bahay Mga debit card Ano ang pagbabahagi ng kumpanya at bakit kailangan ang mga ito? Ano ang share? Presyo ng pagbabahagi Maaaring ibigay ang mga pagbabahagi

Ano ang pagbabahagi ng kumpanya at bakit kailangan ang mga ito? Ano ang share? Presyo ng pagbabahagi Maaaring ibigay ang mga pagbabahagi

Ang impormasyon at analytical na mga serbisyo at materyales ay ibinibigay ng Freedom Finance Investment Company LLC bilang bahagi ng probisyon ng mga serbisyong ito at hindi isang independiyenteng uri ng aktibidad.

Inilalaan ng kumpanya ang karapatang tumanggi na magbigay ng mga serbisyo sa mga taong hindi nakakatugon sa mga kundisyon na ipinataw sa mga kliyente o napapailalim sa mga pagbabawal/paghihigpit sa pagkakaloob ng mga naturang serbisyo alinsunod sa batas. Pederasyon ng Russia o iba pang mga bansa kung saan isinasagawa ang mga operasyon. Ang mga limitasyon ay maaari ding ipataw ng mga panloob na pamamaraan at kontrol ng Freedom Finance Investment Company LLC.

Ang Freedom Finance Investment Company LLC ay nagbibigay ng mga serbisyo sa pananalapi sa teritoryo ng Russian Federation alinsunod sa mga panghabang-buhay na lisensya ng estado para sa mga aktibidad ng brokerage, dealer at depository, pati na rin ang mga aktibidad sa pamamahala ng mga seguridad. Regulasyon ng pamahalaan mga aktibidad ng kumpanya at proteksyon ng mga interes ng mga kliyente nito ay isinasagawa ng bangko sentral Pederasyon ng Russia. Ang pagmamay-ari ng mga mahalagang papel at iba pang mga instrumento sa pananalapi ay palaging nauugnay sa mga panganib: ang halaga ng mga mahalagang papel at iba pang mga instrumento sa pananalapi ay maaaring tumaas o bumaba.

Ang pagganap ng nakaraang pamumuhunan ay hindi garantiya ng mga pagbabalik sa hinaharap. Alinsunod sa batas, ang kumpanya ay hindi ginagarantiya o nangangako ng mga pagbabalik sa hinaharap sa mga pamumuhunan, hindi ginagarantiyahan ang pagiging maaasahan ng mga posibleng pamumuhunan at ang katatagan ng halaga ng posibleng kita. Ang mga serbisyo para sa mga transaksyon sa mga dayuhang securities ay magagamit sa mga taong kwalipikadong mamumuhunan alinsunod sa kasalukuyang batas at isinasagawa alinsunod sa mga paghihigpit na itinatag ng kasalukuyang batas.

Ngayon ay madalas kang makakita ng impormasyon sa mga broadcast ng balita sa telebisyon kalikasan ng ekonomiya, na may kinalaman din sa mga securities, kadalasang pagbabahagi o indeks ng ilang partikular na palitan. Subukan nating alamin kung ano ang pagbabahagi ng kumpanya, kung bakit kailangan ang mga ito, kung saan mabibili at maibenta ang mga ito, at kung ano ang makukuha mula sa lahat ng ito sa mga materyal na termino.

Konsepto ng pagbabahagi

Gaya ng nabanggit na, ang isang bahagi ay isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatan sa isang partikular na bahagi sa negosyo ng kumpanya. Kasabay nito, kailangan mong maunawaan na maaari mong maimpluwensyahan ang mga aktibidad ng isang partikular na kumpanya kung nagmamay-ari ka ng isang malaking bloke ng mga pagbabahagi. Ang mga securities, sa turn, ay maaaring o hindi magagarantiya ng kita (mga bono). Kasama sa huli ang mga pagbabahagi.

Pag-uuri

Kapag sinasagot ang tanong kung ano ang pagbabahagi ng kumpanya, kailangan mong magpasya sa kanilang pag-uuri. Ang mga ito ay nahahati sa iba't ibang uri: electronic, papel, tagadala, nakarehistro, atbp., ngunit ang pinakamahalagang pag-uuri para sa isang mamumuhunan ay kinabibilangan ng kanilang paghahati sa karaniwan at ginustong.

Ang mga may-ari ng huli ay tumatanggap ng garantisadong patuloy na mga dibidendo sa mga pagbabahagi ng mga kumpanya na ang mga ginustong pagbabahagi ay nasa kanilang pagmamay-ari, ngunit hindi lumahok sa pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder at hindi nag-aangkin ng malalaking pagbabayad kung ang naturang desisyon ay ginawa. Mga may-ari ordinaryong pagbabahagi maaaring hindi makatanggap ng mga dibidendo kung magpasya ang lupon ng mga direktor na gamitin ang mga kita ng kumpanya para sa ibang layunin, habang ang mga may hawak ng ginustong pagbabahagi ay tatanggap ng mga ito sa anumang kaso. Ang dating ay may karapatang lumahok sa pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder.

Mga pagbabahagi ng kumpanya sa pangangalakal

Hanggang ngayon mga legal na entity mag-isyu ng mga hindi sertipikado o elektronikong pagbabahagi. Ang palitan para sa pagbabahagi ng kumpanya sa Russia ay ang Moscow Exchange. Ito ay kung saan ang mga pagbabahagi ay kinakalakal sa stock market. Ito ay nabuo sa pagtatapos ng 2011 bilang isang resulta ng pagsasama ng MICEX at RTS, na sa oras na iyon ay ang pinakamalaking manlalaro sa stock at

Ang pagbili ng mga pagbabahagi ng kumpanya ay isinasagawa mula sa isang tiyak na brokerage account (ang isang broker ay maaaring mailalarawan bilang isang tagapamagitan - isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga seguridad kung saan isinasagawa ang pangangalakal), na nagbubukas ng isang tiyak indibidwal, nag-credit ng isang tiyak na halaga doon (ang minimum ay naiiba para sa iba't ibang mga broker), pagkatapos nito kailangan mong pumili ng isang broker at magtapos ng isang kasunduan sa kanya. Matapos ang pagtatapos ng huli, ang isang kasalukuyang account ay binuksan kung saan ang pera para sa pagbili ng mga pagbabahagi ay ililipat sa account ng broker. Ang isang account ay bubuksan din sa deposito para sa pag-iimbak ng mga pagbabahagi at iba pang mga mahalagang papel.

Pagkatapos nito kailangan mong i-install ang naaangkop software, na susuporta sa exchange trading, ang pinakasikat dito ay ang Quik. Habang ikaw ay nangangalakal, nakakatanggap ka ng iba't ibang ulat mula sa mga broker na kailangan mong pag-aralan upang maunawaan kung ano ang nangyayari sa iyong mga pamumuhunan.

Ang mga pagbabahagi ng mga kumpanya ng Russia ay ipinakita sa Moscow Exchange. Mayroon silang iba't ibang mga presyo sa bawat kasalukuyang sandali sa oras. Ang mga talaan ng mga pagbabahagi na binili ng isang partikular na indibidwal ay naka-imbak sa isang elektronikong rehistro. Kung nagdududa ka sa pagkakaroon ng mga pagbabahagi, kailangan mong mag-order ng isang katas mula sa deposito.

Ang mga pagbabahagi ay kinakalakal sa T+2 mode, iyon ay, ang mga settlement para sa mga nakumpletong transaksyon ay isinasagawa 2 araw ng negosyo pagkatapos ng pagtatapos ng transaksyon. Maaari kang magbenta ng bahagi sa araw ng pagbili. T+2 - mode, na kinakailangan lalo na dahil kung umaasa ka sa kanila, kailangan mong bumili ng mga pagbabahagi 2 araw bago ayusin ang rehistro ng mga shareholder.

Istratehiya sa Stock Trading

Stock Mga kumpanyang Ruso ngayon sila ay ibinebenta sa pamamagitan ng stock market sa pamamagitan ng pagpapatupad ng isa sa mga taktika: speculative o investment. Ang una ay tinatawag na pangangalakal at binubuo ng paglalaro sa halaga ng mga pagbabahagi, kadalasan sa maikling panahon - mula sa ilang segundo hanggang isang araw. Sa kasong ito, ginagamit ang isang tool tulad ng teknikal na pagsusuri. Mga pamumuhunan ay isinasagawa kapag tinatasa ang pangunahing mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya aktibidad ng isang partikular na kumpanya, habang naghahanap ng mga undervalued na kumpanya.

Kasama sa mga speculative na taktika ang paggamit ng ilang partikular na direksyon na tinatawag na mga estratehiya:

scalping (pagsasara ng mga posisyon sa pangangalakal na may pinakamababang posibleng kita);
intraday, day trading o intraday trading;
algorithmic trading (ginamit;
swing trading (ang mga posisyon sa pangangalakal ay ililipat sa susunod na araw).

Mga pangunahing diskarte sa pamumuhunan:

pamumuhunan sa halaga (pagbili ng mga pagbabahagi sa mababang presyo);
bumili at panatilihin;
diskarte sa dibidendo (ang pamumuhunan ay isinasagawa sa mga pagbabahagi na magdadala ng matatag na mga dibidendo);
acquisition ng growth stocks (shares of fast-growing companies).

Mga kita sa stock exchange

Ngayon, ang mga bahagi ng mga kumpanyang nakikipagkalakalan sa stock exchange, hindi ginagarantiya na ang mga mamimili ay makakatanggap ng mga benepisyo. Walang sinuman sa mga broker at mamumuhunan ang maaaring mangako na ang perang namuhunan sa ilang mga stock ay tiyak na magdadala ng kita at ang mamumuhunan ay hindi magdurusa ng pagkalugi. Maaari ka lamang kumita ng pera sa pamamagitan ng paggawa ng matalinong pamumuhunan, pagsasagawa ng teknikal at

Electronic stock trading sa Quik

Ang program mismo ay karaniwang maaaring ma-download mula sa website ng broker, na nagbibigay ng login at password para dito. Susunod, nagsisimula kaming maunawaan. Pumunta kami sa terminal ng kalakalan. Nakahanap kami ng kumpanyang interesado sa amin. Pumasok kami sa trading glass. Anong nangyayari dito? Mga pagbabahagi ng kumpanya, presyo ng pagbili, presyo ng pagbebenta at mga lot. Ang huli ay maaaring magsama ng alinman sa isang bahagi o ilan; Hindi ka makakabili ng mas kaunting bahagi kaysa sa laki ng lot.

Maaaring bilhin ang mga share sa kasalukuyang presyo sa merkado o sa presyong sinabi mo nang may panahon ng paghihintay hanggang may gustong bumili ng mga share na ito sa nakasaad na presyo. Bilang karagdagan, maaaring i-set up ng programa ang pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi kapag naabot nila ang isang tiyak na presyo. Alinsunod dito, kung ang presyong ito ay hindi naabot, ang pagbili at pagbebenta ng mga pagbabahagi ay hindi magaganap.

Bilang karagdagan sa paggamit ng programa, ang mga aplikasyon ay maaaring isumite sa pamamagitan ng boses sa telepono.

Pagbubuwis ng mga pagbabahagi

Ang kita na ginawa sa stock market ay itinuturing na kita, at, nang naaayon, kinakailangan na magbayad ng personal na buwis sa kita dito sa pangkalahatang rate na 13%. Ang isang broker ay kumikilos bilang isang ahente ng buwis; nagbabayad siya ng buwis para sa isang indibidwal sa pagtatapos ng taon ng kalendaryo o kapag nag-withdraw ng pera mula sa isang brokerage account. Sa kasalukuyan, ang mga broker ay nagbubukas gamit ang kung saan maaari kang makakuha ng mga bawas sa buwis.

Over-the-counter na stock market

Bilang karagdagan sa mga stock na ibinebenta sa publiko, mayroong maraming mga bahagi ng mas maliliit na kumpanya na kinakalakal sa tinatawag na over-the-counter na merkado. Dito isinasagawa ang pangangalakal gamit ang sistema ng impormasyon Lupon ng RTS.

Naka-on merkado na ito ang mga illiquid asset ay ipinapaikot. Ang mga transaksyon ay ginagawa sa pamamagitan ng isang broker sa telepono. Hinahanap niya sa nabanggit na terminal ng kalakalan ang mga share na kailangan namin sa presyong nababagay sa amin, o maaari niyang itakda ang aming presyo at maghintay para sa isang tao na gustong ibenta ang kanilang mga share sa presyong iyon.

Bilang karagdagan, mahahanap mo mismo ang nagbebenta sa pamamagitan ng minorityforum.ru. Matapos mahanap ang nagbebenta, isang tawag ang ginawa sa broker, at pagkatapos ay tinawag niya ang katapat upang tapusin ang deal. Ang ganitong pagbili ay mas kumikita dahil pinapayagan ka nitong makipagtawaran.

Ang broker sa parehong exchange at over-the-counter na mga merkado ay kumukuha ng komisyon, na kadalasang mas mataas sa huli na merkado.

Sa wakas

Kaya, sa tanong kung ano ang mga pagbabahagi ng isang kumpanya, maaari nating sagutin na ito ay isang tool na nagpapahintulot sa isang kumpanya na umunlad, at isang mamumuhunan o speculator na kumita o malugi. Kung umaasa kang makatanggap ng kita, tulad ng mula sa isang deposito sa bangko - na nakagawa ng isang deposito, ngunit hindi inaalagaan ito hanggang sa katapusan ng panahon ng deposito, malamang na ikaw ay mapahamak. Upang maiwasan ito, kinakailangan na gamitin ang umiiral na mga posibilidad ng pangunahing at teknikal na pagsusuri, ilapat ang mga estratehiyang ginamit.

Para sa malalaking dibidendo sa modernong Mga kondisyon ng Russia halos hindi sulit na umasa.

Ano ang mga stock, ano ang mga ito, paano sila naiiba sa bawat isa? Alam ng lahat na ang mga stock ay mga seguridad, sa tulong kung saan maraming tao ang kumikita ng magandang kita. Ngunit para sa karamihan, ang tanong ay nananatiling hindi malinaw: paano ka kikita sa mga stock? Tingnan natin ang mga pangunahing konsepto tungkol sa mga stock.

Ano ang mga pagbabahagi

Kaya, promosyon ay isang isyu sa antas ng seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng sumusunod:

ang karapatang pamahalaan ang isang joint stock company (JSC);
ang karapatang tumanggap ng bahagi ng kita ng JSC sa anyo ng mga dibidendo;
ang karapatan sa bahagi ng ari-arian na natitira pagkatapos ng pagpuksa ng JSC.

Ang mas maraming pagbabahagi, mas maraming impluwensya ang shareholder sa organisasyon at mas maraming kita ang matatanggap niya. Ang shareholder ay hindi mananagot para sa mga utang ng kumpanya.

Sa Russia, sa kasalukuyan ang lahat ng mga pagbabahagi ay nakarehistro ang paglipat mula sa isang may-ari patungo sa isa pa ay dapat na maipakita sa rehistro ng mga may-ari ng mga mahalagang papel sa nagbigay.

Ang mga pagbabahagi ay panghabang-buhay, ibig sabihin, ang mga karapatan ng shareholder ay pinanatili hangga't umiiral ang pinagsamang kumpanya ng stock na nag-isyu sa kanila.

Mga uri ng mga shareholder

Shareholder ay isang legal o natural na tao na nagmamay-ari ng mga bahagi.

Nag-iisang shareholder– nagmamay-ari ng 100% ng mga pagbabahagi.

Majority shareholder (majority shareholder) nanggaling sa French majorité - mayorya. Ito ang pangalang ibinigay sa mga shareholder na may pangunahing bilang ng mga pagbabahagi. Kung ang isang shareholder ay nagmamay-ari ng 50% ng lahat ng shares ng isang kumpanya, kung gayon siya ay nagmamay-ari ng isang kumokontrol na stake.

Minority shareholder (minority shareholder)- ito ay isang tao na may maliit na stake at samakatuwid ay walang karapatang lumahok sa pamamahala ng joint-stock na kumpanya.

Ang paghahati sa mayorya at minorya na mga shareholder ay nangyayari lamang sa mga ordinaryong pagbabahagi ang mga may-ari ng ginustong pagbabahagi ay walang anumang mga karapatan sa pagboto.

Ano ang shares? Ito ang mga pinakakaraniwang securities sa mundo kung ginamit nang tama, maaari silang makabuo ng magandang kita.

Maligayang pamumuhunan!
Nina Polonskaya

Sinuman ay maaaring bumili ng isang piraso ng Gazprom, Sberbank o ibang pampublikong kumpanya. Upang gawin ito, kailangan niyang bilhin ang kanilang mga pagbabahagi.

Ang Batas "Sa Securities Market" ay nagbibigay ng sumusunod na kahulugan kung ano ang isang bahagi:

Promosyon- isang issue-grade security na sinisiguro ang mga karapatan ng may-ari nito (shareholder) na tumanggap ng bahagi ng kita ng joint-stock na kumpanya sa anyo ng mga dibidendo, upang lumahok sa pamamahala ng joint-stock na kumpanya at sa bahagi ng ari-arian na natitira pagkatapos ng pagpuksa nito.

Kaya, ang mamumuhunan na bumili ng bahagi ay nagiging kapwa may-ari ng kumpanya. At bilang isa sa mga may-ari, natatanggap niya ang mga karapatang tumanggap ng bahagi ng kita at lumahok sa pamamahala ng kumpanya, ngunit dinadala din ang mga panganib na nauugnay sa mga aktibidad ng kumpanya.

Ang mga pagbabahagi ay maaari lamang ibigay ng isang pinagsamang kumpanya ng stock. Ang awtorisadong kapital ng naturang kumpanya ay nahahati sa mga pagbabahagi - pagbabahagi (share sa Ingles na "share" ay nangangahulugang "share"). Ang isang bahagi ay tumutugma sa isang bahagi ng kapital. Ang bilang ng mga pagbabahagi na pagmamay-ari ng isang mamumuhunan ay tumutukoy sa kanyang stake sa kumpanya.

Ang mga kumpanya ay naglalabas ng mga pagbabahagi upang makalikom ng pera. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang mga pagbabahagi, ang kumpanya ay tumatanggap ng pera para sa pagpapaunlad nito, at ang mga namumuhunan ay tumatanggap ng bahagi sa kumpanya alinsunod sa bilang ng mga pagbabahagi na binili. Hindi tulad ng mga bono, ang kumpanya ay hindi obligadong ibalik ang perang ito sa mga namumuhunan; Ngunit ang mga mamumuhunan ay maaaring umasa sa paggawa ng kita sa pamamagitan ng mga dibidendo at pagtaas ng mga presyo ng stock.

Noong nakaraan, ang mga pagbabahagi ay inisyu sa papel at literal na "mga seguridad." Ngayon ang mga pagbabahagi ay ibinibigay sa form ng pagpasok ng libro at data sa mga ito at ang mga may-ari nito ay naka-imbak sa elektronikong paraan.

Ang isang bahagi ay isang walang hanggang seguridad at ibinibigay para sa isang walang tiyak na panahon. Ang isang bahagi ay maaari lamang tumigil sa pag-iral kung ang kumpanya ay na-liquidate o nakuha ng ibang kumpanya.

Mga uri ng pagbabahagi

Ang share capital ay maaaring binubuo ng dalawang uri ng shares - ordinary at preferred.

Mga ordinaryong pagbabahagi bumubuo ng batayan ng share capital ayon sa batas, ang kapital ng kumpanya ay hindi maaaring maglaman ng mas mababa sa 75% ng mga ordinaryong pagbabahagi. Ang kabisera ng ilang mga kumpanya, halimbawa, Gazprom, ay ganap na binubuo ng mga ordinaryong pagbabahagi. Ang mga may-ari ng ordinaryong pagbabahagi ay may mga sumusunod na karapatan:

mga karapatan sa pagboto sa pulong ng mga shareholder
karapatang tumanggap ng dibidendo
ang karapatang tumanggap ng bahagi ng ari-arian ng kumpanya sa pagpuksa nito pagkatapos mabayaran ang lahat ng mga obligasyon at ang halaga ng pagpuksa ng mga ginustong pagbabahagi

Ang mga karapatan sa pagboto ay ang pinakamahalagang tungkulin ng karaniwang stock. Isang bahagi - isang boto. Ang mas maraming shares ng common stock na pagmamay-ari mo, mas magkakaroon ka ng impluwensya sa pagpapasya ng mga isyu sa shareholders' meeting. Ang pagboto sa pulong ay isinasagawa gamit ang mga balota. Ang mga balota ng pagboto ay ipinadala sa pamamagitan ng koreo, pinupunan ng mamumuhunan ang mga ito at ibabalik ang mga ito. Sa maraming isyu, ang mga desisyon ay ginagawa ng isang simpleng mayorya ng mga boto - 50% at isang boto. Ngunit ang ilang mga isyu ay nangangailangan ng isang kwalipikadong 3/4 mayoryang boto.

Sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng isang kumokontrol na stake (50% + isang bahagi), maaari kang gumawa ng mga solong desisyon sa halos lahat ng mga isyu. Ang isang blocking stake (25% o higit pa) ay nagbibigay-daan para sa isang veto.

Mga pagbabahagi ng kagustuhan tulad ng mga ordinaryong, sila ang bumubuo ng share capital ng kumpanya. Ang mga ginustong pagbabahagi ay may mga sumusunod na pakinabang:

priyoridad sa pagbabayad sa mga ordinaryong pagbabahagi sa pagpuksa ng kumpanya - una ang lahat ng mga nagpapautang ay tumatanggap ng mga pagbabayad, pagkatapos ay ang mga may-ari ng ginustong pagbabahagi, at pagkatapos ay ang mga may-ari lamang ng mga ordinaryong pagbabahagi.
ang halaga ng mga dibidendo ay tinutukoy at nakasaad sa charter ng kumpanya sa anyo ng isang tiyak na halaga Kabuuang Pera, mga bahagi ng netong kita, bilang isang porsyento ng par value ng bahagi, o isang paraan ng pagkalkula ay ibinigay.

Ang mga dibidendo ay binabayaran lamang kung ang isang kaukulang desisyon ay ginawa sa pangkalahatang pagpupulong ng mga shareholder. Ang mga ginustong pagbabahagi ay walang mga karapatan sa pagboto, ngunit kung ang mga dibidendo ay hindi pa nababayaran sa kanila, sila ay nagiging mga bahagi ng pagboto.

Ang isang kumpanya ay nag-isyu ng ginustong stock upang maiwasan ang pagkuha ng kapital sa utang nang hindi nadaragdagan ang bilang ng mga shareholder na may mga karapatan sa pagboto.

Dividend sa ginustong pagbabahagi Maaari itong maayos, kapag ang laki nito ay nananatiling hindi nagbabago, o variable, ang laki nito ay depende sa halaga ng kita.

Ang presyo sa merkado ng mga karaniwan at ginustong pagbabahagi ng parehong kumpanya ay maaaring magkaiba sa bawat isa. Naka-on merkado ng Russia ang presyo ng ginustong pagbabahagi ay kadalasang ilang porsyentong mas mababa kaysa sa presyo ng mga ordinaryong pagbabahagi. Iniuugnay ito ng ilang mananaliksik sa isang "premyum sa pagboto." Sa mga bansang iyon kung saan ang mga karapatan ng minorya (na may maliit na bahagi ng mga bahagi) na mga shareholder ay madalas na nilalabag at nilalabag, ang mga ordinaryong pagbabahagi na may mga karapatan sa pagboto ay mas pinahahalagahan, dahil palagi silang bumoto sa isang pulong ng mga shareholder, at samakatuwid ay pinapayagan silang igiit ang kanilang mga karapatan.

Ang isa pang paliwanag ay na para sa ginustong pagbabahagi ang halaga ng dibidendo ay mas malaki, at para sa mga ordinaryong pagbabahagi ang kakulangan sa dibidendo ay ipinahayag sa pagtaas ng halaga sa pamilihan.

Ibahagi ang presyo

Ang halaga ng mga pagbabahagi ay maaaring nominal, isyu, market, o halaga ng libro.

Ito ay tinutukoy sa panahon ng paglikha ng JSC at nakasaad sa charter. Ang nominal na halaga ay kinakalkula bilang kabuuan awtorisadong kapital, hinati sa bilang ng mga pagbabahagi. Ang halaga ng par ng mga pagbabahagi ay walang pang-ekonomiyang kahulugan at hindi nauugnay sa halaga ng pamilihan ng mga pagbabahagi, at kinakailangan lamang upang matiyak na ang mga tagapagtatag ay bumili ng mga pagbabahagi sa isang tiyak na presyo. Ang nominal na presyo ay maaaring mag-iba mula sa presyo sa merkado nang libu-libong beses.

Isyu ang presyo ng mga pagbabahagi— ang presyo kung saan inilalagay ang mga pagbabahagi sa merkado. Ang presyo ng isyu ay hindi maaaring mas mababa kaysa sa nominal na presyo. Dahil sa pagkakaiba sa pagitan ng nominal at isyu na presyo ng bahagi, ang kumpanya ay tumatanggap ng share premium.

Halaga sa merkado ng mga pagbabahagi— presyo ng pagbabahagi sa pangalawang merkado. Ito ang presyong nakikita mo sa stock exchange. Ang presyo sa merkado ng mga pagbabahagi ay nabuo sa panahon ng pangangalakal sa ilalim ng impluwensya ng demand, supply at pagkatubig.

Halaga sa merkado ng mga pagbabahagi

Batay sa halaga ng merkado, ang capitalization ng kumpanya ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng presyo sa merkado ng mga pagbabahagi sa kanilang numero. Ipinapakita ng market capitalization ng kumpanya ang halaga nito. Ang Forbes magazine taun-taon ay nag-iipon ng ranggo ng pinakamalaking kumpanya sa mundo, ang Global 2000 Leading Companies. Ang pinakamalaking kumpanya sa mundo sa pamamagitan ng capitalization noong 2014 ay Apple.

Halaga ng libro ng mga pagbabahagi ay ang halaga ng netong asset ng kumpanya na hinati sa bilang ng mga pagbabahagi. Ang mga net asset ay ang halaga ng lahat ng asset ng isang kumpanya na binawasan ang lahat ng mga pananagutan nito. Iyon ay, ang halaga ng libro ay nagpapakita kung anong halaga ang theoretically nahuhulog sa isang bahagi kung binayaran ng kumpanya ang lahat ng mga utang at ibinebenta ang lahat ng natitirang mga asset. Ang halaga ng libro ng mga pagbabahagi ay maaaring mas mababa o mas mataas kaysa sa halaga ng pamilihan.

Anong instrumento sa pananalapi ang pinakasikat sa buong mundo? Stock. Aling asset ang kinikilala bilang ang pinaka mataas na kumikita? Stock. Bakit? Dahil ito ay isang natatanging equity security na nagbibigay sa iyo ng pagmamay-ari ng isang piraso ng negosyo. Ang kakayahang kumita ng anumang instrumento sa utang (tulad ng isang bono) ay limitado ng merkado ng pagpapautang. Ang real estate mismo ay hindi gumagawa ng mga kalakal. At tanging ang tunay na negosyo sa ekonomiya ay ang makina. Nangangahulugan ito na ang pagbili at pagbebenta ng mga bahagi dito ay palaging hinihiling. Ano ang promo na ito? Tingnan natin nang maigi.

Kakanyahan

Sa madaling salita, ang isang bahagi ay isang seguridad na nagpapatunay sa iyong karapatan sa isang bahagi ng isang negosyo. Iyon ang dahilan kung bakit ito ay tinatawag na equity sa kaibahan sa anumang iba pa (halimbawa, utang). Galing sa Latin actio - tama. Anong mga karapatan ang pinag-uusapan natin?

ang karapatan sa isang bahagi ng kasalukuyang kita sa anyo ng mga pagbabayad ng dibidendo;
ang pagkakataong makatanggap ng pagmamay-ari ng bahagi ng ari-arian ng kumpanya sa pagpuksa nito;
ang pagkakataong makilahok sa pamamahala ng organisasyon - ang "karapatan na bumoto".

Dahil sa huling feature na ito, ang stock ay isang natatanging seguridad sa uri nito. Walang ibang instrumento sa pananalapi ang nagbibigay ng mga karapatan sa pagboto. Dapat tandaan na ang karapatang lumahok sa pamamahala nang direkta ay nakasalalay sa laki ng bahagi:

Kaya, ang isang mamumuhunan na bumili ng 1–2% ay maaaring umasa sa maximum na pagbuo ng agenda para sa mga pagpupulong at paghirang ng mga kandidato para sa mga katawan ng pamamahala;
at isang shareholder na nagmamay-ari ng kalahati ng negosyo (50% + 1 share) ay may halos walang limitasyong mga karapatan sa larangan ng mga desisyon sa pamamahala.

Malinaw, dahil ang stock ay kumakatawan sa iyong pagmamay-ari, ito ay isang walang hanggang seguridad. Ito ay isa pang mahalagang pagkakaiba mula sa iba pang mga instrumento sa pananalapi. Sa pagsasagawa, ang buhay ng isang seguridad ay limitado lamang ng "buhay" ng negosyo mismo, kung saan ang may-ari ay may karapatang malayang itapon ang kanyang mga bahagi nang walang mga paghihigpit: magbenta, mag-donate, magmana, atbp.

Panghuli, ang isang bahagi ay isang isyu sa antas ng seguridad sa kahulugan na:

Ang desisyon na magsagawa ng isang isyu ay ginawa lamang ng pangkalahatang pagpupulong ng mga tagapagtatag o shareholder.
Ang pamamaraan ng pagpapalabas ay dapat sumunod mga pamantayang pambatasan at dumaan sa mahigpit na mga tuntunin: paggawa ng desisyon, paghahanda at pagpaparehistro ng isang prospektus, pagsisiwalat ng impormasyon, pagpaparehistro ng estado ng isyu, paglalagay, paghahanda at pagpaparehistro ng isang ulat sa mga resulta ng isyu, mga susog sa charter.

Ang pangunahing isyu ay nangyayari alinman sa oras ng pagtatatag ng kumpanya, o sa oras ng pag-isyu ng isang bagong uri ng mga mahalagang papel (halimbawa, mga ginustong mga). Ang paglalagay ay nagaganap sa pamamagitan ng pribado o bukas na subscription, gayundin sa pamamagitan ng conversion (pagpapalit) sa mga dating inisyu na securities (halimbawa, mga bono). Ang anumang pangalawang isyu ay nagbibigay sa mga kasalukuyang may-ari ng negosyo ng isa pang karapatan:

Ang karapatan ng pre-emption na muling bumili ng mga bagong inisyu na securities na naaayon sa bahagi ng isang tao (kung hindi, magkakaroon ng iligal na posibilidad ng pagkakait ng shareholder ng kanyang bahagi sa pamamagitan ng pagbabawas ng kanyang stake).

Isang maliit na kasaysayan. Ang bahagi bilang isang seguridad ay unang nagsimula sa sirkulasyon nito sa London Mercantile Exchange noong ika-16 na siglo. Pero kung babaling sa pang-ekonomiyang kakanyahan hindi pangkaraniwang bagay, ang karapatan ng pagmamay-ari sa isang bahagi sa kita ay lumitaw sa Sinaunang Babylon.

Mga uri

Walang maraming uri ng pagbabahagi (hindi katulad ng mga bono), kaya hindi mahirap maunawaan ang kanilang pag-uuri.

Ayon sa mga karapatan ng mamumuhunan:

ordinaryong klasiko;
ordinaryo na may ipinagpaliban na mga pagbabayad - hanggang ang kita ng pinagsamang-stock na kumpanya ay umabot sa isang naibigay na antas, walang mga dibidendo;
ginusto - alisin ang shareholder ng mga karapatan sa pagboto bilang kapalit ng karagdagang mga pribilehiyo:
a) mga pagbabayad ng dibidendo na ginagarantiyahan ng nagbigay bilang isang porsyento ng halaga ng merkado ng seguridad o bilang isang porsyento ng bahagi ng kita (mga dibidendo sa kasong ito ay binabayaran hindi lamang mula sa kita, kundi pati na rin mula sa iba pang mga mapagkukunan);
b) unang priyoridad sa pagtanggap ng mga dibidendo;
c) unang priyoridad sa pagkuha ng bahagi ng ari-arian.

Mula sa pananaw ng isang mamumuhunan, ang mga ginustong securities ay isang intermediate na instrumento sa pananalapi sa pagitan ng mga bono at mga ordinaryong share, dahil ang mga panganib sa pamumuhunan ay nababawasan. Ang kanilang bilang, bilang panuntunan, ay hindi maaaring lumampas sa 25% ng kapital.

Ayon sa uri ng ginustong pagbabahagi:

non-cumulative - sa kaso ng pagkalugi, hindi maaaring bayaran ang mga dibidendo;
pinagsama-samang (accumulative) - ang utang ng dibidendo ay nananatili at lumalaki, kung ang mga kondisyon ay nilabag, ang mga karapatan sa pagboto ay ibabalik sa mga shareholder (ang karamihan sa mga naturang pagbabahagi);
garantisadong - ang mga pagbabayad para sa kanila ay ginagarantiyahan ng isang ikatlong kumpanya;
mapapalitan - maaaring ipagpalit para sa iba pang mga mahalagang papel (ordinaryong pagbabahagi, mga bono) sa loob ng isang tinukoy na tagal ng panahon;
muling pagbili - bigyan ang nagbigay ng opsyon na muling bumili sa isang napagkasunduang presyo at sa loob ng tinukoy na takdang panahon.

Ayon sa uri ng mamumuhunan:

nakarehistro - ang impormasyon tungkol sa mga may-ari ay nakarehistro sa rehistro ng JSC;
sa tagapagdala. Pansin: Sa Russia, ang mga papeles ng maydala ay ginamit lamang hanggang 2002.

Sa pamamagitan ng form:

dokumentaryo;
undocumented (sa anyo ng mga entry sa mga account). Pansin: Ang mga seguridad ng mga kumpanyang Ruso ay ibinibigay lamang sa anyo ng pagpasok ng libro.

Ayon sa yugto ng isyu:

nai-post;
inihayag - karagdagang inisyu, ngunit hindi naglagay ng mga pagbabahagi na maaaring ibenta ng JSC sa merkado (ang bahagi ng naturang mga mahalagang papel ay mahigpit na tinukoy sa charter).

Ayon sa uri ng merkado:

quoted - malayang ipinagpalit sa isang likidong exchange market sa sapat na dami;
hindi sinipi.

Sa pamamagitan ng nagbigay:

unang echelon ("blue chips") - nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na capitalization, transparency ng impormasyon at pagkatubig (minimum na pagkalat);
ikalawang baitang - katamtamang capitalization at dami ng kalakalan, potensyal na kakayahang kumita at mga panganib ay mas mataas (pagkalat - hanggang 20%);
ikatlong echelon - mababang capitalization, minimal na pagkatubig (isang kalakalan bawat araw, pagkalat - 50% at mas mataas), pinakamataas na panganib.

Tandaan, halos lahat ng bagong nabuong promising firm ay nasa ikatlong baitang.

Sa laki ng package:

minorya - hindi pinapayagan ang pagharang sa mga desisyon ng iba pang mga shareholder;
pagharang (25% + 1 bahagi) - nagbibigay ng pagkakataon na i-veto ang mga desisyon ng lupon ng mga direktor (sa pagsasagawa, ang isang mas maliit na bilang ng mga pagbabahagi ay kadalasang sapat upang harangan);
control (50% + 1 share) - nagbibigay ng walang limitasyong kontrol at kakayahang gumawa ng mga desisyon ( kawili-wiling katotohanan: sa US corporate practice, 20% ay karaniwang sapat para sa kontrol;
Ang "golden share" ay isang espesyal na papel na nagpapahintulot sa mga ahensya ng gobyerno na lumahok sa pamamahala at hadlangan ang pagpapatibay ng mga nakamamatay na desisyon.

Presyo

Anong mga parameter mayroon ang promosyon? Ito ay mahalagang malaman.

Nominal (nominal) na halaga- pera na katumbas ng isang bahagi sa kumpanya ng pamamahala. Ang kabuuang halaga ng lahat ng bahagi ay katumbas ng awtorisadong kapital.

ang halaga ng lahat ng ordinaryong pagbabahagi ay pareho;
ang halaga ng paunang isyu ay hindi maaaring lumampas sa presyo nito;
ang halaga ng mukha, bilang panuntunan, ay hindi nauugnay sa anumang paraan sa totoong presyo, tulad ng kapital ng pinakamatagumpay na komersyal na kumpanya ay hindi sumasalamin sa laki ng mga ari-arian.

Presyo ng isyu- ang presyo ng isang seguridad sa pangunahing merkado.

Premium ng share ng issuer- ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng isyu at halaga ng mukha.

Halaga ng libro- ang bahagi ng mga net asset bawat bahagi. Ngunit ang tagapagpahiwatig na ito ay mahalaga na, dahil nagbibigay ito ng tinatayang pagtatasa ng buong ari-arian ng kumpanya na binawasan ang mga utang sa isang tiyak na petsa. Ang pagkalkula ng mga net asset ay medyo simple, ngunit ang mga propesyonal na auditor lamang ang maaaring kumpirmahin ang kawastuhan at bisa ng pagkalkula. Pansin:

kung ang halaga ng libro ay mas mababa kaysa sa halaga ng merkado, ito ay isang senyales para sa isang walang kondisyong pagbagsak sa mga presyo ng palitan;
kung ang halaga ng libro ay lumampas sa halaga ng pamilihan, ito ay isang senyales ng posibleng pagtaas ng mga presyo ng palitan.

Sa kabilang banda, tandaan na ang mga mamumuhunan ay hindi gaanong interesado sa endowment ng asset ng isang kumpanya kundi sa kakayahan nitong bumuo ng matatag at sapat na kita. Dinadala tayo nito sa isang mas mahalagang tagapagpahiwatig.

Presyo sa pamilihan- kasalukuyang may timbang na average na presyo ng mga transaksyon sa isang libreng pangalawang mapagkumpitensyang merkado: kapag ang bumibili at nagbebenta ay may komprehensibong impormasyon, kumilos nang walang pamimilit, at ang halaga ng transaksyon ay hindi apektado ng mga makabuluhang pangyayari.

Bakit ito napakahalaga? Ang dinamika ng halaga ng merkado ay isang direktang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ng parehong pangmatagalang mamumuhunan at mga ispekulator sa pananalapi. Paano siya makikilala?

Exchange market value (quote, rate) ay isang indicator ng balanse ng supply at demand sa isang bukas na stock exchange. Ang pinakamadaling paraan upang matukoy ang halaga sa pamilihan. Ito ay posible lamang kung ang mga bahagi ng kumpanya ay kinakalakal sa isang liquid exchange market sa sapat na dami.
Ang OTC Market Value ay ang average na timbang na presyo ng mga transaksyon sa labas ng palitan. Ginagamit ang indicator para sa mga hindi naka-quote na securities. Ang mga propesyonal na mamumuhunan lamang ang maaaring tama na masuri ang halaga sa labas ng palitan.

Sa kasamaang palad, ang mekanismo ng merkado, gaano man ito kalikido at mahusay, ay hindi nagpapanggap na nagbibigay ng malalim, ganap at walang error na pagtatasa ng estado ng mga gawain sa kumpanya. Ang merkado ay tinutukoy ng mga tao, at ang mga pagkakamali ay tao. Samakatuwid, ang halaga ng merkado, bilang panuntunan, ay nagpapahiwatig lamang ng isa o ibang antas ng kahusayan ng kumpanya sa makasaysayang pagbabalik-tanaw. Dadalhin tayo nito sa dulo ng malaking bato ng yelo sa pagpapahalaga.

patas na halaga- sumasalamin sa halaga ng kapital ng kumpanya batay sa inaasahan mga daloy ng salapi para sa mga shareholder.

Paano nauugnay ang halaga sa pamilihan at patas na halaga sa isa't isa?

Ang patas na halaga ay inilaan upang isaalang-alang hindi lamang ang makasaysayang at kasalukuyang estado ng mga gawain, kundi pati na rin upang mabilang ang kita sa hinaharap ng mga namumuhunan, dahil:

hindi nakatutok sa opinyon ng merkado, ngunit sa mga net cash flow para sa mga shareholder;
hindi tumingin sa nakaraan, ngunit sa hinaharap.

Ang patas na halaga ay ang pundasyon ng negosyo. Ang pagtatasa nito ay isang kumplikadong proseso, na isinasagawa ng mga independiyenteng pagtatasa at mga ahensya ng pagsusuri. Mayroong ilang mga pamamaraan at mekanismo sa pagpapahalaga, ang pinakakaraniwan ay ang extrapolation at diskwento sa inaasahang net cash flow ng kumpanya.

Makakakuha ka ng impormasyon ng patas na halaga mula sa mga panlabas na appraiser o, kung mayroon kang ganap na access sa impormasyon sa pag-uulat ng pamamahala, magpasimula ng self-assessment. Pansin:

tinatawag ang promosyon underrated, kung ang tinantyang patas na halaga ay lumampas sa halaga ng pamilihan;
ang bahagi ay isinasaalang-alang overrated, kung ang tinantyang patas na halaga ay mas mababa sa halaga sa pamilihan.

Ito ay isang direktang signal sa merkado upang matukoy ang mga uso para sa malapit na hinaharap. Kaya, ang mga ari-arian ng karamihan sa mga kabataang dynamic na umuunlad na kumpanya ay kadalasang mayroong undervalued na katayuan. Iyon ang dahilan kung bakit ang pamumuhunan sa kanila ay promising.

Kakayahang kumita

Ang kakayahang kumita ng may-ari ay binubuo ng dalawang mga kadahilanan:

natanggap na mga dibidendo;
pagtaas ng halaga sa pamilihan.

Mangyaring tandaan, merkado, hindi patas. Gaano man kataas ang patas na halaga, ang isang mamumuhunan ay maaari lamang kumita ng pera sa merkado. Ang isa pang tanong ay kung ano talaga ang isang patas na pagtatasa na humahantong sa isang pagbabago sa presyo.

Kung ang kumpanya ay gumagana nang maayos, kung gayon ang pagbabayad ng mga dibidendo laban sa backdrop ng tumataas na halaga ng shareholder ay mukhang isang kaaya-ayang karagdagan lamang. Pagkatapos ng lahat, pinatunayan nina Modigliani at Miller noong kalagitnaan ng ika-20 siglo na ang pagbabayad (o hindi pagbabayad) ng mga dibidendo ay walang epekto sa mga pagbabalik ng shareholder, dahil ang mga hindi nabayarang dibidendo ay muling namuhunan sa kumpanya. Ito ang dahilan kung bakit maraming malalaking kumpanya ang hindi nagbabayad ng dibidendo, at sa kabila nito, tumataas ang halaga ng kanilang mga share.

Ang pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng mga pagbabahagi ay nakasalalay sa isang bilang ng mga kadahilanan, ang pangunahing kung saan ay: katatagan ng pananalapi issuer, pagiging maaasahan, pagkatubig, antas ng panganib sa pamumuhunan, kasalukuyang kakayahang kumita at mga plano sa pagpapaunlad ng kumpanya.

Ang pinakasikat na diskarte sa pamumuhunan:

Ang pagbuo ng kita sa pamamagitan ng panandaliang pagbabagu-bago ng presyo ay angkop para sa mga speculative na manlalaro (at huwag isipin na ang haka-haka ay masama, dahil sa huli ito ang nakasalalay sa pagkatubig).
Ang pagkuha ng mga undervalued shares at ang kanilang kasunod na pagbebenta sa tuktok ng paglago sa halaga ay ang pangunahing diskarte ng pribadong equity at venture investors. Ang diskarte ay nagdudulot ng pinakamataas na kita.

Bago mamuhunan, siguraduhing matutunan ang mga pangunahing kaalaman sa pundamental at teknikal na pagsusuri.

Sa halip na isang konklusyon

Dapat ka bang mamuhunan sa mga stock? Ang tanong ay retorika. Siyempre, mayroon silang kanilang mga kakulangan, ang mga pangunahing: ang kakayahang kumita ay hindi ginagarantiyahan ng sinuman at mataas na panganib. Ang shareholder ay walang kahit na karapatan na humingi ng pagtubos ng kanyang mga mahalagang papel mula sa nagbigay. Ngunit tandaan na sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pagbabahagi, makakakuha ka ng bahagi ng tunay na negosyo, pati na rin ang karapatang lumahok sa pamamahala at gumawa ng mga desisyon. Ang direktang pamumuhunan sa kapital ng kumpanya ay magbibigay sa iyo ng pakiramdam ng pagmamay-ari. At hindi mahalaga kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga blue chips o maliit proyekto ng pakikipagsapalaran, kung saan ka pumapasok na may controlling stake. Ang mga stock lamang ang makapagbibigay sa iyo ng "tunay" na kita. At ang iba pang mga instrumento sa pananalapi ay dapat gamitin lamang upang mapanatili ang isang ligtas na balanse portfolio ng pamumuhunan. Siyempre, naglalagay ito ng seryosong responsibilidad sa iyo. Sinong nagsabing magiging madali? Mamuhunan nang matalino!

Mga kapaki-pakinabang na video

Kurso ng mga lektura "Stock market". Lecture 1: Ano ang mga securities?