Основні аспекти управління відсотковим ризиком. Загальні засади управління процентним ризиком. Хеджування відсоткового ризику
Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче
Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.
Розміщено на http://www.allbest.ru/
Розміщено на http://www.allbest.ru/
Вступ
2.3 Способи мінімізації процентного ризику комерційний банк
Висновок
Список використаних джерел
Додаток А (обов'язковий). Управління ГЕПом
Додаток (обов'язковий). Звіт про прибутки та збитки ВАТ АКБ «Росбанк» за 2011 рік
Вступ
процентний ризик банк
Управління ризиками – ключове завдання банківського менеджменту. Особливістю управління банківськими ризикамиі те, будь-які рішення носять явно виражений суб'єктивний характер. Для того щоб звести до мінімуму помилки управління, особі, яка приймає рішення, необхідно мати правильне уявлення про джерела виникнення ризиків, знання основних взаємозв'язків між характеристиками діяльності банку та станом зовнішнього економічного середовища. Сказане однаково відноситься як до всієї сукупності ризиків, так і до їх окремих видів. Одним із ризиків, з якими доводиться постійно зустрічатися сучасному банку, поряд з кредитним ризикомта ризиком ліквідності, є процентний ризик (ризик процентної ставки). Робота з управління останнім є одним із стратегічних напрямів будь-якого банку.
Нерідко від уміння банку керувати ризиком процентної ставки залежить саме його існування - навіть якщо у банку взагалі відсутні проблеми із поверненням вкладених коштів (комерційних та міжбанківських кредитів), що, звісно, малоймовірно. Управління відсотковим ризиком одна із найважливіших ланок управління банком загалом. Тому необхідно представити повну картину відносин і зв'язків, що виникають при управлінні відсотковим ризиком, визначити область застосування різних методик управління ним.
Ця проблема є ще недостатньо теоретично розробленою і, як наслідок, не завжди вирішується на практиці. Справа в тому, що за своєю сутністю процентний ризик набуває помітного впливу на діяльність банків тільки в умовах стабільної економіки, розвиненої інфраструктури. фінансового ринкуяк наслідок, жорсткої конкуренції. У нестійкій же економіці, при високої інфляції, банки зазвичай перекладають відсотковий ризик на клієнтів, встановлюючи велику різницю між ставками залучення та розміщення. Тим самим знижується платоспроможність клієнтів, і відповідно збільшується ризик ліквідності банків. Однак останнім часом підвищився інтерес російських банкірівдо процентного ризику. Особливістю цього виду ризику є те, що він за своєю суттю вимагає складних математичних методів для охоплення всіх джерел його виникнення, правильного виміру та адекватного реагування. Нині існують відомі методики управління відсотковим ризиком у сфері ринку цінних паперів, які можна використовувати під час управління відсотковим ризиком у банку. Саме від якісного управління ним залежить сьогодні конкурентоспроможність та стабільність діяльності банку.
Таким чином, об'єктом цього дослідження є діяльність ВАТ АКБ «Росбанк» з управління процентним ризиком. Метою справжньої курсової роботиє аналіз управління відсотковим ризиком у діяльності комерційного банку ВАТ АКБ «Росбанк». Для досягнення мети необхідно вирішити такі завдання:
1) вивчити сутність відсоткового ризику та фактори, що впливають на нього;
2) розглянути існуючі методи оцінки та управління процентним ризиком;
3) дослідити управління відсотковим ризиком у комерційному банку;
4) розглянути можливі шляхивдосконалення в управлінні процентним ризиком у сучасному комерційному банку.
Курсова робота складається з вступу, основної частини, що складається з двох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Перший розділ: визначено сутність і місце відсоткового ризику, методи оцінки, а також фактори, що сприяють виникненню цього виду ризику. Другий розділ: проведений аналіз управління відсотковим ризиком у ВАТ АКБ «Росбанк», з допомогою методу управління відсотковим ризиком - ГЭП. На основі вивчених даних запропоновано заходи з метою оптимізації структури активів та пасивів, а також ефективності використання схеми управління відсотковим ризиком.
1. Теоретичні аспектиуправління процентним ризиком у комерційному банку
1.1 Поняття відсоткового ризику та фактори, що впливають на нього
В економічній літературі подано різні точки зору щодо поняття відсоткового ризику. Деякі автори трактують його як ризик втрат у результаті зміни процентних ставок. Інші автори дають близьке визначення, розглядаючи процентний ризик як ймовірність виникнення збитків у разі зміни процентних ставок за фінансовим ресурсам. Треті пропонують більш широке визначення, вважаючи, зокрема, що відсотковий ризик - це небезпека виникнення втрат через несприятливу зміну відсоткових ставок на грошовому ринку, що знаходить зовнішнє вираження у падінні відсоткової маржі, зведенні її до нуля чи негативної величини, вказуючи одночасно на можливий негативний вплив на ринкову вартість капіталу. В основоположних принципах банківського нагляду (сформульованих у матеріалах Базельського комітету) відсотковий ризик визначається як ризик потенційної схильності до фінансового стану банку впливу несприятливої зміни відсоткових ставок.
Розуміння проблеми відсоткового ризику ставить органи нагляду перед необхідністю ширше розглядати вплив динаміки відсоткових ставок на фінансову стійкістькредитних організацій: від коливання відсоткових ставок залежить вартість банківських активів, пасивів, отже, і достатність капітальної бази банку. З урахуванням вищесказаного вважаємо, що відсотковий ризик - ризик можливого зниження чистого відсоткового доходу внаслідок негативної, непередбаченої зміни відсоткових ставок на ринку, чутливості активів та зобов'язань до коливань ринкової кон'юнктури, наслідком чого може стати зниження ринкової вартості капіталу кредитної організації.
Для уточнення сутності відсоткового ризику наведемо класифікацію з його видів. За джерелами виникнення відсотковий ризик можна класифікувати так:
Ризик зміни ціни активів та пасивів - виникає через незбалансованість суми активів та пасивів з плаваючою процентною ставкою, а також через тимчасовий розрив термінів погашення активів та пасивів з фіксованою процентною ставкою.
Ризик зміни кривої прибутковості - пов'язані з розбіжністю у часі динаміки відсоткові ставки за активами і пасивам, що призводить до зміни зміни і форми кривої графіка, що відбиває рівномірність отримання чистого відсоткового дохода.
Базисний ризик - виникає в результаті: залучення банком ресурсів за однією ставкою, а розміщення їх за іншою, наприклад, розміщення коштів за плаваючою відсотковою ставкою, а залучення за фіксованою. Чистий процентний дохід банку схильний до змін внаслідок коливань процентних ставок на ринку. При базовому ризику ці коливання залежить від умов встановлення відсоткові ставки; некоректного обліку реальної вартості ресурсів, зокрема, витрат, пов'язаних із формуванням фонду обов'язкових резервів у Банку Росії, страхових премій до Фонду страхування вкладів тощо; залучення та розміщення коштів у різних валютах.
Опціонні ризики - пов'язані як із використанням безпосередньо процентних опціонів, так і з здійсненням угод, контрагенти за якими мають вибір (опційна умова) дати погашення своїх зобов'язань або вимоги виплат за зобов'язаннями банку. Сюди входять різні види облігацій та векселів з умовами опціону «пут» чи «кіл», кредити, що надають позичальнику право дострокового погашеннязалишку заборгованості та різні депозитні інструменти.
Сутність відсоткового ризику дозволяє виділити чинники, що впливають його рівень. Чинники відсоткового ризику можна поділити на внутрішні та зовнішні. У російській економіціна відміну від розвинених країнрівень ризику посилюють переважно зовнішні чинники. До них відносяться :
1. нестабільність ринкової кон'юнктури щодо процентного ризику;
2. правове регулюваннявідсоткового ризику;
3. політичні умови;
4. економічна обстановка країни;
5. конкуренція над ринком банківських послуг;
6. взаємини з партнерами та клієнтами;
7. міжнародні події.
До внутрішніх факторів процентного ризику можна віднести:
1. відсутність чіткої стратегії банку області управління відсотковим риском;
2. прорахунки в управлінні банківськими операціями, що призводять до створення ризикових позицій (виникнення незбалансованості структури та строків погашення активів та пасивів, невірні прогнози зміни кривої прибутковості);
3. відсутність розробленої програми хеджування відсоткових ризиків;
4. недоліки планування та прогнозування розвитку банку;
5. помилки персоналу під час здійснення операцій.
Основною проблемою на практиці є своєчасне відстеження факторів процентного ризику, при цьому цей процес має бути безперервним. Відповідно до виявлених причин виникнення підвищеного відсоткового ризику необхідно коригувати систему управління ризиком та банком.
Єдиною причиною відсоткового ризику є нестабільність відсоткових ставок. Оскільки відсотковий ризик- це ризик, у якому доходи банку можуть опинитися під негативним впливом зміни відсоткові ставки і це може призвести до втрат і збитків банку. Якби ставки були постійними чи адміністративно призначеними, то тоді не виникало б небезпеки непередбачених втрат. Але розмір відсоткових ставок складається інакше. Формула процентного ризику має назву «модель Фішера» і має такий вигляд:
де i - ринкова ставка відсотка,
r - реальна процентна ставка,
p – очікувані темпи інфляції.
Модель Фішера дає змогу визначити майбутній рух темпів інфляції. При цьому слід відрізняти номінальні та реальні відсоткові ставки. Номінальна процентна ставка = Очікувана, реальна, безризикова процентна ставка + Очікуваний рівень інфляції + Ризик-премія (ризик недотримання терміну, ризик непогашення).
Реальна процентна ставка-це такий рівень процентної ставки, який необхідний, щоб зацікавити споживача зберігати частину його доходів. Відповідно фінансовий результат банку складається в основному з різниці між доходами за розміщеними коштами та витратами за залученими.
P = P A - C П = i A *A - i П *П, (2)
де P – прибуток;
А – сума активів;
П – сума пасивів;
i A та i П - ставки за активами та пасивами відповідно.
У цьому випадку зміна ставок впливає на фінансовий результат тільки у випадку, якщо ставки за залученими та розміщеними засобами мають різний рух або коли активи та пасиви, різні за сумою, або все це одночасно. Отримуємо, що факторами відсоткового ризику є ціноутворення на ресурси та їхнє кількісне співвідношення.
Оскільки банк цікавить як миттєва прибуток, а й його існування у часі, то за управління ризиком необхідно оптимізувати прибуток як функцію від часу (Р(t)).
Отже, у будь-якому методі управління відсотковим ризиком повинні бути оцінки впливу на ризик наступних факторів: спосіб встановлення ставок на вимоги та зобов'язання та співвідношення між залученими та розміщеними засобами з урахуванням тимчасового фактора. Фінансовий результат може виражатися як прибутком, а й іншими показниками. Зокрема надалі як таке розглядатиметься вартість банку, як фінансової організації. Оскільки всі види показників фінансового результатує різними формулами однієї події, і чинники залишаються колишніми.
Діяльність з управління процентним ризиком змушує банк ставити конкретні завдання з отримання чистого доходу у вигляді відсотків і вимірювати схильність банку до процентного ризику. Для цього використовується метод розриву (ГЕП менеджмент), або метод аналізу тривалості. Хоча обидва методи доповнюють один одного, вони розрізняються за подіями, що враховуються, що впливають на зміну ринкової ситуації, і за способом вимірювання ступеня ризику.
Таким чином, процентний ризик – небезпека отримання несприятливих результатів унаслідок зміни процентних ставок. Він залежить від структури балансу банку, а також є регульованим (відкритим) комплексним ризиком і носить спекулятивний характер, оскільки різний рух відсоткових ставок може спричинити як збитки, так і додатковий прибуток. Відсотковий ризик відноситься до тих видів ризику, яких банк не може уникнути своєї діяльності. Більше того, відповідальність за вимірювання, аналіз та управління ним повністю лежить на менеджменті кредитної організації. Органи нагляду обмежуються, переважно, оцінкою ефективності створеної у комерційному банку системи управління ризиками.
1.2 Загальні принципиуправління процентним ризиком
Мета управління процентним ризиком у кредитній установіполягає у мінімізації негативного впливу коливань ринкових процентних ставок на рентабельність банку. Відмінна риса ризику зміни відсоткові ставки полягає у тому, що його вплив був для банку як негативним, і позитивним. Діяльність з управління процентним ризиком змушувало банк ставити конкретні завдання з отримання чистого доходу у вигляді відсотків і вимірювати схильність банку до процентного ризику. Зовнішнім проявом відсоткового ризику було зниження маржі. Для оцінки відсоткового ризику банку необхідно було, також, мати уявлення про рух відсоткових ставок, їхню мінливість. Прогнозування рівня відсоткових ставок ґрунтувалося на якісному аналізі та прогнозі розвитку макроекономічної ситуації та враховувало вплив цих змін на очікування учасників ринку кредитних ресурсів. Оскільки важливою складовою поведінки суб'єктів російської грошового ринкує їх інфляційні очікування. Як правило, головний принцип управління процентним ризиком у тому, щоб стабілізувати, а потім систематично нарощувати банківську чисту процентну маржу.
Стратегія банку у сфері управління відсотковим ризиком виглядає, зазвичай, так:
1. Визначається період-1 квартал, 1 рік і т.д.;
2. Проводиться робота з визначення оптимального співвідношення між активами та пасивами (за сумами, за строками, порядком погашення та ціною);
3. Вибирається статичний чи динамічний підхід під час управління відсотковим ризиком, або банк передбачає комбінувати обидва підходи.
Статичний підхід означає, що розрахунок розриву ГЕП між активами та пасивами банку, чутливими до зміни рівня відсоткових ставок, провадиться виходячи з абсолютних значень даних показників у балансовій оцінці. При цьому зарубіжні фахівці зазвичай роблять два допуски:
а) балансові дані залишаються незмінними протягом усього періоду;
б) процентні ставки за активами та пасивами змінюються паралельно (в одному напрямку).
Динамічний підхід передбачає, що використовуються скориговані дані з урахуванням динаміки змін тренда. З цією метою застосовують фактичні дані на певну дату, коригують з урахуванням відхилень та одержують прогнозну величину, яку і заносять у баланс.
Аналізуючи процентний ризик банку, необхідно виділяти базовий ризик та ризик тимчасового розриву.
Базовий ризик пов'язані з зміною у структурі відсоткові ставки, він виникає у тому випадку, коли базові відсоткові ставки, якими банк залучив кошти на депозити, від ставок розміщення цих ресурсів. Базовий ризик виникає внаслідок невизначеності щодо майбутніх відносних змін різних відсоткових ставок. Базовий ризик різко зростає, якщо банк залучає кошти за фіксованими ставками, а інвестує їх у плаваючих. В даний час в нашій країні відносно рідко застосовуються депозити та позички з відсотковими ставками, що плавають. Проте базовий ризик існує у зв'язку із змінами обмінних курсів валют (це різновид валютних ризиків).
Ризик тимчасового розриву виникає у тих випадках, коли банк залучає та розміщує ресурси за однією і тією самою базовою ставкою, але з деяким тимчасовим розривом дати їх перегляду.
У будь-якому разі першорядне значення має структура активів і пасивів за способами формування ставок та за часом залучення. Ця особливість є основою всіх методів управління відсотковим ризиком. Отже, управління відсотковим ризиком включає управління, як активами, і зобов'язаннями банку. Особливість цього управління у тому, що має кордону. Управління активами обмежене, по-перше, вимогами ліквідності та кредитним ризиком портфеля активів банку та, по-друге, ціновою конкуренцією з боку інших банків, що обмежує свободу банку у виборі ціни кредиту. Управління зобов'язаннями утруднене, по-перше, обмеженим виборомта розміром боргових інструментів, які банк може успішно розмістити серед своїх вкладників та інших кредиторів у будь-який час; по-друге, ціновою конкуренцією з боку інших банків, а також небанківських установ за наявні кошти. Завдання управління процентним ризиком включає мінімізацію цього ризику у межах прибутковості банку та цілей ліквідності.
1.3 Методики оцінки відсоткового ризику
Одним із головних показників позиції банку щодо відсоткового ризику є ступінь незбалансованості (неузгодженості) між активами та пасивами. Незбалансованість відноситься до різниці в часі, протягом якої можуть відбутися зміни відсоткових ставок за активами та пасивами. Такий період часу зазвичай відомий як дата встановлення нової ціниза статтею активів та пасивів. Ключовий метод вимірювання схильності до ризику зміни відсоткових ставок пов'язаний із застосуванням методу, який називається ГЕП менеджментом. Цей метод ґрунтується на оцінці впливу процентної ставки на процентний прибуток банку.
Виражений у рублях (доларах) ГЕП вимірюється так за формулою:
ГЕП = АПП - ППП, (3)
де АЛП – активи, чутливі до зміни процентної ставки;
ППП - пасиви, чутливі до зміни процентної ставки.
Ключовими моментами застосування методики аналізу розриву є наступні: прогноз тенденції зміни процентних ставок, визначення горизонту планування, поділ активів та пасивів банку на дві категорії: активи/пасиви, чутливі до зміни процентних ставок, що групуються за строками погашення або до першої переоцінки, та активи /пасиви, які не чутливі до зміни процентних ставок. Введення горизонту планування є способом урахування тимчасового фактора. Визначення обрію планування ризику зміни процентних ставок є вихідною точкою аналізу розриву. Так, можлива оцінка впливу ризику зміни відсоткових ставок у перспективі на один квартал або на один місяць. При цьому доводиться робити вибір: або збільшувати тривалість аналізованого періоду і аналізувати на схильність до ризику зміни процентної ставки ширше коло активів і пасивів, або звузити горизонт планування, але перевищити точність аналізу. У разі якщо зміни у ставці відсотка для АПП та ППП однакові, це може бути представлено наступним чином:
DЧПД = (геп) * (DI) (4)
де DЧПД – очікувані зміни чистого доходу у вигляді відсотків;
DI – очікувана зміна рівня відсоткових ставок.
Таким чином, зміна чистого процентного доходу банку залежить від зміни рівня відсоткових ставок та розриву ГЕП між активами та пасивами, чутливими до зміни рівня відсоткових ставок. Чистий процентний дохід (ЧПД) = Процентні доходи – відсоткові витрати. На ЧПД як відсотків впливають: зміни у рівні відсоткові ставки, норма доходу банку і величина відсоткового доходу банку. Відсоткові ставки, що плавають, можуть збільшити, зменшити або залишити без змін дохід банку у вигляді відсотків. Вказана зміна залежить від: структури кредитного портфелябанку, чутливості активів та пасивів банку, величини ГЕП.
Якщо період розгляду ГЭП відсоткові ставки зростуть, то позитивний ГЭП призведе до очікуваного збільшення чистого доходу як відсотків. Якщо ставки знизяться, то негативний ГЕП також призведе до збільшення очікуваного чистого доходу як відсотків. Дійсна зміна чистого доходу у вигляді відсотків буде відповідати очікуваному, якщо зміни відсоткових ставок підуть у передбачуваному напрямку та масштабі.
Підтримувати диверсифікований за ставками, термінами, секторами господарства портфель активів. Крім того, вибирати якнайбільше кредитів та цінних паперів, які можна легко реалізувати на ринку;
Розробити спеціальні плани операцій кожної категорії активів і пасивів кожному за періоду ділового циклу, тобто. вирішити, що робити з різними активами та пасивами при цьому рівні відсоткових ставок та зміні трендів руху ставок. Не варто пов'язувати кожну зміну напряму руху ставок із початком нового циклу відсоткових ставок.
На різних етапах циклу пропонується виконувати такі дії, представлені у додатку А.
Однак при використанні техніки аналізу розриву слід на увазі, що практичні варіанти її реалізації не завжди повною мірою дозволяють оцінити процентний ризик.
Отже, ГЕП менеджмент є методикою оцінює вплив відсоткової ставки на відсотковий прибуток банку і дає схему управління активами та пасивами за відомого руху відсоткової ставки.
Як показники, що характеризують зміну всіх процентних платежів банку, можуть також використовуватися відсоткова маржа та спред.
Процентна маржа - це різниця між відсотками, отриманими та відсотками сплаченими. Спред є поняттям, близьким за значенням до поняття відсоткової маржі. Спред розуміється як різниця між середніми процентними ставками за активами та пасивами. Цей метод широко використовується у зарубіжній практиці.
Чиста процентна маржа розраховується за такою формулою:
Чиста процентна маржа = ((Чистий процентний дохід)/Активи) * 100% = = ((Відсоткові доходи - Процентні витрати) / Активи) * 100%
Коефіцієнт ЧПМ (чи спред-метод) дозволяє оцінити ефективність політики банку області управління відсотковим ризиком. А ця політика має полягати у тому, щоб стабілізувати, а потім систематично нарощувати банківську процентну маржу.
Поряд з ГЕП менеджментом, який зосереджує увагу на можливій зміні чистого доходу у вигляді відсотків за певні проміжки часу, для оцінки та мінімізації відсоткового ризику фінансовий аналізшироко використовується методика аналізу тривалості (дюрації), яка, враховуючи терміни руху грошових коштів, дозволяє оцінити зміну ринкової вартості активів та пасивів банку, чутливих до зміни процентної ставки, залежно від зміни базових процентних ставок.
Дюрація - являє собою зважений за поточної вартостітермін погашення, що враховує тимчасовий графік усіх надходжень за активами (наприклад, потоків очікуваних банком виплат за його позиками та цінних паперів) та за пасивами (наприклад, потоків відсоткових платежів банку за збереженими ним депозитами). Насправді вимірюється середній час, необхідний відшкодування інвестиційних коштів. Вирівнюючи середні терміни погашення активів та пасивів, банк може збалансувати середній термін очікуваних надходжень і виплат, навіть якщо зміна ставок для активів та пасивів не буде однаковою за величиною та направленням.
Дюрація D визначається за такою формулою:
де CF t - вхідний (вихідний) грошовий потікна день t;
t - день, на який розраховується грошовий потік (1 R - ставка дисконтування вхідних (вихідних) платежів; PV – поточна вартість потоку вхідних (вихідних) платежів. Тобто відносна зміна поточної вартості потоку вхідних (вихідних) платежів приблизно дорівнює дюрації потоку, помноженої зі знаком мінус на відносну зміну ставки дисконту. Таким чином, дюрація є еластичність ціни фінансового інструменту (у даному випадку, поточної вартості потоку платежів) за процентною ставкою (ставкою дисконту) і, тому, є мірою ризику зміни ціни інструменту при зміні процентної ставки. Наприклад, якщо для конкретного фінансового інструменту дюрація дорівнює 2, то він вдвічі більш ризикований (стосовно динаміки рівня цін), ніж інструмент із середньозваженим терміном погашення, рівним 1. Поняття дюрація було вперше введено американським економістом Маккоулі і відіграє важливу роль в аналізі довгострокових цінних паперів із фіксованим доходом. Враховуючи все вищесказане, можна сказати, що в основі використання методів оцінки та управління відсотковим ризиком лежать такі міркування. Причиною відсоткового ризику є нестабільність відсоткових ставок, а чинниками - склад та структура активів та пасивів банку. Вплив відсоткового ризику поширюється на фінансові результати діяльності банку, як у поточний період, і на майбутні періоди, тому всі методики розглядають відсотковий ризик у часі. Маневрування сумами та строками активів та пасивів з урахуванням майбутнього руху відсоткових ставок дозволяє управляти доходами банку зараз та протягом часу. 2. Організація управління відсотковим ризиком у комерційному банку, з прикладу ВАТ АКБ «Росбанк» 2.1 Оцінка ступеня впливу відсоткового ризику діяльність комерційного банку ВАТ АКБ «Росбанк» 2011 став для Росбанку роком консолідації та інтеграції банківських активів Групи Societe Generale. Працюючи в непростих макроекономічних умовах, Росбанк виявив гнучкість, здатність до адаптації та прагнення успіху, що забезпечило відмінні результати та базу для майбутнього розвитку бізнесу. Росбанк приділяє особливу увагу ризик-менеджменту. Концентрація ризиків Банку значною мірою повторює структурну орієнтованість його активів. Істотна частка сукупного ризику посідає кредитні операції. Банк дотримується консервативного підходу до оцінки кредитного ризику і приділяє особливу увагу адекватності формування резервів за кредитними ризиками, що приймаються на себе. У 2011 році Росбанк здійснив перехід на систему оцінки кредитних ризиків відповідно до принципів Групи Societe Generale, яка заснована на сучасних технологіях ризик-менеджменту, спирається на досвід групи в різних країнах і включає: Незалежність підрозділів ризиків від бізнес-підрозділів та їх залучення до процесу прийняття рішень щодо всіх угод, що несуть Кредитний ризик, а також аналіз та контроль диверсифікації ризиків за різними галузями, регіонами, позичальниками та групами позичальників; Принцип існування підрозділу PCRU (Головний Відповідальний Клієнтський Підрозділ), відповідального за ефективне управління консолідованими кредитними ризиками на рівні Групи Societe Generale кожного клієнта. Також 2011 рік характеризується проведенням Банком зваженої політики ведення банківських операцій, спрямованих на підвищення прибутковості банківських послуг, що продаються, мінімізації їх ризиків, у тому числі і мінімізація відсоткового ризику, зміцнення фінансової стійкості Банку. За 2011 рік спостерігалося зростання за такими основними фінансовими показниками (див. таблицю 1): Валюта балансу збільшилася до 1 625 765 тис. н. на 01.01.2012 р. чи 41,6%, що у абсолютному вираженні становить 477 786 тис. р.; Капітал банку за 2011 рік зріс на 3075715 тис. грн. або на 19,83% і становив на 01.01.2012 р. – 15 514 019 тис. р.; Кредитні вкладення збільшилися до 427 507 317 тис. н. на 01.01.2012 року, або на 32,2 %; Сукупні доходи Банку у 2011 році становили 48 150 528 тис. н. та зросли на 32 322 922 тис. н. або на 67,13% порівняно з 2010 роком. Таблиця 1 – Динаміка основних фінансових показників, у тис. н. Раціональне розміщення ресурсів Банку у працюючі активи, що приносять дохід, дозволило отримати Банку за підсумками роботи 2011 позитивний фінансовий результат у розмірі 8 733 988 тис. н. Метою управління відсотковим ризиком є знизити вплив ринкових відсоткових ставок чистий відсотковий дохід. За можливості комерційні операції хеджуються проти ризику зміни відсоткової ставки. "Росбанк" використовує інвестиції в облігації російського уряду і укладає свої угоди щодо вдосконалення процентних платежів для управління ризиком. Контроль за ризиками, пов'язаними із змінами відсоткових ставок, здійснюється щомісяця, на основі звітності про відповідність відсоткових ставок за активами та пасивами. У наступній таблиці подано аналіз процентного ризику, тобто потенційні прибутки чи збитки Банку. Діючі середні відсоткові ставки представлені за видами фінансових активів та зобов'язань з метою визначення процентного ризику щодо кожного виду активів та пасивів та ефективності політики у сфері відсоткових ставок, що застосовуються Банком. Таблиця 2 - Активи та зобов'язання Банку, у відсотках: дол. США Драг. метали дол. США Драг. метали Кошти у банках Зобов'язання Кошти клієнтів Субординована позика У наведених нижче таблицях представлений аналіз балансового відсоткового ризику та ризику ліквідності. Від 3 міс. до 1 року Від 1 до 5 років Понад 5 років Термін погашення не встановлено Фінансові активи, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки чи збитки Кошти у банках Позики, надані клієнтам Інвестиції, наявні для продажу Фінансові активи, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки чи збитки Кошти у банках Інвестиції, наявні для продажу Інші фінансові активи Разом фінансові активи Основні засоби відкладені податкові активи Інші не фінансові активи Разом не фінансові активи Разом активи Кошти банків та Центрального банку РФ Субординована позика Кошти клієнтів Випущені боргові цінні папери Кошти банків та Центрального банку РФ Кошти клієнтів Інші резерви Разом не фінансові зобов'язання Разом зобов'язання Різниця між фінансовими активами та зобов'язаннями Різниця між фінансовими активами та зобов'язаннями, за якими нараховуються відсотки Різниця між фінансовими активами та зобов'язаннями, за якими нараховуються відсотки, наростаючим підсумком Різниця між активами та зобов'язаннями, за якими нараховуються відсотки, у відсотках до загальної суми фінансових активів, наростаючим підсумком Від 3 міс. до 1 року Від 1 до 5 років Понад 5 років Термін погашення не встановлено Фінансові активи, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки чи збитки Кошти у банках Позики, надані клієнтам Інвестиції, наявні для продажу Разом активи, за якими нараховуються відсотки Кошти та залишки в Центральному та Національних банках Фінансові активи, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки чи збитки Кошти у банках Інвестиції, наявні для продажу Інші фінансові активи Разом активи, за якими не нараховуються відсотки Разом фінансові активи Основні засоби Вимоги щодо поточного податку на прибуток відкладені податкові активи Інші не фінансові активи Разом не фінансові активи Разом активи Кошти банків та Центрального банку РФ Субординована позика Кошти клієнтів Випущені боргові цінні папери Разом зобов'язання, за якими нараховуються відсотки Кошти банків та Центрального банку РФ Кошти клієнтів Інші резерви Інші фінансові зобов'язання Фінансові зобов'язання, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки чи збитки Разом зобов'язання, за якими не нараховуються відсотки Разом фінансові зобов'язання Зобов'язання щодо поточного податку на прибуток Відстрочені податкові зобов'язання Інші не фінансові зобов'язання Проаналізувавши всі активи та зобов'язання Банку на 31 грудня 2010 року та на 31 грудня 2011 року (див. табл. 3 та табл. 4) приходимо до висновку, що у 2011 році активи банку склали 745 511млн. р., що у 290 888млн. нар. більше ніж за 2010 рік. Зобов'язання також збільшилися 2006 року на 270 806 млн. р. н. Строки погашення активів та зобов'язань та здатність до заміщення процентних зобов'язань за прийнятною вартістю, коли настає термін їх погашення, мають велике значення при оцінці ліквідності Банку та ступеня її схильності до змін відсоткових ставок та валютного курсу. Строки погашення за строковими депозитами, залученими від фізичних осіб, відображені на підставі термінів, визначених у договорах. Однак фізичні особи мають право зажадати ці депозити достроково. Пайові цінні папери, наявні для продажу та пайові цінні папери, що відображаються за справедливою вартістю через прибутки або збитки, не мають строку погашення, встановленого контрактом, і класифікуються виходячи з намірів керівництва. В даний час значна частина депозитів клієнтів залучається на термін до запитання. Однак той факт, що дані депозити диверсифіковані за кількістю та типом вкладників, а також попередній досвід Банку вказує на те, що ці депозити є для Банку стабільним та довгостроковим джерелом фінансування. 2.2 Аналіз управління відсотковим ризиком у ВАТ АКБ «Росбанк» Причиною відсоткового ризику є мінливість відсоткових ставок, тому активи і пасиви, які піддані відсоткового ризику (насправді піддані, але з рамках цих методик) можна виключити з розрахунку. Відсотковий ризик є комплексним ризиком, тому при розрахунку необхідно враховувати результати аналізу приватних ризиків. Наприклад, суми кредитів, за якими платежі вже не очікуються, не беруть участь у розрахунках. Суми кредитів, платежі якими прострочені, переносяться більш віддалений термін. Також вносяться коригування, якщо відбуваються затримки чи інші ускладнення у зв'язку з виконанням будь-яких операцій. Підсумком має стати документ, в якому перераховані всі активи та пасиви за сумами, строками та ставками, а також рух ринкової процентної ставки. Даний документ подано у таблиці 3. Розрахуємо дисбаланс (ГЕП) між активами та пасивами для кожного періоду. Отримаємо: Таблиця 5 – Розрахунок ГЕП 2010р. ДЕП (Дисбаланс) млн.р. Накопичений дисбаланс (ГЕП) млн.р. Співвідношення чутливих до зміни процентних ставок активів та пасивів, % Характеристика стану Банку (чутливість) за пасивами за активами за активами за активами за активами за активами Чистий процентний дохід Банку скорочуватиметься якщо: Відсоткові ставки зростають Відсоткові ставки падають Відсоткові ставки падають Відсоткові ставки падають Відсоткові ставки падають Відсоткові ставки падають Рядок “ГЭП” у цій таблиці показує, якою мірою активи і пасиви банку схильні до процентного ризику у цьому періоді. По ній видно, яким чином різні періоди схильні до руху відсоткової ставки. Рядок "накопичений ГЕП" показує суму ГЕП за попередніми періодами. Вона показує стан активів і пасивів загалом до цього періоду, а чи не у цьому конкретному періоді, як у рядку “ГЭП”. Як видно з таблиці, банк на горизонті планування до одного місяця зберігає негативний дисбаланс активів і пасивів (ГЕП). На цьому горизонті банк чутливий за пасивами. Короткострокових активів менше, ніж короткострокових пасивів. Якщо всі ставки одночасно підвищуються на ту саму величину, то витрати на виплату відсотків зростуть більше, ніж дохід у вигляді відсотків, оскільки більше пасивів переоцінюється. Чистий відсотковий дохід у разі зменшується. Коли ж відсоткові ставки падають, то зменшення витрат за виплату відсотків перевищує зменшення відсоткові доходи, і тому чистий відсотковий дохід збільшується. На інших проміжках ситуація обернена - спостерігається позитивний ГЕП. У цьому випадку банк має більше чутливих активів, ніж пасивів. У разі зростання відсоткових ставок чистий відсотковий дохід збільшується, а при зменшенні ставок знижується. Таку ситуацію можна пояснити тим, що банк залучає кошти на короткостроковому ринку, на якому вони дешевші, і вкладає їх на довгостроковому ринку, на якому вони дорожчі. Це досить поширена стратегія поведінки. Така політика управління абсолютно нормальна, але лише у стабільній економіці, коли відсоткова ставка не робить особливих стрибків. Результати цього аналізу дають можливість передбачати зміни доходів банку відповідно до прогнозованих змін процентних ставок. Розрахуємо дисбаланс (геп) між активами та пасивами для 2011 року на основі даних таблиці 4. Отримаємо: Таблиця 6 – Розрахунок ГЕП 2011р. Банківські ризики та їх класифікація. Місце відсоткового ризику у структурі банківських ризиків, принципи управління ними. Методика оцінки ризику на основі дюрації. Аналіз ефективності використання дюрації під час управління банківськими відсотковими ризиками. курсова робота , доданий 25.09.2013 Управління кредитним ризиком. Ризикологія, її аксіоми та постулати при аналізі ризику. Класифікація операційних ризиків. Підходи до управління операційними та процентними ризиками в комерційному банку. Вимірювання процентного ризику, система звітів та моніторинг. реферат, доданий 25.01.2011 Поняття операційного ризику, чинники його виникнення, принципи та завдання управління. Порівняльний аналіз методів розрахунку операційного ризику у комерційному банку. Контроль операційних ризиків, способи їхньої мінімізації та російська практика оцінки. дипломна робота , доданий 23.05.2012 Нестабільність на фондових, валютних та товарних ринках. Скорочення обсягів кредитування банків, зростання відсоткових ставок за кредитами, що видаються. Вдосконалення системи управління банківськими ризиками. Хеджування відсоткового ризику, відсоткова маржа. курсова робота , доданий 03.02.2011 Сутність, види, фактори та методи оцінки відсоткового ризику. Аналіз рівня відсоткових ризиків у банківської діяльності Республіки Білорусь у. Зв'язок між прибутковістю операцій банку та його ризиком. Вдосконалення управління ризиками у банківській сфері. курсова робота , доданий 07.11.2015 Економічна необхідність та значення процентної політики комерційного банку. Максимізації відсоткового доходу від розміщення коштів. Мінімізація відсоткових витрат унаслідок залучення ресурсів. Хеджування процентного ризику банку. курсова робота , доданий 06.08.2011 Поняття ризику кредитної організації. Процес управління кредитним ризиком у комерційному банку. Аналіз якості та ризикованості кредитного портфеля та якості управління ним. Порівняльний аналіз методик виявлення та оцінки ризику у комерційному банку. дипломна робота , доданий 25.06.2013 Поняття валютного ризику та його класифікація: операційний, трансляційний, економічний, прихований. Удосконалення системи управління валютними ризиками у комерційному банку "Мегаполіс". Створення методики оцінки ризику для спрощення контролю та обліку. курсова робота , доданий 10.09.2013 Теоретичні аспекти управління процентним ризиком у комерційному банку. Два види відсоткового ризику: позиційний та структурний. Небезпека отримання несприятливих результатів для банку, яка виявляється у отриманні збитків чи недоотриманні прибутку. звіт з практики, доданий 16.09.2014 Сутність кредитного ризику; способи його мінімізації – диверсифікація, лімітування, страхування. Коротка характеристика діяльності ТОВ "ХКФ Банку", аналіз його фінансового стану та визначення методики, що застосовується для оцінки кредитного ризику. Вступ Сутність та місце відсоткового ризику в системі управління банком Методики оцінки рівня відсоткового ризику ГЕП менеджмент Аналіз тривалості портфеля Управління процентним ризиком у Ощадному банку Росії Загальні засади управління процентним ризиком у банках Вступ Діяльність банків щодо залучення ресурсів має бути заснована на ретельно продуманій стратегії управління активами та пасивами. Без цього політика залучення призведе до втрат, бо може виявитися, що платити за залучені ресурси доведеться за дуже високою ціною. Для забезпечення надійності своєї роботи банку необхідно створити систему управління ризиками, здатну виявляти ризики, вимірювати їх величину, забезпечувати їх моніторинг, містити необхідні інструменти та процедури реагування на загрози, що виникають. Така система має ґрунтуватися на виробленій банком політиці щодо управління ризиками. Управління ризиками - ключове завдання банківського менеджменту. Особливістю управління банківськими ризиками і те, будь-які рішення носять явно виражений суб'єктивний характер. Для того, щоб звести до мінімуму помилки управління, особі, яка приймає рішення, необхідно мати правильне уявлення про джерела виникнення ризиків, знання основних взаємозв'язків між характеристиками діяльності банку та станом зовнішнього економічного середовища. Сказане однаково відноситься як до всієї сукупності ризиків, так і до їх окремих видів. Одним із ризиків, з якими доводиться постійно зустрічатися сучасному банку, поряд із кредитним ризиком та ризиком ліквідності, є процентний ризик (ризик процентної ставки). Робота з управління останнім є одним із стратегічних напрямів будь-якого банку. Нерідко від уміння банку керувати ризиком процентної ставки залежить саме його існування – навіть якщо у банку взагалі відсутні проблеми із поверненням вкладених коштів (комерційних та міжбанківських кредитів), що, звісно, малоймовірно. Управління відсотковим ризиком одна із найважливіших ланок управління банком загалом. Тому необхідно представити повну картину відносин і зв'язків, що виникають при управлінні відсотковим ризиком, визначити область застосування різних методик управління ним. Ця проблема є ще недостатньо теоретично розробленою і, як наслідок, не завжди вирішується на практиці. Справа в тому, що за своєю сутністю процентний ризик набуває помітного впливу на діяльність банків тільки в умовах стабільної економіки, розвиненої інфраструктури фінансового ринку і, як наслідок, жорсткої конкуренції. У нестійкій економіці, при високій інфляції, банки зазвичай перекладають відсотковий ризик на клієнтів, встановлюючи велику різницю між ставками залучення і розміщення. Тим самим знижується платоспроможність клієнтів, і відповідно збільшується ризик ліквідності банків. Проте останнім часом підвищився інтерес російських банкірів до відсоткового ризику. Особливістю цього виду ризику є те, що він за своєю суттю вимагає складних математичних методів для охоплення всіх джерел його виникнення, правильного виміру та адекватного реагування. Нині існують відомі методики управління відсотковим ризиком у сфері ринку цінних паперів, які можна використовувати під час управління відсотковим ризиком у банку. Слід зазначити, що до сьогодні основною проблемою російських банків була проблема кредитного ризику. Слабко розвинена правова база та недостатньо опрацьовані механізми кредитування вели до суттєвих втрат. Згодом було розроблено методики, що дозволяють з високим ступенем надійності проводити кредитні операції. Кредитні ризики у різних банків поступово згладжуються. Тож у час головним напрямом підвищення ефективності роботи банку є вдосконалення його управління загалом. До такого управління насамперед належить управління процентним ризиком. Саме від якісного управління ним залежить сьогодні конкурентоспроможність та стабільність діяльності банку. Таким чином, об'єктом цього дослідження є діяльність Ощадного банку Росії з управління ризиками. Предметом дослідження є відсотковий ризик, і навіть діяльність Ощадбанку Росії з управління відсотковим ризиком. Для досягнення мети необхідно вирішити такі завдання: вивчити сутність, особливість банківських ризиків та місце відсоткового ризику у системі ризиків; визначити теоретичні основи використання різних методик оцінки відсоткового ризику (сфера дії, фактори та вплив) у комерційному банку; вивчити існуючі методики оцінки та управління процентним ризиком; розглянути особливості діяльності з управління процентним ризиком у Ощадбанку Росії; Визначити ефективність окремих методик управління відсотковим ризиком та розробити рекомендації щодо їх використання. Ця робота має таку структуру: вступ, три розділи, висновок. Перший розділ: визначено види ризиків, сутність та місце відсоткового ризику в системі банківських ризиків, методики оцінки, а також фактори, що сприяють виникненню цього виду ризику. Другий розділ: розглянуто принципи управління ризиками та зокрема процентним ризиком у КБ «Уралвнешторгбанк», а також форми процентного ризику, що мають місце в даній кредитній установі, вивчено існуючі методики управління процентним ризиком, їх переваги та недоліки, а також сформовано схему управління процентним ризиком. ризиком у банку, Третій розділ: здійснено застосування комплексної методики управління відсотковим ризиком з прикладу КБ «Уралвнешторгбанк». На основі отриманих даних запропоновано заходи з метою оптимізації структури активів та пасивів. У результаті проведена оцінка ефективності використання практично запропонованої схеми управління відсотковим ризиком. Відсотковий ризик у системі банківських ризиків Ризики у банківській діяльності Будь-який економічний суб'єкт у своїй діяльності стикається з подіями та факторами, які він не в змозі регулювати та точно передбачати. Більше того, це відбувається за будь-якої його діяльності і в кожний момент часу. У сучасних теоріях стало прийнято враховувати вплив таких невизначеностей на функціонування організацій та пропонувати різні методи зниження їх несприятливого впливу на результат. Таким чином, було запроваджено поняття ризику. Ризик – небезпека несприятливого впливу змін різних чинників результати діяльності. Класифікація банківських ризиків представлена у додатку 1. Розглянемо види ризиків докладніше. Залежно від сфери дії ризики бувають загальні та спеціалізовані. Загальні ризики виникають в усіх банків, а спеціалізовані пов'язані з конкретними напрямами діяльності банків. Спеціалізація ризиків може проводитися за клієнтами банку, галузями, операціями, функціональним призначенням і т.д. За характером обліку банківські ризики поділяються на ризики за балансовими та позабалансовими операціями. Дуже часто кредитний ризик, що виникає за балансовими операціями, поширюється і позабалансові операції, наприклад, при банкрутстві підприємства. Важливим є правильний облік ступеня можливих втрат від однієї й тієї ж діяльності, що проходить одночасно як за балансовими, так і позабалансовими рахунками. За можливостями та методами регулювання ризики бувають відкриті та закриті. Відкриті ризики не підлягають регулюванню. Закриті ризики регулюються шляхом проведення політики диверсифікації, тобто шляхом широкого перерозподілу кредитів у дрібних сумах, наданих великій кількості клієнтів за збереження загального обсягу операцій банку; запровадження депозитних сертифікатів; страхування кредитів та депозитів; проведення продуманої політики з управління активами та пасивами та ін. За методами розрахунку ризики можуть мати комплексний (загальний) та приватний характер. Комплексний ризик розраховується для структури балансу. Приватний ризик розраховується для конкретної операції чи групи операцій. За впливом на результати діяльності ризики бувають чистими та спекулятивними. Чисті ризики завжди спричиняють втрати для банку, а спекулятивні при різному розвитку подій можуть давати додатковий прибуток. Залежно від сфери впливу чи виникнення банківського ризику вони поділяються на зовнішні та внутрішні. До зовнішніх належать ризики, які пов'язані з діяльністю банку чи конкретного клієнта, політичні, економічні та інші. Це втрати, що виникли в результаті війни, революції, націоналізації, заборони на платежі за кордон, консолідації боргів, введення ембарго, скасування імпортної ліцензії, загострення економічної кризи в країні, стихійного лиха. Розглянемо ці види ризиків докладно. Ринкові ризики - пов'язані із змінами у перерозподільних відносинах. До ринкових ризиків відносяться зміна ринкової кон'юнктури, тобто різка зміна цін, попиту та пропозиції, а також можливі кризові явища, як на внутрішніх ринках, так і на міжнародних. Найчастіше аналізованим ризиком серед ринкових є інфляційний. Країнові ризики – це можливість того, що з економічних чи політичних причин сама держава чи підприємства, що функціонують на її території, не зможуть виконати своїх зобов'язань. Ці ризики поділяються на економічні та політичні. Економічні пов'язані з державними реформами в економіці (податковим, митним), а до політичних відносяться заборони торгівлі та економічних відносин з окремими регіонами, державні перевороти, націоналізація, відмови урядів у виконанні зобов'язань з політичних причин. До географічних ризиків відносять кліматичні, ризики стихійного лиха, екологічні ризики та інші. Дані ризики пов'язані з різними катаклізмами, що виникають у природі. Внутрішні ризики у свою чергу діляться на втрати за основою та допоміжною діяльністю банку. Перші представляють найпоширенішу групу ризиків: кредитний, відсотковий, валютний та ринковий ризики. Другі включають втрати формування депозитів, ризики по не основним видам діяльності, ризики банківських зловживань . Розглянемо основні види внутрішніх банківських ризиків докладніше. 1. Кредитний ризик - ймовірність втрат у зв'язку з несвоєчасним поверненням позичальником основного боргу та відсотків за ним, або повному не поверненню коштів. (1) 2. Відсотковий ризик - можливість зазнати збитків внаслідок непередбачених, несприятливих для банку змін відсоткових ставок та значного зменшення маржі, зведення її до нуля чи негативного показника. Відсотковий ризик виникає у випадках, коли не збігаються терміни повернення наданих залучених коштів або коли ставки за активними та пасивними операціями встановлюються різними способами (фіксовані ставки проти змінних та навпаки). У разі прикладом може бути ситуація, коли кошти запозичуються короткий термін за змінним ставкам, а кредити видаються тривалий термін за фіксованим ставкам для те, що змінні ставки не перевищать очікуваний рівень. Таким чином, цей ризик впливає на доходи банку, економічну вартість активів, зобов'язання та позабалансові інструменти. Основні форми процентного ризику, якому схильні банки, такі. У цій статті розглянуто проблеми ідентифікації та хеджування відсоткового ризику. Визначено різновиди відсоткового ризику щодо критеріїв походження, джерел, обхвату. Дано характеристику методів оцінки відсоткового ризику. Наведено найвідоміші моделі динаміки відсоткових ставок, які зумовлюють зміну відсоткових ставок і, як наслідок, відображають можливий ризик відсоткових ставок. Виявлено та обґрунтовано способи управління ризиком. Економісти До. Редхед і З. Хьюс визначають відсотковий ризик так: « Відсотковий ризик - ризик втрат внаслідок зміни процентних ставок». Відсотковий ризик або ризик процентної ставки - ризик виникнення фінансових втрат через несприятливі зміни процентних ставок. Відсотковий ризик може бути зумовлений розбіжністю термінів запитування вимог та зобов'язань, а також неоднаковим ступенем зміни процентних ставок за вимогами до отримання та зобов'язаннями з виплат. Можна виявити кілька причин виникнення відсоткового ризику. По-перше, зміна облікових ставок, що є одним із інструментів грошово-кредитної політики Банку Росії. По-друге, зміна кон'юнктури фінансового ринку. По-третє, невідповідність розподілу у часі грошових потоків за активом та пасивом. По-четверте, змін у портфелі (структурі) активів та пасивів банку, включаючи співвідношення величин кредитів та інвестицій, власних та позикових коштів, термінових та ощадних депозитів, депозитів "до запитання", активів та пасивів з фіксованою та плаваючою ставкою. Даний вид ризику особливо актуальний для компаній фінансового сектора через специфіку їх діяльності та безпосередню залежність операційного потоку від динаміки процентної ставки. Проте останнім часом значимість цього виду ризику неухильно зростає й у компаній нефінансового сектора. За останні 10 років розмір зовнішнього корпоративного боргу збільшився у понад 5 разів (з практично 45.8 млрд дол. США у 2004 році до 282.6 млрд дол. США у 2014 році). За походженням: 1. Ризик втрат від зміни потоків коштів. Ризик втрати від зміни потоків коштів - тобто при взятті позики або виплати відсотків за облігаціями компанія може зазнати збитків у разі підвищення процентної ставки або дохід з депозитів компанії може почати приносити менше доходу при зниженні ставки. Аналогічно здійснюються вкладення коштів - якщо на початку періоду інвестування ставка на одному рівні, а потім вона знижується, буде отримано збиток. 2. Портфельний ризик. Існує зворотний зв'язок між цінним папером та його процентною ставкою, тобто підвищення ціни цінного паперу призводить до зниження процентної ставки та навпаки. 3. Економічний ризик. Зміни, що відбуваються в економічному оточенні компанії - зниження відсоткових ставок за кредитами для конкурентів, підвищення відсоткових ставок у компанії-виробника товару, що реалізується в кредит, зміна обмінних курсів валют. За джерелами: За обхватом: Під процесом оцінки ризику розуміється зіставлення варіантів запропонованих рішень з урахуванням можливих вигод та втрат. Для аналізу відсоткових ризиків використовується низка наступних методів: Різноманітність моделей викликана як невизначеністю причин і правил зміни процентних ставок, так і безліччю інструментів, що є на ринку. Різні моделі використовуються для оцінки різних типів інструментів і не завжди узгоджуються між собою. У цій статті виділено найпопулярніші методи. Модель Блека-Шоулза - модель, яка оцінює "справедливу вартість" опціону, враховуючи минулу історію активу та обчислюючи ймовірність майбутньої ціни опціону. Ця модель спеціалізована в першу чергу для оцінки опціонів на акції європейського типу, валютних опціонів, опціонів на ф'ючерси. Модель не призначена для арбітражних опціонних стратегій. Однофакторна модель короткострокової процентної ставки Халла-Уайта. Модель оцінює як європейські, так і американські процентні опціони. Опціони європейського типу оцінюються з допомогою аналітичних формул; опціони американського типу – за допомогою методу тричленного дерева. Оскільки ці методи розрахунку були розроблені для позабіржових опціонів на угоди з фіксованим курсом, система налаштовує базові угоди як угоди з фіксованим курсом перед застосуванням методів розрахунку. Цінні папери, на які є право купівлі-продажу за правилами опціонного договору: угоди з фіксованим курсом, облігації, свопи, кепи та флори. Біномінальна модель - модель математичної оцінки вартості опціонів на базі біномних ґрат. Біномінальна модель передбачає, що фінансові інструменти, що є базисом опціонів, можуть приймати виключно 2 допустимі значення вартості в наступній проміжній ділянці часу для кожного значення вартості, яке вони могли набувати в попередній період часу. Модель добре підходить для оцінки американських опціонів (які від європейських опціонів наявністю можливості виконати опціон у час), т.к. вона забезпечує оцінку опціонів у кожен час за весь термін їх існування. Основне завдання хеджування – захист від несприятливих змін відсоткових ставок. Вужчим завданням є отримання прибутку внаслідок сприятливих змін відсоткових ставок. Існує два основні методи хеджування відсоткового ризику. Це структурне хеджування та ринкові інструменти. Структурне хеджування є зниження або усунення відсоткових ризиків за допомогою приведення у відповідність відсоткових доходів активів компанії з витратами на виплату відсотків. Структурне хеджування є найпростішим і найдешевшим засобом страхування відсоткових ризиків шляхом розсудливих позик і кредитів на грошових ринках. Методи структурного хеджування можуть допомогти компаніям із великими позиками знизити, але не усунути відсоткові ризики. Методи хеджування з допомогою ринкових інструментів включають продукти ринку (позики, ф'ючерси, опціони та інших.). Форвардний контракт - угода двох сторін про продаж активу чи продукції у майбутньому за ціною, встановленою договором на даний час. Умови договору вимагають від однієї сторони доставити іншій стороні товар у встановлений термін у майбутньому. Інша сторона угоди платить заздалегідь обумовлену ціну за форвардом і забирає товар. Покупець форвардного договору має прийняти поставлений товар і сплатити нього, а продавець зобов'язаний поставити товар і прийняти оплату. Ф'ючерсний контракт - за своєю суттю аналогічний форварду, за винятком дати розрахунку - у цьому контракті вигоди та втрати визначаються щодня - "Переоцінка відповідно до ринкової ціни". Відсотковий обмінний контракт (відсотковий своп) - угоду про обмін платежами за позиками, іншими словами, дві фірми здійснять виплати за позиками один одного на основі обміну базами процентних платежів. При цьому використанні буде отримано економію з виплат з різними процентними ставками Угода про майбутню відсоткову ставку - це зобов'язання заплатити/отримати певний відсоток у майбутньому, незалежно від переважаючої відсоткової ставки ринку в поточний момент. Опціон - договір, яким покупець опціону отримує право, але з зобов'язання, здійснити купівлю чи продаж даного активу за заздалегідь обумовленої ціні у визначений договором момент у майбутньому чи протягом певного відрізка часу. При цьому продавець опціону несе зобов'язання здійснити продаж або купівлю активу у відповідності до умов проданого опціону. Таблиця 1. Характеристика деривативів Назва Ціна використання Галузь застосування Форвардний контракт Ліквідація можливої вигоди від сприятливої зміни Широкий розвиток набуло хеджування валютного ризику Ф'ючерсний контракт Купівля контракту на спеціально орієнтованій біржі Відсотковий обмінний контракт (відсотковий своп) Плата своп-дилеру Різні операції, що передбачають наявність регулярних грошових потоків Угода про майбутню процентну ставку Комісія організатору угоди Фіксація процентної ставки за коротко- та середньостроковими позиками Опційна премія Товарні та фінансові операції На основі вищезгаданого ми можемо зробити висновок про те, що оцінку та управління процентним ризиком можна здійснювати різними способами. Однак найефективніший результат можна отримати, використовуючи таку схему: при управлінні відсотковим ризиком у рамках досягнення стратегічних цілей можна проводити оцінку дюрації на середньостроковий період (наприклад, щоквартально). При поточній діяльності користуватися ГЕП-менеджментом, не перевищуючи запланованих показників дюрації. А також необхідно регулярно відстежувати значення чистої процентної маржі, що дозволить досягати значення прибутковості на оптимальному рівні. А після того, як проведено реальну оцінку відсоткового ризику, залежно від отриманих результатів застосовуються різні методи мінімізації рівня відсоткового ризику. Розглянемо їх докладніше. Як відомо, для зниження рівня відсоткового ризику необхідно скоротити розрив ГЕП між активами та пасивами, що зазнають впливу зміни рівня відсоткових ставок. Але при цьому слід мати на увазі, що ГЕП є результатом переваг клієнтів банку щодо термінів за активами та пасивами. Отже, обмеження ГЕП може негативно вплине на результати роботи банку (можна втратити частину клієнтів і частку ринку). Погодження активів та пасивів за термінами може здійснюватися з тактикою «нульового розриву» термінів, тобто. терміновість пасиву, що залучається, і терміновість фінансування активу в кожному окремому випадку обов'язково збігаються. Однак така тактика різко знижує для банку можливість маневру та призводить до втрат доходу. Таким чином, керівництво КБ «Уралзовнішторгбанку» більш доцільним вважає встановлення ліміту розриву в термінах активу і пасиву з метою зменшити ризик, що приймається на себе. Ліміт може встановлюватися за кожною групою активів і пасивів. Банк мінімізує розрив не тільки в термінах, а й у сумах пасиву, що залучається, і активу, що фінансується. У разі встановлення плаваючих процентних ставок і за активами та пасивами банк може дотримуватися наступної тактики: сума активу може бути більшою за суму залученого пасиву при очікуванні зростання ставок або сума залученого пасиву може бути більшою за суму фінансованого активу при очікуванні падіння ставок. КБ «Уралвнешторгбанк», як правило, самостійно займається регулюванням відсоткового ризику, проте він має можливість передати ризик третій особі, оскільки існують дві групи методів управління, залежно від передачі ризику в управління – це страхування та внутрішньобанківське управління ризиком. При страхуванні може бути укладено договір зі страховою фірмою щодо відшкодування втрат страховиком страхувальнику у зв'язку зі зміною відсоткових ставок. Поки що цей вид страхування не зручний ні для страховика, ні для банку. Тому даний вид страхування в «Уралзовнішторгбанку» відсутній. Переважаючими в «Уралзовнішторгбанку» зазвичай є внутрішньобанківські методи управління ризиком. Їх можна розділити стосовно конкретного банківського договору чи операції. Вони полягають у внесенні спеціальних застережень до договорів щодо зміни відсоткових ставок, або укладаються нові договори на кращих умовах, які знизили б відсотковий ризик чи змінили структуру активів і пасивів загалом, визначаючи пріоритетні напрями діяльності. До другої групи методів належать методи хеджування за допомогою різних фінансових інструментів: фінансових ф'ючерсів, опціонів, своп контрактів та інших. За допомогою цих інструментів вирівнюється загальна структура активів та пасивів. Таблиця 2.3 Методи зниження рівня відсоткового ризику. Однак хеджування за допомогою фінансових інструментів недостатньо розвинене в «Уралзовнішторгбанку», оскільки слабо розвинений ринок відповідних фінансових інструментів. Однак надалі має відбутися кардинальна зміна даної ситуації, оскільки. з розвитком ринку цінних паперів хеджування буде одним з основних методів регулювання відсоткового ризику. На даний момент хеджування різними фінансовими інструментами є найпоширенішим методом у країнах. Хеджування означає дію щодо зменшення або компенсації схильності до ризику. Основне завдання хеджування – захист від несприятливих змін відсоткових ставок. Існує два основні методи хеджування відсоткового ризику. Це структурне хеджування та казначейські ринкові інструменти. Структурне хеджування є зниження або усунення відсоткових ризиків за допомогою приведення у відповідність відсоткових доходів активів банку з витратами з виплати відсотків. Структурне хеджування є найпростішим і найдешевшим засобом страхування відсоткових ризиків шляхом розсудливих позик і кредитів на грошових ринках. Методи структурного хеджування можуть допомогти зменшити, але не усунути відсоткові ризики. Методи хеджування за допомогою казначейських ринкових інструментів включають продукти грошового ринку (позики, ф'ючерси, опціони та ін.) Одним із найпоширеніших методів нейтралізації відсоткових ризиків є купівля та продаж фінансових ф'ючерсних контрактів та опціонів. Ф'ючерс - контракт на купівлю або продаж будь-якого фінансового активу на строк за встановленою ціною. Купити ф'ючерс - означає укласти контракт на купівлю через деякий час певної кількості активу за заздалегідь узгодженою ціною, продати ф'ючерс - означає укласти терміновий контракт на продаж активу. Опціон – декларація про купівлю чи продаж фінансового активу. За це право сплачується премія. Варто також зазначити, що хеджування за допомогою фінансових інструментів ґрунтується на наступному принципі: те, що ми програємо на позиках та вкладеннях, ми виграємо на ринку фінансових інструментів. Це відбувається за рахунок того, що здійснюється фіксація прийнятних процентних ставок, які діють на прибуток банку у протилежному напрямку від наявних активів та пасивів. Дуже важливо, що в даному випадку дія виявляється на прибуток банку. Методика ГЕП менеджменту також вимірює вплив відсоткового ризику з прибутку. Отже, банку можна порекомендувати використання хеджування фінансовими інструментами під час здійснення управління відсотковим ризиком через ГЭП менеджмент, оскільки у разі використовується один показник – прибуток. Як було зазначено вище, ГЭП менеджмент характеризує відсотковий ризик банку лише певної частини активів і пасивів у певний проміжок часу. Під час аналізу тривалості оцінюється весь портфель на довгостроковий період. При зміні стратегії управління активами та пасивами складно їх переструктурувати в стислі терміни і лише за окремими статтями. Наприклад, різко збільшити величину короткострокових пасивів. На великі проміжки часу управління обсягами та термінами розміщення та залучення коштів, навпаки, дає переваги. Регулюються всі активи та пасиви загалом, а не лише фінансовий результат щодо них. І тут можна домогтися зниження як відсоткового ризику, а й багатьох інших. Виходячи з цього, аналізу тривалості можна протиставити метод стратегічного управління залученими та розміщеними коштами, який відповідає довгостроковому плануванню діяльності банку. Підсумовуючи, можна сказати, що з кожної методики управління відсотковим ризиком, є найбільш підходящі інструменти управління. При ГЕП менеджменті таким інструментом є хеджування, а за аналізу тривалості – визначення стратегічних напрямів запозичення та розміщення ресурсів. В результаті проведених досліджень ми ознайомилися з принципами та особливостями організації діяльності з управління ризиками в КБ «Уралвнешторгбанк», зокрема з управління відсотковим ризиком, а також з формами даного ризику, які мають місце в даній кредитній установі. Активи та пасиви комерційного банку «Уралвнешторгбанк» схильні до різних форм процентного ризику. Тому дуже важливо здійснювати ефективне управління цим видом ризику, застосовуючи різні методи зниження. Серед них: страхування та внутрішньобанківське управління ризиком. Поняття "відсотковий ризик комерційного банку". Джерела процентного ризику. Фундаментальні підходи щодо вимірювання ризиків Базельського комітету з банківського нагляду. Чутливість активів та пасивів до змін процентної ставки. Відсотковий ризик відноситься до тих видів ризику, яких банк не може уникнути своєї діяльності. Більше того, відповідальність за вимірювання, аналіз та управління ним повністю лежить на менеджменті кредитної організації. Органи нагляду обмежуються, переважно, оцінкою ефективності створеної у комерційному банку системи управління ризиками. В основоположних принципах банківського нагляду (сформульованих у матеріалах Базельського комітету) відсотковий ризик визначається як ризик потенційної схильності до фінансового стану банку впливу несприятливої зміни відсоткових ставок. Для уточнення сутності відсоткового ризику наведемо класифікацію з його видів. За джерелами виникнення відсотковий ризик можна класифікувати так СИСТЕМА УПРАВЛІННЯ ПРОЦЕНТНИМ РИЗИКОМ. Кризові явища у грошово-кредитній системі та системі управління ризиками всередині кожного банку ставлять їх перед необхідністю шукати ефективні методи та інструменти управління ризиками. Особливої актуальності ця проблема набуває нині, оскільки головною подією світової економіки у 2008 році стала криза іпотеки у США. Штучне стимулювання американської економіки обернулося ланцюжками збитків та банкрутств фінансових структур у всьому світі. Для Росії світова кредитна криза обернулася підвищенням відсоткових ставок за кредитами. Тому кредитні організації постали перед необхідністю розробки ефективної системи управління відсотковим ризиком. Вона дозволяє обмежувати зазначений вид ризику прийнятним рівнем, що не загрожує фінансовій стійкості кредитної організації та інтересам її кредиторів та вкладників, і тим самим сприяє стабільності та надійності кредитної організації. Відсотковий ризик відноситься до тих видів ризику, яких банк не може уникнути своєї діяльності. Більше того, відповідальність за вимірювання, аналіз та управління ним повністю лежить на менеджменті кредитної організації. Вплив зміни відсоткові ставки на прибутковість кредитної організації відбувається у результаті зміни чистого відсоткового доходу, і навіть величини інших доходів, які від процентної ставки, і операційних витрат. Зміна процентних ставок також впливає на поточну вартість активів, зобов'язань та позабалансових позицій кредитної організації, оскільки поточна вартість майбутніх грошових потоків залежить від зміни процентних ставок. Система управління процентним ризиком є сукупністю блоків елементів, до яких відносяться: суб'єкти управління, ідентифікація відсоткового ризику; Аналіз та оцінка процентного ризику; Способи регулювання та моніторингу ризику; контроль системи, кінцевою метою функціонування якої є мінімізація відсоткового ризику, що у процесі діяльності банку. Завдання управління процентним ризиком полягає у знаходженні оптимального співвідношення між прибутковістю та ризиком за умови дотримання ліквідності. Для побудови ефективної системи управління відсотковим ризиком необхідно вирішити такі конкретніші завдання: 1) сформулювати на концептуальному рівні бачення, стратегію та завдання управління процентними ризиками банку та уточнити їх на предмет взаємозв'язку та внутрішньої логіки; 2) встановити принципи визначення, оцінки та діагностики ризику як основу при постановці пріоритетних стратегій та завдань та забезпечити збалансований захист інтересів усіх осіб, які мають відношення до банку; 3) використовувати ці принципи як базу для створення найважливіших процедур управлінського контролю, у тому числі при створенні схеми організаційної структури, підготовці документів про делегування повноважень, а також технічних завдань; 4) визначити процедури забезпечення відповідальності, самооцінки та оцінки результатів діяльності відповідно до принципів управління ризиком та системи контролю, використовувати дані процедури як фактори вдосконалення процесу управління; 5) розробити механізм моніторингу та зворотного зв'язку з метою забезпечення високої якості процедур оцінки та перевірки їх дотримання, орієнтуючись на вищезазначені принципи та процедури. Система управління процентним ризиком складається з низки підсистем: ■ стратегічне управління (рівень визначення принципів управління, у межах яких виробляються інструкції та порядки); ■ аналітична підсистема (процес прийняття рішень щодо управління процентним ризиком); ■ виконавча підсистема (збір інформації, безпосереднє здійснення операцій з метою виконання рішень щодо заходів щодо управління процентним ризиком). Процес побудови системи управління процентним ризиком для банку повинен реалізуватися шляхом прийому наступних методів управління процентним ризиком: Метод тривалості; Нейтралізація вимог та зобов'язань; Хеджування відсоткового ризику; Метод ефективного кордону. Найбільш відомими комплексними методами є: Аналіз та контроль гепа; Аналіз та контроль дюрацій. Основним методом аналізу є моделювання. Перелічені методи дають змогу реалізувати різні прийоми стратегій. Прийом уникнення ризику реалізується методами нейтралізації. Повна та часткова передача ризику реалізується хеджуванням. Прийом обмеження ризику може бути реалізований методами гепа, ефективного кордону та оптимізації структури портфеля. Таким чином, негативний вплив відсоткового ризику на фінансовий стан кредитної організації, її доходи та капітальну базу зумовлює потребу особливої уваги менеджменту до цієї проблеми. Вплив відсоткового ризику може бути для банку як негативним, і позитивним, тому кредитна організації може отримати як суттєві збитки, і значні доходи.
Подібні документи
Різновиди процентного ризику
Методи оцінки відсоткового ризику
Моделі динаміки відсоткових ставок
Хеджування відсоткового ризику
Характеристика деривативів
Список літератури
2.7 Методи зниження відсоткового ризику
2.7.1 Способи мінімізації процентного ризику у КБ «Уралзовнішторгбанк»
2.7.2 Страхування банківського процентного ризику
2.8 Висновки
1. Поняття, види та фактори процентного ризику.
