Marketing entsiklopediyasi. Venchur investitsiya bozori. Venchur tadbirkorligi. Moliyaviy investitsiyalar venchur investitsiyalar turlari

"Rye, Man & Gore Securities"

Muhim operatsiyalar

Rasmni kattalashtirish uchun ustiga bosing

Metodologiya

Ushbu hisobot Rusbase, Venture Database, RVC, Skolkovo Foundation tomonidan taqdim etilgan, RMG tomonidan qayta ishlangan va umumlashtirilgan ma'lumotlarga asoslangan.

Venchur investitsiya bozorini tahlil qilishda venchur investitsiyalar va xususiy va davlat biznes farishtalaridan olingan 100 million dollargacha bo'lgan grantlar hisobga olindi. investitsiya fondlari, korporatsiyalar va korporativ venchur fondlari yagona moliyalashtirish bosqichida.

Venchur investitsiyalari deganda faoliyati axborot, sanoat yoki biotibbiyot texnologiyalari sohasiga taalluqli yangi yoki rivojlanayotgan kompaniyalarning kapitaliga investitsiyalar tushuniladi. Rossiya venchur investitsiya bozorining hajmi va dinamikasini baholashda faqat Rossiyada ishlaydigan kompaniyalarga venchur investitsiyalari hisobga olindi. Rossiya investorlari tomonidan kompaniyalarning moliyalashtirilishi birinchi navbatda e'tiborga olingan tashqi bozorlar, Rossiya venchur kapital bozori hajmiga kiritilmagan.

Venchur investitsiya bozori hajmiga grantlar ham kiradi. Grantlar ilmiy-tadqiqot ishlari uchun bepul subsidiya boʻlishiga qaramay, grantlar umumiy bozor hajmida hisobga olindi, chunki grantlarni taqsimlash tanlov asosida amalga oshiriladi. Venchur kapital bozorining umumiy hajmi bozor infratuzilmasiga investitsiyalar va bozordan chiqishlarni hisobga olmadi. Bozor infratuzilmasiga investitsiyalar deganda venchur fondlar, biznes-inkubatorlar, biznes akseleratorlar, texnoparklar va venchur bozorda faoliyat yurituvchi, biroq venchur kompaniyalar hisoblanmaydigan boshqa institutlarga investitsiyalar tushuniladi. Chiqish deganda investor venchur kapital kompaniyasining kapitalini olib qo'yadigan bitim tushuniladi.

Ushbu hisobot venchur loyihani rivojlantirishning 4 bosqichini belgilaydi:

1. Ekish (Urug'): loyiha faqat qog'ozda yoki laboratoriya ishlanmalari shaklida mavjud.
2. Startap: tashkiliy bosqichda bo'lgan yoki o'z biznesini qisqa vaqtdan beri olib borayotgan, lekin hali o'z mahsulotini pulga sotmagan kompaniya.
3. O'sish: yangi mahsulotni ishlab chiqarish, uni bozorga chiqarish va birinchi kichik daromadni olish.
4. Kengayish: sotish hajmini, bozor ulushini, ishlab chiqarish hajmini, ofis maydonini va boshqalarni oshirish.

Ushbu hisobot maqsadlari uchun biz venchur loyihalarni uchta texnologiya sektoriga ajratdik: axborot texnologiyalari (IT), sanoat texnologiyalari (sanoat texnologiyalari) va biomedikal texnologiyalar (biotexnologiya).

Axborot texnologiyalari sektori quyidagi kichik tarmoqlardan iborat: elektron tijorat (elektron tijorat, shu jumladan onlayn-do'konlar) turizm xizmatlari), bulutli texnologiyalar, mobil qurilmalar uchun ilovalar (Mobil), boshqa IT (IT-sektorining boshqa uchta kichik tarmoqlariga aloqador bo'lmagan kompaniyalar, shu jumladan telekommunikatsiyalar, reklama texnologiyalari, media loyihalari, onlayn media, qidiruv va ma'lumotnoma xizmatlari va boshqalar. d. ).

Sanoat texnologiyalari sektoriga sanoat korxonalarida foydalanish uchun asbob-uskunalar va texnologiyalarni ishlab chiqadigan kompaniyalar kiradi, shu jumladan. energiya tejamkor va ekologik toza texnologiyalar.

Biotibbiyot texnologiyalari (jonli tizimlar) sektoriga tibbiy asboblar, farmatsevtika, innovatsion sog'liqni saqlash xizmatlari va texnologiyalarini ishlab chiquvchi kompaniyalar kiradi. Biotexnologiyalar va sanoat texnologiyalari subsektorlari ushbu tarmoqlarga investitsiyalar hajmining kichikligi sababli aniqlanmagan.

Bulutli yechimlar

Bulutli texnologiyalar venchur bozoriga umumiy nuqtai

Hisobotning keyingi qismida bulutli texnologiyalar uchun Rossiya venchur kapital bozorining umumiy ko'rinishi keltirilgan. Biz bulutli yechimlar IT sohasini rivojlantirishning eng istiqbolli yo‘nalishi ekanligiga ishonamiz va investorlarga bunga e’tibor qaratishni tavsiya qilamiz.

G'arb bulutli echimlarni ishlab chiquvchilari allaqachon ushbu sohada tijorat muvaffaqiyatiga qanday erishish mumkinligining namunasini ko'rsatishgan va ularning rossiyalik hamkasblari ushbu yutuqlarni takrorlash uchun barcha imkoniyatlarga ega: Rossiyada nafaqat mahalliy miqyosda raqobatbardosh mahsulotlar yaratishga qodir bo'lgan ko'plab tajribali dasturiy ta'minot ishlab chiqaruvchilari mavjud. , balki global bozor. E'tibor bering, ushbu sharh faqat bulutli echimlar sektoridagi venchur loyihalarni qamrab oladi va butun bulut bozorini qamrab olmaydi.

1. Bulutlar IT sanoatining kelajagi. Global bulutli texnologiyalar bozori umuman IT bozoriga qaraganda ancha tez rivojlanmoqda.
2. Bulutli texnologiyalar tufayli korxonalar infratuzilma xarajatlarisiz kengaytiriladigan IT resurslaridan nisbatan arzon foydalanish imkoniyatiga ega.
3. Rossiyada bulut bozorining eng katta ulushi xizmat sifatida infratuzilma (IaaS) segmentiga to'g'ri keladi, ammo yuqori kirish to'siqlari va talabning tabiati ushbu segmentni venchur kapitalistlari uchun yoqimsiz qiladi.
4. Software-as-a-Service (SaaS) segmenti bulutli yechimlar bozorining biroz kichikroq ulushini egallaydi, biroq u iste'molchilarning turli ehtiyojlariga yo'naltirilgan turli venchur loyihalarning eng ko'p sonini ifodalaydi.
5. Biznes uchun SaaS yechimlari an'anaviy dasturiy ta'minot bilan muvaffaqiyatli raqobatlashadi, CRM tizimlari sektorida bulutli texnologiyalarning eng yuqori kirib borishi kuzatiladi.
6. Rossiyada biznes uchun SaaS sektoridagi venchur loyihalarning aksariyati ilgari avtomatlashtirish dasturlarini ishlatmagan kichik va o'rta kompaniyalarga qaratilgan, shuning uchun ular "qutili" dasturiy ta'minot bilan emas, balki Microsoft Excel bilan raqobatlashadi.
7. Rossiya bozorida biznes uchun juda ko'p turli xil SaaS mahsulotlari mavjud, ammo bu mahsulotlarni (bulutli broker) integratsiya qilish uchun hali ham bir nechta echimlar mavjud - bu bozorni rivojlantirishning istiqbolli yo'nalishi.

Bulutli echimlar: bozor

Yangi biznes imkoniyatlari

2013-yilda deyarli hech bir ekspert bulutli yechimlar yaqin kelajakda IT-sanoat shaklini aniqlay boshlashiga shubha qilmayapti. Bulutli texnologiyalar bozori IT-bozorining boshqa segmentlariga qaraganda tezroq o'sib bormoqda: Gartner ma'lumotlariga ko'ra, 2013 yilda ommaviy bulut bozori 18,5 foizga o'sadi, IT sektorining umumiy o'sishi 4,1 foizni tashkil etadi. Bulutli echimlar shaxsiy kompyuterlarning paydo bo'lishi bilan taqqoslanadigan axborot texnologiyalaridagi navbatdagi yutuq bo'ldi: endi yirik va kichik korxonalar ma'lum bir korxona ehtiyojlariga qarab osongina kengaytiriladigan deyarli cheksiz AT resurslaridan foydalanish imkoniyatiga ega.

Gartner prognozlariga ko'ra, 2013-2016 yillarda global bulutli texnologiyalar bozori. yiliga o'rtacha 17,5% ga o'sadi va 2016 yilga kelib 210 mlrd. Shuni ta'kidlash kerakki, Gartner bulutli bozor hajmiga onlayn reklama bozorini o'z ichiga oladi, boshqa tahliliy agentliklar buni qilmaydi: masalan, Forrester va IDC 2012 yil uchun bulut bozorini 40 va 41 milliard dollarga baholaydi va uning o'sishini bashorat qiladi. mos ravishda 100 va 114 milliard dollar.

Orange Business Services kompaniyasi 2012 yilda Rossiya bulut xizmatlari bozori hajmini 4,5 milliard rublga baholadi. (145 million dollar). Uning prognozlariga ko'ra, bozor yiliga o'rtacha 44,1 foizga o'sadi va 2016 yilda 19 milliard rublga etadi. (2012 yil oʻrtacha yillik kurs boʻyicha 612 mln. dollar).

Bulutli texnologiyalar nafaqat korxonalarga xarajatlarni kamaytirish imkonini beradi, balki kichik va o‘rta biznesga bulut paydo bo‘lgunga qadar faqat yirik kompaniyalar sotib olishga qodir bo‘lgan IT-yechimlardan foydalanish imkoniyatini beradi. Parallels 2012 yilda Rossiya kichik va o'rta bizneslari uchun bulutli texnologiyalar bozorini xosting va onlayn reklama xarajatlarini hisobga olgan holda 466 million dollarga baholagan. Parallels tahlilchilari Internetga ulangan korxonalar sonining ko'payishi va KO'B sub'ektlarining bulutga o'tishga tayyorligi tufayli bozor o'sishi uchun katta salohiyat mavjudligini ta'kidladilar: hali bulutli xizmatlardan foydalanmayotgan so'rovda qatnashgan firmalarning 47 foizi ulardan foydalanishni boshlash niyatida. keyingi 3 yil ichida.

Bulutli echimlar: toifalar

IaaS, PaaS, SaaS: boshqaruv va qulaylik o'rtasidagi tanlov

Bulutli texnologiyalar bozori odatda uchta asosiy segmentga bo'lingan: IaaS (Xizmat sifatida infratuzilma), PaaS (Platforma xizmat sifatida) va SaaS (Xizmat sifatida dasturiy ta'minot). Muayyan bulut xizmatini ushbu toifalardan biriga tasniflashning asosiy mezoni uning foydalanuvchi tomonidan nazorat qilish darajasidir (rasmga qarang). IDC ma'lumotlariga ko'ra, 2011 yilda Rossiyada IaaS toifasi ommaviy bulut xizmatlarining eng katta ulushini (49,6%), SaaS ulushi 46,8% va PaaS 3,6% ni tashkil etdi. Orange Business Services kompaniyasi Rossiyada PaaS yechimlari bozori eng tez sur'atlar bilan o'sishini bashorat qilmoqda - keyingi 4 yil ichida yiliga 70,1%, ammo bulut bozorida PaaS ulushi sezilarli darajada oshmaydi.

Ushbu toifalarning o'ziga xos xususiyatlari ularning har birida venchur bozorining holatini belgilaydi. Shunday qilib, IaaS yirik o'yinchilar uchun bozordir: infratuzilmani o'rnatish va texnik xizmat ko'rsatish katta sarmoyalarni talab qiladi, shuning uchun global bozorning asosiy ishtirokchilari Amazon, Terremark (Verizon sho'ba korxonasi), IBM, AT&T va boshqalar kabi kompaniyalardir. Rossiyada ushbu segment, butun bulutli texnologiyalar bozori kabi, hali ham yosh va etuk emas, ammo bu erda nisbatan katta o'yinchilar ustunlik qiladi: CROC, I-Teco, Parking.ru. Orange Business Services ma'lumotlariga ko'ra, 2013 yilda Rossiyada IaaS bozori 3,4 milliard rublni tashkil qiladi. (110 million dollar) va 2016 yilga kelib 9,8 milliard rublgacha oshadi. (317 million dollar), ya'ni. yiliga o'rtacha 42,3% ga o'sadi.

PaaS yechimlariga kelsak, ekspertlarning fikricha, dunyoda ularga talab tobora kuchayib bormoqda, garchi PaaS ning dastur ishlab chiquvchilari uchun afzalliklari shubhasizdir. 451 Research tahlilchilari 2013-yilda global PaaS bozorini 1,5 milliard dollarga baholamoqda va 2015-yilga kelib u ikki baravar oshishini bashorat qilmoqda. Bulutli bozorning uchta asosiy segmentidan PaaS eng yosh va eng kam etuk segment hisoblanadi; uning ulushi umumiy bozor"Bulutli" bozor Rossiyada ham, dunyoda ham kichikdir va kichik kompaniyalarning o'ziga xos echimlari Google, Microsoft va salesforce.com kabi gigantlarning mahsulotlari bilan raqobatlashadi. Rossiya bozoriga kelsak, Rossiya bulutli hisoblash professional assotsiatsiyasi hammuassisi Mixail Oreshinning so'zlariga ko'ra, bu juda ko'p sonli o'yinchilar uchun juda kichik, shuning uchun Rossiyaning PaaS loyihalari faqat global bozorga e'tibor qaratsa, tijoriy jihatdan muvaffaqiyatli bo'lishi mumkin. .

IaaS va PaaS

IaaS: startaplarga bu yerda joy yo'q

Rossiyada xizmat ko'rsatish (IaaS) bozori sifatida infratuzilma hajmining hisob-kitoblari juda xilma-xildir: masalan, Orange Business Services 2012 yilda bozorni 81 million dollarga baholagan va yiliga o'rtacha 42,3 foizga o'sishni bashorat qilmoqda, J"son & 2012 yilda hamkorlar bir xil ko'rsatkichlar 32 million dollar va 11,3% bo'lishini bashorat qilishdi, ikkala hisob-kitobdan biri bilan Rossiya bozori global miqyosda juda kamtarona o'rinni egallaydi: Gartner prognozlariga ko'ra, 2012-2016 yillarda global IaaS bozori. 6 milliarddan 24 milliard AQSh dollariga oshadi.

J"son & Partners ma'lumotlariga ko'ra, 2011 yilda Rossiya IaaS bozorining 76 foizi 3 ta yirik o'yinchi: CROC, I-Teco va Parking.ru tomonidan nazorat qilingan. Bundan tashqari, 2013 yilda Microsoft Rossiya bozoriga kirdi. Kirish chegarasi The IaaS sektori SaaS va PaaS ga qaraganda ancha katta, shuning uchun unda kichik venchur loyihalar deyarli mavjud emas.

Paas: o'sish yoqasida

PaaS yosh va mutaxassislarning fikricha, bulutli texnologiyalarning eng istiqbolli sektoridir. " Maqsadli auditoriya» PaaS-mahsulotlari asosan veb-ishlab chiquvchilardan iborat. Ko'rsatilganidek Xorijiy tajriba, IaaS va SaaS bilan birgalikda PaaS yetkazib berish modeli eng muvaffaqiyatli ishlaydi: masalan, ushbu bozorda yetakchi Amazon Web Services ishlaydi. Bundan tashqari, uchta eng yirik PaaS provayderlari orasida Microsoft va Salesforce.com mavjud. Technavio tahliliy hisobotiga ko'ra, global PaaS bozori 2012 yilda taxminan 1,3 milliard dollarni tashkil etgan. Technavio prognozlariga ko'ra, bozor yiliga 49 foizga o'sib, 2016 yilda 6,45 milliard dollarga etadi.

Rossiyada PaaS bozori hali ham juda kichik, ammo Orange Business Services bashorat qilganidek, keyingi 4-5 yil ichida u yiliga 70% ga o'sadi. Bugungi kunda Rossiyaning PaaS-ning deyarli muvaffaqiyatli rivojlanishi bu Jelastic loyihasi - Java va PHP-da ilovalarni ishlab chiqish platformasi bo'lib, u 2012 yilda Oracle tomonidan Texnologiya yetakchisi mukofotiga sazovor bo'lgan. Shu bilan birga, Jelastic biznes modeli nafaqat Rossiya bozoriga qaratilgan: kompaniya allaqachon butun dunyo bo'ylab sotmoqda.

SaaS

SaaS: ko'proq echimlar, yaxshi va boshqacha

Bozor dasturiy ta'minot xizmat sifatida (SaaS) butun dunyo bo'ylab bulutli echimlar bozorlarining eng etukidir. Gartner hisob-kitoblariga ko‘ra, 2012-yilda global SaaS sotuvi 16 milliard dollarni tashkil etgan (PaaS yoki IaaS dan ko‘proq), 2012-2016 yillarda CAGR 19,5% ni tashkil qilgan. Bu raqamlar faqat ommaviy bulutda taqdim etiladigan biznes xizmatlarini o'z ichiga oladi. SaaS modeli, IaaS va PaaS dan farqli o'laroq, mahsulotlarning keng funktsional xilma-xilligi bilan ajralib turadi: bulut deyarli har qanday biznes-jarayonni, loyihalar bo'yicha hamkorlikdan tortib korxona resurslarini boshqarishgacha avtomatlashtirish uchun echimlarni taqdim etadi. Yuqorida aytib o'tilganidek, ushbu jarayonlarning ko'pchiligini avtomatlashtirish ko'plab kichik va o'rta korxonalar uchun bulutli xizmatlarning paydo bo'lishi bilangina mavjud bo'ldi, ya'ni nisbatan yaqinda ushbu bozorda yangi echimlar uchun hali etarli joy mavjud: Gartner Tahlilchilarning hisob-kitoblariga ko'ra, 2013 yil uchun o'rtacha biznes jarayonlarini avtomatlashtirish bo'yicha yechimlar segmentida bulutli texnologiyalarning kirib borish darajasi atigi 20% ni tashkil qiladi.

SaaS global bozoridan farqli o'laroq, xizmat ko'rsatish bozori sifatida Rossiya dasturiy ta'minoti hali barqaror o'sish sur'atlariga erishmagan va Orange Business Service prognozlariga ko'ra, keyingi 3-4 yil ichida (yiliga o'rtacha 50%) eksponent ravishda o'sadi. SaaS global bozorda eng katta ulushni egallagan bo'lsa-da, Rossiyada bu model IaaS-ga sotish bo'yicha pastroq va tahlilchilar bu vaziyatda tub o'zgarishlarni kutmaydilar. Rossiya biznesi bulutli yechimlardan endigina foydalanishni boshlamoqda va kompaniyalar orasida bulutlardan xabardorlik darajasi va ularga bo‘lgan ishonch hali ham avvalgisidan past. rivojlangan mamlakatlar, Garchi ko'plab ekspertlar Rossiyada u barqaror o'sib borayotganini ta'kidlasa-da. Batafsilroq ko'rish uchun biz CRM/ERP/SCM sohasida SaaS yechimlari segmentini tanladik. Bizning hisob-kitoblarga ko'ra, Rossiyada ushbu segmentda investitsiya nuqtai nazaridan qiziqarli bo'lgan va ushbu o'sib borayotgan bozorda etakchi bo'lish imkoniyatiga ega bo'lgan juda ko'p venchur loyihalar mavjud. Bundan tashqari, Gartner ma'lumotlariga ko'ra, CRM/ERP/SCM yechimlari segmentida bulutli texnologiyalarning butun dunyo bo'ylab kirib borish darajasi ancha yuqori.

Bulutdagi CRM/ERP/SCM: bozor

Jahon bozori: yuqori istiqbollar

Gartner ma'lumotlariga ko'ra, 2013 yilda SaaS yechimlari mijozlar bilan aloqalarni boshqarish (CRM) global bozorining 42 foizini tashkil etgan bo'lsa, 2016 yilga kelib bulutli CRM xizmatlari ulushi 48 foizgacha o'sadi. 2016 yilga kelib SaaSning ta'minot zanjirini boshqarish (SCM) sektorida kirib borishi 28%, Korxona resurslarini rejalashtirish (ERP) sektorida - 17% bo'lishi kutilmoqda. Bu raqamlar biznes ilovalari sohasida bulutli texnologiyalar allaqachon an'anaviy yechimlar bilan jiddiy raqobatlashayotganini va kelajakda faqat ortib borishini anglatadi. CRM/ERP/SCM yechimlari global bozori, Gartner hisobotlariga ko'ra, 2013 yilda taxminan 56 milliard dollarni tashkil qiladi va 2017 yilga kelib 84,5 milliard dollargacha o'sadi. Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, siz bulutli CRM/ERP bozori hajmini taxmin qilishingiz mumkin / 2012 yilda SCM 11 milliard dollarni tashkil etdi va 2016 yilgacha o'rtacha yillik o'sish sur'ati 21,7% ni tashkil etdi.

2012-yilda Gartner so‘rovi ishtirokchilariga ko‘ra, an’anaviy mahsulotlar bilan solishtirganda korxonalar uchun SaaS yechimlarining asosiy afzalliklari joriy etish va texnik xizmat ko‘rsatish xarajatlarining pastligi, ilovalarni tezroq va qulayroq joylashtirish hamda kapital xarajatlarni kamaytirish qobiliyatidir. Boshqa tomondan, bulutli CRM/ERP/SCM yechimlariga o‘tishni rad etishning asosiy sabablari orasida Gartner respondentlari texnologiyaga ishonchsizlik, allaqachon joriy qilingan an’anaviy yechimdan qoniqish, mahsulotga qo‘shimcha talablarning yo‘qligi va mavjudligini qayd etishdi. imkonsiz mavjud yechim tark qilish qimmat mavjud shartnomalar.

Bu tendentsiyalarning barchasi bulutdagi biznes echimlari an'anaviy "qutili" mahsulotlar bilan tobora ko'proq raqobatlashayotganini ko'rsatadi. Aksariyat ekspertlar bulutga asoslangan biznes ilovalari oxir-oqibat bozorda hukmronlik qilishiga rozi; Bizning hisob-kitoblarga ko'ra, bu tendentsiya hozirgi kunda kichik va o'rta biznes sektorida ko'proq namoyon bo'lmoqda. yirik korxonalar.

Rossiya bozori: bulutlarga o'sing

Bulutli biznes yechimlari uchun Rossiya bozori bir necha yil oldin paydo bo'lgan, ammo Rossiyada biznes uchun SaaS ilovalarining kirib borishini oshirish global tendentsiyasi barqaror ko'rinadi. Yaqinda o'tkazilgan tadqiqotda Parallels baholadi bu bozor 174 million dollarga, shu jumladan, CRM/ERP/SCM tizimlaridan tashqari, fayllarni almashish uchun bulut xizmatlari, hujjatlar va loyihalar bo'yicha hamkorlik, telefon va veb-konferentsiya, shuningdek, buxgalteriya hisobi. Parallels tahlilchilarining fikriga ko'ra, bozor yiliga o'rtacha 29 foizga o'sadi va 2015 yilda uning hajmi 377 million dollarga etadi. Bulutli CRM/ERP/SCM ilovalariga qaysi bozor ulushi to'g'ri kelishi aniqlanmagan. Megaplan bosh direktori Mixail Smolyanovning so'zlariga ko'ra, Rossiyada bulutli CRM/ERP/SCM bozorining hajmi 30 million dollardan oshmaydi, bu raqam faqat ommaviy bulutda (talab bo'yicha) SaaS mahsulotlarini sotishni o'z ichiga oladi. Terrasoft General CRM rahbari Andrey Dovgan SaaS yechimlarining CRM sektoriga kirish darajasini 20% deb baholadi.

"Kichik va o'rta biznes uchun bulutli CRM uchun maksimal bozor taxminan 120 million dollarni tashkil etadi, ammo uning to'yinganligi 10% dan kam."
Vladimir Gabriel, “Delovaya Sreda” YoAJ tijorat direktori

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiyaning bulutli biznes-ilovalar bozori global bozordan bitta muhim farqga ega: Rossiyaning kichik va o'rta korxonalari CRM, ERP va SCM avtomatlashtirishdan endigina foydalanishni boshlaganligi sababli, aniq bo'linish yo'q. masʼuliyat sohalari” tegishli bulutli yechimlar oʻrtasida. KO'K korxonalarining ehtiyojlari va shuning uchun bozorda mavjud bo'lgan ko'plab SaaS ilovalarining funksionalligi CRM, ERP yoki SCM sohasiga to'liq bog'lanishi mumkin emas va mijozlarning o'zlari ushbu bosqichda bunday toifalar haqida o'ylamaydilar, shuning uchun biz buni ko'rib chiqamiz. Rossiya bozori kontekstida ushbu uchta segmentni bittaga birlashtirish tavsiya etiladi.

Bulutli echimlar uchun Rossiya bozori o'z rivojlanishining dastlabki bosqichida va agar yirik korxonalar bulutda ishlaydigan ilovalar paydo bo'lishidan oldin ham an'anaviy biznes jarayonlarini avtomatlashtirish tizimlarini joriy qilish imkoniga ega bo'lsa, u holda Rossiyaning kichik va o'rta korxonalari uchun. ko'pchilik, endigina avtomatlashtirish echimlaridan foydalanish uchun haqiqiy imkoniyatga ega bo'ldi. Rossiya bulut bozorini global bozordan sezilarli darajada ajratib turadigan bu holat ikkita muhim oqibatlarga olib keladi.

Birinchidan, bozor ishtirokchilari ta'kidlaganidek, kompaniyalar biznes jarayonlarini avtomatlashtirishda aniq ustuvorliklarga ega: birinchi navbatda, buxgalteriya hisobini avtomatlashtirish zarurati amalga oshiriladi, chunki hisobotlarni yuritish va taqdim etish barcha kompaniyalar uchun majburiydir va bulutli yechimdan foydalanishning iqtisodiy samarasi aniq.

Xuddi shu yo'lda keyingi qadamlar CRM/ERP/SCM va loyihalarni boshqarishni avtomatlashtirishdir, ammo Rossiyaning barcha kichik va o'rta korxonalari ularni qabul qilmaydi. Mixail Smolyanov bulutli CRM/ERP/SCM yechimlarining past kirib borishini ularning mavjudligi to‘g‘risida yetarlicha xabardor emasligi va rossiyalik tadbirkorlarning biznes jarayonlarini avtomatlashtirish g‘oyasiga tayyor emasligi bilan bog‘laydi. 2012 yilda Parallels tomonidan o'tkazilgan so'rov natijalariga ko'ra, so'rovda qatnashgan KO'B korxonalarining taxminan 5 foizi bulutga asoslangan CRM yoki ERP tizimidan foydalangan va respondentlarning 11 foizi keyingi 3 yil ichida bunday tizimlardan foydalanishni boshlashni rejalashtirishgan. Bundan tashqari, Rossiya hududlarida Internetga kirishning mavjudligi va tezligi hali ham muammo bo'lib qolmoqda.

"Ilgari biz bulut nima ekanligini, ma'lumotlar qayerda saqlanadi, u qanday himoyalanganligini tushuntirishimiz kerak edi. Endi odamlar ko'proq tayyor: biz SaaS uchun maxsus so'rovlarni olamiz"
Aleksey Fitiskin, ASoft kompaniyasining tijorat direktori

Ikkinchidan, bozorning etuk emasligi sababli, bulutli CRM/ERP/SCM yechimlari bir-biri bilan emas, an'anaviy "qutili" tizimlar bilan emas, balki Microsoft Excel elektron jadval muharriri va hatto qog'oz tranzaksiya jurnallari bilan raqobatlashadi. KO'K sub'ektlari bulutli biznes echimlarining mavjudligi va afzalliklari haqida hali bilishmaydi, shuning uchun mavjud mahsulotlarning har qandayini ilgari surish biznes jarayonlarini tez va nisbatan arzon avtomatlashtirish g'oyasini ilgari surish bilan bog'liq.

"Rossiyada hozir bulutli broker tushunchasi yo'q, garchi u G'arbda bir muncha vaqt mavjud bo'lsa ham, menimcha, bu o'sish nuqtasi bo'ladi."
Mixail Oreshin, Rossiya bulutli hisoblash professional uyushmasi hammuassisi

Kichik hajmiga qaramay, Rossiya bulutli CRM/ERP/SCM yechimlari bozori sezilarli salohiyatga ega va keyingi 3-4 yil ichida yiliga 50-70% ga o'sishi mumkin. Mutaxassislarning ta'kidlashicha, biznesni bulutga asoslangan boshqaruv tizimlaridan xabardorlik yirik kompaniyalarda ham, KO'B korxonalarida ham doimiy ravishda o'sib bormoqda. Bugungi kunda yirik korporatsiyalar ko'pincha bulutli CRM/ERP/SCM yechimlaridan alohida, kichik bo'limlarda foydalanadi, ammo bozor ishtirokchilari yirik korxonalarning bulutlarga bo'lgan munosabatida ijobiy tendentsiyani qayd etishadi. Shu nuqtai nazardan, turli xil SaaS mahsulotlarini integratsiyalashuvi bo'yicha echimlar, shuningdek, alohida sektorlar uchun CRM/ERP/SCM niche yechimlari bulutli xizmatlarni rivojlantirishning istiqbolli yo'nalishi sifatida qaralmoqda.

Bulutli CRM/ERP/SCM yechimlari uchun Rossiya bozori shakllanish bosqichida. Bozor hajmi juda kichik va etakchi kompaniyalarning daromadi bir necha million dollardan oshmaydi. Etakchi Megaplan MChJning 1C kompaniyasi bilan bitimdagi taxminiy qiymati taxminan 15 million dollarni tashkil etdi. Biroq, Rossiya kompaniyalari intilishlari kerak bo'lgan narsaga ega. Dunyoning etakchi o'yinchilarining kapitallashuvi milliardlab va hatto o'nlab milliard dollarlarni tashkil etadi, garchi 10-12 yil oldin ularning daromadlari etakchilarning hozirgi ko'rsatkichlaridan oshmagan edi. Rossiya kompaniyalari. Bulutli kompaniyalarning global bozordagi eng mashhur muvaffaqiyatlari Salesforce va Net Suite hisoblanadi.

Salesforce Inc., bulutli CRM yechimlari boʻyicha jahon bozori yetakchisi, 1999-yilda tashkil etilgan. Kompaniya o'z tarixi davomida daromadlarning o'sishi va mijozlar bazasi bo'yicha ajoyib natijalarni ko'rsatdi: 2001 yildan 2013 yilgacha bo'lgan davrda kompaniya daromadi 600 barobar o'sdi. O'rtacha yillik daromad o'sish sur'ati 51% ni tashkil etdi.

Kompaniya mijozlari soni 2001 yil 31 yanvardagi 1,5 ming nafardan 2011 yil iyul oyi oxiriga kelib 104 ming nafarga ko'paydi.

Gartner ma'lumotlariga ko'ra, 2012 yilda Salesforce global CRM tizimlari bozorining 14 foizini (bulutli CRM bozorining 35 foizini) egallagan.

* 31 yanvarda tugaydigan moliyaviy yil oxiridagi kapitallashuv

2004 yilda kompaniya NYSEda IPO o'tkazdi va 10% ulushini 110 million dollarga joylashtirdi. 2008 yil sentyabr oyida kompaniyaning aktsiyalari S&P 500 indeksiga kiritildi, 2005 yil 31 yanvardan 2013 yil 31 yanvargacha kompaniyaning kapitallashuvi 17,5 barobar oshdi.

2012-13 yillarda Kompaniya o'tgan davrlardagi foydaga nisbatan sof zarar ko'rsatdi, bu daromad solig'i bo'yicha 142,7 million AQSh dollari miqdorida zaxiralarning yaratilishi, gdvil uchun amortizatsiya ajratmalarining 88 million dollarga ko'payishi, shuningdek, daromad solig'i hisoblanishi natijasida yuzaga keldi. opsion dasturi doirasida naqd pulsiz xarajatlar 379,4 mln.

Salesforce 2013-moliyaviy yilda 557 million dollarga yetgan ijobiy pul oqimini keltirib chiqaradi. 2004-2013 yillardagi o'rtacha P/K ko'rsatkichi. 205 ni tashkil etdi, EV/Sotish – 7,76.

Jahon bozorida ulkan muvaffaqiyatlar haqida hikoyalar

Net Suite Inc., bulutga asoslangan biznesni avtomatlashtirish yechimlari boʻyicha jahon yetakchilaridan biri, 1998-yilda tashkil etilgan. Kompaniya 2002-2012 yillar davomida 16 mingdan ortiq mijozlar soni bo'yicha bulutli ERP yechimlari bo'yicha dunyoda yetakchi hisoblanadi. o'rtacha yillik daromad o'sishi 59% ni tashkil etdi. Daromad 2012 yilda 3,1 million dollardan qariyb 308,8 million dollarga o'sdi.

2007 yilda Net Suite NYSE ro'yxatiga kirdi. Kompaniyaning kotirovkalari 2008 yildagi inqiroz davrida zarar ko'rganiga qaramay, 2007 yil 31 dekabrdan 2012 yil 31 dekabrgacha bo'lgan davrda kompaniya kapitallashuvi 108% ga o'sdi. 2013 yilning 6 oyida kompaniya aksiyalari 40,5 foizga o'sdi, kapitallashuvi 6 872 million AQSh dollarini tashkil etdi.

2013 yilning 6 oyi davomida Net Suite Inc. 51 million dollar zarar ko‘rdi. Ulardan 35,5 millioni opsion dasturi uchun naqd pulsiz xarajatlar edi. Kompaniya 2010-yilda ijobiy pul oqimiga erishdi. 2013-yilning 6 oyi davomida bo‘sh pul oqimi miqdori 60 million AQSh dollariga yetdi. 2007-2012 yillardagi EV/Sotish multiplikatorining o'rtacha qiymati. 10,4 ni tashkil etdi

Salesforce va Net Suite Amerika Qo'shma Shtatlaridagi bulutli texnologiyalar bozorining yuqori o'sish sur'ati tufayli ulkan muvaffaqiyatlarga erisha oldi. Bunga aminmiz Rus hikoyalar muvaffaqiyat faqat burchakda. To'g'ri tanlov qilgan investorlar o'z sarmoyalarini sezilarli darajada oshirishlari mumkin. Ehtimol, kelajakdagi "yulduz" biz quyida taqdim etgan rus loyihalari orasida.

Bulutdagi CRM/ERP/SCM: loyihalar

Keyingi bo'limda biz Rossiyaning CRM/ERP/SCM loyihalarini ko'rib chiqamiz. Hisobot ustida ishlayotganda biz ko'plab kompaniyalar bilan muloqot qildik, biroq ularning loyihalari haqida batafsil ma'lumot berishga rozi bo'ldik. Va shunga qaramay, biz qo'lga kiritgan ma'lumotlar investorlar va venchur tadbirkorlarga ushbu bozorda "o'z yo'llarini topish" imkonini berishiga aminmiz.

Kichik hajm, yaxshi o'sish istiqbollari

Mutaxassislarning fikriga ko'ra, 2012 yilda Rossiya bulutli CRM/ERP/SCM bozorining hajmi 10 dan 30 million AQSh dollarigacha bo'lgan. Bozorning o'sish sur'atlari ancha yuqori bo'lishi kutilmoqda - keyingi 3 yil ichida 50-100% oralig'ida.

Raqobat darajasi past, ammo yetakchilar bozorning muhim ulushini egallaydi

Bozor ishtirokchilarining fikriga ko'ra, bulutli CRM/ERP/SCM yechimlari segmentida raqobat darajasi juda past. Qoidaga ko'ra, kompaniyalarning yangi mijozlari ilgari raqobatchilarning mahsulotlaridan ko'ra Excel yoki hatto "qog'oz axborot vositalari" dan foydalanganlar.

Umuman olganda, bozorning etakchisi Megaplan kompaniyasi bo'lib, kompaniyaning 2012 yildagi daromadi 5 million dollarni tashkil etadi, bu bozorning taxminan 25 foizini tashkil qiladi. Savdoni boshqarishni avtomatlashtirish sohasida sotuvlar hajmi bo'yicha yetakchi "My Warehouse" kompaniyasi hisoblanadi (2012 yilda 2 mln. dollar). O'rta va kichik biznes uchun bulutli CRM yo'nalishi bo'yicha etakchi yechim amoCRM xizmati hisoblanadi.

Rossiya bozorida xorijiy o'yinchilar ham bor. Bozor ishtirokchilarining fikriga ko'ra, eng keng tarqalgan echimlar Salesforce, Zoho va SugarCRM. Biroq, ekspertlar Rossiya bozorida xorijiy yechimlarning ulushi juda kichik ekanligini tushuntirish bilan birga, sotish hajmini taxmin qilish qiyin. Xorijiy bulut xizmatlari, qoida tariqasida, rus hamkasblariga qaraganda qimmatroq va ko'pincha dastlabki amalga oshirishni talab qiladi.

Mijozlarning sodiqligining past darajasi Biz ko'rib chiqqan loyihalar bo'yicha o'rtacha oylik ishlamay qolish 5% dan 7% gacha o'zgarib turadi, G'arb kompaniyalari uchun standart ishdan chiqish, Rossiya va MDHdagi Intel Capital direktori Maksim Krasnixning so'zlariga ko'ra, yiliga 30% ni tashkil qiladi. Maksim, shuningdek, AQSh kompaniyalari bilan solishtirganda, har bir mijozga tushadigan daromadning past miqdorini qayd etadi. Farqi 3-5 martaga etadi. Biroq, Rossiyada bitta mijozni jalb qilish narxi ham ancha past va AQShda 6-18 oyga nisbatan bir necha oylik to'lovlarda to'lanadi.

Shuningdek, Rossiya IT bozorining yetakchilaridan biri bo'lgan 1C kompaniyasining M&A faoliyatini ham ta'kidlash lozim. 2011 yilda 1C 51% sotib oldi ustav kapitali"Mening omborim" kompaniyasi 1,2 million dollarga. 2012-yilda kompaniya Megaplan MChJning 51 foizini 7,5 million dollarga sotib oldi. Shunday qilib, biz yuqorida aytib o'tgan 3 ta bozor yetakchisidan 2 tasi 1C tomonidan boshqariladi.

xulosalar

1. Hali hamma uchun etarli joy bor, bozorga kirish uchun to'siqlar past va shuning uchun yangi loyihalar muvaffaqiyatga erishish imkoniyati yuqori. Bozorning yuqori o'sish sur'atlari, past darajadagi raqobat va bulutli echimlarning kirib borishi, yangi loyihalarga kelgusi bir necha yil ichida daromad va mijozlar bazasida yuqori o'sish sur'atlarini ko'rsatishga imkon beradi.
2. Bozor o'sib borishi bilan, sezilarli moliyaviy imkoniyatlarga ega bo'lgan xorijiy o'yinchilar orasida raqobat kuchayishi mumkin, ya'ni ular yuqori marketing xarajatlarini va mijozlar bazasini kengaytirish uchun dampingni ko'tarishlari mumkin.
3. Bulutli CRM/ERP/SCM xizmatlarining kirib borishi ortib borishi bilan “mujozlarning muhim massasi”ni jalb qilish uchun zarur bo'lgan marketing xarajatlari oshadi.
4. Rossiyaning etakchi IT-kompaniyalaridan (1C, Diasoft va boshqalar) qiziqish bulutli loyihalardan muvaffaqiyatli chiqish uchun qo'shimcha imkoniyatlar yaratadi.

"Megaplan"

Megaplan kompaniyasining bulutli xizmati mijozlar bilan munosabatlarni boshqarish, tranzaktsiyalarni boshqarish, xodimlarning hamkorligini, shuningdek, moliyaviy hisobni tashkil qilish imkonini beradi. Megaplan loyihasi "Soft-2009" mukofotida "Yilning eng istiqbolli dasturiy ta'minoti" nominatsiyasi g'olibi bo'ldi.

Monetizatsiya

Freemium. Bepul sinov muddati 30 kunga taqdim etiladi. Oylik abonent to'lovi 250 dan 544 rublgacha. xizmat versiyasiga qarab har bir foydalanuvchi uchun oyiga. Eng kam funksiyaga ega boʻlgan “Hamkorlik” xizmati quyidagilarni oʻz ichiga oladi:

• loyiha va vazifalarni boshqarish
• korporativ chat va pochta
• jamoada ishlash imkoniyati

"Sotish" yechimi (oyiga 370 rubldan) kompaniya moliyasi bilan ishlash qobiliyatini qo'shadi, shuningdek CRM tizimini yaxshilaydi.

Biznes yechimi sizga xizmatni bir nechta ofislarga, shu jumladan xorijiy vakolatxonalarga kengaytirish imkonini beradi. Xizmatni sotish 2008 yilda boshlangan.

Jamoa

Mixail Smolyanov, hammuassisi, bosh direktor

Moskva davlat universitetining mexanika-matematika fakultetini tamomlagan. M.V. Lomonosov 2004 yil. 2005-2006 yillarda Eurovision MChJ boshqaruvchi direktori edi. 2010 yildan boshlab StartupIndexning rivojlanish bo'yicha direktori.

Mixail Ukolov, hammuassis, boshqaruvchi hamkor

2004 yilda MESI ni tamomlagan. 2007 yilda u yerda nomzodlik dissertatsiyasini himoya qilgan. 2001-2004 yillarda. Virtual Art Group studiyasini boshqargan. 2004 yildan beri Yutinet.ru boshqaruvchi hamkori.

Raqobat muhiti

Megaplan yechimi Rossiya bozorida CRM/ERP/SCM bulut xizmatlari bozorida yetakchi hisoblanadi. Mutaxassislarning fikricha, kompaniyaning ulushi 16% dan 25% gacha. Kompaniya rahbariyatining hisob-kitoblariga ko'ra, yillik mijozlar oqimi 40% ni tashkil qiladi (oyiga 3,33%) LTV ko'rsatkichi 2008 yildan beri 10 ming rublga oshdi. 40 ming rublgacha. Rusbase ma'lumotlariga ko'ra, 2009 yilda IQ One kompaniyaga 1 million dollar sarmoya kiritgan, 2009 yil 30 dekabr holatiga ko'ra, SPARK tizimiga ko'ra, IQ One ulushi 23,11% edi. Shunday qilib, butun kompaniya 4,3 million dollarga baholandi.

2012 yil 29 martda 1C kompaniyasi xizmatning 51% ulushini sotib olgani ma'lum bo'ldi. Bitim summasi taxminan 7,5 million dollarni tashkil etdi. Butun kompaniyaning bahosi - 14-16 million AQSh dollari

2013 yil iyun oyi oxirida kompaniya daromadi "Megaplan" AQSH dollarini tashkil etdi, yillik hisobda 5 mln. Mijozlar soni 10 000 ga yaqin, bizning hisob-kitoblarga ko'ra, 2012 yilda 4 million AQSH dollariga yaqin daromad olingan. Mixail Smolyanov 2012 yilda daromadlarning o'sish sur'atini 70-90% deb hisoblaydi.

Rivojlanish rejalari

Kompaniyaning rivojlanish rejalari Rossiya bozorida yanada kengayishni o'z ichiga oladi. Yaqin kelajakda tashqi bozorlarga chiqish rejalashtirilmagan.

Kuchli tomonlar

"Mening omborim"

My Warehouse xizmati savdo va omborlarni boshqarish uchun bulutga asoslangan yechimdir. Xizmat sotish va sotib olishni boshqarish, CRM, buyurtmalarni qayta ishlash funktsiyalarini amalga oshiradi, ombor hisobi va moliyaviy to'lovlarni nazorat qilish. 2013 yilda My Warehouse 1C asosidagi Onlayn Buxgalteriya hisobini sotishni boshladi.

Xizmat ko'rsatuvchi mijozlar toifalari

• Onlayn do'konlar
  Onlayn do'konlar uchun xizmatning xususiyatlari - bu bir nechta onlayn-do'konlardan buyurtmalarni yagona tizimda qayta ishlash, Yandex.Market (YML) formatida tovarlar haqidagi ma'lumotlarni yuklab olish, kurerlar va kurerlik xizmatlari bilan ishlashni tashkil etish: buyurtmalarni tarqatish, o'zaro hisob-kitoblarni nazorat qilish. kuryerlik va pochta xizmatlari.
• Ulgurji savdo tashkilotlari
  Xizmat bir nechta narsalarni birlashtirishga imkon beradi yuridik shaxslar, filiallar, omborlar yoki savdo ofislari yagona tizimda qo‘shimcha infratuzilma xarajatlarisiz.
• Chakana savdo tashkilotlari
  Xizmat sizga to'liq huquqli sotuvchining ish joyini kompyuterda, noutbukda yoki planshetda sotishni ro'yxatdan o'tkazish, daromadlar bilan ishlash, smenani yopish va hokazolarni o'z ichiga olgan funksionallik bilan tashkil qilish imkonini beradi. Shtrix-kod skanerini qo'llab-quvvatlash va savdo kvitansiyalarini chop etish mumkin. Xizmat oflayn rejimda ishlashi mumkin va fiskal registrator bilan integratsiyani qo'llab-quvvatlaydi.

Monetizatsiya

Freemium. To'liq funksionallik 14 kun davomida bepul taqdim etiladi, keyin oylik to'lov 240 dan 6 400 rublgacha bo'lgan miqdorda taqdim etiladi. "Onlayn buxgalteriya" tariflari - 870-2060 rubl. oyiga.

Jamoa

Asqar Rahimberdiev, bosh direktor, kompaniya hammuassisi.

Dasturiy ta'minotni ishlab chiqishda 10 yildan ortiq tajriba. Asqar o'z loyihasini boshlashdan oldin Aspect Enterprise Solutions kompaniyasida SaaS yechimlarini ishlab chiqish uchun mas'ul bo'lgan, shuningdek, Rossiyaning etakchi autsorsing kompaniyalaridan biri "Auriga"da loyihalarni boshqargan.

Oleg Alekseev, xizmatning texnik rivojlanishi uchun javobgardir.

Penzani tamomlagan Davlat universiteti. Kompaniyani tashkil etishdan oldin u taqsimlangan ERP tizimlarini ishlab chiqish bilan shug'ullangan.

Dmitriy Kabatov hammuassisi, rivojlanish bo'yicha direktor.

Moskva aviatsiya institutini tamomlagan. IT sohasida 10 yildan ortiq tajriba. 5 yil davomida u ERP sotuvchisi Exact Software kompaniyasining Moskvadagi ofisini boshqargan.

Raqobat muhiti

My Warehouse xizmati kichik va o'rta biznes, shuningdek, yakka tartibdagi tadbirkorlar uchun bulutli CRM/ERP/SCM yechimlari bo'yicha Rossiya bozoridagi yetakchilardan biri hisoblanadi. Soha mutaxassislarining fikriga ko'ra, 2012 yilda xizmat bozorning 6% dan 10% gacha bo'lgan qismini egallagan.

Bulutli omborlarni hisobga olish bo'yicha kompaniyaning to'g'ridan-to'g'ri raqobatchilari Big Bird va Frame echimlari hisoblanadi. Biroq, My Warehouse yangi mijozlarining katta qismi avtomatlashtirish tizimlaridan birinchi marta foydalanmoqda. Bozor to'yingan emas va kompaniyalar mijozlarni raqobatchilardan uzoqlashtirishga hojat yo'q. Aksariyat mijozlar xizmatga o'tishdan oldin Exceldan foydalanadilar. Rahimberdievning so'zlariga ko'ra, "1C: Savdo va ombor" bulutli yechimi yirik kompaniyalar uchun mo'ljallangan, shuning uchun mijozlar bazasida bir-birini to'ldirish unchalik katta emas.

Jalb qilingan investitsiyalar

Bizning hisob-kitoblarga ko'ra, 2008 yilda Estoniyaning Ambient Sound Investments investitsiya xoldingi loyihaga 100 ming dollardan ortiq sarmoya kiritib, kompaniyaning qariyb 20 foizini sotib oldi. Butun loyiha taxminan 500 000 dollarga baholangan.

2011 yilda 1C kompaniyasi ASI ulushini va qisman boshqa ishtirokchilarning aktsiyalarini sotib oldi. Rusbase ma'lumotlariga ko'ra, sarmoya 1,2 million dollarni tashkil etdi. SPARK tizimiga ko'ra, 1C kompaniyasining ustav kapitalidagi ulushi 51% ni tashkil qiladi. Shunday qilib, butun kompaniya 2,35 million dollarga baholandi. ASI bitimi bilan taqqoslaganda, kompaniyaning 1C ulushini sotib olish bahosi deyarli 4 baravar oshdi.

Xizmat 2008 yil fevral oyida ishga tushirilgan. Ayni paytda xizmatning "foydalanuvchi bazasi" (saytda ro'yxatdan o'tgan foydalanuvchilar soni) 100 ming mijozni tashkil etadi. Kompaniya bosh direktori Asqar Rahimberdiyevning so‘zlariga ko‘ra, mijozlarning sodiqligi past, bu mijozlarning ko‘pligi (oyiga 5,5 foiz)da namoyon bo‘ladi. 2012 yilda mijozlar bazasining o'sishi 140% ni tashkil etdi. Daromad 153% ga o'sdi.

Rivojlanish rejalari Rahbariyatning so'zlariga ko'ra, ayni paytda kompaniya Rossiya bozoriga e'tibor qaratmoqchi. Xorijiy bozorlarga chiqish imkoniyatlari hozircha ko‘rib chiqilmagan. Kompaniyaning mijozlar bazasi va daromadlarining o'sishi keyingi bir necha yil ichida yiliga 70-90% ni tashkil etishi rejalashtirilgan.

Loyihaning kuchli tomonlari

• Bozorda etakchi o'rin.
  Brendning tan olinishi kompaniyaga marketing xarajatlarini kamaytirishga, shuningdek, yangi xizmatlarga nisbatan kattaroq mijozlarni jalb qilishga imkon beradi
• Investitsiyalarni jalb qilish bo'yicha muvaffaqiyatli tajriba
• Kuchli rivojlanish jamoasi
• Xizmatlarning keng funksionalligi

Kamchiliklar/xavflar

amoCRM

amoCRM – bulutga asoslangan CRM xizmati bo‘lib, mijozlar ma’lumotlar bazasini yaratish yoki mavjudini uzatish, mijozlar va tranzaktsiyalar uchun vazifalar, eslatmalar belgilash hamda menejerlar tomonidan topshiriqlarning bajarilishi holatini kuzatish imkonini beradi. Mahsulot shuningdek, mijozlar va menejerlar ishi haqidagi statistik ma'lumotlarni kuzatish, mijozlarga SMS va elektron pochta xabarlarini yuborish imkonini beradi.

Xizmatning yaratuvchisi va egasi QSoft YoAJ (Qsoft) hisoblanadi. Kompaniyaning Moskva va AQShda vakolatxonalari mavjud. Loyihaning tijorat ishga tushirilishi 2010 yilning aprel oyida bo‘lib o‘tdi. Qsoft kompaniyasining asosiy egasi Mixail Tokovininning so‘zlariga ko‘ra, kompaniya uchinchi tomon mablag‘larini jalb qilmagan.

Monetizatsiya

Freemium. Cheklangan miqdordagi foydalanuvchilar uchun bepul versiya mavjud. Oylik abonent to'lovi - 600 dan 3000 rublgacha. foydalanuvchilar soniga, mijozlar bazasi hajmiga va tranzaktsiyalar soniga qarab.

Jamoa

SPARK tizimiga ko'ra, 2013 yil 20 iyun holatiga ko'ra, "Q Soft" YoAJ egalari Mixail Tokovinin va Denis Mitrofanov edi. Biz bilan suhbatda Mixail amoCRM loyihasi jamoasi haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilishdan bosh tortdi.

Raqobat muhiti

Mutaxassislar va loyiha rahbariyatining fikricha, amoCRM xizmati bulutli CRM xizmatlari orasida mijozlar soni bo‘yicha yetakchi hisoblanadi. Bizning hisob-kitoblarga ko'ra, loyihaning CRM/ERP/SCM bozoridagi ulushi 2012 yilda 2-3% ni tashkil etdi.Kompaniyaning to'g'ridan-to'g'ri raqobatchilari Bitrix, Asoft va Terrasoft kompaniyalarining rus CRM yechimlari, shuningdek, xorijiy Salesforce, Zoho va SugarCRM.

Tokovininning so'zlariga ko'ra, hozirda raqobat darajasi juda past va bulutli CRM segmentining o'sish potentsiali yiliga yuzlab foizni tashkil etadi (esda tutingki, bu biz uchrashgan barcha bozor ishtirokchilarining bozor o'sishining eng optimistik bahosidir). Loyihaning mijozlari orasida eng katta ulushni kichik va yirik korxonalar ulushi taxminan bir xil;

Miqdoriy ko'rsatkichlar

Bizning hisob-kitoblarga ko'ra, 2012 yil oxirida xizmat ko'rsatuvchi mijozlar soni 1000 ga yaqinni tashkil etdi. 2012 yildagi daromad 400 dan 600 ming AQSH dollarigacha bo'lgan. Rahbariyat 2012-yilda daromad o‘sishini 400% deb baholamoqda. Shunday qilib, 2011 yil uchun daromad taxminan 100-150 ming AQSh dollarini tashkil etdi. Bizning 2013 yil uchun prognozimiz, 2013 yil iyul holatiga ko'ra, mijozlar sonidan kelib chiqqan holda, taxminan 1500 (boshqaruv ma'lumotlariga ko'ra) - 800-1000 ming AQSh dollari.

Kompaniyada mijozlarning ishlamay qolish darajasi ancha yuqori, ammo shuni ta'kidlash kerakki, loyiha ishga tushirilgan yilga nisbatan pasayish kuzatilmoqda, bunda o'rtacha oylik ishlamay qolish 10% ga yetdi. Kompaniya mijozni jalb qilish xarajati va xizmatning bepul versiyasidan konvertatsiya darajasi haqidagi ma'lumotlarni oshkor qilmaydi.

Rivojlanish rejalari

Egalari loyihani rivojlantirishning asosiy yo'nalishini xizmatning funksionalligini to'ldiradigan SaaS xizmatlari bilan integratsiya deb atashadi. amoCRM(onlayn buxgalteriya xizmatlari, bulutda jamoaviy ish va boshqalar).

Kuchli tomonlar

Kompaniya Rossiyaning yetakchi veb-integratorlaridan biri bo'lgan Qsoft tomonidan qo'llab-quvvatlanadi. Kompaniya Saas xizmatlarini yaratishda ham tajribaga ega: qTrack, amoForms, Shoptus.

Kamchiliklar/xavflar

Funktsionallik diapazoni yetarli emas. Bizning fikrimizcha, eng keng funksiyalarga ega xizmatlar mijozlar orasida eng katta talabga ega bo'ladi. Kompaniya rahbariyati, ehtimol, bizning fikrimizga qo'shiladi, chunki mahsulotni ishlab chiqishning asosiy ustuvorligi uning funksionalligini to'ldiradigan xizmatlar bilan integratsiyadir. Axborot etishmasligi tufayli loyihani rivojlantirishga jamoaning ta'sirini baholay olmaymiz.

"Mening biznesim"

"Mening biznesim" loyihasi - bu CRM tizimining elementlari bilan onlayn buxgalteriya xizmati.*

Loyiha 2009 yilda boshlangan. Loyiha 2010-yil sentabr oyidan beri tijorat maqsadida faoliyat yuritmoqda. 2010 yilda kompaniya iqtisodiyot va biznes yo'nalishi bo'yicha Runet mukofoti g'olibi va Google va Forbes biznes loyihasi qo'shma tanlovi laureati bo'ldi.

Monetizatsiya

Freemium. Bepul sinov muddati mavjud, keyin 540 dan 5069 rublgacha abonent to'lovi olinadi. mahsulotning funksionalligiga qarab oyiga (har yili to'langan bo'lsa).

Jamoa

Maksim Yaremko, hammuassisi, gen. direktor.

Evropa va AQSh uchun dasturiy ta'minot ishlab chiqaruvchi Savadi kompaniyasining yaratuvchisi va boshqaruvchi hamkori.

Sergey Panov, hammuassisi, direktorlar kengashi raisi.

2001-2006 - "Glavbux" nashriyoti bosh direktori, 2006-2009. – “Aktion Media” YoAJ bosh direktori, 2009 yildan hozirgacha. – “Ommaviy axborot vositalarini tartibga solish” nashriyoti va “Sug‘urta axborot agentligi” YoAJ bosh direktori

Raqobat muhiti

"Mening biznesim" xizmati Rossiya bozorida yetakchilardan biri hisoblanadi. Ayni paytda kompaniyaning asosiy raqobatchilari 1C - 1SFresh onlayn yechimi, SKB Kontur bulutli hisobi va Sky xizmatidir.

Miqdoriy ko'rsatkichlar

"Vedomosti" gazetasiga bergan intervyusida Sergey Panov 2011 yil oxirida kompaniyaning mijozlar bazasini 180 ming foydalanuvchiga baholadi. 2011 yilda bazaning o'sishi 700% ni tashkil etdi. Sergey Panov daromad o'sishini 400% deb baholadi. Bizning 2011 yildagi daromadimiz Forbesning 1 million dollarlik taxminiga mos keladi. Shunday qilib, 2010 yilda daromad 200 ming AQSH dollarini tashkil etdi. Mijozlar bazasining o'sishiga asoslanib, bizning 2013 yildagi daromad prognozimiz 2,8 million dollarni tashkil etadi.

Jalb qilingan investitsiyalar

2012 yilda Klever Internet Investments Ltd kompaniyaga 4 million dollar sarmoya kiritdi. Forbes jurnalining daromad smetasiga (2011 yil uchun 1 million dollar) va kompaniyaning 100% uchun 7-8 daromad multiplikatoriga asoslanib, Kleverning ulushi taxminan 50% bo'lishi mumkin. Butun kompaniyaning narxi taxminan 8 million dollarni tashkil qiladi.

Loyihaning kuchli tomonlari

• Bozorda brend xabardorligi
• Muhim mijozlar bazasi, qo'shimcha xizmatlarni sotish uchun yuqori salohiyat

Kamchiliklar/xavflar

• Bozorning to'yinganligi sharoitida o'sish sur'atlarining pasayishi

Miiix

Miiix - bu onlayn-do'konlar etkazib beruvchilarning omborlarida mahsulot mavjudligi va narxlari haqida ma'lumot oladigan xizmatdir. Ayni paytda kompaniya shinalar va jantlar sotadigan do'konlarga xizmat ko'rsatmoqda. Xizmat 2012-yil avgust oyida ishga tushirilgan.2013-yilda Buyurtmalar birjasi ish boshladi. Birjaning ishlash prinsipi shundan iboratki, tizimga xarid buyurtmalari qabul qilinadi (hozirda buyurtmalar loyiha ta’sischilarining internet-do‘koni orqali taqdim etiladi), birja ishtirokchilari buyurtmani bajaradilar. Miiix xizmat ko'rsatish tizimidagi yetkazib beruvchidan buyurtma narxi va minimal narx o'rtasidagi deltaning 50% gacha oladi.

Monetizatsiya

Freemium. Bepul versiya faqat mahsulot bazasini qidirishni o'z ichiga oladi. Buyurtmalar birjasidagi operatsiyalardan olinadigan komissiya daromadning 60% dan ko'prog'ini olib keladi, abonent to'lovi taxminan 35% ni tashkil qiladi va qo'shimcha xizmatlar uchun bir martalik to'lovlar 5% dan oshmaydi.

Jamoa

Sergey Ryabov, hammuassisi, bosh direktor

Internet loyihalarini yaratishda 10 yildan ortiq tajriba. Funppc.com va elitistclub.com hamkorlik dasturlarini boshqarishda qatnashgan. 2006 yilda Sergey domen registratori ruler-domains.com ga asos solgan. Bir yil o'tgach, elitistklubni sherigiga sotgandan so'ng, u 2010 yilda kattaroq domen registratoriga sotilgan registratorga e'tibor qaratdi. 2008 yildan boshlab u o'zining asosiy biznesiga parallel ravishda bir nechta onlayn-do'konlarni tashkil etdi va ishga tushirdi. 2009 yildan boshlab u deeep.me startapini yaratish va rivojlantirishda ishtirok etdi. Hammasi bo'lib Sergey 10 ta loyihada ishtirok etgan.

Bereznitskiy Dmitriy, hammuassisi, CTO

2006 yilda Amazon uchun sheriklik do'konlari bilan onlayn biznes qurishni boshladi. Bereznitskiy ham asoschisi hisoblanadi avtomatlashtirilgan tizim Mosquito do'konlarini reklama qilish. Dmitriy, shuningdek, rulerdomains.com domen registratorining hammuassislaridan biri edi. Keyinchalik u loyihalarda hammuassis va texnik direktor sifatida ishladi: deeep.me, aller-design.ru va prestigewheels.ru va sportmanya.ru do'konlari.

Raqobat muhiti

Rossiyada funksionallik nuqtai nazaridan eng yaqin xizmat bu MarketMixer.net loyihasidir. Loyihaning xorijiy analoglari - tire24, Order Motion va Merchantry loyihasi. Rossiya bozoridagi yana bir potentsial raqobatchi Agora B2B sinovdan o'tmoqda. Loyihaning beta-versiyasi ishga tushirildi.

Jalb qilingan investitsiyalar

2012 yil noyabr oyida xizmat RSV Venture Partners kompaniyasidan 20 ming dollar miqdorida investitsiyalarni jalb qildi. Investor kompaniya kapitalining 15 foizini oldi. Shunday qilib, butun loyiha bo'yicha smeta taxminan 133 ming AQSh dollarini tashkil etdi. 2013-yilda xizmat “IT Startup Eurasia 2013” ​​tanlovida g‘olib bo‘ldi va 60 ming dollar miqdorida Microsoft grantini qo‘lga kiritdi.

Miqdoriy ko'rsatkichlar

Iyun oyining oxirida har bir mijozning o'rtacha daromadi taxminan 300 dollarni tashkil etdi. Kompaniyaning oylik daromad ko'rsatkichlari mavsumiylikni ko'rsatadi.

Loyihada ro'yxatdan o'tishlar soni Miiix 2012 yil avgustidan 2013 yil iyunigacha bo'lgan davrda 144 tani tashkil etdi. To'lovlarni amalga oshiruvchi ro'yxatdan o'tgan tashrif buyuruvchilarning ulushi davr uchun o'rtacha 24% ni tashkil etdi.

Loyiha faqat 2012 yil avgust oyida ishga tushirilganligi sababli kompaniyada mijozni jalb qilish xarajatlari va mijozdan "umr davomida" olinadigan daromad kabi ko'rsatkichlar bo'yicha ob'ektiv ma'lumotlar yo'q.

Rivojlanish rejalari

Hozirgi vaqtda loyiha yaratuvchilari loyihani rivojlantirishning ikkita asosiy yo'nalishini ko'rishmoqda

1. Qo'shimcha xizmatlarni joriy etish orqali har bir mijozning o'rtacha daromadini 500 dollargacha oshirish. Hozirgi vaqtda qo'shimcha xizmatlarning daromaddagi ulushi 5% ni tashkil qiladi.
2. Yangi segmentlarni kiritish. Sergey Ryabovning so‘zlariga ko‘ra, sport anjomlari sektorida tijoriy ishga tushirish sentabr oyi boshida rejalashtirilgan. Yangi segmentlarga kirish kompaniyaning mijozlar bazasi va daromadlarida sezilarli o'sishga olib kelishi mumkin. DataInsight ma'lumotlariga ko'ra, butun avtomobil qismlari segmenti 2012 yilda Rossiyada jismoniy tovarlar onlayn savdosi hajmining atigi 10 foizini tashkil etdi.

Kompaniyaning o'sish haydovchisi ham onlayn-do'konlar sonining ko'payishi bo'lishi mumkin.

Kompaniyaning daromad rejasi 2 million rublni tashkil etadi. 2013 yil uchun

Loyihaning kuchli tomonlari

• Tajribali jamoa. Ta'sischilar Internet-loyihalarni yaratishda katta tajribaga ega
• Biznes modeli boshqa elektron tijorat segmentlari uchun, shuningdek, oflayn chakana savdo uchun moslashtirilgan bo'lsa, yuqori o'sish potentsiali

Zaif tomonlar

• Yuqori mavsumiylik
• Loyihaning tor yo'nalishi. Yangi segmentlarga kirish dasturiy ta'minotni ishlab chiqishga katta sarmoya va yuqori marketing xarajatlarini talab qilishi mumkin

"Katta qush"

Big Bird xizmati bulutga asoslangan buxgalteriya tizimidir. Tizimning funksionalligi quyidagilarga imkon beradi:

• Sotish va xaridlar hisobini yuritish, ombor hisobini yuritish;
• Bir nechta joriy hisoblar va kassa apparatlarini yuritish, tushum va hisobdan chiqarishni ro'yxatga olish, qoldiqlar va pul oqimlarini nazorat qilish;
• Hujjatlarni to'ldirish va yozuvlarni yuritish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarning ma'lumotnomalarini yarating
• Buxgalteriya hisobi uchun zarur bo'lgan barcha hujjatlarni yarating, chop eting, elektron pochta orqali yuboring
• Ishlash natijalarini tahlil qilish uchun boshqaruv hisobotlarini yarating.

Xizmatni yaratuvchisi Etheron MChJ hisoblanadi.

Monetizatsiya

Freemium. Bepul versiya foydalanuvchilar soni bo'yicha cheklangan. Ayni paytda kompaniyada bitta to'langan tarif mavjud - 590 rubl. har yili to'langanda oyiga (oyiga to'langanda 990 rubl). Xizmatning bepul versiyasi ham mavjud bo'lib, foydalanilganda qo'shimcha daromad keltiradigan reklama namoyish etilishi rejalashtirilgan. Xizmat yaratuvchilarning fikricha, loyiha mijozlar bazasini faol shakllantirish bosqichida. Monetizatsiya faol amalga oshirilmaydi. Kompaniyaning pul to'lovchi mijozlari soni hali ham oz.

Jamoa

Oleg Sidorenkov, Rivojlanish bo'yicha direktor, "Etheron" MChJ hammuassisi, hammuassisi Moskva energetika institutini tamomlagan. 2004 yilda u operatsion va avtomatlashtirish bo'yicha echimlarni joriy qilish, sozlash va texnik xizmat ko'rsatish bilan shug'ullanadigan 1C franchayzi kompaniyasini yaratdi. boshqaruv hisobi kichik biznes uchun. 2006 yilda u onlayn hujjatlarni to'ldirish xizmati - Formz.ru portalini yaratdi.

Igor Sidorenkov, loyiha maslahatchisi, MIPTni imtiyozli diplom bilan tamomlagan. AQShda ishlash tajribasi bor. Pricedrive'da dasturchi bo'lib ishlagan. 2001 yilda tizim muhandisligi bo'yicha vitse-prezident sifatida u CarsArrive Network startapining IT bo'limiga rahbarlik qilgan, keyinchalik u Kar Auction Services konglomerati va ADESA auktsioniga sotilgan. Hozirda Igor bir nechta IT-loyihalarda mustaqil maslahatchi sifatida ishlaydi.

Raqobat muhiti

Mahsulot kichik biznes va yakka tartibdagi tadbirkorlar uchun mo'ljallangan. Mahsulotning bevosita raqobatchilari "Mening omborim", "Framework" va boshqalar xizmatlaridir.

"Katta qush" tizimining raqobatchilarga nisbatan xususiyatlari:

• Tizim arxitekturasi
  Tizimning yadrosi veb-interfeysdan ajratilgan. Ular o'rtasidagi o'zaro aloqa standart protokollar orqali amalga oshiriladi, shuning uchun tizim muqobil interfeyslarni ishlab chiqish va ishlatish imkonini beradi va boshqa ilovalar bilan integratsiya qilish uchun keng imkoniyatlar yaratadi.
• Boy interfeys
  Xizmatning veb-ilovasi ish stoli dasturlariga xos bo'lgan tanish foydalanuvchi interfeysiga ega. Interfeys yaratish uchun yirik nemis hosting kompaniyasi tomonidan ishlab chiqilgan kutubxonalardan foydalaniladi. Foydalanuvchi uchun interfeysning qulayligidan tashqari, bu xizmatning mobil versiyasini yaratish uchun zarur bo'lgan ish hajmini minimallashtirishga ham imkon beradi.

Jalb qilingan investitsiyalar

2011 yilda Formz.ru va Big Bird loyihalariga ega bo'lgan Etheron MChJ xususiy investordan investitsiyalarni jalb qildi. Investorning nomi, bitim summasi va sotib olingan ulush oshkor etilmagan.

Rivojlanish rejalari

Oleg va Igor Sidorenkovlarning so'zlariga ko'ra, rivojlanishning asosiy yo'nalishlari - bu boshqa tizimlar bilan integratsiya, CRM modulini qo'shish, mobil qurilmalar uchun xizmat versiyasini ishlab chiqish, biznes uchun qo'shimcha xizmatlarni taqdim etish (MChJni ro'yxatdan o'tkazish, Unified dan ko'chirma olish) Yuridik shaxslarning davlat reestri).

Garchi tashqi bozorlarga chiqish istisno qilinmasa-da, rivojlanishning ustuvor yo'nalishi hisoblanmaydi.

Kuchli tomonlar

• Mijozlar bazasini yaratish uchun bepul manba - formz.ru sayti mavjudligi loyihaga mijozlarni jalb qilish xarajatlarini kamaytirishga, shuningdek, mijozlar bazasining o'sish sur'atlarini oshirishga imkon beradi; Kompaniya ma'lumotlariga ko'ra, hozirda saytda ro'yxatdan o'tishlar soni 140 000 dan oshadi, oyiga saytga tashriflar soni 600 000 dan oshadi va 2013 yilda formz.ru dan loyiha saytiga o'tishlar soni 50 000 ga yaqin.
• Jamoa kichik biznesda buxgalteriya hisobini avtomatlashtirish bo‘yicha loyihalarda ishtirok etish bo‘yicha ko‘p yillik tajribaga, shuningdek, investorlarni jalb etish tajribasiga ega.

Kamchiliklar/xavflar

• Funktsionallik diapazoni yetarli emas

Xulosa

2013 yilning 2-choragida venchur investitsiya bozori

• Rossiyada venchur investitsiyalar hajmi 2013 yilning 2-choragida birinchi chorakga nisbatan 41,3% ga kamaydi. 2012 yilning 2-choragiga nisbatan pasayish 47,7% ni tashkil etdi. Bitimlar soni ham 2012 yilning birinchi choragidagi 75 ta, ikkinchi choragidagi 87 taga nisbatan 53 taga qisqardi.
• Xususiy fondlarning dastlabki bosqichdagi loyihalariga qiziqish sezilarli darajada kamaydi. Ularning 2013 yilning 2-choragida loyihalarga kiritilgan investitsiyalarning umumiy hajmidagi ulushi 13,1 foizni tashkil etgan bo‘lsa, 2012-yilda bu ko‘rsatkich o‘rtacha 34 foizni, IV chorakda esa 44,7 foizga yetdi. Ishga tushirish bosqichidagi bitimlarda dinamika o'xshash.
• AT-sohasi jalb qilingan investitsiyalar hajmi va bitimlar soni bo'yicha ustunlik qilishda davom etmoqda (chorakdagi venchur investitsiyalarning umumiy hajmining 87%).

Assalomu alaykum, aziz blog o'quvchilari!

Bugun biz venchur investitsiyalar va venchur investorlar kabi tushunchalarni, bunday investitsiyalarning afzalliklari va kamchiliklarini ko'rib chiqamiz.

Venchur kapitali - bu faoliyat yuqori yoki o'rtacha darajadagi xavfga duchor bo'lgan boshlang'ich yoki rivojlanayotgan tashkilotlarga mablag'larni investitsiya qilish uchun mo'ljallangan investitsiya turi. Qoida sifatida, moliyaviy vositalar da amalga oshirilmoqda tashkiliy tuzilmalar, bu erda ular innovatsiyalar, muhandislik va tadqiqotlar, bozorga muhtoj bo'lgan texnologiyalarni ishlab chiqishga ixtisoslashgan.

Investitsiyalar ma'lum bosqichlarga bo'linadi:

• erta
• o'sish va kengayish bosqichlari

Venchur kapitaliga investitsiyalar asosan dastlabki bosqichlarda investitsiya qilinadi, ular uchta kichik toifaga bo'lingan:

• Oldindan ekish. Bu erda ajralib turadi muhim miqdor kelajakdagi biznes kontseptsiyalarini ishlab chiqish.
• Ekish. Moliyalashtirish mahsulotni ishlab chiqish va dastlabki marketingni yakunlash uchun taqdim etiladi.
• Birinchidan. Tijorat ishlab chiqarish va sotishni boshlash uchun moliyalashtiriladi.

Risk an'anaviy investitsiyalardan asosiy farqidir. I. Hammasidan keyin; axiyri bank tashkilotlari yuqori xavflar tufayli ular to'g'ridan-to'g'ri ta'minlamaydi kredit yordami, va asosiy moliyalashtirish manbai xususiy investorlar yoki venchur fondlari bo'ladi.

Venchur fondi nima?

Venchur fondi“yangi avlod” kompaniyalari yoki startaplar bilan hamkorlik qilishga yoʻnaltirilgan investitsiya fondi. Startap deganda biz loyihani nazarda tutamiz. Venchur fondlari o'z o'rnini ancha oldin topdilar, chunki aksariyat mamlakatlar qonunchiligi bunday xavfli investitsiyalarga ruxsat beradi.

Jismoniy shaxslar ham, kompaniyalar ham bunday fondning ishtirokchisi bo'lishlari mumkin. pensiya jamg'armalari, bank tashkilotlari. Odatda, venchur kapital firmasining ta'sischilari ko'pincha pulning o'z ulushini qo'shadilar.

Dastlab, fond portfeliga 8-13 ta kompaniya kirishi mumkin. Uzoq vaqt davomida (5-8 yil) ob'ektlar rivojlanadi va o'sadi. Tashkilotlar o'z faoliyatida muvaffaqiyatga erishgandan so'ng, venchur fondi o'z ulushlarini aktsiyalar orqali sotadi yoki xususiy investorga sotadi.

Jamg'arma bilan hamkorlik qilish asosida cheklangan huquqli sheriklik to'g'risida shartnoma (shartnoma) tuziladi. Jamg'armaga sarmoya kiritgan investorlar "LPs - cheklangan sheriklar" - cheklangan sheriklar deb nomlanadi va fondning to'plangan mablag'larini rivojlanayotgan tashkilotlarga investitsiya qilgan shaxslar "GP - to'liq sheriklar" - to'liq sheriklar deb ataladi.

2005 yilda Qo'shma Shtatlardagi venchur fondlari rekord miqdordagi tranzaktsiyalarni amalga oshirdilar - 5000, bunda investitsiyalarning umumiy hajmi qariyb etti million dollarni tashkil etdi.

Venchur investor

Venchur investor oddiy odam
bilan kompaniyaga sarmoya kiritadi
yuqori potentsial imkoniyatlar. Bunday investorlar "Biznes farishtalari" deb ataladi. Qoidaga ko'ra, bunday "farishtalar" startap uchun asosiy mablag' va yordam manbai hisoblanadi, ammo agar loyiha muvaffaqiyatli bo'lmasa va muvaffaqiyatsiz bo'lsa, venchur investor o'z pulini qaytarib bera olmaydi. pul mablag'lari.

Investitsiya predmeti nafaqat loyihalar, balki amalga oshirilmagan g'oyalar ham bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, professional darajadagi ishbilarmon farishtalar o'zlarining xavflarini iloji boricha nazorat qilishga harakat qilishadi va loyihada har tomonlama ishtirok etishadi, xususan:

• samarali startap strategiyasini aniqlash;
• shaxsiy qarash va to'plangan tajriba;
• turli ulanishlaringizdan foydalaning;
• hamkorlar va kelajakdagi mijozlarni (foydalanuvchilarni) jalb qilish;

Ko'pincha investorlar o'z resurslarini birlashtirib, birgalikda harakat qilishadi. Uyg'unlik tufayli venchur investitsiyalarning xatarlari sezilarli darajada kamayadi.

Mamlakatimizda bunday investitsiyalar AQSh yoki Yevropadagi kabi rivojlangan emas, bu yerda har yili umumiy hajmi 500 ming dollarga yaqin 50 mingga yaqin tranzaksiya amalga oshiriladi.

Igor Gladkixning so'zlariga ko'ra, Rossiyada farishta investorlari o'zlarini reklama qilmaslikka harakat qilishadi va ko'pincha grant dasturlarini amalga oshiradilar. Ammo Moskva viloyatida va sharqiy hududlarda venchur investorlarning ma'lum birlashmalari mavjud. 2015 yilda o'tkazilgan statistik ma'lumotlarga ko'ra, biznes farishtalarning aksariyati axborot texnologiyalari sohasidagi loyihalarga sarmoya kiritgan. Mayli, o'zlarini to'liq oqlaydilar degan umiddamiz.

Afzalliklari va kamchiliklari

Ehtimol, dastlab venchur investorlar katta daromadga ega, o'rtacha 150-250 ming dollarga ega bo'lgan jismoniy shaxslar ekanligini ta'kidlash kerak. Venchur investitsiya bozori birinchi navbatda yuqori rentabellik bilan o'ziga jalb qiladi Birja yoki ko'chmas mulk. "Farishtalar" investitsiyalarining qanday afzalliklari va kamchiliklari borligini batafsil ko'rib chiqishga arziydi.

Afzalliklari:

• Venchur investorlar yangi texnologiyalar, ilmiy kashfiyotlar va rivojlanishiga turtki beradi
  ixtirolar.
• Ular yakka tartibda yoki bir nechta venchur investorlar bilan birgalikda harakat qilishlari mumkin
• Ular pullarini 3-4 yil ichida qaytarishni kutishadi. Bu aniq bir ortiqcha, chunki ob'ekt shu vaqt ichida etarli darajada amalga oshirilishi uchun vaqt topadi.
• O'z investitsiyalari uchun ular kompaniyaning ovoz berish huquqiga ega bo'lgan aktsiyalarining faqat bir qismini talab qiladilar
• Moliya bozori shunchalik kengki, agar startap uni qiziqtira olsa, istalgan qit'ada biznes farishtasini topishga imkon beradi.

Kamchiliklari:

• Moliyalashtirish faqat tashkilotning (loyihaning) dastlabki bosqichida sodir bo'ladi.
• Keng obro'ning yo'qligi. Keyinchalik ular farishta emas, balki "iblislar" bo'lib chiqishi mumkin.
• Ob'ektni chuqur o'rganish va yakuniy qaror qabul qilish juda ko'p vaqtni oladi. Bu olti oydan olti oygacha davom etishi mumkin.

Qoida tariqasida, biznes farishtalari ilhomlantiruvchi kapitalga ega odamlarga aylanadi: muvaffaqiyatli biznesmenlar va investorlar. Ularning aksariyati allaqachon professional tajribaga ega bo'lib, aniq tahlil qilish va prognoz qilish imkoniyatiga ega. Ammo hech kim venchur investor bo'lish va investitsiya qilish imkoniyatini istisno qilmaydi kichik miqdorlar biz bilgan yoki bizga yaqin bo'lgan odamlarning loyihalariga.

Va nihoyat, Ukrainadan venchur investor bilan suhbat:

So'nggi uch yil ichida Rossiyada klassik venchur kapital bozorining rivojlanishi umuman iqtisodiyotning o'sishi bilan belgilandi. Bozor hajmi 150 million dollardan oshmadi va bitimlar soni 200 tani tashkil etdi. Rossiyada venchur investitsiyalarining YaIMga nisbatan ulushi venchur tsiklining barcha bosqichlarida jahon o'rtacha ko'rsatkichidan sezilarli darajada past. Shunday qilib, Seed/Round A bosqichida Rossiya bozori sakkiz marta, keyingi bosqichlarda (B/C/D) 47 marta ortda qolmoqda. Moliyalashtirilgan loyihalar soni bo'yicha Rossiya global venchur kapital bozorining 1,5% ni egallaydi, bu dollar hisobida atigi 0,1% ga to'g'ri keladi.

Boshqa bozorlardan farqli o'laroq, Rossiyada kech bosqichdagi investitsiyalarning ulushi juda past, dastlabki bosqichdagi investitsiyalarning uchdan bir qismi hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan venchur fondlari tomonidan ta'minlanadi. Agar korporativ venchur fondlari dunyoda o'sishning asosiy omiliga aylansa, Rossiyada teskari tendentsiya yuzaga keldi va venchur operatsiyalari orasida korporativ mablag'larning "ulushi" asta-sekin kamayib bormoqda. Agar 2012 yilda ular tranzaktsiyalarning qariyb 13 foizini tashkil qilgan bo'lsa, 2016 yilda bu ko'rsatkich 9 foizga kamaydi.

Rossiyada venchur kapitalining chiqishi hali ham ko'p narsani orzu qiladi. Turli hisob-kitoblarga ko‘ra, 2016-yilda loyihalardan chiqishlar hajmi 50-60 million dollarni tashkil etgan bo‘lib, 30 million dollar mobil o‘yinlar ishlab chiqaruvchisi Pixonic kompaniyasining Mail.ru Group kompaniyasiga sotilganidan tushgan. Ko'pgina "muvaffaqiyatli" chiqishlar hisobdan chiqarish yoki qiyin savdolar (qarzni to'lash uchun shoshilinch sotish) bo'lib, bu statistikani sezilarli darajada buzadi. Bugungi kunda muvaffaqiyatli fondlar xorijiy kompaniyalarga qarashni yoki rus startaplarini xorijiy investorga sotish uchun tayyorlashni boshlaydilar.

Bunday vaziyatda klassik venchur investitsiyalar raqamli iqtisodiyotning rivojlanishini rag'batlantirishi mumkinmi? Biz bozorni qayta tiklash uchun bir qancha imkoniyatlar va shartlarni ko'rmoqdamiz. Eng qiziqarlilaridan biri bu Rossiyada raqamli iqtisodiyotning rivojlanish vektorini sezilarli darajada o'zgartirishi va fuqarolarning kundalik hayotiga blokcheyn texnologiyalarini olib kirishi mumkin bo'lgan Initial Coin Offering (ICO) fenomeni.

ICO va boshqalar tashabbus

Rivojlanayotgan kripto-iqtisodiyotning hajmini va u yaratadigan imkoniyatlarni e'tiborsiz qoldirish qiyin. O'tgan yil davomida eng yirik etti kriptovalyutaning bozor kapitallashuvi sakkiz baravardan oshdi va 100 milliard dollardan oshdi ICO bozori jadal o'sishni ko'rsatmoqda - ixtisoslashtirilgan ICOlar allaqachon mablag'lar paydo bo'lmoqda va klassik venchur o'yinchilar blokcheynga faol ravishda sarmoya kiritmoqdalar, faqat 2017 yilning ikkinchi choragida ushbu texnologiyaga asoslangan loyihalarga taxminan 232 million dollar sarmoya kiritmoqdalar.

Albatta, ICO bozori, blokcheyn texnologiyasining o'zi kabi, juda yosh va undagi takliflar soni hali ham sifatdan ustun turadi. Ammo kripto bozorida o'sish uchun jiddiy asosiy sabablar bor, ularni chegirmaslik kerak. Klassik valyuta bozoridan farqli o'laroq, u muhim tranzaksiya xarajatlarini talab qilmaydi. Uning hajmi hozir dunyodagi barcha qazib olingan oltin qiymatining taxminan 2% ni tashkil qiladi va kriptovalyuta hamyonlari soni raqamli aktivlarning yuqori rentabelligi va blokcheyn operatsiyalarining shaffofligini hisobga olgan holda, kelajakda ko'proq va ko'proq odamlar kriptovalyutalarda pul saqlaydi va ularda to'lovlarni amalga oshiradi.

ICO bozori kripto-iqtisodiyotning o'sishini kuchaytirmoqda va asta-sekin blokcheyn bo'yicha loyihalarni moliyalashtirishning samarali mexanizmiga aylanib, klassik venchur bozoriga raqobatni ta'minlaydi, bu hali ham kichik, ammo dastlabki bosqichlarda juda samarali.

O'tgan yil davomida global ICO bozori 2017 yil iyun va iyul oylarida ICO orqali jalb qilingan mablag'lar hajmi erta bosqichdagi venchur kapital fondlarining global investitsiya hajmidan oshdi. Professional investorlar kripto bozoriga faol kirib, o'yin qoidalarini o'rnatishni va sanoatning rivojlanishini aniqlashni boshlaydilar. Shu munosabat bilan kriptovalyuta bozorida birinchi yagona shoxlar paydo bo'la boshladi. Masalan, kripto-broker Coinbase shu yilning avgust oyida IVP, Greylock va Battery Ventures kabi nufuzli venchur fondlaridan 100 million dollar yig‘ishga muvaffaq bo‘ldi.

Agar kripto investitsiyalarining tarmoqlar bo‘yicha taqsimlanishiga nazar tashlasangiz, blokcheyn infratuzilmasini yaratish va ushbu texnologiyadan fintechda foydalanishga qaratilgan loyihalar hali ham ustunlik qiladi. Fintech kelgusi yilda birinchi navbatda ICO orqali moliyalashtirishga o'tadigan birinchi sanoat bo'ladi. Kriptovalyuta bozori yetuklashgani sari ICO sanoati o‘z mandatini raqamli iqtisodiyotni rivojlantirishda talabga ega bo‘lgan ko‘proq sohalarga kengaytiradi.

2017 yil oxirida Rossiya ICO bozorining hajmi klassik venchur fondlari tomonidan amalga oshirilgan yopiq bitimlar hajmidan oshadi. Shunday qilib, faqat rus ildizlariga ega bo'lgan beshta yirik ICO davomida bu yil 190 million dollar yig'ildi - bu 2016 yildagi butun Rossiya venchur bozorining natijasidan ko'proq (MobileGo - 53 million dollar, Rossiya kon markazi - 43 million dollar, SONM - 42 dollar). million , BlackMoon Cpypto - 30 million dollar, KICKICO - 21 million dollar).

Biz allaqachon blokcheynga asoslangan loyihalar venchur bozorining qolgan qismiga qaraganda ancha katta miqdordagi mablag'ni olishini aytishimiz mumkin. Afsuski, hozirgacha loyihalarning 99 foizi Rossiyadan tashqarida joylashgan.

Keyin nima

Kelgusi yillarda dunyoda kripto-iqtisodiyotning asosiy markazlari shakllanadi, ular ushbu bozordagi operatsiyalar va aktivlarning aksariyat qismini jamlaydi, blokcheyn texnologiyalarini joriy etish orqali o'zlarining raqamli iqtisodiyotiga sezilarli turtki beradi. Hozirgi vaqtda sanoatdagi o'zgarishlarning tezligi hayratlanarli. Har bir mamlakat kriptovalyutalar, shu jumladan ICO bilan operatsiyalarni tartibga solishning eng samarali modelini topishga harakat qilmoqda. Masalan, Yaponiya 2017-yil 1-apreldan kriptovalyuta birjalariga o‘z hududida faoliyat yuritishiga ruxsat berdi va kriptovalyutalar bilan birja operatsiyalarini soliqlardan ozod qildi.

Singapur nafaqat kriptovalyuta platformalarini qonuniylashtirdi, balki raqamli valyutalarni chiqarish va sotishni tartibga solish bo'yicha ancha liberal pozitsiyani shakllantirdi. AQSh, Shveytsariya, Estoniya kabi ko'plab mamlakatlar o'yinning tobora aniq qoidalarini ishlab chiqmoqdalar, ular asosida loyihalar ICO o'tkazishi mumkin. O'zgarishlar har kuni sodir bo'ladi. Aslini olganda, biz yurisdiktsiyalar o'rtasidagi global raqobat urushiga guvoh bo'lamiz. Rossiya samarali kriptovalyutalar va tartibga solish ekotizimini taklif qilish orqali ushbu kurashda etakchi o'rinni egallashi mumkin, ammo buning uchun biz juda tez harakat qilishimiz kerak.

Maqola "Skolkovo" jamg'armasi tomonidan tayyorlangan raqamli iqtisodiyot bo'yicha kelgusi to'plamdagi materiallarga asoslangan.

(IIDF) 2016 yil va 2017 yilning birinchi yarmi uchun Rossiya bozoridagi barcha venchur operatsiyalari bo'yicha statistik ma'lumotlarni to'pladi. Olingan ma'lumotlar Rossiyada hozirda kim startaplarga sarmoya kiritayotgani va qaysi sohalarga eng faol sarmoya kiritayotgani aniq ko'rsatilgan. Raqamlar asosida infografika tuzdik – bu ishbilarmon tadbirkorlarga o‘z biznesi uchun kimga murojaat qilishlari mumkinligini tushunishga yordam beradi.

Biz barcha investorlarni besh turga ajratdik:

Tezlatgichlar

Xususiy investorlar

(yakka tartibda, sindikatlarga yoki maxsus kraudinvesting platformalari orqali investitsiya kiritishi mumkin)

Xususiy fondlar

Davlat mablag'lari

Kompaniyalar

(har ikkala kompaniyaning korporativ investitsiyalari va ular ishtirokida yaratilgan fondlar)

Ko'rib chiqilayotgan davrda eng katta faollikni akseleratorlar (birinchi navbatda IIDF) va biznes farishtalari - mos ravishda 119 va 104 ta bitimlar ko'rsatdi. Xususiy fondlar tomonidan 80 ta, korporativ investorlar esa 66 ta bitim tuzgan. Davlat ishtirokidagi fondlar va akseleratorlar 24 ta startapni moliyalashtirgan. Yana oltita sarmoya xorijiy davlat mablag'lari hisobidan amalga oshirildi. Biroq, loyihani moliyalashtirish hajmlari nuqtai nazaridan, rasm mutlaqo qarama-qarshidir.

Rossiya venchur bozorida eng ko'p pulni ular bilan bog'liq kompaniyalar va fondlar (taxminan 27,8 milliard rubl) va xususiy fondlar (19 milliard) sarflagan. Ulardan keyin xususiy investorlar (6,6 milliard) va akseleratorlar (taxminan 1,1 milliard) bormoqda. Bu oddiygina tushuntiriladi: akseleratorlar va xususiy investorlar odatda startapni rivojlantirishning dastlabki bosqichlarida kichik miqdorda sarmoya kiritadilar, fondlar va korporatsiyalar esa keyingi bosqichlarda va kattaroq cheklar bilan sarmoya kiritadilar. Ro'yxatda oxirgi o'rinda atigi 724 million rubl sarmoya kiritgan davlat fondlari. Davlat tomonidan ajratilayotgan mablag‘ning kamligi aksariyat davlat jamg‘armalari – masalan, Bortnik jamg‘armasi – investitsiya daromadini kutmasdan, grantlar ko‘rinishidagi fanni ko‘p talab qiluvchi loyihalarga mablag‘ kiritayotgani bilan izohlanadi.

Biz nima deb o'yladik

Venchur loyihalarini moliyalashtirish hajmini hisoblashda summalari oshkor etilmagan bitimlar hisobga olinmaydi. Shu bilan birga, biz Rossiya startaplariga barcha investitsiyalarni, shu jumladan xorijiy fondlar va investorlarning investitsiyalarini ko'rib chiqdik. Misol uchun, hisob-kitoblarga Amerika akseleratori 500 Startups va Xitoyning Alibaba internet giganti ishtirokidagi tranzaktsiyalar kiritilgan - u Rossiyaning Way Ray startapiga (avtomobil navigatsiyasi uchun kengaytirilgan reallik texnologiyalarini ishlab chiqadi - Inc.) 15 million dollar sarmoya kiritgan.

Korporativ segmentdagi pul miqdoriga allaqachon muvaffaqiyatli bo'lgan Internet-loyihalarni sotib olish bo'yicha bir nechta yirik bitimlar ham ta'sir ko'rsatdi: masalan, Mail.Ru Group xoldingi tomonidan 5,8 milliard rublga oziq-ovqat yetkazib berish xizmati yetkazib berish klubini sotib olish.

Bemor katta ehtimol bilan tirik. Interviewed Inc. investorlar Rossiya bozorida ba'zi "hayot" borligiga rozi. Biroq, Rossiya venchur kapitalining yo'nalishi noaniqligicha qolmoqda.

Bozor ishtirokchilarining statistik ma'lumotlari va sharhlari kayfiyat hali ham pessimistik ekanligini ko'rsatadi. Shunday qilib, MoneyTree tadqiqoti (PwC tomonidan har yili o'tkaziladi) shuni ko'rsatdiki, 2016 yilda Rossiyaning yuqori xavfli investitsiya bozorining umumiy hajmi 29 foizga - 232,6 million dollardan 165,2 million dollargacha kamaydi, tuzilgan bitimlar soni esa juda oz miqdorda - 180 dan oshdi. ga 184 Shu bilan birga, hajmi 50 ming dollardan kam bo'lgan operatsiyalar hisobga olinmadi - ular IIDF statistikasida aks ettirilgan. Hozirda venchur kapital bozoridagi barcha faoliyatning asosiy qismini aynan “farishta” bitimlari tashkil etadi.

Har yili o'tkaziladigan Venture Barometer tadqiqotiga ko'ra, rossiyalik investorlarning optimizmi 2016 yilda pasaygan. Tadqiqot doirasida respondentlardan 2022 yilga kelib Rossiyada tranzaktsiyalar soni qanday ko'payishi haqida savol berildi. 2016 yilda sezilarli o'sishni rossiyalik investorlarning 34% (2015 yilda 40%) va biroz o'sish - 43% (2015 yilda - 13%) tomonidan bashorat qilingan. Boshqa tomondan, 2015 yilda respondentlarning 25 foizi tranzaktsiyalar sonining "sezilarli darajada kamayishini" kutgan, 2016 yilda esa atigi 6 foizi bu fikrga qo'shilgan.

iTech Capital fondi hamkori:

Bozordagi his-tuyg'ular endi noaniq. Bir tomondan, kelishuvlar bo'layotganga o'xshaydi, qandaydir "harakat" sodir bo'lmoqda ... Ammo bularning barchasi Braun harakatini eslatadi - bitta vektor va bularning barchasi qayerga ketayotganini tushunish ham yo'q.

Inc. Men Rossiya venchur bozori vakillaridan bu bir yarim yil tendentsiyalari nima deb hisoblashini bilib oldim.

Trend №1: Birinchi marta investorlar

iTech Capital kompaniyasidan Aleksey Solovyovning so'zlariga ko'ra, so'nggi paytlarda venchur sanoatiga birinchi marta kelganlar bozorda tobora ko'proq bitimlar tuzmoqda. Bular, qoida tariqasida, badavlat odamlar va ularning oilaviy ofislari bo'lib, ular endi to'g'ridan-to'g'ri startaplarga sarmoya kiritadilar. Venture Barometer tomonidan rossiyalik investorlar o'rtasida o'tkazilgan so'rovda (Solovyov buni har yili qiladi), respondentlarning 56 foizi buni o'tgan yilning tendentsiyalaridan biri deb atashgan.

Likvidlik inqirozi bo'sh pulga ega bo'lgan odamlarni yangi investitsiya strategiyalarini izlashga undadi, deb tushuntiradi Biznes farishtalari milliy assotsiatsiyasi rahbari Vitaliy Polexin. Uning so'zlariga ko'ra, so'nggi bir yil ichida ko'plab o'rta tadbirkorlar va korporatsiyalarning top-menejerlari "farishtalar"ga qo'shilishdi. Ular allaqachon an'anaviy investitsiya vositalarini (depozitlar va fond bozori) sinab ko'rishgan - endi navbat startaplarda.

IIDF ma'lumotlari "yangi" investorlarning faolligini ham ko'rsatadi. Ulardan biri Aleksandr Rumyantsev avvallari fond bozori bilan shug‘ullangan va taxminan bir yil avval startaplarga sarmoya kirita boshlagan. Hozir u Rossiyadagi eng faol biznes farishtasi (u allaqachon 30 ta loyihaga sarmoya kiritgan). "Rossiya venchur kapitali hali yosh va fond bozori 15 yil oldin bo'lgan bosqichda", deydi Rumyantsev. Uning fikricha, ko'pchilik investorlar hali ham tavakkal qilishdan va hali shakllanmagan qoidalar bilan o'ynashdan qo'rqishadi.

Shuningdek o'qing

Aleksey Solovyov: "Investitsiya uylanishga o'xshaydi"

Bozor, shuningdek, kraudinvesting platformalariga yangi investorlarning paydo bo'lishidan qarzdor - ular har kimga venchur investitsiyalarini ozgina xavf bilan sinab ko'rishga imkon beradi. "Mana shunday bo'ladi, kim ilgari umuman bunday qilmagan bo'lsa-da, lekin kichik tekshiruvlardan boshlab sinab ko'rishga tayyor", deydi StartTrack kraudinvestitsiya platformasining bosh direktori Konstantin Shabalin.

Rossiyaning Angel Monitor tadqiqotiga ko'ra, klub investitsiya segmenti 2015 yilda faol rivojlana boshladi - o'sha paytda, xususan, Skolkovo biznes maktabi investorlari klubi, VentureClub assotsiatsiyasi va StartTrack platformasi paydo bo'ldi. Ushbu tuzilmalar orqali tuzilgan bitimlar soni yiliga 30-40 foizga o'sib bormoqda va ularning hajmi, Shabalinning prognoziga ko'ra, 2017 yil oxiriga kelib 2,5-3 milliard rublga yetishi mumkin.

Bozor uchun bunday yangi boshlanuvchilar qo'pol xatolarga yo'l qo'ymasliklari juda muhim - masalan, oshirilgan hisob-kitoblarga pul investitsiya qilmaslik, - deydi Maxfield Capital fondining investitsiya direktori Aleksey Tuknov. Uning so'zlariga ko'ra, startapni dastlab ortiqcha baholamaslik kerak - shuning uchun rivojlanishning dastlabki bosqichlarida unga kiritilgan kapital sarmoyadan etarli daromad keltirishi mumkin.

Venture Barometer respondentlarining 33 foizi, shuningdek, venchur fondlariga sarmoya kiritayotgan badavlat odamlar sonining ko‘payishi 2016 yil tendensiyalaridan biri deb hisoblaydi.

Trend № 2: “Investitsiya parvozi”

Bozorda "farishtalar" va yangi boshlanuvchilar faollashayotgan bo'lsa-da, yirik, tijorat fondlari, aksincha, yanada ehtiyotkorlik bilan sarmoya kiritmoqda va xorijiy loyihalarga sarmoya kiritmoqda.

Rossiyada mahalliy bozor ancha cheklangan va jamg'arma yiliga 20-25% rejalashtirilgan daromadga erishish uchun portfelda bitta yoki undan ham yaxshisi ikkita "yakka shox" - qiymati 1 milliard dollardan oshadigan kompaniyalar bo'lishi kerak. Rossiyada buni bir qo'l bilan sanash mumkin, deydi Inventure Partners kompaniyasining boshqaruvchi hamkori Anton Inshutin. Eng yaxshi holatda, fond kompaniyani 50 million dollarga, agar omadli bo'lsa - 100 million dollarga sotishi mumkin, ya'ni dastlabki sarmoyadan 10 baravar daromad ko'rsatish uchun fond "kirishi" kerak. 5-10 million dollarga baholangan loyiha - aslida bu kompaniyaning birinchi puli emas, balki B va undan yuqori turlar, investor tushuntiradi. Aynan shuning uchun ham etuk bosqichda sarmoya kiritayotgan ko'plab fondlar pul sarmoyasi uchun xorijiy loyihalarni faol ravishda izlay boshladilar, deydi u.

Anton Intushin

iTech Capital fondi hamkori:

"Biz, masalan, Evropa bozoriga qaraymiz - o'zaro eng qiziqarli bitimlarni baham ko'radigan investorlarning yopiq "janoblar klubi" yo'q (AQShdan farqli o'laroq - Inc.), - deydi Inshutin. "Va jug'rofiy jihatdan Evropa kompaniya asoschilari bilan doimiy aloqada bo'lish nuqtai nazaridan AQShga qaraganda qulayroqdir."

Inventure bilan bir qatorda, Runa Capital, Almaz Capital, Flint, Target va boshqalar fondlari chet elga (shu jumladan filiallarni ochish) faol sarmoya kirita boshladilar. Dastlab Rossiya loyihalariga sarmoya kiritish va ularni jahon bozorida ilgari surish maqsadida tashkil etilgan Maxfield Capital kompaniyasi ham xorijiy sarmoyalarga qiziqib qoldi. Ushbu jamg'armaning boshqaruvchi hamkori Aleksandr Turkotning tushuntirishicha, qiziqarli mahalliy startaplar soni kutilganidan kam bo'lib chiqdi. Shuning uchun Maxfield Capital o'z e'tiborini fond hamkorlari tajribaga ega bo'lgan AQSh, Isroil va Buyuk Britaniyaga qaratdi.

IIDFning portfel kompaniyalari bilan ishlash bo'yicha direktori Sergey Negodyaev ham "investitsiyalar parvozi" rossiyalik startaplarning etuk emasligi bilan bog'liq bo'lishi mumkin, deb hisoblaydi. “Texnologiya, internet va venchur kapital ekotizimining rivojlanishi bilan startap ochish hech qachon oson bo'lmagan”, deydi u. "Ammo korxonani venchur kapital fondlari talablariga javob beradigan darajada rivojlantirish uchun avvalgidek ko'p vaqt va kuch talab etiladi." O'tgan yil davomida, Negodyaevning so'zlariga ko'ra, moliyalashtirishning navbatdagi bosqichini kutmasdan "o'lgan" kompaniyalar soni sezilarli darajada oshdi - venchur kapital sanoatida startap rivojlanishidagi bu davr "o'lim vodiysi" deb nomlanadi. ”

Impulse VC fondining boshqaruvchi hamkori uning fikriga qo'shiladi, uning fikricha, Rossiyada iqtidorli asoschilar va startaplar kam, mavjudlari esa ko'pincha chet elga ko'chib o'tadi va u erda o'z biznesini boshlaydi.

Kirill Belov

Impulse VC fondining boshqaruvchi hamkori:

Rossiyada tajribali kompaniya asoschilari yo'qligi sababli va yaxshi startaplar, keyin farishtalar va boshqa barcha investorlar tashqi bozorlarga qarashadi. Jamg'armalar boshqa mamlakatlarga sarmoya kiritishga ham o'tdi. Butun dunyo bo'ylab tarqalgan ko'plab rus tilida so'zlashuvchi loyiha asoschilari bor va bu bolalarning loyihalari oqimi sifat va miqdor jihatidan juda yaxshi.

Trend №3: Xaridorlarning etishmasligi

Investorlar, shuningdek, yomon chiqish istiqbollari tufayli Rossiya kompaniyalarini moliyalashtirishdan to'sqinlik qilmoqda. 2015 yilda venchur barometri so'rovi ishtirokchilarining 83 foizi Rossiyada venchur kapitalni rivojlantirishning asosiy muammosi sifatida strategik xaridorlarning etishmasligini nomladi. 2016-yilda rossiyalik investorlarning 69 foizi xuddi shunday dedi, ko‘proq respondentlar (72 foiz) faqat siyosiy inqiroz va G‘arbning Rossiyaga qarshi sanksiyalari haqida qayg‘urishdi.

Rossiya dunyoga kirgandan keyin savdo platformasi, raqobatbardoshlikni saqlash uzoq yillar davomida ichki siyosatning ustuvor yo‘nalishi bo‘lib kelgan. Davlat jahon miqyosida raqobatbardosh bo‘lishi uchun yangi texnologiya va mahsulotlar, yuqori texnologiyali tovarlar va xizmatlar yaratish zarurati paydo bo‘ldi. Venchur kapital fondlari innovatsion mahsulotlarni moliyalashtirishning asosiy ishtirokchilari hisoblanadi. Binobarin, ularning faoliyatini saqlab qolish va rivojlantirish innovatsion faollikni oshirishning zaruriy shartidir.

Demak, avvalroq oydinlik kiritib o‘tganimizdek, venchur fond - bu yuqori xavfli loyihalarga sarmoya kiritadigan va loyiha tugagandan so‘ng o‘z aktsiyalarini sotish orqali foyda ko‘radigan innovatsion kompaniya.

Rossiya venchur fondlarining faoliyati yildan-yilga faol rivojlanmoqda, ammo ko'p hollarda bitimlar soni va ularning hajmi to'g'risidagi ma'lumotlarga kirish qiyin va bozorga noma'lum bo'lib qolmoqda. Rossiya Federatsiyasidagi venchur fondlari ishini tahlil qilish asosida Firrma.ru portali Rossiyaning RVC venchur kompaniyasi OAJ va PwC strategik hamkorligi ishtirokida 2012 yil uchun Rossiyadagi eng faol venchur fondlari reytingini e'lon qildi - 2013 yil. Reyting uchun kompaniyalar mezon asosida tanlandi: faqat 2012-2013 yillarda ikkitadan ortiq tranzaktsiyalarni amalga oshirgan Rossiya jamg'armalari. "Barcha ishlaydigan va yuqori sifatli mablag'larni inventarizatsiya qilish kerak edi, chunki buni hali hech kim amalga oshirmagan", deydi Firrma.ru rahbari Dmitriy Falaleev investitsiyalarning daromadliligi (ROI), ammo bu ko'rsatkich mablag'lar , albatta, sir saqlanadi, shuning uchun biz bu "eng yaxshi" mablag'lar reytingi emas, balki belgilangan davr uchun eng faollar ro'yxati ekanligini ta'kidlaymiz. ” 2.7-rasmda so'nggi ikki yil ichida Rossiya venchur sanoati bozoridagi 25 ta kompaniyaning reytingi ko'rsatilgan. Reyting so‘nggi ikki yil davomida investitsiya qilingan loyihalar soni, tashkil etilgan chiqishlar soni, o‘rtacha tranzaksiya summasi va barcha investitsiya qilingan mablag‘lar hajmi kabi mezonlar bo‘yicha mablag‘lar bo‘yicha tanlangan ma’lumotlar asosida tuzilgan.

Barcha rus fondlarining eng faol ishtirokchisi Runa Capital fondi edi. Bu fond rossiyalik tadbirkor (Sergey Belousov) tomonidan tashkil etilgan yagona fonddir. Jamg'arma pul mablag'larini mahalliy loyihalarga kiritadi. Jamg'arma ishining natijalari hayratlanarli: bozorda kuchli brend bo'lgan Rolsen maishiy texnika ishlab chiqaruvchisi paydo bo'ladi. zamonaviy bosqich. Shuningdek, bulut xizmatlari uchun dunyodagi eng yirik Parallels platformasi yaratildi. Shuningdek, Runa Capital venchur fondi tomonidan moliyalashtirilgan eng mashhur va muvaffaqiyatli loyihalardan ba'zilari quyidagilardir: LinguaLeo, Nginx, Jelastic. Agar jamg'arma loyihani moliyalashtirishda ishtirok etsa, uning ulushi 20-40% gacha bo'ladi. Jamg'arma 10 million dollargacha bo'lgan investitsiya mablag'larini taqdim etishi mumkin.

Rossiyadagi eng faol fondlar ro'yxatiga kirgan ru-Net venchur fondi o'z faoliyati davomida allaqachon 80 million dollar sarmoya kiritgan va kelajakda qiziqarli va muvaffaqiyatli loyihalarga taxminan 100 million dollar sarmoya kiritishga tayyor. Jamg'arma Yandex va OZON, mashhur oziq-ovqat yetkazib berish tarmog'i Deliveryhero.ru va B2B hisob-faktura xizmati Tradeshift kabi yirik loyihalarni moliyalashtirdi. Agar jamg'arma loyihani moliyalashtirishda ishtirok etsa, uning ulushi 30-35 tani tashkil qiladi, fondning o'rtacha daromadlilik darajasi yiliga 45% ni tashkil qiladi.

Kite Ventures fondi muvaffaqiyatli loyihalarga ru-Net fondidan bir oz kamroq sarmoya kiritishga tayyor. Jamg'armaga yoqadigan har qanday loyiha 10 million dollargacha hisoblanishi mumkin va Rossiyadagi boshqa fondlardan farqli o'laroq, Kite Ventures fondining ulushi 3% dan 30% gacha bo'lishi mumkin. Shuningdek, jamg'arma boshqa ishtirokchilarga nisbatan jiddiy afzalliklarga ega: u biznesni rivojlantirishga har tomonlama yordam beradi, barcha mumkin bo'lgan ulanishlardan foydalanadi va sheriklarni qidiradi.

2008-yildan boshlab yana bir “Almaz Capital” jamg‘armasi faoliyat ko‘rsatmoqda, uning hajmi 72 million dollarni tashkil etadi. Jamg'armaning investitsiya qilingan loyihadagi ulushi 10-50% gacha bo'lishi mumkin.

RVC - bu Rossiya Federatsiyasining davlat jamg'armalari va rivojlanish instituti, milliy innovatsion tizimni qurishda davlatning asosiy vositalaridan biri. Kompaniya Rossiyada venchur kapital bozorini rivojlantirishda tizimni shakllantirish rolini o'ynaydi. Bu innovatsion rivojlanish jarayonining o'ziga xos koordinatori, innovatsion jarayonning barcha ishtirokchilari uchun uchrashuv joyi: davlat RVC ning bevosita asoschisi va Rossiyani modernizatsiya qilish jarayonini tartibga soluvchi sifatida, ilmiy saytlar (masalan, Skolkovo), venchur fondlari va innovatsion sohaga xizmat ko'rsatadigan kompaniyalar infratuzilmasi.

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, RVC fondi kichik korxonalar orasida juda mashhur. U istiqbolli kompaniyalar va moliyalarni asosan rivojlanishning dastlabki bosqichida qidiradi, shuning uchun agar kompaniya yuqori texnologiyali kashfiyotlar asosida biznesni rivojlantirgan bo'lsa, unda investitsiyalarni olish imkoniyati yuqori. Jamg'armaning hajmi 2 milliard rublni tashkil etadi, ish muddati cheklanmagan va investitsiya qilingan loyihadagi ulush 75% gacha, lekin 25 million rubldan oshmasligi mumkin.

Xulosa qilishimiz mumkinki, Rossiyada venchur muhitini rivojlantirish va yaxshilash uchun etarli miqdordagi mablag' va salohiyat mavjud. Venchur sanoati bozori shaffof va faol bo'lib, "etilish" bosqichida. Jamg'arma faoliyatini o'lchashning ob'ektiv mezonlari paydo bo'ldi - bitimlar soni, investitsiyalar hajmi, kompaniyalardan chiqishlar soni. "O'tgan yil Rossiya uchun band bo'ldi, ko'plab bitimlar amalga oshirildi, ko'plab venchur investorlar o'z portfelini ko'paytirishga muvaffaq bo'lishdi va bitimlarning rentabelligini vaqt ko'rsatadi, o'rtacha 6 yil", - dedi Dmitriy Chixachev, Runa bosh hamkori. Kapital fondi.

Rossiya Federatsiyasida ko'rib chiqilayotgan eng faol fondlarga qo'shimcha ravishda, venchur kapital bozorida yangi mablag'larning paydo bo'lishining ijobiy dinamikasi e'tiborni tortadi.

Guruch. 2.8 - 2007 yildan 2013 yilgacha bo'lgan davrda venchur fondlari soni.

O'sish tendentsiyasi 2013 yilga nisbatan 11% ga oshdi; oldingi yil. Ammo tugatilgan mablag'lar soni, aksincha, sezilarli darajada kamaydi. 2012 yilda yangi mablag'larning paydo bo'lishi barcha kutganlardan oshib ketdi va agar bunday keskin o'sish chet ellik deb hisoblansa, shuni aytishimiz mumkinki, umuman olganda, taxminan bir xil miqdordagi mablag'lar 2007 yildan beri barqaror ravishda paydo bo'lmoqda.

Tarmoq imtiyozlarini tahlil qilish nuqtai nazaridan shuni ta'kidlash mumkinki, venchur investitsiyalar IT texnologiyalari sohasida jamlanishda davom etmoqda (2.9-rasm).

Guruch. 2.9 - Jami investitsiyalar hajmini tarmoqlar bo'yicha taqsimlash

IT-texnologiyalar sektori investitsiyalarning asosiy qismini tashkil qiladi va umumiy hajmining 88% ni tashkil qiladi. 2013 yilning birinchi yarmida sanoat uskunalari 10% dan ko'p bo'lmagan. Xususan, korporativ va xususiy fondlar IT-texnologiyalar sohasiga, davlat idoralari esa sanoatga 80 foizdan ortiq sarmoya kiritadi. Bosh direktor Runa Capital venchur fondi bio- va sanoat texnologiyalari boshqa faoliyat turlaridan farqli o'laroq xavfliroq soha ekanligiga ishonadi, chunki rivojlanish ko'proq vaqtni talab qiladi va mahsulotni ishlab chiqarish jarayoni ko'proq mehnat talab qiladi. Ehtimol, bu fakt investorlarning sarmoya kiritish va boshqa soha foydasiga tanlash qaroriga ta'sir qiladi. Shuningdek, IT-texnologiyalar sohasi hozirgi bosqichda ishlab chiquvchilar uchun yanada rivojlangan va qiziqarli bo'lib, xorijiy kompaniyalarning muvaffaqiyati natijasida ko'proq yaxshi g'oyalar paydo bo'ladi.

Energetika 2012 yilda moliyaviy xizmatlardan keyin investorlar uchun eng jozibador sarmoya sohasi bo'ldi. Ammo 2013 yilning birinchi yarmida u eng past nuqtaga keskin tushib ketdi. Bu holat 2012 yilda Yamal yarim orolida Bovanenkovskoye neft-gaz konining ochilishi tufayli yuzaga kelgan bo'lishi mumkin va katta miqdordagi investitsiyalar energiya mahsulotlarini ishlab chiqish va o'rnatish bilan bog'liq.

IT sektori taqdim etilayotgan xizmatlarning keng spektrini o'z ichiga oladi, ulardan investorlar uchun eng jozibadori elektron tijorat yoki elektron tijorat deb ataladigan sohadir.

Guruch. 2.10. - IT sohasiga investitsiyalarni taqsimlash

Masalan, elektron tijoratga investitsiyalar ulushi 42 foizni tashkil etadi. Bu ko‘rsatkich 2012-yilda ikkita yirik tranzaksiya hisobiga rekord darajadagi 82 foizga yetdi. Ulardan biri Avito.ru internet-xizmati bilan 75 million dollarga, ikkinchisi esa hozirda mashhur KupiVIP onlayn-do'koni bilan 39 million dollarga yakunlandi zamonaviy dunyo iqtisodiyotning eng yirik tarmog‘i bo‘lib, bu sohani rivojlantirmasdan hayotimizni tasavvur etib bo‘lmaydi. IT-texnologiyalar loyihalari tadbirkorlar va investorlar uchun sevimli hisoblanadi, chunki ularga ko'proq e'tibor qaratilmoqda, ular hayajonli va tezda o'zini to'laydi. Shaklda. 2.11-rasmda 2012-2013 yillardagi venchur bitimining o'rtacha hajmi ko'rsatilgan.

Guruch. 2.11. - O'rtacha o'lcham venchur bitimi, million AQSh dollari

2013-yilning 2-choragi uchun tranzaksiyalarning oʻrtacha hajmi 1,6 million dollarni tashkil etadi, bu birinchisiga nisbatan 4 foizga kam. Tranzaksiya summasining pasayishiga qaramay, bu hali ham juda maqbuldir.

Guruch. 2.12. - Ovoz venchur moliyalashtirish investor turlari bo'yicha million AQSH dollari

2013 yilning 2-choragida eng faol investorlar 16 ta loyihaga 44,9 million dollar (barcha venchur investitsiyalarning 51,5%) kiritgan xususiy venchur fondlari bo'ldi. Shunday qilib, xususiy fondlar ushbu ko‘rsatkichlar bo‘yicha o‘z yetakchiligini saqlab qoldi, garchi chorak davomida bitimlar hajmi ham, soni ham deyarli ikki baravar kamaygan: 1-chorakda xususiy fondlar tomonidan 32 ta kompaniyaga 88,5 mln.

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiya venchur bozorida investorlarning ma'lum bir sanoat ixtisoslashuvini kuzatish mumkin. Shunday qilib, 2-chorakda faqat xususiy fondlar va biznes farishtalari elektron tijoratga sarmoya kiritdi va faqat davlat mablag'lari biologik texnologiyalarga sarmoya kiritdi. Ushbu "mehnat taqsimoti" venchur kompaniyalar rivojlanishining dastlabki bosqichlarida xususiy mablag'larning past faolligi bilan bog'liq bo'lishi mumkin: biotibbiyot va sanoat texnologiyalari sohasidagi venchur loyihalar asosan ekish bosqichida. Bundan tashqari, xususiy fondlar uchun IT biologik va sanoat sohalarida mavjud bo'lmagan muvaffaqiyatli G'arb loyihalari nusxalarida pul ishlash imkoniyatidir.

Rossiya venchur bozorining o'ziga xos xususiyati - bu korporativ fondlarning juda past faolligi. 2013-yilning 2-choragida ular venchur bozoriga jami investitsiyalarning atigi 1,8 foizini kiritgan bo‘lsa, 2012-yil oxirida bu ko‘rsatkich undan ham kamroq — 1,5 foizni tashkil etdi. Taqqoslash uchun, so‘nggi 10 yil ichida AQSH venchur kapital bozori hajmida korporativ venchur investitsiyalarining ulushi turli yillarda 6,8% dan 9,1% gacha bo‘lgan.

Rossiya venchur bozori nafaqat investitsiyalar hajmi, balki venchur fondlarini kapitallashtirish bo'yicha ham yaxshi natijalarni ko'rsatdi. RAVI ma'lumotlariga ko'ra, 2013 yilning olti oyi yakuniga ko'ra, 173 ta fond jami 5 211 million dollarni boshqargan.

Guruch. 2.13. - Rossiya venchur fondlarini kapitallashtirish

2013-yilda 1,3 milliard dollardan oshgan fond kapitallashuvining rekord darajada o‘sishining harakatlantiruvchi kuchi mavjud mablag‘larni kapitalizatsiya qilish va yangilarini yaratish bo‘ldi. Bu natija, odatda, asosiy global bozorlarda 2012 yilgi salbiy natijaga qarama-qarshi edi.

Har yili ko'rib chiqilayotgan davrda yangi fondlar soni tugatishlar sonidan sezilarli darajada oshdi. Shu bilan birga, yangi fondning o'rtacha hajmida pasayish tendentsiyasi mavjud.

Ushbu ma'lumotlarga asoslanib, biz Rossiya bozori hali ham konsolidatsiyadan uzoqroq degan xulosaga kelishimiz mumkin. Kuchli investitsiya tarixiga ega bo'lgan bir nechta boshqaruv kompaniyalari yangi mablag'larni muvaffaqiyatli jalb qilishda davom etmoqdalar, ammo hech biri bozorda sezilarli ulushga erisha olmadi. Kelgusi yillarda ijobiy tarixga ega, to'g'ri strategiya va bozorni chuqur tushunadigan yirikroq o'yinchilar paydo bo'lishi kerak, ular moliyalashtirishning muhim qismini jalb qilishlari va bozorni birlashtirishga imkon berishlari kerak.

Jamg'arma faoliyati natijalari tahlili shuni ko'rsatadiki, umuman olganda, joriy yilda investitsiya faolligi ancha yuqori darajada qolmoqda, biroq 2012 yil ko'rsatkichlariga erishish uchun, ayniqsa, "venchur" bosqichlarida investitsiyalar bo'yicha qo'shimcha harakatlar talab etiladi. , ularning hajmi hozirgacha oldingi davrda erishilganlarning to'rtdan bir qismiga to'g'ri keladi.

Guruch. 2.14. - investitsiyalarni kompaniya rivojlanish bosqichlari bo'yicha taqsimlash

Pul ko'rinishidagi investitsiyalarning asosiy ulushi (taxminan 86%) kengayish, tarkibiy o'zgartirish va kech bosqichda bo'lgan "etuk" bosqichdagi kompaniyalarga yo'naltirildi. O'z navbatida, kiritilgan investitsiyalar soni bo'yicha kompaniyalarning deyarli 80 foizi "venchur" bosqichlarida (ularga urug'lik va urug'lik, shuningdek, dastlabki bosqichda) moliyalashtirilgan.

Shunday qilib, birinchi yarim yil oxiriga kelib, “venchur” bosqichlarida qayd etilgan investitsiyalar hajmi hali ham 2012 yilda erishilgan darajaning chorak qismini (397 million dollar) tashkil etadi. O'z navbatida, telekommunikatsiya sohasidagi eng yirik bitimni hisobga olgan holda (uning hajmi bo'yicha faqat ekspert hisob-kitoblari mavjud bo'lib, bu hali buni amalga oshirishga imkon bermaydigan) kengaytirish, qayta qurish va kech bosqichlarida kompaniyalarga investitsiyalarning umumiy hajmi. ro'yxatga olingan investitsiyalar umumiy ro'yxatiga kiritilishi) 2012 yil darajasining qariyb 50% ni tashkil etdi.

So'nggi bir necha yil ichida davlat, xususiy biznes, RVC va boshqa rivojlanish institutlarining sa'y-harakatlari tufayli Rossiya mustaqil rivojlanayotgan venchur investitsiya sanoatini yaratish muammosini hal qilishga muvaffaq bo'ldi. Rossiya venchur bozori ham miqdoriy, ham sifat jihatidan o'sib bormoqda. Mamlakatda venchur investitsiya ekotizimining asosiy elementlari shakllangan. Lekin eng muhimi, xususiy investorlar, jumladan, xorijiy investorlarning faolligi sezilarli darajada oshib bormoqda. Shu bilan birga, Rossiyaning yosh va jadal rivojlanayotgan venchur investitsiya bozori hali ham bir qator nomutanosibliklar bilan tavsiflanadi - har ikkala bosqichga xos, innovatsion loyihalarning boshlang'ich va boshlang'ich bosqichlarida kapitalning etarli darajada ta'minlanmaganligi bilan bog'liq. , va tarmoq: Internet, elektron tijorat va telekommunikatsiyalar bundan mustasno, aksariyat ustuvor tarmoqlarda kapital ta’minoti yetishmaydi. Nafaqat venchur kapital sanoatiga, balki Rossiya bilim iqtisodiyotining butun segmentiga xos bo'lgan miqyos muammosi ham mavjud: jami innovatsion biznesning (mahsulot va xizmatlar) ulushi. Mamlakat yalpi ichki mahsuloti hali ham nisbatan kichik. Kelgusi yillarda sanoatning rivojlanishi ko'p jihatdan Rossiya venchur investitsiya bozorining barcha ishtirokchilari tomonidan amalga oshirilgan sa'y-harakatlarning samaradorligi bilan belgilanadi.

Rossiya Federatsiyasining venchur sanoati va milliy innovatsion tizimni rivojlantirish davlat muassasasi sifatida RVC samarali moliyaviy va nomoliyaviy vositalar to'plamidan foydalanish orqali maqsadga erishishga yordam berishi mumkin. Sanoatning ustuvor yo'nalishlarida amalga oshirilayotgan loyihalarning dastlabki bosqichlarida texnologik tadbirkorlikni qo'llab-quvvatlashga qaratilgan vositalar yordamida, shuningdek, Rossiya va xalqaro xususiy kapitalni Rossiya venchur bozoriga yanada jalb qilish, bozor infratuzilmasini yaxshilash, Rossiya innovatsion biznesining kirib kelishini osonlashtirish. jahon bozoriga va uning xalqaro qiymat zanjirlariga integratsiyalashuvi.

Rossiya venchur investitsiya sanoati bozorning "ishga tushirish" bosqichidan uning uyg'unlashuvi va o'sishiga o'tish bilan bog'liq yangi bosqichga kirmoqda. RVC Rossiya venchur kapital bozorining istiqbollariga optimistik nuqtai nazardan qaraydi, uning rivojlanishi davlat organlari, rivojlanish institutlari va biznes vakillari, shu jumladan xalqaro tashkilotlar o'rtasidagi yaqin hamkorlik va sheriklik orqali amalga oshiriladi.