जॉन हल: पर्याय, फ्युचर्स आणि इतर आर्थिक डेरिव्हेटिव्ह्ज. फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स काय आहेत ऑप्शन्स फ्युचर्स आणि इतर डेरिव्हेटिव्हज fb2

सध्या, फ्युचर्स मार्केटमध्ये फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ही सर्वात महत्त्वाची आणि तरल आर्थिक साधने आहेत. अनेक प्रकारे ते समान आहेत, परंतु त्याच वेळी त्यांच्यात मूलभूत फरक देखील आहेत.

पर्याय आणि भविष्याबद्दल अधिक तपशीलवार चर्चा करूया. या प्रकरणात आम्ही वापरू सोप्या भाषेत, जे नवशिक्या गुंतवणूकदारांना देखील समजण्यासारखे असेल.

फ्युचर्स म्हणजे निवडलेल्या मालमत्तेच्या ठराविक रकमेच्या खरेदी आणि विक्रीसाठीचे करार (करार), जे भविष्यात एका विशिष्ट तारखेला काटेकोरपणे घडले पाहिजेत आणि त्यांच्या निष्कर्षाच्या वेळी मान्य केलेल्या किंमतीवर घडले पाहिजेत.

अशा व्यवहारातील दोन पक्ष खरेदीदार आणि विक्रेता आहेत. या प्रकरणात, खरेदीदारास मालमत्तेची विशिष्ट रक्कम खरेदी करण्याचे बंधन आहे. याउलट, विक्रेत्याने मान्य केलेल्या तारखेनुसार त्याची विक्री करणे बंधनकारक आहे. अशा प्रकारे, फ्युचर्स व्यवहारासाठी दोन्ही पक्ष परस्पर जबाबदाऱ्यांद्वारे मर्यादित आहेत.

प्रत्येक फ्युचर्समध्ये मालमत्तेचा प्रकार, आकार, कराराची वेळ आणि किंमत याबद्दल पूर्वनिर्धारित माहिती असते.
शब्दाच्या व्युत्पत्ती किंवा मूळचा इंग्रजी भाषेचा स्पष्ट संदर्भ आहे. इंग्रजीमध्ये भविष्य म्हणजे भविष्य.

फ्युचर्स कराराचे महत्त्वाचे वैशिष्ट्य समजून घेणे महत्त्वाचे आहे. निर्दिष्ट कालावधी संपेपर्यंत, कराराच्या पक्षाला गृहीत दायित्वे रद्द करण्याचा अधिकार आहे. हे दोन प्रकारे होऊ शकते. प्रथम, ते पूर्वी विकत घेतले असल्यास हे भविष्य विकू शकते. दुसरे म्हणजे, जिथे ती मूळत: विकली गेली होती तिथे ती ती खरेदी करू शकते.

फ्युचर्स ट्रेडिंग ही गुंतवणूक प्रक्रियेचा एक प्रकार आहे ज्यामध्ये कोट्सच्या सतत बदलणाऱ्या डायनॅमिक्स किंवा अंतर्निहित मालमत्तेच्या मूल्यावर अनुमान काढण्याच्या वास्तविक संधी आहेत.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टमधील मालमत्ता विविध प्रकारच्या वस्तू असू शकतात. उदाहरणार्थ, हे असू शकते:

• लाकूड बद्दल;
• सोने;
• तेल;
• कापूस;
• धान्य
• होणे
• चलन;
• आणि बरेच काही.

पासून दररोज व्यापारी विविध देशवरील सर्व वस्तूंसाठी लाखो हजारो खरेदी आणि विक्री व्यवहार पूर्ण करा. शिवाय, बहुसंख्य प्रकरणांमध्ये असा व्यापार पूर्णपणे सट्टा स्वरूपाचा असतो. सोप्या भाषेत सांगायचे तर, प्रत्येक व्यापारी कमी किमतीत उत्पादन विकत घेऊन ते जास्त किमतीत विकण्याचा प्रयत्न करतो. फ्युचर्स खरेदी करणारे व्यापारी, त्यात नमूद केलेली मालमत्ता प्राप्त करणार आहेत किंवा प्रदान करणार आहेत ही परिस्थिती अत्यंत दुर्मिळ आहे.

पर्याय म्हणजे काय?

पर्याय म्हणजे करार (करार) ज्या अंतर्गत त्यांच्या खरेदीदारांना विशिष्ट खरेदी किंवा विक्री करण्याचे अधिकार असतात आर्थिक मालमत्ताभविष्यात किंवा या तारखेच्या आधीच्या ठराविक दिवशी मान्य किंमतीवर.

एक पर्याय भविष्यापेक्षा वेगळा असतो ज्यामध्ये आधीच्या मालमत्तेची विल्हेवाट लावण्याच्या अधिकाराला जन्म देते आणि नंतरचे खरेदी आणि विक्री व्यवहार पूर्ण करण्याचे बंधन देते.

फ्युचर्स ऑप्शन ॲसेट म्हणून काम करू शकतात. कॉल ऑप्शन्स त्यांना विकत घेण्याचा अधिकार वाढवतात आणि त्यानुसार पुट ऑप्शन्स विकतात. म्हणजेच, फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ही परस्परसंबंधित साधने आहेत.

खरेदीदार, किंवा त्यांना असे देखील म्हटले जाते, पर्याय धारक, त्यांच्या स्वत: च्या विवेकबुद्धीनुसार, कोणत्याही वेळी कराराचा वापर करण्याचा अधिकार वापरू शकतात. अशा परिस्थितीत, फ्युचर्स खरेदी-विक्री व्यवहार हा पर्याय व्यायाम किंमतीच्या बरोबरीच्या खर्चावर निश्चित केला जातो. दुसऱ्या शब्दांत, पर्याय फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टसाठी एक्सचेंज करण्यायोग्य आहे.

जेव्हा कॉल पर्याय वापरला जातो, तेव्हा धारक फ्यूचर्स कराराचा खरेदीदार बनतो आणि विक्रेता फ्यूचर्स कराराचा विक्रेता बनतो. पुट पर्यायाचा वापर केल्यावर, धारक फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टचा विक्रेता बनतो आणि विक्रेता फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्टचा खरेदीदार बनतो.

पर्यायातील प्रत्येक पक्ष, फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टच्या बाबतीत, उलट व्यवहार करून स्वतःची स्थिती बंद करू शकतो.

प्रत्येक पर्यायाच्या दोन भिन्न किंमती आहेत. त्यांच्यातील फरक हे गुंतवणुकदारासाठी गूढ नसावे. आम्ही संप आणि बोनसबद्दल बोलत आहोत.

स्ट्राइक ही ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टची व्यायाम किंमत आहे. ही ती किंमत आहे ज्यावर पर्यायधारक फ्युचर्स करार खरेदी करू शकतो किंवा त्याचा वापर करू शकतो. ही विक्री किंमत मानक आहे. ते प्रत्येक प्रकारच्या ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टसाठी एक्सचेंजद्वारे सेट केले जाते.

प्रीमियम हा पर्यायाचा थेट खर्च आहे. ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्ट पूर्ण करताना, प्रीमियम खरेदीदाराने विक्रेत्याला भरला पाहिजे. खरं तर, हे नंतरचे आर्थिक बक्षीस आहे. अशा पर्यायाच्या किंमती एक्सचेंजवर ट्रेडिंगचा परिणाम बनतात.

दुसऱ्या शब्दांत, पर्यायांमध्ये वरील दोन किंमती निवडणे समाविष्ट आहे. एक्स्चेंज प्लेयर सर्व प्रथम स्ट्राइक व्हॅल्यूच्या दृष्टीने त्याला अनुकूल असलेले पर्याय निवडतो. यानंतरच, एक्सचेंज ट्रेडिंग दरम्यान, त्यांचे प्रीमियम निश्चित केले जातील.

फॉरवर्ड, स्वॅप आणि वॉरंट

फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स हे मूलत: डेरिव्हेटिव्ह आहेत. स्टॉक ट्रेडिंगमध्ये यालाच डेरिव्हेटिव्ह म्हणतात. आर्थिक साधने. तथापि, डेरिव्हेटिव्ह्जची यादी केवळ त्यांच्यापुरती मर्यादित नाही. फॉरवर्ड्स, स्वॅप्स आणि वॉरंट्सवर एक द्रुत नजर टाकूया.

फॉरवर्ड या शब्दाच्या व्युत्पत्तीचा इंग्रजी भाषेचा स्पष्ट संदर्भ आहे. इंग्रजीत फॉरवर्ड म्हणजे पुढे. फ्युचर्स आणि फॉरवर्ड या खूप समान संकल्पना आहेत. त्यांच्यातील संपूर्ण फरक त्यांच्या अभिसरणाच्या ठिकाणी आणि काही पॅरामीटर्समध्ये आहे. जर पूर्वीचा व्यवहार स्टॉक एक्स्चेंजवर होत असेल आणि त्यांच्याकडे प्रमाणित अटी आणि वितरण वेळा असतील, तर नंतरचे व्यवहार आंतरबँक मार्केटमध्ये केले जातात आणि त्यांच्या बाबतीत निर्दिष्ट पॅरामीटर्स अनियंत्रित असतात.

वॉरंट ही एक सुरक्षा आहे जी त्याच्या धारकास विशिष्ट तारखेला निर्दिष्ट किंमतीवर विशिष्ट संख्येचे शेअर्स खरेदी करण्याचा अधिकार देते. नियमानुसार, वॉरंट शेअर्सच्या नवीन इश्यूसाठी वापरले जातात. ते रोखे म्हणून व्यवहार केले जातात. त्यांच्या मूल्याचा आकार त्या शेअर्सच्या किंमतीद्वारे निर्धारित केला जातो जे त्यास अधोरेखित करतात.

स्वॅप हे एक व्युत्पन्न आहे जे एका आर्थिक दायित्वाची दुसऱ्यासाठी देवाणघेवाण करण्यास अनुमती देते. स्वॅपचे उदाहरण म्हणजे भविष्यासाठी वर्तमान आर्थिक दायित्वाची देवाणघेवाण.

नमस्कार! जेव्हा चांगल्या कमाईच्या शक्यतेचा विचार केला जातो तेव्हा मला असे वाटते की कोणतेही मनोरंजक विषय नाहीत... आज मी तुम्हाला भविष्य आणि पर्यायांबद्दल सांगू इच्छितो.

जे गुंतण्याची योजना आखत आहेत किंवा आधीच BO ट्रेडिंगमध्ये गुंतलेले आहेत त्यांना याची माहिती का असावी? होय, कारण याशिवाय कार्य यशस्वी होणार नाही!

पर्यायी आणि फ्युचर्स मार्केटपरकीय चलनाच्या तुलनेत अधिक वैविध्यपूर्ण आहे. त्यामुळे तुम्हाला तेथे कमाईच्या अधिक संधी मिळू शकतात. येथे, इतरत्र, नफा मिळविण्यासाठी योग्य ज्ञान आणि व्यावसायिकता आवश्यक आहे.

हळूहळू अनुभव मिळवणे, विशेष धोरणे शिकणे आवश्यक आहे, जे नंतर खूप उपयुक्त ठरू शकते.

समजून घेणे महत्त्वाचे आहे भविष्य आणि पर्याय काय आहेत,या मार्केटमध्ये यशस्वीपणे काम करण्यासाठी.

ते डेरिव्हेटिव्ह आहेत, आर्थिक साधनांचे व्युत्पन्न. हा एक लेखी करार आहे जो मुख्य मालमत्तेशी संबंधित काही क्रियांची माहिती निर्दिष्ट करतो.

पारंपारिक प्रकारच्या करारांमधील मुख्य फरक हा आहे की तो स्वतःच खरेदी आणि संपादनाचा विषय असू शकतो. व्यापारादरम्यान मालमत्तेची प्रत्यक्ष हालचाल होत नाही.

हा विषय समजून घेण्यासाठी तुम्हाला आईनस्टाईन असण्याची गरज नाही.

मी आज कशाबद्दल बोलत आहे:

आधुनिक पर्याय आणि फ्युचर्स मार्केटची वैशिष्ट्ये

हे मार्केट काय आहे ते पाहूया.

हे सुरुवातीला विविध श्रेणीतील कच्च्या मालाच्या व्यापारामुळे उद्भवले शेती. ते प्रक्रिया उद्योगांनी खरेदी केले होते.

दोन्ही पक्षांनी बऱ्याच काळासाठी संबंध प्रस्थापित केले, ज्या दरम्यान वेगवेगळ्या दिशेने काही किंमती चढउतार होऊ शकतात.

प्रत्येक पक्षासाठी सहकार्याची गरज खूप महत्त्वाची होती, म्हणूनच स्थिर किंमतीवर सहमत होणे आवश्यक होते, जे तयार केलेल्या करारांमध्ये स्पष्टपणे नमूद केले होते. त्यांनी आधुनिक बाजारपेठेसाठी एक प्रकारचे प्रोटोटाइप म्हणून काम केले.

एकेकाळी मुख्य बाजारपेठ ही अधिग्रहण किंवा विक्रीच्या वेळी किंमत होती. या बाजाराच्या विकासाने हळूहळू भौतिक वस्तूंच्या उपलब्धतेला पार्श्वभूमीत ढकलले.

सध्या, विविध वस्तू या बाजारपेठेत मालमत्ता म्हणून काम करू शकतात, आणि केवळ कृषी बाजारातील उत्पादने नाहीत. उदाहरणार्थ, हे तेल, मौल्यवान धातू असू शकते, चलन जोड्या, विविध सिक्युरिटीज इ.

व्यापार हे अमूर्त स्वरूपाचे असतात, म्हणूनच ते योग्य पद्धतीने चालवले जातात.

त्यांच्या दरम्यान, विशिष्ट वस्तूंच्या अंदाजे किंमती स्थापित केल्या जातात. याबद्दल धन्यवाद, आपण समजू शकता की एक ग्रॅम सोन्याची किंवा, उदाहरणार्थ, तेल बॅरलची किंमत किती आहे.

फ्युचर्स विविध प्रकारांमध्ये अंतर्निहित मालमत्ता म्हणून देखील कार्य करू शकतात मौल्यवान कागदपत्रे. या पर्यायाचा मालक संबंधित करार विकण्यास किंवा खरेदी करण्यास सक्षम आहे, ज्यामधून काही दायित्वे आणि अधिकार उद्भवतात.

या बाजारात, मुख्य खेळाडू हेजर्स आणि सट्टेबाज आहेत. नंतरचे मुख्यतः सिक्युरिटीजची पुनर्विक्री करण्यात, या क्रियांमधून विशिष्ट नफा मिळवण्यात स्वारस्य आहे.

हेजर्ससाठी, मुख्य गोष्ट म्हणजे थेट मालमत्तेचे वितरण.

फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंग

का माहित आहे या प्रकारचाआज व्यापाराला पुरेशी मागणी आहे का? या प्रक्रियेत यशस्वी होण्यासाठी तुम्हाला स्टॉक एक्स्चेंजवरील गेमच्या मुख्य नियमांमध्ये प्रभुत्व मिळवणे आवश्यक आहे.

व्यापाऱ्यांनी मालमत्तेच्या किमतींमध्ये मोठ्या बदलांची अपेक्षा करणे शिकले पाहिजे, जे त्यांच्या तळाच्या ओळीचा आधार असू शकतात.

यासाठी विविध माध्यमांचा वापर केला जाऊ शकतो, यासह:

• सांख्यिकी डेटा.
• विश्लेषणात्मक माहिती.
• अनुभव.
• अंतर्ज्ञान इ.

तुम्हाला यश मिळवायचे आहे का? मग तुम्हाला काय हवे आहे ते लक्षात ठेवा:

• मार्केटमध्ये प्रवेश करताना तुम्हाला स्पष्ट कल्पना असणे आवश्यक आहे जिथे तुम्ही अधिक चैतन्यशील व्यापारातून पैसे कमवू शकता. उदाहरणार्थ, विशिष्ट वेळी तेलाची किंमत खूप स्थिर असू शकते, परंतु धान्याची किंमत सतत वेगवेगळ्या दिशेने चढ-उतार होत असते.
• नफा कमावण्याच्या चांगल्या शक्यता असलेल्या मालमत्तांची निवड आपण हुशारीने करायला शिकले पाहिजे. तुम्हाला गुणवत्ता निवडण्याच्या प्रक्रियेतही प्रभुत्व मिळवावे लागेल व्यापार धोरणे, जे सध्याच्या बाजारातील बारकावे लक्षात घेऊन बदलू शकते.

ट्रेडिंगचे दोन मुख्य प्रकार आहेत, ज्यांची स्वतःची खास वैशिष्ट्ये आणि बारकावे आहेत:

• प्रमोशनसाठी.या प्रकरणात, आपण किंमती वाढीवर विश्वास ठेवला पाहिजे. जेव्हा किंमत वाढीचा सक्रिय कालावधी येतो, तेव्हा तुम्हाला चांगला नफा मिळू शकतो. येथे धोका असा आहे की कराराचा विशिष्ट कालावधी असतो. म्हणूनच, विशिष्ट कालावधीत आवश्यक किंमत वाढीची प्रतीक्षा करणे नेहमीच शक्य नसते.
• कमी करणे.हा पर्याय खूप फायदेशीर देखील असू शकतो. हे किंमत कमी होण्याची आवश्यकता गृहीत धरते, ज्याचा वापरकर्त्याने आगाऊ अंदाज लावला पाहिजे. काही जोखीम देखील आहेत, ज्यात किमती कमी होण्यास वेळ नसण्याची शक्यता समाविष्ट आहे. आपल्याला ओळखण्यास, मूल्यांकन करण्यास आणि स्पष्टपणे समजून घेण्यास सक्षम असणे आवश्यक असलेल्या अनेक बारकावे आहेत.

पर्याय आणि भविष्य: फरक

जे काही सांगितले गेले आहे त्यावरून, एक पूर्णपणे तार्किक प्रश्न पुढे येतो: पर्याय आणि भविष्यातील फरक काय आहेत?

त्यांच्यातील मुख्य मूलभूत फरक हा आहे की फ्युचर्समध्ये, विक्री आणि खरेदी अनिवार्य आहेत, तर पर्याय या क्रियांचा अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही.

त्यांच्या फरकांव्यतिरिक्त, त्यांच्याकडे काही सामान्य वैशिष्ट्ये आहेत, यासह:

• दोन्ही करार पर्यायांचे अल्पकालीन स्वरूप. क्वचित प्रसंगी, वैधता कालावधी एक वर्षापेक्षा जास्त असू शकतो.
• दोन्ही प्रकरणांमध्ये व्यापारासाठी वापरल्या जाणाऱ्या मालमत्ता प्रत्यक्षात भिन्न नाहीत.
• ते एक्सचेंजवर निष्कर्ष काढले जातात.

त्यांच्यामध्ये अनेक मूलभूत फरक आहेत जे स्पष्टपणे समजून घेणे खूप महत्वाचे आहे.

पण कोणता फरक सर्वात महत्वाचा आहे? बहुतेक आधुनिक व्यापारी पर्यायांना प्राधान्य देतात कारण ते लक्षणीय जोखीम कमी करू शकतात.

फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगवर व्यापारी पुनरावलोकने

फ्युचर्स मार्केटमध्ये काम करण्यासाठी, व्यापाऱ्याला विशेष हमी शुल्क भरावे लागते. जर किमती नियोजित पेक्षा वेगळ्या दिशेने जाऊ लागल्या, तर तुमची स्थिती गमावू नये म्हणून तुम्हाला करार राखण्यासाठी अतिरिक्त रक्कम गुंतवावी लागेल.

बाजारातील वेगवान हालचालींमुळे, अक्षरशः सर्व ठेवी कोसळू शकतात, ज्यामुळे निश्चितच निश्चित नुकसान होईल.

पर्यायांसह, गुंतवणूकदार तुलनेने सुरक्षित आहे. येथे केवळ विशिष्ट बोनस जारी करणे आवश्यक असू शकते. जर हालचालीचा अचूक अंदाज लावला गेला तर, सैद्धांतिकदृष्ट्या लक्षणीय नफ्याचे आकडे मिळवणे शक्य आहे.

दुसरा फरक म्हणजे बाजारात टिकून राहण्याची क्षमता. फ्युचर्स वापरकर्त्याने स्वत:ला अशा स्थितीत सापडल्यास, जिथे त्याला एखादे पद रद्द करणे आवश्यक आहे, तर समस्या उद्भवू शकते.

परंतु या प्रकरणात पर्यायांसह सर्वकाही बरेच सोपे आहे. ऑप्शन धारकाला काहीही लिक्विडेट करावे लागत नाही कारण त्याच्याकडे कोणतेही संबंधित दायित्व नाहीत.

फॉरवर्ड, फ्युचर्स, पर्याय

मी तुम्हाला फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टसारख्या छान गोष्टीबद्दल सांगेन!

फॉरवर्ड्स आणि फ्युचर्सच्या बाबतीत, करार भविष्यात मालमत्तेच्या संपादनासाठी अटी निश्चित करतो. अशी आर्थिक साधने सध्या खूप लोकप्रिय आहेत.

अग्रेषित कराराचा मुख्य उद्देश विशिष्ट स्तरावर मालमत्तेचे मूल्य निश्चित करणे आहे. भविष्यात त्याच्या खरेदीसाठी हे आवश्यक आहे ज्या किंमतीवर आगाऊ सहमती दिली जाईल.

खरेदीच्या पर्यायांप्रमाणेच फ्युचर्स खरेदी करण्याच्या स्वतःच्या विशिष्ट बारकावे आहेत.

फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टजेव्हा दोन व्यक्ती विशिष्ट करारात प्रवेश करतात तेव्हा एक सामान्य आर्थिक साधन असते. त्यात, दोन्ही पक्षांना विशिष्ट जबाबदाऱ्या आणि अधिकार आहेत.

उदाहरणार्थ, एका पक्षाने काहीतरी वितरित केले पाहिजे आणि दुसऱ्याने ते खरेदी केले पाहिजे. फॉरवर्ड हा एक्सचेंज करार नाही फ्युचर्स विपरीत. हे जवळजवळ कोणत्याही कालावधीसाठी निष्कर्ष काढले जाऊ शकते.

तसेच, परस्पर करार पुरवठा खंडांचे नियमन करते. अनेकदा विविध बँकिंग संस्थांमध्ये फॉरवर्डचा वापर केला जातो.

बहुतेकदा, अशा करारांवर स्वाक्षरी करण्याचे विषय म्हणजे व्याज दर किंवा विशिष्ट चलन.

काही प्रकरणांमध्ये, निवडलेल्या मालमत्तेची वास्तविक वितरण फॉरवर्डसह होऊ शकत नाही. असा करार उलट व्यवहाराद्वारे बंद करणे सोपे नाही कारण विरुद्ध बाजूचे एजंट खूप वैविध्यपूर्ण असू शकतात.

तेल संसाधनांसह व्यापारासाठी हा प्रकारचा करार देखील खूप लोकप्रिय आहे.

पर्याय, फ्युचर्स आणि इतर डेरिव्हेटिव्ह्ज

मी या विषयावर लेख लिहिण्याचा निर्णय का घेतला असे तुम्हाला वाटते?

सध्या, ते सर्व बाबतीत अतिशय संबंधित आणि लोकप्रिय झाले आहे. तसंच एक पुस्तकही लिहिलं होतं. कौशल्ये विकसित करण्यासाठी, अशा आर्थिक कार्याच्या अंमलबजावणीमध्ये पुढील स्तरावर जाण्यासाठी हे अत्यंत उपयुक्त ठरू शकते.

अनेक व्यावसायिक देखील या माहितीची प्रशंसा करतील कारण ती त्यांचे स्वतःचे ज्ञान, विश्लेषणाची पातळी इत्यादी विकसित करण्यासाठी अमूल्य असू शकते.

डेरिव्हेटिव्ह फायनान्शिअल इन्स्ट्रुमेंट हा एक विशिष्ट करार आहे ज्याचा वापर काही विशिष्ट परिस्थितींमध्ये केला जाणे आवश्यक आहे. त्याच वेळी, त्यात प्रवेश करणार्या पक्षांना काही कर्तव्ये आणि अधिकार प्राप्त होतात.

अंमलबजावणीनंतर प्रत्येक पक्ष शेवटी सकारात्मक आणि नकारात्मक दोन्ही आर्थिक परिणाम प्राप्त करू शकतो. ही उपकरणे विशेष मालमत्तेवर आधारित आहेत.

यामध्ये सिक्युरिटीज, चलन जोड्या, कच्चा माल आणि बरेच काही समाविष्ट असते. देशांतर्गत कायदे या वर्गात खालील वर्गीकरण करतात:

• फॉरवर्ड.
• पर्याय.
• फ्युचर्स.
• अदलाबदल.

वरील सर्व साधनांमध्ये अद्वितीय वैशिष्ट्ये असू शकतात. अदलाबदल, उदाहरणार्थ, देयकांची देवाणघेवाण करण्यासाठी दोन पक्षांमधील करार आहे.

जर तुम्ही तपशीलांकडे लक्ष दिले तर, हे अनेक फॉरवर्ड-टाइप कॉन्ट्रॅक्ट्स आहेत, जेव्हा जबाबदाऱ्यांची घटना नियतकालिकतेद्वारे दर्शविली जाते.

अशा साधनांसह कार्य करण्यासाठी, हेजिंग आणि सट्टा यासह विविध धोरणे वापरली जाऊ शकतात.

दुसरा पर्याय म्हणजे काही व्यवहारांची अंमलबजावणी करणे, ज्याचे अंतिम लक्ष्य साधनांच्या किंमतीतील बदलांमधून नफा मिळवणे आहे. सट्टेबाजांच्या मदतीने, बाजारातील तरलतेची सामान्य पातळी सुनिश्चित केली जाते.

अशा साधनांमध्ये गुंतवणूक करणे काही विशिष्ट परिस्थितींमध्ये फायदेशीर ठरू शकते, ज्यामध्ये विशिष्ट भांडवल, चांगले ज्ञान आणि इतर तत्सम बारकावे यांचा समावेश आहे.

हेजिंग देखील एक लोकप्रिय धोरण मानले जाते. यात प्रतिकूल स्वरूपाच्या वस्तूंच्या किंमतीतील बदलांमुळे उद्भवू शकणाऱ्या नुकसानीपासून संभाव्य जोखीम कमी करणे समाविष्ट आहे.

फॉरवर्ड आणि फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट: पर्याय

कशाबद्दल आहे?

अशा करारांनुसार, एक विशिष्ट मालमत्ता खरेदी केली जाते. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट काही अटी आणि शर्तींद्वारे वैशिष्ट्यीकृत आहे, तर फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट त्यांच्याशिवाय तयार केले जाऊ शकतात.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्टमध्ये काही मुख्य वैशिष्ट्ये आहेत, त्यापैकी खालीलप्रमाणे आहेत:

• दस्तऐवज व्यवहाराचा निष्कर्ष आणि अंमलबजावणी दरम्यानच्या वेळेतील क्षणाची नोंद करतो.
• विषय बहुतेक वेळा मालमत्तेचा मानक खंड असतो.
• जेव्हा संबंध स्थायिक होतात, तेव्हा अतिरिक्त प्रोटोकॉल, विविध करार आणि यासारख्या गोष्टींवर स्वाक्षरी करण्याची आवश्यकता नसते.
• बाजूच्या संभाव्य बदलाशी संबंधित स्थितीची उपस्थिती. यासाठी दुसऱ्या व्यक्तीच्या पूर्व संमतीची गरज भासणार नाही. अशा प्रकारे, करार सहजपणे विकले जाऊ शकतात.

फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्सचे वर्गीकरण नॉन-एक्सचेंज कॉन्ट्रॅक्ट्स म्हणून केले जाते.त्यामध्ये विशिष्ट वस्तूंच्या प्रत्यक्ष विक्री आणि खरेदीचा निष्कर्ष असतो. करार सर्व पक्षांमधील मुख्य मुद्द्यांवर स्पष्टपणे सहमत आहे.

बहुतेकदा, या प्रकारच्या कराराचा वापर चलन व्यवहार करण्यासाठी केला जातो.

फ्युचर्स एक्सचेंज ट्रेडेडच्या श्रेणीतील आहेत.तेथे, विविध वस्तूंसाठी विशेष परिस्थिती विकसित केली जाते. कराराचे प्रमाण, गुणवत्ता आणि इतर सर्व महत्त्वाच्या बारकावे आगाऊ ठरवल्या जातात.

फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स मार्केट

आता हे बाजार अतिशय सक्रियपणे विकसित होत आहे. वापरकर्त्यांना प्रदान केलेल्या अनेक फायद्यांमुळे बायनरी पर्याय हळूहळू खूप सामान्य होत आहेत.

फ्युचर्सनाही बरीच मागणी आहे. बाजारपेठ अधिकाधिक मोठी होत आहे आणि तेथे विविध प्रकारचे व्यवहार पूर्ण होत आहेत. या उद्देशासाठी ऑफर केलेल्या अनेक मनोरंजक मालमत्ता आहेत.

मुख्य गोष्ट म्हणजे विशिष्ट बाजाराच्या मुख्य वैशिष्ट्यांवर प्रभुत्व मिळवणे आणि नफा मिळविण्यासाठी स्पष्ट धोरणे विकसित करणे. वर हे करण्यासाठी आधुनिक बाजारचांगल्या परिस्थिती प्रदान केल्या.

आणि जर तुम्हाला खूप काही मिळवायचे असेल आणि यश मिळवायचे असेल, तर लक्षात ठेवा: पर्याय आणि फ्युचर्स हे योग्य हातात फायदेशीर साधन असू शकतात.

नवीन आवृत्तीमध्ये सिक्युरिटायझेशन आणि 2007 क्रेडिट क्रायसिस, सेंट्रल क्लिअरिंग, लिक्विडिटी जोखीम आणि अनुक्रमित रात्रभर स्वॅप्सची चर्चा, ऊर्जा आणि इतर कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जची अधिक तपशीलवार चर्चा, ब्लॅक-स्कोल्स-मर्टन फॉर्म्युलाची पर्यायी व्युत्पत्ती यांचा समावेश आहे. द्विपदी झाडे वापरणे, भांडवली मॉडेलच्या खर्चावरील परिशिष्ट, गणना दर्शविणारी उदाहरणे जोखीम मूल्यवास्तविक डेटावर आधारित, गुंतवलेल्या भांडवलाच्या संरक्षणासह नोटांविषयी नवीन सामग्री, खंडित आणि बंद पर्याय, जंप प्रक्रिया आणि मॉडेल्सचे अनुप्रयोग...

पूर्ण वाचा

पुस्तक डेरिव्हेटिव्ह बाजार आणि जोखीम व्यवस्थापनावर लक्ष केंद्रित करते. त्याचे अपवादात्मक कव्हरेज आणि वैचारिक लेखनशैली यामुळे ते व्यापाऱ्यांसाठी आवश्यक वाचलेले पुस्तक आणि एक लोकप्रिय महाविद्यालयीन पाठ्यपुस्तक बनले आहे. कठोरता आणि प्रवेशयोग्यतेच्या संतुलित संयोजनासाठी वाचकाला पर्याय, फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स, स्वॅप आणि इतर डेरिव्हेटिव्ह्जचे कोणतेही प्राथमिक ज्ञान असणे आवश्यक नाही.
नवीन आवृत्तीमध्ये सिक्युरिटायझेशन आणि 2007 क्रेडिट क्रायसिस, सेंट्रल क्लिअरिंग, लिक्विडिटी जोखीम आणि अनुक्रमित रात्रभर स्वॅप्सची चर्चा, ऊर्जा आणि इतर कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जची अधिक तपशीलवार चर्चा, ब्लॅक-स्कोल्स-मर्टन फॉर्म्युलाची पर्यायी व्युत्पत्ती यांचा समावेश आहे. द्विपदी झाडे वापरणे, भांडवलाच्या किंमतीचा अंदाज लावण्यासाठी मॉडेल्सवरील परिशिष्ट, वास्तविक डेटामधून जोखीम असलेल्या मूल्याची गणना दर्शविणारी उदाहरणे, भांडवली संरक्षणासह नोट्सवरील नवीन सामग्री, खंडित आणि बंद पर्याय, जंप प्रक्रिया आणि मॉडेल्सचे अनुप्रयोग व्याज दरवासीसेक आणि सीआयआर.
अभ्यासक्रम यशस्वीरित्या पार पाडण्यासाठी, विद्यार्थ्यांना फक्त वित्त, संभाव्यता सिद्धांत आणि गणितीय आकडेवारीचे मूलभूत ज्ञान आवश्यक आहे. हे पुस्तक शिक्षक, विद्यार्थ्यांसाठी उपयुक्त ठरेल. संशोधक, स्टॉक विश्लेषक, फायनान्सर आणि आर्थिक बाजारात काम करणारे सर्व.
अभ्यासकांसाठी संदर्भ आणि विद्यार्थ्यांसाठी सर्वात लोकप्रिय पाठ्यपुस्तक बनलेल्या पुस्तकातील आर्थिक डेरिव्हेटिव्ह एक्सप्लोर करा.
आठव्या आवृत्तीने अनेक नवकल्पनांचा परिचय करून दिला.
सिक्युरिटायझेशन आणि 2007 क्रेडिट संकटाचा नवीन अध्याय.
सेंट्रल क्लिअरिंग, तरलता जोखीम आणि अनुक्रमित रात्रभर स्वॅपची चर्चा
ऊर्जा आणि इतर कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जचे अधिक तपशीलवार वर्णन
द्विपदी झाडे वापरून ब्लॅक-स्कोल्स-मर्टन सूत्राची पर्यायी व्युत्पत्ती
कॅपिटल मॉडेलच्या खर्चावरील परिशिष्ट
वास्तविक डेटा वापरून जोखमीच्या मूल्याची गणना दर्शविणारी उदाहरणे
इक्विटी-संरक्षित नोट्स, गॅपिंग आणि क्लोज-एंडेड पर्याय, जंप प्रक्रिया आणि व्हॅसिसेक आणि सीआयआर व्याज दर मॉडेल्सवरील नवीन सामग्री
पुस्तक व्यापकपणे मान्यताप्राप्त DerivaGem प्रोग्रामच्या आवृत्ती 2.01 सह येते, जे लेखकाच्या वेबसाइटवरून डाउनलोड केले जाऊ शकते. त्यात अनेक सुधारणा आहेत. प्रोग्राम लक्षणीयरीत्या सरलीकृत केला आहे, कारण *.dll फाइल्स त्यातून वगळल्या गेल्या आहेत. यात आता क्रेडिट डेरिव्हेटिव्ह्ज समाविष्ट आहेत. फंक्शन्सच्या स्त्रोत कोडमध्ये प्रवेश खुला आहे. याव्यतिरिक्त, वैशिष्ट्ये आता मॅक आणि लिनक्स ऑपरेटिंग सिस्टम वापरकर्त्यांसाठी ओपन ऑफिस सॉफ्टवेअरच्या संयोगाने वापरली जाऊ शकतात.
लेखकाबद्दल
जॉन सी. हल - डेरिव्हेटिव्ह आणि जोखीम व्यवस्थापनाचे प्राध्यापक आर्थिक गटटोरोंटो विद्यापीठात मॅपल (जोसेफ एल. रोथमन स्कूल ऑफ मॅनेजमेंट).
8वी आवृत्ती.

लपवा

अनेक व्यापाऱ्यांसाठी, ऑप्शन्स ट्रेडिंग हा खरोखरच उत्पन्नाचा एक स्थिर स्रोत बनला आहे. या घटनेची अनेक कारणे आहेत - मर्यादित जोखीम, अमर्यादित उत्पन्न, खात्यात थोडी रक्कम असतानाही व्यापार करण्याची शक्यता, तसेच एकत्रित धोरणे वापरण्याची शक्यता. परंतु या क्षेत्रात पैसा कमवायचा असेल तर आवश्यक ज्ञान प्राप्त करणे उचित आहे. माहिती मिळवण्याचा एक सिद्ध मार्ग म्हणजे उपयुक्त साहित्य वाचणे. आम्ही सर्वोत्तम नमुन्यांवर विशेष लक्ष केंद्रित करू. सर्वसाधारणपणे, देशांतर्गत बाजारात ऑप्शन्स ट्रेडिंगवर चांगली पुस्तके दुर्मिळ आहेत. मला आशा आहे की हा लेख आपल्याला त्वरीत आपली निवड करण्यास आणि पर्यायांसह कार्य करण्यास अनुमती देईल.

पुस्तक क्रमांक १. जॉन हल "पर्याय आणि इतर"

जॉन हल हे जोखीम व्यवस्थापनातील सर्वात प्रसिद्ध तज्ञांपैकी एक आहेत आणि शेअर बाजार. या पुस्तकात, लेखक आपल्या वाचकांना फ्युचर्स मार्केट, पर्याय आणि इतर अनेक उपयुक्त साधनांची ओळख करून देतो. पहिल्या आवृत्तीत फक्त 300 पाने होती. पुस्तकाच्या नवीनतम आवृत्त्या अधिक प्रभावी आहेत आणि त्यात 1000 पेक्षा जास्त पृष्ठे आहेत. अनेक अनुभवी व्यापारी या पुस्तकाला डेरिव्हेटिव्ह्जवरील खरा विश्वकोश म्हणतात. हे फ्युचर्स, पर्याय, बाजाराचे प्रकार इत्यादींबद्दल सर्वात महत्वाचे सैद्धांतिक आणि व्यावहारिक ज्ञान प्रदान करते. लेखकाने सर्व सर्वात मनोरंजक धोरणे एकत्र आणि तपशीलवार वर्णन केले. याव्यतिरिक्त, पुस्तकात पर्यायांच्या किंमतीचे मॉडेल, अस्थिरता स्मितची वैशिष्ट्ये, ग्रीक इत्यादींचे चांगले वर्णन आहे.

पुस्तक क्रमांक 2. मिखाईल चेकुलेव “जोखीम व्यवस्थापन. अस्थिरता विश्लेषणावर आधारित.

प्रतिभावान लेखकाचे पुस्तक मुख्यत्वे जोखीम व्यवस्थापन आणि त्याच्या मूल्यांकनाच्या वैशिष्ट्यांसाठी समर्पित आहे. साहजिकच, हे सर्व ऑप्शन्स ट्रेडिंग आणि इतर अनेक संबंधित साधनांच्या संदर्भात विचारात घेतले जाते. प्रत्येक व्यापारी आणि गुंतवणूकदाराच्या यशाचा मुख्य घटक म्हणजे पैशाचे व्यवस्थापन शिकणे आणि जोखीम व्यवस्थापन प्रणालीचे सार समजून घेणे या वस्तुस्थितीवर भर दिला जातो. पुस्तकाच्या पानांमध्ये जोखीम आणि नफा यांच्यातील संतुलन योग्यरित्या कसे शोधायचे यावरील व्यावहारिक शिफारसी आहेत. याव्यतिरिक्त, लेखक सर्वोत्तम अस्थिरता धोरणे प्रदान करतो आणि त्यांना व्यवहारात कसे लागू करावे हे शिकवतो.

पुस्तक क्रमांक 3. लॉरेन्स मॅकमिलन. "एक धोरणात्मक गुंतवणूक म्हणून पर्याय"

अनेक पर्याय ट्रेडिंग उत्साही लोकांसाठी, हे पुस्तक एक वास्तविक "बायबल" आहे. स्टॉक मार्केटमध्ये यशस्वी ट्रेडिंगसाठी आवश्यक असलेली प्रत्येक गोष्ट त्यात आहे. जर आपण या विषयावरील सर्व रशियन भाषेतील साहित्य घेतले, तर लॉरेन्स मॅकमिलनचे पुस्तक निश्चितपणे पहिल्या पाचमध्ये आहे. लेखकाने आपले ज्ञान शक्य तितके संकुचित करण्याचा प्रयत्न केला, ज्यामुळे एक हजाराहून अधिक पृष्ठांचे जाड पुस्तक तयार झाले. हे साहित्य नवशिक्या व्यापाऱ्यांसाठी योग्य आहे. ते कोणते पर्याय आहेत याचे वर्णन करते आणि त्यांचे मुख्य प्रकार आणि प्रकारांचे सार प्रकट करते. पुस्तकाचा एक प्रभावी भाग सर्वात जास्त विचार करण्यासाठी समर्पित आहे लोकप्रिय रणनीती, विविध डेल्टा आणि वेगा तटस्थतेसह. सर्वात महत्वाची गोष्ट म्हणजे मॅकमिलन, कसे यशस्वी व्यापारीतीस वर्षांच्या अनुभवासह, तुम्ही खरोखर त्यावर विश्वास ठेवू शकता. व्यापारी किंवा गुंतवणूकदारासाठी हे साहित्य खूप उपयुक्त ठरेल.

पुस्तक क्रमांक 4. लॉरेन्स मॅक्समिलियन. "मॅक्सिमलन बद्दल पर्याय"

ऑप्शन्स ट्रेडिंगबद्दलचे हे पुस्तक जवळजवळ पहिल्यापैकी एक दिसले रशियन बाजार, परंतु ते अधिक मौल्यवान बनवते. हे एक अद्वितीय मार्गदर्शक आहे ज्यामध्ये आधुनिक व्यापाऱ्यासाठी सर्वात उपयुक्त असलेल्या सर्व गोष्टींचा समावेश आहे. लेखक मूलभूत ट्रेडिंग टूल्ससह कसे कार्य करावे हे सांगतो, यशस्वी ट्रेडिंगची उदाहरणे देतो, त्याच्या स्वतःच्या अनुभवासह. मी लगेच लक्षात घेऊ इच्छितो की हे पुस्तक पूर्णपणे नवशिक्यांसाठी नाही. ते समजून घेण्यासाठी, तुम्हाला ऑप्शन्स ट्रेडिंग आणि या इन्स्ट्रुमेंटचे सार समजून घेण्याचा काही अनुभव असणे आवश्यक आहे. पण अगदी नवशिक्यांसाठीही ते खूप उपयुक्त ठरेल, कारण "मॅक्सिमॅलन ऑन ऑप्शन्स" च्या पानांवर सर्वात लोकप्रिय संज्ञा उलगडल्या आहेत आणि निर्देशांक, स्टॉक आणि अर्थातच, फ्युचर्समधील पर्याय ट्रेडिंगचे रहस्य दिले आहेत. पुस्तकात व्यापार धोरणांचे संपूर्ण वर्णन नाही, परंतु ते तुम्हाला तुमच्या स्वतंत्र घडामोडींसाठी आवश्यक आधार तयार करण्यास अनुमती देते. याव्यतिरिक्त, त्यात इतर अनेक मनोरंजक गोष्टी आहेत - ब्रेक-इव्हन पॉइंट्सची गणना, ऑप्शन पोझिशन्स राखण्यासाठी शिफारसी, व्यावहारिक ज्ञानाची कमाल रक्कम इ. हे साहित्य आधीच सराव करणाऱ्या आणि अनुभवी खेळाडूंसाठी खूप उपयुक्त ठरेल जे अमेरिकन एक्सचेंजेसवर काम करण्यास प्राधान्य देतात.

पुस्तक क्रमांक 5. सायमन द्राक्षांचा वेल, पर्याय. व्यावसायिकांसाठी पूर्ण अभ्यासक्रम"

अनेक व्यापाऱ्यांनी या पुस्तकाबद्दल ऐकले आहे. हे केवळ पर्यायच नव्हे तर अनेक व्युत्पन्न साधनांचा वापर करण्याचे मुख्य रहस्य प्रकट करते. पुन्हा, लेखकाने आणखी पुस्तक लिहिले अनुभवी व्यापारीज्यांना आधीच व्यापाराची चव आणि पराभवाची कटुता जाणवली आहे. दुसरीकडे, नवशिक्यांनी हे पुस्तक बाजूला ठेवू नये, कारण त्यात अनेक मनोरंजक सैद्धांतिक व्यायाम आणि उत्तरांसह उपयुक्त चाचण्या आहेत. हे आपण वाचलेल्या माहितीचे सार अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यास आणि आपल्या स्मरणशक्तीची चाचणी घेण्यास अनुमती देईल.

पुस्तक क्रमांक 6. चेकुलाव मिखाईल. "पर्याय व्यापाराचे कोडे आणि रहस्ये"

खरं तर, पुस्तकाच्या शीर्षकावरूनच हे स्पष्ट होते की लेखक त्याच्या वाचकांसोबत काय शेअर करणार आहे. ते बरोबर आहे - तो ऑप्शन्स ट्रेडिंगचे सर्वात महत्वाचे रहस्य प्रकट करतो. मिखाईल चेकुलाएव यांना व्यापाराचा अनोखा अनुभव आहे. त्याला ऑप्शन्स ट्रेडिंग आणि जोखीम विश्लेषणातील सर्वोत्तम मास्टर्सपैकी एक मानले जाते. लेखकाने व्यापारातील सर्व महत्त्वाच्या क्षेत्रांचा समावेश केला, सर्वात जास्त विचार करा प्रभावी पद्धतीविश्लेषण आणि फक्त सिद्ध धोरणे. “रिडल्स अँड सिक्रेट्स ऑफ ऑप्शन्स ट्रेडिंग” हे पुस्तक बाजारातील तज्ञ आणि त्याचे प्रणेते दोघांसाठी योग्य आहे.

पुस्तक क्रमांक 7. केविन कॉनोली "विक्री आणि खरेदी अस्थिरता"

या पुस्तकाचे वैशिष्ठ्य म्हणजे त्यातील कल्पक आशय. ती एका व्यापाऱ्याला शिकवते सर्वोत्तम धोरणे, विक्री आणि खरेदी अस्थिरतेवर आधारित. तसे, प्रसिद्ध वैज्ञानिक संपादक मिखाईल चेकुलेव यांनी या पुस्तकाचे प्रकाशन केले. त्याच्या कामाच्या कारकिर्दीच्या अनेक वर्षांमध्ये, त्याने अनेक उच्च-गुणवत्तेची पुस्तके आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगवर मनोरंजक लेख लिहिण्यास व्यवस्थापित केले, जे आमच्या यादीमध्ये सूचीबद्ध आहेत. तसे, पुस्तकात वर्णन केलेली रणनीती ट्रेडिंग मास्टर्ससाठी अधिक योग्य आहे. परंतु यात नवशिक्या व्यापाऱ्यांसाठी बरीच उपयुक्त माहिती देखील आहे जे नुकतेच त्यांचा प्रवास सुरू करत आहेत. पुस्तकाचा मुख्य फायदा म्हणजे शक्य तितकी सोपी भाषा आणि जटिल सूत्रांची अनुपस्थिती.

निष्कर्ष

ऑप्शन्स ट्रेडिंगवरील पुस्तकांचा आज तुटवडा नाही. फक्त योग्य साहित्य निवडणे आणि मूलभूत ज्ञान मिळविण्यासाठी किंवा आपली कौशल्ये सुधारण्यासाठी थोडा वेळ घालवणे हे बाकी आहे.

सर्वांसोबत अद्ययावत रहा महत्वाच्या घटनायुनायटेड ट्रेडर्स - आमची सदस्यता घ्या

वास्तविक आर्थिक साधनांसह (चलने, स्टॉक, बाँड) काम करण्यास सुरुवात करणे, प्रत्येक नवशिक्या गुंतवणूकदार किंवा व्यापारी सट्टेबाजीतून झटपट नफा किंवा डिव्हिडंडमधून "दीर्घकालीन" उत्पन्नावर विश्वास ठेवतो, लवकरच किंवा नंतर "फ्यूचर्स", "ऑप्शन्स" या जादूई शब्दांवर अडखळतो. ” आणि इतर अस्पष्ट अटी ज्या अब्जावधींना नफा मिळवून देतात. हे काय आहे? डेरिव्हेटिव्ह्ज कशासाठी वापरली जातात? प्रारंभिक भांडवल किती असावे? नवशिक्या गुंतवणूकदाराने या क्षेत्रात प्रवेश करणे फायदेशीर आहे आणि नवशिक्याला कोणते नुकसान अपरिहार्यपणे बुडतील? हौशीच्या दृष्टिकोनातून दुय्यम आर्थिक साधनांच्या (डेरिव्हेटिव्ह्ज) बाजाराकडे पाहण्याचा प्रयत्न करूया.

डेरिव्हेटिव्ह्ज काय आहेत

चला मूलभूत गोष्टींसह प्रारंभ करूया. फायनान्सच्या जगात, दोन प्रकारची आर्थिक उत्पादने आहेत ज्यांचा तुम्ही व्यवहार करू शकता: अंतर्निहित उत्पादने आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज (अंतर्निहित साधनांचे व्युत्पन्न). मूलभूत उत्पादने (मालमत्ता) वर, साधारणपणे, स्पर्श केला जाऊ शकतो - हे कंपन्यांचे वास्तविक शेअर्स, सरकार आणि नगरपालिका बाँड्स, संस्थांच्या वास्तविक वस्तू आणि सेवा तसेच सरकार समर्थित चलन आहेत. डेरिव्हेटिव्ह्ज अंतर्निहित उत्पादनाची खरेदी किंवा विक्री करण्यासाठी, खरेदी आणि विक्रीमधील फरक भरण्यासाठी, इत्यादी पुष्टी केलेल्या आश्वासनांचे प्रतिनिधित्व करतात. म्हणून शब्द "व्युत्पन्न उत्पादने", इंग्रजीमध्ये "व्युत्पन्न" - शिवाय वास्तविक वित्तत्यांच्या मुळात त्यांना काही अर्थ नाही.

व्युत्पन्न आर्थिक साधनांचे सार

चला व्युत्पन्न साधनांच्या मुख्य प्रकारांचा अधिक तपशीलवार अभ्यास करूया. जर मूलभूत उत्पादने (जसे की तेल, पेट्रोल, धान्य, ट्रॅक्टर, झाडू, चप्पल) किंवा जारी केले (तेल उत्पादक कंपनीचे शेअर्स, राज्य स्लिपर कॉर्पोरेशनचे बॉण्ड्स, राज्य चलन) विशिष्ट संस्थेद्वारे उत्पादित केले गेले, तर डेरिव्हेटिव्ह हे साधे करार असतात. कोणत्याही दोन कंपन्यांमध्ये. या करारांची किंमत, अर्थातच, अंतर्निहित उत्पादनाच्या किंमतीवर अवलंबून असते, परंतु डेरिव्हेटिव्ह्जचे मुख्य वैशिष्ट्य हे आहे की या विनामूल्य द्विपक्षीय करारांतर्गत सेटलमेंट भविष्यात पार पाडल्या जातात. शिवाय, भविष्यातील सेटलमेंटसह हे करार स्वतः आधुनिक विधान क्षेत्रातील सिक्युरिटीज आहेत - म्हणजेच, ते निर्बंधांशिवाय विकत आणि विकले जाऊ शकतात. मानकीकृत करार अगदी विशेष एक्सचेंजेसवर व्यवहार केले जाऊ शकतात. आणि आता तुम्ही पूर्णपणे गोंधळलेले आहात, चला मुख्य प्रकारच्या डेरिव्हेटिव्ह्जच्या सोप्या आणि समजण्यायोग्य वर्णनाकडे जाऊया - उदाहरण म्हणून सॉसेज वापरणे.

फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट

स्मोक्ड सॉसेजच्या उत्पादनासाठी लहान कार्यशाळेची कल्पना करा. उत्पादनाचा एक विशिष्ट कार्य कालावधी असतो - ते आज मांस खरेदी करतात आणि तयार सॉसेज केवळ 3 महिन्यांनंतर खरेदीदार (स्टोअर) कडे पाठवले जाऊ शकतात. ते नफा मिळविण्यासाठी एक निश्चित किंमतीवर मांस खरेदी करतात, त्यांना 100 रूबलसाठी सॉसेज विकणे आवश्यक आहे (तुलनेने बोलणे). तथापि, बाजार अस्थिर आहे, एका महिन्यात सर्वकाही बदलू शकते, आणि सॉसेज नंतर 120 रूबल (जे खूप चांगले आहे) किंवा 80 रूबल (जे खूप वाईट आहे) साठी विकले जाऊ शकते.

सॉसेज निर्मात्याला एक स्टोअर सापडतो, ज्याच्या मालकाला, नैसर्गिकरित्या, 3 महिन्यांत सॉसेजची विनिमय किंमत काय असेल हे देखील माहित नसते. भविष्यात सॉसेजची खरेदी किंमत 80 रूबल असल्यास, स्टोअर मालक आनंदी आहे, मोठ्या नफ्यावर उत्पादनाची पुनर्विक्री करतो आणि त्याच्या पत्नीला नवीन बेंटली देतो. सॉसेजची खरेदी किंमत 120 रूबल असल्यास, व्यापारी दिवाळखोर होईल, कर्ज भरण्यासाठी त्याच्या पत्नीची शेवटची झिगुली काढून घेईल आणि पुन्हा कधीही ऑनलाइन होणार नाही.

सॉसेज निर्माता आणि स्टोअर दोन्हीसाठी, सर्वात फायदेशीर पर्याय फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट असेल. मार्चमध्ये, त्यांनी मान्य केले की जूनमध्ये सॉसेजचे दुकान सध्याच्या किंमतीकडे दुर्लक्ष करून, अगदी 100 रूबलसाठी सॉसेजसह स्टोअर पुरवेल. स्वाभाविकच, किंमत भिन्न असल्यास, सॉसेज निर्मात्याचा नफा किंवा थेट व्यवहारात स्टोअर मालकाचा नफा जास्त असू शकतो - तथापि, तीन महिन्यांसाठी करार पूर्ण करताना, ते एकमेकांना नफा आणि विक्री दोन्हीची हमी देतात.

फॉरवर्ड्सची वैशिष्ट्ये (फ्युचर्स). पैसे कसे कमवायचे

साहजिकच, दुय्यम बाजार साधनांमध्ये आपला निधी गुंतवणारी व्यक्ती सॉसेज निर्माता आणि स्टोअरमधील संबंधांच्या बारीकसारीक गोष्टींबद्दल पूर्णपणे उदासीन असते. तथापि, वस्तुस्थिती अशी आहे की फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट्स केवळ वास्तविक, वितरण असू शकत नाहीत (जेव्हा सॉसेजचे दुकान आणि स्टोअर खरोखरच त्यांचे धोके कमी करतात आणि शेवटी वास्तविक स्मोक्ड सॉसेज वास्तविक पैशाच्या बदल्यात स्टोअरमध्ये वितरित केले जातात). स्टॉक एक्स्चेंजवर सट्टेबांधणीचे साधन म्हणून केवळ वितरित न करण्यायोग्य, किंवा सेटलमेंट, फॉरवर्ड्स आहेत - कोणतेही सॉसेज कुठेही जात नाही आणि व्यवहारासाठी केवळ संपार्श्विक म्हणून काम करते.

"फ्यूचर्स" (इंग्रजी भविष्यातील, "भविष्य") हा शब्द केवळ प्रमाणित (अधिकृतपणे स्वीकारलेल्या मानकांनुसार अंमलात आणलेला) फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्ट नियुक्त करण्यासाठी कार्य करतो जो एक्सचेंजवर विकला आणि पुन्हा विकला जाऊ शकतो. वास्तविक वस्तू किंवा चलन वितरण नाहीत. फ्युचर्सची पुनर्विक्री केली जाते आणि कालबाह्य झाल्यानंतर, व्यवहाराचे अंतिम पक्ष एकमेकांना काटेकोरपणे पैसे देतात वर्तमान मूल्यकराराच्या प्राथमिक अटींवर आधारित वस्तू. आज, ऊर्जा संसाधने, कृषी उत्पादने, मौल्यवान धातू, चलने आणि इतर वास्तविक आर्थिक साधनांसाठी फ्युचर्स करार नोंदणीकृत आहेत.

पर्याय

चला आमच्या सॉसेजकडे परत जाऊया. जर सॉसेज मेकरला किमान फायदेशीर पातळीवर किंमत निश्चित करण्यात स्वारस्य नसेल, भविष्यात किंमतीतील वाढ लक्षात घेऊन, तो स्टोअरच्या मालकाशी पर्यायी करार करू शकतो. याचा अर्थ असा आहे की तीन महिन्यांनंतर, कार्यशाळेच्या मालकाने, पुरेशा प्रमाणात सॉसेजचे उत्पादन केल्यावर, त्याच्या विवेकबुद्धीनुसार, स्टोअरच्या मालकाला मान्य किंमतीवर (100 रूबल) माल विकण्याचा अधिकार आहे - किंवा विकू नये. जर बाजारातील किंमत वाढली असेल आणि या सॉसेजसाठी दुसरा खरेदीदार असेल तर तो 120 रूबल देण्यास तयार असेल. फॉरवर्ड कॉन्ट्रॅक्टच्या विपरीत, पर्याय म्हणजे पूर्व-निश्चित परिस्थितीनुसार व्यवहार करण्याचा अधिकार आहे, परंतु बंधन नाही. संभाव्य नुकसानाची भरपाई करण्यासाठी, सॉसेज निर्माता, करार पूर्ण करताना, स्टोअरला तथाकथित पर्याय प्रीमियम भरतो (त्याचा आकार अनेक अटींद्वारे निर्धारित केला जातो, या प्रकरणात प्रीमियमचा सामान्य आकार 20 रूबल असतो).

पर्यायांची वैशिष्ट्ये. पर्यायांवर पैसे कमविणे खरोखर शक्य आहे का?

एक्स्चेंज-ट्रेड इन्स्ट्रुमेंट म्हणून, ऑप्शन्स हे फ्युचर्सचे एक प्रकार आहेत आणि इतर कोणत्याही एक्सचेंज-ट्रेड कॉन्ट्रॅक्टप्रमाणेच व्यवहार केले जातात. तुम्ही दरांमधील फरकावर पैसे कमवण्याचा प्रयत्न करू शकता (“स्वस्त विकत घेतले - अधिक महाग विकले”) किंवा काही अनुभवासह, कराराच्या अंमलबजावणीची मागणी करून योग्य पर्यायाचा वापर करू शकता. दोन पर्याय उपलब्ध आहेत. "अमेरिकन" कराराचा वापर त्याच्या कालबाह्य तारखेपूर्वी कोणत्याही दिवशी केला जाऊ शकतो; परकीय चलन पर्याय आंतरराष्ट्रीय स्तरावर अनेकदा वापरले जातात. परकीय चलन बाजारनिर्यातदार किंवा वस्तूंचे आयातदार. विनिमय दरांमध्ये अचानक बदल होण्याच्या जोखमीपासून बचाव करण्यासाठी, ते विशिष्ट दराने चलन खरेदी/विक्रीच्या अधिकारासाठी पर्याय खरेदी करतात, व्यवहाराची मात्रा निर्यात केलेल्या किंवा आयात केलेल्या उत्पादनाच्या किंमतीशी काटेकोरपणे जुळते. जरी सेटलमेंट चलन झपाट्याने वाढले किंवा किंमतीत घसरण झाली, तरीही पर्याय व्यायामाच्या मदतीने, सर्व संभाव्य नुकसान ऑप्शन प्रीमियमच्या आकारात कमी केले जाते - आणि हे तुम्ही पहात आहात, विशेषतः जर परदेशी आर्थिक व्यवहार लाखो डॉलर्ससाठी निष्कर्ष काढला.

स्वॅप करार

सॉसेज उत्पादनाच्या जगातील आणखी एक मनोरंजक कथा. सॉसेज निर्मात्यासाठी सॉसेज कधी 120 रूबल, कधी 80, कधी 140 आणि कधी 60 रूबलमध्ये विकणे दुःखदायक आहे. त्याच्याकडे स्थिरता नाही - दरमहा 100 रूबलसाठी मालाची तुकडी पाठवणे. दुसरीकडे, एक स्टोअर मालक आहे ज्याला वेगवेगळ्या किंमतींवर सतत सॉसेज खरेदी करण्यात रस नाही. तो हे सॉसेज निश्चित किंमतीला विकतो आणि स्थिरतेमुळे त्याला त्रास होणार नाही. असे स्थिरता शोधणारे व्यापारी स्वॅप कॉन्ट्रॅक्टद्वारे एकत्र येतात, जे सहसा मध्यस्थ गुंतवणूक बँकांद्वारे जारी केले जातात. अशाप्रकारे, सॉसेज निर्मात्याचे फ्लोटिंग उत्पन्न (60 ते 140 रूबल पर्यंत) निश्चित 100 रूबलमध्ये बदलते, स्टोअरच्या फ्लोटिंग खर्चाशी समतोल साधल्याबद्दल धन्यवाद, जे बाजारातील सॉसेजच्या सध्याच्या किंमतीकडे दुर्लक्ष करून देखील निश्चित आहेत. स्वॅप मध्यस्थ, अर्थातच, त्याची टक्केवारी घेते, परंतु ती दुसरी कथा आहे.

स्वॅप कराराची वैशिष्ट्ये

सराव मध्ये, स्वॅप करार अनेकदा प्राप्त करण्यासाठी वापरले जातात पैसाविद्यमान सिक्युरिटीजद्वारे सुरक्षित किंवा, उलट, काही एक्सचेंज व्यवहारांसाठी (रेपो व्यवहार) सिक्युरिटीजचे संपादन. अशा अदलाबदलीचा सार असा आहे की एकाच वेळी शेअर्स, बॉण्ड्स, चलन (खरेदीदाराला त्वरित वितरणासह) संपादन केल्यावर, एक प्रति-व्यवहाराचा निष्कर्ष काढला जातो ज्या अंतर्गत चलन किंवा सिक्युरिटीजचा विक्रेता अंतर्निहित मालमत्ता परत विकत घेण्यास बांधील असतो. ठराविक वेळेनंतर निश्चित किंमतीवर. हे विनिमय दरातील बदलांमुळे नुकसान होण्याचा धोका कमी करते. सट्टा व्यापाराच्या दृष्टीकोनातून, वाढत्या/पडणाऱ्या अंतर्निहित मालमत्तेवर पोझिशन उघडण्याऐवजी, एखाद्या चलन किंवा स्टॉकची किंमत निश्चित करणाऱ्या स्वॅप करारामध्ये प्रवेश करणे व्यापारासाठी अधिक फायदेशीर आहे.

CFD (फरकासाठी करार)

आधुनिक डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील सर्वात लोकप्रिय व्युत्पन्न साधनांपैकी एक. फरकासाठीचा करार हा फ्युचर्स करार असतो - बहुतेकदा चलन, शेअर्स किंवा इतर सिक्युरिटीजच्या खरेदीसाठी. CFD मध्ये प्रवेश करणारे पक्ष विशिष्ट कालावधीनंतर अंतर्निहित मालमत्तेची सशर्त खरेदी आणि विक्री करण्यास सहमती देतात. तथापि, मूळ मालमत्तेवर (चलन, शेअर्स) अधिकारांचे कोणतेही वास्तविक हस्तांतरण नाही - परिपक्वता तारखेनंतर, प्रतिपक्षांपैकी एक मालमत्तेच्या मूल्यातील फरक दुसऱ्याला देतो. मालमत्तेची किंमत वाढली असल्यास, खरेदीदाराला विक्रेत्याकडून मालमत्तेची किंमत किती प्रमाणात वाढली आहे तेवढेच पैसे मिळतात. जर शेअर्स किंवा चलनाची किंमत कमी झाली असेल, तर त्याउलट, खरेदीदार विक्रेत्याला फरक देतो. वास्तविक अंतर्निहित मालमत्तेचा हा पूर्णपणे सट्टा व्यापार आहे, जो तुम्हाला कमीतकमी गुंतवणुकीसह बाजारात प्रवेश करण्यास अनुमती देतो. चलने किंवा शेअर्सच्या प्रचंड प्रमाणात व्यापार करण्यासाठी, त्यांचे संपूर्ण मूल्य हातात असणे आवश्यक नाही - ते तुलनेने ऑपरेट करण्यासाठी पुरेसे आहे लहान प्रमाणात, ज्याद्वारे मालमत्ता वाढू शकते किंवा किंमत कमी होऊ शकते.

डेरिव्हेटिव्ह्ज वापरून हेजिंग जोखीम

व्युत्पन्न आर्थिक साधने दोन भिन्न उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी वापरली जातात: नफा मिळवणे (सट्टा व्यापाराद्वारे) आणि कमी करणे आर्थिक जोखीम(हेजिंग) मूळ मालमत्तेच्या वास्तविक बाजारपेठांवर जटिल व्यवहार करताना. सामान्य अर्थाने हेजिंग म्हणजे एका मार्केटमधील व्यवहाराचा विमा दुसऱ्या मार्केटमध्ये उलट व्यवहार उघडून. उदाहरणार्थ, तुम्ही एखाद्या विशिष्ट कंपनीचे शेअर्स खरेदी करता, परंतु त्यांचे मूल्य घसरण्याची भीती वाटते. ही जोखीम वाचवण्यासाठी, तुम्ही फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट खरेदी करता किंवा त्याच कंपनीच्या शेअर्सवर पर्याय (विक्रीसाठी) ठेवा. अशा प्रकारे, तुम्ही वास्तविक शेअर बाजारातील व्यवहारातून होणारा संभाव्य नफा काही प्रमाणात कमी करता, परंतु अचानक किमतीच्या चढउतारात सर्वकाही गमावण्याचा धोका कमी करता. हे केवळ शेअर बाजारालाच लागू होत नाही, तर चलन व्यवहार आणि कमोडिटी एक्स्चेंजवरील व्यापारालाही लागू होते. समान मालमत्तेचे डेरिव्हेटिव्ह वापरून, तुम्ही वास्तविक मूळ मालमत्तेसह व्यवहारांचा धोका कमी करता.

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये नवीन आलेले

डेरिव्हेटिव्ह मार्केट हे दोन्ही गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक आहेत जे त्यांचे व्यवहार खऱ्या बाजारांवर हेज करतात आणि ज्या व्यापाऱ्यांना मोठ्या प्रमाणात फायदा घेऊन सट्टा व्यापार करण्याची संधी आहे. खरेतर, अनेक डेरिव्हेटिव्ह व्यवहार हे "क्रेडिट ट्रेडिंग" असतात: व्यापारी मोठ्या प्रमाणात चलने किंवा स्टॉक्सची मालकी न ठेवता हाताळून नफा कमावतात. हीच – कमीत कमी गुंतवणुकीसह व्यापार करण्याची संधी – जी नवोदितांना पर्याय, फ्युचर्स आणि स्वॅप मार्केट्सकडे आकर्षित करते.

तथापि, यामुळे त्यांना घाबरवायला हवे: ज्यांना वास्तविक मूळ मालमत्तेचा व्यापार करण्याचा अनुभव नाही असे काही लोक या नरकात जातील. डेरिव्हेटिव्ह्जशी व्यवहार करण्यासाठी अवास्तव गुंतागुंतीचे नियम, विनिमयाचे विविध नियम आणि मालमत्तेचे ओव्हर-द-काउंटर (थेट) हस्तांतरण, अनेक परस्परसंबंधित साधनांवर सतत लक्ष ठेवण्याची आणि मालमत्ता बाजारावर नजर ठेवण्याची गरज - आणि ही फक्त सुरुवात आहे. हे कल्पना करणे पुरेसे आहे की व्युत्पन्न साधनांमधून स्वतःच साधने आहेत - फ्यूचर्सवरील पर्याय, उदाहरणार्थ, बाहुलीमध्ये एक सुंदर आर्थिक बाहुली.

सुदैवाने, बहुतेक नवशिक्या डेरिव्हेटिव्ह्जसह काम करण्यापासून विश्वसनीयरित्या संरक्षित आहेत. एक्स्चेंज-ट्रेडेड (मानकीकृत) डेरिव्हेटिव्ह्जचा व्यापार करण्यासाठी (उदाहरणार्थ, मॉस्को एक्सचेंजच्या डेरिव्हेटिव्ह मार्केटवर), एक व्यापारी किंवा व्यावसायिक गुंतवणूकदार परवाना आवश्यक आहे. ओव्हर-द-काउंटर डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग योजनांचा लाभ घेण्यासाठी खूप संधी देखील नाहीत आणि प्रवेशाचा अडथळा खूप जास्त आहे.