Аналіз пропозицій покращень фінансового стану.  Фінансовий аналіз та інвестиційна оцінка підприємства. Особливості покращення фінансового стану підприємства

ВАТ «Пензадизельмаш» з метою поліпшення майнового стану слід систематично аналізувати дані бухгалтерської звітності, т.к. такий аналіз необхідний:

власникам - контролю над вкладеним капіталом;

керівництву - для аналізу та планування;

банкам та кредиторам - для оцінки фінансової звітності.

Своєчасний аналіз забезпеченості підприємства власним оборотним капіталом та вжиття заходів щодо його оптимізації може як підвищити ефективність діяльності, а й усунути загрозу банкрутства організації. Необхідно впровадити заходи щодо скорочення строків погашення дебіторської заборгованості шляхом:

Контроль за станом розрахунків з покупцями за надані послуги, у тому числі за простроченими заборгованостями;

Надання знижок при достроковій оплаті;

Здійснення контролю за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості.

Слід систематично звертатися до процедур практичної діагностики фінансової кризи, яка є системою цільової. фінансового аналізу, спрямованого на виявлення можливих тенденцій та негативних наслідків кризового розвитку підприємства.

Підприємству слід уважно відстежувати чинники, що впливають перебування коштів у діловому обороті.

ВАТ «Пензадизельмаш» слід прагнути прискорення оборотності поточних активів. Прискорення оборотності запасів, коштів у розрахунках та інших поточних активів (зменшення залишків у балансі), а також збільшення періоду погашення короткострокових зобов'язань (збільшення залишків кредиторської заборгованості) пов'язані із припливом грошових коштів.

Однією з умов фінансового благополуччя підприємства є приплив коштів. Однак надмірна величина коштів говорить про те, що реально організація може зазнавати збитків, пов'язаних з інфляцією та знеціненням грошей, а також із втраченою можливістю їх вигідного розміщення. Цей факт також слід врахувати підприємству під час планування припливу коштів з допомогою прискорення оборотності активів.

Підприємству слід проводити поглиблений аналіз витрат за елементами витрат. Якість аналізу витрат залежить від якості вихідної інформації. За даними фінансової звітності, як зазначалося, виконати повний аналіз витрат неможливо. Для цього необхідно мати дані аналітичного та синтетичного обліку. Для того, щоб проаналізувати витрати і за видами, і за продуктами, і за витратними центрами, можна складати відповідні аналітичні таблиці.

ВАТ «Пензадизельмаш» необхідно спрямувати зусилля збільшення прибутковості своєї діяльності. Існують два основних напрямки підвищення прибутку - це поліпшення продуктивності (будь-який - і трудовий, і виробничий) і зростання продажів. При цьому можна виділити такі фактори підвищення прибутку, як:

Активи підприємства (скорочення витрат, підвищення ефективності та інтенсивності використання активів, підвищення інтенсивності праці, прискорення оборотності коштів);

Зміна капіталу (інвестиції, інновації, диверсифікація, переосвоєння капітальних ресурсів, зовнішні кредити та позики);

Впровадження у сегмент ринку (зростання використання сегмента, перехоплення споживачів у конкурентів, політика цін та політика знижок);

Розвиток підприємства (нові географічні та операційні сегменти ринку, залучення додаткових споживачів, розвиток продукту, покращення якості продукту та структури продажу).

Можливі три основні напрямки концентрацій зусиль підприємства. Це орієнтація на готівку та підвищення доходу, орієнтація на розширення використання капіталу (власного та позикового) та орієнтація на розвиток господарської діяльностіпідприємства.

Розумне, збалансоване поєднання цих трьох напрямів може призвести до істотного підвищення прибутку підприємства.

Слід звернути увагу на вирішення питання раціонального розподілу отриманого прибутку. Важливим моментом у діяльності підприємства є питання розподілу отриманого прибутку, але так, щоб цей розподіл спричинив зростання прибутку підприємства надалі.

Для забезпечення стабільного фінансового станупідприємства, а також з метою його покращення слід орієнтуватися на заходи щодо підвищення конкурентоспроможності підприємства, тобто:

Більше повно використовувати виробничі потужності;

Скорочувати простої обладнання;

Прискорити оборотність капіталу за рахунок скорочення наднормативних запасів та періодів повернення дебіторської заборгованості;

Своєчасно проводити модернізацію виробничого обладнання.

Таким чином, основні напрямки, які необхідно врахувати з метою покращення фінансового стану ВАТ «Пензадизельмаш», лежать у галузі підвищення платоспроможності, фінансової стійкостіта прибутковості підприємства з урахуванням вирішення виявлених проблем, як на рівні суб'єкта господарювання, так і в галузі.

Для збільшення видобутку вугілля на 5,7% потрібно придбати нове обладнання. Для купівлі даного обладнання потрібно взяти кредит на 1400000 рублів під 12%.

Відсотки за цим кредитом складуть: 1400000 * 0,12 = 168000 тис. руб.

На основі прогнозного звіту про прибутки та збитки складається прогнозний бухгалтерський баланс. Для цього необхідно абсолютну зміну виручки (152982 тис. руб.) Розподілити в дебіторську заборгованість та кошти відповідно до тієї пропорції, яка склалася при розподілі дебіторської заборгованості та грошових коштів, абсолютна зміна собівартості (45292,8 тис. руб.) та податку з прибутку (21539,28 тис. крб.) відбивається у кредиторську заборгованість, зміна чистий прибуток підприємства (86157,12 тис. крб.) відобразити у рядку балансу нерозподілений прибуток (непокритий збиток). Взятий кредит відносимо до основних засобів та ДЗС.

Таблиця 7 – Прогнозний бухгалтерський баланс, тис. руб.

		3 варіант	Зміни
I. ПОЗАОБІТНІ АКТИВИ Нематеріальні активи
Основні засоби
Прибуткові вкладення матеріальних цінностей
Довгострокові фінансові вкладення
відкладені податкові активи
Інші необоротні активи
РАЗОМ у розділі I
II Оборотні активи
Податок на додану вартість за придбаними цінностями
Дебіторська заборгованість
Фінансові вкладення
Грошові кошти
Інші оборотні активи
РАЗОМ у розділі II
		Варіант 3	Зміни
ІІІ. КАПІТАЛ І РЕЗЕРВИ Статутний капітал
Власні акції, викуплені в акціонерів
Додатковий капітал
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
РАЗОМ у розділі III
IV. Довгострокові зобов'язання Позики та кредити
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання
РАЗОМ у розділі IV
V. Короткострокові обов'язки Позики та кредити
Кредиторська заборгованість
Доходи майбутніх періодів
Резерви майбутніх витрат
Інші Короткострокові зобов'язання
РАЗОМ у розділі V

Після проведених заходів можна дійти невтішного висновку у тому, що вони допомогли збільшити баланс підприємства на 1552989,2 тис. крб. Усе це сталося завдяки збільшенню дебіторську заборгованість на 152983 тис. крб., у своїй кредиторська заборгованість збільшилася лише з 66832,08 тис. крб., і навіть збільшення основних засобів, завдяки купівлі нового устаткування 1400000 рублів.

• 1) Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства:
• 1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Цей показник показує, що підприємство не має потенціалу вчасно покривати короткострокові зобов'язання.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності

Цей показник показує, що підприємство неспроможна оплачувати свої зобов'язання, у своїй, не залучаючи короткострокову дебіторську заборгованість.

3. Коефіцієнт поточної ліквідності

Цей показник показує, що це підприємство неспроможна покривати свої короткострокові зобов'язання і де вони відповідають нормі.

4. Коефіцієнт відновлення платоспроможності:

де t – 3 або 6 місяців залежно від розрахунку,

T – період дослідження.

За отриманими даними можна дійти невтішного висновку у тому, що з підприємства у найближчі 3 місяці є ризик втратити свою платоспроможність.

2) Аналіз ліквідності балансу

Таблиця 8 - Аналіз ліквідності підприємства

За даними таблиці видно, підприємства є неліквідним, тобто. підприємство неспроможна своїми активами погасити свої зобов'язання. Поточна ліквідність визначається за такою формулою:

Поточна ліквідність є незабезпеченою.

• 3) Аналіз фінансової стійкості:
• 1. Коефіцієнт автономії:

2)Коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу:

• 3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу. СІК менше 0, то цей коефіцієнт не розраховується.
• 4. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. Також не розраховується через відсутність власного оборотного капіталу.
• 5. Коефіцієнт довгострокового залучення коштів:

З розрахованих даних видно, що організація має недостатню фінансову незалежність (Незадовільно співвідношення позикового та власного капіталу (=21,6 при нормі менше 1). Частка залучення довгострокових позик значна (. Проте підприємство не має власного оборотного капіталу. Це означає, що підприємство залучає короткострокові позики для забезпечення себе основними засобами, нематеріальними активами та іншими необоротними активами, що негативно впливає на перспективний розвиток фірми та на її фінансову стійкість.

Аналіз фінансової стійкості шляхом абсолютних показників.

Таблиця 9 - Трикомпонентний показник формування запасів та витрат за планом

Показники	Базисний рік
1. Необоротні активи
2. Власний капітал
3. Довгострокові позикові кошти
4. Короткострокові позикові кошти
5. Наявність власних джерел (2-1)
6. Наявність власних та довгострокових джерел (2+3-1)
7. Наявність усіх джерел (2+3+4-1)
9. Надлишок (+) або недолік (-) власних джерел (5-8)
10. Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгострокових джерел (6-8)
11. Надлишок (+) або нестача (-) всіх джерел (7-8)
12. Тип фінансової стійкості	Кризовий фінансовий стан (0; 0; 0)

Підприємство є повністю неплатоспроможним і перебуває на межі банкрутства. Запаси формуються з допомогою непогашеної кредиторську заборгованість.

• 4) Аналіз ділової активності:
• 1. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

• 2. Середній термін обороту кредиторської заборгованості
• 3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
• 4. Середній термін обігу дебіторської заборгованості
• 5. Коефіцієнт оборотності власних коштів
• 6. Коефіцієнт оборотності оборотних коштів:

Проаналізувавши розраховані показники ділової активності можна сказати, що підприємство має низьку ділову активність. Великі терміни обігу дебіторської (55,5 днів), кредиторської (482,6 дня) заборгованостей. Однак оборотність кредиторської заборгованості досить висока (6,484), що говорить про ефективному використанні позикових коштів. Низький та коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості (0,746). Виходячи з цього, можна зробити висновок про неефективну політику розрахунків із кредиторами та дебіторами. Оборотні засоби обертаються з недостатньою швидкістю. Вони роблять 3,16 обертів. Власні кошти обертаються швидко – коефіцієнт оборотності 16,9 оборотів.

• 5) Аналіз рентабельності:
• 1. Коефіцієнт рентабельності продажів:

• 2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу:
• 3. Коефіцієнт рентабельності активів:
• 4. Рентабельність витрат:

Усі розраховані показники рентабельності вищі за норму. Це свідчить про те, що підприємство є рентабельним. Так, на кожний карбованець виручки припадає всього 29,3 рубля прибутку (рентабельність продажів 0,293). На карбованець власного капіталу доводиться 160,5 рублів прибутку (рентабельність власного капіталу 1,605), але в карбованець активів доводиться 7,1 рубля прибутку (рентабельність активів 0,071). З кожного рубля, вкладеного у виробництво та реалізацію продукції підприємство отримує 41,5 копійки прибутку. Дані результати свідчить про ефективність виробничої та збутової діяльності підприємства, а також ефективність використання майна підприємства.

6)Аналіз операційного та фінансового важеля

Проаналізувавши цей показник, можна дійти невтішного висновку у тому, зміна виручки на 1% призведе до зміни прибутку на 2,06%. Вплив операційного важеля досить високий, тому збільшення прибутку можна скористатися збільшенням виручки. Однак скорочення виручки призведе до значного скорочення прибутку.

По даному розрахунку можна дійти невтішного висновку: ефект фінансового важеля отримав негативне значення, отже використання позикових коштів, на формування власного капіталу, є нерентабельним, відповідно в підприємства не утворюється додатковий прибуток на власний капітал. В організації при такому ефекті фінансового важеля з'являється можливість потрапити в залежність від кредиторів, у разі нестачі коштів для розрахунків за кредитами, позиками, а це призведе надалі до втрати ліквідності та нестабільної фінансової стійкості.

Основними параметрами беззбитковості є:

1) Критичний або мінімальний беззбитковий розмір виробництва продукції у вартісному вираженні (поріг рентабельності – ПР):

Таким чином, підприємство при виручці тис. руб. не зазнаватиме збитків, але й не отримуватиме прибутку.

2) критичний або мінімальний беззбитковий розмір виробництва продукції в натуральному вираженні (критичний обсяг виробництва -):

Підприємство може знижувати обсяги виробництва до 537,84 тис. т. на рік без ризику зазнати збитків.

3) Запас фінансової міцності:

Підприємство може скорочувати свій виторг (обсяг виробництва) на 104,48% або на тис. руб. не зазнаючи при цьому збитків. Однак за такого обсягу воно не отримуватиме прибутку.

7) Аналіз динаміки та структури майна та джерел коштів:

Під майном підприємства розуміють розмір валюти балансу. В аналізі майна необхідно розглядати як його динаміку, так і питому вагу його елементів.

Таблиця 10 - Аналіз майна підприємства за планом

Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift+Enter

На основі проведеного фінансово-економічного аналізу у першому та другому розділі даної ВКР було виявлено низку проблем, які негативно позначаються на стані підприємства. Першочерговим завданням є підвищення ефективності діяльності підприємства.

Для цього необхідно здійснювати контроль за станом розрахунків із дебіторами, щоб мінімізувати ризик виникнення безнадійної дебіторської заборгованості. З метою підвищення рівня рентабельності підприємству необхідно розробити заходи щодо зниження собівартості реалізованої продукції та операційних витрат, які не включаються до собівартості. Також позитивний вплив на рівень рентабельності активів та власного капіталу вплине на прискорення оборотності коштів підприємства, що також пов'язано з проблемою дебіторської заборгованості.

Таким чином, було з'ясовано, що для стабілізації та покращення фінансового стану ВАТ «СВЕЧЕЛ» необхідно провести низку заходів, спрямованих на зменшення суми дебіторської заборгованості.

Хоча, як показав аналіз бухгалтерської звітності, наприкінці аналізованого періоду діяльність ВАТ «СВЕЧЕЛ» загалом була прибутковою. Це з збільшенням прибутку і коштів за аналізований період.

З метою покращення та контролю за станом дебіторської заборгованості на ВАТ «СВЕЧЕЛ» необхідно:

• 1. постійно контролювати стан розрахунків із покупцями, особливо за простроченими заборгованостями;
• 2. розробити певні умови кредитування дебіторів, серед яких може бути: знижки покупцям у разі сплати отриманого товару протягом 10 днів із моменту отримання товару; оплата покупцем повної вартості товару, якщо він купує товари з 11-го по 30-й день кредитного періоду; оплата покупцем штрафу у разі несплати за товар протягом місяця тощо;
• 3. орієнтуватися на велике числопокупців, щоб зменшити ризик несплату одним чи кількома покупцями;
• 4. відстежувати співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості;
• 5. здійснювати регулярний аналіз фінансової звітності клієнтів у порівнянні з даними попередніх років;
• 6. формувати своєрідне досьє на покупців, як існуючих, і на потенційних;
• 7. розробляти ефективну диференційовану політикуроботи із покупцями. Так, наприклад, всіх покупців можна умовно розбити на групи в залежності від їх надійності, фінансового стану та інших показників, важливих з точки зору можливості своєчасного розрахунку за продукцію, що купується. Для кожної групи покупців можна розробити власну програму надання знижок та відстрочок за продукцію;
• 8. проводити політику залучення сумлінних клієнтів, пропонуючи їм нові підходи щодо обслуговування. Наприклад, надання знижок за своєчасну оплату продукції, дострокову оплату продукції, доставку за місцем вимоги тощо;
• 9. проводити заходи, у тому числі із залученням органів влади щодо стягнення простроченої дебіторської заборгованості.
• 10. наскільки можна орієнтуватися збільшення кількості замовників з метою зменшення ризику несплати монопольним замовником.

За іншими напрямками вдосконалення фінансово-господарської діяльності підприємства передбачається:

• 1) провести роботу із постачальниками;
• 2) вивчити можливість збільшення термінів споживчого кредитущо призведе до скорочення тривалості фінансового циклупідприємства;
• 3) провести інвентаризацію для визначення неліквідних та важкореалізованих запасів та надлишків основних засобів;
• 4) створити систему оперативного планування та контролю;
• 5) регулярно проводити аналіз діяльності підприємства, для того, щоб воно могло своєчасно оцінювати та покращувати своє фінансове становище.

Запропоновані заходи щодо покращення фінансового стану ВАТ «СВЕЧЕЛ» повинні покращити економічну діяльність підприємства в цілому, за рахунок підвищення ліквідності, рентабельності та фінансової стійкості підприємства, що розглядається.

Проведений аналіз ТОВ «МВТ» показав, що підприємство перебуває у нестійкому фінансовому становищі, причинами якого є:

1) зниження виручки від продукції, внаслідок цього збільшення сили впливу операційного важеля;

2) відсутність власних оборотних засобів;

3) збільшення періоду оборотності активів;

4) зниження показників рентабельності;

5) висока залежність від позикового капіталу.

Таким чином, досліджуваному підприємству необхідно всерйоз працювати над покращенням складу та структури джерел коштів: прагнути збільшити власний капітал, обмежити зростання кредиторської заборгованості, покращувати її якість, вчитися використовувати вигоду кредитів та позик.

На дати, що розглядаються, підприємство виявилося повністю неплатоспроможним, баланс назвати ліквідним не можна. І відновити втрачену платоспроможність майже неможливо, про що свідчать наведені розрахунки та динаміка показників.

На підприємстві найчастіше не використовується система передоплати, кошти надходять, у разі після відвантаження товару, у разі виникає дебіторська заборгованість, зокрема і прострочена.

Є також заборгованість з праці та платежах до бюджету, через що виникають інші витрати: штрафи, пені, неустойки, судові витрати.

Основними «слабкими» місцями у фінансовому становищі підприємства є:

- Низька рентабельність продажів (або високий рівень витрат),

- Незадовільний показник абсолютної ліквідності активів.

Для покращення фінансового стану необхідно провести наступні заходи:

1. Збільшити прибуток від. У зв'язку з цим підприємству необхідно нарощувати обсяги виробництва та реалізації за рахунок залучення нових клієнтів, надання системи знижок.

2. Щоб забезпечити безперебійний виробничий процес та реалізації продукції виробничі запаси мають бути оптимальними.

Управління запасами – складний комплекс заходів, у якому завдання фінансового менеджера переплітаються із завданнями виробничого менеджменту та маркетингу.

Принципова формула, за якою визначається необхідний обсяг фінансових коштів, що авансуються на формування запасів товарно-матеріальних цінностей, має вигляд (див. формулу 20):

ФСз = СР × Нз - КЗ, (26)

де ФСз - обсяг фінансових коштів, що авансуються в запаси,

СР – середньоденний обсяг видатків у сумі,

Нз – норматив зберігання запасів, у днях (за відсутності розроблених нормативів може бути використаний показник середньої тривалості обороту запасів у днях),

КЗ - середня сума кредиторської заборгованості за розрахунками за придбані товарно-матеріальні цінності (цей елемент включає в розрахунок, як правило, тільки за виробничими запасами, при реалізації готової продукціївін включає лише за встановленої практиці передоплати її).

Розрахунок ведеться за кожним із видів запасів. Підсумовування результатів розрахунків дозволяє отримати загальну потребу в фінансових ресурсах, авансованих формування запасів, тобто. визначити розмір оборотних активів, які обслуговують цю стадію виробничо-комерційного циклу.

Мінімізація поточних витрат з обслуговування запасів є оптимізаційне завдання, яке вирішується у процесі їх нормування.

Розрахунок оптимального розміру партії поставки, при якому мінімізуються сукупні поточні витрати на обслуговування запасів здійснюється за формулою 21:

де ОРпл - оптимальний розмір партії поставки,

Зг – необхідний обсяг закупівлі товарів (сировини та матеріалів) на рік (квартал),

ТЗ1 – розмір поточних витрат з розміщення замовлення, доставки товарів та їх приймання з розрахунку на одну партію, що поставляється,

ТЗ2 – обсяг поточних витрат із зберігання одиниці запасів.

Розрахунок оптимального розміру замовлення представлений у таблиці 31.

Таблиця 31. Розрахунок оптимального розміру замовлення

Показник	Значення
Матеріали, необхідні для реалізації у квартал
Вартість кожного замовлення, тис. руб.
Вартість зберігання одиниці товару, тис. руб.
Оптимальний розмір партії
Кількість замовлень у квартал

Основна мета цих заходів – вивільнення частини фінансових коштів, які «затягнули» у наднормативних запасах.

Розмір фінансових коштів, що вивільняються, у цьому випадку визначається за формулою 19:

ФСв = Зн - Зф = (ЗДн - ЗДф) × СР, (28)

де ФСв – сума фінансових коштів, що вивільняються, у процесі нормалізації запасів,

Зн - норматив запасів у сумі,

Зф - фактичні запаси в сумі,

ЗДн - норматив запасів у днях,

ЗДФ - фактичні запаси в днях,

СР – середньоденний обсяг витрачання запасів у сумі.

Таким чином, на рік нам необхідні запаси у розмірі: 4×832×4 = 13312 УРАХУВАННЯМ.

Фактично ж за період запаси склали 17697 тис. крб.

Отже, при оптимізації партії замовлень ми отримаємо вивільнення коштів у розмірі 4385 тис. руб., Що говорить про збільшення витрат на їх зберігання та використання. Тому доцільно скоротити запаси на 4385 тис. руб. шляхом їх продажу за ринковою вартістю (4300 тис. руб.).

Тривалість обороту запасів 2009 р.: Пз=360/(76211/17697)=84 дн.

Якщо скоротити запаси на 4385 тис. крб., то тривалість обороту становитиме: Пз=360/(76211/13312)=63 дн.

Отже, тривалість оборотності запасів скоротитися на 21 днів і в результаті: ± Е = 76 211/360 × (-21) = -10,08 тис. руб.

3. Для стягнення заборгованості з метою прискорення оборотності коштів необхідно:

- Створити стимули клієнтам підприємства швидше платити за рахунками шляхом надання спеціальних знижок;

- Створити систему оцінки клієнта, яка б підсумовувала всі ризики, пов'язані з ним. Загальна залежність від такого партнера включатиме його дебіторську заборгованість, товари на складі, підготовлені до відвантаження, продукцію у виробництві, яку призначає цей клієнт. Встановити формальні ліміти кредиту кожному клієнту, які будуть визначатися загальними відносинами з цим клієнтом, потребою у грошових коштах та оцінкою фінансового стану конкретного клієнта.

4. Для збільшення припливу коштів та скорочення дебіторської заборгованості використовувати систему передоплати.

5. Здійснити взаємозалік дебіторської та кредиторської заборгованості. Це призведе до зменшення величини оборотних активів, що у свою чергу спричинить збільшення значення коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами.

6. Враховувати можливі ризики у процесі виробництва та реалізації продукції. Для цього необхідно визначати ймовірні втрати, наприклад, зниження обсягів реалізації, зниження ціни реалізації продукції, підвищення закупівельної ціни, втрати товару в процесі обігу.

7. Проводити заходи, спрямовані на скорочення зайвих залишків сировини та матеріалів, які дозволять підприємству збільшити готівку та скоротити кредиторську заборгованість перед постачальниками.

Одночасно має вестися робота з підвищення конкурентоспроможності продукції, насамперед за рахунок підвищення її якості, зменшення кількості шлюбів та зниження витрат на виробництво та реалізацію продукції.

Найважливішою проблемою погіршення фінансового стану ТОВ "МВТ" є велика дебіторська заборгованість.

Щоб знизити ризики несвоєчасного повернення коштів і виникнення збитків пропонується укласти договір страхування дебіторську заборгованість. У зв'язку з простроченням платежу продавець втрачає частину грошей у результаті інфляції, тому при визначенні виграшу продавця необхідно враховувати суму втрат від інфляції.

Якщо встановлена ​​договором сума отримання складає S, а динаміка цін характеризується індексом Iц, то реальна сума грошей з урахуванням їх купівельної спроможності на момент оплати складе S:I. За даними Міністерства економічного розвитку та торгівлі Російської Федерації за 2009 р. інфляція на споживчому ринку склала 8,8%.

Ціни за 2009 р. зросли на 8,8%, тоді Iц = 1,088. Відповідно виплата 1000 руб. у цей момент рівнозначна сплаті 919 руб. у реальному вимірі. Отже, реальна втрата виручки у зв'язку з інфляцією становитиме 81 крб. Визначимо суму втрат від інфляції (див. табл. 32).

Таблиця 32. Дебіторська заборгованість

		Відстрочено днями	Сума втрат від інфляції, руб. (гр. 2×0,11/360×гр. 3)

Як очевидно з наведеної таблиці 32, сума дебіторську заборгованість неблагонадійних клієнтів становила 8993722 крб., а сума втрат від інфляції 1066804 крб.

Страхування дебіторську заборгованість передбачає страхування ризику збитків від невчасного повернення коштів покупцем чи його банкрутства.

Щоб застрахувати свою дебіторську заборгованість, підприємство має застрахувати всіх покупців, купують продукцію за умов відстрочки платежу. Але це не означає, що всі вони будуть застраховані.

Страхова компанія, перш ніж запропонувати конкретні умови страхування (розмір страхової премії, франшизи), проаналізує кредитні ризики контрагентів компанії, вибере тих, з якими можна працювати на умовах відстрочки платежу, і встановить для кожного з них кредитний ліміт.

Після виплати страхового відшкодування у підприємства залишається право вимоги щодо зобов'язань (дебіторської заборгованості) покупця у розмірі встановленої у договорі франшизи.

Приймемо, що у договорі страхування франшиза встановлено у вигляді 15%, страхова премія становить 9% застрахованого обсягу продажу і зробимо розрахунки у таблиці 33.

Таблиця 33. Розрахунок страхового відшкодування та франшизи зі страхування дебіторської заборгованості

	Сума прострочених до сплати боргів, руб.	Оплата страхової компанії (гр. 2×9/100), руб.	Розмір страхового відшкодування, що виплачується (гр. 2 × 85/100), руб.	Розмір франшизи (гр. 2×15/100), руб.

Як очевидно з таблиці 33, замовникам «МВТ» було відвантажено продукція у сумі 8993722 крб. Зобов'язання покупців були погашені. Після закінчення періоду очікування страхова компаніявиплатила б 7644661 руб. страхового відшкодування. Заборгованість у вигляді 1349060 крб. залишилася б непогашеною, і підприємство має право вимагати ці гроші від покупця.

Розрахунок виграшу підприємства від страхування дебіторську заборгованість наведено у таблиці 34.

Таблиця 34. Виграш підприємства від страхування дебіторську заборгованість

	Сума прострочених до сплати боргів, руб.	Розмір страхового відшкодування, що виплачується, руб.	Сума втрат від інфляції, руб.	Оплата страхової компанії, руб.	Розмір франшизи, руб.	Виграш підприємства, руб. (Гр. 3 + гр. 4 - гр. 5 - гр. 6), руб.

Як очевидно з наведеної таблиці 34, виграш підприємства у разі страхування дебіторську заборгованість неблагонадійних дебіторів становитиме 6552974 крб.

Використання страхування дебіторської заборгованості підвищить фінансову незалежність ТОВ «МВТ», підприємству буде значно простіше отримати вигідніші умови щодо банківським кредитам. У цьому застрахована дебіторська заборгованість може бути предметом застави банку.

Основним недоліком страхування дебіторської заборгованості є досить висока вартість цієї послуги, порівняно з аналогічними пропозиціями на зарубіжних ринках. Страхова премія може становити від 0,9 до 9% застрахованого обсягу продажу із розстроченням платежу. Це з тим, що російські страхові компанії, визначаючи розмір премії, враховують вартості страхування країновий ризик Росії.

8. Необхідно розробити такий план продажу, який мав би максимальну прибутковість за прогнозний рік.

Як цільової функції використовуємо маржинальний прибуток, що має першорядне значення, тобто. Чим швидше оборотність, тим більше значення має маржинальний прибуток, що максимізує прибуток від продажу. Тобто максимізація обороту дозволяє максимізувати прибуток.

Цільова функція:

ТОВ «МВТ» виробляє таку продукцію:

- Розчин;

- Основні блоки.

Витрата ресурсів виробництва товарної продукції кожного виду представлена ​​таблиці 35.

Цільова функція – це математична запис критерію оптимальності, тобто. вираз, який необхідно максимізувати.

Таблиця 35. Витрата ресурсів виробництва товарної продукції

	Позначення
Бетон М 100
Бетон М 150
Бетон М 200
Бетон М 250
Бетон М 300
Бетон М 350
Бетон М 400
Розчин М 75
Розчин М 100
Розчин М 150
Розчин М 200
ФБС 24-3-6
ФБС 24-4-6
ФБС 24-5-6
ФБС 24-6-6

Цільова функція має вигляд:

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+44 .1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх.

Система обмежень:

1) за цементом

0,26Х1.1+0,265Х1.2+0,31Х1.3+0,34Х1.4+0,4Х1.5+0,42Х1.6+0,48Х1.7+0.27Х2.1+0,34Х2. 2+0,38Х2.3+0,44Х2.4+0,0934Х3.1+0,125Х3.2+0,156Х3.3+0,175Х3.4<=17000;

2) по гравію

0,5Х1.2+0,5Х1.3+0,55Х1.4+0,55Х1.5+0,55Х1.6+0,55Х1.7+0,162Х3.1+0,217Х3.2+0,2716Х3. 3+0,326Х3.4<=13000;

1,95Х1.1+1,3Х1.2+1,3Х1.3+1,35Х1.4+1,3Х1.5+1,3Х1.6+1,2Х1.7+0,65Х3.1+0,869Х3 .2+1,086Х3.3+1,304Х3.4<=35000;

4) по піску

1,45Х2.1+1,4Х2.2+1,4Х2.3+1,35Х2.4<=15000

5) за пластифікаторами

0,00708Х1.1+0,00504Х1.2+0,0049Х1.3+0,00612Х1.4+0,0077Х1.5+0,00879Х1.6+0,008Х1.7+0,00337Х2.1+0,004 .2+0,00506Х2.3+0,0059Х2.4<=192

Це завдання лінійного програмування вирішується за допомогою пошуку рішень. Пошук рішень – це надбудова Excel, яка дозволяє вирішувати оптимізаційні завдання.

Для вирішення задачі виконується таке рішення:

1) вводяться вихідні дані завдання у створену форму – таблицю у MS Excel;

2) вводиться залежність

F(х)=1500Х1.1+1650Х1.2+1890Х1.3+2080Х1.4+2250Х1.5+2380Х1.6+2700Х1.7+1700Х2.1+1950Х2.2+2360Х2.3+44 .1+1390Х3.2+1820Х3.3+2350Х3.4→maх;

3) запроваджуються залежності для обмежень;

4) вводяться обмеження щодо ресурсів (див. рис. 2);

5) вводяться параметри на вирішення завдання лінійного програмування.

Введення умов для вирішення задачі

Через нетривалий час з'явиться діалогове вікно Результати пошуку рішення та вихідна таблиця із заповненими осередками B3:P3 та осередок Q4 з максимальним значенням цільової функції (див. рис. 3).

Результат пошуку рішення

Отримане рішення означає, що за рахунок випуску бетону М 400 у кількості 15805,6 м3, розчину М 200 у кількості 11111,1 м3, ФБС 12295 шт., Можна отримати додатковий прибуток у розмірі 98 236 тис. руб., При цьому ПГС, пісок і пластифікатори будуть використані повністю, а з 17000 т цементу буде використано 14781 т, а з 13000 т гравію буде використано 12701 т. На підставі представленої калькуляції складемо прогнозний кошторис продажів, на підставі якого буде виведено прибуток (збиток) від запропонованих заходів та доцільність у його проведенні.

Таблиця 36. Стан основних економічних показників щодо оптимізації асортименту, тис. руб.

Показник	До заходів	Після заходів	Абсолют. зміна	Темп зростання, %
Виручка від реалізації
Собівартість
Прибуток від реалізації
Рентабельність продажів, %

У результаті проведених розрахунків видно, що запропоновані заходи щодо оптимізації асортименту мають практичну значущість, оскільки темпи зростання за результативними показниками, такі як прибуток, виручка перевищує 100%.

За підсумками проведеного аналізу фінансової складової діяльності ТОВ “Лісове” можна зробити такі выводы:

• - аналіз структури активів балансу показав, що необоротні активи, саме кошти початку звітного періоду становили 17935 крб., але в кінець звітного періоду 16845 крб., тобто зменшилися на 1090 крб. Оборотні активи за аналізований період збільшилися на 142 088 крб. Темп приросту становив 40,22%. Податок додану вартість збільшився на 4018 крб., тобто на 36,38%. Короткострокова дебіторська заборгованість збільшилася на 34 038 руб. Темп приросту становив 121,06%. Також сталося збільшення коштів на 67379 руб. Після того як було розглянуто динаміку зміни активів, можна виділити статті, які говорять про певні недоліки в роботі підприємства:
• *наявність сум "поганих" боргів у статтях: “Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати)” (рядок 230) та “Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)” (Рядок 240).

На ТОВ "Лісове" відсутня довгострокова дебіторська заборгованість, що знижує частку активів, що повільно реалізуються. Але для підприємства має місце короткострокова дебіторська заборгованість у сумі 195632тыс. руб., наприкінці звітного року. Незважаючи на те, що дебіторська заборгованість короткострокова, наявність її в такій сумі характеризує іммобілізацію (відволікання) оборотних коштів підприємства із виробничо-господарського обороту.

• - Аналіз структури пасивів показав, що капітал та резерви збільшилися за аналізований період на 58198 руб. Темп приросту становив 22,9%. Це збільшення відбулося за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку. Статутний капітал залишився без змін за аналізований період. Короткострокові зобов'язання збільшилися на 82800 руб. рахунок збільшення кредиторську заборгованість на 82800 крб. Найбільша заборгованість перебуває перед постачальниками і підрядниками (яка збільшилася на 28806руб.)по неоплаченим вчасно розрахунковим документам, і відвантаженої продукції рахунок отриманих авансів. Це свідчить про фінансову скруту.
• -розрахунок показників фінансової стійкості ТОВ “Лісове” за 2006 рік дозволяє зробити висновок про стійке становище підприємства та відсутність ймовірності банкрутства. При цьому протягом звітного періоду спостерігається значне підвищення за окремими фінансовими показниками, що оцінюється позитивно: динаміка коефіцієнта капіталізації свідчить про достатню фінансову стабільність організації, оскільки для цього необхідно, щоб цей коефіцієнт був ≤1,5. За розрахунками видно, що коефіцієнт капіталізації 2005г. дорівнює 0,46, а 2006р. дорівнює 0,64, що не перевищує 1,5. На величину цього показника впливають такі фактори: висока оборотність, стабільний попит на продукцію, що реалізується, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат. У 2005р. частина оборотних активів, фінансованих рахунок власних джерел становила 0,7, а 2006г.- 0,6. Питома вага власних коштів у загальній сумі джерел фінансування у 2005р. становив 0,69, а 2006г. 0,61. Наприкінці аналізованого періоду цей коефіцієнт знизився на 0,08. Значення коефіцієнта фінансової незалежності вище критичної точки (0,4) як і 2005р., і у 2006г. Це свідчить про сприятливу фінансову ситуацію підприємства.
• - аналіз ліквідності балансу показав, що сталася зміна коефіцієнта поточної ліквідності у бік зменшення, що негативно позначається на діяльності підприємства з обмеженою відповідальністю “Лісове”. За розрахунками коефіцієнта проміжної (швидкої) ліквідності видно, що сталася зміна цього коефіцієнта у бік збільшення 0,02. Це свідчить, що з суспільства з обмеженою відповідальністю “Лісове” збільшилася частина короткострокових зобов'язань, яка може бути негайно погашена з допомогою коштів, коштів у короткострокових цінних паперах, і навіть надходжень по расчетам. При розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності видно, що це коефіцієнт початку аналізованого періоду становить 0,76, але в кінець 0,78 Це свідчить, що частина поточної короткострокової заборгованості, яку організація може погасити найближчим часом з допомогою коштів і прирівняних до ним фінансових вкладень, збільшився на 0,02. За розрахунками чистих оборотних активів видно, що сталося зменшення чистих оборотних на 0,54. Це зменшення активів негативно позначається на діяльності підприємства. Таким чином, аналіз балансу товариства з обмеженою відповідальністю "Лісове" показав, що структура активів відповідає торговій діяльності, при цьому підприємство успішно та динамічно розвивається. Зростання у 2006 р. величини власного капіталу дозволяє підприємству своєчасно відповідати за своїми зобов'язаннями, тим самим підвищувати ступінь ліквідності та ділової активності, що призводить до зміцнення фінансової стійкості організації.
• -Аналіз ділової активності показав, що всі показники ділової активності на кінець аналізованого періоду збільшилися. Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (ресурсовіддачі) збільшився на 2,43 обороти. Швидкість обороту всіх оборотних засобів товариства з обмеженою відповідальністю "Лісове" на кінець 2006 року збільшилася на 2,37 оборотів і становить 11,69 оборотів. На початок аналізованого періоду фондовіддача дорівнювала 183,7 обороту, на кінець аналізованого періоду 343,85 обороту, тобто фондовіддача змінилася на 160,15 оборотів. Швидкість обороту власного капіталу 2005 року становила 12,96 оборотів, а 2006 року 18,54 обороту. За аналізований період відбулося збільшення коефіцієнта на 5,58 оборотів.
• -Аналіз рентабельності показав, що в 2006 році значення показників рентабельності збільшилися, що слід швидше розглядати як позитивну тенденцію. У 2005 р. 1,3% прибутку припадало на одиницю реалізованої продукції. У 2006р. цей показник збільшився на 01% і становить 1,4%. 0,7% чистого прибутку припадало на одиницю виручки у 2005 р. За рік відбулося збільшення чистого прибутку на 0,3%. До кінця 2006 р. цей прибуток склав 1%. Це говорить про те, що попит на продукцію дещо зріс. Коли говоримо про аналіз економічної рентабельності можна зробити наступний у тому, що у 2006г. використання всього майна товариства з обмеженою відповідальністю «Лісове» стало ефективнішим на 4,9%. При аналізі рентабельності власного капіталу видно, що до кінця звітного періоду використання власного капіталу товариства з обмеженою відповідальністю «Лісове» стало більш ефективним на 9,1% і склало 18,6%. Динаміка цього показника дозволяє зробити висновок у тому, що інвестиції власні кошти у виробництво дали досить добрий результат. Використання капіталу, вкладеного у діяльність товариства з обмеженою відповідальністю «Лісове» на тривалий термін, стало ефективнішим, оскільки у 2005 р. цей показник становив 9,5%, до кінця 2006р. він становив 18,6, тобто відбулося збільшення на 9,1%.

Далі можна розглянути методи управління дебіторською та кредиторською заборгованістю, оскільки саме наявність цих «поганих» сум, певною мірою дають фінансову скруту. Ключовим моментом в управлінні дебіторською заборгованістю є визначення термінів кредиту (наданого покупцям) які впливають на обсяги продажу та отримання грошей. Наприклад, надання більш тривалих термінів кредиту, можливо, збільшить обсяг продажів. Терміни кредиту мають пряме відношення до витрат та доходу, пов'язаних із дебіторською заборгованістю. Якщо терміни кредиту жорсткі, у компанії буде менше інвестованих коштів у дебіторську заборгованість та втрат від безнадійних боргів, але це може призвести до зниження обсягів продажу, зменшення прибутків та негативної реакції покупців. З іншого боку, якщо терміни кредиту неконкретні, компанія може домогтися збільшення обсягів продажу та більшого доходу, а й ризикує збільшити частку безнадійних боргів та великими витратами, пов'язані з тим, що малоефективні покупці затягують оплату. Строки дебіторської заборгованості слід лібералізувати, коли ви хочете позбутися надлишкових товарно-матеріальних запасів або застарілої продукції. Є багато способів максимізувати прибутковість дебіторської заборгованості та звести до мінімуму можливі втрати: складання рахунків, перепродаж права на стягнення боргів та оцінку фінансового стану клієнтів.

Виставлення рахунків. Для прискорення стягнення платежів можна спрямовувати рахунки- фактури покупцям, що їх замовлення ще обробляється складі. Можна також виставляти рахунок за послуги з інтервалами, якщо робота виконується протягом певного періоду, або нараховувати гонорар авансом, що краще здійснення платежів після закінчення роботи. У всякому разі, ви повинні складати рахунки на великі суми негайно.

Процес оцінки покупця. Перед наданням кредиту необхідно ретельно аналізувати фінансові звіти покупця та отримувати рейтингову інформацію від фінансових консультативних фірм. Необхідно уникати високо ризикованої дебіторської заборгованості, такої як у випадку з покупцями, які працюють у фінансово нестійкій галузі промисловості чи регіоні. Також підприємству необхідно бути обережним із клієнтами, які працюють у бізнесі менше одного року (близько 50 відсотків комерційних підприємств зазнають краху протягом перших двох років). Зазвичай, споживча дебіторська заборгованість пов'язані з більшим ризиком неплатежу, ніж дебіторська заборгованість підприємств. Слід модифікувати ліміти кредитування та прискорювати запит платежів на підставі змін фінансового стану покупця. Для цього можна утримати продукцію або призупинити надання послуг, доки не будуть здійснені платежі, і вимагати майнову заставу на підтримку сумнівних рахунків (вартість майнової застави повинна дорівнювати або перевищувати залишок на рахунку). Якщо необхідно, слід скористатися допомогою агентства зі збору платежів для запитання коштів з покупців, що не підкоряються.

Необхідно класифікувати дебіторські заборгованості за строками оплати (розташувати їх за часом, що минув з дати виставлення рахунку) для виявлення покупців, які порушують строки платежу, та оподатковувати відсотком прострочені платежі. Після того, як будуть порівняні поточні, класифіковані за термінами дебіторські заборгованості з дебіторськими заборгованостями колишніх років, промисловими нормативами та показниками конкурентів, можна підготувати звіт про збитки за безнадійними боргами, що показує накопичені збитки за покупцями, умови продажу та розміри сум і систематиз. , виробничої лінії та тип покупця (наприклад, галузі промисловості).

Захист страхуванням. Можна вдатися до страхування кредитів, цей захід проти непередбачених втрат безнадійного боргу. При вирішенні, чи набувати такого захисту, необхідно оцінити очікувані середні втрати безнадійного боргу, фінансову здатність компанії протистояти цим втратам і вартість страхування.

Факторинг. Можливо перепродати права на стягнення дебіторську заборгованість, якщо це призведе до чистої економії. Однак при угоді факторингу може бути розкрито конфіденційну інформацію.

Загалом управління дебіторською заборгованістю включає:

• 1) аналіз дебіторів;
• 2) аналіз реальної вартості існуючої дебіторської заборгованості;
• 3) контроль за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості;
• 4) розробку політики авансових розрахунків та надання комерційних кредитів;
• 5) оцінку та реалізацію факторингу.

Аналіз дебіторів передбачає перш за все аналіз їх платоспроможності з метою вироблення індивідуальних умов подання комерційних кредитів та умов факторингових договорів. Рівень та динаміка коефіцієнтів ліквідності можуть призвести менеджера до висновку про доцільність продажу продукції тільки при передоплаті або навпаки – про можливість зниження відсотка за комерційними кредитами тощо.

Аналіз дебіторської заборгованості та оцінка її реальної вартості полягає в аналізі заборгованості за строками її виникнення, у виявленні безнадійної заборгованості та формуванні на цю суму резерву та сумнівним боргам.

Певний інтерес представляє аналіз динаміки дебіторської заборгованості за термінами її виникнення та/або за періодом оборотності. Детальний аналіз дозволяє зробити прогноз надходжень коштів, виявити дебіторів, щодо яких необхідні додаткові зусилля щодо повернення боргів, оцінити ефективність управління дебіторською заборгованістю.

Співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей - характеристика фінансової стійкості фірми та ефективності фінансового менеджменту. У практиці фінансової складової діяльності російських фірм найчастіше складається така ситуація, що робить невигідним зниження дебіторську заборгованість без зміни кредиторської (зобов'язань). Зменшення дебіторської заборгованості знижує коефіцієнт покриття (ліквідності), фірма набуває ознак неспроможності та стає вразливою з боку держорганів та кредиторів.

На рівень дебіторської заборгованості впливають такі основні фактори:

• - оцінка та класифікація покупців залежно від виду продукції, обсягу закупівель, платоспроможності клієнтів, історії кредитних відносин та передбачуваних умов оплати;
• - Контроль розрахунків з дебіторами, оцінка реального стану дебіторської заборгованості;
• - аналіз та планування грошових потоків з урахуванням коефіцієнтів інкасації.

Для визначення інвестиції в дебіторську заборгованість застосовується розрахунок, який враховує річні обсяги продажу кредит і термін несплати дебіторську заборгованість.

Роблячи узагальнення можна дійти невтішного висновку що у основі управління дебіторську заборгованість лежить два підходу:

• 1) порівняння додаткового прибутку, пов'язаного з тією чи іншою схемою спонтанного фінансування, з витратами та втратами, що виникають при зміні політики реалізації продукції;
• 2) порівняння та оптимізація величини та строків дебіторської та кредиторської заборгованостей. Дані порівняння проводяться за рівнем кредитоспроможності, часом відстрочки платежу, стратегією знижок, доходами та витратами по інкасації.

Все вищевикладене дозволило надати такі рекомендації щодо підвищення ефективності діяльності товариства з обмеженою відповідальністю “Лісове”:

• - регулярні маркетингові дослідження ринку, попиту та пропозиції на продукцію виробничо-технічного призначення та народного споживання;
• - Просування продукції шляхом використання реклами;
• - проведення виставок та ярмарків, які сприяють збільшенню обсягів продажу;
• - Розширення кола споживачів продукції з метою зменшення ризику несплати одним або декількома великими покупцями;
• - надати знижки для оптових та постійних покупців;
• - Контроль за співвідношенням кредиторської та дебіторської заборгованості та аналіз складу дебіторської та кредиторської заборгований.

Пропозиціями по роботі підприємства є пошук дешевих кредитних ресурсів, грамотний розподіл прибутку, збільшення доходної частини активів. Необхідно дотримуватися принципу «фінансового стану термінів»: отримання та використання коштів має відбуватися у точно встановлені терміни. Загалом на основі проведеного аналізу були зроблені висновки, що свідчать про проблеми, пов'язані насамперед із поточним оперативним управлінням фінансами на ТОВ "Лісове". Управлінню фінансами для підприємства відводиться, надто, мала роль. Це з тим, що підприємство існує, порівняно недавно, форми внутрифирменных звітів ще відпрацьовані. Фактично, управління фінансами відбувається лише на рівні бухгалтерської служби та керівника підприємства. Тому необхідно організувати службу управління фінансами та провести низку заходів щодо покращення фінансового стану відповідно до цих рекомендацій.