Ποια είναι η σύγχρονη δομή της προσφοράς χρήματος; Κύκλος χρημάτων. Σύνθεση και δομή της προσφοράς χρήματος. Προσφορά χρήματος και τα στοιχεία της

Δομή της προσφοράς χρήματος. Ενεργητικό και παθητικό μέρος. 3

Νομισματικά μεγέθη. 4

Κατάλογος χρησιμοποιημένης βιβλιογραφίας 6

Έννοια προσφοράς χρημάτων

Δεδομένου ότι το χρήμα χρησιμεύει ως μέσο ανταλλαγής στις συναλλαγές στην οικονομία, σε ένα απλό οικονομικό μοντέλο η προσφορά χρήματος μειώνεται στο ποσό των περιουσιακών στοιχείων που εξυπηρετούν αυτόν τον σκοπό. Αλλά σε μια πολύπλοκη πραγματική οικονομία, η απάντηση σε αυτό το ερώτημα δεν είναι τόσο ξεκάθαρη. Πρώτα απ 'όλα, πρέπει να ορίσουμε την έννοια της προσφοράς χρήματος.

Η έννοια της προσφοράς χρήματος είναι βασική για τη μακροοικονομική ανάλυση μιας οικονομίας της αγοράς και χρησιμοποιείται ευρέως στην ξένη οικονομική βιβλιογραφία και στατιστικές. Για τον εγχώριο αναγνώστη είναι από πολλές απόψεις νέο. Η προσφορά χρήματος αποτελεί αντικείμενο ιδιαίτερης προσοχής από την κεντρική τράπεζα και τις κρατικές υπηρεσίες. Αυτό είναι κατανοητό, γιατί αν αυξηθεί πολύ γρήγορα, τότε η αναπόφευκτη συνέπεια θα είναι η αύξηση των τιμών, ο πληθωρισμός και οι ελλείψεις. Και, αντίστροφα, με τη ραγδαία μείωσή της εμφανίζεται η ανεργία και επέρχεται πτώση της παραγωγής.

Εφοδιασμός χρημάτων- πρόκειται για ένα σύνολο μέσων αγοράς και πληρωμής σε μετρητά και χωρίς μετρητά που διασφαλίζουν την κυκλοφορία αγαθών και υπηρεσιών στην οικονομία, τα οποία είναι διαθέσιμα σε ιδιώτες, θεσμικούς ιδιοκτήτες (επιχειρήσεις, ενώσεις, οργανισμούς) και το κράτος.

Η προσφορά χρήματος περιλαμβάνει Πρώτα,μετρητάσε κυκλοφορία, δηλαδή όλα τα χαρτονομίσματα και τα μεταλλικά νομίσματα στα χέρια του πληθυσμού, καθώς και στις τάξεις των επιχειρήσεων, ιδρυμάτων και οργανισμών. Τα μετρητά σε τραπεζικά ταμεία δεν περιλαμβάνονται στην προσφορά χρήματος.

Το χρήμα, εξ ορισμού, έχει την ιδιότητα του τέλειου ρευστότητα,δηλαδή η δυνατότητα να λειτουργήσει άμεσα, χωρίς κανένα εμπόδιο, ως μέσο πληρωμής. Άλλοι τύποι ακινήτων ή περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιο ενός συγκεκριμένου οικονομικού παράγοντα (ακίνητα, διαρκή αγαθά, ομόλογα, μετοχές κ.λπ.) έχουν διαφορετικούς βαθμούς ρευστότητας. Ωστόσο, τα μετρητά, ενώ διαθέτουν τέλεια ρευστότητα, έχουν το μειονέκτημα ότι δεν αποφέρουν έσοδα στους ιδιοκτήτες τους. Ταυτόχρονα, άλλα είδη περιουσιακών στοιχείων, έχοντας λιγότερη ρευστότητα, παρέχουν ένα συγκεκριμένο εισόδημα στους ιδιοκτήτες τους. Αυτή η περίσταση είναι πολύ σημαντική σε συνθήκες ραγδαίας αύξησης των τιμών.

Κατα δευτερον,η προσφορά χρήματος, μαζί με τα μετρητά, μορφή τραπεζικές καταθέσειςή καταθέσειςπληθυσμό, επιχειρήσεις, ιδρύματα και οργανισμούς. Περιλαμβάνονται στην προσφορά χρήματος λόγω της ρευστότητάς τους, αφού με τη βοήθειά τους μπορούν να γίνουν κάθε είδους υπολογισμοί. Για να εξαλειφθεί η διπλή καταμέτρηση, η προσφορά χρήματος εξαιρεί τις καταθέσεις της κεντρικής κυβέρνησης και τις τραπεζικές καταθέσεις.

Δομή της προσφοράς χρήματος. Ενεργητικό και παθητικό μέρος.

Στη δομή της προσφοράς χρήματος υπάρχει ενεργόςτο μέρος που περιλαμβάνει κεφάλαια που εξυπηρετούν πραγματικά τον οικονομικό κύκλο εργασιών, και παθητικόςμέρος που περιλαμβάνει αποταμιεύσεις μετρητών, υπόλοιπα λογαριασμών που θα μπορούσαν ενδεχομένως να χρησιμεύσουν ως κεφάλαια διακανονισμού. Έτσι, η δομή της προσφοράς χρήματος είναι αρκετά περίπλοκη και δεν συμπίπτει με το στερεότυπο που έχει αναπτυχθεί στο μυαλό του μέσου καταναλωτή, ο οποίος θεωρεί ότι το χρήμα, πρώτα απ 'όλα, είναι μετρητά - χαρτονομίσματα και ψιλά. Στην πραγματικότητα, το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών μεταξύ επιχειρήσεων και οργανισμών, ακόμη και σε ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ, πραγματοποιείται σε μια ανεπτυγμένη οικονομία της αγοράς μέσω της χρήσης τραπεζικών λογαριασμών. Ως αποτέλεσμα, ήρθε η εποχή του τραπεζικού χρήματος - οι καταθέσεις, οι οποίες εξυπηρετούνται από μέσα όπως επιταγές, πιστωτικές και καταθετικές κάρτες, ταξιδιωτικές επιταγές κ.λπ. Αυτά τα μέσα πληρωμής σάς επιτρέπουν να διαχειρίζεστε χρήματα χωρίς μετρητά. Όταν πληρώνει για ένα προϊόν ή μια υπηρεσία, ο αγοραστής, χρησιμοποιώντας επιταγή ή πιστωτική κάρτα, δίνει εντολή στην τράπεζα να μεταφέρει το ποσό αγοράς από την κατάθεσή του στον λογαριασμό του πωλητή ή να του δώσει μετρητά.

Ταυτόχρονα, το παθητικό μέρος της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνει στοιχεία που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα ως μέσο αγοράς ή πληρωμής. Αυτό είναι περίπου Χρήματααχ σε προθεσμιακούς λογαριασμούς, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε εμπορικές τράπεζες, άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, μετοχές επενδυτικά κεφάλαιαπου επενδύουν μόνο σε βραχυπρόθεσμες χρηματικές υποχρεώσεις κ.λπ.

Νομισματικά μεγέθη.

Έχοντας τακτοποιήσει τα στοιχεία της προσφοράς χρήματος ανάλογα με το βαθμό φθίνουσας ρευστότητας (η ικανότητα να λειτουργεί ως μέσο πληρωμής), μπορούμε να διακρίνουμε πολλά νομισματικά μεγέθη– δείκτες προσφοράς χρήματος. Το πιο ρευστό νομισματικό σύνολο είναι το συγκεντρωτικό Μ-0, που περιλαμβάνει μετρητά σε κυκλοφορία.

Ένα νομισματικό σύνολο παρόμοιο σε ρευστότητα είναι το σύνολο Μ-1, που συνδυάζει μετρητά και χρήματα σε λογαριασμούς όψεως (λογαριασμοί ζήτησης) που μπορούν να εξυπηρετηθούν με επιταγές. Η επιταγή είναι μια ασφάλεια που περιέχει εντολή από τον ιδιοκτήτη ενός λογαριασμού σε πιστωτικό ίδρυμα να καταβάλει στον κάτοχο της επιταγής, κατά την προσκόμιση, το ποσό που καθορίζεται σε αυτήν. Η μονάδα M-1 ονομάζεται "χρήματα με τη στενή έννοια της λέξης" ή "χρήματα για συναλλαγές". Οι καταθέσεις σε λογαριασμούς όψεως εκτελούν όλες τις λειτουργίες του χρήματος και μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά.

Ένα λιγότερο ρευστό νομισματικό σύνολο είναι το σύνολο Μ-2. Πρόκειται για «χρήματα με την ευρεία έννοια της λέξης», το οποίο περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία του συνόλου του M-1 συν χρήματα σε χρόνο και λογαριασμούς ταμιευτηρίου εμπορικών τραπεζών, καταθέσεις σε εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι κάτοχοι λογαριασμών ορισμένου χρόνου λαμβάνουν περισσότερα υψηλό ποσοστόσε σύγκριση με τους κατόχους τρεχουσών καταθέσεων, αλλά δεν μπορούν να αποσύρουν αυτές τις καταθέσεις πριν από την περίοδο που καθορίζεται από τους όρους της κατάθεσης. Ως εκ τούτου, τα κεφάλαια στο χρόνο και οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα ως μέσο αγοράς και πληρωμής, αν και μπορούν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για διακανονισμούς. Συνολικά, νομισματικά μεγέθη Μ-1Και Μ-2σχηματίζουν χρήματα με την ευρεία έννοια της λέξης.

Ένα ακόμη λιγότερο ρευστό νομισματικό σύνολο είναι το σύνολο Μ-3, η οποία σχηματίζεται με την προσθήκη τραπεζικών πιστοποιητικών καταθέσεων, ομολόγων κρατικού δανείου, άλλων κρατικών και εμπορικών τραπεζικών τίτλων στο σύνολο του M-2.

Εκτός από τις μονάδες που υποδεικνύονται από το σύμβολο Μ,υπάρχουν μονάδες μεγάλο , συμπεριλαμβανομένων διαφόρων τύπων τίτλων, καθώς και αδρανών Χ , λαμβάνοντας υπόψη το ξένο νόμισμα. Καθένας από τους τύπους νομισματικών μεγεθών που αναφέρονται παραπάνω έχει ένα αυστηρά καθορισμένο πεδίο εφαρμογής.

Να σημειωθεί ότι στη χώρα μας μέχρι τις αρχές της δεκαετίας του 1990. δεν υπολογίστηκαν ούτε χρησιμοποιήθηκαν νομισματικά μεγέθη. Αλλά με τη μετάβαση σε μια οικονομία της αγοράς, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, το Υπουργείο Οικονομικών και άλλα κυβερνητικά ιδρύματα του νομισματικού τομέα άρχισαν να χρησιμοποιούν ενεργά τα νομισματικά μεγέθη που συζητήθηκαν παραπάνω για την εφαρμογή της μακροοικονομικής πολιτικής.

Βιβλιογραφία:

Chepurin M.N., Kiseleva E.A. Μάθημα οικονομικής θεωρίας

Ovchinnikov G.P. Μακροοικονομία

Ένα από τα βασικά κριτήρια της νομισματικής πολιτικής είναι η προσφορά χρήματος. Αυτή η παράμετρος της νομισματικής κυκλοφορίας είναι που επηρεάζει την οικονομική ανάπτυξη, τη δυναμική των τιμών, την απασχόληση και την ομαλή λειτουργία του συστήματος πληρωμών και διακανονισμού.

Εφοδιασμός χρημάτων- αυτό είναι το άθροισμα των κεφαλαίων μετρητών και μη, καθώς και άλλων μέσων πληρωμής.

Ο σημαντικός ρόλος του χρήματος σε μια οικονομία της αγοράς απαιτεί όχι μόνο έναν ποιοτικό (θεωρητικό) ορισμό της ουσίας και των λειτουργιών του, αλλά και την ποσοτική (εμπειρική) μέτρησή του. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι:

· Πρέπει να υπάρχει αντιστοιχία μεταξύ του εμπειρικού και του θεωρητικού ορισμού του χρήματος προκειμένου να είναι δυνατή η χρήση αυτών των ορισμών για τους σκοπούς της νομισματικής ρύθμισης.

· προσφορά χρήματος στην οικονομία, την οποία εξασφαλίζει το τραπεζικό σύστημα της χώρας με επικεφαλής κεντρική Τράπεζα, είναι το αντικείμενο της νομισματικής

· κανονισμός λειτουργίας. Ο καθορισμός της βέλτιστης προσφοράς χρήματος σε κάθε δεδομένη στιγμή συμβάλλει στην επίτευξη των κύριων στόχων της οικονομικής ανάπτυξης.

· Οι αλλαγές στην ποσότητα του χρήματος σε κυκλοφορία επηρεάζουν τις πιο σημαντικές οικονομικές μεταβλητές (ρυθμός αύξησης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, επιτόκιο, ισοτιμία εθνικού νομίσματος, επίπεδο απασχόλησης).

· χρηματικό ποσό σε Εθνική οικονομία, που υπερβαίνει την ανάγκη τους, είναι ένας παράγοντας πληθωρισμού που αποσταθεροποιεί την κατάσταση της οικονομίας και, όπως και η έλλειψη χρημάτων για την εξυπηρέτηση του εθνικού οικονομικό κύκλο εργασιών, προκαλεί την εμφάνιση υποκατάστατων χρημάτων, μη πληρωμών, ανάπτυξη πολιτογράφησης ανταλλαγής κ.λπ.

· η κεντρική τράπεζα επηρεάζει την οικονομία μέσω των νομισματικών της μεταβλητών, καθορίζοντας στόχους για τις μεταβολές τους. Αυτό συνεπάγεται την ανάγκη ποσοτικοποίησης των νομισματικών μεταβλητών.

Πριν καταλάβουμε ποιο ποσό χρημάτων είναι το βέλτιστο για την οικονομία, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε τις αρχές της μέτρησής του.

Αρχές ποσοτικής μέτρησης της προσφοράς χρήματος.Οι υπάρχουσες διαφωνίες στην ποιοτική (θεωρητική) κατανόηση του χρήματος οδηγούν σε αντίστοιχες διαφωνίες και στην ποσοτική (εμπειρική) μέτρησή τους.

Στη σύγχρονη οικονομική βιβλιογραφία, υπάρχουν δύο προσεγγίσεις για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος:

1) συναλλακτική προσέγγιση ή η μέτρηση του χρήματος στις λειτουργίες ενός μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής.

2) η ρευστή προσέγγιση, ή η μέτρηση του χρήματος όχι μόνο στις λειτουργίες ενός μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής, αλλά και ως αποθήκευσης αξίας (συσσώρευση).

Συναλλακτική προσέγγισηγια τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος βασίζεται στην ακόλουθη θέση. Η κύρια διαφορά μεταξύ χρημάτων και άλλων περιουσιακών στοιχείων είναι ότι είναι χρήμα που χρησιμεύει ως μέσο κυκλοφορίας και πληρωμής, καθιστώντας δυνατή τη διενέργεια συναλλαγών αγοράς και πώλησης. Τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις πρέπει να διαθέτουν χρήματα για συναλλαγές, η υλοποίηση των οποίων συνάδει με τους αναπτυξιακούς στόχους της εθνικής οικονομίας.

Υποστηρικτές υγρή προσέγγισημε βάση την ιδιότητα του χρήματος να είναι ρευστό περιουσιακό στοιχείο. Σύμφωνα με την προσέγγιση της ρευστότητας, το χρήμα έχει το εγγενές χαρακτηριστικό ρευστότητας άλλων περιουσιακών στοιχείων που εκτελούν τη λειτουργία της αποθήκευσης αξίας. Στην πραγματική ζωή, είναι αρκετά δύσκολο να γίνει διαχωρισμός μεταξύ των ίδιων των χρημάτων και άλλων ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων. Ρευστοποιημένο περιουσιακό στοιχείο είναι αυτό που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως μέσο πληρωμής ή μετατρέπεται εύκολα σε μέσο πληρωμής και έχει σταθερή ονομαστική αξία. Το χρήμα, εξ ορισμού, έχει απόλυτη ρευστότητα. Όλα τα άλλα περιουσιακά στοιχεία έχουν ρευστότητα μόνο σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό. Το χρήμα ως ρευστό περιουσιακό στοιχείο αποτελεί το παθητικό μέρος της προσφοράς χρήματος, συμπεριλαμβανομένων των αποταμιεύσεων μετρητών, των υπολοίπων λογαριασμών που μπορεί ενδεχομένως να χρησιμεύσει ως μέσο κυκλοφορίας και πληρωμής.

Ταυτόχρονα, σύμφωνα με τη ρευστή προσέγγιση για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος, το παθητικό μέρος της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνει τέτοια στοιχεία που δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα ως μέσο αγοράς και πληρωμής. Αυτά περιλαμβάνουν κεφάλαια σε προθεσμιακούς λογαριασμούς, καταθέσεις ταμιευτηρίου σε τράπεζες, άλλα χρηματοπιστωτικά και πιστωτικά ιδρύματα, βραχυπρόθεσμες κρατικά ομόλογα, ταμιευτήρια και πιστοποιητικά καταθέσεων και άλλα στοιχεία της προσφοράς χρήματος. Έχουν ρευστότητα, αλλά πολύ λιγότερη από τα χρήματα ως συναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο. (Δεν μπορείτε, για παράδειγμα, να χρησιμοποιήσετε χρήματα από προθεσμιακή κατάθεση για να πληρώσετε για αγορές σε ένα κατάστημα.) Αυτά τα χρήματα ονομάζονται «οιονεί χρήμα» και αναφέρονται σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία πλούτου, καθώς οι προθεσμιακές καταθέσεις, καταρχήν, μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά (με την απώλεια τόκων προθεσμιακών καταθέσεων).

Από την άποψη αυτής της προσέγγισης, η προσφορά χρήματος νοείται ως ένα σύνολο γενικά αποδεκτών, που καθορίζονται από τις νομισματικές ρυθμιστικές αρχές, ρευστών περιουσιακών στοιχείων που εκτελούν τις λειτουργίες του χρήματος. Έτσι, η προσφορά χρήματος περιλαμβάνει περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας που μπορούν γρήγορα να μετατραπούν σε χρήμα για την εκτέλεση των λειτουργιών κυκλοφορίας και πληρωμής και η «μετατροπή» τους σε χρήμα θα πρέπει να γίνει χωρίς απώλεια ονομαστικής αξίας και χωρίς σημαντικό κόστος. Είναι «υποψήφιοι» για να ταξινομηθούν ως το ίδιο το χρήμα στις λειτουργίες ενός μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής.

Ποια είναι η καλύτερη προσέγγιση για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος; Όλα εξαρτώνται από τους στόχους της ανάλυσης και τους στόχους της νομισματικής ρύθμισης. Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν προσεγγίσεις συναλλαγών και ρευστότητας κατά τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος. Προτεραιότητα δίδεται στην προσέγγιση που παρέχει επί του παρόντος μεγαλύτερο έλεγχο της προσφοράς χρήματος και τη δυνατότητα ρύθμισής της για την επίτευξη γενικών οικονομικών στόχων. Η θέσπιση προτεραιότητας αντικατοπτρίζεται στη δομή της προσφοράς χρήματος και στην επιλογή του κύριου αντικειμένου της νομισματικής ρύθμισης.

Δομή της προσφοράς χρήματος.Ως εναλλακτικά μέτρα προσφοράς χρήματος, νομισματικά μεγέθη- στοιχεία της προσφοράς χρήματος που διαφέρουν ως προς τον βαθμό ρευστότητας.

Το νομισματικό σύνολο αναφέρεται σε οποιαδήποτε από πολλές συγκεκριμένες ομαδοποιήσεις ρευστών περιουσιακών στοιχείων που χρησιμεύουν ως εναλλακτικά μέτρα για την προσφορά χρήματος. Τα νομισματικά μεγέθη ταξινομούνται ανάλογα με τον βαθμό ρευστότητας των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων.

Σε χώρες με οικονομίες αγοράς, υπάρχουν διαφορετικά νομισματικά μεγέθη με διαφορετικά στοιχεία της προσφοράς χρήματος, αλλά η αρχή κατασκευής της προσφοράς χρήματος είναι η ίδια: λιγότερα ρευστά προστίθενται σε περισσότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία.

Τα πιο κοινά νομισματικά μεγέθη που χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνουν τα ακόλουθα.

1. Μ 0 - μετρητά σε κυκλοφορία.

2. Μ 1 - Αυτό περιλαμβάνει μετρητά, λογαριασμούς ζήτησης, άλλες ελεγχόμενες καταθέσεις, ταξιδιωτικές επιταγές, μερικές φορές πιστωτικές κάρτες. Αυτά είναι όλα τα μετρητά στο κράτος και τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Δείκτης M gκαλύπτει όλα τα μέσα νομισματικής κυκλοφορίας που χρησιμοποιούνται σε διακανονισμούς χωρίς προηγούμενη πώληση, μετατροπή και άλλες χρηματοοικονομικές συναλλαγές. ΣΕ Μ 1δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στη λειτουργία του χρήματος ως μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής.

Μονάδα Μ 1ικανοποιεί σε μεγαλύτερο βαθμό τις απαιτήσεις της προσέγγισης των συναλλαγών, χαρακτηρίζεται από υψηλή ρευστότητα και καλύπτει τομέα μεγαλύτερο από τη νομισματική βάση το χρήμα ρέειστα οικονομικά. Αυτή η μονάδα μπορεί να επιλεγεί ως αντικείμενο νομισματικής ρύθμισης σε μια οικονομία με σημαντικό μερίδιο κυκλοφορίας μετρητών και χαμηλό μερίδιο προθεσμιακών καταθέσεων, καθώς και σε συνθήκες όπου η οικονομία πέφτει στη λεγόμενη παγίδα ρευστότητας και δεν ανταποκρίνεται αλλαγές στο επιτόκιο.

3. Μ 2 περιλαμβάνει Μ 1συν τις μικρές προθεσμιακές καταθέσεις και άλλες ρευστές αποταμιεύσεις (δηλαδή αποταμιεύσεις που μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά). Η ρευστότητα αυτού του αθροίσματος είναι χαμηλότερη από τη ρευστότητα του Μ, αφού στο Μ 2περιλαμβάνουν προθεσμιακές καταθέσεις και κεφάλαια σε καταθέσεις ταμιευτηρίου κ.λπ. Μονάδα Μ 2με βάση την ικανότητα του χρήματος να είναι ένα ρευστό απόθεμα αξίας. Τα στοιχεία αυτού του αθροίσματος είναι περιουσιακά στοιχεία που έχουν σταθερή ονομαστική αξία και έχουν τη δυνατότητα να μετατραπούν σε μετρητά ή καταθέσεις συναλλαγών για την πραγματοποίηση πληρωμών. Αλλά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, σε αντίθεση με τα στοιχεία του συνόλου Μ^δεν μπορεί να μεταφερθεί απευθείας από το ένα άτομο στο άλλο. Οι κάτοχοι προθεσμιακών λογαριασμών λαμβάνουν υψηλότερο επιτόκιο σε σύγκριση με τους κατόχους τρεχούμενων λογαριασμών (καταθέσεις όψεως), αλλά δεν μπορούν να αποσύρουν αυτές τις καταθέσεις πριν από την προθεσμία που καθορίζεται από τους όρους της κατάθεσης (ή μπορούν να το κάνουν με προηγούμενη ειδοποίηση στην τράπεζα και με την απώλεια τόκων προθεσμιακών καταθέσεων). Ως εκ τούτου, τα κεφάλαια σε προθεσμιακούς λογαριασμούς και λογαριασμούς ταμιευτηρίου δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν άμεσα ως μέσο αγοράς και πληρωμής, αν και μπορούν ενδεχομένως να χρησιμοποιηθούν για διακανονισμούς.

Εφοδιασμός χρημάτων Μ 2χρησιμοποιείται ως κύριο αντικείμενο της νομισματικής ρύθμισης σε χώρες με ανεπτυγμένες χρηματοπιστωτικές αγορές, η συμπεριφορά των υποκειμένων στις οποίες εξαρτάται από το επίπεδο επιτόκια.

Υπάρχει επίσης μια έννοια εφοδιασμός χρημάτων M 2 X, συμπεριλαμβανομένων πρόσθετων προθεσμιακών καταθέσεων σε Εθνικό νόμισμακαι όλες οι καταθέσεις σε ξένο νόμισμα. Αυτό το νομισματικό άθροισμα χρησιμοποιείται για τους σκοπούς της νομισματικής ρύθμισης σε χώρες όπου το ξένο νόμισμα θεωρείται περιουσιακό στοιχείο στη λειτουργία αποθήκης αξίας, για παράδειγμα, με φαινόμενο όπως η δολαριοποίηση της εθνικής οικονομίας.

4. Μ 3 περιλαμβάνει Μ 2 συν προθεσμιακές καταθέσεις μεγάλα μεγέθησυν κατάθεση και πιστοποιητικά αποταμίευσηςμεγάλες εμπορικές τράπεζες συν κρατικά ομόλογα, άλλα κρατικά χρεόγραφα. Η ρευστότητα αυτής της μονάδας είναι χαμηλότερη από M 2,δεδομένου ότι οι μεγάλες καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας είναι λιγότερο ρευστοποιήσιμες (μετατρέπονται πιο δύσκολα σε μετρητά). Η μονάδα M 3 αντιστοιχεί σε έναν ακόμη ευρύτερο ποσοτικό ορισμό του χρήματος και είναι πιο συνεπής με τη ρευστή προσέγγιση για τον ποσοτικό ορισμό της προσφοράς χρήματος.

Εκτός από τα νομισματικά μεγέθη, δείκτης της προσφοράς χρήματος είναι η «νομισματική βάση». Αυτός είναι ο κύριος δείκτης που αντιπροσωπεύει τη βάση για το σχηματισμό νομισματικών μεγεθών. Ως εκ τούτου, η νομισματική βάση ορίζεται επίσης ως «χρήματα αυξημένης αποτελεσματικότητας». Στη Ρωσία, αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει τις νομισματικές υποχρεώσεις της Τράπεζας της Ρωσίας σε εθνικό νόμισμα, οι οποίες διασφαλίζουν την αύξηση της προσφοράς χρήματος.

ΠΡΟΣ ΤΗΝ νομισματική βάσητο ποσό ισχύει:

· μετρητά σε κυκλοφορία, μεταξύ άλλων στον μη χρηματοπιστωτικό τομέα και στα ταμεία των εμπορικών τραπεζών.

· υποχρεωτικά αποθεματικά των εμπορικών τραπεζών στην κεντρική τράπεζα.

· κεφάλαια εμπορικών τραπεζών σε λογαριασμούς ανταποκριτών στην κεντρική τράπεζα.

Η νομισματική βάση πληροί τις απαιτήσεις της προσέγγισης συναλλαγών για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος. Αλλά ταυτόχρονα είναι και ο πιο ρευστός δείκτης της προσφοράς χρήματος. Ως εκ τούτου, ο δείκτης της νομισματικής βάσης αντιστοιχεί επίσης στη ρευστή προσέγγιση του χρήματος.

Νομισματική βάσηαντιπροσωπεύει μέρος των υποχρεώσεων της κεντρικής τράπεζας και συχνά ονομάζεται χρήμα κεντρικής τράπεζας ή υπερκινητικό χρήμα. Σημαντικό μερίδιο της νομισματικής βάσης καταλαμβάνεται από μετρητά.

Η νομισματική βάση υπόκειται στον μεγαλύτερο έλεγχο και ρύθμιση από την κεντρική τράπεζα (μέσω της θέσπισης τραπεζικών ορίων σε μετρητά, υποχρεωτικών υποχρεωτικών αποθεματικών, ελέγχου της κεντρικής τράπεζας σε λογαριασμούς ανταποκριτών εμπορικών τραπεζών κ.λπ.), αλλά δεν καλύπτει την πλειοψηφία των ταμειακές ροές στην οικονομία.

Το γενικό σχήμα και οι αρχές κατασκευής νομισματικών μεγεθών σε κάθε χώρα προσδιορίζονται ανάλογα με τα χαρακτηριστικά των μέσων της χρηματαγοράς που χρησιμοποιούνται και τις ιδιαιτερότητες του κύκλου εργασιών χρήματος. Έτσι, στις Ηνωμένες Πολιτείες, η προσφορά χρήματος περιέχει τέσσερα κύρια νομισματικά μεγέθη (Μ 1, Μ 2, Μ 3Και ΜΕΓΑΛΟ), Στο Ηνωμένο Βασίλειο χρησιμοποιούν πέντε νομισματικές μονάδες, στην Ιταλία - τέσσερις, στη Γερμανία και την Ελβετία - τρεις.

Παρά τις διαφορές στη δομή της προσφοράς χρήματος, τα τελευταία χρόνια, λόγω της ανάπτυξης της διαδικασίας οικουμενοποίησης οικονομικές αγορέςΥπάρχει μια τάση σύγκλισης στη διαρθρωτική σύνθεση των νομισματικών μεγεθών. Κάθε χώρα μέλος του ΔΝΤ υπολογίζει το νομισματικό σύνολο Μ 1σύμφωνα με τη μεθοδολογία του ΔΝΤ: Μ 1περιλαμβάνει μετρητά και κάθε είδους επιταγές που χρησιμοποιούνται για πληρωμές ηλεκτρονικών επιταγών. Μαζί με Μ 1υπολογίζεται ο δείκτης οιονεί χρήματος, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για τον τραπεζικό χρόνο και τους λογαριασμούς ταμιευτηρίου και τα αντίστοιχα μέσα χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Η επιλογή του ενός ή του άλλου μεγέθυνσης για τη δημιουργία επαρκούς επιπέδου νομισματοποίησης της οικονομίας και ελέγχου της προσφοράς χρήματος εξαρτάται από το ποιο από τα μεγέθη πληροί τους στόχους της νομισματικής πολιτικής και ελέγχεται καλύτερα από τις νομισματικές αρχές. Σήμερα, ένα τέτοιο νομισματικό σύνολο αναφέρεται κυρίως σε M 2, που επιλέγεται ως ενδιάμεσος στόχος της νομισματικής πολιτικής σε χώρες με ανεπτυγμένες οικονομίες αγοράς. Ως κύριο νομισματικό μεγέθυνση Μ 2επιλεγμένο στις ΗΠΑ, Γαλλία, Ιαπωνία. Η Γερμανία και η Μεγάλη Βρετανία χρησιμοποιούν τη μονάδα Μ 3, συμπεριλαμβανομένων εκτός από Μ 2 πιστοποιητικά καταθέσεων και ταμιευτηρίου.

Στη Ρωσία, το κύριο νομισματικό σύνολο που αξιολογεί την κατάσταση της προσφοράς χρήματος και αποτελεί αντικείμενο νομισματικής ρύθμισης είναι το νομισματικό σύνολο Μ 2.

Κατά τον υπολογισμό του όγκου της προσφοράς χρήματος που είναι απαραίτητος για την εθνική οικονομία, είναι σημαντικός όχι μόνο ο εμπειρικός προσδιορισμός της προσφοράς χρήματος, αλλά και η ταχύτητα κυκλοφορίας του.

Η έννοια της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος εξηγήθηκε για πρώτη φορά από τον I. Fisher στη δεκαετία του 20 του 20ου αιώνα. Πίστευε ότι η ταχύτητα του χρήματος έχει άμεση σχέση με το ακαθάριστο εθνικό προϊόν, αφού το ΑΕΠ είναι αποτέλεσμα της αύξησης της προσφοράς χρήματος και εξαρτάται από την ταχύτητα του χρήματος.

Η ταχύτητα κυκλοφορίας χρήματος αναφέρεται στον μέσο ετήσιο αριθμό τζίρων που πραγματοποιούνται από το χρήμα κατά την αγορά τελικών αγαθών και υπηρεσιών, δηλ. κατά την εξυπηρέτηση συναλλαγών αγοράς και πώλησης. Αυτές οι συναλλαγές εξυπηρετούνται χρησιμοποιώντας τόσο το νομισματικό σύνολο Μ 1,και το νομισματικό σύνολο Μ 2. Επομένως, η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος στην πραγματικότητα αποτελείται από την ταχύτητα κυκλοφορίας του ίδιου του χρήματος, που έχει απόλυτη ρευστότητα, και των καταθέσεων.

Έτσι, τα ακόλουθα μπορούν να θεωρηθούν δείκτες της ταχύτητας της κυκλοφορίας του χρήματος.

1. Ένας δείκτης της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος, που υπολογίζεται με βάση την εξίσωση ανταλλαγής:

V=Y:M

Οπου V - Ταχύτητα κυκλοφορίας χρήματος·

Υ - ονομαστικός όγκος ΑΕΠ.

Μ- πολλά χρήματα σε κυκλοφορία.

Παράλληλα, είναι γνωστό ότι το ΑΕΠ χαρακτηρίζει και τον συνολικό όγκο εσόδων και εξόδων στην οικονομία, δηλ. αν αναλογιστούμε Υ Πως συνολικό εισόδημα, Οτι V παρουσιάζεται ως η ταχύτητα του χρήματος σε σχέση με το εισόδημα και δείχνει τον μέσο ετήσιο αριθμό ιδιοκτητών των οποίων το εισόδημα περιελάμβανε το ίδιο νομισματική μονάδα.

2. Δείκτης της ταχύτητας κυκλοφορίας των κεφαλαίων πληρωμής, εκείνοι. αναλογία του ποσού των μεταφερόμενων κεφαλαίων κατά τραπεζικές καταθέσειςστο μέγεθος της προσφοράς χρήματος.

Η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος υπολογίζεται σύμφωνα με τη μεθοδολογία της Τράπεζας της Ρωσίας για το νομισματικό σύνολο Μ 2σύμφωνα με τον τύπο

V έτος = (ΑΕΠ x 12) / (n x M 2 μέσος όρος)

όπου το ΑΕΠ είναι το ονομαστικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν για την εξεταζόμενη περίοδο·

Π -αριθμός τελείως ληγμένων μηνών·

M 2 av - αριθμητικός μέσος όρος του νομισματικού αθροίσματος M 2 για την εξεταζόμενη περίοδο.

Η ταχύτητα κυκλοφορίας του νομισματικού μεγεθών Μ2 ορίζεται ως ο λόγος του ΑΕΠ προς το Μ2 και έχει διάσταση 1/έτος. Το αντίστροφο της ταχύτητας κυκλοφορίας χαρακτηρίζει την περίοδο κυκλοφορίας του χρήματος.

Η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος βραχυπρόθεσμα είναι συνήθως σταθερή μακροπρόθεσμα, αλλά μόνο ελαφρά.

Οι παράγοντες που αλλάζουν την ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος είναι:

ρυθμός αύξησης (μείωση) του όγκου παραγωγής- Όταν ο όγκος της παραγωγής αυξάνεται, η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος αυξάνεται, όταν μειώνεται, μειώνεται.

φάσεις του οικονομικού κύκλου- Κατά τη διάρκεια των κρίσεων, η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος επιβραδύνεται. Η επιβράδυνση του τζίρου του χρήματος (σε σχετικά σταθερές τιμές) σημαίνει ότι ο συντελεστής τοποθέτησης του δημιουργημένου εθνικού προϊόντος έχει μειωθεί. Έτσι, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης του 1929-1933, η ταχύτητα της κυκλοφορίας του χρήματος μειώθηκε κατά 40%. Η υψηλή τιμή της ταχύτητας του χρήματος με σχετικά σταθερές τιμές είναι δείκτης ανάπτυξης.

ρυθμός πληθωρισμού- στη Ρωσία, από το 1992 έως το 1996, η μάζα των καταναλωτικών και βιομηχανικών αγαθών μειώθηκε και η ταχύτητα του χρήματος αυξήθηκε, δηλ. οι τιμές αυξήθηκαν ταχύτερα από την προσφορά χρήματος. Στη Ρωσία, ως αποτέλεσμα του πληθωριστικού σοκ του 1992, ο ρυθμός κυκλοφορίας Μ 2αυξήθηκε πολύ και τα χρήματα γύρισαν σε 1,5-2 μήνες.

Κύκλος χρημάτων - διαδικασία συνεχούς κίνησης χρημάτων μετρητά και μημορφές. Έτσι, η δομή της νομισματικής κυκλοφορίας αποτελείται από:

1) κύκλος εργασιών μετρητών και

2) Κύκλος χρήματος χωρίς μετρητά.

Δομή του τζίρου χρήματοςως στοιχείο νομισματικό σύστημαμπορεί να θεωρηθεί, καταρχάς, ως η αναλογία κυκλοφορίας μετρητών και μη ταμειακής κυκλοφορίας. Το κράτος καθορίζει τη διαδικασία για την κυκλοφορία του χρήματος σε μετρητά και μη. Η υλική βάση της κυκλοφορίας του χρήματος είναι η εμπορευματική κυκλοφορία. Οι κύριοι δίαυλοι για την κίνηση των χρημάτων είναι η μετακίνησή τους μεταξύ: τραπεζών, επιχειρήσεων, οργανισμών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων κ.λπ.

Για καθεμία από αυτές τις ροές, μπορεί να υπάρξει αντίθετη κίνηση χρημάτων. Κυρίαρχη θέση καταλαμβάνουν οι ταμειακές ροές, όπου ένα από τα μέρη είναι επιχειρήσεις και οργανισμοί. Η διαδικασία της κυκλοφορίας του χρήματος συνδυάζει την αλληλεπίδραση μεμονωμένων υποκειμένων του οικονομικού συστήματος στη διαδικασία της αναπαραγωγής με τις κύριες φάσεις της: παραγωγή, ανταλλαγή, διανομή και κατανάλωση.

Κύκλος χρήματος χωρίς μετρητάπεριλαμβάνει τη διακίνηση χρημάτων μέσω μετακίνησης μεταξύ λογαριασμών ή συμψηφισμού ανταπαιτήσεων. Κάθε συναλλαγή και πληρωμή απαιτεί νέα εγγραφή σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Κύκλος μετρητώνπραγματοποιείται με μετρητά (πραγματικά). Η κίνηση των μετρητών γίνεται κυρίως σε σχέση με την εξυπηρέτηση της καταναλωτικής ζήτησης του πληθυσμού. Τα μετρητά παραμένουν στη σφαίρα της κυκλοφορίας ακόμη και μετά την ολοκλήρωση της πώλησης καταναλωτικών αγαθών, την πληρωμή των υπηρεσιών που παρέχονται στον πληθυσμό κ.λπ.

Ανάλογα με τα χαρακτηριστικά της πληρωμής διακρίνεται η κίνηση του χρήματος που μεσολαβεί στον εμπορευματικό και τον μη εμπορευματικό τζίρο. Κύκλος εμπορευμάτωνσχετίζεται κυρίως με τη διαδικασία παραγωγής και πώλησης προϊόντων, την παροχή υπηρεσιών και την εκτέλεση εργασιών. μη εμπορευματικά -την εκπλήρωση οικονομικών υποχρεώσεων και την πραγματοποίηση άλλων πληρωμών εκτός εμπορευμάτων. Η φύση της σχέσης πληρωμής που προκύπτει στο πλαίσιο του εμπορευματικού και μη εμπορευματικού τζίρου χρήματος μας επιτρέπει να διακρίνουμε βασικά μέρη όπως:

1) ταμειακές ροές, που εξυπηρετούν διακανονισμούς για συναλλαγές εμπορευμάτωνκαι ατομικές μη εμπορευματικές υποχρεώσεις των νομικών και τα άτομα;

2) νομισματική κυκλοφορία, εξυπηρέτηση πιστωτικών σχέσεων που προκύπτουν σε όλες τις μορφές πίστωσης (παροχή δανείου, αποπληρωμή, πληρωμή τόκων κ.λπ.).

3) Εξυπηρέτηση νομισματικού και χρηματοοικονομικού κύκλου εργασιών οικονομικές σχέσεις, οικονομικές υποχρεώσεις, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που σχετίζονται με την εκτέλεση των προϋπολογισμών σε διάφορα επίπεδα.

Ανάλογα με τις οντότητες μεταξύ των οποίων πραγματοποιείται η κίνηση των χρημάτων, διατραπεζικός κύκλος εργασιών(μεταξύ τραπεζών) τραπεζικός τζίρος,όταν ένας από τους συμμετέχοντες είναι τράπεζα και οι εταίροι της είναι νομικά και φυσικά πρόσωπα· κύκλος εργασιών μεταξύ των γεωργικών εκμεταλλεύσεωνμεταξύ νομικά πρόσωπα; κύκλος εργασιών των νοικοκυριώνμεταξύ ατόμων κ.λπ.

Το κέντρο της κυκλοφορίας του χρήματος είναι οι τράπεζες.

Τα μετρητά ξεκινούν την κίνηση τους από τα ταμεία των τραπεζών, κυρίως από την Κεντρική Τράπεζα ως κέντρο έκδοσης. Από τα μετρητά εργασίας αυτής της τράπεζας πηγαίνουν σε εμπορικές τράπεζες. Επιχειρήσεις, οργανισμοί, επιχειρηματίες, χρησιμοποιώντας κεφάλαια διαθέσιμα στους λογαριασμούς τους ή χορηγούμενα δάνεια, λαμβάνουν μετρητά από τα ταμεία των εμπορικών τραπεζών. Αυτά τα χρηματικά ποσάπροορίζεται για την πληρωμή μισθών και ισοδύναμων πληρωμών και την πραγματοποίηση άλλων πληρωμών σε μετρητά. Μέρος των μετρητών από τα τραπεζικά ταμεία μπορεί να πωληθεί σε άλλες τράπεζες, καθώς και να καταβληθεί απευθείας στον πληθυσμό (τόκοι καταθέσεων, καταβολή συντάξεων, παροχές, μερίσματα κ.λπ.).

Από τα ταμεία των επιχειρήσεων και των οργανισμών, οι πληρωμές στον πληθυσμό γίνονται σε μετρητά που λαμβάνονται μέσω επιδιωκόμενος σκοπόςστις τράπεζες. Μικρά ποσά χρησιμοποιούνται για πληρωμές σε μετρητά μεταξύ επιχειρήσεων και οργανισμών. Μετά αρχίζει διαδικασία δαπανών (χρήσης) μετρητώναπό τον πληθυσμό για αγορές αγαθών, πληρωμή υπηρεσιών, πληρωμές προς το κράτος και άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα. Η δαπάνη μέρους των μετρητών μπορεί να αναβληθεί (εξοικονόμηση πληθυσμού) με οργανωμένες και μη οργανωμένες μορφές. Από τον πληθυσμό, τα μετρητά πηγαίνουν και πάλι στα ταμεία των επιχειρήσεων και των οργανισμών, αλλά οι τελευταίοι δεν μπορούν να τα χρησιμοποιήσουν για πληρωμές μετρητών χωρίς να περάσουν από την τράπεζα και πρέπει να τα παραδώσουν στην τράπεζα για πίστωση στους λογαριασμούς τους. Έτσι, τα μετρητά, έχοντας ξεκινήσει την κίνηση τους από τα τραπεζικά ταμεία, περνώντας από όλα τα κανάλια κυκλοφορίας, επιστρέφουν στις τράπεζες για να ξεκινήσουν νέο τζίρο. Αυτό καθιστά δυνατή τη συγκέντρωση μετρητών στις τράπεζες, γεγονός που οδηγεί σε επιτάχυνση της κυκλοφορίας του, μείωση του κόστους του κύκλου εργασιών μετρητών, εξασφαλίζει την ομαλή μετάβασή του στη σφαίρα του χρήματος χωρίς μετρητά και αντίστροφα, εμποδίζει την αντιμεταφορά χρημάτων, και δημιουργεί επίσης τη δυνατότητα ελέγχου της δαπάνης μετρητών.

Εφοδιασμός χρημάτων - το σύνολο των κεφαλαίων σε κυκλοφορία σε μετρητά και έντυπα χωρίς μετρητά. Ο όγκος της προσφοράς χρήματος επηρεάζεται από τον όγκο του ΑΕΠ, το ποσοστό οικονομική ανάπτυξη, βαθμός ανάπτυξης τραπεζικό σύστημα, χρηματοπιστωτικές αγορές, δομή του κύκλου εργασιών χρήματος, ταχύτητα κύκλου εργασιών, οικονομική πολιτικήκράτος, νομισματική πολιτική κλπ. Η προσφορά χρήματος χαρακτηρίζεται από νομισματικά μεγέθη -δείκτες του όγκου και της δομής της προσφοράς χρήματος, τα ποιοτικά χαρακτηριστικά της. Η κατασκευή δεικτών (μεγεθών) βασίζεται στη ρευστότητα, η οποία νοείται ως ο βαθμός του κόστους και ο ρυθμός μετατροπής (μετατροπής) των επιμέρους συνιστωσών της προσφοράς χρήματος σε χρήμα ως μέσο κυκλοφορίας και πληρωμής.

Στη Δημοκρατία της Λευκορωσίας, τα νομισματικά μεγέθη δημιουργούνται λαμβάνοντας υπόψη τα διεθνή πρότυπα και εθνικά χαρακτηριστικά. Αυτά περιλαμβάνουν:

M0 - (μετρητά σε κυκλοφορία),περιλαμβάνει τραπεζογραμμάτια και κέρματα σε κυκλοφορία στα χέρια ιδιωτών και στα ταμεία μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και επιχειρηματικών οντοτήτων·

M1 - (προσφορά χρήματος με τη στενή έννοια),περιλαμβάνει Μ0 και μεταβιβάσιμες καταθέσεις, οι οποίες αντιπροσωπεύουν τα υπόλοιπα μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, εμπορικών και μη κερδοσκοπικών οργανισμών, μεμονωμένους επιχειρηματίεςκαι φυσικά πρόσωπα σε τρεχούμενους λογαριασμούς, καταθετικούς και άλλους λογαριασμούς ζήτησης·

M2 - (προσφορά χρήματος σε ρούβλι),περιλαμβάνει το M1 και άλλες καταθέσεις (προθεσμιακές καταθέσεις) που ανοίγονται σε πιστωτικά ιδρύματα Ρούβλια Λευκορωσίας, μη τραπεζικοί χρηματοοικονομικοί, εμπορικοί και μη κερδοσκοπικοί οργανισμοί, μεμονωμένοι επιχειρηματίες και μεμονωμένοι κάτοικοι της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας σε ρούβλια Λευκορωσίας,

Κεφάλαια M2* σε τίτλους (εκτός μετοχών).

M3 - (ευρεία προσφορά χρήματος),περιλαμβάνει Μ2 και μεταβιβάσιμες και προθεσμιακές καταθέσεις σε ξένο νόμισμα, καθώς και τίτλους (εκτός μετοχών) σε ξένο νόμισμα μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, εμπορικών και μη κερδοσκοπικών οργανισμών, μεμονωμένων επιχειρηματιών και ιδιωτών.

Με βάση τα νομισματικά μεγέθη, μπορεί κανείς να προσδιορίσει συντελεστής νομισματοποίησης της οικονομίας- επίπεδο παροχής της οικονομίας με μετρητά. Υπολογίζεται ως ο λόγος της προσφοράς χρήματος προς το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (Μ/ΑΕΠ).

Η συνολική ζήτηση για προσφορά χρήματος προσδιορίζεται από τον τύπο Fisher:

M = (P * Q) / V, όπου P είναι το επίπεδο (κλίμακα) των τιμών, Q είναι ο όγκος παραγωγής, V είναι η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος (εξαρτάται από το πόσες φορές μια νομισματική μονάδα κυκλοφορεί μεταξύ τραπεζών και επιχειρηματικών οντοτήτων ).

Η ουσία του ζητήματος των χρημάτων

Η έκδοση χρημάτων και η έκδοση χρημάτων είναι διαφορετικές έννοιες. Η απελευθέρωση χρήματος στην κυκλοφορία και η απόσυρσή τους γίνονται συνεχώς: παρέχονται και αποπληρώνονται δάνεια, εκδίδονται μετρητά, εισπράττονται (παραδίδονται) μετρητά σε τραπεζικά ταμεία. Ταυτόχρονα, το χρηματικό ποσό που κυκλοφορεί ενδέχεται να μην αυξηθεί.

Έκδοση χρημάτων -Πρόκειται για την απελευθέρωση χρήματος σε κυκλοφορία, η οποία οδηγεί σε γενική αύξηση της προσφοράς χρήματος σε κυκλοφορία. Κύριος σκοπός της έκδοσης είναι η ικανοποίηση της πρόσθετης ανάγκης της οικονομίας για κεφάλαια για την επέκταση της παραγωγής και τη διαμόρφωση κεφαλαίου κίνησης. Λόγω της αύξησης της παραγωγής ή λόγω της αύξησης των τιμών των αγαθών, προκύπτει συνεχώς μια πρόσθετη ανάγκη όχι μόνο για την οικονομία, αλλά και για τον πληθυσμό για χρήματα.

Σε συνθήκες οικονομία της αγοράςΣημειώνονται τα ακόλουθα στάδια της νομισματικής εκπομπής:

1. Προϋπολογισμός (ταμείο);

2. Πίστωση (τραπεζική).

1. Πότε θέμα προϋπολογισμού η κεντρική τράπεζα (στη Δημοκρατία της Λευκορωσίας αυτή είναι η Εθνική Τράπεζα) εκδίδει ομόλογα του δημοσίου (χάρτινο χρήμα) και κρατικούς τίτλους για σκοπούς χρηματοδότησης κυβερνητικά έξοδαδεν καλύπτονται από έσοδα του προϋπολογισμού από άλλες πηγές. Οι εκπομπές του προϋπολογισμού δεν καθορίζονται από ανάγκες πραγματική οικονομία, και δημοσιονομικό έλλειμμα, τότε τα πρόσθετα χρήματα που εμφανίζονται οδηγούν σε υποτίμηση ολόκληρης της προσφοράς χρήματος. Εάν κατά τη διάρκεια του έτους το ΑΕΠ αυξηθεί στο μέγεθος του δημοσιονομικού ζητήματος, τότε δεν υπάρχει πληθωρισμός.

2. Πιστωτικό ζήτημα . Υπάρχουν δύο είδη πιστωτικών θεμάτων - ζητημάτων

1) μη μετρητά και 2) μετρητά.

1) έκδοση χρημάτων χωρίς μετρητά.Στη διαδικασία παραγωγής και διάθεσης προϊόντων επιχειρήσεων στην αγορά, παρατηρείται αύξηση των μη ταμειακών χρημάτων τους σε τραπεζικούς λογαριασμούς. Από την πλευρά του τραπεζικού συστήματος, αυτή η αύξηση των κεφαλαίων σε τραπεζικούς λογαριασμούς συμβαίνει όταν οι τράπεζες πραγματοποιούν ενεργές λειτουργίες. Νέο χρήμα έρχεται σε κυκλοφορία από τις τράπεζες ως αποτέλεσμα τους πιστωτικές πράξεις. Αυτό μπορεί να συμβεί κατά τη διάρκεια ενεργών εργασιών τόσο των κεντρικών όσο και των εμπορικών τραπεζών.

Η δημιουργία της προσφοράς χρήματος πραγματοποιείται με την ακόλουθη σειρά. Στο πρώτο στάδιο, η βάση για τις μη ταμειακές εκπομπές του τραπεζικού συστήματος είναι η αύξηση της νομισματικής βάσης της κεντρικής τράπεζας. Η νομισματική βάση αποτελείται κυρίως από τα συνολικά μετρητά σε κυκλοφορία και τα συνολικά αποθεματικά (απαιτούμενα και πλεονάζοντα) των εμπορικών τραπεζών που τηρούνται σε λογαριασμούς στην κεντρική τράπεζα. Η Κεντρική Τράπεζα, μέσω πράξεων αναχρηματοδότησης (δανεισμός σε τράπεζες, δημόσιους και άλλους τομείς της οικονομίας), καθώς και κατά την αγορά ξένο νόμισμααυξάνει τη νομισματική βάση. Μπορούν να αυξήσουν τη νομισματική βάση και τις εργασίες της κεντρικής τράπεζας για την έκδοση τραπεζογραμματίων (ταμείο). Η αξία που μεταφέρεται στην κεντρική τράπεζα ως αποτέλεσμα του μονοπωλίου της κεντρικής τράπεζας για τη δημιουργία της νομισματικής βάσης είναι το τιμολόγιο. Αυτά τα έσοδα από τη δημιουργία της νομισματικής βάσης μπορούν να εκφραστούν ως άθροισμα ή ως ποσοστό του ΑΕΠ. Ως αποτέλεσμα της δημιουργίας (αύξησης) της νομισματικής βάσης, οι εμπορικές τράπεζες είναι σε θέση να χρησιμοποιούν αυτές τις πηγές για να διεξάγουν τις ενεργές δραστηριότητές τους, συμμετέχοντας έτσι στη διαδικασία μη ταμειακών εκπομπών. Ο όγκος των κεφαλαίων χωρίς μετρητά που δημιουργούνται από τις εμπορικές τράπεζες εξαρτάται από το ποσό των πλεονάζοντος (δωρεάν) αποθεματικών που χρησιμοποιούν για τις ενεργές δραστηριότητές τους. Ο μηχανισμός εκπομπών λειτουργεί με βάση τον τραπεζικό πολλαπλασιαστή (πίστωση, κατάθεση).

Τραπεζικός πολλαπλασιαστής– αύξηση της προσφοράς χρήματος οφείλεται στους τόκους των χορηγούμενων δανείων. Πρόκειται για τη διαδικασία αύξησης (πολλαπλασιασμού) χρημάτων στους λογαριασμούς καταθέσεων των εμπορικών τραπεζών κατά την περίοδο της μετακίνησής τους από ένα εμπορική τράπεζασε άλλο. Κάθε τράπεζα μπορεί να εκδώσει δάνειο όχι περισσότερο από το ποσό των πλεοναζόντων (δωρεάν) αποθεματικών της. Κατά τη διαδικασία δανεισμού, το ποσό αυτό εισέρχεται στους λογαριασμούς του δανειολήπτη σε άλλη τράπεζα, αυξάνοντας έτσι τον όγκο των καταθέσεων του, πράγμα που σημαίνει ότι δημιουργούνται ελεύθερα αποθεματικά για δανεισμό, τα οποία τελικά θα οδηγήσουν σε αύξηση καταθέσεων, πλεονάζοντα αποθεματικά της τρίτης τράπεζας, και τα λοιπά. Ως αποτέλεσμα, ο πολλαπλασιαστής καταθέσεων αντανακλά την πολλαπλή επέκταση των καταθέσεων των εμπορικών τραπεζών και τη χρήση τους για δανειοδοτικές πράξεις. Το ελεύθερο αποθεματικό (πόρος) αποτελείται από τα ελεύθερα αποθεματικά μεμονωμένων εμπορικών τραπεζών. Ο πιστωτικός πολλαπλασιαστής αποκαλύπτει ότι ο πολλαπλασιασμός μπορεί να συμβεί ως αποτέλεσμα του δανεισμού.

Ο πολλαπλασιαστής τραπεζών λειτουργεί και σε άλλες περιπτώσεις, για παράδειγμα, όταν χορηγούνται δάνεια όχι μόνο σε πελάτες τραπεζών - επιχειρηματικές οντότητες, αλλά και σε άλλες τράπεζες, το δημόσιο και κατά τη διάρκεια άλλων ενεργών πράξεων (αγορά τίτλων).

Διαχείριση του μηχανισμού του τραπεζικού πολλαπλασιαστή, δηλ. Η εκπομπή χρήματος χωρίς μετρητά πραγματοποιείται από την κεντρική τράπεζα, καθώς διευρύνει ή περιορίζει τις εκδοτικές δυνατότητες των εμπορικών τραπεζών.

2) έκδοση μετρητώναντιπροσωπεύει την απελευθέρωσή τους σε κυκλοφορία, η οποία αυξάνει το ποσό των μετρητών. Τεχνικά, αυτό σημαίνει μετακίνηση νομίσματος από το αποθεματικό ταμείο της κεντρικής τράπεζας στα μετρητά της. Η κεντρική τράπεζα έχει συνήθως το μονοπωλιακό δικαίωμα να εκδίδει μετρητά εντός της χώρας. Τα μετρητά εισέρχονται στην οικονομία κατά τη διαδικασία δανεισμού από την κεντρική τράπεζα σε εμπορικές τράπεζες, αγοράζοντας κρατικούς τίτλους, ξένο νόμισμα και χρυσό.

Κυκλοφόρησε τραπεζογραμμάτιααποτελούν άνευ όρων υποχρέωση της κεντρικής (εκδότης) τράπεζας και είναι εξασφαλισμένα με όλα τα περιουσιακά της στοιχεία: απόθεμα, χρυσό, άλλα πολύτιμα μέταλλα, ελεύθερα μετατρέψιμο νόμισμα, τίτλους και άλλες υποχρεώσεις. Η ασφάλεια της έκδοσης τραπεζογραμματίων (ταμείο) επηρεάζει άμεσα τη σταθερότητα (βιωσιμότητα) της εθνικής νομισματικής μονάδας.

Σε μια οικονομία της αγοράς, οι κεντρικές τράπεζες προβλέπουν το μέγεθος της αναμενόμενης έκδοσης και άλλες παραμέτρους της κυκλοφορίας μετρητών. Ειδικότερα, προσδιορίζεται ο συνολικός όγκος του ταμειακού κύκλου εργασιών, η κατεύθυνση των ταμειακών ροών, η κατανομή της προσφοράς χρήματος στη χώρα και τα μεγέθη της.

Η Εθνική Τράπεζα της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας καταρτίζει μια ενοποιημένη πρόβλεψη του κύκλου εργασιών σε μετρητά στη Δημοκρατία της Λευκορωσίας. Για το σκοπό αυτό χρησιμοποιούνται στοιχεία από την πρόβλεψη των βασικών κατευθύνσεων της κοινωνικοοικονομικής ανάπτυξης της χώρας, καθώς και στοιχεία από τον ταμειακό κύκλο εργασιών των τραπεζικών ιδρυμάτων. Εν ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑπροσελκύει πρόσθετα δεδομένα: υπολογισμοί προβλέψεων τζίρο λιανικής, δημόσια εστίαση, όγκος υπηρεσιών πληρωμών (μετρητά), δεδομένα από επικοινωνίες, ασφάλειες, στατιστικές, Υπουργείο Οικονομικών, εφορίακαι άλλα που σχετίζονται με το σχηματισμό ταμειακών ροών.

Τα μετρητά ουσιαστικά μετατρέπονται από μη ταμειακά χρήματα που τηρούνται σε λογαριασμούς και αντιπροσωπεύουν αναπόσπαστο μέρος της προσφοράς χρήματος

(Μ0). Οι επιχειρήσεις λαμβάνουν μετρητά από τους λογαριασμούς τους για ανάληψη μισθοί, οπότε τα μετρητά μπαίνουν σε κυκλοφορία.

Θέμα 12. Πιστωτικό σύστημα

Το κύριο επίτευγμα του σύγχρονου οικονομική επιστήμησε θέματα μέτρησης της προσφοράς χρήματος είναι έννοια των νομισματικών μεγεθών,που χαρακτηρίζει τη δομή της προσφοράς χρήματος, καθιστώντας δυνατό τον προσδιορισμό των χαρακτηριστικών, των τάσεων και των προτύπων κίνησης των επιμέρους στοιχείων του σύμφωνα με το κριτήριο της εκτέλεσης μιας συγκεκριμένης λειτουργίας του χρήματος. Η κύρια αρχή σε αυτή την έννοια είναι συνάθροιση -γενίκευση των στοιχείων της προσφοράς χρήματος σύμφωνα με τα κριτήρια της ρευστότητάς τους: από το απόλυτο στο ελάχιστο.

Εφοδιασμός χρημάτων- αυτός είναι ένας δείκτης που αντικατοπτρίζει το σύνολο των κεφαλαίων με τον εγγενή βαθμό ρευστότητάς τους.

Αρχές διαμόρφωσης συστήματος νομισματικών μεγεθών:

• κάθε επόμενη μονάδα περιλαμβάνει την προηγούμενη.
• ο βαθμός ρευστότητας κάθε επόμενης μονάδας είναι μικρότερος από τον προηγούμενο.
• ο βαθμός κερδοφορίας κάθε επόμενης μονάδας είναι μεγαλύτερος από την προηγούμενη.

Η τελευταία αρχή χρειάζεται διευκρίνιση. Η αύξηση των αποδόσεων με τη μείωση της ρευστότητας είναι συνέπεια της υπάρχουσας σχέσης μεταξύ ρευστότητας και κερδοφορίας. Αφενός, η χαμηλή ρευστότητα ενός περιουσιακού στοιχείου συνεπάγεται την ύπαρξη κόστους μετατροπής του σε χρήμα, το οποίο πρέπει να καλύπτεται από τα αντίστοιχα έσοδα. Από την άλλη πλευρά, η άρνηση χρήσης χρήματος και η επένδυσή τους σε λιγότερο ρευστό χρήμα, δηλ. άρνηση κατανάλωσης ή χρήσης στην τρέχουσα περίοδο συνεπάγεται λήψη αποζημίωσης - εισόδημα από άρνηση χρήσης του αγαθού στην παρούσα. Στη συνέχεια, οι μορφές εισοδήματος περιλαμβάνουν τόκους προθεσμιακών καταθέσεων, εισόδημα από τοκομερίδια σε κρατικά ομόλογα και παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα.

Γενικά, η δομή της προσφοράς χρήματος περιλαμβάνει τα ακόλουθα μεγέθη:

• M 0 - μετρητά σε κυκλοφορία.
• Μ, = Μ 0+ κεφάλαια σε διακανονισμό, τρεχούμενοι λογαριασμοί, λογαριασμοί όψεως, σε ορισμένες περιπτώσεις - πιστωτικές κάρτες.

Με άλλα λόγια, η μονάδα Μ xπεριλαμβάνει ένα σύνολο μετρητών και ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων που δεν απαιτούν μετατροπή σε χρήμα ως μέσο συναλλαγής, μετατροπής και άλλων πράξεων· δεν συνεπάγεται κόστος για τη χρήση χρημάτων ως μέσο συναλλαγής. Κατά συνέπεια, αυτή η ενότητα εστιάζει σε εκείνο το μέρος της προσφοράς χρήματος εντός του οποίου το χρήμα εκτελεί τη λειτουργία ενός μέσου κυκλοφορίας και πληρωμής. Αυτή η μονάδα μπορεί να χρησιμοποιηθεί (και έχει χρησιμοποιηθεί) ως αντικείμενο νομισματικής ρύθμισης σε οικονομίες με υψηλό μερίδιο μετρητών σε κυκλοφορία. Ένα παράδειγμα είναι η στόχευση του νομισματικού μεγέθους Μ (στις ΗΠΑ μέχρι τη δεκαετία του 1950. με επακόλουθη μετάβαση στη στόχευση του συνόλου M2·

Μ 2 = Μ (+ κεφάλαια σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου (έως τρία χρόνια) με υψηλό βαθμό ρευστότητας.

Αυτό το άθροισμα περιλαμβάνει επίσης κεφάλαια σε λογαριασμούς ορισμένου χρόνου και χαρακτηρίζεται από αυξημένη απόδοση σε λιγότερο ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία. Η κύρια εστίαση σε αυτή τη μονάδα είναι στη λειτουργία του χρήματος ως μέσου αποθήκευσης. Σε έναν αριθμό ανεπτυγμένες χώρεςαυτή η μονάδα χρησιμοποιήθηκε ως αντικείμενο νομισματικής ρύθμισης (για παράδειγμα, στις ΗΠΑ - μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 1970). Η χρήση αυτού του αθροίσματος για τους σκοπούς της νομισματικής πολιτικής συνεπάγεται αύξηση του μεριδίου του χρήματος χωρίς μετρητά σε κυκλοφορία, αύξηση του ρυθμού κατανάλωσης και αποταμίευσης στην εθνική οικονομία και αύξηση του ρόλου του χρηματιστήρια, καθώς και αύξηση της εξάρτησης των ενεργειών των παικτών από τα επιτόκια και την κερδοφορία. Έτσι, στις ΗΠΑ η μονάδα Μ 2αποτελείται από M, (26% - καταθέσεις μετρητών και επιταγών) και κεφάλαια σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου και προθεσμιών (74%).

• M 3 = M 2 + κεφάλαια για προθεσμιακές καταθέσεις μεγαλύτερης διάρκειας (από τρία χρόνια ή περισσότερο), πιστοποιητικά εμπορικών τραπεζών, κρατικά ομόλογα, τίτλους σε κυκλοφορία στη χρηματαγορά.
• Μ Α =Μ 3 + άλλες καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα. Στις ΗΠΑ, περιλαμβάνει το συνολικό ποσό των δανείων που εκδόθηκαν από τις τράπεζες, καθώς και το ύψος του κρατικού δανεισμού.

Το εγχώριο σύστημα μέτρησης της προσφοράς χρήματος βασίζεται στον προσδιορισμό δύο στοιχείων:

• 1) μετρητά σε κυκλοφορία.
• 2) χρήματα χωρίς μετρητά - κεφάλαια οργανισμών (εκτός από πιστώσεις) και ιδιωτών σε λογαριασμούς καταθέσεων και άλλους λογαριασμούς ζήτησης, καθώς και σε λογαριασμούς χρόνου που έχουν ανοιχτεί σε τράπεζες της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Στη Ρωσία, χρησιμοποιούνται νομισματικά μεγέθη M 0, Μ ( , Μ 2και τον δείκτη «νομισματικής βάσης».

Η νομισματική βάση δεν είναι ένα γενικά αναγνωρισμένο άθροισμα της προσφοράς χρήματος, αλλά βρίσκεται σε κάποια σχέση με το νομισματικό σύνολο M0. Εκτός από τα μετρητά σε κυκλοφορία, η νομισματική βάση περιλαμβάνει μετρητά στο ταμείο πιστωτικά ιδρύματα, καθώς και λογαριασμούς πιστωτικών ιδρυμάτων στην κεντρική τράπεζα. Η νομισματική βάση μπορεί επίσης να περιλαμβάνει άλλες υποχρεώσεις της κεντρικής τράπεζας προς οργανισμούς και κρατικούς φορείς.

Η νομισματική βάση στο σύνολό της ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις της προσέγγισης των συναλλαγών και αποτελεί τον πιο ρευστό δείκτη της προσφοράς χρήματος στην εθνική οικονομία. Η νομισματική βάση βρίσκεται υπό τον έλεγχο των νομισματικών αρχών μέσω της διαχείρισης των κανόνων για τη δέσμευση κεφαλαίων των εμπορικών τραπεζών στους λογαριασμούς της κεντρικής τράπεζας, του ελέγχου της κεντρικής τράπεζας σε λογαριασμούς ανταποκριτών εμπορικών τραπεζών κ.λπ.

Η νομισματική βάση σε έναν ευρύ ορισμό σύμφωνα με τη ρωσική μεθοδολογία περιλαμβάνει:

• μετρητά που εκδίδονται από την κεντρική τράπεζα και κεφάλαια στα ταμεία των πιστωτικών ιδρυμάτων·
• κεφάλαια σε λογαριασμούς υποχρεωτικών αποθεματικών για κεφάλαια που προσελκύονται από πιστωτικά ιδρύματα που κατατίθενται στην κεντρική τράπεζα·
• κεφάλαια σε λογαριασμούς ανταποκριτών στο εθνικό νόμισμα της Ρωσικής Ομοσπονδίας·
• επενδύσεις πιστωτικών ιδρυμάτων σε ομόλογα κεντρικής τράπεζας·
• άλλες υποχρεώσεις της κεντρικής τράπεζας για συναλλαγές με πιστωτικά ιδρύματα.

Ωστόσο, με όλη την πολλαπλότητα των νομισματικών μεγεθών, το ζήτημα της επιλογής του βέλτιστου αθροίσματος για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος και τη διαχείριση χρηματιστήριοπαραμένει ανοιχτό. Η επιλογή του βέλτιστου νομισματικού μεγεθών πρέπει να πληροί ορισμένες προϋποθέσεις:

• 1) ο δείκτης προσφοράς χρήματος πρέπει να αντικατοπτρίζει βέλτιστα τη σχέση με τις οικονομικές διαδικασίες.
• 2) ο δείκτης προσφοράς χρήματος πρέπει να λαμβάνει υπόψη τα χαρακτηριστικά και τις ιδιαιτερότητες της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος στην οικονομία.
• 3) ο δείκτης προσφοράς χρήματος πρέπει να λαμβάνει υπόψη και να αντικατοπτρίζει τα πρότυπα και τα χαρακτηριστικά κίνησης που είναι εγγενή στην οικονομική και νομισματική σφαίρα (όπως, για παράδειγμα, η κυκλική φύση της οικονομικής και νομισματικής σφαίρας, η σταθερότητα της ταχύτητας κυκλοφορίας του χρήματος μακροπρόθεσμα και οι κυκλικές του διακυμάνσεις μεσοπρόθεσμα).
• 4) ο δείκτης προσφοράς χρήματος όχι μόνο θα πρέπει να αντικατοπτρίζει βέλτιστα τους νόμους της νομισματικής και οικονομικής σφαίρας, αλλά και να γίνεται αντικείμενο νομισματικής ρύθμισης προκειμένου να διατηρηθεί η σταθερότητα της κίνησης των νομισματικών και οικονομικά συστήματαχώρες.

Η παραβίαση τουλάχιστον μίας από αυτές τις απαιτήσεις θέτει υπό αμφισβήτηση την αποτελεσματικότητα του επιλεγμένου νομισματικού μεγέθους για τη μέτρηση και τη διαχείριση διαδικασιών που λαμβάνουν χώρα στη νομισματική σφαίρα.

Έτσι, το ζήτημα της μέτρησης της προσφοράς χρήματος, ο καθορισμός του βέλτιστου όγκου του σύμφωνα με τον εμπορικό κύκλο εργασιών απαιτεί να ληφθεί υπόψη ένα άλλο χαρακτηριστικό της κυκλοφορίας χρήματος - η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος. Αυτός ο δείκτης θα πρέπει να αντικατοπτρίζεται βέλτιστα χρησιμοποιώντας το επιλεγμένο νομισματικό σύνολο. Διαφορετικά, ενδέχεται να μην επιτευχθεί ποιοτική διαχείριση της χρηματαγοράς.