Las mayores crisis económicas del último siglo. Historia de las crisis económicas mundiales. Ayuda Dar ejemplos de la historia de las crisis económicas globales.

Las crisis en la economía no se consideran algo fuera de lo común, son una de las fases ciclo económico. Las crisis se caracterizan por un desequilibrio entre la oferta y la demanda de bienes y servicios. En este momento, el estado de la economía del estado se deteriora drásticamente, la producción disminuye, muchas empresas se declaran en quiebra y aumenta el desempleo. Todo esto, en última instancia, afecta negativamente al nivel de vida de la población. Los fenómenos de crisis comienzan con una caída de la economía (recesión), a la que suele seguir un nuevo ascenso.

Antes del siglo XX, las crisis solían ser de carácter local y afectaban a un país específico. Con desarrollo economía de mercado todo ha cambiado. En poco más de 100 años, la humanidad ha experimentado varios acontecimientos de este tipo que nunca antes había conocido en toda su historia.

Crisis económica de 1900-1903.

La primera crisis del siglo XX, que afectó a muchos países occidentales y a Rusia, fue provocada por un fuerte crecimiento económico y una sobreproducción de materias primas. La producción industrial no pudo seguir su ritmo, por lo que los precios de las materias primas cayeron y las pequeñas y medianas empresas empezaron a quebrar una tras otra. El desempleo creció y muchos trabajadores se encontraron en la calle. Sólo los monopolios, las grandes empresas y los cárteles lograron sobrevivir. Esta crisis condujo a la concentración y monopolización de la producción en países desarrollados Oh.

Rusia se vio afectada por esta crisis incluso antes. En 1899, muchas empresas metalúrgicas y de construcción de maquinaria quebraron. No sólo se cerraron las pequeñas y medianas empresas, sino también las grandes empresas. Disminuyeron la construcción de ferrocarriles y la producción de petróleo. La crisis provocó una disminución del ritmo de producción industrial y se prolongó. La economía logró salir de la depresión sólo diez años después, después de la guerra ruso-japonesa y la revolución de 1905.

Pánico bancario de 1907

En 1907, el Banco Central de Inglaterra aumentó drásticamente la tasa de descuento para reponer las reservas de oro y divisas, lo que inició una afluencia de capital a Inglaterra y su salida de Estados Unidos. Debido a la fuga masiva de depositantes de bancos y sociedades fiduciarias de Estados Unidos, el índice de la Bolsa de Nueva York se desplomó. Los ciudadanos, presa del pánico, comenzaron a retirar dinero de los bancos y muchos bancos y empresas se declararon en quiebra. Los esfuerzos de los financieros que prometieron sus propios fondos para fortalecer el sistema bancario ayudaron a evitar el pánico en Estados Unidos. Esta crisis provocó una recesión económica y afectó a las economías de países como Italia y Francia.

Primera Guerra Mundial

Antes del estallido de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia y Alemania necesitaban fondos para realizar operaciones militares, por lo que comenzaron a vender valores de emisores extranjeros. Esta liquidación total provocó un colapso en los mercados de productos básicos y de valores de muchos países en guerra, y los financieros comenzaron a entrar en pánico. La crisis fue superada gracias a la intervención de los bancos centrales de los países.

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La crisis global, que comenzó en 1929 y duró hasta la Segunda Guerra Mundial, pasó a la historia como la “Gran Depresión”. Esta prolongada crisis, que afectó a Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania, Francia y muchos otros países, se recuerda como la más terrible y destructiva de la historia.

La Gran Depresión comenzó con un colapso de los precios de las acciones el 24 de octubre de 1929. Esta fecha pasó a la historia como el “Jueves Negro”. La causa de la crisis fue la discrepancia entre la cantidad de bienes producidos y el poder adquisitivo de la población, surgió una crisis de sobreproducción. Además, en la década de 1920, durante el auge de la economía estadounidense, todo el mundo jugaba en la bolsa de valores y aparecieron muchos especuladores que inflaron los precios de las acciones.

En los primeros cuatro años de la crisis, la producción industrial en Estados Unidos cayó un 46%. La industria automotriz, la producción de petróleo y carbón y la metalurgia fueron las que más sufrieron. Cientos de miles de empresas, firmas y bancos quebraron y cerraron. Un tercio de la población trabajadora de Estados Unidos terminó en la calle, mientras que al mismo tiempo el nivel de salarios. Personas hambrientas y sin trabajo salieron a las calles para manifestarse. En 1932, en Detroit, los participantes en una de estas marchas del hambre fueron fusilados por el servicio de seguridad de Henry Ford.

La situación en Estados Unidos ha afectado enormemente a las economías de otros países desarrollados del mundo. El nivel de producción industrial cayó en el Reino Unido un 24%, en Alemania un 41% y en Francia un 32%.

Las medidas tomadas por el presidente Franklin Roosevelt, llamadas New Deal, sacaron gradualmente a Estados Unidos de la depresión. En ese momento, el Estado intervino activamente en la economía: comenzó a otorgar préstamos a grandes bancos, abolió el patrón oro y reestructuró la deuda agrícola. También se llevaron a cabo muchas iniciativas sociales, por ejemplo, los desempleados participaron en obras públicas. Hoy en día, los economistas creen que no todas las medidas de Roosevelt ayudaron a superar la crisis; algunas de ellas sólo retrasaron este proceso. Las consecuencias de la Gran Depresión no se superaron finalmente hasta 1945.

Crisis del petróleo de 1973

La primera crisis energética del mundo coincidió con el comienzo de una de las guerras árabe-israelíes. En 1973, los países miembros de la OPEP anunciaron que reducirían la producción de petróleo y no suministrarían petróleo a Estados Unidos y otros países que apoyaron a Israel en la guerra. Las acciones de la OPEP condujeron a que el precio del petróleo se cuadriplicara, lo que, por supuesto, benefició a los países exportadores de petróleo y afectó duramente a los países que dependían de sus suministros.

Estados Unidos, Francia, Italia, Alemania y Japón sufrieron la crisis energética. La producción real disminuyó, la inflación aumentó, comenzaron los cortes de energía en edificios e instituciones residenciales, se produjeron despidos masivos y huelgas y los precios de la gasolina se dispararon. 15 millones de personas quedaron sin trabajo. Para hacer frente a la crisis, los gobiernos de los países afectados introdujeron un estricto régimen de ahorro de energía, comenzaron a utilizar carbón y gas natural y también desarrollaron la energía nuclear. Esta crisis afectó gravemente a la URSS, ya que fue a partir de ese momento que la URSS se convirtió en uno de los principales exportadores de petróleo.

Crisis financiera asiática

Durante las últimas décadas del siglo XX, las economías de Corea del Sur, Singapur, Hong Kong y Taiwán se han desarrollado y crecido rápidamente, haciendo que estos estados, los llamados “tigres asiáticos”, sean muy Corto plazo se convirtieron en los países líderes de Asia. Sin embargo, el rápido desarrollo y la afluencia de capital extranjero provocaron un sobrecalentamiento de la economía y, en 1997-1998, estalló una crisis económica en el sudeste y este de Asia.

Durante la crisis, la inflación aumentó bruscamente, monedas nacionales Muchos países de la región se depreciaron entre un 100% y un 200%, los mercados bursátiles colapsaron y los inversores comenzaron a retirar rápidamente capital de Asia. La crisis afectó a Tailandia, Indonesia, Malasia y Corea del Sur, mientras que Singapur, Taiwán, Hong Kong y Japón se vieron menos afectados.

El Fondo Monetario Internacional ayudó a los países del sudeste asiático a superar las consecuencias de la crisis. Un eco de los acontecimientos en esta región fue la crisis económica de 1998 en Rusia.

Crisis financiera mundial

La última crisis global que azotó a todo el planeta comenzó en 2008. Fue provocada por la crisis hipotecaria en Estados Unidos, cuando los casos de impago de préstamos hipotecarios se hicieron más frecuentes. alto riesgo. Estos préstamos se concedieron a quienes tenían bajos ingresos y pobres historial de crédito. La consecuencia de la crisis hipotecaria fue que muchos bancos fueron declarados en quiebra. En particular, en 2008, un gran banco de inversión, Lehman Brothers, quebró. Ese mismo año, los mercados de valores se desplomaron.

La crisis rápidamente envolvió no sólo a Estados Unidos, sino al mundo entero. Las economías del mundo han entrado en recesión. Las materias primas se abarataron y la producción industrial empezó a decaer. Los bancos centrales de muchos países del mundo, excepto Japón y Rusia, decidieron bajar las tasas de interés y los gobiernos comenzaron a tomar medidas para salvar el sistema bancario. El FMI también comenzó a conceder préstamos a los países afectados.

Al mismo tiempo, en muchos países comenzaron a cerrar empresas y fábricas, se produjeron despidos masivos, lo que provocó un aumento de la tasa de desempleo; Varios financieros y empresarios incluso se suicidaron. La crisis económica mundial también afectó a Rusia, lo que obligó al gobierno a tomar medidas anticrisis a gran escala. En 2010, el Banco Mundial reconocía en su informe que nuestro país logró superar los primeros años de la crisis con menos pérdidas. Estados Unidos y Europa sufrieron mucho más. En los últimos años, economistas y políticos han empezado a hablar cada vez más de la inminente segunda ola de la crisis.

Las crisis económicas comenzaron hace casi 200 años, durante la formación de las sociedades industriales. Sus compañeros constantes son la disminución de la producción, alta inflación, el colapso de los sistemas bancarios, el desempleo: nos amenazan hasta el día de hoy.

1857-58

La crisis financiera y económica de 1857-1858 puede denominarse con seguridad la primera crisis mundial. Comenzó en Estados Unidos y rápidamente se extendió a Europa, afectando a las economías de los principales países europeos, pero Gran Bretaña, como principal potencia industrial y comercial, fue la que más sufrió.
Sin duda, la crisis europea se vio agravada por la Guerra de Crimea que terminó en 1856, pero los economistas todavía consideran que el principal factor que provocó la crisis fue un aumento sin precedentes de la especulación.

Los objetos de especulación eran principalmente acciones de empresas ferroviarias y de industrias pesadas, terrenos y cereales. Los investigadores señalan que el dinero de viudas, huérfanos y sacerdotes incluso se convirtió en especulación.
El auge especulativo estuvo acompañado por una acumulación sin precedentes de oferta monetaria, el aumento del volumen de préstamos y el aumento de los precios de las acciones: pero un buen día todo esto estalló como una pompa de jabón.
En el siglo XIX no existían planes claros para superar las crisis económicas. Sin embargo, la afluencia de fondos líquidos de Inglaterra a Estados Unidos ayudó inicialmente a aliviar las consecuencias de la crisis y luego a superarla por completo.

1914

El estallido de la Primera Guerra Mundial impulsó una nueva crisis financiera y económica. Formalmente, la causa de la crisis fue la venta total de valores de emisores extranjeros por parte de los gobiernos de Gran Bretaña, Francia, Alemania y Estados Unidos para financiar operaciones militares.
A diferencia de la crisis de 1857, no se extendió del centro a la periferia, sino que surgió simultáneamente en muchos países. El colapso se produjo en todos los mercados a la vez, tanto de materias primas como de dinero. Sólo gracias a la intervención de los bancos centrales se salvaron las economías de varios países.
La crisis fue especialmente profunda en Alemania. Inglaterra y Francia, habiendo capturado una parte importante del mercado europeo, cerraron el acceso a los productos alemanes allí, lo que fue una de las razones por las que Alemania inició la guerra. Al bloquear todos los puertos alemanes, la flota británica contribuyó al inicio de la hambruna en Alemania en 1916.
En Alemania, como en Rusia, la crisis se vio agravada por revoluciones que eliminaron el poder monárquico y cambiaron por completo el sistema político. Estos países necesitaron el tiempo más largo y doloroso para superar las consecuencias del declive social y económico.

"Gran Depresión" (1929-1933)

El 24 de octubre de 1929 se convirtió en el "Jueves Negro" en la ciudad de Nueva York. bolsa. Una fuerte caída de los precios de las acciones (entre un 60 y un 70%) provocó la crisis económica más profunda y prolongada de la historia mundial.
La “Gran Depresión” duró unos cuatro años, aunque sus ecos se dejaron sentir hasta el estallido de la Segunda Guerra Mundial. La crisis afectó más a Estados Unidos y Canadá, pero Francia, Alemania y el Reino Unido también se vieron gravemente afectados.
Parecería que nada presagiaba la crisis. Después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos se embarcó en un camino de estabilidad crecimiento económico, millones de accionistas aumentaron su capital y la demanda de los consumidores creció rápidamente. Todo se derrumbó de la noche a la mañana. En solo una semana mayores accionistas Según las estimaciones más conservadoras, perdieron 15 mil millones de dólares.
En Estados Unidos, las fábricas cerraban en todas partes, los bancos colapsaban, había alrededor de 14 millones de desempleados en las calles y la tasa de criminalidad aumentó drásticamente. En el contexto de la impopularidad de los banqueros, los ladrones de bancos en Estados Unidos eran casi héroes nacionales.
La producción industrial durante este período en Estados Unidos disminuyó un 46%, en Alemania un 41%, en Francia un 32% y en el Reino Unido un 24%. Durante los años de crisis en estos países, el nivel de producción industrial retrocedió hasta principios del siglo XX.
Según los economistas estadounidenses Ohanian y Cole, investigadores de la Gran Depresión, si la economía estadounidense hubiera abandonado las medidas de la administración Roosevelt para frenar la competencia en el mercado, el país habría podido superar las consecuencias de la crisis de cinco años antes.

"Crisis del petróleo" de 1973-75

La crisis de 1973 tiene todos los motivos para ser llamada crisis energética. Su detonante fue la guerra árabe-israelí y la decisión de los países árabes miembros de la OPEP de imponer un embargo de petróleo a los Estados que apoyan a Israel. La producción de petróleo cayó bruscamente y durante 1974, los precios del “oro negro” aumentaron de 3 a 12 dólares por barril.
La crisis del petróleo golpeó más duramente a Estados Unidos. Por primera vez, el país se enfrentó al problema de la escasez de materias primas. Esto también fue facilitado por los socios de Estados Unidos en Europa occidental, quienes, para complacer a la OPEP, dejaron de suministrar productos petrolíferos al extranjero.
En un mensaje especial al Congreso, el presidente estadounidense, Richard Nixon, pidió a sus conciudadanos que ahorren lo máximo posible y, en particular, que, si es posible, no utilicen automóviles. Se recomendó a las agencias gubernamentales que conservaran energía y redujeran las flotas de vehículos, y se ordenó a las aerolíneas que redujeran el número de vuelos.
La crisis energética afectó gravemente a la economía japonesa, que parecía inmune a los problemas económicos globales. En respuesta a la crisis, el gobierno japonés está desarrollando una serie de contramedidas: aumentar las importaciones de carbón y gas natural licuado y embarcarse en un desarrollo acelerado de la energía nuclear.
La crisis de 1973-75 tuvo un impacto positivo en la economía de la Unión Soviética, ya que contribuyó a un aumento de las exportaciones de petróleo a Occidente.

"Crisis rusa" de 1998

El 17 de agosto de 1998, los rusos escucharon por primera vez la terrible palabra default. Esta fue la primera vez en la historia mundial que un estado declaró un default no de la deuda externa, sino de la interna denominada en moneda nacional. Según algunos informes, la deuda interna del país ascendía a 200 mil millones de dólares.
Este fue el comienzo de una grave crisis financiera y económica en Rusia, que lanzó el proceso de devaluación del rublo. En sólo seis meses, el valor del dólar aumentó de 6 a 21 rublos. Los ingresos reales y el poder adquisitivo de la población han disminuido varias veces. El número total de desempleados en el país alcanzó los 8,39 millones de personas, lo que representa aproximadamente el 11,5% de la población económicamente activa de la Federación de Rusia.
Los expertos citan muchos factores como la causa de la crisis: el colapso de los mercados financieros asiáticos, los bajos precios de compra de las materias primas (petróleo, gas, metales), la fallida política económica del Estado y el surgimiento de pirámides financieras.
Según estimaciones de la Unión Bancaria de Moscú, las pérdidas totales economía rusa de la crisis de agosto ascendió a 96 mil millones de dólares: de los cuales el sector empresarial perdió 33 mil millones de dólares y la población perdió 19 mil millones de dólares. Sin embargo, algunos expertos consideran que estos datos están claramente subestimados. En poco tiempo, Rusia se ha convertido en uno de los mayores deudores del mundo.
Sólo a finales de 2002 el gobierno ruso logró superar los procesos inflacionarios y, desde principios de 2003, el rublo comenzó a fortalecerse gradualmente, lo que se vio facilitado en gran medida por el aumento de los precios del petróleo y la afluencia de capital extranjero.

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Introducción

1. Concepto y esencia crisis financiera

1.1 Crisis financieras, como parte sistema económico

1.2 Las mayores crisis financieras del siglo XX

2. Crisis financiera y económica actual

2.1 Causas y manifestaciones de la crisis financiera.

2.2 Formas de manifestación de las crisis financieras.

3. Crisis financiera global en Rusia

3.1 El sector real de la economía rusa en tiempos de crisis

3.2 Medidas anticrisis del gobierno ruso

Conclusión

Literatura

ENconductible

crisis financiera

El tema de la crisis es uno de los más populares en la actualidad. El mundo entero está literalmente en fiebre por la palabra “crisis”. Se llama crisis bancaria, crisis financiera, crisis económica, crisis global y también crisis en Rusia. Los medios de comunicación publican cada vez más información negativa y cada día las previsiones de los analistas son más aterradoras. Hoy en día, las palabras “crisis financiera” están en boca no sólo de los propietarios de empresas y altos directivos, sino también de los trabajadores comunes y corrientes.

La relevancia del tema de investigación está determinada por el hecho de que la búsqueda de formas de prevenir crisis financieras se ha convertido en un problema para la comunidad mundial. Esto se debe al creciente riesgo de crisis en el contexto de la globalización económica, incluida la financiera. Como resultado, las crisis en diferentes segmentos se han vuelto más frecuentes. mercado financiero, y su propagación como resultado de una reacción en cadena toma periódicamente la forma de avalancha. Las crisis financieras contribuyen a la desaceleración desarrollo economico países tienen consecuencias sociales negativas.

El propósito del trabajo del curso es analizar la crisis financiera global de 2008.

Para lograr este objetivo, es necesario resolver las siguientes tareas:

1) familiarizarse con la teoría de las crisis económicas;

2) conocer las características y consecuencias de la crisis financiera de 2008;

3) identificar direcciones y evaluar la efectividad de las medidas anticrisis;

4) analizar la dinámica de la macro principal indicadores económicos Rusia;

5) determinar las consecuencias de la crisis.

El objeto de investigación en trabajo del curso Es la crisis económica en sí misma, como fenómeno macroeconómico, y el tema es la dinámica de los principales indicadores macroeconómicos de Rusia.

1 . El concepto y esencia de las crisis financieras.

1.1 crisis financieras como parte del sistema económico

Crisis financiera: una fuerte disminución en el valor de cualquier instrumentos financieros. Durante los siglos XIX y XX, la mayoría de las crisis financieras estuvieron asociadas con crisis bancarias y los pánicos resultantes. La crisis más famosa de este tipo fue el comienzo de la Gran Depresión. El término también se aplica a menudo a situaciones en los mercados de valores cuando estallan las llamadas “burbujas económicas”.

"Crisis financiera" en el lenguaje cotidiano significa falta de dinero, dificultades con el efectivo.

El desarrollo de las relaciones monetarias y crediticias mundiales va acompañado de estallidos de crisis financieras. Antes de la formación de la economía mundial, las turbulencias financieras afectaban sistemas nacionales países individuales. En el siglo pasado comenzaron a adquirir un carácter internacional. El pronunciado carácter internacional de las crisis financieras se manifestó en los años 30 y 90, que pertenecieron a la fase inferior de la larga ola de desarrollo de una economía de mercado. En gran medida, las crisis financieras se han convertido en un reflejo de los cambios estructurales en curso en el sistema económico global.

Existe un debate entre los economistas sobre si es necesaria una clasificación compleja de las crisis internacionales, o si todas las crisis tienen rasgos y características comunes, lo que nos permite hablar de un único modelo de crisis. La mayoría de los expertos creen que está justificado separar los dos tipos de crisis sistémicas.

El primer tipo supone que, como resultado de las posiciones débiles de una moneda nacional en particular, los propietarios de capital buscan retirar sus activos de esta moneda y se observa una “fuga de capitales”, lo que conduce a dificultades económicas generales. En este caso, mucho depende de qué moneda esté atravesando tiempos difíciles: si es la moneda de un estado en desarrollo, entonces la crisis se limitará a las fronteras nacionales o regionales, pero si es una moneda de importancia internacional (por ejemplo, el dólar), entonces la crisis se vuelve global.

El segundo tipo de crisis es llamado "contagioso" por algunos expertos, ya que no se relaciona con una sola moneda nacional, sino que está asociado con la desconfianza en uno u otro tipo de activo o valor (por ejemplo, una caída en los precios de los bienes raíces). , terrenos o activos del sector bancario). En este caso, se produce una reacción en cadena difícil de detener, incluso si la situación de la economía que es el origen de la “infección” ya ha vuelto a la normalidad.

La crisis financiera internacional se entiende como un profundo desorden de los sistemas crediticios y financieros en varios países, que conduce a fuertes desequilibrios en los sistemas monetarios internacionales y a la interrupción de su funcionamiento. Una crisis financiera suele afectar, en un grado u otro, simultáneamente a varias áreas del sistema financiero global. El centro de las crisis financieras es el capital monetario y la esfera inmediata de manifestación son las instituciones de crédito y las finanzas públicas.

Hay crisis financieras internacionales cíclicas y especiales. Los primeros son presagios de crisis económicas de producción, los segundos surgen independientemente del ciclo económico bajo la influencia de razones especiales. Pero estos últimos también afectan la economía y las relaciones económicas exteriores a través de una reflexión inversa. Cuando se lleva a cabo una motivación deliberada para el desarrollo de una crisis, se produce una pseudocrisis: esta es la manifestación de los síntomas de la crisis en un sistema económico "saludable". Se puede provocar una pseudocrisis, por ejemplo, con el objetivo de expulsar a los competidores del mercado, así como para ocultar determinadas acciones de los participantes empresariales.

Así, la característica principal de una crisis es que, aun siendo local o microcrisis, como una reacción en cadena, puede extenderse a todo el sistema o a todo el problema del desarrollo. Porque existe una interacción orgánica de todos los elementos del sistema y los problemas no se pueden resolver por separado.

1 . 2 Las mayores crisis financierasSiglo XX

La historia conoce muchas crisis globales: integrales o que afectan a un círculo reducido de países, prolongadas y menos prolongadas; sus causas, por regla general, son siempre diferentes y las consecuencias extremadamente similares. Los fenómenos de crisis dejan su huella no sólo en las economías de los países, sino también en los destinos humanos, convirtiendo a muchas personas (a veces incluso a las más ricas) en mendigos literalmente en un día.

El siglo XX fue rico en crisis económicas globales. En esto jugaron un papel importante la Primera y la Segunda Guerra Mundial, durante las cuales los mercados financieros de los países se convirtieron en "ruinas", como ciudades después de los bombardeos.

La serie de crisis del siglo XX se abre con la crisis de 1907, que afectó a 9 países. Sus razones son puramente económicas, expresadas en el hecho de que el Banco de Inglaterra aumentó la tasa de descuento al 6% desde el 3,5% original. El objetivo de tales acciones por parte de Gran Bretaña era el deseo de reponer sus reservas de oro. La afluencia de capitales al país resultó simplemente increíble, siendo Estados Unidos su principal fuente. En consecuencia, en los propios Estados Unidos, esto tuvo consecuencias negativas: una caída del mercado de valores, una disminución de la actividad empresarial, una crisis de liquidez y una recesión económica prolongada. Estos acontecimientos afectaron inmediatamente a Italia, Francia y algunos otros países.

La crisis financiera mundial de 1914 surgió en el período previo a la Primera Guerra Mundial. Su motivo fue la venta total de valores emitidos por emisores extranjeros. Los estados necesitaban recursos monetarios para financiar las operaciones militares en curso, y Estados Unidos, Gran Bretaña, Alemania, Francia y algunos otros países vendieron sus valores sin dudarlo. Esta crisis global es quizás la única de todas que no se desarrolló según el “principio del dominó”, sino que surgió en la mayoría de los países casi al mismo tiempo. Los mercados globales y nacionales de bienes y dinero se han derrumbado. En varios países la situación se salvó gracias a la intervención de los bancos centrales.

La Primera Guerra Mundial también terminó con la crisis de 1920-1922, causada por la deflación de la posguerra en medio de una recesión económica, así como por crisis monetarias y bancarias en varios países.

Hay muchos días “oscuros” en la historia de las crisis, y la mayoría de ellos están asociados con Estados Unidos. Fue con el “Jueves Negro” del 24 de octubre de 1929 que comenzó la siguiente crisis mundial, que se convirtió en una gran depresión que afectó al mundo entero. Todo comenzó con una fuerte caída del índice Dow Jones y de los precios de las acciones en la bolsa de Nueva York. Después del final de la Primera Guerra Mundial, la economía estadounidense experimentó un crecimiento sin precedentes y el mercado de valores se convirtió en una plataforma atractiva para la inversión de otros países, lo que provocó una salida de capitales de América Latina y Europa. El colapso del mercado de valores en medio del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos provocó múltiples crisis bursátiles en todo el mundo. A esto siguió inmediatamente una disminución de la producción en todos los países afectados por la crisis, a una media de la mitad, y como consecuencia, un desempleo a gran escala. Bajo el predominio del sistema del “patrón oro”, las autoridades de muchos estados no pudieron hacer las inyecciones de efectivo necesarias en la economía, lo que no hizo más que agravar la situación. La crisis dominó el mundo hasta 1933 y sus ecos se sintieron hasta los años 40 del siglo pasado.

Tras el final de la Segunda Guerra Mundial, la primera crisis que afectó a varios países a la vez fue la crisis de 1957. Afectó a Estados Unidos, Canadá, Gran Bretaña, Países Bajos, Bélgica y varios otros países del sistema capitalista. La crisis continuó hasta mediados de 1958.

La crisis de 1973-1974 se llamó crisis del petróleo porque fue causada por un aumento brusco y sin precedentes de los precios del petróleo, que aumentaron casi un 400% (de 3 a 12 dólares por barril). Parte de la razón de este fenómeno fue la disminución de la producción de petróleo en los países árabes y, en parte, la guerra israelí contra Siria y Egipto. Todos los países aliados de Israel (incluido Estados Unidos) dejaron de recibir suministros de petróleo de los países árabes. Durante la crisis, quedó claramente expuesta la dependencia de las economías de los países desarrollados de los precios de la energía.

Y nuevamente, Estados Unidos vive un día negro: el "lunes negro" el 19 de octubre de 1987, cuando se produce otro colapso del mercado de valores del país debido a una fuerte caída del índice industrial Dow Jones del 22,6%. Después de Estados Unidos, también colapsaron los mercados bursátiles de Canadá, Australia, Corea del Sur y Hong Kong.

La crisis de 1998 resultó ser una de las más difíciles de la historia de Rusia. Devaluación, default... Las causas de la crisis fueron enormes deuda gubernamental, los bajos precios de las materias primas en el mundo, así como la gran deuda del Estado para pagar los bonos estatales, cuyos plazos ya han vencido.

El siguiente paso es la crisis financiera global de 2008. Comenzando con los problemas de las empresas más grandes de Estados Unidos, la crisis rápidamente se convirtió en una crisis financiera global, y aquí entró en juego el “principio del dominó”.

Así, la globalización financiera y el rápido desarrollo de los mercados financieros, el aumento del número de participantes y del volumen de transacciones y la abundancia de instrumentos, incluidos los nuevos, contribuyen al aumento de las pérdidas cuando se producen fenómenos de crisis.

2 . Crisis financiera y económica moderna

2 . 1 causasapariciónYmanifestaciones de finanzascrisis

La crisis financiera global es una crisis financiera persistente de los países que forman parte del sistema financiero global, basada en el dominio del sistema financiero estadounidense sobre otros sistemas.

Figura 1. Mapa de la propagación de la crisis financiera mundial en 2008: - países en los que la crisis financiera mundial condujo a la recesión; - países que sufrieron mucho debido a la crisis financiera de 2008

La Figura 1 muestra que la crisis afectó a todos los países económicamente desarrollados. Fue particularmente grave en Estados Unidos y los países europeos. América Latina y los países africanos no se vieron afectados en absoluto por la crisis.

Comenzando con los problemas de las empresas más grandes de Estados Unidos, la crisis rápidamente se convirtió en una crisis financiera global, y aquí entró en juego el “principio del dominó”. Uno de los símbolos de la crisis financiera mundial fue el colapso del banco estadounidense Lehman Brothers. En Europa, el primer signo de la crisis financiera mundial en 2008 fue el escándalo que rodeó al banco Société Générale, que, como consecuencia del fraude de su operador, perdió 5 mil millones de euros en operaciones bursátiles.

La actual crisis financiera se caracteriza tanto por su profundidad como por su alcance. Quizás por primera vez desde la Gran Depresión, arrasó el mundo entero. La crisis financiera mundial de 2008 (a veces llamada la "gran recesión") es una crisis financiera y económica que se manifestó entre septiembre y octubre de 2008 en forma de un deterioro muy fuerte de los indicadores económicos clave en la mayoría de los países desarrollados y la crisis mundial. que siguió a finales del mismo año.

El precursor de la crisis financiera de 2008 fue la crisis hipotecaria en los Estados Unidos, cuyos primeros signos aparecieron en 2006 en forma de una disminución en las ventas de viviendas y a principios de 2007 se convirtieron en una crisis de las hipotecas de alto riesgo. Muy rápidamente, los prestatarios confiables también sintieron problemas con los préstamos. Poco a poco, la crisis hipotecaria comenzó a transformarse en una crisis financiera y afectó no solo a Estados Unidos. Comenzaron las quiebras de los grandes bancos y los gobiernos nacionales rescataron a los bancos. Los precios del mercado de valores cayeron bruscamente durante 2008 y principios de 2009. Las oportunidades de las empresas de obtener capital al colocar valores se han reducido significativamente. En 2008, la crisis adquirió un carácter global y gradualmente comenzó a manifestarse en una disminución generalizada de los volúmenes de producción, una disminución de la demanda y los precios de las materias primas y un aumento del desempleo. Sin embargo, detrás de la crisis hay razones más fundamentales, incluidas razones macroeconómicas, microeconómicas e institucionales. La principal razón macroeconómica resultó ser el exceso de liquidez en la economía estadounidense, que, a su vez, estuvo determinada por muchos factores:

Desequilibrios en el comercio internacional y los flujos de capital.

La depreciación del dólar estadounidense durante el período 2002-2008 dio lugar a una disminución de su uso por parte de varios países como moneda de reserva, e incluso a intentos de cambiar a otras monedas en los pagos internacionales, lo que provocó fenómenos de crisis en determinadas zonas del mundo. Economía estadounidense, sobrecalentamiento de las economías de otros países y precios anormales en los mercados de productos básicos.

La naturaleza cíclica general del desarrollo económico;

Sobrecalentamiento del mercado crediticio y la consiguiente crisis hipotecaria;

Altos precios de las materias primas (incluido el petróleo);

Sobrecalentamiento del mercado de valores.

Suave política de crédito monetario, llevado a cabo por la Reserva Federal de Estados Unidos desde principios de la década de 2000, estimuló la emisión de préstamos por parte de los bancos. Tasa media de crecimiento anual de la banca préstamos al consumo en 2003-2007 estaban en el nivel del 5%, el aumento créditos de consumo en el tercer trimestre de 2007 ascendió al 7,2%. El volumen de préstamos hipotecarios emitidos aumentó de 238.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2000 a 1.199.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2003.

A medida que la economía estadounidense entró en recesión, hubo una tendencia hacia una reducción gradual en el volumen de emisiones emitidas. préstamos bancarios. En el tercer trimestre de 2008, el volumen de préstamos hipotecarios concedidos a la población ascendió a sólo 415 mil millones de dólares (Fig. 2). La tasa de crecimiento de los préstamos al consumo ha disminuido significativamente: en noviembre de 2008, en comparación con octubre, su volumen disminuyó un 3,7%.

La asimetría de la información jugó un papel clave en el desarrollo de la crisis actual. La estructura de los instrumentos financieros derivados se ha vuelto tan compleja y opaca que es imposible evaluar el valor real de las carteras. empresas financieras resultó casi imposible. Como el mercado crediticio ya no podía identificar eficazmente a los prestatarios potencialmente morosos, cayó en parálisis. Desarrollo de la situación en sector financiero afectó gravemente al sector real de la economía. Poco después de que los problemas del sistema financiero empeoraran, Estados Unidos entró en recesión. Oficina Nacional investigación económica EE.UU. (NBER) - un consejo de economistas académicos, considerado el árbitro oficial para determinar el momento del comienzo y el final de una recesión en el país, anunció en diciembre de 2008 que la recesión en los Estados Unidos comenzó hace un año, en diciembre de 2007. .

Figura 2 - Préstamos hipotecarios en EE.UU. (miles de millones de dólares) a diciembre de 2008

Poco a poco, la crisis financiera de Estados Unidos comenzó a extenderse por todo el mundo. Las corporaciones estadounidenses han comenzado a vender activos urgentemente y a retirar dinero de otros países. Según estimaciones del Banco de Inglaterra, las pérdidas totales causadas por la crisis en las economías de EE.UU., Reino Unido y la UE ya ascienden a 2,8 billones. Muñeca.

Según el Departamento de Trabajo de Estados Unidos, en diciembre de 2008 la economía estadounidense perdió 524.000 puestos de trabajo y, en todo el año, 2,6 millones, la cifra máxima desde 1945, cuando la economía del país se estaba reconstruyendo de forma pacífica. . La tasa de desempleo en EE.UU. alcanza el 7,2% - indicador máximo desde 1992 (antes del inicio de la crisis financiera - 4,4%). Si tenemos en cuenta los despidos de trabajadores a tiempo parcial, aumentó hasta el 13,5% (a finales de 2007, el 8,7%).

El volumen de construcción de viviendas nuevas en Estados Unidos en noviembre de 2008 disminuyó un 19% en comparación con el mes anterior. Esta es la cifra más baja desde el inicio de su observación. En comparación con noviembre de 2007, la disminución fue del 47%. Sobre una base anualizada, las ventas de viviendas nuevas en noviembre de 2008 fueron un 35,3% menos que en noviembre de 2007.

Los acontecimientos ocurridos en la economía estadounidense han tenido un impacto negativo en los mercados bursátiles de los países desarrollados y en desarrollo. La Figura 3 muestra la dinámica en 2007-2008. uno de los principales índices bursátiles estadounidenses S&P 500 y índice bursátil para mercados emergentes MSCI EM, desarrollado por Morgan Stanley (los datos del gráfico no reflejan la dinámica intramensual de los índices).

Figura 3. Índices bursátiles de EE. UU. y de mercados emergentes

En 2007, los mercados bursátiles de los países en desarrollo crecieron a un ritmo más rápido que los de los países desarrollados, impulsados ​​por las inversiones de cartera de las principales economías del mundo. En 2008, cesó la afluencia masiva de fondos del exterior a los mercados en desarrollo y la dinámica del índice bursátil de los países en desarrollo prácticamente repite la dinámica del principal índice bursátil estadounidense. Durante 2008, el índice S&P 500 cayó casi un 40% y el índice MSCI EM cayó más de un 50%.

El gasto de los gobiernos estatales y municipales sólo suavizará ligeramente la caída de la actividad económica. En respuesta a unos ingresos inferiores a los esperados y a la necesidad de equilibrar el presupuesto, están recortando el gasto en bienes y servicios y, según estimaciones del BUK, no se espera ningún aumento real del gasto con estos fines en 2009.

Así, la principal razón macroeconómica que provocó la actual crisis global fue el exceso de liquidez en el mercado estadounidense. En este contexto, al inicio de la crisis también contribuyeron factores microeconómicos: el desarrollo de nuevos instrumentos financieros.

2 . 2 formas de manifestación de crisis financieras

La crisis financiera incluye los siguientes fenómenos:

Colapso de los tipos de cambio;

Fuerte aumento de las tasas de interés;

Los bancos retiran masivamente sus depósitos en otros instituciones de crédito, restricción y terminación de retiros de efectivo de cuentas (crisis bancaria);

Destrucción del sistema normal de liquidación entre empresas mediante instrumentos financieros (crisis de liquidación);

Crisis monetaria;

Crisis de deuda.

Muchos factores determinan la aparición y el desarrollo de las crisis financieras. A menudo, las causas de una crisis siguen siendo un misterio. Normalmente, las condiciones para las crisis financieras son violaciones y problemas en la relación entre varios tipos de activos en determinadas partes del sistema financiero. Así, si hay signos de una situación desfavorable en la empresa o de una situación creada deliberadamente, los accionistas comienzan a deshacerse de acciones, lo que puede provocar una tendencia a la baja en los tipos de cambio. Cuando surgen dudas sobre la confiabilidad de los bancos, los depositantes tienden a retirar sus depósitos lo más rápido posible y, dado que los bancos tienen fondos líquidos limitados, no pueden devolver inmediatamente una parte importante de los depósitos. Debido a la interconexión de los elementos del sistema económico, puede comenzar una reacción en cadena que conduzca a una crisis financiera. El capital extranjero está saliendo del país, al mismo tiempo, y quizás antes, el capital nacional está huyendo. La fuga de capitales del país provoca un aumento de la demanda de divisas. Incluso un alto nivel de reservas de divisas puede no ser suficiente para satisfacer la creciente demanda. El uso generalizado de la tecnología de la información ha llevado a que las crisis que surgen en los mercados financieros nacionales adquieran rápidamente un carácter internacional.

El movimiento global de capital, el desarrollo de operaciones extraterritoriales y la reducción del papel regulador del Estado han aumentado las posibilidades de acciones puramente especulativas en el sistema financiero global. Estas incluyen operaciones que persiguen el objetivo de extraer beneficios excedentes mediante el uso deliberado de indicadores financieros (tipos de cambio, precios de acciones, tasas de descuento). Para ello se están movilizando enormes fondos, que ascienden a decenas o centenares de miles de millones de dólares, y existen oportunidades para ello.

Hay alrededor de 4.000 fondos de cobertura en el mundo que se especializan en operaciones especulativas. Concentran entre 400 y 500 mil millones de dólares de fondos líquidos que, si se coordinan sus acciones, pueden utilizarse en cualquier centro para obtener ganancias especulativas. Según el FMI, los cinco o seis fondos más grandes son capaces de movilizar hasta 900 mil millones de dólares para atacar una moneda nacional o un mercado de valores en particular. No todos los centros financieros son capaces de soportar tal presión.

El último cuarto del siglo pasado se caracterizó por un aumento de las crisis financieras. Además, en los países en desarrollo ocurrieron con más frecuencia que en los desarrollados. Así, las crisis monetarias de los años 90 ocurrieron en más de 60 países, incluidos 41 países con mercados emergentes. Los sistemas financieros de Brasil, México, Argentina, Corea del Sur, los países del Sudeste Asiático y Japón experimentaron los mayores shocks.

Las crisis financieras fueron un reflejo de la inestabilidad del desarrollo económico global, su jerarquía, así como de los desequilibrios estructurales en el campo de la movilización y colocación de capital, la gestión de las reservas de divisas en los países en crisis. Demostraron que la razón más importante para el surgimiento de las crisis financieras fue la atracción masiva de capital de préstamo extranjero, especialmente a corto plazo. La relación entre la deuda a corto plazo y la deuda externa total antes de la crisis para los países en desarrollo en crisis era dos veces mayor que para los países que no se encontraban en una situación de crisis.

Acumulación de deuda a corto plazo y de una parte importante de pasivos garantizados o indexados en moneda extranjera, debilitó la estabilidad de los sistemas monetarios nacionales. Los grandes desequilibrios externos (balanza de pagos negativa, grandes pagos de intereses, alta proporción de deuda a corto plazo, predominio de los pasivos externos sobre los activos, etc.) hacen que la economía sea muy sensible a los cambios externos, incluidos los cambios en el desarrollo cíclico de los países desarrollados. cambios constantes en los mercados financieros internacionales y las estructuras de tipos de cambio de las principales monedas.

La crisis financiera tiene un impacto negativo en el sector de producción material y en la formación de capital. El problema más acuciante es el empleo laboral. A medida que se desarrollaron las crisis en la década de 1990, los países afectados por ellas perdieron hasta el 14% de su PIB a nivel anual, y tomó hasta seis años restaurar el nivel de crecimiento económico anterior a la crisis. Las crisis provocaron un aumento de los déficits de la balanza de pagos en los países en crisis en más del 2% del PIB. Las crisis de los años 90 tuvieron un impacto negativo en el desarrollo de los sectores productivo y monetario de la economía mundial. Una fuerte reducción de la producción en las explotaciones agrícolas afectadas por la crisis provocó una disminución de la tasa de crecimiento del comercio exterior y un aumento de la competencia debido a los cambios en los tipos de cambio.

Por tanto, las crisis financieras han demostrado la necesidad de reconstruir el sistema financiero mundial, introducir una mayor apertura, mejorar la presentación de informes y fortalecer las políticas económicas nacionales.

3 . Crisis financiera global en Rusia

3 . 1 sector real de la economía rusa durante la crisis

En Rusia, la propagación de la crisis, inicialmente negada, comenzó en septiembre-octubre de 2008. Y causó la compresión la demanda agregada. En el sector bancario, en el sector de servicios, hay una reducción de personal, en la metalurgia, se reducen los pedidos, se reduce la producción de acero, en el transporte, el volumen de transporte de carga, en los sectores de la industria y el complejo de ingeniería. se preparan para una reducción del empleo y congelan los pedidos. Los bancos están reduciendo el volumen de préstamos para la producción, reduciendo la emisión de préstamos al consumo, etc.

La crisis financiera en Rusia, como parte de la crisis financiera mundial, no surgió por sí sola, sino que fue posible gracias a la integración de la economía rusa en economía mundial, cuando “cualquier acontecimiento en el extranjero afecta el valor de los bonos y acciones rusos, la liquidez, los ingresos de los ciudadanos y el crecimiento económico”.

Las causas de la crisis en Rusia se pueden dividir en dos grupos: externas e internas. Los externos tuvieron un mayor impacto en el sistema financiero que los internos.

Las razones externas incluyen las siguientes:

Una fuerte caída de los precios del petróleo de casi 150 dólares a 40 dólares por barril (ver Fig. 4).

Desastre financiero en Estados Unidos y la posterior reacción en cadena en todo el mundo.

Figura 4. Precios del petróleo (dólares por barril)

La crisis global ha limitado el acceso de las empresas rusas a préstamos extranjeros baratos.

Causas internas de la crisis financiera en Rusia:

La economía rusa depende en gran medida de los precios de la energía (petróleo y gas);

La economía rusa orientada a la exportación de materias primas se enfrenta a una situación en la que la demanda y los precios de las materias primas han caído.

Una característica de la economía rusa antes de la crisis era un gran volumen de deuda corporativa externa con una deuda pública insignificante y las terceras reservas estatales de oro y divisas del mundo. Débil sistema bancario, provocó una crisis de liquidez y una crisis bancaria en Rusia. Después de lo cual las empresas dejaron de tener acceso a préstamos baratos. La crisis financiera en Rusia se vio agravada por las deudas corporativas, comparables a las reservas de oro y divisas, así como por las acciones de las autoridades en relación con las empresas (Mechel, TNK-BP), la intervención rusa en el conflicto entre Georgia y Osetia. y una fuerte salida de capital extranjero en agosto-septiembre de 2008. Esto provocó que aparecieran los primeros signos de una crisis emergente.

Una fuerte caída de los precios de las acciones índices RTS y MICEX (Bolsa Interbancaria de Divisas de Moscú), la caída de los precios de los productos de exportación (materias primas y metales) comenzó a afectar al sector real de la economía en octubre-noviembre de 2008:

Comenzó una fuerte caída en la producción industrial (ver Fig. 5). En diciembre de 2008, la caída de la producción industrial en Rusia alcanzó el 10,3% en comparación con diciembre de 2007 (en noviembre, el 8,7%), lo que representó la caída de la producción más profunda de la última década; En general, en el cuarto trimestre de 2008 la caída de la producción industrial fue del 6,1% en comparación con el mismo período de 2007.

Figura 5 Volumen de producción industrial: la primera ola de recortes de empleo (ver Figura 6).

Figura 6. Tasa de desempleo general en la Federación de Rusia como porcentaje de la población económicamente activa.

Por primera vez, el país se enfrentó a una crisis económica a escala mundial, que ni siquiera se podía comparar con la crisis de los mercados asiáticos, que fue la causa del default de 1998. Si a principios de 2008 el bloque económico del gobierno luchaba contra una inflación prohibitiva, a finales de año se enfrentaba a la perspectiva de la primera recesión económica en una década.

2007 terminó con la incapacidad del gobierno para controlar el aumento de precios. Según datos oficiales, alcanzó el 11,9 por ciento, cifra muy superior a la prevista anteriormente.

Figura 7. Inflación. Índice de precios al consumidor

La inflación en la primera mitad del año no fue sólo un problema ruso, ya que se distribuyó uniformemente entre la mayoría de los países del mundo. Durante décadas se registraron precios récord en Estados Unidos, la eurozona, China, India y los países de Europa del Este. La mayoría de ellos fueron causados ​​por el rápido aumento de los precios de los productos agrícolas, el petróleo y los metales.

Figura 8. Tipo de cambio del rublo por dólar estadounidense, promedio del período

El gobierno intenta contener la depreciación Rublo ruso(ver Fig. 8) provocó pérdidas de hasta una cuarta parte de las reservas de oro y divisas Federación Rusa. Desde finales de noviembre de 2008 autoridades financieras se embarcó en una política de "devaluación suave" del rublo, que aceleró significativamente la caída de la industria en noviembre-diciembre de 2008, obligando a las empresas a reducir la producción y retirar el capital de trabajo a mercado de divisas. Las reservas de oro y divisas de Rusia disminuyeron aproximadamente un 10% en el primer trimestre de 2009.

3 . 2 Medidas anticrisis del gobierno ruso.

Los limitados recursos y reservas del gobierno en condiciones en las que una rápida recuperación de la crisis es cada vez menos probable es un requisito previo para un cambio en la política económica de medidas "operativas-tácticas" destinadas a mitigar la crisis a medidas destinadas a superarla. .

El objetivo común implementado por el Gobierno de Rusia y Banco Central El sistema de medidas anticrisis tiene como objetivo minimizar la magnitud de la crisis económica y mitigar sus consecuencias para la población y la economía.

En octubre-diciembre de 2008, cuando la crisis económica mundial comenzó a tener un impacto grave en la economía rusa, el gobierno comenzó a implementar medidas anticrisis destinadas a resolver la tarea más urgente en ese momento: fortalecer el sistema financiero ruso.

Desde el inicio de la política anticrisis, se han declarado las siguientes prioridades:

· apoyo (garantizando la estabilidad) del sector financiero;

· apoyo social a la población, preservación y creación de nuevos puestos de trabajo. Esta prioridad es de gran importancia, ya que implica la protección de los ciudadanos contra el desempleo, la indexación de las pensiones, es decir, el cumplimiento de las obligaciones con los rusos "en su totalidad". Realizar cofinanciamiento de programas regionales con cargo al presupuesto federal;

· apoyo a sectores individuales del sector real de la economía más sensibles a la crisis basado en la estimulación de la demanda interna. Para apoyar la reactivación de la economía, se tomarán medidas para ampliar los préstamos a las empresas y reestructurar la deuda del sector real. Continuará la concesión de garantías estatales para los empréstitos de las empresas de formación de ciudades. Tomar medidas para estimular la demanda, incluso en la industria automotriz y la construcción de viviendas;

· apoyo a las empresas formadoras de ciudades.

Las medidas anticrisis de la primera etapa permitieron evitar que la crisis creciera y se transformara en formas que amenazaran los fundamentos del funcionamiento de la economía. Estas medidas incluían instrumentos monetarios, política presupuestaria, que tenían como objetivo garantizar el pago de la deuda externa bancos más grandes y corporaciones, reduciendo la escasez de liquidez y los principales bancos. Los gastos presupuestarios destinados a apoyar el sistema financiero superaron el 3% del PIB. Estos gastos se realizaron a través de dos canales: la provisión de liquidez en forma de préstamos y mediante inyecciones en el capital del sistema bancario. Esto permitió estabilizar el sistema bancario en condiciones de extrema escasez de liquidez y evitar el pánico entre la población: la salida neta de depósitos del sistema bancario se estabilizó y comenzó el crecimiento. depósitos en moneda extranjera, se evitó la quiebra de los grandes bancos y se reanudó el proceso de consolidación del sector bancario.

Decenas de miles de millones de dólares del presupuesto fueron transferidos a las cuentas de bancos insolventes en forma de préstamos. El banco estatal Vnesheconombank aportó 50 mil millones de dólares dinero prestado aquellos empresas rusas que no pueden hacer frente al pago de sus deudas en moneda extranjera. Como resultado, Rusia se encuentra en una posición bastante buena, pudiendo sobrevivir a la crisis actual. ella tiene enormes reservas Dinero, y su sistema bancario, aunque inestable, no es tan grande en comparación con el resto de la economía como en países occidentales Oh.

Durante la fase aguda de la crisis, era inevitable un acortamiento del horizonte de política económica, pero un seguimiento sistemático de las medidas adoptadas y una evaluación preliminar estructurada de las nuevas medidas permitirán alargarlo y vincular las acciones gubernamentales actuales con las prioridades estratégicas previamente declaradas.

Una vez finalizado el ciclo de adopción de "medidas de incendio", así como con la conciencia de la duración de la crisis, aumenta la necesidad objetiva de una evaluación sistemática de la política anticrisis del Estado en relación con el sector real de la economía. .

Así, en muy poco tiempo (prácticamente desde noviembre de 2008), se anunció una amplia gama de medidas anticrisis para apoyar al sector real de la economía, cuya implementación requirió no solo el desarrollo y adopción de muchos actos legales regulatorios, pero también la formación de nuevos mecanismos de “control manual” para una serie de herramientas. Muchas medidas se implementaron bajo estrictas limitaciones de tiempo y una fuerte presión de varios grupos de interés.

Al mismo tiempo, la implementación de la política anticrisis permitió acelerar la implementación de una serie de medidas estratégicas previamente planificadas, especialmente en términos de desarrollo de la regulación corporativa, apoyo a las pequeñas y medianas empresas (PYME) y mejora de los impuestos. regulación.

En este sentido, parecía importante reconstruir los objetivos de la política anticrisis, a partir de la composición y características de las medidas que se estaban implementando. Básicamente, las medidas anticrisis tienen como objetivo resolver los siguientes problemas:

· ampliar el acceso de las empresas a los recursos financieros (préstamos directos de bancos estatales, instituciones de desarrollo financiero, su capitalización; estimular el crédito privado proporcionando subsidios a las tasas de interés y garantías gubernamentales; recomendaciones a los bancos sobre préstamos; ampliar las condiciones para atraer capital en función del tema de acciones y bonos y organismos autorizados para su recompra);

Reducir la carga sobre las empresas ( carga fiscal, derechos de aduana de exportación, carga administrativa; limitar el crecimiento de los aranceles para servicios y productos de monopolios naturales);

· mitigación de las consecuencias sociales negativas y desarrollo del mercado laboral (aumento de las prestaciones por desempleo, cofinanciación de programas regionales de empleo, restricciones al uso de mano de obra extranjera);

· estimulación de la demanda interna (contrataciones públicas, pagos anticipados, preferencias para los productores nacionales, programas de compras y inversiones de monopolios naturales, arrendamientos, medidas aduaneras protectoras, subsidios para préstamos al consumo);

· apoyo a las pequeñas y medianas empresas (cofinanciación de programas regionales para el desarrollo de las PYME, programas de préstamos a las PYME de Vnesheconombank), desarrollo de la competencia.

Es difícil atribuir una serie de medidas a una sola de las tareas identificadas. Por ejemplo, algunas medidas anticrisis en el marco politica social También puede considerarse en el contexto de la estimulación de la demanda interna de productos de determinadas industrias y el desarrollo del espíritu empresarial.

El gobierno ruso ha propuesto los siguientes programas que ayudarán a combatir las consecuencias de la crisis financiera mundial:

1. Política cambiaria;

2. Apoyo al sistema bancario;

3. Apoyo al mercado financiero y protección de las empresas rusas contra adquisiciones hostiles;

4. Política fiscal y presupuestaria;

5. Política arancelaria;

6. Promoción del empleo;

7. Construcción de viviendas y asistencia a los ciudadanos en el mercado inmobiliario;

8. Apoyo a la actividad empresarial en el sector real de la economía;

9. Industria petrolera;

10. Industria automotriz;

11. Ingeniería agrícola;

12. Complejo industrial-defensa;

13. Pequeñas y medianas empresas;

14. Transporte aéreo;

15. Comercio minorista;

16. Complejo agrícola-industrial;

17. Proyectos de infraestructura;

18. Apoyo organizativo para la implementación de medidas anticrisis.

Para aumentar la estabilidad de la economía rusa, se supervisa el estado del mercado laboral y la situación de las empresas del sector real de la economía. Un plan de acción destinado a mejorar la situación en el sector financiero y sectores individuales de la economía. Y está previsto adoptar una serie de actos legislativos destinados a desarrollar la infraestructura financiera y bancaria.

Conclusión

El trabajo del curso incluyó un análisis detallado de la crisis financiera global de 2008. Durante su redacción se consideró la teoría general de las crisis económicas, se aclararon las características y consecuencias de la crisis financiera de 2008, se identificaron las direcciones de las medidas anticrisis y se evaluó su efectividad, se analizó la dinámica de los principales indicadores macroeconómicos. Al comparar los datos del período anterior y el que se examina, se delinearon las perspectivas de desarrollo de la economía rusa y las medidas para eliminar las consecuencias de la crisis. Se logró el objetivo marcado.

A partir del análisis del trabajo realizado, podemos sacar la siguiente conclusión: en Rusia, el comienzo de 2010 puede considerarse el fin de la crisis financiera que comenzó en 2008. Lo único que quedó fueron las consecuencias, que causaron enormes daños devastadores a la economía de nuestro país y no sólo; la población de estos países también sufrió mucho, quedando sin trabajo y sin medios de subsistencia.

Las causas de la crisis financiera rusa de 2008-2009 se encuentran mucho más allá de las fronteras del país. La situación económica no se deterioró de la noche a la mañana; fue precedida por una serie de otros procesos, cuyas consecuencias se acumularon gradualmente y simplemente no pudieron evitar conducir a lo que tenemos ahora.

Precisamente el conjunto de señales que en el primer semestre de 2008 presagiaban la evolución desfavorable de la situación de la economía mundial es lo que ahora indica definitivamente que se ha producido un punto de inflexión. La caída de los mercados y de la economía, similar a una avalancha, no sólo se ha detenido en su conjunto, sino que, después de dos o tres meses de incertidumbre, está siendo reemplazada por un movimiento en la dirección opuesta.

Todavía hará falta mucho tiempo para eliminar las consecuencias de la crisis. No todos los sectores de la economía en el mundo y en Rusia se recuperarán de la misma manera; algunos ni siquiera alcanzarán las alturas y velocidades de desarrollo que se observaban antes de la crisis. Pero la economía global en su conjunto se restaurará. La crisis ha sentado las condiciones previas para una reestructuración estructural de la economía mundial, y la velocidad desigual de recuperación de diversas industrias conducirá en última instancia al hecho de que la economía poscrisis tendrá una “estructura de poder” diferente a la que tenía en ese momento. principios de 2008.

Me gustaría esperar que los dirigentes y los expertos económicos de Rusia saquen todas las conclusiones necesarias de lo sucedido, ya que se han hecho evidentes errores graves en la planificación económica y la distribución de los recursos financieros. La extrema vulnerabilidad de la economía rusa y el escaso margen de su estabilidad interna han quedado completamente claros. Es muy importante que los principios sistémicos de desarrollo a los que se adhiere el gobierno se revisen significativamente para evitar el inicio de una nueva crisis. Para ello, es necesario lograr la autosuficiencia de la economía rusa en industrias clave, como la industria alimentaria, la agricultura, la industria pesada y la fabricación de máquinas herramienta, y sectores críticos de alta tecnología de la economía. Es necesario no sólo crear las condiciones para la acumulación de grandes reservas de portadores de energía y otros recursos críticos (por ejemplo, cobre, titanio y aluminio), sino también desarrollar tecnologías para el almacenamiento a largo plazo de grandes volúmenes de cereales y otros. recursos alimentarios. Se necesita un sistema financiero que pueda adaptarse rápidamente únicamente a los flujos internos. Entre los destinos más seguros para el comercio internacional y una mayor interdependencia, no son Estados Unidos y China los que deberían considerarse, sino India y Alemania. Es necesario lograr la modernización del ejército, aunque sólo sea para dirigir los pensamientos de los oponentes potenciales en una dirección distinta a la de Rusia con su destartalada maquinaria militar.

Literatura

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3. Ley Federal de 10 de julio de 2002 No. 86-FZ (modificada el 19 de julio de 2009, modificada el 22 de septiembre de 2009) "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)".

4. Ley Federal de 2 de diciembre de 1990 No. 395-1 (modificada el 28 de abril de 2009) “Sobre Bancos y Actividades Bancarias”.

5. Gerasimenko V. V. Principales tendencias en el desarrollo del sistema financiero moderno // Economía. - 2009. - No. 6.

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9. Teoría económica: libro de texto para universidades / S. S. Nosov, ed. Centro VLADOS, 2007

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11. Conceptos básicos financieros Gobierno local en la Federación de Rusia / Ed. V. M. Zuev, S. S. Kuznetsov: aspecto legal. - M., 2008.

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15.www. cbr. ru - Sitio web oficial del Banco Central de la Federación de Rusia.

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18. Recesión mundial de finales de la década de 2000 // http: //ru. Wikipedia. organización/

19. Macroindicadores / Principales indicadores macroeconómicos. Modo de acceso: http://www. ics. C.A. estas libre.

20. Crisis mundial / Crisis económica en Rusia 2008 - 2009 y la crisis económica mundial / Crisis económica mundial / Modo de acceso: http: // www. crisis mirovoy. ru/crisis económica. php, gratis.

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La historia de las crisis económicas se remonta a más de 200 años. Desarrollo industrial a escala global ha llevado a la actualización de una serie de procesos que contribuyen al surgimiento de crisis.

Causas de las crisis económicas mundiales.

Todas las crisis se caracterizaron por una disminución de la producción industrial, un exceso de oferta de bienes, una disminución de la demanda y los precios, quiebras de bancos y empresas y un aumento del desempleo.

Una crisis es un desequilibrio entre la oferta y la demanda de bienes y servicios.

Las crisis comenzaron primero como resultado de la subproducción de productos agrícolas y luego se convirtieron en consecuencia de la sobreproducción de bienes industriales en el contexto de una disminución de la demanda efectiva.

También cabe señalar que antes del siglo XX las crisis ocurrían dentro de varios países y no tenían el carácter de crisis económicas globales, como empezó a suceder más tarde.

A pesar de las amplias capacidades de los mecanismos de regulación anticrisis y anticíclicos, no es posible evitar nuevas crisis globales.

Crisis económicas mundiales de finales del siglo XVIII y principios del XIX

Primera crisis económica La sobreproducción general se produjo en 1825. Sin embargo, fue precedida por todo un período de desarrollo económico, en el que las crisis industriales fueron un hecho relativamente frecuente.

Pero en aquel momento no había condiciones para que estas crisis adquirieran el carácter de crisis cíclicas de sobreproducción general que se repetían regularmente. En este momento todavía se estaba produciendo el proceso de maduración de estas condiciones, es decir. condiciones bajo las cuales las crisis se volvieron cíclicas y se convirtieron en crisis de sobreproducción general.

En 1788 se produjo una crisis en la industria algodonera en Inglaterra. También afectó a otros sectores de la industria textil, pero en general la economía inglesa no experimentó conmociones graves. En 1793, Inglaterra experimentó una crisis monetaria asociada con la expansión del crédito. Pero esto también estuvo asociado con el estado de crisis de la producción. Esta fue la primera crisis monetaria de la historia, que expresó una crisis en la industria y el comercio. En 1797, Inglaterra volvió a experimentar una crisis financiera asociada a la sobreproducción de bienes. Afectó más duramente a la industria algodonera.

La siguiente crisis de la economía inglesa se produjo en 1810. Habiendo comenzado en el ámbito comercial, la crisis afectó nuevamente a la industria, principalmente a la industria algodonera. Pero el aumento del desempleo y la caída de los salarios han creado una situación difícil para otras industrias que producen bienes de consumo.

Durante la siguiente crisis de 1815, la sobreproducción se extendió a las industrias del hierro, el acero y el carbón. Esto coincidió con la crisis agrícola. Durante ese período, por primera vez en la historia, el capital fijo de muchas empresas se depreció. La crisis afectó a las economías de los países europeos y de Estados Unidos.

La siguiente crisis ocurrió cuatro años después, en 1819, y en ese momento aún no se había alcanzado el nivel que precedió a la crisis de 1815. Esto agravó gravemente sus consecuencias, reduciendo en gran medida el nivel de vida de la población.

Una serie de crisis económicas de este tipo no es típica de la actualidad.

Crisis de finales del siglo XVIII – principios del XIX. tener las siguientes características:

• fueron crisis parciales, significaron saturación del mercado, dificultades de ventas y reducción de la producción;
• su influencia se dejó sentir en otros países, pero aún no eran de carácter global;
• las crisis monetarias, antes independientes, eran ahora expresión de sobreproducción de bienes;
• la alternancia de crisis no fue cíclica, no había una periodicidad clara en su alternancia y el momento del inicio de la crisis estuvo determinado por factores externos, por ejemplo, las guerras, y todavía no había una alternancia clara de fases del ciclo;
• La superación de las consecuencias de las crisis se llevó a cabo sobre la base de quiebras y ruinas de empresas viables, fuertes reducciones de precios y salarios y la ruina de la producción manual en pequeña escala.

Todas las demás crisis hasta nuestros días se pueden dividir en premonopolísticas y monopolísticas. De las crisis anteriores a los monopolios, las de 1857 y 1890 son de gran importancia.

Crisis económicas mundiales del siglo XIX.

Crisis de 1857 Fue la primera crisis global y la más grave de todas las crisis económicas que ocurrieron antes. Durante el año y medio de la crisis en Inglaterra, el volumen de producción en la industria textil disminuyó un 21%, en la construcción naval, un 26%. La producción de hierro en Francia disminuyó un 13%, en Estados Unidos un 20% y en Alemania un 25%. El consumo de algodón cayó en Francia un 13%, en el Reino Unido un 23% y en Estados Unidos un 27%. Rusia ha experimentado grandes crisis. La fundición de hierro en Rusia disminuyó un 17%, la producción de tejidos de algodón un 14% y la de lana un 11%.

La siguiente crisis económica mundial ocurrió en 1873., empezando por Austria y Alemania, se trata de una crisis financiera internacional. Las condiciones previas para la crisis fueron un auge crediticio en América Latina y la especulación en el mercado inmobiliario en Alemania y Austria. Mayo de 1873 estuvo marcado por el colapso de la bolsa de valores de Viena, seguido por el colapso de las bolsas de valores de Zurich y Amsterdam. Tras el colapso de la Bolsa de Nueva York y numerosas quiebras, los bancos alemanes se negaron a conceder préstamos a los estadounidenses y, como resultado, las economías de Estados Unidos y los países europeos cayeron en una depresión prolongada, lo que provocó una caída de las exportaciones de América Latina. Países americanos. Se cree que esta fue la crisis más larga del sistema capitalista, ya que no terminó hasta 1878.

Crisis de 1890 Fue una crisis financiera global. Al mismo tiempo, también hubo una crisis global de sobreproducción. Por él pasaron todos los países: Inglaterra, Francia, con algún retraso (1893) Estados Unidos, Rusia, Argentina, Australia. La crisis aceleró el desarrollo del capital premonopolista en capital monopolista, la concentración de la producción y la centralización del capital.

Crisis económicas mundiales del siglo XX

En 1914, la primera crisis económica global del siglo XX. Fue provocado por el estallido de la guerra y fue provocado por la venta masiva de valores de emisores extranjeros por parte de los gobiernos de Estados Unidos, Gran Bretaña, Francia y Alemania. Un rasgo característico de esta crisis económica fue que a escala global no tenía centro ni periferia, ya que comenzó en varios países a la vez, que se encontraban en diferentes campos militares. La caída tanto de las materias primas como de las mercados de dinero provocó un pánico bancario en varios países a la vez: Estados Unidos, Gran Bretaña y otros. En ese momento, los bancos centrales intervinieron fuertemente en los mercados en caída.

De hecho, la continuación de esta crisis fue la superposición de procesos deflacionarios sobre la caída de la producción, lo que resultó en crisis económica de 1920-1922 en Dinamarca, Italia, Gran Bretaña, EE.UU. y varios otros países.

De las 11 crisis de monopolios, las más importantes fueron las de 1929-1933. y 1974-1975

Crisis económica mundial 1929-1933 Duró más de 4 años y abarcó todo el mundo capitalista, todas las esferas de la economía. Su efecto fue como un terremoto en el ámbito económico. El volumen total de producción industrial de los países capitalistas disminuyó un 46%, la producción de acero cayó un 62%, la producción de carbón un 31%, la producción de construcción naval un 83% y el volumen de negocios del comercio exterior un 67%. El número de desempleados alcanzó los 26 millones de personas, aproximadamente el 25% de todos los empleados en la producción. Los ingresos de la población disminuyeron un 58%. El precio de los valores en las bolsas de valores cayó entre un 60% y un 75%. La crisis estuvo marcada por un gran número de quiebras. Sólo en Estados Unidos, 109.000 empresas arruinaron. Varios miles de personas murieron de hambre, a pesar de que había un exceso de alimentos, que los estadounidenses simplemente destruyeron en lugar de dárselos gratuitamente a los necesitados. La crisis demostró que la transición a la etapa monopolística de desarrollo del capitalismo no condujo, como creía la teoría económica, a la superación de las contradicciones y la espontaneidad de la reproducción capitalista. Los monopolios no pudieron hacer frente a las fuerzas del mercado. Y el Estado burgués se vio obligado a intervenir en procesos económicos. Para mitigar las crisis, el capitalismo monopolista comenzó a convertirse en capitalismo monopolista de Estado.

EN 1957 La primera crisis económica mundial se produjo después de la guerra. La crisis afectó a Estados Unidos, Gran Bretaña, Canadá, Bélgica, Países Bajos y varios otros países del sistema capitalista. Más de 10 millones de personas quedaron desempleadas y la producción industrial cayó un 4%.

Ocupa un lugar especial en el desarrollo económico de la posguerra. La crisis se apoderó de todos los países capitalistas, hubo una enorme caída en la producción y la inversión de capital, y gasto del consumidor población y el volumen total del comercio exterior. El aumento del desempleo estuvo acompañado de una caída ingreso real población y una enorme inflación. Los precios aumentaron rápidamente incluso durante el período más agudo de la crisis, algo que nunca antes había ocurrido en toda la historia del desarrollo económico cíclico. El fenómeno del aumento de precios con un estancamiento general de la producción se llama "estanflación" (de las palabras "estancamiento" e "inflación"). La crisis estuvo acompañada de crisis estructurales en el sector energético, la minería del carbón, agricultura, en el sistema monetario y financiero, trastornó el sistema de relaciones mundiales y la división internacional del trabajo. Debido al rápido aumento de los precios del petróleo, 4 veces, y de los productos agrícolas, 3 veces, los precios de los productos producidos por las empresas han aumentado considerablemente. En estas condiciones, en Estados Unidos y Canadá, las empresas mineras recibieron beneficios fiscales, y en Gran Bretaña, Francia e Italia, estas industrias fueron nacionalizadas y se emprendió el desarrollo del sector público.

Crisis económica mundial 1974-1975 Descubrió la inconsistencia del sistema de regulación de los monopolios estatales en los años de la posguerra. Recetas estatales: reducir la tasa de descuento, aumentar Gastos gubernamentales no dio los resultados deseados. La regulación afectó sólo a las economías nacionales, pero debido a la internacionalización de la producción, la crisis tuvo un impacto en toda la economía mundial. Además, las actividades de los monopolios internacionales, que desempeñaron un papel activo en la desorganización del mercado mundial y el surgimiento de crisis financieras y monetarias, resultaron estar fuera del control de los estados.

La próxima crisis económica mundial se llama Lunes Negro 1987. El 19 de octubre de 1987, el Dow Jones Industrial Average cayó un 22,6%, seguido por el colapso de los mercados bursátiles de Canadá, Australia y Hong Kong. Esta crisis, debido a su colosal impacto destructivo y la magnitud de la caída, se refleja en muchos largometrajes. Uno de los posibles motivos de la caída fue la venta masiva de acciones, tras una fuerte caída en la capitalización de las grandes empresas estadounidenses. Otra versión es la influencia deliberada de los especuladores para intensificar la inminente caída, que conocían de antemano. La evidencia de la segunda versión no se hizo pública. Hay otras razones del Lunes Negro, más científicas y discutidas en detalle.

Crisis mexicana de 1994-1995 tuvo una larga historia: desde finales de la década de 1980, el gobierno mexicano atrajo activamente inversiones al país, se abrió una bolsa de valores, en la que cotizaban la mayoría de las empresas estatales de México. En el período de 1989 a 1994 se observó un gran flujo de inversión extranjera en México, el sobrecalentamiento del mercado financiero llevó a que los inversores extranjeros temieran la crisis económica y comenzaran a retirar capitales masivamente del país. En 1995, se retiraron 10 mil millones de dólares: comenzó la crisis bancaria.

1997 estuvo marcado por la crisis asiática– la mayor caída del mercado de valores asiático desde la Segunda Guerra Mundial. Al igual que la crisis mexicana, la crisis asiática fue resultado de la salida de inversores extranjeros de los países del Sudeste Asiático y de la retirada masiva de capitales. Esto fue precedido por la devaluación de muchas monedas nacionales y el crecimiento del déficit de la balanza de pagos en los países de esta región.

La crisis rusa se produjo en 1998.– la crisis económica más grave de la historia de Rusia se produjo debido a una enorme deuda pública, la caída de los precios del petróleo y el gas y el impago de los bonos gubernamentales a corto plazo. De agosto de 1998 a enero de 1999, el tipo de cambio del rublo al dólar cayó 3,5 veces desde 6 rublos. hasta 21 frotar. por un dólar.

Cabe señalar que a finales de XX - comienzos del XXI siglo, se predijo que la próxima crisis económica mundial ocurriría en 2007-2008. Si las fechas se cumplieron, entonces las causas y consecuencias de la crisis fueron completamente erróneas.

Historia de las crisis económicas en Rusia.

La mayoría de los economistas de nuestro país coinciden en que la crisis económica en Rusia no encaja en las teorías convencionales del ciclo. La desaceleración de las tasas de crecimiento en la URSS comenzó ya en la segunda mitad de los años 70, porque Los dirigentes del país siguieron adhiriéndose a la política de desarrollo acelerado de las industrias mineras y de uso intensivo de materiales y energía, mientras que los países industriales marcaron el rumbo del desarrollo. alta tecnología, permitiendo reducir significativamente los costos de producción. Con la política de supresión de las relaciones de mercado en nuestro país y la apuesta por el monopolio de la propiedad estatal, la desaceleración del ritmo de desarrollo no hizo más que intensificarse. El verdadero colapso de la producción nacional se produjo en 1991, después de que E. Gaidar utilizara la “terapia de choque”.

A principios de los 80. la posición del sistema económico predeterminó la necesidad de su reforma.

La brecha con los países occidentales era demasiado significativa, pero esto no significó el colapso de toda la economía durante reformas prolongadas, pero tampoco requirió el uso de una terapia de shock. Sin el uso de cambios fundamentales en el sistema económico, habría sido posible lograr una caída relativamente pequeña de la producción en la primera mitad de los años 90.

Esto podría lograrse mediante una política de reformas que resuelvan problemas y estimulen el desarrollo del mercado nacional. Teniendo en cuenta el posible efecto positivo del desarrollo del sector privado en un entorno económico estable y la estimulación selectiva de industrias clave mientras se aplicaban políticas económicas sólidas, había razones para esperar una continuación de la depresión con crecimiento cero en 1995-1996. y lograr un crecimiento sostenible a una tasa anual de hasta el 7% desde 1997. Pero esta política no se adoptó en nuestro país, por lo que en 1995 las consecuencias de la recesión económica que afectó a nuestro país tras el colapso de la URSS se volvieron comparables a la Gran Depresión estadounidense de 1929-1933.

En sus opiniones sobre la situación actual y las formas de salir de ella, los economistas nacionales se dividieron en liberales radicales y gradualistas.

Los liberales radicales son partidarios de la terapia de shock. Abogan por una transformación económica sistémica e institucional radical. Consideran necesario romper muchos agencias gubernamentales economía dirigida. Las posiciones centrales de los radicales son la liberación de precios, la exigencia de una regulación estricta de la oferta monetaria, préstamos y subsidios gubernamentales y la eliminación del déficit presupuestario. Para los radicales, la estabilidad financiera es más importante que las políticas anticrisis. Los radicales, al promover la terapia de shock, se basaron en dos consideraciones. La rapidez con la que se llevan a cabo las reformas en el ámbito económico y la afirmación infundada de que las pérdidas totales de la terapia de shock serán menores que en el caso de una reforma evolutiva de la economía. En consecuencia, los liberales consideran que la única razón de la prolongada depresión en Rusia es el insuficiente radicalismo de las reformas; no están acostumbrados a culparse a sí mismos.

Según los liberales, el crecimiento económico del país está asociado al llamado índice de libertad económica. Este índice consta de los siguientes indicadores:

• la tasa de crecimiento de la oferta monetaria es mayor que la tasa de crecimiento del PIB real;
• tasas de inflación;
• volúmenes de producción en empresas estatales como porcentaje del PIB;
• participación del consumo gubernamental como porcentaje del PIB;
• el nivel de tributación de las importaciones y exportaciones al volumen de negocios del comercio exterior.

Los valores de los componentes del índice se determinan como razones inversas de los valores de los indicadores correspondientes para cada país. Entonces el 100% es un indicador de una política absolutamente liberal y el 0% es un indicador absolutamente antiliberal.

Los economistas en esta dirección creen que es necesario deshacerse de parte del potencial industrial del país, que consideran inviable. Además, esta parte varía de 1/3 a 2/3 del fondo industrial total. Según su concepto, la estabilización mítica se producirá cuando economía nacional se eliminará el 60% de la ingeniería mecánica, el 50% del carbón y el 65% de la industria maderera, el 36% de la metalurgia y el PNB se reducirá al 30-35% del nivel de 1990. Al mismo tiempo, los liberales no ofrecieron ni ofrecen opciones y caminos para un mayor crecimiento y desarrollo económico, limitándose a la necesidad de destruir lo que, en su opinión, no funciona bien...

Los gradualistas son el polo opuesto en los debates sobre el futuro desarrollo de la economía del país. Es decir, defienden una transición lenta hacia un mercado que conserve la mayoría de las estructuras soviéticas. Piden seguir el ejemplo de China o Vietnam. En esta etapa, los gradualistas consideran necesario que el gobierno intervenga en la economía y apoye al sector público. No niegan el uso de políticas de planificación económica. De hecho, los gradualistas se basan en concepto keynesiano desarrollo del sistema económico. A diferencia de los liberales radicales, ven una reducción del PNB como un desastre, un colapso de toda la economía. Los gradualistas explican el declive de la economía rusa por una caída total de la producción, la pérdida del mercado interno para la mayoría de los bienes internos y una caída en el nivel de vida de la población.

Literatura

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4. Salikhov B.V. Teoría económica. – M.: Dashkov y K, 2014.

Las crisis financieras son un atributo integral del desarrollo del modo de producción capitalista y sus transiciones de fase. Las crisis tienen una base objetiva y subjetiva. Por un lado, las crisis financieras son consecuencia de la acumulación de desequilibrios estructurales en la economía que surgen durante el período de cambios en los ciclos tecnológicos y reestructuración. marco institucional sistema reproductivo actual. Por otro lado, las crisis financieras son una reacción al comportamiento humano irracional. Las crisis financieras son causadas por la desintegración de los mercados monetario y de capitales, cuando, debido a inversiones extraordinarias en el mercado de capitales, el sector real no recibe los ingresos que normalmente satisfacen la demanda de los productos finales de los productores de materias primas. En la historia, hay 11 crisis financieras importantes que ocurrieron como resultado de esta desintegración y llevaron a la formación de burbujas financieras.

• 1.Burbuja de precios de bulbos de tulipán en los Países Bajos, 1636 El primer gran juego bursátil comenzó en Holanda y se llamó Tulip Mania (1634-1637). Los raros bulbos de tulipán traídos de Andrianópolis (Turquía moderna) se consideraban un artículo de lujo. Los compradores intentaron enriquecerse con la compra de bombillas y su posterior reventa rentable. Dado que el período de maduración de los tulipanes era de 6 a 8 meses, muchos compradores pagaban por adelantado los productos "invisibles". La atracción irracional por una planta extranjera llevó al hecho de que, en el apogeo del comercio bursátil, la gente pagaba por un ejemplar de una determinada raza de tulipán con carruajes nuevos con caballos y arneses. terrenos, casas, cuadros, vajillas de oro y plata. Cuando los analistas más racionales cuestionaron futuras inversiones en este mercado, la confianza en las cualidades sobrenaturales del tulipán desapareció y los bulbos no pudieron venderse a ningún precio.
• 2. Burbuja precios por acciones de la Mississippi Company, 1720 d. El primero en especular a gran escala con la venta de acciones fue el escocés John Law, cuyas innovaciones financieras provocaron la gran crisis financiera en Francia en 1720. El arquitecto del innovador sistema financiero creía que se lograba una prosperidad continua en la economía. mediante un exceso de papel y dinero de crédito. El sistema de Derecho se basó en dos principios:
• 1) la implementación de una política de expansión crediticia por parte de los bancos, cuando el monto de los préstamos superó muchas veces las reservas de monedas de oro y plata;
• 2) el estatus estatal del banco, que siguió una política crediticia expansiva.

El error de Law fue equiparar la expansión monetaria con el capital. Law asoció la expansión incontrolada de la oferta monetaria con una reproducción de tamaño similar del capital, la riqueza y el empleo. Sin embargo, en realidad, la expansión de la producción requiere recursos materiales y laborales reales que no pueden ser reemplazados por crédito. Por eso se derrumbó la pirámide de accionistas de la Mississippi Company, fundada por la ley y financiada con préstamos gubernamentales. Las acciones de Law no fueron un engaño, pero su colapso financiero fue el resultado de dos creencias erróneas: que las acciones y los bonos son dinero y que emitir grandes cantidades de dinero en respuesta a una mayor demanda no causa inflación.

• 3.Burbuja Precios de las acciones de la empresa Del Sur mares, 1720 Paralelamente a la Mississippi Company en Francia, la South Sea Company operaba en Inglaterra. Los inversores británicos siguieron de cerca las actividades de Law y desde mayo de 1719 comenzaron a comprar activamente acciones de Mississippi Company. La burbuja que se formó en Inglaterra durante la especulación con las acciones de la South Sea Company se debió a la necesidad de contrarrestar la constante salida de capitales británicos hacia París. De enero a agosto de 1720, el valor de las acciones de la empresa se multiplicó por 10. En septiembre estalló la burbuja. En junio de 1720, Inglaterra aprobó la Ley de Sociedades Falsas (derogada en 1825), según la cual estaba prohibido formar nuevas sociedades anónimas sin la aprobación del Parlamento. Vale la pena señalar que, en realidad, esta ley protegió a South Sea Company de la competencia de otras empresas, otorgándole una posición de monopolio en el desarrollo de los territorios de Centro y Sudamérica.
• 4. Burbuja del mercado de valores estadounidense, 1927-1929. En 1923, el mercado de valores estadounidense inició un ascenso histórico que duró seis años. Todo este tiempo, el crecimiento de los precios de las acciones estuvo determinado por indicadores fundamentales: ingresos de las empresas, perspectivas de su desarrollo, estabilidad macroeconómica. Sin embargo, a principios de 1928, las masas de inversores se vieron presa de una oleada especulativa. A medida que los compradores se quedaron sin efectivo, los bancos de Wall Street comenzaron a ofrecer comprar acciones a crédito a través de préstamos call 1 y de margen. Con la tasa de refinanciamiento de la Reserva Federal del 5%, el costo de los préstamos comerciales alcanzó el 12% anual. Un rendimiento tan alto operaciones bancarias atrajo capitales de todo el mundo.

En la primavera de 1929 en economía americana Comenzó una crisis de sobreproducción que empujó a los actores del mercado de valores a vender valores. La burbuja estalló el jueves negro, 24 de octubre de 1929. Ese día, se vendieron un récord de 12.894.650 acciones, la mayoría de ellas por casi nada. El otoño de octubre se considera el comienzo de la Gran Depresión, que afectó al país durante toda la siguiente década. En julio de 1932, el Dow Jones Industrial Average cayó un 89% desde su récord anterior a la crisis. De 1929 a 1934, según diversas estimaciones, entre 8.000 y 17.000 bancos quebraron en Estados Unidos. La oferta monetaria total durante este tiempo disminuyó en un tercio.

• 5. Ola de préstamos bancarios a México y otros países en desarrollo, década de 1970 En la década de 1970, los principales bancos internacionales ubicados en Nueva York, Chicago, Los Ángeles, Londres y Tokio aumentaron activamente el monto de los préstamos a los gobiernos y empresas estatales en México, Brasil, Argentina (incluso a través de petrodólares reciclados). La deuda externa combinada de México, Brasil, Argentina y otros países en desarrollo aumentó de 125 mil millones de dólares en 1972 a 800 mil millones de dólares en 1982. Durante este período, se creía ampliamente que los gobiernos no irían a la quiebra. Los prestatarios soberanos demostraron precisión en el pago puntual de los intereses de los préstamos, pero obtuvieron el dinero necesario para ello a través de nuevos préstamos. En el otoño de 1979, el Sistema de la Reserva Federal (FRS) adoptó una política más restrictiva. la política monetaria, como resultado de lo cual las tasas de interés de los valores aumentaron significativamente, lo que afectó negativamente las condiciones de los préstamos externos. En 1982, el peso mexicano, el cruzeiro brasileño, el peso argentino y las monedas de otros países en desarrollo se depreciaron bruscamente, los precios de las acciones en estos países colapsaron y la mayoría de los bancos quebraron debido a pérdidas por préstamos morosos.
• 6. La burbuja inmobiliaria y bursátil de Japón, década de 1980.

En la primera mitad de los años 1980. El dólar se fortaleció un 50% frente a las monedas de otras economías líderes: el yen japonés, el marco alemán, el franco francés y la libra esterlina. En 1985 se llegó a un acuerdo entre Estados Unidos, Francia, Gran Bretaña, Alemania Occidental y Japón (el Acuerdo Plaza) para llevar a cabo una intervención coordinada para depreciar el dólar frente al yen japonés y el marco alemán. Como resultado de la revaluación del yen de 257 yenes en 1984 a 122 yenes por dólar en 1987, las exportaciones japonesas perdieron gran parte de su competitividad internacional, lo que afectó negativamente el crecimiento económico de Japón.

Con la esperanza de reactivar los mercados bursátil e inmobiliario, el Banco de Japón recortó tasa de interés. Se suponía que debido a este efecto de revitalización, la industria japonesa, hasta entonces principalmente orientada a la exportación, podría adaptarse a la demanda interna, lo que implicaría un crecimiento extraordinario en todos los sectores económicos, así como una expansión de la demanda de los consumidores, acompañada de inversiones. en plantas y equipos. Sin embargo, en lugar de expandir la demanda interna, la política monetaria expansiva contribuyó a la formación de una burbuja gigante en el mercado de valores y el mercado inmobiliario japonés. La burbuja se pinchó a principios de 1990, cuando el Banco de Japón aumentó drásticamente las tasas de interés. La caída de los valores bursátiles y inmobiliarios resultó en una pérdida de riqueza nacional de 1.500 billones de yenes, lo que equivalía a tres años del PIB de Japón.

• 7. Burbujas inmobiliarias y bursátiles en Finlandia, Noruega y Suecia, 1985-1989. Al mismo tiempo, tres países del norte (Finlandia, Noruega y Suecia) reprodujeron completamente la experiencia japonesa de una burbuja de precios en el mercado inmobiliario. La burbuja que se formó en los países escandinavos se financió con préstamos de las divisiones extraterritoriales de los bancos japoneses. Al mismo tiempo que los reguladores japoneses aliviaron las restricciones a los bancos japoneses que operaban en el extranjero, los reguladores de los países escandinavos aliviaron las restricciones al endeudamiento externo de sus bancos. En la segunda mitad de los años 1980. Los precios de las acciones y los precios inmobiliarios en Noruega se triplicaron, en Suecia y Finlandia, 5 veces. A esto siguió una fuerte caída de los precios y la quiebra de entidades de crédito.
• 8. Burbuja en los mercados inmobiliario y bursátil de Tailandia, Malasia, Indonesia y algunos otros países asiáticos, 1992-1997. Tras la importante revaluación del yen y la desaceleración de las tasas de crecimiento en los Estados Unidos, las corporaciones multinacionales japonesas y estadounidenses comenzaron a invertir capital activamente en los países del este de Asia para beneficiarse de los bajos costos laborales en esta región. Esto provocó un auge en el mercado de valores y mercados hipotecarios(en Tailandia, Malasia e Indonesia, en la primera mitad de la década de 1990, los precios de las acciones aumentaron entre un 300 y un 500%), así como un fuerte aumento de la demanda de crédito extranjero, incluso para pagar los déficits. balanza comercial Países asiáticos. Debido a la afluencia de capital extranjero, las monedas de los países asiáticos estaban sobrevaluadas. Cuando los especuladores de divisas se dieron cuenta de que estos países no tenían la capacidad de mantener un tipo de cambio fijo, comenzaron a vender monedas nacionales a cambio de dólares. Los bancos centrales de los países asiáticos, incluso mediante el uso a gran escala de reservas de divisas, no pudieron mantener un tipo de cambio fijo. Los inversores perdieron la confianza en las autoridades monetarias y retiraron su capital. Como resultado de la crisis asiática de 1998-2000. La producción mundial de productos disminuyó en 2 billones de dólares estadounidenses. Esto representó aproximadamente el 6% del PIB mundial; Diez millones de personas seguían desempleadas y aproximadamente 50 millones de personas sólo en Asia se encontraban por debajo del umbral de pobreza.
• 9. Una ola de inversión extranjera en la economía mexicana, 1990-1993 ggg. En 1985, México inició reformas liberales de acuerdo con las recomendaciones desarrolladas por el economista estadounidense John Williams, que fueron denominadas el “Consenso de Washington”. Las reformas incluyeron, entre otras cosas, la reestructuración de las deudas soberanas latinoamericanas convirtiéndolas en un nuevo tipo de bonos (“bonos Brady”), denominados principalmente en dólares y respaldados por bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. Esto permitió reducir el costo del servicio de la deuda externa, superar el déficit presupuestario y aumentar el atractivo del país para los inversores extranjeros. El siguiente paso para abrir México a la inversión extranjera fue la iniciativa del presidente C. Salinas de crear una zona de libre comercio entre México, Estados Unidos y Canadá. En preparación para este acuerdo, se siguió una política estricta de contratación de la oferta monetaria. Una importante afluencia de capital extranjero provocó un aumento del precio del peso, un aumento del déficit comercial al 8% del PIB en 1993 y de la deuda externa al 60% del PIB. Al mismo tiempo, las reformas y las entradas de capital prácticamente no tuvieron efecto sobre la tasa de crecimiento económico del país.

La crisis financiera mexicana de 1994 comenzó con un levantamiento campesino en el pobre estado de Chiapas, una región que prácticamente no había experimentado ninguna reforma económica o política. Otro factor fue el asesinato del principal candidato presidencial del partido político dominante, Donaldo Colosio, que gozaba de apoyo popular. Como resultado de la desestabilización política, hubo una fuerte disminución en la afluencia de inversión extranjera, pérdida de reservas internacionales, devaluación del peso y quiebras masivas de bancos y empresas. En 1995, el PIB real de México cayó un 7% y la producción industrial un 15%.

10. Burbuja del mercado de valores OTC en Estados Unidos, 1995-2000

Esta burbuja se formó como resultado de la fuerte subida de las acciones de las empresas de Internet. Algunas empresas que operan en el rubro tecnologías de la información, como Microsoft, Cisco, Dell, Intel, se han negado a seguir los procedimientos habituales de cotización en las bolsas de valores, prefiriendo el comercio electrónico. valores en el mercado extrabursátil estadounidense (NASDAQ). En 1990, el valor de las acciones negociadas en NASDAQ era el 11% del valor de las acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York. En 1995, esta cifra ya alcanzaba el 19%, en 2000, el 42%. En diciembre de 1996, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, A. Greenspan, calificó la situación del mercado de valores estadounidense de “exuberancia irracional”. El grado de sobrecalentamiento de la Bolsa de Nueva York en 2000 era comparable a la situación de 1929 en términos de la relación “precio/beneficio por acción” (abreviado P/E). En 2000, la relación P/E del Dow Jones Industrial Average era 50, mientras que las acciones de la Nueva Economía oscilaban entre 100 y 1.000. En comparación, la relación P/E normal históricamente rondaba entre 12 y 15. En 2000, el índice Dow Jones subió a más de 12 000 puntos y el índice NASDAQ a más de 5 000. Los precios de las acciones de las empresas estadounidenses comenzaron a bajar en el otoño de 2000. Durante los tres años siguientes, la caída de los precios de las acciones del NASDAQ fue del 80%.

11. Crisis financiera y económica mundial, 2008 - presente. Como resultado de la política de dinero barato de la Reserva Federal préstamos hipotecarios en los Estados Unidos se han vuelto accesibles sin precedentes incluso para los segmentos menos ricos de la población. Además, la Ley Gramm-Leach-Bliley, aprobada en 1998, prácticamente derogó las disposiciones de la Ley Glass-Steagall de 1933. De ahora en adelante bancos comerciales No estaba prohibido realizar todo tipo de actividades de los bancos de inversión y se les permitía asumir riesgos, análogos a los que en un momento llevaron a la Gran Depresión de 1929-1933. A su momento bancos de inversión Se convirtieron en comerciales y comenzaron a crear dinero de crédito. Esto llevó a un desequilibrio de términos en la estructura de activos y pasivos del sistema bancario estadounidense.

Tasa de crecimiento del valor activos financieros no sólo han perdido su conexión con la base monetaria, sino también su conexión con factores fundamentales. Por ejemplo, en julio de 2006, la capitalización del mercado de valores estadounidense era de 11,5 billones de dólares, y un año después alcanzó los 15 billones de dólares. En comparación, durante el mismo período, el PIB de Estados Unidos creció sólo un 5% (o 650 mil millones de dólares). . Un factor tan fundamental como, por ejemplo, la productividad laboral demostró la tasa de crecimiento habitual en Estados Unidos. Por lo tanto, la única explicación para el aumento de 3,5 billones de dólares en el valor de las corporaciones estadounidenses en sólo un año fue el excesivo optimismo sobre el futuro.

desarrollo de la economía estadounidense. La ola de excesivo optimismo dio paso a una ola de excesivo pesimismo. En un año, la capitalización del mercado de valores estadounidense (de julio de 2007 a julio de 2008) cayó un 30%, eliminando 3,5 billones de dólares en valor, exactamente tanto como se creó el año anterior. Una situación similar ocurrió en el mercado inmobiliario estadounidense. En el período 2000-2007. Los precios de las viviendas en Estados Unidos se han más que duplicado. Una vez más, la fuerza motriz fue el optimismo excesivo. A principios de 2009, los precios de las viviendas en Estados Unidos habían caído más del 30% desde sus máximos históricos a mediados de 2006. Después de que los valores de las viviendas en Estados Unidos comenzaron a bajar, la burbuja estalló.

• Préstamo a la vista - a corto plazo préstamo comercial, que el prestatario se compromete a reembolsar a la primera exigencia del prestamista.
• El comercio con margen consiste en realizar operaciones comerciales especulativas utilizando dinero y (o) bienes proporcionados al comerciante a crédito garantizado por una cantidad acordada: el margen. Un préstamo de margen se diferencia de un préstamo normal en que la cantidad de dinero recibida (o el costo de los bienes recibidos) suele ser varias veces mayor que la cantidad de garantía (margen).
• Kobyakov A.B., Khazin M.A. La decadencia del imperio del dólar y el fin de la Pax Americana. M.: Veche, 2003. 368 p.