Ang mga tunay na pamumuhunan ay kumakatawan sa mga pamumuhunan ng mga mapagkukunang pinansyal sa mga partikular na bagay nang buo. Dapat itong tandaan mga pamumuhunan sa pananalapi iba sa totoong investments. Ang tunay na pamumuhunan ay upang matiyak ang pagtaas ng kapasidad ng kapital, at sa pamumuhunan sa pananalapi ay maaaring walang pagtaas sa kapital. Pinag-uusapan natin ang tungkol sa ekonomiya ng bansa sa kabuuan, at hindi lamang tungkol sa mga prinsipyo ng pamumuhunan sa mga sektor ng negosyo.

Ang mga modernong mamumuhunan ay matagumpay na namumuhunan ng kapital sa mga bagay na hindi nakikita. Ang pagsusuri ng kakayahang kumita ng isang hindi madaling unawain na daluyan ay nauuna dito. Kung maaari mong masuri ang mga prospect ng tulad ng isang hindi madaling unawain na daluyan, maaari kang makatanggap ng isang disenteng return on investment.

Mga anyo ng tunay na pamumuhunan

Ang tunay na pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng ilang mga anyo. Ang prinsipyo, paraan ng pamumuhunan, at mga prospect nito ay depende sa kanila. Tingnan natin ang mga pangunahing anyo tunay na pamumuhunan:

1. Konstruksyon. Sa kasong ito, ang tunay na pamumuhunan ay pamumuhunan sa pagtatayo ng isang bagong pasilidad na may isang indibidwal na proyekto at isang nakumpletong teknolohikal na cycle. Nagsisimula ang mga negosyo ng bagong konstruksiyon kapag lumawak ang saklaw ng trabaho, nagbabago ang direksyon nito, at nalikha ang isang sangay.
2. Ang mga tunay na pamumuhunan ay maaaring gawin sa anyo ng pagbili ng kumpletong hanay ng ari-arian. Ang ganitong mga transaksyon sa pananalapi ay isinasagawa malalaking negosyo kapag mayroong pagkakaiba-iba ng trabaho, rehiyon o produkto. Sa kasong ito, lumalaki ang mga ari-arian ng kumpanya, habang ang pangkalahatang potensyal sa pananalapi ay nagsisimula nang mas epektibong maisakatuparan. Kasabay nito, posible na bawasan ang mga gastos sa pagpapatakbo at palawakin din ang merkado ng mga benta.
3. Gayundin, ang tunay na pamumuhunan ay maaaring maglalayon sa pag-upgrade ng kagamitan. Ang teknolohikal na proseso ay nananatiling hindi nagbabago, ngunit ang kagamitan ay pinapalitan dahil sa pagkasira, gayundin dahil sa pagkaluma.
4. Ang muling pagtatayo ng negosyo ay nangangailangan din ng tunay na pamumuhunan. Ang operasyon ng pamumuhunan na ito ay isinasagawa kapag ang teknolohikal na proseso ay binago, ang mga pagbabago sa kardinal ay nangyayari. Iba ito sa simpleng pagpapalit ng hardware. Ang plano sa muling pagtatayo ay inaaprubahan, ang mga bagong epektibong teknolohiya ay ipinakilala. Minsan pinalawak ang mga lugar ng produksyon at itinatayo ang mga bagong lugar. Ginagawa ang lahat para ma-optimize ang trabaho. Para sa isang mamumuhunan, ang gayong pamumuhunan ay maaaring kumikita, dahil ang muling pagtatayo ay naglalayong i-optimize ang pagpapatakbo ng negosyo, pagkatapos nito ay binalak upang madagdagan ang kita.
5. Ang proseso ng repurposing ay nangangailangan ng mga pamumuhunan sa pananalapi. Pagkatapos, kaugnay ng pagpapalabas ng mga bagong produkto, kinakailangan ang kumpletong pagbabago sa teknolohiya ng proseso ng produksyon.
6. Ang modernisasyon ay nangangailangan din ng tunay na pamumuhunan. Kapag ang mga aktibong bahagi ng mga pasilidad ng produksyon ay kailangang gawing moderno, nakakatugon sa mga bagong kinakailangan, ang iba't ibang mga pagbabago sa disenyo ay isinasagawa. Isang proyekto ng modernisasyon ang ginagawa at binibili ang mga bagong kagamitan.
7. Kasama rin sa mga anyo ng tunay na pamumuhunan ang pagpopondo sa pagtaas ng dami ng mga materyal na ari-arian na nasa sirkulasyon. Ang dami ng mga ari-arian ay tumataas upang balansehin ang pagbuo ng kasalukuyan at hindi kasalukuyang mga ari-arian kapag ang pamumuhunan ay isinasagawa. Kapag tumaas ang potensyal ng produksyon, mas maraming produkto ang maaaring gawin. Ngunit ito ay posible lamang kung ang dami ng isang bilang ng mga materyal na ari-arian ay pinalawak: halimbawa, mga semi-tapos na produkto, mga materyales sa produksyon, mga hilaw na materyales.

Ang mga uri ng tunay na pamumuhunan ay kinabibilangan ng mga pamumuhunan sa pananalapi sa hindi nasasalat na mga ari-arian. Mayroong dalawang pangunahing anyo ng naturang financing:

• pagbuo ng mga bagong pang-agham at teknikal na produkto;
• pagkuha tapos na mga produkto, mga patent para sa mga imbensyon, atbp.

Ang teknolohikal na proseso ay maaaring makabuluhang ma-optimize kung ang mga tunay na pamumuhunan ay nakadirekta sa pagpopondo ng mga hindi nasasalat na asset.

Napansin ng mga eksperto na ang gayong listahan ng mga tunay na pamumuhunan ay maaaring mabawasan sa isang mas malawak na pamamaraan. Ang mga uri ng tunay na pamumuhunan ay:

1. pagpopondo sa pagtaas ng kasalukuyang mga ari-arian;
2. makabagong tunay na pamumuhunan;
3. pamumuhunan sa kapital.

Napakahalaga na matukoy ang pinakamainam na anyo ng tunay na pamumuhunan sa isang napapanahong paraan, karampatang paraan, nang buong alinsunod sa mga tunay na kondisyon ng produksyon at merkado, ang kapaligiran sa pananalapi, at pumili ng maaasahan, maaasahang mga bagay para sa pamumuhunan. Kung gayon ang trabaho ay magiging epektibo, at ang pamumuhunan ay mabilis na magbabayad.

Pamamahala ng tunay na pamumuhunan

Tanging ang karampatang pamamahala ng mga tunay na pamumuhunan ang tumutukoy sa tagumpay at pagganap ng isang negosyo o negosyo. Ngayon ay titingnan natin ang mga pangunahing yugto at pamamaraan ng pamamahala ng mga tunay na pamumuhunan na nagsisiguro ng pinakamabisang pagpopondo.

Pagsusuri

Una sa lahat, ang isang detalyadong pagsusuri ng financing ay isinasagawa. Ang tunay na estado ng pamumuhunan para sa isang tiyak na nakaraang panahon ng trabaho ay nasuri. Ang patakaran ng pamamahala ng mga tunay na pamumuhunan ay nagsasangkot ng masusing pag-aaral ng kasalukuyang karanasan. Mahalagang masuri ang antas ng aktibidad ng pamumuhunan ng kumpanya, pati na rin matukoy ang antas ng kahusayan at pagiging epektibo ng mga programa na nasimulan na at natapos sa nakaraang yugto ng trabaho. Ang pagsusuri ay nagaganap sa maraming yugto. Ang pamamahala ng tunay na pamumuhunan ay dapat na nakabatay sa pagiging katumpakan:

1. Una, sinusuri nila ang dynamics ng financing sa paglago ng real asset, pati na rin ang porsyento ng real financing sa dami ng kabuuang investment ng enterprise.
2. Pagkatapos ay susuriin ang antas ng pagiging epektibo ng mga indibidwal na programa sa pagpopondo at ang antas ng kanilang matagumpay na pagpapatupad.
3. Kung gayon, mahalagang malaman kung gaano naging matagumpay ang mga nakaraang programa sa pamumuhunan. Ito ay kinakailangan upang matukoy ang eksaktong halaga ng pamumuhunan na kinakailangan upang makumpleto ang mga programa.
4. Sa ika-apat na yugto, ang huling yugto, ang pagsusuri ng pagiging epektibo ng mga programa sa pagpopondo na natapos na ay isinasagawa. Natutukoy kung hanggang saan ang mga ito ay tumutugma sa mga nakaplanong tagapagpahiwatig sa yugto ng pagpapatakbo.

Pagpapasiya ng mga anyo ng financing

Ang mga tiyak na anyo ng tunay na pamumuhunan ay tiyak na nilinaw. Mahalagang gamitin ang mga available na uri ng financing nang walang kamali-mali. Pinili sila na isinasaalang-alang ang mga partikular na lugar ng trabaho sa pamumuhunan ng kumpanya, na nagiging batayan para sa pagpapalawak ng kasalukuyang, hindi nasasalat na mga ari-arian.

Kinakailangang bigyang-pansin ang mga istatistika at ang dinamika ng negosyo. Kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa isang hindi nasasalat na bagay sa pamumuhunan, kinakailangan na magbigay ng karampatang pagsusuri sa mga prospect nito bilang isang mapagkukunan ng kita.

Paglilinaw ng buong dami ng mga tunay na pamumuhunan sa isang partikular na panahon ng aktibidad

Tinutukoy ng mga eksperto ang pinakamainam na laki ng pamumuhunan. Ang dami ng pagtaas sa mga pangunahing asset ng negosyo na binalak para sa panahong ito ay magiging napakahalaga. Siguraduhing isaalang-alang ang dinamika ng paglago sa dami ng mga pamumuhunan na hindi pa nakumpleto.

Pagpili ng mga partikular na proyekto sa pamumuhunan

Ang isang karampatang patakaran para sa pamamahala ng mga tunay na pamumuhunan ay nakabatay din sa tumpak na pagpili ng mga partikular na programa sa pamumuhunan, na dapat ganap na sumunod sa mga anyo at layunin ng tunay na pagpopondo. Ang mga detalyadong plano sa negosyo ay nilikha. Kapag maliit ang proyekto sa pagpopondo, maaari ding maikli ang plano, ngunit may mandatoryong saklaw ng lahat ng mahahalagang punto.

Sinusuri ng mga espesyalista ang mga kasalukuyang alok sa merkado ng financing, isaalang-alang ang mga prospect para sa pagbili ng mga asset, pumili ng mga investment property na may malaking potensyal, at magsagawa ng masusing pagsusuri sa lahat ng napiling investment property.

Pagtatasa ng pagiging epektibo ng proyekto

Kapag ang mga proyekto sa pamumuhunan ay napili na, kinakailangan na suriin ang kanilang pagiging epektibo hangga't maaari. Ang lahat ng mga kadahilanan ng panganib na kailangang matukoy nang maaga ay dapat isaalang-alang. Ang pangunahing pamantayan sa pagsusuri ay upang matiyak ang pagtaas sa presyo ng merkado ng kumpanya. Mahalaga rin na suriin kung paano tumutugma ang antas ng bawat proyekto sa antas ng nakaplanong kakayahang kumita.

Sa yugtong ito, siguraduhing kilalanin ang lahat ng mga panganib na maaaring kasama ng tunay na pamumuhunan sa pangkalahatan. Ang papel na ginagampanan ng naturang pagsusuri ay napakahalaga, dahil ang financing ay madalas na nauugnay sa pamumuhunan ng kapital sa mga bagay sa pamumuhunan sa malalaking dami. Kung ang lahat ng mga panganib ay hindi isinasaalang-alang nang maaga, ang solvency ng negosyo ay maaaring bumaba nang husto. Kapag naakit ang hiniram na kapital, humahantong din ito sa panganib na mabawasan ang katatagan ng pananalapi ng kumpanya. Mahalagang kalkulahin nang maaga kung paano maaaring makaapekto ang mga panganib sa pamumuhunan sa katatagan ng pananalapi, solvency, at kakayahang kumita ng negosyo.

Pagbuo ng isang tunay na programa sa pamumuhunan

Ang karampatang pagbuo ng isang tunay na programa sa pamumuhunan ay napakahalaga. Ang lahat ng mga proyekto ay tinasa, pagkatapos nito ay ibinahagi depende sa pagkatubig, panganib, antas ng kakayahang kumita, at pagsunod sa mga pangunahing layunin patakaran sa pananalapi mga kumpanya. Ang mga paghihigpit sa layunin ay isinasaalang-alang, iyon ay, ang posibleng dami ng pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan, ang kabuuang dami ng ibinigay na tunay na financing. Ito ay pinlano na taasan ang presyo sa merkado ng negosyo.

Mahusay kung ang pagbuo ng isang tunay na programa sa pamumuhunan ay naging maayos, tumutugma ito sa mga pangunahing layunin ng negosyo at isinasaalang-alang ang lahat ng mga panganib. Pagkatapos ay hindi na ito mangangailangan ng pag-optimize. Ngunit hindi laging posible na agad na makamit ang bisa ng programa. Sa kasong ito, nagbabago ang mga indibidwal na bahagi depende sa iba't ibang mga kadahilanan na lumilitaw sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto.

Pagpapatupad ng mga proyekto, mga programa sa pamumuhunan

Ang yugto ng pagpapatupad ng mga indibidwal na proyekto at ang programa ng pamumuhunan sa kabuuan ay nagsisimula. Narito ang mga pangunahing tool sa tulong ng kung aling mga programa, proyekto, at ang buong plano sa pamumuhunan ng negosyo sa pangkalahatan ay ipinatupad:

• iskedyul ng proyekto;
• badyet ng kapital;
• scheme ng financing.

Ang iskedyul ng kalendaryo ay dapat tukuyin ang lahat ng mga pangunahing panahon kung kailan kinakailangan upang isagawa ang mga tinukoy na uri ng trabaho. Ginagawa ang lahat batay sa mga functional na responsibilidad na tinukoy sa kontrata.

Ang badyet ng kapital ay kadalasang kinakalkula para sa isang taon. Sinasalamin nito ang mga kita at gastos na nauugnay sa pagpapatupad ng isang tiyak proyekto sa pamumuhunan.

Ang financial base ay tinukoy sa financing scheme.

Kung ikaw ay mamumuhunan sa isang partikular na negosyo, ito ay nagkakahalaga ng pagtatasa sa antas ng analytical na gawain, ang pangkalahatang dinamika ng aktibidad, at ang mga prospect ng kanilang plano sa pagpopondo.

Pagsubaybay sa pagpapatupad ng programa sa pamumuhunan

Pagkatapos, kapag ang lahat ng pangunahing gawain ay tapos na, dapat nilang patuloy na subaybayan ang pagpapatupad ng proyekto at lahat ng mga gawain nito. Ang yugtong ito ng tunay na pamamahala sa pamumuhunan ay lubhang mahalaga para sa pagpapatupad ng programa, pagpapanatili ng kakayahang kumita, at pagtaas ng halaga sa merkado ng negosyo.

Mga mapagkukunan ng financing para sa mga tunay na pamumuhunan

Isaalang-alang natin ang pangunahing pinagmumulan ng financing para sa mga tunay na pamumuhunan na aktibong ginagamit sa modernong ekonomiya ng merkado.

Mayroong tatlong pangunahing mapagkukunan:

• hiniram;
• kasangkot na pondo;
• sariling pondo ng kumpanya.

Tingnan natin ang mga mapagkukunan nang mas detalyado.

Sariling pondo

Kadalasan, ang sariling mga pamumuhunan ay nabuo sa pamamagitan ng pagbaba ng halaga ng mga nakapirming assets, pati na rin ang paggamit ng sariling kita. Gumagamit ang malalaking kumpanya ng anumang magagamit na pondo, kabilang ang mga pondo mula sa mga pondong panlipunan, pensiyon, at insurance.

Mga sangkot na pondo

Ang mga nalikom na pondo ay malawakang pinagmumulan ng pagpopondo ng mga tunay na pamumuhunan. Malaki ang papel ng corporateization dito. Ito ay in demand kapag nagpapatupad ng mga malalaking proyekto. Ito ay isang magandang alternatibo sa isang pautang. Gayunpaman, mas madalas pa ring ginagamit ang credit, bagama't nangangailangan ang corporateization ng mas mababang gastos.

Mayroong iba't ibang mga pakinabang sa korporasyon:

• maaari kang makaakit ng mga bagong pondo sa malalaking halaga;
• walang mga paghihigpit sa oras sa paggamit ng mga pondo;
• napakahalaga na ang mga pagbabayad para sa paggamit ng pera ay direktang nakasalalay sa pagganap ng joint-stock na kumpanya;
• ang presyo ng mga nalikom na pondo ay mas mababa kung ang laki ng isyu ay malaki.

Ang mga mamumuhunan ay may negatibong saloobin sa isang bagong isyu ng pagbabahagi kung ang kumpanya ay nagpapatakbo ng mahabang panahon. Bilang resulta, maaaring bumaba ang presyo ng stock ng kumpanya.

Maaaring isagawa pagpopondo sa badyet. Ito ay malawak na hinihiling sa mga sektor ng lipunan at industriya. Ang pamamaraang ito ay maaari ding gamitin sa panahon krisis sa ekonomiya. Mahusay na gumamit ng pagpopondo sa badyet kapag ang isang partikular na rehiyon, industriya, o promising enterprise ay umuunlad. Ang pamamaraang ito ay may kaugnayan kapag ang isang kumpanya ay gumagawa ng mga madiskarteng, masinsinang kaalaman, mahirap makuhang mga produkto.

Mga pinagmumulan ng hiniram

Madalas ginagamit mga pondo ng kredito, pagpapaupa. Hindi tulad ng nalikom na pondo, hiniram na pondo ay dapat ibalik sa loob ng isang tiyak na panahon, at ang halaga ng mga pagbabayad ay hindi nakasalalay sa mga resulta ng trabaho. Maaari ding gamitin ang mga bonded loan. Ang mga pautang ay maaaring makuha sa malalaking dami. Ngunit kailangan mong magbigay ng mga garantiyang ibabalik ang pera na maaaring lumitaw sa yugto ng pagpaparehistro. Ang panganib ng pagkabangkarote ng negosyo ay tumataas din nang malaki kung ang utang ay hindi mabayaran sa oras.

Ang katanyagan ng dayuhang pamumuhunan ay lumalaki. Minsan ang mga umiiral na negosyo ay hinihigop, at kung minsan ang mga bagong kumpanya ay nabuo. May leasing din. Ang mga bagay nito ay real estate at movable property.

Maaari kang mag-isyu ng mga bono. Mayroon din itong mga pakinabang:

• Ang malawakang pagpapalabas ng mga bono ng mga kilalang negosyo ay ginagawang posible na makaakit ng mga pondo mula sa populasyon;
• ang mga bono ay maaaring talagang kumikita at in demand;
• ang mga bono ay mas madaling ipamahagi kaysa sa mga stock;
• ang pagbili ng mga bono ay nagsasangkot ng mas kaunting mga panganib para sa mga mamumuhunan kaysa sa pagbili ng mga bahagi.

Ang mga mamumuhunan, sa kanilang bahagi, ay maaaring gumawa ng mas paborableng mga alok sa mga negosyo sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pautang para sa magandang kondisyon. Ang pamamaraang ito ay nagbibigay-katwiran sa sarili nito kung may pag-asa para sa progresibong pag-unlad ng negosyo at pagtaas ng kita. Pagkatapos, sa hinaharap, ang pakikipagtulungan sa negosyo ay maaaring maging permanente at kapwa kapaki-pakinabang.

Nilikha at na-moderno ang mga fixed asset

Mga seguridad

Mga karapatang intelektwal

Target mga deposito ng pera

Mga produktong pang-agham at teknikal

kanin. 1 - Mga bagay ng aktibidad ng pamumuhunan sa Russian Federation

Maaaring uriin ang mga pamumuhunan ayon sa iba't ibang pamantayan (Appendix 1). Ang pangunahing tampok ng pag-uuri ay ang object ng pamumuhunan, sa batayan kung saan ang tunay (direkta) at pinansiyal (portfolio) na pamumuhunan ay nakikilala.

Mga totoong (direktang) pamumuhunan - anumang pamumuhunan ng mga pondo sa mga tunay na ari-arian na nauugnay sa produksyon ng mga kalakal at serbisyo para sa tubo. Ito ay mga pamumuhunan na naglalayong pataasin ang mga fixed asset ng isang enterprise para sa parehong mga layunin ng produksyon at hindi produksyon. Ang mga tunay na pamumuhunan ay naisasakatuparan sa pamamagitan ng bagong pagtatayo ng mga fixed asset, pagpapalawak, teknikal na muling kagamitan o muling pagtatayo ng mga umiiral na negosyo.

Mga pamumuhunan sa pananalapi (portfolio) – pagkuha ng mga ari-arian sa anyo ng mga mahalagang papel para sa kita. Ito ay mga pamumuhunan na naglalayong bumuo ng isang portfolio ng mga mahalagang papel.

Ang susunod na tanda ng pag-uuri ng pamumuhunan ay ang panahon ng pamumuhunan, sa batayan kung saan ang mga panandaliang at pangmatagalang pamumuhunan ay nakikilala.

Mga panandaliang pamumuhunan - pamumuhunan ng mga pondo para sa isang panahon ng hanggang isang taon. Karaniwan, ang mga pamumuhunan sa pananalapi ng kumpanya ay panandalian.

Pangmatagalang pamumuhunan - pamumuhunan ng mga pondo sa pagpapatupad ng mga proyekto na magtitiyak na ang kumpanya ay tumatanggap ng mga benepisyo para sa isang panahon na higit sa isang taon. Ang pangunahing anyo ng pangmatagalang pamumuhunan ng isang kumpanya ay ang pamumuhunan ng kapital nito sa pagpaparami ng mga nakapirming assets.

Batay sa likas na katangian ng pakikilahok ng isang kumpanya sa proseso ng pamumuhunan, ang direkta at hindi direktang pamumuhunan ay nakikilala. Sa kaso ng direktang pamumuhunan, ang direktang pakikilahok ng kumpanya ng mamumuhunan sa pagpili ng mga bagay sa pamumuhunan ng kapital ay ipinahiwatig dito ang mga pamumuhunan sa kapital, pamumuhunan sa mga awtorisadong pondo ng iba pang mga kumpanya, at sa ilang mga uri ng mga mahalagang papel. Ang hindi direktang pamumuhunan ay nagsasangkot ng pakikilahok ng isang tagapamagitan, pondo ng pamumuhunan o tagapamagitan sa pananalapi sa proseso ng pagpili ng isang bagay sa pamumuhunan. Kadalasan ito ay isang pamumuhunan sa mga mahalagang papel.

Depende sa anyo ng pagmamay-ari ng mga namuhunan na pondo, ang mga pribado at pampublikong pamumuhunan ay nakikilala. Ang pribadong pamumuhunan ay nagpapakilala sa mga pamumuhunan ng mga indibidwal at hindi pang-estado na organisasyon ng negosyo mga anyo ng pagmamay-ari. Ang mga pampublikong pamumuhunan ay mga pamumuhunan ng mga pondo mula sa mga negosyong pag-aari ng estado, gayundin ang mga pondo mula sa badyet ng estado sa iba't ibang antas nito at mga extra-budgetary na pondo ng estado.

Bilang karagdagan, ang mga pamumuhunan sa pakikipagsapalaran at annuity ay nakikilala nang hiwalay. Mga pamumuhunan sa pakikipagsapalaran - Ito ay mga mapanganib na pamumuhunan na hinihimok ng pangangailangang pondohan ang maliliit na kumpanya ng pamumuhunan sa mga lugar ng bagong teknolohiya. Ito ay mga pamumuhunan sa mga bahagi ng mga bagong negosyo o negosyo na tumatakbo sa mga bagong lugar ng negosyo at nauugnay sa isang mataas na antas ng panganib. Sa pagkalkula ng mabilis na pagbabalik sa pamumuhunan, ang mga pamumuhunan sa pakikipagsapalaran ay nakadirekta sa mga proyektong hindi nauugnay sa isa't isa, ngunit may mataas na antas ng panganib.

Annuity - Isang pamumuhunan na nagbibigay sa mamumuhunan ng isang tinukoy na kita sa mga regular na pagitan. Ang mga ito ay pangunahing mga pamumuhunan sa insurance at mga pondo ng pensiyon. 2

Mga paksa ng aktibidad sa pamumuhunan

Ang mga paksa ng aktibidad ng pamumuhunan ay mga mamumuhunan, mga customer, mga tagapalabas ng trabaho, mga gumagamit ng mga bagay ng aktibidad ng pamumuhunan, pati na rin ang mga supplier, iba't ibang mga organisasyon ng negosyo - pagbabangko, seguro at tagapamagitan. Ang mga paksa ng mga aktibidad sa pamumuhunan ay maaaring mga indibidwal at legal na entity (kabilang ang mga dayuhan), pati na rin ang mga estado at internasyonal na organisasyon. Ang mga paksa ng aktibidad sa pamumuhunan ay may karapatang pagsamahin ang mga tungkulin ng dalawa o higit pang mga paksa. Ang mga ugnayan sa pagitan ng mga paksa ng aktibidad sa pamumuhunan ay isinasagawa batay sa isang kasunduan at (o) isang kontrata ng gobyerno.

Ang pangunahing paksa ng aktibidad ng pamumuhunan ay ang mamumuhunan na namumuhunan ng kanyang sarili, hiniram at (o) nakakaakit ng mga pondo sa anyo ng mga pamumuhunan. Ang mga mamumuhunan ay maaaring:

Mga indibidwal at legal na entity;

Mga asosasyon na nilikha batay sa isang pinagsamang kasunduan sa aktibidad at walang katayuan ng isang legal na entity mga legal na entity;

Mga katawan ng pamahalaan;

mga katawan ng lokal na pamahalaan;

Mga dayuhang entidad ng negosyo.

Isinasaalang-alang ang pokus ng mga pangunahing pang-ekonomiyang aktibidad na isinasagawa ng mga namumuhunan, sila ay nakikilala sa mga indibidwal at institusyonal na mamumuhunan. Indibidwal na mamumuhunan - Ito ay isang indibidwal o legal na entity na namumuhunan ng mga pondo sa anyo ng mga pamumuhunan para sa pagpapaunlad ng pangunahing produksyon at aktibidad sa ekonomiya. Institusyonal na Mamumuhunan - ito ay isang pinansiyal na tagapamagitan na nag-iipon ng mga pondo mula sa mga indibidwal na mamumuhunan at nagsasagawa ng mga aktibidad sa pamumuhunan. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay mga kumpanya ng pamumuhunan at mga pondo sa pamumuhunan, kadalasang nag-specialize sa mga transaksyon sa mga securities.

Depende sa mga layunin sa pamumuhunan na itinakda ng mga mamumuhunan para sa kanilang sarili, ang mga madiskarteng at portfolio na mamumuhunan ay nakikilala. Madiskarteng mamumuhunan Kapag gumagawa ng mga pamumuhunan, ang layunin ay upang makakuha ng isang kumokontrol na stake o isang nangingibabaw na bahagi ng awtorisadong kapital ng isa pang negosyo upang makuha ang posibilidad ng tunay na pamamahala ng negosyong ito. Portfolio investor nag-iinvest ng mga na-invest na pondo sa iba't ibang bagay sa pamumuhunan upang makakuha ng kasalukuyang kita o capital gains.

Ang lahat ng mamumuhunan ay may pantay na karapatan sa:

Pagsasagawa ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa anumang anyo;

Pagmamay-ari, paggamit at pagtatapon ng mga bagay sa pamumuhunan;

Malayang pagpapasiya ng mga volume at direksyon ng mga pamumuhunan;

Pag-akit ng iba pang mga paksa ng aktibidad sa pamumuhunan sa isang kontraktwal, pangunahin na mapagkumpitensya, na batayan;

Pagsubaybay sa nilalayong paggamit ng mga namuhunan na pondo;

Pagsasama-sama ng iyong sarili at hiniram na mga pondo sa mga pondo ng iba pang mga namumuhunan upang gumawa ng magkasanib na pamumuhunan.

Ang susunod na paksa ng aktibidad sa pamumuhunan ay mga customer. Ang mga customer ay maaaring maging mga mamumuhunan, gayundin ang mga indibidwal at legal na entity na pinahintulutan ng mga mamumuhunan na nagpapatupad ng mga proyekto sa pamumuhunan nang hindi nakikialam sa negosyo at iba pang aktibidad ng iba pang mga entidad sa pamumuhunan, maliban kung iba ang ibinigay ng isang kasunduan sa pagitan nila.

Ang mga kontratista ay mga indibidwal at legal na entity na gumaganap ng trabaho sa ilalim ng isang kontrata at (o) kontrata ng gobyerno na natapos sa mga customer. Ang mga kontratista ay kinakailangang magkaroon ng lisensya upang isagawa ang mga uri ng aktibidad na napapailalim sa paglilisensya alinsunod sa batas ng Russian Federation.

Ang mga gumagamit ng mga aktibidad sa pamumuhunan ay maaaring mga mamumuhunan, pati na rin ang iba pang mga indibidwal at legal na entity (kabilang ang mga dayuhan), mga katawan ng estado at lokal na pamahalaan, mga dayuhang estado, mga internasyonal na asosasyon at mga organisasyon kung saan nilikha ang mga bagay ng aktibidad ng pamumuhunan.

Ang mga paksa ng aktibidad sa pamumuhunan ay tumatakbo sa larangan ng pamumuhunan, kung saan isinasagawa ang praktikal na pagpapatupad ng mga pamumuhunan sa pananalapi. Kasama sa larangan ng pamumuhunan ang:

Ang globo ng pagbuo ng kapital, kung saan ang mga pamumuhunan ay ginawa sa mga fixed asset para sa mga layunin ng produksyon at hindi produksyon. Pinagsasama ng lugar na ito ang mga aktibidad ng mga customer-investor, contractor, designer, supplier ng kagamitan at iba pang paksa ng aktibidad sa pamumuhunan;

Ang globo ng pamumuhunan kung saan ibinebenta ang mga produktong pang-agham at teknikal at potensyal na intelektwal;

Ang globo ng sirkulasyon ng kapital sa pananalapi: pananalapi, pautang at mga obligasyon sa pananalapi sa iba't ibang anyo.

Alinsunod sa batas ng Russian Federation, ginagarantiyahan ng estado ang proteksyon ng mga pamumuhunan (kabilang ang mga dayuhan), anuman ang anyo ng pagmamay-ari. Kasabay nito, ang mga mamumuhunan (kabilang ang mga dayuhan) ay binibigyan ng pantay na mga kondisyon sa pagpapatakbo, hindi kasama ang paggamit ng mga diskriminasyong hakbang na maaaring makagambala sa pamamahala at pagtatapon ng mga pamumuhunan. Ang mga pamumuhunan ay hindi maaaring isabansa o i-requisition nang walang bayad, at ang mga hakbang na katumbas ng mga ipinahiwatig sa mga tuntunin ng mga kahihinatnan ay maaari ding ilapat sa kanila. Ang aplikasyon ng naturang mga hakbang ay posible lamang kung ang mamumuhunan ay nabayaran para sa lahat ng mga pagkalugi na dulot ng pag-alis ng namuhunan na ari-arian, kabilang ang mga nawalang kita, at batay lamang sa mga pambatasan na gawa ng Russian Federation at mga nasasakupang entidad ng Russian Federation. 3

Mga tampok ng aktibidad ng pamumuhunan.

Mayroong ilang mga tampok ng aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ng negosyo. Tingnan natin ang mga pangunahing. Una sa lahat, dapat tandaan na ang aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ay isang pangunahing bahagi ng pangkalahatang diskarte sa pagpapaunlad ng ekonomiya ng isang kumpanya ng negosyo. Pangunahing layunin pag-unlad ng ekonomiya Ang mga kumpanya ay nangangailangan ng pagpapalawak ng dami o pag-update ng komposisyon ng mga ari-arian nito, na nakakamit sa pamamagitan ng iba't ibang anyo ng aktibidad sa pamumuhunan.

Ang isang tampok ng aktibidad ng pamumuhunan ay din ang katotohanan na ang dami ng aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ay ginagawang posible upang masuri ang bilis ng pag-unlad ng ekonomiya nito. Ang dami ng aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ay nailalarawan sa pamamagitan ng dalawang tagapagpahiwatig: ang halaga ng kabuuang pamumuhunan at ang halaga ng mga netong pamumuhunan ng kumpanya.

Kabuuang Pamumuhunan – ito ang kabuuang dami ng mga pondo sa pamumuhunan sa isang tiyak na panahon ng aktibidad ng kumpanya, na naglalayong lumikha, palawakin o i-update ang mga fixed asset ng produksyon, pagkuha ng hindi nasasalat na mga asset, at pagtaas ng mga imbentaryo.

netong pamumuhunan - Ito ang halaga ng kabuuang pamumuhunan para sa isang tiyak na panahon, na binawasan ng halaga ng pamumura para sa parehong panahon.

Ito ay ang dynamics ng mga halaga netong pamumuhunan tinutukoy ang likas na katangian ng pag-unlad ng ekonomiya ng isang kumpanya ng negosyo at ang potensyal para sa pagbuo ng kita nito. Kapag ang halaga ng netong pamumuhunan ay positibong halaga, ibig sabihin. ang dami ng kabuuang pamumuhunan ay lumampas sa halaga ng mga singil sa depreciation, nangangahulugan ito na tinitiyak ng entrepreneurial firm ang pinalawak na pagpaparami ng mga hindi kasalukuyang asset at ang naturang kumpanya ay tinatawag na lumalaki.

Kapag ang halaga ng netong pamumuhunan ay zero, ang entrepreneurial firm ay walang paglago ng ekonomiya, dahil ang potensyal ng produksyon ng kumpanya, sa kabila ng pamumuhunan, ay nananatiling hindi nagbabago. Ang nasabing kumpanya ay "pagmamarka ng oras." Kung negatibo ang halaga ng netong pamumuhunan ng kumpanya, maaari tayong gumawa ng mga konklusyon tungkol sa pagbaba sa potensyal ng produksyon nito, i.e. "kinakain" ng kumpanya ang kapital nito.

Ang isang tampok ng aktibidad ng pamumuhunan ng kumpanya ay ang cyclical na kalikasan nito, na tinutukoy ng maraming mga kadahilanan:

ang pangangailangan para sa paunang akumulasyon o pagbuo ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan;

ang impluwensya ng panlabas na kapaligiran ng negosyo sa aktibidad ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa mga tuntunin ng paglikha ng isang kanais-nais o hindi kanais-nais na klima para sa pagpapatupad ng mga aktibidad na ito;

ang unti-unting pagbuo ng mga panloob na kondisyon para sa tinatawag na "mga merkado ng pamumuhunan".

Sa proseso ng aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ng negosyo, ang mga gastos ay pangmatagalan sa kalikasan, bilang isang resulta kung saan, bilang isang patakaran, medyo maraming oras ang pumasa sa pagitan ng yugto ng paggawa ng mga gastos at ang yugto ng pagtanggap ng kita sa pamumuhunan. Ang laki ng panahong ito ay depende sa anyo ng proseso ng pamumuhunan na isinagawa ng kumpanya. Mayroong tatlong pangunahing anyo ng proseso ng pamumuhunan: sequential, parallel at interval. Sa magkatulad na daloy ng proseso ng pamumuhunan, ang pagbuo ng tubo sa pamumuhunan ay karaniwang nagsisimula kahit na bago ang kumpletong pagkumpleto ng proseso ng pamumuhunan sa kapital. Sa sunud-sunod na daloy ng proseso ng pamumuhunan, ang tubo ng pamumuhunan ay nabuo kaagad pagkatapos ng pagtatapos ng pamumuhunan ng mga pondo. Sa kaso ng isang proseso ng pamumuhunan sa pagitan, mayroong isang tiyak na agwat ng oras sa pagitan ng panahon ng pagkumpleto ng pamumuhunan sa kapital at ang pagbuo ng kita ng pamumuhunan ng kumpanya.

Ang aktibidad ng pamumuhunan ng mga entrepreneurial na kumpanya ay sinamahan ng posibilidad ng paglitaw ng mga tiyak na uri ng mga panganib, na tinatawag na mga panganib sa pamumuhunan. Bilang isang patakaran, ang antas ng panganib sa pamumuhunan ay lumampas sa antas ng panganib sa produksyon. 4

Pamamahala ng pamumuhunan.

Kasama sa pamamahala ng pamumuhunan ang:

Pamamahala ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa antas ng estado, na kinabibilangan ng regulasyon, kontrol, pagpapasigla ng mga aktibidad sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga pamamaraan ng pambatasan at regulasyon;

Pamamahala ng mga indibidwal na proyekto sa pamumuhunan, na kinabibilangan ng pagpaplano, organisasyon, koordinasyon, kontrol sa panahon ng siklo ng buhay ng isang proyekto sa pamumuhunan sa pamamagitan ng paggamit ng isang sistema ng mga modernong pamamaraan at pamamaraan ng pamamahala;

Pamamahala ng mga aktibidad sa pamumuhunan ng isang indibidwal na entidad sa ekonomiya - isang kumpanya ng negosyo, na kinabibilangan ng pagpili ng mga bagay sa pamumuhunan at kontrol sa kurso ng proseso ng pamumuhunan.

Sa antas ng kompanya, ang pamamahala sa aktibidad ng pamumuhunan ay naglalayong tiyakin ang pagpapatupad ng pinakamabisang paraan ng pamumuhunan sa kapital. Batay dito, ang pamamahala sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng ilang mga yugto (Appendix 2).

Ang unang yugto ng pamamahala ng pamumuhunan sa antas ng negosyo ay isang pagsusuri sa klima ng pamumuhunan ng bansa. Kabilang dito ang pag-aaral ng mga sumusunod na pagtataya:

Dynamics ng gross domestic product, pambansang kita at dami ng industriyal na produksyon;

Dynamics ng pambansang pamamahagi ng kita (akumulasyon at pagkonsumo);

Pag-unlad ng mga proseso ng pribatisasyon;

Pambatasang regulasyon ng estado ng mga aktibidad sa pamumuhunan;

Pag-unlad ng mga indibidwal na merkado ng pamumuhunan, lalo na ang pera at stock market.

Ang susunod na yugto ay ang pagpili ng mga partikular na lugar ng aktibidad ng pamumuhunan ng kumpanya, na isinasaalang-alang ang diskarte ng pag-unlad ng ekonomiya at pananalapi nito. Sa yugtong ito, tinutukoy ng kumpanya ang pokus ng industriya ng mga aktibidad sa pamumuhunan nito, pati na rin ang mga pangunahing anyo ng pamumuhunan sa mga indibidwal na yugto ng aktibidad. Upang gawin ito, pinag-aralan ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga indibidwal na sektor ng ekonomiya - ang kanilang mga kondisyon, dinamika at mga prospect para sa demand para sa mga produkto ng mga sektor na ito.

Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga sektor ng ekonomiya ay tinasa sa panahon ng pagsusuri sa industriya na binubuo ng tatlong bahagi:

Pagpapasiya ng yugto ng siklo ng buhay ng industriya;

Pagtukoy sa posisyon ng industriya na may kaugnayan sa ikot ng negosyo;

Qualitative analysis at pagtataya ng mga prospect ng pag-unlad ng industriya.

Mayroong mga sumusunod na yugto ng ikot ng buhay ng industriya:

Pioneer stage, na nailalarawan sa pamamagitan ng pinabilis na paglago sa mga benta at kita, mataas na antas ng panganib at kumpetisyon, ang pagkakaroon ng mga bagong kalahok sa merkado at medyo mababang pamumuhunan sa kapital;

Ang yugto ng pagpapalawak, ang mga pangunahing tampok kung saan ay isang pagtaas sa dami ng mga benta nang walang pagbilis o may ilang paghina, isang paghinto ng pagtaas ng presyo o isang bahagyang pagbaba sa mga ito, isang matalim na pag-agos ng mga pamumuhunan at mataas na gastos sa paglikha, pagkuha ng makinarya, kagamitan , isang pagtaas sa mga dividend na binayaran;

Yugto ng pagpapatatag - ang paglago ng mga benta at kita ay humihinto o bumagal, ang modernisasyon ng produkto ay nagtatapos, ang assortment ay nagpapatatag, ang paglaki ng mga gastos sa kapital ay huminto at ang kanilang pagbawas ay sinusunod;

Ang yugto ng pagkabulok, na nailalarawan sa pamamagitan ng pagbaba sa bilang ng mga kumpanyang kasangkot sa industriya, kita, benta at pamumuhunan sa kapital.

Para sa isang mamumuhunan, pinaka-kanais-nais na mamuhunan ng kapital sa mga industriya na nasa yugto ng pagpapalawak, kapag mayroong pinakamalaking pagtaas sa halaga ng merkado ng kanilang mga pagbabahagi at ang mga positibong prospect ng negosyo ay malinaw na nakikita.

Ang pagtatasa ng cyclical na katangian ng industriya ay batay sa isang paghahambing ng dynamics ng pag-unlad nito sa mga pangkalahatang trend ng ekonomiya. Sa batayan na ito, nakikilala nila:

lumalaking sanga, ang paglago nito ay natatakpan ng pangkalahatang pagbagsak ng ekonomiya, samakatuwid ang mga ito ay nakikilala sa pamamagitan ng paghahambing ng pangkalahatang paglago sa paglago ng industriya;

mga protektadong industriya, na hindi apektado ng mga pagbabago sa estado ng ekonomiya sa kabuuan (produksyon ng pagkain);

cyclical na mga industriya, kung saan ang mga pagbabagu-bago sa mga presyo at mga volume ay nangyayari kasabay ng mga pangkalahatang pagbabago sa ekonomiya (produksyon ng mga electrical appliances);

countercyclical na mga industriya, pangunahin ang pagkuha ng mga hilaw na materyales ng mineral, lalo na ang ginto at langis. Ang pag-unlad ng mga industriyang ito ay madalas na sumikat sa panahon ng medyo maikli at mababaw na pagbagsak ng ekonomiya. Ang malalim na depresyon ay maaaring humantong sa pagbaba ng produksyon sa anumang industriya, kabilang ang pagmimina ng ginto;

sensitibo sa mga pagbabago sa kakayahang kumita. Sa mga industriya ng pangkat na ito, ang mga pagbabago ay nangyayari depende sa mga pagbabago mga rate ng interes(hal. serbisyong pinansyal).

Ang pagsusuri na ito ay nagbibigay-daan sa amin na mahulaan ang pagtaas ng mga rate ng interes at mga posibleng pagbabago sa pangkalahatang sitwasyon sa ekonomiya.

Ang pagsusuri ng husay na isinagawa sa pagtatapos ng mga pag-aaral sa industriya ay nililinaw ang mga sumusunod na isyu:

makasaysayang aspeto ng pag-unlad ng industriya sa isang partikular na bansa at sa mundo;

mga kondisyon ng kompetisyon - ang pagkakaroon ng mga hadlang sa pagpasok sa industriya, ang ugnayan sa pagitan ng mga umiiral na kakumpitensya, ang posibilidad ng paglitaw ng mga analogue na produkto;

potensyal ng produksyon ng mga producer at solvency ng mga mamimili;

mga probisyong pambatasan na may bisa sa industriya.

Batay sa mga materyales na ito, ang mga konklusyon ay iginuhit tungkol sa mga prospect ng pamumuhunan sa mga negosyo sa industriyang ito.

Ang pangunahing tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga industriya ay ang antas ng kakayahang kumita ng mga asset na ginamit, na kinakalkula sa dalawang paraan:

kita mula sa pagbebenta ng mga produkto (mga kalakal, serbisyo), na nauugnay sa kabuuang halaga ng mga asset na ginamit;

kabuuang kita na hinati sa kabuuang halaga ng mga asset na ginamit.

Bilang karagdagan sa pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga industriya, sa proseso ng pamamahala ng pamumuhunan, tinatasa din ng kumpanya ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga rehiyon, dahil ang mga produkto ng mga kumpanya sa parehong industriya na matatagpuan sa iba't ibang mga rehiyon ay may iba't ibang kaakit-akit. Ang pagiging kaakit-akit ng mga rehiyon ay tinutukoy ng mga kadahilanan tulad ng lokasyon, pag-unlad ng network ng transportasyon, mga katangian ng mga kondisyon sa lipunan; pag-unlad ng imprastraktura ng negosyo; natural at klimatiko na kondisyon; pagkakaroon ng mga mapagkukunan, atbp.

Ang pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga rehiyon ng Russian Federation ay isinasagawa ayon sa iba't ibang mga makabuluhang kadahilanan, at ang mga tagapagpahiwatig ng rehiyon ay inihambing sa mga average na tagapagpahiwatig para sa Russian Federation.

Batay sa mga resulta na nakuha, ang entrepreneurial firm ay gumagawa ng desisyon sa pagpili ng mga tiyak na direksyon at anyo ng pamumuhunan.

Ang susunod na yugto ay ang pagpili ng mga partikular na bagay sa pamumuhunan, na nagsisimula sa isang pagsusuri ng mga panukala sa merkado ng pamumuhunan. Pagkatapos, ang mga indibidwal na tunay na proyekto sa pamumuhunan at mga instrumento sa pananalapi ay pinili na tumutugma sa mga pangunahing lugar ng aktibidad ng pamumuhunan at ang diskarte sa ekonomiya ng kumpanya. Ang lahat ng mga napiling bagay sa pamumuhunan ay sinusuri mula sa pananaw ng kanilang kahusayan sa ekonomiya. Batay sa mga resulta ng pagsusuri na ito, ang mga bagay ay niraranggo ayon sa pamantayan ng kanilang kahusayan - kakayahang kumita, at mula sa listahang ito ang mga bagay na nagbibigay ng pinakamalaking kahusayan ay pinili para ibenta.

Ang susunod na yugto ay ang pagtukoy sa pagkatubig ng mga pamumuhunan. Sa proseso ng pagsasagawa ng mga aktibidad sa pamumuhunan, dapat isaalang-alang ng mga kumpanya ng negosyo na bilang resulta ng mga pagbabago sa klima ng pamumuhunan para sa mga indibidwal na bagay sa pamumuhunan, ang inaasahang kakayahang kumita ay maaaring bumaba nang malaki. Samakatuwid, kinakailangang maingat na subaybayan ang lahat ng mga pagbabagong ito at gumawa ng mga napapanahong desisyon sa pag-alis sa mga indibidwal na programa sa pamumuhunan at muling pamumuhunan ng kapital. Isinasaalang-alang ang posibilidad ng ganoong sitwasyon, para sa bawat bagay sa pamumuhunan, ang antas ng pagkatubig ng mga pamumuhunan ay dapat na unang masuri at ang kagustuhan ay dapat ibigay sa mga may pinakamataas na potensyal na antas ng pagkatubig.

Ang isang mahalagang yugto ng pamamahala ng pamumuhunan ay ang pagtukoy ng kinakailangang dami ng mga mapagkukunan ng pamumuhunan at paghahanap ng mga mapagkukunan ng kanilang pagbuo. Sa yugtong ito, hinuhulaan ang kabuuang pangangailangan para sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan na kinakailangan upang maisagawa ang mga aktibidad sa pamumuhunan ng isang kumpanya ng negosyo sa mga nakaplanong direksyon. Batay sa pangangailangan para sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan, ang mga mapagkukunan ng kanilang pagbuo ay tinutukoy. Kung may kakulangan ng sariling mga mapagkukunang pinansyal, ang isang desisyon ay ginawa upang maakit ang mga hiniram na pondo.

Bilang resulta ng pagpapatupad ng lahat ng mga aktibidad na ito, nabuo ang isang portfolio ng pamumuhunan, na isang hanay ng mga programa sa pamumuhunan na isinasagawa ng kumpanya.

Ang huling yugto ng pamamahala sa pamumuhunan ay pamamahala sa panganib sa pamumuhunan. Sa yugtong ito, kinakailangan munang tukuyin ang mga panganib na maaaring makaharap ng kumpanya sa panahon ng proseso ng pamumuhunan para sa lahat ng bagay sa pamumuhunan, at pagkatapos ay bumuo ng mga hakbang upang mabawasan ang mga panganib sa pamumuhunan. 5

Mga mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan.

Para sa mga kumpanya, ang mga mapagkukunan ng mga aktibidad sa pamumuhunan ay maaaring:

sariling Pinagkukuhanan ng salapi at on-farm investor reserves, na kinabibilangan pagbayad ng maaga mga tagapagtatag sa oras ng organisasyon ng kumpanya at bahagi ng mga pondo na natanggap bilang resulta ng mga aktibidad sa ekonomiya, i.e. sa gastos ng mga kita, mga singil sa pamumura, mga pondo na binayaran ng mga awtoridad ng seguro sa anyo ng kabayaran para sa mga pagkalugi mula sa mga aksidente, natural na sakuna, atbp.;

hiniram na pinansiyal na mapagkukunan ng mamumuhunan, na kung saan ay utang sa banko, investment tax credit, budget loan at iba pang pondo;

nakakaakit ng mga mapagkukunang pinansyal ng mamumuhunan, mga pondo na natanggap mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi, pagbabahagi at iba pang mga kontribusyon ng mga legal na entidad at empleyado ng kumpanya;

mga pondong natanggap sa pamamagitan ng muling pamamahagi mula sa mga sentralisadong pondo ng pamumuhunan ng mga alalahanin, asosasyon at iba pang asosasyon ng mga negosyo;

mga paglalaan ng pamumuhunan mula sa mga badyet ng estado ng Russian Federation, mga republika at iba pang mga paksa ng Federation sa loob ng Russian Federation, mga lokal na badyet at kaukulang mga extra-budgetary na pondo. Ang mga pondong ito ay pangunahing inilalaan upang tustusan ang mga pederal, rehiyonal o sektoral na target na mga programa. Ang pagpopondo ng grant mula sa mga pinagmumulan na ito ay talagang lumampas sa kanilang sariling pinagkukunan ng mga pondo;

mga pondo ng mga dayuhang mamumuhunan na ibinigay sa anyo ng pananalapi o iba pang pakikilahok sa awtorisadong kapital ng mga joint venture, pati na rin sa anyo ng mga direktang pamumuhunan sa cash mula sa mga internasyonal na organisasyon at institusyong pinansyal, estado, negosyo ng iba't ibang anyo ng pagmamay-ari, at mga indibidwal . Ang pag-akit sa dayuhang pamumuhunan ay nagsisiguro sa pag-unlad ng internasyonal na relasyon sa ekonomiya at ang pagpapakilala ng mga advanced na pang-agham at teknikal na mga tagumpay.

Depende sa kung anong mga pinagmumulan ng financing ang naaakit ng isang kumpanya upang tustusan ang mga aktibidad sa pamumuhunan nito, mayroong tatlong pangunahing anyo ng pagpopondo sa pamumuhunan:

self-financing;

credit financing;

equity o mixed financing.

Pansariling financing – ito ay ang pagpopondo ng mga aktibidad sa pamumuhunan nang buo sa gastos ng sariling mga mapagkukunang pinansyal na nabuo mula sa mga panloob na mapagkukunan. Ang form na ito ng financing ay karaniwang ginagamit kapag nagpapatupad ng mga panandaliang proyekto sa pamumuhunan na may mababang rate ng kita.

Credit financing Ginagamit ito, bilang panuntunan, sa proseso ng pagpapatupad ng mga panandaliang proyekto sa pamumuhunan na may mataas na rate ng return on investment. Ang kakaiba ng hiniram na kapital ay dapat itong ibalik sa ilalim ng paunang natukoy na mga kondisyon, habang ang nagpapahiram ay hindi inaangkin na lumahok sa kita mula sa pagbebenta ng mga pamumuhunan.

Equity financing ay isang kumbinasyon ng ilang mga mapagkukunan ng financing. Ito ang pinakakaraniwang anyo ng pagpopondo ng mga aktibidad sa pamumuhunan na maaari itong magamit sa pagpapatupad ng iba't ibang mga proyekto sa pamumuhunan.

Kapag pumipili ng isang mapagkukunan ng financing para sa mga aktibidad sa pamumuhunan, ang isyu ay dapat na magpasya ng kumpanya na isinasaalang-alang ang maraming mga kadahilanan: ang halaga ng naaakit na kapital, ang kahusayan ng pagbabalik dito, ang ratio ng equity at hiniram na kapital, na tumutukoy sa antas ng kalayaan sa pananalapi ng kumpanya, ang panganib na nagmumula kapag gumagamit ng isang partikular na mapagkukunan ng financing, pati na rin ang mga pang-ekonomiyang interes ng mga namumuhunan. 6

Ang konsepto at kakanyahan ng tunay na pamumuhunan

2.1 Mga anyo ng tunay na pamumuhunan

Ang batayan ng aktibidad ng pamumuhunan ng isang kumpanya ng negosyo ay tunay na pamumuhunan. Sa modernong mga kondisyon sa ekonomiya, ang form na ito ng pamumuhunan para sa maraming kumpanya ay ang tanging direksyon ng aktibidad ng pamumuhunan. Ang mga tunay na pamumuhunan ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na bumuo ng mga bagong merkado ng produkto at matiyak ang patuloy na pagtaas sa kanilang halaga sa pamilihan.

Depende sa mga layunin na itinakda ng kumpanya para sa sarili nito sa proseso ng pamumuhunan, ang lahat ng posibleng tunay na pamumuhunan ay nabawasan sa mga sumusunod na pangunahing grupo:

Ang mga ipinag-uutos na pamumuhunan (o mga pamumuhunan upang matugunan ang mga kinakailangan ng mga awtoridad ng pamahalaan) ay mga pamumuhunan na kinakailangan upang ang isang kumpanya ng negosyo ay patuloy na gumana. Kasama sa grupong ito ang mga pamumuhunan na ang layunin ay ayusin ang kaligtasan sa kapaligiran ng mga aktibidad ng kumpanya o pagbutihin ang mga kondisyon sa pagtatrabaho ng mga empleyado ng kumpanya sa isang antas na nakakatugon sa mga kinakailangan sa regulasyon, atbp.;

pamumuhunan sa pagpapabuti ng kahusayan ng kumpanya. Ang kanilang layunin ay, una sa lahat, upang lumikha ng mga kondisyon para sa pagbawas ng mga gastos ng kumpanya sa pamamagitan ng pag-update ng kagamitan, pagpapabuti ng mga teknolohiyang ginagamit, at pagpapabuti ng organisasyon at pamamahala ng paggawa. Ang pagpapatupad ng mga pamumuhunan na ito ay kinakailangan para sa isang kompanya ng negosyo upang mapaglabanan ang kompetisyon;

pamumuhunan sa pagpapalawak ng produksyon. Ang kanilang layunin ay pataasin ang dami ng produksyon ng mga kalakal para sa mga dating nabuong pamilihan sa loob ng balangkas ng mga umiiral nang pasilidad ng produksyon;

pamumuhunan sa paglikha ng mga bagong pasilidad sa produksyon. SA Bilang resulta ng naturang mga pamumuhunan, ang mga ganap na bagong negosyo ay nilikha na gagawa ng mga kalakal na hindi pa ginawa ng kumpanya o nagbibigay ng bagong uri ng serbisyo.

Sa pangkalahatan, ang mga tunay na pamumuhunan ay ginawa ng mga entrepreneurial na kumpanya sa mga partikular na anyo;

Bagong construction

Pagkuha ng mga negosyo

Muling pagtatayo

Mga anyo ng tunay na pamumuhunan

Teknikal na muling kagamitan

Pagkuha ng hindi nasasalat na mga ari-arian

Pagpapalawak ng kumpanya

kanin. 2 – Mga pangunahing anyo ng tunay na pamumuhunan

Ang mga pangunahing lugar ng tunay na pamumuhunan ay mga pamumuhunan sa kapital. Alinsunod sa Pederal na Batas ng Russian Federation "Sa mga aktibidad sa pamumuhunan sa Russian Federation, na isinasagawa sa anyo ng mga pamumuhunan sa kapital" No. 39-FZ ng Pebrero 25, 1999, ang mga pamumuhunan sa kapital ay nangangahulugang mga pamumuhunan sa nakapirming kapital (fixed assets) , kabilang ang mga gastos para sa bagong konstruksiyon , pagpapalawak, muling pagtatayo at teknikal na muling kagamitan ng mga umiiral na negosyo, pagbili ng makinarya, kagamitan, kasangkapan, imbentaryo, disenyo at gawaing survey at iba pang mga gastos. Samakatuwid, ang mga pamumuhunan sa kapital ay kinabibilangan ng mga pamumuhunan na ginawa sa anyo ng: bagong konstruksiyon, pagpapalawak ng isang kumpanya, muling pagtatayo, teknikal na muling kagamitan at pagkuha ng mga umiiral na negosyo.

Ang bagong konstruksiyon ay karaniwang nauunawaan bilang ang pagtatayo ng isang bagong pasilidad na may nakumpletong teknolohikal na cycle ayon sa isang pamantayan o indibidwal na binuo na proyekto, na, pagkatapos ng pagkomisyon, ay magkakaroon ng katayuan ng isang legal na entity. Bilang isang patakaran, ang isang kumpanya ng negosyo ay gumagamit ng bagong konstruksiyon kung kinakailangan upang madagdagan ang dami ng mga aktibidad sa paggawa at pang-ekonomiya o upang pag-iba-ibahin ang mga pangunahing aktibidad ng kumpanya.

Bilang resulta ng pagpapalawak ng kumpanya, ang mga bagong pasilidad ng produksyon ay itinayo sa mga bagong lugar bilang karagdagan sa mga umiiral na o ang pagpapalawak ng mga indibidwal na gusali at lugar ng produksyon ay isinasagawa. Isinasagawa ang pagpapalawak kung walang sapat na kasalukuyang kapasidad ng produksyon upang mapaunlakan ang karagdagang o bagong kagamitan.

Ang muling pagtatayo ay ang pagsasagawa ng konstruksiyon at pag-install ng trabaho sa mga umiiral na site nang hindi humihinto sa pangunahing produksyon na may bahagyang pagpapalit ng kagamitan - lipas na at pisikal na pagod. Ang muling pagtatayo ay karaniwang isinasagawa upang madagdagan ang potensyal ng produksyon ng isang kumpanya ng negosyo, makabuluhang mapabuti ang kalidad ng mga produkto, ipakilala ang mga teknolohiya sa pag-save ng mapagkukunan, atbp. Ang muling pagtatayo ay maaari ding isagawa upang mabago ang profile ng isang kumpanya ng negosyo at ayusin ang produksyon ng mga bagong produkto sa mga umiiral na pasilidad ng produksyon.

Ang teknikal na muling kagamitan ay isang kaganapan na naglalayong palitan at gawing moderno ang mga kagamitan, habang ang pagpapalawak ng mga lugar ng produksyon ay hindi isinasagawa. Kadalasan, ang teknikal na muling kagamitan ay isinasagawa sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga bagong kagamitan at teknolohiya, mekanisasyon at automation ng mga proseso ng produksyon, modernisasyon at pagpapalit ng mga lipas na at pisikal na pagod na kagamitan ng mga bago. Ang teknikal na muling kagamitan ay isinasagawa upang matiyak ang pagtaas ng produktibidad ng paggawa at dami ng output, pagbutihin ang kalidad ng mga produkto, pati na rin pagbutihin ang mga kondisyon at organisasyon sa pagtatrabaho.

Ang form na ito ng pamumuhunan, tulad ng pagkuha ng mga negosyo, ay isinasagawa lamang ng malalaking kumpanya ng negosyo, dahil nangangailangan ito ng malaking halaga ng namuhunan na mga pondo. Ang form na ito ng pamumuhunan ay humahantong sa isang pagtaas sa kabuuang halaga ng mga ari-arian ng parehong mga negosyo at nagbibigay sa kanila ng ilang mga kalamangan sa mga kakumpitensya, dahil sa pagkakatugma ng mga teknolohiya at hanay ng mga produkto, dahil sa paglitaw ng pagkakataon na bawasan ang mga gastos sa pamamagitan ng pagtitipid. sa malalaking pakyawan na pagbili ng mga hilaw na materyales at materyales, sa pamamagitan ng pagbabahagi ng mga network ng pagbebenta, atbp.

Ang pagkuha ng hindi nasasalat na mga ari-arian ay kumakatawan pangmatagalang pamumuhunan mga kumpanya sa pamamagitan ng pagkuha ng mga patent, lisensya, trademark, trademark, iba pang karapatang gumamit ng impormasyon sa produksyon, karapatang gumamit ng lupa at mga likas na yaman, mga produkto ng computer software, mga karapatan sa intelektwal na ari-arian, atbp. 8

Sa proseso ng paggana ng isang entrepreneurial na kumpanya, ang pagpili ng isang tiyak na anyo ng pamumuhunan ay natutukoy ng maraming mga kadahilanan:

una, ang mga gawain ng industriya, produkto at rehiyonal na pagkakaiba-iba ng mga aktibidad ng kumpanya;

pangalawa, ang mga posibilidad ng pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya;

pangatlo, ang pagkakaroon ng sariling mga mapagkukunan ng pamumuhunan at (o) ang posibilidad ng paggamit ng hiniram o naaakit na mga mapagkukunan. 9

2.2. Ang mga pangunahing yugto ng tunay na pamumuhunan

Ang aktwal na proseso ng pamumuhunan ay nagsasangkot ng ilang mga hakbang at yugto. Sa internasyonal na kasanayan, kaugalian na makilala ang tatlong pangunahing yugto:

yugto ng pre-investment, kung saan pinipili at sinusuri ang isang partikular na proyekto sa pamumuhunan;

ang yugto ng pamumuhunan, na direktang nauugnay sa pagpapatupad ng isang partikular na proyekto sa pamumuhunan;

yugto ng post-investment - ang yugto ng pagpapatakbo ng bagay na pamumuhunan.

Ang yugto ng pre-investment ay bumubuo ng batayan ng tunay na proseso ng pamumuhunan, dahil sa yugtong ito na binuo ang mga alternatibong solusyon sa pamumuhunan at inihahanda ang proyekto sa pamumuhunan. Sa kabilang banda, ang yugtong ito ay kinabibilangan ng apat na yugto na naka-highlight sa direktoryo ng UNIDO (United Nations Industrial Development Organization, UNYDO - United Nations Industrial Development Organization):

yugto ng paghahanap ng ideya sa pamumuhunan (konsepto);

yugto ng paunang paghahanda ng proyekto sa pamumuhunan;

yugto ng pagtatasa ng teknikal, pang-ekonomiya at pinansiyal na pagiging kaakit-akit ng proyekto sa pamumuhunan;

yugto ng paggawa ng pangwakas na desisyon sa proyekto ng pamumuhunan.

Sa katunayan, sa proseso ng paggawa ng isang tunay na pamumuhunan, sa una ay kinakailangan upang matukoy ang bagay sa pamumuhunan. Pagkatapos ay kinakailangan na masusing pag-aralan ang lahat ng aspeto ng pagpapatupad ng ideya sa pamumuhunan at bumuo ng isang proyekto sa pamumuhunan. Kadalasan ito ay binuo sa anyo ng isang plano sa negosyo. Kung ang naturang proyekto sa pamumuhunan ay maaaring mabuo at interesado, ang kumpanya ng negosyo ay nahaharap sa gawain ng pagtatasa ng pagiging epektibo nito. Kung ang mga resulta ng naturang pagtatasa ay naging kaakit-akit para sa kumpanya, ang yugto ng paggawa ng pangwakas na desisyon sa pagpapatupad ng proyekto sa pamumuhunan at pagtukoy ng mga mapagkukunan ng financing nito ay magsisimula.

Ang bentahe ng tulad ng isang itinanghal na pagpapatupad ng tunay na pamumuhunan ay hindi ito nangangailangan ng isang malaking halaga ng isang beses na gastos, ngunit pinapayagan ang kumpanya na unti-unting taasan ang halaga ng mga pondo na kasama sa paghahanda ng proyekto sa pamumuhunan. Ang bawat isa sa mga nakalistang yugto ay may kasamang pagtatasa ng mga resulta na nakuha, batay sa kung saan ang mga pinaka-promising ay pinili mga ideya sa pamumuhunan at ang mga proyekto at karagdagang gawain ay isinasagawa lamang sa mga proyektong ito. Ang mga proyekto sa pamumuhunan na hindi interesado sa isang kumpanya ng negosyo ay tinanggihan na sa unang yugto, na nagse-save ng mga makabuluhang pondo na kung hindi man ay kailangang gastusin sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga proyektong ito. Siyempre, ang mga makabuluhang paggasta ng oras at pera ay nangyayari nang eksakto sa unang tatlong yugto ng panahon ng pre-investment ng tunay na pamumuhunan, kaya't sila ay isasaalang-alang nang mas detalyado. 10