Dolların qızıl dəstəyindən imtina. Əsas valyutaları qızılla dəstəkləmək. Qlobal iqtisadiyyatda standartın perspektivləri

Əksər ölkələrin valyutaları qızıl ehtiyatları ilə təmin olunmur. Həmçinin rublla qızıl arasında heç bir əlaqə yoxdur. Rusiyada mövcud olan qızıl ehtiyatları bunun üçün kifayət deyil: hətta rubl dəstəyi həyata keçirilsə belə, bu, təxminən dörd faiz təşkil edəcək. Bunu etmək üçün yeganə fürsət yalnız iqtisadiyyatda qlobal dəyişikliklər olduğu hallarda olur, lakin dövlətin bu cür kəskin hərəkətlərə qərar verməsi çox çətindir.

Hazırda rubl qızıla bağlı deyil.

Rubl necə təmin edildi?

Rubl kimi valyuta vahidi I Pyotr tərəfindən dövriyyəyə buraxılmış və o zaman gümüşdən zərb edilmişdir. Sikkələr üçün xammal özü onun həlledici birlik statusunu təsdiqlədi. Sonra tədavüldə əskinaslar peyda oldu ki, onlar çox tez dəyərdən düşdü və hətta ölkə daxilində belə etibar olunmadı. Rublun qızıla bağlanması üçün yeganə cəhd 19-cu əsrin sonunda edildi və çox uğurla başa çatdı.

Qızıl sikkələr dövriyyəyə girdi və sərbəst şəkildə kağız pullara dəyişdirilə bilərdi. 1:1 nisbəti pozulmayıb. İnqilabdan əvvəlki dövrdə rublun qiymətli metallarla təchizatı 150% -ə çatdı. Nəhayət işə salınan bütün bu sistem inqilabdan sonra ölkədə siyasi böhran hökm sürdüyü və iqtisadiyyatın praktiki olaraq məhv edildiyi vaxt çökdü.

Peter Perov dövründən rubl.

Valyutanın resurs və ya dövlət ehtiyatı ilə təmin olunması adətən müsbət qiymətləndirilir. Son illərin dünya praktikasına görə, girov olmadan da valyuta sabit ola bilər. Buna misal olaraq avronu göstərmək olar. Bu valyutaya bağlı deyil milli iqtisadiyyat, və xüsusilə də arxasında heç bir təhlükəsizlik yoxdur, lakin olduqca uğurla istifadə olunur və çevrilir.

Rusiya rublu qızılla dəstəklənmir. Milli valyutanı təmin edən amillər arasında analitiklər külli miqdarda xarici valyutanın - enerji resurslarının satışından dolların daxil olmasını qeyd edirlər. Müasir geosiyasət və iqtisadiyyat reallıqları hökumət orqanlarını rublu başqa vasitələrlə sabitləşdirmək barədə düşünməyə vadar edir. Rusiya rublunun yenidən qızılla dəstəklənməsini tətbiq etmək mümkündürmü?

Qızıl standarta qayıtmaq mümkündürmü?

dan sanksiyalar kontekstində Qərb ölkələri və Rusiya iqtisadiyyatına hərtərəfli təzyiq, dollarla ödənişlərdən imtina ideyası getdikcə daha tez-tez və israrla eşidilir. Analoq kimi sarı metal şəklində girov əsasında valyuta sistemi təklif olunur.

Rusiyaya qarşı sanksiyaların tətbiqi rublun qızıl dəstəyinin müzakirəsinə sövq edir.

Rusiya hakimiyyətinin bəzi hərəkətləri bu istiqamətdə işlərin getdiyini göstərir. Zəif rubl daxili iqtisadiyyatın inkişafı üçün təhlükəyə çevrilir və Mərkəzi Bankı uçot dərəcəsini artırmağa sövq edir. Qısa müddətdə rublun zəifləməsi yaxşı heç nə gətirməyəcək və Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı valyutanı qorumaq üçün uçot dərəcəsini dayanmadan artıra bilməz.

Vəziyyət Rusiyaya qarşı tətbiq edilən sanksiyalarla mürəkkəbləşib: rubl son bir ildə dollara nisbətdə 30%-dən çox ucuzlaşıb. Rublun ABŞ dolları ilə qiymətinin müəyyənləşdirilməsi xarici valyutalar vasitəsilə baş verir ki, bu da Rusiyanın mövqeyini gücləndirmir. Valyuta müharibəsi ciddi iqtisadi problemləri təhdid edir, buna görə də bir çox ekspert qızıl standartına qayıtmaq variantını dəstəklədiyini bildirir.

Qızıl girovun yaradılması üçün seçimlər

Rubl qızıla necə bağlana bilər? Rusiya iqtisadiyyatı ilə 2 trilyon. Amerika dolları, xarici dövlət borcu Təxminən 378 milyard valyuta ehtiyatı təxminən 429 milyard dollara bərabərdir ki, bunun da təxminən 45 milyardı real qiymətli metal şəklində saxlanılır. 2015-ci ildə büdcə kəsiri ÜDM-in təxminən 1%-ni təşkil edəcək. Bu şərtlər qızıl standartın tətbiq oluna biləcəyini və uzun müddət uğurla istifadə edilə biləcəyini göstərir. Onun uğurunun iki əsas şərti büdcə intizamına ciddi riayət etmək və kredit sektoruna ciddi nəzarət olacaq.

Rublun qızıla konvertasiya məzənnələrini təyin etməklə Mərkəzi Bank valyuta likvidliyini idarə etmək üçün bütün səlahiyyətlərindən istifadə edə biləcək. Səlahiyyətlilər artıq qızıl alqı-satqısı əməliyyatları ilə məhdudlaşmayacaq.

Seçimlərdən biri kupon istiqrazlarının buraxılışı ola bilər, onun gəlirliliyi qızılla bağlıdır.

Rubl məzənnəsinin qızıl standartı altında idarə olunması müəyyən çətinliklər yaradacaq, lakin Mərkəzi Bankın səriştəli işi ilə onları həll etmək olar. Kredit artımı məhdudlaşdırılmalı olacaq, əks halda bütün yaradılmış sistem risk altında olacaq. Rublların qiymətli metallara kütləvi konvertasiyası valyutanın dövriyyədən çıxarılması ilə tənzimlənə bilər.

Ümumiyyətlə, bəzi iqtisadi islahatların həyata keçirilməsi ilə rublun qızıla bağlanması tamamilə mümkündür.

Rublun qızıl dəstəyi üçün əsas təhlükə London və Nyu-Yorkun mərkəzi banklarıdır ki, onlar rublu alıb sarı metal mübadilə etmək üçün təqdim edə bilərlər. Amma bu imkan xüsusi qaydalar tətbiq etməklə də məhdudlaşdırıla bilər.

Rublun yaxın gələcəkdə qızıl və ya digər girovlarla təmin olunacağı bəlli deyil. Ölkə iqtisadiyyatı üçün nəticələrin qiymətləndirilməsi belədir: qızıl standartının tətbiqi ilə rubl sabitləşməlidir. Bu, yaşayış minimumunun artımının nəzərəçarpacaq dərəcədə yavaşlayacağı və daxili əmanətlərin artmağa başlayacağı anlamına gələcək. İdeal olaraq, bu, siyasi nəticələrə gətirib çıxara bilər: sosial təminata dövlət xərclərinin azalması, pul sabitliyinin yaradılması və aşağı vergilər. Bütün bunlar daxili iqtisadiyyat üçün güclü istehsal bazasının yaradılmasına və daha da inkişafına şərait yaratmalıdır.

Tənqidi baxış

Bəzi ekspertlər qızıl standartına qayıdışa tənqidi yanaşırlar. İqtisadiyyat tarixi hökumətin bu cür hərəkətlərinin müsbət nümunələrini bilir, amma indi tamam başqa zamandır. İqtisadiyyatın faktiki vəziyyətinə uyğun gələn amillər nəzərə alınmalıdır.

Dünyanın əsas iqtisadiyyatlarının qızılla dəstəklənməsinə keçidi Amerika valyutası ilə hesablaşmalara əsaslanan sistemin dağılması anı olacaq.

Monetar tipli inflyasiya kapital qoyuluşları üçün qeyri-müəyyənlik riskləri yaradacaq və maliyyələşdirmə üçün həyati əhəmiyyət kəsb edən əmanətləri effektiv şəkildə məhv edəcəkdir. Bəziləri hesab edir ki, valyuta idarəetməsi iqtisadi artıma səbəb ola bilməz.

Amma real vəziyyət odur ki, ölkələrlə ən böyük iqtisadiyyatlar dünya qızıl standartına keçidə başlayacaq, bu bir şey demək olacaq - dollara əsaslanan valyuta sisteminin sonu. Rublun fiziki qızıla bağlanıb-bağlanmayacağı hökumət orqanlarının qərarından asılıdır. Qərar büdcənin faktiki xərclərinin həcmi və uzunmüddətli öhdəliklərin mövcudluğu nəzərə alınmaqla qəbul edilməlidir.

Ayrı-ayrı ölkələrin bu cür addımları iki düşərgəyə parçalanmağa gətirib çıxaracaq: bəziləri qızıl standartından istifadə edəcək, bəziləri isə bunu edə bilməyəcək və ya sadəcə olaraq bu addımı atmaq istəməyəcək.

Çinin qızıl ehtiyatlarını artırmaq və istehsal həcmini artırmaq siyasəti yuanı beynəlxalq valyutaya və dollara rəqibə çevirə bilər.

Bunu edə bilən və sistemli şəkildə qızıl standartının tətbiqinə hazırlaşan dövlətlər arasında Çin də var. Son illərdə Çindən qızıla olan tələb həmişə qızıl ehtiyatlarının toplanmasına və metala özəl investisiyaların stimullaşdırılmasına yönəlmiş dövlət siyasətinin ən yüksək istiqamətlərindən biri olmuşdur. Bu tədbirlər Çin iqtisadiyyatına özünü xarici və daxili mənfi amillərdən qorumağa imkan verir.

Çin hakimiyyəti qızıl bazarındakı mövcud vəziyyətə görə tez-tez Amerika siyasətini günahlandırır. ABŞ dolların liderliyini saxlamaq üçün digər valyutaları sıxışdırmaq üçün böyük qızıl ehtiyatlarından istifadə edir. Çin iqtisadiyyatının daha da güclənməsi dollara rəqib olacaq yuanın beynəlmiləlləşməsinə imkan verə bilər.

Qızıl tarixən qorunmada mühüm rol oynamışdır iqtisadi təhlükəsizlik dövlətlər. Bütün müşayiət olunan məhdudiyyətləri nəzərə alaraq qızıl standartın tətbiqi böhranlar və müharibələr zamanı ölkə iqtisadiyyatını həqiqətən xilas edə bilər.

Qızıl standartın tətbiqi ilə bağlı başqa bir fikir də var. İqtisadçılar deyirlər ki, belə bir pul sistemi dayanıqlı olmayacaq, çünki pul təklifinə nəzarət edilməyəcək. bank qurumları, və mədən şirkətləri. Qızılın qiyməti xüsusilə qiymətli metalın yeni yataqlarının aşkarlanmasından asılı olaraq daim dəyişəcək və inflyasiya deflyasiya ilə əvəz olunacaq.

Əlbəttə ki, sarı metalın istehsalının həcmi iqtisadiyyata təsir edəcək, lakin ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin “mətbəəsi” qədər dramatik deyil.

Hadisələrin bu inkişafı mümkündür, lakin bir neçə açıq sual var. Qızıl istehsalının sürəti ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin pul çapından çox daha yavaş böyüyür. Bu cür hərəkətlər həmişə inflyasiyaya gətirib çıxarır və pul sisteminin sabitliyini pozur. Qızıl standartı altında qeyri-müəyyən müddətə pul qazanmaq sadəcə mümkün deyil.

nəticələr

Təhlükəsizdirmi? rus rublu fiziki qızıl? Xeyr, bu gün Rusiyanın qızıl standartına əsaslanan pul sistemi yoxdur. Nəzəri cəhətdən belə bir radikal iqtisadi qərar qəbul edilə bilər, mövcud geosiyasi vəziyyət və qızıl bazarının vəziyyəti bunu etməyə imkan verir; Bu cür tədbirlər Mərkəzi Bankın rəhbərliyindən kredit sektorunun ciddi tənzimlənməsini və rublun məzənnəsinin tənzimlənməsi ilə bağlı sistemli siyasətin aparılmasını tələb edəcək.

Pulun miqdarı bir sıra səbəblərə görə qızılla bağlı deyil:

İkinci Dünya Müharibəsindən sonra dünya iqtisadiyyatının sürətli artımını, ən əsası isə qlobal ticarəti o vaxt mövcud olan qızıl ehtiyatları dəstəkləyə bilməzdi - pul təklifinin artırılmasının mümkünsüzlüyü şəraitində iqtisadiyyatlar nağd aclıq yaşayacaqdılar. . Dünya əhalisinin üç dəfə artdığını nəzərə alsaq, bu, həyat səviyyəsinin əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşməsinə və sosial fəlakətlərə səbəb olardı

Beynəlxalq ticarətin böyüməsi ödəniş sistemlərində disbalans yaratmağa başladı, çünki valyutanın dəyərini qızıla bağlamaq faktiki olaraq bir valyutanın digər valyutaya mübadilə kurslarını təyin etdi və bununla da dünya iqtisadiyyatı yenidən balanslaşdırma imkanları: daha çox satan ölkənin valyutası daha çox alan ölkənin valyutası ilə möhkəmlənməlidir.

BVF-nin yaradılması və ABŞ-ın iqtisadi və siyasi hegemonluğu ona gətirib çıxardı ki, dollar digər valyutalar üçün lövbər kimi qızılı əvəz etdi, xüsusən də qızıl-valyuta ehtiyatlarının həcmi (bunlardan) G7 ölkələrindən kənarda. dollar və avronun 85%-dən çoxunu təşkil etməsi ölkənin milli valyutasını devalvasiya riski və inflyasiyanın yüksəlməsi riski olmadan çap etmək imkanını müəyyən edir.

Qızıl dirəyin əsas mənfi cəhəti ondan ibarətdir ki, onun altında ölkələrin sabit valyuta məzənnələri var ki, bu da kapital və malların transsərhəd axınını xeyli məhdudlaşdırır, iqtisadi artımı məhdudlaşdırır. Nəticədə, qızıldan imtinanın mənfi təsiri (inflyasiyanın artması) iqtisadiyyatın və ticarətin daha sürətli artımı ilə kompensasiya edildi - əhalinin real rifahı hətta adambaşına görə də yüksəldi.

Pulun miqdarını hansısa xarici parametrə (qızıl, digər metallar, xarici valyuta) bağlayaraq, monetar orqanlar özlərini idarəetmə baxımından çeviklikdən məhrum edirlər. pul siyasəti. Müstəqil pul siyasəti iqtisadiyyatın baş verən dəyişikliklərə uyğunlaşmasını asanlaşdırır – iqtisadçılar bunu “xarici şok” adlandırırlar. Qızıl standartlı bir vəziyyətdə hakimiyyət bu imkandan məhrumdur və inflyasiyanın səviyyəsini dəyişdirməklə uyğunlaşma baş verməməlidir? məsələn, lakin iqtisadi tənəzzül və/yaxud işsizliyin artması səbəbindən.

Bir növ qızıl standartını bərpa etmək, pul orqanlarına inamın aşağı olduğu və bir şəkildə bərpa edilməli olduğu zaman yaxşı ola bilər. Məsələn, sovet hakimiyyəti 1922-ci ildə hiperinflyasiya dövründən sonra SSRİ Dövlət Bankının qiymətli metallar və xarici valyuta ehtiyatları ilə dəstəklənən “qızıl çervonets” adlanan pulları təqdim etdi. Bu qərar normallaşmaya kömək etdi pul dövriyyəsiölkədə.

Amma ümumi halda, milli valyutaya inam məqbul səviyyədə olduqda, belə sistemlər monetar orqanların əl-qolunu bağlayır və çevik siyasətə imkan vermir. Qızıl standartını saxlamaq üçün əvəzolunmaz şərt əmək haqqı da daxil olmaqla çevik qiymətlər olmalı idi ki, sabit valyuta məzənnəsi şəraitində iqtisadi fəaliyyətin bərabərləşdirilməsi deflyasiya yolu ilə baş verə bilsin. Bu və ya digər formada qızıl standartına qayıtmaq imkanları müzakirə olunanda bu fakt çox vaxt diqqətdən kənarda qalır. müasir şərait. Qızıl standarta qayıdış, lazım gələrsə, işçilərin əmək haqqını azaltmaq istəyi və səlahiyyətlilərin artan işsizliyə tab gətirmək istəyi deməkdir. Müasir şəraitdə işçilərin öz işlərinə dözməyə hazır olacağını təsəvvür etmək çətindir əmək haqqı azaldıla bilər və özləri də asanlıqla və tez işdən çıxarıla bilər (hər ikisi, bir qayda olaraq, əmək qanunvericiliyinin tələblərinə görə yerinə yetirilə bilməz). Buna görə də, müasir şəraitdə qızıl standartının perspektivləri illüziyadır.

Hansı ki, əsrlər boyu gələcək standart olmaq hüququ uğrunda yarışırdı - lakin sonuncu daha ucuz və daha az çəkiyə malik olduğundan, kiçik dəyişiklik roluna daha uyğun gəlirdi. Həm də ucuz mis pullar qədim zamanlardan məlumdur, bəzən tələsik və keyfiyyətsiz hazırlanırdı (Aristofana görə, bu faktı öz komediyalarının birində qeyd etmişdir). Qızıl sikkələrə daha çox hörmət var idi - Makedoniyalı İskəndər ilk olaraq öz profilini onlara həkk etməyə çalışdı.

Orta əsrlərdə Avropada gümüş və qızılın miqdarı azalır - ekzotik şərq malları müqabilində Şərqə axır. Əslində orta əsr Avropasının barter əməliyyatlarının predmeti ola biləcək malları Şərqi maraqlandırmır. Eyni zamanda, Avropanın özünün əhalisi artır ki, bu da qiymətli metalların qıtlığını daha da artırır - bu disbalansın səbəblərindən biri də yeni qızıl mənbələrinin tapılmasına yönəlmiş coğrafi kəşflər dövrü idi.

Qızıl standart nədir? Bu, dövlət əskinaslarının bankda əldə qəbul edilə bilən müəyyən miqdarda qızılla təmin edilməsidir. Bunlar. dövlət xalqa dedi: biz buraxdığımız asan idarə olunan ekvivalentlərin qiymətli metala dəyişdirilməsini təmin edəcəyik. Ekvivalentlər (kağız pullar), öz növbəsində, dünyada maliyyə əməliyyatlarının sayının sürətlə artması və böyük miqdarda qızıl və gümüşün hərəkəti getdikcə daha problemli olması səbəbindən meydana çıxdı. Yeri gəlmişkən, sonrakı fyuçerslər də buna bənzər şəkildə ortaya çıxdı və real malların çatdırılmasından qaçmağa imkan verdi. Ekvivalentlərin saxtalaşdırılması problemi tez bir zamanda ortaya çıxdı - lakin bu, qiymətli sikkələrdən (kəsmə kənarları, ərintilər və s.) İstifadə edərkən də mövcud idi.

İlk kağız pullar Avropada hələ 17-ci əsrdə meydana çıxdı (bundan əvvəl yalnız kağız pullar istifadə olunurdu). IOUs). Lakin 1661-ci ildə ilk İsveç təcrübəsi əskinasların güclü dəyərdən düşməsinə səbəb oldu və əhali anlaşılmaz kağıza inamsızlıq göstərdi, tanış və daha qiymətli metala üstünlük verdi. 18-ci əsrdə ödənişlər üçün əlverişli kağız yavaş-yavaş iqtisadiyyatda öz yerini tutdu - bununla belə, xarici bazarda hesablaşma dərəcələri ilə bağlı problemlər yarandı və kağızın etibarlı və zamanla sınaqdan keçirilmiş qiymətli standarta əsaslanması ideyası tədricən yetişdi. Qızıl onun üçün demək olar ki, ideal idi - niyə mərc sarı metala qoyuldu:

• kiçik çəki böyük məbləğdə qiymətləndirildi;

• saxlama zamanı qızıl sikkələr pisləşmədi;

• onlar birləşdirilə və bölünə bilərdi (qızıl yumşaq metaldır);

• metal çəkisi ilə sadə identifikasiya

Xülasə, qızıl standartının mahiyyəti kağıza qızıla bərabər dəyər vermək idi, halbuki bütün səviyyələrdə kağızla qarşılıqlı hesablaşma daha əlverişli idi. Eyni zamanda, qızıl paralel olaraq bəzən dövriyyədə olub, bəzən də yox idi əskinaslar onu təmsil edən - lakin tam keçiddən kağız pul qızıl standartı daha 100 il çəkdi.

Qızıl standart altında dünya

Qızıl standartının tətbiqinin hərəkətverici qüvvəsi 1816-cı ildə onu tətbiq edən (kağız pul Britaniyada 17-ci əsrin sonlarında meydana çıxdı) İngiltərə idi və Birinci Dünya Müharibəsinə qədər funt əsas dünya valyutası olaraq qaldı. Təcrübə iqtisadiyyat üçün uğurlu hesab edildi və digər ölkələr də İngiltərəni izlədi. Ancaq bu dərhal baş vermədi, lakin demək olar ki, eyni vaxtda 1870-ci illərdə: 1871-ci ildə Almaniya qızıl standartını tətbiq etdi, 1873-75 - 9 Avropa ölkələri, o cümlədən Skandinaviya, eləcə də Fransa və İsveçrə; Nəhayət, 1879-cu ildə ABŞ-da qızıl standartı qəbul edildi. Bununla belə, standartın tətbiqindən sonra bu ölkələrin iqtisadi nəticələri gözləniləndən çox az təsir edici olub. Rusiya qızıl standartını keçdi qısa müddət 1897-ci ildən kağız pulların qızıla dəyişdirilməsini ləğv edən Birinci Dünya Müharibəsinin başlanmasına qədər - baxmayaraq ki, Sovet hakimiyyətinin ilk 20 ilində qızıl standartının dirçəldilməsi ilə bağlı fərziyyələr var idi.

Birinci Dünya Müharibəsinin başlamasından sonra dünya iqtisadiyyatı görünməmiş sarsıntılara məruz qaldı (çünki dünya birjaları cəmi bir neçə ay dayandı). Bildiyiniz kimi, böhran dövründə qızıla tələbat kəskin şəkildə artır və kağız pul çox tez sarı metalın müəyyən edilmiş məzənnəsinə uyğun gəlməyi dayandırır. Nəticədə 1915-20-ci illərdə Britaniyada qızıl standartı kifayət qədər formal şəkildə fəaliyyət göstərdi və funtun dollara nisbətdə məzənnəsi təxminən dörddə bir azaldı - 1920-ci ildə funt sterlinq artıq 4,9 yox, cəmi 3,2 dollar idi. 1925-ci ildə funt öz əvvəlki dəyərini bərpa edir, lakin bu, ölkəyə 15 illik iqtisadi depressiya bahasına başa gəlir (baxmayaraq ki, ABŞ tezliklə daha da qlobal enişlə üzləşəcək).

Sistemin ilk uğursuzluğu bu böhranın pik nöqtəsində baş verdi: 1931-ci ilin sentyabrında İngiltərə Bankı qızıl satmaqdan imtina etdi. Dünya çaxnaşma içindədir. Funt yenidən dollar qarşısında demək olar ki, eyni səviyyələrə (bir funt üçün 3,5 dollar) düşür, bir çox ölkələr qızıl standartından imtina etməyə başlayır. ABŞ 1933-cü ildə ondan imtina etdi - və bir il sonra onu qaytarsalar da, dollar qızıldan qəti şəkildə imtina etdi: qızıl unsiyası üçün indi onlar 20,66 dollar deyil, 35 dollar ödəyirlər, yəni. Dollar qızılla müqayisədə 41% ucuzlaşır. Lakin 1933-cü ildə ABŞ-da əhalidən məcburi qızıl müsadirə edildi, yəni. dövlət onu külli miqdarda eyni, “ucuz” qiymətə alıb (Fərman No 6102):

Nəticədə qızıl Fort Knoxdakı xüsusi anbara aparıldı. Arxada qiymətli kağızlar və qanunun qəbuluna qədər dövriyyədə olan qızılla (o cümlədən dövlət müqavilələri ilə) müqavilələrdə ödənişlər köhnə tariflə həyata keçirilirdi - qızılın özü isə qanuni ödəniş vasitəsi olmaqdan çıxdı. Deyə bilərik ki, dövlət əhalini “istiləşdirdi”, bunun müqabilində ölkəni çox uzun sürən böhrandan çıxış yolu ilə təmin etdi. Bir unsiya üçün 35 dollar nisbəti 1971-ci ilə qədər dəyişməz qaldı.

1944-cü ildə Bretton Woods sistemi tətbiq olundu. Bu, valyuta məzənnələrini sabitləşdirməyə kömək etdi: digər valyutalar dollara bağlandı (dəyişməyə yalnız çox dar valyuta dəhlizi daxilində icazə verildi), qızıl unsiyası isə sabit 35 dollara başa gəldi. İkinci Dünya Müharibəsində minimal itki verən yeganə böyük dövlətə çevrilən və bir sıra Avropa ölkələri üçün müharibədən sonra kreditor kimi çıxış edən ABŞ dolları o qədər gücləndirə bildi ki, hələ də dolların məzənnəsini o qədər gücləndirə bildi. bu gün əsas dünya valyutası.

Növbəti 20 il ərzində Avropa iqtisadiyyatları tədricən kredit yükündən qurtulur (Almaniya çox uğurludur, lakin heç də hamı yaxşı getmir – məsələn, 1949-cu ildə həddindən artıq dəyərli funt sterlinq yenidən 35% devalvasiyaya uğradı, 1958-ci ildə isə Fransa frank demək olar ki, 20% azaldı) və yeni problemlərlə üzləşdi. 1964-cü ilin noyabrında İngiltərə Bankı "bütün dünya ilə" frankun devalvasiyasının qarşısını almaq üçün 3 milyard dollar kredit topladı, möhtəkirlərin hücumuna məruz qaldı - dünyanın ən böyük krediti haqqında demək olar ki, detektiv bir hekayə. tarix (o dövrdə) təsdiq edilmişdir dövlət bankları bir neçə saat ərzində bir çox Avropa ölkəsi.

Bu, İngiltərəyə qısamüddətli möhlət verir - amma yenə də 3 ildən sonra vəsait tükənir və Britaniya iqtisadiyyatı ruhlandırıcı olaraq qalır. Nəticədə, 1967-ci il noyabrın 18-də funt sterlinq hələ də dollar qarşısında təxminən 15% ucuzlaşdı. Növbəti bir neçə ay ərzində bu, qızılın qiymətinin kəskin artmasına gətirib çıxarır – məlum olur ki, qızıl pul standartı artıq işləmir, pulların çıxarılması, qadağalar və xarici kreditlərin verilməsi dünya problemlərini daimi həll etmək iqtidarında deyil. Sistem dəyişməlidir.

Eyni zamanda, Fransa 1965-ci ildə 1,5 milyard kağız dolların unsiyası 35 dollardan qızıla dəyişdirilməsi təşəbbüsü ilə qızıl standartını həyata keçirirdi. Hesablar ABŞ-a nəhəng gəmi və təyyarə ilə çatdırılıb. Pul Nyu-Yorka gəldi və ABŞ-ın təhdidləri heç bir təsir göstərmədikdən sonra qızıla dəyişdirildi. De Qoll, o vaxt artıq 75 yaşlı kişi, son döyüşünü qazandı - qızıl Fransaya göndərildi, xəzinəyə verildi. Nəticədə Fransa 1200 tona yaxın qızıl əldə etdi və ABŞ-ın 1950-ci illərin sonundan artıq azalan qızıl ehtiyatları azaldı:

Almaniya 1969-cu ildə dollara üzən məzənnəyə keçərək yeni sistemə doğru ara addım atdı - və cəmi bir aydan sonra bu göstərici ona qarşı 10% möhkəmləndi. 70-ci illərin əvvəlləri ABŞ siyasətində və iqtisadiyyatında problemlər və dolların nüfuzunun daha da zəifləməsi ilə yadda qaldı; 1971-ci ilin sonunda dollar qızıla nisbətdə 7,5% ucuzlaşdı. 1973-cü ilin fevralında qızılın bir unsiyasının qiyməti artıq 42 dollar təşkil edirdi ki, bu da bir sıra digər valyutaların dollara nisbətən daha da möhkəmlənməsinə səbəb olur və faktiki olaraq forex bazarının yaranması ilə qızıl standartının sona çatması deməkdir. Dövlət səviyyəsində müvafiq qərar 1976-cı ildə elan edildi, baxmayaraq ki, mərkəzi bankların rəhbərləri belə bir qərarı 1973-cü ilin ortalarında qəbul etdilər. 1978-ci ildə hər bir əmtəə kimi qızıl da sərbəst bazarda məhdudiyyətsiz dövriyyəyə buraxılmağa başladı.

Yuxarıdakı diaqram bir neçə mənbədə verilmişdir, ona görə də hər hansı konkret birinə istinad etmək çətindir. Sonrakı illərdə qızılın qiyməti fırladı (80-ci illərin əvvəlləri), sabit qaldı (80-ci illərin ortalarından 2000-ci illərin əvvəllərinə qədər) və yenidən güclü şəkildə artdı (2000-ci illərin əvvəlləri - 2010-cu illərin əvvəlləri). Qızıl standartının sona çatması həm də 30-cu illərin ortalarında qızıl pul standartından ilk imtina zamanı başlayan daimi dövrün gəlməsi demək idi. Bu vəziyyətdə sərmayə qoymaq arzuolunan deyil, əmanətləri qorumaq üçün zəruri bir vasitədir.

Qızıl standartının sona çatmasından sonra qızıl

Qızıl effektivdirmi? investisiya aləti, 1970-ci ildən götürsək, yəni. demək olar ki, qızıl standartın ləğvindən bəri? Yuxarıdakı qrafik (loqarifmik miqyasda) bu anda nəzərəçarpacaq bir artım göstərir, ona görə də sual olduqca məntiqlidir. Buna cavab vermək üçün sizə Schwab Intelligent Portfolios-dan olduqca maraqlı bir cədvəl verəcəyəm, onu inflyasiya məlumatları ilə əlavə etməkdən azad etdim. O, qızıla investisiyaları və ABŞ fond bazarının 1970-ci ildə 100 dollara qədər normallaşdığını göstərir (xatırlayın ki, 1970-ci ildə qızıl unsiyası 100 dollar deyil, 35 dollar idi, ona görə də qrafikdə qızılın qiyməti demək olar ki, üç unsiyaya əsaslanır):

Ümumilikdə, məlumatlar bizə deyir ki, 45 il ərzində qızılın gəlirliyi Amerika fond bazarındakı gəlirdən aşağıdır və bu, nəzərəçarpacaq dərəcədə böyük risklə əldə edilmişdir (dəyişmə diapazonu, 29% -ə qarşı 17,6%). Zamanla 2,4% illik gəlir fərqi ABŞ səhmləri üçün demək olar ki, üçqat üstünlüklə nəticələndi. Bununla belə, əgər siz 50% qızıl və 50% səhm (illik gəlirli) portfelini götürsəniz, onda onun gəliri hər iki əyrini keçəcək və hər iki halda olduğundan daha az risklə əldə olunacaq! Heç bir səhv yoxdur - bu işdə portfel nəzəriyyəsidir və ilk baxışdan gözlənilməz nəticə aşağı əyrilər sayəsində əldə edilir.

Amma bu o demək deyil ki, oxşar uzunluqdakı növbəti seqment eyni portfelə illik 11% yeni gəlir gətirəcək. Qızılla bağlı heç bir iş yoxdur; bu, ilk növbədə qorxuya, böhranlı dövrlərdə və hərbi münaqişələrdə investorların etibarlılıq istəyinə əsaslanır. Qızılın uzun investisiya üfüqü ərzində yaxşı performans göstərə bilməyəcəyi 70-ci illərin sonundan 2000-ci illərin əvvəllərinə qədər aydındır - əslində, qızılın qiyməti 20 ildən çox müddət ərzində heç bir yüksəliş tendensiyası göstərməmişdir. Amerika bazarı üçün analoji dövr yalnız bir dəfə Böyük Depressiya zamanı baş verdi - 20 illik investisiya həmişə qazanc gətirdi. Başqa bir qrafik fərqli şəkildə qiymətləndirilə bilər (Milli İnflyasiya Assosiasiyasına görə):

Yuxarıdakı nisbət Dow Jones səhmlərinin bir səhmini almaq üçün nə qədər qızıl tələb olunduğunu göstərir. Bir tərəfdən, biz görürük ki, səhmlərin ən yüksək zirvələrində (1929, 1964 və 1999) bu nisbət ardıcıl olaraq yeni zirvələrə çatdı, böhranlar isə minimum dəyəri birə enən ucuz bazara uyğun gəlir. Növbəti raund ya birjada yüksəliş, ya da qızılın qiymətinin düşməsi və ya hər ikisi ilə əldə edilə bilər. Amma digər tərəfdən, 2009-cu ilin səviyyəsi həm 1920-ci illərdə, həm də 1950-ci illərdə olub. Orta dəyərlə müqayisədə, Amerika bazarı bu gün qızıla baxır, baxmayaraq ki, həddən artıq qiymətləndirilmişdir, əksinə orta miqdarda.

Qızıl gözlənilməzdir - ABŞ-da virtual dollarların buraxılmasına qədər azaldıla bilən hər bir kəmiyyət yumşaltma proqramı zamanı onun qalxacağı gözlənilirdi. Amma son proqramlar qızılın artımına təsir etmədi. Qızılı çox sevən Kiyosakinin hesablamalarına görə, bugünkü ABŞ-ın bütün nağd pulları bir qızıl unsiyasına bağlansaydı, ikincisi təxminən 10-15 min dollara başa gələcəkdi. Lakin dünya çətin ki, qızıl standartına qayıtmaq niyyətində deyil. Beləliklə, qızıla və nə qədər investisiya etməlisiniz? Baxışlarınızdan asılıdır.

Qızıl standartın müsbət və mənfi cəhətləri

Yuxarıda yazılanların qısa xülasəsi. Bunun müsbət və ya mənfi hesab edildiyini söyləmək çətindir, lakin qızıl standart sabit valyuta məzənnələrini təmin edirdi. Eyni zamanda, pul sabit dəyərə malik idi - xüsusilə 1930-cu illərin böhranından əvvəl orta hesabla faktiki olaraq inflyasiya yox idi. Halbuki bu gün nağd pulun dəyərinin aşağı düşməsini heç olmasa ləngitmək üçün onları yatırmaq lazımdır ki, bu da bir sıra çətinliklərə səbəb olur (daha çox likvidliyin itirilməsi). faiz dərəcəsi) və risklər (bankın iflası). Ən yaxın bankda kağızı fiziki qızıla dəyişdirmək imkanı böhrandan qorunmağa daha çox inam yaratdı - baxmayaraq ki, bu gün onlayn qızıla investisiya etmək üçün bir çox vasitə var. Maliyyə sistemi də nisbətən proqnozlaşdırıla bilən idi - Böyük Depressiya qızıl standartda baş verdi, lakin onunla müqayisədə müasir dünya qabarcıqları üfürmək imkanları daha məhdud idi.

Digər tərəfdən, məlumdur ki, iqtisadi inkişaf üçün cüzi inflyasiya lazımdır - onun olmaması iqtisadi artımı ləngidir. Qızıl standartı altında pul çapı hökumətin qızıl ehtiyatlarının artırılmasını tələb edir. Böhranlar zamanı qızıla tələbat kəskin şəkildə artır ki, bu da əvvəlki balansın saxlanmasında böyük çətinliklər yaradır. Sakit vaxtlarda malların həddindən artıq istehsalı mümkündür, bu da pulun güclənməsinə səbəb olur (Böyük Depressiya nəzərəçarpacaq dərəcədə deflyasiya ilə baş verdi, bu, etibarlı şirkətlərin istiqrazlarının sahiblərinə fayda verdi və qarışıq portfelin effektivliyini göstərdi). Paritet saxlamaq üçün məhsulun qiymətinin aşağı salınması bu halda istehsal vəziyyətini pisləşdirir.

Qızıl standarta qayıtmaq mümkündürmü?

Bu gün qızıl standartına qayıdış məsələsi vaxtaşırı gündəmə gətirilir. Lakin bu proses çox mürəkkəb və ümumiyyətlə mümkünsüz görünür. Bu istiqamətin nəzərdən keçirilməsinin əsas səbəbi milli valyutanın qeyri-sabitliyi və bazarlarda baloncuklar (məsələn, 2008-ci ildə milyonlarla amerikalının əhəmiyyətli çətinliklərlə üzləşdiyi daşınmaz əmlak)dır. Buna baxmayaraq, bugünkü sistem bütün mürəkkəbliyi və qüsurları ilə qlobal qarşılıqlı fəaliyyətə yönəlib, qızıl standart isə təcrid olunmuş iqtisadiyyatların maraqlarına daha çox cavab verirdi və öz işini (yaxşı və ya pis) yerinə yetirdi. Bəlkə də bu gün iqtisadiyyata ən yaxşı yanaşma V.Çörçillin siyasət haqqında dediyidir: “Demokratiya idarəetmənin ən pis formasıdır. Hamıdan başqa”.

Hesabatın məqsədi qızıl standartının ləğv edilməsinin səbəblərini öyrənmək və ondan kimlərin faydalandığını anlamaqdır.

1. Qızıl standartın yaranma tarixi və mahiyyəti.

Qızıl standartın yaranma tarixinə qısaca nəzər salaq. Fikrimizcə, bu, onun mahiyyətini və ləğv edilməsinin səbəblərini daha yaxşı anlamağa imkan verəcək.
Orta əsrlərdən bəri qızıl və gümüş sikkələrdən istifadə etməklə məskunlaşmalar aparılmışdır. Lakin gümüş etibarsız metal oldu, çünki yeni mədənlər açıldı və metal ucuzlaşdı.
19-cu əsrdə qızıl standart sistemi meydana çıxdı. Onun meydana gəlməsinin səbəbi sənaye inqilabıdır inkişaf etmiş ölkələr bir-biri ilə ticarət hesablaşmaları etmək lazım idi. 1867-ci ildə Paris valyuta sistemi yarandı. Demək olar ki, avtomatik sabitlik təmin edir Valyuta məzənnələri və beynəlxalq ödənişlərin tarazlığı. Qızıl dünya puluna çevrilir, milli valyutalar sabit qiymətlərlə qızıla bağlanır və ona çevrilməlidir. Qızıl zərb edilmiş sikkələr və qızılla örtülmüş əskinaslar şəklində dövriyyəyə buraxılırdı.
Bu sistem, hər bir buraxılmış pul vahidinin tələb olunan qızılın müvafiq məbləğinə dəyişdirilə biləcəyinə zəmanət verir.
Qızıl standart sistemi ilkin formada 1914-cü ilə qədər mövcud olmuşdur. O, dünya ticarətinin inkişafına töhfə vermiş və beynəlxalq valyuta sisteminin uzunmüddətli sabitliyini təmin etmişdir.

Birinci Dünya Müharibəsindən sonra qızıl standart sistemini qızıl mübadilə sistemi (qızıl məzənnəsi) ilə əvəz etdi. Beynəlxalq ödənişlərdə istifadə olunan xarici valyutada olan ödəniş vasitələrinə devizlər deyilirdi. Yeni sistemin mənası ondan ibarətdir ki, qızılla yanaşı, beynəlxalq ödəniş vasitələri funksiyasını dünyanın aparıcı ölkələrinin bəzi valyutaları öz üzərinə götürüb. Qızıl mübadiləsi sistemi rəsmi olaraq 1922-ci ildə Genuya Konfransında yaradılmışdır. Bununla belə, bəzi ölkələr hələ də qızıl standart sistemindən istifadə edirlər. Ondan ayrılma yalnız Böyük Depressiya dövründə - 1929-1933-cü illərdə baş verdi.
Sonrakı hadisələr aşağıdakı kimi inkişaf etdi:
1931-ci ildə - İngiltərə, 1933-cü ildə ABŞ öz valyutalarını qızıla çevirməyi dayandırdı;
30 yanvar 1934 - ABŞ prezidenti Ruzvelt tərəfindən Amerika valyutasının qızıla paritetini bir troya unsiyası üçün 35 dollar səviyyəsində müəyyən edən “Qızıl Ehtiyat Aktı”nın ratifikasiyası;
1944-cü ilin iyulu - Bretton Woods sazişi "dollar standartını" təsis etdi. 44 ölkənin valyutaları sərt şəkildə ABŞ dollarına, dollar isə qızıla (troya unsiyası üçün 35 dollar) bağlandı;
1976-cı ildə Beynəlxalq Valyuta Konfransında yeni pul sistemi qəbul edildi, burada ölkələr kağız üzərində pul sistemi, qızılın yerinə isə Amerika dolları qoyuldu.
Deməli, qızıl standartının mahiyyəti ondan ibarətdir ki, bu sistemdə iştirak edən ölkələr öz milli valyutasının qızıla məzənnəsini müəyyən ediblər ki, bu da məzənnənin bir-birinə nisbətən müəyyən edilməsi məsələsini aradan qaldırıb. Eyni zamanda, ölkələr öz valyutalarını müəyyən olunmuş məzənnə ilə qızıla və geriyə çevirmək öhdəliyini öz üzərlərinə götürdülər. Nəzəri cəhətdən dövriyyədə olan pulun miqdarı ölkənin qızıl-valyuta ehtiyatlarının həcminə bağlı olmalı idi. Milli valyutanın qızıla dəyişdirilməsi üzrə öhdəliklərin yerinə yetirilməsi ehtiyatların hədsiz tükənməsinə səbəb olan kimi, müvafiq ölkələrin hökumətləri bu öhdəlikləri yerinə yetirməyi dayandırdılar və qızıl standartı böhranı başladı. Bunun səbəbi müharibələr, daxili problemlər, inqilablar və digər fəlakətlər ola bilər.

2. Qızıl standartın ləğv edilməsinin səbəbləri aşağıdakılardır:

Sistem çox sərt, kifayət qədər çevik deyil və bahalı idi.

Dövlətlər öz pul siyasətini həyata keçirə bilmirdilər. Sürətli iqtisadi inkişaf üçün pul kütləsini artıra bilmədilər.

Qızıl qiymətlərindəki dəyişikliklər.

Ölkələrin qızıl ehtiyatlarının tükənməsi.

Birinci və İkinci Dünya Müharibələri - müharibə zamanı dövlət uzun müddət öz valyutasını qızılla təmin edə bilməz.
Bəzi ölkələrin Amerika dolları müqabilində fiziki qızılı qaytarmaq tələbi.

Fikrimizcə, yuxarıda sadalanan səbəblərə əlavə olaraq, bizim fikrimizcə və əlbəttə ki, bəzi iqtisadçıların fikrincə, mövcud ola biləcək daha yumşaq formasına keçid deyil, qızıl standartından tam imtina baş vermişdir. digər səbəblər:
1. 1971-ci ilə qədər bir çox Avropa ölkələri ABŞ-da qızıl saxlayır və bunun müqabilində dollar əskinasları olur. Yəni, ABŞ-da böyük miqdarda fiziki qızıl var idi, yəqin ki, istənilən hökumət onu cibinə qoymaq istəyərdi.
2. Dollar dünyanın bir çox ölkəsini o qədər doldurdu ki, hətta qızıl standartının ləğvi ilə belə bu ölkələr dollardan əl çəkə bilmədilər, onun boş bir kağız parçasına çevrildiyini etiraf etdilər. Əks halda, bu ağır ec. nəticələri və hətta bütün iqtisadiyyatların dağılması.
3. Amerikalılar özlərinin cəzasız qalacağına inanaraq və əbəs yerə getmədiyinə görə, sonsuz emissiyalar həyata keçirmək və başqa ölkələrin hesabına yaşamaq üçün mətbəəni işə salmaq istəyirdilər.
ABŞ dollarının bir vaxtlar qızıl və virtual deyil, güclü real valyuta ilə dəstəklənən əskinaslardan nə qədər dəyər itirdiyini və çevrildiyini təsəvvür etmək üçün dolların qızıla nisbətdə necə ucuzlaşdığını düşünün. Qızılın bir troy unsiyası 1967-2011-ci illər ərzində 35 dollardan 1900 dollara qədər bahalaşıb (yəni 44 ildə 50 dəfədən çox bahalaşıb).
Bu vəziyyət, xüsusən, general Şarl de Qollun rəhbərlik etdiyi Amerikanın maliyyə hökmranlığına qarşı fəal mübarizə ilə nəzərdə tutulurdu. O, İkinci Dünya Müharibəsi zamanı, iqtisadi məsələləri həll etməyə vaxt olmadığı zaman tətbiq edilən mövcud pul sistemini ilk şübhə altına alanlardan biri idi.
1965-ci ildə de Qoll Fransanın əlində olan dollarları ABŞ-da saxlanılan qızıla dəyişmək niyyətində olduğunu rəsmən elan etdi.
Bütün dünya bu qərardan şoka düşdü. General kağızdan çox qızıla güvəndiyi üçün hesablaşmaların Amerika dolları ilə deyil, qızılla aparılmasını istəyirdi.
O, ABŞ-dan qızıl ixrac etməyə nail oldu (birinci tranş 750 milyon dollardan ibarət idi, indiki məzənnə ilə bu, 825 ton qızıla bərabər idi. 1965-ci ilin sonunda Fransanın qızıl-valyuta ehtiyatlarında olan 5,5 milyard dollardan, dollarla 800 milyondan çox pul qalmadı), yalnız bunun təsiri onun gözləntilərinin əksinə oldu. Qızıl nəhayət ki, beynəlxalq ödənişləri tərk edərək, dollara liderlik edir.
Fransanın ardınca digər ölkələr də qızıla iddia etməyə başladılar - Almaniya, Kanada, Yaponiya və s. Nəticədə ABŞ-da qızıl ehtiyatları 1949-cu illə müqayisədə təxminən yarıya qədər azalıb. 21 min 800 tonu təxminən 10 min tona qədər azaldıb. 1971-ci ildə ABŞ digər ölkələrə qızıl buraxmaqdan imtina etdi.

3. Qlobal pul sisteminin təkmilləşdirilməsi yolları.

Hazırda çoxları başa düşür ki, dollar sadəcə bir kağız parçasıdır və gec-tez alıcılıq qabiliyyətini itirəcək. Dollara əsaslanan pul sistemi son illərini, ən yaxşı halda isə son onilliyini yaşayır. Bu sistemi təkmilləşdirmək demək olar ki, mümkün deyil. Bu və ya digər şəkildə bütün dünyada olacaq iqtisadi böhran, ABŞ-da hiperinflyasiya ilə başlayacaq. Nə qədər tez başlasa, nəticələri bir o qədər az olacaq. Axı, hər il FED-in mətbəəsi getdikcə daha çox təminatsız dollar istehsal edir. dövlət borc artır, büdcə kəsirdədir, real sektor ek ilə müqayisə oluna bilməz pul kütləsi. Böyük bir qabarcıq şişirilir.
Ona görə də yeni pul sisteminə, ən azından yeni ehtiyat valyutaya ehtiyac var. Dərhal deyək ki, avro yeni ehtiyat valyuta ola bilməz, çünki
bir sıra özünəməxsus problemləri var - birincisi, ikincisi, Avropa demək olar ki, tamamilə ABŞ-a tabedir. Sabunu dəyişdirməyə dəyərmi?
Yeni dünya valyutasının variantlarından biri “qızıl dinar” idi. O, polkovnik Qəddafinin yaradıcısı ola bilərdi. Lakin qızılla təmin olunmalı və neftə görə ödənişlərə xidmət etməli, bir çox Afrika və Ərəb ölkələrini birləşdirəcək bu valyutanın layihəsi elan edildikdən sonra Liviyaya hərbi müdaxilə başladı və bu, tezliklə “ qızıl dinar” öz körpəliyində.
Gələcəkdə ola bilsin ki, yuan, rubl və ya BRİKS ölkələrinin yaratdığı hansısa yeni valyuta ehtiyat valyutaya çevrilsin.
Nəticə:
Qızıl standartının ləğvi təminatsızların idarəolunmaz axınına səbəb oldu dollar əskinasları dünyanı su basdı. Bir çox ölkələrin qızılları hələ də ABŞ-da saxlanılır və heç kim onu ​​geri qaytarmaq fikrində deyil. Amerikalılar başqa ölkələrin hesabına özlərini doyururlar. Dünya ağır iqtisadi böhran təhlükəsi altındadır. Təbii ki, qızıl standartının ləğvinin öz üstünlükləri var idi, amma sonda biz gəldiyimiz yerə gəldik - dünyaya yeni ehtiyat valyuta, hətta pul sistemi lazımdır.

Mənbələr:
1. “Itogi” jurnalı - http://www.itogi.ru/delo/2008/11/4670.html
2. Vikipediya
3. "Böhran: Necə oldu" - Nikolay Starikov
4. İqtisadçı alim, iqtisad elmləri doktoru, MDBMİ-nin professoru Valentin Katasonovun “Rus xalq xətti”nə müsahibəsi.
5. RBC kanalı.

Rəylər

1962-1971-ci illər - böhranın başlanğıcı, 1973-cü ildə özünü neft böhranı şəklində, Amerika dollarını doldurmaqdan imtina kimi göstərdi.

Avqust 1964 Tonkin Hadisəsi - Amerikalılar Vyetnama qarşı müharibəyə başlamaq üçün bəhanə təşkil etdilər.

Sentyabrın 11-i, bu tarix təkcə 2001-ci ildə ABŞ-da Əkiz Qüllələrin bombalanmasına deyil, həm də 1973-cü ildə Çilidə dövlət çevrilişinə, iki qüllənin də dağıdılmasına işarə edir. Auqusto Pinoçet Çiliyə rəhbərlik edəndə deyirdi ki, Allende özünü güllələyib, amma əslində Allende La Moneda sarayında atışma zamanı öldürülüb, o, Çili ordusu ilə birlikdə əlində pulemyotla ölkəsini müdafiə edib; Həmin çevrilişin kuratoru Henri Kissencer idi.
(Sol sosialist Salvador Allende kibernetika və sistemlər nəzəriyyəsi üzrə ingilis mütəxəssisi Strafford Beeri sosialist iqtisadiyyatının riyazi modelini işləyib hazırlamaq üçün dəvət etdi, amerikalılar isə bunu çox da bəyənmədilər).

Qlobal iqtisadiyyatın inkişafı ilə maraqlanan hər kəs mövcud vəziyyətə gətirib çıxaran tarixi fonu başa düşməlidir. Birdən çox dövləti silkələyən, yaranmış böhranların səbəblərini anlamaq üçün səbəbləri keçmişdə axtarmaq lazımdır. Müasir iqtisadiyyatın ən mühüm prinsiplərindən biri qızıl standarta çevrilmişdir.

Bu nədir?

Qızıl standart sistemi beynəlxalqdir valyuta sistemi, bu, milli valyutanın hər bir fərdi vahidinin rəsmi olaraq müəyyən edilmiş qızıl tərkibinə əsaslanır. mərkəzi banklar dövlətlər bu metalın müqabilində milli valyutanın alqı-satqı əməliyyatlarını həyata keçirməyə borcludurlar. Yəni, mahiyyət etibarilə, söhbət onunla bağlı müəyyən edilmiş milli pul vahidlərinin sabit məzənnəsindən gedir. Qızıl standartının şərtləri hər kəsin istənilən vaxt əskinasları müvafiq miqdarda qiymətli metala dəyişdirə biləcəyini nəzərdə tuturdu.

Məsələn, 1928-ci ildə 20 ABŞ dolları əskinas bir troya unsiya qızıla (31,1 qram) ekvivalent idi.

Belə bir standartın tətbiqi sayəsində milli valyuta ölkə daxilində sərbəst şəkildə qiymətli metala çevrilə bildi. Dövlət qiymətli metalların idxalını və ya ixracını məhdudlaşdırmadan onun daxil olması və ya xaric olması səbəbindən məzənnəni də tənzimləyə bilərdi. Bu yanaşma milli valyutaları çox sabit etdi.

Qızıl standartın mahiyyəti olduqca sadədir, lakin eyni zamanda bir çoxunu həll etməyə kömək etdi iqtisadi məqsədlər O zaman. Təəssüf ki, müasir reallıqlar dəyişikliklər tələb etdi və bu sistemdən imtina edilməli oldu.

Mənşə tarixi

Onun mövcud olduğu əsr qısamüddətli olsa da, dünya pul sistemini kökündən dəyişdirdi. Qızıl standartını tətbiq edən ilk ölkə Böyük Britaniya olmuşdur. Bu, 19-cu əsrdə baş verdi. Dünyada qızıl standartının inkişafı uçqun xarakteri alıb. ABŞ, Almaniya, Belçika, Fransa və başqa ölkələr bunu qəbul ediblər iqtisadi prinsip xidmət üçün. O zaman sabitliyi və iqtisadi inkişafı təmin edən qızıl standart idi. Onu Rusiyada məşhur islahatçı, maliyyə naziri Sergey Vitte təqdim edib. 1898-ci ildə çar Rusiyası qızıl sikkələrin alqı-satqısına icazə verdi.

Qızıl standart nə vaxt bitdi?

Tarixçilər və iqtisadçılar qızıl standartın tətbiqində iki mərhələdən danışırlar - 1880-ci ildən 1914-cü ilə qədər, yəni Birinci Dünya Müharibəsi başlamazdan əvvəl və 1925-ci ildən 1934-cü ilə qədər. Birinci mərhələ kifayət qədər kiçik həcmlərlə xarakterizə olunur dövlət büdcələri, aşağı inflyasiya, az-çox vahid iqtisadi dövrlər. London o dövrdə maliyyə həyatının mərkəzi idi və bir çox sahələri tənzimləyirdi. Hər bir dövlətin ixtiyarında sistemin işləməsi üçün kifayət qədər qızıl ehtiyatı var idi. Lakin o zaman artıq ilk problemlər yaranmışdı: sikkələrin zərb edilməsi bu templə ayaqlaşmırdı iqtisadi artım və artan tələbatı tam ödəyə bilmirdi.

Birinci Dünya Müharibəsi və istənilən hərbi əməliyyata xas olan iqtisadi xaos qızıl standartının birinci mərhələsinə son qoydu. Keçən əsrin 20-ci illərinin ortalarında Böyük Britaniya öz varlığını bərpa etmək üçün hər cür cəhd etdi, lakin sonra genişmiqyaslı iqtisadi böhran - Böyük Depressiya müdaxilə etdi. Bəzi ölkələr qızıl mübadilə sistemi vasitəsilə vəziyyəti sabitləşdirməyə çalışırdılar. Bu o deməkdir ki, milli valyutanın məzənnəsi qızıla deyil, başqa valyutaya bağlanıb, buna baxmayaraq, bu qiymətli metalın arxasında dayanır. Amma milli valyutanı ona birbaşa dəyişdirmək mümkün deyildi. Avropa ölkələri funt sterlinqə arxalanırdı.

Lakin Böyük Britaniyanın özü 30-cu illərin əvvəllərində vaxtilə ilk dəfə tətbiq etdiyi qızıl standartını ləğv etdi. Bunun səbəbi bir çox Avropa dövlətlərinin əhəmiyyətli dərəcədə funt sterlinq ehtiyatı toplaması və onu Londonda qiymətli metala dəyişməsi idi. Beləliklə, ölkənin qızıl ehtiyatları sürətlə azalmağa başladı ki, bu da təbii ki, təqdirlə qarşılana bilməzdi.

Ləğv etmənin səbəbləri

Səbəblər çox idi, lakin əsas töhfəni Avropada (o dövrdə) tarixin ən böyük müharibəsi və iqtisadi böhran şəklində böyük sarsıntılar verdi. Proqnozlaşdırıla bilən inkişaflarla sabit şəraitdə yaxşı işləyən qızıl standartı, çətin zamanlarda bir öhdəlik oldu.

Müharibədən sonrakı yüksək inflyasiya bir çox dövlət rəhbərlərinin qərarlarına həlledici təsir göstərdi. Nəticə sərt bağlamanın ləğvi oldu milli valyutalar qızıla.

Üstünlüklər

Əsas üstünlüklərdən biri də təbii ki, valyuta məzənnələrinin sabitliyinin təmin edilməsidir. Bu sistemi tətbiq edən ölkələr həcmi durmadan artan beynəlxalq ticarətin inkişafına təkan verdilər. Valyuta məzənnələri asanlıqla proqnozlaşdırılırdı və bu, ticarət əlaqələrinin gücünə və öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə inam verdi. Həmçinin, qızılın ölkə hüdudlarından kənara sərbəst idxalı və ya ixracı hesabına balansın kəsirləri demək olar ki, avtomatik olaraq aradan qaldırıldı.

Qüsurlar

Belə bir şey yoxdur maliyyə sistemi, onun çatışmazlıqları olmazdı. Təəssüf ki, bu metalın dövlət tərəfindən saxlanılan ehtiyatlarının həcmi ilə iqtisadi artım üçün maksimum imkanları məhdudlaşdıran qızıl standartına da aiddir. Tələb olarsa, bu cür strateji ehtiyatların əhəmiyyətli dərəcədə tükənməsi riski də var xarici valyuta təklifi aşdı. Bu, dövlətləri potensial olaraq həssas etdi.

Bretton Woods müqaviləsi

İkinci Dünya Müharibəsindən sonra başa düşüldü ki, müharibə şəraitində olan dövlətlər və onların iqtisadiyyatları üçün yeni iqtisadi modelə ehtiyac var. Müharibənin bitməsinə bir il qalmış Amerikanın kiçik Bretton Vuds şəhərində 44 dövlətin, o cümlədən SSRİ-nin iştirak etdiyi böyük beynəlxalq konfrans keçirildi. Gələcəyin əsas xüsusiyyətlərini müəyyənləşdirdi iqtisadi sistem. Heç kim klassik qızıl standartını qaytaracağını gözləmirdi. Bir çox Avropa ölkələrinin iqtisadiyyatı bərbad vəziyyətdə idi və milli valyutaların bərk metalla təminatını dəstəkləyə bilmirdi. Ancaq buna baxmayaraq, prinsiplər qaldı. İndi milli valyutalar birbaşa qızıla deyil, onun dəstəklədiyi valyutalara bağlanırdı. Müharibənin sonuna qədər yalnız iki ölkə öz valyutalarını başlanğıc nöqtəsi kimi təklif edə bilərdi - Böyük Britaniya və ABŞ. Lakin 1947-ci ildə ölkədə baş verən ciddi böhran Böyük Britaniyanın rolunu sarsıtdı. O vaxtdan bəri Amerika dolları bu funksiyanı yerinə yetirir.

Qızıl və mübadilə sisteminin inkişafı və dağılması

Parlaq perspektivlərə baxmayaraq, qızıl standart ilkin mənasını itirdi. Bretton Woodsda əldə olunan razılaşmalar çərçivəsində qızılı əvəz edən və dünya ehtiyat valyutası rolunu oynamağa başlayan dollar idi. Bununla belə, bəzi məhdudiyyətlər tətbiq edilib. Məsələn, ölkələrin milli valyutaları müəyyən məzənnə ilə dollara bərabərləşdirilirdi və məzənnənin dəyişməsi 1% daxilində qalmalı idi. Eyni zamanda, ABŞ heç bir məhdudiyyət olmadan dolları qızıla dəyişdirmək öhdəliyini üzərinə götürdü. Bu sistem qızıl mübadilə sistemi adlanırdı. O, ilkin qızıl standartından daha mürəkkəbdir, lakin iqtisadi və siyasi reallıqlar yeni həllər tələb edirdi.

Qlobal iqtisadiyyatda standartın perspektivləri

Qızıl standart ayrı-ayrı ölkələrin iqtisadiyyatlarının inkişafı, habelə dövlətlərin dünya iqtisadiyyatındakı ümumi tendensiyalar üzrə qarşılıqlı asılılığını başa düşmək üçün böyük əhəmiyyət kəsb edirdi, ondan təcrid oluna bilməz.

Məhz yeni prinsiplərin yaranmasına imkan verən ilk prinsiplər idi iqtisadi model milli valyutaların tənzimlənməsi. Yeri gəlmişkən, məhz Bretton-Vuds konfransı zamanı Beynəlxalq Valyuta Fondu və Beynəlxalq Yenidənqurma və İnkişaf Bankının yaradılması qərara alınıb. Sonuncunu çox vaxt Dünya Bankı adlandırırlar ki, bu da onun rolunu və gedən proseslərə təsirini göstərir.

Bretton Woods sistemi 60-cı illərin ortalarına qədər mövcud idi, o zaman ki, dəyişən şəraitə görə əlavə islahatların aparılması zərurəti dərk edilirdi.

70-ci illərin ortalarında Yamayka Konfransı keçirildi, onun nəticələri bu gün də qüvvədədir. Məhz o, nəhayət, milli valyutaların qızıl dəstəyini ləğv etdi, həmçinin adi bir əmtəəyə çevrilən qızılın rəsmi olaraq müəyyən edilmiş qiymətini ləğv etdi. Onun qiyməti adi qaydada tənzimlənirdi bazar prinsipləri tələb və təklif.

Zaman-zaman siyasətçilər və iqtisadçılar qızıl standartına qayıtmağın zəruriliyindən danışsalar da, hələlik müasir iqtisadi reallıqlar bu planların həyata keçirilməsinə imkan vermir.