkim bawełniany. Jednak rosnące bezrobocie i spadające płace stworzyły trudną sytuację dla innych branż produkujących dobra konsumpcyjne.

Podczas kolejnego kryzysu w 1815 r. nadprodukcja rozprzestrzeniła się na hutnictwo żelaza i stali oraz węgiel. Zbiegło się to z kryzysem rolniczym. W tym okresie po raz pierwszy w historii nastąpiła deprecjacja kapitału trwałego wielu przedsiębiorstw. Kryzys dotknął gospodarki krajów europejskich i Stanów Zjednoczonych.

Kolejny kryzys nastąpił cztery lata później, w 1819 r., a wówczas nie osiągnięto jeszcze poziomu poprzedzającego kryzys z 1815 r. To poważnie zaostrzyło swoje konsekwencje, znacznie obniżając poziom życia ludności.

Taka seria kryzysów gospodarczych nie jest typowa dla dzisiejszych czasów.

Kryzysy końca XVIII – początków XIX wieku. mają następujące cechy:

• były to kryzysy cząstkowe, oznaczały przepełnienie rynku, trudności w sprzedaży i ograniczenie produkcji;
• ich wpływ był odczuwalny w innych krajach, ale nie miał jeszcze charakteru globalnego;
• kryzysy monetarne, wcześniej niezależne, stały się obecnie wyrazem nadprodukcji dóbr;
• naprzemienność kryzysów nie miała charakteru cyklicznego, nie było wyraźnej okresowości w ich naprzemienności, a moment wystąpienia kryzysu był determinowany czynnikami zewnętrznymi, na przykład wojnami, i nadal nie było wyraźnej przemiany faz cyklu;
• przezwyciężanie skutków kryzysów odbywało się w oparciu o bankructwa i ruiny rentownych przedsiębiorstw, silne obniżki cen i płac oraz ruinę drobnej produkcji ręcznej.

Wszystkie inne kryzysy aż do naszych czasów można podzielić na przedmonopolowe i monopolistyczne. Spośród kryzysów przedmonopolowych ogromne znaczenie mają kryzysy z lat 1857 i 1890.

Światowe kryzysy gospodarcze XIX wieku

Kryzys 1857 r był pierwszym kryzysem światowym i najpoważniejszym ze wszystkich kryzysów gospodarczych, jakie miały miejsce przed nim. W ciągu półtora roku kryzysu w Anglii wielkość produkcji w przemyśle tekstylnym spadła o 21%, w przemyśle stoczniowym - o 26%. Produkcja żelaza we Francji spadła o 13%, w USA o 20%, w Niemczech o 25%. Konsumpcja bawełny spadła we Francji o 13%, w Wielkiej Brytanii o 23%, a w USA o 27%. Rosja przeżyła wielkie wstrząsy kryzysowe. Wytapianie żelaza w Rosji spadło o 17%, produkcja tkanin bawełnianych o 14%, a wełnianych o 11%.

Kolejny światowy kryzys gospodarczy miał miejsce w roku 1873, począwszy od Austrii i Niemiec, mamy do czynienia z międzynarodowym kryzysem finansowym. Warunkiem kryzysu był boom kredytowy w Ameryce Łacińskiej oraz spekulacja na rynku nieruchomości w Niemczech i Austrii. Maj 1873 upłynął pod znakiem załamania giełdy wiedeńskiej, po którym nastąpił upadek giełd w Zurychu i Amsterdamie. Po upadku giełdy nowojorskiej i licznych bankructwach niemieckie banki odmówiły udzielenia kredytów Amerykanom, w efekcie czego gospodarki Stanów Zjednoczonych i krajów europejskich popadły w długotrwałą depresję, co spowodowało spadek eksportu z krajów łacińskich Kraje amerykańskie. Uważa się, że był to najdłuższy kryzys ustroju kapitalistycznego, gdyż zakończył się dopiero w 1878 roku.

Kryzys 1890 roku był światowy kryzys finansowy. Jednocześnie miał miejsce ogólnoświatowy kryzys nadprodukcji. Przeszły przez nią wszystkie kraje: Anglia, Francja, z pewnym opóźnieniem (1893) USA, Rosja, Argentyna, Australia. Kryzys przyspieszył rozwój kapitału przedmonopolowego w kapitał monopolistyczny, koncentrację produkcji i centralizację kapitału.

Światowe kryzysy gospodarcze XX wieku

Rok 1914, pierwszy światowy kryzys gospodarczy XX wieku spowodowane było wybuchem wojny i masową wyprzedażą papierów wartościowych zagranicznych emitentów przez rządy USA, Wielkiej Brytanii, Francji i Niemiec. Cechą charakterystyczną tego kryzysu gospodarczego było to, że w skali globalnej nie miał on centrum i peryferii, gdyż rozpoczął się w kilku krajach jednocześnie, które znalazły się w różnych obozach wojskowych. Spadek zarówno towarów, jak i rynki pieniężne doprowadziło do paniki bankowej w kilku krajach jednocześnie: USA, Wielkiej Brytanii i innych. W tym momencie banki centralne mocno interweniowały na spadających rynkach.

W rzeczywistości kontynuacją tego kryzysu było nałożenie się procesów deflacyjnych na spadek produkcji, co spowodowało kryzys gospodarczy lat 1920-1922 w Danii, Włoszech, Wielkiej Brytanii, USA i kilku innych krajach.

Spośród 11 kryzysów monopolistycznych najbardziej znaczący był kryzys z lat 1929–1933. i 1974–1975

Światowy kryzys gospodarczy 1929–1933 trwała ponad 4 lata i objęła cały świat kapitalistyczny, wszystkie sfery gospodarki. Jego skutki były jak trzęsienie ziemi w sferze gospodarczej. Ogólny wolumen produkcji przemysłowej krajów kapitalistycznych spadł o 46%, produkcja stali spadła o 62%, produkcja węgla o 31%, produkcja stoczniowa o 83%, obroty handlu zagranicznego o 67%. Liczba bezrobotnych sięgnęła 26 milionów osób, co stanowiło około 25% ogółu zatrudnionych w produkcji. Dochody ludności spadły o 58%. Cena papierów wartościowych na giełdach spadła o 60–75%. Kryzys naznaczył się ogromną liczbą bankructw. W samych USA upadło 109 tys. firm. Kilka tysięcy osób zmarło z głodu, mimo że żywności było w nadmiarze, a Amerykanie po prostu ją niszczyli, zamiast rozdawać potrzebującym za darmo. Kryzys pokazał, że przejście do monopolistycznego etapu rozwoju kapitalizmu nie doprowadziło, jak sądziła teoria ekonomii, do przezwyciężenia sprzeczności i spontaniczności kapitalistycznej reprodukcji. Monopole nie były w stanie poradzić sobie z siłami rynkowymi. I państwo burżuazyjne zostało zmuszone do interwencji procesy gospodarcze. W celu łagodzenia kryzysów kapitalizm monopolistyczny zaczął się rozwijać w kapitalizm państwowo-monopolowy.

W 1957 Pierwszy światowy kryzys gospodarczy nastąpił po wojnie. Kryzys dotknął USA, Wielką Brytanię, Kanadę, Belgię, Holandię i szereg innych krajów systemu kapitalistycznego. Ponad 10 milionów ludzi było bezrobotnych, a produkcja przemysłowa spadła o 4%.

zajmuje szczególne miejsce w powojennym rozwoju gospodarczym. Kryzys ogarnął wszystkie kraje kapitalistyczne, nastąpił ogromny spadek produkcji i inwestycji kapitałowych wydatki konsumentów ludności i całkowitego wolumenu handlu zagranicznego. Wzrostowi bezrobocia towarzyszył spadek rzeczywisty przychód populacja i ogromna inflacja. Ceny rosły gwałtownie nawet w najostrzejszym okresie kryzysu, co nigdy wcześniej nie miało miejsca w całej historii cyklicznego rozwoju gospodarczego. Zjawisko wzrostu cen przy ogólnej stagnacji produkcji nazywa się „stagflacją” (od słów „stagnacja” i „inflacja”). Kryzysowi towarzyszyły kryzysy strukturalne w energetyce, górnictwie węglowym, rolnictwo w systemie monetarnym i finansowym zakłócił system stosunków światowych i międzynarodowy podział pracy. Ze względu na szybki wzrost cen ropy naftowej - 4-krotny, a produktów rolnych - 3-krotny, ceny produktów wytwarzanych przez przedsiębiorstwa gwałtownie wzrosły. Na tych warunkach w USA i Kanadzie zapewniono przedsiębiorstwa wydobywcze korzyści podatkowe, a w Wielkiej Brytanii, Francji i Włoszech upaństwowiono te gałęzie przemysłu i podjęto rozwój sektora publicznego.

Światowy kryzys gospodarczy 1974–1975 odkrył niespójność systemu regulacji monopolu państwowego w latach powojennych. Przepisy państwowe – obniżanie stopy dyskontowej, zwiększanie Wydatki rządowe nie dało pożądanych rezultatów. Regulacje dotknęły jedynie gospodarki krajowe, jednak w związku z internacjonalizacją produkcji kryzys odbił się na całej gospodarce światowej. Ponadto działalność monopoli międzynarodowych, które odegrały aktywną rolę w dezorganizacji rynku światowego i powstaniu kryzysów finansowych i walutowych, okazała się poza kontrolą państw.

Nazywa się kolejny światowy kryzys gospodarczy Czarny poniedziałek 1987. 19 października 1987 r. indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 22,6%, po czym nastąpił upadek giełd w Kanadzie, Australii i Hongkongu. Kryzys ten, ze względu na swój kolosalny destrukcyjny wpływ i skalę upadku, znajduje odzwierciedlenie w wielu filmach fabularnych. Jedną z możliwych przyczyn spadku była masowa wyprzedaż akcji, po silnym spadku kapitalizacji dużych amerykańskich spółek. Inna wersja to celowe oddziaływanie spekulantów w celu spotęgowania zbliżającego się upadku, o którym wiedzieli z góry. Dowody drugiej wersji nie zostały upublicznione. Istnieją inne powody Czarnego Poniedziałku, bardziej naukowe i szczegółowo omówione.

Kryzys meksykański lat 1994-1995 miała długą historię: od końca lat 80. rząd Meksyku aktywnie przyciągał inwestycje do kraju, otwarto giełdę, na której notowana była większość meksykańskich spółek państwowych. W latach 1989-1994 w Meksyku zaobserwowano duży napływ inwestycji zagranicznych, a przegrzanie rynku finansowego spowodowało, że inwestorzy zagraniczni w obawie przed kryzysem gospodarczym zaczęli masowo wycofywać kapitał z kraju. W 1995 roku wycofano 10 miliardów dolarów – rozpoczął się kryzys bankowy.

Rok 1997 upłynął pod znakiem kryzysu azjatyckiego– największy krach na azjatyckiej giełdzie od czasów II wojny światowej. Podobnie jak kryzys meksykański, kryzys azjatycki był efektem odejścia inwestorów zagranicznych z krajów Azji Południowo-Wschodniej i masowego wycofywania kapitału. Poprzedziła to dewaluacja wielu walut narodowych i wzrost deficytu bilansu płatniczego w krajach tego regionu.

Kryzys rosyjski miał miejsce w 1998 r– najpoważniejszy kryzys gospodarczy w historii Rosji nastąpił na skutek ogromnego długu publicznego, spadających cen ropy i gazu oraz niespłacania krótkoterminowych obligacji rządowych. Od sierpnia 1998 r. do stycznia 1999 r. kurs rubla do dolara spadł 3,5-krotnie z 6 rubli. do 21 rubli. za dolara.

Warto dodać, że pod koniec XX w. początek XXI stulecia przewidywano, że kolejny światowy kryzys gospodarczy przypada na lata 2007-2008. Jeśli daty się sprawdziły, to przyczyny i skutki kryzysu były całkowicie błędne.

Historia kryzysów gospodarczych w Rosji

Większość ekonomistów w naszym kraju zgadza się, że kryzys gospodarczy w Rosji nie wpisuje się w konwencjonalne teorie cykli. Spowolnienie tempa wzrostu w ZSRR rozpoczęło się już w drugiej połowie lat 70., ponieważ Kierownictwo kraju w dalszym ciągu realizowało politykę przyspieszonego rozwoju przemysłu materiałochłonnego, energochłonnego i wydobywczego, a jednocześnie kraje uprzemysłowione wyznaczyć kurs rozwoju zaawansowana technologia, pozwalając znacząco obniżyć koszty produkcji. Wraz z polityką tłumienia stosunków rynkowych w naszym kraju i dążeniem do monopolizacji własności państwowej, spowolnienie tempa rozwoju tylko się pogłębiło. Prawdziwy załamanie krajowej produkcji nastąpił w 1991 roku, po zastosowaniu przez E. Gajdara „terapii szokowej”.

Na początku lat 80. pozycja systemu gospodarczego z góry przesądzała o konieczności jego reformy.

Dystans do krajów zachodnich był zbyt duży, ale nie oznaczało to załamania się całej gospodarki w trakcie przedłużających się reform, ale nie wymagało zastosowania terapii szokowej. Bez zastosowania fundamentalnych zmian w systemie gospodarczym możliwe byłoby osiągnięcie stosunkowo niewielkiego spadku produkcji w pierwszej połowie lat 90-tych.

Można to osiągnąć poprzez politykę rozwiązywania problemów, reform stymulujących rozwój rynku krajowego. Biorąc pod uwagę możliwy pozytywny wpływ rozwoju sektora prywatnego w stabilnym otoczeniu gospodarczym oraz ukierunkowaną stymulację kluczowych gałęzi przemysłu przy jednoczesnym prowadzeniu rozsądnej polityki gospodarczej, można było spodziewać się kontynuacji kryzysu przy zerowym wzroście w latach 1995–1996. oraz osiągnięcie trwałego wzrostu w tempie do 7% rocznie od 1997 r. Jednak w naszym kraju nie przyjęto takiej polityki, w wyniku czego w 1995 roku skutki recesji gospodarczej, która dotknęła nasz kraj po rozpadzie ZSRR, stały się porównywalne z Wielkim Kryzysem amerykańskim z lat 1929–1933.

W swoich poglądach na obecną sytuację i sposoby wyjścia z niej krajowi ekonomiści dzielili się na radykalnych liberałów i Gradealistów.

Radykalni liberałowie są zwolennikami terapii szokowej. Opowiadają się za radykalną systemową i instytucjonalną transformacją gospodarczą. Uważają, że konieczne jest złamanie wielu agencje rządowe gospodarka nakazowa. Centralne stanowiska radykałów to uwolnienie cen, żądanie ścisłej regulacji podaży pieniądza, pożyczki i dotacje rządowe oraz eliminacja deficytu budżetowego. Dla radykałów stabilność finansowa jest ważniejsza niż polityka antykryzysowa. Radykałowie, promując terapię szokową, opierali się na dwóch kwestiach. Szybkość przeprowadzania reform w sferze gospodarczej i bezpodstawne twierdzenie, że całkowite straty wynikające z terapii szokowej będą mniejsze niż w przypadku ewolucyjnej reformy gospodarki. W związku z tym liberałowie za jedyną przyczynę przedłużającej się depresji w Rosji uważają niedostateczny radykalizm reform i nie są przyzwyczajeni do obwiniania siebie.

Według liberałów wzrost gospodarczy w kraju powiązany jest z tzw. wskaźnikiem wolności gospodarczej. Indeks ten składa się z następujących wskaźników:

• tempo wzrostu podaży pieniądza jest wyższe niż tempo wzrostu realnego PKB;
• stopy inflacji;
• wielkość produkcji w przedsiębiorstwach państwowych jako procent PKB;
• udział spożycia publicznego jako procent PKB;
• poziom opodatkowania importu i eksportu w obrotach handlu zagranicznego.

Wartości składników indeksu wyznaczane są jako odwrotne stosunki wartości odpowiednich wskaźników dla każdego kraju. Wtedy 100% jest wskaźnikiem polityki absolutnie liberalnej, a 0% oznacza politykę absolutnie antyliberalną.

Ekonomiści podążający w tym kierunku uważają, że należy pozbyć się części potencjału przemysłowego kraju, który uważają za nieopłacalny. Co więcej, ta część waha się od 1/3 do 2/3 całkowitego funduszu przemysłowego. Według ich koncepcji mityczna stabilizacja nastąpi, gdy Gospodarka narodowa pozbędzie się 60% przemysłu maszynowego, 50% węgla i 65% przemysłu drzewnego, 36% metalurgii, a PNB zostanie obniżony do 30–35% poziomu z 1990 roku. Jednocześnie liberałowie nie oferowali i nie oferują możliwości i sposobów dalszego wzrostu i rozwoju gospodarczego, ograniczając się do konieczności zniszczenia tego, co ich zdaniem nie działa dobrze…

Gradualiści stanowią przeciwny biegun w debatach na temat dalszego rozwoju gospodarki kraju. Oznacza to, że opowiadają się za powolnym przejściem na rynek z zachowaniem większości sowieckich struktur. Wzywają do pójścia za przykładem Chin czy Wietnamu. Na tym etapie Gradaliści uważają za konieczną interwencję rządu w gospodarkę i wsparcie sektora publicznego. Nie zaprzeczają stosowaniu polityki planowania gospodarczego. W rzeczywistości Gradaliści polegają Koncepcja keynesowska rozwój systemu gospodarczego. W przeciwieństwie do radykalnych liberałów postrzegają zmniejszenie PKB jako katastrofę, załamanie całej gospodarki. Gradualiści tłumaczą upadek rosyjskiej gospodarki całkowitym spadkiem produkcji, utratą krajowego rynku większości towarów krajowych i spadkiem poziomu życia ludności.

Literatura

1. Szyszkin A.F. Teoria ekonomii: w 2 książkach. Książka 1. – M.: VLADOS, 2002.
2. „Teoria ekonomii (ekonomia polityczna)” wyd. W I. Vidyapina, G.P. Żurawlewa. – M.: Wydawnictwo Rosyjskiej Akademii Ekonomicznej. – 2002.
3. Teoria ekonomiczna. / wyd. V.D. Kamajewa. – M.: VLADOS, 2004.
4. Salikhov B.V. Teoria ekonomiczna. – M.: Daszkow i K, 2014.

Kryzysy finansowe są integralną cechą rozwoju kapitalistycznego sposobu produkcji i jego przejść fazowych. Kryzysy mają podłoże obiektywne i subiektywne. Z jednej strony kryzysy finansowe są konsekwencją narastania nierównowag strukturalnych w gospodarce, które powstają w okresie zmieniających się cykli technologicznych i restrukturyzacji Ramy instytucjonalne obecny układ rozrodczy. Z drugiej strony kryzysy finansowe są reakcją na irracjonalne zachowania człowieka. Kryzysy finansowe powstają na skutek rozpadu rynków pieniężnych i rynków kapitałowych, gdy w wyniku nadzwyczajnych inwestycji na rynku kapitałowym sektor realny nie uzyskuje dochodów zapewniających zwykle popyt na produkty końcowe producentów towarów. W historii było 11 poważnych kryzysów finansowych, które powstały w wyniku tej dezintegracji i doprowadziły do ​​​​powstania baniek finansowych.

• 1.Bańka cenowa cebul tulipanów w Holandii, 1636 r Pierwsza wielka gra giełdowa rozpoczęła się w Holandii i nosiła nazwę Tulip Mania (1634-1637). Rzadkie cebule tulipanów przywiezione z Andrianopola (współczesna Turcja) uchodziły za towar luksusowy. Kupujący starali się wzbogacić, kupując żarówki i później ich opłacalną odsprzedaż. Ponieważ okres dojrzewania tulipanów wynosił 6-8 miesięcy, wielu kupujących płaciło z góry za „niewidzialny” towar. Irracjonalne zainteresowanie zagraniczną rośliną doprowadziło do tego, że w szczytowym okresie handlu giełdowego za okaz pewnej rasy tulipanów ludzie płacili nowymi powozami z końmi i uprzężami, działki, domy, obrazy, naczynia złote i srebrne. Kiedy najbardziej racjonalni analitycy zakwestionowali dalsze inwestycje na tym rynku, wiara w nadprzyrodzone właściwości tulipana zniknęła, a cebul nie można było sprzedać za żadną cenę.
• 2. Bańka ceny za akcje Mississippi Company, 1720 d. Pierwszym, który przeprowadził na szeroką skalę spekulacje sprzedażą akcji, był Szkot John Law, którego innowacje finansowe spowodowały wielki kryzys finansowy we Francji w 1720 r. Architekt innowacyjnego systemu finansowego wierzył, że osiągnięto ciągły dobrobyt w gospodarce poprzez nadmiar pieniądza papierowego i kredytowego. System prawa opierał się na dwóch zasadach:
• 1) prowadzenie przez banki polityki ekspansji kredytowej, gdy kwota kredytów wielokrotnie przekraczała rezerwy złotych i srebrnych monet;
• 2) status państwowy banku, który prowadził ekspansywną politykę kredytową.

Błędem Lawa było utożsamienie ekspansji monetarnej z kapitałem. Prawo wiązało niekontrolowaną ekspansję podaży pieniądza z reprodukcją kapitału, bogactwa i zatrudnienia na podobną skalę. Jednak w rzeczywistości rozszerzona produkcja wymaga rzeczywistych zasobów materialnych i pracy, których nie można zastąpić kredytem. Dlatego upadła piramida akcjonariatu Mississippi Company, założonej przez Lawa i finansowanej z pożyczek rządowych. Działania Lawa nie były żartem, ale jego załamanie finansowe wynikało z dwóch błędnych przekonań: że akcje i obligacje to pieniądz oraz że emisja dużych ilości pieniędzy w odpowiedzi na zwiększony popyt nie powoduje inflacji.

• 3.Bańka Ceny akcji spółki Południowy morza, 1720 Równolegle z Mississippi Company we Francji, w Anglii działała South Sea Company. Brytyjscy inwestorzy uważnie śledzili działania Lawa i od maja 1719 roku zaczęli aktywnie kupować akcje Mississippi Company. Bańka, która powstała w Anglii podczas spekulacji akcjami South Sea Company, wynikała z konieczności przeciwdziałania ciągłemu odpływowi brytyjskiego kapitału do Paryża. Od stycznia do sierpnia 1720 roku wartość akcji spółki wzrosła 10-krotnie. We wrześniu bańka pękła. W czerwcu 1720 r. w Anglii uchwalono Bogus Company Act (uchyloną w 1825 r.), zgodnie z którą zakazano tworzenia nowych spółek akcyjnych bez zgody parlamentu. Warto zauważyć, że w rzeczywistości prawo to chroniło Kompanię Morza Południowego przed konkurencją ze strony innych firm, zapewniając jej pozycję monopolistyczną w rozwoju terytoriów Ameryki Środkowej i Południowej.
• 4. Bańka na giełdzie w USA, 1927-1929. W 1923 roku amerykańska giełda rozpoczęła historyczny wzrost, który trwał sześć lat. Przez cały ten czas o wzroście cen akcji decydowały wskaźniki fundamentalne: dochody spółek, perspektywy ich rozwoju, stabilność makroekonomiczna. Jednak na początku 1928 r. masy inwestorów ogarnęła gorączka spekulacyjna. Ponieważ kupującym zabrakło gotówki, banki z Wall Street zaczęły oferować kupno akcji na kredyt w ramach pożyczek typu call 1 i kredytów zabezpieczających. Przy stopie refinansowania Rezerwy Federalnej wynoszącej 5% koszt kredytów komercyjnych osiągnął 12% rocznie. Taki wysoki plon operacji bankowych przyciągnęła kapitał z całego świata.

Wiosną 1929 roku w amerykańskiej gospodarce rozpoczął się kryzys nadprodukcji, który zmusił graczy giełdowych do wyprzedaży papierów wartościowych. Bańka pękła w Czarny Czwartek 24 października 1929 r. Tego dnia sprzedano rekordową liczbę 12 894 650 akcji, w większości za bezcen. Październikową jesień uważa się za początek Wielkiego Kryzysu, który nękał kraj przez całą następną dekadę. W lipcu 1932 r. indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 89% w porównaniu z rekordem sprzed kryzysu. Według różnych szacunków w latach 1929–1934 w Stanach Zjednoczonych upadło od 8 000 do 17 000 banków. Całkowita podaż pieniądza w tym czasie spadła o jedną trzecią.

• 5. Fala kredytów bankowych dla Meksyku i innych krajów rozwijających się, lata 70. XX w W latach 70. wiodące banki międzynarodowe zlokalizowane w Nowym Jorku, Chicago, Los Angeles, Londynie i Tokio aktywnie zwiększały kwotę kredytów dla rządów i spółki państwowe w Meksyku, Brazylii, Argentynie (w tym poprzez przetworzone petrodolary). Łączne zadłużenie zagraniczne Meksyku, Brazylii, Argentyny i innych krajów rozwijających się wzrosło ze 125 miliardów dolarów w 1972 r. do 800 miliardów dolarów w 1982 r. W tym okresie powszechnie wierzono, że rządy nie zbankrutują. Państwowi pożyczkobiorcy wykazali się dokładnością w terminowym spłacaniu odsetek od pożyczek, ale niezbędne do tego pieniądze pozyskiwali w drodze nowych pożyczek. Jesienią 1979 roku System Rezerwy Federalnej (FRS) przeszedł na bardziej restrykcyjny Polityka pieniężna, w wyniku czego znacząco wzrosło oprocentowanie papierów wartościowych, co negatywnie wpłynęło na warunki udzielania kredytów zewnętrznych. W 1982 r. peso meksykańskie, brazylijskie Cruzeiro, peso argentyńskie i waluty innych krajów rozwijających się gwałtownie straciły na wartości, ceny akcji w tych krajach załamały się, a większość banków zbankrutowała z powodu strat na zagrożonych kredytach.
• 6. Bańka na rynku nieruchomości i akcji w Japonii, lata 80. XX wieku.

W pierwszej połowie lat 80. Dolar umocnił się o 50% w stosunku do walut innych wiodących gospodarek – jena japońskiego, marki niemieckiej, franka francuskiego i funta brytyjskiego. W 1985 r. osiągnięto porozumienie między Stanami Zjednoczonymi, Francją, Wielką Brytanią, Niemcami Zachodnimi i Japonią (Porozumienie Plaza) w sprawie przeprowadzenia skoordynowanej interwencji mającej na celu deprecjację dolara w stosunku do jena japońskiego i marki niemieckiej. W wyniku przeszacowania jena z 257 jenów w 1984 r. do 122 jenów za dolara w 1987 r. japoński eksport stracił wiele ze swojej międzynarodowej konkurencyjności, co negatywnie wpłynęło na wzrost gospodarczy Japonii.

W nadziei na ożywienie rynków akcji i nieruchomości Bank Japonii obniżył ceny oprocentowanie. Zakładano, że dzięki temu efektowi rewitalizacji przemysł japoński, nastawiony dotychczas głównie na eksport, będzie w stanie dostosować się do popytu krajowego, co pociągnie za sobą nadzwyczajny wzrost we wszystkich sektorach gospodarki, a także wzrost popytu konsumpcyjnego, któremu towarzyszą inwestycje w zakładach i sprzęcie. Zamiast jednak zwiększać popyt krajowy, ekspansywna polityka pieniężna przyczyniła się do powstania gigantycznej bańki na japońskiej giełdzie i rynku nieruchomości. Bańka została przebita na początku 1990 r., kiedy Bank Japonii gwałtownie podniósł stopy procentowe. Spadek wartości akcji i nieruchomości spowodował utratę bogactwa narodowego w wysokości 1500 bilionów jenów, co stanowiło równowartość trzyletniego PKB Japonii.

• 7. Bańki na rynku nieruchomości i giełdach w Finlandii, Norwegii i Szwecji, 1985-1989. Jednocześnie trzy kraje północy – Finlandia, Norwegia, Szwecja – całkowicie odtworzyły japońskie doświadczenia bańki cenowej na rynku nieruchomości. Bańka, która powstała w krajach skandynawskich, była finansowana pożyczkami z zagranicznych oddziałów japońskich banków. W tym samym czasie, gdy japońskie organy regulacyjne złagodziły ograniczenia nałożone na japońskie banki prowadzące działalność za granicą, organy regulacyjne w krajach skandynawskich złagodziły ograniczenia dotyczące zaciągania pożyczek zagranicznych przez swoje banki. W drugiej połowie lat 80. ceny akcji i ceny nieruchomości w Norwegii potroiły się, w Szwecji i Finlandii - 5 razy. Nastąpił gwałtowny spadek cen i upadłość instytucji kredytowych.
• 8. Bańka na rynku nieruchomości i giełdach w Tajlandii, Malezji, Indonezji i niektórych innych krajach azjatyckich, 1992-1997. W związku ze znaczącą przeceną jena i spowolnieniem tempa wzrostu w Stanach Zjednoczonych, japońskie i amerykańskie międzynarodowe korporacje zaczęły aktywnie inwestować kapitał w krajach Azji Wschodniej, aby czerpać korzyści z niskich kosztów pracy w tym regionie. Doprowadziło to do boomu na giełdzie i rynki kredytów hipotecznych(w Tajlandii, Malezji i Indonezji w pierwszej połowie lat 90. ceny akcji wzrosły o 300-500%), a także gwałtowny wzrost popytu na kredyty zagraniczne, w tym na pokrycie deficytów Bilans handlowy Kraje azjatyckie. W związku z napływem kapitału zagranicznego doszło do przewartościowania walut krajów azjatyckich. Kiedy spekulanci walutowi zdali sobie sprawę, że kraje te nie są w stanie utrzymać stałego kursu walutowego, zaczęli sprzedawać waluty krajowe w zamian za dolary. Banki centralne krajów azjatyckich, nawet poprzez wykorzystanie na szeroką skalę rezerw walutowych, nie były w stanie utrzymać stałego kursu walutowego. Inwestorzy stracili zaufanie do władz monetarnych i wycofali kapitał. W wyniku kryzysu azjatyckiego w latach 1998-2000. Światowa produkcja produktów spadła o 2 biliony dolarów amerykańskich. Stanowiło to około 6% światowego PKB; 10 milionów ludzi pozostało bezrobotnych, a około 50 milionów ludzi w samej Azji znalazło się poniżej progu ubóstwa.
• 9. Fala inwestycji zagranicznych w gospodarce Meksyku, 1990-1993 gg. W 1985 roku Meksyk rozpoczął liberalne reformy zgodnie z zaleceniami amerykańskiego ekonomisty Johna Williamsa, które nazwano „Konsensusem Waszyngtońskim”. Reformy obejmowały m.in. restrukturyzację długu państw Ameryki Łacińskiej poprzez jego konwersję na obligacje nowego typu („obligacje Brady’ego”), denominowane głównie w dolarach i zabezpieczone długoterminowymi amerykańskimi obligacjami skarbowymi. Umożliwiło to obniżenie kosztów obsługi zadłużenia zagranicznego, przezwyciężenie deficytu budżetowego i zwiększenie atrakcyjności kraju dla inwestorów zagranicznych. Kolejnym krokiem w otwarciu Meksyku na inwestycje zagraniczne była inicjatywa prezydenta C. Salinasa dotycząca utworzenia strefy wolnego handlu pomiędzy Meksykiem, Stanami Zjednoczonymi i Kanadą. Przygotowując się do tego porozumienia, prowadzono rygorystyczną politykę kontraktowania podaży pieniądza. Znaczący napływ kapitału zagranicznego doprowadził do wzrostu ceny peso, wzrostu deficytu handlowego do 8% PKB w 1993 r. i zadłużenia zagranicznego do 60% PKB. Jednocześnie reformy i napływ kapitału praktycznie nie miały wpływu na tempo wzrostu gospodarczego w kraju.

Meksykański kryzys finansowy z 1994 r. rozpoczął się wraz z powstaniem chłopskim w biednym stanie Chiapas, regionie, który praktycznie nie doświadczył żadnych reform gospodarczych ani politycznych. Kolejnym czynnikiem było zabójstwo czołowego kandydata na prezydenta z dominującej partii politycznej Donalda Colosio, który cieszył się poparciem społecznym. W wyniku destabilizacji politycznej nastąpił gwałtowny spadek napływu inwestycji zagranicznych, utrata rezerw międzynarodowych, dewaluacja peso i masowe bankructwa banków i firm. W 1995 r. realny PKB Meksyku spadł o 7%, a produkcja przemysłowa o 15%.

10. Pojawia się bańka na giełdzie OTC USA, 1995-2000

Bańka ta powstała w wyniku gwałtownego wzrostu akcji spółek internetowych. Niektóre firmy działające w tej dziedzinie Technologie informacyjne, takie jak Microsoft, Cisco, Dell i Intel, odmówiły poddania się zwykłym procedurom notowania na giełdach, preferując handel elektroniczny papiery wartościowe na amerykańskim rynku pozagiełdowym (NASDAQ). W 1990 roku wartość akcji notowanych na NASDAQ stanowiła 11% wartości akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Nowym Jorku. W 1995 r. liczba ta osiągnęła już 19%, w 2000 r. - 42%. W grudniu 1996 roku prezes Rezerwy Federalnej USA A. Greenspan nazwał sytuację na amerykańskiej giełdzie „irracjonalną żywiołowością”. Stopień przegrzania giełdy nowojorskiej w 2000 r. był porównywalny z sytuacją w 1929 r. pod względem relacji cena/zysk na akcję (w skrócie P/E). W 2000 r. wskaźnik Dow Jones Industrial Average P/E wynosił 50, podczas gdy akcje Nowej Gospodarki wahały się od 100 do 1000. Dla porównania, normalny wskaźnik P/E w przeszłości oscylował wokół 12-15. W 2000 roku indeks Dow Jones wzrósł do ponad 12 000 punktów, a indeks NASDAQ do ponad 5000. Ceny akcji amerykańskich spółek zaczęły spadać jesienią 2000. W ciągu kolejnych trzech lat ceny akcji NASDAQ wynosił 80%.

11. Światowy kryzys finansowo-gospodarczy, 2008 – obecnie. W wyniku polityki taniego pieniądza Rezerwy Federalnej kredyty hipoteczne w Stanach Zjednoczonych stały się bezprecedensowo dostępne nawet dla najmniej zamożnych warstw społeczeństwa. Ponadto uchwalona w 1998 r. ustawa Gramma-Leacha-Blileya praktycznie uchyliła przepisy ustawy Glassa-Steagalla z 1933 r. Od teraz banki komercyjne Nie zabraniano prowadzenia wszelkiego rodzaju działalności banków inwestycyjnych i wolno było podejmować ryzyko, którego analogie doprowadziły kiedyś do Wielkiego Kryzysu w latach 1929–1933. Z kolei banki inwestycyjne zamieniły się w komercyjne i zaczęły tworzyć pieniądz kredytowy. Doprowadziło to do braku równowagi terminowej w strukturze aktywów i pasywów amerykańskiego systemu bankowego.

Tempo wzrostu wartości aktywa finansowe utraciły nie tylko połączenie z bazą monetarną, ale także z czynnikami fundamentalnymi. Przykładowo w lipcu 2006 roku kapitalizacja amerykańskiej giełdy wyniosła 11,5 biliona dolarów, a rok później osiągnęła 15 biliardów dolarów. Dla porównania, w tym samym okresie amerykański PKB wzrósł zaledwie o 5% (czyli o 650 miliardów dolarów).) . Tak fundamentalny czynnik, jak na przykład wydajność pracy, wykazywał zwykłe tempo wzrostu w Ameryce. Dlatego jedynym wyjaśnieniem wzrostu wartości amerykańskich korporacji o 3,5 biliona dolarów w ciągu zaledwie jednego roku był nadmierny optymizm co do przyszłości

rozwój gospodarki amerykańskiej. Fala nadmiernego optymizmu ustąpiła miejsca fali nadmiernego pesymizmu. W ciągu jednego roku kapitalizacja amerykańskiej giełdy (od lipca 2007 r. do lipca 2008 r.) spadła o 30%, tracąc 3,5 biliona dolarów – czyli dokładnie tyle, ile utworzono rok wcześniej. Podobna sytuacja miała miejsce na amerykańskim rynku nieruchomości. W latach 2000-2007. Ceny domów w USA wzrosły ponad dwukrotnie. Siłą napędową po raz kolejny okazał się nadmierny optymizm. Na początku 2009 r. ceny domów w USA spadły o ponad 30% w porównaniu z rekordowymi wartościami z połowy 2006 r. Gdy wartość domów w USA zaczęła spadać, bańka pękła.

• Pożyczka na wezwanie – krótkoterminowa kredyt komercyjny, które pożyczkobiorca zobowiązuje się spłacić na pierwsze żądanie pożyczkodawcy.
• Handel marżą polega na przeprowadzaniu spekulacyjnych operacji handlowych przy użyciu pieniędzy i (lub) towarów dostarczonych handlowcowi na kredyt zabezpieczony ustaloną kwotą - marża. Pożyczka z marżą różni się od zwykłej pożyczki tym, że otrzymana kwota pieniędzy (lub koszt otrzymanego towaru) jest zwykle kilkukrotnie większa niż kwota zabezpieczenia (marży).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. Upadek imperium dolarowego i koniec Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 s.