Səhm və veksel arasındakı fərq nədir? İstiqrazlar, veksellər və qiymətli kağızlar. Köçürmə vekseli ilə veksel arasındakı fərqlər

Köçürmə vekseli ilə istiqrazın fərqi nədir?

Veksel və istiqraz - iki maliyyə aləti arasında fərq nədir?

Borc qiymətli kağızlarına bir çox müasir investorlara tanış olan istiqraz və ekzotik veksel daxildir. Hər iki alətin oxşar funksionallığı var - istiqraz və ya veksellə borc götürən emitent müəyyən müddətdən sonra kağızı qaytarmağı və sahibinə mükafat ödəməyi öhdəsinə götürür. Veksel və istiqraz arasındakı fərqlər nələrdir, hər bir alətin hansı üstünlükləri var və konkret vəziyyətdə hansını seçmək daha yaxşıdır?

Köçürmə vekseli nədir

Mən 6 ildən artıqdır ki, bu bloqu idarə edirəm. Bütün bu müddət ərzində mütəmadi olaraq investisiyalarımın nəticələri haqqında hesabatlar dərc edirəm. İndi dövlət investisiya portfeli 1.000.000 rubldan çoxdur.

Xüsusilə oxucular üçün mən Tənbəl İnvestor Kursunu hazırladım, burada şəxsi maliyyənizi necə qaydaya salmağı və əmanətlərinizi onlarla aktivə effektiv şəkildə investisiya etməyi addım-addım göstərdim. Hər bir oxucuya ən azı təlimin ilk həftəsini tamamlamağı tövsiyə edirəm (pulsuzdur).

Köçürmə vekseli ən çox 20-ci əsrin 90-cı illərində geniş yayılmışdır. Bir çox şirkətlər kapitalı artırmaq üçün veksellərdən istifadə edirdilər və sonra öz öhdəliklərini yerinə yetirməyi “unudular”. Buna görə də “kəskin veksel” anlayışı ətrafında müəyyən neqativ fon formalaşmışdır.

Veksel, səhm, istiqraz və ya depozitar qəbzi ilə eyni olan maliyyə alətlərindən yalnız biridir. Əsasən, veksel vekseldir, ona əsasən veksel sahibi veksel sahibinə müəyyən edilmiş məbləği müəyyən müddət ərzində ödəməlidir. Əslində bu, vekselin bir növüdür.

Qanun layihəsinin xüsusiyyətləri

Qanun layihəsinin fərqli xüsusiyyətləri:

• rəsmi blankda verilir, hər bir nüsxənin nömrəsi olur və emitentdə qeydiyyata alınır;
• buraxılış bir nüsxədə hazırlanır;
• kağız üzərində yalnız pul kompensasiyası ödənilə bilər, lakin emitentin müflis olması halında şirkətin əmlakında pay almaq hüququ yaranır;
• vekselin nominal dəyəri istənilən ola bilər;
• ödəniş avtomatik olaraq həyata keçirilmir, ancaq göstərilən tarixdən sonra icraya təqdim edildikdə;
• veksel üçüncü şəxslərə verilə bilməz (istisna: məhz bu məqsədlər üçün buraxılan xüsusi veksel növü - vekselin alıcısı onu ödəniş kimi öz kreditoruna verir).

Veksel almış şirkətlər ondan aşağıdakı kimi istifadə edə bilərlər:

• investisiya aləti;
• bankdan və ya digər fiziki şəxsdən kreditin girovu kimi - bu halda veksel kreditin təminatı rolunu oynayacaq;
• hesablama üçün pul vahidi;
• müxtəlif maliyyə əməliyyatları üçün bank zəmanəti.

Vekselin əsas dəyəri onun nominal dəyəridir, yəni ödəmə müddəti bitdikdən sonra emitentin ödəyəcəyi qiymətdir. Bir vekselin nominalını hesablamaq üçün aşağıdakı düsturdan istifadə edə bilərsiniz:

burada P vekselin satış qiymətidir (yəni satış qiyməti), t vekselin ödəmə müddəti, S vekselin sahibi üçün mükafat kimi müəyyən edilmiş dərəcədir.

Məsələn, bir veksel 25 min rubla satıldı. A faiz dərəcəsi illik 15% müəyyən edilir. Qanun layihəsinin etibarlılıq müddəti 182 gündür. Beləliklə, bu müddət başa çatdıqda kağızın nominal dəyəri aşağıdakı kimi olacaq:

Nəticə: 26,246 rubl - bu, ödəmə vaxtı gələndə veksel sahibinin alacağı məbləğdir.

Veksellərin növləri

Aşağıdakı hesab növləri var:

• Sadə - standart tip. Emitent müəyyən edilmiş müddət bitdikdən sonra vekseldə göstərilən məbləği investora ödəməyə razıdır. Bu, əslində bir IOU-dur.
• Faiz - bu tip standart bağa mümkün qədər yaxındır. O, əskinasın vaxtı çatdıqda ödənilən nominal dəyərinə, habelə kağızın vaxtı çatdıqda ödənilən əlavə faizə malikdir. Zəruridirsə faizli veksel oxşar şərtlərlə eyni müddətə uzadıla bilər. Gəlir ya əvvəlcədən müəyyən edilir (məsələn, illik 10%) və ya müəyyən bir göstərici ilə əlaqələndirilir (məsələn, vekselin ödəmə tarixində yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi + mükafat).
• Endirim – bu növ ilkin olaraq nominaldan aşağı qiymətə satılır və müddəti bitdikdən sonra nominaldan geri alınır. Məsələn, bir veksel 22 min rubla satıla bilər və 1 il ərzində 23 minə qaytarıla bilər. Nəticədə veksel üzrə gəlir illik 10,45% təşkil edəcək.
• Köçürülə bilən - veksel üzrə vəsaitin alıcısı onun alıcısı deyil, üçüncü şəxsdir. İnvestor notu öz borcunun təminatı kimi istifadə edə bilər.

Əksər veksellər qeydiyyatdan keçmir, yəni alıcının adı onlarda göstərilmir, lakin xüsusilə böyük məbləğləri köçürərkən qeydiyyatdan keçmiş veksel vermək tətbiq olunur. Köçürmə vekselində borc sahibinin və benefisiarın təfərrüatları göstərilir, yəni bu tip kağız həmişə qeydiyyata alınır.

Vekseli haradan almaq və necə satmaq olar?

Aşağıdakılar çekmece rolunu oynaya bilər:

• bank təşkilatı;
• hüquqi şəxs - səhmdar cəmiyyət, ortaqlıq, MMC və s.

Bir qayda olaraq, veksel investora ilkin danışıqlardan sonra verilir, burada borcalanın vəsait cəlb etmək üçün real ehtiyacı və investorun hazırda şirkətə investisiya edə biləcəyi məbləğ müəyyən edilir. İstənilən kreditor - fiziki şəxslər və ya təşkilatlar veksel verə bilər.

İstiqrazlardan fərqli olaraq veksellər alqı-satqı olunmur. mütəşəkkil bazar, buna görə də onları vasitəçilər vasitəsilə ala bilməyəcəksiniz. Vekselin alınması birbaşa emitentdən mümkündür.

Əgər veksellə istiqraz arasındakı fərqdən danışırıqsa, onda veksel heç bir konkret şərtlə buraxılmır. Tərəflər borc təminatının dəyəri və ödənilməsi qaydası barədə fərdi şəkildə razılaşırlar. İstiqraz tədavüldə buraxılırsa (yəni, müəyyən sayda qiymətli kağızlar bir emissiyada eyni qiymətə və bərabər ödəmə şərtləri ilə buraxılır), onda yalnız bir veksel var.

Əlbəttə ki, kreditor müxtəlif məbləğlərə və müxtəlif şərtlərlə bir neçə veksel ala bilər - bu, bütün borcu bir anda ödəməkdənsə, şirkət üçün daha sərfəli ola bilər. Amma istənilən halda danışıqlar qarşılıqlı faydalı şərtlərin formalaşması ilə yekunlaşır.

Əgər istiqrazlar geniş sərmayəçilərə təklif olunursa, o zaman veksellərlə bağlı artıq alıcılarla müəyyən razılaşma var. Onların rolunu həm ixtisaslı investorlar, həm də bütöv institutlar - digər banklar, investisiya və hedc fondları, pensiya fondları və s.

Vekselin şərtləri fərdi qaydada müzakirə edilsə də, faiz dərəcəsi adətən istiqrazlara nisbətən daha yüksək olur. Bundan əlavə, müddət nə qədər uzun olsa, investorun mükafatı bir o qədər yüksəkdir.

Bağ nədir

Veksel kimi, istiqraz da borc alətidir. Adətən hüquqi şəxslər tərəfindən verilir - belə kağızlar korporativ adlanır. Emitent dövlətdirsə, belə bir qiymətli kağız federal kredit istiqrazı statusunu alır. Rusiya Federasiyasının bölgələri və şəhərləri (daha doğrusu, səlahiyyətlilər yerli hökümət) də bu yolla vəsait toplamaq hüququna malikdir - onların buraxdıqları istiqrazlar bələdiyyə adlanır.

İnvestisiya aləti kimi istiqrazın xüsusiyyətləri

Bir veksel və istiqraz arasında kifayət qədər fərqlər var. Əgər veksel borcun mövcudluğunun təsdiqidirsə və ünvanlanmışdırsa, istiqraz dövlət borcudur, o, qeyri-məhdud sayda şəxslərə verilir (bəzi borc qiymətli kağızları abunə yolu ilə yerləşdirilir, yəni onların alıcıları əvvəlcədən elan olunur. ).

İstiqrazın borc təminatı kimi xüsusiyyətləri aşağıdakılardır:

• böyük miqdarda istehsal olunur (tirajda);
• şirkət və ya dövlət müəyyən edilmiş müddətdə istiqrazı nominalla ödəməyi öhdəsinə götürür;
• bir emissiyanın bütün xüsusiyyətləri (nominal dəyəri, kupon, tədavül müddəti, təklif) eynidir;
• kağızın nominal dəyəri əvvəlcədən müəyyən edilir (əksər hallarda avrobond üçün 1000 rubl və ya 1000 valyuta vahididir);
• İstiqrazın qiyməti birjada ticarət zamanı müəyyən edilir.

Digər vacib məqam: istiqrazların yerləşdirilməsi zamanı toplanan vəsaitlər şirkətin əsas kapitalına daxil edilir. Beləliklə, emitentin müflis olması halında istiqraz sahibləri birinci növbədə kreditor kimi çıxış edərək qiymətli kağızın nominal dəyəri məbləğində kompensasiya tələb edə bilərlər. İstisna subordinasiyalı istiqrazlardır - onların sahibləri üçüncü prioritet kreditorlara çevrilirlər.

İstiqrazlar müxtəlif meyarlara görə təsnif edilə bilər. Beləliklə, gəlir növünə görə fərqləndirirlər:

• kupon istiqrazları - təşkilat kağız sahibinə mükafat ödəyir müəyyən edilmiş məbləğ nominal dəyərin, məsələn, ildə 7%;
• diskont istiqrazları - onlar üçün kupon yoxdur, lakin qiymətli kağızlar əvvəlcədən nominaldan aşağı qiymətə satılır, məsələn, nominal dəyəri 1000 rubl olan 900 rubla (əgər belə bir istiqrazın ödəmə müddəti 1 ildirsə, onda gəlirlilik illik 11,11% təşkil edir).

İstiqrazların əksəriyyəti kupon istiqrazlarıdır. İnvestorlar onları sabit gəlir əldə etmək üçün alırlar. İstiqrazlar kuponun növündən asılı olaraq fərqlənir:

• sabit məzənnə ilə - qiymətli kağızlar üçün xüsusi kupon məbləği və ödəniş tezliyi müəyyən edilir;
• dəyişən məzənnə ilə - emitent iqtisadi vəziyyətdən asılı olaraq kuponun ölçüsünü müstəqil olaraq dəyişə bilər;
• üzən dərəcə ilə - kuponun ölçüsü bəzi xarici göstəricilərdən, məsələn, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi və ya inflyasiya səviyyəsindən asılıdır.

Amortizasiyalı istiqrazlar da var - belə qiymətli kağızlar üçün emitent tədricən nominal dəyəri ödəyir. Bu, emissiyanın müddəti başa çatdıqda şirkətin böyük borcunun olmaması üçün istifadə olunur. Çox vaxt belə istiqrazlar bələdiyyələr və ya nisbətən kiçik şirkətlər tərəfindən buraxılır.

İstiqraz haradan alınır?

İstiqraz ticarəti veksellərin satışından fərqli olaraq birjada həyata keçirilir. Siz sadəcə emitentə gedib ondan sizə istiqraz satmasını xahiş edə bilməzsiniz - yalnız veksellər bu şəkildə satılır.

İstiqrazlar birjada broker vasitəsilə alınır. İnvestor broker hesabı açmalı, onu lazımi məbləğlə doldurmalı və yalnız bundan sonra alışa davam edə bilər.

İstiqraz qiyməti ticarət zamanı formalaşır və bir çox amillərdən, əsasən cari yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsindən asılıdır. İstiqraz qiymətlərinin aşağı düşməsi və ya yüksəlməsi xəbərlər və ya sanksiyalar təzyiqi ilə baş verə bilər.

Veksellərin və istiqrazların müqayisəsi

Hər iki borc qiymətli kağızı - həm veksel, həm də istiqraz - eyni xüsusiyyətlərə malikdir:

• onların nominal dəyəri və ödəmə müddəti var;
• investor kağızı geri aldıqdan və ya yenidən satdıqdan sonra gəlir əldə edir;
• qiymətli kağızların hər iki növü alına və satıla bilər;
• Əlavə (kupon) gəlir həm veksel, həm də istiqraz üzrə mümkündür;
• istənilən valyutada buraxılmış;
• sahibinin ölümü halında miras qalır.

Lakin eyni zamanda, onlar fundamental məqamlarda fərqlənirlər və veksellə istiqraz arasındakı fərqi göstərmək üçün ən əlverişli üsul cədvəldədir.

İmza		Bond
Buraxılış forması	Yalnız kağız	Kağız və ya elektron
Buraxılış əmri	Fərdi əsasda müəyyən edilir	İctimai təklifdir
Sahibinin adı verilirmi?	Bəzi hallarda - bəli	Heç vaxt
Üçüncü tərəf benefisiar ola bilərmi?	Bəli	Yox
Nüsxələrin sayı	Yalnız bir formada mövcuddur	Böyük tirajlarla nəşr edilmişdir
Denominasiya və şərtlər	İnvestorla danışıqlar aparın	Yerləşdirmə zamanı emitent və anderrayter tərəfindən müəyyən edilir
Onlar yenidən satıla bilərmi?	Həmişə deyil	Həmişə
Kotirovka proseduru	Birjada siyahıya alınmayıb	Birjada qeyd olunub
Son tarix	Adətən 1 ilə qədər	Hər hansı
Əsas gəlir növü	Endirim (hissə nominal dəyərindən aşağı qiymətə satılır)	Kupon (istiqrazın sabit kupon gəliri var) və endirim
vergi	Gəlirdən istənilən halda 13% dərəcəsi ilə vergi tutulur	2017-ci ildən 2020-ci ilə qədər buraxılmış OFZ-lər, bələdiyyə istiqrazları və korporativ istiqrazlar vergiyə cəlb edilmir.
Emitent müflis olduqda kompensasiyanın ödənilməsi qaydası	Borc pul və ya əmlakla ödənilə bilər	Borcu ancaq pulla qaytarmaq olar

Veksel və istiqraz arasındakı fərqlər əsasdır. Hər bir borc təminatı növü investorlar tərəfindən öz məqsədləri üçün istifadə olunur. Beləliklə, veksellər adətən məhdud sayda investor cəlb edən kiçik şirkətlər tərəfindən buraxılır, istiqrazlar isə milyonlarla rubl investisiyaya ehtiyacı olan iri korporasiyalar və dövlət tərəfindən buraxılır. Köçürmə vekselini satmaq və almaq istiqrazdan daha çətindir. Buna görə də, istiqrazlar kütləvi investor üçün daha əlçatandır və bir çox cəhətdən daha funksionaldır.

Veksel qanunu

Köçürmə vekseli buraxılışı və tədavülü veksel hüququ adlanan xüsusi qanunvericiliyə uyğun olaraq həyata keçirilən qiymətli kağızdır. Bu qiymətli kağız bir şəxsin (borclunun) digər şəxsə (kreditora) pul şəklində ifadə edilmiş borcunu təsdiq edir, ona olan hüquq veksel sahibinin sərəncamı ilə veksel verənin razılığı olmadan istənilən başqa şəxsə verilə bilər. o.

Veksel bütün qiymətli kağızların ilkin tarixi əsasıdır. Köçürmə vekseli əmtəə dünyasında qiymətli kağızların ilk və ən erkən formasıdır ki, ondan mahiyyətcə bütün digər qiymətli kağızlar alınır. Veksel özü sadə vekseldən yaranır. Müasir əmtəə dünyasında veksel aktiv şəkildə istifadə olunur, lakin səhmlər və istiqrazlar kimi kütləvi qiymətli kağız növləri ilə müqayisədə olduqca təvazökar yer tutur.

Bir veksellə pay arasındakı fərq ondan ibarətdir ki, sonuncu səhm qiymətli kağızıdır, veksel isə borc qiymətlidir. Onların birliyi ondan irəli gəlir ki, hər hansı bir təminatın əsasını onun əmtəə və ya məhsuldar forması deyil, kredit kapitalı təşkil edir.

Veksel və istiqraz arasındakı fərq qiymətli kağızlar kimi onların spesifik mövcudluq formalarından irəli gələn fərqlərə əsaslanır:

• istiqraz mahiyyətcə emissiya kağızıdır, veksel isə daha fərdi xarakter daşıyır (bazarda böyük miqdarda köçürmə veksellərinin buraxılışlarına da rast gəlmək olar);
• istiqrazların buraxılışı dövlət tərəfindən məcburi qeydiyyata alınır, lakin veksellər deyil;
• köçürmə vekselindən ödəniş və hesablaşma vasitəsi kimi istifadə oluna bilər, lakin istiqrazlardan istifadə etməklə hesablaşmalara icazə verilmir;
• istiqraz alqı-satqı müqaviləsi əsasında satılır, veksel isə sahibinin əmri ilə verilir və s.

Bunun əksinə olaraq veksel yalnız sənədli (kağız) formada mövcud ola bilər.

Veksel və veksel

Köçürmə vekseli iki formada mövcuddur: veksel və veksel.

Veksel(solo veksel) borclunun kreditora pul borcunu vekseldə müəyyən edilmiş məbləğdə və şərtlərlə və yalnız onda ödəməyə dair qeyd-şərtsiz (şərtsiz) öhdəliyidir. Veksel ödəyicinin özü tərəfindən verilir və mahiyyətcə onun vekselidir.

Veksel(veksel) veksel verən şəxsin (trassatın) borcluna (ödəyicisinə) vekseldə göstərilən məbləği ödəmək barədə qeyd-şərtsiz tapşırığıdır. pul məbləği bu vekselin şərtlərinə uyğun olaraq üçüncü şəxsə (veksel sahibinə) veksel, vekseldə göstərilən pul məbləğini ödəyiciyə ödəmək üçün vekseldə qeyd-şərtsiz əmri özündə əks etdirən yazılı sənəddir. üçüncü şəxs və ya onun əmri ilə.

Vekselin əsası. Veksel, adətən, əmtəə əməliyyatı nəticəsində, malın alıcısının çatdırılma zamanı lazımi vəsaiti olmadıqda və pul əvəzinə bu veksel verir, ona görə satıcıya pul ödəməyi öhdəsinə götürür. gələcəkdə müəyyən müddətdən sonra tələb etdiyi pul məbləği. Bu müddətdən sonra vekselin sahibi vekseli alıcıya (yəni, bu veksel üzrə borcluya) təqdim edir, o, göstərilən pul məbləğini ödəyir və vekseli əvəzində alır (“ləğv edir”). Bir qayda olaraq, veksel borclu tərəfindən öz kreditorunun adına tərtib edilir və sonuncuya verilir.

Köçürmə vekselinin əsası. Köçürmə vekseli borcun bir şəxsdən digərinə “köçürülməsini” nəzərdə tutur. Bir qayda olaraq, veksel verən şəxs (çəkilişçi) həm bir şəxsin kreditoru, həm də digər şəxsin borclusu olur. Köçürmə vekselində vekseli tələb edir ki, ona borclu olan şəxs birbaşa özü deyil, birbaşa kreditoruna ödəsin.

Köçürmə vekselinin italyanca adı “qara” (tərcümədə “köçürmə” mənasını verir) var və vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə sahibə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə vekselə “köçürmə” deməkdir) vərəqə deyilir. veksel) göndərici adlanır.

Tələb olunan köçürmə veksel təfərrüatları

Köçürmə vekseli ciddi şəkildə rəsmi sənəddir, buna görə də hər hansı bir qiymətli kağız kimi onun da məcburi təfərrüatları var.

Vekseldə aşağıdakı məlumatlar var:

• veksel markası, yəni " sözü ilə sənədin təyin edilməsi veksel»;
• müəyyən miqdarda pul ödəmək üçün qeyd-şərtsiz öhdəlik;
• ödəniş müddəti;
• ödəniş yeri;
• ödənişin kimə və ya kimin tapşırığı ilə edilməli olduğu alıcının adı və ünvanı;
• tərtib yeri və tarixi (tərtib olunduğu gün, ay və il);
• siyirtmənin imzası - onun öz əlyazması ilə təqdim etdiyi.

Köçürmə vekselində aşağıdakı məlumatlar var:

• adı və ya veksel markası - " veksel»;
• veksel üzrə müəyyən məbləğdə pul ödəmək üçün qeyd-şərtsiz tələb;
• pul məbləğinin rəqəmlərlə və sözlərlə göstərilməsi (düzəlişlərə yol verilmir);
• ödəniş müddəti;
• ödəniş yeri;
• alıcının adı və ünvanı;
• tərtib yeri və tarixi;
• ödəyicinin adı və yeri;
• çekmecenin imzası.

Hesab məbləği

Çox vaxt həm rəqəmlərlə, həm də sözlərlə göstərilir. Uyğunsuzluq olduqda veksel sözlə yazılmış məbləğə verilmiş hesab edilir. Əgər vekseldə bir neçə məbləğ varsa, onda veksel onlardan daha kiçik olanı üçün verilmiş hesab olunur. Ödəniş məbləğinin son tarixə və ya hissələrə bölünməsinə yol verilmir. Veksel, verilməsindən asılı olmayaraq, müəyyən pul məbləğinin ödənilməsi üçün mücərrəd öhdəlikdir. Əgər, məsələn, veksel əmtəə (aktiv) qəbul edilməmişdən əvvəl verilirsə, bu halda risk veksel üzrə borclu olduğu üçün, o, hələ müvafiq malı almamış olsa da, riski ödəyir.

Veksel borcluya verilən “kredit” üzrə faizlər nəzərə alınmaqla verilə bilər. Bu faiz ya dərhal hesabın məbləğinə daxil edilə bilər, ya da ayrıca göstərilə bilər. Vekselin məbləği üzrə faiz dərəcəsi yalnız o halda göstərilə bilər ki, veksel üçün ödəniş müddəti təqdim edildikdə və ya təqdim edildikdən sonra müəyyən olunsun. Digər hallarda faiz dərəcəsi yazılmamış hesab olunur. Bu o deməkdir ki, yazılı olsa belə, veksel ödəyicisi onun üzərində bu faizi ödəməyə borclu deyil.

Ödəyicinin adı və ünvanı

Ödəyici hüquqi şəxsdirsə, onun hüquqi ünvanı və tam adı göstərilir. Əgər ödəyici fiziki şəxsdirsə, onda soyadı, adı, atasının adı, yaşayış yeri, pasport məlumatları göstərilir. Vekseldə ödəyici borc verən şəxsdir. Köçürmə vekselində vekseldə vekseldə ödəyici və ödəyici fərqli şəxslərdir. Bu səbəbdən sadə veksellə müqayisədə vekseldə əlavə detallar görünür.

Veksel üzrə qeyd-şərtsiz ödəmə öhdəliyi və veksel üzrə ödəmə tələbi. Veksel borclu tərəfindən verildiyi üçün vekseldə onu ödəməyi öhdəsinə götürür.

Köçürmə vekseli kreditor tərəfindən öz borcluya verilir, lakin sonuncunun özü ödəməsi üçün deyil, borclunun başqa şəxsə - vekselin kreditoruna ("vekselin sahibi") ödəməsi üçün verilir. Buna görə də vekseldə öhdəlik deyil, ödəmə tələbi var. Bu, adətən aşağıdakı qeydlə rəsmiləşdirilir: “Ödəniş... (göndərənin adı) və ya onun əmri ilə”. Köçürmə vekseli çekmecenin özünün xeyrinə tərtib edilə bilər. Bu halda deyir: “Mənim xeyrimə və ya mənim əmrimə ödə” və ya başqa bir ekvivalent mənada.

Ödənişin son tarixi

Veksel qanunvericiliyi veksellər üçün aşağıdakı ödəniş şərtlərini müəyyən edir:

• "görünür" - ödəniş veksel təqdim edildikdən sonra edilir. O, tərtib edildiyi gündən bir il ərzində ödəniş üçün təqdim edilməlidir, lakin çekçi ödəniş üçün təqdimetmə vaxtını müəyyən edə bilər, məsələn, “... təqdim edildikdə, lakin ilin 1/1/4-dən gec olmayaraq. ” Gecikmə halında qanun layihəsi öz qüvvəsini itirir;
• “təqdimatdan sonra filan vaxtda” - ödəniş veksel təqdim edildiyi tarixdən sonra müəyyən müddətdən sonra həyata keçirilir. Sonuncu vekselin üz tərəfindəki işarə ilə qeyd olunur ki, bu da faktiki olaraq ödəməyə razılıq və ya vekselə akseptdə etiraz edildiyi gündür;
• “tərtib olunduqdan sonra filan vaxtda” - ödəniş veksel tərtib edildikdən bir neçə gün sonra həyata keçirilir;
• "müəyyən bir gündə" - ödəniş qanun layihəsində göstərilən gündə baş verir.

Ödəniş müddəti vekseldə göstərilməyibsə, bu o deməkdir ki, vekselin verildiyi tarixdən bir il ərzində göründükdən sonra ödənilməlidir. Verilmə tarixi və ödəmə tarixi eyni vaxtda göstərilməyən köçürmə veksel etibarsızdır.

Ödəniş yeri- qanun layihəsində başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, adətən bu, ödəyicinin olduğu yerdir. Əgər vekseldə ödəniş yeri göstərilməyibsə, o zaman ödəyicinin olduğu yer də ödəniş yeri hesab ediləcək. Əgər vekseldə ödəniş yeri və ödəyicinin yeri göstərilmirsə, veksel etibarsız sayılır. Köçürmə vekselində birdən çox ödəniş yeri göstərildikdə etibarsız sayılacaqdır.

Köçürmə vekselinin tərtib olunduğu yer və tarixin göstərilməsi

Çekmecenin yeri və vekselin tərtib olunduğu yer üst-üstə düşməyə bilər. Əgər onun hazırlanma yeri göstərilməyibsə, veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel veksel vekseli vekselin veksel sahibinin adının yanında göstərilən yerdə verilmiş kimi tanınır. Əgər vekseldə həm tərtib yeri, həm də siyirtmənin yeri yoxdursa, o, etibarsız sayılır. Tərtib yeri xüsusi olaraq göstərilir (məsələn, filan şəhər). Qanun layihəsinin tərtib edilmə yerinin olmaması onu etibarsız edir.

Köçürmə vekselinin tarixi tələb olunur, çünki bu, veksel üzrə ödəmə tarixini və veksel öhdəliyinin müddətini hesablamaq üçün zəruridir. Qanun layihəsinin tərtib edilməsi üçün qeyri-real tarix onun etibarsızlığı deməkdir.

Çekmecenin imzası vekselin aşağı sağ küncündə siyirtmənin tam adından və yerindən sonra və yalnız əl yazısı ilə yapışdırılır. İmza olmadan qanun layihəsi etibarsız sayılır. Əgər qanun layihəsi hüquqi şəxs tərəfindən verilirsə, o zaman şirkətin möhürü və iki imzası tələb olunur: direktor və baş mühasib. Saxta imzalar, olmayan şəxslərin və veksel təşkilatında imza atmaq hüququ olmayan şəxslərin imzaları vekseli etibarsız edir.

Veksel və veksel haqqında müddəa nəzərdə tutur ki, ödəyici tərəfindən aksept edilmiş veksel üzrə ödəniş həm ilkin ödəyici üçün üçüncü şəxs (adətən bank) tərəfindən verilən zəmanət (aval) verməklə əlavə təmin oluna bilər. və qanun layihəsi üzrə öhdəliyi olan şəxslər bir-biri üçün.

Aval veksellər — Bu, veksellə birbaşa əlaqəsi olmayan bir bank və ya avalist adlanan digər şəxs tərəfindən veksel üzrə ödəniş zəmanətidir. Bill qanununun dili ilə desək, aval veksel zəmanətidir.

Aval vekselin üz tərəfində və ya vekselə əlavə vərəqdə (allonge) yerləşdirilən xüsusi avalist yazısı ilə tərtib edilir. Avalda zəmanətin bank tərəfindən kimə verildiyi, verilmə yeri və tarixi göstərilir, bankın iki birinci vəzifəli şəxsinin imzası və möhürü vurulur. Bank tərəfindən müvəkkil edilmiş veksellərin uçotu onun balansdankənar “Bank tərəfindən verilmiş zəmanətlər, zaminlər” hesabında aparılır.

Avalist və onun zəmanət verdiyi şəxs vekselin ödənilməsi üçün birgə məsuliyyət daşıyırlar. Əgər veksel avalist tərəfindən ödənilirsə, vekseldən yaranan bütün hüquqlar ona keçir.

Veksellərin qiymətləndirilməsi onların etibarlılığını artırır və veksel dövriyyəsinin inkişafına kömək edir.

Kreditor borcluya etibar etmədikdə və buna görə də daha çox etibar etdiyi hansısa təşkilatın şəxsində qanun layihəsinin icrası üçün əlavə təminatların verilməsini tələb etdikdə aval ehtiyacı yaranır.

Aval vekselin ön tərəfində hazırlanır, burada bunun üçün xüsusi yer nəzərdə tutulur (yaxud allonq adlanan xüsusi vərəqdə).

Aval həm veksel, həm də veksel üzrə edilə bilər. Tam və ya qismən ola bilər.

Veksel, onun aksepti və ya avalına dair bütün indossasiyalar müəyyən edilmiş ödəniş müddətində icra edilir. Veksel üçün son tarix məcburi tələbdir və onun olmaması vekseli etibarsız edir.

Köçürmə vekselinin qəbulu

Bu, veksel ödəyicisinin onu ödəməyə razılığıdır. Köçürmə vekselinin ödəyicisi vekselə münasibətdə borcludur. Lakin veksel borclunun özü tərəfindən deyil, onun kreditoru tərəfindən verildiyi üçün, vekseli vekseli vekseli vekseli alana, yəni onun borcluna verməzdən əvvəl həmin borclu bu vekseli ödəməyə razı olmalıdır. Əks halda, sonuncu köçürmə vekselini qəbul etməyəcək. Praktikada, borcla bağlı məsələlər əvvəlcədən razılaşdırılarsa (məsələn, telefonla) və bu daha rahat olarsa, köçürmə vekselini alanın ödəyicinin akseptinə veksel təqdim etməsi halları mümkündür. köçürmə vekselini alanın (remitee) aksept alması üçün, məsələn, o və ödəyici eyni şəhərdə, siyirtməçi isə başqa şəhərdədirsə.

Aksept üçün yer vekselin üz tərəfində avalın solunda göstərilir.

Qəbul, aval kimi, qismən ola bilər.

Veksel dövriyyəsi

Bu, vekselin və ya vekselin bir sahibdən digərinə verilməsidir. Klassik qiymətli kağız kimi veksel sərbəst şəkildə bir şəxsdən digərinə keçirilə bilər. Bu onunla əlaqədardır ki, veksel ona görə ödəyici tərəfindən heç bir şərt qoyulmadan müəyyən məbləğdə pul almaq hüququdur. Belə bir hüquq, təbii ki, müəyyən bazar şərtləri ilə ötürülə bilər.

Təsdiq

Mövcud veksel qanunvericiliyi indossamentdən (indossamentdən) istifadə etməklə vekselin başqa şəxsə verilməsinin mümkünlüyünü nəzərdə tutur.

Təsdiq- bu vekseldəki köçürmə yazısıdır, onun əvvəlki sahibinin (sahibinin) onun altında olan bütün hüquqların yeni sahibinə (sahibinə) keçməsi barədə qeyd-şərtsiz əmrini bildirir. Köçürmə vekselinin indossament yolu ilə köçürülməsi veksellə birlikdə başqa şəxsə verilməsi və bu veksel üzrə ödəniş almaq hüququ deməkdir.

Vekselin sahibi vekselin arxa tərəfində və ya əlavə vərəqdə (allonqda) ödənişin kimə getdiyini göstərən “sifarişə ödə” və ya “faydaya ödə” sözlərini yazır.

• İndossor- veksel xeyrinə köçürülən şəxs.
• İndossor- vekseli indossamentlə köçürən şəxs.

Qanun layihəsində olan öhdəlik qeyd-şərtsiz olduğundan indossament yalnız eyni ola bilər.

Qismən indossamentə, yəni veksel məbləğinin bir hissəsinin köçürülməsinə icazə verilmir. İndossant öz möhürü ilə möhürlənmiş indossamanı şəxsən imzalayır. O, vekselin qəbulu və ödənilməsi və vekselin ödənilməsi üçün məsuliyyət daşıyır. Bununla belə, o, “mənə müraciət etmədən” bəndini yerinə yetirərsə, onu qəbul etmə və ödəmə məsuliyyətindən azad edə bilər. Bu zaman o, veksel üzrə öhdəlik daşıyan şəxslər zəncirindən xaric edilir ki, bu da adətən vekselin likvidliyinin azalmasına səbəb olur.

Vekselin sahibi vekselin mətninə “sifariş verməmək” sözlərini daxil edərsə, vekselin sonrakı köçürülməsi imkanını istisna edə bilər. Bu halda hesab yalnız alqı-satqı müqaviləsi ilə köçürülə bilər.

Təsdiqləmə növləri

Aşağıdakı təsdiq növləri ola bilər:

• şəxsi, burada indossantın adı, indossantın imzası və möhürü əks olunur və vekselin mülkiyyət hüququnun kimə keçdiyi aydın şəkildə göstərilir;
• boş - orada indossatın adı yoxdur və belə bir veksel təqdim edəndir. İndossant yeni veksel sahibinin adını müstəqil olaraq daxil etmək və ya əlavə qeydlər etmədən vekseli köçürmək imkanına malikdir. Blank indossament indossamentin mətninə veksel sahibinin adı daxil edildikdə şəxsi indossamentə çevrilir ki, bu da ödəmə müddəti başa çatdıqda edilir;
• kolleksiya- Bu, müəyyən bir bankın xeyrinə olan indossamentdir, sonuncuya veksel üzrə ödəniş almağa icazə verir. Belə indossament aşağıdakı formada olur: “inkasso üçün” və banka vekseli aksept və ya ödəniş üçün təqdim etmək hüququ verir;
• girov vekselin sahibi vekseli verilmiş kredit üçün girov kimi borc verənə verdikdə edilir. Tipik olaraq, belə bir qanun layihəsi bir bəndlə müşayiət olunur: "girov kimi valyuta" və ya başqa bir ekvivalent ifadə. Girov indossamenti vekselə mülkiyyət hüququnu indossant vermir.

Təsdiq və tapşırıq arasındakı fərqlər

İcazə — Bu, qeydiyyatdan keçmiş qiymətli kağıza mülkiyyət hüququnun ötürülməsi haqqında təsdiqdir.

Bu iki təsdiq forması arasındakı əsas fərqlər aşağıdakılardır:

• tapşırıq ikitərəfli müqavilədir, indossament isə veksel sahibinin birtərəfli sifarişidir;
• tapşırıqda qiymətli kağızın satıcısı onların mümkünlüyünə görə deyil, yalnız mülkiyyət hüquqlarının etibarlılığına görə məsuliyyət daşıyır, indossament zamanı isə veksel sahibi hər ikisinə görə məsuliyyət daşıyır;
• tapşırıq həmişə qeydə alınmış köçürmədir və indossament daşıyıcı ola bilər;
• təhvil həm qiymətli kağızın özündə olan yazı ilə, həm də alqı-satqı müqaviləsi ilə, indossament isə yalnız vekseldəki yazı ilə (və ya ona əlavə vərəqdə - allonqda) rəsmiləşdirilə bilər.

Veksellərin uçotu

Veksellərin uçotu vekselin ödəmə tarixindən əvvəl bank tərəfindən alınmasıdır. Vekselin sahibi vekseli ödəmə müddətindən əvvəl indossament yolu ilə banka köçürür (satır) və bunun üçün veksel məbləğini bu məbləğdən diskont faizləri və ya diskont adlanan müəyyən faizi çıxılmaqla (erkən qəbul üçün) alır. Diskont faizinin məbləği vekseli mühasibat uçotuna təqdim etmiş veksel sahibinin ödəmə qabiliyyətindən asılı olaraq bankın özü tərəfindən müəyyən edilir və düsturla hesablanır.

D = N× t× r / 100%× T,

• D - endirim;
• N - vekselin nominal dəyəri;
• t - hesabın ödənilməsinə qədər qalan vaxt (günlərlə);
• r bankın diskont faiz dərəcəsidir;
• T—illik dövr (365 gün).

Vekselin uçota alınması zərurəti o zaman yaranır ki, onun sahibinin pula ehtiyacı var və onun əvəzinə əlində olan vekseldən indossament yolu ilə ödəniş kimi istifadə edə bilmirsə və veksel üçün son tarix hələ çatmayıb. Əgər borclunun pulu yoxdursa, ödəniş üçün vekselin vaxtından əvvəl təqdim edilməsi ona heç bir şans vermir. Bazarda pul olan yeganə yer bankdır ki, malla deyil, pulla ticarət edir. Nəticə etibarı ilə, vekseli indossamentlə qəbul edərkən bank yalnız bunun müqabilində pul köçürə bilər. Veksel mahiyyət etibarı ilə kredit olduğundan, vekselin diskont edilməsi bankın öz faizinə nağd pul krediti verməsidir. Amma bank bu krediti vekselin sahibinə deyil, vekselin ödəyicisinə verir ki, o, krediti ona faiz əlavə edərək qaytarmalıdır. Ümumilikdə bu, vekselin nominal dəyəridir. Bank veksel üçün öz sahibinə yalnız kreditə bərabər olan məbləği ödəyə bilər, yəni. vekselin nominal dəyəri minus faiz endirimi.

Veksellərin yenidən hesablanması

Bu, bankın əlində olan vekselin satışı ilə bağlı əməliyyatdır. mərkəzi bank, onun özünün əlavə vəsaitə ehtiyacı olduğu halda.

Bir faktura üzrə ödəniş

Hesabın ödənilməsi proseduru ciddi şəkildə standartlaşdırılıb və aşağıdakıları əhatə edir:

• vekseldə başqa yer göstərilmədikdə, köçürmə vekseli ödəyicinin olduğu yerdə ödəniş üçün təqdim edilir;
• ödəyici veksel təqdim edildikdə, əgər sonuncunun təqdim edilməsi vaxtında olarsa, ödənişi dərhal həyata keçirməlidir. Veksel üzrə ödənişin təxirə salınmasına yalnız fors-major hallar baş verdikdə yol verilir;
• Vekselin ödəmə müddəti hesablanarkən onun buraxıldığı gün nəzərə alınmır. Ödəniş tarixi qeyri-iş gününə düşürsə, hesab növbəti iş gününə qaytarılmalıdır;
• vekselin ödəmə müddətindən əvvəl təqdim edilməsi borclunun vekselin sahibinə ödəmənin müddəti bitənədək ödənişi qəbul etmək tələbi təmin oluna bilmədiyi kimi, borclunu onun üzrə ödəməyə məcbur etmir;
• borclu vekselin ödənildiyi gün məbləğin yalnız bir hissəsini ödəyə bilər və veksel sahibinin ödənişi qəbul etməmək hüququ yoxdur. Bu zaman vekselin üz tərəfində veksel məbləğinin bir hissəsinin ödənilməsini göstərən qeyd aparılır. Veksel sahibi ödənilməmiş məbləğə etiraz etmək və veksel üzrə öhdəliyi olan bütün şəxslərdən hər hansı birinə qarşı ödənilməmiş məbləğ məbləğində iddia qaldırmaq hüququna malikdir.

Hesablaşmalarda veksellərdən istifadə

Veksel alıcının və ya üçüncü şəxsin vekseldə göstərilən müəyyən müddət bitdikdən sonra sahibinə (qoyucuya) müəyyən məbləği ödəməyə razı olduğu ödəniş öhdəliyidir.

Veksel ödəniş forması xüsusi sənəd-veksel əsasında möhlət ödənişi (kommersiya krediti) ilə mal və ya xidmətlərə görə təchizatçı ilə ödəyici arasında hesablaşmaları təmsil edir.

Veksellərdən istifadə edərkən aşağıdakı əsas vəzifələr həll olunur:

• satılan mallara, görülən işlərə, göstərilən xidmətlərə görə pulun vaxtında və qeyd-şərtsiz alınması üçün ilkin şərtlər yaradılır. Veksellə əmtəə əməliyyatının rəsmiləşdirilməsi sifarişin əvvəlcədən ödənilməsini tələb etmir, təchizatçı və alıcının etibar dərəcəsini artırır, əmtəə-pul kütləsinin dövriyyəsini sürətləndirir;
• qanun layihəsi lehinədir kommersiya krediti, pul olmadan əməliyyat aparmağa və təchizatçı və alıcı (ödəyici) üçün əlverişli olan ödəniş müddəti təyin etməyə imkan verir;
• çeşid kimi kredit pulu qanun layihəsi qanuni və ilə hesablaşmalarda istifadə edilə bilər şəxslər, müəssisələrin qarşılıqlı tələbləri əvəzləşdirilərkən;
• kredit üçün təminat kimi təqdim edilən təminat vekselinin necə satıla və alına biləcəyi; Onun köməyi ilə siz güzəştli kredit götürə və digər maliyyə əməliyyatlarını həyata keçirə bilərsiniz.

Qanun layihəsinin xüsusiyyətləri:

• mücərrəd Bu, vekselin yarandığı ilk əməliyyatdan faktiki ayrılmasıdır. Veksel müqavilə üzrə hər hansı konkret öhdəliklərin yerinə yetirilməsi ilə tamamilə əlaqəsi olmayan müstəqil qiymətli kağız kimi mövcuddur (sövdələşmənin konkret növü göstərilmir);
• mübahisəsiz. Vekselin kreditorları ödəmə öhdəliyinə hər hansı etiraz edə bilməzlər. Borc tələb etməyi asanlaşdıran xüsusi hüquqi prosedurlar var;
• ödəniş vasitəsi kimi köçürülə bilər;
• həmişə pul öhdəliyi var;
• Qanun layihəsində adı çəkilən tərəflər birgə və məsuliyyət daşıyırlar.

Hesab öz borcunuzu ödəmək üçün istifadə edilə bilər, göstərilən müddətə qədər saxlanıla və ödəniş üçün təqdim edilə bilər; vekseli son tarixdən əvvəl satmaq.

Veksellərin növləri:

• Xəzinə vekselləri— dövlət büdcəsinin kəsirini ödəmək üçün verilir.
• Dost hesablar- kredit qabiliyyəti olan bir müəssisə “dostluqdan kənar” digərinə veksel verdikdə, maliyyə çətinliyi yaşayanda yaranır ki, sonuncu bu vekselin girovunu nəzərə almaqla bankdan pul məbləği alsın. . Əgər partnyor, öz növbəsində ödənişə zəmanət vermək üçün dostluq veksel verirsə, o zaman belə bir veksel əks veksel adlanır.
• Bürünc əskinaslar(qiymətli əşyalarla təmin olunmayan) qondarma şəxsə verilmiş real təminatı olmayan veksellərdir. Fırıldaqçılar belə hesabdan bankda nəzərə alaraq gəlir əldə edirlər. Bürünc əskinaslar real şirkətlərə də verilə bilər. Bu zaman iki şirkət veksel dəyişdirir və onları müxtəlif banklarda nəzərə alır. İlk veksellərin vaxtı çatmamış yenə bir-birlərinə veksellər verirlər və mühasibatlıqlarının köməyi ilə köhnə krediti qaytarmağa çalışırlar. Rusiyada bürünc əskinaslar qanunla qadağandır.
• Kommersiya hesabları- kreditlə alqı-satqı əməliyyatları əsasında.
• Maliyyə hesabları müəssisənin başqa müəssisəyə mövcud olan vəsait hesabına verdiyi kreditə əsaslanır. Rusiya Federasiyası Prezidentinin 1662 nömrəli Fərmanına əsasən, vaxtı keçmiş veksellər də maliyyə kateqoriyasına aid edilir. kreditor borcları müəssisələr.

Veksel borcalan tərəfindən borc verənə verilir. Borcalanın borc verənə olan borcunu rəsmiləşdirir. Borcalanın vekseldə göstərilən pul məbləğini müəyyən bir yerdə, müəyyən edilmiş vaxtda ödəmək öhdəliyidir.

Tələb olunan xüsusiyyətlərdən biri yoxdursa, qanun layihəsi etibarlı deyil.

Çekmece- bu veksel verən şəxsdir (veksel üçün bu borcalandır).

Alıcı- bu vekselin göndərildiyi şəxsdir (sadə vekseldə bu kreditordur).

Bill sahibi- vekselə sahib olan və vekselin ödəmə müddəti başa çatdıqda və ya veksel ödəmə müddətindən əvvəl diskontlaşdırıldıqda (satılanda) veksel üzrə pul alan şəxs (veksel olduqda - kreditor).

Vekseldə pulu alanın kim olduğu göstərilmir. Bu daşıyıcı təhlükəsizlikdir.

Köçürmə vekseli kreditor (trasant) tərəfindən verilir. Bu, borcalana göstərilən məbləği müəyyən edilmiş müddətdə üçüncü şəxsə (remitora) ödəmək əmrini ehtiva edir.

Bank pul göndərən kimi çıxış edir.

Köçürmə vekselini köçürərkən arxa tərəfə köçürmə yazısı - indossament qoyulur.

Vekselin diskont edilməsi pulun kreditora buraxılmasıdır.

düyü. 1. Veksel dövriyyəsi sxemi:

1. mallar çatdırılır;
2. aksept alıcının bankında ödənişə razılıqdır;
3. aksept edilmiş vekselin köçürülməsi;
4. hesabı ödəmək üçün satıcının bankına ödəniş tapşırığı;
5. satıcının vekselinin uçotu;
6. ödəniş üçün hesabın vaxtında təqdim edilməsi;
7. veksel üzrə ödəniş qəbzi.

Köçürmə veksellərindən istifadənin üstünlükləri:

• nağd pula ehtiyac azalır;
• ödənişin təxirə salınması;
• ödəniş zəmanəti;
• hesablaşma zənciri pozularsa, vəsait əldə edilə bilər.

Veksel dövriyyəsi problemləri:

• iştirakçılar veksel dövriyyəsi qaydalarını yaxşı bilməlidirlər;
• veksel üzrə pul vəsaitlərinin operativ inkassasiyası qaydası qanunla tənzimlənməmişdir;
• iri emitentlərin vekselləri real istifadə üçün yararlıdır.

Etiraz qanun layihəsi- bu, bu vekselin tədavülü ilə bağlı bütün fiziki və hüquqi şəxslərin birgə məsuliyyətinə səbəb olan, notariat qaydasında təsdiq edilmiş vekselin ödənilməsindən imtina faktıdır.

Mövcud qanunvericilik veksel üzrə ödəniş müddəti bitdikdən sonra növbəti gün günorta saat 12-dən gec olmayaraq ödəniş edilməməsinə etiraz etmək üçün vekselin notariat kontoruna təqdim edilməsini nəzərdə tutur. Müştərinin köçürmə veksellərinin inkassasiyası ilə bağlı göstərişlərini yerinə yetirməyən bank onlara dərhal etiraz etməyə cavabdehdir.

Vaxtında ödənilməmiş veksel aşağıdakı məlumatları əks etdirən inventarla birlikdə notariat kontoruna təqdim olunur: vekselinə etiraz edilməli olan veksel sahibinin ətraflı adı və ünvanı; veksel üçün son tarix; ödəniş məbləği; qanun layihəsinin bütün indossanlarının ətraflı adları və onların ünvanları; etirazın səbəbi; adından etiraz edilən bankın adı.

Veksel protest üçün qəbul edildiyi gün notariat kontoru onu ödəniş tələbi ilə ödəyiciyə təqdim edir. Ödəyici veksel üzrə ödənişi müəyyən edilmiş müddətdə həyata keçirərsə, bu veksel ödənişin alındığını göstərən yazı ilə ödəyiciyə qaytarılır.

Ödəyici notariat kontorunun veksel üzrə ödənişin aparılması tələbindən imtina etdikdə, notarius ödəməmə vekselinə etiraz aktı tərtib edir. Eyni zamanda, o, ofisdə aparılan xüsusi reyestrə etiraz edilmiş qanun layihəsi üzrə bütün məlumatları daxil edir və qanun layihəsinin özünün üz tərəfində etiraz haqqında qeyd (“etiraz olunur” sözü) qoyur. tarix, imza, möhür).

	veksel	bağ
Təhlükəsizlik növü	emissiyasız	emissiya
Emissiya məhdudiyyətləri	müəyyən edilməmişdir (öz veksel öhdəlikləri üçün standart 100% məbləğində müəyyən edilmiş banklar istisna olmaqla) öz vəsaitləri(bankın kapitalı)	tam ödənildikdən sonra istiqraz buraxılışına icazə verilir nizamnamə kapitalı və nizamnamə kapitalının məbləğindən artıq olmayan məbləğdə
Buraxılış forması	- sənədli	- sənədli - sənədli olmayan
Gəlir növü	- faiz - endirim	- faiz - endirim
Buraxılış və dövriyyə şərtləri	Fərdi emissiya (lazım olduqda veksellərin verilməsi) Standart şərtlərlə hesab proqramları	Emissiya və tədavül şərtləri hər bir istiqraz buraxılışı üçün vahiddir
Öhdəlikdə kreditorların dəyişdirilməsi üsulu	Köçürmə vekseli alqı-satqı vasitəsi kimi indossament yolu ilə köçürülə bilər	Alqı-satqı

Cədvəlin sonu. 25

Borcun qaytarılmasını təmin etmək yolları	Veksel öhdəliklərinə aval - veksel zəmanəti vasitəsilə veksel məbləğinin bir hissəsi əlavə olaraq təmin edilə bilər. , habelə sonuncuya cavabdeh olan şəxslərdən. Köçürmə vekseli mücərrəd pul sənədidir və ona görə də ipoteka, girov və ya cərimə ilə təmin olunmur.	Təminatlı İstiqrazlar Təminatsız İstiqrazlar
Kreditorların hüquqlarının müdafiəsi	Regress hüququ Müəyyən edilmiş prosedurlara uyğun olaraq vekselə etiraz etmək imkanı; Mövcud qanunvericiliyə uyğun olaraq borclunun müflis olması halında kreditorların-veksel sahiblərinin tələblərinin təmin edilməsi	Girov hüquqlarının reallaşdırılması Mövcud qanunvericiliyə uyğun olaraq borclunun müflis olması halında istiqraz sahibi olan kreditorların tələblərinin ödənilməsi

İstiqraz, əksinə, emissiyanın mürəkkəbliyinə (vergilərin ödənilməsi, prospektin qeydiyyata alınması, emissiyanın nəticələrinin qeydiyyatı, dövri hesabatların verilməsi və s. zərurəti), lakin tədavül asanlığına (alqı-satqı, geri qaytarılma və s.) malikdir. faiz qəbzi).

Eyni zamanda, istiqraz fond bazarının mövcud infrastrukturuna yaxşı uyğun gələn standart emissiya qiymətlidir və onların qlobal sertifikatın depozitarda məcburi mərkəzləşdirilmiş saxlanması ilə mühasibat uçotu formasında buraxılması əməliyyat xərclərini və riskləri minimuma endirməyə imkan verir. bütün bazar iştirakçıları.

Cəmiyyət tərəfindən istiqrazların buraxılmasına cəmiyyətin nizamnamə kapitalı tam ödənildikdən sonra icazə verilir. Təminatsız istiqrazların buraxılmasına cəmiyyətin mövcudluğunun üçüncü ilindən gec olmayaraq icazə verilir və bu vaxta qədər şirkətin iki illik balansı lazımi qaydada təsdiq edilməlidir. Veksellərin buraxılışında belə məhdudiyyətlər yoxdur, lakin bəzi müəlliflər veksel dövriyyəsini normallaşdırmaq üçün qeyri-bank müəssisələri üçün vahid sistem tətbiq etməyi təklif edirlər. iqtisadi standartlar, onların borcunun (o cümlədən vaxtı keçmiş) məbləğinin nizamnamə kapitalının, vergi tutulan əmlakın məbləğinə nisbətən məhdudlaşdırılması, debitor borcları və s.

Qeyd edək ki, Rusiyada istiqraz və veksellərin inkişafında var yaxınlaşma: bir tərəfdən qısamüddətli istiqrazların buraxılması proseduru sadələşdirilir, digər tərəfdən vekselin daha standart alətə çevrilməsinə, veksel dövriyyəsinin isə daha şəffaf olmasına cəhdlər edilir. vekseli istiqrazların buraxılışının və dövriyyəsinin xarakterinə yaxınlaşdıran standart şərtlər üzrə mübadilə proqramları.

Standart şərtlər üzrə qanun layihəsi proqramlarının həyata keçirilməsi üçün Standartın müəllifi AUVER-dir. Standart şərtlərlə veksel proqramı standart rekvizitləri olan köçürmə veksellərinin buraxılması, tədavülü və ödənilməsi qaydasını müəyyən edən və vekselin təkrar istifadəsi üçün nəzərdə tutulmuş sənəddir. Standart şərtlərə veksellərin təfərrüatlarına dair vahid tələblər, onların buraxılması və ödənilməsinin vahid proseduru daxildir. Bill proqramı AUVER-də qeydiyyata alınıb.

Standart şərtlərlə veksel proqramını işləyib hazırlayan vekselin çekmecesi proqramın məqsədini göstərir - məsələn, hər hansı bir layihənin həyata keçirilməsində investisiyaların yenidən maliyyələşdirilməsi, aktivlərin cari likvidliyinin tənzimlənməsi, dövriyyə vəsaitlərinin doldurulması. Proqram çərçivəsində buraxılan bütün veksellərdə eyni veksel rekvizitləri (məbləğ, valyuta, ödəniş yeri, buraxılış yeri, avalistin adı) olmalıdır. Ödəniş tarixi bütün köçürmə vekselləri üçün vahid ola bilər və ya müəyyən müddət ərzində bir neçə xüsusi ödəniş tarixi müəyyən edilə bilər. Köçürmə vekselləri sadə olmalı, ödəmə müddəti müəyyən bir gündə olmalı və konkret şəxsin - vekselin ilk sahibinin adına buraxılmalıdır. Proqram çərçivəsində veksellər həm mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında, həm də ondan kənarda alına bilər.

İçərisində çekmece informasiya dəstəyi onun qeydiyyatı üçün standart şərtlər haqqında qanun layihəsi, AUVER illik təmin edir balans hesabatı, mənfəət və zərər hesabatı, ilə auditor hesabatı, həmçinin son rüb üçün hesabat, xalis aktivlərin dəyəri haqqında məlumatlar. Banklar əlavə olaraq öz vəsaitlərinin məbləği haqqında məlumat verirlər
(kapital) və öz veksel öhdəlikləri standartının yerinə yetirilməsi N13.

Standart şərtlərlə veksel proqramlarından istifadə edərkən veksellərin tədavül şərtləri mümkün qədər şəffaf olur və istiqrazların buraxılması və tədavül şərtlərinə yaxın olur. Bununla belə, hətta veksel proqramlarından standart şərtlərlə istifadə edilməsi də veksellərin əlverişsizliyini tam aradan qaldırmır və buna görə də böyük veksel emitentlərinin əksəriyyəti son vaxtlar aktiv şəkildə istiqraz emissiyalarına yönləndirilib.

Beləliklə, Rusiyada qısamüddətli borc qiymətli kağızlarının yeni növlərinin dövriyyəyə buraxılması balanslaşdırılmış yanaşma və diqqətli iqtisadi və hüquqi araşdırma tələb edir.

Əlaqədar məlumat.

“Bir ticarət mərkəzində bir qadın uzun müddət pəncərəyə baxır. Nəhayət, satıcıdan soruşur:
— Bu telefonun ağ telefondan fərqi nədir?
"Fərq çox böyükdür: bu kameradır, bu da mp3 pleyerdir."

Beləliklə, siz və mən bu gün veksellə istiqraz arasındakı fərqi tapmalıyıq.

Adi bir insanaƏnənəvi olaraq qiymətli kağızlar bazarının incəliklərində təcrübəsi olmayan biri üçün onların fərqlərinin nədən ibarət olduğunu söyləmək çətindir.

Bir çox ekspertlər hesab edirlər ki, veksel istiqrazdan qat-qat risklidir, istiqrazın isə bir sıra üstünlükləri var.

Bunun belə olub olmadığını öyrənmək və öz fikrinizi formalaşdırmaq üçün bu qiymətli kağızların verilmiş xüsusiyyətlərini və onların təfərrüatlarını oxumağı təklif edirəm. müqayisəli təhlil.

Qiymətli kağızların növləri

Qiymətli kağız bu qiymətli kağızı verən şəxsə münasibətdə mülkiyyət hüququnu təsdiq edən pul sənədidir. Hamısı qiymətli kağızlar qiymətli kağızlar bazarından keçmək. Qiymətli kağızlar bazarı sistemi genişləndirir və tamamlayır bank krediti. Qiymətli kağızlar bazarında tələb, təklif var və tarazlıq qiyməti qurulur.

Qiymətli kağızlara investisiya edilə bilən vəsaitlərin təchizatçıları (investorlar, kreditorlar) bunlardır:

• əhali;
• bank sistemi;
• korporasiyalar.

Rusiya şərtləri üçün qiymətli kağızların emissiyası vasitəsilə vəsaitlərin əsas istehlakçıları bunlardır:

1. dövlət;
2. korporasiyalar;
3. Sığorta şirkətləri;
4. banklar;
5. fərdi şəxslər.

Son məlumatlara görə, hazırda Rusiyada 680-ə yaxın multimilyarder var. Fərdi və korporativ bütün investorlar öz əmanətlərini qiymətli kağızların müəyyən növlərinə yerləşdirməklə müəyyən məqsədlərə nail olmağa çalışırlar. Əsas məqsədlər investisiya təhlükəsizliyi, investisiya gəlirliliyi, investisiya artımı və investisiya likvidliyidir.

Qiymətli kağızlar aşağıdakı formada mövcud ola bilər:

• ayrı sənədlər;
• hesablara giriş kimi.

Qiymətli kağızlara şamil edilmir kredit müqavilələri, veksellər, vəsiyyətnamələr, sığorta polisləri və s.

Bütün qiymətli kağızları 3 qrupa bölmək olar:

1. səhm;
2. istiqrazlar;
3. törəmə qiymətli kağızlar (xəzinə vekselləri, əmanət və depozit sertifikatları, fyuçerslər, opsionlar, varrantlar, çeklər, veksellər).

Səhm

Müxtəlif növ səhmlər var:

• adi siravi,
• imtiyazlı,
• konvertasiya edilə bilən,
• qızıl,
• şəxsi,
• daşıyıcıya.

Rusiyada işçi qüvvəsinin payları, müəssisənin və səhmdar cəmiyyətinin payları da var. Bütün promosyonların müəyyən bir bitmə tarixi yoxdur.

Əmək kollektivinin payları müəssisənin idarə edilməsində iştirak etmək hüququ vermir. Adi səhm səhmdarların yığıncağında iştirak etmək və səsvermə hüququ verir. İmtiyazlı səhmlər yalnız müəssisə rəhbərliyinin ən yüksək eşalonu arasında bölüşdürülür. Onlar sizə sabit faiz hüququ verirlər.

Qızıl səhm səhmdarların yığıncağının qərarına veto qoymaq hüququ verir (3 ilə qədər müddətə). Adlı səhm - yalnız sahibinin adına.

İstiqrazlar

Bunlar, sahibinin istiqrazın dəyərinə və sabit faizə görə kompensasiya almaq hüququnu təsdiq edən qiymətli kağızlardır. İstiqrazlar müəyyən müddətə buraxılır. Emitentlər dövlət, korporasiyalar, bəzi ölkələrdə isə banklardır. İstiqrazlar var: adlı, təqdim edən, faizli, faizsiz, sərbəst dövriyyədə olan və müəyyən müddətə dövriyyədə olan. Faizli istiqrazda faiz dərəcəsi ifadəsi var.

Törəmələri

Səhmlərin və istiqrazların istifadəsi törəmə qiymətli kağızların yaranmasına səbəb olur. Onların müxtəlif xüsusiyyətləri var müxtəlif ölkələr:

1. QKO (dövlət xəzinə istiqrazları) - dövlət tərəfindən müəyyən faizlə buraxılan (Rusiyada - 20%), yalnız hüquqi şəxslərdə yerləşdirilir. Şirkət onlarla ödəyə və vergi ödəyə bilər.
2. Əmanət və bank depozit sertifikatları. Bunlar banklar tərəfindən buraxılan pul bazarı alətləridir. Müddətli depozit sertifikatının müəyyən edilmiş ödəmə tarixi var.
3. Fyuçerslər, varrantlar, opsionlar qiymətli kağızları (bəzən əmtəələri) müəyyən qiymətə, müəyyən vaxtda almaq, həmçinin müəyyən vaxtda müəyyən qiymətə satmaq hüququ verən qiymətli kağızlardır.
4. Veksel, veksel sahibinin veksel sahibinə müəyyən pul məbləğinin ödənilməsi başa çatdıqdan sonra ödəmək üzrə pul öhdəliyini təsdiq edir. Veksellə veksel arasında fərq qoyulur. Transfer edilə bilən, onu sahibdən sahibinə ötürməyə imkan verir.

Qiymətli kağızlarla əməliyyatlar

Qiymətli kağızların (səhmlərin və istiqrazların) emissiyası əlavələrin cəlb edilməsini təmin edir maddi resurslar. Qiymətli kağıza sahiblik dividendlər və ya sabit faiz (sabit ödənişlər), faiz dərəcələri, qiymətli kağızın dəyərinin indeksləşdirilməsindən əldə edilən gəlir, nominal dəyərin azaldılmasından əldə edilən gəlir, birjada spekulyativ oyundan əldə edilən gəlir hüququ verir.

Rusiyada qiymətli kağızlar bazarı

1992-1993-cü illər arasında mövcud olduğu vaxtları geri sayır. Özəlləşdirmə qiymətli kağızların yaradılmasının başlanğıcını qoydu. Hazırda qiymətli kağızlar bazarında Rusiyanın iri səhmdar cəmiyyətləri “Lukoyl”, “Qazprom”, “Norilsk-Nikel”, “Surqut-Neftegaz” və s.-nin səhmləri 1996-cı il mayın 1-nə 127 trln. rubl

Rusiya qiymətli kağızlar bazarında ən cəlbedici dövlət qısamüddətli istiqrazlardır. Müəyyən müddətdə onlar gəlirin 300%-ə qədərini təmin edirdilər (hazırda Mərkəzi Bank gəlirliliyi 50%-ə çatdırıb). Son illərdə Rusiya bazarında veksel dövriyyəsi geniş şəkildə inkişaf etmişdir.

Fyuçers və opsionlar da verilir. Beş illik ömür Rusiya bazarı qiymətli kağızlar bütövlükdə bazarın formalaşdığını göstərdi; qanunvericilik sənədləri - "Qiymətli kağızlar haqqında" və "Səhmdar cəmiyyətlər haqqında" qanunlar meydana çıxdı. Rusiyada qiymətli kağızların əsas investorları banklardır.

Kiçik investor problemi var. Siz dövlətə məxsus GKO-ları ala bilməzsiniz Qısamüddətli öhdəliklər. Qiymətli kağızların tam qeydiyyatı yoxdur. Əsasən, qısamüddətli xəzinə istiqrazları büdcə kəsirini bağlamaqla işləyir.

Mənbə: "bibliotekar.ru"

Təhlükəsizlik sənədi adi sənəddən nə ilə fərqlənir?

Qiymətli kağızlar bir sıra ayrıca normativ aktlarla tənzimlənən xüsusi sənəd növüdür. Ancaq qiymətli kağızı adi bir sənəddən ayırmaq bəzən olduqca çətindir, xüsusən də adi bir insan üçün:

1. İstənilən qiymətli kağız sahibinin hər hansı hüququnun təsdiqidir. Başqa sözlə, sizə nəyisə tələb etmək hüququ verir. Üstəlik, bu sənədə əsasən, qiymətli kağızı müqavilədən fərqləndirən heç bir məsuliyyətiniz yoxdur.
2. Qəribədir ki, qiymətli kağızın həmişə öz qiyməti var, ona görə də belə adlandırılıb. Əgər müqavilə halında siz onu, belə deyək, pulsuz, tərəflərin qarşılıqlı razılığı ilə imzalaya bilərsinizsə, lakin qiymətli kağızın sahibi olmaq üçün onun emitentinə və ya əvvəlki sahibinə ödəniş etməlisiniz. Bu fakt kifayət qədər məntiqlidir, nəzərə alsaq ki, o, sizə müstəsna hüquq verir və öhdəliklər qoymur.
3. Qiymətli kağızın forması ciddidir və qanunla ciddi şəkildə tənzimlənir. Əgər hər hansı başqa sənəd hər hansı formada tərtib oluna bilərsə, yalnız əsas detallar göstərilməklə, onda qiymətli kağız beynəlxalq səviyyədə müəyyən edilmiş müəyyən şablona uyğun tərtib edilməlidir. Əlbəttə ki, məsələn, müxtəlif şirkətlərin səhmləri fərqli ola bilər, lakin yenə də bir-birinə olduqca oxşardırlar. Bu səbəbdən qiymətli kağızları saxtalaşdırmaq olduqca çətindir, onların tərkibində fırıldaqçılardan qorunmaq üçün qoruyucu təbəqələr, bəzən də su nişanları var;
4. Rusiyada qiymətli kağızlar ayrıca tənzimlənir qanunvericilik bazası. Beləliklə, onların əksəriyyəti "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında" Federal Qanuna aiddir. Bu səbəbdən adi sənədi qiymətli kağızdan ayırmağı öyrənmək vacibdir. İlk növbədə, bu, onlarla əməliyyatların qanunvericilik əsaslarını başa düşmək üçün lazımdır. Məsələn, yuxarıda qeyd olunan qanunda veksellə bağlı müddəaları axtarmağa başlasanız, heç nə tapa bilməzsiniz, çünki qəbz qiymətli kağız deyil.
5. Qiymətli kağızlar təkcə ölkə daxilində deyil, həm də beynəlxalq bazarda ticarət olunur. Parlaq bir nümunə səhmlər və ya dövlət istiqrazlarıdır. Bu fakt qiymətli kağızlarla iş prosesinin beynəlxalq səviyyədə tənzimlənməsini zəruri etdi. Nəticə etibarı ilə bir çox dövlətlərin qanunları beynəlxalq konvensiyalara əsaslandığı üçün bu məqam baxımından eynidir.

Qiymətli kağızlar arasında ən əsas və əhəmiyyətli fərqlər bunlar idi. Bununla belə, bu meyarlara uyğun gələn bütün sənədləri belə hesab etmək olmaz. Rusiyadan danışırıqsa, Mülki Məcəllədə dəqiq bir siyahı var. Orada cəmi 15 mövqe var:

• dövlət istiqrazı;
• bağ;
• veksel;
• depozit sertifikatı;
• əmanət sertifikatı;
• bankçılıq əmanət kitabı daşıyıcı;
• konosament;
• təşviq;
• özəlləşdirmə qiymətli kağızları;
• ikiqat anbar qəbzi;
• ikiqat sertifikatın bir hissəsi kimi anbar qəbzi;
• ikiqat şəhadətnamənin tərkib hissəsi kimi girov şəhadətnaməsi (varrant);
• sadə anbar qəbzi;
• ipoteka.

Daxili qanunvericiliyə görə, bir çoxu çox yaxın olsa da, hər hansı digər sənəd qiymətli kağızlara şamil edilmir bu tərif. Aşağıda qiymətli kağızlarla tez-tez qarışdırılan, lakin belə olmayan bəzi sənədlərin siyahısı olacaq.

Qiymətli kağızlara nə şamil edilmir?

IOU

Əvvəlcə sadə vekseli vurğulayaq. Təcrübəli maliyyəçi onu heç vaxt qiymətli kağızla qarışdırmaz, baxmayaraq ki, bu sizə borcunu qəbzi verən şəxsdən tələb etmək hüququ verir. Bununla belə, yeni başlayanlar çox vaxt qəbzi köçürmə vekseli ilə eyniləşdirmək kimi səhvə yol verirlər. Veksel borc sənədidir, lakin qiymətli kağız deyil, çünki o, hər hansı formadadır və nə beynəlxalq konvensiyalarla, nə də “Qiymətli kağızlar bazarı haqqında” Federal Qanunla tənzimlənmir.

Bəs faktura ilə qəbz arasında nə fərq var? Birinciyə görə, sahibinin daha çox hüquqları var.

Beləliklə, qəbz üzrə öhdəlikləri yerinə yetirməsəniz, eviniz və ya avtomobiliniz alınmayacaq, lakin veksellə bu mümkündür, ona görə də onun sahibi daha çox qorunur.

Bundan əlavə, qəbz kredit müqaviləsinə bağlıdır, yəni. onu verən şəxs başqa şəxsdən borc qəbul etdiyini göstərir. Köçürmə vekseli yalnız borc sertifikatıdır və heç bir müqavilə ilə bağlı deyil. Bu qiymətli kağız haqqında daha çox öyrənmək istəyirsinizsə, “Veksel: bu nədir?” məqaləsini oxuya bilərsiniz.

Nağd pul qəbzi

Növbəti “qiymətli olmayan kağız” nağd pul qəbzidir. Yuxarıdakı siyahıda "çek" maddəsi var, buna görə də bir çox insanlar qiymətli kağızları istənilən çekə aid edirlər. Əslində, hər şey həqiqətdən uzaqdır və mağazada sizə verdikləri çek qiymətli kağız deyil.

Yuxarıdakı siyahı bir hüquqi şəxsin digərinin xeyrinə yazdığı və sahibinə emitentin (birinci hüquqi şəxsin) bank hesabından müəyyən məbləğdə pul götürmək hüququ verən çekə aiddir. Nağd pul qəbzi, öz növbəsində, sizə heç bir hüquq vermir, ancaq satınalmanın edildiyini və bu alış üçün ödənişin edildiyini təsdiqləyir.

Fyuçers

Çox vaxt fyuçerslər də qiymətli kağızlar kimi təsnif edilir. Fyuçers iki tərəf arasında müəyyən bir əmtəəni müəyyən qiymətə (adətən alış zamanı bazar qiyməti) almağa və ya satmağa razılaşdıqları müqavilədir. Müəyyən nöqteyi-nəzərdən fyuçers qiymətli kağız adlandırıla bilər, lakin diqqətlə baxsanız, bu, özünəməxsus xüsusiyyətləri olan adi bir müqavilədir.

Fyuçers sahibləri, belə demək mümkünsə, həm onu ​​imzalayan şəxs hesab olunur, həm də hər ikisinin öz hüquq və vəzifələri var. Qiymətli kağız bir sahibini öz üzərinə götürür və o, öhdəlikləri olmadan müstəsna hüquqlara malikdir. Sadəcə olaraq, qiymətli kağızların alqı-satqısının aparıldığı birjada fyuçers müqavilələrinin bağlanması çoxlarını aldadır.

Pul

Müəyyən nöqteyi-nəzərdən pul da qiymətli kağızlar kimi təsnif edilə bilər. Özünüz düşünün: onlar sizə müəyyən məhsul və ya xidmət almaq hüququnu verirlər, onlar təkcə bir dövlət daxilində deyil, bütün dünyada dövriyyədədirlər, hər bir valyutanın saxtakarlıqdan qorunan ciddi forması var.

Ümumiyyətlə, hər şey təbii ki, tam olaraq belədir, lakin qanuna görə, pul ayrıca qanunla tənzimlənən xüsusi mülkiyyət növüdür. Bu səbəbdən, valyuta qiymətli kağızlar kimi təsnif edilə bilməz, baxmayaraq ki, əvvəllər, nə vaxt kağız əskinaslar Onlar göründükdən və müəyyən miqdarda qızıla bağlanan kimi, təhlükəsiz olaraq belə təsnif edilə bilər.

Etibarnamə

Etibarnamələr, hətta notarial qaydada təsdiq edilmiş etibarnamələr, bir şəxsə kiminsə maraqlarını təmsil etmək hüququ vermələrinə baxmayaraq, qiymətli kağızlar deyil. Bunun əsas səbəbi maddi sferaya bağlılığın olmamasıdır. İstənilən qiymətli kağızın öz qiyməti olmalıdır.

Səhm, istiqraz, veksel, çek və s.-nin dəyərini asanlıqla müəyyən etmək olar, lakin etibarnamənin qiymətini öyrənmək olduqca çətindir, çünki sahibinə heç bir maddi fayda gətirmir. Beləliklə, ciddi formasına və saxtakarlıqdan qorunmasına baxmayaraq, etibarnamələr qiymətli kağızlar deyil.

Seçim

Sonda xüsusi bir məqamı qeyd etmək istəyirəm maliyyə aləti– variant. Niyə ən çox maraq göstərməlidir? Çoxlarında Qərb ölkələri opsionlar qiymətli kağızlar kimi təsnif edilir, çünki onlara xas olan bütün xüsusiyyətlərə malikdir. Daha yaxşı başa düşməyiniz üçün əvvəlcə bu alətin mahiyyətinə nəzər salaq.

Opsionlar fyuçerslərə çox bənzəyir, lakin onlar sahibinə əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə əmtəə almaq və ya satmaq üçün müstəsna hüquq verirlər. Əgər fyuçersdə hər iki tərəfin hüquq və öhdəlikləri varsa, o zaman opsion yalnız sahibinə hüquq verir və emitentə (kağızı verən şəxsə) öhdəliklər qoyur.

Belə ki, opsionla müəyyən edilmiş vaxtda sahibi alqı-satqı hüququndan istifadə edə bilər, yaxud məzənnə onun üçün əlverişsizdirsə, bunu edə bilməz.

Bu səbəbdən, opsionlar müqavilələr deyil, qiymətli kağızlardır, çünki onlar qarşılıqlı razılaşma ilə bağlanmır, lakin alınır və bununla da müstəsna hüquqlar əldə edilir.

Niyə Rusiyada opsion qiymətli kağızlar deyil? Fakt budur ki, daxili qanunvericilik bu məsələni ümumiyyətlə tənzimləmir: qanun baxımından variantlar mövcud deyil. Bu vasitə iş adamları arasında o qədər də populyar deyil və istifadə olunarsa, bütün şərtlərin ifadə olunduğu sadə müqavilə şəklindədir.

Bu müqaviləyə əsasən, bir tərəf ikinciyə müəyyən məbləği (opsion qiyməti) ödəməyə, digəri isə müəyyən müddətdən sonra birincidən mal satmağa və ya almağa borcludur. Beləliklə, bütün xüsusiyyətlərə görə bir seçim qiymətli kağızdır, lakin Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə görə belə deyil.

Bunlar yeni başlayanların qiymətli kağızlarla tez-tez qarışdırdıqları ən çox yayılmış sənədlər idi. Əlbəttə ki, bütün digər sənədlər (müqavilə bank depoziti, alqı-satqı müqaviləsi, nikah müqaviləsi və s.) də qiymətli kağızlar deyil.

Bir qayda olaraq, bütün qiymətli kağızlar "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında" Federal Qanunla tənzimlənir; Digər sənədlər haqqında məlumatı Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsində və digər normativ hüquqi aktlarda tapa bilərsiniz.

Mənbə: "pamm-trade.com"

Qısamüddətli qiymətli kağızlar

Qısamüddətli qiymətli kağızlar məhdud ödəmə müddəti olan (bir ilə qədər) borc aktivləridir. Qısamüddətli alətlər dövlət (bələdiyyə) müəssisələri, banklar, müxtəlif şirkətlər üçün əsas maliyyə mənbələrindən biridir. Qısamüddətli qiymətli kağızlar buraxan təşkilatlar dövriyyə vəsaitlərini doldurmaq və ya təxirə salınmış ödənişlər əldə etmək məqsədi daşıyır (təchizatçılarla hesablaşmalar zamanı).

Qısamüddətli qiymətli kağızlar borc alətlərinin bütöv bir qrupudur. Bunlara dövlət qısamüddətli istiqrazları (QKO), veksellər (bank, xəzinədarlıq, korporativ), depozit sertifikatları daxildir. Qısamüddətli qiymətli kağızlar ABŞ-da vergiyə cəlb edilmir.

Bunlar dövlətlər, bələdiyyələr, yerli mənzil idarələri, şəhərsalma agentlikləri və s.

Bir çox dövlət və kommersiya strukturları üçün qısamüddətli alətlərin buraxılması öz öhdəliklərini tez ödəmək imkanı ilə investisiya cəlb etmək üçün əla üsuldur. Bu gün biz bir sıra qısamüddətli aktivləri müəyyən edə bilərik.

Qısamüddətli dövlət istiqrazları (QKO)

Qısamüddətli dövlət istiqrazları (QKO) Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyi tərəfindən buraxılan qiymətli kağızlardır. Onların xüsusiyyəti qısa bir ödəmə müddətidir (bir ilə qədər). GKO-lar emitentin sıfır kupon öhdəlikləridir, gəliri qiymətli kağızın nominal dəyəri ilə aktivin bazarda alınması xərcləri arasındakı fərqdir.

Qısamüddətli istiqrazların buraxılışında əsas məqsəd ölkə büdcəsindəki cari kəsirin ödənilməsi, eləcə də xərclərin maliyyələşdirilməsi üçün zəruri vəsaitlərin cəlb edilməsidir. Bir qayda olaraq, dövlət istiqrazlarının buraxılışı hədəflənir. Yığılmış vəsaitlər müəyyən proqramların həyata keçirilməsi (maliyyələşdirilməsi) üçün istifadə olunur, onlardan əldə edilən mənfəət istiqrazlar üzrə ödənişləri ödəməyə imkan verir. İstiqrazların gəlirliliyi adətən standart depozitlər üzrə gəlirdən yüksək olur.

Qısamüddətli dövlət istiqrazlarının buraxılış müddəti qısadır. Bir qayda olaraq, onlar bir neçə aydan bir ilədək müddət ərzində ödənilməlidir. Hər bir buraxılış istiqraz sahibləri üçün müəyyən məhdudiyyətlərə malik ola bilər.

Dövlət qiymətli kağızların 20%-dən çoxunu sata bilsə, GKO-ların buraxılışı uğurlu sayılır. Dərhal satılmayan bütün aktivlər tədricən satılır (təkrar bazarda satış mümkündür).

Rusiyada GKO-lar ilk dəfə 1993-cü ilin mayında dövlət tərəfindən verilmişdir. İlk ildə 3 aylıq istiqrazlar təxminən bir milyard rubla satıldı. 1998-ci ildə Rusiyada dövlət qısamüddətli istiqrazları üzrə texniki defolt, yəni dövlətin aktiv sahibləri qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsi elan edildi.

Veksel

Veksel borc təminatıdır. Sifarişçinin vəzifəsi şəxsə (vekselin sahibinə) sabit məbləği və müəyyən müddət ərzində (birbaşa qiymətli kağızda göstərilə bilər) ödəməkdir. Qanun layihəsinin özəlliyi onun mücərrədliyi, yəni istənilən şərtlərdən müstəqilliyidir.

Qısamüddətli xarakterli ən məşhur veksellərə aşağıdakılar daxildir:

1. Bank vekseli bank tərəfindən əmanət şəklində vəsaitlərin qəbulu əsasında buraxılan qiymətli kağızdır. Qanun layihəsi, köçürülmüş vəsaitin sahibinin müəyyən bir tarix çatdıqdan sonra onları geri almaq hüququnu təsdiqləyir. Praktikada bank veksel müqavilənin bütün şərtlərini əks etdirən ciddi sənəddir. Bu halda kağızın forması veksellər və veksellər haqqında Cenevrə Konvensiyası ilə müəyyən edilir. Bank hesabı həm özəl, həm də korporativ investorların müxtəlif kateqoriyaları üçün əlverişli vasitədir. Bu, təkcə bankda vəsait saxlamağa deyil, həm də mövcud məbləğdən istənilən vaxt istifadə etməyə imkan verir. Bundan əlavə, əlavə mənfəət əldə etmək üçün bank vekselindən istifadə edilə bilər (daha yüksək qiymətə yenidən satmaqla).
2. Kommersiya vekseli, köməyi ilə kommersiya kreditinin verildiyi bir sənəddir. Kommersiya qanun layihəsi artıq satılan malların ödənişini təxirə salmağa imkan verən bir vasitədir. Belə veksellərin tədavül dairəsi məhduddur, çünki aktiv yalnız bazarda malların satışı prosesinə xidmət edə bilər. Kommersiya kreditinin obyekti əmtəə kapitalı ola bilər, əməliyyatın tərəfləri isə alıcı və satıcı (təchizatçı) olur. Kommersiya vekseli kredit xarakteri daşıyır və müəyyən bir tarixdə müəyyən məbləğin ödənilməsini tələb edir.
3. Xəzinə vekselləri dünyada ən məşhur qiymətli kağızlardan biridir. pul bazarı. Onun uğurunun əsas səbəbi maksimum sadəliyidir. Belə aktivlər sayəsində dövlət əhalidən vəsait cəlb edir və ehtiyatlarını artırır. Qısamüddətli veksel bir il ərzində ödənilməli olan qısamüddətli bir alətdir. Vekselin alınması nominal dəyərindən aşağı qiymətə həyata keçirilir, lakin veksel ödəmə vaxtı çatdıqda dövlət nominal dəyərini (nominal qiymət) ödəməyi öhdəsinə götürür. Alqı-satqı nəticəsində yaranan fərq investorun gəliridir.

Xəzinə veksellərinin populyarlığı həm də onunla bağlıdır ki, onlar demək olar ki, bütün investorlar üçün əlçatandır, etibarlılığı ilə seçilir və dövlət zəmanəti ilə təmin edilir. Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarının əsas dezavantajı, sahibinin onları erkən satmaq qərarına gəldiyi halda, onların təmin etdiyi kiçik gəlirdir.

Depozit sertifikatı

Depozit sertifikatı müəyyən bir məbləğin bank hesabına yatırılması faktını təsdiq edən qiymətli kağızdır hüquqi şəxs), habelə qiymətli kağızın qüvvədə olma müddəti bitdikdən sonra aktiv sahibinin (əmanətçinin) müəyyən məbləği (faizlər daxil olmaqla) almaq hüququ. Depozitdən əsas fərq ondan ibarətdir ki, depozit sertifikatı öz mülahizənizlə xaric oluna bilən bazar alətidir (aktiv, qiymətli kağız).

Ölkənin rezidentləri və qeyri-rezidentləri depozit sertifikatının sahibi kimi çıxış edə bilərlər. Bunun üçün ilkin şərt Rusiya Federasiyasının və Mərkəzi Bankın mövcud qanunvericiliyinə uyğunluqdur. Erkən xitam verildiyi halda, aktiv sahibi öz vəsaitlərini aşağı faiz dərəcəsi ilə alır.

Formanın rekvizitlərində aşağıdakı məlumatlar göstərilir - sənədin adı, onun verilmə səbəbi, əmanətin qoyulma tarixi, onun ölçüsü, bankın bütün məbləği qaytarmaq öhdəliyi, benefisiarın tələb etdiyi müddət, faizlər dərəcəsi, ödənilməli faiz məbləği və bank haqqında məlumat.

Bütün depozit sertifikatları bir formada və ya seriyalı formada verilə bilər. Bu cür qiymətli kağızların üstünlükləri daha çox likvidlik, yaxşı faiz dərəcələri (bank depozitləri ilə müqayisədə daha yüksək) və endirim dərəcəsi ilə girov qoymaq imkanıdır. Bundan əlavə, əmanət sertifikatı üzrə dərəcə sabitdir və etibarlılıq müddəti bitdikdən sonra siz bütün əmanəti (hətta xarici valyutada da) məhdudiyyətsiz geri ala bilərsiniz.

avrodollar

avrodollardır xarici valyuta(ABŞ dolları), Avropa və ya Amerika banklarının filiallarında depozitdə olan. Bu tərif (Avrodollar) tez-tez ABŞ valyutasında ifadə olunan depozit sertifikatları üçün istifadə olunur.

Avrodolların üstünlüyü bir çox insanların öz ölkələrində siyasi, iqtisadi və ya sosial qeyri-sabitlikdən xilas olmaq, investisiyalarını xarici valyutada cəmləşdirmək və planetin istənilən yerinə vəsait köçürmək istəyi ilə təmin edilir.

Avrodolların əsas aləti avrobondlar və ya avrobondlardır. Onlar xüsusi bank konsorsiumları (xarici bankların assosiasiyaları) tərəfindən verilir.

Proses aşağıdakı kimi gedir. Əvvəlcə borcalan Avropa bankı ilə əlaqə saxlayır.

Sonuncular təhsil alır maliyyə vəziyyəti borcalan və istiqrazların buraxılışı və onların verilməsi şərtləri barədə qərar qəbul edir. Sonra maraqlı bankların konsorsiumu toplanır və qiymətli kağızlar buraxır.

Qısamüddətli qiymətli kağızların üstünlükləri

• Yüksək likvidlik. Dövlət və ya şirkət qiymətli kağızların satışı ilə borc götürdükdə, öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirə biləcəyinə əmindir.
• Əla investisiya imkanı. Qısamüddətli qiymətli kağızlara sərmayə qoymaq kapitalınızı investisiya etməyin etibarlı yoludur. Üstəlik, bu cür aktivlərin gəlirliliyi standart olanlardan xeyli yüksəkdir. bank depozitləri.
• Mövcudluq. Qısamüddətli aktivlərin əksəriyyəti sərbəst satışdadır, ona görə də maraq alətinin alınmasında heç bir çətinlik yoxdur.

Qısamüddətli qiymətli kağızların çatışmazlıqları

• Asılılıq. Bu yolla sərmayələri cəlb edən şirkət onlara yalnız məhdud müddət ərzində arxalana bilər. Eyni zamanda, öhdəliklər qısa müddət ərzində ödənilməlidir. Bundan əlavə, əgər şirkət bu cür aktivləri cəlb etmək imkanından sui-istifadə edirsə və külli miqdarda əməliyyat xərclərini onlarla ödəyirsə, bu, müəyyən problemlərə səbəb ola bilər.
• İflas riski. Bu yolla kapital cəlb edən emitent öz öhdəliklərini yerinə yetirə bilməmək riski ilə üzləşir. Nəticə emitentin müflis olduğunu elan edə bilər.

Mənbə: "utmagazine.ru"

Veksel dövriyyəsi

Ödənişdə hər gecikmə bir vekselin yaranmasına səbəb olmadı və çox vaxt satıcı ilə alıcı arasında şifahi razılaşma kifayət idi. Bu, məsələn, kreditlə pərakəndə satış zamanı baş verdi. Yarmarkalarda kreditləşmə, bir qayda olaraq, növbəti yarmarkaya qədər (yəni altı ay, hətta bir il müddətinə) həyata keçirilirdi. Məhz yarmarkalarda bu günə qədər gəlib çatmış xüsusi veksel yarandı.

“Cəmiyyət” öhdəliklərin yerinə yetirilməsinə nəzarət etməyə başladı; Bir qayda olaraq, topdansatışçılar pərakəndə satıcılara mallar üçün təxirə salınmış ödəniş təmin etməklə kredit verirdilər. Bəzən bu, birincilərin nisbətən varlı adamlar, ikincilərin isə sərbəst kapitalı olmadığından həqiqətən çoxlu ipək və ya bibər ala bilməyən təvazökar dükançı və ya baqqal olması ilə əlaqədar idi.

Bundan əlavə, topdansatış ticarətçiləri ev işçiləri üçün xammal paylayan sahibkarlara iplik və ya parça üçün təxirə salınmış ödəniş təmin etdilər. Beləliklə, evdə işləməyə əsaslanan “kvazifirma” kreditlərdən də istifadə edirdi. Hesabın ödənilməsi ilə bağlı bütöv bir elm var idi, o zaman veksel verən şəxs pulun ödənilməsini gecikdirə bilərdi.

Buna görə, məsələn, tacir borclunun yanına getməməli, öz məmurunu göndərməli idi (axı, prosedur o qədər də xoş deyil və şəriklə yaxşı şəxsi münasibətlər saxlamaq daha yaxşıdır). Məhkəmə icraçısı səhər tezdən borclunun yanına getməli və yumşaq, lakin israrla pul tələb etməyə başlamalıdır.

Eyni zamanda, onun yanında qələm, mürəkkəb və kağız olmalıdır (borclu şəxs yazı materiallarının olmadığını əsas gətirərək ödəmə vədini yazılı şəkildə təsdiqləməkdən imtina edə bilməz).

Veksel dövriyyəsinin inkişafı ilə veksellərlə əməliyyatların təşkili institutu meydana çıxır - Birja(qiymətli kağızların alınıb satıldığı bazar). İlk birjalar məhz veksel bazarları idi və tacirlərin küçədə və ya bu qiymətli kağızların alqı-satqısı üçün münasib yerdə görüşləri idi.

Köçürmə veksellərinin meydana çıxması ilə (bir əməliyyatın və ya borcun ödənilməsi nəticəsində bir neçə dəfə əl dəyişdirə bilərdi) ödəniş zamanı veksel sahibi borcludan çox uzaqda ola bilərdi və buna görə də tədricən veksellər endirimli veksellərə bankirlərin xidmətlərinə keçdi. Bəzən bankirlər əməliyyatlar aparmağa başlayan və əslində ticarəti maliyyələşdirən tacirlərdən gəlirdilər.

Köçürmə veksellərinin uçotu uzun müddətdir ki, əsasən sui-istifadə və saxtakarlıq səbəbindən çox pis rəftar olunur. Bəzən dövlət birdən çox indossament (yəni veksellə ödənişə yalnız bir dəfə icazə verir), bəzən üçdən çox etməyi qadağan edirdi. Bəzən veksellə ödəniş tamamilə qadağan edilirdi (bir versiyaya görə, bu qurumun mövcudluğu sərfəli olmayan bankirlərin təhriki ilə).

Məsələn, İngiltərə Bankı vekselləri 4-6%, özəl bankirlər isə 10-20% faizlə (bunun üçün "oğru dəstəsi" ləqəbini aldılar) endirim etdi. İsveçdə diskont bankı 18-ci əsrdə yaradılıb. Almaniyada kassa aparatları və diskontlar peyda olur.

Tədricən yalnız veksellərin endirimində ixtisaslaşan və müxtəlif şirkətlərin etibarlılığı haqqında məlumat toplayan banklar peyda olur. İngiltərədə belə bir vasitəçi endirim evi adlanırdı.

Əslində, endirimli evlər baş verəndən sonra əməliyyatlara kredit verməklə məşğul idilər. İqtisadiyyatın inkişafında veksel dövriyyəsi böyük rol oynamışdır. Bu, tacirlərə dərhal bankdan və ya başqa yerdən borc götürmədən, qazanc əldə etmək fürsəti gördükləri halda, asanlıqla öz iş həcmini artırmağa imkan verdi. Qanun layihəsi müvəqqəti olaraq pul rolunu oynayan yeni əməliyyatlarda birləşdirici həlqə idi.

Digər tərəfdən, məhdudlaşdırıcı kapital limitinin olmaması müəyyən bir sənayedə dövriyyənin həddən artıq “şişirə” biləcəyinə səbəb olsa da, treyderlərin son istehlakçılardan yüksək tələbat gözləntiləri özünü doğrultmadı və iflaslar zənciri başladı. veksellərin ödənilməməsinə.

İstiqrazdan fərqli olaraq veksel

deyil kağız buraxmaq, buna görə də onun buraxılması və sonrakı istifadəsi daha az bürokratik fırıldaqlarla əlaqələndirilir.

dövlət qeydiyyatına alınmır və adətən ticarət əməliyyatları nəticəsində mal və xidmətlərin alıcısı veksel verdikdə bağlanır.

sonradan alqı-satqı obyekti ola bilər, lakin maliyyə veksellərinin buraxılması (real əməliyyatlara istinad etmədən) yalnız banklar tərəfindən həyata keçirilə bilər.

borcun bütün məbləği bir alıcının olduğu bir sənəddə yazılır.

Dövriyyə müddəti bir ilə qədərdir.

Veksel və digər borc öhdəlikləri arasındakı fərqlər:- indossament olmadan əldən-ələ keçirilə bilər; - veksel üzrə onun tədavüldə iştirak edən şəxslər üçün məsuliyyəti, dövriyyəyə cəlb olunmayan yazı edən şəxslər istisna olmaqla, birgə və çoxsaylıdır; - veksel müəyyən edilmiş müddətdə ödənilmədikdə, notarial protest verilməlidir; - qanun layihəsinin forması ciddi şəkildə qanunla müəyyən edilir, digər şərtlər isə yazılmamış hesab edilir; - mücərrəd pul sənədidir və buna görə də girov, depozit, cərimə və s. ilə təmin edilmir.

21. Veksel haqqında qanunvericilik

- Veksellərin və veksellərin vahid qanunu haqqında Konvensiya(7 iyun 1930-cu ildə Cenevrədə bağlanmışdır)

-43 saylı “Veksel və veksel haqqında” Federal Qanun

Konvensiyaya uyğun olaraq qəbul edilmişdir

- Veksel və veksellər haqqında Əsasnamə

I fəsil. Köçürmə vekselinin hazırlanması və forması haqqında (1-10-cu bəndlər)

II fəsil. Təsdiq haqqında (11-20-ci bəndlər)

III fəsil. Qəbul haqqında (21-29-cu bəndlər)

IV fəsil. aval haqqında. (Vəkil zəmanəti) (maddə 30 - 32)

V fəsil Son ödəniş tarixi haqqında (33-37-ci bəndlər)

VI fəsil.Ödəniş haqqında (38-42-ci bəndlər)

VII fəsil. Qəbul edilməməsi və ya ödənilməməsi halında iddia (43-54-cü bəndlər)

VIII fəsil. Vasitəçilik haqqında (55-63-cü maddələr)

1. Ümumi müddəalar (maddə 55)

2. Qəbul vasitəçilik yolu ilə (56-58-ci bəndlər)

3. Ödəniş vasitəçilik yolu ilə (59-63-cü bəndlər)

IX fəsil. Nüsxələrin və nüsxələrin çoxluğu haqqında (s. 64 - 68)

1. Çoxluq nüsxələr (64-66-cı bəndlər)

2. Nüsxələr(səh. 67 - 68)

X fəsil Dəyişikliklər haqqında (maddə 69)

XI fəsil. Resept haqqında (70-71-ci bəndlər)

XII fəsil.Ümumi qaydalar (72-74-cü bəndlər)

BÖLMƏ II. Veksel haqqında - Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 2-ci hissəsi

22. Qanun layihəsinin xarakteristikası

Bill - qeyri-səhmdar borc sahibinə müəyyən vaxt və yerdə veksel almaq hüququ verən qiymətli kağız.

Veksel vekseldən fərqlidir:

veksel-abstrakt öhdəliyi (əməliyyatla əlaqəli olmayan üçüncü tərəfə verilə bilər)

Şərtsiz öhdəlik (hesabın ödənilməsi heç bir şərtdən asılı deyil)

ciddi şəkildə müəyyən edilmiş rekvizitlər toplusu (vekselin forması, veksel şəklində qüsur - sənədin veksel qanununun tələblərinə uyğun gəlməməsi)

müştərək və çoxsaylı öhdəlik (veksel üzrə öhdəliyi olan hər bir şəxsin vekselin qanuni sahibi qarşısında tam məsuliyyəti)

Ödəniş edilmədikdə və ödənilməməsinə düzgün etiraz edildikdə veksel sahibinin indossamentlərin sırasına əməl etmədən veksel üzrə öhdəlik daşıyan şəxslərin hamısına və ya bəzilərinə qarşı iddia qaldırmaq hüququ vardır.

Pul sənədi (öhdəliyin predmeti yalnız puldur)

Xüsusi indossament - indossament əsasında bir şəxsdən digər şəxsə ötürülür və notarial təsdiq tələb etmir