Acasă Împrumuturi Relațiile monetare în planul de prelegeri privind economia globală. Relații monetare și de decontare internaționale Sistemul monetar mondial

Relațiile monetare în planul de prelegeri privind economia globală. Relații monetare și de decontare internaționale Sistemul monetar mondial

Întrebări subiect:

4. Regulament guvernamental cantități Rata de schimb. Devalorizare și reevaluare.

5. Balanța de plăți a țării.

Scopurile și obiectivele studierii temei:

În procesul de studiere a temei, veți stăpâni conceptele de bază ale cursurilor de schimb și principalele caracteristici ale sistemului monetar modern.

Obiectivele studierii temei:

1. Formarea ideilor inițiale despre cursurile de schimb, despre principalele caracteristici ale sistemului monetar modern.

2. Analiza modelelor de dezvoltare a sistemului monetar mondial.

Obiectivele studierii temei:

1. Determinarea structurii relaţiilor valutare.

2. Formarea ideilor despre tipurile de cursuri de schimb.

3. Analiza impactului cursurilor de schimb asupra economiei.

4. Determinarea principalelor etape în dezvoltarea relaţiilor valutare în economia mondială.

Ca urmare a studierii subiectului, ar trebui să știți:

¨ metode de clasificare a monedelor pe diverse motive;

¨ principalele etape în dezvoltarea relaţiilor valutare în economia mondială;

¨ avantajele și dezavantajele diferitelor sisteme monetare mondiale și regionale;

¨ tipuri de cursuri de schimb în economia mondială modernă;

¨ factori care influenţează cursurile de schimb;

¨ metode de reglementare statală și interstatală a relațiilor valutare;

¨ structura și metodologia de calcul a balanței de plăți a țării.

După ce ați studiat acest subiect, ar trebui să puteți:

· analiza structurii relaţiilor valutare;

· calcularea dinamicii cursurilor de schimb reale;

· evaluarea consecințelor modificărilor cursurilor de schimb;

· evaluarea influenței diverșilor factori asupra dinamicii modificărilor cursurilor de schimb;

· stabilirea structurii și a principalelor elemente ale balanței de plăți a țării;

Studiind acest subiect, vei dobândi abilități

Ø Calculul dinamicii cursurilor de schimb reale;

Ø Evaluarea consecintelor fluctuatiilor cursului de schimb;

Ø Analiza factorilor care influenteaza cursurile de schimb;

Ø Determinarea starii balantei de plati a tarii;

Ø Analiza relatiilor valutare in raport cu indicatorii macroeconomici
.

Când studiați subiectul, trebuie să vă concentrați pe următoarele concepte:

Moneda straina;

monedă internațională;

Cursul nominal de schimb;

Cursul de schimb real;

Curs de schimb fix;

sistem standard de aur Paris;

sistemul valutar de la Bretton Woods al standardului dolarului aur;

Sistemul monetar jamaican de cursuri de schimb flotante;

EMS.

Întrebarea 1. Conceptul de sistem monetar mondial Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

Pentru a studia această problemă aveți nevoie de:

Veți găsi material suplimentar în cărți:

1. Relaţii economice internaţionale: Manual / Ed. prof. . – M., 2006. – P. 329-359.

2. Teoria economiei: manual. – Sankt Petersburg, 2002. – P. 92-107.

3. , Economie Kulakov: Manual. – M., 2004. – P. 332-351.

4. Kireyev economie. La ora 2 -H. II, capitolul 1 – 3.

Urmați aceste instrucțiuni atunci când cercetați problema:

Gândi, de ce circumstanțe poate depinde evoluția sistemelor valutare. Ce schimbări au loc în sistemul monetar modern al lumii?

Face o listă principalele caracteristici, avantaje și dezavantaje ale fiecăruia dintre sistemele valutare discutate în manual. Ce motive în fiecare caz concret au dus la abandonarea vechiului sistem și apariția unui nou sistem monetar?

Formula Care sunt principalele caracteristici ale Sistemului Monetar European? Cu cât este mai stabilă, după părerea dumneavoastră, decât cea jamaicană?

Ce metode de fixare a cursurilor de schimb sunt adoptate în sistemul valutar jamaican?

Material teoretic pe această temă.

§ 1. Conceptul de sistem monetar mondial. Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

1.1. Sistemul monetar mondial.

Sistemul monetar mondial reprezintă politica şi practica de utilizare a diverselor instrumente şi metode prin care se desfăşoară relaţiile monetare şi de decontare internaţionale.

Istoria sistemului monetar mondial include Sistemul Monetar Paris (sistemul standard de aur), sistemul monetar Bretton Woods al ratelor de schimb fixe și sistemul monetar jamaican al cursurilor de schimb flotante. În zilele noastre există și un sistem monetar regional - cel european, care are o serie de caracteristici.

Principalele elemente ale sistemului monetar internațional (mondial) sunt:

2) aurul circulă liber, ceea ce însemna:

d) importul și exportul de aur nu sunt limitate în niciun fel;

3) cursurile monedelor naționale sunt strict fixate la aur și prin el unul la altul.

Aurul, în ciuda tuturor atractivității utilizării lui ca monedă mondială, a avut un dezavantaj semnificativ - era voluminos și inflexibil în utilizarea sa ca mijloc de circulație. Așadar, în cadrul sistemului, rolul principal al mijloacelor de plată a început să fie jucat de cambiile (tratele), exprimate în cea mai stabilă monedă a acelor ani - lira sterlină. Aurul era folosit în principal pentru a plăti impozitul de stat al acelor țări care aveau o balanță de plăți pasivă. În anii 1870. Franța și Germania au trecut la standardul de aur în 1897, Imperiul Rus s-a alăturat clubului de aur. Până la începutul secolului al XX-lea. majoritatea țărilor lider, cu excepția Chinei, au devenit participanți la sistem.

În cadrul Sistemului Monetar de la Paris se poate distinge mai multe subsisteme:

¨ etalon de monedă de aur (înainte de începutul secolului al XX-lea), timp în care se bateau monede de aur, se practica schimbul liber al acestora cu bancnote, importul și exportul de aur;

¨ standard de lingouri de aur (înainte de începerea primului război mondial), în care lingourile de aur circulau doar în plăți între țări. Motivul tranziției a fost războiul anglo-boer, războiul SUA-Mexic, războiul ruso-japonez;

¨ etalon de schimb de aur (sau Sistemul monetar genovez ), în care s-au folosit monedele țărilor conducătoare împreună cu aurul. Standardul de schimb de aur a fost în vigoare până la sfârșitul anilor 30.

Sistemul standard de aur a asigurat bine stabilitatea circulației monetare și ajustarea automată a balanței de plăți în condițiile mecanismului pieței.

Cu toate acestea, în timpul Primului Război Mondial, creșterea inflației și o scădere a rezervelor de aur într-un număr de țări au subminat în mod semnificativ capacitățile etalonului aur. Mecanismul standard de aur a încetat să funcționeze în toate țările, cu excepția SUA și Japonia. Principalele motive pentru distrugerea fundațiilor sistemului au fost:

O emisiune foarte mare de bani de hârtie, care nu este susținută de țările aflate în război, pentru a acoperi cheltuielile militare;

Introducerea de restricții valutare de către țările în conflict;

Epuizarea resurselor de aur de aproape toate țările, cu excepția Statelor Unite.

La Conferința de la Genova din 1922 s-a luat decizia de a trece la un sistem de schimb de aur. Esența sa este că în 30 de țări participante, împreună cu aurul, s-au folosit motto-uri pentru plăți internaționale - mijloace de plată în valută străină, adică monedele naționale au început să joace rolul de mijloace internaționale de plată și de rezervă. În același timp, doar dolarul, lira sterlină și francul francez aveau suport de aur real. Schimbul de bancnote cu aur (în plăți între țări) ar putea fi efectuat atât direct, cât și indirect, prin monedele țărilor participante la sistem. Cu alte cuvinte, moneda națională ar putea fi susținută nu atât de aur, cât de valuta străină a țărilor de mai sus, care au păstrat schimbul liber al unităților lor monetare pentru aur. Țările care au devenit semnificativ mai sărace în timpul războiului aveau acum o modalitate de a face plăți internaționale, iar Statele Unite au devenit și mai bogate. Deși statutul de monedă de rezervă nu a fost atribuit oficial vreunei monede în acel moment, dolarul american și lira sterlină au jucat într-adevăr un rol decisiv. Rusia sovietică a participat și ea la Conferința de la Genova, cu toate acestea, din cauza refuzului său de a plăti datorii pre-revoluționare, nu a devenit un participant la sistem.

În timpul Marii Depresiuni, care a început în 1929, o scădere a producției și o inflație ridicată au secat sistemul standard de aur.

Criza s-a exprimat:

¨ În fluxuri puternice de capital și, în consecință, în dezechilibrul balanțelor de plăți și fluctuațiile cursurilor de schimb.

3. Sistemul putea funcționa numai în condițiile în care țara producea aur. Ieșirea de aur și lipsa depozitelor proprii au dus la căderea țării din sistemul standard de aur. Pe de altă parte, descoperirea de noi zăcăminte și o creștere a producției sale a provocat inflație transnațională.

4. Inflexibilitatea aurului ca mijloc de schimb.

1.3. Sistemul monetar Bretton Woods al ratelor de schimb fixe (standardul dolarului de aur).

Decizia de a crea un nou sistem monetar a fost luată la Conferința Monetară și Financiară Internațională a ONU din iulie 1944 la Bretton Woods, New Hampshire, SUA. Au participat reprezentanți ai țărilor. URSS a participat la conferință, care, totuși, a refuzat să devină membru al noului sistem.

Conferința de la Bretton Woods sa bazat pe realitățile de la încheierea celui de-al Doilea Război Mondial. În cursul său, Statele Unite nu numai că au fost incluse pe lista scurtă a țărilor câștigătoare, ci au deținut și 70% din rezervele de aur ale lumii (24,4 miliarde din 32,5 miliarde de dolari, excluzând URSS), fiind incredibil de bogate în timpul războiului. ani. În iulie 1945, președintele american Harry Truman a semnat acordurile de la Bretton Woods, care prevedeau crearea Fondului Monetar Internațional. Membrii săi au fost obligați să stabilească valoarea nominală a monedei lor în dolari sau aur.

Principiile principale ale sistemului Bretton Woods au fost:

1. Baza sistemului era aurul, dar singura monedă care avea un conținut de aur era dolarul american. Alte monede au fost echivalate cu dolarul, iar prin el cu aur. Conținutul de aur al dolarului a fost stabilit - 35 dolari = 1 uncie troy = 31,1 g. Astfel, moneda națională - dolarul american - a devenit moneda de rezervă mondială, principalul mijloc de plăți internaționale. În Imperiul Britanic, lira sterlină a jucat același rol. Alte țări au preferat să păstreze rezervele în valută străină decât în aur, ceea ce era mai convenabil pentru plăți internaționale.

2. Cursurile de schimb au fost fixe și ferme; Acest interval de fluctuații depindea de cererea și oferta de monedă pe piața mondială. În cursul perioadei intervalul a fost de ±2,25%.

3. În același timp, cursurile de schimb puteau fi modificate acum mai larg, în limita a 10%, prin devalorizare și reevaluare, care au fost excluse din sistemul standard de aur (modificările cursului de schimb peste 10% au necesitat acordul Fondului Monetar Internațional). ). Astfel de ajustări „unice” (± 10%) au fost permise numai în cazul „dezechilibrului fundamental în balanța de plăți”, totuși acest termen nu a primit niciodată o definiție clară.

4. Fondul Monetar Internațional și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare au devenit părți importante ale noului sistem. FMI, în special, a fost creat pentru a acorda împrumuturi țărilor membre pentru a acoperi deficitele balanței de plăți, pentru a dezvolta recomandări pentru îmbunătățirea finanțelor și pentru a monitoriza respectarea parităților valutare și a principiilor sistemului însuși Bretton Woods.

Până în a doua jumătate a anilor '60. Sistemul Bretton Woods a funcționat cu mare succes, asigurând refacerea și dezvoltarea postbelică a economiilor Europei, Japoniei, SUA și a unui număr de alte țări. Cu toate acestea, până la sfârșitul anilor 60. iar acest sistem a fost supus unor fenomene de criză, ceea ce a dus la prăbușirea lui.

Principalele motive pentru prăbușirea sistemului Bretton Woods au fost:

1. Menținerea cursurilor de schimb fixe a impus țărilor să urmeze o politică economică unică, ceea ce s-a dovedit a fi imposibil din cauza diferenței dintre obiectivele de dezvoltare ale fiecărei țări.

2. Creșterea ratelor inflației, care a variat în diferite țări, a avut un impact semnificativ asupra dinamicii cursurilor de schimb.

3. Inconcordanța principiilor sistemului Bretton Woods cu noile realități apărute în anii 60. Sistemul a fost construit pe principiul american-centrismului, în timp ce noi centre – Europa de Vest și Japonia – s-au format cu succes, iar contradicțiile interstatale s-au intensificat. În plus, sistemul nu a fost conceput pentru apariția unui număr mare de țări în curs de dezvoltare în economia mondială, eliberate de dependența colonială. Valoarea dolarului în raport cu alte valute, din cauza ofertei excedentare de dolari, ar scădea inevitabil, dar în condițiile ratelor fixe, FMI a ordonat băncilor centrale ale țărilor să cumpere surplusul de dolari. Banca Angliei a fost nevoită să vândă lire sterline pentru a cumpăra dolari „în plus” de pe piață.

4. „Paradoxul monedei de rezervă”, care constă în faptul că s-a format treptat o mare piață pentru eurodolari, sau „dolari fără patrie”. Pentru ca moneda națională a unei țări să devină o monedă de rezervă, aceasta trebuie să fie disponibilă altor țări, ceea ce este posibil numai dacă balanța de plăți a țării emitente este deficitară, adică tipărește bani pentru alte țări. Piața mondială a fost inundată de „dolari fără patrie”, care păreau să-și trăiască propria viață independentă, fără să se întoarcă niciodată în Statele Unite. În același timp, sistemul ar putea funcționa numai dacă rezervele de aur ale SUA ar fi suficiente pentru a schimba toți dolarii prezentați de toate băncile străine cu aur. Cu toate acestea, suma excesivă de dolari în străinătate, deficitul balanței lor de plăți, mișcarea unor mase semnificative de dolari între țări în anii '70. a provocat îndoieli cu privire la fiabilitatea dolarului și la fuga de la acesta. Țările care dețin monedă de rezervă caută să o schimbe cu aur. Războiul din Vietnam și emisia activă de bani americani au crescut discrepanța dintre rezervele de aur și numărul de dolari din lume.

5. Rolul activ al CTN-urilor în dezvoltarea crizei valutare. CTN-urile au concentrat 40% din producția industrială, 60% din comerțul exterior, 80% din tehnologia dezvoltată din Occident. Activele valutare mari și amploarea monedei euro, în special eurodolarului, operațiunile CTN au dat crizei sistemului de la Bretton Woods o amploare și o adâncime enormă.

De la sfârșitul anilor 60. Sistemul Bretton Woods a început treptat să se prăbușească și s-au format 6 zone valutare. De exemplu, 6 țări" Piata comuna» a abolit limitele externe ale fluctuațiilor convenite ale cursurilor de schimb ale monedelor lor („tunel”) față de dolar și alte valute. Decuplarea „șarpelui valutar european” de dolar a dus la apariția unui fel de zonă monetară condusă de marca germană. Aceasta a indicat formarea unei zone vest-europene de stabilitate monetară, spre deosebire de dolarul instabil, care a accelerat prăbușirea sistemului Bretton Woods.

În 1971-72 au fost luate măsuri de urgență pentru salvarea dolarului: schimbul de dolari în aur pentru băncile centrale străine („embargoul de aur”) a fost oprit, iar dolarul a fost devalorizat (38 dolari pe uncie troy). La sfârșitul anului 1971, 96 din cele 118 țări membre FMI stabiliseră noi cursuri de schimb față de dolar, cu 50 de valute apreciindu-se în diferite grade. Luând în considerare gradele diferite de apreciere a monedelor altor țări și ponderea acestora în comerțul exterior al SUA, valoarea medie ponderată a devalorizării dolarului a fost de 10-12%.

În februarie 1973, dolarul a fost din nou devalorizat cu 10%, iar prețul oficial al aurului a fost majorat cu 11,1% (de la 38 la 42,22 dolari uncie). Vânzarea masivă de dolari a dus la închiderea principalelor piețe valutare.

Aceste contradicții au dus la prăbușirea sistemului Bretton Woods.

1.4. Sistemul valutar jamaican de cursuri de schimb flotante.

Noul sistem monetar a fost creat în 1976 la o conferință a FMI la Kingston (Jamaica).

Principiile principale ale noului sistem monetar au fost:

1. Legătura cu aurul a fost eliminată din punct de vedere legal - nicio monedă nu are conținut de aur și nu este schimbabilă cu aur. Țara alege independent regimul cursului de schimb, dar îi este interzis să facă acest lucru prin aur. Cu toate acestea, de fapt, o astfel de conexiune rămâne, deoarece băncile centrale dețin o parte semnificativă din rezervele lor în aur. La rândul său, FMI a returnat vechilor membri ai fondului 777,6 tone de aur în schimbul monedelor lor naționale la un preț de 35 de unități. SDR pentru 1 uncie troy. Aceeași cantitate de aur a fost vândută FMI la licitații deschise în 1976–1980.

2. Noul sistem a devenit policentric, adică bazat nu pe una, ci pe mai multe valute. Practica a arătat că moneda națională este imperfectă în rolul unei monede de rezervă, așa că este indicat să o înlocuiești cu una colectivă. Rolul unor astfel de monede a fost SDR – Special Desen Drepturi , Drepturi speciale de tragere (DST) și ECU – european Valută Unitate (ECU).

SDR– o unitate contabilă specială, bani „virtuali”, monedă fiat, existentă sub formă de înregistrări în conturi la FMI, a fost creată în 1968, a început să funcționeze în 1970. La început, cursul DST a fost calculat conform paritate de aur - 1 DST = 0, 888671 gr. aur. Apoi, din 1974, rata DST a fost calculată pe baza cursurilor a 16 monede principale, apoi (din 1981) conform unui coș simplificat - dolarul american (cota - 42%), yenul japonez (13%), lira sterlină, franc francez, mărci germane (45%). În prezent, dolarul, lira sterlină, yenul și euro participă la formarea coșului de valute. Proporțiile participării lor la coș sunt revizuite periodic de FMI (a se vedea tabelul 34.).

Tabelul 34

Compoziția „coșului” DST, în %

Ponderea monedelor este determinată de următorii indicatori:

Economiștii din multe țări cred că DST poate fi privit mai puțin ca o monedă de rezervă și mai mult ca un împrumut. Consensul general este că ambele sunt. După cum a spus unul dintre creatorii săi, SDR-urile sunt ca o zebră - „un animal care poate fi considerat de unii ca fiind alb cu dungi negre, iar de către alții ca fiind negru cu dungi albe”.

Cu toate acestea, din cauza dificultăților de calcul, SDR nu a câștigat popularitatea la care se așteptau creatorii săi, iar ponderea acestei monede convenționale nu depășește 5% din piața valutară mondială. 1 DST este de aproximativ 1,2 dolari SUA.

ECU a fost creată în CEE (acum Uniunea Europeană) în 1979 ca unitate monetară a Sistemului Monetar European. A existat și sub formă de înregistrări în conturi la Institutul Monetar European. 1 ECU era egal cu 1,3 dolari SUA. Din 1999, ECU a înlocuit euro (în formă fără numerar, din 2002 – în numerar).

3. În sistemul valutar jamaican nu există limite ale fluctuațiilor cursurilor de schimb, care se formează sub influența cererii și ofertei. Cu toate acestea, băncile centrale ale țărilor au o influență semnificativă asupra fluctuațiilor cursului de schimb prin cumpărarea și vânzarea de valute (intervenții valutare) și astfel contribuie la stabilizarea cursurilor de schimb. Întrucât ratele de schimb complet flotante au un aspect negativ, exprimat în creșterea incertitudinii și impredictibilității, s-au făcut și se fac încercări de limitare a fluctuațiilor cursului de schimb cel puțin la scară regională. Astfel, în țările CEE (UE), până în 1993, fluctuațiile cursului de schimb au fost limitate la ± 2,25%, ceea ce a dat Europei stabilitate timp de 6 ani.

4. A crescut rolul FMI, instituție care a fost creată pentru un alt sistem monetar, dar a reușit să-i supraviețuiască. Țările membre ale FMI nu ar trebui să primească avantaje unilaterale și să nu permită fluctuațiilor prea mari ale ratelor de schimb.

5. De fapt, dolarul și-a păstrat poziția de monedă de rezervă. De pe vremea sistemului Bretton Woods, rezervele semnificative de aur au fost păstrate atât de guvernele multor țări, cât și de către indivizi și entitati legale. În anii 70 Păstrarea poziției dolarului a fost facilitată de faptul că, atunci când prețul petrolului a crescut, plățile pentru acesta au fost efectuate în dolari. În anii 80 Creșterea dolarului a fost facilitată de creșterea ratelor dobânzilor din Statele Unite.

6. În cadrul Sistemului Monetar Jamaican s-au dezvoltat mai multe sisteme de curs valutar.

1). Rate de schimb fixe

A). Cursul de schimb al monedei naționale este fix în raport cu o monedă aleasă în mod voluntar și se modifică automat în aceleași proporții ca și cursul de bază. De regulă, cursurile de schimb sunt fixe pentru dolarul american, lira sterlină și euro. Acest lucru duce adesea la faptul că valută străină este vehiculată în țară ca a doua națională (sau chiar prima) - Argentina, Bolivia, Peru, România, țări din fosta URSS.

20 de țări și-au legat monedele la dolarul american: Argentina, Siria, Panama, Turkmenistan, Venezuela, Nigeria, Oman etc.

La euro - 14 țări - Benin, Burkina Faso, Coasta de Fildeș, Mali, Niger, Senegal, Togo, Gabon, Camerun, Congo, Republica Centrafricană, Ciad, Guineea Ecuatorială.

Alte monede includ 10 țări, Namibia, Lesotho (randul sud-african), Tadjikistan (rubla rusă), etc.

b). Cursul de schimb al monedei naționale este fix la DST. 4 țări au o astfel de legătură: Libia, Myanmar, Rwanda, Seychelles.

V). Cursul de schimb al monedei naționale este fix în raport cu un „coș” de valute selectate voluntar. De regulă, coșul include monedele țărilor care sunt principalii parteneri comerciali ai unei anumite țări. 20 de țări au un astfel de curs de schimb - Cipru, Islanda, Kuweit, Cehia, Bangladesh, Ungaria, Maroc, Thailanda etc.

G). Cursul de schimb al monedei naționale este stabilit pe baza unei parități glisante. În primul rând, se stabilește un curs de schimb fix în raport cu moneda de bază a unei alte țări (sau țări), dar acest curs nu se modifică automat, ci se calculează folosind o anumită formulă ținând cont de dinamica ratelor de creștere a prețurilor. 18 țări au un astfel de curs (Tunisia, Vietnam, Sri Lanka etc.)

Ratele de schimb fixe din economia mondială modernă sunt tipice pentru țările în curs de dezvoltare care efectuează această fixare în raport cu cea mai puternică monedă.

2). Înot gratuit. Principalele monede plutesc liber - SUA, Marea Britanie, Elveția, Japonia, Canada, Grecia, Israel, Africa de Sud și altele. Cu toate acestea, cu fluctuații puternice ale ratelor de schimb, băncile centrale și Rezerva Federală mențin cursurile monedelor lor, iar această flotație „liberă” este de fapt o flotație controlată ( murdar pluti ). Deci, de exemplu, în 2000 - 2003. Fed a redus de mai multe ori ratele dobânzilor pentru a stimula creșterea economică în Statele Unite.

3). Înot mixt sau de grup. O astfel de înot în grup era tipic pentru țările membre ale CEE (UE) și într-o oarecare măsură continuă și astăzi, după introducerea unei noi monede comune - euro - în 12 țări. Înainte de introducerea monedei euro, două cursuri de schimb erau utilizate în numerar - intern, pentru tranzacțiile din interiorul Comunității, și extern, pentru tranzacțiile cu alte țări. Țările OPEC s-au înființat modul special cursul de schimb legând monedele lor naționale de prețul petrolului. Pe viitor sunt vizibile introducerea unei monede arabe (petrol), după exemplul euro, și a unei alte monede, afro-ul, ale căror perspective se văd în 8 țări din Africa de Vest.

În 1988, 58 de țări au decis să stabilească cursul monedelor lor în raport cu moneda unuia dintre principalii lor parteneri: dolarul american (39), francul francez (14 țări din zona francului) sau alte valute (5). Alte țări și-au legat monedele la DST (17) sau la un alt coș de valute (29) în plus, 4 țări s-au exprimat în favoarea unui regim de flexibilitate limitată în raport cu o monedă unică și au stabilit mecanisme de cooperare valutară, stabilizându-le; rate de schimb. 19 țări s-au exprimat în favoarea unui regim de navigație independent, inclusiv SUA, Canada, Marea Britanie și Japonia.

Potrivit FMI, în 1999, 43,57% dintre țări foloseau cursuri de schimb flotante, 22,14% - fixe, 34,29% - mixte.

Sistemul monetar jamaican a contribuit la extinderea domeniului de aplicare a independenței interne politică economică privind starea balanței de plăți. Există o oportunitate de adaptare economie nationala la situaţia economică mondială prin ajustarea cursului de schimb. Sistemul jamaican și-a arătat însă instabilitatea, exprimată în fluctuațiile cursului de schimb al dolarului.

1.5. EMS.

Având în vedere instabilitatea sistemului monetar jamaican, țările membre ale CEE (UE) au decis în 1979 să creeze Sistemul Monetar European (SME) sau european Monetar Sistem , EMS ). Inițial, UEM a inclus 6 țări europene lider, apoi numărul acestora a crescut la 12.

Sistemul monetar mondial n Forma stabilită istoric de organizare și reglementare a relațiilor monetare internaționale, garantată prin acorduri interstatale sub formă de metode, instrumente și organisme interstatale cu ajutorul cărora plata și decontarea internațională 4

SISTEMUL MONETAR DE LA PARIS - STANDARD DE AUR Baza sistemului a fost pusă de Banca Londrei în 1821, introducând etalonul de aur pentru lira sterlină, a primit înregistrarea legală finală la Conferința de la Paris din 1868. Principiile principale ale sistemului monetar de la Paris au fost: 1. aurul este singura formă de monedă mondială, circulă liber; 2. ratele monedelor naționale sunt strict fixate la aur și prin el unele la altele; 3. Băncile centrale ale țărilor pot cumpăra și vinde aur fără nicio restricție; 4. orice persoană poate folosi aurul fără nicio restricție, inclusiv baterea monedelor la monetăria statului; 5. Importul și exportul de aur nu sunt limitate în niciun fel. 5

SISTEMUL MONETAR DE LA PARIS – 2 În cadrul sistemului monetar de la Paris se pot distinge mai multe subsisteme: etalonul monedei de aur (până la începutul secolului XX), sub care se bateau monedele de aur, schimbul lor liber pentru bancnote, import și export. de aur se practica; standard de lingouri de aur (înainte de începerea primului război mondial), conform căruia lingourile de aur circulau doar în plăți între țări. standard de schimb ngold (sau sistemul valutar genovez), în cadrul căruia, împreună cu aurul, erau folosite monedele țărilor conducătoare. Standardul de schimb de aur a fost în vigoare până la sfârșitul anilor 30. 6

SISTEMUL MONETAR GENOVESE Primul Război Mondial a subminat sistemul standard de aur. La conferința internațională de la Genova din 1922, a fost luată decizia de a trece la un sistem de schimb de aur. Esența sa este că în 30 de țări participante, împreună cu aurul, motto-urile - valută - au fost folosite pentru plăți internaționale. În același timp, realul suport de aur avea doar dolarul, lira sterlină și francul francez. Schimbul de bancnote cu aur (în plăți între țări) ar putea fi efectuat atât direct, cât și indirect, prin monedele țărilor participante la sistem. Țările care s-au sărăcit în timpul războiului aveau acum o modalitate de a face plăți internaționale, iar Statele Unite au devenit și mai bogate. 7

EVALUAREA SISTEMULUI GOLD STANDARD Avantajele sistemului gold standard: n n n stabilitatea și predictibilitatea cursurilor de schimb; stabilitatea circulației monetare în țară; ajustarea automată a balanței de plăți; stabilitate economică generală; stabilitatea aurului ca monedă. Dezavantajele sistemului de etalon aur: n n sistemul nu lasă loc unei acțiuni guvernamentale active (uneori este fezabilă din punct de vedere economic creșterea sau scăderea cursului de schimb al monedei naționale); dezvoltarea economică internă a țării s-a dovedit a fi complet subordonată stării balanței de plăți, adică relațiilor economice externe; sistemul putea funcționa numai în condițiile în care țara producea aur. Ieșirea de aur și lipsa depozitelor proprii au dus la căderea țării din sistemul standard de aur. Inflexibilitatea aurului ca mijloc de schimb. 8

SISTEMUL BRETTON WOODS DE RATE VALUTARE FIXE Decizia de a crea un nou sistem monetar international a fost luata in 1944 in orasul american Bretton Woods. Principiile de bază ale sistemului Bretton Woods au fost: n Baza sistemului a fost din nou formată din aur, dar singura monedă care avea un conținut de aur era dolarul american, deoarece acesta concentra 70% din rezervele de aur ale lumii. n Alte monede au fost echivalate cu dolarul, iar prin el cu aur. Conținutul de aur al dolarului a fost de 35 USD = 1 uncie troy = 31,1 g. Astfel, moneda națională - dolarul american - a devenit moneda de rezervă mondială, principalul mijloc de plăți internaționale. n Cursurile de schimb au fost fixe, ferme, băncile centrale ale țărilor au menținut un curs stabil al monedelor lor față de dolar prin intervenții valutare în limita de ± 1%, în 1971 -73. - ± 2,25 n În același timp, cursurile de schimb puteau fi modificate acum mai pe scară largă, în limita a 10%, prin devalorizare și reevaluare, care au fost excluse în cadrul sistemului standard de aur (modificările cursului de schimb peste 10% au necesitat acordul Fondul Monetar Internațional). n Fondul Monetar Internațional și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare au devenit părți importante ale noului sistem. 9

Prăbușirea SISTEMULUI BRETTON WOODS Până în anii 60. Sistemul Bretton Woods a funcționat cu succes, asigurând restaurarea și dezvoltarea postbelică a economiilor din Europa, Japonia, SUA și o serie de alte țări. Principalele motive pentru prăbușirea sistemului Bretton Woods au fost: n Țările nu au putut să urmeze o politică economică comună. n Ratele inegale și crescute ale inflației au condus la fluctuații semnificative ale cursurilor de schimb. n Principiul american-centrismului a intrat în conflict odată cu apariția unor noi centre economice – Europa de Vest și Japonia. n „Paradoxul monedei de rezervă” - o piață mare pentru eurodolari, sau „dolari fără patrie”, sa format treptat. n Cheltuieli mari ale SUA pentru războiul din Vietnam. În 1971 -1973 sistemul a încetat să mai existe. 10

SISTEMUL MONETAR JAMAICA Kingston Noul sistem monetar a fost creat în 1976 la o conferință a FMI la Kingston (Jamaica). Principiile de bază ale noului sistem monetar au fost: 1. Nicio monedă nu are un conținut de aur și nu este schimbabilă cu aur. Țara alege independent regimul cursului de schimb, dar îi este interzis să facă acest lucru prin aur. 2. Noul sistem se bazează nu pe una, ci pe mai multe valute. S-au încercat crearea unor monede colective condiționate - DST - Drepturi speciale de tragere, Drepturi speciale de tragere (DST) și ECU - Unitatea valutară europeană (ECU). 3. În sistemul valutar jamaican nu există limite ale fluctuațiilor cursurilor de schimb, care se formează sub influența cererii și ofertei. Cu toate acestea, băncile centrale ale țărilor au o influență semnificativă asupra fluctuațiilor cursului de schimb prin cumpărarea și vânzarea de valute (intervenții valutare) și astfel contribuie la stabilizarea cursurilor de schimb. unsprezece

SISTEMUL MONETAR JAMAICAN – 2 În cadrul sistemului valutar jamaican s-au dezvoltat mai multe sisteme de curs valutar. 1). Rate de schimb fixe a). Cursul de schimb al monedei naționale este fix în raport cu o monedă aleasă în mod voluntar și se modifică automat cu aceasta. De regulă, cursurile de schimb sunt fixe pentru dolarul american, lira sterlină și euro. b). Cursul de schimb al monedei naționale este fix la DST. V). Cursul de schimb al monedei naționale este fix în raport cu un „coș” de valute selectate voluntar. G). Cursul de schimb al monedei naționale este stabilit pe baza unei parități de alunecare, ținând cont de dinamica creșterii prețurilor. 2). Înot gratuit. Conține principalele valute - SUA, Marea Britanie, Elveția, Japonia, Canada, Israel, Africa de Sud și altele. Cu toate acestea, atunci când cursurile de schimb fluctuează brusc, băncile centrale mențin cursurile de schimb ale monedelor lor, astfel încât această flotație „liberă” este de fapt o flotație controlată (flotație murdară). 3). Înot mixt sau de grup. O astfel de înot în grup este tipică pentru țările membre ale CEE (UE) și continuă și astăzi, după introducerea monedei euro. Țările OPEC au stabilit un regim special de curs valutar, legând monedele lor naționale de prețul petrolului. 12

SISTEMUL MONETAR EUROPEAN Dată fiind instabilitatea sistemului jamaican, țările CEE (UE) au decis în 1979 să creeze Sistemul Monetar European (SME) sau Sistemul Monetar European (SME). Inițial, UEM includea 6 țări europene, apoi numărul acestora a crescut la 12, acum sunt 28 de țări. Principalele obiective ale UEM au fost: Asigurarea integrării economice. Crearea unei zone de stabilitate a cursului de schimb european pe baza propriei monede. Protejarea pieței de expansiunea dolarului. Dolarul a fost folosit în 60% din tranzacțiile comerciale mondiale, în ciuda faptului că ponderea SUA în PIB-ul global era de 20%. Reunirea politicilor economice ale țărilor participante. 13

SISTEMUL MONETAR EUROPEAN -2 Principiile de bază ale UEM la crearea sa au fost: 1. Baza sistemului monetar a fost moneda convențională ECU (1979). Cursul său de schimb a fost determinat pe baza unui coș de valute din toate cele 12 țări care făceau atunci parte din CEE. Din 1999, rolul ECU a început să fie jucat de euro (EUR), care a fost echivalat cu ECU ca 1: 1. Din 2002, euro a dobândit o formă de numerar. 2. Spre deosebire de sistemul monetar jamaican, UEM se bazează pe rezerve de aur - peste 2800 de tone de aur (aproximativ 20% din rezervele de aur ale țărilor membre), care însă nu au părăsit țările lor, ci au fost doar înregistrate. în conturile Băncii Centrale Europene . 3. A fost instituit un regim valutar unic. „Șarpele monedei europene” este un tip de curs de schimb intern care se baza pe flotarea comună a monedelor țărilor membre în limitele stabilite ale fluctuațiilor reciproce (înainte de 1993 ± 2,25%, din 1993 ± 15%). Al doilea tip de curs de schimb, extern, „șarpele în tunel”, a fost stabilit pentru tranzacțiile cu alte țări și a fost o curbă care descria fluctuațiile cursurilor valutare ale UE în raport cu cursurile de schimb ale țărilor externe. 4. Banca Centrală Europeană funcționează din 1998. A fost creat și Fondul Monetar European. 14

MONETA 1. Unitatea monetară națională a unei țări este moneda în sensul restrâns al cuvântului. De exemplu, moneda rusă este rubla, moneda SUA este dolarul, iar moneda braziliană este Cruzeiro. 2. Dar în sens larg, categoria monedei cuprinde diverse mijloace de circulație exprimate în unitățile monetare corespunzătoare. Acesta este numerar sub formă de monede, bancnote, bancnote de trezorerie, documente de plată (cecuri, facturi) și fonduri în conturi bancare și depozite. 3. Conceptul de valori valutare este și mai larg, care include și titluri de valoare (acțiuni, obligațiuni) într-o monedă sau alta și metale prețioase. 16

MONEDĂ Există multe definiții ale conceptului de „monedă”. Monedă străină – bancnote străine (bancnote din alte țări), monede, bancnote, cecuri. n Moneda de rezervă este o monedă străină în care băncile centrale ale țărilor își plasează rezervele pentru plăți internaționale pentru tranzacții de comerț exterior, pentru mișcarea capitalului de împrumut, pentru investiții. În sistemul valutar de la Bretton Woods, statutul de rezervă a fost atribuit dolarului american și (de fapt) lirei sterline. În prezent, statutul oficial al unei monede de rezervă nu este atribuit niciunei unități monetare, dar în practică acest rol este jucat de dolarul, lira sterlină, euro, yenul și yuanul. n Moneda internațională - unități de cont internaționale (vezi „Sistemul monetar jamaican”). n Moneda regională este moneda comună a unui grup de țări. În prezent, această monedă este euro. n Eurovalută este o monedă transferată în conturile băncilor străine și utilizată pentru decontări cu toate țările, cu excepția țării emitente. O astfel de monedă părăsește controlul guvernului național și este mai ieftină decât moneda străină sau moneda națională. Moneda euro cea mai des folosită este dolarul american, precum și euro, lira și yenul. În același timp, denumirea de euromonedă nu înseamnă că acestea circulă pe piața europeană acestea pot fi piețele oricărei țări. n 17

MONETA Conceptul de „convertibilitate” (reversibilitate) a monedelor este foarte complex. De fapt, se formează pe piața valutară globală sub influența cererii și ofertei. Există și restricții formale. Conform definiției articolului VIII din Carta FMI, o monedă este considerată convertibilă dacă restricțiile privind tranzacțiile curente sunt ridicate (plăți pentru comerțul exterior cu bunuri și servicii, plăți pentru rambursarea împrumuturilor și dobânzile aferente acestora, transferuri de profituri din investiții, remitențe cu caracter necomercial). Acest regim a fost instituit de majoritatea membrilor FMI. Dar există și restricții privind operațiunile de capital. Articolul VIII din Carta FMI: u împiedicarea capitalului străin de a intra în anumite sectoare ale economiei; u cerința repatrierii obligatorii a profiturilor; u obligația de a preda sau vinde valută; u interzicerea de cumpărare de către rezidenții din străinătate hârtii valoroase. Potrivit FMI, există 17 țări care au ridicat restricțiile privind operațiunile de capital: SUA, Canada, Marea Britanie, Germania, Elveția, Olanda, Noua Zeelandă, Hong Kong, Japonia, Singapore, Malaezia, Arabia Saudită, Kuweit, Oman, Qatar, Bahrain, Emiratele Arabe Unite. 18

VALUTĂ În prezent, o monedă poate avea de fapt 3 stări: Exemplu 2006. Închis (valută neconvertibilă) (Won nord-coreean). Este o monedă națională care funcționează într-o țară, dar nu este schimbabilă cu alte valute. Monedele închise includ monedele țărilor care stabilesc restricții și interdicții privind cumpărarea/vânzarea, importul/exportul de valută etc. Principalele motive pentru închidere sunt lipsa de valută, datoria externă mare și deficitul balanței de plăți. n Monedă parțial convertibilă. Această monedă păstrează restricții atât asupra tipurilor de tranzacții (capital), cât și pentru anumiți deținători. Acest tip de monedă nu este schimbată pentru toate monedele, ci doar pentru unele și este folosită nu în toate, ci într-o serie de tranzacții internaționale. Acest grup include majoritatea monedelor lumii. n Liber convertibil (valută). În perioada etalonului aur, aceasta a fost determinată de schimbul liber de aur. Odată cu abolirea etalonului aur, acesta este înțeles ca abilitatea de a fi cumpărat și vândut în mod liber, schimbat la cursul de schimb curent și folosit pentru a crea rezerve. Din 1978, în noua ediție a Cartei FMI, conceptul de „monedă liber convertibilă” a fost înlocuit cu conceptul de „monedă liber utilizabilă”. La acel moment, FMI „a atribuit” această „categorie de calificare cea mai înaltă” la doar 5 valute - dolarul american, lira sterlină, marca germană, francul francez și yenul japonez. Astăzi locul mărcii și francului a fost luat de euro. n 19

CURSUL DE SCHIMB – 1 n n Cursul de schimb este prețul unei unități monetare dintr-o țară, exprimat într-o unitate monetară (sau valoarea sa de zece ori) a unei alte țări. Paritatea valutară este relația dintre două monede stabilită prin lege; stă la baza cursului de schimb, care de obicei se abate de la paritate. 21

FACTORI CARE DETERMINEAZĂ CURSUL DE SCHIMB Factorii care influențează cursul de schimb sunt împărțiți în condiții structurale și de piață. Factorii structurali operează pe o perioadă lungă de timp. Acestea includ: n competitivitatea mărfurilor unei țări date pe piața mondială; n starea balanței de plăți a țării; n puterea de cumpărare a monedei naționale și ratele inflației; n diferența dintre ratele dobânzilor între țări; n natura reglementării guvernamentale a cursului de schimb; n gradul de deschidere a economiei. Factorii de piata – actioneaza pe termen scurt. Acestea includ: n crize, războaie, dezastre naturale; n situația politică; n dinamica prețurilor pentru bunurile strategice (hidrocarburi, grâu etc.) 22

În economia mondială este imposibil să se facă fără un sistem stabilit de relații monetare (monetare) și de credit între țări.

Dezvoltarea relațiilor monetare internaționale este determinată de formarea sistemului economic mondial.

Relaţiile economice dintre state privind schimbul de mărfuri pe piaţa mondială conduc în mod obiectiv la relaţii monetare internaţionale.

Relațiile monetare (monetare) internaționale sunt relații economice asociate cu funcționarea monedelor naționale pe piața mondială, servicii monetare pentru schimbul de mărfuri între țări și utilizarea monedei ca mijloc de plată și credit.

Relațiile valutare însoțesc într-un fel sau altul comerțul internațional, exportul de capital în străinătate, schimbul științific și tehnic, creditarea, plățile internaționale și alte legături economice și culturale între state.

Există sisteme monetare naționale și mondiale.

Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale țării, care este determinată de legislația națională.

Sistemul monetar mondial este o formă de organizare a relațiilor monetare internaționale, determinată de dezvoltarea economiei mondiale și consacrată legal în acorduri internaționale.

Reglementarea de stat și interstatală a relațiilor valutare își găsește expresia în politica monetară.

Politica monetară este un set de măsuri economice implementate de agențiile guvernamentale și instituțiile internaționale în conformitate cu obiectivele programului lor.

Sistemul monetar rus are propria sa istorie. Istoria rublei reflectă istoria statului nostru, reformele sale economice și epocile de prosperitate.

Termenul „rublă” își are originea în secolul al XIII-lea. în Novgorod. Rubla a început să fie numită jumătate dintr-o grivnă tocată - un lingot de argint cântărind aproximativ 200 g, care a servit la acea vreme ca unitate monetară și de greutate. Din 1534, când s-a format un sistem monetar unificat al statului rus, rubla a devenit principala sa unitate monetară. La începutul secolului al XVII-lea. conținutul de argint al rublei a fost de 48 g Sub Petru I, a fost creat primul sistem de monede zecimale din lume, a cărui unitate de bază a rămas rubla, egală cu 100 de copeici.

În 1769, guvernul rus a emis primele ruble de hârtie - bancnote. În 1841, a apărut în circulație o rublă de credit de hârtie.

În 1897, s-a anunțat că rubla va fi convertită într-o bază de aur (0,774 g de aur).

Prima rublă sovietică a fost emisă în 1919 sub forma unei note de credit. În 1921, primele monede sovietice de argint au fost emise în RSFSR.

Reforma monetară din 1922-1924 Au fost puse în circulație un chervonets de hârtie cu un suport de aur egal cu conținutul de aur al monedei prerevoluționare de zece ruble și bancnote de trezorerie.

În 1950, rubla a fost transformată într-o bază de aur care conținea 0,222 g de aur pur. În 1961, cu o creștere de 10 ori a prețurilor în URSS, conținutul de aur al rublei a fost determinat a fi de 0,987412 g de aur pur. Așa a rămas până în 1992.

La sfârșitul secolului al XIX-lea, o țară după alta au început să treacă la o monedă de aur, în care un metal, aurul, a devenit măsura valorii și mijlocul de plată. Oficial, țările europene au trecut la o monedă de aur în 1871-1898, SUA - în 1900.

1,504 g aur, în 1934 - 0,889, în 1971 - 0,818.

La 15 august 1971, președintele SUA a făcut o declarație că Washingtonul anula schimbul de dolari pentru aur. Declarația președintelui a abolit practic conținutul de aur al dolarului american. La 1 aprilie 1978 a fost adoptat Acordul Monetar din Jamaica, conform căruia aurul nu mai constituie baza plăților internaționale. Dolarul de hârtie a dobândit un preț fantastic, fără precedent.

Legea Federației Ruse din 25 septembrie 1992 nr. 35371 „Cu privire la sistemul monetar Federația Rusă" s-a anunțat că " unitatea monetară (moneda) oficială a Federației Ruse este rubla. Introducerea altor unități monetare pe teritoriul Federației Ruse și emiterea de surogate monetare sunt interzise” (Articolul 3).

Această lege a mai declarat: „Relația oficială dintre rublă și aur sau alte metale prețioase nu este stabilită”. Cursul oficial de schimb al rublei în unitățile monetare ale altor state este determinat și publicat săptămânal de Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei).

Astfel, sistemul monetar al Federației Ruse este consacrat în legislația națională. Baza sa este unitatea monetară de stat stabilită prin lege (rubla rusă), care devine o monedă în relațiile economice internaționale.

Principalul act legislativ care reglementează relațiile valutare în Federația Rusă este Legea federală din 10 decembrie 2003 nr. 173FZ „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”. Legea definește conceptele de bază: valută și valori valutare, tranzacții curente ale balanței valutare, tranzacții cu capital. Sunt definite și conceptele cheie ale legislației valutare: rezidenți, nerezident, regimuri de reglementare valutară. Această lege stabilește că rezidenții pot avea conturi în valută străină care nu este o monedă liber convertibilă în băncile din afara teritoriului Federației Ruse pentru decontări în baza contractelor internaționale de construcție încheiate cu subcontractanți care execută anumite tipuri de lucrări (servicii), decontări legate de achiziționarea de bunuri necesare executării acestor contracte și decontări cu specialiști detașați - cetățeni ai Federației Ruse. Locuitorii sunt obligați să anunțe autoritățile fiscale la locul înregistrării dumneavoastră despre deschiderea acestor conturi și raportați lunar despre mișcare Bani pe aceste conturi cu atașarea extraselor bancare pentru astfel de conturi.

Controlul valutar în Federația Rusă este efectuat de către Guvernul Federației Ruse, autoritățile de control valutar și agenții de control valutar, în conformitate cu legislația Federației Ruse. Organismele de control valutar din Federația Rusă sunt Banca Centrală a Federației Ruse, autorități executive federale autorizate de Guvernul Federației Ruse. Agenții de control valutar sunt bănci autorizate care raportează la Banca Centrală a Federației Ruse. Control asupra executiei tranzactii valutare instituțiile de credit și schimburile valutare sunt efectuate de Banca Centrală a Federației Ruse.

Natura relațiilor valutare depinde în mare măsură de convertibilitatea monedelor țărilor. Monedele sunt împărțite în liber convertibile, parțial convertibile și neconvertibile.

O monedă liber convertibilă este o monedă care poate fi schimbată liber și fără restricții cu o altă valută străină. Monede liber convertibile au devenit: dolarul american, dolarul canadian, yenul japonez, monedele țărilor membre ale Comunității Europene (Piața comună) și unele altele.

Parțial convertibilă este moneda națională a unei țări în care se aplică anumite restricții anumitor tipuri de tranzacții valutare. Moneda parțial convertibilă este schimbată doar pentru unele valute străine, dar nu pentru toate.

Neconvertibil (închis) este o monedă care se aplică (folosește) doar într-o singură țară și nu este schimbată liber în valută străină. Printre monede există un termen valute „soft”. Monedele „moale” includ valutele al căror curs de schimb scade treptat.

Rubla rusă a trecut de la o monedă inconvertibilă la categoria valutelor cu convertibilitate internă. Se schimbă liber în valută în Rusia și în țările CSI.

De câțiva ani, Bursa valutară interbancară din Moscova efectuează tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de ruble a valutelor țărilor CSI - Grivna ucraineană, ruble belaruse, tenge kazah.

Comerțul internațional cu mărfuri, exportul de capital în străinătate, vânzarea de produse științifice și tehnice sunt indisolubil legate de schimbul valutar. De obicei, exportatorul caută să-și vândă mărfurile în valută străină liber convertibilă. Importatorul își schimbă moneda națională cu valută străină pentru a plăti bunurile achiziționate în străinătate. Cursul de schimb este utilizat pentru a asigura echivalența valutară.

Cursul de schimb este relația dintre monedele naționale și cele străine. Cursul de schimb este determinat în principal de puterea de cumpărare a fiecărei monede, care, la rândul său, depinde de cererea și oferta de bunuri, de oferta și cererea monedei naționale pe piața valutară, de securitatea monedei cu moneda națională. bogăția țării, stabilitatea monedei și încrederea în ea.

În mecanismul monetar și financiar al URSS, existau trei tipuri de cursuri de schimb ale rublei către valute: oficiale, comerciale și de piață.

Pentru stabilirea cursului de schimb oficial, banca centrală ia în considerare, alături de factorii economici, cererea și oferta de monedă națională la cursul valutar. În 1992, a fost înființată Bursa de valută interbancară din Moscova. Printre fondatorii acestui schimb se numără Banca Centrală a Federației Ruse, care îi permite să urmeze o politică activă pe piața valutară, să influențeze și să stabilească cursul oficial al rublei.

În contabilitatea organizațiilor rusești, doar cursul de schimb oficial al rublei este utilizat pentru a converti valutele străine în ruble.

Cursul de schimb al rublei comerciale a fost introdus la 1 noiembrie 1990 la cursul de 1,8 ruble. pentru 1 dolar american. A fost folosit în tranzacțiile de export-import pentru plăți internaționale pentru comerț și alte tranzacții.

În conformitate cu Decretul președintelui Federației Ruse din 15 octombrie 1992 „Cu privire la liberalizarea activității economice străine pe teritoriul Federației Ruse”, cursul de schimb comercial al rublei nu mai este stabilit.

Cursul de schimb pe piață al rublei este cursul format pe cursul valutar pe baza cererii și ofertei curente la efectuarea tranzacțiilor valutare. Moneda străină este cumpărată și vândută la cursul pieței interne la cursul pieței.

Stabilirea cursului de schimb de către Banca Centrală a Federației Ruse sau un act de reglementare al guvernului țării se numește cotația valutară.

Potrivit Băncii Centrale a Federației Ruse, cursurile de schimb oficiale ale valutelor străine la rubla Federației Ruse în scopuri contabile și taxe vamale de la 1 ianuarie 2006 au fost următoarele1:

Cursul actual de schimb rubla în dolar este considerat nerealist. Nu reflectă raportul lor real. Cursul de schimb al dolarului de astăzi este extrem de supraevaluat, ceea ce dăunează economiei ruse.

Nu numai cursul de schimb al rublei față de dolar este nerezonabil subevaluat, ci și cursul multor alte valute ale țărilor CSI. Acest lucru a cauzat daune semnificative comerțului internațional și economiei țărilor CSI și a Rusiei și, de asemenea, a dat naștere unui val de speculații de numerar pe piața monetară.

Pentru a rezolva problema convertibilității valutare și a stabili cursul de schimb real, este necesară stabilizarea situației economice, sociale și a circulației monetare în interiorul țării, creșterea produselor competitive pe piețele interne și externe, consolidarea balanței de plăți externe și limitarea inflația la minim.

Dinamica cursului de schimb al dolarului față de rublă conform Băncii Centrale a Federației Ruse este prezentată în tabel. 21.8.

Fluctuațiile cursurilor unităților monetare naționale se datorează a doi factori principali: în primul rând, raporturile valorice reale ale puterii de cumpărare a monedelor pe piețele interne. țări străine; în al doilea rând, oferta și cererea de monede naționale pe piața internațională, supuse unor schimbări constante datorate fluxului de capital dintr-o țară în alta.

După cum se poate observa din tabel, nivelul de dolarizare a economiei ruse este foarte ridicat. Acest lucru se poate explica prin instabilitatea economiei ruse cauzată de implementarea reformelor pieței, o scădere semnificativă - de peste 2 ori - a volumului producției industriale și agricole (2000 față de 1990). Cota Rusiei în comerțul internațional a scăzut și este acum în jur de 2%.

Consolidarea prestigiului rublei este asociată cu asigurarea creșterii producției industriale și agricole în Federația Rusă. A doua cale este asociată cu întărirea controlului guvernamental asupra tranzacțiilor valutare.

1 Russian Statistical Yearbook, 2006. P. 772. Ratele sunt stabilite fără obligația Băncii Rusiei de a cumpăra și vinde valutele specificate la acest curs.

piaţă. Una dintre măsurile pe această cale este modificarea procedurii de decontare a tranzacțiilor de cumpărare și vânzare la bursele valutare ale țării. Este necesar să se stabilească un control strict asupra exportului de valută străină în străinătate și să se implementeze măsuri reale de reducere a ratelor inflației.

Decontările internaționale pentru tranzacțiile comerciale se efectuează, de regulă, în valute liber convertibile și valute străine închise. Cea mai mare parte a plăților pentru tranzacțiile comerciale se efectuează fără numerar. Decontările se fac, de regulă, prin intermediul băncilor care au stabilit relații de corespondență între ele, adică s-au convenit asupra procedurii și condițiilor de desfășurare. operațiuni bancare. Relațiile de corespondență se formalizează prin încheierea unui acord interbancar. Băncile care au stabilit relații de corespondență fac schimb de documente (carduri de semnături mostre, chei de transfer telegrafic etc.).

În practica mondială s-au dezvoltat anumite forme de plăți, modalități de executare a acestora și de plată a documentelor de plată.

După conținutul economic, plățile internaționale se împart în două grupe: a) comerț și b) necomercial.

Tranzacționarea include următoarele tipuri de plăți:

plăți și încasări pentru tranzacții de comerț exterior;

plăți și încasări la un împrumut internațional;

plăți și încasări pentru transportul internațional de mărfuri prin diferite moduri de transport (maritim, feroviar etc.).

Decontări necomerciale includ:

plăți pentru întreținerea organizațiilor diplomatice, comerciale, consulare și alte misiuni și organizații internaționale;

cheltuieli pentru șederea diferitelor delegații, grupuri de specialiști și cetățeni în alte țări;

transferuri de fonduri în străinătate în numele organizațiilor publice și persoanelor fizice.

În comerțul exterior se efectuează următoarele tipuri de plăți:

plăți în avans efectuate prin transfer;

plăți la livrarea mărfurilor sau după livrare pe baza documentelor depuse (folosind o scrisoare de credit sau „colectare”). În ultimii ani, utilizarea de carduri de plasticși verificări;

plăți la primirea mărfurilor și facturilor efectuate sub formă de transferuri;

plățile la scadență.

Plățile se efectuează, de regulă, prin bănci străine înregistrate situate în țara plătitorului, sau prin sucursale, sucursale ale băncilor străine, tranzacțiile de plată sunt efectuate de bănci străine cu care s-au stabilit relații de corespondență, adică cu care există acorduri privind. procedura si conditiile de desfasurare a operatiunilor bancare. Relațiile de corespondență se stabilesc cu băncile acelor țări care au relații diplomatice. În lipsa relațiilor diplomatice, este necesară coordonarea cu băncile centrale ale statelor.

Principalele forme de plată sunt transferul bancar, încasarea și acreditiv documentar. Mai puțin utilizate sunt formele de plată a cambiei și a cecului.

Educația din 1979 a fost importantă în domeniul integrării monetare și al reglementărilor internaționale. Sistemul Monetar European (EMS). S-a bazat pe trei elemente: unitatea monetară europeană - ECU, mecanismul cursului de schimb și mecanismul creditului. Acest sistem asigura stabilitatea relativă a cursurilor de schimb ale monedelor naționale și opoziția colectivă față de dolarul american.

Un element cheie al UEM a fost crearea unității monetare europene - euro.

După 1 iulie 2002, bancnotele euro și monedele euro au devenit singurele mijloace de plată din țările pieței comune europene. Aceasta înseamnă că dolarul american este forțat să iasă din circulație în aceste țări europene.

Pentru reglementarea circulației monetare funcționează Banca Centrală Europeană, care asigură o politică monetară comună pentru țările membre ale Sistemului Monetar European, care include 14 țări europene.

21.5. Instituții financiare internaționale

Relațiile credit-financiare sunt relații economice dintre creditor și debitor atunci când se utilizează un credit (împrumut) în formă monetară sau de mărfuri în condițiile de rambursare și de obicei cu plata dobânzii.

Aproape toți participanții la relațiile economice internaționale intră în relații de credit și financiare. Participanții la comerțul exterior au nevoie în special de împrumuturi. Unii – importatori – le lipsește valută străină pentru a plăti exportatorului și apelează la o organizație care le poate acorda un împrumut. Alte organizații exportatoare nu au suficiente fonduri pentru a implementa un proiect de investiții în străinătate. Relațiile internaționale de credit nu se limitează la relațiile dintre organizațiile exportatoare, ele sunt indisolubil legate de organizațiile internaționale de credit și financiare.

Împrumuturile în valută străină au următoarele tipuri principale:

¦ creditare pentru tranzacţii de export-import de comerţ exterior (internaţional);

¦ creditarea nevoilor guvernamentale legate de rambursarea datoriilor externe către bănci de către statele străine;

împrumuturi pentru proiecte de investiții comune ale statelor, firmelor, corporațiilor;

împrumuturi băncilor pentru tranzacții de decontare;

alte forme de creditare.

În efectuarea operațiunilor de credit și financiare și în menținerea stabilității plăților internaționale, rolul cel mai important revine instituțiilor (organizațiilor) internaționale de credit și financiare.

Instituțiile financiare și de credit internaționale sunt organizații internaționale create pe baza acordurilor interstatale cu scopul de a reglementa relațiile de credit și financiare dintre țări, de a promova dezvoltarea relațiilor economice și de a asigura politica de creditare.

Cele mai mari instituții financiare internaționale specializate sunt următoarele:

1. Fondul Monetar Internațional (FMI), creat pe baza acordurilor de la Bretton Woods (SUA) în 1944, a început să funcționeze în 1947, este o organizație monetară și financiară internațională. Este listat ca un organism specializat al Națiunilor Unite. Scopurile creării FMI: 1) promovarea dezvoltării comerțului internațional și a cooperării monetare prin stabilirea regulilor de reglementare a cursurilor de schimb și monitorizarea respectării acestora, a unui sistem multilateral de plăți și stabilirea restricțiilor valutare; 2) furnizarea de resurse de credit către membrii săi în cazul dificultăților valutare asociate cu dezechilibrele în balanța de plăți; 3) acordarea de împrumuturi țărilor care se confruntă cu dificultăți ale balanței de plăți.

Tranzacțiile de credit se efectuează numai cu organisme oficiale ale țărilor: bănci centrale, trezorerie, fonduri de stabilizare valutară. Împrumuturile sunt acordate în valută străină sau sub formă de vânzare de valută străină pentru moneda națională.

Împrumuturile acordate sunt împărțite pe tipuri în funcție de motivul care a determinat dezechilibrul plăților externe. Decizia de a acorda un împrumut se ia cu votul membrilor FMI. Toate țările votează o cotă financiară în FMI.

La aderarea la FMI, fiecare țară contribuie cu o anumită sumă numită cotă (contribuție de abonament), un fel de cotizație de membru. Cotele formează rezervele de numerar comune pe care FMI le folosește pentru a acorda împrumuturi. Cotele determină ponderea fiecărui membru al FMI.

Carta FMI a fost revizuită de trei ori - în 1969, 1976 și 1992. Potrivit Cartei, cel mai înalt organ al FMI este Consiliul Guvernatorilor, care include fiecare țară membră a FMI (de obicei miniștri de țări) pentru o perioadă de 5 ani. Managerii se întrunesc în ședință o dată pe an. SUA (18,2%), Germania (5,6%), Canada (3,0%), Anglia (5,1%), Franța (5,1%), Italia (3,1%) au cel mai mare număr de voturi ), Rusia (2,9%), etc.

La sesiunea FMI, este ales un Comitet Executiv format din 22 de directori executivi care să monitorizeze activitățile țărilor cărora le-au fost acordate împrumuturi.

FMI are un personal de 2.000 de oameni și este condus de un Director Executiv, care este și șeful Comitetului Executiv. Personalul principal este situat la sediul FMI din Washington.

178 de țări s-au alăturat FMI, crezând că FMI va contribui la creșterea comerțului internațional și la crearea de locuri de muncă în economiile lor.

Acum, FMI acordă împrumuturi țărilor care au nevoie urgentă de a-și îndeplini obligațiile financiare în raport cu alte țări. Împrumuturile sunt acordate cu condiția ca țara căreia i se acordă împrumutul să se angajeze să realizeze reforme economice în cadrul programului FMI. În același timp, FMI dictează țării în ce scopuri și cum să cheltuiască împrumutul acordat. Apoi, prin experții săi, colectează informații în țară despre politica economică dusă de stat.

În prezent (conform datelor disponibile), țara împrumutată plătește FMI o taxă pentru servicii și compensații pentru confirmarea angajamentului de a emite un împrumut - 0,5% din suma împrumutată și plătește și dobândă: de obicei 9% pe an.

Un domeniu prioritar în activitățile FMI a devenit acordarea de împrumuturi pentru reorganizarea economiilor statelor și subvenționarea politicii de reformă a pieței. Pentru a fi sigur că fonduri de credit sunt utilizate în aceste scopuri, FMI monitorizează cu atenție progresul dezvoltării economice a țării în perioada pentru care a fost acordat împrumutul, oferă consiliere guvernului cu privire la realizarea reformelor în economie, sistemul fiscal, bancar.

Țările membre ale Fondului Monetar Internațional sunt obligate să îi furnizeze informații despre rezervele de aur și rezervele valutare, starea economiei, balanța de plăți, circulația monetară și investițiile străine. FMI folosește aceste date pentru a determina solvabilitatea țărilor.

Șeful FMI a spus că în 2003 Rusia va putea primi o altă tranșă din FMI. De ce în 2003? Se poate presupune că problema se află în așa-numita „problema rusă a anului 2003”: atunci, probabil, problemele financiare și sociale ale Rusiei ar fi trebuit să fuzioneze într-un singur punct. Cu toate acestea, primirea tranșei în 2003 a fost puțin probabilă din cauza situației actuale.

2. Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD) a fost creată în 1945 pe baza acordurilor de la Bretton Woods (SUA) ale mai multor țări. A fost creată ca agenție specializată a ONU. A început să funcționeze în 1946. Acum este o organizație financiară interguvernamentală, numită acum Banca Mondială. Organe de conducere - Consiliul guvernatorilor și Direcția (organul executiv). Consiliul guvernatorilor include miniștrii de finanțe ai țărilor participante și șefii băncilor centrale. Consiliul se întrunește o dată pe an. Principalele obiective ale BIRD: 1) stimularea dezvoltării economice a ţărilor membre BIRD; 2) promovarea dezvoltării comerțului internațional; 3) menținerea balanțelor de plăți prin acordarea de împrumuturi pe termen lung la o rată a dobânzii destul de ridicată.

Împrumuturile sunt acordate atât întreprinderilor publice, cât și private, cu garanții din partea guvernelor lor. O parte din împrumuturi este trimisă băncilor de dezvoltare locale (regionale), care redistribuie fondurile primite de la BIRD.

Doar țările care sunt membre ale FMI pot fi membre ale BIRD. Ponderea unei țări la vot depinde de cota de participare la capitalul BIRD. În prezent, cele „șapte” state (SUA, Japonia, Germania, Anglia, Franța, Italia, Canada) dețin 50% din toate voturile din Bancă. Capitalul autorizat al Băncii este de 175 de miliarde de dolari Din cei 179 de membri actuali ai Băncii, Rusia este unul dintre acționarii săi. URSS și-a oficializat calitatea de membru al Băncii în 1991. În 1993, la Moscova a fost deschisă o reprezentanță a Băncii.

Potrivit Băncii, programul de privatizare din Rusia a fost cel mai mare implementat vreodată în lume. Banca a sprijinit eforturile guvernului cu consiliere în materie de politici și un împrumut pentru proiecte de privatizare de 90 milioane USD și un împrumut bancar de 200 milioane USD.

Personalul Băncii numără aproximativ 6.000 de oameni. Sediul său este situat în Washington.

3. Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (Eurobank)

înființată în 1990. Conform documentelor sale de înființare, Banca își propune să asiste țările din Europa Centrală și de Est în tranziția către o economie deschisă, orientată spre piață, precum și în dezvoltarea inițiativei antreprenoriale private. Acordul privind crearea Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare a fost adoptat de reprezentanții țărilor la Paris. Aceasta este prima instituție financiară internațională din Europa în care Statele Unite nu joacă un rol de lider. URSS a jucat un rol activ în crearea Băncii Europene.

ÎN acte constitutive Banca consemnează că BERD oferă finanțare pentru proiecte specifice, proiecte de investiții, programe de investiții, precum și asistență tehnică în reconstrucția și dezvoltarea infrastructurii.

Membrii Băncii au inclus inițial 12 țări, inclusiv URSS, iar din 1992 - Rusia. În 1995, Banca avea 60 de acționari din 58 de țări. Banca are un capital de 10 miliarde ECU.

În prezent, Eurobank are o structură de management pe trei niveluri: Consiliul guvernatorilor, Consiliul de administrație și președintele băncii.

Consiliul guvernatorilor are dreptul celui mai înalt organ de conducere al Băncii. Consiliul de Administrație este format din 23 de persoane din țările membre ale Băncii. Președintele Băncii este ales de Consiliul Guvernatorilor pentru o perioadă de 5 ani.

Sediul Eurobank este situat la Londra.

4. Banca Europeană de Investiții (BEI). Creat în 1958 prin Tratatul de la Roma de un număr de state europene. Obiectivele creării Băncii: 1) sprijinirea proiectelor care sunt importante pentru mai multe țări membre ale Comunității Europene; 2) finanțarea dezvoltării altor regiuni ale Europei.

Banca oferă împrumuturi pe termen lung(până la 20 de ani) și garanții întreprinderilor private și publice pentru dezvoltarea regiunilor individuale. Banca emite împrumuturi pentru reconstrucția și construcția de întreprinderi, crearea de cale ferată comună și autostrăzi, conversia întreprinderilor.

Banca Europeană de Investiții este o instituție cu statut financiar autonom. Organul de conducere este Consiliul de Guvernare (compus din miniștrii de finanțe ai țărilor participante), care determină politica de credit, aprobă bilanțurile anuale, ia decizii privind acordarea de împrumuturi și garanții, cu privire la emiterea de împrumuturi și cuantumul dobânzilor.

Capitalul autorizat al Băncii este de 14,4 miliarde ECU, rezervele sunt de 1,6 miliarde ECU. Fondatorii Băncii sunt 10 state. În prezent, Banca lucrează cu 60 de țări din Europa și Africa.

5. International Finance Corporation (IFC) a fost fondată în 1956 la inițiativa Statelor Unite. Este o sucursală a Băncii Internaționale pentru Reconstrucție și Dezvoltare (Banca Mondială).

Scopul creării Corporației Financiare Internaționale: 1) dezvoltarea antreprenoriatului privat în țări; 2) participarea la formarea capitalului întreprinderilor private; 3) acordarea de împrumuturi fără garanție guvernamentală întreprinderilor private foarte profitabile. Împrumuturile se acordă pe o perioadă de până la 15 ani în valoare de până la 20% din costul proiectului.

IFC are propriul capital, organisme de conducere și un personal separat.

6. Fondul European de Cooperare Monetară (EMCF) a fost creat în 1973 în cadrul Sistemului Monetar European. Obiectivele creării EFWS: 1) acordarea de împrumuturi pentru acoperirea deficitului balanței de plăți a țărilor membre EFES; 2) consolidarea Sistemului Monetar European.

Împrumuturile sunt acordate țărilor care fac obiectul implementării programelor de stabilizare economică.

În cadrul Sistemului Monetar European, EFMS îndeplinește funcțiile de servicii de creditare și decontare pentru țările membre UEM.

7. Banca Reglementărilor Internaționale (BRI) este o bancă interstatală de schimb valutar și de credit. BIS a fost organizată în 1930 de băncile centrale din Anglia, Germania, Franța, Italia, Belgia și un grup de bănci americane conduse de Banca Bancară Morgan. Acordul de înființare a băncii a fost semnat la Basel (Elveția).

În 1931-1933 Băncile centrale ale altor țări europene au aderat la BRI. În 1950-1970 Japonia, Canada și Africa de Sud s-au alăturat băncii. În 1982, țările est-europene (cu excepția URSS, Germania de Est și alte țări socialiste care au creat Banca Internațională pentru Cooperare Economică) au devenit membre ale BIS.

Obiectivele băncii sunt: 1) să faciliteze plățile plăților reparațiilor către Germania și datorii de război; 2) promovarea cooperării între băncile centrale și a decontărilor între acestea.

BRI își păstrează în continuare funcția principală de a facilita decontările între băncile centrale ale țărilor. Acesta reunește bănci din 30 de țări, în principal țări europene. Din 1979, BRI desfășoară decontări între băncile țărilor participante la Sistemul Monetar European, îndeplinește funcțiile de depozitar al Comunității Europene a Cărbunelui și Oțelului și efectuează tranzacții în numele țărilor individuale.

Banca Reglementărilor Internaționale efectuează operațiuni de depozit, credit, schimb valutar, cumpărare și vânzare și depozitare de aur și acționează ca agent al băncilor centrale.

Fiind o bancă internațională vest-europeană, BRI efectuează reglementări interstatale ale relațiilor valutare și de credit.

Organizațiile de credit și financiare prezentate aici sunt cele mai mari și mai influente instituții internaționale create pe baza acordurilor internaționale.

Pe lângă organizațiile de mai sus, există mult mai multe organizații regionale de credit și financiare în lume. De exemplu, putem observa organizații precum Banca Franței pentru Comerț Exterior, Banca Africană de Dezvoltare, Banca Asiatică de Dezvoltare, agenții de investiții etc.

Rusia are datorii la împrumuturi primite anterior de la bănci private străine, din mai multe țări străine și de la instituții financiare internaționale.

Băncile creditoare private străine unite în Clubul băncilor creditoare din Londra. Guvernul Federației Ruse a încredințat negocierile cu acest club privind restructurarea plăților (la amânarea plăților) și plata datoriilor către Vnesheconombank a Rusiei.

Statele creditoare străine sunt unite în Clubul de la Paris. Obligațiile Rusiei față de Clubul de la Paris includ datoria pentru împrumuturile acordate Rusiei și țărilor CSI de către state și bănci în baza acordurilor interguvernamentale garantate de guverne.

Întrebări subiect:

Conceptul de sistem monetar mondial. Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.
Conceptul de monedă națională și străină. Convertibilitatea valutară
Factorii care determină cursurile de schimb.
Reglementarea de stat a cursului de schimb. Devalorizare și reevaluare.
Balanța de plăți a țării.

Scopurile și obiectivele studierii temei:

În procesul de studiere a temei, veți stăpâni conceptele de bază ale cursurilor de schimb și principalele caracteristici ale sistemului monetar modern.

Obiectivele studierii temei:

Formarea ideilor inițiale despre cursurile de schimb, despre principalele caracteristici ale sistemului monetar modern.
Analiza modelelor de dezvoltare a sistemului monetar mondial.

Obiectivele studierii temei:

Determinarea structurii relaţiilor valutare.
Formarea de idei despre tipurile de cursuri de schimb.
Analiza impactului cursurilor de schimb asupra economiei.
Determinarea principalelor etape în dezvoltarea relaţiilor valutare în economia mondială.

Ca urmare a studierii subiectului, ar trebui să știți:

metode de clasificare a monedelor pe diverse motive;
principalele etape în dezvoltarea relațiilor valutare în economia mondială;
avantajele și dezavantajele diferitelor sisteme monetare mondiale și regionale;
tipuri de cursuri de schimb în economia mondială modernă;
factori care influențează cursurile de schimb;
metode de reglementare statală și interstatală a relațiilor valutare;
structura si metodologia de calcul a balantei de plati a tarii.

După ce ați studiat acest subiect, ar trebui să puteți:

analiza structurii relațiilor valutare;
calcularea dinamicii cursurilor de schimb reale;
să evalueze consecințele modificărilor cursurilor de schimb;
să evalueze influența diverșilor factori asupra dinamicii modificărilor cursurilor de schimb;
determină structura și principalele elemente ale balanței de plăți a țării;

Studiind acest subiect, vei dobândi abilități

Calculul dinamicii cursurilor de schimb reale;
Evaluarea consecințelor fluctuațiilor cursului de schimb;
Analiza factorilor care influențează cursurile de schimb;
Determinarea stării balanței de plăți a țării;
Analiza relaţiilor valutare în raport cu indicatorii macroeconomici.

Când studiați subiectul, trebuie să vă concentrați pe următoarele concepte:

Moneda nationala;
moneda straina;
moneda internationala;
moneda euro;
convertibilitatea valutară
cursul de schimb nominal;
cursul de schimb real;
curs de schimb fix;
curs de schimb flotant liber;
Standarde de aur;
sistem standard de aur Paris;
sistemul valutar de la Bretton Woods al standardului dolarului aur;
sistem valutar jamaican de cursuri de schimb flotante;
EMS.

Întrebarea 1. Conceptul de sistem monetar mondial Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

Pentru a studia această problemă aveți nevoie de:

Citiți principalul material teoretic pe această temă în manualul „Economia Mondială”, subiectul 4, § 1. Pentru a merge direct la materialul teoretic, click aici.

Veți găsi material suplimentar în cărți:

Relații economice internaționale: Manual / Ed. prof. A.I. Evdokimov. – M., 2006. – P. 329-359.
Teor T.R. Economia mondială: manual. – Sankt Petersburg, 2002. – P. 92-107.
Kolesov V.P., Kulakov M.V. Economie internațională: manual. – M., 2004. – P. 332-351.
Kireev A.P. Economii internationale. În 2 părți – Partea II, Capitolul 1 – 3.

Urmați aceste instrucțiuni atunci când cercetați problema:

Gândi, de ce circumstanțe poate depinde evoluția sistemelor valutare. Ce schimbări au loc în sistemul monetar modern al lumii?

Formula Care sunt principalele caracteristici ale Sistemului Monetar European? Cu cât este mai stabilă, după părerea dumneavoastră, decât cea jamaicană?

Ce metode de fixare a cursurilor de schimb sunt adoptate în sistemul valutar jamaican?

Material teoretic pe această temă.

§ 1. Conceptul de sistem monetar mondial. Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

1.1. Sistemul monetar mondial.

Sistemul monetar mondial reprezintă politica şi practica de utilizare a diverselor instrumente şi metode prin care se desfăşoară relaţiile monetare şi de decontare internaţionale.

Principalele elemente ale sistemului monetar internațional (mondial) sunt:

unități monetare de rezervă naționale și colective;
compoziția și structura activelor lichide internaționale;
mecanism de paritate valutară și rate;
condiţiile de convertibilitate reciprocă a valutelor;
forme de plăți internaționale;
regimul piețelor valutare internaționale și al piețelor mondiale de aur;
organizații interstatale care reglementează relațiile monetare și financiare (FMI, BIRD etc.);
un ansamblu de tratate internaționale și norme juridice de stat care asigură funcționarea instrumentelor valutare.

1.2. Sistemul monetar de la Paris este un sistem standard de aur.

În primele etape ale relațiilor internaționale de reglementare, s-au folosit diferite metale, dar determinarea cursurilor de schimb s-a bazat întotdeauna pe metale prețioase (aur și argint). Unele țări s-au concentrat pe aur, altele pe argint.

Baza sistemului de etalon aur a fost pusă de Banca Londrei în 1821, introducând un etalon de aur pentru lira sterlină, acesta a primit formalizarea legală finală la Conferința de la Paris din 1868. Baza sistemului a fost aurul, al cărui preț; a fost fixat. Aurul a devenit o formă de monedă mondială și națională. Cursurile monedelor naționale erau legate de aur, iar prin aur erau corelate între ele la un curs fix (abaterile nu depășeau ± 1%, ceea ce se explica prin costurile transportului metalului prețios). Dacă rata de piață a unei monede a deviat de la paritatea lor în aur, debitorii preferau să plătească obligațiile internaționale în aur decât în valută.

Principalele principii ale Sistemului Monetar de la Paris au fost:

aurul este singura formă de bani din lume;
aurul circulă liber, ceea ce însemna:

Băncile centrale ale țărilor pot cumpăra și vinde aur fără nicio restricție;
orice persoană poate folosi aurul fără nicio restricție;
orice persoană poate bate monede de aur din lingouri de aur la monetăria guvernamentală;
importul și exportul de aur nu sunt limitate în niciun fel;

Ratele monedelor naționale sunt strict fixate la aur și, prin intermediul acestuia, unul față de celălalt.

În cadrul Sistemului Monetar de la Paris se poate distinge mai multe subsisteme:

etalon de monedă de aur (înainte de începutul secolului al XX-lea), timp în care se batea monede de aur și se practica schimbul gratuit al acestora cu bancnote, importul și exportul de aur;
standard de lingouri de aur (înainte de începerea primului război mondial), în care lingourile de aur circulau doar în plăți între țări. Motivul tranziției a fost războiul anglo-boer, războiul SUA-Mexic, războiul ruso-japonez;
etalon de schimb de aur (sau Sistemul monetar genovez ), în care s-au folosit monedele țărilor conducătoare împreună cu aurul. Standardul de schimb de aur a fost în vigoare până la sfârșitul anilor 30.

Sistemul standard de aur a asigurat bine stabilitatea circulației monetare și ajustarea automată a balanței de plăți în condițiile mecanismului pieței.

o emisiune foarte mare de monedă de hârtie care nu este susținută de țările aflate în război pentru a acoperi cheltuielile militare;
introducerea de restricții valutare de către țările în conflict;
epuizarea resurselor de aur de aproape toate țările, cu excepția Statelor Unite.

La Conferința de la Genova din 1922 s-a luat decizia de a trece la un sistem de schimb de aur. Esența sa este că în 30 de țări participante, împreună cu aurul, s-au folosit motto-uri pentru plăți internaționale - mijloace de plată în valută străină, adică. monedele naționale au început să joace rolul de plăți internaționale și fonduri de rezervă. În același timp, doar dolarul, lira sterlină și francul francez aveau suport de aur real. Schimbul de bancnote cu aur (în plăți între țări) ar putea fi efectuat atât direct, cât și indirect, prin monedele țărilor participante la sistem. Cu alte cuvinte, moneda națională ar putea fi susținută nu atât de aur, cât de valuta străină a țărilor de mai sus, care au păstrat schimbul liber al unităților lor monetare pentru aur. Țările care au devenit semnificativ mai sărace în timpul războiului aveau acum o modalitate de a face plăți internaționale, iar Statele Unite au devenit și mai bogate. Deși statutul de monedă de rezervă nu a fost atribuit oficial vreunei monede în acel moment, dolarul american și lira sterlină au jucat într-adevăr un rol decisiv. Rusia sovietică a participat și ea la Conferința de la Genova, cu toate acestea, din cauza refuzului său de a plăti datorii pre-revoluționare, nu a devenit un participant la sistem.

În timpul Marii Depresiuni, care a început în 1929, o scădere a producției și o inflație ridicată au secat sistemul standard de aur.

Criza s-a exprimat:

În fluxuri puternice de capital și, în consecință, în dezechilibrul balanțelor de plăți și fluctuațiile cursurilor de schimb.
În stagnare credit internaţional odată cu încetarea plăților de către unele țări, ceea ce a determinat apariția unor zone valutare separate (Germania)
Refuzul multor țări de la standardul de schimb aur și alte principii ale sistemului monetar mondial. Marea Britanie, de exemplu, a restaurat standardul de lingouri de aur în 1925-1931.

În Europa, monedele majorității țărilor au devenit inconvertibile. Primele care au părăsit sistemul standard de aur au fost materiile prime și țările agricole (1929-1930). În 1931, Marea Britanie nu a putut transforma banii de hârtie în aur și a abandonat standardul aur. Germania și Austria au părăsit standardul de aur în același 1931 din cauza ieșirii de capital străin, a scăderii rezervelor de aur și a falimentului bancar. În 1933, Statele Unite au abolit standardul de aur, interzicând persoanelor private să depoziteze și să circule monede, lingouri și certificate de aur și apoi să exporte aur din țară, dar menținând obligația de a schimba dolari în aur la 35 de dolari pe uncie troy pentru băncile centrale. pentru a nu distruge în sfârșit circulația monedei globale și întări dolarul. Franța a rezistat mai mult decât alte țări - până în 1936. De atunci, dolarul a înlocuit în sfârșit lira sterlină din poziția de principală monedă a lumii.

În aceste condiții, au apărut mai multe blocuri și zone valutare. Un bloc monetar (zonă) este o asociație de țări care sunt dependente monetar și financiar de puterea de conducere a blocului, care le dictează o politică unificată în economia mondială. Țara lider a blocului folosește țările dependente ca piață de vânzare, o sursă de materii prime ieftine, o zonă promițătoare pentru investiții de capital și, prin urmare, își întărește poziția competitivă. Trăsăturile caracteristice ale blocului valutar sunt:

Atașarea cursurilor de schimb ale puterilor sclaviste la cursul țării conducătoare.
Efectuarea plăților internaționale în moneda țării lider.
Stocarea rezervelor de către țările participante la bloc în moneda țării lider.
Susținerea monedelor țărilor sclaviste cu bonuri de trezorerie și obligațiuni guvernamentale ale țării conducătoare.

În anii 30 format trei blocuri valutare.

În 1931 a fost creat bloc de lire sterline condus de Marea Britanie. Acesta includea țările Commonwealth-ului Britanic al Națiunilor (cu excepția Canadei și Newfoundland), Hong Kong, Egipt, Irak și Portugalia. Ulterior, blocul a inclus Danemarca, Norvegia, Suedia, Finlanda, Japonia, Grecia și Iran.

În 1933 a fost creat bloc de dolari, care a fost condus de SUA. Acesta a inclus aproape toate țările din America Centrală și de Sud care sunt dependente financiar și comercial de Statele Unite, precum și Canada.

În iunie 1933, a fost creat un al treilea, bloc standard de aur. Franța a devenit liderul blocului; a inclus Belgia, Țările de Jos și Elveția. Ulterior, blocul a inclus și Italia, Cehoslovacia și Polonia. Participanții din cel de-al treilea bloc au încercat să mențină standardul aur al monedelor lor și, prin urmare, au suferit pierderi din cauza dumpingului valutar de către țările care nu mai respectau standardul aur. Prin urmare, în 1935 blocul sa prăbușit, iar în 1936, după cum sa menționat deja, Franța a abandonat standardul aur.

În timpul celui de-al Doilea Război Mondial, blocurile valutare s-au prăbușit și întregul sistem standard de aur s-a prăbușit. Unul a fost distrus piata valutara, majoritatea țărilor au introdus restricții valutare. Rolul aurului în economia mondială a crescut din nou brusc, deoarece plățile internaționale pentru bunuri strategice și rare nu puteau fi efectuate decât în aur. Acest lucru a dus la golirea rapidă a rezervelor de aur din acele țări care achiziționau arme și alimente și la acumularea de aur din țările exportatoare, în primul rând Statele Unite. Prin urmare, Statele Unite, pentru a nu-și submina economia, au furnizat aliaților săi arme și alte bunuri nu pe credit, ci pe bază de leasing (lend-lease) pentru o sumă totală de 50 de miliarde de dolari, inclusiv 30 de miliarde către URSS. URSS în război a primit luptători americani și britanici, tancuri, arme de calibru mic. Camionul american Studebaker și jeep-ul robust Willys erau bine cunoscute pe toate fronturile.

Avantajele sistemului standard de aur:

stabilitatea și predictibilitatea cursurilor de schimb;
stabilitatea circulației monetare în țară;
ajustarea automată a balanței de plăți;
stabilitate economică generală;
stabilitatea aurului ca monedă, deoarece practic nu se uzează, prin urmare prețurile nominale și reale ale monedelor sunt aceleași.

Dezavantajele sistemului standard de aur:

sistemul nu lasă loc unei acțiuni guvernamentale active (uneori este fezabil din punct de vedere economic creșterea sau scăderea cursului de schimb al monedei naționale, ceea ce era imposibil de realizat în cadrul acelui sistem);
Dezvoltarea economică internă a țării s-a dovedit a fi complet subordonată stării balanței de plăți, adică. relații economice externe;
sistemul putea funcționa numai în condițiile în care țara producea aur. Ieșirea de aur și lipsa depozitelor proprii au dus la căderea țării din sistemul standard de aur. Pe de altă parte, descoperirea de noi zăcăminte și o creștere a producției sale a provocat inflație transnațională.
Inflexibilitatea aurului ca mijloc de schimb.

1.3. Sistemul monetar Bretton Woods al ratelor de schimb fixe (standardul dolarului de aur).

Decizia de a crea un nou sistem monetar a fost luată la Conferința Monetară și Financiară Internațională a ONU din iulie 1944 la Bretton Woods, New Hampshire, SUA. Au participat reprezentanți din 44 de țări. URSS a participat la conferință, care, totuși, a refuzat să devină membru al noului sistem.

Principiile principale ale sistemului Bretton Woods au fost:

Baza sistemului era formată din aur, dar singura monedă care avea un conținut de aur era dolarul american. Alte monede au fost echivalate cu dolarul, iar prin el cu aur. Conținutul de aur al dolarului a fost stabilit - 35 dolari = 1 uncie troy = 31,1 g. Astfel, moneda națională - dolarul american - a devenit moneda de rezervă mondială, principalul mijloc de plăți internaționale. În Imperiul Britanic, lira sterlină a jucat același rol. Alte țări au preferat să păstreze rezervele în valută străină decât în aur, ceea ce era mai convenabil pentru plăți internaționale.
Cursurile de schimb au fost fixe și ferme; Acest interval de fluctuații depindea de cererea și oferta de monedă pe piața mondială. În perioada 1971-1973. intervalul a fost de ±2,25%.
În același timp, cursurile de schimb puteau fi modificate acum mai pe scară largă, în limita a 10%, prin devalorizare și reevaluare, care erau excluse din sistemul etalonului aur (modificările cursului de schimb peste 10% necesitau acordul Fondului Monetar Internațional). Astfel de ajustări „unice” (± 10%) au fost permise numai în cazurile de „dezechilibru fundamental al balanței de plăți”, dar acest termen nu a fost niciodată definit clar.
Fondul Monetar Internațional și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare au devenit părți importante ale noului sistem. FMI, în special, a fost creat pentru a acorda împrumuturi țărilor membre pentru a acoperi deficitele balanței de plăți, pentru a dezvolta recomandări pentru îmbunătățirea finanțelor și pentru a monitoriza respectarea parităților valutare și a principiilor sistemului însuși Bretton Woods.

Principalele motive pentru prăbușirea sistemului Bretton Woods au fost:

Menținerea cursurilor de schimb fixe a impus țărilor să urmeze o politică economică unică, ceea ce s-a dovedit a fi imposibil din cauza diferenței dintre obiectivele de dezvoltare ale fiecărei țări.
Creșterea ratelor inflației, care variază în diferite țări, a avut un impact semnificativ asupra dinamicii cursurilor de schimb.
Inconcordanța principiilor sistemului Bretton Woods cu noile realități apărute în anii 60. Sistemul a fost construit pe principiul american-centrismului, în timp ce noi centre – Europa de Vest și Japonia – s-au format cu succes, iar contradicțiile interstatale s-au intensificat. În plus, sistemul nu a fost conceput pentru apariția unui număr mare de țări în curs de dezvoltare în economia mondială, eliberate de dependența colonială. Valoarea dolarului în raport cu alte valute, din cauza ofertei excedentare de dolari, ar scădea inevitabil, dar în condițiile ratelor fixe, FMI a ordonat băncilor centrale ale țărilor să cumpere surplusul de dolari. Banca Angliei a fost nevoită să vândă lire sterline pentru a cumpăra dolari „în plus” de pe piață.
„Paradoxul monedei de rezervă” este că s-a format treptat o piață mare pentru eurodolari, sau „dolari fără patrie”. Pentru ca moneda națională a unei țări să devină o monedă de rezervă, aceasta trebuie să fie accesibilă altor țări, ceea ce este posibil doar dacă balanța de plăți a țării emitente este redusă la un deficit, adică. imprimă bani pentru alte țări. Piața mondială a fost inundată de „dolari fără patrie”, care păreau să-și trăiască propria viață independentă, fără să se întoarcă niciodată în Statele Unite. În același timp, sistemul ar putea funcționa numai dacă rezervele de aur ale SUA ar fi suficiente pentru a schimba toți dolarii prezentați de toate băncile străine cu aur. Cu toate acestea, suma excesivă de dolari în străinătate, deficitul balanței lor de plăți, mișcarea unor mase semnificative de dolari între țări în anii '70. a provocat îndoieli cu privire la fiabilitatea dolarului și la fuga de la acesta. Țările care dețin monedă de rezervă caută să o schimbe cu aur. Războiul din Vietnam și emisia activă de bani americani au crescut discrepanța dintre rezervele de aur și numărul de dolari din lume.
Rolul activ al CTN-urilor în dezvoltarea crizei valutare. CTN-urile au concentrat 40% din producția industrială, 60% din comerțul exterior, 80% din tehnologia dezvoltată din Occident. Activele valutare mari și amploarea monedei euro, în special eurodolarului, operațiunile CTN au dat crizei sistemului de la Bretton Woods o amploare și o adâncime enormă.

De la sfârșitul anilor 60. Sistemul Bretton Woods a început treptat să se prăbușească și s-au format 6 zone valutare. De exemplu, 6 țări ale Pieței Comune au abolit limitele externe ale fluctuațiilor convenite ale cursurilor de schimb ale monedelor lor („tunel”) față de dolar și alte valute. Decuplarea „șarpelui valutar european” de dolar a dus la apariția unui fel de zonă monetară condusă de marca germană. Aceasta a indicat formarea unei zone vest-europene de stabilitate monetară, spre deosebire de dolarul instabil, care a accelerat prăbușirea sistemului Bretton Woods.

Aceste contradicții au dus la prăbușirea sistemului Bretton Woods.

1.4. Sistemul valutar jamaican de cursuri de schimb flotante.

Noul sistem monetar a fost creat în 1976 la o conferință a FMI la Kingston (Jamaica).

Principiile principale ale noului sistem monetar au fost:

1. Legătura cu aurul a fost eliminată din punct de vedere legal - nicio monedă nu are conținut de aur și nu este schimbabilă cu aur. Țara alege independent regimul cursului de schimb, dar îi este interzis să facă acest lucru prin aur. Cu toate acestea, de fapt, o astfel de legătură rămâne, pentru că Băncile centrale dețin o parte semnificativă din rezervele lor în aur. La rândul său, FMI a returnat vechilor membri ai fondului 777,6 tone de aur în schimbul monedelor lor naționale la un preț de 35 de unități. SDR pentru 1 uncie troy. Aceeași cantitate de aur a fost vândută FMI la licitații deschise în 1976–1980.

2. Noul sistem a devenit policentric, i.e. bazat nu pe una, ci pe mai multe valute. Practica a arătat că moneda națională este imperfectă în rolul unei monede de rezervă, așa că este indicat să o înlocuiești cu una colectivă. Rolul unor astfel de monede a fost SDR – Special Desen Drepturi , Drepturi speciale de tragere (DST) și ECU – european Valută Unitate (ECU).

Tabelul 34

Compoziția „coșului” DST, în %

Valută	1996	2001	2002
dolar american	39	45	39
Euro	---	29	32
marca germană	21	---	---
franc francez	11	---	---
yenul japonez	18	15	18
GBP	11	11	11

Ponderea monedelor este determinată de următorii indicatori:

ponderea țării în exporturile mondiale de bunuri și servicii;
utilizarea monedei unei țări ca monedă de rezervă de către diverse țări.

5. De fapt, dolarul și-a păstrat poziția de monedă de rezervă. De pe vremea sistemului Bretton Woods, rezerve semnificative de aur au fost păstrate atât de guvernele multor țări, cât și de persoane fizice și juridice. În anii 70 Păstrarea poziției dolarului a fost facilitată de faptul că, atunci când prețul petrolului a crescut, plățile pentru acesta au fost efectuate în dolari. În anii 80 Creșterea dolarului a fost facilitată de creșterea ratelor dobânzilor din Statele Unite.

6. În cadrul Sistemului Monetar Jamaican s-au dezvoltat mai multe sisteme de curs valutar.

1). Rate de schimb fixe

20 de țări și-au legat monedele la dolarul american: Argentina, Siria, Panama, Turkmenistan, Venezuela, Nigeria, Oman etc.

La euro - 14 țări - Benin, Burkina Faso, Coasta de Fildeș, Mali, Niger, Senegal, Togo, Gabon, Camerun, Congo, Republica Centrafricană, Ciad, Guineea Ecuatorială.

Alte monede includ 10 țări, Namibia, Lesotho (randul sud-african), Tadjikistan (rubla rusă), etc.

b). Cursul de schimb al monedei naționale este fix la DST. 4 țări au o astfel de legătură: Libia, Myanmar, Rwanda, Seychelles.

Ratele de schimb fixe din economia mondială modernă sunt tipice pentru țările în curs de dezvoltare care efectuează această fixare în raport cu cea mai puternică monedă.

2). Înot gratuit. Principalele monede plutesc liber - SUA, Marea Britanie, Elveția, Japonia, Canada, Grecia, Israel, Africa de Sud și altele. Cu toate acestea, cu fluctuații puternice ale ratelor de schimb, băncile centrale și Rezerva Federală mențin cursurile monedelor lor, iar această flotație „liberă” este de fapt o flotație controlată ( murdar pluti ). Deci, de exemplu, în 2000 - 2003. Fed a redus de mai multe ori ratele dobânzilor pentru a stimula creșterea economică în Statele Unite.

3). Înot mixt sau de grup. O astfel de înot în grup era tipic pentru țările membre ale CEE (UE) și într-o oarecare măsură continuă și astăzi, după introducerea unei noi monede comune - euro - în 12 țări. Înainte de introducerea monedei euro, două cursuri de schimb erau utilizate în numerar - intern, pentru tranzacțiile din interiorul Comunității, și extern, pentru tranzacțiile cu alte țări. Țările OPEC au stabilit un regim special de curs valutar, legând monedele lor naționale de prețul petrolului. Pe viitor sunt vizibile introducerea unei monede arabe (petrol), după exemplul euro, și a unei alte monede, afro-ul, ale căror perspective se văd în 8 țări din Africa de Vest.

Potrivit FMI, în 1999, 43,57% dintre țări foloseau cursuri de schimb flotante, 22,14% - fixe, 34,29% - mixte.

Sistemul monetar jamaican a contribuit la extinderea sferei de independență a politicii economice interne față de starea balanței de plăți. A devenit posibilă adaptarea economiei naționale la situația economică mondială prin ajustarea cursului de schimb. Sistemul jamaican și-a arătat însă instabilitatea, exprimată în fluctuațiile cursului de schimb al dolarului.

1.5. EMS.

Având în vedere instabilitatea sistemului monetar jamaican, țările membre ale CEE (UE) au decis în 1979 să creeze Sistemul Monetar European (SME) sau european Monetar Sistem , EMS ). Inițial, UEM a inclus 6 țări europene lider, apoi numărul acestora a crescut la 12.

Principalele obiective ale UEM au fost:

Asigurarea integrării economice.
Crearea unei zone de stabilitate a cursului de schimb european pe baza propriei monede.
Protejarea pieței de expansiunea dolarului. Dolarul a fost folosit în 60% din tranzacțiile comerciale mondiale, în ciuda faptului că ponderea SUA în PIB-ul global era de 20%.
Convergența politicilor economice ale țărilor participante.

Principalele principii ale UEM în timpul creării sale au fost:

1. La baza noului sistem valutar a fost, după cum sa menționat mai sus, moneda convențională ECU. Cursul său de schimb a fost determinat pe baza unui coș de valute din toate cele 12 țări care făceau atunci parte din CEE, iar ponderea fiecărei monede a fost determinată proporțional cu contribuția acestora la PIB-ul CEE (de la 32,7% pentru marca germană). la 0,5% pentru drahma greacă). Din 1999, rolul ECU a început să fie jucat de euro (EUR), care a fost echivalat cu ECU într-un raport de 1:1. Din 2002, euro a dobândit și o formă de numerar, iar monedele naționale din 12 țări au fost schimbate în euro. Inițial, euro a cunoscut un declin îndelungat, ceea ce a contribuit la creșterea competitivității exporturilor țărilor europene. În ultimii ani, cursul de schimb al euro a crescut constant.

2. Spre deosebire de sistemul monetar jamaican, UEM se bazează pe rezerve de aur - peste 2800 de tone de aur (aproximativ 20% din rezervele de aur ale țărilor membre), care însă nu au părăsit țările lor, ci au fost doar înregistrate. în conturile Băncii Centrale Europene . Baza UEM a fost 50% monedele naționale ale țărilor membre, 50% rezervele de aur.

3. A fost instituit un regim valutar unic, care a inclus două tipuri de astfel de cursuri. „Șarpele monedei europene” - un tip de curs de schimb intern care se baza pe flotarea comună a valutelor în limitele stabilite ale fluctuațiilor reciproce. Până în 1993, limita fluctuațiilor valutare a fost stabilită în intervalul de ± 2,25% din cursul central (pentru un număr de țări - ± 6%), iar din 1993 limita de fluctuație a fost stabilită la ± 15%. Al doilea tip de curs de schimb, extern, a fost stabilit pentru tranzacțiile cu alte țări. Acest curs sau "șarpe în tunel" a fost o curbă care descrie fluctuațiile cursurilor de schimb valutare ale UE în raport cu cursurile de schimb ale țărilor externe.

4. Pentru a implementa reglementarea interstatală a relațiilor valutare, a fost creat Fondul European de Cooperare Monetară (1979-1994), apoi Institutul Monetar European (1994-1998) și în final Banca Centrală Europeană (din iunie 1998). În plus, în 1985, au fost create fonduri pentru împrumuturi pe termen scurt (14 miliarde ECU), acordate țărilor pe o perioadă de 3 până la 6 luni (cu stabilirea volumelor maxime de împrumut), și împrumuturi pe termen mediu (11 miliarde ECU). ), care au fost furnizate la aprobarea Consiliului de Miniștri al UE a politicii economice duse de țara care solicită împrumutul. Aceste fonduri au fost ulterior transformate în Fondul Monetar European (similar cu FMI).

INTRODUCERE……………………………………………………………………………………………2

Ch. 1. Relațiile monetare internaționale: structură, esență, mecanism…………………………………..……….3
1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării acestuia…………..………………3
2. Cursul valutar și piața valutară…….…………………………….…….….6
3. Relațiile valutare și sistemul monetar……………………………………9

Ch. 2. Reglementarea de stat a cursului de schimb…………..14
1. Necesitatea și scopurile reglementării de stat a cursului de schimb………………………………………………………………..………..14
2. Măsuri de reglementare de stat.

Convertibilitatea valutei………………………………………………………18

Concluzie……………………………………………………………………………………………….24
Lista literaturii utilizate…………………………………………………………………26

INTRODUCERE.

Toate relațiile economice care apar la nivel internațional sunt mediate de bani, care acționează ca monede. Necesitatea eficientizării decontărilor financiare este necesitatea formării unui sistem monetar internațional care să joace un anumit rol în economia mondială modernă.

Relațiile monetare internaționale sunt unul dintre cele mai complexe domenii ale economiei. Uneori este dificil chiar și pentru un specialist să înțeleagă legile dezvoltării și funcționării acestuia. Cu toate acestea, în contextul tranziției economiei ruse la o economie de piață, fiecare persoană ar trebui să aibă o idee despre cum funcționează sistemul monetar mondial, de ce fluctuează ratele de schimb ale unor valute pentru alte valute și, de regulă, , își construiesc comportamentul în domeniul economiilor și cumpărăturilor. Aceste cunoștințe sunt și mai importante pentru întreprinderile ale căror activități sunt legate de operațiuni de export - import și anchetatori, cu transferul de fonduri dintr-o monedă în alta și înapoi: astfel de cunoștințe vor ajuta la evitarea riscurilor inutile, la maximizarea profiturilor și la dezvoltarea unei strategii. pentru comportamentul pe piețele interne și internaționale.

Relațiile valutare au apărut ca urmare a dezvoltării comerțului internațional, ceea ce creează necesitatea schimbului de monede naționale.
De exemplu, exportatorii americani care vând mărfuri în Franța vor dolari, nu franci, dar importatorii francezi de mărfuri americane vor franci, nu dolari. Aceasta este o problemă care poate fi rezolvată doar datorită faptului că francezii schimbă franci cu dolari pe piața valutară. În esență, aceasta este principala operațiune în relațiile internaționale. Cu toate acestea, pentru a înțelege cum se desfășoară și ce și ce consecințe decurg din implementarea sa repetată și masivă, este necesar să se urmărească logica economică a apariției și dezvoltării sistemului monetar mondial modern.

Relațiile monetare internaționale: structură, esență, mecanism.

1. Sistemul monetar mondial și etapele dezvoltării acestuia.

Fiecare țară are propriul său sistem monetar național: acea parte a acestuia, în care se formează resursele valutare și se fac plăți internaționale, se numește „sistemul monetar național”.

Pe baza sistemului monetar național funcționează „sistemul monetar mondial” - o formă de organizare a relațiilor monetare internaționale. Acesta s-a dezvoltat pe baza dezvoltării pieței mondiale și este garantat prin acorduri internaționale.

Sistemul monetar mondial include următoarele „elemente” obligatorii:
* Mijloace internaționale de plată;
* Mecanism de stabilire și menținere a cursurilor de schimb;
* Procedura de echilibrare a platilor internationale;
* Condiții de convertibilitate (reversibilitate) a valutelor;
* Orele de funcționare ale piețelor valutare și aurului;
* Drepturile și responsabilitățile instituțiilor interstatale care reglementează relațiile valutare.

Desigur, sistemul monetar mondial nu a apărut imediat într-o formă atât de dezvoltată și complexă. A trecut printr-o evoluție îndelungată, care a început în urma revoluției industriale și a formării sistemului economic mondial. În mod convențional, această evoluție poate fi împărțită în trei etape.

Primul sistem monetar mondial a fost un sistem standard de aur.
Etalonul aur a început în 1867, când Acordul de la Paris a recunoscut aurul ca mijloc comun de plată în relațiile internaționale. Semnele standardului de aur au fost importul și exportul gratuit de aur, schimbul nelimitat de monedă de hârtie cu aur, conținutul constant de aur al monedei de hârtie și baterea gratuită a monedelor de aur.

Conform standardului aur, deficitul emergent al balanței de plăți a fost acoperit doar de aur, ceea ce a dus invariabil la o scădere a rezervelor de aur ale țării. Deoarece conținutul de aur al monedei de hârtie a fost neschimbat, suma de bani din țară a scăzut inevitabil, ceea ce a dus la o scădere a cererii efective și a prețurilor. Ca urmare, fluxul de aur între țări a reglementat automat balanța de plăți.

Aurul este o marfă a cărei producție este limitată din cauza rezervelor limitate din natură și a dificultăților de extracție. Din această cauză, conform standardului aur, guvernul nu a putut crește în mod arbitrar cantitatea de monedă de hârtie în circulație și astfel să stimuleze inflația. Circulația monetară stabilă și cursurile de schimb stabile au stimulat comerțul internațional, acestea fiind reduse de incertitudinea rezultatelor acestuia. În același timp, fixarea rigidă a schimbului valutar față de aur nu permitea manevrele, mai ales în perioadele de scădere a producției și crize.
În astfel de condiții, unele țări au refuzat să schimbe bancnote cu aur.

La începutul secolului al XX-lea. au apărut noi dificultăți în utilizarea etalonului de aur. Expansiunea producției și creșterea masei mărfurilor au necesitat o creștere a cantității de bani în circulație. Dar, deoarece unitatea monetară era strâns legată de cantitatea de bani, iar rezervele de aur s-au modificat lent, a existat o tendință de scădere a ponderii aurului în masa monetară în rezervele oficiale. Intervenția sporită a guvernului în economie care a început în această perioadă a necesitat un mecanism flexibil de schimbare aprovizionare de baniîn țară, ceea ce este imposibil la standardul aur. Banii din credit au început să înlocuiască din ce în ce mai mult aurul. Procesul care a început a fost accelerat de Primul Război Mondial, în urma căruia etalonul aur a fost înlocuit cu standardul de schimb aur.

Standardul de schimb de aur se baza pe aur și pe principalele monede care puteau fi schimbate cu aur. A fost adoptat la Conferința Economică Internațională de la Genova din 1922. Noul sistem a menținut paritățile de aur, dar a restabilit regimul cursurilor de schimb liber fluctuante.
Reglementarea sistemelor valutare a fost realizată prin implementarea unei politici valutare active, dezvoltarea normelor și regulilor internaționale. În anii următori, a început o anumită stabilizare a relațiilor valutare, dar criza globală
30 de ani au împiedicat acest proces. Înainte de începerea celui de-al Doilea Război Mondial, practic nicio țară nu avea o monedă stabilă, iar în timpul războiului, toate țările, indiferent de participarea lor la acesta, au introdus restricții valutare și au înghețat cursul de schimb.

Pericolul repetarii crizei valutare care a survenit dupa Primul Razboi Mondial a fortat dezvoltarea unui nou sistem monetar mondial in timpul celui de-al Doilea Razboi Mondial. Trebuie avut în vedere că până atunci liderul dezvoltării mondiale se mutase din Europa în Statele Unite și, de fapt, erau luate în considerare două proiecte: american și englez. Ambele au pornit de la păstrarea etalonului de schimb al aurului, libertatea comerțului și mișcarea capitalului și stabilizarea cursurilor de schimb.

În 1944, ca urmare a acordului, a fost adoptat sistemul monetar Bretton Woods. Acesta prevedea un standard de schimb de aur bazat pe aur și două sisteme de rezervă - lira sterlină și dolarul american și crearea a două organizații internaționale monetare și de credit:
Fondul Monetar Internațional (FMI) și Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD). Acest sistem a durat până în 1971, când schimbul de dolari pentru aur a fost oprit și cursul de schimb al dolarului a început să se stabilească pe piața valutară sub influența cererii și ofertei. În 1976, țările membre ale FMI au adoptat cel de-al doilea amendament la Carta FMI la Kingston, Jamaica, punând bazele celui de-al patrulea sistem monetar. Conform acestui sistem, aurul a încetat să mai servească drept monedă mondială, a început să fie vândut pe piață la prețuri care reflectă cererea și oferta. Fiecare țară a primit dreptul de a alege orice metodă de stabilire a cursului de schimb.

2. Cursul valutar și piața valutară.

Deoarece în timpul decontărilor devine necesar să plătiți facturile în valutele altor țări, trebuie să o cumpărați. Cumpărarea și vânzarea de valute au loc pe piețele valutare. Piața valutară este totalitatea tuturor relațiilor care apar cu privire la o tranzacție valutară. Acesta este un centru înființat oficial, unde are loc cumpărarea și vânzarea de valută străină. Există multe organizații și intermediari individuali care operează pe piața valutară. În primul rând, piața valutară include Banca Centrală, mare banci comerciale, dealerii și brokerii nebancari. Cea mai mare parte a monedei care circulă pe piață este vândută și cumpărată sub formă de numerar și doar o mică parte reprezintă ponderea cifrei de afaceri în numerar.

Există piețe valutare mondiale, regionale și naționale. Ele diferă prin numărul de valute utilizate, volumul vânzărilor și natura tranzacțiilor valutare. Piețele valutare mondiale sunt situate în Londra, New York,
Zurich, Tokyo, Singapore. Ei efectuează tranzacții în cele mai comune valute din circulația globală și, indiferent de fiabilitatea practicii, nu efectuează tranzacții cu monede locale. Pe piețele regionale, tranzacțiile sunt efectuate cu moneda care este cea mai comună pe teritoriul dat. Există o piață valutară națională în aproape fiecare țară.
Sistemul monetar național face parte din sistemul monetar al țării, în cadrul căruia se formează și se utilizează resursele valutare și se efectuează rulajul plăților internaționale. Sistemele monetare naționale se formează pe baza legislației naționale, ținând cont de normele dreptului internațional. Caracteristicile lor sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare al economiei țării, relațiile sale economice externe și sarcinile dezvoltării sociale. Cursul de schimb se referă la prețul unei unități monetare exprimat în unitatea monetară a altei țări. Există o distincție între cursul cumpărătorului, adică prețul la care banca cumpără valută pentru cursul național, și cursul vânzătorului, la care vinde valută pentru cea națională.
Diferența dintre rata vânzătorului și cea a cumpărătorului este o marcă, care este cheltuită pentru a acoperi costurile de organizare a operațiunilor și formează profitul băncilor.

Egalitatea monedelor naționale pe bază de valoare, în esență, este exprimată prin capacitatea de a compara costul diferitelor bunuri produse în diferite țări sau, mai precis, folosind cursul de schimb, se compară prețurile mărfurilor din diferite țări. Ca urmare, profitabilitatea achiziționării de bunuri sau a investiției de capital în economia din străinătate este determinată în comparație cu o anumită țară.

Cursul de schimb depinde de mulți factori și, în primul rând, de cererea și oferta de monedă pe piață, prin urmare, toți factorii care influențează cererea și oferta de valute și cursul de schimb al acesteia. Astfel de factori includ rate ridicate de creștere a venitului național într-o anumită țară. Rezultatul va fi o creștere a veniturilor cetățenilor individuali, o creștere a cererii agregate de bunuri, inclusiv cele importate, ceea ce va duce la o creștere a cererii de valută străină și o creștere a cursului de schimb al acesteia. Schimbarea preferințelor consumatorilor care se concentrează pe bunurile importate va acționa în mod similar.

Ratele ridicate ale inflației din țară asigură moneda națională, iar cursul acesteia începe să scadă în raport cu monedele țărilor în care ratele inflației sunt mai mici. Consecințele negative ale acestui fapt sunt resimțite în primul rând de țările care au un volum mare de tranzacții internaționale. Prin urmare, trebuie calculate ratele de schimb reale, adică paritatea puterii de cumpărare, care este raportul dintre prețurile pentru bunuri și servicii similare produse în țările comparate.

Balanța de plăți a țării are și un anumit impact asupra cursului de schimb.
Dacă bilanţul este pozitiv, atunci cursul de schimb al monedei naţionale creşte, deci debitorii străini îl cumpără mult mai mult şi invers. În prezent, balanța de plăți este din ce în ce mai influențată de mișcările de capital, care afectează și cursul de schimb.

Mișcarea capitalului depinde în mare măsură de diferența dintre ratele dobânzilor din diferite țări. O creștere a ratei dobânzii stimulează importul de capital în țară, iar o scădere a ratei obligă să se caute utilizarea capitalului liber în străinătate, ceea ce crește instabilitatea balanței de plăți. Tarife mici interesul din alte țări încurajează băncile să cumpere valută străină de la ele, sporindu-și oferta. Ca urmare, cursul monedei naționale crește.

În plus, cursul de schimb poate fi influențat de dezvoltarea speculației valutare, de popularitatea și încrederea într-o anumită monedă, de momentul real al plăților internaționale și, desigur, de politica monetară a statului.

Cursul de schimb poate fi de două tipuri. Primul este un curs de schimb flotant liber sau, așa cum este numit și, flotant. În cadrul cursurilor de schimb flotante, cursul de schimb, ca orice alt preț, este determinat de forțele pieței ale cererii și ofertei. Fluctuațiile semnificative sub influența cererii și ofertei sunt tipice pentru cursurile de schimb ale monedelor puternice și slabe.

Mărimea cererii de valută este determinată de nevoile țării pentru importul de bunuri și servicii, cheltuielile turiștilor și diferitele tipuri de plăți pe care țara este obligată să le facă. Mărimea ofertei de valută va fi determinată de volumul exporturilor țării, împrumuturile pe care le primește țara etc.

Desigur, afirmarea faptului că cursul de schimb se formează sub influența cererii și ofertei în sine nu este suficientă, ceea ce indică interesul real care afectează relațiile de curs valutar. Cererea și oferta de valută, și deci cursul de schimb, este direct sau indirect afectată de întregul ansamblu de relații economice ale țării. Atât intern cât și extern.

Printre factorii care influențează direct dinamica cursurilor de schimb se numără ca venitul național și nivelul costurilor de producție, puterea reală de cumpărare a banilor și nivelul inflației din țară, starea balanței de plăți, care afectează cererea. și oferta de valute și încrederea în valută pe piața mondială.

În acest caz, statul se află în afara pieței valutare, iar cursul este stabilit numai pe baza cererii și ofertei de valute, adică este absolut flexibil.

Un alt tip există atunci când guvernul fixează în mod rigid ratele de schimb. Acest lucru determină o situație diferită pe piața valutară.

Cu un curs de schimb fix rigid, care este stabilit pentru o anumită perioadă, oferta și cererea, de regulă, nu se modifică, reflectând o cerere și oferta relativ constante de monedă la un preț dat. Pe măsură ce cursul de schimb se modifică, cererea și oferta de valută se modifică în consecință.

În practică, aceste modele de piață valutară există rareori în forma lor pură, iar unul este completat de celălalt după cum este necesar.

Politica monetară dusă are un anumit impact atât asupra situației interne a țării, cât și asupra poziției acesteia în economia mondială.
Prin urmare, la implementarea reformelor în Rusia, de la bun început, s-a acordat multă atenție relațiilor valutare. Liberalizarea pieței valutare a condus la organizarea pieței valutare folosind mecanisme de flotare liberă și controlată.

Astfel, există trei moduri de stabilire a cursurilor de schimb:
* pe baza parităților de aur (sub standardul aur);
* sistem de cursuri de schimb fixe;
* sistem de cursuri de schimb flotante, fluctuante in functie de cerere si oferta.

1.3. Relațiile valutare și sistemul monetar.

Dezvoltarea comerțului exterior a determinat necesitatea eficientizării plăților internaționale, ceea ce a implicat bancnotele naționale în relațiile economice internaționale. Orice unitate monetară națională este o monedă și îndeplinește funcția de bani mondiali, dar orice vânzător de pe piața mondială preferă să primească echivalentul mărfurilor sale în moneda țării sale, prin urmare conexiunile și interacțiunea economiilor naționale și mondiale sunt întotdeauna reflectată în monedă. Aceasta implică necesitatea schimbului de unități monetare ale unei țări cu banii alteia. Întregul ansamblu de relații financiare care iau naștere la efectuarea operațiunilor comerciale, de creditare, de investire a capitalului etc., în timpul funcționării economiei mondiale, se numește relații valutare. Noi caracteristici și tendințe apar în domeniul relațiilor valutare:
* funcțiile internaționale ale monedelor naționale sunt întărite (unitățile monetare naționale participă la plățile internaționale);
* amploarea participării oricărei monede în circulația internațională a plăților este determinată de un complex de factori (istoric, economici, juridici internaționali), inclusiv politica națională;
* nu există o bază monetară unică în sfera monetară - banii mondiali;
* în condiţii de convertibilitate liberă a valutelor şi a fluxurilor de capital între ţări, graniţele dintre interne rulaj de baniși cifra de afaceri cu plăți internaționale;
* tendința de fuziune a piețelor monetare și de credit naționale și internaționale își deschide calea în contextul continuării specificității și caracteristicilor piețelor monetare și de credit naționale.

Anumite elemente ale relațiilor valutare au apărut în lumea antică sub formă de cambii. Au existat și schimbători speciali implicați în schimbul valutar. Odată cu dezvoltarea schimburilor internaționale și apariția producției capitaliste, băncile au început să efectueze schimburi. Relațiile valutare de astăzi au apărut ca urmare a creșterii forțelor productive, a creării unei piețe mondiale și a unui sistem economic mondial și a internaționalizării întregului sistem de relații economice mondiale.

Subiecții relațiilor valutare pot fi statul, întreprinderile și organizațiile, precum și persoanele fizice. Dacă statul a monopolizat relațiile economice externe, atunci persoanele fizice și juridice pot participa la acestea într-un mod extrem de limitat și numai cu permisiunea specială a organelor de stat. Într-o economie liberă, restricțiile privind participarea la relațiile internaționale sunt nesemnificative și afectează doar domeniul de activitate care este supus unui monopol de stat.

Relațiile valutare, ca toate relațiile economice internaționale, sunt secundare, derivate din relațiile de reproducere care se dezvoltă în interiorul țării. Ele depind de dinamica și ritmurile de creștere economică, de relația dintre cerere și ofertă pe piața națională, dar în ultimii ani au fost din ce în ce mai influențate de evoluția procesului de internaționalizare a producției, de dezvoltarea pieței mondiale, de mișcare. a muncii si a capitalului.

Dezvoltarea relațiilor monetare internaționale a necesitat organizarea lor specifică, în urma căreia s-au format mai întâi sisteme monetare naționale, apoi internaționale. Sistemul monetar național stabilește principiile organizării și reglementării relațiilor valutare într-o anumită țară. Ea face parte sistem monetar dintr-o anumită țară, dar este relativ independentă și are dreptul de a depăși granițele naționale. În fiecare țară, caracteristicile unui astfel de sistem sunt determinate de nivelul de dezvoltare economică și de relațiile economice externe. Sistemul monetar național cuprinde următoarele elemente:
* unitate monetară națională;
* regimul cursului de schimb;
* conditii de convertibilitate valutara;
* sistemul pieței valutare și a aurului;
* procedura de plată internațională a țării;
* alcătuirea și sistemul de management al rezervelor de aur și valutar ale țării;
* statutul instituţiilor naţionale care reglementează relaţiile valutare ale ţării.

Pe baza sistemelor monetare naționale, un internațional
sistemul monetar (mondial), care este o formă de organizare a relațiilor valutare garantate prin acorduri interstatale. Ea urmărește obiective economice globale și are un mecanism de funcționare specific. Elementele sale principale sunt:
* principalele mijloace de plată internaționale (moneda națională, aur, unități valutare internaționale - DST, ECU);
* mecanism de stabilire și menținere a cursurilor de schimb;
* procedura de echilibrare a platilor internationale;
* conditii de convertibilitate (convertibilitate) a valutelor;
* regimul pietelor valutare internationale si al pietelor aurului;
* statutul instituțiilor interstatale care reglementează relațiile valutare.

In conditii economie de piata circulatia fondurilor din tara in tara, schimbul si vanzarea de valute se realizeaza in primul rand prin activitatile marilor banci comerciale. Aceste bănci au o rețea de sucursale în diferite țări sau conturi în valută în bănci din alte țări.
Efectuând tranzacții comerciale și alte tranzacții economice externe prin astfel de bănci, clienții au posibilitatea de a depune fonduri în conturi bancare dintr-o țară și, dacă este necesar, să transfere aceste depozite într-o altă țară într-o altă monedă.

Principalii agenți economici ai pieței valutare sunt exportatorii, importatorii și deținătorii de portofolii de active. Alături de subiecții „primari” ai pieței valutare - exportatorii și importatorii, care formează cererea și oferta de bază de valute, și „secundari” - acei participanți pe piața valutară care tranzacționează direct în valute. Acestea sunt bănci comerciale, brokeri de valută și dealeri. Definiția „secundar” este foarte arbitrară, deoarece în prezent aproximativ 90% din toate tranzacțiile de pe piața valutară nu sunt legate de operațiuni de tranzacționare. Majoritatea tranzacționării cu valută este un joc obișnuit de bursă cu scopul de a obține profit, în care ratele de schimb valutar apar ca obiect.

Cele mai importante subiecte din domeniul circulației monetare internaționale sunt organele guvernamentale. Relațiile monetare și de credit din economia globală afectează interesele naționale ale statului. Este firesc ca în cursul evoluţiei acestor relaţii să fi fost elaborate reguli şi legi care să reglementeze aceste relaţii, acceptabile din punct de vedere al intereselor naţionale.

Moneda de rezervă ocupă un loc aparte în sistemul monetar național.
Acesta servește la determinarea parității valutare, este utilizat pentru a efectua intervenții valutare și poate servi ca mijloc de plată.
Oficial, dolarul american are statutul de monedă de rezervă, dar în practică servește și drept marcă germană și yen japonez.

Reglementarea de stat a cursului de schimb.

2.1. Necesitatea și scopurile reglementării de stat a cursului de schimb.

Acțiunile guvernamentale care afectează cursul de schimb sunt de obicei împărțite în măsuri de reglementare „indirectă” și „directă”.

Toate instrumentele monetare și de credit au un impact indirect asupra cursului de schimb. politica financiara Banca Centrală (BC) a țării.
Dacă, de exemplu, Banca Centrală ia măsuri care vizează reducerea inflației în economia națională, atunci acest lucru va afecta cu siguranță cursul de schimb al monedei naționale: cu o scădere a inflației (și alte condiții egale), cursul de schimb se va stabiliza. Astfel, prin reducerea inflației, Banca Centrală are un impact indirect asupra cursului de schimb.

Cu toate acestea, măsurile de reglementare directă a cursului de schimb oferă un efect mai rapid și mai vizibil. Acestea includ în primul rând: politica de actualizare a Băncii Centrale și intervențiile valutare pe piețele valutare externe. Prin creșterea ratei de actualizare,
(adică dobânda pe care Banca Centrală o percepe de la băncile comerciale pentru acordarea unui împrumut), Banca Centrală influențează direct cursul de schimb al monedei naționale în direcția creșterii acesteia. La urma urmei, când procent mare băncile comerciale contractează mai puține împrumuturi și cumpără mai puțină valută pe piețele valutare. Și o scădere a cererii de monedă duce la o creștere a cursului de schimb al monedei naționale.

Efectuând intervenții valutare, Banca Centrală vinde (sau cumpără) moneda țării sale pe piețele valutare externe: vânzările ajută la reducerea cursului de schimb, iar achizițiile ajută la creșterea acestuia. Măsuri de reglementare directe similare
Sistemul Rezervelor Federale (Banca Centrală a SUA) l-a folosit în mod activ pentru a depăși scăderea dolarului la sfârșitul anilor 70 și începutul anilor 80. Planul de susținere a dolarului a inclus creșterea ratei dobânzii bancare și intervenția valutară pe scară largă. Implementarea acestui plan a făcut posibilă oprirea mai întâi a căderii dolarului, iar în anii 80. cursul de schimb a început chiar să crească, atingând valoarea sa maximă în 1985. Este de remarcat faptul că o astfel de creștere a cursului dolarului s-a dovedit a fi posibilă numai în condiții dure. politică monetară, care a fost realizat în mod constant de către guvern. Direcția principală a acestei politici a fost o reducere cuprinzătoare a cheltuielilor guvernamentale.

O altă metodă directă de reglare a cursului de schimb este
„devalorizarea” (sau reevaluarea) monedei naționale. Devalorizarea are ca scop reducerea valorii monedei cuiva, iar reevaluarea are ca scop creșterea acesteia (înainte de abolirea etalonului aur, devalorizarea însemna o scădere oficială a conținutului de aur al unei monede, reevaluarea însemna o creștere). În vremea noastră, devalorizarea se realizează prin reducerea cursului de schimb al monedei naționale în raport cu monedele altor țări, ceea ce este anunțat de organul legislativ al țării.
Reevaluarea se realizează și ca majorare legislativă a cursului de schimb. Impactul acestor măsuri asupra diferitelor domenii ale economiei este foarte contradictoriu.
De exemplu, devalorizarea în consecințele sale economice este negativă, deoarece duce la o scădere a veniturilor în moneda națională, dar permite importatorilor și creditorilor care oferă capital debitorilor străini să primească beneficii suplimentare.

Ca în toate sferele relațiilor economice mondiale, în domeniul reglementării valutare, statul este nevoit să manevreze între liberalism
(libertate economică completă) și diverse tipuri de restricții. Nu există nicio libertate deplină în sfera relațiilor valutare nicăieri. Statul, de exemplu, poate interzice exportatorilor naționali să vândă veniturile pe piață și îi poate obliga să le schimbe în moneda națională la cursul oficial. Astfel, statul își formează rezervele valutare, pe care apoi le folosește pentru a plăti obligațiile internaționale, pentru intervenții valutare, depozite în rezervă etc. Restricțiile valutare determină gradul de cost (convertibilitate) al valutelor.

Modul sau ordinea de convertibilitate (reversibilitate) a monedei naționale este foarte importantă. Ea determină condițiile pentru includerea economiei naționale în economia mondială, posibilitatea utilizării avantajelor diviziunii internaționale, a muncii și a mișcării capitalului în și în afara țării. Regimul de convertibilitate definește trei tipuri de monede: „valută liber convertibilă” (FCC),
„parțial convertibil” și „neconvertibil”

O monedă parțial convertibilă are caracteristica convertibilității interne și externe. Convertibilitatea internă înseamnă că cetățenii și persoanele juridice ale unei anumite țări pot, fără restricții, să cumpere valută străină la cursul de schimb curent și să facă decontări cu parteneri străini în această monedă. Cu convertibilitatea externă, schimbul liber al oricăror valute în moneda națională se aplică numai cetățenilor străini și persoanelor juridice.

Convertibilitatea completă include interior și extern. Multe monede din lume au această caracteristică. Dintre acestea, doar cinci sau șase sunt considerate folosite în mod liber în sensul că îndeplinesc pe deplin funcția de bani mondiali. Toate decontările și plățile internaționale sunt efectuate în aceste valute. Monede utilizate gratuit includ: dolarul american, marca germană, yenul japonez, lira sterlină britanică, francul elvețian, dolarul canadian. Mai mult, ponderea principală a plăților internaționale (aproximativ 70%) este efectuată folosind dolarul american.
Astfel, moneda americană își menține poziția, în ciuda prăbușirii sistemului Bretton Woods.

Monedele acelor țări în care sunt aplicate interdicții și restricții stricte privind importul, schimbul, vânzarea și cumpărarea de valută națională sau străină sunt neconvertibile. Majoritatea țărilor în curs de dezvoltare, fostele țări socialiste, Rusia și aproape toate țările CSI au monede neconvertibile. Totuși, de îndată ce o țară se îndreaptă către un management economic de tip piață și intenționează să se alăture economiei mondiale, trecerea la convertibilitatea monedei naționale este inevitabilă. Trebuie amintit că aceasta nu este o operațiune tehnică. Ea implică numeroase consecințe economice, inclusiv negative, pentru economiile subdezvoltate, de criză și înapoiate. Prin urmare, trecerea la convertibilitate trebuie realizată treptat, în paralel cu restructurarea structurală a economiei, sporind eficiența și competitivitatea acesteia cu bunurile produse pe piața mondială.

Astfel, natura relațiilor valutare depinde de convertibilitatea monedei țării. Convertibilitatea unei monede nu se limitează la posibilitatea pur tehnică a schimbului acesteia. În esență, această categorie înseamnă integrarea profundă a economiei naționale în economia mondială. Convertibilitatea oricărei monede naționale oferă țării beneficii pe termen lung din participarea la sistemul mondial multilateral de comerț și reglementări, cum ar fi:
* libera alegere de către producătorii și consumatorii pe cele mai profitabile piețe pentru vânzări și achiziții din țară și din străinătate în orice moment;
* extinderea oportunităților pentru atragerea investițiilor străine și realizarea de investiții în străinătate;
* stimularea impactului concurenţei străine asupra economiei naţionale;
* aducerea productiei nationale la standardele internationale in ceea ce priveste preturi, costuri, calitate;
* posibilitatea efectuarii de plati internationale in bani nationali;
* posibilitatea celei mai optime specializări a economiei naţionale, ţinând cont de avantajele relative (materiale, financiare, de muncă).

Relațiile valutare sunt relații economice asociate cu funcționarea monedei mondiale și care servesc diverse tipuri de relații economice între țări: comerț exterior, export de capital, investiții, acordare de împrumuturi și subvenții, schimb științific și tehnic, turism etc.

Relațiile monetare internaționale au apărut odată cu începerea funcționării banilor în circulația internațională de plăți și s-au dezvoltat odată cu intensificarea schimburilor internaționale, a circulației mărfurilor, a capitalului și a muncii. Necesitatea eficientizării acestor relații a dus la formarea sistemelor monetare naționale și globale.

Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale țării, determinată de legislația națională ținând cont de normele dreptului internațional.

Sistemul monetar mondial este o formă de organizare a relațiilor monetare internaționale, determinată de dezvoltarea economiei mondiale și asigurată legal prin acorduri interstatale.

2.2. Măsuri de reglementare de stat.

Convertibilitatea valutară.

Având o relativă independență, relațiile valutare prin balanța de plăți, cursurile de schimb și tranzacțiile de decontare influențează economia mondială. Având în vedere faptul că economia mondială se dezvoltă spontan, relațiile valutare ca reflectare a relațiilor economice mondiale sunt, de asemenea, supuse spontaneității. Prin urmare, intervenția guvernamentală, acordurile interstatale și activitățile organizațiilor monetare și financiare internaționale au ca scop, într-o anumită măsură, slăbirea spontaneității acestor procese. Reglementarea de stat a relațiilor valutare își găsește expresia în politica valutară.
Politica monetară este un ansamblu de măsuri economice realizate de organele guvernamentale și instituțiile interstatale în domeniul relațiilor internaționale și a altor relații economice cu obiectivele lor actuale și strategice. Este parte integrantă a politicii economice generale a statului.
Politica monetară ar trebui să fie distinsă:
* actual;
* pe termen lung (structural).
Politica valutară actuală este reglementarea zilnică, operațională a pieței valutare actuale și a activităților pieței valutare.
Scopul oficial al unei astfel de reglementări este menținerea balanței de plăți și asigurarea funcționării ordonate a mecanismului sistemelor monetare naționale și mondiale.
Politica valutară actuală este implementată de Ministerul Finanțelor, Banca Centrală și autoritățile de control valutar. Formele acestei politici sunt: a) politica de discount, adica manevrarea ratei de actualizare
Banca Centrală, care, alături de alte măsuri de natură monetară și financiară, are rolul de a reglementa cantitatea de masă monetară în circulație, nivelul prețurilor, volumul cererii agregate din țară, precum și afluxul din străinătate și ieșirea de capital pe termen scurt în străinătate; b) politica monetară, desfășurată în prezent în principal sub formă de intervenție valutară, care este cumpărarea și vânzarea de valută străină de către agențiile guvernamentale în scopul influențării cursului de schimb al monedei naționale; c) modificări ale cursului de schimb (devalorizare, reevaluare); d) modificări ale regimului de convertibilitate valutară: înăsprirea sau, dimpotrivă, slăbirea restricțiilor valutare; e) primirea sau acordarea de împrumuturi și subvenții în valută pentru a compensa decalajele emergente în plățile internaționale; f) diversificarea (distribuirea între diverse obiecte) a rezervelor valutare, permițând reducerea pierderilor asociate deprecierii valutare și asigurarea structurii cât mai favorabile a activelor de rezervă.
Politica monetară (structurală) pe termen lung este punerea în aplicare a schimbărilor structurale pe termen lung în mecanismul monetar internațional.
Este implementat prin participarea țărilor la tratate și acorduri interstatale, în principal în cadrul Fondului Monetar Internațional (FMI), precum și la nivel regional. Activitățile desfășurate în domeniul reglementării valutare interstatale transformă elementele sistemului monetar internațional într-un nou stat corespunzător relațiilor economice modificate.
Direcțiile și formele politicii monetare sunt determinate de situația economică și monetară a țărilor, de tendințele principale în evoluția economiei mondiale și de schimbările forțelor țării pe piața mondială.
Piața valutară este formată din două niveluri. La primul nivel, se efectuează tranzacții cu amănuntul, adică vânzarea și cumpărarea de valută străină prin mijloace legale și indivizii. Dacă vorbim de populație, atunci pentru aceștia a fost desfășurată o rețea de case de schimb valutar, care pot fi create doar ca micro-sucursale ale unei bănci autorizate. În ceea ce privește persoanele juridice, există diviziuni speciale pentru acestea în astfel de bănci. Dar relațiile de aici sunt de fapt aceleași. Banca se vinde sau cumpără valută de la ei. De regulă, atunci când companiile contactează o bancă, nu sunt interesate de modul în care banca primește această monedă.
Întreprinderea stabilește un fel de obligație, de exemplu, cere să vândă valută la cursul de schimb, iar banca, fiind intermediar, găsește un vânzător fie de la clienții săi, fie poate apela la o altă bancă, care în acel moment are un excedent. de valută străină sau să le achiziționeze pe piața valutară interbancară.
Al doilea nivel este piața interbancară. Aici se formează cursul de schimb. Aici are loc o invazie, o intervenție a Băncii Centrale, adică reglementarea pieței valutare.
Schimburile valutare interbancare sunt un plus unic pe piața interbancară, fac posibilă concentrarea ofertei și a cererii într-un singur loc și determinarea mai precisă a cursului de schimb. Desfășurându-și operațiunile aici, Banca Centrală are posibilitatea de a influența întreaga piață, mai întâi pe piața interbancară, iar prin aceasta pe piața clienților - primul nivel.
Modificările cursului de schimb al monedei naționale au efecte diferite asupra diferitelor entități ale pieței. Reacția negativă a consumatorilor ruși la creșterea prețurilor mărfurilor importate, care, printre alte motive, este afectată de deprecierea rublei, este absolut corectă. Această situație este agravată de procesele inflaționiste și de deficitul de bunuri produse la nivel național. Dar chiar și în condiții de saturație a pieței în țările dezvoltate, o depreciere a monedei naționale duce la o creștere a prețului mărfurilor importate, le face mai puțin accesibile cumpărătorului, reduce posibilitatea de alegere și în cele din urmă reduce nivelul de consum al populatie. În consecință, dacă situația se dezvoltă în sens invers, i.e. Cursul de schimb al monedei naționale crește, ceea ce aduce beneficii consumatorilor.
Fluctuațiile cursului de schimb între producători sunt ambigue. Consecințele negative ale aprecierii monedei sunt experimentate în primul rând de industriile orientate spre export. O creștere a valorii monedei naționale crește prețul mărfurilor exportate, ca urmare, volumele vânzărilor scad, ceea ce duce adesea la o reducere a producției. Astfel, creșterea deja menționată a cursului yenului pentru o țară a cărei prosperitate economică este determinată în mare măsură de avantajele de export poate avea consecințe foarte grave.
Totuși, într-o situație în care cursul de schimb este în creștere, există producători care beneficiază de ea. Acestea sunt cele a căror producție se bazează pe materii prime, materiale și echipamente importate. Reducerea costului produselor importate reduce costurile de producție și întărește poziția companiei pe piață. Există industrii care reacționează prost la fluctuațiile cursului de schimb. Acestea sunt cele a căror producție este limitată la piața internă și nu este asociată nici cu exportul, nici cu importul.
Se înțelege că, indiferent de consecințele pe care fluctuațiile cursurilor de schimb le-ar conduce pentru diverse entități ale pieței, cea mai optimă situație, în virtutea previzibilității sale, ar fi un curs de schimb stabil al monedei naționale ca o condiție importantă pentru succesul activității economice.
Pentru a clarifica consecințele macroeconomice ale fluctuațiilor cursului de schimb, reamintim că exporturile și importurile pot fi considerate componente ale cheltuielilor totale. Exporturile, ca și investițiile și consumul, oferă un impuls creșterii producției naționale, a veniturilor și a ocupării forței de muncă. O creștere a exporturilor este o creștere a bunurilor achiziționate efectiv produse de industria națională, adică o creștere a cererii agregate.
În consecință, o creștere a importurilor înseamnă o creștere a consumului de bunuri produse în străinătate și o scădere a cererii agregate de bunuri interne.
Din aceasta putem concluziona despre impactul fluctuațiilor cursului de schimb asupra cererii agregate. O apreciere a monedei înrăutățește situația pentru exportatori și mai bună pentru importatori, adică. ambii factori, din punct de vedere al cererii agregate, actioneaza in aceeasi directie – spre scaderea acesteia. O depreciere a monedei, contribuind la o creștere a exporturilor și importurilor, poate contribui la creșterea cererii agregate, adică a volumului producției naționale care poate fi achiziționată, restul situației fiind egale.
În ceea ce privește impactul cursului de schimb asupra ofertei agregate, adică a volumului de producție care poate fi produs, aici situația este inversă. Să ne amintim că o depreciere a monedei determină o creștere a prețurilor pentru materiile prime, consumabile și echipamente importate. Acest lucru determină o creștere a costurilor de producție, iar rezultatul poate fi o reducere a volumului de producție.
O scădere bruscă a cursului de schimb poate duce economia într-o stare de așa-numit „șoc de ofertă”, adică poate duce la o reducere a producției reale, concomitent cu creșterea prețurilor. Într-o situație economică normală, impactul negativ al deprecierii monedei asupra ofertei agregate este compensat de o creștere a exporturilor nete. Totuși, dacă, din anumite motive, creșterea exporturilor nu are loc, atunci impactul unui șoc de ofertă asupra sistemului economic ca urmare a unei scăderi accentuate a cursului de schimb poate fi semnificativ.

CONCLUZIE.

În contextul aprofundării integrării economiilor țărilor industrializate, sistemul monetar joacă un rol din ce în ce mai important și mai independent în relațiile economice mondiale. Are un impact direct asupra factorilor care determină situația economică a țării: rate de creștere, producție, prețuri, salariile, nu rata de creștere a schimbului internațional etc.

Există sisteme monetare naționale, globale și regionale (interstatale).

Baza sistemului monetar mondial și regional este diviziunea internațională a muncii, producția de mărfuri și comerțul exterior. Relațiile monetare internaționale sunt cea mai importantă componentă a economiei valutare, prin care se efectuează tranzacții de plată și decontare în economia globală. Ansamblul formelor de organizare a relaţiilor valutare constituie sistemul monetar internaţional. Bază sistem international sunt monede naționale. Acestea includ, de asemenea, unitățile valutare de rezervă naționale și colective, activele valutare internaționale, paritățile și cursurile valutare, condițiile pentru convertibilitatea reciprocă a valutelor, decontările internaționale și restricțiile valutare, piața valutară și piețele mondiale de aur etc.

Sistemele monetare naționale reprezintă un ansamblu de relații economice prin care se realizează rulajul plăților internaționale, se formează și se folosesc resursele valutare necesare procesului de reproducere socială.

Sistemul monetar mondial include norme internaționale, credit-financiare și un complex de norme internaționale-contractuale și de stat-juridice.
Asigurarea functionarii instrumentelor valutare.

Dezvoltarea economică și strategia economică externă a țărilor industrializate depind în mare măsură de eficacitatea mecanismului valutar, de gradul de intervenție a statului și a organizațiilor monetare și financiare internaționale în activitățile piețelor valutare, monetare și aurului.

Importanţa tot mai mare a sistemului monetar forţează industrial tarile dezvoltateîmbunătățiți vechile și căutați noi instrumente și metode de guvernare
– reglementarea monopolistă a sectorului valutar la nivel național și supranațional.

Literatură:

1. Arkhipova A. I. Economie. Moscova, 1998
2. Bazylev N. I. Teoria economică. Minsk, 1996
3. Lyubimov L.L. Fundamentele cunoștințelor economice. Moscova, 1997
4. Bulatov A. S. Economie. Moscova, 1996
5. Zubko N. M. Fundamentele teoriei economice. Moscova, 1999
6. Nikolaeva I. P. Teoria economică. Moscova, 19998
7. Popov V.K. Lecții din criza valutară din Rusia și alte țări. V. e.

1999 nr. 6 p. 100.
8. Nagovitsin A.P. Principiile valutare ale securității economice a Rusiei. R. e. și. 19996 nr. 9.
9. Misikhina S. L. alegerea regimului valutar într-o economie în tranziție. R. e. și. 1996 nr. 9.
10. Raizberg B. A. Curs de economie. Moscova, 1997
11. Borisov E. F. Teoria economică. Cititor. Moscova. 1995

Îndrumare

Ai nevoie de ajutor pentru a studia un subiect?

Specialiștii noștri vă vor consilia sau vă vor oferi servicii de îndrumare pe teme care vă interesează.
Trimiteți cererea dvs indicând subiectul chiar acum pentru a afla despre posibilitatea de a obține o consultație.

Relațiile monetare în planul de prelegeri privind economia globală. Relații monetare și de decontare internaționale Sistemul monetar mondial

Scopurile și obiectivele studierii temei:

Obiectivele studierii temei:

Obiectivele studierii temei:

Ca urmare a studierii subiectului, ar trebui să știți:

După ce ați studiat acest subiect, ar trebui să puteți:

Studiind acest subiect, vei dobândi abilități

Când studiați subiectul, trebuie să vă concentrați pe următoarele concepte:

Întrebarea 1. Conceptul de sistem monetar mondial Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

Pentru a studia această problemă aveți nevoie de:

Material teoretic pe această temă.

§ 1. Conceptul de sistem monetar mondial. Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

1.1. Sistemul monetar mondial.

1.3. Sistemul monetar Bretton Woods al ratelor de schimb fixe (standardul dolarului de aur).

1.4. Sistemul valutar jamaican de cursuri de schimb flotante.

1.5. EMS.

Scopurile și obiectivele studierii temei:

Obiectivele studierii temei:

Obiectivele studierii temei:

Ca urmare a studierii subiectului, ar trebui să știți:

După ce ați studiat acest subiect, ar trebui să puteți:

Studiind acest subiect, vei dobândi abilități

Când studiați subiectul, trebuie să vă concentrați pe următoarele concepte:

Întrebarea 1. Conceptul de sistem monetar mondial Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

Pentru a studia această problemă aveți nevoie de:

Material teoretic pe această temă.

§ 1. Conceptul de sistem monetar mondial. Evoluția sistemului monetar mondial. Sistemul monetar european și caracteristicile sale.

1.1. Sistemul monetar mondial.

1.2. Sistemul monetar de la Paris este un sistem standard de aur.

1.3. Sistemul monetar Bretton Woods al ratelor de schimb fixe (standardul dolarului de aur).

1.4. Sistemul valutar jamaican de cursuri de schimb flotante.

1.5. EMS.

Îndrumare

Vă recomandăm alte articole

Fondul teritorial de asigurare medicală obligatorie

Cum să vinzi un apartament mai repede: sfaturi de la un agent imobiliar Cum să vinzi un apartament mai profitabil