Τύποι μίσθωσης αυτοκινήτων. Η έννοια της χρηματοδοτικής μίσθωσης και τα χαρακτηριστικά της ως μορφή χρηματοδότησης Υπάρχει μια τέτοια ταξινόμηση των τύπων χρηματοδοτικής μίσθωσης

1. Η έννοια του leasing και τα χαρακτηριστικά του ως μορφή χρηματοδότησης

Τα πάγια στοιχεία ενεργητικού παραγωγής πρέπει να νοούνται ως υλικά περιουσιακά στοιχεία που εμπλέκονται επανειλημμένα σε κύκλους παραγωγής, διατηρώντας παράλληλα φυσική μορφή, και μεταφέρουν εν μέρει την αξία τους στο κόστος τελικών προϊόντων(με τη μορφή χρεώσεων απόσβεσης).

Τα κύρια περιουσιακά στοιχεία παραγωγής λειτουργούν στον τομέα της υλικής παραγωγής. Ο ενεργός τους ρόλος παίζει εδώ καθοριστικό ρόλο, αφού είναι τα μηχανήματα, ο εξοπλισμός, οχήματακαι ούτω καθεξής. συμμετέχουν άμεσα στην παραγωγική διαδικασία. Κατά συνέπεια, ο τεχνικός εξοπλισμός της εργασίας, η παραγωγικότητά της και, εν τέλει, η αποδοτικότητα της κατασκευαστικής παραγωγής καθορίζονται από το ενεργό μέρος των παγίων.

Μηχανήματα και εξοπλισμός, οχήματα, εργαλεία και εξοπλισμός παραγωγής - είναι αυτό το ενεργό μέρος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων που φθείρεται πιο γρήγορα από το παθητικό και πρέπει να ανανεωθεί πιο γρήγορα.

Η επείγουσα ανάγκη για τη διαμόρφωση αποτελεσματικών επενδυτικών μηχανισμών οφείλεται στο γεγονός ότι οι εγκαταστάσεις παραγωγής στη Ρωσία είναι ξεπερασμένες και χρησιμοποιούνται μόνο κατά 20 - 40%

Μεταξύ των λόγων που επιβραδύνουν τη διαδικασία ενημέρωσης του ενεργού μέρους των παγίων, θα πρέπει να τονίσουμε ιδιαίτερα την ανεπάρκεια των δικών μας πηγών επένδυσης και τα προβλήματα στη χρήση χρηματοπιστωτικά μέσαπροσελκύοντας δανεισμένα χρήματα.

Έτσι, η αναζήτηση αποτελεσματικών μορφών χρηματοδότησης της ανανέωσης του ενεργού μέρους των παγίων αποτελεί επείγον έργο βιομηχανίας και εθνικής σημασίας.

Η μορφή χρηματοδότησης πρέπει να νοείται ως ένα σύμπλεγμα οικονομικών, οικονομικών και νομικών σχέσεων που προκύπτουν κατά τη διαδικασία χρηματοδότησης της παραγωγής και των οικονομικών δραστηριοτήτων. Η επιλογή των πηγών και των μορφών χρηματοδότησης εξαρτάται σημαντικά από τα χαρακτηριστικά του κλάδου. Η διεύρυνση της σύνθεσης των πηγών χρηματοδότησης περιλαμβάνει την επίλυση του προβλήματος της επιλογής μιας αποτελεσματικής μορφής χρηματοδότησης. Ο πίνακας εξετάζει τα χαρακτηριστικά των μορφών χρηματοδότησης μέσω των οποίων μπορούν να συγκεντρωθούν κεφάλαια για την ενημέρωση του ενεργού μέρους των παγίων στοιχείων ενεργητικού.

Πίνακας 1. Χαρακτηριστικά μορφών χρηματοδότησης του ενεργού μέρους των παγίων

χρηματοδότηση	χρηματοδότηση	Πλεονεκτήματα	Ελαττώματα	Ευκαιρία χρήση
		Επιπλέον θέμα. Πώληση μετοχών που είχαν εκδοθεί στο παρελθόν. Το κεφάλαιο δεν χρειάζεται να επιστραφεί	Η διάρκεια της διαδικασίας κυκλοφορίας ή πώλησης. Ακριβός τρόπος χρηματοδότησης. Απαιτεί η επιχείρηση να έχει διαφανή ιδιοκτησιακή δομή και οικονομικές δηλώσεις. Μερική απώλεια ελέγχου επί της επιχείρησης	Εάν η εταιρεία έχει υψηλά έσοδα, κέρδη, οικονομική σταθερότητακαι ένα θετικό δημόσιο πιστωτικό ιστορικό
Δεσμός	Χρέος	Εξαλείφει την εξάρτηση της εταιρείας από έναν επενδυτή. Παρέχει μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση. Η εταιρεία χρησιμοποιεί πρόσθετες υπηρεσίες (bridge financing, pre-offer financing). Εκδίδεται από ένα παγκόσμιο πιστοποιητικό. Διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο	Μεγάλος χρόνος για την προετοιμασία απελευθέρωσης. Διαθεσιμότητα ενδιάμεσων προσφορών. Ακριβός τρόπος χρηματοδότησης	Μια επιχείρηση μπορεί να δανειστεί εκδίδοντας ομόλογα.
	Χρέος	Ρευστότητα (μεταβίβαση σε τρίτο, συμμετοχή σε συναλλαγές). Δυνατότητα διαχωρισμού της απαιτούμενης ποσότητας σε μέρη. Δεν φορολογείται όπως άλλοι χρεόγραφα. Απλοποιημένη είσπραξη χρημάτων σε απλήρωτους λογαριασμούς. Σχηματίζει ένα δημόσιο πιστωτικό ιστορικό	Η εταιρεία πρέπει να γίνει πλήρως ανοιχτή και διαφανής σε κάθε αγοραστή. Έντυπο χαρτί. Κόστος αποθήκευσης και μεταφοράς. Κίνδυνος απομίμησης και απώλειας. Βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση	Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προσέλκυση πρόσθετων κεφαλαίων για σύντομο χρονικό διάστημα, για παράδειγμα, σε περίπτωση έλλειψης ίδια κεφάλαιαγια προκαταβολή ή για την επόμενη πληρωμή μίσθωσης.
Συλλογικός επενδύσεις		Φορολογικά οφέλη. Ευέλικτο πρόγραμμα χρηματοδότησης. Διατήρηση ελέγχου στην παραγωγή	Η ανάγκη για μακροπρόθεσμο σχεδιασμό. Η εμφάνιση απρόβλεπτων δαπανών. Πρακτικά δεν υπάρχει τρόπος ρύθμισης της εισροής και εκροής κεφαλαίων (το μερίδιο επιστρέφεται με πρώτο αίτημα)	Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται ευρέως για τη χρηματοδότηση της κατασκευής κατοικιών.
	Χρηματοδότηση	Ποικιλία τύπων και σχημάτων τραπεζικό δάνειο. Σχετικά χαμηλά επιτόκια. Εμπιστευτικότητα πληροφοριών. Δυνατότητα απόκτησης πιστωτικά κεφάλαιατο συντομότερο δυνατό (από 3 έως 7 ημέρες). Σχετικά φθηνός τρόπος χρηματοδότησης	Απαιτείται η παροχή εξασφαλίσεων. Βραχυπρόθεσμη μέθοδος χρηματοδότησης. Είναι υποχρεωτικό το άνοιγμα τρεχούμενου λογαριασμού και η μεταφορά του τζίρου στην πιστώτρια τράπεζα. Έλεγχος φερεγγυότητας	Μπορεί να χρησιμοποιηθεί με άλλη μέθοδο μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης
	Χρηματοδότηση	Σας επιτρέπει να αγοράζετε νέο τεχνολογικό εξοπλισμό χωρίς να εκτρέπετε χρήματα από την κυκλοφορία. Μέθοδος μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης. Δυνατότητα χρήσης ταχείας απόσβεσης. Σας επιτρέπει να βελτιστοποιήσετε τη φορολογία	Απαιτείται προκαταβολή 25 - 30% του κόστους του εξοπλισμού. Η λειτουργική μίσθωση είναι μερικές φορές πιο ακριβή από ένα δάνειο (για μακροπρόθεσμο)	Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους χρηματοδότησης του ενεργού μέρους των παγίων
Factoring	Χρηματοδότηση	Δυνατότητα αγοράς αγαθών με αναβολή πληρωμής. Σας επιτρέπει να αυξήσετε τις πωλήσεις και να βελτιώσετε τη χρήση του κεφαλαίου κίνησης. Δεν απαιτεί εξασφαλίσεις. Οι κίνδυνοι της προμηθεύτριας εταιρείας μειώνονται	Μέθοδος υψηλού κόστους χρηματοδότησης ( επιτόκιοφτάνει το 40%). Η σύντομη διάρκεια της μεθόδου. Πρέπει να υπάρχει μεγάλος αριθμός αγοραστών. Περιορισμοί στην ποσότητα των προμηθειών και στον μέσο μηνιαίο κύκλο εργασιών της εταιρείας	Δεν χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση της ανανέωσης του ενεργού μέρους των παγίων

Σύμφωνα με τον βασικό ορισμό της Ευρωπαϊκής Ομοσπονδίας Εθνικών Ενώσεων για Μίσθωση Εξοπλισμού (Eurolease): «Η χρηματοδοτική μίσθωση είναι μια σύμβαση για τη μίσθωση εγκαταστάσεων, βιομηχανικών αγαθών, εξοπλισμού, ακίνητης περιουσίας για μεταγενέστερη χρήση για παραγωγικούς σκοπούς από τον μισθωτή, ενώ τα αγαθά αυτά αγοράζονται από τον εκμισθωτή και είναι αυτός που διατηρεί το δικαίωμα κυριότητας (συμπεριλαμβανομένης όλης της περιόδου ισχύος της σύμβασης μίσθωσης)».

Η χρηματοδοτική μίσθωση είναι ένα είδος επιχειρηματικής δραστηριότητας που αποσκοπεί στην επένδυση προσωρινά δωρεάν ή προσελκύοντας οικονομικοί πόροιόταν, βάσει συμφωνίας χρηματοδοτικής μίσθωσης (μίσθωσης), ο εκμισθωτής (εκμισθωτής) αναλαμβάνει να αποκτήσει την κυριότητα του ακινήτου που ορίζει η συμφωνία από συγκεκριμένο πωλητή και να παραχωρήσει αυτό το ακίνητο στον μισθωτή (μισθωτή) έναντι αμοιβής για προσωρινή χρήση. Οι εργασίες χρηματοδοτικής μίσθωσης ρυθμίζονται στη χώρα μας από τον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας (Κεφάλαιο 34, παράγραφος 6) και τον Ομοσπονδιακό Νόμο της Ρωσικής Ομοσπονδίας «Περί χρηματοδοτικής μίσθωσης» της 29ης Δεκεμβρίου 1998 αριθ. 164-FZ (όπως τροποποιήθηκε και συμπληρώθηκε στο 2005).

Η χρηματοδοτική μίσθωση ως μορφή χρηματοδότησης είναι παρόμοια με αυτή του δανεισμού, καθώς σχεδόν όλα τα στοιχεία μιας πιστωτικής σχέσης υπάρχουν σε μια συναλλαγή χρηματοδοτικής μίσθωσης. Η διαφορά είναι ότι με ένα δάνειο χρησιμοποιούνται χρήματα και με το leasing χρησιμοποιείται ακίνητο. Από αυτή την άποψη, η χρηματοδοτική μίσθωση θεωρείται συχνά ως εμπορικό δάνειο, ως μια μορφή χρηματοδότησης για την αγορά μηχανημάτων και εξοπλισμού, μια εναλλακτική λύση σε ένα παραδοσιακό τραπεζικό δάνειο.

Στην περίπτωση της χρηματοδοτικής μίσθωσης, τα ίδια τα αντικείμενα του ενεργού μέρους των παγίων αποτελούν αντικείμενο εξασφάλισης. Επιπλέον, όπως δείχνει η πρακτική, η χρηματοδοτική μίσθωση είναι μια από τις πιο αποτελεσματικές μορφές χρηματοδότησης της διαδικασίας ενημέρωσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων των επιχειρήσεων.

Ρύζι. 1. Πλεονεκτήματα της χρηματοδοτικής μίσθωσης για τους συμμετέχοντες στο έργο

Πρέπει να σημειωθεί ότι για να προσελκύσει ένα δάνειο, ένας οργανισμός πρέπει να υποβάλει στην τράπεζα έγγραφα οικονομικής αναφοράς με συνημμένα και αντίγραφα, πληροφορίες σχετικά με την ασφάλεια του δανείου, να αξιολογήσει την εξασφάλιση για το δάνειο και η αξία της εξασφάλισης πρέπει να είναι 1,5 - 2 φορές το ποσό του δανείου και τους τόκους χρήσης τους. Η τράπεζα αξιολογεί την πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης, προσδιορίζει την αξία των εξασφαλίσεων της εξασφάλισης και πραγματοποιεί μια σειρά από άλλες δραστηριότητες που σχετίζονται με τη λήψη απόφασης για τη χορήγηση δανείου. Η διαδικασία για τη χορήγηση δανείου έχει πλέον απλοποιηθεί πολύ, ωστόσο, η περίοδος εξέτασης της αίτησης κυμαίνεται από 3 έως 30 ημέρες. Ο όρος για την ολοκλήρωση μιας συναλλαγής με χρήση πίστωσης και χρηματοδοτικής μίσθωσης μαζί πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τον σχεδιασμό των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης.

Η χρηματοδοτική μίσθωση σάς επιτρέπει να λύσετε τα προβλήματα χρηματοδότησης της διαδικασίας ενημέρωσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων (η οποία συμβάλλει στην αύξηση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας λόγω της αύξησης του μεριδίου του ενεργού μέρους των παγίων στοιχείων ενεργητικού). επιτάχυνση της διαδικασίας ενημέρωσης των παγίων στοιχείων ενεργητικού· εξοικονόμηση των ιδίων κεφαλαίων που απαιτούνται για την αναπαραγωγή των παγίων περιουσιακών στοιχείων· αύξηση του όγκου παραγωγής (έργα, υπηρεσίες) και αύξηση των κερδών. Οι πληρωμές χρηματοδοτικών μισθώσεων αναγνωρίζονται ως έξοδα για φορολογικούς σκοπούς, γεγονός που μειώνει τη φορολογητέα βάση του φόρου εισοδήματος. Οι πληρωμές χρηματοδοτικής μίσθωσης μπορούν να προγραμματιστούν με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι επωφελές για όλα τα μέρη της συναλλαγής, γεγονός που σας επιτρέπει να διαχειρίζεστε τις χρηματοοικονομικές ροές.

Αυτοί οι παράγοντες όχι μόνο βοηθούν στην επιτάχυνση της διαδικασίας αναπαραγωγής και ανανέωσης του ενεργού μέρους των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, αλλά καθιστούν επίσης δυνατή την ανάπτυξη μέτρων για τη βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας.

Ανάλυση της αποτελεσματικότητας χρήσης του leasing ως μορφή χρηματοδότησης επενδυτικά σχέδιαχρησιμοποιώντας το παράδειγμα των δραστηριοτήτων της OptiKor LLC

Η χρήση της χρηματοδοτικής μίσθωσης στο παράδειγμα της OJSC "Ordzhonikidze ATP"

Ένας από τους τρόπους ενημέρωσης των φθαρμένων και απαρχαιωμένων οχημάτων εδώ θα μπορούσε να είναι η εισαγωγή της πρακτικής χρήσης νέων τεχνολογιών στην Ordzhonikidze ATP OJSC. πιστωτικό μέσο- Χρηματοδοτική Μίσθωση...

Ταξινόμηση τύπων χρηματοδοτικής μίσθωσης, χαρακτηριστικά

Στην παγκόσμια πρακτική, χρησιμοποιείται μια μεγάλη ποικιλία τύπων χρηματοδοτικής μίσθωσης. Η ταξινόμησή τους μπορεί να γίνει σύμφωνα με μια σειρά κριτηρίων. Οι κύριες μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι οι εγχώριες μισθώσεις και οι διεθνείς...

Leasing στη Ρωσία

Πρέπει να σημειωθεί ότι στην πράξη υπάρχουν πολλές μορφές και είδη χρηματοδοτικής μίσθωσης. Ωστόσο, ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι από τον ορισμό της μίσθωσης προκύπτει ότι ο Αστικός Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας αναγνωρίζει μόνο τη χρηματοδοτική μίσθωση...

Leasing και οι επιπτώσεις της σε οικονομικά αποτελέσματα(χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Charz OJSC)

Δεν υπάρχει ενιαία διεθνώς αναγνωρισμένη έννοια της «μίσθωσης». Αυτό οφείλεται τόσο στο περίπλοκο, διφορούμενο περιεχόμενο που αντικατοπτρίζεται από αυτόν τον όρο, όσο και στις διαφορές στη νομοθεσία, στα συστήματα αναφοράς και φορολογίας σε διάφορες χώρες...

Leasing και ανάπτυξή του σε εταιρείες στη Ρωσική Ομοσπονδία

Υπάρχουν πολλές ταξινομήσεις της χρηματοδοτικής μίσθωσης από τη σκοπιά των υποστηρικτών διαφορετικών κριτηρίων. Παρουσιάζονται στο Παράρτημα 1. Οι κύριες ανεξάρτητες μορφές σχέσεων μίσθωσης είναι η χρηματοοικονομική και λειτουργική μίσθωση. Αλλα...

Leasing ως μορφή χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης

Η χρηματοδοτική μίσθωση ενδιαφέρει όλα τα θέματα των σχέσεων μίσθωσης: καταναλωτές εξοπλισμού. ο επενδυτής, εκπρόσωπος του οποίου στην περίπτωση αυτή είναι η εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης· στο κράτος...

Leasing ως μορφή χρηματοδότησης επενδυτικών σχεδίων

2.1 Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης Η διαφημιστική και εκτυπωτική εταιρεία OptiKor LLC αποτελεί μέρος της διαφημιστικής και εκτυπωτικής εταιρείας OptiKor Group of Companies...

Χρηματοδότηση επενδύσεων σε πάγια στοιχεία παραγωγής της επιχείρησης

Χαρακτηριστικά ενός δανείου Τα χαρακτηριστικά ενός δανείου πηγάζουν από τον ορισμό του και την αυστηρή ρύθμιση των δραστηριοτήτων των πιστωτικών ιδρυμάτων με οδηγίες της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Ας δούμε λοιπόν πρώτα το οικονομικό λεξικό και ας δούμε...

Χρηματοδότηση ιδρυμάτων και οργανισμών που ασχολούνται με μη εμπορικές δραστηριότητες

Διαμόρφωση επιχειρηματικού δυναμικού Ρωσική Ομοσπονδία

Οι όροι «venture capital» και «venture business» προέρχονται από την αγγλική λέξη «venture», που μεταφράζεται στο διάσημο λεξικό από τον V.K. Müller ως «επικίνδυνη επιχείρηση ή επιχείρηση», «κερδοσκοπία», «ποσό σε κίνδυνο»...

Στη Ρωσική Ομοσπονδία δεν υπάρχει ακόμη σαφής ταξινόμηση των τύπων χρηματοδοτικής μίσθωσης. Επιπλέον, ο Νόμος για τις Μισθώσεις της 29ης Οκτωβρίου 1998. στην παλιά εκδοχή έρχεται σε αντίθεση με την ταξινόμηση του leasing που είναι αποδεκτή στη διεθνή πρακτική. Οι αντιφάσεις εξαλείφθηκαν με τον Ομοσπονδιακό Νόμο για Τροποποιήσεις και Προσθήκες στον Ομοσπονδιακό Νόμο για τη Μίσθωση της 29ης Ιανουαρίου 2002. Νο. 10-FZ. Επί του παρόντος, ο νόμος αυτός ρυθμίζει μόνο τις χρηματοδοτικές μισθώσεις. Ωστόσο, δεν υπάρχει ταξινόμηση των υποτύπων του στο Νόμο, γεγονός που δημιουργεί ορισμένες δυσκολίες στον εντοπισμό διαφόρων συμβάσεων μίσθωσης για φορολογικούς σκοπούς κατά την αλληλεπίδραση με τις κρατικές δημοσιονομικές αρχές.

Η χρηματοδοτική μίσθωση μπορεί να ταξινομηθεί με βάση τον αριθμό των συμμετεχόντων στη συναλλαγή. είδος ιδιοκτησίας· τομέας της αγοράς· μορφή πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης· όγκος υπηρεσιών· την περίοδο χρήσης του ακινήτου και τις σχετικές συνθήκες απόσβεσης.

Ανάλογα με τον αριθμό των συμμετεχόντων (υποκειμένων) της συναλλαγής, διακρίνονται τα ακόλουθα:

Διμερείς συναλλαγές χρηματοδοτικής μίσθωσης (άμεση μίσθωση), στις οποίες ο προμηθευτής ακινήτων και ο εκμισθωτής ενεργούν ως ένα πρόσωπο·

Πολυμερείς συναλλαγές χρηματοδοτικής μίσθωσης στις οποίες το ακίνητο μισθώνεται όχι από τον προμηθευτή, αλλά χρηματοοικονομικός ενδιάμεσος, που είναι η εταιρεία leasing. Η κλασική έκδοση αυτού του είδους συναλλαγής είναι τριμερής (προμηθευτής - εκμισθωτής - μισθωτής).

Ανά είδος ακινήτου υπάρχουν:

Μίσθωση κινητής περιουσίας (μηχανήματα και εξοπλισμός εργασίας για διάφορες βιομηχανίες, εξοπλισμός υπολογιστών και γραφείου, οχήματα κ.λπ.).

Μίσθωση ακινήτων (βιομηχανικών κτιρίων και κατασκευών).

Ανάλογα με τον κλάδο της αγοράς όπου πραγματοποιούνται οι εργασίες χρηματοδοτικής μίσθωσης, υπάρχουν:

Εσωτερική μίσθωση, στην οποία όλοι οι συμμετέχοντες στη συναλλαγή αντιπροσωπεύουν μία χώρα·

Διεθνής χρηματοδοτική μίσθωση, στην οποία ο εκμισθωτής και ο μισθωτής βρίσκονται σε διαφορετικές χώρες. Ο πωλητής του ακινήτου μπορεί να βρίσκεται σε μία από αυτές τις χώρες ή σε άλλη πολιτεία.

Με τη σειρά του, η διεθνής μίσθωση μπορεί να είναι:

Εξαγωγή;

Εισαγόμενος.

Ανάλογα με τη μορφή πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης, υπάρχουν:μίσθωση με πληρωμή τοις μετρητοίς, στην οποία οι πληρωμές γίνονται σε μετρητά·

Μίσθωση με αποζημίωση (ή αποκαλούμενη μίσθωση αντιστάθμισης), κατά την οποία ο μισθωτής πληρώνει τον εκμισθωτή με αγαθά, που παράγονται συνήθως στο μισθωμένο ακίνητο, ή παρέχοντας υπηρεσίες γκισέ.

Μίσθωση με μικτή πληρωμή, κατά την οποία ένα μέρος της πληρωμής λαμβάνεται σε μετρητά και το άλλο με τη μορφή αγαθών ή υπηρεσιών.

Με βάση το αντικείμενο εξυπηρέτησης του μεταβιβαζόμενου ακινήτου, η μίσθωση χωρίζεται σε:

Καθαρό (στεγνό);

Καθαρή (στεγνή) μίσθωση (καθαρή μίσθωση) -Πρόκειται για μια σχέση στην οποία όλη η συντήρηση του ακινήτου αναλαμβάνεται από τον μισθωτή. Επομένως, σε αυτήν την περίπτωση, το κόστος συντήρησης του εξοπλισμού δεν συμπεριλαμβάνεται στις πληρωμές μισθωμάτων.

Wet leasingπεριλαμβάνει την υποχρεωτική συντήρηση του εξοπλισμού, την επισκευή του, την ασφάλιση και άλλες εργασίες για τις οποίες είναι υπεύθυνος ο εκμισθωτής. Εκτός από αυτές τις υπηρεσίες, κατόπιν αιτήματος του μισθωτή, ο εκμισθωτής μπορεί να αναλάβει ευθύνες εκπαίδευσης ειδικευμένου προσωπικού, εμπορίας, προμήθειας πρώτων υλών κ.λπ.

Οι κύριοι τύποι χρηματοδοτικής μίσθωσης που αναγνωρίζονται σε όλο τον κόσμο είναι:

Χρηματοδοτική Μίσθωση(χρηματοδοτική μίσθωση)?

λειτουργική μίσθωση(λειτουργική μίσθωση). Στη χώρα μας η «λειτουργική μίσθωση» είναι περισσότερο γνωστή ως λειτουργική μίσθωση.

Τα κύρια κριτήρια για μια τέτοια διάκριση είναι η περίοδος χρήσης του εξοπλισμού, οι σχετικές συνθήκες απόσβεσης (περίοδος απόσβεσης) και ο μηχανισμός κατανομής των κινδύνων που σχετίζονται με τυχαία απώλεια ή ζημιά στο μισθωμένο ακίνητο.

Λειτουργική (λειτουργική) μίσθωση (λειτουργική μίσθωση) χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι η διάρκεια της σύμβασης μίσθωσης είναι σημαντικά μικρότερη από την τυπική διάρκεια ζωής του ακινήτου και οι πληρωμές μίσθωσης δεν καλύπτουν το πλήρες κόστος του ακινήτου. Ως εκ τούτου, ο εκμισθωτής αναγκάζεται να το νοικιάσει για προσωρινή χρήση πολλές φορές και για αυτόν ο κίνδυνος ανάκτησης της υπολειμματικής αξίας του μισθωμένου αντικειμένου αυξάνεται ελλείψει ζήτησης για αυτό. Από αυτή την άποψη, αν όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, το μέγεθος των πληρωμών μίσθωσης για λειτουργική μίσθωση είναι πολύ υψηλότερο από ό,τι για τη χρηματοδοτική μίσθωση.

Η πρόβλεψη είναι ο πυρήνας οποιουδήποτε συστήματος συναλλαγών, γι' αυτό και η σωστή εκτέλεση μπορεί να σας κάνει τρελά πλούσιους.

Χρηματοδοτική Μίσθωση - (χρηματοδοτική μίσθωση) είναι μια πράξη για την ειδική απόκτηση ακινήτου σε κυριότητα με μεταγενέστερη παράδοσή του σε προσωρινή κατοχή και χρήση για περίοδο που πλησιάζει σε διάρκεια την περίοδο λειτουργίας και απόσβεση του συνόλου ή του μεγαλύτερου κόστους του ακινήτου. Κατά τη διάρκεια της σύμβασης, ο εκμισθωτής, μέσω πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης, επιστρέφει ολόκληρη την αξία του ακινήτου και εισπράττει κέρδος από τη συναλλαγή μίσθωσης.

Τα κύρια χαρακτηριστικά που χαρακτηρίζουν τη χρηματοδοτική μίσθωση είναι τα εξής:η εμφάνιση ενός νέου θέματος σχέσεων - ο πωλητής ακινήτων. ο εκμισθωτής αποκτά το ακίνητο όχι για δική του χρήση, αλλά ειδικά για τη μίσθωση του· το δικαίωμα επιλογής του ακινήτου και του πωλητή του ανήκει στον χρήστη· ο πωλητής του ακινήτου γνωρίζει ότι το ακίνητο αγοράστηκε ειδικά για μίσθωση· το ακίνητο παραδίδεται απευθείας στον χρήστη και γίνεται αποδεκτό από αυτόν για λειτουργία· ο μισθωτής αποστέλλει αξιώσεις σχετικά με την ποιότητα του ακινήτου, την πληρότητά του και τη διόρθωση των ελαττωμάτων εντός της περιόδου εγγύησης απευθείας στον πωλητή του ακινήτου· ο κίνδυνος τυχαίας απώλειας και ζημιάς σε περιουσία περνά στον μισθωτή μετά την υπογραφή του πιστοποιητικού αποδοχής και θέσης σε λειτουργία του ακινήτου.

Η χρηματοδοτική μίσθωση έχει πολλά διαφορετικά είδη, τα οποία έχουν λάβει το δικό τους όνομα.

Κλασική χρηματοδοτική μίσθωσηχαρακτηρίζεται από τον τριμερή χαρακτήρα της σχέσης και την αποζημίωση για το πλήρες κόστος του ακινήτου. Κατόπιν αιτήματος του μισθωτή, ο εκμισθωτής αγοράζει τον απαραίτητο εξοπλισμό από τον προμηθευτή και τον μισθώνει στον μισθωτή, αποζημιώνοντάς τον οικονομικά έξοδακαι αποκόμιση κέρδους μέσω πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Πώληση και επαναμίσθωσηείναι ένας τύπος συναλλαγής αμφίδρομης μίσθωσης. Η ιδέα του είναι η εξής. Μια επιχείρηση που διαθέτει εξοπλισμό, αλλά στερείται κεφαλαίων για παραγωγικές δραστηριότητες, πουλά την περιουσία της σε εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης, η οποία με τη σειρά της το μισθώνει στην ίδια επιχείρηση.

Έτσι, η εταιρεία διαθέτει κεφάλαια που μπορεί να χρησιμοποιήσει, για παράδειγμα, για την αναπλήρωση κεφαλαίου κίνησης. Η σύμβαση καταρτίζεται με τέτοιο τρόπο ώστε μετά τη λήξη της, η εταιρεία να έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει τον εξοπλισμό, αποκαθιστώντας την ιδιοκτησία του. Σύμφωνα με αυτό το καθεστώς, ολόκληρες επιχειρήσεις μπορούν να μισθωθούν και ο προμηθευτής και ο μισθωτής είναι το ίδιο νομικό πρόσωπο.

Αυτό το είδος χρηματοδοτικής μίσθωσης θα ενδιαφέρει πρωτίστως τις επιχειρηματικές οντότητες που αντιμετωπίζουν δυσκολίες με τη χρηματοδότηση. Είναι κερδοφόρο για τέτοιες επιχειρήσεις να πουλήσουν το ακίνητο σε μια εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης, ταυτόχρονα να συνάψουν σύμβαση μίσθωσης μαζί της και να συνεχίσουν να χρησιμοποιούν το ακίνητο.

Μόχλευση (πίστωση, μετοχή, ξεχωριστή) χρηματοδοτική μίσθωση (μόχλευση μίσθωσης),ή η μίσθωση με πρόσθετη προσέλκυση κεφαλαίων είναι η πιο περίπλοκη, καθώς συνδέεται με πολυκαναλική χρηματοδότηση και χρησιμοποιείται, κατά κανόνα, για την υλοποίηση ακριβών έργων.

Ένα χαρακτηριστικό γνώρισμα αυτού του είδους χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι ότι ο εκμισθωτής, όταν αγοράζει εξοπλισμό, πληρώνει από τα ίδια του τα κεφάλαια όχι ολόκληρο το ποσό, αλλά μόνο ένα μέρος. Το υπόλοιπο ποσό το δανείζεται από έναν ή περισσότερους δανειστές. Παράλληλα, η εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης συνεχίζει να απολαμβάνει όλα τα φορολογικά οφέλη, τα οποία υπολογίζονται από την πλήρη αξία του ακινήτου.

Ένα άλλο χαρακτηριστικό αυτού του είδους χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι ότι ο εκμισθωτής συνάπτει δάνειο υπό ορισμένες συνθήκες που δεν είναι πολύ τυπικές για τις εγχώριες χρηματοοικονομικές και πιστωτικές σχέσεις. Το δάνειο συνάπτεται χωρίς δικαίωμα διεκδίκησης των περιουσιακών στοιχείων του εκμισθωτή. Επομένως, κατά κανόνα, ο εκμισθωτής επισημοποιεί ενέχυρο επί του ακινήτου υπέρ των πιστωτών μέχρι την εξόφληση του δανείου και τους εκχωρεί τα δικαιώματα λήψης μέρους των πληρωμών μίσθωσης για την εξόφληση του δανείου.

Έτσι, ο κύριος κίνδυνος στη συναλλαγή βαρύνει τους πιστωτές: τράπεζες, Ασφαλιστικές εταιρείες, επενδυτικά κεφάλαια ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, και μόνο οι πληρωμές χρηματοδοτικής μίσθωσης και τα μισθωμένα ακίνητα χρησιμεύουν ως εγγύηση για την αποπληρωμή του δανείου.

Στη Δύση, περισσότερο από το 80% όλων των συναλλαγών χρηματοδοτικής μίσθωσης βασίζονται στη μίσθωση μόχλευσης. Λόγω της ανεπαρκούς ανάπτυξης της δραστηριότητας χρηματοδοτικής μίσθωσης και της οικονομικής αδυναμίας των εταιρειών χρηματοδοτικής μίσθωσης στη Ρωσία, η μίσθωση μόχλευσης έχει γίνει πιο διαδεδομένη, πιθανώς με ρωσικά χαρακτηριστικά.

Βοήθεια χρηματοδοτικής μίσθωσης στις πωλήσεις (πωλήσεις - χρηματοδοτική μίσθωση ή χρηματοδοτική μίσθωση πωλητή)αντιπροσωπεύει την πώληση ακινήτου με χρήση χρηματοδοτικής μίσθωσης βάσει ειδικής συμφωνίας που έχει συναφθεί μεταξύ του προμηθευτή (πωλητή) του ακινήτου και της εταιρείας χρηματοδοτικής μίσθωσης. Αυτές οι συμφωνίες έχουν διάφορες μορφές.

Υπεκμίσθωση (υπομίσθωση) -ένας ειδικός τύπος σχέσης που προκύπτει σε σχέση με την εκχώρηση δικαιωμάτων χρήσης του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου σε τρίτο, ο οποίος επισημοποιείται σε σύμβαση υπεκμίσθωσης. Κατά την υπεκμίσθωση, το πρόσωπο που πραγματοποιεί την υπεκμίσθωση αποδέχεται το μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο από τον εκμισθωτή βάσει σύμβασης μίσθωσης και το μεταβιβάζει για προσωρινή χρήση στον μισθωτή βάσει σύμβασης υπεκμίσθωσης.

Συχνά η μίσθωση πραγματοποιείται όχι απευθείας, αλλά μέσω μεσάζοντα. Υπάρχει κύριος εκμισθωτής ο οποίος μέσω ενδιάμεσου, συνήθως και εταιρείας leasing, μισθώνει τον εξοπλισμό στον μισθωτή. Παράλληλα, η συμφωνία προβλέπει ότι σε περίπτωση προσωρινής αφερεγγυότητας ή πτώχευσης του διαμεσολαβητή, οι πληρωμές του leasing πρέπει να πηγαίνουν στον κύριο εκμισθωτή. Τέτοιες συναλλαγές ονομάζονται υπομίσθωση.

Υπάρχουν πολλές κοινές ιδιότητες μεταξύ της χρηματοδοτικής μίσθωσης και της λειτουργικής μίσθωσης, ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες διαφορές, οι οποίες είναι οι εξής:

1. Σε σύμβαση χρηματοδοτικής μίσθωσης, μαζί με τον εκμισθωτή και τον μισθωτή, περιλαμβάνεται και ένας επιπλέον συμμετέχων - ο πωλητής του μισθωμένου ακινήτου, ο οποίος απουσιάζει από τη λειτουργική μίσθωση.

2. Στη χρηματοδοτική μίσθωση ανατίθεται ενεργός ρόλος στον μισθωτή, ο οποίος δεν είναι τυπικός για τη λειτουργική μίσθωση. Το δικαίωμα προτίμησης στην επιλογή του ακινήτου και του κατασκευαστή του (πωλητή) ανήκει στον χρήστη. Επιπλέον, ο εκμισθωτής υποχρεούται να ειδοποιήσει τον πωλητή του ακινήτου ότι αγοράζεται ειδικά για μίσθωση. Στην λειτουργική μίσθωση ο πωλητής του ακινήτου δεν παίζει ανεξάρτητο ρόλο ή απλώς απουσιάζει.

3. Σε αντίθεση με τη λειτουργική μίσθωση, στη χρηματοδοτική μίσθωση ο μισθωτής είναι προικισμένος με τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις που ενυπάρχουν στον αγοραστή. Ο εκμισθωτής έχει μόνο την υποχρέωση να πληρώσει για το ακίνητο και το δικαίωμα να καταγγείλει τη συμφωνία αγοραπωλησίας με τον πωλητή.

4. Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με ελλείψεις που διαπιστώθηκαν στο ακίνητο κατανέμονται διαφορετικά στις συμβάσεις λειτουργικής και χρηματοοικονομικής μίσθωσης. Και βάσει σύμβασης λειτουργικής μίσθωσης, ο εκμισθωτής είναι υπεύθυνος έναντι του μισθωτή για όλες τις ελλείψεις που εμποδίζουν τη χρήση του ακινήτου. Σύμφωνα με σύμβαση χρηματοδοτικής μίσθωσης, ο εκμισθωτής δεν ευθύνεται έναντι του χρήστη για ελλείψεις στο μεταβιβαζόμενο ακίνητο, καθώς και για ζημιές που προκλήθηκαν στη ζωή και την υγεία των πολιτών κατά τη χρήση του μισθωμένου αντικειμένου, καθώς και στην περιουσία του του χρήστη και τρίτων. Επίσης, ο εκμισθωτής είναι εντελώς απαλλαγμένος από την εκπλήρωση υποχρεώσεων εγγύησης που σχετίζονται με τον εντοπισμό ελαττωμάτων στο αντικείμενο της συναλλαγής μίσθωσης. Αυτή η ευθύνη ανατίθεται στον κατασκευαστή (προμηθευτή) του ακινήτου και ο μισθωτής επικοινωνεί απευθείας μαζί του ζητώντας την εξάλειψη των ελλείψεων.

Παρά το γεγονός ότι ο εκμισθωτής σε μια σύμβαση χρηματοδοτικής μίσθωσης παραμένει ο ιδιοκτήτης του αντικειμένου της συναλλαγής μίσθωσης καθ' όλη τη διάρκεια της σύμβασης, ο μισθωτής αναλαμβάνει τις ευθύνες που σχετίζονται με την ιδιοκτησία (κίνδυνος τυχαίας απώλειας, συντήρηση). Δεδομένου ότι ο κίνδυνος τυχαίας απώλειας περιουσίας βαρύνει τον χρήστη εδώ, είναι υποχρεωμένος να εκπληρώσει όλες τις χρηματικές υποχρεώσεις προς τον εκμισθωτή. Με τη λειτουργική μίσθωση, όλοι οι κίνδυνοι παραμένουν στον εκμισθωτή, επομένως, εάν το ακίνητο είναι σε ακατάλληλη κατάσταση για λόγους που δεν ελέγχουν ο μισθωτής, ο τελευταίος μπορεί να απαιτήσει πρόωρη καταγγελία της σύμβασης. Αντίστοιχα, με τη λήξη των υποχρεώσεων παύει η υποχρέωση καταβολής ενοικίου.

5. Σε περίπτωση καταγγελίας σύμβασης χρηματοδοτικής μίσθωσης κατόπιν αιτήματος του εκμισθωτή πριν από τη λήξη της διάρκειας της, εάν ο χρήστης του ακινήτου έχει παραβιάσει τους όρους της σύμβασης ή κατόπιν αιτήματος του μισθωτή, ο τελευταίος υποχρεούται επίσης να συνεχίσει πραγματοποιώντας πληρωμές μισθωμάτων ή επιστρέψτε το συνολικό τους ποσό που ορίζεται από τη συμφωνία και, σε ορισμένες περιπτώσεις, πληρώστε πρόστιμο .

Το leasing είναι μια οικονομική υπηρεσία που είναι η ενοικίαση εξοπλισμού, μεταφοράς ή ακινήτων με δυνατότητα περαιτέρω αγοράς. Αυτή είναι μια μοναδική μορφή δανεισμού που επιτρέπει στους οργανισμούς να ενημερώνουν τα πάγια στοιχεία του ενεργητικού και στα άτομα να αγοράζουν ακριβά αγαθά.

Βασικές έννοιες του leasing και τα είδη του

Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη φύση και τα είδη της μίσθωσης. Μεταξύ των βασικών εννοιών είναι:

• - αντικείμενο μίσθωσης - κινητή και ακίνητη περιουσία που μισθώνεται (αυτό δεν περιλαμβάνει γηφυσικά αντικείμενα και περιουσία που ανήκουν στο κράτος ή εκείνα για τα οποία υπάρχουν περιορισμοί στην κυκλοφορία) και ανήκουν στον εκμισθωτή·
• - εκμισθωτής - ο ιδιοκτήτης του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου, ο οποίος το μισθώνει έναντι ορισμένης αμοιβής.
• — μισθωτής - φυσικό ή νομικό πρόσωπο που παίρνει το μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο για χρήση υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις με υποχρεωτική μηνιαία πληρωμή και δυνατότητα μεταγενέστερης επαναγοράς.

Υπάρχει μια τέτοια ταξινόμηση των τύπων χρηματοδοτικής μίσθωσης:

• Χρηματοοικονομική. Με τη λήξη της σύμβασης, ο μισθωτής (ενοικιαστής) έχει το δικαίωμα να αγοράσει το αντικείμενο. Η υπολειμματική του αξία είναι αρκετά χαμηλή, αφού η απόσβεση λαμβάνεται υπόψη κατά τη διάρκεια ζωής του. μακροπρόθεσμαχρήση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, το αντικείμενο περιέρχεται στην ιδιοκτησία του μισθωτή ακόμη και χωρίς πρόσθετη πληρωμή.
• Επιχειρήσεων. Συχνά ονομάζεται χειρουργείο. Αυτό το είδος μίσθωσης δεν προβλέπει την επακόλουθη επαναγορά του ακινήτου και η διάρκεια της σύμβασης είναι πολύ μικρότερη. Μετά τη λήξη της σύμβασης, το ακίνητο μπορεί να ενοικιαστεί εκ νέου. Το επιτόκιο είναι υψηλότερο σε σύγκριση με τη χρηματοδοτική μίσθωση.
• Επιστρεπτέος. Πολύ σπάνιο. Πωλητής του ακινήτου είναι και ο μισθωτής του. Αυτή είναι μια ειδική μορφή δανείου που εξασφαλίζεται από τα δικά σας περιουσιακά στοιχεία παραγωγής. Παράλληλα, το νομικό πρόσωπο λαμβάνει και οικονομικό όφελος λόγω φορολογικής απλοποίησης.

Υπάρχουν διάφοροι τύποι χρηματοδοτικής μίσθωσης ανάλογα με τους όρους της σύμβασης:

• Με πλήρη απόσβεση. Το αντικείμενο πληρώνεται πλήρως κατά τη διάρκεια της σύμβασης.
• Με ελλιπή απόσβεση. Η εγκατάσταση εξοφλείται μόνο εν μέρει κατά τη διάρκεια της σύμβασης.

Μπορείτε να μάθετε πώς να νοικιάσετε ένα αυτοκίνητο διαβάζοντας το άρθρο:
Μπορεί να σας ενδιαφέρουν οι όροι για την αγορά φορτηγών με μίσθωση:
Περιγράφονται τα οφέλη που παρέχει ένα πρόγραμμα μίσθωσης αυτοκινήτων σε έναν επιχειρηματία

Βασικές μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Υπάρχουν επίσης συγκεκριμένοι τύποι συμβάσεων μίσθωσης, που ονομάζονται έντυπα:

• ΚΑΘΑΡΗ. Όλα τα έξοδα βαρύνουν τον εκμισθωτή.
• Μερικός. Ο εκμισθωτής αναλαμβάνει μόνο τα έξοδα συντήρησης του ακινήτου.
• Γεμάτος. Όλα τα έξοδα βαρύνουν τον μισθωτή.
• Επείγων. Εφάπαξ ενοικίαση αντικειμένων.
• Ανανεώσιμος. Δυνατότητα επαναλαμβανόμενης περιόδου ενοικίασης με τη λήξη του πρώτου συμβολαίου.
• Γενικός. Δυνατότητα ενοικίασης πρόσθετου εξοπλισμού χωρίς σύναψη νέας σύμβασης.
• Ευθεία. Ο ιδιοκτήτης του ακινήτου το μισθώνει ανεξάρτητα.
• Εμμεσος. Το ακίνητο μεταβιβάζεται μέσω μεσάζοντα.
• Σε διασταση. Πολλές κατασκευαστικές εταιρείες, εκμισθωτές, τράπεζες και ασφαλιστές συμμετέχουν στη χρηματοδοτική μίσθωση.
• Εσωτερικό. Μέσα στα σύνορα μιας χώρας. Διεθνές ή εξωτερικό. Ένας από τους συμμετέχοντες βρίσκεται σε άλλη χώρα.

Δείτε το βίντεο: Χρήματα. Leasing. Επιχειρηματικό κέντρο – Conversation PRO

Το leasing ως είδος επενδυτικής δραστηριότητας.

Μπορείτε να εξετάσετε τη μίσθωση, τα είδη και τα πλεονεκτήματα της οποίας περιγράφηκαν παραπάνω, όπως επενδυτική δραστηριότητα. Άλλωστε πρόκειται για ένα είδος επένδυσης από τον εκμισθωτή των δικών του διαθέσιμων κεφαλαίων στην ανάπτυξη και οικονομία του μισθωτή.

Μια εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης μπορεί να αγοράσει εξοπλισμό και να τον μισθώσει υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Τέτοιες επενδύσεις είναι πάντα κερδοφόρες γιατί αποδίδουν και προστατεύουν τον επενδυτή από την υποτίμηση του ελεύθερου νομίσματος.

Λαμβάνοντας υπόψη τους τύπους χρηματοδοτικής μίσθωσης, το σχέδιο θα πρέπει να αναπτυχθεί ανάλογα με τα συμφέροντα του επενδυτή. Για να έχετε περισσότερα κέρδη, μπορείτε να νοικιάσετε εξοπλισμό χωρίς περαιτέρω δικαίωμα αγοράς (λειτουργική μίσθωση).

Εάν ο στόχος είναι να πουλήσετε ακίνητο και να αγοράσετε ένα νέο, τότε σε μια τέτοια κατάσταση είναι καλύτερο να επιλέξετε χρηματοδοτική μίσθωση.

Επενδύσεις είναι και οι επενδύσεις του μισθωτή σε μεταφορές και εξοπλισμό που χρησιμοποιείται για χρήση. Ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο επενδύει διαθέσιμα κεφάλαια σε αντικείμενα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για προσωπικούς ή βιομηχανικούς σκοπούς.

Με αυτόν τον τρόπο μπορείτε να κερδίσετε χρήματα, να αναπληρώσετε το στόλο των οχημάτων σας και να προστατευθείτε από τον πληθωρισμό. Τέτοιες εισφορές κεφαλαίου είναι πάντα επικερδείς.

.

Θέματα χρηματοδοτικής μίσθωσης

Εκμισθωτής- ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο που, σε βάρος δανεισμένων και (ή) ιδίων κεφαλαίων, αποκτά κυριότητα ιδιοκτησίας κατά την εφαρμογή σύμβασης μίσθωσης και το παρέχει ως μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο στον μισθωτή για μια ορισμένη αμοιβή, για μια ορισμένη περίοδο και υπό ορισμένες προϋποθέσεις για προσωρινή κατοχή και χρήση με ή χωρίς μεταβίβαση στον μισθωτή της κυριότητας του αντικειμένουχρηματοδοτικής μίσθωσης .

Μισθωτής - φυσικό ή νομικό πρόσωπο που, σύμφωνα με τη σύμβαση μίσθωσης, υποχρεούται να αποδεχθεί το μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο έναντι ορισμένης αμοιβής, για ορισμένο χρονικό διάστημα και υπό ορισμένες προϋποθέσεις για προσωρινή κατοχή και χρήση σύμφωνα με τη σύμβαση μίσθωσης.

Πωλητής- φυσικό ή νομικό πρόσωπο που, σύμφωνα με συμφωνία αγοραπωλησίας με τον εκμισθωτή, πωλεί στον εκμισθωτή εντός καθορισμένης προθεσμίας το ακίνητο που αποτελεί αντικείμενοχρηματοδοτικής μίσθωσης . Ο πωλητής υποχρεούται να μεταβιβάσει το μισθωμένο αντικείμενο στον εκμισθωτή ή τον μισθωτή σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης αγοραπωλησίας. Ο πωλητής μπορεί ταυτόχρονα να ενεργεί ως μισθωτής στο πλαίσιο της ίδιας έννομης σχέσης μίσθωσης. Οποιοσδήποτε από τους φορείς χρηματοδοτικής μίσθωσης μπορεί να είναι κάτοικος της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή μη κάτοικος της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης (εταιρείες) — εμπορικούς οργανισμούς(κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή μη κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας), που εκτελούν δραστηριότητες σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας και με τους συστατικών εγγράφωνλειτουργίες των εκμισθωτών. Ιδρυτέςεταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης (εταιρείες) μπορεί να είναι νόμιμες, τα άτομα(κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας ή μη κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας).

Είδη χρηματοδοτικής μίσθωσης

Σύμφωνα με τη σύνθεση των συμμετεχόντων και τη μέθοδο της αλληλεπίδρασής τους:

· Άμεση μίσθωση - στην οποία ο ιδιοκτήτης του ακινήτου μισθώνει ανεξάρτητα το αντικείμενο (διμερής συναλλαγή).

· Έμμεση (κλασική) μίσθωση - Η πιο κοινή μορφή συναλλαγής χρηματοδοτικής μίσθωσης, όταν η μεταβίβαση ακινήτου γίνεται μέσω μεσάζοντα (τριμερής ή πολυμερής συναλλαγή).

· Leaseback – Μια ειδική περίπτωση άμεσης μίσθωσης είναι το leaseback, η ουσία της οποίας είναι ότι η εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης αγοράζει εξοπλισμό από τον ιδιοκτήτη και τον μισθώνει σε αυτόν.

· Υπεκμίσθωση - Ένας τύπος υπομίσθωσης μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου, κατά την οποία ο μισθωτής βάσει σύμβασης μίσθωσης μεταβιβάζει σε τρίτους (μισθωτές βάσει συμφωνίας υπομίσθωσης) για κατοχή και χρήση περιουσίας που είχε προηγουμένως ληφθεί από τον εκμισθωτή βάσει σύμβασης μίσθωσης.

· Μίσθωση μόχλευσης – Μίσθωση που περιλαμβάνει κεφάλαια από πολλούς εκμισθωτές. Αυτό συμβαίνει εάν οι συναλλαγές χρηματοδοτικής μίσθωσης, λόγω της κλίμακας τους, δεν μπορούν να χρηματοδοτηθούν από έναν ή και δύο εκμισθωτές.

Ανά είδος ακινήτου υπάρχουν:

• μίσθωση κινητής περιουσίας·
• μίσθωση ακινήτων?
• μίσθωση μεταχειρισμένων ακινήτων.

Ανάλογα με το βαθμό ανάκτησης υπάρχουν:

• μίσθωση με πλήρη απόσβεση, στην οποία κατά τη διάρκεια μιας σύμβασης πραγματοποιείται η πλήρης πληρωμή του κόστους του ακινήτου·
• χρηματοδοτική μίσθωση με ελλιπή αποπληρωμή, όταν κατά τη διάρκεια μιας σύμβασης εξοφλείται μόνο μέρος του κόστους του μισθωμένου ακινήτου.

Σύμφωνα με τους όρους απόσβεσης υπάρχουν:

• μίσθωση με πλήρη απόσβεση και, κατά συνέπεια, με πλήρη πληρωμή του κόστους του μισθωμένου αντικειμένου.
• leasing με ελλιπείς αποσβέσεις, δηλ. με μερική καταβολή του κόστους.

Ανάλογα με το βαθμό απόσβεσης και τις συνθήκες απόσβεσης διακρίνονται τα ακόλουθα:

• χρηματοδοτική μίσθωση, δηλ. Κατά τη διάρκεια ισχύος της σύμβασης μίσθωσης, ο μισθωτής καταβάλλει στον ιδιοκτήτη ολόκληρο το κόστος του μισθωμένου ακινήτου (πλήρης απόσβεση). Η χρηματοδοτική μίσθωση απαιτεί μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου και πραγματοποιείται σε συνεργασία με τράπεζες.
• λειτουργική μίσθωση, δηλ. η μεταβίβαση του ακινήτου πραγματοποιείται για περίοδο μικρότερη από την περίοδο απόσβεσής του. Η σύμβαση συνάπτεται για περίοδο 2 έως 5 ετών. Αντικείμενο μιας τέτοιας μίσθωσης είναι συνήθως εξοπλισμός με υψηλό ποσοστό απαξίωσης.

Με βάση το εύρος της υπηρεσίας διακρίνονται:

• καθαρή μίσθωση, εάν όλη η συντήρηση του μισθωμένου αντικειμένου αναλαμβάνεται από τον μισθωτή·
• χρηματοδοτική μίσθωση με πλήρες φάσμα υπηρεσιών - η πλήρης εξυπηρέτηση του αντικειμένου της συναλλαγής ανατίθεται στον εκμισθωτή.
• χρηματοδοτική μίσθωση με ένα μερικό σύνολο υπηρεσιών - στον εκμισθωτή ανατίθενται μόνο ορισμένες λειτουργίες για την εξυπηρέτηση του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου.
• Γενική μίσθωση (η μεγαλύτερη εκπροσώπηση στο εξωτερικό) - Επιτρέπει, με τη συνεχή συνεργασία του εκμισθωτή και του μισθωτή, να συνάψει μια γενική συμφωνία για την παροχή μιας γραμμής μίσθωσης, σύμφωνα με την οποία ο μισθωτής, εάν είναι απαραίτητο, μπορεί να πάρει πρόσθετη περιουσία χωρίς να συνάψει σύμβαση νέα συμφωνία κάθε φορά.

Ανάλογα με τον τομέα της αγοράς όπου πραγματοποιούνται οι δραστηριότητες, υπάρχουν:

• εγχώρια χρηματοδοτική μίσθωση – όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά αντιπροσωπεύουν μία χώρα.
• διεθνής χρηματοδοτική μίσθωση – τουλάχιστον ένα από τα μέρη ή όλα τα μέρη ανήκουν διαφορετικές χώρες, και επίσης εάν ένα από τα μέρη είναι κοινοπραξία.

Η εξωτερική μίσθωση χωρίζεται σε μίσθωση εξαγωγών και εισαγωγική. Για EXPORT leasing ξένη χώραείναι ο μισθωτής, και σε περίπτωση IMPORT leasing - ο εκμισθωτής.

Σε σχέση με τα φορολογικά και αποσβεστικά οφέλη διακρίνονται τα ακόλουθα:

• εικονική μίσθωση - η συναλλαγή είναι κερδοσκοπικού χαρακτήρα και ολοκληρώνεται με στόχο την απόκτηση του μεγαλύτερου κέρδους με την απόκτηση αδικαιολόγητων φορολογικών και αποσβεστικών οφελών.
• έγκυρη μίσθωση - ο εκμισθωτής έχει το δικαίωμα σε τέτοιο φορολογικά οφέλη, όπως μια αποζημίωση επένδυσης και επιταχυνόμενη απόσβεση, και ο μισθωτής μπορεί να αφαιρέσει τις πληρωμές μισθωμάτων από το εισόδημα που αναφέρεται για φόρους.

Με βάση τη φύση των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης, διακρίνονται:

• μίσθωση με πληρωμή μετρητών - όλες οι πληρωμές γίνονται σε μετρητά.
• μίσθωση με πληρωμή αποζημίωσης - οι πληρωμές πραγματοποιούνται με την παροχή αγαθών που παράγονται σε αυτόν τον εξοπλισμό ή με τη μορφή παροχής υπηρεσίας γκισέ.
• χρηματοδοτική μίσθωση με μικτή πληρωμή.

Οι υπάρχουσες μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης μπορούν να συνδυαστούν σε δύο βασικούς τύπους: λειτουργική και χρηματοοικονομική μίσθωση.

ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ– πρόκειται για σχέσεις μίσθωσης στις οποίες τα έξοδα του εκμισθωτή που σχετίζονται με την απόκτηση και τη συντήρηση των μισθωμένων αντικειμένων δεν καλύπτονται από πληρωμές ενοικίων κατά τη διάρκεια μιας σύμβασης μίσθωσης.

Η λειτουργική μίσθωση χαρακτηρίζεται από τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά:

• ο εκμισθωτής δεν αναμένει να ανακτήσει όλο το κόστος του λαμβάνοντας πληρωμές χρηματοδοτικής μίσθωσης από έναν μισθωτή·
• μια σύμβαση μίσθωσης συνάπτεται, κατά κανόνα, για 2-5 χρόνια, η οποία είναι σημαντικά μικρότερη από την περίοδο φυσικής φθοράς του εξοπλισμού και μπορεί να τερματιστεί από τον μισθωτή ανά πάσα στιγμή.
• ο κίνδυνος ζημίας ή απώλειας του αντικειμένου της συναλλαγής βαρύνει κυρίως τον εκμισθωτή. Η σύμβαση μίσθωσης μπορεί να προβλέπει μια ορισμένη ευθύνη του μισθωτή για ζημιά στην περιουσία που του μεταβιβάστηκε, αλλά το ποσό της είναι σημαντικά μικρότερο από την αρχική τιμή του ακινήτου.
• Τα ποσοστά πληρωμής χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι συνήθως υψηλότερα από ό,τι για τη χρηματοδοτική μίσθωση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο εκμισθωτής, χωρίς πλήρη εγγύηση ανάκτησης κόστους, αναγκάζεται να λάβει υπόψη του διάφορα εμπορικούς κινδύνους(κίνδυνος μη εύρεσης μισθωτή για ολόκληρο τον όγκο του διαθέσιμου εξοπλισμού, κίνδυνος κατάρρευσης του αντικειμένου της συναλλαγής, κίνδυνος πρόωρης λύσης της σύμβασης) με αύξηση της τιμής των υπηρεσιών τους.
• το αντικείμενο της συναλλαγής είναι κατά κύριο λόγο οι πιο δημοφιλείς τύποι μηχανημάτων και εξοπλισμού.

Με τη λειτουργική μίσθωση, η εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης προμηθεύεται εξοπλισμό, χωρίς να γνωρίζει τον συγκεκριμένο μισθωτή. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες που ασχολούνται με τη λειτουργική μίσθωση πρέπει να γνωρίζουν καλά τις συνθήκες της αγοράς για επενδυτικά αγαθά, τόσο νέα όσο και μεταχειρισμένα. Σε αυτό το είδος χρηματοδοτικής μίσθωσης, οι ίδιες οι εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης ασφαλίζουν το μισθωμένο ακίνητο και παρέχουν τη συντήρηση και επισκευή του.

Στο τέλος της σύμβασης μίσθωσης, ο μισθωτής έχει τις ακόλουθες επιλογές για τη λήξη της:

• Παράταση της σύμβασης με ευνοϊκότερους όρους.
• Επιστρέψτε τον εξοπλισμό στον εκμισθωτή.
• Αγοράστε εξοπλισμό από τον εκμισθωτή εάν υπάρχει συμφωνία (επιλογή) αγοράς στην εύλογη αγοραία αξία. Δεδομένου ότι, κατά τη σύναψη συμφωνίας εκ των προτέρων, είναι αδύνατο να προσδιοριστεί με ακρίβεια η υπολειμματική αγοραία αξία του αντικειμένου της συναλλαγής στο τέλος της σύμβασης μίσθωσης, η διάταξη αυτή απαιτεί από τις εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης να έχουν καλή γνώση των συνθηκών της αγοράς για μεταχειρισμένο εξοπλισμό.

Χρησιμοποιώντας τη λειτουργική μίσθωση, ο μισθωτής επιδιώκει να αποφύγει τους κινδύνους που σχετίζονται με την ιδιοκτησία ακινήτων, για παράδειγμα, απαξίωση, μείωση της κερδοφορίας λόγω αλλαγών στη ζήτηση για κατασκευασμένα προϊόντα, βλάβες εξοπλισμού, αύξηση του άμεσου και έμμεσου κόστους μη παραγωγής που προκαλείται από επισκευές και χρόνο διακοπής λειτουργίας του εξοπλισμού κ.λπ.

Επομένως, ο μισθωτής προτιμά τη λειτουργική μίσθωση σε περιπτώσεις όπου:

• τα αναμενόμενα έσοδα από τη χρήση μισθωμένου εξοπλισμού δεν καλύπτουν την αρχική του τιμή·
• απαιτείται εξοπλισμός για σύντομο χρονικό διάστημα (εποχιακή εργασία ή εφάπαξ χρήση).
• Ο εξοπλισμός απαιτεί ειδική συντήρηση.
• Αντικείμενο της συναλλαγής είναι καινούργιο, μη δοκιμασμένο εξοπλισμό.

Τα αναφερόμενα χαρακτηριστικά της λειτουργικής μίσθωσης καθόρισαν την εξάπλωσή της σε κλάδους όπως η γεωργία, οι μεταφορές, τα ορυχεία, οι κατασκευές και η ηλεκτρονική επεξεργασία πληροφοριών.

ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ- πρόκειται για συμφωνία που προβλέπει την καταβολή πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης κατά την περίοδο ισχύος της, καλύπτοντας το πλήρες κόστος απόσβεσης του εξοπλισμού ή το μεγαλύτερο μέρος αυτού, πρόσθετες δαπάνες και κέρδος του εκμισθωτή.

Η χρηματοδοτική μίσθωση χαρακτηρίζεται από τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά:

• συμμετοχή τρίτου μέρους (κατασκευαστής ή προμηθευτής του αντικειμένου της συναλλαγής)·
• η αδυναμία καταγγελίας της σύμβασης κατά τη λεγόμενη περίοδο κύριας μίσθωσης, δηλ. την περίοδο που απαιτείται για την επιστροφή των εξόδων του εκμισθωτή. Ωστόσο, στην πράξη αυτό συμβαίνει μερικές φορές, το οποίο ορίζεται στη σύμβαση μίσθωσης, αλλά στην περίπτωση αυτή το κόστος της λειτουργίας αυξάνεται σημαντικά.
• μεγαλύτερη περίοδος της σύμβασης μίσθωσης (συνήθως κοντά στη διάρκεια ζωής του αντικειμένου συναλλαγής).
• Τα αντικείμενα συναλλαγών στο πλαίσιο χρηματοδοτικής μίσθωσης, κατά κανόνα, έχουν υψηλό κόστος.

Όπως και με τη λειτουργική μίσθωση, μετά τη λήξη της σύμβασης, ο μισθωτής μπορεί:

• αγοράστε το αντικείμενο της συναλλαγής, αλλά στην υπολειμματική αξία.
• σύναψη νέας σύμβασης για μικρότερο χρονικό διάστημα και με μειωμένο συντελεστή·
• να επιστρέψει το αντικείμενο της συναλλαγής στην εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Ο μισθωτής ενημερώνει τον εκμισθωτή της επιλογής του 6 μήνες ή άλλη περίοδο πριν από τη λήξη της σύμβασης. Εάν η σύμβαση προβλέπει συμφωνία (επιλογή) για την αγορά του αντικειμένου της συναλλαγής, τότε τα μέρη καθορίζουν εκ των προτέρων την υπολειμματική αξία του αντικειμένου. Συνήθως κυμαίνεται από 1 έως 10% του αρχικού κόστους, το οποίο δίνει στον εκμισθωτή το δικαίωμα να χρεώσει απόσβεση για το σύνολο του κόστους του εξοπλισμού.

Δεδομένου ότι η χρηματοδοτική μίσθωση είναι οικονομικά παρόμοια με τη μακροχρόνια μίσθωση τραπεζικός δανεισμόςεπενδύσεις κεφαλαίου, τότε οι τράπεζες κατέχουν ιδιαίτερη θέση στην αγορά χρηματοδοτικής μίσθωσης, χρηματοπιστωτικές εταιρείεςκαι εξειδικευμένες εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης που συνδέονται στενά με τράπεζες. Σε ορισμένες χώρες, οι τράπεζες επιτρέπεται να συμμετέχουν μόνο σε χρηματοδοτική μίσθωση. Η νομοθεσία αυτών των χωρών καθορίζει τις απαιτήσεις που πρέπει να πληρούν οι σχέσεις μίσθωσης προκειμένου να χαρακτηριστούν ως χρηματοδοτικές μισθώσεις.

Εξετάσαμε δύο βασικούς τύπους χρηματοδοτικής μίσθωσης. Στην πράξη, υπάρχουν πολλές μορφές συναλλαγών χρηματοδοτικής μίσθωσης, αλλά δεν μπορούν να θεωρηθούν ως ανεξάρτητοι τύποι πράξεων χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Οι μορφές συναλλαγών χρηματοδοτικής μίσθωσης αναφέρονται σε καθιερωμένα μοντέλα συμβάσεων μίσθωσης. Οι ακόλουθες μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι πιο διαδεδομένες στη διεθνή πρακτική:

ΜΙΣΘΩΣΗ "ΣΤΑΝΤΑΡ". Στο πλαίσιο αυτής της μορφής χρηματοδοτικής μίσθωσης, ο προμηθευτής πωλεί το αντικείμενο της συναλλαγής σε μια χρηματοδοτική εταιρεία, η οποία, μέσω των εταιρειών χρηματοδοτικής μίσθωσης, το εκμισθώνει στους καταναλωτές.

Στο ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΜΙΣΘΩΣΗΣο ιδιοκτήτης του εξοπλισμού τον πουλά σε εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης και ταυτόχρονα νοικιάζει αυτόν τον εξοπλισμό από αυτόν. Ως αποτέλεσμα αυτής της συναλλαγής, ο πωλητής γίνεται μισθωτής. Το leaseback χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου ο ιδιοκτήτης του αντικειμένου συναλλαγής έχει επείγουσα ανάγκη για κεφάλαια και με τη βοήθεια αυτής της μορφής χρηματοδοτικής μίσθωσης βελτιώνει την οικονομική του κατάσταση.

ΜΙΣΘΩΣΗ ΣΤΟΝ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΗ. Στην περίπτωση αυτή, ο πωλητής του εξοπλισμού γίνεται επίσης μισθωτής, όπως στην περίπτωση της επαναμίσθωσης, αλλά το μισθωμένο ακίνητο δεν χρησιμοποιείται από αυτόν, αλλά από άλλους ενοικιαστές, τους οποίους υποχρεούται να βρει και να τους μισθώσει το αντικείμενο του συναλλαγή. Η υπεκμίσθωση είναι υποχρεωτική προϋπόθεση σε συμβάσεις αυτού του είδους.

ΑΠΟΖΗΜΙΩΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ. Με αυτή τη μορφή χρηματοδοτικής μίσθωσης, οι πληρωμές ενοικίων πραγματοποιούνται από προμηθευτές προϊόντων που κατασκευάζονται στον εξοπλισμό που αποτελεί αντικείμενο της συναλλαγής μίσθωσης.

ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΙΣ. Η σύμβαση μίσθωσης με αυτή τη μορφή προβλέπει την περιοδική αντικατάσταση του εξοπλισμού κατόπιν αιτήματος του μισθωτή με πιο προηγμένα μοντέλα.

ΜΙΣΘΩΣΗ ΜΕ ΣΧΕΤΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ. Αυτή η μορφή χρηματοδοτικής μίσθωσης περιλαμβάνει τη λήψη μακροπρόθεσμου δανείου από έναν ή περισσότερους δανειστές για έως και το 80% των μισθωμένων περιουσιακών στοιχείων. Οι δανειστές σε τέτοιες συναλλαγές είναι μεγάλοι εμπορικοί και επενδυτικές τράπεζεςμε σημαντικούς πόρους που προσελκύονται σε μακροπρόθεσμη βάση.

Οι τράπεζες χρηματοδοτούν τις συναλλαγές χρηματοδοτικής μίσθωσης κυρίως με δύο τρόπους:

• δάνειο. Η τράπεζα δανείζει στον εκμισθωτή, παρέχοντάς του δάνειο για μία συναλλαγή leasing ή, συχνότερα, για ένα ολόκληρο πακέτο συμβάσεων μίσθωσης. Το ποσό του δανείου εξαρτάται από τη φήμη και την πιστοληπτική ικανότητα του εκμισθωτή.
• απόκτηση υποχρεώσεων. Η τράπεζα αγοράζει τις υποχρεώσεις των πελατών της από τον εκμισθωτή χωρίς δικαίωμα αναγωγής (αντίστροφη αξίωση), λαμβάνοντας υπόψη τη φήμη των μισθωτών και την αποτελεσματικότητα του έργου. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιείται για μεγάλες εφάπαξ συναλλαγές που περιλαμβάνουν αξιόπιστους δανειολήπτες. Τραπεζικά ιδρύματαόταν οργανώνουν χρηματοδότηση έργων με τη συμμετοχή εταιρείας χρηματοδοτικής μίσθωσης, ενεργούν και ως εγγυητές. Η εξασφάλιση τραπεζικού δανείου κατά την παραλαβή του από τον εκμισθωτή (χωρίς δικαίωμα προσφυγής στον μισθωτή) είναι το αντικείμενο της συναλλαγής χρηματοδοτικής μίσθωσης και των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Ονομάζεται επίσης χρηματοδοτική μίσθωση για άντληση κεφαλαίων ενοικίου είδος επένδυσηςή ενοικίαση με τρίτο μέρος. Για τη μείωση του κινδύνου πληρωμής, οι πιστωτές του εκμισθωτή περιλαμβάνουν ειδικό όρο στις συμβάσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης, ο οποίος προβλέπει απόλυτη και άνευ όρων υποχρέωση για έγκαιρη καταβολή πληρωμών και σε περιπτώσεις αστοχίας εξοπλισμού λόγω υπαιτιότητας του εκμισθωτή. Οι πληρωμές δεν αναστέλλονται και ο μισθωτής προβάλλει αξιώσεις στον εκμισθωτή.

Κατά τη μίσθωση αντικειμένων μεγάλης κλίμακας (αεροσκάφη, πλοία, πλατφόρμες γεωτρήσεων, πύργοι), χρησιμοποιείται συχνότερα η ομαδική μίσθωση (μετόχων). Σε τέτοιες συναλλαγές, διάφορες εταιρείες ενεργούν ως εκμισθωτές.

ΜΙΣΘΩΣΗ ΣΥΜΒΑΣΗΣ– πρόκειται για ειδική μορφή χρηματοδοτικής μίσθωσης κατά την οποία παρέχεται στον μισθωτή πλήρης στόλος μηχανημάτων, αγροτικού, οδοποιητικού εξοπλισμού, τρακτέρ και οχημάτων.

ΓΕΝΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ– το δικαίωμα του μισθωτή να συμπληρώνει τον κατάλογο του μισθωμένου εξοπλισμού χωρίς να συνάπτει νέες συμβάσεις. Στην πράξη, υπάρχει ένας συνδυασμός διαφορετικών μορφών συμβάσεων, που αυξάνει τον αριθμό τους.

Η ταχεία ανάπτυξη των εργασιών χρηματοδοτικής μίσθωσης εξηγείται από μια σειρά πλεονεκτημάτων.

Τα πλεονεκτήματα του μισθωτή είναι:

• χρηματοδότηση της συναλλαγής με σταθερά επιτόκια·
• την ικανότητα επέκτασης της παραγωγής και εγκατάστασης εξοπλισμού χωρίς μεγάλα έξοδα και δανεισμούς.
• το κόστος αγοράς εξοπλισμού κατανέμεται ομοιόμορφα σε όλη τη διάρκεια της σύμβασης. Τα κεφάλαια αποδεσμεύονται για άλλους σκοπούς.
• προστασία από την απαξίωση (απαρχαιιότητα) - η μίσθωση διευκολύνει την ταχεία αντικατάσταση παλιού εξοπλισμού με πιο σύγχρονο εξοπλισμό, μειώνει τον κίνδυνο απαξίωσης.
• δεν προσελκύεται δανεικό κεφάλαιο. ο ισολογισμός διατηρεί μια βέλτιστη αναλογία ιδίων κεφαλαίων και χρέους·
• Οι πληρωμές ενοικίων συνδέονται με την κερδοφορία της χρήσης μισθωμένου εξοπλισμού·
• Η συντήρηση και οι επισκευές μπορούν να αναληφθούν από τον εκμισθωτή.
• η δυνατότητα ενημέρωσης εξοπλισμού χωρίς σημαντικό κόστος.
• φορολογικά οφέλη και επενδυτικά κίνητρα·
• αγορά εξοπλισμού στο τέλος της σύμβασης·
• με τη λειτουργική μίσθωση, ο κίνδυνος απώλειας εξοπλισμού ανήκει στον εκμισθωτή.
• υψηλή ευελιξία, η χρηματοδοτική μίσθωση σάς επιτρέπει να ανταποκρίνεστε γρήγορα στις αλλαγές της αγοράς.
• Οι πληρωμές χρηματοδοτικών μισθώσεων δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη εξωτερικού χρέους της χώρας.

Τα πλεονεκτήματα του εκμισθωτή (τράπεζα) σε μια συναλλαγή χρηματοδοτικής μίσθωσης περιλαμβάνουν:

• διεύρυνση του πεδίου εφαρμογής του τραπεζικού κεφαλαίου·
• σχετικά χαμηλότερο κίνδυνο από την παροχή τραπεζικών δανείων·
• φορολογικά οφέλη?
• την ευκαιρία να δημιουργηθούν στενότερες επαφές με κατασκευαστές εξοπλισμού, που δημιουργεί πρόσθετες προϋποθέσειςγια επιχειρηματική συνεργασία.

Για τον προμηθευτή, τα οφέλη της χρηματοδοτικής μίσθωσης πηγάζουν από τις αυξημένες ευκαιρίες πωλήσεων και τις αυξημένες ταμειακές ροές.

Ενοικίαση

Η ενοικίαση είναι μια βραχυχρόνια μίσθωση ακινήτου χωρίς το δικαίωμα μεταγενέστερης απόκτησής του από τον ενοικιαστή.

Ο όρος «leasing» είναι αγγλικής προέλευσης (leasing). Με τη σειρά του, η λέξη "leasing" προέρχεται από την αγγλική μίσθωση - ενοικίαση και μίσθωση.

Στο άρθρο 2 του νόμου «Περί χρηματοδοτικών μισθώσεων...» 1 ως χρηματοδοτική μίσθωση ορίζεται ένα σύνολο οικονομικών και νομικών σχέσεων που προκύπτουν σε σχέση με την εφαρμογή σύμβασης μίσθωσης, συμπεριλαμβανομένης της απόκτησης του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου.

Οι δραστηριότητες χρηματοδοτικής μίσθωσης και χρηματοδοτικής μίσθωσης ορίζονται στο Νόμο κυρίως μέσω ενός οικονομικού εννοιολογικού μηχανισμού, δίνοντας έμφαση στη διαφορά μεταξύ μιας διμερούς σύμβασης μίσθωσης και μιας πολυμερούς πράξης μίσθωσης.

Οι σχέσεις μίσθωσης ταξινομούνται ανά τύπο ανάλογα με:

Αντικείμενο μίσθωσης - μίσθωση κινητής και ακίνητης περιουσίας.


Διάρκεια της συναλλαγής - χρηματοδοτική μίσθωση με τυπική περίοδο χρήσης του αντικειμένου, λειτουργική μίσθωση με περίοδο μικρότερη από την τυπική περίοδο χρήσης.


Προϋποθέσεις για απόσβεση μισθωμένου ακινήτου - με πλήρη (επιταχυνόμενη) απόσβεση, με ελλιπείς αποσβέσεις.


Τύπος οργάνωσης της συναλλαγής - άμεση, έμμεση, επιστρεφόμενη, χωριστή μίσθωση.


Πεδίο εξυπηρέτησης μισθωμένου ακινήτου – καθαρό, με πλήρες και ελλιπές φάσμα υπηρεσιών, ολοκληρωμένο, γενικό.


Τύπος πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης - μετρητά, αποζημίωση, μικτή μίσθωση.


Μέθοδοι χρηματοδότησης: μίσθωση ορισμένου χρόνου και ανανεώσιμη μίσθωση.


Έτσι, σύμφωνα με το αντικείμενο μίσθωσης, διακρίνουν:

μίσθωση ακινήτων.Ας υπενθυμίσουμε ότι, σύμφωνα με την παράγραφο 1 του άρθρου 130 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ακίνητα (ακίνητα, ακίνητα) περιλαμβάνουν οικόπεδα, οικόπεδα υπεδάφους, απομονωμένα σώματα νερούκαι ό,τι είναι σταθερά συνδεδεμένο με το έδαφος, δηλαδή αντικείμενα των οποίων η κίνηση χωρίς δυσανάλογη ζημιά στον σκοπό τους είναι αδύνατη. Από αυτόν τον ορισμόμπορούμε να συμπεράνουμε ότι σε αυτό το είδοςΗ μίσθωση αναφέρεται στη μίσθωση κτιρίων και κατασκευών. Όπως έχουμε ήδη σημειώσει, η γη και άλλα φυσικά αντικείμενα δεν μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο μίσθωσης.


Επιπλέον, τα ακίνητα περιλαμβάνουν επίσης αεροσκάφη και πλοία θαλάσσης, πλοία εσωτερικής ναυσιπλοΐας και διαστημικά αντικείμενα που υπόκεινται σε κρατική εγγραφή. Επιπλέον, η παράγραφος 1 του άρθρου 130 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας διατυπώνει επιφύλαξη ότι ο νόμος μπορεί να ταξινομήσει άλλα ακίνητα ως ακίνητα.


μίσθωση κινητής περιουσίας.Πρόκειται για μίσθωση εξοπλισμού, μηχανημάτων, οχημάτων και παρόμοια. Αυτά δηλαδή που δεν χαρακτηρίζονται ως ακίνητα. Σημείωση: Η παράγραφος 2 του άρθρου 130 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας περιλαμβάνει χρήματα ως κινητή περιουσία. Ωστόσο, όσον αφορά τη χρηματοδοτική μίσθωση, τα χρήματα δεν μπορούν να αποτελούν αντικείμενο αυτών των συναλλαγών. Εξάλλου, τα χρήματα είναι αναλώσιμο πράγμα και μισθώνονται μόνο μη αναλώσιμα πράγματα (ρήτρα 1 του άρθρου 3 του νόμου «Περί χρηματοδοτικής μίσθωσης (μίσθωση)»).


Ανάλογα με τη διάρκεια της συναλλαγής υπάρχουν:


Χρηματοδοτική Μίσθωση– Αυτός είναι ο πιο κοινός τύπος χρηματοδοτικής μίσθωσης. Προβλέπει ότι κατά τη διάρκεια ισχύος της σύμβασης μίσθωσης, οι πληρωμές μισθωμάτων θα καλύπτουν το πλήρες κόστος ή το μεγαλύτερο μέρος αυτού, τα πρόσθετα έξοδα και το κέρδος του εκμισθωτή.


Στη χρηματοδοτική μίσθωση, η ιδιοκτησία μεταβιβάζεται βάσει συμφωνίας για περίοδο ίση ή ελαφρώς μικρότερη από την τυπική διάρκεια ζωής της. Εάν τα μέρη επιλέξουν μια συμβατική διάρκεια που είναι μικρότερη από την τυπική διάρκεια ζωής, τότε η σύμβαση υποδεικνύει την υπολειμματική αξία του ακινήτου κατά τη λήξη της διάρκειας της σύμβασης. Στη χρηματοδοτική μίσθωση, το δικαίωμα επιλογής του ακινήτου (αντικειμένου) της σύμβασης, καθώς και του κατασκευαστή (πωλητή), ανήκει στον μισθωτή. Η συμφωνία μπορεί να προβλέπει ότι, με τη συγκατάθεση και για λογαριασμό του μισθωτή, η επιλογή της περιουσίας του κατασκευαστή (πωλητή) πραγματοποιείται από τον εκμισθωτή (άρθρο 665 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας).


Έτσι, αυτός ο τύπος χρηματοδοτικής μίσθωσης χαρακτηρίζεται από τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά:

συμμετοχή τρίτου μέρους εκτός του εκμισθωτή και του μισθωτή (κατασκευαστής ή προμηθευτής του αντικειμένου της συναλλαγής)·


την αδυναμία καταγγελίας της σύμβασης κατά τη διάρκεια της κύριας μίσθωσης (εκτός εάν τα μέρη παραβίασαν τους όρους της σύμβασης), δηλαδή την περίοδο που απαιτείται για την επιστροφή των εξόδων του εκμισθωτή·


μακρά περίοδος της σύμβασης μίσθωσης (συνήθως κοντά στη διάρκεια ζωής του αντικειμένου συναλλαγής).


Η χρηματοδοτική μίσθωση συνεπάγεται τρεις επιλογές για την ολοκλήρωση της σύμβασης μίσθωσης (σύμβασης), στις οποίες ο μισθωτής μπορεί:

να αγοράσει (ή να εξαργυρώσει) το αντικείμενο της συναλλαγής στην υπολειπόμενη (και όχι στην αγοραία) αξία·


σύναψη νέας σύμβασης για μικρότερη διάρκεια και με προνομιακό επιτόκιο (όπως μια ανανεώσιμη (ανακυκλούμενη) μίσθωση)·


να επιστρέψει το αντικείμενο της συναλλαγής στην εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης.


Με συμβόλαιο λειτουργική μίσθωσητο ακίνητο μεταβιβάζεται στον μισθωτή για περίοδο σημαντικά μικρότερη από την τυπική διάρκεια ζωής του, γεγονός που επιτρέπει στον εκμισθωτή να το μισθώσει επανειλημμένα. Στην λειτουργική μίσθωση, ο κίνδυνος ζημιάς ή απώλειας του μισθωμένου αντικειμένου βαρύνει συνήθως τον εκμισθωτή. Το ποσοστό πληρωμής της χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι συνήθως υψηλότερο από αυτό της χρηματοδοτικής μίσθωσης λόγω της έλλειψης εγγύησης ανάκτησης κόστους. Με τη λήξη της σύμβασης λειτουργικής μίσθωσης, ο μισθωτής έχει το δικαίωμα:


να παρατείνει τη διάρκεια της σύμβασης με ευνοϊκότερους όρους·


επιστρέψτε τον εξοπλισμό στον εκμισθωτή·


αγοράσει εξοπλισμό από τον εκμισθωτή στην αγοραία αξία.


Κατά τη διάρκεια της λειτουργικής μίσθωσης, το μισθωμένο ακίνητο μπορεί να αγοραστεί από τον εκμισθωτή με δική του ευθύνη και ευθύνη, δηλαδή χωρίς προηγούμενη συμφωνία με τον μισθωτή, και να μεταβιβαστεί στον μισθωτή ως μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο έναντι ορισμένης αμοιβής, για ορισμένο χρονικό διάστημα και κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις για προσωρινή κατοχή και χρήση. Μετά τη λήξη της περιόδου που ορίζει η σύμβαση και με την επιφύλαξη της καταβολής από τον μισθωτή του ποσού των μισθωμάτων που ορίζει η σύμβαση, το μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο επιστρέφεται στον εκμισθωτή, ενώ ο μισθωτής δεν έχει δικαίωμα να απαιτήσει τη μεταβίβαση της κυριότητας. του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου. Δηλαδή, βάσει σύμβασης λειτουργικής μίσθωσης, το μισθωμένο ακίνητο δεν μπορεί να μεταβιβαστεί στην κυριότητα του μισθωτή. Αυτό είναι δυνατό με βάση μια μεταγενέστερη συμφωνία αγοράς και πώλησης.


Έτσι, με τη χρηματοδοτική μίσθωση, ο εκμισθωτής (είτε ανεξάρτητα είτε με δανειακά κεφάλαια) χρηματοδοτεί ένα συγκεκριμένο έργο του μισθωτή που σχετίζεται με την απόκτηση της κυριότητας ενός συγκεκριμένου παγίου και με τη λειτουργική μίσθωση, η κατάσταση στις περισσότερες περιπτώσεις είναι παρόμοια με μια απλή μίσθωσης, με τη μόνη διαφορά ότι το ακίνητο που μεταβιβάστηκε βάσει της σύμβασης μίσθωσης αποκτήθηκε από τον εκμισθωτή ειδικά για μίσθωση.


Πρέπει να σημειωθεί ότι η χρηματοοικονομική και λειτουργική μίσθωση είναι οι κύριες ανεξάρτητες μορφές μίσθωσης. Όλοι οι άλλοι τύποι χρηματοδοτικής μίσθωσης που αναφέρονται σε αυτήν την ενότητα μπορούν να λειτουργήσουν μόνο ως ποικιλίες χρηματοοικονομικών ή λειτουργικών.


Όπως ήδη αναφέρθηκε: σε νομοθετικές πράξεις και άλλα κανονιστικά έγγραφαΔεν υπάρχουν ορισμοί ούτε για χρηματοοικονομική ούτε για λειτουργική μίσθωση. Στη λογιστική, αυτοί οι όροι συνδέονται αποκλειστικά με το να ληφθούν υπόψη συναλλαγές χρηματοδοτικής μίσθωσης, όπου η χρηματοδοτική μίσθωση ορίζεται ως μια συναλλαγή κατά την οποία σχεδόν όλοι οι κίνδυνοι και τα εισοδήματα που συνδέονται με τον ιδιοκτήτη του ακινήτου μεταφέρονται από τον εκμισθωτή στον μισθωτή και το ακίνητο του μεταβιβάζεται και στο τέλος της θητείας. Ως εκ τούτου, μπορεί να προταθεί ότι ο μισθωτής θα πρέπει να εμφανίζει την αξία του μισθωμένου ακινήτου στον ισολογισμό του.


Ο διαχωρισμός των συναλλαγών χρηματοδοτικής μίσθωσης σε χρηματοοικονομικές και λειτουργικές αντανακλά σε μεγάλο βαθμό τις ιδιαιτερότητες του οργανισμού τους, καθώς και τη λογιστική και φορολογική λογιστική. Επιπλέον, ανάλογα με τις συνθήκες χρήσης του ακινήτου, υπάρχει χρηματοδοτικής μίσθωσης, Πως με πλήρη, Έτσι με ελλιπείς αποσβέσεις.


Η πλήρης απόσβεση είναι χαρακτηριστική για τη χρηματοδοτική μίσθωση: η διάρκεια της συναλλαγής συμπίπτει με την τυπική περίοδο απόσβεσης του ακινήτου. πλήρης καταβολή της αξίας του ακινήτου με την εφάπαξ μίσθωση του.


Σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας, η χρηματοδοτική μίσθωση προβλέπει ταχεία απόσβεση μισθωμένων ακινήτων με συντελεστή έως 3, η οποία προβλέπεται με συμφωνία των μερών στη σύμβαση μίσθωσης. Η διαδικασία υπολογισμού των αποσβέσεων σε μισθωμένα ακίνητα αναλύεται λεπτομερέστερα στις σχετικές ενότητες αυτού του βιβλίου. Το ταμείο απόσβεσης που συσσωρεύεται με αυτόν τον τρόπο δημιουργεί πραγματικές συνθήκες για την ταχεία αποκατάσταση και ανανέωση της παραγωγικής ικανότητας του οργανισμού.


Μίσθωση με ελλιπείς αποσβέσεις, επιτρέποντας μερική καταβολή του κόστους του ακινήτου, στο περιεχόμενό του πληροί τις παραμέτρους της λειτουργικής μίσθωσης.


Σε σχέση με το μισθωμένο ακίνητο (είδος οργάνωσης της συναλλαγής), η μίσθωση χωρίζεται σε δύο ομάδες:


καθαρή μίσθωσησημαίνει ότι ο εκμισθωτής δεν είναι υποχρεωμένος να παρέχει οποιεσδήποτε υπηρεσίες στον μισθωτή, συμπεριλαμβανομένης της συντήρησης ή της επισκευής του ακινήτου. Η καθαρή μίσθωση γίνεται σε περιπτώσεις όπου όλα τα έξοδα λειτουργίας, επισκευής και ασφάλισης του χρησιμοποιούμενου ακινήτου βαρύνουν τον μισθωτή και δεν περιλαμβάνονται στις πληρωμές μισθωμάτων, τα οποία έτσι «εκκαθαρίζονται» από όλα τα σχετικά κόστη. Ο εκμισθωτής λαμβάνει τις λεγόμενες «καθαρές» ή καθαρές πληρωμές. Στην περίπτωση αυτή, ο μισθωτής υποχρεούται να διατηρήσει το ακίνητο σε κατάσταση λειτουργίας, να το συντηρήσει και, στο τέλος της περιόδου συναλλαγής, να το επιστρέψει στον εκμισθωτή στην κατάσταση που καθορίζεται στη σύμβαση μίσθωσης.


Το κύριο πλεονέκτημα της πλήρους μίσθωσης σε σύγκριση με άλλες είναι ακριβώς η παροχή ενός ευρέος φάσματος σχετικών υψηλά επαγγελματικών υπηρεσιών που παρέχονται στον χρήστη από τον εκμισθωτή με πιθανή συμμετοχή του ίδιου του κατασκευαστή του ακινήτου. Αυτή η μορφή αλληλεπίδρασης μεταξύ των συμμετεχόντων στη χρηματοδοτική μίσθωση συμβάλλει στη βελτίωση των λειτουργικών δυνατοτήτων του χρησιμοποιούμενου ακινήτου, στην αύξηση της παραγωγής του προϊόντος και στην αύξηση της ανταγωνιστικότητάς του. Σε κάθε στάδιο, η σύμβαση μίσθωσης μπορεί να προβλέπει και τα αντίστοιχα είδη υπηρεσιών.


Ανάλογα με τις ειδικές συνθήκες, οι υπηρεσίες χρηματοδοτικής μίσθωσης παρέχονται από: εκμισθωτές (εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης), οι οποίοι διαθέτουν στη δομή τους εξειδικευμένες επισκευές και άλλες παρόμοιες υπηρεσίες. παραγωγοί ακινήτων, τα υποκαταστήματά τους· εξειδικευμένους οργανισμούς παροχής υπηρεσιών που ελέγχονται από τον εκμισθωτή (εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης) ή ανεξάρτητοι, που εργάζονται με σύμβαση· μισθωτές ακινήτων.


Η επιλογή μιας συγκεκριμένης μορφής οργάνωσης συντήρησης υπηρεσιών καθορίζεται από τα χαρακτηριστικά του μισθωμένου ακινήτου, τις συμβατικές, το προσωπικό και άλλους όρους των αλληλεπιδρώντων οντοτήτων. Το προσωπικό και οι λοιπές ικανότητές τους.


Σε ένα πλήρες σύστημα χρηματοδοτικής μίσθωσης, το οποίο παρέχει το απαραίτητο σύνολο υπηρεσιών, σημαντική είναι η υπηρεσία εγγύησης για το χρησιμοποιούμενο ακίνητο, η ουσία του οποίου είναι ότι μεταβιβάζεται στον μισθωτή με εγγύηση για την απρόσκοπτη λειτουργία του για ορισμένο χρονικό διάστημα.


Υποχρεώσεις εγγύησης μπορούν να παρέχονται από: τον εκμισθωτή (εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης), τον κατασκευαστή του ακινήτου, εξειδικευμένους οργανισμούς και άλλους.


Εάν, εντός της περιόδου εγγύησης λειτουργίας του ακινήτου, αποκαλυφθούν σχεδιαστικά ή κατασκευαστικά ελαττώματα (που δεν ήταν γνωστά στον μισθωτή) και εμποδίσουν τη χρήση του μισθωμένου ακινήτου για τον προορισμό του, τότε ο μισθωτής έχει το δικαίωμα: ότι ο κατασκευαστής ή τα τμήματα σέρβις του εξαλείφουν τα ελαττώματα ή αντικαθιστούν την ελαττωματική ιδιοκτησία· έως ότου εξαλειφθούν οι ελλείψεις που αποκλείουν τη χρήση του ακινήτου, να αναστείλει τις πληρωμές μίσθωσης· απαιτούν καταγγελία της σύμβασης και αποζημίωση για ζημίες.


Σύνθετη μίσθωση, στο οποίο, εκτός από την πληρωμή του μεταβιβαζόμενου ακινήτου, ο εκμισθωτής επενδύει επιπλέον επενδύσεις κεφαλαίουσχετικά με το θέμα της χρηματοδοτικής μίσθωσης (αγορά του αρχικού όγκου πρώτων υλών, εξαρτημάτων) που είναι απαραίτητα για να ξεκινήσει ο μισθωτής να οργανώνει την παραγωγή προϊόντων.


ΣΕ ξένη πρακτικήαρκετά συχνά γίνονται συναλλαγές που ανήκουν στα λεγόμενα γενική μίσθωση, που επιτρέπει στον μισθωτή να προσθέσει στη λίστα του μισθωμένου εξοπλισμού χωρίς να συνάπτει νέες συμβάσεις. Αυτό είναι πολύ σημαντικό για επιχειρήσεις με συνεχή κύκλο παραγωγής. Η γενική μίσθωση χρησιμοποιείται όταν απαιτείται επείγουσα παράδοση ή αντικατάσταση εξοπλισμού που έχει ήδη μισθωθεί και, κατά κανόνα, δεν απαιτείται χρόνος για την ανάπτυξη και σύναψη νέας σύμβασης. Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης στον τρόπο γενικής μίσθωσης, ο μισθωτής, σε περίπτωση επείγουσας απρόβλεπτης ανάγκης για πρόσθετο εξοπλισμό, απλώς αποστέλλει αίτημα στον εκμισθωτή για την προμήθεια του απαιτούμενου εξοπλισμού με αναφορά στον συμφωνημένο κατάλογο ή κατάλογο . Στο τέλος της περιόδου για την οποία συνήφθη η συμφωνία, οι πληρωμές χρηματοδοτικής μίσθωσης υπολογίζονται εκ νέου λαμβάνοντας υπόψη το μεταβαλλόμενο χρονοδιάγραμμα των εξόδων του εκμισθωτή και συνάπτεται νέα συμφωνία.


Ανάλογα με τη σύνθεση των συμμετεχόντων στις σχέσεις μίσθωσης (είδος οργάνωσης της συναλλαγής), διακρίνονται οι ακόλουθοι τύποι χρηματοδοτικής μίσθωσης:


απευθείας μίσθωση, στο οποίο ο ιδιοκτήτης του ακινήτου (προμηθευτής, κατασκευαστής) εκμισθώνει ανεξάρτητα το αντικείμενο (διμερής συναλλαγή). Μάλιστα, η συναλλαγή αυτή δεν μπορεί να χαρακτηριστεί κλασική συναλλαγή leasing, αφού η εταιρεία leasing δεν εμπλέκεται σε αυτήν. Ωστόσο, σύμφωνα με την ισχύουσα ρωσική νομοθεσία, προς το παρόν, για την πραγματοποίηση δραστηριοτήτων χρηματοδοτικής μίσθωσης, δεν είναι απαραίτητο να ληφθεί ειδική άδεια (άδεια) και, ως εκ τούτου, νομικά πρόσωπαΚαι μεμονωμένους επιχειρηματίεςποιος μπορεί να συμμετάσχει σε χρηματοδοτική μίσθωση δεν περιορίζεται, αλλά αυτή η συναλλαγή δεν θα είναι πλέον συναλλαγή μίσθωσης·


έμμεση μίσθωσηόταν η μεταβίβαση ακινήτου για χρηματοδοτική μίσθωση γίνεται μέσω μεσάζοντα (μεσίτης leasing).


χωριστή μίσθωση, δηλαδή μια συναλλαγή χρηματοδοτικής μίσθωσης στην οποία συμμετέχουν πολλά μέρη. Αυτός ο τύπος χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι κοινός ως μια μορφή χρηματοδότησης πολύπλοκων αντικειμένων μεγάλης κλίμακας, όπως αεροσκάφη, θαλάσσια και ποτάμια πλοία, σιδηροδρομικά και τροχαίο υλικό, πλατφόρμες γεώτρησης και παρόμοια. Μια τέτοια μίσθωση ονομάζεται επίσης ομαδική ή μετοχική μίσθωση. Πραγματοποιείται με τη συμμετοχή πολλών προμηθευτών εταιρειών, εκμισθωτών και προσέλκυση κεφαλαίων πίστωσης από διάφορες τράπεζες, καθώς και ασφάλιση μισθωμένων ακινήτων και επιστροφή πληρωμών μισθωμάτων με χρήση ασφαλιστικών ποσοτήτων. Αυτό το είδος μίσθωσης θεωρείται το πιο περίπλοκο. Το ιδιαίτερο χαρακτηριστικό του είναι ότι οι εκμισθωτές παρέχουν μόνο μέρος του ποσού που είναι απαραίτητο για την αγορά του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου. Αυτά τα κεφάλαια συγκεντρώνονται και συσσωρεύονται με την έκδοση μετοχών και τη διανομή τους μεταξύ των εκμισθωτών που συμμετέχουν στη χρηματοδότηση της συναλλαγής. Το υπόλοιπο μέρος της συμβατικής αξίας του μισθωμένου αντικειμένου χρηματοδοτείται από πιστωτές (τράπεζες ή άλλους επενδυτές).


Μία από τις μορφές άμεσης μίσθωσης είναι επαναμίσθωση(διακανονισμός πώλησης και μίσθωσης). Το Leaseback είναι ένα σύστημα διασυνδεδεμένων συμφωνιών στο οποίο η εταιρεία που κατέχει κτίρια, κατασκευές ή εξοπλισμό πωλεί αυτό το ακίνητο σε εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης ή σε άλλο πρόσωπο ενώ ταυτόχρονα συνάπτει συμφωνία μαζί του για μακροχρόνια χρηματοδοτική μίσθωση (leasing) της προηγούμενης περιουσίας της. . Στην περίπτωση αυτή, η επαναμίσθωση ενεργεί ως εναλλακτική σε μια συναλλαγή με ασφάλεια και ο πωλητής του ακινήτου, ο οποίος ως αποτέλεσμα της συναλλαγής γίνεται μισθωτής του (μισθωτής), αμέσωςλαμβάνει στη διάθεσή του από τον αγοραστή το αμοιβαία συμφωνημένο ποσό της συναλλαγής αγοραπωλησίας και ο αγοραστής συνεχίζει να συμμετέχει στη συναλλαγή αυτή, αλλά ως εκμισθωτής (εκμισθωτής). Η επαναμίσθωση είναι απαραίτητη, πρώτα από όλα, για τις επιχειρηματικές οντότητες που απαιτούν επειγόντως σημαντικά ποσά κεφαλαίου κίνησης. Ένα χαρακτηριστικό αυτού του είδους χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι ότι ο πωλητής (προμηθευτής) του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου ενεργεί ταυτόχρονα ως μισθωτής.


Με βάση τη φύση των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης, διακρίνονται: αποζημίωση σε μετρητά και μικτές μισθώσεις.


Εν χρηματική μίσθωσησυμβαίνει εάν όλες οι πληρωμές γίνονται σε μετρητά. αποζημιωτικός– πληρωμές με τη μορφή προμήθειας προϊόντων που παράγονται στο χρησιμοποιούμενο ακίνητο ή με τη μορφή παροχής υπηρεσιών γκισέ· μικτόςβασίζεται σε συνδυασμό πληρωμών μετρητών και αποζημιώσεων, οι οποίες περιέχουν στοιχεία μιας συναλλαγής ανταλλαγής.


Με βάση τον τρόπο χρηματοδότησης, η μίσθωση χωρίζεται σε:


επείγωνόταν υπάρχει εφάπαξ μίσθωση ακινήτου·


ανανεώσιμος(στη διεθνή πρακτική ονομάζεται και περιστρεφόμενη), στην οποία, μετά τη λήξη της πρώτης περιόδου, η σύμβαση μίσθωσης παρατείνεται για το επόμενο διάστημα. Ταυτόχρονα, τα μισθωμένα αντικείμενα μετά από ορισμένο χρόνο, ανάλογα με τη φθορά και κατόπιν αιτήματος του μισθωτή, μπορούν να αντικατασταθούν με πιο προηγμένα μοντέλα. Ο μισθωτής αναλαμβάνει όλα τα έξοδα αντικατάστασης του εξοπλισμού. Ο αριθμός των μισθωμένων αντικειμένων και οι όροι χρήσης τους για αυτόν τον τύπο μίσθωσης, κατά κανόνα, δεν προσδιορίζονται εκ των προτέρων από τα μέρη.


Να σημειωθεί ότι η παλιά εκδοχή του νόμου για τις μισθώσεις προέβλεπε τον διαχωρισμό της μίσθωσης σε τύπους και τύπους.


Σύμφωνα με τον τύπο της (ή μάλλον, σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης μίσθωσης), η μίσθωση χωρίστηκε σε:


μακροχρόνια μίσθωση— χρηματοδοτική μίσθωση για περισσότερα από τρία χρόνια·


μεσοπρόθεσμη μίσθωση— χρηματοδοτική μίσθωση για περίοδο ενάμισι έως τριών ετών·


βραχυπρόθεσμη μίσθωση- μίσθωση που πραγματοποιείται για λιγότερο από ενάμιση χρόνο.


Μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης


Η τρέχουσα ρωσική νομοθεσία σχετικά με τις μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης προβλέπει μόνο εγχώριες και διεθνείς χρηματοδοτικές μισθώσεις (άρθρο 7 του νόμου «σχετικά με τη χρηματοδοτική μίσθωση (μίσθωση)»). Καταρχήν, η εγχώρια και η διεθνής μίσθωση θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως ορισμένα είδη χρηματοδοτικής μίσθωσης, αλλά τα προσδιορίσαμε ξεχωριστά και τα ονομάσαμε μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης. Και αυτό γιατί, σε αντίθεση με άλλα είδη χρηματοδοτικής μίσθωσης, αυτά προβλέπονται από τη νομοθεσία. Επιπλέον, ο νόμος τις αναφέρει συγκεκριμένα ως μορφές χρηματοδοτικής μίσθωσης.


Το κριτήριο για την ταξινόμηση μιας πράξης χρηματοδοτικής μίσθωσης ως μιας ή της άλλης μορφής είναι εάν ο εκμισθωτής και (ή) ο μισθωτής είναι κάτοικοι ή μη κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας.


Κατά την εφαρμογή εσωτερική μίσθωσηοι συμμετέχοντες στη συναλλαγή χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Εάν ο εκμισθωτής ή ο μισθωτής είναι μη κάτοικος της Ρωσικής Ομοσπονδίας, τότε αυτό το έντυπο καλείται διεθνής μίσθωση. Η εθνικότητα του πωλητή ως υποκειμένου της συναλλαγής χρηματοδοτικής μίσθωσης δεν έχει σημασία σε αυτή την περίπτωση.


Στην περίπτωση μιας εσωτερικής σύμβασης μίσθωσης, οι σχέσεις των μερών ρυθμίζονται από τους κανόνες της ρωσικής νομοθεσίας και κυρίως από τον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και το νόμο «σχετικά με τη χρηματοδοτική μίσθωση (leasing)», συμβατικούς όρους.


Σε σχέση με τις διεθνείς συναλλαγές, θα πρέπει να εφαρμόζονται οι κανόνες των διεθνών συνθηκών και της εθνικής ρωσικής νομοθεσίας, οι συμβατικοί όροι, τα επιχειρηματικά έθιμα που περιλαμβάνονται στον τελωνειακό κώδικα, καθώς και οι τυπικές κατευθυντήριες γραμμές και αρχές των διεθνών εμπορικών συμβάσεων. Για παράδειγμα, η Σύμβαση για τη Διεθνή Χρηματοδοτική Μίσθωση, που εγκρίθηκε τον Μάιο του 1988 στην Οτάβα, ονομάζεται επίσης Σύμβαση της Οττάβα.


Κατά τη σύναψη και κατά τη διαδικασία εκτέλεσης μιας συμφωνίας χρηματοδοτικής μίσθωσης, τα μέρη έχουν το δικαίωμα να επιλέξουν το εφαρμοστέο δίκαιο στις σχέσεις τους, από το οποίο εξαρτάται όχι μόνο η επίλυση αμφιλεγόμενων ζητημάτων, αλλά και ο καθορισμός των ουσιωδών όρων της συναλλαγής.


Θα πρέπει κανείς να διακρίνει από τις μορφές και τους τύπους μίσθωσης μια τέτοια έννοια όπως υπεκμίσθωση.


Η παράγραφος 1 του άρθρου 8 του νόμου «Περί Χρηματοδοτικής Μίσθωσης (Leasing)» ορίζει την υπομίσθωση ως ένα είδος υπομίσθωσης του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου, κατά το οποίο ο μισθωτής βάσει της σύμβασης μίσθωσης μεταβιβάζει σε τρίτους (μισθωτές βάσει της σύμβασης υπεκμίσθωσης) την κατοχή και χρήση έναντι αμοιβής και για περίοδο σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης υπεκμίσθωσης ακίνητα που είχαν προηγουμένως ληφθεί από τον εκμισθωτή βάσει σύμβασης μίσθωσης και αποτελούν αντικείμενο μίσθωσης. Λάβετε υπόψη ότι κατά τη μεταφορά ενός μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου σε υπομίσθωση, απαιτείται η γραπτή συγκατάθεση του εκμισθωτή.


Κατά τη μεταβίβαση ακινήτου σε υπεκμίσθωση, το δικαίωμα αξίωσης έναντι του πωλητή μεταβιβάζεται στον νέο μισθωτή βάσει σύμβασης υπεκμίσθωσης.


Το σχήμα των σχέσεων που προκύπτουν κατά τη διαδικασία σύναψης μιας σύμβασης υπεκμίσθωσης είναι ότι το πρόσωπο που πραγματοποιεί την υπεκμίσθωση συνάπτει δύο συμφωνίες - μια σύμβαση μίσθωσης με τον εκμισθωτή και μια σύμβαση υπομίσθωσης με τον νέο μισθωτή, όντας έτσι ταυτόχρονα ο μισθωτής του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου βάσει της σύμβασης μίσθωσης και ο εκμισθωτής του ίδιου στοιχείου βάσει σύμβασης υπεκμίσθωσης.


2. ΕΞΑΣΦΑΛΙΣΗ ΤΩΝ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΤΟΥ ΕΚΜΙΣΘΩΤΗ


Ο Νόμος «Περί Χρηματοδοτικής Μίσθωσης...» προβλέπει τα δικαιώματα του εκμισθωτή.


Εάν ο μισθωτής δεν μεταφέρει πληρωμές μισθωμάτων περισσότερες από δύο φορές στη σειρά μετά τη λήξη της περιόδου πληρωμής που ορίζεται από τη σύμβαση μίσθωσης, χρεώνονται από τον λογαριασμό του μισθωτή στο αναμφισβήτηταστέλνοντας τον εκμισθωτή σε τράπεζα ή άλλη πιστωτικό ίδρυμα, στον οποίο ανοίγεται ο λογαριασμός του μισθωτή, διατάσσει τη διαγραφή κεφαλαίων από τον λογαριασμό του εντός των ορίων των ποσών των ληξιπρόθεσμων μισθωμάτων. Η αδιαμφισβήτητη διαγραφή κεφαλαίων δεν στερεί από τον μισθωτή το δικαίωμα να προσφύγει στα δικαστήρια (άρθρο 1 του άρθρου 13 του νόμου ρήτρα 1).


Όλα τα άλλα ποσά (εκτός από ποσά ληξιπρόθεσμων μισθωμάτων) δεν περιλαμβάνονται στην εντολή για αδιαμφισβήτητη διαγραφή. Για την ικανοποίηση τέτοιων απαιτήσεων (συμπεριλαμβανομένης της πληρωμής τόκων για την παράνομη χρήση τρίτων μετρητά) ο εκμισθωτής πρέπει να υποβάλει αντίστοιχη αξίωση στο δικαστήριο.


Σύμφωνα με την παράγραφο 2 του άρθρου 13 του νόμου, ο εκμισθωτής έχει δικαίωμα να απαιτήσει την πρόωρη λύση της σύμβασης μίσθωσης και την επιστροφή του ακινήτου από τον μισθωτή σε εύλογο χρονικό διάστημα στις περιπτώσεις που προβλέπονται από τη σύμβαση μίσθωσης.


Στην Τέχνη. Το 619 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το οποίο ρυθμίζει τις γενικές διατάξεις για τις μισθώσεις, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοδοτικών μισθώσεων, ορίζει ότι «κατόπιν αιτήματος του εκμισθωτή, η σύμβαση μίσθωσης μπορεί να λυθεί πρόωρα από το δικαστήριο σε περιπτώσεις όπου ο μισθωτής:


1) χρησιμοποιεί το ακίνητο με σημαντική παραβίαση των όρων της σύμβασης ή του σκοπού του ακινήτου ή με επανειλημμένες παραβιάσεις·


2) υποβαθμίζει σημαντικά την ιδιοκτησία.


3) παραλείπει να πληρώσει ενοίκιο περισσότερες από δύο φορές στη σειρά μετά τη λήξη της περιόδου πληρωμής που ορίζεται από τη σύμβαση·


4) δεν πραγματοποιεί μεγάλες επισκευές του ακινήτου εντός της χρονικής περιόδου που ορίζει η σύμβαση μίσθωσης και ελλείψει αυτών στη συμφωνία, εντός εύλογου χρονικού διαστήματος σε περιπτώσεις που, σύμφωνα με το νόμο, άλλες νομικές πράξεις ή η συμφωνία, η παραγωγή εξετάζω και διορθώνω επιμελώςείναι ευθύνη του ενοικιαστή».


Μαζί με αυτό, η παράγραφος 2 του άρθ. Το 450 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, κατά γενικότερο κανόνα, προβλέπει τη δυνατότητα αλλαγής ή καταγγελίας μιας σύμβασης με δικαστική απόφαση κατόπιν αιτήματος ενός μέρους:


1) σε περίπτωση σημαντικής παραβίασης της σύμβασης από το άλλο μέρος ·


2) σε άλλες περιπτώσεις που προβλέπονται από τον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, άλλους νόμους ή συμφωνία.


Σε αυτή την περίπτωση, μια παραβίαση της σύμβασης από ένα από τα μέρη θεωρείται σημαντική, η οποία συνεπάγεται τέτοια ζημία για το άλλο μέρος που στερείται σε μεγάλο βαθμό αυτό που είχε το δικαίωμα να υπολογίζει κατά τη σύναψη της σύμβασης.


Σε περίπτωση καταγγελίας της σύμβασης λόγω των παραπάνω περιστάσεων, όλα τα έξοδα που συνδέονται με την επιστροφή του ακινήτου, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων αποξήλωσης, ασφάλισης και μεταφοράς του, βαρύνουν τον μισθωτή.


Συχνά, στην πράξη, ο εκμισθωτής μεταβιβάζει το μισθωμένο περιουσιακό στοιχείο νωρίτερα από ό,τι ορίζεται από τους όρους της σύμβασης μίσθωσης. Ας υποθέσουμε ότι συνάπτεται ένα προσύμφωνο μεταξύ των μερών, μετά μια σύμβαση μίσθωσης και μια συμφωνία επιμέλειας. Έτσι, ο ενοικιαστής λαμβάνει το μισθωμένο αντικείμενο νωρίτερα από ό,τι μπορεί να αρχίσει να το χρησιμοποιεί στις επιχειρηματικές του δραστηριότητες.


Εάν ο μισθωτής δεν επιστρέψει το μισθωμένο αντικείμενο ή το επιστρέψει άκαιρα, ο εκμισθωτής έχει το δικαίωμα να απαιτήσει πληρωμή για την περίοδο καθυστέρησης. Όταν η καθορισμένη πληρωμή δεν καλύπτει τις ζημίες που προκλήθηκαν στον εκμισθωτή, μπορεί να απαιτήσει αποζημίωση.


Εάν προβλέπεται κύρωση για την άκαιρη επιστροφή του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου στον εκμισθωτή, οι ζημίες μπορούν να ανακτηθούν από τον μισθωτή στο σύνολο του ποσού που υπερβαίνει το πρόστιμο, εκτός εάν προβλέπεται διαφορετικά από τη σύμβαση μίσθωσης (άρθρο 17 του Νόμου).


ΕΡΓΟ


Όροι της συμφωνίας:


Η αξία του ακινήτου - το αντικείμενο της συμφωνίας - είναι 160,0 εκατομμύρια ρούβλια.


Διάρκεια σύμβασης - 6 χρόνια


Ποσοστό απόσβεσης – 10% ετησίως


Το επιτόκιο του δανείου που χρησιμοποιεί ο εκμισθωτής για την αγορά ακινήτου είναι 20% ετησίως.


Το ποσό των πιστωτικών πόρων που χρησιμοποιήθηκαν είναι 160 εκατομμύρια ρούβλια.


Το ποσοστό προμήθειας του εκμισθωτή είναι 12% ετησίως.


Το κόστος των πρόσθετων υπηρεσιών που προβλέπονται στη σύμβαση μίσθωσης είναι 4,2 εκατομμύρια ρούβλια.


Ο συντελεστής φόρου προστιθέμενης αξίας είναι 20%.


Ο μισθωτής έχει το δικαίωμα να αγοράσει το ακίνητο κατά τη λήξη της σύμβασης στην υπολειμματική αξία.


Οι πληρωμές χρηματοδοτικής μίσθωσης καταβάλλονται για την αγορά του ακινήτου κατά τη λήξη της σύμβασης στην υπολειμματική αξία.


Οι πληρωμές του leasing καταβάλλονται σε ισόποσες δόσεις ετησίως, ξεκινώντας από το 1ο έτος.


Το συνολικό ποσό των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης για όλη τη διάρκεια της σύμβασης μίσθωσης και το ποσό της εισφοράς μίσθωσης.


Προσδιορίστε την υπολειμματική αξία του ακινήτου.


Παροχή χρονοδιαγράμματος για την πληρωμή των εισφορών μίσθωσης και τη σύνθεση των εξόδων του μισθωτή.


ΛΥΣΗ


Τραπέζι 1


Υπολογισμός της μέσης ετήσιας αξίας του ακινήτου, εκατομμύρια ρούβλια.


Ετος	Αξία ακινήτου στην αρχή του έτους	Ποσό χρεώσεων απόσβεσης	Αξία ακινήτου στο τέλος του έτους	Μέση ετήσια αξία ακινήτου
1ος
2ο
3η
4η
5η
6η

Η υπολειμματική αξία του ακινήτου είναι 64 εκατομμύρια ρούβλια.


πίνακας 2


Υπολογισμός του συνολικού ποσού των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης, εκατομμύρια ρούβλια.


Ετος	Εκπτώσεις αποσβέσεων	% με τη μορφή δανείου	αμοιβή προμήθειας	Επιπρόσθετες υπηρεσίες	Σύνολο	ΔΕΞΑΜΕΝΗ	Πληρωμή μισθώματος
1ος		30,40	15,2	0,70	62,3	12,46	74,76
2ο		27,2	13,6	0,70	57,5	11,5	69,00
3η		24,00	12,0	0,70	52,7	10,54	63,24
4η		20,80	10,4	0,70	47,9	9,58	57,48
5η		17,60		0,70	43,1	8,62	51,72
6η		14,40		0,70	38,3	7,66	45,96
Σύνολο	96,00	134,40	67,2	4,2	301,8	60,36	362,16

Το συνολικό ποσό των πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης για ολόκληρη τη διάρκεια της σύμβασης μίσθωσης είναι 362,16 εκατομμύρια ρούβλια.


Πίνακας 3


Χρονοδιάγραμμα πληρωμών χρηματοδοτικής μίσθωσης


ημερομηνία	Ποσό ΠΛΗΡΩΜΗΣ
01/01/2000	60,36
01/01/2001	60,36
01/01/2002	60,36
01/01/2003	60,36
01/01/2004	60,36
01/01/2005	60,36
Σύνολο		26,51
2. Τόκοι δανείου	134,40	37,11
3. Επιτροπή	67,20	18,56
4. Πρόσθετες υπηρεσίες	4,20	1,16
5. Φ.Π.Α	60,36	16,67
ΣΥΝΟΛΟ	362,16	100%

ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ

1. Ομοσπονδιακός νόμος της 29ης Οκτωβρίου 1998 αριθ. 164-FZ «Σχετικά με τη χρηματοδοτική μίσθωση (μίσθωση)» // Συλλογή της νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. - 2 Νοεμβρίου 1998 - Νο 44. — Αγ. 5394.
   

   Ομοσπονδιακός νόμος της 29ης Ιανουαρίου 2002 αριθ. 10-FZ «Περί τροποποιήσεων και προσθηκών στον ομοσπονδιακό νόμο «για τη μίσθωση» // Συλλογή νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. - 4 Φεβρουαρίου 2002 - Νο 5. — Αγ. 376.
   

   Ομοσπονδιακός νόμος της 8ης Φεβρουαρίου 1998 αριθ. 16-FZ «Σχετικά με την προσχώρηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας στη Σύμβαση UNIDROIT για τη Διεθνή Χρηματοδοτική Μίσθωση» // Συλλογή Νομοθεσίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. - 16 Φεβρουαρίου 1998 - Νο. 7. — Αγ. 787.
   Gukkaev V.B. Leasing. Νομική βάση, λογιστική, φορολογία. - Μ.: Εκδοτικός Οίκος ZAO Glavbukh. — 2002