मनी मार्केट. पैशाची मागणी कशावर अवलंबून असते?

पैशाची मागणी- लोकसंख्या आणि कंपन्या द्रव स्वरूपात ठेवू इच्छित असलेल्या पेमेंटच्या साधनांची संख्या, उदा. रोख आणि चेक ठेवींच्या स्वरूपात (रोख नोंदणी ठेवा).

पैशाच्या मागणीचे प्रकार पैशाच्या दोन मुख्य कार्यांद्वारे निर्धारित केले जातात: 1) कार्य देवाणघेवाण करण्याचे साधन, 2) कार्य मूल्य साठवण्याचे साधन.

पहिले फंक्शन पैशाच्या मागणीचा पहिला प्रकार ठरवते - व्यवहार.

व्यवहारात पैशाची मागणी(व्यवहारासाठी पैशाची मागणी) - ही इच्छा आहे आर्थिक संस्थावस्तू आणि सेवा खरेदीसाठी रोख रजिस्टर ठेवा. वस्तू खरेदी करताना आणि सेवांसाठी पैसे देताना गैरसोय होऊ नये म्हणून लोकांना पुरेसे पैसे हवे आहेत

पैशाची नाममात्र मागणीलोकांना किंवा कंपन्यांना पाहिजे असलेले पैसे.

वस्तू किंवा सेवा खरेदी करण्यासाठी पैसा ठेवला जात असल्याने, अर्थव्यवस्थेत आवश्यक असलेली नाममात्र रक्कम किंमतीतील बदलांसह बदलते.

येथून, पैशाची मागणी- ही खरी मागणी आहे रोख शिल्लककिंवा, दुसऱ्या शब्दांत, त्यांची क्रयशक्ती लक्षात घेऊन मोजली जाणारी रोख शिल्लक रक्कम.

पैशाच्या प्रमाण सिद्धांताच्या समीकरणावरून (फिशर समीकरण): एम व्ही = पी वाय

हे खालीलप्रमाणे आहे की पैशाच्या वास्तविक मागणीचे घटक (M/P) हे वास्तविक उत्पादनाचे मूल्य (उत्पन्न) (Y) आणि पैशाच्या अभिसरणाचा वेग (V) आहेत. पैशासाठी व्यवहाराची मागणी (M/P) D ТR समान आहे:

(7.9.)

कुठे Y - वास्तविक उत्पन्न(GNP ची मात्रा),

n ही एका आर्थिक युनिटच्या प्रति वर्ष उलाढालीची संख्या आहे.

पैशाची व्यवहाराची मागणी (M/P) D T R आकृती 7.3.a मध्ये दिसून येते.

केन्सचे "रोजगार, व्याज आणि पैशाचा सामान्य सिद्धांत" हे पुस्तक प्रकाशित होईपर्यंत, ३० च्या दशकाच्या मध्यापर्यंत, पैशाच्या मागणीचा एकमेव हेतू म्हणजे व्यवहारासाठी त्याचा वापर हाच मुद्दा होता. त्यात, केन्सने पैशाच्या मागणीच्या व्यवहाराच्या हेतूला पैशाच्या मागणीसाठी आणखी दोन हेतू जोडले - सावधगिरीचा हेतू आणि सट्टा हेतू.

सावधगिरीच्या हेतूने पैशाची मागणीनियोजित खरेदी व्यतिरिक्त, लोक अनियोजित खरेदी देखील करतात या वस्तुस्थितीद्वारे हे स्पष्ट केले आहे. अनपेक्षितपणे पैशांची गरज भासू शकते अशा परिस्थितीचा अंदाज घेऊन, लोक नियोजित खरेदीसाठी आवश्यक त्यापेक्षा जास्त रक्कम ठेवतात. केन्सच्या मते, या प्रकारची पैशाची मागणी व्याजदरावर अवलंबून नसते आणि केवळ उत्पन्नाच्या पातळीनुसार निर्धारित केली जाते, म्हणून त्याचे वेळापत्रक पैशाच्या व्यवहाराच्या मागणीच्या वेळापत्रकानुसार असते.

IN आधुनिक परिस्थितीआर्थिक घटकांची मालमत्ता मालमत्तेच्या पोर्टफोलिओचे रूप घेते: पैसे, रोखे, शेअर्स इ. मालमत्ता ही बचतीचा परिणाम आहे. बचतीचा निर्णय घेताना, आर्थिक घटकाने प्रथम, उत्पन्नाचा कोणता भाग जतन करायचा आणि दुसरे म्हणजे, त्याची बचत कोणत्या स्वरूपात करायची हे ठरवले पाहिजे.

पैसा, इतर मालमत्तांच्या अनेक प्रकारांप्रमाणे, उत्पन्न उत्पन्न करत नाही. त्यांची उपयुक्तता यात दडलेली आहे परिपूर्ण तरलता,म्हणजेच, मालमत्ता म्हणून पैसे (बचत) व्यवहारासाठी (विनिमयाचे माध्यम) कधीही पैशात रूपांतरित केले जाऊ शकतात.

मालमत्ता म्हणून पैशाची मागणी (मालमत्ता)(पैशाची सट्टा मागणी) हे मूल्याचे भांडार, आर्थिक मालमत्ता म्हणून पैशाच्या कार्यामुळे होते. तथापि, आर्थिक मालमत्ता म्हणून, पैसा केवळ मूल्य राखतो, परंतु वाढवत नाही. रोख रकमेमध्ये निरपेक्ष (100%) तरलता असते (इतर कोणत्याही मालमत्तेत जलद आणि खर्चरहित रूपांतर करण्याची क्षमता), परंतु शून्य नफा. तथापि, इतर प्रकार आहेत आर्थिक मालमत्ता, उदाहरणार्थ, व्याज स्वरूपात उत्पन्न देणारे बाँड.

म्हणून, व्याजदर जितका जास्त असेल तितकी एखादी व्यक्ती रोख रक्कम धारण करून आणि व्याज देणारे रोखे खरेदी न केल्याने अधिक तोटा होईल. परिणामी, आर्थिक मालमत्ता म्हणून पैशाच्या मागणीचा निर्धारक घटक म्हणजे व्याजदर.

या प्रकरणात, व्याज दर आहे रोख ठेवण्याची संधी खर्च.उच्च व्याजदर म्हणजे उच्च रोखे उत्पन्न आणि पैसे हातात ठेवण्याची उच्च संधी खर्च, ज्यामुळे रोखीची मागणी कमी होते. कमी दराने, म्हणजे. रोख ठेवण्यासाठी कमी संधी खर्च, त्याची मागणी वाढते, कारण इतर आर्थिक मालमत्तेवर कमी परतावा मिळतो, लोकांकडे जास्त रोख असते, ज्यांच्याकडे निरपेक्ष तरलतेची मालमत्ता असते. ठराविक किमान व्याजदरावर, लोक सिक्युरिटीजच्या रूपात बचत करण्यास नकार देतात, अधिक द्रव मालमत्तेला प्राधान्य देतात - पैसे.

अशा प्रकारे, पैशाची मागणी नकारात्मकरित्या व्याजदरावर अवलंबून असते, म्हणून पैशासाठी सट्टा मागणी वक्रला नकारात्मक उतार असतो (आकृती 7.3.b)).

आधुनिक पैशाचा पोर्टफोलिओ सिद्धांत प्रत्येक आर्थिक घटकाला या कार्याचा सामना करावा लागतो या आधारे पुढे जाते: उत्पन्नाचा कोणता भाग वाचवायचा आणि कोणत्या प्रकारच्या मालमत्तेची बचत (रिअल इस्टेट, सिक्युरिटीजआणि इ.). लोक आर्थिक मालमत्तेचा पोर्टफोलिओ तयार करतात. मालमत्ता पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशन पोर्टफोलिओच्या नॉन-कॅश घटकांमधुन मिळणा-या कमाईची तुलना करून संबंधितांना कॅश ठेवल्यापासून मिळणाऱ्या उपयुक्तता आणि सुविधेच्या स्वरूपातील फायद्याची तुलना केली जाते.

बद्दल पैशाच्या सामान्य मागणीमध्ये व्यवहार आणि सट्टा यांचा समावेश असतो (चित्र 7.3.c)).

आकृती 7.3 - पैशाच्या मागणीचे प्रकार.

पैशाची एकूण मागणी:

(M/P) D = (M/P) D Т R + (M/P) D А = kY – hr (7.10)

कोठे (M/P) D Т R – व्यवहारासाठी पैशाची मागणी

(M/P) D A - मालमत्ता म्हणून पैशाची मागणी (मालमत्ता)

Y - वास्तविक उत्पन्न (GNP),

आर - नाममात्र व्याज दर,

k म्हणजे पैशाच्या मागणीतील बदलांची संवेदनशीलता (लवचिकता) आणि उत्पन्नाच्या पातळीतील बदल,

h ही व्याजदरातील बदलांसाठी पैशाच्या मागणीतील बदलांची संवेदनशीलता (लवचिकता) आहे (सूत्रातील h हा पॅरामीटर वजा चिन्हाच्या आधी असतो, कारण पैशाची मागणी आणि व्याजदर यांचा संबंध व्यस्त असतो).

पैशाची मागणी – आर्थिक संस्था विशिष्ट परिस्थितींमध्ये ठेवू इच्छित असलेली रोख शिल्लक रक्कम.

७.१. पैशाची मागणी निर्धारित करणारे घटक

पैशाच्या मागणीचा परिमाणात्मक सिद्धांत.

अर्थशास्त्रज्ञांनी विकसित केले शास्त्रीय शाळा 19 व्या आणि 20 व्या शतकाच्या सुरुवातीस. परिमाणात्मक सिद्धांताने, काटेकोरपणे बोलणे, दिलेल्या वास्तविक मूल्यासाठी एकूण उत्पन्नाचे नाममात्र मूल्य निर्धारित करणाऱ्या घटकांचा अभ्यास केला. परंतु प्रमाण सिद्धांत हा एकूण उत्पादनाच्या प्रत्येक स्तरावर लोकसंख्येच्या हातात किती पैसा असावा या प्रश्नाचा देखील अभ्यास करत असल्याने, तो पैशाच्या मागणीचा सिद्धांत देखील मानला जाऊ शकतो. वस्तू आणि सेवांच्या खरेदी आणि विक्रीसाठी केवळ सेवा व्यवहारांसाठी पैशांची आवश्यकता असते या वस्तुस्थितीवरून ते पुढे जाते.

I. विनिमयाचे फिशरचे समीकरण. I. फिशरची आवृत्ती पैशाची मागणी निर्धारित करणाऱ्या वस्तुनिष्ठ घटकांचे वर्णन करते. अर्थव्यवस्थेत, ठराविक कालावधीत होणाऱ्या सर्व खरेदी-विक्री व्यवहारांमध्ये मध्यस्थी करण्यासाठी आवश्यक तेवढा पैसा असावा.

दिलेल्या कालावधीत, प्रत्येक आर्थिक युनिट एक नव्हे तर अनेक खरेदी आणि विक्री व्यवहारांची सेवा करते. या व्यवहारांची संख्या पैशाचा वेग (v) नावाच्या निर्देशकाद्वारे वर्णन केली जाते.

पैशाच्या अभिसरणाचा वेग ( v ) - दिलेल्या कालावधीत पैशाच्या पुरवठ्याद्वारे केलेल्या क्रांतीची संख्या. वस्तू आणि सेवांवर प्रत्येक मौद्रिक युनिट सरासरी किती वेळा खर्च झाला हे दाखवते.

पैशाच्या अभिसरणाच्या गतीवर परिणाम करणारे घटक:

पेमेंट सिस्टमची स्थिती;

पेमेंट पद्धत;

समाजाच्या देयक परंपरा (उदाहरणार्थ, वेतन देय वारंवारता), इ.

सूचीबद्ध संस्थात्मक आणि तांत्रिक घटक अतिशय निष्क्रिय आहेत आणि कालांतराने खूप हळू बदलतात, म्हणून अल्प कालावधीत पैशाचा वेग स्थिर मानला जाऊ शकतो.

यामुळे I. फिशरच्या मॉडेलचा मुख्य निष्कर्ष निघतो:

अर्थव्यवस्थेत पैसा कुठे फिरत आहे;

v - पैशाच्या अभिसरणाचा वेग;

पी - प्रत्येक व्यवहाराची सरासरी किंमत;

टी - दिलेल्या कालावधीत अर्थव्यवस्थेत होणाऱ्या खरेदी आणि विक्री व्यवहारांची संख्या.

ही अभिव्यक्ती समीकरण नाही, तर एक ओळख आहे; हे एकाच वेळी पैशाच्या अभिसरणाच्या गतीच्या संकल्पनेची व्याख्या म्हणून कार्य करते, याचा अर्थ ते नेहमीच पूर्ण होते, आणि केवळ त्यात समाविष्ट केलेल्या चलांच्या काही विशिष्ट (समतोल) मूल्यांवरच नाही.

म्हणून, अर्थव्यवस्थेसाठी आवश्यक असलेल्या पैशाची रक्कम समान रीतीने निर्धारित केली जाते:

तथापि, व्यवहारांची संख्या हे एक सूचक आहे ज्याचे आर्थिकदृष्ट्या मूल्यांकन करणे अत्यंत कठीण आहे. त्यामुळे, साधेपणासाठी, आम्ही सामान्यतः खरेदी आणि विक्री व्यवहारांच्या संख्येतील बदल एकूण आउटपुटच्या अंदाजे प्रमाणात असतो या प्रस्तावावर आधारित, एकूण आउटपुट Y च्या वास्तविक व्हॉल्यूमसह व्यवहारांची संख्या T बदलतो:

जेथे z हा आनुपातिकता गुणांक आहे (त्याचे मूल्य एकापेक्षा अधिक, कारण Y केवळ अंतिम वस्तू आणि सेवांच्या खरेदी आणि विक्री व्यवहारांचे वर्णन करते).

मग, ओळखीऐवजी, आम्हाला समीकरण मिळते:

जेथे Y हा दिलेल्या कालावधीसाठी एकूण आउटपुटचा खंड आहे;

अंतिम वस्तू आणि सेवा खरेदी करताना पैशाच्या अभिसरणाचा वेग (निर्दिष्ट कालावधीत प्रत्येक युनिट अंतिम वस्तू आणि सेवांच्या खरेदीसाठी सरासरी किती वेळा खर्च केले हे दर्शवते - हा संकल्पनेचा अर्थ आहे. पैसे अभिसरण गतीआधुनिक अर्थशास्त्र), किंवा .

या समीकरणाला म्हणतात परिमाणवाचक समीकरण किंवा विनिमय समीकरण . डावी बाजू (MV) पैशाच्या पुरवठ्याचे वर्णन करते आणि उजवी बाजू (PY) मागणी केलेल्या पैशाचे वर्णन करते. ते किंमत पातळीच्या कोणत्याही मूल्यावर एकमेकांशी समान नाहीत, परंतु केवळ समतोल पातळीवर आहेत. किमतीच्या पातळीतील बदलांमुळेच सध्याचे चलन आणि कमोडिटी पुरवठा यांच्यात एक पत्रव्यवहार स्थापित केला जातो.

के. मार्क्सचा पैसा अभिसरणाचा नियम.के. मार्क्सने अधिक तपशीलवार सूत्र दिले आहे जे दिलेल्या कालावधीसाठी अर्थव्यवस्थेची पैशाची गरज निर्धारित करते:

हे सूत्र लक्षात घेण्याजोगे आहे कारण त्यात रशियामधील पैशाच्या परिसंचरणाची वैशिष्ट्ये विचारात घेण्यासाठी आवश्यक घटक समाविष्ट आहेत, म्हणजे: विविध प्रकारचे नॉन-पेमेंट्स (ऑफसेट, थकीत कर्ज, वस्तु विनिमय).

ए. मार्शल आणि ए. एस. पिगौ यांची केंब्रिज आवृत्ती.आय. फिशरच्या विपरीत, ए. मार्शल आणि ए.एस. पिगौ यांनी पैशाच्या मागणीच्या निर्मितीमध्ये वस्तुनिष्ठ नसून व्यक्तिनिष्ठ घटकांचा अभ्यास केला. त्यांनी त्यांच्या विश्लेषणाच्या केंद्रस्थानी हा प्रश्न ठेवला आहे की आर्थिक संस्था त्यांचे सर्व नाममात्र उत्पन्न वस्तू आणि सेवांच्या खरेदीवर का खर्च करत नाहीत, परंतु त्यातील काही भाग पैशाच्या स्वरूपात (रोख शिल्लक) का सोडतात.

रोख शिल्लक साठवण्याचे काही फायदे आणि खर्च आहेत.

फायदा - वस्तू आणि सेवा खरेदी करताना व्यवहार खर्च कमी करणे.

खर्च येतो - या पैशाने खरेदी करता येणाऱ्या वस्तू आणि सेवांची गमावलेली उपयुक्तता, कारण पैशाची उपयोगिता शून्य आहे.

फायदे आणि खर्चाची तुलना करून, आर्थिक संस्था त्यांच्या नाममात्र उत्पन्नाचा इष्टतम हिस्सा ठरवतात जो पैशाच्या स्वरूपात त्यांच्या हातात ठेवला पाहिजे. या शेअरला तरलता प्राधान्य गुणांक म्हणतात.

तरलता प्राधान्य प्रमाण - नाममात्र उत्पन्नाच्या रकमेशी रोख शिल्लक साठ्याचे गुणोत्तर वर्णन करणारा सूचक:

जेथे k हा दिलेल्या आर्थिक घटकाचा तरलता प्राधान्य गुणांक आहे;

m हे या आर्थिक घटकाच्या रोख रकमेचे इष्टतम प्रमाण आहे;

पी - किंमत पातळी;

मी - आर्थिक घटकाचे वास्तविक उत्पन्न.

उदाहरणार्थ, k = 0.4 असल्यास, आर्थिक घटकाच्या हातात पैशाचा सरासरी साठा ठराविक कालावधीसाठी त्याच्या नाममात्र उत्पन्नाच्या 40% इतका असतो.

परिणामी, दिलेल्या आर्थिक घटकाची पैशाची वैयक्तिक मागणी:

सर्व आर्थिक घटकांची पैशाची एकूण मागणी:

जेथे k हे अर्थव्यवस्थेतील तरलता प्राधान्य गुणांकाचे भारित सरासरी मूल्य आहे;

Y - एकूण वास्तविक उत्पन्न.

या समीकरणाला म्हणतात केंब्रिज समीकरण.

एक्सचेंज समीकरणासह या समीकरणाची समानता लक्षात घेणे सोपे आहे. हे आश्चर्यकारक नाही कारण दोन्ही समीकरणे पैशाच्या समान प्रमाण सिद्धांताच्या भिन्न आवृत्त्या आहेत. त्याचा परिणाम असा निष्कर्ष आहे तरलता प्राधान्य गुणोत्तर- पैशाच्या अभिसरणाच्या वेगाचे परस्परसंबंध (k=). हे स्पष्ट आहे की पैसा जितका जास्त वेळा बदलतो तितका कमी पुरवठा लोकसंख्येला पैशांच्या पावत्या दरम्यानच्या कालावधीत खरेदीसाठी देय ठेवण्याची आवश्यकता असते.

पैशाच्या प्रमाण सिद्धांताच्या दोन्ही आवृत्त्यांचा असा विश्वास आहे की मागणी केलेल्या पैशाचे प्रमाण निर्धारित करणारा एकमेव घटक म्हणजे एकूण उत्पन्न. पैशाच्या मागणीचे प्रमाण सकारात्मक पद्धतीने एकूण उत्पन्नाच्या रकमेवर अवलंबून असते.

तरलता प्राधान्य सिद्धांत

पैशाच्या मागणीचे विश्लेषण करण्यासाठी केंब्रिजच्या दृष्टिकोनाचा विकास म्हणून केन्सने प्रथम तरलता प्राधान्याचा सिद्धांत तयार केला. केन्सने आपल्या पूर्ववर्तींच्या व्यक्तिनिष्ठ हेतूंबद्दलच्या कल्पनांचा विस्तार केला ज्यामुळे आर्थिक संस्थांना पैशाचा पुरवठा होण्यास प्रोत्साहन मिळते.

केन्सच्या मते पैशाच्या मागणीचे व्यक्तिनिष्ठ हेतू

व्यवहाराचा हेतू - सध्याच्या खरेदीसाठी पैशाची गरज, म्हणजे त्यांना पेमेंटचे साधन म्हणून वापरण्यासाठी. त्याच्या पूर्ववर्तींप्रमाणे, केन्सचा असा विश्वास होता की पैशाच्या मागणीचा हा घटक प्रामुख्याने केलेल्या व्यवहारांच्या प्रमाणात निर्धारित केला जातो. परंतु खरेदीचे प्रमाण उत्पन्नाच्या प्रमाणात असल्याने, पैशाच्या मागणीचा व्यवहार घटक उत्पन्नाच्या प्रमाणात असतो:

पैशाच्या मागणीच्या व्यवहाराचे मोठेपणा कुठे आहे;

नाममात्र एकूण उत्पन्नातील बदलांसाठी पैशाच्या मागणीची संवेदनशीलता ( व्यवहाराच्या हेतूने तरलता प्राधान्य गुणांक).

सावधगिरीचा हेतू - अनपेक्षित खर्चाच्या बाबतीत विशिष्ट पैसे राखीव ठेवण्याची आवश्यकता आणि अनपेक्षित संधीफायदेशीर खरेदी करा. केन्सचा असा विश्वास होता की सावधगिरीच्या कारणास्तव आर्थिक एजंट किती पैसे ठेवतात हे भविष्यातील व्यवहारांच्या अपेक्षित प्रमाणानुसार निर्धारित केले जाते आणि अशा खरेदीची नियोजित रक्कम उत्पन्नाच्या प्रमाणात असते. अशाप्रकारे, केन्सने असा निष्कर्ष काढला की सावधगिरीच्या हेतूने निर्धारित केलेल्या पैशाच्या मागणीचा घटक देखील उत्पन्नाच्या प्रमाणात असतो:

सावधगिरीमुळे पैशाच्या मागणीचे प्रमाण कोठे आहे;

- नाममात्र एकूण उत्पन्नात बदल करण्याच्या सावधगिरीच्या हेतूने पैशाच्या मागणीची संवेदनशीलता (सावधगिरीच्या कारणांसाठी तरलता प्राधान्य गुणांक).

तांदूळ. ८.१. पैशाची मागणी:

1 - व्यवहाराच्या हेतूनुसार (); 2 - सावधगिरीवर आधारित (); ३ - एकूण()

अंजीर मध्ये. ८.१. पैशाच्या मागणीचे आलेख दाखवले आहेत. त्यांचे संबंध सूत्रानुसार वर्णन केले जाऊ शकतात:

PY = ()PY = kPY.

जेथे k हा व्यवहाराच्या हेतूनुसार पैशाच्या एकूण मागणीचा संवेदनशीलता गुणांक आहे आणि एकूण एकूण उत्पन्नातील बदलांसाठी सावधगिरीचा हेतू आहे ( व्यवहाराचा हेतू आणि सावधगिरीसाठी तरलता प्राधान्याचे गुणांक).

=

सट्टा हेतू - केन्सने ओळखलेल्या पैशाच्या मागणीचा हा एक नवीन हेतू आहे. अर्थव्यवस्थेत केवळ वस्तू आणि सेवाच फिरत नाहीत, तर फायदेशीर आर्थिक मालमत्ता (सिक्युरिटीज), ज्यावर पैसाही खर्च केला जातो. यामुळे, जेव्हा अशी गुंतवणूक फायदेशीर ठरते तेव्हा कुटुंबांना फायदेशीर आर्थिक मालमत्तेमध्ये गुंतवणुकीसाठी विशिष्ट पैशांचा राखीव ठेवण्याची आवश्यकता असते. म्हणून, पैशाच्या सट्टा मागणीचे प्रमाण लोकसंख्येद्वारे सिक्युरिटीजमधील त्यांच्या गुंतवणुकीच्या प्रमाणात निर्णय घेण्याबरोबरच निर्धारित केले जाते. आर्थिक मालमत्तेच्या पोर्टफोलिओची (संच) इष्टतम रचना निवडण्याचे कार्य खाली येते. या कारणास्तव, पैशाच्या मागणीचा केनेशियन सिद्धांत देखील म्हणतात पैशाच्या मागणीचा पोर्टफोलिओ सिद्धांत.

एकूण पोर्टफोलिओ संरचनेत पैशाचा इष्टतम वाटा निवडताना, आर्थिक संस्था पैशांचा सट्टा साठा साठवण्याचे फायदे आणि खर्च यांची तुलना करतात:

खर्च येतो - बचत केलेल्या पैशाने आज खरेदी करता आलेल्या सिक्युरिटीजवरील अनर्जित व्याज उत्पन्न. त्यांचे मूल्य सिक्युरिटीजच्या वर्तमान उत्पन्नाद्वारे मोजले जाते.

फायदा - भविष्यात सिक्युरिटीजवर मिळू शकणारे व्याज उत्पन्न. हे सुरक्षिततेच्या भविष्यातील अपेक्षित परताव्यावरून मोजले जाते.

खर्च आणि फायदे आर्थिक मालमत्तेच्या नफ्याद्वारे निर्धारित केले जातात, त्यांच्या विशिष्ट प्रकाराकडे दुर्लक्ष करून, जेव्हा आर्थिक संस्था त्यांच्या पैशाच्या सट्टा मागणीचा आकार ठरवतात, तेव्हा समान नफा असलेल्या सर्व आर्थिक मालमत्ता परिपूर्ण पर्याय असतात. म्हणून केन्सने आर्थिक घटकांच्या वर्तनाचा विचार केला की त्यांच्याकडे फक्त एकाच प्रकारच्या सिक्युरिटीज आहेत - सरकारी बाँड. हे तुम्हाला जोखमीचे वर्णन करणारे चल वगळून विश्लेषण सुलभ करण्यास अनुमती देते.

त्यामुळे, भेटपैशाचा सट्टा साठा - सरकारी रोख्यांची मागणी पूर्ण करण्यासाठी सेवा द्या .

सरकारी कर्जरोखे - एक सुरक्षा जी सरकारचे कर्ज दायित्व आहे ज्यामध्ये कर्जदार (सरकार) विशिष्ट तारखेपर्यंत (मॅच्युरिटी तारीख) बॉण्डला ठराविक अंतराने पैसे (व्याज उत्पन्न) देण्यास सहमत आहे, जेव्हा कर्ज घेतलेली रक्कम परत केली जाते. बाँडच्या मालकाला (बॉन्डची पूर्तता केली जाते).

सरकारी रोखे हे निश्चित उत्पन्न रोखे आहेत. उत्पन्नाच्या देयकाच्या पद्धतीनुसार, ते दोन मुख्य प्रकारांमध्ये विभागले गेले आहेत:

सवलत रोखे – बॉण्ड्स ज्यासाठी पेमेंट फक्त मॅच्युरिटी तारखेला केले जाते, परंतु जे सवलत (सवलत) वर प्रारंभिक प्लेसमेंटमध्ये समाविष्ट केले जातात. उदाहरणार्थ, 100 रूबलच्या नाममात्र मूल्यासह बाँड खरेदी करणे. (म्हणजे, ज्यासाठी 100 रूबल विमोचन केल्यावर दिले जातील) प्राथमिक बाजारात 98 रूबलच्या किंमतीवर. म्हणजे परतफेड केल्यावर 2 रूबलची सवलत मिळणे.

कूपन बॉण्ड्स – बॉण्ड्स प्राइमरी मार्केटमध्ये समतुल्यपणे विकले जातात, ज्यासाठी सरकार ठराविक कालावधीने धारकाला ठराविक अंतराने ठराविक कालावधीने परिपक्वता होईपर्यंत ठराविक टक्के रक्कम (कूपन उत्पन्न) देते. उदाहरणार्थ, 100 रूबलच्या दर्शनी मूल्यासह 5% सरकारी कर्ज रोखे खरेदी करणे. तीन वर्षांच्या कालावधीसाठी रोखे धारकास दर्शनी मूल्याच्या 5% (100 रूबल x 0.05 = 5 रूबल) रकमेच्या निश्चित रकमेच्या कूपन उत्पन्नाच्या रूपात वार्षिक पावतीची हमी देते आणि शेवटी तिसऱ्या वर्षी त्याला केवळ कूपनचे उत्पन्नच नाही तर 100 रब देखील दिले जातील. बाँडच्या परिपक्वतेवर समान मूल्य.

प्राथमिक रोखे बाजार - एक आर्थिक बाजार ज्यामध्ये सिक्युरिटीजचे नवीन इश्यू त्यांच्या पहिल्या खरेदीदारांना जारी केल्यानंतर विकले जातात.

दुय्यम सिक्युरिटीज मार्केट - एक वित्तीय बाजार ज्यामध्ये सिक्युरिटीज त्यांच्या मुदतपूर्तीच्या तारखेपूर्वी पुनर्विक्री केले जातात जे त्यांना खरेदी करू इच्छितात जेव्हा प्रारंभिक प्लेसमेंट पूर्ण झाले असेल.

दुय्यम बाजारात, रोख्यांची खरेदी आणि विक्री सध्याच्या बाजारभावावर होते, जी या प्रकारच्या रोख्यांच्या मागणी आणि पुरवठा यांच्यातील संबंधांद्वारे निर्धारित केली जाते. समतोल बाजारभाव नेहमी अशा पातळीवर सेट केला जातो की बाँडचे उत्पन्न बाजाराच्या सरासरीच्या बरोबरीचे असते.

डिस्काउंट बॉण्डचे उत्पन्न हे पहिल्या अंदाजाप्रमाणे आहे, ज्याचा अंदाज निर्देशकाने केला आहे सवलत उत्पन्न:

सवलतीचे उत्पन्न =

कूपन बॉण्डचे उत्पन्न हे पहिल्या अंदाजानुसार, निर्देशकाद्वारे अंदाजित केले जाते वर्तमान उत्पन्न:

वर्तमान उत्पन्न =

अशा प्रकारे, कोणत्याही बाँडची वर्तमान बाजारातील किंमत आणि त्याचे उत्पन्न हे व्यस्त नातेसंबंध आणि एक-टू-वन पत्रव्यवहाराने संबंधित आहेत. बाँडच्या बाजारभावाचे प्रत्येक मूल्य त्याच्या उत्पन्नाच्या केवळ एका मूल्याशी संबंधित आहे. हे उत्पन्न आहे जे व्याजदराचे मापन म्हणून केन्सच्या सिद्धांताप्रमाणे काम करते.

बॉण्ड्ससाठी मागणी केलेले प्रमाण, जीफेन चांगले नसलेल्या इतर कोणत्याही वस्तूंप्रमाणे, त्यांच्या बाजारभावावर नकारात्मक अवलंबून असते. आणि बाँड्सची बाजारातील किंमत विशिष्टपणे त्यांचे उत्पन्न ठरवत असल्याने, असा युक्तिवाद केला जाऊ शकतो की रोख्यांच्या मागणीचे प्रमाण त्यांच्या नाममात्र उत्पन्न I (चित्र 8.2) वर सकारात्मकपणे अवलंबून असते.

तांदूळ. ८.२. सरकारी रोख्यांची मागणी

जेव्हा बाँडची किंमत c कमी होते आणि त्यानुसार, त्याचे उत्पन्न (व्याज दर) i ते i’ पर्यंत वाढते, तेव्हा रोख्यांची मागणी रक्कम () ने वाढेल. बॉण्ड्सची वाढती मागणी पूर्ण करण्यासाठी, लोकसंख्या त्यांच्या सट्टा रिझर्व्हमधून ते खरेदी करण्यासाठी पैसे खर्च करेल. परिणामी, पैशाच्या सट्टा मागणीचे प्रमाण रोख्यांच्या मागणीच्या वाढीच्या बरोबरीने कमी होईल: . त्यामुळे व्याजदर वाढल्यावर पैशाची सट्टा मागणी कमी होईल. परिणामी, पैशाच्या सट्टा मागणीचे प्रमाण हे व्याज दराशी (बॉण्ड यील्ड) नकारात्मकरित्या संबंधित आहे:

त्याच्या सर्वात सोप्या स्वरूपात:

शून्य व्याजदराने पैशाची सट्टा मागणी कुठे आहे;

नाममात्र व्याज दराने पैशाच्या मागणीचे संवेदनशीलता गुणांक; जेव्हा नाममात्र व्याज दर एका बिंदूने बदलतो तेव्हा पैशाची सट्टा मागणी कशी बदलते हे दर्शवते.

पैशाच्या सट्टा मागणीचे ग्राफिकल प्रतिनिधित्व अंजीर मध्ये सादर केले आहे. ८.३.

अंजीर.8.3. पैशाची सट्टा मागणी

पैशाच्या एकूण मागणीचे परिमाण म्हणजे व्यवहाराच्या हेतूसाठी पैशांच्या मागणीच्या विशालतेची बेरीज, सावधगिरीच्या हेतूसाठी पैशाच्या मागणीचे परिमाण आणि सट्टा हेतूसाठी पैशाच्या मागणीचे परिमाण. उत्पन्नाचे मूल्य आणि व्याज दर:

पैशाच्या एकूण मागणीचा आलेख आकृती 8.4 मध्ये दर्शविला आहे. (वक्र 3).

चित्र 8.4 मधील आलेखांचे संबंध सूत्राद्वारे वर्णन केले जाऊ शकतात:

अंजीर.8.4. पैशाची एकूण मागणी:

केन्सचा असा विश्वास होता की पैशाची एकूण मागणी खूप अस्थिर आहे, कारण त्यात एक सट्टा घटक समाविष्ट आहे, जो रोखे बाजाराच्या अस्थिर आणि अप्रत्याशित परिस्थितीद्वारे निर्धारित व्याजदरावर अवलंबून असतो.

परिणामी, पैशाच्या परिसंचरणाचा वेग अल्पावधीतही अस्थिर होतो. त्याचे मूल्य व्याज दराशी विपरितपणे संबंधित आहे आणि नंतरच्या दराशी चढ-उतार होते.

हा विभाग पैशाची नाममात्र मागणी (नाममात्र रोख शिल्लक मागणी) हाताळतो. पैशाची खरी मागणी (वास्तविक रोख रकमेची मागणी) समीकरणाच्या दोन्ही बाजूंना किमतीच्या पातळीने विभाजित करून प्राप्त होते. जर आम्हाला हे लक्षात असेल की नाममात्र व्याज दराने भागिले किंमत पातळी हा बँकेचा खरा व्याज दर आहे, आम्हाला मिळेल:

पैशाच्या खऱ्या मागणीचा आलेख हा पैशाच्या नाममात्र मागणीच्या आलेखासारखाच आहे, jnq मध्ये फरक एवढाच आहे की y-अक्ष नाममात्र नसून वास्तविक व्याजदराचे मूल्य दाखवतो.

पैसा आणि आर्थिक बाजार. आर्थिक बाजारासाठी वॉलरासचा कायदा

मनी मार्केट हा आर्थिक बाजाराचा एक भाग (विभाग) आहे. आर्थिक बाजारपेठ मनी मार्केट आणि सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये विभागली गेली आहे. आर्थिक बाजार समतोल राखण्यासाठी, त्यातील एक घटक बाजार समतोल स्थितीत असणे आवश्यक आहे, त्यानंतर दुसरी बाजारपेठ देखील आपोआप समतोल स्थितीत असेल. हे वॉल्रासच्या कायद्याचे पालन करते, जे सांगते की जर अर्थव्यवस्थेत n बाजार असतील आणि (n – 1) बाजारांमध्ये समतोल असेल, तर nव्या बाजारपेठेत समतोल असेल. वॉल्रास कायद्याचे आणखी एक सूत्र: बाजारातील काही भागांमध्ये जादा मागणीची बेरीज इतर बाजारपेठेतील अतिरिक्त पुरवठ्याच्या बेरजेइतकीच असली पाहिजे. दोन बाजारांचा समावेश असलेल्या आर्थिक बाजारपेठेत या कायद्याचा वापर केल्याने आम्हाला आमचे विश्लेषण यापैकी फक्त एका बाजारपेठेतील समतोल अभ्यासापुरते मर्यादित ठेवता येते, म्हणजे - पैसा बाजार, कारण चलन बाजारातील समतोल सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये स्वयंचलित समतोल सुनिश्चित करेल. आर्थिक बाजारपेठेसाठी वॉलरासच्या कायद्याची योग्यता सिद्ध करूया.

प्रत्येक व्यक्ती (एक तर्कसंगत आर्थिक एजंट म्हणून) आर्थिक मालमत्तेचा एक पोर्टफोलिओ बनवते, ज्यामध्ये आर्थिक आणि गैर-मौद्रिक दोन्ही आर्थिक मालमत्ता समाविष्ट असतात. हे आवश्यक आहे कारण पैशामध्ये निरपेक्ष तरलतेची मालमत्ता आहे (त्वरीत आणि खर्चहीनपणे इतर कोणत्याही मालमत्तेत, वास्तविक किंवा आर्थिक रूपांतर करण्याची क्षमता), परंतु पैशाची नफा शून्य आहे. परंतु गैर-मौद्रिक आर्थिक मालमत्ता उत्पन्न उत्पन्न करतात (साठा - लाभांश आणि रोखे - व्याज). विश्लेषण सोपे करण्यासाठी, आपण असे गृहीत धरू की सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये फक्त बॉण्ड्सचा व्यवहार होतो. त्याच्या आर्थिक मालमत्तेचा पोर्टफोलिओ तयार करताना, एखादी व्यक्ती बजेटच्या मर्यादेने मर्यादित असते: W = M D + B D, जेथे W ही व्यक्तीची नाममात्र आर्थिक संपत्ती आहे, M D ही नाममात्र अटींमध्ये आर्थिक आर्थिक मालमत्तेची मागणी आहे आणि B D ही नॉन-ची मागणी आहे. - मौद्रिक आर्थिक मालमत्ता (बॉन्ड्स) नाममात्र शब्दात अभिव्यक्ती.

चलनवाढीचा प्रभाव दूर करण्यासाठी, वित्तीय बाजाराच्या विश्लेषणामध्ये नाममात्र मूल्यांपेक्षा वास्तविक वापरणे आवश्यक आहे. वास्तविक अटींमध्ये बजेट मर्यादा प्राप्त करण्यासाठी, सर्व नाममात्र मूल्ये किंमत पातळी (P) द्वारे विभागली जावीत. म्हणून, खऱ्या अर्थाने, बजेटची मर्यादा खालीलप्रमाणे असेल:

आम्ही असे गृहीत धरतो की सर्व लोक तर्कशुद्धपणे कार्य करतात, या अर्थसंकल्पाची मर्यादा एकंदर बजेट मर्यादा (संपूर्ण अर्थव्यवस्थेच्या पातळीवर) म्हणून विचारात घेतली जाऊ शकते. आणि समाजाची खरी आर्थिक संपत्ती (W/P), म्हणजेच सर्व प्रकारच्या आर्थिक मालमत्तेचा पुरवठा (मौद्रिक आणि गैर-मौद्रिक) समान आहे: W/P = (M/P) S + (B/P) ) एस. या समानतेच्या डाव्या बाजू समान असल्याने, उजव्या बाजू देखील समान आहेत: (M/P) D + (B/P) D = (M/P)S + (B/P)S, येथून आपल्याला मिळते की: (M/P) D - (M/P) S = (B/P) S - (B/P) S

अशाप्रकारे, आर्थिक बाजारासाठी वालरसचा कायदा सिद्ध झाला आहे. मनी मार्केटमधील जास्तीची मागणी बाँड मार्केटमधील अतिरिक्त पुरवठा बरोबरीची असते. म्हणून, आम्ही आमचे विश्लेषण केवळ मनी मार्केटमधील समतोल स्थितीच्या अभ्यासापुरते मर्यादित करू शकतो, ज्याचा अर्थ बाँड मार्केटमध्ये स्वयंचलित समतोल आहे आणि त्यामुळे आर्थिक बाजारसाधारणपणे

त्यामुळे चलन बाजार आणि त्याच्या समतोल परिस्थितीचा विचार करूया. सर्वज्ञात आहे की, कोणत्याही बाजाराच्या कार्यपद्धती समजून घेण्यासाठी, पुरवठा आणि मागणी, त्यांचे संबंध आणि या बाजारातील समतोल किंमत आणि समतोल खंडावरील त्यांच्या बदलांचे परिणाम (परिणाम) अभ्यासणे आवश्यक आहे.

पैशाची मागणी, त्याचे प्रकार आणि घटक

पैशाच्या मागणीचे प्रकार पैशाच्या दोन मुख्य कार्यांद्वारे निर्धारित केले जातात: 1) विनिमय माध्यमाचे कार्य आणि 2) मूल्याच्या भांडाराचे कार्य. पहिले फंक्शन पैशाच्या मागणीचा पहिला प्रकार ठरवते - व्यवहार. पैसा हे देवाणघेवाणीचे माध्यम असल्याने, म्हणजे. लोकांसाठी वस्तू आणि सेवा खरेदी करण्यासाठी आणि व्यवहार करण्यासाठी ते मध्यस्थ म्हणून काम करतात;

पैशासाठी व्यवहाराची मागणी म्हणजे व्यवहारासाठी पैशाची मागणी, म्हणजे. वस्तू आणि सेवा खरेदी करण्यासाठी. मध्ये पैशाची मागणी केल्याचा हा प्रकार स्पष्ट करण्यात आला क्लासिक मॉडेल, पैशाच्या मागणीचा एकमात्र प्रकार मानला गेला आणि पैशाच्या प्रमाण सिद्धांताच्या समीकरणातून प्राप्त झाला, म्हणजे. एक्सचेंजच्या समीकरणातून (अमेरिकन अर्थशास्त्रज्ञ I. फिशर यांनी प्रस्तावित केलेले) आणि केंब्रिज समीकरण (इंग्रजी अर्थशास्त्रज्ञ, केंब्रिज विद्यापीठातील प्राध्यापक ए. मार्शल यांनी प्रस्तावित केलेले).

पैशाच्या प्रमाण सिद्धांताच्या समीकरणावरून (फिशर समीकरण): M x V = P x Y असे दिसून येते की पैशाच्या वास्तविक मागणीमध्ये (M/P) एकमात्र घटक म्हणजे वास्तविक उत्पादनाचे मूल्य (उत्पन्न) (Y) . केंब्रिज समीकरणावरूनही असाच निष्कर्ष निघतो. हे समीकरण काढताना, ए. मार्शलने असे गृहीत धरले की जर एखाद्या व्यक्तीला नाममात्र उत्पन्न (Y) मिळाले, तर तो या उत्पन्नाचा (k) विशिष्ट भाग रोख स्वरूपात साठवतो. एकूण अर्थव्यवस्थेसाठी, नाममात्र उत्पन्न हे वास्तविक उत्पन्न (आउटपुट) आणि किंमत पातळी (P x Y) च्या उत्पादनासारखे असते, ज्यावरून आपण सूत्र प्राप्त करतो: M = k PY, जेथे M ही पैशाची नाममात्र मागणी आहे , k हे तरलता गुणोत्तर आहे, जे लोकांच्या उत्पन्नाचे किती प्रमाण रोख स्वरूपात साठवले जाते हे दर्शविते, P ही अर्थव्यवस्थेतील किंमत पातळी आहे, Y वास्तविक उत्पादन (उत्पन्न) आहे. हे केंब्रिज समीकरण आहे, जे एकूण उत्पन्नाच्या (Y) स्तरावर पैशाच्या मागणीचे प्रमाणिक अवलंबित्व देखील दर्शवते. म्हणून, पैशाच्या व्यवहाराच्या मागणीचे सूत्र आहे: (M/P) D T = (M/P) D (Y) = kY. (टीप: केंब्रिज समीकरणावरून k = 1/V पासूनचे विनिमय समीकरण मिळू शकते).

पैशासाठी व्यवहाराची मागणी केवळ उत्पन्नाच्या पातळीवर अवलंबून असल्याने (आणि हे अवलंबित्व सकारात्मक आहे) (चित्र 1.(ब)) आणि व्याजदरावर अवलंबून नाही (चित्र 1.(अ)), ते असू शकते ग्राफिक पद्धतीने दोन प्रकारे प्रस्तुत केले जाते:

पैशाच्या मागणीचा एकमेव हेतू म्हणजे व्यवहारासाठी त्याचा वापर हा ३० च्या दशकाच्या मध्यापर्यंत केन्सचे “द जनरल थिअरी ऑफ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट अँड मनी” हे पुस्तक प्रकाशित होईपर्यंत अस्तित्वात होता, ज्यामध्ये केन्सने व्यवहाराच्या हेतूवर चर्चा केली होती. पैशाच्या मागणीने पैशाच्या मागणीसाठी आणखी 2 हेतू जोडले - सावधगिरीचा हेतू आणि सट्टा हेतू - आणि त्यानुसार पैशाच्या मागणीचे आणखी 2 प्रकार प्रस्तावित केले: विवेकपूर्ण आणि सट्टा.

पैशाची विवेकपूर्ण मागणी (पैशाच्या सावधगिरीच्या मागणीच्या हेतूने पैशाची मागणी) हे स्पष्ट केले आहे की नियोजित खरेदीव्यतिरिक्त, लोक अनियोजित खरेदी देखील करतात. अनपेक्षितपणे पैशांची गरज भासू शकते अशा परिस्थितीचा अंदाज घेऊन, लोक नियोजित खरेदीसाठी आवश्यक त्यापेक्षा जास्त रक्कम ठेवतात. अशा प्रकारे, सावधगिरीच्या हेतूने पैशाची मागणी देखील पैशाच्या देवाणघेवाणीचे माध्यम म्हणून कार्य करते. केन्सच्या मते, या प्रकारची पैशाची मागणी व्याजदरावर अवलंबून नसते आणि केवळ उत्पन्नाच्या पातळीनुसार निर्धारित केली जाते, म्हणून त्याचे वेळापत्रक पैशाच्या व्यवहाराच्या मागणीच्या वेळापत्रकानुसार असते.

पैशाची सट्टा मागणी मूल्याचे भांडार (मूल्य साठवण्याचे साधन म्हणून, आर्थिक मालमत्ता म्हणून) पैशाच्या कार्याद्वारे निर्धारित केली जाते. तथापि, आर्थिक मालमत्ता म्हणून, पैसा केवळ मूल्य राखतो (आणि तरीही केवळ चलनवाढ नसलेल्या अर्थव्यवस्थेत), परंतु ते वाढवत नाही. रोख रकमेमध्ये परिपूर्ण (100%) तरलता असते, परंतु नफा शून्य असतो. तथापि, इतर प्रकारच्या आर्थिक मालमत्ता आहेत, उदाहरणार्थ, रोखे, जे व्याज स्वरूपात उत्पन्न देतात. म्हणून, व्याजदर जितका जास्त असेल तितकी एखादी व्यक्ती रोख रक्कम धारण करून आणि व्याज देणारे रोखे खरेदी न केल्याने अधिक तोटा होईल. परिणामी, आर्थिक मालमत्ता म्हणून पैशाच्या मागणीचा निर्धारक घटक म्हणजे व्याजदर. या प्रकरणात, व्याज दर रोख ठेवण्याची संधी खर्च म्हणून कार्य करतो. उच्च व्याजदर म्हणजे उच्च रोखे उत्पन्न आणि पैसे हातात ठेवण्याची उच्च संधी खर्च, ज्यामुळे रोखीची मागणी कमी होते. कमी दराने, म्हणजे. रोख ठेवण्यासाठी कमी संधी खर्च, त्याची मागणी वाढते, कारण इतर आर्थिक मालमत्तेवर कमी परतावा मिळतो, लोकांकडे जास्त रोख असते, ज्यांच्याकडे निरपेक्ष तरलतेची मालमत्ता असते. अशा प्रकारे, पैशाची मागणी नकारात्मकरित्या व्याजदरावर अवलंबून असते, म्हणून पैशाच्या सट्टा मागणी वक्रला नकारात्मक उतार असतो (चित्र 2.(b)). केन्सने प्रस्तावित केलेल्या पैशाच्या मागणीच्या सट्टा हेतूच्या या स्पष्टीकरणाला तरलता प्राधान्याचा सिद्धांत म्हणतात. पैशाची सट्टा मागणी आणि व्याजदर यांच्यातील नकारात्मक संबंध दुसऱ्या प्रकारे स्पष्ट केले जाऊ शकतात - सिक्युरिटीज (बॉन्ड) मार्केटमधील लोकांच्या वर्तनाच्या दृष्टिकोनातून. तरलता प्राधान्याचा सिद्धांत हा पैशाच्या आधुनिक पोर्टफोलिओ सिद्धांताचा आधार आहे. हा सिद्धांत या आधारावर आधारित आहे की लोक आर्थिक मालमत्तेचा पोर्टफोलिओ अशा प्रकारे तयार करतात की जोखीम कमी करताना त्या मालमत्तेतून मिळणाऱ्या उत्पन्नाची जास्तीत जास्त वाढ करता येईल. दरम्यान, ही सर्वात धोकादायक मालमत्ता आहे जी सर्वात जास्त आणते मोठे उत्पन्न. हा सिद्धांत एखाद्या बाँडच्या किंमतीमधील व्यस्त संबंधाच्या परिचित कल्पनेवर आधारित आहे, जी भविष्यातील कमाईची सवलत रक्कम आहे आणि व्याज दर, ज्याचा सवलत दर म्हणून विचार केला जाऊ शकतो. व्याजदर जितका जास्त तितकी रोख्यांची किंमत कमी. स्टॉक सट्टेबाजांना सर्वात कमी किमतीत रोखे खरेदी करण्याचा फायदा होतो, म्हणून ते रोखे खरेदी करून त्यांच्या रोखीची देवाणघेवाण करतात, उदा. रोख रकमेची मागणी कमी आहे. व्याज दर नेहमी उच्च पातळीवर ठेवता येत नाही. जेव्हा ते घसरण्यास सुरुवात होते, तेव्हा बाँडची किंमत वाढते, आणि लोक बॉण्ड्स विकत घेतात त्यापेक्षा जास्त किमतीला विकू लागतात, किमतीतील फरक प्राप्त करतात, ज्याला भांडवली नफा म्हणतात. व्याजदर जितका कमी असेल तितकी रोख्यांची किंमत जास्त आणि भांडवली नफा जास्त, म्हणून रोख रकमेसाठी रोख्यांची देवाणघेवाण करणे अधिक फायदेशीर आहे. रोख रकमेची मागणी वाढत आहे. जेव्हा व्याजदर वाढू लागतात, तेव्हा सट्टेबाज पुन्हा रोख्यांची मागणी कमी करून रोखे खरेदी करू लागतात. म्हणून, पैशाची सट्टा मागणी अशी लिहिली जाऊ शकते: (M/P) D A = (M/P) D = - hR.

पैशाच्या एकूण मागणीमध्ये व्यवहार आणि सट्टा यांचा समावेश होतो: (M/P) D = (M/P) D T + (M/P) D A = kY – hR, जेथे Y वास्तविक उत्पन्न आहे, R हा नाममात्र व्याज दर आहे, k उत्पन्नाच्या पातळीतील बदलांसाठी पैशाच्या मागणीतील बदलांची संवेदनशीलता (लवचिकता) आहे, उदा. एक पॅरामीटर जे उत्पन्नाची पातळी एकाने बदलते तेव्हा पैशाची मागणी किती बदलते हे दर्शविते, h म्हणजे व्याजदरातील बदलांसाठी पैशाच्या मागणीतील बदलांची संवेदनशीलता (लवचिकता), उदा. एक पॅरामीटर जे व्याज दर एक टक्के बिंदूने बदलते तेव्हा पैशाची मागणी किती बदलते हे दर्शवते (सूत्रातील पॅरामीटर k च्या आधी "प्लस" चिन्ह असते, कारण पैशाची मागणी आणि उत्पन्नाची पातळी यांच्यातील संबंध थेट, आणि पॅरामीटर h च्या आधी "वजा" चिन्ह "आहे, कारण पैशाची मागणी आणि व्याजदर यांच्यातील संबंध व्यस्त आहे).

आधुनिक परिस्थितीत, नवशास्त्रीय चळवळीचे प्रतिनिधी हे देखील ओळखतात की पैशाच्या मागणीचा घटक केवळ उत्पन्नाची पातळीच नाही तर व्याज दर देखील आहे आणि पैशाची मागणी आणि व्याजदर यांच्यातील संबंध व्यस्त आहे. तथापि, ते अजूनही या दृष्टिकोनाचे पालन करतात की पैशाच्या मागणीचा एकच हेतू आहे - व्यवहार. आणि ही व्यवहाराची मागणी आहे जी व्याजदरावर विपरित अवलंबून असते. ही कल्पना दोघांनी मांडली आणि सिद्ध केली अमेरिकन अर्थशास्त्रज्ञविल्यम बाउमोल (1952) आणि नोबेल पारितोषिक विजेते जेम्स टोबिन (1956) आणि बाउमोल-टोबिन रोख व्यवस्थापन मॉडेल म्हणतात.

पैशाचा पुरवठा

पैशाचा पुरवठा म्हणजे अर्थव्यवस्थेतील सर्व पैशांची उपस्थिती, म्हणजे. हा पैसा पुरवठा आहे. व्यक्तिचित्रण आणि मोजमाप साठी पैशाचा पुरवठाविविध सामान्य निर्देशक, तथाकथित मौद्रिक एकत्रित, वापरले जातात. यूएसएमध्ये, जपान आणि जर्मनीमध्ये - तीन, इंग्लंड आणि फ्रान्समध्ये - दोन - चार आर्थिक समुच्चय वापरून पैशाचा पुरवठा मोजला जातो. हे एका विशिष्ट देशाच्या चलन प्रणालीच्या वैशिष्ट्यांद्वारे स्पष्ट केले आहे, विशेषतः विविध प्रकारच्या ठेवींचे महत्त्व.

तथापि, सर्व देशांमध्ये आर्थिक समुच्चय प्रणाली समान प्रकारे तयार केली जाते: प्रत्येक त्यानंतरच्या एकूणात मागील एकाचा समावेश होतो.

यूएस मॉनेटरी एग्रीगेट सिस्टमचा विचार करा.

चलनविषयक एकूण M1 मध्ये रोख (कागद आणि धातू, उदा. बँक नोट्स आणि नाणी - चलन) (काही देशांमध्ये रोख रक्कम वेगळ्या एकत्रित - M0 मध्ये विभक्त केली जाते) आणि चालू खात्यांमधील निधी (डिमांड डिपॉझिट्स), उदा. चेक करण्यायोग्य ठेवी किंवा मागणी ठेवी.

M1 = रोख + चेक करण्यायोग्य ठेवी (मागणी ठेवी) + प्रवासी धनादेश

M2 मनी पुरवठा समाविष्ट आहे पैशाचा पुरवठा M1 आणि नॉन-चेकिंग बचत खात्यांमधील निधी (जतन ठेवी), तसेच लहान ($100,000 पर्यंत) वेळ ठेवी.

M2 = M1 + बचत ठेवी+ लहान वेळ ठेवी.

M3 मनी सप्लायमध्ये M2 मनी सप्लाय आणि मोठ्या प्रमाणात ($100,000 पेक्षा जास्त) वेळेच्या ठेवींचा समावेश आहे.

M3 = M2 + मोठ्या वेळेच्या ठेवी + ठेव प्रमाणपत्रे.

चलन पुरवठा L मध्ये आर्थिक पुरवठा M3 आणि अल्पकालीन सरकारी रोखे (प्रामुख्याने ट्रेझरी बिले) समाविष्ट असतात.

L = M3 + अल्प-मुदतीचे सरकारी रोखे, ट्रेझरी बचत रोखे, व्यावसायिक पेपर

आर्थिक समुच्चयांची तरलता तळापासून वर (L ते M0 पर्यंत) वाढते आणि नफा वरपासून खालपर्यंत (M0 ते L पर्यंत) वाढते.

मौद्रिक समुच्चयांचे घटक यामध्ये विभागले गेले आहेत: 1) रोख आणि नॉन-कॅश मनी आणि 2) पैसे आणि "जवळ-पैसा".

रोख रकमेत चलनात असलेल्या नोटा आणि नाणी यांचा समावेश होतो, उदा. बँकिंग प्रणालीच्या बाहेर. ही सेंट्रल बँकेची कर्जे आहेत. मौद्रिक समुच्चयांचे इतर सर्व घटक (म्हणजे जे मध्ये स्थित आहेत बँकिंग प्रणाली) नॉन-कॅश पैशाचे प्रतिनिधित्व करा. ही व्यापारी बँकांची कर्जे आहेत.

पैसा हा केवळ आर्थिक एकूण M1 (म्हणजे रोख - C (चलन) आहे, जो सेंट्रल बँकेची जबाबदारी आहे आणि ज्यामध्ये परिपूर्ण तरलता आणि शून्य नफा आहे, आणि व्यावसायिक बँकांच्या चालू खात्यांमध्ये निधी - D (डिमांड डिपॉझिट्स), जे आहेत या बँकांचे दायित्व) : M = C + D

जर बचत खात्यांमधून निधी सहजपणे चेकिंग खात्यांमध्ये हस्तांतरित केला गेला असेल (युनायटेड स्टेट्सप्रमाणे), तर डी मध्ये बचत ठेवींचा समावेश असेल.

आर्थिक एकत्रित M2, M3 आणि L हे "जवळजवळ पैसे" आहेत कारण ते पैशात रूपांतरित केले जाऊ शकतात (जसे तुम्ही करू शकता: अ) एकतर बचत किंवा टर्म खात्यांमधून पैसे काढा आणि ते रोखीत बदला, ब) किंवा या खात्यांमधून निधी हस्तांतरित करा चालू खाते, c) किंवा सरकारी सिक्युरिटीज विकणे).

अशा प्रकारे, पैशाचा पुरवठा आर्थिक वर्तनाद्वारे निर्धारित केला जातो:

• केंद्रीय बँक, जी रोख प्रदान करते आणि नियंत्रित करते (C);
• व्यावसायिक बँका (अर्थव्यवस्थेचे बँकिंग क्षेत्र), जे त्यांच्या खात्यांमध्ये निधी साठवतात (डी)
• लोकसंख्या (घरे आणि कंपन्या, म्हणजे अर्थव्यवस्थेचे नॉन-बँकिंग क्षेत्र), जे कोणत्या प्रमाणात विभागायचे ते निर्णय घेतात रोखबँक खात्यांमधील रोख आणि निधी (ठेवी) दरम्यान.

प्रेमानेही अनेकांना वेड्यात काढले नाही

पैशाच्या साराबद्दल अनुमान.

विल्यम वाय. ग्लॅडस्टोन (1809 - 1898),

ग्रेट ब्रिटनचे पंतप्रधान.

पैशाच्या मागणीचे तीन प्रकार आहेत:

1 . व्यवहारातून पैशाची मागणी;

2 . मालमत्तेकडून पैशाची मागणी (किंवा मूल्याचे स्टोअर म्हणून);

3 . पैशाची सामान्य मागणी.

व्यवहारासाठी पैशाची मागणी.

लोकांना देवाणघेवाणीचे माध्यम म्हणून, म्हणजे वस्तू आणि सेवा खरेदी करण्यासाठी पैशाची आवश्यकता असते. पुढील घरांना वस्तू खरेदी करण्यासाठी, कर्ज फेडण्यासाठी आणि पैसे देण्यासाठी पैशांची आवश्यकता आहे सार्वजनिक सुविधा. व्यवसायांना श्रम, साहित्य आणि ऊर्जा यासाठी पैसे लागतात. सर्व कामांसाठी लागणारा पैसा म्हणतात व्यवहारासाठी पैशाची मागणी. व्यवहार पूर्ण करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या पैशाची रक्कम सकल राष्ट्रीय उत्पादनाच्या मूल्याद्वारे निर्धारित केली जाते. जितके जास्त उत्पादन तयार केले जाईल, उत्पादित वस्तूंच्या किमतींचे प्रमाण जितके जास्त असेल तितके व्यवहार पूर्ण करण्यासाठी अधिक पैसे आवश्यक आहेत. व्यवहारासाठी पैशाची मागणी सकल राष्ट्रीय उत्पादनाच्या मूल्याच्या प्रमाणात बदलते. आणखी एक सूचक आहे जो व्यवहारांसाठी आवश्यक असलेल्या रकमेवर परिणाम करतो - त्यांच्या उलाढालीची गती. जर प्रत्येक आर्थिक युनिटने प्रति वर्ष 3 उलाढाल केली, तर व्यवहारांसाठी आवश्यक असलेली रक्कम किंमती आणि सेवांच्या बेरजेपेक्षा तिप्पट कमी असेल.

चलनातील पैशाचे प्रमाण ठरवणारे चलनविषयक परिसंचरण सूत्र आहे.

पैशाचे प्रमाण = सर्व वस्तू आणि सेवांच्या किमतींची बेरीज = GNP चे मूल्य

सूत्रावरून हे स्पष्ट होते की, पहिल्याने, आवश्यक पैशांची रक्कम उत्पादित उत्पादनाच्या आकारावर आणि वस्तूंच्या किमतींवर अवलंबून असते. सकल राष्ट्रीय उत्पादन (जीएनपी) आणि वाढत्या किमतींसोबत नोटांची संख्याही वाढली पाहिजे. दुसरे म्हणजे, स्थिर सकल राष्ट्रीय उत्पादनासह बँक नोटांच्या संख्येत वाढ झाल्यामुळे किंमतींमध्ये वाढ होईल. पैशांचे परिसंचरण नियंत्रित करताना दोन्ही वैशिष्ट्ये वापरणे आवश्यक आहे. आवश्यक रकमेपेक्षा जास्त पैसे चलनात नसावेत. आवश्यक रकमेपेक्षा जास्त पैसा महागाईला कारणीभूत ठरतो, आवश्यकतेच्या तुलनेत पैशांच्या कमतरतेमुळे पेमेंट न होणे, ओव्हरस्टॉकिंग आणि उत्पादन बंद होते. आपण हे लक्षात घेऊया की रक्ताभिसरणाच्या सामान्य कोर्ससाठी आवश्यक असलेल्या पैशांची गणना आणि अंदाज लावला जाऊ शकतो.

मूल्याचे भांडार म्हणून पैशाची मागणी (मालमत्तेतून पैशाची मागणी).

कदाचित पैशाच्या इतर कोणत्याही कार्याबद्दल लिहिले गेले नसेल जितके मूल्य भांडार किंवा खजिना जमा करणे.

मूल्याचे भांडार म्हणून पैशाची एक आश्चर्यकारक मालमत्ता म्हणजे त्याच्या मालकासाठी अनेक वर्षे जीवनाचे फायदे मिळवण्याची संधी जतन करण्याची क्षमता. या अर्थाने, पैसा "कॅन केलेला वापर" म्हणून कार्य करतो. या "कॅन केलेला माल" जमा केला जाऊ शकतो आणि नंतर त्यांच्या मालकाच्या इच्छेनुसार वापरला जाऊ शकतो.

अर्थात, पैसा हा एकमेव खजिना नाही. या भूमिकेला इतर अनेक प्रकारच्या मूल्यांनी आव्हान दिले आहे: रिअल इस्टेट (जमीन किंवा घरे), कलाकृती, पुरातन वस्तू, दागिने, मुद्रांक किंवा नाणे संग्रह आणि अगदी वाइन तळघर.

या सर्व मालमत्ता आवश्यक असल्यास, ते त्यांच्यासाठी काही इतर वस्तूंची देवाणघेवाण करण्यासाठी वापरले जाऊ शकतात.

मालमत्ता- मालमत्ता म्हणून एखाद्या व्यक्ती, कंपनी किंवा राज्याच्या मालकीची सर्व मौल्यवान वस्तू.

गैर-मौद्रिक मालमत्ता वापरण्यासाठी, म्हणून, मालकाने एकतर त्याला आवश्यक असलेल्या वस्तूंसाठी त्यांची थेट देवाणघेवाण करण्याचा मार्ग शोधला पाहिजे किंवा प्रथम गैर-मौद्रिक मालमत्तेचे पैशात रूपांतर केले पाहिजे. नंतरचे केवळ मालमत्तेच्या लिक्विडेशन (विक्री) द्वारे शक्य आहे.

तथापि, जर मालमत्ता पैशाच्या रूपात ठेवली गेली तर हे कार्य अत्यंत सोपे आहे. शेवटी, कोणत्याही मध्यवर्ती ऑपरेशनशिवाय आवश्यक वस्तू खरेदी करण्यासाठी पैशाचा वापर केला जाऊ शकतो, म्हणजे. थेट पैशाचा इतर मालमत्तेपेक्षा मोठा फायदा आहे - ते अगदी आहे द्रव

तरलता -कोणत्याही मालमत्तेचे त्याच्या मालकाकडून पैशात रूपांतर करता येईल अशी सहजता.

खरंच, घर विकण्यासाठी, जमीन भूखंडकिंवा प्रसिद्ध कलाकाराच्या पेंटिंगसाठी (मालमत्तेचे परिसमापन) वेळ आणि लक्षणीय प्रयत्न आवश्यक आहेत. शिवाय, किती पैसे उभे केले जातील हे आगाऊ सांगणे देखील कठीण आहे. उदाहरणार्थ, काही लोक प्रसिद्ध सोथेबी कंपनीच्या लिलावाच्या निकालांचा अचूक अंदाज लावतात, जिथे महान कलाकारांची चित्रे सहसा विकली जातात. काहीवेळा किमती गगनाला भिडतात आणि काहीवेळा कॅनव्हासेस लिलावातून काढून टाकले जातात: कोणीही त्यांच्यासाठी प्रारंभिक, किमान किंमत देऊ इच्छित नाही. म्हणून, सर्वकाही गैर-मौद्रिक फॉर्मखजिना पैशापेक्षा खूपच कमी द्रव असतो.

म्हणून, पैशाची बचत करणे तत्त्वतः सर्वात सोयीचे आहे, कारण आर्थिक बचत त्वरित खर्च करण्यासाठी वापरली जाऊ शकते.

तथापि, मूल्याचे भांडार म्हणून पैसे वापरण्याची क्षमता केवळ वर्तमान उत्पन्नाचा काही भाग भविष्यातील वापरासाठी राखून ठेवण्यासाठी किंवा महागड्या खरेदीसाठी हळूहळू मोठी रक्कम गोळा करण्यासाठीच नाही. जर पैशाला लोक मूल्याचे भांडार म्हणून ओळखत नसतील तर ते देवाणघेवाण करण्याचे साधन म्हणून काम करू शकत नाही.

किंबहुना, विक्रेत्याकडून विकल्या गेलेल्या वस्तूंसाठी पैसे मिळवण्यासाठी स्वत: काहीतरी खरेदी करण्यासाठी वेळ लागू शकतो. जर या सर्व वेळेस पैशाने त्याचे मूल्य टिकवून ठेवले नाही, म्हणजे. साठी पेमेंट म्हणून काम करण्याची क्षमता नवीन खरेदी, नंतर भौतिक वस्तू आणि सेवांच्या बदल्यात त्यांना स्वीकारण्यास कोणीही सहमत होणार नाही. एखादे उत्पादन मूल्याचे भांडार म्हणून त्याचे मूल्य आणि उपयुक्तता टिकवून ठेवण्यास जितके कमी सक्षम असेल तितकी ती आर्थिक वस्तू बनण्याची शक्यता कमी असते.

हे वैशिष्ट्य आहे की सोव्हिएत रशियामधील युद्ध साम्यवादाच्या काळात, जेव्हा आर्थिक अर्थव्यवस्था कोलमडली आणि कागदी पैशाने मूल्याचे भांडार म्हणून काम करण्याची क्षमता गमावली, तेव्हा लोकांनी चांगल्या प्रकारे जतन केलेल्या आणि त्यांचे मूल्य गमावले नाही अशा वस्तूंमध्ये बचत करण्यास सुरवात केली. वेळ हे माल मीठ आणि माचीस होते.

पण जरी मध्ये चलन प्रणालीदेशात, सर्व काही सामान्य आहे आणि चलनात ठेवलेला पैसा प्रत्येकजण अभिसरणाचे साधन आणि बचतीचे साधन म्हणून ओळखतो, याचा अर्थ असा नाही की पैशाच्या रूपात बचत ठेवणे हा नक्कीच सर्वोत्तम उपाय आहे.

मौद्रिक स्वरूपात खजिना जमा करणे त्यांच्या मालकासाठी विशिष्ट नुकसानाने भरलेले आहे. हे नुकसान दोन कारणांमुळे होते:

1. उत्पन्न मिळविण्याची संधी गमावली. पैसे कमर्शिअल ऑपरेशन्समध्ये गुंतवल्यास उत्पन्न मिळू शकते;

2. वाढत्या किंमतींचा परिणाम म्हणून पैशाचे अवमूल्यन.

म्हणून, खजिना जमा करण्याचा एक प्रकार निवडणे कठीण आहे आर्थिक समस्या, जे प्रत्येकाने ठरवायचे आहे: दोन्ही व्यावसायिक अर्थशास्त्रज्ञ आणि सामान्य नागरिक ज्यांनी कमीतकमी लहान बचत करण्यास व्यवस्थापित केले.

असा निष्कर्ष काढता येतो पैसे - एक विशेष उत्पादन जे:

1. इतर कोणत्याही वस्तू आणि सेवांच्या बदल्यात प्रत्येकाने स्वीकारले

2. तुम्हाला एक्सचेंज आणि अकाउंटिंगच्या गरजांसाठी सर्व वस्तूंचे समान मोजमाप करण्याची परवानगी देते, तसेच

पैशाची सामान्य मागणी.

पैशाची एकूण मागणी म्हणजे व्यवहारांसाठी पैशांची मागणी आणि मालमत्तेकडून पैशांची मागणी. पैशाची एकूण मागणी ही सकल राष्ट्रीय उत्पादनाच्या मूल्यावर आणि व्याजदरावर अवलंबून असते. सरकारच्या काही उपाययोजनांच्या मदतीने पैशाचा पुरवठा बदलता येतो. सरकारने पैशाच्या पुरवठ्यावर नियंत्रण ठेवले पाहिजे, म्हणजे रोख आणि क्रेडिट या दोन्ही समस्या आणि काही उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी पैशाच्या पुरवठ्याचे व्यवस्थापन केले पाहिजे. चलन पुरवठ्यातील बदल आणि व्याजदरातील बदलाचे परिणाम जवळून पाहू. मनी मार्केटमध्ये, जिथे मागणी आणि पुरवठा यांच्यात टक्कर होते, मागणी हे सकल राष्ट्रीय उत्पादनाचे तुलनेने स्थिर आणि पूर्वनिर्धारित मूल्य असते (व्यवहारांसाठी पैशाच्या मागणीच्या संदर्भात) आणि व्याज दर (मालमत्तेतून पैशाच्या मागणीच्या संदर्भात) . आणि सरकार आणि सेंट्रल बँकेच्या काही धोरणांचा अवलंब करून पैशाचा पुरवठा बदलला जाऊ शकतो. पैशाचा पुरवठा बदलण्याचे काही परिणाम होतात. या क्षणी पैशाच्या बाजारात तात्पुरता समतोल स्थापित झाला आहे असे मानू या; लोकांच्या हातात त्यांच्या मागणीनुसार (इच्छेनुसार) पैसा आहे, जो वर वर्णन केलेल्या घटकांद्वारे पूर्वनिर्धारित आहे. आम्ही म्हणू शकतो की मागणीच्या अनुषंगाने जितके पैसे चलनात ठेवले गेले. आता कल्पना करा की पैशाचा पुरवठा वाढला आहे. "जर लोक त्यांच्या पैशांच्या होल्डिंग्सच्या आकारावर समाधानी असतील आणि एकूण पैशांचा पुरवठा वाढला असेल, तर कालांतराने लोकांना असे दिसून येईल की त्यांनी खूप पैसे जमा केले आहेत आणि ते त्यांच्या वास्तविक पैशाची होल्डिंग इच्छित पातळीवर कमी करण्याचा प्रयत्न करतील." (हेन). ते त्यांच्या मालमत्तेची रचना बदलून त्यांचे रोख साठा बदलतील - उदाहरणार्थ, कॉर्पोरेशन किंवा सरकारी बाँडचे शेअर्स खरेदी करून. पैशाच्या पुरवठ्यात वाढ झाल्याने इतर सर्व प्रकारच्या मालमत्तेची मागणी वाढेल - आर्थिक मालमत्ता आणि वस्तू. यामुळे वस्तूंच्या किमती वाढतील, रोखे, शेअर्सच्या किमतीत वाढ होईल आणि पैशाच्या वापरासाठी बाजारातील व्याजदर कमी होईल. सर्व प्रकारच्या किरकोळ नफा समान होईपर्यंत मालमत्तेची रचना बदलेल.

जर मागणीपेक्षा कमी पैसा चलनात असेल (रिझर्व्हमध्ये पैसे ठेवण्याची इच्छा), तर लोक पुन्हा मालमत्तेची रचना बदलण्याचा प्रयत्न करतील. ते त्यांची खरेदी कमी करण्याचा प्रयत्न करतील, ज्यामुळे वस्तूंच्या किमती कमी होतील. ते रिअल इस्टेट, स्टॉक्स, बाँड्स देखील विकतील, ज्यामुळे त्यांच्या बाजारातील किंमती कमी होतील. सर्व मालमत्तेचा किरकोळ लाभ समान होईपर्यंत ही प्रक्रिया सुरू राहील. व्याज दरया प्रकरणात पैशाचा वापर वाढेल. अशाप्रकारे, पैशाच्या पुरवठ्याच्या प्रमाणात प्रभाव टाकून, अनेक प्रक्रियांवर प्रभाव टाकणे शक्य आहे, कारण पैशाच्या पुरवठ्यातील बदल संपूर्ण अर्थव्यवस्थेच्या स्थितीवर परिणाम करतात.

मनी मार्केट मध्ये समतोल. आर्थिक समुच्चय.

पैसा सतत हालचालीत असतो. पैशाच्या परिसंचरणाचे रोख स्वरूप म्हणजे रोखीची हालचाल, म्हणजे. नाणी आणि नोटा. नाणी हे विशिष्ट आकाराचे आणि मानक असलेल्या धातूचे एक पिंड आहेत, बँक नोट्स जारी केलेल्या बँक नोट आहेत मध्यवर्ती बँकदेश कॅशलेस फॉर्मचलन परिसंचरण नॉन-कॅश पेमेंटशी संबंधित आहे.

चलन परिसंचरण एका विशिष्ट कायद्याच्या अधीन आहे, जे देशात कमोडिटी परिसंचरण सुनिश्चित करण्यासाठी आवश्यक पैशाची रक्कम निर्धारित करते.

D + (R - K + P - V) / O,

जेथे डी पैशाची रक्कम आहे;

पी - विकल्या जाणाऱ्या वस्तूंच्या किंमतींची बेरीज, रूबल;

के - क्रेडिटवर विकल्या गेलेल्या वस्तूंच्या किंमतींची बेरीज, रूबल;

पी - वस्तूंच्या किंमतींची बेरीज ज्यासाठी देयक कालावधी आधीच आला आहे, रूबल;

बी - परस्पर विझवणारी देयके, रूबल;

O म्हणजे दिलेल्या कालावधीत पैशांच्या उलाढालीचा वेग.

एक्सचेंजचे समीकरण हे एक गणना केलेले संबंध आहे ज्यानुसार पैशाच्या पुरवठ्याचे उत्पादन आणि पैशाच्या उलाढालीचा दर किंमत पातळीच्या उत्पादनाच्या आणि सकल राष्ट्रीय उत्पादनाच्या वास्तविक मूल्याच्या समान असतो.

M CH O = R CH N,

जेथे M ही चलनात असलेली रक्कम आहे;

ओ दर वर्षी पैसे उलाढाल दर आहे, rubles;

पी - वस्तूंची किंमत पातळी, रूबल;

एन हे जीएनपीचे वास्तविक मूल्य आहे, रूबल;

R CH N - एकूण राष्ट्रीय उत्पादनाचे नाममात्र मूल्य, घासणे.

देवाणघेवाणीचे समीकरण असे संबंध दर्शविते ज्यामुळे चलनात असलेल्या पैशाची रक्कम त्याच्या वास्तविक गरजेशी संबंधित असेल, राज्याने योग्य आर्थिक आणि आर्थिक धोरणांचा पाठपुरावा करून या संबंधास समर्थन दिले पाहिजे.

सध्या, चलन चळवळीच्या प्रक्रियेतील बदलांचे विश्लेषण करण्यासाठी आर्थिक समुच्चयांचा वापर केला जातो. आर्थिक समुच्चय - हे पैशाचे प्रकार आहेत जे त्यांच्या तरलतेच्या प्रमाणात एकमेकांपासून भिन्न आहेत.

M o - चलनात रोख;

M 1 = M o + म्हणजे कायदेशीर संस्थासेटलमेंट आणि चालू खाती + मागणी ठेवींवर व्यक्तीव्यावसायिक बँकांमध्ये;

M 2 = M 1 + व्यावसायिक बँकांमधील व्यक्ती आणि कायदेशीर संस्थांच्या वेळेच्या ठेवी;

M 3 = M 2 व्यावसायिक बँकांची प्रमाणपत्रे + मुक्तपणे वाटाघाटीयोग्य कर्जांचे बाँड इ.

ला पैशांची उलाढालउल्लंघन केले गेले नाही, आर्थिक समुच्चय एक विशिष्ट समतोल मध्ये असणे आवश्यक आहे.

आर्थिक समुच्चय वापरून, आपण पैशांच्या उलाढालीची गती निर्धारित करू शकता:

O = N/M 2,

जेथे O हा पैशाच्या उलाढालीचा, उलाढालीचा वेग आहे;

एन हे जीएनपीचे वार्षिक खंड आहे, रूबल;

एम 2 - मौद्रिक एकूण, आर.