Real investisiyalar tam həcmdə konkret obyektlərə maliyyə vəsaitlərinin qoyuluşunu əks etdirir. Bunu xatırlamaq lazımdır maliyyə investisiyaları real investisiyalardan fərqlidir. Real investisiya kapital tutumunun artımını təmin etməkdir və maliyyə qoyuluşu ilə kapital artımı olmaya bilər. Söhbət bütövlükdə ölkə iqtisadiyyatından gedir, təkcə biznes sektorlarına investisiya qoyuluşunun prinsiplərindən deyil.

Müasir investorlar kapitalı qeyri-maddi obyektlərə uğurla yatırırlar. Burada qeyri-maddi mühitin gəlirliliyinin təhlili ön plana çıxır. Əgər belə qeyri-maddi mühitin perspektivlərini obyektiv qiymətləndirə bilsəniz, investisiyadan layiqli gəlir əldə edə bilərsiniz.

Real investisiyaların formaları

Real investisiya müəyyən formalarda ola bilər. İnvestisiya prinsipi, üsulu və onun perspektivləri onlardan asılı olacaq. Əsas formalara baxaq real investisiya:

1. Tikinti. Bu halda, real investisiya fərdi layihə və başa çatmış texnoloji dövrü olan yeni bir obyektin tikintisinə investisiya qoyulmasıdır. Müəssisələr yeni tikintiyə o zaman başlayırlar ki, işin həcmi genişlənir, istiqaməti dəyişir, filial yaradılır.
2. Real investisiyalar əmlakın tam dəstlərinin alınması şəklində edilə bilər. Belə maliyyə əməliyyatları həyata keçirilir iri müəssisələr işin, regional və ya məhsulun diversifikasiyası olduqda. Bu halda, şirkətin aktivləri artır, çünki ümumi maliyyə potensialı daha effektiv şəkildə həyata keçirilməyə başlayır. Eyni zamanda, həm əməliyyat xərclərini azaltmaq, həm də satış bazarını genişləndirmək mümkündür.
3. Həmçinin, real investisiya avadanlıqların təkmilləşdirilməsinə yönəldilə bilər. Texnoloji proses dəyişməz olaraq qalır, lakin avadanlıq köhnəlməsi, eləcə də köhnəlməsi səbəbindən dəyişdirilir.
4. Müəssisənin yenidən qurulması da real investisiya tələb edir. Bu investisiya əməliyyatı texnoloji proses dəyişdirilərkən, köklü dəyişikliklər baş verdikdə həyata keçirilir. Bu, sadəcə avadanlığın dəyişdirilməsindən fərqlidir. Yenidənqurma planı təsdiq edilir, yeni səmərəli texnologiyalar tətbiq edilir. Bəzən istehsal sahələri genişləndirilir və yeni binalar tikilir. İşi optimallaşdırmaq üçün hər şey edilir. İnvestor üçün belə bir investisiya sərfəli ola bilər, çünki yenidənqurma müəssisənin fəaliyyətini optimallaşdırmağa yönəlib, bundan sonra mənfəətin artırılması planlaşdırılır.
5. Repurposing prosesi maliyyə investisiyaları tələb edir. Sonra, yeni məhsulların buraxılması ilə əlaqədar olaraq, istehsal prosesinin texnologiyasında tam dəyişiklik lazımdır.
6. Modernləşmə həm də real investisiya tələb edir. İstehsalat obyektlərinin aktiv hissələrinin müasir, yeni tələblərə cavab verməsi lazım olduqda, müxtəlif dizayn dəyişiklikləri həyata keçirilir. Modernləşdirmə layihəsi hazırlanır və yeni avadanlıq alınır.
7. Real investisiyanın formalarına tədavüldə olan maddi sərvətlərin həcminin artırılmasının maliyyələşdirilməsi də daxildir. İnvestisiya işləri aparılarkən dövriyyə və dövriyyədənkənar aktivlərin inkişafını balanslaşdırmaq üçün aktivlərin həcmi artır. İstehsal potensialı artdıqda daha çox məhsul istehsal oluna bilər. Ancaq bu, yalnız bir sıra maddi sərvətlərin həcmi genişləndirildikdə mümkündür: məsələn, yarımfabrikatlar, istehsal materialları, xammal.

Real investisiyaların növlərinə qeyri-maddi aktivlərə maliyyə qoyuluşları daxildir. Belə maliyyələşdirmənin iki əsas forması var:

• yeni elmi-texniki məhsulların işlənib hazırlanması;
• alınması hazır məhsullar, ixtiralara patentlər və s.

Real investisiyalar qeyri-maddi aktivlərin maliyyələşdirilməsinə yönəldilərsə, texnoloji proses əhəmiyyətli dərəcədə optimallaşdırıla bilər.

Mütəxəssislər qeyd edirlər ki, real investisiyaların belə bir siyahısını daha tutumlu bir sxemə endirmək olar. Real investisiyaların növləri bunlardır:

1. dövriyyə aktivlərinin artımının maliyyələşdirilməsi;
2. innovativ real investisiya;
3. kapital qoyuluşları.

İstehsalın və bazarın real şəraitinə, maliyyə mühitinə tam uyğun olaraq, real investisiyanın ən optimal formalarının vaxtında, səriştəli şəkildə müəyyən edilməsi, investisiya qoyuluşu üçün perspektivli, etibarlı obyektlərin seçilməsi son dərəcə vacibdir. Onda iş səmərəli olacaq və sərmayə tez bir zamanda özünü verəcəkdir.

Real investisiya idarəçiliyi

Yalnız real investisiyaların səriştəli idarə edilməsi müəssisənin və ya biznesin uğurunu və fəaliyyətini müəyyən edir. İndi biz ən effektiv maliyyələşdirməni təmin edən real investisiyaların idarə edilməsinin əsas mərhələlərini və üsullarını nəzərdən keçirəcəyik.

Təhlil

İlk növbədə maliyyələşdirmənin ətraflı təhlili aparılır. Müəyyən əvvəlki iş dövrü üçün investisiyanın real vəziyyəti təhlil edilir. Real investisiyaların idarə edilməsi siyasəti mövcud təcrübənin hərtərəfli öyrənilməsini nəzərdə tutur. Şirkətin investisiya fəaliyyətinin dərəcəsini qiymətləndirmək, həmçinin işin əvvəlki mərhələsində artıq başlamış və başa çatdırılmış proqramların səmərəliliyi və effektivlik dərəcəsini müəyyən etmək vacibdir. Təhlil bir neçə mərhələdə aparılır. Real investisiyanın idarə edilməsi obyektivliyə əsaslanmalıdır:

1. Birincisi, onlar real aktivlərin artımında maliyyələşmənin dinamikasını, habelə müəssisənin ümumi investisiyalarının həcmində real maliyyələşdirmənin faizini araşdırırlar.
2. Sonra fərdi maliyyələşdirmə proqramlarının effektivlik səviyyəsi və onların uğurla həyata keçirilmə dərəcəsi yoxlanılır.
3. Sonra keçmiş investisiya proqramlarının nə qədər uğurlu olduğunu öyrənmək vacibdir. Proqramları başa çatdırmaq üçün tələb olunan investisiyaların dəqiq məbləğini müəyyən etmək lazımdır.
4. Dördüncü mərhələdə, yekun mərhələdə artıq başa çatdırılmış maliyyələşdirmə proqramlarının effektivliyinin təhlili aparılır. Onların planlaşdırılmış göstəricilərə nə dərəcədə uyğun olduğu əməliyyat mərhələsində müəyyən edilir.

Maliyyələşdirmə formalarının müəyyən edilməsi

Real investisiyanın konkret formaları dəqiq şəkildə aydınlaşdırılır. Mövcud maliyyələşdirmə növlərindən qüsursuz istifadə etmək vacibdir. Onlar cari, qeyri-maddi aktivlərin genişləndirilməsi üçün əsas olan şirkətin investisiya işinin xüsusi sahələri nəzərə alınmaqla seçilir.

Statistikaya və müəssisənin dinamikasına diqqət yetirmək lazımdır. Söhbət qeyri-maddi investisiya obyektindən gedirsə, onun mənfəət mənbəyi kimi perspektivlərinin savadlı təhlilini vermək lazımdır.

Müəyyən bir fəaliyyət dövründə real investisiyaların tam həcminin aydınlaşdırılması

Mütəxəssislər optimal investisiya həcmini müəyyənləşdirirlər. Müəssisənin bu dövr üçün nəzərdə tutulan əsas vəsaitlərinin artımının həcmi böyük əhəmiyyət kəsb edəcəkdir. Hələ tamamlanmamış investisiyaların həcmində artım dinamikasını nəzərə aldığınızdan əmin olun.

Xüsusi investisiya layihələrinin seçilməsi

Real investisiyaların idarə edilməsi üzrə səriştəli siyasət həm də real maliyyələşdirmənin forma və məqsədlərinə tam uyğun gəlməli olan konkret investisiya proqramlarının dəqiq seçilməsinə əsaslanır. Ətraflı biznes planlar hazırlanır. Maliyyələşdirmə layihəsi kiçik olduqda, plan da qısa ola bilər, lakin bütün əsas məqamları məcburi əhatə etməklə.

Mütəxəssislər maliyyə bazarında mövcud təklifləri araşdırır, aktivlərin alınması perspektivlərini nəzərdən keçirir, böyük potensiala malik investisiya obyektlərini seçir və bütün seçilmiş investisiya əmlaklarını hərtərəfli yoxlayır.

Layihənin effektivliyinin qiymətləndirilməsi

İnvestisiya layihələri artıq seçildikdə onların effektivliyini mümkün qədər obyektiv qiymətləndirmək lazımdır. Əvvəlcədən müəyyən edilməli olan bütün risk faktorları nəzərə alınmalıdır. Əsas qiymətləndirmə meyarı şirkətin bazar qiymətində artımı təmin etməkdir. Hər bir layihənin səviyyəsinin planlaşdırılan gəlirlilik dərəcəsinə necə uyğun olduğunu yoxlamaq da vacibdir.

Bu mərhələdə, ümumilikdə real investisiya ilə müşayiət oluna biləcək bütün riskləri müəyyən etməyinizə əmin olun. Bu cür təhlilin rolu çox vacibdir, çünki maliyyələşdirmə çox vaxt investisiya obyektlərinə böyük miqdarda kapital qoyuluşu ilə əlaqələndirilir. Bütün risklər əvvəlcədən nəzərə alınmasa, müəssisənin ödəmə qabiliyyəti kəskin şəkildə aşağı düşə bilər. Borc kapitalı cəlb edildikdə, bu da şirkətin maliyyə sabitliyinin azalması riskinə səbəb olur. İnvestisiya risklərinin müəssisənin maliyyə sabitliyinə, ödəmə qabiliyyətinə və gəlirliliyinə necə təsir edə biləcəyini əvvəlcədən hesablamaq vacibdir.

Real investisiya proqramının formalaşdırılması

Real investisiya proqramının bacarıqlı formalaşdırılması çox vacibdir. Bütün layihələr qiymətləndirilir, bundan sonra likvidlik, risk, gəlirlilik səviyyəsi və əsas məqsədlərə uyğunluqdan asılı olaraq bölüşdürülür. maliyyə siyasətişirkətlər. Obyektiv məhdudiyyətlər, yəni investisiya resurslarının formalaşmasının mümkün həcmi, verilmiş real maliyyələşdirmənin ümumi həcmi nəzərə alınır. Müəssisənin bazar qiymətinin artırılması nəzərdə tutulur.

Həqiqi investisiya proqramının formalaşması yaxşı gedirsə, bu, müəssisənin əsas məqsədlərinə uyğundursa və bütün riskləri nəzərə alırsa, əladır. Sonra optimallaşdırmaya ehtiyac olmayacaq. Ancaq proqramın effektivliyinə dərhal nail olmaq həmişə mümkün deyil. Bu zaman ayrı-ayrı hissələr layihənin icrası zamanı ortaya çıxan müxtəlif amillərdən asılı olaraq dəyişir.

Layihələrin, investisiya proqramlarının həyata keçirilməsi

Ayrı-ayrı layihələrin və bütövlükdə investisiya proqramının həyata keçirilməsi mərhələsi başlayır. Proqramların, layihələrin və ümumilikdə müəssisənin bütün investisiya planının həyata keçirildiyi əsas vasitələr bunlardır:

• layihə cədvəli;
• kapital büdcəsi;
• maliyyələşdirmə sxemi.

Təqvim cədvəli müəyyən iş növlərini yerinə yetirmək lazım olduqda bütün əsas dövrləri müəyyən etməlidir. Hər şey müqavilədə müəyyən edilmiş funksional öhdəliklər əsasında həyata keçirilir.

Kapital büdcəsi ən çox bir il üçün hesablanır. Bu, müəyyən bir şeyin həyata keçirilməsi ilə əlaqəli gəlirləri və xərcləri əks etdirir investisiya layihəsi.

Maliyyə bazası maliyyələşdirmə sxemində müəyyən edilir.

Müəyyən bir müəssisəyə investisiya qoymaq niyyətindəsinizsə, analitik işin səviyyəsini, fəaliyyətin ümumi dinamikasını və onların maliyyələşdirmə planının perspektivlərini qiymətləndirməyə dəyər.

İnvestisiya proqramının icrasına nəzarət

Sonra, bütün əsas işlər artıq görüləndə, onlar layihənin icrasına və onun bütün tapşırıqlarına daim nəzarət etməlidirlər. Real investisiyaların idarə edilməsinin bu mərhələsi həm də proqramın həyata keçirilməsi, rentabelliyin saxlanılması, müəssisənin bazar dəyərinin yüksəldilməsi üçün son dərəcə vacibdir.

Real investisiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələri

Müasir bazar iqtisadiyyatı şəraitində fəal şəkildə istifadə olunan real investisiyaların əsas maliyyələşdirmə mənbələrini nəzərdən keçirək.

Üç əsas mənbə var:

• borc götürülmüş;
• cəlb edilmiş vəsaitlər;
• şirkətin öz vəsaiti.

Mənbələrə daha ətraflı baxaq.

Öz vəsaitləri

Çox vaxt öz investisiyaları əsas vəsaitlərin köhnəlməsi, habelə öz mənfəətlərindən istifadə etməklə formalaşır. İri şirkətlər mövcud olan istənilən vəsaitdən, o cümlədən sosial, pensiya və sığorta fondlarından istifadə edirlər.

Cəlb edilmiş vəsaitlər

Toplanmış vəsaitlər real investisiyaların maliyyələşdirilməsinin geniş yayılmış mənbələridir. Burada korporativləşmə böyük rol oynayır. Böyük layihələr həyata keçirərkən tələb olunur. Bu kreditə yaxşı alternativdir. Bununla belə, korporativləşdirmə daha az xərc tələb etsə də, kredit hələ də daha tez-tez istifadə olunur.

Korporativləşdirmənin müxtəlif üstünlükləri var:

• əhəmiyyətli miqdarda yeni vəsait cəlb edə bilərsiniz;
• vəsaitlərin istifadəsində vaxt məhdudiyyəti yoxdur;
• puldan istifadəyə görə ödənişlərin birbaşa səhmdar cəmiyyətin fəaliyyətindən asılı olması çox vacibdir;
• emissiyanın həcmi böyük olarsa, cəlb edilən vəsaitin qiyməti aşağı olacaqdır.

Əgər şirkət uzun müddət fəaliyyət göstərirsə, investorlar səhmlərin yeni buraxılışına mənfi münasibət bəsləyirlər. Nəticədə şirkətin səhmlərinin qiyməti aşağı düşə bilər.

Həyata keçirilə bilər büdcə maliyyələşdirilməsi. Bu, sosial və sənaye sektorlarında geniş tələbatdır. Bu üsul zamanı da istifadə edilə bilər iqtisadi böhran. Müəyyən bir bölgə, sənaye və ya perspektivli müəssisə inkişaf edərkən büdcə maliyyələşdirməsindən istifadə etmək yaxşıdır. Bu üsul şirkət strateji, bilik tutumlu, qıt məhsullar istehsal etdikdə aktualdır.

Borc alınmış mənbələr

Tez-tez istifadə olunur kredit vəsaitləri, lizinq. Yığılmış vəsaitlərdən fərqli olaraq, borc vəsaitləri müəyyən müddət ərzində geri qaytarılmalıdır və ödənişlərin məbləği işin nəticələrindən asılı deyildir. İstiqrazlı kreditlərdən də istifadə etmək olar. Böyük miqdarda kreditlər götürülə bilər. Ancaq pulu geri qaytarmaq üçün zəmanət verməlisiniz, qeydiyyat mərhələsində çətinliklər yarana bilər; Kreditin vaxtında qaytarılmaması halında müəssisənin müflisləşmə riski də xeyli artır.

Xarici investisiyaların populyarlığı artır. Bəzən mövcud müəssisələr mənimsənilir, bəzən də yeni şirkətlər yaranır. Lizinq də var. Obyektləri daşınmaz və daşınar əmlakdır.

İstiqrazlar buraxa bilərsiniz. Bunun da öz üstünlükləri var:

• tanınmış müəssisələr tərəfindən istiqrazların kütləvi buraxılması əhalidən vəsait cəlb etməyə imkan verir;
• istiqrazlar həqiqətən sərfəli və tələbatlı ola bilər;
• istiqrazların paylanması səhmlərdən daha asandır;
• istiqrazların alınması investorlar üçün səhmlərin alınmasından daha az risk ehtiva edir.

İnvestorlar da öz növbəsində kreditlər verməklə müəssisələrə daha sərfəli təkliflər verə bilərlər yaxşı şərait. Müəssisənin mütərəqqi inkişafı və mənfəətin artması perspektivi olduqda bu yanaşma özünü doğruldur. O zaman, gələcəkdə işgüzar əməkdaşlıq daimi və qarşılıqlı faydalı ola bilər.

Əsas fondlar yaradılmış və modernləşdirilmişdir

Qiymətli kağızlar

İntellektual hüquqlar

Hədəf nağd depozitlər

Elmi və texniki məhsullar

düyü. 1 – Rusiya Federasiyasında investisiya fəaliyyətinin obyektləri

İnvestisiyaları müxtəlif meyarlara görə təsnif etmək olar (Əlavə 1). Təsnifatın əsas xüsusiyyəti investisiya obyektidir ki, bunun əsasında real (birbaşa) və maliyyə (portfel) investisiyaları fərqləndirilir.

Real (birbaşa) investisiyalar - mənfəət üçün mal və xidmətlərin istehsalı ilə bağlı real aktivlərə hər hansı vəsait qoyuluşu. Bunlar həm istehsal, həm də qeyri-istehsal məqsədləri üçün müəssisənin əsas fondlarının artırılmasına yönəldilmiş investisiyalardır. Real investisiyalar əsas fondların yeni tikintisi, mövcud müəssisələrin genişləndirilməsi, texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsi və ya yenidən qurulması yolu ilə həyata keçirilir.

Maliyyə (portfel) investisiyaları – mənfəət üçün qiymətli kağızlar şəklində aktivlərin əldə edilməsi. Bunlar qiymətli kağızlar portfelinin formalaşmasına yönəlmiş investisiyalardır.

İnvestisiya təsnifatının növbəti əlaməti investisiya dövrüdür, bunun əsasında qısamüddətli və uzunmüddətli investisiyalar fərqləndirilir.

Qısamüddətli investisiyalar - bir ilədək müddətə vəsait qoyuluşu. Tipik olaraq, firmanın maliyyə investisiyaları qısamüddətli olur.

Uzunmüddətli investisiyalar - şirkətin bir ildən çox müddətə fayda almasını təmin edəcək layihələrin həyata keçirilməsinə vəsait qoyuluşu. Şirkətin uzunmüddətli investisiyasının əsas forması onun əsas fondların təkrar istehsalına kapital qoyuluşudur.

Firmanın investisiya prosesində iştirakının xarakterindən asılı olaraq birbaşa və dolayı investisiyalar fərqləndirilir. Birbaşa investisiyalar zamanı investor şirkətin kapital qoyuluşu obyektlərinin seçilməsində birbaşa iştirakı nəzərdə tutulur. Dolayı investisiya investisiya obyektinin seçilməsi prosesində vasitəçinin, investisiya fondunun və ya maliyyə vasitəçisinin iştirakını nəzərdə tutur. Çox vaxt bu, qiymətli kağızlara investisiyadır.

Yatırılan vəsaitlərin mülkiyyət formasından asılı olaraq özəl və dövlət investisiyaları fərqləndirilir. Özəl investisiya fiziki şəxslərin və qeyri-dövlət biznes təşkilatlarının investisiyalarını xarakterizə edir mülkiyyət formaları. Dövlət investisiyaları dövlət müəssisələrinin vəsaitlərinin, habelə dövlət büdcəsindən onun müxtəlif səviyyələrində olan vəsaitlərin və dövlət büdcədənkənar fondlarının investisiyalarıdır.

Bundan əlavə, vençur investisiyaları və annuitetlər ayrıca fərqləndirilir. Vençur investisiyaları - Bunlar yeni texnologiya sahələrində kiçik investisiya firmalarının maliyyələşdirilməsi ehtiyacından irəli gələn riskli investisiyalardır. Bunlar yeni müəssisələrin və ya biznesin yeni sahələrində fəaliyyət göstərən və yüksək risk səviyyəsi ilə əlaqəli müəssisələrin səhmlərinə investisiyalardır. İnvestisiyadan sürətli gəlirin hesablanmasında vençur investisiyaları bir-biri ilə əlaqəli olmayan, lakin yüksək risk dərəcəsinə malik olan layihələrə yönəldilir.

Annuitet - İnvestora müəyyən aralıqlarla müəyyən gəlir təmin edən investisiya. Bunlar əsasən sığortaya investisiyalar və pensiya fondları. 2

İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri

İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri investorlar, müştərilər, iş icraçıları, investisiya fəaliyyəti obyektlərinin istifadəçiləri, habelə təchizatçılar, müxtəlif biznes təşkilatları - bank, sığorta və vasitəçilərdir. İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri fiziki və hüquqi şəxslər (o cümlədən xaricilər), habelə dövlətlər və beynəlxalq təşkilatlar ola bilər. İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri iki və ya daha çox subyektin funksiyalarını birləşdirmək hüququna malikdirlər. İnvestisiya fəaliyyəti subyektləri arasında münasibətlər müqavilə və (və ya) dövlət müqaviləsi əsasında həyata keçirilir.

İnvestisiya fəaliyyətinin əsas subyekti investisiya şəklində öz, borc götürülmüş və (və ya) cəlb edilmiş vəsaitlərini yatıran investordur. İnvestorlar ola bilər:

Fiziki və hüquqi şəxslər;

Birgə fəaliyyət müqaviləsi əsasında yaradılan və hüquqi şəxs statusuna malik olmayan birliklər hüquqi şəxslər;

Hökumət orqanları;

Yerli idarəetmə orqanları;

Xarici sahibkarlıq subyektləri.

İnvestorlar tərəfindən həyata keçirilən əsas iqtisadi fəaliyyətlərin diqqətini nəzərə alaraq, onlar fərdi və institusional investorlara bölünür. Fərdi investor - Bu, ilkin istehsal və təsərrüfat fəaliyyətinin inkişafı üçün investisiya şəklində vəsait yatıran fiziki və ya hüquqi şəxsdir. İnstitusional investor - ayrı-ayrı investorlardan vəsait toplayan və investisiya fəaliyyətini həyata keçirən maliyyə vasitəçisidir. İnstitusional investorlar adətən qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üzrə ixtisaslaşan investisiya şirkətləri və investisiya fondlarıdır.

İnvestorların qarşısına qoyduğu investisiya məqsədlərindən asılı olaraq strateji və portfel investorları fərqləndirilir. Strateji investor İnvestisiyaları həyata keçirərkən məqsəd bu müəssisənin real idarə edilməsi imkanını əldə etmək üçün digər müəssisənin nizamnamə kapitalının nəzarət paketini və ya üstünlük təşkil edən payını əldə etməkdir. Portfel investoru cari gəlir və ya kapital artımı əldə etmək üçün qoyulmuş vəsaitləri müxtəlif investisiya obyektlərinə yatırır.

Bütün investorlar bərabər hüquqlara malikdirlər:

İstənilən formada investisiya fəaliyyətinin həyata keçirilməsi;

İnvestisiya obyektlərinə sahiblik, istifadə və sərəncam;

İnvestisiyaların həcminin və istiqamətlərinin müstəqil müəyyən edilməsi;

digər investisiya fəaliyyəti subyektlərinin müqavilə əsasında, əsasən rəqabət əsasında cəlb edilməsi;

İnvestisiya edilmiş vəsaitlərin məqsədli istifadəsinə nəzarət;

Birgə investisiyalar etmək üçün öz və borc vəsaitlərinizi digər investorların vəsaitləri ilə birləşdirin.

İnvestisiya fəaliyyətinin növbəti subyekti müştərilərdir. Müştərilər investorlar, habelə onların arasında bağlanmış müqavilədə başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, digər investisiya subyektlərinin təsərrüfat və digər fəaliyyətlərinə müdaxilə etmədən investisiya layihələrini həyata keçirən investorlar tərəfindən səlahiyyət verilmiş fiziki və hüquqi şəxslər ola bilərlər.

Podratçılar sifarişçilərlə bağlanmış müqavilə və (və ya) dövlət müqaviləsi əsasında işləri yerinə yetirən fiziki və hüquqi şəxslərdir. Podratçılardan Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq lisenziyalaşdırılmalı olan fəaliyyət növlərini həyata keçirmək üçün lisenziya tələb olunur.

İnvestisiya fəaliyyətinin istifadəçiləri investorlar, habelə investisiya fəaliyyəti obyektləri yaradılan digər fiziki və hüquqi şəxslər (o cümlədən xarici), dövlət orqanları və yerli özünüidarəetmə orqanları, xarici dövlətlər, beynəlxalq birliklər və təşkilatlar ola bilərlər.

İnvestisiya fəaliyyətinin subyektləri fəaliyyət göstərir investisiya sahəsi, burada maliyyə qoyuluşlarının praktiki həyata keçirilməsi həyata keçirilir. İnvestisiya sahəsinə aşağıdakılar daxildir:

İstehsal və qeyri-istehsal məqsədləri üçün əsas kapitala investisiyaların qoyulduğu əsaslı tikinti sferası. Bu sahə sifarişçi-investorların, podratçıların, layihəçilərin, avadanlıq təchizatçılarının və investisiya fəaliyyətinin digər subyektlərinin fəaliyyətini birləşdirir;

elmi-texniki məhsulların və intellektual potensialın satıldığı investisiya sahəsi;

Maliyyə kapitalının tədavül sferası: müxtəlif formalarda pul, kredit və maliyyə öhdəlikləri.

Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq, dövlət mülkiyyət formasından asılı olmayaraq investisiyaların (o cümlədən xarici investisiyaların) qorunmasına zəmanət verir. Eyni zamanda, investorlara (o cümlədən xarici investorlara) investisiyaların idarə edilməsinə və sərəncamına mane ola biləcək ayrı-seçkilik tədbirlərinin tətbiqi istisna olmaqla, bərabər əməliyyat şəraiti təmin edilir. İnvestisiyalar pulsuz olaraq milliləşdirilə və ya rekvizisiya edilə bilməz və onlara nəticələri baxımından göstərilənlərə bərabər tədbirlər də tətbiq edilə bilər. Bu cür tədbirlərin tətbiqi yalnız investora qoyulmuş əmlakın özgəninkiləşdirilməsi nəticəsində dəymiş bütün itkilərin, o cümlədən itirilmiş mənfəətin ödənilməsi və yalnız Rusiya Federasiyasının və Rusiya Federasiyasının təsis subyektlərinin qanunvericilik aktları əsasında mümkündür. 3

İnvestisiya fəaliyyətinin xüsusiyyətləri.

Biznes firmasının investisiya fəaliyyətinin müəyyən xüsusiyyətləri vardır. Əsas olanlara baxaq. Hər şeydən əvvəl qeyd etmək lazımdır ki, şirkətin investisiya fəaliyyəti biznes firmasının ümumi iqtisadi inkişaf strategiyasının əsas hissəsini təşkil edir. Əsas məqsədlər iqtisadi inkişaf firmalar öz aktivlərinin həcminin genişləndirilməsini və ya tərkibinin yenilənməsini tələb edir ki, bu da investisiya fəaliyyətinin müxtəlif formaları vasitəsilə əldə edilir.

İnvestisiya fəaliyyətinin xüsusiyyəti həm də şirkətin investisiya fəaliyyətinin həcminin onun iqtisadi inkişaf tempini qiymətləndirməyə imkan verməsidir. Şirkətin investisiya fəaliyyətinin həcmi iki göstərici ilə xarakterizə olunur: ümumi investisiyaların məbləği və şirkətin xalis investisiyalarının məbləği.

Ümumi investisiya - bu, müəssisənin fəaliyyətinin müəyyən dövründə istehsal əsas fondlarının yaradılmasına, genişləndirilməsinə və ya yenilənməsinə, qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsinə və ehtiyatların artırılmasına yönəlmiş investisiya fondlarının ümumi həcmidir.

Xalis investisiya - Bu, eyni dövr üçün amortizasiya məbləği ilə azaldılmış müəyyən dövr üçün ümumi investisiya məbləğidir.

Məbləğlərin dinamikasıdır xalis investisiya biznes firmasının iqtisadi inkişafının xarakterini və onun mənfəət əldə etmək potensialını müəyyən edir. Xalis investisiyanın məbləği müsbət dəyər olduqda, yəni. ümumi investisiyanın həcmi amortizasiya ayırmalarının məbləğindən artıqdır, bu o deməkdir ki, sahibkar firma uzunmüddətli aktivlərin genişləndirilmiş təkrar istehsalını təmin edir və belə firma artan adlanır.

Xalis investisiyanın məbləği sıfır olduqda, sahibkar firmanın iqtisadi artımı olmur, çünki investisiyaya baxmayaraq firmanın istehsal potensialı dəyişməz qalır. Belə bir şirkət "zamanı qeyd edir". Bir şirkətin xalis investisiyasının məbləği mənfi olarsa, onun istehsal potensialının azalması haqqında nəticə çıxara bilərik, yəni. şirkət kapitalını “yeyir”.

Şirkətin investisiya fəaliyyətinin bir xüsusiyyəti onun bir sıra amillərlə müəyyən edilən dövri təbiətidir:

investisiya resurslarının ilkin yığılmasına və ya formalaşmasına ehtiyac;

xarici biznes mühitinin bu fəaliyyətlərin həyata keçirilməsi üçün əlverişli və ya əlverişsiz mühitin yaradılması baxımından investisiya fəaliyyətinin fəaliyyətinə təsiri;

“investisiya bazarları” adlanan daxili şəraitin tədricən formalaşması.

Biznes firmasının investisiya fəaliyyəti prosesində xərclər uzunmüddətli xarakter daşıyır, bunun nəticəsində, bir qayda olaraq, xərclərin edilməsi mərhələsi ilə investisiya mənfəətinin əldə edilməsi mərhələsi arasında kifayət qədər çox vaxt keçir. Bu müddətin ölçüsü şirkət tərəfindən həyata keçirilən investisiya prosesinin formasından asılıdır. İnvestisiya prosesinin üç əsas forması var: ardıcıl, paralel və interval. İnvestisiya prosesinin paralel axını ilə investisiya mənfəətinin formalaşması adətən kapital qoyuluşu prosesinin tam başa çatmasından əvvəl başlayır. İnvestisiya prosesinin ardıcıl axını ilə investisiya mənfəəti vəsaitlərin qoyuluşu başa çatdıqdan dərhal sonra formalaşır. İnterval investisiya prosesi vəziyyətində, kapital qoyuluşunun başa çatması ilə şirkətin investisiya mənfəətinin formalaşması arasında müəyyən bir vaxt intervalı var.

Biznes firmalarının investisiya fəaliyyəti investisiya riskləri adlanan spesifik risk növlərinin yaranma ehtimalı ilə müşayiət olunur. Bir qayda olaraq, investisiya riskinin səviyyəsi istehsal riskinin səviyyəsini üstələyir. 4

İnvestisiyaların idarə edilməsi.

İnvestisiya idarəçiliyinə aşağıdakılar daxildir:

investisiya fəaliyyətinin qanunvericilik və tənzimləmə üsulları ilə tənzimlənməsini, nəzarətini, stimullaşdırılmasını nəzərdə tutan dövlət səviyyəsində investisiya fəaliyyətinin idarə edilməsi;

Müasir idarəetmə üsulları və üsulları sistemindən istifadə etməklə investisiya layihəsinin həyat dövrü ərzində planlaşdırılmasını, təşkilini, əlaqələndirilməsini, nəzarətini əhatə edən fərdi investisiya layihələrinin idarə edilməsi;

Fərdi təsərrüfat subyektinin - biznes firmasının investisiya fəaliyyətinin idarə edilməsi, investisiya obyektlərinin seçilməsini və investisiya prosesinin gedişinə nəzarəti nəzərdə tutur.

Firma səviyyəsində investisiya fəaliyyətinin idarə edilməsi kapital qoyuluşunun ən səmərəli formalarının həyata keçirilməsini təmin etməyə yönəldilmişdir. Buna əsasən investisiyaların idarə edilməsi bir neçə mərhələni əhatə edir (Əlavə 2).

Müəssisə səviyyəsində investisiyaların idarə edilməsinin birinci mərhələsi ölkənin investisiya mühitinin təhlilindən ibarətdir. Buraya aşağıdakı proqnozların öyrənilməsi daxildir:

Ümumi daxili məhsulun, milli gəlirin və sənaye istehsalının həcmlərinin dinamikası;

Milli gəlirin bölgüsünün dinamikası (yığım və istehlak);

Özəlləşdirmə proseslərinin inkişafı;

investisiya fəaliyyətinin dövlət qanunvericiliklə tənzimlənməsi;

Fərdi investisiya bazarlarının, xüsusilə pul və fond bazarlarının inkişafı.

Növbəti mərhələ, şirkətin iqtisadi və maliyyə inkişaf strategiyasını nəzərə alaraq, onun investisiya fəaliyyətinin konkret sahələrinin seçilməsidir. Bu mərhələdə şirkət investisiya fəaliyyətinin sənaye istiqamətini, həmçinin fəaliyyətin ayrı-ayrı mərhələlərində investisiyanın əsas formalarını müəyyən edir. Bunun üçün iqtisadiyyatın ayrı-ayrı sahələrinin investisiya cəlbediciliyi - onların şəraiti, dinamikası və bu sahələrin məhsullarına tələbat perspektivləri öyrənilir.

İqtisadi sektorların investisiya cəlbediciliyi üç hissədən ibarət sənaye təhlili zamanı qiymətləndirilir:

Sənayenin həyat dövrü mərhələsinin müəyyən edilməsi;

Biznes dövrü ilə bağlı sənayenin mövqeyinin müəyyən edilməsi;

Sənayenin inkişaf perspektivlərinin keyfiyyət təhlili və proqnozlaşdırılması.

Sənayenin həyat dövrünün aşağıdakı mərhələləri var:

Satışların və mənfəətin sürətləndirilmiş artımı, yüksək risk və rəqabət səviyyəsi, yeni bazar iştirakçılarının olması və nisbətən aşağı kapital qoyuluşu ilə xarakterizə olunan pioner mərhələ;

Əsas xüsusiyyətləri sürətlənmədən və ya bir qədər yavaşlama ilə satış həcminin artması, qiymət artımlarının dayandırılması və ya onların bir qədər azalması, investisiyaların kəskin axını və yaradılması üçün yüksək xərclər, maşın, avadanlıq əldə etmək olan genişlənmə mərhələsi. , ödənilən dividendlərin artması;

Stabilləşmə mərhələsi – satışın və mənfəətin artımı dayanır və ya yavaşlayır, məhsulun modernləşdirilməsi başa çatır, çeşid sabitləşir, kapital xərclərinin artımı dayanır və onların azalması müşahidə olunur;

Çürümə mərhələsi, sənayedə iştirak edən şirkətlərin sayının, mənfəətin, satışların və kapital qoyuluşlarının azalması ilə xarakterizə olunur.

İnvestorun səhmlərinin bazar dəyərində ən böyük artım olduğu və müsbət biznes perspektivlərinin aydın göründüyü zaman genişlənmə mərhələsində olan sənaye sahələrinə kapital qoyması ən əlverişlidir.

Sənayenin tsiklik xarakterinin qiymətləndirilməsi onun inkişaf dinamikasının ümumi iqtisadi meyllərlə müqayisəsinə əsaslanır. Bu əsasda onlar fərqləndirirlər:

böyüyən budaqlar, artımı ümumi iqtisadi tənəzzüllə örtülmüşdür, buna görə də onlar ümumi artımı sənaye artımı ilə müqayisə etməklə müəyyən edilir;

qorunan sənayelər, bütövlükdə iqtisadiyyatın vəziyyətindəki dəyişikliklərdən təsirlənməyən (ərzaq istehsalı);

tsiklik sənayelər, qiymətlərin və həcmlərin dəyişməsinin ümumi iqtisadi dəyişikliklərlə birlikdə baş verdiyi (elektrik cihazlarının istehsalı);

kontrsiklik sənayelər, ilk növbədə mineral xammalın, xüsusilə qızılın və neftin çıxarılması. Bu sənayelərin inkişafı çox vaxt nisbətən qısa və dayaz iqtisadi tənəzzüllər zamanı zirvəyə çatır. Dərin depressiya qızıl hasilatı da daxil olmaqla istənilən sənayedə istehsalın azalmasına səbəb ola bilər;

gəlirlilikdəki dəyişikliklərə həssasdır. Bu qrupa daxil olan sənayelərdə dəyişikliklərdən asılı olaraq dalğalanmalar baş verir maraq dərəcəsi(məsələn, maliyyə xidmətləri).

Bu təhlil bizə artan faiz dərəcələrini və ümumi iqtisadi vəziyyətdə mümkün dəyişiklikləri proqnozlaşdırmağa imkan verir.

Sənaye tədqiqatlarının yekununda aparılan keyfiyyət təhlili aşağıdakı məsələlərə aydınlıq gətirir:

müəyyən ölkədə və dünyada sənayenin inkişafının tarixi aspekti;

rəqabət şəraiti - sənayeyə giriş maneələrinin olması, mövcud rəqiblər arasında əlaqə, analoq məhsulların meydana çıxma ehtimalı;

istehsalçıların istehsal potensialı və alıcıların ödəmə qabiliyyəti;

sənayedə qüvvədə olan qanunvericilik müddəaları.

Bu materiallar əsasında bu sənayenin müəssisələrinə investisiya qoyuluşunun perspektivləri haqqında nəticələr çıxarılır.

Sənaye sahələrinin investisiya cəlbediciliyini qiymətləndirmək üçün əsas göstərici istifadə olunan aktivlərin gəlirlilik səviyyəsidir ki, bu da iki yolla hesablanır:

istifadə olunan aktivlərin ümumi məbləği ilə bağlı məhsulların (malların, xidmətlərin) satışından əldə edilən mənfəət;

ümumi mənfəət istifadə olunan aktivlərin ümumi məbləğinə bölünür.

İnvestisiyaların idarə edilməsi prosesində sənaye sahələrinin investisiya cəlbediciliyini qiymətləndirməkdən əlavə, şirkət regionların investisiya cəlbediciliyini də qiymətləndirir, çünki müxtəlif bölgələrdə yerləşən eyni sənaye firmalarının məhsulları fərqli cəlbediciliyə malikdir. Regionların cəlbediciliyi yerləşmə, nəqliyyat şəbəkəsinin inkişafı, sosial şəraitin xüsusiyyətləri kimi amillərlə müəyyən edilir; biznes infrastrukturunun inkişafı; təbii və iqlim şəraiti; resursların mövcudluğu və s.

Rusiya Federasiyasının regionlarının investisiya cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi müxtəlif əhəmiyyətli amillərə görə aparılır və bölgənin göstəriciləri Rusiya Federasiyasının orta göstəriciləri ilə müqayisə edilir.

Alınan nəticələrə əsasən, sahibkar firma investisiya qoyuluşunun konkret istiqamətlərinin və formalarının seçilməsi haqqında qərar qəbul edir.

Növbəti mərhələ investisiya bazarı üzrə təkliflərin təhlili ilə başlayan konkret investisiya obyektlərinin seçilməsidir. Daha sonra investisiya fəaliyyətinin əsas istiqamətlərinə və şirkətin iqtisadi strategiyasına uyğun gələn fərdi real investisiya layihələri və maliyyə alətləri seçilir. Bütün seçilmiş investisiya obyektləri onların iqtisadi səmərəliliyi nöqteyi-nəzərindən təhlil edilir. Bu təhlilin nəticələrinə əsasən obyektlər onların səmərəliliyi meyarına - rentabelliyə görə sıralanır və bu siyahıdan ən yüksək səmərəliliyi təmin edən obyektlər satışa çıxarılır.

Növbəti mərhələ investisiyaların likvidliyinin müəyyən edilməsidir. İnvestisiya fəaliyyətinin həyata keçirilməsi prosesində sahibkarlıq firmaları nəzərə almalıdırlar ki, ayrı-ayrı investisiya obyektləri üzrə investisiya mühitinin dəyişməsi nəticəsində gözlənilən gəlirlilik əhəmiyyətli dərəcədə azala bilər. Buna görə də, bütün bu dəyişiklikləri diqqətlə izləmək və fərdi investisiya proqramlarından çıxmaq və kapitala yenidən investisiya etmək barədə vaxtında qərar vermək lazımdır. Belə bir vəziyyətin yaranma ehtimalını nəzərə alaraq, hər bir investisiya obyekti üçün ilkin olaraq investisiyaların likvidlik dərəcəsi qiymətləndirilməli və likvidlik potensialının ən yüksək səviyyəsinə malik olanlara üstünlük verilməlidir.

İnvestisiya idarəetməsinin mühüm mərhələsi investisiya resurslarının tələb olunan həcminin müəyyən edilməsi və onların formalaşma mənbələrinin axtarışıdır. Bu mərhələdə biznes firmasının planlaşdırılan istiqamətlərdə investisiya fəaliyyətini həyata keçirmək üçün zəruri olan investisiya resurslarına ümumi ehtiyac proqnozlaşdırılır. İnvestisiya resurslarına olan tələbat əsasında onların formalaşma mənbələri müəyyən edilir. Öz maliyyə resursları çatışmırsa, borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi barədə qərar qəbul edilir.

Bütün bu fəaliyyətlərin həyata keçirilməsi nəticəsində şirkət tərəfindən həyata keçirilən investisiya proqramlarının məcmusu olan investisiya portfeli formalaşır.

İnvestisiya idarəçiliyinin son mərhələsi investisiya riskinin idarə edilməsidir. Bu mərhələdə bütün investisiya obyektləri üçün ilk növbədə şirkətin investisiya prosesi zamanı qarşılaşa biləcəyi riskləri müəyyən etmək, sonra isə investisiya risklərini minimuma endirmək üçün tədbirlər hazırlamaq lazımdır. 5

İnvestisiya fəaliyyətinin mənbələri.

Firmalar üçün investisiya fəaliyyətinin mənbələri aşağıdakılar ola bilər:

sahibi maddi resurslar və təsərrüfatdaxili investor ehtiyatları, o cümlədən ilkin ödənişlərşirkətin təşkili zamanı təsisçilər və təsərrüfat fəaliyyəti nəticəsində əldə edilən vəsaitlərin bir hissəsi, yəni. mənfəət, amortizasiya ayırmaları, sığorta orqanları tərəfindən qəzalar, təbii fəlakətlər və s. nəticəsində dəymiş zərərin əvəzinin ödənilməsi şəklində ödənilən vəsaitlər hesabına;

investorun borc götürdüyü maliyyə resurslarıdır Bank krediti, investisiya vergisi krediti, büdcə krediti və digər vəsaitlər;

investorun cəlb edilmiş maliyyə vəsaitləri, hüquqi şəxslərin və cəmiyyətin işçilərinin səhmlərinin, paylarının və digər töhfələrinin satışından əldə edilən vəsaitlər;

konsernlərin, assosiasiyaların və müəssisələrin digər birliklərinin mərkəzləşdirilmiş investisiya fondlarından yenidən bölüşdürülməsi yolu ilə daxil olan vəsaitlər;

Rusiya Federasiyasının, respublikaların və Rusiya Federasiyasının tərkibindəki Federasiyanın digər təsisatlarının dövlət büdcələrindən investisiya ayırmaları; yerli büdcələr və müvafiq büdcədənkənar fondlar. Bu vəsaitlər əsasən federal, regional və ya sektoral məqsədli proqramların maliyyələşdirilməsinə ayrılır. Bu mənbələrdən qrant maliyyələşdirilməsi faktiki olaraq onların öz vəsait mənbəyini üstələyir;

xarici investorların birgə müəssisələrin nizamnamə kapitalında maliyyə və ya digər iştirak formasında, habelə beynəlxalq təşkilatlardan və maliyyə institutlarından, dövlətlərdən, müxtəlif mülkiyyət formalı müəssisələrdən və fiziki şəxslərdən nağd pul şəklində birbaşa investisiyalar şəklində verilən vəsaitləri . Xarici investisiyaların cəlb edilməsi beynəlxalq iqtisadi əlaqələrin inkişafını və qabaqcıl elmi-texniki nailiyyətlərin tətbiqini təmin edir.

Bir şirkətin investisiya fəaliyyətini maliyyələşdirmək üçün hansı maliyyə mənbələrini cəlb etməsindən asılı olaraq, investisiya maliyyələşdirməsinin üç əsas forması var:

özünümaliyyələşdirmə;

kredit maliyyələşdirilməsi;

kapital və ya qarışıq maliyyələşdirmə.

Özünümaliyyələşdirmə – bu, investisiya fəaliyyətinin tamamilə öz daxili mənbələrdən əldə etdiyi maliyyə resursları hesabına maliyyələşdirilməsidir. Bu maliyyələşdirmə forması adətən aşağı gəlirlilik dərəcəsi ilə qısamüddətli investisiya layihələrinin həyata keçirilməsi zamanı istifadə olunur.

Kredit maliyyələşdirilməsi O, bir qayda olaraq, investisiyanın yüksək gəlirliliyi ilə qısamüddətli investisiya layihələrinin həyata keçirilməsi prosesində istifadə olunur. Borc kapitalının özəlliyi ondan ibarətdir ki, o, əvvəlcədən müəyyən edilmiş şərtlər daxilində qaytarılmalıdır, halbuki borc verən investisiyaların satışından əldə edilən gəlirdə iştirak etmək iddiasında deyil.

Səhmlərin maliyyələşdirilməsi bir neçə maliyyə mənbələrinin məcmusudur. Bu, müxtəlif investisiya layihələrinin həyata keçirilməsində istifadə edilə bilən investisiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin ən geniş yayılmış formasıdır;

İnvestisiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbəyini seçərkən, məsələ bir çox amilləri nəzərə alaraq şirkət tərəfindən həll edilməlidir: cəlb edilmiş kapitalın dəyəri, ondan gəlirliliyin səmərəliliyi, kapitalın səviyyəsini müəyyən edən kapital və borc kapitalının nisbəti. şirkətin maliyyə müstəqilliyi, müəyyən maliyyələşdirmə mənbəyindən istifadə zamanı yaranan risk, habelə investorların iqtisadi maraqları. 6

Real investisiyanın konsepsiyası və mahiyyəti

2.1 Real investisiyanın formaları

Biznes firmasının investisiya fəaliyyətinin əsasını real investisiya təşkil edir. Müasir iqtisadi şəraitdə bir çox şirkətlər üçün investisiyanın bu forması investisiya fəaliyyətinin yeganə istiqamətidir. Real sərmayələr firmalara yeni məhsul bazarlarını inkişaf etdirməyə və onların bazar dəyərinin daimi artımını təmin etməyə imkan verir.

Şirkətin investisiya prosesində qarşısına qoyduğu məqsədlərdən asılı olaraq, bütün mümkün real investisiyalar aşağıdakı əsas qruplara endirilir:

Məcburi investisiyalar (və ya dövlət orqanlarının tələblərini ödəmək üçün investisiyalar) biznes firmasının fəaliyyətini davam etdirə bilməsi üçün zəruri olan investisiyalardır. Bu qrupa məqsədi şirkətin fəaliyyətinin ekoloji təhlükəsizliyini təşkil etmək və ya şirkət işçilərinin iş şəraitini normativ tələblərə cavab verən səviyyədə yaxşılaşdırmaq və s. olan investisiyalar daxildir;

şirkətin səmərəliliyinin artırılmasına investisiyalar. Onların məqsədi, ilk növbədə, avadanlıqların yenilənməsi, istifadə olunan texnologiyaların təkmilləşdirilməsi, əməyin təşkili və idarə edilməsinin təkmilləşdirilməsi yolu ilə şirkətin xərclərinin azaldılmasına şərait yaratmaqdır. Bu investisiyaların həyata keçirilməsi biznes firmasının rəqabətə tab gətirməsi üçün zəruridir;

istehsalın genişləndirilməsinə investisiyalar. Onların məqsədi artıq mövcud istehsal müəssisələri çərçivəsində əvvəllər formalaşmış bazarlar üçün məhsul istehsalının həcmini artırmaqdır;

yeni istehsal müəssisələrinin yaradılmasına investisiyalar. IN Belə investisiyalar nəticəsində şirkətin əvvəllər istehsal etmədiyi malları istehsal edəcək və ya yeni xidmət növü göstərəcək tamamilə yeni müəssisələr yaradılır.

Ümumiyyətlə, sahibkar firmalar tərəfindən real investisiyalar Şəkil 2. 7-də təqdim olunur;

Yeni tikinti

Müəssisələrin alınması

Yenidənqurma

Real sərmayənin formaları

Texniki yenidən təchizat

Qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsi

Şirkətin genişləndirilməsi

düyü. 2 – Real investisiyanın əsas formaları

Real investisiyaların əsas istiqamətləri kapital qoyuluşlarıdır. Rusiya Federasiyasının 25 fevral 1999-cu il tarixli 39-FZ nömrəli "Rusiya Federasiyasında kapital qoyuluşları şəklində həyata keçirilən investisiya fəaliyyəti haqqında" Federal Qanununa uyğun olaraq, kapital qoyuluşları əsas kapitala (əsas kapitala) investisiyalar deməkdir. , o cümlədən yeni tikinti, mövcud müəssisələrin genişləndirilməsi, yenidən qurulması və texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsi, maşın, avadanlıq, alətlərin, inventarların alınması, layihə-axtarış işləri və digər xərclər. Buna görə də, kapital qoyuluşlarına aşağıdakı formalarda qoyulan investisiyalar daxildir: yeni tikinti, şirkətin genişləndirilməsi, yenidən qurulması, texniki cəhətdən yenidən təchiz edilməsi və mövcud müəssisələrin alınması.

Yeni tikinti dedikdə, bir qayda olaraq, istismara verildikdən sonra hüquqi şəxs statusuna malik olan standart və ya fərdi şəkildə hazırlanmış layihə üzrə başa çatdırılmış texnoloji dövrü olan yeni obyektin tikintisi başa düşülür. Bir qayda olaraq, biznes firması istehsal və təsərrüfat fəaliyyətinin həcmini artırmaq və ya şirkətin əsas fəaliyyətini şaxələndirmək üçün lazım olduqda yeni tikintiyə müraciət edir.

Müəssisənin genişləndirilməsi nəticəsində mövcud ərazilərlə yanaşı, yeni ərazilərdə də yeni istehsal müəssisələri tikilir və ya fərdi istehsalat binalarının və yerlərinin genişləndirilməsi həyata keçirilir. Əlavə və ya yeni avadanlıqların yerləşdirilməsi üçün kifayət qədər mövcud istehsal gücü olmadıqda genişləndirmə həyata keçirilir.

Yenidənqurma - köhnəlmiş və fiziki cəhətdən köhnəlmiş avadanlıqların qismən dəyişdirilməsi ilə əsas istehsalı dayandırmadan mövcud meydançalarda tikinti-quraşdırma işlərinin aparılmasıdır. Yenidənqurma adətən biznes firmasının istehsal potensialını artırmaq, məhsulların keyfiyyətini əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdırmaq, resursa qənaət edən texnologiyaların tətbiqi və s. Yenidənqurma biznes firmasının profilini dəyişdirmək və mövcud istehsal müəssisələrində yeni məhsulların istehsalını təşkil etmək məqsədilə də aparıla bilər.

Texniki yenidən təchizat avadanlığın dəyişdirilməsi və modernləşdirilməsinə yönəlmiş tədbirdir, istehsal sahələrinin genişləndirilməsi isə həyata keçirilmir. Çox vaxt texniki yenidən təchizat yeni texnika və texnologiyaların tətbiqi, istehsal proseslərinin mexanikləşdirilməsi və avtomatlaşdırılması, köhnəlmiş və fiziki cəhətdən köhnəlmiş avadanlıqların modernləşdirilməsi və yeniləri ilə əvəz edilməsi yolu ilə həyata keçirilir. Texniki yenidən təchizat əmək məhsuldarlığının və məhsulun həcminin artırılmasını təmin etmək, məhsulların keyfiyyətini yaxşılaşdırmaq, habelə əmək şəraitini və təşkilini yaxşılaşdırmaq məqsədi ilə həyata keçirilir.

Müəssisələrin alınması kimi investisiyanın bu forması külli miqdarda yatırılmış vəsait tələb etdiyi üçün yalnız iri biznes firmaları tərəfindən həyata keçirilir. İnvestisiyaların bu forması hər iki müəssisənin aktivlərinin ümumi dəyərinin artmasına gətirib çıxarır və texnologiyaların və məhsulların çeşidinin bir-birini tamamlaması, qənaət hesabına xərcləri azaltmaq imkanının yaranması səbəbindən onlara rəqiblər qarşısında müəyyən üstünlüklər verir. xammal və materialların böyük topdansatış alışı üzrə, satış şəbəkələrinin paylaşılması yolu ilə və s.

Qeyri-maddi aktivlərin əldə edilməsini təmsil edir uzunmüddətli investisiyalar firmalar patentlər, lisenziyalar, ticarət nişanları, ticarət nişanları, istehsal məlumatlarından istifadəyə dair digər hüquqlar, torpaqdan istifadə hüquqları və təbii sərvətlər, kompüter proqram məhsulları, əqli mülkiyyət hüquqları və s. 8

Sahibkarlıq şirkətinin fəaliyyət göstərməsi prosesində müəyyən bir investisiya formasının seçimi bir çox amillərlə müəyyən edilir:

birincisi, şirkətin fəaliyyətinin sənaye, məhsul və regional diversifikasiya vəzifələri;

ikincisi, yeni texnologiyaların tətbiqi imkanları;

üçüncüsü, öz investisiya resurslarının olması və (və ya) borc və ya cəlb edilmiş resurslardan istifadə imkanları. 9

2.2. Real investisiyanın əsas mərhələləri

Faktiki investisiya prosesi bir sıra addımları və mərhələləri əhatə edir. Beynəlxalq təcrübədə üç əsas mərhələni ayırmaq adətdir:

investisiyadan əvvəlki mərhələ, bu müddət ərzində konkret investisiya layihəsi seçilir və qiymətləndirilir;

konkret investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi ilə birbaşa əlaqəli olan investisiya mərhələsi;

investisiyadan sonrakı mərhələ – investisiya obyektinin istismar mərhələsi.

İnvestisiyadan əvvəlki mərhələ real investisiya prosesinin əsasını təşkil edir, çünki məhz bu mərhələdə alternativ investisiya həlləri hazırlanır və investisiya layihəsi hazırlanır. Öz növbəsində, bu mərhələ UNIDO kataloqunda (Birləşmiş Millətlər Sənaye İnkişafı Təşkilatı, UNYDO - Birləşmiş Millətlər Sənaye İnkişafı Təşkilatı) vurğulanan dörd mərhələni əhatə edir:

investisiya ideyasının (konsepsiyasının) axtarışı mərhələsi;

investisiya layihəsinin ilkin hazırlanması mərhələsi;

investisiya layihəsinin texniki, iqtisadi və maliyyə cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi mərhələsi;

investisiya layihəsi üzrə yekun qərarın qəbul edilməsi mərhələsi.

Həqiqətən də, real investisiyanın qoyulması prosesində ilkin olaraq investisiya obyektini müəyyən etmək lazımdır. Sonra investisiya ideyasının həyata keçirilməsinin bütün aspektlərini hərtərəfli öyrənmək və investisiya layihəsi hazırlamaq lazımdır. Çox vaxt bir iş planı şəklində hazırlanır. Əgər belə bir investisiya layihəsi hazırlana bilərsə və maraq doğurursa, biznes firması onun effektivliyini qiymətləndirmək vəzifəsi ilə üzləşir. Belə bir qiymətləndirmənin nəticələri şirkət üçün cəlbedici olarsa, investisiya layihəsinin həyata keçirilməsinə dair yekun qərarın qəbul edilməsi və onun maliyyələşdirilməsi mənbələrinin müəyyənləşdirilməsi mərhələsi başlayır.

Real sərmayənin belə mərhələli həyata keçirilməsinin üstünlüyü ondan ibarətdir ki, o, böyük məbləğdə birdəfəlik xərc tələb etmir, lakin şirkətə investisiya layihəsinin hazırlanmasına daxil olan vəsaitlərin həcmini tədricən artırmağa imkan verir. Sadalanan mərhələlərin hər biri əldə edilmiş nəticələrin qiymətləndirilməsini ehtiva edir, bunun əsasında ən perspektivliləri seçilir. investisiya ideyaları və layihələr və sonrakı işlər yalnız bu layihələrlə həyata keçirilir. Biznes firması üçün maraq kəsb etməyən investisiya layihələri artıq birinci mərhələdə rədd edilir ki, bu da, əks halda bu layihələrin effektivliyinin qiymətləndirilməsinə sərf edilməli olan əhəmiyyətli vəsaitlərə qənaət edir. Əlbəttə ki, vaxt və pulun əhəmiyyətli xərcləri real investisiyanın investisiyadan əvvəlki dövrünün ilk üç mərhələsində dəqiq baş verir, buna görə də onlar daha ətraflı nəzərdən keçiriləcəkdir. 10