Kako stvoriti investicijski portfelj? Odabir instrumenata za portfelj. Kako upravljati investicijskim portfeljem
Gotovo svako ulaganje nosi stopostotni rizik, zbog čega ulagaču nije bitan samo postotak dobiti, već i pouzdanost ulaganja, barem sigurnost sredstava. Čak i ako investicija ima 100% rizika, ulagači koriste drevnu tehniku koja smanjuje rizik na nulu.
Ključna riječ ovdje je diversifikacija, Što jednostavnim riječima znači "ne stavljajte sva jaja u jednu košaru."
Za suvremena ulaganja jednostavno je potrebno formiranje investicijskog portfelja. Portfelj dionica sadrži različite sektore, dionice su odabrane pomoću strategije Buy and Hold koju Warren Buffett toliko voli. S obzirom na grafikone mnogih tvrtki, čak i uz konzervativnu strategiju, pojedinačne dionice mogu dobiti više od 200% godišnje, pri čemu portfelj služi kao kontrola rizika.
Investicijski PAMM portfelj:
| PAMM račun (broj) | Gubitak profita | % Upravitelj |
|---|---|---|
| vječnost (312978) | 2,6% | 25-50% |
| Moriarti (329842) | 1,9% | 25-40% |
| Merk-pamm2 (340703) | 1,9% | 15-27% |
| V.I.P. tržnica (392088) | 16% | 30-40% |
| Solaris500 (403783) | 9,2% | 26-44% |
| ETS (403593) | 0,7% | 25-50% |
| Forsazh (406640) | 5,3% | 18-30% |
| A0-ŽIVICA (345423) | 4,2% | 18-36% |
| Kamai (436968) | 201,6% | 30-40% |
| Itera (320389) | 22,1% | 15-30% |
| AMERICA_USD (422060) | 6,4% | 30% |
| LISICA (392461) | 22,8% | 40-50% |
| DSV Jarec (337536) | 43,4% | 25-50% |
| BARBARA2011 (398647) | 34,2% | 50% |
Također možete dodati agresivnije PAMM račune, eliminirati neprofitabilne na vrijeme i dodati nove profitabilne upravitelje.
Kao što već razumijete, investicijski portfelj stvoren je kako bi se smanjili rizici i povećala pouzdanost štednje sredstava.
Formiranje investicijskog portfelja
Primjer. Ako u svom portfelju imate 12 projekata od kojih su 2 bila negativna, tada će prednosti preostalih deset pokriti gubitak i u konačnici vas dovesti do dobiti, što jasno potvrđuje naš portfelj u gornjoj tablici.
Druga komponenta formiranja investicijskog portfelja bit će postotni odnos, odnosno koliko proporcionalno uložiti u svaki projekt.
Pretpostavimo da ste 80% sredstava uložili u projekt koji vam se jako sviđa, a samo 20% uložili u preostalih 5-7 projekata. Bi li to bila prava diversifikacija? Unatoč činjenici da imate 6-8 komponenti u svom portfelju, vaši rizici će biti vrlo visoki, jer će 80% kapitala biti koncentrirano na jednom mjestu.
Naravno, to ne znači da trebate ulagati" jednako". Na primjer, uzmimo ulaganja visokog rizika/visokog prinosa (na primjer agresivan ili startupi) - već imaju povećani rizik, pa u njih morate ulagati manje iznose nego u konzervativne komponente.
Odredit će se upravo podjelom doprinosa na konzervativnu i agresivnu komponentu.
Koju aktovku preferirate?
Mogućnosti ankete su ograničene jer je JavaScript onemogućen u vašem pregledniku.
Portfelj dionica i obveznica s dodatkom PAMM računa * 9%, 376 glasova
Portfelj kriptovaluta * 7%, 271 glas
Portfelj PAMM računa 6%, 245 glasova
Portfelj dioničkih ETF-ova i obvezničkih ETF-ova s dodatkom PAMM računa * 5%, 188 glasova
* - dodao je posjetitelj
Investicijski portfelj vrijednosnih papira
Svaki investitor koji se suočio s problemom raspodjele svojih ulaganja prije ili kasnije došao je do zaključka: Ne stavljajte sva jaja u jednu košaru.
Tržište dionica omogućuje iznimno široku diversifikaciju kapitala i štiti ga od pretjeranih rizika.
Nekima se može činiti da je opisani pristup pretjerano konzervativan, ali rezultat će biti 1200% za 5 godina.
Prije svega, depozit ćemo podijeliti na dva dijela. Većina (70%) bit će raspoređena na konzervativni dio portfelja. Preostalih 30% će se što učinkovitije raspodijeliti među rizičnu imovinu.
Konzervativni dio
Dakle, formiranje investicijskog portfelja ovog dijela kapitala bit će provedeno maksimalno odgovorno, jer u najgorem slučajuKako se događaji budu razvijali, upravo će ovaj dio pomoći u održavanju pozitivnog stanja na računu. Prevladavajuća vrsta prihoda bit će pasivna.
Postoji nekoliko alata na tržištu koji mogu pružiti ovu mogućnost.
1. Na prvom mjestu bit će državne obveznice(), vjerojatnost neplaćanja je blizu nule. Plaćanje za jamstva bit će nizak povrat, koji će biti približno 5-6% godišnje.
2. Na drugom mjestu bit će dužnički vrijednosni papiri vodeći kao što su: Sberbank, GAZPROM, Magnit, Rosneft, VTB. Vjerojatnost neplaćanja i ovdje je iznimno niska, ali ne jednaka nuli.
Povećanje rizika će se odraziti na povećanje profitabilnosti za investitora, ali će biti izuzetno malo. 6-8% je maksimum koji nam ti papiri mogu dati, ali više nam za sada ne treba.
3. 2010. godine na državnoj razini donesen je zakon o mikrofinanciranju privatnih organizacija i zaklada pojedinaca. To je dovelo do niza investicijski fondovi, kojima se trguje na burzi, imaju fiksnu cijenu i osiguravaju konzervativnu zaradu 12-14% godišnje. Takvi fondovi najčešće imaju strukturu Zatvoreni uzajamni fond (zatvoreni uzajamni fond). Za kupnju takvog proizvoda morate imati status. Srećom, mnogi brokeri sada sintetički dodjeljuju ovaj status uz naknadu (5-9 tisuća rubalja).
- Zapravo, rade poput banaka, daju kredite stanovništvu pod osiguranjem nekretnina i druge imovine. Dobit koja se vraća u obliku kamata dijeli se na sve sudionike fonda (minus plaće društvo za upravljanje). Razlika je u tome Društvo za upravljanje, za razliku od upravljanja bankom, pruža konkurentnije cijene. Ovako zanimljiv instrument sigurno će naći mjesto u našem portfelju.
U današnjem svijetu bilo bi glupo podcijeniti utjecaj dolar o financijskoj strani života država i obični ljudi. Rizik od devalvacije rublje prisiljava ulagače da potraže utočište u imovini u stranoj valuti.
Ali jednostavno kupovati dolare bilo bi previše nepromišljeno.
Uostalom, dolar može postati nestabilan pod određenim okolnostima više sile, pa bi bilo lijepo da nam konzervativna pozicija dolara stvara prihod.
4. Velike domaće tvrtke nominirane u dolara. Prinos najstabilnijih izdavatelja u stranoj valuti bit će približno 5-8% godišnje ( VTB, GAZPROM, LUKOIL).
Dakle, ukupno smo odabrali oko 4 instrumenta s različitim rizicima, ali svi su dovoljno konzervativni da naš račun raste ravnomjerno i bez trzaja.
Novac ćemo podijeliti između njih u različitim omjerima.
- OFZ– 20% (RUR).
- Korporativne obveznice–20% (RUR).
- Zatvoreni uzajamni fond–10% (RUR).
- euroobveznice– 50% (USD).
Imajte na umu da smo u potpunosti neutralizirali rizik investicijskog portfelja od fluktuacija nacionalna valuta, što će nam omogućiti da ostvarimo svoje povrate bez obzira na nagle promjene na tržištu. Naš konačni postotak bit će približno 10% u kombiniranoj valuti (RUR/USD).
Spekulativni dio
Od ovog dijela našeg kapitala pokušat ćemo izgraditi riskantan i izuzetno isplativo dio portfelja. Ali ni tu nećemo zaboraviti na zdrav razum i postupno ćemo ići prema povećanju udjela rizika i profitabilnosti.
Na prvom mjestu u ovoj piramidi formiranja investicijskog portfelja su dionice koje nude visoke dividende. Politika korporacija u pogledu isplate vlasnicima dijela dobiti uvijek se mijenja, pa će biti predstavljeni aktualni izdavatelji.
Nažalost, u Rusiji su određene grane proizvodnje vrlo slabo razvijene, pa ćemo se ograničiti na samo nekoliko stavki.
Prije svega ovo preferencijalne dionice Surgutneftegaz (sirovine, ulje), MTS(telekom, usluge), MMC Norilsk Nickel (sirovine, obojeni metali).
Dionice će se kupovati duže vrijeme, pa konkretna cijena nema posebnu ulogu, no ipak je preporučljivo ući u njih nakon blagog povlačenja: 5-10% . U prosjeku, isplate na ove vrijednosne papire će varirati oko 10-12% + promjena tečaja.
Preporuča se da se preostali dio sredstava stavi pod vrijednosne papire startupa i tvrtki u aktivnom razvoju, gdje rast može premašiti 200-500% godišnje. Glavni zadatak je pronaći nekoliko tvrtki koje bi premašile naše konzervativne prihode za barem 20-30%. Vaš broker vam uvijek može pomoći u odabiru i izboru tvrtki, a na vama je samo odabrati i donijeti odluku. Osim toga, možete iskoristiti "" koje broker nudi.
Ovako će izgledati održiv i održiv investicijski portfelj kompetentnog investitora.
Naravno, prosječni ukupni povrat na portfelj neće premašiti 20% godišnje, ali ovdje mnogi zaboravljaju da uvijek možete nadoplatiti svoj depozit.
Trenutna profitabilnost omogućit će nam udvostručenje kapitala u samo 5 godina bez posebnih rizika. Ali ako tome dodate redovite nadopune iz glavnog izvora prihoda, tada će složene kamate početi činiti čuda.
Ovako će izgledati kapital s našom profitabilnošću ako ga mjesečno obnavljamo barem za 10% i uložit ćemo otprilike milijun rubalja:
| Raspored plaćanja | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Datum obračuna | Troškovi kamata, utrljati. | Plaćen porez, utrljati. | Plaćene kamate, utrljati. | Dopuna depozita, utrljati. | Iznos depozita na kraju razdoblja, utrljati. |
| 1 godina | 107 617 | 7 533 | 100 084 x 12 | 100 000x12 | 2 504 584 |
| 2 godine | 191 826 | 13 428 | 178,398 x12 | 100 000x12 | 4 309 654 |
| 3 godine | 292 824 | 20 498 | 272 326 x12 | 100 000x12 | 6 474 617 |
| 4 godine | 417 391 | 29 217 | 388 174 x 12 | 100 000 x 12 | 9 074 003 |
| 5 godina | 559 236 | 39 146 | 520 090 x 12 | - | 12 085 313 |
Ukupno ćemo u 5 godina s 1 000 000 kapital povećati na 12 000 000. Pristojna zarada, zar ne?
Naravno, u gornjem primjeru za 4 godine još uvijek smo prijavili 4 milijuna, ali postoji uspješniji primjer gdje umjesto dopune kapitala koristimo ponovno ulaganje, odnosno dobivena dobit se ponovno ulaže.
Ovo je isplativija investicija ( od 10 dolara) V PAMM računi, a slika nije ništa lošija:
U samo 3 godine ulaganja, složene kamate pretvaraju našu dobit u 814,6%!
Nije ograničeno samo na planiranje novih ulaganja, jer umjesto toga možete koristiti već ostvarenu dobit.
Na primjer, u prvom mjesecu ste uložili 100 dolara na PAMM račun, u drugom mjesecu uložili ste još 100 na drugi PAMM račun, u trećem mjesecu također su uložili u treći PAMM račun, ali tada ćete moći ulagati u nove PAMM račune dobit primljen za 3 mjeseca od prvog PAMM-a, za 2 mjeseca od drugog i za mjesec dana od trećeg. Nadalje, na isti način, samo ćete reinvestirati širenjem svog portfelja. Isto se može učiniti i na burzi.
Osim samih financija, menadžment investicijski portfelj pomaže kontrolirati trenutne rizike, na primjer, pravovremeno se riješiti neprofitabilne imovine i umjesto nje kupiti novu. Mogu vam pomoći pronaći novu imovinu ili analizirati postojeću osobni konzultanti od vašeg brokera. Oni neće donijeti odluku umjesto vas, ali mogu pomoći pružanjem ključnih informacija o imovini i njihovom trenutnom stanju.
Investicijski portfelj može imati različitu imovinu, ali uvijek morate imati na umu da planirate portfelj kako biste jasno razumjeli rizike i kako ih ne biste premašili ako se sastav portfelja promijeni. Osim toga, trebali biste imati ideju onadolazeći profiti, prilike za razvoj portfelja zahvaljujući ili sustavnom obnavljanju kapitala.
Međutim, postaje krajnje jasno da sam investicijski portfelj već može smanjiti rizike na nulu i dovesti investitora do stabilne dobiti.
Što mislite o portfeljnim ulaganjima?
Kako se formira i osigurava likvidnost portfelja? Što je načelo konzervativnosti u investicijskom portfelju? Koje su značajke optimizacije portfelja diverzifikacijom?
Nema ulaganja bez rizika. Svaki investitor početnik trebao bi naučiti ovo pravilo. Ne postoji imovina sa 100% jamstvom dobiti, inače bi svaki investitor postao Henry Ford i Warren Buffett. Čak ni bankovni depozit nije tako pouzdan instrument kako ga financijske institucije predstavljaju.
Na razinu profitabilnosti utječe tisuće razloga - ekonomske krize, inflacija, financijska nepismenost, kolebanje tečaja, burzovne katastrofe. Međutim, investitor ima učinkovit način, ako ne potpuno eliminirati rizike, onda ih minimizirati. Ova metoda se naziva "investicijski portfelj".
Prilikom kreiranja portfelja ne ulažete novac u jedan instrument, već koristite nekoliko investicijskih područja. Ja, Denis Kuderin, investicijski stručnjak, govorit ću o tome kako se to radi i koje vrste investicijskih portfelja postoje u novom članku.
Također ćete pronaći pregled pouzdanih profesionalnih tvrtki koje će vam pomoći u formiranju portfelja i kompetentnom upravljanju njime.
Samo naprijed prijatelji!
1. Što je investicijski portfelj
Zašto iskusni investitori biti plaćeni više od početnika? Mislite li da je to zato što ovi drugi imaju manje novca? Odgovor je očit, ali nije sasvim točan. Naravno, iznos ulaganja izravno utječe na profitabilnost, ali odlučujuću ulogu igraju sasvim drugi čimbenici.
Iskusni financijeri znaju pravilno primijeniti investicijske instrumente i znati njima što učinkovitije upravljati. Svjesni su da što je više područja ulaganja uključeno, to su manji rizici od propasti i veća vjerojatnost ostvarivanja stabilnog i dugoročnog prihoda.
Pridošlica traži najprofitabilniju i najperspektivniju imovinu, baš kao što su vitezovi tražili Sveti gral. A kad ga pronađe, žuri uložiti sav svoj novac u njega. Ova metoda može funkcionirati, a može i uništiti investitora. Ako ste po prirodi igrač i želite igrati, a ne zarađivati novac, onda je ovaj put za vas.
Pametni investitori rade stvari drugačije. Ne gledaju najviše instrumenti visokog prinosa. Kombiniraju konzervativna ulaganja s umjerenim i visokorizičnim ulaganjima. Ako jedna opcija ne uspije, deset drugih instrumenata pokriva moguće gubitke.
Ukupna imovina investitora čini njegovu investicijski portfelj. Ovaj portfelj sadrži vrijednosni papiri ili druge vrste ulaganja koja omogućuju vlasniku da zaradi kamate, dividende ili špekulacije.
2. Koje vrste investicijskih portfelja postoje – TOP 7 glavnih vrsta
Klasifikacija investicijskih portfelja prilično je proizvoljna. Profesionalni ulagači pokušavaju kombinirati različite strategije ulaganja. Događa se da im je jedna polovica portfelja profitabilna, a drugu čine investicije rasta.
Međutim, svaki investitor mora znati koje sve vrste portfelja postoje.
Tip 1. Portfelj prihoda
Iz naziva je jasno da je takav portfelj dizajniran za visok prihod od ulaganja minimalan rizik i poželjan je za konzervativne investitore.
Uključuje obveznice (državne i korporativne) s malim redovnim otplatama, dionice velikih tvrtki u industriji sirovina ili energetike. Prihod od takvog portfelja uglavnom se ostvaruje od kamata i dividendi. Ako govorimo o pokazateljima, onda je to 10-25% godišnje.
Prikaz 2. Portfelj rasta
Dobit rastućeg portfelja osigurava se povećanjem vrijednosti vrijednosnih papira. Ovaj alat koriste investitori koji žele ostvariti značajan profit. Područja ulaganja: dionice brzorastućih tvrtki, startupa.
Rizici rasta portfelja su prilično visoki, ali ako investitor proda svoju imovinu na vrijeme, dobit će također biti značajna. Pokazatelji profitabilnosti nisu ograničeni.
Prikaz 3. Uravnotežen portfelj
Portfelj umjerenog investitora. Formira se od vrijednosnih papira poznatih kompanija i ima stabilan sastav. Vlasnik takvog portfelja usmjeren je na dugoročnost i očuvanje kapitala. No, manji dio imovine mogu činiti i dionice čija se vrijednost brzo mijenja, no takav je rizik uvijek opravdan i pod strogom je kontrolom.
Prikaz 4. Portfelj rizičnog kapitala
Portfelj igrača na burzi usmjeren na maksimalni rast kapitala. Takav investitor zna da najveći prinosi dolaze od najrizičnijih ulaganja. Imovina uključuje dionice novih i brzorastućih poduzeća, kao i poduzeća koja razvijaju nove tehnologije.
Pogled 5.
Konzervativni portfelj dizajniran za dugi rokovi. Vlasnik se ponaša po principu "kupi i zaboravi". Da biste se upustili u takvo ulaganje, morate imati solidan budžet, jer uloženi novac neće biti dostupan još nekoliko godina.
Tipičan primjer
Petogodišnje obveznice federalnog zajma koje je središnja banka izdala 2012. otplaćene su u proljeće 2017. godine. Svi vlasnici takvih vrijednosnih papira vratit će svoj novac u cijelosti. Već su ostvarili prihod putem kupona koji su se isplaćivali svakih šest mjeseci tijekom cijelog trajanja obveznica.
Vratimo se ponovno Warrenu Buffettu – jasnom zagovorniku dugoročna ulaganja. On je rekao: " Ako ne planirate držati dionice 10 godina, nemojte ni razmišljati o kupnji na 10 minuta. Stabilna profitabilnost je dugoročna stvar».
Prikaz 6. Portfelj kratkoročnih vrijednosnih papira
Suprotno od dugoročnog portfelja. Ovaj paket uključuje ulaganja s maksimalnom likvidnošću i brzim povratom sredstava. Primjer je ulaganje u dioničke i valutne špekulacije na Forex tržištu.
Prikaz 7. Portfelji s regionalnim ili stranim vrijednosnim papirima
Portfelji za domoljube svoga kraja ili poduzetnike koji dobro poznaju domaće tržište svoga kraja. Vrste specijaliziranog portfelja su skupovi vrijednosnih papira specifičnih za industriju (na primjer, tvrtke za rafiniranje nafte), dionice stranih kompanija.
Tablica investicijskih portfelja jasno će pokazati karakteristične značajke svih sorti:
№ Vrsta portfelja Alati Profitabilnost 1 Portfelj prihoda Vrijednosni papiri s visokim kamatama i dividendom Umjereno 2 Portfelj rasta Vrijednosni papiri visoke aprecijacije visoko 3 Uravnotežen Papiri o prihodu i rastu podijeljeni su približno jednako Umjereno 4 Rizični kapital Dionice brzorastućih tvrtki, startupa visoko 5 Dugoročno Obveznice, dionice velikih poduzeća Nizak ali stabilan 6 Kratak Vrijednosni papiri podcijenjenih i mladih tvrtki visoko 3. Postupak formiranja investicijskog portfelja - 5 glavnih faza
Dakle, čvrsto ste odlučili formirati svoj investicijski portfelj. Razmotrimo što je za to potrebno.
Preporučam svim početnicima da slijede princip konzervativizma. To znači da temelj za portfelj trebaju biti konzervativni i pouzdani financijski instrumenti. Kasnije ćete riskirati kada povećate imovinu za 50-100%. U međuvremenu, budite razboriti, strpljivi i dosljedni.
I strogo se pridržavajte uputa stručnjaka.
1. faza. Postavljanje ciljeva ulaganja
Što su ciljevi investitora specifičniji, to su njegovi ciljevi učinkovitiji financijske aktivnosti. Ako osoba dolazi na tržište s nejasnim namjerama, rezultat će također biti nejasan i neizvjestan. Cilj "zaraditi malo više novca ako možete" neće uspjeti. Postavite si realne i konkretne ciljeve.
Profesionalac radi za rezultate. Na razmjenu dolazi spreman i spreman za pobjedu. Istodobno, ni na minutu ne zaboravlja na sigurnost. Njegov je kapital neosjetljiv na vanjske šokove, a njega samog od impulzivnih odluka štiti ispravno odabrana strategija.
Odlučite unaprijed koliko i zašto želite zaraditi na investicijama. Pravi ciljevi su povećati kapital za 50% u godinu dana, uštedjeti za automobil i zaraditi više na burzi nego na glavnom poslu.
Savjetovao bih novim investitorima da rade s profesionalnim savjetnikom. Mnoge brokerske tvrtke obavljaju takve funkcije čak i besplatno. Nemojte zanemariti kvalificiranu pomoć, poslušajte mudre savjete i slijedite ih.
Faza 2. Odabir investicijske strategije
Odabir strategije ovisi o osobnim preferencijama investitora i njegovim krajnjim ciljevima.
U suštini, postoje samo 3 strategije ulaganja:
- agresivan;
- konzervativan;
- umjereno.
Agresivna (također poznata kao aktivna) strategija uključuje stalno praćenje promjena na tržištu. Aktivni investitor neprestano djeluje – kupuje, prodaje, reinvestira. Cilj mu je dokapitalizacija čim prije. Ova strategija zahtijeva vrijeme, znanje i novac.
Čeka se pasivna strategija. Investitor ne sudjeluje u međuprocesima i računa samo na dugoročne rezultate. Ili prima dobit od dividendi, kamata i kupona. To je upravo strategija koju bih preporučio početnicima. Malo dosadan, ali pouzdan.
Faza 3. Analiza tržišta vrijednosnih papira
Na temelju vaših investicijskih ciljeva analizirajte tržište vrijednosnih papira i sami odredite instrumente koji su najprikladniji za vašu strategiju. U ovoj fazi preporučam odabir pouzdanog brokera – vodiča u beskrajnom financijskom labirintu.
Ulaganje na burzi svakako je teže od polaganja bankovnih depozita, ali mnogo lakše nego zarađivati novac svakodnevnim radom u tvornici ili uredu. Glavna stvar je preuzeti odgovornost za financijske odluke i razumjeti mehanizme razmjene barem na amaterskoj razini.
Ali ne biste trebali žuriti bezglavo u bazen. Prvo, čitajte blogove, članke, knjige za početnike. Nakon što shvatite kako se obveznice razlikuju od dionica i što su ETF-ovi, postupno prijeđite na praksu. Proučite kotacije kompanija za tekuću i prošlu godinu, pogledajte koliko su pojedini vrijednosni papiri porasli i koliki je prihod donio njihovim vlasnicima.
Druga opcija je otvoriti demo brokerski račun, koji ima svaka profesionalna tvrtka, i neko vrijeme trgovati virtualnim dionicama. To će vam pomoći da se osjećate ugodno na tržištu i shvatite osnovna načela trgovanja.
Neki početnici odabiru strategiju praćenja iskusnih ulagača. Ponekad vam brokeri dopuštaju da proučavate portfelje uspješnih igrača i ulažete novac po principu "radi kao ja".
Faza 4. Odabir sredstava za portfelj
Ulaganje u dionice je nepredvidivo, ali nije lutrija ili casino igra. Ovdje sami imate pravo kontrolirati situaciju i uravnotežiti rizike. Nemoguće je predvidjeti točnu dobit, posebno za dionice domaćeg ruskog tržišta, ali približan rast dobiti prema konzervativnoj strategiji vrlo je određena vrijednost.
Raspodijelite imovinu u područjima u kojima imate barem minimalno znanje. Na primjer, ne biste trebali ulagati novac u terminske ugovore ako ne znate kako rade. Bolje je stanje neraspoređenih sredstava staviti u stranu valutu. Neka na brokerskom računu bude besplatan novac.
Faza 5. Kupnja vrijednosnih papira i početak praćenja formiranog portfelja
Vrijednosni papiri na burzi kupuju se preko brokera. Ljudi rijetko ulažu novac izravno u dionice. To rade uglavnom iskusni investitori s puno novca.
Kupnja imovine i zaboravljanje na nju je pogrešna taktika. Čak i ako ste najkonzervativniji investitor na svijetu, morate redovito pregledavati svoj portfelj i provoditi reviziju barem jednom u kvartalu ili šest mjeseci. Nekih ćete se papira morati riješiti, a neke ćete, naprotiv, morati dodatno kupiti.
4. Stručna pomoć u portfeljnom ulaganju - pregled TOP-3 brokerskih društava
Već sam rekao da bez brokera početnik nema što raditi na tržištu vrijednosnih papira. Broker nije samo posrednik koji za svoje usluge dobiva postotak, on je vaše oči i uši. Što je dirigent pouzdaniji, to je veća zarada.
Na nekim burzama brokeri kombiniraju dužnosti financijskog savjetnika. Ponekad čak i bez dodatnih troškova.
Proučite pregled najpouzdanijih brokerskih tvrtki u Rusiji i koristite njihove usluge.
1) FINAM
Najstariji broker u Rusiji (tvrtka je osnovana 1994. godine). osim brokerske usluge, bavi se upravljanjem kapitalom, obukom, deviznim poslovima, izravnim ulaganjima u proizvodnju i gospodarstvo. Održava tečaj za stalni razvoj i implementaciju najnovijih tehnologija informacijske tehnologije i korisničke usluge.
Stručnjaci FINAM-a pomoći će klijentu u formiranju investicijskog portfelja i odabrati najprofitabilnija i najperspektivnija područja u skladu s ciljevima i financijskim mogućnostima investitora.
Otvorite demo račun ili pravi brokerski račun izravno na web stranici tvrtke. Postupak traje nekoliko minuta. Gotovo odmah dobivate pristup mjenjačkim transakcijama s vrijednosnim papirima i valutama. Tvrtka obećava povrat od 18% godišnje čak i uz pasivnu strategiju ulaganja.
2) GoldMan Capital
Tvrtka pruža usluge savjetovanja u području privatnih i korporativnih ulaganja. Ovi dečki ne samo da će vam reći što je učinkovit investicijski portfelj, već će vam pomoći i da ga stvorite.
Svakom klijentu dodijeljen je individualni portfolio manager koji upravlja imovinom kako bi iz nje izvukao maksimalan profit. Prihod posrednika ovisi o vašem prihodu, tako da konzultanti imaju osobni interes za dobrobit klijenta.
3) FMC
Još jedna posrednička tvrtka s dugom poviješću rada i besprijekornom reputacijom. Klijenti dobivaju pristup ulaganjima u dionice najvećih svjetskih i ruskih korporacija. Želite li postati suvlasnik Microsofta, Gazproma, Coca-Cole ili Applea? Nema ništa jednostavnije – registrirajte se kod FMC-a i dobijte osobnog savjetnika koji će upravljati vašim investicijskim portfeljem tijekom cijelog razdoblja ulaganja.
5. Koji su načini optimizacije investicijskog portfelja - 3 glavne metode
Lijenčina će uvijek pronaći razlog zašto neće investirati. Radije će vjerovati Sergeju Mavrodiju nego sebi ili će kupiti kućanske aparate kad dolar počne rasti.
Aktivan i dalekovidan pojedinac koji razmišlja o budućnosti ne bavi se takvim glupostima. On traži načine kako optimizirati svoj osobni investicijski portfelj. S njim se ne boji unutarnjih kriza, kolebanja valuta i pada rublje.
Postoji mnogo načina za optimizaciju portfelja, ali ja ću pogledati one najučinkovitije.
Metoda 1. Diverzifikacija portfelja
Prvo i najvažnije pravilo investitora. Na jednostavnim jezikom ide ovako: "Mnogo jaja, mnogo košara." Što više alata odaberete, manji su rizici. Ali dohodak se također mora izračunati na takav način da pokrije inflaciju.
Klasifikacija ulaganja prema namjeni ulaganja dijeli ih na izravna i portfeljna ulaganja. Izravna ulaganja usmjerena su na stjecanje stvarne imovine uz uvjet da ulagač sudjeluje u upravljanju njome. Bit portfeljnog ulaganja je stjecanje vrijednosnih papira, po mogućnosti iste stvarne imovine u obliku dionica, radi stvaranja prihoda. Portfeljni investitor ne sudjeluje u procesu upravljanja poduzećima čije je dionice stekao.
Kupnjom dionica poduzeća ili drugih vrijednosnih papira ulagač se uvijek izlaže riziku da neće dobiti očekivani prihod, a ponekad i uloženi kapital. odlični su ako investitor kupi dionice jednog ili dva poduzeća, budući da tržište vrijednosnih papira odražava stvarne procese proizvodnje i prodaje proizvoda tih poduzeća, na koje utječu mnogi čimbenici, negativni ili pozitivni. Investitor možda neće imati vremena prodati dionice po povoljnoj cijeni ako negativni čimbenici utječu na poslovanje tvrtki čije je dionice kupio. Možda niti ne zna za njih, ali će saznati tek nakon što im cijena padne.
Kako bi smanjio rizike, investitor stvara investicijski portfelj koji uključuje dionice različitih tvrtki s različitim stupnjevima rizika i različitim razinama profitabilnosti. Pojam investicijskog portfelja povezuje se s idejom običnog portfelja ispunjenog vrijednosnim papirima (dionicama) različitih tvrtki.
Investicijski portfelj je također značajan po tome što se može stalno mijenjati ovisno o uvjetima na tržištu vrijednosnih papira, održavajući razinu profitabilnosti bez promjene stupnja rizika.
Investicijski portfelj i investitori
- konzervativni investitori;
- umjereno agresivan;
- agresivni investitori.
Portfelj investitora najčešće odražava njegov karakter i bit, ako je riječ o investitoru – pojedincu.
Ako govorimo o investitoru - pravna osoba, tada formiranje investicijskog portfelja ovisi o zadacima s kojima se poduzeće suočava. Zajednički su im principi formiranja investicijskog portfelja – odnos profitabilnosti i rizika: s niskom razinom profitabilnosti; umjereno rizična ulaganja sa zajamčenim prinosima; ulaganja s visokim stupnjem rizika i maksimalnom isplativošću.
Vrste investicijskih portfelja
Na temelju ovog pristupa vrste investicijskih portfelja dijele se na:
- konzervativan;
- umjereno;
- agresivan.
Konzervativni se sastoji od državnih vrijednosnih papira, blue chip dionica, zlata i osigurava visoku zaštitu komponenti i portfelja u cjelini, a profitabilnost investicijskog portfelja održava se na razini koju zahtijeva investitor.
Aggressive ima vrijednosne papire s visokim prinosom, uključujući njihove derivate. Ovi vrijednosni papiri imaju prilično visok stupanj rizika. Dakle, investitor aktivno upravlja svojim portfeljem ili je u stalnom kontaktu s brokerom koji upravlja njegovim portfeljem.
Umjereno uravnotežen, karakteristična je optimizacija investicijskog portfelja u smislu isplativosti i stupnja rizika. Takav portfelj sadrži i vrijednosne papire visokog prinosa s visokim stupnjem rizika i pouzdane vrijednosne papire niskog prinosa, poput državnih obveznica.
Vrste investicijskih portfelja
Vrste investicijskih portfelja ovise o svrsi formiranja investicijskog portfelja.
- Ako je cilj investitora brz rast kapitala, on stvara portfelj rasta.
- Ako je cilj brz povrat ulaganja, tada se formira portfelj likvidnosti.
- Cilj investitora je zajamčeni stalni prihod, formira se prihodovni portfelj koji se sastoji od dionica velikih naftnih kompanija, kompanija u plinskom sektoru gospodarstva i velikih energetskih kompanija.
Osim toga, portfelji se mogu formirati od regionalnih vrijednosnih papira ili dionica tvrtki iz iste industrije. Formiraju se i investicijski portfelji sastavljeni od stranih vrijednosnih papira - portfeljna strana ulaganja.
Formiranje investicijskog portfelja
Faze formiranja investicijskog portfelja:
- Definicija sebe kao investitora: konzervativni, umjereni ili agresivni investitor.
- Određivanje cilja ulaganja: maksimalna profitabilnost, minimalni rizik, brz rast kapitala, brzi povrat ulaganja ili kombinacija ovih ciljeva.
- Analiza tržišta vrijednosnih papira na temelju ciljeva ulaganja.
- Odabir vrijednosnih papira i određivanje njihovog omjera za zadanu razinu profitabilnosti i minimalni stupanj rizika.
- Kupnja vrijednosnih papira i početak kontinuiranog praćenja formiranog portfelja.
Upravljanje portfeljnim ulaganjima
Ovako formiranim portfeljnim ulaganjima investitor može upravljati izravno ili ih prenijeti upravljanje povjerenjem brokersko društvo. Prijenos na povjereničko upravljanje ne znači potpuni prijenos prava upravljanja portfeljem. Promjena sastava portfelja, povećanje ili smanjenje vrijednosti imovine portfelja događa se uz obvezni dogovor s investitorom.
Bit upravljanja portfeljem za investitora je održavanje njegove profitabilnosti na određenoj razini. Ovdje postoje dva glavna pristupa:
- Formiranje visokodiverzificiranog portfelja sa zadanom razinom omjera prihoda i rizika.
- Formiranje visokoprofitabilnog portfelja s visokim stupnjem rizika.
U prvom slučaju, sudjelovanje ulagača u upravljanju povezano je s određivanjem razine omjera prihoda i rizika tijekom dugih vremenskih razdoblja i potrebnim prilagodbama sastava portfelja. Ova vrsta kontrole naziva se pasivna. Ali ovo ime ne odražava bit menadžmenta. Najpoznatiji svjetski portfeljni investitor Warren Buffett prakticira ovu vrstu upravljanja investicijama i zarađuje milijarde dolara. Glavna stvar, po njegovom mišljenju, je odabrati pravi sastav portfeljnih ulaganja, vidjeti dugoročnu perspektivu njihovog rasta, imati strpljenja i čekati, ne obraćajući pozornost na periodičnu nestabilnost tržišta vrijednosnih papira.
U drugom slučaju upravljanje portfeljem naziva se aktivnim. Svakodnevno se provodi analiza omjera prihod/rizik, temeljem analize usklađuje se sastav vrijednosnih papira, neki se prodaju, a drugi kupuju. Prodaja nekih vrijednosnih papira je moguća pod uvjetom da imaju visoku likvidnost. Aktivnim pristupom upravljanju portfeljnim ulaganjima, razina operativnih troškova je prilično visoka, što smanjuje učinkovitost ulaganja, o čemu portfeljni investitor također vodi računa. Sve to zahtijeva izvrsno poznavanje tržišta vrijednosnih papira, poznavanje temeljnih i tehnička analiza tržištu, jednom riječju, visoka profesionalna razina portfeljnog investitora.
U svakom pristupu upravljanju investicijskim portfeljem, uspjeh investitora ovisi o njegovom poznavanju tržišta vrijednosnih papira, temeljnih procesa u gospodarstvu ne samo svoje zemlje, već iu globalnom gospodarstvu, te vještoj primjeni tog znanja.
Portfeljna ulaganja jedno su od prioritetnih područja u investicijska sfera aktivnosti. Portfolio ulaganja se svakodnevno ulažu u ogromnim iznosima diljem svijeta. Također možete pokrenuti ovu zanimljivu i vrlo profitabilnu aktivnost. Počnite i vidite koliko je to isplativo i zanimljivo.
Investicija je ulaganje novca u nešto radi stvaranja prihoda i, kao rezultat toga, financijske slobode i neovisnosti.
Investicijski portfelj je skupina vrijedne imovine (zlato, dionice, obveznice, opcije) prikupljene zajedno za određenu svrhu. Iskusniji, konzervativniji investitori ulažu u dugoročne projekte – s malo rizika i manje dobiti. Rizičniji “avanturistički” ulagači preferiraju kratkoročne i profitabilnije poslove, ali u slučaju neuspjeha mogu ostati bez ičega. Međutim, svima je zajednička jedna stvar - ostvarivanje prihoda.
Glavne vrste investicijskih portfelja
Portfelji su podijeljeni u mnoge vrste, ali se mogu razlikovati glavni:Konzervativno – sadrži najmanje rizika i implicira manji profit. Sigurnost uloženih sredstava glavna je zadaća takvog portfelja. U većini slučajeva to su kratkoročni krediti, obveznice, depoziti u zlatu i nekretnine.
Agresivno – pogodno za ljude koji se ne boje riskirati. Moraju imati snažan mentalitet koji je spreman na tržišne fluktuacije. Ali ako ste uspješni, dobit će biti velika. Najčešće većinu imovine čine dionice.
Uravnoteženi je idealan tip portfelja u kojem jednake udjele zauzimaju oba pokazatelja - stabilnost i rizik. Ako neka ulaganja propadnu, druga će pomoći.
Idealan investicijski portfelj
Zašto vam je potreban investicijski portfelj?
Prije svega, morate odlučiti - zašto se stvara takav portfelj? Neki ljudi žele osigurati svoju starost, dok drugi ulažu kako bi zaradili više novca za tekuće troškove. Investicijski portfelj je prikladan alat za postizanje bilo kojeg cilja. Uostalom, ulaganjem kapitala u različite instrumente možete smanjiti rizike i održati profitabilnost. Drugim riječima, ako nešto ne "pregori", postoje i druge opcije. Stoga iskusni investitori nikada ne ulažu sva svoja sredstva u jedno poduzeće, već ih ravnomjerno raspoređuju između različitih objekata ulaganja, sastavljajući kompetentan poslovni plan.Kako stvoriti investicijski portfelj?
Točke koje treba uzeti u obzir pri stvaranju investicijskog portfelja:Rizici ulaganja
investicijski ciljevi
uvjeti ulaganja
Formiranje investicijskog portfelja
Ako osoba želi mirno primati stabilan prihod bez rizika, trebao bi odabrati konzervativni portfelj. Istodobno će primati prihod od oko 4-5% mjesečno, ali to se nadoknađuje pouzdanošću. Agresivan portfelj omogućuje primanje 30-70% mjesečno, ali to je također povezano s povećanim rizicima. Stoga je najbolje rješenje uravnotežen portfelj – nešto između ta dva. Takav portfelj omogućit će vam primanje do 20% prihoda mjesečno uz nižu razinu rizika. Dostupne mogućnosti ulaganja prilično su opsežne.
Što je rebalans portfelja?
Rebalansiranje je proces kojim se kapital unutar portfelja ulaganja preraspoređuje iz trenutno manje profitabilne imovine u onu koja aktivnije zarađuje. Time se povećava ukupni povrat portfelja, a time i dobit vlasnika. 
Profitabilnost i rizik u investicijskom portfelju
Glavna vrijednost u organiziranju investicijskih portfelja je njihova rizičnost i profitabilnost, te diversifikacija (distribucija) rizika. Najvažnije pitanje u ovom slučaju je koliko je novca investitor spreman izgubiti? To će biti rizici. Rizik imovine je varijabilna vrijednost koja ovisi o mnogim čimbenicima. Prinos portfelja izračunava se kao ukupni prinos na pojedine vrste dionica i vrijednosnih papira, uključujući nerizične imovine. Kako biste smanjili rizike u portfelju, morate u njega uključiti vrijednosne papire s različitim prinosima. Što je veći rizik projekta, to su veći prihodi. 
Kako upravljati investicijskim portfeljem?
Upravljanje investicijskim portfeljem niz je manipulacija vrijednosnim papirima s ciljem rezerviranja i povećanja ulaganja.Upravljanje investicijskim portfeljem
Postoji nekoliko strategija upravljanja:
Agresivna strategija uključuje stalno praćenje tržišta dionica, kontinuiranu procjenu mogućih prihoda i ažuriranje imovine. Pasivna ili konzervativna strategija je dugotrajno zadržavanje nepromijenjenih instrumenata ulaganja. Portfelj se formira korištenjem dugoročnih vrijednosnih papira sa smanjenim rizicima.
Uravnotežena strategija je ravnomjerna raspodjela svih sredstava, koja u slučaju tržišnih fluktuacija jamči minimalne gubitke.
Slijedeći jasno odabranu strategiju, ali u isto vrijeme reagirajući na tržišne promjene, možete postići uspjeh na polju ulaganja. Unosno ulaganje tijekom krize bit će od pomoći ulagačima početnicima. Urednici stranice žele vam financijsko blagostanje i pozivaju vas da pročitate članak o tome kako naučiti trgovati na Forexu.
Pretplatite se na naš kanal u Yandex.Zen
Portfeljna ulaganja
(Portfeljno ulaganje)
Portfelj je skup vrijednosnih papira u vlasništvu jednog investitora, uloženih u poslovne aktivnosti radi ostvarivanja prihoda.
Definicija, klasifikacija i vrste portfeljnih ulaganja, rizici povezani s portfeljnim ulaganjima, uloga međunarodnih portfeljnih ulaganja u razvoju ruskog gospodarstva
|
Portfolio ulaganje je, definicija
Portfolio ulaganja su ulaganja u vrijednosne papire radi naknadnog kockanja na promjenu tečaja ili primanja dividende, kao i sudjelovanje u upravljanju poslovnim subjektom. Portfeljna ulaganja ne dopuštaju investitoru da uspostavi efektivnu nad poduzećem i ne ukazuju na prisutnost investitor dugoročni interes za razvoj poduzeća.
Portfelj je određeni skup korporativnih dionica, obveznica s različitim stupnjevima kolaterala i rizika, kao i vrijednosnih papira s fiksnom dobiti za koju jamči država, tj. s minimalnim rizik gubici na glavnici i tekućem prihodu. Teoretski, portfelj se može sastojati od vrijednosnih papira jedne vrste, ali i promijeniti svoju strukturu zamjenom nekih vrijednosnih papira drugima. Međutim, svaki sigurnosti sama ne može postići takav rezultat. Glavni cilj portfolio ulaganja je poboljšati uvjete ulaganja davanjem agregata vrijedni papiri takva svojstva ulaganja koja su nedostižna iz perspektive pojedinog vrijednosnog papira i moguća samo njihovom kombinacijom.
U samom opći pogled ulaganja definirani su kao unovčiti, bankovni depoziti, dionice i drugi vrijednosni papiri uloženi u poduzeće ili druge vrste djelatnosti radi ostvarivanja prihoda i postizanja pozitivnog društvenog učinka.
Po financijskoj definiciji portfeljna ulaganja predstavljaju sve vrste uloženih sredstava ekonomska aktivnost kako bi se dobilo prihod.
Portfelj ulaganje omogućuje planiranje, evaluaciju, kontrolu konačnih rezultata cjeline investicijske aktivnosti u raznim segmentima burze.
Src="/pictures/investments/img1967599_kontrol_za_vlozhennyimi_sredstvami.jpg" style="width:999px;height:741px;" title=" kontrola nad uloženim sredstvima">!}
Dakle, portfelj vrijednosnih papira je instrument s kojim investitor osigurana je potrebna stabilnost prihod s minimalnim rizik.
Src="/pictures/investments/img1965232_likvidnost_vlozheniy.jpg" style="width: 999px; height: 735px;" title="likvidnost ulaganja">!}
Niti jedna od investicijskih vrijednosti nema sva gore navedena svojstva. Stoga je kompromis neizbježan. Ako je pouzdan, bit će nizak, budući da će oni koji preferiraju pouzdanost ponuditi visoko cijena i oni će te oboriti profitabilnost.
Glavni cilj pri formiranju portfelja je postizanje najoptimalnije kombinacije rizika i dobit za investitora. Drugim riječima, odgovarajući skup investicijskih instrumenata osmišljen je tako da ulagačev rizik svede na najmanju moguću mjeru, a u isto vrijeme maksimalno poveća njegov prihod.
Glavno pitanje pri upravljanju portfeljem je kako odrediti omjere između vrijednosnih papira različitih svojstava. Dakle, glavna načela za konstruiranje klasičnog konzervativnog (niskorizičnog) portfelja su: načelo konzervativnosti, načelo diversifikacije i načelo dovoljnog likvidnost.
Portfolio investicije su
Prilikom formiranja portfelja trebali biste se voditi:
Sigurnost ulaganja (neranjivost od događaja na tržište glavni);
- Likvidnost ulaganja (mogućnost pretvaranja u gotovinu novac ili proizvod).
Portfolio investicije su
Nijedna od investicijskih vrijednosti u potpunosti ne posjeduje takva svojstva. Ako je sigurnost pouzdana, onda profitabilnost bit će niska, budući da će oni koji preferiraju pouzdanost ponuditi visoku cijena i smanjiti profitabilnost. Glavni cilj pri formiranju je postići kompromis između rizika i dobit za investitora.
Investicijski portfelj s redovnim prihodom
Portfelj redovnog prihoda formiran je od visoko pouzdanih vrijednosnih papira i donosi prosječan prihod uz minimalnu razinu rizika. Portfelj donosnih vrijednosnih papira sastoji se od korporativnih obveznica visokog prinosa, vrijednosnih papira koji generiraju visok prihod uz prosječnu razinu rizika.
Formiranje ove vrste portfelja provodi se kako bi se izbjegli mogući gubici na burzi, kako zbog pada tržišne vrijednosti, tako i zbog niskih isplata dividendi ili kamata. Jedan dio financijske imovine uključen u ovaj portfelj donosi vlasniku povećanje vrijednosti kapitala, a drugi - prihod. Gubitak jednog dijela može se nadoknaditi povećanjem drugog.
Vrste investicijskih portfelja
Vrsta investicijskog portfelja ovisi o odnosu dva glavna pokazatelja: razini rizika koji je investitor spreman podnijeti i razini željenog povrata ulaganja.
Portfolio investicije su
Investicijski portfelj prema vrsti dijeli se na:
Portfolio investicije su
Umjeren investicijski portfelj;
Agresivni investicijski portfelj.
Portfolio investicije su
Konzervativni investicijski portfelj
U konzervativnom portfelju distribucija vrijednosnih papira obično se odvija na sljedeći način: veliki dio su obveznice (smanjuju rizik), manji dio su dionice pouzdanih i velikih ruskih poduzeća (osiguravaju profitabilnost) i bankovni depoziti. Konzervativna strategija ulaganja optimalna je za kratkoročno ulaganje i dobra je alternativa bankovnim depozitima, jer u prosjeku obveznički investicijski fondovi pokazuju godišnji prinos od 11 - 15% godišnje.
Umjeren investicijski portfelj
Umjereni investicijski portfelj uključuje:
Dionice poduzeća;
Državne i korporativne obveznice.
Obično je udio dionica u portfelju nešto veći od udjela obveznica. Ponekad se može uložiti mali dio sredstava bankovni depoziti. Umjerena strategija ulaganja optimalna je za kratkoročno i srednjoročno ulaganje.
Agresivni investicijski portfelj
Agresivni investicijski portfelj sastoji se od visokoprinosnih dionica, ali uključuje i obveznice u svrhu diverzifikacije i smanjenja rizika. Agresivna strategija ulaganja najbolja je za dugoročno ulaganje jer su takva ulaganja na kratak vremenski period vrlo rizična. Ali u vremenskom razdoblju od 5 ili više godina, ulaganje u dionice daje vrlo dobre rezultate (neki uzajamni fondovi dionica pokazali su povrat veći od 900% tijekom 5 godina!).
Formiranje i profitabilnost investicijskog portfelja
profitabilnost portfelja. Očekivani prinos portfelja shvaća se kao ponderirani prosjek očekivanih prinosa vrijednosnih papira uključenih u portfelj. U ovom slučaju, "težina" svakog vrijednosnog papira određena je relativnom količinom novca koju je ulagač izdvojio za kupnju tog vrijednosnog papira.
Rizik portfelja objašnjava se ne samo pojedinačnim rizikom svake pojedinačne vrijednosnice u portfelju, već i činjenicom da postoji rizik da će promjene u promatranim godišnjim prinosima jedne dionice utjecati na promjene u prinosima drugih dionica uključenih u investicijski portfelj.
Ključ rješenja problema izbora optimalnog portfelja leži u teoremu o postojanju učinkovitog skupa portfelja, tzv. granici učinkovitosti. Bit teoreme svodi se na činjenicu da svaki investitor mora izabrati iz cijelog beskonačnog skupa portfelja portfelj koji:
Omogućuje maksimalni očekivani povrat na svakoj razini rizika;
Pruža minimalni rizik za svaku vrijednost očekivanog povrata.
Skup portfelja koji minimiziraju razinu rizika za svaki očekivani prinos čine takozvanu učinkovitu granicu. Učinkovit portfelj je portfelj koji pruža minimalni rizik za danu aritmetičku prosječnu razinu povrata i maksimalan povrat za danu razinu rizika.
Za sastavljanje investicijskog portfelja potrebno je:
Formuliranje glavnog cilja i određivanje prioriteta (maksimiziranje profitabilnosti, minimiziranje rizika, očuvanje i povećanje kapitala);
Odabir investicijski atraktivnih vrijednosnih papira koji osiguravaju potrebnu razinu profitabilnosti i rizika;
Tražiti adekvatan omjer vrsta i tipova vrijednosnih papira u portfelju za postizanje postavljenih ciljeva;
Praćenje investicijskog portfelja kako se mijenjaju njegovi glavni parametri;
Principi formiranja investicijskog portfelja:
Osiguranje sigurnosti (osiguranje od svih vrsta rizika i stabilnost u stvaranju prihoda);
Portfolio investicije su
Ostvarivanje povrata prihvatljivog investitoru;
Postizanje optimalne ravnoteže između profitabilnosti i rizika, uključujući diverzifikaciju portfelja.
Formiranje i kontrolirati portfelja kako bi se ostvarili visoki redovni prihodi. Najbolji način za postizanje ovog cilja je jednostavno kupiti pouzdane obveznice s relativno visokim prinosom i držati ih do dospijeća.
Postoji niz načina za izradu portfelja koji rješavaju problem akumulacije određenog iznosa novca, uključujući dodjeljivanje primljenih iznosa određenim plaćanjima i putem imunizacije.
Portfolio prescription je strategija u kojoj je cilj investitora stvoriti portfelj obveznica s obrascem prihoda koji u potpunosti ili gotovo u potpunosti odgovara strukturi nadolazećih isplata.
Portfelj se smatra imuniziranim ako je ispunjen jedan ili više od sljedećih uvjeta:
Stvarni godišnji geometrijski prosjek prinosa za cjelokupno planirano ulaganje mora biti najmanje manji od prinosa do dospijeća koji je bio tijekom formiranja portfelja;
Akumulirani iznos koji je ulagač primio na kraju razdoblja držanja nije barem ništa manji od onoga što bi primio da je početni iznos ulaganja uložio u banka u postotku jednakom početnom prinosu do dospijeća portfelja, i ulaganjem svih međuplaćanja kupona po kamatnoj stopi do dospijeća;
Portfolio investicije su
Sadašnja vrijednost portfelja i njegovo trajanje jednaki su sadašnjoj vrijednosti i trajanju onih obveznih plaćanja za koje je portfelj kreiran.
Najjednostavniji način imuniziranja portfelja je kupnja obveznica bez kupona čije je dospijeće jednako planiranom razdoblju i čija ukupna nominalna vrijednost na dospijeću odgovara investitorovom cilju.
Formiranje i kontrolirati portfelja kako bi se povećao ukupni povrat. Obično se razmatraju dvije moguće strategije za povećanje ukupnog povrata:
transformacija portfelja na temelju predviđanja budućih promjena kamatnih stopa.
Načini portfeljnih ulaganja
Portfeljno ulaganje može se izvršiti osobno - to zahtijeva od investitora stalno praćenje sastava vlastitog portfelja, njegove razine profitabilnosti itd. Poželjniji način je korištenje portfeljnog ulaganja investicijski fond. Prednosti takvog portfeljnog ulaganja:
Jednostavnost upravljanja investicijskim portfeljem i niži troškovi održavanja;
Diverzifikacija portfeljnih ulaganja i, sukladno tome, smanjenje rizika ulaganja;
Veći povrat ulaganja i minimiziranje troškova zahvaljujući ekonomiji razmjera;
- Odbiti posredno oporezivanje - prihod od portfeljnih ulaganja ostaje u fondu i povećava imovinu ulagatelja bez dodatnog plaćanja poreza na dohodak. Sve porezne obveze ulagatelja nastaju po primitku isplata iz fonda.
Odabir metode za isplativo ulaganje svog novca, investitor, naravno, slijedi glavni cilj - osigurati budućnost svoje obitelji, brzo ostvariti veliku zaradu ili jamčiti sigurnost svojih sredstava bez ikakvih zahtjeva za visokim prihodom.
Kakav investicijski portfelj može postojati?
Portfolio investicije su
Portfelj mora biti:
Prvo, može biti vrlo profitabilno (mislimo na visoke povrate na trenutna ulaganja);
Drugo, portfelj može biti s prosječnom dobiti (ovo je pouzdanija vrsta ulaganja s konstantnom dobiti);
Treće, investicijski portfelj može biti mješovit, odnosno kombiniran (odličan način da smanjite svoje rizike i uložite novac u vrijednosne papire nekoliko kompanija koje se razlikuju i po razini profitabilnosti i po stupnju rizičnosti).
Glavna prednost ovakvog ulaganja je mogućnost investitora da izabere zemlju za ulaganje u kojoj će se osigurati optimalan prihod, uz minimalne rizike.
Međutim, bez obzira koji oblik portfeljnog ulaganja odaberete, malo je vjerojatno da ćete moći upravljati bez visokokvalificiranog konzultanta u ovom pitanju. Što se bolje pripremite i izračunate sve nijanse ulaganja, veća je vjerojatnost vašeg financijskog uspjeha.
Ovo ulaganje također se može koristiti kao sredstvo zaštite od inflacija.
Pri formiranju portfeljnih ulaganja investitori donose odluke uzimajući u obzir samo dva čimbenika: očekivani povrat i rizik. Rizik povezan s ulaganjem u bilo koji rizični financijski instrument može se podijeliti u dvije vrste:
sustavno;
Portfolio investicije su
Nesustavno.
Sustavni rizik portfeljnih ulaganja
Sustavni rizik uzrokovan je općim tržišnim i ekonomskim promjenama koje utječu na sve instrumente ulaganja i nisu jedinstvene za određenu imovinu.
Sustavni rizik ne može se smanjiti, ali se može izmjeriti utjecaj tržišta na povrat financijske imovine. Kao mjera sustavnog rizika koristi se beta indikator koji karakterizira osjetljivost financijske imovine na promjene tržišnih prinosa. Poznavajući njegovu vrijednost, moguće je kvantificirati količinu rizika povezanog s promjenama cijena na cijelom tržištu u cjelini. Što je viša ova vrijednost za dionicu, to više raste kada cjelokupno tržište raste, ali obrnuto - padaju više kada tržište u cjelini pada.
Sustavni rizik uzrokovan je općim tržišnim razlozima - makroekonomskom situacijom u zemlji, razinom poslovne aktivnosti na financijskim tržištima. Glavne komponente sustavnog rizika su:
Rizik zakonskih promjena je rizik financijskih gubitaka od ulaganja u vrijednosne papire zbog promjena njihove tržišne vrijednosti uzrokovane promjenama zakonskih normi.
odbiti kupovna moć rublje dovodi do pada poticaja za ulaganje;
Rizik inflacije nastaje zbog činjenice da pri visokim stopama inflacija prihod koji ulagači dobivaju od vrijednosnih papira osigurava se bržom stopom nego što će se povećati u bliskoj budućnosti. Svjetska iskustva potvrđuju da visoka inflacija uništava vrijednosne papire.
Portfolio investicije su
Rizik kamatne stope - gubici ulagača zbog promjena kamatnih stopa na tržištu;
Kamatni rizik su gubici koje investitori mogu pretrpjeti zbog promjena kamatnih stopa na kreditnom tržištu. Bankarski rast kamatna stopa dovodi do smanjenja tržišne vrijednosti vrijednosnih papira. Uz nizak porast kamata na depozitne račune, masovni damping vrijednosnih papira izdanih na više od niske kamate. Ovi vrijednosni papiri, prema uvjetima novčane emisije, mogu se vratiti izdavatelju prije roka.
Strukturni i financijski rizik je rizik koji ovisi o omjeru vlastitih i posuđeni novac u strukturi financijska sredstva poduzeće izdavatelj.
Što je veći udio posuđenih sredstava, veći je rizik da dioničari ostanu bez dividendi. Strukturni i financijski rizici povezani su s transakcijama na financijskom tržištu i proizvodnim i gospodarskim aktivnostima poduzeća - izdavatelj i uključuju: kreditni rizik, kamatni rizik, valutni rizik, rizik izgubljene financijske dobiti.
Portfolio investicije su
Portfolio investicije su
Valutni rizici portfeljnih ulaganja povezani su s ulaganjima u vrijednosne papire u stranoj valuti i uzrokovani su promjenama tečaja strana valuta. Gubici investitora nastaju zbog povećanja nacionalna valuta u odnosu na strane valute.
Nesustavni rizik portfeljnih ulaganja
Smanjenje nesustavnog rizika može se postići sastavljanjem diversificiranog portfelja od dovoljno velikog broja imovine. Na temelju analize uspješnosti pojedine imovine moguće je procijeniti isplativost i rizik investicijskih portfelja koji se od njih sastoje. U ovom slučaju nije važno na koju investicijsku strategiju je portfelj usmjeren, bila to strategija praćenja tržišta, rotacija industrijskih sektora, bikovska ili medvjeđa igra.Rizici povezani s formiranjem i upravljanjem portfeljem vrijednosnih papira obično se dijele na dvije vrste.
Nesustavni rizik povezan s određenim vrijednosnim papirom. Ova vrsta rizika može se smanjiti diverzifikacijom, zbog čega se naziva diversifikabilnom. Uključuje takve komponente kao što su:
Selektivan - rizik pogrešnog odabira vrijednosnih papira za ulaganje zbog neadekvatne procjene investicijskih kvaliteta vrijednosnih papira;
Selektivni rizik – rizik gubitka prihoda zbog pogrešnog odabira pojedinog vrijednosnog papira izdavatelj prilikom formiranja portfelja vrijednosnih papira. Taj je rizik povezan s procjenom investicijskih kvaliteta vrijednosnice.
Privremeni rizik - povezan s nepravovremenom kupnjom ili prodajom vrijednosnog papira;
Vremenski rizik – rizik kupnje odn prodajni vrijednosnih papira u krivo vrijeme, što neminovno povlači gubitke za investitora. Na primjer, sezonske fluktuacije vrijednosnih papira trgovačkih i poljoprivrednih poduzeća.
Rizik likvidnosti - nastaje zbog poteškoća u prodaji portfeljnih vrijednosnih papira po adekvatnoj cijeni;
Rizik likvidnosti povezan je s mogućnošću gubitaka pri prodaji vrijednosnih papira zbog promjene njihove kvalitete. Ovaj tip rizik je raširen na burzi Ruska Federacija kada se vrijednosni papiri prodaju po tečaju nižem od njihove stvarne vrijednosti. Stoga ih investitor odbija smatrati pouzdanima proizvod.
Kreditni rizik svojstven dužničkim vrijednosnim papirima i zbog vjerojatnost da se pokaže da nije u stanju ispuniti obveze plaćanja kamata i par dug;
Kreditni ili poslovni rizik promatra se u situaciji kada izdavatelj koji je izdao dužničke (kamatonosne) vrijednosne papire nije u mogućnosti platiti kamate ili glavnicu na njih. dug. Kreditni rizik korporacije izdavatelja zahtijeva pažnju oboje financijskih posrednika, i investitorima. Financijski položaj izdavatelja često se određuje omjerom između posuđenih i vlastita sredstva u pasivi bilance (omjer financijske neovisnosti). Što je veći udio posuđenih sredstava u pasivno ravnoteža, to je veća vjerojatnost da dioničari ostanu bez dividende, jer će značajan dio prihoda otići staklenka kao kamate na zajam. U slučaju stečaja takav korporacije najveći dio prihoda od prodajni imovina će se koristiti za otplatu duga zajmoprimci- banke.
Rizik opoziva - povezan s mogućim uvjetima emisija vrijednosnih papira obveznice, kada izdavatelj ima pravo na poziv (otkup) obveznica od njihovog vlasnika prije dospijeća. Rizik poduzeća – ovisi o financijsko stanje poduzeća - izdavatelji vrijednosnih papira;
S pozivnim rizikom mogući su gubici za investitora ako izdavatelj opozove svoje obveznice s burze zbog viška fiksne razine prihoda na njih nad trenutnim tržišnim kamatama.
Rizik isporuke vrijednosnih papira po terminskim ugovorima povezan je s mogućim neispunjavanjem obveza na vrijeme. dostava vrijednosnih papira u posjedu prodavatelja (osobito pri obavljanju špekulativnih transakcija s vrijednosnim papirima), tj. pri prodaji na kratko.
Operativni rizik – nastaje zbog poremećaja u radu sustava uključenih u tržište vrijednosnih papira.
Operativni rizik uzrokovan je problemima u raditi obrada računalnih mreža informacija vezano uz vrijednosne papire, niske kvalifikacije tehničkog osoblja, kršenje tehnologije itd.
Metode smanjenja rizika upravljanja portfeljnim ulaganjima
Dizajn određenog portfelja može postići različite ciljeve, na primjer, pružanje najvećeg povrata za danu razinu rizika ili, obrnuto, pružanje najnižeg rizika za danu razinu povrata.
Portfolio investicije su
Međutim, budući da su portfeljni investitori manje-više angažirani dugoročna ulaganja i upravljati prilično velikom količinom kapitala, onda je u uvjetima našeg gospodarstva najvjerojatniji zadatak minimizirati rizik uz održavanje stabilne razine prihoda.
Što su rizici na tržištu vrijednosnih papira veći, to se pred portfelj menadžera postavljaju veći zahtjevi u pogledu kvalitete upravljanja portfeljem. Ovaj problem je posebno relevantan ako je tržište vrijednosnih papira nestabilno. Upravljanje znači primjenu na skup različitih vrsta vrijednosnih papira određenih metoda i tehnoloških mogućnosti koje omogućuju: očuvanje izvornog uložena sredstva; dostići maksimalnu razinu prihoda; osigurati investicijski fokus portfelja. Drugim riječima, postupak upravljanje je usmjereno na očuvanje osnovne investicijske kvalitete portfelja i onih svojstava koja bi odgovarala interesima njegovog nositelja.
Sa stajališta strategija portfeljnih ulaganja, može se formulirati sljedeći obrazac. Vrsta portfelja također odgovara vrsti odabrane investicijske strategije: aktivna, usmjerena na maksimiziranje korištenja tržišnih prilika, ili pasivna.
Prva i jedna od najskupljih i dugotrajnih kontrola je monitoring, koji predstavlja kontinuiranu detaljnu analizu burza, trendovi u njegovom razvoju, sektori burze, investicijske kvalitete vrijednosnih papira. Krajnji cilj praćenja je odabir vrijednosnih papira koji imaju odgovarajuća investicijska svojstva ovaj tip portfelj. Monitoring je osnova i aktivnih i pasivnih metoda upravljanja.
Portfolio investicije su
Kako bi se smanjila razina rizika, obično postoje dvije metode upravljanja:
Aktivno upravljanje;
Pasivna kontrola.
Portfolio investicije su
Model aktivnog upravljanja investicijskim portfeljem
Aktivno upravljanje je upravljanje koje je povezano sa stalnim praćenjem tržišta vrijednosnih papira, stjecanjem najučinkovitijih vrijednosnih papira i što bržim uklanjanjem vrijednosnih papira s niskim prinosom. Ova vrsta uključuje prilično brzu promjenu u sastavu investicijskog portfelja.
Model aktivnog upravljanja uključuje pažljivo praćenje i trenutno stjecanje instrumenata koji ispunjavaju investicijske ciljeve portfelja, kao i brze promjene u sastavu vlasničkih instrumenata uključenih u portfelj.
Domaće burzovno tržište karakteriziraju oštre promjene kotacija, dinamični procesi i visoka razina rizika. Sve to nam omogućuje da pretpostavimo da je njegovo stanje primjereno modelu aktivnog praćenja, što upravljanje portfeljem čini učinkovitim.
Praćenje je osnova za predviđanje iznosa mogućih prihoda od investicijskih fondova i intenziviranje poslova s vrijednosnim papirima.
Menadžer Aktivni upravitelj mora biti u stanju pratiti i steći vrijednosne papire s najboljim rezultatima i što je brže moguće riješiti se imovine s lošim rezultatima.
Pritom je važno spriječiti pad vrijednosti portfelja i gubitak njegovih investicijskih svojstava, stoga je potrebno usporediti trošak, profitabilnost, rizik i druge karakteristike ulaganja „novog“ portfelja ( odnosno uzeti u obzir novostečene vrijednosne papire i prodane niskoprinosne) sa sličnim karakteristikama postojećeg “starog” » portfelja.
Ova metoda zahtijeva značajne financijske izdatke, budući da je povezana s informacijskom, analitičkom stručnom i trgovinskom aktivnošću na tržištu vrijednosnih papira, u kojoj je potrebno koristiti široku bazu stručnih procjena i provoditi neovisne analize, provoditi prognoze stanje na tržištu vrijednosnih papira i gospodarstva u cjelini.
To je dostupno samo velikim bankama ili financijskim tvrtkama koje imaju velik portfelj investicijskih vrijednosnih papira i nastoje ostvariti maksimalan prihod od profesionalnih raditi Na tržištu.
Portfolio investicije su
Pasivni model upravljanja investicijskim portfeljem
Pasivno upravljanje uključuje stvaranje dobro diverzificiranih portfelja s unaprijed određenom razinom rizika, dizajniranih na duži rok.
Ovaj pristup je moguć ako je tržište dovoljno učinkovito i zasićeno kvalitetnim vrijednosnim papirima. Trajanje postojanja portfelja pretpostavlja stabilnost procesa na burzi.
Portfolio investicije su
U uvjetima inflacije i, posljedično, postojanja uglavnom tržišta kratkoročnih vrijednosnih papira, kao i nestabilnog tržišni uvjeti Za burzu se ovakav pristup čini neučinkovitim: pasivno upravljanje učinkovito je samo u odnosu na portfelj koji se sastoji od niskorizičnih vrijednosnih papira, a takvih je malo na domaćem tržištu. Vrijednosni papiri moraju biti dugoročni da bi portfelj postojao u nepromijenjenom stanju Dugo vrijeme. To će vam omogućiti da ostvarite glavnu prednost pasivnog upravljanja - nisku razinu režijskih troškova za robu. Dinamičnost ruskog tržišta ne dopušta da portfelj ima nizak promet, budući da je gubitak ne samo prihoda, već i vrijednosti velik.
Portfolio investicije su
Primjer pasivne strategije bila bi ravnomjerna raspodjela ulaganja između novčana pitanja različite hitnosti (metoda "ljestava"). Korištenje metode portfolio ljestvice menadžer kupuje vrijednosne papire različitih ročnosti s raspodjelom po ročnosti do kraja vijeka trajanja portfelja. Treba imati na umu da je portfelj vrijednosnih papira proizvod koji se kupuje i prodaje na burzi, pa je pitanje troškova njegovog formiranja i upravljanja vrlo važno. Stoga je pitanje kvantitativnog sastava portfelja od posebne važnosti.
Pasivno upravljanje je upravljanje investicijskim portfeljem koje dovodi do formiranja diverzificiranog portfelja i njegovog očuvanja tijekom dugog vremenskog razdoblja.
Ako se u portfelju nalazi 8-20 različitih vrijednosnih papira, rizik će se značajno smanjiti, iako daljnje povećanje broja vrijednosnih papira više neće imati toliki utjecaj na njega. Nužan uvjet za diversifikaciju je niska razina korelacije (idealno - negativna korelacija) između promjena u kotacijama vrijednosnih papira. Na primjer, kupnja dionica RAO UES Ruska Federacija" i Mosenergo vjerojatno neće biti učinkovita diverzifikacija, budući da su dionice tih kompanija blisko povezane jedna s drugom i ponašaju se približno isto.
Portfolio investicije su
Postoji način da se rizik smanji na najmanju moguću mjeru putem "zaštite od rizika".
Portfolio investicije su
Zaštita od rizika- ovo je oblik osiguranja cijene i dobiti pri sklapanju terminskih transakcija, kada prodavač() istovremeno kupuje (prodaje) odgovarajući broj terminskih ugovora.
Zaštita od rizika omogućuje poslovnim ljudima da se osiguraju od mogućih gubitaka do vremena kada se transakcija likvidira na određeno vrijeme, pruža povećanu fleksibilnost i učinkovitost komercijalne operacije, smanjenje troškova financiranja trgovine stvarnom robom. rizik vam omogućuje da smanjite rizik stranaka: gubici od promjena u cijenama proizvoda kompenziraju se dobicima na ročnicama.
Src="/pictures/investments/img1967872_hedzhirovanie_v_torgovle.png" style="width: 999px; height: 542px;" title="zaštita od rizika u trgovanju">!}
Bit zaštite od rizika je kupnja terminskih terminskih ugovora ili opcija (otvaranje terminske pozicije) ekonomski povezanih sa sadržajem vašeg investicijskog portfelja. U ovom slučaju, dobit od transakcija terminskim ugovorima trebala bi u potpunosti ili djelomično nadoknaditi gubitke od pada cijene vrijednosnih papira u vašem portfelju.
Portfolio investicije su
Jedna od metoda za zaštitu od rizika portfelja je akvizicija financijski instrumenti(imovina) s prinosima suprotnim od postojećih ulaganja na istom tržištu. Jasan primjer zaštite od rizika financijskih instrumenata na terminskoj burzi je kupnja terminskih i opcijskih ugovora. Na devizama burza izgleda ovako. Ako investitor ima valuta za prodaju, tada se ili dio postojeće valute prodaje po povoljnijem tečaju uz njezino daljnje stjecanje kada cijena padne, ili se kupuje dodatna valuta po niskoj cijeni za njezinu daljnju prodaju po višoj cijeni. Zaštita od rizika uvijek uključuje troškove, što je i potrebno učiniti dodatna ulaganja kako bi se smanjili rizici.
Međunarodna portfeljna ulaganja
Inozemno portfeljno ulaganje je ulaganje sredstava ulagatelja u vrijednosne papire najprofitabilnijih poduzeća, kao iu vrijednosne papire izdanih od strane državnih i lokalnih vlasti radi ostvarivanja što većeg prihoda na uložena sredstva.
Portfolio investicije su
Strani ulagač ne sudjeluje aktivno u upravljanju poduzećem, zauzima poziciju "promatrača treće strane" u odnosu na poduzeće - objekt ulaganja i u pravilu se ne miješa u njegovo upravljanje, zadovoljavajući se primanje dividendi.
Glavni motiv međunarodnog portfeljnog ulaganja je želja za ulaganjem kapitala u zemlju iu takve vrijednosne papire u kojima će donijeti maksimalnu dobit uz prihvatljivu razinu rizika. Portfeljna ulaganja ponekad se smatraju sredstvom za zaštitu sredstava od inflacije i stvaranja spekulativnog prihoda.
Portfolio investicije su
Cilj portfeljnog investitora je postići visoku stopu dobiti i smanjiti rizik zaštitom od rizika. Stoga se ovim ulaganjem ne stvara nova imovina. Međutim, portfeljna ulaganja omogućuju vam povećanje količine kapitala koji privlači poduzeće.
Takva se ulaganja uglavnom temelje na privatnom poduzetničkom kapitalu, iako države često kupuju strane vrijednosne papire.
Više od 90% stranih portfeljnih ulaganja ostvaruje se između razvijenih zemalja i rastu po stopi znatno bržoj od izravnih ulaganja. Odljev portfeljnih ulaganja iz zemalja u razvoju vrlo je nestabilan, au nekim je godinama čak došlo do neto odljeva portfeljnih ulaganja iz zemlje u razvoju. Međunarodne organizacije također aktivno kupuju strane vrijednosne papire.
Posrednici u stranim portfeljnim ulaganjima su uglavnom investicijske banke, putem kojeg investitori dobivaju pristup nacionalnom tržištu druge zemlje.
Portfolio investicije su
Međunarodno tržište portfeljnih ulaganja znatno je većeg opsega od međunarodnog tržišta izravnih ulaganja. No, znatno je manje od ukupnog domaćeg tržišta portfeljnih ulaganja razvijenih zemalja.
Dakle, strana portfeljna ulaganja su ulaganja kapitala u strane vrijednosne papire koja ulagaču ne daju pravo stvarne kontrole nad predmetom ulaganja. Ti vrijednosni papiri mogu biti ili vlasnički vrijednosni papiri, koji potvrđuju pravo vlasništva njihovog vlasnika, ili dužnički vrijednosni papiri, koji potvrđuju odnos zajma. Glavni razlog za portfeljna ulaganja je želja da se kapital plasira u zemlju iu takve vrijednosne papire u kojima će donijeti maksimalnu dobit uz prihvatljivu razinu rizika.
Međunarodna portfeljna ulaganja klasificiraju se onako kako se pojavljuju u platnoj bilanci. Dijele se na ulaganja:
Dionički vrijednosni papiri - novčani dokument kojim se trguje na tržištu, a kojim se potvrđuje imovinsko pravo vlasnika dokumenta u odnosu na osobu koja je izdala ovaj dokument;
Portfolio investicije su
Dužnički vrijednosni papir je utrživa novčana isprava kojom se potvrđuje zajmovni odnos vlasnika isprave u odnosu na osobu koja je tu ispravu izdala.
Portfolio investicije su
Dionički vrijednosni papiri
Stoga, međunarodna diversifikacija ulaganja u dionice i obveznice istovremeno nudi još bolji kompromis povrata i rizika od bilo kojeg pojedinačno, kao što dokazuju mnoga empirijska istraživanja. Općenito, optimalna međunarodna raspodjela sredstava povećava povrat ulaganja bez preuzimanja većeg rizika od ulagača . Međutim, postoji ogromna prilika u izgradnji optimalnog portfelja za generiranje viših povrata prilagođenih riziku.
U suvremenom svijetu, kako se prepreke međunarodnim tokovima kapitala smanjuju (ili čak uklanjaju, kao u razvijene zemlje), te najnovije tehnologije komunikacije i obrade podaci pružiti jeftine informacije o stranim vrijednosnim papirima, međunarodno ulaganje sadrži vrlo visok potencijal za istodobnu profitabilnost i upravljanje financijski rizici. Pasivni međunarodni portfelji (koji se temelje na ponderima tržišne kapitalizacije koje objavljuju mnoge svjetski poznate financijske publikacije) poboljšavaju povrate prilagođene riziku, ali aktivna strategija za izgradnju optimalnog portfelja ima potencijal profesionalnom ulagaču dati mnogo više. U potonjem slučaju, investicijska strategija temelji udjele domaćih i stranih ulaganja u portfelju na očekivanim koristima i njihovim korelacije sa zajedničkim portfeljem.
Portfolio investicije su
Dužnički vrijednosni papiri
Dužnički vrijednosni papir je utrživa novčana isprava kojom se potvrđuje kreditni odnos vlasnika isprave u odnosu na osobu koja je tu ispravu izdala. Dužnički vrijednosni papiri mogu biti u obliku:
Obveznice, mjenice, mjenice - novčani instrumenti koji svom imatelju daju bezuvjetno pravo na zajamčenu fiksnu novčani pristup ili za promjenjivi novčani prihod koji se utvrđuje sporazumno;
Instrument tržište novca- novčani instrumenti koji svom imatelju daju bezuvjetno pravo na zajamčeni fiksni novčani prihod na određeni datum. Ovi se instrumenti prodaju na tržištu s popustom, čiji iznos ovisi o veličini kamatna stopa i vrijeme preostalo do zrelosti. To uključuje blagajničke zapise, potvrde o depozitu, bankovne akcepte itd.;
Portfolio investicije su
Financijski derivati - izvedeni monetarni instrumenti s tržišnom cijenom koji zadovoljavaju pravo vlasnika na prodaju ili kupnju primarnih vrijednosnih papira. To uključuje opcije, futures, varante i swapove.
Src="/pictures/investments/img1968321_torgi_fyuchersami.png" style="width: 999px; height: 644px;" title="trgovanje ročnicama">!}
Za potrebe računovodstva međunarodnog kretanja portfeljnih ulaganja u bilans plaćanja Prihvaćaju se sljedeće definicije:
Mjenica/potvrda o dugu - kratkoročni novčani instrument (3-6 mjeseci), izdan povjerilac u svoje ime temeljem ugovora s bankom kojim jamči plasman na tržište i stjecanje neprodanih zapisa, davanje rezervnih kredita;
- Opcija- davanje ugovora kupcu pravo na kupnju ili prodaju određenog vrijednosnog papira ili proizvoda po fiksnoj cijeni nakon određenog vremena ili na određeni datum. Kupac plaća svoj bonus prodavaču u zamjenu za njegovu obvezu korištenja gore navedenog prava;
Portfolio investicije su
Portfolio investicije su
Istodobno, udio portfeljnih ulaganja koja se mogu pripisati malim i srednjim ruskim poduzećima prilično je nizak. To je zbog visokih rizika ulaganja u takve tvrtke, što značajno komplicira njihovo privlačenje stranih ulaganja
Portfolio investicije su
Privlačenje stranih portfeljnih ulaganja također je ključni zadatak za rusko gospodarstvo. Uz pomoć sredstava stranih portfeljnih investitora moguće je riješiti sljedeće gospodarskih zadataka:
Nadopunjavanje temeljnog kapitala ruskih poduzeća u svrhu dugoročnog razvoja plasmanom dionica ruskih dioničkih društava stranim portfeljnim ulagačima;
Portfolio investicije su
Akumulacija posuđenih sredstava ruskih poduzeća za provedbu određenih projekata plasiranjem dužničkih vrijednosnih papira ruskih izdavatelja među portfeljnim ulagačima;
Popunjavanje federalnih i lokalnih proračuna subjekti Rusije stavljanjem među strane ulagače dužničkih vrijednosnih papira izdanih od strane nadležnih tijela vlasti;
Portfolio investicije su
Učinkovito restrukturiranje ruskog vanjskog duga pretvaranjem u državni dug. obveznice s njihovim naknadnim plasmanom stranim investitorima.
Glavni tokovi privlače Ruska Federacija strana portfeljna ulaganja su:
Portfolio investicije su
Ulaganja portfeljnih ulagača u dionice i obveznice ruskih dioničkih društava kojima se slobodno trguje na ruskom i inozemnom tržištu vrijednosnih papira;
Ulaganja stranih portfeljnih ulagača u inozemne i domaće dužničke obveze Rusije, kao i vrijednosne papire izdane od strane federalnih subjekata;
Portfolio ulaganja u nekretnine.
Portfolio investicije su
Problemi optimalnog ostvarenja investicijskih ciljeva
Rusko tržište još uvijek karakteriziraju negativne značajke koje onemogućuju primjenu načela portfeljnih ulaganja, što u određenoj mjeri ograničava interes tržišnih sudionika za ova pitanja.
Portfolio investicije su
Prije svega treba napomenuti da je nemoguće održavati normalne statističke serije za većinu financijskih instrumenata, odnosno nedostatak povijesnih statistički baze, što ga onemogućuje korištenje u suvremenim Ruski uvjeti klasične zapadne metode, kao i sve striktno kvantitativne metode analize i predviđanja.
Sljedeći opći problem je problem unutarnjeg organizacije one strukture uključene u upravljanje portfeljem. Iskustva u komunikaciji s našim klijentima, posebice regionalnim, pokazuju, iu mnogima ih ima prilično velike banke Još uvijek nije riješen problem kontinuiranog praćenja vlastitog portfelja (o menadžmentu da i ne govorimo). U takvim uvjetima nemoguće je govoriti o bilo kakvom koliko-toliko dugoročnom planiranju razvoja banke u cjelini.
Iako treba napomenuti da su nedavno mnoge banke stvorile odjele, pa čak i odjele za portfeljna ulaganja, to još nije postalo norma, pa kao rezultat toga, pojedini odjeli banaka ne razumiju opći koncept, što dovodi do nevoljkosti, au nekima slučajevima, do gubitka sposobnosti učinkovitog upravljanja i portfeljem imovine i obveze banka i portfelj klijenata.
Bez obzira na odabranu razinu predviđanja i analize, za postavljanje zadatka formiranja portfelja potreban je jasan opis parametara svakog instrumenta. financijsko tržište zasebno i cjelokupnog portfelja u cjelini (odnosno preciznu definiciju pojmova kao što su profitabilnost i pouzdanost pojedinih vrsta financijske imovine, kao i konkretne upute kako na temelju tih parametara izračunati profitabilnost i pouzdanost cjelokupnog portfelja) ). Stoga je potrebno definirati profitabilnost i pouzdanost, kao i predvidjeti njihovu dinamiku u bliskoj budućnosti.
U ovom slučaju moguća su dva pristupa: heuristički – temeljen na približnim prognoza dinamiku svake vrste imovine i analizu strukture portfelja, te statistički- na temelju konstruiranja distribucije vjerojatnosti profitabilnosti svakog instrumenta zasebno i cijelog portfelja u cjelini.
Drugi pristup praktički rješava problem predviđanja i formaliziranja koncepata rizika i profitabilnosti, međutim, stupanj realnosti predviđanja i vjerojatnost pogreške u izradi distribucije vjerojatnosti snažno ovise o statističkoj potpunosti informacija, jer kao i izloženost tržišta promjenama makro parametara.
Nakon opisa formalnih parametara portfelja i njegovih sastavnica, potrebno je opisati sve moguće modele formiranja portfelja, određene ulaznim parametrima koje specificiraju klijent i konzultant.
Korišteni modeli mogu imati različite modifikacije ovisno o zadatku klijenta. Klijent može kreirati i oročeni i otvoreni portfelj.
Terminski vrijednosni papiri, kao što se može pretpostaviti iz naziva, imaju određeni rok valjanosti ili, kako ekonomisti kažu, “životni vijek” nakon kojeg se isplaćuju dividende ili se vrijednosni papir poništava, ovisno o vrsti. Pritom se vrijednosni papiri s fiksnim rokom dijele na tri podvrste: kratkoročne, srednjoročne i dugoročne. Kratkoročni vrijednosni papiri su vrsta vrijednosnih papira čiji je rok valjanosti ograničen na 1 godinu; srednjoročni imaju “životni vijek” od pet ili deset godina, dok dugoročni imaju “životni vijek” od otprilike 20 do 30 godina.
Trajni vrijednosni papiri najčešća su vrsta vrijednosnih papira, koji tradicionalno postoje u dokumentarnom “papirnatom” obliku. Trajni vrijednosni papiri nemaju ograničenja u razdoblju njihove cirkulacije, jer to ničim nije regulirano. Ti vrijednosni papiri postoje "zauvijek" ili dok se ne otkupe. Istodobno, sam rok otplate također nije reguliran prilikom izdavanja.
Istodobno, gospodarski razvoj diljem svijeta doveo je do toga da su se i trajni vrijednosni papiri počeli izdavati u nematerializiranom obliku, odnosno isključivo u obliku registra vlasnika. Takvo rješenje ponekad znatno pojednostavljuje sustav kontrole prometa vrijednosnih papira.
Portfelj se može nadopuniti ili povući.
Nadopunjavanje portfelja shvaća se kao prilika u okviru postojećeg sporazumi povećati monetarni izraz portfelja zbog vanjskih izvora koji nisu posljedica povećanja inicijalno investiranog agregata novčane mase.
Opozivost portfelja je mogućnost, u okviru važećeg ugovora, povlačenja dijela sredstava iz portfelja. Dopuna i opoziv mogu biti redoviti ili neredoviti. Portfelj se redovito nadopunjuje ako postoji raspored za primitak dodatnih sredstava koji su strane odobrile. Modifikacije modela također mogu biti određene ograničenjima rizika koje je odredio klijent.
Također je primjereno uvesti ograničenje likvidnosti portfelja (uvodi se u slučaju da klijent ima hitnu potrebu razvrgnuti cijeli portfelj, što nije predviđeno ugovorom). Razina likvidnosti definirana je kao broj dana potrebnih za punu obraćenje svu imovinu portfelja u gotovinu i prijenos na račun klijenta.
Sljedeći blok problema izravno je povezan s rješavanjem optimizacijskih problema. U postupku formiranja portfelja potrebno je odlučiti o glavnom kriteriju optimizacije. Kao ciljne funkcije (kriteriji) u pravilu mogu djelovati samo profitabilnost i rizik (ili više vrsta rizika), a svi ostali parametri koriste se kao ograničenja.
Prilikom formiranja portfelja moguće su tri glavne formulacije problema optimizacije:
Portfolio investicije su
- funkcija cilja - profitabilnost (ostalo je u ograničenjima);
- objektivna funkcija - pouzdanost (ostalo je ograničeno);
- dvodimenzionalna optimizacija prema parametrima "pouzdanost-profitabilnost" s naknadnim proučavanjem optimalnog skupa rješenja.
Često se događa da se malo smanjenje vrijednosti jednog kriterija može žrtvovati zarad značajnog povećanja vrijednosti drugog (kod jednodimenzionalne optimizacije nema takvih mogućnosti). Naravno, višedimenzionalna optimizacija zahtijeva korištenje složenijeg matematičkog aparata, ali je problem izbora matematičkih metoda za rješavanje optimizacijskih problema tema za posebnu raspravu.
Izvori i poveznice
ru.wikipedia.org - Wikipedia, slobodna enciklopedija
finic.ru - Financije i zajam
Pravna enciklopedija Detaljnije, V. R. Evstigneev. Monografija istražuje različite strategije portfeljnih ulagača na razvijenom (američkom) i domaćem tržištu dionica u razvoju. Autor pokazuje da su specifičnosti razvoja...
