Η διαφοροποίηση συμβαίνει. Η στρατηγική διαφοροποίησης είναι η μείωση των κινδύνων και η αύξηση της ευελιξίας της εταιρείας. Γενικά χαρακτηριστικά διαφοροποίησης

Ακόμη και οι επιτυχημένες επιχειρήσεις απαιτούν αλλαγές με την πάροδο του χρόνου προκειμένου να παραμείνουν ανταγωνιστικές και να ανταποκριθούν στις συνεχώς μεταβαλλόμενες και αυξανόμενες απαιτήσεις της αγοράς. Μία από τις πιο αξιόπιστες και δοκιμασμένες λύσεις σε αυτό το θέμα είναι η διαφοροποίηση.

Τι είναι η διαφοροποίηση;

Η διαφοροποίηση είναι μια ευρεία έννοια και εφαρμόζεται σε πολλούς τομείς ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ. Ο ίδιος ο όρος προέρχεται από το λατινικό diversificatio - ποικιλία. Γενικά, η διαφοροποίηση αναφέρεται στην κατανομή του κεφαλαίου μεταξύ διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να μειωθεί ο κίνδυνος που σχετίζεται με τις επενδύσεις.

Είδη

Ανάλογα με τις μεθόδους, την κατεύθυνση και τις περιοχές παραγωγής που εμπλέκονται στη διαδικασία, διακρίνονται οι ακόλουθοι τύποι διαφοροποίησης:

• Σχετίζεται με- η γκάμα των προϊόντων διευρύνεται λόγω της προσφοράς νέων υπηρεσιών ή αγαθών που δεν είναι βασικά, αλλά έχουν στενές τεχνολογικές διασυνδέσεις μαζί τους. Υπάρχουν επίσης δύο υποτύποι σχετικής διαφοροποίησης:
  • οριζόντια - νέα προϊόντα σε διευρυμένη παραγωγή δεν χρησιμοποιούνται για τους πρωταρχικούς σκοπούς της εταιρείας, αλλά κατασκευάζονται χρησιμοποιώντας υπάρχουσες τεχνολογίες.
  • κάθετα - συναφή προϊόντα χρησιμοποιούνται κατά την παραγωγή των κύριων προϊόντων ή νέα προϊόντα παράγονται αποκλειστικά με τη βοήθεια του κύριου.
• Ασχετος- αυτός ο τύπος διαφοροποίησης είναι η μελέτη μιας νέας περιοχής βιομηχανικής παραγωγής και πραγματοποιείται με την προσέλκυση ίδια κεφάλαιακαι το κεφάλαιο της επιχείρησης. Το κύριο χαρακτηριστικό είναι ότι η νέα γραμμή παραγωγής δεν έχει καμία σύνδεση με την παλιά γραμμή εργασιών της εταιρείας. Το κύριο πλεονέκτημα είναι ότι η εταιρεία γίνεται πιο ευέλικτη στην αγορά και μειώνει τους κινδύνους που συνδέονται με την πιθανή ζημία άλλων γραμμών.
• Σε συνδυασμό- δανείζεται τις αρχές των δύο προηγούμενων τύπων, η εφαρμογή του είναι δυνατή χάρη:
  • κατανομή των πόρων και των διοικητικών δυνάμεων της επιχείρησης μεταξύ των επιμέρους δομών της, η ανάπτυξη των οποίων βασίζεται στη σχετική διαφοροποίηση.
  • απόκτηση περιουσιακών στοιχείων σε συντονισμό με διάφορους επιχειρηματικούς τομείς της εταιρείας.

Σπουδαίος:Συχνά ο συνδυασμός εκδηλώνεται με τη μορφή συγχώνευσης πολλών επιχειρήσεων που είναι αντίθετες στον τομέα δραστηριότητάς τους με στόχο την περαιτέρω συνολική ανάπτυξη στο πλαίσιο μιας ενιαίας οντότητας.

Στόχοι

Η διαφοροποίηση έχει πολλούς στόχους που μπορούν να ομαδοποιηθούν σε τρεις κατηγορίες:

• Στόχοι ευελιξίας:
  • βελτίωση της θέσης της εταιρείας στην αγορά σε ένα ιδιαίτερα ανταγωνιστικό περιβάλλον·
  • αποζημίωση για εποχιακές διακυμάνσεις·
  • μείωση της εξάρτησης από ένα προϊόν, αγορά, περιουσιακό στοιχείο κ.λπ.
• Στόχοι ανάπτυξης:
  • αύξηση της κερδοφορίας της παραγωγής·
  • την ανάγκη να αυξηθεί ο φόρτος εργασίας για το προσωπικό·
  • την ευκαιρία να αποκτήσετε περισσότερα κέρδη μέσω της διαφοροποίησης παρά μέσω της αύξησης του όγκου, κ.λπ.
• Στόχοι σταθεροποίησης:
  • επιβίωση στην αγορά?
  • μείωση των κινδύνων με τη διανομή τους·
  • τη διασφάλιση της οικονομικής σταθερότητας της εταιρείας κ.λπ.

Πού χρησιμοποιείται;

Η εισαγωγή της διαφοροποίησης είναι δυνατή σε σχεδόν κάθε τομέα επιχειρηματικής και επιχειρηματικής δραστηριότητας. Το ευρύ πεδίο εφαρμογής οφείλεται στη διαίρεση του σε τύπους:

1. Διαφοροποίηση της παραγωγής- στρατηγική αλλαγή στον προσανατολισμό των δραστηριοτήτων της εταιρείας, με στόχο τη διεύρυνση της γκάμας και την αύξηση των αγορών πωλήσεων. Το νόημα αυτής της διαδικασίας είναι η ενίσχυση της σταθερότητας της επιχείρησης σε μια κατάσταση όπου ένας από τους επιχειρηματικούς τομείς γίνεται ασύμφορος. Οι νέες γραμμές παραγωγής καθιστούν δυνατή τη διόρθωση αυτής της κατάστασης.
2. Διαφοροποίηση επιχειρήσεων- κατανομή των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας μεταξύ των διαφόρων τομέων της οικονομίας. Η κύρια ιδέα είναι η μεγιστοποίηση των κερδών και η αύξηση της θέσης της εταιρείας.
3. Διαφοροποίηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίουείναι ένα σύστημα διαχείρισης που βασίζεται στην κατανομή των οικονομικών μεταξύ διαφορετικών μέσων για την απόκτησή τους. Η βασική αρχή είναι ότι ο συνολικός κίνδυνος του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να είναι αρκετές φορές χαμηλότερος από αυτόν του μεμονωμένου πακέτου που περιλαμβάνεται σε αυτό. Αυτό το σύστημα σας επιτρέπει να επιτύχετε μια σταθερή αύξηση του επενδυμένου κεφαλαίου μακροπρόθεσμα.

Σπουδαίος:Οι ειδικοί συνιστούν την πλήρωση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου όχι μόνο με τίτλους (μετοχές, ομόλογα κ.λπ.), αλλά και με πρώτες ύλες, πολύτιμα μέταλλα, ακίνητα και άλλες κατηγορίες ακινήτων, προκειμένου να επιτευχθεί η ελάχιστη συσχέτιση των χρηματοοικονομικών μέσων. Με αυτή την προσέγγιση, οι κίνδυνοι μεμονωμένα όργαναοι επενδυτές θα αντισταθμιστούν αντί να ενισχυθούν.

1. Οικονομική διαφοροποίηση- κατανομή των ταμειακών ροών του κράτους με στόχο την αναλογική ανάπτυξη όλων των τομέων του. Ένα τέτοιο σύστημα διαχείρισης κεφαλαίων σε επίπεδο χώρας καθιστά δυνατή τη δημιουργία μιας οικονομίας που να είναι ανθεκτική στην επιρροή των κρίσεων. Η διαφοροποίηση μπορεί να ονομαστεί απαραίτητο βήμα για κάθε κράτος. Χάρη σε αυτό, οι συνδέσεις μεταξύ των βιομηχανιών βελτιώνονται σημαντικά, επιτυγχάνεται η ανάπτυξη διαφορετικών τύπων βιομηχανίας, μικρών και μεσαία επιχείρησηκαι, ως αποτέλεσμα, ενισχύεται η οικονομία στο σύνολό της.
2. Διαφοροποίηση κινδύνων στο Forex- ειδική περίπτωση του προηγούμενου τύπου, που απαιτεί πιο λεπτομερή εξέταση και θα ενδιαφέρει όσους σχεδιάζουν. Υπάρχουν τρεις κύριες μέθοδοι διαφοροποίησης που χρησιμοποιούνται σε αυτήν την αγορά:
   • για λογαριασμούς διαπραγμάτευσης - θεωρείται ότι χρησιμοποιούνται πολλοί λογαριασμοί, συστήματα και ζεύγη νομισμάτων προκειμένου να είναι δυνατή η αντιστάθμιση των ζημιών.
   • για μέσα διαπραγμάτευσης - χρησιμοποιούνται πολλά εξαρτημένα ζεύγη νομισμάτων, τα οποία μπορούν να αντισταθμίσουν τις αμοιβαίες απώλειες.
   • από συστήματα συναλλαγών - επιλέγεται ένα ζεύγος νομισμάτων, αλλά πολλά συστήματα.

Πώς να επιλέξετε μια στρατηγική διαφοροποίησης;

Η στρατηγική διαφοροποίησης είναι ένα σύνολο ενεργειών της εταιρείας που στοχεύουν στο άνοιγμα νέων υποκαταστημάτων στην επιχείρηση, στην επίτευξη σταθερότητας στην αγορά ή στη μείωση του κινδύνου χρεοκοπίας με την αναδιανομή υφιστάμενων κεφαλαίων και περιουσιακών στοιχείων. Κύριοι τύποι:

• Επικεντρωμένη Στρατηγική Διαφοροποίησηςβρίσκει νέες ευκαιρίες χρησιμοποιώντας υπάρχουσες τεχνολογίες, σειρές προϊόντων και βασικά προϊόντα ή υπηρεσίες. Τα καλύτερα χαρακτηριστικά των παλαιών προϊόντων χρησιμοποιούνται ως βάση για τη δημιουργία νέων. Η λειτουργία νέων γραμμών παραγωγής γίνεται μεμονωμένα από το κύριο χαρτοφυλάκιο.
• Στρατηγική οριζόντιας διαφοροποίησης- σχετίζεται με τη δημιουργία προϊόντων που δεν έχουν ομοιότητες με εκείνα τα προϊόντα που παρήγαγε η εταιρεία στο παρελθόν. Ταυτόχρονα, παλιά εργαλεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την υλοποίησή του. Κατά κανόνα, μιλάμε για τη δημιουργία σχετικών προϊόντων και υπηρεσιών.
• Στρατηγική διαφοροποίησης ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων- συνίσταται στην παραγωγή προϊόντων που δεν σχετίζονται με τα κύρια προϊόντα της εταιρείας. Η δυσκολία είναι ότι η επιτυχία της υλοποίησης εξαρτάται από πολλούς παράγοντες: τα προσόντα των διευθυντών και των εργαζομένων, επαρκής χρηματοδότηση, εποχιακές διακυμάνσεις της αγοράς κ.λπ.
• Στρατηγική ομόκεντρης διαφοροποίησης- δίνεται έμφαση στην παραγωγή νέων προϊόντων με χρήση υπαρχουσών τεχνολογιών και στη διεύρυνση της καταναλωτικής βάσης μέσω προτάσεων που λαμβάνουν υπόψη το κοινωνικό περιβάλλον του πελάτη.

Η επιλογή της σωστής στρατηγικής διαφοροποίησης είναι σαν... Για να κάνετε μια τεκμηριωμένη επιλογή, πρέπει:

1. Αναλύστε την επιχείρηση. Η διαφοροποίηση είναι αδύνατη χωρίς πρώτα να μελετηθούν τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία της εταιρείας. Η ανάλυση θα πρέπει να αφορά τις οικονομικές και τεχνολογικές πτυχές των δραστηριοτήτων του οργανισμού για να καθορίσει την περαιτέρω πορεία της ανάπτυξής του. Το αποτέλεσμα αυτού του σταδίου θα πρέπει να είναι απαντήσεις στις ακόλουθες ερωτήσεις:
   • Ποια πλεονεκτήματα έχει η υπάρχουσα παραγωγή;
   • Πόσο σταθερή είναι η θέση της εταιρείας στην αγορά;
   • Πόσους δωρεάν πόρους έχει η εταιρεία;

Συμβουλή:για μια πιο αντικειμενική αξιολόγηση, μπορεί να πραγματοποιηθεί μια ανεξάρτητη.

1. Βρείτε την κατεύθυνση της διαφοροποίησης. Σε αυτό το στάδιο, η διοίκηση της εταιρείας βρίσκεται αντιμέτωπη με το καθήκον της διεξαγωγής μακροοικονομικής έρευνας και του εντοπισμού βιομηχανιών στις οποίες ο οργανισμός μπορεί να αξιοποιήσει με επιτυχία τις δυνατότητές του βραχυπρόθεσμα. Συχνά, η επιλογή της περιοχής για την επέκταση της παραγωγής βασίζεται στην προσωπική εμπειρία των διευθυντών και στις προτιμήσεις του ιδιοκτήτη.
2. Αξιολογήστε τη νέα επιχείρηση. Αυτό περιλαμβάνει ανάλυση της ανταγωνιστικότητας της νέας γραμμής παραγωγής, μελέτη των τάσεων της αγοράς και των επιλογών ανάπτυξης της εταιρείας. Αυτό το στάδιο θα πρέπει να δώσει στη διοίκηση της εταιρείας απαντήσεις σε ερωτήσεις που σχετίζονται με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, τη μελλοντική καμπάνια μάρκετινγκ, τον οικονομικό σχεδιασμό κ.λπ.
3. Ανάλυση χαρτοφυλακίου. Αυτό αναφέρεται σε αξιολόγηση της σκοπιμότητας ενός νέου περιουσιακού στοιχείου ή ενός νέου προϊόντος εντός του υπάρχοντος χαρτοφυλακίου, το οποίο θα βοηθήσει στην πρόβλεψη της τύχης της επιχείρησης μετά από μια αλλαγή στη δομή.

Μερικά παραδείγματα διαφοροποίησης

Η διαφοροποίηση βασίζεται στη θεωρία, αλλά το πιο ενδιαφέρον είναι η εφαρμογή της στην πράξη. Παρακάτω είναι μερικά εντυπωσιακά παραδείγματα.

1. Η παγκοσμίου φήμης αλυσίδα Hilton αρχικά ειδικεύτηκε στα πολυτελή ξενοδοχεία. Για να αυξήσει τα κέρδη, ο οργανισμός χρησιμοποίησε μια στρατηγική επικεντρωμένης διαφοροποίησης και άρχισε να χτίζει ξενοδοχεία με πιο προσιτές τιμές δωματίων.
2. Στα τέλη της δεκαετίας του 2010, η IBM διαφοροποίησε με επιτυχία τις δραστηριότητές της μπαίνοντας στην αγορά ανάπτυξης λογισμικού και συντήρησης υλικού. Αυτό επέτρεψε στην εταιρεία να αυξήσει τα κέρδη σε μια περίοδο που οι πωλήσεις των κύριων προϊόντων της - των υπολογιστών και των εξαρτημάτων τους - μειώθηκαν.
3. Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν δείξει με το δικό τους παράδειγμα πώς να διαφοροποιήσουν με επιτυχία την οικονομία ενός κράτους. Για περισσότερο από ένα τέταρτο του αιώνα, η κυβέρνηση των ΗΠΑ μοιράζει κεφάλαια μεταξύ των πιο υποσχόμενων βιομηχανιών, γεγονός που επέτρεψε στη χώρα να αναλάβει ηγετικό ρόλο σε πολλές διεθνείς αγορές.
4. Μια εταιρεία που παράγει μεταλλικό νερό μπορεί να διαφοροποιήσει τα προϊόντα της παράγοντας γλυκιά σόδα.

Οποιαδήποτε επιχείρηση, ακόμη και η πιο επιτυχημένη, δεν μπορεί να λειτουργήσει αμετάβλητη για οποιοδήποτε χρονικό διάστημα. Ωστόσο, υπάρχει μια σημαντική τεχνική που αυξάνει τη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου και μειώνει σημαντικά τον κίνδυνο κρίσιμων ζημιών υπό την επίδραση των αλλαγμένων συνθηκών. Πρόκειται για τη διαφοροποίηση.

Το εξωτερικό περιβάλλον αλλάζει και κάθε μοντέλο δοκιμάζεται πάντα για ισχύ, αναγκάζοντάς μας να είμαστε συνεχώς ενήμεροι για τις νέες τάσεις και να προσαρμόζουμε την επιχείρησή μας σύμφωνα με τις οικονομικές τάσεις και τις αλλαγές στο επιχειρηματικό κλίμα.

Τι είναι η διαφοροποίηση και γιατί είναι απαραίτητη;

Σε γενικές γραμμές, αυτή η έννοια το αντίθετο της εξειδίκευσης. Δηλαδή, επέκταση της γκάμας προϊόντων και υπηρεσιών, καθώς και ανάπτυξη νέων αγορών.

Τώρα όλοι πρέπει να κάνουν μια βασική ερώτηση: γιατί είναι απαραίτητο;

Η απάντηση θα είναι εξίσου ασήμαντη: για χάρη της διαφοροποίησης. Εάν δεν έχετε ακούσει ποτέ αυτή τη λέξη, μπορεί να εξηγηθεί ως εξής: μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι.

Δηλαδή, σε περίπτωση προσωρινών δυσκολιών ή συστημικής μείωσης της κερδοφορίας ενός τμήματος δραστηριότητας, πρέπει να υπάρχουν και να λειτουργούν εναλλακτικές ροές που θα κρατήσουν ολόκληρο το σύστημα στη ζωή ή ακόμη και θα αντισταθμίσουν τις ζημίες σε μια περιοχή που παρουσιάζει πτώση.

Διαφοροποίηση επιχειρήσεων

Πρώτα απ 'όλα, ας δούμε τη διαφοροποίηση της παραγωγής στις επιχειρήσεις. Δεν μιλάμε για επέκταση της γκάμας των μοντέλων, αφού τους περισσότερους παράγοντες κινδύνουθα ενεργήσει στον ίδιο βαθμό σε διαφορετικά μοντέλα προϊόντων του ίδιου τύπου.

Η ποικιλία θα πρέπει να είναι τόσο διαφορετική όσο επιτρέπει η βάση παραγωγής, λαμβάνοντας υπόψη το εύλογο επίπεδο επένδυσης που απαιτείται για να κυριαρχήσει η κυκλοφορία ενός νέου προϊόντος.

Παράδειγμα διαφοροποίησης της παραγωγής είναι η τσεχική εταιρεία Česká Zbrojovka, η οποία, εκτός από την εξειδικευμένη παραγωγή όπλων, έχει κατακτήσει την παραγωγή εξαρτημάτων για την αυτοκινητοβιομηχανία και τις αεροπορικές βιομηχανίες χρησιμοποιώντας δικό της εξοπλισμό και χρησιμοποιώντας τις δικές της τεχνολογίες μηχανικής. Αυτό είναι ένα παράδειγμα οριζόντια διαφοροποίηση.

Μια στρατηγική διαφοροποίησης δεν είναι χρήσιμη μόνο για μεγάλες επιχειρήσεις. Για παράδειγμα, μπορείτε να επιλέξετε διαφορετικά μέσα και να μειώσετε τους κινδύνους όταν επενδύετε.

Αλλά να θυμάστε ότι οποιαδήποτε επένδυση στον οικογενειακό προϋπολογισμό θα πρέπει να βασίζεται σε οικονομικούς στόχους. Η διαφοροποίηση είναι μόνο ένας τρόπος για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων.

Το φάσμα των υπηρεσιών ενδέχεται να υπόκειται σε παρόμοια επέκταση. Για παράδειγμα, ένα κτηματομεσιτικό γραφείο αρχίζει ταυτόχρονα να παρέχει υπηρεσίες στον τομέα της ασφάλισης που δεν σχετίζονται με τα ακίνητα, αφού το επιτρέπει η υλικοτεχνική του βάση και η βάση του προσωπικού.

Μια άλλη σημαντική πτυχή είναι η διαφοροποίηση των αγορών πωλήσεων. Αυτό μπορεί να απαιτεί ευθυγράμμιση της παραγωγής και των υπηρεσιών με τα νέα πρότυπα ή την ανάπτυξη κατάλληλων Νομικό πλαίσιο, απόκτηση νέων πιστοποιητικών και αδειών.

Σε κάθε περίπτωση, ο στόχος παραμένει ο ίδιος: να μειωθούν οι απώλειες από επιπλοκές σε έναν επιχειρηματικό τομέα με τη δημιουργία και την υποστήριξη των εναλλακτικών τμημάτων του.

Οι περισσότεροι επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με τις δύο κύριες κατηγορίες τίτλων: μετοχές και ομόλογα.

Ωστόσο, εκτός από αυτούς τους δύο τύπους, ο καθένας από εμάς μπορεί να κάνει επενδύσεις σε ευρύτερο φάσμα κατηγοριών ακινήτων, όπως ακίνητα, εμπορεύματα, χρυσός, ακόμη και ορισμένες εναλλακτικές στρατηγικές όπως νομίσματα κ.λπ.

Ως αποτέλεσμα, κάθε επενδυτής μπορεί να εστιάσει το επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο ασφαλής(ομόλογα) και επικίνδυνα χρηματοπιστωτικά μέσα(αποθέματα, πρώτες ύλες, χρυσός).

Όταν μιλάμε για διαφοροποίηση με νέους επενδυτές, η απάντηση είναι ότι οι περισσότεροι άνθρωποι έχουν λάθος αυτό το ζήτημα. Για παράδειγμα, πιστεύεται ευρέως ότι εάν τα κεφάλαια επενδύονται σε διαφορετικές μετοχές εταιρειών στην ίδια χώρα, τότε αυτό είναι ήδη διαφοροποίηση. Ή ότι εάν επενδύσετε σε ομόλογα δύο γειτονικών χωρών, αυτό θα είναι επίσης διαφοροποίηση. Ωστόσο, τις περισσότερες φορές αυτό δεν συμβαίνει.

Λοιπόν, το πιο λανθασμένο παράδειγμα είναι η επένδυση επενδυτικά κεφάλαιαδύο εταιρείες διαχείρισης ή τράπεζες που προωθούν την ίδια κατεύθυνση επενδύσεων. Ναι, μια τέτοια διαίρεση μπορεί να ονομαστεί διαφοροποίηση μεταξύ των διευθυντών, αλλά αυτή δεν είναι η διαδικασία που συζητάμε στην πραγματική της κατανόηση.

Όταν πρόκειται για την πραγματική διαφοροποίηση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, υπάρχουν τρία βασικά πράγματα που πρέπει να λάβετε υπόψη: κίνδυνος, συσχέτιση και απόδοση.

Η διαδικασία της διαφοροποίησης είναι μια τεχνική διαχείρισης κινδύνου στην οποία ένα χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει πολλές διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με διαφορετικές αρνητική ή κοντά στο μηδέν συσχέτιση. Είναι καλύτερο εάν η επιλεγμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων επιτυγχάνει θετικές αποδόσεις μακροπρόθεσμα, αλλά σε σύντομο χρονικό διάστημα η χρηματοοικονομική ροή που δημιουργείται από αυτά δεν θα πρέπει να συσχετίζεται.

Για το λόγο αυτό προτείνεται να συμπεριληφθούν στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο όχι μόνο οι τυπικές κατηγορίες ακινήτων -μετοχές και ομόλογα- αλλά και οι λιγότερο συνηθισμένοι τύποι τους, όπως ακίνητα, πρώτες ύλες και πολύτιμα μέταλλα. Έτσι, το κύριο στοιχείο της διαφοροποίησης είναι ασήμαντη συσχέτιση χρηματοοικονομικών μέσων.

Διαφοροποίηση κινδύνου

Ωστόσο, όταν μιλάμε για ένα διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, δεν μπορείτε να περιμένετε τα αποτελέσματά του να είναι πολύ εντυπωσιακά.

Ο κύριος στόχος της διαφοροποίησης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου είναι μείωση του συνολικού κινδύνουχωρίς να διακυβεύεται η κερδοφορία. Ταυτόχρονα, η κερδοφορία των επενδύσεων είναι μόνο δευτερεύουσα ανησυχία.

Το θέμα της διαφοροποίησης του κινδύνου είναι να διασφαλιστεί ότι μια απειλή για ένα μέρος της επιχείρησης ή ένα από τα περιουσιακά στοιχεία δεν επηρεάζει άλλα μέρη. Όσο λιγότερο επικαλύπτονται τα τμήματα μας σε διαφορετικές ζώνες κινδύνου, τόσο μεγαλύτερη είναι η ασφάλεια.

Σύνταξη επενδυτικού χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων με ασύνδετοΤα αποτελέσματα μειώνουν τον κίνδυνο, γιατί ενώ το κέρδος σε ένα περιουσιακό στοιχείο μειώνεται, σε ένα άλλο είναι πιθανό να αυξηθεί.

Ας εξετάσουμε την επιλογή με τίτλους. Μπορεί να υποστηριχθεί ότι επενδύοντας σε μετοχές, συμβάλλουμε στην ανάπτυξη της οικονομίας, αλλά εάν η οικονομία πάει σε ύφεση, οι τιμές των περισσότερων μετοχών υφίστανται διόρθωση. Σε τέτοιες στιγμές τα ομόλογα μπορούν να βοηθήσουν, επί του οποίου υπολογίζονται σταθεροί τόκοι.

Αλλά τι να κάνουμε εάν ο πληθωρισμός αρχίσει ξαφνικά να αυξάνεται, τα νομίσματα υποτιμηθούν, η τιμή του πετρελαίου αυξηθεί απότομα ή συμβεί μια στρατιωτική σύγκρουση σε ένα συγκεκριμένο μέρος του κόσμου; Σε τέτοιες περιπτώσεις, η κατοχή μόνο μετοχών και ομολόγων δεν είναι η καλύτερη εναλλακτική λύση.

Για παράδειγμα, όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, η πραγματική κερδοφορία των ομολόγων είναι τις περισσότερες φορές αρνητική, οι μετοχές δεν παρέχουν βέλτιστη ασφάλεια έναντι απότομων αυξήσεων των τιμών, αλλά εάν διαθέσουμε ένα συγκεκριμένο μέρος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σε ακίνητα, πρώτες ύλες ή χρυσό, τότε μπορούμε να περιμένουμε πιο ευνοϊκά αποτελέσματα.

Ένα άλλο παράδειγμα είναι η αύξηση των τιμών των καυσίμων. Πολύ συχνά, αυτό έχει αρνητικό αντίκτυπο στην κερδοφορία των εταιρειών, καθώς αυξάνονται τα μεταφορικά και άλλα έξοδα, με αποτέλεσμα να πέφτουν και οι τιμές των μετοχών αυτών των εταιρειών. Αν όμως το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιέχει ενεργειακούς πόρους, τότε η άνοδος της τιμής τους δημιουργεί ένα αντίβαροαρνητικές αλλαγές στις τιμές για τις μετοχές των μεταφορικών εταιρειών.

Τέλος, σε καταστάσεις όπου υπάρχουν σκέψεις για κατάρρευση του χρηματοπιστωτικού συστήματος, υποτίμηση του νομίσματος ή παρόμοιους κατακλυσμούς της αγοράς, οι περισσότεροι επενδυτές κατευθύνουν κεφάλαια σε χρυσό με σκοπό τη διαφοροποίηση.

Εάν έχετε ήδη μια επιτυχημένη επιχείρηση, τότε ίσως ήρθε η ώρα να μετακινηθείτε στο διαδίκτυο. Για παράδειγμα, μπορείτε - το κοινό στο Διαδίκτυο και εκτός σύνδεσης είναι διαφορετικό. Κάποιοι το αποκαλούν επέκταση της αγοράς και κάποιοι το αποκαλούν διαφοροποίηση, είτε έτσι είτε αλλιώς αξίζει να το δοκιμάσετε.

Για να αξιολογήσετε την απόδοση μιας επιχείρησης και του προσωπικού, σας συνιστούμε να χρησιμοποιήσετε τους KPIs, μπορείτε να διαβάσετε σχετικά με αυτούς τους δείκτες.

Αν σας ενδιαφέρει η χρηματοοικονομική ανάλυση, τότε από το άρθρο στη διεύθυνση θα μάθετε τι είναι το EBITDA και σε τι χρησιμοποιείται αυτός ο δείκτης.

συμπέρασμα

Η διαφοροποίηση των επιχειρήσεων επιτρέπει είναι σχετικά ανώδυνο να αντέχεις προσωρινές δυσκολίες- διακοπές στις πωλήσεις, βραχυπρόθεσμη μείωση της ζήτησης ή των τιμών των προϊόντων - και σε περίπτωση μακροχρόνιας κρίσης, εναλλακτικοί κλάδοι των δραστηριοτήτων της επιχείρησης μπορούν να έρθουν στο προσκήνιο και να αποτελέσουν τη βάση για τον επαναπροσδιορισμό της εταιρείας σύμφωνα με νέα στρατηγική.

Ταυτόχρονα, η διαφοροποίηση, ειδικά στην περίπτωση της παραγωγής, απαιτεί συνήθως πρόσθετες επενδύσεις - σε νέο εξοπλισμό, τεχνολογίες, προσωπικό. Σωστή λύσηθα πρέπει να βασίζεται σε σύγκριση αυτού του κόστους με την τιμή του κινδύνου.

Ένα καλά διαφοροποιημένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο δεν θα βοηθήσει στην αποφυγή βραχυπρόθεσμων απωλειών, αλλά ένα πράγμα είναι σαφές: με ένα χαρτοφυλάκιο μεγάλου εύρους, δηλ. χωρισμένο σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να περιμένετε περίπου την ίδια ή ελαφρώς υψηλότερη κερδοφορία ταυτόχρονα μειώνοντας το συνολικό επίπεδο κινδύνου. Αυτό πρέπει να είναι το σημείο εκκίνησης κάθε νέου επενδυτή.

Η διαφοροποίηση είναι μια επενδυτική προσέγγιση που στοχεύει στη μείωση των χρηματοπιστωτικών αγορών

Έννοια, βασικές μέθοδοι και στόχοι διαφοροποίησης παραγωγικών, επιχειρηματικών και χρηματοοικονομικών κινδύνων στις αγορές συναλλάγματος, μετοχών και εμπορευμάτων

Αναπτύξτε τα περιεχόμενα

Σύμπτυξη περιεχομένου

Η διαφοροποίηση είναι, ορισμός

Η διαφοροποίηση είναιεπενδυτική προσέγγισημε στόχο την ελαχιστοποίηση των κινδύνων που προκύπτουν κατά την παραγωγή ή το εμπόριο, που σχετίζονται με την κατανομή οικονομικών ή παραγωγικών πόρων σε διαφορετικούς κλάδους και τομείς. Η διαφοροποίηση έχει γίνει ευρέως διαδεδομένη στις αγορές συναλλάγματος και μετοχών ως μέσο ελαχιστοποίησης των ζημιών κατά τη διαπραγμάτευση.

Η διαφοροποίηση είναιεπέκταση της γκάμας των προϊόντων και αναπροσανατολισμός των αγορών πωλήσεων, ανάπτυξη νέων τύπων παραγωγής με σκοπό την αύξηση της αποδοτικότητας της παραγωγής, την απόκτηση οικονομικών οφελών και την πρόληψη της χρεοκοπίας. Αυτή η διαφοροποίηση ονομάζεται διαφοροποίηση παραγωγής.

Η διαφοροποίηση είναιτη διαδικασία διείσδυσης μιας επιχείρησης σε άλλους κλάδους. Μια στρατηγική διαφοροποίησης χρησιμοποιείται για να διασφαλιστεί ότι ένας οργανισμός δεν εξαρτάται υπερβολικά από μια στρατηγική επιχειρηματική μονάδα.

Η διαφοροποίηση είναιμια από τις μορφές συγκέντρωσης κεφαλαίου. Με τη διαφοροποίηση της παραγωγής τους, οι επιχειρήσεις διεισδύουν σε νέες βιομηχανίες και περιοχές.

Η διαφοροποίηση είναιεπέκταση του πεδίου δραστηριότητας της εταιρείας στην παραγωγή διαφορετικών τύπων προϊόντων ή σε διαφορετικές αγορές. Σχεδόν όλες οι επιχειρήσεις είναι διαφοροποιημένες στον ένα ή τον άλλο βαθμό: επιχειρήσεις που παράγουν μόνο ένα προϊόν.

Η διαφοροποίηση είναιΈνας από τους τρόπους μείωσης του κινδύνου ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου είναι η κατανομή των επενδύσεων μεταξύ των διαφόρων περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται σε αυτό.

Η διαφοροποίηση είναικατανομή κεφαλαίων μεταξύ διαφόρων επενδυτικών αντικειμένων προκειμένου να μειωθεί ο κίνδυνος πιθανών ζημιών (τόσο του κεφαλαίου όσο και του εισοδήματος από αυτό).

Η διαφοροποίηση είναιη διαδικασία επέκτασης του πεδίου των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης ή παραγωγής ποικίλης γκάμας προϊόντων, τα οποία, κατά κανόνα, δεν αντιστοιχούν στο υπάρχον προφίλ παραγωγής.

Η διαφοροποίηση είναιμια αυτο-οργάνωση διαδικασία αύξησης της διαφορετικότητας σε μια δεδομένη τοπική περιοχή ενός ευρύτερου συνόλου· η διαδικασία επέκτασης των δομικών χαρακτηριστικών και ιδιοτήτων ή του λειτουργικού σκοπού (ιδιότητες καταναλωτή) ενός κατασκευασμένου προϊόντος ή των μέσων επιρροής του κατά τη δημιουργία του· εμπλουτισμός του περιεχομένου και της φύσης της εργασίας μέσω της ανάπτυξης της εσωτερικής της ποικιλομορφίας, της αύξησης της ποικιλομορφίας στον τομέα του πολιτισμού και της τέχνης, σε χώρους αναψυχής κ.λπ. διεύρυνση (εκτεταμένη και εντατική) του προφίλ των βιομηχανικών επιχειρήσεων και ενώσεων. απόσχιση θυγατρικών από τη μητρική εταιρεία ή επιχείρηση, ένωση ή εταιρεία με αύξηση του εύρους, του όγκου και των τύπων υπηρεσιών. Η επιστήμη της αλλαγής και της σταθεροποίησης της διαφορετικότητας - διατροπικά (Yu. V. Tchaikovsky).

Η διαφοροποίηση είναιμια απόφαση μάρκετινγκ, μια στρατηγική που σημαίνει την είσοδο μιας επιχείρησης σε μια νέα αγορά για αυτήν, την ένταξη στο πρόγραμμα παραγωγής προϊόντων που δεν έχουν άμεση σχέση με το προηγούμενο πεδίο δραστηριότητας της επιχείρησης.

Η διαφοροποίηση είναικατανομή ενός επενδυτικού κεφαλαίου μεταξύ τίτλων με διαφορετικούς κινδύνους, αποδόσεις και συσχετίσεις, προκειμένου να ελαχιστοποιηθεί ο μη συστηματικός κίνδυνος.

Γενικά χαρακτηριστικά διαφοροποίησης

Η οικονομική δραστηριότητα μιας επιχείρησης σε όλες τις μορφές της συνδέεται με πολλούς κινδύνους, ο βαθμός επιρροής των οποίων στα αποτελέσματα αυτής της δραστηριότητας αυξάνεται σημαντικά με τη μετάβαση σε οικονομία της αγοράς.

Οι κίνδυνοι που συνοδεύουν αυτή τη δραστηριότητα ταξινομούνται ως ειδική ομάδα. οικονομικούς κινδύνους, διαδραματίζοντας τον σημαντικότερο ρόλο στο συνολικό «χαρτοφυλάκιο κινδύνου» της επιχείρησης. Αυξανόμενος βαθμός επιρροής των χρηματοοικονομικών κινδύνων στα αποτελέσματα οικονομικές δραστηριότητεςΗ επιχείρηση συνδέεται με την ταχεία μεταβλητότητα της οικονομικής κατάστασης στη χώρα και τις συνθήκες της χρηματοπιστωτικής αγοράς, τη διεύρυνση του εύρους των χρηματοοικονομικών σχέσεων, την εμφάνιση νέων χρηματοοικονομικών τεχνολογιών και μέσων για την οικονομική μας πρακτική και μια σειρά άλλων παραγόντων.

Στο σύστημα μεθόδων διαχείρισης χρηματοοικονομικών κινδύνων μιας επιχείρησης, ο κύριος ρόλος ανήκει στους εξωτερικούς και εσωτερικούς μηχανισμούς εξουδετέρωσης κινδύνου.

Οι εσωτερικοί μηχανισμοί για την εξουδετέρωση των χρηματοοικονομικών κινδύνων είναι ένα σύστημα μεθόδων ελαχιστοποίησης των αρνητικών συνεπειών τους, που επιλέγονται και εφαρμόζονται στην ίδια την επιχείρηση.

Τα κύρια αντικείμενα χρήσης των εσωτερικών μηχανισμών εξουδετέρωσης είναι, κατά κανόνα, όλοι οι τύποι αποδεκτών χρηματοοικονομικών κινδύνων, ένα σημαντικό μέρος των κινδύνων της κρίσιμης ομάδας, καθώς και οι ανασφάλιστοι καταστροφικοί κίνδυνοι εάν γίνουν αποδεκτοί από την επιχείρηση λόγω αντικειμενικής ανάγκης. . ΣΕ σύγχρονες συνθήκεςοι εσωτερικοί μηχανισμοί εξουδετέρωσης καλύπτουν το μεγαλύτερο μέρος των χρηματοοικονομικών κινδύνων της επιχείρησης.

Το πλεονέκτημα της χρήσης εσωτερικών μηχανισμών για την ελαχιστοποίηση των χρηματοοικονομικών κινδύνων είναι ο υψηλός βαθμός εναλλακτικότητας των αποφάσεων διαχείρισης που λαμβάνονται, οι οποίες, κατά κανόνα, δεν εξαρτώνται από άλλες επιχειρηματικές οντότητες. Βασίζονται στις ειδικές συνθήκες για τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες της επιχείρησης και τις οικονομικές της δυνατότητες και καθιστούν δυνατό να ληφθεί υπόψη στο μέγιστο βαθμό η επίδραση εσωτερικών παραγόντων στο επίπεδο των χρηματοοικονομικών κινδύνων κατά τη διαδικασία ελαχιστοποίησης των αρνητικών συνεπειών τους. .

Το σύστημα εσωτερικών και εξωτερικών μηχανισμών για την ελαχιστοποίηση των χρηματοοικονομικών κινδύνων περιλαμβάνει τη χρήση των παρακάτω βασικών μεθόδων.

Αποφυγή κινδύνου. Αυτή η κατεύθυνση εξουδετέρωσης των χρηματοοικονομικών κινδύνων είναι η πιο ριζοσπαστική. Συνίσταται στην ανάπτυξη τέτοιων εσωτερικών μέτρων που εξαλείφουν πλήρως έναν συγκεκριμένο τύπο χρηματοοικονομικού κινδύνου. Μερικά από τα κύρια τέτοια μέτρα περιλαμβάνουν:

Άρνηση διενέργειας χρηματοοικονομικών συναλλαγών, το επίπεδο κινδύνου των οποίων είναι εξαιρετικά υψηλό. Παρά την υψηλή αποτελεσματικότητα αυτού του μέτρου, η χρήση του είναι περιορισμένη, καθώς οι περισσότερες χρηματοοικονομικές συναλλαγές συνδέονται με την υλοποίηση των κύριων παραγωγικών και εμπορικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, διασφαλίζοντας την τακτική είσπραξη εσόδων και το σχηματισμό του κέρδους της.

Άρνηση χρήσης υψηλών ποσών δανεισμένου κεφαλαίου. Η μείωση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στον οικονομικό κύκλο εργασιών επιτρέπει σε κάποιον να αποφύγει έναν από τους σημαντικότερους χρηματοοικονομικούς κινδύνους - την απώλεια της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, μια τέτοια αποφυγή κινδύνου συνεπάγεται μείωση της επίδρασης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, δηλ. τη δυνατότητα απόκτησης πρόσθετου ποσού κέρδους επί του επενδυμένου κεφαλαίου·

Άρνηση υπερβολικής χρήσης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε μορφές χαμηλής ρευστότητας. Η αύξηση του επιπέδου ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων σάς επιτρέπει να αποφύγετε τον κίνδυνο αφερεγγυότητας της επιχείρησης στο μέλλον. Ωστόσο, αυτή η αποφυγή κινδύνου στερεί από την επιχείρηση πρόσθετο εισόδημα από την επέκταση του όγκου των πωλήσεων προϊόντων με πίστωση και εν μέρει προκαλεί νέους κινδύνους που σχετίζονται με διαταραχή του ρυθμού της λειτουργικής διαδικασίας λόγω της μείωσης του μεγέθους των αποθεμάτων ασφαλείας ακατέργαστων πρώτων υλών. υλικά, προμήθειες και τελικά προϊόντα·

Άρνηση χρήσης προσωρινά ελεύθερων νομισματικών περιουσιακών στοιχείων βραχυπρόθεσμα οικονομικές επενδύσεις. Αυτό το μέτρο αποφεύγει την κατάθεση και κίνδυνος επιτοκίου, ωστόσο, δημιουργεί πληθωριστικό κίνδυνο, καθώς και κίνδυνο απώλειας κερδών.

Αυτές και άλλες μορφές αποφυγής χρηματοοικονομικού κινδύνου στερούν την επιχείρηση από πρόσθετες πηγές δημιουργίας κέρδους και κατά συνέπεια επηρεάζουν αρνητικά τον ρυθμό της οικονομική ανάπτυξηκαι αποτελεσματικότητα χρήσης του μετοχικού κεφαλαίου. Επομένως, στο σύστημα εσωτερικών μηχανισμών εξουδετέρωσης κινδύνων, η αποφυγή τους θα πρέπει να γίνεται πολύ προσεκτικά υπό τις ακόλουθες βασικές προϋποθέσεις:

Εάν η απόρριψη ενός χρηματοοικονομικού κινδύνου δεν συνεπάγεται την εμφάνιση άλλου κινδύνου υψηλότερου ή σαφούς επιπέδου.

Εάν το επίπεδο κινδύνου δεν είναι συγκρίσιμο με το επίπεδο κερδοφορίας μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής στην κλίμακα «απόδοσης-κινδύνου»,

Αν οικονομικές απώλειες αυτό το είδοςΟι κίνδυνοι υπερβαίνουν τη δυνατότητα αποζημίωσής τους σε βάρος των ιδίων οικονομικών πόρων της επιχείρησης κ.λπ.

Ο περιορισμός της συγκέντρωσης κινδύνου θέτει ένα όριο, π.χ. ανώτατα ποσά εξόδων, πωλήσεων, δανείων κ.λπ. Ο περιορισμός είναι μια σημαντική μέθοδος μείωσης του κινδύνου και χρησιμοποιείται από τις τράπεζες κατά την έκδοση δανείων, τη σύναψη συμφωνίας υπερανάληψης κ.λπ. Χρησιμοποιείται από επιχειρηματικές οντότητες κατά την πώληση αγαθών με πίστωση, την παροχή δανείων, τον προσδιορισμό του ποσού της επένδυσης κεφαλαίου κ.λπ.

Ο μηχανισμός περιορισμού της συγκέντρωσης των χρηματοοικονομικών κινδύνων χρησιμοποιείται συνήθως για εκείνους τους τύπους κινδύνων που υπερβαίνουν το αποδεκτό τους επίπεδο, δηλ. για χρηματοοικονομικές συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε περιοχή κρίσιμου ή καταστροφικού κινδύνου. Αυτός ο περιορισμός εφαρμόζεται με τη θέσπιση κατάλληλων εσωτερικών χρηματοοικονομικών προτύπων στην επιχείρηση κατά τη διαδικασία ανάπτυξης πολιτικών για την εφαρμογή διαφόρων πτυχών των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων.

Το σύστημα χρηματοοικονομικών προτύπων που διασφαλίζουν τον περιορισμό της συγκέντρωσης των κινδύνων μπορεί να περιλαμβάνει:

Περιορίστε το μέγεθος(ειδικό βάρος) δανεισμένα χρήματα, χρησιμοποιείται σε οικονομικές δραστηριότητες.

Ελάχιστο μέγεθος (μερίδιο) περιουσιακών στοιχείων σε μορφή υψηλής ρευστότητας.

Το μέγιστο μέγεθος ενός εμπορεύματος (εμπορικό) ή καταναλωτικό δάνειοπαρέχεται σε έναν αγοραστή·

Το μέγιστο μέγεθος μιας κατάθεσης που τοποθετείται σε μία τράπεζα.

Μέγιστο ποσό επένδυσης σε χρεόγραφαένας εκδότης?

Η μέγιστη περίοδος εκτροπής κεφαλαίων σε εισπρακτέους λογαριασμούς.

Η αντιστάθμιση χρησιμοποιείται στις τραπεζικές, χρηματιστηριακές και εμπορικές πρακτικές για να αναφέρεται σε διάφορες μεθόδους ασφάλισης συναλλαγματικών κινδύνων. Στην εγχώρια βιβλιογραφία, ο όρος «αντιστάθμιση κινδύνου» άρχισε να χρησιμοποιείται με μια ευρύτερη έννοια ως ασφάλιση κινδύνου έναντι δυσμενών αλλαγών στις τιμές για τυχόν είδη αποθέματος βάσει συμβάσεων και εμπορικές συναλλαγές, προβλέποντας την προμήθεια (πώληση) αγαθών στο μέλλον. Ένα συμβόλαιο που χρησιμεύει για την ασφάλιση έναντι των κινδύνων μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες (τιμές) ονομάζεται «αντιστάθμιση» και η επιχειρηματική οντότητα που πραγματοποιεί την αντιστάθμιση ονομάζεται «αντιστάθμιση».

Υπάρχουν δύο συναλλαγές αντιστάθμισης κινδύνου: ανοδική αντιστάθμιση και καθοδική αντιστάθμιση.

Ανοδική αντιστάθμιση, ή αντιστάθμιση αγοράς, είναι μια συναλλαγή ανταλλαγής για την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαίρεσης. Ανοδική αντιστάθμιση χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου είναι απαραίτητο να ασφαλιστεί έναντι πιθανής αύξησης των τιμών (επιτόκια) στο μέλλον.

Η αντιστάθμιση προς τα κάτω ή η αντιστάθμιση πώλησης είναι μια συναλλαγή ανταλλαγής που περιλαμβάνει την πώληση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Ένας αντισταθμιστής που κάνει αντιστάθμιση αναμένει να πουλήσει ένα εμπόρευμα στο μέλλον και επομένως, πουλώντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή ένα δικαίωμα προαίρεσης στο χρηματιστήριο, ασφαλίζεται έναντι πιθανής πτώσης της τιμής στο μέλλον.

Ανάλογα με τους τύπους των παραγώγων τίτλων που χρησιμοποιούνται, διακρίνονται οι ακόλουθοι μηχανισμοί αντιστάθμισης χρηματοοικονομικών κινδύνων: αντιστάθμιση με χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. αντιστάθμιση με χρήση επιλογών. αντιστάθμιση με χρήση πράξης ανταλλαγής.

Κατανομή κινδύνου. Ο μηχανισμός αυτής της κατεύθυνσης ελαχιστοποίησης οικονομικών κινδύνων βασίζεται στη μερική μεταφορά (μεταβίβασή) τους σε εταίρους σε επιμέρους χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Ταυτόχρονα, αυτό το μέρος των χρηματοοικονομικών κινδύνων της επιχείρησης μεταφέρεται σε επιχειρηματικούς εταίρους για τους οποίους έχουν περισσότερες ευκαιρίες να εξουδετερώσουν τις αρνητικές συνέπειές τους και έχουν πιο αποτελεσματικές μεθόδους εσωτερικής ασφαλιστικής προστασίας.

Διαφοροποίηση είναι η διαδικασία κατανομής κεφαλαίων μεταξύ διαφορετικών επενδύσεων που δεν σχετίζονται άμεσα μεταξύ τους. Η διαφοροποίηση είναι ο πιο λογικός και σχετικά λιγότερο δαπανηρός τρόπος μείωσης του βαθμού χρηματοοικονομικού κινδύνου.

Οι ακόλουθοι κύριοι τομείς κατανομής κινδύνου έχουν γίνει ευρέως διαδεδομένοι:

Κατανομή κινδύνου μεταξύ των συμμετεχόντων στο επενδυτικό σχέδιο. Κατά τη διαδικασία αυτής της διανομής, η επιχείρηση μπορεί να μεταφέρει στους εργολάβους τους οικονομικούς κινδύνους που σχετίζονται με την αποτυχία τήρησης του χρονοδιαγράμματος των εργασιών κατασκευής και εγκατάστασης, τη χαμηλή ποιότητα αυτής της εργασίας, την κλοπή των χρημάτων που μεταφέρονται σε αυτούς οικοδομικά υλικάκαι μερικοί άλλοι. Για μια επιχείρηση που μεταφέρει τέτοιους κινδύνους, η εξουδετέρωση τους συνίσταται στην επανεκτέλεση της εργασίας σε βάρος του εργολάβου, στην καταβολή ποσών κυρώσεων και προστίμων και άλλων μορφών αποζημίωσης για τις ζημίες που προκλήθηκαν.

Κατανομή κινδύνου μεταξύ της επιχείρησης και των προμηθευτών πρώτων υλών και υλικών. Το αντικείμενο μιας τέτοιας διανομής είναι πρωτίστως οικονομικούς κινδύνουςπου σχετίζονται με απώλεια (ζημία) περιουσιακών στοιχείων (περιουσιακών στοιχείων) κατά τη μεταφορά και τις εργασίες φόρτωσης και εκφόρτωσης·

Κατανομή κινδύνου μεταξύ των συμμετεχόντων σε μια πράξη χρηματοδοτικής μίσθωσης. Έτσι, με τη λειτουργική μίσθωση, η επιχείρηση μεταβιβάζει στον εκμισθωτή τον κίνδυνο απαξίωσης του χρησιμοποιούμενου περιουσιακού στοιχείου, τον κίνδυνο απώλειας της τεχνικής παραγωγικότητας.

Κατανομή κινδύνου μεταξύ των συμμετεχόντων σε μια πράξη Factoring (forfeiting). Αντικείμενο μιας τέτοιας διανομής είναι, καταρχάς, ο πιστωτικός κίνδυνος της επιχείρησης, ο οποίος στο κυρίαρχο μερίδιο της μεταφέρεται στο σχετικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα - εμπορική τράπεζαή εταιρεία factoring.

Αυτοασφάλιση (εσωτερική ασφάλιση). Ο μηχανισμός αυτής της κατεύθυνσης ελαχιστοποίησης οικονομικών κινδύνων βασίζεται στο ότι η επιχείρηση διατηρεί μέρος των οικονομικών της πόρων, γεγονός που της επιτρέπει να ξεπεράσει αρνητικά οικονομικές συνέπειεςγια εκείνες τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές για τις οποίες αυτοί οι κίνδυνοι δεν συνδέονται με τις ενέργειες των αντισυμβαλλομένων. Οι κύριες μορφές αυτής της κατεύθυνσης εξουδετέρωσης οικονομικών κινδύνων είναι:

Σχηματισμός αποθεματικού (ασφαλιστικού) ταμείου της επιχείρησης. Δημιουργείται σύμφωνα με τις απαιτήσεις της νομοθεσίας και του καταστατικού της επιχείρησης. Τουλάχιστον το 5% του ποσού του κέρδους που έλαβε η επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς διατίθεται για τη σύστασή της.

Σχηματισμός αποθεματικών στόχων. Ένα παράδειγμα τέτοιου σχηματισμού θα μπορούσε να είναι ένα ασφαλιστικό ταμείο κινδύνου τιμής. Ταμείο για την απόσβεση προϊόντων σε εμπορικές επιχειρήσεις· εξοφλητικό απόθεμα εισπρακτέους λογαριασμούςκαι ούτω καθεξής.;

Δημιουργία συστήματος ασφαλιστικών αποθεμάτων υλικών και οικονομικών πόρων για επιμέρους στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού της επιχείρησης. Το μέγεθος της ανάγκης για αποθέματα ασφαλείας για μεμονωμένα στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού (πρώτες ύλες, υλικά, τελικών προϊόντων, ταμεία) ιδρύεται κατά τη διαδικασία του δελτίου τους·

Το μη διανεμόμενο υπόλοιπο των κερδών που ελήφθησαν στην περίοδο αναφοράς.

Η ασφάλιση κινδύνου είναι η πιο σημαντική μέθοδος μείωσης του κινδύνου.

Η ουσία της ασφάλισης είναι ότι ο επενδυτής είναι έτοιμος να εγκαταλείψει μέρος του εισοδήματός του για να αποφύγει τον κίνδυνο, δηλ. είναι διατεθειμένος να πληρώσει για να μειώσει τον κίνδυνο στο μηδέν.

Επί του παρόντος, έχουν εμφανιστεί νέοι τύποι ασφάλισης, για παράδειγμα, ασφάλιση τίτλων, ασφάλιση επιχειρηματικού κινδύνου κ.λπ.

Τίτλος είναι το νόμιμο δικαίωμα ιδιοκτησίας ακινήτου, το οποίο έχει τεκμηριωμένη νομική πλευρά. Η ασφάλιση τίτλου είναι ασφάλιση έναντι γεγονότων που συνέβησαν στο παρελθόν και ενδέχεται να έχουν συνέπειες στο μέλλον. Επιτρέπει στους αγοραστές ακινήτων να αναμένουν αποζημίωση για τις ζημίες που προκύπτουν σε περίπτωση δικαστικής απόφασης για τη διάθεση της συμφωνίας αγοραπωλησίας ακινήτων.

Ο επιχειρηματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος μη λήψης αναμενόμενων εσόδων από επιχειρηματικές δραστηριότητες. Το ασφαλιζόμενο ποσό δεν πρέπει να υπερβαίνει την ασφαλιστική αξία του επιχειρηματικού κινδύνου, δηλ. το ποσό των επιχειρηματικών ζημιών που θα μπορούσε να αναμένεται να υποστεί ο αντισυμβαλλόμενος εάν ασφαλισμένο συμβάν.

Άλλες μέθοδοι για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου μπορεί να περιλαμβάνουν τις ακόλουθες:

Εξασφάλιση της είσπραξης ενός πρόσθετου επιπέδου ασφαλίστρου κινδύνου από τον αντισυμβαλλόμενο σε μια χρηματοοικονομική συναλλαγή.

Λήψη ορισμένων εγγυήσεων από αντισυμβαλλόμενους·

Μείωση του καταλόγου περιστάσεων ανωτέρας βίας στις συμβάσεις με αντισυμβαλλόμενους.

Εξασφάλιση αποζημίωσης για πιθανές οικονομικές ζημίες λόγω κινδύνων μέσω του προβλεπόμενου συστήματος κυρώσεων.

Διαφοροποίηση στα χρηματιστήρια

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου τίτλων είναι ο σχηματισμός ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου από ένα συγκεκριμένο σύνολο τίτλων με σκοπό τη μείωση πιθανών ζημιών σε περίπτωση μείωσης της τιμής ενός ή περισσότερων τίτλων.

Επίσης, η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου τίτλων στο χρηματιστήριο μπορεί να χρησιμοποιηθεί όχι μόνο για την προστασία από πιθανή μείωση της αξίας ορισμένων τίτλων που περιλαμβάνονται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, αλλά και για τον σκοπό της αύξησης της συνολικής κερδοφορίας του χαρτοφυλάκιο.

Ορισμένοι τίτλοι που επιλέγονται για το χαρτοφυλάκιο σύμφωνα με την επενδυτική στρατηγική ενδέχεται να παρουσιάζουν σημαντικά καλύτερη δυναμική από άλλους τίτλους, γεγονός που γενικά μπορεί να έχει θετική επίδραση στη συνολική κερδοφορία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Κατά τη διαδικασία σχηματισμού επενδυτικού χαρτοφυλακίου στο χρηματιστήριο, προκύπτουν τα ακόλουθα ερωτήματα: πόσοι τίτλοι πρέπει να υπάρχουν στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και ποιο θα πρέπει να είναι το μερίδιο των μετοχών κάθε εκδότη σε αυτό το χαρτοφυλάκιο;

Δεν υπάρχει σαφής απάντηση σε αυτό το ερώτημα, γιατί ακόμη και 2 τίτλοι είναι ήδη ένα είδος χαρτοφυλακίου.

Ορισμένοι επενδυτές, όπως ο W. Buffett, πιστεύουν ότι ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο δεν πρέπει να περιέχει περισσότερες από 3-5 μετοχές διαφορετικών εταιρειών.

Η διαφοροποίηση, κατά τη γνώμη τους, η οποία περιλαμβάνει επενδύσεις σε αδύναμους τομείς, είναι πιθανό να δείξει μέτρια αποτελέσματα κοντά στον μέσο όρο της αγοράς.

Η διαφοροποίηση θεωρείται συχνότερα ως τρόπος μείωσης των κινδύνων.

Ταυτόχρονα, αυτό μπορεί να επηρεάσει σημαντικά το ποσοστό της αναμενόμενης απόδοσης του χαρτοφυλακίου - όσο πιο διαφοροποιημένο είναι το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, τόσο χαμηλότερο μπορεί να είναι το συνολικό ποσοστό απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Κάθε φορά που ένας επενδυτής προσθέτει άλλη μετοχή σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, ο επενδυτής μειώνει έτσι τη συνολική μέση αναμενόμενη απόδοση σε ολόκληρο το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Έτσι, ενώ η διαφοροποίηση προστατεύει το χαρτοφυλάκιό μας από ορισμένους κινδύνους, μειώνει επίσης την πιθανή απόδοση ολόκληρου του χαρτοφυλακίου τίτλων.

Επιπλέον, όσο περισσότερες μετοχές περιλαμβάνονται σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, τόσο πιο προσεκτικά θα πρέπει να παρακολουθείτε ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο.

Από την άλλη πλευρά, ο Peter Lynch, ο διάσημος μάνατζερ του Fidelity Magellan Fund, όταν δημιούργησε και διαχειριζόταν το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, συμπεριέλαβε περίπου 1000 μετοχές στο χαρτοφυλάκιό του.

Η κερδοφορία ενός τέτοιου χαρτοφυλακίου ξεπέρασε τον μέσο όρο της αγοράς.

Προσωπικά, πιστεύω ότι αξίζει να σχηματίσετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο από μετοχές 8-12 εκδοτών, αυτό θα είναι αρκετό για να διαφοροποιήσετε τους κινδύνους χωρίς να βλάψετε σημαντικά το δυνητικό ποσοστό απόδοσης του χαρτοφυλακίου.

Εάν πιστεύετε ότι είστε σε θέση να εκτελέσετε επαρκώς υψηλής ποιότητας και ακρίβειας

ανάλυση εταιρειών όταν σχηματίζετε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και έχετε επαρκή εμπειρία και τις απαραίτητες γνώσεις για αυτό, επιλέξτε τις πιο υποσχόμενες μετοχές πολλών εκδοτών από το σύνολο σύμφωνα με την επενδυτική σας στρατηγική.

Εάν δεν έχετε επαρκείς γνώσεις, μπορείτε να βασιστείτε στη γνώμη οικονομικούς εμπειρογνώμονες, εάν σας φαίνονται λογικά λογικά και δικαιολογημένα ή σχηματίζουν το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο από τους πιο ρευστοποιητικούς τίτλους που περιλαμβάνονται στον δείκτη.

Μερίδιο των μετοχών του εκδότη στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο

Δεν υπάρχει επίσης σαφής απάντηση σε αυτό το ερώτημα.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για τον προσδιορισμό του μεριδίου των μετοχών κατά τη διαμόρφωση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου:

Ανάλογη με την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας.

Ανάλογα με την ελεύθερη διακίνηση των μετοχών της εταιρείας.

Με βάση την πιθανή κερδοφορία και τις προβλέψεις μελλοντική αξίαμερίδια;

Σύνταξη χαρτοφυλακίου μετοχών από ισόποσες μετοχές.

Κάθε μία από αυτές τις μεθόδους έχει τις δικές της συγκεκριμένες λεπτότητες και αποχρώσεις.

Εναπόκειται σε εσάς να αποφασίσετε ποια μέθοδος σχηματισμού του μεριδίου των μετοχών κάθε εκδότη στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Κατά τη διαμόρφωση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου σύμφωνα με την αρχή των ίσων μεριδίων, το μερίδιο των μετοχών κάθε εκδότη στο χαρτοφυλάκιο έχει την ίδια βαρύτητα.

Για παράδειγμα, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών 10 εκδοτών με αντίστοιχο μερίδιο του συνολικού χαρτοφυλακίου 10%.

Σε αυτήν την περίπτωση, κατά τη διαμόρφωση ενός χαρτοφυλακίου, επιλέγονται μετοχές που ικανοποιούν ορισμένα κριτήρια σύμφωνα με την επενδυτική μας στρατηγική, για παράδειγμα, με την υψηλότερη μερισματική απόδοση ή με τη μέγιστη δυνατή κερδοφορία.

Σε αυτήν την περίπτωση, το χαρτοφυλάκιο εξισορροπείται επίσης όταν είναι πιο βολικό για εσάς, για παράδειγμα, μία φορά το τρίμηνο, και τα μερίδια κάθε μετοχής στη συνολική αξία του χαρτοφυλακίου εξισώνονται.

Ταυτόχρονα, θα συμβαίνουν περιοδικά αλλαγές στο επενδυτικό μας χαρτοφυλάκιο - όσες μετοχές δεν ικανοποιούν πλέον την επενδυτική μας στρατηγική θα εξαιρεθούν από το χαρτοφυλάκιο και στη θέση τους θα εμφανίζονται νέες με το ίδιο μερίδιο στο συνολικό χαρτοφυλάκιο, ικανοποιώντας τα κριτήριά μας .

Και μην ξεχνάτε τις αρχές της διαφοροποίησης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και γιατί είναι απαραίτητη η διαφοροποίηση.

Διαφοροποίηση στις αγορές συναλλάγματος

Η διαφοροποίηση κινδύνων, ή με άλλα λόγια η κατανομή κινδύνου, είναι αναπόσπαστο μέρος των συναλλαγών αγορά ξένου συναλλάγματος Forex.

Όπως γνωρίζετε, η αγορά συναλλάγματος πολύ συχνά κινείται λόγω απρόβλεπτων γεγονότων και του ανθρώπινου παράγοντα. Συχνά ένας έμπορος δεν μπορεί να προβλέψει προς ποια κατεύθυνση θα κινηθούν οι τιμές στο εγγύς μέλλον. Έτσι, ένας έμπορος πρέπει να έχει ένα πραγματικά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδυτικών στρατηγικών. Ένας έμπορος πρέπει να μάθει να θυσιάζει μέρος της πιθανής μέγιστης απόδοσης ενός καθαρού χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να διατηρήσει το κεφάλαιο σε περιόδους διακυμάνσεων της αγοράς συναλλάγματος.

Όλοι οι έμποροι κατανοούν ότι οι συναλλαγές Forex ενέχουν ένα ορισμένο ποσοστό κινδύνου. Ενώ η διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου μπορεί να φαίνεται εξαιρετικά εύκολη, δεν είναι. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι αρχάριοι έμποροι χάνουν σημαντικό μέρος των κεφαλαίων τους.

Επειδή όλοι οι έμποροι συναλλάσσονται με περιθώριο κέρδους στην αγορά συναλλάγματος, τους επιτρέπει να χρησιμοποιούν τεράστια μόχλευση με ελάχιστες απαιτήσεις. Η πιο συχνά χρησιμοποιούμενη μόχλευση είναι 1:100. Η παρεχόμενη μόχλευση μπορεί να είναι ένα ισχυρό εργαλείο για έναν έμπορο, αλλά υπάρχουν δύο όψεις σε αυτό το νόμισμα. Ενώ η μόχλευση συμβάλλει στον κίνδυνο της θέσης ενός εμπόρου, είναι απαραίτητο μέτρο για τη λειτουργία στην αγορά συναλλάγματος. Αυτό συμβαίνει μόνο και μόνο επειδή η μέση ημερήσια κίνηση στην αγορά είναι 1%.

Ακριβώς επειδή η αγορά συναλλάγματος είναι αυτής της φύσης που κάθε έμπορος πρέπει να διαφοροποιεί τους κινδύνους του στους λογαριασμούς συναλλαγών του. Η διαφοροποίηση μπορεί να επιτευχθεί με τη χρήση διαφορετικών εμπορικές στρατηγικές. Ως επιλογή διαφοροποίησης, μπορεί να χρησιμοποιηθεί η μεταφορά μέρους των περιουσιακών στοιχείων συναλλαγών στη διαχείριση άλλων εμπόρων. Το θέμα εδώ δεν είναι ότι ένας άλλος έμπορος θα έχει καλύτερο αποτέλεσμα από εσάς, αλλά ότι η διαφοροποίηση θα επιτευχθεί με αυτόν τον τρόπο. Ανεξάρτητα από το πόση εμπειρία συναλλαγών έχετε, θα εξακολουθείτε να αντιμετωπίζετε περιόδους σκαμπανεβάσεων. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ύπαρξη περισσότερων του ενός διαπραγματευτών θα μειώσει ελαφρώς τη μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου συναλλαγών.

Φυσικά, εκτός από τη δυνατότητα μεταφοράς μέρους του κεφαλαίου σε άλλον έμπορο για διαχείριση, αυτή δεν είναι η μόνη επιλογή για τη διαφοροποίηση των κινδύνων στο Forex. Υπάρχει ένας τεράστιος αριθμός στρατηγικών και θεωριών συναλλαγών, και υπάρχει επίσης ένας τεράστιος αριθμός τρόπων διαφοροποίησης των κινδύνων που σχετίζονται με τις συναλλαγές Forex.

Υπάρχει επαρκής αριθμός διαφορετικών ζευγών νομισμάτων στην αγορά συναλλάγματος, καθένα από τα οποία έχει τη δική του μεταβλητότητα. Για παράδειγμα, το αγαπημένο ζεύγος USDCHF όλων θεωρείται γενικά ασφαλές καταφύγιο και, για παράδειγμα, το GBPJPY είναι ένας αδιάσπαστος επιβήτορας, που καλπάζει μεγάλες αποστάσεις σε σημεία, γεγονός που υποδηλώνει τόσο υψηλά πιθανά έσοδα όσο και απώλειες. Έτσι, «βάζοντας τα αυγά σας σε δύο διαφορετικά καλάθια» - διαιρώντας το κεφάλαιο για συναλλαγές σε αυτά τα δύο ζεύγη, μπορείτε πολύ εύκολα να μειώσετε τους κινδύνους εάν ο έμπορος προτιμά τις επιθετικές συναλλαγές.

Τεχνικά, ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο θα πρέπει να αποτελείται από μη συσχετισμένα περιουσιακά στοιχεία, δηλ. άσχετα (στην πράξη, ελάχιστα σχετιζόμενα) περιουσιακά στοιχεία. Επομένως, είναι αρκετά δύσκολο να διαφοροποιήσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία σε μια ενιαία αγορά. Όσον αφορά τη σημασιολογία, θα ήταν πιο σωστό να μιλάμε για αντιστάθμιση κινδύνων στην αγορά Forex, παρά για διαφοροποίηση.

Η διαφοροποίηση, όπως κάθε άλλη μέθοδος διαχείρισης χρημάτων, έχει ένα σημαντικό μειονέκτημα - καθώς μειώνονται οι κίνδυνοι, μειώνεται και το δυνητικό εισόδημα. Ως εκ τούτου, οι άνθρωποι συχνά μιλούν αρνητικά για τη διαφοροποίηση, πιστεύοντας ότι είναι απαραίτητο να εστιάσετε σε έναν τομέα - αν κερδίσετε, θα κερδίσετε πολλά αμέσως, και αν χάσετε... Η σκέψη τελειώνει εκεί.

Στην πράξη, η σωστή διαφοροποίηση συνεπάγεται επένδυση στην περιοχή πραγματικό τομέαοικονομία (εμπόριο αγαθών, παροχή υπηρεσιών) και χρηματοπιστωτικά μέσα, είτε πρόκειται για τίτλους, καταθέσεις ή συναλλαγές στην αγορά συναλλάγματος. Δεν είναι τυχαίο που μπορείτε να ακούτε όλο και περισσότερες συμβουλές για να επενδύσετε όσο μπορείτε να χάσετε. Είναι καθαρά ψυχολογικά δύσκολο να υποστείτε τεράστιες απώλειες, συνειδητοποιώντας ότι αυτό είναι το κύριο περιουσιακό στοιχείο και χωρίς αυτό η ζωή θα μετατραπεί σε σκλαβιά, επομένως συνιστάται ανεπιφύλακτα να καλύψετε το πίσω μέρος σας έχοντας μια σταθερή πηγή εισοδήματος εκτός της αγοράς συναλλάγματος.

Διαφοροποίηση στις αγορές εμπορευμάτων

Τα εμπορεύσιμα εμπορεύματα χωρίζονται σε πέντε κύριες ομάδες: ενέργεια – η οποία περιλαμβάνει αργό πετρέλαιο, προϊόντα πετρελαίου, φυσικό αέριο. μέταλλα - με τη σειρά τους χωρίζονται σε βιομηχανικά (χαλκός, ψευδάργυρος, αλουμίνιο, χάλυβας κ.λπ.) και πολύτιμα (χρυσός, ασήμι, πλατίνα). δημητριακά – σιτάρι, καλαμπόκι, σόγια, ρύζι, βρώμη κ.λπ. προϊόντα διατροφής και φυτικές ίνες - καφές, κακάο, ζάχαρη, βαμβάκι, χυμός πορτοκαλιού κ.λπ. ζώα - ζωντανά βοοειδή, χοιρινό, βόειο κρέας. Επίσης χρηματιστηριακών δεικτών, η γενική δυναμική των εμπορευμάτων μπορεί να παρακολουθηθεί χρησιμοποιώντας δείκτες εμπορευμάτων. Οι διαφορές μεταξύ των δεικτών σχετίζονται κυρίως με τους συντελεστές στάθμισης ορισμένων ομάδων αγαθών που περιλαμβάνονται στον υπολογισμό του δείκτη.

Οι κύριοι δείκτες της αγοράς εμπορευμάτων είναι: δείκτης CRB – ο υπολογισμός λαμβάνει υπόψη 17 τύπους πρώτων υλών με ίσα βάρη. Dow Jones - AIG Commodity Index - το βάρος κάθε προϊόντος καθορίζεται ανάλογα με τον όγκο των συναλλαγών ανταλλαγής τα τελευταία 5 χρόνια. GSCI – το βάρος αντιστοιχεί στο μερίδιο κάθε προϊόντος στην παγκόσμια παραγωγή. RICI – αντικατοπτρίζει το μερίδιο των αγαθών στο παγκόσμιο εμπόριο. Η χαμηλή παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και ο σχετικά χαμηλός πληθωρισμός δεν συνέβαλαν σε ισχυρές αποδόσεις των επενδύσεων σε βασικά προϊόντα τα τελευταία δύο χρόνια - στην πραγματικότητα, μόνο το άλευρο σόγιας ξεπέρασε τον S&P 500 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου εγγύς μέλλον. οικονομική ανάπτυξηκαι οι ρυθμοί πληθωρισμού θα καταστήσουν τις πρώτες ύλες επιθυμητή επένδυση.

Η στρατηγική διαφοροποίησης περιλαμβάνει δυναμικές αλλαγές στη δομή του χαρτοφυλακίου ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Σε περιόδους παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, η έμφαση δίνεται στα ταχέως αναπτυσσόμενα εμπορεύματα (λιπάσματα, βιομηχανικά μέταλλα, ενεργειακοί πόροι σε περιόδους κρίσης, χρησιμοποιούνται αμυντικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και το ασήμι).

Πλεονεκτήματα της στρατηγικής:

Οι πρώτες ύλες είναι ένα πραγματικό περιουσιακό στοιχείο που θα είναι πάντα σε ζήτηση στην αγορά και θα έχει μια ορισμένη αξία.

Υπάρχει μια μακροπρόθεσμη θετική τάση στην παγκόσμια αγορά προς μείωση της προσφοράς και αύξηση της ζήτησης πρώτων υλών, ιδίως από την περιοχή της Ασίας.

Οι επενδύσεις σε στοιχεία ενεργητικού βασικών εμπορευμάτων είναι μια εξαιρετική ευκαιρία αντιστάθμισης έναντι του παγκόσμιου πληθωρισμού και της υποτίμησης του δολαρίου ΗΠΑ.

Ορισμένα εμπορεύματα, όπως ο χρυσός, έχουν χρησιμοποιηθεί ιστορικά ως αντιστάθμισμα έναντι των κρίσεων και του πληθωρισμού λόγω της χαμηλής συσχέτισής τους με τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Η διαχείριση κεφαλαίου στις αγορές εμπορευμάτων του κόσμου είναι η διατήρηση και η αύξηση του κεφαλαίου και η ασφάλιση των κινδύνων και ένα από τα κύρια βήματα για τη δημιουργία του δικού σας διαφοροποιημένου επενδυτικού κεφαλαίου.

Διαφοροποίηση της παραγωγής

ΣΕ οικονομική πρακτικήμπορεί να προταθεί ένας μεγάλος αριθμός στρατηγικών εναλλακτικών λύσεων για την ανάπτυξη και την ανάπτυξη των επιχειρήσεων σε συνθήκες αγοράς. Μία από αυτές τις εναλλακτικές λύσεις είναι η διαφοροποίηση.

Υπάρχει μεγάλη ποικιλία ορισμών της διαφοροποίησης στην οικονομική βιβλιογραφία. Αλλά η δυσκολία είναι ότι η διαφοροποίηση είναι μια έννοια που δεν μπορεί να οριστεί με σαφήνεια. Διαφορετικοί άνθρωποι εννοούν διαφορετικά πράγματα με αυτό, επομένως το σημαντικό είναι να μπορείτε να αναγνωρίσετε και να ερμηνεύσετε την έννοια σε σχέση με τις περιστάσεις σας. Ωστόσο, είναι δυνατόν να δοθεί ένας αρκετά γενικός, ευρύς ορισμός της διαφοροποίησης, αλλά με ορισμένα σχόλια. Αυτό θα δώσει κάποια βάση για περαιτέρω ανάλυση. Είναι ευρέως γνωστό ότι από οικονομική άποψη, η διαφοροποίηση (από το λατινικό diversus - διαφορετικό και facer - to do) είναι η ταυτόχρονη ανάπτυξη πολλών ή πολλών άσχετων τεχνολογικών τύπων παραγωγής και (ή) υπηρεσιών, διευρύνοντας το φάσμα των προϊόντων. και (ή) παραγόμενες υπηρεσίες.

Η διαφοροποίηση επιτρέπει στις επιχειρήσεις να «παραμένουν στη ζωή» σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες παράγοντας ένα ευρύ φάσμα προϊόντων και υπηρεσιών: οι απώλειες από μη κερδοφόρα προϊόντα (προσωρινά, ειδικά για νέα) αντισταθμίζονται από κέρδη από άλλους τύπους προϊόντων. Διαφοροποίηση είναι: πρώτον, η διείσδυση επιχειρήσεων σε κλάδους που δεν έχουν άμεση παραγωγική σύνδεση ή λειτουργική εξάρτηση από τον κύριο κλάδο της δραστηριότητάς τους.

Δεύτερον -με ευρεία έννοια- η εξάπλωση της οικονομικής δραστηριότητας σε νέους τομείς (διεύρυνση της γκάμας των προϊόντων, είδη παρεχόμενων υπηρεσιών κ.λπ.). Η διαφοροποίηση της παραγωγής και της επιχειρηματικής δραστηριότητας, ως εργαλείο για την εξάλειψη των ανισορροπιών στην αναπαραγωγή και αναδιανομή των πόρων, επιδιώκει συνήθως διαφορετικούς στόχους και καθορίζει τις κατευθύνσεις για την αναδιάρθρωση των εταιρειών και της οικονομίας στο σύνολό της.

Αυτή η διαδικασία αφορά, πρώτα απ 'όλα, τη μετάβαση σε νέες τεχνολογίες, αγορές και βιομηχανίες με τις οποίες η επιχείρηση δεν είχε προηγουμένως καμία σύνδεση. Επιπλέον, τα προϊόντα (υπηρεσίες) της ίδιας της επιχείρησης πρέπει επίσης να είναι εντελώς νέα και είναι πάντα απαραίτητες νέες οικονομικές επενδύσεις.

Η διαφοροποίηση συνδέεται με την ποικιλία των εφαρμογών των προϊόντων που κατασκευάζει η εταιρεία και καθιστά την αποτελεσματικότητα της εταιρείας στο σύνολό της ανεξάρτητη από τον κύκλο ζωής ενός μεμονωμένου προϊόντος, επιλύοντας όχι τόσο το πρόβλημα της επιβίωσης της εταιρείας όσο διασφαλίζοντας βιώσιμη προοδευτική ανάπτυξη . Αν τα προϊόντα μιας εταιρείας έχουν πολύ στενή εφαρμογή, τότε είναι εξειδικευμένη? εάν έχουν ποικιλία χρήσεων, τότε είναι μια διαφοροποιημένη εταιρεία.

Οι διαφοροποιημένες εταιρείες διαφέρουν ανάλογα με την ταξινόμηση της γκάμας των προϊόντων τους σε σχέση με τις τεχνολογίες που χρησιμοποιούνται και τα χαρακτηριστικά μάρκετινγκ.

Η ταξινόμηση που εμφανίζεται ισχύει μόνο για προϊόντα ή υπηρεσίες που κυκλοφορούν αυτήν τη στιγμή και δεν επηρεάζει τις αλλαγές στο προϊόν ή τις υπηρεσίες. Σε συνθήκες αγοράς, η ταξινόμηση μιας επιχείρησης ως ενός ή του άλλου τύπου είναι απόλυτος επί του παρόντος και σχετικά μακροπρόθεσμα, καθώς με την πάροδο του χρόνου μια εξειδικευμένη επιχείρηση μπορεί να μετατραπεί σε διαφοροποιημένη και αντίστροφα.

Η ιδανική δραστηριότητα οποιασδήποτε εταιρείας, όπως γνωρίζουμε, είναι η πρόληψη πιθανών αστοχιών και απωλειών στην παραγωγικότητα, οι οποίες μπορούν να ληφθούν από διάφορες προβλέψεις εταιρειών σχετικά με αυτούς τους συγκεκριμένους δείκτες. Η ανάγκη για διαφοροποίηση μπορεί να εντοπιστεί συγκρίνοντας τα επιθυμητά και πιθανά επίπεδα παραγωγικότητας και το επίπεδο που επιτεύχθηκε ως αποτέλεσμα των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Για λιγότερα επιτυχημένες εταιρείεςΌσοι δεν σχεδιάζουν (ή δεν μπορούν) να προγραμματίσουν το μέλλον, το πρώτο σημάδι ενός τέτοιου κενού παραγωγικότητας είναι συχνά η μείωση του βιβλίου παραγγελιών ή η αδράνεια παραγωγικής ικανότητας.

Σε κάθε δεδομένη περίπτωση, διάφοροι λόγοι διαφοροποίησης μπορεί να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο, αλλά η ασθενέστερη επιρροή άλλων λόγων μπορεί τελικά να οδηγήσει σε διαφορετική λύση του προβλήματος. Ο I. Ansoff πιστεύει ότι ο κύριος λόγος είναι η μη τήρηση του απαιτούμενου επιπέδου παραγωγικότητας και αποτελεσματικότητας.

Όλοι οι λόγοι διαφοροποίησης προκαλούνται από ένα πράγμα - να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα της επιχείρησης όχι μόνο αυτή τη στιγμή ή στο εγγύς μέλλον, αλλά και μακροπρόθεσμα.

Υπάρχει ένα κριτήριο διαφοροποίησης. Η θέσπιση ενός τέτοιου κριτηρίου συνιστάται μόνο για μια επιχείρηση που ενδιαφέρεται πραγματικά για τη διαφοροποίησή της. Αυτή η πρώτη ουσιαστική «κάλυψη» είναι ανεκτίμητη, αφού αποτρέπει διάφορα λάθη και, επιπλέον, μπορεί να χρησιμεύσει ως πρόγραμμα ασφαλείας και καλός έλεγχος.

Η διαδικασία ανάπτυξης ενός σχεδίου αξιολόγησης και διαφοροποίησης απαιτεί χρόνο, προσπάθεια και προσεκτική εξέταση. Ένα συμπέρασμα που βγήκε σε ένα βράδυ δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως βάση για έρευνα αγοράς, τεχνική έρευνα διαδικασιών και προϊόντων, οικονομική ανάλυση, ακόμη και οποιαδήποτε συνάντηση και τις υπηρεσίες εξωτερικών εμπειρογνωμόνων για παροχή οποιασδήποτε πληροφορίας. Πράγματι, είναι απαραίτητο μόνο ως βάση προκειμένου να αποφασιστεί από την αρχή εάν αυτό το πρόβλημα πρέπει να αντιμετωπιστεί σοβαρά ή όχι. Μια αξιολόγηση μπορεί να δείξει ότι όλα αυτά είναι πραγματικά καλά, αλλά όχι για αυτήν την εταιρεία.

Τύποι διαφοροποίησης παραγωγής

Η σχέση μεταξύ της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας και της διαφοροποίησης των δραστηριοτήτων είναι αρκετά απλή, αφού η πρώτη καθορίζει την κατεύθυνση και την αποτελεσματικότητα της δεύτερης. Έτσι, οι τομείς διαφοροποίησης που χαρακτηρίζουν τα αρχικά στάδια ανάπτυξης βασίστηκαν σε αντικειμενική βάση - εναλλακτική χρήση απορριμμάτων, εγκαταστάσεις παραγωγής, εμπορικά και εμπορικά δίκτυα και συνδέονταν στενά με τις οικονομικές δυνατότητες της παραδοσιακής παραγωγής.

Η διαφορά μεταξύ των επόμενων σταδίων διαφοροποίησης ήταν η μείωση του ρόλου της κύριας παραγωγής που δεν περιορίστηκε στην επέκταση σε δικούς της ή συναφείς κλάδους και συνοδευόταν από πλήρη διαχωρισμό των οικονομικών συμφερόντων από τα συμφέροντα της παραγωγής. Με την ανάπτυξη τόσο των εταιρειών όσο και της ίδιας της διαφοροποίησης, επιτεύχθηκαν στόχοι κερδοφορίας με την επέκταση των ευκαιριών για μετανάστευση πόρων εκτός του κλάδου, της περιοχής, Εθνική οικονομία. Επομένως, οι δύο κατευθύνσεις στην ανάπτυξη της επιχειρηματικής δραστηριότητας μπορούν εύκολα να εξηγηθούν από την εξέλιξη της διαδικασίας από σχετική διαφοροποίηση σε άσχετη ή «αυτόνομη».

Ο κλασικός ορισμός που δίνεται στο μικρό επεξηγηματικό λεξικό ξένων λέξεων: «Μια εταιρεία συμμετοχών (holder company) είναι μια εταιρεία που κατέχει μερίδιο ελέγχου σε οποιαδήποτε άλλη επιχείρηση με σκοπό τον έλεγχο και τη διαχείριση των δραστηριοτήτων τους». Αποκαλύπτει την ουσία της κλασικής κατανόησης μιας συμμετοχής (από οικονομική άποψη) - υπάρχουν μέτοχοι που κατέχουν μετοχές που είτε διαχειρίζονται οι ίδιοι τη δομή συμμετοχής είτε εμπιστεύονται τη διαχείριση της συνολικής επιχείρησης εταιρεία διαχείρισης.

Οι οριζόντιες συμμετοχές είναι μια ένωση ομοιογενών επιχειρήσεων (εταιρείες ενέργειας, πωλήσεις, τηλεπικοινωνίες κ.λπ.). Στην πραγματικότητα πρόκειται για υποκαταστήματα που διαχειρίζεται η μητρική εταιρεία.

Οι κάθετες εκμεταλλεύσεις είναι η ένωση επιχειρήσεων σε μια αλυσίδα παραγωγής (εξόρυξη πρώτων υλών, μεταποίηση, παραγωγή καταναλωτικών προϊόντων, πωλήσεις). Παραδείγματα: ενώσεις που ασχολούνται με την επεξεργασία αγροτικών προϊόντων, μετάλλων και διύλισης πετρελαίου.

Οι μικτές εκμεταλλεύσεις είναι το πιο περίπλοκο παράδειγμα. Μια τέτοια εκμετάλλευση περιλαμβάνει δομές που δεν συνδέονται άμεσα είτε με εμπόριο είτε βιομηχανικές σχέσεις, όπως, ρωσικές τράπεζες, επενδύοντας κεφάλαια σε ορισμένες επιχειρήσεις. Το κύριο καθήκον τους είναι να επενδύσουν κεφάλαια κάπου και στη συνέχεια να τα αποσύρουν κερδοφόρα εγκαίρως. Ουσιαστικά αυτό είναι επενδυτικά σχέδια.

Όσον αφορά τα είδη των εκμεταλλεύσεων, είναι απαραίτητο να διευκρινιστούν ορισμένες έννοιες. Η ταξινόμηση μπορεί να αλλάξει ελαφρώς:

Διαφοροποιημένες συμμετοχές (μικτές) - συνδυασμός μη συνδεδεμένων επιχειρήσεων. (Τυπικό παράδειγμα είναι όταν οι τράπεζες αγοράζουν μετοχές διαφόρων επιχειρήσεων)

Συμμετοχές πωλήσεων (οριζόντια). Το πραγματικά σημαντικό με αυτά είναι η ενοποιημένη επιμελητεία: ένα ενιαίο σύστημα προμηθευτών και πολλές κυψέλες πωλήσεων. Εάν υπάρχουν πολλά κελιά, τότε απαιτείται ένα πρότυπο για τη δημιουργία ενός νέου σημείου πωλήσεων (και ο αυτοματισμός πρέπει να το υποστηρίζει). Από την άποψη της εφοδιαστικής, η ιδιαιτερότητα της εκμετάλλευσης είναι ότι ο αποδέκτης είναι διασκορπισμένος. Υπάρχουν πάντα υπολείμματα στις αποθήκες των κυψελών πωλήσεων και το καθήκον είναι η αναδιανομή τους. Είναι δυνατή μια ενοποιημένη πολιτική σχετικά με έναν συγκεκριμένο τύπο προϊόντος (εφαρμόζεται με τη μορφή εκπτώσεων, δώρων για πελάτες κ.λπ.). Στην περίπτωση αυτή, η συγκέντρωση της διαχείρισης παίζει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη μιας γενικής πολιτικής για την εκκαθάριση των υπολειμμάτων.

Εάν η εκμετάλλευση θέλει να ενοποιήσει τα πάντα σωστά (σε επίπεδο φόρων και λογιστική διαχείριση), τότε θα πρέπει να δημιουργήσει ένα ενιαίο πρότυπο για τη ροή εγγράφων. Αυτό θα επιτρέψει, ειδικότερα, τη διεξαγωγή μιας ενοποιημένης έρευνας μάρκετινγκ απευθείας στη διαδικασία πωλήσεων. (Ιδιαίτερα ενδιαφέροντα αποτελέσματα λαμβάνονται ακριβώς όταν υπάρχουν πολλά σημεία πώλησης. Είναι δυνατό να προσδιοριστεί η εξάρτηση της ζήτησης από την περιοχή, την τοποθεσία και τις εθνικές ειδικές προτιμήσεις) Με τη σωστή χρήση αυτών των συγκεντρωτικών πληροφοριών μάρκετινγκ, είναι δυνατό να αποφευχθούν τα υπολείμματα και μη ρευστοποιήσιμα αποθέματα σε αποθήκες. Αυτό είναι πολύ σημαντικό για τις εμπορικές συμμετοχές. Έτσι, τα πλεονεκτήματα ενός ενοποιημένου δικτύου προμήθειας και πωλήσεων είναι ότι καθίσταται δυνατή, πρώτον, η αγορά αγαθών από προμηθευτές σε χαμηλότερες τιμές (αθροιστική έκπτωση), δεύτερον, η επιδίωξη ενιαίας πολιτικής πωλήσεων και μάρκετινγκ και, τρίτον, η ευελιξία και η ευελιξία να αναδιανείμει άμεσα τα υπόλοιπα στις αποθήκες, αποτρέποντας το σχηματισμό μη ρευστοποιήσιμων αποθεμάτων (εξοικονόμηση κόστους).

Συμμετοχές τύπου Concern. Χαρακτηρίζονται από μια αλυσίδα διαδικασιών επεξεργασίας που τα ενώνει από τις πρώτες ύλες έως τα τελικά προϊόντα. Αυτή η περίπτωση έχει τα δικά της χαρακτηριστικά:

Οι επιχειρήσεις μεταφέρουν το προϊόν τους η μία στην άλλη στο κόστος (δεν έχει νόημα να επωφελούνται η μία από την άλλη).

Είναι απαραίτητο να διασφαλιστεί η ολοκληρωμένη διαχείριση ποιότητας σε ολόκληρη την αλυσίδα (μέχρι την εφαρμογή του ISO 9000).

Όλες οι επιχειρήσεις της ανησυχίας πρέπει να είναι ισορροπημένες ως προς το επίπεδο εξοπλισμού των παραγωγικών διαδικασιών, τα προσόντα του προσωπικού κ.λπ.

Δηλαδή, ένας από τους πιο συνηθισμένους τρόπους συνδυασμού επιχειρήσεων σε διαφοροποιημένες εταιρικές ενώσεις είναι η οργάνωση μιας εταιρείας χαρτοφυλακίου. Η εφαρμογή αυτού του σχήματος καθιστά δυνατή τη σαφή επίλυση όλων των προβλημάτων στη δομή ιδιοκτησίας και στο σύστημα σχέσεων στην ιεραρχία της εταιρείας.

Έτσι, η πιο κατάλληλη απάντηση στην οικονομική παγκοσμιοποίηση είναι η διαφοροποίηση των επιχειρήσεων και η δημιουργία διαφοροποιημένων εταιρικών ενώσεων.

Ο κύριος σκοπός της διαφοροποίησης είναι συνήθως η διασφάλιση της επιβίωσης του οργανισμού, η ενίσχυση της ανταγωνιστικότητάς του και η αύξηση της κερδοφορίας. Οποιαδήποτε εμπορική εταιρεία προσπαθεί να παραμείνει στη ζωή και αναλόγως αναζητά πώς να το πετύχει. Είναι η διαφοροποίηση και η αναζήτηση νέων τομέων αποτελεσματικής δραστηριότητας που επιτρέπει στην εταιρεία να επιταχύνει την ανάπτυξή της, να δημιουργήσει πρόσθετο εισόδημα και να αποκτήσει νέα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα.

Είναι γενικά αποδεκτό ότι η διαφοροποίηση μιας εταιρείας - είτε πρόκειται για επέκταση του πεδίου δραστηριότητάς της με το άνοιγμα νέων εγκαταστάσεων παραγωγής είτε για την απόκτηση θυγατρικών διαφόρων προφίλ από την εκμετάλλευση - είναι φαινόμενο διπλής όψης. Και σε κάθε συγκεκριμένη περίπτωση, η διοίκηση, όταν επιλέγει κατευθύνσεις ανάπτυξης, πρέπει να λαμβάνει υπόψη τόσο τις θετικές όσο και τις αρνητικές συνέπειες.

Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι διαφοροποίησης - σχετικοί και άσχετοι.

Η σχετική διαφοροποίηση είναι ένας νέος τομέας των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας που σχετίζεται με υπάρχοντες τομείς δραστηριότητας (για παράδειγμα, κατασκευή, μάρκετινγκ, προμήθειες ή τεχνολογία). Υπάρχει η άποψη ότι η σχετική διαφοροποίηση είναι προτιμότερη από τη μη σχετιζόμενη διαφοροποίηση, επειδή η εταιρεία λειτουργεί σε ένα πιο γνωστό περιβάλλον και αναλαμβάνει λιγότερο ρίσκο. Εάν οι συσσωρευμένες δεξιότητες και τεχνολογίες δεν μπορούν να μεταφερθούν σε άλλο δομική μονάδα, και δεν υπάρχουν τόσες πολλές ευκαιρίες για ανάπτυξη και ανάπτυξη, μπορεί να έχει νόημα να αναλάβουμε κινδύνους και η εταιρεία θα πρέπει να καταφύγει σε άσχετη διαφοροποίηση.

Η άσχετη διαφοροποίηση εκφράζεται με τη μετάβαση μιας εταιρείας σε μια περιοχή διαφορετική από τις υπάρχουσες δραστηριότητές της, σε νέες τεχνολογίες και ανάγκες της αγοράς. Στοχεύει στην επίτευξη μεγαλύτερων κερδών και στην ελαχιστοποίηση των επιχειρηματικών κινδύνων. Με τη βοήθεια αυτής της στρατηγικής, οι εξειδικευμένες επιχειρήσεις μετατρέπονται σε διαφοροποιημένα συγκροτήματα ομίλων ετερογενών δραστηριοτήτων, τα συστατικά των οποίων δεν έχουν λειτουργικές συνδέσεις μεταξύ τους. Η άσχετη διαφοροποίηση είναι πιο δύσκολη από τη σχετική διαφοροποίηση.

Καθώς ο οργανισμός εισέρχεται σε ένα άγνωστο μέχρι τώρα ανταγωνιστικό πεδίο, πρέπει να κατακτήσει νέες τεχνολογίες, μορφές, μεθόδους οργάνωσης της εργασίας και πολλά άλλα που δεν έχει συναντήσει πριν. Γι' αυτό ο κίνδυνος εδώ είναι πολύ μεγαλύτερος. Παράδειγμα τέτοιας διαφοροποίησης είναι ολόκληρος ο μετασοβιετικός χώρος. Την εποχή της περεστρόικας και των συνεταιρισμών, πολλοί κάτοικοι της χώρας ασχολούνταν με την παραγωγή ενδυμάτων, καθημερινών προϊόντων και παράλληλα ασχολούνταν με την προμήθεια προϊόντων και αγαθών από το εξωτερικό. Από αυτή την άποψη, μπορεί να θεωρηθεί δυνατός ο ισχυρισμός ότι σχεδόν ολόκληρος ο πληθυσμός του μετασοβιετικού χώρου έχει βιώσει, σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό, τις απολαύσεις και τα βάρη της άσχετης διαφοροποίησης.

Στην πράξη, τόσο μεγάλης κλίμακας, σχετική ή άσχετη διαφοροποίηση όσο και τοπική, πειραματική μικροδιαφοροποίηση χρησιμοποιούνται ευρέως. Το τελευταίο υλοποιείται με τη μορφή της εισαγωγής μεμονωμένων στοιχείων μεγάλης κλίμακας διαφοροποίησης, τα οποία μπορούν αργότερα να διαμορφωθούν σε μια ανεξάρτητη μονάδα παραγωγής. Είναι τοπικός, μικρός πειραματισμός που μπορεί στη συνέχεια να γεννήσει μια νέα μεγάλης κλίμακας παραγωγή.

Θα πρέπει όμως να ληφθεί υπόψη ότι η διαφοροποίηση είναι μια πολύ εργατική και πολύπλοκη διαδικασία που μπορεί να φέρει όχι μόνο μερίσματα, αλλά και προβλήματα και απώλειες.

Οι περισσότερες εταιρείες στρέφονται στη διαφοροποίηση όταν δημιουργούν οικονομικοί πόροιπέρα από αυτό που είναι απαραίτητο για τη διατήρηση του ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος στους αρχικούς επιχειρηματικούς τομείς.

Η διαφοροποίηση μπορεί να πραγματοποιηθεί με τους εξής τρόπους:

Μέσω της εσωτερικής κεφαλαιαγοράς·

Μετασχηματισμός;

Μεταφορά συγκεκριμένων τεχνών μεταξύ στρατηγικών οικονομικών ζωνών.

Διαίρεση λειτουργιών ή πόρων.

Η διαφοροποίηση μέσω της εσωτερικής κεφαλαιαγοράς επιτελεί τις ίδιες λειτουργίες με το χρηματιστήριο. Στην εσωτερική κεφαλαιαγορά, το κεντρικό γραφείο διαδραματίζει τους ακόλουθους κύριους ρόλους:

Εκτέλεση λειτουργιών στρατηγικού σχεδιασμού, που συνίστανται στον καθορισμό του χαρτοφυλακίου της στρατηγικής επιχειρηματικής περιοχής της εταιρείας.

Καθορισμός οικονομικών στόχων και παρακολούθηση των δραστηριοτήτων του τομέα στρατηγικής διαχείρισης.

Κατανομή εταιρικού κεφαλαίου μεταξύ ανταγωνιστικών στρατηγικών επιχειρηματικών τομέων.

Υπό αυτές τις συνθήκες, οι ζώνες στρατηγικής διαχείρισης είναι αυτόνομα κέντρα κέρδους που βρίσκονται μόνο υπό τον οικονομικό έλεγχο των κεντρικών γραφείων.

Η στρατηγική αναδιάρθρωσης είναι ένας από τους τύπους στρατηγικής της εγχώριας κεφαλαιαγοράς. Η διαφορά έγκειται στον βαθμό παρέμβασης των κεντρικών γραφείων στις δραστηριότητες των τομέων στρατηγικής διαχείρισης. Οι εταιρείες που υφίστανται ανατροπές είχαν συνήθως κακή διαχείριση κατά τη δημιουργία και την ανάπτυξή τους. Ο στόχος είναι να τους βοηθήσουμε να εντείνουν τις δραστηριότητές τους, να αλλάξουν τη συμπεριφορά τους, να αναπτύξουν νέες στρατηγικές σε επίπεδο SZH και να εμφυσήσουν νέους οικονομικούς και τεχνολογικούς πόρους στην εταιρεία.

Στην περίπτωση που χρησιμοποιείται η στρατηγική μεταφοράς εμπειρίας τέχνης ή δραστηριότητας, το νέο είδοςΗ επιχείρηση θεωρείται ότι σχετίζεται με την υπάρχουσα SZH (για παράδειγμα, στον τομέα της παραγωγής, του μάρκετινγκ, της προμήθειας, της Ε&Α). Συνήθως, χρησιμοποιούνται μεταφορές τέτοιων τεχνών που μειώνουν το κόστος σε μια διαφοροποιημένη εταιρεία.

Η διαφοροποίηση μέσω της κατανομής πόρων είναι δυνατή εάν υπάρχουν σημαντικές ομοιότητες μεταξύ μίας ή περισσότερων σημαντικών λειτουργιών υφιστάμενων και νέων SBA. Ο σκοπός της κατανομής των πόρων είναι να πραγματοποιηθούν συνέργειες στις δραστηριότητες της εταιρείας χρησιμοποιώντας κοινές εγκαταστάσεις παραγωγής, κανάλια διανομής, μέσα προώθησης, Ε&Α κ.λπ. Έτσι, απαιτείται λιγότερη επένδυση σε κάθε SZH σε σύγκριση με μια αυτόνομη λύση σε αυτό το ζήτημα.

Όταν αποφασίζεται η διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη το κόστος λειτουργίας μιας τέτοιας εταιρείας. Αυτά τα κόστη καθορίζονται από τον αριθμό των SZH και την ανάγκη για συντονισμό μεταξύ τους. Έτσι, το κόστος διαχείρισης είναι υψηλότερο σε μια εταιρεία με 12 αγροτικές επιχειρήσεις που έχουν συγκεκριμένη συνέργεια από ό,τι σε μια εταιρεία με 10 γεωργικές επιχειρήσεις που δεν έχουν αυτή την ποιότητα. Αυτό φαίνεται στο Σχ. 3. Το μοναδιαίο κόστος της διαχείρισης μιας διαφοροποιημένης εταιρείας με υψηλή ανάγκη συντονισμού (MHCN) συγκρίνεται με εκείνα για μια εταιρεία με χαμηλή ανάγκη συντονισμού (LMCL).

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία με μεγάλη ανάγκη για συντονισμό επιδιώκει να ενισχύσει τη θέση της μέσω συνεργειών SBA. Και μια εταιρεία με ελάχιστες ανάγκες συντονισμού ακολουθεί μια εσωτερική κεφαλαιαγορά ή στρατηγική αναδιάρθρωσης. Όπως φαίνεται, σε κάθε επίπεδο διαφοροποίησης οι αντίστοιχες τιμές του άμεσου MBCH είναι μεγαλύτερες από τις τιμές του MBCL. Αν υποθέσουμε ότι και οι δύο εταιρείες έχουν τις ίδιες καμπύλες κόστους μονάδας για τη διαχείριση του MVA, η εταιρεία με χαμηλή ανάγκη για συντονισμό έχει μεγαλύτερη κερδοφορία διαχείρισης από την εταιρεία με υψηλή ανάγκη συντονισμού.

Η άσχετη διαφοροποίηση δεν απαιτεί συντονισμό μεταξύ των SBA. Κατά συνέπεια, το κόστος διαχείρισης αυξάνεται με τον αριθμό των αποθηκευτικών χώρων στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας. Αντίθετα, οι εταιρείες με σχετική διαφοροποίηση επιβαρύνονται με κόστος που αυξάνεται τόσο με τον αριθμό των SBA όσο και με τον βαθμό συντονισμού που απαιτείται μεταξύ τους. Αυτά τα αυξημένα κόστη μπορούν να εξαλείψουν τις υψηλότερες αποδόσεις από τη σχετική διαφοροποίηση.

Έτσι, η επιλογή μεταξύ σχετικής και μη σχετικής διαφοροποίησης εξαρτάται από τη σύγκριση της κερδοφορίας της διαφοροποίησης και του πρόσθετου μοναδιαίου κόστους της διαχείρισης.

Μια επιχείρηση θα πρέπει να επικεντρωθεί στη σχετική διαφοροποίηση όπου οι βασικές δεξιότητες της εταιρείας μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε ένα ευρύ φάσμα βιομηχανικών και επιχειρηματικών καταστάσεων και το κόστος διαχείρισης δεν υπερβαίνει εκείνα που απαιτούνται για την κατανομή πόρων ή τη μεταφορά δεξιοτήτων. Με την ίδια λογική, οι εταιρείες θα πρέπει να επικεντρωθούν σε άσχετη διαφοροποίηση εάν οι δεξιότητες του βασικού αγροτικού τομέα είναι εξαιρετικά εξειδικευμένες και δεν έχουν εξωτερικές εφαρμογές και το κόστος διαχείρισης δεν υπερβαίνει τις αξίες που απαιτούνται για την εφαρμογή της στρατηγικής της εγχώριας αγοράς.

Η αντίθετη στρατηγική από τη διαφοροποίηση μπορεί να είναι η δημιουργία μιας στρατηγικής συμμαχίας μεταξύ δύο ή περισσότερων εταιρειών στους τομείς του κόστους, του κινδύνου και της ανταμοιβής που σχετίζονται με την εκμετάλλευση νέων επιχειρηματικών ευκαιριών (για παράδειγμα, στην Ε&Α). Ωστόσο, υπάρχει κίνδυνος πρόσβασης του συνεργάτη σε βασική τεχνολογία.

Για μια διαφοροποιημένη εταιρεία, η στρατηγική της πρέπει να την κάνει περισσότερο από το άθροισμα της BPA της. Αποτελείται από δράσεις για την απόκτηση θέσεων σε διάφορους κλάδους και τη βελτίωση της διαχείρισης κάθε αγροτικού τομέα και ολόκληρου του συγκροτήματος.

Μέθοδοι διαφοροποίησης της παραγωγής

Οι μέθοδοι διαφοροποίησης εξαρτώνται αυστηρά από τις επιχειρήσεις και τη διαχείριση. Η διαφοροποίηση απαιτεί τέτοιο βαθμό ευελιξίας που κανείς δεν πρέπει να αποκλειστεί στην αρχή του σχεδιασμού των δραστηριοτήτων. Κάθε περίπτωση διαφοροποίησης απαιτεί κατάλληλη προσέγγιση και ανάλυση, αλλά όλες οι πιθανές μέθοδοι πρέπει να λαμβάνονται υπόψη ταυτόχρονα. Τα προγράμματα διαφοροποίησης μπορεί να περιέχουν μία από τις ακόλουθες μεθόδους.

Όλο το υπάρχον προσωπικό καθώς και ο εξοπλισμός θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί για την επίτευξη μεγαλύτερης ποικιλίας προϊόντων και υπηρεσιών στο μέλλον. Αυτή η μέθοδος είναι απολύτως φυσική για εταιρείες των οποίων το προσωπικό είναι εμποτισμένο με το πνεύμα της έρευνας.

Η αυξημένη παραγωγικότητα οφείλεται στην αύξηση της ποσότητας του εξοπλισμού και της ποιότητας της οργάνωσης, η οποία, κατά κανόνα, οδηγεί σε αύξηση της γκάμα των προϊόντων.

Μια επιχείρηση που δραστηριοποιείται σε έναν συγκεκριμένο τομέα δραστηριότητας αποκτάται μέσω αγοράς, είτε με μετρητά είτε με μετοχές, είτε με συνδυασμό και των δύο. Οι κεντρικές εταιρικές λειτουργίες επεκτείνονται τόσο στο νέο τμήμα όσο και στις διοικητικές δεξιότητες και εμπειρία της εξαγοραζόμενης εταιρείας και αρχίζουν να εργάζονται συνολικά και για τη νεοσύστατη εταιρεία.

Συγχώνευση εταιρειών με περίπου ίδιο μέγεθος και είδος δραστηριότητας.

Ένα συμφέρον σε μια εταιρεία που εκδηλώνεται ως άμεση συμμετοχή ή έλεγχος σε άλλη εταιρεία, αλλά παρόλα αυτά η συνδεδεμένη εταιρεία συνεχίζει να λειτουργεί ως ανεξάρτητη δομή.

Η όλη διαδικασία της συμμετοχής μετρητών, ταλέντου διαχείρισης, τεχνικών δεξιοτήτων, διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας και άλλων πόρων πρέπει να προχωρήσει με τέτοιο τρόπο ώστε η εταιρεία να μπορεί να αντλήσει από αυτήν ορισμένα είδη πλεονεκτημάτων, για παράδειγμα, εγγυημένες προμήθειες πρώτων υλών και απόδοση των επενδύσεων, ορισμένα οφέλη από συνεργασία με άλλες εταιρείες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες μπορεί να δημιουργήσουν μια νέα εταιρεία.

Υποστήριξη του χειριστή ή του καταναλωτή για αλλαγή διαφοροποίησης ή επέκταση των δραστηριοτήτων τους. Σε γενικές γραμμές, οι ανάγκες του αγοραστή σε ένα συγκρότημα σανατόριο-θέρετρο μπορούν να χαρακτηριστούν ως παράγοντας που συμβάλλει σημαντικά στη διαφοροποίηση.

Είναι αδύνατο να παρουσιαστούν όλες οι παραπάνω επιλογές με όλες τις λεπτομέρειες, καθώς κάθε κατάσταση διαφοροποίησης έχει διαφορετικές πτυχές. Η διαφοροποίηση καλύπτει ένα ευρύ φάσμα δυνατοτήτων, που κυμαίνονται από μια αρκετά περιορισμένη είσοδο σε μια νέα περιοχή παραγωγής μόνο εντός μιας δεδομένης χώρας («στενή» διαφοροποίηση) έως μια ευρεία είσοδο στις περιοχές παραγωγής άλλων χωρών («ευρεία» διαφοροποίηση) .

Το πρώτο πράγμα που πρέπει να κάνετε όταν εξετάζετε αυτό το πρόβλημα είναι να εκτελέσετε μια αρκετά απλή ανάλυση αυτού του φάσματος. Σύμφωνα με αυτό, έχουμε αυτό που συνήθως ονομάζεται «κάθετη ολοκλήρωση», όταν μια εταιρεία χρησιμοποιεί μέρος των πόρων της για να σχηματίσει ή να αποκτήσει οργανισμούς που θα προμηθεύουν τα απαραίτητα υλικά και πρώτες ύλες για αυτήν την εταιρεία ή/και θα παρέχουν αγορές για τα προϊόντα της αυτή η εταιρία .

Τρόποι διαφοροποίησης

Ο πρώτος τρόπος: ανάπτυξη νέων τμημάτων. Μπορούμε να προβλέψουμε με εύλογη σιγουριά ότι στο εγγύς μέλλον η δομή της ρωσικής αγοράς θα αλλάξει σημαντικά. Μετά τις ήδη συνεχιζόμενες διαρθρωτικές αλλαγές στο εμπόριο και τη διανομή που προκαλούνται από την ανάπτυξη του αλυσίδες λιανικής, αρχίζουν οι διαρθρωτικές αλλαγές στη βιομηχανία. Οι κατασκευαστικές εταιρείες εγκαταλείπουν τις μη βασικές δραστηριότητες και προχωρούν σε εξωτερική ανάθεση, και αυτό τονώνει την ανάπτυξη εξειδικευμένων εταιρειών που είναι έτοιμες να ανταγωνιστούν αναποτελεσματικά εσωτερικά τμήματα. Για πολλές εταιρείες, ανοίγεται μια μοναδική ευκαιρία να «πιάσουν το κύμα» και να γίνουν ηγέτης στις αναδυόμενες και ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές.

Ο δεύτερος τρόπος: συμμαχίες. Στη ρωσική πρακτική, οι επιτυχημένες συμμαχίες με ξένες εταιρείες εξακολουθούν να είναι σπάνιες. Σύμφωνα με τους ειδικούς, όχι μόνο Ρώσοι, αλλά και δυτικοί μάνατζερ συχνά δεν μπορούν να διατυπώσουν έναν στρατηγικά και οικονομικά κατανοητό λόγο για το ενδιαφέρον τους για μια συμμαχία με μια συγκεκριμένη εταιρεία. Για πολλούς Ρωσικές εταιρείεςπλέον με πραγματικό τρόποΓια να ξεπεραστεί η εκκρεμότητα σημαίνει να συνάψουμε συμμαχίες με ξένους εταίρους και να αγοράσουμε άδειες. Είναι σαφές ότι η Ρωσία εξακολουθεί να είναι ένα αρκετά ελκυστικό μέρος για ξένες εταιρείες όσον αφορά τους φθηνούς ανθρώπινους και ενεργειακούς πόρους, και υπάρχουν πράγματα που μας ενδιαφέρουν, δηλαδή είναι δυνατός ένας αμοιβαία επωφελής καταμερισμός εργασίας.

Τρίτος τρόπος: ξένες αγορές. Όσο πιο εξειδικευμένη είναι η εταιρεία, τόσο πιο ξεκάθαρα αντιλαμβάνεται τον περιορισμένο όγκο της εγχώριας αγοράς. Τότε τίθεται το ερώτημα: διαφοροποίηση, ανάπτυξη νέων προϊόντων στη Ρωσία ή εξειδίκευση, επέκταση της επιχείρησης στην ξένη αγορά; Συνήθως, οι κορυφαίες ρωσικές εταιρείες επιλέγουν τη διαφοροποίηση.

Οι μάνατζερ συνήθως επισημαίνουν την έλλειψη ενός προϊόντος που θα μπορούσε να είναι ανταγωνιστικό στις ξένες αγορές. Αυτό είναι δίκαιο, αλλά από αυτό δεν προκύπτει σχεδόν καθόλου ότι δεν υπάρχουν καθόλου προοπτικές. Αντίθετα, πρέπει να επικεντρωθούμε στη σταδιακή κίνηση προς τη δημιουργία ενός τέτοιου προϊόντος. Συνήθως η αγορά θεωρείται ως η κύρια εξαγωγική αγορά για τις ρωσικές εταιρείες αναπτυσσόμενες χώρες. Ωστόσο, ορισμένοι επιχειρηματίες πιστεύουν ότι είναι ρεαλιστικό να αναπτυχθούν οι αγορές ανεπτυγμένες χώρες.

Μπορεί να προβλεφθεί ότι η διαδικασία της εξειδίκευσης θα αναπτυχθεί ενεργά τα επόμενα χρόνια. Και στην παρούσα κατάσταση, η αξιολόγηση του χρόνου που έχουν στη διάθεσή τους για να λάβουν και να εφαρμόσουν αποφάσεις αναδιάρθρωσης καθίσταται εξαιρετικά σημαντική για τις εταιρείες.

Στόχοι διαφοροποίησης παραγωγής

Υπάρχει μια σειρά από κίνητρα και στόχους που τις περισσότερες φορές χρησιμεύουν ως κίνητρα για την επέκταση της κλίμακας δραστηριότητας.

Προαπαιτούμενα:

Ανώμαλη ανάπτυξη οικονομικών τομέων (νόμος άνισης οικονομικής ανάπτυξης).

Ο νόμος της πτώσης των ποσοστών κέρδους στην παραδοσιακή παραγωγή (ο νόμος της τάσης του ποσοστού κέρδους να μειώνεται).

Ανάπτυξη επιστημονικής και τεχνολογικής προόδου.

Κίνητρα:

Τεχνικά και τεχνολογικά. Η επιθυμία για πληρέστερη αξιοποίηση της παραγωγικής ικανότητας και διατήρηση του δυναμικού παραγωγής. Εναλλακτικές επιλογές για τη χρήση πρώτων υλών, υλικών, τεχνολογιών. Ανεργία και υποχρησιμοποίηση πόρων.

Οικονομικός. Επανασυσσώρευση κεφαλαίου σε παραδοσιακές βιομηχανίες και αναζήτηση νέων τομέων εφαρμογής κεφαλαίου. Διεύρυνση του μεριδίου αγοράς, κατάκτηση νέων αγορών, εξαγωγή συνεργιστικών επιπτώσεων. Οικονομίες κλίμακας. Περιορισμοί οικονομικών πόρων.

Χρηματοοικονομική. Κατανομή αγορών μεταξύ μεγάλων όγκων παραγωγής. Οικονομική σταθερότητα.

Κοινωνικός. Διατήρηση εργαζομένων. Δημιουργία νέων θέσεων εργασίας. Ικανοποίηση άλλων αναγκών. Πολιτική καινοτομίας των μάνατζερ.

Στρατηγική. Προσαρμογή στις συνθήκες της αγοράς. Αντιμετώπιση των διακυμάνσεων της αγοράς. Ασφάλιση της μελλοντικής επιχείρησης. Αντιμονοπωλιακή νομοθεσία. Συγχωνεύσεις και εξαγορές. Κυβερνητική εντολή.

Στόχοι:

Οικονομική σταθερότητα και οικονομική σταθερότητα;

Κέρδος;

Ανταγωνισμός.

Όλα αυτά τα κίνητρα μπορούν να υπάρχουν χωριστά, αλλά μπορούν επίσης να συνδυαστούν μεταξύ τους - εξαρτάται από τις συγκεκριμένες συνθήκες σε κάθε εταιρεία, επομένως η επιλογή της μορφής διαφοροποίησης πρέπει να είναι καλά αιτιολογημένη και προσεκτικά σχεδιασμένη σύμφωνα με αυτές τις συνθήκες.

Γενικά, υπάρχουν τρεις τύποι ευκαιριών διαφοροποίησης.

Κάθε προϊόν που προσφέρεται από μια εταιρεία πρέπει να αποτελείται από λειτουργικά εξαρτήματα, μέρη και βασικά υλικά που αργότερα θα αποτελέσουν ένα ενιαίο σύνολο. Είναι συνήθως προς όφελος του κατασκευαστή να αγοράζει μεγάλο ποσοστό αυτών των υλικών από εξωτερικούς προμηθευτές. Ένας από τους γνωστούς τρόπους διαφοροποίησης είναι η κάθετη διαφοροποίηση, η οποία χαρακτηρίζεται από την επέκταση και διακλάδωση εξαρτημάτων, εξαρτημάτων και υλικών. Ίσως το πιο εντυπωσιακό παράδειγμα κάθετης διαφοροποίησης είναι η αυτοκρατορία της Ford την εποχή του ίδιου του Henry Ford. Με την πρώτη ματιά, η κάθετη διαφοροποίηση μπορεί να φαίνεται ασυνεπής με τον ορισμό της στρατηγικής διαφοροποίησης. Ωστόσο, οι αντίστοιχες αποστολές που πρέπει να εκπληρώσουν αυτά τα εξαρτήματα, εξαρτήματα και υλικά διαφέρουν σημαντικά από την αποστολή ολόκληρου του τελικού προϊόντος. Επιπλέον, η τεχνολογία που χρησιμοποιείται για την ανάπτυξη και την κατασκευή αυτών των εξαρτημάτων και υλικών είναι επίσης πιθανό να διαφέρει σημαντικά από την τεχνολογία που χρησιμοποιείται για την παραγωγή του τελικού προϊόντος. Έτσι, η κάθετη διαφοροποίηση συνεπάγεται τόσο την απόκτηση νέων αποστολών όσο και την εισαγωγή νέων προϊόντων στην παραγωγή.

Μια άλλη πιθανή επιλογή είναι η οριζόντια διαφοροποίηση. Μπορεί να χαρακτηριστεί ως εισαγωγή νέων προϊόντων όταν δεν ταιριάζουν σε καμία περίπτωση με την υπάρχουσα γκάμα προϊόντων και αποκτούν αποστολές που συνάδουν με την τεχνογνωσία της εταιρείας και την εμπειρία της στην τεχνολογία, τα οικονομικά και το μάρκετινγκ.

Είναι επίσης δυνατό, μέσω της πλευρικής διαφοροποίησης, να επεκταθεί πέρα ​​από τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία. Αν η κάθετη και η οριζόντια διαφοροποίηση είναι, στην πραγματικότητα, περιοριστικές (με την έννοια ότι περιορίζουν τη σφαίρα των συμφερόντων), τότε η πλευρική διαφοροποίηση, αντίθετα, συμβάλλει στην επέκτασή της. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία δηλώνει την πρόθεσή της να αλλάξει την υπάρχουσα δομή της αγοράς της.

Ποια από τις ακόλουθες επιλογές διαφοροποίησης πρέπει να επιλέξει μια εταιρεία; Μέρος αυτής της επιλογής θα εξαρτηθεί από τους λόγους διαφοροποίησης της εταιρείας. Για παράδειγμα, δεδομένων των τάσεων του κλάδου, υπάρχουν βήματα που μπορεί να κάνει μια αεροπορική εταιρεία για να επιτύχει μακροπρόθεσμους στόχους υιοθέτησης μέσω διαφοροποίησης:

Η κατεύθυνση προωθεί την τεχνολογική πρόοδο του υπάρχοντος τύπου παραγωγής.

Η διαφοροποίηση αυξάνει την κάλυψη των τμημάτων της στρατιωτικής αγοράς.

Η κατεύθυνση αυξάνει επίσης το ποσοστό των εμπορικών πωλήσεων στο συνολικό πρόγραμμα πωλήσεων.

Η κίνηση σταθεροποιεί τις πωλήσεις προϊόντων σε περίπτωση οικονομικής ύφεσης.

Η κίνηση βοηθά επίσης στην επέκταση της τεχνολογικής βάσης της εταιρείας.

Μερικοί από αυτούς τους στόχους διαφοροποίησης σχετίζονται με τα χαρακτηριστικά του προϊόντος και μερικοί σχετίζονται με αποστολές προϊόντων. Κάθε στόχος έχει σχεδιαστεί για να βελτιώσει κάποια πτυχή της ισορροπίας μεταξύ της συνολικής στρατηγικής προϊόντος-αγοράς και περιβάλλον. Οι συγκεκριμένοι στόχοι που τίθενται για ορισμένες συγκεκριμένες καταστάσεις μπορούν να ομαδοποιηθούν σε τρεις κύριες κατηγορίες: αναπτυξιακούς στόχους, οι οποίοι θα βοηθήσουν στη ρύθμιση της ισορροπίας σε συνθήκες ευνοϊκών τάσεων. στόχοι σταθεροποίησης που έχουν σχεδιαστεί για την προστασία από δυσμενείς τάσεις και προβλέψιμα γεγονότα, στόχοι ευελιξίας - όλα για την ενίσχυση της θέσης της εταιρείας σε περίπτωση απρόβλεπτων γεγονότων. Μια κατεύθυνση διαφοροποίησης που είναι απαραίτητη για έναν σκοπό μπορεί να είναι εντελώς ακατάλληλη για έναν άλλο.

Οι στόχοι της διαφοροποίησης της παραγωγής εξαρτώνται άμεσα από οικονομική κατάστασηκαι τις παραγωγικές δυνατότητες της εταιρείας.

Προβλήματα διαφοροποίησης επιχειρήσεων

Η αξιολόγηση και ο σχεδιασμός για τη διαφοροποίηση απαιτεί χρόνο, προσπάθεια και προσεκτική εξέταση. Είναι απαραίτητη μια διεξοδική ανάλυση της επιχείρησης προκειμένου να καθοριστεί από την αρχή εάν η επιχείρηση πρέπει να διαφοροποιηθεί ή όχι. Η διαφοροποίηση είναι μια πολύ χρονοβόρα και πολύπλοκη διαδικασία που μπορεί να οδηγήσει όχι μόνο σε μερίσματα, αλλά και σε προβλήματα και απώλειες.

Η διαφοροποίηση της παραγωγής χαρακτηρίζεται συνήθως από μια μετάβαση σε νέες τεχνολογίες, αγορές και βιομηχανίες, επιπλέον, τα προϊόντα (υπηρεσίες) της ίδιας της επιχείρησης είναι εντελώς νέα, επομένως ο κίνδυνος είναι πολύ υψηλός.

Η διαφοροποίηση εξαρτάται από την οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Έτσι, οι αδύναμες ή εκκολαπτόμενες εταιρείες είναι απίθανο να καταφέρουν να κατακτήσουν νέες αγορές ή να εισέλθουν στη διεθνή σκηνή. Επίσης, το νέο προϊόν της επιχείρησης πρέπει να είναι ανταγωνιστικό. Η διαφοροποίηση απαιτεί σημαντική οικονομικές επενδύσεις.

Το 80% του χρόνου που αφιερώνεται φέρνει μόνο το 20% των αποτελεσμάτων. Με βάση αυτό, πριν από την εφαρμογή, είναι απαραίτητο να αναλυθούν οι πιο ευνοϊκοί τύποι πιθανής διαφοροποίησης, που υπόσχονται να αποφέρουν μέγιστο εισόδημα με ελάχιστη δαπάνη χρόνου, υλικού και ανθρώπινου δυναμικού.

Από τα παραπάνω μπορούμε να συμπεράνουμε ότι πρέπει να σκέφτεστε συνεχώς τη διαφοροποίηση. Ανά πάσα στιγμή, τόσο η κατάσταση της αγοράς όσο και η πολιτική κατάσταση μπορεί να αλλάξουν: εισαγωγή ή ακύρωση της αδειοδότησης. τη θέσπιση ή αύξηση των δασμών· επιβολή απαγορεύσεων στην παραγωγή ορισμένων προϊόντων. Όλα αυτά συνεπάγονται αυξημένη πολυπλοκότητα των πωλήσεων, αυξημένο ανταγωνισμό και ανάγκη διακοπής ενός ή άλλου τύπου δραστηριότητας.

Επομένως, κατά την έναρξη της παραγωγής, πρέπει να σκεφτείτε αμέσως νέες επιλογές εργασίας, είδη αγαθών κ.λπ. Μέχρι στιγμής, στην πράξη, όλα συμβαίνουν ακριβώς το αντίθετο. Οι τρέχουσες δραστηριότητες συχνά δεν επιτρέπουν στους επιχειρηματίες να σχεδιάσουν άλλους τομείς εργασίας. Ως αποτέλεσμα, όταν οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν απότομη πτώση των πωλήσεων, το μόνο παραδοσιακό μέτρο είναι η μείωση του αριθμού των εργαζομένων, στους οποίους έχουν δαπανηθεί χρόνια και χρήματα για εκπαίδευση.

Διαφοροποίηση εμπορικών κινδύνων

Συχνά, όταν δημιουργούνται στρατηγικές συναλλαγών, οι έμποροι κυνηγούν τη μέγιστη κερδοφορία του συστήματος. Ωστόσο, είναι πιο σημαντικό να μην αυξηθεί η αναμενόμενη κερδοφορία, αλλά να μειωθεί ο πιθανός κίνδυνος, ο οποίος εκφράζεται στη μέγιστη επιτρεπόμενη ανάληψη.

Ένας απλός αλλά σχετικά αξιόπιστος τρόπος αξιολόγησης της αποτελεσματικότητας μιας στρατηγικής συναλλαγών είναι ο προσδιορισμός της αναλογίας κερδοφορίας προς τη μέγιστη απόσυρση του συστήματος κατά την υπό μελέτη περίοδο, τον λεγόμενο παράγοντα ανάκαμψης. Για παράδειγμα, εάν η κερδοφορία του συστήματος είναι 45% ετησίως και η μέγιστη απόσυρση είναι 15%, ο συντελεστής ανάκτησης θα είναι ίσος με 3.

Εάν συγκρίνουμε δύο συστήματα με διαφορετικές τιμές κερδοφορίας και ανάληψης, τότε το σύστημα με υψηλότερο συντελεστή ανάκτησης θα είναι καλύτερο. Ένα σύστημα που δίνει 30% ετησίως με ανάληψη 5% θα είναι καλύτερο από ένα σύστημα με 100% ετησίως και ανάληψη 40%. Η κερδοφορία μπορεί εύκολα να προσαρμοστεί στην επιθυμητή αξία χρησιμοποιώντας δανεισμό περιθωρίου, αλλά το μερίδιο του κινδύνου στην κερδοφορία του συστήματος δεν μπορεί να αλλάξει. Αυξάνοντας την κερδοφορία, αυξάνουμε αντίστοιχα και τον κίνδυνο.

Ωστόσο, μπορείτε να μειώσετε τον κίνδυνο του συνολικού χαρτοφυλακίου σας εάν χρησιμοποιήσετε τη διαφοροποίηση, δηλαδή να ανταλλάξετε όχι μόνο μια μεμονωμένη στρατηγική, αλλά ένα ολόκληρο σύνολο, μοιράζοντας το κεφάλαιο μεταξύ συστημάτων. Σε αυτήν την περίπτωση, η απόσυρση κάθε μεμονωμένου συστήματος δεν συμπίπτει απαραίτητα με την ανάληψη όλων των άλλων συστημάτων του συνόλου, επομένως στη γενική περίπτωση μπορούμε να περιμένουμε μικρότερη μέγιστη συνολική ανάληψη, την ίδια στιγμή, η κερδοφορία των συστημάτων θα μόνο κατά μέσο όρο. Εάν τα συστήματα είναι επαρκώς ανεξάρτητα μεταξύ τους (χρησιμοποιούνται διαφορετικές στρατηγικές συναλλαγών, διαπραγματεύονται διαφορετικά μέσα), τότε η πτώση των ιδίων κεφαλαίων σε ένα από τα συστήματα πιθανότατα θα αντισταθμιστεί από την αύξηση των ιδίων κεφαλαίων σε κάποιο άλλο σύστημα. Όσο πιο ανεξάρτητες είναι οι στρατηγικές συναλλαγών και τα μέσα συναλλαγών, τόσο περισσότερο διαβρώνεται ο συνολικός κίνδυνος.

Μπορεί ακόμη και να υπάρξουν περιπτώσεις όπου είναι λογικό να προστεθεί μια στρατηγική που είναι προφανώς ασύμφορη στο χαρτοφυλάκιο. Αν και η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου θα μειωθεί ελαφρώς, μπορεί να μειωθεί ακόμη περισσότερο ο κίνδυνος και να αυξηθεί η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου.

Θεωρητικά, εάν προσθέτετε όλο και περισσότερες στρατηγικές και εργαλεία στο χαρτοφυλάκιό σας, μπορείτε να πάρετε όσο λιγότερο ρίσκο θέλετε και, κατά συνέπεια, όσο περισσότερη αποτελεσματικότητα θέλετε. Ωστόσο, στην πράξη, μια τέτοια πρόθεση θα αντιμετωπίσει αναπόφευκτα το πρόβλημα της συσχέτισης μεταξύ διαφορετικών στρατηγικών και εργαλείων.

Οι κύριες κατευθύνσεις πιθανής διαφοροποίησης είναι οι εξής:

Διαφοροποίηση μέσω εμπορικών στρατηγικών.

Διαφοροποίηση σύμφωνα με τις παραμέτρους των στρατηγικών συναλλαγών.

Διαφοροποίηση από μέσα διαπραγμάτευσης.

Διαφοροποίηση ανά αγορά.

Διαφοροποίηση μέσω στρατηγικών συναλλαγών

Κάθε στρατηγική συναλλαγών βασίζεται σε κάποια γενική ιδιότητα της αγοράς ή του διαπραγματεύσιμου μέσου που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την επίτευξη κέρδους. Για παράδειγμα, η ικανότητα της αγοράς να διαμορφώνει τάσεις ή η ικανότητα των τιμών να συνεχίσουν να κινούνται αφού ξεπεράσουν ένα ισχυρό επίπεδο αντίστασης.

Εάν υπάρχουν πολλά συστήματα που βασίζονται σε θεμελιωδώς διαφορετικές εκτιμήσεις, τότε η διαφοροποίηση κεφαλαίων μεταξύ αυτών των συστημάτων μπορεί να προσφέρει σημαντική μείωση του κινδύνου. Εξάλλου, στην εσωτερική τους ουσία, τα συστήματα μπορούν να διαφέρουν πολύ μεταξύ τους όσο θέλουν και μπορούν να συσχετιστούν ασθενώς μεταξύ τους. Εάν, για παράδειγμα, τα συστήματα και τα συστήματα που ακολουθούν τάσεις σε ξεσπάσματα επιπέδων είναι κατά κάποιο τρόπο παρόμοια μεταξύ τους και συχνά δίνουν παρόμοια ίδια κεφάλαια, τότε τα συστήματα παρακολούθησης τάσεων και αντίθετων τάσεων, αντίθετα, θα εμφανίσουν ακόμη και αρνητική συσχέτιση. Όπου κόβεται το σύστημα που ακολουθεί τις τάσεις, το σύστημα αντίθετης τάσης θα εμφανίσει κέρδος και, κατά συνέπεια, ο συνολικός κίνδυνος του χαρτοφυλακίου θα μειωθεί σημαντικά.

Η διαφοροποίηση αυτού του είδους, θεωρητικά, δεν έχει περιορισμούς ως προς το βάθος και εξαρτάται μόνο από τις δημιουργικές ικανότητες του εμπόρου να δημιουργεί συστήματα. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να συνεχίζουμε συνεχώς να αναζητούμε νέες στρατηγικές συναλλαγών, καθώς σε αυτήν την κατεύθυνση βρίσκεται ο πιο αξιόπιστος δρόμος για την αύξηση της αποτελεσματικότητας και της κερδοφορίας των συναλλαγών.

Διαφοροποίηση κατά παραμέτρους στρατηγικών συναλλαγών

Ας πάρουμε μια απλή στρατηγική παρακολούθησης τάσεων που βασίζεται σε ένα ξεκάθαρο κανάλι τιμών. Η κύρια και μοναδική του παράμετρος είναι ο αριθμός των ράβδων με τις οποίες υπολογίζονται οι μέγιστες και ελάχιστες τιμές. Εάν το μέγιστο ενημερωθεί, θεωρούμε ότι αυτό αποτελεί σήμα για την αρχή μιας τάσης και αγοράζουμε. Διατηρούμε τη θέση μέχρι να ενημερωθεί το ελάχιστο, το οποίο θεωρούμε την αρχή μιας πτωτικής τάσης και μετατρέπουμε τη θέση σε short.

Αυτό απλή στρατηγικήδίνει καλά αποτελέσματα σε όργανα επιρρεπή σε κινήσεις τάσεων. Ας πούμε, για παράδειγμα, ότι αυτή η στρατηγική δίνει ικανοποιητικά αποτελέσματα στο εύρος των αλλαγών των παραμέτρων από 10 έως 100 bar. Συνήθως, οι έμποροι περιορίζονται στον καθορισμό της παραμέτρου στην οποία η στρατηγική εμφανίζεται πιο αποτελεσματικά και αρχίζουν να συναλλάσσονται με ένα ξεχωριστό σύστημα με αυτήν την παράμετρο. Ωστόσο, εάν διαιρέσετε το κεφάλαιό σας και ταυτόχρονα ανταλλάξετε την ίδια στρατηγική, αλλά με διαφορετικές παραμέτρους, μπορείτε να έχετε πιο βιώσιμα αποτελέσματα.

Για παράδειγμα, εάν λάβετε τρία συστήματα, με μήκος καναλιού 10, 30 και 100 bar, διαφορετικά συστήματα θα επεξεργαστούν τάσεις διαφορετικών μεγεθών. Ένα σύστημα με μακρύ κανάλι θα είναι καλό στο να παίρνει μακριές τάσεις, αφήνοντας τις μικρές χωρίς προσοχή. Ένα σύστημα σύντομων καναλιών θα λειτουργήσει καλά με τις σύντομες τάσεις. Ως αποτέλεσμα, η αστάθεια της αγοράς θα αντιμετωπιστεί πιο αποτελεσματικά, τα ίδια κεφάλαια και των τριών συστημάτων θα διαφέρουν και επομένως ο κίνδυνος ενός τέτοιου διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου θα είναι χαμηλότερος.

Επιπλέον, περιορίζοντας τις συναλλαγές σε μια ενιαία στρατηγική με συγκεκριμένες παραμέτρους, αυξάνουμε τον κίνδυνο να αποτύχει απλώς και μόνο επειδή οι κινήσεις της αγοράς έχουν αναπτυχθεί με ατυχή τρόπο για αυτό το σύστημα. Διαφοροποιώντας το κεφάλαιο σύμφωνα με διαφορετικές παραμέτρους, μπορείτε να αναμένετε αποτελέσματα κοντά σε μια ορισμένη μέση αποτελεσματικότητα της στρατηγικής, χωρίς τον κίνδυνο να αντιμετωπίσετε έναν ανεπιτυχή συνδυασμό συγκεκριμένων συνθηκών της αγοράς.

Εάν για κάποιο λόγο το σύστημα είναι αυστηρά συνδεδεμένο με τον αριθμό των γραμμών και δεν μπορείτε να βρείτε μια παράμετρο που μπορεί να αλλάξει, μπορείτε να δοκιμάσετε να αλλάξετε το χρονικό πλαίσιο.

Κατά κανόνα, μια επιτυχημένη στρατηγική σάς επιτρέπει να δημιουργήσετε κερδοφόρα συστήματα σε ένα αρκετά ευρύ φάσμα παραμέτρων, το οποίο, ωστόσο, είναι περιορισμένο. Δεδομένου ότι οι συναλλαγές δεν είναι δωρεάν και έχουν τη δική τους τιμή (προμήθεια μεσίτη, ολίσθηση, spread), δεν είναι κερδοφόρο να πιάνονται μικρές διακυμάνσεις της αγοράς, καθώς το αναμενόμενο κέρδος γίνεται ανάλογο με την τιμή της συναλλαγής. Από την άλλη πλευρά, οι υπερβολικά μακροχρόνιες διακυμάνσεις της αγοράς είναι απίθανο να ενδιαφέρουν τους βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους.

Αποδεικνύεται ότι η διαφοροποίηση κατά παραμέτρους έχει το δικό της όριο αποτελεσματικότητας, καθώς το περιορισμένο εύρος παραμέτρων σημαίνει περιορισμένες κινήσεις της αγοράς από τις οποίες μια συγκεκριμένη στρατηγική μπορεί να αποφέρει κέρδος. Και αυτή η αποτελεσματικότητα θα είναι υψηλότερη, όσο καλύτερα η ιδέα στην οποία βασίζεται η στρατηγική συναλλαγών αντιστοιχεί στη συμπεριφορά της αγοράς.

Διαφοροποίηση από μέσα διαπραγμάτευσης

Είναι λογικό να περιμένουμε ότι οι τιμές των διαφόρων μέσων θα κινηθούν διαφορετικά. Η τιμή των μετοχών επηρεάζεται έντονα από τα εσωτερικά εταιρικά νέα και τις αλλαγές στην κατάσταση γύρω από την εταιρεία. Φυσικά, κάθε εταιρεία έχει τη δική της κατάσταση και αναπτύσσεται με ξεχωριστό τρόπο. Ως εκ τούτου, φαίνεται αρκετά λογικό να διαιρέσουμε το κεφάλαιο και να ανταλλάξουμε τις στρατηγικές που είναι διαθέσιμες στο οπλοστάσιο του εμπόρου σε διάφορα μέσα.

Από την άλλη πλευρά, υπάρχει ένα γενικό οικονομικό υπόβαθρο που κάνει διαφορετικές μετοχές στην ίδια αγορά να κινούνται περισσότερο ή λιγότερο ομόφωνα. Τα γεγονότα και οι τάσεις σε μια συγκεκριμένη οικονομία επηρεάζουν παρομοίως το συναίσθημα των κερδοσκόπων και των επενδυτών.

Φυσικά, αυτή η συσχέτιση απέχει πολύ από την πλήρη, διαφορετικά δεν θα είχε νόημα να μιλάμε για διαφοροποίηση. Ωστόσο, μια τέτοια αμοιβαία εξάρτηση θέτει έναν ορισμένο περιορισμό στην αποτελεσματικότητα ολόκληρου του χαρτοφυλακίου στο σύνολό του.

Επιπλέον, κάθε μεμονωμένη στρατηγική συναλλαγών μπορεί να διαπραγματευτεί σε περιορισμένο αριθμό μέσων. Για παράδειγμα, στις ρωσική αγοράΤα πιθανά μέσα θα συγκαταλέγονται σίγουρα μεταξύ των τίτλων με αρκετά ρευστότητα, των οποίων, δυστυχώς, δεν υπάρχουν τόσα πολλά. Η διαπραγμάτευση των υπολοίπων τίτλων ενδέχεται να απαγορεύεται λόγω των υψηλών γενικών εξόδων που σχετίζονται με τη χαμηλή ρευστότητά τους.

Και σε μια ευρύτερη αγορά, όπου η επιλογή των μετοχών είναι πιο διαφοροποιημένη, ο αριθμός των μέσων που είναι κατάλληλα για ένα συγκεκριμένο σύστημα θα περιοριστεί με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Είναι δύσκολο να δημιουργηθεί μια κερδοφόρα στρατηγική που να λειτουργεί σε όλα τα μέσα της αγοράς.

Διαφοροποίηση ανά αγορά

Σύγχρονες τεχνολογίεςεπιτρέψτε σε έναν ιδιώτη επενδυτή, για να μην αναφέρουμε οικονομική οργάνωση, συμμετέχουν σε συναλλαγές σε μια μεγάλη ποικιλία αγορών σε όλο τον πλανήτη. Το πιο προσιτό για τον Ρώσο έμπορο είναι το εγχώριο χρηματιστήριο μας. Οι ευέλικτες προμήθειες και οι χαμηλές τιμές για τις πιο δημοφιλείς παρτίδες σάς επιτρέπουν να ξεκινήσετε τις συναλλαγές με πολύ μικρό κεφάλαιο.

Με επαρκή κεφάλαια, καθίσταται δυνατή η διαφοροποίηση των συναλλαγών σε άλλες αγορές: FOREX, χρηματιστήρια των ΗΠΑ, της Ευρώπης, άλλων χωρών σε όλο τον κόσμο, αγορές εμπορευμάτων. Το αναμφισβήτητο πλεονέκτημα μιας τέτοιας διαφοροποίησης θα είναι ότι οι μεμονωμένες αγορές είναι συνήθως πολύ ασθενώς εξαρτημένες η μία από την άλλη, επομένως τα συστήματα που διαπραγματεύονται σε διαφορετικές αγορές θα εξομαλυνθούν καλά.

Έτσι, η διαφοροποίηση είναι ο κύριος τρόπος για να αποσπαστεί η μέγιστη αποτελεσματικότητα από τις στρατηγικές συναλλαγών που είναι διαθέσιμες σε έναν έμπορο. Ακόμη και με μία μόνο αρκετά σταθερή στρατηγική, είναι δυνατό να αυξήσετε σημαντικά την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών εάν βρείτε επιδέξια και με συνέπεια όλο και περισσότερους νέους τομείς εφαρμογής για αυτήν τη στρατηγική. Και αν συνεχώς ψάχνετε και βρίσκετε νέες στρατηγικές για να παίξετε στην αγορά, οι ορίζοντες για το τι είναι εφικτό θα επεκταθούν ακόμη ευρύτερα. Και σε αυτό το μονοπάτι, το μόνο όριο θα είναι η επιμονή και η δημιουργικότητα του εμπόρου.

Διαφοροποίηση επενδύσεων

Φαίνεται ότι η έννοια της «διαφοροποίησης» έχει ήδη φθαρεί σε τρύπες - καλά, επενδύστε όχι σε ένα περιουσιακό στοιχείο, αλλά σε διαφορετικά και θα είστε ευχαριστημένοι. Στην πραγματικότητα, όμως, εάν το χαρτοφυλάκιο είναι διασκορπισμένο «ούτως ή άλλως», κάποιοι -όχι εντελώς προφανείς- κίνδυνοι εξακολουθούν να παραμένουν. Και παρόλο που οι συνθήκες που προκαλούν αυτούς τους κινδύνους πρέπει να είναι αρκετά μεγάλης κλίμακας, η ιστορία ακόμη και των τελευταίων δεκαετιών δείχνει ότι ούτε μια γενιά δεν είναι απρόσβλητη από αυτούς - θυμηθείτε, για παράδειγμα, την κατάρρευση της Σοβιετικής Ένωσης ή την τελευταία παγκόσμια οικονομική κρίση 2008. Όλα αυτά έγιναν μπροστά στα μάτια μας.

Για να κατανοήσουμε αυτούς τους κινδύνους και να μάθουμε να προστατεύουμε από αυτούς, ας δούμε τους κύριους τύπους διαφοροποίησης.

Διαφοροποίηση οργάνων

Αυτός είναι ο πιο κοινός τύπος προστασίας επενδύσεων και ασφάλισης κινδύνου. Στην πραγματικότητα, αυτό ακριβώς έχουμε συνηθίσει να καταλαβαίνουμε εσείς και εγώ από την ίδια τη «διαφοροποίηση». Με λίγα λόγια, αυτό συνεπάγεται την ανάγκη να υπάρχουν επενδύσεις όχι σε ένα περιουσιακό στοιχείο, αλλά σε πολλά διαφορετικά μέσα. Και όσο πιο ριψοκίνδυνα είναι τα περιουσιακά στοιχεία, τόσο μικρότερο μέρος του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να τα εμπιστευτείτε. Για παράδειγμα, εάν ένα χαρτοφυλάκιο περιέχει πολλούς λογαριασμούς PAMM και ιδιώτες εμπόρους, μπορεί να θεωρηθεί ότι έχει διαφοροποιηθεί μέσω οργάνων.

Ο κίνδυνος από τον οποίο προστατεύει ένα τέτοιο μέτρο είναι η μερική (ή και πλήρης) πτώση της τιμής ενός (ή περισσοτέρων) περιουσιακών στοιχείων. Έχουμε ήδη παρατηρήσει τα οφέλη της διαφοροποίησης μέσων κατά την απόσβεση ενός περιουσιακού στοιχείου όπως μια επένδυση στο Devlani. Εκείνη την εποχή, είχα ήδη συνειδητοποιήσει πλήρως τους κινδύνους που ενυπάρχουν σε αυτό το μέσο και κράτησα μόνο το 10% περίπου του χαρτοφυλακίου μου σε αυτό. Ως αποτέλεσμα, παρά το γεγονός ότι η κατάθεσή μου εκεί μειώθηκε σε πενιχρό νούμερο, δεν έχασα τίποτα εκτός από το κέρδος των τελευταίων μηνών, το οποίο, παρεμπιπτόντως, έχει ήδη αποκατασταθεί πλήρως (και δεν έχω πρέπει να περιμένουμε το κλείσιμο του λογαριασμού αποζημίωσης γι' αυτό, όπως ορισμένοι). Αυτό συνέβη επειδή άλλα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου μου συνέχισαν να αποδίδουν και να αποφέρουν κέρδη.

Αλλά αρκετά για το προφανές - ας στραφούμε σε αυτό που πραγματικά λίγοι άνθρωποι σκέφτονται.

Διαφοροποίηση νομισμάτων

Ήδη πιο ενδιαφέρον. Δεδομένου ότι εσείς και εγώ ασχολούμαστε κυρίως με επενδύσεις στο Forex - τη διεθνή εξωχρηματιστηριακή αγορά συναλλάγματος, γνωρίζουμε ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες διαφόρων χωρών είναι ασταθείς και σε συνεχή ροή. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες των κύριων κρατών και μπλοκ δεν συνδέονται εδώ και πολύ καιρό με τα αποθέματα χρυσού ή ακόμη και το ΑΕΠ ή το ισοζύγιο εξωτερικού εμπορίου μιας συγκεκριμένης χώρας, αλλά βρίσκονται στη λεγόμενη «ελεύθερη διασπορά» - Τα επιτόκια καθορίζονται από τους μηχανισμούς της αγοράς, τη ζήτηση και την προσφορά για ένα συγκεκριμένο νόμισμα. Αυτή, στην πραγματικότητα, είναι η ουσία αγορά FOREX.

Γνωρίζουμε επίσης ότι οι κύριες τιμές νομισμάτων στις οποίες πραγματοποιούνται οι περισσότερες συναλλαγές στο FOREX είναι οι ισοτιμίες δολαρίων ΗΠΑ: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY και ούτω καθεξής. Υπάρχουν πολύ περισσότερες συναλλαγές στις οποίες το δολάριο ΗΠΑ εμφανίζεται στο Forex από οποιαδήποτε άλλη - τόσο σε όγκο όσο και σε ποσότητα. Αντίστοιχα, οι έμποροι ανοίγουν τους περισσότερους λογαριασμούς συναλλαγών σε αυτό το νόμισμα - αν και οι μεσίτες, κατά κανόνα, προσφέρουν μια επιλογή από ευρώ και μερικές φορές ακόμη πιο εξωτικά νομίσματα - λίρα, για παράδειγμα, Ρωσικό ρούβλιή ακόμα και χρυσό.

Τώρα ας φανταστούμε ότι έχουμε επενδύσει σε 10 διαχειριζόμενους λογαριασμούς, οι οποίοι είναι όλοι εκφρασμένοι σε δολάρια ΗΠΑ. Και ξαφνικά, ξυπνώντας ένα πρωί, ακούμε την εξής είδηση: οι Ηνωμένες Πολιτείες κήρυξαν τεχνική αθέτηση υποχρεώσεων χρέους - ομόλογα με διάφορες λήξεις, κρατικούς τίτλους κ.λπ. Σας φαίνεται απίθανο τώρα; Καταλαβαίνουν. Και θυμηθείτε τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους (2011) - ακόμη και σοβαροί οικονομολόγοι ανησυχούσαν σοβαρά από το μέγεθος του εξωτερικού χρέους των ΗΠΑ και οι Ρεπουμπλικάνοι και οι Δημοκρατικοί δεν μπορούσαν να συμφωνήσουν για την αύξηση του αποδεκτού ανώτατου ορίου του εθνικού χρέους, και το μεγάλο κρατικές τράπεζες(για παράδειγμα, η Κίνα) άρχισε σιγά σιγά να απαλλαγεί από αμφίβολες υποχρεώσεις χρέους των ΗΠΑ. Ακόμη και οι φήμες για τέτοια γεγονότα έχουν ισχυρή επιρροή συναλλαγματικές ισοτιμίες, για να μην αναφέρουμε το γεγονός ότι η εκδήλωση είχε όλες τις πιθανότητες να συμβεί. Και τι πιστεύετε - το μέγεθος του εθνικού χρέους των ΗΠΑ έχει μειωθεί από τότε; Όπως κι αν είναι. Το πρόβλημα ήταν κρυφό, αλλά δεν λύθηκε. Τι συμβαίνει αυτή την περίοδο στην Ευρωζώνη; Ακόμη και όσοι δεν ενδιαφέρονται για το FOREX και την πολιτική έχουν ακούσει για τα προβλήματα χρέους της Ελλάδας και άλλων χωρών PIIGS που θα μπορούσαν να βυθίσουν ολόκληρο τον Ευρωτιτανικό, και κυρίως το ενιαίο νόμισμα του ευρώ. Καθώς και η αδυναμία της κυβέρνησης και των σημαντικών οικονομικών κύκλων της Ευρωπαϊκής Ένωσης να συντονίσουν τις ενέργειές τους για την ταχεία επίλυση αυτών των προβλημάτων.

Ας επιστρέψουμε όμως στην υποθετική μας κατάσταση. Όπως αποδείχθηκε, το «καλά διαφοροποιημένο» χαρτοφυλάκιό μας των 10 PAMM υποτιμήθηκε ούτως ή άλλως - παρά τη φαινομενικά ικανή διαφοροποίηση μέσων... Όχι, φυσικά, τα νούμερα στον ισολογισμό μας, σε δολάρια ΗΠΑ, παρέμειναν τα ίδια. Αλλά η αξία αυτών των δολαρίων ήταν ίση με το μηδέν περίπου, πράγμα που σημαίνει ότι δεν μείναμε ακόμα με τίποτα.

Λύση? Η διαφοροποίηση νομισμάτων περιλαμβάνει τη δημιουργία περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικά νομίσματα - με αυτόν τον τρόπο θα εξαρτάστε λιγότερο από τις διακυμάνσεις τους ή από τον κίνδυνο καταστροφικής πτώσης ενός συγκεκριμένου νομίσματος. Ακόμα κι αν μοιράσετε τα περιουσιακά σας στοιχεία εξίσου μεταξύ του δολαρίου και του ευρώ, θα είστε έτοιμοι για παγκόσμιες καταστροφές - δεδομένου ότι το EURUSD είναι επί του παρόντος το πιο διαπραγματευόμενο ζεύγος νομισμάτων στο Forex, μια ξαφνική και ισχυρή πτώση σε ένα από αυτά τα νομίσματα θα οδηγήσει αυτόματα στην ανάπτυξη του άλλου, έτσι ως μεγάλοι επενδυτές, κεντρικές τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλοι διαπραγματευτές αγοράς θα αντλήσουν γρήγορα συναλλαγματικά αποθέματα στην άλλη πλευρά, και αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση του όγκου των αγορών του δεύτερου νομίσματος και, κατά συνέπεια, σε αύξηση της αξίας του. Επιπλέον, πιθανότατα αυτό θα συμβεί ακόμη και πριν χτυπήσει ο κεραυνός - κατά κανόνα, οι υπεύθυνοι για τη λήψη τέτοιων αποφάσεων στους προαναφερθέντες οργανισμούς γνωρίζουν καλά τα επερχόμενα γεγονότα εκ των προτέρων.

Φυσικά, στον σημερινό κόσμο ούτε το δολάριο ΗΠΑ ούτε το ευρώ μπορούν να θεωρηθούν σταθερά νομίσματα. Τα ιδανικά περιουσιακά στοιχεία για σήμερα είναι ο χρυσός και το ελβετικό φράγκο. Δυστυχώς, δεν έχω δει ακόμη PAMM σε ελβετικό φράγκο. Όμως σε χρυσό, κάποιοι λογαριασμοί στην Alpari έχουν ήδη ανοίξει. Η επιλογή εξακολουθεί να είναι περιορισμένη, αλλά αυτός ο τύπος λογαριασμού κερδίζει σταδιακά δημοτικότητα. Όσο για το ευρώ, ένας από τους πιο διάσημους λογαριασμούς που διαπραγματεύεται σε ευρώ εδώ και τρία χρόνια είναι ο Invincible Trader και μεταξύ των PAMM σε ρούβλια προτείνω το scalper Baffetoff. Παρεμπιπτόντως, έχει και λογαριασμό σε ευρώ, αν και με πανομοιότυπη στρατηγική.

Θεσμική διαφοροποίηση

Οι λέξεις γίνονται όλο και πιο τρομακτικές, αλλά μην ανησυχείτε, θα το καταλάβουμε τώρα.

Έτσι, εσείς και εγώ αντιμετωπίσαμε επιτυχώς την πτώση ενός ή περισσότερων περιουσιακών στοιχείων και μάλιστα προνοήσαμε για ένα τέτοιο παγκόσμιο γεγονός όπως η πτώση των παγκόσμιων νομισμάτων. Διανείμαμε τα χρήματά μας σε 10 λογαριασμούς PAMM της Alpari, ανοίξαμε σε διαφορετικά νομίσματα και πήγαμε για ύπνο ειρηνικά.

Το επόμενο πρωί, όταν ξυπνάμε, μαθαίνουμε με έκπληξη ότι η εταιρεία Alpari παύει να υπάρχει λόγω (για παράδειγμα) κάποιων νομικών διαδικασιών με τους market makers (παρόχους ρευστότητας) και οι πληρωμές για τις υποχρεώσεις της εταιρείας αναβάλλονται επ' αόριστον.

Όχι, φυσικά ο Θεός να δώσει στην εταιρεία Alpari μακροζωία, οικονομική σταθερότητα και ευημερία, αλλά αν οι υποχρεώσεις της πολιτείας των ΗΠΑ, η οποία υφίσταται για περισσότερα από 200 χρόνια και έχει υψηλή αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότηταςΤο AA+ (μέχρι πρόσφατα, παρεμπιπτόντως, ένα ακόμη υψηλότερο «ΑΑΑ») εγείρει αμφιβολίες, τι μπορούμε να πούμε για την εταιρεία Alpari, η οποία είναι μόλις 15 ετών, και η οποία υπάρχει σε μια χώρα με ένα από τα υψηλότερα επίπεδα διαφθοράς στο ο κόσμος.

Έτσι, μαθαίνουμε ότι παρόλο που όλα είναι εντάξει με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες με τις οποίες εκφράζονται τα περιουσιακά μας στοιχεία και οι έμποροι εργάζονται επιμελώς και δεν συγχωνεύονται, δεν μπορούμε να αποσύρουμε τις επενδύσεις μας και είναι γενικά άγνωστο πότε θα μπορέσουμε.

Για την ασφάλιση τέτοιων κινδύνων, υπάρχει η λεγόμενη «θεσμική» διαφοροποίηση ή διανομή κεφαλαίων μεταξύ διαφορετικών οργανισμών.

Λοιπόν, ας υποστηρίξουμε τη θεωρία με οπτικό υλικό: σήμερα, οι λογαριασμοί PAMM ανοίγουν σε περισσότερες από δώδεκα πλατφόρμες και, δόξα τω Θεώ, ο αριθμός τους αυξάνεται μόνο από χρόνο σε χρόνο.

Πηγές και σύνδεσμοι

coolreferat.com - Συλλογή περιλήψεων

center-yf.ru - Κέντρο Οικονομικής Διαχείρισης

zenvestor.ru - Ιστολόγιο για επενδύσεις

slovari.yandex.ru - Λεξικά στο Yandex

ru.wikipedia.org - Δωρεάν εγκυκλοπαίδεια

dic.academic.ru - Ερμηνεία λέξεων

elitarium.ru - Κέντρο χρηματοοικονομικής διαχείρισης

bibliofond.ru - Ηλεκτρονική βιβλιοθήκη BiblioFond

Revolution.allbest.ru - Μια επιλογή περιλήψεων

bussinesrisk.ru - Επιχειρηματική πύλη

ankorinvest.ru - Πύλη για επενδυτές

Διαποικίληση– επένδυση κεφαλαίων σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία για τη μείωση των κινδύνων. Στην ιδανική περίπτωση, η μείωση του κινδύνου θα πρέπει να έχει ελάχιστο αντίκτυπο στις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου.

Προκειμένου να διαφοροποιηθούν οι κίνδυνοι στις επενδύσεις, είναι συνηθισμένο να περιλαμβάνονται σε ένα χαρτοφυλάκιο διαφορετικές κατηγορίες χρηματοοικονομικών μέσων, για παράδειγμα μετοχές και ομόλογα, καθώς και διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα του ίδιου τύπου - μετοχές πολλών εταιρειών.

Για να διαφοροποιήσετε τους κινδύνους, πρέπει πρώτα να τους απομονώσετε. Ας πάρουμε για παράδειγμα τις τραπεζικές μετοχές. Υπόκεινται στους ακόλουθους κινδύνους.

1. Κυβερνητικοί κίνδυνοι - κλιματική αλλαγή για τις επιχειρήσεις, νομοθεσία, πιθανότητα εθνικοποίησης περιουσίας, επανάσταση και άλλες πολιτικές καταστροφές.

2.Οι οικονομικοί κίνδυνοι συνδέονται με μακροοικονομική αστάθεια. Για παράδειγμα, περίοδοι κρίσεων και ύφεσης.

3. Κίνδυνοι του τμήματος όλων των μετοχών - χρηματιστηριακή κρίση.

4. Κίνδυνοι του κλάδου – διατραπεζική κρίση.

5.Κίνδυνοι μεμονωμένης εταιρείας - η πιθανότητα χρεοκοπίας της ίδιας της τράπεζας.

Για τη μείωση των κυβερνητικών κινδύνων, μπορεί να επιλεγεί μια στρατηγική διαίρεσης του χαρτοφυλακίου ανά χώρα. Αυτό κάνουν οι μεγαλύτεροι συμμετέχοντες στην αγορά - διεθνή επενδυτικά κεφάλαια.

Οι οικονομικοί κίνδυνοι μπορούν να ελεγχθούν με τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου ανά μέσα - συγκεκριμένα, περιλαμβάνει τόσο μετοχές όσο και χρυσό. Όταν ξεκινά μια ύφεση, υπάρχει υπερχείλιση Χρήματαεπενδυτές σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, όπως τα πολύτιμα μέταλλα. Εάν οι μετοχές πέσουν σε τιμή σε μια τέτοια κατάσταση, τότε υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η πτώση των τιμών να μην επηρεάσει την αγορά χρυσού.

Για να μειωθεί ο κίνδυνος που σχετίζεται με το χρηματιστήριο, υπάρχει κάτι που ονομάζεται beta hedging. Δηλαδή, επιλέγονται τίτλοι για το χαρτοφυλάκιο, των οποίων η κίνηση της τιμής είναι αντίθετη από τη γενική κατεύθυνση της αγοράς. Επιπλέον, υπάρχει η δυνατότητα συμπερίληψης διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιο, όπως μετοχές και ομόλογα.

Η διαχείριση του κινδύνου του κλάδου περιλαμβάνει την επένδυση σε διαφορετικά τμήματα της ίδιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Στην περίπτωση των τραπεζικών μετοχών, πρόκειται για τη συμπερίληψη στο χαρτοφυλάκιο τόσο των ίδιων των τραπεζικών μετοχών όσο και των κοινών μετοχών των εταιρειών εμπορευμάτων.

Για να μειώσετε τον κίνδυνο ζημιών σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων μιας μεμονωμένης εταιρείας, θα πρέπει να συμπεριλάβετε στο χαρτοφυλάκιό σας μετοχές πολλών εταιρειών στον ίδιο κλάδο.

Υπάρχει η έννοια της λεγόμενης αφελούς διαφοροποίησης, όταν αγοράζονται πολλοί διαφορετικοί τίτλοι προκειμένου να μοιραστούν οι κίνδυνοι χωρίς να λαμβάνεται υπόψη σε ποιον κίνδυνο είναι ασφαλισμένο. Για παράδειγμα, για να προστατευτεί από την πτώση των τιμών, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει κοινές μετοχέςδύο (ή και δέκα) εταιρείες πετρελαιοειδών. Ωστόσο, η πτώση των τιμών του πετρελαίου στις παγκόσμιες αγορές θα οδηγήσει σε πτώση της αξίας του χαρτοφυλακίου του επενδυτή. Μια τέτοια διαφοροποίηση μπορεί να προστατεύσει μόνο από τον κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων μιας μεμονωμένης εταιρείας, αλλά όχι από αλλαγές στις οικονομικές συνθήκες. Ο κίνδυνος παρακμής της βιομηχανίας μπορεί να μειωθεί με επενδύσεις σε διαφορετικά τμήματα της οικονομίας. Και μπορείτε να προστατευθείτε από την πιθανότητα χαμηλότερων τιμών του πετρελαίου προσθέτοντας χρηματοοικονομικά παράγωγα στο χαρτοφυλάκιό σας, για παράδειγμα, πουλώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου.

Γενικά, η διαφοροποίηση κινδύνων είναι ένας συγκεκριμένος τομέας της χρηματοοικονομικής μηχανικής που απαιτεί υψηλό επίπεδο γνώσεων και ειδική κατάρτιση ειδικών.

Για να κερδίσετε χρήματα από διαπραγμάτευση τίτλων, πρέπει να ρισκάρετε κάτι, να αγοράσετε κάτι. Σχεδόν όλη η δυσκολία της επένδυσης έγκειται στην επαγγελματική διαχείριση κινδύνων. Υπάρχει μια ειδική έννοια της «διαφοροποίησης κινδύνου». Σε αυτό το άρθρο θα εξετάσουμε λεπτομερώς αυτήν την έννοια, πώς να διαφοροποιήσετε σωστά το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο, ώστε να ελαχιστοποιήσετε τους κινδύνους χωρίς να περιορίσετε το εισόδημά σας.

1. Τι είναι η διαφοροποίηση κινδύνου με απλά λόγια

Μερικές φορές ονομάζεται απλώς διαφοροποίηση κεφαλαίων, χρημάτων, χαρτοφυλακίου κ.λπ. Στην πραγματικότητα, είναι ένα και το αυτό. Προτιμώ να πω ότι δεν διαφοροποιώ κινδύνους, αλλά κεφάλαια.

Υπάρχει ένα γνωστό ρητό που αποτυπώνει πλήρως την ουσία της διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου: «μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι».

2. Γιατί απαιτείται διαφοροποίηση περιουσιακών στοιχείων;

Η διαφοροποίηση περιουσιακών στοιχείων σάς επιτρέπει να μειώσετε τους επενδυτικούς σας κινδύνους κατανέμοντας κεφάλαια μεταξύ διαφορετικών χρηματοοικονομικών μέσων. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε μετοχές μιας μόνο υποσχόμενης εταιρείας, εξακολουθεί να υπάρχει κίνδυνος να μειωθεί σημαντικά η τιμή τους (για παράδειγμα, λόγω της γενικής κατάστασης στην αγορά ή εσωτερικών προβλημάτων). Αντί για διψήφιο εισόδημα, ο επενδυτής λαμβάνει ζημία. Μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, η εταιρεία μπορεί να αποκαταστήσει τη θέση και την αξία της, αλλά θα πρέπει να περιμένει, και ενδεχομένως για πολύ καιρό.

Θυμηθείτε την κύρια ιδέα της επένδυσης: εξοικονομήστε και κερδίστε. Επιπλέον, όσο το δυνατόν περισσότερο και όσο το δυνατόν πιο σταθερό. Η σταθερότητα και τα περιθώρια κέρδους είναι αντιφατικές ιδιότητες. Όσο χαμηλότερος είναι ο κίνδυνος, τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοση. Και το αντίστροφο: ένα μεγάλο ρίσκο δίνει την ευκαιρία να πάρεις μεγάλα χρήματα.

Κάθε επενδυτής πρέπει να βρει έναν εύλογο συμβιβασμό στην αναλογία κινδύνου/απόδοσης. Για παράδειγμα, τι θα επιλέγατε: απόδοση 7% με μηδενικό κίνδυνο, μέση απόδοση 12% με κίνδυνο 5% ή μέση απόδοση 15% με κίνδυνο 9%; Ανάλογα με την απάντηση, θα υπάρχουν διαφορετικές προσεγγίσεις για τη σύνταξη του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου.

3. Παραδείγματα διαφοροποίησης

Έτσι, για να έχετε πάντα κέρδος, πρέπει να επενδύετε σε διάφορα μέσα. Για παράδειγμα, επενδύστε σε μετοχές και ομόλογα. Η βέλτιστη αναλογία θεωρείται ότι είναι 35%/65%, αντίστοιχα. Έτσι, έχουμε εγγυημένα έσοδα από το κουπόνι του ομολόγου και έχουμε μια καλή ευκαιρία να κερδίσουμε χρήματα από την ανάπτυξη των μετοχών και επίσης να λάβουμε μερίσματα.

Αυτό το χαρτοφυλάκιο μπορεί ήδη να ονομαστεί διαφοροποιημένο, καθώς έχει σχετικά χαμηλούς κινδύνους και καλό εισόδημα. Γενικά, συνιστάται να επενδύσετε μεταξύ 25% και 75% του κεφαλαίου σας σε μετοχές. Τα υπόλοιπα είναι σε ομόλογα. Φυσικά, στην περίπτωση που το 75% των κεφαλαίων διατηρείται σε μετοχές, ο επενδυτής μπορεί να λάβει μέγιστο εισόδημα σε περίπτωση ανάπτυξης και μέγιστες απώλειες σε περίπτωση πτώσης της αγοράς.

Για να μεγιστοποιήσετε τη διαφοροποίηση των κινδύνων, θα πρέπει να αγοράσετε μετοχές εταιρειών από διαφορετικούς τομείς της οικονομίας: χρηματοοικονομικά, ενεργειακά, τηλεπικοινωνιακά κ.λπ. Συχνά ένας τομέας μπορεί να μείνει στάσιμος ενώ ένας άλλος αναπτύσσεται. Για να εξομαλυνθεί αυτή η κατάσταση, συνιστάται να επενδύσετε εν μέρει σε όλα. Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να αγοράζετε μόνο τους ηγέτες στον τομέα σας. Αντίθετα, αξίζει να απαλλαγούμε από τους αδύναμους.

Το ερώτημα "πώς να επιλέξετε πού να επενδύσετε και πόσο συχνά να αναθεωρήσετε το χαρτοφυλάκιό σας" είναι ένα τεράστιο θέμα. Ο Gerald Appel έγραψε ένα ολόκληρο βιβλίο για το «να νικήσει τη χρηματοπιστωτική αγορά». Ολόκληρο αυτό το βιβλίο έχει μόνο έναν στόχο: να δημιουργήσει ένα βέλτιστο χαρτοφυλάκιο και να κερδίσει χρήματα. Σας συμβουλεύω επίσης να δώσετε προσοχή στο βιβλίο του Graham Benjamin «The Intelligent Investor», είναι παλιό, αλλά έχει πολλά σημεία που πρέπει να γνωρίζει ένας επενδυτής.

4. Ταξινόμηση επενδυτικών κινδύνων

Υπάρχουν πολλές επιλογές για τον τρόπο ταξινόμησης των επενδυτικών κινδύνων:

1. κατάσταση(προβλήματα εντός του κράτους και τις σχέσεις του με άλλους, πόλεμοι, συγκρούσεις, νομοθεσία)
2. Οικονομικές (παγκόσμιες και εγχώριες κρίσεις)
3. Τομέας Επενδυτικού Μέσου(κρίσεις σε διαφορετικούς τομείς της οικονομίας: ακίνητα, αυτοκίνητα, χρηματοοικονομικά, τραπεζική κρίση)
4. Εταιρείες (κίνδυνοι μιας μεμονωμένης εταιρείας)
5. Πρώτες ύλες (έντονες διακυμάνσεις στις βασικές πρώτες ύλες: πετρέλαιο, αέριο, χάλυβας κ.λπ.)

5. Διαφοροποίηση μη συσχετισμένων μέσων

Είναι απαραίτητο να επιλεγούν χρηματοοικονομικά μέσα για διαφοροποίηση με πλήρη έλλειψη συσχέτισης μεταξύ τους. Για παράδειγμα, όταν επενδύετε σε μετοχές ρωσικών και αμερικανικών εταιρειών, θα υπάρχει ισχυρός συσχετισμός. Εάν η αμερικανική αγορά αρχίσει να πέφτει, τότε με 100% πιθανότητα θα πέσει και η ρωσική αγορά. Επομένως, σε αυτή την περίπτωση, δεν θα υπάρξει διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου.

Η ιστορία έχει δείξει ότι οι αμερικανικές και οι ασιατικές μετοχές δεν συσχετίζονται καλά, επομένως ίσως θελήσετε να εξετάσετε τη μερική διαφοροποίηση μεταξύ των εταιρειών σε αυτές τις δύο χώρες. Στο μέλλον, η κατάσταση μπορεί να αλλάξει και ίσως αξίζει να αναζητήσετε άλλες άσχετες αγορές.

Είναι λογικό να επενδύουμε σε αξιόπιστες μετοχές (blue chips). Για παράδειγμα, οι ηγέτες των βιομηχανιών τους. Μια στρατηγική που λειτουργεί καλά είναι ότι μετά από κάθε τρίμηνο, τα κεφάλαια μεταφέρονται σε εκείνες τις εταιρείες που έχουν παρουσιάσει τη μεγαλύτερη ανάπτυξη. Έτσι, το χαρτοφυλάκιό σας θα περιέχει πάντα μόνο τους ισχυρότερους τίτλους.

6. Επιλογές διαφοροποίησης - πώς να μειώσετε τους επενδυτικούς σας κινδύνους

Παρακάτω θα εξετάσουμε όλες τις επιλογές για διαφοροποίηση κινδύνων, στις οποίες τα επενδυμένα κεφάλαια θα κατανέμονται ομοιόμορφα. Το ιδανικό είναι να διατηρείτε πάντα ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο που να είναι ανθεκτικό σε όλους τους τύπους κινδύνου.

Σημείωση

Είναι λογικό να διαφοροποιείτε τους κινδύνους μόνο εάν έχετε «αξιοπρεπείς» αποταμιεύσεις. Εάν το ποσό της επένδυσης είναι μικρό, τότε μπορείτε να επενδύσετε χρήματα μόνο σε μία από τις επιλογές που αναφέρονται παρακάτω. Το βέλτιστο ποσό επένδυσης θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 1 εκατομμύριο ρούβλια σε κάθε τομέα. Εάν ολόκληρο το ποσό σας είναι μικρότερο από 1 εκατομμύριο ρούβλια, τότε δεν έχει νόημα να το χωρίσετε σε μικρά μέρη.

6.1. Αγορά τίτλων

Η ομάδα τίτλων περιλαμβάνει κυρίως μετοχές και ομόλογα. Ίσως η επένδυση σε αυτούς τους τύπους περιουσιακών στοιχείων είναι ο πιο συνηθισμένος τρόπος μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων και επενδυτών για τη διατήρηση και την αύξηση των κεφαλαίων τους. Κατά μέσο όρο, η απλούστερη στρατηγική «αγοράς και κράτησης» αποφέρει 10-20% ετησίως. Μπορείτε να πάρετε περισσότερα εάν κάνετε εικασίες σχετικά με τις τιμές.

Κατά κανόνα, αξίζει να επενδύσετε σε ποσοστά από 30% έως 50% σε μετοχές, από 50% έως 70% σε ομόλογα. Εάν αυτή η αναλογία παραβιάζεται, αναδιανέμετε τα κεφάλαια μία φορά το τρίμηνο.

Επίσης, θα εξακολουθούσα να αξιολογώ τις τάσεις. Εάν η γενική τάση είναι πτωτική, τότε αξίζει να περιμένουμε αυτό το τρίμηνο μέχρι τις καλύτερες στιγμές. Οι πτώσεις στα χρηματιστήρια συμβαίνουν τακτικά και συνήθως δεν διαρκούν περισσότερο από 6 μήνες. Κατά τη διάρκεια κρίσεων, η πτώση μπορεί να διαρκέσει έως και δύο ή περισσότερα χρόνια. Αλλά τέτοιοι ελιγμοί θα απαιτήσουν γνώση συναλλαγών.

Θα πρέπει να γίνουν επενδύσεις σε τίτλους από διαφορετικούς κλάδους - αυτό είναι ένα σημαντικό σημείο. Κατά κανόνα, οι τάσεις επικρατούν στις αγορές. Πέφτω χρηματοοικονομικός τομέαςαυξάνεται, αυτό δεν σημαίνει ότι οι μεταλλουργοί μεγαλώνουν. Μπορείτε να εξομαλύνετε αυτές τις καταστάσεις απλά επενδύοντας χρήματα ομοιόμορφα σε διαφορετικούς τομείς.

Για συνηθισμένα τα άτομαδεν υπάρχει άμεση πρόσβαση στο χρηματιστήριο. Για να αγοράσετε χρεόγραφα πρέπει να δημιουργήσετε έναν λογαριασμό σε εξειδικευμένους μεσίτες. Προτείνω να δουλέψετε με τα ακόλουθα δύο:

Έχουν τις χαμηλότερες προμήθειες για διαπραγμάτευση τίτλων και διαθέτουν πλήρη λίστα περιουσιακών στοιχείων MICEX. Κατέχουν ηγετική θέση ως προς τον αριθμό των πελατών. Τους προτείνω για δουλειά.

6.2. Αγορά ακινήτου

Η επένδυση σε ακίνητα έχει νόημα σε περιόδους οικονομικής ηρεμίας ή ανάπτυξης. Κατά τη διάρκεια κρίσεων γίνεται φθηνότερο. Επομένως, δεν θα μπορείτε να κερδίσετε χρήματα σε αυτό, αλλά υπάρχει μια μεγάλη ευκαιρία να αγοράσετε ένα ακίνητο φθηνά, αλλά αξίζει να θυμάστε ότι αυτή τη στιγμή οι τίτλοι είναι επίσης πολύ φθηνοί, επομένως μερικές φορές είναι δύσκολο να επιλέξτε τι να αγοράσετε.

Είναι καλύτερο να αγοράσετε πολλά διαμερίσματα για να τα νοικιάσετε. Συνιστούμε να επενδύσετε μόνο μέρος των κεφαλαίων σας σε ακίνητα (όχι περισσότερο από 50%), καθώς αυτό απέχει πολύ από το πιο η καλύτερη επιλογήνα βγάλουν λεφτά.

Γενικά, τα ακίνητα για όλη την περίοδο, λαμβάνοντας υπόψη τα έσοδα από ενοίκια και τις αυξανόμενες τιμές, αποφέρουν μόνο 5-10% ετησίως. Αυτό ισοδυναμεί με κέρδος από τραπεζικές καταθέσεις. Αλλά από την άλλη πλευρά, είναι ένα πιο αξιόπιστο πλεονέκτημα από το να διατηρείτε την περιουσία σας σε χρήματα.

Υπάρχει ένα ξεχωριστό άρθρο σχετικά με την επένδυση σε ακίνητα στον ιστότοπο:

6.3. Αγορά «ισχυρών» νομισμάτων

Είναι λογικό να διατηρείτε μέρος των αποταμιεύσεών σας σε «μεγάλο» νόμισμα. Όπως δείχνει η πρακτική, κρίσεις συμβαίνουν περιοδικά στη Ρωσία όταν το ρούβλι υποτιμάται απότομα (συμβαίνει υποτίμηση). Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, κάθε 20 χρόνια το ρούβλι πέφτει στο δολάριο στο μισό.

Η απλή αποθήκευση χρημάτων σε ξένο νόμισμα θα ήταν αναποτελεσματική. Μετά από όλα, τα χρήματα πρέπει να λειτουργούν. Τι επιλογές υπάρχουν; Πού να επενδύσετε ξένο νόμισμα? Ίσως επάνω κατάθεση σε τραπεζικό λογαριασμό? Αλλά τα ποσοστά θα είναι μόνο 1-2% ετησίως, κάτι που είναι αμελητέο, αλλά ακόμα καλύτερο από το τίποτα.

Συνιστώ να εξετάσετε επιλογές για επένδυση σε ξένες μετοχές (απόδοση 10-25%) ή ευρωομόλογα (5-7%). Όπως μπορείτε να δείτε, η απόδοση σε αυτά τα όργανα είναι πολύ υψηλότερη.

Για όσους θέλουν να ρισκάρουν και να μπουν στο εμπόριο, συνιστώ να διαβάσουν το ακόλουθο υλικό:

6.4. Επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια

Τα αμοιβαία επενδυτικά κεφάλαια (αμοιβαία επενδυτικά κεφάλαια) παρέχουν εξαιρετικές ευκαιρίες για αύξηση του κεφαλαίου σας. Αρχικά είναι καλά διαφοροποιημένα σε μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, σε περιόδους κρίσης πέφτουν επίσης.

Είναι λογικό να επενδύσετε εδώ για να μην χρειαστεί να ασχοληθείτε μόνοι σας με το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο. Μπορείτε να επιλέξετε τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια και να επενδύσετε σε αυτά. Το κύριο πράγμα είναι να επενδύσετε σε πολλά ταυτόχρονα.

Θα χρεωθεί μια μικρή χρέωση για τη διαχείριση των κεφαλαίων σας. Προσωπικά, πιστεύω ότι αυτό δεν είναι το πιο Ο καλύτερος τρόποςκρατήστε χρήματα γιατί η κερδοφορία του ποικίλλει πολύ. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιγράφουν στην πραγματικότητα τον χρηματιστηριακό δείκτη και πρέπει να πληρώσετε για τις υπηρεσίες τους. Είναι καλύτερα να αγοράσετε μόνοι σας τους ίδιους τίτλους. Παράλληλα, θα έχετε ευελιξία στη λήψη αποφάσεων.

6.5. Τραπεζικές καταθέσεις

Οι καταθέσεις ήταν πάντα και παραμένουν μια από τις πιο δημοφιλείς επιλογές εξοικονόμησης χρημάτων. Είναι καλύτερο από το να κρατάς χρήματα κάτω από το μαξιλάρι σου. Ωστόσο, τα επιτόκια εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα από τον πληθωρισμό, επομένως η κατάθεση είναι μόνο μια εναλλακτική επιλογή για αποταμίευση.

Είναι επίσης βολικό να μπορείτε να κερδίζετε μηνιαίο τόκο στον λογαριασμό, ώστε να μπορείτε να ζήσετε από αυτό.

6.6. Επένδυση σε κρυπτονομίσματα

Από το 2015, μια νέα κατεύθυνση για επενδύσεις σε «κρυπτονομίσματα» άρχισε να εισάγεται μαζικά. Ανεβαίνουν έντονα σε τιμές και έχουν όλες τις πιθανότητες να καταλάβουν μια από τις πιο σημαντικές θέσεις στον τομέα των οικονομικών, επομένως είναι λογικό να επενδύσετε μέρος των κεφαλαίων σας σε αυτό.