Model portfeli. Model portfellari band investorlar uchun tayyor yechimdir! Onlayn e'lon xizmatlarining ko'rinmas rahbari

O'tgan hafta Bob van Deyk, Bosh direktor, Nyu-Yorkda biznes tushlik uyushtirdi.

Doimiy o'quvchilar biladilarki, bu kompaniya endi Xitoy gigantiga katta chegirma bilan sarmoya kiritishning eng sevimli usuli bo'lib, yana o'nlab qo'lda tanlangan texnologiya kompaniyalarini sovg'a sifatida oladi.

Bobning savollarga javob berish usuli meni o'z kompaniyasining salohiyatiga ishonchimni oshiradi.

Savol: Bob, siz tezda ishlamay qolgan bizneslarni "yo'q qilish"ni aytdingiz foydasiz hududlarni yoping, garchi bu boshqalar uchun ishlamasa?

Bob: Yaqinda Turkiyadagi biznesimizni yopdik. Mahalliy rahbar o'z ishini davom ettirishga intilardi. Ammo bizda biznes reja bor edi va haqiqiy raqamlar bundan ham yomonroq bo'lib chiqdi. Shuning uchun biz yo'qotishni qayd etdik va hamma narsani yopdik. Hissiyotlarga kelsak, men ta'lim bo'yicha raqamlar bilan ishlashga odatlanganman. Rejaga muvofiq ishlamayotgan hamma narsani his-tuyg'ularsiz xotirjamlik bilan yopaman. O'zim Janubiy Afrikada bo'lganimda Turkiyada biznesni yopish men uchun biroz osonroq bo'lishi mumkin. Men har kuni mahalliy rahbar kabi bu ish bilan shug'ullanmadim, u ham o'z his-tuyg'ularimni bu ishga sarfladi.

Menga uning javobi yoqadi. Juda ko'p rahbarlar o'z bizneslariga hissiy jihatdan bog'lanib qolishadi va o'zlarining haqligini isbotlashni xohlashadi. Natijada ular kema bilan birga pastga tushishadi. Ular to'g'ri so'z aytishlari mumkin, lekin gap kelganda, ular to'g'ri ish qilishga qodir emaslar. Ammo bu Bob haqida emas.

Bob buni tushunadi. Muammoli biznesni yopish, ehtimol, eng ko'plaridan biridir murakkab qarorlar rahbar. Shu o‘rinda u barcha xodimlar va aksiyadorlar oldida xato qilganini tan oladi. Hech kim buni boshdan kechirishni xohlamaydi. Ammo ba'zida bu yagona to'g'ri qadamdir.

Koos Bekker kompaniyasi muvaffaqiyatsiz biznesni ham, faol rivojlanayotgan biznesni ham mukammal boshqarishga qodir. So'nggi o'n yil ichida u yuzlab million dollarlik yomon investitsiyalarni tushirdi. Shu bilan birga, u eng ko'p ulushga ega bo'lishda davom etmoqda muvaffaqiyatli kompaniyalar, shu jumladan Tencent.

Bu, ehtimol, barcha davrlarning eng yaxshi sarmoyasidir. Kompaniya Tencent’dagi ulushi uchun 32 million dollar to‘lagan. Bugungi kunda bu ulush taxminan dollarga teng 160 milliard. O'tgan hafta ular sotishni rejalashtirmaganliklarini tasdiqladilar.

Bob Nyu-Yorkka investorlar kunini o'tkazish uchun kelgan. Uning o‘zi ham, kompaniyaning turli bo‘linmalari rahbarlari ham so‘zga chiqdilar. Va bu ta'sirli edi. Xokkeyda aytganidek, yaxshi xokkeychi shayba bor joyda o'ynaydi, zo'r xokkeychi esa u bo'lgan joyda o'ynaydi. Bob hozirgi texnologiya ketadigan joyda o'ynaydi.

Hozirgacha ularning kompaniyasi haqida kam odam eshitgan, ammo bu o'zgaradi. Ba'zilarida rivojlangan mamlakatlar u internet-biznesda shunchalik oldindaki, Facebook va Amazon gigantlari unga yetib olishda qiynaladi. Bexazil.

Koos Bekkerning aktsiyalari hech narsa sodir bo'lmasa ham, osongina 50% ga ko'tarilishi mumkin. (Garchi men ko'p narsa bo'lishini kutgan bo'lsam ham.) Bob va uning jamoasi gapirgandan so'ng, men bu kompaniyaning salohiyatiga yanada qoyil qoldim va bugun men nima uchun bu shunday ekani haqida ko'proq o'rtoqlashmoqchiman. eng yaxshi investitsiya 2018 yil uchun.

Asosiy imkoniyat: hech narsa qilmasdan 50% o'sish

Keling, birinchi navbatda kompaniya to'xtab qolsa ham, aktsiya nega shunchalik yuqori potentsialga ega ekanligining asosiy arifmetikasini ko'rib chiqaylik.

Koos Bekker kompaniyasining bozor kapitallashuvi taxminan 110 milliard dollarni tashkil qiladi, shu bilan birga u 160 milliard dollarlik Tencent aktsiyalariga egalik qiladi, ya'ni u faqat ushbu aksiyalar qiymatiga 50 milliard dollar chegirma bilan sotiladi.

Boshqacha qilib aytganda, agar Koos va Bob Tencent’dagi ulushlarini bugun bozor narxida sotgan bo‘lsa, aksiyadorlar 50 milliard dollar foyda olishadi (albatta, soliq to‘lashdan oldin).

Ammo haqiqat shundaki, kompaniya nafaqat Tencent aksiyalariga ega. Ular butun xalqaro biznes imperiyasiga ega. Katta brokerlik kompaniyalari boshqa aktivlarning qiymatini taxminan 20 milliard dollarga baholang (menimcha, bu baho past, ammo bu uchinchi tomonning fikri.)

Ushbu raqamlarga ko'ra, agar kompaniya ertaga yopilib, barcha aktivlarini sotgan taqdirda, aksiyadorlar taxminan 180 milliard dollar oladi.

Ammo biz eslaymizki, bugungi kunda kompaniyaning bozor narxi atigi 110 milliard dollarni tashkil etadi va bu farq - aktivlar qiymatida 180 milliard dollar va kompaniyaning fond bozoridagi kapitallashuvi 110 milliard dollarni tashkil etadi.

Nyu-Yorkdagi Investorlar kunida Bob van Deyk kompaniya uzoq vaqtdan beri o'z aktivlariga 20-25% chegirma bilan savdo qilganini, ammo taxminan 2,5 yil oldin bu chegirma oshganini aytdi. U buning asosiy sababini butun Janubiy Afrika bozoridan kapitalning chiqib ketishida ko'radi, ular orasida ularning kompaniyasi muhim rol o'ynaydi va zarba ham oldi.

Kompaniya aktsiyalari 100 foizga oshishi mumkinligini tasavvur qilish qiyin emas. Agar uning Tencentdagi ulushi 20% ga oshsa (taxminan 190 milliard dollargacha) va boshqa korxonalarning adolatli bahosi 30 milliard dollarga yaqinlashsa, aktivlarning umumiy qiymati hozirda 220 milliard dollarni tashkil qiladi adolatli narx, keyin bizning foydamiz 100% bo'ladi.

Kompaniyada Tencentdan tashqari nima bor?

Shunday qilib, biz juda jozibali narxlarni ko'ramiz. Ammo bu Tencent aktsiyalarini sotib olish uchun shunchaki "qadoqlash"mi?

Bob ularning bir guruh kompaniyalari haqida nima deyishi kerak edi:

Biz o'sib borayotgan bozorlarda imkoniyatlar qidiramiz (ya'ni rivojlanayotgan texnologiyalar ham, rivojlanayotgan mamlakatlar ham). Odatda biz ularni boshqa odamlarga qaraganda tezroq ushlaymiz. Buning uchun pul ishlash uchun biz taniqli mahalliy tadbirkorlarning uzoq muddatli hamkorlariga aylanamiz.

Agar ba'zi narsalar juda yaxshi ishlayotganini ko'rsak, biz ularni imkon qadar tezlashtiramiz. Biz esa sekin ishlayotgan korxonalardan imkon qadar tezroq qutulayapmiz.

Bu mening investor qalbim uchun shunchaki musiqa. Bu kompaniyani dastlab tushunish qiyin. U juda ko'p biznes bo'linmalariga ega. Va u ko'plab mamlakatlarda ishlaydi, ularning ba'zilarini hamma ham xaritada topa olmaydi. Investorlar kunida bir nechta bo'lim boshliqlari nima qilishlarini tushuntirdilar:

• Onlayn reklama xizmatlari turli mamlakatlar(Avito yoki eBay kabi)
• Elektron tijorat (Amazon kabi)
• Oziq-ovqat yetkazib berish
• Video ko'ngilochar xizmatlar (masalan, Netflix, lekin mahalliy kontent bilan)

Keling, aniq bir biznes va bir davlat misolida ularning biznes yuritish usullari bilan tanishaylik.

Onlayn e'lon xizmatlarining ko'rinmas rahbari

Sotmoqchi bo'lgan narsangizni suratga oling va... bam, u Koos Bekker kompaniyasi sarmoya kiritgan onlayn e'lonlar ilovasi letgoda allaqachon ro'yxatga olingan. Sun'iy intellekt tufayli bu sizga kerak bo'lgan narsadir. Bexazil.

Kompaniya ko'plab onlayn e'lonlar ilovalarida sun'iy intellektdan foydalanadi - dastur fotosuratni tahlil qiladi va siz aynan nimani sotayotganingizni aniqlaydi va narxni taklif qiladi. Agar u mahsulot va narxni to'g'ri aniqlagan bo'lsa, siz shunchaki "Ha" tugmasini bosing. Va mahsulot darhol sotuvga chiqariladi. Bu 30 soniya davom etadi.

Siz potentsial xaridorlar bilan bir xil ilova orqali suhbatlashishingiz mumkin, shuning uchun shaxsiy ma'lumotlaringizni taqdim etishingiz shart emas. Va ba'zi mamlakatlarda ularning xizmatlari hatto vositachi sifatida ishlaydi va xaridor tovarni olguncha pulni ushlab turadi. Shunday qilib, qorong‘u xiyobonda bir dasta pul bilan notanish odamni uchratish shart emas.

Kompaniyaning ilovalari siz uchun eng yaxshi takliflarni qanday tanlashni ham biladi. Ular sizni qiziqtirgan mahsulotlarni reklama qilishlari va faqat reklama sanasi boʻyicha saralangan holda emas, balki sizning afzalliklaringiz asosida qidiruv natijalarini taklif qilishlari mumkin.

Bularning barchasi onlayn reklama xizmatlarini yangi bosqichga olib chiqadi. Letgo ilovasi bilan foydalanilganda AQShda allaqachon mashhur bo'lib ketgan Mobil telefon eng qadimgi va eng mashhur Craigslist xizmatidan ko'ra.

Koos Bekker kompaniyasi buni aql bovar qilmaydigan imkoniyat sifatida ko'rdi. Va asta-sekin onlayn e'lonlar segmentida jahon yetakchisiga aylandi.

U 35 ta davlatda yetakchi oʻrinni egallaydi. Ularning mobil ilovalar AQSH, Hindiston, Indoneziya va Braziliyada 1-oʻrinda. Bular Xitoydan keyin eng ko'p aholisi bo'lgan davlatlardir.

Ilgari kompaniya foyda haqida kamroq qayg'urgan va ushbu xalqaro tasniflangan reklama imperiyasini yaratishga e'tibor qaratgan. Va u muvaffaqiyatga erishdi. Bu aql bovar qilmaydigan global o'sish edi.

Endi foyda kela boshladi. O'zining so'nggi yarim yillik hisobotida kompaniya o'zining onlayn e'lon xizmatlari bo'limi uchun operatsion foydani ko'rsatdi.

Barcha foydalanuvchilarga ega bo'lgach, siz segmentni qo'lga kiritdingiz va endi uni monetizatsiya qilishingiz mumkin - xuddi Facebook yoki eBay kabi.

Koos Bekker kompaniyasini onlayn reklamalarga o'xshash segmentlarga bo'lish mumkin. Ammo mamlakat bo'yicha bo'linish ham biznesni yaxshi ko'rish imkonini beradi. Masalan, Hindistonni olaylik.

Hindiston iste'molchisi uchun buyuk kurash

Amazon Hindistonda elektron tijoratda yetakchi emas. Flipkart o'z o'rnini aql bovar qilmaydigan 57% bozor ulushi bilan egallaydi (saytda sotilgan tovarlar qiymatidan kelib chiqqan holda). Amazon ikkinchi o'rinda turadi.

Bu juda muhim pozitsiya. Hindiston aholi soni bo'yicha dunyoda ikkinchi o'rinda turadi. Hisob-kitoblarga ko'ra, Hindistonda onlayn savdo 2022 yilga kelib 160 foizga o'sadi. 2025 yilga kelib Hindiston dunyodagi uchinchi yirik iste'mol bozoriga aylanadi.

Birgina so‘nggi uch yil ichida Hindistonda onlayn-do‘konlar soni yetti barobar oshdi.

Koos Bekker kompaniyasi Flipkartdagi bir milliard dollardan ortiq ulushga ega. (Flipkart Hindiston birjasida ko'rsatilgan.)

Amazon Hindistonda munosib raqobatga ega, ammo Flipkart uy o'yinchisi bo'lish afzalligiga ega. U Hindistonda yaratilgan, hind dasturchilari tomonidan yozilgan. U hind iste'molchilarini tushunadi. SHuning uchun ham u yetakchilikni saqlab turibdi.

Ammo Koos Bekker kompaniyasi Hindistonda onlayn savdolarning o'sishidan foydalanish uchun boshqa biznesga ega. Ular rivojlanayotgan bozorlar uchun PayPal ekvivalentiga ega, PayU deb nomlangan xizmat.

2016-yilda PayU hindistonlik raqobatchisi Citrus Payni 130 million dollarga sotib oldi.

PayU kuniga o'rtacha 1,2 million to'lovni amalga oshiradi. Tizim Visa va Mastercard tarmoqlarini chetlab o‘tib, mahalliy to‘lovlarni amalga oshirish imkonini beradi. Ko'pgina mamlakatlarda ushbu yirik tarmoqlarning o'ziga xos analoglari mavjud. PayU transchegaraviy to'lovlarni amalga oshirish uchun ularni bir-biriga bog'laydi.

PayU-da yana bir ajoyib imkoniyat bor - kredit reytingi rivojlanayotgan bozorlar. Agar PayU sizning to'lov tarixingizga ega bo'lsa, u sizning to'lov qobiliyatingizning rasmini yaratishi mumkin yirik banklar rivojlanayotgan bozorlarda ular ko'pincha qila olmaydi. Bu PayUning Germaniyaning Kreditech kompaniyasi bilan hamkorligi tufayli amalga oshirildi.

Kreditech hisob-kitoblariga ko'ra, 2 milliardga yaqin kattalar bank infratuzilmasi mavjud bo'lmagan mamlakatlarda yashaydi. Bu odamlar zamonaviy G'arb uslubidagi moliyaviy xizmatlardan foydalanishni xohlashadi, ammo kredit tarixi yo'qligi sababli bunga qodir emaslar.

Ularda ipoteka yo'q. Ularda yo'q kredit kartalari. An'anaviy bank xizmatlari amalda mavjud emas. Bu odamlarga qarz yoki kredit berish uchun ularning to'lov qobiliyatini qandaydir tarzda baholashning iloji yo'q.

Kreditech bu muammoni hal qiladi. Kompaniya 20 000 ga yaqin manbalardan ma'lumot to'playdi va kredit ballarini hisoblash uchun sun'iy intellektdan foydalanadi.

Va endi PayU rivojlanayotgan mamlakatlarda to'lovlarni amalga oshirishi va bu odamlarga kreditlar taklif qilishi mumkin.

Innovatsiyalar orqali Koos Bekker kompaniyasi Hindistonda ajoyib imkoniyatlar yaratdi.

MakeMyTrip bilan u onlayn mehmonxona va parvozlarni bron qilish bo'yicha yetakchi hisoblanadi.

Ularning redBus xizmati avtobus chiptalarining yetakchi sotuvchisi hisoblanadi. Bu juda zo'r eshitilmasligi mumkin, ammo avtobus tashish Hindistonda katta biznesdir. Avtobus chiptalariga boshqa transport turlariga qaraganda ko'proq pul sarflanadi. Ular mahalliy aviakompaniyalarni almashtiradilar. Agar biror joyga borish kerak bo'lsa va siz ishchi sinfda bo'lsangiz, unda siz avtobus chiptasini sotib olasiz.

Koos Bekker kompaniyasi ham Swiggy-ga egalik qiladi. onlayn tizim Hindistonda oziq-ovqat yetkazib berish. Bu ham juda ta'sirli bo'lib tuyulmasligi mumkin, ammo bu eng katta imkoniyat bo'lib chiqishi mumkin.

Kompaniya Braziliyada, iFoodda juda muvaffaqiyatli oziq-ovqat yetkazib berish biznesiga ega va bu muvaffaqiyatni butun dunyoga yoyish ustida ishlamoqda.

Delivery Hero o'zi faoliyat yuritayotgan 42 mamlakatning 36 tasida bozor yetakchisi hisoblanadi. Kompaniya ushbu xizmatning 23% ulushini sotib oldi, yaqin orada uning qiymati 1,7 milliard dollarni tashkil qiladi.

Oziq-ovqatlarni etkazib berish g'oyasi juda oddiy. Siz telefon orqali buyurtma berasiz va ovqat eshigingizga keladi. Ammo bu siz tasavvur qilganingizdan ham mashhurroq ekan.

Koos Bekker kompaniyasi yuqorida aytib o'tgan bozorning barcha segmentlarida bozor ulushini egallashga shoshilmoqda. Va buni birinchi navbatda Facebook yoki Amazon kabi yirik G'arb kompaniyalari hukmronlik qilmaydigan Hindiston kabi rivojlanayotgan mamlakatlarda amalga oshiradi.

Bu kompaniya ajoyib xalqaro investitsiya hisoblanadi. U "ekotizimlar" deb atalmish portfelini yaratdi (bu haqda men ushbu kompaniyani birinchi marta tanishtirganimda aytib o'tganman) boshqa o'yinchilar bilan raqobatlashish qiyin bo'ladi.

Men bu haqda birinchi yozganimda, bu kompaniyaga sarmoya kiritish g'oyasi menga yoqdi. Ammo hozir, Bob van Deykning Nyu-Yorkdagi chiqishlaridan so'ng, men bu erda bozor chegirmasidan ko'ra ko'proq imkoniyatlarni ko'rmoqdaman.

Bozor chegirmasi ham muhim, albatta. Kompaniyaning aktivlari 180 milliard dollarni tashkil etadi va uning bozor kapitallashuvi taxminan 110 milliard dollarni tashkil etadi, hatto kompaniya bilan hech qanday maxsus narsa yuz bermasa ham, bu deyarli 70 milliard dollarni tashkil etadi. Lekin biz juda qiziqarli va ijobiy narsalar sodir bo'layotganini ko'rib turibmiz.

Koos Bekker kompaniyasi 2018 yildagi eng sevimli sarmoyamdir.

E'tibor bering, 25 dekabrga qadar biz barcha yangi Klub a'zolariga bir oylik sovg'a beramiz.

Muvaffaqiyatli investitsiyalar,

Filipp

----

Barcha savollar uchun smartvalueideas (woof-meow) gmail.com elektron pochta manziliga yuboring

P.S. Ushbu maqola muallifning shaxsiy fikrini ifodalaydi va harakatlar uchun qo'llanma emas. Siz investitsiya qarorlarini o'zingiz qabul qilishingiz kerak.

Biz so'nggi ikki hafta ichida Rossiya emitentlarining eng jozibali, bizning fikrimizcha, likvidli aktsiyalaridan shakllangan Investcafe model portfelini boshqarish natijalarining umumiy ko'rinishini taqdim etamiz, shuningdek, 2 fevralgacha bo'lgan davr uchun portfel tarkibini shakllantiramiz.

Rossiya

Rosstat ma'lumotlariga ko'ra, 1 yanvardan 9 yanvargacha iste'mol narxlari indeksi 0,2 foizga, 10 yanvardan 15 yanvargacha - 0,1 foizga, yil boshidan esa - 0,2 foizga oshgan.

Rossiya Banki ma'lumotlariga ko'ra, eng yaxshi 10 mahalliy o'rtacha maksimal darajasi kredit tashkilotlari depozitlar bo'yicha shaxslar rublda yanvar oyining birinchi o'n kunligida 7,25% (-0,08 foiz punkti) ni tashkil etdi.

Regulyatorning dastlabki ma'lumotlariga ko'ra, 2017 yilda Rossiya Federatsiyasidan xususiy kapitalning sof chiqib ketishi o'tgan yilgi 19,8 milliard dollarga nisbatan 31,3 milliard dollarni tashkil etdi, ya'ni o'tgan yilning shu davriga nisbatan deyarli 1,6 barobar ko'pdir. Sof kapital chiqib ketishining asosiy manbai bank sektorining tashqi majburiyatlarni to'lash bo'yicha operatsiyalari bo'ldi. Boshqa tarmoqlarning operatsiyalari bilan bog'liq kapital oqimlari odatda o'zaro kompensatsiya xarakteriga ega edi. 2017 yilda to'lov balansining joriy hisobining ijobiy saldosi, Rossiya Bankining dastlabki hisob-kitoblariga ko'ra, 40,2 milliard dollarni tashkil etdi, bu 2016 yil darajasidan bir yarim baravar ko'pdir.

Rivojlanayotgan portfel fondi tadqiqotiga (EPFR) ko'ra, 17-yanvargacha bo'lgan haftada investorlar asosiy e'tiborni jalb qilgan mablag'larga investitsiya qilishgan. Rossiya aktivlari, 530 million dollar, bir hafta avval 550 million dollar tushdi.

15-yanvardan 6-fevralgacha Moliya vazirligi neft sotishdan tushgan qo‘shimcha daromadlardan olingan 257,1 milliard rubl miqdorida xorijiy valyutani sotib oladi. Bu Moliya vazirligi ushbu intervensiyalarni o‘tkazishni boshlagan 2017-yilning fevral oyidan beri valyuta xaridlarining rekord ko‘rsatkichidir. Avvalgi maksimal ko‘rsatkich dekabr oyida qayd etilgan va 203,9 milliard rublni tashkil qilgan.

1 yanvarda Rossiya zahira fondi Milliy farovonlik jamg'armasi (NWF) bilan birlashtirildi. Neft va gaz bo‘yicha byudjetning barcha qo‘shimcha daromadlari, Byudjet kodeksining yangi normalariga ko‘ra, endilikda Milliy farovonlik jamg‘armasiga yo‘naltiriladi. Zaxira fondidan o‘tgan yili to‘liq foydalanish rejalashtirilgan edi. Shu bilan birga, 2018 yil 1 yanvar holatiga Milliy farovonlik jamg'armasining hajmi 3,7 trillion rublni, uning likvid qismi esa 2,3 trillionni tashkil qilishi kerak. Bu yil Milliy farovonlik jamg'armasiga Moliya vazirligi tomonidan 829,2 milliard rubl miqdorida sotib olingan valyuta tushishi kerak. Rasmiylar bu yil byudjet taqchilligi Milliy farovonlik jamg'armasi hisobidan moliyalashtiriladigan oxirgi yil bo'lishini kutmoqda. Keyinchalik, ular ushbu jamg'armadan faqat pensiya jamg'armalariga pul sarflamoqchi: 4,5 milliard rubl. 2019 yilda va 2020 yilda 3,8 mlrd. Shu bilan birga, Moliya vazirligi Milliy farovonlik jamg'armasini to'ldirishni davom ettiradi, unga byudjet qoidasiga muvofiq sotib olingan valyutani jo'natadi.

Yevropa

Dekabr oyida Buyuk Britaniyaning chakana savdosi 1,5% m / m ga kamaydi va 1,4% y / y ga o'sdi (prognoz: -0,6% m / m va + 3% y / y). Dekabr oyida Buyuk Britaniyada iste'mol narxlari indeksi (CPI) prognozga muvofiq 0,4% m / m va 3% y / y ga oshdi.

Dekabr oyida Germaniyaning ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi kutilganidek 0,2% m / m va 2,3% y / y o'sdi. Va dekabr oyida Germaniyada iste'mol narxlari indeksi (CPI) kutilganidek, 0,6% m / m va 1,7% y / y ga o'sdi.

Germaniya hukumati koalitsiya tuzdi, bu esa Yevropa birjalarida ijobiy reaktsiyaga sabab bo'ldi.

Dekabr oyida evrozonada iste'mol narxlari indeksi prognozga muvofiq 0,4% m/m va 1,4% y/y ga o'sdi.

Osiyo

Xitoy yalpi ichki mahsuloti 2017 yilning 4-choragida 6,7% prognozga nisbatan 6,8% ga o'sdi. Dekabr oyida chakana savdo 9.4% ga oshdi, ammo konsensus 10.1% y / y o'sish uchun edi.

Yaponiya sanoat ishlab chiqarish indeksi noyabr oyida 0,5% ga oshdi (prognoz: +0,6%). Noyabr oyida Yaponiya mashinasozlik bo'yicha buyurtmalar hajmi 5,71% m / m va 4,1% y / m ga oshdi, shu bilan birga 1,4% m / m ga pasayish va 0,7% y / y o'sishi kutilmoqda.

Yanvar oyida AQShda iste'molchilar ishonchi indeksi 94,4 punktni tashkil etdi (prognoz: bir oy oldingi 95,9 punktga nisbatan 97 ball). O'tgan haftada AQShda ishsizlik bo'yicha nafaqa olish uchun arizalar soni 220 mingni tashkil etdi, dekabr oyida 1,192 million uy qurilishi boshlandi, bu esa dekabr oyida 1,275 millionni tashkil etdi AQShda 0,4% m/m prognoz bilan 0,9% m/m ga oshdi.

Federal idoralarning ishi byudjet kelishib olinmaguncha to'xtatildi.

Yog '

Beyker Xyuzning hisob-kitoblariga ko'ra, so'nggi haftada Qo'shma Shtatlardagi faol burg'ulash qurilmalari soni uch donaga kamaydi va ularning umumiy soni 936 tani tashkil etdi - 2017 yil 12 yanvardagidan 242 taga ko'p. EIA ma'lumotlariga ko'ra, Qo'shma Shtatlardagi neft zaxiralari o'tgan haftada 3,536 millionlik prognozga nisbatan 6,861 million barrelga kamaygan va benzin zaxiralari 3,620 million barrelga o'sgan va haftalik xom neft eksporti kutilgan 3,426 million barrelga to'g'ri kelgan kuniga 1,015 milliondan 1,249 million barrelgacha. Xuddi shu davrda ishlab chiqarish kuniga 9,750 million barrelgacha tiklandi.

Energetika vaziri Saudiya Arabistoni ishlab chiqarishni cheklash bo‘yicha kelishuv tomonlari joriy yil oxirida kelishuv muddati tugaganidan keyin hamkorlikni davom ettirish bo‘yicha kelishuvga erishganini ma’lum qildi.

OPEK joriy yil uchun neft bozori balansi bo‘yicha oylik prognozini e’lon qildi. Hujjatdan kelib chiqqan holda, talab tarkibi va hajmi o‘tgan oydan beri o‘zgarmadi, biroq kartelga kirmaydigan mamlakatlar uchun yetkazib berish prognozi kuniga 58,9 million barrelga (+0,01 million barrel) ko‘tarildi. Amerika uchun bu ko'rsatkich kuniga 22,6 million barrelga (+0,02 million barrel) oshishi kutilmoqda. Shunday qilib, OPEK global muvozanatning ta'minot tomon o'zgarishini kutmoqda, bu uzoq muddatda neft narxi uchun salbiy.

O'tgan ikki hafta natijalariga ko'ra, rubl asosiy ko'rsatkichlarga nisbatan ko'p yo'nalishli dinamikani ko'rsatdi. xorijiy valyutalar. 19-yanvardagi savdolar yakuniga ko‘ra, USD/RUB juftligi o‘tgan savdo haftasi oxiridagi qiymatga nisbatan 56,72 rublgacha pasaydi, EUR/RUB qiymati esa, aksincha, 1,03% ga o‘sdi va tashkil etdi. 69,385 rublgacha.

5-yanvardan 19-yanvarga qadar rublda ifodalangan Moskva birjasi indeksi 3,58 foizga oshib, 2286,33 punktni tashkil etdi va AQSh dollarida hisoblangan. RTS indeksi 4,18% qo‘shildi va 1270,92 punktni tashkil etdi.

Investcafe portfeli eng likvidli mahalliy qimmatli qog'ozlar ro'yxatidan risk/daromad nisbati bo'yicha eng qiziqarli aktsiyalarni taklif qiluvchi agentlikning sanoat tahlilchilarining tavsiyalari asosida shakllantiriladi. fond bozori. Portfeldagi har bir qimmatli qog'ozning og'irligi uning o'sish potentsialidan kelib chiqqan holda aniqlanadi, fundamental tahlil usullari yordamida hisoblab chiqiladi va emitentning individual risklarini hisobga olgan holda tuzatiladi. Bitimlar amalga oshiriladigan narxlar juma kuni yoki savdo haftasining boshqa oxirgi kunida olinadi. Portfelning dastlabki qiymati 960 ming rubldan biroz ko'proqni tashkil etdi. Yuqorida tavsiflangan usuldan foydalangan holda birinchi model portfelini tuzish sanasi 2011 yil 12 avgust.

Oldingi portfel tarkibi

5-yanvardagi qiymat bilan solishtirganda, model portfelining umumiy aktivlari qiymati (aktsiyalar + naqd pul) oshdi, ammo Moskva birjasi indeksining o'sish sur'atlarini ushlay olmadi.

Moskva birjasi indeksi ko'rinishidagi benchmarkga nisbatan ortga hisoblash boshidan model portfelining qaytishi

Manba: Investcafe infografikasi.

5 yanvardan boshlab model portfelimizning jami aktivlari 1,84 foizga qimmatlashdi va yetakchi Rossiya fond indeksi 3,58% ga oshdi. Hisobot boshidan buyon ular orasidagi tarqalish (hosildorlik farqi) kengayib, 239,22% punktni tashkil etdi. Bizning foydamizga.


Manba: Investcafe hisob-kitoblari.

Portfelning yangi tuzilishi

Megafon(telekommunikatsiya sohasi)
Maqsadli narx: 992 rub. O'sish potentsiali: 91%

2016 yilda UFRS bo'yicha Megafonning umumiy daromadi uning prognozlariga to'liq mos keldi va 316,3 milliard rublni tashkil etdi, bu deyarli 1 foizga o'sdi. Uskunalar va aksessuarlar sotuvining uchdan bir qismidan ko'prog'iga, 27,0 milliard rublgacha o'sishi va doimiy kengayish tufayli statsionar xizmatlardan olingan daromadning ijobiy dinamikasi (+9,5%, 25,6 milliard rublgacha) tufayli. B2B (biznesdan biznesga) va B2G (biznesdan hukumatga) segmentlaridagi mijozlar bazasi va tegishli mahsulot va xizmatlar portfelini rivojlantirish Megafon umumiy daromadni ijobiy hududda ushlab turishga muvaffaq bo'ldi. Megafon abonentlari soni 2016 yilda daromad darajasida - atigi 0,8% ga, 77,4 millionga oshdi moliyaviy natijalar telekom - bu ARPDU (bir oylik ma'lumotlar xizmatlaridan foydalanuvchi uchun o'rtacha hisob) va DSU (har bir abonent uchun ma'lumotlar xizmatlarining o'rtacha soni) ko'rsatkichlari mobil aloqa oyiga). Mobil ma'lumotlar xizmatlaridan daromad o'sishining sekinlashishi fonida, APRDU o'tgan yil davomida 1,3% ga 230 rublgacha kamaydi va DSU 30% dan ko'proq qo'shildi va 4G/LTE tarmoqlarining faol o'rnatilishi tufayli 4,3 Gb ga etdi. 4G qurilmalarini ommalashtirish. Telekommunikatsiyaning moliyaviy natijalarini tahlil qilish uchun muhim bo'lgan ko'rsatkichlar ARPDU (har bir oyda ma'lumotlar xizmatlaridan foydalanuvchi uchun o'rtacha hisob) va DSU (har bir mobil abonentga bir oylik ma'lumotlar xizmatlarining o'rtacha soni). Mobil ma'lumotlar xizmatlaridan daromad o'sishining sekinlashishi fonida, APRDU o'tgan yil davomida 1,3% ga 230 rublgacha kamaydi va DSU 30% dan ko'proq qo'shildi va 4G/LTE tarmoqlarining faol o'rnatilishi tufayli 4,3 Gb ga etdi. 4G qurilmalarini ommalashtirish.

AFK tizimi(xolding kompaniyalari)
Maqsadli narx, aktsiyadorlik jamiyati: 22 rub. O'sish potentsiali: 75%.

Korporatsiya 1-chorakda etarlicha kuchli moliyaviy natijalarni ko'rsatdi va tuzatilgan sof foydani 2,5 milliard rublgacha oshirdi, o'tgan yilning shu davrida Sistema zarar ko'rdi. Korporatsiyaning konsolidatsiyalangan daromadi 3,3 foizga oshib, 173 milliard rublni tashkil etdi, bu AFKning 13 aktividan 10 tasi daromadining o'sishi bilan bog'liq bo'lib, ulardan eng kuchlilari Detskiy Mir va Segeja guruhi bo'lib, daromadni yiliga 35 foizga oshirdi va mos ravishda 40% y/y. Bunday natija Bolalar dunyosi 13,1% ga o'sgan taqqoslanadigan sotishning kuchli dinamikasi tufayli erishildi. Segezha guruhi qog'oz, kontrplak va yog'och sotishni oshirdi, shuningdek, LLDKni birlashtirdi. Tuzatilgan OIBDA, aksariyat aktivlarning o'sishiga qaramay, o'tgan yilgi darajada qoldi, bu Kronshtadt guruhining yo'qolishi bilan bog'liq. Kompaniya izohlariga ko'ra, bu yangi loyihalarga sarmoya kiritish, shuningdek, daromadlarning mavsumiy o'zgarishi bilan bog'liq bo'lgan rejalashtirilgan yo'qotishdir. Joriy yilning may oyida kompaniya yangi dividend siyosatini tasdiqladi, unga ko'ra to'lovlar dividend davri uchun aktsiya boshiga o'rtacha o'rtacha narx bo'yicha daromadning kamida 4 foizini tashkil qilishi kerak, ammo oddiy aktsiya uchun 0,67 rubldan kam bo'lmasligi kerak. dividend. O'tgan yil natijalariga ko'ra, 4% rentabellik bilan oddiy aktsiya uchun dividend, dastlabki hisob-kitoblarga ko'ra, 0,78 rublni tashkil qilishi mumkin.

Sberbank(moliyaviy sektor)
Maqsadli narx, yuqori: 213 rub. O'sish potentsiali: 4%.

2017 yilning olti oyida Sberbankning sof foiz daromadi o'tgan yilning shu davriga nisbatan 4,4 foizga o'sdi va 694,2 milliard rublni tashkil etdi. VTB va Moskva kredit banki uchun foiz daromadlarining o'sish sur'ati 9,7% y/y va 1,2% y/y. Bir tomondan, Sber o'zining asosiy raqobatchisi VTBga etakchilikni yo'qotdi. Boshqa tomondan, biz Sberbankning sof foiz daromadining o'sish sur'ati yillik hisobda 55,5% darajasida bo'lgan o'tgan yilning yuqori bazasida chegirma qilishimiz mumkin. Hisobot davrida Rossiyaning eng yirik moliya institutining sof komissiya daromadi o'tgan yilning shu davriga nisbatan 7,4 foizga o'sdi va 175,3 milliard rublni tashkil etdi. Ushbu ko'rsatkichning o'sish sur'ati ham raqobatchilarnikidan sezilarli darajada past: VTB va Moskva kredit banki mos ravishda 17,7% va 27% o'sishni ko'rsatdi. Yilning birinchi olti oyida Sberning sof foiz marjasi 5,9% ni tashkil etdi, bu 0,4 foiz punktga yuqori. bir yildan ko'proq vaqt oldin. Shunung uchun muhim ko'rsatkich Sberbank o'z raqobatchilari bilan ijobiy taqqoslanadi: VTB va Moskva kredit banki hisobot davrida sof foiz marjasi mos ravishda 4,1% va 2,9%ni tashkil etdi. O'z kapitalining rentabelligi bo'yicha Sberbank mahalliy bank sektorida ham etakchi hisoblanadi. Yilning birinchi yarmida ROE 24,8% darajasida edi. VTB va Moskva kredit banki uchun bu ko'rsatkich mos ravishda 4,1% va 18,5% ni tashkil etdi.

Moskva birjasi(moliyaviy sektor)
Maqsadli narx: 165 rub. O'sish potentsiali: 48%.

2-chorakda kompaniyaning komissiya daromadi o'tgan yilning shu davriga nisbatan 4,13 foizga oshib, 5,07 milliard rublni tashkil etdi. Foiz daromadlari o'tgan yilning shu davriga nisbatan 20,1 foizga kamaydi va pasayish sharoitida 4,73 milliard rublni tashkil etdi. foiz stavkalari va mijoz hisobidagi qoldiqlar. Hozirgi vaqtda ushbu daromad moddasi umumiy operatsion daromadning 48,2% ni tashkil qiladi. Moskva birjasi rahbariyati o'z oldiga 2020 yilga borib foiz daromadlari darajasini jami 30 foizgacha kamaytirish vazifasini qo'ydi. Hisobot davridagi operatsion xarajatlar o'tgan yilning shu davriga nisbatan 12,6 foizga o'sdi va 3,21 milliard rublni tashkil etdi. Depozitar va hisob-kitob operatsiyalari segmentida komissiya daromadlari 10,4 foiz punktga oshdi. va yiliga 12,3% ni tashkil etdi. NSD tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan aktivlar hajmi 35,46 trillion rublni tashkil etdi. 32,22 trillion rublga nisbatan. bir yil oldin. Qimmatli qog'ozlar bozori segmentida obligatsiyalar bo'yicha komissiya daromadlarining yuqori o'sishini ta'kidlash kerak, bu erda o'sish sur'ati 23,1% y/y. Komissiya daromadi yoqilgan pul bozori hisobot davrida yillik 8,5% ga o'sdi va 1,25 mlrd. rublni tashkil etdi. Yil davomida ko'rsatkichning o'sish sur'ati 8 foiz punktga kamaydi. Daromad boshiga valyuta bozori 6,4% ga kamayib, 0,96 mlrd. rublni tashkil etdi. Ushbu dinamika asosiy valyuta vositalaridagi past volatillik bilan bog'liq. Kompaniyaning 2-chorakdagi sof foydasi 5,29 milliard rublni tashkil etdi yoki o'tgan yilga nisbatan 17,3 foizga kam. Taqqoslash uchun: 2016 yilning 2-choragida o‘sish sur’ati 6,8 foizni tashkil etgan edi.

Unipro(elektr energetika sektori)
Maqsadli narx: 3 rub. O'sish potentsiali: 11%.

Unipro kompaniyasi joriy yilning birinchi yarmida UFRS bo'yicha hisobot berdi. Taqdim etilgan ma'lumotlarga ko'ra, kompaniyaning elektr energiyasi ishlab chiqarish o'tgan yilning shu davriga nisbatan 12,5 foizga kamayib, 24,5 milliard kVt/soatni tashkil qildi. Issiqlik energiyasini ishlab chiqarish, o'z navbatida, joriy yilning o'tgan davrida 5 foizga oshdi, bu ishlayotgan hududlarda ob-havoning g'ayrioddiy sovuqligi tufayli, lekin issiqlik energiyasini sotishdan olingan daromadlar ulushi hamon ahamiyatsiz (1,9 foizga yaqin). Unipro kompaniyasining yomon ishlab chiqarish natijalari daromadning deyarli 5 foizga, ya'ni 37,8 milliard rublgacha qisqarishiga olib keldi. Bundan oldin, Berezovskaya davlat elektr stansiyasining uchinchi energiya blokidagi yong'in oqibatlari ko'rsatkichga salbiy ta'sir ko'rsatgan. Operatsion zarar 500 million rubl. 30 milliardga yaqin operatsion foyda bilan almashtirildi, tuzatilgan operatsion foyda esa 3 foizga oshib, deyarli 10 milliard rublga etdi. Uniproning sof foydasi rekord darajadagi 24,5 milliard rublni tashkil etdi. o'tgan yilgi yo'qotishlarga qarshi, bu sug'urta tovonini olish bilan bog'liq faqat texnik bir martalik omil. Ushbu fonda EBITDA 2,5 milliarddan 33,1 milliard rublgacha oshdi va kompaniya hali ham qarz yukiga ega emas. Bugungi kunda eng dolzarb masala Berezovskaya davlat elektr stansiyasining avariyali uchinchi energiya bloki atrofidagi vaziyat bo'lib qolmoqda. Shu ma'noda, Unipro kompaniyasining yarim yillik hisoboti haqidagi taqdimoti voqeaga sezilarli salbiy ma'no keltirdi. Agar dastlab restavratsiya xarajatlari taxminan 25 milliard rublga baholangan bo'lsa, endi ular 39 milliard rublni tashkil etadi, bundan tashqari, kompaniya uchinchi quvvat blokining ishga tushirilishini taxmin qiladigan kutilmagan xarajatlarni o'z ichiga olmaydi Berezovskaya GRES yana o'tkazilishi mumkin. Bu safar - 2019 yil boshidan 2-3-chorakgacha.

Rusgidro(elektr quvvati)
Maqsadli narx, ao: 0,87 rub. O'sish potentsiali: 11%.

RusHydro to'qqiz oy davomida daromad va sof foydaning pasayishi bilan UFRS bo'yicha hisobot bergan Rossiyaning elektr energiyasi ishlab chiqaruvchi kompaniyalari orasida oxirgi bo'ldi. Xolding daromadlarining salbiy dinamikasi 2016 yil dekabr oyida Boshqirdistonning energiya sotish kompaniyasi (ESKB) ning tasarrufidan to'liq izohlanadi. Ushbu omil hisobga olinmaganda, bu ko'rsatkich 5,2 foizga oshib, 268,7 milliard rublni tashkil etgan bo'lar edi. Oxirgi uch chorakda “Rusgidro” elektr stansiyalari tomonidan jami elektr energiyasi ishlab chiqarish yiliga 0,5 foizga oshib, 94,6 milliard kVt/soatni tashkil etdi. Alohida ta'kidlab o'tish joizki, "davlat subsidiyalari" deb ataladigan daromad moddasi qiyin paytlarda xoldingning moliyaviy natijalariga yaxshi yordam beradi. Nashr qilingan hisobotlar ikki baravar o'sishini aks ettiradi - 10 milliarddan 20 milliard rublgacha. davlat tomonidan moliyaviy yordamning ko'payishi. Bu umumiy daromadning 278,9 milliard rubldan 268,7 milliard rublgacha pasayishini biroz yumshatdi. Kompaniyaning operatsion xarajatlari tushumning pasayish sur'atidan orqada qoldi va 4,7 foizga kamayib, 216,2 milliard rublni tashkil etdi. Operatsion foyda 3 foizga o'sib, 48,2 milliard rublni tashkil etdi va uning rentabelligi 17,4 foizdan 19,4 foizga oshdi. Xoldingning sof foydasi UFRS bo'yicha yanvar-sentyabr oylarida 17,6 foizga kamayib, 30,8 milliard rublni tashkil etdi va EBITDA 1,6 foizga o'sib, 71,6 milliardni tashkil etdi 2009 yildan beri kuzatilmoqda va hisobot davri oxirida NetDebt/EBITDA nisbati kompaniyaning VTB dan olingan mablag'lar hisobidan qarzni kamaytirishga qaratilgan sa'y-harakatlari tufayli juda maqbul 1,4x bo'ldi.

Norilsk Nikeli(metallurgiya)
Maqsadli narx, aktsiyadorlik jamiyati: 12 989 rubl. O'sish potentsiali: 13%.

Norilsk Nikel o'tgan yilning uchinchi choragida o'zining operatsion natijalarini e'lon qildi va deyarli barcha asosiy sohalarda pasayish qayd etildi. Nikel ishlab chiqarish QQ 4% ga va 11% ga 55,8 ming tonnaga kamaydi. Mis ishlab chiqarish 86,6 ming tonnani tashkil etdi, bu ham avvalgi taqqoslanadigan davrlarga nisbatan past. Umuman olganda, ta'kidlash joizki, asosiy metallar bo'yicha natijalar choraklik ko'rsatkichlarda nafaqat 2016 yilga, balki 2015 yilning istalgan choragiga nisbatan minimal bo'ldi. Bunday umidsizlikka uchragan hisobot raqamlariga uchta asosiy omil sabab bo'ldi. Birinchidan, iyun oyida viloyatda yangi, ekologik toza uskunalarni modernizatsiya qilish va o'rnatish munosabati bilan kompaniyaning Norilskdagi asosiy korxonasi ishi to'xtatildi. Nikel kontsentrati ishlab chiqarish va keyinchalik qayta ishlashning yo'qolgan hajmlarini qisman to'ldirish uchun Nadejda metallurgiya zavodining quvvatlaridan foydalanildi. Ikkinchidan, hisobot davrida Talnax boyitish zavodida ishga tushirish ishlari amalga oshirildi. Uchinchidan, qazib olingan ruda tarkibida metallar, birinchi navbatda platina va palladiy, balki mis ham kamroq bo'lgan. Biroq, bu salbiy omillarga qaramay, Norilsk Nikel foydali va ijobiy pul oqimiga ega. Shu bilan birga, amaldagi dividend siyosatiga ko'ra, kompaniya yaxshi dividendlar to'laydi, uning daromadliligi yiliga 9-10% ga etadi va kelgusi yillarda ham shunday bo'ladi. Bundan tashqari, MMCda bir nechta yirik aksiyadorlar mavjudligini hisobga olsak, dividendlar to'liq hisoblanishiga shubha yo'q. Agar kompaniya tomonidan ishlab chiqarilgan rangli metallar narxi ko'tarilsa, investorlar Norilsk Nikel qimmatli qog'ozlarining bozor qiymatining sezilarli darajada oshishiga ishonishlari mumkin. Ushbu omillar tufayli bu qog'ozlar juda ko'p ishonchli investitsiyalar o'sish potentsiali bilan.

Aeroflot(transport sektori)
Maqsadli narx, aktsiyadorlik jamiyati: 173 rub. O'sish potentsiali: 25%.

Aeroflot o'tgan yil uchun UFRS moliyaviy hisobotini taqdim etdi. Nashr qilingan hujjatga ko'ra, Rossiya fuqaro aviatsiyasi sohasidagi eng yirik o'yinchining daromadi o'tgan yilning shu davriga nisbatan 19,4 foizga o'sdi va 495,8 milliard rublni tashkil etdi. 2015 yil oxiridagi 29,8% o'sishga qarshi. Ijobiy dinamikaning sekinlashuviga qaramay, bu ko‘rsatkich inflyatsiya darajasidan 3,6 baravar yuqori bo‘ldi, bu esa kompaniya uchun qulaydir. Xususiy yo'lovchi tashishdan tushgan daromad hissa qo'shdi maksimal hissa umumiy natijada 186,6% ga o'sdi. Havo yuklari daromadlari o'tgan yilning shu davriga nisbatan 30,7 foizga o'sib, 20,2 foizga o'sdi. 2015 yilga nisbatan yuqori. Kompaniyaning yo'lovchi tashish hajmi o'tgan yilga nisbatan 10,2 foizga oshib, 43,4 million kishini tashkil etdi. Inqirozga qaramay Rossiya iqtisodiyoti, ikki yil davom etgan, yo'lovchi tashish hajmi 2015-2016 yillarda barqaror o'sdi. Hisobot davrida aviakompaniyaning operatsion xarajatlari 432,6 milliard rublni tashkil etdi, bu o'tgan yilga nisbatan 16,5 foizga ko'pdir. 2016 yilda Aeroflotning operatsion foydasi o'tgan yilning shu davriga nisbatan 43,4 foizga oshib, 63,2 milliard rublni tashkil etdi. Natijada, ikki yillik rentabellikdan so'ng kompaniya 38,8 milliard rubl oldi. sof foyda. Aeroflot qimmatli qog'ozlari investorlar orasida barqaror talabga ega. 2016-yilda kompaniya aksiyalari 172,4 foizga qimmatlashgan, 2017 yilning o‘tgan davrida esa 10,4 foizga oshgan, MICX indeksi esa 7,8 foizga pasaygan. P/E ko'pligiga asoslanib, Aeroflot aktsiyalari o'rtacha sanoat ko'rsatkichidan pastroq sotilmoqda, bu esa narxlarning o'sishi ehtimolini ko'rsatadi.

Yandex(axborot texnologiyalari sektori)
Maqsadli narx: 2208 rub. O'sish potentsiali: 5%.

Google Federal bilan kelishuv bitimi tuzdi monopoliyaga qarshi xizmat Yandex da'vosiga ko'ra. Google bilan hisob-kitob qilish shuni anglatadiki, Yandex mobil qurilmalar ishlab chiqaruvchilari bilan teng shartlarda muzokaralar olib borish va o'z ilovalarini, shu jumladan asosiy ekranda o'rnatish imkoniyatiga ega va Google bunga aralasha olmaydi. Yandex-ning ushbu qonuniy g'alabasi uning mobil qidiruv so'rovlari ulushining keskin oshishiga olib kelmaydi, chunki Google foydasiga foydalanuvchi imtiyozlari allaqachon shakllangan. Biroq, hech bo'lmaganda, Yandex orqali qilingan mobil qidiruv so'rovlarining ulushi pasayishni to'xtatadi va bu kompaniya daromadi uchun ijobiydir. Yandex aktsiyalarining sotib olish uchun jozibadorligi, shuningdek, ko'paytmalar bo'yicha analoglar bilan taqqoslaganda ko'rsatiladi. Yandex, Google va Baidu bahosi Rossiya qidiruv tizimining kotirovkalari uchun 12% o'sish potentsialini beradi.

Tatneft(neft va gaz sektori)
Maqsadli narx, aktsiyadorlik jamiyati: 590 rub. O'sish potentsiali: 7%.

Yangi yil oldidan Tatneft 2017 yilning to'qqiz oyi uchun UFRS natijalarini taqdim etdi. Yanvardan sentyabrgacha 21,7 million tonna neft qazib olindi, bu o'tgan yilgi natijadan 555 ming tonnaga ko'pdir. Yil oxirida uglevodorod xomashyosi narxining faol tiklanishi boshlandi, buning natijasida Tatneft o'z sotishdan tushgan daromadni sezilarli darajada oshirishga va to'qqiz oyga qaraganda chorak ko'proq daromad olishga muvaffaq bo'ldi. oldingi yil. Neft mahsulotlarini sotishdan tushgan tushum unchalik sezilarli o'smagan - 7,7% ga. Joriy yilning uch choragida umumiy daromad deyarli 18 foizga oshib, 489 milliard rublni tashkil etdi. Shu bilan birga, kompaniyaning xarajatlari 22 foizdan bir oz ko'proq o'sib, 377 milliard rublni tashkil etdi. Bu dinamika faqat yuqori yuk, asosan foydali qazilmalarni qazib olish solig'i (daromad solig'idan tashqari) bilan bog'liq edi. Foydali qazilmalarni qazib olish solig'i taxminan 132,6 milliard rublni tashkil etdi, boshqa muhim xarajatlar moddalari esa yakuniy natijaga jiddiy ta'sir ko'rsatmadi. Operatsion foyda marjasi ham bosim ostida bo'lib, o'tgan yil davomida 23,7% dan 22,9% gacha kamaydi. Hisobot davrida “Tatneft”ning sof foydasi 18,1 foizga oshib, 88,8 milliard rublni tashkil qildi. Tatneft aktsiyalari, hatto tarixiy eng yuqori darajalarda ham, uzoq muddatli investitsiyalar uchun jozibador, chunki kompaniya yillik ishlab chiqarish o'sishini namoyish etadi, uning strategiyasi aktsiyadorlar qiymatini oshirishga qaratilgan va NetDebt / EBITDA nisbati bo'yicha qarz yuki hali ham salbiy.

Va bu ajablanarli emas, chunki 2012 yil 28 dekabrda sotib olingan oddiy aktsiyalar mashhur deylik zanjir do'koni OAJ "Magnit" yoki transport giganti OAJ imtiyozli aktsiyalari "AK" Transneft "sizning jamg'armalaringiz bir yildan kamroq vaqt ichida mos ravishda 61% va 18 (1) ga oshadi! Bu raqamlarni har qanday depozitning rentabelligi bilan solishtiring.

Tajribali treyderlar, investorlar va yangi boshlanuvchilar bepul investitsiya qilishadi pul mablag'lari har xilga qimmat baho qog'ozlar. Har kimning o'z strategiyasi, o'zining "sevimli" aktsiyalari, o'z investitsiya portfeli bor.

Biroq, savdo aktsiyalari murakkab ko'rinishi mumkin. Zero, foydali investitsiya portfelini shakllantirish qimmatli qog'ozlar bozorida muvaffaqiyatli savdo qilish uchun jiddiy tayyorgarlik, bilim va tajribani talab qiladi. Albatta, bu ham vaqt talab etadi. Potentsial investorlar har doim ham bunday resurslarga ega emaslar.

Birja savdolarida vaqt va yetarli tajribaga ega bo'lmagan mijozlar uchun OTKRITIE-Broker Rossiya aktsiyalariga investitsiyalardan daromad olish imkoniyatini beradigan noyob mahsulotni ishlab chiqdi.

band investorlar uchun tayyor yechim! Bu qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan, lekin o'z portfelidagi aktsiyalarning to'g'ri to'plamini tanlashga qaror qila olmaydigan yoki bo'sh vaqti etarli bo'lmagan mijozlar uchun mo'ljallangan maxsus tarif.

Mijozga ikkita investitsiya portfeli taklif etiladi:

“Foydali” – OTKRITIE-Broker tahlilchilari tomonidan tuzilgan portfel;

“Mustaqil” – “Investkafe” mustaqil tahliliy agentligi (2) tomonidan tuzilgan portfel.

Investitsiya qilish juda oddiy!

Brokerlik hisobini oching, tarifga ulaning va portfelingizni tanlang. Butun xizmat muddati davomida mutaxassislar fond bozoridagi vaziyatni tahlil qiladilar va siz SMS-xabarnomalar orqali portfelingizga o'zgartirish kiritish bo'yicha tavsiyalar olasiz.

“Model portfel” tarifining yana bir afzalligi shundaki, tranzaktsiyalarni amalga oshirish uchun maxsus savdo dasturlaridan foydalanish shart emas. Portfelga o'zgartirishlar kiritish uchun siz faqat telefon orqali OTKRITIE-Broker treyderiga o'z qaroringizni tasdiqlashingiz kerak (tranzaksiya buyurtmasini yuborish).

Portfellar fond bozorini muntazam kuzatib boruvchi mutaxassislar tomonidan tuziladi. Portfellarning tarkibi optimal darajada muvozanatlangan. Aktsiyalar, birinchi navbatda, ma'lum bir kompaniyaning o'z sohasidagi faoliyati nuqtai nazaridan tanlanadi.

Hozirda ikkala portfelga faqat sotiladigan aksiyalar kiradi Rossiya bozori. mustaqil investitsiyalarda!

“Model portfolio” tarifiga ulaning va portfelingiz qiymati qanday o‘zgarishini tomosha qiling!

Brokerlik xizmatlari OTKRITIE brokerlik uyi OAJ tomonidan taqdim etiladi, qimmatli qog'ozlar bozorida professional ishtirokchining brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyasi, 2002 yil 28 iyunda Rossiya moliya bozorlari federal xizmati tomonidan berilgan № 177-06097-100000 (yaroqlilik muddatisiz) ).

1.Moskva birjasi OAJ ma'lumotlariga ko'ra. Daromadlar 2012 yil 28 dekabrdan boshlab yakuniy narxlarda ko'rsatilgan. 09.09.2013 gacha

2. “Mustaqil” portfeli “Investkafe” MChJ mustaqil agentligi tahlilchilari tomonidan shakllantiriladi va o'zgartiriladi. "Daromadli" portfelning rentabelligi 2012 yil 30 iyuldagi davr uchun ko'rsatilgan. 2013 yil 30 iyulgacha

Agar siz diqqat markazida bo'lsangiz uzoq muddatli investitsiyalar qimmatli qog'ozlarga aylangan, ammo qaysi aktsiyalarni sotib olishni bilmay qolgan Investment Chamber MChJ sizga MICEX10 indeksiga asoslangan yaxshi tuzilgan investitsiya portfelining namunasini taqdim etadi. U teng ulushlarda 10 ta eng mashhur va ishonchli kompaniyalarning aktsiyalarini o'z ichiga oladi. Bu titan korxonalari sezilarli darajada ishlab chiqaradi pul oqimlari, va shu bilan birga kuchli korporativ boshqaruvga ega.

30 ming rubldan boshlanadigan portfel yaratish misoli:

Har bir emitentning ulushi umumiy portfelning taxminan 10% ni tashkil qiladi (3-5 ming rubl).

* Aktsiyalar narxi 2018-06-11 yopilish holatiga ko'ra.

Muhim:

1. Ushbu portfel jamg'arma vositasidir.
2. Portfel investitsiya portfelidir (spekulyativ emas) va bir yil yoki undan ko'proq muddatga mablag'larni investitsiyalashni o'z ichiga oladi. Investitsion strategiyalar uzoq muddatli istiqbolda sayyoramiz aholisining ko'payishi, resurslar miqdori kamayib borayotganiga asoslanadi. Natijada, uzoq muddatli istiqbolda talab oshadi, taklif o'zgarishsiz qoladi yoki kamayadi, narxlar ko'tariladi va uzoq muddatli tendentsiya o'sib bormoqda (investitsiya va spekulyativ strategiyalar o'rtasidagi farqlar haqida ko'proq o'qishingiz mumkin).
3. O'zingizni bir martalik sarmoya bilan cheklamang. Muntazam ravishda pul mablag'larini qo'shish va aktsiyalarni qo'shimcha sotib olish portfel daromadlarining spekulyativ tebranishlarini yumshatadi (agar siz bir marta sotib olsangiz, siz haddan tashqari nuqtada sotib olishingiz ehtimoli bor; agar siz aktsiyalarni muntazam ravishda sotib olsangiz (masalan, har oy), siz bozor tendentsiyasini takrorlash kafolatlangan).
4. Agar siz fond bozorini tark etishga qaror qilsangiz va to'plangan narsalarni sarflashni boshlasangiz, faqat aktsiyalarni sotishingiz kerak. Boshqa holatlarda, masalan, 2008 yilgi inqirozga o'xshash, iqtisodiyotning tsiklik rivojlanishi va uzoq muddatli tendentsiyaning bir qismi sifatida aktsiya bahosining tiklanishi va yanada o'sishini nazarda tutgan holda, yangi xaridlar uchun vahima qo'llashga arziydi.

Moviy chiplarni sotib olish va investitsiya qilish rentabelligini taqqoslash bank depoziti

Grafik 2004 yil yanvaridan 2011 yil fevraligacha bo'lgan ikkita hisobning rentabellik dinamikasini ko'rsatadi.

Birida (sariq chiziqda) ko'k chiplarni muntazam xarid qilish amalga oshiriladi. Har oyda, oyiga bir marta (15-17) ushbu hisobvaraqda Gazprom, MMC Norilsk Nikel, LUKOIL, Sberbank, Sberbank preferred, Surgutneftegaz aksiyalari 10 000 rublga sotib olinadi.

Ikkinchi hisobvaraq (ko'k chiziq) bo'yicha omonatlar shunga o'xshash chastota bilan bankka o'xshash summalar uchun amalga oshiriladi (Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining o'rtacha depozit stavkalari to'g'risidagi tarixiy ma'lumotlari talab qilinadigan depozitlardan tashqari - ko'rishingiz mumkin).

Grafikdan ko'rinib turibdiki, 2008 yil inqirozini hisobga olsak ham, aktsiyalarga sarmoya kiritish foydaliroq bo'lib chiqdi. Final aktsiyalarda to'plangan portfelni tashkil etdi11,6 million rubldan ortiq.(11 632 722,78 rubl), Taqqoslash uchun, bank depozitlariga investitsiya qilish orqali faqat 6,7 million rubl to'plangan bo'lar edi.(6 726 185,63 rubl).

Uzoq muddatda aktsiyalarni sotib olish bo'lib chiqdi investitsiyadan yaxshiroqdir bank depozitiga deyarli 2 marta(1,73).