Інвестиції: сутність, види. Чинники, що визначають обсяг інвестицій. Чинники інвестицій Які фактори визначають інвестиції

Вирішення найскладніших проблем із забезпечення розширеного відтворення країни нерозривно пов'язані з залученням інвестицій, граючих найважливішу роль як у макро-, і мікрорівні.

Інвестиціями є фінансові, матеріальні ресурси та інші, майнові та інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, внаслідок якої утворюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект.

Необхідність інвестицій обумовлена ​​різними причинами, які можна об'єднати у такі групи:

• - Поновлення матеріально-технічної бази підприємства;
• - збільшення обсягів та масштабів виробничо-господарської діяльності;
• - Освоєння нових видів діяльності;
• - Підвищення якості продукції;

Інвестиції в розвинених країнах становлять 15-16% сукупних витрат.

До матеріальних ресурсів належать будівлі, обладнання, транспортні засобита інші речові об'єкти, що спрямовуються для підприємницької діяльності.

Нематеріальними майновими та інтелектуальними цінностями є право оренди, право користування природними ресурсами, технічне та організаційне ноу-хау та інші нематеріальні цінності.

Розмір інвестицій визначається підсумовуванням вартісної оцінкиресурсів та цінностей, що спрямовуються для здійснення підприємницької діяльності.

Основним нормативно - правовим актом, регулюючим інвестиційну діяльність нашій країні, є Інвестиційний кодекс Республіки Білорусь у, прийнятий Палатою представників 30 травня 2001г. та схвалений Радою Республіки 8 червня 2001 р. Він встановлює правові умови інвестиційної діяльності в країні, захищає права суб'єктів інвестиційної діяльності всіх форм власності, спрямований на ефективне функціонування народного господарства.

У ринкової економікиінвестиції залучаються за плату. За економічним змістом плата за інвестиції близька до орендної плати.

Залучені інвестиції підприємці шляхом інвестиційної діяльності трансформують на активи. Активами називають об'єкти, які забезпечують грошові надходження їх власнику.

Інвестиції можна класифікувати залежно від:

• - економічного змісту;
• - Терміну вкладення;
• - власника вкладених цінностей;
• - Форм інвестування.

За економічним змістом інвестиції поділяються на: реальні, фінансові та інтелектуальні.

Реальні інвестиції (прямі, виробничі) є вкладення коштів у реальні активи (сферу виробництва). Вони можуть спрямовуватися на розвиток власної діяльності або створення нових підприємств та фірм.

Фінансові (портфельні) інвестиції передбачають вкладення ресурсів у цінні папери, емітовані державою, іншими підприємствами та фірмами. Вони передбачають участь у капіталі на тимчасовій основі та на умовах отримання доходу у вигляді відсотків.

До складу інтелектуальних інвестицій входять вкладення в інновації - в нововведення, які призводять до появи нового або недостатнього на ринку товару (послуги) або вже відомого товару з покращеними характеристиками. В результаті інноваційної діяльності задовольняються потреби виробництва та інших сфер за допомогою якісної зміни продуктів, що використовуються, оновлення засобів і способів виробництва, поліпшення підприємницької та виробничої діяльності.

Залежно від терміну, який вкладаються кошти, інвестиції ділять на короткострокові (до 1 року) і довгострокові (понад 1 року).

Залежно від власника вкладених цінностей інвестиції бувають державні та приватні.

Державні у свою чергу поділяються відповідно до форм здійснення на:

• - Прямі (безпосередньо виділені з державного бюджету);
• - приховані (які у результаті податкової політики).

Вплив інвестицій на економіку можна визначити, застосовуючи поняття валових та чистих інвестицій. Валові інвестиції - це загальний обсяг коштів, спрямованих збільшення основного і оборотного капіталу певному періоді. Сума валових інвестицій, зменшена на амортизаційні відрахування є чисті інвестиції. Цей показник відбиває економічний розвиток країни у цьому періоді.

Вкладення інвестицій юридичними, фізичними особами та державою у виробництво продукції (робіт, послуг) або їхнє інше використання з метою отримання прибутку чи доходу, а також для досягнення іншого результату називається інвестиційною діяльністю. Інвестування може здійснюватися у господарсько-комерційні, наукові, культурні, благодійні та будь-які інші підприємства та проекти, цілі яких не суперечать законодавству Республіки Білорусь.

Об'єктами інвестиційної діяльності є:

• - нерухоме майно, зокрема підприємство як майновий комплекс;
• - цінні папери;
• - інтелектуальна власність.

Законодавством Республіки Білорусь у визначено перелік об'єктів, щодо яких інвестиційна діяльність, крім здійснюваної державою, заборонена. Забороняється інвестування в об'єкти, створення та використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарно-гігієнічних та інших законодавчо визначених норм, завдає шкоди правам і інтересам громадян, що охороняються законом, юридичних осібта держави.

Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також постачальники та інші учасники інвестиційного процесу (банківські, страхові та посередницькі організації, інвестиційні біржі тощо).

Основним суб'єктом інвестиційної діяльності є інвестор.

Інвестори - юридичні та фізичні особи, які приймають рішення щодо інвестиційної діяльності та здійснюють інвестиції (вкладення).

Для фінансування інвестицій можуть бути використані внутрішні та зовнішні джерела.

До внутрішнім джереламвідносяться:

• - державні кошти;
• - власні ресурси господарюючих суб'єктів та громадян, які включають, насамперед, внутрішньогосподарські резерви інвестора у формі прибутку, амортизаційних відрахувань, грошові коштипідприємств, що централізуються асоціаціями в установленому ними порядку. Сюди слід віднести заощадження населення і страхові суми у відшкодування втрат;
• - залучені ресурси - кошти, які отримують від продажу акцій, пайові та інші внески членів трудових колективів, фізичних та юридичних осіб, кошти від благодійних заходів;
• - позикові кошти. Дуже велике значення мають джерела фінансування, що належать до цієї групи. Це банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики.

Зовнішні джерела можуть виступати як прямі приватні інвестиції та іноземні кредити та позики.

Розвиток міжнародного співробітництва, глобалізація світових економічних зв'язків ведуть до розширення руху капіталу між країнами, зростання міжнародних інвестицій.

Вкладаючи капітал в іншій країні, інвестор здійснює зарубіжні інвестиції, які для країни, що приймає (країни-реципієнта), є іноземними інвестиціями. Іншими словами, під іноземними інвестиціями розуміються фінансові та матеріальні кошти, вкладені іноземними фізичними та юридичними особами в різні об'єкти діяльності, а також права на майнову та інтелектуальну власність, передані ними суб'єктам господарювання Республіки Білорусь з метою отримання прибутку (доходу) або досягнення соціального ефекту.

Іноземні інвестиції залучаються в економіку країни з метою здійснення її структурної перебудови та забезпечення економічного зростання. При цьому поряд із додатковими фінансовими та матеріальними ресурсами залучаються зарубіжні передові технології, техніка, обладнання, управлінський досвід тощо, створюються нові робочі місця, використання іноземного капіталу спрямоване на розвиток експортного потенціалу країни, розширення виробництва імпортозаміщення, підвищення технічного рівня виробництва, якості та конкурентоспроможності продукції.

Іноземні інвестиції можуть бути представлені у формі підприємницького капіталу, що поміщається у виробничі підприємства країн-реципієнтів, та у формі позичкового капіталу у вигляді позик, кредитів, вкладень на поточні рахунки в іноземні банки, причому вкладення підприємницького капіталу можуть відбуватися у вигляді прямих та портфельних інвестицій.

Прямі іноземні інвестиції - основна форма експорту підприємницького капіталу зарубіжні підприємства, що забезпечує контроль інвестора чи його у управлінні виробництвом. За визначенням Міжнародного валютного фонду іноземні інвестиції є прямими у разі, коли іноземний інвестор має щонайменше 25% статутного капіталупідприємства.

Прямі іноземні інвестиції здійснюються шляхом створення спільного підприємства чи організації нового; купівлі чи поглинання діючих підприємств; відкриття зарубіжної філії. Прямі іноземні інвестиції є довгостроковими та значними за обсягом.

Портфельні інвестиції передбачають обмежену участь у підприємствах, компаніях країн-отримувачів, що здійснюється через інструменти фондового ринку (купівля акцій, облігацій та інших цінних паперів). При цьому інвестори не контролюють виробництво компанії та майже не впливають на процес управління нею.

Позичковий капітал у вигляді кредитних іноземних інвестицій - це кредити іноземних держав, банків, міжнародних фінансово-кредитних установ та організацій, корпорацій для фінансування інвестиційних проектіву країні-реципієнті.

Залежно від форми власності іноземні інвестиції можуть бути державними, приватними та змішаними.

Державні інвестиції - це позики, кредити, технічна допомога, що надаються однією державою іншій у рамках міжнародних договорів, міжурядових угод. Приватні інвестиції - вкладення приватних фірм, компаній, банків, громадян у відповідні суб'єкти іншої країни. Змішані інвестиції - вкладення державних та приватних інвесторів у поєднанні.

Іноземним інвесторам відповідно до чинного законодавства забороняється робити інвестиції у сфери забезпечення оборони та безпеки Республіки Білорусь, виготовлення та реалізації наркотичних, сильнодіючих та отруйних речовин (перелік затверджений Міністерством охорони здоров'я Республіки Білорусь). Не допускається здійснення іноземних інвестицій у майно юридичних, які займають монопольне становище над ринком Республіки Білорусь у, без згоди Міністерства економіки.

Роль інвестицій в економіці обумовлюється такими факторами:

• - інвестування веде до накопичення фондів підприємств, економічного зростання;
• - величина інвестицій впливає обсяг національного виробництва та зайнятість населення;
• - Нераціональне використання інвестицій може призвести до заморожування виробничих ресурсів;

На величину інвестицій впливають:

• - розмір заощаджень - що більше заощаджень, тим, зазвичай, більше обсяг інвестицій;
• - величина доходу - що більше дохід, то більше вписувалося можливостей для інвестування;
• - доходи підприємств, їх витрати та очікування.

Для всіх обмежених ресурсів діє закон спадної віддачі, тому кожен наступний інвестиційний проект за постійних технологій буде менш прибутковим, тобто. гранична віддача капіталовкладень знижується. Додаткові інвестиції будуть здійснюватися тільки в тому випадку, якщо норма прибутку буде вищою за норму банківського відсотка. Відповідно функція попиту інвестиції - це функція, що показує зворотну залежність попиту інвестиції I від ставки банківського відсотка i (рис. 1.1):

Мал. 1.1.

Безпосередніми факторами, що визначають інвестиції, є:

• - Реальна процентна ставка
• - Безпека вкладень. Власники заощаджень вкладатимуть свої кошти навіть в умовах мінімального прибутку, якщо будуть впевнені, що свої кошти вони не втратять. Навпаки, якщо є загроза втратити вкладені кошти, то більша частина заощаджень не залучатиметься до інвестиційного процесу.
• - Рівень прибутку на інвестиції. Цей фактор завжди діє разом із чинником безпеки. Що очікуваний прибуток від вкладень, то вище ризик даних інвестицій. Менш ризикові вкладення, як правило, приносять менший прибуток. Але навіть якщо ми маємо справу з практично безризиковими вкладеннями (до яких зазвичай відносять вкладення державні цінні папери), то й ці інвестиції повинні мати якийсь мінімальний розмір прибутковості, нижче якого власники заощаджень не захочуть здійснювати інвестиції.
• - Ступінь організованості фінансового ринку. Як було показано вище, чимала частина інвестиційних ресурсів у сучасних умовахформується за рахунок заощаджень населення. Проте населення практично позбавлене можливості безпосередньо здійснювати інвестиції у виробництво. Його участь переважно здійснюється за допомогою фінансового ринку. І якщо фінансовий ринок добре організований, то навіть ті кошти, які виявляються вільними на незначний термін (наприклад, гроші, призначені на споживання населення від однієї виплати зарплати до іншої), також залучаються в інвестиційний процес.

Таким чином, інвестиції є ресурсами і цінностями, що вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності. І у власника є два варіанти їх використання:

по-перше, за плату передати їх здійснення підприємницької діяльності тобто. здійснити інвестиції та стати інвестором;

по-друге, самостійно трансформувати інвестиції в активи, необхідні виробництва товарів чи надання послуг. Інакше висловлюючись: власник буде учасником інвестиційної діяльності.

Теоретично існують різні пояснення мотивації поведінки інвесторів у національній економіці: неокласична, кейнсіанська, теорія механізму акселератора (Дж. Кларк).

З точки зору неокласичної концепції як основна мотивація при вирішенні підприємців інвестувати виступає прагнення максимізувати прибуток. Завдання максимізації прибутку вирішується через зіставлення граничного доходу із граничними витратами. Щоб отримати найбільшу прибуток, суб'єкти господарювання прагнуть більше виробляти, що у своє чергу вимагає додаткових капіталовкладень, тобто. підприємці змушені здійснювати інвестиції у виробництво додаткових обсягів товару. Цей процес відбуватиметься до тих пір, поки вартість граничного продукту капіталу (інвестицій) не зрівняється з ціною останньої одиниці капіталу, що залучається (граничними витратами на придбання цієї останньої одиниці).

Таким чином, підприємці, приймаючи рішення про інвестування, мотивують ці рішення прагненням довести величину свого капіталу певної бажаної оптимальної величини. При цьому технологія виробництва не змінюється, фактори виробництва взаємозамінні, економічна кон'юнктура відома. Як ціна одиниці капіталу, що залучається, виступає сума норми амортизації А і поточного значення номінальної ставки відсотка i, тому головним орієнтиром у прийнятті інвестиційних рішеньслужить ставка відсотка.

Вся неокласична концепція будується на мікроекономічних посилках, тому під час аналізу мотивації інвестиційних рішень береться до уваги факт зниження віддачі наступних одиниць придбаного капіталу. Отже, підприємці змушені збільшувати свій капітал (тобто здійснювати додаткові інвестиції) до того часу, поки віддача, що знижується, виражена в грошах, не збігається з ціною одиниці капіталу, що залучається, тобто. із сумою норми амортизації та поточної ставки відсотка (А+i).

При цьому підприємці, як правило, приймають рішення про поетапне, протягом кількох років збільшення розміру свого капіталу. З урахуванням сказаного функцію інвестиційного попиту можна так:

До переваг цієї концепції можна віднести:

• * Формалізацію залежності інвестиційного попиту від об'єктивних спостережуваних параметрів стану економічної кон'юнктури та рівня технології виробництва.
• * Відображення довгострокового характеру інвестиційного процесу шляхом введення коефіцієнта b, який фактично виражає "горизонт планування" інвестицій та надає інвестиційній функції динамічних характеристик.
• * Тісна прив'язка інвестиційного попиту до ставки відсотка як би підкреслює основний постулат класичної школи про високу еластичність інвестицій за процентною ставкою.

У той самий час слід зазначити неповне відповідність запропонованих висновків про тимчасовому характері інвестиційного попиту фактичної динаміці інвестицій та обсягу застосовуваного капіталу.

Неокласичний аналіз прийняття інвестиційних рішень скоріше описує поведінку інвесторів у короткостроковому періоді. Для довгострокового періоду існує пояснення через дію механізму акселератора, запропонована Дж. Кларком у 1917 р. Згідно з моделлю акселератора існує залежність між динамікою інвестиційних витрат та змінами у випуску ВВП. Модель акселератора пропонує, що частка капіталу ВВП є відносно постійною величиною. Отже, якщо у довгостроковому періоді спостерігається зростання ВВП, то відбувається і зростання сукупного попиту, що потребує адекватного збільшення сукупної пропозиції. Це викликає приріст інвестицій, необхідні збільшення сукупного пропозиції, благ та в економіці. Якщо відома ця частка капіталу ВВП, то можна розрахувати і приріст інвестицій в економіці. Таким чином, що вищі темпи зростання економіки, то вище й інвестиційні витрати.

Щоб визначити приріст обсягу капіталу необхідно величину приросту національного доходу помножити на постійну частку капіталу в доході, яку в даному випадку називають прирістною капіталомісткістю продукції, або акселератором.

Акселератор - показник, який відбиває, скільки одиниць додаткового капіталу потрібно виробництва додаткової одиниці продукции. Обсяг інвестиційного попиту моделі акселератора визначається:

З цієї моделі випливає очевидне наслідок: що вищі темпи економічного зростання, то вище інвестиційні витрати. Слід зазначити, що, незважаючи на деякий примітивізм, модель акселератора більш-менш адекватно пояснює динаміку інвестиційних витрат за позитивних і високих темпів економічного зростання. Проте за нульових і негативних темпах зростання фактична динаміка інвестицій менш прив'язана до зміни валового випуску.

Крім того, модель має дуже багато припущень для того, щоб її використовувати при оцінці очікуваного інвестиційного попиту. По-перше, оцінити очікуваний приріст виробництва далеко не завжди можливо. По-друге, передбачається, що обсяг накопичень економіки завжди достатній задля забезпечення будь-якого приросту інвестицій. Нарешті, приростна капіталомісткість насправді може змінюватися під впливом технічного прогресу та цінових чинників.

Інвестиції- Це капітал, що вкладається в різні об'єкти діяльності для отримання корисного ефекту. Це кошти, майнові та інтелектуальні цінності держави, юридичних та фізичних осіб, спрямовані на створення нових підприємств, розвиток, реконструкцію та технічне переоснащення діючих, придбання нерухомості, акцій, облігацій та інших цінних паперів та активів з метою отримання прибутку та (або) іншого позитивного ефекту.

Економічний зміст інвестицій виражається у двох аспектах руху капіталу:

1) інвестиції втілюються у створюваному інвестиційному об'єкті підприємницької діяльності, утворюючи активи інвестора;

2) за допомогою інвестицій здійснюється перерозподіл ресурсів та коштів між тими, у кого вони в надлишку, та тими, у кого вони обмежені.

Інвестиції спрямовані на відтворення капіталу, його підтримання та збільшення. Обсяг та результативність інвестицій в основному визначають життєвий цикл економіки. Чим ефективніше відбуваються процеси розширеного відтворення капіталу, тим успішніше та організованіше розвиваються виробничий потенціал та соціальна інфраструктура країни.

Існує така класифікація інвестицій.

1. Залежно від об'єкта інвестування:

1) реальні (капіталоутворюючі) інвестиції

- Вкладення у створення нових, реконструкцію та технічне переозброєння діючих підприємств. Це кошти, що спрямовуються як в основний, так і в оборотний капітал.

Реальні інвестиції на підприємстві включають інвестиції:

– на розвиток виробництва (реконструкцію та технічне переозброєння; розширення виробництва; випуск нової продукції; модернізацію продукції та освоєння нових ресурсів; придбання нематеріальних активів);

– на розвиток невиробничої сфери (житлове будівництво; спорудження спортивних та оздоровчих об'єктів та ін.);

2) фінансові інвестиції- Вкладення коштів у цінні папери, активи інших підприємств, банківські депозити, боргові права

По відношенню до сукупності реальних та фінансових інвестицій на підприємствах застосовують поняття інвестиційного портфеля, а інвестиції у різні види активів, пов'язані єдиною інвестиційною політикою, називаються портфельними інвестиціями;

3) інтелектуальні інвестиції– підготовка фахівців на курсах, передача досвіду, ліцензій та ноухау, спільні наукові розробки та ін.

2. За характером участі в інвестуванні:

1) прямі інвестиції- Безпосередня участь інвестора у виборі об'єктів інвестування та вкладення коштів;

2) непрямі (непрямі) інвестиції- Інвестування, що здійснюється інвестиційними чи іншими фінансовими посередниками.

3. За періодом інвестування:1) короткострокові інвестиції (трохи більше 1 року);2) довгострокові інвестиції (понад 1 року).

4. За формами власності інвестора: 1) приватні інвестиції- Вкладення коштів, що здійснюються громадянами, підприємствами недержавних форм власності; державні інвестиції– інвестиції, що здійснюються центральними та місцевими органами влади та управління за рахунок коштів бюджетів, позабюджетних фондів та позикових коштів, а також підприємствами та організаціями державної форми власності;3) іноземні інвестиції- вкладення, що здійснюються іноземними громадянами, юридичними особами, державами, спілками держав та міжнародними організаціями;4) спільні інвестиції- Вкладення, що здійснюються суб'єктами цієї країни та суб'єктами іноземних держав.

5. За регіональною ознакою – інвестиції всередині країни та за кордоном.

6. Залежно від видів джерел фінансування інвестицій: 1) власні(амортизаційний фонд, прибуток, фінансові резерви); 2) позикові(Кредити, облігаційні позики); 3) залучені(за допомогою емісії акцій).

Чинниками, які впливають величину інвестицій єтемпи інвестицій, відсоткові ставки на ринку фінансового капіталу, економічне зростання та збільшення попиту на ринку благ, ціни на ринку благ, поява нових технологій, пов'язаних із капіталовкладеннями на придбання теж нового обладнання, тенденція зростання реальної заробітної плати.

Реальна макроекономіка - це сукупність конкретних економічних явищта процесів, результати яких виражаються у сукупних показниках обсягу виробництва, доходів, зайнятості та рівня інфляції, що мають місце у регіональній, національній та світовій економіці.

Макроекономіка як теорія представляє особливий розділ економічної науки, що досліджує зміст реальних макроекономічних явищ та процесів з метою визначення їх сутності, закономірностей прояву та взаємозалежності для вироблення напрямків. економічної політикиорганами влади (управління) відповідного рівня: державного, регіонального та міжнародного. , і тривалістю в год.Отже, центральна проблема макроекономіки - забезпечення такого обсягу виробництва, при якому сукупний попит дорівнював сукупній пропозиції.

Цей центральний пункт макро економічної теоріїпотребує пояснень. Звичайно, насправді рівність обсягів виробництва, сукупної пропозиції та сукупного попиту недосяжна. Тому на практиці прагнуть оптимальної (фактично - мінімальної) нерівності, а не ідеального стану їх абсолютної рівності (у цьому сенсі економічний прогрес є нескінченне вирішення одвічного завдання «квадратури кола», тобто постійні зусилля суспільства зі зближення величин сукупного попиту і сукупної пропозиції).

Розуміння суті головної проблеми макроекономіки по-новому ставить питання про економічні функції та межі можливостей ринкового механізму. Наприклад, - мікроекономіка справді вичерпується відповідним мікроринком, тобто. «Соціальний простір» мікроекономіки зведено безпосередньо до ринку, до всього, що на ньому відбувається і на нього впливає. Проблема реалізації (купівлі-продажу) всього результату річного виробництва країни породжена лише ринковим пристроєм макроекономіки - доринкова («традиційна») та позаринкова («адміністративна») форми економічної організаціїтакої проблеми не знають, бо в них відсутній вільний обмін між вільним виробником (продавцем) та вільним споживачем (покупцем) як приватними власниками; . У центрі уваги макроекономіки знаходяться проблеми:

* економічного зростання;

* загальної економічної рівноваги та умов її досягнення;

* макроекономічної нестабільності, вимірювання та способів регулювання економічних процесів;

* Вимірювання результатів національної економічної діяльності та взаємозв'язку між ними;

* оптимізації зовнішньоекономічних зв'язків та відносин країни;

* аналізу економічних циклів;

* Ефективності макроекономічної політики держави.

Основні макроекономічні проблеми включають такі внутрішньоекономічні та зовнішньоекономічні проблеми як:

· Проблема масштабів національного виробництва та темпів економічного зростання;

· Нагромадження та масштабів інвестицій;

· зайнятості та безробіття;

· Недовантаження виробничих потужностей;

· Інфляції;

· Дефіциту державного бюджету;

· Стабільності курсу національної валюти;

· Дефіциту зовнішньої торгівлі;

· Дефіциту платіжного балансу;

· макроекономічної нестабільності (проблема економічного циклу),

· Бюджетно-податкова політика,

· Фінансово-кредитна політика.

Глобалізація - це процес всесвітньої економічної, політичної та культурної інтеграції, основними характеристиками якого є поширення капіталізму по всьому світу, світовий поділ праці, міграція в масштабах усієї планети грошових, людських та виробничих ресурсів.

Чинники глобалізації світової економіки:

Економічний чинник. Величезна концентрація та централізація капіталу, зростання великих корпорацій, у тому числі компаній та фінансових груп, які у своїй діяльності дедалі більше виходять за межі національних кордонів, освоюючи світовий економічний простір.

Політичний чинник. Державні кордони поступово втрачають своє значення, стають дедалі прозорішими, дають дедалі більше можливостей для свободи пересування всіх видів ресурсів.

Міжнародний чинник. Динаміка глобалізації пов'язують із датами великих міжнародних подій.

Технічний фактор. Кошти транспорту та зв'язку створюють небачені раніше можливості для швидкого поширення ідей, товарів, фінансових ресурсів.

Суспільний чинник. Ослаблення ролі традицій, соціальних зв'язків та звичаїв сприяє мобільності людей у ​​географічному, духовному та емоційному сенсі.

Основні напрямки, за якими процес глобалізації розвивається найбільш інтенсивно:

1. становлення глобальних монополій (олігополій) - розвивається одночасно у двох напрямках: по-перше, через формування глобальної монополії на глобальному фінансовому ринкута ринку інформаційних інструментів, а по-друге, через формування єдиної глобальної монополії в результаті інтеграції зазначених ринків.

2. глобалізація фінансової сфериє результатом поглиблення валютно-фінансових зв'язків країн, лібералізації цін та інвестиційних потоків, створення глобальних транснаціональних фінансових груп.

3. регіоналізація економіки - цьому рівні легше, ніж світовому, встановлювати загальні всім правила, враховуючи подібність культурних традицій і економічного розвиткукраїн одного регіону.

У російської економіки можливе двояке трактування експортно-орієнтованої стратегії:

а) як закріплення Росії як сировинний придаток високорозвинених зарубіжних економік;

б) як заняття Росією свого місця, чи ніші, у світовому розподілі праці.

Така стратегія може забезпечити сталий розвиток та економічне зростання протягом найближчих 15-20 років, але в міру виснаження непоправних природних ресурсів вона вичерпає себе. І тоді доведеться змінювати стратегію на розвиток високотехнологічних наукомістких виробництв. При цьому потрібно розпочати одночасний активний рух за двома стратегічними напрямками – сировинним експортно-орієнтованим і високотехнологічним наукомістким.

Боротьба з безробіттям - комплекс заходів щодо зменшення рівня безробіття. Методи боротьби з безробіттям визначаються владою конкретної країни. Для ефективної реалізації цих методів потрібно виявити фактори, що детермінують співвідношення попиту та пропозиції робочої сили. Очевидно, що лише факторно-орієнтована політика впливу на ринок праці може дати результати. Скорочення безробіття є надзвичайно складним завданням, оскільки існує безліч її типів. Тому неможливо виробити єдиний спосіб боротьби з безробіттям та будь-якій державі доводиться використовувати різні методи для вирішення цієї проблеми. Наведені нижче заходи розглядаються стосовно ринкової економіки, але деякі можуть застосовуватися в рамках командної економіки або тільки в ній, про що буде особливо зазначено. Створення нових робочих місць. Цей метод вважається основним методом боротьби з безробіттям та передбачає створення умов для масового будівництва, розвитку великого та малого підприємництва, створення нових робочих місць державою тощо. Ось деякі способи створити робочі місця:

Стимулювання малого підприємництва дозволяє швидко створити нові робочі місця. Основним джерелом стимулювання малого бізнесу є банківська система. Найчастіше застосовується субсидування відсоткових ставок за кредитом та зниження податків.

Створення державою робочих місць для виконання робіт на користь суспільства. Це, наприклад, робота в галузі охорони довкілля, будівництво автомобільних і залізниць, очищення місць проживання від сміття тощо. Такий підхід є частиною кейнсіанської моделі економіки Допомога молодим фахівцям в інтеграції на ринок праці. На ринку праці молодь часто опиняється у невигідному становищі порівняно з досвідченішими старшими працівниками. Особливо гостро ця проблема стоїть у державах, де ринок праці суворо контролюється.

3. Поліпшення забезпечення ринку праці інформацією про існуючі вакансії. Безперечно, якщо безробітний не володіє цією інформацією, він не зможе влаштуватися на роботу. Для вирішення цієї проблеми створюються біржі праці, центри зайнятості та інші подібні приватні чи державні організації. Так само важливі систематичні дослідження ринку праці. Вони повинні проводитись за кількома напрямками:

Дослідження структури зайнятості на ринку праці державних суб'єктів;

Дослідження проблем реєстрованого безробіття;

Дослідження щодо проблеми взаємодії з роботодавцями;

Дослідження щодо проблем зайнятості окремих категорій населення;

Дослідження з проблем організації роботи служби зайнятості та її окремих напрямків;

Крім того, проводяться різноманітні ярмарки вакансій, дні відкритих дверей тощо.

4. Усунення перешкод мобільності робочої сили в. Важливою є як географічна мобільність, тобто міграція робочої сили, так і міжпрофесійна мобільність.

5. Монетарні, чи фіскальні заходи, створені задля підвищення попиту та регулювання цін шляхом боротьби з інфляцією. Така політика, дозволяючи зменшити інфляцію та покращити сальдо торговельного балансу, мало впливає на рівень безробіття. Прихильники монетарної теорії економіки критикують такі заходи, заявляючи, що ці заходи матимуть короткочасний ефект і призведуть лише до зростання цін.

6. Політика дерегламентації, запропонована ліберальними економістами, передбачає вжиття таких заходів:

Зменшення впливу профспілок;

Скорочення різного роду компенсацій;

Скасування мінімуму заробітної плати;

Пом'якшення правил найму та звільнення працівників

Державний бюджет - це найбільший централізований грошовий фонд, що у розпорядженні уряду.

Саме за допомогою бюджету держава має змогу зосереджувати фінансові ресурсина вирішальних ділянках соціального та економічного розвитку за допомогою бюджету відбувається перерозподіл національного доходу між галузями, територіями, сферами суспільної діяльності.

В самому загальному виглядіДержавним бюджетом можна назвати план доходів і видатків держави на поточний рік, складений у формі балансу та має чинність закону.

Витрати державного бюджету показують напрями та цілі державних асигнувань.

Усі витрати можна поділити на такі групи:

економічні;

на соціальні цілі;

на зовнішньополітичну діяльність;

У сучасних умовах у зв'язку з проведенням активної державної політикивідбувається значне збільшення видатків держави. Зростання державних витрат було передбачено німецьким економістом А. Вагнером, який сформулював закон зростаючої державної активності, відповідно до чого державні витратиу країнах, де розвивається промисловість, мають зростати швидше за обсяги національного доходу. Ці твердження увійшли до світової економічної науки під назвою закону Вагнера.

Доходи державного бюджету формуються за рахунок:

податків, які стягуються як центральними, так і місцевими органами влади;

неподаткових доходів, що складаються з доходів від зовнішньоекономічної діяльності, а також доходів від майна, що перебуває у державній власності;

доходів цільових бюджетних фондів

Податкові доходистановлять близько 84% Федерального бюджету РФ, неподаткові доходи – 7%, доходи цільових бюджетних фондів – 9%. Отже, основним джерелом доходів державного бюджету є податки.

Найважливішим завданням виконання бюджету є забезпечення повного та своєчасного надходження податків та інших платежів і доходів загалом та за кожним джерелом, а також фінансування заходів у межах затверджених по бюджету сум і протягом того фінансового року, на який затверджено бюджет.

Зміст підприємництва не може бути зведений виключно до будь-якої з властивих йому ознак. Всі ознаки є його невід'ємними властивостями, а переважання будь-якого з них є лише проявом домінанти підприємницьких зусиль у конкретній господарській ситуації та відображає спосіб реагування на її зміни. та контроль над нею здійснюються державними органами.

Нині можна знайти безліч сфер, де держава виступає у ролі підприємця. p align="justify"> Сферою державної участі завжди були виробництва з високою капіталомісткістю (атомна енергетика, транспортні комунікації) Отже, державне підприємництво - це форма підприємництва, при якій прийняття стратегічних рішень щодо цілей підприємницької діяльності та контроль над нею здійснюються державними органами.

Нині можна знайти безліч сфер, де держава виступає у ролі підприємця. Сферою державної участі завжди були виробництва з високою капіталомісткістю (атомна енергетика, транспортні комунікації) Частина державних підприємств повністю фінансується з державного бюджету, однак у ринковій економіці державні підприємства є акціонерними товариствами, володіючи всією повнотою прав ринкового суб'єкта. Тут держава володіє контрольним пакетом акцій, внаслідок чого виникає особливий вид «напівдержавних», «змішаних» підприємств, фінансування яких здійснюється поряд з приватними та державними інвесторами. Ефективність функціонування державних підприємств, як і будь-яких інших, є відношенням результату до витрат або ресурсів. У зв'язку з цим розрізняють її витратне та ресурсне вираження.

Дана відмінність має для державних підприємств особливе значення, що з характером державної власності (приналежністю всім і нікому окремо, особливостями специфікації прав власності, коли володіє нею держава, розпоряджаються органи державної влади та управління, користується все населення). І це породжує відхилення ресурсної ефективності від затратної, що означає можливість неоптимального формування та використання ресурсів.

Інфляція- безперервне підвищення середнього рівня цін економіки, знецінення грошей, що відбувається через те, що у економіці їх стає більше, ніж потрібно, т. з. грошова маса, яка перебуває в обігу, «розбухає.

Існує безліч видів та типів інфляції. Так, з погляду темпів зростання цін, виділяють помірну, повзучу, галопуючу та гіперінфляцію.

Помірна інфляція(Зростання цін не перевищує 10% на рік) не становить серйозної небезпеки для економіки. Подібне зростання цін не заважає економічній системі успішно розвиватися, не створює проблем ні для виробників, ні для споживачів.

Повзуча інфляція(зростання цін від 10 до 20% на рік) вимагає коригування грошової політикидержави, оскільки існує небезпека її переходу в інфляцію галопуючу.

Галопуюча інфляція(темп зростання цін становить від 20% до 200% на рік) може спостерігатися в економічній системі достатньо довгий час. Однак найчастіше функціонування економіки в умовах такої інфляції має депресивний характер, відсутні стимули для розвитку підприємницького сектору, оскільки прибутки «з'їдаються» інфляцією.

Гіперінфляція(Щорічний зростання цін перевищує 200%) вимагає прийняття рішень як економічного, а й політичного характеру, оскільки такі високі темпи інфляції означають ймовірний економічний розпад країни, насамперед що стосується товарно-грошових відносин.

Щоб обчислити темп інфляції для цього року, необхідно відняти індекс цін минулого року з індексу цін цього року, розділити цю різницю на індекс минулого року, а потім помножити на 100.

Друга складова сукупних витрат - інвестиційні витрати,які можна визначити як фінансові вкладення, які збільшують обсяг інвестиційних (продуктивних) товарів. Інвестиційні витрати можуть бути спрямовані як на збільшення обсягу капіталу підприємства, так і на збереження цього обсягу на колишньому рівні. Відповідно прийнято розрізняти чисті інвестиції(інвестиції нетто), які дорівнюють збільшенню обсягу капіталу, що забезпечує приріст виробництва та валові інвестиції(Інвестиції брутто), рівні чистим інвестиціям плюс витрати на заміщення старого капіталу (амортизація).

Інвестиційні витрати, як правило, становлять близько 20% від загального обсягу сукупного попиту, тобто значно менше витрат на споживання. Однак, оскільки від їхнього розміру залежать коливання ділової активності не тільки в поточному періоді, а й темпи економічного зростання в майбутньому, значення інвестицій важко переоцінити.

Розрізняють такі напрями вкладень інвестиційних коштів:

Виробничі інвестиції (обладнання, будівлі, споруди),

Інвестиції у товарно-матеріальні запаси (ТМЗ) (незавершене виробництво, сировина, матеріали, готові вироби)

Інвестиції у житлове будівництво.

Слід розрізняти автономні інвестиції, що визначаються зовнішніми факторами, їх величина не залежить від національного прибутку, та стимульовані(Похідні, індуковані), величина яких залежить від коливань сукупного доходу (Y).

Залежність інвестицій від національного доходу можна подати графічно (рис. 2.8).

Пояснюється така залежність тим, що зростання ВDП веде до збільшення підприємницького прибутку та появи стимульованих інвестицій.

Вивчення стратегічних напрямів розвитку ринків продуктів, товарів та послуг у сучасних умовах та виявлення факторів забезпечення сталої конкурентоспроможності у промисловому та будівельному секторах народного господарства доцільно розпочати з дослідження актуальних шляхів ефективного зростання економіки підприємств. Для цього необхідно розглянути основні напрямки стратегічного розвиткувітчизняної та світової економіки та проаналізувати особливості постіндустріального господарювання, про які активно пишуть у науковій та практичній літературі.

Аналіз вітчизняних та зарубіжних публікацій показує, що сьогодні одним із пріоритетних напрямів державної економічної політики провідних світових країн стає інноваційна діяльність. Відмова від індустріальних преференцій та перехід до інноваційно-орієнтованої політики в економіці обумовлені посиленням ролі та впливу нових технологій як на формування споживчих переваг, так і на організацію та ефективність виробничих процесів. У наукових публікаціях актуальність цього напряму пояснюється так: світ вступив в епоху інноваційної економіки та головним джерелом добробуту стають не природні ресурси, а результати інтелектуальної діяльності та засновані на них нововведення. У цих умовах найціннішими активами для суб'єктів господарювання стають результати інтелектуальної діяльності, які набувають форми промислової власності, що охороняється законом. Сьогодні світовий ринок ліцензій більш ніж у 3,5 рази перевищує темпи зростання традиційних ринків товарів та послуг та оцінюється приблизно у 150 млрд. дол. на рік.

В даний час у світі основними корпоративними інтересами суб'єктів господарювання стають самостійне здійснення науково-дослідних та дослідно-конструкторських робіт (НДДКР), створення власної науково-технічної та експериментальної бази, постійний моніторинг фундаментальних та прикладних досліджень, генерування та використання нових наукових знань, повна інтеграція науки та виробництва. Форсований та масштабний розвиток нових технологій призводить до того, що в усьому світі економічне зростання визначається тією часткою продукції та обладнання, які містять прогресивні знання.

Сполучені Штати Америки, наприклад, щорічно продають права на інтелектуальну власність більш ніж на 30 млрд. дол., що вже зараз значно більше, ніж російський нафтовий експорт. При цьому особливий інтерес представляє кореляція тим часом, скільки економіка інвестує в НДДКР, і тим, як вона розвивається.

Згідно з наявними у США оцінками «на 1 дол., вкладений у НДДКР, припадає 9 дол. зростання валового внутрішнього продукту (ВВП). Економічний бум 90-х у США пояснюється технологічними інноваціями, що призвели до появи нових та покращених виробничо-споживчих продуктів та послуг із меншими витратами ресурсів. Американські експерти в галузі наукознавства вважають, що багато інвестицій, зроблених у розвиток нових технологій 90-х рр., що так ожили економіку США, є лише «прелюдією» до подальшого прогресу науки і технологій» . США, безперечно, займають провідне становище у світі за потужністю науково-технічного потенціалу. У 2000 р. сукупні витрати на НДДКР тут становили близько 250 млрд. дол., перевищивши витрати на ці цілі Японії, Німеччини, Італії та Канади разом узятих. Витрати на НДДКР у Росії, рівні 10 млрд. дол., становлять лише 4 % від американських, у бюджеті країни – 2 %, як від ВВП – 11 %, відповідно.

Вплив інвестицій на розробку та впровадження нових технологій на зростання ефективності економіки фахівці демонструють на прикладі зіставлення темпів розвитку країн Латинської Америки та Південно-Східної Азії. Перші, як і Росія, останніми роками виділяли на науку трохи більше 1 % ВВП. Така позиція призвела до стагнації народного господарства в цілому. Країни Південно-Східної Азії, навпаки, направляли до 3% ВВП на НДДКР, випередивши за цим показником такі країни, як США та Німеччина. В результаті Малайзія стала провідним світовим виробником мікропроцесорної бази, Сінгапур сьогодні лідирує на ринку програмного забезпечення та біотехнологій, Тайвань – у виробництві персональних комп'ютерів, Корея – у побутовій електроніці.

Відмінною особливістю сучасного розвиткуІнноваційної діяльності у світовій економіці в цілому є той факт, що вкладення в науку та створення нових технологій не є неодмінним обов'язком держави. Як показує практика, у країнах «великої сімки» участь держави в інвестуванні НТП у пропорційному відношенні постійно знижується, оскільки цю роль дедалі більше починають виконувати приватні та корпоративні інвестори. За оцінками фахівців до 70% наукових витрат у розвинених країнах виробляється не державою, а приватним та корпоративним секторами.

Так, в середньому, General Motors виділяє на НДДКР до 10 млрд. дол. на рік, Ford – 7 млрд., IBM – 4 млрд. . Як наслідок, фокус основних конкурентних переваг змістився сьогодні у бік нарощування та використання нематеріальних активів як основне джерело конкурентоспроможності. У світі виразно виявилася тенденція до активної участі інтелектуальної власності при переділі товарних ринків.

Здійснюючи розробку нових технологій, суб'єкти господарювання створюють при цьому не тільки об'єкти промислової власності, але й інші не менш важливі для економіки свого підприємства конкурентоспроможні переваги. А саме, введення нематеріальних активів у господарський обіг та ефективне управління ними дозволяє не лише захистити бізнес, а й підвищити вартість підприємства, збільшивши розміри активів, а також забезпечити додаткові джерела грошових надходжень за рахунок продажу ліцензій.

Науково-технічна сфера останнім часом активно впливає на загальну бізнес-стратегію, що переміщає її на рівень відповідальності корпоративного керівництва. І якщо колишні умови конкуренції дозволяли здійснювати періодичні інвестиції у НДДКР, то зараз фінансування науково-дослідної діяльності будується на постійній основі, у тісній взаємодії з іншими службами підприємства. Всеосяжний вплив нових технологій на економічний результат діяльності суб'єктів господарювання змушує фірми інтегрувати НДДКР і технологічні стратегії з базовою корпоративною.

У західній економічній літературі причини безробіття досліджуються переважно з урахуванням суто економічного підходу. У цьому безробіття сприймається як макроекономічна проблема недостатньо повного використання сукупної робочої сили в. Часто причини безробіття пояснюються незбалансованістю ринку праці чи несприятливими змінами цьому ринку.

Найбільшого поширення у західній економічній науціотримали класична та кейнсіанська теорії безробіття.

Класична теоріязайнятості, (А. Сміт, Д. Рікардо, а також Дж.Мілль, А Маршалл), будується на переконанні в тому, що ринок має достатні здібності для ефективної координації всіх процесів, що відбуваються в галузі зайнятості, у забезпеченні повного використання ресурсів праці, які є у суспільстві. На думку класиків, причина безробіття у надто високій заробітній платі, що породжує надлишок пропозиції праці. Це результат певних вимог найнятих працівників. Вільна гра ринкових сил – попиту, пропозиції, заробітної плати – забезпечить необхідну координацію у сфері зайнятості. Економісти-класики стверджували, що ставки заробітної плати мають і знижуватимуться. Загальне зменшення попиту продукцію висловиться у зниженні попиту працю та інші ресурси. За збереження ставок зарплати це миттєво призведе до появи надлишків робочої сили в, тобто. викличе безробіття. Однак, не бажаючи наймати всіх робітників за початковими ставками заробітної плати, виробники вважають вигідним наймати цих робітників за нижчими ставками заробітної плати. Попит на працю падає, і робітники, які не зможуть найнятися за старими, вищими ставками, повинні погодитися на роботу за новими, нижчими ставками. Якщо існує надмірна пропозиція праці, то зниження заробітної плати має зменшити її, але, водночас, підняти попит на працю. Якщо ж заробітна плата в цій ситуації не знижується, цьому перешкоджають самі працівники, їх профспілки, тим самим вони "добровільно" погоджуються на існування якоїсь кількості безробітних.

Чи робітники охоче погоджуватимуться працювати за зниженими ставками? На думку економістів-класиків, конкуренція з боку безробітних змушує їх до цього. Конкуруючи за вільні робочі місця, безробітні сприятимуть зниженню ставок заробітної плати доти, доки ці ставки не будуть настільки низькими, що підприємцям видасться вигідним наймати всіх робітників. Тому економісти-класики дійшли висновку, що вимушене безробіття неможливе. Будь-який бажаючий працювати за ставкою заробітної плати, що визначається ринком, може легко знайти роботу.

Кейнсіанська теорія зайнятості сформувалася в основному в 30-х роках XX століття. Вона пов'язується з ім'ям англійського економіста Дж М Кейнса, найбільш видатного дослідника в галузі макроекономіки. Кейнс є родоначальником сучасної теорії зайнятості. У 1936 р. у своїй роботі "Загальна теорія зайнятості, відсотка та грошей" він запропонував принципово нове пояснення безробіття. Кейнсіанська теорія зайнятості різко відрізняється від класичного підходу. Жорсткий висновок цієї теорії у тому, що з капіталізмі немає ніякого механізму, гарантує повну зайнятість. Повна зайнятість швидше випадкова, а чи не закономірна.

Класики не бачили в безробітті серйозної проблеми. Проте реальні події дедалі менше відповідали класичним постулатам. Масовий вибух безробіття стався на початку 30-х років у період "Великої депресії".

У кейнсіанської концепції зайнятості послідовно і докладається, що у ринкової економіки безробіття носить не добровільний характер (у неокласичному його розумінні), а змушений. На думку Кейнса, неокласична теорія дійсна лише межах галузевого, мікроекономічного рівня, і тому вона може відповісти питанням, чим визначається дійсний рівень зайнятості економіки в цілому. Кейнс показав, що обсяг зайнятості певним чином пов'язані з обсягом ефективного попиту, а наявність неповної зайнятості, т. е. безробіття, зумовлено обмеженістю попиту товари. Кейнс стверджував також, що 3-4% населення залишаються без роботи через суперечливий характер економіки, її структурну перебудову, оновлення технології.

Викладаючи свої погляди, Дж.Кейнс спростовує теорію А.Пігу і показує, що безробіття притаманне ринковій економіці і випливає із самих її законів. У кейнсіанської концепції ринок праці може бути у стані рівноваги як за повної зайнятості, а й за наявності безробіття. Це пояснюється тим, що пропозиція праці, на думку Кейнса, залежить від величини номінальної заробітної плати, а не від її реального рівня, як вважали класики. Отже, якщо зростають ціни та реальна заробітна плата знижується, то робітники при цьому не відмовляються працювати. Попит на працю, що пред'являється на ринку підприємцями, є функцією реальної заробітної плати, яка змінюється при зміні рівня цін: при підвищенні цін робітники зможуть купити менше товарів та послуг і навпаки. У результаті Кейнс приходить до висновку, що обсяг зайнятості більшою мірою залежить не від працівників, а від підприємців, оскільки попит на працю визначається не ціною праці, а величиною ефективного попиту на товари та послуги. Якщо ефективний попит у суспільстві недостатній, оскільки він визначається насамперед граничною схильністю до споживання, що падає зі зростанням доходів, то зайнятість досягає рівноважного рівня точці, розташованої нижче рівня повної зайнятості.

Крім того, зайнятість значної частини робочої сили визначається таким компонентом сукупних витрат, як інвестиції. Відношення між збільшенням зайнятості та зростанням інвестицій характеризує мультиплікатор зайнятості, рівний мультиплікатору попиту. Зростання інвестицій веде до збільшення первинної зайнятості в галузях, безпосередньо пов'язаних з інвестиціями, що робить, у свою чергу, вплив на галузі, що виробляють предмети споживання, і в результаті все це призводить до зростання попиту, а отже, і сукупної зайнятості, збільшення якої перевищує приріст первинної зайнятості, безпосередньо з додатковими інвестиціями.

Зайнятість по Кейнсу - це функція обсягу національного виробництва (доходу), частки споживання та заощадження. Тому для забезпечення повної зайнятості необхідно підтримувати певну пропорційність між:

a. витратами створення ВНП та її обсягом;

b. заощадженнями та інвестиціями.

Якщо витрати виробництва ВНП недостатні для забезпечення повної зайнятості, у суспільстві виникає безробіття. Якщо вони перевищують необхідні розміри, виникає інфляція.

У кейнсіанській концепції робиться два важливі висновки:

· Гнучкість цін на товарному та грошовому ринках, а також заробітної плати на ринку праці не є умовою повної зайнятості; навіть якби вони і знижувалися, це не призвело б до скорочення безробіття, як вважали неокласики, оскільки за зниження цін падають очікування власників капіталу щодо майбутніх прибутків;

· підвищення рівня зайнятості, а суспільству необхідне активне втручання держави, оскільки ринкові ціни неспроможна підтримати рівновагу за повної зайнятості. Ліки від безробіття - експансіоністська політика держави, яка спирається головним чином використання фіскальних інструментів. Змінюючи податки та бюджетні витрати, держава може проводити сукупний попит і рівень безробіття.

Комерційний банк - кредитна установа, що здійснює банківські операції для юридичних та фізичних осіб (розрахункові, платіжні операції, залучення вкладів, надання позичок, а також операції на ринку цінних паперів та посередницькі операції).

Процентні ставки за виданими кредитами вищі відсоткових ставок за вкладами. Різниця між цими показниками є банківським прибутком - маржею. Епітет "комерційний" щодо банку умовний, тому що означає, що головною метою діяльності організації є отримання прибутку. У той самий час зустрічаються банки, що спеціалізуються глибше окремих банківських послугах.

До банківських послуг відносяться:

· Кредитування юридичних та фізичних осіб;

· Валютні операції (тільки уповноважені банки);

· Операції з дорогоцінними металами;

· Вихід на фондовий ринок і Forex;

· Ведення розрахункових рахунків господарюючих економічних суб'єктів;

· Обмін зіпсованих грошових (рвані, обпалені, випрані купюри) знаків на незіпсовані;

· Іпотека;

· Автокредитування;

Першим відомим у світі комерційним банкомбув банк Св. Георгія в Генуї, відкритий у 1407 році. Найстарішим у світі банком, який діє досі, є також італійський банк Монте дей Паскиді Сієна, який існує з 1472 року

Зазвичай функції банків реалізуються через операції. Операції російських комерційних банків діляться втричі групи: пасивні, активні та комісійно-посередницькі (здійснюються за дорученням клієнта на комісійних засадах: інкасові, розрахункові, факторингове обслуговування, та ін).

Інвестиції та супутні їм фактори. Інвестиції є другим найважливішим компонентом чистих витрат. З їх допомогою вирішуються такі економічні та виробничі завдання, як будівництво нових заводів, фабрик, оснащеність та переоснащеність виробництва технікою та обладнанням з тривалим терміном служби тощо. Розміри інвестицій відіграють визначальну роль та залежать від очікуваної норми чистого прибутку та ставки банківського відсотка.

Що ж до очікуваної норми чистий прибуток, вона важлива для підприємницьких дій, бо інакше інвестиції стримуватимуться. Якщо підприємець має намір удосконалювати виробництво і необхідний для цього агрегат коштує, наприклад, 200 ТОВ руб., він подумає, який чистий дохід матиме від нововведення, що впроваджується. У разі, якщо після реалізації продукції він відшкодує виробничі витрати та отримає чистий дохід, рівний, наприклад, 20 ТОВ руб., то норма чистого прибутку Р становитиме:

Р = (20 ТОВ: 200 ТОВ) 100 = 10%.

Однак постає питання, чи буде за такої норми чистого прибутку зацікавлений підприємець у продовженні справ? Оскільки в ринковій системі господарювання гроші містяться у виробничих чи фінансових активах, вільних грошових ресурсів ніхто не має. Для інвестицій їх слід взяти в кредит, причому передбачувану норму чистого прибутку необхідно співвіднести зі ставкою відсотка. Якщо ставка відсотка виявиться рівною чи перевищить норму чистого прибутку, інвестиції економічно недоцільні. Розмір перевищення норми чистого прибутку над ставкою відсотка визначає доцільність та привабливість інвестицій. Необхідно враховувати, що ухвалення рішення про інвестуванні впливає не номінальна, а реальна ставка відсотка, скоригована на можливу інфляцію. Якщо інфляція поглинатиме різницю між нормою чистого прибутку та ставкою відсотка, інвестиції виявляться невигідними.

Кривий попит на інвестиції. Інвестиції необхідно аналізувати як щодо діяльності окремих фірм, а й у сфері всієї підприємницької діяльності, лише на рівні народного господарства загалом. І тому необхідно звести докупи окремо взяті передбачувані норми чистий прибуток по кожної фірм і для кращого сприйняття побудувати криву попиту інвестиції. Вихідною для такої побудови має бути посилка, що норма очікуваного чистого прибутку не повинна бути нижчою від ставки відсотка. Визначимо вихідну ставку в 10 % та розрахуємо рух кривої для заданих значень норми чистого прибутку, ставки відсотка та розміру інвестицій (табл. 21.1 та рис. 21.8).

Таблиця 21.1. Очікуваний прибуток та інвестиції (гіпотетичні дані)

Розмір інвестицій, млрдруб./рік

28 26 24 22 20 18 16 14 12 10

Мал. 21.8. Крива попиту на інвестиції

100 120 140 160 180 200 220 240 260 280

Крива попиту на інвестиції для народного господарства загалом будується шляхом розташування всіх інвестиційних об'єктів за спадною залежно від очікуваної норми чистого прибутку. Слід враховувати, що інвестиції виробляються доти, доки ставка відсотка не виявиться рівною очікуваній нормі чистого прибутку. Крива попиту на інвестиції опускається вниз і відображає зворотну залежність між ставкою відсотка (ціною інвестування) та сукупною величиною необхідних інвестиційних товарів. Зміна ставки відсотка супроводжуватиметься зміною рівня витрат на інвестиції, причому за найвищої ставки відсотка здійснюються ті з інвестиційних проектів, які забезпечують найвищу очікувану норму чистого прибутку. У разі зниження ставки відсотка комерційно вигідними будуть проекти, очікувана норма чистого прибутку від яких менша. Водночас рівень інвестицій зростає.

На величину інвестицій при фіксованому реченні грошей впливає рівень цін. Це відбувається внаслідок дії ефекту процентної ставки. При підвищенні ціни зростає кількість грошей, яких гостро потребують споживачі та підприємці для закупівлі продукції за збільшеними цінами. Поширення попиту на невикористані гроші, що відбувається внаслідок цього, знижує ціну грошей - процентної ставки, що у свою чергу зменшує інвестиції. І навпаки, за нижчого рівня цін відбувається скорочення попиту на невикористані гроші, зниження ставки відсотка та збільшення інвестицій.

Зрушення у попиті на інвестиції. Поряд зі ставкою відсотка на інвестиції впливають інші чинники. У разі, якщо один із факторів діє у бік збільшення інвестицій, крива на графіку зміщується вправо, а інший супроводжується зниженням очікуваної чистої доходності інвестицій, крива зміщується вліво.

До найважливіших чинників, які пов'язані з ставкою відсотка, ставляться витрати виробництва.

Відомо, що вони включають витрати на придбання, експлуатацію та обслуговування обладнання, заробітну платупрацівників, нормальний прибуток підприємців. Збільшення цих витрат призведе до зниження розмірів інвестицій, і крива на графіку зміститься ліворуч, а модернізація обладнання збільшить інвестиційний фонд та змістить криву інвестицій праворуч.

Із названим фактором тісно пов'язаний рівень оснащеності виробництва основним капіталом. Якщо виробництво добре оснащене технічними потужностями, кожне подальше інвестування супроводжуватиметься падінням норми чистого прибутку, тому інвестиції обмежуватимуться. У разі низької технічної оснащеності додаткові інвестиції призведуть до зростання продуктивності праці та підвищення норми чистого прибутку. Інвестиції розширюватимуться, і крива зміститься праворуч.

У такому разі основним стимулом для інвестування виступає прогрес у галузі техніки та технології виробництва, що знижує витрати виробництва, підвищує якість виробів, сприяючи тим самим підвищенню норми чистого прибутку, а отже, і різкому зростанню інвестицій у тих виробництвах, де подібні перетворення відбуваються. .

Зрушення у попиті на інвестиції відбуваються також під впливом суб'єктивних чинників, які найчастіше виявляються важко передбачуваними. Йдеться про мінливий політичний Клімат у країні, міжнародну обстановку, про стан справ на фондових біржах, про реагування на них підприємців тощо. Якщо під впливом цих факторів в економічному середовищі складається оптимістичний настрій, інвестиції почнуть зростати, і, навпаки, песимістичні настрої спричинять обмеження інвестицій. Крива інвестицій зрушується вліво.

Нарешті, інвестиційна діяльність залежить від рівня сплачуваних податків. Зростання податків спричинить скорочення доходів підприємців, у результаті крива інвестицій матиме тенденцію зрушення вліво, а разі зниження податків - вправо.

Нестабільність інвестицій. Інвестиції виступають важливим чинником, що впливає зростання валового національного продукту. Водночас слід зазначити, що його дія не підпорядковується якомусь строгому регламенту. Інвестиції дуже мінливі, причому їх мінливість набагато рухливіша, ніж мінливість валового національного продукту. Візьмемо, наприклад, тривалість термінів служби устаткування. З економічної точки зору тут все начебто безперечно: термін амортизації закінчився, отже, необхідно змінювати обладнання. У реальному житті все відбувається набагато складніше. З відомих лише підприємцю причин терміни дії обладнання може бути продовжено понад період амортизаційних відрахувань. Вони можуть бути частково оновлені, оновлені на 1/2, на 3/4, але основний капітал протягом якогось періоду може зовсім не оновлюватися і з цими рішеннями підприємців пов'язана амплітуда коливань інвестицій у суспільному виробництві: вони розширюються, то звужуються. Інвестування може бути піддане виробництво і до закінчення термінів амортизації, якщо цього вимагає науково-технічний прогрес.

Характерною особливістю інновацій є їхня нерегулярність. З погляду тієї чи іншої галузі економіки, інновації в ній найближчим часом можуть не передбачатися, але корективи можуть відбутися негайно. Технічні та технологічні зрушення в одній галузі можуть викликати швидкі та інтенсивні інвестиції в інших, суміжних галузях економіки. Наприклад, технічний прогрес у автомобільній промисловості завжди викликає потік інвестицій у нафтохімічні галузі виробництва. Аналогічне відбувається сутнісно з усіма взаємозалежними друг з одним галузями економіки.

Коливання в інвестиціях відбуваються в залежності від розміру поточного прибутку: прибуток стабільний - стабільні інвестиції; прибуток зростає – зростають інвестиції; виникають тенденції до падіння прибутку - відразу обмежуються інвестиції. Нестабільність прибутку збільшує нестабільність інвестицій.

Нарешті, визначають нестабільність інвестицій очікування та їх мінливість. Очікування схильні до мінливості в силу великої кількості обставин, у тому числі й стану справ на фондовій біржі. Коливання курсу акцій, часто створені штучно біржовиками, щоб нажитися на спекулятивних угодах з цінними паперами, викликають нестабільність в інвестиційній політиці підприємців та домогосподарів На рис. 21.8 ці коливання супроводжуються рухами кривої інвестицій або вгору або вниз.

Інвестиції є найважливішою і найбільш мінливою частиною ВНП, частку якої припадає близько 20 % сукупних витрат розвинених країн. Це менше, ніж частка споживчих витрат, Але саме зміни цього компонента викликають основні макроекономічні зрушення.
Інвестиції (I) - це довгострокові вкладення капіталу в різні галузі всередині країни і за її межами з метою отримання прибутку.
Економічний зміст інвестицій виражається у використанні заощаджень на створення, розширення і технічне перетворення основного капіталу, а також на пов'язані з цим зміни оборотного капіталу. Виходячи з цього визначають напрямки інвестицій:
- будівництво нових виробничих будівель та споруд;
- закупівлі нового обладнання, техніки та технології;
- додаткові закупівлі сировини та матеріалів;
- будівництво безкоштовного житла та об'єктів соціального призначення, вкладення в науку, освіту.
Відповідно до цих напрямків розрізняють типи інвестицій:
- Виробничі інвестиції (в основний капітал);
- Інвестиції в товарно-матеріальні запаси;
- Інвестиції в людський капітал.
За цільовим призначенням інвестиції поділяють на валові та чисті.
Валові інвестиції забезпечують виробництво загального обсягу капітальних товарів упродовж певного періоду часу (го-да).
Валові інвестиції включають витрати на заміщення старого обладнання (амортизаційні ресурси) та приріст інвестицій на розширення виробництва (чисті інвестиції).
Чисті інвестиції - це вкладення з метою збільшення основного капіталу за допомогою будівництва будівель і споруд, виробництва та встановлення додаткового обладнання.
Джерелом інвестицій є заощадження. Оскільки заощадження здійснюються одними господарюючими агентами, а інвестування можуть проводитися іншими господарюючими суб'єктами, має місце розбіжність економічних інтересів (мотивів) суб'єктів. Ця обставина, а також вплив факторів, що відрізняються, визначають динаміку інвестицій і заощаджень, ускладнює повноцінне перетворення заощаджень в інвестиції. Мотиви інвестицій: максимізація норми чистий прибуток, реальна ставка процента.
Основні фактори, що визначають динаміку інвестицій:
1) очікувана норма чистого прибутку, рентабельності (R) передбачуваних капіталовкладень; за низького значення цього показника інвестиції не здійснюватимуться;
2) реальна ставка відсотка (r); альтернативні можливості капіталовкладення в реальне виробництво або в банк припускають порівняння прибутковості від їх розміщення: якщо норма відсотка (r) вище очікуваної норми прибутку (R), то інвестиції не будуть здійснюватися, і навпаки.
Графічно взаємозв'язок між нормою відсотка, інвестиціями та заощадженнями показано на рис. 5.2:
- на осі ординат – значення ставки відсотка (r);
- на осі абсцис - значення заощаджень та інвестицій;
- крива I – лінія інвестицій;
- крива S – лінія заощаджень;
- У точці Е - положення рівноваги між заощадженнями та інвестиціями при ставці відсотка rE.

Мал. 5.2. Взаємозв'язок норми відсотка (r), інвестицій (I)
та заощаджень (S)
Рівень відсотка rE забезпечує рівність інвестицій та заощаджень у масштабі всієї економіки, рівні r1 і r2 – відхилення від цього стану.
Таким чином:
- Інвестиції є функція процентної ставки I = f(r);
- Заощадження є функція доходу (за Дж. Кейнс) S = f (Y), хоча теж залежать від процентної ставки.
Інші фактори, що визначають динаміку інвестицій:
1) рівень оподаткування;
2) зміни у технології виробництва;
3) економічні очікування;
4) готівковий основний капітал;
5) динаміка сукупного доходу.
Залежно від основних факторів, що визначають динаміку інвестицій, останні поділяють на автономні та індуковані (стимульовані).
Автономні інвестиції – це витрати на освіту нового капіталу, які залежать від зміни національного доходу. Найпростіша функція інвестицій при цьому рівні автономних інвестицій записується так:
I = Ia (Ia > 0, Ia = const),
де I – реальні інвестиції; Ia – цей рівень інвестицій.
Розміри цих інвестицій впливають на зростання або падіння національного доходу. Їх причини екзогенні: нерівномірність поширення технічного прогресу, приріст населення і т.п.
Зі зростанням сукупного доходу автономні інвестиції доповнюються індукованими (або стимульованими).
Індуковані інвестиції - це інвестиції, які викликаються зростанням сукупного попиту або доходу. Оскільки інвестиції фінансуються із прибутку, а остання зростає із зростанням сукупного доходу Y, те й інвестиції збільшуються із зростанням Y.
Позитивна залежність інвестицій від доходу представлена ​​як функції загальних інвестицій:
I = Ia + MPI Y, причому 0 де Ia – автономні інвестиції; MPI - гранична схильність до інвестування; Y – сукупний прибуток.
Гранична схильність до інвестування – частка приросту витрат за інвестиції у кожному додаткової одиниці доходу, яка викликала цей приріст.

Графічно функції автономних та індукованих інвестицій зображені на рис. 5.3:
- на осі абсцис - значення доходу;
- на осі ординат – значення інвестицій;
- пряма I, паралельна осі абсцис, - лінія автономних інвестицій;
- пряма I, розташована похило щодо осі абсцис під кутом, тангенс якого дорівнює граничній схильності до інвестування, - лінія функції загальних інвестицій, що відображає динаміку автономних та індукованих інвестицій:

.
Нахил функції інвестицій відбиває залежність інвестицій від доходу.

Мал. 5.3. Прості функції автономних та індукованих інвестицій
Роль інвестицій у розвитку економіки визначається тим, що завдяки їм здійснюється накопичення суспільного капіталу, розвиток науково-технічного прогресу, впровадження досягнень науки та техніки у різні сфери творчої діяльності. Внаслідок цього інвестиції є базою для розширення виробничих можливостей національного господарства, покращення якості життєдіяльності та економічного зростання суспільства.
Разом з тим неконтрольований інвестиційний процес в умовах дії макроекономічних ефектів мультиплікатора та акселератора може призвести до макроекономічної нестабільності, про що йтиметься у параграфі 5.5.

Творцем сучасної теорії аналізу взаємозв'язку доходу, споживання, заощадження та інвестицій вважають англійського економіста Дж.Кейнса, який 1936 р. опублікував свою знамениту роботу «Загальна теорія зайнятості, відсотка та грошей». Як головний інструмент свого аналізу Кейнс використав макроекономічні показники: національний дохід, потоки заощаджень та інвестицій, сукупний попит та сукупну пропозицію.

За Кейнсом, позитивно впливати на розширення виробництва та пропозиції товарів можна лише шляхом активізації сукупного попиту. Його головною складовою виступає дохід, споживання, заощадження та інвестиції.

Споживаннявиступає основним компонентом сукупних витрат. Під ним розуміють індивідуальне та спільне використання споживчих благ для задоволення матеріальних та духовних потреб людей.

Приріст споживання стійко залежить від приросту доходів. Ця залежність пряма, тобто. чим вищий дохід, тим вищий рівень споживання та навпаки. Слід зауважити, що особисте споживання має певну специфіку: воно зростає меншою мірою, ніж зростає дохід. Це зумовлено дією об'єктивних та суб'єктивних чинників, зокрема бажання забезпечити себе на старості років, купити дорогу річ, прагнення застрахувати себе на чорний день, такими є прояви основного психологічного закону, згідно з яким зі зростанням доходу схильність до споживання падає, а схильність до заощадження зростає.

Параметром, що встановлює кількісний зв'язок між споживанням і наявним доходом, є гранична схильність до споживання(МРР). Вона визначається, як відношення між змінами у споживанні та викликаними ними змінами доходів.

Величина MPC завжди коливається від 0 до 1. Якщо МРС=1, весь приріст доходу йде споживання. Якщо МРС=0, весь приріст прямує на заощадження.

Залежність між рівнем доходу та споживанням описується графіком споживання (рис.1).

Рис.1. Графік споживання

Бісектриса на рис.1 визначає ситуацію, коли він споживання дорівнює доходу, тобто. весь дохід споживається і заощадження дорівнюють 0. У реальному житті споживається лише частина доходу і крива споживання зазвичай набуває вигляду СС. Аналіз цієї кривої показує, що з Y1 споживачі «живуть у борг», тобто. за рахунок позик чи минулих заощаджень. При обсязі доходу, рівному Y2 весь дохід йде на споживання, за межами Y2 при Y3 частина доходу (Y3 В) споживається, а частина (АВ) зберігається. При цьому зі зростанням доходу споживання абсолютно зростає, але частка його в доході має тенденцію до скорочення. Як писав Дж. Кейнс, «люди схильні, як правило, збільшувати своє споживання зі зростанням доходу, але не тією ж мірою, якою зростає дохід».

Заощадження- Це та частина доходу, яка в даний час не споживається, а призначена для задоволення майбутніх потреб.

Заощадження є різницею між наявними доходами і споживчими витратами.

Залежність заощаджень від величини доходу представлена ​​рис.2.

Рис.2. Графік заощаджень

Графік заощаджень показує, що з доході, рівному Y 1 , заощадження мають негативне значення (заощадження скорочуються), за доходу Y 2 , заощадження дорівнюють нулю. Вони і починають зростати поза Y 2 і з збільшення доходу зростають абсолютно і щодо, тобто. зі зростанням доходу частка заощаджень у доході зростає.

Подібно до граничної схильності до споживання можна визначити граничну схильність до заощадження:

Гранична схильність до заощадження є доповненою до одиниці величиною по відношенню до граничної схильності до споживання. Отже, та частина доходу, яка залишається невикористаною на поточні виробничі та споживчі потреби, накопичується.

Накопичення- Відкладення частини доходів, прибутку на майбутні потреби. У формі заощаджень воно виконує подвійну роль: з одного боку, накопичення є відрахування з поточного споживання, отже, скорочується сукупний попит; з іншого бокуЯкщо заощадження здійснюється у формі вкладів у банках і використовується як інвестиційне джерело, то він збільшує споживання інвестиційних товарів, а відповідно розширює і сукупний попит.

Таким чином, заощадження саме собою для економіки не є небезпечним, якщо гроші, що зберігаються, пускаються в оборот, тобто. інвестуються. Забезпечити нормальний обсяг інвестицій – це означає перевести всі заощадження на реальні капіталовкладення. Іншими словами, інвестиції повинні дорівнювати заощадженням. Забезпечити таку рівність, вважав Кейнс, можливо лише за низької норми відсотка, що стимулює підприємця брати більше кредитів.

ІНВЕСТИЦІЇ- Це майнові та інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті яких утворюється прибуток або доходи.

Такими цінностями можуть бути:

1) кошти, банківські вклади та інші цінні папери;

2) рухоме та нерухоме майно;

4) право користування землею та іншими природними ресурсами.

Об'єктами інвестиційної діяльностіє новостворені та модернізовані основні доходи та оборотні кошти у всіх галузях господарювання, цінні папери, науково-технічна продукція, інтелектуальні цінності тощо.

Суб'єктами інвестиційної діяльностіє інвестори, які приймають рішення про вкладення власних, позикових та залучених цінностей. Ними можуть бути громадяни, юридичні особи, держава.

Під інвестиційною діяльністюрозуміється сукупність практичних дійгромадян, юридичних осіб та держави щодо реалізації інвестицій.

Для інвестування, крім власні кошти можуть бути залучені кошти як кредитів, випуску цінних паперів.

Види інвестицій:

1) фінансові та реальні;

2) інвестиції розширення та оновлення;

3) прямі та портфельні;

4) довгострокові та короткострокові.

Фінансові інвестиції- Це вкладення в акції, облігації та інші цінні папери, випущені приватними компаніями та державою, банківські депозити. Вони лише частково прямують збільшення реального капіталу і більшість їх є непродуктивним вкладенням.

Реальні інвестиції– це вкладення в основний капітал та на приріст матеріально-виробничих запасів.

Інвестиції розширення– це витрати, пов'язані з будівництвом нових та розширенням вже діючих виробничих фондів. Їх джерелом є новостворена вартість та національний дохід. Підприємці здійснюють ці інвестиції за рахунок власного прибутку або за рахунок залучених чи позикових коштів.

Інвестиції оновлення- Витрати на відновлення та оновлення вже діючих виробничих фондів. Їхнім джерелом є амортизаційні відрахування.

Прямі інвестиції- Іноземні вкладення капіталу, що забезпечують контроль інвестора над закордонними підприємствами.

Портфельні- Іноземні вкладення капіталу в акції зарубіжних підприємств без придбання контрольного пакета з метою отримання підвищеного доходу на капітал за рахунок податкових пільг, Зміни валютного курсу і т.д.

Портфельні, на відміну прямих, не дають право участі в управління підприємством.

Довгострокові інвестиції - Вкладення коштів у великі об'єкти з метою виконання держпрограми розвитку ринкової інфраструктури та заохочення експорту, як правило, вони не приносять миттєвої вигоди, а орієнтовані на окупність у майбутньому.

Короткострокові– це вкладення коштів, орієнтованих отримання доходу найближчим часом. Це інвестиції в оновлення та модернізацію виробництва у торгівлі, сфері обслуговування тощо.

Мультиплікатор інвестицій – економічний показник, що показує якою мірою зростання інвестицій породжує зміна обсягу випуску продукції і на споживчого попиту цю продукцию.

Слід зазначити, що у випадку з мультиплікатором йдеться про автономні інвестиції. Автономні інвестиції – частина реальних інвестицій, що залежать тільки від факторів виробництва, та не залежать від змін національного доходу.

Модель «доходи-витрати» - кейнсіанська модельрівноваги національного доходу, в якій плановані витрати (сукупний попит) і національний продукт (сукупна пропозиція) є функцією доходу і не залежать від цін, які залишаються фіксованими, а національний продукт дорівнює національному доходу, який, у свою чергу, дорівнює наявному доходу разом із чистими податками.

Парадокс ощадливості – парадоксальний результат прагнення нації збільшити багатство за рахунок збільшення заощаджень, що призводить до скорочення національного доходу та національного продукту, а, зрештою, і до скорочення заощаджень.

За Кейнсом, головними складовими ефективного попиту є споживання та інвестиції. Приріст особистого споживання, отже, зростання ефективного попиту, вважав Кейнс, стійко залежить від приросту доходу. Чим вищий дохід, тим більший рівень особистого споживання. Але зі зростанням доходу схильність до споживання падає, а схильність до заощадження зростає. Це не небезпечно, якщо заощадження поглинаються зростаючим попитом на інвестиції. Розмір інвестицій Кейнс вважав головним чинником ефективного попиту, бо зростання інвестицій сприяє збільшенню національного прибутку і залучення у виробництво додаткових працівників, тобто. ліквідації безробіття. Отже, забезпечити нормальний обсяг інвестицій – це означає перевести всі заощадження на реальні капітальні вкладення. Звідси широко відома в економічній теорії формула:

J (інвестиції) = S (заощадження)

Забезпечити таку рівність можна лише за низької норми відсотка. Чим вона нижча, тим (за інших рівних умов) жвавіший інвестиційний процес, і навпаки.

Рівновага заощаджень та інвестицій – стан економіки, у якому реальні заощадження та реальні заплановані інвестиції рівні.

Чинники, що визначають обсяг інвестицій. Нестабільність інвестицій.

За допомогою інвестицій вирішуються такі економічні та виробничі завдання, як будівництво нових заводів, фабрик, оснащеність та переоснащеність виробництва технікою та обладнанням з тривалим терміном служби тощо.

Розміри інвестицій відіграють визначальну роль і залежать від:

1. очікуваної норми чистого прибутку та ставки банківського відсотка- якщо ставка відсотка виявиться рівною чи перевищить норму чистого прибутку, інвестиції економічно недоцільні. Розмір перевищення норми чистого прибутку над ставкою відсотка визначає доцільність та привабливість інвестицій.;

2.рівня цін– Це відбувається внаслідок дії ефекту відсоткової ставки. При підвищенні ціни зростає кількість грошей, яких гостро потребують споживачі та підприємці для закупівлі продукції за збільшеними цінами;

3. Витрат виробництва- вони включають витрати на придбання, експлуатацію та обслуговування обладнання, заробітну плату працівників, нормальний прибуток підприємців. Збільшення цих витрат призведе до зниження розмірів інвестицій, а модернізація обладнання збільшить інвестиційний фонд та змістить криву інвестицій праворуч;

4. рівня оснащеності виробництва основним капіталом- якщо виробництво добре оснащене технічними потужностями, кожне подальше інвестування супроводжуватиметься падінням норми чистого прибутку, тому інвестиції обмежуватимуться. У разі низької технічної оснащеності додаткові інвестиції призведуть до зростання продуктивності праці та підвищення норми чистого прибутку.

Основним стимулом для інвестування виступає прогрес у галузі техніки та технології виробництва, що знижує витрати виробництва, підвищує якість виробів, сприяючи тим самим підвищенню норми чистого прибутку, а отже, і різкому зростанню інвестицій у тих виробництвах, де подібні перетворення відбуваються.

5. мінливого політичного клімату країни, міжнародної обстановки, про стан справ на фондових біржах, про реагування ними підприємців тощо.

6. від рівня сплачуваних податків- Зростання податків викличе скорочення доходів підприємців.

Нестабільність інвестицій.Інвестиції виступають важливим чинником, що впливає зростання валового національного продукту.
Інвестиції дуже мінливі, причому їх мінливість набагато рухливіша, ніж мінливість валового національного продукту.

Візьмемо, наприклад, тривалість термінів служби устаткування, З економічної погляду тут усе начебто точно: термін амортизації закінчився, отже, потрібно змінювати устаткування. У реальному житті все відбувається набагато складніше. З відомих лише підприємцю причин терміни дії обладнання може бути продовжено понад період амортизаційних відрахувань. Вони можуть бути частково оновлені, оновлені на 1/2, на 3/4, але основний капітал протягом якогось періоду може зовсім не оновлюватися і з цими рішеннями підприємців пов'язана амплітуда коливань інвестицій у суспільному виробництві: вони розширюються, то звужуються. Інвестування може бути піддане виробництво і до закінчення термінів амортизації, якщо цього вимагає науково-технічний прогрес.

Характерною особливістю інновацій є їхня нерегулярність. З погляду тієї чи іншої галузі економіки, інновації в ній найближчим часом можуть не передбачатися, але корективи можуть
відбутися негайно. Технічні та технологічні зрушення в одній галузі можуть викликати швидкі та інтенсивні інвестиції в інших, суміжних галузях економіки. Наприклад, технічний прогрес у автомобільній промисловості завжди викликає потік інвестицій у нафтохімічні галузі виробництва. Аналогічне відбувається сутнісно з усіма взаємозалежними друг з одним галузями економіки.

Коливання в інвестиціях відбуваються в залежності від розміру поточного прибутку: прибуток стабільний - стабільні інвестиції; прибуток зростає – зростають інвестиції; виникають тенденції до падіння прибутку - відразу обмежуються інвестиції. Нестабільність прибутку збільшує нестабільність інвестицій.

Нарешті, визначають нестабільність інвестицій очікування та їх мінливість. Очікування схильні до мінливості в силу великої кількості обставин, у тому числі й стану справ на фондовій біржі. Коливання курсу акцій, які часто створені штучно біржовиками, щоб нажитися на спекулятивних угодах з цінними паперами, викликають нестабільність в інвестиційній політиці підприємців та домогосподарів.