ما لا يؤخذ في الاعتبار عند تحديد مبلغ الوديعة. الضمانات: المحاسبة والضرائب. الضمانة الأساسية للقرض

نشر على الموقع بتاريخ 12/05/2007

خلال مدة اتفاقية القرض، قد تخضع القيمة العادلة للضمانات لتغيير نوعي. وقد يكون ذلك بسبب الحاجة إلى بيع الضمانات خلال فترة زمنية محدودة (بيع التصفية). هذه المقالة مخصصة للنظر في العلاقة بين قيم السوق والتصفية لنفس الكائن والمخاطر المصرفية التشغيلية المحددة المرتبطة بذلك. يتيح لك أخذ هذه النسبة في الاعتبار إلقاء نظرة جديدة على تنظيم العمل الإضافي في البنك وإجراء التعديلات المناسبة عليه إذا لزم الأمر. وللقيام بذلك، توفر هذه المقالة عددًا من البيانات المفيدة.

في ممارسة الإقراض المصرفي، تعتبر الضمانات هي النوع الرئيسي من الضمان للالتزامات. وفي الوقت نفسه، يقال الكثير عن النقص في تشريعات الضمانات، التي تحمي المرتهن بشكل مفرط وتمنع حبس الرهن السريع للضمانات.

ووفقا للعديد من الخبراء، فإن تطوير الإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم هو الأكثر صعوبة لهذا السبب. ويمكن أيضًا افتراض ذلك بشكل معقول الإقراض الائتماني للرهن العقاريوحتى على الرغم من الآلية الأكثر تفصيلاً و"المؤيدة للعمل المصرفي" فيما يتصل بحبس الرهن على الضمانات، فإنها تنطوي على "مخاطر مؤجلة" ترتبط بتراكم "الكتلة الحرجة" من العجز عن السداد. أحد أخطر الدروس المستفادة من أزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة عام 2007، وفقا للمؤلفين، هو أن الإصدارات الجماعية الرهن العقاري العقاريوأدى "للبيع" إلى عدم سيولته، وانخفاض خطير في قيمة هذا العقار، وحتى إلى انخفاض الجاذبية الاستثمارية لمناطق بأكملها.

وتجدر الإشارة إلى أن بعض الأعمال جارية حاليًا لتحسين تشريعات الضمانات. كما قال أناتولي أكساكوف، رئيس رابطة البنوك الإقليمية "روسيا"، نائب رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الدوما: "مهمتنا هي بذل كل ما هو ممكن حتى يتم إصدار قانون "بشأن رهن الممتلكات المنقولة وحقوق الملكية" في عام 2008". حيز التنفيذ" 1 .

ومع ذلك، فإن المصرفيين والخبراء الحاليين يؤكدون بثقة أن اعتماد هذا القانون، الذي يهدف في المقام الأول إلى تشريع الحاجة إلى تسجيل رهن الممتلكات المنقولة، لن يحل جميع المشاكل. تجدر الإشارة إلى أنه من الضروري إجراء تغييرات على عدد من الأفعال المعيارية للقانون الموضوعي والإجرائي الذي يحكم الالتزامات المرهونة منذ لحظة نشوئها وحتى الوفاء بالالتزام أو حبس الرهن على الممتلكات المرهونة.

السؤال الذي يطرح نفسه هو ما ينبغي أن يكون الناقل الرئيسي للتغييرات في تشريعات الضمانات الحالية، وما إذا كان يمكن أن يقتصر فقط على تبسيط إجراءات التحصيل أو، كما يعتقد المؤلفون، فإن سرعة الإجراءات الإجرائية ليس لها قيمة مستقلة، لأن سرعة التحصيل ليس بأي حال من الأحوال الدواء الشافي لجميع العلل.

المشكلة أعمق: من أجل بيع شيء ما بسرعة (ويكمن جوهر الرهن في هذا، وليس في الحصول على حكم قضائي مناسب)، من الضروري أن يكون شخص ما مستعدًا لشراء هذا "الشيء" بسرعة، وليس مجرد الشراء ، والدفع بسرعة بأموال حقيقية.

ما هو هذا الأساس وما هي المشاكل التي يجب حلها فعليًا حتى لا يصبح الرهن مجرد أحد أنواع الضمانات للالتزامات، بل آلية حقيقية لتلبية المتطلبات النقدية للبنك الدائن، كما حاول المؤلفون شرحه في هذا المقال.

عدم اليقين في التقييم: ما هي القيمة العادلة للضمانات

في البند 6.4 من لائحة البنك المركزي للاتحاد الروسي رقم 254-P "بشأن إجراءات تكوين احتياطيات المؤسسات الائتمانية للخسائر المحتملة على القروض والقروض والديون المعادلة" (يشار إليها فيما يلي باسم اللائحة رقم .254-P) تقرر أن "... تحت مبلغ (التكلفة) ضمان يعني: ضمان (باستثناء أوراق قيمة(مقتبسة من قبل منظم التداول في سوق الأوراق المالية) - القيمة العادلة للضمانات." على الرغم من أن اللائحة رقم 254-P لا تحتوي على تعريف "للقيمة العادلة"، إلا أنه يمكن الافتراض بدرجة عالية من الاحتمال، بناءً على شروط التشريع الروسي بشأن أنشطة التقييم، أننا نتحدث عن القيمة السوقية للقيمة العادلة. جانبية.

ويتجلى ذلك، على وجه الخصوص، في أحكام القانون الذي دخل حيز التنفيذ مؤخرا المعيار الاتحاديالتقييم "الغرض من التقييم وأنواع القيمة" (FSO رقم 2، تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة التنمية الاقتصادية في روسيا بتاريخ 20 يوليو 2007 رقم 255): "يتم تحديد القيمة السوقية من قبل المثمن، على وجه الخصوص، في الحالات التالية: ... عند تحديد قيمة الضمان بما في ذلك الرهن العقاري ..." بناءً على القيمة السوقية، تحدد المحكمة، في حال وجود نزاع بين الراهن والمرتهن، سعر البيع الأولي للعقار المرهون 2 .

في الوقت نفسه، وفقًا لـ FSO رقم 2، "عند تحديد القيمة السوقية للكائن المثمن، يتم تحديد السعر الأكثر احتمالًا الذي يمكن من خلاله التصرف في الكائن المثمن في تاريخ التقييم في السوق المفتوحة في بيئة تنافسية ، عندما يتصرف أطراف المعاملة بشكل معقول، ولديهم جميع المعلومات اللازمة، وسعر المعاملة لا يعكس أي ظروف استثنائية، أي عندما:

• لا يكون أحد طرفي الصفقة ملزمًا بتصرف موضوع التقييم، ولا يكون الطرف الآخر ملزمًا بقبول التنفيذ؛
• أطراف المعاملة يدركون جيدًا موضوع المعاملة ويتصرفون وفقًا لمصالحهم الخاصة؛
• يتم عرض كائن التقييم في السوق المفتوحة من خلال عرض عام، وهو أمر نموذجي لأشياء التقييم المماثلة؛
• أن يمثل سعر المعاملة أجرًا معقولاً لموضوع التقييم ولم يكن هناك إكراه على إتمام المعاملة فيما يتعلق بأطراف المعاملة من أي جزء؛
• يتم التعبير عن الدفع مقابل كائن التقييم في شكل نقدي.

إن إمكانية التصرف في السوق المفتوحة تعني أن العقار الذي يتم تقييمه يتم عرضه في السوق المفتوحة من خلال عرض عام، وهو أمر نموذجي بالنسبة للعقارات المماثلة، ويجب أن تكون فترة عرض العقار في السوق كافية لجذب انتباه الجمهور. عدد كاف من المشترين المحتملين.

ومعقولية تصرفات أطراف المعاملة تعني أن سعر المعاملة هو أعلى سعر يمكن تحقيقه بشكل معقول بالنسبة للبائع وأدنى سعر يمكن تحقيقه بشكل معقول بالنسبة للمشتري.

إن اكتمال المعلومات المتوفرة يعني أن أطراف الصفقة على علم كاف بموضوع الصفقة ويعملون على تحقيق أفضل شروط الصفقة من وجهة نظر كل طرف، وفقا للشروط الكاملة. كمية المعلومات المتوفرة حول حالة السوق وموضوع التقييم في تاريخ التقييم.

إن عدم وجود ظروف استثنائية يعني أن كل طرف من أطراف الصفقة لديه دوافع لإتمام الصفقة، في حين لا يوجد إكراه على الأطراف لإتمام الصفقة.

ليس من قبيل المصادفة أن المؤلفين قدموا اقتباسًا موسعًا من FSO رقم 2، موضحًا تعريف القيمة السوقية، لأنه من المستحيل ببساطة مقارنة هذه الأحكام بالأداء الحقيقي للضمانات كنوع من المؤسسات لتأمين الالتزامات.

والحقيقة هي أن معاملة الضمانات، باعتبارها أحد أنواع مؤسسة ضمان الالتزامات، ليس لها قيمتها وأهميتها الخاصة.

في الإقراض المصرفي، تكون الضمانات ذات طبيعة ثلاثية، والتي تتغير خلال مدة القرض.

لذلك، في مرحلة النظر طلب القرضالضمانة شرط ضروري و/أو كاف لإصدار القرض. في مرحلة خدمة وسداد الدين من قبل المقترض وإدارة هذه العملية من قبل البنك، يحمل الضمان جوهر تأديب المقترض، كما يسمح للبنك بتقليل تكاليف تكوين احتياطيات للخسائر المحتملة. وأخيرًا، في مرحلة تحصيل الديون المتأخرة، تعتبر الضمانة مصدرًا للوفاء بمطالبات البنك للمقترض على حساب الأموال المستلمة من بيع الضمانة في أنشأها القانونوأمر اتفاقية الضمانات.

ومع ذلك، إذا قمنا بتحليل أحكام FSO رقم 2 المذكورة أعلاه، يمكننا أن نستنتج بشكل قاطع أن معاملة الضمانات لا تتوافق تمامًا مع هذه الأحكام في أي مرحلة من مراحل عملية الائتمان.

لذلك، على سبيل المثال، في المرحلتين الأوليين، لا يتم عرض الكائن في السوق بأي شكل من الأشكال، وخاصة من خلال عرض عام، ولا يتم توفير المكافأة على الكائن من حيث المبدأ. ومع ذلك، ينبغي إدراك أنه في هذه المراحل، لا تزال القيمة العادلة للضمانات قريبة من القيمة السوقية.

في مرحلة تحصيل الديون المتأخرة، تتأثر قيمة الضمان بعدد أكبر بكثير من الظروف، والتي تسمى "غير عادية". بخاصة:

• أن يكون هناك التزام على المرتهن بإكمال صفقة بيع الضمان؛
• في حالة حبس الرهن القضائي، هناك إكراه واضح من جانب الراهن لإتمام الصفقة؛
• شروط التعرض للكائن التي يحددها القانون الاتحادي "بشأن إجراءات الإنفاذ" 3 قد يكون أقل بكثير من اللازم لجذب انتباه عدد كافٍ من المشترين المحتملين.

ويمكن الاستمرار في قائمة مثل هذه الظروف التي من الواضح أنها "استثنائية".

من الواضح أن الزيادة في عدد الظروف الطارئة التي تؤثر على القيمة السوقية في مرحلة التحصيل ترجع إلى تغيير في جوهر الضمان - من الضمان نفسه يصبح مصدرًا للأموال، وحاجة والتزام المرتهن بالبيع ويظهر الضمان، وهو ما لم يتم ملاحظته في المرحلتين الأوليين من عملية الائتمان.

وعليه فإن الجوهر الذي يتضمنه مصطلح "القيمة العادلة" للضمانات يتغير، وبالتالي يجب أن يتغير نوعها.

وفي ممارسة أنشطة التقييم، يستخدم مصطلح "قيمة التصفية" لهذا الغرض.

وفقًا لـ FSO رقم 2، "عند تحديد قيمة التصفية لكائن التقييم، يتم تحديد قيمة تقديرية تعكس السعر الأكثر ترجيحًا الذي يمكن من خلاله التصرف في كائن التقييم هذا خلال فترة التعرض لكائن التقييم، وهو أقل من فترة التعرض النموذجية لظروف السوق، في الظروف التي يضطر فيها البائع إلى إكمال صفقة نقل ملكية الممتلكات. عند تحديد قيمة التصفية، على عكس تحديد القيمة السوقية، يؤخذ في الاعتبار تأثير الظروف الاستثنائية التي تجبر البائع على بيع العقار المعني بشروط لا تتوافق مع ظروف السوق.

توجد تعريفات أكثر تفصيلاً، على وجه الخصوص، في الفقرتين 3.10 و5.8 من معيار الجمعية الروسية للمثمنين "أسس التقييم بخلاف القيمة السوقية" (STO ROO 20-03-96). "قيمة التصفية، أو قيمة البيع القسري، هي مبلغ المال الذي يمكن تحقيقه بشكل واقعي من بيع الممتلكات في إطار زمني قصير جدًا بحيث لا يسمح بالتسويق المناسب وفقًا لتعريف القيمة السوقية. في بعض الولايات، قد تشمل حالات البيع القسري تلك التي تنطوي على بائع ومشتري غير طوعيين، أو المشترين الذين يدركون الصعوبات التي يواجهها البائع.

"ينطوي البيع القسري على سعر ناجم عن بيع الممتلكات في ظروف غير نمطية ويعكس، كقاعدة عامة، فترة غير كافية من التسويق، دون الانفتاح والإعلان المناسبين، ويشير في بعض الأحيان إلى السلوك غير الطوعي للبائع و/أو البيع في ظل ظروف قسرية". ظروف. ولهذه الأسباب، فإن سعر البيع القسري، الذي يسمى قيمة البيع القسري، لا يمثل القيمة السوقية.

وبالتالي، عند النظر في مصطلح "القيمة العادلة للضمانات" في مرحلة تحصيل الديون المتأخرة لأغراض اللائحة رقم 254-P، ينبغي تحديده بمصطلح "قيمة التصفية".

يُشار إلى ذلك، على وجه الخصوص، من خلال القيود المفروضة على موضوع الرهن من أجل الاعتراف به كضمان بموجب اللائحة رقم 254-P: "قد يشمل ضمان الجودة من الفئة الثانية: ... رهن الأشياء إذا كان هناك هي ... أسباب كافية للاعتقاد بأن الشيء المقابل لموضوع الرهن قد يتم بيعه خلال فترة لا تتجاوز 180 يومًا تقويميًا من تاريخ حدوث أسباب حبس الرهن على الرهن.

وبناءً على ذلك، في مرحلة النظر في طلب القرض، يكون البنك، وفقًا للمؤلفين، ملزمًا بتوفير مثل هذا التغيير في نوع قيمة الضمان وإدخال الأحكام المناسبة في اتفاقية القرض واتفاقية الضمان، وضمانها ضد مخاطر عدم بيع الضمان خلال 180 يوما.

بالإضافة إلى ذلك، منذ لحظة إصدار القرض، يكون البنك ملزمًا "بأخذ" في الاعتبار كلاً من القيمة والسوق والتصفية، حيث يمكن أن يحدث تغيير في نوع القيمة بغض النظر عن البنك.

لسوء الحظ، لا ينعكس هذا الظرف بأي شكل من الأشكال في اللائحة رقم 254-P.

وفي هذا الصدد، يبدو من المناسب إجراء تحليل تفصيلي لنسبة القيم السوقية وقيم التصفية لنفس الكائن والعوامل التي تحدد هذه النسبة.

نماذج قيمة التصفية

يتم الانتقال من القيمة السوقية للعنصر المرهون، والتي تم تحديدها عند إبرام اتفاقية الرهن، إلى قيمة التصفية للعنصر المرهون عن طريق ضرب القيمة السوقية بمعامل التصفية المختزل.

Art.liq. (ت) = سوق سانت (T) × K السائل، (1)

أين Art.liq. (ت)- قيمة تصفية الضمان في الوقت T؛

السوق القديم (ت)- القيمة السوقية للضمان في الوقت T؛

إلى سائل- معامل التصفية الذي يحدد مقدار التخفيض في قيمة الشيء المرهون بسبب الظروف غير المعتادة لبيع الشيء المرهون.

يتم تحديد الاعتماد الزمني للقيمة السوقية، على وجه الخصوص، من خلال ديناميكيات ظروف السوق، والتقادم والتآكل للكائن، وما إلى ذلك.

إن غرابة شروط بيع الشيء المرهون في الحالة العامة يرجع إلى عاملين رئيسيين:

• عامل وقت المبيعات المحدود؛
• عامل البيع القسري - الجانب النفسي الذي يؤثر على مبادرة المشترين.

وفي ظل هذه الظروف سيتم تحديد نسبة التصفية على النحو التالي:

إلى سائل = بالوقت × للخارج، (2)

أين بالوقت- معامل مع الأخذ في الاعتبار عامل وقت المبيعات المحدود؛

الى الخارج.- معامل يأخذ في الاعتبار تأثير عامل البيع القسري على قيمة تصفية الكائن.

عندما، على سبيل المثال، تتغير ظروف السوق للأشياء المقابلة بمرور الوقت، فقد يتغير كل من K time وK ex بمرور الوقت، مما سيؤدي بطبيعة الحال إلى تغيير في سائل K. ومع ذلك، يمكن إهمال هذا الظرف للوهلة الأولى، وفقا للمؤلفين.

على سبيل المثال، عمل يو كوزير مكرس لمراعاة عامل وقت المبيعات المحدود 4 حيث يتم النظر في ثلاثة نماذج بديلة لاعتماد قيمة التصفية دون الأخذ في الاعتبار الخصم الناتج عن البيع الجبري، عندما تكون فترة بيع الكائن أقصر من فترة التعرض النموذجية عند بيع الكائن في الظروف العادية المقابلة تعريف القيمة السوقية.

وفيما يتعلق بالعامل الثاني، يخلص يو كوزير إلى أنه يبدو من المستحيل إجراء تقييم واقعي تحليلي لحجم تأثير العامل الثاني (عامل البيع القسري).

حدد S. Dolgin، بالإضافة إلى فترة التعرض المحدودة أثناء بيع تصفية أحد العناصر، النظام التالي لعوامل المستوى الأدنى التي تحدد عامل البيع القسري 5 :

• تطوير السوق؛
• عام جاذبية الاستثمارهدف؛
• القيمة المطلقة للقيمة السوقية للكائن؛
• ظروف السوق في تاريخ التقييم؛
• مستوى التسويق.

في سلسلة أعمال فيكتور وفاليري جالاسيوكوف 6, 7 لتقييم عامل البيع القسري، يقترح الاعتماد على مفهوم "مرونة الطلب السعرية" للكائن المباع. وفي الوقت نفسه، حصل المؤلفون على تعبير للمعامل K el.sp.، والذي له تأثير متناقص على قيمة القيمة السوقية للكائن.

ربما لا يسع المرء إلا أن يوافق على أن مرونة الطلب كمفهوم أساسي للاقتصاد الجزئي تسمح لنا بمراعاة جميع عوامل المستوى الأدنى التي قدمها S. Dolgin، ومع ذلك، يركز هذا المفهوم على "السوق في شكله النقي" "، حيث يتم تحديد تسعير عناصر البيع والشراء فقط من خلال نسبة العرض والطلب، ويقوم المشترون بشراء أشياء معينة بشكل أساسي لاحتياجاتهم الخاصة، وليس لإعادة بيعها لاحقًا.

تم عرض نهج بديل بواسطة A. Rodin 8 ، حيث يتم النظر في مسألة تحفيز المشتري المحتمل لشيء ما من وجهة نظر حصوله على نسبة معينة من الربح من عملية شراء شيء ما في فترة أقصر من فترة التعرض النموذجية، والبيع اللاحق للشيء الكائن بالقيمة السوقية في فترة تقابل فترة التعرض العادية والاستخدام مال مستلفلتمويل هذه العملية.

وبما أن أ. رودين ينظر في حالة تصفية الممتلكات أثناء إفلاس المالك، وبالتالي يتجاهل مسألة تلبية مصالح الدائن، فإن القيمة التي يسميها "السوق" ليست في الواقع القيمة السوقية للملكية. كائن في الصيغة (1)، ولكن القيمة السوقية مضروبة بالفعل في K الوقت، وهو أمر نموذجي لبيع تصفية الممتلكات المرهونة.

وفي هذه الحالة، من المفترض على ما يبدو أن المشتري المحتمل للعقار معروف. وفي ظل هذه الظروف، فإن استعداده لشراء شيء ما يتحدد بحالتين: معدل الربح الذي يعتبره كافيا لنفسه لتنفيذ هذه العملية، وتكلفة الموارد التي يجتذبها لهذه العملية.

ومن الواضح أن الحالة الخاصة لهذا النهج هي "الإقراض على نطاق واسع" على نطاق واسع إلى حد ما: إصدار قرض لشركة تابعة لأحد البنوك لشراء شيء ما واستخدامه كضمان.

مع الأخذ في الاعتبار ما سبق، يمكننا أن نستنتج أنه مع مراعاة عامل البيع القسري لكائن ما (K ex. في الصيغة (2)) يمكن أن يتم بطريقتين بديلتين: مع مراعاة مرونة الطلب (في هذه الحالة ، K ex. = K el.sp.) مع مراعاة فائدة المضاربة للمشتري (في هذه الحالة K out = K sip).

أدناه سننظر بمزيد من التفصيل والترتيب في تأثير عامل الوقت المحدود لبيع تصفية أحد العناصر، وكذلك تأثير عامل البيع القسري وفقًا لنموذجين بديلين لفيكتور وفاليري جالاسيوكوف وأ. رودين.

عامل محدودية وقت المبيعات

الصيغة التي تصف اعتماد الوقت K. ومن وقت تصفية بيع الكائن سنقدمه بالشكل التالي 9 :

K الوقت=(1+(i:m)) –(Td x m) , (3)

أين تد- فترة الخصم (سنوات)؛

م- عدد فترات استحقاق الفوائد خلال العام (12 مرة).

أنا- معدل الخصم السنوي المستخدم في حساب قيمة الإنقاذ (معبر عنه بكسر عشري)؛

Тd = Tr – Tf، (4)

أين آر- فترة طويلة بشكل معقول من عرض الكائن في ظل ظروف البيع النموذجية (سنوات)؛

تف- مدة محددة لتعرض الشيء لشروط البيع الجبري (سنوات).

ويبين الشكل 1 العلاقة بالوقتمن معدل العائد الفعلي على بيع التصفية للأشياء وقيمها المختلفة تد.

من الواضح أن عامل الوقت المحدود لبيع تصفية شيء ما يمكن أن يكون له تأثير كبير على نسبة السوق وقيمة التصفية لنفس الشيء.

ومن الجدير بالذكر أن درجة تأثير عامل الزمن تزداد بشكل ملحوظ مع i.

ووفقا لواضعي المنهجية، “إذا كان موضوع التقييم هو موضوع الرهن وكان صاحب الرهن بنكا، فإن معدل الخصم السنوي المستخدم في حساب قيمة التصفية (ط) يؤخذ على مستوى المعدل السنوي معدل ل القروض المصرفيةوالتي يتم تحديدها بناءً على بيانات السوق" 10 .

ومع ذلك، وفقا للمؤلفين، هذا البيان ليس صحيحا. نظرًا لأن معدل الخصم السنوي (i)، فمن الضروري ألا نأخذ معدل القرض السنوي، الذي يكون ضمانه هو رهن هذا الكائن، ولكن بعض "معدل العائد الفعلي على بيع تصفية الكائن"، والذي يأخذ أيضًا يؤخذ في الاعتبار في وحدات القياس المقابلة "... الغرامة والتعويض عن الخسائر الناجمة عن التأخير في التنفيذ وكذلك التعويض عن النفقات اللازمة للمرتهن لصيانة الشيء المرهون وتكاليف التحصيل" (المادة 337 من القانون المدني للاتحاد الروسي "المطالبة مضمونة بتعهد").

ونتيجة لذلك، بمعدلات الإقراض الحالية، على سبيل المثال، للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، مع الأخذ في الاعتبار العقوبات والتكاليف المرتبطة بالانتقال، والحفاظ على الضمانات من قبل البنك، وكذلك تكاليف التسويق، فإن "معدل العائد الفعلي على "بيع التصفية للكائن" قد يتجاوز معدل ربحية القرض نفسه أكثر من الضعف، مما يحول قيم i المطلوبة فعليا من قبل البنك إلى مساحة 30-60٪ سنويا.

يتضح من الشكل 1 أنه كلما اقتربت قيمة Tf من قيمة Tr، قل تأثير عامل الوقت المحدود لبيع شيء ما على قيمة التصفية، وعلى العكس، زادت أهمية قيمة Tf تختلف قيمة Tr عن قيمة Tr، كلما اختلفت قيمة تصفية الكائن عن قيمته السوقية في نفس النقطة الزمنية.

دعونا نتناول الظروف التي، وفقًا للمؤلفين، ستحدد دوافع البنك الدائن عند وصول "... اليوم الذي ينشأ فيه أساس حبس الرهن على الضمانات" وفقًا للائحة رقم 254-P.

تجدر الإشارة إلى أنه لا يوجد تعريف ولا قائمة بـ "الظروف التي تؤدي إلى حبس الرهن" في الوثيقة. ومن الواضح أن هذا يجب أن يتم من قبل البنك بشكل مستقل وأن ينعكس في المستندات والاتفاقيات الداخلية ذات الصلة (القروض والضمانات).

الاستثناء هو الرهن العقاري، حيث تكون هذه الظروف منصوص عليها في القانون وتسمح بخيار صارم للغاية وفقًا للفقرة 2 من الفن. 50 "أسباب حبس الرهن على الممتلكات المرهونة" من القانون الاتحادي الصادر في 16 يوليو 1998 رقم 102-FZ (بصيغته المعدلة في 26 يونيو 2007) "بشأن الرهن العقاري (الرهن العقاري)": "ما لم ينص على خلاف ذلك في الرهن العقاري يُسمح بالاتفاقية، وحبس الرهن على الممتلكات، والتعهد بتأمين التزام يتم الوفاء به عن طريق دفعات دورية، في حالة الانتهاك المنهجي لشروط سداد المدفوعات، أي في حالة انتهاك شروط سداد المدفوعات أكثر من ثلاث مرات خلال 12 شهرًا، حتى لو كل تأخير غير مهم."

على سبيل المثال، لنأخذ في الاعتبار الحالة التي لا يدفع فيها المقترض لمدة ثلاثة أشهر (لم يقم بسداد ثلاث دفعات شهرية)، ويعتبر هذا ظرفًا ضروريًا وكافيًا لحبس الرهن على الضمان.

في هذه الحالة، يكون لدى البنك 180 يومًا لحبس الرهن على الضمان. في هذه الحالة فقط، يكون لدى البنك الفرصة لعدم تكبد نفقات غير متوقعة عند إصدار قرض لاحتياطيات إضافية وفقًا للفقرة 6.5 من اللائحة رقم 254-P (إذا تم حساب مبلغ الاحتياطي للخسائر المحتملة على أساس القيمة من الضمان).

هذا الظرف واضح ويحدد نطاق قيم Tf - فترة التعرض الثابتة لكائن التقييم في ظروف البيع القسري - في نطاق Tf< 0,5 года (180 дней, 6 месяцев).

دعونا نفكر في أبسط خيار للضمانات وتطور الوضع، أي. خيار عندما يعرض المرتهن طواعية الرهن للبيع في منظمة متخصصة يكون لدى البنك اتفاقية مقابلة معها.

تجدر الإشارة إلى أن مثل هذا التطوير ليس إلزاميًا بشكل واضح - بل إنه خيار مثالي للبنك. ومع ذلك، في عدد من الحالات (ولكن ليس دائمًا) من خلال إنشاء اتفاقية تعهد بكفاءة تهدف إلى بيع الممتلكات المرهونة في أسرع وقت ممكن، التنمية الحقيقيةيمكن تقريب الأحداث من المثالية.

الآن دعونا نحدد القيمة آر- فترة طويلة إلى حد معقول من تعرض العقار للتقييم في ظل ظروف البيع النموذجية.

وفقًا للمؤلفين، فإن إمكانية التحديد المعقول لهذه القيمة هي أحد الشروط الضرورية للوفاء بمتطلبات اللائحة رقم 254-P، والتي بموجبها "قد يشمل توفير فئة الجودة الثانية ما يلي: ... الضمانات للأشياء في ظل وجود سوق مستقر للبنود الإضافية المحددة...".

بمعنى آخر، إذا لم يتمكن البنك من تحديد قيمة Tr بدقة 30 يومًا، فلا داعي للحديث عن وجود سوق مستقر للضمانات، ولا يمكن ولا ينبغي اعتبار مثل هذا الضمان ضمانًا من النقطة من وجهة نظر اللائحة رقم 254-P (في هذه الحالة، سنتناول المزيد أدناه عند النظر في تأثير عامل المرونة السعرية للطلب على الضمانات على نسبة التصفية).

في الوقت نفسه، يُترك للبنك "ثغرة معينة" في شكل "... و (أو) أسباب كافية أخرى للاعتقاد بأنه يمكن بيع الضمان المقابل خلال فترة لا تتجاوز 180 يومًا تقويميًا من تاريخ حدوث أسباب حبس الرهن على الضمان." وفقا للمؤلفين، فإن هذا الخيار يتوافق مع ما هو موضح في عمل أ. رودين، أي. خيار مع مشتري معروف، على علم جيد بالموضوع الضماني ومصمم على الحصول على معدل معين من أرباح المضاربة.

لنفترض أن هناك أسبابًا لتحديد القيمة Tr = سنة واحدة. وهذا، وفقًا للمؤلفين، هو التقدير الأعلى لسوق العقارات السكنية في المناطق الحضرية في موسكو، والتقدير الأمثل لسوق العقارات في الضواحي في منطقة موسكو، والحد الأدنى لتقدير سوق المعدات التكنولوجية الخاصة (على سبيل المثال، تعويض آلات الطباعة)، ولكنها لا تنطبق، على سبيل المثال، على سوق نماذج السيارات الفردية - السيارات الأجنبية ذات عمر الخدمة القصير (أقل من ثلاث سنوات)، حيث يمكن أن يكون Tr أقل بكثير (6 أشهر أو أقل).

لذلك، في الصيغة (4) القيمة Td = Tr – Tfينبغي أن تؤخذ لمدة تقل عن أو تساوي 6 أشهر.

وهنا معضلة للبنك:

• التركيز على الحد الأدنى الممكن من قيم Td في الواقع، مثلاً شهر واحد، وبالتالي التقليل من قيمة التصفية، ولكن تقليل الغرامات والعقوبات وبالتالي زيادة قيمة التصفية عن طريق تخفيض i؛ أو
• التركيز على الحد الأقصى لقيم Td = 6 أشهر وبالتالي زيادة قيمة التصفية، مع زيادة الغرامات والجزاءات وبالتالي تخفيض قيمة التصفية بزيادة أي.

• البنك - فرص التسويق المناسب (البحث عن المشترين المحتملين وإخطارهم بحقيقة بيع التصفية والتداول معهم، إذا كان ذلك ضروريًا وممكنًا)؛
• المشترين المحتملين - حان الوقت للتركيز الموارد المالية(إذا لزم الأمر، ولجذب الأموال المقترضة)؛
• المقترض الذي قام بالدفع المتأخر لديه الوقت لتصحيح الوضع.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للمؤلفين، فإن الخيار الثاني يقلل من مخاطر البنك المرتبطة بالاحتمال المحتمل لأن يتحدى الرهن بيع الضمانات بسبب استعباد المعاملة (البند 1 من المادة 179 من القانون المدني للاتحاد الروسي "بطلان معاملة تمت تحت تأثير ... مجموعة من الظروف الصعبة": "1. ... معاملة اضطر الشخص إلى القيام بها نتيجة لمجموعة من الظروف الصعبة بشروط غير مواتية للغاية لنفسه التي استغلها الطرف الآخر (معاملة استعباد)، يجوز للمحكمة أن تعلن بطلانها بناء على طلب الضحية." في هذه الحالة لا شروط مربحةتنشأ معاملات تصفية بيع الضمانات بشكل مباشر ليس من حقيقة البيع السريع للضمانات، ولكن من الغرامات والعقوبات المحددة في اتفاقية القرض واتفاقية الضمان.

تلخيص النظر في تأثير عامل الوقت على نسبة قيم السوق والتصفية لنفس الضمانات، يمكننا أن نقول بشكل معقول أنه في الواقع ينبغي لنا أن نتوقع أن قيمة تصفية الضمانات (شريطة وجود سوق مستقرة للأشياء المماثلة المذكورة أعلاه) ستكون في حدود 60-90٪ من القيمة السوقية. ويرجع ذلك إلى ضرورة قبول معدل فعال لبيع التصفية للشيء المرهون بمبلغ لا يقل عن 40٪ سنويًا ويكون وقت بيع الشيء في ظروف التصفية أقل بمرتين أو أكثر مما هو عليه في ظروف السوق العادية. .

نهج السوق على أساس عامل مرونة الطلب

سننظر الآن في نموذجين لتأثير عامل البيع القسري على نسبة القيم السوقية وقيم التصفية لنفس الكائن.

وفقًا للنموذج الذي اقترحه فيكتور وفاليري جالاسيوك، إذا كانت البيانات اللازمة لتحديد معامل مرونة الطلب السعرية (Kel.sp.) متاحة، فيمكن تحديدها من خلال الصيغة 11 :

إلى el.sp. = ال |ED|، (5)

أين ذ- الظل الزائدي؛

الضعف الجنسي- مرونة الطلب السعرية.

هذا النوع من التبعية استخدمه المؤلفون، الذين انطلقوا من اعتبارات نوعية بحتة: فالظل الزائدي يأخذ القيم من الصفر ويميل إلى الوحدة، ولا يصل إليها أبدًا. لذلك، إذا رغبت في ذلك، يمكن قبول نوع آخر من الإدمان بخصائص مماثلة.

لحساب مرونة الطلب السعرية الفعلية، يمكنك استخدام الصيغة التالية 12 :

أين الضعف الجنسي- مرونة الطلب السعرية؛

س1- القيمة الأولية للطلب على الكائن؛

س2- المبلغ النهائي للطلب على الكائن؛

ص1- القيمة السوقية للكائن؛

ص2- قيمة تصفية الكائن.

اعتمادا على مرونة الطلب السعرية، غالبا ما يتم تمييز أنواع الطلب التالية:

• غير مرن على الإطلاق - |ED| = 0، عندما لا تتغير الكمية المطلوبة عندما يتغير السعر؛
• غير مرن - 0< |ED| < 1, когда относительное изменение величины спроса меньше, чем относительное изменение цены;
• بمرونة الوحدة - |ED| = 1، عندما يكون التغير النسبي في الكمية المطلوبة مساوياً للتغير النسبي في السعر؛
• مرن - |ED| > 1، عندما يكون التغير النسبي في الكمية المطلوبة أكبر من التغير النسبي في السعر؛
• مرنة تمامًا - |ED| = u، عندما يؤدي التغير البسيط في السعر إلى تغير كبير لا نهائي في الكمية المطلوبة.

وفي الوقت نفسه، يكاد يكون من المستحيل تلبية الطلب المرن تمامًا وغير المرن تمامًا في الظروف الاقتصادية الحقيقية.

وبالتالي، كلما زادت قيمة معامل المرونة السعرية للطلب، كلما قلت أهمية قيمة التصفية للكائن، مع تساوي الأشياء الأخرى، عن قيمة قيمته السوقية.

في الحالات التي لا توجد فيها بيانات موثوقة لحساب مرونة الطلب السعرية، يقترح المؤلفون استخدام إجراء مبسط لتحديد مرونة السعر لمعامل الطلب الموضح في الجدول 1.

يمثل الجدول 1 أبسط نسخة من الاعتماد K el.sp. من معلمتين، كل واحدة منها تأخذ ثلاث قيم. إذا رغبت في ذلك، يمكنك زيادة عدد المعلمات وعدد القيم الممكنة، وبالتالي زيادة دقة تحديد K el.sp.

بالعودة إلى شرط تصنيف الضمانات كضمانات من وجهة نظر اللائحة رقم 254-P ("... في ظل وجود سوق مستقر للضمانات المحددة ...")، ينبغي للمرء أن يطرح السؤال عما إذا كان يمكن اعتبار سوق الأشياء ذات التخصص العالي وعدد قليل من المشترين مستقرًا. الجواب، وفقا للمؤلفين، لا لبس فيه - إنه مستحيل. علاوة على ذلك، وفقًا للمؤلفين، فإن جميع الأشياء التي تتمتع بمرونة طلب أسوأ من "ضعيفة المرونة" غير مقبولة من وجهة نظر السيولة، أي. مع معامل مرونة الطلب أقل من 0.68.

وكمثال على استخدام البيانات الواردة في الجدول 1، سنقوم بإجراء تحليل نوعي مقارن لمرونة الطلب المحتمل في قطاعات مختلفة من سوق العقارات في منطقة موسكو وموسكو.

تحليل نوعي لسوق العقارات في منطقة موسكو وموسكو من حيث مرونة الطلب

يعد سوق العقارات في منطقة موسكو وموسكو هو الأبسط والأكثر قابلية للفهم من أجل دراسة نوعية لمرونة الطلب وفقًا للمعايير الواردة في الجدول 1. ومن الواضح أن مفهوم "المتطور" ينطبق بالكامل على هذا السوق، و، ولذلك، هناك كل الأسباب للنظر بجدية في الأشياء المقابلة كضمانات.

ضمن هذا السوق، يمكن التمييز بين فئتين كبيرتين - القطاع الكلي للعقارات السكنية، الذي يتكون من قطاعات العقارات في المناطق الحضرية والضواحي، والقطاع الكلي للعقارات التجارية، الذي يتكون من البيع بالتجزئة والمكاتب والمستودعات والأغراض الصناعية والخاصة. القطاعات (الفنادق والمطاعم ومراكز اللياقة البدنية وغيرها).) العقارات. داخل كل شريحة، يتم تمييز الفئات والفئات الفرعية وما إلى ذلك، مع مراعاة مرونة الطلب التي تقع ضمن نطاق التحليل النوعي.

وبحسب معيار «عدد المشترين»، فإن تقسيم هذه الشرائح إلى ثلاث مجموعات، بحسب المؤلفين، هو كما يلي:

1) "هام" - حضري العقارات السكنية. حتى من الاعتبارات الأكثر عمومية، فمن الواضح أنه من بين جميع القطاعات المحددة، فإن عدد المشترين في هذا القطاع هو الحد الأقصى ويتجاوز بشكل كبير عدد المشترين المحتملين في القطاعات الأخرى بشكل منفصل؛

2) "المتوسط" - العقارات السكنية في الضواحي، والعقارات المكتبية، وعقارات البيع بالتجزئة. عدد المشترين المحتملين في هذه القطاعات أقل منه في قطاع العقارات السكنية الحضرية، ولكنه أعلى منه في قطاعات المستودعات والعقارات الصناعية والخاصة؛

3) "القاصر" - المستودعات والصناعية والعقارات الخاصة. ووفقا للمؤلفين، فإن عدد المشترين المحتملين في هذه القطاعات أقل منه في جميع القطاعات الأخرى.

يتم تقييم "درجة التخصص" لجميع الكائنات في جميع القطاعات من قبل المؤلفين على أنها "مهمة"، وهو أمر واضح تمامًا في الواقع، لأنه، على سبيل المثال، يتم استبعاد استخدام العقارات في الضواحي كعقارات حضرية، واستخدامها كصناعة، على الرغم من أنه يبدو منطقيا، ولكن، على الأقل، ليس نموذجيا.

وبناء على ذلك، إذا استخدمنا المعايير الواردة في الجدول 1، فإن:

• تتميز العقارات السكنية الحضرية بطلب مرن معتدل ومعامل مرونة قدره 0.94؛
• تتميز العقارات السكنية في الضواحي والعقارات المكتبية والتجزئة بطلب غير مرن قليلاً، وبالتالي معامل مرونة يبلغ 0.68؛
• بالنسبة للمستودعات والعقارات الصناعية والخاصة - الطلب غير المرن تمامًا ومعامل المرونة صفر، والذي، كما ذكر أعلاه، ليس له أي معنى عملي. على ما يبدو، في هذه الحالة من الضروري استخدام معامل مرونة قدره 0.16.

على الرغم من بساطته، فإن استخدام الجدول 1 يتطلب الحذر، لأنه في ظل وجود معلومات أكثر تفصيلاً تميز توزيع سعر الطلب، فإن الحساب باستخدام الصيغتين (5) و (6) يمكن أن يعطي قيمًا أعلى بكثير وأقل بكثير من القيم معامل مرونة الطلب مقارنة بحسابهم "الأمامي" بناءً على البيانات الواردة في الجدول 1.

على سبيل المثال، دعونا نلقي نظرة فاحصة على قطاع سوق العقارات في الضواحي بالقرب من موسكو.

مثال على استخدام مرونة الطلب السعرية لتحليل مدى قبول العقارات في الضواحي كضمان

تم استعارة البيانات المتعلقة بالعلاقة بين العرض والطلب في سوق العقارات في الضواحي بالقرب من موسكو في عام 2006 من مقال بقلم آي. تيرنتييف 13 (الجدول 2).

يوضح الجدول 2 أن توازن العرض والطلب يتم ملاحظته في شريحة الأسعار التي تتراوح بين 400-600 ألف دولار، وفي القطاعات التي تصل إلى 200-200-400 ألف دولار، يتجاوز الطلب العرض بشكل كبير، وفي الشريحة التي تزيد عن 800 ألف دولار، على العكس من ذلك ، العرض يفوق الطلب بشكل خطير.

وبالتالي، عندما ينخفض ​​سعر السلعة مثلاً من 1200 ألف دولار إلى 900 ألف، أي. بنسبة كبيرة تبلغ 25٪، لن تكون هناك زيادة في الطلب، وبالتالي لا يمكن توقع زيادة في سيولة الكائن - فالطلب غير مرن أو حتى غير مرن تمامًا.

ويمكن التوصل إلى نتيجة مماثلة فيما يتعلق بانخفاض سعر أحد العناصر ضمن جميع شرائح السعر. لذلك، لضمان مرونة الطلب وزيادة سيولة العقار، ينبغي الانتقال إلى شرائح ذات أسعار أقل.

لذلك، على سبيل المثال، فإن خفض سعر أحد العناصر من 900 ألف دولار إلى 700 ألف سيؤدي إلى زيادة الطلب من 11 إلى 24%، ومن 900 ألف دولار إلى 500 ألف - من 11 إلى 49%، وما إلى ذلك، أي. أكثر أهمية من التخفيض النسبي للأسعار. وبالتالي، سيصبح الطلب مرنًا، وسيكون من الممكن الاعتماد على زيادة سيولة الكائن.

يوضح الجدول 3 بيانات حساب معاملات مرونة الطلب لمختلف قيم السوق والتصفية للعقارات العقارية في الضواحي بالقرب من موسكو باستخدام الصيغتين (5) و (6) والبيانات من الجدول 2.

يوضح الجدول 3 أنه في جميع الحالات، فإن الانتقال إلى شريحة سعرية أقل يجعل الطلب مرنًا للغاية، وينبغي اعتبار المزيد من التخفيض في السعر غير مناسب، لأنه حتى على الرغم من الزيادة الإضافية في معامل مرونة الطلب، فإن الزيادة في المرونة معامل الطلب لا يكاد يذكر بالفعل بسبب تعريف شكل العلاقة بينهما في شكل ظل زائدي.

على ما يبدو، فإن هذا الظرف يمثل قيودًا على النموذج، لأنه حتى من الأفكار الأكثر عمومية فمن الواضح أن التخفيض الكبير - بمقدار جزأين أو ثلاثة قطاعات سعرية - في سعر العرض يجب أن يؤدي إلى إدراج مشترين مستهدفين جدد - المستثمرين المضاربين في العقارات - وبالتالي تسريع تنفيذ عملية تصفية الكائن. ومع ذلك، بالمعنى الدقيق للكلمة، فإن البيانات الواردة في الجدول 2 لا تأخذ في الاعتبار الطلب من هؤلاء المشترين، ولكنها تستند إلى ظروف السوق الهادئة - عندما يشتري المشترون فقط ما يحتاجون إليه مدى الحياة ولا ينوون دفع مبالغ زائدة، ولا ينوي البائعون لتسريع عملية بيع العقارات من خلال خفض الأسعار.

ومع ذلك، فمن الممكن اختيار شكل أكثر ملاءمة لاعتماد معامل المرونة على معامله.

وبالتالي فإن حساب القيم المحددة لـ K el.sp. بناءً على البيانات المتعلقة بمرونة الطلب السعرية، يعطي قيمًا مختلفة بشكل كبير عن 0.68 التي حصل عليها المؤلفون في تحليل نوعي بناءً على البيانات الواردة في الجدول 1.

علاوة على ذلك، مع مراعاة المرونة السعرية، فإن قيم K el.sp. أعلى بكثير من 0.68، وبالتالي، فإن استخدام هذه القيمة يمكن أن يؤدي إلى بخس غير مبرر لسعر البيع. وفي الوقت نفسه، باستخدام قيمة K el.sp. = 0.68 ينبغي اعتبارها مبررة ضمن شريحة السعر الأعلى وبقيم سوقية للكائنات تصل إلى 1200 ألف دولار، مما سيحرك الكائن شريحة سعرية واحدة أقل. إذا كانت القيمة السوقية للكائن أعلى من ذلك، فمن الضروري التقدم بطلب إلى el.sp. حتى أقل من 0.68، والتي سوف توفر نفس النتيجة.

وبالتالي، حتى من هذه الاعتبارات النوعية، يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية:

• الأكثر قبولا من وجهة نظر سيولة الضمانات هي العقارات في الضواحي بالقرب من موسكو بقيمة سوقية تصل إلى 800 ألف دولار - في شريحة الأسعار هذه، ستكون الزيادة النسبية في الطلب دائما أكثر أهمية من الانخفاض النسبي في السعر؛
• عند رهن عقارات في الضواحي بالقرب من موسكو بقيمة سوقية تزيد عن 1000 ألف دولار، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار الحاجة إلى تقليل سعر بيع التصفية بشكل كبير - ما يصل إلى 50٪ أو أكثر، وهو بالأرقام المطلقة 300-500 ألف دولار أو أكثر . وفي ظل هذا الشرط فقط ينبغي لنا أن نتوقع نمواً متسارعاً في الطلب.

بديل للسوق "التعامل مع المشتري المضارب"

وكما هو مذكور أعلاه، فإن هذا النهج يفترض وجود مشتري معروف لدى المرتهن، والذي يسعى إلى تحقيق هدف الحصول على معدل ربح مثير للاهتمام من إعادة بيع هذا الشيء على أساس المضاربة، وهو ما يعرفه جيدًا. على سبيل المثال، قد يكون هؤلاء المشترون بائعين متخصصين: أصحاب العقارات، ووكلاء السيارات، ومنافسي الرهن العقاري، وما إلى ذلك.

وفي الواقع، لا يوجد بديل لاستخدام هذا النهج في حالة انخفاض معاملات مرونة الطلب - أقل من 0.68، والمحددة من الجدول 1.

بناءً على بيانات من عمل أ. رودين 14 يمكننا كتابة التعبير التالي للمعامل الذي يقلل من القيمة السوقية لشيء ما بسبب ضرورة مراعاة الفائدة المضاربة للمشتري (كسيب):

Ksip = (1 – (in.p. (Td)) / (1 + (إيكريدي (Td))، (7)

أين com.icredit. - سعر الفائدة على أموال الاقتراض؛

in.p.- معدل عائد المستثمر، في هذه الحالة - الدخل ناقص المصاريف على الأموال المجمعة، ولكن دون الأخذ في الاعتبار أي مصاريف أخرى للمستثمر مرتبطة بتنفيذ المشروع.

Td = Tr – Tf- في هذه الحالة، تمثل فترة جمع الأموال المقترضة، Tr و Tf - كما في الصيغة (4)، وهي فترة طويلة بشكل معقول لتعرض الشيء للتقييم في ظروف بيع نموذجية وفترة محددة لتعرض الشيء للتقييم في شروط البيع الجبري، على التوالي.

ويبين الجدول 4 نتائج حساب اعتماد المعامل مع الأخذ في الاعتبار الفائدة المضاربة للمشتري (K sip) على معدل ومدة الاقتراض وكذلك معدل ربحية المشروع للمستثمر - المشتري .

ويبين الجدول 4 أن الأخذ في الاعتبار الفائدة المضاربة للمشتري كبديل لمرونة الطلب في السوق يمكن أن يؤدي أيضا إلى انخفاض كبير في قيمة التصفية، وكلما كانت درجة الانخفاض في القيمة السوقية أكبر، كلما كانت نية المشتري أكثر مضاربة (عالية، مقارنة بمعدل الجذب، ومعدلات الربحية)، كلما طالت فترة جمع الأموال المقترضة (أي كلما كانت فترة التعرض الطويلة بشكل معقول للعقار الذي يتم تقييمه في ظل ظروف البيع النموذجية تتجاوز فترة التعرض الثابتة العقار في ظل ظروف البيع القسري)، وكذلك ارتفاع معدل جمع الأموال المقترضة.

تأثير عوامل الوقت المحدود على بيع التصفية للشيء والبيع القسري

لنعد الآن إلى الصيغة (2) ونجمع تأثير كلا العاملين المدروسين في قيمة واحدة لمعامل التصفية.

ويترتب على البيانات المذكورة أعلاه أن النظر المشترك لكلا العاملين اللذين تمت مناقشتهما أعلاه يمكن، حتى مع الرضا الرسمي عن حالة وجود سوق متطور للأشياء المقابلة، أن يعطي قيم معامل التصفية أقل من 0.50. علاوة على ذلك، ينبغي اعتبار قيم نسبة التصفية هذه متوقعة.

وهذا يعني أنه حتى لو تحقق شرط "القيمة السوقية للضمان ضعف حجم دين القرض عند إصدار القرض" (شرط الحد الأدنى للاحتياطي المطلوب للخسائر المحتملة)، فإن الأموال التي سيتم استلامها خلال فترة القرض إن تصفية الضمانات ذات درجة عالية من الاحتمال قد لا تكون كافية للوفاء بجميع مطالبات الدائن على الأقل.

ومع ذلك، في حالة وجود مثل هذا الاحتمال، ينبغي مراعاة ظرف آخر مهم، مما يحد من إمكانية تطبيق التعهد في شكل ضمان من وجهة نظر اللائحة رقم 254-P. على وجه التحديد، وفقًا للفقرة 6.5 "لا يمكن أخذ الضمانات في الاعتبار لأغراض هذه اللوائح إذا: ... كانت هناك أسباب للاعتراف باستحالة تحقيق الحقوق الناشئة عن وجود ضمانات للقرض دون خسارة كبيرة في القيمة مقدار (قيمة) الضمان."

لم يتم تعريف مصطلح "خسارة كبيرة في القيمة" في اللائحة رقم 254-P، ولكن يمكن الافتراض أن الخسارة المزدوجة في قيمة الضمانات ليست "كبيرة" بعد. يتم الإشارة إلى هذا، على وجه الخصوص، بشكل غير مباشر من خلال الالتزام بالحد الأدنى لمبلغ الاحتياطي للخسائر المحتملة بنسبة مائتي بالمائة من القيمة السوقية للضمانات ومبلغ ديون القرض.

ومع ذلك، يجب أيضًا التعامل بحذر مع النسبة الأكبر بين القيمة السوقية للضمانات ومبلغ دين القرض.

ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه في حالة حبس الرهن القضائي، يجوز للمحكمة أن ترفض حبس الرهن على أساس عدم التناسب الواضح بين مطالب المرتهن وقيمة الممتلكات المرهونة. وقد يكون الأمر نفسه هو النتيجة عند الاستئناف على حقيقة بيع الضمان من قبل الراهن وفي حالة التحصيل خارج المحكمة. وفي هذه الحالة تنطلق المحكمة من ضرورة تحديد سعر البيع الأولي للعقار المرهون، والذي نذكر أنه يتم تحديده على أساس القيمة السوقية 15 .

في مقال ت.س. لفوفوي 16 ويرد مثالان على هذا الرفض: في إحدى الحالات، تجاوزت قيمة الممتلكات المرهونة حجم المطالبات بمقدار 3.0 مرات، وفي الحالة الأخرى - بمقدار 3.9 مرات.

لذلك، إذا كانت اتفاقية الرهن تنص على إجراء قضائي لحبس الرهن على الممتلكات المرهونة أو قد ينشأ مثل هذا الإجراء بناء على طلب الراهن، فيجب على البنك أن ينطلق من الحد الأقصى المسموح به من القيمة السوقية للرهن ومبلغ الرهن. المطالبات تساوي 300٪.

وعليه، فمن الخطورة استخدام قيم محسوبة لقيمة التصفية، وهي أقل من القيمة السوقية بأكثر من ثلاثة أضعاف.

حول فوائد إعادة التقييم المنتظم لقيمة الضمانات

يحدد البند 6.4 من اللائحة رقم 254-P أنه "يتم تحديد القيمة العادلة للضمانات ... مؤسسة الائتمانبشكل مستمر، ولكن مرة واحدة على الأقل كل ربع سنة. تؤخذ التغيرات في القيمة العادلة للضمانات بعين الاعتبار عند تحديد مبلغ الاحتياطي..."

وفي كثير من الأحيان، تتعامل البنوك مع هذا الشرط رسميا (باستثناء الأوراق المالية)، والعامل المحفز الرئيسي لإعادة تقييم الضمانات هو على وجه التحديد الحاجة إلى تعديل أو تأكيد مبلغ الاحتياطي.

وفي الوقت نفسه، تتغير القيمة السوقية للعديد من أنواع الضمانات بمرور الوقت، مما قد يؤثر بشكل كبير على نسبة القيمة السوقية وقيم التصفية، ويجب أخذ هذا الظرف في الاعتبار بدءًا من لحظة إصدار القرض.

هناك على الأقل عاملين رئيسيين يمكنهما التأثير على الاعتماد الزمني للقيمة السوقية.

أولاً، هذه ظروف السوق وتوقعاته لفترة سريان اتفاقية التعهد.

كتأكيد، يمكننا الاستشهاد بالزيادة "الشبيهة بالانهيار الجليدي" في قيمة العقارات السكنية في موسكو، والتي تناقضت مع جميع التوقعات، في عام 2006. من الواضح، في تلك اللحظة، أن تأثير هذا العامل أدى إلى تحييد تأثير بيع التصفية إلى حد كبير العامل على قيمة الضمان المقابل.

ومن الواضح أن الزيادة في القيمة السوقية ستتأثر، على سبيل المثال، بعوامل مثل فرض رسوم استيراد إضافية على السيارات الأجنبية، وما إلى ذلك.

بالإضافة إلى ذلك، يمكننا أن نتوقع بثقة، على سبيل المثال، زيادة ثابتة ومستمرة في تكلفة سيارات الركاب، حيث لم يلاحظ أبدا العكس - انخفاض الأسعار.

إن عامل التقادم والبلى للضمانات يعمل باستمرار في اتجاه خفض القيمة السوقية.

على سبيل المثال، مقدار التآكل الجسدي الطبيعي للسيارة عربة(AMTS) يمكن تحديده وفق "الدليل المنهجي..." 17 .

على وجه الخصوص، بالنسبة لسيارات الركاب المملوكة للأفراد ويستخدمونها لأغراض شخصية، وفقًا لهذا "الدليل المنهجي ..."، فإن مقدار التآكل الجسدي الطبيعي الأساسي سيتراوح من 5 إلى 8٪ سنويًا، اعتمادًا على فئة وبلد الصنع. وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى أنه تم الحصول على هذه البيانات بناءً على تحليل كميات كبيرة من المعلومات حول عروض السيارات المعروضة للبيع، وليس على أساس النماذج الرياضية. وبالتالي، فهي ليست تخمينية، بل موضوعية.

التعديلات على ظروف تشغيل سيارات الركاب والتي تزيد من التآكل تزيدها في النطاق من 1.00 إلى 1.45 مرة.

يمكن أن يكون للتقادم تأثير أقوى على القيمة السوقية لأنواع معينة من الأشياء. على سبيل المثال، تنخفض القيمة السوقية لأجهزة الكمبيوتر والمعدات المكتبية عدة مرات خلال سنتين إلى ثلاث سنوات، وفي عام واحد يمكن أن يصل هذا الانخفاض إلى أكثر من 50٪. يتم تفسير ذلك من خلال التحديث المستمر لنطاقات النماذج.

هذه التأثيرات، التي ربما تكون مهمة جدًا عند تحليل القيمة السوقية للضمانات، يكون لها تأثير أقوى بكثير على قيمة التصفية.

هناك أيضًا حالات تم فيها تقييد بيع أنواع معينة من المنتجات الغذائية بشكل غير متوقع أو حظرها تمامًا من قبل الدولة (النبيذ الجورجي والمولدافي والفودكا واللحوم البولندية وما إلى ذلك). ومن الواضح أنه في مثل هذه الظروف قد يتم إعادة تعيين القيمة السوقية للضمانات إلى الصفر.

ملاحظات ختامية

البيانات والاعتبارات المذكورة أعلاه، وفقا للمؤلفين، توضح بوضوح حقيقة أن عمل الضمانات في البنك لا يمكن أن يبنى إلا على أساس تحديد القيمة السوقية لكائن الضمان.

على سبيل المثال، في منتدى بوابة التقييم الرائدة Appraiser.ru، من بين أمور أخرى، تمت مناقشة السؤال التالي: "عند اعتماد شركة تقييم، يطلب البنك إدراج بند في الاتفاقية ذات الصلة يتعهد المثمن بتعويضه. الفرق بين قيمة الضمان المشار إليه في تقرير التقييم والمبلغ الذي استلمه البنك بالفعل في عملية حبس الرهن على الضمان. ماذا تفعل في هذه الحالة؟

مع الأخذ في الاعتبار البيانات المقدمة في هذه المقالة، يصبح من الواضح تمامًا أن "عامل تقسيم" قيمة الضمان إلى "السوق" و"التصفية" و"العادل" يتجلى في هذه الحالة بكامل قوته. ومن الواضح أن المثمن يعني القيمة "السوقية"، ويتحدث البنك عن قيمة "التصفية"، واللائحة رقم 254-P تتحدث عن القيمة "العادلة".

في الوقت نفسه، كما يتضح من البيانات المذكورة أعلاه، يمكن للمثمن (أو البنك بشكل مستقل) أن يحدد ببراعة وبشكل موثوق القيمة السوقية لكائن الضمان، ولكن في الواقع سيكون من المستحيل بيعه بالسعر المناسب في فترة قصيرة الوقت، وهو مستحيل لأسباب موضوعية، وليس بسبب خطأ المثمن (أو موظف البنك).

ومن الواضح أن هذا لن يحدث إذا تم استيفاء الشروط التالية.

1. يجب أن تحظى قيمة التصفية بمكانة كاملة ومساوية للقيمة السوقية في ضمانات البنوك.

2. في اللائحة رقم 254-ع، من الضروري تعريف مصطلح القيمة العادلة للعنصر المرهون كقيمة:

• يعادل "السوق" عند إبرام اتفاقية القرض وتنفيذها بشكل صحيح؛
• يعادل "التصفية" عندما تنشأ ظروف تعطي سببًا لحبس الرهن على الرهن.

ومن الممكن أيضاً إعادة صياغة شرط الحد الأدنى للاحتياطي للخسائر المحتملة، استناداً إلى شرط “ألا تقل قيمة تصفية بند الضمان عن مبلغ جميع التزامات المقترض”. وبناء على ذلك، سيتعين على البنوك كتابة المستندات الداخلية المناسبة التي تضفي الطابع الرسمي على الخوارزمية لتحديد قيمة التصفية. ومع ذلك، وفقا للمؤلفين:

• أولاً: أنه لن يأتي إلا بالنفع؛
• ثانيًا، المعلومات المصدرية لذلك مذكورة في هذه المقالة وكل ما تبقى هو استخدامها بشكل إبداعي؛
• ثالثًا، سيسمح هذا بـ "قطع" أنواع الضمانات منخفضة السيولة الموجودة بالفعل في مرحلة النظر في طلب القرض؛ بل من الممكن أن تتخصص البنوك في العمل بالضمانات، التي يكون لديها فهم كامل لكيفية وكيفية بيعها، وليس وفق مبدأ "نحن نأخذ كل شيء، طالما أن التكلفة هي ضعف مبلغ الضمان". دَين"؛
• رابعا، سيتيح ذلك أن تدرج في اتفاقيات الرهن أحكاما تنظم سعر بيع الرهن من قبل المرتهن على أساس طوعي أو من قبل البنك عند نقل الشيء إلى المرتهن، وما إلى ذلك، مما سيزيد من درجة الاجتهاد المرتهن عند إبرام صفقة الرهن.

ويمكن تقديم حجج أخرى لصالح هذا.

ويجب تحديد القيم السوقية وقيمة التصفية في وقت إصدار القرض، ثم بشكل منتظم، ولكن مرة واحدة على الأقل كل ثلاثة أشهر. سيسمح هذا، كحد أدنى، للبنك بأن يطلب بشكل معقول من المقترض تقديم ضمانات إضافية للقرض في حالة حدوث انخفاض حاد في قيمة تصفية الضمانات.

ومن الناحية المثالية، ينبغي إجراء التغييرات المناسبة على تشريعات الضمانات من حيث تحديد القيمة الأولية للمزاد في حالة إجراء حبس الرهن القضائي الذي لا يساوي القيمة السوقية، ولكن قيمة التصفية - هذا الظرف، وفقا ل المؤلفين، سيكون له تأثير أكبر من، على سبيل المثال، التسجيل الإلزامي لضمان الممتلكات المنقولة.

علاوة على ذلك، مع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن رهن البضائع المتداولة، والذي يكرهه الكثيرون باعتباره سائلًا بحكم التعريف، ونوع الضمان، قد يظهر في شكل مختلف نوعيًا.

في الواقع، مع التحليل المناسب، قد يتبين أنه من الأسهل والأرخص تنظيم مراقبة عالية الجودة على توافر وحركة البضائع المتداولة بدلاً من تكبد خسائر كبيرة مرتبطة بعدم بيع، على سبيل المثال، المستودعات و العقارات الصناعية. 1 زامولينا آي. قانون جديدسيتم تخفيض الكفالة اسعار الفائدةفي المتوسط ​​بنسبة 2-3% // RBC.Credit. 12/07/2007.

2 مراجعة لممارسة النظر في المنازعات المتعلقة بتطبيق محاكم التحكيم لقواعد القانون المدني للاتحاد الروسي بشأن التعهد // ملحق لرسالة محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 15 يناير 1998 رقم 2. 26.

3 القانون الاتحادي الصادر في 2 أكتوبر 2007 رقم 229-FZ "بشأن إجراءات الإنفاذ" (يدخل حيز التنفيذ في 1 فبراير 2008).

4 كوزير يو تقدير قيمة التصفية http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&Id=1610

5 إجراء Dolgin S. (ميزات) لتقييم قيمة التصفية لعقار الإفلاس، http://www.arni.ru/arni/doc/stat/170402_dolgin.htm

6 Galasyuk Viktor V.، Galasyuk Valery V. طريقة لمراعاة مرونة الطلب حسب السعر عند تحديد قيمة تصفية الأشياء، http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&Id=1608

7 Galasyuk Viktor V.، Galasyuk Valery V. توصيات منهجية لتقييم الملكية وحقوق الملكية في ظروف البيع القسري وفترة التعرض المختصرة، http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&Id=1595

8 رودان أ. منهجية تقييم قيمة التصفية // أسئلة التقييم. 2003. رقم 1.

9 تم استخدام هذا النوع من التبعية في أعمال فيكتور وفاليري جالاسيوكوف. تم استخدام نوع مماثل من الاعتماد من قبل يو كوزير في أحد النماذج الثلاثة التي نظر فيها.

10 Galasyuk Viktor V., Galasyuk Valery V. توصيات منهجية لتقييم الملكية وحقوق الملكية في ظروف البيع القسري وفترة التعرض المختصرة، http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&Id=1595

11 Galasyuk Viktor V.، Galasyuk Valery V. طريقة لمراعاة مرونة الطلب حسب السعر عند تحديد قيمة تصفية الأشياء، http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&Id=1608

12 صامويلسون بول. أ. نوردهاوس ويليام د. الاقتصاد. - لكل. من الانجليزية - م: دار النشر "بينوم"، 1997. ص 99-106.

13 Terentyev I. متر من الاتجاهات المتغيرة. الطلب على العقارات في الضواحي يتحول إلى الدرجة الاقتصادية // كوميرسانت. 02/03/2007. رقم 33. ص20.

14 Rodin A. منهجية تقييم قيمة التصفية // أسئلة التقييم. 2003. رقم 1.

15 مراجعة لممارسة النظر في المنازعات المتعلقة بتطبيق محاكم التحكيم لقواعد القانون المدني للاتحاد الروسي بشأن التعهد // ملحق لرسالة محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 15 يناير 1998 رقم 15. 26.

16 لفوفا ت.س. ميزات الدعم القانوني للإقراض المضمون // الإقراض المصرفي. 2007. رقم 3. ص 77-78.

17 مبادئ توجيهية منهجية لتحديد تكلفة المركبات مع مراعاة التآكل الطبيعي والحالة الفنية وقت العرض. RD 37.009.015-98 مع التعديلات رقم 1، 2، 3، 4، http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=187&Id=930

آل آر سلوتسكي
المركز المالي السلافي، رئيس، دكتوراه.

عنات. أ. سلوتسكي
المركز المالي السلافي

تتناول المقالة الحالات التي يتم فيها استخدام الرهن كوسيلة لضمان الوفاء بالالتزام، وكيف يتم أخذه بعين الاعتبار في المحاسبة وما هي الضرائب المفروضة على بيع العناصر المرهونة.

يتعهد- هذه طريقة لضمان الوفاء بالالتزام، وبموجبه يحق للدائن بموجب التزام مضمون برهن (رهن)، في حالة فشل المدين في الوفاء بهذا الالتزام، الحصول على رضا من قيمة الممتلكات المرهونة، بشكل تفضيلي قبل الدائنين الآخرين للشخص الذي يملك هذا العقار (الراهن)، مع الاستثناءات التي يحددها القانون.
يمكن تقديم الضمان إما من قبل المدين نفسه أو من قبل أطراف ثالثة ليست طرفاً في الاتفاقية الرئيسية (على سبيل المثال، المساهمين). في هذه الحالة، يمكن نقل الضمانات إلى المرتهن (الرهن العقاري) وكإيداع لدى كاتب العدل.
عند رهن الحقوق، يمكن أن يكون الراهن هو الشخص الذي يملك الحق المرهون. ليس للساحب نفسه حقوق من الكمبيالة، وبالتالي لا يمكنه أن يكون بمثابة تعهد (خطاب إعلامي من هيئة رئاسة محكمة التحكيم العليا في الاتحاد الروسي بتاريخ 21 يناير 2002 رقم 67).
اتفاق التعهدبغض النظر عما إذا كانت الأطراف كيانات قانونية أو فرادى، مكتوب.
تم تحديد متطلبات شكل اتفاقية القرض الصادرة عن محل الرهن في قانون مكاتب الرهن، والذي بموجبه يتم إضفاء الطابع الرسمي على اتفاقية القرض من خلال محل الرهن الذي يصدر تذكرة رهن للمقترض. تبقى نسخة أخرى من تذكرة البيدق في محل الرهن. تذكرة الإيداع هي نموذج إبلاغ صارم.
يجب أن تشير اتفاقية الرهن إلى موضوع الرهن وتقييمه وجوهره وحجمه والموعد النهائي للوفاء بالالتزام المضمون بالرهن. إذا لم يكن هناك اتفاق بين الطرفين على واحد على الأقل من الشروط المذكورة أعلاه، فلا يمكن اعتبار اتفاقية التعهد مبرمة.
يمكن أن يكون موضوع الرهن الأشياء والأوراق المالية وغيرها من حقوق الملكية وحقوق الملكية. ولا يجوز أن يكون موضوع الرهن مطالبات ذات طبيعة شخصية، وكذلك الدعاوى الأخرى التي يحظر القانون الرهن فيها. نقديكما لا يمكن أن تكون موضوع تعهد، حيث لا يمكن بيعها في المزاد العلني (قرار الخدمة الفيدرالية لمكافحة الاحتكار في منطقة الأورال بتاريخ 20 مايو 2009 N F09-7427/08-C6).
بناءً على جوهر التزام الرهن، عند تحديد موضوع الرهن في العقد، لا يجب تحديد نوع الممتلكات فحسب، بل يجب أيضًا تحديد الخصائص الفردية لموضوع الرهن، والتي تسمح بعزله عن الأشياء المتجانسة.
عندما يكون الراهن مديناً بالالتزام الأصلي، فإن الشروط المتعلقة بجوهر ومبلغ وتوقيت الوفاء بالالتزام المضمون بالرهن تعتبر متفق عليها إذا كانت اتفاقية الرهن تحتوي على إشارة إلى الاتفاقية التي تحكم الالتزام الأصلي وتحتوي على الشروط المقابلة.
وبالتالي، يجب أن تشير اتفاقية الرهن العقاري إلى موضوع الرهن العقاري وتقييمه وجوهره وحجمه والموعد النهائي للوفاء بالالتزام المضمون بالرهن العقاري. يتم تحديد موضوع الرهن في الاتفاقية من خلال الإشارة إلى اسمه وموقعه ووصفه الكافي لتعريف هذا الموضوع.
بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تشير اتفاقية الرهن العقاري إلى الحق الذي بموجبه تنتمي الممتلكات موضوع الرهن العقاري إلى الرهن العقاري، واسم الهيئة التي تنفذ تسجيل الدولة لحقوق العقارات والمعاملات معها، والتي سجل هذا الحق للراهن.
إذا كان موضوع الرهن حق إيجار مملوك للراهن، فيجب تعريف العين المؤجرة في عقد الرهن كما لو كانت هي نفسها محل الرهن، ويجب بيان مدة الإيجار.
يجب تسمية الالتزام المضمون بالرهن العقاري في اتفاقية الرهن العقاري، مع الإشارة إلى مقداره وأساس حدوثه والموعد النهائي للوفاء. وفي الحالات التي يستند فيها هذا الالتزام إلى أي اتفاق، يجب الإشارة إلى أطراف هذا الاتفاق وتاريخ ومكان إبرامه. إذا كان مبلغ الالتزام المضمون بالرهن العقاري خاضعًا للتحديد في المستقبل، فيجب أن تشير اتفاقية الرهن العقاري إلى الإجراء والشروط الضرورية الأخرى لتحديده.
عندما تكون حقوق المرتهن موثقة برهن عقاري، يشار إلى ذلك في اتفاقية الرهن العقاري، باستثناء حالات إصدار الرهن العقاري بموجب الرهن العقاري بقوة القانون.
يتعهد العقاراتبعد التوثيق يخضع لتسجيل الدولة.

محاسبة

تنعكس المعلومات حول الضمانات المقدمة لضمان الوفاء بالالتزام في 008 "الأوراق المالية للالتزامات والمدفوعات المستلمة"، وتنعكس المعلومات حول الضمانات المقدمة لضمان الوفاء بالالتزام في الحساب خارج الميزانية العمومية 009 "الأوراق المالية للالتزامات". والمدفوعات الصادرة." عند سداد الالتزامات، يتم شطب مبالغ الضمانات من الحساب المقابل خارج الميزانية العمومية.
مع الأخذ في الاعتبار الظروف المذكورة أعلاه، في المحاسبة، يجب أن تنعكس قيمة الممتلكات المرهونة، المحددة في اتفاقية رهن الممتلكات، مرة واحدة، بغض النظر عن عدد اتفاقيات القروض التي يتم بموجبها قبول هذا الرهن كضمان. علاوة على ذلك، في حالة حصول ضمان واحد على عدة اتفاقيات قرض، في رأينا، ليس من الضروري تقسيم قيمة الضمان على عدة حسابات شخصية.

تحصيل الضرائب

يعد التعهد إحدى الطرق لضمان الوفاء بالالتزام بدفع الضرائب والرسوم (البند 1، المادة 72 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي). يتم تنفيذ الحظر المفروض على التصرف (التعهد) بممتلكات دافعي الضرائب دون موافقة مصلحة الضرائب (البند 1، البند 10، المادة 101 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي) بشكل متسق فيما يتعلق بما يلي: العقارات، بما في ذلك تلك العقارية لا تشارك في إنتاج المنتجات (الأعمال والخدمات)؛ المركبات والأوراق المالية وعناصر تصميم المباني المكتبية؛ الممتلكات الأخرى، باستثناء المنتجات النهائيةوالمواد الخام والمواد؛ المنتجات النهائية والمواد الخام واللوازم.
وفي هذه الحالة ينطبق الحظر على كل مجموعة لاحقة إذا تم تحديد القيمة الإجمالية للعقار من المجموعات السابقة وفقا للبيانات محاسبة، أقل من مجموع المتأخرات والجزاءات والغرامات المستحقة على أساس قرار النيابة لارتكابها جريمة ضريبيةأو قرار برفض الملاحقة القضائية لارتكاب جريمة ضريبية.
من أجل اتخاذ تدابير مؤقتة، لا يمكن تطبيقه إلا بعد فرض حظر على التصرف في (تعهد) الممتلكات وفي حالة أن القيمة الإجمالية لهذه الممتلكات وفقا للبيانات المحاسبية أقل من المبلغ الإجمالي للمتأخرات، العقوبات والغرامات المستحقة على أساس قرار الملاحقة لارتكاب المخالفة الضريبية أو قرار رفض الملاحقة لارتكاب المخالفة الضريبية.
عند نقل ملكية الشيء المرهون إلى المرتهن في حالة عدم الوفاء بالالتزام المضمون بالرهن، يتم تحديد وعاء ضريبة القيمة المضافة على أنه تكلفة البضائع المحددة، ويتم احتسابها على أساس الأسعار المحددة بطريقة مماثلة لتلك المنصوص عليها في الفن. 40 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، مع مراعاة الضرائب غير المباشرة (للسلع القابلة للاستهلاك) ودون تضمين الضريبة (البند 2 من المادة 154 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي).
عندما يقوم المرتهن ببيع عنصر من الضمانات غير المطالب بها المملوكة للمرتهن، يتم تحديد وعاء ضريبة القيمة المضافة على أنه مبلغ الدخل المستلم على شكل رسوم (أي دخل آخر) أثناء تنفيذ العقد.
فيما يتعلق بضريبة الدخل، تجدر الإشارة إلى أنه عند تحديد القاعدة الضريبية، لا يؤخذ في الاعتبار الدخل في شكل ملكية، أو حقوق الملكية، التي يتم الحصول عليها في شكل رهن أو وديعة كضمان للالتزامات. لا يتم أيضًا أخذ النفقات في شكل ملكية أو حقوق ملكية محولة كوديعة أو تعهد في الاعتبار عند تحديدها (البند 32 من المادة 270 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي).
وزارة المالية الروسية في رسائل بتاريخ 25 سبتمبر 2009 ن 03-03-06/2/180، بتاريخ 10 نوفمبر 2008 ن 03-03-06/2/155 نظرت في الوضع الذي قدم فيه البنك قرضًا لـ مقترض مضمون بملكية مع شرط التأمين الإلزامي من قبل المقترض موضوع الضمان. بموجب شروط إقراض الممتلكات مقابل ضمانات، يكون البنك هو المستفيد من اتفاقية التأمين على الضمانات التي أبرمها المقترض-الراهن. عند التقدم الحدث المؤمن عليه شركة التأمينيلتزم بدفع تعويض التأمين للمستفيد المرتهن.
يلتزم الراهن أو المرتهن، بحسب من يملك المال المرهون، بالتأمين، على نفقة الراهن، على المال المرهون بقيمته الكاملة ضد أخطار الخسارة والأضرار، وإذا كانت قيمة العقار كاملة يتجاوز مبلغ المطالبة المضمونة بالرهن - بمبلغ لا يقل عن حجم المطلب.
في قائمة الدخل التي لم تؤخذ في الاعتبار لضريبة الأرباح الواردة في الفن. 251 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، لم يتم تحديد مبلغ تعويض التأمين الذي يتلقاه البنك المستفيد بموجب اتفاقية تأمين طوعية على الممتلكات عند وقوع حدث مؤمن عليه.
وبالتالي، فإن تعويض التأمين الذي يتلقاه البنك المستفيد بموجب اتفاقية التأمين الطوعي على الممتلكات عند وقوع حدث مؤمن عليه يتم تضمينه في الدخل الذي يؤخذ بعين الاعتبار عند فرض ضريبة على الأرباح. وفي الوقت نفسه، مقدار الديون ل اتفاقية قرض، يتم سدادها من خلال تعويض التأمين.
يتم تضمين التكاليف المرتبطة بالدفع مقابل الخدمات المقدمة إلى مؤسسات خارجية لصيانة وبيع الضمانات والعناصر المرهونة أثناء إقامتهم مع المرتهن، بعد نقلها من قبل المرتهن، في التكاليف الأخرى المرتبطة بالإنتاج والمبيعات.
لا يتضمن التشريع الحالي شرطًا لأنشطة المنظمة مثل الالتزام بتأمين الممتلكات المرهونة المملوكة لأطراف ثالثة بموجب حق الملكية. يتم تأمين الممتلكات المملوكة لأطراف ثالثة والمنقولة بموجب اتفاقية التعهد من قبل المنظمة وفقًا لشروط الاتفاقية، وليس بسبب متطلبات تشريعات الاتحاد الروسي. وبالتالي، لا تؤخذ في الاعتبار تكاليف التأمين على الممتلكات المرهونة المملوكة لأطراف ثالثة لأغراض ضريبة الأرباح (البند 6 من المادة 270 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي؛ قرار دائرة مكافحة الاحتكار الفيدرالية لمنطقة الفولغا بتاريخ 17 مايو، 2007 في القضية رقم A12-16837/06-C36).
نظرت وزارة المالية الروسية، في رسالة بتاريخ 6 نوفمبر 2009 رقم 03-03-06/2/217، في مسألة المحاسبة لأغراض ضريبة الأرباح للنفقات في شكل خصومات على احتياطي الديون المشكوك في تحصيلها في حالة من انخفاض قيمة الضمانات.
قدم البنك للعميل قرضًا مضمونًا، أي. وفي وقت الإصدار، كان القرض مضمونًا بضمانات. وبعد ذلك، قام البنك بإعادة تقييم الضمانات بشكل مستقل.
يؤمن الرهن المطالبة بالمبلغ الذي له عند الرضا، وعلى الأخص الفوائد والغرامات والتعويض عن الخسائر الناجمة عن التأخير في التنفيذ، وكذلك التعويض عن النفقات اللازمة للمرتهن لصيانة الشيء المرهون. وتكاليف التحصيل.
وبالتالي، تم تقييم الضمان في وقت إصدار القرض باتفاق الطرفين على أساس اتفاقية الضمان.
إن إعادة تقييم الضمانات بناءً على المستندات الداخلية للبنك لا تعتبر أساسًا كافيًا لإنشاء احتياطي للديون المشكوك في تحصيلها.

يعرف كل محامٍ تقريبًا مهتم بالمشتقات المالية أو المعاملات الصعبة عن النزاع بين شركة Platinum Real Estate LLC VSبنك AKB في موسكو.

لكن قلة من الناس يعرفون أنه في هذه الحالة كان هناك أيضًا "موضوع الإفلاس" (القضية A40-162646/2015)، حيث يمكن النظر في مسألة الطبيعة القانونية للمبلغ عند إنهاء اتفاقية المبادلة. لم يتم أخذ هذه المشكلة بعين الاعتبار، حيث تم إعلان أن المبادلة غير صالحة.

ويميز قانون الإفلاس ما يسمى "العقوبات المالية" التي لا تؤخذ بعين الاعتبار عند تحديد علامات الإفلاس ( الفقرة 4، الفقرة 2، المادة 4. قانون الإفلاس)، وهي أيضًا مطالبات "عدم التصويت" في الاجتماع العام للدائنين ( الفقرة 2 البند 3 من المادة 12 من قانون الإفلاس) وتؤخذ بعين الاعتبار بعد المطالبات المتبقية للدائنين ( البند (3) من المادة (137) من نظام الإفلاس).

ما منطق المشرع في إصدار «الجزاءات المالية»؟

في رأيي، يتمثل الأمر في أنه في حالة الإفلاس، يجب أولاً سداد مطالبات الدائنين الذين قدموا للمدين عوضًا مكافئًا "زائد / ناقص" (إذا كان العوض غير متساوٍ، فيمكن للمعاملة يتم الطعن فيها على أساس الإفلاس) أو أن الدائن "عانى" بالفعل من تصرفات المدين.

إذا كان الدائن "لم يعط شيئًا" للمدين في المقابل ولم يعاني حقًا بأي شكل من الأشكال، فليس من العدل وضعه على قدم المساواة مع الدائنين الذين قدموا للمدين المال أو الممتلكات. ومن هنا جاء "التعدي" على مصالح الدائنين بالعقوبات المالية.

ويتجلى هذا المنطق بوضوح في مثال الخسائر: فالضرر الحقيقي هو مطالبة كاملة الأركان في حالة الإفلاس، والأرباح الضائعة هي مطالبة "عدم التصويت".

ويبدو أن هذا المنطق متبع في جميع الحالات، باستثناء محتمل لأشخاص كفيل/رهن 3، الذين لديهم تفاصيلهم الواضحة.

ومن هنا، في رأيي، يمكن إثارة مسألة الطبيعة القانونية للمبلغ المستحق على أحد طرفي اتفاقية المبادلة عند إنهائها المبكر.

فهل يعتبر هذا المبلغ عقوبة مالية؟

في رأيي، نعم.

لسببين:

أولاً ، يجب أن تكون جميع المدفوعات الخاصة بمعاملات الألعاب/المراهنة "عقوبات مالية"، حتى لو كانت هذه المعاملات تتمتع بالحماية بموجب البند 2 من المادة 1062 من القانون المدني للاتحاد الروسي بسبب تكوين موضوع خاص.

ثانيًا ، حساب المبلغ عند إنهاء اتفاقيات المبادلة في الوثائق القياسيةريداليس حتى ربحًا ضائعًا، بل بعض المبلغ التعسفي، الذي لا يكون حسابه دقيقًا أو يمكن التنبؤ به ولا يمكن التنبؤ به. يعتمد هذا المبلغ بشكل مباشر على الأصل "الأساسي" المحدد، وليس على الضرر الذي يلحق بأحد الطرفين. وإذا كانت المقايضة غير قابلة للتسليم (تسويتها)، حيث لا يقوم الطرفان بتبادل الأصول الأساسية فعليا، فإن تعسف المبلغ عند إنهاء اتفاقية المقايضة يكون أكثر وضوحا. إن المبلغ عند إنهاء اتفاقية المبادلة (التسوية) غير القابلة للتسليم، والذي يتم حسابه من حجم الأصل الأساسي الذي تم اختياره بشكل تعسفي من قبل الأطراف، هو مجرد تقدير. تقديرخسارة الربح التي يتم تحقيقها على افتراض أنه يجب تحديد جميع الشروط المستقبلية في تاريخ إنهاء المقايضة (على سبيل المثال، سعر الصرفبالنسبة للمدفوعات المستقبلية لسنوات عديدة مقدمًا، يتم حسابها فجأة بدقة في تاريخ الإنهاء)، وبالتالي لا يمكن اعتبارها خسارة. مثل هذا المبلغ هو في شكله النقي عقوبة مالية، قريبة من العقوبة (المادة 330 من القانون المدني للاتحاد الروسي).

أقترح أدناه إلقاء نظرة على حجج هذه الأفكار بالإشارة إلى الوثائق القياسية المستخدمة في الاتحاد الروسي.

اسمحوا لي أن أذكر بإيجاز ظروف القضية A40-168599/2015 التي تهم هذا الموضوع (يمكن التحقق منها باستخدام الإجراءات القضائية).

تم إرسال شركة ذات مسؤولية محدودة "Platinum Real Estate" من بنك موسكو OJSC وفقًا للفقرة 6.8. الشروط التقريبية لاتفاق بشأن المعاملات الآجلة الأسواق المالية 2011 (نوفور) إشعارالبنك حول مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء. في هذا الإشعار، يقدم البنك حسابًا للمبلغ الذي سيتم دفعه، في رأي بنك موسكو OJSC، من قبل الشركة فيما يتعلق بإنهاء اتفاقيات المقايضة بمبادرة من البنك.

تم حساب هذا المبلغ من قبل البنك وفقًا للفقرة ب) البند 6.9 والفقرة أ) البند 6.10 من الشروط النموذجية لاتفاقية المعاملات المستقبلية في الأسواق المالية 2011 (NAUFOR).

وفقا للفقرة 6.9.

« لغرض حساب مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء، فيما يتعلق بكل معاملة منتهية (مع مراعاة البند الفرعي (ح) من هذا البند 6.9)، يحدد الطرف المحدد، الذي يتصرف بشكل معقول وبحسن نية، القيمة السوقية الحالية (السعر) (إيجابيًا أو سلبيًا، كما هو موضح أدناه) للمعاملة المنتهية. المعاملة من خلال تحديد المبلغ الذي سيتم دفعه عند إبرام الطرف المحدد لمعاملة بديلة، أي معاملة بشروط مشابهة لشروط المعاملة المنتهية، ذات صلة بتحديد قيمتها السوقية (السعر)، بنفس تاريخ (تواريخ) الدفع أو التسليم كما في المعاملة المنتهية (يشار إليها فيما بعد بشكل جماعي بتكلفة استبدال جميع المعاملات المنتهية - " مبلغ التصفية»). ».

في الفقرة ب) البند 6.9. تشير الشروط التقريبية لاتفاقية المعاملات الآجلة في الأسواق المالية 2011 (NAUFOR) إلى ما يلي:

« من أجل تحديد مبلغ التصفية، يجب على الطرف المحدد أن يطلب من أربعة عروض أسعار للتجار المرجعيين على الأقل لإبرام معاملات الاستبدال التي لها قوة العرض (عروض الأسعار الثابتة). قد تأخذ هذه الأسعار في الاعتبار ملاءة الطرف المحدد وشروط الاتفاقيات (بما في ذلك ما يتعلق بضمان الوفاء بالتزامات الطرف المحدد) بين الطرف المحدد والوكيل المرجعي الذي يقدم عرض الأسعار. عند طلب عروض الأسعار، يحق للطرف المحدد إصدار تعليمات للتجار المرجعيين، عند تقديم عروض الأسعار، للانطلاق من حقيقة أن وفاء الأطراف بالالتزامات بموجب معاملة الاستبدال مضمون بطريقة مشابهة لإجراءات ضمان استيفاء التزامات الأطراف بموجب المعاملة المنتهية، إن وجدت.».

في التأكيداتبالنسبة لمعاملات مبادلة أسعار الفائدة على العملات بين شركة Platinum Real Estate LLC وبنك موسكو JSCB، فيما يتعلق بحساب مبلغ التصفية للمعاملة، تمت الإشارة إلى ما يلي:

« يقر الطرفان بأنه لأغراض هذا الحساب، "لشروط مشابهة لشروط المعاملة المنتهية ذات الصلة بتحديد قيمتها السوقية" المحددة في الفقرة الأولى من البند 6.9. تتضمن شروط العقد النموذجية، على سبيل المثال لا الحصر، ما يلي:

-المبلغ المتغير A2، يتم حسابه مع الأخذ في الاعتبار عدد الأيام التي مرت منذ تاريخ الدفع الأخير للمبلغ المتغير A2 (باستثناءه)، وحتى تاريخ الإنهاء المبكر (شاملاً)، والمبلغ العائم A1، الذي يساوي المبلغ المتبقي المبلغ المحسوب في تاريخ الإنهاء المبكر، والذي يتم الاعتراف به بالمبالغ المتأخرة المستحقة من الطرف "أ" إلى الطرف "ب" في تاريخ الإنهاء المبكر؛

- جميع الالتزامات الأخرى بدفع المبالغ العائمة أ2، والمبالغ العائمة أ2، والمبالغ العائمة ب1 والمبلغ المتبقي (بما في ذلك مبلغ الدفع النهائي للطرف أ)، والتي كانت ستحدث لولا الإنهاء المبكر للالتزامات بموجب المعاملة، هي تعتبر مساوية للصفر ».

وفقًا للفقرة أ) الفقرة 6.10.الشروط التقريبية لاتفاقية معاملات المشتقات المالية في الأسواق المالية 2011 (NAUFOR):

« يتم تحديد مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء وفقًا للفقرة 6.10، مع مراعاة البند 6.15 من هذه المادة 6.

(أ) الإخلال بالالتزام والإفلاس. في حالة الإنهاء المبكر للالتزامات بموجب المعاملات بسبب التقصير أو الإفلاس، سيكون مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء مساويًا لمجموع (1) المعادل بعملة الإنهاء لمبلغ التصفية (بالقيمة الإيجابية أو السلبية) يحددها الطرف غير المتخلف، و(2) الفرق بين (أ) المعادل بعملة إنهاء المبالغ المتأخرة المستحقة للطرف غير المتخلف، و(ب) المعادل بعملة إنهاء المبالغ المتأخرة المستحقة للطرف المتخلف (ترد صيغة الحساب أدناه).

مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء = ما يعادله من العملة إنهاء مبلغ التصفية + (ما يعادله بعملة إنهاء المبالغ المتأخرة المستحقة للطرف غير المتخلف - ما يعادله بعملة إنهاء المبالغ المتأخرة المستحقة للطرف المتخلف)

إذا كان مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء موجبًا، يلتزم الطرف المتخلف بدفع هذا المبلغ إلى الطرف غير المنكسر، وإذا كان سلبيًا، يلتزم الطرف غير المنكسر بدفعه قيمه مطلقه- مبالغ الالتزام النقدي عند انتهاء الخدمة تجاه الطرف المخالف.

في حالة الإنهاء التلقائي لالتزامات الطرفين بموجب جميع المعاملات وفقًا للبند 6.3 من هذه المادة 6، عند حساب مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء والمدفوعات و (أو) التوريدات التي يقدمها أحد الطرفين لصالح الطرف الآخر الطرف خلال الفترة من تاريخ الإنهاء المبكر حتى يوم سداد مبلغ الالتزامات النقدية عند الإنهاء، المحدد وفقًا للفقرة 6.12 من هذه المادة (6).

في حالة الإنهاء المبكر للالتزامات بموجب المعاملات بسبب حدوث ذلك فيما يتعلق بطرف الإفلاس المحدد في الفقرتين الفرعيتين (هـ) و(و) أو الفقرة الفرعية (ج) من الفقرة الفرعية (ز) من الفقرة 5.2 من المادة 5 من النموذج شروط الاتفاقية، لا يمكن أن يشمل مبلغ الالتزام النقدي عند الإنهاء تعويضات الأضرار في شكل أرباح ضائعة وعقوبات ل".

وفقًا لتعريف المصطلحات في البند 12.1.الشروط التقريبية لاتفاقية معاملات المشتقات المالية في الأسواق المالية 2011 (NAUFOR):

« المبالغ المتأخرة المستحقة لأي طرف تعني، فيما يتعلق بتاريخ الإنهاء المبكر، إجمالي ما يلي:

(أ) المبالغ التي أصبحت مستحقة الدفع لصالح ذلك الطرف (أو كانت ستأتي لولا تأثير الفقرة 3.3 من المادة 3 أو الفقرة 6.5 من المادة 6 من نموذج شروط الاتفاقية) وفقًا للفقرة 3.1 من المادة 3 لنماذج شروط الاتفاقية قبل تاريخ الإنهاء المبكر (شاملاً) والتي تظل غير مدفوعة في تاريخ الإنهاء المبكر؛

(ب) المبالغ المساوية للقيمة السوقية الحالية لعنصر التسليم بموجب المعاملات المنتهية، والتي جاء تاريخ التسليم لصالح هذا الطرف (أو كان سيأتي لولا تأثير البند 3.3 من المادة 3 أو البند 6.5 من المادة 6 من شروط العقد النموذجية) وفقًا للفقرة 3.1 المادة 3 من شروط العقد النموذجية حتى تاريخ الإنهاء المبكر والذي لم يتم الوفاء بالتزام التسليم فيما يتعلق به في تاريخ الإنهاء المبكر؛

(ج) مبالغ التزام الإنهاء المستحقة والواجبة الدفع فيما يتعلق بالمعاملات التي تم إنهاؤها سابقًا والتي ظلت غير مدفوعة في تاريخ الإنهاء المبكر، بما في ذلك في كل حالة الفوائد المستحقة وفقًا للفقرة 6.11 أو 6.13 من المادة 6 من شروط العقد النموذجية.

يتم تحديد القيمة السوقية الحالية لعنصر التسليم بموجب الفقرة الفرعية (ب) أعلاه بشكل معقول وبحسن نية من قبل الطرف الملزم بإجراء الحسابات بموجب الفقرة 6.10 من المادة 6 من نموذج شروط العقد في التاريخ الذي يجب أن يكون فيه التزام التسليم تم الوفاء بها في البداية. إذا كان كلا الطرفين ملزمين بإجراء حساب، وفقًا للفقرة 6.10 من المادة 6 من نموذج شروط العقد، فإن القيمة السوقية الحالية لعنصر التسليم بموجب البند الفرعي (ب) أعلاه ستكون مساوية للمتوسط ​​الحسابي من المعادلتين بعملة إنهاء القيمة السوقية الحالية التي يحددها الطرفان ».

بناءً على الشروط المذكورة أعلاه للتأكيدات وشروط عينة NAUFOR، في جدا منظر عام ، فيما يلي.

المبلغ المستحق الدفع عند إنهاء اتفاقيات المقايضة هو إجمالي "مبلغ التصفية" والفرق بين "المبالغ المتأخرة" (بمعنى خاص).

يتم تحديد "مبلغ التصفية" من خلال القيمة السوقية الحالية للمعاملة، والتي يتم تحديدها من خلال معاملة بديلة مماثلة كان من الممكن أن يدخل فيها الشخص الذي أعلن إنهاء اتفاقية المبادلة.

وفي الواقع يتم تحديد "مبلغ التصفية" بناء على التنبؤ الحالي لتكلفة المدفوعات في اتجاه أو آخر بموجب اتفاقيات المبادلة قبل انتهاء مدتها، أي أنها تمثل لأحد الطرفين تقديرالأرباح المفقودة، والتي كان من الممكن أن يحصل عليها هذا الطرف إذا لم يتم إنهاء اتفاقية المبادلة.

طبيعة اتفاقيات المبادلة غير القابلة للتسليم (التسوية)، وهي سداد الفرق في تاريخ محدد في المستقبلالأصول الأساسية المختلفة بشكل أساسي، يعني ذلك في اللحظة لا يمكن تحديدها لا هذا الفرق، ولا حتى أحد الطرفين اللذين سيستحق لهما الدفع بموجب اتفاقية المبادلة في المستقبل، مما يشير إلى أن اتفاقيات المقايضة هي طابع عشوائي.

وحتى تاريخ سداد الفرق بين الدفعات المستقبلية، يكون الالتزام غير مؤكد، وهو ما يتم تأكيده على سبيل المثال في قرار محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 27 مارس 2013 رقم VAS-3788/13 في القضية رقم A40-55358/12-100-391و قرار محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 23 نوفمبر 2012 رقم VAS-15181/12 في القضية رقم A40-92297/11-46-801(انظر أيضًا الأفعال القضائية الدنيا).

إن اتفاقيات المبادلة خارج البورصة بين بنك موسكو OJSC وشركة Platinum Real Estate LLC هي أدوات مالية مشتقة وهي نوع من المعاملات (التسوية) غير القابلة للتسليم المتعلقة بتنظيم الألعاب والرهانات.

يتم تعريف الطبيعة القانونية لمشتقات التسوية باعتبارها معاملات تبادلية، على سبيل المثال. قرار هيئة رئاسة محكمة التحكيم العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 06/08/1999 رقم 5347/98.

قبل دخول القانون الاتحادي رقم 5-FZ بتاريخ 26 يناير 2007 حيز التنفيذبناءً على تعديلات المادة 1062 من القانون المدني للاتحاد الروسي، لم تتمتع هذه المعاملات بالحماية القضائية.

اعتبارًا من 02/09/2007، بعد دخول التعديلات على المادة 1062 من القانون المدني للاتحاد الروسي حيز التنفيذ، تم استلام هذه المعاملات الحماية القانونيةإذا كان أحد أطراف المعاملة على الأقل كيانالذي حصل على ترخيص للقيام به العمليات المصرفية أوترخيص مزاولة الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية.

لكن وتوفير الحماية القضائية لهذه المعاملات لا يغير من طبيعتها القانونية باعتبارها معاملات ألعاب ومراهنات، كما يتضح، على وجه الخصوص، الفقرة 1، الفقرة 2، المادة 1062 من القانون المدني للاتحاد الروسي:

« بالنسبة للمطالبات المتعلقة بالمشاركة في المعاملات التي تتطلب من طرف أو أطراف المعاملة الدفع مبالغ من المالاعتمادًا على التغيرات في أسعار السلع والأوراق المالية وسعر صرف العملة المعنية وأسعار الفائدة ومستوى التضخم أو على القيم المحسوبة على أساس مجمل هذه المؤشرات، أو على حدوث ظرف آخر يكون المنصوص عليها في القانون والتي لا يعرف بشأنها ما إذا كانت ستحدث أم لا، فلا تطبق أحكام هذا الفصل. تخضع هذه المتطلبات للحماية القضائية إذا كان أحد أطراف المعاملة على الأقل كيانًا قانونيًا حصل على ترخيص لمزاولة العمليات المصرفية أو ترخيص لمزاولة الأنشطة المهنية في سوق الأوراق المالية، أو على الأقل واحد من "أطراف المعاملة المبرمة في البورصة هي كيان قانوني حصل على ترخيص يمكن على أساسه إبرام المعاملات في البورصة، وكذلك في الحالات الأخرى التي ينص عليها القانون".

ولهذا السبب فإن "مبلغ التصفية" لا يتخذ حتى طبيعة الأرباح الضائعة، بل طبيعة معينة مبلغ تعسفيالذي يجب على أحد الطرفين أن يدفعه للآخر، أي بطبيعته المعتادة عقوبة مالية (قريبة من العقوبة).

المبلغ المبين يعتمد على حجم الأصل الأساسي.

لكن الطرفين لم يتبادلا الأصول الأساسية؛ ولم يصدرا قروضا لبعضهما البعض، وهي محددة في اتفاقيات المقايضة باعتبارها أصولا أساسية.

يتم اختيار الأصل الأساسي عند إبرام اتفاقيات المبادلة فعليًا من قبل الأطراف على نحو إستبدادي: يمكن للطرفين الإشارة إلى حجم الأصل الأساسي بقيمة 1 روبل وحجم الأصل الأساسي بقيمة 1 مليار روبل.

حجم الأصل الأساسي بموجب اتفاقيات المبادلةبين شركة LLC Platinum Real Estate وبنك JSCB في موسكوتم اختياره مع الأخذ في الاعتبار مبلغ الالتزامات الائتمانية لشركة Platinum Real Estate LLC تجاه بنك موسكو OJSC، نظرًا لأن اتفاقيات المقايضة كانت عبارة عن معاملات مترابطة مع اتفاقية القرض وكانت ذات طبيعة تابعة فيما يتعلق بها.

لا يمكن أن يتحمل بنك OJSC في موسكو خسائر في شكل ضرر حقيقي من المعاملة، حيث لم يتم تحويل الأصل الأساسي فعليًا من قبل البنك (كانت المعاملة عبارة عن معاملة تسوية).

تم تعريف "المبالغ المتأخرة" (بمعنى خاص) من قبل بنك موسكو OJSC في شكل قيمة متبقية، أي. بمبلغ نفس الأصل الأساسي، مع الأخذ في الاعتبار "الاستهلاك" اعتبارًا من تاريخ معين.

وهكذا يمثل الفرق بين "المبالغ المتأخرة" أيضًا تقديرالأرباح المفقودةأحد الطرفين، ويستند هذا التقييم على افتراض غير مدعوم بأدلة مفادها أنه ينبغي تحديد سعر الصرف في تاريخ إنهاء اتفاقية المبادلة، في حين أن طبيعة اتفاقيات المقايضة ذاتها يعني ضمنا مراعاة أسعار الصرف فقط في تواريخ محددة بدقة (تواريخ دفع الفرق) في المستقبل.

المشتقات غير القابلة للتسليم (التسوية). أدوات مالية(المشتقات) حسب التعريف لا تنطوي على تبادل الأصول الأساسيةوبالتالي تحديد المبلغ عند إنهاء اتفاقيات المبادلة يعتمد، في نهاية المطاف، على حجم الأصل الأساسي "الافتراضي"،لا يمكن أن يكون أي شيء آخر غير عقوبة مالية.

كما هو مبين في الأدبيات القانونية (سكلوفسكي كي. حول العلاقة بين العقد والالتزام // فيستنيك القانون المدني. 2013. ن 4. ص 4 - 18 //SPS "ConsultantPlus" ):

"إن اتفاقية مبادلة أسعار الفائدة، باعتبارها اتفاقية لا يتم بموجبها نقل البضائع والأشغال والخدمات، لا يمكن ربطها بالاحتياجات الاقتصادية الحالية، ومثل الاتفاقيات المماثلة الأخرى، لا يمكن أن يكون لها أساس لإنهاء هذه الاحتياجات نفسها، أو، بشكل أكثر دقة، في اختفائهم أو تغيرهم.

قد يفسر هذا الشرط الممارس على نطاق واسع في اتفاقيات مقايضة أسعار الفائدة القياسية فيما يتعلق بإنهاء الاتفاقية عند الدفع الإلزامي لبعض المبلغ. التعويض التعسفي. من الواضح أنه من المستحيل اعتبار هذا التعويض بمثابة خسارة.، حيث أن طرفي العقد لا يتصرفان من خلال العقد النشاط الاقتصاديوالتي قد تعاني من إنهائها. على التوالى، في حالة وجود نزاع، تُحرم المحكمة من فرصة تحديد هذا المبلغ بناءً على قواعد قانون التعويضات.

عادة، يتم حساب التعويض باستخدام صيغة معقدة (و/أو بمشاركة الخبراء)، والتي تعتمد على توقعات (أو بعض الاستقراء في المستقبل) للمعدل أو أي مؤشر آخر يستخدم في العقد. على سبيل المثال، إذا كان سعر الفائدة الائتمانية وقت إنهاء العقد 2٪، فمن المفترض أنه سيكون هو نفسه تقريبًا، وبناءً على ذلك، يتم إجراء حساب طوال مدة العقد، في بعض الأحيان لسنوات عديدة مقدما. وبناء على ذلك، يتعين على الطرف الذي يرغب في إنهاء العقد أن يدفع كامل المبلغ دفعة واحدة لسنوات عديدة. هناك خيارات مختلفة تدعي بشكل أو بآخر أنها تنبؤات موثوقة وحسابات عادلة، ولكن بالطبع، بموجب جوهر العقد، لا يمكن الاعتماد على أي توقعات للتقلبات في المؤشر بأي شكل من الأشكال. وكقاعدة عامة، تكون مبالغ التعويضات كبيرة جدًا بحيث يمكن اعتبارها باهظة. وعلى ذلك يعتبر العقد غير قابل للفسخ بغير سبب.

وبالتالي، فمن الضروري لخص، أنه لا يمكن أخذ المبلغ عند إنهاء اتفاقيات المبادلة في الاعتبار عند تحديد علامات الإفلاس بسبب ما يلي:

1. يعتمد المبلغ المشار إليه على معاملة تتمتع بالحماية القضائية، ولكنها عبارة عن معاملة قمار/مراهنة؛

2. يمثل المبلغ المحدد تقديرًا تقريبيًا للأرباح المفقودة لأحد الطرفين.

3. يعتمد المبلغ المحدد على حجم الأصول الأساسية، التي لم يتبادلها الطرفان، ولكنهما اختاراها بشكل تعسفي تقريبًا (على أساس الاعتماد فيما يتعلق باتفاقية القرض)؛

4. لا يمكن أن يتحمل البنك أي ضرر حقيقي من إنهاء اتفاقيات المقايضة، ولم يقدم البنك مخصصًا مقابل مبلغ الإنهاء المحدد.

بالمعنى المقصود في قانون الإفلاس، فإن العقوبة المالية هي خسائر في شكل فرق في أسعار معاملة بديلة (انظر، على سبيل المثال، قرار المحكمة العليا للاتحاد الروسي بتاريخ 21 أغسطس 2014 في القضية رقم 305-ES14-206, A40-92868/2012-124-124B) .

يتم تحديد المبلغ التعسفي عند إنهاء اتفاقيات المبادلة ليس حتى في الفرق في الأسعار مع معاملة الاستبدال، ولكن في شكل معاملة الاستبدال نفسها زائدالفروق بين "المبالغ المتأخرة" (بمعنى خاص).

وبالتالي فإن هذا المبلغ يعد بمثابة جزاء مالي لا يؤخذ في الاعتبار عند تحديد علامات الإفلاس.

لدينا جميعًا تقريبًا لحظات نحتاج فيها بشكل عاجل إلى مبلغ كبير إلى حد ما من المال لتلبية احتياجاتنا الشخصية. ليس من الممكن دائمًا حل هذه المشكلة بنفسك من خلال اللجوء إلى الأقارب أو الأصدقاء.
بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن للجميع الذهاب إلى البنك، حيث توجد قروض حالية أو سيئة تاريخ الرصيد. حتى لو وافق البنك القروض الاستهلاكية، فإن المبلغ المطلوب قد لا يكون كافيًا. في مثل هذه الحالات، يجب عليك الانتباه إلى الخيار التالي.

قرض مضمون بالعقارات

يعد برنامج القروض هذا مفيدًا أيضًا نظرًا لقصر المواعيد النهائية لتوفير المبلغ المطلوب من الأموال. ومع ذلك، العديد من المقترضين المحتملين، واختيار هذا البرنامجلا يفهم المقرضون تمامًا العوامل التي ستحدد حجم القرض الذي يمكن للبنك تقديمه بضمان العقارات. من المهم جدًا هنا فهم شروط الإقراض الأكثر ملاءمة مع الحد الأقصى لحجم القرض. في كثير من الأحيان، يحصل المقترضون الذين لم يقيموا قدرتهم على سداد الأموال على قرض بالحد الأقصى المبلغ المتاحدون التفكير في العواقب المستقبلية.

يجب على المقترض المحتمل، عند التقدم بطلب للحصول على قرض مضمون بمنزل خاص، أن يأخذ في الاعتبار حقيقة أنه إذا فشل في الوفاء بالتزاماته تجاه المقرض بسداد الأموال، فإنه يخاطر بالبقاء بلا مأوى، لأنه مؤسسة الائتمانإذا نشأ دين على المقترض، فله كل الحق في بيع الممتلكات الإضافية في المزاد، ولا سيما مبنى سكني أو شقة. لكن بيع الضمانات ليس الطريقة الأسهل للمقرض لإعادة الأموال المقترضة.

والحقيقة هي أنه حتى على الرغم من التكلفة العالية إلى حد ما للعقارات السكنية، وخاصة تلك الموجودة في العاصمة أو المدن الكبرى، فإن هذه الضمانات لديها سيولة منخفضة، والتي ترتبط بارتفاع تكاليف إجراء المزاد. وبالتالي، تأخذ مؤسسة الائتمان هذه الحقيقة في الاعتبار عند تحديد الحد الأقصى لمبلغ القرض. بالإضافة إلى ذلك، عند بيعها في المزاد، تفقد الممتلكات الإضافية قيمتها بشكل كبير.

وبالتالي، لا يتم تحديد الحد الأقصى لمبلغ القرض المضمون بالعقارات السكنية إلا بعد إجراء تقييم مستقل. وكقاعدة عامة، يتم تحديد هذا المبلغ بنسبة 80٪ من قيمة الضمان. علاوة على ذلك، فإن نتائج التقييم تكون دائمًا أقل من تكلفة هذا العقار في سوق العقارات الثانوية.

في معظم الحالات على الحد الأقصى للمبلغتتأثر القروض بموجب برامج الإقراض المضمونة بالقيمة السوقية للعقار. وهذا يعني أن السكن الذي له نفس الخصائص في منطقة واحدة من المدينة قد يكلف أكثر من منطقة أخرى. وفي هذا الصدد، عند تحديد الحد الأقصى لحجم القرض، لا يتم أخذ قيمة العقارات في الاعتبار حسب المدينة، ولكن حسب المنطقة المحددة التي يقع فيها العقار.

ويتأثر مبلغ القرض أيضًا بالعملة التي يصدر بها القرض. وبالتالي فإن مبلغ القرض هو عملة أجنبيةقد يكون أكثر مما في الروبل الروسي، حيث يتم تحديد أسعار فائدة منخفضة للقروض بالعملة الأجنبية.

ومع ذلك، فإن التكاليف المالية والوقتية المرتبطة بتقييم العقارات المرهونة وتأمينها ضد التدمير والتلف، لها ما يبررها تماما من خلال المزايا العديدة التي تتمتع بها هذا النوعالإقراض. إنها القروض المضمونة بالعقارات التي تتيح لك الحصول على المبلغ المطلوب من المال في غضون يومين دون ضامنين وتقديم شهادات الدخل. بالإضافة إلى ذلك، فإن أسعار الفائدة على برامج الإقراض هذه تكون دائمًا أقل من أسعار الفائدة على سبيل المثال الإقراض الاستهلاكي.

تجدر الإشارة إلى أن المقترض يواصل استخدام الضمانات، على الرغم من بعض القيود، لا سيما على بيعها واستبدالها.

"عند بيع البضائع (العمل ، الخدمات) بموجب معاملات تبادل البضائع (المقايضة) ، وبيع البضائع (العمل ، الخدمات) مجانًا ، ونقل ملكية الشيء المرهون إلى المرتهن في حالة عدم الوفاء بالالتزام المضمون بالرهن نقل البضائع (نتائج العمل المنجز وتقديم الخدمات) عند الدفع مقابل العمالة عينيايتم تعريف القاعدة الضريبية على أنها تكلفة السلع المحددة (الأشغال والخدمات)، محسوبة على أساس الأسعار المحددة بطريقة مماثلة لتلك المنصوص عليها في المادة 40 من هذا القانون، مع مراعاة الضرائب غير المباشرة (للسلع الانتقائية) ودون تضمين الضريبة."

وهذا هو، في الواقع، اتضح أنه إذا تم بيع الضمانات بسعر أعلى أو أقل من سعر السوق، فسيتم فرض ضريبة القيمة المضافة على وجه التحديد على سعر السوق.

يتم تحديد سعر السوق وفقًا لأحكام المادة 40 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي. بشكل عام، هذا السؤال معقد للغاية، لذلك سنقوم بتحليله بدقة.

مثال 5.

(الأرقام في المثال مأخوذة بشكل تعسفي)

تقوم شركة الإنتاج ZAO Electron بإنتاج وبيع أجهزة التلفزيون. لنفترض أنه في فبراير من هذا العام، أبرمت ZAO Electron اتفاقية مع البنك للحصول على قرض بمبلغ 500000 روبل لمدة 3 أشهر بفائدة 20٪ سنويًا. وتنص شروط الاتفاقية على أن الفوائد المستحقة لاستخدام الأموال المقترضة يتم دفعها للبنك بالتزامن مع سداد أصل مبلغ القرض. ولتأمين اتفاقية القرض هذه، قامت شركة Electron CJSC بتزويد البنك بـ 35 جهاز تلفزيون كضمان. كان مبلغ الوديعة 530000. تكلفة جهاز تلفزيون واحد 15000 روبل.

في نهاية اتفاقية القرض، لم تدفع شركة Electron CJSC للبنك، وقام الأخير بحجز الممتلكات المرهونة، والتي تم بيعها من خلال المزاد العلني. عند حجز أموال المدين، كان دينه للبنك يبلغ:

500000 روبل +500000 روبل × 24: (366 × 100) × 90 يومًا. =529,508.20 روبل.

في المزاد، تم بيع أجهزة التلفزيون بسعر 18880 روبل، بما في ذلك ضريبة القيمة المضافة -18٪. كان سعر البيع باستثناء ضريبة القيمة المضافة 16000 روبل.

من العائدات (660800 روبل)، احتجز البنك 529508.20 من الديون بموجب اتفاقية القرض، وقام بتحويل المبلغ المتبقي (131291.80 روبل) إلى شركة Electron CJSC.

في أبريل، باعت ZAO Electron:

· 15 جهاز تلفزيون بسعر 18000 روبل بالإضافة إلى ضريبة القيمة المضافة 18%؛

· 20 جهاز تلفزيون بسعر 20 ألف روبل بالإضافة إلى ضريبة القيمة المضافة 18%؛

· 30 جهاز تلفزيون بسعر 21500 روبل بالإضافة إلى ضريبة القيمة المضافة بنسبة 18%.

ما هو السعر الذي يجب أن يعتمد عليه المحاسب عند تحديد الوعاء الضريبي لضريبة القيمة المضافة عند بيع أجهزة التلفزيون كضمان؟

وفقًا لأحكام الفقرة 2 من المادة 154 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، يجب على المحاسب استخدام السعر المحدد على أساس أحكام المادة 40 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي.

ومن الناحية العملية، يعني ذلك ما يلي: يتم تحديد مستوى المتوسط ​​المرجح لأسعار البيع لفترة قصيرة، على سبيل المثال، شهر، مقارنة بالسعر الذي بيعت به أجهزة التلفزيون في المزاد. ثم تتم مقارنة هذا السعر بسعر السوق لأجهزة التلفاز المماثلة. وإذا كانت النسبة الناتجة أكثر من 20%، فإن "السلطات الضريبية" ستقوم باحتساب الضريبة على أساس سعر السوق.

في المثال المستخدم، سيكون المستوى المتوسط ​​المرجح لأسعار مبيعات أجهزة التلفاز لشهر أبريل:

(15 قطعة × 18000 روبل + 20 قطعة × 20000 روبل + 30 قطعة × 21500 روبل): (15 قطعة +20 قطعة +30 قطعة) = 20230.77 روبل.

دعونا نقارن متوسط ​​مستوى السعر مع سعر البيع في المزاد:

(20,230.77 روبل – 16,000 روبل): 20,230.77 × 100% = 20.91%

والنتيجة التي تم الحصول عليها هي أكثر من 20%، لذلك يجب مقارنة السعر الذي بيعت به أجهزة التلفزيون في المزاد مع سعر السوق.

أذكر أنه وفقًا لأحكام المادة 40 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي مصلحة الضرائبيحق له التحقق مما إذا كانت أسعارك تتوافق مع مستوى أسعار السوق إذا انحرفت التقلبات في سعر البيع في مؤسستك لفترة قصيرة في اتجاه أو آخر بنسبة تزيد عن 20٪.

لنفترض أن سعر السوق لمثل هذه أجهزة التلفاز هو 19000 روبل (باستثناء ضريبة القيمة المضافة).

(19000 روبل – 16000 روبل): 19000 روبل × 100% = 15.78%.

وكما نرى، تشير النتيجة التي تم الحصول عليها إلى أنه لفترة قصيرة، شهدت شركة Electron CJSC انحرافًا عن سعر السوق بنسبة تقل عن 20%. ولذلك، فإن سعر البيع في المزاد لا يحتاج إلى تعديل لأغراض ضريبة القيمة المضافة.

في المثال المستخدم، سيكون مبلغ ضريبة القيمة المضافة الذي يجب دفعه للميزانية عند البيع من خلال المزاد هو

16000 روبل × 35 قطعة × 18٪ = 100800 روبل.

في محاسبة شركة Electron CJSC، سينعكس بيع أجهزة التلفزيون من خلال المزاد على النحو التالي:

مراسلات الحساب		المبلغ، روبل
دَين	ائتمان
	90 حساب فرعي "الإيرادات"
90 حساب فرعي "ضريبة القيمة المضافة"	68 حساب فرعي “ضريبة القيمة المضافة”		يتم فرض ضريبة القيمة المضافة على بيع العناصر المرهونة
	76 حساب فرعي "التسويات مع المرتهن"		تم سداد الدين المستحق للبنك بموجب اتفاقية القرض
	76 حساب فرعي "التسويات مع المرتهن"

الآن دعونا نلقي نظرة على الموقف عندما يكون سعر السوق لمثل هذه أجهزة التلفزيون هو 21500 روبل (باستثناء ضريبة القيمة المضافة).

دعونا نقارن سعر البيع في المزاد بسعر السوق:

(21500 روبل – 16000 روبل): 21500 روبل × 100% = 25.58%.

النتيجة التي تم الحصول عليها هي أكثر من 20٪، لذلك يجب حساب ضريبة القيمة المضافة عند بيع أجهزة التلفزيون في المزاد من سعر السوق، أي أن المبلغ المستحق للميزانية سيكون:

21500 روبل × 35 قطعة × 18% = 135450 روبل.

في هذه الحالة، ستبدو الإدخالات في محاسبة شركة Electron CJSC كما يلي:

مراسلات الحساب		المبلغ، روبل
دَين	ائتمان
			الضمانات المشطوبة
76 حساب فرعي "التسويات مع المرتهن"	90 حساب فرعي "الإيرادات"		تنعكس الإيرادات من بيع أجهزة التلفاز المرهونة
90 حساب فرعي "تكلفة المبيعات"			لقد تم شطب تكلفة أجهزة التلفاز
90 حساب فرعي "ضريبة القيمة المضافة"	68 حساب فرعي “ضريبة القيمة المضافة”		يتم فرض ضريبة القيمة المضافة على بيع السلعة المرهونة
	76 حساب فرعي "التسويات مع المرتهن"		تم سداد الدين المستحق للبنك بموجب اتفاقية القرض ومبلغ الفائدة المستحقة
	76 حساب فرعي "التسويات مع المرتهن"		تم استلام مبلغ الفرق بين مبلغ بيع أجهزة التلفاز ومبلغ الالتزام تجاه البنك
90 حساب فرعي "الربح (الخسارة) من المبيعات"			ينعكس النتائج الماليةمن بيع أجهزة التلفاز

هناك نقطة أخرى يجب ملاحظتها فيما يتعلق بضريبة القيمة المضافة. نحن نعلم أن هناك عدة أنواع من معدلات ضريبة القيمة المضافة، وهي 0% و10% و18%. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفصل 21 "ضريبة القيمة المضافة" من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، أي المادة 149 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، يعفي بعض المعاملات من الضرائب.

في هذا الصدد، قد تنشأ خيارات مختلفة للمعاملات مع الضمانات، لأننا نعلم أن موضوع الضمانات وفقا للقانون يمكن أن يكون ممتلكات مختلفة، لذلك قد تكون هناك حالات يتم فيها فرض ضريبة على الضمانات بمعدل 10٪ و 18 % أو أنها معفاة بشكل عام من ضريبة القيمة المضافة.

دعونا نلقي نظرة على أمثلة لكيفية حساب معاملات ضريبة القيمة المضافة إذا كان موضوع التعهد هو ملكية لا يخضع بيعها للضريبة على أراضي الاتحاد الروسي.

فيما يتعلق بمعاملات الضمانات، يُعفى بيع الضمانات من ضريبة القيمة المضافة إذا كانت الممتلكات المرهونة:

- السلع الطبية ذات الإنتاج المحلي والأجنبي حسب القائمة المعتمدة من قبل الحكومة الاتحاد الروسي,يسمى:

· المعدات الطبية الأكثر أهمية وحيوية وفقًا للقائمة المعتمدة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 17 يناير 2002 رقم 19 "عند الموافقة على قائمة المعدات الطبية الأكثر أهمية والضرورية الحيوية، يتم بيع المعدات الطبية والتي لا تخضع على أراضي الاتحاد الروسي لضريبة القيمة المضافة"؛ المنتجات التعويضية وتقويم العظام والمواد الخام والإمدادات اللازمة لتصنيعها والمنتجات شبه المصنعة لها وفقًا للقائمة المعتمدة بموجب مرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 21 ديسمبر 2000 رقم 998 "عند الموافقة على القائمة الوسائل التقنية، تستخدم حصريًا للوقاية من الإعاقة أو إعادة تأهيل الأشخاص ذوي الإعاقة، ولا يخضع بيعها لضريبة القيمة المضافة.

"في شكل ملكية، حقوق الملكية التي يتم الحصول عليها في شكل رهن أو وديعة كضمان للالتزامات"

هي الدخل الذي لا يؤخذ في الاعتبار عند تحديد القاعدة الضريبية لضريبة الدخل.

بالإضافة إلى ذلك، تشير الفقرة 32 من المادة 270 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي إلى أن النفقات التي لا تؤخذ في الاعتبار عند فرض الضرائب هي نفقات:

"على شكل ملكية أو حقوق ملكية منقولة كوديعة أو رهن".

وبعبارة أخرى، فيما يتعلق بالممتلكات المرهونة، فإن مواقف التشريعات المحاسبية والضريبية تتطابق.

أطراف اتفاقية الرهن هم المرتهن (تقديم الرهن) والمرتهن (استلام الرهن كضمان). من أجل تحديد أي طرف وفي أي لحظة ستنشأ ضريبة الدخل، دعونا نعود مرة أخرى إلى القانون المدني للاتحاد الروسي.

وفقًا لأحكام التشريع المدني (المادة 334 من القانون المدني للاتحاد الروسي)، فإن مالك الممتلكات المرهونة هو الطرف الذي يقدم ضمانًا لتأمين ديونه. حتى لو كانت شروط اتفاقية الرهن تنص على نقل الشيء المرهون إلى المرتهن، فإن هذا النقل لا يعني نقل الملكية، وبالتالي لا يعد بيعًا، على أساس المادة 39 من قانون الضرائب على الممتلكات. الاتحاد الروسي. وبما أنه لا يوجد تنفيذ، إذن العواقب الضريبيةليس على المرتهن أي التزامات في هذه اللحظة، سواء بالنسبة لضريبة القيمة المضافة أو ضريبة الدخل.

لا ينشأ الكائن بموجب ضريبة القيمة المضافة، لأنه وفقًا لأحكام المادة 146 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، فإن موضوع الضريبة بموجب ضريبة القيمة المضافة هو معاملات بيع البضائع (العمل والخدمات). دعونا نحاول تحديد سبب عدم وجود ضريبة على الدخل.

وفقًا للفصل 25 "ضريبة الربح التنظيمي" من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، يُفهم الربح على أنه الفرق بين مبلغ الدخل المستلم ومبلغ النفقات المتكبدة.

علاوة على ذلك، يتم تقسيم الدخل بدوره إلى دخل من المبيعات ودخل غير تشغيلي. لأغراض الضريبة، يشير دخل المبيعات إلى الدخل المدرج في المادة 249 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، والدخل غير التشغيلي يعني الدخل المدرج في المادة 250 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي. ولم يتم ذكر نقل الضمان في أحدهما أو الآخر. ولذلك، لا يمكن اعتبار تحويل الضمان معاملة خاضعة للضريبة.

ولكن يبقى هذا الوضع مع الراهن فقط حتى لحظة بيع الشيء المرهون. أي أنه حتى بيع هذا العقار، يظل المرتهن هو مالكه. إذا تغير صاحب الضمان، فهذا يدل على أن الراهن قد باع هذا العقار، وبالتالي ينشأ الالتزام بحساب الضرائب. يتم احتساب القاعدة الضريبية لمعاملات مبيعات الضمانات بالطريقة المعتادة المتبعة لبيع الممتلكات المدفوعة الأجر.

وفيما يتعلق بالمرتهن، نلاحظ أنه بما أن المال المرهون ليس ملكاً له، فلا يؤخذ في الاعتبار من قبله عند تحديد الوعاء الضريبي لضريبة الدخل، سواء في وقت انتقاله إليه أو في وقت انتقاله إليه. بيعها.

دعونا نفكر في الإجراء الخاص بحساب ضريبة الدخل عند بيع الممتلكات المرهونة من منظمة - التعهد، باستخدام مثال محدد.

مثال 7.

تلقت شركة Zenit LLC في الأول من فبراير من هذا العام من شركة Sibir LLC قرضًا نقديًا بمبلغ 100000 روبل لمدة شهرين بمعدل فائدة 24٪ سنويًا. وتنص شروط القرض على وجوب دفع مبلغ الفائدة المستحقة شهريا. لتأمين ديونها، قامت شركة Zenit LLC بتزويد شركة Sibir LLC بسلع بقيمة دفترية تبلغ 70.000 روبل كضمان. تقدر قيمة الضمانات من قبل الأطراف بـ 85000 روبل.

ومع ذلك، خلال مدة اتفاقية القرض، تلقت شركة Sibir LLC فقط مبلغ الفائدة المستحق لشهر فبراير من العام الحالي. لم تقم شركة Zenit LLC بإرجاع المبلغ المتبقي من الدين (102000 روبل).

ذهبت شركة Sibir LLC إلى المحكمة التي قررت بيع البضائع في مزاد علني. تم بيع البضائع في يوليو 2004 بمبلغ 105000 روبل، بما في ذلك ضريبة القيمة المضافة. لنفترض أن سعر بيع البضائع يتوافق مع سعر السوق.

تحدد شركة Zenit LLC الإيرادات والمصروفات على أساس الاستحقاق.

وقد انعكست هذه المعاملات في السجلات المحاسبية لشركة Zenit LLC على النحو التالي:

مراسلات الحساب		المبلغ، روبل
دَين	ائتمان
	66 حساب فرعي "حسابات المبلغ الأصلي للدين"		حجم الأموال المقترضة المستلمة
			تنعكس الضمانات
في مجال المحاسبة، قام المحاسب بجمع الفائدة المستحقة لشركة Siberia LLC لشهر فبراير 2004.
91 حساب فرعي "مصروفات أخرى"	66 حساب فرعي "حسابات الفائدة"				تم سداد الديون مع الفائدة
76 حساب فرعي "التسويات المتعلقة بموضوع الضمانات"			تم تحويل مبلغ الفرق إلى الرهن العقاري

بناءً على تحليل القيود المحاسبية، نرى أن المبالغ المستلمة مقابل الممتلكات المرهونة تمر عبر المُقرض. فهو لا يحبس إلا مبلغ الدين المستحق له، ويحول الفرق إلى الراهن.

وبناء على ذلك يمكن أن نستنتج أنه عند بيع الشيء المرهون، لا يكون على المرتهن التزامات ضريبية.

لذلك، فإن العواقب الضريبية عند بيع العناصر المرهونة تنشأ فقط للمرتهن، ويتم احتساب ضريبة الدخل من قبله بالطريقة المعتادة. وبالتالي، عند تكبد بعض النفقات المرتبطة بعلاقات الضمانات، يجب على المنظمة تحديد نوع النفقات التي ستتكبدها النفقات التي سترتبط بها وما إذا كان سيتم أخذها في الاعتبار عند فرض الضرائب وفقًا لمتطلبات الفصل 25 "ضريبة الدخل التنظيمي" من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي.

بناءً على أحكام القانون المدني للاتحاد الروسي (المادة 343 من القانون المدني للاتحاد الروسي)، نعلم أنه عند إبرام اتفاقيات الضمانات، قد تتحمل المنظمات تكاليف معينة. وبالتالي، قد يكون للمرتهن نفقات مرتبطة بتأمين الشيء المرهون، وتقييمه، وتسجيل الدولة، وتوثيق الاتفاقية، وما إلى ذلك.

وبما أن الراهن يحدد القاعدة الخاضعة للضريبة لضريبة الدخل بشكل عام، لذلك عند تحديد ما إذا كان من الممكن أخذ هذه النفقات بعين الاعتبار للضريبة، فمن الضروري البدء بما يلي:

إذا كانت اتفاقية الضمان تضمن التزامًا يتعلق بالأنشطة الإنتاجية للمنظمة، فإن هذه النفقات ستخفض الربح الخاضع للضريبة. ومع ذلك، لا تنس متطلبات المادة 252 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، والتي بموجبها يجب توثيق هذه النفقات، حتى لو كانت مبررة اقتصاديا.

على سبيل المثال، دعونا ننظر إلى تكاليف التأمين على الضمانات. عند النظر في قضايا التأمين في المحاسبة، ليس من قبيل الصدفة أننا ركزنا انتباهكم على نقطة نوع التأمين الذي يعتبر تأمينًا للضمانات. هذه القضية مهمة جدًا بالفعل من وجهة نظر فرض الضرائب على أرباح المرتهن. دعنا نحاول شرح ما يجب الانتباه إليه هنا.

الحقيقة هي أن تكاليف التأمين في الفصل 25 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي يتم تنظيمها بموجب المادة 263 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي:

"تشمل تكاليف التأمين الإجباري والطوعي على الممتلكات أقساط التأمينلجميع الأنواع التأمين الإلزامي، وكذلك الأنواع التالية التأمين الطوعيملكية:

1) التأمين الطوعي على وسائل النقل (الماء، الهواء، الأرض، خطوط الأنابيب)، بما في ذلك المؤجرة، والتي تشمل تكاليف صيانتها؛

2) التأمين الطوعي على البضائع؛

3) التأمين الطوعي للأصول الثابتة لأغراض الإنتاج (بما في ذلك المستأجرة)، والأصول غير الملموسة، وأشياء البناء الرأسمالي غير المكتمل (بما في ذلك المستأجرة)؛

4) التأمين الطوعي ضد المخاطر المرتبطة بأعمال البناء والتركيب.

5) التأمين الطوعي للمخزون.

6) التأمين الطوعي على المحاصيل والحيوانات.

7) التأمين الطوعي على الممتلكات الأخرى التي يستخدمها دافع الضرائب في القيام بالأنشطة التي تهدف إلى توليد الدخل.

8) التأمين الطوعي للمسؤولية عن التسبب في الضرر، إذا كان هذا التأمين شرطًا لدافعي الضرائب للقيام بأنشطة وفقًا للالتزامات الدولية للاتحاد الروسي أو المتطلبات الدولية المقبولة عمومًا."

اكتشفنا أن التأمين على الضمان هو تأمين طوعي على الممتلكات للمرتهن. استناداً إلى الفقرة الفرعية 7 من المادة أعلاه، يمكن أن نستنتج أنه إذا استخدم دافع الضرائب تكاليف التأمين الاختياري عند القيام بالأنشطة المتعلقة بإدرار الدخل، فإنه يحق له أخذها بعين الاعتبار عند فرض الضريبة على الأرباح. علاوة على ذلك، تنص الفقرة 3 من المادة 263 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي على أن نفقات أنواع التأمين التطوعية المحددة في هذه المادة مدرجة في النفقات الأخرى بمبلغ النفقات الفعلية.

ولكن في اتفاقية التعهد، لا يمكن أن يكون المتعهد هو المدين فحسب، بل أيضا طرف ثالث. الآن دعونا نفكر في موقف حيث، على سبيل المثال، بموجب اتفاقية القرض، يتم تقديم سيارة طرف ثالث كضمان. يجب التأمين على الممتلكات المرهونة، ودائماً على نفقة المرتهن. ملحوظةأن القانون المدني لا يلزم الدائن المرتهن بالتعويض عن تكاليف الطرف الثالث المرتهن للتأمين.

قائمة أنواع التأمين الطوعي المحددة في المادة 263 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي مغلقة، أي أنها غير قابلة للتوسع، وفيما يتعلق بالسيارة، منصوص عليها أن تكون المركبات إما مملوكة أو مستأجرة ، لكن ينبغي إدراج تكاليف صيانة المركبات في التكاليف المرتبطة بالإنتاج والمبيعات.

عند نقل الملكية كضمان، لا يتم استيفاء هذا الشرط. وبناءً على ذلك، يتبين أنه في هذه الحالة، لا يفي التأمين على السيارات بمعايير المادة 263 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، وبالتالي، لا يمكن أخذ تكاليف التأمين على السيارات كضمان في الاعتبار للأغراض الضريبية. .

دعونا نلاحظ فارق بسيط آخر. بناءً على الفقرة الفرعية 7 من المادة 263 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، يتم الاعتراف بتكاليف التأمين على الشيء المرهون، بشرط أن يكون الرهن مرتبطًا بأنشطة الإنتاج التي تهدف إلى توليد الدخل، عند فرض ضريبة على أرباح الراهن.

وماذا لو كان مؤمناً من قبل المرتهن؟ إذا نصت اتفاقية الرهن على أن تكاليف التأمين على الممتلكات المرهونة يتحملها المرتهن، ولكن على حساب الراهن، ففي مثل هذه الحالة، يجوز الاعتراف بمبلغ قسط التأمين المدفوع للمؤمن من خلال المرتهن كمصاريفه، ولكن بعد ذلك سيتم الاعتراف بمبلغ التعويض المستلم كدخل.

عند تحديد القاعدة الخاضعة للضريبة لضريبة الدخل، يجب على المرتهن الانتباه إلى نقطة أخرى. كضمان، غالبًا ما تزود المنظمات المرتهن بأصول ثابتة تخضع للاستهلاك. إذا نصت اتفاقية الرهن على بقاء الممتلكات القابلة للاستهلاك لدى المرتهن ويستخدمها في عملية الإنتاج، فسيتم احتساب الاستهلاك عليها وأخذها في الاعتبار للأغراض الضريبية. وفي هذه الحالة، لا توجد صعوبات. وإذا كان الضمان بمثابة رهن، أي أنه تم نقله إلى الدائن المرتهن، فهل يجب حساب الاستهلاك على هذا العقار؟ أولاً، دعونا نلقي نظرة على PBU 6/01. ووفقاً للفقرة 23 من هذا المعيار المحاسبي:

"خلال العمر الإنتاجي لكائن من الأصول الثابتة، لا يتم تعليق تراكم تكاليف الاستهلاك، إلا في الحالات التي يتم فيها نقلها بقرار من رئيس المنظمة إلى الحفظ لمدة تزيد عن ثلاثة أشهر، وكذلك خلال فترة ترميم القطعة التي تزيد مدتها عن 12 شهرًا.

وكما نرى فإن الإهلاك لا يستحق إلا في حالتين محددتين، ولا يُشار بينهما إلى نقل البند كضمان؛ ولذلك، ولأغراض محاسبية، يستمر استحقاق الإهلاك من قبل المرتهن على الرهن العقاري.

ملحوظة!

إذا كان مبلغ الاستهلاك المتراكم على الأصول الثابتة المشاركة في عملية الإنتاج ينعكس في السجلات المحاسبية للمنظمة كجزء من نفقات الأنشطة العادية (تذكر أن هذا المطلب يتبع من الفقرة 5 من PBU 10/99)، فعندما عند الرهن العقاري، يجب أن ينعكس مبلغ الاستهلاك المتراكم كجزء من النفقات الأخرى، لأنه مع الرهن العقاري، لا يشارك الأصل الثابت الخاضع للاستهلاك في أنشطة الإنتاج.

الآن دعونا نلقي نظرة على المحاسبة الضريبية، ما إذا كان من الممكن أن تأخذ في الاعتبار مبلغ الاستهلاك المتراكم عند حساب الربح الخاضع للضريبة.

لحل هذه المشكلة، ننتقل إلى المادة 256 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، الذي يعطي مفهوم ما هو المقصود بالممتلكات القابلة للاستهلاك للأغراض الضريبية.

وفقا للفقرة 1 من هذه المادة:

"لأغراض هذا الفصل، يتم الاعتراف بالممتلكات القابلة للاستهلاك على أنها ممتلكات، ويستخدم نتائج النشاط الفكري والأشياء الأخرى للملكية الفكرية التي يملكها دافع الضرائب (ما لم ينص على خلاف ذلك في هذا الفصل) لتوليد الدخل و والتي يتم سداد تكلفتها عن طريق حساب الاستهلاك. "الممتلكات القابلة للاستهلاك هي الممتلكات التي يبلغ عمرها الإنتاجي أكثر من 12 شهرًا وتبلغ تكلفتها الأصلية أكثر من 10000 روبل."

بمعنى آخر، سيتم الاعتراف بالممتلكات على أنها قابلة للاستهلاك للأغراض الضريبية إذا تم استيفاء ثلاثة شروط في وقت واحد:

· ينتمي إلى المنظمة عن طريق حق الملكية؛

· تستخدم لتوليد الدخل.

· عمره الإنتاجي أكثر من 12 شهرًا والتكلفة الأولية تتجاوز 10000 روبل.

للوهلة الأولى، الجواب بسيط؛ يمكن أن يؤخذ في الاعتبار انخفاض قيمة مثل هذا الأصل الثابت لحساب القاعدة الضريبية لضريبة الدخل. بعد كل شيء، يبدو أنه تم استيفاء جميع الشروط. ومع ذلك، فإنه ليس سرا على أحد أن لدينا قانون الضرائبمربك للغاية ويصعب قبوله بناءً على مادة واحدة فقط من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي الحل الصحيح. يجب حل أي مشكلة تتعلق بالضرائب بشكل شامل من قبل المحاسب. لذلك هو في هذه الحالة. يبدو أنه على أساس المادة 256 يمكن أخذ الاستهلاك في الاعتبار، ولكن لا يمكن القيام بذلك على أساس المادة 257 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي، وفقًا للفقرة 1 منه:

"لأغراض هذا الفصل، يقصد بالأصول الثابتة جزء من الممتلكات المستخدمة كوسيلة للعمل للإنتاج والبيعالسلع (أداء العمل، تقديم الخدمات) أو لإدارة المنظمة."

بعد كل شيء، عند الرهن العقاري، لا يتم استيفاء هذا الشرط، أي أن الممتلكات المنقولة ليست موضوع عمل، ولكنها تكتسب حالة الضمان. وبالتالي، لا ينبغي أن تؤخذ مبالغ الاستهلاك المتراكمة على هذه الممتلكات في الاعتبار عند حساب ضريبة الدخل.

وفي نهاية هذا القسم، نلاحظ أن المرتهن، بالإضافة إلى تكاليف التأمين، قد يكون له أيضًا نفقات أخرى مرتبطة بالممتلكات المرهونة. على سبيل المثال، النفقات المتعلقة بالمحافظة على الضمانات. في الواقع، وفقًا للمادة 343 من القانون المدني للاتحاد الروسي، فإن المرتهن الذي يحمل التعهد ملزم باتخاذ التدابير اللازمة لضمان سلامة الممتلكات المرهونة، ما لم ينص القانون أو الاتفاق على خلاف ذلك. لذلك، لا يمكن استبعاد الوضع الذي يستطيع فيه المرتهن استئجار مكان لتخزين الشيء المرهون، وبالتالي سيتحمل نفقات معينة. فهل يمكن للدائن الذي يتحمل هذه النفقات أن يأخذها بعين الاعتبار لأغراض الضريبة؟ ومرة أخرى، نعود إلى المادة 252 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي، والتي تنص على أن النفقات هي أي نفقات تهدف إلى توليد الدخل. إذا كانت هذه التكاليف مبررة اقتصاديا وموثقة، فيمكن للمرتهن أن يأخذها في الاعتبار عند فرض الضرائب. وسيأخذ هذه النفقات في الاعتبار كجزء من النفقات غير التشغيلية.

بعد كل شيء، سوف توافق على أن مبرر هذه النفقات واضح. يطرح المرتهن شرط التعهد، كقاعدة عامة، فيما يتعلق باتفاقية قرض أو ائتمان، والتي بموجبها يحصل على فائدة، والتي يتم الاعتراف بها في المحاسبة الضريبية كدخل غير تشغيلي. عند استلام هذا الدخل، فإنه يتحمل نفقات استئجار المستودع الذي توجد فيه الضمانات، وبالتالي، في الحالة قيد النظر، ترتبط مصاريف الإيجار بالاستلام الدخل غير التشغيليلذلك، في المحاسبة الضريبية، يتم تصنيف نفقات استئجار مستودع من المرتهن على أنها نفقات غير تشغيلية ويتم الاعتراف بها بالطريقة المنصوص عليها في الفقرة الفرعية 3 من الفقرة 7 من المادة 272 من قانون الضرائب في الاتحاد الروسي.

مزيد من التفاصيل حول المحاسبة و المحاسبة الضريبيةيمكنك العثور على معاملات رهن الممتلكات في كتاب JSC "BKR-Intercom-Audit" "المقترضة و صناديق الائتمان. كفالة وكفالة".