Konsekwencje piramid finansowych. Piramidy finansowe w Rosji. Wielopoziomowe piramidy finansowe

Wprowadzenie…………………………………………………..2

Pojawienie się piramid…………………………………3

Piramidy w gospodarce europejskiej………………….10

Piramidy rosyjskie…………………………………..14

Zakończenie……………………………………………………………21

Referencje…………………………………………………...23

Wstęp

W połowie lat 90. w Rosji nastąpił okres masowego tworzenia piramid finansowych. Okres ten stał się integralną częścią historii Rosji w okresie przejściowym. Rosyjskie piramidy finansowe nie były jednak konkretnym odkryciem ich założycieli, ale stały się kolejną kartą w historii pojawiania się tego typu organizacji na arenie światowej. Era piramid finansowych wywarła głęboki wpływ na społeczeństwo. Wiele osób zainwestowało swoje pieniądze w piramidy finansowe. W mediach pojawiło się wiele artykułów o różnej treści poświęconych organizacjom piramidowym. To, co się działo, wzbudziło zainteresowanie władz (rządu, policji skarbowej itp.). Konsekwencje ery piramid finansowych okazały się doniosłe dla kraju, niektóre z nich do dziś wpływają na sytuację gospodarczą w Rosji. Tak naprawdę zaraz po upadku głównych firm piramidalnych, co oznaczało koniec budowy piramid masowych, rozpoczął się proces zrozumienia wydarzeń, jakie miały miejsce przez społeczeństwo, w tym ekonomistów. Zasadniczo zbadano problematykę piramid finansowych w Rosji, przyczyny uczestnictwa ludzi w piramidach finansowych oraz znaczenie tych organizacji dla gospodarki kraju. W ramach tej pracy okres budowy piramid finansowych w Rosji zostanie rozpatrzony z punktu widzenia światowej historii zagadnienia. Celem tej pracy jest porównanie wydarzeń, które miały miejsce w Rosji w połowie lat 90. XX wieku z kilkoma innymi piramidami i podkreślenie wspólnych cech i cech charakterystycznych tych zjawisk. Nadal nie jest jasno określone, która struktura finansowa jest uważana za piramidę finansową. Piramidy finansowe mają wiele cech i cech. Wśród nich jest wysoka rentowność cenne papiery spółek i szybki wzrost ich kursu walutowego, wypłata dywidend inwestorom w związku z nowymi dochodami od inwestorów, obecność potężnej kampanii reklamowej promującej strukturę finansową, korupcyjne powiązania pomiędzy organizatorami piramidy finansowej a władzami. W tej pracy piramida będzie rozumiana jako każda struktura finansowa działająca na zasadzie płatności piramidalnych, czyli wypłacania zysków deponentom (inwestorom) kosztem nowych dochodów od deponentów (inwestorów), a nie poprzez inwestycje w sektor realny.

Pojawienie się piramid

Piramidy istniały w różnych krajach w różnym czasie. Mają jednak wiele podobieństw, które zostaną omówione szczegółowo. Przede wszystkim rozważone zostaną warunki i sytuacje występujące w krajach, w których powstaje zjawisko takie jak piramida finansowa.

W zależności od sytuacji, w której rodzi się piramida, piramidy finansowe można podzielić na dwie grupy. Organizacje z pierwszej grupy początkowo powstają jako piramidy finansowe. (na przykład JSC MMM) Organizacje drugiej grupy stają się piramidami finansowymi z pewnych powodów na jednym z etapów swojego rozwoju. Początkowo powstawały jako zupełnie normalne firmy, struktury finansowe i nie mogły stać się piramidami finansowymi. (Na przykład system GKO w Rosji). Wśród warunków, w jakich powstają piramidy finansowe, można wyróżnić cztery główne.

1) Przede wszystkim musi istnieć rynek akcji lub papierów wartościowych. Rynek umożliwia istnienie głównego instrumentu piramid finansowych: papierów wartościowych lub akcji, przy znacznych wahaniach ich cen. Na początku XVIII wieku. We Francji i Anglii pojawiły się papierowe pieniądze i akcje, a manipulacja nimi stała się możliwa. Mniej więcej taka sama sytuacja miała miejsce w Rosji na początku lat 90-tych. Oczywiście pieniądz papierowy i papiery wartościowe istniały już wcześniej w Rosji (w ramach ZSRR), ale w kraju nie było rynku papierów wartościowych, nie było akcji - przedsiębiorstwa należały do ​​państwa. I Francja w drugiej połowie XIX wieku, i Rosja pod koniec lat 90. XX wieku. miał rynek papierów wartościowych.

2) Konieczne jest również, aby nie istniały żadne ograniczenia prawne dotyczące organizacji działalności struktur finansowych działających na zasadzie piramidy. Należy zauważyć, że piramidy finansowe z reguły powstają całkowicie legalnie, na podstawach prawnych. Jednocześnie ograniczenia prawne najczęściej nie istnieją ze względu na brak doświadczenia. Ale jednocześnie trzeba stwierdzić, że – jak zauważają badacze – „poprawa prawa nie jest w stanie powstrzymać oszustw finansowych, ponieważ zasadniczo zabrania nie piramidy finansowej jako takiej, a jedynie prowadzenia określonych operacji, które są najczęściej wykorzystywane do tworzenia finansowych oper mydlanych.” Zatem ich wygląd jest skomplikowany, ale nie anulowany. Jednak w ramach istniejącego ustawodawstwa „antypiramidowego” piramidy finansowe drugiej grupy powstają we Francji i W Anglii na początku XVIII wieku nie było prawa zabraniającego stosowania najczęściej stosowanych piramid finansowych, zarówno Anglia, jak i Francja po raz pierwszy zetknęły się z takimi organizacjami w latach 1994-1995.

3) Trzecim ważnym warunkiem powstania piramid finansowych jest zdolność społeczeństwa do oszczędzania (kupowania akcji, papierów wartościowych), czyli pewien poziom dobrobytu materialnego ludności. Ludność Francji w latach 80. XIX wieku. miał taką możliwość. Jak pisze A.V. Anikin: „Republika bogaciła się, a przede wszystkim bogaciła się warstwa średnia, czyli klasa średnia, na tę warstwę liczył F. Lesseps, tworząc spółkę panamską i wydając jej akcje do 1994 roku”. , pewna poprawa sytuacji materialnej ludności: wzrosła rzeczywisty przychód na mieszkańca, poprzednie szalone stopy inflacji nieznacznie spadły, nastąpiła prywatyzacja, kraj zaczął wchodzić gospodarka rynkowa(minął pierwszy etap okresu przejściowego), ludność „obudziła się” nieco po szoku lat 1991-1993. Z reguły piramidy pierwszej grupy opierają się na gospodarstwach domowych jako jednostkach inwestycyjnych. Na przykład głównymi inwestorami MMM JSC byli zwykli inwestorzy, w tym emeryci i osoby niepełnosprawne. Dlatego też oceniając prawdopodobieństwo powstania piramid finansowych, należy zwrócić uwagę na motywy oszczędzania i skłonność do oszczędzania społeczeństwa.

4) Wreszcie ostatnim głównym warunkiem jest obecność skłonności społeczeństwa do inwestowania pieniędzy w instytucje finansowe, w tym piramidy finansowe.

Istnieją trzy podejścia do wyjaśnienia udziału społeczeństwa w piramidach finansowych: ekonomiczne, psychologiczne i socjologiczne.

1) Podejście ekonomiczne wyjaśnia udział ludności w piramidach finansowych zjawiskiem asymetrii informacji, czyli ograniczonej świadomości społeczeństwa na temat tego procesu projekty inwestycyjne, ze względu na to, że ich organizatorzy nie podają pełnej informacji.

2) Podejście psychologiczne opiera się na początkowej predyspozycji ludzi do popełniania błędów, które przyczyniają się do powstania piramid finansowych: predyspozycji do optymizmu, przeceniania swoich szans, pewności, że mają rację.

3) Podejście socjologiczne mówi o przemianie różnych ludzi po dotarciu na masowe zgromadzenia w publiczność, a następnie w tłum, którego zachowanie jest programowane za pomocą mediów (którego ważną częścią jest reklama) i innych metod wpływu. Socjolodzy wprowadzają także koncepcję zaufania jako czynnika zachowań związanych z inwestycjami masowymi. „Istotny wpływ na kształtowanie zaufania mają idee zbiorowe, które kształtują się z jednej strony w publicznym kręgu komunikacji związanym z mediami i komunikacją, a z drugiej strony w sferze prywatnej, w której znaczenie osobistych doświadczeń oraz opinii przyjaciół i znajomych jest duże. W zależności od sposobu przedstawienia firmy i sytuacji jako całości powstaje system wskaźników ryzyka i dobrostanu oraz wyznacza się okrąg. źródła informacji, godny zaufania i budowana jest strategia działania.” Wysokie zaufanie do MMM JSC zapewniła reklama firmy na dużą skalę, brak zaufania do państwowych instytucji finansowych (Sbierbank) i państwa w ogóle ze względu na deprecjację oszczędności i wysoka inflacja na początku lat 90., a także niedawne pojawienie się w Rosji prywatnych instytucji finansowych, takich jak spółki akcyjne i prywatne banki komercyjne, w wyniku czego ludność nie miała doświadczenia w inwestowaniu pieniędzy w te instytucje finansowe. Zaufanie South Sea Company zapewniło jej wsparcie medialne, a także patronat parlamentu, w szczególności Roberta Harleya, lidera torysów (konserwatystów). Wysokie zaufanie do Mississippi Company powstało pod wpływem aureoli, jaka narosła wokół Johna Lawa, założyciela firmy, któremu w krótkim czasie udało się ożywić gospodarkę kraju poprzez emisję papierowych pieniędzy. Aurę sławy cieszył się także Ferdynand Lesseps, założyciel Kompanii Panamskiej, która wcześniej z sukcesem zbudowała za pieniądze akcjonariuszy Kanał Sueski, otwarty w 1869 roku. Wreszcie GKO i OFZ były zaufane jako rządowe papiery wartościowe.

Kiedy powstają piramidy finansowe drugiej grupy, oprócz wymienionych, ważną rolę odgrywa jeszcze jeden czynnik – wyczerpywanie się zasobów pieniężnych firmy (lub państwa, jak w przypadku GKO w Rosji). Spółka zmuszona była wyemitować swoje akcje i wypłacić akcjonariuszom dywidendę z zysków z wyemitowanych akcji (czyli dokonać wypłaty dywidendy na zasadzie piramidalnej wypłaty), gdyż w spółce kończyły się pieniądze, a budowa Kanał, źle zaprojektowany pod względem finansowym i czasowym, nie przyniósł mu zysku. Ferdynand Lesseps, szef Kompanii Panamskiej, za pieniądze akcjonariuszy zbudował Kanał Sueski, co przyniosło mu sławę. Jednocześnie dywidendy dla akcjonariuszy Spółki Suez nie były wypłacane według zasady piramidy. System GKO w Rosji również stał się piramidą ze względu na brak środków budżetowych w obliczu niesprzyjających warunków gospodarczych (spadające ceny ropy, świat). kryzys finansowy, które zaczęło się od krajów azjatyckich). W wyniku tych okoliczności rząd nie był w stanie spłacać swoich zobowiązań z dostępnych środków budżetowych i uciekał się do emisji nowych zobowiązań. W wyniku tych działań wyrosła piramida. Należy również zauważyć, że w każdym konkretnym przypadku ten czy inny warunek może odegrać główną rolę w powstaniu piramidy finansowej. Ponadto każda sytuacja ma swoją własną charakterystykę, której wpływ może znacząco wpłynąć na powstawanie niektórych instytucji finansowych, w tym piramid finansowych. Na przykład Rosjanie 1994-1995. poczynił oszczędności, aby chronić pieniądze przed deprecjacją. Dlatego ludzie inwestowali pieniądze w instytucje inwestycyjne o wysokich stopach zwrotu, które uznano za piramidy finansowe.

Następnie rozważymy okresy, na jakie podzielone są piramidy finansowe w trakcie ich istnienia. Okresy te będą analizowane oddzielnie dla piramid pierwszej grupy i drugiej grupy, ponieważ ich periodyzacja jest nieco inna.

Piramidy pierwszej grupy.

Po pierwsze, piramidę finansową można czasami podzielić na kilka mniejszych piramid. Zatem okres istnienia JSC „MMM” dzieli się na cztery główne etapy – pierwsza piramida, druga piramida, trzecia piramida i dodatkowe gry. Ponadto każdy etap dużej piramidy (JSC „MMM”) jest mały piramida - jest podobna do innego etapu. Etapy te różnią się głównie czasem trwania. Rozwój piramidy finansowej pierwszej grupy można podzielić na 4 główne okresy: a) Okres pierwszy obejmuje powstanie firmy i rozwój. swoich udziałów na rynku do maksymalnej wartości. Można to nazwać okresem budowy piramidy, okresem jej „dobrobytu”. Na przykład dla pierwszej piramidy MMM SA okres ten trwał od lutego 1994 r. do połowy lipca tego samego roku. Dla Kompanii Morza Południowego trwała ona od 1711 r. do lata 1720 r. Kompania Mississippi żyła w okresie budowy od sierpnia 1717 r. do końca 1719 r. włącznie. b) Druga okres reprezentuje moment maksymalnej wartości akcji spółki. Jest to „szczyt piramidy”. MMM JSC przeżywała ten okres przez około dwa do trzech tygodni w lipcu 1994 r. South Sea Company – około dwóch miesięcy latem 1720 r. Mississippi Company – od grudnia 1719 r. do stycznia 1720 r. włącznie. c) Okres trzeci – upadek piramidy finansowej. W tym z reguły krótkim okresie cena akcji spółki spada do pierwotnej, a czasem nawet niższej wartości. Pierwsza piramida MMM JSC przeszła przez ten okres od 26 lipca 1994 r. do 29 lipca 1994 r. Upadek South Sea Company nastąpił w sierpniu-wrześniu 1720 r., a upadek Mississippi Company w okresie od lutego do listopada 1720 r. d) Czwarty okres to okres popiramidalny. W tym okresie dotknięci akcjonariusze organizują spotkania i wiece, żądając naprawienia poniesionej szkody i ukarania sprawców (zarząd piramidy), rząd dokonuje aresztowań, różnych kontroli i często konfiskuje majątek spółki w celu znalezienia sprawców i zwrócić brakujące pieniądze. Czasami następuje to w formie rekompensaty dla akcjonariuszy. Dla pierwszej piramidy MMM SA jest to okres od końca lipca, kiedy rozpoczynają się pierwsze rajdy, do połowy października. W przypadku Kompanii Morza Południowego jest to kilka miesięcy po wrześniu 1720 r. W przypadku Kompanii Mississippi jest to listopad-grudzień 1720 r.

Piramidy drugiej grupy.

Piramidę drugiej grupy można również podzielić na 4 okresy: ¨ 1) Okres pierwszy to okres, w którym struktura finansowa nie jest piramidą. Można go nazwać okresem niepiramidalnym lub okresem przedpiramidalnym. Może trwać dość długo. Firma panamska przechodzi ten okres od 1880 do 1885. Oraz GKO i OFZ - od 1994-1995 do 1997. 2) Drugi okres to emisja papierów wartościowych i transformacja struktura finansowa w piramidę finansową. Można go nazwać okresem piramidalnym. Początek tego okresu upłynie pod znakiem znacznego wyczerpania się zasobów gotówkowych spółki, która będzie wypłacać dywidendę. Aby poprawić swoją sytuację finansową, emituje papiery wartościowe. Pod koniec okresu piramidalnego sytuacja finansowa spółki lub struktury ulega pogorszeniu i pojawia się kwestia wypłaty dywidend z papierów wartościowych. Firma Panamska weszła w ten okres w 1885 r., a okres ten zakończył się dla niej jesienią 1888 r. System GKO przeszedł ten okres od 1997 r. do lata 1998 r. 3) Trzeci okres to zawalenie się zbudowanej piramidy. Towarzyszy temu likwidacja struktury finansowej i ogłoszenie upadłości. Dla Kompanii Panamskiej jest to styczeń 1889. Dla systemu GKO – sierpień 1998. 4) Czwarty okres to okres popiramidowy. W dużej mierze pokrywa się to z okresem popiramidalnym piramid pierwszej grupy. Jego osobliwością jest brak wypłaty odszkodowania, ponieważ zasoby finansowe struktury finansowej są wyczerpane do zera, a odszkodowanie z reguły jest wypłacane ze skonfiskowanego mienia. Okres popiramidowy Kompanii Panamskiej nastąpił kilka miesięcy po lutym 1889 roku. W Rosji okresu tego praktycznie nie było, gdyż załamaniu piramidy zadłużenia towarzyszyła sytuacja kryzysowa w kraju, zamrożenie większości rachunków, dewaluacja rubla i rosnące bezrobocie, w efekcie czego zamiast szukać winnych, podjęto działania mające na celu przezwyciężenie kryzysu. Piramidy finansowe mają wpływ na sytuację gospodarczą w kraju. Ich główną konsekwencją jest z reguły spadek aktywności oszczędnościowej społeczeństwa, szczególnie w zakresie lokowania środków w akcje i papiery wartościowe, na skutek spadku zaufania do tych instytucji inwestycyjnych. Tym samym zmniejsza się wolumen inwestycji, które odgrywają ważną rolę w gospodarce. Oto, co A.V. Anikin pisze o konsekwencjach upadku Mississippi Company Johna Lawa we Francji na początku XVIII wieku: „Upadek systemu Lawa miał ogromny wpływ na gospodarkę francuską w XVIII wieku, aż do rewolucja końca stulecia. Trauma otrzymana podczas upadku oszustwa w Mississippi i całego systemu prawnego spowolniła rozwój bankowości i rozwój przemysłu.” Anikin opisuje podobną sytuację, pisząc o upadku Panama Company i jego konsekwencjach: „Francuscy ekonomiści uważają, że ta katastrofa (upadek Kompanii Panamskiej) znacząco osłabiła we Francji pod koniec stulecia skłonność do oszczędzania, najważniejszy czynnik rozwój ekonomiczny„Piramidy finansowe w Rosji spowodowały podobne konsekwencje. Po wydarzeniach z lat 1994-1995 zmieniła się struktura oszczędności gospodarstw domowych, zmniejszył się udział oszczędności w akcjach i papierach wartościowych. Zmniejszyła się także chęć społeczeństwa do oszczędzania w tej formie. Co więcej, według badania Fundacji Opinii Publicznej z lipca 1997 r., 74,5% osób, które zainwestowały pieniądze w piramidy finansowe, uważa, że ​​straciło pieniądze w wyniku inwestycji, a tylko 9,4% osób, które zainwestowały pieniądze w piramidy finansowe uważają, że uzyskali zysk z inwestycji. To właśnie wcześniejsze negatywne doświadczenia inwestycyjne, będące jednym z najważniejszych czynników mogących mieć wpływ na bieżący wybór strategii inwestycyjnych przez dane gospodarstwo domowe, wpłynęły na spadek oszczędności w papierach wartościowych i akcjach. Kolejną konsekwencją piramid finansowych jest przyjęcie prawa zakazującego ich stosowania i stworzenia systemu ochrony praw inwestorów. W Rosji 4 listopada 1994 r. utworzono Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych Rosji (FCSM), której funkcje obejmują opracowywanie jednolitych standardów ubezpieczeń i gwarancji na rynku papierów wartościowych, tworzenie systemu ochrony praw deponentów. Utworzenie Federalnej Komisji Papierów Wartościowych było odpowiedzią państwa na gwałtowny wzrost liczby piramid finansowych. W Anglii w czerwcu 1720 roku wprowadzono Bubble Act, która zabraniała zakładania spółek akcyjnych bez oficjalnej licencji pod groźbą grzywny i więzienia. Ustawa ta miała na celu ochronę inwestorów przed małymi piramidami finansowymi.

W ten sposób możesz podążać"życie" piramid od ich powstania aż do całkowitego upadku od XVIII wieku, a także określenie ich specyfiki.

„Piramidy” w gospodarce europejskiej

W tej części przyjrzymy się piramidom, które powstały w Europie w r XVII-XIX wieków, jak wpłynęły one na gospodarkę narodową danego kraju, a także dokonuje porównania z piramidami rosyjskimi oraz wskazuje podobieństwa i różnice między nimi.

Kompania Morza Południowego (Anglia, 1711-1721)

South Sea Company została założona w 1711 roku. Przy jej tworzeniu stosowano następujący schemat finansowy: posiadacze obligacji rządowych o wartości około 9 milionów funtów szterlingów otrzymywali w zamian za te papiery akcje South Sea Company. Tym samym firma stała się głównym wierzycielem państwa. Ustawa parlamentu przyznała mu monopol na handel z bogatymi ziemiami Ameryki Południowej i Środkowej. Pieczęć opisywała bajeczne dywidendy, które miały zostać wypłacone od akcji. Po pewnym czasie firma podjęła się nowych manipulacji finansowych. Zaproponowała wymianę prawie całego długu publicznego na swoje akcje po cenach rynkowych (100-funtowa akcja kosztowała 125-130 funtów, a obligacje rządowe wyceniano po nominale 100 funtów). Gazety podtrzymywały przekonanie, że parlament uchwali ustawę o wymianie papierów wartościowych na akcje, w związku z czym cena akcji gwałtownie wzrosła. Ustawa rzeczywiście została szybko uchwalona przez parlament i podpisana przez króla Jerzego I. A kilka dni po wejściu w życie ustawy zarząd spółki ogłosił zapis na nową emisję po cenie 300 funtów za akcję. Zamiast miliona funtów, na który liczył zarząd, zebrano dwa i wkrótce ogłoszono kolejną emisję po 400 funtów za akcję, która również cieszyła się dużym zainteresowaniem.

W następnym okresie stawka nadal rosła i latem 1720 r. osiągnęła 900 funtów. Stopniowo jednak zaczęto szerzyć przekonanie, że akcje osiągnęły pułap i stawka spadła do 640. Pod koniec sierpnia stawkę sztucznie podniesiono do 1000 funtów poprzez zakup dużej liczby akcji przez agentów spółki. Ale firma radziła sobie słabo. Pomiędzy South Sea Company a Bankiem Anglii zostało zawarte porozumienie, zgodnie z którym bank miał przyjść spółce z pomocą. Bank otworzył subskrypcję 5-proc. obligacji na kwotę 3 mln funtów, które zostały pożyczone spółce South Sea Company na rok. Początkowo ten problem zakończył się sukcesem, ale bardzo szybko nastąpił zwrot i subskrypcja została wstrzymana. Deponenci zaczęli sprzedawać akcje i wycofywać pieniądze z Banku Anglii. W rezultacie cena akcji spadła do 130-135 funtów. Po pewnym czasie Bank Anglii odmówił wywiązania się ze swoich zobowiązań wynikających z umowy, a cena akcji spadła jeszcze bardziej. Nastąpił upadek South Sea Company. W wielu miastach Anglii odbywały się zgromadzenia akcjonariuszy, żądających ukarania odpowiedzialnych i zwrotu pieniędzy. Część pieniędzy została wypłacona: akcjonariusze otrzymali 30 funtów za stufuntową akcję. Podobnie jak JSC MMM w Rosji w latach 90. XX wieku, South Seas Company nie była jedyną firmą działającą na początku XVIII wieku. na terytorium Anglii w formie piramidy finansowej. Firmy Piramidy powstały „do produkcji desek z trocin”, do „stworzenia perpetuum mobile, do wspierania hodowli koni w Anglii, do ulepszania gruntów kościelnych, do naprawy i odbudowy domów proboszczów i wikariuszy ”, „Firma osiągająca niezmiennie wysokie zyski ze źródła, którego nie należy ujawniać”. Wszystkie te firmy zrujnowały setki ludzi, zanim upadły.

Kompania Mississippi (Francja, 1717-1720)

W sierpniu 1717 roku we Francji powstała Kompania Mississippi. Jej szefem był słynny wówczas finansista John Law. Spółka wyemitowała 200 tys. akcji po 500 liwrów każda. Jednocześnie nabywcy mogli płacić za akcje nie tylko monetami i banknotami, ale także obligacjami rządowymi, które były notowane na rynku poniżej nominalnej. Tym samym firma stała się wierzycielem państwa. Niemal natychmiast pojawił się gorączkowy popyt na akcje Mississippi Company. W następnym roku Law w imieniu zarządu spółki obiecał bardzo duże dywidendy. Wypowiedź ta wywołała wzrost popytu na akcje. Spółka ogłosiła zapis na dodatkowe 50 tys. akcji, na które w krótkim czasie złożono 300 tys. wniosków. Tymczasem cena już wyemitowanych akcji systematycznie rosła, w związku z czym spółka zdecydowała się wyemitować kolejne 300 tys. akcji (zamiast planowanych wcześniej 50 tys.) i sprzedać je po cenie rynkowej. Kurs akcji 500-liwrowej wzrósł do 10-15 tys., a jego wahania z dnia na dzień były dość duże. Jednocześnie pieniądze, które spółka zebrała z emisji papierów wartościowych, inwestowane były w przeważającej mierze w rządowe obligacje dłużne. Emisję papierów wartościowych w dużym stopniu wsparła emisja banknotów z Banku Królewskiego. W pierwszej połowie 1720 r. deponenci zaczęli stopniowo wycofywać z banku ograniczone zapasy metali szlachetnych. W lutym 1720 r. wydano dekret zabraniający posiadania monet o wartości powyżej 500 liwrów. Wprowadzono także zakaz zakupu biżuterii i kamieni szlachetnych. Po pewnym czasie akcje Mississippi Company zaczęły spadać. Law próbował powstrzymać spadek cen akcji, ale akcje traciły na wartości. W listopadzie 1720 roku wydano dekret, na mocy którego kompania utraciła niemal wszystkie przywileje. Po tym jego akcje praktycznie straciły na wartości

General Panama Interoceanic Canal Company (Francja, 1880-1889)

W 1880 roku we Francji powstała Kompania Generalna Kanału Międzyoceanicznego Panamskiego. Jej prezes i dyrektor generalny został Ferdynandem Lessepsem. Spółka ogłosiła emisję 600 tys. akcji po 500 franków każda i otworzyła na nie subskrypcję. W tym wypadku abonent musiał wnieść jedynie jedną czwartą ceny akcji, a reszty pieniędzy spółka miała zażądać w miarę potrzeb. Akcje Panama Company bardzo szybko stały się bardzo popularne wśród inwestorów. Budowę kanału (na którą zbierano pieniądze) rozpoczęto 1 stycznia 1881 r., a otwarcie kanału planowano pierwotnie na rok 1888. W 1882 r. firma udzieliła pierwszej pożyczki obligacyjnej, a w kolejnych latach dwie kolejne, lecz trzecia pożyczka nie znalazła abonentów na całą kwotę, a pozostałą część spółka przekazała z dyskontem konsorcjum bankowemu, które wyemitowało i uplasowało jego papiery wartościowe. Firma zaczęła mieć trudności finansowe, okazało się też, że przy rozpoczęciu budowy nie wzięto pod uwagę wielu trudności geologicznych i klimatycznych. W 1885 roku zarząd firmy postanowił uporządkować swoje sprawy udzielając długoterminowej zwycięskiej pożyczki. Oczekiwano, że uda się zebrać co najmniej 600 milionów franków. Na udzielenie takiej pożyczki wymagana była zgoda rządu i parlamentu, którą firma otrzymała dopiero trzy lata później – w 1888 r. W latach 1885–1888 firma udzieliła jeszcze dwóch pożyczek zwykłych, podnosząc oprocentowanie do 10% w skali roku w celu przyciągnięcia abonentów. W kwietniu 1888 r. zatwierdzono pożyczkę, której limit zwiększono do tego czasu do 720 milionów franków. W czerwcu 1888 r. otwarto prenumeratę, w ramach której zebrano zaledwie 254 mln. Minister finansów przedstawił w Izbie projekt ustawy o preferencyjnym traktowaniu spłaty długów Panama Company, jednak posłowie głosowali przeciw. Sąd Cywilny Departamentu Sena najpierw mianował tymczasowych administratorów, a 4 lutego 1889 roku oficjalnie ogłosił upadłość i likwidację Kompanii Panamskiej. Powyższe przykłady ukazują istotne, istotne cechy piramid finansowych, nie wyczerpują jednak doświadczeń piramid finansowych w historii gospodarki światowej. Pojawiły się inne organizacje i systemy finansowe, które były piramidami finansowymi. Do najbardziej znanych i często wspominanych należą Gorączka Tulipanowa (pierwsza połowa XVII wieku w Holandii), Piramida Karola. Ponzi (początek XX wieku, USA).

Tulipanomania to szał na cebulki tulipanów w pierwszej połowie XVII wieku w Holandii, kiedy stały się one najbardziej dochodowym przedmiotem spekulacji na giełdzie. Wygrał ten, kto pierwszy opamiętał się. John Law pochodzi ze Szkocji i stworzył we Francji bank emitujący papierowe pieniądze oraz firmę zajmującą się handlem towarami kolonialnymi. W 1720 r. w wyniku nadmiernej emisji banknotów i niepowodzenia kolonialnych planów handlowych upadł system Lawa. „Bańki mydlane” to firmy, które w 1720 r. pojawiły się w Anglii w niezliczonej liczbie i oferowały naiwnym obywatelom kupno akcji w nadziei na bajeczne zyski. Z reguły sprawa kończyła się tak samo, jak historie z MMM, „Vlastiliną” i inni.

Niemniej jednak europejskie doświadczenie nie przydało się Rosjaninowi na ulicy, co więcej, biorąc pod uwagę warunki życia, w jakich żyli Rosjanie (“Żelazna Kurtyna”i tak dalej), nic o nim nie wiedzieli. Moim zdaniem, gdyby wiedzieli, nie dopuściliby do tego, co wydarzyło się w połowie lat 90. Więcej o Rosjaninie“piramidy finansowe” omówimy w następnej części.

Piramidy finansowe w Rosji

Mówi się, że duże piramidy spowalniają upływ czasu. Że podobno naukowcy ustalili, że rzeczy, a nawet żywność umieszczone w piramidach, przez długi czas pozostają w zadziwiającym bezpieczeństwie. Mówią nawet, że niektóre piramidy leczą, jakby wyciągały z człowieka choroby. Choć już od dawna wiemy, że to oni najlepiej radzą sobie z wyciąganiem pieniędzy. I że takie piramidy przechowują tylko ich twórców. Ale ku uciesze osób dotkniętych MMM, nie przechowują ich na zawsze.

W połowie lat 90. ludność rosyjska stanęła przed zjawiskiem, które było dla niej wówczas nowe - piramidami finansowymi. Następnie pojawiło się jednocześnie kilka organizacji działających na zasadzie piramidalnych płatności i udających spółki akcyjne: „Chara”, „Tybet”, „Rosyjski Dom Selengi” i inne. Ale oczywiście najbardziej imponującym i skandalicznym z nich była MMM JSC.

MMM udało się wymusić na Rosjanach ujawnienie tajnych oszczędności, do których Policja Skarbowa nigdy nie byłaby w stanie dotrzeć. A obywatele dobrowolnie przekazali wszystkie te pieniądze firmie Mavrodi. Według Federalnego Funduszu Ochrony Praw Deponentów i Akcjonariuszy, licencje Centralnego Banku Rosji na przyciąganie Pieniądze firma nie miała. Mimo to piramida przez lata z sukcesem wyciągała pieniądze od ludności.

To „MMM” jako pierwsze przychodzi na myśl Rosjaninowi, gdy słyszy słowo „piramida”. „MMM” stworzył Siergiej Mavrodi w 1988 roku, wkrótce po wyjściu z więzienia JSC Company„MMM” została zarejestrowana 20 października 1992 roku w oddziale Moskiewskiej Izby Rejestracyjnej. Już w sierpniu 1994 r. Siergiej Mavrodi został zatrzymany za ukrywanie dochodów kierowanej przez siebie firmy Invest-Consulting.

W mediach, w tym w telewizji, pojawia się potężna reklama nowej spółki akcyjnej, która zapowiada wypłatę największych dywidend. Wkrótce cena akcji zaczyna rosnąć, a do lipca wzrasta pięciokrotnie w porównaniu z lutym (z 25 tysięcy rubli za akcję do 125 tysięcy rubli za akcję). JSC „MMM” staje się niezwykle popularna. W głównym punkcie MMM JSC (26 Varshavskoye Shosse) bardzo szybko zaczynają tworzyć się duże kolejki chętnych do zakupu akcji, których liczba w lipcu sięga średnio 300-600 osób, a szef MMM JSC Mavrodi , jest jednym z wiodących przedsiębiorców w Rosji . W lipcu następuje upadek piramidy finansowej: 29-go cena akcji spada ze 125 tys. do 1 tys. 4 sierpnia aresztowano S. Mavrodiego. Ale tydzień później (5 sierpnia) po zawaleniu się pierwszej piramidy do sprzedaży trafiły nowe bilety MMM JSC i rozpoczęła się budowa nowej piramidy. Cena akcji stopniowo zaczyna rosnąć - od 500 rubli do 5 tysięcy rubli do połowy września. Pod koniec sierpnia ogłaszana jest zbiórka „dobrowolnych datków”. W połowie września 1994 r. nastąpił poważny zwrot. Na rynek zostaje wrzucona duża partia biletów MMM JSC, co powoduje gwałtowny spadek ich ceny i zamknięcie punktu sprzedaży. Wśród akcjonariuszy zaczyna się panika, zaczynają wręczać mandaty. W ostatnich dziesięciu dniach września cena biletów rośnie dość gwałtownie. Jednak już 29 września ponownie gwałtownie spada (z 7-8 tys. Do 600 rubli). A 5 października wszystkie ośrodki recepcyjne MMM JSC są zamknięte. Nieco wcześniej, 24 września, Mavrodi został zatwierdzony jako kandydat w wyborach do Dumy Państwowej. 1 listopada 1994 S.P. Mavrodi, wybrany zastępca Dumy Państwowej, otwiera punkty sprzedaży i ogłasza wprowadzenie dwumiesięcznego“reżim przejściowy”. Wszystkie wcześniej wyemitowane akcje i bilety zostają zamrożone, a nowa seria biletów MMM JSC wydawana jest po początkowej stawce 1000 rubli. Zakup nowych biletów odbywa się dość aktywnie. Przez cały listopad 1994 r. cena biletów JSC MMM najnowszego wydania wzrasta bardzo równomiernie z 1000 do 3500 rubli. Jednak już 1 grudnia Mavrodi zmienia zasady notowań, wprowadzając „zmienną” stawkę, wyznaczaną na podstawie krótkoterminowej równowagi podaży i popytu. W rezultacie cena akcji szybko spada do pierwotnego poziomu. W grudniu stawka spada do 500 rubli. Od 20 grudnia 1994 r. Do 3 stycznia 1995 r. JSC MMM organizuje wakacje iw tym okresie cena akcji spada do 170 rubli. Następnie kurs stopniowo wzrasta i do połowy marca osiąga granicę tysiąca rubli, ale w dniach 16–17 marca mają miejsce stosunkowo masowe kapitulacje, a kurs spada do 200 rubli.

20 marca Mavrodi wprowadza nowy „reżim stabilizacyjny”. Wprowadzane są bilety na nowy „serial specjalny”, przy jednoczesnym zamrożeniu biletów na poprzednie cykle. Początkowo kurs rośnie, by po gwałtownym wzroście ponownie spadać (4,5-krotnie). 24 kwietnia ponownie wprowadzane są bilety na nowy cykl i wszystkie poprzednie zostają zamrożone, jednak już 4 maja stawka biletów na nowy cykl spada 4-krotnie. 10 maja 1995 roku wprowadzono serię „biletów uprzywilejowanych”, dla których ustalono stałe ceny i ograniczenia wielkości sprzedaży. Transakcje biletami z poprzednich serii, które zostały zamrożone do 20 czerwca, nie zostaną wznowione we wskazanym terminie. Aktywność wokół punktów sprzedaży MMM JSC stopniowo wygasa: piramida finansowa się kończy. Eksperci szacują, że liczba ofiar gry finansowej MMM JSC w Rosji wynosi od 5 do 24 milionów, ale nikt nie zna rzeczywistej liczby ofiar. Należy zaznaczyć, że akcjonariuszami MMM SA byli głównie zwykli inwestorzy, w tym emeryci i osoby niepełnosprawne. I to właśnie te grupy ludności ucierpiały najbardziej.

Gdziekolwiek ukrywał się Siergiej Mavrodi, robił to bardzo skutecznie. Do stycznia 2003 r. organom ścigania nie udało się go namierzyć. Do tego czasu wielu jego kolegów z piramid było już postawionych przed sądem. Tym samym szef tybetańskiej piramidy finansowej Władimir Dryamov został skazany na 15 lat więzienia. Założyciele piramidy finansowej „Rosyjski Dom Selengi” Aleksander Salomadin i Siergiej Gruzin zostali skazani na dziewięć lat więzienia, każdy z czasem spędzonym w kolonii reżim ogólny. A szefowa „Wlasteliny” Walentina Sołowjowa zdołała w tym czasie odsiedzieć w kolonii pięć lat przydzielonych jej decyzją sądu i ponownie zaangażować się w tę samą działalność, zachowując te same pasje architektoniczne. W podmoskiewskim mieście Podolsk założyła pewną firmę ZAO Interline, która zajmuje się sprzedażą samochodów i działa na zasadzie piramidy. Przed sądem stanęli Mavrodi Jr., Wiaczesław, a nawet żona Siergieja Mavrodiego, Elena. Sam Siergiej został wpisany na międzynarodową listę osób poszukiwanych. Nic jednak o nim nie słyszano, chociaż wydawało się, że szuka go bardzo pilnie. We wrześniu 1997 r. w Moskwie sąd arbitrażowy ogłosił upadłość MMM. Szkody wyrządzone przez MMM milionom inwestorów oszacowano wówczas na 100 milionów dolarów. W 1998 r. Komitet Śledczy Ministerstwa Spraw Wewnętrznych Federacji Rosyjskiej połączył wszystkie materiały związane z działalnością MMM SA w jedno postępowanie i utworzył jedną grupę dochodzeniowo-operacyjną. Z biegiem lat magiczna moc „MMM” zaczęła słabnąć. Z początku, jak widać, piramida zaczęła gorzej przyciągać pieniądze, a potem ochrona, jaką konstrukcja zapewniała jej twórcy, osłabła.

3 lutego rosyjskie media podały, że dawni inwestorzy MMM mieli szansę odzyskać pieniądze. Tego dnia Komisja Śledcza przy Ministerstwie Spraw Wewnętrznych Rosji zwróciła się do byłych inwestorów MMM i spółek zależnych spółki o przesłanie do komisji oświadczeń w sprawie wyrządzonych im szkód. Aby uznać je za ofiary, obywatele muszą także dostarczyć kserokopie wszystkich dokumentów określających stosunki finansowe ze spółkami grupy MMM – czeki, bilety, certyfikaty.

Jak stwierdzono powyżej „MMM” nie jest to jedyna piramida działająca w Rosji. W Wołgogradzie w 1992 roku zarejestrowano Rosyjski Dom Selengi - firmę, która stała się „protoplastą” tysięcy piramid finansowych. Głównym celem firmy było inwestowanie kapitału w duże obiekty przemysłowe i stworzenie własnego imperium finansowego.

W latach 1992-1994 koncern tybetański rozpoczął agresywną kampanię reklamową mającą na celu przyciągnięcie klientów deponentów. W tym czasie firma należąca do Dryamowa zawarła umowy pożyczki z 200 tysiącami obywateli Rosji w oszukańczy sposób pozbawił inwestorów 17 miliardów 344 milionów -denominowane w rublach

W 1994 r. szef „Tybetu” zniknął i znalazł się na międzynarodowej liście osób poszukiwanych. Później został aresztowany przez greckie organy ścigania za popełnienie drobnej kradzieży w supermarkecie. Grecki sąd skazał Dryamowa na rok więzienia. W marcu 1998 roku został przekazany rosyjskim organom ścigania. W trakcie śledztwa Władimir Dryamov został uznany za winnego popełnienia oszustwa w duże rozmiary, co potwierdził sąd.

W ślady RDS poszła kolejna firma – Khoper (reklamował ją w telewizji duet kabaretowy Academy). Do Izraela przemycono miliony dolarów inwestorów.

„Firma inwestycyjna „Hoper-invest” została założona w 1993 roku w Wołgogradzie, a w 1994 roku zarejestrowano jej biuro w Moskwie. Założyciele„Chopra” – Liya Konstantinova, jej syn Lew, krewny Konstantinowów-Tagir Abbazov, biznesmen z Wołgogradu Oleg Suzdaltsev. Oddziały Chopry działały w 70 regionach Rosji. Do kompanii należało około 50 różne struktury: sprawdź fundusze, Firmy ubezpieczeniowe, powiązane OJSC, LLP „i inne.

Według statystyk oszukani inwestorzy, było ponad cztery miliony ludzi. Była to największa piramida finansowa w Rosji. Sądząc po gazetach, w latach 1993–1997 Khoper przyciągnął ponad trzy biliony „starych” rubli, czyli około 500 milionów dolarów według kursu wymiany z 1997 roku.
Wszystkie fundusze, które inwestorzy przywieźli do Chopera (z wyjątkiem środków na bieżące wydatki i niewielkie odsetki od akcji), Konstantinowowie wysłali za granicę. Albo w gotówce, albo na podstawie fikcyjnych umów za pośrednictwem zagranicznych banków: Moskiewskiego Banku Ludowego w Londynie, przeszło około 20 milionów dolarów„Bank Nowego Jorku” , następnie środki zdeponowano na zakodowanych rachunkach w izraelskich bankach. Resztę pieniędzy wywieziono do Izraela w „czarnej gotówce” w walizkach.
Do chwili przekroczenia granicy w walizkach pieniądze były zdeponowane w skrytkach depozytowych lub trzymane w domu Lwa Konstantinowa.
Po upadku innych piramid finansowych pozostały nieruchomości i akcje działających przedsiębiorstw, które można było sprzedać i częściowo zwrócić pieniądze inwestorom. Po Khoprze nic nie zostało – wszystko wywieziono za granicę w gotówce. Choć firma Khoper od 1994 roku była zaangażowana w różne sprawy karne, przyczyna aresztowania czterech oskarżonych pojawiła się dopiero w 1997 roku, po licznych kontrolach wszystkich struktur Khoper.

System GKO (1994-1998)

Era piramid finansowych zakończyła się w latach 1994-1995, ale zaledwie trzy lata po zakończeniu masowego budowania piramid upadła kolejna piramida finansowa, tym razem zbudowana przez państwo. W latach 1994-1995 przeszło na Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej finansowanie deficytu poprzez emisję papierów wartościowych – obligacji skarbu państwa (GKO) z terminem zapadalności 3 i 6 miesięcy oraz federalnych obligacji pożyczkowych (OFZ) z terminem zapadalności od roku do trzech lat – zamiast bezpośredniego zaciągania pożyczek w Banku Centralnym i emisji pieniędzy. Początkowo środek ten miał pozytywny skutek. Jednak stan gospodarki i finansów kraju wkrótce doprowadził do nadużywania tego instrumentu. Jesienią 1997 roku inwestorzy zagraniczni, posiadający już w rękach znaczną część papierów wartościowych, zaczęli sprzedawać rządowe papiery wartościowe, co groziło wyczerpaniem rezerw walutowych Bank centralny i osłabienie kursu rubla wobec zagraniczne waluty. W rezultacie Bank Centralny zastosował jedyną skuteczną broń - podwyższenie stopy refinansowania. Jesienią 1998 r. osiągnęła ona 150% w skali roku. Wzrost stopy refinansowania spowodował ogólny wzrost stopy procentowe, w tym rentowność rządowych papierów wartościowych. Wzrosła piramida zadłużenia państwa. W roku 1997 i w pierwszej połowie 1998 roku budżet federalny został podporządkowany zadaniu spłaty odsetek od dług publiczny. W okresie styczeń-lipiec 1998 r. wydatki budżetu federalnego na odsetki stanowiły ponad 60% ogółu Dochód z podatków, a każda nowa emisja tych zobowiązań musiała być dokonywana na warunkach więcej wysoki procent. Doszło do sytuacji, w której nowe emisje papierów wartościowych nie tylko nie zasilały budżetu, ale same pochłaniały jego dochody. W sierpniu 1998 roku nadszedł kryzys.

Pod koniec lat 90. budowniczowie piramid finansowych w Rosji złapali drugi oddech. Po raz kolejny, podobnie jak na początku lat 90., ludzie oddają swoje pieniądze pod wątpliwymi gwarancjami osobom, których jeszcze wczoraj nie znali. W sposobach wyciągania pieniędzy od ludności dzisiejsi oszuści znacznie wyprzedzają swoich kolegów z pierwszej fali. Wolą działać w małych rosyjskich miastach. Tysiące tłumów oblegało siedzibę główną„MMM” Już tego nie zobaczysz. Teraz pieniądze są przyjmowane od ludności w cichej i spokojnej atmosferze. Spróbujmy zobaczyć, jak to się dzieje.

Wszystko zaczęło się od tego, że w spokojnym, prowincjonalnym mieście, na przykład w Briańsku, Permie czy Iżewsku, zaproszono osobę na spotkanie elitarnego klubu biznesu. Z reguły taka propozycja pochodziła od osoby, do której przyzwyczajono się ufać – krewnego lub przyjaciela. Na spotkaniu osobę natychmiast otoczyli dobrze ubrani i pewni siebie ludzie. Jeśli chcesz się wzbogacić, dołącz do naszego klubu, mówili. Tak zwany efekt tłumu jest od dawna badany i z powodzeniem stosowany przez oszustów. Osoba często nieoczekiwanie zaczyna naśladować otaczających go ludzi. Od samego początku zostaje wciągnięty w rozbudowany scenariusz.

W holu gra cicha muzyka. Przed rozpoczęciem spotkania oferowana jest kawa, herbata i ciasto. Dla wszystkich zaproszonych – całkowicie bezpłatnie. Zgromadzonym serwowano kawę i herbatę nie ze względów gościnności. Badania eksperckie wykazały, że w wielu przypadkach do napojów dodawane były substancje psychotropowe. Pomogli sprawie - osoba stała się podekscytowana i pewna siebie, łatwo rozstała się z pieniędzmi. Ogólnie rzecz biorąc, uzyskanie takich leków nie jest trudne. Akompaniament muzyczny również został starannie przemyślany. Pracownik organizacji siedział przy konsoli dźwiękowej sali konferencyjnej lub kina – czekając na moment, w którym ludzie zaczną wątpić, czy podpisywać, czy nie. Gdy tylko ludzie otrzymali dokumenty, na sali włączono muzykę. Przy pełnej głośności.

Skonfiskowane płyty CD przesłane do badania z całej Rosji dały pewien jednoznaczny wynik. Wnioski biegłych są następujące: muzyka rozbrzmiewająca w salach podczas sesji jest specyficzna. Na melodię nakładają się częstotliwości, które są prawie niesłyszalne, a jednak wywołują niezrozumiały niepokój, gdy trzeba podjąć decyzję. Można je usłyszeć w czystej postaci tylko na specjalistycznym komputerze. Powiedziano tej osobie: zapłać wpisowe, około tysiąca dolarów, a sam będziesz mógł zarabiać pieniądze na tych, którzy dołączą po tobie. Odniesiesz taki sam sukces jak my. Zespół, który już oddał swoje oszczędności, czuł się niemal jak w rodzinie.

Trwało to do chwili, gdy ostatni w łańcuchu zdał sobie sprawę, że został oszukany. Setki ludzi w całej Rosji popadło w długi i straciło pieniądze.

Obecnie rosyjskie Ministerstwo Spraw Wewnętrznych opowiada się za zaostrzeniem odpowiedzialności karnej za organizowanie „piramid finansowych”. Minister spraw wewnętrznych Federacji Rosyjskiej Borys Gryzłow nakazał utworzenie grupy roboczej składającej się z przedstawicieli resortów resortu, która opracuje odpowiednie propozycje. Według MSW w ciągu ostatnich 9 lat ok Ofiarami „piramid finansowych” w Rosji padło 500 tys. osób. W sumie stracili 9,5 miliarda rubli i prawie 240 milionów dolarów. W tym okresie wszczęto i zbadano 324 sprawy karne dotyczące piramid finansowych. Obecnie 52 z nich są zawieszone w związku z poszukiwaniami podejrzanych.

Minęło ponad dziesięć lat, odkąd piramidy finansowe zakończyły swój niechlubny marsz po całym kraju. Jednak w życiu codziennym wciąż pojawiają się słowa z reklam telewizyjnych wychwalające najszybszą drogę do bogactwa: „Nie jestem darmozjadem, jestem wspólnikiem!”, „Kupię żonie buty”, „Nie zła podwyżka emerytury”.

W ten sposób przewróciła się kolejna ciemna karta naszej historii, dając jednych lekcję na całe życie, a innych niczego, ale w ten czy inny sposób piramidy pozostawiły głęboki ślad w naszej świadomości.

Wniosek

Piramida finansowa jest zjawiskiem specyficznym Rozwój gospodarczy. Historia istnienia piramid finansowych sięga XVII-XVIII wieku. Okres budowania piramid masowych przypadał na lata 1994-1995. w Rosji nie jest przypadkiem odosobnionym w praktyce gospodarczej. Rosyjskie piramidy finansowe jedynie kontynuowały historię tego zjawiska. Pojawienie się piramid domowych nie było nieoczekiwane z punktu widzenia sytuacji, jaka się wówczas ukształtowała. Jak pokazuje analiza światowych doświadczeń w zakresie powstawania i rozwoju piramid finansowych w Rosji, do 1994 r. rozwinęły się warunki, które są standardowymi warunkami powstania piramid finansowych (tworzenie rynku papierów wartościowych, aktywność inwestycyjna ludności, braki w regulacjach prawnych itp.). Jednak era piramid finansowych 1994-1995. miał wiele cech. Jednym z głównych był negatywny stosunek do państwa i rządu w wyniku wydarzeń poprzednie lata oraz dość wysoki poziom inflacji, który przyczynił się do powstania i pomyślnego funkcjonowania piramid finansowych. Funkcja Rosyjska gospodarka Było też tak, że budowniczym jednej z piramid było mimowolnie państwo. Konsekwencje budowy piramid okazały się również bardzo poważne dla Rosji. Ich wpływ do dziś wpływa na sytuację gospodarczą kraju. Jednocześnie konsekwencje piramid finansowych, z którymi spotkała się Rosja, nie są absolutnie wyjątkowe i są podobne do ich konsekwencji w innych krajach. Można jednak mówić o osobliwościach tych konsekwencji, wyrażających się w czasie trwania okresu wpływu i głębokości spadku zaufania społecznego do instytucji finansowych i inwestycyjnych. Według ekspertów ludność rosyjska wykazała się zdolnością do szybkiej adaptacji. „Przeżyła” (a dokładniej „doświadczenia”, bo proces ten odbywa się w czasie teraźniejszym) negatywne skutki piramid finansowych szybciej niż miało to miejsce w historii. Powstanie piramidy finansowej można przewidzieć z dość dużym prawdopodobieństwem, analizując warunki sprzyjające ich powstaniu. Oczywiście doświadczenie piramid finansowych stwarza bariery dla ich powstania, zarówno ze względu na przyjęcie odpowiedniego ustawodawstwa, jak i ze względu na pojawienie się „odporności” wśród inwestorów i społeczeństwa. Ale rynki finansowe tak nowoczesny świat szybko się rozwijają, pojawiają się nowe instrumenty finansowe, możliwości techniczne pozwalające na ponowne wykorzystanie technologii budowy piramid finansowych. Zatem istnieje możliwość pojawienia się piramid finansowych w przyszłości w krajach, które w swoim historycznym rozwoju spotkały się już z doświadczeniami z piramidami finansowymi. Potwierdzają to liczne próby budowania piramid z wykorzystaniem Internetu (a buduje je absolutnie każdy, kto ma choć trochę pojęcia o piramidach), przy czym próby takie, ze względu na globalny charakter sieci komputerowej, wykraczają już poza granice państw i tworzą dla nich dodatkowe trudności w zapobieganiu. Moim zdaniem nie będę się nad tym szczegółowo rozwodzić globalnego problemu dotykający cały świat, gdyż jest to temat na osobną, nie mniej ciekawą rozmowę, a ma ona szerszy, międzynarodowy charakter.

Bibliografia

1. Anikin A.V. Historia zawirowań finansowych. Od Johna Law do Siergieja Kiriyenko.//:M. ZAO „Olimp-Biznes”, 2000.

2. Grupa badawcza ZIRCON: Aktywność finansowa ludności rosyjskiej w latach 1995-2001//: “Ekskluzywny marketing.” 2001/ 3(24)

3. Kuzina O.E. Iluzje racjonalności: wpływ zbiorowych pomysłów na zachowania inwestycyjne inwestorów w „piramidach finansowych” //“Zagadnienia socjologii.” 1998/8

4. Kuzina O.E. Budowanie zaufania do zachowań inwestycyjnych masowych.//“Czasopismo socjologiczne.” 1999/1-2.

5. McKay C. Najczęstsze nieporozumienia i szaleństwa tłumu.//:Wydawnictwo M. „Alpina” 1998.

6. Radaev V.V. Powrót tłumu: analiza zachowań inwestorów w „piramidach finansowych” // Zagadnienia socjologii.” 1998/8.

7. Analiza ekonomiczna przepisów.//:wyd. Tambowcewa V.L. Ch. 2.8. Federalna Komisja ds. Rynku Papierów Wartościowych Rosji: pomysł i praktyka. M.TEIS, 2001

Wykorzystane witryny :

forum.finanster.ru

Hammer.prohosting.ru

katesunberry.narod.ru

Cześć! Dzisiaj porozmawiamy o piramidach finansowych, abyś wiedział, czym są, jak działają i abyś nie dał się w życiu nabrać na takie schematy „zarabiania pieniędzy”.

Gospodarkę rynkową charakteryzuje wolność przedsiębiorczości i wolność wyboru sposobu prowadzenia działalności gospodarczej. Dla każdego przedsiębiorcy głównym celem jego działalności jest osiągnięcie zysku. Uniwersalną miarą oceny wyników są pieniądze. Funkcjonowanie legalnego biznesu opiera się na produkcji, sprzedaży lub odsprzedaży towarów, świadczeniu usług i innych schematach. Istnieje takie określenie jak piramidy finansowe. Najczęściej, choć nie zawsze, są to celowo tworzone oszukańcze modele wyłudzania pieniędzy przez ich twórców.

Co to jest piramida finansowa

Z ekonomicznego punktu widzenia piramida finansowa to zorganizowany program umożliwiający jego uczestnikom generowanie dochodu poprzez pozyskiwanie środków od nowych uczestników. Oznacza to, że ludzie wchodzący dzisiaj do piramidy „zaopatrują” tych, którzy przybyli tam wcześniej. Lub wszystkie pieniądze może zgromadzić jedna osoba - organizator.

Przeciętny człowiek od razu przypomni sobie piramidę finansową MMM w Rosji na początku lat 90., która zakończyła się głośnym upadkiem, w którym dotknęły tysiące ludzi. I rzeczywiście, w większości przypadków udają fundusze inwestycyjne, charytatywne, firmy posiadające towary, które nie mają realnej wartości, lub po prostu obiecują zarobić pieniądze z powietrza.

Klasyczny schemat biznesowy może jednak prowadzić do piramidy finansowej. Dzieje się tak, gdy właściciel błędnie obliczy rentowność, a firma przynosi straty lub ma trudności z pokryciem swoich kosztów. Pieniądze pożyczone lub zebrane od inwestorów nie podlegają zwrotowi. Aby wesprzeć biznes, zaciągane są nowe pożyczki, które służą spłacie poprzednich dłużników. Interpretowanie tego jako oszustwa jest błędne; sytuacja ta jest bliższa pojęciu nielegalnej przedsiębiorczości.

Oszuści często wykorzystują tę lukę, starannie ukrywając piramidy finansowe, aby uniknąć odpowiedzialności. Biznes może przynosić niewielki zysk, ale jeśli systematycznie wartość dodana (rezultat pracy firmy) jest mniejsza niż przychody, to taki projekt jest piramidą finansową. Tak naprawdę większość zysku w tym przypadku to pieniądze od nowych inwestorów.

Aby oznaczyć oszukańczy plan, wyrażenie to zaczęto używać w Anglii od początku lat 70-tych. ubiegłego wieku, chociaż piramidy finansowe powstały znacznie wcześniej. Pierwszą spółką działającą w ramach piramidy finansowej jest spółka akcyjna (JSC) „Organizacja Indii” Johna Lawa. Zgodnie z planem pozyskane środki miała przeznaczyć na zagospodarowanie rzeki Missisipi. Tak naprawdę inwestycje były minimalne, a przedsiębiorczy Szkot przeznaczył większość wpływów na zakupy obligacje rządowe. W rzeczywistości spłacił wszystkie długi zagraniczne Francji. Law obiecywał, że zakupione dziś akcje wkrótce wzrosną. W wyniku szumu w ciągu sześciu miesięcy koszt jednego artykułu kilkakrotnie przekroczył cenę pierwotną. Papierowe pieniądze Francja była zmuszona produkować coraz więcej. Kiedy głośność podaż pieniądza stała się ogromna, a cena akcji wzrosła do niespotykanego dotąd poziomu, piramida ta upadła. Ceny towarów gwałtownie wzrosły, a pieniądze papierowe nie były akceptowane jako środek płatniczy.

Następnie piramidy finansowe zaczęły okresowo pojawiać się w innych krajach. W 1919 roku zorganizował duży oszukańczy program związany z kuponami. w USA Charlesa Ponziego. Był to pierwszy analog nowoczesnej piramidy jednopoziomowej. Upadł, ponieważ kuponów nie można było sprzedać za gotówkę, a jedynie wymienić. Wpłaty na rzecz pierwszych uczestników pochodziły od kolejnych przybyszów. W Rosji boom piramidowy nastąpił w okresie przejściowym na rynek na początku lat 90., kiedy Siergiej Mavrodi stworzył słynną spółkę MMM JSC.

Piramidy finansowe są zabronione w wielu krajach (Kanada, Meksyk, Niemcy, Włochy, Kazachstan, Polska itp.), w tym w Rosji (art. 172 ust. 2 Kodeksu karnego Federacji Rosyjskiej). W Zjednoczonych Emiratach Arabskich i Chinach za budowę takiej konstrukcji grozi nawet kara śmierci. Jeśli w danym kraju nie ma osobnego artykułu dotyczącego piramid finansowych, wówczas takie oszustwo można zakwalifikować jako nielegalną przedsiębiorczość.

Przyczyny powstania piramid finansowych

Pojawienie się piramid finansowych wynika z szeregu zmian w gospodarce i polityce rządu. Podstawowe wymagania wstępne:

• wolny rynek papierów wartościowych;
• działalność takich struktur nie jest regulowana przez prawo;
• poprawa poziomu życia ludności;
• umiarkowana inflacja i stabilny wzrost gospodarczy;
• przejście kraju do gospodarki rynkowej;
• pojawienie się różnych instytucji finansowych oferujących zarówno zachowanie swoich oszczędności, jak i ich powiększenie;
• brak wiarygodnych informacji i analfabetyzm społeczeństwa w sprawach finansowych.

Istota piramidy finansowej

Głównym celem takiego programu jest wzbogacenie organizatorów piramidy w wyniku napływu nowych osób. Być może na tym skorzystają także ci, którzy od razu dołączyli do frontu, a następnie na czas wycofali pieniądze. Wpłaty od uczestników nie są nigdzie inwestowane i idą w celu nagrodzenia wyższych poziomów, czyli osób, które ich zaprosiły, oraz innych osób znajdujących się nad nimi w całym łańcuchu piramidy. W związku z tym, jeśli obecny inwestor również zaprosi ludzi, będzie od nich czerpał dochód itp. W niektórych modelach może się zdarzyć, że będzie obecny jakiś produkt pokrywający „biznes”, ale istota się nie zmienia: zysk w piramidę uzyskuje się poprzez inwestycje nowych członków.

Podział środków przyłączających się członków odbywa się według różnych schematów. Zasadą piramidy finansowej jest jak najwięcej nowicjuszy. Kiedy jednak zmniejsza się napływ inwestorów i nie ma pieniędzy na wypłatę obiecanych pieniędzy, piramida się wali. Faktem jest, że liczba ludzi na naszej planecie jest skończona. Nie każdy ma szansę odzyskać swoje pieniądze, nie mówiąc już o obiecanych odsetkach. Ci, którzy weszli jako ostatni, prawdopodobnie nie zobaczą swoich pieniędzy. Organizatorzy mogą wstrzymać płatności na jakiś czas, a następnie zebrać wszystkie dostępne oszczędności i zniknąć.

Jak działa piramida finansowa?

Istnieje wiele odmian oszukańczych piramid finansowych. Istota pozostaje ta sama, ale sposoby „popisywania się” przeciętnym obywatelem są coraz bardziej wyrafinowane. Spójrzmy na 2 ilustrujące przykłady:

	Przykład 1	Przykład 2
Scena 1	Organizatorzy prowadzą kampanię reklamową dotyczącą uprawy kwiatów, grzybów, roślin egzotycznych itp. w domu. Zapraszamy do zakupu nasion i uiszczenia określonej „opłaty wpisowej”. Całkowita kwota wynosi 4 tysiące rubli. Po 3–4 miesiącach firma obiecuje kupić sadzonki za 8 tysięcy rubli.	Organizacja przedstawia się Fundusz inwestycyjny. Musisz zainwestować co najmniej 5 tysięcy rubli. Musisz zaprosić do projektu jeszcze 4 osoby, a wtedy możesz uzyskać zysk w wysokości 10 tysięcy rubli. Kiedy dołączy pierwszych 6 osób, zysk firmy na tym etapie wyniesie 25 tysięcy rubli.
Etap 2	Plotki na ten temat szybko rozeszły się wśród ludności, a zainteresowanym nie ma końca. Nasiona są aktywnie skupowane, a pierwsi uczestnicy już odbierają swoje zyski. W rzeczywistości są to pieniądze od nowych nabywców.	Każdy z 6 wnioskodawców zaprasza 4 osoby, które również wpłacają 5 tysięcy rubli. Firma ma już: 25+6*4*5=145 tysięcy rubli. Spośród nich płaci pierwszym uczestnikom: 10 * 6 = 60 tysięcy rubli. Zysk firmy wyniesie 145-60 = 85 tysięcy rubli.
Etap 3	W pewnym momencie „boom” na ten pomysł mija i nowych członków piramidy jest coraz mniej. Organizatorzy znikają bez śladu wraz ze wszystkimi pieniędzmi. Okazuje się, że rośliny są zwyczajne i nie są warte zadeklarowanych pieniędzy. Dlatego wiele osób nie otrzymuje obiecanego zysku lub inwestycji.	Uczestnicy drugiego poziomu zapraszają także 4 osoby, które inwestują po 5 tysięcy rubli każda. Firma ma już na stanie 85+24*4*5=565 tysięcy rubli. Spośród nich płaci drugim inwestorom: 10 * 24 = 240 tysięcy rubli. Zysk firmy wyniesie 565-240 = 325 tysięcy rubli. Wzrost piramidy będzie wykładniczy (postęp geometryczny, gdy tempo wzrostu jest proporcjonalne do liczby uczestników). Nadejdzie czas, kiedy nowi uczestnicy nie będą już mogli znaleźć nowych członków. Piramida się wali, a organizatorzy zgarniają śmietankę.

Opisy te przedstawiono w wersji uproszczonej. Istnieją złożone, skomplikowane schematy z obecnością prawdziwego produktu i bardzo podobne do marketingu sieciowego, który jest legalnym biznesem. Piramidy finansowe przetrwają tylko dzięki napływowi nowych ludzi: nie ma innych źródeł wypłaty dochodu. Upadek takiej organizacji jest nieunikniony.

Być może już kilka miesięcy po rozpoczęciu pracy firma zaczyna odczuwać „niedobór” nowych członków. Jednocześnie rosną zobowiązania, a wśród inwestorów często pojawia się panika. Zaczynają masowo sprzedawać „papiery wartościowe”, jeśli takie istnieją. Albo pod wpływem impulsu decydują się na wycofanie swoich inwestycji. A jeśli ktoś twierdzi, że na piramidzie udało mu się zarobić, to znaczy, że był jednym z pierwszych, a przynajmniej pośrodku. Najlepsi (organizatorzy) i tak zarobią więcej. Prędzej czy później ogromna liczba uczestników zostanie oszukana, pozostawiając ich bez pieniędzy.

Aby nie dać się nabrać na przynętę oszustów, trzeba znać główne oznaki piramid finansowych. Zdarza się, że ktoś wie o takich schematach, ale umiejętny wpływ psychologiczny i dezinformacja prowadzą go do decyzji o zainwestowaniu ciężko zarobionych pieniędzy. Znaki, dzięki którym jest duże prawdopodobieństwo, że propozycja biznesowa jest piramidą finansową:

1. Wysokie oprocentowanie i szybki okres zwrotu. Rentowność powyżej 30% powinna już wywołać sygnał alarmowy. Nie ma wielu legalnych sposobów zabezpieczenia takich zwrotów, a te, które istnieją, wiążą się ze średnim lub wysokim ryzykiem. Jeśli firma obiecuje spłacić projekt w ciągu kilku miesięcy, a nawet tygodni, pojawia się logiczne pytanie: dlaczego szuka inwestorów wśród zwykli ludzie, a nie wśród dużych przedsiębiorców i doświadczonych inwestorów?
2. Duża wysokość „opłaty wpisowej”. Częściej w przedziale 5–20 tysięcy rubli. Jednak wtedy oszukana osoba raczej nie pójdzie po te pieniądze do sądu. Znak ten nie zawsze jest jasno wyrażony.
3. W zamian za zainwestowane pieniądze można otrzymać towar po zawyżonej cenie, który nie odpowiada deklarowanym cechom, lub podrabiane papiery wartościowe. Nie wydaje się dokumentów potwierdzających otrzymanie środków lub dana osoba otrzymuje zgodę wskazującą, że jeśli strategia inwestycyjna nie zadziała, zainwestowane środki nie zostaną zwrócone.
4. Firma stawia na PR. Imponujące prezentacje, know-how produktowy, pięknie zaprojektowana strona internetowa, przekonujący sprzedawcy, mailingi i SMS-y - wszystko to ma na celu dotarcie do dużej liczby osób. Pojawiają się hasła typu: „Pośpiesz się, bądź jednym z pierwszych!”, „Pospiesz się i kup urządzenie, które nie ma sobie równych na świecie!” Jednocześnie reklama jest niejasna: nie wskazuje się konkretnego produktu ani sposobu generowania dochodu z udziału w projekcie.
5. Zatajanie informacji o właścicielach przedsiębiorstwa, brak licencji i zezwoleń na prowadzenie działalności finansowej. Wszystko to może się jednak zdarzyć, jeśli firma jest zarejestrowana pod fikcyjną osobą lub jest zarejestrowana daleko za granicą. Jeśli w ogóle nie ma firmy, a ktoś jest zapraszany do biura, w którym wymieniane są tylko pieniądze, to z pewnością jest to piramida finansowa.
6. Nietypowy i niejasny plan wynagrodzeń. Obfitość informacji, skomplikowane terminy i zbyt optymistyczne prognozy powinny budzić ostrożność.
7. Pośrednio lub bezpośrednio mówią o konieczności zaangażowania w projekt swoich bliskich i znajomych. Jednocześnie oferują naukę specjalnych technik psychologicznych lub metod programowania neurolingwistycznego (NLP).
8. Nadmierna wytrwałość organizatorów. Przekonanie osoby do podjęcia decyzji i przekazania pieniędzy „tu i teraz”, wymaganie od niej podpisania umowy o zachowaniu poufności i obietnica łatwych pieniędzy przy minimalnym wysiłku.

Rodzaje piramid finansowych

Wszystkie oszukańcze piramidy dzielą się na 3 typy w zależności od ich struktury. Czasem pojawiają się zapewnienia organizatorów, że stworzyli zupełnie nowy projekt. Jednak po bliższym zbadaniu schemat będzie należeć do jednego z trzech znanych dziś typów.

Piramidy jednopoziomowe (schemat Ponziego).

Schemat Ponziego (Ponzi) to jeden z najpowszechniejszych i najprostszych rodzajów piramid finansowych. Swoją nazwę wzięła od imienia słynnego Włocha, który jako pierwszy zorganizował masowe oszukanie ludności.

Kreator przyciąga pierwszych uczestników wysokim oprocentowaniem i gwarantowanym dochodem na krótki okres czasu. Każdy, kto dołącza, nie musi przyciągać innych osób. Może wypłacić inwestorom pierwszy zysk fundusze własne. Kiedy projekt staje się coraz bardziej popularny i zwiększa się liczba uczestników, następuje transfer pieniędzy – organizator płaci starym uczestnikom środkami nowych. Liczba osób chcących dołączyć stale rośnie, a wiele z nich ponownie inwestuje.

Oczywiście w tej piramidzie nie ma deklarowanej aktywności. Może prezentować się jako projekt inwestycyjny, projekt charytatywny, fundusz pomocy wzajemnej itp. Gra w „worek” trwa przez pewien czas. Przychodzi okres, w którym zwiększają się zobowiązania wobec inwestorów, a napływ nowych uczestników maleje. Organizator ogranicza swoją działalność i znika wraz ze wszystkimi pieniędzmi.

Schematycznie taka piramida wygląda następująco:

W centrum znajduje się organizator piramidy finansowej. Współautorzy są wyróżnieni małymi kółkami:

• 1. etap;
• 2 linie;
• 3 linie;
• 4 kolejki .

Żywotność takiej piramidy zależy od jej popularności. Częściej takie programy trwają od 4 miesięcy do 2 lat. Około 80–90% inwestorów ponosi straty. Przykłady piramid finansowych tego typu: pierwsza JSC „MMM” S. Mavrodi, firma inwestycyjna B. Madoff, Piramida „iPhone’a” w 2011 roku w Moskwie projekt B. Tannenbauma dotyczący inwestycji w leki do walki z AIDS, „Vlastilina”, „Hoper-invest”.

Wielopoziomowe piramidy finansowe

Każdy uczestnik płaci opłatę za wstęp. Pieniądze te rozdzielane są pomiędzy górne poziomy piramidy: uczestnika, który go zaprosił, oraz kilka wyższych. Następnie nowy inwestor musi wprowadzić do piramidy kilka osób (zwykle od 2 do 5). Wyjaśniają mu w sposób jawny lub ukryty, że aby zarobić w projekcie, potrzebni są nowi uczestnicy. Zacznie otrzymywać od nich pieniądze, to znaczy odzyskiwać swoje inwestycje i osiągać zyski.

W istocie jest to prosty przelew pieniędzy, zupełnie jak w programie Ponzi. Wraz ze wzrostem głębokości liczba uczestników rośnie bardzo szybko i po 10–15 poziomach obejmie całą populację całego kraju. Oczywiście inwestorzy na niższych poziomach stracą swoje pieniądze, ponieważ nadejdzie czas, kiedy nie będzie już kogo zapraszać. Tacy ludzie stanowią 85–90% całej piramidy finansowej. W tym momencie organizator zamyka projekt, pobierając z niego maksymalną kwotę.

Schematycznie ta konstrukcja wygląda następująco:

Organizacje takie nie trwają długo. Upadek (oszustwo) piramidy następuje po 2–6 miesiącach. Aby wydłużyć ten okres, organizatorzy zmieniają nazwę piramidy i przenoszą się do innego miasta, aby kontynuować „pracę”. Wiele osób wyrusza w wirtualną przestrzeń dla lepszego kamuflażu. Przykłady takich firm: MMM-2011, MMM-2012, Binar, Talk Fusion.

Matrycowe piramidy finansowe

Schematy te są skomplikowaną modyfikacją piramid wielopoziomowych. Zwykle istnieje prawdziwy produkt (na przykład złoto, srebro, zestaw produktów odchudzających itp.), chociaż może istnieć fikcyjny „system szkolenia przedsiębiorców”, który kosztuje. Organizacje te należą do nowych piramid finansowych i wiele osób szczerze wierzy, że są to inwestycje.

Zilustrujmy działanie takiej konstrukcji na przykładzie firmy Emgoldex:

Po wejściu nowy uczestnik pod numerem 4 inwestuje 540 Euro, wchodzi do matrycy i czeka na zapełnienie całego poziomu. Następnie matrycę dzieli się na 2 takie same, osoba wznosi się na wyższy poziom i musi przyprowadzić 2 osoby, aby wypełnić część niższego poziomu. Być może uczestnik numer 3 po lewej, który go zaprosił, obiecuje, że zamiast niego znajdzie ludzi. Inwestor nr 1 odbiera nagrodę – 7 tys. Euro (pomniejszone o prowizję) w postaci zakupionej sztabki złota, którą może odsprzedać firmie. Zasadniczo 14 osób składa wniosek o „prezent” dla jednej osoby.

Dzieląc macierze (w Emgoldexie nazywane są one „tabelami”), uczestnicy stopniowo przesuwają się w stronę ich „góry”. Uczestnik nr 1 otwiera nowy stół i kończy na najniższym poziomie. W związku z tym potrzebni są nowi uczestnicy do wypełnienia matryc. Sam zakup złota w sklepie internetowym jest legalny, jednak mechanizmem gromadzenia pieniędzy i osiągania zysku jest piramida finansowa. Dopóki będą nowi uczestnicy, system będzie działał.

Sama firma Emgoldex jest zarejestrowana w Niemczech, skup złota odbywa się w Dubaju. Przekonanie, że cena złota szybko rośnie i że właśnie to budzi dobre zainteresowanie inwestora, nie ma potwierdzenia w faktach. Wszystko wskazuje na to, że jest to sprytny sposób prania pieniędzy za granicą. Przecież wraz ze wzrostem liczby osób dołączających będzie coraz więcej stołów. I nadejdzie czas, kiedy nie będzie już kto ich wypełnić.

Warto zaznaczyć, że w piramidach macierzowych warunki otrzymania wynagrodzenia są niejasne: trzeba poczekać, aż matryca będzie kompletna, a firma nie gwarantuje, kiedy to nastąpi i czy w ogóle nastąpi. Dlatego działają dłużej niż inne typy piramid. Ale i dla nich nadejdzie „godzina X”. Większość inwestorów będzie pozostawiona ze stratą.

Porównanie cech wszystkich 3 typów piramid finansowych przedstawiono w tabeli:

	Jednopoziomowy	Wielopoziomowy	Matryca
Struktura	Centrum interakcji jest organizator. Przyjmuje depozyty i płaci odsetki do określonego czasu.	Nie ma jednego centrum. Każdy uczestnik ma kontakt ze swoimi wyższymi poziomami. Organizator nadzoruje tylko pierwsze osoby i monitoruje działalność piramidy.	Centrum interakcji w matrycach stanowi 1–2 aktywnych uczestników. Następnie mogą łatwo „zapomnieć” o przybyszu, jeśli nie przyprowadzi nowych ludzi.
Źródło rentowności	„Dochodowa” szansa biznesowa, projekt inwestycyjny lub charytatywny.	Tylko składki nowych członków. Można to zamaskować sprzedażą bezpośrednią, aby zmylić schemat.	Tylko składki nowych członków. Skomplikowane schematy zakupu prawdziwych towarów służą „zamieszaniu mózgów” nowych uczestników.
Cykl życia piramidy	Może to zająć dużo czasu, wszystko zależy od pomysłowości organizatora i jego umiejętności przekonywania	Krótkie, bo liczba uczestników szybko rośnie	Może to zająć dużo czasu, gdyż firma nie obiecuje dokładnych terminów wypełnienia matryc

Pojawienie się sieci WWW zapewniło nowe możliwości tworzenia i rozwoju piramid. Znacząco wzrósł zasięg geograficzny potencjalnych uczestników, a koszty reklamy materialnej spadły. Trudniejsze jest śledzenie przepływu pieniędzy za pośrednictwem elektronicznych systemów płatności. Rejestracja witryn często odbywa się z udziałem fikcyjnych osób lub po to, aby dane właściciela nie zostały ujawnione. Utrudnia to wykrycie wirtualnego oszusta i postawienie go przed wymiarem sprawiedliwości.

Największą piramidę finansową w sieci Stock Generation zorganizował S. Mavrodi. Pod pozorem hazardu w tej piramidzie handlowano akcjami wirtualnych spółek. Scenariusz przypominał nieco projekt MMM, ale na stronach internetowych wielu z tych firm znajdowało się zastrzeżenie: ceny mogą rosnąć i spadać. Ta „gra” działała przez 2 lata, liczba ofiar wahała się od 300 tysięcy do kilku milionów.

Projekty Mavrodiego MMM-2011 i MMM-2012 również mają charakter wielkoskalowy. Wynaleziono wirtualną walutę „Mavro”, której zakup i sprzedaż odbywała się w pierwszym projekcie za pośrednictwem menedżerów szczebla - brygadzistów, centurionów, tysięczników itp. W drugim projekcie (zwanym „kasą wzajemnej pomocy”) płatności dokonywali bezpośrednio sami uczestnicy. Kiedy napływ depozytów zaczął spadać, zaczęto odnotowywać opóźnienia w płatnościach, zamknięto przypadki kradzieży pieniędzy z systemu i piramidy. Mavrodi kilkukrotnie zapowiadał wznowienie działalności, jednak nie było już do niego zaufania, a skala kolejnych projektów była znacznie mniejsza.

Wśród aktywnych użytkowników Internetu znana jest piramida NewPro, oferująca zakup klucza za 99 rubli i przyciągnięcie 3 nowicjuszy. Następnie kupowany jest klucz drugiego poziomu. Jednak osiągnięcie upragnionego poziomu 28 jest nierealne. Będzie to wymagało zaangażowania ponad 20 bilionów ludzi. Piramidy o podobnej strukturze: SuperProgik, Power MLM, MoneyTrain.

Wśród różnorodnych piramid internetowych, HYIP-y i siedem „magicznych” portfeli wyróżniają się w oddzielnych kategoriach.

HYIPy to także piramidy

Projekty inwestycyjne o wysokich stopach zwrotu według piramidy finansowej to HYIP (projekty hype). Uzasadniają swoje zainteresowanie inwestycjami w akcje, fundusze inwestycyjne, zarządzanie zaufaniem, ale mogą po prostu milczeć na temat swoich działań. Istnieje opinia, że ​​inwestowanie w HYIP-y to jeden z najbardziej dochodowych rodzajów zarobku, jeśli mądrze inwestujesz swoje środki. W Internecie można nawet znaleźć artykuły, w których doświadczeni uczestnicy tych projektów mówią o właściwej strategii inwestycyjnej, której celem jest „wyjście z gry na czas” przed zamknięciem szumu i jednocześnie zarobienie pieniędzy.

Zasadniczo wszystkie piramidy internetowe przechodzą przez te same etapy cyklu życia, co ich odpowiedniki offline. Pieniądze są przelewane z kieszeni jednych do kieszeni innych i nie jest prowadzona żadna dalsza działalność. Znajdą się więc ludzie, którzy faktycznie zarobią na takich inwestycjach. Ale musisz zrozumieć, że dzieje się to kosztem innych uczestników, których łączny wkład jest zawsze większy.

Istnieją strony internetowe poświęcone venture capital – inwestycjom o wysokim poziomie ryzyka – firmom, które faktycznie inwestują pieniądze w ryzykowne i wysokodochodowe instrumenty finansowe (takie jak Forex). Natomiast HYIPy mają następujące cechy:

• kolorowy design zasobu i nadmierna reklama o potrzebie inwestycji i gwarancji zwrotu;
• obiecuje się rentowność na poziomie 0,5–10% dziennie, co jest wartością nieracjonalnie wysoką, jednak są projekty oferujące 15% miesięcznie i dla nich ta cecha nie ma zastosowania;
• fikcyjne obiekty inwestycyjne lub ich brak;
• nie ma informacji o firmie (adres, numer telefonu, zarząd), licencjach, oficjalnej rejestracji i innych dokumentach lub mogą one być fikcyjne;
• skomplikowany schemat generowania dochodu, istota projektu nie jest do końca jasna.

Do przeprowadzania transakcji finansowych HYIP-y oferują uczestnikom elektroniczne systemy płatności Idealne pieniądze, Bitcoin, Payeer, Qiwi i szereg innych, które nie wymagają osobistej identyfikacji. Większość HYIP-ów nie współpracuje z WebMoney. W zależności od poziomu dochodów wszystkie projekty HYIP są podzielone na 3 kategorie:

• Piramidy finansowe o niskich dochodach. Istnieją od 1,5 do 3 lat i oferują stosunkowo niskie stawki – do 15% rocznie miesięcznie (do 0,5% dziennie). Charakteryzują się przemyślaną piramidą finansową i reklamą na dużą skalę. Bardzo podobne do legalnych programów inwestycyjnych związanych z zarządzaniem zaufaniem do aktywów.
• Piramidy finansowe średnich dochodów. Istnieją od 6 miesięcy do 1 roku i oferują zwrot w wysokości 15–60% rocznie na miesiąc (do 3% dziennie). Szybko się promują, ale bardzo szybko osiągają szczyt popularności.
• Wysoce dochodowe piramidy finansowe. Pracują od 2 do 5 tygodni i oferują stawki powyżej 60% miesięcznie (ponad 3% dziennie). Mają agresywne, natrętne reklamy, takie jak „Zarejestruj się szybko i zdobądź dużo pieniędzy!”, „Pospiesz się, te stawki obowiązują tylko przez 1 miesiąc!” Zamykają się nieoczekiwanie i starają się przyciągnąć jak najwięcej nowych inwestorów.

Oprócz samych organizatorów takich projektów, ważną rolę w systemie odgrywają tzw. poradniki rekomendacyjne. Rozpowszechniają informacje o nowym projekcie i zachęcają użytkowników sieci do wzięcia w nim udziału. Od ich działań w dużej mierze zależy powodzenie projektu. Twórcy HYIP-ów współpracują z tymi „agentami” poprzez programy partnerskie, to znaczy przyznają „liderom polecającym” określony procent depozytów inwestorów. Sami dystrybutorzy starają się bardziej kolorowo i szczegółowo reklamować ten szumny projekt na portalach społecznościowych, forach i blogach. Często inwestorzy proszeni są o promowanie szumu i uczestnictwo w programie poleceń. Daje to maksymalną promocję wśród inwestorów internetowych i duży dopływ pieniędzy.

Przez pewien czas szum medialny działa pomyślnie, a część inwestorów otrzymuje obiecane zainteresowanie ze względu na rosnącą popularność projektu. Przychodzi jednak czas, kiedy wolumen płatności gotówkowych zaczyna przekraczać wolumen wpływów gotówkowych. Szum zostanie zamknięty (oszukany), a wszystkie pieniądze pozostaną u organizatorów.

Magiczne portfele - zwykła piramida finansowa

Potencjalny uczestnik proszony jest o przesłanie mała ilość(w granicach 10–70 rubli) za siedem portfeli elektronicznych w System WebMoney lub pieniądze Yandex. Następnie usuń jeden z najlepszych portfeli, wprowadź własny i opublikuj wiadomość na 100–200 forach, forach dyskusyjnych i stronach, na których ludzie szukają pracy. Uważa się, że jeśli wszystko zostanie wykonane poprawnie, pieniądze „wypadną z worka”, ponieważ kolejni uczestnicy wyślą pieniądze do Twojego portfela i również zaczną promować informacje. W rzeczywistości jest to zwykła piramida finansowa, w dodatku niekontrolowana.

Nie ma gwarancji, że osoba, która się na to nabierze, nie zapisze numerów swojego portfela, aby „wycisnąć” więcej dla siebie. Ale nawet jeśli wszyscy uczestnicy zastosują się do instrukcji, a na masowy spam odpowie tylko 5 osób, piramida urośnie do gigantycznych rozmiarów. Tych 5 uczestników przyciągnie także 5 nowicjuszy, a łączne zarobki pierwszej osoby teoretycznie wyniosą 600–900 tysięcy rubli. Do tego czasu piramida będzie liczyła około 98 tysięcy uczestników. Liczba ta rośnie wykładniczo: po 2 poziomach potrzeba 2–3 milionów podłączonych, potem kilkudziesięciu milionów, potem bilionów itp. Oczywiste jest, że cała populacja planety obejmie tylko kilka poziomów takiej piramidy.

Systemy płatności aktywnie walczą z takimi komunikatami, aż do zablokowania portfela. Usługi monitorowania finansowego i bezpieczeństwa monitorują dystrybucję takiego spamu i identyfikują piramidy finansowe w ciągu kilku dni.

Piramidy finansowe w Rosji (lista)

Pierwsze piramidy przybyły do ​​Rosji po upadku ZSRR. JSC MMM stała się jedną z największych i najbardziej znanych. Spółka wyemitowała duże wolumeny akcji (około 27 mln) i biletów (około 72 mln). Inwestorom obiecano 500–1000% rocznie. Potężna propaganda w mediach sprowadziła do tej piramidy finansowej 10–15 milionów ludzi. Nie wydano ludziom żadnych dokumentów. Te „papiery” nie zostały dopuszczone do swobodnego obrotu; jedynie sama firma mogła je odkupić. Cenę akcji i biletów ustalił sam organizator S. Mavrodi.

Z powodu szumu ich koszt gwałtownie wzrósł i osiągnął 125 tysięcy rubli. za akcję. W rzeczywistości te dokumenty nie były warte aż tak dużych pieniędzy. Wśród inwestorów rozeszły się pogłoski o problemach Mavrodiego z płaceniem podatków i nielegalnym prowadzeniem działalności. Powstała panika doprowadziła do gwałtownego (ponad 100-krotnego) spadku cen akcji i biletów. W rzeczywistości zamieniły się w bezwartościowe „kawałki papieru”. Biuro MMM JSC zostało wtargnięte przez organy ścigania. Mavrodi został aresztowany i skazany na 4,5 roku więzienia. W sumie udało mu się zarobić około 3 miliardów rubli. Następnie ten człowiek stworzył inne piramidy.

Oprócz MMM głównymi piramidami finansowymi lat 90. i 2000. były:

• „Wlastylina”;
• „Rosyjski dom Selenga”;
• „Tybet”;
• „Hoper-inwestuj”;
• „Rubin” („SAN”).

Liczba ofiar sięgała milionów, straty inwestorów wahały się od kilku milionów do bilionów rubli. W rezultacie prawie wszyscy organizatorzy otrzymali realne wyroki więzienia, a tylko nielicznym udało się uciec.

Mimo to w Rosji nadal istniały piramidy finansowe. Wyjaśnia to przede wszystkim chęć ludzi do zdobycia „darmowych” pieniędzy, ich naiwność i chciwość. Istotną rolę odegrał także rozwój Internetu. Uczestnictwo w takiej ruletce można porównać do gry w kasynie: ktoś dostanie „kawałek tortu”, ale właściciele i tak zarobią, a większość graczy przegra.

Nowe piramidy finansowe obejmują:

• Super Skarbonka;
• Eleurus;
• Partner GO$
• MMM-2012
• MMM-2016;
• SuperProgic;
• Daj1 Uzyskaj4;
• SETinBOX;
• Recykling;
• Credex i wiele innych.

Za organizowanie piramid w Rosji wraz z karami karnymi wprowadzono odpowiedzialność administracyjną (art. 14.62 kodeksu administracyjnego).

Piramidy finansowe i marketing sieciowy

Wraz z rozwojem branży (biznes MLM) piramidy finansowe coraz częściej zaczęły się pod nią maskować.

Faktem jest, że wielopoziomowa struktura występuje zarówno w oszukańczych programach, jak i w legalnych przedsiębiorstwach.

Jednak bliższe spojrzenie ujawnia znaczące różnice. Biznes sieciowy jest całkowicie legalny (zgodnie z orzeczeniem amerykańskiego sądu z 1979 r. przeciwko firmie Amway) i polega na tworzeniu sieci konsultantów (dystrybutorów) w celu promowania towarów od producenta do kupującego. Porównanie funkcji przedstawiono w tabeli:

Podpisać	Piramida finansowa	Marketing sieciowy
Na co przeznaczana jest opłata wpisowa?	W całości lub prawie w całości na wpłaty na wyższe poziomy piramidy, czyli osoby, które dołączyły wcześniej	Aby otrzymać zestaw startowy produktów dla konsultanta, materiały szkoleniowe, broszury. W niektórych firmach pewna kwota (20-30% składki) trafia na nagrody dla sponsorów (wyższych szczebli).
Szczegóły produktu	Nieodebrane, fałszywe lub zawyżone ceny	Produkty wysokiej jakości, które ludzie kupują okresowo (najczęściej kosmetyki, środki czystości, suplementy diety itp.). Najwięksi gracze w branży MLM dysponują dość dużym asortymentem i mogą obejmować dobra trwałe (filtry, naczynia, odzież).
Co oferuje firma	Nieuzasadnione wysokie stopy procentowe krótkoterminowy. Mogą obiecać niskie stopy procentowe, ale nie podają dokładnego czasu zwrotu inwestycji. Opłata za wstęp jest często wysoka. Mówią, że praktycznie nie ma potrzeby pracować.	Praca na pół etatu z elastycznym grafikiem i co za tym idzie niewielki wzrost dochodu podstawowego. W przyszłości możliwe jest tworzenie źródło pasywne dochodów (przy dużych i stabilnych obrotach), ale nie nastąpi to szybko. Wysokość zysku zależy bezpośrednio od pracy konsultanta.
Źródło przychodów	Opłaty wpisowe dla nowych członków. Produkt służy jedynie do ukrycia oszukańczego planu.	Struktura obrotów handlowych każdego konsultanta. Cena towaru obejmuje zyski dystrybutorów (15–25%), które są dystrybuowane w całej sieci. Samo łączenie ludzi bez konieczności zakupu towarów nic nie daje. Jednocześnie plan wynagrodzeń jest tak skonstruowany, aby pod względem dochodów można było przewyższyć wyższe poziomy.
Charakterystyka firmy	Oficjalne dokumenty są ukrywane, fałszowane lub sporządzane na nazwisko fałszywej osoby przebywającej daleko. Informacje na stronach internetowych są niejasne i nielogiczne.	Wszystkie działania prowadzone są w sposób jawny; wiele firm internetowych posiada własne strony internetowe zawierające szczegółowe informacje (właściwości produktu, adres, numer telefonu firmy, szkolenia itp.)
Zachowanie osób zachęcających do dołączenia do firmy	Obsesyjne przekonania, nacisk na reklamę i szybko zarabiać pieniądze. Żądają natychmiastowego wydania pieniędzy, często bez okazywania dokumentów potwierdzających (czeków, rachunków).	Spokojna opowieść o tego typu biznesie, nacisk na osobistą konsumpcję produktów, badanie działania i przeznaczenia każdego produktu, doskonalenie umiejętności sprzedażowych, przeprowadzanie prezentacji, komunikowanie się z ludźmi. Początkujący może pomyśleć dwa razy, zanim zaangażuje się w biznes online (zwykle dają 2-3 dni).

Co zrobić, jeśli już zainwestowałeś pieniądze w piramidę finansową?

Przede wszystkim należy się uspokoić i trzeźwo ocenić sytuację. Najpierw musisz skontaktować się z biurem firmy, w której przekazałeś pieniądze lub z osobą, która Cię zaprosiła. Szanse na odzyskanie pieniędzy rosną, jeśli posiadasz dokumenty potwierdzające otrzymanie lub przelew pieniędzy.

W przypadku odmowy zwrotu zasygnalizuj oszustom, że planujesz skontaktować się z policją i prokuraturą. A jeśli to nie pomoże, natychmiast skontaktuj się z tymi władzami. Zaleca się podanie szczegółowych informacji o oszustach: zewnętrznych cech osób, jaki produkt obiecują, nazwy organizacji, adresu biura itp. Istnieje możliwość, że zanim organy ścigania zaczną działać, „biznesmeni” mogą zniknąć.

Pomimo niezgodności z prawem, piramidy finansowe będą nadal tworzone, wciągając w pułapkę naiwnych obywateli. Aby je rozpoznać, potrzebna jest zimna kalkulacja i zrozumienie istoty działania piramid.

Ekspert mówił o tym, jak działają współczesne oszukańcze programy.

Według badań Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej w organizacje mikrofinansowe zainwestowało około miliona Rosjan. Jednocześnie setki takich MFO działają nielegalnie, ponadto stale rośnie liczba firm-cieni, które przyciągają fundusze od obywateli, licząc na ich słabą wiedzę finansową;

W tym roku w Rosji zamknięto 120 piramid finansowych, w zeszłym - 200. Ten program ma już ponad 300 lat, podczas jednej z pierwszych piramid „South Sea Company” Izaaka Newtona i autora „Przygód Guliwera” Jonathan Swift cierpiał. Znamy ten system dzięki Siergiejowi Mavrodiemu i jego MMM.

Eksperci rozmawiali o tym, jakie obecnie istnieją piramidy finansowe, a kanał telewizyjny 360 przygotował ściągawkę, jak rozpoznać oszustów.

Czy można zarobić na piramidzie finansowej?

Odmiany piramid finansowych nazywane są również szumem lub matrixem. System oferuje nadwyżki zysków, na przykład 70% miesięcznie. Inwestor zgadza się i inwestuje swoje, powiedzmy, 10 tysięcy rubli. Pieniądze te natychmiast idą na odsetki tym, którzy przyszli do piramidy przed inwestorem, a miesiąc później dają ci 17 tysięcy z kieszeni tych, którzy zainwestowali pieniądze po przybyciu inwestora, a kolejni zwrócą im pieniądze .

Upadek jest nieunikniony, piramida nic nie zarabia, pieniądze nie są inwestowane w produkcję i sprzedaż towarów, po prostu krążą i są redystrybuowane na korzyść tych, którzy założyli strukturę. Cykl się powtarza, aż do zakończenia napływu chętnych do inwestowania. Lub do czasu, gdy założyciel lub organy ścigania zdecydują się zamknąć organizację.

Po tym większość inwestorów po prostu traci pieniądze, dochód otrzymuje jedynie szczyt piramidy – ci, którzy to zorganizowali i pierwsi zainwestowali pieniądze, ale nie dali się skusić dalszym zyskom i je wycofali.

Inwestor to także oszust

„Większość inwestorów w piramidy finansowe nie zostaje z niczym; przecenia swoje możliwości i wiedzę. Nawet jeśli uczestnikowi piramidy finansowej po jej likwidacji pozostały jeszcze jakieś środki, w żadnym wypadku nie można tego nazwać dochodem. Warto zrozumieć, że są to pieniądze zabrane inwestorom, którzy dokonali transakcji po Tobie, czyli inaczej kradzież. Naturalnie od tego dochodu nie można płacić podatków, a ponieważ dochód ten jest nielegalny, można go po prostu skonfiskować. Ponosimy odpowiedzialność administracyjną za wciąganie ludzi do piramid finansowych i reklamowanie takich przedsiębiorstw, a odpowiedzialność karną za ich organizowanie – komentuje program Marat Safiulin, menadżer federalnego funduszu publiczno-państwowego na rzecz ochrony praw inwestorów i akcjonariuszy . Przyciągnięcie nowych klientów do piramidy jest często warunkiem osiągnięcia przez inwestora zysku.

Kary i terminy

W Federacji Rosyjskiej za publiczne rozpowszechnianie informacji o atrakcyjności uczestnictwa w piramidach finansowych, w tym za pośrednictwem mediów i Internetu, grożą kary.

Dla obywateli ustala się go na poziomie od pięciu do 50 tysięcy rubli, dla urzędników - od 20 do 100 tysięcy rubli, dla osoby prawne- od 500 do miliona rubli. Za zorganizowanie piramidy finansowej grozi odpowiedzialność karna do dziewięciu lat więzienia.

Dlaczego ludzie inwestują w piramidy finansowe?

W historii znane są dziesiątki głośnych doniesień na temat piramid finansowych. Ale nowe organizacje zawsze znajdują nowych klientów. Safiulin uważa, że ​​wynika to z ludzkiej psychiki: „Powody są dwa: niski poziom wiedza finansowa to znaczy, że ludzie po prostu nie rozumieją, w co się pakują. Drugi to ludzie, którzy mają awersję do ryzyka, rozumieją, że przed nimi stoi piramida finansowa, ale chcą podjąć ryzyko i myślą, że będą na tyle mądrzy, aby wypłacić pieniądze we właściwym czasie. Według międzynarodowych ekspertów odsetek osób o takiej mentalności waha się od 8 do 15%.

Jak maskowane są współczesne piramidy finansowe

Aby zrozumieć, w jaki sposób ukrywają się organizatorzy piramid, wystarczy rozważyć przykład podobnej organizacji, która upadła w 2007 roku w Chinach. Nazywała się „Farma mrówek Wang Fenga”. Obywatelom zaproponowano zakup farmy mrówek za 1,5 tysiąca dolarów; dołączono do niej instrukcję karmienia mrówek.

Co trzy miesiące proponowano oddawanie rozmnożonych mrówek, które rzekomo były potrzebne do produkcji farmakologicznej. Obiecany dochód wynosił 30% rocznie. W rzeczywistości nie było produkcji medycznej, inwestorzy otrzymywali pieniądze z kieszeni nowo przybyłych rolników.

Firma upadła, gdy milion Chińczyków gorliwie hodowało mrówki, nie pojawili się nowi inwestorzy, w związku z czym nie napłynęły nowe środki, którymi można było spłacić dotychczasowych nabywców mrówek.

Piramidy finansowe w Internecie

Podobne schematy zostały wdrożone w Internecie i obecnie eksperci za jeden z nich uważają np. recyclix.com. Ta firma ma cudowną legendę: rzekomo inwestujesz pieniądze w zakup zwykłych śmieci i otrzymujesz 14% miesięcznie ze sprzedaży już przetworzonych odpadów.

O samym przedsiębiorstwie nic nie wiadomo; inwestorzy otrzymują pieniądze kosztem nowo przybyłych inwestorów. justrub.pro oferuje zarobki z umieszczania, ale w systemie nie ma reklamodawców, a aby rozpocząć pracę, potrzebujesz 200 rubli, za co obiecują 1000% dziennego dochodu.

Zasoby takie jak webtransfer.com, globalintergold.com, beonpush.com, business-angels-inc.com, superkopilka.com i MMM-2016 nazywane są także przykrywką piramid.

Znaki piramidy finansowej

Obiecane super-zyski nie są teraz w żaden sposób wyjaśnione: systemy inwestycyjne, tajny dostęp do transakcje bankowe. Legenda może być dowolna, ale nie ma konkretnych informacji ani bazy dokumentacyjnej. Z reguły nie ma produktu lub jest on bardzo wątpliwy i sprzedawany po zawyżonej cenie.

Inwestor na pewno będzie zobowiązany do inwestycji (może nie od razu) i otrzyma obietnicę procentu przyciągniętych klientów oraz 1% dziennego dochodu. Zawsze jest jasna reklama, piramidy są często polecane przez gwiazdy show-biznesu, popularni blogerzy lub piękne dziewczyny w drogim samochodzie opowiadają w filmach o tym, jak zmieniły swoje życie za pomocą cudownej usługi.

Dlaczego MMM-2016 nie jest zamknięte, a organizatorzy nie ponoszą kary

„Procedura [zamknięcia piramidy] jest niezwykle trudna ze względu na to, że do zamknięcia takiej organizacji konieczne jest wszczęcie sprawy karnej, a wszczęcie jej – ofiary, czyli ci, którzy stracili pieniądze przy likwidacji taka organizacja. A gdy tak się stanie, dowody zostały już zatarte, a organizatorzy wraz z otrzymanymi funduszami przebywają za granicą. Aby całkowicie stłumić powstawanie takich organizacji, władzom po prostu brakuje rąk, ponieważ jest to praca długoterminowa, nad rozwiązaniem jednego takiego przypadku musi pracować cały wydział; Ale umieszczenie takiej strony za granicą nie jest powodem, aby nie reagować. Jeśli działalność przestępcza wpływa na obywateli Federacja Rosyjska wówczas śledztwo jest obowiązkowe, choć jego realizację utrudniają ograniczone uprawnienia na terytorium innych krajów” – mówi Petr Skoblikov, doktor nauk prawnych i były pracownik jednostek operacyjnych MSW.

Daria Dementiewa

Wstęp

W połowie lat 90. w Rosji nastąpił okres masowego tworzenia piramid finansowych. Okres ten stał się integralną częścią historii Rosji w okresie przejściowym. Rosyjskie piramidy finansowe nie były jednak konkretnym odkryciem ich założycieli, ale stały się kolejną kartą w historii pojawiania się tego typu organizacji na arenie światowej. Zasadniczo zbadano problematykę piramid finansowych w Rosji, przyczyny uczestnictwa ludzi w piramidach finansowych oraz znaczenie tych organizacji dla gospodarki kraju.

Pojawienie się piramid

W zależności od sytuacji, w której rodzi się piramida, piramidy finansowe można podzielić na dwie grupy. Organizacje z pierwszej grupy początkowo powstają jako piramidy finansowe. (na przykład JSC MMM). Organizacje drugiej grupy stają się piramidami finansowymi z pewnych powodów na jednym z etapów swojego rozwoju. Początkowo powstawały jako zupełnie normalne firmy, struktury finansowe i nie mogły stać się piramidami finansowymi. (na przykład system GKO w Rosji). Wśród warunków, w jakich powstają piramidy finansowe pierwszej grupy, można wyróżnić cztery główne.

1. Przede wszystkim musi istnieć rynek akcji lub papierów wartościowych. Rynek umożliwia istnienie głównego instrumentu piramid finansowych: papierów wartościowych lub akcji, przy znacznych wahaniach ich cen. W Rosji na początku lat 90. pojawiły się papierowe pieniądze i akcje, a manipulacja nimi stała się możliwa. Oczywiście pieniądz papierowy i papiery wartościowe istniały już wcześniej w Rosji (w ramach ZSRR), ale w kraju nie było rynku papierów wartościowych, nie było akcji - przedsiębiorstwa należały do ​​państwa.

2. Konieczne jest również, aby nie istniały żadne ograniczenia prawne dotyczące organizacji działalności struktur finansowych działających na zasadzie piramidy. Należy zauważyć, że piramidy finansowe z reguły powstają całkowicie legalnie, na podstawach prawnych. Jednocześnie ograniczenia prawne najczęściej nie istnieją ze względu na brak doświadczenia. Ale jednocześnie trzeba stwierdzić, że – jak zauważają badacze – „samo doskonalenie prawa nie jest w stanie postawić bariery oszustwom finansowym, gdyż zasadniczo zabrania nie piramidy finansowej jako takiej, a jedynie prowadzenia określonych operacje najczęściej wykorzystywane do tworzenia finansowych baniek mydlanych. Zatem ich wygląd jest skomplikowany, ale nie anulowany.” Jednak w ramach obowiązującego prawodawstwa „antypiramidowego” piramidy finansowe drugiej grupy powstają częściej niż pierwszej. I tak w Rosji w latach 1994-1995 nie istniało prawo zabraniające stosowania schematów najczęściej wykorzystywanych do tworzenia piramid finansowych.

3. Trzecim ważnym warunkiem powstania piramid finansowych jest zdolność ludności do oszczędzania (kupowania akcji, papierów wartościowych), czyli pewien poziom dobrobytu materialnego ludności. Do 1994 roku nastąpiła pewna poprawa sytuacji materialnej ludności w Rosji: wzrósł realny dochód na mieszkańca, poprzednie szaleńcze stopy inflacji nieznacznie spadły, nastąpiła prywatyzacja, kraj zaczął wkraczać w gospodarkę rynkową (pierwszy etap minął okres przejściowy), ludność „obudziła się” nieco po szoku 1991-1993 Z reguły piramidy pierwszej grupy opierają się na gospodarstwach domowych jako jednostkach inwestycyjnych. Na przykład głównymi inwestorami MMM JSC byli zwykli inwestorzy, w tym emeryci i osoby niepełnosprawne. Dlatego też oceniając prawdopodobieństwo powstania piramid finansowych, należy zwrócić uwagę na motywy oszczędzania i skłonność do oszczędzania społeczeństwa.

4. Wreszcie ostatnim głównym warunkiem jest obecność skłonności społeczeństwa do inwestowania pieniędzy w instytucje finansowe, w tym piramidy finansowe.

Piramidy pierwszej grupy

Po pierwsze, piramidę finansową można czasami podzielić na kilka mniejszych piramid. Zatem okres istnienia MMM JSC „jest podzielony na cztery główne etapy - pierwszą piramidę, drugą piramidę, trzecią piramidę i ukończenie pierwszych dwóch. Co więcej, każdy etap dużej piramidy (JSC MMM) – małej piramidy – jest podobny do innego etapu. Etapy te różnią się głównie czasem trwania. Rozwój piramidy finansowej pierwszej grupy można podzielić na 4 główne okresy:

1. Okres pierwszy obejmuje powstanie spółki i wzrost jej udziałów w rynku do maksymalnej wartości. Można go nazwać okresem budowy piramidy. To najdłuższy okres w jej życiu, okres jej „dobrego samopoczucia”. Przykładowo dla pierwszej piramidy MMM JSC okres ten trwał od lutego 1994 r. do połowy lipca tego samego roku.

2. Drugi okres oznacza moment maksymalnej wartości akcji spółki. To jest „szczyt piramidy”. W przeciwieństwie do okresu budowy, nie trwa on długo. JSC MMM doświadczało tego okresu przez około dwa do trzech tygodni w lipcu 1994 r.

3. Trzeci okres to upadek piramidy finansowej. W tym z reguły krótkim okresie cena akcji spółki spada do pierwotnej, a czasem nawet niższej wartości. Pierwsza piramida MMM JSC przeszła przez ten okres od 26 lipca 1994 r. do 29 lipca 1994 r.

4. Czwarty okres to okres popiramidalny. W tym okresie dotknięci akcjonariusze organizują spotkania i wiece, żądając naprawienia poniesionej szkody i ukarania sprawców (zarząd piramidy), rząd dokonuje aresztowań, różnych kontroli i często konfiskuje majątek spółki w celu znalezienia sprawców i zwrócić brakujące pieniądze. Czasami następuje to w formie rekompensaty dla akcjonariuszy. Dla pierwszej piramidy MMM SA jest to okres od końca lipca, kiedy rozpoczynają się pierwsze rajdy, do połowy października.

Piramidy drugiej grupy

Piramidę drugiej grupy można również podzielić na 4 okresy:

1. Pierwszy okres to okres, w którym struktura finansowa nie jest piramidą. Można go nazwać okresem niepiramidalnym lub okresem przedpiramidalnym. Może trwać dość długo. GKO i OFZ przechodzą przez ten okres od 1994-1995 do 1997.

2. Drugi okres to emisja papierów wartościowych i przekształcenie struktury finansowej w piramidę finansową. Można go nazwać okresem piramidalnym. Początek tego okresu upłynie pod znakiem znacznego wyczerpania się zasobów gotówkowych spółki, która będzie wypłacać dywidendę. Aby poprawić swoją sytuację finansową, emituje papiery wartościowe. Pod koniec okresu piramidalnego sytuacja finansowa spółki lub struktury ulega pogorszeniu i pojawia się kwestia wypłaty dywidend z papierów wartościowych. System GKO przeszedł ten okres od 1997 r. do lata 1998 r.

3. Trzeci okres to upadek zbudowanej piramidy. Towarzyszy temu likwidacja struktury finansowej i ogłoszenie upadłości. Dla systemu GKO jest to sierpień 1998.

4. Czwarty okres to okres popiramidalny. W dużej mierze pokrywa się to z okresem popiramidalnym piramid pierwszej grupy. Jego osobliwością jest brak wypłaty odszkodowania, ponieważ zasoby finansowe struktury finansowej są wyczerpane do zera, a odszkodowanie z reguły jest wypłacane ze skonfiskowanego mienia. Okres postpiramidowy w Rosji był praktycznie nieobecny, gdyż upadkowi piramidy zadłużenia towarzyszyła sytuacja kryzysowa w kraju, zamrożenie większości rachunków, dewaluacja rubla i rosnące bezrobocie, w wyniku czego podjęte działania podjęto, aby wyjść z kryzysu, a nie szukać winnych.

Wpływ

Piramidy finansowe mają wpływ na sytuację gospodarczą w kraju. Ich główną konsekwencją jest z reguły spadek aktywności oszczędnościowej społeczeństwa, szczególnie w zakresie lokowania środków w akcje i papiery wartościowe, na skutek spadku zaufania do tych instytucji inwestycyjnych. Tym samym zmniejsza się wolumen inwestycji, które odgrywają ważną rolę w gospodarce. Oto, co A.V. Anikin pisze o konsekwencjach upadku Mississippi Company Johna Lawa we Francji na początku XVIII wieku: „Upadek systemu Lawa miał ogromny wpływ na gospodarkę francuską w XVIII wieku, aż do rewolucja końca stulecia. Trauma upadku oszustwa w Mississippi i całego systemu prawnego spowolniły rozwój bankowości i rozwój przemysłu.

Podobne konsekwencje spowodowały piramidy finansowe w Rosji. Po wydarzeniach z lat 1994-1995 zmieniła się struktura oszczędności gospodarstw domowych, zmniejszył się udział oszczędności w akcjach i papierach wartościowych. Zmniejszyła się także chęć społeczeństwa do oszczędzania w tej formie. Co więcej, według badania Fundacji Opinii Publicznej z lipca 1997 r., 74,5% osób, które zainwestowały pieniądze w piramidy finansowe, uważa, że ​​straciło pieniądze w wyniku inwestycji, a tylko 9,4% osób, które zainwestowały pieniądze w piramidy finansowe uważają, że uzyskali zysk z inwestycji. To właśnie wcześniejsze negatywne doświadczenia inwestycyjne, będące jednym z najważniejszych czynników mogących mieć wpływ na bieżący wybór strategii inwestycyjnych przez dane gospodarstwo domowe, wpłynęły na spadek oszczędności w papierach wartościowych i akcjach. Kolejną konsekwencją piramid finansowych jest przyjęcie prawa zakazującego ich stosowania i stworzenia systemu ochrony praw inwestorów. W Rosji 4 listopada 1994 r. utworzono Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych Rosji (FCSM), której funkcje obejmują opracowywanie jednolitych standardów ubezpieczeń i gwarancji na rynku papierów wartościowych, tworzenie systemu ochrony praw deponentów. Utworzenie FCSM było reakcją państwa na gwałtowny wzrost powstawania piramid finansowych3. W Anglii w czerwcu 1720 r. wprowadzono „Bubble Act”, która pod groźbą zabraniała zakładania spółek akcyjnych bez oficjalnej licencji. kar finansowych i pozbawienia wolności. Ustawa ta miała na celu ochronę inwestorów przed małymi piramidami finansowymi.

Piramidy finansowe w Rosji

W połowie lat 90. w Rosji pojawiło się kilka organizacji działających na zasadzie piramidalnych płatności i udających spółki akcyjne: „Chara”, „Tybet”, „Rosyjski Dom Selengi” i inne. Ale oczywiście najbardziej imponującym i skandalicznym z nich była MMM JSC.

MMM udało się wymusić na Rosjanach ujawnienie takich tajnych oszczędności, do których policja skarbowa nie byłaby w stanie dotrzeć. A obywatele dobrowolnie przekazali wszystkie te pieniądze firmie Mavrodi. Według Federalnego Funduszu Ochrony Praw Deponentów i Akcjonariuszy spółka nie posiadała licencji Centralnego Banku Rosji na pozyskiwanie środków. Mimo to piramida przez lata z sukcesem wyciągała pieniądze od ludności.

To „MMM” jako pierwsze przychodzi na myśl Rosjaninowi, gdy słyszy słowo „piramida”. Siergiej Mavrodi stworzył MMM w 1988 roku, wkrótce po wyjściu z więzienia. Firma MMM JSC została zarejestrowana 20 października 1992 roku w oddziale Moskiewskiej Izby Rejestracyjnej. Już w sierpniu 1994 r. Siergiej Mavrodi został zatrzymany za ukrywanie dochodów kierowanej przez siebie firmy Invest-Consulting.

W mediach, w tym w telewizji, pojawia się potężna reklama nowej spółki akcyjnej, która zapowiada wypłatę największych dywidend. Wkrótce cena akcji zaczyna rosnąć, a do lipca wzrasta pięciokrotnie w porównaniu z lutym (z 25 tysięcy rubli za akcję do 125 tysięcy rubli za akcję). JSC MMM staje się niezwykle popularna. W głównym punkcie MMM JSC (26 Varshavskoye Shosse) bardzo szybko zaczynają tworzyć się duże kolejki chętnych do zakupu akcji, których liczba w lipcu sięga średnio 300-600 osób, a szef MMM JSC Mavrodi , jest jednym z wiodących przedsiębiorców w Rosji . W lipcu następuje upadek piramidy finansowej: 29-go cena akcji spada ze 125 tys. do 1 tys. 4 sierpnia aresztowano S. Mavrodiego. Ale tydzień później (5 sierpnia) po zawaleniu się pierwszej piramidy do sprzedaży trafiły nowe bilety MMM JSC i rozpoczęła się budowa nowej piramidy. Cena akcji stopniowo zaczyna rosnąć - od 500 rubli do 5 tysięcy rubli do połowy września. Pod koniec sierpnia ogłaszana jest zbiórka „dobrowolnych datków”. W połowie września 1994 r. nastąpił poważny zwrot. Na rynek zostaje wrzucona duża partia biletów MMM JSC, co powoduje gwałtowny spadek ich ceny i zamknięcie punktu sprzedaży. Wśród akcjonariuszy zaczyna się panika, zaczynają wręczać mandaty. W ostatnich dziesięciu dniach września cena biletów rośnie dość gwałtownie. Jednak już 29 września ponownie gwałtownie spada (z 7-8 tys. Do 600 rubli). A 5 października wszystkie ośrodki recepcyjne MMM JSC są zamknięte. Nieco wcześniej, 24 września, Mavrodi został zatwierdzony jako kandydat w wyborach do Dumy Państwowej. 1 listopada 1994 r. S.P. Mavrodi, wybrany na posła do Dumy Państwowej, otwiera punkty sprzedaży i ogłasza wprowadzenie dwumiesięcznego „reżimu okresu przejściowego”. Wszystkie wcześniej wyemitowane akcje i bilety zostają zamrożone, a nowa seria biletów MMM JSC wydawana jest po początkowej stawce 1000 rubli. Zakup nowych biletów odbywa się dość aktywnie. Przez cały listopad 1994 r. cena biletów JSC MMM najnowszego wydania wzrasta bardzo równomiernie z 1000 do 3500 rubli. Jednak już 1 grudnia Mavrodi zmienia zasady notowań, wprowadzając „zmienną” stawkę, wyznaczaną na podstawie krótkoterminowej równowagi podaży i popytu. W rezultacie cena akcji szybko spada do pierwotnego poziomu. W grudniu stawka spada do 500 rubli. Od 20 grudnia 1994 r. Do 3 stycznia 1995 r. JSC MMM organizuje wakacje iw tym okresie cena akcji spada do 170 rubli. Następnie kurs stopniowo wzrasta i do połowy marca osiąga granicę tysiąca rubli, ale w dniach 16–17 marca mają miejsce stosunkowo masowe kapitulacje, a kurs spada do 200 rubli.

20 marca Mavrodi wprowadza nowy „reżim stabilizacyjny”. Wprowadzane są bilety na nowy „serial specjalny”, przy jednoczesnym zamrożeniu biletów na poprzednie cykle. Początkowo kurs rośnie, by po gwałtownym wzroście ponownie spadać (4,5-krotnie). 24 kwietnia ponownie wprowadzane są bilety na nowy cykl i wszystkie poprzednie zostają zamrożone, jednak już 4 maja stawka biletów na nowy cykl spada 4-krotnie. 10 maja 1995 roku wprowadzono serię „biletów uprzywilejowanych”, dla których ustalono stałe notowania i ograniczenia wielkości sprzedaży. Transakcje biletami z poprzednich serii, które zostały zamrożone do 20 czerwca, nie zostaną wznowione we wskazanym terminie. Aktywność wokół punktów sprzedaży MMM JSC stopniowo wygasa: piramida finansowa się kończy. Liczbę ofiar gry finansowej MMM JSC w Rosji eksperci szacują na 5 do 24 milionów, ale nikt nie zna prawdziwej liczby ofiar. Należy zaznaczyć, że akcjonariuszami MMM SA byli głównie zwykli inwestorzy, w tym emeryci i osoby niepełnosprawne. I to właśnie te grupy ludności ucierpiały najbardziej.

Gdziekolwiek ukrywał się Siergiej Mavrodi, robił to bardzo skutecznie. Do stycznia 2003 r. organom ścigania nie udało się go namierzyć. Do tego czasu wielu jego kolegów z piramid było już postawionych przed sądem. Tym samym szef tybetańskiej piramidy finansowej Władimir Dryamov został skazany na 15 lat więzienia. Założyciele piramidy finansowej „Rosyjski Dom Selengi”, Aleksander Salomadin i Siergiej Gruzin, zostali skazani na dziewięć lat więzienia w kolonii generalnego reżimu. A szefowa „Wlasteliny” Walentina Sołowjowa zdołała w tym czasie odsiedzieć w kolonii pięć lat przydzielonych jej decyzją sądu i ponownie zaangażować się w tę samą działalność, zachowując te same pasje architektoniczne. W podmoskiewskim mieście Podolsk założyła pewną firmę ZAO Interline, która zajmuje się sprzedażą samochodów i działa na zasadzie piramidy. Przed sądem stanęli Mavrodi Jr., Wiaczesław, a nawet żona Siergieja Mavrodiego, Elena. Sam Siergiej został wpisany na międzynarodową listę osób poszukiwanych. Nic jednak o nim nie słyszano, chociaż wydawało się, że szuka go bardzo pilnie. We wrześniu 1997 roku Moskiewski Sąd Arbitrażowy ogłosił upadłość MMM. Szkody wyrządzone przez MMM milionom inwestorów oszacowano wówczas na 100 milionów dolarów. W 1998 r. Komitet Śledczy Ministerstwa Spraw Wewnętrznych Federacji Rosyjskiej połączył wszystkie materiały związane z działalnością MMM SA w jedno postępowanie i utworzył jedną grupę dochodzeniowo-operacyjną. Z biegiem lat magiczna moc MMM zaczęła słabnąć. Z początku, jak widać, piramida zaczęła gorzej przyciągać pieniądze, a potem ochrona, jaką konstrukcja zapewniała jej twórcy, osłabła.

3 lutego rosyjskie media podały, że dawni inwestorzy MMM mieli szansę odzyskać pieniądze. Tego dnia Komisja Śledcza przy Ministerstwie Spraw Wewnętrznych Rosji zwróciła się do byłych inwestorów MMM i spółek zależnych spółki o przesłanie do komisji oświadczeń w sprawie wyrządzonych im szkód. Aby uznać je za ofiary, obywatele muszą także dostarczyć kserokopie wszystkich dokumentów określających relacje finansowe ze spółkami grupy MMM – czeki, bilety, zaświadczenia.

Rosyjski dom Selenga

Jak wspomniano powyżej, „MMM” nie jest jedyną piramidą działającą w Rosji. W Wołgogradzie w 1992 r. Zarejestrowano „Rosyjski Dom Selengi” - firmę, która stała się „protoplastą” tysięcy piramid finansowych. Głównym celem firmy było inwestowanie kapitału w duże obiekty przemysłowe i stworzenie własnego imperium finansowego.

Tybet

W latach 1992-1994 koncern tybetański rozpoczął agresywną kampanię reklamową mającą na celu przyciągnięcie klientów-inwestorów. W tym czasie spółka należąca do Dryamowa zawarła umowy pożyczki z 200 tys. obywateli Rosji. W oszukańczy sposób pozbawił inwestorów 17 miliardów 344 milionów rubli niedenominowanych

W 1994 r. szef „Tybetu” zniknął i znalazł się na międzynarodowej liście osób poszukiwanych. Później został aresztowany przez greckie organy ścigania za popełnienie drobnej kradzieży w supermarkecie. Grecki sąd skazał Dryamowa na rok więzienia. W marcu 1998 roku został przekazany rosyjskim organom ścigania. W trakcie śledztwa Władimir Dryamov został uznany za winnego popełnienia oszustwa na dużą skalę, co potwierdził sąd.

Zbiornik

W ślady RDS poszła kolejna firma – Khoper (reklamował ją w telewizji duet kabaretowy Academy). Do Izraela przemycono miliony dolarów inwestorów.

W 1994 roku zarejestrowano jej biuro w Moskwie. Założycielami „Khopry” są Liya Konstantinova, jej syn Lew, krewny Konstantinowów - Tagir Abbazov, wołgogradzki biznesmen Oleg Suzdaltsev. Oddziały Chopry działały w 70 regionach Rosji. Firma obejmowała około 50 różnych struktur: fundusze czekowe, firmy ubezpieczeniowe, powiązane OJSC, LLP i inne.

Według statystyk oszukanych zostało ponad cztery miliony osób. Była to największa piramida finansowa w Rosji. Sądząc po gazetach, w latach 1993–1997 Khoper przyciągnął ponad trzy biliony „starych” rubli, czyli około 500 milionów dolarów według kursu wymiany z 1997 roku. Wszystkie fundusze, które inwestorzy przywieźli do Chopera (z wyjątkiem środków na bieżące wydatki i niewielkie odsetki od akcji), Konstantinowowie wysłali za granicę. Albo w gotówce, albo na podstawie fikcyjnych umów za pośrednictwem zagranicznych banków: Moskiewskiego Banku Ludowego w Londynie, około 20 milionów dolarów przeszło przez Bank Nowego Jorku, następnie środki zdeponowano na zakodowanych kontach w izraelskich bankach. Resztę pieniędzy wywieziono do Izraela w „czarnej gotówce” w walizkach.
Do chwili przekroczenia granicy w walizkach pieniądze były zdeponowane w skrytkach depozytowych lub trzymane w domu Lwa Konstantinowa.
Po upadku innych piramid finansowych pozostały nieruchomości i akcje działających przedsiębiorstw, które można było sprzedać i częściowo zwrócić pieniądze inwestorom. Po Khoprze nic nie zostało – wszystko wywieziono za granicę w gotówce. Choć firma Khoper od 1994 roku była zaangażowana w różne sprawy karne, przyczyna aresztowania czterech oskarżonych pojawiła się dopiero w 1997 roku, po licznych kontrolach wszystkich struktur Khoper.

System GKO (1994-1998)

Era piramid finansowych zakończyła się w latach 1994-1995, ale zaledwie trzy lata po zakończeniu masowego budowania piramid upadła kolejna piramida finansowa, tym razem zbudowana przez państwo. W latach 1994-1995 Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej przeszło na finansowanie deficytu poprzez emisję papierów wartościowych – obligacji skarbu państwa (GKO) z terminem zapadalności 3 i 6 miesięcy oraz federalnych obligacji pożyczkowych (OFZ) z terminem zapadalności od 1 do 3 miesięcy lat - zamiast bezpośredniego zaciągania pożyczek w Banku Centralnym i emisji pieniądza. Początkowo środek ten miał pozytywny skutek. Jednak stan gospodarki i finansów kraju wkrótce doprowadził do nadużywania tego instrumentu. Jesienią 1997 roku inwestorzy zagraniczni, posiadający już w rękach znaczną część papierów wartościowych, rozpoczęli sprzedaż rządowych papierów wartościowych, co groziło wyczerpaniem rezerw walutowych Banku Centralnego i osłabieniem kursu rubla wobec rubla. zagraniczne waluty. W rezultacie Bank Centralny zastosował jedyną skuteczną broń - podwyższenie stopy refinansowania. Jesienią 1998 r. osiągnęła ona 150% w skali roku. Wzrost stopy refinansowania spowodował ogólny wzrost stóp procentowych, w tym rentowności rządowych papierów wartościowych. Wzrosła piramida zadłużenia państwa. W 1997 r. iw pierwszej połowie 1998 r. budżet federalny został podporządkowany zadaniu spłaty odsetek od długu publicznego. W okresie styczeń-lipiec 1998 r. federalne wydatki odsetkowe stanowiły ponad 60% wszystkich dochodów podatkowych, a każda nowa emisja tych zobowiązań musiała być dokonywana na warunkach wyższych odsetek. Doszło do sytuacji, w której nowe emisje papierów wartościowych nie tylko nie zasilały budżetu, ale same pochłaniały jego dochody. W sierpniu 1998 roku nadszedł kryzys.

Konsekwencje

Załamanie systemów finansowych może mieć także skutki makroekonomiczne. Konsekwencje obejmują utratę zaufania do obywateli rynki finansowe, wyrażony spadkiem cen aktywa finansowe, kursy wymiany walut i rosnące stopy procentowe, wyciek depozytów z banków, odpływ oszczędności efektywne wykorzystanie, przekazywanie ich za granicę ze znaczącymi konsekwencjami dla bilansu płatniczego kraju. Jeśli straty dotkniętych klientów zostaną zrekompensowane z budżetu państwa, wówczas wzrosną także obciążenia fiskalne gospodarki. Ponadto upadek piramid pociąga za sobą upadek wydatki konsumentów, których motywacją były papierowe zyski z udziału w programach finansowych oraz wzrost problematycznych aktywów w sektorze finansowym w przypadku zaangażowania instytucji finansowych w wątpliwe inwestycje.

Obecnie rosyjskie Ministerstwo Spraw Wewnętrznych opowiada się za zaostrzeniem odpowiedzialności karnej za organizowanie „piramid finansowych”. Minister spraw wewnętrznych Federacji Rosyjskiej Borys Gryzłow nakazał utworzenie grupy roboczej składającej się z przedstawicieli resortów resortu, która opracuje odpowiednie propozycje. Według Ministerstwa Spraw Wewnętrznych w ciągu ostatnich 9 lat ofiarami „piramid finansowych” w Rosji stało się około 500 tysięcy osób. W sumie stracili 9,5 miliarda rubli i prawie 240 milionów dolarów. W tym okresie wszczęto i zbadano 324 sprawy karne dotyczące „piramid finansowych”. Obecnie 52 z nich są zawieszone w związku z poszukiwaniami podejrzanych.

Minęło ponad dziesięć lat, odkąd piramidy finansowe zakończyły swój niechlubny marsz po całym kraju. Jednak w życiu codziennym wciąż pojawiają się słowa z reklam telewizyjnych wychwalające najszybszą drogę do bogactwa: „Nie jestem darmozjadem, jestem wspólnikiem!”, „Kupię żonie buty”, „Nie zła podwyżka emerytury”.

Źródła

ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%9C%D0%9C

rosbalt.ru/business/2011/01/24/811611.html

Grupa badawcza ZIRCON: Aktywność finansowa ludności rosyjskiej w latach 1995-2001 //: „Marketing ekskluzywny”. 2001/ 3(24)

Carroll R. T. Piramida finansowa // Encyklopedia nieporozumień: zbiór niesamowitych faktów, niesamowitych odkryć i niebezpiecznych przekonań. - M.: Wydawnictwo Williams, 2005. - 672 s. - ISBN 5-8459-0830-2, ISBN 0-471-27242-6.