Ce sunt acțiunile companiei și de ce sunt necesare? Ce este o cotă? Prețul acțiunilor Acțiunile pot fi emise

Serviciile și materialele de informații și analitice sunt furnizate de Freedom Finance Investment Company LLC ca parte a furnizării acestor servicii și nu reprezintă un tip de activitate independent.

Societatea isi rezerva dreptul de a refuza furnizarea de servicii persoanelor care nu indeplinesc conditiile impuse clientilor sau care sunt supuse unor interdictii/restrictii privind furnizarea unor astfel de servicii in conditiile legii. Federația Rusă sau alte țări în care se desfășoară operațiuni. Limitările pot fi impuse și de procedurile interne și de controlul Freedom Finance Investment Company LLC.

Freedom Finance Investment Company LLC oferă servicii financiare pe teritoriul Federației Ruse în conformitate cu licențele perpetue de stat pentru activități de brokeraj, dealer și depozitar, precum și activități de gestionare a valorilor mobiliare. Regulament guvernamental activitățile companiei și protecția intereselor clienților săi se realizează de Banca centrala Federația Rusă. Deținerea de titluri și alte instrumente financiare este întotdeauna asociată cu riscuri: valoarea titlurilor și a altor instrumente financiare poate fie să crească, fie să scadă.

Performanța investiției din trecut nu este o garanție a randamentelor viitoare. În conformitate cu legea, compania nu garantează și nu promite randamente viitoare ale investițiilor, nu garantează fiabilitatea posibilelor investiții și stabilitatea sumei veniturilor posibile. Serviciile pentru tranzacții cu valori mobiliare străine sunt disponibile persoanelor care sunt investitori calificați în conformitate cu legislația în vigoare și se desfășoară în conformitate cu restricțiile stabilite de legislația în vigoare.

Astăzi, în emisiunile de știri de televiziune se pot vedea adesea informații de natură economică, care se referă și la valori mobiliare, cel mai adesea pe acțiuni sau indici ai anumitor burse. Să încercăm să ne dăm seama care sunt acțiunile companiei, de ce sunt necesare, de unde pot fi cumpărate și vândute și ce se poate câștiga din toate acestea în termeni materiale.

Conceptul de acțiuni

După cum s-a menționat deja, o acțiune este o valoare mobiliară care dă proprietarului său dreptul la o anumită cotă în afacerile companiei. În același timp, trebuie să înțelegeți că puteți influența activitățile unei anumite companii numai dacă dețineți un bloc mare de acțiuni. Titlurile de valoare, la rândul lor, pot garanta sau nu venituri (obligațiuni). Acestea din urmă includ acțiuni.

Clasificare

Când răspundeți la întrebarea care sunt acțiunile unei companii, trebuie să decideți cu privire la clasificarea acestora. Acestea sunt împărțite în diverse tipuri: electronice, pe hârtie, la purtător, înregistrate etc., dar cea mai importantă clasificare pentru un investitor presupune împărțirea lor în ordinare și preferate.

Proprietarii acestora din urmă primesc dividende constante garantate pe acțiunile societăților ale căror acțiuni preferențiale sunt în proprietatea lor, dar nu participă la adunarea generală a acționarilor și nu pretind plăți mari dacă se ia o astfel de decizie. Proprietarii acțiuni simple pot să nu primească deloc dividende dacă consiliul de administrație decide să folosească profiturile companiei în alt scop, în timp ce deținătorii de acțiuni preferențiale le vor primi în orice caz. Primii au dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor.

Actiuni ale societatii comerciale

Până în prezent entitati legale emit acțiuni necertificate sau electronice. Schimbul de acțiuni ale companiei în Rusia este Bursa din Moscova. Este locul în care acțiunile sunt tranzacționate pe bursă. A fost înființată la sfârșitul anului 2011 ca urmare a fuziunii dintre MICEX și RTS, care la acea vreme erau cei mai mari jucători din stoc și

Achiziționarea acțiunilor companiei se realizează dintr-un anumit cont de brokeraj (un broker poate fi caracterizat ca un intermediar - un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare prin care se efectuează tranzacționarea), care deschide un anumit individual, creditează acolo o anumită sumă (minimul diferă pentru diferiți brokeri), după care trebuie să selectați un broker și să încheiați un acord cu acesta. După încheierea acestuia din urmă, se deschide un cont curent din care banii pentru cumpărarea de acțiuni vor fi transferați în contul brokerului. De asemenea, va fi deschis un cont la depozitar pentru stocarea acțiunilor și a altor titluri.

După aceasta, trebuie să instalați dispozitivul corespunzător software, care va sprijini tranzacționarea la bursă, dintre care cel mai popular este Quik. Pe măsură ce tranzacționați, primiți diverse rapoarte de la brokeri pe care trebuie să le studiați pentru a înțelege ce se întâmplă cu investițiile dvs.

Acțiunile companiilor rusești sunt prezentate la Bursa din Moscova. Au prețuri diferite în fiecare moment curent. Înregistrările acțiunilor achiziționate de o anumită persoană sunt stocate într-un registru electronic. Dacă vă îndoiți de disponibilitatea acțiunilor, trebuie să comandați un extras de la depozitar.

Acțiunile sunt tranzacționate în modul T+2, adică decontările pentru tranzacțiile finalizate se efectuează la 2 zile lucrătoare după încheierea tranzacției. Puteți vinde o acțiune în ziua cumpărării. T+2 - modul, care este necesar în primul rând pentru că, dacă te bazezi pe ele, trebuie să achiziționezi acțiuni cu 2 zile înainte de a fixa registrul acționarilor.

Strategii de tranzacționare pe acțiuni

Stoc companiile rusești astăzi sunt vândute prin bursă prin implementarea uneia dintre tactici: speculativă sau investițională. Primul se numește tranzacționare și constă în a juca pe valoarea acțiunilor, de obicei pentru o perioadă scurtă de timp - de la câteva secunde la o zi. În acest caz, se folosește un instrument precum analiza tehnică. Investiții sunt efectuate la evaluarea fundamentală indicatori economici activitățile unei anumite companii, în timp ce se caută companii subevaluate.

Tacticile speculative implică utilizarea anumitor direcții numite strategii:

• scalping (închiderea pozițiilor de tranzacționare cu cel mai mic profit posibil);
• tranzacționare intraday, day trading sau intraday trading;
• tranzacționare algoritmică (utilizat;
• swing trading (pozițiile de tranzacționare sunt transferate în ziua următoare).

Principalele strategii de investitii:

• investiții valorice (cumpărarea de acțiuni la preț scăzut);
• cumpără și păstrează;
• strategia de dividende (investiția se realizează în acțiuni care vor aduce dividende stabile);
• achiziționarea de acțiuni de creștere (acțiuni ale companiilor cu creștere rapidă).

Câștiguri la bursă

Astăzi, acțiunile companiilor tranzacționate la bursă nu garantează că cumpărătorii vor primi beneficii. Niciunul dintre brokeri și investitori nu poate promite că banii investiți în anumite acțiuni vor aduce cu siguranță venituri și investitorul nu va suferi pierderi. Poți câștiga bani doar făcând investiții inteligente, realizând lucrări tehnice și

Tranzacționarea electronică a acțiunilor cu Quik

Programul în sine poate fi descărcat, de obicei, de pe site-ul web al brokerului, care oferă o autentificare și o parolă pentru acesta. În continuare, începem să înțelegem. Mergem la terminalul de tranzacționare. Găsim o companie care ne interesează. Intrăm în paharul de tranzacționare. Ce se petrece aici? Acțiuni ale companiei, preț de cumpărare, preț de vânzare și loturi. Acesta din urmă poate include fie o acțiune, fie mai multe, fiecare companie are propria dimensiune a lotului. Nu puteți cumpăra mai puține acțiuni decât dimensiunea lotului.

Acțiunile pot fi achiziționate fie la prețul curent de piață, fie la un preț pe care l-ați declarat cu o perioadă de așteptare până când cineva dorește să cumpere aceste acțiuni la prețul declarat. În plus, programul poate configura cumpărarea și vânzarea de acțiuni atunci când acestea ajung la un anumit preț. În consecință, dacă acest preț nu este atins, cumpărarea și vânzarea de acțiuni nu vor avea loc.

Pe lângă utilizarea programului, aplicațiile pot fi depuse prin voce prin telefon.

Impozitarea acțiunilor

Profitul obținut pe piața de valori este considerat venit și, în consecință, este necesar să se plătească impozitul pe venitul personal la o cotă generală de 13%. Un broker acționează ca agent fiscal, el plătește impozit pentru o persoană fizică la sfârșitul anului calendaristic sau când retrage bani dintr-un cont de brokeraj. În prezent, se deschid brokerii prin care puteți obține deduceri fiscale.

Bursa bursieră

Pe lângă acțiunile tranzacționate la bursă, există multe acțiuni ale companiilor mai mici care sunt tranzacționate pe ceea ce este cunoscut sub numele de piață over-the-counter. Aici tranzacționarea se realizează folosind Sistem informatic Consiliul RTS.

Pe aceasta piata sunt vehiculate active nelichide. Tranzacțiile se fac prin intermediul unui broker la telefon. El caută prin terminalul de tranzacționare menționat mai sus acțiunile de care avem nevoie la un preț care ni se potrivește, sau poate să ne stabilească prețul și să aștepte ca cineva să dorească să-și vândă acțiunile la acel preț.

În plus, puteți găsi singur vânzătorul prin minorityforum.ru. După găsirea vânzătorului, se face un apel către broker, iar apoi acesta cheamă contrapartea pentru a încheia tranzacția. O astfel de achiziție este mai profitabilă pentru că vă permite să negociați.

Brokerul atât de pe piața de schimb, cât și de pe piața over-the-counter ia un comision, care este de obicei mai mare pe această din urmă piață.

In cele din urma

Deci, la întrebarea care sunt acțiunile unei companii, putem răspunde că este un instrument care permite unei companii să se dezvolte, iar unui investitor sau speculator să facă profit sau să dea faliment. Dacă sperați să primiți venituri, cum ar fi dintr-un depozit bancar - după ce ați făcut un depozit, dar nu aveți grijă de el până la sfârșitul perioadei de depozit, atunci cel mai probabil veți fi ruinat. Pentru a preveni acest lucru, este necesar să se utilizeze posibilitățile existente de fundamentale și analiza tehnica, aplica strategiile folosite.

Pentru dividende mari în modern Condițiile rusești cu greu merită să te bazezi.

Ce sunt stocurile, ce sunt, prin ce diferă între ele? Toată lumea știe că stocurile sunt valori mobiliare, cu ajutorul căreia mulți oameni câștigă un venit bun. Dar pentru majoritatea, întrebarea rămâne neclară: cum poți face bani din acțiuni? Să ne uităm la conceptele de bază despre stocuri.

Ce sunt acțiunile

Asa de, promovare este o securitate cu grad de problemă care îi oferă proprietarului următoarele:

• dreptul de a conduce o societate pe acțiuni (SA);
• dreptul de a primi o parte din profitul SA sub formă de dividende;
• dreptul la o parte din proprietatea rămasă după lichidarea SA.

Cu cât mai multe acțiuni, cu atât acționarul are mai multă influență asupra organizației și cu atât poate primi mai multe venituri. Actionarul nu raspunde de datoriile societatii el risca doar banii investiti in actiuni.

În Rusia, în prezent, toate acțiunile sunt înregistrate, transferul de la un proprietar la altul trebuie să fie reflectat în registrul deținătorilor de valori mobiliare la emitent.

Acțiunile sunt perpetue, adică drepturile acționarului sunt păstrate atâta timp cât există societatea pe acțiuni care le-a emis.

Tipuri de acționari

Acționar este o persoană juridică sau fizică care deține acțiuni.

Acționar unic– detine 100% din actiuni.

Acționar majoritar (acționar majoritar) provine din franceza majorité - majoritate. Acesta este numele dat acționarilor cu un număr predominant de acțiuni. Dacă un acționar deține 50% din toate acțiunile unei companii, atunci el deține un pachet de control.

Acționar minoritar (acționar minoritar)- aceasta este o persoană care are o mică participație și, prin urmare, nu are dreptul de a participa la conducerea societății pe acțiuni.

Împărțirea în acționari majoritari și minoritari are loc numai între acțiunile ordinare, deținătorii de acțiuni preferențiale nu au drept de vot.

Ce sunt acțiunile? Acestea sunt cele mai comune titluri de valoare din lume dacă sunt folosite corect, pot genera venituri bune.

Investiție fericită!
Nina Polonskaya

Oricine poate cumpăra o bucată de Gazprom, Sberbank sau altă companie publică. Pentru a face acest lucru, el trebuie să le cumpere acțiunile.

Legea „Cu privire la Piața Valorilor Mobiliare” oferă următoarea definiție a ceea ce este o acțiune:

Promovare- un titlu de valoare de emisiune care asigură dreptul proprietarului său (acționar) de a primi o parte din profitul societății pe acțiuni sub formă de dividende, de a participa la conducerea societății pe acțiuni și de a o parte din proprietatea rămasă după lichidarea acesteia.

Astfel, investitorul care a cumpărat acțiunea devine coproprietar al companiei. Și ca unul dintre proprietari, el primește drepturile de a primi o parte din profit și de a participa la conducerea companiei, dar suportă și riscurile asociate activităților companiei.

Acțiunile pot fi emise numai de o societate pe acțiuni. Capitalul autorizat al unei astfel de companii este împărțit în acțiuni - acțiuni (share în engleză înseamnă „share”). O acțiune corespunde unei acțiuni de capital. Numărul de acțiuni pe care le deține un investitor determină participația sa în companie.

Companiile emit acțiuni pentru a strânge bani. Prin vânzarea acțiunilor, compania primește bani pentru dezvoltarea sa, iar investitorii primesc o acțiune în companie în funcție de numărul de acțiuni achiziționate. Spre deosebire de obligațiuni, compania nu este obligată să returneze acești bani investitorilor; Dar investitorii pot conta pe obținerea de profit prin dividende și creșterea prețurilor acțiunilor.

Anterior, acțiunile erau emise pe hârtie și erau literalmente „titluri de valoare”. Acum acțiunile sunt emise sub formă de înscriere în cont și datele despre ele și proprietarii lor sunt stocate electronic.

O acțiune este un titlu perpetuu și este emisă pe o perioadă nedeterminată. O acțiune poate înceta să existe doar dacă societatea este lichidată sau achiziționată de o altă societate.

Tipuri de acțiuni

Capitalul social poate fi format din două tipuri de acțiuni - ordinare și preferate.

Acțiuni simple constituie baza capitalului social, prin lege, capitalul societatii nu poate contine mai putin de 75% din actiunile ordinare. Capitalul unor companii, de exemplu, Gazprom, este format în întregime din acțiuni ordinare. Proprietarii de acțiuni ordinare au următoarele drepturi:

• drept de vot la adunarea acţionarilor
• dreptul de a primi dividende
• dreptul de a primi o parte din proprietatea companiei la lichidarea acesteia după plata tuturor obligațiilor și a valorii de lichidare a acțiunilor preferențiale

Drepturile de vot sunt cea mai importantă funcție a acțiunilor comune. O acțiune - un vot. Cu cât dețineți mai multe acțiuni ordinare, cu atât mai multă influență veți avea în deciderea problemelor în cadrul adunării acționarilor. Votarea în ședință se face prin buletine de vot. Buletinele de vot sunt trimise prin poștă, investitorul le completează și le trimite înapoi. În multe probleme, deciziile se iau cu o majoritate simplă de voturi - 50% plus un vot. Dar unele probleme necesită un vot cu majoritate calificată de 3/4.

Deținând un pachet de control (50% + o acțiune), poți lua singur decizii în aproape toate problemele. O miză de blocare (25% sau mai mult) permite un veto.

Acțiunile preferențiale la fel ca si cele obisnuite, ele formeaza capitalul social al societatii. Acțiunile preferențiale au următoarele avantaje:

• prioritate în plată față de acțiunile ordinare la lichidarea societății - în primul rând toți creditorii primesc plăți, apoi deținătorii de acțiuni preferențiale și apoi numai deținătorii de acțiuni ordinare.
• cuantumul dividendelor se determină și se consemnează în statutul societății sub forma unei anumite sume suma de bani, acțiunile din profitul net, ca procent din valoarea nominală a acțiunii, sau o metodă de calcul.

Dividendele se plătesc numai dacă o decizie corespunzătoare a fost luată în adunarea generală a acționarilor. Acțiunile preferențiale nu au drept de vot, dar dacă nu s-au plătit dividende pentru ele, ele devin acțiuni cu drept de vot.

O companie emite acțiuni preferate pentru a evita preluarea capitalului de datorie fără a crește numărul de acționari cu drept de vot.

Dividende pe acţiuni preferenţiale Poate fi fix, atunci când dimensiunea sa rămâne neschimbată, sau variabil, a cărui dimensiune depinde de valoarea profitului.

Prețul de piață al acțiunilor comune și preferențiale ale aceleiași companii poate diferi unul de celălalt. Pe piata ruseasca preţul acţiunilor preferenţiale este adesea cu câteva procente mai mic decât preţul acţiunilor ordinare. Unii cercetători atribuie acest lucru unei „primă de vot”. În acele țări în care drepturile acționarilor minoritari (cu o cotă mică de acțiuni) sunt adesea încălcate și încălcate, acțiunile ordinare cu drept de vot sunt apreciate mai mult, deoarece votează întotdeauna la o adunare a acționarilor și, prin urmare, le permit să își afirme drepturi.

O altă explicație este aceea că pentru acțiunile privilegiate valoarea dividendului este mai mare, iar pentru acțiunile ordinare deficitul de dividend este exprimat într-o creștere a valorii de piață.

Prețul acțiunilor

Valoarea acțiunilor poate fi nominală, de emisiune, de piață sau de contabilitate.

Se stabilește în momentul înființării societății pe acțiuni și se menționează în statut. Valoarea nominală este calculată ca sumă capitalul autorizat, împărțit la numărul de acțiuni. Valoarea nominală a acțiunilor nu are sens economic și nu are legătură cu valoarea de piață a acțiunilor și este necesară doar pentru a se asigura că fondatorii cumpără acțiuni la un anumit preț. Prețul nominal poate diferi de prețul pieței de mii de ori.

Prețul de emisiune al acțiunilor— prețul la care sunt plasate acțiunile pe piață. Prețul de emisiune nu poate fi mai mic decât prețul nominal. Din cauza diferenței dintre prețul nominal și prețul de emisiune al acțiunii, societatea primește primă de emisiune.

Valoarea de piata a actiunilor— prețul acțiunilor pe piața secundară. Acesta este prețul pe care îl vedeți la bursă. Prețul de piață al acțiunilor se formează în timpul tranzacționării sub influența cererii, ofertei și lichidității.

Valoarea de piata a actiunilor

Pe baza valorii de piata, capitalizarea societatii se calculeaza prin inmultirea pretului de piata al actiunilor cu numarul acestora. Capitalizarea bursieră a unei companii arată valoarea acesteia. Revista Forbes întocmește anual un clasament al celor mai mari companii din lume, Global 2000 Leading Companies. Cea mai mare companie din lume după capitalizare în 2014 este Apple.

Valoarea contabilă a acțiunilor este valoarea activului net al companiei împărțită la numărul de acțiuni. Activele nete reprezintă valoarea tuturor activelor unei companii minus toate pasivele acesteia. Adică, valoarea contabilă arată ce sumă cade teoretic pe o acțiune dacă compania plătește toate datoriile și vinde toate activele rămase. Valoarea contabilă a acțiunilor poate fi fie mai mică, fie mai mare decât valoarea de piață.

Ce instrument financiar este cel mai popular în întreaga lume? Stoc. Care activ este recunoscut ca fiind cel mai profitabil? Stoc. De ce? Pentru că este un titlu de capital unic care vă oferă dreptul de proprietate asupra unei părți din afacere. Rentabilitatea oricărui instrument de datorie (cum ar fi o obligațiune) este limitată de piața de creditare. Imobilul în sine nu produce bunuri. Și doar afacerea reală în economie este motorul. Aceasta înseamnă că cumpărarea și vânzarea de acțiuni la acesta va fi întotdeauna la cerere. Ce este aceasta promotie? Să aruncăm o privire mai atentă.

Esență

Cu cuvinte simple, o acțiune este o garanție care vă confirmă dreptul la o acțiune dintr-o afacere. De aceea se numește capital propriu, spre deosebire de oricare altele (de exemplu, datorie). Provine din latinescul actio – drept. Despre ce drepturi vorbim?

• dreptul la o parte din profiturile curente sub formă de plăți de dividende;
• posibilitatea de a primi dreptul de proprietate asupra unei părți din proprietatea companiei la lichidarea acesteia;
• posibilitatea de a participa la conducerea organizației - „dreptul de vot”.

Datorită acestei ultime caracteristici, stocul este o valoare unică de acest fel. Nu altele instrumente financiare nu dau drept de vot. Trebuie remarcat faptul că dreptul de a participa la management depinde direct de mărimea acțiunii:

• Astfel, un investitor care a cumpărat 1–2% poate conta pe maximum al formării ordinii de zi a ședințelor și nominalizării candidaților la organele de conducere;
• iar un acționar care deține jumătate din afacere (50% + 1 acțiune) are drepturi aproape nelimitate în domeniul deciziilor de management.

Evident, din moment ce stocul reprezintă proprietatea dumneavoastră, este o garanție perpetuă. Aceasta este o altă diferență importantă față de alte instrumente financiare. În practică, durata de viață a unui titlu este limitată doar de „viața” întreprinderii în sine, timp în care proprietarul are dreptul de a dispune liber de acțiunile sale, fără restricții: vinde, dona, moștenește etc.

În cele din urmă, o acțiune este o valoare de emisiune, în sensul că:

1. Decizia de a conduce o emisiune este luată numai de adunarea generală a fondatorilor sau acționarilor.
2. Procedura de emitere trebuie să respecte normele legislativeși să treacă prin reguli stricte: luarea deciziilor, pregătirea și înregistrarea unui prospect, dezvăluirea de informații, înregistrarea de stat a emisiunii, plasarea, pregătirea și înregistrarea unui raport cu privire la rezultatele emisiunii, modificări la carte.

Emisiunea principală apare fie în momentul înființării companiei, fie în momentul emiterii unui nou tip de titluri de valoare (de exemplu, cele preferate). Plasarea are loc prin subscriere privată sau deschisă, precum și prin conversie (schimb) în titluri emise anterior (de exemplu, obligațiuni). Orice problemă secundară acordă proprietarilor de afaceri existenți încă un drept:

• Dreptul de preemțiune de a răscumpăra titluri de valoare emise noi proporțional cu acțiunea cuiva (în caz contrar ar exista o posibilitate ilegală de a priva un acționar de acțiunea sa prin diluarea cotei sale).

Puțină istorie. Acțiunea ca titlu de valoare și-a început circulația la Bursa Mercantilă din Londra în secolul al XVI-lea. Dar dacă apelezi la esenta economica fenomen, dreptul de proprietate la o parte din venit a apărut în Babilonul antic.

feluri

Nu există multe tipuri de acțiuni (spre deosebire de obligațiuni), așa că înțelegerea clasificării lor nu este dificilă.

Conform drepturilor investitorului:

• clasic obișnuit;
• obișnuit cu plăți amânate - până când profitul societății pe acțiuni nu atinge un anumit nivel, nu există dividende;
• preferat - priva acționarul de drepturi de vot în schimbul privilegii suplimentare:
  a) plățile de dividende garantate de emitent ca procent din valoarea de piață a titlului de valoare sau ca procent din cota de profit (dividendele în acest caz sunt plătite nu numai din profit, ci și din alte surse);
  b) prioritate primară în primirea dividendelor;
  c) prioritate primară în obținerea unei cote din proprietate.

Din perspectiva investitorului, titlurile de valoare privilegiate sunt un instrument financiar intermediar între obligațiuni și acțiuni ordinare, deoarece riscurile investiționale sunt reduse. Numărul acestora, de regulă, nu poate depăși 25% din capital.

După tipul de acțiuni preferențiale:

• necumulativ - în caz de pierderi, dividendele nu pot fi plătite;
• cumulativ (acumulativ) - datoria de dividende rămâne și crește, dacă sunt încălcate condițiile, drepturile de vot sunt restituite acționarilor (majoritatea acestor acțiuni);
• garantat - plățile pentru acestea sunt garantate de o terță companie;
• convertibil - poate fi schimbat cu alte titluri de valoare (acțiuni ordinare, obligațiuni) într-o perioadă de timp specificată;
• răscumpărare - oferă emitentului o opțiune de răscumpărare la un preț convenit și într-un interval de timp specificat.

După tipul de investitor:

• înregistrat - informațiile despre proprietari sunt înregistrate în registrul SA;
• la purtător. Atenţie:În Rusia, hârtiile la purtător au fost folosite doar până în 2002.

Dupa forma:

• film documentar;
• nedocumentate (sub formă de înregistrări în conturi). Atenţie: titlurile de valoare ale companiilor rusești sunt emise numai în formă de înscriere în cont.

Pe stadiul emiterii:

• postat;
• anunțat - acțiuni suplimentare emise, dar nu plasate pe care SA le poate vinde pe piață (cota acestor titluri este strict specificată în charter).

După tipul de piață:

• cotat - tranzacționat liber pe o piață de schimb lichidă în cantități suficiente;
• necotat.

După emitent:

• primul eșalon („blue chips”) - caracterizat prin capitalizare ridicată, transparență informațională și lichiditate (spread minim);
• al doilea nivel - capitalizare moderată și volume de tranzacționare, rentabilitatea potențială și riscurile sunt mai mari (spread - până la 20%);
• al treilea eșalon - capitalizare scăzută, lichiditate minimă (o tranzacție pe zi, spread - 50% și mai mare), riscuri maxime.

Rețineți că aproape toate firmele promițătoare nou formate se află în al treilea nivel.

După dimensiunea pachetului:

• minoritar - nu permite blocarea deciziilor altor actionari;
• blocare (25% + 1 acțiune) - oferă posibilitatea de a veto deciziile consiliului de administrație (în practică, un număr mai mic de acțiuni este de obicei suficient pentru blocare);
• control (50% + 1 cotă) - oferă control nelimitat și capacitatea de a lua decizii ( fapt interesant: în practica corporativă din SUA, 20% este de obicei suficient pentru control;
• „golden share” este o lucrare specială care permite agențiilor guvernamentale să participe la management și să blocheze adoptarea deciziilor fatidice.

Preț

Ce parametri are promoția? Acest lucru este important de știut.

Valoarea nominală (nominală).- echivalentul monetar al unei actiuni la societatea de administrare. Valoarea totală a tuturor acțiunilor este egală cu capitalul autorizat.

• costul tuturor acțiunilor ordinare este același;
• costul emisiunii inițiale nu poate depăși prețul acesteia;
• valoarea nominală, de regulă, nu se corelează în niciun fel cu prețul real, la fel cum capitalul majorității firmelor comerciale de succes nu reflectă mărimea activelor.

Prețul de emisiune- prețul unui titlu pe piața primară.

Prima de emisiune a emitentului- diferența dintre emisiune și valoarea nominală.

Valoarea cărții- ponderea activului net pe acţiune. Dar acest indicator este deja important, deoarece oferă o evaluare aproximativă a întregii proprietăți a companiei minus datoriile de la o anumită dată. Calcularea activelor nete este relativ simplă, dar numai auditorii profesioniști pot confirma corectitudinea și validitatea calculului. Atenţie:

• dacă valoarea contabilă este mai mică decât valoarea de piață, acesta este un semnal pentru o scădere necondiționată a prețurilor de schimb;
• dacă valoarea contabilă depășește valoarea de piață, acesta este un semnal al unei posibile creșteri a prețurilor de schimb.

Pe de altă parte, rețineți că investitorii nu sunt atât de interesați de dotarea cu active a unei companii, cât de capacitatea acesteia de a genera profituri stabile și suficiente. Acest lucru ne aduce la un indicator și mai important.

Pretul din magazin- prețul mediu ponderat curent al tranzacțiilor pe un secundar gratuit piata competitiva: atunci când cumpărătorul și vânzătorul au informații complete, acționează fără constrângere, iar valoarea tranzacției nu este afectată de circumstanțe semnificative.

De ce este atât de important? Dinamica valorii de piata este un indicator direct al profitabilitatii atat a investitorilor pe termen lung, cat si a speculatorilor financiari. Cum să o recunosc?

1. Valoarea de piață a schimbului (cotație, curs) este un indicator al balanței cererii și ofertei pe o bursă deschisă. Cel mai simplu mod de a determina valoarea de piață. Acest lucru este posibil numai dacă acțiunile companiei sunt tranzacționate pe o piață de schimb lichidă în cantități suficiente.
2. Valoarea de piață OTC este prețul mediu ponderat al tranzacțiilor în afara bursei. Indicatorul este utilizat pentru titlurile de valoare necotate. Doar investitorii profesioniști pot evalua corect valoarea în afara bursei.

Din păcate, mecanismul pieței, oricât de lichid și bun ar fi, nu pretinde să ofere o evaluare profundă, absolută și lipsită de erori a stării de fapt în companie. Piața este determinată de oameni, iar greșelile sunt umane. Prin urmare, valoarea de piață, de regulă, indică doar unul sau altul grad de eficiență a companiei în retrospectivă istorică. Acest lucru ne duce în vârful aisbergului evaluării.

valoarea justă- reflectă costul de capital al companiei pe baza așteptărilor flux de fonduri pentru actionari.

Cum se leagă între ele valoarea de piață și valoarea justă?

Valoarea justă este menită să ia în considerare nu numai starea istorică și actuală, ci și să cuantifice veniturile viitoare ale investitorilor, deoarece:

• se concentrează nu pe opinia pieței, ci pe fluxurile nete de numerar pentru acționari;
• se uită nu la trecut, ci la viitor.

Valoarea justă este piatra de temelie a afacerii. Evaluarea sa este un proces complex, care este realizat de agenții independente de evaluare și analiză. Există mai multe metode și mecanisme de evaluare, dintre care cea mai comună este extrapolarea și actualizarea fluxurilor nete de numerar proiectate ale companiei.

Puteți obține informații despre valoarea justă de la evaluatori externi sau, dacă aveți acces complet la informații la raportarea managementului, puteți iniția o autoevaluare. Atenţie:

• se numeste promotia subestimat, dacă valoarea justă estimată depășește valoarea de piață;
• cota este luată în considerare supraevaluat, dacă valoarea justă estimată este mai mică decât valoarea de piață.

Acesta este un semnal direct către piață pentru a determina tendințele pentru viitorul apropiat. Astfel, activele majorității companiilor tinere în dezvoltare dinamică au adesea un statut subevaluat. De aceea investiția în ele este promițătoare.

Rentabilitatea

Rentabilitatea proprietarului constă din doi factori:

• dividendele primite;
• creșterea valorii de piață.

Vă rugăm să rețineți, piață, nu echitabil. Indiferent cât de mare ar fi valoarea justă, un investitor poate face bani doar pe piață. O altă întrebare este ce anume duce o evaluare corectă la o modificare a prețului.

Dacă compania merge bine, atunci plata dividendelor pe fundalul creșterii valorii pentru acționari pare doar un plus plăcut. La urma urmei, Modigliani și Miller au demonstrat la mijlocul secolului al XX-lea că plata (sau neplata) dividendelor nu are niciun efect asupra randamentului acționarilor, deoarece dividendele neplătite sunt reinvestite în companie. Acesta este motivul pentru care multe companii mari nu plătesc deloc dividende și, în ciuda acestui fapt, valoarea acțiunilor lor crește.

Atractivitatea investițională a acțiunilor depinde de o serie de factori, dintre care principalii sunt: stabilitate Financiară emitent, fiabilitate, lichiditate, grad de risc investițional, rentabilitate curentă și planuri de dezvoltare a companiei.

Cele mai populare strategii de investiții:

1. Generarea de venituri prin fluctuații de preț pe termen scurt este potrivită pentru jucătorii speculativi (și să nu credeți că speculația este un rău, deoarece în cele din urmă de asta depinde lichiditatea).
2. Achiziționarea de acțiuni subevaluate și vânzarea ulterioară a acestora la vârful creșterii valorii este strategia principală a investitorilor de capital privat și de risc. Strategia aduce venituri maxime.

Înainte de a investi, asigurați-vă că ați învățat elementele de bază ale analizei fundamentale și tehnice.

În loc de o concluzie

Ar trebui să investești în acțiuni? Întrebarea este retorică. Desigur, au dezavantajele lor, principalele: rentabilitatea nu este garantată de nimeni și riscuri mari. Actionarul nu are nici macar dreptul de a cere rascumpararea titlurilor sale de la emitent. Dar amintiți-vă că, investind în acțiuni, obțineți o parte din afacerea reală, precum și dreptul de a participa la management și de a lua decizii. Investiția directă în capitalul unei companii vă va oferi un sentiment de proprietate. Și nu contează dacă vorbim de blue chips sau mici proiect de risc, în care intri cu o cotă de control. Doar acțiunile vă pot aduce un venit „real”. Și alte instrumente financiare ar trebui folosite doar pentru a menține un echilibru sigur portofoliul de investiții. Desigur, acest lucru vă pune o responsabilitate serioasă. Cine a spus că va fi ușor? Investește cu înțelepciune!

Videoclipuri utile

Curs de curs " Bursa de valori" Cursul 1: Ce sunt titlurile de valoare?