Jon Hull: Variantlar, fyucherslar va boshqa moliyaviy derivativlar. Fyuchers va optsionlar nima fb2

Hozirgi vaqtda fyuchers va optsionlar fyuchers bozorida eng muhim va likvidli moliyaviy vositalar hisoblanadi. Ko'p jihatdan ular bir-biriga o'xshash, ammo ayni paytda ular asosiy farqlarga ham ega.

Keling, variantlar va fyucherslar haqida batafsilroq gaplashaylik. Bunday holda biz foydalanamiz oddiy tilda, bu hatto boshlang'ich investorlar uchun ham tushunarli bo'ladi.

Fyuchers - bu tanlangan aktivning ma'lum bir miqdorini sotib olish va sotish bo'yicha shartnomalar (shartnomalar) bo'lib, ular kelajakda ma'lum bir sanada qat'iy ravishda amalga oshirilishi kerak va ular tuzish vaqtida kelishilgan narxda amalga oshiriladi.

Bunday bitimlarda ikki tomon xaridor va sotuvchilardir. Bunday holda, xaridor ma'lum miqdordagi aktivni sotib olish majburiyatini oladi. Bundan farqli o'laroq, sotuvchi uni kelishilgan sanada tegishli ravishda sotishga majbur bo'ladi. Shunday qilib, fyuchers bitimining ikkala tomoni o'zaro majburiyatlar bilan cheklanadi.

Har bir fyuchers aktivning turi, hajmi, shartnoma muddati va narxi haqida oldindan belgilangan ma'lumotlarga ega.
Bu atamaning etimologiyasi yoki kelib chiqishi ingliz tiliga aniq ishora qiladi. Kelajak ingliz tilida kelajak degan ma'noni anglatadi.

Fyuchers shartnomasining muhim xususiyatini tushunish muhimdir. Belgilangan muddat tugagunga qadar shartnoma tarafi o'z zimmasiga olgan majburiyatlarni bekor qilishga haqli. Bu ikki yo'l bilan sodir bo'lishi mumkin. Birinchidan, agar u ilgari sotib olingan bo'lsa, ushbu kelajakni sotishi mumkin. Ikkinchidan, u uni dastlab sotilgan holatda sotib olishi mumkin.

Fyuchers savdosi investitsiya jarayonining bir turi bo'lib, unda kotirovkalarning doimiy o'zgaruvchan dinamikasi yoki asosiy aktivning qiymati haqida spekulyatsiya qilish uchun real imkoniyatlar mavjud.

Fyuchers shartnomasidagi aktiv har xil turdagi tovarlar bo'lishi mumkin. Misol uchun, bu bo'lishi mumkin:

• yog'och haqida;
• oltin;
• yog ';
• paxta;
• don;
• bo'lish;
• valyuta;
• va yana ko'p narsalar.

Har kuni dan savdogarlar turli mamlakatlar yuqoridagi barcha tovarlar bo'yicha millionlab oldi-sotdi bitimlarini tuzish. Bundan tashqari, aksariyat hollarda bunday savdo faqat spekulyativ xarakterga ega. Oddiy qilib aytganda, har bir savdogar mahsulotni arzon narxda sotib olishga va uni qimmatroq sotishga harakat qiladi. Fyucherslarni sotib olayotgan treyderlar unda ko'rsatilgan aktivni olish yoki taqdim etish holatlari juda kam uchraydi.

Variantlar deganda nima tushuniladi?

Opsionlar - bu ularning xaridorlari ma'lum bir narsani sotib olish yoki sotish huquqiga ega bo'lgan shartnomalar (shartnomalar). moliyaviy aktiv Kelajakda yoki shu sanadan oldin ma'lum bir kunda kelishilgan narxda.

Optsion kelajakdan farq qiladi, chunki birinchisi asosiy aktivni tasarruf etish huquqini, ikkinchisi esa oldi-sotdi bitimini bajarish majburiyatini keltirib chiqaradi.

Fyuchers optsion aktivlari sifatida harakat qilishi mumkin. Call optsionlari ularni sotib olish, Put optsionlari esa ularni sotish huquqini keltirib chiqaradi. Ya'ni, fyuchers va optsionlar o'zaro bog'liq vositalardir.

Xaridorlar yoki ular ham deyilganidek, optsion egalari o'z xohishlariga ko'ra shartnomani istalgan vaqtda amalga oshirish huquqidan foydalanishlari mumkin. Bunday vaziyatda fyuchers oldi-sotdi bitimi optsionni amalga oshirish narxiga teng bo'lgan narxda belgilanadi. Boshqacha qilib aytganda, optsion fyuchers shartnomasiga almashtirilishi mumkin.

Call optsioni amalga oshirilganda, egasi fyuchers shartnomasining xaridoriga, sotuvchi esa fyuchers shartnomasining sotuvchisiga aylanadi. Put optsioni amalga oshirilganda, egasi fyuchers shartnomasining sotuvchisiga, sotuvchi esa fyuchers shartnomasining xaridoriga aylanadi.

Opsion taraflarining har biri, fyuchers shartnomasida bo'lgani kabi, teskari operatsiyani amalga oshirish orqali o'z pozitsiyasini yopishi mumkin.

Har bir variant ikki xil narxga ega. Ularning orasidagi farq investor uchun sir bo'lmasligi kerak. Biz ish tashlash va bonus haqida gapiramiz.

Strike - bu optsion shartnomasini amalga oshirish narxi. Bu optsion egasi fyuchers shartnomasini sotib olishi yoki amalga oshirishi mumkin bo'lgan narx. Ushbu sotish narxi standart hisoblanadi. U har bir turdagi optsion shartnomalari uchun birja tomonidan belgilanadi.

Premium - bu optsionning bevosita narxi. Opsion shartnomasi tuzilganda, mukofotni xaridor sotuvchiga to'lashi kerak. Aslida, bu ikkinchisining pul mukofotidir. Bunday optsion narxlari birjadagi savdo natijasiga aylanadi.

Boshqacha qilib aytganda, variantlar yuqoridagi ikkita narxni tanlashni o'z ichiga oladi. Birja o'yinchisi, birinchi navbatda, zarba qiymati bo'yicha o'ziga mos keladigan variantlarni tanlaydi. Shundan keyingina birja savdolarida ularning mukofotlari aniqlanadi.

Forvardlar, almashtirishlar va varrantlar

Fyuchers va optsionlar asosan lotin hisoblanadi. Birja savdolarida lotinlar odatda shunday nomlanadi. moliyaviy vositalar. Biroq, lotinlar ro'yxati faqat ular bilan cheklanmaydi. Keling, forvardlar, almashtirishlar va varrantlarni qisqacha ko'rib chiqaylik.

Forward atamasi etimologiyasi ingliz tiliga aniq ishora qiladi. Ingliz tilida oldinga, oldinga degan ma'noni anglatadi. Fyuchers va forvard juda o'xshash tushunchalardir. Ularning orasidagi barcha farq ularning aylanish joyi va ba'zi parametrlarida yotadi. Agar birinchisi fond birjasida sotiladigan bo'lsa va standartlashtirilgan shartlar va etkazib berish muddatlariga ega bo'lsa, ikkinchisi banklararo bozorda sotiladi va ularning holatlarida ko'rsatilgan parametrlar o'zboshimchalik bilan hisoblanadi.

Varrant - bu o'z egasiga ma'lum bir sanada ma'lum narxda ma'lum miqdordagi aktsiyalarni sotib olish huquqini beruvchi qimmatli qog'oz. Qoida tariqasida, varrantlar aktsiyalarning yangi chiqarilishi uchun ishlatiladi. Ular qimmatli qog'ozlar sifatida sotiladi. Ularning qiymatining kattaligi uning asosidagi aktsiyalarning narxi bilan belgilanadi.

Svop - bu bir moliyaviy majburiyatni boshqasiga almashtirish imkonini beruvchi hosiladir. Svopga misol sifatida hozirgi moliyaviy majburiyatni kelajakdagi majburiyatga almashtirish mumkin.

Salom! YAXSHI DAROF OLISh imkoniyati haqida gap ketganda, menga qiziq bo'lmagan mavzular yo'qdek tuyuladi... Bugun men sizga fyuchers va optsionlar haqida gapirib bermoqchiman.

Nima uchun BO savdosi bilan shug'ullanishni rejalashtirayotgan yoki allaqachon shug'ullanadiganlar bu haqda bilishlari kerak? Ha, chunki busiz ish muvaffaqiyatli bo'lmaydi!

Ixtiyoriy va fyuchers bozori valyutadan farqli ravishda xilma-xildir. Shunday qilib, siz u erda ko'proq daromad olish imkoniyatiga ega bo'lishingiz mumkin. Bu erda, boshqa joylarda bo'lgani kabi, daromad olish uchun tegishli bilim va professionallik talab etiladi.

Sekin-asta tajriba orttirish, keyinchalik juda foydali bo'lishi mumkin bo'lgan maxsus strategiyalarni o'rganish kerak.

Buni tushunish muhimdir fyuchers va optsionlar nima, ushbu bozorda muvaffaqiyatli faoliyat yuritish.

Ular derivativlar, moliyaviy vositalarning hosilalari. Bu asosiy aktivlar bilan bog'liq ba'zi harakatlar haqida ma'lumotni ko'rsatadigan yozma shartnoma.

Uning an'anaviy shartnoma turlaridan asosiy farqi shundaki, u o'z-o'zidan sotib olish va sotib olish predmeti bo'lishi mumkin. Savdo paytida aktivlarning haqiqiy harakati yo'q.

Bu mavzuni tushunish uchun Eynshteyn bo'lish shart emas.

Men bugun nima haqida gapiryapman:

Zamonaviy optsionlar va fyuchers bozorining xususiyatlari

Keling, bu bozor nima ekanligini ko'rib chiqaylik.

U dastlab toifaga mansub turli xomashyo savdosi tufayli vujudga kelgan Qishloq xo'jaligi. Uni qayta ishlash korxonalari xarid qilgan.

Ikkala tomon ham uzoq vaqt davomida munosabatlarni o'rnatishga muvaffaq bo'lishdi, bu vaqt davomida turli yo'nalishlarda ba'zi narxlar o'zgarishi mumkin edi.

Hamkorlik zarurati har bir tomon uchun juda muhim edi, shuning uchun ham yaratilgan shartnomalarda aniq ko'rsatilgan barqaror narxni kelishib olish zarur edi. Ular zamonaviy bozor uchun o'ziga xos prototip sifatida harakat qilishdi.

Bir vaqtning o'zida asosiy bozor sotib olish yoki sotish vaqtidagi narx edi. Ushbu bozorning rivojlanishi asta-sekin jismoniy tovarlar mavjudligini fonga surdi.

Hozirgi vaqtda ushbu bozorda nafaqat qishloq xo'jaligi mahsulotlari emas, balki turli xil tovarlar aktivlari bo'lishi mumkin. Masalan, bu neft, qimmatbaho metallar, valyuta juftlari, turli qimmatli qog'ozlar va boshqalar.

Savdolar ancha mavhum xarakterga ega, shuning uchun ular tegishli rejimda amalga oshiriladi.

Ular davomida muayyan tovarlar uchun taxminiy narxlar belgilanadi. Buning yordamida siz bir gramm oltin yoki, masalan, neft barrelining narxi qancha ekanligini tushunishingiz mumkin.

Fyucherslar turli xillar orasida asosiy aktiv sifatida ham harakat qilish imkoniyatiga ega qimmatli qog'ozlar. Ushbu optsion egasi tegishli shartnomani sotishi yoki sotib olishi mumkin, undan ma'lum majburiyatlar va huquqlar paydo bo'ladi.

Ushbu bozorda asosiy o'yinchilar xedjerlar va chayqovchilardir. Ikkinchisi, asosan, qimmatli qog'ozlarni qayta sotishdan, ushbu harakatlardan ma'lum foyda olishdan manfaatdor.

Xedjerlar uchun asosiy nuance aktivlarni to'g'ridan-to'g'ri etkazib berishdir.

Fyuchers va optsionlar savdosi

Bilasizmi nega bu tur Bugungi kunda savdoga talab yetarlimi? Bu jarayonda muvaffaqiyat qozonish uchun birjadagi o‘yinning asosiy qoidalarini o‘zlashtirishingiz kerak.

Savdogarlar aktivlar bahosidagi katta o'zgarishlarni oldindan bilishni o'rganishlari kerak, bu ularning daromadlari uchun asos bo'lishi mumkin.

Buning uchun turli xil vositalardan foydalanish mumkin, jumladan:

• Statistik ma'lumotlar.
• Analitik ma'lumotlar.
• Tajriba.
• Sezgi va boshqalar.

Muvaffaqiyatga erishmoqchimisiz? Keyin nima kerakligini eslang:

• Bozorga kirishda siz yanada jonli savdoda pul ishlashingiz mumkin bo'lgan aniq fikrga ega bo'lishingiz kerak. Masalan, ma'lum bir vaqtning o'zida neftning narxi juda barqaror bo'lishi mumkin, ammo donning narxi doimo turli yo'nalishlarda o'zgarib turadi.
• Biz daromad olish uchun yaxshi istiqbolga ega aktivlarni oqilona tanlashni o'rganishimiz kerak. Bundan tashqari, sifatni tanlash jarayonini o'zlashtirishingiz kerak savdo strategiyalari, joriy bozorning nuanslarini hisobga olgan holda o'zgarishi mumkin.

Savdoning ikkita asosiy turi mavjud bo'lib, ular o'ziga xos xususiyatlar va nuanslarga ega:

• AKSIYA UCHUN. Bunday holda, biz narxlarning oshishiga ishonishimiz kerak. Narxlar o'sishining faol davri kelganda, siz yaxshi daromad olishingiz mumkin. Bu erda xavf shundaki, shartnomalar muayyan muddatga ega. Shuning uchun, ma'lum bir vaqt oralig'ida talab qilinadigan narx oshishini kutish har doim ham mumkin emas.
• KASHAYTIRISH UCHUN. Bu variant ham juda foydali bo'lishi mumkin. Bu foydalanuvchi oldindan bashorat qilishi kerak bo'lgan narxning pasayishi zarurligini taxmin qiladi. Bundan tashqari, narxlarning tushishiga vaqt topa olmasligi ehtimolini o'z ichiga olgan ma'lum risklar mavjud. Siz tanib olishingiz, baholashingiz va aniq tushunishingiz kerak bo'lgan juda ko'p nuanslar mavjud.

Variant va fyuchers: farqlar

Aytilganlarning barchasidan butunlay mantiqiy savol tug'iladi: variant va kelajak o'rtasidagi farq nima?

Ularning asosiy tub farqi shundaki, fyuchersda sotish va sotib olish majburiydir, optsion esa bu harakatlarga huquq beradi, lekin majburiyatlarni emas.

Farqlarga qo'shimcha ravishda, ular bir qator umumiy xususiyatlarga ega, jumladan:

• Ikkala shartnoma variantining qisqa muddatli tabiati. Kamdan kam hollarda, amal qilish muddati bir yildan ortiq bo'lishi mumkin.
• Ikkala holatda ham savdo uchun ishlatiladigan aktivlar aslida farq qilmaydi.
• Ular birjalarda tuziladi.

Ularning o'rtasida aniq tushunish uchun juda muhim bo'lgan bir nechta asosiy farqlar mavjud.

Lekin qaysi farq eng muhim? Ko'pgina zamonaviy treyderlar variantlarni afzal ko'radilar, chunki ular xavflarni sezilarli darajada kamaytirishi mumkin.

Fyuchers va optsion savdosi bo'yicha treyder sharhlari

Fyuchers bozorida ishlash uchun treyderdan maxsus kafolat to'lovi talab qilinadi. Agar narxlar rejalashtirilganidan boshqacha yo'nalishda keta boshlasa, o'z pozitsiyangizni yo'qotmaslik uchun shartnomani saqlab qolish uchun qo'shimcha mablag'larni sarflashingiz kerak bo'ladi.

Bozordagi tez harakat tufayli deyarli barcha depozitlar qulashi mumkin, bu albatta ma'lum yo'qotishlarga olib keladi.

Variantlar bilan investor nisbatan xavfsizdir. Bu erda faqat ma'lum bir bonus berish kerak bo'lishi mumkin. Agar harakat to'g'ri bashorat qilingan bo'lsa, nazariy jihatdan sezilarli foyda ko'rsatkichlarini olish mumkin.

Ikkinchi farq - bozorda qolish qobiliyati. Agar fyuchers foydalanuvchisi o'z pozitsiyasini tugatishi kerak bo'lgan vaziyatga tushib qolsa, muammo paydo bo'lishi mumkin.

Ammo bu holda variantlar bilan hamma narsa ancha sodda. Opsion egasi hech narsani tugatishi shart emas, chunki uning tegishli majburiyatlari yo'q.

Forvard, fyuchers, optsion

Men sizga forvard shartnomasi kabi ajoyib narsa haqida gapirib beraman!

Forvard va fyuchers bo'lsa, shartnoma kelajakda aktivni sotib olish shartlarini belgilaydi. Bunday moliyaviy vositalar hozirda juda mashhur.

Forvard shartnomasining asosiy maqsadi aktivning qiymatini ma'lum darajada belgilashdan iborat. Bu kelajakda uni oldindan kelishilgan narxda sotib olish uchun zarurdir.

Fyucherslarni sotib olish, xuddi opsionlarni sotib olish kabi o'ziga xos nuanslarga ega.

Forvard shartnomasi ikki shaxs muayyan shartnoma tuzganda umumiy moliyaviy vositadir. Unda har ikki tomon o'ziga xos mas'uliyat va huquqlarga ega.

Masalan, bir tomon biror narsani yetkazib berishi kerak, ikkinchisi esa uni sotib olishi kerak. Forvard ayirboshlash shartnomasi emas fyucherslardan farqli o'laroq. Deyarli har qanday davr uchun xulosa qilish mumkin.

Shuningdek, o'zaro kelishuv etkazib berish hajmlarini tartibga solishga asoslanadi. Ko'pincha forvardlar turli bank muassasalari o'rtasida qo'llaniladi.

Ko'pincha bunday shartnomalarni imzolash sub'ektlari foiz stavkasi yoki ma'lum bir valyuta hisoblanadi.

Ba'zi hollarda, tanlangan aktivlarni haqiqiy etkazib berish forvardlar bilan amalga oshirilmasligi mumkin. Bunday shartnomani teskari bitim orqali yopish oson emas, chunki qarama-qarshi tomondagi agentlar juda xilma-xil bo'lishi mumkin.

Neft resurslari bilan savdo qilish bo'yicha shartnomaning bu turi ham juda mashhur.

Opsionlar, fyucherslar va boshqa hosilalar

Nima uchun men ushbu mavzu bo'yicha maqola yozishga qaror qildim deb o'ylaysiz?

Hozirgi vaqtda u har jihatdan juda dolzarb va mashhur bo'ldi. Hatto tegishli kitob ham yozilgan. Bunday moliyaviy ishlarni amalga oshirishda keyingi bosqichga o'tish, ko'nikmalarni rivojlantirish uchun juda foydali bo'lishi mumkin.

Ko'pgina mutaxassislar ham ushbu ma'lumotni qadrlashadi, chunki u o'z bilimlarini, tahlil darajasini va hokazolarni rivojlantirish uchun bebaho bo'lishi mumkin.

Hosila moliyaviy vosita - bu muayyan shartlarda bajarilishi kerak bo'lgan o'ziga xos shartnoma. Shu bilan birga, unga kiruvchi tomonlar muayyan majburiyat va huquqlarni oladilar.

Har bir tomon amalga oshirilgandan keyin ham ijobiy, ham salbiy moliyaviy natijalarni olishi mumkin. Ushbu vositalar maxsus aktivlarga asoslangan.

Bularga ko'pincha qimmatli qog'ozlar, valyuta juftlari, xom ashyo va boshqalar kiradi. Ichki qonunchilik ushbu toifaga quyidagilarni ajratadi:

• Hujumchilar.
• Variantlar.
• Fyuchers.
• Swaplar.

Yuqoridagi barcha vositalar o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lishi mumkin. Masalan, svop - bu ikki tomon o'rtasida to'lovlarni almashish bo'yicha kelishuv.

Agar siz tafsilotlarni ko'rib chiqsangiz, bu majburiyatlarning paydo bo'lishi davriylik bilan tavsiflangan bir nechta forvard tipidagi shartnomalardir.

Bunday vositalar bilan ishlash uchun turli strategiyalardan, jumladan, xedjirlash va chayqovchilikdan foydalanish mumkin.

Ikkinchi variant - muayyan operatsiyalarni amalga oshirish, uning yakuniy maqsadi vositalar narxining o'zgarishidan foyda olishdir. Spekulyatorlar yordamida bozor likvidligining umumiy darajasi ta'minlanadi.

Bunday vositalarga sarmoya kiritish ma'lum sharoitlarda, jumladan, ma'lum kapital, yaxshi bilim va boshqa shunga o'xshash nuanslar mavjudligida foydali bo'lishi mumkin.

Xedjing ham mashhur strategiya hisoblanadi. Bu noqulay xarakterdagi tovarlar tannarxining o'zgarishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlardan yuzaga keladigan potentsial xavflarni kamaytirishni o'z ichiga oladi.

Forvard va fyuchers shartnomasi: optsion

Bu nima haqida?

Bunday shartnomalarga muvofiq, ma'lum bir aktiv sotib olinadi. Fyuchers shartnomasi muayyan shartlar va shartlar bilan tavsiflanadi, forvard shartnomalari esa ularsiz ham tuzilishi mumkin.

Fyuchers shartnomalari bir nechta asosiy xususiyatlarga ega, ular orasida:

• Hujjatda bitimni tuzish va bajarish o'rtasidagi vaqtni qayd etadi.
• Ko'pincha ob'ekt aktivlarning standart hajmidir.
• Munosabatlar tartibga solinganda, qo'shimcha protokollar, turli bitimlar va shunga o'xshashlarni imzolashning hojati yo'q.
• Yonning mumkin bo'lgan o'zgarishi bilan bog'liq shartning mavjudligi. Buning uchun ikkinchi shaxsning oldindan roziligi talab qilinmaydi. Shunday qilib, shartnomalar oddiygina sotilishi mumkin.

Forvard shartnomalari birjadan tashqari shartnomalar sifatida tasniflanadi. Ular ma'lum tovarlarni haqiqiy sotish va sotib olish uchun xulosani o'z ichiga oladi. Shartnoma barcha tomonlar o'rtasidagi asosiy fikrlarni aniq kelishib oladi.

Ko'pincha, ushbu turdagi shartnoma valyuta operatsiyalarini amalga oshirish uchun ishlatiladi.

Fyucherslar birja savdolari toifasiga kiradi. U erda turli xil tovarlar uchun maxsus shartlar ishlab chiqilgan. Shartnomalarning miqdori, sifati va boshqa barcha muhim nuanslari oldindan belgilanadi.

Fyuchers va optsionlar bozori

Hozir bu bozor juda faol rivojlanmoqda. Ikkilik variantlar asta-sekin foydalanuvchilarga taqdim etadigan ko'plab imtiyozlar tufayli juda keng tarqalgan.

Fyucherslar ham juda talabga ega. Bozor tobora kengayib bormoqda va u erda turli xil bitimlar tuzilmoqda. Buning uchun taklif qilingan juda ko'p qiziqarli aktivlar mavjud.

ASOSIY - ma'lum bir bozorning asosiy xususiyatlarini o'zlashtirish va daromad olish imkoniyatiga ega bo'lish uchun aniq strategiyalarni ishlab chiqishdir. Buni amalga oshirish uchun zamonaviy bozor yaxshi sharoitlar yaratilgan.

Va agar siz ko'p pul topish va muvaffaqiyatga erishmoqchi bo'lsangiz, esda tuting: optsionlar va fyucherslar to'g'ri qo'llarda foydali vosita bo'lishi mumkin.

Yangi nashr sekyuritizatsiya va 2007 yildagi kredit inqirozi bo'yicha yangi bobni, markaziy kliring, likvidlik xavfi va indekslangan bir kecha-kunduz svoplarini muhokama qilishni, energiya va boshqa tovar hosilalarini batafsilroq muhokama qilishni, Blek-Skoulz-Merton formulasining muqobil hosilasini o'z ichiga oladi. binomial daraxtlardan foydalanish, kapital modellari qiymati bo'yicha ilova, hisoblashni ko'rsatadigan misollar xavf qiymati Haqiqiy ma'lumotlarga asoslangan holda, investitsiya qilingan kapitalni himoya qilish bilan banknotlar, uzluksiz va yopiq variantlar, o'tish jarayonlari va modellarni qo'llash haqida yangi materiallar ...

To'liq o'qing

Kitob derivativ bozorlar va risklarni boshqarishga qaratilgan. Uning g'ayrioddiy qamrovi va o'ylangan yozuv uslubi uni treyderlar uchun o'qishi shart va kollejning mashhur darsligiga aylantirdi. Qattiqlik va foydalanish imkoniyatining muvozanatli kombinatsiyasi o'quvchidan optsionlar, fyuchers shartnomalari, svoplar va boshqa derivativlar haqida apriori bilimga ega bo'lishni talab qilmaydi.
Yangi nashr sekyuritizatsiya va 2007 yildagi kredit inqirozi bo'yicha yangi bobni, markaziy kliring, likvidlik xavfi va indekslangan bir kecha-kunduz svoplarini muhokama qilishni, energiya va boshqa tovar hosilalarini batafsilroq muhokama qilishni, Blek-Skoulz-Merton formulasining muqobil hosilasini o'z ichiga oladi. binomial daraxtlardan foydalanish, kapital qiymatini baholash uchun modellar bo'yicha ilova, real ma'lumotlardan xavf ostida bo'lgan qiymatni hisoblashni ko'rsatadigan misollar, kapitalni himoya qilish bilan notalar bo'yicha yangi materiallar, uzluksiz va yopiq variantlar, o'tish jarayonlari va modellarni qo'llash foiz stavkalari Vasichek va CIR.
Kursni muvaffaqiyatli o'zlashtirish uchun talabalar faqat moliya, ehtimollar nazariyasi va matematik statistika bo'yicha asosiy bilimlarga ega bo'lishlari kerak. Kitob o'qituvchilar, talabalar, tadqiqotchilar, birja tahlilchilari, moliyachilar va moliya bozorida ishlaydiganlarning barchasi.
Amaliyotchilar uchun ma'lumotnoma va talabalar uchun eng mashhur darslikka aylangan kitobdan moliyaviy derivativlarni bilib oling.
Sakkizinchi nashr bir qator yangiliklarni taqdim etdi.
Sekyuritizatsiya va 2007 yildagi kredit inqirozi bo'yicha yangi bob.
Markaziy kliring, likvidlik xavfi va indekslangan bir kecha-kunduz svoplarini muhokama qilish
Energiya va boshqa tovar hosilalarining batafsil tavsifi
Blek-Skoulz-Merton formulasini binomial daraxtlar yordamida muqobil hosil qilish
Kapital qiymati modeli bo'yicha ilova
Haqiqiy ma'lumotlardan foydalangan holda xavf ostida bo'lgan qiymatni hisoblashni ko'rsatadigan misollar
Kapital bilan himoyalangan notalar, bo'shliqlar va yopiq variantlar, o'tish jarayonlari va Vasichek va CIR foiz stavkalari modellarining qo'llanilishi bo'yicha yangi material
Kitob keng tan olingan DerivaGem dasturining 2.01 versiyasi bilan birga keladi, uni muallifning veb-saytidan yuklab olish mumkin. U ko'plab yaxshilanishlarni o'z ichiga oladi. Dastur sezilarli darajada soddalashtirilgan, chunki *.dll fayllari undan chiqarib tashlangan. Endi u kredit derivativlarini qamrab oladi. Funktsiyalarning manba kodiga kirish ochiq. Bundan tashqari, funksiyalar endi Mac va Linux operatsion tizimi foydalanuvchilari uchun Open Office dasturlari bilan birgalikda ishlatilishi mumkin.
muallif haqida
Jon C. Hull - derivativlar va risklarni boshqarish professori moliyaviy guruh Toronto universitetida Maple (Jozef L. Rothman boshqaruv maktabi).
8-nashr.

Yashirish

Ko'pgina treyderlar uchun optsionlar savdosi haqiqatan ham barqaror daromad manbaiga aylandi. Ushbu hodisaning bir nechta sabablari bor - cheklangan xavf, cheksiz daromad, hisobdagi kichik miqdor bilan ham savdo qilish imkoniyati, shuningdek, birlashtirilgan strategiyalardan foydalanish imkoniyati. Ammo bu sohada pul ishlash uchun kerakli bilim to'plamini olish tavsiya etiladi. Ma'lumot olishning tasdiqlangan usullaridan biri foydali adabiyotlarni o'qishdir. Biz eng yaxshi namunalarga alohida e'tibor qaratamiz. Umuman olganda, ichki bozorda optsion savdosi bo'yicha yaxshi kitoblar kam uchraydi. Umid qilamanki, ushbu maqola sizga tezda tanlovingizni amalga oshirish va variantlar bilan ishlashni boshlash imkonini beradi.

Kitob № 1. Jon Hull "Tanlovlar va boshqalar"

Jon Hull risklarni boshqarish bo'yicha eng mashhur mutaxassislardan biri va fond bozori. Ushbu kitobda muallif o'z o'quvchilarini fyuchers bozori, optsionlar va boshqa bir qator foydali vositalar bilan tanishtiradi. Birinchi nashr atigi 300 sahifadan iborat edi. Kitobning so'nggi versiyalari yanada ta'sirli va 1000 dan ortiq sahifani o'z ichiga oladi. Ko'pgina tajribali treyderlar bu kitobni derivativlar bo'yicha haqiqiy ensiklopediya deb atashadi. U fyucherslar, optsionlar, bozor turlari va boshqalar haqida eng muhim nazariy va amaliy bilimlarni beradi. Muallif barcha eng qiziqarli strategiyalarni birlashtirib, batafsil tavsiflashga muvaffaq bo'ldi. Bundan tashqari, kitobda variantlarni narxlash modelining yaxshi tavsifi, o'zgaruvchanlik tabassumlarining xususiyatlari, yunonlar va boshqalar mavjud.

Kitob № 2. Mixail Chekulaev “Xavflarni boshqarish. volatillik tahliliga asoslangan.

Iste'dodli muallifning kitobi asosan risklarni boshqarish va uni baholashning o'ziga xos xususiyatlariga bag'ishlangan. Tabiiyki, bularning barchasi optsion savdosi va boshqa bir qator tegishli vositalar bilan bog'liq holda ko'rib chiqiladi. Har bir treyder va investor uchun asosiy muvaffaqiyat omili pulni boshqarishni o'rganish va risklarni boshqarish tizimining mohiyatini tushunish ekanligiga urg'u beriladi. Kitob sahifalarida xavf va foyda o'rtasidagi muvozanatni to'g'ri topish bo'yicha amaliy tavsiyalar berilgan. Bundan tashqari, muallif eng yaxshi volatillik strategiyalarini taqdim etadi va ularni amalda qo'llashni o'rgatadi.

Kitob № 3. Lourens Makmillan. "Variantlar strategik sarmoya sifatida"

Ko'p optsion savdo ishqibozlari uchun bu kitob haqiqiy "Injil" dir. U fond bozorida muvaffaqiyatli savdo qilish uchun kerak bo'lgan hamma narsaga ega. Agar biz ushbu mavzu bo'yicha barcha rus tilidagi adabiyotlarni oladigan bo'lsak, unda Lourens Makmillanning kitobi, albatta, eng yaxshi beshlikka kiradi. Muallif o‘z bilimini imkon qadar jamlashga harakat qildi, natijada ming sahifadan ortiq qalin kitob paydo bo‘ldi. Ushbu adabiyot yangi boshlanuvchilar uchun juda mos keladi. U variantlar nima ekanligini tavsiflaydi va ularning asosiy turlari va turlarining mohiyatini ochib beradi. Kitobning ta'sirli qismi eng ko'plarini ko'rib chiqishga bag'ishlangan mashhur strategiyalar, jumladan, turli xil delta va vega neytralliklari. Eng muhimi, Makmillan, qanday qilib muvaffaqiyatli savdogar O'ttiz yillik tajriba bilan siz bunga ishonishingiz mumkin. Treyder yoki investor uchun bu adabiyot juda foydali bo'ladi.

Kitob № 4. Lourens Maxmillian. "Maksimallan variantlar haqida"

Opsion savdosi haqidagi ushbu kitob deyarli birinchilardan biri bo'lib chiqdi Rossiya bozori, lekin bu uni yanada qimmatli qiladi. Bu zamonaviy treyder uchun eng foydali bo'lgan hamma narsani o'z ichiga olgan noyob qo'llanma. Muallif asosiy savdo vositalari bilan qanday ishlashni aytadi, muvaffaqiyatli savdoga misollar keltiradi, shu jumladan o'z tajribasi. Darhol ta'kidlashni istardimki, kitob butunlay yangi boshlanuvchilar uchun emas. Buni tushunish uchun siz optsion savdosida ma'lum tajribaga ega bo'lishingiz va ushbu vositaning mohiyatini tushunishingiz kerak. Ammo yangi boshlanuvchilar uchun ham bu juda foydali bo'ladi, chunki "Maksimallan Options" sahifalarida eng mashhur atamalar shifrlangan va indekslar, aktsiyalar va, albatta, fyucherslarda optsion savdosi sirlari berilgan. Kitobda savdo strategiyalarining to'liq tavsiflari mavjud emas, lekin u sizning mustaqil rivojlanishingiz uchun zarur asosni shakllantirishga imkon beradi. Bundan tashqari, u boshqa ko'plab qiziqarli narsalarni o'z ichiga oladi - zararsiz nuqtalarni hisoblash, optsion pozitsiyalarini saqlash bo'yicha tavsiyalar, amaliy bilimlarning maksimal miqdori va boshqalar. Ushbu adabiyot allaqachon amaliyotchi va Amerika birjalarida ishlashni afzal ko'rgan tajribali o'yinchilar uchun juda foydali bo'ladi.

Kitob № 5. Simon Vine, Variantlar. Professionallar uchun to'liq kurs"

Ko'plab savdogarlar bu kitob haqida eshitgan. U nafaqat variantlardan, balki bir qator hosilaviy vositalardan foydalanishning asosiy sirlarini ochib beradi. Shunga qaramay, muallif kitobni ko'proq yozgan tajribali savdogarlar savdoning ta'mini va mag'lubiyatning achchiqligini allaqachon his qilganlar. Boshqa tomondan, yangi boshlanuvchilar bu kitobni chetga surib qo'ymasliklari kerak, chunki unda bir qator qiziqarli nazariy mashqlar va javoblar bilan foydali testlar mavjud. Bu sizga o'qigan ma'lumotlarning mohiyatini yaxshiroq tushunish va xotirangizni sinab ko'rish imkonini beradi.

Kitob raqami 6. Chekulaev Mixail. “Opsion savdosining topishmoqlari va sirlari”

Darhaqiqat, kitobning nomidangina muallif o‘z o‘quvchilari bilan nimani baham ko‘rmoqchi ekanligi aniq. To'g'ri - u optsion savdosining eng muhim sirlarini ochib beradi. Mixail Chekulayev noyob savdo tajribasiga ega. U optsion savdosi va risklarni tahlil qilishning eng yaxshi ustalaridan biri hisoblanadi. Muallif savdoning barcha muhim sohalarini qamrab olishga muvaffaq bo'ldi, eng ko'pini ko'rib chiqing samarali usullar tahlil va faqat tasdiqlangan strategiyalar. "Opsion savdosining topishmoqlari va sirlari" kitobi bozor mutaxassislari va uning kashshoflari uchun juda mos keladi.

Kitob № 7. Kevin Konnolli "Sotish va sotib olish o'zgaruvchanligi"

Ushbu kitobning o'ziga xosligi uning ajoyib mazmunida. U bir savdogarga o'rgatadi eng yaxshi strategiyalar, sotish va sotib olish o'zgaruvchanligiga asoslangan. Aytgancha, ushbu kitobni nashr etishda taniqli ilmiy muharrir Mixail Chekulayev ishlagan. O'zining ish faoliyati davomida u bizning ro'yxatimizda sanab o'tilgan optsion savdosi bo'yicha bir nechta yuqori sifatli kitoblar va qiziqarli maqolalar yozishga muvaffaq bo'ldi. Aytgancha, kitobda tasvirlangan strategiya savdo ustalari uchun ko'proq mos keladi. Shu bilan birga, u sayohatni endi boshlayotgan yangi treyderlar uchun juda ko'p foydali ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. Kitobning asosiy afzalligi - mumkin bo'lgan eng sodda til va murakkab formulalarning yo'qligi.

xulosalar

Opsion savdosi bo'yicha kitoblar bugungi kunda etishmayapti. Faqatgina tegishli adabiyotni tanlash va asosiy bilimlarni olish yoki mahoratingizni oshirishga biroz vaqt ajratish qoladi.

Hamma bilan yangiliklardan xabardor bo'ling muhim voqealar United Traders - bizning obuna bo'ling

Haqiqiy moliyaviy vositalar (valyutalar, aktsiyalar, obligatsiyalar) bilan ishlashni boshlagan har bir yangi investor yoki treyder chayqovchilikdan tez foyda yoki dividendlardan "uzoq muddatli" daromadga umid qiladi, ertami-kechmi "fyuchers", "opsiya" sehrli so'zlariga qoqiladi. ” va boshqa noaniq shartlar milliardlab foyda keltiradi. Bu nima? Sanoat nima uchun ishlatiladi? Boshlang'ich kapital qanday bo'lishi kerak? Ajam investor uchun ushbu sektorga kirishga arziydimi va yangi boshlanuvchini qanday tuzoqlar muqarrar ravishda cho'ktirishi mumkin? Keling, ikkilamchi moliyaviy vositalar (derivativlar) bozoriga havaskor nuqtai nazardan qarashga harakat qilaylik.

Tribunalar nima

Keling, asoslardan boshlaylik. Moliya olamida siz ikki turdagi moliyaviy mahsulotlar bilan shug'ullanishingiz mumkin: asosiy mahsulotlar va derivativlar (asosiy vositalarning hosilalari). Taxminan aytganda, asosiy mahsulotlarga (aktivlarga) teginish mumkin - bu kompaniyalarning haqiqiy aktsiyalari, davlat va munitsipal obligatsiyalar, tashkilotlarning real tovarlari va xizmatlari, shuningdek, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan valyuta. Derivativlar asosiy mahsulotni sotib olish yoki sotish, sotib olish va sotish o'rtasidagi farqni to'lash va hokazolar bo'yicha tasdiqlangan va'dalarni ifodalaydi. Demak, "hosil mahsulotlar" atamasi, ingliz tilida "derivative" - ​​holda haqiqiy moliya ularning mohiyatida ular hech qanday ma'noga ega emas.

Hosila moliyaviy vositalarning mohiyati

Keling, hosilaviy vositalarning asosiy turlarini batafsil o'rganamiz. Agar asosiy mahsulotlar (neft, benzin, g'alla, traktor, supurgi, shippak kabi) yoki chiqarilgan (neft ishlab chiqaruvchi kompaniyaning aktsiyalari, davlat terlik korporatsiyasining obligatsiyalari, davlat valyutasi) muayyan tashkilot tomonidan ishlab chiqarilgan bo'lsa, derivativlar oddiy shartnomalardir. har qanday ikki kompaniya o'rtasida. Ushbu shartnomalarning qiymati, albatta, asosiy mahsulotning narxiga bog'liq, ammo derivativlarning asosiy xususiyati shundaki, bu bepul ikki tomonlama shartnomalar bo'yicha hisob-kitoblar kelajakda amalga oshiriladi. Bundan tashqari, kelajakda hisob-kitoblar bilan tuzilgan ushbu shartnomalar zamonaviy qonunchilik sohasidagi qimmatli qog'ozlardir - ya'ni ularni cheklovlarsiz sotib olish va sotish mumkin. Standartlashtirilgan shartnomalar hatto ixtisoslashgan birjalarda ham sotilishi mumkin. Va endi siz butunlay chalkashib ketganingizdan so'ng, keling, asosiy turdagi hosilalarning oddiy va tushunarli tavsifiga o'taylik - kolbasa misolida.

Forvard shartnomasi

Füme kolbasa ishlab chiqarish uchun kichik ustaxonani tasavvur qiling. Ishlab chiqarishning ma'lum bir ish davri bor - ular bugun go'sht sotib olishadi va tayyor kolbasa faqat 3 oydan keyin xaridorga (do'konga) jo'natiladi. Ular go'shtni belgilangan narxda sotib olishadi, ular foyda olish uchun 100 rublga (nisbatan) kolbasa sotishlari kerak; Biroq, bozor beqaror, bir oy ichida hamma narsa o'zgarishi mumkin va keyin kolbasa 120 rublga (bu juda yaxshi) yoki 80 rublga (bu juda yomon) sotilishi mumkin.

Kolbasa ishlab chiqaruvchisi do'kon topadi, uning egasi, tabiiyki, 3 oydan keyin kolbasaning birja narxi qanday bo'lishini ham bilmaydi. Kelajakda kolbasa sotib olish narxi 80 rubl bo'lsa, do'kon egasi xursand bo'lib, mahsulotni katta foyda bilan qayta sotadi va xotiniga yangi Bentley beradi. Agar kolbasa sotib olish narxi 120 rubl bo'lsa, savdogar bankrot bo'ladi, qarzni qoplash uchun xotinining so'nggi "Jiguli"sini olib ketadi va hech qachon onlayn bo'lmaydi.

Kolbasa ishlab chiqaruvchisi uchun ham, do'kon uchun ham eng foydali variant forvard shartnomasi bo'ladi. Mart oyida ular iyun oyida kolbasa sexi joriy narxdan qat'i nazar, do'konni roppa-rosa 100 rublga kolbasa bilan ta'minlashga kelishib oldilar. Tabiiyki, agar narx boshqacha bo'lsa, kolbasa ishlab chiqaruvchining foydasi yoki do'kon egasining to'g'ridan-to'g'ri bitimdagi foydasi ko'proq bo'lishi mumkin - ammo uch oylik shartnoma tuzishda ular bir-biriga foyda va sotishni kafolatlaydi.

Forvard (fyuchers)ning xususiyatlari. Qanday qilib pul topish mumkin

Tabiiyki, o'z mablag'larini ikkilamchi bozor vositalariga kiritgan kishi kolbasa ishlab chiqaruvchisi va do'kon o'rtasidagi munosabatlarning nuanslariga mutlaqo befarq. Biroq, haqiqat shundaki, forvard shartnomalari nafaqat real, etkazib berish bo'lishi mumkin (qachon kolbasa do'koni va do'kon haqiqatan ham o'z xatarlarini minimallashtiradi va oxirida haqiqiy dudlangan kolbasa haqiqiy pul evaziga do'konga etkazib beriladi). Birjada faqat chayqovchilik quroli sifatida xizmat qiladigan yetkazib berilmaydigan yoki hisob-kitob forvardlari mavjud - hech qanday kolbasa hech qaerga ketmaydi va faqat bitim uchun garov sifatida xizmat qiladi.

"Fyuchers" so'zi (inglizcha kelajak, "kelajak" dan) faqat birjada sotilishi va qayta sotilishi mumkin bo'lgan standartlashtirilgan (qabul qilingan standartlarga muvofiq rasmiy ravishda tuzilgan) forvard shartnomasini belgilash uchun xizmat qiladi. Haqiqiy tovarlar yoki valyutani etkazib berish yo'q. Fyucherslar qayta sotiladi va muddati tugagandan so'ng bitimning yakuniy tomonlari bir-birlariga qat'iy rioya qilgan holda to'laydilar. joriy qiymat shartnomaning asosiy shartlaridan kelib chiqqan holda tovarlar. Bugungi kunda energiya resurslari, qishloq xo‘jaligi mahsulotlari, qimmatbaho metallar, valyutalar va boshqa real moliyaviy vositalar uchun fyuchers shartnomalari ro‘yxatga olingan.

Variant

Keling, kolbasalarimizga qaytaylik. Agar kolbasa ishlab chiqaruvchisi narxni minimal daromad darajasida qat'iy belgilashdan manfaatdor bo'lmasa, kelajakda narx oshishiga ishonsa, u do'kon egasi bilan optsion shartnomasini tuzishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, uch oy o'tgach, ustaxona egasi etarli miqdorda kolbasa ishlab chiqargandan so'ng, o'z xohishiga ko'ra do'kon egasiga kelishilgan narxda (100 rubl) tovar sotish yoki sotmaslik huquqiga ega. agar bozor narxi oshgan bo'lsa va bu kolbasa uchun 120 rubl to'lashga tayyor bo'lgan boshqa xaridor bo'lsa. Forvard shartnomasidan farqli o'laroq, optsion oldindan belgilangan shartlarda bitim tuzish majburiyatini emas, balki huquqni nazarda tutadi. Mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash uchun kolbasa ishlab chiqaruvchisi shartnoma tuzayotganda do'konga optsion mukofoti deb ataladigan mukofotni to'laydi (uning o'lchami ko'plab shartlar bilan belgilanadi, bu holda mukofotning normal hajmi 20 rublni tashkil qiladi).

Variantlarning xususiyatlari. Haqiqatan ham optsionlardan pul ishlash mumkinmi?

Birjada sotiladigan vosita sifatida optsionlar fyuchersning bir turi bo'lib, boshqa birja savdosi shartnomasi kabi sotiladi. Siz stavkalar farqi bo'yicha pul ishlashga harakat qilishingiz mumkin ("arzonroq sotib olingan - qimmatroq sotilgan") yoki biroz tajribaga ega bo'lgan holda, shartnomaning bajarilishini talab qilib, optsion huquqidan foydalaning. Ikkita variant mavjud. "Amerika" shartnomasi muddati tugashidan oldin har qanday kunda amalga oshirilishi mumkin "Yevropa" optsiyasi qat'iy ravishda ma'lum bir kunda sotib olinishi mumkin va undan oldin emas. Forex imkoniyatlari juda tez-tez xalqaro miqyosda qo'llaniladi. valyuta bozori tovarlarni eksport qiluvchilar yoki import qiluvchilar. Valyuta kurslarining keskin o'zgarishi xavfini himoya qilish uchun ular valyutani ma'lum kurs bo'yicha sotib olish/sotish huquqi uchun optsionlarni sotib oladilar, bitim hajmi eksport yoki import qilinadigan mahsulot narxiga qat'iy mos keladi. Hisob-kitob valyutasi keskin ko'tarilsa yoki arzonlashsa ham, optsionni amalga oshirish yordamida barcha mumkin bo'lgan zarar optsion mukofoti hajmiga kamayadi - va bu, ayniqsa, tashqi iqtisodiy operatsiyalar bo'lsa, juda ozdir. millionlab dollar evaziga tuzilgan.

Shartnomani almashtirish

Kolbasa ishlab chiqarish dunyosidan yanada qiziqarli hikoya. Kolbasa ishlab chiqaruvchining kolbasani goh 120, goh 80, goh 140, goh 60 so‘mga sotishi achinarli. Unda barqarorlik yo'q - har oyda 100 rubldan bir partiyani jo'natish. Boshqa tomondan, do'kon egasi bor, u ham doimiy ravishda turli narxlarda kolbasa sotib olishdan manfaatdor emas. U bu kolbasani belgilangan narxda sotadi, barqarorlik ham unga zarar keltirmaydi. Bunday barqarorlikka intilayotgan ishbilarmonlarni odatda vositachi investitsiya banklari tomonidan chiqarilgan svop shartnomalari birlashtiradi. Shunday qilib, kolbasa ishlab chiqaruvchining suzuvchi daromadi (60 dan 140 rublgacha) bozordagi kolbasa narxidan qat'i nazar, sobit bo'lgan do'konning suzuvchi xarajatlari bilan muvozanatlash tufayli 100 rublga aylanadi. Almashtirish vositachisi, albatta, uning foizini oladi, lekin bu boshqa voqea.

Svop shartnomalarining xususiyatlari

Amalda, almashish uchun ko'pincha svop shartnomalaridan foydalaniladi Pul mavjud qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan yoki aksincha, ayrim birja operatsiyalari (repo operatsiyalari) uchun qimmatli qog'ozlarni sotib olish. Bunday svopning mohiyati shundan iboratki, aktsiyalarni, obligatsiyalarni, valyutani sotib olish bilan bir vaqtda (xaridorga darhol yetkazib berish bilan) qarshi bitim tuziladi, unga ko'ra valyuta yoki qimmatli qog'ozlarni sotuvchi asosiy aktivni qaytarib olishi shart. belgilangan narxda ma'lum vaqtdan keyin. Bu valyuta kurslarining o'zgarishi sababli zarar ko'rish xavfini minimallashtiradi. Spekulyativ savdo nuqtai nazaridan, o'sayotgan/tushgan bazaviy aktiv bo'yicha pozitsiya ochish o'rniga, treyder uchun valyuta yoki aktsiya narxini belgilovchi svop shartnomasini tuzish foydaliroqdir.

CFD (farq uchun shartnoma)

Zamonaviy derivativlar bozoridagi eng mashhur lotin vositalaridan biri. Farqi to'g'risidagi shartnoma fyuchers shartnomasi - ko'pincha valyuta, aktsiyalar yoki boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun. CFDga kiruvchi tomonlar belgilangan vaqtdan keyin asosiy aktivni shartli ravishda sotib olish va sotishga rozi bo'ladilar. Shu bilan birga, asosiy aktivga (valyuta, aktsiyalar) huquqlarning real o'tkazilishi yo'q - to'lov muddati tugagandan so'ng, kontragentlardan biri ikkinchisiga aktiv qiymatidagi farqni to'laydi. Agar aktivning narxi oshgan bo'lsa, xaridor sotuvchidan aktivning narxi ko'tarilgan miqdorda pul oladi. Agar aktsiyalar yoki valyutaning narxi tushib ketgan bo'lsa, aksincha, xaridor sotuvchiga farqni to'laydi. Bu real bazaviy aktivlarning to'liq spekulyativ savdosi bo'lib, bu sizga minimal investitsiyalar bilan bozorga kirish imkonini beradi. Katta hajmdagi valyutalar yoki aktsiyalarni sotish uchun ularning butun qiymatini qo'lda saqlashning hojati yo'q - nisbatan ishlash kifoya. kichik miqdorlar, bu orqali aktivning narxi oshishi yoki tushishi mumkin.

Devoriy vositalardan foydalangan holda risklarni himoya qilish

Hosila moliyaviy vositalar ikki xil maqsadga erishish uchun ishlatiladi: foyda olish (spekulyativ savdo orqali) va kamaytirish. moliyaviy risklar(xedjlash) asosiy aktivlarning real bozorlarida murakkab operatsiyalarni amalga oshirishda. Umumiy ma’noda xedjlash – boshqa bozorda qarama-qarshi bitimni ochish orqali bir bozordagi bitimni sug‘urtalashdir. Misol uchun, siz ma'lum bir kompaniyaning aktsiyalarini sotib olasiz, lekin ularning qiymati tushib ketishidan qo'rqasiz. Ushbu xavfni himoya qilish uchun siz fyuchers shartnomasini sotib olasiz yoki xuddi shu kompaniyaning aktsiyalariga opsion (sotish) olasiz. Shunday qilib, siz real fond bozoridagi tranzaksiyadan olinadigan foydani biroz kamaytirasiz, lekin narxlarning keskin o'zgarishi paytida hamma narsani yo'qotish xavfini minimallashtirasiz. Xuddi shu narsa nafaqat fond bozoriga, balki valyuta operatsiyalari va tovar birjalaridagi savdolarga ham tegishli. Xuddi shu aktivlarning derivativlaridan foydalanish orqali siz haqiqiy asosiy aktivlar bilan operatsiyalar xavfini kamaytirasiz.

Derivativlar bozorlariga yangi kelganlar

Derivativ bozorlar o'z operatsiyalarini real bozorlarda himoya qiladigan investorlar uchun ham, katta kaldıraç bilan spekulyativ savdo qilish imkoniyatiga ega bo'lgan treyderlar uchun ham jozibador. Darhaqiqat, ko'plab derivativ operatsiyalar "kredit savdosi" dir: treyderlar katta hajmdagi valyutalar yoki qimmatli qog'ozlar bilan ularga egalik qilmasdan foyda olishadi. Aynan shu - minimal investitsiyalar bilan savdo qilish imkoniyati - yangi kelganlarni optsionlar, fyucherslar va svop bozorlariga jalb qiladi.

Biroq, bu ham ularni qo'rqitishi kerak: haqiqiy asosiy aktivlarni sotish tajribasiga ega bo'lmagan bir nechta odam bu do'zaxga tushadi. Derivativlar bilan ishlashning real bo'lmagan murakkab qoidalari, aktivlarni ayirboshlash va birjadan tashqari (to'g'ridan-to'g'ri) o'tkazishning turli qoidalari, doimiy ravishda bir-biriga bog'liq bo'lgan bir nechta vositalarni kuzatib borish va aktivlar bozorini kuzatish zarurati - bu faqat boshlanishi. O'z-o'zidan hosilaviy vositalar mavjudligini tasavvur qilish kifoya - fyuchers bo'yicha variantlar, masalan, qo'g'irchoqdagi chiroyli moliyaviy qo'g'irchoq.

Yaxshiyamki, ko'pchilik yangi boshlanuvchilar derivativlar bilan ishlashdan ishonchli himoyalangan. Birjada sotiladigan (standartlashtirilgan) derivativlar bilan savdo qilish uchun (masalan, Moskva birjasining derivativlar bozorida) treyder yoki professional investor litsenziyasi talab qilinadi. Bundan tashqari, birjadan tashqari derivativ savdo sxemalaridan foydalanish imkoniyatlari juda ko'p emas va kirish uchun to'siq ancha yuqori.