Inwestycje: istota, rodzaje. Czynniki determinujące wielkość inwestycji. Czynniki inwestycyjne Jakie czynniki determinują inwestycję

Rozwiązanie najbardziej złożonych problemów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej w kraju nierozerwalnie wiąże się z przyciąganiem inwestycji, które odgrywają istotną rolę zarówno w skali makro, jak i mikro.

Inwestycje to zasoby finansowe, materialne oraz inne wartości majątkowe i intelektualne inwestowane w przedmioty działalności przedsiębiorczej i innego rodzaju, w wyniku których generowany jest zysk (dochód) lub osiągany jest efekt społeczny.

Potrzeba inwestycji wynika z różnych powodów, które można pogrupować w następujące grupy:

• - aktualizacja bazy materialnej i technicznej przedsiębiorstwa;
• - zwiększanie wielkości i skali działalności produkcyjnej i gospodarczej;
• - rozwój nowych rodzajów działalności;
• - poprawa jakości produktów;

Inwestycje w kraje rozwinięte ah stanowią 15-16% całkowitych wydatków.

Zasoby materialne obejmują budynki, sprzęt, pojazdy oraz inne przedmioty materialne wysyłane w celu prowadzenia działalności gospodarczej.

Wartości niematerialne i aktywa intelektualne to: prawo dzierżawy, prawo do korzystania z zasobów naturalnych, know-how techniczno-organizacyjny oraz inne wartości niematerialne i prawne.

Kwotę inwestycji ustala się poprzez sumowanie wycena zasoby i wartości przeznaczane na działalność biznesową.

Głównym aktem regulacyjnym i prawnym regulującym działalność inwestycyjną w naszym kraju jest Kodeks Inwestycyjny Republiki Białorusi, przyjęty przez Izbę Reprezentantów 30 maja 2001 roku. i zatwierdzony przez Radę Republiki w dniu 8 czerwca 2001 r. Ustala warunki prawne działalność inwestycyjną w kraju chroni prawa podmiotów inwestycyjnych wszelkich form własności, mające na celu efektywne funkcjonowanie Gospodarka narodowa.

W gospodarka rynkowa inwestycje są przyciągane za opłatą. Pod względem ekonomicznym opłata inwestycyjna jest zbliżona do opłaty za wynajem.

Przedsiębiorcy przekształcają przyciągnięte inwestycje w aktywa poprzez działalność inwestycyjną. Aktywa to przedmioty, które zapewniają przepływy pieniężne ich właścicielowi.

Inwestycje można klasyfikować według:

• - treść ekonomiczna;
• - okres inwestycji;
• - właściciel zainwestowanych wartości;
• - formy inwestowania.

Ze względu na treść ekonomiczną inwestycje dzielimy na: realne, finansowe i intelektualne.

Inwestycje realne (bezpośrednie, produkcyjne) reprezentują inwestycje w aktywa rzeczowe (sferę produkcji). Można je wykorzystać do rozwoju własnej działalności lub tworzenia nowych przedsiębiorstw i firm.

Inwestycje finansowe (portfelowe) polegają na lokowaniu środków w papiery wartościowe emitowane przez państwo, inne przedsiębiorstwa i firmy. Przewidują one czasowe uczestnictwo w kapitale i na zasadzie uzyskiwania dochodu w postaci odsetek.

Inwestycje intelektualne obejmują inwestycje w innowacje – innowacje, które prowadzą do pojawienia się na rynku nowego lub brakującego produktu (usługi) lub znanego już produktu o ulepszonych właściwościach. W wyniku działalności innowacyjnej potrzeby produkcji i innych obszarów zaspokajane są poprzez zmiany jakościowe w stosowanych produktach, unowocześnianie środków i metod produkcji oraz doskonalenie działalności gospodarczej i produkcyjnej.

W zależności od okresu, na jaki inwestowane są środki, inwestycje dzieli się na krótkoterminowe (do 1 roku) i długoterminowe (powyżej 1 roku).

W zależności od właściciela inwestowanych aktywów inwestycje mogą mieć charakter publiczny lub prywatny.

Państwowe z kolei dzielą się ze względu na formy realizacji na:

• - bezpośrednie (alokowane bezpośrednio z budżetu państwa);
• - ukryte (pojawiające się w wyniku polityki podatkowej).

Wpływ inwestycji na gospodarkę można określić, stosując koncepcje inwestycji brutto i netto. Inwestycja brutto- jest to łączna kwota środków przeznaczona na podwyższenie kapitału trwałego i obrotowego w danym okresie. Kwota inwestycji brutto pomniejszona o amortyzację jest inwestycją netto. Wskaźnik ten odzwierciedla rozwój gospodarczy kraju w danym okresie.

Inwestycje osób prawnych, osób fizycznych i państwa w wytworzenie produktów (robót budowlanych, usług) lub ich inne wykorzystanie w celu osiągnięcia zysku lub dochodu, a także osiągnięcia innego rezultatu, nazywane są działalnością inwestycyjną. Można dokonywać inwestycji w przedsięwzięcia i projekty gospodarcze, handlowe, naukowe, kulturalne, charytatywne i inne, których cele nie są sprzeczne z ustawodawstwem Republiki Białorusi.

Przedmiotem działalności inwestycyjnej są:

• - nieruchomość, włączając przedsiębiorstwo jako zespół nieruchomości;
• - papiery wartościowe;
• - własność intelektualna.

Ustawodawstwo Republiki Białorusi określa listę obiektów, w odniesieniu do których zabroniona jest działalność inwestycyjna inna niż prowadzona przez państwo. Zabrania się inwestowania w przedmioty, których tworzenie i użytkowanie nie spełnia wymagań norm środowiskowych, sanitarnych i higienicznych oraz innych określonych prawnie norm, godzi w prawnie chronione prawa i interesy obywateli, osoby prawne i stany.

Podmiotami działalności inwestycyjnej są inwestorzy, klienci, wykonawcy robót, użytkownicy obiektów działalności inwestycyjnej, a także dostawcy i inni uczestnicy procesu inwestycyjnego (organizacje bankowe, ubezpieczeniowe i pośredniczące, giełdy inwestycyjne itp.).

Głównym podmiotem działalności inwestycyjnej jest inwestor.

Inwestorami są osoby prawne i osoby fizyczne, które podejmują decyzje o działalności inwestycyjnej i dokonują inwestycji (inwestycji).

Do finansowania inwestycji można wykorzystać źródła wewnętrzne i zewnętrzne.

DO źródła wewnętrzne odnieść się:

• - fundusze rządowe;
• - zasoby własne podmiotów gospodarczych i obywateli, do których zaliczają się przede wszystkim rezerwy wewnątrzekonomiczne inwestora w postaci zysku, amortyzacji, gotówka przedsiębiorstwa scentralizowane przez stowarzyszenia w sposób przez nie ustalony. Powinno to obejmować również oszczędności ludności i kwoty ubezpieczenia rekompensujące straty;
• - pozyskane środki - środki otrzymane ze sprzedaży udziałów, udziałów i innych datków od członków kolektywów pracy, osób fizycznych i prawnych, środki z imprez charytatywnych;
• - pożyczone środki. Źródła finansowania związane z tą grupą są bardzo istotne. Są to kredyty bankowe, budżetowe, kredyty obligacyjne.

Źródła zewnętrzne mogą pełnić rolę bezpośrednich inwestycji prywatnych oraz kredytów i pożyczek zagranicznych.

Rozwój współpracy międzynarodowej i globalizacja światowych stosunków gospodarczych prowadzą do rozszerzenia przepływu kapitału między krajami i wzrostu inwestycji międzynarodowych.

Inwestując w innym kraju, inwestor dokonuje inwestycji zagranicznych, które dla kraju przyjmującego (kraju odbiorcy) są inwestycjami zagranicznymi. Innymi słowy, inwestycje zagraniczne oznaczają aktywa finansowe i rzeczowe inwestowane przez zagraniczne osoby fizyczne i prawne w różne przedmioty działalności, a także prawa własności i własności intelektualnej przekazywane przez nie podmiotom gospodarczym Republiki Białorusi w celu generowania zysku ( dochód) lub osiągnąć efekt społeczny.

Inwestycje zagraniczne przyciągane są do gospodarki kraju w celu przeprowadzenia jej restrukturyzacji strukturalnej i zapewnienia jej rozwój ekonomiczny. Jednocześnie wraz z dodatkowymi zasobami finansowymi i materialnymi przyciągane są zagraniczne zaawansowane technologie, maszyny, urządzenia, doświadczenie w zarządzaniu itp., tworzone są nowe miejsca pracy, wykorzystanie kapitału zagranicznego ma na celu rozwój potencjału eksportowego kraju, zwiększanie importu produkcja substytucyjna, podnosząca poziom techniczny produkcji, jakość i konkurencyjność produktów.

Inwestycje zagraniczne mogą występować w formie kapitału przedsiębiorczości lokowanego w przedsiębiorstwach produkcyjnych krajów odbiorców oraz w formie kapitału pożyczkowego w postaci pożyczek, kredytów, inwestycji na rachunkach bieżących w bankach zagranicznych, a inwestycje kapitału przedsiębiorczości mogą mieć miejsce w w formie inwestycji bezpośrednich i portfelowych.

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne są główną formą eksportu kapitału przedsiębiorców do przedsiębiorstw zagranicznych, zapewniającą kontrolę inwestorską lub udział w zarządzaniu produkcją. Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego inwestycja zagraniczna ma charakter bezpośredni, gdy inwestor zagraniczny posiada co najmniej 25% kapitał zakładowy przedsiębiorstwa.

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne realizowane są poprzez utworzenie wspólnego przedsięwzięcia lub organizację nowego; zakupy lub przejęcia istniejących przedsiębiorstw; otwarcie oddziału zagranicznego. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne mają charakter długoterminowy i charakteryzują się znacznym wolumenem.

Inwestycje portfelowe polegają na ograniczonym uczestnictwie w przedsiębiorstwach i spółkach krajów odbiorców, dokonywanym poprzez instrumenty giełdowe (zakup akcji, obligacji i innych papierów wartościowych). Jednocześnie inwestorzy nie kontrolują produkcji spółki i nie mają praktycznie żadnego wpływu na proces zarządzania nią.

Kapitał pożyczkowy w formie kredytowych inwestycji zagranicznych to pożyczki od państw obcych, banków, międzynarodowych instytucji i organizacji finansowych, korporacji na finansowanie projekty inwestycyjne w kraju odbiorcy.

W zależności od formy własności inwestycje zagraniczne mogą mieć charakter publiczny, prywatny lub mieszany.

Inwestycje publiczne to pożyczki, kredyty i pomoc techniczna udzielana przez jedno państwo drugiemu w ramach traktatów międzynarodowych i umów międzyrządowych. Inwestycje prywatne - inwestycje prywatnych firm, firm, banków, obywateli w odpowiednie podmioty innego kraju. Inwestycje mieszane to inwestycje dokonywane łącznie przez inwestorów publicznych i prywatnych.

Inwestorom zagranicznym, zgodnie z obowiązującymi przepisami, zabrania się dokonywania inwestycji w obszarach zapewnienia obronności i bezpieczeństwa Republiki Białorusi, produkcji i sprzedaży substancji odurzających, silnie działających i toksycznych (lista jest zatwierdzona przez Ministerstwo Zdrowia Republiki Białorusi). Inwestycje zagraniczne w majątek osób prawnych zajmujących pozycję monopolistyczną na rynku Republiki Białoruś są niedozwolone bez zgody Ministerstwa Gospodarki.

O roli inwestycji w gospodarce decydują następujące czynniki:

• - inwestowanie prowadzi do akumulacji środków przedsiębiorstwa i wzrostu gospodarczego;
• - wielkość inwestycji wpływa na wielkość produkcji krajowej i zatrudnienie;
• - nieracjonalne wykorzystanie inwestycji może prowadzić do zamrożenia zasobów produkcyjnych;

Na wielkość inwestycji wpływ mają:

• - wysokość oszczędności – im więcej oszczędności, tym z reguły większy wolumen inwestycji;
• - wysokość dochodu – im wyższy dochód, tym większe możliwości inwestycji;
• - dochody przedsiębiorstw, ich koszty i oczekiwania.

Dla wszystkich ograniczonych zasobów obowiązuje prawo malejących zysków, zatem każda kolejna inwestycja, przy niezmienionych technologiach, będzie mniej opłacalna, tj. krańcowy zwrot z inwestycji maleje. Dodatkowe inwestycje zostaną podjęte tylko wtedy, gdy stopa zwrotu będzie wyższa niż stopa procentowa banku. Zatem funkcja popytu na inwestycje jest funkcją pokazującą odwrotną zależność popytu na inwestycje I od bankowej stopy procentowej i (ryc. 1.1):

Ryż. 1.1.

Bezpośrednimi czynnikami determinującymi inwestycję są:

• - realna stopa procentowa
• - bezpieczeństwo inwestycji. Posiadacze oszczędności będą inwestować swoje środki nawet w warunkach minimalnego zysku, jeśli będą mieli pewność, że nie stracą swoich środków. Wręcz przeciwnie, jeśli istnieje ryzyko utraty zainwestowanych środków, wówczas coraz większa część oszczędności nie będzie angażowana w proces inwestycyjny.
• - poziom zwrotu z inwestycji. Współczynnik ten zawsze działa w połączeniu ze współczynnikiem bezpieczeństwa. Im wyższy oczekiwany zwrot z inwestycji, tym większe ryzyko tej inwestycji. Mniej ryzykowne inwestycje zwykle przynoszą niższe zyski. Ale nawet jeśli mamy do czynienia z inwestycjami praktycznie pozbawionymi ryzyka (do których najczęściej zaliczają się inwestycje w rządowe papiery wartościowe), to inwestycje te muszą mieć jakiś minimalny poziom rentowności, poniżej którego posiadacze oszczędności nie będą chcieli inwestować.
• - stopień organizacji rynku finansowego. Jak wykazano powyżej, znaczna część środków inwestycyjnych w nowoczesne warunki powstał z oszczędności ludności. Jednak ludność jest praktycznie pozbawiona możliwości bezpośredniego inwestowania w produkcję. Jego uczestnictwo odbywa się głównie poprzez rynek finansowy. A jeśli rynek finansowy jest dobrze zorganizowany, to nawet te fundusze, które są dostępne przez krótki okres czasu (na przykład pieniądze przeznaczone na bieżącą konsumpcję ludności z jednej wypłaty wynagrodzenia na drugą) są również zaangażowane w proces inwestycyjny.

Inwestycje reprezentują zatem zasoby i wartości zainwestowane w obiekty biznesowe. A właściciel ma dwie możliwości ich wykorzystania:

w pierwszej kolejności przekazać je za wynagrodzeniem w celu prowadzenia działalności gospodarczej, tj. inwestuj i zostań inwestorem;

po drugie, samodzielnie przekształcać inwestycje w aktywa niezbędne do produkcji towarów lub świadczenia usług. Innymi słowy: właściciel będzie uczestnikiem działalności inwestycyjnej.

W teorii istnieją różne wyjaśnienia motywacji zachowań inwestorów w gospodarce narodowej: neoklasyczne, keynesowskie, teoria mechanizmu akceleratora (J. Clark).

Z punktu widzenia koncepcji neoklasycznej główną motywacją, gdy przedsiębiorcy decydują się na inwestycję, jest chęć maksymalizacji zysków. Problem maksymalizacji zysku rozwiązuje się poprzez porównanie przychodów krańcowych z kosztami krańcowymi. Aby uzyskać jak największy zysk, podmioty gospodarcze dążą do większej produkcji, co z kolei wymaga dodatkowych inwestycji kapitałowych, tj. przedsiębiorcy zmuszeni są inwestować w produkcję dodatkowych wolumenów towarów. Proces ten będzie trwał do momentu, gdy wartość krańcowego produktu kapitału (inwestycji) zrówna się z ceną ostatniej pozyskanej jednostki kapitału (krańcowy koszt nabycia tej ostatniej jednostki).

Zatem przedsiębiorcy podejmując decyzje inwestycyjne, motywują je chęcią doprowadzenia wielkości swojego kapitału do określonej pożądanej optymalnej wartości. Jednocześnie technologia produkcji się nie zmienia, czynniki produkcji są wymienne, a sytuacja ekonomiczna jest znana. Cena jednostki przyciągniętego kapitału jest sumą stawki amortyzacji A i aktualnej wartości nominalnej stopy procentowej i, dlatego też główną wytyczną przy akceptowaniu decyzje inwestycyjne jest stopa procentowa.

Cała koncepcja neoklasyczna opiera się na przesłankach mikroekonomicznych, dlatego też analizując motywacje decyzji inwestycyjnych uwzględnia się fakt malejących zwrotów z kolejnych jednostek pozyskiwanego kapitału. W konsekwencji przedsiębiorcy zmuszeni są do zwiększania kapitału (czyli dokonywania dodatkowych inwestycji) do momentu, aż malejące zyski wyrażone w pieniądzu zrównają się z ceną za jednostkę przyciągniętego kapitału, tj. z sumą stawki amortyzacji i aktualnej stopy procentowej (A+i).

Jednocześnie przedsiębiorcy z reguły podejmują decyzje o stopniowym, w ciągu kilku lat, zwiększaniu wielkości swojego kapitału. Biorąc pod uwagę powyższe, funkcję popytu inwestycyjnego można przedstawić w następujący sposób:

Zalety tej koncepcji obejmują:

• * Sformalizowanie zależności popytu inwestycyjnego od obiektywnych, obserwowalnych parametrów stanu sytuacji gospodarczej i poziomu technologii produkcji.
• * Odzwierciedlenie długoterminowego charakteru procesu inwestycyjnego poprzez wprowadzenie współczynnika b, który faktycznie wyraża „horyzont planowania” inwestycji i nadaje dynamiczną charakterystykę funkcji inwestycji.
• * Ścisłe powiązanie popytu inwestycyjnego ze stopą procentową podkreśla zasadniczy postulat szkoła klasyczna o dużej elastyczności inwestycji względem stóp procentowych.

Jednocześnie należy zaznaczyć, że zaproponowane wnioski dotyczące przejściowości popytu inwestycyjnego nie w pełni odpowiadają rzeczywistej dynamice inwestycji i wielkości wykorzystywanego kapitału.

Neoklasyczna analiza podejmowania decyzji inwestycyjnych opisuje raczej zachowania inwestorów w krótkim okresie. Dla okresu długoterminowego można to wytłumaczyć działaniem mechanizmu akceleracyjnego zaproponowanego przez J. Clarka w 1917 r. Zgodnie z modelem akceleracyjnym istnieje związek pomiędzy dynamiką wydatków inwestycyjnych a zmianami produkcji PKB. Model akceleratora sugeruje, że udział kapitału w PKB jest stosunkowo stały. W konsekwencji, jeśli w długim okresie nastąpi wzrost PKB, to nastąpi wzrost zagregowanego popytu, co z kolei wymaga odpowiedniego wzrostu zagregowanej podaży. Powoduje to wzrost inwestycji niezbędnych do zwiększenia zagregowanej podaży, towarów i usług w gospodarce. Znając ten udział kapitału w PKB, można obliczyć wzrost inwestycji w gospodarce. Zatem im wyższe tempo wzrostu gospodarki, tym wyższe koszty inwestycji.

Aby określić przyrost kapitału, należy pomnożyć wzrost dochodu narodowego przez stały udział kapitału w dochodzie, co w tym przypadku nazywa się przyrostową kapitałochłonnością produkcji lub akceleratorem.

Akcelerator to wskaźnik odzwierciedlający, ile jednostek dodatkowego kapitału potrzeba do wytworzenia dodatkowej jednostki produkcji. Wielkość popytu inwestycyjnego w modelu akceleratora wyznaczana jest przez:

Z modelu tego wynika oczywista konsekwencja: im wyższe tempo wzrostu gospodarczego, tym wyższe koszty inwestycji. Należy zaznaczyć, że pomimo pewnego prymitywizmu model akceleratora mniej więcej adekwatnie wyjaśnia dynamikę wydatków inwestycyjnych przy dodatnich i dość wysokich dynamikach wzrostu gospodarczego. Jednak przy zerowej i ujemnej stopie wzrostu rzeczywista dynamika inwestycji nie jest tak silnie powiązana ze zmianami produkcji brutto.

Ponadto model zawiera zbyt wiele założeń, aby można je było wykorzystać przy szacowaniu oczekiwanego popytu inwestycyjnego. Po pierwsze, nie zawsze da się oszacować oczekiwany wzrost produkcji. Po drugie, zakłada się, że wielkość oszczędności w gospodarce jest zawsze wystarczająca, aby zapewnić wzrost inwestycji. Wreszcie, przyrostowa kapitałochłonność może faktycznie zmieniać się pod wpływem postępu technologicznego i czynników cenowych.

Inwestycje to kapitał inwestowany w różne przedmioty działalności w celu uzyskania użytecznego efektu. Są to fundusze, majątek i wartości intelektualne państwa, prawne i osoby mające na celu tworzenie nowych przedsiębiorstw, rozwój, przebudowę i doposażenie techniczne istniejących, nabywanie nieruchomości, udziałów, obligacji i innych papierów wartościowych oraz aktywów w celu generowania zysku i (lub) innego pozytywnego efektu.

Ekonomiczna treść inwestycji wyraża się w dwóch aspektach przepływu kapitału:

1) inwestycje zawarte są w utworzonym przedmiocie inwestycyjnym działalności gospodarczej, stanowiącym majątek inwestora;

2) za pomocą inwestycji zasoby i fundusze ulegają redystrybucji pomiędzy tymi, którzy mają je w nadmiarze, a tymi, którzy mają je ograniczone.

Inwestycje mają na celu reprodukcję kapitału, jego utrzymanie i wzrost. Wielkość i efektywność inwestycji determinują przede wszystkim cykl życia gospodarki. Im sprawniej przebiegają procesy rozszerzonej reprodukcji kapitału, tym skuteczniejszy i zorganizowany jest rozwój potencjału produkcyjnego i infrastruktury społecznej kraju.

Istnieje następująca klasyfikacja inwestycji.

1. W zależności od przedmiotu inwestycji:

1) inwestycje realne (kapitałujące).

– inwestycje w tworzenie nowych, przebudowę i doposażenie techniczne istniejących przedsiębiorstw. Są to środki przeznaczone zarówno na kapitał trwały, jak i obrotowy.

Rzeczywiste inwestycje w przedsiębiorstwo obejmują inwestycje:

– na rozwój produkcji (przebudowa i wyposażenie techniczne; rozbudowa produkcji; wprowadzenie na rynek nowych wyrobów; modernizacja wyrobów i rozwój nowych zasobów; nabycie wartości niematerialnych i prawnych);

– na rozwój sfery pozaprodukcyjnej (budownictwo mieszkaniowe, budowa obiektów sportowo-rekreacyjnych itp.);

2) inwestycja finansowa– inwestowanie w papiery wartościowe, aktywa innych przedsiębiorstw, depozyty bankowe, prawa dłużne.

W odniesieniu do ogółu inwestycji rzeczowych i finansowych w przedsiębiorstwach pojęcie to jest stosowane portfolio inwestycyjne oraz inwestycje w różnego rodzaju aktywa powiązane z jedną polityką inwestycyjną inwestycje portfelowe;

3) inwestycja intelektualna– szkolenie specjalistów na kursach, transfer doświadczeń, licencji i know-how, wspólne prace naukowe itp.

2. Ze względu na charakter udziału w inwestycji:

1) inwestycje bezpośrednie– bezpośredni udział inwestora w wyborze obiektów inwestycyjnych i inwestycji;

2) inwestycje pośrednie (pośrednie).– inwestycje realizowane przez inwestycję lub innych pośredników finansowych.

3. Według okresu inwestycji: 1) inwestycje krótkoterminowe (nie dłużej niż 1 rok) 2) inwestycje długoterminowe (powyżej 1 roku);

4. Według rodzaju własności inwestora: 1) prywatna inwestycja– inwestycje obywateli, przedsiębiorstw o ​​niepaństwowych formach własności;2) inwestycja publiczna– inwestycje realizowane przez władze centralne i lokalne oraz zarząd kosztem środków budżetowych, środków pozabudżetowych I pożyczone pieniądze, a także przedsiębiorstwa i organizacje własności państwowej;3) zagraniczna inwestycja– inwestycje dokonywane przez cudzoziemców, osoby prawne, państwa, związki państw i organizacje międzynarodowe;4) wspólne inwestycje– inwestycje dokonywane przez podmioty danego kraju i podmioty państw obcych.

5. W ujęciu regionalnym – inwestycje w kraju i za granicą.

6. W zależności od rodzaju źródeł finansowania inwestycji: 1) własny(fundusz tonący, zysk, rezerwy finansowe);2) pożyczone(pożyczki, emisje obligacji);3) przyciągany(poprzez emisję akcji).

Czynnikami wpływającymi na wysokość inwestycji są stopy inwestycji, stopy procentowe na rynku kapitału finansowego, wzrost gospodarczy i zwiększony popyt na rynku towarów, ceny na rynku towarów, pojawienie się nowych technologii związanych z inwestycjami kapitałowymi w zakup nowego sprzętu, tendencja wzrostowa płac realnych .

Prawdziwa makroekonomia to zbiór konkretów zjawiska ekonomiczne i procesów, których wyniki wyrażone są w zagregowanych wskaźnikach produkcji, dochodów, zatrudnienia i stóp inflacji występujących w gospodarce regionalnej, krajowej i światowej.

Makroekonomia jako teoria stanowi szczególny dział nauk ekonomicznych, który bada treść rzeczywistych zjawisk i procesów makroekonomicznych w celu określenia ich istoty, wzorców przejawów i współzależności w celu opracowania kierunków rozwoju Polityka ekonomiczna władz (administracji) na odpowiednim szczeblu: państwowym, regionalnym i międzynarodowym. Jeśli spojrzeć na makroekonomię z perspektywy rynkowej, będzie ona jawić się jako dobrze znana czynność kupna i sprzedaży, choć nietypowa w swoich parametrach: jest to rynek gigantyczny. transakcji, wielkości produkcji całego kraju i trwającej rok. Centralnym problemem makroekonomii jest zatem zapewnienie takiej wielkości produkcji, przy której zagregowany popyt zrówna się zagregowaną podażą.

Tym centralnym punktem jest makro teoria ekonomiczna wymaga wyjaśnień. Oczywiście w rzeczywistości równość wielkości produkcji, zagregowanej podaży i zagregowanego popytu jest nieosiągalna. W praktyce zatem dążą do nierówności optymalnej (w istocie minimalnej), a nie do idealnego stanu ich absolutnej równości (w tym sensie postęp gospodarczy jest nieskończonym rozwiązaniem odwiecznego problemu „kwadratury koła”, tj. , ciągłe wysiłki społeczeństwa na rzecz połączenia wartości zagregowanego popytu i zagregowanej podaży).

Zrozumienie istoty głównego problemu makroekonomii nasuwa pytanie funkcje gospodarcze i ograniczenia mechanizmu rynkowego. Na przykład mikroekonomia jest tak naprawdę wyczerpana przez odpowiedni mikrorynek, tj. „Przestrzeń społeczna” mikroekonomii sprowadza się bezpośrednio do rynku, do wszystkiego, co się na nim dzieje i na niego wpływa. Problem sprzedaży (zakupu i sprzedaży) całego wyniku rocznej produkcji kraju generowany jest jedynie przez rynkową strukturę makroekonomii - formy przedrynkowe („tradycyjne”) i nierynkowe („administracyjne”) organizacja gospodarcza nie znają takiego problemu, bo nie ma w nich swobodnej wymiany pomiędzy wolnym producentem (sprzedawcą) a wolnym konsumentem (kupującym) jako prywatnymi właścicielami; Makroekonomia koncentruje się na następujących problemach:

* rozwój ekonomiczny;

* ogólna równowaga gospodarcza i warunki jej osiągnięcia;

* niestabilność makroekonomiczna, metody pomiaru i kontroli procesy gospodarcze;

* mierzenie wyników krajowej działalności gospodarczej i zależności między nimi;

* optymalizacja zagranicznych stosunków gospodarczych i stosunków kraju;

* analiza cykli gospodarczych;

* skuteczność polityki makroekonomicznej państwa.

Do głównych problemów makroekonomicznych zalicza się takie wewnętrzne i zewnętrzne problemy gospodarcze, jak:

· problem skali produkcji krajowej i tempa wzrostu gospodarczego;

· kumulacja i skala inwestycji;

· zatrudnienie i bezrobocie;

· niepełne wykorzystanie mocy produkcyjnych;

· inflacja;

· deficyt budżetu państwa;

stabilność kursu walutowego waluta narodowa;

· deficyt handlu zagranicznego;

· deficyt bilansu płatniczego;

niestabilność makroekonomiczna (problem cyklu koniunkturalnego),

· Polityka fiskalna,

· polityka pieniężno-kredytowa.

Globalizacja to proces ogólnoświatowej integracji gospodarczej, politycznej i kulturalnej, którego głównymi cechami charakterystycznymi są rozprzestrzenianie się kapitalizmu na całym świecie, globalny podział pracy oraz ogólnoświatowa migracja zasobów pieniężnych, ludzkich i produkcyjnych.

Czynniki globalizacji gospodarki światowej:

Czynnik ekonomiczny. Ogromna koncentracja i centralizacja kapitału, rozwój dużych korporacji, w tym spółek i grupy finansowe, które w swojej działalności coraz częściej wykraczają poza granice państw, opanowując globalną przestrzeń gospodarczą.

Czynnik polityczny. Granice państwowe stopniowo tracą na znaczeniu, stają się coraz bardziej przejrzyste i dają coraz większe możliwości swobodnego przepływu wszelkiego rodzaju zasobów.

Czynnik międzynarodowy. Dynamika globalizacji wiąże się z datami najważniejszych wydarzeń międzynarodowych.

Czynnik techniczny. Środki transportu i komunikacji stwarzają niespotykane dotąd możliwości szybkiego rozpowszechniania idei, towarów i zasobów finansowych.

Czynnik społeczny. Słabnąca rola tradycji, więzi społecznych i zwyczajów przyczynia się do mobilności ludzi w sensie geograficznym, duchowym i emocjonalnym.

Główne kierunki, w których proces globalizacji rozwija się najintensywniej:

1. powstawanie monopoli światowych (oligopoli) – rozwija się jednocześnie w dwóch kierunkach: po pierwsze, poprzez utworzenie światowego monopolu na światowym rynku rynek finansowy i rynku narzędzi informacyjnych, a po drugie, poprzez utworzenie w wyniku integracji tych rynków jednolitego światowego monopolu.

2. globalizacja sektor finansowy- jest wynikiem pogłębienia powiązań walutowych i finansowych między krajami, liberalizacji cen i przepływów inwestycyjnych oraz powstania globalnych ponadnarodowych grup finansowych.

3. regionalizacja gospodarki – na tym poziomie łatwiej niż na poziomie globalnym ustalić wspólne dla wszystkich zasady, uwzględniające podobieństwo tradycji kulturowych i rozwoju gospodarczego krajów tego samego regionu.

W gospodarce rosyjskiej możliwe są dwie interpretacje strategii zorientowanej na eksport:

a) jak skonsolidować Rosję jako surowcowy dodatek wysoko rozwiniętych gospodarek zagranicznych;

b) gdy Rosja zajmuje swoje miejsce, czyli niszę, w globalnym podziale pracy.

Taka strategia może zapewnić zrównoważony rozwój i wzrost gospodarczy w ciągu najbliższych 15-20 lat, jednak w miarę wyczerpywania się niezastąpionych zasobów naturalnych ulegnie ona wyczerpaniu. A wtedy będziemy musieli zmienić strategię na pierwotny rozwój branż zaawansowanych technologii i wymagających dużej wiedzy. Jednocześnie konieczne jest rozpoczęcie jednoczesnego aktywnego ruchu w dwóch strategicznych kierunkach - surowcowym, zorientowanym na eksport i zaawansowanym technologicznie, opartym na wiedzy.

Walka z bezrobociem to zespół działań mających na celu zmniejszenie stopy bezrobocia. Metody walki z bezrobociem ustalają władze danego kraju. Aby skutecznie wdrożyć te metody, konieczna jest identyfikacja czynników determinujących relację podaży i popytu na pracę. Oczywiste jest, że jedynie czynnikowa polityka oddziaływania na rynek pracy może przynieść rezultaty. Ograniczanie bezrobocia jest zadaniem niezwykle trudnym, gdyż istnieje wiele rodzajów bezrobocia. Nie da się zatem wypracować jednego sposobu walki z bezrobociem i każde państwo musi stosować różne metody rozwiązania tego problemu. Opisane poniżej działania rozpatrywane są w odniesieniu do gospodarki rynkowej, ale niektóre mogą być stosowane w ramach gospodarki nakazowej lub tylko w niej, co zostanie szczegółowo omówione. Tworzenie nowych miejsc pracy. Metoda ta jest uważana za główną metodę walki z bezrobociem i polega na tworzeniu warunków do masowego budownictwa, rozwoju dużych i małych przedsiębiorstw, tworzenia nowych miejsc pracy przez państwo i tym podobnych. Oto kilka sposobów na tworzenie miejsc pracy:

Stymulowanie małych przedsiębiorstw pozwala na stosunkowo szybkie utworzenie nowych miejsc pracy. Głównym źródłem stymulacji dla małych przedsiębiorstw jest system bankowy. Najczęściej stosowane są dotowane oprocentowanie kredytów i obniżki podatków.

Tworzenie przez państwo miejsc pracy w celu wykonywania pracy w interesie społeczeństwa. Jest to na przykład praca w dziedzinie bezpieczeństwa środowisko, budowa dróg i linii kolejowych, oczyszczanie terenów mieszkalnych ze śmieci i tak dalej. Podejście to jest częścią keynesowskiego modelu ekonomii. Pomaganie młodym profesjonalistom w integracji na rynku pracy. Na rynku pracy młodzi ludzie często znajdują się w niekorzystnej sytuacji w porównaniu z bardziej doświadczonymi starszymi pracownikami. Problem ten jest szczególnie dotkliwy w krajach, w których rynek pracy jest ściśle kontrolowany.

3. Poprawa zaopatrzenia rynku pracy w informację o istniejących wolnych miejscach pracy. Oczywiście, jeśli bezrobotny nie będzie posiadał tych informacji, nie będzie mógł znaleźć pracy. Aby rozwiązać ten problem, tworzone są giełdy pracy, centra zatrudnienia i inne podobne organizacje prywatne lub publiczne. Nie mniej istotne są systematyczne badania rynku pracy. Należy je realizować w kilku kierunkach:

Badanie struktury zatrudnienia na pełnym rynku pracy jednostek samorządu terytorialnego;

Badania nad problematyką bezrobocia rejestrowanego;

Badania nad problemem interakcji z pracodawcami;

Badania problemów zatrudnienia określonych kategorii ludności;

Badania nad problemami organizacji pracy służby zatrudnienia i poszczególnych jej obszarów;

Ponadto organizowane są różne targi pracy, dni otwarte i tym podobne.

4. Usuwanie barier w mobilności pracowników. Ważna jest zarówno mobilność geograficzna, czyli migracja zarobkowa, jak i mobilność międzybranżowa.

5. Środki monetarne lub fiskalne mające na celu zwiększenie popytu i regulację cen poprzez walkę z inflacją. Polityka ta, pozwalająca na zmniejszenie inflacji i poprawę salda Bilans handlowy, ma niewielki wpływ na stopę bezrobocia. Zwolennicy monetarnej teorii ekonomii krytykują takie środki, twierdząc, że będą one miały krótkotrwały efekt i doprowadzą jedynie do wyższych cen.

6. Polityka deregulacji proponowana przez ekonomistów liberalnych polega na przyjęciu następujących działań:

Ograniczanie wpływu związków zawodowych;

Obniżenie różnych rodzajów odszkodowań;

Zniesienie płacy minimalnej;

Łagodzenie zasad zatrudniania i zwalniania pracowników

Budżet państwa jest największym scentralizowanym funduszem monetarnym, jakim dysponuje rząd.

To przy pomocy budżetu państwo ma możliwość koncentracji zasoby finansowe w decydujących obszarach rozwoju społecznego i gospodarczego za pomocą budżetu dochód narodowy jest redystrybuowany pomiędzy gałęziami przemysłu, terytoriami i obszarami działalności publicznej.

W samym ogólna perspektywa Budżet państwa można nazwać planem dochodów i wydatków państwa na rok bieżący, sporządzonym w formie bilansu i posiadającym moc prawną.

Wydatki budżetu państwa pokazują kierunki i cele wydatkowania środków rządowych.

Wszystkie wydatki można podzielić na następujące grupy:

gospodarczy;

w celach społecznych;

za działalność w zakresie polityki zagranicznej;

W nowoczesnych warunkach, w połączeniu z aktywnym Polityka publiczna Obserwuje się znaczny wzrost wydatków rządowych. Wzrost wydatków rządowych przewidział niemiecki ekonomista A. Wagner, formułując prawo zwiększania aktywności rządu, zgodnie z którym Wydatki rządowe w krajach, w których przemysł się rozwija, powinny rosnąć szybciej niż dochód narodowy. Stwierdzenia te zostały włączone do światowej nauki ekonomicznej pod nazwą prawa Wagnera.

Dochody budżetu państwa generowane są poprzez:

podatki nakładane zarówno przez władze centralne, jak i lokalne;

dochody niepodatkowe, na które składają się dochody z zagranicznej działalności gospodarczej oraz dochody z majątku państwowego;

dochody środków budżetu docelowego.

Przychody podatkowe stanowią około 84% budżetu federalnego Federacji Rosyjskiej, dochody niepodatkowe – 7%, dochody celowych środków budżetowych – 9%. W związku z tym głównym źródłem dochodów budżetu państwa są podatki.

Najważniejszym zadaniem wykonania budżetu jest zapewnienie pełnego i terminowego wpływu podatków i innych płatności oraz dochodów w ogóle i z każdego źródła, a także finansowanie działalności w ramach kwot zatwierdzonych przez budżet oraz w trakcie roku budżetowego dla którego budżet został zatwierdzony.

Treści przedsiębiorczości nie można sprowadzić wyłącznie do którejkolwiek z jej nieodłącznych cech. Wszystkie znaki są jej integralnymi właściwościami, a przewaga któregokolwiek z nich jest jedynie przejawem dominacji wysiłków przedsiębiorczych w konkretnej sytuacji gospodarczej i odzwierciedla sposób reagowania na jej zmiany. Zatem przedsiębiorczość publiczna jest formą przedsiębiorczości, w której podejmowane są strategiczne decyzje dotyczące celów działalności przedsiębiorczej, a kontrolę nad nią sprawują agencje rządowe.

Obecnie można znaleźć wiele obszarów, w których państwo działa jako przedsiębiorca. Sferą udziału państwa zawsze była produkcja o dużej kapitałochłonności (energia jądrowa, komunikacja transportowa) Tym samym przedsiębiorczość państwowa jest formą przedsiębiorczości, w której strategiczne decyzje dotyczące celów działalności gospodarczej i kontroli nad nią podejmowane są przez organy rządowe. .

Obecnie można znaleźć wiele obszarów, w których państwo działa jako przedsiębiorca. Sferą udziału państwa zawsze była produkcja o dużej kapitałochłonności (energia jądrowa, łączność transportowa). Część przedsiębiorstw państwowych finansowana jest w całości z budżetu państwa, natomiast w gospodarce rynkowej przedsiębiorstwa państwowe są spółkami akcyjnymi. , posiadający wszelkie uprawnienia podmiotu rynkowego. Tutaj państwo posiada pakiet kontrolny, w wyniku czego powstaje szczególny rodzaj przedsiębiorstw „pararastalnych”, „mieszanych”, których finansowanie odbywa się wspólnie z inwestorami prywatnymi i publicznymi przedsiębiorstw, jak i innych, jest stosunek wyniku do kosztów lub zasobów. W tym względzie dokonuje się rozróżnienia pomiędzy wyrażeniem kosztów i zasobów.

Różnica ta ma szczególne znaczenie w przypadku przedsiębiorstw państwowych, co wynika z charakteru własności państwowej (należącej do wszystkich i do nikogo konkretnego, specyfiki określenia praw własności, gdy jest ona własnością państwa, zarządzaną przez władze państwowe i zarząd, z którego korzysta całe społeczeństwo). Powoduje to odchylenie efektywności zasobowej od efektywności kosztowej, co oznacza możliwość suboptymalnego kształtowania i wykorzystania zasobów.

Inflacja- ciągły wzrost średniego poziomu cen w gospodarce, deprecjacja pieniądza, która następuje wskutek tego, że w gospodarce jest go więcej niż jest to potrzebne, tj. podaż pieniądza w obiegu „pęcznieje.

Istnieje wiele rodzajów i rodzajów inflacji. Zatem z punktu widzenia tempa wzrostu cen wyróżnia się umiarkowaną, pełzającą, galopującą i hiperinflację.

Umiarkowana inflacja(wzrost cen nie przekracza 10% rocznie) nie stwarza poważnego zagrożenia dla gospodarki. Taki wzrost cen nie przeszkadza w bezpiecznym rozwoju systemu gospodarczego i nie stwarza problemów ani dla producentów, ani dla konsumentów.

Pełzająca inflacja(wzrost cen od 10 do 20% rocznie) wymaga korekty Polityka pieniężna stanu, gdyż istnieje niebezpieczeństwo jego przejścia w galopującą inflację.

Galopująca inflacja(tempo wzrostu cen waha się od 20% do 200% rocznie) można zaobserwować w systemie gospodarczym dość długi czas. Najczęściej jednak funkcjonowanie gospodarki w warunkach takiej inflacji jest depresyjne; nie ma bodźców do rozwoju sektora przedsiębiorstw, gdyż uzyskiwane zyski są „pożerane” przez inflację.

Hiperinflacja(roczny wzrost cen przekracza 200%) wymaga decyzji nie tylko o charakterze gospodarczym, ale i politycznym, gdyż tak wysoka inflacja oznacza prawdopodobne załamanie gospodarcze kraju, związane przede wszystkim w relacjach towarowo-pieniężnych.

Liczyć inflacja dla danego roku należy od wskaźnika cen z tego roku odjąć wskaźnik cen z roku poprzedniego, różnicę tę podzielić przez wskaźnik cen z roku poprzedniego i pomnożyć przez 100.

Drugim składnikiem całkowitych wydatków jest wydatki inwestycyjne, które można zdefiniować jako inwestycje pieniężne zwiększające wolumen dóbr inwestycyjnych (produkcyjnych). Nakłady inwestycyjne mogą mieć na celu zarówno zwiększenie wielkości kapitału przedsiębiorstwa, jak i utrzymanie tej wielkości na tym samym poziomie. W związku z tym zwyczajowo rozróżnia się inwestycja netto(inwestycja netto), co jest równoznaczne ze wzrostem wolumenu kapitału, zapewniającym wzrost produkcji i inwestycja brutto(inwestycja brutto), równa inwestycji netto powiększonej o koszt odtworzenia starego kapitału (amortyzacja).

Nakłady inwestycyjne stanowią zazwyczaj około 20% całkowitego zagregowanego popytu, czyli znacznie mniej niż wydatki konsumpcyjne. Ponieważ jednak od ich wielkości zależą nie tylko wahania aktywności gospodarczej w bieżącym okresie, ale także tempo wzrostu gospodarczego w przyszłości, nie można przecenić znaczenia inwestycji.

Wyróżnia się następujące obszary inwestowania funduszy inwestycyjnych:

Inwestycje produkcyjne (urządzenia, budynki, konstrukcje),

Inwestycje w zapasy (zapasy) (produkcja w toku, surowce, dostawy, wyroby gotowe)

Inwestycje w budownictwie mieszkaniowym.

Konieczne jest rozróżnienie autonomiczne inwestycje, zdeterminowane czynnikami zewnętrznymi, ich wartość nie zależy od dochodu narodowego, oraz stymulowany(instrumenty pochodne, indukowane), których wartość zależy od wahań całkowitego dochodu (Y).

Zależność inwestycji od dochodu narodowego można przedstawić graficznie (ryc. 2.8).

Zależność tę tłumaczy się faktem, że wzrost PKB prowadzi do wzrostu zysków przedsiębiorstw i pojawienia się pobudzonych inwestycji.

Studia nad strategicznymi kierunkami rozwoju rynków produktów, towarów i usług w nowoczesnych warunkach oraz identyfikację czynników zapewniających trwałą konkurencyjność w sektorach przemysłowym i budowlanym gospodarki narodowej warto rozpocząć od badania aktualnych sposobów efektywny rozwój gospodarki korporacyjnej. Aby to zrobić, należy wziąć pod uwagę główne kierunki rozwój strategiczny gospodarki krajowej i światowej oraz analizuje cechy ekonomii postindustrialnej, o których aktywnie pisze się w literaturze naukowej i praktycznej.

Analiza publikacji krajowych i zagranicznych pokazuje, że dziś działalność innowacyjna staje się jednym z priorytetowych obszarów polityki gospodarczej państwa w czołowych krajach świata. Odejście od preferencji przemysłowych i przejście w gospodarce do polityki innowacyjnej wynika ze wzmacniania roli i wpływu nowych technologii zarówno na kształtowanie preferencji konsumentów, jak i na organizację i efektywność procesów produkcyjnych. W publikacjach naukowych trafność tego kierunku wyjaśnia się następująco: świat wszedł w erę innowacyjnej gospodarki i głównym źródłem dobrobytu nie jest Zasoby naturalne, ale rezultaty działalności intelektualnej i opartych na nich innowacji. W tych warunkach najcenniejszym majątkiem dla podmiotów gospodarczych są rezultaty działalności intelektualnej, które przybierają postać prawnie chronionej własności przemysłowej. Obecnie światowy rynek licencji jest ponad 3,5 razy wyższy niż dynamika wzrostu tradycyjnych rynków towarów i usług i szacowany jest na około 150 miliardów dolarów rocznie.

Obecnie głównymi zainteresowaniami korporacyjnymi podmiotów gospodarczych na świecie są samodzielna realizacja prac badawczo-rozwojowych (B+R), tworzenie własnej bazy naukowo-technicznej i doświadczalnej, stałe monitorowanie badań podstawowych i stosowanych, wytwarzanie i wykorzystanie nowa wiedza naukowa, pełna integracja nauki i produkcji. Przyspieszony i zakrojony na szeroką skalę rozwój nowych technologii powoduje, że światowy wzrost gospodarczy determinowany jest udziałem produktów i urządzeń zawierających zaawansowaną wiedzę.

Na przykład Stany Zjednoczone Ameryki co roku sprzedają prawa własności intelektualnej o wartości ponad 30 miliardów dolarów, czyli już znacznie więcej niż eksport rosyjskiej ropy. Szczególnie interesująca jest korelacja między ilością inwestycji w badania i rozwój gospodarki a jej rozwojem.

Według szacunków dostępnych w Stanach Zjednoczonych „na każdego dolara zainwestowanego w badania i rozwój przypada 9 dolarów wzrostu produktu krajowego brutto (PKB). Boom gospodarczy w latach 90. w Stanach Zjednoczonych przypisuje się innowacjom technologicznym, które doprowadziły do ​​pojawienia się nowych, ulepszonych towarów i usług konsumpcyjnych wykorzystujących mniej zasobów. Amerykańscy eksperci naukowi uważają, że wiele inwestycji dokonanych w latach 90. w rozwój nowych technologii, które ożywiły amerykańską gospodarkę, to jedynie „preludium” do dalszego postępu w nauce i technologii”. Stany Zjednoczone niewątpliwie zajmują wiodącą pozycję na świecie pod względem potencjału naukowo-technologicznego. W 2000 r. całkowite wydatki na badania i rozwój wyniosły tu około 250 miliardów dolarów, przekraczając łączne wydatki na te cele w Japonii, Niemczech, Włoszech i Kanadzie. Koszty badań i rozwoju w Rosji, wynoszące 10 miliardów dolarów, stanowią zaledwie 4% kosztów amerykańskich, w budżecie kraju – 2%, a PKB – 11%.

Eksperci pokazują wpływ inwestycji w rozwój i wdrażanie nowych technologii na wzrost efektywności ekonomicznej, porównując tempo rozwoju krajów Ameryki Łacińskiej i Azji Południowo-Wschodniej. Te pierwsze, podobnie jak Rosja, przeznaczyły w ostatnich latach na naukę nie więcej niż 1% PKB. Stanowisko to spowodowało stagnację całej gospodarki narodowej. Natomiast kraje Azji Południowo-Wschodniej przeznaczyły aż do 3% PKB na badania i rozwój, wyprzedzając pod tym wskaźnikiem takie kraje jak USA i Niemcy. W rezultacie Malezja stała się wiodącym na świecie producentem baz mikroprocesorowych, Singapur jest dziś liderem na rynku oprogramowania i biotechnologii, Tajwan jest liderem w produkcji komputerów osobistych, a Korea jest liderem w elektronice użytkowej.

Osobliwość nowoczesny rozwój działalności innowacyjnej w całej gospodarce światowej polega na tym, że inwestycje w naukę i tworzenie nowych technologii nie należą do istotnych obowiązków państwa. Jak pokazuje praktyka, w krajach G7 udział państwa w inwestowaniu w postęp naukowo-techniczny stale maleje, gdyż rolę tę coraz częściej zaczynają odgrywać inwestorzy prywatni i korporacyjni. Zdaniem ekspertów aż 70% wydatków na naukę w krajach rozwiniętych ponosi nie państwo, ale sektor prywatny i korporacje.

I tak średnio General Motors przeznacza na badania i rozwój aż 10 miliardów dolarów rocznie, Ford – 7 miliardów, IBM – 4 miliardy. W rezultacie punkt ciężkości głównych przewag konkurencyjnych przesunął się obecnie w stronę budowania i wykorzystywania wartości niematerialnych i prawnych jako głównego źródła konkurencyjności. Na świecie można zaobserwować wyraźną tendencję w kierunku aktywnego udziału własności intelektualnej w redystrybucji rynków towarowych.

Rozwijając nowe technologie, podmioty gospodarcze tworzą nie tylko obiekty własności przemysłowej, ale także inne przewagi konkurencyjne, nie mniej istotne dla ekonomii ich przedsiębiorstwa. Mianowicie wprowadzenie wartości niematerialnych i prawnych do obrotu gospodarczego i efektywne zarządzanie nimi pozwala nie tylko chronić przedsiębiorstwo, ale także zwiększać wartość przedsiębiorstwa poprzez zwiększanie wielkości majątku, a także zabezpieczać dodatkowe źródła dochodów pieniężnych poprzez sprzedaż licencji.

Sfera naukowo-techniczna aktywnie wpływa w ostatnim czasie na ogólną strategię biznesową, co przenosi ją na poziom odpowiedzialności kierownictwa korporacji. A jeśli dotychczasowe warunki konkurencji pozwalały na okresowe inwestycje w prace B+R, obecnie finansowanie działalności badawczej budowane jest na bieżąco, w ścisłej współpracy z innymi służbami przedsiębiorstwa. Wszechobecny wpływ nowych technologii na wyniki ekonomiczne podmiotów gospodarczych zmusza firmy do integrowania strategii badawczo-rozwojowych i technologicznych z podstawowymi strategiami korporacyjnymi.

W zachodniej literaturze ekonomicznej przyczyny bezrobocia są badane przede wszystkim w oparciu o podejście czysto ekonomiczne. Jednocześnie bezrobocie postrzegane jest jako makroekonomiczny problem niewystarczającego wykorzystania całkowitej siły roboczej. Często przyczyny bezrobocia tłumaczone są brakami równowagi na rynku pracy lub niekorzystnymi zmianami na tym rynku.

Najbardziej rozpowszechniony na Zachodzie nauka ekonomiczna otrzymał klasyczną i keynesowską teorię bezrobocia.

Teoria klasyczna zatrudnienia (A. Smith, D. Ricardo, a także J. Mill, A Marshall), opiera się na przekonaniu, że rynek posiada wystarczające możliwości, aby skutecznie koordynować wszystkie procesy zachodzące w obszarze zatrudnienia, w zapewnieniu pełnego wykorzystania zasobów pracy istniejących w społeczeństwie. Według klasyków przyczyną bezrobocia są zbyt wysokie płace, które tworzą nadwyżkę podaży pracy. Wynika to z pewnych wymagań samych pracowników. Swobodna gra sił rynkowych – popytu, podaży, płac – zapewni niezbędną koordynację w obszarze zatrudnienia. Ekonomiści klasyczni argumentowali, że stawki płac powinny i będą spadać. Ogólny spadek popytu na produkty znajdzie odzwierciedlenie w spadku popytu na pracę i inne zasoby. Jeśli stawki płac zostaną utrzymane, doprowadzi to natychmiast do pojawienia się nadwyżki siły roboczej, tj. spowoduje bezrobocie. Jednakże, nie chcąc zatrudniać wszystkich pracowników po pierwotnych stawkach płac, producenci uważają, że opłaca się zatrudniać tych pracowników po wyższych stawkach niskie raty wynagrodzenie. Popyt na pracę spada, a pracownicy, których nie można zatrudnić po starych, wyższych stawkach, będą musieli zgodzić się na pracę po nowych, niższych stawkach. Jeżeli występuje nadwyżka podaży pracy, to spadek płac powinien ją zmniejszyć, ale jednocześnie zwiększyć popyt na pracę. Jeśli w tej sytuacji płace nie spadną, czemu zapobiegają sami pracownicy i ich związki zawodowe, wówczas „dobrowolnie” godzą się na istnienie określonej liczby bezrobotnych.

Czy pracownicy będą skłonni pracować po obniżonych stawkach? Według klasycznych ekonomistów zmusza ich do tego konkurencja ze strony bezrobotnych. Konkurując o dostępne miejsca pracy, bezrobotni będą pomagać w obniżaniu stawek płac, aż będą one tak niskie, że pracodawca będzie opłacalny zatrudniać wszystkich dostępnych pracowników. Dlatego ekonomiści klasyczni doszli do wniosku, że bezrobocie przymusowe jest niemożliwe. Pracę może łatwo znaleźć każdy, kto chce pracować za stawkę ustaloną na rynku.

Keynesowska teoria zatrudnienia powstała głównie w latach 30. XX wieku. Kojarzy się z nazwiskiem angielskiego ekonomisty JM Keynesa, najwybitniejszego badacza w dziedzinie makroekonomii. Keynes jest twórcą nowoczesnej teorii zatrudnienia. W 1936 roku w swojej pracy „Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza” zaproponował całkowicie nowe wyjaśnienie bezrobocia. Keynesowska teoria zatrudnienia różni się znacznie od podejścia klasycznego. Twardy wniosek z tej teorii jest taki, że w kapitalizmie nie ma mechanizmu gwarantującego pełne zatrudnienie. Pełne zatrudnienie ma charakter bardziej losowy niż regularny.

Klasycy nie postrzegali bezrobocia jako poważnego problemu. Jednak wydarzenia, które faktycznie miały miejsce, w coraz mniejszym stopniu odpowiadały klasycznym postulatom. Ogromna eksplozja bezrobocia miała miejsce na początku lat trzydziestych XX wieku podczas Wielkiego Kryzysu.

Keynesowska koncepcja zatrudnienia konsekwentnie i dogłębnie dowodzi, że w gospodarce rynkowej bezrobocie nie jest dobrowolne (w neoklasycznym sensie), ale wymuszone. Według Keynesa teoria neoklasyczna obowiązuje jedynie na poziomie sektorowym, mikroekonomicznym, w związku z czym nie jest w stanie odpowiedzieć na pytanie, co determinuje faktyczny poziom zatrudnienia w całej gospodarce. Keynes wykazał, że wielkość zatrudnienia jest w pewien sposób powiązana z wielkością efektywnego popytu, a występowanie underemeloymentu, czyli bezrobocia, wynika z ograniczonego popytu na towary. Keynes argumentował również, że 3-4% populacji pozostaje bezrobotne ze względu na sprzeczny charakter gospodarki, jej restrukturyzację strukturalną i unowocześnienie technologii.

Wyrażając swoje poglądy, J. Keynes obala teorię A. Pigou i pokazuje, że bezrobocie jest nieodłącznym elementem gospodarki rynkowej i wynika z samych jej praw. W koncepcji keynesowskiej rynek pracy może znajdować się w stanie równowagi nie tylko przy pełnym zatrudnieniu, ale także przy bezrobociu. Tłumaczy się to faktem, że podaż pracy, zdaniem Keynesa, zależy od wartości płacy nominalnej, a nie od jej realnego poziomu, jak sądzili klasycy. W rezultacie, jeśli ceny wzrosną, a płace realne spadną, pracownicy nie odmawiają pracy. Popyt na pracę prezentowany na rynku przez przedsiębiorców jest funkcją płac realnych, która zmienia się wraz ze zmianami poziomu cen: gdy ceny rosną, pracownicy będą mogli kupić mniej towarów i usług i odwrotnie. W rezultacie Keynes dochodzi do wniosku, że wielkość zatrudnienia zależy w większym stopniu nie od pracowników, ale od przedsiębiorców, ponieważ popyt na pracę determinuje nie cena pracy, ale wielkość efektywnego popytu na towary I usług. Jeżeli efektywny popyt w społeczeństwie jest niewystarczający, ponieważ determinuje go przede wszystkim krańcowa skłonność do konsumpcji, która maleje wraz ze wzrostem dochodów, wówczas zatrudnienie osiąga poziom równowagi w punkcie poniżej pełnego zatrudnienia.

Ponadto o zatrudnieniu znacznej części siły roboczej decyduje taki składnik wydatków ogółem, jak inwestycje. Związek między wzrostem zatrudnienia a wzrostem inwestycji charakteryzuje się mnożnikiem zatrudnienia równym mnożnikowi popytu. Wzrost inwestycji powoduje wzrost podstawowego zatrudnienia w branżach bezpośrednio związanych z inwestycjami, co z kolei wpływa na branże produkujące dobra konsumpcyjne, a w efekcie wszystko to prowadzi do wzrostu popytu, a więc w sumie zatrudnienia, którego wzrost przewyższa wzrost zatrudnienia podstawowego związanego bezpośrednio z dodatkowymi inwestycjami.

Zatrudnienie według Keynesa jest funkcją wielkości produkcji narodowej (dochodu), udziału konsumpcji i oszczędności. Dlatego dla zapewnienia pełnego zatrudnienia konieczne jest zachowanie pewnej proporcjonalności pomiędzy:

A. koszty tworzenia PNB i jego wielkość;

B. oszczędności i inwestycje.

Jeśli koszt wytworzenia PNB jest niewystarczający, aby zapewnić pełne zatrudnienie, w społeczeństwie pojawia się bezrobocie. Jeśli przekroczą wymagany rozmiar, następuje inflacja.

Koncepcja keynesowska wyciąga dwa ważne wnioski:

· elastyczność cenowa towarów i rynki pieniężne, a także wynagrodzenie na rynku pracy nie jest warunkiem pełnego zatrudnienia; nawet gdyby spadały, nie doprowadziłoby to do zmniejszenia bezrobocia, jak sądzili neoklasycy, gdyż wraz ze spadkiem cen spadają oczekiwania właścicieli kapitału co do przyszłych zysków;

· zwiększenie poziomu zatrudnienia, a społeczeństwo wymaga aktywnej interwencji rządu, gdyż ceny rynkowe nie są w stanie utrzymać równowagi przy pełnym zatrudnieniu. Lekarstwem na bezrobocie jest ekspansywna polityka państwa, oparta głównie na wykorzystaniu instrumentów fiskalnych. Zmieniając podatki i wydatki budżetowe rząd może wpływać na zagregowany popyt i stopę bezrobocia.

Bank komercyjny - instytucja kredytowa, wykonanie Operacje bankowe dla osób prawnych i osób fizycznych (transakcje rozliczeniowe i płatnicze, przyjmowanie depozytów, udzielanie pożyczek, a także transakcje na rynku papierów wartościowych i operacje pośrednictwa).

Oprocentowanie udzielonych pożyczek jest wyższe niż oprocentowanie depozytów. Różnica pomiędzy tymi wskaźnikami to zysk banku - marża. Epitet „komercyjny” w odniesieniu do banku jest warunkowy, oznacza bowiem, że głównym celem działalności organizacji jest osiągnięcie zysku. Jednocześnie istnieją banki, które specjalizują się głębiej w indywidualnych usługach bankowych.

DO usługi bankowe odnieść się:

· udzielanie pożyczek osobom prawnym i osobom fizycznym;

· transakcje walutowe (tylko autoryzowane banki);

· operacje na metalach szlachetnych;

· dostęp do giełdy i rynku Forex;

· utrzymywanie obecne konta właściciele przedsiębiorstw podmioty gospodarcze;

· wymianę banknotów uszkodzonych (podartych, spalonych, wypranych) na nieuszkodzone;

· hipoteka;

· kredyty samochodowe;

Pierwszy znany na świecie Bank komercyjny W Genui istniał bank św. Jerzego, otwarty w 1407 roku. Najstarszym wciąż działającym bankiem na świecie jest także włoski bank Monte dei Paschidi Siena, który istnieje od 1472 roku

Zazwyczaj funkcje banków realizowane są poprzez ich działalność operacyjną. Działalność rosyjskich banków komercyjnych dzieli się na trzy grupy: pasywną, aktywną i prowizyjną (realizowaną w imieniu klienta na zasadzie prowizji: windykacja, rozliczenia, usługi faktoringowe itp.).

Inwestycje i czynniki z nimi związane. Inwestycje są drugim najważniejszym składnikiem wydatków netto. Za ich pomocą rozwiązywane są takie problemy ekonomiczne i produkcyjne, jak budowa nowych zakładów, fabryk, wyposażanie i ponowne wyposażanie produkcji w maszyny i urządzenia o długoterminowy usługi itp. Decydującą rolę odgrywa wielkość inwestycji, uzależniona od oczekiwanej stopy zysku netto oraz stopy procentowej banku.

Jeśli chodzi o oczekiwaną stopę zysku netto, jest ona istotna dla działań przedsiębiorczych, gdyż w przeciwnym razie inwestycje zostaną zahamowane. Jeśli przedsiębiorca zamierza ulepszyć produkcję i niezbędna do tego jednostka kosztuje np. 200 000 rubli, zastanowi się, jaki dochód netto będzie miał z wprowadzonej innowacji. Jeżeli po sprzedaży produktu zwróci koszty produkcji i uzyska dochód netto równy na przykład 20 000 rubli, wówczas stopa zysku netto P będzie wynosić:

P = (20 LLC: 200 LLC) 100 = 10%.

Powstaje jednak pytanie: czy przedsiębiorca będzie zainteresowany kontynuowaniem swojej działalności przy takiej stopie zysku netto? Ponieważ w systemie gospodarczym rynkowym pieniądz jest zawarty w produkcji lub aktywa finansowe, nikt nie ma wolnych środków finansowych. Aby móc inwestować, należy je zaciągnąć na kredyt, a oczekiwaną stopę zysku netto skorelować ze stopą procentową. Jeżeli stopa procentowa jest równa lub wyższa od stopy zysku netto, inwestycja nie jest ekonomicznie opłacalna. Wielkość nadwyżki stopy zysku netto nad stopą procentową decyduje o wykonalności i atrakcyjności inwestycji. Należy wziąć pod uwagę, że na decyzję o inwestycji wpływa nie nominalna, ale realna stopa procentowa, skorygowana o możliwą inflację. Jeżeli inflacja pochłonie różnicę pomiędzy stopą zysku netto a stopą procentową, inwestycje będą nieopłacalne.

Krzywa popytu inwestycyjnego. Inwestycje należy rozpatrywać nie tylko w odniesieniu do działalności poszczególnych firm, ale także w sferze wszelkiej działalności gospodarczej, na poziomie całej gospodarki narodowej. W tym celu należy zestawić indywidualne oczekiwane stopy zysku netto dla każdej z firm i dla lepszego zrozumienia skonstruować krzywą popytu na inwestycje. Punktem wyjścia dla takiej konstrukcji powinno być założenie, że stopa oczekiwanego zysku netto nie powinna być niższa od stopy procentowej. Wyznaczmy początkową stopę procentową 10% i obliczmy ruch krzywej dla danych wartości stopy zysku netto, stopy procentowej i wielkości inwestycji (tabela 21.1 i ryc. 21.8).

Tabela 21.1. Oczekiwany zysk i inwestycja (dane hipotetyczne)

Kwota inwestycji, miliard rubli/rok

28 26 24 22 20 18 16 14 12 10

Ryż. 21.8. Krzywa popytu inwestycyjnego

100 120 140 160 180 200 220 240 260 280

Krzywą popytu na inwestycje dla gospodarki narodowej jako całości konstruuje się poprzez ułożenie wszystkich obiektów inwestycyjnych w porządku malejącym w zależności od oczekiwanej stopy zysku netto. Należy pamiętać, że inwestycji dokonuje się do momentu, gdy stopa procentowa zrówna się z oczekiwaną stopą zysku netto. Krzywa popytu na inwestycje ma nachylenie w dół i odzwierciedla odwrotną zależność pomiędzy stopą procentową (ceną inwestycji) a całkowitą ilością wymaganych dóbr inwestycyjnych. Zmianie stopy procentowej towarzyszyć będzie zmiana poziomu kosztów inwestycji, przy czym przy najwyższym oprocentowaniu realizowane są te projekty inwestycyjne, które zapewniają najwyższą oczekiwaną stopę zysku netto. W przypadku spadku stóp procentowych projekty o niższym oczekiwanym zysku netto będą opłacalne komercyjnie. Jednocześnie wzrasta poziom inwestycji.

Na kwotę inwestycji przy stałej podaży pieniądza wpływa poziom cen. Dzieje się tak ze względu na efekt oprocentowanie. Gdy ceny rosną, zwiększa się ilość pieniędzy, których konsumenci i przedsiębiorcy pilnie potrzebują, aby kupić produkty po podwyższonych cenach. Wynikający z tego wzrost popytu na niewykorzystany pieniądz obniża cenę pieniądza – stopę procentową, co z kolei zmniejsza inwestycje. I odwrotnie, przy niższym poziomie cen następuje zmniejszenie popytu na niewykorzystany pieniądz, spadek stopy procentowej i wzrost inwestycji.

Zmiany w popycie na inwestycje. Oprócz stopy procentowej na inwestycje wpływają również inne czynniki. Jeżeli jeden z czynników działa w stronę wzrostu inwestycji, krzywa na wykresie przesunie się w prawo, a drugiemu towarzyszy spadek oczekiwanej stopy zwrotu netto z inwestycji, krzywa przesuwa się w lewo.

Do najważniejszych czynników niezwiązanych z oprocentowaniem zaliczają się koszty produkcji.

Wiadomo, że obejmują one koszty zakupu, eksploatacji i utrzymania sprzętu, wynagrodzenie pracowników, normalne zyski przedsiębiorców. Wzrost tych kosztów spowoduje zmniejszenie inwestycji, a krzywa na wykresie przesunie się w lewo, a modernizacja sprzętu wzrośnie Fundusz inwestycyjny i przesunąć krzywą inwestycji w prawo.

Z tym czynnikiem ściśle powiązany jest poziom wyposażenia produkcyjnego w środki trwałe. Jeśli produkcja będzie dobrze wyposażona w możliwości techniczne, to każdej kolejnej inwestycji będzie towarzyszył spadek stopy zysku netto, a zatem inwestycje będą ograniczone. W przypadku niskiego wyposażenia technicznego dodatkowe inwestycje doprowadzą do wzrostu wydajności pracy i wzrostu stopy zysku netto. Inwestycje wzrosną, a krzywa przesunie się w prawo.

W tym przypadku główną zachętą do inwestycji jest postęp w dziedzinie technologii i technologii produkcji, który obniża koszty produkcji, poprawia jakość produktów, przyczyniając się tym samym do wzrostu stopy zysku netto, a co za tym idzie, gwałtownego wzrostu inwestycji w branżach, w których takie przekształcenia mają miejsce.

Zmiany w popycie na inwestycje zachodzą także pod wpływem czynników subiektywnych, często trudnych do przewidzenia. Mówimy o zmieniającym się klimacie politycznym w kraju, sytuacji międzynarodowej, stanie rzeczy na giełdach, reakcji na nie przedsiębiorców itp. Jeżeli pod wpływem tych czynników w otoczeniu gospodarczym rozwinie się nastroje optymistyczne, inwestycje zaczną rosnąć i odwrotnie, nastroje pesymistyczne spowodują ograniczenie inwestycji. Krzywa inwestycji przesuwa się w lewo.

Wreszcie aktywność inwestycyjna uzależniona jest od poziomu płaconych podatków. Wzrost podatków spowoduje zmniejszenie dochodów przedsiębiorców, w efekcie czego krzywa inwestycji będzie miała tendencję do przesunięcia się w lewo, a w przypadku obniżek podatków – w prawo.

Niestabilność inwestycji. Inwestycje są ważnym czynnikiem wpływającym na wzrost produktu narodowego brutto. Należy jednak zaznaczyć, że jego działanie nie podlega żadnym ścisłym regulacjom. Inwestycje charakteryzują się dużą zmiennością, a ich zmienność jest znacznie bardziej elastyczna niż zmienność produktu krajowego brutto. Weźmy na przykład żywotność sprzętu. Z ekonomicznego punktu widzenia wszystko wydaje się tutaj pewne: okres amortyzacji dobiegł końca, dlatego konieczna jest wymiana sprzętu. W prawdziwym życiu wszystko dzieje się znacznie bardziej skomplikowanie. Z przyczyn znanych tylko przedsiębiorcy, żywotność sprzętu może zostać przedłużona poza okres amortyzacji. Można je częściowo aktualizować, aktualizować o 1/2, 3/4, ale kapitał trwały może przez pewien czas w ogóle nie być aktualizowany, a amplituda wahań inwestycji w produkcję społeczną wiąże się z tymi decyzjami przedsiębiorców: albo rozszerzać lub kurczyć. Produkcja może być inwestowana jeszcze przed upływem okresu amortyzacji, jeśli wymaga tego postęp naukowo-techniczny.

Charakterystyczną cechą innowacji jest jej nieregularność. Z punktu widzenia konkretnego sektora gospodarki w najbliższej przyszłości nie można oczekiwać innowacji, ale dostosowania mogą nastąpić natychmiast. Zmiany techniczne i technologiczne w jednej branży mogą wywołać szybkie i intensywne inwestycje w innych, powiązanych sektorach gospodarki. Na przykład postęp technologiczny w przemyśle motoryzacyjnym zawsze powoduje napływ inwestycji w przemyśle petrochemicznym. To samo dzieje się zasadniczo ze wszystkimi wzajemnie połączonymi sektorami gospodarki.

Wahania inwestycji występują w zależności od wielkości bieżącego zysku: zysk jest stabilny – inwestycja jest stabilna; zysk rośnie - rosną inwestycje; Jeśli występują tendencje do spadku zysków, inwestycje są natychmiast ograniczane. Zmienność zysków zwiększa niestabilność inwestycji.

Wreszcie oczekiwania i zmienność determinują niestabilność inwestycji. Oczekiwania podlegają zmienności ze względu na dużą liczbę okoliczności, w tym stan rzeczy w Giełda Papierów Wartościowych. Wahania cen akcji, często sztucznie tworzone przez maklerów giełdowych w celu czerpania zysków z transakcji spekulacyjnych papiery wartościowe, powodują niestabilność polityki inwestycyjnej przedsiębiorców i gospodarstw domowych. Na ryc. 21.8 wahaniom tym towarzyszą ruchy krzywej inwestycji w górę lub w dół.

Inwestycje to najważniejsza i najbardziej zmienna część PNB, odpowiadająca za około 20% całkowitych wydatków w krajach rozwiniętych. To mniej niż udział wydatki konsumentów, ale to właśnie zmiany tego składnika powodują główne przesunięcia makroekonomiczne.
Inwestycja (I) jest Inwestycje długoterminowe kapitału w różnych branżach w kraju i za granicą w celu osiągnięcia zysku.
Ekonomiczna treść inwestycji wyraża się w wykorzystaniu oszczędności na tworzenie, rozbudowę i techniczne wyposażenie środków trwałych, a także na związane z tym zmiany w kapitale obrotowym. Na tej podstawie wyznaczane są kierunki inwestycji:
- budowa nowych budynków i budowli przemysłowych;
- zakup nowego sprzętu, maszyn i technologii;
- dodatkowe zakupy surowców i materiałów;
- budowa bezpłatnych mieszkań i obiektów socjalnych, inwestycje w naukę i oświatę.
Zgodnie z tymi kierunkami wyróżnia się rodzaje inwestycji:
- inwestycje produkcyjne (w kapitał trwały);
- inwestycje w zapasy;
- inwestycje w kapitał ludzki.
Ze względu na przeznaczenie inwestycje dzielą się na brutto i netto.
Inwestycje brutto zapewniają produkcję całego wolumenu dóbr kapitałowych w określonym okresie (roku).
Inwestycje brutto obejmują koszt wymiany starego sprzętu (środki amortyzacyjne) oraz wzrost inwestycji w rozbudowę produkcji (inwestycje netto).
Inwestycje netto to inwestycje mające na celu zwiększenie kapitału trwałego poprzez budowę budynków i budowli, produkcję i montaż dodatkowego wyposażenia.
Źródłem inwestycji są oszczędności. Ponieważ oszczędności dokonują niektóre podmioty gospodarcze, a inwestycji mogą dokonywać inne podmioty gospodarcze, istnieje rozbieżność interesów (motywów) ekonomicznych podmiotów. Okoliczność ta, a także wpływ różnych czynników determinujących dynamikę inwestycji i oszczędności powoduje, że trudno jest w pełni przekształcić oszczędności w inwestycje. Motywy inwestycyjne: maksymalizacja stopy zysku netto, realna stopa procentowa.
Główne czynniki determinujące dynamikę inwestycji:
1) oczekiwana stopa zysku netto, rentowność (R) oczekiwanych inwestycji kapitałowych; jeżeli wskaźnik ten będzie niski, inwestycje nie zostaną zrealizowane;
2) realna stopa procentowa (r); alternatywne możliwości inwestycji w rzeczywistą produkcję lub w bank wymagają porównania opłacalności ich umieszczenia: jeżeli stopa procentowa (r) jest wyższa od oczekiwanej stopy zysku (R), wówczas inwestycja nie zostanie zrealizowana, oraz nawzajem.
Graficznie zależność pomiędzy stopą procentową, inwestycjami i oszczędnościami pokazano na ryc. 5.2:
- na rzędnej - stopa procentowa (r);
- na osi x – wartości oszczędności i inwestycji;
- krzywa I – linia inwestycyjna;
- krzywa S – linia oszczędności;
- w punkcie E – pozycja równowagi pomiędzy oszczędnościami i inwestycjami przy stopie procentowej rE.

Ryż. 5.2. Zależność między stopą procentową (r), inwestycją (I)
i oszczędności (S)
Poziom odsetek rE zapewnia równość inwestycji i oszczędności w całej gospodarce; poziomy r1 i r2 stanowią odchylenie od tego stanu.
Zatem:
- inwestycja jest funkcją stopy procentowej I = f (r);
- oszczędności są funkcją dochodu (wg J. Keynesa) S = f (Y), choć zależą także od stopy procentowej.
Inne czynniki determinujące dynamikę inwestycji:
1) poziom opodatkowania;
2) zmiany w technologii produkcji;
3) oczekiwania ekonomiczne;
4) dostępny kapitał trwały;
5) dynamika dochodów ogółem.
W zależności od głównych czynników determinujących dynamikę inwestycji, te ostatnie dzielimy na autonomiczne i indukowane (stymulowane).
Inwestycje autonomiczne to koszt tworzenia nowego kapitału, niezależny od zmian dochodu narodowego. Najprostszą funkcję inwestycyjną na danym poziomie inwestycji autonomicznych zapisuje się następująco:
I = Ia (Ia > 0, Ia = stała),
gdzie jestem prawdziwą inwestycją; Ia – taki poziom inwestycji.
Wielkość tych inwestycji wpływa na wzrost lub spadek dochodu narodowego. Ich przyczyny są egzogeniczne: nierówny rozkład postępu technologicznego, wzrost liczby ludności itp.
Wraz ze wzrostem dochodów ogółem inwestycje autonomiczne uzupełniane są inwestycjami indukowanymi (lub stymulowanymi).
Inwestycje indukowane to inwestycje spowodowane wzrostem zagregowanego popytu lub dochodu. Ponieważ inwestycje finansowane są z zysków, a ten rośnie wraz ze wzrostem całkowitego dochodu Y, to inwestycje rosną wraz ze wzrostem Y.
Dodatnią zależność pomiędzy inwestycją a dochodem przedstawiono jako funkcję inwestycji ogółem:
I = Ia + MPI Y, a 0 gdzie Ia – inwestycje autonomiczne; MPI – krańcowa skłonność do inwestowania; Y – całkowity dochód.
Krańcowa skłonność do inwestowania to udział wzrostu wydatków inwestycyjnych w każdej dodatkowej jednostce dochodu, która spowodowała ten wzrost.

Graficznie funkcje inwestycji autonomicznych i indukowanych przedstawiono na ryc. 5.3:
- na osi x – wartości dochodów;
- na osi rzędnych – wartości inwestycji;
- linia prosta I, równoległa do osi x, - linia inwestycji autonomicznych;
- prosta I, położona ukośnie względem osi x pod kątem, którego tangens jest równy krańcowej skłonności do inwestowania, - linia całkowitej funkcji inwestycji, odzwierciedlająca dynamikę inwestycji autonomicznych i indukowanych:

.
Nachylenie funkcji inwestycji odzwierciedla zależność inwestycji od dochodu.

Ryż. 5.3. Proste funkcje inwestycji autonomicznych i indukowanych
O roli inwestycji w rozwoju gospodarczym decyduje fakt, że dzięki nim gromadzi się kapitał społeczny, rozwija się postęp naukowo-techniczny, a osiągnięcia naukowo-techniczne wprowadzane są do różnych sfer działalności twórczej. W rezultacie inwestycje są podstawą poszerzania możliwości produkcyjnych gospodarki narodowej, poprawy jakości życia i wzrostu gospodarczego społeczeństwa.
Jednocześnie niekontrolowany proces inwestycyjny w warunkach makroekonomicznych efektów mnożnika i akceleratora może prowadzić do niestabilności makroekonomicznej, o czym będzie mowa w paragrafie 5.5.

Za twórcę współczesnej teorii analizy zależności pomiędzy dochodami, konsumpcją, oszczędnościami i inwestycjami uważa się angielskiego ekonomistę J. Keynesa, który w 1936 roku opublikował swoje słynne dzieło „Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza”. Keynes jako główne narzędzie swojej analizy wykorzystał wskaźniki makroekonomiczne: dochód narodowy, przepływy oszczędności i inwestycji, zagregowany popyt oraz łączna podaż.

Według Keynesa pozytywny wpływ na wzrost produkcji i podaży dóbr można uzyskać jedynie poprzez aktywację zagregowanego popytu. Jego głównymi składnikami są dochody, konsumpcja, oszczędności i inwestycje.

Konsumpcja stanowi główny składnik całkowitych wydatków. Rozumie się przez nie indywidualne i wspólne korzystanie z dóbr konsumpcyjnych dla zaspokojenia potrzeb materialnych i duchowych ludzi.

Wzrost konsumpcji jest stale uzależniony od wzrostu dochodów. Zależność ta jest bezpośrednia, tj. im wyższy dochód, tym wyższy poziom konsumpcji i odwrotnie. Należy zauważyć, że spożycie osobiste ma swoją specyfikę: rośnie mniej niż dochody. Dzieje się tak na skutek działania czynników obiektywnych i subiektywnych, w szczególności chęci zaopatrzenia się na starość, zakupu drogiej rzeczy, chęci zabezpieczenia się na czarną godzinę, są to przejawy podstawowego prawa psychologicznego, według do którego wraz ze wzrostem dochodów spada skłonność do konsumpcji, a wzrasta skłonność do oszczędzania.

Parametrem ustalającym ilościową relację pomiędzy spożyciem a dochodem do dyspozycji jest krańcowa skłonność do konsumpcji(PANI). Definiuje się go jako relację pomiędzy zmianami konsumpcji a wynikającymi z nich zmianami dochodów.

Wartość MPC zawsze mieści się w przedziale od 0 do 1. Jeżeli MPC = 1, to cały wzrost dochodu trafia na konsumpcję. Jeśli RPP = 0, wówczas cały wzrost kierowany jest na oszczędności.

Zależność poziomu dochodów od konsumpcji opisuje wykres konsumpcji (rys. 1).

Ryc.1. Harmonogram konsumpcji

Dwusieczna na ryc. 1 opisuje sytuację, w której konsumpcja jest równa dochodowi, tj. cały dochód jest konsumowany, a oszczędności wynoszą 0. W prawdziwym życiu tylko część dochodu jest konsumowana, a krzywa konsumpcji zwykle przyjmuje postać CC. Analiza tej krzywej pokazuje, że w Y1 konsumenci „żyją z długów”, tj. poprzez pożyczki lub wcześniejsze oszczędności. Przy wolumenie dochodu równej Y2 cały dochód trafia do konsumpcji; poza Y2 w Y3 część dochodu (Y3 B) jest konsumowana, a część (AB) oszczędzana. Jednocześnie wraz ze wzrostem dochodów konsumpcja bezwzględnie wzrasta, ale jej udział w dochodach ma tendencję do zmniejszania się. Jak napisał J. Keynes: „ludzie z reguły mają tendencję do zwiększania konsumpcji wraz ze wzrostem dochodów, ale nie w takim stopniu, jak rosną dochody”.

Oszczędność- Jest to ta część dochodu, która obecnie nie jest konsumowana, ale przeznaczona na zaspokojenie przyszłych potrzeb.

Oszczędności stanowią różnicę między dochodem do dyspozycji a wydatkami konsumenckimi.

Zależność oszczędności od dochodów przedstawia rys. 2.

Ryc.2. Harmonogram oszczędności

Wykres oszczędności pokazuje, że przy dochodzie równym Y 1 oszczędności są ujemne (oszczędności zmniejszają się przy dochodzie Y 2 oszczędności wynoszą zero); Powstają i zaczynają rosnąć powyżej Y 2, a wraz ze wzrostem dochodu rosną bezwzględnie i relatywnie, tj. Wraz ze wzrostem dochodów wzrasta udział oszczędności w dochodach.

Podobnie jak krańcową skłonność do konsumpcji, krańcową skłonność do oszczędzania możemy zdefiniować:

Krańcowa skłonność do oszczędzania to dodanie jedności do krańcowej skłonności do konsumpcji. W rezultacie ta część dochodu, która pozostaje niewykorzystana na bieżącą produkcję i potrzeby konsumentów, gromadzi się.

Akumulacja– przeznaczanie części dochodów i zysków na przyszłe potrzeby. W formie oszczędności spełnia podwójną rolę: Po jednej stronie akumulacja jest odliczeniem od bieżącego spożycia, co oznacza, że ​​zagregowany popyt ulega zmniejszeniu; z drugiej strony, jeżeli oszczędności są realizowane w formie depozytów w bankach i wykorzystywane jako źródło inwestycji, to zwiększa konsumpcję dóbr inwestycyjnych, a tym samym zwiększa zagregowany popyt.

Zatem oszczędzanie samo w sobie nie jest groźne dla gospodarki, jeśli zaoszczędzone pieniądze zostaną wprowadzone do obiegu, tj. są inwestowane. Zapewnienie normalnej kwoty inwestycji oznacza zamianę wszystkich oszczędności na realne inwestycje. Innymi słowy, inwestycje muszą równać się oszczędnościom. Zapewnienie takiej równości, zdaniem Keynesa, jest możliwe jedynie przy niskim oprocentowaniu, co zachęca przedsiębiorców do zaciągania większej liczby kredytów.

INWESTYCJE– są to wartości majątkowe i intelektualne inwestowane w przedmioty działalności przedsiębiorczej i innego rodzaju, w wyniku których generowany jest zysk lub dochód.

Takimi wartościami mogą być:

1) gotówka, depozyty bankowe i inne papiery wartościowe;

2) ruchomości i nieruchomości;

4) prawo do korzystania z gruntów i innych zasobów naturalnych.

Przedmioty działalności inwestycyjnej to nowo utworzone i unowocześnione dochody podstawowe i kapitał obrotowy we wszystkich sektorach gospodarki, papiery wartościowe, produkty naukowo-techniczne, wartości intelektualne itp.

Przedmioty działalności inwestycyjnej to inwestorzy podejmujący decyzje o inwestowaniu aktywów własnych, pożyczonych i przyciągniętych. Mogą to być obywatele, osoby prawne lub państwo.

Pod działalność inwestycyjną jest rozumiany jako całość działania praktyczne obywateli, osób prawnych i państwa w sprawie realizacji inwestycji.

Na inwestycje, z wyjątkiem fundusze własne może być zaangażowany zasoby finansowe w formie pożyczek, emisji papierów wartościowych.

Rodzaje inwestycji:

1) finansowe i rzeczowe;

2) inwestycje rozbudowo-remontowe;

3) bezpośrednie i portfelowe;

4) długoterminowe i krótkoterminowe.

Inwestycje finansowe - Jest to inwestycja w akcje, obligacje i inne papiery wartościowe emitowane przez spółki prywatne i państwo, lokaty bankowe. Tylko częściowo służą one podwyższeniu kapitału realnego i większość z nich to inwestycje bezproduktywne.

Prawdziwa inwestycja- To inwestycja w środki trwałe i wzrost zapasów.

Inwestycje rozwojowe– są to koszty związane z budową nowych i rozbudową istniejących zakładów produkcyjnych. Ich źródłem jest nowo wytworzona wartość i dochód narodowy. Przedsiębiorcy dokonują tych inwestycji kosztem własnych zysków lub kosztem pozyskanych lub pożyczonych środków.

Modernizacja inwestycji– koszty odtworzenia i odnowienia istniejących aktywów produkcyjnych. Ich źródłem są odpisy amortyzacyjne.

Inwestycje bezpośrednie– inwestycje kapitału zagranicznego zapewniające kontrolę inwestorską nad przedsiębiorstwami zagranicznymi.

Aktówka– zagraniczne inwestycje kapitału w udziały przedsiębiorstw zagranicznych bez nabycia pakietu kontrolnego w celu uzyskania z tytułu zwiększonej stopy zwrotu z kapitału korzyści podatkowe, zmiany kursów walut itp.

Portfel w odróżnieniu od bezpośrednich nie daje prawa do uczestniczenia w zarządzaniu przedsiębiorstwem.

Inwestycje długoterminowe – inwestowanie w duże obiekty w celu realizacji państwowego programu rozwoju infrastruktury rynkowej i promocji eksportu z reguły nie przynoszą natychmiastowych korzyści, ale skupiają się na zwrocie w przyszłości;

Krótkoterminowe- Są to inwestycje mające na celu generowanie dochodu w najbliższej przyszłości. Jest to inwestycja w odnowę i unowocześnienie produkcji w handlu, usługach itp.

Mnożnik inwestycji – wskaźnik ekonomiczny, pokazując, w jakim stopniu wzrost inwestycji generuje zmianę wielkości produkcji i popytu konsumenckiego na te produkty.

Należy zaznaczyć, że w przypadku mnożnika mówimy o inwestycjach autonomicznych. Inwestycje autonomiczne - Część prawdziwa inwestycja, zależnej wyłącznie od czynników produkcji, a nie zależnej od zmian dochodu narodowego.

Model dochodowo-wydatkowy - model keynesowski równowaga dochodu narodowego, w której planowane wydatki (zagregowany popyt) i produkt narodowy (zagregowana podaż) są funkcją dochodu i nie zależą od cen, które pozostają stałe, a produkt narodowy jest równy dochodowi narodowemu, co z kolei jest równy dochodowi do dyspozycji powiększonemu o podatki netto.

Paradoks oszczędności - paradoksalny skutek dążenia narodu do powiększania bogactwa poprzez zwiększanie oszczędności, prowadzący do spadku dochodu narodowego i produktu narodowego, a w efekcie do spadku oszczędności.

Według Keynesa głównymi składnikami efektywnego popytu są konsumpcja i inwestycje. Keynes uważał, że wzrost spożycia indywidualnego, a w konsekwencji wzrost efektywnego popytu, zależy stale od wzrostu dochodów. Im wyższe dochody, tym wyższy poziom spożycia osobistego. Jednak wraz ze wzrostem dochodów spada skłonność do konsumpcji, a wzrasta skłonność do oszczędzania. Nie jest to groźne, jeśli oszczędności zostaną wchłonięte przez rosnący popyt na inwestycje. Keynes uważał wielkość inwestycji za główny czynnik efektywnego popytu, ponieważ wzrost inwestycji pomaga zwiększyć dochód narodowy i przyciągnąć dodatkowych pracowników do produkcji, tj. eliminacja bezrobocia. Zatem zapewnienie normalnej kwoty inwestycji oznacza zamianę wszystkich oszczędności na realne Inwestycje kapitałowe. Stąd wzór jest powszechnie znany w teorii ekonomii:

J (inwestycja) = S (oszczędności)

Taką równość można zapewnić jedynie przy niskiej stopie procentowej. Im jest ona niższa, tym bardziej ożywiony (przy niezmienionych warunkach) proces inwestycyjny i odwrotnie.

Równowaga oszczędności i inwestycji – stan gospodarki, w którym realne oszczędności i realnie planowane inwestycje są równe.

Czynniki determinujące wielkość inwestycji. Niestabilność inwestycji.

Za pomocą inwestycji rozwiązywane są takie problemy ekonomiczno-produkcyjne, jak budowa nowych zakładów, fabryk, wyposażanie i ponowne wyposażanie produkcji w maszyny i urządzenia o długiej żywotności itp.

Decydującą rolę odgrywa wielkość inwestycji, która zależy od:

1. oczekiwana stopa zysku netto i stopa procentowa banku- jeżeli stopa procentowa jest równa lub większa od stopy zysku netto, inwestycja jest nieopłacalna ekonomicznie. Wielkość nadwyżki stopy zysku netto nad stopą procentową decyduje o wykonalności i atrakcyjności inwestycji.;

2.poziomy cen- Wynika to z efektu stopy procentowej. Gdy ceny rosną, zwiększa się ilość pieniędzy, których konsumenci i przedsiębiorcy pilnie potrzebują, aby kupić produkty po podwyższonych cenach;

3. koszty produkcji- obejmują koszty zakupu, eksploatacji i utrzymania sprzętu, płace pracowników i normalne zyski przedsiębiorców. Wzrost tych wydatków spowoduje spadek inwestycji, a modernizacja sprzętu spowoduje zwiększenie funduszu inwestycyjnego i przesunięcie krzywej inwestycji w prawo;

4. poziom wyposażenia produkcji w środki trwałe- jeśli produkcja jest dobrze wyposażona w możliwości techniczne, każdej kolejnej inwestycji będzie towarzyszył spadek stopy zysku netto, więc inwestycje będą ograniczone. W przypadku niskiego wyposażenia technicznego dodatkowe inwestycje doprowadzą do wzrostu wydajności pracy i wzrostu stopy zysku netto.

Główną zachętą do inwestycji jest postęp w dziedzinie technologii i technologii produkcji, który obniża koszty produkcji, poprawia jakość produktów, przyczyniając się tym samym do wzrostu stopy zysku netto, a co za tym idzie, gwałtowny wzrost inwestycji w tych branżach, gdzie takie przemiany zachodzą.

5. zmieniający się klimat polityczny w kraju, sytuacja międzynarodowa, sytuacja na giełdach, reakcja na nie przedsiębiorców itp.

6. od poziomu płaconych podatków- wzrost podatków spowoduje zmniejszenie dochodów przedsiębiorców.

Niestabilność inwestycji. Inwestycje są ważnym czynnikiem wpływającym na wzrost produktu narodowego brutto.
Inwestycje charakteryzują się dużą zmiennością, a ich zmienność jest znacznie bardziej elastyczna niż zmienność produktu krajowego brutto.

Weźmy na przykład żywotność sprzętu Z ekonomicznego punktu widzenia wszystko wydaje się tutaj pewne: okres amortyzacji dobiegł końca, dlatego konieczna jest wymiana sprzętu. W prawdziwym życiu wszystko dzieje się znacznie bardziej skomplikowanie. Z przyczyn znanych tylko przedsiębiorcy, żywotność sprzętu może zostać przedłużona poza okres amortyzacji. Można je częściowo aktualizować, aktualizować o 1/2, 3/4, ale kapitał trwały może przez pewien czas w ogóle nie być aktualizowany, a amplituda wahań inwestycji w produkcję społeczną wiąże się z tymi decyzjami przedsiębiorców: albo rozszerzać lub kurczyć. Produkcja może być inwestowana jeszcze przed upływem okresu amortyzacji, jeśli wymaga tego postęp naukowo-techniczny.

Charakterystyczną cechą innowacji jest jej nieregularność. Z punktu widzenia konkretnego sektora gospodarki w najbliższej przyszłości nie można spodziewać się w nim innowacji, ale możliwe są dostosowania
nastąpić natychmiast. Zmiany techniczne i technologiczne w jednej branży mogą wywołać szybkie i intensywne inwestycje w innych, powiązanych sektorach gospodarki. Na przykład postęp technologiczny w przemyśle motoryzacyjnym zawsze powoduje napływ inwestycji w przemyśle petrochemicznym. To samo dzieje się zasadniczo ze wszystkimi wzajemnie połączonymi sektorami gospodarki.

Wahania inwestycji występują w zależności od wielkości bieżącego zysku: zysk jest stabilny – inwestycja jest stabilna; zysk rośnie - rosną inwestycje; Jeśli występują tendencje do spadku zysków, inwestycje są natychmiast ograniczane. Zmienność zysków zwiększa niestabilność inwestycji.

Wreszcie oczekiwania i zmienność determinują niestabilność inwestycji. Oczekiwania podlegają zmienności pod wpływem dużej liczby okoliczności, w tym sytuacji na giełdzie. Wahania cen akcji, często sztucznie kreowane przez maklerów giełdowych w celu czerpania zysków ze spekulacyjnych transakcji papierami wartościowymi, powodują niestabilność polityki inwestycyjnej przedsiębiorców i gospodarstw domowych.