bahay Mga rating Ano ang modernong istruktura ng supply ng pera? Paglipat ng pera. Komposisyon at istraktura ng supply ng pera. Ang supply ng pera at mga elemento nito

Ano ang modernong istruktura ng supply ng pera? Paglipat ng pera. Komposisyon at istraktura ng supply ng pera. Ang supply ng pera at mga elemento nito

Istraktura ng suplay ng pera. Aktibo at passive na bahagi. 3

Mga pinagsama-samang pera. 4

Listahan ng mga ginamit na literatura 6

Konsepto ng money supply

Dahil ang pera ay nagsisilbing daluyan ng palitan sa mga transaksyon sa ekonomiya, sa isang simpleng modelong pang-ekonomiya ang supply ng pera ay nabawasan sa halaga ng mga ari-arian na nagsisilbi sa layuning ito. Ngunit sa isang kumplikadong tunay na ekonomiya, ang sagot sa tanong na ito ay hindi masyadong malinaw. Una sa lahat, kailangan nating tukuyin ang konsepto supply ng pera.

Ang konsepto ng supply ng pera ay pangunahing para sa macroeconomic analysis ng isang market economy; ito ay malawakang ginagamit sa dayuhang pang-ekonomiyang literatura at istatistika. Para sa domestic reader, ito ay sa maraming paraan bago. Ang supply ng pera ay paksa ng malapit na atensyon mula sa sentral na bangko at mga ahensya ng gobyerno. Ito ay maliwanag, dahil kung ito ay tumaas ng masyadong mabilis, ang hindi maiiwasang kahihinatnan ay ang pagtaas ng mga presyo, inflation, at mga kakulangan. At, sa kabaligtaran, sa mabilis na pagbawas nito, lumilitaw ang kawalan ng trabaho at nangyayari ang pagbaba sa produksyon.

Supply ng pera- ito ay isang set ng cash at non-cash na pagbili at paraan ng pagbabayad na nagsisiguro sa sirkulasyon ng mga kalakal at serbisyo sa ekonomiya, na magagamit sa mga indibidwal, institusyonal na may-ari (mga negosyo, asosasyon, organisasyon) at estado.

Kasama sa supply ng pera Una,cash sa sirkulasyon, i.e. lahat ng papel na pera at metal na barya sa kamay ng populasyon, gayundin sa mga klase ng mga negosyo, institusyon at organisasyon. Ang cash sa mga cash desk ng bangko ay hindi kasama sa supply ng pera.

Ang pera, sa kahulugan, ay may pag-aari ng perpekto pagkatubig, iyon ay, ang kakayahang kaagad, nang walang anumang mga hadlang, ay kumilos bilang isang paraan ng pagbabayad. Iba pang mga uri ng ari-arian o mga ari-arian sa portfolio ng isang partikular na ahente ng ekonomiya (real estate, durable goods, bond, shares, atbp.) ay may iba't ibang antas ng liquidity. Gayunpaman, ang cash, habang nagtataglay ng perpektong pagkatubig, ay may kawalan na hindi ito nagdadala ng kita sa mga may-ari nito. Kasabay nito, ang iba pang mga uri ng mga ari-arian, na may mas kaunting pagkatubig, ay nagbibigay ng isang tiyak na kita sa kanilang mga may-ari. Ang sitwasyong ito ay napakahalaga sa mga kondisyon ng mabilis na pagtaas ng mga presyo.

Pangalawa, ang supply ng pera, kasama ang cash, form mga deposito sa bangko o mga deposito populasyon, negosyo, institusyon at organisasyon. Ang mga ito ay kasama sa supply ng pera dahil sa kanilang pagkatubig, dahil sa kanilang tulong ang lahat ng uri ng mga kalkulasyon ay maaaring isagawa. Upang alisin ang dobleng pagbibilang, hindi kasama sa supply ng pera ang mga deposito ng sentral na pamahalaan at mga deposito sa bangko.

Istraktura ng suplay ng pera. Aktibo at passive na bahagi.

Sa istruktura ng supply ng pera ay mayroong aktibo ang bahagi na kinabibilangan ng mga pondo na aktwal na nagsisilbi sa economic turnover, at passive bahagi na kinabibilangan ng mga pagtitipid sa pera, mga balanse sa account na maaaring magsilbi bilang mga pondo sa pag-aayos. Kaya, ang istraktura ng supply ng pera ay medyo kumplikado at hindi nag-tutugma sa estereotipo na nabuo sa isipan ng karaniwang mamimili, na isinasaalang-alang ang pera, una sa lahat, ay cash - papel na pera at maliit na pagbabago. Sa katunayan, ang karamihan ng mga transaksyon sa pagitan ng mga negosyo at organisasyon, kahit na sa tingian kalakalan, ay isinasagawa sa isang binuo na ekonomiya ng merkado sa pamamagitan ng paggamit ng mga bank account. Bilang resulta, dumating ang panahon ng pera sa bangko - mga deposito, na sineserbisyuhan ng mga instrumento tulad ng mga tseke, credit at deposit card, mga tseke ng manlalakbay, atbp. Nagbibigay-daan sa iyo ang mga instrumento sa pagbabayad na ito na pamahalaan ang hindi cash na pera. Kapag nagbabayad para sa isang produkto o serbisyo, ang mamimili, gamit ang isang tseke o credit card, ay nag-uutos sa bangko na ilipat ang halaga ng binili mula sa kanyang deposito sa account ng nagbebenta o bigyan siya ng cash.

Kasabay nito, ang passive na bahagi ng supply ng pera ay kinabibilangan ng mga bahagi na hindi maaaring direktang gamitin bilang isang paraan ng pagbili o pagbabayad. Ito ay tungkol sa Pera ah on time accounts, savings deposits sa mga komersyal na bangko, iba pang institusyong pampinansyal, panandaliang mga bono ng gobyerno, mga bahagi mga pondo sa pamumuhunan na namumuhunan lamang sa panandaliang mga obligasyon sa pananalapi, atbp.

Mga pinagsama-samang pera.

Ang pagkakaroon ng pag-aayos ng mga bahagi ng supply ng pera ayon sa antas ng pagbaba ng pagkatubig (ang kakayahang kumilos bilang isang paraan ng pagbabayad), maaari nating makilala ang ilang mga pinagsama-samang pera– mga tagapagpahiwatig ng suplay ng pera. Ang pinaka-likidong monetary aggregate ay ang aggregate M-0, na kinabibilangan ng cash sa sirkulasyon.

Ang pinagsama-samang pera na katulad sa pagkatubig ay ang pinagsama-samang M-1, na pinagsasama ang cash at pera sa mga checking account (demand accounts) na maaaring serbisiyo ng mga tseke. Ang tseke ay isang seguridad na naglalaman ng isang utos mula sa may-ari ng isang account sa isang institusyon ng kredito upang bayaran ang may-ari ng tseke, sa pagtatanghal, ang halagang tinukoy dito. Ang M-1 unit ay tinatawag na "pera sa makitid na kahulugan ng salita" o "pera para sa mga transaksyon." Ang mga deposito sa mga checking account ay gumaganap ng lahat ng mga function ng pera at madaling ma-convert sa cash.

Ang isang hindi gaanong likido na pinagsama-samang pera ay ang pinagsama-samang M-2. Ito ay "pera sa malawak na kahulugan ng salita," na kinabibilangan ng lahat ng mga bahagi ng pinagsama-samang M-1 kasama ang pera sa oras at mga savings account ng mga komersyal na bangko, mga deposito sa mga espesyal na institusyong pinansyal. Mas marami ang natatanggap ng mga may hawak ng fixed-term na account mataas na porsyento kumpara sa mga may-ari ng kasalukuyang mga deposito, ngunit hindi nila maaaring bawiin ang mga depositong ito bago ang panahong tinukoy ng mga tuntunin ng deposito. Samakatuwid, ang mga pondo sa oras at mga savings account ay hindi maaaring direktang gamitin bilang isang paraan ng pagbili at pagbabayad, bagama't maaari silang magamit para sa mga settlement. Sa kabuuan, mga pinagsama-samang pera M-1 At M-2 bumuo ng pera sa malawak na kahulugan ng salita.

Ang isang mas kaunting likido na pinagsama-samang pera ay ang pinagsama-samang M-3, na nabuo sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga bank certificate of deposit, government loan bonds, iba pang government at commercial bank securities sa M-2 aggregate.

Bilang karagdagan sa mga yunit na ipinahiwatig ng simbolo M, may mga unit L , kabilang ang iba't ibang uri ng mga mahalagang papel, pati na rin ang mga pinagsama-samang X , isinasaalang-alang ang dayuhang pera. Ang bawat isa sa mga uri ng monetary aggregate na binanggit sa itaas ay may mahigpit na tinukoy na saklaw ng aplikasyon nito.

Dapat pansinin na sa ating bansa hanggang sa unang bahagi ng 1990s. hindi nakalkula o ginamit ang mga pinagsama-samang pera. Ngunit sa paglipat sa isang ekonomiya ng merkado, ang Central Bank of Russia, ang Ministri ng Pananalapi at iba pang mga institusyon ng gobyerno ng sektor ng pananalapi ay nagsimulang aktibong gumamit ng mga pinagsama-samang pera na tinalakay sa itaas sa pagpapatupad ng patakarang macroeconomic.

Bibliograpiya:

Chepurin M.N., Kiseleva E.A. Kurso sa teoryang ekonomiko

Ovchinnikov G.P. Macroeconomics

Ang isa sa mga pangunahing pamantayan ng patakaran sa pananalapi ay ang suplay ng pera. Ito ang parameter ng monetary circulation na nakakaimpluwensya sa paglago ng ekonomiya, dynamics ng presyo, trabaho, at maayos na paggana ng sistema ng pagbabayad at pag-aayos.

Supply ng pera- ito ang kabuuan ng cash at non-cash na pondo, pati na rin ang iba pang paraan ng pagbabayad.

Ang mahalagang papel ng pera sa isang ekonomiya ng merkado ay nangangailangan ng hindi lamang isang husay (teoretikal) na kahulugan ng kakanyahan at mga pag-andar nito, kundi pati na rin ang dami (empirical) na pagsukat. Ito ay dahil sa katotohanan na:

· Kailangang mayroong pagsusulatan sa pagitan ng empirical at teoretikal na mga kahulugan ng pera upang magamit ang mga kahulugang ito para sa mga layunin ng regulasyon sa pananalapi;

· supply ng pera sa ekonomiya, na sinisiguro ng sistema ng pagbabangko ng bansa na pinamumunuan ni bangko sentral, ay ang object ng pera

· regulasyon. Ang pagtukoy ng pinakamainam na supply ng pera sa bawat naibigay na sandali ay nag-aambag sa pagkamit ng mga pangunahing layunin ng pag-unlad ng ekonomiya;

· Ang mga pagbabago sa halaga ng pera sa sirkulasyon ay nakakaapekto sa pinakamahalagang mga variable na pang-ekonomiya (gross domestic product growth rate, interest rate, pambansang halaga ng palitan ng pera, antas ng trabaho);

· halaga ng pera sa Pambansang ekonomiya, na lumalampas sa pangangailangan para sa kanila, ay isang kadahilanan ng inflation na nagpapahina sa estado ng ekonomiya at, tulad ng kakulangan ng pera para sa serbisyo ng pambansang paglilipat ng ekonomiya, ay pumupukaw sa paglitaw ng mga surrogates ng pera, hindi pagbabayad, pag-unlad ng naturalisasyon ng palitan, atbp.;

· naiimpluwensyahan ng sentral na bangko ang ekonomiya sa pamamagitan ng mga variable nito sa pananalapi, na tumutukoy sa mga target para sa kanilang mga pagbabago. Ito ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na tumyak ng dami ng mga variable ng pera.

Bago maunawaan kung anong halaga ng pera ang pinakamainam para sa ekonomiya, kinakailangan na maunawaan ang mga prinsipyo ng pagsukat nito.

Mga prinsipyo ng quantitative measurement ng money supply. Ang mga umiiral na hindi pagkakasundo sa qualitative (teoretikal) na pag-unawa sa pera ay humahantong sa mga kaukulang hindi pagkakasundo sa kanilang quantitative (empirical) na pagsukat.

Sa modernong literatura sa ekonomiya, mayroong dalawang paraan sa pagsukat ng suplay ng pera:

1) transactional approach, o ang pagsukat ng pera sa mga function ng isang medium ng sirkulasyon at pagbabayad;

2) ang likidong diskarte, o ang pagsukat ng pera hindi lamang sa mga function ng isang daluyan ng sirkulasyon at pagbabayad, kundi pati na rin bilang isang tindahan ng halaga (akumulasyon).

Transaksyonal na diskarte upang sukatin ang suplay ng pera ay batay sa sumusunod na posisyon. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng pera at iba pang mga ari-arian ay ang pera na nagsisilbing isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad, na ginagawang posible na magsagawa ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta. Ang mga sambahayan at mga kumpanya ay kailangang magkaroon ng pera para sa mga transaksyon, ang pagpapatupad nito ay naaayon sa mga layunin ng pag-unlad ng pambansang ekonomiya.

Mga tagasuporta likidong diskarte batay sa ari-arian ng pera upang maging likidong asset. Ayon sa diskarte sa pagkatubig, ang pera ay may likas na katangian ng pagkatubig ng iba pang mga ari-arian na gumaganap ng pag-andar ng pag-iimbak ng halaga. Sa totoong buhay, medyo mahirap gumuhit ng linya sa pagitan ng pera mismo at iba pang mga likidong asset. Ang liquid asset ay isa na maaaring gamitin bilang paraan ng pagbabayad o madaling ma-convert sa paraan ng pagbabayad at may nakapirming nominal na halaga. Ang pera, sa pamamagitan ng kahulugan, ay may ganap na pagkatubig. Ang lahat ng iba pang mga asset ay may pagkatubig lamang sa mas malaki o mas maliit na lawak. Ang pera bilang isang likidong asset ay bumubuo sa passive na bahagi ng supply ng pera, kabilang ang mga cash savings at mga balanse sa account na maaaring magsilbing isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad.

Kasabay nito, alinsunod sa likidong diskarte sa pagsukat ng suplay ng pera, ang passive na bahagi ng supply ng pera ay kinabibilangan ng mga naturang bahagi na hindi maaaring direktang gamitin bilang isang paraan ng pagbili at pagbabayad. Kabilang dito ang mga pondo sa mga time account, mga savings deposit sa mga bangko, iba pang institusyong pinansyal at kredito, panandaliang mga bono ng gobyerno, savings at mga sertipiko ng deposito at iba pang bahagi ng supply ng pera. Mayroon silang pagkatubig, ngunit mas mababa kaysa sa pera bilang isang transactional asset. (Halimbawa, hindi ka maaaring gumamit ng pera mula sa isang time deposit upang bumili sa isang tindahan.) Ang perang ito ay tinatawag na "quasi-money" at inuri bilang isang likidong asset ng kayamanan, dahil ang mga time deposit ay, sa prinsipyo, ay maaaring ma-convert sa cash (na may pagkawala ng interes sa mga time deposit). .

Mula sa punto ng view ng diskarteng ito, ang supply ng pera ay nauunawaan bilang isang hanay ng mga pangkalahatang tinatanggap, na tinutukoy ng mga awtoridad sa regulasyon ng pananalapi, mga likidong asset na gumaganap ng mga function ng pera. Kaya, ang supply ng pera ay may kasamang mataas na likidong mga asset na maaaring mabilis na ma-convert sa pera upang maisagawa ang mga function ng sirkulasyon at pagbabayad, at ang kanilang "pagbabago" sa pera ay dapat mangyari nang walang pagkawala ng nominal na halaga at walang makabuluhang gastos. Sila ay mga "kandidato" na mauuri bilang pera mismo sa mga tungkulin ng isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad.

Ano ang pinakamahusay na paraan upang sukatin ang suplay ng pera? Ang lahat ay nakasalalay sa mga layunin ng pagsusuri at mga layunin ng regulasyon sa pananalapi. Ginagamit ng mga sentral na bangko ang parehong mga diskarte sa transaksyon at pagkatubig kapag sinusukat ang supply ng pera. Ibinibigay ang priyoridad sa diskarte na kasalukuyang nagbibigay ng higit na kontrol sa supply ng pera at ang kakayahang i-regulate ito upang makamit ang mga pangkalahatang layunin sa ekonomiya. Ang pagtatatag ng priyoridad ay makikita sa istruktura ng supply ng pera at ang pagpili ng pangunahing bagay ng regulasyon ng pera.

Istraktura ng suplay ng pera. Bilang alternatibong sukatan ng suplay ng pera, mga pinagsama-samang pera- mga elemento ng supply ng pera na naiiba sa antas ng pagkatubig.

Ang monetary aggregate ay tumutukoy sa alinman sa ilang partikular na pagpapangkat ng mga liquid asset na nagsisilbing alternatibong sukatan ng money supply. Ang mga pinagsama-samang pera ay inuri depende sa antas ng pagkatubig ng mga asset ng pera.

Sa mga bansang may market economies, may iba't ibang monetary aggregate na may iba't ibang elemento ng money supply, ngunit ang prinsipyo ng pagbuo ng money supply ay pareho: mas kaunting likido ang idinaragdag sa mas maraming liquid asset.

Ang pinakakaraniwang pinagsama-samang pera na ginagamit upang sukatin ang supply ng pera ay kinabibilangan ng mga sumusunod.

1. M 0 - cash sa sirkulasyon.

2. M 1 - kabilang dito ang cash, mga demand na account, iba pang mga checkable na deposito, mga tseke ng manlalakbay, kung minsan mga credit card. Ito ang lahat ng pera sa estado at ang pinaka-likidong asset. Index M g sumasaklaw sa lahat ng paraan ng sirkulasyon ng pera na ginagamit sa mga settlement nang walang paunang pagbebenta, conversion at iba pang mga transaksyong pinansyal. SA M 1 ang espesyal na atensyon ay binabayaran sa pag-andar ng pera bilang isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad.

Yunit M 1 nakakatugon sa mga kinakailangan ng diskarte sa transaksyon sa isang mas malaking lawak, ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na pagkatubig at sumasaklaw sa isang sektor na mas malaki kaysa sa monetary base mga daloy ng salapi sa ekonomiya. Ang yunit na ito ay maaaring mapili bilang isang object ng monetary regulation sa isang ekonomiya na may malaking bahagi ng cash circulation at isang mababang bahagi ng time deposits, gayundin sa mga kondisyon kung saan ang ekonomiya ay nahuhulog sa tinatawag na liquidity trap at hindi tumutugon sa pagbabago sa rate ng interes.

3. M 2 binubuo M 1 kasama ang mga maliliit na deposito sa oras at iba pang mga pagtitipid sa likido (iyon ay, mga pagtitipid na madaling ma-convert sa cash). Ang pagkatubig ng pinagsama-samang ito ay mas mababa kaysa sa pagkatubig ng M, dahil sa M 2 isama ang mga time deposit at pondo sa mga savings deposit, atbp. Yunit M 2 batay sa kakayahan ng pera na maging isang likidong tindahan ng halaga. Ang mga bahagi ng pinagsama-samang ito ay mga asset na may nakapirming nominal na halaga at may kakayahang ma-convert sa cash o mga deposito sa transaksyon para sa pagbabayad. Ngunit ang mga asset na ito, hindi katulad ng mga bahagi ng pinagsama-samang M^ hindi maaaring direktang ilipat mula sa isang tao patungo sa isa pa. Ang mga may hawak ng mga term account ay tumatanggap ng mas mataas na rate ng interes kumpara sa mga may-ari ng mga kasalukuyang account (demand na deposito), ngunit hindi nila maaaring bawiin ang mga deposito na ito bago ang deadline na tinukoy ng mga tuntunin ng deposito (o maaaring gawin ito nang may paunang abiso sa bangko at sa pagkawala ng interes sa mga term deposit). Samakatuwid, ang mga pondo sa term at savings account ay hindi maaaring direktang gamitin bilang isang paraan ng pagbili at pagbabayad, bagama't maaari silang magamit para sa mga settlement.

Supply ng pera M 2 ginamit bilang pangunahing layunin ng regulasyon sa pananalapi sa mga bansang may binuo na mga pamilihan sa pananalapi, ang pag-uugali ng mga paksa kung saan nakasalalay sa antas mga rate ng interes.

Mayroon ding konsepto ng monetary aggregate M 2 X, kabilang ang mga karagdagang deposito sa oras sa Pambansang pananalapi at lahat ng deposito sa foreign currency. Ang monetary aggregate na ito ay ginagamit para sa mga layunin ng monetary regulation sa mga bansa kung saan ang dayuhang pera ay itinuturing na asset sa paggana ng isang store of value, halimbawa, na may ganitong phenomenon bilang dollarization ng pambansang ekonomiya.

4. M 3 binubuo M 2 kasama ang mga deposito sa oras malalaking sukat plus deposito at mga sertipiko ng pagtitipid malalaking komersyal na bangko kasama ang mga bono ng gobyerno, ibang gobyerno mga seguridad. Ang pagkatubig ng yunit na ito ay mas mababa kaysa sa M 2, dahil ang malalaking fixed-term na deposito ay hindi gaanong likido (mas mahirap i-convert sa cash). Ang M 3 unit ay tumutugma sa mas malawak na quantitative definition ng pera at mas pare-pareho sa liquid approach sa quantitative definition ng money supply.

Bilang karagdagan sa mga pinagsama-samang pera, ang isang tagapagpahiwatig ng supply ng pera ay ang "base ng pera". Ito ang pangunahing tagapagpahiwatig na kumakatawan sa batayan para sa pagbuo ng mga pinagsama-samang pera. Samakatuwid, ang monetary base ay tinukoy din bilang "pera ng mas mataas na kahusayan." Sa Russia, ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa mga obligasyon sa pananalapi ng Bank of Russia sa pambansang pera, na tinitiyak ang paglago ng suplay ng pera.

SA base ng pera naaangkop ang halaga:

· cash sa sirkulasyon, kabilang ang sa non-financial na sektor at sa mga cash desk ng mga komersyal na bangko;

· kinakailangang reserba ng mga komersyal na bangko sa sentral na bangko;

· mga pondo ng mga komersyal na bangko sa mga account ng correspondent sa central bank.

Natutugunan ng monetary base ang mga kinakailangan ng diskarte sa transaksyon sa pagsukat ng supply ng pera. Ngunit sa parehong oras ito rin ang pinaka-likido na tagapagpahiwatig ng suplay ng pera. Samakatuwid, ang tagapagpahiwatig ng monetary base ay tumutugma din sa likidong diskarte sa pera.

Monetary base kumakatawan sa bahagi ng mga pananagutan ng sentral na bangko at kadalasang tinatawag na pera ng sentral na bangko, o hyperactive na pera. Ang isang makabuluhang bahagi ng monetary base ay inookupahan ng cash.

Ang monetary base ay napapailalim sa pinakadakilang kontrol at regulasyon ng central bank (sa pamamagitan ng pagtatatag ng bank cash limits, mandatory reserve requirements, central bank control over correspondent accounts of commercial banks, atbp.), ngunit hindi nito saklaw ang karamihan ng cash flow sa ekonomiya.

Ang pangkalahatang pamamaraan at mga prinsipyo ng pagbuo ng mga pinagsama-samang pera sa bawat bansa ay tinukoy depende sa mga katangian ng mga instrumento sa pamilihan ng pera na ginamit at ang mga detalye ng paglilipat ng pera. Kaya, sa Estados Unidos, ang supply ng pera ay naglalaman ng apat na pangunahing pinagsama-samang pera (M 1, M 2, M 3 At L), sa UK gumagamit sila ng limang yunit ng pananalapi, sa Italya - apat, sa Alemanya at Switzerland - tatlo.

Sa kabila ng mga pagkakaiba sa istraktura ng supply ng pera, sa mga nakaraang taon, dahil sa pag-unlad ng proseso ng universalization mga pamilihan sa pananalapi Mayroong tendensya patungo sa convergence sa structural composition ng monetary aggregates. Kinakalkula ng bawat bansang miyembro ng IMF ang monetary aggregate M 1 ayon sa pamamaraan ng IMF: M 1 kasama ang cash at lahat ng uri ng mga deposito ng tseke na ginagamit para sa mga pagbabayad sa elektronikong tseke. Kasama ni M 1 ang quasi-money indicator ay kinakalkula, kabilang ang data sa oras ng bangko at mga savings account at kaukulang mga instrumento sa merkado ng pananalapi.

Ang pagpili ng isa o ibang pinagsama-samang magtatag ng sapat na antas ng monetization ng ekonomiya at kontrol sa supply ng pera ay depende sa kung alin sa mga pinagsama-sama ang nakakatugon sa mga layunin ng patakaran sa pananalapi at pinakamahusay na kinokontrol ng mga awtoridad sa pananalapi. Ngayon, ang naturang pinagsama-samang pera ay pangunahing tumutukoy sa M 2, na pinili bilang isang intermediate na layunin ng patakaran sa pananalapi sa mga bansang may maunlad na ekonomiya ng merkado. Bilang pangunahing monetary aggregate M 2 pinili sa USA, France, Japan. Ginagamit ng Germany at Great Britain ang unit M 3, kasama sa karagdagan sa M 2 mga sertipiko ng deposito at pagtitipid.

Sa Russia, ang pangunahing monetary aggregate na tinatasa ang estado ng money supply at ang object ng monetary regulation ay ang monetary aggregate. M 2.

Kapag kinakalkula ang dami ng suplay ng pera na kinakailangan para sa pambansang ekonomiya, mahalaga hindi lamang ang empirikal na pagpapasiya ng suplay ng pera nito, kundi pati na rin ang bilis ng sirkulasyon nito.

Ang konsepto ng bilis ng sirkulasyon ng pera ay unang ipinaliwanag ni I. Fisher noong 20s ng ika-20 siglo. Naniniwala siya na ang bilis ng pera ay may direktang kaugnayan sa kabuuang pambansang produkto, dahil ang GNP ay resulta ng paglaki ng suplay ng pera at nakasalalay sa bilis ng pera.

Ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay tumutukoy sa average na taunang bilang ng mga turnover na ginawa ng pera kapag bumili ng mga natapos na produkto at serbisyo, i.e. kapag nagseserbisyo ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta. Ang mga transaksyong ito ay sineserbisyuhan gamit ang parehong monetary aggregate M 1, at ang monetary aggregate M 2. Samakatuwid, ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay talagang binubuo ng bilis ng sirkulasyon ng pera mismo, na may ganap na pagkatubig, at mga deposito.

Kaya, ang mga sumusunod ay maaaring ituring na mga tagapagpahiwatig ng bilis ng sirkulasyon ng pera.

1. Isang tagapagpahiwatig ng bilis ng sirkulasyon ng pera, na kinakalkula batay sa equation ng palitan:

V=Y:M

saan V - bilis ng sirkulasyon ng pera;

Y - nominal na dami ng GNP;

M- maraming pera sa sirkulasyon.

Kasabay nito, alam na ang GNP ay nailalarawan din ang kabuuang dami ng kita at mga gastos sa ekonomiya, i.e. kung ating isasaalang-alang Y Paano kabuuang kita, Iyon V ay ipinakita bilang ang bilis ng pera kaugnay ng kita at ipinapakita ang average na taunang bilang ng mga may-ari na ang kita ay kasama ang pareho yunit ng pera.

2. Tagapagpahiwatig ng bilis ng sirkulasyon ng mga pondo ng pagbabayad, mga. ratio ng halaga ng inilipat na pondo ng mga deposito sa bangko sa laki ng supply ng pera.

Ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay kinakalkula ayon sa pamamaraan ng Bank of Russia para sa monetary aggregate M 2 ayon sa pormula

V taon = (GDP x 12) / (n x M 2 avg)

kung saan ang GDP ay ang nominal na gross domestic product para sa nasuri na panahon;

P - bilang ng mga buwan na ganap na nag-expire;

M 2 av - arithmetic mean ng monetary aggregate M 2 para sa nasuri na panahon.

Ang bilis ng sirkulasyon ng monetary aggregate M2 ay tinukoy bilang ratio ng GDP sa M2 at may sukat na 1/taon. Ang kapalit ng bilis ng sirkulasyon ay nagpapakilala sa panahon ng sirkulasyon ng pera.

Ang bilis ng sirkulasyon ng pera sa maikling termino ay karaniwang isang pare-parehong halaga; sa pangmatagalan ito ay nag-iiba, ngunit bahagyang lamang.

Ang mga salik na nagbabago sa bilis ng sirkulasyon ng pera ay:

rate ng paglago (pagbaba) sa dami ng produksyon- kapag tumaas ang dami ng produksyon, tumataas ang bilis ng sirkulasyon ng pera, kapag bumababa, bumababa;

mga yugto ng ikot ng ekonomiya- Sa panahon ng mga krisis, bumabagal ang bilis ng sirkulasyon ng pera. Ang pagbagal ng turnover ng pera (sa medyo matatag na presyo) ay nangangahulugan na ang koepisyent ng paglalagay ng nilikhang pambansang produkto ay bumaba. Kaya, sa panahon ng Great Depression ng 1929-1933, ang bilis ng sirkulasyon ng pera ay nabawasan ng 40%. Ang isang mataas na halaga ng bilis ng pera na may medyo matatag na mga presyo ay isang tagapagpahiwatig ng paglago;

rate ng inflation- sa Russia, mula 1992 hanggang 1996, ang masa ng mga kalakal ng mamimili at mga produktong pang-industriya ay bumaba, at ang bilis ng pera ay tumaas, i.e. ang mga presyo ay tumaas nang mas mabilis kaysa sa suplay ng pera. Sa Russia, bilang resulta ng 1992 inflation shock, ang rate ng sirkulasyon M 2 tumaas nang husto at ang pera ay umikot sa loob ng 1.5-2 buwan.

Paglipat ng pera - proseso ng patuloy na paggalaw ng pera sa cash at non-cash mga form. Kaya, ang istraktura ng sirkulasyon ng pera ay binubuo ng:

1) cash turnover, at

2) non-cash money turnover.

Istraktura ng paglilipat ng pera bilang isang elemento sistema ng pananalapi maaaring isaalang-alang, una sa lahat, bilang ratio ng sirkulasyon ng cash at sirkulasyon ng hindi cash. Tinutukoy ng estado ang pamamaraan para sa cash at non-cash na sirkulasyon ng pera. Ang materyal na batayan ng sirkulasyon ng pera ay sirkulasyon ng kalakal. Ang mga pangunahing channel para sa paggalaw ng pera ay ang kanilang paggalaw sa pagitan ng: mga bangko, negosyo, organisasyon, institusyong pinansyal, atbp.

Para sa bawat isa sa mga daloy na ito, maaaring magkaroon ng counter movement ng pera. Ang nangingibabaw na lugar ay inookupahan ng mga daloy ng pera, kung saan ang isa sa mga partido ay mga negosyo at organisasyon. Pinagsasama ng proseso ng sirkulasyon ng pera ang pakikipag-ugnayan ng mga indibidwal na paksa ng sistemang pang-ekonomiya sa proseso ng pagpaparami kasama ang mga pangunahing yugto nito: produksyon, palitan, pamamahagi at pagkonsumo.

Non-cash money turnover nagsasangkot ng paggalaw ng pera sa pamamagitan ng paglipat sa pagitan ng mga account o pag-offset ng mga counterclaim. Ang bawat transaksyon at pagbabayad ay nangangailangan ng bagong entry sa mga bank account. Cash turnover isinasagawa gamit ang cash (tunay) na pera. Ang paggalaw ng cash ay nangyayari pangunahin na may kaugnayan sa paglilingkod sa pangangailangan ng mamimili ng populasyon. Ang pera ay nananatili sa saklaw ng sirkulasyon kahit na matapos ang pagbebenta ng mga kalakal ng consumer, binayaran ang mga serbisyong ibinigay sa populasyon, atbp.

Depende sa mga katangian ng pagbabayad, ang paggalaw ng pera na namamagitan sa mga kalakal at hindi kalakal na paglilipat ay nakikilala. Turnover ng kalakal pangunahing nauugnay sa proseso ng paggawa at pagbebenta ng mga produkto, pagbibigay ng mga serbisyo, at pagganap ng trabaho. Hindi kalakal - pagtupad sa mga obligasyong pinansyal at paggawa ng iba pang mga pagbabayad na hindi kalakal. Ang likas na katangian ng relasyon sa pagbabayad na lumitaw sa loob ng balangkas ng paglilipat ng pera ng kalakal at hindi kalakal ay nagpapahintulot sa amin na makilala ang mga pangunahing bahagi tulad ng:

1) cash flow, na nagsisilbing mga settlement para sa mga transaksyon sa kalakal at indibidwal na hindi kalakal na mga obligasyon ng legal at mga indibidwal;

2) sirkulasyon ng pera, paglilingkod sa mga relasyon sa kredito na nagmumula sa lahat ng anyo ng kredito (pagbibigay ng pautang, pagbabayad, pagbabayad ng interes, atbp.);

3) paghahatid ng monetary at financial turnover relasyon sa pananalapi, mga obligasyon sa pananalapi, kabilang ang mga nauugnay sa pagpapatupad ng mga badyet sa iba't ibang antas.

Depende sa mga entidad kung saan nangyayari ang paggalaw ng pera, paglilipat ng pera sa pagitan ng bangko(sa pagitan ng mga bangko); turnover sa bangko, kung saan ang isa sa mga kalahok ay isang bangko, at ang mga kasosyo nito ay mga legal na entidad at indibidwal; interfarm turnover sa pagitan mga legal na entity; turnover ng sambahayan sa pagitan ng mga indibidwal, atbp.

Ang sentro ng sirkulasyon ng pera ay mga bangko; ang di-cash na sirkulasyon ng pera ay isinasagawa lamang sa pamamagitan ng mga bangko.

Sinisimulan ng cash ang paggalaw nito mula sa mga cash desk ng mga bangko, pangunahin mula sa Bangko Sentral bilang sentro ng pag-isyu. Mula sa working cash ng bangkong ito ay napupunta sila sa mga komersyal na bangko. Ang mga negosyo, organisasyon, negosyante, gamit ang mga pondong makukuha sa kanilang mga account o ipinagkaloob na mga pautang, ay tumatanggap ng cash mula sa mga cash desk ng mga komersyal na bangko. Ang mga ito kabuuan ng pera nilayon para sa pagbabayad ng sahod at katumbas na mga pagbabayad at paggawa ng iba pang mga pagbabayad sa cash. Ang bahagi ng cash mula sa mga cash desk ng bangko ay maaaring ibenta sa ibang mga bangko, gayundin ang direktang binabayaran sa populasyon (interes sa mga deposito, pagbabayad ng mga pensiyon, benepisyo, dibidendo, atbp.).

Mula sa mga cash desk ng mga negosyo at organisasyon, ang mga pagbabayad ay ginawa sa populasyon sa cash na natanggap sa pamamagitan ng nilalayon na layunin sa mga bangko. Ang mga maliliit na halaga ay ginagamit para sa mga pagbabayad ng cash sa pagitan ng mga negosyo at organisasyon. Pagkatapos ay magsisimula na proseso ng paggasta (paggamit) ng pera ng populasyon para sa pagbili ng mga kalakal, pagbabayad para sa mga serbisyo, pagbabayad sa estado at iba pang legal na entidad at indibidwal. Ang paggasta ng bahagi ng cash ay maaaring ipagpaliban (impok ng populasyon) sa organisado at hindi organisadong mga anyo. Mula sa populasyon, ang cash ay muling napupunta sa mga cash desk ng mga negosyo at organisasyon, ngunit hindi ito magagamit ng huli para sa mga pagbabayad ng cash nang hindi dumadaan sa bangko, at dapat itong ibigay sa bangko para sa pag-kredito sa kanilang mga account. Kaya, ang pera, na nagsimula sa paggalaw nito mula sa mga cash desk ng bangko, na dumadaan sa lahat ng mga channel ng sirkulasyon, ay bumalik sa mga bangko upang magsimula ng isang bagong turnover. Ginagawa nitong posible na mag-concentrate ng cash sa mga bangko, na humahantong sa isang pagbilis ng sirkulasyon nito, isang pagbawas sa mga gastos sa sirkulasyon ng pera, tinitiyak ang maayos na paglipat nito sa non-cash money sphere, at kabaliktaran, pinipigilan ang counter transport ng pera, at lumilikha din ng posibilidad na kontrolin ang paggasta ng cash.

Supply ng pera - ang kabuuan ng mga pondo sa sirkulasyon sa cash at non-cash forms. Ang dami ng supply ng pera ay naiimpluwensyahan ng dami ng GDP, ang rate pang-ekonomiyang pag-unlad, antas ng pag-unlad sistema ng pagbabangko, mga pamilihan sa pananalapi, istraktura ng paglilipat ng pera, bilis ng paglilipat ng pera, pang-ekonomiyang patakaran estado, patakaran sa pananalapi, atbp. Ang supply ng pera ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga pinagsama-samang pera - mga tagapagpahiwatig ng dami at istraktura ng suplay ng pera, ang mga katangian ng husay nito. Ang pagtatayo ng mga tagapagpahiwatig (mga pinagsama-samang) ay batay sa pagkatubig, na nauunawaan bilang ang antas ng mga gastos at ang rate ng pagbabagong-anyo (conversion) ng mga indibidwal na bahagi ng supply ng pera sa pera bilang isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad.

Sa Republika ng Belarus, ang mga pinagsama-samang pera ay binuo na isinasaalang-alang ang mga internasyonal na pamantayan at pambansang katangian. Kabilang dito ang:

M0 - (cash in circulation), kabilang ang mga banknotes at mga barya sa sirkulasyon sa mga kamay ng mga indibidwal at sa mga cash desk ng mga non-bank financial institutions at business entity;

M1 - (supply ng pera sa makitid na kahulugan), kasama ang М0 at mga naililipat na deposito, na kumakatawan sa mga balanse ng mga non-bank financial institution, komersyal at non-profit na organisasyon, mga indibidwal na negosyante at mga indibidwal sa kasalukuyan, deposito at iba pang demand na account;

M2 - (ruble money supply), kasama ang M1, at iba pang mga deposito (time deposits) na binuksan sa mga institusyon ng kredito sa Belarusian rubles, non-bank financial, commercial at non-profit na organisasyon, indibidwal na negosyante at indibidwal na residente ng Republic of Belarus sa Belarusian rubles,

Mga pondo ng M2* sa mga securities (maliban sa mga share).

M3 - (malawak na supply ng pera), kasama ang M2 at naililipat at mga deposito ng oras sa dayuhang pera, pati na rin ang mga securities (maliban sa pagbabahagi) sa dayuhang pera ng mga institusyong pampinansyal na hindi bangko, komersyal at non-profit na organisasyon, indibidwal na negosyante at indibidwal.

Batay sa mga pinagsama-samang pera, maaaring matukoy ng isa koepisyent ng monetization ng ekonomiya- antas ng pagkakaloob ng ekonomiya na may cash. Ito ay kinakalkula bilang ratio ng money supply sa gross domestic product (M/GDP).

Ang kabuuang demand para sa supply ng pera ay tinutukoy mula sa Fisher formula:

M = (P * Q) / V, kung saan ang P ay ang antas (scale) ng mga presyo, ang Q ay ang dami ng produksyon, ang V ay ang bilis ng sirkulasyon ng pera (depende sa kung gaano karaming beses ang isang monetary unit na umiikot sa pagitan ng mga bangko at mga entidad ng negosyo ).

Ang kakanyahan ng isyu ng pera

Ang pag-isyu ng pera at pag-isyu ng pera ay magkaibang konsepto. Ang pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon at ang pag-withdraw nito ay nangyayari palagi: ang mga pautang ay ibinibigay at binabayaran, ang cash ay inisyu, ang cash ay kinokolekta (isinuko) sa mga cash desk ng bangko. Kasabay nito, ang halaga ng pera sa sirkulasyon ay maaaring hindi tumaas.

Isyu ng pera - Ito ang pagpapalabas ng pera sa sirkulasyon, na humahantong sa pangkalahatang pagtaas ng suplay ng pera sa sirkulasyon. Ang pangunahing layunin ng isyu ay upang matugunan ang karagdagang pangangailangan ng ekonomiya para sa mga pondo upang mapalawak ang produksyon at bumuo ng working capital. Dahil sa paglaki ng produksyon o dahil sa pagtaas ng presyo ng mga bilihin, patuloy na lumilitaw ang karagdagang pangangailangan hindi lamang para sa ekonomiya, kundi pati na rin sa populasyon para sa pera.

Sa mga kondisyon Ekonomiya ng merkado Ang mga sumusunod na yugto ng paglabas ng pera ay nabanggit:

1. Badyet (treasury);

2. Pautang (banking);

1. Kailan isyu sa badyet ang sentral na bangko (sa Republika ng Belarus ito ang Pambansang Bangko) ay naglalabas ng mga tala ng treasury (papel na pera) at mga mahalagang papel ng gobyerno para sa layunin ng pagtustos paggasta ng gobyerno hindi saklaw ng mga kita sa badyet mula sa ibang mga pinagmumulan. Ang mga emisyon ng badyet ay hindi hinihimok ng mga pangangailangan tunay na ekonomiya, at isang depisit sa badyet, pagkatapos ay ang karagdagang pera na lumilitaw ay humahantong sa pagbaba ng kabuuang suplay ng pera. Kung sa panahon ng taon ang GDP ay tumaas sa laki ng isyu sa badyet, hindi mangyayari ang inflation.

2. Isyu sa credit . Mayroong dalawang uri ng mga isyu sa kredito - mga isyu

1) hindi cash at 2) cash.

1) isyu ng hindi cash na pera.Sa proseso ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto ng negosyo sa merkado, mayroong pagtaas sa kanilang hindi cash na pera sa mga bank account. Sa bahagi ng sistema ng pagbabangko, ang pagtaas ng mga pondo sa mga account sa bangko ay nangyayari kapag ang mga bangko ay nagsasagawa aktibong operasyon. Bagong pera ang lumalabas mula sa mga bangko bilang resulta ng kanilang pagpapautang. Ito ay maaaring mangyari sa mga aktibong operasyon ng parehong sentral at komersyal na mga bangko.

Ang paglikha ng supply ng pera ay isinasagawa sa sumusunod na pagkakasunud-sunod. Sa unang yugto, ang batayan para sa non-cash emission ng banking system ay isang pagtaas sa monetary base ng central bank. Ang monetary base ay pangunahing binubuo ng kabuuang cash sa sirkulasyon at ang kabuuang reserba (kinakailangan at labis) ng mga komersyal na bangko na hawak sa mga account sa sentral na bangko. Ang Bangko Sentral, sa pamamagitan ng mga pagpapatakbo ng refinancing (pagpapautang sa mga bangko, gobyerno at iba pang sektor ng ekonomiya), gayundin kapag bumibili dayuhang pera pinapataas ang monetary base. Maaari nilang dagdagan ang monetary base at ang mga operasyon ng central bank sa banknote (treasury) na isyu. Ang halagang inilipat sa sentral na bangko bilang resulta ng monopolyo ng sentral na bangko sa paglikha ng monetary base ay seigniorage. Ang mga kita na ito mula sa paglikha ng monetary base ay maaaring ipahayag bilang kabuuan o bilang isang porsyento ng GDP. Bilang resulta ng paglikha (pagtaas) ng monetary base, ang mga komersyal na bangko ay nagagamit ang mga mapagkukunang ito upang isagawa ang kanilang mga aktibong operasyon, sa gayon ay nakikilahok sa proseso ng non-cash emission. Ang dami ng mga non-cash na pondo na nilikha ng mga komersyal na bangko ay nakasalalay sa halaga ng labis (libre) na reserbang ginagamit nila para sa kanilang mga aktibong operasyon. Gumagana ang mekanismo ng paglabas batay sa multiplier ng pagbabangko (kredito, deposito).

Bank multiplier– Ang paglaki ng suplay ng pera ay nangyayari dahil sa interes sa mga ibinigay na pautang. Ito ang proseso ng pagtaas (pagpaparami) ng pera sa mga deposito account ng mga komersyal na bangko sa panahon ng kanilang paggalaw mula sa isang komersyal na bangko sa iba. Ang bawat bangko ay maaaring mag-isyu ng pautang nang hindi hihigit sa halaga ng labis (libre) na reserba nito. Sa panahon ng proseso ng pagpapahiram, ang halagang ito ay pumapasok sa mga account ng nanghihiram sa isa pang bangko, at sa gayon ay tumataas ang dami ng kanyang mga deposito, na nangangahulugan na ang mga libreng reserba para sa pagpapahiram ay nilikha, na sa huli ay hahantong sa pagtaas ng mga deposito, labis na reserba ng ikatlong bangko, atbp. Bilang resulta, ang deposit multiplier ay sumasalamin sa maramihang pagpapalawak ng mga deposito ng mga komersyal na bangko at ang kanilang paggamit para sa pagpapahiram. Ang libreng reserba (resource) ay binubuo ng mga libreng reserba ng mga indibidwal na komersyal na bangko. Ang credit multiplier ay nagpapakita na ang multiplikasyon ay maaaring mangyari bilang resulta ng pagpapahiram.

Ang bank multiplier ay nagpapatakbo din sa ibang mga kaso, halimbawa, kapag ang mga pautang ay ibinibigay hindi lamang sa mga kliyente sa bangko - mga entidad ng negosyo, kundi pati na rin sa iba pang mga bangko, gobyerno, at sa panahon ng iba pang aktibong operasyon (pagbili ng mga mahalagang papel).

Pamamahala sa mekanismo ng multiplier ng pagbabangko, ibig sabihin. Ang pagpapalabas ng hindi cash na pera ay isinasagawa ng sentral na bangko, habang pinalalawak o pinapaliit nito ang mga kakayahan sa pagbibigay ng mga komersyal na bangko.

2) isyu ng pera kumakatawan sa kanilang paglabas sa sirkulasyon, na nagpapataas ng halaga ng cash. Sa teknikal, nangangahulugan ito ng paglipat ng pera mula sa reserbang pondo ng sentral na bangko patungo sa gumaganang cash nito. Karaniwang may monopolyong karapatan ang bangko sentral na mag-isyu ng pera sa loob ng bansa. Ang pera ay pumapasok sa ekonomiya sa proseso ng pagpapahiram ng sentral na bangko sa mga komersyal na bangko, pagbili ng mga mahalagang papel ng gobyerno, dayuhang pera at ginto.

Inilabas sa sirkulasyon perang papel ay isang walang kondisyong obligasyon ng sentral (nag-isyu) na bangko at sinigurado ng lahat ng mga ari-arian nito: imbentaryo, ginto, iba pang mahahalagang metal, malayang mapapalitang pera, mga seguridad at iba pang pananagutan. Ang seguridad ng isyu ng banknote (treasury) ay direktang nakakaapekto sa katatagan (sustainability) ng pambansang yunit ng pananalapi.

Sa isang ekonomiya ng merkado, hinuhulaan ng mga sentral na bangko ang laki ng inaasahang isyu at iba pang mga parameter ng sirkulasyon ng pera. Sa partikular, ang kabuuang dami ng cash turnover, ang direksyon ng mga daloy ng pera, ang pamamahagi ng supply ng pera sa bansa, at ang mga pinagsama-sama nito ay tinutukoy.

Ang pinagsama-samang forecast ng cash turnover sa Republic of Belarus ay pinagsama-sama ng National Bank of the Republic of Belarus. Para sa layuning ito, ginagamit ang data mula sa pagtataya ng mga pangunahing direksyon ng sosyo-ekonomikong pag-unlad ng bansa, pati na rin ang data mula sa cash turnover ng mga institusyong pagbabangko. Kung saan Pambansang Bangko umaakit ng karagdagang data: mga kalkulasyon ng forecast retail turnover, pampublikong catering, dami ng mga serbisyo sa pagbabayad (cash), data mula sa mga komunikasyon, insurance, istatistika, Ministri ng Pananalapi, mga awtoridad sa buwis at iba pang nauugnay sa pagbuo ng cash flow.

Ang cash ay mahalagang binago mula sa hindi cash na pera na hawak sa mga account at kumakatawan sa isang mahalagang bahagi ng supply ng pera

(M0). Ang mga negosyo ay tumatanggap ng cash mula sa kanilang mga account para sa withdrawal sahod, kaya pumapasok ang cash sa sirkulasyon.

Paksa 12. Sistema ng pautang

Ang pangunahing tagumpay ng modernong agham pang-ekonomiya sa usapin ng pagsukat ng suplay ng pera ay konsepto ng monetary aggregates, pagkilala sa istraktura ng suplay ng pera, na ginagawang posible na makilala ang mga tampok, uso at mga pattern ng paggalaw ng mga indibidwal na bahagi nito ayon sa pamantayan ng pagsasagawa ng isang partikular na function ng pera. Ang pangunahing prinsipyo sa loob ng konseptong ito ay pagsasama-sama - pangkalahatan ng mga elemento ng supply ng pera ayon sa pamantayan ng kanilang pagkatubig: mula sa ganap hanggang sa minimal.

Supply ng pera- ito ay isang tagapagpahiwatig na sumasalamin sa kabuuan ng mga pondo kasama ang kanilang likas na antas ng pagkatubig.

Mga prinsipyo ng pagbuo ng isang sistema ng mga pinagsama-samang pera:

ang bawat kasunod na yunit ay kasama ang nauna;
ang antas ng pagkatubig ng bawat kasunod na yunit ay mas mababa kaysa sa nauna;
ang antas ng kakayahang kumita ng bawat kasunod na yunit ay mas malaki kaysa sa nauna.

Ang huling prinsipyo ay nangangailangan ng paglilinaw. Ang pagtaas ng kita na may pagbaba ng pagkatubig ay bunga ng umiiral na kaugnayan sa pagitan ng pagkatubig at kakayahang kumita. Sa isang banda, ang mababang pagkatubig ng isang asset ay nagpapahiwatig ng pagkakaroon ng mga gastos para sa pag-convert nito sa pera, na dapat na sakop ng kaukulang kita. Sa kabilang banda, ang pagtanggi na gumamit ng pera at i-invest ito sa mas kaunting likidong pera, i.e. ang pagtanggi sa pagkonsumo o paggamit sa kasalukuyang panahon ay nagpapahiwatig ng pagtanggap ng kabayaran - kita mula sa pagtanggi na gamitin ang mabuti sa kasalukuyan. Kasama sa mga anyo ng kita ang interes sa mga deposito sa oras, kita ng kupon sa mga bono ng gobyerno, at mga derivative na instrumento sa pananalapi.

Sa pangkalahatan, ang istruktura ng supply ng pera ay kinabibilangan ng mga sumusunod na pinagsama-sama:

M 0 - cash sa sirkulasyon;
M, = M 0+ mga pondo sa pag-areglo, kasalukuyang mga account, mga checking account, sa ilang mga kaso - mga credit card.

Sa madaling salita, ang yunit M x kabilang ang isang set ng cash at liquid asset na hindi nangangailangan ng conversion sa pera bilang medium of exchange, conversion at iba pang operasyon; ay hindi nagpapahiwatig ng mga gastos para sa paggamit ng pera bilang isang daluyan ng palitan. Dahil dito, ang yunit na ito ay nakatuon sa bahaging iyon ng supply ng pera kung saan ang pera ay gumaganap ng function ng isang paraan ng sirkulasyon at pagbabayad. Ang yunit na ito ay maaaring gamitin (at nagamit na) bilang isang object ng monetary regulation sa mga ekonomiya na may mataas na bahagi ng cash sa sirkulasyon. Ang isang halimbawa ay ang pag-target sa monetary aggregate M ( sa USA hanggang 1950s. na may kasunod na paglipat sa pag-target sa M2 aggregate;

M 2 = M (+ mga pondo sa mga savings account (hanggang sa tatlong taon) na may mataas na antas ng pagkatubig.

Kasama rin sa pinagsama-samang ito ang mga pondo sa mga fixed-term na account at nailalarawan sa pamamagitan ng pagtaas ng kita sa mas kaunting likidong mga asset. Ang pangunahing pokus sa loob ng yunit na ito ay ang pag-andar ng pera bilang isang paraan ng pag-iimbak. Sa isang numero maunlad na bansa ang yunit na ito ay ginamit bilang isang bagay ng regulasyon sa pananalapi (halimbawa, sa USA - hanggang sa katapusan ng 1970s). Ang paggamit ng pinagsama-samang ito para sa mga layunin ng patakaran sa pananalapi ay nagpapahiwatig ng pagtaas sa bahagi ng di-cash na pera sa sirkulasyon, isang pagtaas sa rate ng pagkonsumo at pagtitipid sa pambansang ekonomiya, at isang pagtaas sa papel ng mga stock market, pati na rin ang pagtaas ng pag-asa ng mga aksyon ng manlalaro sa mga rate ng interes at kakayahang kumita. Kaya, sa USA ang yunit M 2 ay binubuo ng M, (26% - cash at mga deposito ng tseke) at mga pondo sa mga savings at time account (74%);

M 3 = M 2 + mga pondo sa mga time deposit na may mas mahabang tagal (mula sa tatlong taon o higit pa), mga sertipiko ng mga komersyal na bangko, mga bono ng gobyerno, mga mahalagang papel sa sirkulasyon sa merkado ng pera;
M A = M 3 + iba pang mga deposito sa mga institusyon ng kredito. Sa US, kabilang dito ang kabuuang halaga ng mga pautang na inisyu ng mga bangko, pati na rin ang halaga ng paghiram ng gobyerno.

Ang domestic system para sa pagsukat ng supply ng pera ay batay sa pagkakakilanlan ng dalawang elemento:

1) cash sa sirkulasyon;
2) di-cash na pera - mga pondo ng mga organisasyon (maliban sa kredito) at mga indibidwal sa mga deposito account at iba pang mga demand na account, pati na rin sa oras na mga account na binuksan sa mga bangko ng Russian Federation.

Sa Russia, ginagamit ang monetary aggregates M 0, M ( , M 2 at ang indicator ng "monetary base".

Ang monetary base ay hindi isang pangkalahatang kinikilalang aggregate ng money supply, ngunit nasa isang partikular na koneksyon sa monetary aggregate M0. Bilang karagdagan sa cash sa sirkulasyon, ang monetary base ay may kasamang cash sa kamay mga institusyon ng kredito, pati na rin ang mga account ng mga institusyon ng kredito sa sentral na bangko. Ang monetary base ay maaari ding isama ang iba pang mga obligasyon ng sentral na bangko sa mga organisasyon at mga katawan ng pamahalaan.

Ang monetary base sa kabuuan ay nakakatugon sa mga kinakailangan ng diskarte sa transaksyon at ang pinaka-likido na tagapagpahiwatig ng suplay ng pera sa pambansang ekonomiya. Ang monetary base ay nasa ilalim ng kontrol ng mga awtoridad sa pananalapi sa pamamagitan ng pamamahala ng mga pamantayan para sa pagreserba ng mga pondo ng mga komersyal na bangko sa mga account ng sentral na bangko, kontrol ng sentral na bangko sa mga correspondent account ng mga komersyal na bangko, atbp.

Ang monetary base sa isang malawak na kahulugan ayon sa Russian methodology ay kinabibilangan ng:

cash na inisyu ng sentral na bangko at mga pondo sa mga cash desk ng mga institusyon ng kredito;
mga pondo sa mga ipinag-uutos na reserbang account para sa mga pondong naaakit ng mga institusyon ng kredito na idineposito sa sentral na bangko;
mga pondo sa mga account ng kasulatan sa pambansang pera ng Russian Federation;
pamumuhunan ng mga institusyon ng kredito sa mga bono ng sentral na bangko;
iba pang mga obligasyon ng sentral na bangko para sa mga transaksyon sa mga institusyon ng kredito.

Gayunpaman, sa lahat ng multiplicity ng monetary aggregates, ang tanong ng pagpili ng pinakamainam na pinagsama-samang para sa pagsukat ng supply ng pera at pamamahala pamilihan ng pera nananatiling bukas. Ang pagpili ng pinakamainam na pinagsama-samang pera ay dapat matugunan ang ilang mga kundisyon:

1) ang tagapagpahiwatig ng suplay ng pera ay dapat na mahusay na sumasalamin sa kaugnayan sa mga prosesong pang-ekonomiya;
2) ang tagapagpahiwatig ng suplay ng pera ay dapat isaalang-alang ang mga tampok at mga detalye ng bilis ng sirkulasyon ng pera sa ekonomiya;
3) ang tagapagpahiwatig ng suplay ng pera ay dapat isaalang-alang at ipakita ang mga pattern at tampok ng paggalaw na likas sa pang-ekonomiya at monetary spheres (tulad ng, halimbawa, ang cyclical na kalikasan ng pang-ekonomiya at monetary sphere, ang katatagan ng bilis ng sirkulasyon ng pera sa pangmatagalan at ang mga paikot na pagbabagu-bago nito sa katamtamang termino);
4) ang tagapagpahiwatig ng suplay ng pera ay hindi lamang dapat na mahusay na sumasalamin sa mga batas ng monetary at economic spheres, ngunit maging object din ng regulasyon ng pera upang mapanatili ang katatagan ng paggalaw ng pera at mga sistemang pang-ekonomiya mga bansa.

Ang paglabag sa hindi bababa sa isa sa mga kinakailangang ito ay nagdududa sa pagiging epektibo ng napiling pinagsama-samang pera para sa pagsukat at pamamahala ng mga prosesong nagaganap sa monetary sphere.

Kaya, ang tanong ng pagsukat ng suplay ng pera, pagtukoy ng pinakamainam na dami nito alinsunod sa turnover ng kalakalan ay nangangailangan ng pagsasaalang-alang ng isa pang katangian ng sirkulasyon ng pera - ang bilis ng sirkulasyon ng pera. Ang tagapagpahiwatig na ito ay dapat na mahusay na maipakita gamit ang napiling yunit ng pananalapi. Kung hindi, ang pamamahala ng kalidad ng merkado ng pera ay maaaring hindi makamit.