Koja je razlika između dionice i mjenice? Obveznice, mjenice i vrijednosni papiri. Razlike između mjenice i zadužnice

Koja je razlika između mjenice i obveznice?

Mjenica i obveznica - koja je razlika između ta dva financijska instrumenta?

Dužnički vrijednosni papiri uključuju obveznicu koja je poznata mnogim suvremenim investitorima i egzotičnu mjenicu. Oba instrumenta imaju sličnu funkcionalnost - izdavatelj koji je posudio sredstva uz obveznicu ili mjenicu obvezuje se nakon određenog vremena vratiti papir i njegovom vlasniku isplatiti nagradu. Koje su razlike između mjenice i obveznice, koje su prednosti svakog instrumenta i što je bolje odabrati u određenoj situaciji?

Što je mjenica

Ovaj blog vodim više od 6 godina. Cijelo to vrijeme redovito objavljujem izvješća o rezultatima svojih ulaganja. Sada je portfelj javnih ulaganja veći od 1.000.000 rubalja.

Posebno za čitatelje razvio sam tečaj za lijenog investitora u kojem sam korak po korak pokazao kako dovesti u red svoje osobne financije i učinkovito uložiti svoju ušteđevinu u desetke imovine. Preporučujem da svaki čitatelj završi barem prvi tjedan obuke (besplatno je).

Mjenica je postala najraširenija 90-ih godina 20. stoljeća. Mnoge tvrtke su koristile zadužnice za prikupljanje kapitala, a zatim su “zaboravile” ispuniti svoje obveze. Stoga se oko pojma “mjenica” razvila određena negativna pozadina.

Mjenica je samo jedan od financijskih instrumenata, kao i dionica, obveznica ili potvrda depozitara. U biti, zadužnica je zadužnica prema kojoj imatelj mora platiti imatelju zadužnice određeni iznos u određenom roku. Zapravo, to je vrsta zadužnice.

Značajke mjenice

Izrazite značajke računa:

• izdan na službenom memorandumu, svaki primjerak ima broj i registriran je kod izdavatelja;
• izdanje se vrši u jednom primjerku;
• samo novčana naknada može se isplatiti na papiru, ali u slučaju stečaja izdavatelja nastaje pravo na udio u imovini društva;
• Denominacija novčanice može biti bilo koja;
• plaćanje se ne vrši automatski, već samo kada se podnese na izvršenje nakon navedenog datuma;
• mjenica se ne može prenositi na treća lica (izuzetak: posebna vrsta mjenice koja se izdaje upravo za te svrhe – kupac mjenice prenosi svom vjerovniku kao isplatu).

Tvrtke koje su kupile mjenicu mogu je koristiti kao:

• investicijski instrument;
• kao kolateral za zajam od banke ili druge osobe - u ovom slučaju, račun će igrati ulogu osiguranja zajma;
• novčana jedinica za obračun;
• bankovna garancija za razne financijske transakcije.

Ključna vrijednost mjenice je njezina nominalna vrijednost, odnosno cijena koju će izdavatelj platiti nakon dospijeća. Da biste izračunali denominaciju novčanice, možete koristiti sljedeću formulu:

gdje je P prodajna cijena mjenice (tj. prodajna cijena), t je rok dospijeća mjenice, S je tečaj koji je utvrđen kao naknada imatelju mjenice.

Na primjer, mjenica je prodana za 25 tisuća rubalja. A kamatna stopa postavljena na 15% godišnje. Rok valjanosti računa je 182 dana. Dakle, kada to razdoblje istekne, denominacija papira će biti:

Rezultat: 26.246 rubalja - to je iznos koji će vlasnik mjenice dobiti kada dođe vrijeme otplate.

Vrste računa

Postoje sljedeće vrste računa:

• Jednostavan – standardni tip. Izdavatelj je suglasan isplatiti investitoru iznos naveden u mjenici po isteku određenog roka. To je u biti IOU.
• Kamate – ovaj tipšto bliže standardnoj vezi. Ima nominalnu vrijednost koja se otplaćuje kada novčanica dospije, kao i dodatne kamate koje se plaćaju kada papir dospije. Ako je potrebno mjenica koja nosi kamate može se produljiti za isto razdoblje pod sličnim uvjetima. Prihod je ili unaprijed određen (npr. 10% godišnje) ili je vezan uz određeni pokazatelj (npr. stopa refinanciranja na dan dospijeća mjenice + premija).
• Popust – ova vrsta se u početku prodaje po cijeni ispod nominalne vrijednosti, a nakon isteka otkupljuje se po nominalnoj cijeni. Na primjer, mjenica se može prodati za 22 tisuće rubalja, a vratiti u 1 godini za 23 tisuće. Kao rezultat toga, prihod na računu bit će 10,45% godišnje.
• Prenosiva - primatelj sredstava po mjenici nije njen kupac, već treća osoba. Investitor može koristiti zapis kao osiguranje za vlastiti dug.

Većina mjenica je neregistrirana, odnosno na njima nije naznačeno ime kupca, ali kod prijenosa posebno velikih iznosa prakticira se izdavanje mjenice na ime. Na mjenici su naznačeni podaci o dužniku i korisniku, odnosno ova vrsta papira uvijek je registrirana.

Gdje mogu kupiti i kako prodati mjenicu?

Sljedeće može poslužiti kao ladica:

• bankarska organizacija;
• pravna osoba - dioničko društvo, partnerstvo, doo i dr.

Tipično, mjenica se izdaje investitoru nakon preliminarnih pregovora, gdje se utvrđuje stvarna potreba zajmoprimca za prikupljanjem sredstava i iznos koji investitor može uložiti u tvrtku u ovom trenutku. Mjenicu mogu izdati svi zajmodavci – pojedinci ili organizacije.

Za razliku od obveznica, mjenicama se ne trguje na organiziranom tržištu, pa ih ne možete kupiti preko posrednika. Kupnja mjenice moguća je izravno od izdavatelja.

Ako govorimo o razlici između mjenice i obveznice, onda se mjenica ne izdaje uz neke posebne uvjete. Stranke se pojedinačno dogovaraju o trošku osiguranja duga i postupku otplate. Ako je obveznica izdana u optjecaju (tj. u jednoj emisiji izdaje se određeni broj vrijednosnih papira po istoj cijeni i pod jednakim uvjetima otplate), tada postoji samo jedna mjenica.

Naravno, zajmodavac može otkupiti više mjenica za različite iznose i pod različitim uvjetima - to može biti isplativije za tvrtku nego otplata cijelog duga odjednom. Ali u svakom slučaju, pregovori završavaju formiranjem obostrano korisnih uvjeta.

Ako se obveznice nude širokom krugu investitora, tada već postoji određeni dogovor s kupcima oko mjenica. Njihovu ulogu mogu imati kako kvalificirani investitori, tako i čitave institucije – druge banke, investicijski i hedge fondovi, mirovinski fondovi itd.

Iako se uvjeti zadužnice dogovaraju pojedinačno, kamatna stopa je obično viša nego kod obveznica. Osim toga, što je rok duži, to je veća nagrada investitoru.

Što je obveznica

Kao i mjenica, obveznica je također dužnički instrument. Obično ga izdaju pravne osobe - takvi se papiri nazivaju korporativnim. Ako je izdavatelj država, tada takav vrijednosni papir dobiva status obveznice saveznog zajma. Regije Ruske Federacije i gradovi (točnije, vlasti lokalna uprava) također imaju pravo prikupljati sredstva na ovaj način - obveznice koje izdaju nazivaju se općinskim.

Obilježja obveznice kao instrumenta ulaganja

Postoji dosta razlika između mjenice i obveznice. Ako je mjenica potvrda o postojanju duga i izdaje se naslovno, tada je obveznica javni zajam, izdaje se neograničenom broju osoba (neki dužnički vrijednosni papiri plasiraju se upisom, tj. njihovi kupci se unaprijed najavljuju). ).

Značajke obveznice kao dužničkog vrijednosnog papira su sljedeće:

• proizvedeno u velikim količinama (cirkulacija);
• poduzeće ili država obvezuje se otplatiti obveznicu po nominalnoj vrijednosti u navedenom roku;
• sve karakteristike jednog izdanja (nominalna vrijednost, kupon, vrijeme optjecaja, ponuda) su iste;
• denominacija papira određena je unaprijed (u većini slučajeva to je 1000 rubalja ili 1000 jedinica valute za euroobveznicu);
• Cijena obveznice utvrđuje se tijekom trgovanja na burzi.

Još jedna važna točka: sredstva prikupljena tijekom plasmana obveznica uključena su u temeljni kapital poduzeća. Slijedom toga, u slučaju stečaja izdavatelja, imatelji obveznica djeluju kao vjerovnici prvog reda i mogu zahtijevati naknadu u visini nominalne vrijednosti vrijednosnice. Iznimka su podređene obveznice - njihovi vlasnici postaju vjerovnici trećeg reda.

Obveznice se mogu klasificirati prema nizu kriterija. Dakle, prema vrsti prihoda razlikuju se:

• kuponske obveznice - organizacija plaća naknadu vlasniku papira u određenom iznosu nominalne vrijednosti, na primjer, 7% godišnje;
• diskontne obveznice - za njih nema kupona, ali se vrijednosni papiri prodaju unaprijed po cijeni ispod nominalne vrijednosti, na primjer, za 900 rubalja s nominalnom vrijednošću od 1000 rubalja (ako je rok dospijeća takve obveznice 1 godina, tada prinos je 11,11% godišnje).

Većina obveznica su kuponske obveznice. Investitori ih kupuju kako bi ostvarili stabilan prihod. Obveznice se razlikuju ovisno o vrsti kupona:

• s konstantnom stopom - za vrijednosne papire određen je određeni iznos kupona i učestalost plaćanja;
• s promjenjivom stopom - izdavatelj može samostalno promijeniti veličinu kupona ovisno o gospodarskoj situaciji;
• s promjenjivom stopom - veličina kupona ovisi o nekim vanjskim pokazateljima, na primjer, stopi refinanciranja ili stopi inflacije.

Postoje i obveznice s amortizacijom - za takve vrijednosne papire izdavatelj postupno plaća nominalnu vrijednost. Ovo se koristi kako bi se osiguralo da tvrtka nema veliki dug u trenutku dospijeća emisije. Najčešće takve obveznice izdaju općine ili relativno male tvrtke.

Gdje se kupuje obveznica?

Trgovina obveznicama, za razliku od prodaje mjenica, obavlja se na burzi. Ne možete jednostavno otići do izdavatelja i tražiti da vam proda obveznicu - tako se prodaju samo mjenice.

Obveznice se kupuju na burzi preko brokera. Investitor će morati otvoriti brokerski račun, nadopuniti ga potrebnim iznosom i tek nakon toga može pristupiti kupnji.

Cijena obveznice formira se tijekom trgovanja i ovisi o mnogim čimbenicima, ponajviše o trenutnoj stopi refinanciranja. Pad ili rast cijena obveznica može biti potaknut pritiskom vijesti ili sankcija.

Usporedba mjenica i obveznica

Obje vrste dužničkih vrijednosnica - i mjenica i obveznica - imaju mnoge iste karakteristike:

• imaju nominalnu vrijednost i dospijeće;
• ulagač ostvaruje prihod otkupom papira ili preprodajom;
• obje vrste vrijednosnih papira mogu se kupovati i prodavati;
• Dodatni (kuponski) prihod moguć je i na mjenici i na obveznici;
• izdana u bilo kojoj valuti;
• nasljeđuju se u slučaju smrti vlasnika.

No, istodobno se razlikuju u temeljnim točkama, a najprikladniji način za prikaz razlike između mjenice i obveznice je u tablici.

Znak		Veza
Obrazac za otpuštanje	Samo papir	Papirnati ili elektronski
Red otpuštanja	Određuje se na individualnoj osnovi	Javna je ponuda
Je li navedeno ime nositelja?	U nekim slučajevima – da	Nikada
Može li treća strana biti korisnik?	Da	Ne
Broj kopija	Postoji samo u jednom obliku	Objavljeno u velikom broju
Denominacija i pojmovi	Pregovarati s investitorom	Određuje izdavatelj i pokrovitelj tijekom plasmana
Mogu li se preprodati?	Ne uvijek	Stalno
Postupak kotiranja	Ne kotiraju na burzi	Uvršten na burzu
Rok	Obično do 1 godine	Bilo koje
Glavna vrsta prihoda	Popust (mjenica se prodaje po cijeni ispod nominalne vrijednosti)	Kupon (obveznica ima stabilan kuponski prihod) i diskont
Porez	Dohodak se u svakom slučaju oporezuje po stopi od 13%.	OFZ, municipalne obveznice i korporativne obveznice izdane od 2017. do 2020. ne oporezuju se
Postupak naknade štete u slučaju stečaja izdavatelja	Dug se može vratiti novcem ili imovinom	Dug se može vratiti samo novcem

Razlike između mjenice i obveznice su temeljne. Svaku vrstu dužničkog vrijednosnog papira ulagači koriste za vlastite potrebe. Tako mjenice obično izdaju male tvrtke koje privlače ograničeni broj ulagača, dok obveznice izdaju velike korporacije i država kojima su potrebni milijuni rubalja ulaganja. Mjenicu je teže prodati i kupiti nego obveznicu. Stoga su obveznice puno dostupnije masovnom ulagaču iu mnogočemu funkcionalnije.

Mjenično pravo

Mjenica je vrijednosni papir čije se izdavanje i promet provodi u skladu s posebnim zakonom koji se naziva mjenično pravo. Ovim se vrijednosnim papirom potvrđuje dug jedne osobe (dužnika) prema drugoj osobi (vjerovniku), izražen u novčanom obliku, a na kojem se prava mogu prenijeti na bilo koju drugu osobu po nalogu vlasnika mjenice bez suglasnosti onoga koji je izdao mjenicu. to.

Mjenica je izvorna povijesna osnova svih vrijednosnih papira. Mjenica je prvi i najraniji oblik vrijednosnog papira u robnom svijetu, iz kojeg su uglavnom izvedene sve druge vrste vrijednosnih papira. Sama mjenica potječe od obične zadužnice. U suvremenom robnom svijetu mjenica se aktivno koristi, ali zauzima prilično skromno mjesto u usporedbi s takvim masovnim vrstama vrijednosnih papira kao što su dionice i obveznice.

Razlika između mjenice i dionice je da je potonji vlasnički vrijednosni papir, a mjenica dužnički vrijednosni papir. Njihovo jedinstvo proizlazi iz činjenice da je temelj svakog vrijednosnog papira zajmovni kapital, a ne njegov robni ili proizvodni oblik.

Razlika između mjenice i obveznice temelji se na razlikama koje proizlaze iz njihovih specifičnih oblika postojanja kao vrijednosnih papira:

• obveznica je u biti emisioni papir, dok mjenica ima individualniji karakter (iako se na tržištu mogu naći i izdanja mjenica u velikim količinama);
• emisija obveznica podliježe obveznoj registraciji države, ali mjenice ne;
• mjenica se može koristiti kao sredstvo plaćanja i namirenja, ali namirenje obveznicama nije dopušteno;
• obveznica se prodaje po kupoprodajnom ugovoru, a mjenica se prenosi po nalogu njezina vlasnika itd.

Nasuprot tome, mjenica može postojati samo u dokumentarnom (papirnom) obliku.

Zadužnica i mjenica

Mjenica postoji u dva oblika: zadužnica i mjenica.

Zadužnica(solo mjenica) je bezuvjetna (bezuvjetna) obveza dužnika da vjerovniku plati novčani dug u iznosu i pod uvjetima navedenim u mjenici i samo u njoj. Mjenicu izdaje sam platitelj, a u biti je njegova mjenica.

Račun razmjene(mjenica) je bezuvjetni nalog osobe koja je izdala mjenicu (trasata) svom dužniku (uplatitelju) da plati iznos naveden u mjenici. svota novca u skladu s uvjetima ove mjenice trećoj osobi (imatelju mjenice).Mjenica je pisani dokument koji sadrži bezuvjetni nalog trasanta platitelju da plati novčani iznos naveden u mjenici mjenici. trećoj osobi ili po njenom nalogu.

Osnova mjenice. Zadužnica se obično javlja kao rezultat robnog posla, kada kupac robe nema potrebnih sredstava u trenutku isporuke, te umjesto novca izda ovu mjenicu, prema kojoj se obvezuje prodavatelju platiti iznos novca koji mu je potreban nakon nekog vremena u budućnosti. Nakon tog vremena imatelj mjenice predaje mjenicu kupcu (tj. mjeničnom dužniku), koji plaća određeni iznos novca i prima mjenicu u zamjenu („poništava“ je). Zadužnicu obično sastavlja dužnik u ime svog vjerovnika i prenosi je na potonjeg.

Osnova mjenice. Mjenica uključuje "prijenos" duga s jedne osobe na drugu. Tipično, osoba koja ispisuje mjenicu (trasat) je istovremeno vjerovnik jednoj osobi i dužnik drugoj osobi. U mjenici trasat zahtijeva da onaj koji mu duguje ne plati izravno sebi, nego izravno svom vjerovniku.

Mjenica ima talijanski naziv “draft” (što u prijevodu znači “transfer”), a trasant se zove trasant, mjenični dužnik se zove trasat, a imatelj mjenice (primatelj mjenice). mjenica) naziva se remitent.

Obavezni mjenični podaci

Mjenica je strogo formalna isprava, stoga kao i svaki vrijednosni papir ima obvezne podatke.

Zadužnica ima sljedeće podatke:

• oznaka mjenice, odnosno oznaka isprave riječju " zadužnica»;
• bezuvjetna obveza plaćanja određenog iznosa novca;
• rok plaćanja;
• mjesto plaćanja;
• ime i adresu primatelja uplate kome ili po čijem nalogu se ona treba izvršiti;
• mjesto i datum sastavljanja (dan, mjesec i godina sastavljanja);
• potpis trasanta - daje ga on svojeručno.

Mjenica ima sljedeće podatke:

• naziv ili oznaka mjenice - " račun razmjene»;
• bezuvjetni zahtjev za plaćanjem određenog iznosa novca na računu;
• naznaku novčanog iznosa brojkama i riječima (ispravci nisu dopušteni);
• rok plaćanja;
• mjesto plaćanja;
• ime i adresu primatelja;
• mjesto i datum sastavljanja;
• naziv i mjesto uplatitelja;
• potpis trasata.

Iznos računa

Često se označava i brojevima i riječima. U slučaju odstupanja, račun se smatra izdanim na iznos napisan slovima. Ako je u mjenici više iznosa, smatra se da je mjenica izdana na manji od njih. Iznos plaćanja računa nije dopušteno dijeliti po roku ili na dijelove. Mjenica je apstraktna obveza plaćanja određenog novčanog iznosa bez obzira na razlog njezina izdavanja. Ako je npr. mjenica izdana prije nego što je roba (stvar) primljena, tada rizik snosi trasant, jer je on mjenični dužnik, iako još nije primio odgovarajuću robu.

Zadužnica se može izdati uzimajući u obzir kamate na "zajam" koji je dat dužniku. Taj se postotak može odmah uključiti u iznos računa ili se može zasebno naznačiti. Kamatna stopa na iznos mjenice može se označiti samo ako je rok plaćanja mjenice utvrđen po predočenju ili u tom i tom trenutku od predočenja. U ostalim slučajevima, kamata se smatra nenapisanom. To znači da čak i ako je napisana, obveznik mjenice nije dužan platiti ovu kamatu na nju.

Ime i adresa uplatitelja

Ako je uplatitelj pravno lice, tada se navodi njegova pravna adresa i puni naziv. Ako je uplatitelj pojedinac, tada se navode prezime, ime, patronim, mjesto prebivališta i podaci o putovnici. Kod mjenice platitelj je trasat. Kod mjenice trasant i platac su različite osobe. Zbog toga se u mjenici pojavljuju dodatni podaci u odnosu na običnu mjenicu.

Bezuvjetna mjenična obveza plaćanja i mjenična obveza plaćanja. Budući da mjenicu izdaje dužnik, on se mjenicom obvezuje da će je platiti.

Mjenicu izdaje vjerovnik svome dužniku, ali ne da ovaj plati sam sebi, nego da dužnik plati drugoj osobi – trasantovu vjerovniku („trasat mjenice“). Dakle, mjenica ne sadrži obvezu, već zahtjev za plaćanje. To se obično formalizira sljedećim unosom: “Platiti... (naziv remitenta) ili po njegovom nalogu.” Mjenica se može sastaviti i u korist samog trasanta. U ovom slučaju kaže se: "Plati u moju korist ili po mom nalogu", ili neki drugi ekvivalent u značenju.

Datum dospijeća plaćanja

Mjenično zakonodavstvo utvrđuje sljedeće uvjete plaćanja mjenica:

• “po viđenju” - plaćanje se vrši uz predočenje mjenice. Mora se podnijeti na plaćanje u roku od jedne godine od datuma izrade, ali trasant može odrediti vrijeme podnošenja za plaćanje, na primjer, „... nakon podnošenja, ali ne prije 1. ožujka ¼ godine. ” U slučaju kašnjenja račun gubi valjanost;
• “u tom i tom roku od predočenja” - plaćanje se vrši u određenom roku nakon datuma predočenja računa. Potonji se bilježi oznakom na prednjoj strani mjenice, što je zapravo ugovor o plaćanju ili dan protestiranja mjenice u akceptu;
• “u tom i tom roku od sastavljanja” - plaćanje se vrši nakon određenog broja dana od sastavljanja računa;
• “na određeni dan” - plaćanje se odvija na dan naveden na računu.

Ako na računu nije naveden rok plaćanja, to znači da je plativ po viđenju u roku od godine dana od dana izdavanja računa. Mjenica na kojoj nisu istodobno naznačeni dan izdavanja i dospijeća plaćanja je nevažeća.

Mjesto plaćanja- obično je to mjesto platitelja, osim ako nije drugačije navedeno u računu. Ako mjesto plaćanja nije naznačeno na računu, mjestom plaćanja smatrat će se i mjesto plaćanja. Ako račun ne sadrži mjesto plaćanja i mjesto uplatitelja, račun se smatra nevažećim. Mjenica je nevažeća ako je u njoj navedeno više mjesta plaćanja.

Oznaka mjesta i datuma sastavljanja mjenice

Mjesto ladice i mjesto sastavljanja mjenice ne smiju se podudarati. Ako mjesto njegove izrade nije naznačeno, tada se mjenica priznaje kao izdana na mjestu naznačenom uz naziv trasata. Ako na mjenici nedostaju i mjesto sastavljanja i mjesto trasata, bit će nevažeća. Mjesto sastavljanja je posebno naznačeno (na primjer, takav i takav grad). Nepostojeće mjesto sastavljanja mjenice čini je nevažećom.

Datum mjenice je potreban jer je neophodan za izračunavanje roka dospijeća mjenice i razdoblja mjenične obveze. Nerealan datum sastavljanja mjenice znači njenu nevaljanost.

Potpis trasanta stavlja se iza punog naziva i mjesta ladice u donjem desnom kutu mjenice i samo rukopisom. Bez potpisa mjenica se smatra nevažećom. Ako račun izdaje pravna osoba, tada je potreban pečat tvrtke i dva potpisa: direktora i glavnog računovođe. Krivotvoreni potpisi, potpisi nepostojećih osoba i osoba koje nemaju pravo potpisa u organizaciji trasanta čine mjenicu nevažećom.

Odredbom o zadužnici i mjenici propisano je da se plaćanje po mjenici akceptiranoj od platitelja može dodatno zajamčiti izdavanjem jamstva (avala), koje daje treća osoba (obično banka) kako za prvotnog platitelja, tako i za jamstvo. a za svaku drugu mjeničnu obvezniku.

Avalske mjenice — To je jamstvo plaćanja mjenice od strane banke ili druge osobe, koja se naziva avalist, a koja nije u izravnoj vezi s mjenicom. U jeziku mjeničnog prava aval je mjenično jamstvo.

Aval se sastavlja posebnim avalističkim natpisom, koji se stavlja na prednju stranu mjenice ili na dodatni list uz mjenicu (allonge). Na avalu se navodi za koga je banka izdala garanciju, mjesto i datum izdavanja, potpis dvaju prvih dužnosnika banke i pečat. Mjenice autorizirane od strane banke evidentiraju se na njenom izvanbilančnom računu „Garancije, jamstva izdana od strane banke“.

Za plaćanje mjenice solidarno odgovaraju avalist i osoba za koju je jamčio. Ako mjenicu plati avalist, na njega prelaze sva prava iz mjenice.

Vrednovanje mjenica povećava njihovu pouzdanost i doprinosi razvoju mjeničkog prometa.

Potreba za avalom javlja se ako vjerovnik ne vjeruje dužniku, pa stoga zahtijeva davanje dodatnih jamstava za izvršenje mjenice u osobi neke organizacije u koju vjeruje puno više.

Aval se izrađuje na prednjoj strani mjenice, gdje je za to predviđeno posebno mjesto (ili na posebnom listu koji se naziva alonž).

Aval se može izvršiti i na zadužnici i na mjenici. Može biti potpuna ili djelomična.

Svi indosamenti na mjenici, njezin akcept ili aval izvršavaju se u utvrđenom roku plaćanja. Datum dospijeća mjenice je obvezan uvjet, a njegov nedostatak čini mjenicu nevažećom.

Akcept mjenice

To je pristanak mjeničnog platitelja da je plati. Mjenični platitelj je u odnosu na trasanta dužnik. Ali kako mjenicu ne izdaje sam dužnik, već njegov vjerovnik, isti dužnik mora pristati na plaćanje ove mjenice prije nego što trasant prenese mjenicu na primatelja mjenice, odnosno na svog dužnika. U suprotnom, ovaj neće akceptirati mjenicu. U praksi su moguće situacije da primatelj mjenice podnese mjenicu na akceptiranje platitelju, ako su pitanja duga unaprijed dogovorena (npr. telefonski), a to je zgodnije. da primatelj mjenice (remitete) dobije akcept, na primjer, ako su on i platitelj u istom gradu, a trasat - u drugom.

Mjesto za akcept je predviđeno na prednjoj strani mjenice lijevo od avala.

Akcept, kao i aval, može biti djelomičan.

Opticaj novčanica

To je prijenos zadužnice ili mjenice s jednog imatelja na drugog. Mjenica, kao klasični vrijednosni papir, može se slobodno prenositi s jedne osobe na drugu. To iz razloga što je mjenica pravo primanja određenog iznosa novca bez ikakvih uvjeta od strane platitelja po njoj. Takvo se pravo, naravno, može prenijeti pod određenim tržišnim uvjetima.

Indosament

Važeće mjenično zakonodavstvo predviđa mogućnost prijenosa mjenice na drugu osobu indosamentom (indosamentom).

Indosament- to je prijenosni natpis na mjenici, što znači bezuvjetni nalog njezinog prijašnjeg vlasnika (imatelja) da sva prava po njoj prenese na novog vlasnika (imatelja). Prijenos mjenice indosamentom je prijenos, zajedno s mjenicom, na drugu osobu i prava na isplatu po ovoj mjenici.

Imatelj mjenice ispisuje na poleđini mjenice ili na dopunskom listu (alonge) riječi: "plaćanje na nalog" ili "plaćanje u korist" s naznakom kome ide isplata.

• Indosant- lice u čiju korist se mjenica prenosi.
• Indosant- osoba koja prenosi mjenicu indosamentom.

Budući da je obveza sadržana u mjenici bezuvjetna, indosament može biti samo isti.

Djelomični indosament, odnosno prijenos dijela mjeničnog iznosa nije dopušten. Indosant osobno potpisuje indosament koji je ovjeren njegovim pečatom. Odgovoran je za akceptiranje i plaćanje mjenica i plaćanje zadužnica. Međutim, on se može osloboditi odgovornosti za prihvaćanje i plaćanje ako napravi klauzulu "bez regresa meni". U tom slučaju on se isključuje iz lanca mjeničnih obveznika, što obično dovodi do pada likvidnosti mjenice.

Imatelj mjenice može isključiti mogućnost daljnjeg prijenosa mjenice ako u tekstu mjenice stavi riječi "ne po narudžbi". U tom slučaju mjenica se može prenijeti samo kupoprodajnim ugovorom.

Vrste indosamenta

Mogu postojati sljedeće vrste odobrenja:

• osobni, koji sadrži ime indosanta, potpis i pečat indosanta i jasno govori na koga se prenosi vlasništvo mjenice;
• prazan - ne sadrži naziv indosanta i takva mjenica je na donositelja. Indosant ima mogućnost samostalno unijeti ime novog imatelja mjenice ili prenijeti mjenicu bez daljnjih upisa. Bjanko indosament prelazi u osobni indosament ako se u tekst indosamenta unese ime imatelja mjenice, što se čini kada nastupi rok za plaćanje;
• kolekcija- Riječ je o indosamentu u korist određene banke, kojim se potonja ovlašćuje da primi plaćanje po mjenici. Takav indosament ima oblik: “na naplatu” i daje banci pravo da podnese mjenicu na akceptiranje ili plaćanje;
• zalogom vrši se kada imatelj mjenice prenese mjenicu na zajmodavca kao zalog za izdani zajam. Obično je takav račun popraćen klauzulom: "valuta kao kolateral" ili drugim ekvivalentnim izrazom. Kolateralni indosament ne daje vlasništvo mjenice indosataru.

Razlike između indosamenta i cesije

Cesija — Ovo je prijenosni natpis na vrijednosnom papiru na ime o prijenosu prava vlasništva na njemu.

Glavne razlike između ova dva oblika indosamenta su sljedeće:

• asignacija je dvostrani ugovor, a indosament je jednostrani nalog imatelja mjenice;
• u cesiji prodavatelj vrijednosnog papira odgovara samo za valjanost imovinskih prava, a ne i za njihovu ostvarivost, a kod indosamenta imatelj mjenice odgovara i za jedno i za drugo;
• asignacija je uvijek registrirani prijenos, a indosament može biti na donositelja;
• ustupanje se može oformiti i upisom na samom vrijednosnom papiru i kupoprodajnim ugovorom, a indosament samo upisom na mjenici (ili na dodatnom listu uz nju - alongu).

Računovodstvo mjenica

Računovodstvo mjenica je otkup mjenice od strane banke prije njenog dospijeća. Imatelj mjenice prenosi (prodaje) mjenicu banci indosamentom prije datuma dospijeća i za to prima mjenički iznos umanjen (za prijevremeno primitak) za određeni postotak tog iznosa, koji se naziva eskontna kamata ili diskont. Visinu eskontne kamate utvrđuje sama banka ovisno o solventnosti imatelja mjenice koji je predao mjenicu u računovodstvo, a izračunava se prema formuli

D = N × t × r / 100 % × T,

• D - popust;
• N je denominacija novčanice;
• t je vrijeme preostalo do otplate računa (u danima);
• r je eskontna kamatna stopa banke;
• T—godišnje razdoblje (365 dana).

Potreba za obračunom mjenice javlja se ako njezin imatelj treba novac, a mjenicu koju ima ne može upotrijebiti za plaćanje indosamentom, a rok dospijeća mjenice još nije nastupio. Prijevremeno podnošenje mjenice na naplatu ne daje joj nikakvu šansu ako dužnik nema novca. Jedino mjesto na tržištu gdje ima novca je banka, koja ne trguje robom, već novcem. Slijedom toga, kod primanja mjenice indosamentom, banka može samo povratno prenijeti novac. Budući da je mjenica u biti zajam, eskontiranje mjenice znači da banka izda gotovinski zajam uz vlastite kamate. Ali banka taj zajam ne daje imatelju mjenice, već mjeničnom platitelju, koji mu mora vratiti zajam uvećan za kamatu. Ukupno, ovo je nominalna vrijednost novčanice. Banka može platiti za mjenicu njezinom imatelju samo iznos jednak kreditu, tj. nominalna vrijednost mjenice umanjena za kamatni popust.

Reeskontiranje mjenica

Ovo je operacija koja se odnosi na prodaju mjenice koju banka ima. Centralna banka, u slučaju da i sam ima potrebu za dodatnim sredstvima.

Plaćanje na račun

Procedura plaćanja računa je strogo standardizirana i uključuje:

• mjenica se predočuje na plaćanje u mjestu platitelja, osim ako u mjenici nije naznačeno drugo mjesto;
• platitelj je dužan izvršiti plaćanje odmah po podnošenju mjenice, ako je podnošenje mjenice pravodobno. Odgoda plaćanja po mjenici dopuštena je samo u slučaju više sile;
• Pri računanju dospijeća mjenice ne uzima se u obzir dan kada je izdana. Ako datum otplate pada na neradni dan, račun se mora vratiti sljedeći radni dan;
• Predstavljanje mjenice na isplatu prije dospijeća ne obvezuje dužnika na plaćanje po njoj, kao što se ne može udovoljiti dužnikovom zahtjevu imatelju mjenice da primi isplatu prije dospijeća mjenice;
• dužnik može platiti samo dio iznosa na dan otplate mjenice, a imatelj mjenice nema pravo ne prihvatiti isplatu. U tom slučaju se na prednjoj strani mjenice stavlja bilješka o vraćanju dijela mjeničnog iznosa. Imatelj mjenice ima pravo protestirati zbog neplaćenog iznosa i podnijeti zahtjev prema bilo kojem od svih mjeničnih obveznika u iznosu neplaćenog iznosa.

Korištenje mjenice u obračunu

Račun razmjene je obveza plaćanja kojom se kupac, odnosno treća osoba, obvezuje isplatiti vlasniku (donositelju) određeni iznos po isteku roka određenog u mjenici.

Mjenični oblik plaćanja predstavlja obračune između dobavljača i platitelja za robu ili usluge s odgodom plaćanja (komercijalni kredit) na temelju posebne isprave-mjenice.

Pri korištenju mjenica rješavaju se sljedeći glavni zadaci:

• stvaraju se preduvjeti za pravovremen i bezuvjetan primitak novca za prodanu robu, obavljene radove, pružene usluge. Registracija robnog posla mjenicom ne zahtijeva plaćanje narudžbe unaprijed, povećava stupanj povjerenja dobavljača i kupca i ubrzava obrt robno-novčane mase;
• račun favorizira komercijalni zajam, omogućuje vam da izvršite transakciju bez novca i postavite razdoblje plaćanja koje je pogodno za dobavljača i kupca (platitelja);
• kao sorta kreditni novac mjenica se može koristiti u nagodbama sa pravnim i pojedinaca, kod prijeboja međusobnih potraživanja poduzeća;
• kako se mjenica može prodati i kupiti, kao osiguranje za zajam; Uz njegovu pomoć možete dobiti zajam s popustom i obavljati druge financijske transakcije.

Značajke računa:

• sažetak To je stvarno odvajanje mjenice od izvorne transakcije uslijed koje je ona nastala. Mjenica postoji kao samostalan vrijednosni papir, potpuno nevezan uz ispunjenje bilo koje konkretne obveze iz ugovora (nije specificirana konkretna vrsta transakcije);
• neosporan. Mjenični obveznici ne mogu staviti prigovor na svoju obvezu plaćanja. Postoje posebni pravni postupci koji olakšavaju potraživanje duga;
• može se prenositi kao sredstvo plaćanja;
• uvijek ima novčanu obvezu;
• Strane navedene na mjenici solidarno su odgovorne.

Mjenica se može koristiti za otplatu vlastitog duga, može se čuvati do određenog roka i dati na plaćanje; prodati mjenicu prije roka.

Vrste računa:

• trezorski zapisi— izdaju se za pokriće deficita državnog proračuna.
• Prijateljski računi- nastaju kada jedno poduzeće, koje je kreditno sposobno, "iz prijateljstva" izda mjenicu drugome, koje ima financijske poteškoće, kako bi ovo drugo primilo novčani iznos od banke uzimajući u obzir zalog ove mjenice . Ako pak partner izda prijateljsku mjenicu kao garanciju plaćanja, tada se takva mjenica naziva protumjenica.
• Brončane novčanice(neosigurane dragocjenostima) su mjenice koje nemaju pravo osiguranje, izdane na fiktivnu osobu. Prevaranti dobivaju prihod od takvog računa uzimajući ga u banku. Brončane mjenice mogu se izdati i pravim tvrtkama. U ovom slučaju dvije tvrtke razmjenjuju mjenice i uzimaju ih u obzir u različitim bankama. Prije dospijeća prvih mjenica ponovno izdaju mjenice jedni drugima i uz pomoć svog računovodstva pokušavaju otplatiti stari kredit. U Rusiji su brončane novčanice zabranjene zakonom.
• Komercijalni računi- po osnovu kupoprodajnih poslova na kredit.
• Financijski računi temelje se na zajmu koji je poduzeće izdalo drugom poduzeću na račun raspoloživih raspoloživih sredstava. Prema Uredbi predsjednika Ruske Federacije br. 1662, mjenice koje su izdane s kašnjenjem također se klasificiraju kao financijske. računi za plaćanje poduzeća.

Zadužnica koju zajmoprimac izdaje zajmodavcu. Formalizira dug zajmoprimca zajmodavcu. Dužnost zajmoprimca je platiti novčani iznos naveden na računu na određenom mjestu u određeno vrijeme.

Ako jedna od potrebnih značajki nedostaje, račun nije valjan.

Ladica- to je izdavalac mjenice (kod mjenice to je zajmoprimac).

Primatelj uplate- to je osoba kojoj se šalje mjenica (kod obične mjenice to je vjerovnik).

Držač računa- osoba koja je u posjedu mjenice i koja prima novac na mjenicu ili kad mjenica dospije ili kad se mjenica eskontuje (proda) prije roka dospijeća (kod mjenice - vjerovnik).

U mjenici nije naznačeno tko je primatelj novca. Ovo je vrijednosni papir na nositelja.

Mjenicu izdaje vjerovnik (trasat). Sadrži nalog zajmoprimcu da u određenom roku plati određeni iznos trećoj osobi (remitentu).

Banka djeluje kao remitent.

Kod prijenosa mjenice na poleđini se stavlja prijenosni natpis - indosament.

Eskontiranje mjenice je otpuštanje novca vjerovniku.

Riža. 1. Shema cirkulacije računa:

1. roba se isporučuje;
2. akcept je pristanak na plaćanje u banci kupca;
3. prijenos akceptirane mjenice;
4. nalog za plaćanje banci prodavatelja za plaćanje računa;
5. obračun mjenice prodavatelja;
6. predočenje računa za plaćanje na vrijeme;
7. potvrda o uplati po mjenici.

Prednosti korištenja mjenica:

• smanjena je potreba za gotovinom;
• odgoda plaćanja;
• jamstvo plaćanja;
• ako je lanac poravnanja poremećen, sredstva se mogu dobiti.

Problemi cirkulacije novčanica:

• sudionici moraju dobro poznavati pravila prometa mjenica;
• postupak promptne naplate sredstava po mjenici nije uređen zakonom;
• mjenice velikih izdavatelja prikladne su za stvarnu uporabu.

Protestni prijedlog zakona- to je činjenica odbijanja plaćanja mjenice, službeno ovjerena od strane javnog bilježnika, što dovodi do zajedničke odgovornosti svih fizičkih i pravnih osoba povezanih s cirkulacijom ove mjenice.

Važećim zakonodavstvom predviđeno je predočenje mjenice javnobilježničkom uredu radi protesta zbog neplaćanja sljedeći dan nakon isteka roka za plaćanje mjenice najkasnije do 12 sati. Banka koja ne izvrši nalog klijenta za naplatu mjenica odgovorna je za hitno protestiranje istih.

Mjenica koja nije plaćena na vrijeme podnosi se javnobilježničkom uredu s popisom koji sadrži sljedeće podatke: detaljan naziv i adresu trasanta čija se mjenica protestira; rok dospijeća mjenice; iznos plaćanja; detaljna imena svih indosanata mjenice i njihove adrese; razlog prosvjeda; naziv banke u čije ime se podnosi protest.

Na dan prijema mjenice na protest, javni bilježnik je predočuje uplatitelju uz zahtjev za isplatu. Ako platitelj izvrši plaćanje po računu u propisanom roku, tada se ovaj račun vraća platitelju s natpisom o primitku plaćanja.

Ako platitelj odbije zahtjev javnobilježničkog ureda da izvrši plaćanje po računu, javni bilježnik sastavlja akt protesta protiv računa o neplaćanju. Pritom u poseban upisnik, koji se vodi u uredu, upisuje sve podatke o protestiranoj mjenici, a na prednjoj strani same mjenice stavlja bilješku o protestu (riječ “protestirano”, datum, potpis, pečat).

	račun razmjene	veza
Vrsta sigurnosti	neemisioni	emisija
Ograničenja emisije	nije utvrđen (osim banaka za koje je normativ vlastite mjenične obveze utvrđen u iznosu od 100% vlastita sredstva(kapital) banke)	izdavanje obveznica dopušteno je nakon pune uplate temeljnog kapitala iu iznosu koji ne prelazi iznos temeljnog kapitala
Obrazac za otpuštanje	- dokumentarni film	- dokumentarni - nedokumentarni
Vrsta prihoda	- postotak - popust	- postotak - popust
Uvjeti izdavanja i naklade	Individualna emisija (izdavanje računa po potrebi) Programi obračuna po standardnim uvjetima	Uvjeti izdavanja i prometa jedinstveni su za svaku emisiju obveznica
Način promjene vjerovnika u obvezi	Mjenica se može prenijeti indosamentom kao sredstvom plaćanja.kupoprodaja	Kupoprodaja

Kraj stola. 25

Načini osiguranja otplate duga	Za mjenične obveze moguće je dodatno jamčiti u cijelosti ili dijelom mjeničnog iznosa avalom - mjeničnim jamstvom.Avalist koji je platio mjenicu ima pravo zahtijevati povrat plaćanja od onoga za koga je dao aval. , kao i od potonjih odgovornih osoba. Mjenica je apstraktni novčani dokument i kao takva nije osigurana hipotekom, zalogom ili kaznom.	Osigurane obveznice Neosigurane obveznice
Zaštita prava vjerovnika	Pravo regresa Mogućnost protesta mjenice prema utvrđenim procedurama; Namirenje potraživanja vjerovnika-imatelja mjenice u slučaju stečaja dužnika sukladno važećem zakonodavstvu	Ostvarenje založnih prava Namirenje potraživanja vjerovnika koji imaju obveznice u slučaju stečaja dužnika u skladu s važećim zakonodavstvom

Obveznica, naprotiv, ima složenost emisije (potreba plaćanja poreza, registracija prospekta, registracija rezultata emisije, periodično izvješćivanje itd.), ali jednostavnost optjecaja (kupoprodaja, otplata i primitak kamata).

Ujedno, obveznica je standardni emisijski vrijednosni papir koji se dobro uklapa u postojeću infrastrukturu burze, a njihovo izdavanje u nematerializiranom obliku uz obaveznu centraliziranu pohranu globalnog certifikata u depozitoriju omogućuje minimiziranje transakcijskih troškova i rizika od svih sudionika na tržištu.

Izdavanje obveznica od strane društva dopušteno je nakon pune uplate temeljnog kapitala društva. Izdavanje neosiguranih obveznica dopušteno je najranije nakon treće godine postojanja društva i pod uvjetom odgovarajućeg odobrenja do tog trenutka dvije godišnje bilance društva. Ne postoje takva ograničenja za izdavanje mjenica, međutim, neki autori predlažu uvođenje jedinstvenog sustava za nebankarska poduzeća kako bi se normalizirao promet mjenica. ekonomski standardi, ograničavajući iznos njihovog duga (uključujući dospjeli) u odnosu na iznos temeljnog kapitala, oporezivu imovinu, potraživanja itd.

Imajte na umu da u razvoju obveznica i računa u Rusiji postoji konvergencija: s jedne strane pojednostavljuje se postupak izdavanja kratkoročnih obveznica, s druge strane mjenica se nastoji učiniti standardnijim instrumentom, a promet mjenicama transparentnijim, organiziranim korištenjem mjenice. programi zamjene po standardnim uvjetima, koji mjenicu približavaju prirodi emisije i optjecaja obveznica.

Autor Standarda za implementaciju naplatnih programa na standardnim uvjetima je AUVER. Program mjenica po standardnim uvjetima je dokument kojim se utvrđuje postupak izdavanja, prometa i otplate mjenica sa standardnim pojedinostima, a namijenjen je višekratnoj uporabi od strane trasata. Standardni uvjeti uključuju jedinstvene zahtjeve za detalje mjenica, jedinstveni postupak za njihovo izdavanje i otplatu. Program računa registriran je u AUVER-u.

Ladica mjenice, razvijajući program mjenice prema standardnim uvjetima, označava svrhu programa - na primjer, refinanciranje ulaganja u provedbu bilo kojeg projekta, reguliranje tekuće likvidnosti imovine, nadopunjavanje obrtnog kapitala. Svi računi izdani u okviru Programa moraju imati iste podatke o računu (iznos, valuta, mjesto plaćanja, mjesto izdavanja, ime avalista). Datum plaćanja može biti jedinstven za sve mjenice ili se može utvrditi više određenih datuma plaćanja u određenom razdoblju. Mjenice moraju biti jednostavne, dospjele na određeni dan i izdane na ime određene osobe – prvog imatelja mjenice. Mjenicama po programu može se trgovati na organiziranom tržištu vrijednosnih papira i izvan njega.

Trasant, u sklopu informacijske podrške mjeničkog programa o standardnim uvjetima za njegovu registraciju od strane AUVER-a, dostavlja svoju godišnju bilancu, račun dobiti i gubitka, s revizorskim izvješćem, kao i izvješće za zadnje tromjesečje, podatke o iznos neto imovine. Banke dodatno dostavljaju podatke o visini vlastitog kapitala
(kapital) i ispunjenje norme vlastitih mjeničnih obveza N13.

Korištenjem mjenicnih programa po standardnim uvjetima, uvjeti cirkulacije mjenica postaju maksimalno transparentni i bliži uvjetima izdavanja i cirkulacije obveznica. Međutim, ni korištenje mjeničnih programa po standardnim uvjetima ne uklanja u potpunosti nepogodnosti mjenica, pa se većina velikih izdavatelja mjenica u posljednje vrijeme aktivno preorijentirala na izdavanje obveznica.

Dakle, uvođenje novih vrsta kratkoročnih dužničkih vrijednosnih papira u promet u Rusiji zahtijeva uravnotežen pristup i pažljivo ekonomsko i pravno proučavanje.

Povezane informacije.

“U trgovačkom centru žena dugo viri u izlog. Na kraju pita prodavača:
— Koja je razlika između ovog telefona i bijelog?
“Razlika je vrlo velika: ovo je kamera, a ovo je mp3 player.”

Tako ti i ja danas trebamo pronaći razliku između mjenice i obveznice.

Običnom čovjeku Tradicionalno je teško nekome tko nije iskusan u zamršenosti tržišta vrijednosnih papira reći u čemu su njihove razlike.

Mnogi stručnjaci smatraju da je mjenica mnogo rizičnija od obveznice, a obveznica ima niz prednosti.

Da biste saznali je li to tako i stvorili vlastito mišljenje, predlažem da pročitate navedene karakteristike ovih vrijednosnih papira i njihove detaljne komparativna analiza.

Vrste vrijednosnih papira

Vrijednosni papir je novčana isprava kojom se potvrđuje vlasništvo u odnosu na osobu koja ga je izdala. svi vrijednosni papiri prolaze kroz tržište vrijednosnih papira. Tržište vrijednosnih papira širi i nadopunjuje sustav kredit u banci. Na tržištu vrijednosnih papira postoji ponuda, potražnja i uspostavlja se ravnotežna cijena.

Dobavljači (investitori, vjerovnici) sredstava koja se mogu uložiti u vrijednosne papire su:

• populacija;
• bankarski sustav;
• korporacije.

Za ruske uvjete, glavni potrošači sredstava putem izdavanja vrijednosnih papira su:

1. država;
2. korporacije;
3. Osiguravajuća društva;
4. banke;
5. pojedinačni pojedinci.

Prema posljednjim podacima, trenutno u Rusiji živi oko 680 multimilijardera. Svi ulagači, fizički i pravni, nastoje ostvariti određene ciljeve polažući svoju štednju u određene vrste vrijednosnih papira. Glavni ciljevi su sigurnost ulaganja, isplativost ulaganja, rast ulaganja i likvidnost ulaganja.

Vrijednosni papiri mogu postojati u sljedećem obliku:

• odvojeni dokumenti;
• kao unos u računima.

Ugovori o zajmu, mjenice, oporuke, police osiguranja itd.

Svi vrijednosni papiri mogu se podijeliti u 3 skupine:

1. zaliha;
2. obveznice;
3. izvedeni vrijednosni papiri (trezorski zapisi, potvrde o štednji i depozitu, ročnice, opcije, varanti, vaučeri, mjenice).

Zaliha

Postoje različite vrste dionica:

• obični,
• privilegiran,
• kabriolet,
• zlato,
• nominalno,
• na nositelja.

U Rusiji postoje i dionice radne snage, dionice poduzeća i dioničkog društva. Sve promocije nemaju određeni datum isteka.

Dionice radnog kolektiva ne daju pravo sudjelovanja u upravljanju poduzećem. Redovna dionica daje pravo sudjelovanja na skupštini dioničara i pravo glasa. Preferencijalne dionice raspoređeni su samo među najvišim ešalonima uprave poduzeća. Daju vam pravo na fiksni postotak.

Zlatna dionica daje pravo veta na odluke skupštine dioničara (na razdoblje do 3 godine). Udio na ime - samo na ime vlasnika.

Obveznice

To su vrijednosni papiri koji potvrđuju pravo imatelja na naknadu troška obveznice i fiksnu kamatu. Obveznice se izdaju na određeno razdoblje. Izdavatelji su država, korporacije, au nekim zemljama i banke. Postoje obveznice: na ime, na donositelja, kamatonosne, beskamatonosne, slobodno prenosive i prenosive na određeno vrijeme. Kamatonosna obveznica sadrži izjavu o kamatnoj stopi.

Derivati

Korištenje dionica i obveznica dovodi do izvedenih vrijednosnih papira. Imaju razne specifičnosti različite zemlje:

1. GKO (obveze državne riznice) - izdaje ih država u određenom postotku (u Rusiji - 20%), stavlja se samo pravnim osobama. Poduzeće može plaćati s njima i plaćati poreze.
2. Štedni i bankovni certifikati o depozitu. To su instrumenti tržišta novca koje izdaju banke. Oročena potvrda o depozitu ima fiksni datum dospijeća.
3. Fjučersi, varanti, opcije su vrijednosni papiri koji daju pravo na kupnju vrijednosnih papira (ponekad robe) po određenoj cijeni, u određeno vrijeme, kao i na prodaju po određenoj cijeni u određeno vrijeme.
4. Mjenicom se potvrđuje novčana obveza trasanta da imatelju mjenice isplati po dospijeću određeni novčani iznos. Razlikuju se zadužnica i mjenica. Transferable vam omogućuje prijenos s vlasnika na vlasnika.

Transakcije s vrijednosnim papirima

Izdavanjem vrijednosnih papira (dionica i obveznica) osigurava se privlačenje dodatnih financijska sredstva. Vlasništvo nad vrijednosnim papirom daje pravo na dividendu ili fiksni postotak (fiksna plaćanja), kamate, prihod od indeksacije vrijednosti vrijednosnog papira, prihod od smanjenja nominalne vrijednosti, prihod od špekulativne igre na burzi.

Tržište vrijednosnih papira u Rusiji

Vrijeme svog postojanja odbrojava od 1992. -1993. Privatizacija je označila početak stvaranja vrijednosnih papira. Trenutno se na tržište vrijednosnih papira plasiraju dionice velikih ruskih dioničkih društava Lukoil, Gazprom, Norilsk-Nickel, Surgut-Neftegaz itd. Od 1. svibnja 1996. u optjecaju su GKO i obveznice financijskih fondova u vrijednosti od 127 trilijuna. rubalja

Najprivlačnije na ruskom tržištu vrijednosnih papira su državne kratkoročne obveznice. U određenom razdoblju osiguravale su do 300% prihoda (trenutno je Centralna banka povećala prinos na 50%). Posljednjih godina promet novčanica se uvelike razvija na ruskom tržištu.

Također se izdaju ročnice i opcije. Petogodišnje postojanje ruskog tržišta vrijednosnih papira pokazalo je da je tržište u cjelini sazrelo; pojavili su se zakonski dokumenti - Zakon o vrijednosnim papirima i Zakon o dioničkim društvima. Glavni investitori u vrijednosne papire u Rusiji su banke.

Postoji problem malog investitora. Ne možete kupiti GKO u državnom vlasništvu Kratkoročne obveze. Ne postoji potpuna registracija vrijednosnih papira. U osnovi, kratkoročne državne obveznice djeluju tako da zatvaraju proračunski deficit.

Izvor: "bibliotekar.ru"

Kako se vrijednosni papir razlikuje od običnog dokumenta?

Vrijednosni papiri su posebna vrsta isprave koja je uređena nizom posebnih propisa. Ali ponekad je prilično teško razlikovati vrijednosni papir od običnog dokumenta, posebno običnoj osobi:

1. Svaki vrijednosni papir je potvrda bilo kojeg prava nositelja. Drugim riječima, daje vam pravo da nešto zahtijevate. Štoviše, prema ovom dokumentu nemate nikakve odgovornosti, što razlikuje vrijednosni papir od ugovora.
2. Vrijednosni papir, začudo, uvijek ima svoju cijenu, pa je zato i dobio takav naziv. Ako je u slučaju ugovora, možete ga potpisati, tako reći, besplatno, uz međusobni dogovor stranaka, ali da biste postali nositelj vrijednosnog papira, morate platiti njegovog izdavatelja ili prethodnog nositelja. Ova činjenica je sasvim logična, s obzirom da vam daje isključivo pravo, a ne nameće obveze.
3. Oblik vrijednosnog papira je strog i strogo reguliran zakonom. Ako se bilo koja druga isprava može sastaviti u bilo kojem obliku, samo s osnovnim podacima, tada se vrijednosni papir mora sastaviti prema određenom predlošku, koji je definiran na međunarodnoj razini. Naravno, na primjer, dionice različitih tvrtki mogu se razlikovati, ali su ipak prilično slične jedna drugoj. Zbog toga je vrijednosne papire izuzetno teško krivotvoriti; oni sadrže zaštitne slojeve, ponekad vodene žigove, za zaštitu od prevaranata.
4. U Rusiji su vrijednosni papiri regulirani zasebnim zakonodavni okvir. Dakle, većina njih potpada pod Savezni zakon "O tržištu vrijednosnih papira". Zbog toga je važno naučiti razlikovati običan dokument od vrijednosnog papira. Prije svega, ovo je potrebno za razumijevanje zakonodavne osnove transakcija s njima. Na primjer, ako u gore navedenom zakonu počnete tražiti odredbe o zadužnici, nećete ništa pronaći, jer priznanica nije vrijednosni papir.
5. Vrijednosnim papirima se ne trguje samo unutar zemlje, već i na međunarodnom tržištu. Upečatljiv primjer su dionice ili državne obveznice. Ta je činjenica uvjetovala potrebu reguliranja procesa poslovanja s vrijednosnim papirima na međunarodnoj razini. Kao rezultat toga, zakoni mnogih država su isti u smislu ove točke, jer se temelje na međunarodnim konvencijama.

To su bile najosnovnije i najznačajnije razlike između vrijednosnih papira. Međutim, ne mogu se svi dokumenti koji potpadaju pod ove kriterije smatrati takvima. Ako govorimo o Rusiji, Građanski zakonik propisuje jasan popis. U njemu je samo 15 pozicija:

• državna obveznica;
• veza;
• račun razmjene;
• potvrda o depozitu;
• potvrda o štednji;
• bankarstvo štedna knjižica na nositelja;
• teretnica;
• promocija;
• privatizacijski vrijednosni papiri;
• dvostruka skladišnica;
• skladišna potvrda kao dio dvostruke potvrde;
• potvrda o zalogu (varant) u sklopu dvojne potvrde;
• jednostavna skladišna potvrda;
• hipoteka.

Prema domaćem zakonodavstvu, bilo koji drugi dokument ne odnosi se na vrijednosne papire, iako su mnogi vrlo blizu ovu definiciju. Slijedi popis nekih dokumenata koji se često brkaju s vrijednosnim papirima, ali nisu.

Što se ne odnosi na vrijednosne papire?

zadužnica

Prvo, istaknimo jednostavnu zadužnicu. Iskusni financijer nikada ga neće zamijeniti s vrijednosnim papirom, iako vam daje pravo tražiti dug od osobe koja je izdala potvrdu. No, početnici često griješe poistovjećujući priznanicu s mjenicom. Zadužnica je dužnički dokument, ali ne i vrijednosni papir, jer je u bilo kojem obliku i nije regulirana ni međunarodnim konvencijama ni Saveznim zakonom "O tržištu vrijednosnih papira".

Ali koja je razlika između računa i potvrde? Prema prvom nositelj ima mnogo više prava.

Dakle, ako ne ispunite obveze iz priznanice, neće vam biti oduzeta kuća ili automobil, no kod mjenice je to moguće, pa je njezin imatelj zaštićeniji.

Osim toga, priznanica je vezana uz ugovor o kreditu, tj. osoba koja ga izdaje ukazuje na činjenicu da je prihvatila zajam od druge osobe. Mjenica je isključivo potvrda o dugu i nije vezana nikakvim ugovorom. Ako želite saznati više o ovom vrijednosnom papiru, možete pročitati članak “Zadužnica: što je to?”

Račun

Sljedeći “nevrijedni papir” je blagajnički račun. Na gornjem popisu postoji stavka "ček", tako da mnogi ljudi pripisuju vrijednosne papire bilo kojim čekovima. Zapravo, sve je daleko od istine, a ček koji vam daju u trgovini nije vrijednosni papir.

Gornji popis odnosi se na ček koji ispisuje jedna pravna osoba u korist druge, a koji nositelju daje pravo na podizanje određenog iznosa novca s bankovnog računa izdavatelja (prve pravne osobe). Blagajnički račun vam pak ne daje nikakva prava, već samo potvrđuje da je kupnja obavljena i plaćanje te kupnje izvršeno.

Futures

Ročnice se također često klasificiraju kao vrijednosni papiri. Terminski ugovor je ugovor između dviju strana u kojem se strane slažu da će kupiti ili prodati određenu robu po određenoj cijeni (obično tržišnoj cijeni u trenutku kupnje). S određene točke gledišta, futures se može nazvati vrijednosnim papirom, ali ako bolje pogledate, to je običan ugovor, sa svojim specifičnostima.

Imateljima terminskog ugovora, da tako kažemo, smatraju se obje osobe koje su ga potpisale i oboje imaju svoja prava i obveze. Vrijednosni papir pretpostavlja jednog imatelja i on ima isključiva prava, bez obveza. Samo što mnoge dovodi u zabludu činjenica da se terminski ugovori sklapaju na burzi na kojoj se trguje vrijednosnim papirima.

Novac

S određenog stajališta, novac se također može klasificirati kao vrijednosni papir. Razmislite sami: daju vam pravo da dobijete određeni proizvod ili uslugu, kruže ne samo u jednoj državi, već iu cijelom svijetu, svaka valuta ima strogu formu, zaštićenu od krivotvorenja.

Uglavnom, sve je, naravno, upravo tako, ali novac je po zakonu posebna vrsta imovine koja se uređuje posebnim zakonom. Iz tog razloga, valuta se ne može klasificirati kao vrijednosni papiri, iako ranije, kada papirnate novčaniceČim su se pojavili i bili vezani za određenu količinu zlata, mogli su se sigurno klasificirati kao takvi.

Punomoć

Punomoći, čak ni one ovjerene kod javnog bilježnika, nisu vrijednosni papiri, unatoč činjenici da daju pravo osobi da zastupa nečije interese. Glavni razlog za to je nedostatak vezanosti za materijalnu sferu. Svaki vrijednosni papir mora imati svoju cijenu.

Vrijednost dionice, obveznice, mjenice, čeka itd. može se lako utvrditi, ali saznati cijenu punomoći prilično je teško, jer posjedniku ne donosi materijalnu korist. Dakle, unatoč strogoj formi i zaštiti od krivotvorenja, punomoći nisu vrijednosni papiri.

Opcija

Na kraju želim istaknuti nešto posebno financijski instrument– opcija. Zašto bi to trebalo biti od najvećeg interesa? U mnogim zapadnim zemljama opcije se klasificiraju kao vrijednosni papiri jer imaju sve karakteristike koje su im svojstvene. Da biste bolje razumjeli, prvo pogledajmo bit ovog alata.

Opcije su vrlo slične terminskim ugovorima, osim što vlasniku daju isključivo pravo kupnje ili prodaje robe po unaprijed određenoj cijeni. Ako u slučaju fjučersa obje strane imaju prava i obveze, tada opcija daje samo prava imatelju i nameće obveze izdavatelju (osobi koja je izdala papir).

Dakle, u trenutku određenom opcijom imatelj može ostvariti svoje pravo na kupnju/prodaju, a može i ne učiniti ako je tečaj za njega nepovoljan.

Iz tog razloga opcije nisu ugovori, već vrijednosni papiri, jer se ne sklapaju sporazumno, već se kupuju, čime se stječu isključiva prava.

Zašto opcije nisu vrijednosni papiri u Rusiji? Činjenica je da domaće zakonodavstvo uopće ne regulira ovo pitanje: sa stajališta zakona mogućnosti ne postoje. Ovaj alat nije baš popularan među gospodarstvenicima, a ako se i koristi onda je to u obliku jednostavnog ugovora u kojem su navedeni svi uvjeti.

Prema ovom ugovoru, jedna strana se obvezuje platiti drugoj određeni iznos (cijena opcije), a druga se obvezuje prodati ili kupiti robu od prve nakon određenog roka. Dakle, po svim karakteristikama, opcija je vrijednosni papir, ali prema zakonodavstvu Ruske Federacije to nije.

Bili su to najčešći dokumenti koje početnici često brkaju s vrijednosnim papirima. Naravno, ni svi ostali dokumenti (ugovor o bankovnom depozitu, kupoprodajni ugovor, bračni ugovor itd.) također nisu vrijednosni papiri.

U pravilu, svi vrijednosni papiri regulirani su Saveznim zakonom "O tržištu vrijednosnih papira", a mjenica je pravno uređena Saveznim zakonom "O mjenici". Informacije o drugim dokumentima mogu se pronaći u Građanskom zakoniku Ruske Federacije i drugim propisima.

Izvor: "pamm-trade.com"

Kratkoročni vrijednosni papiri

Kratkoročni vrijednosni papiri su dužnička imovina ograničenog dospijeća (do godinu dana). Kratkoročni instrumenti jedan su od glavnih izvora financiranja državnih (općinskih) poduzeća, banaka i raznih poduzeća. Organizacije koje izdaju kratkoročne vrijednosne papire imaju za cilj nadopunu obrtnog kapitala ili dobivanje odgođenih plaćanja (u slučaju nagodbe s dobavljačima).

Kratkoročni vrijednosni papiri su cijela skupina dužničkih instrumenata. To uključuje državne kratkoročne obveznice (GKO), zapise (bankovne, trezorske, korporativne), potvrde o depozitu. Kratkoročni vrijednosni papiri ne podliježu oporezivanju u Sjedinjenim Državama.

Proizvode ih države, općine, lokalne stambene vlasti, agencije za urbani razvoj i tako dalje.

Za mnoge državne i komercijalne strukture, izdavanje kratkoročnih instrumenata izvrstan je način privlačenja ulaganja uz mogućnost brzog otplate svojih obveza. Danas možemo identificirati niz kratkotrajnih sredstava.

Državne kratkoročne obveznice (GKO)

Državne kratkoročne obveznice (GKO) su vrijednosni papiri koje izdaje Ministarstvo financija Ruske Federacije. Njihova značajka je kratak rok otplate (do godinu dana). GKO su obveze izdavatelja bez kupona, čiji je prihod razlika između nominalne vrijednosti vrijednosnice i troška kupnje imovine na tržištu.

Osnovna svrha izdavanja kratkoročnih obveznica je privlačenje potrebnih sredstava za pokriće tekućeg deficita državnog proračuna, kao i financiranje troškova. U pravilu, emisija državnih obveznica je ciljana. Prikupljenim sredstvima se provode (financiraju) određeni programi iz kojih se dobiti mogu pokriti isplate obveznica. Prinos na obveznice obično je veći od prinosa na standardne depozite.

Državne kratkoročne obveznice imaju kratko razdoblje izdavanja. U pravilu se moraju vratiti u roku od nekoliko mjeseci do godinu dana. Svako izdanje može imati određena ograničenja za imatelje obveznica.

Izdavanje GKO-a smatra se uspješnim ako je država uspjela prodati više od 20% vrijednosnih papira. Sva imovina koja nije odmah prodana prodaje se postupno (moguća je prodaja na sekundarnom tržištu).

U Rusiji je GKO prvi put izdala država u svibnju 1993. U prvoj godini tromjesečne obveznice prodane su za oko milijardu rubalja. Godine 1998. u Rusiji je proglašen tehnički default na državne kratkoročne obveznice, odnosno nemogućnost države da ispuni svoje obveze prema vlasnicima imovine.

Račun razmjene

Mjenica je dužnički vrijednosni papir. Zadatak trasata je isplatiti osobi (imatelju mjenice) fiksni iznos iu određenom roku (može biti naznačen izravno na vrijednosnom papiru). Osobitost prijedloga zakona je njegova apstraktnost, odnosno neovisnost o bilo kakvim uvjetima.

Najpopularniji računi kratkoročne prirode uključuju:

1. Mjenica je vrijednosni papir koji izdaje banka na temelju primanja novčanih sredstava u obliku depozita. Račun potvrđuje pravo vlasnika prenesenih sredstava da ih primi natrag po dolasku određenog datuma. Bankovni račun je u praksi ozbiljan dokument u kojem su navedeni svi uvjeti ugovora. U ovom slučaju oblik papira utvrđen je Ženevskom konvencijom o zadužnicama i mjenicama. Bankovni račun je prikladan alat za različite kategorije investitora, kako privatnih tako i korporativnih. Omogućuje vam ne samo pohranjivanje sredstava u banci, već i korištenje raspoloživog iznosa u bilo kojem trenutku. Osim toga, bankovni račun može poslužiti za ostvarivanje dodatne dobiti (preprodajom po višoj cijeni).
2. Komercijalni mjenica je isprava uz pomoć koje se izdaje komercijalni zajam. Komercijalni račun je alat koji vam omogućuje odgodu plaćanja za već prodanu robu. Opseg optjecaja takvih novčanica je ograničen, jer imovina može služiti samo procesu prodaje robe na tržištu. Predmet trgovačkog kredita može biti robni kapital, a stranke u poslu su kupac i prodavač (dobavljač). Komercijalni zapis je kreditne prirode i zahtijeva otplatu na određeni datum za određeni iznos.
3. Trezorski zapisi jedan su od najpopularnijih vrijednosnih papira u svijetu. tržište novca. Glavni razlog njegovog uspjeha je maksimalna jednostavnost. Zahvaljujući takvoj imovini, država privlači sredstva od stanovništva i nadopunjuje svoje rezerve. Kratkoročna mjenica je kratkoročni instrument koji se mora otplatiti u roku od godinu dana. Otkup mjenice vrši se po vrijednosti nižoj od nominalne vrijednosti, ali se u trenutku dospijeća mjenice država obvezuje platiti nominalnu vrijednost (nominalnu cijenu). Dobivena razlika od kupnje i prodaje je prihod investitora.

Popularnost trezorskih zapisa također je posljedica činjenice da su dostupni gotovo svim ulagačima, odlikuju se svojom pouzdanošću i potpomognuti su državnim jamstvima. Glavni nedostatak državnih vrijednosnih papira je mali prihod koji oni donose ako ih imatelj odluči rano prodati.

Potvrda o depozitu

Potvrda o depozitu je vrijednosni papir koji potvrđuje činjenicu polaganja određenog iznosa na bankovni račun (od strane pravne osobe), kao i pravo imatelja imovine (deponenta) da primi određeni iznos (uključujući kamate) po isteku razdoblja valjanosti vrijednosnog papira. Glavna razlika od depozita je u tome što je depozitna potvrda tržišni instrument (imovina, vrijednosni papir) kojim možete raspolagati po vlastitom nahođenju.

Rezidenti i nerezidenti zemlje mogu djelovati kao nositelji potvrde o depozitu. Preduvjet za to je usklađenost s važećim zakonodavstvom Ruske Federacije i Središnje banke. U slučaju prijevremenog raskida, vlasnik imovine dobiva svoja sredstva po sniženoj kamatnoj stopi.

Pojedinosti obrasca sadrže sljedeće podatke - naziv dokumenta, razlog njegovog izdavanja, datum depozita, njegovu veličinu, obvezu banke da vrati cijeli iznos, rok za zahtjev korisnika, kamatu stopu, iznos dospjele kamate i podatke o banci.

Sve potvrde o depozitu mogu biti registrirane ili na donositelja, izdane u jednom obliku ili u obliku serije. Prednosti takvih vrijednosnih papira su veća likvidnost, dobre kamate (više nego kod bankovnih depozita) te mogućnost kolaterala po diskontnoj stopi. Osim toga, stopa na potvrdi o depozitu je fiksna, a po isteku roka valjanosti možete podići cijeli depozit (čak iu stranoj valuti) bez ograničenja.

eurodolari

Eurodolari su strana valuta(američkih dolara), koji su položeni u europskim ili podružnicama američkih banaka. Ova se definicija (eurodolari) često koristi za potvrde o depozitu koje su denominirane u američkoj valuti.

Prednost eurodolara osigurana je željom mnogih ljudi da pobjegnu od političke, ekonomske ili društvene nestabilnosti u svojoj zemlji, da koncentriraju svoja ulaganja u stranoj valuti i da mogu prenijeti sredstva bilo gdje na planetu.

Glavni instrument eurodolara su euroobveznice ili euroobveznice. Izdaju ih posebni bankarski konzorciji (udruge stranih banaka).

Proces ide na sljedeći način. Prvo, dužnik kontaktira europsku banku.

Potonji proučava financijsko stanje zajmoprimca i odlučuje o izdavanju obveznica i uvjetima za njihovo osiguranje. Zatim se okuplja konzorcij zainteresiranih banaka i izdaje vrijednosne papire.

Prednosti kratkoročnih vrijednosnih papira

• Visoka likvidnost. Kada država ili tvrtka posuđuje novac prodajom vrijednosnih papira, uvjerena je da može podmiriti svoje obveze na vrijeme.
• Izvrsna prilika za ulaganje. Ulaganje u kratkoročne vrijednosne papire je pouzdan način ulaganja vašeg kapitala. Štoviše, profitabilnost takve imovine mnogo je veća od one standardne. bankovni depoziti.
• Dostupnost. Većina kratkotrajne imovine je u slobodnoj prodaji, tako da nema poteškoća pri kupnji interesnog instrumenta.

Nedostaci kratkoročnih vrijednosnih papira

• Ovisnost. Tvrtka koja na ovaj način privlači investicije može na njih računati samo na određeno vrijeme. Pritom se obveze moraju vratiti u kratkom roku. Osim toga, ako tvrtka zlorabi mogućnost privlačenja takve imovine i njome pokriva velike troškove poslovanja, to može dovesti do određenih problema.
• Rizik bankrota. Izdavatelj koji na ovaj način privlači kapital izlaže se riziku da neće moći ispuniti svoje obveze. Rezultat može biti da izdavatelj proglasi bankrot.

Izvor: "utmagazine.ru"

Opticaj novčanica

Nije svako kašnjenje u plaćanju dovodilo do pojave mjenice, a često je bio dovoljan i usmeni dogovor između prodavatelja i kupca. Dogodilo se to, primjerice, prilikom maloprodaje na kredit. Na sajmovima se posudba obavljala u pravilu do sljedećeg sajma (odnosno šest mjeseci ili čak godinu dana). Upravo se na sajmovima pojavio poseban mjenični zakon koji se održao do danas.

“Javnost” je počela pratiti ispunjavanje obveza, neispravne dužnike slali su u zatvor. U pravilu su veletrgovci davali zajmove trgovcima na malo, uz odgodu plaćanja robe. Ponekad je to bilo zbog činjenice da su prvi bili relativno bogati ljudi, a drugi su bili skromni trgovci ili trgovci mješovitom robom koji zaista nisu mogli kupiti puno svile ili papra, jer nisu imali slobodnog kapitala.

Osim toga, trgovci na veliko davali su odgodu plaćanja za pređu ili tkaninu poduzetnicima koji su dijelili repromaterijal domaćim radnicima. Dakle, “kvazi firma” bazirana na kućnom radu koristila je i kredite. Postojala je cijela znanost plaćanja računa, kada je osoba koja je izdala račun mogla odgoditi isplatu novca.

Prema njemu, primjerice, trgovac nije trebao sam ići do dužnika, nego poslati svog službenika (uostalom, postupak nije baš ugodan, a bolje je održavati dobre osobne odnose s partnerom). Sudski izvršitelj mora otići do dužnika rano ujutro i početi nježno, ali uporno tražiti novac.

Istodobno, sa sobom mora imati olovku, tintu i papir (tako da dužnik ne može odbiti pismeno potvrditi svoje obećanje plaćanja, pozivajući se na nedostatak materijala za pisanje).

Razvojem mjeničkog prometa javlja se institucija za organiziranje prometa mjenicama - burza(tržište na kojem se kupuju i prodaju vrijednosni papiri). Prve burze bile su upravo mjenice i predstavljale su susrete trgovaca na ulici ili na prikladnom mjestu za kupoprodaju ovih vrijednosnih papira.

S pojavom mjenica (koje su mogle više puta mijenjati vlasnika kao rezultat plaćanja transakcije ili duga), u trenutku otplate imatelj mjenice mogao je biti vrlo udaljen od dužnika, pa su stoga imatelji mjenice postupno postali mjenice prešle na usluge bankara za eskontiranje mjenica. Ponekad su bankari dolazili od trgovaca koji su počeli obavljati transakcije i zapravo financirali trgovinu.

Knjigovodstvo mjenica dugo je bilo vrlo loše tretirano, uglavnom zbog zlouporaba i krivotvorina. Ponekad je država zabranjivala više od jednog indosamenta (odnosno, dopuštala je plaćanje mjenicom samo jednom), ponekad više od tri. Ponekad je plaćanje mjenicom bilo potpuno zabranjeno (prema jednoj verziji, na prijedlog bankara kojima je postojanje ove institucije bilo neisplativo).

Engleska banka je, primjerice, eskontirala mjenice s 4-6%, a privatni bankari s kamatom od 10-20% (zbog čega su dobili nadimak "banda lopova"). U Švedskoj je diskontna banka osnovana u 18. stoljeću. U Njemačkoj se pojavljuju blagajne i diskonti.

Postupno se pojavljuju banke koje su specijalizirane samo za eskontiranje mjenica i prikupljaju podatke o pouzdanosti različitih tvrtki. U Engleskoj se takav posrednik nazivao diskontna kuća.

Zapravo, diskontne kuće su se bavile posuđivanjem transakcija nakon što su se dogodile. Opticaj novčanica odigrao je veliku ulogu u razvoju gospodarstva. Omogućio je trgovcima da lako povećaju svoj obujam poslovanja ako vide priliku za zaradu, bez da odmah posuđuju novac od banke ili drugdje. Mjenica je bila poveznica u novim transakcijama, privremeno djelujući kao novac.

Iako je, s druge strane, nepostojanje ograničavajućeg ograničenja kapitala dovelo do toga da bi se promet u određenoj industriji mogao previše „napuhati“, očekivanja trgovaca o velikoj potražnji krajnjih potrošača nisu se opravdala i započeo je lanac stečajeva zbog na neplaćanje računa.

Mjenica, za razliku od obveznice

nije izdati papir, stoga su njegovo puštanje i daljnja uporaba povezani s manje birokratskih sitnica.

ne podliježe državnoj registraciji i obično se sklapa kao rezultat poslovnih transakcija, kada primatelj robe i usluga izdaje mjenicu

naknadno može biti predmetom kupoprodaje, ali izdavanje financijskih mjenica (bez pozivanja na stvarne transakcije) mogu obavljati samo banke.

cjelokupan iznos duga je ispisan u jednom dokumentu, na kojem je jedan kupac.

Period optjecaja je do jedne godine.

Razlike između mjenice i drugih dužničkih obveza:- može se prenositi iz ruke u ruku bez indosamenta; - odgovornost za mjenicu za osobe koje sudjeluju u njenom prometu je solidarna, osim za osobe koje daju neugovarajući upis; - ako račun nije plaćen u propisanom roku, potrebno je izvršiti javnobilježnički protest; - oblik mjenice je strogo utvrđen zakonom, a ostali uvjeti smatraju se nepisanim; - je apstraktna novčana isprava i stoga nije osigurana zalogom, depozitom, kaznom i sl.

21. Mjenično zakonodavstvo

- Konvencija o jedinstvenom zakonu o mjenici i zadužnici(zaključeno u Ženevi 7. lipnja 1930.)

-FZ “O mjenicama i zadužnicama” br.43

Usvojen u skladu s konvencijom

- Propisi o mjenici i zadužnici

Poglavlje I. O sastavljanju i obliku mjenice (čl. 1. - 10.)

poglavlje II. O indosamentu (članci 11 - 20)

poglavlje III. O prihvaćanju (članci 21 - 29)

Poglavlje IV. O avalu. (Jamstvo za mjenice) (članci 30 - 32)

Poglavlje V O roku plaćanja (čl. 33 - 37)

Poglavlje VI. O plaćanju (čl. 38 - 42)

Poglavlje VII. Potraživanje u slučaju neprihvaćanja ili neplaćanja (članci 43 - 54)

Poglavlje VIII. O posredovanju (čl. 55 - 63)

1. Općenito odredbe (klauzula 55)

2. Prihvaćanje putem posredovanja (stavci 56 - 58)

3. Plaćanje posredstvom (stavci 59 - 63)

Poglavlje IX. O mnogostrukosti primjeraka i primjeraka (str. 64 - 68)

1. Množina kopije (stavke 64 - 66)

2. Kopije(str. 67 - 68)

Poglavlje X O izmjenama (čl. 69.)

Poglavlje XI. O receptu (stavci 70 - 71)

Poglavlje XII. Opći propisi (čl. 72 - 74)

ODJELJAK II. O zadužnici - Građanski zakonik Ruske Federacije, dio 2

22. Obilježja mjenice

račun – nevlasnički dug vrijednosni papir koji svom imatelju daje pravo da u određeno vrijeme i na određenom mjestu primi mjenicu.

Račun razmjene različito od mjenice:

obveza sažetka mjenice (može se prenijeti na treću stranu koja nije povezana s transakcijom)

Bezuvjetna obveza (plaćanje računa ne ovisi ni o kakvim uvjetima)

Strogo definiran skup detalja (forma mjenice, nedostatak forme mjenice - neusklađenost isprave sa zahtjevima mjeničnog prava)

Solidarna odgovornost (puna odgovornost svakog mjeničnog obveznika prema zakonitom imatelju mjenice)

U slučaju neplaćanja i urednog protesta neplaćanja, imatelj mjenice ima pravo podnijeti zahtjev protiv svih ili pojedinih mjeničnih obveznika, ne poštujući redoslijed indosiranja.

Novčana isprava (predmet obveze je samo novac)

Prenosi se s jedne osobe na drugu na temelju posebnog indosamenta - indosamenta i ne zahtijeva ovjeru kod javnog bilježnika